交易所作为整个区块链行业的食物链顶端，一直饱受人们关注，除了传统几大交易所外，一些采用创新模式的新交易所也值得注意，之前区块律动 BlockBeats 曾经撰写过一批《小交易所的生死抉择：艰难前行，或者狼狈为奸》的文章，一个多月过去了，格局又有了新的变化。在 Fcoin 横空出世后，大家才发现，原来模式创新带来的势能如此之大。为了找到下一个火币、币安、OKEx、FCoin，我们策划了这个新势力系列文章，以公正的眼光去发现区块链上新的交易所和他们创造的全新玩法。

新势力系列文章的第一篇讲的是国内的 Kcash 数字货币 钱包，他们在钱包内加入了一个去中心化交易所。之所以选择先从钱包 App 开始，是因为 Kcash、imToken 这样的数字货币钱包没有黑料，是币圈、链圈真正在做事情的团队，也是值得区块律动 BlockBeats 向各位读者推荐的。


初次创业失败，但视野仍在


早在 2013 年，清华毕业的祝雪娇进入了比特币行业。当时以太坊还没有问世，大家的关注点都还在比特币的挖矿和交易上。人们面对这种全新的事物，还是一种非常茫然的状态，但是信仰者可以看到它未来的价值。这一年里徐明星和吴忌寒都成了比特币的信徒。

2013 年，祝雪娇和刘锟他们拿到了一笔天使融资，联合创办了 YardWallet 钱包和 YardPay 支付工具。其中 YardPay 团队成为国内首批支持比特币支付服务商，当时可以在神州付的游戏商城和金象大药房两个商家进行比特币支付。

然而，他们想得太远了，市场根本无法认识这个新的概念，不仅资本市场冷淡，而且消费者数量也非常少。一年半之后，YardWallet宣布关闭。之后，祝雪娇去了社交金融平台咖咖做 CTO，刘锟则去了钱袋宝做研发。

在 YardWallet 失败两年后，祝雪娇又把刘锟叫了回来做 Kcash 钱包，这次祝雪娇看到市场真的来了。进入 2017 年，比特币价格一路高歌，ICO 市场异常火热，投资者口袋里的钱按捺不住地寻找栖身之地。

2017 年 9 月，Kcash App 上线，6 个月后 Kcash 宣布已经拥有了 50 万用户；又过了 4 个月，Kcash 宣布用户量达到 100 万。在世界区块链乌镇大会上，Kcash 钱包还拿下了区块链世界大会年度钱包的荣誉称号。

上周 Kcash 团队找到区块律动 BlockBeats，告诉我们正在做去中心化交易所。为什么 Kcash 也做去中心化交易所，这明明是一份当下完全不值得去做的事情。


去中心化交易所现在不是一门好生意


从当年门头沟交易所被攻击，到年初的 Coindesk 被盗和 3 月份币安黑客攻击，各种围绕着交易所安全的问题层出不穷，无论是从业者还是媒体人都喜欢在这个话题上多停留一下，因为他们都会提到一个绝对正确的解决方案：去中心化交易所。

中心化交易所记账式交易、流程不透明、系统有漏洞，还存在各种隐患和风险，而且有违区块链去中心化的理念。大家其实都一直看好去中心化交易所，因为去中心化交易所的意义就在于，用户掌握自己的资产，所有的交易都在区块链上进行，所有的交易记录都可查，交易过程由智能合约代码控制，除非有能力扭转区块链，否则一切无法篡改。

即，在没有中介的干预下，你可以与不认识地人进行交易，这在区块链世界是最美好的愿景之一。在今年 7 月的 TechCrunch 大会上，以太坊创始人 Vitalik Buterin（V 神）在访谈中直言对中心化交易的不满，「我真心地希望中心化交易所能够下地狱死去，越快越好」。

而且中心化交易所也是改变了币圈的生态，大量的上币费和交易所混乱的管理，让创业者和投资者备受煎熬。

大家都在等待去中心化交易愿景的实现，实际上这个愿景 3 年前就实现了。

2015 年 Dan Larimer（也就是大家熟悉的 BM）在 Github 上宣布全世界第一个真正的去中心化交易所 Bitshares 上线。

在上线公告中，BM 说，「纵观历史，全世界的中心化交易所多次被证明是不可靠、不可信的。无论是 MF Global、MT.Gox 还是 BitStamp，用户要把自己的资产交给第三方来管理。不管中心化交易所多大，有多少审计人员，有多少管理人员，是否有保险公司参与，每天中心化的银行和交易所都在遭遇诈骗、滥用和盗窃。是时候做出改变了。」

这一句话放在 2018 年的任何一家去中心化交易所都适用。因为 BM 在 3 年前说的话，全部一一应验。不管你是币安还是火币，不管你是否为用户提供保险，不管你的安全团队多厉害，中心化的交易场所，总是在不断地被攻破。

然而统计数据显示，最大的去中心化交易所 IDEX 日活只有 2500，ForkDelta 日活只有 1500，Bancro 只有 500，0x 更低只有 100 人。（DAppReview 7月25日数据）

人们口口声声说着希望去中心化，却拿着钱在中心化交易所里投资。

「去中心化交易所是未来，但现在并不是好生意。」Kcash 创始人祝雪娇对 0x2 说，「我们现在看到的许多去中心化交易所他们只是把技术做了出来，没有引入更多的数字资产，而且业务也只是在币圈，其他行业的资产数字化等业务都没有触及。」

我们都知道，数字货币钱包是几乎无法盈利的，但是可以沉淀用户流量和用户资金。Kcash 告诉我们现在拥有百万用户，平台上沉淀的资金超过 60 亿人民币。当有大量的资金在平台上沉淀的时候，用户就会产生天然的需求去进行交易，去换取市场流动性，需要去市场交易。

这些资产并没有进入交易所，而是躺在每个用户钱包里真实、不虚假的资产。在这一点上，无论是 imToken 还是 Kcash，都对自己的商业模式有着清楚的认知。

祝雪娇依旧表示，虽然现在在钱包内做交易所不是一个好生意，但确实一个很好的生意点，Kcash 现在在跑未来的赛道。

「币圈市场就这么大，只有往外延伸，让更多的资产实现数字化才能获得更大的盘子，不能只盯着币圈。比如我们可以在实体经济推广通证经济模型，让许多商品Token化，他们不需要去交易所交易，但这些 Token 是可以在市场上流通的，就好比咖啡馆的优惠券是可以转让、送人的。」


一场群众受益且没有硝烟的交易所战争


「我们肯定是干不过中心化交易所的，去中心化交易所是他们的补充。」区块律动 BlockBeats 0x2 问了一个关于怎么和火币、OKEx、币安竞争的问题后，祝雪娇回答的有点无奈。

去中心化交易如果普及，首先会消灭那些拉盘砸盘的做市商或者「市值管理」团队。

在去中心化交易所进行交易，所有的挂单都需要上链，每一次交易都会被监控，这就意味着整个交易流程的公开透明。这可不是做市团队希望看到的事情，拉一次盘，吸一次资金，砸一次盘，割一把韭菜，这一切都在可以在中心化交易所的黑箱中进行。

「很多做市团队跟交易所合作，拿到了免手续费的账号，只要他们手上有币就可以在市场上为所欲为地交易，控制市场。但是去中心化交易每一次下单都需要缴纳手续费 gas，这种可见的、更高的成本，会对做市团队进行有效地控制。」

这对于韭菜，不是「投资者」来说，绝对不是坏事。但是去中心化交易所也无法消灭做市团队，因为做市团队还是要保持市场的基本流动性以及抵御币价的异常波动。

但相比对于币安那种因为 API 问题而引发币价异常波动的情况，去中心化交易所的做市团队会更谨慎，因为他们的一举一动都暴露在阳光下。

而且以往通过交易所的大额资金流动，会对市场盘面造成重大影响，对投资者来说可能受益也可能受损，但是未来通过去中心化交易，可以避免这种大额交易引发市场波动风险的产生。


关于挖矿交易，去中心化交易所也可以玩


「关于Kcash  Exchange（KEX）去中心化交易所的交易挖矿，这里不太想多说，因为我们也没有最终定下来。」祝雪娇承认Kcash  Exchange（KEX）会推出交易挖矿，但是对于交易挖矿的模式如何展开，后续如何维持等规划，他们还没有想清楚。

过去两个月里，交易挖矿市场突然就火了，成为行业内的热点，它带来了巨额的交易量，也引发了很多问题。「单纯的交易挖矿模仿者并没有理解交易挖矿这个通证经济的模型，草草地抄了个样子就上线后很快就崩了。一个数学模型或者一个参数没有设置好，平台崩盘就是几天的事。」

6 月份，一个名叫 86EX 的交易所在 FCoin 的影响下也上线了交易挖矿的功能。这个交易所就和他的名字一样，开着 AE86 在秋名山的赛道上，跑路了。

李笑来的 BigOne 交易所在 6 月底也开启了交易挖矿功能，但 2 周之后便无法维持下去，还因为无法处理内部人员抛售平台币而名声狼藉。

今天又有消息传出刚刚暂停交易挖矿的 Bit-Z 交易所遇到了资金短缺问题，用户无法提币离场。

而作为引发这波潮流的 FCoin，也在平台币的不断下跌中失去吸引力，甚至通过媒体写黑稿的方式来抨击竞争对手，掩盖挖矿交易模式无法持续的事实。在 0x2 撰写这篇文章的时候，FCoin 宣布推出新的产品来接平台币的盘，但这一看似利好的消息在 FCoin 市场内没有引发任何涟漪，甚至在币世界的快讯上有 90% 的读者看空 FCoin。

