WBTC （Wrapped Bitcoin）将于 2019 年 1 月在以太坊上作为 ERC20 的比特币推出。该计划将会将比特币的流动性以及去中心化生态带入以太坊，从而增强所有的去中心化应用程序。 WBTC 将允许比特币利用以太坊网络启用新的应用程序和使用场景。

WBTC 是一项以社区为中心的计划，是 BitGo，Kyber Network 和 Republic Protocol 之间长期共同努力的结晶。知名的去中心化交易所和金融项目，包括 MakerDAO，Dharma，Airswap，Gnosis，IDEX，Radar Relay，Compound，DDEX，Hydro Protocol，Set Protocol 和 Prycto 都致力于支持 WBTC，并将作为 WBTC 的发布成员。






「这项计划将连接比特币的流动性和以太坊的智能合约开发者生态。」Kyber Network 的联合创始人兼首席执行官 Loi Luu 说。 「在以太坊上的应用，例如去中心化交易所和金融协议，都将能够无缝地使用比特币，创造比特币交易对，这是迄今为止不可能实现的。与此同时，比特币的也将拥有更广泛的去中心化使用场景，例如交易，贷款和支付。」


透明度和开放性


BitGo 是机构级加密货币安全服务的市场领导者，它将在 WBTC 发布时充当资产托管人。该计划最重要的特点是透明度：所有发行的 WBTC 都将得到 BTC 的支持并且可在链上验证。

为了保持最高级别的透明度，项目仪表板将具有 proof-of-reserve，表明托管人存储的每个比特币都能够与发行的 WBTC 总数对应。只有经商家批准，托管人才能铸造 WBTC，当持有人将 WBTC 兑换成比特币时，WBTC 将被销毁。所有这些操作都可以在两个区块链上验证，这也正是加密货币所具有的独特优势之一。

WBTC 将允许任何项目无限制地在其平台中加入 WBTC，而用户可以使用任何支持的兑换服务或交易所轻松购买 WBTC。这一倡议将在发布时就由社区推动，通过由加密货币领域信誉良好的项目组成的去中心化自治组织（DAO）负责治理。

DAO 成员将公开审计 WBTC 代币，以确保托管钱包和智能合约中的数额相匹配。此外，他们将投票并决定任何拟议的改进。包括添加任何新的铸币方，托管方，和 DAO 成员，以及通过 DAO 中透明的投票流程来移除现有成员。


发布信息


这项计划，包括最初的铸币方和 DAO，预计将于 2019 年 1 月投入使用。在发布之前，所有的细节和规范都将会被公布在 GitHub / Gitter 上，加密货币社区的所有成员都能够讨论和提出改进措施，无论是关于代币还是治理模型。

在推出时，Kyber 和 Republic Protocol 将使用他们自己的比特币库存预先铸制造 WBTC，以提供初始流动性并使用户可以与 WBTC 进行原子兑换。「为 WBTC 添加原子兑换技术将允许用户安全且地存入和取出 BTC/WBTC，这将有助于 WBTC 的采用并走入大众。」Republic Protocol 的首席执行官 Taiyang Zhang 表示。

BitGo 将成为最初受监管的托管方，BitGo 的企业钱包将会支持 WBTC，同样，任何使用 Kyber 的交易所，支付或去中心化应用也将能够支持 WBTC。

虽然该计划最初侧重于比特币，但同样的方法可用于将其他主要链上的代币带入以太坊。 BitGo 首席技术官 Benedict Chan 表示：「我们非常高兴能够在以太坊上代币化最广泛接受的加密货币，我认为这是区块链灵活性和强大功能的一个很好的应用，它将为整个生态系统带来更强大的互操作性和实用性。」

有关如何参与这一计划的更多信息，请访问 www.wbtc.network






合作伙伴的话


「WBTC 透明，安全，无风险地代币化了比特币，因此它可以从建立在以太坊上的去中心化金融系统中受益。区块链和所有用户都将会看到 WBTC 带来的巨大好处」

Robert Leshner, Compound 席执行官


「我们看到了一波金融衍生品部署在了以太坊上 - 首先是稳定币，现在是 BTC。推出 WBTC 将允许开开发者将资产纳入可互操作的协议，交易者不再需要与复杂的底层打交道。这是代币化趋势的一部分，这个趋势将会继续扩展到许多其他资产类别。」

Michael Oved, Airswap 首席执行官


「通过将 WBTC 引入以太坊生态系统，它将使以太坊的资产到整个加密市场的 60％以上。这个实验开创了我们能够以合作共赢的方式将其他公有链的资产带到以太坊的先例。」

Bowen Wang, DDEX 联合创始人


「我们很高兴将 WBTC 作为以太坊不相关组件纳入 Sets 中。WBTC 的引入大大增加了 ERC20 对加密资产的覆盖率（按市值计算）。」

Felix Fang, Set Protocol CEO


「增加获得 BTC 的能力将是以太坊上去中心化融业的一大进步。我们很高兴将 WBTC 整合到 Dharma 中并向我们的客户提供此产品。」

Brendan Foster，Dharma Protocol 增长运营负责人


「虽然它正在改善，但流动性仍然是去中心化应用，协议，交易所，乃至整个生态面临的最大挑战之一。我们很高兴看到 WBTC 将比特币流动性带入不断增长的基于以太坊的去中心化生态系统。」

Leor Tasman, Prycto 首席执行官


关于 BitGo

BitGo 是机构级加密货币投资服务的市场领导者，为基于区块链的货币提供安全性，合规性和托管解决方案。 BitGo 是世界上最大的链上比特币交易处理者，处理全球比特币中 15％的交易，每月处理 150 亿美元的各种加密货币交易。该公司的钱包资产超过 20 亿美元，客户包括世界上最大的加密货币交易所，遍布 50 多个国家。 2018 年，它推出了 BitGo Trust Company，这是第一个专门用于存储数字资产的合格托管机构。 BitGo 总部位于加利福尼亚州的 Palo Alto，在 Sioux Falls，伦敦，新加坡和东京设有办事处。


关于 Kyber Network


Kyber 的链上流动性协议使去中心化代币兑换能够集成到任何应用程序中，从而实现生态系统中各方之间无缝地价值交换。使用此协议，开发者可以构建创新的支付流程和应用程序，包括即时代币兑换服务，ERC20 支付和金融 DApps - 帮助构建一个人们可以随时随处使用各种代币的世界。


关于 Republic Protocol

Republic Protocol 是一种去中心化的暗池交易协议，用于大宗数字资产交易。它是一个去中心化的网络，利用安全的多方计算来匹配订单并且不暴露订单的价格或数量。由 Republic Protocol 提供支持的暗池交易所可以支持大宗交易，保持最小的价格滑点和市场影响，同时保证暗池的规则不会被打破。 查看全部

1 冬天里的一把火

如果把10月15日那天“USDT抛售潮”引发的行情上涨比作一束阳光，那么从9月5日一直到10月27日，整个数字货币市场就都处于阴霾当中。即便是10月15日的阳光，也不过持续了3个小时。相比于二、三季度的过山车，这才是冻破石头的“三九、四九”。

毕竟行情大起大落虽然让人揪心，但至少还有希望存在，阴跌的市场才最伤人。不仅锁死了市场的流动性，也耗尽了韭菜们对市场最后一丝希望。

覆巢之下无完卵，当冬天里最寒冷的“三九、四九”到来时，不仅市场行情表现萎靡，1C0以及区块链行业融资也陷入冰点。此前大象区块链报道了行业融资跳崖的相关情况，数据显示：9月份区块链领域融资笔数仅为27笔，相比8月遭遇腰斩，融资金额也仅为7.9亿元。与此同时，9月份全球1C0规模也触及16个月以来的新低，仅有1.63亿美元。

“三九、四九”虽然能冻破石头，不过如果呆在一个有暖气的屋子里，即使屋外零下20度，依然可以享受短袖冰啤酒的惬意生活，只是如果不幸呆在了室外，那就只能感受醒鼻涕捏断鼻子的悲伤了。对比之下，数字货币的一二级市场无疑好比呆在室外，那些徜徉在两大公链上的一些热门游戏项目，则成为呆在暖气屋里的幸运儿。还有什么文艺作品能把冰火两重天演绎的比这更真实！

上周五，在中国首档区块链电视节目《解码区块链》启动会现场，中国联通联合创始人余老也表示：区块链技术应该会在金融和游戏行业爆发杀手级的应用，金融提供落地价值，游戏提供区块链技术的试炼场。

根据DAppRadar数据，EOS上的热门游戏BetDice过去24小时成交量超过229万EOS，按37元人民币实时价格（10月27日17点）换算，超过8400万。在市值排名前20的权重币种中，这个数据可以排到第16名，更是远远超过XRP、USDT等知名币种的净流入资金量。






这样的表现并非个案，此前另外一款热门游戏FarmEOS上线一周总成交量超过570万EOS，大约相当于2.1亿人民币。以太坊上曾经火爆一时的Fomo3D更是曾在24小时内流入价值超过18亿人民币的ETH，根据AICoin10月27日数据，这个成绩妥妥位居数字货币净流入榜首。

在币圈冰封的市场下，这些游戏缘何火爆成这样？其实答案很简单，那就是赚钱效应。正如去年底今年初，区块链红极一时的关键就在于数字货币到达历史顶点，在众多一夜暴富故事的吸引下，不管项目是否有价值，也不管自己懂不懂区块链，各路韭菜踊跃入场。

此后，随着行业的一路下行，尤其是进入“三九、四九”后，凛冽寒风中，主流币纷纷进入冬眠状态，现货没指望，期货要么不动要么突然跳动。赚钱成为一种奢望，但是对于大多数韭菜来说，赚钱才是他们进入币圈最直接的驱动力。

