Circle
Circle转型：从高盛、百度追捧，到放弃比特币支付改做稳定币
项目 • muggle 发表了文章 • 2019-10-10 10:48
成立6年的Circle，是当之无愧的明星区块链项目——号称“美国版支付宝”，获得高盛、百度、比特大陆青睐，已完成5轮融资，总融资数超过2.5亿，高峰时期估值30亿美元。
但Circle的发展之路并非一帆风顺。
10月3日、4日，Circle在两天内向以太坊网络连续增发约5000万枚锚定美元的稳定币USDC，而算上之前的数目，Circle在两个月内增发了近1亿3000万枚USDC，折合人民币价值近10亿元。
除了频繁增发USDC，今年以来，Circle将部分业务的运营地转移至百慕大，以及关停了旗下的Circle Pay和Circle Research服务。原本要做“支付业务”“现实虚拟世界桥梁”的Circle，如今布局交易所、更偏向加密货币交易产业链。
从支付到交易所，转型后的Circle，能否继续获得监管、资本和用户的宠爱？
“美国版支付宝”
曾经的Circle，有着“美国版支付宝”的美称。
2013年，杰瑞米·阿莱尔（Jeremy Allaire）创立了Circle，总部设在波士顿，最初定位于“消费金融公司”，旨在建立一个比特币支付和转账平台。
“当用户需要转移资金时，只需短期买进比特币，就能将关联账户中的美元或英镑等资金转移到其他账户了。”有业内人士这样描述其业务。
举个简单的例子，之前国际转账需要等待银行、SWIFT3-5个工作日的确认，但使用Circle，可以实现“现金——比特币——现金”，快速转账。
据麻瓜派了解，在创办Circle前，杰瑞米也曾创办过一个在线视频平台Brightcove，并成功上市纳斯达克。因此，出于对杰瑞米的信任，Brightcove的投资人们决定继续支持杰瑞米，给了他900万美元的A轮融资。
而这笔融资，“创下了当时加密货币公司有史以来的最高融资额”。
Circle意气风发，在外界还在争论、探讨比特币和区块链概念的时刻，继续得到高盛等知名风投机构的青睐，并获取了监管机构的高度认可。
2015年8月，Circle获得高盛集团和IDG资本领投的7000万美元融资；9月，Circle又拿到了纽约金融服务局颁发的第一张数字货币许可证BitLicense，这意味着Circle可在纽约州持证提供数字货币服务。
之后，Circle慢慢走进更广泛人群的视野。
拿到牌照后，Circle便宣布旗下的比特币应用程序Circle Pay可以支持人们进行比特币买卖和转账交易，转账的过程中没有手续费，用户可以通过绑定Visa和万事达卡在Circle账户中充值美元。
到了2015年年底，Circle将Circle Pay打造成了一个社交软件，与现在的微信类似，而这也为Circle的第一次转型埋下了伏笔。
2016年是Circle高歌猛进的一年。
4月，Circle拿到了英国金融服务监管局颁发的电子支付牌照，这也是英国监管机构首次向经营加密货币和数字资产业务的公司颁发许可证，意味着英国甚至整个欧盟区域都为Circle敞开了大门；
6月，Circle完成关键的D轮融资。这次融资，募集了6000万美元，IDG领投，并且有多家中国公司参与，百度、光大、宜信、中金甲子等众多中国企业纷纷跟投。
有了中国企业的加码，随后Circle便将业务扩展到中国，成立了分公司Circle China。TechCrunch此前文章显示，这有可能是（百度为首的）中国企业试图与“腾讯和支付宝抗衡”所采取的措施。
到了2016年9月，苹果IOS 10的iMessage上支持用户用短信进行美元、比特币等转账操作，而其中涉及到比特币转账的服务正是Circle提供的。
据36Kr此前文章显示，2016年Circle共处理10亿美元以上的交易，全年用户数量增长率超过1000%。
这是Circle发展的第一阶段：以比特币交易业务为核心。至此，Circle基本和比特币交易划上等号，“就差成立一个正式的交易所了”。
2016年底，比特币分叉、扩容之争愈演愈烈，上限为2100万的比特币显然满足不了Circle越来越壮大的交易体量。“三年过去了，比特币的发展速度放缓了很多。”杰瑞米此前接受采访时曾这样表示。
看到了比特币作为支付工具的缺陷，Circle于2016年12月7日宣布“放弃比特币业务”，保留比特币及美元等法币的转账业务，但用户无法进行比特币买卖，想要进行比特币买入卖出等交易的用户会被“导至Coinbase”。
或许是看到中国当时的社交支付十分繁荣，杰瑞米再次提到“社交支付”，并表示“Circle会把业务重心转移到社交支付上”。
不过，Circle接下来的布局，却和“社交支付”口号相差千万里。Circle对加密货币交易所生意蠢蠢欲动。
“华尔街金融巨鳄”？
在区块链和加密货币领域上，“最赚钱的”莫过于交易所——Circle发展第二阶段的关键词。
2017年10月，Circle推出“Circle Trade”，提供加密货币场外交易。截止到2018年2月，Circle Trade每月处理价值20亿美元的交易。
“杰瑞米淡化了比特币（支付）在Circle业务中所扮演的角色，开始做更多关于赚钱的工作。”在与杰瑞米交流后，Coindesk这样总结道。
2018年2月底，路透社消息称，Circle花4亿美元收购了美国数字货币交易所Poloniex（后文简称P网）。这一消息在当时的市场上引起了轩然大波。而据星球日报此前文章显示，这一收购早在2017年就已完成。
据麻瓜派了解，在当时，大部分主流媒体对Circle这一举措非常看好。
《财富》杂志专门写了一篇Circle的特稿，文中指出，Circle已经获得超过1亿美元的融资，场外交易平台Circle Trade每月有着高达20亿美元的交易量，美国和英国的监管机构对其开放绿灯，IDG等主流资本也在持续加码，业务扩张到了中国市场，再加上收购P网后可以获得的客户，Circle可能会成为“华尔街金融巨鳄”。
市场、资本、监管、用户独宠Circle，天时地利人和，Circle全都拥有。
也有一部分人更关心Circle收购P网的影响。比如，P网是否能借助Circle的BitLicense成为了持牌数字货币交易所？Circle的法币通道提供给P网后，华尔街的正规军们多了一个光明正大投资数字货币的渠道？
专业人士的猜测中，隐隐透露出对P网本身的担忧。因为早期的P网饱受诟病，用户抱怨自己的存款不翼而飞、账户频繁被锁定、资金撤出困难等。甚至有twitter用户讽刺其为“国际黑手党”（international mafia）。
2018年7月，在拿到比特大陆1.1亿美元的投资2个月后，Circle联合比特大陆推出了锚定美元的稳定币USDC。
据公开数据显示，截止目前，以太坊网络上流通的ERC 20 USDC约有4亿7600万枚，已上线的交易所包括Coinbase、OKEx、Poloniex、Kucoin等。
除此之外，Circle的布局也延伸到与加密货币相关的方方面面。2018年10月，Circle收购股权众筹平台SeedInvest，建立Circle Reseach平台来提供加密货币行业消息和报告。
彼时的Circle俨然成为一个提供多样化加密货币业务的公司，其业务范围主要有6种：Circle Pay帮助客户免费转账；SeedInvest用于筹集资金；Circle Trade提供场外交易服务；Poloniex交易所提供不同的加密货币交易；USDC为Circle发行的稳定币。
从“美国版支付宝”到“未来的华尔街金融巨鳄”，Circle已然成为区块链创业领域最闪耀新星。但就在这扩展、转型的时刻，Circle发展遇到了问题。
裁员、违规、公司估值大跌
据麻瓜派统计，Circle的问题最早出现在其公司估值的变化。
2019年2月，cointelegraph日本站文章指出，在SharesPost的股票交易平台上，Circle公司估值为7.05亿美元。而2018年5月，Circle获得比特大陆1.1亿美元投资时的估值高达30亿美元，短短9个月内，Circle的估值跌去了3/4。
5月，在Coindesk的一篇文章中显示，Circle已裁员30人，约占员工总人数的10%，后来接连又走了3位高管。
与此同时，在收购P网后，Circle与监管间的关系也变得紧张起来。
2019年5月13日，P网宣布将在美国用户的页面中下架9种加密货币。因为根据美国法律，这些代币已接近证券的概念，但它们却并未在SEC被注册，有违规风险。
而作为Circle业务重心之一的P网，作为一个加密货币交易所，其利润来源便是项目方的上币费和用户交易产生的手续费，同时下限多种加密货币对P网来说无疑是个不小的打击。
或许是因为P网业务受挫的缘故，作为Circle CEO的杰瑞米开始越来越频繁的在公开场合表达对美国现存加密货币监管政策的不满。
今年5月20日，杰瑞米更新了4年都没更新过的博客，发了一篇名为《美国加密货币政策需要改革》的文章，文中语气激昂的呼吁国会制定加密货币相关法案：
我们正在向国会发起加密数字合法的诉求，我们正在向全球政策制定者发起加密数字合法的战斗（We are taking the fight for crypto to Congress！We are taking the crypto fight to policymakers globally）。
到了7月30日，被邀请参加美国参议院银行委员会召开主题为“审查数字货币和区块链的监管框架”听证会时，杰瑞米也多次提及美国对加密货币行业缺乏透明开放的监管措施。
不确定性和限制性监管环境的结果已经导致许多数字资产项目和公司在美国境外注册，并阻止美国个人和企业获得相关产品和技术；
美国不应该用100年前的法律来监管21世纪的技术；
监管机构应该制定专门的规则，而不是将加密活动纳入现有金融体系的监管中。
公司估值大跌、业务受挫、人才流失，不可否认，加密货币周期是其中一个因素，但作为曾经受到无数人追捧的明星项目，Circle需要寻找新方向。
砍掉支付、“逃离”美国
据DAppTotal.com数据显示，从8月6日到10月4日，短短两个月的时间，Circle在以太坊网络上4次增发USDC，数额总计约一亿三千万枚，而杰瑞米也曾表示会将更多精力放在USDC和“建立免费，开放和透明的全球支付网络”上。
Circle开启了第三阶段。Circle未来将围绕USDC业务再次转型，而这又具体可以分为三个方向：
第一，砍掉社交支付、发行研报等业务。
今年6月，Circle宣布将逐步取消对其社交支付应用程序Circle Pay的支持，最终在9月30日完全取消对这一业务的支持。Finance Magnates文章指出，开始砍掉最初的支付业务，“标志着Circle产品方向的显著转变”。
9月25日，Circle在其官网上发表文章指出将暂停Circle Research项目，Circle官方表示“虽然我们在内容提供方面取得了重大进展，但现在是时候评估我们的贡献和整体战略了”。
第二，转移P网业务运营主体，“流浪”百慕大。
杰瑞米曾表示，70％的P网用户来自美国以外的地区，而美国SEC方面很容易将加密货币定义为证券，因此P网上的很多加密货币面临无法过审的风险，只能将P网的业务主体转移至监管环境更为宽松的百慕大。
今年7月23日，Circle宣布P网将获得百慕大数字资产业务许可执照。
据公开资料显示，百慕大地区在2018年就通过了数字资产业务法案（DABA），为加密货币行业提供了一个全面的框架。Circle还对外宣称，它是第一家获得百慕大F级（全部）DABA许可的主要加密金融公司，这也允许Circle提供支付、托管、交易等其他使用数字资产的金融服务。
麻瓜派发现，市场给出的回应也很积极，大部分用户并不在意P网或Circle主体业务的转移，反而表示理解和支持.
第三，宣布重启Trollbox。
2019年6月18日，杰瑞米在twitter宣布重新启用P网曾经关闭的Trollbox服务。
据麻瓜派了解，Trollbox最早可以追溯到2016年，这是P网推出的加密货币社交平台，人们在上面可以进行实时聊天，交流行业内部消息和交易信息。
但P网于2017年6月份关停了Trollbox，理由是“减少对交易所如何处理用户资金的猜测”，因为Trollbox上的用户也会讨论关于P网的负面信息，例如冻结用户账户等。
这个单方面关停举动并不被用户接受，直到如今，依旧有网友指责P网，他们认为“P网有Trollbox的时候是很辉煌的，关闭Trollbox之后就开始一路下滑了”“有Trollbox的那些年是很有趣的”。
而今Circle决定重启Trollbox，一方面是由于此前有过做社交的经验，一方面也是为了通过建立社交来获客。
砍掉早期的社交支付业务，“弃车保帅”；转移旗下交易所主体至百慕大，及时抽身；重启Trollbox，则是更为长远的打算。如今的Circle已经不是“支付宝”“金融巨鳄”，而是在加密货币赛道上越走越远。
此外，值得注意的是，虽然杰瑞米频繁指责美国的加密货币监管环境不友好，但Circle却仍未放弃迎合美国监管。
今年4月份，之前被Circle收购的股权众筹平台SeedInvest获得美国金融业监管局（FINRA）授予的另类交易系统（ATS）许可证。而SeedInvest也是第一个获得FINRA批准经营二级交易市场的股权众筹平台。
这也意味着，即使有了“逃离”美国的打算，Circle仍不死心，希望通过股权众筹平台的合规化来帮助实现代币证券化，进而使得融资更方便。彼时Circle发言人也对此表示，“这是实现代币化证券愿景的重要一步”。
经历了一系列调整改革后，Circle的未来能行稳致远吗？
比特币支付是个“伪需求”？
今年5月份，The Block援引知情人士消息指出，Circle正寻求1.5亿美元的融资，目前融资进展如何，外界并不知晓。
但可以肯定的是，Circle未来之路依然充满挑战。
最直接的挑战依然是监管。如今，美国对加密货币和数字资产的监管已经有了一定的框架，而且更加细致、深入行业。Circle想在美国深入发展，必须学习Coinbase的做法，密切联系且服从监管。
否则，Tether就是前车之鉴——最近Tether不仅陷入了和美国纽约总检察长办公室的法律纠纷，还面临集体诉讼的危机，被要求赔偿投资者1.4万亿美元。
其次，转型之后，Circle的发展重心将放到USDC上，但这样就必须面临与USDT等其他稳定币竞争的问题。
截至目前，以太坊网络上的ERC20 USDC共计约4亿7600万枚。据Blockchain.com在2019年2月份发布的稳定币报告显示，稳定币市场中USDT占了2/3（约67%）的份额，USDC虽仅次于USDT，先所占份额却只有约9%。如何突围，占据更多市场份额，是USDC的挑战。
再次，即使Circle把业务主体移去了监管环境更为宽松、透明的百慕大，也并不意味着“绝对安全”。
Facebook为了躲避美国严格的监管环境，将其数字货币项目Libra的运营主体设在瑞士。但上个月，瑞士却突然“变脸”，表示将对Libra采取“严格的监管措施”。
出于同样目的把业务主体转移到百慕大的Circle，是否也会遭到百慕大监管机构的“背叛”？这些问题值得Circle认真思考。
从Circle的历程，麻瓜派得出两个结论：一是加密货币创业最让人趋之若鹜的依然是交易所生意；二是加密货币支付并不好做。
当初获得高盛、百度投资时，Circle的业务方向是比特币支付；比特币支付遇到问题后，Circle提出了“社交支付”，如今社交支付Circle Pay业务已经被砍掉。
加密货币支付不好做。一方面，比特币支付市场很小。比特币本身最大的价值在于投资和保值，大部分人不会花比特币来购买日用品；另一方面，电子支付行业已基本成熟。例如，支付宝也接入了区块链技术，在东南亚市场开发了9个电子钱包。
如今，暂时接下“沟通现实与虚拟世界”任务的是稳定币，Circle的未来将走向何方，我们也会继续关注。 查看全部
但Circle的发展之路并非一帆风顺。
10月3日、4日，Circle在两天内向以太坊网络连续增发约5000万枚锚定美元的稳定币USDC，而算上之前的数目，Circle在两个月内增发了近1亿3000万枚USDC，折合人民币价值近10亿元。
除了频繁增发USDC，今年以来，Circle将部分业务的运营地转移至百慕大，以及关停了旗下的Circle Pay和Circle Research服务。原本要做“支付业务”“现实虚拟世界桥梁”的Circle，如今布局交易所、更偏向加密货币交易产业链。
从支付到交易所，转型后的Circle，能否继续获得监管、资本和用户的宠爱？
“美国版支付宝”
曾经的Circle，有着“美国版支付宝”的美称。
2013年，杰瑞米·阿莱尔（Jeremy Allaire）创立了Circle，总部设在波士顿，最初定位于“消费金融公司”，旨在建立一个比特币支付和转账平台。
“当用户需要转移资金时，只需短期买进比特币，就能将关联账户中的美元或英镑等资金转移到其他账户了。”有业内人士这样描述其业务。
举个简单的例子，之前国际转账需要等待银行、SWIFT3-5个工作日的确认，但使用Circle，可以实现“现金——比特币——现金”，快速转账。
据麻瓜派了解，在创办Circle前，杰瑞米也曾创办过一个在线视频平台Brightcove，并成功上市纳斯达克。因此，出于对杰瑞米的信任，Brightcove的投资人们决定继续支持杰瑞米，给了他900万美元的A轮融资。
而这笔融资，“创下了当时加密货币公司有史以来的最高融资额”。
Circle意气风发，在外界还在争论、探讨比特币和区块链概念的时刻，继续得到高盛等知名风投机构的青睐，并获取了监管机构的高度认可。
2015年8月，Circle获得高盛集团和IDG资本领投的7000万美元融资；9月，Circle又拿到了纽约金融服务局颁发的第一张数字货币许可证BitLicense，这意味着Circle可在纽约州持证提供数字货币服务。
之后，Circle慢慢走进更广泛人群的视野。
拿到牌照后，Circle便宣布旗下的比特币应用程序Circle Pay可以支持人们进行比特币买卖和转账交易，转账的过程中没有手续费，用户可以通过绑定Visa和万事达卡在Circle账户中充值美元。
到了2015年年底，Circle将Circle Pay打造成了一个社交软件，与现在的微信类似，而这也为Circle的第一次转型埋下了伏笔。
2016年是Circle高歌猛进的一年。
4月，Circle拿到了英国金融服务监管局颁发的电子支付牌照，这也是英国监管机构首次向经营加密货币和数字资产业务的公司颁发许可证，意味着英国甚至整个欧盟区域都为Circle敞开了大门；
6月，Circle完成关键的D轮融资。这次融资，募集了6000万美元，IDG领投，并且有多家中国公司参与，百度、光大、宜信、中金甲子等众多中国企业纷纷跟投。
有了中国企业的加码，随后Circle便将业务扩展到中国，成立了分公司Circle China。TechCrunch此前文章显示，这有可能是（百度为首的）中国企业试图与“腾讯和支付宝抗衡”所采取的措施。
到了2016年9月，苹果IOS 10的iMessage上支持用户用短信进行美元、比特币等转账操作，而其中涉及到比特币转账的服务正是Circle提供的。
据36Kr此前文章显示，2016年Circle共处理10亿美元以上的交易，全年用户数量增长率超过1000%。
这是Circle发展的第一阶段：以比特币交易业务为核心。至此，Circle基本和比特币交易划上等号，“就差成立一个正式的交易所了”。
2016年底，比特币分叉、扩容之争愈演愈烈，上限为2100万的比特币显然满足不了Circle越来越壮大的交易体量。“三年过去了，比特币的发展速度放缓了很多。”杰瑞米此前接受采访时曾这样表示。
看到了比特币作为支付工具的缺陷，Circle于2016年12月7日宣布“放弃比特币业务”，保留比特币及美元等法币的转账业务，但用户无法进行比特币买卖，想要进行比特币买入卖出等交易的用户会被“导至Coinbase”。
或许是看到中国当时的社交支付十分繁荣，杰瑞米再次提到“社交支付”，并表示“Circle会把业务重心转移到社交支付上”。
不过，Circle接下来的布局，却和“社交支付”口号相差千万里。Circle对加密货币交易所生意蠢蠢欲动。
“华尔街金融巨鳄”？
在区块链和加密货币领域上，“最赚钱的”莫过于交易所——Circle发展第二阶段的关键词。
2017年10月，Circle推出“Circle Trade”，提供加密货币场外交易。截止到2018年2月，Circle Trade每月处理价值20亿美元的交易。
“杰瑞米淡化了比特币（支付）在Circle业务中所扮演的角色，开始做更多关于赚钱的工作。”在与杰瑞米交流后，Coindesk这样总结道。
2018年2月底，路透社消息称，Circle花4亿美元收购了美国数字货币交易所Poloniex（后文简称P网）。这一消息在当时的市场上引起了轩然大波。而据星球日报此前文章显示，这一收购早在2017年就已完成。
据麻瓜派了解，在当时，大部分主流媒体对Circle这一举措非常看好。
《财富》杂志专门写了一篇Circle的特稿，文中指出，Circle已经获得超过1亿美元的融资，场外交易平台Circle Trade每月有着高达20亿美元的交易量，美国和英国的监管机构对其开放绿灯，IDG等主流资本也在持续加码，业务扩张到了中国市场，再加上收购P网后可以获得的客户，Circle可能会成为“华尔街金融巨鳄”。
市场、资本、监管、用户独宠Circle，天时地利人和，Circle全都拥有。
也有一部分人更关心Circle收购P网的影响。比如，P网是否能借助Circle的BitLicense成为了持牌数字货币交易所？Circle的法币通道提供给P网后，华尔街的正规军们多了一个光明正大投资数字货币的渠道？
专业人士的猜测中，隐隐透露出对P网本身的担忧。因为早期的P网饱受诟病，用户抱怨自己的存款不翼而飞、账户频繁被锁定、资金撤出困难等。甚至有twitter用户讽刺其为“国际黑手党”（international mafia）。
2018年7月，在拿到比特大陆1.1亿美元的投资2个月后，Circle联合比特大陆推出了锚定美元的稳定币USDC。
据公开数据显示，截止目前，以太坊网络上流通的ERC 20 USDC约有4亿7600万枚，已上线的交易所包括Coinbase、OKEx、Poloniex、Kucoin等。
除此之外，Circle的布局也延伸到与加密货币相关的方方面面。2018年10月，Circle收购股权众筹平台SeedInvest，建立Circle Reseach平台来提供加密货币行业消息和报告。
彼时的Circle俨然成为一个提供多样化加密货币业务的公司，其业务范围主要有6种：Circle Pay帮助客户免费转账；SeedInvest用于筹集资金；Circle Trade提供场外交易服务；Poloniex交易所提供不同的加密货币交易；USDC为Circle发行的稳定币。
从“美国版支付宝”到“未来的华尔街金融巨鳄”，Circle已然成为区块链创业领域最闪耀新星。但就在这扩展、转型的时刻，Circle发展遇到了问题。
裁员、违规、公司估值大跌
据麻瓜派统计，Circle的问题最早出现在其公司估值的变化。
2019年2月，cointelegraph日本站文章指出，在SharesPost的股票交易平台上，Circle公司估值为7.05亿美元。而2018年5月，Circle获得比特大陆1.1亿美元投资时的估值高达30亿美元，短短9个月内，Circle的估值跌去了3/4。
5月，在Coindesk的一篇文章中显示，Circle已裁员30人，约占员工总人数的10%，后来接连又走了3位高管。
与此同时，在收购P网后，Circle与监管间的关系也变得紧张起来。
2019年5月13日，P网宣布将在美国用户的页面中下架9种加密货币。因为根据美国法律，这些代币已接近证券的概念，但它们却并未在SEC被注册，有违规风险。
而作为Circle业务重心之一的P网，作为一个加密货币交易所，其利润来源便是项目方的上币费和用户交易产生的手续费，同时下限多种加密货币对P网来说无疑是个不小的打击。
或许是因为P网业务受挫的缘故，作为Circle CEO的杰瑞米开始越来越频繁的在公开场合表达对美国现存加密货币监管政策的不满。
今年5月20日，杰瑞米更新了4年都没更新过的博客，发了一篇名为《美国加密货币政策需要改革》的文章，文中语气激昂的呼吁国会制定加密货币相关法案：
我们正在向国会发起加密数字合法的诉求，我们正在向全球政策制定者发起加密数字合法的战斗（We are taking the fight for crypto to Congress！We are taking the crypto fight to policymakers globally）。
到了7月30日，被邀请参加美国参议院银行委员会召开主题为“审查数字货币和区块链的监管框架”听证会时，杰瑞米也多次提及美国对加密货币行业缺乏透明开放的监管措施。
不确定性和限制性监管环境的结果已经导致许多数字资产项目和公司在美国境外注册，并阻止美国个人和企业获得相关产品和技术；
美国不应该用100年前的法律来监管21世纪的技术；
监管机构应该制定专门的规则，而不是将加密活动纳入现有金融体系的监管中。
公司估值大跌、业务受挫、人才流失，不可否认，加密货币周期是其中一个因素，但作为曾经受到无数人追捧的明星项目，Circle需要寻找新方向。
砍掉支付、“逃离”美国
据DAppTotal.com数据显示，从8月6日到10月4日，短短两个月的时间，Circle在以太坊网络上4次增发USDC，数额总计约一亿三千万枚，而杰瑞米也曾表示会将更多精力放在USDC和“建立免费，开放和透明的全球支付网络”上。
Circle开启了第三阶段。Circle未来将围绕USDC业务再次转型，而这又具体可以分为三个方向：
第一，砍掉社交支付、发行研报等业务。
今年6月，Circle宣布将逐步取消对其社交支付应用程序Circle Pay的支持，最终在9月30日完全取消对这一业务的支持。Finance Magnates文章指出，开始砍掉最初的支付业务，“标志着Circle产品方向的显著转变”。
9月25日，Circle在其官网上发表文章指出将暂停Circle Research项目，Circle官方表示“虽然我们在内容提供方面取得了重大进展，但现在是时候评估我们的贡献和整体战略了”。
第二，转移P网业务运营主体，“流浪”百慕大。
杰瑞米曾表示，70％的P网用户来自美国以外的地区，而美国SEC方面很容易将加密货币定义为证券，因此P网上的很多加密货币面临无法过审的风险，只能将P网的业务主体转移至监管环境更为宽松的百慕大。
今年7月23日，Circle宣布P网将获得百慕大数字资产业务许可执照。
据公开资料显示，百慕大地区在2018年就通过了数字资产业务法案（DABA），为加密货币行业提供了一个全面的框架。Circle还对外宣称，它是第一家获得百慕大F级（全部）DABA许可的主要加密金融公司，这也允许Circle提供支付、托管、交易等其他使用数字资产的金融服务。
麻瓜派发现，市场给出的回应也很积极，大部分用户并不在意P网或Circle主体业务的转移，反而表示理解和支持.
第三，宣布重启Trollbox。
2019年6月18日，杰瑞米在twitter宣布重新启用P网曾经关闭的Trollbox服务。
据麻瓜派了解，Trollbox最早可以追溯到2016年，这是P网推出的加密货币社交平台，人们在上面可以进行实时聊天，交流行业内部消息和交易信息。
但P网于2017年6月份关停了Trollbox，理由是“减少对交易所如何处理用户资金的猜测”，因为Trollbox上的用户也会讨论关于P网的负面信息，例如冻结用户账户等。
这个单方面关停举动并不被用户接受，直到如今，依旧有网友指责P网，他们认为“P网有Trollbox的时候是很辉煌的，关闭Trollbox之后就开始一路下滑了”“有Trollbox的那些年是很有趣的”。
而今Circle决定重启Trollbox，一方面是由于此前有过做社交的经验，一方面也是为了通过建立社交来获客。
砍掉早期的社交支付业务，“弃车保帅”；转移旗下交易所主体至百慕大，及时抽身；重启Trollbox，则是更为长远的打算。如今的Circle已经不是“支付宝”“金融巨鳄”，而是在加密货币赛道上越走越远。
此外，值得注意的是，虽然杰瑞米频繁指责美国的加密货币监管环境不友好，但Circle却仍未放弃迎合美国监管。
今年4月份，之前被Circle收购的股权众筹平台SeedInvest获得美国金融业监管局（FINRA）授予的另类交易系统（ATS）许可证。而SeedInvest也是第一个获得FINRA批准经营二级交易市场的股权众筹平台。
这也意味着，即使有了“逃离”美国的打算，Circle仍不死心，希望通过股权众筹平台的合规化来帮助实现代币证券化，进而使得融资更方便。彼时Circle发言人也对此表示，“这是实现代币化证券愿景的重要一步”。
经历了一系列调整改革后，Circle的未来能行稳致远吗？
比特币支付是个“伪需求”？
今年5月份，The Block援引知情人士消息指出，Circle正寻求1.5亿美元的融资，目前融资进展如何，外界并不知晓。
但可以肯定的是，Circle未来之路依然充满挑战。
最直接的挑战依然是监管。如今，美国对加密货币和数字资产的监管已经有了一定的框架，而且更加细致、深入行业。Circle想在美国深入发展，必须学习Coinbase的做法，密切联系且服从监管。
否则，Tether就是前车之鉴——最近Tether不仅陷入了和美国纽约总检察长办公室的法律纠纷，还面临集体诉讼的危机，被要求赔偿投资者1.4万亿美元。
其次，转型之后，Circle的发展重心将放到USDC上，但这样就必须面临与USDT等其他稳定币竞争的问题。
截至目前，以太坊网络上的ERC20 USDC共计约4亿7600万枚。据Blockchain.com在2019年2月份发布的稳定币报告显示，稳定币市场中USDT占了2/3（约67%）的份额，USDC虽仅次于USDT，先所占份额却只有约9%。如何突围，占据更多市场份额，是USDC的挑战。
再次，即使Circle把业务主体移去了监管环境更为宽松、透明的百慕大，也并不意味着“绝对安全”。
Facebook为了躲避美国严格的监管环境，将其数字货币项目Libra的运营主体设在瑞士。但上个月，瑞士却突然“变脸”，表示将对Libra采取“严格的监管措施”。
出于同样目的把业务主体转移到百慕大的Circle，是否也会遭到百慕大监管机构的“背叛”？这些问题值得Circle认真思考。
从Circle的历程，麻瓜派得出两个结论：一是加密货币创业最让人趋之若鹜的依然是交易所生意；二是加密货币支付并不好做。
当初获得高盛、百度投资时，Circle的业务方向是比特币支付；比特币支付遇到问题后，Circle提出了“社交支付”，如今社交支付Circle Pay业务已经被砍掉。
加密货币支付不好做。一方面，比特币支付市场很小。比特币本身最大的价值在于投资和保值，大部分人不会花比特币来购买日用品；另一方面，电子支付行业已基本成熟。例如，支付宝也接入了区块链技术，在东南亚市场开发了9个电子钱包。
如今，暂时接下“沟通现实与虚拟世界”任务的是稳定币，Circle的未来将走向何方，我们也会继续关注。 查看全部
成立6年的Circle，是当之无愧的明星区块链项目——号称“美国版支付宝”，获得高盛、百度、比特大陆青睐，已完成5轮融资，总融资数超过2.5亿，高峰时期估值30亿美元。
但Circle的发展之路并非一帆风顺。
10月3日、4日，Circle在两天内向以太坊网络连续增发约5000万枚锚定美元的稳定币USDC，而算上之前的数目，Circle在两个月内增发了近1亿3000万枚USDC，折合人民币价值近10亿元。
除了频繁增发USDC，今年以来，Circle将部分业务的运营地转移至百慕大，以及关停了旗下的Circle Pay和Circle Research服务。原本要做“支付业务”“现实虚拟世界桥梁”的Circle，如今布局交易所、更偏向加密货币交易产业链。
从支付到交易所，转型后的Circle，能否继续获得监管、资本和用户的宠爱？
“美国版支付宝”
曾经的Circle，有着“美国版支付宝”的美称。
2013年，杰瑞米·阿莱尔（Jeremy Allaire）创立了Circle，总部设在波士顿，最初定位于“消费金融公司”，旨在建立一个比特币支付和转账平台。
“当用户需要转移资金时，只需短期买进比特币，就能将关联账户中的美元或英镑等资金转移到其他账户了。”有业内人士这样描述其业务。
举个简单的例子，之前国际转账需要等待银行、SWIFT3-5个工作日的确认，但使用Circle，可以实现“现金——比特币——现金”，快速转账。
据麻瓜派了解，在创办Circle前，杰瑞米也曾创办过一个在线视频平台Brightcove，并成功上市纳斯达克。因此，出于对杰瑞米的信任，Brightcove的投资人们决定继续支持杰瑞米，给了他900万美元的A轮融资。
而这笔融资，“创下了当时加密货币公司有史以来的最高融资额”。
Circle意气风发，在外界还在争论、探讨比特币和区块链概念的时刻，继续得到高盛等知名风投机构的青睐，并获取了监管机构的高度认可。
2015年8月，Circle获得高盛集团和IDG资本领投的7000万美元融资；9月，Circle又拿到了纽约金融服务局颁发的第一张数字货币许可证BitLicense，这意味着Circle可在纽约州持证提供数字货币服务。
之后，Circle慢慢走进更广泛人群的视野。
拿到牌照后，Circle便宣布旗下的比特币应用程序Circle Pay可以支持人们进行比特币买卖和转账交易，转账的过程中没有手续费，用户可以通过绑定Visa和万事达卡在Circle账户中充值美元。
到了2015年年底，Circle将Circle Pay打造成了一个社交软件，与现在的微信类似，而这也为Circle的第一次转型埋下了伏笔。
2016年是Circle高歌猛进的一年。
4月，Circle拿到了英国金融服务监管局颁发的电子支付牌照，这也是英国监管机构首次向经营加密货币和数字资产业务的公司颁发许可证，意味着英国甚至整个欧盟区域都为Circle敞开了大门；
6月，Circle完成关键的D轮融资。这次融资，募集了6000万美元，IDG领投，并且有多家中国公司参与，百度、光大、宜信、中金甲子等众多中国企业纷纷跟投。
有了中国企业的加码，随后Circle便将业务扩展到中国，成立了分公司Circle China。TechCrunch此前文章显示，这有可能是（百度为首的）中国企业试图与“腾讯和支付宝抗衡”所采取的措施。
到了2016年9月，苹果IOS 10的iMessage上支持用户用短信进行美元、比特币等转账操作，而其中涉及到比特币转账的服务正是Circle提供的。
据36Kr此前文章显示，2016年Circle共处理10亿美元以上的交易，全年用户数量增长率超过1000%。
这是Circle发展的第一阶段：以比特币交易业务为核心。至此，Circle基本和比特币交易划上等号，“就差成立一个正式的交易所了”。
2016年底，比特币分叉、扩容之争愈演愈烈，上限为2100万的比特币显然满足不了Circle越来越壮大的交易体量。“三年过去了，比特币的发展速度放缓了很多。”杰瑞米此前接受采访时曾这样表示。
看到了比特币作为支付工具的缺陷，Circle于2016年12月7日宣布“放弃比特币业务”，保留比特币及美元等法币的转账业务，但用户无法进行比特币买卖，想要进行比特币买入卖出等交易的用户会被“导至Coinbase”。
或许是看到中国当时的社交支付十分繁荣，杰瑞米再次提到“社交支付”，并表示“Circle会把业务重心转移到社交支付上”。
不过，Circle接下来的布局，却和“社交支付”口号相差千万里。Circle对加密货币交易所生意蠢蠢欲动。
“华尔街金融巨鳄”？
在区块链和加密货币领域上，“最赚钱的”莫过于交易所——Circle发展第二阶段的关键词。
2017年10月，Circle推出“Circle Trade”，提供加密货币场外交易。截止到2018年2月，Circle Trade每月处理价值20亿美元的交易。
“杰瑞米淡化了比特币（支付）在Circle业务中所扮演的角色，开始做更多关于赚钱的工作。”在与杰瑞米交流后，Coindesk这样总结道。
2018年2月底，路透社消息称，Circle花4亿美元收购了美国数字货币交易所Poloniex（后文简称P网）。这一消息在当时的市场上引起了轩然大波。而据星球日报此前文章显示，这一收购早在2017年就已完成。
据麻瓜派了解，在当时，大部分主流媒体对Circle这一举措非常看好。
《财富》杂志专门写了一篇Circle的特稿，文中指出，Circle已经获得超过1亿美元的融资，场外交易平台Circle Trade每月有着高达20亿美元的交易量，美国和英国的监管机构对其开放绿灯，IDG等主流资本也在持续加码，业务扩张到了中国市场，再加上收购P网后可以获得的客户，Circle可能会成为“华尔街金融巨鳄”。
市场、资本、监管、用户独宠Circle，天时地利人和，Circle全都拥有。
也有一部分人更关心Circle收购P网的影响。比如，P网是否能借助Circle的BitLicense成为了持牌数字货币交易所？Circle的法币通道提供给P网后，华尔街的正规军们多了一个光明正大投资数字货币的渠道？
专业人士的猜测中，隐隐透露出对P网本身的担忧。因为早期的P网饱受诟病，用户抱怨自己的存款不翼而飞、账户频繁被锁定、资金撤出困难等。甚至有twitter用户讽刺其为“国际黑手党”（international mafia）。
2018年7月，在拿到比特大陆1.1亿美元的投资2个月后，Circle联合比特大陆推出了锚定美元的稳定币USDC。
据公开数据显示，截止目前，以太坊网络上流通的ERC 20 USDC约有4亿7600万枚，已上线的交易所包括Coinbase、OKEx、Poloniex、Kucoin等。
除此之外，Circle的布局也延伸到与加密货币相关的方方面面。2018年10月，Circle收购股权众筹平台SeedInvest，建立Circle Reseach平台来提供加密货币行业消息和报告。
彼时的Circle俨然成为一个提供多样化加密货币业务的公司，其业务范围主要有6种：Circle Pay帮助客户免费转账；SeedInvest用于筹集资金；Circle Trade提供场外交易服务；Poloniex交易所提供不同的加密货币交易；USDC为Circle发行的稳定币。
从“美国版支付宝”到“未来的华尔街金融巨鳄”，Circle已然成为区块链创业领域最闪耀新星。但就在这扩展、转型的时刻，Circle发展遇到了问题。
裁员、违规、公司估值大跌
据麻瓜派统计，Circle的问题最早出现在其公司估值的变化。
2019年2月，cointelegraph日本站文章指出，在SharesPost的股票交易平台上，Circle公司估值为7.05亿美元。而2018年5月，Circle获得比特大陆1.1亿美元投资时的估值高达30亿美元，短短9个月内，Circle的估值跌去了3/4。
5月，在Coindesk的一篇文章中显示，Circle已裁员30人，约占员工总人数的10%，后来接连又走了3位高管。
与此同时，在收购P网后，Circle与监管间的关系也变得紧张起来。
2019年5月13日，P网宣布将在美国用户的页面中下架9种加密货币。因为根据美国法律，这些代币已接近证券的概念，但它们却并未在SEC被注册，有违规风险。
而作为Circle业务重心之一的P网，作为一个加密货币交易所，其利润来源便是项目方的上币费和用户交易产生的手续费，同时下限多种加密货币对P网来说无疑是个不小的打击。
或许是因为P网业务受挫的缘故，作为Circle CEO的杰瑞米开始越来越频繁的在公开场合表达对美国现存加密货币监管政策的不满。
今年5月20日，杰瑞米更新了4年都没更新过的博客，发了一篇名为《美国加密货币政策需要改革》的文章，文中语气激昂的呼吁国会制定加密货币相关法案：
我们正在向国会发起加密数字合法的诉求，我们正在向全球政策制定者发起加密数字合法的战斗（We are taking the fight for crypto to Congress！We are taking the crypto fight to policymakers globally）。
到了7月30日，被邀请参加美国参议院银行委员会召开主题为“审查数字货币和区块链的监管框架”听证会时，杰瑞米也多次提及美国对加密货币行业缺乏透明开放的监管措施。
不确定性和限制性监管环境的结果已经导致许多数字资产项目和公司在美国境外注册，并阻止美国个人和企业获得相关产品和技术；
美国不应该用100年前的法律来监管21世纪的技术；
监管机构应该制定专门的规则，而不是将加密活动纳入现有金融体系的监管中。
公司估值大跌、业务受挫、人才流失，不可否认，加密货币周期是其中一个因素，但作为曾经受到无数人追捧的明星项目，Circle需要寻找新方向。
砍掉支付、“逃离”美国
据DAppTotal.com数据显示，从8月6日到10月4日，短短两个月的时间，Circle在以太坊网络上4次增发USDC，数额总计约一亿三千万枚，而杰瑞米也曾表示会将更多精力放在USDC和“建立免费，开放和透明的全球支付网络”上。
Circle开启了第三阶段。Circle未来将围绕USDC业务再次转型，而这又具体可以分为三个方向：
第一，砍掉社交支付、发行研报等业务。
今年6月，Circle宣布将逐步取消对其社交支付应用程序Circle Pay的支持，最终在9月30日完全取消对这一业务的支持。Finance Magnates文章指出，开始砍掉最初的支付业务，“标志着Circle产品方向的显著转变”。
9月25日，Circle在其官网上发表文章指出将暂停Circle Research项目，Circle官方表示“虽然我们在内容提供方面取得了重大进展，但现在是时候评估我们的贡献和整体战略了”。
第二，转移P网业务运营主体，“流浪”百慕大。
杰瑞米曾表示，70％的P网用户来自美国以外的地区，而美国SEC方面很容易将加密货币定义为证券，因此P网上的很多加密货币面临无法过审的风险，只能将P网的业务主体转移至监管环境更为宽松的百慕大。
今年7月23日，Circle宣布P网将获得百慕大数字资产业务许可执照。
据公开资料显示，百慕大地区在2018年就通过了数字资产业务法案（DABA），为加密货币行业提供了一个全面的框架。Circle还对外宣称，它是第一家获得百慕大F级（全部）DABA许可的主要加密金融公司，这也允许Circle提供支付、托管、交易等其他使用数字资产的金融服务。
麻瓜派发现，市场给出的回应也很积极，大部分用户并不在意P网或Circle主体业务的转移，反而表示理解和支持.
第三，宣布重启Trollbox。
2019年6月18日，杰瑞米在twitter宣布重新启用P网曾经关闭的Trollbox服务。
据麻瓜派了解，Trollbox最早可以追溯到2016年，这是P网推出的加密货币社交平台，人们在上面可以进行实时聊天，交流行业内部消息和交易信息。
但P网于2017年6月份关停了Trollbox，理由是“减少对交易所如何处理用户资金的猜测”，因为Trollbox上的用户也会讨论关于P网的负面信息，例如冻结用户账户等。
这个单方面关停举动并不被用户接受，直到如今，依旧有网友指责P网，他们认为“P网有Trollbox的时候是很辉煌的，关闭Trollbox之后就开始一路下滑了”“有Trollbox的那些年是很有趣的”。
而今Circle决定重启Trollbox，一方面是由于此前有过做社交的经验，一方面也是为了通过建立社交来获客。
砍掉早期的社交支付业务，“弃车保帅”；转移旗下交易所主体至百慕大，及时抽身；重启Trollbox，则是更为长远的打算。如今的Circle已经不是“支付宝”“金融巨鳄”，而是在加密货币赛道上越走越远。
此外，值得注意的是，虽然杰瑞米频繁指责美国的加密货币监管环境不友好，但Circle却仍未放弃迎合美国监管。
今年4月份，之前被Circle收购的股权众筹平台SeedInvest获得美国金融业监管局（FINRA）授予的另类交易系统（ATS）许可证。而SeedInvest也是第一个获得FINRA批准经营二级交易市场的股权众筹平台。
这也意味着，即使有了“逃离”美国的打算，Circle仍不死心，希望通过股权众筹平台的合规化来帮助实现代币证券化，进而使得融资更方便。彼时Circle发言人也对此表示，“这是实现代币化证券愿景的重要一步”。
经历了一系列调整改革后，Circle的未来能行稳致远吗？
比特币支付是个“伪需求”？
今年5月份，The Block援引知情人士消息指出，Circle正寻求1.5亿美元的融资，目前融资进展如何，外界并不知晓。
但可以肯定的是，Circle未来之路依然充满挑战。
最直接的挑战依然是监管。如今，美国对加密货币和数字资产的监管已经有了一定的框架，而且更加细致、深入行业。Circle想在美国深入发展，必须学习Coinbase的做法，密切联系且服从监管。
否则，Tether就是前车之鉴——最近Tether不仅陷入了和美国纽约总检察长办公室的法律纠纷，还面临集体诉讼的危机，被要求赔偿投资者1.4万亿美元。
其次，转型之后，Circle的发展重心将放到USDC上，但这样就必须面临与USDT等其他稳定币竞争的问题。
截至目前，以太坊网络上的ERC20 USDC共计约4亿7600万枚。据Blockchain.com在2019年2月份发布的稳定币报告显示，稳定币市场中USDT占了2/3（约67%）的份额，USDC虽仅次于USDT，先所占份额却只有约9%。如何突围，占据更多市场份额，是USDC的挑战。
再次，即使Circle把业务主体移去了监管环境更为宽松、透明的百慕大，也并不意味着“绝对安全”。
Facebook为了躲避美国严格的监管环境，将其数字货币项目Libra的运营主体设在瑞士。但上个月，瑞士却突然“变脸”，表示将对Libra采取“严格的监管措施”。
出于同样目的把业务主体转移到百慕大的Circle，是否也会遭到百慕大监管机构的“背叛”？这些问题值得Circle认真思考。
从Circle的历程，麻瓜派得出两个结论：一是加密货币创业最让人趋之若鹜的依然是交易所生意；二是加密货币支付并不好做。
当初获得高盛、百度投资时，Circle的业务方向是比特币支付；比特币支付遇到问题后，Circle提出了“社交支付”，如今社交支付Circle Pay业务已经被砍掉。
加密货币支付不好做。一方面，比特币支付市场很小。比特币本身最大的价值在于投资和保值，大部分人不会花比特币来购买日用品；另一方面，电子支付行业已基本成熟。例如，支付宝也接入了区块链技术，在东南亚市场开发了9个电子钱包。
如今，暂时接下“沟通现实与虚拟世界”任务的是稳定币，Circle的未来将走向何方，我们也会继续关注。
Poloniex疯狂清退代币：下一个被炒的是谁？
公司 • gongxiang 发表了文章 • 2019-05-24 10:49
Circle（有“美国版支付宝”之称的支付金融公司）2018年2月收购了美国最大的密码交易所之一Poloniex（俗称P网），自那以来，该交易所已采取“黑色星期五”的方式将一些项目退市。
事实上，几乎每过一个月，“前任”的名单就会越来越长。
最近的P网退市大屠杀(尽管只针对美国客户)的受害者在上周被大幅削减，包括Augur (REP)、Decred (DCR)和Lisk (LSK)。其它6个项目（ARDR、BCN、GAME、GAS、NXT、OMNI）也被投票淘汰。
（5月17日，P网发公告称将于5月30日停止为美国用户提供以上9种代币）
这些退市是在美国证交会发表声明后做出的，Circle表示，该声明“……对哪些加密资产可能被视为有价证券持有极其广泛的看法。”
在被Circle收购之前，Poloniex在业内享有“狂野西部”(Wild West)密码交易所的美誉，这是该公司积极扩张计划的结果，当时Poloniex列出了数十枚加密货币。
但据《纽约时报》的Nathaniel Popper称，美国证交会非正式地告诉Circle，只要Circle在收购后将该公司转型为一家受监管的交易所，监管机构就不会对Poloniex之前的行为采取任何强制措施。
Circle联合创始人兼首席执行官杰里米·阿莱尔(Jeremy Allaire)去年7月做客劳拉·申(Laura Shin)的Unchained播客，他不愿谈及传闻中的与SEC的非正式对话。他表示，“对我们来说，重要的是我们一直与监管机构保持积极、建设性的接触”，“我们将与他们(监管机构)充分合作”。
Circle后来公布了他们的资产框架，以确定他们将在所有交易所上市的项目，包括Poloniex。同样的框架也指导着他们的退市决定。
当被问及Circle 的资产框架时，Allaire解释说，“上市和退市以及整个框架也是我们的优先事项，我们将在这方面做很多工作。”
Poloniex的退市政策指出，它们剥离资产是为了确保该交易所符合它们的高标准，而这些退市显然对加密货币的持有者产生了负面影响。
例如，Poloniex公司在5月16日宣布了美国客户的代表会议，从那以后，REP的价格就下降了15%。
其他被退市的加密货币也有类似表现，而Poloniex去年一直在退市一批加密货币。
例如，Gnosis (GNO)在2018年10月3日被摘牌，此后一直处于下跌趋势(尽管很明显，当时这一趋势正处于全盛时期)。
通过分析Circle的资产框架，我们可以尝试预测下一个可能出现在刽子手暗杀名单上的加密货币。
应该指出的是，这些标准大多需要主观分析——框架相当模糊，Circle/Poloniex可能会发现，任何数字资产都落在某种程度的适用性上。
该框架将分析分为五个方面:
基本原则：确保项目“符合加密货币社区的核心原则”。
技术：确保基础技术是可靠的。
人员：确保项目成员是合格的、有经验的和强大的。他们同时关注信息披露的透明度和合作关系，这是件好事。
商业模式:这是另一个主观的衡量标准，看看是否有适合这个项目的市场。
市场动态:这似乎构成了大部分分析。Circle关注市场兴趣、交易量、交易对以及其他可用于衡量市场兴趣的交易所上市公司。
除了这个框架之外，公司可能还会做出一些业务决策，以控制未来的退市。交易所里的每一枚加密货币都需要维护。如果这些资产没有通过交易费用为公司赚钱，那么放弃它们是有道理的。
那么接下来可能会是哪些资产呢?