因为种种潜在问题的存在，祝雪娇对交易挖矿很谨慎，Kcash 可不敢轻易上马交易挖矿功能，毕竟有 100 万用户在那里摆着，做不好可是砸招牌的事。

「我们或许会很快上线这个功能，也会开放 API 允许量化交易团队进入，但在挖矿的机制上会有很多变化，没有深度的交易是不被认可的，无法挖矿。」


思路决定出路的钱包生意


在跟祝雪娇聊天的过程中，他说了一句「思路决定出路」让我「灵魂出窍」一般地去看目前混乱的币圈。

有的团队做交易所就是想做个资金盘，收割一波之后，不管是倒闭还是跑路，都和他无关，因为他们只有眼前的利润；有的团队做区块链项目只是为了融资赚钱，最终产品能不能出来以及有没有人关心产品，他们也不关心；有的团队只想追热点，什么火干什么，硬着头皮也要上。

「思路决定出路。我也看了友商钱包内的交易功能，基本没什么运营，也没署名交易量。钱包 App 是刚需，但是干不过交易所，那为什么要跟中心化交易所去竞争呢？去中心化永远跟不上中心化的效率，FCoin 一周可以改好几次机制，以太坊的一个议案要讨论好几个月甚至一两年。」

所以 Kcash 在去中心化交易中要瞄准的不仅仅是让用户可以在钱包里交易主流的币种，而是能与通证模式结合，让钱包真正的融入生活。

以上面提到的那个咖啡馆通证模型为例，咖啡馆的积分提现可以升级到通证经济模式，用户的积分变成 Token 后可以进行流转，但是这类经济体是不需要也没有能力进行交易所交易的，他们只需要点对点的交易即可，当用户持有足够多的可以兑换咖啡的 Token 之后，直接去咖啡馆进行消费支付即可。

也就是说，只要模型运营合理，一切都可以实现通证化，比如劳动人员的技能、游戏里的稀有道具、驾驶新能源汽车少排放的二氧化碳等，这些都可以通证化，当然也可以在去中心化交易所进行交易。

「我们一直以来都自称要打造区块链行业的支付宝，所以对未来的资产数字化非常看重。在Kcash  Exchange（KEX）中，以后不仅可以交易项目的代币，以后有价值的数字资产都可以进行交易。这比做一个数字加密货币的交易所有意义的多。」

在祝雪娇看来，去中心化交易所里可以交易的品类会很丰富，除了我们熟悉的代币之外，还有这些数字化的资产，而后者则属于数字货币交易领域的未来蓝海市场。

虽然现在在钱包内做一个去中心化交易所不是一门好生意，可能上线后使用的人数也根本没法和任何一个去中心化的交易所相提并论，但是这在给未来铺路。


原文作者：区块律动0x2，本文内容不构成项目方投资建议  查看全部

 
对于几乎所有的数字加密货币投资者而言，每一次深思熟虑或者匆忙草率的下单，都需要看一个东西，那就是交易所的行情图。
投资者无法获得内幕消息，但他们可以获得市场大盘消息。在下单之前，他们一定会使用可视化的交易分析工具，通过查看 K 线、MACD、DMI 等数据曲线来作出判断。当你看行情图的时候，你会发现一个蓝色的 logo，写着 TradingView，没错目前绝大部分交易所都在使用这一家公司的技术来展示市场信息。






如果你以为这只是一家提供交易数据可视化分析工具的公司，那你就错了，TradingView 可能是全世界最大的数字加密货币投资者平台，它所拥有的交易数据量、投资者数量以及真实活跃度，远超市面上所有的交易所。


没有门头沟就没有 TradingView


成立于 2011 年的 TradingView，它不仅仅一个单纯的技术服务商，还是一个技术分析人员的交流社区。

根据 TradingView 最新数据显示，目前 TradingView 已经拥有 3040897 位投资者发表了 1865580 个观点以及制作了 11885033 个图表，是当之无愧的世界第一大可视化交易数据平台。

最初的 TradingView 并不是一个加密数字货币的分析工具，而是股票市场的分析工具。

作为股市的工具型社区，TradingView 曾将"2012 年加入欧洲股票市场"的事情列为自身发展史的重大事件，然而对于一个股票分析工具而言，TradingView 的创业历程并不顺利。

创立后后一直没有拿到融资，直到 4 年后才完成第一笔融资。

让 TradingView 拿到融资的原因并不是因为股票分析工具市场有起色，而是 TradingView 从 2013 年开始从 MtGox 交易所抓取数据并记录历史数据，为比特币投资者提供更好的交易图表。

这可解决了不少比特币投资者的交易难题，以往他们只能从订单数据里看到市场供需信息，现在有了 TradingView，他们可以看图表来做决定了。

股票分析工具出身的 TradingView，为比特币的交易引入了股票分析中的 K 线、蜡烛图、MACD 和 MDI 等技术指标，彻底改变了此前比特币交易所仅仅只是将比特币作一个价格显示，由用户自由买卖的阶段。

2015 年 7 月 TradingView 拿到 iTech Capital 360 万美元的 A 轮融资，TradingView 开始着重研发，并为比特币及股票交易提供了更好的可视化体验。

2015 年 10 月 23 日，CEX.IO 交易所使用了由 TradingView 提供的比特币交易系统。此后 Bitfince、Kraken、weex 等大大小小的交易所，都在比特币的交易中使用了来自 TradingView 的服务。

进入 2017 年，因为 ICO 的火爆和比特币价格的上扬，数字加密货币领域投资者也开始暴涨，交易所数量也从以前屈指可数变成了百家、千家。

对于新兴的交易所来说，与其花时间去研发自己的数据图表工具，不如直接使用行业内最普遍、最成熟的 TradingView 的解决方案，便宜又好用。

2018 年 5 月，TradingView 获得了 Insight Venture 领投的 3700 万美元的 B 轮融资。







为交易所服务的TradingView，如何成为画线哥社区


在成为资本的宠儿后，TradingView 也相续和 SeekingAlpha 及纳斯达克等币圈以外的企业建立了合作关系，但对于拥有众多重量级合作伙伴的 TradingView 来说，这些合作伙伴并没有为 TradingVie 的服务付过一分钱。

因为 TradingView 并不是一个技术服务提供商，而是一个技术分析人员的交流社区，而 TradingView 一半以上的收入也都来自社区用户的自主付费。

所以，TradingView 在和这些高流量平台提供免费服务时，TradingView 也要求这些平台为 TradingView 提供免费广告，这就是为什么我们在交易所的行情图上可以看到蓝色的 TradingView logo。

这一资源换资源的模式，根据其创始人回忆，曾给 TradingView 带来了每个月近 10% 的用户增长。

但是免费产品的高级增值功能付费使用如何盈利，在互联网行业内一直都是难题。

TradingView 敢向用户收费的原因，还要从 TradingView 使用的 JavaScript 编程语言说起，因为 JavaScript 允许任何开发者拿到代码之后定制开发。正是因为这个特性，在早期比特币缺乏有效分析工具的时代，TradingView 就成为了大部分交易分析师的首选工具。

但「免费」使用的 TradingView 软件只能让用户访问少数工具和图表，当用户习惯 TradingView 工具的使用方法后，想要访问更多图表、数据和实时服务器端时就需要为此付费。

TradingView 将付费等级分为三个，每月会员费从 10 美元到 40 美元不等，对于普通交易员来说，这个价格一点也不贵。

在今年 5 月 TradingView 完成 B 轮融资后，TradingView 的高管层透漏，目前 TradingView 75% 的收入都来自用户付费。而这些付费用户，同时又为 TradingView 提供了大量的自产内容。

凭借先发优势的 TradingView，在付费策略的定制上，可谓是双赢和多赢。

有了足够的用户，TradingView 也开始在内容细分上进行发力，目前拥有外汇、股票、指数、加密货币、期货、债券和差价合约 7 个领域的技术工具服务。

比特币虽然在七个类别中所占的位置并不突出，但在 TradingView 社区最火的五个技术分析人员中，比特币的内容贡献者独占了 3 个席位，其中，也足见比特币在 TradingView 所占的真实地位。

***不过，在 TradingView 上面，因为任何人都能随意划线和发表言论，所以区块律动 Blockbeats 也建议大家，虽然 TradingView 拥有很多大牛，但是为了钱包的安全，请不要轻易相信「比特币学员」的任何言论，毕竟画线哥没有几个靠谱的。


TradingView 的转型与隐忧


正如上面提到的，TradingView 虽然是从比特币起家，但现在在许多传统金融领域，比如股市、债券市场进行合作，因为相对于比特币、数字加密投资来讲，他们可以在传统金融领域获得十倍甚至数十倍的用户。

为了获得这些用户，TradingView 下足了功夫，以至于你去谷歌搜索 TradingView 的一些负面词汇，总是能看到用户在将 TradingView 和其他工具的对比中，如何夸奖 TradingView 是多么优秀。

TradingView 并非没有问题，甚至伴随着 TradingView 的壮大，目前所有的数字货币交易所已经开始出现过分依赖 TradingView 所提供免费服务的现象。






TradingView 的服务器经常性地发生故障，虽然不会影响到交易所用户，但是却可以影响到 TradingView 上的付费用户。因为在过去 90 天，TradingView 有 19 天发生了故障，有 1 天发生了严重故障并宕机。

而且 TradingView 的核心业务也在受到冲击，主要表现在技术门槛低和行业清洗数据上。






收集数据再加工处理的模式是没有门槛的。例如 TradingView 的竞争对手 HighChats，它除了提供与 TradingView 类似的服务之外，还可以帮助企业把数据可视化，在全球前 1 万名网站中，有 1.33% 的网站使用 HighChats 的服务，超过 TradingView。





 



上图为非小号网站数据，下图为币世界网站数据
 
数据被抓取后再打包在币圈也是常见的事情，比如区块律动 BlockBeats 经常使用的非小号就使用 Highchats。而非小号则把数据重新打包制作后，向币世界提供接口。
TradingView 也明白自己的弱点和优势，于是在内容上积极探索新的盈利方式。

