日历翻到十年前，神秘人中本聪在2008年10月31日发布比特币白皮书《比特币：一种点对点的电子现金系统》。

十年后比特币给世界无论是经济还是思想都带来了颠覆式的改变。十年之后的今天，比特币是怎样的发展图景？全球哪里最关心比特币？PAData带你解析，数据后的比特币真相。

网络搜索指数是现实世界的映射，通过网络搜索指数能洞悉数字货币和区块链技术的现在和未来。PAData通过百度指数和Google Trends的数据探索中国、美国和世界范围内比特币的图景。


1. 美国网民对比特币的关注度与比特币的涨跌趋势最一致






从对照图可以清楚地看出，2017年底至2018年初，搜索量达到峰值的同时，比特币币价也达到顶峰，随后搜索量直线下降，但比特币币价震荡走低，这可能是因为比特币期货的出现稀释了部分市场泡沫。


2. 全球最关注比特币的国家是南非和尼日利亚






南非和尼日利亚都是比特币搜索量最高的国家，这可能与非洲大陆整体经济不确定性、游离于国际经济贸易体系等因素有关。比如分析人士认为南非对比特币的热衷可能与总统提出的激进的土地改革可能带来经济不稳定有关。

MyBroadband2018年数字货币调查显示，越来越多以前从未持有过数字货币的南非人正计划持有数字货币，这种倾向也与南非没有相关的税收和监管法规有关。

另外如西非最大的经济体尼日利亚，其比特币持有量占国内生产总值（GDP）的比例在全世界排第三，在本国法币大幅度贬值的前提下使用数字货币使尼日利亚人可以更便利地参与国际贸易和金融活动。

值得注意的是，虽然搜索量第一的两个国家出现在非洲大陆上，但从整体上看，非洲大陆对数字货币的关注依然不如北美、西欧等经济发达的地区。


3. 比特币可以在内华达红灯区使用

在美国最关注比特币的内华达州可以用比特币在合法妓院Bunny Ranch、拉斯维加斯的脱衣舞俱乐部和Bitcointopia（“比特币之城”）使用 。






内华达州是美国搜索“Bitcoin”最多的州，这可能是因为在内华达州提供了多样的消费场景。据报道，个人购物助手“Earny”对2017年11月1日至2018年2月1日期间美国各大州假期畅销产品进行统计得知，比特币硬件钱包Ledger Nano是内达华州最受欢迎的假期消费品。使用比特币可以在拉斯维加斯的一个脱衣舞俱乐部向舞蹈演员支付费用，也可以在合法妓院Bunny Ranch消费。甚至在内华达州（Nevada）埃尔科县（Elko County）要建立一座“比特币之城”，将使用比特币作为该城的官方货币，市民将能够使用比特币支付水电费和所有当地商业活动。


4. 如果想在美国开办挖矿企业，应该去华盛顿州






华盛顿州是美国搜索“BTC”关键词最多的州，这可能与华盛顿拥有众多挖矿企业有关。华盛顿州位于美国西北部，电费非常便宜，每千瓦时只要2至3美分，而这主要原因是哥伦比亚河上的一系列水坝提供了丰富的水力发电能源。廉价的电力资源吸引了众多挖矿企业。华盛顿州北部的两个县治城市Marietta-Alderwood和Bellingham则是全美搜索BTC最多的城市。可见华盛顿州上下对比特币价值投资的关注。


5. 全球范围内，与区块链关联搜索最多的信息是比特币






与区块链关联搜索最多的关键词是比特币，可以推测在全球范围内，区块链一般作为比特币的底层技术被认知，但对区块链技术本身及技术落地应用的了解还不多。


6. 全球网民最关注比特币与美元和卢比之间的兑换






根据谷歌搜索中与“Bitcoin”关联搜索最多的词来看，比特币与作为布雷顿森林体系中心的美元之间的兑换是最受全球网民关注的，印度卢比紧随其后。

但今年4月以后，印度官方已经禁止卢比与数字货币兑换，相关搜索可能反映出场外交易的可能。从比特币的相关搜索关键词也可以看出，如何将数字货币的价值变现是全球网民最关注的。


7. EOS搜索关注热度竟然高过比特币






根据谷歌指数显示，目前EOS的搜索量已经超越比特币成为美国网民搜索最多的数字货币。但这可能并不是由于EOS本身有重大利好，可以看到EOS的搜索量一直较为平稳，如今搜索量第一可能只是自身稳定的同时遇到比特币和其他数字货币搜索量下降，EOS适逢主网上线等因素导致。
 
 
原文来源：PANews 查看全部

从传统茶叶集团转型到新兴区块链集团，未必是一条捷径。

近日，香港区块链集团发布了清盘呈请的最新资料，这已经是9月、10月两个月以来的第七次清盘呈请公告。

公告显示，董事认为保留现金作为潜在人参及区块链收购但不用作偿还债务是对公司股东有最大利益。他们给出的原因如下：

“区块链技术将会在不同方面改善社会。本集团将会以进入区块链业务做出贡献以改善社会。本公司相信进入区块链业务也会改善本集团的利润能力。”

这意味着董事会进一步认为保留现金在这两方面，将会积极与债权人商讨债务延期，以继续取得他们的资金支持。

香港区块链集团自去年年底宣布改名起，便声称要转型做区块链相关业务，但在接连收到清盘呈请后，区块链集团的转型之路似乎难以为继。

捷径在消失，“区块链”概念并不能解救即将溺水的公司。


与火币开撕，炒作之嫌？


香港区块链集团（00364.HK）原名坪山茶业集团有限公司，1988年在福建成立，2002年在香港交易所上市，2013年正式改名为坪山茶业集团有限公司，公司主营业务为毛茶、精制茶及其他相关产品。

2017年11月20日，在区块链和数字货币概念盛行之时，曾经的港股上市公司“坪山茶叶”发布公告，宣布改名为“区块链集团有限公司”，英文名也一并由“Ping Shan TeaGroup Limited”改为“Blockchain GroupCompany Limited”。

虽然在改名公告中，董事会声称改名能反映集团未来策略，但该公司主营业务仍为茶叶业务，改名更像是一个增添曝光度、炒热度的行为，如同在今年3月份与火币间的争执。

3月30日火币集团在海南三亚举行媒体发布会宣布，已与澳大利亚BlockchainGlobal公司签订战略合作协议，双方将共同开拓澳洲数字资产交易市场。

在合作新闻传出的当天下午，区块链集团就发声明称，火币集团冒用上市公司名义进行商事活动系侵权行为，并限“BlockchainGlobal”与“火币集团”在三日内予以公开道歉并澄清。

对此，火币3月30日当天回应：BlockchainGlobal为澳大利亚注册公司，并无中文正式名称，因中文新闻发布需要，故直译为“区块链集团”，与港交所上市公司“区块链集团有限公司”并非同一家。

4月3日，区块链集团（00364 HK）发布公告称，近期出现的有关火币集团与区块链集团就成立交易所订立协议的媒体报道不属实。同时，区块链集团在公告中进一步澄清：“集团与该合作协议及其项下拟进行的交易并无关系，且并非其订约方；集团并无与火币集团订立任何协议或维持任何合作关系；集团与BlockchainGlobal并无关系。”为了防止误会再次发生，在公告中，区块链集团表示，将保留采取进一步法律行动的权利。


华丽转身背后：债务缠身


2015年度至2017年度间，公司分别亏损8.26亿港元、9.73亿港元和1.46亿港元。

更改名字也并没有区块链公司想象中的好用，尽管自宣布更名之时，股价连续三个交易日上涨，累计涨幅14.04%，但之后便大幅下跌，正式更名之后，股价则波澜不惊。

2018年上半年，该公司收入1.76亿港元，同比增长31%；亏损收窄至6775万港元，亏损同比减少3.6%；每股亏损0.0572港元。

5月18日公告披露，公司有已逾期债务总额4.67亿港元。公司并未偿还该等债务，是由于公司需要保留现金以作潜在收购；以作准备开始经营区块链相关的业务；及作为经营现有茶叶业务的一般营运资金。