看来即便处于超级熊市状态，但只要市场存在一天，赚钱就是市场的刚需，而这些热门游戏所提供的巨额收益，让其成为冬天里的一把火。


2 高门槛的新财富乐园


俗话说，眼睛看到的并不一定是全部真相。这些热门游戏是否真像其火热表象看上去那么好挣钱？答案是未必。

固然，此前Fomo3D火爆时，确实有一夜走红的黑客5哥（钱包地址为5），以6000元左右人民币的成本斩获了价值2200万人民币的大奖，受益超过4000倍。不过随后就有媒体通过层层拨茧的方式，分析出该玩家之所以能斩获大奖，全在诡异的3分钟网络拥堵。虽然以太坊网络拥堵是老问题，但是能把时间点卡的如此精确，人为操作痕迹有些明显。而这2000万人民币的大奖，都是由参与该游戏的其他玩家贡献，该游戏的获益者有两拨，一是稳赚不赔的游戏开发者，二就是获得大奖的黑客5哥幕后的团队。就此来看，要想在这些热门的DApp游戏中笑到最后，没有两把刷子是不行的。

DApp建立在公链之上，性能也必然受限于公链的发展状况。由于以太坊上任何行为都需要分布在不同区域的多个网络节点进行确认，用户的每笔交易都需要数分钟到数十分钟不等的时间才能最终完成，拥堵时甚至需要数小时。据Etherscan.io10月26日数据显示，当前以太坊未确认交易数量为80516笔，较此前未确认笔数没有改善迹象，整体网络拥堵情况十分严重。并且每笔交易还需要不小的手续费，极其影响用户体验。

EOS虽然通过DPoS共识机制一定程度上解决了性能问题，将交易确认时间控制在1s之内，但是EOS随时爆发的RAM饥荒和CPU的不足反而对用户形成了更高的使用门槛。

此外，一个DApp要参与到游戏中来必须拥有加密货币地址与资产，用户需要加密货币来使用DApp的各种服务。因此，DApp使用者很大程度上被限制在币圈既有用户，只能随着加密货币的普及而扩大受众范围，目前来看，这个受众范围的扩大并不乐观。

更为重要是，这个高门槛正在成为持币大户新的财富乐园。为抢夺Fomo3D大奖，8万笔交易封死以太坊网络事情刚刚过去，号称百万TPS的EOS又发生了CPU饥荒。

何为CPU饥荒，就是普通用户无法进行转账操作，需要租借更多的EOS来获取CPU。EOS上的CPU资源是通过抵押EOS免费获取的，按用户的EOS抵押量占全网总抵押量的比例来分配该用户可使用的CPU量。简单来说，如果全网有100个EOS用于抵押获得CPU的使用权，抵押1个EOS，就获得全网所有CPU资源1%的计算能力。

本来这也算一个比较合理的分配方式，但问题是，随着抵押EOS的数量越来越大，获得单位CPU计算量所需要抵押的EOS只能越来越多。如果需要用CPU，而又没有那么多的EOS去抵押时，怎么办呢？只能花钱去租。

这就便宜了手持巨量EOS的大户们。

他们借助抵押得来的巨额CPU，坐地起价，向EOS的开发者和用户们租售CPU资源。CPU资源越紧俏，大户们收取的租金就越高。当炒CPU成了一种投机生意，CPU饥荒就是一个必然发生的结果。终于在2018年10月17日CPU饥荒达到顶峰，当时需要花人民币76000元才能买到1.3秒运行时间。

于是在此期间，持有EOS的大户成为市场上的香饽饽。DApp开发者只能得到他们的支持才能正常运营游戏，他们也顺势成为菠菜和游戏DApp的第一批用户，因为根据这类游戏的资金盘玩法，通常都是早进来早挣钱，越是最后入场的越是接盘侠。

尽管EOS关于CPU改动的提案很轻松就通过了投票，提升了至少2倍的可用CPU资源。但是CPU的饥荒仍然限制着DApp开发者的神经和用户的使用体验。


3 拯救拜金少年


比照人类的成长过程，今年作为公认的公链元年，这些依托于公链的DApp显然还是一个少年，甚至可以说是嗷嗷待哺的婴儿。但是，从这些DApp的表现来看，其已经成为不折不扣的拜金少年。

这与DApp“取代中心化APP，通过去中心化的手段将用户数据归还社会，将平台成长红利回馈给社会”的初心相去甚远。“少年强则国强”，是什么原因让DApp这个决定公链甚至是整个区块链行业未来发展方向的优秀少年，沦落为只会向钱看的拜金少年？

其实，正如币价达到顶点后，吸引韭菜入场的逻辑一样，在人性趋利的推动下，每个行业受到社会关注的主要诱因都与此有关。比如互联网诞生初期，各种低俗信息充斥网络，甚至很多人接触互联网的重要原因就是为了电脑硬盘里那几十G的小电影。不仅如此，互联网发展的蛮荒时期，各种博彩网站也一度泛滥。

就此来看，拜金少年DApp并非不可救药。关键的问题在于这些以金钱为主的DApp聚流之后，那些能产生社会价值的DApp能否续上。因为这些资金盘或者博彩游戏毕竟生命期有限，比如曾经红极一时的Fomo3D现在已经凉凉，掀起全民养猫热潮的以太猫也没有了踪影。反观中心化APP市场，在通过烧钱大战培养了用户的消费习惯后，胜者已经成为行业翘楚，比如滴滴、饿了么、携程等。

俗话说，莫欺少年穷。对于少年来说，时间才是其最强大的武器，对于仍处于行业发展最初期的DApp，时间会给予其足够的试错空间。但最重要的是建立正确的价值观，对用户真正产生价值才是正道。

浪子回头金不换说的就是这个理。（大象君） 查看全部

2017年下半年到2018年上半年，堪称币圈的“婴儿潮”，大量的数字货币在这个时间点诞生。时隔一年，画风突变，币圈“横尸遍野”，透着发腐的腥味。

查理·芒格曾说，如果我知道我将在哪里死去，我永远不去那个地方。或许，死亡本身并无意义，但是研究死亡却能让我们对它充满敬畏，从而避免重蹈覆辙。


01 别样的“死亡”


一家互联网公司的死亡场景，大抵是这样的，老板拖欠员工X个月的工资，公司早已人去楼空，产品被某巨头收购，破产倒闭是不争的事实。

区块链公司的死亡场景却有点别样，项目代币价格接近破发，节点们罢工导致没有新的代币产生，代码X个月没有更新了，社区里没有人回应问题了，项目是死掉了吗？

专注于统计“死亡”数字货币的网站Deadcoins对“死亡币”的定义为：任意一个数字货币，只要俱备网站荒废、没有节点，社交网络停止、成交额极低或者是钱包存在问题，具备其中一个或几个特征，就可被宣判“死亡”。

根据Dead Coins 网站的数据显示，被明确标记为“死亡”状态的数字货币总数达677个，如果再加上“诈骗”和“滑稽模仿”的“半死亡状态”的数字货币，总量高达929个。





死亡清单 by Dead Coins


另外，Github上有90%的项目处于非活跃状态，平均而言，项目的寿命只有短短一年，大多数项目在六个月内就销声匿迹了。

 
02 死亡众生相


区块链的死亡高峰期已至，很多人认为是因为熊市，但是却另有真凶。依据项目的生命周期，死亡也显示出众生相。


1.即兴之作猝死

在“死亡潮”中，最短命的莫过于一个叫做firewaller的项目，该项目诞生于2015年8月19日，可是代码也在当天停止更新，寿命仅仅一天。

项目的发起人Martyanstey是一位技术发烧友，2015年正是区块链技术爆发的一年，marty anstey灵敏地捕获到了这一趋势，并在Github网站上雄心勃勃地写下了一行代码。

然而，项目却在诞生之日即刻凋零。这不是个例，在Github网站上的个人用户中，类似于marty anstey的项目比比皆是。

有趣的是这些“技术儿”为区块链着了迷，至少他们在敲代码的那一刻，觉得自己正在创造一个伟大的项目。


2.团队内讧作死

万众瞩目的明星项目Tezos曾在短短两周内筹集到6.5627万个比特币和36.1122万个以太币，成为全球最昂贵的1CO项目，最后却因深陷高层互撕的丑闻，导致项目一度停滞不前，濒临崩溃。

项目发起人Breitman夫妇指责在瑞士保管融资的独立基金会主管私吞巨款，而后者则指责发起人夫妇试图绕过法律直接控制基金会，被触怒的投资者们又联合向加州高等法院旧金山分院提交了对Tezos的集体诉讼。

Tezos的兴衰史也折射出区块链项目的一些弊端，比如管理层经验欠佳、公司结构含混、产品研发没有透明度等。


3.圈粉诈骗找死

2018年2月4日，一个名为ARTS的项目被投资人联合举报涉嫌诈骗，并由此引发群体事件，数位投资人将项目联合创始人蒋杰扭送至北京金融局信访办公室，北京金融局已经将此事件定性为“金融诈骗”。

ARTS在1月8日开始1CO，总量10亿，众筹价约为0.66元，1月20日，ARTS上线澳洲U网，但上市就严重破发，目前交易所已暂停交易。根据统计，ARTS共涉及金额约2.6亿人民币。

知名投资人、彭博社专栏作家 Aaron Brown认为，在1CO 融资中， 80% 的案例都纯属欺诈。


4.问题项目必死

问题项目多是指项目本身的设计出了问题，包括技术的方向与策略、经济模型以及社区机制等。

例如，项目做一些难度系数过高的方向，比如去解决 Sharding 与 DAG 存在的问题，但直到今年在 100% 的 PoW 算法中使用分片技术依旧非常困难，基本上是不可能实现的。

