362亿美元，全球数字货币市场自格林尼治标准时间的9月5日下午五点起，24小时之内蒸发巨额市值。据CoinMarketCap数据显示，当前全球加密货币总市值约为2029.06亿美元，一日内跌幅约为15%。

“一夜河山尽秋风。”一位长期关注数字货币行情的业内人士在朋友圈感叹到。

《财经》记者观察到，目前总市值排名前20的主流数字货币币种基本下挫15%左右。总市值前100位的币种，仅比特币钻石（BCD）等少数几个币种呈上涨趋势。截至发稿，比特币下跌12.05%，以太坊下跌19.86%。

信达证券首席区块链专家曹寅告诉《财经》记者，由于技术还未大规模落地，以及牵涉很多利益，目前整个区块链圈信心很弱。“宏观经济周期下行，资金面恐慌，第一个抛售的是高风险资产，数字货币是非常典型的高风险资产，”曹寅表示。





加密货币总市值波动，来源：加密货币行情网站Coinmarketcap


暴跌背后的疑云


“市场在出清，2017年一年这个市场进来太多机构和人，拉盘、喊单、做市，把市场搞得乌烟瘴气，”曹寅说。

熊市之下，数字货币市场更加敏感，微小的利空都会引起市场的震荡。

美国市场上，Gemini交易所创始人Winklevoss 双胞胎兄弟从去年3月到今年7月多次提出的比特币交易所指数基金（ETF）申请，均遭到美国证券交易委员会（SEC）的否决。市场信心进一步被削弱，受此消息影响，比特币于今年8月中从超过8000美元一路下挫近25%。

消息层面，据外媒Business insider 9月5日报道，由于加密货币监管环境仍不明朗，高盛（Goldman Sachs）暂时搁置了开设加密货币交易柜台的计划，正在集中精力开发一种加密货币托管产品，以更好地服务大型机构客户。此前彭博报道称，高盛计划在今年6月前设立交易柜台对加密货币进行做市交易。

高盛暂时搁置开设加密货币交易柜台的计划，被部分媒体解读为“抛弃” 了比特币交易柜台，成为致使比特币价格大跌的一大疑云。

高盛此举可能的影响，市场莫衷一是。独立分析师Joseph Young昨日在其推特上表示，“这种解读是愚蠢的”。他认为，高盛将在短期内专注于加密货币托管业务，相比推出交易柜台，加密货币托管将为加密货币领域带来更多资金。

部分市场人士认为，高盛开发加密货币托管业务将是极大的利好。“据我了解，美国这边很多家族基金、对冲基金等着要进来，但他们缺少渠道，一旦建立好安全系统，会有很多大资金进入这个市场，” 总部位于美国硅谷的区块链投资机构八维资本创始人阮宇博告诉《财经》记者。

另一方面，业内人士指出此次比特币大跌的真实原因或是数字货币交易所ShapeShift将取消匿名交易，采用注册制，这无疑是为了打击洗钱和其他非法活动。因此，今日加密货币市场上其它币种的跌幅要甚于比特币，显现出众多匿名且拥有小币种的持币者正在抛售。

在国内，监管也在升级。8月24日，银保监会等五部委联合发布风险提示，警告一些不法分子打着“金融创新”“区块链”的旗号，行非法集资、传销、诈骗之实，或操纵币价、利用境外服务器向境内居民开展活动等行为。


短期or长期看空？


彭博高级商品策略师Mike McGlone此前表示，目前正处于看跌市场，持有者需要像往常一样在熊市中逢高卖出。他指出，图表显示，比特币的价格正在下降，但空头正出现飙升。

仅仅在两天前，比特币空头数量在Bitfinex平台上大幅上涨。9月2日，比特币空头在4小时内从22050上升至33276。McGlone认为，市场提供的收益将会递减，未来，比特币持有者应该以8500美元的价格卖出。他补充说，比特币的价格可能会开始下跌，实际上可能会跌至5000美元，之后人们则不得不抛出持有的比特币。

BCtrend分析师Jeffrey认为，市场流量总体萎缩，全网运营成本高企，矿工洗牌战依然延续，调整需求加大。技术分析方面，独立分析师Tommy Albert认为，比特币24小时跌幅达1000美元左右，主流通证纷纷创下年内新低，短线严重超跌，有一定反弹需求，但整体趋势已破坏，后市大概率继续向下。

与此同时，市场层面也传递出对数字货币底层技术区块链的信心。阮宇博告诉《财经》记者，据他了解，美国大部分基金对比特币的态度依然是长期持有，“因为他们相信区块链是下一代的价值互联网技术，所以他们并不太在意短期的波动，”阮宇博说。

普华永道近期发布的 “2018年全球区块链调查报告”（2018 Global Blockchain Survey）显示，未来一段时间严监管仍是行业发展的主基调。报告中称区块链技术应用前景尚不明朗。

调查显示，对于区块链在金融领域的应用，合规风险与应用效果是受访企业最关心的问题。鉴于国内金融业区块链技术应用的案例较少，大部分受访企业对区块链技术持谨慎态度。







《财经》记者 罗瑞兴/文 张威/编辑 查看全部

摘要


网易PC端游《逆水寒》堪称是2018年上半年存在感最足，话题量最高的PC端游。本周，《逆水寒》宣布在游戏中加入“区块链挖矿”功能，游戏方称资产“伏羲通宝”是区块链资产，总量有限，玩家根据游戏内“算力”进行挖矿，而且可以跨服务器流通，甚至可能跨游戏流通。八月份，火币区块链研究院曾有专题报告，提出传统网游和区块链结合的可能。《逆水寒》的尝试颇具勇气和创新性，跳出了加密猫加密狗的桎梏。区块链+游戏还有哪些尚未挖掘的方向？传统游戏融入区块链元素有何优势？本文将和读者一起探讨传统网游的区块链改造之路。


一、事件回顾


2018年9月5日下午，《逆水寒》游戏发行方在论坛宣布即将上线“伏羲通宝”，这是一个”全新的完全基于区块链技术生成的道具”。 玩家可在游戏内申请采矿许可证（实际上是一个地址）。玩家的游戏行为会产生“算力”，每天根据全服务器玩家的总算力进行结算，瓜分掉5万枚“伏羲通宝”，伏羲通宝总量1.63亿枚，其中7630万枚可供玩家开采，每天固定产出5万枚，每两年产量递减50%。从目前游戏方披露的内容来看，伏羲通宝的功能是兑换游戏时间，和兑换实体周边等，游戏方称后期还会开发出更多的新玩法。







二、《逆水寒》的区块链结合模式有何特点


《逆水寒》称“伏羲通宝”玩法，融入了区块链技术。整体来说，《逆水寒》的尝试是值得肯定的。根据已经披露出来的信息，《逆水寒》融入的区块链元素主要有如下5个部分：

1）总量有限，每两年分发量减少50%

2） 按照“算力”多少分配“新产出的Token”

3）以地址为准，可以跨服务器甚至跨游戏流通

4）游戏发行方赋予了其一定的用途

5）地址格式类似于以太坊


1、总量有限，每两年分发量减少50%

伏羲通宝总量1.63亿，每天发放5万枚，第一年大概发放5*365=1825万枚，大概占流通总量的11.2%，每两年发放减半。假设游戏能够顺利运营5年，则5年合计发放量约36.4%。团队持有9000万枚，占55.2%。团队持有可以理解为是变相的“预挖”行为，而且“预挖”比例相对高。假如伏羲通宝可以自由流通的话，游戏方是可以通过调控控制其价值的。

另一方面，传统网游中，游戏发行方可以随意超发元宝/点券/金币等游戏内货币，如果数值设计不够成功的话，游戏后期的货币系统往往会大量通胀。但是，伏羲通宝作为一种链上资产，游戏方被全网公开监督。一旦游戏方进行增发或者变相增发，势必会被全体游戏玩家所知。这是很有进步意义的。

 
2、按照“算力”多少分配“新产出的Token”