通过交叉参照资产框架和Poloniex仍在上市的代币，我们确定了四个未来可能面临退市风险的项目:
1.Vertcoin (VTC):该项目在过去24小时内，Poloniex的交易量为1.2万美元。尽管该项目从2014年开始运营，但市场(及其开发商)似乎真的失去了兴趣。
2.Primecoin (XPM): XPM唯一上市的其他交易所是CoinEgg、BX Thailand和Bittylicious——确切地说，这些交易所并不以致力于与监管机构合作而闻名。过去24小时，XPM在Poloniex上的交易量也达到了糟糕的7000万美元。
3.泡沫(FOAM):这是一个热门话题，因为在Circle被收购后，该公司于2018年12月在Poloniex上市，并发表了一篇博客文章，支持泡沫确实通过了他们的资产框架。也就是说，这些代币每天的交易量为1.3万美元。由于Poloniex的收费结构，这意味着他们每天从交易费用中获利30美元，才能让这枚加密货币上市……这值得维护吗？关于该项目的公开信息也非常少，这使得人们很难相信，如果该项目达到了足够高的公开披露标准，可以继续留在交易所。
4.LBRY Credits (LBC):这枚加密货币看起来不像其他加密货币那么“有风险”，但它在过去24小时内（5月21日）的交易量只有1万美元，而且只在另外两个交易量类似的交易所上市。话虽如此，开发人员还是很活跃的，去年提交的代码超过了平均水平，项目的数字市场精神可能符合“密码社区精神”。
尽管退市的竞争者很多，其中一些是交易量很大的Token，但上面提到的数字资产退市的几率似乎高于平均水平——至少从分析已发布的资产框架来看是这样。
话虽如此，任何在密码学领域呆过一段时间的人都知道逻辑和分析并不总是重要的——就像杀戮片一样，有时候只是在错误的时间出现在了错误的地方。
值得一提的是，昨日，据The Block消息，有知情人士透露，加密初创公司Circle正寻求筹集1.5亿美元，远低于The Information今年3月报道的2.5亿美元目标，降低了40%。消息来源包括该公司的一名前员工和一名审查其投资推介台的人士。
目前，Circle拒绝对融资情况置评，但Circle指出其Circle Trade业务盈利，预计Poloniex在Q2和Q1会增加更多客户。
作者：Zach Wheeler
编译：共享财经 Neo
责编：共享财经 Alian 查看全部
事实上，几乎每过一个月，“前任”的名单就会越来越长。
最近的P网退市大屠杀(尽管只针对美国客户)的受害者在上周被大幅削减，包括Augur (REP)、Decred (DCR)和Lisk (LSK)。其它6个项目（ARDR、BCN、GAME、GAS、NXT、OMNI）也被投票淘汰。
（5月17日，P网发公告称将于5月30日停止为美国用户提供以上9种代币）
这些退市是在美国证交会发表声明后做出的，Circle表示，该声明“……对哪些加密资产可能被视为有价证券持有极其广泛的看法。”
在被Circle收购之前，Poloniex在业内享有“狂野西部”(Wild West)密码交易所的美誉，这是该公司积极扩张计划的结果，当时Poloniex列出了数十枚加密货币。
但据《纽约时报》的Nathaniel Popper称，美国证交会非正式地告诉Circle，只要Circle在收购后将该公司转型为一家受监管的交易所，监管机构就不会对Poloniex之前的行为采取任何强制措施。
Circle联合创始人兼首席执行官杰里米·阿莱尔(Jeremy Allaire)去年7月做客劳拉·申(Laura Shin)的Unchained播客，他不愿谈及传闻中的与SEC的非正式对话。他表示，“对我们来说，重要的是我们一直与监管机构保持积极、建设性的接触”，“我们将与他们(监管机构)充分合作”。
Circle后来公布了他们的资产框架，以确定他们将在所有交易所上市的项目，包括Poloniex。同样的框架也指导着他们的退市决定。
当被问及Circle 的资产框架时，Allaire解释说，“上市和退市以及整个框架也是我们的优先事项，我们将在这方面做很多工作。”
Poloniex的退市政策指出，它们剥离资产是为了确保该交易所符合它们的高标准，而这些退市显然对加密货币的持有者产生了负面影响。
例如，Poloniex公司在5月16日宣布了美国客户的代表会议，从那以后，REP的价格就下降了15%。
其他被退市的加密货币也有类似表现，而Poloniex去年一直在退市一批加密货币。
例如，Gnosis (GNO)在2018年10月3日被摘牌，此后一直处于下跌趋势(尽管很明显，当时这一趋势正处于全盛时期)。
通过分析Circle的资产框架，我们可以尝试预测下一个可能出现在刽子手暗杀名单上的加密货币。
应该指出的是，这些标准大多需要主观分析——框架相当模糊，Circle/Poloniex可能会发现，任何数字资产都落在某种程度的适用性上。
该框架将分析分为五个方面:
基本原则：确保项目“符合加密货币社区的核心原则”。
技术：确保基础技术是可靠的。
人员：确保项目成员是合格的、有经验的和强大的。他们同时关注信息披露的透明度和合作关系，这是件好事。
商业模式:这是另一个主观的衡量标准，看看是否有适合这个项目的市场。
市场动态:这似乎构成了大部分分析。Circle关注市场兴趣、交易量、交易对以及其他可用于衡量市场兴趣的交易所上市公司。
除了这个框架之外，公司可能还会做出一些业务决策，以控制未来的退市。交易所里的每一枚加密货币都需要维护。如果这些资产没有通过交易费用为公司赚钱，那么放弃它们是有道理的。
那么接下来可能会是哪些资产呢?
通过交叉参照资产框架和Poloniex仍在上市的代币，我们确定了四个未来可能面临退市风险的项目:
1.Vertcoin (VTC):该项目在过去24小时内，Poloniex的交易量为1.2万美元。尽管该项目从2014年开始运营，但市场(及其开发商)似乎真的失去了兴趣。
2.Primecoin (XPM): XPM唯一上市的其他交易所是CoinEgg、BX Thailand和Bittylicious——确切地说，这些交易所并不以致力于与监管机构合作而闻名。过去24小时，XPM在Poloniex上的交易量也达到了糟糕的7000万美元。
3.泡沫(FOAM):这是一个热门话题，因为在Circle被收购后，该公司于2018年12月在Poloniex上市，并发表了一篇博客文章，支持泡沫确实通过了他们的资产框架。也就是说，这些代币每天的交易量为1.3万美元。由于Poloniex的收费结构，这意味着他们每天从交易费用中获利30美元，才能让这枚加密货币上市……这值得维护吗？关于该项目的公开信息也非常少，这使得人们很难相信，如果该项目达到了足够高的公开披露标准，可以继续留在交易所。
4.LBRY Credits (LBC):这枚加密货币看起来不像其他加密货币那么“有风险”，但它在过去24小时内（5月21日）的交易量只有1万美元，而且只在另外两个交易量类似的交易所上市。话虽如此，开发人员还是很活跃的，去年提交的代码超过了平均水平，项目的数字市场精神可能符合“密码社区精神”。
尽管退市的竞争者很多，其中一些是交易量很大的Token，但上面提到的数字资产退市的几率似乎高于平均水平——至少从分析已发布的资产框架来看是这样。
话虽如此，任何在密码学领域呆过一段时间的人都知道逻辑和分析并不总是重要的——就像杀戮片一样，有时候只是在错误的时间出现在了错误的地方。
值得一提的是，昨日，据The Block消息，有知情人士透露，加密初创公司Circle正寻求筹集1.5亿美元，远低于The Information今年3月报道的2.5亿美元目标，降低了40%。消息来源包括该公司的一名前员工和一名审查其投资推介台的人士。
目前，Circle拒绝对融资情况置评，但Circle指出其Circle Trade业务盈利，预计Poloniex在Q2和Q1会增加更多客户。
作者：Zach Wheeler
编译：共享财经 Neo
责编：共享财经 Alian 查看全部
Circle（有“美国版支付宝”之称的支付金融公司）2018年2月收购了美国最大的密码交易所之一Poloniex（俗称P网），自那以来，该交易所已采取“黑色星期五”的方式将一些项目退市。
事实上，几乎每过一个月，“前任”的名单就会越来越长。
最近的P网退市大屠杀(尽管只针对美国客户)的受害者在上周被大幅削减，包括Augur (REP)、Decred (DCR)和Lisk (LSK)。其它6个项目（ARDR、BCN、GAME、GAS、NXT、OMNI）也被投票淘汰。
（5月17日，P网发公告称将于5月30日停止为美国用户提供以上9种代币）
这些退市是在美国证交会发表声明后做出的，Circle表示，该声明“……对哪些加密资产可能被视为有价证券持有极其广泛的看法。”
在被Circle收购之前，Poloniex在业内享有“狂野西部”(Wild West)密码交易所的美誉，这是该公司积极扩张计划的结果，当时Poloniex列出了数十枚加密货币。
但据《纽约时报》的Nathaniel Popper称，美国证交会非正式地告诉Circle，只要Circle在收购后将该公司转型为一家受监管的交易所，监管机构就不会对Poloniex之前的行为采取任何强制措施。
Circle联合创始人兼首席执行官杰里米·阿莱尔(Jeremy Allaire)去年7月做客劳拉·申(Laura Shin)的Unchained播客，他不愿谈及传闻中的与SEC的非正式对话。他表示，“对我们来说，重要的是我们一直与监管机构保持积极、建设性的接触”，“我们将与他们(监管机构)充分合作”。
Circle后来公布了他们的资产框架，以确定他们将在所有交易所上市的项目，包括Poloniex。同样的框架也指导着他们的退市决定。
当被问及Circle 的资产框架时，Allaire解释说，“上市和退市以及整个框架也是我们的优先事项，我们将在这方面做很多工作。”
Poloniex的退市政策指出，它们剥离资产是为了确保该交易所符合它们的高标准，而这些退市显然对加密货币的持有者产生了负面影响。
例如，Poloniex公司在5月16日宣布了美国客户的代表会议，从那以后，REP的价格就下降了15%。
其他被退市的加密货币也有类似表现，而Poloniex去年一直在退市一批加密货币。
例如，Gnosis (GNO)在2018年10月3日被摘牌，此后一直处于下跌趋势(尽管很明显，当时这一趋势正处于全盛时期)。
通过分析Circle的资产框架，我们可以尝试预测下一个可能出现在刽子手暗杀名单上的加密货币。
应该指出的是，这些标准大多需要主观分析——框架相当模糊，Circle/Poloniex可能会发现，任何数字资产都落在某种程度的适用性上。
该框架将分析分为五个方面:
基本原则：确保项目“符合加密货币社区的核心原则”。
技术：确保基础技术是可靠的。
人员：确保项目成员是合格的、有经验的和强大的。他们同时关注信息披露的透明度和合作关系，这是件好事。
商业模式:这是另一个主观的衡量标准，看看是否有适合这个项目的市场。
市场动态:这似乎构成了大部分分析。Circle关注市场兴趣、交易量、交易对以及其他可用于衡量市场兴趣的交易所上市公司。
除了这个框架之外，公司可能还会做出一些业务决策，以控制未来的退市。交易所里的每一枚加密货币都需要维护。如果这些资产没有通过交易费用为公司赚钱，那么放弃它们是有道理的。
那么接下来可能会是哪些资产呢?
通过交叉参照资产框架和Poloniex仍在上市的代币，我们确定了四个未来可能面临退市风险的项目:
1.Vertcoin (VTC):该项目在过去24小时内，Poloniex的交易量为1.2万美元。尽管该项目从2014年开始运营，但市场(及其开发商)似乎真的失去了兴趣。
2.Primecoin (XPM): XPM唯一上市的其他交易所是CoinEgg、BX Thailand和Bittylicious——确切地说，这些交易所并不以致力于与监管机构合作而闻名。过去24小时，XPM在Poloniex上的交易量也达到了糟糕的7000万美元。
3.泡沫(FOAM):这是一个热门话题，因为在Circle被收购后，该公司于2018年12月在Poloniex上市，并发表了一篇博客文章，支持泡沫确实通过了他们的资产框架。也就是说，这些代币每天的交易量为1.3万美元。由于Poloniex的收费结构，这意味着他们每天从交易费用中获利30美元，才能让这枚加密货币上市……这值得维护吗？关于该项目的公开信息也非常少，这使得人们很难相信，如果该项目达到了足够高的公开披露标准，可以继续留在交易所。
4.LBRY Credits (LBC):这枚加密货币看起来不像其他加密货币那么“有风险”，但它在过去24小时内（5月21日）的交易量只有1万美元，而且只在另外两个交易量类似的交易所上市。话虽如此，开发人员还是很活跃的，去年提交的代码超过了平均水平，项目的数字市场精神可能符合“密码社区精神”。
尽管退市的竞争者很多，其中一些是交易量很大的Token，但上面提到的数字资产退市的几率似乎高于平均水平——至少从分析已发布的资产框架来看是这样。
话虽如此，任何在密码学领域呆过一段时间的人都知道逻辑和分析并不总是重要的——就像杀戮片一样，有时候只是在错误的时间出现在了错误的地方。
值得一提的是，昨日，据The Block消息，有知情人士透露，加密初创公司Circle正寻求筹集1.5亿美元，远低于The Information今年3月报道的2.5亿美元目标，降低了40%。消息来源包括该公司的一名前员工和一名审查其投资推介台的人士。
目前，Circle拒绝对融资情况置评，但Circle指出其Circle Trade业务盈利，预计Poloniex在Q2和Q1会增加更多客户。
作者：Zach Wheeler
编译：共享财经 Neo
责编：共享财经 Alian
融资目标缩水几近一半，美加密公司Circle宣布裁员
资讯 • odaily 发表了文章 • 2019-05-23 12:00
明星业务OTC业务也劲敌环绕。
继宣布裁员之后，数字货币支付公司 Circle 再一次传来降低融资目标的消息。
据悉，Circle 创立于 2013 年，总部位于都柏林，是一家专注于移动支付和加密货币的创业公司，曾 “美国版支付宝” 称号。Circle 旗下业务线主要包括：提供法定货币转账服务的 Circle Pay，进行数字货币转账交易的 Circle Trade，以及帮助散户投资数字货币市场的 Circle Invest；不仅如此，还通过收购以及合作的方式拥有交易平台 Poloniex、股权众筹网站 SeedInvest 和与 Coinbase 合作的 USDC 稳定币；迄今已从 Pantera Capital、Digital Currency Group 和比特大陆等筹集总计 2.46 亿美元的公开资金。
5 月 22 日，Cicle 首席执行官 Jeremy Allaire 在 Twitter 上宣布公司已经解雇了 30 名员工。 Allaire 说，裁员是企图削减成本，做出这些改变是为了应对新的市场环境，最重要的是，美国的监管环境越来越严格，而公司本身“仍然强大和健康。”
据 the block 援引知情人士消息来源称，该公司正在寻求 1.5 亿美元的融资，这远低于 The Information 今年 3 月报道的 2.5 亿美元目标，降低了 40%。消息来源包括该公司的一名前员工和一名审查其投资推介台的人士。
就在本月中旬，Circle 旗下交易所 Poloniex 受监管影响，停止向美国客户提供 9 种数字资产的交易：ARDR，BCN，DCR，GAME，GAS，LSK，NXT，OMNI 和 REP。对此，CEO Allaire 曾发文《美国的加密政策需要改变》表示，反对美国政府将大多数数字货币视为证券的做法，监管未能跟上加密行业的步伐。
此外，the block认为，场外交易业务 (OTC crypto trading) 作为 Circle 核心业务，一度是数字货币市场的明星业务，也面临滑铁卢的风险，即使 2019 年 1 月 3 日 Circle 的官方发布公告称场外交易部门 Circle Trade 在去年 2018 年处理的场外交易金额高达 240 亿美元，并且与 6,000 个不同的交易方执行了约10,000 次交易。
但随着利润率不断压缩，以及诸多平台等新参与者进入加密交易市场，Circle 的 OTC 业务或许也面临强敌。比如，Coinbase 就在今年 11 月悄然推出场外交易服务，据数据公司 Diar 统计，Coinbase 在 12 月的场外交易量已经超过 50 亿美元，也超越了老牌公司 Grayscale 推出的比特币投资信托（Bitcoin Investment Trust，GBTC）。
不过，Circle 拒绝就融资目标发表评论，并指出其 Circle Trade 业务盈利，而 Poloniex 将在第二季度增加更多新资产、非美国用户的保证金交易以及更多客户。
作者：芦荟 查看全部
继宣布裁员之后，数字货币支付公司 Circle 再一次传来降低融资目标的消息。
据悉，Circle 创立于 2013 年，总部位于都柏林，是一家专注于移动支付和加密货币的创业公司，曾 “美国版支付宝” 称号。Circle 旗下业务线主要包括：提供法定货币转账服务的 Circle Pay，进行数字货币转账交易的 Circle Trade，以及帮助散户投资数字货币市场的 Circle Invest；不仅如此，还通过收购以及合作的方式拥有交易平台 Poloniex、股权众筹网站 SeedInvest 和与 Coinbase 合作的 USDC 稳定币；迄今已从 Pantera Capital、Digital Currency Group 和比特大陆等筹集总计 2.46 亿美元的公开资金。
5 月 22 日，Cicle 首席执行官 Jeremy Allaire 在 Twitter 上宣布公司已经解雇了 30 名员工。 Allaire 说，裁员是企图削减成本，做出这些改变是为了应对新的市场环境，最重要的是，美国的监管环境越来越严格，而公司本身“仍然强大和健康。”
据 the block 援引知情人士消息来源称，该公司正在寻求 1.5 亿美元的融资，这远低于 The Information 今年 3 月报道的 2.5 亿美元目标，降低了 40%。消息来源包括该公司的一名前员工和一名审查其投资推介台的人士。
就在本月中旬，Circle 旗下交易所 Poloniex 受监管影响，停止向美国客户提供 9 种数字资产的交易：ARDR，BCN，DCR，GAME，GAS，LSK，NXT，OMNI 和 REP。对此，CEO Allaire 曾发文《美国的加密政策需要改变》表示，反对美国政府将大多数数字货币视为证券的做法，监管未能跟上加密行业的步伐。
此外，the block认为，场外交易业务 (OTC crypto trading) 作为 Circle 核心业务，一度是数字货币市场的明星业务，也面临滑铁卢的风险，即使 2019 年 1 月 3 日 Circle 的官方发布公告称场外交易部门 Circle Trade 在去年 2018 年处理的场外交易金额高达 240 亿美元，并且与 6,000 个不同的交易方执行了约10,000 次交易。
但随着利润率不断压缩，以及诸多平台等新参与者进入加密交易市场，Circle 的 OTC 业务或许也面临强敌。比如，Coinbase 就在今年 11 月悄然推出场外交易服务，据数据公司 Diar 统计，Coinbase 在 12 月的场外交易量已经超过 50 亿美元，也超越了老牌公司 Grayscale 推出的比特币投资信托（Bitcoin Investment Trust，GBTC）。
不过，Circle 拒绝就融资目标发表评论，并指出其 Circle Trade 业务盈利，而 Poloniex 将在第二季度增加更多新资产、非美国用户的保证金交易以及更多客户。
作者：芦荟 查看全部
明星业务OTC业务也劲敌环绕。
继宣布裁员之后，数字货币支付公司 Circle 再一次传来降低融资目标的消息。
据悉，Circle 创立于 2013 年，总部位于都柏林，是一家专注于移动支付和加密货币的创业公司，曾 “美国版支付宝” 称号。Circle 旗下业务线主要包括：提供法定货币转账服务的 Circle Pay，进行数字货币转账交易的 Circle Trade，以及帮助散户投资数字货币市场的 Circle Invest；不仅如此，还通过收购以及合作的方式拥有交易平台 Poloniex、股权众筹网站 SeedInvest 和与 Coinbase 合作的 USDC 稳定币；迄今已从 Pantera Capital、Digital Currency Group 和比特大陆等筹集总计 2.46 亿美元的公开资金。
5 月 22 日，Cicle 首席执行官 Jeremy Allaire 在 Twitter 上宣布公司已经解雇了 30 名员工。 Allaire 说，裁员是企图削减成本，做出这些改变是为了应对新的市场环境，最重要的是，美国的监管环境越来越严格，而公司本身“仍然强大和健康。”
据 the block 援引知情人士消息来源称，该公司正在寻求 1.5 亿美元的融资，这远低于 The Information 今年 3 月报道的 2.5 亿美元目标，降低了 40%。消息来源包括该公司的一名前员工和一名审查其投资推介台的人士。
就在本月中旬，Circle 旗下交易所 Poloniex 受监管影响，停止向美国客户提供 9 种数字资产的交易：ARDR，BCN，DCR，GAME，GAS，LSK，NXT，OMNI 和 REP。对此，CEO Allaire 曾发文《美国的加密政策需要改变》表示，反对美国政府将大多数数字货币视为证券的做法，监管未能跟上加密行业的步伐。
此外，the block认为，场外交易业务 (OTC crypto trading) 作为 Circle 核心业务，一度是数字货币市场的明星业务，也面临滑铁卢的风险，即使 2019 年 1 月 3 日 Circle 的官方发布公告称场外交易部门 Circle Trade 在去年 2018 年处理的场外交易金额高达 240 亿美元，并且与 6,000 个不同的交易方执行了约10,000 次交易。
但随着利润率不断压缩，以及诸多平台等新参与者进入加密交易市场，Circle 的 OTC 业务或许也面临强敌。比如，Coinbase 就在今年 11 月悄然推出场外交易服务，据数据公司 Diar 统计，Coinbase 在 12 月的场外交易量已经超过 50 亿美元，也超越了老牌公司 Grayscale 推出的比特币投资信托（Bitcoin Investment Trust，GBTC）。
不过，Circle 拒绝就融资目标发表评论，并指出其 Circle Trade 业务盈利，而 Poloniex 将在第二季度增加更多新资产、非美国用户的保证金交易以及更多客户。
作者：芦荟
Circle 极致解读 : MimbleWimble 及两个实现 Grin 与 Beam（2）
项目 • chainnews 发表了文章 • 2019-03-22 16:01
Circle 极致解读 : MimbleWimble 及两个实现 Grin 与 Beam（1）
续上文……
管理
在目前的状态下，Beam 依靠位于特拉维夫的小型 VC 支持的团队来开发项目的所有更新并增加新的功能。因此，项目的组织结构类似于私人创业公司，而不是大多数区块链项目所展示的管理流程。这使得 Beam 能够控制项目风险并实现快速可控的迭代开发，从而在早期阶段提高项目研发效率并快速上线满足市场需求。
Beam 领导团队由首席执行官 Alexander Saidelson，首席技术官 Alex Romano，首席运营官 Amir Aaronson 和 CMO Beni Issembert 组成。其他核心成员主要由开发人员以及一些设计师和部门主管组成。该公司还从 12 位顾问那里获得了见解，其中包括 OGroup 的首席执行官、通用电气 (GE) 新兴技术部门前首席信息官玛嘉•武吉诺维奇 (Maja Vujinovic) 和 Genesis Mining 的首席执行官兼联合创始人马可•斯特兰 (Marco Streng)。
随着项目的逐渐成熟，创始成员将把控制权从创始团队手上转移到 Beam 主权货币基金会 (Beam Sovereign Money Foundation)，这是一个独立的非盈利基金会，旨在由杰出和受人尊敬的社区成员运营。Beam 认为，建立基金会将有助于实现其分散组织结构的目标。预计在未来几个月内，2019 年底前，Beam 将会确定基金会职责和规则并组建董事会。，一旦基金会开始运作，当前的 Beam 公司将转换为基金供应商角色，在 Beam 区块链上开发上层用户应用程序。
关于基金会建立过程的大部分信息还尚未公布，但 Beam 基金会的作用包括：
管理 Beam 改进的提案并组织开发；
资助和促进与 Beam，MimbleWimble 和蒲公英技术相关的研究；
提高认知，帮助发展社区；
在数字货币和金融主权中强调隐私的重要性。
挑战
因为采用创业公司的模式，Beam 将面对与大多数区块链创业公司一样的问题：在维护用户看法的同时，转向更去中心化的管理模式的这一典型问题。创业公司普遍存在高失败率的问题，原因有很多，包括产品与市场不匹配、开销过大导致资金不足以解决团队内部冲突。一个由经验丰富的企业家和顾问组成的团队远不能保证长期的成功，一个内部冲突就可能威胁到整个项目。
更艰巨的任务是需要获得足够的支持，以帮助将管理和开发工作从小型创始团队转移到整个社区。一个重要的区块链项目评估指标是项目的去中心化程度，而 Beam 有意选择延迟去中化的过程。支持 Beam 战略的论点是早期阶段的项目「需要能够快速推动和自主迭代」。用 Arjun Balaji 的话说：「在早期使得项目去中化的同时构建新型去中化区块链网络是几乎不可能的」，因为这些目标本身就是矛盾的。
用户体验
BEAM WALLET
Beam 为普通用户提供了图形用户界面钱包，以及用于 Mac，Windows 和 Linux 的命令行界面钱包。Beam 桌面钱包使交易各方可以彼此共享的公开的地址。这些地址并不会记录在区块链上。Beam 最近还推出了 Android 手机钱包的测试版，并计划推出 iOS 手机钱包。该公司还表示，正在与硬件钱包供应商进行沟通，以使硬件钱包增加对 Beam 的支持。
安全公告板系统（SBBS）
Beam 尝试使用安全公告板系统（SBBS）创建离线交易，利用异步通信使得交易更加无缝和安全。 Beam 的 BBS 是类似八十年代和九十年代早期流行的公告牌系统 BBS。拥有家用计算机和调制解调器的人可以通过固定电话拨号连接到其他计算机，并在基于文本的公告牌系统 (BBSes) 上留下信息，供他人查看。 BBS 主机将计算机转换为数字会议场所。随着它们越来越先进，用户可以玩基于文本的游戏，甚至可以方便的传输文件。
在 Beam 中，BBS 钱包可以类比为家用计算机和调制解调器（作为「客户端」），而 Beam 区块链全节点可类比为 BBS 主机（作为服务器）。 SBBS 是区块链节点软件的一部分，并且是在链外维护的。 BBS 节点创建存储转发网络，将消息中继到离线的接收人。消息使用公钥加密，然后通过 Beam 节点中继到接收方的钱包。在这种情况下，公钥充当 P2P 系统中的地址。如果接收钱包处于离线状态，则存储转发 Beam 节点可以将消息存储在类似留言板的数据库中。交易参与者尝试解密他们订阅的留言板上的消息，但只有掌握对应的私钥的参与者才能解密发给他们的消息。
Beam 打算利用其钱包和 SBBS，让用户体验类似于基于地址的区块链交易，并降低使用基于 MimbleWimble 协议的数字币的门槛。
BEAM 钱包面临的挑战
自 1 月 9 日推出后不久，Beam 开发人员发现其钱包中存在漏洞，导致用户资金遭到入侵。开发人员发现他们在钱包代码中留下了一些不应该存在的东西。虽然 Beam 在发布之前经历了多次代码审查和审核，但他们主要关注的是 Beam 的加密实现的稳健性，这表明在审计钱包和 SBBS 时可能没有采用与之相同的严格程度。 Beam 宣布，漏洞是在内部发现并修复的，并没有资金被盗，并建议用户卸载钱包软件后从 Beam 网站重新下载更新后的版本。
1 月 21 日，Beam 经历了另一个问题，因为钱包使用不当导致区块链暂出块在第 25,709 块上停止出块。当时，由于克隆的钱包产生了 UTXO 相同的两笔交易并被分别发送到区块链上，从而导致核销流程不能正常工作并最终引起出现无效的区块。 Beam 在将近 3 个小时内没有生成块，在大约 5 个小时内没有发生交易处理。
审计能力
Beam 的主要优势之一是专注于服务业务。除了 MimbleWimble 所做的改进之外，Beam 还开发了可选的合规性和可审计性功能（钱包审计功能或称为商业钱包），以帮助企业遵守法规并执行必要的审核。这允许企业创建一个附有审计员私钥的钱包，以便审计员可以识别由商业钱包创建的区块链上的交易。有了这个可选的合规性功能，交易仍然具有隐私性，但用户可以根据授权审计员查看交易情况。这为普通企业开辟了加密资产的使用场景。
根据 Zaidelson 的说法，虽然实际的交易关联信息将由钱包生成并离线存储，但区块链会保存每个交易关联信息的哈希值。 Beam 区块链不存储历史交易详细信息——它仅存储历史交易的交易内核。在这次访谈中，Zaidelson 说 Beam「可以在内核中存储额外的 [编码] 信息 ...... 包括压缩的文档，例如发票或收据。」当用户接受审计时，审计员可以检查数据哈希值是否是与交易关联信息的哈希值一致。
此功能仍在进行开发，其在实践中的效果还存在一些不确定性。然而，如果它成功了，它可能会解决企业的一个主要痛点，就是这些企业目前而言必须在加密资产的两个极端中做出选择：要么使用像比特币这样的数字币，从而有向竞争对手披露机密信息的代价，但提供了完全的透明度和可审核性；要么使用 Zcash 和 Monero 等具有隐私特性的数字币从而可以隐藏所有交易的痕迹，但也无法进行任何类型的审计。
可审计性面临的挑战是企业必须以安全的方式存储与哈希值相对应的交易关联数据。此外，企业需要相信审计员不会向未经授权的第三方泄漏查看数据的私钥。虽然 Beam 可以创建一种共享私有数据的方法，但普通的审计员可能缺乏对 Beam 区块链上的交易进行审计的技术手段。从理论上讲，他们可以外包这些技术工作，但这会扩大可以访问敏感数据的人群，进而提高数据泄漏的风险。
路线图
在主网上发布后不久，Beam 公布了 2019 年的综合路线图。它分为两个关键类别：Beam Core （专注于改进和推进核心协议）和 Beam Compliance （专注于启动和迭代 Beam 的合规性和可审计性）。从长远来看，Beam 已经在讨论一项名为 Project Lumini 的计划，该计划将专注于在 Beam 和其他一些智能合约区块链之间建立一座桥梁，并在 Beam 上推出加密资产。
BEAM 内核路线
Beam 核心分为五个阶段 - 敏捷原子，明亮玻色子，透明阴极，双多普勒和急切电子（Agile Atom, Bright Boson, Clear Cathode, Double Doppler, and Eager Electron）。路线图中的亮点包括将闪电网络作为 Beam 的第二层解决方案实施，以在今年年底之前实现快捷支付，在 2019 年 3 月底之前 Beam 将支持与比特币的原子互换并且，通过两次计划中的硬分叉保持 Equihash 算法的 ASIC 抗性，以及下面详述的其他举措。我们注意到首先 Beam 必须推出智能合约和多重签名功能（例如通过无脚本脚本），以支持闪电网络（Lightning Network）等第二层解决方案。
Beam 合规路线
Beam 合规路线的主要目标是使 Beam 能够被企业使用。Beam 计划在其合规套件中包含「合规钱包」和「监管接口」，预计将根据具体国家 / 地区的法规进行定制。 截至目前，暂定上线日期为 2020 年。
结论
Beam 采用商业方法构建一种价值存储隐私币。它由风险投资支持，并由其支付工资的员工进行全程推动。因此，Beam 能在不到一年的时间内就完成从开发到上线。它通过其在 Beam 钱包和安全消息系统上的工作，显著提供用户体验和易用性。另一方面，它经历了可能导致资金损失的桌面钱包的一些小问题，这可能对这样一个年轻的项目而言是不利。
Beam 已在其 2019 年路线图中概述了大型计划，包括在 Beam 上建立闪电网络以及为企业和监管机构提供可审核的解决方案。Beam 的独特之处在于，它为那些目前必须在提供极端透明或极端隐私的区块链平台之间做出选择的业务用户提供了新的选择。然而，Beam 的合规性性和可审核性解决方案尚未推出，可能带来新的安全性问题。Beam 有雄心勃勃的目标，在把新功能发布到主网之前，应该对这些新功能进行全面彻底的测试，以避免由于不小心造成的可能损害用户资金的失误。如果 Beam 能够实现其规划，这项工作将会为用户提供一组独特且明显有效的新特性。
概括
MimbleWimble 的新颖之处在于，它通过将保密交易技术、混币技术、交易核销技术综合运用，使更多设备可以参与保护网络，从而增强了隐私性和效率。
Grin 和 Beam 都是 MimbleWimble 的实现，但它们的相似之处仅限于此。 Ignotus Peverell （Grin 的创造者）指出「一个常见的误解是，人们认为 MimbleWimble 协议描述了一个完整的加密货币解决方案，因此往往把 Beam 和 (Grin) 放在同一个篮子里。」
虽然这两个项目都试图为用户提供隐私性和在区块链效率方面进行改进，但它们在大多数技术、结构和组织元素上存在差异。引发最多讨论的问题是 :Grin 基于捐赠与志愿者的充满密码朋克式的社区运作方式 (类似于比特币和 Monero) 与 Beam 的由基于 VC 支持的初创公司 (类似于 Zcash) 的包含创始人奖励和由付费员工推动的运作方式相比，哪一种方式更有可持续性？这还需要时间来证明。在此之前，了解这些项目是如何相互影响并相互学习的将是一件有趣的事情。
原文声明
本报告仅为提供信息而编制，不应作为做出投资决策的依据，亦不应被解释为建议从事投资交易，或就任何金融工具或其发行人提出投资策略。本报告并非根据旨在促进投资研究独立性的法律要求编写，亦不受《市场滥用规例》(欧盟) 第 596/2014 号对投资研究传播前交易的任何禁令约束。Circle Internet Financial Limited(「Circle」) 或其附属公司出具的报告，与提供投资、税务、法律、财务、会计、咨询或任何其他相关服务无关，也不建议买卖或持有任何资产。本报告所载的资料是根据被认为可靠但不保证完全准确的资料来源提供的。本文所表达的任何意见或估计均反映自发表之日起作出的判断，如有更改，恕不另行通知。数字资产的交易和投资风险巨大，包括价格波动和流动性不足，可能并不适合所有投资者。此外，Circle 及其附属公司现在或将来可能提供与本报告主题相关的资产相关的财务或其他支持。员工和其他相关人员现在或将来可以在本报告主题的数字资产中进行交易并持有头寸。因此，Circle 及其关联方、其雇员或其他相关人员在现在或将来可能就本报告主题的资产获得报酬，并可能与本报告的规定存在某些利益冲突。对于因使用本资料而引致的任何直接或间接损失，Circle 概不负责。
原文: circle.com 的 Mimble Wimble 报告
翻译：矿宝 程薇霖 查看全部
Circle 极致解读 : MimbleWimble 及两个实现 Grin 与 Beam（1）
续上文……
管理
在目前的状态下，Beam 依靠位于特拉维夫的小型 VC 支持的团队来开发项目的所有更新并增加新的功能。因此，项目的组织结构类似于私人创业公司，而不是大多数区块链项目所展示的管理流程。这使得 Beam 能够控制项目风险并实现快速可控的迭代开发，从而在早期阶段提高项目研发效率并快速上线满足市场需求。
Beam 领导团队由首席执行官 Alexander Saidelson，首席技术官 Alex Romano，首席运营官 Amir Aaronson 和 CMO Beni Issembert 组成。其他核心成员主要由开发人员以及一些设计师和部门主管组成。该公司还从 12 位顾问那里获得了见解，其中包括 OGroup 的首席执行官、通用电气 (GE) 新兴技术部门前首席信息官玛嘉•武吉诺维奇 (Maja Vujinovic) 和 Genesis Mining 的首席执行官兼联合创始人马可•斯特兰 (Marco Streng)。
随着项目的逐渐成熟，创始成员将把控制权从创始团队手上转移到 Beam 主权货币基金会 (Beam Sovereign Money Foundation)，这是一个独立的非盈利基金会，旨在由杰出和受人尊敬的社区成员运营。Beam 认为，建立基金会将有助于实现其分散组织结构的目标。预计在未来几个月内，2019 年底前，Beam 将会确定基金会职责和规则并组建董事会。，一旦基金会开始运作，当前的 Beam 公司将转换为基金供应商角色，在 Beam 区块链上开发上层用户应用程序。
关于基金会建立过程的大部分信息还尚未公布，但 Beam 基金会的作用包括：
管理 Beam 改进的提案并组织开发；
资助和促进与 Beam，MimbleWimble 和蒲公英技术相关的研究；
提高认知，帮助发展社区；
在数字货币和金融主权中强调隐私的重要性。
挑战
因为采用创业公司的模式，Beam 将面对与大多数区块链创业公司一样的问题：在维护用户看法的同时，转向更去中心化的管理模式的这一典型问题。创业公司普遍存在高失败率的问题，原因有很多，包括产品与市场不匹配、开销过大导致资金不足以解决团队内部冲突。一个由经验丰富的企业家和顾问组成的团队远不能保证长期的成功，一个内部冲突就可能威胁到整个项目。
更艰巨的任务是需要获得足够的支持，以帮助将管理和开发工作从小型创始团队转移到整个社区。一个重要的区块链项目评估指标是项目的去中心化程度，而 Beam 有意选择延迟去中化的过程。支持 Beam 战略的论点是早期阶段的项目「需要能够快速推动和自主迭代」。用 Arjun Balaji 的话说：「在早期使得项目去中化的同时构建新型去中化区块链网络是几乎不可能的」，因为这些目标本身就是矛盾的。
用户体验
BEAM WALLET
Beam 为普通用户提供了图形用户界面钱包，以及用于 Mac，Windows 和 Linux 的命令行界面钱包。Beam 桌面钱包使交易各方可以彼此共享的公开的地址。这些地址并不会记录在区块链上。Beam 最近还推出了 Android 手机钱包的测试版，并计划推出 iOS 手机钱包。该公司还表示，正在与硬件钱包供应商进行沟通，以使硬件钱包增加对 Beam 的支持。
安全公告板系统（SBBS）
Beam 尝试使用安全公告板系统（SBBS）创建离线交易，利用异步通信使得交易更加无缝和安全。 Beam 的 BBS 是类似八十年代和九十年代早期流行的公告牌系统 BBS。拥有家用计算机和调制解调器的人可以通过固定电话拨号连接到其他计算机，并在基于文本的公告牌系统 (BBSes) 上留下信息，供他人查看。 BBS 主机将计算机转换为数字会议场所。随着它们越来越先进，用户可以玩基于文本的游戏，甚至可以方便的传输文件。
在 Beam 中，BBS 钱包可以类比为家用计算机和调制解调器（作为「客户端」），而 Beam 区块链全节点可类比为 BBS 主机（作为服务器）。 SBBS 是区块链节点软件的一部分，并且是在链外维护的。 BBS 节点创建存储转发网络，将消息中继到离线的接收人。消息使用公钥加密，然后通过 Beam 节点中继到接收方的钱包。在这种情况下，公钥充当 P2P 系统中的地址。如果接收钱包处于离线状态，则存储转发 Beam 节点可以将消息存储在类似留言板的数据库中。交易参与者尝试解密他们订阅的留言板上的消息，但只有掌握对应的私钥的参与者才能解密发给他们的消息。
Beam 打算利用其钱包和 SBBS，让用户体验类似于基于地址的区块链交易，并降低使用基于 MimbleWimble 协议的数字币的门槛。
BEAM 钱包面临的挑战
自 1 月 9 日推出后不久，Beam 开发人员发现其钱包中存在漏洞，导致用户资金遭到入侵。开发人员发现他们在钱包代码中留下了一些不应该存在的东西。虽然 Beam 在发布之前经历了多次代码审查和审核，但他们主要关注的是 Beam 的加密实现的稳健性，这表明在审计钱包和 SBBS 时可能没有采用与之相同的严格程度。 Beam 宣布，漏洞是在内部发现并修复的，并没有资金被盗，并建议用户卸载钱包软件后从 Beam 网站重新下载更新后的版本。
1 月 21 日，Beam 经历了另一个问题，因为钱包使用不当导致区块链暂出块在第 25,709 块上停止出块。当时，由于克隆的钱包产生了 UTXO 相同的两笔交易并被分别发送到区块链上，从而导致核销流程不能正常工作并最终引起出现无效的区块。 Beam 在将近 3 个小时内没有生成块，在大约 5 个小时内没有发生交易处理。
审计能力
Beam 的主要优势之一是专注于服务业务。除了 MimbleWimble 所做的改进之外，Beam 还开发了可选的合规性和可审计性功能（钱包审计功能或称为商业钱包），以帮助企业遵守法规并执行必要的审核。这允许企业创建一个附有审计员私钥的钱包，以便审计员可以识别由商业钱包创建的区块链上的交易。有了这个可选的合规性功能，交易仍然具有隐私性，但用户可以根据授权审计员查看交易情况。这为普通企业开辟了加密资产的使用场景。
根据 Zaidelson 的说法，虽然实际的交易关联信息将由钱包生成并离线存储，但区块链会保存每个交易关联信息的哈希值。 Beam 区块链不存储历史交易详细信息——它仅存储历史交易的交易内核。在这次访谈中，Zaidelson 说 Beam「可以在内核中存储额外的 [编码] 信息 ...... 包括压缩的文档，例如发票或收据。」当用户接受审计时，审计员可以检查数据哈希值是否是与交易关联信息的哈希值一致。
此功能仍在进行开发，其在实践中的效果还存在一些不确定性。然而，如果它成功了，它可能会解决企业的一个主要痛点，就是这些企业目前而言必须在加密资产的两个极端中做出选择：要么使用像比特币这样的数字币，从而有向竞争对手披露机密信息的代价，但提供了完全的透明度和可审核性；要么使用 Zcash 和 Monero 等具有隐私特性的数字币从而可以隐藏所有交易的痕迹，但也无法进行任何类型的审计。
可审计性面临的挑战是企业必须以安全的方式存储与哈希值相对应的交易关联数据。此外，企业需要相信审计员不会向未经授权的第三方泄漏查看数据的私钥。虽然 Beam 可以创建一种共享私有数据的方法，但普通的审计员可能缺乏对 Beam 区块链上的交易进行审计的技术手段。从理论上讲，他们可以外包这些技术工作，但这会扩大可以访问敏感数据的人群，进而提高数据泄漏的风险。
路线图
在主网上发布后不久，Beam 公布了 2019 年的综合路线图。它分为两个关键类别：Beam Core （专注于改进和推进核心协议）和 Beam Compliance （专注于启动和迭代 Beam 的合规性和可审计性）。从长远来看，Beam 已经在讨论一项名为 Project Lumini 的计划，该计划将专注于在 Beam 和其他一些智能合约区块链之间建立一座桥梁，并在 Beam 上推出加密资产。
BEAM 内核路线
Beam 核心分为五个阶段 - 敏捷原子，明亮玻色子，透明阴极，双多普勒和急切电子（Agile Atom, Bright Boson, Clear Cathode, Double Doppler, and Eager Electron）。路线图中的亮点包括将闪电网络作为 Beam 的第二层解决方案实施，以在今年年底之前实现快捷支付，在 2019 年 3 月底之前 Beam 将支持与比特币的原子互换并且，通过两次计划中的硬分叉保持 Equihash 算法的 ASIC 抗性，以及下面详述的其他举措。我们注意到首先 Beam 必须推出智能合约和多重签名功能（例如通过无脚本脚本），以支持闪电网络（Lightning Network）等第二层解决方案。
Beam 合规路线
Beam 合规路线的主要目标是使 Beam 能够被企业使用。Beam 计划在其合规套件中包含「合规钱包」和「监管接口」，预计将根据具体国家 / 地区的法规进行定制。 截至目前，暂定上线日期为 2020 年。
结论
Beam 采用商业方法构建一种价值存储隐私币。它由风险投资支持，并由其支付工资的员工进行全程推动。因此，Beam 能在不到一年的时间内就完成从开发到上线。它通过其在 Beam 钱包和安全消息系统上的工作，显著提供用户体验和易用性。另一方面，它经历了可能导致资金损失的桌面钱包的一些小问题，这可能对这样一个年轻的项目而言是不利。
Beam 已在其 2019 年路线图中概述了大型计划，包括在 Beam 上建立闪电网络以及为企业和监管机构提供可审核的解决方案。Beam 的独特之处在于，它为那些目前必须在提供极端透明或极端隐私的区块链平台之间做出选择的业务用户提供了新的选择。然而，Beam 的合规性性和可审核性解决方案尚未推出，可能带来新的安全性问题。Beam 有雄心勃勃的目标，在把新功能发布到主网之前，应该对这些新功能进行全面彻底的测试，以避免由于不小心造成的可能损害用户资金的失误。如果 Beam 能够实现其规划，这项工作将会为用户提供一组独特且明显有效的新特性。
概括
MimbleWimble 的新颖之处在于，它通过将保密交易技术、混币技术、交易核销技术综合运用，使更多设备可以参与保护网络，从而增强了隐私性和效率。
Grin 和 Beam 都是 MimbleWimble 的实现，但它们的相似之处仅限于此。 Ignotus Peverell （Grin 的创造者）指出「一个常见的误解是，人们认为 MimbleWimble 协议描述了一个完整的加密货币解决方案，因此往往把 Beam 和 (Grin) 放在同一个篮子里。」
虽然这两个项目都试图为用户提供隐私性和在区块链效率方面进行改进，但它们在大多数技术、结构和组织元素上存在差异。引发最多讨论的问题是 :Grin 基于捐赠与志愿者的充满密码朋克式的社区运作方式 (类似于比特币和 Monero) 与 Beam 的由基于 VC 支持的初创公司 (类似于 Zcash) 的包含创始人奖励和由付费员工推动的运作方式相比，哪一种方式更有可持续性？这还需要时间来证明。在此之前，了解这些项目是如何相互影响并相互学习的将是一件有趣的事情。
原文声明
本报告仅为提供信息而编制，不应作为做出投资决策的依据，亦不应被解释为建议从事投资交易，或就任何金融工具或其发行人提出投资策略。本报告并非根据旨在促进投资研究独立性的法律要求编写，亦不受《市场滥用规例》(欧盟) 第 596/2014 号对投资研究传播前交易的任何禁令约束。Circle Internet Financial Limited(「Circle」) 或其附属公司出具的报告，与提供投资、税务、法律、财务、会计、咨询或任何其他相关服务无关，也不建议买卖或持有任何资产。本报告所载的资料是根据被认为可靠但不保证完全准确的资料来源提供的。本文所表达的任何意见或估计均反映自发表之日起作出的判断，如有更改，恕不另行通知。数字资产的交易和投资风险巨大，包括价格波动和流动性不足，可能并不适合所有投资者。此外，Circle 及其附属公司现在或将来可能提供与本报告主题相关的资产相关的财务或其他支持。员工和其他相关人员现在或将来可以在本报告主题的数字资产中进行交易并持有头寸。因此，Circle 及其关联方、其雇员或其他相关人员在现在或将来可能就本报告主题的资产获得报酬，并可能与本报告的规定存在某些利益冲突。对于因使用本资料而引致的任何直接或间接损失，Circle 概不负责。
原文: circle.com 的 Mimble Wimble 报告
翻译：矿宝 程薇霖
Circle 极致解读 : MimbleWimble 及两个实现 Grin 与 Beam（1）
项目 • chainnews 发表了文章 • 2019-03-22 14:47
这是一篇出自著名区块链公司 circle.com 的报告。虽然本文中有些内容有一定的错误，但本文依旧是难得一见的深入浅出、全面细致介绍 MimbleWimble 协议原理与特点的好文章，同时本文也细致介绍、分析、对比了 MimbleWimble 的两个实现 Grin 和 Beam 的详细情况。矿宝为了让更多中国用户、爱好者了解 MimbleWimble 协议和 Grin、Beam 项目，将本文翻译为中文，同时在文中补充勘误了一些信息。由于时间和水平的原因，翻译难免还有不尽甚至错误之处，也欢迎读者不吝指正。
MimbleWimble
MimbleWimble 是一种增强隐私性和可扩展性的区块链协议。MimbleWimble 协议不需要存储整个区块链的所有历史数据，就可以验证区块链的所有交易的有效性 [ 1 ]。MimbelWimble 是以小说《哈利波特》中的「结舌咒」[ 2 ] 来命名的，这个咒语用于防止泄密。该协议是由一个化名 Tom Elvis Jedusor （伏地魔的法语名字）的人于 2016 年提出的，他通过洋葱头加密通讯通道（Tor LIink），在一个名叫「比特币巫师」（Bitcoin wizards）的 IRC 网络聊天室上分享了一个概述 MimbleWimble 的文本 - 然后便消失了。
译者注：
[1] 相较于比特币，用户需要下载完整的交易历史（数据量庞大）来确认交易的有效性。
[2] 结舌咒即：舌头打结的咒语，用于让对手沉默。
背景
Blockstream 的数学家 Andrew Poelstra [1] 对 WimbleMimble 协议很感兴趣，并于 2016 年 10 月，发表了一篇论文，更详细、更严谨论证了关于 MinbleWimble 协议的技术细节。MimbleWimble 是一个区块链协议，而 Grin 和 Beam 是它最先落地的两项实现。我们将在本报告中探索 MimbleWimble、Grin 以及 Beam。
来源：messari.io/onchainfx，coinmarketcap.com （截至 2019 年 3 月 3 日）
[1] Andrew Poelstra 是侧链白皮书的合作者之一。
[2] 此处数据存疑，Grin 是无限挖模式，并没有设置发行量上线，对此数据的计算依据表示质疑。
在加密社区中的许多人都在密切关注 MimbleWimble 协议，因为它首次优化了隐私性和可扩展性，它的目标是改进比特币以及其他加密货币的下述关键性问题。
完全隐私：MimbleWimble 会对未参与交易的所有第三方隐藏交易的发起者、接收者以及交易金额的信息。第三方观察者只能在一个交易中，看到一系列经过加密处理的包含交易输入、输出的整体 [1]，他们可以验证这些输入都在链上，并且输出和输入的虚拟货币的总数相同。这个设定便改善了在比特币等类似系统中「任何人都可以追溯一个资金从一个地址到另一个地址的转移过程」的问题。
