这篇文章是 Chris Burniske 继《加密资产估值》之后对于数字货币估值的另一篇心得。本文的讨论对象是比特币和以太坊这样的基础公链。

Chris Burniske 对于加密货币资产的推动作用无须赘述，这篇文章于 2018 年 12 月 10 日发表，对于当下币价的下跌表示了关切，并运用梅特卡夫定律，分别对数字网络的供给端和需求端的变化和网络价值的变化进行了对比。


每当我查看 Bloomberg 或者 CNBC 之前，都要先看一下接下来所讲的数字网络的基本面情况。当我上一次做这件事情的时候，我发现高质量数字网络基本面的下滑比其币价的跌幅要小，而且差别还很明显。

对我而言，数字网络的基本面取决于供需双方的关系。供给端是提供网络服务的人（目前最普遍的形式是矿工），而需求端则是使用这些服务的人。这篇文章主要讨论的对象是比特币和以太坊，对它们的价格和基本面进行比较。你也可以对其它网络做同样的分析，只不过很多 ICO 项目连主网都还没上线罢了。

为了更准确地反映价格，我会使用网络价值（Network Value），也就是单位币价乘以加密资产总数，这代表了目前数字加密网络的市场总价值。

而对于供给端和需求端的基本面而言，下面是一些简单的例子：

比特币需求端：日交易量（#）、每日成交额估计值（美元）、日唯一 地址使用次数（#）

以太坊需求端：日交易量（#）、每日 Gas 使用量

比特币和以太坊供给端：哈希率

在下面的图表中，我将分别对比 BTC 和 ETH 自 2017 年 12 月 17 日和 2018 年 1 月 13 日以来基本面和网络价值的表现，这两个日期分别对应了它们市值达到顶峰的时间。

如果基本面从这些时刻以后开始下滑，那我们就要关注它下滑的程度以及和网络价值的对比。如果基本面实际没有变化，那基本面的表现已经优于市场了。


日交易量（需求端）






BTC: 蓝线代表网络价值，橙线代表日交易量（#）





ETH: 蓝线代表网络价值，绿线代表日交易量（#）


比特币网络目前每天处理 25 万交易量，而以太坊大约有 50 万。这两张表都表现出了明显的背离，网络价值在过去的几个月里持续下滑，日常交易的数量虽然有所下降，但还很坚挺。

BTC 和 ETH 的网络价值从顶点已经分别下跌了 81% 和 93%，而日交易量只分别下降了 41% 和 52%。

以网络活动为基础，我将使用梅特卡夫定律推倒出一个网络价值的近似值，即将仍然持续的网络活动平方。

对于 BTC 而言，在峰值过后仍有 59% 的网络活动持续，而以太坊是 48%。那么比特币的估值就应该是 0.59²，即 0.35，也就对应了 65% 的跌幅，比目前市场实际 81% 的跌幅要小的多。

而对于 ETH 而言，0.48² = 0.23，也就是 77% 的跌幅是正常的，同样也比 93% 的实际跌幅要小。


原生功能（需求端）






BTC：蓝线代表网络价值，橙线代表每日成交额估计值（美元）





ETH：蓝线代表网络价值，绿线代表每日 Gas 使用量


上面这两张图是我最喜欢的，因为它们展现了我最关注的网络原生需求。比特币的是安全转移价值，而以太坊的是处理智能合约。

比特币的日常交价值仍然超过 10 亿美元 (而不是交易量)，代表基本面的橙线和价格粘合度明显很高。而使用以太坊智能合约的开发者和用户的势头则没有减弱，也出现了价格和基本面背离的情况。

BTC 和 ETH 分别从高点下跌了 81% 和 93%。而它们的原生功能需求分别下降了 74% 和 7%。也就是说比特币的原生网络活动仍保持了峰值时期的 26%，而以太坊保持了 93%。所以比特币的估值应该在 0.26² = 0.07，也就对应了 93% 的下跌幅度。以太坊则是 0.93² = 0.87，意味着 13% 的跌幅才是合理的，比 93% 的实际跌幅要小的多得多。

比特币的日常交易价值是我在撰写本文时涉及的唯一基本衡量标准，也很好地解释了市场的反应。这使我对日活地址产生了兴趣。下图是比特币的情况：





蓝线代表网络价值，橙线代表日唯一地址使用次数


目前比特币的日活地址数在 30 万到 50 万之间，是 2017 年 12 月峰值的 51%。再用同样的方法估值：仍有 0.49 的活动持续，也就是 0.49² = 0.24，对应着 76% 的跌幅，与市场目前的 81% 接近，但仍然是小于目前市场值的。


哈希率（供给端）






BTC：蓝线代表网络价值，橙线代表哈希率





ETH: 蓝线代表网络价值，绿线代表哈希率


比特币和以太坊的哈希率都比币值最高时对应的哈希率高。没错，哈希率通常都是滞后的一个指标。但它们目前的斜率都变成负值，值得密切关注。目前这个基本面指标是跑赢价格的。

目前这方面的研究无法继续深入，因为没有节点数量和矿工收益（交易费用+区块补贴）的数据。开发者相关数据我也没展示出来，但他们也是供给端的核心部分，即使经常被遗忘。


总结


很少有人相信数字网络有基本面。能去量化这些基本面情况的人就更少了。而能持续掌握区块链数据来进行这些量化计算的人更是少之又少。在「理论遵循价格，价格遵循理论」的理念背景下，市场仍对目前的状况没有清楚的认知。

大多数资产类别都有广泛认同的估值模型。分析师只需要讨论这些模型的参数。然而在数字货币领域，我们仍然在争论模型，而不只是参数，所以遭受了市场的疯狂打击。参数的数据来源也不是很理想，虽然像 Blockchain.info, Etherscan, Coinmetrics 和 CryptoCompare 有一定帮助，但离数字货币领域的 Bloomberg 还差得远。

幸运的是，随着这些数字网络基本面的成长，它们的服务对于整个世界也更加重要，更多的分析师会来研究估值模型和参数，市场的波动也会更加平稳。但就目前而言，市场还在婴儿学步的阶段。


作者：Chris Burniske，加密投资机构 Placeholder VC 合伙人，之前在 ARKinvest 主导加密与区块链投资方向，曾参与合著《Cryptoassets》一书
翻译：葛政宇
来源：NPC源计划 查看全部

尽管今年遭遇了大规模抛售，但前AQR资本管理公司的一位高管在12月20日发表的彭博专栏文章中表示，加密货币市场2018年的表现应为“B+级”。

AQR的前任首席风险经理、彭博社风险管理和赌博相关主题的作者Aaron Brown指出，比特币（BTC）从一年前的2万美元下跌了80％，这与2011年和2013年的峰值和下跌相对应。