关于游戏中的“算力”概念，并非真的需要玩家计算机提供计算资源。整体上是和布洛克城与网易星球的“算力”设定非常相近的，即算力的引入只是一种Token的分发机制。可以认为，其实全部1.63亿枚都是由游戏发行方控制的，只不过0.9亿枚是明确属于发行方的，剩下的0.763亿枚发行方每天释放5万枚，分发给所有“挖矿”的玩家。每个玩家分得多少个Token，则需要看他的算力和挖掘的时间。

“挖矿”也就是实际上变成了一种激励玩家更加投入游戏的方式，算力的增加可以靠完成日常任务，加入顶级帮会等，这会让玩家不断地去提高自己的属性以满足标准。挖掘时间的增加可以靠增加挂机时间和租用离线矿工等，这会增加游戏的在线人数等数据，并且让游戏方获得更高的点卡收入等。“挖矿”的设计可谓是一举多得。

但需要注意的是，这本质上并非是链上的共识机制，仍然是一种中心化的Token分配方式。由于区块链无法和游戏产生通讯，想让区块链知道今日玩家的“算力”情况并进行分配，仍然需要游戏发行方中心化地提供数据。这样做的优点是方便，不需要复杂的智能合约编写以及跨数据库通信，缺点就是不够去中心化，游戏发行方仍然有作弊的空间。

 
3、 以地址为准，可以跨服务器甚至跨游戏流通

跨服务器流通和跨游戏流通确实是伏羲通宝的最大亮点。传统网游虽然服务器名称不同，而且一般无法跨服流通，但是作为游戏发行方来说，更改单一数据库里的文件，实现跨服并非难事。不过游戏之间的物品流通却一直无法实现，因为数据被存在不同的数据库里，两个游戏运营方也很难建立起极强的信任。但是区块链的引入，让双方的信任成本大大降低。如果以后其他游戏也想使用伏羲通宝，其他游戏的发行方至少可以确认伏羲通宝不会被超发，确认伏羲通宝的分布流通情况，而且也可以和《逆水寒》游戏方进行沟通协商，更改发行机制。

其他游戏引入伏羲通宝是有好处的，因为可以从旧游戏导入流量，可以帮助新游戏的玩家数快速增长。同时对玩家也是有好处的，玩家可以更容易地在多个游戏之间转移资产，自由选择游戏。

 
4、游戏发行方赋予了其一定的用途

游戏发行方赋予Token用途是值得肯定的，而且是非常必要的。游戏发行方称伏羲通宝可以用于购买游戏时间和游戏实体周边等，未来还会有一些新功能。其实，现在很多纯粹的区块链项目方也常常忽略这一点，那就是赋予Token可使用性（utility）。很多区块链项目仅把Token作为支付手段，这是不够的。相比于现实生活中，游戏里赋予Token使用价值无疑更加简单，手段也更加多样。比如权限，称号，物品打折等。除此之外，由于是链上资产，公开可查询，Token还有炫耀的功能，这也会吸引一部分玩家的注意力。


5、 地址格式类似于以太坊

目前来看，游戏发行方并没有表示区块链技术和以太坊有关。但是根据0x开头的地址来看，伏羲通宝有一定可能是发布以太坊或者基于以太坊的私有链上的ERC 20Token。如果是以太坊公有链上的话，转账可能会存在拥堵情况，并且有gas费。私有链则不存在这个问题，但是去中心化程度可能会比较低。

 
三、还有哪些尚未挖掘的传统游戏区块链化改造？


除了《逆水寒》的目前的设计，火币区块链研究院认为，还有几种尚未被挖掘的传统网游融入区块链元素的方案。传统网游不必全盘区块链化，现在底层区块链的性能也暂时无法支持大型网游的需要。但是传统网游可在原有游戏基础上，让少部分内容上链，以提高公信力和增加营销噱头，并且可增加玩家粘性。剩余的大部分内容仍然在传统服务器上运行，以提高效率和用户体验。
传统网游或可在这些方面融入区块链元素：


1、贵重游戏虚拟资产上链

相比实物资产上链，如：地产、期权、贵金属等，虚拟资产上链更容易。游戏内虚拟物品可以有自己的唯一编号 ID，比如说，可以在以太坊上发行独一无二的（Non-Fungible）的ERC-721 Token。

在开放交易功能的游戏中，游戏内贵重的交易可以在游戏方开发的配套DApp、游戏小助手等进行。游戏发行方根据区块链上公开的数据，在游戏内对贵重物品进行映射。此外，为了解决私钥丢失难以找回的问题，在 DApp 内可以让游戏发行方参与组成多重签名钱包，在玩家私钥丢失后，通过传统 KYC 方式，游戏发行方可以利用游戏发行方的私钥对贵重资产进行操作。

当然，为了减少玩家的学习成本，私钥也可以全部直接由游戏发行方代管，但是这样无疑会增加风险，游戏发行方的数据库可能会遭到攻击。


2、通过智能合约进行游戏虚拟物品的游戏外交易

过去，游戏内贵重物品很难进行游戏外交易，因此出现了很多第三方的交易平台，如创立于2002年的5173平台，依托于Steam的C5GAME和IGXE平台等。在这些第三方交易平台上，玩家通过C2C的形式进行交易，但是用户体验并不好。无论是寄售模式，还是担保模式，还是机器人交易，都需要第三方平台的人工值守，这消耗了大量的人力物力，玩家也需要支付高额的手续费。而且即便如此，第三方交易的骗术仍然层出不穷。

但是如果在游戏内虚拟物品资产上链的前提下，玩家可以在无需担保的前提下进行游戏外交易。DApp 内只需内置一键发布合约功能，在游戏外买卖贵重物品的双方即可自由进行交易。如使用美元稳定币 Dai 或以太币 Ether 购买屠龙刀的 ERC-721 代币，智能合约在确认收钱后将物品和资产发送给买卖双方。


3、游戏宝箱/抽卡/炼化等爆率上链

玩家经常质疑游戏发行方暗改游戏物品爆率，为了提高公信力，游戏发行方可以将爆率产生行为从传统的服务器去掉，并以智能合约的形式发布在区块链上，游戏玩家可通过DApp提交抽卡/开宝箱/炼化等行为，由于区块链公开透明和密码学随机性的特点，玩家可以很清晰地看到贵重游戏物品的爆率， 而且随机性非常公平，并确信游戏发行方没有对爆率进行人为暗箱调整。同时，游戏发行方可以利用此噱头进行宣传，吸引更多玩家。为了降低成本，不必所有爆率都由区块链产生，仅贵重物品的爆率由区块链的产生，符合“刚需且低频”。

 
4、 用作激励游戏UCG内容创作/论坛讨论

游戏发行方可以设计出一种Token，用于鼓励玩家创造UCG内容，比如撰写游戏攻略，录制游戏视频，创作段子、插画和同人文章，甚至是玩家自己设计副本等。该Token也可以为用作游戏论坛的积分型Token。这是很有意义的，传统游戏论坛内积分和创作UCG内容是很难和游戏本身产生关系的。现在只要游戏发行方在游戏内为Token设计一定的用途，即可起到激励和活跃的作用。玩家不需要额外付出金钱去购买Token，这种Token 也没有必要上交易所。游戏内有用途即可激发玩家的创作欲望，也是一举多得的方案。


5、游戏中类“Proof-of-Stake”设计

《逆水寒》其实采用了类似“Proof-of-work”的设计，玩家有所谓的“算力”概念。其实游戏内也完全可以尝试“Proof-of-Stake”设计，甚至是“DPoS”设计。因为游戏玩家和游戏策划一直存在沟通障碍。游戏策划必须要听取两部分意见，一部分来自于顶级玩家，这类玩家往往充值较多，给游戏提供了较高的收入。另一部分则是普通玩家，普通玩家占玩家的绝大多数，是游戏的中坚力量，给游戏提供了较高的流量。游戏中如果存在“Proof-of-Stake”权益证明的话，Token 的分布也许可以和玩家的成本投入挂钩，如金钱成本、时间成本等。有了PoS机制，玩家的身份也会随之转变：玩家借助Token进行投票，可以决定玩法的去留和增添，比如说，新副本是否合理，新的活动是否吸引人；依照玩家持有Token的多少，玩家可以获取游戏的部分盈利；另外，玩家使用Token表决也可以决定游戏开发方有限的资源用在哪里。比如说玩家可以通过Token表决，要求美工优先设计某个英雄的新皮肤等等。