比如目前在 TradingView 的官网，已经出现了投资专栏。而 TradingView 也在依据目前大量投资交易员的优势，选拔和打造一批具有头部效应的分析师。

为此，TradingView 在官网首页给出了一个分析师的排名名单，并在合适的位置给出了这些分析师以前的一些已经正确预测的交易观点。但 TradingView 作为一个既有工具又有三百万用户的社交平台，其实它能做的事还有更多。

例如，作者可以在信息流利里面投放广告，引导用户去查看他们的画线文章等。这样的内容有诱导投资者的嫌疑，但 TradingView 又表示这类内容不作为购买建议，这种立牌坊的行为是在让人难以置信。


原文作者：0x14, 区块律动BlockBeats 查看全部

 
7月22日，欢聚时代董事长兼CEO李学凌在极客公园科技商业峰会演讲后接受了媒体的采访。
 
李学凌演讲中表示，将要推出一款基于区块链的即时通讯应用BCM。采访时被问及为何入局区块链时，李学凌回应称，区块链是大时代的进步，但不会借这个由头割人韭菜。
 
李学凌表示：“真正要做大规模公司的人是不会割韭菜的，因为你割人家的韭菜你永远长不大。你看谷歌割过人韭菜吗？”
 
他补充道，“我永远都不会割人韭菜，因为这个赚钱太少了。割韭菜的人最多赚1亿美元，这对我们来讲根本不值得去干。” 查看全部

 
Bitstamp平台显示，比特币触及8000美元关口，创5月23日以来新高。
本周有报道称，投资巨头贝莱德正寻求投资加密货币。

不过，贝莱德首席执行官Larry Fink否认该公司存在此类计划。Larry Fink在接受彭博采访时表示，“我不认为有客户寻求投资加密货币。我没有听到客户说‘我想要进入加密货币市场’。” Larry Fink还表示，贝莱德目前只是在观察市场表现。

贝莱德在今年2月发布的一份公司报告中讨论了加密货币和区块链技术。贝莱德在报告中表示，“我们认为，随着市场成熟，加密货币日后可能会得到更广泛的应用。然而，就目前而言，我们认为只有能够承受完全折本的人士才可考虑投资加密货币。同样，区块链需要克服多项重大障碍，才能实现其光明的前景。”

交易平台eToro英国董事总经理Iqbal Gandham向《独立报》表示，“贝莱德进入加密货币市场对行业而言是个好消息，并在意料之中。真正的问题是何时进入而非会否进入。” 查看全部

在最近这 24 小时里，Fomo3D 的热度还未散尽，在币圈全民熬夜参加资金盘的氛围中，Fcoin 突然发布声明说自己被恶意砸盘了。





 随后某媒体发布文章称 FCoin 交易所遇到了一个名叫黑暗幽灵战队的量化交易团队的恶意做空，而幕后黑手可能就是币安，23 日中午，币安联合创始人开始在各大头部区块链微信社群中怒斥该媒体拿钱写黑稿、发黑稿，而该媒体则回应表示后续还有重磅内容。





同样的话术何一在这一天之中发了几十个群
 
量化交易市场格局正在发生变化？
 
在进入正文之前，我们首先要了解一个事实：

为了满足交易者多样的需求，各大交易所都开放交易 API，允许投资者使用自己的量化交易机器人来进行快速、自动化交易，同时交易所内部也会有交易机器人来保持交易所的流动性、项目方也会用机器人来稳定币价，这就导致交易所的交易量中有 60-70% 属于机器人量化交易；在交易挖矿交易所，这一数字可以达到 95% 以上。

因为量化交易具有快速反应、智能操作的特性，很多提供量化交易机器人的项目团队在宣传自己的产品时都会说自己的产品可以保本、保证收益、智能避险等多种特色功能，主要目的就是告知用户自己的量化交易策略更多，可以在市场上与其他量化交易对手、与普通投资者进行交易，预判可能发生的损失并避免损失发生。

量化交易的算法也在升级，从最早开始的自动下单买币、自动下单卖币的「对敲」，到组合多种交易策略来模拟真实交易，再到现在可以根据市场行情变化调用相应的交易策略，量化交易也越来越智能和高级。

量化交易领域的竞争也在加剧，市面上有大量的量化交易团队，他们都希望客户能将资金保存在他们的平台上托管交易，从而收取更多的手续费收益。

策略模型和资金量两个因素造成了量化交易团队的两极分化：

第一种是草台班子团队，他们主要是一群在币圈成长起来，自学成才的人。他们四处收集资本然后进行量化交易，采取比较普通、简单的交易策略，但是在和专业的量化团队进行对抗的时候，容易因为资金量和策略落后的问题而被收割，所以这类团队常常在小交易所和大交易所的小交易对进行量化交易以及不需要复杂策略的刷量交易所；

第二种是专业的量化交易团队，他们多为去年虚拟货币市场火爆后，从传统金融进场跳槽到币圈的人。有专家制定交易策略以及专业开发人员部署策略，有的团队也会使用 AI 技术来进行智能判断、选择最佳的策略来应对，这类交易团队可以做到保证收益，但并不是普通投资者可以接触到的。

交易所对于因为市场交易行为而导致币价波动，并不会采取管制措施，因为他们自己的机器人也在里面对抗，而只有当黑客入侵等事件发生时才会进行干涉。


量化交易的博弈


每个交易团队都有自己量化交易的目的，有的是稳定币价、保持交易量，防止币价过度波动带来的市场恐慌；有的则是通过下单对敲来赚取手续费、平台分红等；还有的则在市场上吃单，通过短期的价格波动来套利。

在量化交易团队眼中，从订单数据中找到机器人下的订单轻而易举，所以很容易在订单中看到自己人或者是交易对手，以对敲为例，同一个团队的 A 账号下一个特殊数字的单，然后 B 账号将这个单拿下。

在区块律动 BlockBeats 的文章《K网上惊现神秘USDT挂单，投资者：这不是人类下的单》中，34.08652 这样的 USDT 单量非常常见，这是让量化交易机器人吃单的数字特征。

但是这种特征极其显著的订单只有在大家都心知肚明的情况下才不会被其他人吃掉，当市场并不透明的时候，更加智能、策略更丰富的量化交易机器人会根据当前的需求来扩大自己的收益，将别人的订单吃掉来满足自己的利益。

这就好比 Google 的 AplhaGo 伪装成真人去你下围棋一样，你以为对方和你实力相近，只是自己几步走错而落败，实际上，对方的「大脑」里早就下好了几百万盘棋，你在它面前只是蝼蚁。

当然，如果没有 FCoin 的信息披露，我们或许完全不知道这种事情会发生在 FCoin 身上。


FCoin 自爆遭遇做空始末


某媒体昨日发布文章《起底「黑暗幽灵」战队：做空币价，打劫过所有头部交易所，除了币安》文章中，化名为罗志全的资深量化团队以及 FCoin 外围安全团队负责人表示，FCoin 交易所遇到了一个名叫黑暗幽灵战队的攻击，对方不惜一切代价打压平台币 FT 的价格，并暗指币安为幕后凶手。

罗志全提到从 7 月 21 日下午开始有大量交易账号开始每 5 秒下单一次抛售 FT，对手开始有规律地吃单，FT 的价格开始一路下滑，市场抛售情绪高涨。次日，FCoin 发布紧急公告，称这个团队进行了以诱导市场方向为目的的连续程序化交易，并开始限制 FT 交易对的下单笔数和提现次数。

随后罗志全回忆其交易对手的做法与 3 月份的亦来云事件如出一辙，并表示「黑暗幽灵的作战方式，就是杀敌一千，宁愿自损八百，完全不计代价。」在亦来云事件中，对方通过「抽张」的手段拿走了 8000 万资金。

随后他有表示攻击 FCoin 的团队部分账号的 IP 地址来自币安赵长鹏曾经工作过的东京股票交易所，以及币安交易所，并表示这个团队的就是为了打击竞争对手，而唯独币安自己没有被这类行为攻击过。

次日（周一），币安联合创始人何一回应称该媒体区块链写黑稿、发黑稿，FCoin 碰瓷币安，FCoin 张健是一本区块链的金主等；随后一本区块链回应称「用事实说话，更精彩的还在后面」，「这是一篇前传，目的是让子弹飞一会，后面更精彩」，进行了回击。

截至发稿，双方并未做出进一步的说明和论战，有最新消息，区块律动 BlockBeats 会在知识星球进行更新，欢迎扫描下方二维码关注区块律动采编室 Newsroom。


区块链行业，吵就完事了？


但是在了解完这件事情之后，区块律动 BlockBeats 团队发现了一些疑点，比如：

量化团队都是以利益为导向的，这次不惜一切代价把 FT 价格搞崩溃，为的是什么？

FT 的价格早就已经开始暴跌，FCoin 新政的影响大，还是量化交易的影响大？

为什么化名罗志全的专业人士既是 FCoin 的外围安全团队，又是一个资深量化团队，这样安全吗？

罗志全是如何拿到黑暗幽灵团队在多个交易所「作案」使用的 IP 地址的？

FCoin 的安全合作伙伴降维安全实验室为什么没有发声？



带着这些问题，区块律动 BlockBeats 咨询了两个资深的量化交易团队，其中 A 团队所管理的量化基金规模为 15 万 BTC，B 团队则是拿到知名 VC 投资的量化交易团队。对于一些安全问题，我们也与某知名安全公司进行了沟通。

对于黑暗幽灵团队砸盘、做空的事情，A 团队认为「任何一支市面上有点底子的量化团队都可以做到这件事，很多量化基金都靠套利和趋势赚钱，包括我们。利空消息配合砸盘压盘，这套东西大家都会，但是散户早就在高位接盘的时候被套住了，根本不会因为 10% 的波动而割肉。」