Brown表示比特币今年的下跌实际上比2011年高峰后的快速下跌相对温和。然而，2018年的抛售仍然要比2013年更为严重。

作者指出，早在2011年，比特币在达到峰值后一年内触底，又在不到两年的时间内逐渐恢复。2013年12月比特币在1,150美元左右达到巅峰，之后迎来了一波长时间的下跌趋势，4年后，在2017年12月再次创下历史新高。






作者还将2018年的加密货币崩盘与2007年的道琼斯美国金融指数进行了比较，表示“高峰期前后一年的走势相似”。然而，Brown指出，加密货币可能需要三年以上的周期才能恢复。

根据纳斯达克综合指数的历史表现，该指数在2000年后经历了15年的复苏，金融专家得出的结论是“加密货币可能在很长一段时间内保持低位”，但仍然强调“从崩盘中恢复是常见的”。

最后，Brown对加密货币提供的“技术解决方案”表示乐观，并表示他有信心加密货币可以“得到长期发展”。

与此同时，加密货币市场近期于12月20日又出现了一次小复苏，比特币自12月3日跌破该价位以来首次突破4000美元的门槛。截至发稿时，比特币的交易价格为4,132美元。过去24小时内上涨10％，过去7天上涨近25％。 







原文：Crypto Markets Deserve ‘B+ Grade’ for 2018, Says Investment Exec
来源：Cointelegraph
作者：Helen Partz
编译：Miracle Zhang 查看全部

卡梅伦和泰勒·文克莱沃斯，早期的比特币投资者以及加密货币交易所Gemini的创始人，似乎并未被当前的市场所影响。事实上，泰勒说：“我们太熟悉冬天了。”

这对双胞胎兄弟确认，他们公司的计划依然在有条不紊地进行，包括一个全新的应用程序——Gemini Mobile App，目前已经在谷歌和苹果商店上线。

这个新的app可以买卖在Gemini上线的加密货币，展示市场价格以及资产配比的价值，同时允许用户收发加密货币资金。另外，价格预警、循环买单以及“basket order”的功能也包含其中。Basket order指的是用户通过单一的订单同时买入多种资产。

Gemini总裁卡梅伦表示：

    加密货币永不眠。因此，对我们来说，让用户能够随时随地参与其中是很重要的。


这对双胞胎兄弟说，他们已经习惯了加密货币“怀疑论者”，并不担心在“寒冬期”发布新的app。卡梅伦说：

    （熊市）给了我们建立和完善内部架构的机会，还能让我们喘口气。


他们还透露，吸引更多用户使用这款app是他们2019年的一项优先任务，这或许标志着Gemini的战略重心发生了变化。迄今为止，他们似乎更侧重于机构投资者。

卡梅伦说：

    事实是，我们的用户群体是多样化的。而针对普通投资者的策略才刚刚开始。


2019年，他们还计划向亚洲发展，希望可以和BitMEX以及火币这样的交易所竞争。他们之所以采取一个稳扎稳打的模式，原因只有一个：“我们认为这个领域是有未来的。”

整个行业都很期待那些早期投资者和支持者能够释放一些积极的信号，比如文克莱沃斯兄弟。

尽管不久前Gemini的比特币ETF申请曾被SEC多次拒绝，但他们依然在忙于建立一个完全合规的平台。Gemini采用了纳斯达克的市场监控技术来防止非法操控并且提供托管服务，其已经获得了纽约金融服务署的审核和批准，成为了美国首家合规的Zcash交易所，他们还在9月份上线了自己的稳定币Gemini Dollar（GUSD）。


原文：Crypto Winter? Winklevoss Twins Say They’re ‘Totally at Home’ in this Market Climate
作者：Melanie Kramer
编译：Wendy 查看全部

Jeffrey Wernick｜比特币早期参与者、独立投资人


我深受哈耶克作品的影响，他不仅仅是一位经济学家，更是一位不同寻常的思想家。真正吸引我并与他交谈的是，他将经济学类比于生物学。大自然以一种自组织的方式在进化着。我真的考虑过这一原则，我喜欢对等关系，从来不喜欢等级关系。

当我考虑创业时，我希望是一个人人高兴、能自组织起来的对等关系，找到合适的人才，建立正确的激励结构，那么我只是员工们的领队和导师，仅此而已。我想确定的是，所有人都有着共同的愿景。一旦有着共同的愿景，那么公司将像比特币一样有机地发展。


1.一个零自我意识的人开启这场运动


中本聪就有这样的愿景，自2008年10月31日中本聪发表论文，2009年1月3日比特币诞生，挖了一些比特币，与一些人通过电子邮件交流，然后就消失了。但比特币的演变已经开始了，并不需要中本聪的参与，一切都是有机的发展。

中本聪可能是一个人，也可能是一群人，因为当时在讨论组里大家使用的都是化名。很多人认为“中本聪”可能来自美国国家安全局（NSA），因为曾经有一个挖矿的节点来自NSA，所以不少人认为NSA知道金融体系有一天会坍塌，他们将来就可以渗透进系统，找到一种更为方便跟踪每个人的方法。

不管中本聪是谁，历史上从来没有人写出过这样的协议，使协议的价值从零开始以比什么都快的速度增长到上千亿美元，且不给予自己报酬，也不是为了报酬而工作。这是如此独特，也与我经营公司的理念和方式非常一致。我希望人们谈论我的模型，而不是谈论我，这才是最成功的“事业”。

事实上，中本聪没有自我意识。一个零自我意识的人创造了一个协议来开启这场运动，然后便销声匿迹。一位最有名望的犹太学者告诉我们，匿名奉献是最伟大的。他不需要从所做的事情中收获任何赞誉。

再看看我们，再看看我们周围的世界，每天都在发生着什么呢？

如果你有一份年薪5到8万美元的工作，你将这些钱投入股票市场，希望泡沫能够永远持续下去；或者投资于固定收益证券却收不到利息。那么你如何通过工作积累财富呢？你如何为退休攒下资金？过去的福利可以帮助你攒下退休资金，因为银行存款的利率高于通货膨胀率，过去通货膨胀为零，存款利率为3%。现在我们的存款利率为零，通货膨胀率为4％至5％。所以每个人都依赖负债来维持生存。

世界上每个国家都做出了他们永远无法兑现的承诺。各地政府都提供了医疗、退休保险等社会福利，但这些政府却没有资金来弥补赤字。就算他们对人们征收100％的税，他们也仍然无法弥补财政赤字。2008年的金融危机，暴露了这个体系是如此的脆弱。如果现有体系不脆弱，比特币也将不会存在。比特币是现有机构失败的结果，人们不再信任任何现有机构。

每个国家，无论他们的政府组织是什么，他们几乎都是一样的。人们希望接近权力，希望获得接近权力的特权，而这一体系就是为了强化这一点而设计的。这个世界正朝着中心化的方向发展，我认为这是非常危险的。我致力于创造一个去中心化的世界，一个更加公平的世界，一个更多建立在对等基础之上的平等世界。