四、传统网游融入区块链元素有何意义？


依托这些区块链创新，传统网游可以融入区块链元素。

对于游戏本身来说，利用区块链技术，可以：（1）增加游戏的可信度；（2）增加玩家的黏性；（3）激励玩家的创作欲望；（4）增加宣传噱头，带动流量。

玩家可以：（1）确保自己的虚拟资产的安全性；（2）增加虚拟资产的流动性；（3）方便在游戏之间，服务器之间转移虚拟资产；（4）获得创作之余的额外奖励；（5）通过投票表决参与游戏设计，甚至获得分红。

此外，传统游戏对于区块链来说，也起到了协助理解的作用。区块链的概念晦涩难懂，目前普及程度也很低。通过游戏，即便对密码学和数据库技术毫无了解的玩家，也可以感受PoW和PoS机制的设计，感受区块链公开透明，区块链资产自由流通的特点。传统网游加入区块链元素，可谓是一举多得，也很可能是未来区块链＋游戏的又一重要发展方向。


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本文由火币区块链研究院出品，本报告发布时间2018年9月6日，作者：袁煜明，马天元，朱翊邦。 查看全部

Michelle Mone，女男爵，荣膺过大英帝国官佐勋章 OBE，2014 年资料图片


今年稍早《金融时报》报道过苏格兰著名内衣设计师、保守派议员 Michelle Mone 与其富商男友 Doug Barrowman 准备进行 ICO 的新闻。其 ICO 是准备为一家基于代币的众筹风投机构 募集资金。

但这一计划最终惨败，充分暴露了 ICO 市场漏洞百出，特别缺少对币圈食物链底层「赏金猎手」的保护，「赏金猎手」是指很多线上大小 V 在社交媒体和互联网各个角落为 ICO 摇旗呐喊，以此换取代币酬劳。

EQUI 项目方 2 月曾对《金融时报》表示，希望募集不超过 8,000 万美元。Doug Barrowman 表示，即使募集资金数量小于这一预期，代币发行仍会「激活」。

荣膺大英帝国官佐勋章 OBE 的梅费尔女男爵 Michelle Mone 自称「全球加密货币和区块链最权威的专家之一」，她对 Business Insider 表示，她和男友 Barrowman 是以其「卓越的声誉」 为 ICO 背书，「『他们』不可能做任何事情让人们失望」。

投资者们可能会欢迎这种显赫的背书，因为 ICO 基本处于无监管状态。监管机构可能会介入，美国监管机构曾表示对于属于证券性质、但不叫证券的所有产品，证券监管法规依然有效。据数据追踪机构 icodata.io 统计，各类机构的 ICO 今年迄今已经融资 68 亿美元。

但 EQUI ICO 没能按计划进行。没有被激活，很多人明显感到非常失望。

EQUI 自 3 月 1 日起进行了两周的私募预售，要求最低投资额 10 万美元。该机构 3 月 6 日发新闻通稿吹嘘仅仅数日募集到 700 万美元。 Barrowman 当时发声明称：「成交很疯狂，少则数十万美元，多则 200 万美元」。不过到 3 月 30 日，看起来他们只募集到 700 万美元，EQUI 宣布：「好消息，100 美元额度起的公开 ICO 延长至 6 月 30 日（原计划 4 月 12 日截止）。」

截止 6 月底，EQUI 募资额依然」在 700 万美元徘徊。EQUI 决定放弃 ICO，在 9 月 18 日重新推出，更名为 EQUI Global。依然高调宣称成为「传统风投的终结者」，项目标志不变，创始人也没变，依然是 Michelle Mone 与 Doug Barrowman，以及「即将宣布的另外一人」，但这一次没有 ICO。


ICO 是个奇怪的商业空间


EQUI 通过电邮解释：

「我们的创始人是传统型商人，从商时间累计超过 300 年。他们都认为 ICO 是个非常奇怪的商业空间，发生了一些让人不得不警惕的事情。因此我们不再推进 ICO，但我们会依然专注区块链代币科技。」


《金融时报》记者询问「考虑到你们只有两位创始人，怎么可能累计从商时间超过 300 年？」得到的答复是「笔误，另外这一数字也包含四位顾问委员会成员的履历（那他们应该至少 90 多岁了吧）」






EQUI 称投资者「财团」承诺对该项目投资 600 万美元，目前尚不清楚投资者「财团」关系有多紧密。另外 EQUI 「短短」四个月的 ICO 中募集了 ETH，按目前价格算约折合 25 万美元（按 3 月时 ETH 市场价格计算，当时约合 70 万美元）。

当《金融时报》记者追问，据他们公布的数据，3 月初「疯狂成交」到 6 月 30 日间，似乎募集数字没什么变化，然后被告知私募预售募集到「650-700 万美元」，之后公开 ICO 募集到 843.33 个 ETH。所以最初说私募募集 700 万美元是四舍五入……

Barrowman 对《金融时报》表示：

「当停止 ICO 后，我们做了很多对项目基本面进行修改的团队很少做到的事情：全额退款。不到 40 个人的投资者财团撤回 600 万美元投资，因为要重新评估项目以及项目的修改。这是为了保障 EQUI 代币的基本面符合证券监管法规，以及监管机构可能将 EQUI 代币列为政权后可能的修改。」


共 57.8 个 ETH 被退还给要求退款的投资人。意味着他们通过 ICO 估计的 ETH 减少至 785.53 个。

有些人是在不同意的情况下被强制退款，正像 EQUI Reddit 频道中这个帖子说的这种情况：






有自称内情人士的消息来源告诉《金融时报》：不是所有第一批投资人都要求退款，最终「成熟」投资人的资金被留下来，其他人则被退款。该公司现在规定「成熟」投资人才可以参加这个专注于「区块链代币科技」的 EQUI 风投机构，但严格声明不会有 ICO。

经历了他们自称「非常成功」、没理由失败的 ICO 后，为什么又改弦更张不走 ICO 路线了？内情人士透露，苹果公司联合创始人斯蒂夫•沃兹尼亚克将会加盟该公司，成为 EQUI 的第三位联合创始人。他不想参与 ICO，该公司告诉《金融时报》，「他想以另外一种方式处理这件事。」

沃兹尼亚克 6 月告诉 CNBC，他希望比特币成为世界单一货币， 因为「构思非常单纯」（他的整个采访视频值得看一看）。


「闹剧？悲剧？」


纠纷就此爆发，先是苏格兰 Wings over Scotland 网站报道之前提到的大小 V 「赏金猎手」应该得到多少报酬展开争议，因为 ICO 不再推进。

这凸显出 ICO 世界的另一面。与传统金融世界中证券发行的佣金制度不同，代币发行的推广费用并没有合法地位。
EQUI 最初的白皮书中写着会给 「赏金猎手」 筹款额 2% 的报酬。






考虑到当时 EQUI 一个币价格为 0.5 美元，共发行 2.5 一个币，赏金猎手们声称他们预期分享 250 万美元的报酬，并表示这是 EQUI 基金会在 Bitcointalk 一个帖子开出的承诺：

总金额 2%、即 250 万美元将在赏金猎手群体中瓜分。

EQUI 称他们不会那则帖子负责，认为是在公司正式公布赏金规则之前，赏金猎手内部提前看到了相关规则，这是圈子里的普遍做法。

但 EQUI 对 2% 具体所指有异议。他们通过电邮告诉《金融时报》：

「赏金猎人」群体的工作只募集到 2000 美元，给他们的报酬应该是 40 美元，但出于友好我们决定按照退款发生后的金额足额支付给他们，共计超过 1 万美元。


EQUI 称「赏金猎人」群体的工作只募集到 2000 美元的说法还是很奇怪，后者主要是在线上为发币摇旗呐喊，通常吸引的是低收入群体，而他们完成每个被交代的任务，譬如转发广告推文、在其线上签名天价代币的 Logo、写软文和拍广告视频等，会得到一定代币作为报酬。