B 团队的负责人表示，「正常的高频交易都会根据订单数据去吃单，既然机器人能够通过模式识别从交易订单池子里看出其他量化交易团队或者做市商的逻辑，肯定会有策略去吃单。」

也就是说，FCoin 挖矿交易导致整个平台内部没有多少真实交易，全部都是带有明显特征的刷量单，这些数量单在更高等级的策略机器人眼里，连蝼蚁都不如，可以轻易地被吃掉。

但即便是先进的策略也有可能会被吃单、亏损，「因为量化交易也需要在市场上进行博弈，所以我们前几天也遇到过这样的吃单情况。」B 团队说。

而对于这种既是外围安全团队，又是量化交易团队的情况，区块律动 BlockBeats 咨询的安全团队也表示这样的做法存在风险。

能够看到其他人的 IP 地址，这相当于外围安全团队开启了上帝模式，可以看透所有交易对手，这对于普通交易者来说是不公平的。更可怕的是，这个外围安全团队居然知道其他交易所遇到的对手信息，信息穿透能力让人毛骨悚然。

如果拉盘砸盘属于市场行为，那就应该交给市场来管理，在 FT 的 K 线上，我们可以看到这个平台币就像过山车一样上上下下，而这些出现在黑暗军团事件之前，为什么 FCoin 没有采取措施？

如果拉盘砸盘是通过黑客手段进行的，威胁到系统安全问题，而非市场交易导致的，则应该交给安全团队来处理，该封号的封号，该报警的报警，该起诉的起诉，未来加强安全防护即可。

在区块律动 BlockBeats 看来，黑暗幽灵事件实际上是一起量化交易机器人对抗过程中平台方的量化交易机器人护盘失败的必然事件，为什么要说护盘失败是必然事件？


交易挖矿诞生之初就能预料的结果，量化交易不应背锅


通过 FCoin 的多个系统公告，我们就可以知道其中的玄机。在区块律动 BlockBeats 过去的文章中，我们分析了 FCoin 的核心影响因素是平台 FT 的价格，它将影响到整个平台刷量的收益和持币分红收益。

在上个月底毫无预兆地停止了邀请返佣之后，本月初 FCoin 又重启了一种变相的返佣，通过持有 FT 来获得类似于邀请返佣的收益，但是是根据用户持有的 FT 数量来决定的，只有当用户持有 100 万 FT 的时候，才能拿到 10% 的奖励。

这种措施对于普通投资者来说是极度不友好的，因为他们不可能手中持有价值 200 万的 FT，而且也不可能回去承担 FT 的持续贬值，所以平台中散户不断撤离，留下的都是大户进行刷量交易。

但是大量的对敲刷量不会产生市场流动性，没有新人来接盘，FT 的价格会随着新币的挖出而不断贬值，FCoin 需要想出更多的措施来提高交易量、提高 FT 价格。

比如强制将平台收入的 50% 永久锁仓并进入糖果项目 FCandy，临时锁仓 FT 来获取 QOS 项目私募额度，重启邀请返佣但要求资产锁定等措施，全部措施都是用来维持交易量和 FT 价格。






然而在这样努力的措施下，FT 的价格还是在不断下降，从 7 月 1 日的 0.41 美元，跌到 7 月 23 日的 0.24 美元，下跌超过 41%。而同期持有 FT 的分红则维持在 1% 左右，每日交易量也在不断地波动，受平台利好利空消息影响严重。

而导致 7 月 21 日价格暴跌的真正原因是 FCoin 又双叕改了政策……

这次的修改是推翻了之前所有的收入倍增计划，收益主角从平台币 FT 改成了新项目 FCandy。

熟悉 FCoin 套路的投资者已经看清了，FCandy 即将成为平台新贵。于是乎，从新政实施的 21 日凌晨开始，FT 的价格和平台交易量就进入了下滑模式。






在黑暗幽灵发起进攻之前，FT 已经下跌了 10%。而当天 FT 最低价的时候，跌幅一度达到了 15.5%。黑暗幽灵带来的实际下跌量比例其实只有 5.5% 左右。

在市场下行的情况下，投资者加大卖出力度，尽快出货以止损，是正常的市场做法。然而作为 FCoin 平台的核心 FT 却将对各个项目产生巨大的影响，FT 的暴跌可能会导致整个平台的恐慌。

实际上在此之前，FCoin 平台也经历过多次涨跌幅超过 20% 的情况，但当时平台并没有为了维持稳定而发布声明，因为当时平台交易量巨大，这点涨跌并不会影响矿工的刷量情绪。

周日，FCoin 发布了针对黑暗幽灵攻击的解决方法，FT 交易对将限制下单量，同时 FT 的提现数量也下降，这可以看作是对老用户采取限制资金的措施，降低其他量化交易团队来继续搞事的风险。

但是，今时不同往日，FCoin 现在急需新用户，FT 价格必须稳定。FT 的价格随后又被市值管理团队拉回到了两天前的水平。

黑暗幽灵或许是导致 21 日 FT 价格瀑布的一个原因，但更重要的原因是这种模式从设计之初就没有考虑到今天出现的这种复杂的情况。

我们并没有看到一个可以解决目前挖矿交易乱象的措施，反倒是交易所病急乱投医，做出了各种奇怪的举措。FCoin 最近的政策维持时间从未超过 7 天，最短的只有 3 天就被自己推翻，所谓的创新正在让投资者伤心。
即便是一家交易所遇到了再大的困难，只要他还正常运营着，就不应该因为限制量化交易团队互割而限制投资者卖出。
 




原文作者：0x2，区块律动BlockBeats 查看全部

 
毕业季刚结束，付海来找我聊天，他挂科太多，被迫留级了。我为他担心，但他一点也不在乎这个问题。
付海身边的几个朋友通过发币，已经赚得盆满钵满。

“他们发币、抄底、拉盘、倒卖矿机……谈的都是上亿的生意，而我谈的（生意）就几十块的事。”他感到落差，有点坐不住了。

6月毕业聚餐，我和同学们离别、谈论未来的彷徨，付海告诉我，他要发币了。


大学做推广赚了几百万


2018年6月中旬，是大学的毕业季，但付海却不太好过，学分严重不够，清考了20多门课程，但还是剩下5门没过，留级已在眼前，毕业开始变得遥遥无期。

大学四年，付海做了很多事。卖资料、当班长、做微商、搞社团、做APP校园推广、炒期货、炒原油、做新媒体、炒币、挖矿……却唯独没有学习。

付海是一个擅长赚钱的人。2015年，还在读大二的他就成立了自己的营销推广公司，帮互联网公司做校园推广，百度、阿里、腾讯、人人网、美团、大众点评的APP，他都推过。

那会儿，他手下有三四十个人跟着他一起做，两三个月的时间，推广量好几十万。也是那会儿，他睡了三个月地板，连续熬夜加班，差点猝死。

不过这也让他跟我们早早拉开了差距。19岁那年，他通过校园推广赚了200万。

此后的大学时光，我们上课、自习、看电影。付海早已不屑于这些，他曾跟朋友说，走在校园里他感到已经不属于这里。

他什么都不用做，每个月就有几万元收入。

他的重心是经营自己的朋友圈。

 “我的核心朋友圈主要是两种人，要么是富二代，要么是比较有能力的人。” 赚到钱后，他一直在努力筛选更优质的朋友圈。


折戟在P2P理财


得到有时比失去更可怕，在欲望不断攀升中，人们总是容易迷失，或受骗。

2017年，付海不再满足于推广这种“苦活儿”，想借用金融杠杆去赚钱。

9月，他开始在一个叫联璧金融的P2P公司理财，先是在众筹网站众筹了500万，不料去年底突然被黑客攻击，损失300多万。

已经习惯了挥金如土的付海，为了赔偿其他投资人，几乎快赔掉了自己所有的财富，“那一刻，我有跑路的冲动。“

即便到了现在，付海依旧无法云淡风轻。那是他拿着真金白银去给人赔的，所以疼痛感是倍增的。

后来通过运作账户里的剩余资金，付海最终将损失降低到100多万。但他始终不甘心，一直企图追回所有损失。

那天的毕业聚会上，他跟我讲到这里时，他脸上的表情在烟雾中拧在了一起，跟身边同学们洋溢的青春笑脸显然格格不入。

但付海明白，想在这个圈子继续混下去，自己必须割肉，钱必须得赔。

2018年6月19日，联璧金融跑路了，付海想追回所有损失的希望破灭了。

“被勒了100多万。”两三年的积累在一瞬间坍塌，付海很是肉疼。那笔钱他本来想买车。

付海没有像其他投资者那样选择报案，他知道走了经侦，钱就再也没机会拿回来了，他想找机会获得良性清盘。


“新一代骗子就在90后”


币圈是财富的聚集地。有大量资金涌入的地方，就有大把想要投机的人。

别的圈子赚一百万需要很久，但有些人在币圈一夜之间就能达到。当然，亏钱速度也是同理。

2018年初，付海开始研究币圈。

“资金盘、互助盘、发空气币、拉盘出货......怎样赚钱怎样搞。对金钱的期待没有上限，所以人性的底线就没有下限。”他跟我描述道。

付海称自己是生意人，为了快速进入币圈，他开始疯狂地频繁参会。6月份以来，付海涉足的私享会越来越高级。

做交易所的、发币的、代投的、挖矿的……几十人的小型代投私享会上遍布了币圈的各行各业。所有人中，付海年龄最小。

他时常听那些朋友讲怎么发空气币，人们沉浸在暴富的阴谋里，癫狂又刺激。

那天他告诉我，有时候这些朋友也让他去搞私募、或者一起搞项目。

“给我的私募不锁仓，我还考虑整点儿，上20亿还锁仓，这不是要收割我？” 付海说，感到他们也在洗脑他。

沉沦在高端会所里，推杯换盏，他有时候迷失，有时看着那些朋友，突然对人性重新审视起来。

他想赚快钱，但他又想把钱赚的干净点儿。当所谓的朋友来割自己的韭菜时，付海对币圈有些失望，但也没有拂袖而去。

“这个圈子太脏了。我最近迷茫了，我身边的人已极度癫狂，都在忙着发币，我有点方（慌）。”刚入圈不久的付海曾一度陷入了绝望的境地。

同时，付海越发觉得，区块链跟他做过的股票、原油期货的玩法已经一模一样了。

身为90后的他，甚至认为，如果说股市培养了老一代的骗子，那么新一代的骗子就在90后，90后的本质已经由改变世界变成了当骗子。


“我就想圈钱”