不管“区块链技术”这个术语意味着什么，去中心化的概念才是我所要传教的。我非常相信这一概念，我决定牺牲我一生中最珍视的隐私和匿名，以一种积极的方式，去颠覆世界。


2.我为什么信仰比特币？


我不信任货币体系，政府无需公民的同意，就可以无限增发纸币，我一直以来都是硬通货的支持者。

1971年8月15日，美国总统尼克松宣布美元与黄金挂钩。那时我才15岁，感觉到美元将会贬值，就用积攒的5000美元买入了黄金股票。仅仅3年时间，5000美元就增值上百倍，接近250000美元。

1980年代，David Chaum这个密码朋克教父级人物提出了“加密货币”的最初设想。1990年代，我尝试创造自己的数字黄金，并向已经开展加密货币研究的Digicash（David Chaum创办）展示商业计划书，然而由于技术等各种原因，合作并未谈成，我只能打消了“数字黄金”的念头，但依然关注“加密货币”、“密码学”等相关信息。

所以2009年1月3日，当比特币创始区块诞生的时候，我写了篇文章，感到“这一切真的就要发生了！”。

在此之后，我开始为比特币生态做贡献。我从来没有想过要在比特币上投机，至今为止，我没有卖过一个比特币，从2009年到现在，从1美元到1000美元到2万美元，我见过太多的跌宕起伏，从1.9万美元跌到5千美元真不是什么大事。

差不多在25美元的时候，有一些朋友开始入场了，但是他们都很快就卖掉了。因为他们本质上不相信比特币背后的哲学理念，都还是相信固有的法币体系，所以我没办法说服他们法币体系只是场骗局，是非常脆弱的。我很多回报率高的投资，其实一开始都是没有太多人认同的，就像我15岁时就买了黄金股票一样。

大部分人犹豫时，我疯狂。但我不贪婪，也从不恐慌，从不在乎别人的看法。

为什么从未卖过一个比特币？我认为，卖了就表示你认为法币是优于加密货币的，那为什么要卖？

许多人认为，比特币是一种支付系统，这似乎已经是比特币社区里的一种常识，毕竟中本聪在白皮书中就指出这是一种点对点的电子现金系统。然而，我却认为，比特币是一种价值储存而不是支付工具。

在铸币时代，英国财政大臣格雷欣发现，当那些低于法定重量或者成色的铸币——“劣币”进入流通领域之后，人们就倾向于将那些足值货币——“良币”收藏起来。最后，实际价值较高的“良币”渐渐为人们所贮存离开流通市场，使得实际价值较低的“劣币”充斥市场。这种现象不仅在铸币流通时代存在，在纸币流通中也同样存在。大家会把肮脏、破损的纸币或者不方便存放的劣币尽快花出去，而留下整齐、干净的货币。

这种现象在现实生活中也比比皆是，比特币目前的情况也是如此。那么什么时候比特币才可能用于支付呢？答案就是当你用完了劣币的时候，才会开始使用好币。当大部分人对法币失去了信心，比特币或者加密货币才可能真正被当作支付工具。

我不是一个区块链信仰者，我是一个比特币信仰者。区块链与比特币不同，我信仰去中心化，我希望政府对我们的财富起不了任何影响作用……


3.比特币所面临的威胁


如果吴忌寒的潜在算力突破了51%算力的界限，那么他就可能通过往这一生态系统中引入双花攻击来摧毁比特币，他们可能会伪造比特币或使已经产出的比特币无效化。你得希望他不会有那样的动机。

不幸的是，无论你设计什么样的协议，积攒权力都是人类的特质之一。

而通常对权力最痴迷的大多数人都是精神病患者或反社会人士。普通人并不想拥有太多权力，他们希望能够拥有一个像样的家，他们想要吃得好，想要享受体面的假期。大多数人只希望对他人有限的控制。对于那些想要控制别人以及想要拥有权力的人来说，你必须考虑是什么在驱使着他们。

我认为是我们内心中最坏而不是最好的东西在驱使着我们想要拥有权力。

设计一个没有人能够拥有绝对权力的系统是一种挑战。即使在比特币，也可以看到吴忌寒具有如此多的哈希能力。如果吴忌寒真的相信去中心化，他就不会想拥有51％的算力；我们也不会在这里试图弄清楚他到底拥有多少算力。如果他相信去中心化，他就会说，我拥有25％的算力，我对此很满意，我赚的钱足够多了。

那些想拥有并追求这种权力的人总令我苦恼，这些机构只能期望通过拥有绝对的算力，然后伪造比特币来破坏比特币。但这样也仅仅是为了购买比特币，他们无法破坏比特币，也许能够在短时间内操纵价格。

从中本聪的文章可以看出，比特币的设计考虑到了政府将会试图扼杀比特币，并使其对政府干预无动于衷。这是比特币和区块链世界之间的二分法。

与比特币相比，世界各国政府更欢迎区块链。因为他们了解比特币对其支付系统的威胁。区块链可以成为实现进一步中心化的工具，它实际上可以强化中央集权。
很少有平台致力于隐私保护问题。

政府现在正在创建一种更方便溯源和追踪的法定货币，这样他们就可以使用数字货币而不是纸币来监控你。如果你兑换成纸币，他们就无法追踪。如果使用数字货币，他们就可以追踪你所做的一切，中央机构来发行货币是为了加强控制。

我认为区块链的本质就是，使用区块链来货币化现在我们真正无法货币化的东西。与比特币不同，其他平台因为有各自的创造者，我不知道他们的动机是什么。所以这与技术无关，而是与使用该技术实现目标的创造者有关。

比特币被认为是区块链1.0，以太坊被认为区块链2.0，众人纷纷开始从比特币转向区块链。2017年ICO疯狂的时候，每场峰会都在讨论区块链，我是唯一一个还在聊比特币的，然而现在比特币市值占比又重新回到了50%以上，事实证明比特币这个没有融过一分钱的项目，还是笑到了最后。

我没有反对区块链技术，但是我是不赞成ICO的。ICO这样的模式没办法避免团队的不作为，团队应该通过实现他们在白皮书中的承诺而获得融资，而不是仅仅就写了一篇白皮书，就成为了百万富翁。我见过太多的项目完全无需用到区块链技术，之所以要扯上区块链这个概念，只不过是为了找个理由做ICO。如果我能用传统方式复制一个项目，那这个项目就是伪区块链项目。

ETH主要被用于私募，当私募和私募市场的需求增长时，新人通过私募进入加密货币市场，他们购买了ETH以资助私募，由于几乎所有的私募项目都是垃圾，它们的价值将不可避免地归零，随后他们会卖掉ETH。


4.重新思考“共享经济”