意思比较混乱的是， EQUI 声明中所说的退款发生后的金额似乎指的是退款后所剩的 785.33 ETH，其 2% 作为奖金返还给赏金猎人，即 15.71 个 ETH，目前价格为 4,000 美元左右。但他们决定将其增加到 40 个 ETH，约 1.1 万美元。据说参与 EQUI 传播的账号达到 7600 多个， 1.1 万美元也不是个很大的数字。


「警察会找到你」


《金融时报》与 EQUI 的几位赏金猎手进行了接触，看到了他们的 电报 Telegram 信息。当他们抱怨得到的报酬太少、待遇不公平时， EQUI 用律师威胁他们是否在「诋毁」该公司。一则发送给一群赏金猎人的 Telegram 信息称：「如果你威胁和诋毁我们公司的商誉，警察会找到你」。另一条则表示：「你们都那么蠢。」

EQUI 拒绝对这些信息置评。

一名赏金猎人、29 岁的俄罗斯仓库工人 Maksim Koselev 称，在 EQUI ICO 期间，他每天拿出 10-15 分钟、一周七天不间断的发布相关帖子，持续了几个月，包括写了两篇有关推广该公司的俄语文章。他表示，自己曾给超过 100 个 ICO 项目做过赏金猎人，除了那些卷钱跑的骗局外，这一次是最糟糕的体验。赏金猎人认为他们应该分到 EQUI 筹到的 700 万美元的 2%，特别是考虑到 EQUI 还想继续从投资人手中筹款。

《金融时报》与 EQUI 打交道过程总感觉奇奇怪怪。当按照网站联络方式与该公司接触时，电邮被回复给女男爵的新闻官，后者给《金融时报》一份「独家新闻协议」。当问到有关赏金猎人的抱怨时，被告知「对任何对 EQUI 或我们创始人的诽谤，我们将采取严厉措施。」

Equi 不仅把所有电邮抄送律师，每封信函底部还包含「英国国会声明」，无时无刻不在提醒记者是在跟一位英国上议院议员打交道。

EQUI 的法律顾问 Paul Tweed 是一位媒体宠儿，《纽约时报》今年稍早曾为他撰写整篇报道，他的客户包括了史泰龙、小甜甜布兰妮等明星。 EQUI 的公关公司是 Egg Media，一家专业处理危机公关、公司品牌和个人声誉的公关公司。

这场 ICO 中的人物都是社会名流，看起来他们很清楚自己在做什么，他们似乎也不缺钱。

周一他们给《金融时报》回的电邮中竟然包含「我们的律师注意着你们的一举一动」的措辞。






采访此文的《金融时报》 Alphaville 团队一直以来没少在女男爵的公关团队那里碰钉子，但告诉记者律师在注意着你们的一举一动，则到了另外一种程度。


作者：《金融时报》Jemima Kelly
编译：Perry Wang 查看全部

高盛(Goldman Sachs)一位高管周四试图澄清该行在加密货币领域的雄心。此前有报道称，该行正放弃开设加密货币交易柜台的计划。

高盛(Goldman Sachs)首席财务官（CFO）马丁•查韦斯(Martin Chavez)在旧金山举行的TechCrunch Disrupt大会上说，“我从未想过我会听到自己用这个词，但我真的不得说这个消息是假消息。”

这位首席财务官表示，高盛正在为比特币开发一种衍生品，因为“客户想要它”。

“我们对比特币的探索的下一个阶段就是我们所说的远期合约，这些是场外衍生品，它们以美元结算，参考价格是由一系列交易所确定的比特币-美元价格。


在《商业内幕》(Business Insider)本周早些时候首次发布“高盛放弃比特币”的报道后，比特币和其他主要加密货币的价格大幅下跌。过去一年，高盛这家华尔街巨头一直在考虑为客户推出某种加密货币选择。但人们一直不太清楚该行的计划是什么。

一位高盛发言人10月向CNBC表示:

“为了回应客户对数字货币的兴趣，我们正在探索如何最好地在这个领域为他们服务。”


高盛即将离任的首席执行官劳尔德•贝兰克梵(Lloyd Blankfein)去年10月在推特上表示，高盛“仍在考虑比特币”，该行“不会支持或拒绝比特币”。

高盛CFO查韦斯周四试图驳斥本周有关该行撤销比特币计划的报道，但他也明确表示，这方面的努力从来没有时间表。

查韦斯说:

“当我们谈到探索数字资产时，我们说，随着时间的推移，这将是我们的一种探索。也许有些人在思考我们在这个行业的活动时，对我们将把市场定位在主要的和实体的比特币产品感到非常兴奋，当这些产品进入这个领域时，他们意识到这是比特币发展的一部分，但现在我们还没有这些产品。”


自5月以来，高盛一直在清算芝加哥期权交易所(CBOE)和芝加哥商品交易所(CME)提供的与比特币相关的期货合约，并为这些期货客户提供流动性。

至于实体比特币产品，高盛还没有到位。该行CFO表示，在该行能够继续前进之前，需要有一个安全的托管解决方案。

“实体比特币产品非常有吸引力，也非常具有挑战性，”他说。“从托管的角度来看，我们还没有看到一种机构级的比特币托管解决方案，我们对比特币的存在感兴趣，这是一条漫长的道路。”


对于机构投资者来说，比特币的波动性、安全性以及实际资产的存储位置等问题都是机构进入的障碍。过去一年，高盛等机构进入市场的可能性提振了市场人气和价格。

然而，比特币一直难以恢复到去年12月触及的近2万美元的高点，本周四比特币交易价接近6400美元。根据CoinMarketCap.com的数据，今年整个加密货币市场的市值已经下降了65%以上。


原文：Goldman Sachs CFO says bank is working on bitcoin derivative for clients
作者：Artur Widak
编译：Kyle 查看全部

 
ICO 的基本内涵

 
ICO 通常是Initial Coin Offering 的英文简称，一般翻译为初始数字代币发行或者首次代币发行。中国人民银行等七部委于2017 年9 月4 日发布的《关于防范代币发行融资风险的公告》对首次代币发行（ICO）作如下界定：“代币发行融资是指融资主体通过代币的违规发售、流通，向投资者筹集比特币、以太币等所谓‘虚拟货币’，本质上是一种未经批准非法公开融资的行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。”

据此，ICO 的违法或违规行为主要包括如下构成要件：一、主体未经权威机构（如央行）批准融资；二、融资方式通过违规发售、流通代币完成，这种虚拟代币通常指区块链的项目开发团队开发的去中心化应用的虚拟代币；三、主体向投资者筹集比特币等主流“虚拟货币”；四、上述行为可能涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动中的一种或多种。

2017年9月份以来，ICO这种区块链创业项目融资模式被我国监管部门叫停，经历了短暂的沉寂，随后以ICO 为基础的各种“变异”形式开始在国内出现。其中，最引起大众关注的方式称为IMO（Initial Miner Offerings 的简称，以矿机销售为核心发行虚拟代币）。具体言之，IMO是指通过销售硬件（即“矿机”）为核心发行虚拟代币。根据中国互联网金融协会的声明，该模式涉及迅雷的链克（原称为“玩客币”WKC，后改名为“链克”，英文名LinkToken），另外还包括快播旗下流量矿石的流量宝盒——流量币（LLT）以及暴风播酷云——BFC 积分，等等。其中出现最早、影响力最大的是迅雷的链克。链克产出方式和比特币类似，玩客云类似比特币矿机。


迅雷的ICO 疑云解析


近半年受行业协会和媒体热议的IMO，以通过售卖矿机形式，让购买矿机的客户通过挖矿形式获得代币。IMO 本身不直接募币，也不直接发币，是否确属变相的ICO？2018 年1 月12 日，中国互联网金融协会发布的《关于防范变相ICO 活动的风险提示》指出，“以迅雷‘链克’为例，发行企业实际上是用‘链克’代替了对参与者所贡献服务的法币付款义务，本质上是一种融资行为，是变相ICO。”中国互联网金融协会还指出，迅雷通过推销大会使得非合格投资者参与其中。中国互联网金融协会称之为变相的。