效率：MimbleWimble 事务验证者只需要存储交易中未耗尽的 UTXO （交易记录）。而所有其他加密货币强制矿工和第三方验证者存储区块链的整个交易历史。MimbleWimble 这样做可以节省存储空间并加快同步速度，因为随着区块链历史的不断增长，矿工们可能会被迫使用更多的硬盘资源来存储整个历史记录。
一个验证者通过：（1）核实输出与输入的总和相等；以及（2）交易中不包含负数，保证交易过程中没有试图创造新的币；来验证一个 MimbleWimble 交易的有效性。挖矿是唯一可以产生新币的方式，这也是唯一可以识别身份的交易。但是，验证者和观察者并不会知道是谁获得了挖矿的区块奖励。
MimbleWimble 的另一个重要特性，就是这里只有交易的输入和输出而没有地址或公钥。每一个 UTXO 都有一个私钥，接收者将私钥存储在他的钱包中。要发出 UTXO，发起者必须在专用的通信通道里通知接收方，并执行多轮通信以构建交易。发起者要使用他的 UTXO 私钥对这个 UTXO 进行签名认证，并将签名结果发送给接受者。
[1] 即 Mimblewimble 只验证交易前后总数的一致性，输入（input）和输出（output）即交易前后的状态。
MimbleWimle 要解决的问题
区块链是不可伪造的公开交易账本。其不可伪造性意味着用户只能发送他们曾经收到的资金——他们无法发送属于别人的资金或是凭空创造资金。比特币和类似的区块链的发送方地址、接收方地址和交易金额都是公开的，所以很容易验证发送的金额等于收到的金额、发送方的私钥地址包含发送的资金。
比特币（包括其他加密资产）的公开性对于不希望公开交易细节的人或商业活动来说是不合适的。此外，随着像 Elliptic[1] 和 Chainalysis[2] 这样的区块链大数据分析公司的崛起，研究人员可以将非法交易的输出对应起来并将其列入黑名单。币安（Biance）首席执行官曾发布推文说，他们能够在被社交媒体上报道后，冻结黑客发送给交易所的资金。然而，有些人认为这违背了货币的可替代性的原则。可替代性原则是指所有被创造的货币都是相同的，就像一美元钞票等于另一美元钞票一样，无论钞票过去经过什么样的流通活动，这个钞票与其他美元钞票都应该是一样的。
比特币和所有其他区块链要求矿工和其他验证人记录链的整个交易历史，以验证所有交易是否有效。新参与者需要下载并验证整个区块链，以验证网络的当前状态。这个设置使得想要与网络同步的新参与者需要大量空间、时间和计算资源。比特币区块链在 2019 年之前的大小约为 200GB。
[1] Elliptic： https://www.elliptic.co/（一家为加密货币公司，金融机构和政府机构提供可操作的情报的公司）
[2] Chainalysis： https://www.chainalysis.com/ （防止，检测和调查加密货币洗钱，欺诈和违规行为）
MimbleWimble 的解决方案
MimbleWimble 以巧妙的方式使用加密技术来实现不可伪造性，同时优化隐私性和可扩展性。 MimbleWimble 不是像比特币那样验证每个输出的整个历史记录，而是检查区块链上所有交易的输入的总和减去所有输出的总和为 0 以验证链（这种做法也加强了交易的一个基本属性：交易发出的金额等同于收到的金额）。MimbleWimble 综合使用保密交易 (Confidential Transactions）、混币（Coin Join）、 范围证明（Range Proof）和交易记录核销（Cut-through）技术来实现上述目标。
与比特币相似，MimbleWimble 依赖于椭圆曲线密码学和 UTXO 模型。然而，MimbleWimble 是一个更加轻量级的的版本，由于增强隐私性的要求，它牺牲了可编程性。因此，诸如闪电网络（Lightning Network）之类的时间锁定或支付渠道等更复杂和精细的功能目前还无法在 MinbleWimble 中使用 [1]。
[1] 译者注：Grin 和 Beam 都有对应的解决方案。
速成课程：UTXOS
比特币和 MimbleWimble 一样使用「未使用的交易输出」（Unspent Transaction Output UTXO）模型来计算余额。这类似于使用硬币或现金来支付商品和服务。例如，爱丽丝想买一件 30 美元的衬衫，但她有两张 20 美元的钞票。她不能只给商人一张半的钞票。相反，她给了商人两张钞票，并收到了一张 10 美元的钞票作为找零。
UTXO 模型以类似的方式运行：Alice 在之前的交易中获得了两个交易输出：1 BTC 和 0.5 BTC。现在 Alice 需要向一个商人支付 1.3 BTC。她的钱包创建了一个发送 1.5BTC 的交易，这个交易有两个输入（1BTC 和 0.5BTC）两个输出（1.3BTC 和 0.2BTC）。商户收到 1.3 个 BTC，Alice 收到 0.2 个 BTC （可以视为找零）。由于 UTXO 模型这一特性，比特币用户可以通过查询区块链浏览器，观察到他们的比特币地址经常发送出比指定数量更多的比特币。
速成课程：椭圆曲线加密
椭圆曲线有几个特性，使其可以用于复杂的加密协议。椭圆曲线的一个性质是单向函数。在椭圆曲线上取一个随机点 G，乘以一个整数 s，得到椭圆曲线上的另一个点 P=sG。然而，给定（P，G）要求出 s 的值在计算上是不可行的。这使得我们可以将（P，G）作为公钥，将 s 作为私钥。椭圆曲线的另一个特性是椭圆曲线上的计算满足一些有用的代数特性：
分配律：(a+b)G = aG+bG
结合律：a(bG)=b(aG)=(ab)G
速成课程：Pedersen 表达式（Pedersen Commitments） Pedersen 表达式是结合椭圆曲线的单向性和代数性质的密码学术语。对给定的值（x，y）计算其 Pedersen 表达式为 P=xG+yH。由于计算 s=P/G 是不可行的，所以要通过 (P,G,H) 计算出（x，y）是不可能的。另外，由于有无数的 x 和 y 的组合可以满足关系 P=xG+yH，所以即使我们知道某 1 个满足此关系的解（x,y），我们依然无法计算出满足此关系且不违反椭圆曲线单项属性的第二对（x’,y’）。
保密交易（Confidential Transaction）
默认情况下，MimbleWimble 依靠一个称为保密交易的密码学概念来实现隐私性。保密交易是由 Gregory Maxwell[1] 提出的，他从 Adam Back[2] (亚当·贝克的比特币同态加密中汲取到灵感。保密交易使用 Pedersen 表达式来隐藏 UTXO 中的交易金额。
[1] Gregory Maxwell 是 Bitstream 的比特币核心开发人员和联合创始人兼首席技术官。
[2] Adam Back （1970 年 7 月出生）是英国密码学家和加密黑客，hashcash 的发明者。
在 MimbleWimble 中，交易输入和输出通过 Pedersen 表达式计算为「P=rG + vH」。G 和 H 是椭圆曲线上的随机点，并作为区块链的公共参数公开。值 v 是 UTXO 的交易金额。r 是致盲因子，用作 UTXO 的私钥，值 rG 是对应于 r 的公钥。MimbleWimble 使用 Pedersen 表达式使敏感交易信息模糊，替代明文交易金额。Pedersen 表达式允许使用基本算法来验证交易。
举个例子，我们有两个输入和一个输出。我们提供交易金额（v）和致盲因子（r），同时将 G 和 H 作为公开参数。
交易内核（Transaction Kernel）
上述保密交易的问题在于，它们需要输入和输出的 UTXO 使用相同的致盲因子，即接收者的私钥。如果发送者知道了接收者的致盲因子的值，她就可以窃取接收者输出的 UTXO。而 MimbleWimble 使用零知识证明 (zero-knowledge) 克服了这个问题。
举一个简单的例子：某交易发送的交易金额为 5。发送者有一个 UTXO 作为交易的输入，由 Pedersen 表达式计算交易的输入为 X=45G+5H，其中 5 是交易金额 (v)，45 是致盲因子（r），也就发送方的私钥。接收方选择一个随机盲因子 7 并创建一个 UTXO，由 Pedersen 表达式计算为 Y=7G+5H。验证者将交易输入减去输出得到：
X-Y=（45G+5H）-（7G+5H）=38G
MimbleWimble 将值 38 称为超额或内核，并将值 X-Y = 38G 称之为交易内核（译者注：准确的说公钥 rG 只是交易内核的一部分，交易内核还包括用 r 做私钥对交易做的签名，见下述译者补充）。对于一个有效的交易，交易内核始终为 X-Y = rG + 0H，其中 r 是某个整数。即使交易里有多个输入和多个输出也是始终如此。如果输入值的总和等于输出值的总和，则 H 系数将恒为零。有效的交易内核始终采用公钥的形式。发起人和接收方都知道对应私钥的一部分（45 和 7）。 MimbleWimble 协议要求交易双方使用他们的致盲因子进行多重签名来签署交易，内核（45-7=38）就是交易参与者的多重签名私钥。（译者补充：交易双方使用内核作为私钥对交易进行签名，验证者首先计算 X-Y，如果 X-Y 是一个合法的交易，那么 X-Y 的结果应该等于交易签名公钥 rG，验证者再用 rG 做公钥验证交易签名的有效性，如果验证通过说明交易是合法的，也就是 H 的系数为 0。准确的说，交易内核包括了交易的公钥 rG、使用 r 做私钥对交易的签名以及交易手续费。MinbelWimble 区块链上主要记录信息就是对交易的输入和输出的 Pedersen 表达式计算结果 X 和 Y 以及交易内核。）
范围证明（RANGE PROOFS）
MimbleWimble 协议要求交易金额必须为正数，因此用户无法凭空创造出货币。正如我们所提到的，唯一可以创造币的交易类型是挖矿。 范围证明是一种加密技术，对于某一 Pedersen 表达式 X，通过范围证明技术可以证明给定一对整数（r，min <v <max）满足 X = rG + vH。MimbleWimble 的实现（Grin 和 Beam）使用范围证明来证明交易金额 v 大于零且没有溢出。MimbleWimble 使用最近使用的子弹证明技术（Bulletproofs）是一种仅消耗约 700-5000 字节的范围证明技术。
没有地址
正如我们提到的，MimbleWimble 不使用地址。不使用地址的主要动机是为了增强区块链的隐私性和防止地址膨胀问题。在基于 MimbleWimble 的区块链中，用户必须进行链外的通信来创建交易。使用通信信道，交易发起方向接收方证明其持有交易所需的数字币金额，并向接收方转移这些数字币的控制权。因为没有公开的地址，所以也没有「标准」通信方式来完成交易。因此，交易双方需要建立通信信道，从而发送数字币持有证明及转移数字币控制权。这与比特币（以及大多数其他区块链）非常不同，比特币可以在没有交易接收方参与的情况下完成交易。
混币技术（Coin Join）
混币技术是一种降低数据公开性的方法。 混币将多个交易组合成单个大型交易的方法，这使得很难区分哪些交易输入是对应哪些交易输出。混币技术已在 JoinMarket，ShufflePuff，DarkWallet，SharedCoin，Wasabi，Samourai 等项目中使用。基于钱包的混币技术的缺点是用户必须主动选择使用该功能。这降低了它的有效性，因为用户要么就不知道这一功能，要么就是由于麻烦而不使用该功能，这些都导致参与混币交易的交易数量不足对于混币技术而言，参与混淆的交易的数量太少就不能有效地隐藏交易的发送地址和接收地址。此外，参与混币的用户之间必须进行通信以创建混币交易，因为每个交易发送方都必须对最终组合起来的整个交易进行签名。
在 MimbleWimble 中，用户无需选择混币功能，这是 MimbleWimble 的默认功能。一个区块中不再记录单独的各个交易。相反，它看起来像一个大型的组合起来的交易。图 1 是要包含在下一个区块·中 2 笔摸交易集的示意图。在图 2 中，MimbleWimble 在类似于混币的过程中将两笔交易连接在一起，这样剩下的就是单个交易，它组合了 2 个交易所有输入和所有输出。
交易记录核销 (Cut-through)
保密交易比常规交易需要更大的存储空间。根据 Aaron Van Wirdum[1] 的说法，保密交易比非保密交易所需要的存储空间大 20 倍，计算资源大 30 倍。 MimbleWimble 使用一种名为交易记录核销的技术来解决这一挑战进而提高效率。
[1] Aaron Van Wirdum：BitcoinMagazine 技术编辑
正如我们上面提到的，下载完整的比特币区块链需要占用近 200GB 的空间，并且其正在不断增长。如果比特币上的所有交易都是像 MimbleWimble 这样的保密交易，那么区块链的大小将会大几个数量级。
MimbleWimble 使用称为交易记录核销的过程来删除冗余的交易输出以释放块内的空间并减少需要存储在区块链中的数据量，同时保持相同的安全性。冗余输出的特点是这些输出会在同一区块被作为输入使用。通过 Andrew Poelstra 演讲编制的图表可以很好地说明这一点。
在图 3 中，可以看到的某交易的青色输出在同一区块中后来又被作为某交易的输入，所以可以从区块中删除这笔冗余的输入和输出，以减少必须记录的数据。虽然 MimbleWimble 冗余的交易输出，但它保留了这些交易的交易内核。
MimbleWimble 在在区块内的微观层面和整体数据的宏观层面都使用交易核销技术，从在区块链上的信息只有：区块链首部信息（block header）、UTXO 和交易内核。节点可以使用这些关键数据来验证区块链。从而使得如果一个区块内核销掉的交易输出比这个区块内新增的交易输出多，则区块链的大小会缩小。从理论上讲，这将使得验证区块链所需的数据量会随时间发展越来越小。
Grin 作为 MimbleWimble 的第一个实现，认为 MimbleWimble 节点的数据量大小相比比特币会大大减少，「相比数 GB 大小的比特币区块链节点，Grin 节点大小可以做到数量级的优化，甚至到仅有几百 M 字节」按照 Grin 的描述，假设有 1000 万笔交易伴随着 100 万个 UTXOs，没有交易核销的区块链总大小约为 130GB，其中交易数据为 128GB、交易证明数据为 1GB，块头为 250MB。经过核销，区块链的总大小可以降至 1.8GB，包括 1GB 的输出数据，520MB 的 UTXO （译者注此处应该为交易内核或交易证明数据）和 250MB 的块头。 而 Beam 认为，当它达到与比特币相同的规模时，其区块链大小可能是比特币的 30％。
蒲公英技术（Dandelion）
对于 MimbleWimble 的隐私性而言，最大的威胁是区块链节点可以在打包并广播交易记录前记录交易的信息。在核销之前，交易输出在要在节点本地内存池（mempool）（未经验证的交易池）中保存一些时间。这使得恶意节点可以在构建交易图（transaction graph）并可能发现发送方的 IP 地址。
蒲公英技术不是 MimbleWimble 的一部分，而是 Grin 和 Beam 在实现时补充的功能。蒲公英试图降低恶意节点创建交易图的机会，方法是「在交易被确认之前先悄悄地在网络中转发它，从而延迟交易在网络上出现的时间」（Andreas Antonopoulos[1]）。
通常，当有人向区块链发起交易时，交易信息会向所有的区块链节点广播。蒲公英将交易的广播划分为两个阶段，从「阀杆（stem）」或「匿名（anonymity）」阶段开始，在这一阶段，交易信息将其被随机广播到某一个节点，然后再由这个节点将交易信息发送到另一个随机挑选的节点，依此类推，直到收到交易信息的节点数目满足一定要求，则进入第二阶段。第二阶段称为绒毛阶段（fluff phase），在这一阶段交易信息会被广播到所有的节点。这样做可以防止观察节点将交易映射回原始地址。一种蒲公英技术的改进（Dandelion++）使得创建交易图变得更加困难。
在 MimbleWimble 中，交易也可以在匿名阶段之前进行混币，从而使将交易输入与交易映射关联更加困难。 Beam 通过增加占位空输出使得在没有足够的输出也可以进行上述混币操作。。
蒲公英技术的一个问题是，在匿名阶段，如果交易被传递到某一随机节点后，这个节点掉线，那么这笔交易将永远不会被传播到区块链网络。Grin 和 Beam 解决了这一问题——如果某交易没有在合理的时间内达到「绒毛阶段（fluff phase）」，则这个交易将被自动广播到更广泛的网络中。
[1] Andreas M. Antonopoulos （生于 1972 年）希腊 - 英国，比特币的拥护者。
无脚本脚本（Scriptless scripts）
MimbleWimble 不支持交易脚本，而交易脚本是大多数区块链的重要特征。脚本是嵌入在交易中以支持基本智能合约功能的代码。 没有它，MimbleWimble 就不能支持条件交易（conditional transaction），时间锁，状态通道（例如闪电网络），跨链原子交换等。这是不可链接交易和交易核销的代价。验证者无法检查是否满足智能合约条件，因为相关的 UTXO 及其条件可能已经被删除。
当于 2016 年 8 月，第一份 MimbleWimble 论文发布时，无法支持条件交易似乎是使用 MimbleWimble 的一个限制。然而，Andrew Poelstra 发现了一种通过使用无脚本脚本的方式实现智能合约的简单方法。无脚本脚本基于这样的想法：利用施诺尔签名技术（Schnorr signatures）支持无脚本脚本功能，区块链验证者如果需要知道链外发生的条件元素，只需检查签名是否存在且正确。
具体而言，交易的参与者可以通过组合其各自的签名的私钥来创建多重施诺尔签名，从而生成交互式的签名，该签名是提交给节点并由节点验证的唯一数据。
Aaron Van Wirdum 提供了一个很好的解释，便于我们理解。他举了一个想要收听艺术家歌曲的网络用户的例子。艺术家和用户需要将他们组合的施诺尔签名提交到区块链，以验证条件交易。拥有该歌曲版权的艺术家掌握对于这个歌曲加密的密钥，设为 7000，获得这个密钥就可以收听歌曲。这个艺术家掌握的一半的施诺尔签名是 8000。艺术家可以通过将她的签名（8000）减去歌曲的密钥（7000）来创建一个施诺尔「适配器签名（adaptor signature）」，1000。然后，艺术家把这个适配器签名发给用户。用户使用密码学技术验证确认 1000 是等于艺术家的施诺尔签名减去减去歌曲密钥的结果。然后用户也做施诺尔签名并向艺术家发送该签名，假设签名是 5000。艺术家将两部分施诺尔签名组合（8000 + 5000 = 13000）并提交到区块链上。这时用户获得组合后的签名 13000，并可以计算出艺术家的签名是 13000-5000=8000。最后用户通过计算 8000-1000=7000 获得了歌曲的加密密钥，从而可以收听歌曲。
这一切都发生在链外，这样除了艺术家和用户没有人会发现其中的步骤。区块链验证者唯一看到的内容是一个 13000 的施诺尔签名组合。适配器签名只被艺术家和用户掌握，对于第三方保密的。除了「结算交易」之外，区块链上没有任何交易记录内容。可以通过添加支持施诺尔签名的新操作码（Opcode）来实现无脚本脚本。 Grin 和 Beam 正在实现无脚本脚本，但是暂时没有这个功能何时上线的确切时间表。
基于无脚本脚本有可能实现机密资产（confidential assets），跨链原子交换和第二层扩展解决方案，比如在 MimbleWimble 区块链生态中使用闪电网络。无脚本脚本不一定要在 MimbleWimble 上实现，甚至可能会扩展到其他区块链生态上。
结论
MimbleWimble 基于经过严格证明的密码学技术。其中一些技术已在经同行评审的密码学期刊上发表，其他一些技术则是发布在白皮书和技术报告中。首个 MimbleWimble 区块链生态项目 Grin 和 Beam 最近才推出。虽然 MimbleWimble 是一种新的实验性技术，但它具有有显著提高隐私性和可扩展性的优势，虽然目前它的用户体验还不够好，且也没有彻底完全解决某些隐私方面的挑战。还需要进行大量的测试和迭代才能在大规模开放的区块链生态上实现高效的隐私交易。目前，这个看似难以理解的概念，在实践中可能会还会遇到意想不到的问题。
在用户体验方面，目前 MimbleWimble 没有地址和交易各方需要进行交互通信并且在线（虽然不一定同时）来签署并完成交易。这一要求与现有的加密货币相比很不一样，对于用户使用造成一些困扰。
从隐私性角度，矿工可以在混币和交易核销之前查看内存池（mempool）中的交易。因此，恶意观察节点就可以构建详细的交易图，从而对隐私性构成威胁，这直接挑战了 MimbleWimble 的隐私性这一核心价值主张。尽管有蒲公英技术和虚拟 UTXO 这样的潜在技术解决方案，但它们在实践中还有待完善。
其他隐私币解决方案
MimbleWimble 不是第一个或唯一一个区块链隐私币方案。对所有可用的隐私币解决方案进行全面而深思熟虑的讨论超出了本报告的范围，这里讨论其他可供选择的替代方案以供读者了解。这些包括但不限于其他区块链协议和在底层实现隐私性的币种（Zcash，Monero），通过第二层网络实现隐私解决方案（Blockstream 侧链）和通过交易层实现的隐私方案（例如通过像 Samourai 和 Wasabi 这样的钱包）。
隐私币
在 Grin 和 Beam 之前推出的两个隐私币是 Zcash 和 Monero，这些币在协议层实现了隐私性。Monero 是一款基于 CryptoNote 协议的隐私币，Monero 的一个关键优势是默认情况下即启用隐私功能，它隐藏发送方和接收地址以及交易金额。 Monero 使用环保密交易（Ring Confidential Transactions）和隐形地址来实现隐私性。环签名算法在交易中添加「诱饵」信息从而避免暴露真实的签名信息，进行有效地混淆交易信息。 Monero 的主要缺点是，即使使用子弹证明技术（Bulletproofs）大大减少了存储空间，其数据存储规模仍是比特币的十倍。
Zcash 是基于 Zerocash 协议设计的数字币， Zcash 使用地址加壳技术来隐藏交易方的地址并使用 zk-snarks （一种零知识证明）来隐藏交易金额。与 Monero 以及基于 MimbleWimble 协议的 Grin 和 Beam 不同，Zcash 不会在默认情况下启用隐私功能。在 Zcash 的 Sapling 更新之前，创建一个保密交易的计算量很大且非常耗时，这阻碍了用户的使用隐私功能。经过 Sapling 更新，对地址加壳所需的内存和时间已经减少，这某种程度上会鼓励用户使用保密交易功能。可选的隐私功能的另一个缺点是当用户选择使用加密交易信息时，这一行为可能会被视为可疑行为。Zcash 的另一个缺点是其可信设置（trusted setup）。虽然 Zooko Wilcox[1] 表示打破可信的设置不会影响隐私性，但 Peter Todd （比特币研究员）在某次与一个 zk-snaks 的开发人员的会谈中表示他不同意 Zooko 的看法。
[1] Zooko Wilcox-O'Hearn，左科·威尔科克斯（1974 年 5 月 13 日出生于亚利桑那州凤凰城的 Bryce Wilcox），是美国科罗拉多州的计算机安全专家，cypherpunk 和 Zcash 的首席执行官。
侧链
侧链是一个独立的区块链。侧链双向链接到一个基础层区块链协议。双向链接使得来自原始基础层链上的币在通过验证后，可以以固定的速率与侧链资产进行互换。这些补充作用的侧链可以提供基础层区块链没有的新区块链的功能、扩展并共识机制，从而对基础层区块链面对的问题提供一系列解决方案，包括但不限于隐私性和可扩展性。比特币侧链公司 Blockstream 已经部署了一个这样的网络，即最近推出的 Liquid，它在默认状态下进行保密交易。Liquid 使用一个由 15 个已知节点组成的小组 (称为工作成员小组) 来验证交易并打包区块，这以牺牲去中心化为代价加快了交易速度。虽然 Liquid 的管理更加中心化，但它针对的是交易所场景下的一些特殊问题。例如支持在联盟链内的任何节点随意兑换 LBTC 这一 Liquid 的本地 Token。如果某一个独立的网络节点宕机，此时这个设计会特别有用。Liquid 的设计使得无论某一单一工作成员信誉和网络状况如何他都不能直接控制被托管的比特币。对 Liquid 的一个轻微批评是，它信任的一些中介机构中包括一些不受监管的、历史上有不安全记录的加密货币交易所，如 Bitfinex 和 OKCoin 等。
隐私钱包（PRIVACY WALLETS）
此外，基于钱包的一些隐私解决方案（如 Wasabi，Samourai 或 Breeze）的优势在于它们可以在比特币（或其他币种）之上实现，而无需更改底层协议。一些批评的声音包括：如果没有在较短的时间内找到匹配的交易资金，就会出现较小的匿名集或者造成交易延迟。例如，Samourai 的交错弹跳（Staggered Ricochet）可能需要两个小时才能到达最终目的地从而完成交易。此外，由于钱包平台的中心化性质，钱包运营平台可以获得交易的隐私信息。在 2019 年初，谷歌要求 Samourai 删除其应用程序中的某些隐私和安全功能，因为它违反了谷歌 Play store 的新规则。
尽管有许多增强隐私的选择，但这些都是早期技术（包括 MimbleWimble，Grin 和 Beam）。在这一点的选择上每个人都有自己的权衡取舍，并且对于什么才是隐私加密的最佳方法目前还没有明确的答案。
GRIN
Grin 是 MimbleWimble 的第一个开源实现。Grin 使用 Rust 语言开发。 Grin 文档于 2016 年 10 月 20 日由匿名开发人员 Lgnotus Peverell 发布。许多 Grin 的核心开发者都采用了来源《哈利波特》相关的绰号。 Grin 在 2019 年 1 月 15 日在主网上发布之前发布了四个测试网。由于其与比特币的相似性，Grin 受到加密货币社区的称赞——尤其是其匿名开发团队以、公平的数字币分发方式（没有预挖、没有 ICO、没有创始人奖励）和基于捐赠的资助模式。然而，Grin 确实有几个值得注意的差异。
货币政策 :Grin 被设计成一种交易媒介（MoE），而不是像比特币那样作为价值储存手段（SoV）。Grin 的矿工奖励是每分钟 1 个块，每个块 60 个 Grin （即每秒 1 个 Grin）。挖矿产生的 Grin 会按照这一规律一直持续下去，且没有减产。这使得 Grin 的通胀率在早期很高。随着时间的推移通胀率逐渐下降。
共识算法：在初期阶段，Grin 将尝试通过使用两种 PoW 算法来实现去中心化。这两种算法是 Cuckoo Cycle[1]（布谷鸟环）的变体 (一种是 ASIC 友好的，另一种被认为是 ASIC 抗性的，因为它是内存瓶颈算法（memory-hard)。布谷鸟算法是一种全新的、有点争议的工作量证明（PoW）算法 ; 握手区块链（Handshake blockchain）的白皮书描述了这一问题。
管理：Grin 没有正式的管理流程。但 Grin 有一个 8 名成员组成的技术委员会，负责管理 Grin 的普通基金和发展路线图。Grin 举行对所有人开放的管理和开发会议。
功能：Grin 正在努力通过添加诸如无脚本脚本之类的功能来增强 MimbleWimble 协议，基于这个功能可以实现复杂的「条件交易」功能。社区成员还致力于通过 grinbox 和 wallet713 等解决方案改善用户体验。
挑战：虽然 Grin 因其基于捐赠的资助模式而受到赞赏，但仅依靠外部捐款继续建设和改进 Grin 也是一项挑战。此外，要使非技术用户能方便的使用 Grin，还有很多工作需要做。
自发布以来，Grin 已可以在多个交易所交易，即使它并未主动联系交易所上币也没有向交易所支付上币费。虽然社区很乐意帮助 Grin 上交易所，但 Ignotus Peverell 表示他们并不「过分担心外部因素和 [他们] 无法控制的事情」。
[1] 原作者注：Cuckoo Cycle 是在非常大的二部图中以寻找循环路径，因此其算法速度用每秒完成搜索的图的个数计算。 与大多数其他工作量证明算法相比，Cuckoo Cycle 消耗的功率要少得多，并且其是内存密集型而不是计算密集型算法。 Yeastplume 在一个播客节目中很好地解释了这一点：类似于我们在一张纸上绘制节点并随意在它们之间添加边。，该算法计算出是否可以在这些节点之间找到环，即从一个特定的节点开始并沿着边返回到相同的节点。
挖掘算法
最初，Grin 团队计划使用两种 PoW 算法，由于算法需要消耗大量内存而被认为是抗 ASIC 的：Cuckoo Cycle （由 John Tromp 在 2015 年开发）以及具有较高内存要求的 Equihash 算法，称为 Equigrin。
对内存要求高的算法被认为不是可以利用 CPU 和 GPU 的计算密集型算法。最初由于 Cuckoo Cycle 需要大量 SRAM （静态随机存取存储器），它被认为是 ASIC 抗性的。人们认为因为算法需要大量 SRAM 而在 ASIC 使用大量 SRAM 很昂贵，所以这使得制造 ASIC 更加困难。 Cuckoo Cycle 的创建者 John Tromp 表示，「最初的 Cuckoo Cycle 旨在使内存延迟成为瓶颈。现在，多年以后，我们意识到 Cuckoo Cycle 是可以很好地利用 [...] 的 SRAM 算法，而其实（与过去的想法不同）在 ASIC 制造中使用 SRAM 并不那么昂贵。我们希望 ASIC 比 GPU 具有更高的效率优势。」John Tromp 在一个播客节目中深入探讨了 Cuckoo Cycle。
在 2018 年 8 月，社区承认 ASIC （1）在实践中是不可避免的 [1]，而且（2）可能在以开始时会不利于数字币的公平分配，但从长远来看并不一定是一件坏事。相反，ASIC 友好算法可以使网络更加安全，因为 ASIC 矿器增加了网络的算力，使攻击变得更加困难、代价更加高昂。 从长期来看，ASIC 可以有利于区块链协议的成功，因为投资数千万美元的的矿工在安全性方面的诉求与区块链项目的利益完全一致。此外，根据 Derek Hsue 的说法，「任何持续产生 ASIC 抗性的尝试都将导致秘密 ASIC 这个问题确实存在。」
鉴于上述观点，Grin 随后决定改变工作量证明（PoW）算法，这两种算法都是 Cuckoo Cycle 的变体，主算法是 ASIC 友好（AF）算法和第二算法是 ASIC 抗性（AR）算法，并在项目主网上线后逐步淘汰第二算法。 Grin 中的主 PoW 算法叫做 Cuckatoo31 +，是 Cuckoo Cycle 对 ASIC 更加友好的版本。 它被称为 ASIC 友好的是因为它可以使用数百 MB 的 SRAM 来提高性能使得 ASIC 算力超过 GPU。第二算法，称为 Cuckaroo29，是一种内存密集型的 AR PoW 算法。然而，真正保证 ASIC 抗性的唯一方法是有计划的进行硬分叉，不断调整算法（类似 Monero 的做法），使已生成的 ASIC 作废。 Grin 将每六个月执行一次这样的硬分支来调整算法，以抑制对该 AR 算法生产 ASIC 的积极性，直到该算法在两年内逐步淘汰。
加密社区里的一些成员非常关注 Cuckoo Cycle 中 PoW 算法的稳定性。 John Tromp 在 2014 年首次提出了这个概念，并在短时间内进行了多次修订，因为研究人员找到了优化算法的方法。 Cuckoo Cycle 基于一个 NP 完全的图论问题，一个令人担忧问题是，如果某个矿工通过优化 Cuckoo Cycle 算法获得比网络中其他矿工更大的算力，那么挖矿收益将无法公平分配。John Tromp 认为，这类优化算法获得的相对优势可能会随着迁移到更大的图而增加。但如果社区的其他成员对算法做相同的优化，这种优势就会消失。
一开始，Grin90% 的块用第二算法挖掘，10% 的块用主算法挖掘。两年后，100% 的区块将使用主算法进行挖掘。在未来两年，Cuckatoo31+将获得更大比例的区块奖励，每月线性增长 3.75%。Grin 社区希望，到 Cuckatoo31+占 100% 的矿业份额时，将有来自多个 ASIC 制造商生产出 ASIC 矿机，从而引导有序健康的竞争。Grin 基于最近 60 个区块的窗口对挖矿难度进行调整。
[1] 原作者注：Leo Zhang 说「2014 年，当 ASIC 矿工首次商业化时，由于 RAM 成本较高，使用内存硬算法抵制 ASIC 的策略是有道理的。但在过去几年中，RAM 成本的急剧下降使 ASIC 设计人员能够以越来越低的成本为这些网络制造机器。内存瓶颈算法无法无限期地保留 ASIC。」
GRIN 矿池
根据 miningpoolstats.com 的数据显示，Cuckaroo29 上有 15 个矿池，Cuckatoo31+上有 11 个矿池。在撰写本文时，前两名的矿池 (Sparkpool 和 F2pool) 的算力之和占 Cuckaroo29 的 82%，占 Cuckatoo31+的 68%。Sparkpool 和 F2pool 都向 Grin 的开发者基金和普通基金提供了捐款。虽然算力似乎集中在了矿池中，但矿池是由许多矿工参与者组成的，这些矿工可以选择随时离开矿池，并随意将其算力切换到其他矿池。
第三大矿池是 GrinMint，是 BlockCypher 于 2018 年 9 月首次推出的矿池，2019 年 1 月在主网上推出 .BlockCypher 收取 2.5％的费用，并表示将向 Grin 开发者社区捐赠 0.5％。 BlockCypher 还有一名全职开发人员致力于 Grin （Quentin Le Sceller）。其他回馈 Grin 社区的矿池包括 MimbleWimble Grin Pool 和 grin-pool.org。
对 Grin 的批评之一是，当 Grin 上线时，一些投资人投资挖矿并控制了大量的算力。这些投资人本来应该是通过买币投资 Grin，即是市场的买方。但由于这些投资人通过挖矿获得了 Grin，并在市场中卖出 Grin 获利，这些投资人反倒成了市场的卖方。当矿池挖出区块并获得挖矿奖励时，他们必须立即出售币，因为他们要用比特币支付给矿工 (译者注：这是本文很大的错误，事实上绝大部分 Grin 矿池都是给矿工分 Grin，而不是卖出 Grin 向矿工支付比特币。)
货币政策
Grin 具有线性的增发率，并且将以每分钟 60 Grin （每秒一 Grin）的速度增发 - 其供应量故意被设计成没有上限。而比特币的上限为 2100 万，并且具有通缩发行计划，比特币的块奖励每四年减半，直到接近零。因为比特币的发行模型使得其价值会算时间增加，所以比特币模型鼓励持有硬币。这使比特币成为价值存储工具（SoV）。
Grin 的早期通货膨胀率极高，但当有数百万枚 Grin 币流通时，随着时间的推移通货膨胀率将趋近于零，虽然它永远不会达到零。在实践中，通胀率需要在 10 年后才能降至 10％以下，25 年后才会降至 4％（与 2018 年比特币相同）。通胀率将需要 50 年才能降至 2％以下。然而，实际上，Grin 团队认为，当考虑到存在因为私钥丢失而造成的丢失的币时，通货膨胀将会比上述预想的低。根据团队的说法，每年丢失的币可能高达总供应量的 2％，在计算通货膨胀率时应该将这部分排除。永久性发行被视为缓解币丢失的影响的潜在解决方案。
永久通货膨胀背后的另一个原因是：（1）通胀模型比通缩模型更公平，通缩模型对于越早挖矿的矿工越有益，而通胀模型不会。（2）如果预计明天的币价与今天的相似，那么它有更大的机会被用作交换媒介（MoE），而这就恰恰是 Grin 项目所希望的。短期至中期的高通胀会激励消费而非储存，因为币会被显着的稀释。社区还认为，花钱的动力可能有助于更广泛地分发数字币。
此外，永久性发行可以防止 Grin 最终只能完全依赖交易的手续费来确保网络安全 - 这正是比特币社区正在讨论 / 面临的挑战。一旦比特币的发行量接近零，网络将不得不过渡到仅仅依赖交易费用奖励为保护比特币安全的矿工。仅依赖交易费奖励矿工是区块链的一种新的经济模式，但仍多存在许多问题：每个区块需要多少交易，每笔交易的最低费用是什么，以及如何解决与第二层方案（例如闪电网络）中致力于降低网络费的行为之间的矛盾。
来源 : grin-forum.org/t/emmission-rate-of-grin/171/21
怀疑论者因为 Grin 没有上限的线性发行计划而批判 Grin，并因为高通胀率降低了数字币作为价值存储的购买力。然而，Grin 的开发者故意设计了这样的通胀率，其目的是鼓励消费、抵消丢失币的影响、确保 Grin 网络始终可以给矿工支付挖矿奖励以维护区块链安全。高通胀的一个不利之处是，与早期比特币相似，挖矿奖励在目前在总供给量中占了相当大的比例。这可能会对 Grin 币的价值产生负面影响，因为矿池出售 Grin 以换取比特币支付给矿工。
(译者注：这是本文很大的错误，事实上绝大部分 Grin 矿池都是给矿工分 Grin，而不是卖出 Grin 向矿工支付比特币。)
治理
Grin 的莱恩伯格（Lehnberg）说：「治理是关于如何做出在参与者 (参与决策的人) 和利益相关者 (受决策影响的人) 的角度看起来都合理的决策的过程。」 Grin 没有明确的治理流程，但对于没有结论的讨论是透明的且对社区完全开放。
Grin 有一个技术委员会负责管理 Grin 普通基金（Grin General Fund）并指导项目的开发。委员会成员包括 Ignotus Peverell, Antioch Peverell, Hashmap, Jaspervdm, Lehnberg, Quentin le Sceller （BlockCypher), Yeastplume （Michael Cordner）和 John Tromp。任何人都可以参与治理会有和开发者会议以及讨论，但是最活跃的贡献者通常还会发挥更大的作用。
技术委员会每两周举行一次管理会议和一次开发者会议，主题包括 ASIC 抗性，筹集和指导资金，重大缺陷和错误，安全审计，交换集成，硬分叉等。 Grin 还会在会议前后在 Github 上发布议程，笔记和会议记录。在 grin-forum 上还有一个管理部分，那上面上有一些主题一致的帖子，表明社区正在积极思考如何从长远来进行管理。
技术委员会主导的管理和开发过程使社区能够在早期快速灵活地运行，以避免减慢项目进程。然而，随着 Grin 的成长和成熟，人们一直在讨论如何建立一个更加结构化的管理流程并进行制衡。委员会成员和捐助者明确表示，有必要实施一个更正式的程序，来确立：
为社区提供一种更结构化的方式来交流关于管理和开发主题的反馈。
设置委员会的权限范围以及社区为委员会成员提供意见的规则。
所有利益相关者都有机会发表意见。利益相关者包括核心开发者，一次性贡献者，矿工，用户，投资者，交易所等。
该委员会的缺点是增加了项目的中心化程度。从长远来看，一个非官方的委员会可能是危险的。一个例子是 Burst PoCC，它具有与 Grin 技术委员会类似的功能。有一天，他们对社区感到不满并意外退出，但仍然可以访问项目代码库，管理 DNS 域名等等。他们还采取了额外的恶意行为，例如欺骗矿池和过早抛售 Burst，最终损害了 Burst 区块链。
资金
Grin 是一个完全基于捐赠的开源项目。虽然它的公平的数字币分配机制受到了称赞——没有 ICO、没有预挖、没有创始人奖励，但缺点是开发进展缓慢。Grin 的安全审计、市场营销、网站开发、运营活动等都依靠无偿的兼职志愿者和对核心开发者基金的捐赠。
正如 Tushar Jain 所指出的那样，「如果没有资本的促进，开发进度将被推迟。」这是 Grin 社区也认可的事实。在 Grin 普通基金的页面上，他们说，「现实情况是，有了资金支持，对 Grin 项目将会有很大帮助。这将使 Grin 能够更快，更可靠地发挥其潜力，拥有更好的基础设施支持，并且与资金充足的区块链项目竞争（或共存）的可能性会更大。」
Grin 社区于 2016 年开始开发 Grin，并于 2019 年 1 月才主网上线。同一时期，Beam 是 MimbleWimble 协议的另一个实现（下文将进一步详细讨论），是由一家获得风险投资者的私营公司开发的项目。他们从 2018 年初开始启动该项目，并于 Grin 主网上线前一周实现主网上线。
此外，Yeastplume （Michael Cordner），社区的核心开发人员和主要成员，在最初在筹集个人研发赞助资金时遇到了困难，无法将全部精力投入 Grin。只有在 Ignotus Peverell 在对 Yeastplume 的募资活动远未获得 (5.5 万欧元)10% 的资金表示失望之后，募资活动的捐款才开始上升。自那以后，它已经超额完成了募资目标，在撰写本文时筹集了 66,580 欧元。可以在 Grin 名人堂中查看完整的捐赠者名单。
依靠捐赠可能在短期内会奏效。然而，为了保持发展并吸引人才进入网络，Grin 将不得不重新考虑其融资模式，因为它面临着于那些资金充足并付费的项目日益激烈的竞争。在这个关于开发者激励政策的明确表达中，纳撒尼尔·惠特莫尔 (Nathaniel Whittemore) 提出了另一种全新的面向商业的激励模式，即（1）提供足够的激励来吸引顶尖人才加入项目，（2）同时继续为核心开发路线图做出贡献。即保证项目在既定路线图的规划下，使用经济措施鼓励更多优秀人才贡献力量。
用户体验
如上所述，MimbleWimble 是没有地址的。因此，交易的发起方和接收方必须传递消息 (称为「交易石板」)，基于交互式通信进行币的转让。有多种方法可以标准化的传递 JSON 消息。一种方法是基于文件的传输，其中文件包含纯文本格式的 JSON 消息，可以通过多种方式传输文本 (电子邮件、Telegram、Keybase、业余无线电、信鸽等)。另一种方法是基于 HTTP URL 的方法，其中 API 接口接受文本格式的原始 JSON。
一组名为 vault713 的第三方开发人员正致力于使 Grin 可以更加实用并被广泛的使用。他们的第一个项目是一个名为 Grinbox 的交互协议。 Grinbox 是一种消息中继服务（message relaying service），当与 wallet713 一起使用时可以简化交易处理过程，wallet713 是目前在 Linux 上运行的 vault713 的 grin 钱包的核心分支。Grinbox 和 wallet713 旨在改善 Grin 的发送和存储过程。
第一步，Grinbox 允许参与者创建公开的地址用以发送 / 接收资金，这样他们就不必公开他们自己的 IP 地址。 wallet713 还允许用户将联系人姓名链接到他们计算机上的本地存储地址。此外，wallet713 允许异步交易构建。 vault713 还致力于添加更多增强隐私和可用性的功能，例如多重签名支持，BTC 和 Grin 之间的原子交换，在交易进入未经确认的内存池、移动 /web/ 桌面 GUI 等之前，与其他 wallet713 用户一同进行钱包层面的混币。
随着项目的成熟并吸引到更多人才，将出现更多利用不同通信信道创建交易可选方法。这可能包括利用 NFC，QR，蓝牙等的近场通信技术创建交易的方法。最终，用户选择一个方便且易于理解解决方案作为主要的交易通信方式。但是到达那一步还需要一些时间，还有待观察哪种方法可以成为标准。
Grin 只有几个月的历史，而且就目前而言，该项目适合精通技术的用户投入时间和精力来了解它的工作原理。虽然社区开始通过 grinbox 和 wallet713 等工作解决用户体验方面的问题，但要使非技术用户能舒适的在网络上进行交易还需要时间进行迭代和教育。
结论
Grin 是一个最初引起密码学朋克和无政府加密主义者注意的项目，但 Grin 与比特币相似的思想引起了许多人的注意。也就是说，Grin 因其匿名领导者、基于捐赠和草根的资助模式、专注于隐私和去中心、以及其社区非常关注对项目的推进而不是快速赚钱而受到赞扬。
但是 Grin 主网上线 Grin 只是第一步。要想让 Grin 获得长期成功并被广泛采用，还有很多工作要做。需要解决的关键挑战包括更可靠的筹资方式、更直观的用户体验以吸引更多用户使用 Grin，以及研究如何解决系统中的隐私漏洞 (即观察节点创建交易图的能力)。
核心团队表示，其主要关注点仍然是稳定性，性能以及安全性。通过第三方开发团队将 Grin 集成到他们的服务和产品中来培育一个健康的生态系统，这对提高使用率也是至关重要的。这并不一定需要 Grin 的核心开发人员来完成。相反，这些挑战可以在 Grin 区块链周围出现第三方开发人员生态系统时解决。
Grin 仍然是一个非常新的项目，它开创了全新的未经测试的想法，加密概念和技术。如果 Grin 能够应对关键挑战，那么它有可能成为将隐私重新置于个人手中的一种方式。
BEAM
Beam 是由一家总部位于以色列的 VC 支持的创业公司，于 2019 年 1 月 3 日推出了基于 MimbleWimble 协议的以隐私为重点的同名加密货币。它于 2018 年 3 月开始使用 C ++开发，并于 2018 年 9 月推出了测试网络。虽然 Beam 和 Grin 的相似之处在于它们都是 MimbleWimble 的实现，旨在为用户提供隐私增强功能，但它们的路径各不相同。与 Grin 不同，Beam 是一家私营公司，雇用开发人员来实施。 Beam 是从闭源开始，但后来开源了。 Beam 的另一个相比于 Grin 的重要区别是 Beam 提供了针对企业和监管机构的可选审计功能。
货币政策：Beam 的供应计划是通货紧缩型的，在第一年之后区块奖励下降 50%，之后每四年就会减少一半，直到达到 2.63 亿的硬性上限。此外，Beam 挖矿产出的 20% 将作为开发税进入 Beam Treasury 基金，用于并为 Beam 的未来开发提供资金。
挖矿算法：Beam 使用 Equihash 的修改版本（一种工作量证明挖掘算法）来提供网络共识。为了确保去中心化，Beam 将通过定期调整其算法使得 Beam 在前 12-18 个月保持 ASIC 抗性。
管理：Beam 目前由一家 VC 支持的创业公司运营，由付薪雇员组成。长期目标是完全将管理移交给管理 Beam Treasury 基金、维护区块链的非营利基金会。
功能：Beam 正在添加一个可审计的功能，这样企业就可以在不损害隐私性的情况下证明其合规性并提供交易的可预见性。Beam 开发人员还在探索一个安全的 BBS 系统，该系统将支持非交互式离线交易。
挑战：不断改进 PoW 协议是一项艰巨的任务，避免 ASIC 挖矿将使网络整体算力保持在较低水平，这也使得攻击网络的成本相对较低。此外，Beam 目前的运营和管理结构是中心化的，转向更去中心化的模式将需要避免所有投资方之间的权力斗争。
挖掘算法
Beam 使用 Equihash 算法，这是由卢森堡大学的 Alex Biryukov 和 Dmitry Khovratovich 创建的工作量证明算法。 Equihash 是一种基于广义生日问题的非对称内存密集型算法。 Equihash 的另一个关键属性是挖矿是随机的，这意味着生成 PoW 解的可能性与过去是否的成功挖矿是不相关。 Equihash 有两个可以调整的参数：n （bit 位宽）和 k （长度），它们决定了底层问题的复杂性，从而决定了算法的内存和时间复杂度。Beam 使用 Equihash 参数 n = 115 和 k = 5。
Equihash 在某种意义上是不对称的，因为它需要大量的内存来生成一个证明，但它不需要大量的内存来验证它。这是 Equihash 的一个重要特性，因为大多数其他内存密集型算法都是对称的，也就是说，验证与生成一个证明一样困难。内存密集型指的是生成一个证明所花费的时间与内存成正比，而不是与 CPU 计算能力成比例。如果使用更少的内存，Equihash 会不成比例地大大增加对计算能力的需求。
最初，内存是一种昂贵的资源，因此不假设 ASIC 比常规 CPU 和 GPU 更容易做出内存优化。另一方面，ASIC 与 GPU 相比提供了显著的带宽改进，而 GPU 又比 CPU 提供了显著的带宽改进。由于芯片设计技术的改进，为内存优化的 ASIC 矿机的成本不再像过去预期的那么高。
Zcash 是一个专注于以隐私性的加密货币，也使用 Equihash 算法。最初选择了 Equihash 是因为它被认为是 ASIC 抗性的。然而，在 2018 年，比特大陆发布了 Antminer Z9 mini 矿机，这个矿机通过降低 SRAM 的成本获得比通用硬件（CPU、GPU）更高的挖矿效率。在 Beam 的 Equihash 算法帖子中，他们强调「卢森堡大学的研究人员发现，截至 2018 年 5 月，20％-30％的 Equihash 是由 ASIC 矿机挖出的。」
Beam 表示，它们已经特别设置了 Equihash 参数，以便在短期内为 CPU 和 GPU 为矿工提供优于 ASIC 的优势，从而使币的初始分发更加广泛。然而，它认识到 ASIC 是不可避免的，甚至是在长期看是有用的，因为 ASIC 是一项成本可控的投资，并且增加了全网算力，从而使得区块链更安全且更难被攻击。
货币政策和资金
Beam 的货币政策类似于比特币。它的特点是规定了一个硬顶和通缩发行计划，并使用常规的区块奖励减半方法（每个区块的挖出的币数量下降 50％），直到通货膨胀率达到零。因此，这个初创公司是希望将 Beam 用作价值储存（SoV），而不是像 Grin 那样的交换媒介（MoE）。不过，其与比特币的相似性就到此为止了。与特别币不同的是：1. Beam 在第一年的挖矿奖励更多；2. 前 5 年的挖矿产出中部分归于项目创始人团队；3. Beam 每分钟一个块（比特币每 10 分钟一个块）。
在第一年，一个区块奖励将是 100Beam，高于之后的奖励，以激励矿工尽早加入网络并将 Beam 引入市场。头五年中 20% 的挖矿产出将给与创始人团队。所以第一年挖出的每个区块的 100 Beam 中 80 Beam 将支付给矿工，20Beam 将支付给 Beam 财富基金。在第 2 到第 5 年，区块奖励将下降 50%，变为 50 个 Beam，其中 40 个 Beam 支付给矿工，10 个 Beam 支付给 Beam 财富基金。在第 6 年，区块奖励将再次下降 50% 至 25 Beam，且所有奖励都将支付给矿工，并在未来改为每 4 年减半一次，直到第 129 年。区块奖励将在第 133 年停止，届时 Beam 预计的总供应量约为 2.63 亿。