虽然一些项目表明PoS 可以这么做，但分片技术实际上是存在安全隐患的，目前分片区间的通讯问题和分片区块的整体安全性还有待解决。

另外，还有一些项目，在牛市募集了大量的BTC和ETH，但是没有及时卖掉，等到熊市到来，币价暴跌，项目方就没有钱养团队了。

最后，长远来看，开发者社区也是一个项目的生命线，尤其是在海外布局社区，面临的挑战更大，因为会涉及文化、技术以及资金等问题。

因此，一旦项目在方向上走错，就意味着要花费更多的人力、物力和财力，而且有的错误甚至不可扭转。

根据1CObazaar2018年的图表显示，1CO评级系统权重计算由五个因素决定。在他们的评级系统中，满分为5分，仅7％的项目在4.5分以上，高达58％的项目不到4分。





1CO评级系统权重计算 by 1CObazaar


需要说明的是，在2017年1CO评级中，更多项目的评分集中在3—3.4分。虽然此次评级结果稍有提高，但总体表现依旧不理想。

据该网站称，很多项目缺乏有关公司及团队信息的介绍，白皮书对产品的描述也不够，有的项目对社区、媒体不够重视，用户的参与度不高。


5.监管大棒打死

除了项目自带“水分”，全球监管机构对1CO的打压，也加速了项目的死亡。

9月4日下午3点，央行、网信办等七部门发布公告叫停代币发行（1CO），清理整顿1CO平台并组织清退ICO代币。

作为回应，比特币中国、火币网、OKCoin纷纷发布公告，将停止交易，并逐步停止所有数字资产对人民币的交易业务。

一时间，人们惶惶收手，开始抛币。集体性的抛售，也导致很多的项目在短期内的归零，或者阵亡。


6.畸形评价膨胀致死

这种死法为币圈所特有，在币圈评价一个项目（包括团队、白皮书、运营等），最常规的几大标准是，团队成员够不够大牌？白皮书够不够花哨？请的媒体够不够红？市值够不够高？有没有几个网红磨嘴皮子？

太空链的故事每天在上演，太空链发起时，薛蛮子、阎焱、帅初等一票大佬为其站台，同时，在宣传中，披着“量子”“太空”“卫星”等高科技关键词的外衣，表面上风光无限，甚至在一天内完成10亿人民币的私募，但是在一个月后却莫名破发，价值接近为零。

然而，太空链背后的事实是私募白皮书严重造假，创始团队成员秘而不宣，项目议程也并未按时完成。

如今，太空链已经成为不靠谱项目的范本。太空链的“成名”离不开所谓的大佬、媒体的推波助澜，正是这种畸形的评价体系导致一些项目膨胀致死，同时也给投资者灌输了错误的价值观。


7.跟风却被风吹走

区块链行业每天都在吹风，尤其是“XX即挖矿”的风吹了很久，然而这个被认为是拯救项目的大招，却让不少项目反栽了跟头。

“YouTube+抖音+Blockchain”的火牛却因为滥用挖矿不火了，反而一阵凉凉。

火牛视频将打赏火钻的概念等同于“挖矿”，也就是“打赏即挖矿”。火钻的发行量为100亿，其中50%来自“打赏挖矿”，在白皮书中，火牛视频将每日收入的80%用于分红。

然而，按照此分红比例，火牛将无法回旋资金，公司可能10天都撑不下去。自9月下旬起，火牛视频的投资收益率变少，曾四次修改火票与火钻的兑换比例，充值及提现业务关闭……陷入了“跑路”疑云。


8.市场冰冻装死

目前，2041种加密货币，价格在0.1元以下的有1150个，而0.01元以下的已经出现447个了，整个加密货币市场几乎是全线下跌。

新项目很难募集到钱，老项目的市值也大大缩水，同时区块链项目的开销又很大，技术研究、社区推广、项目维护都需要花钱。

很多项目在这种情况下不得不勒紧裤腰带干活，XMX虽然跌成“归零币”，但是团队仍在做事，同时为了缩减开支，XMX团队不得不大量裁员，从40多人裁到仅剩20多人。（链接：失控的区块链行业）

对于投资人而言，之所以还拿着项目方的币，并不是因为对项目的信仰和喜爱，更多的人是抱着破罐子破摔的态度，假想春暖花开的到来，当然谁也不知道这一天是否到来。

不过，这类“装死”的项目只要够倔强，终会死而复生，然后绝地反击。


03 死亡也可以是一桩好买卖


Token 的死亡，更多的是指市场投机者对这个项目失去了兴趣，造成交易量、投资者和团队的消失，也就是所谓的“死亡”现象。

但是，这里的“死亡”并不意味着区块链网络的死亡。事实上，项目的代码库、Token、机制都还在网上运行，只是没有人使用罢了。

例如，一些基于 PoW算法的币，它们都是通过电力和算力消耗产生的，代币本身就可以反映一定的价值。





CoinJanitor和Dead Coins的回收行动


正是看到了此处的商机，一个名叫“CoinJanitor”的团队应运而生，它类似于币圈的“二手市场”平台，CoinJanitor和Dead Coins联合发起了回收行动，主要包括：

（1）找到死亡区块链项目的开发团队，从他们手中将 Github 权限、社区管理员账号、社交网络账号拿到手；

（2）然后再去联系这个项目的投资者，从他们手中拿到死亡项目的 Token；

（3）以极低的价格买断市场上所有的流通死亡 Token，以防有人拉盘砸盘扰乱回收流程；

（4）进入销毁代币流程，并且升级 PoW 算法以防止矿工挖矿，从而关闭项目区块链网络；

（5）将项目代码库打包上架开源，供开发者免费使用。 



在这个过程中， 死亡区块链项目团队和投资者可以获得 CoinJanitor 团队的代币 JAN的奖励，又因为死亡项目的代币几乎是零成本的，所以对JAN 感兴趣的投资者会主动去网上收集各种死亡的或者接近死亡的代币。

CoinJanitor经济模式的本质是“捡垃圾即挖矿“，因为想法很酷，还没开始运作的时候就获得了大量社交媒体的关注。

当然，CoinJanitor也只能解决那些小众的 Token。对于那些已经在知名交易所上架，曾经拥有众多韭菜，如今却因技术无法落地，负面缠身被野庄肆意践踏的 Token，CoinJanitor也束手无措。因为它们就像是被严重腐蚀的铁，完全没有回收的价值。

 
05 如何避免死亡潮？


总得来说，项目方的大量死亡多是因为自身出现问题造成的，那些隐藏的问题最终在熊市的大背景下被放大，而后像刺刀一样指向项目自身。

另外，项目到底会做成什么样子也存在很大的变数，在2017年1CO吹起的虚幻泡沫下，很多项目被高估了。

1CO让项目方写一份白皮书便可以在全球兜售区块链的梦想，然而作为实用型通证1CO的项目还很少落地。据安永最近的一份报告显示，2017年进行的代币发行项目，71%仍然缺乏实用价值。

因此，为了避免死亡浪潮，项目方自身得“正”，踏实地做项目；其次，项目得具备造血能力，即有落地的应用，才能自带吸金的魅力。最后，指望CoinJanitor的“他救”或者项目里的社区成员“自救”都是不靠谱，这些都是极个别的现象。


资料引用：

《上千项目被宣告死亡，1CO墓地已“币”满为患》by 区块律动BlockBeats

《你手里有空气币吗？可以来这里换个盆儿》by 区块律动BlockBeats

《1CO过山车，从一个月29亿美元到数百个区块链项目死亡》by 大象区块链网

《区块链项目死亡报告：最短命的活不过一天，死因大起底》by 虚拟货币探讨


作者：头顶花帽  查看全部

网络安全公司“记录未来”Recorded Future近期发表了一份长篇报告，声称朝鲜正使用加密货币绕过美国对它的制裁。

根据该报告，朝鲜在新加坡建立了一个由合作者和促成者组成的隐秘网络。

报告声称，除了挖比特币和门罗币等加密货币外，朝鲜主导的机构还参与了推动加密货币诈骗活动，这些诈骗行为在全球各地骗取了数百万美元。

朝鲜利用尖端技术来规避对其政权实施经济制裁的影响，这是有据可查的。今年9月，CCN报道称，总部位于华盛顿的金融专家卢尔德·米兰达（Lourdes Miranda）和罗斯·德尔斯顿（Ross Delston）指责朝鲜利用加密货币开采和硬币骗局来创造收入。本月早些时候，CCN还报道称，一个名为“拉撒路”（Lazarus）的臭名昭著的朝鲜黑客组织对5.71亿美元的加密货币失窃负有责任。

Recorded future报告称,朝鲜开采比特币和门罗币的规模相对较小,他们主要的努力专注于利用日益增长的加密货币空间实施诈骗。从2018年第一季度起，特别有两种代币被认为是朝鲜背后操控的骗局，即HOLD coin 和海洋链Marine Chain。

Hold Coin之前也被称为Interstellar、HUZU和Stellar（别跟XLM搞混），他们利用欺诈的押注计划募集投资者的资金，在多个交易所上市和退市，后来又全部消失。

Marine Chain是一种更复杂的骗局的一部分，这种骗局直指朝鲜政府的核心能力，即不断削弱联合国实施的经济制裁的有效性。Recorded Future对Marine Chain进行的一项调查显示，这是一个基于海运轮船的通证框架，在新加坡有相连的复杂网络，可能对东南亚的网络安全产生深远影响。

根据领英（LinkedIn）收集到的信息，海洋链（Marine Chain）的首席执行官乔纳森（Jonathan Foong）船长和顾问崔孝明（HyoMong Choi）是海洋链欺诈活动中的主要角色。