作为一个纽约人，尤其是碰上下雨天什么的，你会发现在你不需要出租车的时候，它随处可见，但当你需要它的时候，它又一辆没有。被迫无奈，你只能求助于高昂的汽车服务，在这种情况下，甚至汽车服务也需要等上1-2小时，因为服务公司的车总是有限的。

所以我就在想有没有办法让更多不仅限于出租车公司的车，在市场上流通起来。而这个道理套在房地产上也是同的，所以在Uber和Airbnb诞生的一年前，我告诉我所有的律师Uber这种共享模式。

幸运的是，一年后，Uber和Airbnb就诞生了，我的律师们争取到了相应份额，并预留了部分给我。在Uber，Airbnb等产品大火之后，共享经济也同样大热起来。

然而我认为，Uber等不是共享经济，因为其价值没有被共享，如果要说也应该是是匹配经济，它是将不相关的两个需求方牵连起来。

那如何真正共享？代币化就是很好的一个补充，它将每个利益相关者转换为债权持有者。他们可能没有拥有等值的债权，但每个人的利益都是一致的。如果我们建立的是一个乘客可以获得代币、司机可以获得代币、参与该生态系统的任何人都可以通过向生态系统贡献价值来获得代币、大家一起共享的生态系统，这才是共享经济。

因此，我们需要构建高度去中心化的平台，因为我们以不同于今天的方式方法确认、分配和分发价值。我听说有人在美国和中国做了一个去中心化的Uber，我还没有见过这一平台，所以我说不出哪个更好。我只想看到设计最好的获胜。

每个企业都应该是去中心化的。每个人都应该思考我们如何改变激励结构。

在公司治理方面存在着一个很大的问题，我们就董事会对股东和利益相关者的负责任程度进行过辩论。代币化所做的是，它将每个利益相关者转换为权益持有者。所以每个人都是公司的所有者。所以不再有利益相关者权益，每个人都有平等的权益。他们可能没有拥有等值的权益，但每个人的利益都是一致的。

现在LITEX项目其实是整个共享经济逻辑的延伸，因为它把共享经济思想延伸到了支付的领域，并且是一种完全去中心化的形式。用户你可以在上面支付，你可以用上面的工具为你平时的消费来做支付，同时加入到网络当中也可以获取回报，这整个激励机制就是这样子建立起来，同时使生态更加的发展。

现在的整个支付系统当中有很多的摩擦成本，而当中有很多的中心化机构一环一环故意收取很多的费用。LITEX希望提供一种新的去中心化，并且实现线下支付的技术，能够减轻摩擦成本，同时能够实现去中心化的生态。

每一个加入进来的人，他都能够获得生态增加的价值，每个人参与进来的人都有激励来使得神态更加壮大。


5.比特币的未来


我刚开始接触比特币的时候，比特币基本上价值为零。然后其价值低于一美元，只有几美分。大约在2012年和2013年，它的价值增长了一千多倍。然后它从200美元到了400美元，接着2017年开始爆发。

我告诉人们不要太把2017年当回事。2016年底时有人问我对2017年的币价预测，我说我不喜欢预测价格，因为你必须知道它的价格非常不稳定。而你投资它必须明白它可能价值会归零。

你的投资期限不应该是短期的，至少应为5年。所以我告诉大家，不要考虑短期，如果从现在起5年以后，比特币将值更多钱或者归零。

因此，如果它能够存活下来，那么它会因其采用率（使用率或者普及率）的提高而继续存活下来。如果其采用率不增长，那它就会死亡。所以关键问题是采用率。这是一个复杂的过程。

从另一个角度看，所有的垃圾币都会伤害比特币的采用率，因为人们一直对它们抱有很大希望。比特币兑现了它所做的每一个承诺，没有其他区块链能够兑现这些承诺。由于垃圾币的大量出现，人们更加怀疑加密货币。它破坏了加密货币生态系统，人们并不真正理解区块链平台和比特币之间的区别。

人们可能会说比特币失败了，因为它不是一种支付手段，他们只是缺乏理解和得到了错误的信息，因为现在的环境更加混乱，信息太多太杂。如果错误的信息减少了，我认为社区将会更有活力，而且比特币的应用范围将比如今的更加广泛。因此，我认为是错误的信息阻碍了采用率的提高，并且现在错误的信息越来越多，有用的信息越来越少。

全世界所有的钱，其中2/3用于存储价值，1/3用于消费，用于支付。从存储价值角度看，比特币作为一个新的货币，它相对于法币有非常大的优越性，因为比特币的总量是限定的，随着我们创造价值越来越多，比特币的价值会不断上升，它是非常优越的存储价值，远远优于现在的法币。


本文内容源自Jeffrey Wernick先生的分享，部分资料来自网络，由“未来大脑”采编，Mr.DAO主编，未经分享人最终审核。 查看全部

彭博社12月7日报道，周五，在伦敦举行的彭博社加密货币峰会上，英国一家慈善基金会的执行官表示，最近加密货币市场的崩溃只是一个“绊脚石”。

CCLA的首席投资经理James Bevan在一个小组讨论会议上告诉观众，他认为最近加密货币价值的下降并不是一种危机；相反，他认为这只是加密货币发展道路上的“绊脚石”。

Bevan还将加密货币与传统金融进行了比较，称机构投资者在传统货币和交易系统方面有很多障碍。

CCLA自称“英国最大的基金托管机构之一”，并声称今年第一季度截止到3月最后一天的管理资产金额为78.42亿英镑（约10万亿美元）。

彭博社的文章还预测：“加密货币的未来发展将需要更多的监管，大型机构的更多参与，更低的波动性以及与传统资产的更大整合。”

大型机构与加密货币行业互动的初步迹象已经开始出现，世界第二大证券交易所纳斯达克据称已确认明年上半年推出比特币（BTC）期货。

彭博社还引用了区块链公司Circle Internet Financial Ltd.全球首席营销官Marieke Flament的话，称这“有利于加密货币监管规则的制定，使行业可以从潜在的错误中吸取教训”。

Circle的执行官一直在表达这样的立场。Cointelegraph报道，10月下旬，Circle公司首席执行官Jeremy Allaire呼吁全球经济合作，制定加密货币监管规则。

Allaire称，最终需要在G20层面实现监管标准化。最近G20国家领导人也宣布开始研究国际加密货币纳税制度。 


原文：Major UK Charity Fund Executive Believes Crypto Market Crash Is ‘Just a Bump in the Road’
来源：cointelegraph
作者：Adrian Zmudzinski
编译：Miranda 查看全部

传奇投资人Tim Draper一直都很看好比特币，他在2014年的一场拍卖中买入了大量的比特币（大约是4万个）。即便之后比特币价格轮番暴涨，且在去年经历了一场牛市，创下了2万美元的新高，但Draper表示他并没有卖掉自己的比特币，他依然十分看好这种新兴资产的长期前景。