来源 :medium.com/beam-mw/mimblewimble-emission-schedule-215551948259
Beam 采用了创始人奖励机制（Founders Reward），也称为开发税（Dev Tax），以回报投资者并为正在进行的协议和工具开发提供经济支持。创始人奖励费用是编写在区块链协议中的代码里，该协议在矿工和创始团队的已知地址之间的自动分配区块奖励
这种方法明显与 ICO 或预挖等不同，正如 Dash 所见，它以大量的流动资金来补偿加密资产的创始人。虽然 ICO 和预挖都是早期团队成员所希望的，但这类薪酬设计往往缺乏有效的资金监管和退出时间表。因此，在短期利益驱使下，挪用资金并跑路的骗局相当普遍。
「创始人奖励」的目的是随着项目的发展逐步补偿创始人。因此，最初的利益相关者更有动力去协调资源维护网络的长期成功。此外，奖励制度被纳入区块链协议，Arjun Balaji 指出：这种机制提供了固定资金分配比例带来的资金透明度，也为通过软或硬分叉修改现有分配方法提供可行性。
该创始人激励结构最初是由 Electric Coin Company(前身为 Zcash Company) 设计并推广的。这家公司是专注于隐私的加密货币 Zcash 的背后的开发和维护企业。起初，Zcash 矿工只能获得区块奖励的 80%。剩下的 20% 将分配给 Zcash 基金会 (一个支持 Zcash 开发的独立非盈利组织)、数字币公司以及早期的 Zcash 开发人员和顾问。在头四年之后，创始人奖金被预先设定为零，以确保在 2100 万美元的上限达到之前，所有新发行的 Zcash 将 100% 归矿工所有。
Beam 资金模型与 Zcash 的资金模式相似，在早期阶段其支付给 Beam 财富基金，创始人费用比例为 20％。与 Zcash 历时 4 年的创始人奖励不同，Beam 创始人奖励历时 5 年，包括第一年区块奖励为 100 Beam 的时候。在这五年结束时，累计有超过 3150 万的 Beam 被送给 Beam 财富基金。计划将基金中 35％的资金分配给早期投资者，另外 45％的资金补偿给核心团队成员和顾问，剩余的 20％将用于支持 Beam 主权货币基金会。这是该项目维护和管理的长期解决方案。
来源 : medium.com/beam-mw/mimblewimble-emission-schedule-215551948259
除了创始人奖金，Beam 还从包括 Recruit Co. LTD、Yeoman 's Capital 和 Node Capital 在内的各种风险投资基金中筹集了至少 500 万美元，用于聘请全职开发人员来推进开发。这些投资者将定期从创始人奖金中获得 Beam 以回报其早期投资。
Beam 的核心团队和早期投资者都认识到，更加中心化的推动项目可以加速产品研发、尽量避免在基于社区运营的项目中经常出现的项目延期的情况。因此，Beam 选择了这种更加中心化的管理方法来启动项目并度过项目的初始阶段。随着 Beam 的不断成熟，其目标是实现更加去中化的激励和管理结构，将区块奖励交给矿工，并将项目控制权交给社区。
不利的一面是，同时也是对 Beam 的批评之一，Beam 并没有让所有投资者都能平等参与。在主网上上线之前就从投资者那里筹集资金，或者将一部分资金投入专门的集团 (即 ICO、创始人奖励、预挖)，这些都可能导致币的分配不公平。
与之相对的是与比特币和 Grin 类似的产品，在这些产品中，加密资产只能通过传统的 PoW 挖矿获得。抛开技术障碍不谈，任何感兴趣的投资者都可以加入这个网络挖出新的比特币或 Grin。这样的发行方式往往会在区块链网络用户之间更为公平。
继续阅读：Circle 极致解读 : MimbleWimble 及两个实现 Grin 与 Beam（2）
查看全部
MimbleWimble
MimbleWimble 是一种增强隐私性和可扩展性的区块链协议。MimbleWimble 协议不需要存储整个区块链的所有历史数据，就可以验证区块链的所有交易的有效性 [ 1 ]。MimbelWimble 是以小说《哈利波特》中的「结舌咒」[ 2 ] 来命名的，这个咒语用于防止泄密。该协议是由一个化名 Tom Elvis Jedusor （伏地魔的法语名字）的人于 2016 年提出的，他通过洋葱头加密通讯通道（Tor LIink），在一个名叫「比特币巫师」（Bitcoin wizards）的 IRC 网络聊天室上分享了一个概述 MimbleWimble 的文本 - 然后便消失了。
译者注：
[1] 相较于比特币，用户需要下载完整的交易历史（数据量庞大）来确认交易的有效性。
[2] 结舌咒即：舌头打结的咒语，用于让对手沉默。
背景
Blockstream 的数学家 Andrew Poelstra [1] 对 WimbleMimble 协议很感兴趣，并于 2016 年 10 月，发表了一篇论文，更详细、更严谨论证了关于 MinbleWimble 协议的技术细节。MimbleWimble 是一个区块链协议，而 Grin 和 Beam 是它最先落地的两项实现。我们将在本报告中探索 MimbleWimble、Grin 以及 Beam。
来源：messari.io/onchainfx，coinmarketcap.com （截至 2019 年 3 月 3 日）
[1] Andrew Poelstra 是侧链白皮书的合作者之一。
[2] 此处数据存疑，Grin 是无限挖模式，并没有设置发行量上线，对此数据的计算依据表示质疑。
在加密社区中的许多人都在密切关注 MimbleWimble 协议，因为它首次优化了隐私性和可扩展性，它的目标是改进比特币以及其他加密货币的下述关键性问题。
完全隐私：MimbleWimble 会对未参与交易的所有第三方隐藏交易的发起者、接收者以及交易金额的信息。第三方观察者只能在一个交易中，看到一系列经过加密处理的包含交易输入、输出的整体 [1]，他们可以验证这些输入都在链上，并且输出和输入的虚拟货币的总数相同。这个设定便改善了在比特币等类似系统中「任何人都可以追溯一个资金从一个地址到另一个地址的转移过程」的问题。
效率：MimbleWimble 事务验证者只需要存储交易中未耗尽的 UTXO （交易记录）。而所有其他加密货币强制矿工和第三方验证者存储区块链的整个交易历史。MimbleWimble 这样做可以节省存储空间并加快同步速度，因为随着区块链历史的不断增长，矿工们可能会被迫使用更多的硬盘资源来存储整个历史记录。
一个验证者通过：（1）核实输出与输入的总和相等；以及（2）交易中不包含负数，保证交易过程中没有试图创造新的币；来验证一个 MimbleWimble 交易的有效性。挖矿是唯一可以产生新币的方式，这也是唯一可以识别身份的交易。但是，验证者和观察者并不会知道是谁获得了挖矿的区块奖励。
MimbleWimble 的另一个重要特性，就是这里只有交易的输入和输出而没有地址或公钥。每一个 UTXO 都有一个私钥，接收者将私钥存储在他的钱包中。要发出 UTXO，发起者必须在专用的通信通道里通知接收方，并执行多轮通信以构建交易。发起者要使用他的 UTXO 私钥对这个 UTXO 进行签名认证，并将签名结果发送给接受者。
[1] 即 Mimblewimble 只验证交易前后总数的一致性，输入（input）和输出（output）即交易前后的状态。
MimbleWimle 要解决的问题
区块链是不可伪造的公开交易账本。其不可伪造性意味着用户只能发送他们曾经收到的资金——他们无法发送属于别人的资金或是凭空创造资金。比特币和类似的区块链的发送方地址、接收方地址和交易金额都是公开的，所以很容易验证发送的金额等于收到的金额、发送方的私钥地址包含发送的资金。
比特币（包括其他加密资产）的公开性对于不希望公开交易细节的人或商业活动来说是不合适的。此外，随着像 Elliptic[1] 和 Chainalysis[2] 这样的区块链大数据分析公司的崛起，研究人员可以将非法交易的输出对应起来并将其列入黑名单。币安（Biance）首席执行官曾发布推文说，他们能够在被社交媒体上报道后，冻结黑客发送给交易所的资金。然而，有些人认为这违背了货币的可替代性的原则。可替代性原则是指所有被创造的货币都是相同的，就像一美元钞票等于另一美元钞票一样，无论钞票过去经过什么样的流通活动，这个钞票与其他美元钞票都应该是一样的。
比特币和所有其他区块链要求矿工和其他验证人记录链的整个交易历史，以验证所有交易是否有效。新参与者需要下载并验证整个区块链，以验证网络的当前状态。这个设置使得想要与网络同步的新参与者需要大量空间、时间和计算资源。比特币区块链在 2019 年之前的大小约为 200GB。
[1] Elliptic： https://www.elliptic.co/（一家为加密货币公司，金融机构和政府机构提供可操作的情报的公司）
[2] Chainalysis： https://www.chainalysis.com/ （防止，检测和调查加密货币洗钱，欺诈和违规行为）
MimbleWimble 的解决方案
MimbleWimble 以巧妙的方式使用加密技术来实现不可伪造性，同时优化隐私性和可扩展性。 MimbleWimble 不是像比特币那样验证每个输出的整个历史记录，而是检查区块链上所有交易的输入的总和减去所有输出的总和为 0 以验证链（这种做法也加强了交易的一个基本属性：交易发出的金额等同于收到的金额）。MimbleWimble 综合使用保密交易 (Confidential Transactions）、混币（Coin Join）、 范围证明（Range Proof）和交易记录核销（Cut-through）技术来实现上述目标。
与比特币相似，MimbleWimble 依赖于椭圆曲线密码学和 UTXO 模型。然而，MimbleWimble 是一个更加轻量级的的版本，由于增强隐私性的要求，它牺牲了可编程性。因此，诸如闪电网络（Lightning Network）之类的时间锁定或支付渠道等更复杂和精细的功能目前还无法在 MinbleWimble 中使用 [1]。
[1] 译者注：Grin 和 Beam 都有对应的解决方案。
速成课程：UTXOS
比特币和 MimbleWimble 一样使用「未使用的交易输出」（Unspent Transaction Output UTXO）模型来计算余额。这类似于使用硬币或现金来支付商品和服务。例如，爱丽丝想买一件 30 美元的衬衫，但她有两张 20 美元的钞票。她不能只给商人一张半的钞票。相反，她给了商人两张钞票，并收到了一张 10 美元的钞票作为找零。
UTXO 模型以类似的方式运行：Alice 在之前的交易中获得了两个交易输出：1 BTC 和 0.5 BTC。现在 Alice 需要向一个商人支付 1.3 BTC。她的钱包创建了一个发送 1.5BTC 的交易，这个交易有两个输入（1BTC 和 0.5BTC）两个输出（1.3BTC 和 0.2BTC）。商户收到 1.3 个 BTC，Alice 收到 0.2 个 BTC （可以视为找零）。由于 UTXO 模型这一特性，比特币用户可以通过查询区块链浏览器，观察到他们的比特币地址经常发送出比指定数量更多的比特币。
速成课程：椭圆曲线加密
椭圆曲线有几个特性，使其可以用于复杂的加密协议。椭圆曲线的一个性质是单向函数。在椭圆曲线上取一个随机点 G，乘以一个整数 s，得到椭圆曲线上的另一个点 P=sG。然而，给定（P，G）要求出 s 的值在计算上是不可行的。这使得我们可以将（P，G）作为公钥，将 s 作为私钥。椭圆曲线的另一个特性是椭圆曲线上的计算满足一些有用的代数特性：
分配律：(a+b)G = aG+bG
结合律：a(bG)=b(aG)=(ab)G
速成课程：Pedersen 表达式（Pedersen Commitments） Pedersen 表达式是结合椭圆曲线的单向性和代数性质的密码学术语。对给定的值（x，y）计算其 Pedersen 表达式为 P=xG+yH。由于计算 s=P/G 是不可行的，所以要通过 (P,G,H) 计算出（x，y）是不可能的。另外，由于有无数的 x 和 y 的组合可以满足关系 P=xG+yH，所以即使我们知道某 1 个满足此关系的解（x,y），我们依然无法计算出满足此关系且不违反椭圆曲线单项属性的第二对（x’,y’）。
保密交易（Confidential Transaction）
默认情况下，MimbleWimble 依靠一个称为保密交易的密码学概念来实现隐私性。保密交易是由 Gregory Maxwell[1] 提出的，他从 Adam Back[2] (亚当·贝克的比特币同态加密中汲取到灵感。保密交易使用 Pedersen 表达式来隐藏 UTXO 中的交易金额。
[1] Gregory Maxwell 是 Bitstream 的比特币核心开发人员和联合创始人兼首席技术官。
[2] Adam Back （1970 年 7 月出生）是英国密码学家和加密黑客，hashcash 的发明者。
在 MimbleWimble 中，交易输入和输出通过 Pedersen 表达式计算为「P=rG + vH」。G 和 H 是椭圆曲线上的随机点，并作为区块链的公共参数公开。值 v 是 UTXO 的交易金额。r 是致盲因子，用作 UTXO 的私钥，值 rG 是对应于 r 的公钥。MimbleWimble 使用 Pedersen 表达式使敏感交易信息模糊，替代明文交易金额。Pedersen 表达式允许使用基本算法来验证交易。
举个例子，我们有两个输入和一个输出。我们提供交易金额（v）和致盲因子（r），同时将 G 和 H 作为公开参数。
交易内核（Transaction Kernel）
上述保密交易的问题在于，它们需要输入和输出的 UTXO 使用相同的致盲因子，即接收者的私钥。如果发送者知道了接收者的致盲因子的值，她就可以窃取接收者输出的 UTXO。而 MimbleWimble 使用零知识证明 (zero-knowledge) 克服了这个问题。
举一个简单的例子：某交易发送的交易金额为 5。发送者有一个 UTXO 作为交易的输入，由 Pedersen 表达式计算交易的输入为 X=45G+5H，其中 5 是交易金额 (v)，45 是致盲因子（r），也就发送方的私钥。接收方选择一个随机盲因子 7 并创建一个 UTXO，由 Pedersen 表达式计算为 Y=7G+5H。验证者将交易输入减去输出得到：
X-Y=（45G+5H）-（7G+5H）=38G
MimbleWimble 将值 38 称为超额或内核，并将值 X-Y = 38G 称之为交易内核（译者注：准确的说公钥 rG 只是交易内核的一部分，交易内核还包括用 r 做私钥对交易做的签名，见下述译者补充）。对于一个有效的交易，交易内核始终为 X-Y = rG + 0H，其中 r 是某个整数。即使交易里有多个输入和多个输出也是始终如此。如果输入值的总和等于输出值的总和，则 H 系数将恒为零。有效的交易内核始终采用公钥的形式。发起人和接收方都知道对应私钥的一部分（45 和 7）。 MimbleWimble 协议要求交易双方使用他们的致盲因子进行多重签名来签署交易，内核（45-7=38）就是交易参与者的多重签名私钥。（译者补充：交易双方使用内核作为私钥对交易进行签名，验证者首先计算 X-Y，如果 X-Y 是一个合法的交易，那么 X-Y 的结果应该等于交易签名公钥 rG，验证者再用 rG 做公钥验证交易签名的有效性，如果验证通过说明交易是合法的，也就是 H 的系数为 0。准确的说，交易内核包括了交易的公钥 rG、使用 r 做私钥对交易的签名以及交易手续费。MinbelWimble 区块链上主要记录信息就是对交易的输入和输出的 Pedersen 表达式计算结果 X 和 Y 以及交易内核。）
范围证明（RANGE PROOFS）
MimbleWimble 协议要求交易金额必须为正数，因此用户无法凭空创造出货币。正如我们所提到的，唯一可以创造币的交易类型是挖矿。 范围证明是一种加密技术，对于某一 Pedersen 表达式 X，通过范围证明技术可以证明给定一对整数（r，min <v <max）满足 X = rG + vH。MimbleWimble 的实现（Grin 和 Beam）使用范围证明来证明交易金额 v 大于零且没有溢出。MimbleWimble 使用最近使用的子弹证明技术（Bulletproofs）是一种仅消耗约 700-5000 字节的范围证明技术。
没有地址
正如我们提到的，MimbleWimble 不使用地址。不使用地址的主要动机是为了增强区块链的隐私性和防止地址膨胀问题。在基于 MimbleWimble 的区块链中，用户必须进行链外的通信来创建交易。使用通信信道，交易发起方向接收方证明其持有交易所需的数字币金额，并向接收方转移这些数字币的控制权。因为没有公开的地址，所以也没有「标准」通信方式来完成交易。因此，交易双方需要建立通信信道，从而发送数字币持有证明及转移数字币控制权。这与比特币（以及大多数其他区块链）非常不同，比特币可以在没有交易接收方参与的情况下完成交易。
混币技术（Coin Join）
混币技术是一种降低数据公开性的方法。 混币将多个交易组合成单个大型交易的方法，这使得很难区分哪些交易输入是对应哪些交易输出。混币技术已在 JoinMarket，ShufflePuff，DarkWallet，SharedCoin，Wasabi，Samourai 等项目中使用。基于钱包的混币技术的缺点是用户必须主动选择使用该功能。这降低了它的有效性，因为用户要么就不知道这一功能，要么就是由于麻烦而不使用该功能，这些都导致参与混币交易的交易数量不足对于混币技术而言，参与混淆的交易的数量太少就不能有效地隐藏交易的发送地址和接收地址。此外，参与混币的用户之间必须进行通信以创建混币交易，因为每个交易发送方都必须对最终组合起来的整个交易进行签名。
在 MimbleWimble 中，用户无需选择混币功能，这是 MimbleWimble 的默认功能。一个区块中不再记录单独的各个交易。相反，它看起来像一个大型的组合起来的交易。图 1 是要包含在下一个区块·中 2 笔摸交易集的示意图。在图 2 中，MimbleWimble 在类似于混币的过程中将两笔交易连接在一起，这样剩下的就是单个交易，它组合了 2 个交易所有输入和所有输出。
交易记录核销 (Cut-through)
保密交易比常规交易需要更大的存储空间。根据 Aaron Van Wirdum[1] 的说法，保密交易比非保密交易所需要的存储空间大 20 倍，计算资源大 30 倍。 MimbleWimble 使用一种名为交易记录核销的技术来解决这一挑战进而提高效率。
[1] Aaron Van Wirdum：BitcoinMagazine 技术编辑
正如我们上面提到的，下载完整的比特币区块链需要占用近 200GB 的空间，并且其正在不断增长。如果比特币上的所有交易都是像 MimbleWimble 这样的保密交易，那么区块链的大小将会大几个数量级。
MimbleWimble 使用称为交易记录核销的过程来删除冗余的交易输出以释放块内的空间并减少需要存储在区块链中的数据量，同时保持相同的安全性。冗余输出的特点是这些输出会在同一区块被作为输入使用。通过 Andrew Poelstra 演讲编制的图表可以很好地说明这一点。
在图 3 中，可以看到的某交易的青色输出在同一区块中后来又被作为某交易的输入，所以可以从区块中删除这笔冗余的输入和输出，以减少必须记录的数据。虽然 MimbleWimble 冗余的交易输出，但它保留了这些交易的交易内核。
MimbleWimble 在在区块内的微观层面和整体数据的宏观层面都使用交易核销技术，从在区块链上的信息只有：区块链首部信息（block header）、UTXO 和交易内核。节点可以使用这些关键数据来验证区块链。从而使得如果一个区块内核销掉的交易输出比这个区块内新增的交易输出多，则区块链的大小会缩小。从理论上讲，这将使得验证区块链所需的数据量会随时间发展越来越小。
Grin 作为 MimbleWimble 的第一个实现，认为 MimbleWimble 节点的数据量大小相比比特币会大大减少，「相比数 GB 大小的比特币区块链节点，Grin 节点大小可以做到数量级的优化，甚至到仅有几百 M 字节」按照 Grin 的描述，假设有 1000 万笔交易伴随着 100 万个 UTXOs，没有交易核销的区块链总大小约为 130GB，其中交易数据为 128GB、交易证明数据为 1GB，块头为 250MB。经过核销，区块链的总大小可以降至 1.8GB，包括 1GB 的输出数据，520MB 的 UTXO （译者注此处应该为交易内核或交易证明数据）和 250MB 的块头。 而 Beam 认为，当它达到与比特币相同的规模时，其区块链大小可能是比特币的 30％。
蒲公英技术（Dandelion）
对于 MimbleWimble 的隐私性而言，最大的威胁是区块链节点可以在打包并广播交易记录前记录交易的信息。在核销之前，交易输出在要在节点本地内存池（mempool）（未经验证的交易池）中保存一些时间。这使得恶意节点可以在构建交易图（transaction graph）并可能发现发送方的 IP 地址。
蒲公英技术不是 MimbleWimble 的一部分，而是 Grin 和 Beam 在实现时补充的功能。蒲公英试图降低恶意节点创建交易图的机会，方法是「在交易被确认之前先悄悄地在网络中转发它，从而延迟交易在网络上出现的时间」（Andreas Antonopoulos[1]）。
通常，当有人向区块链发起交易时，交易信息会向所有的区块链节点广播。蒲公英将交易的广播划分为两个阶段，从「阀杆（stem）」或「匿名（anonymity）」阶段开始，在这一阶段，交易信息将其被随机广播到某一个节点，然后再由这个节点将交易信息发送到另一个随机挑选的节点，依此类推，直到收到交易信息的节点数目满足一定要求，则进入第二阶段。第二阶段称为绒毛阶段（fluff phase），在这一阶段交易信息会被广播到所有的节点。这样做可以防止观察节点将交易映射回原始地址。一种蒲公英技术的改进（Dandelion++）使得创建交易图变得更加困难。
在 MimbleWimble 中，交易也可以在匿名阶段之前进行混币，从而使将交易输入与交易映射关联更加困难。 Beam 通过增加占位空输出使得在没有足够的输出也可以进行上述混币操作。。
蒲公英技术的一个问题是，在匿名阶段，如果交易被传递到某一随机节点后，这个节点掉线，那么这笔交易将永远不会被传播到区块链网络。Grin 和 Beam 解决了这一问题——如果某交易没有在合理的时间内达到「绒毛阶段（fluff phase）」，则这个交易将被自动广播到更广泛的网络中。
[1] Andreas M. Antonopoulos （生于 1972 年）希腊 - 英国，比特币的拥护者。
无脚本脚本（Scriptless scripts）
MimbleWimble 不支持交易脚本，而交易脚本是大多数区块链的重要特征。脚本是嵌入在交易中以支持基本智能合约功能的代码。 没有它，MimbleWimble 就不能支持条件交易（conditional transaction），时间锁，状态通道（例如闪电网络），跨链原子交换等。这是不可链接交易和交易核销的代价。验证者无法检查是否满足智能合约条件，因为相关的 UTXO 及其条件可能已经被删除。
当于 2016 年 8 月，第一份 MimbleWimble 论文发布时，无法支持条件交易似乎是使用 MimbleWimble 的一个限制。然而，Andrew Poelstra 发现了一种通过使用无脚本脚本的方式实现智能合约的简单方法。无脚本脚本基于这样的想法：利用施诺尔签名技术（Schnorr signatures）支持无脚本脚本功能，区块链验证者如果需要知道链外发生的条件元素，只需检查签名是否存在且正确。
具体而言，交易的参与者可以通过组合其各自的签名的私钥来创建多重施诺尔签名，从而生成交互式的签名，该签名是提交给节点并由节点验证的唯一数据。
Aaron Van Wirdum 提供了一个很好的解释，便于我们理解。他举了一个想要收听艺术家歌曲的网络用户的例子。艺术家和用户需要将他们组合的施诺尔签名提交到区块链，以验证条件交易。拥有该歌曲版权的艺术家掌握对于这个歌曲加密的密钥，设为 7000，获得这个密钥就可以收听歌曲。这个艺术家掌握的一半的施诺尔签名是 8000。艺术家可以通过将她的签名（8000）减去歌曲的密钥（7000）来创建一个施诺尔「适配器签名（adaptor signature）」，1000。然后，艺术家把这个适配器签名发给用户。用户使用密码学技术验证确认 1000 是等于艺术家的施诺尔签名减去减去歌曲密钥的结果。然后用户也做施诺尔签名并向艺术家发送该签名，假设签名是 5000。艺术家将两部分施诺尔签名组合（8000 + 5000 = 13000）并提交到区块链上。这时用户获得组合后的签名 13000，并可以计算出艺术家的签名是 13000-5000=8000。最后用户通过计算 8000-1000=7000 获得了歌曲的加密密钥，从而可以收听歌曲。
这一切都发生在链外，这样除了艺术家和用户没有人会发现其中的步骤。区块链验证者唯一看到的内容是一个 13000 的施诺尔签名组合。适配器签名只被艺术家和用户掌握，对于第三方保密的。除了「结算交易」之外，区块链上没有任何交易记录内容。可以通过添加支持施诺尔签名的新操作码（Opcode）来实现无脚本脚本。 Grin 和 Beam 正在实现无脚本脚本，但是暂时没有这个功能何时上线的确切时间表。
基于无脚本脚本有可能实现机密资产（confidential assets），跨链原子交换和第二层扩展解决方案，比如在 MimbleWimble 区块链生态中使用闪电网络。无脚本脚本不一定要在 MimbleWimble 上实现，甚至可能会扩展到其他区块链生态上。
结论
MimbleWimble 基于经过严格证明的密码学技术。其中一些技术已在经同行评审的密码学期刊上发表，其他一些技术则是发布在白皮书和技术报告中。首个 MimbleWimble 区块链生态项目 Grin 和 Beam 最近才推出。虽然 MimbleWimble 是一种新的实验性技术，但它具有有显著提高隐私性和可扩展性的优势，虽然目前它的用户体验还不够好，且也没有彻底完全解决某些隐私方面的挑战。还需要进行大量的测试和迭代才能在大规模开放的区块链生态上实现高效的隐私交易。目前，这个看似难以理解的概念，在实践中可能会还会遇到意想不到的问题。
在用户体验方面，目前 MimbleWimble 没有地址和交易各方需要进行交互通信并且在线（虽然不一定同时）来签署并完成交易。这一要求与现有的加密货币相比很不一样，对于用户使用造成一些困扰。
从隐私性角度，矿工可以在混币和交易核销之前查看内存池（mempool）中的交易。因此，恶意观察节点就可以构建详细的交易图，从而对隐私性构成威胁，这直接挑战了 MimbleWimble 的隐私性这一核心价值主张。尽管有蒲公英技术和虚拟 UTXO 这样的潜在技术解决方案，但它们在实践中还有待完善。
其他隐私币解决方案
MimbleWimble 不是第一个或唯一一个区块链隐私币方案。对所有可用的隐私币解决方案进行全面而深思熟虑的讨论超出了本报告的范围，这里讨论其他可供选择的替代方案以供读者了解。这些包括但不限于其他区块链协议和在底层实现隐私性的币种（Zcash，Monero），通过第二层网络实现隐私解决方案（Blockstream 侧链）和通过交易层实现的隐私方案（例如通过像 Samourai 和 Wasabi 这样的钱包）。
隐私币
在 Grin 和 Beam 之前推出的两个隐私币是 Zcash 和 Monero，这些币在协议层实现了隐私性。Monero 是一款基于 CryptoNote 协议的隐私币，Monero 的一个关键优势是默认情况下即启用隐私功能，它隐藏发送方和接收地址以及交易金额。 Monero 使用环保密交易（Ring Confidential Transactions）和隐形地址来实现隐私性。环签名算法在交易中添加「诱饵」信息从而避免暴露真实的签名信息，进行有效地混淆交易信息。 Monero 的主要缺点是，即使使用子弹证明技术（Bulletproofs）大大减少了存储空间，其数据存储规模仍是比特币的十倍。
Zcash 是基于 Zerocash 协议设计的数字币， Zcash 使用地址加壳技术来隐藏交易方的地址并使用 zk-snarks （一种零知识证明）来隐藏交易金额。与 Monero 以及基于 MimbleWimble 协议的 Grin 和 Beam 不同，Zcash 不会在默认情况下启用隐私功能。在 Zcash 的 Sapling 更新之前，创建一个保密交易的计算量很大且非常耗时，这阻碍了用户的使用隐私功能。经过 Sapling 更新，对地址加壳所需的内存和时间已经减少，这某种程度上会鼓励用户使用保密交易功能。可选的隐私功能的另一个缺点是当用户选择使用加密交易信息时，这一行为可能会被视为可疑行为。Zcash 的另一个缺点是其可信设置（trusted setup）。虽然 Zooko Wilcox[1] 表示打破可信的设置不会影响隐私性，但 Peter Todd （比特币研究员）在某次与一个 zk-snaks 的开发人员的会谈中表示他不同意 Zooko 的看法。
[1] Zooko Wilcox-O'Hearn，左科·威尔科克斯（1974 年 5 月 13 日出生于亚利桑那州凤凰城的 Bryce Wilcox），是美国科罗拉多州的计算机安全专家，cypherpunk 和 Zcash 的首席执行官。
侧链
侧链是一个独立的区块链。侧链双向链接到一个基础层区块链协议。双向链接使得来自原始基础层链上的币在通过验证后，可以以固定的速率与侧链资产进行互换。这些补充作用的侧链可以提供基础层区块链没有的新区块链的功能、扩展并共识机制，从而对基础层区块链面对的问题提供一系列解决方案，包括但不限于隐私性和可扩展性。比特币侧链公司 Blockstream 已经部署了一个这样的网络，即最近推出的 Liquid，它在默认状态下进行保密交易。Liquid 使用一个由 15 个已知节点组成的小组 (称为工作成员小组) 来验证交易并打包区块，这以牺牲去中心化为代价加快了交易速度。虽然 Liquid 的管理更加中心化，但它针对的是交易所场景下的一些特殊问题。例如支持在联盟链内的任何节点随意兑换 LBTC 这一 Liquid 的本地 Token。如果某一个独立的网络节点宕机，此时这个设计会特别有用。Liquid 的设计使得无论某一单一工作成员信誉和网络状况如何他都不能直接控制被托管的比特币。对 Liquid 的一个轻微批评是，它信任的一些中介机构中包括一些不受监管的、历史上有不安全记录的加密货币交易所，如 Bitfinex 和 OKCoin 等。
隐私钱包（PRIVACY WALLETS）
此外，基于钱包的一些隐私解决方案（如 Wasabi，Samourai 或 Breeze）的优势在于它们可以在比特币（或其他币种）之上实现，而无需更改底层协议。一些批评的声音包括：如果没有在较短的时间内找到匹配的交易资金，就会出现较小的匿名集或者造成交易延迟。例如，Samourai 的交错弹跳（Staggered Ricochet）可能需要两个小时才能到达最终目的地从而完成交易。此外，由于钱包平台的中心化性质，钱包运营平台可以获得交易的隐私信息。在 2019 年初，谷歌要求 Samourai 删除其应用程序中的某些隐私和安全功能，因为它违反了谷歌 Play store 的新规则。
尽管有许多增强隐私的选择，但这些都是早期技术（包括 MimbleWimble，Grin 和 Beam）。在这一点的选择上每个人都有自己的权衡取舍，并且对于什么才是隐私加密的最佳方法目前还没有明确的答案。
GRIN
Grin 是 MimbleWimble 的第一个开源实现。Grin 使用 Rust 语言开发。 Grin 文档于 2016 年 10 月 20 日由匿名开发人员 Lgnotus Peverell 发布。许多 Grin 的核心开发者都采用了来源《哈利波特》相关的绰号。 Grin 在 2019 年 1 月 15 日在主网上发布之前发布了四个测试网。由于其与比特币的相似性，Grin 受到加密货币社区的称赞——尤其是其匿名开发团队以、公平的数字币分发方式（没有预挖、没有 ICO、没有创始人奖励）和基于捐赠的资助模式。然而，Grin 确实有几个值得注意的差异。
货币政策 :Grin 被设计成一种交易媒介（MoE），而不是像比特币那样作为价值储存手段（SoV）。Grin 的矿工奖励是每分钟 1 个块，每个块 60 个 Grin （即每秒 1 个 Grin）。挖矿产生的 Grin 会按照这一规律一直持续下去，且没有减产。这使得 Grin 的通胀率在早期很高。随着时间的推移通胀率逐渐下降。
共识算法：在初期阶段，Grin 将尝试通过使用两种 PoW 算法来实现去中心化。这两种算法是 Cuckoo Cycle[1]（布谷鸟环）的变体 (一种是 ASIC 友好的，另一种被认为是 ASIC 抗性的，因为它是内存瓶颈算法（memory-hard)。布谷鸟算法是一种全新的、有点争议的工作量证明（PoW）算法 ; 握手区块链（Handshake blockchain）的白皮书描述了这一问题。
管理：Grin 没有正式的管理流程。但 Grin 有一个 8 名成员组成的技术委员会，负责管理 Grin 的普通基金和发展路线图。Grin 举行对所有人开放的管理和开发会议。
功能：Grin 正在努力通过添加诸如无脚本脚本之类的功能来增强 MimbleWimble 协议，基于这个功能可以实现复杂的「条件交易」功能。社区成员还致力于通过 grinbox 和 wallet713 等解决方案改善用户体验。
挑战：虽然 Grin 因其基于捐赠的资助模式而受到赞赏，但仅依靠外部捐款继续建设和改进 Grin 也是一项挑战。此外，要使非技术用户能方便的使用 Grin，还有很多工作需要做。
自发布以来，Grin 已可以在多个交易所交易，即使它并未主动联系交易所上币也没有向交易所支付上币费。虽然社区很乐意帮助 Grin 上交易所，但 Ignotus Peverell 表示他们并不「过分担心外部因素和 [他们] 无法控制的事情」。
[1] 原作者注：Cuckoo Cycle 是在非常大的二部图中以寻找循环路径，因此其算法速度用每秒完成搜索的图的个数计算。 与大多数其他工作量证明算法相比，Cuckoo Cycle 消耗的功率要少得多，并且其是内存密集型而不是计算密集型算法。 Yeastplume 在一个播客节目中很好地解释了这一点：类似于我们在一张纸上绘制节点并随意在它们之间添加边。，该算法计算出是否可以在这些节点之间找到环，即从一个特定的节点开始并沿着边返回到相同的节点。
挖掘算法
最初，Grin 团队计划使用两种 PoW 算法，由于算法需要消耗大量内存而被认为是抗 ASIC 的：Cuckoo Cycle （由 John Tromp 在 2015 年开发）以及具有较高内存要求的 Equihash 算法，称为 Equigrin。
对内存要求高的算法被认为不是可以利用 CPU 和 GPU 的计算密集型算法。最初由于 Cuckoo Cycle 需要大量 SRAM （静态随机存取存储器），它被认为是 ASIC 抗性的。人们认为因为算法需要大量 SRAM 而在 ASIC 使用大量 SRAM 很昂贵，所以这使得制造 ASIC 更加困难。 Cuckoo Cycle 的创建者 John Tromp 表示，「最初的 Cuckoo Cycle 旨在使内存延迟成为瓶颈。现在，多年以后，我们意识到 Cuckoo Cycle 是可以很好地利用 [...] 的 SRAM 算法，而其实（与过去的想法不同）在 ASIC 制造中使用 SRAM 并不那么昂贵。我们希望 ASIC 比 GPU 具有更高的效率优势。」John Tromp 在一个播客节目中深入探讨了 Cuckoo Cycle。
在 2018 年 8 月，社区承认 ASIC （1）在实践中是不可避免的 [1]，而且（2）可能在以开始时会不利于数字币的公平分配，但从长远来看并不一定是一件坏事。相反，ASIC 友好算法可以使网络更加安全，因为 ASIC 矿器增加了网络的算力，使攻击变得更加困难、代价更加高昂。 从长期来看，ASIC 可以有利于区块链协议的成功，因为投资数千万美元的的矿工在安全性方面的诉求与区块链项目的利益完全一致。此外，根据 Derek Hsue 的说法，「任何持续产生 ASIC 抗性的尝试都将导致秘密 ASIC 这个问题确实存在。」
鉴于上述观点，Grin 随后决定改变工作量证明（PoW）算法，这两种算法都是 Cuckoo Cycle 的变体，主算法是 ASIC 友好（AF）算法和第二算法是 ASIC 抗性（AR）算法，并在项目主网上线后逐步淘汰第二算法。 Grin 中的主 PoW 算法叫做 Cuckatoo31 +，是 Cuckoo Cycle 对 ASIC 更加友好的版本。 它被称为 ASIC 友好的是因为它可以使用数百 MB 的 SRAM 来提高性能使得 ASIC 算力超过 GPU。第二算法，称为 Cuckaroo29，是一种内存密集型的 AR PoW 算法。然而，真正保证 ASIC 抗性的唯一方法是有计划的进行硬分叉，不断调整算法（类似 Monero 的做法），使已生成的 ASIC 作废。 Grin 将每六个月执行一次这样的硬分支来调整算法，以抑制对该 AR 算法生产 ASIC 的积极性，直到该算法在两年内逐步淘汰。
加密社区里的一些成员非常关注 Cuckoo Cycle 中 PoW 算法的稳定性。 John Tromp 在 2014 年首次提出了这个概念，并在短时间内进行了多次修订，因为研究人员找到了优化算法的方法。 Cuckoo Cycle 基于一个 NP 完全的图论问题，一个令人担忧问题是，如果某个矿工通过优化 Cuckoo Cycle 算法获得比网络中其他矿工更大的算力，那么挖矿收益将无法公平分配。John Tromp 认为，这类优化算法获得的相对优势可能会随着迁移到更大的图而增加。但如果社区的其他成员对算法做相同的优化，这种优势就会消失。
一开始，Grin90% 的块用第二算法挖掘，10% 的块用主算法挖掘。两年后，100% 的区块将使用主算法进行挖掘。在未来两年，Cuckatoo31+将获得更大比例的区块奖励，每月线性增长 3.75%。Grin 社区希望，到 Cuckatoo31+占 100% 的矿业份额时，将有来自多个 ASIC 制造商生产出 ASIC 矿机，从而引导有序健康的竞争。Grin 基于最近 60 个区块的窗口对挖矿难度进行调整。
[1] 原作者注：Leo Zhang 说「2014 年，当 ASIC 矿工首次商业化时，由于 RAM 成本较高，使用内存硬算法抵制 ASIC 的策略是有道理的。但在过去几年中，RAM 成本的急剧下降使 ASIC 设计人员能够以越来越低的成本为这些网络制造机器。内存瓶颈算法无法无限期地保留 ASIC。」
GRIN 矿池
根据 miningpoolstats.com 的数据显示，Cuckaroo29 上有 15 个矿池，Cuckatoo31+上有 11 个矿池。在撰写本文时，前两名的矿池 (Sparkpool 和 F2pool) 的算力之和占 Cuckaroo29 的 82%，占 Cuckatoo31+的 68%。Sparkpool 和 F2pool 都向 Grin 的开发者基金和普通基金提供了捐款。虽然算力似乎集中在了矿池中，但矿池是由许多矿工参与者组成的，这些矿工可以选择随时离开矿池，并随意将其算力切换到其他矿池。
第三大矿池是 GrinMint，是 BlockCypher 于 2018 年 9 月首次推出的矿池，2019 年 1 月在主网上推出 .BlockCypher 收取 2.5％的费用，并表示将向 Grin 开发者社区捐赠 0.5％。 BlockCypher 还有一名全职开发人员致力于 Grin （Quentin Le Sceller）。其他回馈 Grin 社区的矿池包括 MimbleWimble Grin Pool 和 grin-pool.org。
对 Grin 的批评之一是，当 Grin 上线时，一些投资人投资挖矿并控制了大量的算力。这些投资人本来应该是通过买币投资 Grin，即是市场的买方。但由于这些投资人通过挖矿获得了 Grin，并在市场中卖出 Grin 获利，这些投资人反倒成了市场的卖方。当矿池挖出区块并获得挖矿奖励时，他们必须立即出售币，因为他们要用比特币支付给矿工 (译者注：这是本文很大的错误，事实上绝大部分 Grin 矿池都是给矿工分 Grin，而不是卖出 Grin 向矿工支付比特币。)
货币政策
Grin 具有线性的增发率，并且将以每分钟 60 Grin （每秒一 Grin）的速度增发 - 其供应量故意被设计成没有上限。而比特币的上限为 2100 万，并且具有通缩发行计划，比特币的块奖励每四年减半，直到接近零。因为比特币的发行模型使得其价值会算时间增加，所以比特币模型鼓励持有硬币。这使比特币成为价值存储工具（SoV）。
Grin 的早期通货膨胀率极高，但当有数百万枚 Grin 币流通时，随着时间的推移通货膨胀率将趋近于零，虽然它永远不会达到零。在实践中，通胀率需要在 10 年后才能降至 10％以下，25 年后才会降至 4％（与 2018 年比特币相同）。通胀率将需要 50 年才能降至 2％以下。然而，实际上，Grin 团队认为，当考虑到存在因为私钥丢失而造成的丢失的币时，通货膨胀将会比上述预想的低。根据团队的说法，每年丢失的币可能高达总供应量的 2％，在计算通货膨胀率时应该将这部分排除。永久性发行被视为缓解币丢失的影响的潜在解决方案。
永久通货膨胀背后的另一个原因是：（1）通胀模型比通缩模型更公平，通缩模型对于越早挖矿的矿工越有益，而通胀模型不会。（2）如果预计明天的币价与今天的相似，那么它有更大的机会被用作交换媒介（MoE），而这就恰恰是 Grin 项目所希望的。短期至中期的高通胀会激励消费而非储存，因为币会被显着的稀释。社区还认为，花钱的动力可能有助于更广泛地分发数字币。
此外，永久性发行可以防止 Grin 最终只能完全依赖交易的手续费来确保网络安全 - 这正是比特币社区正在讨论 / 面临的挑战。一旦比特币的发行量接近零，网络将不得不过渡到仅仅依赖交易费用奖励为保护比特币安全的矿工。仅依赖交易费奖励矿工是区块链的一种新的经济模式，但仍多存在许多问题：每个区块需要多少交易，每笔交易的最低费用是什么，以及如何解决与第二层方案（例如闪电网络）中致力于降低网络费的行为之间的矛盾。
来源 : grin-forum.org/t/emmission-rate-of-grin/171/21
怀疑论者因为 Grin 没有上限的线性发行计划而批判 Grin，并因为高通胀率降低了数字币作为价值存储的购买力。然而，Grin 的开发者故意设计了这样的通胀率，其目的是鼓励消费、抵消丢失币的影响、确保 Grin 网络始终可以给矿工支付挖矿奖励以维护区块链安全。高通胀的一个不利之处是，与早期比特币相似，挖矿奖励在目前在总供给量中占了相当大的比例。这可能会对 Grin 币的价值产生负面影响，因为矿池出售 Grin 以换取比特币支付给矿工。
(译者注：这是本文很大的错误，事实上绝大部分 Grin 矿池都是给矿工分 Grin，而不是卖出 Grin 向矿工支付比特币。)
治理
Grin 的莱恩伯格（Lehnberg）说：「治理是关于如何做出在参与者 (参与决策的人) 和利益相关者 (受决策影响的人) 的角度看起来都合理的决策的过程。」 Grin 没有明确的治理流程，但对于没有结论的讨论是透明的且对社区完全开放。
Grin 有一个技术委员会负责管理 Grin 普通基金（Grin General Fund）并指导项目的开发。委员会成员包括 Ignotus Peverell, Antioch Peverell, Hashmap, Jaspervdm, Lehnberg, Quentin le Sceller （BlockCypher), Yeastplume （Michael Cordner）和 John Tromp。任何人都可以参与治理会有和开发者会议以及讨论，但是最活跃的贡献者通常还会发挥更大的作用。
技术委员会每两周举行一次管理会议和一次开发者会议，主题包括 ASIC 抗性，筹集和指导资金，重大缺陷和错误，安全审计，交换集成，硬分叉等。 Grin 还会在会议前后在 Github 上发布议程，笔记和会议记录。在 grin-forum 上还有一个管理部分，那上面上有一些主题一致的帖子，表明社区正在积极思考如何从长远来进行管理。
技术委员会主导的管理和开发过程使社区能够在早期快速灵活地运行，以避免减慢项目进程。然而，随着 Grin 的成长和成熟，人们一直在讨论如何建立一个更加结构化的管理流程并进行制衡。委员会成员和捐助者明确表示，有必要实施一个更正式的程序，来确立：
为社区提供一种更结构化的方式来交流关于管理和开发主题的反馈。
设置委员会的权限范围以及社区为委员会成员提供意见的规则。
所有利益相关者都有机会发表意见。利益相关者包括核心开发者，一次性贡献者，矿工，用户，投资者，交易所等。
该委员会的缺点是增加了项目的中心化程度。从长远来看，一个非官方的委员会可能是危险的。一个例子是 Burst PoCC，它具有与 Grin 技术委员会类似的功能。有一天，他们对社区感到不满并意外退出，但仍然可以访问项目代码库，管理 DNS 域名等等。他们还采取了额外的恶意行为，例如欺骗矿池和过早抛售 Burst，最终损害了 Burst 区块链。
资金
Grin 是一个完全基于捐赠的开源项目。虽然它的公平的数字币分配机制受到了称赞——没有 ICO、没有预挖、没有创始人奖励，但缺点是开发进展缓慢。Grin 的安全审计、市场营销、网站开发、运营活动等都依靠无偿的兼职志愿者和对核心开发者基金的捐赠。
正如 Tushar Jain 所指出的那样，「如果没有资本的促进，开发进度将被推迟。」这是 Grin 社区也认可的事实。在 Grin 普通基金的页面上，他们说，「现实情况是，有了资金支持，对 Grin 项目将会有很大帮助。这将使 Grin 能够更快，更可靠地发挥其潜力，拥有更好的基础设施支持，并且与资金充足的区块链项目竞争（或共存）的可能性会更大。」
Grin 社区于 2016 年开始开发 Grin，并于 2019 年 1 月才主网上线。同一时期，Beam 是 MimbleWimble 协议的另一个实现（下文将进一步详细讨论），是由一家获得风险投资者的私营公司开发的项目。他们从 2018 年初开始启动该项目，并于 Grin 主网上线前一周实现主网上线。
此外，Yeastplume （Michael Cordner），社区的核心开发人员和主要成员，在最初在筹集个人研发赞助资金时遇到了困难，无法将全部精力投入 Grin。只有在 Ignotus Peverell 在对 Yeastplume 的募资活动远未获得 (5.5 万欧元)10% 的资金表示失望之后，募资活动的捐款才开始上升。自那以后，它已经超额完成了募资目标，在撰写本文时筹集了 66,580 欧元。可以在 Grin 名人堂中查看完整的捐赠者名单。
依靠捐赠可能在短期内会奏效。然而，为了保持发展并吸引人才进入网络，Grin 将不得不重新考虑其融资模式，因为它面临着于那些资金充足并付费的项目日益激烈的竞争。在这个关于开发者激励政策的明确表达中，纳撒尼尔·惠特莫尔 (Nathaniel Whittemore) 提出了另一种全新的面向商业的激励模式，即（1）提供足够的激励来吸引顶尖人才加入项目，（2）同时继续为核心开发路线图做出贡献。即保证项目在既定路线图的规划下，使用经济措施鼓励更多优秀人才贡献力量。
用户体验
如上所述，MimbleWimble 是没有地址的。因此，交易的发起方和接收方必须传递消息 (称为「交易石板」)，基于交互式通信进行币的转让。有多种方法可以标准化的传递 JSON 消息。一种方法是基于文件的传输，其中文件包含纯文本格式的 JSON 消息，可以通过多种方式传输文本 (电子邮件、Telegram、Keybase、业余无线电、信鸽等)。另一种方法是基于 HTTP URL 的方法，其中 API 接口接受文本格式的原始 JSON。
一组名为 vault713 的第三方开发人员正致力于使 Grin 可以更加实用并被广泛的使用。他们的第一个项目是一个名为 Grinbox 的交互协议。 Grinbox 是一种消息中继服务（message relaying service），当与 wallet713 一起使用时可以简化交易处理过程，wallet713 是目前在 Linux 上运行的 vault713 的 grin 钱包的核心分支。Grinbox 和 wallet713 旨在改善 Grin 的发送和存储过程。
第一步，Grinbox 允许参与者创建公开的地址用以发送 / 接收资金，这样他们就不必公开他们自己的 IP 地址。 wallet713 还允许用户将联系人姓名链接到他们计算机上的本地存储地址。此外，wallet713 允许异步交易构建。 vault713 还致力于添加更多增强隐私和可用性的功能，例如多重签名支持，BTC 和 Grin 之间的原子交换，在交易进入未经确认的内存池、移动 /web/ 桌面 GUI 等之前，与其他 wallet713 用户一同进行钱包层面的混币。
随着项目的成熟并吸引到更多人才，将出现更多利用不同通信信道创建交易可选方法。这可能包括利用 NFC，QR，蓝牙等的近场通信技术创建交易的方法。最终，用户选择一个方便且易于理解解决方案作为主要的交易通信方式。但是到达那一步还需要一些时间，还有待观察哪种方法可以成为标准。
Grin 只有几个月的历史，而且就目前而言，该项目适合精通技术的用户投入时间和精力来了解它的工作原理。虽然社区开始通过 grinbox 和 wallet713 等工作解决用户体验方面的问题，但要使非技术用户能舒适的在网络上进行交易还需要时间进行迭代和教育。
结论
Grin 是一个最初引起密码学朋克和无政府加密主义者注意的项目，但 Grin 与比特币相似的思想引起了许多人的注意。也就是说，Grin 因其匿名领导者、基于捐赠和草根的资助模式、专注于隐私和去中心、以及其社区非常关注对项目的推进而不是快速赚钱而受到赞扬。
但是 Grin 主网上线 Grin 只是第一步。要想让 Grin 获得长期成功并被广泛采用，还有很多工作要做。需要解决的关键挑战包括更可靠的筹资方式、更直观的用户体验以吸引更多用户使用 Grin，以及研究如何解决系统中的隐私漏洞 (即观察节点创建交易图的能力)。
核心团队表示，其主要关注点仍然是稳定性，性能以及安全性。通过第三方开发团队将 Grin 集成到他们的服务和产品中来培育一个健康的生态系统，这对提高使用率也是至关重要的。这并不一定需要 Grin 的核心开发人员来完成。相反，这些挑战可以在 Grin 区块链周围出现第三方开发人员生态系统时解决。