据报道，Foong船长与一些新加坡公司有很复杂的联系，这些公司为朝鲜规避联合国制裁的活动提供便利。这些公司参与的活动包括操纵三个国家的国旗登记处，使被禁的朝鲜船只能够在方便的旗帜下航行。

这意味着，Foong不仅仅是一个普通的加密货币骗子，实际上是朝鲜政权规避制裁的关键战略的一部分。Foong船长在朝鲜加密货币诈骗的背景下出现，表明对朝鲜政权来说，它希望积极利用包括区块链在内的新技术浪潮带来的可能性。 查看全部

比特币诞生于2009年，曾一度被当做极客手中的玩具，并不被重视，于是发生了程序员用1万个比特币换两个披萨的故事。

如今10年过去了，比特币的身份标签已从暗网、犯罪、泡沫，逐渐变成了财富的代名词。价格则从最初的几分钱，暴涨到13万，但是这个过程却并不“顺利”。

10年间，比特币经历200多次被死亡，摆脱竞争币的“围追堵截”，最终稳坐加密货币的“头把交椅”，难以被撼动。

这10年间，比特币就像热血漫画中的主人公一样，与各种“敌人”搏斗。

 
1 比特币的“自杀”


“比特币、以太坊等其他加密货币制造了‘历史上最大的泡沫’。”

最近，拥有“末日博士”之称的美国著名经济学家 Nouriel Roubini 这样评价比特币。而类似唱衰比特币的声音，在这10年里，层出不穷。

事实上，比特币也的确有几次“惊魂时刻”。

2010年，前比特币核心开发者 Jeff Garzik 在 Bitcointalk 上发帖称，他在比特币第24638个区块上，发现了一个溢出漏洞。该漏洞是核心代码的溢出错误所引起，这导致920亿个比特币被“伪造”。

按照中本聪的设计，比特币总量是2100万个，溢出漏洞对比特币来说，着实是致命的。





吓坏了社群的920亿比特币


溢出漏洞吓坏了当年的社群维护们，“如果这个漏洞被成功利用，就不可能见到现在的比特币了，把这称为比特币的自杀，毫不为过”。

幸运的是，在 Garzik 发现该问题之后的5个小时，核心代码被及时修复，同时，伪造的比特币也被“销毁”。

更幸运的是，由于该漏洞事件发生在2010年，当时比特币还只是极客手中的“玩具”，因此“溢出漏洞”事件对比特币几乎没有影响。假设该事件发生在2018年，毫无疑问将会对比特币、乃至加密货币整个行业造成致命打击。

虽然在社群努力下，比特币成功度过此次危机，但并不意味着比特币核心代码绝对安全，不会再发生“自杀”事件。

就在今年10月份，莱特币创始人李启威在《神器密友》的节目现场谈到，比特币的“通胀漏洞”非常糟糕，几乎是比特币面临的最严重的挑战之一。按照李启威的解释，通胀漏洞是指有人利用比特币核心代码漏洞，生产出更多的比特币，进而导致比特币发行处于严重通胀状态。

有人可能会心一笑：“李所说的不就是双花嘛”。

关于该漏洞，李启威还提到了更多细节：“该漏洞产生是由于一名矿工试图通过攻击，制造出更多比特币导致的。”

如果有人能创造出无限多的比特币，这将会完全扼杀比特币的价值，同时也一定会导致整个加密货行业的“雪崩”，尤其是在加密货币行业资金规模达到2000亿美金的今天。

与“溢出漏洞”不同的是，该“通胀漏洞”与比特币网络未验证双花有关，如果攻击者找了将交易打包进入区块的方式，那么这些凭空产生的比特币将会被人接受。进而导致比特币生态不断处于通胀状态，因此被称为“通胀漏洞”。

社群处理通胀漏洞的方式，也相当有趣。

通胀漏洞一经发现，比特币开发者就紧急发布了修复补丁。但是李启威谈到：“开发者并未对外公布威胁漏洞”，他提到，开发人员只表示该错误会导致节点被Dos攻击，进而导致比特币网络崩溃。

在李启威看来，开发人员有意弱化了问题严重性。

比特币网络在运行过程中，经历了多次迭代升级，才成为我们今天看到的版本。任何软件、程序在发展过程中，遇到漏洞，打补丁是再常见不过的了，这就像是施工队在施工过程中“逢山挖洞，遇水架桥”的道理是一样的。

但不可否认的是，比特币自身平稳运行了近10年，已经算得上“奇迹”。

除了源代码漏洞对比特币产生的负面影响，大量竞争币的涌现，也对比特币发展产生了一定的“威胁”。

 
2 竞争者们
 

在比特币生态逐渐发展成熟的过程中，一大批比特币的模仿者与竞争者相继出现。

上千种“竞争者”中，莱特币、以太坊、瑞波币、EOS、恒星币、零币、DCR等加密货币也逐渐进入大众视野，并不断分割比特币的市值份额。作为金融属性较重的加密货币领域，谁的市值最大，“谁才是老大”已成为共识。

从2013年到2018年，比特币市值占比从95%下降到最低点33%，最近再次回升到52%左右。相比比特币核心代码的“致命一击”，竞争币与比特币的市值之争，更像是“拉锯战”。在这场旷日持久的战争中，各种共识、标签被创造。





《忍者神龟》中的斯普林特老师与他的小龟们


莱特币（Litcoin）

“比特金，莱特银”是加密货币领域的共识。

2011年11月，莱特币诞生。在谷歌工作期间，莱特币创始人李启威受比特币启发，基于同样的去中心化数字货币原理开发了莱特币。由于莱特币更易于挖矿，以及更高的社群共识，使得莱特币从众多所谓的“山寨币”中脱颖而出，2013年成为当时仅次于比特币的第二大加密货币。

2018年莱特币涨到历史最高价2480元人民币，流通市值一度达到1350亿人民币。历史上莱特币市值曾达到比特币总市值的6.8%。

由于比特币、莱特币主链难以开发，2013年底，以太坊发明人Vitalik Buterin 离开比特币核心开发团队，并召集了一批认可以太坊理念的开发者，启动以太坊项目。


以太坊（Ethereum）

从2017年1月开始，以太坊市值从7亿美元迅速爬升至162亿美元，在区块链资产中排名第二，仅次于比特币。2017年6月中旬，以太坊市值更是达到比特币总市值的80%。作为比特币的竞争币，以太坊绝对是最得力的干将。

当然，这是有原因的。Vitalik在设计以太坊公链时，加入了智能合约与虚拟机功能，让基于以太坊的开发，就像在Windows系统上开发应用一样方便。而且，最关键的是以太坊解决了发币、募资难题，将链上发币，变成“一键式”。

有了这些优势，以太坊吸成功引了大量资金关注，直接促成了币圈大繁荣。但是以太坊本身却存在诸多问题。





比特币与众多竞争币


柚子（EOS）

以太坊的收费机制将很多用户挡在门外，同时每秒几十笔的交易频次，更不能满足大量Dapp并发，因此EOS应运而生。

EOS是一个全新的Dapp开发平台——EOS。

EOS采用了一套全新的共识算法，即DPOS，这个共识机制在之前的Bitshare、Bteemit有了成功实践，所以被无限看好。

有了这样的共识，EOS生态发展十分迅速。目前有839个Dapp，是以太坊的8倍。市值337亿人民币，总市值最高达到比特币的10%。

EOS的成功，得益于其在应用方面的突破。而瑞波的异军突起，则得益于其在支付领域的突破。


瑞波（Ripple）

由于受到出块速度与区块链容量限制，比特币转账既慢又贵，小额转账很难得到保证，于是瑞波出现了。

Ripple成立时吸引了大量风险投资。 Google支持的高科技创业公司设法从银行机构中提取了超过5000万美元，在众筹时总资金获得了惊人的9亿美元。同时，Ripple提供全球金融解决方案，使世界能够交换价值。Ripple 的解决方案，使银行能够立即直接和确定地进行结算来降低结算成本。

作为比特币的竞争者，Ripple市值增加迅速，目前总市值1259亿人民币，今年5月19年总市值达到比特币的45%。


门罗币（Monero）

比特币最大的特点之一是匿名性，但是由于地址之间的可溯源性，一旦某一笔转账被确认身份，其他所有的交易都会被追踪到，这让那些渴望更加匿名的用户感到“不安”。

门罗币的出现，彻底解决了地址之间可追踪的“弊端”。门罗币允许资产所偶有者“发送和接收资金，而不会在Blockchain上公开显示记录。”但不幸的是，由于门罗币的高度隐私性，导致它已被黑社会和其他犯罪组织所采纳。

虽然门罗彻底匿名了，但是市值目前市值只有121亿美金，今年4月份占到比特币总市值的2.3%。

在比特币发展过程中，核心开发组起到了功不可没的作用，但是开发组内部也会产生很大的分歧，Decred 就是从核心开发组“出逃”的程序员创建。


Decred（DCR）

2015年，几位比特币核心开发人员对比特币现状不满，无法忍受比特币核心开发组垄断比特币的软件开发，认为其已经被“中央化”并且缺乏良好的管理和升级机制。在这样的背景下，他们离开了比特币团队，并开始正式创立Decred。

Decred于2015年9月首次推出，是基于社区管理系统集成到区域块链中的一种开放的和渐进的加密数字货币。

但与比特币最大的区别是，Decred采用PoW和PoS混合方式挖矿，即所有PoW产生的矿都必须先经过PoS验证才能成为合法的块。所以在 DCR 的网络中，几乎杜绝了算力垄断的现象，在一定程度上解决了去中心化项目的治理机制问题。