他在近期的采访中再次强调了25万美元的预测，尽管市场发生重大的改变，他依然没有给自己的预测“打折”，目前看来Draper的预测可能是最积极的。

近段时间出现了大规模的抛售活动，导致加密货币市值跌到了1072亿美元。而在Draper看来，这只是正常的市场“波动”。

Draper表示，加密货币市场大跌会让普通投资者感到绝望，这中间可能存在市场操控行为。他随后补充称，银行家们喜欢看到加密货币危机，因为只有这样，这类机构才能从法币中获取足够的利益。

他认为比特币价格的下跌可能只是市场周期发展引起的，外部看空压力加剧了这种情况。

在他看来，这次下跌并不特殊，创新能够为人民带来巨大的价值，无论在什么行业，颠覆者（比特币就是金融行业的颠覆者）通常都会经历很多变数。

他说，2018年的下跌“为人们创造了一个使用未来货币——加密货币的绝佳机会”，而那些与政治力量有关的法币是无法长存的。

我喜欢把危机看作是机会。我对比特币也是这么看的。进入加密货币市场，什么时候都不算晚。如果你很有远见，你就会知道这是更好的货币，世界接纳它只是时间的问题。到时候，法币能做的一切，比特币都可以做到。


针对这一点，Draper做出了进一步的分析，他认为美元最终将成为无关紧要的一张废纸。在Draper梦想的乌托邦里，比特币在现实世界的应用不仅仅非常简单，而且会比刷卡的效率还高，成本也更低。他说，最终无论是比特币还是以太坊，加密货币都不会与央行产生联系，也不会有通胀的问题，而且可以避免人性的固有缺陷。

因此，他认为比特币到25万美元是绝对有可能的。他说，首先美元会失去优势，然后上述数字资产将开始在全球外汇市场中占据越来越大的份额。


原文：Tim Draper Doubles Down On $250,000 Bitcoin (BTC) Prediction, Cites Global Adoption
作者：Nick Chong
编译：Wendy 查看全部

比特币核心开发者 Jimmy Song 今日就比特币熊市在 medium 上发文，以下是原文编译：

比特币市场的熊市已经持续了将近一年，这是一个艰难的处境。在资产下跌时持有资产是一件困难的事情，而在这个市场中度过难关需要很大的勇气。

在这篇文章中，我将提出一些建议，告诉你怎样才能把握住机会，而不至于完全失利。


为什么比特币会暴跌


熊市期间，很多人都惶惶不安。起初不安感没有那么强烈，因为大多数人都认为下跌只是暂时的。但随着熊市不断升级，人们也越来越不安。

对比特币的期望是它会升值，再不济也应该是保持稳定。人们期望比特币继续维持过去 7 年比特币的平均收益 X% ，也就是说，他们期望某种线性的发展。

当然，包括比特币在内的现实世界中没有任何东西是线性的。事情会迅速发展，这是完全正常的。例如，比特币经历了多次高达 80％ 以上的崩溃。

糟心的真正原因在于，人们本质的投机心理。如果比特币以一个不错的稳定速度上涨，就不需要通过工作赚钱了。说得有点远了，我们先来看看熊市的坏处。


熊市为什么糟糕


首先，资金压力。尤其是超出了你可处理范围的经济压力可能会让你破产。如果你过度杠杆化或未对冲，就会在熊市中被挤出头寸。熬不过熊市就被挤出，这很糟糕。

投资的第一条规则是不要被淘汰，熊市正是这条规则发挥最大作用的地方。

其次，社会压力。不仅是财务压力，每次熊市都会有类似「我早就告诉过你」的批评者声音出现，当你的亲戚朋友都这样说的时候就更糟。牛市的时候人们认为你是天才，等到熊市的时候，大家就都会来嘲笑你。

第三，赚钱的机会变少。牛市的时候，许多不同的创业公司和项目都在寻求各种各样的人才，赚钱的机会似乎是无限的。如果你有良好的业绩记录，你可以通过咨询、建议、营销等工作中赚很多钱。但到了熊市，事情就变得很艰难，连资金充裕的项目也开始关心预算。


为什么熊市有利


首先，熊市清理了牛市中的不良投资。牛市期间，项目太容易就能募集到资金，就曾有项目仅凭白皮书就筹集到超过 1 亿美元的投资！过去几年，这一领域的不当投资近乎达到了疯狂的程度。很多项目会在熊市消失，这是一件好事。因为这些项目的资源就可以更好地被用在更有用的工作中。根据奥地利商业周期理论，市场的调整会使公司和机构变得更好。换句话说，资金开始流向真正知道在做什么的人手上，这是一件非常好的事情。

其次，熊市揭露了真正重要的东西。在熊市的压力下，只有真正有用的才能得以生存。熊市驱使人们做出选择，因此我们可以找出市场真正需要的东西。他们不再进行任何 ICO 了，开始审视看到的内容并且更加理性、谨慎地做出选择。他们不再害怕错过（ FOMOing ），开始做研究（ DYORing ）。有一个更聪明的市场是一件好事，因为更好的资本配置可以通过财富创造更美好的 社会。

再者，熊市教会你积极努力地工作。在牛市中，就业很容易，期望值也很小。到了熊市，招聘更多是出于需要，老板也更苛刻。这意味着你必须提供真正的价值，积极努力地工作，否则将会被裁员。

另外，他能培养你的品格。很多人抱怨比特币早期使用者是如何「走运」的，长期持有的人不是幸运，他们有信念。很多人在 2010 - 2011 年买了比特币，但也有很多人抛售了，因为他们对比特币没有很深的了解，对于比特币没有信仰，只认为是一种玩具，是赌博、交易的东西，因此不会长期持有。当某样资产下跌 80% 时，你还会继续持有吗？当市场处于牛市的时候，你很容易回答说「会」，但在熊市就不一样了。经历熊市继续持有需要信念支撑，你还必须保持不会出现资金危机，因此你不能挥霍资本，你必须仔细规划未来、努力坚持自己的价值观。牛市给你提供空间，熊市却需要你做一些艰难的选择，如果你成功穿越熊市，那你的品格也得以提升。


结论


熊市是任何经济体的必要组成部分，尤其是在过去几年出现投资不当的情况下。将资源从人们不想要的东西上重新分配到人们想要的生产力上面是主要的好处。过去几年在加密货币领域存在太多偏差，需要根据其实际效用进行重新调整，而不仅仅停留在承诺层面。

完成这一调整并不容易，但如果你能安然无恙地走出困境，这将是值得的，因为你将在下一个牛市获利。 查看全部

《比特币本位》作者、奥派经济学家 Saifedean Ammous 在慕尼黑新书发布会上发表了一场精彩的演讲，本文为其演讲的第二部分。在演讲中，他提到了资源稀缺的相对性，唯一真正稀缺的资源是人类的时间，以及为什么比特币可以充当人类时间量度的价值储存。