Grin 仍然是一个非常新的项目，它开创了全新的未经测试的想法，加密概念和技术。如果 Grin 能够应对关键挑战，那么它有可能成为将隐私重新置于个人手中的一种方式。
BEAM
Beam 是由一家总部位于以色列的 VC 支持的创业公司，于 2019 年 1 月 3 日推出了基于 MimbleWimble 协议的以隐私为重点的同名加密货币。它于 2018 年 3 月开始使用 C ++开发，并于 2018 年 9 月推出了测试网络。虽然 Beam 和 Grin 的相似之处在于它们都是 MimbleWimble 的实现，旨在为用户提供隐私增强功能，但它们的路径各不相同。与 Grin 不同，Beam 是一家私营公司，雇用开发人员来实施。 Beam 是从闭源开始，但后来开源了。 Beam 的另一个相比于 Grin 的重要区别是 Beam 提供了针对企业和监管机构的可选审计功能。
货币政策：Beam 的供应计划是通货紧缩型的，在第一年之后区块奖励下降 50%，之后每四年就会减少一半，直到达到 2.63 亿的硬性上限。此外，Beam 挖矿产出的 20% 将作为开发税进入 Beam Treasury 基金，用于并为 Beam 的未来开发提供资金。
挖矿算法：Beam 使用 Equihash 的修改版本（一种工作量证明挖掘算法）来提供网络共识。为了确保去中心化，Beam 将通过定期调整其算法使得 Beam 在前 12-18 个月保持 ASIC 抗性。
管理：Beam 目前由一家 VC 支持的创业公司运营，由付薪雇员组成。长期目标是完全将管理移交给管理 Beam Treasury 基金、维护区块链的非营利基金会。
功能：Beam 正在添加一个可审计的功能，这样企业就可以在不损害隐私性的情况下证明其合规性并提供交易的可预见性。Beam 开发人员还在探索一个安全的 BBS 系统，该系统将支持非交互式离线交易。
挑战：不断改进 PoW 协议是一项艰巨的任务，避免 ASIC 挖矿将使网络整体算力保持在较低水平，这也使得攻击网络的成本相对较低。此外，Beam 目前的运营和管理结构是中心化的，转向更去中心化的模式将需要避免所有投资方之间的权力斗争。
挖掘算法
Beam 使用 Equihash 算法，这是由卢森堡大学的 Alex Biryukov 和 Dmitry Khovratovich 创建的工作量证明算法。 Equihash 是一种基于广义生日问题的非对称内存密集型算法。 Equihash 的另一个关键属性是挖矿是随机的，这意味着生成 PoW 解的可能性与过去是否的成功挖矿是不相关。 Equihash 有两个可以调整的参数：n （bit 位宽）和 k （长度），它们决定了底层问题的复杂性，从而决定了算法的内存和时间复杂度。Beam 使用 Equihash 参数 n = 115 和 k = 5。
Equihash 在某种意义上是不对称的，因为它需要大量的内存来生成一个证明，但它不需要大量的内存来验证它。这是 Equihash 的一个重要特性，因为大多数其他内存密集型算法都是对称的，也就是说，验证与生成一个证明一样困难。内存密集型指的是生成一个证明所花费的时间与内存成正比，而不是与 CPU 计算能力成比例。如果使用更少的内存，Equihash 会不成比例地大大增加对计算能力的需求。
最初，内存是一种昂贵的资源，因此不假设 ASIC 比常规 CPU 和 GPU 更容易做出内存优化。另一方面，ASIC 与 GPU 相比提供了显著的带宽改进，而 GPU 又比 CPU 提供了显著的带宽改进。由于芯片设计技术的改进，为内存优化的 ASIC 矿机的成本不再像过去预期的那么高。
Zcash 是一个专注于以隐私性的加密货币，也使用 Equihash 算法。最初选择了 Equihash 是因为它被认为是 ASIC 抗性的。然而，在 2018 年，比特大陆发布了 Antminer Z9 mini 矿机，这个矿机通过降低 SRAM 的成本获得比通用硬件（CPU、GPU）更高的挖矿效率。在 Beam 的 Equihash 算法帖子中，他们强调「卢森堡大学的研究人员发现，截至 2018 年 5 月，20％-30％的 Equihash 是由 ASIC 矿机挖出的。」
Beam 表示，它们已经特别设置了 Equihash 参数，以便在短期内为 CPU 和 GPU 为矿工提供优于 ASIC 的优势，从而使币的初始分发更加广泛。然而，它认识到 ASIC 是不可避免的，甚至是在长期看是有用的，因为 ASIC 是一项成本可控的投资，并且增加了全网算力，从而使得区块链更安全且更难被攻击。
货币政策和资金
Beam 的货币政策类似于比特币。它的特点是规定了一个硬顶和通缩发行计划，并使用常规的区块奖励减半方法（每个区块的挖出的币数量下降 50％），直到通货膨胀率达到零。因此，这个初创公司是希望将 Beam 用作价值储存（SoV），而不是像 Grin 那样的交换媒介（MoE）。不过，其与比特币的相似性就到此为止了。与特别币不同的是：1. Beam 在第一年的挖矿奖励更多；2. 前 5 年的挖矿产出中部分归于项目创始人团队；3. Beam 每分钟一个块（比特币每 10 分钟一个块）。
在第一年，一个区块奖励将是 100Beam，高于之后的奖励，以激励矿工尽早加入网络并将 Beam 引入市场。头五年中 20% 的挖矿产出将给与创始人团队。所以第一年挖出的每个区块的 100 Beam 中 80 Beam 将支付给矿工，20Beam 将支付给 Beam 财富基金。在第 2 到第 5 年，区块奖励将下降 50%，变为 50 个 Beam，其中 40 个 Beam 支付给矿工，10 个 Beam 支付给 Beam 财富基金。在第 6 年，区块奖励将再次下降 50% 至 25 Beam，且所有奖励都将支付给矿工，并在未来改为每 4 年减半一次，直到第 129 年。区块奖励将在第 133 年停止，届时 Beam 预计的总供应量约为 2.63 亿。
来源 :medium.com/beam-mw/mimblewimble-emission-schedule-215551948259
Beam 采用了创始人奖励机制（Founders Reward），也称为开发税（Dev Tax），以回报投资者并为正在进行的协议和工具开发提供经济支持。创始人奖励费用是编写在区块链协议中的代码里，该协议在矿工和创始团队的已知地址之间的自动分配区块奖励
这种方法明显与 ICO 或预挖等不同，正如 Dash 所见，它以大量的流动资金来补偿加密资产的创始人。虽然 ICO 和预挖都是早期团队成员所希望的，但这类薪酬设计往往缺乏有效的资金监管和退出时间表。因此，在短期利益驱使下，挪用资金并跑路的骗局相当普遍。
「创始人奖励」的目的是随着项目的发展逐步补偿创始人。因此，最初的利益相关者更有动力去协调资源维护网络的长期成功。此外，奖励制度被纳入区块链协议，Arjun Balaji 指出：这种机制提供了固定资金分配比例带来的资金透明度，也为通过软或硬分叉修改现有分配方法提供可行性。
该创始人激励结构最初是由 Electric Coin Company(前身为 Zcash Company) 设计并推广的。这家公司是专注于隐私的加密货币 Zcash 的背后的开发和维护企业。起初，Zcash 矿工只能获得区块奖励的 80%。剩下的 20% 将分配给 Zcash 基金会 (一个支持 Zcash 开发的独立非盈利组织)、数字币公司以及早期的 Zcash 开发人员和顾问。在头四年之后，创始人奖金被预先设定为零，以确保在 2100 万美元的上限达到之前，所有新发行的 Zcash 将 100% 归矿工所有。
Beam 资金模型与 Zcash 的资金模式相似，在早期阶段其支付给 Beam 财富基金，创始人费用比例为 20％。与 Zcash 历时 4 年的创始人奖励不同，Beam 创始人奖励历时 5 年，包括第一年区块奖励为 100 Beam 的时候。在这五年结束时，累计有超过 3150 万的 Beam 被送给 Beam 财富基金。计划将基金中 35％的资金分配给早期投资者，另外 45％的资金补偿给核心团队成员和顾问，剩余的 20％将用于支持 Beam 主权货币基金会。这是该项目维护和管理的长期解决方案。
来源 : medium.com/beam-mw/mimblewimble-emission-schedule-215551948259
除了创始人奖金，Beam 还从包括 Recruit Co. LTD、Yeoman 's Capital 和 Node Capital 在内的各种风险投资基金中筹集了至少 500 万美元，用于聘请全职开发人员来推进开发。这些投资者将定期从创始人奖金中获得 Beam 以回报其早期投资。
Beam 的核心团队和早期投资者都认识到，更加中心化的推动项目可以加速产品研发、尽量避免在基于社区运营的项目中经常出现的项目延期的情况。因此，Beam 选择了这种更加中心化的管理方法来启动项目并度过项目的初始阶段。随着 Beam 的不断成熟，其目标是实现更加去中化的激励和管理结构，将区块奖励交给矿工，并将项目控制权交给社区。
不利的一面是，同时也是对 Beam 的批评之一，Beam 并没有让所有投资者都能平等参与。在主网上上线之前就从投资者那里筹集资金，或者将一部分资金投入专门的集团 (即 ICO、创始人奖励、预挖)，这些都可能导致币的分配不公平。
与之相对的是与比特币和 Grin 类似的产品，在这些产品中，加密资产只能通过传统的 PoW 挖矿获得。抛开技术障碍不谈，任何感兴趣的投资者都可以加入这个网络挖出新的比特币或 Grin。这样的发行方式往往会在区块链网络用户之间更为公平。
继续阅读：Circle 极致解读 : MimbleWimble 及两个实现 Grin 与 Beam（2）
查看全部
这是一篇出自著名区块链公司 circle.com 的报告。虽然本文中有些内容有一定的错误，但本文依旧是难得一见的深入浅出、全面细致介绍 MimbleWimble 协议原理与特点的好文章，同时本文也细致介绍、分析、对比了 MimbleWimble 的两个实现 Grin 和 Beam 的详细情况。矿宝为了让更多中国用户、爱好者了解 MimbleWimble 协议和 Grin、Beam 项目，将本文翻译为中文，同时在文中补充勘误了一些信息。由于时间和水平的原因，翻译难免还有不尽甚至错误之处，也欢迎读者不吝指正。
MimbleWimble
MimbleWimble 是一种增强隐私性和可扩展性的区块链协议。MimbleWimble 协议不需要存储整个区块链的所有历史数据，就可以验证区块链的所有交易的有效性 [ 1 ]。MimbelWimble 是以小说《哈利波特》中的「结舌咒」[ 2 ] 来命名的，这个咒语用于防止泄密。该协议是由一个化名 Tom Elvis Jedusor （伏地魔的法语名字）的人于 2016 年提出的，他通过洋葱头加密通讯通道（Tor LIink），在一个名叫「比特币巫师」（Bitcoin wizards）的 IRC 网络聊天室上分享了一个概述 MimbleWimble 的文本 - 然后便消失了。
译者注：
[1] 相较于比特币，用户需要下载完整的交易历史（数据量庞大）来确认交易的有效性。
[2] 结舌咒即：舌头打结的咒语，用于让对手沉默。
背景
Blockstream 的数学家 Andrew Poelstra [1] 对 WimbleMimble 协议很感兴趣，并于 2016 年 10 月，发表了一篇论文，更详细、更严谨论证了关于 MinbleWimble 协议的技术细节。MimbleWimble 是一个区块链协议，而 Grin 和 Beam 是它最先落地的两项实现。我们将在本报告中探索 MimbleWimble、Grin 以及 Beam。
来源：messari.io/onchainfx，coinmarketcap.com （截至 2019 年 3 月 3 日）
[1] Andrew Poelstra 是侧链白皮书的合作者之一。
[2] 此处数据存疑，Grin 是无限挖模式，并没有设置发行量上线，对此数据的计算依据表示质疑。
在加密社区中的许多人都在密切关注 MimbleWimble 协议，因为它首次优化了隐私性和可扩展性，它的目标是改进比特币以及其他加密货币的下述关键性问题。
完全隐私：MimbleWimble 会对未参与交易的所有第三方隐藏交易的发起者、接收者以及交易金额的信息。第三方观察者只能在一个交易中，看到一系列经过加密处理的包含交易输入、输出的整体 [1]，他们可以验证这些输入都在链上，并且输出和输入的虚拟货币的总数相同。这个设定便改善了在比特币等类似系统中「任何人都可以追溯一个资金从一个地址到另一个地址的转移过程」的问题。
效率：MimbleWimble 事务验证者只需要存储交易中未耗尽的 UTXO （交易记录）。而所有其他加密货币强制矿工和第三方验证者存储区块链的整个交易历史。MimbleWimble 这样做可以节省存储空间并加快同步速度，因为随着区块链历史的不断增长，矿工们可能会被迫使用更多的硬盘资源来存储整个历史记录。
一个验证者通过：（1）核实输出与输入的总和相等；以及（2）交易中不包含负数，保证交易过程中没有试图创造新的币；来验证一个 MimbleWimble 交易的有效性。挖矿是唯一可以产生新币的方式，这也是唯一可以识别身份的交易。但是，验证者和观察者并不会知道是谁获得了挖矿的区块奖励。
MimbleWimble 的另一个重要特性，就是这里只有交易的输入和输出而没有地址或公钥。每一个 UTXO 都有一个私钥，接收者将私钥存储在他的钱包中。要发出 UTXO，发起者必须在专用的通信通道里通知接收方，并执行多轮通信以构建交易。发起者要使用他的 UTXO 私钥对这个 UTXO 进行签名认证，并将签名结果发送给接受者。
[1] 即 Mimblewimble 只验证交易前后总数的一致性，输入（input）和输出（output）即交易前后的状态。
MimbleWimle 要解决的问题
区块链是不可伪造的公开交易账本。其不可伪造性意味着用户只能发送他们曾经收到的资金——他们无法发送属于别人的资金或是凭空创造资金。比特币和类似的区块链的发送方地址、接收方地址和交易金额都是公开的，所以很容易验证发送的金额等于收到的金额、发送方的私钥地址包含发送的资金。
比特币（包括其他加密资产）的公开性对于不希望公开交易细节的人或商业活动来说是不合适的。此外，随着像 Elliptic[1] 和 Chainalysis[2] 这样的区块链大数据分析公司的崛起，研究人员可以将非法交易的输出对应起来并将其列入黑名单。币安（Biance）首席执行官曾发布推文说，他们能够在被社交媒体上报道后，冻结黑客发送给交易所的资金。然而，有些人认为这违背了货币的可替代性的原则。可替代性原则是指所有被创造的货币都是相同的，就像一美元钞票等于另一美元钞票一样，无论钞票过去经过什么样的流通活动，这个钞票与其他美元钞票都应该是一样的。
比特币和所有其他区块链要求矿工和其他验证人记录链的整个交易历史，以验证所有交易是否有效。新参与者需要下载并验证整个区块链，以验证网络的当前状态。这个设置使得想要与网络同步的新参与者需要大量空间、时间和计算资源。比特币区块链在 2019 年之前的大小约为 200GB。
[1] Elliptic： https://www.elliptic.co/（一家为加密货币公司，金融机构和政府机构提供可操作的情报的公司）
[2] Chainalysis： https://www.chainalysis.com/ （防止，检测和调查加密货币洗钱，欺诈和违规行为）
MimbleWimble 的解决方案
MimbleWimble 以巧妙的方式使用加密技术来实现不可伪造性，同时优化隐私性和可扩展性。 MimbleWimble 不是像比特币那样验证每个输出的整个历史记录，而是检查区块链上所有交易的输入的总和减去所有输出的总和为 0 以验证链（这种做法也加强了交易的一个基本属性：交易发出的金额等同于收到的金额）。MimbleWimble 综合使用保密交易 (Confidential Transactions）、混币（Coin Join）、 范围证明（Range Proof）和交易记录核销（Cut-through）技术来实现上述目标。
与比特币相似，MimbleWimble 依赖于椭圆曲线密码学和 UTXO 模型。然而，MimbleWimble 是一个更加轻量级的的版本，由于增强隐私性的要求，它牺牲了可编程性。因此，诸如闪电网络（Lightning Network）之类的时间锁定或支付渠道等更复杂和精细的功能目前还无法在 MinbleWimble 中使用 [1]。
[1] 译者注：Grin 和 Beam 都有对应的解决方案。
速成课程：UTXOS
比特币和 MimbleWimble 一样使用「未使用的交易输出」（Unspent Transaction Output UTXO）模型来计算余额。这类似于使用硬币或现金来支付商品和服务。例如，爱丽丝想买一件 30 美元的衬衫，但她有两张 20 美元的钞票。她不能只给商人一张半的钞票。相反，她给了商人两张钞票，并收到了一张 10 美元的钞票作为找零。
UTXO 模型以类似的方式运行：Alice 在之前的交易中获得了两个交易输出：1 BTC 和 0.5 BTC。现在 Alice 需要向一个商人支付 1.3 BTC。她的钱包创建了一个发送 1.5BTC 的交易，这个交易有两个输入（1BTC 和 0.5BTC）两个输出（1.3BTC 和 0.2BTC）。商户收到 1.3 个 BTC，Alice 收到 0.2 个 BTC （可以视为找零）。由于 UTXO 模型这一特性，比特币用户可以通过查询区块链浏览器，观察到他们的比特币地址经常发送出比指定数量更多的比特币。
速成课程：椭圆曲线加密
椭圆曲线有几个特性，使其可以用于复杂的加密协议。椭圆曲线的一个性质是单向函数。在椭圆曲线上取一个随机点 G，乘以一个整数 s，得到椭圆曲线上的另一个点 P=sG。然而，给定（P，G）要求出 s 的值在计算上是不可行的。这使得我们可以将（P，G）作为公钥，将 s 作为私钥。椭圆曲线的另一个特性是椭圆曲线上的计算满足一些有用的代数特性：
分配律：(a+b)G = aG+bG
结合律：a(bG)=b(aG)=(ab)G
速成课程：Pedersen 表达式（Pedersen Commitments） Pedersen 表达式是结合椭圆曲线的单向性和代数性质的密码学术语。对给定的值（x，y）计算其 Pedersen 表达式为 P=xG+yH。由于计算 s=P/G 是不可行的，所以要通过 (P,G,H) 计算出（x，y）是不可能的。另外，由于有无数的 x 和 y 的组合可以满足关系 P=xG+yH，所以即使我们知道某 1 个满足此关系的解（x,y），我们依然无法计算出满足此关系且不违反椭圆曲线单项属性的第二对（x’,y’）。
保密交易（Confidential Transaction）
默认情况下，MimbleWimble 依靠一个称为保密交易的密码学概念来实现隐私性。保密交易是由 Gregory Maxwell[1] 提出的，他从 Adam Back[2] (亚当·贝克的比特币同态加密中汲取到灵感。保密交易使用 Pedersen 表达式来隐藏 UTXO 中的交易金额。
[1] Gregory Maxwell 是 Bitstream 的比特币核心开发人员和联合创始人兼首席技术官。
[2] Adam Back （1970 年 7 月出生）是英国密码学家和加密黑客，hashcash 的发明者。
在 MimbleWimble 中，交易输入和输出通过 Pedersen 表达式计算为「P=rG + vH」。G 和 H 是椭圆曲线上的随机点，并作为区块链的公共参数公开。值 v 是 UTXO 的交易金额。r 是致盲因子，用作 UTXO 的私钥，值 rG 是对应于 r 的公钥。MimbleWimble 使用 Pedersen 表达式使敏感交易信息模糊，替代明文交易金额。Pedersen 表达式允许使用基本算法来验证交易。
举个例子，我们有两个输入和一个输出。我们提供交易金额（v）和致盲因子（r），同时将 G 和 H 作为公开参数。
交易内核（Transaction Kernel）
上述保密交易的问题在于，它们需要输入和输出的 UTXO 使用相同的致盲因子，即接收者的私钥。如果发送者知道了接收者的致盲因子的值，她就可以窃取接收者输出的 UTXO。而 MimbleWimble 使用零知识证明 (zero-knowledge) 克服了这个问题。
举一个简单的例子：某交易发送的交易金额为 5。发送者有一个 UTXO 作为交易的输入，由 Pedersen 表达式计算交易的输入为 X=45G+5H，其中 5 是交易金额 (v)，45 是致盲因子（r），也就发送方的私钥。接收方选择一个随机盲因子 7 并创建一个 UTXO，由 Pedersen 表达式计算为 Y=7G+5H。验证者将交易输入减去输出得到：
X-Y=（45G+5H）-（7G+5H）=38G
MimbleWimble 将值 38 称为超额或内核，并将值 X-Y = 38G 称之为交易内核（译者注：准确的说公钥 rG 只是交易内核的一部分，交易内核还包括用 r 做私钥对交易做的签名，见下述译者补充）。对于一个有效的交易，交易内核始终为 X-Y = rG + 0H，其中 r 是某个整数。即使交易里有多个输入和多个输出也是始终如此。如果输入值的总和等于输出值的总和，则 H 系数将恒为零。有效的交易内核始终采用公钥的形式。发起人和接收方都知道对应私钥的一部分（45 和 7）。 MimbleWimble 协议要求交易双方使用他们的致盲因子进行多重签名来签署交易，内核（45-7=38）就是交易参与者的多重签名私钥。（译者补充：交易双方使用内核作为私钥对交易进行签名，验证者首先计算 X-Y，如果 X-Y 是一个合法的交易，那么 X-Y 的结果应该等于交易签名公钥 rG，验证者再用 rG 做公钥验证交易签名的有效性，如果验证通过说明交易是合法的，也就是 H 的系数为 0。准确的说，交易内核包括了交易的公钥 rG、使用 r 做私钥对交易的签名以及交易手续费。MinbelWimble 区块链上主要记录信息就是对交易的输入和输出的 Pedersen 表达式计算结果 X 和 Y 以及交易内核。）
范围证明（RANGE PROOFS）
MimbleWimble 协议要求交易金额必须为正数，因此用户无法凭空创造出货币。正如我们所提到的，唯一可以创造币的交易类型是挖矿。 范围证明是一种加密技术，对于某一 Pedersen 表达式 X，通过范围证明技术可以证明给定一对整数（r，min <v <max）满足 X = rG + vH。MimbleWimble 的实现（Grin 和 Beam）使用范围证明来证明交易金额 v 大于零且没有溢出。MimbleWimble 使用最近使用的子弹证明技术（Bulletproofs）是一种仅消耗约 700-5000 字节的范围证明技术。
没有地址
正如我们提到的，MimbleWimble 不使用地址。不使用地址的主要动机是为了增强区块链的隐私性和防止地址膨胀问题。在基于 MimbleWimble 的区块链中，用户必须进行链外的通信来创建交易。使用通信信道，交易发起方向接收方证明其持有交易所需的数字币金额，并向接收方转移这些数字币的控制权。因为没有公开的地址，所以也没有「标准」通信方式来完成交易。因此，交易双方需要建立通信信道，从而发送数字币持有证明及转移数字币控制权。这与比特币（以及大多数其他区块链）非常不同，比特币可以在没有交易接收方参与的情况下完成交易。
混币技术（Coin Join）
混币技术是一种降低数据公开性的方法。 混币将多个交易组合成单个大型交易的方法，这使得很难区分哪些交易输入是对应哪些交易输出。混币技术已在 JoinMarket，ShufflePuff，DarkWallet，SharedCoin，Wasabi，Samourai 等项目中使用。基于钱包的混币技术的缺点是用户必须主动选择使用该功能。这降低了它的有效性，因为用户要么就不知道这一功能，要么就是由于麻烦而不使用该功能，这些都导致参与混币交易的交易数量不足对于混币技术而言，参与混淆的交易的数量太少就不能有效地隐藏交易的发送地址和接收地址。此外，参与混币的用户之间必须进行通信以创建混币交易，因为每个交易发送方都必须对最终组合起来的整个交易进行签名。
在 MimbleWimble 中，用户无需选择混币功能，这是 MimbleWimble 的默认功能。一个区块中不再记录单独的各个交易。相反，它看起来像一个大型的组合起来的交易。图 1 是要包含在下一个区块·中 2 笔摸交易集的示意图。在图 2 中，MimbleWimble 在类似于混币的过程中将两笔交易连接在一起，这样剩下的就是单个交易，它组合了 2 个交易所有输入和所有输出。
交易记录核销 (Cut-through)
保密交易比常规交易需要更大的存储空间。根据 Aaron Van Wirdum[1] 的说法，保密交易比非保密交易所需要的存储空间大 20 倍，计算资源大 30 倍。 MimbleWimble 使用一种名为交易记录核销的技术来解决这一挑战进而提高效率。
[1] Aaron Van Wirdum：BitcoinMagazine 技术编辑
正如我们上面提到的，下载完整的比特币区块链需要占用近 200GB 的空间，并且其正在不断增长。如果比特币上的所有交易都是像 MimbleWimble 这样的保密交易，那么区块链的大小将会大几个数量级。
MimbleWimble 使用称为交易记录核销的过程来删除冗余的交易输出以释放块内的空间并减少需要存储在区块链中的数据量，同时保持相同的安全性。冗余输出的特点是这些输出会在同一区块被作为输入使用。通过 Andrew Poelstra 演讲编制的图表可以很好地说明这一点。
在图 3 中，可以看到的某交易的青色输出在同一区块中后来又被作为某交易的输入，所以可以从区块中删除这笔冗余的输入和输出，以减少必须记录的数据。虽然 MimbleWimble 冗余的交易输出，但它保留了这些交易的交易内核。
MimbleWimble 在在区块内的微观层面和整体数据的宏观层面都使用交易核销技术，从在区块链上的信息只有：区块链首部信息（block header）、UTXO 和交易内核。节点可以使用这些关键数据来验证区块链。从而使得如果一个区块内核销掉的交易输出比这个区块内新增的交易输出多，则区块链的大小会缩小。从理论上讲，这将使得验证区块链所需的数据量会随时间发展越来越小。
Grin 作为 MimbleWimble 的第一个实现，认为 MimbleWimble 节点的数据量大小相比比特币会大大减少，「相比数 GB 大小的比特币区块链节点，Grin 节点大小可以做到数量级的优化，甚至到仅有几百 M 字节」按照 Grin 的描述，假设有 1000 万笔交易伴随着 100 万个 UTXOs，没有交易核销的区块链总大小约为 130GB，其中交易数据为 128GB、交易证明数据为 1GB，块头为 250MB。经过核销，区块链的总大小可以降至 1.8GB，包括 1GB 的输出数据，520MB 的 UTXO （译者注此处应该为交易内核或交易证明数据）和 250MB 的块头。 而 Beam 认为，当它达到与比特币相同的规模时，其区块链大小可能是比特币的 30％。
蒲公英技术（Dandelion）
对于 MimbleWimble 的隐私性而言，最大的威胁是区块链节点可以在打包并广播交易记录前记录交易的信息。在核销之前，交易输出在要在节点本地内存池（mempool）（未经验证的交易池）中保存一些时间。这使得恶意节点可以在构建交易图（transaction graph）并可能发现发送方的 IP 地址。
蒲公英技术不是 MimbleWimble 的一部分，而是 Grin 和 Beam 在实现时补充的功能。蒲公英试图降低恶意节点创建交易图的机会，方法是「在交易被确认之前先悄悄地在网络中转发它，从而延迟交易在网络上出现的时间」（Andreas Antonopoulos[1]）。
通常，当有人向区块链发起交易时，交易信息会向所有的区块链节点广播。蒲公英将交易的广播划分为两个阶段，从「阀杆（stem）」或「匿名（anonymity）」阶段开始，在这一阶段，交易信息将其被随机广播到某一个节点，然后再由这个节点将交易信息发送到另一个随机挑选的节点，依此类推，直到收到交易信息的节点数目满足一定要求，则进入第二阶段。第二阶段称为绒毛阶段（fluff phase），在这一阶段交易信息会被广播到所有的节点。这样做可以防止观察节点将交易映射回原始地址。一种蒲公英技术的改进（Dandelion++）使得创建交易图变得更加困难。
在 MimbleWimble 中，交易也可以在匿名阶段之前进行混币，从而使将交易输入与交易映射关联更加困难。 Beam 通过增加占位空输出使得在没有足够的输出也可以进行上述混币操作。。
蒲公英技术的一个问题是，在匿名阶段，如果交易被传递到某一随机节点后，这个节点掉线，那么这笔交易将永远不会被传播到区块链网络。Grin 和 Beam 解决了这一问题——如果某交易没有在合理的时间内达到「绒毛阶段（fluff phase）」，则这个交易将被自动广播到更广泛的网络中。
[1] Andreas M. Antonopoulos （生于 1972 年）希腊 - 英国，比特币的拥护者。
无脚本脚本（Scriptless scripts）
MimbleWimble 不支持交易脚本，而交易脚本是大多数区块链的重要特征。脚本是嵌入在交易中以支持基本智能合约功能的代码。 没有它，MimbleWimble 就不能支持条件交易（conditional transaction），时间锁，状态通道（例如闪电网络），跨链原子交换等。这是不可链接交易和交易核销的代价。验证者无法检查是否满足智能合约条件，因为相关的 UTXO 及其条件可能已经被删除。
当于 2016 年 8 月，第一份 MimbleWimble 论文发布时，无法支持条件交易似乎是使用 MimbleWimble 的一个限制。然而，Andrew Poelstra 发现了一种通过使用无脚本脚本的方式实现智能合约的简单方法。无脚本脚本基于这样的想法：利用施诺尔签名技术（Schnorr signatures）支持无脚本脚本功能，区块链验证者如果需要知道链外发生的条件元素，只需检查签名是否存在且正确。
具体而言，交易的参与者可以通过组合其各自的签名的私钥来创建多重施诺尔签名，从而生成交互式的签名，该签名是提交给节点并由节点验证的唯一数据。
Aaron Van Wirdum 提供了一个很好的解释，便于我们理解。他举了一个想要收听艺术家歌曲的网络用户的例子。艺术家和用户需要将他们组合的施诺尔签名提交到区块链，以验证条件交易。拥有该歌曲版权的艺术家掌握对于这个歌曲加密的密钥，设为 7000，获得这个密钥就可以收听歌曲。这个艺术家掌握的一半的施诺尔签名是 8000。艺术家可以通过将她的签名（8000）减去歌曲的密钥（7000）来创建一个施诺尔「适配器签名（adaptor signature）」，1000。然后，艺术家把这个适配器签名发给用户。用户使用密码学技术验证确认 1000 是等于艺术家的施诺尔签名减去减去歌曲密钥的结果。然后用户也做施诺尔签名并向艺术家发送该签名，假设签名是 5000。艺术家将两部分施诺尔签名组合（8000 + 5000 = 13000）并提交到区块链上。这时用户获得组合后的签名 13000，并可以计算出艺术家的签名是 13000-5000=8000。最后用户通过计算 8000-1000=7000 获得了歌曲的加密密钥，从而可以收听歌曲。
这一切都发生在链外，这样除了艺术家和用户没有人会发现其中的步骤。区块链验证者唯一看到的内容是一个 13000 的施诺尔签名组合。适配器签名只被艺术家和用户掌握，对于第三方保密的。除了「结算交易」之外，区块链上没有任何交易记录内容。可以通过添加支持施诺尔签名的新操作码（Opcode）来实现无脚本脚本。 Grin 和 Beam 正在实现无脚本脚本，但是暂时没有这个功能何时上线的确切时间表。
基于无脚本脚本有可能实现机密资产（confidential assets），跨链原子交换和第二层扩展解决方案，比如在 MimbleWimble 区块链生态中使用闪电网络。无脚本脚本不一定要在 MimbleWimble 上实现，甚至可能会扩展到其他区块链生态上。
结论
MimbleWimble 基于经过严格证明的密码学技术。其中一些技术已在经同行评审的密码学期刊上发表，其他一些技术则是发布在白皮书和技术报告中。首个 MimbleWimble 区块链生态项目 Grin 和 Beam 最近才推出。虽然 MimbleWimble 是一种新的实验性技术，但它具有有显著提高隐私性和可扩展性的优势，虽然目前它的用户体验还不够好，且也没有彻底完全解决某些隐私方面的挑战。还需要进行大量的测试和迭代才能在大规模开放的区块链生态上实现高效的隐私交易。目前，这个看似难以理解的概念，在实践中可能会还会遇到意想不到的问题。
在用户体验方面，目前 MimbleWimble 没有地址和交易各方需要进行交互通信并且在线（虽然不一定同时）来签署并完成交易。这一要求与现有的加密货币相比很不一样，对于用户使用造成一些困扰。
从隐私性角度，矿工可以在混币和交易核销之前查看内存池（mempool）中的交易。因此，恶意观察节点就可以构建详细的交易图，从而对隐私性构成威胁，这直接挑战了 MimbleWimble 的隐私性这一核心价值主张。尽管有蒲公英技术和虚拟 UTXO 这样的潜在技术解决方案，但它们在实践中还有待完善。
其他隐私币解决方案
MimbleWimble 不是第一个或唯一一个区块链隐私币方案。对所有可用的隐私币解决方案进行全面而深思熟虑的讨论超出了本报告的范围，这里讨论其他可供选择的替代方案以供读者了解。这些包括但不限于其他区块链协议和在底层实现隐私性的币种（Zcash，Monero），通过第二层网络实现隐私解决方案（Blockstream 侧链）和通过交易层实现的隐私方案（例如通过像 Samourai 和 Wasabi 这样的钱包）。
隐私币
在 Grin 和 Beam 之前推出的两个隐私币是 Zcash 和 Monero，这些币在协议层实现了隐私性。Monero 是一款基于 CryptoNote 协议的隐私币，Monero 的一个关键优势是默认情况下即启用隐私功能，它隐藏发送方和接收地址以及交易金额。 Monero 使用环保密交易（Ring Confidential Transactions）和隐形地址来实现隐私性。环签名算法在交易中添加「诱饵」信息从而避免暴露真实的签名信息，进行有效地混淆交易信息。 Monero 的主要缺点是，即使使用子弹证明技术（Bulletproofs）大大减少了存储空间，其数据存储规模仍是比特币的十倍。
Zcash 是基于 Zerocash 协议设计的数字币， Zcash 使用地址加壳技术来隐藏交易方的地址并使用 zk-snarks （一种零知识证明）来隐藏交易金额。与 Monero 以及基于 MimbleWimble 协议的 Grin 和 Beam 不同，Zcash 不会在默认情况下启用隐私功能。在 Zcash 的 Sapling 更新之前，创建一个保密交易的计算量很大且非常耗时，这阻碍了用户的使用隐私功能。经过 Sapling 更新，对地址加壳所需的内存和时间已经减少，这某种程度上会鼓励用户使用保密交易功能。可选的隐私功能的另一个缺点是当用户选择使用加密交易信息时，这一行为可能会被视为可疑行为。Zcash 的另一个缺点是其可信设置（trusted setup）。虽然 Zooko Wilcox[1] 表示打破可信的设置不会影响隐私性，但 Peter Todd （比特币研究员）在某次与一个 zk-snaks 的开发人员的会谈中表示他不同意 Zooko 的看法。
[1] Zooko Wilcox-O'Hearn，左科·威尔科克斯（1974 年 5 月 13 日出生于亚利桑那州凤凰城的 Bryce Wilcox），是美国科罗拉多州的计算机安全专家，cypherpunk 和 Zcash 的首席执行官。
侧链
侧链是一个独立的区块链。侧链双向链接到一个基础层区块链协议。双向链接使得来自原始基础层链上的币在通过验证后，可以以固定的速率与侧链资产进行互换。这些补充作用的侧链可以提供基础层区块链没有的新区块链的功能、扩展并共识机制，从而对基础层区块链面对的问题提供一系列解决方案，包括但不限于隐私性和可扩展性。比特币侧链公司 Blockstream 已经部署了一个这样的网络，即最近推出的 Liquid，它在默认状态下进行保密交易。Liquid 使用一个由 15 个已知节点组成的小组 (称为工作成员小组) 来验证交易并打包区块，这以牺牲去中心化为代价加快了交易速度。虽然 Liquid 的管理更加中心化，但它针对的是交易所场景下的一些特殊问题。例如支持在联盟链内的任何节点随意兑换 LBTC 这一 Liquid 的本地 Token。如果某一个独立的网络节点宕机，此时这个设计会特别有用。Liquid 的设计使得无论某一单一工作成员信誉和网络状况如何他都不能直接控制被托管的比特币。对 Liquid 的一个轻微批评是，它信任的一些中介机构中包括一些不受监管的、历史上有不安全记录的加密货币交易所，如 Bitfinex 和 OKCoin 等。
隐私钱包（PRIVACY WALLETS）
此外，基于钱包的一些隐私解决方案（如 Wasabi，Samourai 或 Breeze）的优势在于它们可以在比特币（或其他币种）之上实现，而无需更改底层协议。一些批评的声音包括：如果没有在较短的时间内找到匹配的交易资金，就会出现较小的匿名集或者造成交易延迟。例如，Samourai 的交错弹跳（Staggered Ricochet）可能需要两个小时才能到达最终目的地从而完成交易。此外，由于钱包平台的中心化性质，钱包运营平台可以获得交易的隐私信息。在 2019 年初，谷歌要求 Samourai 删除其应用程序中的某些隐私和安全功能，因为它违反了谷歌 Play store 的新规则。
尽管有许多增强隐私的选择，但这些都是早期技术（包括 MimbleWimble，Grin 和 Beam）。在这一点的选择上每个人都有自己的权衡取舍，并且对于什么才是隐私加密的最佳方法目前还没有明确的答案。
GRIN
Grin 是 MimbleWimble 的第一个开源实现。Grin 使用 Rust 语言开发。 Grin 文档于 2016 年 10 月 20 日由匿名开发人员 Lgnotus Peverell 发布。许多 Grin 的核心开发者都采用了来源《哈利波特》相关的绰号。 Grin 在 2019 年 1 月 15 日在主网上发布之前发布了四个测试网。由于其与比特币的相似性，Grin 受到加密货币社区的称赞——尤其是其匿名开发团队以、公平的数字币分发方式（没有预挖、没有 ICO、没有创始人奖励）和基于捐赠的资助模式。然而，Grin 确实有几个值得注意的差异。
货币政策 :Grin 被设计成一种交易媒介（MoE），而不是像比特币那样作为价值储存手段（SoV）。Grin 的矿工奖励是每分钟 1 个块，每个块 60 个 Grin （即每秒 1 个 Grin）。挖矿产生的 Grin 会按照这一规律一直持续下去，且没有减产。这使得 Grin 的通胀率在早期很高。随着时间的推移通胀率逐渐下降。
共识算法：在初期阶段，Grin 将尝试通过使用两种 PoW 算法来实现去中心化。这两种算法是 Cuckoo Cycle[1]（布谷鸟环）的变体 (一种是 ASIC 友好的，另一种被认为是 ASIC 抗性的，因为它是内存瓶颈算法（memory-hard)。布谷鸟算法是一种全新的、有点争议的工作量证明（PoW）算法 ; 握手区块链（Handshake blockchain）的白皮书描述了这一问题。
管理：Grin 没有正式的管理流程。但 Grin 有一个 8 名成员组成的技术委员会，负责管理 Grin 的普通基金和发展路线图。Grin 举行对所有人开放的管理和开发会议。
功能：Grin 正在努力通过添加诸如无脚本脚本之类的功能来增强 MimbleWimble 协议，基于这个功能可以实现复杂的「条件交易」功能。社区成员还致力于通过 grinbox 和 wallet713 等解决方案改善用户体验。
挑战：虽然 Grin 因其基于捐赠的资助模式而受到赞赏，但仅依靠外部捐款继续建设和改进 Grin 也是一项挑战。此外，要使非技术用户能方便的使用 Grin，还有很多工作需要做。
自发布以来，Grin 已可以在多个交易所交易，即使它并未主动联系交易所上币也没有向交易所支付上币费。虽然社区很乐意帮助 Grin 上交易所，但 Ignotus Peverell 表示他们并不「过分担心外部因素和 [他们] 无法控制的事情」。
[1] 原作者注：Cuckoo Cycle 是在非常大的二部图中以寻找循环路径，因此其算法速度用每秒完成搜索的图的个数计算。 与大多数其他工作量证明算法相比，Cuckoo Cycle 消耗的功率要少得多，并且其是内存密集型而不是计算密集型算法。 Yeastplume 在一个播客节目中很好地解释了这一点：类似于我们在一张纸上绘制节点并随意在它们之间添加边。，该算法计算出是否可以在这些节点之间找到环，即从一个特定的节点开始并沿着边返回到相同的节点。
挖掘算法
最初，Grin 团队计划使用两种 PoW 算法，由于算法需要消耗大量内存而被认为是抗 ASIC 的：Cuckoo Cycle （由 John Tromp 在 2015 年开发）以及具有较高内存要求的 Equihash 算法，称为 Equigrin。
对内存要求高的算法被认为不是可以利用 CPU 和 GPU 的计算密集型算法。最初由于 Cuckoo Cycle 需要大量 SRAM （静态随机存取存储器），它被认为是 ASIC 抗性的。人们认为因为算法需要大量 SRAM 而在 ASIC 使用大量 SRAM 很昂贵，所以这使得制造 ASIC 更加困难。 Cuckoo Cycle 的创建者 John Tromp 表示，「最初的 Cuckoo Cycle 旨在使内存延迟成为瓶颈。现在，多年以后，我们意识到 Cuckoo Cycle 是可以很好地利用 [...] 的 SRAM 算法，而其实（与过去的想法不同）在 ASIC 制造中使用 SRAM 并不那么昂贵。我们希望 ASIC 比 GPU 具有更高的效率优势。」John Tromp 在一个播客节目中深入探讨了 Cuckoo Cycle。
在 2018 年 8 月，社区承认 ASIC （1）在实践中是不可避免的 [1]，而且（2）可能在以开始时会不利于数字币的公平分配，但从长远来看并不一定是一件坏事。相反，ASIC 友好算法可以使网络更加安全，因为 ASIC 矿器增加了网络的算力，使攻击变得更加困难、代价更加高昂。 从长期来看，ASIC 可以有利于区块链协议的成功，因为投资数千万美元的的矿工在安全性方面的诉求与区块链项目的利益完全一致。此外，根据 Derek Hsue 的说法，「任何持续产生 ASIC 抗性的尝试都将导致秘密 ASIC 这个问题确实存在。」
鉴于上述观点，Grin 随后决定改变工作量证明（PoW）算法，这两种算法都是 Cuckoo Cycle 的变体，主算法是 ASIC 友好（AF）算法和第二算法是 ASIC 抗性（AR）算法，并在项目主网上线后逐步淘汰第二算法。 Grin 中的主 PoW 算法叫做 Cuckatoo31 +，是 Cuckoo Cycle 对 ASIC 更加友好的版本。 它被称为 ASIC 友好的是因为它可以使用数百 MB 的 SRAM 来提高性能使得 ASIC 算力超过 GPU。第二算法，称为 Cuckaroo29，是一种内存密集型的 AR PoW 算法。然而，真正保证 ASIC 抗性的唯一方法是有计划的进行硬分叉，不断调整算法（类似 Monero 的做法），使已生成的 ASIC 作废。 Grin 将每六个月执行一次这样的硬分支来调整算法，以抑制对该 AR 算法生产 ASIC 的积极性，直到该算法在两年内逐步淘汰。
加密社区里的一些成员非常关注 Cuckoo Cycle 中 PoW 算法的稳定性。 John Tromp 在 2014 年首次提出了这个概念，并在短时间内进行了多次修订，因为研究人员找到了优化算法的方法。 Cuckoo Cycle 基于一个 NP 完全的图论问题，一个令人担忧问题是，如果某个矿工通过优化 Cuckoo Cycle 算法获得比网络中其他矿工更大的算力，那么挖矿收益将无法公平分配。John Tromp 认为，这类优化算法获得的相对优势可能会随着迁移到更大的图而增加。但如果社区的其他成员对算法做相同的优化，这种优势就会消失。
一开始，Grin90% 的块用第二算法挖掘，10% 的块用主算法挖掘。两年后，100% 的区块将使用主算法进行挖掘。在未来两年，Cuckatoo31+将获得更大比例的区块奖励，每月线性增长 3.75%。Grin 社区希望，到 Cuckatoo31+占 100% 的矿业份额时，将有来自多个 ASIC 制造商生产出 ASIC 矿机，从而引导有序健康的竞争。Grin 基于最近 60 个区块的窗口对挖矿难度进行调整。
[1] 原作者注：Leo Zhang 说「2014 年，当 ASIC 矿工首次商业化时，由于 RAM 成本较高，使用内存硬算法抵制 ASIC 的策略是有道理的。但在过去几年中，RAM 成本的急剧下降使 ASIC 设计人员能够以越来越低的成本为这些网络制造机器。内存瓶颈算法无法无限期地保留 ASIC。」
GRIN 矿池
根据 miningpoolstats.com 的数据显示，Cuckaroo29 上有 15 个矿池，Cuckatoo31+上有 11 个矿池。在撰写本文时，前两名的矿池 (Sparkpool 和 F2pool) 的算力之和占 Cuckaroo29 的 82%，占 Cuckatoo31+的 68%。Sparkpool 和 F2pool 都向 Grin 的开发者基金和普通基金提供了捐款。虽然算力似乎集中在了矿池中，但矿池是由许多矿工参与者组成的，这些矿工可以选择随时离开矿池，并随意将其算力切换到其他矿池。
第三大矿池是 GrinMint，是 BlockCypher 于 2018 年 9 月首次推出的矿池，2019 年 1 月在主网上推出 .BlockCypher 收取 2.5％的费用，并表示将向 Grin 开发者社区捐赠 0.5％。 BlockCypher 还有一名全职开发人员致力于 Grin （Quentin Le Sceller）。其他回馈 Grin 社区的矿池包括 MimbleWimble Grin Pool 和 grin-pool.org。
对 Grin 的批评之一是，当 Grin 上线时，一些投资人投资挖矿并控制了大量的算力。这些投资人本来应该是通过买币投资 Grin，即是市场的买方。但由于这些投资人通过挖矿获得了 Grin，并在市场中卖出 Grin 获利，这些投资人反倒成了市场的卖方。当矿池挖出区块并获得挖矿奖励时，他们必须立即出售币，因为他们要用比特币支付给矿工 (译者注：这是本文很大的错误，事实上绝大部分 Grin 矿池都是给矿工分 Grin，而不是卖出 Grin 向矿工支付比特币。)
货币政策
Grin 具有线性的增发率，并且将以每分钟 60 Grin （每秒一 Grin）的速度增发 - 其供应量故意被设计成没有上限。而比特币的上限为 2100 万，并且具有通缩发行计划，比特币的块奖励每四年减半，直到接近零。因为比特币的发行模型使得其价值会算时间增加，所以比特币模型鼓励持有硬币。这使比特币成为价值存储工具（SoV）。
Grin 的早期通货膨胀率极高，但当有数百万枚 Grin 币流通时，随着时间的推移通货膨胀率将趋近于零，虽然它永远不会达到零。在实践中，通胀率需要在 10 年后才能降至 10％以下，25 年后才会降至 4％（与 2018 年比特币相同）。通胀率将需要 50 年才能降至 2％以下。然而，实际上，Grin 团队认为，当考虑到存在因为私钥丢失而造成的丢失的币时，通货膨胀将会比上述预想的低。根据团队的说法，每年丢失的币可能高达总供应量的 2％，在计算通货膨胀率时应该将这部分排除。永久性发行被视为缓解币丢失的影响的潜在解决方案。
永久通货膨胀背后的另一个原因是：（1）通胀模型比通缩模型更公平，通缩模型对于越早挖矿的矿工越有益，而通胀模型不会。（2）如果预计明天的币价与今天的相似，那么它有更大的机会被用作交换媒介（MoE），而这就恰恰是 Grin 项目所希望的。短期至中期的高通胀会激励消费而非储存，因为币会被显着的稀释。社区还认为，花钱的动力可能有助于更广泛地分发数字币。
此外，永久性发行可以防止 Grin 最终只能完全依赖交易的手续费来确保网络安全 - 这正是比特币社区正在讨论 / 面临的挑战。一旦比特币的发行量接近零，网络将不得不过渡到仅仅依赖交易费用奖励为保护比特币安全的矿工。仅依赖交易费奖励矿工是区块链的一种新的经济模式，但仍多存在许多问题：每个区块需要多少交易，每笔交易的最低费用是什么，以及如何解决与第二层方案（例如闪电网络）中致力于降低网络费的行为之间的矛盾。
来源 : grin-forum.org/t/emmission-rate-of-grin/171/21
怀疑论者因为 Grin 没有上限的线性发行计划而批判 Grin，并因为高通胀率降低了数字币作为价值存储的购买力。然而，Grin 的开发者故意设计了这样的通胀率，其目的是鼓励消费、抵消丢失币的影响、确保 Grin 网络始终可以给矿工支付挖矿奖励以维护区块链安全。高通胀的一个不利之处是，与早期比特币相似，挖矿奖励在目前在总供给量中占了相当大的比例。这可能会对 Grin 币的价值产生负面影响，因为矿池出售 Grin 以换取比特币支付给矿工。
(译者注：这是本文很大的错误，事实上绝大部分 Grin 矿池都是给矿工分 Grin，而不是卖出 Grin 向矿工支付比特币。)
治理
Grin 的莱恩伯格（Lehnberg）说：「治理是关于如何做出在参与者 (参与决策的人) 和利益相关者 (受决策影响的人) 的角度看起来都合理的决策的过程。」 Grin 没有明确的治理流程，但对于没有结论的讨论是透明的且对社区完全开放。
Grin 有一个技术委员会负责管理 Grin 普通基金（Grin General Fund）并指导项目的开发。委员会成员包括 Ignotus Peverell, Antioch Peverell, Hashmap, Jaspervdm, Lehnberg, Quentin le Sceller （BlockCypher), Yeastplume （Michael Cordner）和 John Tromp。任何人都可以参与治理会有和开发者会议以及讨论，但是最活跃的贡献者通常还会发挥更大的作用。
技术委员会每两周举行一次管理会议和一次开发者会议，主题包括 ASIC 抗性，筹集和指导资金，重大缺陷和错误，安全审计，交换集成，硬分叉等。 Grin 还会在会议前后在 Github 上发布议程，笔记和会议记录。在 grin-forum 上还有一个管理部分，那上面上有一些主题一致的帖子，表明社区正在积极思考如何从长远来进行管理。