看来，竞争币不仅在与比特币争市值，还在与比特币争“人才”。

除了这些较为成功的加密货币项目，2017年还涌现了大量公链开发、Dapp应用为主的公链项目。这得益于行业的快速发展，这些新兴项目的体量也在逐渐增大。随着加密货币牛熊更迭，这些项目也偃旗息鼓。在此期间，比特币市值占比也从33%增加到52%，其江湖地位也逐渐稳固。

 
3 比特币的江湖地位


由于比特币的“天然缺陷”，比如交易时间缓慢，不可延展性等，导致1500种加密货币诞生，每一种都在试图克服比特币的一个或者多个缺陷。

但是比特币却始终坐“老大”位置，一统江湖。





比特币与竞争币的市值变化趋势


不可否认，竞争币在2016年以来也取得了长足发展。以以太坊为例，2017年比特币的价格从1700美元左右升至9000美元左右，增幅达到了450%，在同一段时间内，以太坊实现了1000%的收益，达到了当前的700美元左右。

从收益比上来看，以太坊确实潜力无限。但是从流通量上来分析，比特币的流通量是以太坊的五倍还多。这意味着以太坊的市值还不到比特币的一半。比特币的地位已经确立的非常稳固，短时间内并不会失去世界上最有价值的加密货币这一地位。

同时有人认为，像EOS这样的有应用的公链项目，会吸引越来越多的用户。超越比特币指日可待。

但是，从用户增加速度与应用来看，EOS与以太坊生态建设正逐渐繁荣。目前EOS公链与以太坊应用总数为950多个，EOS和ETH上的Dapp总量分别是111个和839个，EOS日活达到32130，ETH为1768。

与纯应用类公链相比，比特币与这类应用型公链不同，比特币本身就是应用——钱。而比特币的地址数，目前已接近3000万，可以说秒杀这类应用型公链。

所以，从应用角度来说，比特币依然是江湖老大。

当然，这比不意味着，比特币永远会一家独大。也许随着市场发展，生态应用的繁荣，应用类公链最终崛起，独占鳌头，也不是不可能。


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孕育了整个区块链行业的比特币，是否会继续领跑加密货币行业？

没人能给出确切的答案。

区块链行业的快速发展，得益于加密货币价格的不断上涨。财富效应让这个行业快速聚集了大量人才。

因此，站在行业发展角度，留给不同数字货币发展的空间还很大，这些加密货币之间也并不是竞争关系。正如李启威的观点，加密货币之间的竞争并不是胜者为王，败者为寇的游戏。

（文/零界） 查看全部

渣打银行(Standard Chartered)前高管丹尼尔•桑托斯(Daniel Santos)表示，领先的数字资产经济体实施积极的监管框架，是扭转加密货币市场当前趋势的一个主要催化剂。

本周早些时候，全球第四大资产管理公司富达投资(Fidelity Investments)推出了一种加密货币托管解决方案。

该公司进入加密货币市场的意外决定对市场的中期增长是利好，它透露出两个重要的征兆：一是机构对加密货币的需求很大，二是监管者已经承认将主要的数字资产作为另一种价值储存手段。


市场监管将导致更多机构涌入
 

早在2014年，加密货币领域就预计养老金、对冲基金和捐赠基金等大型机构投资者将把一小部分投资组合配置在加密货币资产类别中。

然而，由于缺乏托管解决方案和针对机构的服务产品，机构无法在市场上进行投资。

桑托斯强调，市场监管的不确定性加剧了机构投资者对该资产类别的怀疑，因为投资于可能被视为未注册证券的资产，可能导致与美国证券交易委员会(SEC)发生严重的合规问题。

2018年年中，SEC只澄清了比特币和以太坊不是证券，不受现行监管规定管辖。

正因如此，桑托斯解释说，在全球加密货币市场上持续实施积极的监管框架，可能会使这种资产类别在未来几个月吸引越来越多的机构。他说道：

“扭转这种负面情绪的最强大力量是市场监管。如果加密市场想要成为一个可靠的另类资产类别，就需要一套能剔除欺诈活动并鼓励稳定增长法规，从而吸引机构投资者的大量资金。”


瑞波实验室（Ripple Labs）高管瑞安•扎贡(Ryan Zagone)在接受彭博社(Bloomberg)采访时表示，将加密货币作为匿名资产加以保护以规避监管的时代已经结束。他解释说，必须建立加密货币监管机制以促进行业的发展，而摒弃监管机构和监管框架的理念是不成熟的。他说道：

“有人认为监管是对比特币初衷的背叛，比特币是建立在匿名性和规避政府监管的基础上的。事实上这种理念是不现实和不成熟的。”



"万事具备，只欠东风"
 

富达(Fidelity)、高盛(Goldman Sachs)和花旗集团(Citigroup)以托管服务提供商的身份进入加密货币市场，反映出SEC和地方金融当局为机构和投资公司进入加密货币市场开了绿灯。

然而，比特币交易所交易基金(ETF)尚未获得批准。分析师预计VanEck和芝加哥期权交易所（Cboe）的 ETF将在2019年初获得批准。不过，比特币ETF的获准仍是美国证交会的一项关键监管决定。届时，美国证交会将承认全球加密货币交易市场是一个稳固而成熟的领域。

美国证交会已阐明了其对加密货币交易市场及由芝加哥商业交易所集团(CME Group)、芝加哥期权交易所和Bakkt运营的比特币期货市场的立场；该机构坚决认为这两个市场缺乏足够的流动性来处理ETF。


原文：Banker: Continuous Establishment of Regulation in Crypto Will Attract Institutions
作者：Joseph Young
编译：Libert 查看全部

10月15日午间，据IMEOS报道，知名EOS公链博彩游戏平台EOSBet遭遇了恶意攻击，损失了巨额EOS，初步分析为黑客账号ilovedice123对EOSBet合约eosbetdice11进行攻击。

区块链安全公司PeckShield第一时间监测并捕捉到了该攻击行为的发生。针对此攻击事件，最初网上有声音认定其为“溢出攻击”，然而PeckShield安全人员进一步分析发现，该攻击行为其实是黑客利用EOSBet合约在校验收款方时存在的漏洞——伪造转账通知。


“伪造转账通知”攻击原理


正常的EOS转账，是发送者账号A通过系统合约eosio.token,将EOS发送给接受者账号B，然后A和B都能收到转账事件的通知，如果在账号B上部署合约的话，则可以转发收到的转账通知给其他账号。

如下图所示：在此次攻击事件中，攻击者使用账号ilovedice123（A）给帐号whoiswinner1（B）转账，正常的转账应该是系统合约eosio.token在收到“transfer”之后，账号A和帐号B都能收到转账通知，然而攻击者账号A一开始便在账号B上部署了合约并增加对eosbetdice11（EOSBet 合约）的转账通知“require_recipient(N(eosbetdice11))”,这样EOSBet 也会收到A给B的转账通知。





图示：“伪造通知攻击”原理
 

糟糕的是，EOSBet合约在收到转账通知后，并没有校验transfer中的to是否为_self,就将其错误判断为一笔给自己的正常转账，然后根据平台游戏规则给了账号A发送相应的EOS奖励，实际上，账号A和账号B都是黑客自己的账号，黑客正是使用自己的两个不同账号互相转账，以“零成本”骗取了平台巨额奖励。

 
持续数日不同账号的相同攻击
 

PeckShield安全人员监测发现，早在10月10日，账号“iwasagoodboy”就采用了此种攻击方式进行套利，当天通过67次伪造转账通知行为共获利345.5个EOS。而追踪发现，在10日与15日期间，共计有“iwasagoodboy”  “hereisstocks  ”“iwanttoloveu” “ilovedice123”、” iamthewinnee”五个账号采用此种方式套利，其中最大的一次攻击行为正是10月15日，由账号ilovedice123所发起的。通过该轮攻击，黑客共计获利138,724.325个EOS，至此该攻击行为被媒体报道，由安全公司介入分析，开始浮出水面。

 
攻击为同一ID所为
 

据PeckShield态势感知平台监测发现，10月15日下午13:27到13:38之间，账号ilovedice123总共发起了10余笔大额转账指向交易所平台，其中72,150 EOS流入了Bitfinex，65,100 EOS流入了Poloniex。

通过继续追踪几个攻击者资金流向分析，PeckShield安全人员发现，以上五个不同账号的获利资金经过多次转账后最终在向Bitfinex和Poloniex交易所发起转账时，都流入了所在交易所的同一账号ID，给交易所Bitfinex（bitfinexdep1）充值的ID为0aa03fbec9a3b2bec49e97575b506644，Poloniex（poloniexeos1）充值ID为9bb2aa5fc22a1bb2，因此判断，采用“伪造转账通知“实施攻击的不同账号为同一黑客所为，黑客先是进行了多笔小额攻击尝试，最后于10月15日发起了大额攻击。

汇总这些账号的攻击转账详情，我们最终统计得出，黑客共计获利145,321.0712 EOS，根据EOS当前行情价格37元估算，EOSBet平台此次损失额超500万元。