区块链公司在正式更名3个月后似乎准备向区块链转型，但不是所有人都有耐心等待。

早在2017年9月，区块链集团就已获宝钜证券经香港特别行政区高等法院发出的根据《公司(清盘及杂项条文)条例》发出的申请，其内容是区块链集团可能因无力偿还及未能支付债务而被清盘。在此期间，不断有法人或是企业向香港高等法院提出关于区块链集团的“清盘呈请“

2018年5月10日，该公司接获任志琼（呈请人）于公司清盘程序2018年第118 号项下向香港特别行政区高等法院提交的有关第32章《公司（清盘及杂项条文）条例》的呈请，内容关于该公司可能因公司无力偿债及未能支付其债务而被高等法院清盘。

9月5日，该公司收到由第二位呈请人向高等法院提交之诉讼各方之传票，內容关于向高等法院申请以下命令：在公司清盘呈请案件2018年第118号待决期间，把第二个呈请聆讯无限期押后，但可随时恢复聆讯。


一地鸡毛，垂死挣扎


在今年上半年，区块链集团表示与另一第三方区块链技术服务商已经订立技术服务协议，该公司已经正式涉足区块链产业。虽然表示具体协议内容与合作机构不愿意透露，但该公司表示已经完成区块链视频追踪平台的技术研发阶段，具体产品开发在5月30日前完成，完成后即将面向全球开放并提供准入机制。

区块链集团表示，上述有关食品追踪之技术开发只是集团探索区块链产业的第一步,接下来集团将物色更多相关区块链技术的第三方进行全方位合作试点,设立研究中心将区块链之技术应用与本业以至其它行业上,实现多元融合,打造区块链技术应用之生态圈。同时,集团仍继续积极搜寻一些有利的茶叶业务及其它健康产品相关的业务潜在扩张及并购机遇,进一步提升收入来源及盈利能力,以回报公司股东。受此利好消息，公司股价再度上涨14.08%。

10月12日，区块链集团宣布，公司直接全资附属坪山健康产业拟向卖方China Talent DigitalHoldings收购目标公司100%股权。目标公司为杭州加密谷区块链科技有限公司，乃于2018年4月8日注册成立，主要业务为区块链技术、网络信息技术及计算机软硬件的技术开发、技术咨询、技术支援、成果转让。此外，由于公司的目标为提升其区块链科技、产品、服务、解决方案及其他相关事宜的国际地位，故董事认为，收购事项可为公司提供机会扩大其区块链相关产品范畴，并提升其于区块链相关产品市场的国际地位。

但收购了杭州加密谷区块链科技有限公司似乎也并没有为区块链集团打上一剂强心针。10月18日，廖浩生辞任执行董事及董事会之联席主席，苏慧玲女士辞任执行董事；10月19日，林鑫洪辞任独立非执行董事。

在风雨飘摇之际，高层纷纷辞任似乎代表着某种不祥的兆头。时至今日，区块链集团的自救之路或已走至终结。

区块链概念并不能挽救一家陈腐的公司，侥幸带来的风光，不过昙花一现。 查看全部

据CCN近日报道，美国银行业巨头摩根大通银行的区块链Quorum将被用来实现金条的“代币化”。Quorum是由摩根大通开发的以太坊区块链的企业版，它将确保用户在使用预先编程规则实现自动化的同时操作智能合约。

这种基于以太坊的区块链将为可持续的矿工提供在全球市场上赚取溢价的机会。在热门新闻网站《金融评论》（Financial Review）上的一篇报道中，这一进展被形容为“这一颠覆性技术将在未来十年创造新的交易机会”。

几年前，当区块链进入清算领域时，它的主要应用是在金融领域，数字货币就是在这个领域诞生的。然而，这种模式的转变促进了分布式账本技术在医疗、航空和银行业等其他领域的多样化应用。

《金融评论》援引摩根大通区块链业务主管奥马尔•法鲁克（Umar Farooq）的话称:

“我们是唯一拥有整个堆栈(从应用到协议)的金融机构。”


     
Quorum的发展
 

摩根大通总部位于纽约，总资产价值为2.534万亿美元，按市值计算无疑是全球最有价值的银行。在如此庞大的资金和资产管理下，该行一直在考虑区块链的潜力，特别是如何帮助消除不必要的维护成本，并将智能合约的相对优势运用到日常业务中。

Quorum区块链是通过摩根大通与以太坊企业联盟（EEA）的合作开发出来的。使用来自Core OS的经过实战检验的技术，在私有区块链安装中实现了Quorum的可用性。

 
代币化：打开新的门户
 

Quorum试图通过使用区块链技术来实现资产代币化，以有效地将它们数字化，以便它们能够在分布式账本上移动。据《金融评论》(Financial Review)报道，这是上周在澳大利亚悉尼举行的Sibos会议上讨论的关键问题。

这一进展将有助于消除对交易所或经纪人等中介机构的需求。它可以为各方之间的直接交易提供空间，并通过这个过程降低随之而来的成本和风险。

今年早些时候，这家美国最大的银行因在未事先通知客户的情况下向购买加密货币的客户收取高额费用而遭到集体诉讼。此外，该银行也是正在考虑为想投资加密货币的机构投资者推出托管服务的几家大型银行之一。


原文：JP Morgan’s Ethereum-Based Quorum Blockchain Will Tokenise Gold Bars
作者：Jimmy Aki
译者：夕雨 查看全部

Willy Woo


最早提出比特币 NVT 估值模型的大神 Willy Woo 终于更新网站上关于观察比特币市场发展的各种图表啦！

先说说 Willy Woo 是谁吧。

他可是比特币交易领域的一位传奇人物。他最早提出了 NVT 估值模型，应用于比特币的估值，算是给这个让人捉摸不定的市场点亮了一盏明灯。基于此，关于如何对比特币和各种加密货币进行合理估值的理论开始发展起来。不过，任何加密货币的估值理论或者估值体系，都绕不开 Willy Woo 的早期研究。

Willy Woo 曾经是个程序员，2008 年金融危机爆发中，成功做空银行股，之后在比特币市值涨到 10 亿美元的时候，关注起加密货币，自己搬到印度尼西亚的巴厘岛，悠闲的生活在那里。

除了「比特币 NVT 跟踪指标」指标之外，Willy Woo 的网站还跟踪一个稍微修正过的版本，名为「NVT
信号」，这个指标曾经相当准确地预示了比特币升至近 2 万美元的这波涨势。

前两天，Willy Woo 通过推特宣布：「我更新了自己网站上的所有图表，并且增加了一些新的图表。」

Willy Woo 在推特表示：「我个人最爱的分析之一，是把比特币作为一种长期投资标的，与其他资产在过去四年间的投资回报进行比较。下图是夏普指数比较图，比特币的光芒掩盖了所有对手。」

链闻注：夏普比例 The Sharpe ratio 是一种最常用的投资组合管理度量标准，是经风险调整后资金的投资回报绩效指标。在传统基金行业中，夏普指数反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。







他通过系列推文，总结了对比特币市场现状的观察，以及对未来的预测。以下，是 Willy Woo 一系列推文的内容，由链闻翻译整理：


过去几年，比特币提供了非常棒的投资回报

与相对应的风险相比，比特币提供了非常棒的投资回报率。但每位坚定持币者很清楚，持有比特币将面临巨大的价格波折，你就像是金融世界御风而行的冲浪者。下图是比特币与其他资产相比的价格波动图。这是一张对数标尺图，在比特币早期投资史中，我们曾经历过比这波动幅度大上六倍的价格起伏。