Saifedean 的演讲富有启发性，以下是视频演讲内容整理，全文 4000 字，与读者共享。



经过数千年时间的竞争，黄金打败了铜、白银和其他金属成为了硬通货。这一过程正在以很快的速度发生在比特币上。

才几年时间，我们亲眼看到了相比其他形式的货币，比特币是怎样增长起来的。首当其冲受影响的就是像委内瑞拉等不断滥发货币的国家。委内瑞拉、津巴布韦这类国家的存在，对比特币而言只是牙缝中的小鱼，比特币正在逐渐吃掉它们。想象一下，再过一两年，依照我们看到委内瑞拉的发展趋势，我们可能会有一个完全以比特币本位的拉丁美洲国家。

比特币体量将会变得更大，它会影响到更大的国家。这也是为什么我们需要重视比特币的一个原因：它并不只是一个产品，它不是像苹果手机那样，如果你不喜欢你可以去用安卓，这里没有可选性。它是一种这样的技术：即使你不想使用它，你也无法将自己与它（对世界）产生的影响隔离开来。

例如，西非国家的那些人不能说：「我们不想使用金本位，我们只想使用我们的玻璃珠子为货币。」——因为其他人很容易制造出玻璃珠子。如果别人有比你的更硬的通货，那对他们而言，夺取你的财富简直轻轻松松。

这也是为什么我认为比特币是很特别的。而实现这个需要两点，第一点是难度调节机制，第二点是比特币不仅仅是难以制造的，还是严格意义上稀缺的。比特币是现如今所有的流动行资产中唯一一个数量严格有限的，在这有限的数量上我们不再可能增加。


真正稀缺的资源是人类的时间


你能想到，我们在地球上拥有的其他贵金属和资源是有限的，地球的确是一个有限的空间。但是我们不得不承认，挖掘金属时，我们连地球的皮毛都没有挖到，地球的直径大约为 12000 千米，我们挖掘的最深的矿洞才 3 千米，所以还有很大一部分没有被我们发掘，
我们可以不断向下找到更多资源，这就意味着我们有富足的资源了吗？并不是，因为资源的稀缺是被什么因素决定的呢，是被不同资源间的相对成本和我们决定动用多少成本去寻找决定的，真正稀缺的资源是人类的时间。

我们没有富足的石油资源的原因，不是因为地球没有为我们储存足够的石油，是因为挖掘更多的石油会变得越来越昂贵，所以相对挖掘其他东西而言，它有了更高的机会成本。我们其实可以使石油产量或者任何金属资源产量翻倍 , 我们只需要减少其他资源的产出就行，于是价格就开始（对这种行为）产生制约。

但对比特币而言，情况完全不同。

随着技术的发展，我们完全可以找到或者产出更多的其他任何资源，整个人类历史我们都在挖掘资源，但我们从来没有用尽过——正如我说的，我们连地球的皮毛都没挖完。也就意味着，我们能挖掘多少黄金、石油或铜，在数量上并没有一个明确的上限，但对比特币而言却实实在在有所限制。

真正稀缺的资源是人类的时间。伟大的经济学家 Julian Simon 写过一本名为《终极资源》的书，这个终极资源说的就是人类的时间，它才是真正的稀缺品。只要有了时间，我们可以生产任何其他资源；假如我们有无限的时间和人力资源，我们可以生产无限的资源。正因为我们没有，所以我们能生产的资源才是有限的。


数量恒定的比特币，会成为人类时间量度的价值储存


所以你可以想想看：如果人类的时间才是真正的稀缺资源，那我们怎么用货币这种科技来管理它呢？答案是：我们通过消耗自己有限的时间，在当下产出价值，然后我们将这些价值以金钱的形式储存起来，以便我们后面使用。

但若你纵观现有的各国货币体系，你完全可以将他们对货币的滥发比喻成引擎的失灵。你并没有选择权。你通过在地球上极为有限时间去工作而得到了财富，然后要将这些财富储存起来。然而，这些财富却被储存在一种并不稀缺、一种别人可以通过滥发使其贬值的东西中。

但是有了比特币，我们不用再面对这种问题了。所以这也是我为什么认为比特币是我们发明过的最好的价值储存体系，因为其最终供应不会超过 2100 万个。假如说你现在每个月能挣到 7000 美金，然后你买了一个比特币，你知道这将会是 2100 万分之一，没有任何人可以通过增发比特币来使你的份额缩水。

而对其他货币而言，人们可以掠夺你的财富。正如我们在委内瑞拉看到的，根本不用去抢劫你，或者用枪指着你的脑袋，只用在背后不停的印钞。比特币完全解决了这个问题。我认为人类第一次有了一种真正稀缺的资源，就如同人类的时间一样，所以我认为（比特币）会很自然的成为人类时间量度的一种价值储存，因为它比任何其他可以滥发的东西更加能够满足，这才是比特币的金融重要性。


硬通货将改变鼠目寸光的高消费主义社会


我发现的另一个非常有趣的方面是，如果拥有一种能将价值很好的储存到未来的介质，这对社会会有什么后果和影响呢？在我所撰写的书籍《比特币本位》中，有三个章节在讨论这个问题，其中我主要对比了 20 世纪现代社会与 19 世纪金本位社会。

你知道，我们都爱想象这个社会是不断在进步的，生活都在越变越好，这是我们被教育出来的看法，但是在许许多多方面都不是这样的，委内瑞拉就是一个事物并不是越变越好的例子。

但是恶劣的例子不仅仅只有委内瑞拉。你想想看，19 世纪的人们通常更倾向于储蓄，为什么他们储蓄更多呢？为什么他们不去消费，然后买许许多多他们根本用不着的东西呢？当然或许因为那时候并没有太多（花哨）的产品。但我认为更重要的原因是：如果人们的财富足够保值，人们的钱财能够像黄金那样使价值跨越时间，你就会更少的消费；当然你也不会完全不消费，因为我们需要生存。但是，如果我告诉你你的钱明年就会贬值 10%，你就更倾向于消费掉它。就像委内瑞拉一样，人们领到工资的第一天就会去把它花了。如果通货膨胀越明显，人们就越倾向于快速消费。

那些使用比特币的人会发现自己的资产在升值（尽管有涨有跌，但大体趋势是涨的），而你的美元、欧元通常是一直在贬值，你不如花掉它们。所以相比一百年前的人们，我们这一代人并没有一种储蓄的文化。我们不储蓄，我们不停的消费。我们先是消费我们父母的钱，直到他们不再给我们钱，然后我们开始向银行贷款，然后我们奴役自己一生的时间来偿还贷款——如果能还清的话。还清了这个贷款的代价就是你又去贷了更多的贷款，就像你刚还清你的教育贷款，然后你又背上了房贷，如此往复。而一百年前这些东西都根本不存在，而那时，你一生都在积累财富，然后传承给你的下一代，然后他们又积累更多财富才后传承给他们的后代，人们都尽可能少的浪费，都尽可能的多积累。