上述论断涉及如下问题：一、迅雷公司售卖矿机，用链克代替对参与者所贡献服务的法币付款义务，是否属于融资活动？消费者购买迅雷公司的矿机挖矿获取链客，是否存在基于链克将来升值的信赖利益和投机预期？二、参与者向迅雷团队贡献闲置的带宽资源，作为商业机构，迅雷公司针对此种商业行为是否必然承担法币的付款义务？

首先，矿机自身的价值和其市场价格并不对等，消费者购买矿机，除兑换其它网络产品，主要目的是为了获得链克，以便售出获利。因此，消费者购买矿机支付的价格不仅包括矿机本身的价值，还包括消费者对矿机可以产生链克的价值预期。如果矿机不能挖矿产生链克，那么矿机能否维持现有市价，或者是否能曾被市场推高到离谱价格，则明显让人怀疑。毕竟，消费者购买迅雷公司的矿机挖矿获取链客，更重要的原因是在基于链克将来在各海外交易平台升值的信赖利益甚至投机预期，只有这样，方可解释玩客云一推出市场即被消费者抢购，甚至炒作到极高价格的合理原因。作为佐证，链克直至最近仍在玩家网、玩客家、币澳国际等不少虚拟货币交易平台频繁交易。

在IMO 模式中，迅雷大量售卖矿机获得法币，相应成本被转移至矿机购买者以及在二级市场购买链克的投资者身上。另外，参与者向迅雷公司提供宽带资源时，通常的商业模式应是公司向用户提供金钱作为对等回报。迅雷公司以链克这种虚拟代币置换了资金给付义务，链克实质上成为通过向用户发行、流通虚拟代币的方式募集社会资金的介质。如研究者所述：“IMO 是先有矿机，再通过矿机获得新币。尽管从发行加密资产类别上看，IMO 的模式在ICO 基础上有所演化，但其融资属性相同，涉及的风险本质类似。”综上所述，这种IMO 属于融资行为。

其次，在商业行为中，针对参与者的贡献，公司理应提供回报，回报形式通常属于私法自治范围，可以是金钱，也可是实物或者其他。那么，提供链克作为支付回报的形式，是否违背法律强制性规定？中国人民银行等五部委在2013 年发布《关于防范比特币风险的通知》指出，比特币不是真正意义的货币，不具有与货币等同的法律地位，不能且不应作为货币在市场上流通使用，同时要求不得接受比特币或以比特币作为支付结算工具。这份文件仅提及“不得接受比特币或以比特币作为支付结算工具”，但根据同样的逻辑推理，基于区块链技术的其他虚拟代币也和比特币一样，在中国境内不得作为支付结算的工具。《消费者权益保护法》第二十条规定：“经营者提供商品或者服务应当明码标价。”消费者以链克兑换相应网络产品，意味着迅雷公司实质上用链克为其产品或服务定价。再据《中华人民共和国人民币管理条例》（2018 修正版）第二十八条，“任何单位和个人不得印制、发售代币票券，以代替人民币在市场上流通。”发行、流通链克虽不完全等同于“印制、发售代币票券”的行为，但效果上却起到部分代替人民币在市场上流通的作用。因此，笔者认为，迅雷公司以链克“代替了对参与者所贡献服务的法币付款义务”，违背了相关强制性规定。

综上所述，尽管迅雷开发团队在其公开声明中反对“链克”被境外的加密数字货币交易平台上线交易并被投资者进行投机炒作，迅雷公司对“链克”钱包采用实名制，并采用限制转账的方式迫使部分境外的加密数字货币交易平台停止“链克”的交易。但这些努力只是降低链克被过分炒作的风险。笔者认为，即使迅雷公司的IMO 模式置于中国市场环境下定义，融资主体虽然并未向投资人筹集比特币等主流“虚拟货币”，而是通过售卖矿机间接筹集法定货币，以发行、流通虚拟代币，其性质上同样属于主体未经有权机构批准的融资行为，不管代币流通是否被发行方（迅雷）允许，其行为在当前中国现有法规、政策和监管精神下均属ICO。


作者：邓建鹏，经济评论中央民族大学法学院教授
来源：证券日报（http://epaper.zqrb.cn/images/2018-08/25/A3/A3.pdf） 查看全部

Calvin Ayre是Bitcoin Cash（BCH）的支持者，拥有最大的BCH矿池。在2017年8月，他收购了加密货币新闻网站Coingeek.com。他为BCH挖矿投入了大量的资金用于购买设备帮助实现BCH算力的增长。据比特币数据网站Coin Dance，Ayre的矿池Coingeek已经成为世界上最大的BCH矿池，超越了BTC.top。

与此同时，Coingeek也是nChain发布BCH新版客户端的最大支持者。本文选取了读者对Ayre提出的几个问题，并且列出了他的回答。







Q：你认为未来加密货币会为世界带来怎样的巨大改变？还需要多久才能看到这样的改变？

A：我坚信BCH就是加密货币的未来，那些认同比特币白皮书的人应该选择加入BCH。另外，商户发现BCH是最好的支付选择也只是时间问题，因为这种支付方式的成本是最低的。因此，这种改变应该是循序渐进的。至于还需要多久，答案是未知的。



Q：比特币的算力只控制在少数矿池手中，我们应该感到担心吗？

A：我们（Coingeek）刚刚确认，我们将会成为Squire Mining的新型ASIC矿机的分销商。这不仅能够降低挖矿的门槛，还能提供更高的效率，希望这些新矿机能够推动更多新矿池的出现。Coingeek正在分散算力，因为我们的确认为Bitcoin ABC的控制权太大了。



Q：为什么CSW要分叉BCH？你支持他吗？还是说你们已经产生了分歧？

A：他根本不想分叉。这是一场投票，不是分叉。CoinGeek某位作者写道：‘和总统选举不同，这里不是1人1票制，而是1CPU 1票，归根结底就是算力。’CSW和我是朋友，我们从来没有分歧——对红酒的选择上可能有一点。比特币需要采用互联网锁定基础模型，这样才能让创新在一个稳定的平台爆发。因此，我和CSW以及大多数矿工想做的是防止当前的开发团队分叉BCH。



Q：为什么要用一场格斗游戏来证明BCH和BTC哪个才是真的比特币？三局两胜不行吗？

A：哈哈！我们只是想通过一种更容易传播也容易理解的方式传递这个信息。这种方式简单明了而且很有效。BCH才是真正代表比特币白皮书的。隔离见证技术已经让比特币分叉了，采用了与数字黄金完全不同的模式，已经不是一种货币了。



Q：BCH自称符合中本聪的愿景，是一种点对点的电子现金，但大多数分叉都认为自己解决了最初存在的问题……所以BCH到底解决了什么问题？

A：BTC不仅采用了隔离见证技术，而且平均交易费用最高达到了12美元，而BCH只有0.02美元……要是一杯咖啡只需要3美元，那么BTC就无法成为用来支付的货币，是吗？



Q：对于即将开始在加密货币领域投资的人你有什么建议吗？

A：我认为首先要对行业有全面的了解：尝试去挖矿、交易，当然了，支付也是必不可少的。



原文：Calvin Ayre Answers Your Questions
作者：Elizabeth White
编译：Wendy 查看全部

据CCN报道，科技巨头IBM在8月底正式推出了一项基于区块链的跨境支付解决方案——IBM Blockchain World Wire，该方案将恒星（Stellar）协议与数字资产结合起来，使即时转账成为了可能。IBM表示，World Wire有可能会彻底改变全球支付和汇款现状。

今年7月份，IBM曾宣布与美国金融服务公司Stronghold合作，推出一种与美元挂钩稳定币。没过多久，IBM表示它也参与了一个基于恒星（Stellar）协议的环保加密项目。