比特币的价格波动幅度正渐趋放缓

比特币价格的波动幅度正渐趋放缓。下图是与美元 / 欧元外汇交易对的对比图。我个人在 2016 年做过一个分析报告，预示到 2019 年某一时间点，比特币的价格波动将接近于外汇波动幅度，或者更准确说，是接近新西兰元 / 美元交易对。之后经历的剧烈震动行情改变了这一预期。比特币要赢得「记账单位」这个地位，还需假以时日。







比特币价格波动在 2017 年变剧烈

比特币的价格波动幅度在 2017 年变得更为剧烈，打破了延续 7 年的幅度收窄趋势。也许是因为对冲基金这种新类型交易者入场了。原本更大的交易量会倾向于降低价格波动幅度，但 2017 年剧增的交易量都押向一个方向，加剧了这种价格波动幅度。







再过 8 年，比特币总市值有可能超过美元 M1 供应量

再回到比特币演变成货币的大议题。下图是比特币与全球储备货币美元的供应金额比较。比特币总市值从 10 万美元涨到 1,000 亿美元用了 8 年。根据这一表格，再过 8 年，比特币总市值完全有可能超过 3 万亿美元的美元狭义货币供应量 M1，现金+活期存款。







现在有可能是不错的投资比特币的入场时机…

如果你计划开始投资比特币，富豪投资者和企业家 Trace Mayer 发明的「Mayer 复合投资指数」显示，现在是不错的入场时机。比特币目前价格稳居 200 天日均线之下。







不过，比特币目前仍处于熊市状态…

不过投资不仅仅与入场时机有关，我个人推出的 NVT 估值模型 即总市值和每日链上交易量的比率 显示，比特币目前仍处于熊市状态。需要注意，在侧链项目 Liquid 上线后，这一指标需要重新校准。







要扭转熊市局面，每日链上交易量需要不断攀升

但专注区块链分析和市场心理研究的推特用户 @PositiveCrypto 给出的网络心理图表是另一种研究该数据的途径。我们可以在下面的图表中清晰看到，要想扭转目前的熊市局面，每日链上交易量需要不断攀升。当然，这是一个仅基于市场历史行为的分析理论。







读数显示比特币价格会下跌

投资基金 Cryptolab Capital 的首席研究员 Dmitry Kalichkin 发明的反应更快的 NVT 指标图则是基于 NVT 的更短期交易的参考指标。它一直是我用来做长期价格预测的可靠工具之一。很不幸的是，这一指标同样需要重新校准。备注：在侧链项目 Liquid 上线之前，该指标的最后一次读数显示比特币价格会下跌。







隔离见证采纳率飙升有可能是因为 Liquid 侧链的价值增值

对那些关注隔离见证采用率的人士而言，下图是你们关注的数据。我怀疑隔离见证采纳率的飙升以及在飙升之后出现的回落，正是因为 Liquid 侧链 侧链承载了跨交易所间的流量 的价值增值，然后推动后来的交易脱离比特币主链。这只是我个人想法。







目前比特币每秒支付金额与 2016 年水准相当

按照比特币主链每秒支付金额计算，我们目前与 2016 年水准基本相当。比特币主链过去 6 个月传递的价值基本持平。作为参考，你可以看一下 2014 年熊市的图表，当时价值传递保持持平的状况延续了一年半之久。







请期待 Liquid 侧链和闪电网络的进一步成熟

下图是比特币网络的拥堵图。等下一轮牛市来临了，在牛市中你应该好好关注这个图表。尽管目前加密货币处于熊市，比特币网络的使用率还是很高的。Liquid 侧链以及闪电网络的进一步成熟，将会帮助我们在时机成熟时迎接下一波大牛市，届时，垃圾币都会变得疯狂。





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美国加密货币交易所Coinbase刚刚宣布完成了新一轮3亿美元融资。

根据Coinbase本周二在官方博客发布的公告，该公司表示本次E轮融资由Tiger Global Management领投，Y Combinator旗下风投基金Y Combinator Community，Wellington资产管理公司，Andreessen Horowitz，Polychain等参投。

根据该公司自己的计算，完成这轮融资后，该公司估值超过80亿美元，并表示这是其推动加密货币和数字资产采用的使命之一。

Coinbase表示，未来这些资金将用于在受监管市场进行国际扩张和开发法定货币-加密货币基础设施。

此外，它计划提供更多的加密资产，瞄准“成百上千种加密货币”，这些货币可能会得到交易所平台的支持。Coinbase补充说，“这将为我们未来支持数千种加密货币奠定基础。”

该公司还计划为加密货币提供更多的“实用应用”，举例来说，该公司最近添加了对Circle公司发行的稳定币USDC的支持以及Coinbase钱包对USDC的支持。

最后，Coinbase表示其目标是通过提供托管服务，将更多的机构引入加密货币领域。

该公司在帖子中写道:

“Coinbase现在是、将来也会是一家以加密货币为首要的公司。我们认为，Coinbase的增长证明了这个生态系统只会继续在规模、影响力和影响力上增长——最终会为世界带来一个更加开放的金融体系。


随着这轮融资完成，截止目前为止，Coinbase已经筹集超过5亿美元融资。

去年8月，Coinbase在D轮融资中获得了1亿美元的收入，当时该公司的估值为16亿美元。该轮融资由机构风险投资公司(Institutional Venture Partners，简称IVP)牵头。IVP是Dropbox和Netflix等公司的投资者。


原文：Coinbase Hits $8 Billion Valuation After $300 Million Funding Round
作者：Daniel Palmer
译者：Kyle 查看全部

Gartner周一发布了一份报告指出，到2030年，80% 的传统金融机构（heritage financial firms）将会面临两个局面：要么倒闭，要么依然存在但是竞争性不强。 而全球化的数字平台、金融科技公司和其他参与者将获得更大的市场份额。

Gartner 副总裁兼分析师 David Furlonger 表示，"（传统金融机构）数字化转型在很大程度上是一个神话，因为制度、业务流程和框架都非常坚不可破。"。 "为了加快线上业务的发展，成熟的金融机构必须通过建立线上平台，或者在其他平台上销售利基产品和服务。"

根据《Gartner’s 2018 CEO survey》报告，尽管金融机构的首席执行官们继续将收入增长放在优先位置，但同样强调了效率、生产力、管理是经济增长的杠杆。 这种转变说明，他们认为，发展数字化业务本质上是一个关于渠道和交易自动化的游戏，专注于业务优化而不是转换。

但这种思考模式是很危险的。"它低估了数字技术将给行业带来的变化程度，"Gartner副总裁Pete Redshaw表示， "金融服务业的未来正日益失重，几乎不需要任何有形资产来建立或维持。 这使得该行业尤其容易受到科技公司发起的突围。"比如，有利用区块链技术打破金融机构的中介角色。

"很多CIO犯了最大的错误就是过于关注技术，"Redshaw说，"他们应该推动所在机构数字化转型过程中更一致的战略——首先需要设定转型目标，然后考虑如何领导整个过程。”

未来只有20% 的传统公司才会成为赢家，可以概括成三种类型：

Power-law firms: 即拥有数字平台的公司，将利用其规模、低成本基础设施及客户信息来创建新的服务和进入新的市场。只有5%的赢家有能力成为这类公司。

Fintechs: 个别公司或纯粹的公司 / 国际银行子公司将在不连续的产品领域中分解传统的金融服务。 他们将参与数字平台，但不会拥有它们。 在20%生存下来的公司中，只有不到15% 的公司能够将自己转化为金融科技公司。

Long-tail firms：数字化带来的大幅降低的成本将允许一些传统的供应商充当服务经纪人，拓宽了服务人群，容纳了世界各地大量贫穷和工薪阶层的人。与此同时，它们还可以为高净值提供附带的增值服务。大约80%的赢家可以成为长尾公司。