文章来源：PeckShield（派盾），是面向全球的业内顶尖区块链安全团队，由前360首席科学家，美国北卡州立大学终身教授蒋旭宪创办。 查看全部

在通货膨胀率逼近10000000%的委内瑞拉，达世币、Zcash等隐私币，正在抢占比特币的市场。

一个原因，是它们的交易费用更低。更重要的原因，是用户可以隐藏自己的身份。它们的匿名性，比比特币更强。

正是因为匿名性，以门罗币、达世币、Zcash为代表的新一代隐私币，正活跃于市场，与其他数字货币一决高下。

与许多空气币不同，它们的发行不依赖于以太坊等平台，且大多拥有自己的独门技术。技术+隐私，让其获得了部分玩家追捧。

但隐私币的发展并非一帆风顺。围绕它们，市场趋冷、监管打击、隐秘挖矿等负面消息，一直层出不穷。

隐私币是顶着“绝对匿名”的光环诞生的，但“绝对匿名”的世界，或许并非是人人向往的。


01 诞生


2013年末，顶着“去中心化”“匿名货币”的光环，比特币攀上了1000美元的价格高峰。

在媒体的大量曝光之下，5岁的比特币，开始走出极客的小世界，为世人所知。

但比特币的大众化，让很多黑客开始重新思考其匿名属性——尽管与现实世界之间的映射是匿名的，但在比特币的世界里，每一笔交易的金额、收付款地址，每一个地址的余额，却比现实世界更透明。

当比特币的“匿名性”不能满足部分黑客的需求时，有人开始尝试创造更加隐匿的数字货币——隐私币。

在如今依然存续的主流隐私币中，达世币（Dash）也许是最早的一个。

达世币诞生于2014年1月，原名“暗黑币”（Darkcoin），发行总量1890万。达世币的产品设计，可以在兼具隐秘性的同时，实现付款秒级确认。

门罗币（XMR）紧跟达世币的脚步诞生。其英文名Monero，来自于世界语中的“硬币”一词。2014年4月，门罗币的白皮书发布，发行总量1840万枚。






Zcash的出现则要晚一些。它的基本协议Zerocash诞生于2014年，但直到2016年10月，Zcash才作为正式产品被发布，并开放矿工挖矿。

尽管都自称“隐私币”，但门罗币、达世币和Zcash的隐私机制，却存在很大差异。

门罗币的核心算法名为“CryptoNight”，它使用“数字环签名”技术，能将身份认证的过程模糊化。如此一来，外界只能观察到收付款方来自两个不同的一次性群组，却无法确定双方的具体地址。

达世币的隐私机制更好理解。达世币网络以更高的挖矿收益作为奖励，鼓励矿工充当主节点（Master node）。每一个主节点的矿工，都拥有1000达世币的缓冲资金。每个发起匿名交易的用户，都可以使用这些资金，进行“混币”。

实际上，混币并不新鲜——为了“洗白”黑市比特币，很多参与黑市交易的黑客，早就在混币。

他们会先将比特币充值到无需KYC认证的交易所，或专业的混币器中，再将其提出。在混币过程中，多笔比特币的交易被弄乱，无法追踪。达世币的做法，与之如出一辙。

Zcash则采用了更加彻底的隐私机制。借助“零知识证明”等密码学技术，Zcash网络可以在不公开收付款双方地址、转账金额的情况下，确认用户间的转账行为。

因为这个原因，Zcash一度受到热捧。在开放挖矿之初，其最高现货价格甚至被炒至一个3000BTC。

但随着流通量的增加，Zcash的价格迅速回落，如今总市值仅为6.2亿美元，相当于比特币的0.5%，在数字货币中排名第19，落后于门罗币、达世币等隐私币。


02 尴尬


隐私币因“隐私”而生，它最先落地之处，自然是对用户隐私极为敏感的“网络黑市”。

在网络黑市聚集之地——暗网（Dark Web），隐私币获得了一些认可。2016年夏天，暗网黑市网站Alphabay宣布，支持门罗币支付。在2017年被FBI查封前，门罗币一度成为Alphabay上的主流交易货币之一。

然而，对于大多数混迹于暗网的黑客而言，最主流的数字货币，一直是比特币。尽管他们本应成为隐私币最直接的目标用户。

隐私币的问题，究竟出在哪里？

在莱比特矿池创始人江卓尔看来，和比特币相比，新兴的隐私币，竞争力并不强。

 “比特币历经十年发展，已经在数字货币世界建立起广泛的认同。”他表示，“与其他数字货币相比，比特币的接受度很广，市场深度也很深。”

而相比之下，隐私币的优势，似乎也只有隐私一项。“隐私币在匿名性上的提升，看似是从0到1的巨大突破，但实际上，只能算是从99%到100%的微弱进步。”江卓尔说。

“货币有巨大的规模效应，比特币也能靠混币，达到很高的匿名度，仅靠99%到100%的微弱进步，很难得到市场的广泛认同，只能在某些特殊领域使用。”

“对市场来说，深黑和纯黑真的有区别吗？”他反问，“市场真有对这种绝对匿名的刚需吗？”

核心用户不买账，仅仅是隐私币的内忧。隐私币的外患，则更加严重。

在全球范围内，日本是少数认定比特币支付、交易所合法的国家。但日本对于隐私币的监管，却不留任何情面。

今年5月，日本金融厅宣布，禁止日本境内的数字货币交易所上架各类匿名隐私币。消息传出后，CoinCheck等日本交易所，立刻将门罗币、达世币、Zcash等隐私币下架。

如果说日本金融厅的禁令，代表了全球政府对于隐私币的监管态度，那么，隐私币的另一个黑暗面——“隐秘挖矿”，则将其逐步推向“全民公敌”的境地。

隐私币中的代表——门罗币，采用的挖矿算法CryptoNight，需要计算设备拥有至少2MB的高速缓存。这是电脑CPU的标配，但对于ASIC矿机来说，成本却过于高昂。

因此，与比特币、以太坊等主流货币不同的是，直至今日，门罗币挖矿依然高度依赖CPU、GPU，而非专用矿机。

门罗币社区认为，这可以让门罗币网络更加去中心化，减少“矿霸”。但这也让“隐秘挖矿”成为门罗币网络主流，直接侵犯了普通用户的利益。

所谓“隐秘挖矿”，是指黑客劫持大量PC或手机设备（俗称“肉鸡”），利用“肉鸡”的算力来挖矿。被劫持的“肉鸡”会因此卡顿，并无端消耗大量电力。

而这些“肉鸡”挖出的门罗币，自然由黑客拿走。门罗币的“匿名性”，恰好成为了黑客们最好的掩护。

矿圈知名矿主老吴向一本区块链透露，隐私币中的达世币、Zcash，正在逐步迈入ASIC矿机挖矿时代，但门罗币仍然依靠普通显卡矿机挖矿。

而门罗币网络中的大量算力，至今仍掌握在黑客控制的“肉鸡”手中。


03 困难


在一系列的挫折与质疑之后，隐私币的未来，将何去何从？为了追求绝对的隐私，一定要有所牺牲吗？

对此，门罗币社区的心态显得颇为纠结。

一方面，他们不希望门罗币背负骂名，所以经常对挖矿算法进行微调。因为每一次微调，都会导致之前的挖矿木马失效。

但另一方面，他们又显得格外强硬，寸步不让。

今年3月，比特大陆发布了新ASIC矿机——蚂蚁矿机X3，可挖掘包括门罗币在内的CryptoNight算法币种。

X3的功耗为550W，算力则达到了220000H/s。相比下，普通办公电脑的功耗为100W，算力仅50H/s。这意味着，一台X3，可以实现400台普通PC的算力。

按惯例，这一矿机的出现，将终结门罗币的PC挖矿时代。不仅矿业会重新洗牌，所有利用“肉鸡”隐秘挖矿的黑客，也会因收益降低而退出江湖。

然而，几天后，门罗币社区宣布，为了抵制新ASIC矿机，门罗币将进行硬分叉——直接修改挖矿算法，让门罗币矿机变成一堆废铜烂铁。

比特大陆因此损失惨重，研发生产矿机的全部开支付诸东流。一怒之下，比特大陆官方推特直接拉黑了门罗币的创始人Riccardo Spagni。

区块链世界存在“不可能三角”，即“去中心化”“安全”“高效”不可兼得。在江卓尔眼中，隐私币为了实现较比特币更强的匿名性，也需要付出一定的代价。

在比特币历史上，2010年8月挖出的第74638区块，曾经出现过一次离奇的交易。这一区块记录了一笔1844亿个BTC的转账记录，而这一数字，远远超过了比特币2100万个的发行总量。

这是黑客利用比特币系统的Bug，进行的一次“刷币”操作。这1844亿个比特币一旦被恶意抛售，整个比特币系统很可能崩盘。

然而，就在黑客“凭空创造”出1844亿个比特币不久，一位比特币社区成员便通过浏览区块数据，发现了这一异常，并将消息发布在了比特币官方论坛bitcointalk上。最终，比特币社区决定回滚数据。





2010年，网友发现比特币系统遭黑客入侵


但对于一些隐私币而言，完全隐私化的产品设计，会让此类Bug被发现的概率大大降低。

在社区之外，对于矿工而言，隐私币的未来，也未必乐观。

“无论什么币，发展到一定阶段，挖矿收益总会达到一个平衡。”江卓尔认为，“矿工不会获得暴利，挖币的往往没有囤币的赚钱。”

矿主老吴也告诉一本区块链记者，现在挖隐私币，都“只有前期赚钱”，到了后期，收益“往往不如挖比特币”。

但他仍然对一些隐私币拥有信心。在他看来，ASIC矿机的出现，会给挖矿业带来新的机会。

“一些几亿到几十亿美元市值的小币种，也许还有几亿美元的市场空间。”他表示。



从第一代隐私币诞生至今，隐私币已有近五年历史。

在区块链的世界里，隐私币将去中心化、匿名性发展到了极致，却也意外开启了潘多拉的魔盒，打开了另一个黑暗的世界。

如何在个人隐私与社会正义之间寻求平衡点？这会是长久困扰隐私币社区的问题。


文  | 棘轮  查看全部

布莱恩：一旦选择你热爱的东西，就请立刻开始吧！


作为加密货币领域最大的独角兽公司——Coinbase，这家估值 80 亿美金的加密货币钱包公司，再次被爆即将进行首次公开募股（IPO）。

CNBC Africa 频道的《数字货币交易》（Crypto Trade）节目主持人 Ran Neuner 美国时间10月24日发推称，加密货币钱包 Coinbase 即将 IPO，具体细节将在美国时间10月26日节目上公布。