根据IBM官网对World Wire的介绍如下：

使用区块链技术和恒星协议，IBM Blockchain World Wire让金融机构有可能在几秒钟内完成跨境支付的清算和结算。


根据IBM的说法，World Wire可以迅速与任何现行的支付系统结合，并支持在安全性高的环境中处理任何规模、任何区域和任何资产类型的支付。

在描述World Wire的潜在用途时，IBM表示：

在IBM Blockchain World Wire中，清算和结算几乎是实时进行的。该解决方案使用数字资产来结算交易，数字资产作为双方之间商定的价值交换和支付指令工具。这一切都意味着，可以用传统代理银行一小部分费用和时间成本完成World Wire的跨境支付。



它是如何运行的？







1、通过使用区块链技术和恒星协议，IBM Blockchain World Wire可以让金融机构在几秒钟内完成跨境支付的清算和结算。

2、稳定币、央行数字货币和其它数字资产都可以作为任何两种法定货币之间的桥梁资产，交易双方自行选择。数字资产为交易提供便利，为交易确认提供重要的结算指令。

3、现有的支付系统可以与World Wire的API无缝连接，将第一种法定货币转换成数字资产。

4、World Wire同时将数字资产转换为第二种法定货币，几乎可以在瞬间完成交易。出于安全和清算目的，所有交易都记录在恒星协议上，使用World Wire进行的每笔交易都有永久记录。


根据IBM的说法，新解决方案的好处包括能更快的支付处理、同步清算和结算、缩短争议解决和调停时间，以及大幅降低清算成本。

据报道，World Wire还消除了单个交易中的多方存在现状，大大降低了跨境交易的资本要求。此外，IBM表示，World Wire通过在所有货币之间使用一种兑换费用，提高了端到端的透明度，并有可能节省连接新市场和资金流转的时间和成本。
 

恒星网络的账户数量突破一百万


除了是对区块链技术的最新尝试，IBM Blockchain World Wire的发布对于恒星（Stellar）来说，也是一重磅利好。恒星网络的账户数量已突破一百万。






据CCN9月5日报道，来自StellarExpert Explorer的数据显示，恒星网络于8月27日迎来一大里程碑时间，该网络的账户数量从2018年1月的200000个迅速增长至8月27日的1002104个。


原文：‘World Wire’: IBM Launches Stellar-Based Blockchain Payments Platform
作者：David Hundeyin
编译：Melody 查看全部

近日，据在东京股票交易所上市的日本房地产公司Ruden Holdings的官网公告显示，其“虚拟货币房地产结算平台”取得了不错的成果，试验结果已在2018年9月4日公布。

该实验由Ruden Holdings、Blockchain Global Limited (BGL)以及加密货币交易所Bitflyer联合进行。BGL是一家基于分布式账本技术的公司，致力于为货币交易建立安全透明的生态系统。  


试验细节

报告显示，房地产销售中的比特币结算使用了Bitflyer的网络服务和API功能。

报告提供了用户进行交易需要遵守的流程细则。买方可以从网站目录中选择自己喜欢的房产，然后把等值比特币发到Ruden Holdings银行账户。

试验中观察到的一个重大好处是，使用比特币和智能合约完成交易所需的时间大幅缩短。虽然当前该模式只在日本测试，这家房产公司表示，计划在不久之后在加密货币友好的国家引入相同模式。 


DLT和智能合约的应用越来越多

Ruden Holdings在报告中表示，智能合约彻底消除了对人工操作和相应条件的需求，并帮助交易者节省了操作时间。


原文：Japanese Real Estate Firm Announces Encouraging Results in Bitcoin and Smart Contract Trials
作者：Aisshwarya Tiwari
编译：Allx  查看全部

在加密货币市场上，主要利益相关者是交易所、替代币/加密资产/分叉货币的发行方，还有代币排名网站，它们相互合作，从唯一一个群体中攫取价值：散户投资者。不知情的投资者向这一整条业务线注入资金。

我觉得有必要阐释这些关系，以便投资者能够了解他们正在参与的这场游戏的本质。

下图总结了四组关系的核心所在：






图中的「价值」，表示资金流动或简单用途。比方说，投资者从排名网站的信息中获得价值。

这可能有点难懂，因此我将逐个解释每个分组。


交易所


在这个行业中有两种类型的交易所：法币通道和替代币「赌场」，我暂时不考虑点对点交易所或去中心化交易所。法币通道往往受到了监管，遵守 KYC/AML 规定，甚至监管机构可能对交易进行监控，通常表现得就跟全储备银行一样。Coinbase 和 Gemini 是这类交易所的代表。本文与这些交易所无关，它们通常中规中矩，正处于向监管机构示好的关键阶段。

我得说，其他的交易所则属于「替代币赌场」。它们往往处于无监管或监管较少的地方，比如英属维尔京群岛、塞舌尔群岛或马耳他等充满异国情调的岛屿，还有可能会在不同的司法管辖区四处游走，以避开监管机构的密切关注。币安是其中的典型。他们倾向于对合规、KYC/AML、刷单和上报体现采取非常随意的态度。他们甚至可能根本不参与法币交易，交易者通常必须使用比特币 BTC 和以太币 ETH 才能进入赌场的其余部分。

实际上，在很多情况下使用这些交易所非常困难。一个业内人尽皆知的秘密是：没有人对「功能型代币」以及这些交易所可能提供的资源感兴趣。在意这些特性的人并非该类交易所的最终用户。在法币通道上获得 BTC，在提供数字货币交易对的交易所注册，发送 BTC，浏览订单，进行交易，不断切换各种私钥和钱包，这对大多数新手来说都是难于上青天的事情。所以这些交易所的最终用户是日间交易员和希望随时随地进入替代币赌场的赌徒。

一些巨鲸自然会在市场上逡巡，但大多数参与者都是寻找 100 倍涨幅的散户投资者。太阳底下无新事。


替代币开发者及团队成员


交易所与替代币的开发人员和营销人员 即「发币方」有着互惠互利的关系。一般来说，创建替代币在技术上并不具有挑战性。多年来，许多替代币都是用 forkgen 或众多 ERC20 生成器创建的。对替代币团队成员的主要挑战并不是来自于技术层面，而是社交层面。说得好听点，这叫「社区建设」。

可以想见，这指的是扩大代币的购买者的范围，并让现有的购买者更加狂热地支持他们选择的代币。

「社区建设」是营销的另一种表述。它可以通过多种渠道进行，足够再专写一篇长文。

不过从开发人员的角度来看，这是一场微妙的游戏，需要创造足够的创新，或者说得更实际一点，是「创新的假象」，好让投资者相信项目正以合理的速度朝着既定目标推进。开发人员有动力大肆宣传合作伙伴关系、新版本、新目标，同时不断放送新闻和公告。每一条意料之外的信息都是一次积极的冲击，会鼓励投资者继续购买，同时证明他们之前购买的合理性。

对投资者来说，最令人兴奋的事情是交易所挂牌新的代币。由于交易所是分散的流动性资金池，而且每个人都希望能交易新推出的产品，因此在活跃的交易所突然挂牌新的资产，可能会导致其价格迅速上涨。

这是一个公开的秘密，替代币的开发人员和营销人员向交易所支付 此处请直接代入「贿赂」上币费，以他们的项目在交易所挂牌。许多项目的预算都是从指定用于上市费用的资金项目中提取的。这些交易所将它的商业模式建立在挤压开发团队的上币费用上。

但交易所该如何证明这笔代价不菲的上币费花得值当呢？简单来说，就是假装自己是一个流动活跃的交易场所。

毕竟发行方通常是其代币的最大持有者，而且他们也能从上市中获益。通常，在币安这样的交易所上市，将为团队内部人士提供一个剥离所持股份并成功退出的机会。因此，替代币的开发人员和推广人员支付大笔上币费用，既符合他们自身的利益 发币方往往得花数十万美元，通常以 BTC 支付，同时也符合交易所的利益，尤其是二线交易所，因为这样能给人留下流动性很高的印象。


代币排名网站


到了这一步，轮到排名网站开始发挥作用了。它们在这个行业中占有重要地位。

从表面上看，它们为投资者提供了有用的服务，除了广告收入，它们几乎得不到任何回报。但隐藏的事实才更加险恶。事实上，排名网站正处在从散户投资者那里吸引资金、再把资金放入替代币创建者和交易所运营商口袋，是这场游戏的中心。