此外，值得注意的是，金融机构数字化转型的速度在一定程度上取决于监管，以及不同国家的客户人口和行为。在一些国家，保守的法规将抑制创新，而澳大利亚、巴西、中国、印度和英国等其他国家将利用法规加速转型。


原文：DIGITISATION WILL MAKE 80% OF THE FINANCIAL FIRMS IRRELEVANT BY 2030: REPORT​
编译：AI金融评论 查看全部

企业或行业发展地越大，所需的金融服务和专业化程度就越高。随着加密货币行业的发展和越来越多的公司涉足这一领域，审计和税务咨询等服务变得越来越必要。传统的审计和咨询公司也在大量地聘请加密货币专家。

根据英国“金融时报”的一篇文章，世界上一些大的审计公司，如安永和普华永道（PwC），最近已经接纳了数百个涉及加密货币的新客户，特别是普华永道，为成功满足客户需求，招聘了多达400名区块链专家。PwC的Ralph Weinberger告诉英国“金融时报”：

“我们投入了大量资源，不仅可以提供加密货币的审计服务，还有区块链。”


围绕加密货币和区块链资产的监管还没有开始。在世界上许多地区，根本就没有监管，这意味着开展业务的公司大多是在不确定的情况下运营。在像美国这样的国家，监管还不明确，监管机构本身还没有完全认识到技术的优点和缺点。

主要的审计公司正在招聘数百名区块链和加密货币专家。

像普华永道这样的公司的工作就是帮助客户公司遵守法规并妥善履行纳税义务。加密货币交易所和采矿服务商并不是唯一可以从审计公司的区块链专家中受益的公司——实际上任何涉足加密货币领域的公司都需要税务方面的指导。

普华永道似乎非常想引领潮流，他们认识到了区块链行业的潜在发展。普华永道的官方网站有一个区块链专栏，他们解释说已经准备好帮助加密货币公司解决问题了。

“普华永道看到了区块链在金融服务业应用的巨大潜力。我们已经开发了必要的战略和实施能力，以帮助金融机构，技术公司和初创公司利用区块链这种变革性技术。我们的全球经验丰富，技术和监管领导团队可以帮助客户确定区块链将如何帮助公司发展，以及如何快速推进计划。”


现在很少有大型的加密货币税务或审计咨询公司。人们第一个想到的是Libra公司，Libra最近完成了资金支持，但问题仍然是他们是否能够以普华永道和其他传统审计咨询公司的专业方式为客户提供服务。 


原文：Mainstream: ‘Big Four’ Auditor PwC Has 400 Crypto Specialists on Staff
来源：CCN
作者：P. H. Madore
编译：Miranda 查看全部

 

前言：在区块链领域，大家经常会听到token和coin，在使用这些概念的时候也存在混用的情况，但其实token和coin是不同的概念。问大家一个问题，btc是token还是coin，eth呢？本文也许会给你答案。本文适合初学者阅读，本文作者CoinBundle，来自于medium.com，由蓝狐笔记社群“iGreenMind”翻译。


在加密社区中，经常会听到“coin”和“token”的用词。不过，许多人不完全理解两者区别，他们会交换使用它们。这些词实际上在意义上是完全不同的，如果你打算更全面地理解加密货币，应该知道它们的区别。让我们来讨论一下什么是Coin（硬币或货币）和Tokens（代币或通证，两者意义皆有），它们如何运行，以及它们在扮演角色时的区别。


术语解释


Altcoin (Coin): Altcoins (Alternative coin译注：替代性硬币，俗称山寨币，这一刻你会发现中文的创造力是无穷的，山寨币，多形象啊。)是指在比特币成功之后发行的所有其他加密货币。一般来说，山寨币发起团队都会认为自己的coin是比特币更好的替代品。比特币是第一个点对点数字货币，它的成就为许多后来者铺平了道路。

Token:加密代币（Crypto tokens）代表了一种特定的可替换可交易资产或用途，在区块链上流通。（译者注：除了同质化的代币，也有非同质化的代币，具体参考阅读《什么是非同质代币？》《NHAS-1808:为区块链游戏资产而生》）

在虚拟货币世界中，像加密货币（cryptocurrency）、山寨币（altcoins）和加密代币（crypto tokens）这样的术语经常被错误地互换使用。

Blockchain:区块链是所有加密货币交易的数字化分布式账本，一般是公共的，也会有私人分类帐。随着“已完成”的区块(最近的交易)被记录下来、并按时间顺序添加到区块链中，区块的数量不断增长，这使得市场参与者可以在没有中心机构记录的情况下跟踪数字货币交易。

Crowdsale: 众筹是加密货币领域的众筹活动，这些活动会售卖预挖的平台代币，而用户用比特币、以太币或其他数字货币来购买。 

熟悉这些术语，以便更好地理解coin和tokens的之间区别。






什么是coin？


事实证明，“加密货币（cryptocurrency)”这个词实际上被误用，这就是为什么人们总是错误地交替使用“硬币（coins）”、“代币（tokens）”和“加密货币（cryptocurrency）”等词的原因。让我们从什么是“coin”开始，以及它与其他术语的区别。如上所述，coin (包括山寨coin)是一种数字货币，它通过加密技术创造出来，可以实现价值存储。比特币无疑是最受欢迎的coin，这些数字资产被称为“数字货币”，并在过去几年迅速流行起来。

区块链是coins背后的底层技术。理解区块链最简单的方法是把它看作是通过个人计算机网络进行信息交换的完全透明且持续更新的记录，这个系统没有人能完全拥有。

这使它变得去中心化且更难于被攻击破坏，它也让任何人都无法单枪匹马地侵入或破坏系统，这个设计几乎保证了在每次信息交换中都具有充分的有效性和可信任。有一些coin，比如Litecoin或Namecoin，它们都是照搬中本聪的比特币原生协议基础上制造出来的。也有一些coin，像Ripple或门罗，它们有自己的特定目的，是基于自己的区块链创建出来的。

总的来说，coin具有与货币相同的特性:可互换、可分割、可接受、有便携性和有耐用性以及供应量有限。许多自称为加密爱好者的人强调，由于coin能够取代传统形式的货币，加密货币将接管金融领域。

那么，区分coin和其他资产的最好方法是什么呢?嗯，coin是被绑定到一个公共区块链上的，可以发送、接收或开采，除了充当货币的角色外，不执行任何其他功能。如果它具有所有这些要点，那么它肯定是coin。

coin(包括山寨币)是通过存储价值的加密技术创建出来的一种数字货币。它们是基于公共区块链的，可以发送、接收或开采，除了充当货币之外，不执行任何功能。






什么是token？


现在你大概知道了coin是什么，以及它是在区块链网络上运行的，那么让我们来看看什么是token，以及为什么它不是coin。

Token是一种数字资产，由基于区块链的项目发行，它可以作为其生态系统内的一种支付方式，就部分而言，跟coin执行类似的功能。然而，主要的区别在于Token还赋予持有人参与网络的权利。此外，Token还可以执行数字资产的功能或代表公司股份。（译者：所以token有人翻译为代币，也有人翻译为通证。其实两种翻译都不准确，因为token，既有货币属性，也有通证属性。所以本文还是保持用“token”）

为了更好地理解Token是如何工作的，你可以把它视为一张音乐会门票。在这种情况下，它被认为是一种“真实的”Token，（译者注：这个时候叫做通证或令牌是合适的。）你只能在特定的时间在特定的地点使用它。你不能去餐馆用音乐会的票（token）来付账，因为音乐会的票只在音乐会上具有价值。数字 token也一样，因为它们只有在特定的项目中才会有特定的使用场景。

最后，Token代表资产和用途。所以，证券token和用途token是不同的。证券token设计用来代表公司的股份，而用途token在项目中有特定的用处。

实际上，创建token要比创建coin容易得多，因为你不用编写新代码或修改已有代码。你只需使用以太坊等平台的标准模版，即可基于区块链来发行自己的token，而任何人只需几步即可完成。