（截图自：Ran NeuNer 推特）


然而，小探等完了26号，还不见任何细节爆出... 但不管 Coinbase 到底是否要IPO，这个数字货币时代的第一个“独角兽”是如何走到今天的？创始人背后又有什么故事？今天小探就先跟大家说说。


错过互联网时代的硅谷少年


按普通人的眼光来看，Coinbase 创始人Brain Armstrong （布莱恩·阿姆斯特朗）应该是顺风顺水的。

出生于硅谷圣何塞的布莱恩，父母都是工程师，为小布莱恩的成长提供了舒适的生活、良好的环境。到大学、研究生时期，布莱恩子承父业，读的就是计算机专业，2006年硕士毕业。

但是，如果不是创立了 Coinbase，布莱恩至今还会觉得自己“错过了一个时代”——互联网时代。“我大学毕业开始工作时，觉得已经太晚了，因为互联网革命已经发生。” 布莱恩接受《福布斯》杂志采访时如是说。

这一切，直到 2009 年。

2009 年圣诞节期间，布莱恩读到了中本聪那篇如今广为人知的论文：《比特币：一种点对点网络中的电子现金》。其实，那时候布莱恩已经在担任一家公司 UniversityTutor.com 的 CEO，这家在线教育公司希望帮助学生找到离自己最近的导师，至今仍在运营。

从 2011 年到 2012 年，布莱恩曾短暂地在 Airbnb 担任工程师。后来，他离开了这家 “传统互联网” 时代的新独角兽，开始设计 Coinbase。或许，那时候他并不知道，Coinbase 会成为下一个时代的新型独角兽。

为什么比特币吸引布莱恩？或许正因为它是一种超出银行或政府监管范围的全球货币。布莱恩回想起自己曾经在阿根廷旅游时，面对随时存在的国家通胀。他更加坚定地认为，比特币就代表着一种储存或转移财富的方式，超出国家的控制范围，比特币就好比一种“数字黄金”。

从了解到比特币，到尝试交易比特币，作为早期的比特币信仰者，布莱恩非常清楚购买数字货币的“痛点”。他希望让用户可以用传统的银行账户购买加密货币，而不是艰难地下载了“钱包”，再跟离岸银行合作，或者通过影子中介，购买数字货币。

尽管 Coinbase 早期的使用还是存在诸多问题，比如订单无法提交、账户资金无法正常显示、客服对话框毫无反应等，但从使用的便捷性来看，用户用 Coinbase 买卖加密货币，就像使用 PayPal 或 Venmo（类似于支付宝的App）进行支付，而且 Coinbase 不要求用户使用复杂的加密密钥存储货币，而是由网站代为存储，大大降低了使用门槛。

据《福布斯》杂志的描述，在 2012 年年底推出不到一年后，Coinbase 的用户就达到百万。最狂热的那段时间，Coinbase 每天有超过 5 万新增注册用户，结果网站彻底崩溃了。“工程师修补漏洞，感觉就像用保鲜膜阻止雪崩一样”。


数字货币独角兽养成记


从 2012 年成立，到至今估值 80 亿美元，平台交易的数字货币超过 1500 亿美元。Coinbase 的每一步，离不开内外部的“加持”，更离不开布莱恩的坚持。

首先，Coinbase 自一成立，就立刻在同年入选了著名孵化器 Y Combinator。在 YC 路演日上，布莱恩是这样介绍 Coinbase 的：Coinbase 之于比特币，就好比 iTunes 之于 MP3 一样。听起来简单、易懂。





Coinbase在YC路演的PPT之一


也是在 YC 的路演日上面，布莱恩遇见了如今被称为“比特币小王子”的 Adam Draper。

Adam Draper 除了是德丰杰董事会主席 Tim Draper 的儿子之外，也是专门投资比特币和区块链的加速器 Boost VC 的 CEO。但在当时，Adam 甚至并不了解比特币，而比特币的价格，也不过在 10 美金上下徘徊。





2012年8月的比特币价格


Adam 认为，他是被布莱恩说服了。毕竟，从当时比特币的价格来看，整个行业都是微不足道的。“对布莱恩的事业来说，最困难的莫过于他需要不厌其烦地告诉每一个人比特币是什么。他是第一个告诉我比特币的人。”

Adam Draper 回忆道：“布莱恩告诉我，世界将会在一个统一的金融系统当中，他相信比特币将成为那个系统，他希望把每个人都带入新的金融世界。”

现在往回看，对 Adam Draper 而言，Coinbase 是他个人最“功成名就”的一笔投资，但在 2012 年时，加密货币整个行业几乎还是蛮荒时代。因此，投给 Coinbase 是他最大胆，也最惊心动魄的一笔投资。

Coinbase 后续投资方不乏A16Z、德丰杰（DFJ）、Greylock Capital 等诸多顶级风投机构。无论是 2015 年1月完成的 7500 万美元的 C 轮融资，还是 2017 年 8 月获得的 1 亿美元融资。这被认为是当时比特币相关公司有史以来规模最大的一轮融资，由德丰杰领投，其他投资机构还包括纽交所等金融机构。

在 Greylock Capital 的合伙人Josh McFarland 看来，发展后期，Coinbase 在确保客户资金的安全性以及与国内外监管机构的合规性方面，比其他任何一家同类公司都做得更多。“在寻求银行牌照、存款保险和建立市场领先的反欺诈技术方面，长达数年的努力使他们获得了可靠的领先优势，而其他人则难以挑战。”

确实如此。

按照 CoinMarketCap 最新数据，新型加密数字货币的币种已经多达 2070 种，但 Coinbase 拒绝了绝大部分的数字货币交易，主要是担心诈骗，或是美国证券交易委员会找麻烦。现在 ，市值超过 10 亿美元的加密货币已经有 14 种了，按传统说法也算是某种“独角兽”了。但即便如此，作风稳健的 Coinbase 也只提供其中 7 种货币的交易。





（截图自Coinbase官网）


有了资本的加注，Coinbase 迅速扩张。而 Coinbase 的内部，离不开一个关键人物：企业和业务发展副总裁 Emilie Choi（艾米丽·蔡） 。





中间为艾米丽·蔡，图片来自Coinbase博客，虽然有点糊..


今年3月，艾米丽才正式加入Coinbase。短短半年不到，艾米丽就已经帮助 Coinbase 抢先收购了十多家小型区块链和金融公司，拓展服务范围。

翻看艾米丽过去经历可以发现，她曾在职场社交平台领英担任过同样职位：企业发展副总裁。根据她自己的说法，在领英8年的副总裁生涯当中，在公司历史上领导了所有并购/战略投资交易，包括Connectifier，Lynda，Bizo，Newsle，Bright，Pulse，SlideShare等，总共 40 多项收购和投资。

从 Crunchbase 数据可以看到，艾米丽的加入让 Coinbase 收购初创公司的步伐大大加快。在 Coinbase 至今为止 10 项收购当中，2018年3月以后的并购就占了7项。具体包括了最知名的一笔收购： Earn.com。





（截图自Coinbase的Crunchbase页面）


不太熟悉 Earn.com 的小伙伴小探稍微介绍下，它是一个让用户通过转发邮件或完成一些任务来获得数字货币的付费消息平台。被 Coinbase 收购之前，已经在多轮融资中募集了超过1.2亿美元。Earn 的联合创始人兼CEO是顶级投资机 Andreessen Horowitz 的前合伙人Balaji Srinivasan。

Balaji 本人不仅拥有斯坦福大学化学工程硕士学位、电气工程博士学位，还曾在斯坦福大学教授数据挖掘、统计数据、基因组学及区块链等相关课程。可以说，收购 Earn 最重要的莫过于 Balaji 的加入。目前，Balaji 本人在 Coinbase 担任首席技术官的职务。





从左至右：COO Asiff Hirji，CTO Balaji Srinivasan，CEO  Brian Amstrong


如今，喜欢自称“加密货币届谷歌”的 Coinbase 仍在寻找爆款收购对象，与交易平台形成补充。就像谷歌有Gmail、地图或 YouTube 支撑着其核心搜索服务一样。


Coinbase IPO：有助于加密货币合法化


其实，关于Coinbase IPO 的消息早已不是第一次，尤其是在 2018 年屡屡传出 IPO 消息。Coinbase 首席运营官兼总裁 Asiff Hirji 早在 2017 年底就首次暗示过公司对 IPO 的期待。

这次，CNBC 节目主持人不仅在推特中透露了 Coinbase 准备 IPO 的消息，还提供了关于 Coinbase 盈利情况和账户数据。据其数据显示，Coinbase 的用户数量现已达到 2500 万，平台上每月进行交易的活跃账户有 60 万个。

从盈利情况来看，Coinbase 上季度收入为 9000 万美元，预计 2018 年第四季度收入将达到 4.5 亿美元。而 80％ 的收入来自普通用户，15％来自机构账户。

对于普通用户来说，银行账户和 Coinbase 账户之间的资金对转需要1%的手续费。这些交易费占据了 Coinbase 当前利润的大头。但 Coinbase 并不是没有对手，像 Circle、Gemini 等都在加紧搭建机构交易平台，而 Robinhood、Square 等交易平台，也纷纷通过低成本或免手续费来吸引加密货币投资者。

据《福布斯》杂志透露，Coinbase 已获准为想购买加密货币资产的大型机构客户提供托管服务。如果能吸引共同基金、养老金和私募股权基金等大客户，预计利润会相当可观。