付海想赚钱，也想创造一家伟大的公司。

“但现实却告诉我，你要有钱，你要有资本，你要有进入上层资源的门票——钱。”付海的嘴里吐出一串烟圈，连续熬夜的他，脸上泛着油光，眼睛里充满了疲惫感。看长相，绝对认不出这还是一个96年的学生。

看着身边的人都在发币，很多人都赚到了钱，付海有些急躁。

2018年4月，是空气币猖獗的“好环境”。太空链一天募资10亿，几天之内破发；英雄链更是上线后破发至差点归零。但这些空气币的项目方和代投者都赚足了钱。

付海也决定尽量将发币提上日程。

“我就想圈钱。”那些空气币让他看到成群的、好骗的散户。

说发就发。他准备做去中心化广告上链的项目，对接广告主、进行付费推广，这是付海为自己的空气币编织好的故事版本。

4月开始，他在淘宝上找人代写白皮书，找了技术团队外包了技术开发。

圈内圈钱的潜规则是上币先锁仓。他计划45天锁仓40%，可进行投资解冻。他还请了专业的市值管理团队。一切准备就绪，付海很有信心。

“我敢发币主要有两个信心，一个是有靠谱的操盘团队做市商，第二个是二级市场社区的成熟嫁接。”付海底气十足。

在付海看来，当时圈内的韭菜已经割的差不多了。所以，他将用户社区定为“小白社区”。在进行调查后，他认为社区目标用户比例在15%。

安排利好、空投糖果、找大佬站台、开发布会，这些空气币发布流程付海都按时间顺序筹划好了。截止6月，付海已经联系好了两家交易所。接下来，就是准备私募环节。

对于包装自己这件事上，“96后“、”学生”、“四年市场推广”均纳为付海的标签范围。而毕没毕业，这都没关系，因为可以造假。

付海跟五个合伙人紧张筹备了两个月，为了尽可能认识人，对外公关花了近一百万。


“突然害怕失去理智”


7月，一切基本准备就绪，付海摩拳擦掌，准备行动了。

但在发币前夕，他们的团队内部突然爆发了矛盾。

付海的合伙人是来自于不同圈子，代投、推广、金融、操盘等，都是有着不同资源的人。但资源共享、金钱规划、信息反馈上，大家却越来越互相隐瞒，这让卖力做事的付海非常气恼。

“对于欺骗和背叛，我零容忍。”因为越积越重的矛盾，合伙人中的两个近期跟他决裂了。

7月的一天，在一个睡醒的清晨。付海躺在床上，无比心累。那天他感到内心的空虚与害怕猛然撞击着胸腔。幻觉很好，做梦也很好，一切远离现实的都很好，但他突然开始冷静下来。

他静静地思考了几天，这期间，他想了很多，想到曾经的朋友都发了财，自己与他们的差距越来越大。想到自己已经开了两个公司，想到计划利用留级一年的时间再开两个公司，这样他就有了四个公司，一个自媒体、一个金融、一个电商、一个推广。

这样就可以将币圈的上下中游全部打通。下游社区，中游舆论，上游头部资源。对一个只有22岁的年轻人来说，“已经很好了。”

也就是在那天，他突然感到自己是不是已经在巨大的金钱面前失去理智了。

“一大笔资金对我很重要，但现在的信任成本太高了，在年轻的时候把路走死了，那以后呢？去公司上班赚微不足道的薪水，一辈子抬不起头来。”付海揉搓着脸庞，长长地叹出一口气，眼睛有些红瑟。

他决定放弃那个密谋了两个多月的发币计划。


原文作者：易小点，深链财经 查看全部

 
《财富》杂志的 40 岁以下的 40 位商业精英是一档年度更新的榜单，只有当年最右影响力的年轻商界领袖才有资格登上这个榜单。
 
任何不能稳定发展的公司领袖，就会从第二年的榜单中跌出，而每年都会有新的行业精英出现。
 
本周五，美国《财富》杂志发布了一年一度的财富 40 岁以下的 40 位精英榜单，从 Facebook 创始人扎克伯格到美团点评的王兴，从商汤科技徐立到以太坊 V 神，今年的榜单和往年有许多不同之处，大量的中国面孔和区块链行业面孔出现在今年的榜单中。














 
在过去的几十年里，这个榜单经历了三个时代变化，在 1999-2003 年里，因为互联网泡沫的关系，大量的互联网创业公司 CEO 上榜；等到泡沫之后，新一代的商界精英从 2009 年开始发生「迭代」，他们出现在科技、互联网领域；从 2016 年开始，又出现了新一轮的变化，与区块链、虚拟货币相关的精英也开始出现了。
 
在今年的榜单中，我们看到了 4 位与区块链、数字加密货币相关的任务，他们是美国最大的数字加密货币交易所 Coinbase 的联合创始人 Brian Armstrong，以太坊的创始人 Vitalik Buterin，美国新型数字货币交易所 Robinhood 的创始人 Vlad Tenev，以及币圈都在用的 Telegram 的创始人 Pavel Durov。
 




 
第20名：美国最大交易所Coinbase联合创始人Brian Armstrong
 
作为美国最大的数字加密货币交易所，Coinbase 在全球范围内都具有以一敌百的影响力，所有和数字加密货币相关工作的从业者都在追踪 Coinbase 的发展和动向，Brian Armstrong 作为联合创始人功不可没。
Coinbase 团队的目标是把它打造成「币圈 Google」。在去年年底、今年年初的数字货币投资热潮中，Coinbase 抓住了时机成为行业顶尖交易所。

2017 年，Armstrong 也登上过这个榜单，当时的排名为第 10 名。当时《财富》杂志称这是区块链行业第一个独角兽科技公司，估值 16 亿美元。如今 Coinbase 已经从一家创业公司转变成独具影响力的大型公司，开始大量投资企业、收购小公司，并且已经开始与华尔街的投行进行合作，让对冲基金进场。

但是在中国交易所的冲击下，当年 Coinbase 全球第一交易量的名字已经不再出现。



 
第22名：榜单中最年轻的商业领袖Vitalik Buterin
 
2016 年，22 岁的 Vitalik Buterin 就已经出现在了这份榜单里，当时的他排名第 31 名。2017 年，V 神的排名是第 10 名，2018 年这一名次下滑到了 22 名。
自从 V 神的出现，这个《40 岁以下的 40 位商业精英》榜单中最年轻的商业领袖称号就一直被他「占据」。

《财富》杂志这么评价 V 神，你小时候最喜欢玩的玩具是什么？答：微软 Office 里的 Excel。

这位天才程序员生在俄罗斯，长在加拿大，在过去几年里一直在开发颠覆商业世界逻辑的代码——以太坊智能合约。作为以太坊基金会的联合创始人和首席科学家，V 神把以太坊描述为「世界计算机」。

任何公司都想把这位天才程序员揽到旗下，然而 V 神拒绝了 Google 的邀请。

这位皮包骨头的消瘦青年开发的以太坊目前市值 3200 亿人民币，成为仅次于比特币的全球第二大数字加密货币。






第24名：打破常规套路的Robinhood交易所

今年5月份，美国交易所Robinhood宣布完成3.6亿美元融资，估值56亿美元，成为美国仅次于Stripe的第二大金融创业公司。这家公司从2015年开始利用“免佣金”的招牌来吸引年轻人进入股票投资市场，其用户平均年龄只有27岁。

通过这一策略，Robinhood 作为免手续费的券商，颠覆了传统券商及其它网上券商的盈利模式。这一举措让Robinhood成为年轻人、小白进入股票市场的不二选择。

今年 2 月，它宣布提供零手续费加密货币交易的服务计划，支持比特币、以太坊等 14 种加密货币的交易，到 2 月下旬，Robinhood 的加密货币用户已达到 400 万，其经纪平台的加密货币交易量超过 1000 亿美元。目前，Robinhood 已经为美国 10 个州的用户提供上述服务。

相比像 Coinbase 这样的交易所收取 1.5％－4% 的交易费用，Robinhood 的最大优势就是零交易费。Robinhood 将允许其用户跟踪 14 种数字货币的价格、新闻，并设置警报，其中还包括莱特币以及瑞波币。






第25名：完成史上最大ICO的Telegram 联合创始人 Pavel Durov

你炒币吗？你用 Telegram 吗？最起码你也安装了基于 Telegram API 开发的币用吧？

Telegram 的联合创始人、CEO Pavel Durov 被称为是俄罗斯的扎克伯格，他一手打造了俄罗斯的社交网络 Vkontakte，在俄罗斯拥有 3.5 亿用户，但是因为俄罗斯政府的监管加强，Durov 逐渐失去了对 Vkontakte 的控制权。

之后他开始专心开发 Telegram 来跟俄罗斯政府叫板，这个加密通讯 App 在 5 年之后月活超过 2 亿人，因为其加密通讯的属性，导致 Telegram 被俄罗斯、伊朗等国禁用。

如今，几乎所有的区块链项目宣传、空投都需要 Telegram，并且 Telegram 也在今年拿到了 17 亿美元的 ICO 募资，成为史上最大的的 ICO 项目。