现代的社会价值观已经演变成了高消费主义。人们每个月消费自己挣的 95%-105% 的积蓄，然后还认为这是正常现象。我认为，你无法将这些现象与我们现在的货币在不断贬值隔离开来，而这些因素都使人们从有远见变得更加鼠目寸光。

这并不只在金融领域被体现出来。在我的观点中，这同时体现在艺术创作中，体现在社会风气中，体现在家庭纽带（关系）中，体现在人们是否有追求的长远目标中。500 年前的艺术家们，通常都花几个月在他们的杰作中，如今要是幸运的话，可能就花了几个小时。我们不再有创作出来杰作的音乐巨匠，我们有了短暂的 3 分钟歌曲，有些时候再电脑上点点按钮，就很快形成了一首歌曲。房子、建筑在我的书中没有讨论，因为我不是这方面的专家。但是你只要全球任何地方旅游，比较 19 世纪的建筑和 20 世纪后的建筑，结果是很惊人的，特别是在政府对建造有更多控制力的地方。你可以看到 19 世纪的建筑物，那时人们建造的建筑与世长存，而如今人们建造东西就是为了完成建造，去让成本更低，然后政府就能说我们有了更多的住房。

因此，我认为硬通货的社会结构和文化对社会的影响结果将是巨大的。当越来越多的人开始使用比特币的时候，我们将见证互联网上的一种新的经济，就像一个新的国家被在互联网上被发明了一样。这个国家有它自己的「央行」，而这是世界上唯一一个与美国货币政策或军事政策独立开来的「央行」，他们不能改变比特币的货币政策，他们不可能关掉互联网，人人都可以加入这个「国家」。

现在，人人都可以退出使用自己国家的央行，不管你在欧洲还是委内瑞拉还是美国，你都能加入这个互联网「央行」，而这个互联网「央行」是自动运行的，这是它最美的属性。这个「央行」没有经济学家，没有博士，没有人能影响它。所有人的意见都是无关紧要的，如果你受够了别人的意见，如果你受够了别人拿你的货币来做一些你不喜欢的决定，比特币就是为你而生的，这就是比特币给我们提供的自由。通过稀有性和没有中心机构决策，它给我们了一个完美的价值储存工具。中心决策假装去帮助我们，实则恰恰相反。


比特币正变得越来越像黄金


你们都记得之前比特币扩容辩论吧。人们都说比特币无法扩容，但比特币无论是价格还是交易量一直在保持增长。如果开发者能榨干区块的利用率，比特币每日能进行的交易最多能达到每日 500 万笔，而每天 500 万笔交易，别说对全世界，哪怕是对慕尼黑，或是一个小城市都是远远不够的。这是个问题，有人认为这甚至会比特币会死掉。

如果你想在链上交易，并且想让比特币成为全球普及的货币，光靠扩容是没有办法解决的——那个数据量大到惊人。你已经可以看到那些使用比特币的网站，越来越少的去做链上交易，而是做更多的链下交易，最终一起在链上结算。例如交易所们会将 500 次不同交易在链下完成最终在链上结算一次，他们也不用每次都去付链上手续费。所以比特币的区块空间显得越来越珍贵，比特币的链上交易也变得更有价值，这些价值不断增长，会让你发现它越来越像金本位。

金本位货币制度存在的时候，你并不是每次交易都得移动物理的黄金。我付给你一张金元券，而实际的黄金待在金库中并没移动，当这天结束时，或这周、或这个月，当我的银行和你的银行或两个央行之间进行结算时，金条才会移动，但这之间会有成千上万的交易发生在第二层体系上。这已经开始在比特币上显现出来了，这也是扩容比特币的方法。有了闪电网络和其他各种各样的二层加密网络，我们可以拥有远超现有银行体系的安全性和更低的三方信任需求，而这一切都必须建立在一个硬通货属性的底层网络，一个不受任何通胀影响的底层，这样一来其潜力是无限的。

人们通常将金本位的时期称为 la belle epoque, 即「美好时代」。从 1870 年到 1914 年，整个世界都是和平的，没有人打仗，大家都是在金本位上，全球范围的自由贸易。然而，随着向政府货币的转变，这些通通都开始瓦解，随着通货膨胀，通货膨胀也使得资助世界大战成为可能，以及资助了无尽的霸权主义，我认为这一百多年的政府货币的历史将迎来终点了。


翻译：FloodedStrand
编辑：碳 14、方辰 查看全部

Roger Ver，这位直言不讳的Bitcoin.com首席执行官相信，比特币和比特币现金等加密货币的未来是光明的，尽管目前市场情绪不高，甚至有人担心这种萌芽中的金融技术已经走向灭亡。

 
Roger Ver：从基本面来看，加密货币的长期前景是光明的
 

被称为“比特币耶稣”的Roger Ver在加密货币行业是一个两极分化的角色。

不管你是爱他还是恨他，不可否认的是，这位早期的比特币投资者帮助加密货币进入了主流，推动了加密货币发广泛采用。在他的最新评论中，这位Bitcoin.com的首席执行官对加密货币给出了积极的展望。

在与彭博社的对话中，Ver被问及加密货币的寿命。作为一个自称是“基本面投资者”的人，Ver相信“从长远来看，加密货币的前景比以往任何时候都更加光明”，他补充说，“人们对加密货币有了更多的认识”、“更多的应用”，“世界各地发生了更多的事情”。

专家们喜欢妖魔化加密货币，因为它在网络犯罪中被使用，因为它是庞氏骗局，或者因为加密货币交易所遭受了安全漏洞，导致投资者损失数百万美元。另一方面，Ver声称这些只不过是“加密货币将长期存在的看涨信号”。

“如果我认为有什么的话，那就是给生态系统带来了额外的认知，因为有这么大的参与者参与其中。黑客试图破解加密货币的事实正好显示出了它的价值。如果它毫无价值，毫无用处，黑客们就不会浪费时间试图破解它。”


“我非常看好整个加密币生态系统，尤其是比特币现金，”Ver解释说。

 
Ver祝Bitcoin SV等加密货币“好运”
 

当被问及加密货币如何能摆脱围绕它们的一些污名时，Ver建议，有影响力的人物和该领域的企业“需要建立一个以实际使用加密货币作为货币为基础的经济，而不是仅仅依靠一群投机者的投机”。Ver说，这是比特币从第一天起的目标，也是比特币现金和最近的竞争对手 Bitcoin SV的目标。

尽管比特币现金两大阵营之间的“战争”已经持续了数月——许多人指出，正是这种不确定性导致比特币跌破了6000美元的支撑位，跌至新低——但Ver愿对立阵营“好运”。

他说:

“如果其他加密货币想通过成为世界上有用的货币，给世界带来更多的经济自由的话。我希望每一种加密货币都能好运。”