技术委员会主导的管理和开发过程使社区能够在早期快速灵活地运行，以避免减慢项目进程。然而，随着 Grin 的成长和成熟，人们一直在讨论如何建立一个更加结构化的管理流程并进行制衡。委员会成员和捐助者明确表示，有必要实施一个更正式的程序，来确立：
为社区提供一种更结构化的方式来交流关于管理和开发主题的反馈。
设置委员会的权限范围以及社区为委员会成员提供意见的规则。
所有利益相关者都有机会发表意见。利益相关者包括核心开发者，一次性贡献者，矿工，用户，投资者，交易所等。
该委员会的缺点是增加了项目的中心化程度。从长远来看，一个非官方的委员会可能是危险的。一个例子是 Burst PoCC，它具有与 Grin 技术委员会类似的功能。有一天，他们对社区感到不满并意外退出，但仍然可以访问项目代码库，管理 DNS 域名等等。他们还采取了额外的恶意行为，例如欺骗矿池和过早抛售 Burst，最终损害了 Burst 区块链。
资金
Grin 是一个完全基于捐赠的开源项目。虽然它的公平的数字币分配机制受到了称赞——没有 ICO、没有预挖、没有创始人奖励，但缺点是开发进展缓慢。Grin 的安全审计、市场营销、网站开发、运营活动等都依靠无偿的兼职志愿者和对核心开发者基金的捐赠。
正如 Tushar Jain 所指出的那样，「如果没有资本的促进，开发进度将被推迟。」这是 Grin 社区也认可的事实。在 Grin 普通基金的页面上，他们说，「现实情况是，有了资金支持，对 Grin 项目将会有很大帮助。这将使 Grin 能够更快，更可靠地发挥其潜力，拥有更好的基础设施支持，并且与资金充足的区块链项目竞争（或共存）的可能性会更大。」
Grin 社区于 2016 年开始开发 Grin，并于 2019 年 1 月才主网上线。同一时期，Beam 是 MimbleWimble 协议的另一个实现（下文将进一步详细讨论），是由一家获得风险投资者的私营公司开发的项目。他们从 2018 年初开始启动该项目，并于 Grin 主网上线前一周实现主网上线。
此外，Yeastplume （Michael Cordner），社区的核心开发人员和主要成员，在最初在筹集个人研发赞助资金时遇到了困难，无法将全部精力投入 Grin。只有在 Ignotus Peverell 在对 Yeastplume 的募资活动远未获得 (5.5 万欧元)10% 的资金表示失望之后，募资活动的捐款才开始上升。自那以后，它已经超额完成了募资目标，在撰写本文时筹集了 66,580 欧元。可以在 Grin 名人堂中查看完整的捐赠者名单。
依靠捐赠可能在短期内会奏效。然而，为了保持发展并吸引人才进入网络，Grin 将不得不重新考虑其融资模式，因为它面临着于那些资金充足并付费的项目日益激烈的竞争。在这个关于开发者激励政策的明确表达中，纳撒尼尔·惠特莫尔 (Nathaniel Whittemore) 提出了另一种全新的面向商业的激励模式，即（1）提供足够的激励来吸引顶尖人才加入项目，（2）同时继续为核心开发路线图做出贡献。即保证项目在既定路线图的规划下，使用经济措施鼓励更多优秀人才贡献力量。
用户体验
如上所述，MimbleWimble 是没有地址的。因此，交易的发起方和接收方必须传递消息 (称为「交易石板」)，基于交互式通信进行币的转让。有多种方法可以标准化的传递 JSON 消息。一种方法是基于文件的传输，其中文件包含纯文本格式的 JSON 消息，可以通过多种方式传输文本 (电子邮件、Telegram、Keybase、业余无线电、信鸽等)。另一种方法是基于 HTTP URL 的方法，其中 API 接口接受文本格式的原始 JSON。
一组名为 vault713 的第三方开发人员正致力于使 Grin 可以更加实用并被广泛的使用。他们的第一个项目是一个名为 Grinbox 的交互协议。 Grinbox 是一种消息中继服务（message relaying service），当与 wallet713 一起使用时可以简化交易处理过程，wallet713 是目前在 Linux 上运行的 vault713 的 grin 钱包的核心分支。Grinbox 和 wallet713 旨在改善 Grin 的发送和存储过程。
第一步，Grinbox 允许参与者创建公开的地址用以发送 / 接收资金，这样他们就不必公开他们自己的 IP 地址。 wallet713 还允许用户将联系人姓名链接到他们计算机上的本地存储地址。此外，wallet713 允许异步交易构建。 vault713 还致力于添加更多增强隐私和可用性的功能，例如多重签名支持，BTC 和 Grin 之间的原子交换，在交易进入未经确认的内存池、移动 /web/ 桌面 GUI 等之前，与其他 wallet713 用户一同进行钱包层面的混币。
随着项目的成熟并吸引到更多人才，将出现更多利用不同通信信道创建交易可选方法。这可能包括利用 NFC，QR，蓝牙等的近场通信技术创建交易的方法。最终，用户选择一个方便且易于理解解决方案作为主要的交易通信方式。但是到达那一步还需要一些时间，还有待观察哪种方法可以成为标准。
Grin 只有几个月的历史，而且就目前而言，该项目适合精通技术的用户投入时间和精力来了解它的工作原理。虽然社区开始通过 grinbox 和 wallet713 等工作解决用户体验方面的问题，但要使非技术用户能舒适的在网络上进行交易还需要时间进行迭代和教育。
结论
Grin 是一个最初引起密码学朋克和无政府加密主义者注意的项目，但 Grin 与比特币相似的思想引起了许多人的注意。也就是说，Grin 因其匿名领导者、基于捐赠和草根的资助模式、专注于隐私和去中心、以及其社区非常关注对项目的推进而不是快速赚钱而受到赞扬。
但是 Grin 主网上线 Grin 只是第一步。要想让 Grin 获得长期成功并被广泛采用，还有很多工作要做。需要解决的关键挑战包括更可靠的筹资方式、更直观的用户体验以吸引更多用户使用 Grin，以及研究如何解决系统中的隐私漏洞 (即观察节点创建交易图的能力)。
核心团队表示，其主要关注点仍然是稳定性，性能以及安全性。通过第三方开发团队将 Grin 集成到他们的服务和产品中来培育一个健康的生态系统，这对提高使用率也是至关重要的。这并不一定需要 Grin 的核心开发人员来完成。相反，这些挑战可以在 Grin 区块链周围出现第三方开发人员生态系统时解决。
Grin 仍然是一个非常新的项目，它开创了全新的未经测试的想法，加密概念和技术。如果 Grin 能够应对关键挑战，那么它有可能成为将隐私重新置于个人手中的一种方式。
BEAM
Beam 是由一家总部位于以色列的 VC 支持的创业公司，于 2019 年 1 月 3 日推出了基于 MimbleWimble 协议的以隐私为重点的同名加密货币。它于 2018 年 3 月开始使用 C ++开发，并于 2018 年 9 月推出了测试网络。虽然 Beam 和 Grin 的相似之处在于它们都是 MimbleWimble 的实现，旨在为用户提供隐私增强功能，但它们的路径各不相同。与 Grin 不同，Beam 是一家私营公司，雇用开发人员来实施。 Beam 是从闭源开始，但后来开源了。 Beam 的另一个相比于 Grin 的重要区别是 Beam 提供了针对企业和监管机构的可选审计功能。
货币政策：Beam 的供应计划是通货紧缩型的，在第一年之后区块奖励下降 50%，之后每四年就会减少一半，直到达到 2.63 亿的硬性上限。此外，Beam 挖矿产出的 20% 将作为开发税进入 Beam Treasury 基金，用于并为 Beam 的未来开发提供资金。
挖矿算法：Beam 使用 Equihash 的修改版本（一种工作量证明挖掘算法）来提供网络共识。为了确保去中心化，Beam 将通过定期调整其算法使得 Beam 在前 12-18 个月保持 ASIC 抗性。
管理：Beam 目前由一家 VC 支持的创业公司运营，由付薪雇员组成。长期目标是完全将管理移交给管理 Beam Treasury 基金、维护区块链的非营利基金会。
功能：Beam 正在添加一个可审计的功能，这样企业就可以在不损害隐私性的情况下证明其合规性并提供交易的可预见性。Beam 开发人员还在探索一个安全的 BBS 系统，该系统将支持非交互式离线交易。
挑战：不断改进 PoW 协议是一项艰巨的任务，避免 ASIC 挖矿将使网络整体算力保持在较低水平，这也使得攻击网络的成本相对较低。此外，Beam 目前的运营和管理结构是中心化的，转向更去中心化的模式将需要避免所有投资方之间的权力斗争。
挖掘算法
Beam 使用 Equihash 算法，这是由卢森堡大学的 Alex Biryukov 和 Dmitry Khovratovich 创建的工作量证明算法。 Equihash 是一种基于广义生日问题的非对称内存密集型算法。 Equihash 的另一个关键属性是挖矿是随机的，这意味着生成 PoW 解的可能性与过去是否的成功挖矿是不相关。 Equihash 有两个可以调整的参数：n （bit 位宽）和 k （长度），它们决定了底层问题的复杂性，从而决定了算法的内存和时间复杂度。Beam 使用 Equihash 参数 n = 115 和 k = 5。
Equihash 在某种意义上是不对称的，因为它需要大量的内存来生成一个证明，但它不需要大量的内存来验证它。这是 Equihash 的一个重要特性，因为大多数其他内存密集型算法都是对称的，也就是说，验证与生成一个证明一样困难。内存密集型指的是生成一个证明所花费的时间与内存成正比，而不是与 CPU 计算能力成比例。如果使用更少的内存，Equihash 会不成比例地大大增加对计算能力的需求。
最初，内存是一种昂贵的资源，因此不假设 ASIC 比常规 CPU 和 GPU 更容易做出内存优化。另一方面，ASIC 与 GPU 相比提供了显著的带宽改进，而 GPU 又比 CPU 提供了显著的带宽改进。由于芯片设计技术的改进，为内存优化的 ASIC 矿机的成本不再像过去预期的那么高。
Zcash 是一个专注于以隐私性的加密货币，也使用 Equihash 算法。最初选择了 Equihash 是因为它被认为是 ASIC 抗性的。然而，在 2018 年，比特大陆发布了 Antminer Z9 mini 矿机，这个矿机通过降低 SRAM 的成本获得比通用硬件（CPU、GPU）更高的挖矿效率。在 Beam 的 Equihash 算法帖子中，他们强调「卢森堡大学的研究人员发现，截至 2018 年 5 月，20％-30％的 Equihash 是由 ASIC 矿机挖出的。」
Beam 表示，它们已经特别设置了 Equihash 参数，以便在短期内为 CPU 和 GPU 为矿工提供优于 ASIC 的优势，从而使币的初始分发更加广泛。然而，它认识到 ASIC 是不可避免的，甚至是在长期看是有用的，因为 ASIC 是一项成本可控的投资，并且增加了全网算力，从而使得区块链更安全且更难被攻击。
货币政策和资金
Beam 的货币政策类似于比特币。它的特点是规定了一个硬顶和通缩发行计划，并使用常规的区块奖励减半方法（每个区块的挖出的币数量下降 50％），直到通货膨胀率达到零。因此，这个初创公司是希望将 Beam 用作价值储存（SoV），而不是像 Grin 那样的交换媒介（MoE）。不过，其与比特币的相似性就到此为止了。与特别币不同的是：1. Beam 在第一年的挖矿奖励更多；2. 前 5 年的挖矿产出中部分归于项目创始人团队；3. Beam 每分钟一个块（比特币每 10 分钟一个块）。
在第一年，一个区块奖励将是 100Beam，高于之后的奖励，以激励矿工尽早加入网络并将 Beam 引入市场。头五年中 20% 的挖矿产出将给与创始人团队。所以第一年挖出的每个区块的 100 Beam 中 80 Beam 将支付给矿工，20Beam 将支付给 Beam 财富基金。在第 2 到第 5 年，区块奖励将下降 50%，变为 50 个 Beam，其中 40 个 Beam 支付给矿工，10 个 Beam 支付给 Beam 财富基金。在第 6 年，区块奖励将再次下降 50% 至 25 Beam，且所有奖励都将支付给矿工，并在未来改为每 4 年减半一次，直到第 129 年。区块奖励将在第 133 年停止，届时 Beam 预计的总供应量约为 2.63 亿。
来源 :medium.com/beam-mw/mimblewimble-emission-schedule-215551948259
Beam 采用了创始人奖励机制（Founders Reward），也称为开发税（Dev Tax），以回报投资者并为正在进行的协议和工具开发提供经济支持。创始人奖励费用是编写在区块链协议中的代码里，该协议在矿工和创始团队的已知地址之间的自动分配区块奖励
这种方法明显与 ICO 或预挖等不同，正如 Dash 所见，它以大量的流动资金来补偿加密资产的创始人。虽然 ICO 和预挖都是早期团队成员所希望的，但这类薪酬设计往往缺乏有效的资金监管和退出时间表。因此，在短期利益驱使下，挪用资金并跑路的骗局相当普遍。
「创始人奖励」的目的是随着项目的发展逐步补偿创始人。因此，最初的利益相关者更有动力去协调资源维护网络的长期成功。此外，奖励制度被纳入区块链协议，Arjun Balaji 指出：这种机制提供了固定资金分配比例带来的资金透明度，也为通过软或硬分叉修改现有分配方法提供可行性。
该创始人激励结构最初是由 Electric Coin Company(前身为 Zcash Company) 设计并推广的。这家公司是专注于隐私的加密货币 Zcash 的背后的开发和维护企业。起初，Zcash 矿工只能获得区块奖励的 80%。剩下的 20% 将分配给 Zcash 基金会 (一个支持 Zcash 开发的独立非盈利组织)、数字币公司以及早期的 Zcash 开发人员和顾问。在头四年之后，创始人奖金被预先设定为零，以确保在 2100 万美元的上限达到之前，所有新发行的 Zcash 将 100% 归矿工所有。
Beam 资金模型与 Zcash 的资金模式相似，在早期阶段其支付给 Beam 财富基金，创始人费用比例为 20％。与 Zcash 历时 4 年的创始人奖励不同，Beam 创始人奖励历时 5 年，包括第一年区块奖励为 100 Beam 的时候。在这五年结束时，累计有超过 3150 万的 Beam 被送给 Beam 财富基金。计划将基金中 35％的资金分配给早期投资者，另外 45％的资金补偿给核心团队成员和顾问，剩余的 20％将用于支持 Beam 主权货币基金会。这是该项目维护和管理的长期解决方案。
来源 : medium.com/beam-mw/mimblewimble-emission-schedule-215551948259
除了创始人奖金，Beam 还从包括 Recruit Co. LTD、Yeoman 's Capital 和 Node Capital 在内的各种风险投资基金中筹集了至少 500 万美元，用于聘请全职开发人员来推进开发。这些投资者将定期从创始人奖金中获得 Beam 以回报其早期投资。
Beam 的核心团队和早期投资者都认识到，更加中心化的推动项目可以加速产品研发、尽量避免在基于社区运营的项目中经常出现的项目延期的情况。因此，Beam 选择了这种更加中心化的管理方法来启动项目并度过项目的初始阶段。随着 Beam 的不断成熟，其目标是实现更加去中化的激励和管理结构，将区块奖励交给矿工，并将项目控制权交给社区。
不利的一面是，同时也是对 Beam 的批评之一，Beam 并没有让所有投资者都能平等参与。在主网上上线之前就从投资者那里筹集资金，或者将一部分资金投入专门的集团 (即 ICO、创始人奖励、预挖)，这些都可能导致币的分配不公平。
与之相对的是与比特币和 Grin 类似的产品，在这些产品中，加密资产只能通过传统的 PoW 挖矿获得。抛开技术障碍不谈，任何感兴趣的投资者都可以加入这个网络挖出新的比特币或 Grin。这样的发行方式往往会在区块链网络用户之间更为公平。
继续阅读：Circle 极致解读 : MimbleWimble 及两个实现 Grin 与 Beam（2）
Circle CEO：尽管经历着熊市，去年依然实现显著增长
公司 • 8btc 发表了文章 • 2019-03-21 12:13
近日，Circle CEO杰里米•阿莱尔(Jeremy Allaire)坦率地谈到加密货币市场低迷对其业务的影响。
这家位于波士顿的金融技术公司去年以大约4亿美元的价格买下了加密货币交易所Poloniex，他表示熊市放慢了投资者的活动以及该公司场外加密货币交易业务的活跃度，从以往记录来看，这部分业务是该公司最赚钱的部分。
阿莱尔在《财富》资深作家罗伯特•哈克特(Robert Hackett)的采访中表示：
“嗯，(生意)下滑了。如果没有波动，或者价格下跌，那么加密货币成交量就会下降。”
即便如此，他认为Circle还是很好地经受住了市场的下跌。他表示:
“尽管经历着熊市，去年我们实现了非常显著的增长。”
他提到，在这段时间里，该公司的收入和客户基础都有所增长。
估值多少？
Circle最近一次融资是在去年5月，当时它的估值接近30亿美元，参投方是中国加密货币“矿业”巨头Bitmain。自那以来，随着加密货币价格暴跌，以及主要投资者面临财务困境，有报道称，Circle的私人股票在二级市场上的交易价格出现了大幅折扣。加密货币新闻机构The Block在最近的一份报告中表示，Circle的估值已跌至不足10亿美元。
Allaire对他的公司估值下降的说法不屑一顾。他说:
“我不能对具体的交易或具体的价格或类似的事情发表评论，但这种描述方式是不准确的。仅仅因为某人在市场上上架了股票，并不意味着他们实际上在交易。”
未来计划
Circle本月早些时候完成了对股权众筹网站SeedInvest的收购。Allaire表示，新增加的业务部门将使公司能够“进入发行证券的监管领域”，并指出，在不久的将来，出售代币化证券或用区块链编写的投资合同将成为Circle业务的更广泛的一部分。他说:
“我们将研究如何将数字资产、密码技术和区块链的好处引入互联网证券发行的整个领域。”
不害怕Facebook
Circle同样还是稳定币USD Coin的发行方。当被问及他是否感到受到Facebook的威胁时，他表示欢迎Facebook加入这场比赛。据报道，Facebook计划推出自己的一种稳定币。
Allaire说：
“我认为这是一个很好的迹象，表明大型互联网公司开始考虑发行加密货币。总的来说，我们认为这是非常、非常积极的。”
Allaire说，将会流行的稳定币会使用开放标准的方法。Circle与美国最大的加密货币交易所Coinbase等合作伙伴一直在推行其联盟战略。他说，这将比竞争对手更具优势，这种替代方法“最终将比一家公司自己发行一种货币成功得多”。
原文：http://fortune.com/2019/03/18/circle-ceo-cryptocurrency-market-downturn/
作者： ROBERT HACKETT
译者：夕雨 查看全部
这家位于波士顿的金融技术公司去年以大约4亿美元的价格买下了加密货币交易所Poloniex，他表示熊市放慢了投资者的活动以及该公司场外加密货币交易业务的活跃度，从以往记录来看，这部分业务是该公司最赚钱的部分。
阿莱尔在《财富》资深作家罗伯特•哈克特(Robert Hackett)的采访中表示：
“嗯，(生意)下滑了。如果没有波动，或者价格下跌，那么加密货币成交量就会下降。”
即便如此，他认为Circle还是很好地经受住了市场的下跌。他表示:
“尽管经历着熊市，去年我们实现了非常显著的增长。”
他提到，在这段时间里，该公司的收入和客户基础都有所增长。
估值多少？
Circle最近一次融资是在去年5月，当时它的估值接近30亿美元，参投方是中国加密货币“矿业”巨头Bitmain。自那以来，随着加密货币价格暴跌，以及主要投资者面临财务困境，有报道称，Circle的私人股票在二级市场上的交易价格出现了大幅折扣。加密货币新闻机构The Block在最近的一份报告中表示，Circle的估值已跌至不足10亿美元。
Allaire对他的公司估值下降的说法不屑一顾。他说:
“我不能对具体的交易或具体的价格或类似的事情发表评论，但这种描述方式是不准确的。仅仅因为某人在市场上上架了股票，并不意味着他们实际上在交易。”
未来计划
Circle本月早些时候完成了对股权众筹网站SeedInvest的收购。Allaire表示，新增加的业务部门将使公司能够“进入发行证券的监管领域”，并指出，在不久的将来，出售代币化证券或用区块链编写的投资合同将成为Circle业务的更广泛的一部分。他说:
“我们将研究如何将数字资产、密码技术和区块链的好处引入互联网证券发行的整个领域。”
不害怕Facebook
Circle同样还是稳定币USD Coin的发行方。当被问及他是否感到受到Facebook的威胁时，他表示欢迎Facebook加入这场比赛。据报道，Facebook计划推出自己的一种稳定币。
Allaire说：
“我认为这是一个很好的迹象，表明大型互联网公司开始考虑发行加密货币。总的来说，我们认为这是非常、非常积极的。”
Allaire说，将会流行的稳定币会使用开放标准的方法。Circle与美国最大的加密货币交易所Coinbase等合作伙伴一直在推行其联盟战略。他说，这将比竞争对手更具优势，这种替代方法“最终将比一家公司自己发行一种货币成功得多”。
原文：http://fortune.com/2019/03/18/circle-ceo-cryptocurrency-market-downturn/
作者： ROBERT HACKETT
译者：夕雨 查看全部
近日，Circle CEO杰里米•阿莱尔(Jeremy Allaire)坦率地谈到加密货币市场低迷对其业务的影响。
这家位于波士顿的金融技术公司去年以大约4亿美元的价格买下了加密货币交易所Poloniex，他表示熊市放慢了投资者的活动以及该公司场外加密货币交易业务的活跃度，从以往记录来看，这部分业务是该公司最赚钱的部分。
阿莱尔在《财富》资深作家罗伯特•哈克特(Robert Hackett)的采访中表示：
“嗯，(生意)下滑了。如果没有波动，或者价格下跌，那么加密货币成交量就会下降。”
即便如此，他认为Circle还是很好地经受住了市场的下跌。他表示:
“尽管经历着熊市，去年我们实现了非常显著的增长。”
他提到，在这段时间里，该公司的收入和客户基础都有所增长。
估值多少？
Circle最近一次融资是在去年5月，当时它的估值接近30亿美元，参投方是中国加密货币“矿业”巨头Bitmain。自那以来，随着加密货币价格暴跌，以及主要投资者面临财务困境，有报道称，Circle的私人股票在二级市场上的交易价格出现了大幅折扣。加密货币新闻机构The Block在最近的一份报告中表示，Circle的估值已跌至不足10亿美元。
Allaire对他的公司估值下降的说法不屑一顾。他说:
“我不能对具体的交易或具体的价格或类似的事情发表评论，但这种描述方式是不准确的。仅仅因为某人在市场上上架了股票，并不意味着他们实际上在交易。”
未来计划
Circle本月早些时候完成了对股权众筹网站SeedInvest的收购。Allaire表示，新增加的业务部门将使公司能够“进入发行证券的监管领域”，并指出，在不久的将来，出售代币化证券或用区块链编写的投资合同将成为Circle业务的更广泛的一部分。他说:
“我们将研究如何将数字资产、密码技术和区块链的好处引入互联网证券发行的整个领域。”
不害怕Facebook
Circle同样还是稳定币USD Coin的发行方。当被问及他是否感到受到Facebook的威胁时，他表示欢迎Facebook加入这场比赛。据报道，Facebook计划推出自己的一种稳定币。
Allaire说：
“我认为这是一个很好的迹象，表明大型互联网公司开始考虑发行加密货币。总的来说，我们认为这是非常、非常积极的。”
Allaire说，将会流行的稳定币会使用开放标准的方法。Circle与美国最大的加密货币交易所Coinbase等合作伙伴一直在推行其联盟战略。他说，这将比竞争对手更具优势，这种替代方法“最终将比一家公司自己发行一种货币成功得多”。
原文：http://fortune.com/2019/03/18/circle-ceo-cryptocurrency-market-downturn/
作者： ROBERT HACKETT
译者：夕雨
加密支付公司Circle完成对众筹平台SeedInvest的收购
资讯 • chainb 发表了文章 • 2019-03-05 11:21
由高盛支持的加密货币金融公司Circle宣布已完成对SeedInvest的收购，后者是一个众筹平台，也是经纪交易商的注册运营商。3月4日，Coinbase官方博客上发布了这则消息。
Cointelegraph首先报道了去年10月正在进行的收购，并指出该交易将使Circle能够扩大SeedInvest的产品以支持加密货币，包括法定稳定币以及发行和提供代币化证券。当时，在获得美国金融业监管局（FINRA）批准前，该交易一直被搁置。
根据该公告，此次收购在Circle获得美国金融业监管局的监管批准后完成。据报道，被收购的公司将继续正常运营，并允许Circle进一步探索资产代币化。
根据其网站上报道的统计数据，SeedInvest已成功为220多家公司提供资金，并拥有超过260,000名用户; 据报道，通过SeedInvest进行的总投资超过1.15亿美元。
与此同时，根据一份未经证实的报告，Circle本身也在寻求通过股权和债务的方式筹集2.5亿美元的资金。
加密货币交易所Coinbase近期的一次收购引发了争议，此前有消息称被收购的数字情报公司Neutrino与黑客团队有关，后者据称将跟踪软件出售给独裁政权。
原文：Crypto Payments Firm Circle Closes Acquisition of Crowdfunding Platform SeedInvest
来源：cointelegraph
作者：Adrian Zmudzinski
编译：Maya 查看全部
Cointelegraph首先报道了去年10月正在进行的收购，并指出该交易将使Circle能够扩大SeedInvest的产品以支持加密货币，包括法定稳定币以及发行和提供代币化证券。当时，在获得美国金融业监管局（FINRA）批准前，该交易一直被搁置。
根据该公告，此次收购在Circle获得美国金融业监管局的监管批准后完成。据报道，被收购的公司将继续正常运营，并允许Circle进一步探索资产代币化。
根据其网站上报道的统计数据，SeedInvest已成功为220多家公司提供资金，并拥有超过260,000名用户; 据报道，通过SeedInvest进行的总投资超过1.15亿美元。
与此同时，根据一份未经证实的报告，Circle本身也在寻求通过股权和债务的方式筹集2.5亿美元的资金。
加密货币交易所Coinbase近期的一次收购引发了争议，此前有消息称被收购的数字情报公司Neutrino与黑客团队有关，后者据称将跟踪软件出售给独裁政权。
原文：Crypto Payments Firm Circle Closes Acquisition of Crowdfunding Platform SeedInvest
来源：cointelegraph
作者：Adrian Zmudzinski
编译：Maya 查看全部
由高盛支持的加密货币金融公司Circle宣布已完成对SeedInvest的收购，后者是一个众筹平台，也是经纪交易商的注册运营商。3月4日，Coinbase官方博客上发布了这则消息。
Cointelegraph首先报道了去年10月正在进行的收购，并指出该交易将使Circle能够扩大SeedInvest的产品以支持加密货币，包括法定稳定币以及发行和提供代币化证券。当时，在获得美国金融业监管局（FINRA）批准前，该交易一直被搁置。
根据该公告，此次收购在Circle获得美国金融业监管局的监管批准后完成。据报道，被收购的公司将继续正常运营，并允许Circle进一步探索资产代币化。
根据其网站上报道的统计数据，SeedInvest已成功为220多家公司提供资金，并拥有超过260,000名用户; 据报道，通过SeedInvest进行的总投资超过1.15亿美元。
与此同时，根据一份未经证实的报告，Circle本身也在寻求通过股权和债务的方式筹集2.5亿美元的资金。
加密货币交易所Coinbase近期的一次收购引发了争议，此前有消息称被收购的数字情报公司Neutrino与黑客团队有关，后者据称将跟踪软件出售给独裁政权。
原文：Crypto Payments Firm Circle Closes Acquisition of Crowdfunding Platform SeedInvest
来源：cointelegraph
作者：Adrian Zmudzinski
编译：Maya
Coinbase、Circle等力挺！离CFTC推出以太坊期货还有多远？
观点 • xcong 发表了文章 • 2019-02-19 07:43
为了在期货产品讨论中更多地了解以太坊，美国商品期货交易委员会（CFTC）为期60天征求关于以太坊的公众置评已在2月15日结束。
CFTC此次征求共获得42份反馈，以太坊基金会、ConsenSys、Coinbase、Circle 等知名机构均提交了反馈文件。
在阅读了近10份15页左右的文件后，小葱发现，多个评论者对以太坊期货的推出都显得满怀期待与憧憬，他们列出受监管的以太坊期货诸如“将使市场更加强劲和流动”、“更好的价格发现”、“更大的商业用途”等优点，但需关注的是，现有市场的杂乱、透明度、审计等问题仍是目前的阻碍。
若一切顺利 那么以太坊期货真的不远了
如果CFTC对以太坊的这番“审视”的结果是，认为以太坊问题不大甚至可以将其考虑成大众商品，那么“停滞不前”的以太坊期货或离推出之日也不远了，这位“千年老二”或也要去拥抱更多的投资者、更大的市场了。
在跨越“美国SEC认为以太坊不是证券”这个通向期货市场上的一个主要障碍后，以太坊的希望现在就押注在CFTC身上了。
早在去年夏天就有消息称，芝加哥期权交易所有兴趣推出以太坊期货合约。该交易所曾表示，若CFTC认定以太坊是大众商品，则将推出以太坊期货产品。但此前CFTC一直没有明确指出以太坊是一种商品。
但市场对以太坊期货的浓烈兴趣引起了CFTC的注意，CFTC在征求中也表示，获得的信息将有助于指导委员会的工作，包括对潜在衍生品合约的评估。
“受监管的以太坊期货将使市场更加强劲和流动”
在CFTC的反馈文件中，多数评论认为推出以太坊期货有利于加密货币行业的发展。
总部位于芝加哥的加密货币交易所ErisX认为，在以太坊上上引入受监管的期货合约将对市场的增长和成熟产生积极影响：
标准化的受CFTC监管的以太坊衍生品将吸引更多机构参与者和商业用户，从而产生更强大、更具流动性和弹性的市场，更好的风险管理以及更有效、更准确的价格发现。
以太坊区块链软件开发公司ConsenSys也表示，在以太坊网络上引入受监管期货合约，将为众多项目和公司提供一种可靠的对冲风险的方法。
知名加密公司Circle则认为，衍生品市场对加密货币行业至关重要，以太坊衍生品能带来更好的价格发现，且CFTC为市场提供指引会帮助减轻相关攻击带来的影响。
Coinbase表示，以太坊期货和衍生品的上市与交易能够降低（以太坊）价格波动，而更低的波动性可能导致更大的商业用途。
同时，现金结算的期货产品可能不会对以太坊网络产生实质性影响。此类合同不涉及交易双方之间的以太坊交付，因此无需记录在区块链上。实物（ETH）结算的期货可能需要记录区块链交易，以在结算期间实现以太坊的交付。
值得注意的是，在CFTC收集的公众评论中，多半评论对以太坊来说是偏积极、正面的，因为提交评论的公众多为与以太坊利益相关的机构，如以太坊基金、以太坊初创公司、ETHhub等；或为希望以太坊期货推出的加密公司、加密基金或交易所，如Coinbase、Circle。TrueDigital等。
“潜在的以太坊期货”面临的挑战与市场监管问题
CFTC在征公众求意见之初共围绕以太坊的愿景与功能、技术、治理、市场机制与监管以及网络安全五大方面共提出了25个问题。本文重点关注潜在以太坊期货（以太坊衍生品合约）在市场管理与监督上面临的挑战及风险。
1. 在国际以太坊衍生品市场中，有没有交易者或中间人的行为会引发市场风险或挑战，并应由交易场所或监管机构密切监控？
对于该问题，多方不约而同的提到了目前加密衍生品市场高杠杆的现状。
Circle表示，目前一些海外市场提供高杠杆（如50倍）的ETH期货合约，有人认为这样的市场是可操纵的。但是，没有任何一个交易者可以强迫另一个交易者进入或退出头寸，我们认为市场通常是有效的。
但coinbase指出，CFTC应注意大量衍生产品和基于以太坊的高杠杆保证金产品的相关风险。其中一些公司提供的杠杆比率高达100:1。
2.有哪些因素可能影响委员会正确监督或管理以太坊衍生品交易的能力？
Coinbase指出，对于美国境外无监管状态的交易所中的以太坊衍生品合约，CFTC可能几乎或根本没有能力监控这些产品的绝大多数交易：
Coinmarketcap数据显示，加密市场现货交易量集中在美国以外的市场。
并且，离岸和无监管的衍生品交易所的以太坊衍生品在不久的将来可能会超过受监管的美国期货交易所的交易量。例如，一家离岸比特币衍生品交易所的交易量始终是CME比特币期货产品交易量的5至6倍。
许多离岸加密货币交易所都是在很少或没有监管的国家经营的，他们很少有或没有KYC/AML（审核与反洗钱政策）。
其二，Coinbase提到了透明度的问题：
以太坊区块链提供链上交易和智能合约的透明度。然而，现货和衍生品市场交易通常不记录在区块链上。多数情况下，只有资产移动会记录上链……委员会将无法获得全面的审计跟踪数据，增加了观测潜在操纵活动的难度。
去中心化的交易所提供了最大的链上透明度，但目前中心化的交易所仍是多数。
3.以太坊衍生品合约的商业风险管理需求有哪些？
Circle表示，对于任何数字资产，他们将采用与现货市场相同的风险管理程序：
关注可能影响相关资产价格的问题，包括大多数攻击（如Sybil攻击）、该数字资产的网络共识协议的剧烈变化、底层网络中的黑客攻击或漏洞以及其他因素。
以太坊信息网站EthHub认为，现有的加密衍生品相关的风险管理经验为以太坊提供了一个有用框架。
但EthHub建议，必须严格监控（以太坊衍生品）持仓限额，此外，在以太坊衍生品合约中应保持以现金结算以太坊，鉴于以太坊现金市场的发展性质，过度依赖实物结算可能会出现人为操纵以太坊价格的情况。
4.在阻止市场参与者或其他人故意破坏以太坊网络或破坏以太坊市场方面，有何保障或阻碍？
Coinbase列出了故意破坏以太坊网络的四项具体事件：51% 攻击、垃圾邮件（勒索短信）攻击、项目更新风险、回滚交易。
而Circle认为，阻止市场参与者或其他人破坏以太坊网络的主要障碍是成本……通过大多数攻击（如Sybil攻击）中断网络所需的成本，对于ETH和BTC来说，大约为1600万美元。
5.在以太坊网络上引入衍生品合约可能如何改变或重塑基于POS共识机制的激励结构？
ConsenSys表示，引入衍生品合约不会让POS激励结构发生实质性变化，而且POS机制是攻击者的“克星”，不会让攻击者获利：
ETH POS旨在不可挽回地销毁攻击者的份额/股份，因此间接补偿所有其他（没有参与攻击的）以太持有者……并允许以太坊网络从任何攻击迅速恢复。
而Coinbase则表示，如果衍生品合约导致资产所有权和持有资产的能力变得不明确，那么可能会影响POS共识模型。
6. 对以太坊存款进行独立审计是否有最佳做法？
以太坊基金会认为，有助于审计证明资产所有权的简单方法是：
通过检查公共块资源管理器、观测用户登入的账户就能验证存储在特定地址的ETH的数量以及特定的人是否控制特定的地址。
Coinbase表示，包括自己在内的很多行业参与者正在与国家审计公司合作，开发独立审计以太坊存款的最佳实践。
总而言之，推出以太坊期货纵然有诸多好处，市场呼声不断，似乎也是大势所趋。但目前从CFTC收集到的公众评论来看，以太坊期货的成功推出也面临着很多困难与挑战，如审计、杠杆设置、透明度等问题。
同时，在CFTC没有下定论之前，受监管的以太坊期货的未来仍扑朔迷离，仍任重而道远。 查看全部
CFTC此次征求共获得42份反馈，以太坊基金会、ConsenSys、Coinbase、Circle 等知名机构均提交了反馈文件。
在阅读了近10份15页左右的文件后，小葱发现，多个评论者对以太坊期货的推出都显得满怀期待与憧憬，他们列出受监管的以太坊期货诸如“将使市场更加强劲和流动”、“更好的价格发现”、“更大的商业用途”等优点，但需关注的是，现有市场的杂乱、透明度、审计等问题仍是目前的阻碍。
若一切顺利 那么以太坊期货真的不远了
如果CFTC对以太坊的这番“审视”的结果是，认为以太坊问题不大甚至可以将其考虑成大众商品，那么“停滞不前”的以太坊期货或离推出之日也不远了，这位“千年老二”或也要去拥抱更多的投资者、更大的市场了。
在跨越“美国SEC认为以太坊不是证券”这个通向期货市场上的一个主要障碍后，以太坊的希望现在就押注在CFTC身上了。
早在去年夏天就有消息称，芝加哥期权交易所有兴趣推出以太坊期货合约。该交易所曾表示，若CFTC认定以太坊是大众商品，则将推出以太坊期货产品。但此前CFTC一直没有明确指出以太坊是一种商品。
但市场对以太坊期货的浓烈兴趣引起了CFTC的注意，CFTC在征求中也表示，获得的信息将有助于指导委员会的工作，包括对潜在衍生品合约的评估。
“受监管的以太坊期货将使市场更加强劲和流动”
在CFTC的反馈文件中，多数评论认为推出以太坊期货有利于加密货币行业的发展。
总部位于芝加哥的加密货币交易所ErisX认为，在以太坊上上引入受监管的期货合约将对市场的增长和成熟产生积极影响：
标准化的受CFTC监管的以太坊衍生品将吸引更多机构参与者和商业用户，从而产生更强大、更具流动性和弹性的市场，更好的风险管理以及更有效、更准确的价格发现。
以太坊区块链软件开发公司ConsenSys也表示，在以太坊网络上引入受监管期货合约，将为众多项目和公司提供一种可靠的对冲风险的方法。
知名加密公司Circle则认为，衍生品市场对加密货币行业至关重要，以太坊衍生品能带来更好的价格发现，且CFTC为市场提供指引会帮助减轻相关攻击带来的影响。
Coinbase表示，以太坊期货和衍生品的上市与交易能够降低（以太坊）价格波动，而更低的波动性可能导致更大的商业用途。
同时，现金结算的期货产品可能不会对以太坊网络产生实质性影响。此类合同不涉及交易双方之间的以太坊交付，因此无需记录在区块链上。实物（ETH）结算的期货可能需要记录区块链交易，以在结算期间实现以太坊的交付。
值得注意的是，在CFTC收集的公众评论中，多半评论对以太坊来说是偏积极、正面的，因为提交评论的公众多为与以太坊利益相关的机构，如以太坊基金、以太坊初创公司、ETHhub等；或为希望以太坊期货推出的加密公司、加密基金或交易所，如Coinbase、Circle。TrueDigital等。
“潜在的以太坊期货”面临的挑战与市场监管问题
CFTC在征公众求意见之初共围绕以太坊的愿景与功能、技术、治理、市场机制与监管以及网络安全五大方面共提出了25个问题。本文重点关注潜在以太坊期货（以太坊衍生品合约）在市场管理与监督上面临的挑战及风险。
1. 在国际以太坊衍生品市场中，有没有交易者或中间人的行为会引发市场风险或挑战，并应由交易场所或监管机构密切监控？
对于该问题，多方不约而同的提到了目前加密衍生品市场高杠杆的现状。
Circle表示，目前一些海外市场提供高杠杆（如50倍）的ETH期货合约，有人认为这样的市场是可操纵的。但是，没有任何一个交易者可以强迫另一个交易者进入或退出头寸，我们认为市场通常是有效的。
但coinbase指出，CFTC应注意大量衍生产品和基于以太坊的高杠杆保证金产品的相关风险。其中一些公司提供的杠杆比率高达100:1。
2.有哪些因素可能影响委员会正确监督或管理以太坊衍生品交易的能力？
Coinbase指出，对于美国境外无监管状态的交易所中的以太坊衍生品合约，CFTC可能几乎或根本没有能力监控这些产品的绝大多数交易：
Coinmarketcap数据显示，加密市场现货交易量集中在美国以外的市场。
并且，离岸和无监管的衍生品交易所的以太坊衍生品在不久的将来可能会超过受监管的美国期货交易所的交易量。例如，一家离岸比特币衍生品交易所的交易量始终是CME比特币期货产品交易量的5至6倍。
许多离岸加密货币交易所都是在很少或没有监管的国家经营的，他们很少有或没有KYC/AML（审核与反洗钱政策）。
其二，Coinbase提到了透明度的问题：
以太坊区块链提供链上交易和智能合约的透明度。然而，现货和衍生品市场交易通常不记录在区块链上。多数情况下，只有资产移动会记录上链……委员会将无法获得全面的审计跟踪数据，增加了观测潜在操纵活动的难度。
去中心化的交易所提供了最大的链上透明度，但目前中心化的交易所仍是多数。
3.以太坊衍生品合约的商业风险管理需求有哪些？
Circle表示，对于任何数字资产，他们将采用与现货市场相同的风险管理程序：
关注可能影响相关资产价格的问题，包括大多数攻击（如Sybil攻击）、该数字资产的网络共识协议的剧烈变化、底层网络中的黑客攻击或漏洞以及其他因素。
以太坊信息网站EthHub认为，现有的加密衍生品相关的风险管理经验为以太坊提供了一个有用框架。
但EthHub建议，必须严格监控（以太坊衍生品）持仓限额，此外，在以太坊衍生品合约中应保持以现金结算以太坊，鉴于以太坊现金市场的发展性质，过度依赖实物结算可能会出现人为操纵以太坊价格的情况。
4.在阻止市场参与者或其他人故意破坏以太坊网络或破坏以太坊市场方面，有何保障或阻碍？
Coinbase列出了故意破坏以太坊网络的四项具体事件：51% 攻击、垃圾邮件（勒索短信）攻击、项目更新风险、回滚交易。
而Circle认为，阻止市场参与者或其他人破坏以太坊网络的主要障碍是成本……通过大多数攻击（如Sybil攻击）中断网络所需的成本，对于ETH和BTC来说，大约为1600万美元。
5.在以太坊网络上引入衍生品合约可能如何改变或重塑基于POS共识机制的激励结构？
ConsenSys表示，引入衍生品合约不会让POS激励结构发生实质性变化，而且POS机制是攻击者的“克星”，不会让攻击者获利：
ETH POS旨在不可挽回地销毁攻击者的份额/股份，因此间接补偿所有其他（没有参与攻击的）以太持有者……并允许以太坊网络从任何攻击迅速恢复。
而Coinbase则表示，如果衍生品合约导致资产所有权和持有资产的能力变得不明确，那么可能会影响POS共识模型。
6. 对以太坊存款进行独立审计是否有最佳做法？
以太坊基金会认为，有助于审计证明资产所有权的简单方法是：
通过检查公共块资源管理器、观测用户登入的账户就能验证存储在特定地址的ETH的数量以及特定的人是否控制特定的地址。
Coinbase表示，包括自己在内的很多行业参与者正在与国家审计公司合作，开发独立审计以太坊存款的最佳实践。
总而言之，推出以太坊期货纵然有诸多好处，市场呼声不断，似乎也是大势所趋。但目前从CFTC收集到的公众评论来看，以太坊期货的成功推出也面临着很多困难与挑战，如审计、杠杆设置、透明度等问题。
同时，在CFTC没有下定论之前，受监管的以太坊期货的未来仍扑朔迷离，仍任重而道远。 查看全部
为了在期货产品讨论中更多地了解以太坊，美国商品期货交易委员会（CFTC）为期60天征求关于以太坊的公众置评已在2月15日结束。
CFTC此次征求共获得42份反馈，以太坊基金会、ConsenSys、Coinbase、Circle 等知名机构均提交了反馈文件。
在阅读了近10份15页左右的文件后，小葱发现，多个评论者对以太坊期货的推出都显得满怀期待与憧憬，他们列出受监管的以太坊期货诸如“将使市场更加强劲和流动”、“更好的价格发现”、“更大的商业用途”等优点，但需关注的是，现有市场的杂乱、透明度、审计等问题仍是目前的阻碍。
若一切顺利 那么以太坊期货真的不远了
如果CFTC对以太坊的这番“审视”的结果是，认为以太坊问题不大甚至可以将其考虑成大众商品，那么“停滞不前”的以太坊期货或离推出之日也不远了，这位“千年老二”或也要去拥抱更多的投资者、更大的市场了。
在跨越“美国SEC认为以太坊不是证券”这个通向期货市场上的一个主要障碍后，以太坊的希望现在就押注在CFTC身上了。
早在去年夏天就有消息称，芝加哥期权交易所有兴趣推出以太坊期货合约。该交易所曾表示，若CFTC认定以太坊是大众商品，则将推出以太坊期货产品。但此前CFTC一直没有明确指出以太坊是一种商品。
但市场对以太坊期货的浓烈兴趣引起了CFTC的注意，CFTC在征求中也表示，获得的信息将有助于指导委员会的工作，包括对潜在衍生品合约的评估。
“受监管的以太坊期货将使市场更加强劲和流动”
在CFTC的反馈文件中，多数评论认为推出以太坊期货有利于加密货币行业的发展。
总部位于芝加哥的加密货币交易所ErisX认为，在以太坊上上引入受监管的期货合约将对市场的增长和成熟产生积极影响：
标准化的受CFTC监管的以太坊衍生品将吸引更多机构参与者和商业用户，从而产生更强大、更具流动性和弹性的市场，更好的风险管理以及更有效、更准确的价格发现。
以太坊区块链软件开发公司ConsenSys也表示，在以太坊网络上引入受监管期货合约，将为众多项目和公司提供一种可靠的对冲风险的方法。
知名加密公司Circle则认为，衍生品市场对加密货币行业至关重要，以太坊衍生品能带来更好的价格发现，且CFTC为市场提供指引会帮助减轻相关攻击带来的影响。
Coinbase表示，以太坊期货和衍生品的上市与交易能够降低（以太坊）价格波动，而更低的波动性可能导致更大的商业用途。
同时，现金结算的期货产品可能不会对以太坊网络产生实质性影响。此类合同不涉及交易双方之间的以太坊交付，因此无需记录在区块链上。实物（ETH）结算的期货可能需要记录区块链交易，以在结算期间实现以太坊的交付。
值得注意的是，在CFTC收集的公众评论中，多半评论对以太坊来说是偏积极、正面的，因为提交评论的公众多为与以太坊利益相关的机构，如以太坊基金、以太坊初创公司、ETHhub等；或为希望以太坊期货推出的加密公司、加密基金或交易所，如Coinbase、Circle。TrueDigital等。
“潜在的以太坊期货”面临的挑战与市场监管问题
CFTC在征公众求意见之初共围绕以太坊的愿景与功能、技术、治理、市场机制与监管以及网络安全五大方面共提出了25个问题。本文重点关注潜在以太坊期货（以太坊衍生品合约）在市场管理与监督上面临的挑战及风险。
1. 在国际以太坊衍生品市场中，有没有交易者或中间人的行为会引发市场风险或挑战，并应由交易场所或监管机构密切监控？
对于该问题，多方不约而同的提到了目前加密衍生品市场高杠杆的现状。
Circle表示，目前一些海外市场提供高杠杆（如50倍）的ETH期货合约，有人认为这样的市场是可操纵的。但是，没有任何一个交易者可以强迫另一个交易者进入或退出头寸，我们认为市场通常是有效的。
但coinbase指出，CFTC应注意大量衍生产品和基于以太坊的高杠杆保证金产品的相关风险。其中一些公司提供的杠杆比率高达100:1。
2.有哪些因素可能影响委员会正确监督或管理以太坊衍生品交易的能力？
Coinbase指出，对于美国境外无监管状态的交易所中的以太坊衍生品合约，CFTC可能几乎或根本没有能力监控这些产品的绝大多数交易：
Coinmarketcap数据显示，加密市场现货交易量集中在美国以外的市场。
并且，离岸和无监管的衍生品交易所的以太坊衍生品在不久的将来可能会超过受监管的美国期货交易所的交易量。例如，一家离岸比特币衍生品交易所的交易量始终是CME比特币期货产品交易量的5至6倍。
许多离岸加密货币交易所都是在很少或没有监管的国家经营的，他们很少有或没有KYC/AML（审核与反洗钱政策）。
其二，Coinbase提到了透明度的问题：
以太坊区块链提供链上交易和智能合约的透明度。然而，现货和衍生品市场交易通常不记录在区块链上。多数情况下，只有资产移动会记录上链……委员会将无法获得全面的审计跟踪数据，增加了观测潜在操纵活动的难度。
去中心化的交易所提供了最大的链上透明度，但目前中心化的交易所仍是多数。
3.以太坊衍生品合约的商业风险管理需求有哪些？
Circle表示，对于任何数字资产，他们将采用与现货市场相同的风险管理程序：
关注可能影响相关资产价格的问题，包括大多数攻击（如Sybil攻击）、该数字资产的网络共识协议的剧烈变化、底层网络中的黑客攻击或漏洞以及其他因素。
以太坊信息网站EthHub认为，现有的加密衍生品相关的风险管理经验为以太坊提供了一个有用框架。
但EthHub建议，必须严格监控（以太坊衍生品）持仓限额，此外，在以太坊衍生品合约中应保持以现金结算以太坊，鉴于以太坊现金市场的发展性质，过度依赖实物结算可能会出现人为操纵以太坊价格的情况。
4.在阻止市场参与者或其他人故意破坏以太坊网络或破坏以太坊市场方面，有何保障或阻碍？
Coinbase列出了故意破坏以太坊网络的四项具体事件：51% 攻击、垃圾邮件（勒索短信）攻击、项目更新风险、回滚交易。
而Circle认为，阻止市场参与者或其他人破坏以太坊网络的主要障碍是成本……通过大多数攻击（如Sybil攻击）中断网络所需的成本，对于ETH和BTC来说，大约为1600万美元。
5.在以太坊网络上引入衍生品合约可能如何改变或重塑基于POS共识机制的激励结构？
ConsenSys表示，引入衍生品合约不会让POS激励结构发生实质性变化，而且POS机制是攻击者的“克星”，不会让攻击者获利：
ETH POS旨在不可挽回地销毁攻击者的份额/股份，因此间接补偿所有其他（没有参与攻击的）以太持有者……并允许以太坊网络从任何攻击迅速恢复。
而Coinbase则表示，如果衍生品合约导致资产所有权和持有资产的能力变得不明确，那么可能会影响POS共识模型。
6. 对以太坊存款进行独立审计是否有最佳做法？
以太坊基金会认为，有助于审计证明资产所有权的简单方法是：
通过检查公共块资源管理器、观测用户登入的账户就能验证存储在特定地址的ETH的数量以及特定的人是否控制特定的地址。
Coinbase表示，包括自己在内的很多行业参与者正在与国家审计公司合作，开发独立审计以太坊存款的最佳实践。
总而言之，推出以太坊期货纵然有诸多好处，市场呼声不断，似乎也是大势所趋。但目前从CFTC收集到的公众评论来看，以太坊期货的成功推出也面临着很多困难与挑战，如审计、杠杆设置、透明度等问题。
同时，在CFTC没有下定论之前，受监管的以太坊期货的未来仍扑朔迷离，仍任重而道远。
Circle CEO：加密货币市场已超卖，未来会有数百万种加密资产
观点 • 8btc 发表了文章 • 2019-01-12 11:14