除此之外，今年8月，Coinbase 发布了一款新的加密钱包 Coinbase Wallet 。按照 Coinbase 的说法，希望成为最易用、最安全的加密钱包，帮助更多普通投资者驾驭数字货币。按照布莱恩的话说： “真心希望看到未来五年能实现加密技术用户增长到十亿人。”

毫无疑问，Coinbase 已成为美国数字货币领域最高估值的独角兽之一。媒体认为，一旦上市，将有助于进一步使整个加密货币行业合法化。

在 Coinbase 顺利完成 D 轮融资后，当年冒险押宝 Coinbase 的投资人 Adam 专门给布莱恩发了那封五年前开启投资意向的邮件。回忆起过去五年走来的路，布莱恩发文感叹说：

“一个简单的想法和原始的原型，需要 5 到 10 年的时间才能成为外人眼里的那种‘一夜之间成功’，在此过程中更会有数十次的挫折和修正。所以，一旦选择你热爱的东西，就请立刻开始吧。”

这个自认为错过互联网时代的少年，正积极拥抱这个数字货币时代。


本文参考自：

http://fortune.com/longform/coinbase-bitcoin-brian-armstrong/?utm_source=wanqu.co&utm_campaign=Wanqu+Daily&utm_medium=website

https://cointelegraph.com/news/snbc-crypto-trader-host-ran-neuner-claims-coinbase-will-soon-announce-its-first-ipo

https://pitchbook.com/news/articles/the-year-of-crypto-boost-vcs-adam-draper-on-the-future-of-digital-currency

https://medium.com/@barmstrong/the-coinbase-seed-round-pitch-deck-50c8ec91d40b 查看全部

长期以来，对专业投资者——也就是机构投资者，那些真正的有钱人：）——来说，人们总是倾向于认为黄金是最稳定的价值存储与投资对冲工具，但谁能想到，以高风险高收益著称的比特币，正在逐渐成为黄金最强劲的对手。

人们常常将比特币描述为数字黄金或价值存储（SOV）用例。黄金在历史上一直被视为最佳的价值存储工具，而比特币常常被拿来与黄金相比较。随着专业机构的入场（耶鲁基金，富达基金等），比特币逐渐开始被人们视作一种机构投资资产。这两种对比特币的描述经常被放在一起探讨，但对它们分别进行探讨也是很有意义的。

对黄金和比特币进行探讨时，我们需要将比特币用于价值存储和比特币用于机构投资的案例分开；

价值存储旨在保持购买力和对冲通货膨胀，而不是产生财富本身；

是否能作为机构投资组合的良好补充，取决于资产与现有资产的相关性（越低越好）及其预期收益（越高越好）；

黄金和比特币都符合要求，但后者的潜在机会能够带来更高的风险回报。



黄金作为投资


为什么机构在投资组合中使用黄金？

原因有两个：

1、良好的回报；

2、与其他资产类别相关性较低或负相关。

虽然历史上股票的回报率最高，但黄金的表现与美国 10 年期国债一致，低于其他类型的债券（如企业债券或高收益债券）（数据来源：德意志银行）。黄金已经击败了普遍的商品，因为普遍的商品往往是具有高度周期性的。






下图显示了实际收益，即已将上表中的数据根据通货膨胀进行调整。






投资组合对冲。在很长一段时间内，黄金与主要资产类别相比，关联性较低且往往呈负相关。

黄金的滚动相关性与标准普尔 500 指数及 10 年期美国债券收益率（具有代表性的债券）。






为什么这很重要？多元化的投资基金需要在风险调整的基础上产生回报。我们经常使用一个重要指标——夏普比率。简单来说，它表示投资组合收益超出无风险利率的部分除以投资组合波动率，以衡量收益标准差。夏普比率越高越好，因为这意味着投资组合每个风险单位所产生的回报越高。

如果您向投资组合添加与该投资组合中其他资产的相关性较低的资产，则会降低总投资组合的波动性，且夏普比率会相应增加。即使资产的回报低于现有资产，通常情况下也会得到这样的结果。无疑，较高的夏普比率对基金来说是个好消息。

例：请参阅下表以及此处的完整文章。






尽管黄金本身具有很低的夏普比率，但将其添加到投资组合中会增加基金的整体夏普比率。

此外，黄金并非唯一可供基金经理使用的通胀对冲方式。股票、房地产、土地和其他商品也可以用作通胀对冲。投资者购买黄金的原因有很多，其中包括：相关性较低、通胀对冲、行业和珠宝需求等等。

如果你把现金存入银行，对存款进行通胀保护是至关重要的，这就将我们引入了下一个话题……


黄金用于价值存储


用于价值存储的工具必须保护其持有者免受通货膨胀冲击并保持其购买力。从这个意义上讲，黄金应与货币相比较，而不是与生产性现金流产生的资产（如股票）相比较。长期来看，与货币相比，黄金作为价值存储工具有着十分出色的表现。

黄金被视为一种价值储存工具，主要有两个原因：a）其物理特性和 b）因其保持购买力的能力。因这两种原因，黄金的价值存储能力得到了人们心理上的普遍认可。

有趣的是，黄金通常比股票和欧元 / 美元更具波动性（见下图）。在某些情况下，黄金和法币之间的差异高达 6 倍。作为参考，比特币的波动率目前比法币高 10 倍，但在 2015 年中期至 2016 年底期间，它的波动情况正如在 70 年代 / 80 年代期间达到价值峰值的黄金一样。这表明感知价值存储可能是不稳定的。






下面，我们会再将视线投向……


比特币用于价值存储


Kyle Samani 在本文中阐述了一个能够很好地证明比特币比黄金更好的案例。简而言之，如果我们所在的社会认可黄金具有价值（即使我们不能吃它或用它来购买杂货），那么我们可以将相同的逻辑应用于比特币。此外，比特币更可分且不可没收（至少在政府有记忆提取设备之前）、易于运输、可普遍以电子形式接受、可以使用手机转让，很快，我们甚至会不再需要互联网（网状网络，卫星）。

对于比特币而言，为了保持能与法定货币匹敌的购买力，它必须随着时间的推移而增加价格。自比特币出现以来，显然已经出现了价格上涨的情况，但这在比特币发展初期却无关紧要，因为：1、市场投机行为占主导地位；2、价值存储用例仅在过去几年中才被广泛接受。比特币对发达国家的影响不太明显，因为这些国家的通货膨胀只有几个百分点；而对像委内瑞拉这样的恶性通货膨胀的国家，证据表明人们已经做好了放弃法币并转向比特币（或其他数字货币）的准备。

比特币自出现以来一直比黄金更具波动性，但随着其接受程度的增加，波动性将会下降。有趣的是，比特币和黄金的模式看起来很相似，但这可能只是一个巧合。






我们正处于“比特币用于价值存储”设想的历史元年，但尚未看到比特币将如何发挥作用，而黄金在几千年的历史中已经证明了自己的能力。每年比特币的实际价值（根据通货膨胀调整）相对于基础法定货币的增加，就已经意味着价值得到了有效的存储。


比特币用于投资


SOV 用例有多大？ 7 万亿美元的黄金市场。如果将其扩展到包括某些形式的法币，我们会得到 15 万亿美元这个数字（John Pfeffer 的计算），甚至可以更高达 100 万美元（由 Multicoin Capital 发布）。鉴于目前比特币的市值约为 1350 亿美元，显然，比特币还有很长一段路要走。

事实上，没有人知道未来会怎样，但实际上我们可以利用逻辑得出一个结论：这样的潜在市场意味着比特币的风险回报率被十分看好。这就是为什么很多人建议在比特币中保留一小部分净值以防万一。对比特币的早期持有者来说，这样的发展确实会使其认为比特币宛如金矿。显然，一旦（如果）比特币解决了价值存储的问题，它的角色和回报期望会发生很大变化。但是，在那之前 ......

比特币与其他主要资产类别相比之下的低相关性以及其高得多的回报预期（与黄金和几乎所有 / 大部分其他资产相比，即使在比特币价格经历了急剧上涨之后也是如此），使其成为投资组合中非常理想的一部分（详见耶鲁文章的最后一段）。

我们来看一下几个图表。

下图中你可以看到黄金和比特币与标准普尔 500 指数的 1 年相关性。BTC 的相关性甚至比黄金更为狭窄。






相类似的与欧洲和新兴市场股票的低相关性。






相类似的与其他主要货币的低相关性。






与危机国家货币贬值的低相关性——以土耳其和阿根廷为例。






与黄金本身的低相关性，但回报预期要高得多。






与债券收益率的低相关性。






一个值得提出的问题是，如果 / 当机构投资者和中央银行用比特币填充他们的投资组合时，这些相关性会发生什么变化？根据构投资者和中央银行对比特币进行类别划分的方式，比特币可以与其他资产产生更高的相关性。当一种投资者群体占据主导地位时，投资流动、赎回、投资组合分配、结构性产品和其他因素会开始发挥更大的作用。另一个值得提出的问题是，这笔资金将如何对资产实施控制和影响？观察比特币如何发挥作用，将是非常有趣的。

除直接投资之外，还有许多类似的方式来投资比特币和黄金。






与黄金不同，比特币是一种可编程的，随着时间的推移增加新的功能，且能被以更多的方法来探索、开发和投资的资金——这是一个至关重要的差异。

最后，这是一个比特币和黄金正面交手的性能图表，放在这里只是为了好玩。从比特币开始获得广泛关注以来，黄金一直处于持平状态，尽管比特币获得关注与黄金价格的持平之间很可能只是一种关联关系，而不是因果关系 :)







原文：Bitcoin and Gold Store of Value and Institutional Investment
作者：Boris Hristov
译者：曲雪宁 查看全部