中国企业改写商业精英排行榜，币圈值得努力

我们看到，币圈的精英正在通过金融创新、技术创新获得更大的社会影响力，在《财富》的榜单上，和币圈有关的人肯定会越来越多。

在今年《财富》40 岁以下的 40 位商业精英中，有 3 个中国人的身影；在今年的全球 500 强名单中，有 120 家中国企业在榜。

中国正在从一个创新输入国变成一个创新输出国，这是值得我们骄傲的是一件事情。无论是火币、OKEx 还是币安，无论是量子链、李笑来还是陈伟星，都希望中国的币圈人能出现在明年的榜单里。

当然如果这些人在做不义的事情，区块律动 BlockBeats 希望他们可以出现在央行的监管名单里。


原文：40 UNDER 40, Fortune
编译：0x2，区块律动BlockBeats 查看全部

 
从7月20日下午开始，以太坊网络上出现了一个名叫 Fomo3D 的区块链游戏，这个游戏玩法简单粗暴：只要你是最后一个出价的人，并且这个价格维持 24 小时，那么奖池里的所有以太坊都给你。
在短短时间里其奖池中就攒下了接近 9000 枚 ETH，3000 万人民币！而且这一数字还在持续暴涨！

现在，奖池里有 9000 个 ETH 等你来拿，只需要 20 块钱就能拿到手，你敢吗？

如果你在看到这篇文章前就已经下注，那么恭喜您，您多半还是可以赚到钱的。而一觉醒来刚刚听说 Fomo3D 的朋友，先别着急，和我们一起看看这个有可能成为超越迷恋猫的爆款到底是怎么回事。


Fomo3D的游戏玩法介绍


Fomo3D 游戏的智能合约代码已经完全公开，所有的游戏玩法和都已经写死在代码中。

该游戏比以往的区块链赌博游戏功能都丰富，它包括了：闪拍系统、分红系统、战队系统、排行榜系统和邀请系统。这款游戏在可玩性大大加强的同时，风险也在不断地累积。
 
闪拍系统
 
什么是闪拍？闪拍是一种竞拍模式，系统会设置 20 秒的倒计时，每有一个人出价后，这个倒计时会重置，直到有一个人的出价维持到 20 秒倒计时结束后，拍卖结束，该人获得拍品。
这与京东夺宝岛的模式异曲同工，如果你和别人都看上了一件东西，那么就得和对方加价竞拍，直到对方认输为止。





 Fomo3D 中，每一局游戏的开始，玩家可以花费以太坊钱包中的 ETH 来购买游戏道具「Key」。当你买入 Key 的时候，下一个购买 Key 的人会花费更高的价格来购买 Key，就目前的加价来看。

在 6000ETH 奖池的基础上，每次加价买 Key 要多支付 2 厘人民币，这个价格会不断地进行调整，会越来越高。

如果你是第一次玩这个游戏，你可以免费获得一个系统赠送的 Key，免费参与一次游戏，之后都需要支付费用（买 Key 费用+转账费用）。

当最后一个买 Key 的人（出价者）买下 Key 后 24 小时倒计时结束，该人将获得奖池中 48% 的奖金额，还有 2% 会分配给社区基金会，另外 50% 我们下面再说。

这把 Key 可以看作出这场闪拍游戏的入场门票，你可以买一张，也可以买多张，因为这与下面提到的分红系有关。
 
战队分红系统
 
 在 Fomo3D 游戏中，玩家在买 Key 的时候需要从 4 个战队中选择 1 个战队，这个操作会给你的 Key 赋值，让它获得属性，其实就是决定你投入的钱怎么分配在游戏奖池中，以及游戏结束后怎么分红。

他们分别是获得最多分红的 Snek 玩蛇队、给奖池最多资金的 Whale 水鲸队、中庸选择的 Bull 疯牛队以及让当前回合 ETH 最多的懒熊队。






玩家投入资金后，有 7 个流向：滚入下一轮游戏、本轮游戏的奖金、P3D Token 奖励（团队另一个项目）、佣金奖励、社区基金、空投和系统运行成本。






可以看到，玩蛇队的会把更多的钱给本局玩家，水鲸队会把更多的钱放入下一轮，懒熊队则选择不给 P3D Token 的持有者分红，疯牛队好像一点也不疯，非常中庸的选择。

每一轮游戏结束后只有一个玩家胜出，所以其他人都要进入类似于「持币分红」模式的战队分红模式，每个战队的分红又不一样了。






可以看到当分红之后，50% 的投注款中，除了滚入下一轮游戏和直接返还外，有很大一部分会再一次分给 P3D Token 的持有者。

四个战队的收益分成比例基本保持平衡，比如选择疯牛队的，会获得 30% 的投资返还，但是也要拿出 10% 滚入下一轮，而且还要给 P3D Token 持有者分 10%；懒熊队则只需要把最后的收益五五开，就可以不给 P3D 持有者分红。

就目前的游戏状态来看，玩蛇队因为放入真正获奖奖池中的比例最高，最受欢迎，有 89% 的玩家选择玩蛇队。





 
排行榜系统 
 
这是一个暂未开放的游戏系统，你可以理解为氪金排行榜。
用户现在玩的时候可以注册一个用户名（0.01ETH 费用），到时候就可以在这个版块看到最近的拍卖纪录，当然也会出现排行榜功能，胜利退出的玩家可以在此展示。

当然，这里也可以是广告区，如果你有足够多的钱的话——掏巨资做最后一个买 Key 的人。





 
邀请系统 
 
当用户完成注册之后，就可以激活邀请系统，新用户通过邀请链接注册后，每完成一次投注，系统会自动分 10% 的佣金给邀请者。
如果你是大 V 的话，可以靠这种方式啥也不干，就能赚不少钱呢。
 
套路解密一：普通人可以玩玩吗？
 
 很多人都没看懂 Fomo3D 游戏的逻辑，是因为这个游戏里面包含了闪拍系统、战队系统、分红系统、排行榜系统和邀请系统，尤其是闪拍系统、战队系统和分红系统之间的关联，让很多人摸不着头脑。

作为一个普通的玩家，区块律动 BlockBeats 认为是绝对不可能在闪拍系统中赚钱的，因为在下一个 Key 的价格没有超过奖池总额的 48% 之前，永远都会有另外一个人买下来。

而且就目前的游戏战况来看，很有可能到最后每一个 Key 的价格会涨到惊人的程度。

在区块律动 BlockBeats 写稿的 3 个小时里，奖池里的额度从 5000 涨到了 1 万，投注金额（Key 的价格）从 9 元人民币涨到了 11 元人民币（等值 ETH），在整个过程中，倒计时度过的时间从来没有超过 30 秒，就会被立刻刷新。

如果你是资金雄厚的赌徒，或许可以尝试一直抢最后一个位置，但是与以往的闪拍系统不同的是，倒计时时长为 24 小时，而传统的闪拍最多 1 分钟、30 秒，24 小时给下一个投注者足够的时间去思考计算投资回报率，所以会立刻有人顶上。

所以，如果你是个凑热闹的，感受一下拿次免费的 Key 就可以了。
 
套路解密二：最早买Key的人赚大钱？
 
如果你想在这个游戏里投机赚一笔的话，或许这里有一个指路方案：那就是尽早买 Key。虽然看上去是在往里面砸钱刷量，但实际上能赚数倍。

没错，在 Key 的价格越便宜的时候买越多越好，买的越多，你在后期可以分享的分红就越多。比如你是第一个购买的人，买了 100 个 Key，只花了你 1 块钱的 ETH，但是到后期，别人需要花 100 块钱的价格去买 1 个 Key，别人的成本是你的 10000 倍。

当游戏结束开始分红的时候，在同一个分红的池子中，你们两人的 Key 权相同，但他的成本是你的 1 万倍，你的收益也是他的一万倍。（这里不考虑战队分红的模式选择）

如果说他是击鼓传花的游戏，但又包含一些创新。首先区块律动 BlockBeats 肯定的说，这就是一个击鼓传花的游戏，越早来的人投入成本越低，越晚的人需要拿更多的钱去接下。

这下，你明白为什么要尽早加入了吧？

但是要注意的是，上一局游戏持续了接近 10 天的时间，现在 Fomo3D 游戏火了，这一局游戏的速度明显要比上一次更激烈，或许会持续很久，或许也会很快结束，你不知道下一次游戏什么时间开始。

或许你有能力写个代码，当游戏结束时自动运行？
 
套路解密三：闪拍模式有风险？
 
2011 年，运行了 1 年零 9 个月的闪拍网宣布关停，原因是负面消息太多和玩家对公平性的质疑。

作为在国内闪拍领域的一次尝试，闪拍网最后以失败宣告结束，因为你永远也不知道是不是网站自己有机器人会与你竞争，你永远也不知道自己要投入多少钱才能看到回报。

但是这个项目方自己的作弊风险在区块链领域已经解决了，借助智能合约，所有的交易数据都会记录在链上，无法造假。

在古典互联网领域，闪拍模式确实存在风险，但是在区块链领域，没有这个风险。

但这不意味着项目方不会在其他内容上下功夫，比如可以获得两次分红的 P3D Token。
 
套路解密四：P3D Token是庞氏骗局
 
关于 Fomo3D 团队之前的项目 P3D Token，区块律动 BlockBeats 在今年 4 月底就已经写过相关文章（点击阅读），该项目早已被定性为庞式骗局诈骗项目。随着交易人数的下滑，没有人放入资金继续补洞，会导致游戏崩盘。

这时的项目方在 7 月初上线了 Fomo3D 这个游戏，在初次分红中，P3D Token 持有者最多可以获得 10% 的收益（选择玩蛇队），在第二次分红中，P3D Token 持有者最多可以获得 20% 的收益（选择玩蛇队），也就是说最多可以获得 30% 的收益。