Tokens是数字资产，由一个基于区块链的项目所发行，它可以作为其生态系统内的一种支付方式，执行类似coin的货币功能。但是，主要的区别在于Tokens也赋予持有人参与网络的权利。






Coin和Token的关联


现在你已经知道了coin和token的区别，让我们来讨论一下它们的关系以及为什么人们会把它们弄混。需要注意的是，所有coin或token都被视为加密货币。然而，大多数coin实际上并不具备货币的功能，也不是交换媒介。

请记住，术语“加密货币（cryptocurrency）”实际上是用词不当，因为从技术上讲，货币代表一种记账单位、价值存储以及交换媒介。例如，比特币具有所有这些特性，在比特币之后其他coins大多都是在比特币被认为是加密货币之后才构思出来的。

但是，大多数这些coins并不具备上述实际货币的特征。最常见的加密货币分类是altcoins和tokens。我们现在知道它们是完全不同的两种东西。


结论


Token和Coin是加密货币领域中常用的两个词。但是，许多人互换来使用，并把它们看作相关的术语。

然而，这是两个完全不同的东西，任何想了解更多加密货币的人都应该理解。您可以用coin购买Token，但不能反过来，因为token只在特定项目中有特定的用途。

既然你知道了它们的区别，你还会把所有的东西都叫做coin吗? 哈哈，旧习惯难改!


作者：CoinBundle 查看全部

昨日主流币种一波集体回调行情走出后，市场分析师对于看到了近半个月沉闷走势迎来破局曙光“喜不自胜”，不过BTC未能完成对于中期三角形结构下轨的跌破仍将限制市场发力空间。


EWN分析师：BTC沉闷近况终现破位契机 但长周期三角形限制仍存

Ethereum World News分析师Rachel Lee最新分析指出，在走出了长达两周的严格横盘震荡之后，隔夜BTC终于迎来了一波快速下跌行情，暂时摆脱了近段时间以来市场的弱势震荡状况。不过需要注意的是，短线这波回调并未能帮助价格实现对于近两个月内运行所处中期三角形结构下轨趋势线的有效跌破，目前价格再度探及这一大型三角形下轨后再度出现止跌企稳迹象，同时4小时级别KD指标现已在超卖区边缘出现了双线金叉反转信号，同时RSI指标也在超卖区附近出现了跌势逆转的迹象，所以行情存在继续保持在这一三角形结构内部运行的可能，目前暂时无法判定价格已经彻底摆脱了弱势震荡格局。只有在这一三角形确认破位后，才有望真正启动单边快速行情。






TradingView大神：BTC闲庭漫步后的方向选择

TradingView大神LuFan最新分析指出，市场横盘将近半个月后，终于迎来了一波方向选择行情，BTC短线跌破了此前横盘震荡所处的窄区间下沿，迎来了一波快速下跌，对于后市进一步方向选择而言，接下来就是看6150美元能否出现某些企稳信号了。测算的破位时间周期差不多，暂时观察6150一线的情况！这次破位仍然受到下降趋势线压制，未来如果想要进一步表现，那这趋势线上破是关键，也是启动的因素之一！






NewsBTC分析师：EOS最后时刻冲破三角形结构 短线跌势行将确认

NewsBTC分析师Sarah Jenn最新分析指出，8月份以来EOS价格运行所处区间持续收窄，在过去两个多月的时间里该币种走成了一个非常标准的收敛三角形结构，虽然在过去半个月左右时间里行情运行所处空间持续收窄，导致这一三角形结构看似行将“无疾而终”，但是昨日行情走出一波快速下破，顺利赶在“最后时刻”完成了对于这一三角形下轨趋势线的有效跌破。如若价格能够在短期内完成对于这一趋势线支撑转化阻力位置的反抽确认，则后市有望迎来一波加速下跌。目前4小时100周期均线阻力与这一下轨所处位置基本重叠，进一步巩固了该阻力的有效性，因此只要反抽该阻力不形成直接上破，EOS短线跌势料将得以确认。






HACKED分析师：SALT/BTC底部结构得以巩固 短线涨势有望加速

HACKED分析师Kiril Nikolaev最新分析指出，今年8月初以来SALT/BTC走出了一个时间跨度长达两个月的筑底阶段，虽然在10月初行情短暂冲破这一潜在双底结构颈线阻力后，该货币对出现了一波深度回调再度跌回至颈线支撑下方，但是在过去半个月左右时间里行情并未出现进一步下破的状况，而是顺延4小时级别100及200周期均线缓步上行，并在上周完成了对于颈线阻力的二度上破。虽然在新一轮突破行情走出后价格再度回调，但是最近这波回调并未导致颈线支撑再度告破，目前该货币对已经基本完成了这一三重底结构的初步确认，后市有望迎来新一轮加速上涨。故建议SALT/BTC于0.0001附近入场做多，目标0.00016，突破该位置可上看至0.0002，止损设于0.000092。 查看全部

（QOS交易k线图；砸盘开始于8月7日晚18：30）

一场由上市公司和交易所站台的项目，蹊跷上币背后的利益推手究竟在哪里？与传统资产对接的币改项目有哪些法规红线？一系列谜团尚未彻底揭开。


2018年8月17日，《中国证券报》一篇对QOS项目涉嫌非法融资的文章，同时将QOS项目方、A股上市公司奥马电器（全称：广东奥马电器股份有限公司，股票代码：002668；下文简称奥马电器）、以及FCoin交易平台推向了争议与关注的高点。

在白皮书的介绍里，QOS是一个基于公链与联盟链混合的底层操作系统，通过底层公链把传统公司化行为转换为社区行为，通过通证把中心化激励体系变成社区自激励体系，打造“下一代企业级应用社区”。

简单来说，QOS致力于让传统商业去实现区块链通证经济的转变，从而建立一个区块链的应用社区。QOS官方称，他们将填补比特币和以太坊等主流公链的市场缺位，率先将区块链技术应用于实体经济中。因此，QOS也被视为传统商业进行区块链通证化改革计划（简称“币改”）的一个早期项目实验。

回顾QOS项目的融资历程，从7月24日开始到随后的一周时间内，QOS项目便迅速对外宣称，完成了其公告中目标5万个ETH的资金募集，以最新价格估算（8月23日价格）相当于4376万元人民币。8月4日，QOS项目在FCoin主板C区正式上币发行，进入了二级市场的交易流通环节，成为了“币改”项目中耀眼的上币第一案。

在开盘币价短暂上涨后，便随即进入了下跌通道，一次离奇的“砸盘事件”，更是让QOS/ETH交易对发行价从0.00005499一度触底至0.00000856，最大跌幅达84.43%。致使大量“私募”、“公募”与二级市场投资人损失惨重。加上媒体对项目融资的跟进质疑，QOS的前景瞬间暗淡。

上币交易13天后，FCoin交易所于8月17日发布公告对QOS采取停牌措施，并要求项目方对近期关于QOS的媒体报道予以澄清答复。“涨停”、“破发”、“停牌”，QOS在极短的时间内走完了其二级市场跌宕起伏的历程。据链得得App了解，事情发生后，在部分微信群中已有超过200名二级市场的QOS投资者，共同举证收集资料，计划以“集资诈骗”或“非法吸收公众存款”的罪名向警方报案。

由A股上市公司奥马电器实际控制人赵国栋和FCoin创始人张健联手站台的“币改第一案”项目QOS，已身陷舆论漩涡。然而事发至今，QOS究竟为何仓促ICO？蹊跷上币背后的利益推手究竟在哪里？QOS与上市公司奥马电器的利益输送是否有据可查？与传统资产对接的币改项目有哪些法规红线？一系列谜团尚未彻底揭开。为此，【链得得深扒】栏目进行了深入调查，试图从资金流向和利益关联处还原事件原貌。