(图：Circle创始人Jeremy Allaire，图片来自coindesk)
1月10日，Circle公司的两位联合创始人杰里米·阿莱尔（Jeremy Allaire）和肖恩·内维尔（Sean Neville）在Reddit上进行了一次AMA活动，这家获高盛、比特大陆、百度、IDG资本等公司巨额投资的加密资产公司，在2018年时收购了Poloniex交易所，然后推出了USDC稳定币，最近，其还宣布收购Seedinvest的意向，目前正等待美国金融监管局（FINRA）的批准。
以下为这次AMA活动的精选问答内容：
A: 有没有计划和美国国税局（ IRS）合作，以改进加密货币税法？
Jeremy Allaire：
“这是我们关心的一个问题，我们正在华盛顿推动这一点。我们认为加密货币之间的交易应享有有不同的税收待遇，特别是对较小的面向支付交易。目前在这一问题上，法国政府做的较好，他们很快就会通过一个税收法案，其中对加密货币之间的交易征收0税收。”
A：监控加密货币交易的执法请求是否有所增加？上线隐私币是否对交易所构成监管威胁？
Robert Bench：
“好问题。
当然，执法届（美国和全球）都了解加密货币，和任何价值手段一样，加密货币可用来促进或资助犯罪。当他们对这个行业变得越来越了解时，他们会像Circle这样的公司请求信息，他们认为这些交易可能会发生在平台上。
有很多关于隐私密码货币的有价值对话，以及从监管和执法的角度来看，它们意味着什么。我们的工作之一，是科普这些币种的使用（当然还有合法的隐私使用案例），另一方面，构建强大的工具，来了解我们的客户以及他们在我们平台上所做的工作。”
A: 您能否分享有关隐私币的监管见解？
Robert Bench：
“隐私币受到了大量监管和执法方面的关注，因此，隐私和反洗钱都是目前非常热的话题。简言之，美国没有起草关于隐私币的任何法律或规则，而且在这些币的使用案例方面，我们和政府合作伙伴对这一行业仍然有很多教育工作要做。
隐私币的使用，是我们在对客户进行风险评估时可能用到的一个因素，而这些币的使用，可能需要我们的风险和合规团队加强尽职调查。虽然这些区块链现在是不透明的，但我不会低估这个智能行业和政府参与者的能力，他们会寻找解决方案，以提供这些隐私币的透明度。”
A: STO会有未来吗？
Robert Bench:
“我们相信STO会有很好的应用案例。对于监管机构如何起草这项活动的规则，他们和我们都需要更好地了解这项活动将如何运作，以及像SEC这样的监管机构在过去创造的保护措施，将如何继续应用于这项技术。像Circle这样的公司，以及像区块链协会（Blockchain Association）这样的行业组织，都在与监管者密切合作，以了解我们如何创新、激励资本的形成和保护投资者。”
A: 在未来，你认为加密货币更像是一种价值存储媒介还是一种交易手段？
Jeremy Allaire:
“我们的观点是，加密资产将继续以各种形式激增，它们将被设计为具有深层隐私功能的价值存储货币资产、广泛用于支付和结算的法定货币资产和稳定资产、作为使用协议、网络和应用程序燃料的商品资产以及投资合约资产，与内容互联网和电子商务一样，我们预期最终会有数百万种不同的加密资产。因此，简短的答案是，我们认为像比特币这样的SOV资产将变得更大、更广泛地被采用，而其他加密资产将被用于极其广泛的日常交易当中。”
A: 我们看到熊市的底部了吗？
Jeremy Allaire：
“我的看法是，市场已经处于超卖的位置，一些核心资产已与它们的使用情况脱钩，这表明它们被低估了。我们将算力健康度、链上交易活动等作为区块链资产使用和采用的关键指标。我们还认为，很多资产都与比特币紧密相关，这是不合理的。随着市场的成熟，我们预计随着投资者更好地了解特定加密资产和网络的价值、效用和采用，相关交易的联系将减少。”
A: 你认为比特币在未来会被其他加密资产赶超吗？
Jeremy Alaire：
“在加密资产市场的早期发展阶段，这是令人难以置信的。很有可能会出现新的资产和区块链，以获得优于比特币的私人数字现金。例如，最近与Mimblewimble协议相关的项目承诺了比特币所无法提供的东西。同样的，像以太坊、NEO、 ADA等平台币，作为新形式的app和服务的燃料拥有巨大的前景，它们仍然处于采用的早期阶段。可以肯定的是，大量采用的平台币，可能比SOV数字现金获得更高的估值。再说一次，我们正处于加密资产开发的早期阶段。我怀疑10-20年后，资产的组合和市值，会让我们所有人都感到惊讶。”
原文：https://www.reddit.com/r/CryptoCurrency/comments/aeikjp/ama_we_are_sean_neville_jeremy_allaire_team/
作者：Jeremy Allaire和Sean Neville
编译：隔夜的粥 查看全部
1月10日，Circle公司的两位联合创始人杰里米·阿莱尔（Jeremy Allaire）和肖恩·内维尔（Sean Neville）在Reddit上进行了一次AMA活动，这家获高盛、比特大陆、百度、IDG资本等公司巨额投资的加密资产公司，在2018年时收购了Poloniex交易所，然后推出了USDC稳定币，最近，其还宣布收购Seedinvest的意向，目前正等待美国金融监管局（FINRA）的批准。
以下为这次AMA活动的精选问答内容：
A: 有没有计划和美国国税局（ IRS）合作，以改进加密货币税法？
Jeremy Allaire：
“这是我们关心的一个问题，我们正在华盛顿推动这一点。我们认为加密货币之间的交易应享有有不同的税收待遇，特别是对较小的面向支付交易。目前在这一问题上，法国政府做的较好，他们很快就会通过一个税收法案，其中对加密货币之间的交易征收0税收。”
A：监控加密货币交易的执法请求是否有所增加？上线隐私币是否对交易所构成监管威胁？
Robert Bench：
“好问题。
当然，执法届（美国和全球）都了解加密货币，和任何价值手段一样，加密货币可用来促进或资助犯罪。当他们对这个行业变得越来越了解时，他们会像Circle这样的公司请求信息，他们认为这些交易可能会发生在平台上。
有很多关于隐私密码货币的有价值对话，以及从监管和执法的角度来看，它们意味着什么。我们的工作之一，是科普这些币种的使用（当然还有合法的隐私使用案例），另一方面，构建强大的工具，来了解我们的客户以及他们在我们平台上所做的工作。”
A: 您能否分享有关隐私币的监管见解？
Robert Bench：
“隐私币受到了大量监管和执法方面的关注，因此，隐私和反洗钱都是目前非常热的话题。简言之，美国没有起草关于隐私币的任何法律或规则，而且在这些币的使用案例方面，我们和政府合作伙伴对这一行业仍然有很多教育工作要做。
隐私币的使用，是我们在对客户进行风险评估时可能用到的一个因素，而这些币的使用，可能需要我们的风险和合规团队加强尽职调查。虽然这些区块链现在是不透明的，但我不会低估这个智能行业和政府参与者的能力，他们会寻找解决方案，以提供这些隐私币的透明度。”
A: STO会有未来吗？
Robert Bench:
“我们相信STO会有很好的应用案例。对于监管机构如何起草这项活动的规则，他们和我们都需要更好地了解这项活动将如何运作，以及像SEC这样的监管机构在过去创造的保护措施，将如何继续应用于这项技术。像Circle这样的公司，以及像区块链协会（Blockchain Association）这样的行业组织，都在与监管者密切合作，以了解我们如何创新、激励资本的形成和保护投资者。”
A: 在未来，你认为加密货币更像是一种价值存储媒介还是一种交易手段？
Jeremy Allaire:
“我们的观点是，加密资产将继续以各种形式激增，它们将被设计为具有深层隐私功能的价值存储货币资产、广泛用于支付和结算的法定货币资产和稳定资产、作为使用协议、网络和应用程序燃料的商品资产以及投资合约资产，与内容互联网和电子商务一样，我们预期最终会有数百万种不同的加密资产。因此，简短的答案是，我们认为像比特币这样的SOV资产将变得更大、更广泛地被采用，而其他加密资产将被用于极其广泛的日常交易当中。”
A: 我们看到熊市的底部了吗？
Jeremy Allaire：
“我的看法是，市场已经处于超卖的位置，一些核心资产已与它们的使用情况脱钩，这表明它们被低估了。我们将算力健康度、链上交易活动等作为区块链资产使用和采用的关键指标。我们还认为，很多资产都与比特币紧密相关，这是不合理的。随着市场的成熟，我们预计随着投资者更好地了解特定加密资产和网络的价值、效用和采用，相关交易的联系将减少。”
A: 你认为比特币在未来会被其他加密资产赶超吗？
Jeremy Alaire：
“在加密资产市场的早期发展阶段，这是令人难以置信的。很有可能会出现新的资产和区块链，以获得优于比特币的私人数字现金。例如，最近与Mimblewimble协议相关的项目承诺了比特币所无法提供的东西。同样的，像以太坊、NEO、 ADA等平台币，作为新形式的app和服务的燃料拥有巨大的前景，它们仍然处于采用的早期阶段。可以肯定的是，大量采用的平台币，可能比SOV数字现金获得更高的估值。再说一次，我们正处于加密资产开发的早期阶段。我怀疑10-20年后，资产的组合和市值，会让我们所有人都感到惊讶。”
原文：https://www.reddit.com/r/CryptoCurrency/comments/aeikjp/ama_we_are_sean_neville_jeremy_allaire_team/
作者：Jeremy Allaire和Sean Neville
编译：隔夜的粥 查看全部
(图：Circle创始人Jeremy Allaire，图片来自coindesk)
1月10日，Circle公司的两位联合创始人杰里米·阿莱尔（Jeremy Allaire）和肖恩·内维尔（Sean Neville）在Reddit上进行了一次AMA活动，这家获高盛、比特大陆、百度、IDG资本等公司巨额投资的加密资产公司，在2018年时收购了Poloniex交易所，然后推出了USDC稳定币，最近，其还宣布收购Seedinvest的意向，目前正等待美国金融监管局（FINRA）的批准。
以下为这次AMA活动的精选问答内容：
A: 有没有计划和美国国税局（ IRS）合作，以改进加密货币税法？
Jeremy Allaire：
“这是我们关心的一个问题，我们正在华盛顿推动这一点。我们认为加密货币之间的交易应享有有不同的税收待遇，特别是对较小的面向支付交易。目前在这一问题上，法国政府做的较好，他们很快就会通过一个税收法案，其中对加密货币之间的交易征收0税收。”
A：监控加密货币交易的执法请求是否有所增加？上线隐私币是否对交易所构成监管威胁？
Robert Bench：
“好问题。
当然，执法届（美国和全球）都了解加密货币，和任何价值手段一样，加密货币可用来促进或资助犯罪。当他们对这个行业变得越来越了解时，他们会像Circle这样的公司请求信息，他们认为这些交易可能会发生在平台上。
有很多关于隐私密码货币的有价值对话，以及从监管和执法的角度来看，它们意味着什么。我们的工作之一，是科普这些币种的使用（当然还有合法的隐私使用案例），另一方面，构建强大的工具，来了解我们的客户以及他们在我们平台上所做的工作。”
A: 您能否分享有关隐私币的监管见解？
Robert Bench：
“隐私币受到了大量监管和执法方面的关注，因此，隐私和反洗钱都是目前非常热的话题。简言之，美国没有起草关于隐私币的任何法律或规则，而且在这些币的使用案例方面，我们和政府合作伙伴对这一行业仍然有很多教育工作要做。
隐私币的使用，是我们在对客户进行风险评估时可能用到的一个因素，而这些币的使用，可能需要我们的风险和合规团队加强尽职调查。虽然这些区块链现在是不透明的，但我不会低估这个智能行业和政府参与者的能力，他们会寻找解决方案，以提供这些隐私币的透明度。”
A: STO会有未来吗？
Robert Bench:
“我们相信STO会有很好的应用案例。对于监管机构如何起草这项活动的规则，他们和我们都需要更好地了解这项活动将如何运作，以及像SEC这样的监管机构在过去创造的保护措施，将如何继续应用于这项技术。像Circle这样的公司，以及像区块链协会（Blockchain Association）这样的行业组织，都在与监管者密切合作，以了解我们如何创新、激励资本的形成和保护投资者。”
A: 在未来，你认为加密货币更像是一种价值存储媒介还是一种交易手段？
Jeremy Allaire:
“我们的观点是，加密资产将继续以各种形式激增，它们将被设计为具有深层隐私功能的价值存储货币资产、广泛用于支付和结算的法定货币资产和稳定资产、作为使用协议、网络和应用程序燃料的商品资产以及投资合约资产，与内容互联网和电子商务一样，我们预期最终会有数百万种不同的加密资产。因此，简短的答案是，我们认为像比特币这样的SOV资产将变得更大、更广泛地被采用，而其他加密资产将被用于极其广泛的日常交易当中。”
A: 我们看到熊市的底部了吗？
Jeremy Allaire：
“我的看法是，市场已经处于超卖的位置，一些核心资产已与它们的使用情况脱钩，这表明它们被低估了。我们将算力健康度、链上交易活动等作为区块链资产使用和采用的关键指标。我们还认为，很多资产都与比特币紧密相关，这是不合理的。随着市场的成熟，我们预计随着投资者更好地了解特定加密资产和网络的价值、效用和采用，相关交易的联系将减少。”
A: 你认为比特币在未来会被其他加密资产赶超吗？
Jeremy Alaire：
“在加密资产市场的早期发展阶段，这是令人难以置信的。很有可能会出现新的资产和区块链，以获得优于比特币的私人数字现金。例如，最近与Mimblewimble协议相关的项目承诺了比特币所无法提供的东西。同样的，像以太坊、NEO、 ADA等平台币，作为新形式的app和服务的燃料拥有巨大的前景，它们仍然处于采用的早期阶段。可以肯定的是，大量采用的平台币，可能比SOV数字现金获得更高的估值。再说一次，我们正处于加密资产开发的早期阶段。我怀疑10-20年后，资产的组合和市值，会让我们所有人都感到惊讶。”
原文：https://www.reddit.com/r/CryptoCurrency/comments/aeikjp/ama_we_are_sean_neville_jeremy_allaire_team/
作者：Jeremy Allaire和Sean Neville
编译：隔夜的粥
华尔街的数十亿美元投资与加密货币交易量
市场 • chainb 发表了文章 • 2019-01-07 19:43
2018年年末，随着比特币价格的暴跌，比特币交易量也随之减少，很多人都好奇这笔钱到底去了哪里。很长一段时间里，人们都认为以Bitfinex和Coinbase为首的场外交易（OTC）逐渐替代了场内交易市场。然而，Circle公司近期发布的一份报告显示，OTC市场的统计数据也乏善可陈。
Circle Trade比特币交易量：机构需求动力不足
上周，位于波士顿，由高盛支持的新兴OTC市场龙头企业Circle公司发布了年终审查报告，汇总了2018财年的相关数据。据报道，创业公司的场外交易部门Circle Trade在10,000笔交易中，总交易量为240亿美元，为36种不同的加密货币资产和600个合同方提供服务。
加密货币研究员和评论员Alex Krüger，在推特上对这一统计数据进行了深度分析。他指出，假设交易量的75％是由BTC / USD货币对进行的，日均交易额则有4900万美元。
2018年，Circle的OTC服务平均每天交易6600万美元。
OTC中大多数是比特币交易=>假设其中的75％是BTC/USD交易 =>则每天的交易额为4900万美元。
相比之下，Bitmex的平均日交易额为21亿美元/天（XBTUSD），而Bitfinex的交易额为2.78亿美元/天（BTCUSD）。 - Alex Krüger（@Crypto_Macro）2019年1月5日
尽管从各个方面来看，Trade的数据并不难看，但由于它们强调了机构仍然在比特币上投入数十亿美元的事实，因此还是存在很多不足之处。Krüger解释说，“相比之下”，BitMEX和Bitfinex分别平均每天交易21亿美元和2.78亿美元，就算去掉这些平台上的杠杆交易以及竞争交易所的BTC/法币交易量，他们之间仍然存在明显差距。
考虑到OTC交易已经是比特币市场中交易量最高的平台，这些数据则更加令人痛心，特别是当你考虑到“华尔街已经全面投入比特币”的乐观言论。
或许对于市场来说也不是太糟糕
然而，因为其他的暗池或OTC市场并未透露交易统计数据，也有可能与社区的情绪相反，Circle的交易量在行业中所占的百分比很小。此外，Coinbase公关部负责人Christine Sandler在最近的一份声明表明，这个鲜为人知的加密货币领域不存在任何问题。Sandler承认，Coinbase的OTC服务是非常“机会主义的”，她说道：
“我们发现许多机构正在使用OTC市场进入加密货币领域。因此，我们认为这对我们的客户来说是一个巨大利好，他们可以利用我们的交易所和OTC服务。”
在与CNBC非洲的Ran NeuNer谈话时，Binance首席执行官赵长鹏最近指出，2018年比特币交易量的减少可能归因于暗池的增加。赵长鹏指出OTC市场可能“至少与CoinMarketCap的实时记录量一样大”。如果Binance负责人的评论准确无误，这可能表明评论员们一直在高估Circle的影响力。因此，也许华尔街的热门人士仍在清空他们的银行账户以购买加密货币。
原文：Wall Street Still Throwing Billions At Bitcoin, But There’s Still A Ways To Go
来源：newsbtc.com
作者：Nick Chong
编译：Miracle Zhang 查看全部
Circle Trade比特币交易量：机构需求动力不足
上周，位于波士顿，由高盛支持的新兴OTC市场龙头企业Circle公司发布了年终审查报告，汇总了2018财年的相关数据。据报道，创业公司的场外交易部门Circle Trade在10,000笔交易中，总交易量为240亿美元，为36种不同的加密货币资产和600个合同方提供服务。
加密货币研究员和评论员Alex Krüger，在推特上对这一统计数据进行了深度分析。他指出，假设交易量的75％是由BTC / USD货币对进行的，日均交易额则有4900万美元。
2018年，Circle的OTC服务平均每天交易6600万美元。
OTC中大多数是比特币交易=>假设其中的75％是BTC/USD交易 =>则每天的交易额为4900万美元。
相比之下，Bitmex的平均日交易额为21亿美元/天（XBTUSD），而Bitfinex的交易额为2.78亿美元/天（BTCUSD）。 - Alex Krüger（@Crypto_Macro）2019年1月5日
尽管从各个方面来看，Trade的数据并不难看，但由于它们强调了机构仍然在比特币上投入数十亿美元的事实，因此还是存在很多不足之处。Krüger解释说，“相比之下”，BitMEX和Bitfinex分别平均每天交易21亿美元和2.78亿美元，就算去掉这些平台上的杠杆交易以及竞争交易所的BTC/法币交易量，他们之间仍然存在明显差距。
考虑到OTC交易已经是比特币市场中交易量最高的平台，这些数据则更加令人痛心，特别是当你考虑到“华尔街已经全面投入比特币”的乐观言论。
或许对于市场来说也不是太糟糕
然而，因为其他的暗池或OTC市场并未透露交易统计数据，也有可能与社区的情绪相反，Circle的交易量在行业中所占的百分比很小。此外，Coinbase公关部负责人Christine Sandler在最近的一份声明表明，这个鲜为人知的加密货币领域不存在任何问题。Sandler承认，Coinbase的OTC服务是非常“机会主义的”，她说道：
“我们发现许多机构正在使用OTC市场进入加密货币领域。因此，我们认为这对我们的客户来说是一个巨大利好，他们可以利用我们的交易所和OTC服务。”
在与CNBC非洲的Ran NeuNer谈话时，Binance首席执行官赵长鹏最近指出，2018年比特币交易量的减少可能归因于暗池的增加。赵长鹏指出OTC市场可能“至少与CoinMarketCap的实时记录量一样大”。如果Binance负责人的评论准确无误，这可能表明评论员们一直在高估Circle的影响力。因此，也许华尔街的热门人士仍在清空他们的银行账户以购买加密货币。
原文：Wall Street Still Throwing Billions At Bitcoin, But There’s Still A Ways To Go
来源：newsbtc.com
作者：Nick Chong
编译：Miracle Zhang 查看全部
2018年年末，随着比特币价格的暴跌，比特币交易量也随之减少，很多人都好奇这笔钱到底去了哪里。很长一段时间里，人们都认为以Bitfinex和Coinbase为首的场外交易（OTC）逐渐替代了场内交易市场。然而，Circle公司近期发布的一份报告显示，OTC市场的统计数据也乏善可陈。
Circle Trade比特币交易量：机构需求动力不足
上周，位于波士顿，由高盛支持的新兴OTC市场龙头企业Circle公司发布了年终审查报告，汇总了2018财年的相关数据。据报道，创业公司的场外交易部门Circle Trade在10,000笔交易中，总交易量为240亿美元，为36种不同的加密货币资产和600个合同方提供服务。
加密货币研究员和评论员Alex Krüger，在推特上对这一统计数据进行了深度分析。他指出，假设交易量的75％是由BTC / USD货币对进行的，日均交易额则有4900万美元。
2018年，Circle的OTC服务平均每天交易6600万美元。
OTC中大多数是比特币交易=>假设其中的75％是BTC/USD交易 =>则每天的交易额为4900万美元。
相比之下，Bitmex的平均日交易额为21亿美元/天（XBTUSD），而Bitfinex的交易额为2.78亿美元/天（BTCUSD）。 - Alex Krüger（@Crypto_Macro）2019年1月5日
尽管从各个方面来看，Trade的数据并不难看，但由于它们强调了机构仍然在比特币上投入数十亿美元的事实，因此还是存在很多不足之处。Krüger解释说，“相比之下”，BitMEX和Bitfinex分别平均每天交易21亿美元和2.78亿美元，就算去掉这些平台上的杠杆交易以及竞争交易所的BTC/法币交易量，他们之间仍然存在明显差距。
考虑到OTC交易已经是比特币市场中交易量最高的平台，这些数据则更加令人痛心，特别是当你考虑到“华尔街已经全面投入比特币”的乐观言论。
或许对于市场来说也不是太糟糕
然而，因为其他的暗池或OTC市场并未透露交易统计数据，也有可能与社区的情绪相反，Circle的交易量在行业中所占的百分比很小。此外，Coinbase公关部负责人Christine Sandler在最近的一份声明表明，这个鲜为人知的加密货币领域不存在任何问题。Sandler承认，Coinbase的OTC服务是非常“机会主义的”，她说道：
“我们发现许多机构正在使用OTC市场进入加密货币领域。因此，我们认为这对我们的客户来说是一个巨大利好，他们可以利用我们的交易所和OTC服务。”
在与CNBC非洲的Ran NeuNer谈话时，Binance首席执行官赵长鹏最近指出，2018年比特币交易量的减少可能归因于暗池的增加。赵长鹏指出OTC市场可能“至少与CoinMarketCap的实时记录量一样大”。如果Binance负责人的评论准确无误，这可能表明评论员们一直在高估Circle的影响力。因此，也许华尔街的热门人士仍在清空他们的银行账户以购买加密货币。
原文：Wall Street Still Throwing Billions At Bitcoin, But There’s Still A Ways To Go
来源：newsbtc.com
作者：Nick Chong
编译：Miracle Zhang
Circle转型：从高盛、百度追捧，到放弃比特币支付改做稳定币
项目 • muggle 发表了文章 • 2019-10-10 10:48
成立6年的Circle，是当之无愧的明星区块链项目——号称“美国版支付宝”，获得高盛、百度、比特大陆青睐，已完成5轮融资，总融资数超过2.5亿，高峰时期估值30亿美元。
但Circle的发展之路并非一帆风顺。
10月3日、4日，Circle在两天内向以太坊网络连续增发约5000万枚锚定美元的稳定币USDC，而算上之前的数目，Circle在两个月内增发了近1亿3000万枚USDC，折合人民币价值近10亿元。
除了频繁增发USDC，今年以来，Circle将部分业务的运营地转移至百慕大，以及关停了旗下的Circle Pay和Circle Research服务。原本要做“支付业务”“现实虚拟世界桥梁”的Circle，如今布局交易所、更偏向加密货币交易产业链。
从支付到交易所，转型后的Circle，能否继续获得监管、资本和用户的宠爱？
“美国版支付宝”
曾经的Circle，有着“美国版支付宝”的美称。
2013年，杰瑞米·阿莱尔（Jeremy Allaire）创立了Circle，总部设在波士顿，最初定位于“消费金融公司”，旨在建立一个比特币支付和转账平台。
“当用户需要转移资金时，只需短期买进比特币，就能将关联账户中的美元或英镑等资金转移到其他账户了。”有业内人士这样描述其业务。
举个简单的例子，之前国际转账需要等待银行、SWIFT3-5个工作日的确认，但使用Circle，可以实现“现金——比特币——现金”，快速转账。
据麻瓜派了解，在创办Circle前，杰瑞米也曾创办过一个在线视频平台Brightcove，并成功上市纳斯达克。因此，出于对杰瑞米的信任，Brightcove的投资人们决定继续支持杰瑞米，给了他900万美元的A轮融资。
而这笔融资，“创下了当时加密货币公司有史以来的最高融资额”。
Circle意气风发，在外界还在争论、探讨比特币和区块链概念的时刻，继续得到高盛等知名风投机构的青睐，并获取了监管机构的高度认可。
2015年8月，Circle获得高盛集团和IDG资本领投的7000万美元融资；9月，Circle又拿到了纽约金融服务局颁发的第一张数字货币许可证BitLicense，这意味着Circle可在纽约州持证提供数字货币服务。
之后，Circle慢慢走进更广泛人群的视野。
拿到牌照后，Circle便宣布旗下的比特币应用程序Circle Pay可以支持人们进行比特币买卖和转账交易，转账的过程中没有手续费，用户可以通过绑定Visa和万事达卡在Circle账户中充值美元。
到了2015年年底，Circle将Circle Pay打造成了一个社交软件，与现在的微信类似，而这也为Circle的第一次转型埋下了伏笔。
2016年是Circle高歌猛进的一年。
4月，Circle拿到了英国金融服务监管局颁发的电子支付牌照，这也是英国监管机构首次向经营加密货币和数字资产业务的公司颁发许可证，意味着英国甚至整个欧盟区域都为Circle敞开了大门；
6月，Circle完成关键的D轮融资。这次融资，募集了6000万美元，IDG领投，并且有多家中国公司参与，百度、光大、宜信、中金甲子等众多中国企业纷纷跟投。
有了中国企业的加码，随后Circle便将业务扩展到中国，成立了分公司Circle China。TechCrunch此前文章显示，这有可能是（百度为首的）中国企业试图与“腾讯和支付宝抗衡”所采取的措施。
到了2016年9月，苹果IOS 10的iMessage上支持用户用短信进行美元、比特币等转账操作，而其中涉及到比特币转账的服务正是Circle提供的。
据36Kr此前文章显示，2016年Circle共处理10亿美元以上的交易，全年用户数量增长率超过1000%。
这是Circle发展的第一阶段：以比特币交易业务为核心。至此，Circle基本和比特币交易划上等号，“就差成立一个正式的交易所了”。
2016年底，比特币分叉、扩容之争愈演愈烈，上限为2100万的比特币显然满足不了Circle越来越壮大的交易体量。“三年过去了，比特币的发展速度放缓了很多。”杰瑞米此前接受采访时曾这样表示。
看到了比特币作为支付工具的缺陷，Circle于2016年12月7日宣布“放弃比特币业务”，保留比特币及美元等法币的转账业务，但用户无法进行比特币买卖，想要进行比特币买入卖出等交易的用户会被“导至Coinbase”。
或许是看到中国当时的社交支付十分繁荣，杰瑞米再次提到“社交支付”，并表示“Circle会把业务重心转移到社交支付上”。
不过，Circle接下来的布局，却和“社交支付”口号相差千万里。Circle对加密货币交易所生意蠢蠢欲动。
“华尔街金融巨鳄”？
在区块链和加密货币领域上，“最赚钱的”莫过于交易所——Circle发展第二阶段的关键词。
2017年10月，Circle推出“Circle Trade”，提供加密货币场外交易。截止到2018年2月，Circle Trade每月处理价值20亿美元的交易。
“杰瑞米淡化了比特币（支付）在Circle业务中所扮演的角色，开始做更多关于赚钱的工作。”在与杰瑞米交流后，Coindesk这样总结道。
2018年2月底，路透社消息称，Circle花4亿美元收购了美国数字货币交易所Poloniex（后文简称P网）。这一消息在当时的市场上引起了轩然大波。而据星球日报此前文章显示，这一收购早在2017年就已完成。
据麻瓜派了解，在当时，大部分主流媒体对Circle这一举措非常看好。
《财富》杂志专门写了一篇Circle的特稿，文中指出，Circle已经获得超过1亿美元的融资，场外交易平台Circle Trade每月有着高达20亿美元的交易量，美国和英国的监管机构对其开放绿灯，IDG等主流资本也在持续加码，业务扩张到了中国市场，再加上收购P网后可以获得的客户，Circle可能会成为“华尔街金融巨鳄”。
市场、资本、监管、用户独宠Circle，天时地利人和，Circle全都拥有。
也有一部分人更关心Circle收购P网的影响。比如，P网是否能借助Circle的BitLicense成为了持牌数字货币交易所？Circle的法币通道提供给P网后，华尔街的正规军们多了一个光明正大投资数字货币的渠道？
专业人士的猜测中，隐隐透露出对P网本身的担忧。因为早期的P网饱受诟病，用户抱怨自己的存款不翼而飞、账户频繁被锁定、资金撤出困难等。甚至有twitter用户讽刺其为“国际黑手党”（international mafia）。
2018年7月，在拿到比特大陆1.1亿美元的投资2个月后，Circle联合比特大陆推出了锚定美元的稳定币USDC。
据公开数据显示，截止目前，以太坊网络上流通的ERC 20 USDC约有4亿7600万枚，已上线的交易所包括Coinbase、OKEx、Poloniex、Kucoin等。
除此之外，Circle的布局也延伸到与加密货币相关的方方面面。2018年10月，Circle收购股权众筹平台SeedInvest，建立Circle Reseach平台来提供加密货币行业消息和报告。
彼时的Circle俨然成为一个提供多样化加密货币业务的公司，其业务范围主要有6种：Circle Pay帮助客户免费转账；SeedInvest用于筹集资金；Circle Trade提供场外交易服务；Poloniex交易所提供不同的加密货币交易；USDC为Circle发行的稳定币。
从“美国版支付宝”到“未来的华尔街金融巨鳄”，Circle已然成为区块链创业领域最闪耀新星。但就在这扩展、转型的时刻，Circle发展遇到了问题。
裁员、违规、公司估值大跌
据麻瓜派统计，Circle的问题最早出现在其公司估值的变化。
2019年2月，cointelegraph日本站文章指出，在SharesPost的股票交易平台上，Circle公司估值为7.05亿美元。而2018年5月，Circle获得比特大陆1.1亿美元投资时的估值高达30亿美元，短短9个月内，Circle的估值跌去了3/4。
5月，在Coindesk的一篇文章中显示，Circle已裁员30人，约占员工总人数的10%，后来接连又走了3位高管。
与此同时，在收购P网后，Circle与监管间的关系也变得紧张起来。
2019年5月13日，P网宣布将在美国用户的页面中下架9种加密货币。因为根据美国法律，这些代币已接近证券的概念，但它们却并未在SEC被注册，有违规风险。
而作为Circle业务重心之一的P网，作为一个加密货币交易所，其利润来源便是项目方的上币费和用户交易产生的手续费，同时下限多种加密货币对P网来说无疑是个不小的打击。
或许是因为P网业务受挫的缘故，作为Circle CEO的杰瑞米开始越来越频繁的在公开场合表达对美国现存加密货币监管政策的不满。
今年5月20日，杰瑞米更新了4年都没更新过的博客，发了一篇名为《美国加密货币政策需要改革》的文章，文中语气激昂的呼吁国会制定加密货币相关法案：
我们正在向国会发起加密数字合法的诉求，我们正在向全球政策制定者发起加密数字合法的战斗（We are taking the fight for crypto to Congress！We are taking the crypto fight to policymakers globally）。
到了7月30日，被邀请参加美国参议院银行委员会召开主题为“审查数字货币和区块链的监管框架”听证会时，杰瑞米也多次提及美国对加密货币行业缺乏透明开放的监管措施。
不确定性和限制性监管环境的结果已经导致许多数字资产项目和公司在美国境外注册，并阻止美国个人和企业获得相关产品和技术；
美国不应该用100年前的法律来监管21世纪的技术；
监管机构应该制定专门的规则，而不是将加密活动纳入现有金融体系的监管中。
公司估值大跌、业务受挫、人才流失，不可否认，加密货币周期是其中一个因素，但作为曾经受到无数人追捧的明星项目，Circle需要寻找新方向。
砍掉支付、“逃离”美国
据DAppTotal.com数据显示，从8月6日到10月4日，短短两个月的时间，Circle在以太坊网络上4次增发USDC，数额总计约一亿三千万枚，而杰瑞米也曾表示会将更多精力放在USDC和“建立免费，开放和透明的全球支付网络”上。
Circle开启了第三阶段。Circle未来将围绕USDC业务再次转型，而这又具体可以分为三个方向：
第一，砍掉社交支付、发行研报等业务。
今年6月，Circle宣布将逐步取消对其社交支付应用程序Circle Pay的支持，最终在9月30日完全取消对这一业务的支持。Finance Magnates文章指出，开始砍掉最初的支付业务，“标志着Circle产品方向的显著转变”。
9月25日，Circle在其官网上发表文章指出将暂停Circle Research项目，Circle官方表示“虽然我们在内容提供方面取得了重大进展，但现在是时候评估我们的贡献和整体战略了”。
第二，转移P网业务运营主体，“流浪”百慕大。
杰瑞米曾表示，70％的P网用户来自美国以外的地区，而美国SEC方面很容易将加密货币定义为证券，因此P网上的很多加密货币面临无法过审的风险，只能将P网的业务主体转移至监管环境更为宽松的百慕大。
今年7月23日，Circle宣布P网将获得百慕大数字资产业务许可执照。
据公开资料显示，百慕大地区在2018年就通过了数字资产业务法案（DABA），为加密货币行业提供了一个全面的框架。Circle还对外宣称，它是第一家获得百慕大F级（全部）DABA许可的主要加密金融公司，这也允许Circle提供支付、托管、交易等其他使用数字资产的金融服务。
麻瓜派发现，市场给出的回应也很积极，大部分用户并不在意P网或Circle主体业务的转移，反而表示理解和支持.
第三，宣布重启Trollbox。
2019年6月18日，杰瑞米在twitter宣布重新启用P网曾经关闭的Trollbox服务。
据麻瓜派了解，Trollbox最早可以追溯到2016年，这是P网推出的加密货币社交平台，人们在上面可以进行实时聊天，交流行业内部消息和交易信息。
但P网于2017年6月份关停了Trollbox，理由是“减少对交易所如何处理用户资金的猜测”，因为Trollbox上的用户也会讨论关于P网的负面信息，例如冻结用户账户等。
这个单方面关停举动并不被用户接受，直到如今，依旧有网友指责P网，他们认为“P网有Trollbox的时候是很辉煌的，关闭Trollbox之后就开始一路下滑了”“有Trollbox的那些年是很有趣的”。
而今Circle决定重启Trollbox，一方面是由于此前有过做社交的经验，一方面也是为了通过建立社交来获客。
砍掉早期的社交支付业务，“弃车保帅”；转移旗下交易所主体至百慕大，及时抽身；重启Trollbox，则是更为长远的打算。如今的Circle已经不是“支付宝”“金融巨鳄”，而是在加密货币赛道上越走越远。
此外，值得注意的是，虽然杰瑞米频繁指责美国的加密货币监管环境不友好，但Circle却仍未放弃迎合美国监管。
今年4月份，之前被Circle收购的股权众筹平台SeedInvest获得美国金融业监管局（FINRA）授予的另类交易系统（ATS）许可证。而SeedInvest也是第一个获得FINRA批准经营二级交易市场的股权众筹平台。
这也意味着，即使有了“逃离”美国的打算，Circle仍不死心，希望通过股权众筹平台的合规化来帮助实现代币证券化，进而使得融资更方便。彼时Circle发言人也对此表示，“这是实现代币化证券愿景的重要一步”。
经历了一系列调整改革后，Circle的未来能行稳致远吗？
比特币支付是个“伪需求”？
今年5月份，The Block援引知情人士消息指出，Circle正寻求1.5亿美元的融资，目前融资进展如何，外界并不知晓。
但可以肯定的是，Circle未来之路依然充满挑战。
最直接的挑战依然是监管。如今，美国对加密货币和数字资产的监管已经有了一定的框架，而且更加细致、深入行业。Circle想在美国深入发展，必须学习Coinbase的做法，密切联系且服从监管。
否则，Tether就是前车之鉴——最近Tether不仅陷入了和美国纽约总检察长办公室的法律纠纷，还面临集体诉讼的危机，被要求赔偿投资者1.4万亿美元。
其次，转型之后，Circle的发展重心将放到USDC上，但这样就必须面临与USDT等其他稳定币竞争的问题。
截至目前，以太坊网络上的ERC20 USDC共计约4亿7600万枚。据Blockchain.com在2019年2月份发布的稳定币报告显示，稳定币市场中USDT占了2/3（约67%）的份额，USDC虽仅次于USDT，先所占份额却只有约9%。如何突围，占据更多市场份额，是USDC的挑战。
再次，即使Circle把业务主体移去了监管环境更为宽松、透明的百慕大，也并不意味着“绝对安全”。
Facebook为了躲避美国严格的监管环境，将其数字货币项目Libra的运营主体设在瑞士。但上个月，瑞士却突然“变脸”，表示将对Libra采取“严格的监管措施”。
出于同样目的把业务主体转移到百慕大的Circle，是否也会遭到百慕大监管机构的“背叛”？这些问题值得Circle认真思考。
从Circle的历程，麻瓜派得出两个结论：一是加密货币创业最让人趋之若鹜的依然是交易所生意；二是加密货币支付并不好做。
当初获得高盛、百度投资时，Circle的业务方向是比特币支付；比特币支付遇到问题后，Circle提出了“社交支付”，如今社交支付Circle Pay业务已经被砍掉。
加密货币支付不好做。一方面，比特币支付市场很小。比特币本身最大的价值在于投资和保值，大部分人不会花比特币来购买日用品；另一方面，电子支付行业已基本成熟。例如，支付宝也接入了区块链技术，在东南亚市场开发了9个电子钱包。
如今，暂时接下“沟通现实与虚拟世界”任务的是稳定币，Circle的未来将走向何方，我们也会继续关注。 查看全部
但Circle的发展之路并非一帆风顺。
10月3日、4日，Circle在两天内向以太坊网络连续增发约5000万枚锚定美元的稳定币USDC，而算上之前的数目，Circle在两个月内增发了近1亿3000万枚USDC，折合人民币价值近10亿元。
除了频繁增发USDC，今年以来，Circle将部分业务的运营地转移至百慕大，以及关停了旗下的Circle Pay和Circle Research服务。原本要做“支付业务”“现实虚拟世界桥梁”的Circle，如今布局交易所、更偏向加密货币交易产业链。
从支付到交易所，转型后的Circle，能否继续获得监管、资本和用户的宠爱？
“美国版支付宝”
曾经的Circle，有着“美国版支付宝”的美称。
2013年，杰瑞米·阿莱尔（Jeremy Allaire）创立了Circle，总部设在波士顿，最初定位于“消费金融公司”，旨在建立一个比特币支付和转账平台。
“当用户需要转移资金时，只需短期买进比特币，就能将关联账户中的美元或英镑等资金转移到其他账户了。”有业内人士这样描述其业务。
举个简单的例子，之前国际转账需要等待银行、SWIFT3-5个工作日的确认，但使用Circle，可以实现“现金——比特币——现金”，快速转账。
据麻瓜派了解，在创办Circle前，杰瑞米也曾创办过一个在线视频平台Brightcove，并成功上市纳斯达克。因此，出于对杰瑞米的信任，Brightcove的投资人们决定继续支持杰瑞米，给了他900万美元的A轮融资。
而这笔融资，“创下了当时加密货币公司有史以来的最高融资额”。
Circle意气风发，在外界还在争论、探讨比特币和区块链概念的时刻，继续得到高盛等知名风投机构的青睐，并获取了监管机构的高度认可。
2015年8月，Circle获得高盛集团和IDG资本领投的7000万美元融资；9月，Circle又拿到了纽约金融服务局颁发的第一张数字货币许可证BitLicense，这意味着Circle可在纽约州持证提供数字货币服务。
之后，Circle慢慢走进更广泛人群的视野。
拿到牌照后，Circle便宣布旗下的比特币应用程序Circle Pay可以支持人们进行比特币买卖和转账交易，转账的过程中没有手续费，用户可以通过绑定Visa和万事达卡在Circle账户中充值美元。
到了2015年年底，Circle将Circle Pay打造成了一个社交软件，与现在的微信类似，而这也为Circle的第一次转型埋下了伏笔。
2016年是Circle高歌猛进的一年。
4月，Circle拿到了英国金融服务监管局颁发的电子支付牌照，这也是英国监管机构首次向经营加密货币和数字资产业务的公司颁发许可证，意味着英国甚至整个欧盟区域都为Circle敞开了大门；
6月，Circle完成关键的D轮融资。这次融资，募集了6000万美元，IDG领投，并且有多家中国公司参与，百度、光大、宜信、中金甲子等众多中国企业纷纷跟投。
有了中国企业的加码，随后Circle便将业务扩展到中国，成立了分公司Circle China。TechCrunch此前文章显示，这有可能是（百度为首的）中国企业试图与“腾讯和支付宝抗衡”所采取的措施。
到了2016年9月，苹果IOS 10的iMessage上支持用户用短信进行美元、比特币等转账操作，而其中涉及到比特币转账的服务正是Circle提供的。
据36Kr此前文章显示，2016年Circle共处理10亿美元以上的交易，全年用户数量增长率超过1000%。
这是Circle发展的第一阶段：以比特币交易业务为核心。至此，Circle基本和比特币交易划上等号，“就差成立一个正式的交易所了”。
2016年底，比特币分叉、扩容之争愈演愈烈，上限为2100万的比特币显然满足不了Circle越来越壮大的交易体量。“三年过去了，比特币的发展速度放缓了很多。”杰瑞米此前接受采访时曾这样表示。
看到了比特币作为支付工具的缺陷，Circle于2016年12月7日宣布“放弃比特币业务”，保留比特币及美元等法币的转账业务，但用户无法进行比特币买卖，想要进行比特币买入卖出等交易的用户会被“导至Coinbase”。
或许是看到中国当时的社交支付十分繁荣，杰瑞米再次提到“社交支付”，并表示“Circle会把业务重心转移到社交支付上”。
不过，Circle接下来的布局，却和“社交支付”口号相差千万里。Circle对加密货币交易所生意蠢蠢欲动。
“华尔街金融巨鳄”？
在区块链和加密货币领域上，“最赚钱的”莫过于交易所——Circle发展第二阶段的关键词。
2017年10月，Circle推出“Circle Trade”，提供加密货币场外交易。截止到2018年2月，Circle Trade每月处理价值20亿美元的交易。
“杰瑞米淡化了比特币（支付）在Circle业务中所扮演的角色，开始做更多关于赚钱的工作。”在与杰瑞米交流后，Coindesk这样总结道。
2018年2月底，路透社消息称，Circle花4亿美元收购了美国数字货币交易所Poloniex（后文简称P网）。这一消息在当时的市场上引起了轩然大波。而据星球日报此前文章显示，这一收购早在2017年就已完成。
据麻瓜派了解，在当时，大部分主流媒体对Circle这一举措非常看好。
《财富》杂志专门写了一篇Circle的特稿，文中指出，Circle已经获得超过1亿美元的融资，场外交易平台Circle Trade每月有着高达20亿美元的交易量，美国和英国的监管机构对其开放绿灯，IDG等主流资本也在持续加码，业务扩张到了中国市场，再加上收购P网后可以获得的客户，Circle可能会成为“华尔街金融巨鳄”。
市场、资本、监管、用户独宠Circle，天时地利人和，Circle全都拥有。
也有一部分人更关心Circle收购P网的影响。比如，P网是否能借助Circle的BitLicense成为了持牌数字货币交易所？Circle的法币通道提供给P网后，华尔街的正规军们多了一个光明正大投资数字货币的渠道？
专业人士的猜测中，隐隐透露出对P网本身的担忧。因为早期的P网饱受诟病，用户抱怨自己的存款不翼而飞、账户频繁被锁定、资金撤出困难等。甚至有twitter用户讽刺其为“国际黑手党”（international mafia）。
2018年7月，在拿到比特大陆1.1亿美元的投资2个月后，Circle联合比特大陆推出了锚定美元的稳定币USDC。
据公开数据显示，截止目前，以太坊网络上流通的ERC 20 USDC约有4亿7600万枚，已上线的交易所包括Coinbase、OKEx、Poloniex、Kucoin等。
除此之外，Circle的布局也延伸到与加密货币相关的方方面面。2018年10月，Circle收购股权众筹平台SeedInvest，建立Circle Reseach平台来提供加密货币行业消息和报告。
彼时的Circle俨然成为一个提供多样化加密货币业务的公司，其业务范围主要有6种：Circle Pay帮助客户免费转账；SeedInvest用于筹集资金；Circle Trade提供场外交易服务；Poloniex交易所提供不同的加密货币交易；USDC为Circle发行的稳定币。
从“美国版支付宝”到“未来的华尔街金融巨鳄”，Circle已然成为区块链创业领域最闪耀新星。但就在这扩展、转型的时刻，Circle发展遇到了问题。
裁员、违规、公司估值大跌
据麻瓜派统计，Circle的问题最早出现在其公司估值的变化。
2019年2月，cointelegraph日本站文章指出，在SharesPost的股票交易平台上，Circle公司估值为7.05亿美元。而2018年5月，Circle获得比特大陆1.1亿美元投资时的估值高达30亿美元，短短9个月内，Circle的估值跌去了3/4。
5月，在Coindesk的一篇文章中显示，Circle已裁员30人，约占员工总人数的10%，后来接连又走了3位高管。
与此同时，在收购P网后，Circle与监管间的关系也变得紧张起来。
2019年5月13日，P网宣布将在美国用户的页面中下架9种加密货币。因为根据美国法律，这些代币已接近证券的概念，但它们却并未在SEC被注册，有违规风险。
而作为Circle业务重心之一的P网，作为一个加密货币交易所，其利润来源便是项目方的上币费和用户交易产生的手续费，同时下限多种加密货币对P网来说无疑是个不小的打击。
或许是因为P网业务受挫的缘故，作为Circle CEO的杰瑞米开始越来越频繁的在公开场合表达对美国现存加密货币监管政策的不满。
今年5月20日，杰瑞米更新了4年都没更新过的博客，发了一篇名为《美国加密货币政策需要改革》的文章，文中语气激昂的呼吁国会制定加密货币相关法案：
我们正在向国会发起加密数字合法的诉求，我们正在向全球政策制定者发起加密数字合法的战斗（We are taking the fight for crypto to Congress！We are taking the crypto fight to policymakers globally）。
到了7月30日，被邀请参加美国参议院银行委员会召开主题为“审查数字货币和区块链的监管框架”听证会时，杰瑞米也多次提及美国对加密货币行业缺乏透明开放的监管措施。
不确定性和限制性监管环境的结果已经导致许多数字资产项目和公司在美国境外注册，并阻止美国个人和企业获得相关产品和技术；
美国不应该用100年前的法律来监管21世纪的技术；
监管机构应该制定专门的规则，而不是将加密活动纳入现有金融体系的监管中。
公司估值大跌、业务受挫、人才流失，不可否认，加密货币周期是其中一个因素，但作为曾经受到无数人追捧的明星项目，Circle需要寻找新方向。
砍掉支付、“逃离”美国
据DAppTotal.com数据显示，从8月6日到10月4日，短短两个月的时间，Circle在以太坊网络上4次增发USDC，数额总计约一亿三千万枚，而杰瑞米也曾表示会将更多精力放在USDC和“建立免费，开放和透明的全球支付网络”上。
Circle开启了第三阶段。Circle未来将围绕USDC业务再次转型，而这又具体可以分为三个方向：
第一，砍掉社交支付、发行研报等业务。
今年6月，Circle宣布将逐步取消对其社交支付应用程序Circle Pay的支持，最终在9月30日完全取消对这一业务的支持。Finance Magnates文章指出，开始砍掉最初的支付业务，“标志着Circle产品方向的显著转变”。
9月25日，Circle在其官网上发表文章指出将暂停Circle Research项目，Circle官方表示“虽然我们在内容提供方面取得了重大进展，但现在是时候评估我们的贡献和整体战略了”。
第二，转移P网业务运营主体，“流浪”百慕大。
杰瑞米曾表示，70％的P网用户来自美国以外的地区，而美国SEC方面很容易将加密货币定义为证券，因此P网上的很多加密货币面临无法过审的风险，只能将P网的业务主体转移至监管环境更为宽松的百慕大。
今年7月23日，Circle宣布P网将获得百慕大数字资产业务许可执照。
据公开资料显示，百慕大地区在2018年就通过了数字资产业务法案（DABA），为加密货币行业提供了一个全面的框架。Circle还对外宣称，它是第一家获得百慕大F级（全部）DABA许可的主要加密金融公司，这也允许Circle提供支付、托管、交易等其他使用数字资产的金融服务。
麻瓜派发现，市场给出的回应也很积极，大部分用户并不在意P网或Circle主体业务的转移，反而表示理解和支持.