但是如果 Fomo3D 玩家选择的都是懒熊队，那么 P3D Token 的收益为 0%！

然而有 89% 的人选择了玩蛇队，白白把钱送给庞氏骗局的受害者。其实这么想来，也算是对受害者的一些补偿吧！

看起来持有 P3D Token 也是个不错的选择，但是区块律动 BlockBeats 奉劝各位不要轻易尝试诈骗项目的 Token，如果这个游戏没有新人入场，那么不光 Fomo3D 会崩，P3D 也会崩。
 
套路解密五：开发团队心术不正？
 
虽然开发团队在游戏过程中无法造假了，但是却可以在多个环节收取费用，比如收取的 2% 基金会费用做什么用，为什么要与 P3D Token 联动等问题都没有答案。

而且作为明白游戏道理的人，他们是可以利用这个信息差在低价的时候买入大量的 Key 来获取未来百倍甚至千倍的收益。

最后，区块律动 BlockBeats 表示如果各位想尝试这款游戏，可以点击阅读原文来跳转，或者复制下面的链接去电脑打开（需要 Metamask 进行交易）。

http://exitscam.me/blockbeats

请注意，这是一个邀请链接，区块律动 BlockBeats 通过该链接收取的佣金将在未来通过抽奖的方式返还给读者，您也可以将后缀「blockbeats」删除来正常访问让区块律动 BlockBeats 不获得这一项收益。

这个游戏的网站域名叫做 exitscam.me，翻译过来就是「离开骗局的我」，搭配这个 Fomo 的游戏名，可以说是非常合适了。


原文来源：区块律动BlockBeats 查看全部

纽约的加密货币对冲基金 Tetras Capital 新鲜出炉一份 40 多页的研究报告，表示看空以太坊代币 ETH 走势，并提出做空 ETH 的五大理由。


过去一年，区块链基础架构附加价值理论推动加密货币市场狂野上涨。现在我们看到，几乎每个区块链项目都把自己定位为「某某产业的区块链基础设施」，这些区块链网络上几乎所有的原生代币价格都一飞冲天。
 
创业家们争先恐后打造各种去中心化社区、区块链和代币，其实这些不仅不是必需品，在某些案例中，甚至对其支撑的产业体系还有害无益。监管尚不确定，此外加密货币资产捕获的价值比起传统私募投资要高出多个数量级，几乎到了荒谬的程度，加密货币资产的估值也螺旋攀升至更高。
 
以太坊及其原生代币 Ether ETH，是这场狂欢中的主角。近期 ETH 价格大跌，这显示过去一年的投机行为将它抬到创纪录高点位置，但现在这种助推力已然枯竭。
 
ETH 享受到非理性牛市的福利爬得越高，不可避免就会跌得越深。
 
我们认为 ETH 当前价格依然估值过高，依然与以太坊当前及不远将来的技术状态严重脱钩。我们的研究得出如下结论：以太坊的市场和技术远未成熟到能支撑起 ETH 目前估值的状态。
 
ETH 币价的大涨都是源于投机炒币，我们认为目前市场不够完善，不足以正确评估风险或一般经济问题。
 
表面看，以太坊生态的部分关键指标 KPI 表现强劲。截止2018 年 7月，ETH 市值约为 450 亿美元。以太坊目前支持数以千种 ERC20 代币，其中 35 种代币市值超过 1 亿美元，同时支持超过 1,500 个去中心化 DApp 项目。以太坊区块链目前每日交易数据量约为 750,000 笔。

以太坊确实有一些真正的需求，但我们认为这种需求远远不足以支持 ETH 的高价格。当外界期待加密货币总值能达到或超过1 万亿美元时，加密资产必须变成某种价值存储工具。我们认为 ETH 缺乏主导性价值存储工具所必需的特征，我们同时认为，ETH 取代比特币 BTC 成为加密货币之王的可能性也极低，更不要提成为美元和黄金那种全球性主导资产的可能。
 
无论可能性是多少，ETH 未来成为价值存储工具的机会将严重依赖于它在以下方面中的一个取得成功：
 
1、去中心化应用平台
2、资本募集平台
 
进一步挖掘，我们目前认为以太坊在这两个方面表现都很疲软：
 
以太坊平台在技术和去中心化问题上都存在严重问题，无论是结构上和政治上都是，而这些问题在短期乃至长期都会一直存在。这些问题让所谓以太坊比起那些成本更低的、效率更高的、风险性更低的应用平台更有价值的说法站不住脚。
 
资本募集的同质化已经吞噬了 ETH 的真正需求渠道。另外，围绕 ICO 未来可能到来的监管将严重阻碍这一需求的增长。
 
1、以太坊目前的「品牌知名度」优势还能保持一段时间，但实质性的功能竞争优势还需要切实巩固。
2、清楚了解到这种蜕变已是箭在弦上， 我们在 2018 年 5 月开始囤积 ETH 做空仓位。尽管我们切实相信单纯做空 ETH 是合理的投资，不过我们做空 ETH 的主要动机还是对冲比特币 BTC 的做多仓位。正像我们自年初以来对客户的信息提示中一直说的那样，我们认为加密货币市场的下一波牛市将会由比特币拉动。 
 
做空 ETH 是对冲加密货币市场整体风险的完美策略，因为 ： 
1、能让价格突然异动的「突发新闻风险」，ETH 最低；
2、ETH 是资产，以太坊是我们认为的仅次于比特币的区块链排名第二的生态；
3、ETH 有成熟的市场 ，能达成合理的借贷条款。 
 
我们相信，未来的几个月对于以太坊的未来走向有着决定性的意义。网络的阻塞压力 来自于 DApp 的使用 、竞争压力 来自于其它 DApp 平台 和监管压力 主要针对 ICO 将会考验这场热闹的投机炒作和 ETH 的价格。
 
 
为何现在做空 ETH：一触即发的催化剂
 
 
投机性市场都是被一个个故事炒起来的。做空 ETH 的一大附加好处是能让我们在市场脱钩现象中享受其它加密货币上涨的同时，还能对冲更大的市场风险。
 
我们为什么现在做空 ETH？具体来说五大原因：
 
1、以太坊网络资源紧张将与即将到来的重量级 DApp 上线 譬如 Augur 相冲突。这种冲突将会让大众充分了解到以太坊扩容技术的迟滞和对其中心化的担忧。
2、监管机构即将出拳打击 ICO，没有了 ICO，ETH 的市场需求荡然无存，会引发市场反思。ETH 抛压加大，由于 ICO 在监管重压可能枯竭，ICO投资者和组织者们都不再沾手 ETH。3、以太坊 DApp 和融资平台的竞争者不断涌现，将侵蚀掉 ETH 很大的价值
4、价值存储市场逐步成熟
5、比特币 BTC 需要引领下一波加密货币牛市

原因 1
重量级 DApp 即将发布之际，以太坊交易费用和节点运营成本在上升
 
 
尽管以太坊中没有任何一个 DApp 的日活量超过 5,000，但其区块空间已经接近饱满。
 





Source:etherscan.io
 
 
除了区块网络拥堵之外，以太坊交易费还超过了比特币社区的交易费。我们即将迎来几个翘首期待已久的重量级 DApp 登场，譬如 Funfair、 Augur 和 Gnosis。如果这些应用上线，而以太坊区块空间拥挤不堪，费用可能更难降下来。






Source:etherscan.io
 
 
以太坊的区块大小可以由矿工扩大，以处理更高的交易量。这会降低交易成本，但代价是运营全节点的成本大增，这就带来了系统更趋中心化的风险。
 
以太坊需要降低交易费用，原因有二：
 
1、目前交易需求很低，因为迄今没有「爆款」DApp
2、EOS 等竞争对手采取降低交易费用方式来争夺市场份额 
 
在不久的将来，某些新发布的以太坊 DApp 很可能成「爆款」，日活量完全可能创下新高，但会带来区块拥堵和交易费用高企等结果，因此以太坊交易费用下调已经迫在眉睫。为保持 DApp 平台神话和市场份额，以太坊近期必须增大区块，对节点网络采取更中心化策略。 
 
原因 2
监管利剑即将落下
  
尽管 SEC 近期宣布 ETH 不是证券，但以太坊生态中的多数 ICO 可不是这样。我们不是很清楚监管力度有多大，但毫无疑问会判定 ICO 这种去中心化的融资模式属于非法，这也会严重影响到同样作为融资平台的其它竞争者和他们的 ICO。
 
如果 ICO 被认定为非法，将触发市场中强大的 ETH 抛售狂潮。 





Source:coinmarketcap.com, tokendata.io
 
 
以往投资者用 ETH 参与 ICO融资。随着 ETH 价格大跌，会出现两种情况：
 
1、以太坊生态中的 ICO 吸引力大为下降
2、持 ETH 的 ICO 组织者难套现 
 
如果 ICO 是 ETH 需求的重要来源，那么会带来的后果包括：
 
1、ICO 需求锐减，ETH 价格受挫
2、通过 ICO 募集到自己的项目方会抛出 ETH，通过资产多样化将持有 ETH 的损失降低到最小，锁定静态资本

我们近期已经管中窥豹，注意到 EOS 背后项目方大批抛售通过 ICO 融来的 ETH。ICO 项目方资产配置中的 ETH 和 ICO 代币数量代表了 ETH 总量和单个代币总供应量中相当大的比例。因此，如果突然有大规模的抛售必然会严重打压币价。
 
以下是部分应用及这些项目方的 ETH 账户余额。仅占 ETH 总额的 2%，也许数目并不大，但考虑到以往流动性比较低，从这些大型项目中如果抛售 ETH，将会带来巨大抛压。
   





Source:etherscan.io/accounts
 
 
原因 3
以太坊 DApp 融资平台竞争者层出不穷 DApp 平台竞争
 
 
随着生态不断发展壮大，我们认为每个区块链网络对终端用户的彼此依附关系就越来越淡，无论对消费者或开发者都是如此。用户可以通过 Web 3.0 界面进行链间互动，用去中心化交易所接入任何需要用代币的网络。用户不在乎用的是以太坊、EOS、小蚁还是 Dfinity 区块链。他们只会用自己最爱的应用、最好用户体验的平台。
 