代币排名网站的商业模式是怎样的？

像 CoinMarketCap、CoinGecko、CoinRanking、Cryptoslate、CryptoCoinRankings、CoinCodex、CryptoCoinCharts 等网站都在出售广告位，在某些情况下，还会嵌入交易所的联盟链接。它们中的一些人会把混合定价 API 卖给更老练的交易者，因为对方需要可靠的价格反馈。许多交易所都有联盟计划，如果你是活跃的交易员和交易所之间的中间人，推荐链接可能是一个有利可图的收入来源。

有时，排名网站先通过给交易所或交易平台做横幅广告赚一笔，然后在广告本身中纳入他们自己的联盟链接，这样能又赚一笔。只要你能掌握个人诀窍，是很容易赚到钱的。

投资者在这些网站上会看到交易特定代币的交易所链接，某些规模较小的项目并没有多少流动性。由于排名网站是吸引投资者的港口，因此他们拥有一群几乎心悦诚服的受众，并且可以通过联盟链接轻松获利。CryptoCoinCharts 和 CoinCodex 上可以嵌入联盟链接，直接从它们的网站导流到交易所。一些聚合器将允许你直接在排名网站上交易加密货币。

这不仅仅局限于交易所。任何在 2017 年 4 月到 11 月间访问 CoinMarketCap 的人都会记得，上面有无时不在的 BitConnect 横幅广告。

BitConnect 是一个臭名昭著的庞氏骗局，运营模式基本上就是拿钱给联盟伙伴刊登链接，再通过引用链接吸引新用户。CoinMarketCap 不满足于止步在 BitConnect，此后又为许多其他欺诈网站登了横幅广告。幸运的是，我和「BCC Ponzi」账户记录了这件事，也清楚地记下了谁该为此事负责。

这是一笔 6 位数的月收入，用于将流量导向一个现已不复存在的庞氏骗局。是的，做出如此举动的排名网站，与其提供的交易所数据赢得了数以百万计的用户和数十家基金信任的网站是同一家。

它们的法子还不只这一招。BitConnect 的庞氏骗局依靠的是 CoinMarketCap 等不加批判地公布交易所数据、显示 BCC 代币大幅升值。当然，这些数据是虚幻的。95% 以上的 BCC 交易量来自于一个在 bitconnect.co 上托管的「交易所」。

CoinMarketCap 通过不带任何警告地列出这些交易量，直接让 BitConnect 骗局得逞，最终从投资者那里卷走了预计约 1 亿美元。

因此，CoinMarketCap 不仅是规模最大、最受欢迎的聚合网站，还因为通过接受横幅广告付费助长欺诈，在某些情况下，它们还利用横幅广告本身的关联链接从中牟利。

CoinMarketCap 是一个整体上操作很业余的机构，在长岛市的一套公寓里经营。事实证明，CoinMarketCap 通常无法对交易流动性做出成熟的判断。这些都属于题外话了，让我们来讨论一下更广泛的问题。


弊端何在


那么问题出在哪里呢？主要的问题与排名网站、交易所和发行者之间的相互作用有关，尤其是与交易量有关。容我细细道来：

发行商希望在流动性强的市场挂牌，然后退出，或拉高自己的头寸

交易所希望标榜自己具有流动性，这样发行商将更愿意支付上币费用

归入「替代币赌场」的这类交易所大多不受监管，也没有多少外界监督，因此几乎可以为所欲为

许多交易所于是会进行刷单，让自己的交易量显得更大，并改善自己的流动性状况

排名网站通过引用链接和广告赚钱，缺乏监控每个交易所的资源，因此会不加批判地发布交易所数据

从事刷单的交易所在排名网站上获得更高位次的排名，成功营销了自己

交易所利润、排名网站利润、发行者利润，所有这些都是以投资者为代价的，当然，投资者有可能在短期内会有所收益


促使我写这篇文章的主要原因，正是代币排名网站的疏忽。毕竟其他方面的漏洞都已经有了很完善的记载。此时，法币通道正在趋于专业化，竭力让监管机构看到他们的诚信。但人们普遍认为，「替代币赌场」这样的币币交易所存在缺陷。

尽管突兀地改变排名网站的算法会构成风险，尤其是在 CoinMarketCap 突然去除了韩国交易所数据，引发了一场危机之后，但这些排名网站彻头彻尾的业余性质还是被低估了。

许多基金都在根据 CoinMarketCap 数据做头寸标记，如果加密对冲基金的有限责任合伙人发现，CoinMarketCap 是有意从替代币赌场收集伪造数据，不知道将会有多震惊。

CryptoExchangeRanks 则采用了一种创新的方法，他们把交易所报出的交换量与其相对的网站流量进行比较，从而找出特别恶劣的违规者。

目前，想要寻找可靠数据的投资者选择余地很小。他们要么可以有选择地信任交易所，要么自个儿收集数据，要么使用像 Blockstream/ICE datafeed 这类更具鉴别力的数据来源。这个市场是在趋于专业化，我希望像 CoinMarketCap 这种赚钱时野心勃勃，做事时漫不经心的企业成为明日黄花。


这个市场的未来会怎样？


「替代币赌场、替代币发行商、排名网站」这三驾马车的问题在于，它们的激励机制交织得极其紧密，但是它们用户的相关知识背景又极其欠缺。在许多情况下，「交易所」的说法并不准确。目前这些加密货币交易所，只会让人们联想到 1920 年代的投机商号， 1980 年代的电话交易所，2000 年代初不受监管的扑克网站 这些网站将不知情的玩家的底牌透给内幕交易者，或者是过去十年间出现的那些不受监管的外汇或二元期权交易平台。

很简单，大多数提供加密交易对的交易所与纽交所或纳斯达克等交易所没有任何共同之处。尽管一些投资者意识到了这一点，但许多人错误地认为它们是可信的，甚至把自己的代币长期存放在这些交易所里。

反过来，这些交易所却在以猖獗的、显而易见的刷单交易来推销自己。但它们很难被关闭或得到监管。毕竟，清算和结算发生在不受审查的比特币和以太坊网络上。

因此，只要仍然存在着在全球实时运营的赌场上押注替代币的需求，这些不透明的交易所就将继续存在。只要投资者还在利用业余的排名网站获取交易场所的信息，交易所就有动力通过粉饰太平，制造虚假的流动性来进行市场营销。如果这些交易所继续列出炒作项目，允许发行者退出，发币商显然有动力去继续玩这套营销游戏，做一个虚假的路线图欺骗投资者。投资者应该对这些实体保持警惕，并在投资前做出明智的决定。


作者：Nic Carter, 免费链上数据资源 coinmetrics 的联合创始人，Castle Island Ventures 合伙人。
编译：詹涓 查看全部

数字货币市场在24小时里上演了一幕大雪崩式下跌的奇观。数字货币之魁比特币快速跳水，连续失守多个关口，24小时最大跌幅跌超15%。其他以太币、瑞波币、莱特币等数字货币集体大跌，均跌逾20%。以太坊最大跌幅超过30%，而EOS最大跌幅超过32%。

在24小时时间里，以太坊和EOS两大平台型数字货币最大的跌幅接近本身市值近三分之一。此后的行情中虽然出现了局部反弹的回升，但整个行情在瞬息之间已经造成了灾难性的后果。

为什么数字货币市场会出现大雪崩式的行情？跟程智鹏老师一起来探究一番吧。

之所以会出现这轮大雪崩式的行情，最直观的原因，是数字货币市场里有数币大额转账，引发了市场的恐慌。

据TokenInsight数据：北京时间2018年9月4日10点至9月5日10点，发生巨额转账的钱包地址共有三个，分别是Bitfinex交易所地址、一个临时储存地址、Huobi交易所地址，都在9000枚以上。

而9月3日，处于休眠状态的11万个比特币被转移至交易所钱包，其中就有Bitfinex交易所。而事实上，不仅是比特币，以太坊在昨日也出现了大额转账，目标地址收到了逾46.36万枚ETH。