一场釜底抽薪的砸盘


像众多币圈维权事件的开端一样，QOS的舆论爆发点同样来源于一场离奇的“二级市场”砸盘事件。在FCoin交易所主板C区QOS/ETH的交易行情数据中，链得得注意到，在2018年8月7日18：30-20：30之间，QOS成交5838ETH，跌幅超过60%，疑似遭到资金的集体抛售。

FCoin主板C区采用熔断机制，即项目的单日涨跌幅不会超过10%。但是QOS在经历首日的涨停和8月5日的跌停后，QOS的币价在6日凌晨意外穿透10%的限制。对此反常现象，交易所FCoin随即做出解释，称交易系统误将每天QOS的第一笔成交价作为计算基准，而8月6日QOS/ETH交易对第一笔成交价大幅低开，导致价格10%的下跌穿透。

或许是基于对下跌盘面进行大力度拉盘回调的考虑，6日晚间，FCoin再次公告，“经与QOS项目方商议，出于维持代币流动性的考虑，决定从2018年8月7日起打开QOS涨跌停限制。”可这一规则的改变却更加引发了QOS雪崩式下跌的结果。

8月7日，该规则生效当日，QOS跌幅竟高达62.42%，投资人群体一片哀号。

我们将k线拉开至“30min”为单位发现，7号当天“做空”发生在18：30-20：30之间。这个时段内成交量5838.35ETH，如果以当天“做空”时段一个ETH约为378.43美元的价格、人民币兑美元6.8的汇率来计算，约有1500万人民币的资金在7号当天卖出了QOS。这一天中的1500万人民币卖出量，占到了QOS在二级市场从上币到停牌全周期总成交量的52.72%，形成了一次空前绝后的砸盘。

彼时，整个数字货币市场低迷情绪弥漫，以BTC和ETH为代表的主流数字货币连续跌破整数关口。在整个市场成交量低迷的环境下，小额资金会明显影响到二级市场的走势。币价大幅跳水加上大盘的走势，直接砸出了恐慌情绪从而导致不受控制的抛售。

广受市场参与者关注和猜疑的焦点是，集中一天内大规模卖出，在这样一个盘面不算大、圈内影响力也有限的项目上，拥有单方面砸盘QOS能力和动力的主要“做空力量”是谁？

从8月6日的成交记录来看，盘口有部分“4444”数字的挂单。这些带有隐喻挑衅信息“死死死死”背后的操盘者，被部分人渲染解读为那支恶意做空的力量。经链得得查证发现，首先这些挂单后来均已取消对实际盘面没有影响；其次这些所谓“4444”量级的挂单不足以形成一支强大的“空军”，难以影响到盘面整体走势，并非“罪魁祸首”。





（QOS/ETH交易对8月6日交投记录）


QOS公链代币全球定量发行100亿枚，其中51%由挖矿产生。项目以ETH/QOS对价1：20000的价格募集融资5万枚ETH，其中私募融资2.5万枚，交易所定向配售2.5万枚，总共计划募集5万ETH。

QOS私募投资人张凯回忆，自己在私募阶段以1个ETH：20000个QOS的价格，大举投入600个ETH的资金在一周内几乎全部清零；另一位同样参与QOS私募的投资人孔宁对链得得说道：“QOS官方人员加我微信，本来是犹豫的，但是他反复提醒我只剩下90个ETH份额，要操作就尽快，所以就跟进了。”在二级市场“砸盘”事件后，孔宁曾几番尝试想联系到当时向他兜售份额的QOS官方人员，却始终没有得到回复。

当QOS在张健的FCoin交易平台上出现离奇“砸盘”后，张凯向链得得表示：“不是QOS就是张健，只有这两方有筹码，没有其他人。”

QOS白皮书中规定了私募环节采用主承销商代销的方式进行。公开可查的最大承销商是张健控制的歌者资本。若主承销商筹码派发的过程中没有制定统一的价格，这对在渠道和资金上处于劣势的投资者非常不利。据部分投资者向链得得透露，有些人从承销商手里拿到QOS的成本为1ETH：14800QOS，以及其他远远低于官方报价的筹码。

当QOS投资人大部分都以官方报价买进，在持仓成本差不多的情况下，没有获利空间，不可能一开盘就出现大规模踩踏离场的情况。对于项目方来说获取QOS的成本为零，对于拥有大额度QOS的主承销商来说，获取QOS的成本相比公开报价也会非常低。上文中部分投资人甚至能够拿到1ETH：14800QOS的低价，可见主承销商至少能够拥有相比之下更低的成本。再加上从承销商手里低价流出的QOS份额，即使QOS以0.000005ETH的单价开盘，都有人能够获得大幅盈利而抛盘离场，从而造成砸盘。


神秘钱包浮出水面


在我们的走访调查中，四位参与QOS私募的投资人向链得得提供了同一个加密钱包收款地址：

0xbc4bea505b1643F3c4Fc0F2Aee500AeA66F574D7



链得得追踪发现，此地址应为QOS项目方的主要私募钱包。在私募期间，该地址共收到23,500个ETH，其中包括FCoin官方钱包转入的3700个ETH，以及QOS私募承销商的打币记录。同时，其他私募投资者的个人投资均流向了这个钱包地址。若从该钱包的ETH募集量看，并未完成计划中公私募一共五万ETH的募集目标。若仅从私募目标的2.5万个ETH来看，同样未能达成目标。





（QOS项目方钱包私募信息）


在私募结束之后，该钱包地址有8000个ETH转入到了FCoin的钱包地址。在正常情况下，项目上交易所后，会有一笔资金注入交易所对QOS项目进行币值管理。据链得得向相关人士求证，8000个ETH并不足以稳定价值50000ETH的QOS盘面。如果8000个ETH是用来进行币值管理的话，可以从侧面辅证了一个猜测：QOS项目方募资阶段并没有完成目标50000ETH的额度。

QOS募资阶段是按照1ETH：20,000QOS的比例进行募资，私募和公募的比例是一样的，也相当于1QOS＝0.00005ETH。根据FCoin上QOS的K线图来看，开盘价是0.00005499，开盘价和私募价格非常接近。

QOS最离奇的砸盘事件是在8月7日，QOS出现了高达70%的跌幅，当天交易量约为5800ETH。经过这场离砸盘后，QOS的币价一蹶不振，直至17日中午停盘后的最低价0.00000856ETH。值得注意的是，在这场砸盘的第二天，FCoin开始向某不知名钱包转移ETH，按照100ETH/笔的比例进行转账，从8月8日持续到了8月15日，共计转出3000个ETH，最终这3000个ETH在8月17日中午，也就是《中国证券报》质疑非法融资文章发布当天，转回至最开始的QOS私募钱包。

针对这个情况，一位币值管理团队负责人对链得得表示：“这种情况要么是币值管理团队砸盘，第二天将剩余资金撤回。要么就是有人砸盘，币值管理团队觉得这个盘面已经救不回来了，索性就不进行币值管理，将资金撤回。”具体QOS私募账户资金流转路线如下：





（QOS项目私募账户的ETH资金走向图）


FCoin交易所显然意识到了事态的严重性。8月22日晚间，FCoin官网披露QOS配售补偿方案以平复维权投资人情绪。FCoin通过自身回购而持有的FT，完成QOS项目共计58935359.98920546FT的补偿，并已经在9月15日公告完成补偿。补偿对象是所有持F码参与项目配售的社区用户，并没有覆盖至更广大的二级市场“接盘侠”身上。

“这种‘亡羊补牢’的办法更大程度上是FCoin的单方面洗白。”在二级市场买入QOS的何晓告诉链得得作者，F码的补偿并不合理，在整个“被收割”的过程中，一部分私募和持有F码公募投资人均在高点抛售，持币的人只剩下很小的一部分，这个时候仅给公募投资者进行补偿，相当于给了那些高点抛售的人二次赚钱的机会。可受害最大的是在二级市场买入的投资者，他们高价接盘了QOS并拿到了暴跌的最后，他们才是亏损最严重的。