鉴于此类 DApp 平台已经大量存在，并依然像雨后春笋般即将涌现，我们没有理由相信全部或者多数 DApp 会聚集在以太坊生态里。互用性协议和 Web 3.0 界面让应用可以在不同链上运行。然后会看到更多智能合约的应用，也会看到不同平台间兼容性更强大，不同平台也会拥有更鲜明的特点。
 
我们认为，短期内这种应用平台竞争中的胜利者可能会牺牲掉一定的去中心化，通过扩容能力和有竞争力的成本优势击败对手，因为对于多数应用而言，强烈的去中心化并非必需品。EOS 主网上线已经做出了范例。
 





Source:etherscan.io
 
 
随着以太坊交易成本的进一步攀升，开发者可能越来越多选择远离以太坊。更低价的替代平台可能会张开臂膀接纳这些开发者。

融资平台竞争者：
 
Waves、小蚁、 Stellar 和 NEM 是几个同样大批接纳 ICO 的融资平台竞争者。其中单单是小蚁上的项目就融资超过 3 亿美元。以太坊不再是唯一募集去中心化资本的平台，也不一定是最适合的那一个。
 
另外还有很多资金雄厚的竞争者已经上线，或者即将上线，包括 Dfinity、Qtum、Tezos、Wanchain、 Achain、Lisk 和 Rchain。
 





Source: New AlchemyResearch, TokenData
 
 
原因 4
价值存储市场将会逐步成熟
 
 
今日的加密货币市场主要吸引的是散户和科技领域投资者。科技领域投资者追逐「下一个比特币」，散户则痴迷波动性最大的资产 不管自己懂不懂行。这种投资者构成也是 ETH 价格严重错配的重要原因。

我们可能很快看到传统金融机构杀入加密货币市场，他们不会完全忽视以太坊这样的平台，但考虑到在宏观金融体系中对货币的理解，以及比特币 BTC 投资类产品的繁荣 期货交易、更强的流动性等等，我们认为传统金融机构投资者会更青睐 BTC，而不是 ETH。
 
我们同时也看到很多因投资非主流币而吃过大亏的投资者接受与我们类似的价值存储理论。随着价值存储理论得到更多认可，我们认为更多的市场参与者会采取设计更完备的风险体系，会把 BTC 视为资本内在成本。
 
我们认为目前的市场价位没能完全反应出投资者关注力会迅速转向「下一个爆款」的杀伤力。
 





Source:coinmarketcap.com/historical
 
 
原因 5
比特币将会引领加密货币下一波牛市
 
 
我们不认为加密货币牛市已是一去不复返，但我们认为唯一可能带动新一波牛市是比特币 BTC。加密货币市场是在定义非常清晰的周期中运行。每个周期的波动幅度超过了上一次。 下图帮助我们了解这种市场周期，其显示了过去三波周期，其中，市值排名第 5-100 位的替代币在 90 天内上涨超过了 200%。
 





Source:coinmarketcap.com
 
 
是什么推动了这种上涨？是比特币，替代币投资中的流通法币。
 
每个周期开始时，比特币上涨，然后替代币币波澜不惊，然后比特币在大涨之后，很多投资者在比特币上赚到的钱又被投入其他币种 ：
 
 




Source:coinmarketcap.com
 
 
在替代币大涨之前，投资者需要在比特币上先赚到财富，这是多个周期的共同特点。在最新一波牛市中，随着比特币大涨，ETH/BTC 交易对大跌超过 50%：
 





Source:coinmarketcap.com
 
 
过去三波牛市清晰表明替代币，甚至包括 ETH，只能在比特币大涨后才会上涨。

目前 BTC 与 ETH 的关联指数已经 >0.9。
 
 




Source:sifrdata.com/cryptocurrency-correlation-matrix,7/13/18
 
 
贯穿历史长河，最好的交易都是在关系脱钩时站队最终获胜的一方。即使是在过去严重依赖的关联关系已经瓦解、新的投资模板正在形成之时依然如此。
   





Source:coinmetrics.io/correlations/#assets=btc-eth
 
 
以太坊目前的状态和对其近期合理的预期都不足以支持 ETH 目前的高估价。我们认为，即将到来的这五大催化剂将给 ETH 价格带来极大的下行压力。

除了这些短期的不利因素外，我们长期的基本面分析也认为 ETH 估值过高，整体市场对其存在误读。
 
我们的做空仓位旨在捕捉住市场对 ETH 重新估值的机会，并对冲我们做多比特币的风险。

   
撰文：Tetras Capital
编译：Perry Wang 查看全部

 
Coinbase 是美国最大的个人投资者购买比特币和以太坊等加密货币的交易所之一。这家总部位于旧金山的公司雇佣了一批前华尔街高管。这些高管致力于解决加密货币市场中一个很大的痛点，即缺乏一个全面的主经纪商。
在华尔街，中间人被称为经纪人。经纪人介于机构和投资者之间，比如对冲基金或基金经理，以及交易所和其他交易场所。

在加密货币领域，很难像传统金融领域这样操作，因为进入的门槛太高。

然而，Coinbase 正在为克服这些障碍作出努力。

今年早些时候，该公司推出了一项主经纪商业务——Coinbase Prime，把该业务作为 Coinbase 横跨资产管理、风险资本投资和零售交易的业务的一部分。Coinbase Prime，是 Coinbase 推出的一种为机构提供交易加密货币工具的软件服务。Coinbase 打算向合格的客户提供贷款和保证金融资产品，以及类似于场外交易 (OTC) 和算法订单的高触点和低触点执行服务。

此前，该公司曾对这项业务进行过说明，Coinbase 将提供一些传统的主经纪商的服务，包括给大型机构客户提供托管服务。

不过，据知情人士透露，最新的情况是，Coinbase 准备最早在今年年底提供保证金融资。

知情人士表示，这将使机构投资者能够借入资金进行交易，这有助于放大回报，或利用空头头寸。而未来，Coinbase 的经纪业务可能会帮助客户找到交易的最佳场所，即使这意味着将其发送给竞争对手的交易机构。

Greenwich Associates 顾问 Richard Johnson 表示：

Coinbase 正在寻求实施许多不同的举措，这些举措都是有意义的。这些举措让 Coinbase 更接近或更类似于传统金融，类似包括托管、融资、贷款、证券型代币和机构门户。他们有足够的资源可以提供资金，而且，肯定能获得一些成功。


知情人士表示，该公司已经通过其主经纪商业务获得了 200 亿美元的对冲基金的入场，但该知情人士拒绝透露具体的基金名称。

Coinbase 团队正致力于让其他大型对冲基金也进入其交易平台。

与此同时，Coinbase 正积极在纽约、芝加哥和伦敦建立自己的团队。此外，值得注意的是，该公司聘请了前职在纽约证券交易所的 Christine Sandler 负责其机构销售团队，聘请了来自巴克莱的 Hunter Merghart 担任交易员。

股票市场的主经纪商业务始于 90 年代早期，大约在同一时间，对冲基金领域开始起飞。根据银行业研究公司 Coalition 的研究表明 ,2018 年第一季度，主经纪商业务为 12 个大银行带去了 49 亿美元，达到了三年以来的最高水平。

加密货币风险投资公司 CMT Digital 的负责人 Colleen Sullivan 表示，端到端的主经纪商的缺乏是阻碍大型华尔街公司进入加密货币领域的很大问题之一。

每一个交易所都必须自我融资，这使得华尔街的风险高于平均水平。

Colleen Sullivan 认为，加密货币领域缺乏主经纪商服务是 CMT Digital 的「最大痛点」。
她表示：

如果没有主经纪商，参与交易的公司就会直接受到交易所遭受的事件的影响，比如黑客攻击、监管问题、运营问题、技术问题等其他很多问题。所有这些都可能导致参与交易的公司的现金和数字货币损失。


Coinbase 进入经纪业务的决定有点讽刺意味。比特币，作为市场上最大的数字货币，它是在金融危机之后成立的，它是华尔街的另一种点对点的金融系统，会让中间商毫无用处。

Coinbase 进入机构经纪业务也让一些市场观察人士看出了一些危险信号。市场结构专家、CoinRoutes 首席执行官 David Weisberger 表示：「这种垂直整合模式，存在着许多潜在的利益冲突。」

根据 Weisberger 的说法，由于可能出现的各种冲突，SEC 一直致力于在华尔街不同的业务之间设置严格的壁垒。Weisberger 表示，他担心的是机密交易信息的泄露，比如谁在交易，他们的账户上有哪些资金。从过去来看，机构交易所已经采取了相应的措施解决潜在的利益冲突。纽约证交所集团出售了经纪子公司 Wave Securities，2005 年，纽交所集团在收购 Arca 时出售了 Wave Securities。

内部人士表示，这两种情况有相似之处，加密货币市场目前尚处于萌芽阶段，可能还需要一段时间。

前 Wave 技术专家、金融技术公司 Deep Systems 的首席运营官 Kyle Tuskey 表示：

现在，有这么多成熟的玩家，对 Coinbase 来说可能是一件好事，因为它填补了一个更大的空白。


由于 Coinbase 并非注册证券交易所，所以目前还不清楚 SEC 是否有权介入并创建防火墙，或者干脆禁止 Coinbase 运营这样的业务。记者无法联系到 SEC 的发言人或其他人员就 Coinbase 的雄心置评。不过，康奈尔大学法学教授 Robert Hockett 表示：

SEC 很可能会对 Coinbase 有意提供这样的主经纪商服务的意图感兴趣。但这是存在冲突的，因为 Coinbase 也在进行数字货币交易。



原文：Coinbase has lured a $20 billion hedge fund onto its platform, but experts say the firm could run into trouble down the road
作者：Frank Chaparro
编译：Joie，巴比特 查看全部