按照一般的逻辑，比特币出现大额转账大多数是为了卖出做准备。会对市场构成抛压引起恐慌，币价因此会走下坡路。当然，大额转账还有另外一个逻辑，就是比特币和以太坊在大额转账以后，会用来购买其他数字货币。

所以，大额转账的发生后会产生的行情，和基本面环境的表现会密切相关。

我们整理一下思路，大额转账发生了，有可能是拿来卖，也有可能是拿来买其他数字货币，所以不管是哪一项，对于比特币来说都是一个利空。但是利空的力度却是不一样的。

比特币此前已经上涨了很多，此时大额转账即是套现的机会，这为数字货币市场的下跌埋下伏笔。

那如果追问第二个思路，比特币大额转账以后，是不是用来买其他数字货币的呢？

环顾基本面环境，你觉得能买什么呢？事实上，如果去看了数字货币市场最重要的两个平台型加密货币的隐患，你就会知道这笔大额转账的思路，不是来雪中送炭，而是来雪上加霜的。

下面让我们来细细解读一番，这以太坊的坑和EOS的毒。


以太坊的坑


V神创立的以太坊，是数字货币市场的一个奇迹，但是这个奇迹现在正在受到考验。
区块链数字货币的发行市场，用以太坊为平台的项目占据了83％左右。初始项目通过以太坊发币募资是ICO的主流方式。这样的背景带来了此前市场对以太坊的需求暴增，也是以太坊价格大幅上涨的主要原因之一。

随着2018年熊市的到来，二级市场的衰退迅速传递到一级市场，1CO开始大幅降温，对以太坊的需求逐步下降。

据数据显示，8月份全球1CO融资总额约为1.95亿美元，与2018年1月份数据相比减少近87%。当然，之所以八月份的数据会那么差，是因为2018年才只到8月份，如果九月的数据出来的话，以目前区块链行业的表现来看，表现会更差的。

这是以太坊需求减少的一方面。而另一方面，很多项目方开始抛售以太坊缓解自身资金匮乏的压力。

并且作为区块链领域必争之地的底层公链，很多挑战对手的崛起，像EOS、NEO、ONT等等，让以太坊倍感压力。比如EOS在主网的TPS和区块链容量都优于以太坊。和EOS前8名的dapp对比，以太坊的日活用户数已并无太多优势。

而最近以太坊又多了一个新对手BCH。BCH曾经的定位是超越比特币的支付货币，如今添加了智能合约应用，开始向以太坊发起竞争。这个智能合约协议被称为虫洞（Wormhole）系统，而且BCH还在虫洞系统上发行了基础货币WHC（虫洞代币）。这些代币是 BCH 区块链上智能合约的燃料，创建新代币或1CO都需要消耗这种代币，相当于是搭建在BCH上面的“以太坊”。

BCH前几天在压力测试中24小时完成了200万笔交易，打破了Ripple（170万笔交易 /天）和以太坊（120万笔交易/天）的交易处理记录。

因为以太坊的扩容迟迟未实现，交易处理速度变得极其缓慢， 一个获得用户关注的赌博游戏，就可以让整个以太坊主网拥堵。无论是之前的加密猫游戏还是前段时间火爆的Fomo3D,都造成太坊网络严重拥堵。

而在7月中旬的时候，因为网络拥堵的原因，让矿工费涨至了1.5ETH（当时约为4374元）的天价。

虽然以太坊基金会表示有办法解决以太坊扩容的问题，比如分片、侧链、权益证明系统等。它即将替换的POS（权益证明）机制比POW（工作量证明）机制更加环保，在防范中心化（比如算力过于集中）方面也有更好的效果。但是市场对此并没有太多的认可，甚至近期有观点提出以太坊会归零。

对于以太坊归零的问题，创始人V神回应只有以太坊不改变的基础上才可能归零。

但是以太坊能改变吗？内忧外患之下，市场用价格给出了自己的态度。


EOS的毒


在以太坊上使用去中心化应用程序(dapps)的用户经常会对这样一个事实感到恼火，即任何行动——发送一条tweet、打牌、饲养一只猫——都是以“gas”的形式花费金钱，而且需要时间，因为矿商们正艰难地摸索着产业链的新状态。

乍一看，EOS没有这些问题。发送代币或调用dapp智能合约无需付费。与以太坊不同的是，即使EOS区块链每天要处理数百万笔交易，它也能平稳运行。

所以看起来，EOS平台的开发比以太坊更划算。然而，这件事并非那么简单。

这是因为，虽然以太坊dapps对使用它们的用户来说可能成本高昂，但EOS dapps对部署它们的团队来说可能成本同样高昂。

为了让用户使用EOS dapp，开发人员通常必须确保他们有足够的三个单独的资源:RAM，相当于区块链上的状态存储；CPU，以微秒为单位衡量计算资源的平均消耗；网络带宽，或称NET，以字节为单位衡量平均消耗。

而获得这些资源的代价是高昂的，所以最终一些EOS平台的dapps可能会开始将费用转移到用户身上。

对于EOS来说，目前最让开发人员头痛的是RAM，因为资源必须使用EOS以不断变化的市场价格购买，交易是在Bancor算法上进行的。

关于RAM的问题不仅仅在于它有多贵，还关乎它很脆弱的一面。

今年8月，攻击者可能会利用一个通知功能，用无用的数据填充目标的可用RAM，从而耗尽账户的RAM。开发人员可以通过不包含RAM的代理智能契约发送令牌来避免这种攻击，但这增加了开发人员必须考虑的另一个步骤。

EOS的另外两个网络资源，CPU和NET，并没有得到太多的关注，但是CPU尤其会挤压开发者和用户。

这些资源与RAM的工作方式不同。 它们不是被买卖，而是通过赌注获得的，其中网络参与者将EOS token委托给特定类型的智能合约。

当网络没有被充分利用时，参与者可以在相对较小的赌注上获得额外的CPU时间。从理论上讲，这意味着早期采用者暂时不需要很大的赌注。

毕竟，根据Dapp Radar的数据，只有少数EOS dapps每天有超过100个用户，那么网络的CPU开销会有多大呢?

事实证明，垃圾邮件发送者已经开始填补这个空白。备用区块生产商GenerEOS的合伙人Tom Fu说，一个名为Blocktwitter的账号“共享了1.92亿条信息，这大约占到所有EOS交易的95%”。

但是，由于Blocktwittter在CPU上投入了大量的精力，它们仍然会产生一定的影响。由于垃圾信息的泛滥，用户和开发人员的CPU分配时间都被压缩了。

RAM可以推给用户，但是CPU不行。从这个意义上说，执行操作的人需要将CPU放在他们的帐户中。

如果说以太坊的成本是由用户承担的，而EOS则是由开发者承担。如果开发者想要在运营中生存下来，必须有极大的用户量。


总结这坑和毒


之所以说以太坊叫坑，是因为作为一个互联网应用的平台的数字货币，本来需要生存的的基础是庞大的用户群体，结果用户群体的和交易量一大你就堵，这个坑实在太难填。而EOS虽然不堵，但是运营成本高，而且还要防各种攻击，操作起来比以太坊操心多了。

在整个行业都欣欣向荣，蒸蒸日上的时候，或许以太坊的坑和EOS的毒会被隐藏下去。但是当市场进入寒冬，流动性减弱的时候，这些平台的弊端就会愈发明显地暴露出来。

尤其是近期，以太坊要开始降低分块激励。这个从经济学的角度来说，本来看似减少以太坊的供给，应该会对市场造成一定积极的意义，但是，对于以太坊这个群体的粉丝来说，如同已经是半老徐娘的女友突然和自己提高了彩礼的要价一样。大部分人都会有一种老子还不伺候了的冲动吧。

所以，这坑和这毒在这个时间里暴露出来。

从市场来考虑，大幅的下挫给空头带来了极大的利润，也给多头有腾挪的空间，所以暴跌之后，一般都有反弹，但是，这样的反弹，对于大势而言，就如大江东去时撞到礁石的浪花，实则微不足道。


作者：程智鹏，荣格财经主编。奥地利学派信徒，财经评论员。 查看全部