对于那些可以拿到补偿的公募投资人来说，FCoin的方案也没那么有吸引力。在补偿细则中，FCoin对发放补偿的自身平台币FT采用锁仓规则：即从补偿发放日开始，每过1个月解锁1/12，直至12个月后全部解锁完成。面对FT/ETH交易对0.00016978ETH的五日均价,给公募投资人发放的FT补偿价值极为有限。投资者直呼“FT都砸透了，补发的还锁仓，等于没发。”

链得得注意到，在8月17日中午3000ETH转回到QOS私募钱包后，这个钱包面向12个陌生钱包地址陆续产生了20笔“流出”交易，总计转移流出7799ETH。链得得追踪地址发现，有2000ETH在9月29日这一天间接流入OKEX交易所账户中，但OKEX并未上线QOS与任何主流数字货币的交易对。除去流入OKEX的2000ETH外，剩余的流出资金均在多个钱包中“倒手”。截至10月29日，QOS私募钱包仅剩余7485ETH。


张健与蹊跷“插队”的QOS


张健，FCoin创始人，歌者资本的实际控制人。

FCoin交易所是QOS唯一的ICO平台。在QOS的白皮书中，歌者资本是QOS项目的投资机构和主要承销商。张健作为项目顾问赫然在列，另一位顾问则是在《中国证券报》报道中与QOS有莫大关系的A股上市公司奥马电器实际控制人赵国栋。

为了给FCoin极力倡导的“币改实验”提供融资上币的渠道。2018年7月4日，FCoin启动“主板C”的筹建工作，定位为“币改”试验区，配套项目过渡期“双通道”上币机制。币改试验计划为那些有成熟业务的互联网企业提供区块链改造，而不同于普通的ICO项目，仅靠一纸白皮书就可以完成募资上币。

通道一：币改通道，即通过申请、公示等流程，在币改自治社群的主导下完成充分的信息披露和私募过程，然后由 FCoin 交易所作出上板决定。

通道二：直通车通道，即项目申请由FCoin专家委员会直接审核批准上板交易。


不过蹊跷的是，QOS以凭空空降的姿态，在没有严格按照币改审议流程的情况下，走了“绿色通道”一路上币。甚至挤掉了之前作为“币改第一案”被广泛关注和传播的项目Bizkey。Bizkey经过了公示、答辩和提交材料的每个环节，却在8月5日突然宣布退出“币改”，而8月4日正是半路杀出的QOS在FCoin上币的日子。Bizkey给出的退出理由也很简单：无法忍受FCoin交易所频繁且常常在后半夜更改游戏规则的公告行为。

一位不愿透露姓名的FCoin“币改委员会”成员向链得得透露：“QOS这个项目从来没有经过币改委员会的审议，我也从来没有看到过这个项目任何的相关信息。QOS就这么绕过币改委员会草率上币，如果这个项目当时经币改委员会投票审议，我肯定不会让这个项目通过。”

回顾之前FCoin在币改试验区（主板C）1号公告中写道的规则：充分依靠社群力量，做到公开、公平、公正。首先，需要社群成员积极推荐符合标准的通证经济优质项目。也欢迎社群成员积极参与项目评审、项目赋能、社群治理等环节。

可被FCoin直接带入上币之路的QOS，在币改核心社群内，始终没有经过任何的项目揭示和审核，一周内完成私募，13天完成上币交易。这与1号公告内容有明显违背。在整个过程中，充斥了项目和交易所的关联和无序。使得QOS的跌落，在很多人眼中被视为FCoin倡导支持的“币改计划”的重大挫败。





（QOS项目进程简述）


从过程梳理来看，QOS作为首个“币改上币项目”，其ICO融资的目的导向一直非常明确。

QOS官网（QOSCHAIN.IO）于2018年7月5日在美国注册；微信平台在2018年7月18日由个人完成注册；官方披露的Facebook、Twitter和微博等社群平台，第一条消息均为7月20日“申请FCoin币改项目”的动态，社群粉丝可以忽略不计。

时间上同样巧合的是，QOS针对“基金会尚未成立”的质疑，贴出“QOS FOUNDATION LTD.”在新加坡成立项目基金会的证明，也是7月20日。仅一天之后，21日，QOS宣布即将在FCoin上币；23日启动公私募融资。从项目基金会成立到启动上币和开展公私募融资一共不到四天，过程极为高效。

基金会作为一个独立、非盈利的生态治理机构，负责管理项目token的使用路径，同时基金会起到监督并保证发展基金用于项目相关的研究、发展和生态建设，所以是区块链项目民主化、社区化的重要体现。

但是在QOS的上币历程中，上币前一天临时搭建的项目基金会是否做到了事前尽责和监督的作用？所有事情基本在同一时间完成，所谓的“币改”是成熟企业的通证化改革还是考前的临阵磨枪？

QOS事件后，“币改试验区”发起人、柏链道捷CEO孟岩说，QOS插队的是FCoin主板C，没有插队币改，BIZKEY是第一个也是目前唯一一个币改公示项目。从孟岩的口吻中可以听出，他并不赞成QOS作为币改项目快速上线，可是FCoin给了这样的捷径。


歌者资本！“割者”资本？


QOS白皮书中有一个重要角色：歌者资本。在QOS的白皮书中，歌者资本是QOS的资方和主要承销商。

2018年5月4日，张健连同元道等人注册成立北京歌者资本管理有限公司，以布局区块链企业。5月份，天使轮入股FCoin；7月份，战略投资Guten（谷腾）；8月份，作为承销商再次出现在QOS的资方名单上。





（歌者资本投资事件）


在QOS之前，FCoin曾孵化Guten（谷腾）上线交易所，张健是Guten的核心成员。7月21日，Guten登上FCoin的创业板对外开放交易，在25日跌破发行价。

但是在7月23-25日这个时间段内，QOS开启进入项目募资阶段。结果在QOS上线四天后跌了约80%。

“GU是Fcoin孵化的第一个项目，QOS是第二个孵化项目同时是第一个币改项目，大家觉得应该不至于太差；开盘的时候是稳定在2倍收益的，投资人会觉得Fcoin孵化的项目都很稳。”投资人张凯向链得得作者表示，QOS的基本面绝对不会比GU差，承销商也是这么在诱导。





（张健关系结构图）


利益耦合：钱包导流交易所的诱惑


“张健很少为项目方站台，他作为交易所的角色为QOS当顾问，是有他的诉求在的。”志顶科技创始人王玮这样向链得得说道。

QOS公链首先应用于战略伙伴——钱包星云。然后，钱包星云通过“数字资产+数字通兑积分”打通第一批包括钱包生活、钱包金融、卡惠、停车钱包在内的账户系统。钱包星云在完成统一数字身份之后，将帮助用户把分布在各个应用场景中的各种权益转化为数字资产。





（QOS应用社区建设规划）


在QOS7月份的白皮书中，包括钱包金融、钱包金服、卡惠等在内的应用场景合作方均为上市公司奥马电器旗下公司，而在QOS的媒体生态服务商中，奥马电器间接持有星红安10%股份。正所谓“无场景不金融”，以钱包生活、停车钱包为代表的钱包体系正是奥马电器旗下品牌“钱包金服”的孵化场景。

QOS正是在这样一个与奥马电器关联业务所构成的商业互动体系之下，勾连了上市公司的渠道、品牌和资源，从而获得增信。据QOS白皮书介绍，钱包生活活跃商户达到40万，触及C端用户可达5000万规模；钱包金融拥有高素质活跃用户百万以上，卡惠总用户量500万左右，停车钱包服务1000万车主；公司自运营信用卡优惠信息分发移动互联网平台“卡惠”，累计下载量超过1,600万次，拥有众多的信用卡用户群体。如果这样的关联和数据真实发生，QOS平台可触达5000万以上的交易用户，每月将产生超过20亿元的借贷需求。