上个月，比特币现金被分拆，形成了Ver所说的两个“阵营”：比特币ABC和比特币SV。比特币ABC受到Ver和他的支持者的青睐，而比特币SV——中本聪的愿景——由Craig Wright领导，他自称自己就是中本聪。


原文：Future is Brighter Than Ever for Crypto, Says Roger Ver
作者：TONY SPILOTRO
编译：Kyle 查看全部

刚开始的时候，由于EOS的DPOS共识算法，我一度对其非常鄙视，因为相对于Alogrand、Polkadot等顶级链，EOS没有学术理论上的突破，所以不可能有未来。但是最近我却突然意识到，EOS虽然没有未来，但它却拥有现在，而EOS的成败甚至可能决定币圈的发展趋势和投资逻辑！众所周知，这一轮币圈炒作大潮的爆点是智能合约，投资的理念是DAPP将在区块链上大爆发，进而颠覆世界。比特币验证了去中心化，以太坊验证了智能合约，那么在这波浪潮中，EOS是否有能力抓住新的机会么？它能验证什么？


一、从技术分析


1、EOS使用的WASM虚拟机基本确定为未来的方向

WASM全称WebAssembly，是谷歌、苹果、微软三大竞争公司同时支持的一种中间代码(字节码), 用户可以使用 C/C++/RUST/Go等多种语言编写智能合约。WASM不仅受到了互联网公司的追捧，也受到各个链的青睐，比如以太坊、本体、Polkadot都将使用WASM。在这一点上，EOS无疑是非常有眼光的。

2、EOS金融模型最优

EOS采用了CPU、NET、RAM三种代币对应计算、带宽和存储分别付费的模型，是非常明智的选择，这也符合资源的有效分解，以太坊只使用了计算代币GAS，现在就因为受到存储过于膨胀的困扰，也正考虑使用存储单独付费的模式，其他链也正探索多资源代币的模型，一个链中多个资源代币的模型将会是将来的主流。

3、C++语言作为智能合约语言生态强大

C++基本上是任何程序员都会用的语言，开发环境成熟，开发人员储备充分，具有极大的生态优势。有人说语言越高级越好，很多新智能合约语言虽然难懂，但理念更先进，语法严谨，更有优势。其实不是这样的，比如过去lisp等函数式语言，功能虽然很强大，理念也很超前，但是因为学习曲线陡峭，难于普及，最后日渐衰败。类似还有以太坊，当初以太坊搞了多种智能合约语言，最后胜出的是模仿JavaScript语言的Solidity，重要的原因入门简单，易于学习。

4、TPS足够用

EOS主网的TPS上限已经达到了4000，而VISA和Paypal的平均TPS也不超过2000，因此这个TPS对于绝大部分应用已经足够了。目前EOS的实际TPS在70-100之间，也就说设计性能远远大于目前DAPP的需求。

5、EOS不是完美的去中心化，但你绝不能说他是中心化的。

这一点不用解释了，虽然EOS的共识被很多人鄙视，但你仍然要承认他不是中心化的，作为一个区块链系统，可以说是够用了。


二、从业务分析


1、用户免费，商家支付费用

目前EOS正修改代码，马上可以实现商家为用户支付手续费的功能，再加上目前用户可以通过抵押EOS来免费转账，基本上实现了互联网的用户免费模式，这点优于绝大部分的链。

2、仲裁机制起到了正面作用

仲裁机制虽然诟病很多，但用户完全对自己负责的理想主义模式还有很长的路要走，仲裁机制通过冻结罪犯账户，有效恐吓了犯罪行为，保护了商业氛围，目前，EOS正升级使用智能合约实现黑名单，这样使得链上治理更加有效。


三、EOS将验证什么？


综上所述，从工程角度讲，目前EOS具备了足以实用的性能和区块链界最优秀的DAPP开发运行环境，将成为最有效的DAPP价值投资理念的验证平台。

1、站在开发者的角度

一个正常的企业如果进入一个新的业务领域，不会一下投重注去做，往往会在入门门槛低、学习成本低、较稳定、符合性能需求的平台进行业务验证，开展业务试点，如果这种业务模式成功，才会投入大量的资源去成本更高，但更高效的平台广泛开展业务。

对于一个新兴企业，是选择使用C语言编程、足够去中心化、开发生态强大而友好、用户活跃的EOS，还是说去其他链，学新出的智能合约语言，熟悉开发环境，熟悉架构，从头构建开发生态？答案是毫无疑问的。所以如果说在EOS上自己的业务都发展不起来，就真没必要去其他链上去再做一遍了。

2、站在用户的角度

有人说将来的链更去中心化，性能更好，就能吸引更多的用户。其实这些对用户并没有意义，什么是真正的用户？他们根本不关心你背后用的什么技术，支付宝用户不会关心背后的docker云，微信用户也不会关心背后的高可用存储系统PaxosStore，他们只关心你能不能满足他的需求。

不断增长的需求才是推动平台发展的动力，脱离了需求只盲目追求性能的发展是无意义的，典型例子是手机屏幕，当初苹果搞出了视网膜屏后不再继续升级，安卓则炒概念，屏幕从1080p一路升级到2k、4k甚至8k屏，结果4k和8k屏消费者完全不买账，因为屏幕精细度已经远远超过了视网膜的识别能力，技术再好又有什么用呢，反而带来了成本的大幅增加。

3、思考

我们往往只顾了向前奔跑，却忘记了出发的目的。

如果如此实用的EOS上都无法产生大量爆款DAPP应用，应用交易量都无法填满EOS的性能上限，那其他99%的链做的性能再好、去中心化程度再高又有什么意义和价值呢？甚至我们的投资理念都要重新思考--- DAPP相对中心化应用真的更有前途么？DAPP生态到底能支撑多少估值？

当然，另一种可能是EOS大获成功，因为互联网刚开始也想不到微信、抖音等各种神奇的玩法，也有一个逐步认识和成长的过程。现在EOS日活用户正快速接近以太坊，而日交易笔数是以太坊的10倍，这是一个好的开始。如果成功，那EOS的排名应该上升到币圈第二的位置，这也是他的终点，因为历史的使命已经完成，他自身的缺点会阻碍其进一步发展，届时将有更优秀的链替代他。

目前看真正需要跑在去中心化平台的应用还不多，“菠菜”类应用算一个，但这远远不够，可能是因为我们还没有想到，也可能是因为这是一条死路。最终能不能出现中心化平台没有过的DAPP生态和现象级应用，EOS是王者归来开启DAPP大繁华时代，还是DAPP泡沫的终结者？我们拭目以待！
 

作者简介：北京之东，公众号：bjzdblockchain。微信号：beijingzhidong。就职于金融企业总部，从事IT工作，多家基金顾问。

本文不构成任何投资建议，投资有风险，入市需谨慎！ 查看全部