如此大的净值用户存量，对交易所来说意味着什么？

无论是传统股票二级市场还是数字货币市场，流动性和交易量是衡量交易所规模和影响力的重要标准。FCoin作为一家今年5月份才成立的数字货币交易所，在这3个多月的发展中，交易刷单的嫌疑让FCoin的真实交易量和平台的可持续性饱受争议。据链得得App“交易所排行”显示，FCoin已经跌出前二十开外，24H交易额不足10亿。

同时FCoin的平台币FT的币价也因交易量的存伪而大幅缩水。FCoin一直希望能够以更高的交易量来维持FT的流通，避免FT价格的持续下跌而走向崩盘。所以，当拥有奥马电器系上市公司业务体系背景，以及可观现成流量和钱包用户的QOS出现时，一套上市公司金融服务和钱包理财业态升级为加密钱包用户业务，并直接导入数字货币交易所，产生新流动性的故事就变得非常顺理成章。对张健和FCoin来讲，QOS背后生态可能带来的千万级用户，能够直接导流到FCoin交易所中，转化为新增真实用户，推动下一步发展。这里的诱惑可想而知。


QOS：上市公司转型布局的棋子


QOS之所以能在短时间收获大量关注，不可忽略的是上市公司奥马电器的强大背书。

现任奥马电器董事长人赵国栋在2015年1月离开京东后，开始布局金融科技生态，通过完成对互联网金融公司“中融金”收购开始布局金融科技生态，半年后奥马电器收购中融金，赵国栋入主奥马电器，通过股份转让成为奥马电器实际控制人。

在入主奥马电器后，确定了“冰箱+金融科技”的双驱动发展战略，以中融金为成员单位的“钱包金融”成为奥马电器金融事业整体品牌，成为赵国栋发展互金的主战场。

截至目前，共参股、控股31家子公司，涉及金融科技业务的公司接近20家。其中就包括前文提到的钱包金融、钱包金服、卡惠等旗下公司。





（奥马电器主要控股参股公司分析）


不过在P2P整体环境影响下，奥马电器的互金业务受到拖累。2017年奥马电器旗下钱包小贷亏损逾5000万，而奥马另外布局的钱包金服2016年净利润亏损6259.78万。

奥马电器作为一家主营冰箱的企业，其家电销售在整体营收中的占比居高不下，2015年-2107年分别是99.92%、93.63%、89.44%。不难看出，奥马电器布局金融板块，实则是一种硬转型。

因在互金领域的大手笔投入，奥马电器现金流吃紧。2017年经营性现金流净额为-8.33亿元，相较于2016年的6.53亿减少227.69%。奥马电器解释，主要是报告期内信贷业务客户贷款及垫款增加所致。





（奥马电器经营性现金流概况）


更糟糕的是，由于行业环境变化，钱包金融平台部分网络借贷项目出现兑付危机，赵国栋立即做出决定，转让奥马电器5%以上股份，出任钱包金融法人。承诺以个人所有资产及其控股控资公司的全部收益对待付资金进行担保。

不过，链得得查询发现，赵国栋在今年五月份质押了850万股股份用于自身资金需求。截至最近质押情况，赵国栋本人所持公司股份被质押1.03亿股，占其持有公司股份总数的96.36%，占公司总股本的16.18%。

赵国栋控股公司西藏融通众金投资有限公司持有奥马电器的12.44%股份也全部质押；此外，钱包金服股东之一、奥马电器第三大股东西藏金梅花投资有限公司所持有公司股份累计被质押1984万股，占其持有公司股份总数的31.12%，占公司总股本的3.11%。

奥马电器在金融板块上的亏损和兑付危机使得整个钱包金服无法正常运转。QOS浮出水面，市场上关于“QOS在向钱包金融P2P业务平台输送利益”的猜测不绝于耳，让担任QOS项目顾问的赵国栋处在风口浪尖。

经链得得追溯上述提到的QOS私募账户资金流向发现，这个原有23,500个ETH的加密钱包地址，目前仍然有17,541.09个ETH躺在钱包账户上。那笔曾经被划入FCoin账户的5000余ETH尚未返还。

P2P和区块链概念“一落一起”的市场环境下，奥马电器将传统场景的钱包转到数字货币钱包，以此来打动币圈和交易所，是一个说得通的“概念”。

我们此前报道，今年以来，“区块链”概念的热炒导致相关公司的股价出现连续上涨，而且由于区块链技术仍处于开发阶段，尚难以形成稳定业务，具有很强的炒作痕迹。目前A股上市公司中共有85家涉及区块链概念，但基本所有公司在区块链业务上面对证监会的质询均保持谨慎的态度，“没有”、“不涉及”和“关注”也是频繁出现的字眼。

不同于其他上市公司，奥马电器采用了一种关联模糊的体外尝试，即使用体外公司的公链开发来对接奥马电器子公司的金融业务，以实现业务的流转和链接。以上市公司实际控制人作为区块链项目顾问来提供一系列的关联资源勾连和品牌背书。通过区块链为金融业务带来的概念流量，借助区块链的资本热潮，在P2P业务被普遍高压监管和前景不确定的情况下，转移新的业务方向，挽救子公司业务在P2P行业雷爆潮下的亏损，并带来新的业务流水，以此打造另一条造血业务线。

在FCoin平台的“失利”并没有阻挡QOS前进的步伐，8月29日，QOS陆续登陆CoinTiger交易所和ZG.TOP交易所。但投资者并不买账，截止北京时间2018年10月29日20:00，Cointiger平台上QOS/ETH交易对价格为0.00000554ETH，约合人民币0.008元，24小时成交量约为7.13ETH。ZG.TOP平台上QOS/USDT交易对价格为0.001123USDT，24小时成交量仅为3.8ETH。


币改试验的法律合规性


QOS身陷“非法融资”疑云，A股上市公司因此也面临巨大的合规性质疑。传统上市资产的“币改”试验如何在法律范围内合规运行，是其后能否扩展的前提。

日前，就币改所面临的法律问题，链得得作者采访了蓝鹏律师事务所链法律师团队负责人庞理鹏律师，他表示：严格来说，对于“币改”和“通证”尚没有官方明确定义，在现行的法律框架下谈“币改”和“通证”，三个问题不可回避。

第一，要进一步明确通证的性质，是物权、债权还是其他，物权法定、债权具有相对性，这些都会限制“通证”所对应的权利义务内涵。

第二，组织形态改变，现代公司制度确立的法人人格独立、股东有限责任、集中管理、股东控制、股权转让自由等制度怎样适用、是否依然适用。

第三，“通证”和“币改”所意味的公司向社区进化，在共有、共享之外，还面临着社群自治与法律监管要如何衔接的问题。

从法律风险角度来说，做传统商业资产“币改”应切记两点：一是不能碰融资的问题，也就是ICO。不仅是ICO，任何未经批准的、变种的融资，都可能触碰法律红线，应提前做好合规审查；二是要隔离token和证券，不将token和股权、债权挂钩，否则有可能涉嫌非法经营罪。

这是因为币改之后，token将具有金融属性（token有多重属性，如期权、股票、货币等），而在现行的法律体系当中，债券和金融产品要流通，是需要获得政府部门批准和许可的。此外，按照9.4公告的要求，token不能和法定货币直接兑价，链法律师团队郭亚涛如是说。

郭亚涛补充道，其实现在的舆论以及整体的政策环境上，不难看出国家在考虑区块链技术行业的特性的基础之上，还是给予了适当的包容。但是如果真的触碰法律底线，以ICO或者区块链之名，行不法之事实，只要证据够，法律层面也不会手软。


作者：成裘、柴利君，编辑：李非凡；应受访者要求，文中张凯、何晓和孔宁为化名 查看全部