第三，宣布重启Trollbox。
2019年6月18日，杰瑞米在twitter宣布重新启用P网曾经关闭的Trollbox服务。
据麻瓜派了解，Trollbox最早可以追溯到2016年，这是P网推出的加密货币社交平台，人们在上面可以进行实时聊天，交流行业内部消息和交易信息。
但P网于2017年6月份关停了Trollbox，理由是“减少对交易所如何处理用户资金的猜测”，因为Trollbox上的用户也会讨论关于P网的负面信息，例如冻结用户账户等。
这个单方面关停举动并不被用户接受，直到如今，依旧有网友指责P网，他们认为“P网有Trollbox的时候是很辉煌的，关闭Trollbox之后就开始一路下滑了”“有Trollbox的那些年是很有趣的”。
而今Circle决定重启Trollbox，一方面是由于此前有过做社交的经验，一方面也是为了通过建立社交来获客。
砍掉早期的社交支付业务，“弃车保帅”；转移旗下交易所主体至百慕大，及时抽身；重启Trollbox，则是更为长远的打算。如今的Circle已经不是“支付宝”“金融巨鳄”，而是在加密货币赛道上越走越远。
此外，值得注意的是，虽然杰瑞米频繁指责美国的加密货币监管环境不友好，但Circle却仍未放弃迎合美国监管。
今年4月份，之前被Circle收购的股权众筹平台SeedInvest获得美国金融业监管局（FINRA）授予的另类交易系统（ATS）许可证。而SeedInvest也是第一个获得FINRA批准经营二级交易市场的股权众筹平台。
这也意味着，即使有了“逃离”美国的打算，Circle仍不死心，希望通过股权众筹平台的合规化来帮助实现代币证券化，进而使得融资更方便。彼时Circle发言人也对此表示，“这是实现代币化证券愿景的重要一步”。
经历了一系列调整改革后，Circle的未来能行稳致远吗？
比特币支付是个“伪需求”？
今年5月份，The Block援引知情人士消息指出，Circle正寻求1.5亿美元的融资，目前融资进展如何，外界并不知晓。
但可以肯定的是，Circle未来之路依然充满挑战。
最直接的挑战依然是监管。如今，美国对加密货币和数字资产的监管已经有了一定的框架，而且更加细致、深入行业。Circle想在美国深入发展，必须学习Coinbase的做法，密切联系且服从监管。
否则，Tether就是前车之鉴——最近Tether不仅陷入了和美国纽约总检察长办公室的法律纠纷，还面临集体诉讼的危机，被要求赔偿投资者1.4万亿美元。
其次，转型之后，Circle的发展重心将放到USDC上，但这样就必须面临与USDT等其他稳定币竞争的问题。
截至目前，以太坊网络上的ERC20 USDC共计约4亿7600万枚。据Blockchain.com在2019年2月份发布的稳定币报告显示，稳定币市场中USDT占了2/3（约67%）的份额，USDC虽仅次于USDT，先所占份额却只有约9%。如何突围，占据更多市场份额，是USDC的挑战。
再次，即使Circle把业务主体移去了监管环境更为宽松、透明的百慕大，也并不意味着“绝对安全”。
Facebook为了躲避美国严格的监管环境，将其数字货币项目Libra的运营主体设在瑞士。但上个月，瑞士却突然“变脸”，表示将对Libra采取“严格的监管措施”。
出于同样目的把业务主体转移到百慕大的Circle，是否也会遭到百慕大监管机构的“背叛”？这些问题值得Circle认真思考。
从Circle的历程，麻瓜派得出两个结论：一是加密货币创业最让人趋之若鹜的依然是交易所生意；二是加密货币支付并不好做。
当初获得高盛、百度投资时，Circle的业务方向是比特币支付；比特币支付遇到问题后，Circle提出了“社交支付”，如今社交支付Circle Pay业务已经被砍掉。
加密货币支付不好做。一方面，比特币支付市场很小。比特币本身最大的价值在于投资和保值，大部分人不会花比特币来购买日用品；另一方面，电子支付行业已基本成熟。例如，支付宝也接入了区块链技术，在东南亚市场开发了9个电子钱包。
如今，暂时接下“沟通现实与虚拟世界”任务的是稳定币，Circle的未来将走向何方，我们也会继续关注。 查看全部
成立6年的Circle，是当之无愧的明星区块链项目——号称“美国版支付宝”，获得高盛、百度、比特大陆青睐，已完成5轮融资，总融资数超过2.5亿，高峰时期估值30亿美元。
但Circle的发展之路并非一帆风顺。
10月3日、4日，Circle在两天内向以太坊网络连续增发约5000万枚锚定美元的稳定币USDC，而算上之前的数目，Circle在两个月内增发了近1亿3000万枚USDC，折合人民币价值近10亿元。
除了频繁增发USDC，今年以来，Circle将部分业务的运营地转移至百慕大，以及关停了旗下的Circle Pay和Circle Research服务。原本要做“支付业务”“现实虚拟世界桥梁”的Circle，如今布局交易所、更偏向加密货币交易产业链。
从支付到交易所，转型后的Circle，能否继续获得监管、资本和用户的宠爱？
“美国版支付宝”
曾经的Circle，有着“美国版支付宝”的美称。
2013年，杰瑞米·阿莱尔（Jeremy Allaire）创立了Circle，总部设在波士顿，最初定位于“消费金融公司”，旨在建立一个比特币支付和转账平台。
“当用户需要转移资金时，只需短期买进比特币，就能将关联账户中的美元或英镑等资金转移到其他账户了。”有业内人士这样描述其业务。
举个简单的例子，之前国际转账需要等待银行、SWIFT3-5个工作日的确认，但使用Circle，可以实现“现金——比特币——现金”，快速转账。
据麻瓜派了解，在创办Circle前，杰瑞米也曾创办过一个在线视频平台Brightcove，并成功上市纳斯达克。因此，出于对杰瑞米的信任，Brightcove的投资人们决定继续支持杰瑞米，给了他900万美元的A轮融资。
而这笔融资，“创下了当时加密货币公司有史以来的最高融资额”。
Circle意气风发，在外界还在争论、探讨比特币和区块链概念的时刻，继续得到高盛等知名风投机构的青睐，并获取了监管机构的高度认可。
2015年8月，Circle获得高盛集团和IDG资本领投的7000万美元融资；9月，Circle又拿到了纽约金融服务局颁发的第一张数字货币许可证BitLicense，这意味着Circle可在纽约州持证提供数字货币服务。
之后，Circle慢慢走进更广泛人群的视野。
拿到牌照后，Circle便宣布旗下的比特币应用程序Circle Pay可以支持人们进行比特币买卖和转账交易，转账的过程中没有手续费，用户可以通过绑定Visa和万事达卡在Circle账户中充值美元。
到了2015年年底，Circle将Circle Pay打造成了一个社交软件，与现在的微信类似，而这也为Circle的第一次转型埋下了伏笔。
2016年是Circle高歌猛进的一年。
4月，Circle拿到了英国金融服务监管局颁发的电子支付牌照，这也是英国监管机构首次向经营加密货币和数字资产业务的公司颁发许可证，意味着英国甚至整个欧盟区域都为Circle敞开了大门；
6月，Circle完成关键的D轮融资。这次融资，募集了6000万美元，IDG领投，并且有多家中国公司参与，百度、光大、宜信、中金甲子等众多中国企业纷纷跟投。
有了中国企业的加码，随后Circle便将业务扩展到中国，成立了分公司Circle China。TechCrunch此前文章显示，这有可能是（百度为首的）中国企业试图与“腾讯和支付宝抗衡”所采取的措施。
到了2016年9月，苹果IOS 10的iMessage上支持用户用短信进行美元、比特币等转账操作，而其中涉及到比特币转账的服务正是Circle提供的。
据36Kr此前文章显示，2016年Circle共处理10亿美元以上的交易，全年用户数量增长率超过1000%。
这是Circle发展的第一阶段：以比特币交易业务为核心。至此，Circle基本和比特币交易划上等号，“就差成立一个正式的交易所了”。
2016年底，比特币分叉、扩容之争愈演愈烈，上限为2100万的比特币显然满足不了Circle越来越壮大的交易体量。“三年过去了，比特币的发展速度放缓了很多。”杰瑞米此前接受采访时曾这样表示。
看到了比特币作为支付工具的缺陷，Circle于2016年12月7日宣布“放弃比特币业务”，保留比特币及美元等法币的转账业务，但用户无法进行比特币买卖，想要进行比特币买入卖出等交易的用户会被“导至Coinbase”。
或许是看到中国当时的社交支付十分繁荣，杰瑞米再次提到“社交支付”，并表示“Circle会把业务重心转移到社交支付上”。
不过，Circle接下来的布局，却和“社交支付”口号相差千万里。Circle对加密货币交易所生意蠢蠢欲动。
“华尔街金融巨鳄”？
在区块链和加密货币领域上，“最赚钱的”莫过于交易所——Circle发展第二阶段的关键词。
2017年10月，Circle推出“Circle Trade”，提供加密货币场外交易。截止到2018年2月，Circle Trade每月处理价值20亿美元的交易。
“杰瑞米淡化了比特币（支付）在Circle业务中所扮演的角色，开始做更多关于赚钱的工作。”在与杰瑞米交流后，Coindesk这样总结道。
2018年2月底，路透社消息称，Circle花4亿美元收购了美国数字货币交易所Poloniex（后文简称P网）。这一消息在当时的市场上引起了轩然大波。而据星球日报此前文章显示，这一收购早在2017年就已完成。
据麻瓜派了解，在当时，大部分主流媒体对Circle这一举措非常看好。
《财富》杂志专门写了一篇Circle的特稿，文中指出，Circle已经获得超过1亿美元的融资，场外交易平台Circle Trade每月有着高达20亿美元的交易量，美国和英国的监管机构对其开放绿灯，IDG等主流资本也在持续加码，业务扩张到了中国市场，再加上收购P网后可以获得的客户，Circle可能会成为“华尔街金融巨鳄”。
市场、资本、监管、用户独宠Circle，天时地利人和，Circle全都拥有。
也有一部分人更关心Circle收购P网的影响。比如，P网是否能借助Circle的BitLicense成为了持牌数字货币交易所？Circle的法币通道提供给P网后，华尔街的正规军们多了一个光明正大投资数字货币的渠道？
专业人士的猜测中，隐隐透露出对P网本身的担忧。因为早期的P网饱受诟病，用户抱怨自己的存款不翼而飞、账户频繁被锁定、资金撤出困难等。甚至有twitter用户讽刺其为“国际黑手党”（international mafia）。
2018年7月，在拿到比特大陆1.1亿美元的投资2个月后，Circle联合比特大陆推出了锚定美元的稳定币USDC。
据公开数据显示，截止目前，以太坊网络上流通的ERC 20 USDC约有4亿7600万枚，已上线的交易所包括Coinbase、OKEx、Poloniex、Kucoin等。
除此之外，Circle的布局也延伸到与加密货币相关的方方面面。2018年10月，Circle收购股权众筹平台SeedInvest，建立Circle Reseach平台来提供加密货币行业消息和报告。
彼时的Circle俨然成为一个提供多样化加密货币业务的公司，其业务范围主要有6种：Circle Pay帮助客户免费转账；SeedInvest用于筹集资金；Circle Trade提供场外交易服务；Poloniex交易所提供不同的加密货币交易；USDC为Circle发行的稳定币。
从“美国版支付宝”到“未来的华尔街金融巨鳄”，Circle已然成为区块链创业领域最闪耀新星。但就在这扩展、转型的时刻，Circle发展遇到了问题。
裁员、违规、公司估值大跌
据麻瓜派统计，Circle的问题最早出现在其公司估值的变化。
2019年2月，cointelegraph日本站文章指出，在SharesPost的股票交易平台上，Circle公司估值为7.05亿美元。而2018年5月，Circle获得比特大陆1.1亿美元投资时的估值高达30亿美元，短短9个月内，Circle的估值跌去了3/4。
5月，在Coindesk的一篇文章中显示，Circle已裁员30人，约占员工总人数的10%，后来接连又走了3位高管。
与此同时，在收购P网后，Circle与监管间的关系也变得紧张起来。
2019年5月13日，P网宣布将在美国用户的页面中下架9种加密货币。因为根据美国法律，这些代币已接近证券的概念，但它们却并未在SEC被注册，有违规风险。
而作为Circle业务重心之一的P网，作为一个加密货币交易所，其利润来源便是项目方的上币费和用户交易产生的手续费，同时下限多种加密货币对P网来说无疑是个不小的打击。
或许是因为P网业务受挫的缘故，作为Circle CEO的杰瑞米开始越来越频繁的在公开场合表达对美国现存加密货币监管政策的不满。
今年5月20日，杰瑞米更新了4年都没更新过的博客，发了一篇名为《美国加密货币政策需要改革》的文章，文中语气激昂的呼吁国会制定加密货币相关法案：
我们正在向国会发起加密数字合法的诉求，我们正在向全球政策制定者发起加密数字合法的战斗（We are taking the fight for crypto to Congress！We are taking the crypto fight to policymakers globally）。
到了7月30日，被邀请参加美国参议院银行委员会召开主题为“审查数字货币和区块链的监管框架”听证会时，杰瑞米也多次提及美国对加密货币行业缺乏透明开放的监管措施。
不确定性和限制性监管环境的结果已经导致许多数字资产项目和公司在美国境外注册，并阻止美国个人和企业获得相关产品和技术；
美国不应该用100年前的法律来监管21世纪的技术；
监管机构应该制定专门的规则，而不是将加密活动纳入现有金融体系的监管中。
公司估值大跌、业务受挫、人才流失，不可否认，加密货币周期是其中一个因素，但作为曾经受到无数人追捧的明星项目，Circle需要寻找新方向。
砍掉支付、“逃离”美国
据DAppTotal.com数据显示，从8月6日到10月4日，短短两个月的时间，Circle在以太坊网络上4次增发USDC，数额总计约一亿三千万枚，而杰瑞米也曾表示会将更多精力放在USDC和“建立免费，开放和透明的全球支付网络”上。
Circle开启了第三阶段。Circle未来将围绕USDC业务再次转型，而这又具体可以分为三个方向：
第一，砍掉社交支付、发行研报等业务。
今年6月，Circle宣布将逐步取消对其社交支付应用程序Circle Pay的支持，最终在9月30日完全取消对这一业务的支持。Finance Magnates文章指出，开始砍掉最初的支付业务，“标志着Circle产品方向的显著转变”。
9月25日，Circle在其官网上发表文章指出将暂停Circle Research项目，Circle官方表示“虽然我们在内容提供方面取得了重大进展，但现在是时候评估我们的贡献和整体战略了”。
第二，转移P网业务运营主体，“流浪”百慕大。
杰瑞米曾表示，70％的P网用户来自美国以外的地区，而美国SEC方面很容易将加密货币定义为证券，因此P网上的很多加密货币面临无法过审的风险，只能将P网的业务主体转移至监管环境更为宽松的百慕大。
今年7月23日，Circle宣布P网将获得百慕大数字资产业务许可执照。
据公开资料显示，百慕大地区在2018年就通过了数字资产业务法案（DABA），为加密货币行业提供了一个全面的框架。Circle还对外宣称，它是第一家获得百慕大F级（全部）DABA许可的主要加密金融公司，这也允许Circle提供支付、托管、交易等其他使用数字资产的金融服务。
麻瓜派发现，市场给出的回应也很积极，大部分用户并不在意P网或Circle主体业务的转移，反而表示理解和支持.
第三，宣布重启Trollbox。
2019年6月18日，杰瑞米在twitter宣布重新启用P网曾经关闭的Trollbox服务。
据麻瓜派了解，Trollbox最早可以追溯到2016年，这是P网推出的加密货币社交平台，人们在上面可以进行实时聊天，交流行业内部消息和交易信息。
但P网于2017年6月份关停了Trollbox，理由是“减少对交易所如何处理用户资金的猜测”，因为Trollbox上的用户也会讨论关于P网的负面信息，例如冻结用户账户等。
这个单方面关停举动并不被用户接受，直到如今，依旧有网友指责P网，他们认为“P网有Trollbox的时候是很辉煌的，关闭Trollbox之后就开始一路下滑了”“有Trollbox的那些年是很有趣的”。
而今Circle决定重启Trollbox，一方面是由于此前有过做社交的经验，一方面也是为了通过建立社交来获客。
砍掉早期的社交支付业务，“弃车保帅”；转移旗下交易所主体至百慕大，及时抽身；重启Trollbox，则是更为长远的打算。如今的Circle已经不是“支付宝”“金融巨鳄”，而是在加密货币赛道上越走越远。
此外，值得注意的是，虽然杰瑞米频繁指责美国的加密货币监管环境不友好，但Circle却仍未放弃迎合美国监管。
今年4月份，之前被Circle收购的股权众筹平台SeedInvest获得美国金融业监管局（FINRA）授予的另类交易系统（ATS）许可证。而SeedInvest也是第一个获得FINRA批准经营二级交易市场的股权众筹平台。
这也意味着，即使有了“逃离”美国的打算，Circle仍不死心，希望通过股权众筹平台的合规化来帮助实现代币证券化，进而使得融资更方便。彼时Circle发言人也对此表示，“这是实现代币化证券愿景的重要一步”。
经历了一系列调整改革后，Circle的未来能行稳致远吗？
比特币支付是个“伪需求”？
今年5月份，The Block援引知情人士消息指出，Circle正寻求1.5亿美元的融资，目前融资进展如何，外界并不知晓。
但可以肯定的是，Circle未来之路依然充满挑战。
最直接的挑战依然是监管。如今，美国对加密货币和数字资产的监管已经有了一定的框架，而且更加细致、深入行业。Circle想在美国深入发展，必须学习Coinbase的做法，密切联系且服从监管。
否则，Tether就是前车之鉴——最近Tether不仅陷入了和美国纽约总检察长办公室的法律纠纷，还面临集体诉讼的危机，被要求赔偿投资者1.4万亿美元。
其次，转型之后，Circle的发展重心将放到USDC上，但这样就必须面临与USDT等其他稳定币竞争的问题。
截至目前，以太坊网络上的ERC20 USDC共计约4亿7600万枚。据Blockchain.com在2019年2月份发布的稳定币报告显示，稳定币市场中USDT占了2/3（约67%）的份额，USDC虽仅次于USDT，先所占份额却只有约9%。如何突围，占据更多市场份额，是USDC的挑战。
再次，即使Circle把业务主体移去了监管环境更为宽松、透明的百慕大，也并不意味着“绝对安全”。
Facebook为了躲避美国严格的监管环境，将其数字货币项目Libra的运营主体设在瑞士。但上个月，瑞士却突然“变脸”，表示将对Libra采取“严格的监管措施”。
出于同样目的把业务主体转移到百慕大的Circle，是否也会遭到百慕大监管机构的“背叛”？这些问题值得Circle认真思考。
从Circle的历程，麻瓜派得出两个结论：一是加密货币创业最让人趋之若鹜的依然是交易所生意；二是加密货币支付并不好做。
当初获得高盛、百度投资时，Circle的业务方向是比特币支付；比特币支付遇到问题后，Circle提出了“社交支付”，如今社交支付Circle Pay业务已经被砍掉。
加密货币支付不好做。一方面，比特币支付市场很小。比特币本身最大的价值在于投资和保值，大部分人不会花比特币来购买日用品；另一方面，电子支付行业已基本成熟。例如，支付宝也接入了区块链技术，在东南亚市场开发了9个电子钱包。
如今，暂时接下“沟通现实与虚拟世界”任务的是稳定币，Circle的未来将走向何方，我们也会继续关注。
Poloniex疯狂清退代币：下一个被炒的是谁？
公司 • gongxiang 发表了文章 • 2019-05-24 10:49
Circle（有“美国版支付宝”之称的支付金融公司）2018年2月收购了美国最大的密码交易所之一Poloniex（俗称P网），自那以来，该交易所已采取“黑色星期五”的方式将一些项目退市。
事实上，几乎每过一个月，“前任”的名单就会越来越长。
最近的P网退市大屠杀(尽管只针对美国客户)的受害者在上周被大幅削减，包括Augur (REP)、Decred (DCR)和Lisk (LSK)。其它6个项目（ARDR、BCN、GAME、GAS、NXT、OMNI）也被投票淘汰。
（5月17日，P网发公告称将于5月30日停止为美国用户提供以上9种代币）
这些退市是在美国证交会发表声明后做出的，Circle表示，该声明“……对哪些加密资产可能被视为有价证券持有极其广泛的看法。”
在被Circle收购之前，Poloniex在业内享有“狂野西部”(Wild West)密码交易所的美誉，这是该公司积极扩张计划的结果，当时Poloniex列出了数十枚加密货币。
但据《纽约时报》的Nathaniel Popper称，美国证交会非正式地告诉Circle，只要Circle在收购后将该公司转型为一家受监管的交易所，监管机构就不会对Poloniex之前的行为采取任何强制措施。
Circle联合创始人兼首席执行官杰里米·阿莱尔(Jeremy Allaire)去年7月做客劳拉·申(Laura Shin)的Unchained播客，他不愿谈及传闻中的与SEC的非正式对话。他表示，“对我们来说，重要的是我们一直与监管机构保持积极、建设性的接触”，“我们将与他们(监管机构)充分合作”。
Circle后来公布了他们的资产框架，以确定他们将在所有交易所上市的项目，包括Poloniex。同样的框架也指导着他们的退市决定。
当被问及Circle 的资产框架时，Allaire解释说，“上市和退市以及整个框架也是我们的优先事项，我们将在这方面做很多工作。”
Poloniex的退市政策指出，它们剥离资产是为了确保该交易所符合它们的高标准，而这些退市显然对加密货币的持有者产生了负面影响。
例如，Poloniex公司在5月16日宣布了美国客户的代表会议，从那以后，REP的价格就下降了15%。
其他被退市的加密货币也有类似表现，而Poloniex去年一直在退市一批加密货币。
例如，Gnosis (GNO)在2018年10月3日被摘牌，此后一直处于下跌趋势(尽管很明显，当时这一趋势正处于全盛时期)。
通过分析Circle的资产框架，我们可以尝试预测下一个可能出现在刽子手暗杀名单上的加密货币。
应该指出的是，这些标准大多需要主观分析——框架相当模糊，Circle/Poloniex可能会发现，任何数字资产都落在某种程度的适用性上。
该框架将分析分为五个方面:
基本原则：确保项目“符合加密货币社区的核心原则”。
技术：确保基础技术是可靠的。
人员：确保项目成员是合格的、有经验的和强大的。他们同时关注信息披露的透明度和合作关系，这是件好事。
商业模式:这是另一个主观的衡量标准，看看是否有适合这个项目的市场。
市场动态:这似乎构成了大部分分析。Circle关注市场兴趣、交易量、交易对以及其他可用于衡量市场兴趣的交易所上市公司。
除了这个框架之外，公司可能还会做出一些业务决策，以控制未来的退市。交易所里的每一枚加密货币都需要维护。如果这些资产没有通过交易费用为公司赚钱，那么放弃它们是有道理的。
那么接下来可能会是哪些资产呢?
通过交叉参照资产框架和Poloniex仍在上市的代币，我们确定了四个未来可能面临退市风险的项目:
1.Vertcoin (VTC):该项目在过去24小时内，Poloniex的交易量为1.2万美元。尽管该项目从2014年开始运营，但市场(及其开发商)似乎真的失去了兴趣。
2.Primecoin (XPM): XPM唯一上市的其他交易所是CoinEgg、BX Thailand和Bittylicious——确切地说，这些交易所并不以致力于与监管机构合作而闻名。过去24小时，XPM在Poloniex上的交易量也达到了糟糕的7000万美元。
3.泡沫(FOAM):这是一个热门话题，因为在Circle被收购后，该公司于2018年12月在Poloniex上市，并发表了一篇博客文章，支持泡沫确实通过了他们的资产框架。也就是说，这些代币每天的交易量为1.3万美元。由于Poloniex的收费结构，这意味着他们每天从交易费用中获利30美元，才能让这枚加密货币上市……这值得维护吗？关于该项目的公开信息也非常少，这使得人们很难相信，如果该项目达到了足够高的公开披露标准，可以继续留在交易所。
4.LBRY Credits (LBC):这枚加密货币看起来不像其他加密货币那么“有风险”，但它在过去24小时内（5月21日）的交易量只有1万美元，而且只在另外两个交易量类似的交易所上市。话虽如此，开发人员还是很活跃的，去年提交的代码超过了平均水平，项目的数字市场精神可能符合“密码社区精神”。
尽管退市的竞争者很多，其中一些是交易量很大的Token，但上面提到的数字资产退市的几率似乎高于平均水平——至少从分析已发布的资产框架来看是这样。
话虽如此，任何在密码学领域呆过一段时间的人都知道逻辑和分析并不总是重要的——就像杀戮片一样，有时候只是在错误的时间出现在了错误的地方。
值得一提的是，昨日，据The Block消息，有知情人士透露，加密初创公司Circle正寻求筹集1.5亿美元，远低于The Information今年3月报道的2.5亿美元目标，降低了40%。消息来源包括该公司的一名前员工和一名审查其投资推介台的人士。
目前，Circle拒绝对融资情况置评，但Circle指出其Circle Trade业务盈利，预计Poloniex在Q2和Q1会增加更多客户。
作者：Zach Wheeler
编译：共享财经 Neo
责编：共享财经 Alian 查看全部
事实上，几乎每过一个月，“前任”的名单就会越来越长。
最近的P网退市大屠杀(尽管只针对美国客户)的受害者在上周被大幅削减，包括Augur (REP)、Decred (DCR)和Lisk (LSK)。其它6个项目（ARDR、BCN、GAME、GAS、NXT、OMNI）也被投票淘汰。
（5月17日，P网发公告称将于5月30日停止为美国用户提供以上9种代币）
这些退市是在美国证交会发表声明后做出的，Circle表示，该声明“……对哪些加密资产可能被视为有价证券持有极其广泛的看法。”
在被Circle收购之前，Poloniex在业内享有“狂野西部”(Wild West)密码交易所的美誉，这是该公司积极扩张计划的结果，当时Poloniex列出了数十枚加密货币。
但据《纽约时报》的Nathaniel Popper称，美国证交会非正式地告诉Circle，只要Circle在收购后将该公司转型为一家受监管的交易所，监管机构就不会对Poloniex之前的行为采取任何强制措施。
Circle联合创始人兼首席执行官杰里米·阿莱尔(Jeremy Allaire)去年7月做客劳拉·申(Laura Shin)的Unchained播客，他不愿谈及传闻中的与SEC的非正式对话。他表示，“对我们来说，重要的是我们一直与监管机构保持积极、建设性的接触”，“我们将与他们(监管机构)充分合作”。
Circle后来公布了他们的资产框架，以确定他们将在所有交易所上市的项目，包括Poloniex。同样的框架也指导着他们的退市决定。
当被问及Circle 的资产框架时，Allaire解释说，“上市和退市以及整个框架也是我们的优先事项，我们将在这方面做很多工作。”
Poloniex的退市政策指出，它们剥离资产是为了确保该交易所符合它们的高标准，而这些退市显然对加密货币的持有者产生了负面影响。
例如，Poloniex公司在5月16日宣布了美国客户的代表会议，从那以后，REP的价格就下降了15%。
其他被退市的加密货币也有类似表现，而Poloniex去年一直在退市一批加密货币。
例如，Gnosis (GNO)在2018年10月3日被摘牌，此后一直处于下跌趋势(尽管很明显，当时这一趋势正处于全盛时期)。
通过分析Circle的资产框架，我们可以尝试预测下一个可能出现在刽子手暗杀名单上的加密货币。
应该指出的是，这些标准大多需要主观分析——框架相当模糊，Circle/Poloniex可能会发现，任何数字资产都落在某种程度的适用性上。
该框架将分析分为五个方面:
基本原则：确保项目“符合加密货币社区的核心原则”。
技术：确保基础技术是可靠的。
人员：确保项目成员是合格的、有经验的和强大的。他们同时关注信息披露的透明度和合作关系，这是件好事。
商业模式:这是另一个主观的衡量标准，看看是否有适合这个项目的市场。
市场动态:这似乎构成了大部分分析。Circle关注市场兴趣、交易量、交易对以及其他可用于衡量市场兴趣的交易所上市公司。
除了这个框架之外，公司可能还会做出一些业务决策，以控制未来的退市。交易所里的每一枚加密货币都需要维护。如果这些资产没有通过交易费用为公司赚钱，那么放弃它们是有道理的。
那么接下来可能会是哪些资产呢?
通过交叉参照资产框架和Poloniex仍在上市的代币，我们确定了四个未来可能面临退市风险的项目:
1.Vertcoin (VTC):该项目在过去24小时内，Poloniex的交易量为1.2万美元。尽管该项目从2014年开始运营，但市场(及其开发商)似乎真的失去了兴趣。
2.Primecoin (XPM): XPM唯一上市的其他交易所是CoinEgg、BX Thailand和Bittylicious——确切地说，这些交易所并不以致力于与监管机构合作而闻名。过去24小时，XPM在Poloniex上的交易量也达到了糟糕的7000万美元。
3.泡沫(FOAM):这是一个热门话题，因为在Circle被收购后，该公司于2018年12月在Poloniex上市，并发表了一篇博客文章，支持泡沫确实通过了他们的资产框架。也就是说，这些代币每天的交易量为1.3万美元。由于Poloniex的收费结构，这意味着他们每天从交易费用中获利30美元，才能让这枚加密货币上市……这值得维护吗？关于该项目的公开信息也非常少，这使得人们很难相信，如果该项目达到了足够高的公开披露标准，可以继续留在交易所。
4.LBRY Credits (LBC):这枚加密货币看起来不像其他加密货币那么“有风险”，但它在过去24小时内（5月21日）的交易量只有1万美元，而且只在另外两个交易量类似的交易所上市。话虽如此，开发人员还是很活跃的，去年提交的代码超过了平均水平，项目的数字市场精神可能符合“密码社区精神”。
尽管退市的竞争者很多，其中一些是交易量很大的Token，但上面提到的数字资产退市的几率似乎高于平均水平——至少从分析已发布的资产框架来看是这样。
话虽如此，任何在密码学领域呆过一段时间的人都知道逻辑和分析并不总是重要的——就像杀戮片一样，有时候只是在错误的时间出现在了错误的地方。
值得一提的是，昨日，据The Block消息，有知情人士透露，加密初创公司Circle正寻求筹集1.5亿美元，远低于The Information今年3月报道的2.5亿美元目标，降低了40%。消息来源包括该公司的一名前员工和一名审查其投资推介台的人士。
目前，Circle拒绝对融资情况置评，但Circle指出其Circle Trade业务盈利，预计Poloniex在Q2和Q1会增加更多客户。
作者：Zach Wheeler
编译：共享财经 Neo
责编：共享财经 Alian 查看全部
Circle（有“美国版支付宝”之称的支付金融公司）2018年2月收购了美国最大的密码交易所之一Poloniex（俗称P网），自那以来，该交易所已采取“黑色星期五”的方式将一些项目退市。
事实上，几乎每过一个月，“前任”的名单就会越来越长。
最近的P网退市大屠杀(尽管只针对美国客户)的受害者在上周被大幅削减，包括Augur (REP)、Decred (DCR)和Lisk (LSK)。其它6个项目（ARDR、BCN、GAME、GAS、NXT、OMNI）也被投票淘汰。
（5月17日，P网发公告称将于5月30日停止为美国用户提供以上9种代币）
这些退市是在美国证交会发表声明后做出的，Circle表示，该声明“……对哪些加密资产可能被视为有价证券持有极其广泛的看法。”
在被Circle收购之前，Poloniex在业内享有“狂野西部”(Wild West)密码交易所的美誉，这是该公司积极扩张计划的结果，当时Poloniex列出了数十枚加密货币。
但据《纽约时报》的Nathaniel Popper称，美国证交会非正式地告诉Circle，只要Circle在收购后将该公司转型为一家受监管的交易所，监管机构就不会对Poloniex之前的行为采取任何强制措施。
Circle联合创始人兼首席执行官杰里米·阿莱尔(Jeremy Allaire)去年7月做客劳拉·申(Laura Shin)的Unchained播客，他不愿谈及传闻中的与SEC的非正式对话。他表示，“对我们来说，重要的是我们一直与监管机构保持积极、建设性的接触”，“我们将与他们(监管机构)充分合作”。
Circle后来公布了他们的资产框架，以确定他们将在所有交易所上市的项目，包括Poloniex。同样的框架也指导着他们的退市决定。
当被问及Circle 的资产框架时，Allaire解释说，“上市和退市以及整个框架也是我们的优先事项，我们将在这方面做很多工作。”
Poloniex的退市政策指出，它们剥离资产是为了确保该交易所符合它们的高标准，而这些退市显然对加密货币的持有者产生了负面影响。
例如，Poloniex公司在5月16日宣布了美国客户的代表会议，从那以后，REP的价格就下降了15%。
其他被退市的加密货币也有类似表现，而Poloniex去年一直在退市一批加密货币。
例如，Gnosis (GNO)在2018年10月3日被摘牌，此后一直处于下跌趋势(尽管很明显，当时这一趋势正处于全盛时期)。
通过分析Circle的资产框架，我们可以尝试预测下一个可能出现在刽子手暗杀名单上的加密货币。
应该指出的是，这些标准大多需要主观分析——框架相当模糊，Circle/Poloniex可能会发现，任何数字资产都落在某种程度的适用性上。
该框架将分析分为五个方面:
基本原则：确保项目“符合加密货币社区的核心原则”。
技术：确保基础技术是可靠的。
人员：确保项目成员是合格的、有经验的和强大的。他们同时关注信息披露的透明度和合作关系，这是件好事。
商业模式:这是另一个主观的衡量标准，看看是否有适合这个项目的市场。
市场动态:这似乎构成了大部分分析。Circle关注市场兴趣、交易量、交易对以及其他可用于衡量市场兴趣的交易所上市公司。
除了这个框架之外，公司可能还会做出一些业务决策，以控制未来的退市。交易所里的每一枚加密货币都需要维护。如果这些资产没有通过交易费用为公司赚钱，那么放弃它们是有道理的。
那么接下来可能会是哪些资产呢?
通过交叉参照资产框架和Poloniex仍在上市的代币，我们确定了四个未来可能面临退市风险的项目:
1.Vertcoin (VTC):该项目在过去24小时内，Poloniex的交易量为1.2万美元。尽管该项目从2014年开始运营，但市场(及其开发商)似乎真的失去了兴趣。
2.Primecoin (XPM): XPM唯一上市的其他交易所是CoinEgg、BX Thailand和Bittylicious——确切地说，这些交易所并不以致力于与监管机构合作而闻名。过去24小时，XPM在Poloniex上的交易量也达到了糟糕的7000万美元。
3.泡沫(FOAM):这是一个热门话题，因为在Circle被收购后，该公司于2018年12月在Poloniex上市，并发表了一篇博客文章，支持泡沫确实通过了他们的资产框架。也就是说，这些代币每天的交易量为1.3万美元。由于Poloniex的收费结构，这意味着他们每天从交易费用中获利30美元，才能让这枚加密货币上市……这值得维护吗？关于该项目的公开信息也非常少，这使得人们很难相信，如果该项目达到了足够高的公开披露标准，可以继续留在交易所。
4.LBRY Credits (LBC):这枚加密货币看起来不像其他加密货币那么“有风险”，但它在过去24小时内（5月21日）的交易量只有1万美元，而且只在另外两个交易量类似的交易所上市。话虽如此，开发人员还是很活跃的，去年提交的代码超过了平均水平，项目的数字市场精神可能符合“密码社区精神”。
尽管退市的竞争者很多，其中一些是交易量很大的Token，但上面提到的数字资产退市的几率似乎高于平均水平——至少从分析已发布的资产框架来看是这样。
话虽如此，任何在密码学领域呆过一段时间的人都知道逻辑和分析并不总是重要的——就像杀戮片一样，有时候只是在错误的时间出现在了错误的地方。
值得一提的是，昨日，据The Block消息，有知情人士透露，加密初创公司Circle正寻求筹集1.5亿美元，远低于The Information今年3月报道的2.5亿美元目标，降低了40%。消息来源包括该公司的一名前员工和一名审查其投资推介台的人士。
目前，Circle拒绝对融资情况置评，但Circle指出其Circle Trade业务盈利，预计Poloniex在Q2和Q1会增加更多客户。
作者：Zach Wheeler
编译：共享财经 Neo
责编：共享财经 Alian
Circle 极致解读 : MimbleWimble 及两个实现 Grin 与 Beam（2）
项目 • chainnews 发表了文章 • 2019-03-22 16:01
Circle 极致解读 : MimbleWimble 及两个实现 Grin 与 Beam（1）
续上文……
管理
在目前的状态下，Beam 依靠位于特拉维夫的小型 VC 支持的团队来开发项目的所有更新并增加新的功能。因此，项目的组织结构类似于私人创业公司，而不是大多数区块链项目所展示的管理流程。这使得 Beam 能够控制项目风险并实现快速可控的迭代开发，从而在早期阶段提高项目研发效率并快速上线满足市场需求。
Beam 领导团队由首席执行官 Alexander Saidelson，首席技术官 Alex Romano，首席运营官 Amir Aaronson 和 CMO Beni Issembert 组成。其他核心成员主要由开发人员以及一些设计师和部门主管组成。该公司还从 12 位顾问那里获得了见解，其中包括 OGroup 的首席执行官、通用电气 (GE) 新兴技术部门前首席信息官玛嘉•武吉诺维奇 (Maja Vujinovic) 和 Genesis Mining 的首席执行官兼联合创始人马可•斯特兰 (Marco Streng)。
随着项目的逐渐成熟，创始成员将把控制权从创始团队手上转移到 Beam 主权货币基金会 (Beam Sovereign Money Foundation)，这是一个独立的非盈利基金会，旨在由杰出和受人尊敬的社区成员运营。Beam 认为，建立基金会将有助于实现其分散组织结构的目标。预计在未来几个月内，2019 年底前，Beam 将会确定基金会职责和规则并组建董事会。，一旦基金会开始运作，当前的 Beam 公司将转换为基金供应商角色，在 Beam 区块链上开发上层用户应用程序。
关于基金会建立过程的大部分信息还尚未公布，但 Beam 基金会的作用包括：
管理 Beam 改进的提案并组织开发；
资助和促进与 Beam，MimbleWimble 和蒲公英技术相关的研究；
提高认知，帮助发展社区；
在数字货币和金融主权中强调隐私的重要性。
挑战
因为采用创业公司的模式，Beam 将面对与大多数区块链创业公司一样的问题：在维护用户看法的同时，转向更去中心化的管理模式的这一典型问题。创业公司普遍存在高失败率的问题，原因有很多，包括产品与市场不匹配、开销过大导致资金不足以解决团队内部冲突。一个由经验丰富的企业家和顾问组成的团队远不能保证长期的成功，一个内部冲突就可能威胁到整个项目。
更艰巨的任务是需要获得足够的支持，以帮助将管理和开发工作从小型创始团队转移到整个社区。一个重要的区块链项目评估指标是项目的去中心化程度，而 Beam 有意选择延迟去中化的过程。支持 Beam 战略的论点是早期阶段的项目「需要能够快速推动和自主迭代」。用 Arjun Balaji 的话说：「在早期使得项目去中化的同时构建新型去中化区块链网络是几乎不可能的」，因为这些目标本身就是矛盾的。
用户体验
BEAM WALLET
Beam 为普通用户提供了图形用户界面钱包，以及用于 Mac，Windows 和 Linux 的命令行界面钱包。Beam 桌面钱包使交易各方可以彼此共享的公开的地址。这些地址并不会记录在区块链上。Beam 最近还推出了 Android 手机钱包的测试版，并计划推出 iOS 手机钱包。该公司还表示，正在与硬件钱包供应商进行沟通，以使硬件钱包增加对 Beam 的支持。
安全公告板系统（SBBS）
Beam 尝试使用安全公告板系统（SBBS）创建离线交易，利用异步通信使得交易更加无缝和安全。 Beam 的 BBS 是类似八十年代和九十年代早期流行的公告牌系统 BBS。拥有家用计算机和调制解调器的人可以通过固定电话拨号连接到其他计算机，并在基于文本的公告牌系统 (BBSes) 上留下信息，供他人查看。 BBS 主机将计算机转换为数字会议场所。随着它们越来越先进，用户可以玩基于文本的游戏，甚至可以方便的传输文件。
在 Beam 中，BBS 钱包可以类比为家用计算机和调制解调器（作为「客户端」），而 Beam 区块链全节点可类比为 BBS 主机（作为服务器）。 SBBS 是区块链节点软件的一部分，并且是在链外维护的。 BBS 节点创建存储转发网络，将消息中继到离线的接收人。消息使用公钥加密，然后通过 Beam 节点中继到接收方的钱包。在这种情况下，公钥充当 P2P 系统中的地址。如果接收钱包处于离线状态，则存储转发 Beam 节点可以将消息存储在类似留言板的数据库中。交易参与者尝试解密他们订阅的留言板上的消息，但只有掌握对应的私钥的参与者才能解密发给他们的消息。
Beam 打算利用其钱包和 SBBS，让用户体验类似于基于地址的区块链交易，并降低使用基于 MimbleWimble 协议的数字币的门槛。
BEAM 钱包面临的挑战
自 1 月 9 日推出后不久，Beam 开发人员发现其钱包中存在漏洞，导致用户资金遭到入侵。开发人员发现他们在钱包代码中留下了一些不应该存在的东西。虽然 Beam 在发布之前经历了多次代码审查和审核，但他们主要关注的是 Beam 的加密实现的稳健性，这表明在审计钱包和 SBBS 时可能没有采用与之相同的严格程度。 Beam 宣布，漏洞是在内部发现并修复的，并没有资金被盗，并建议用户卸载钱包软件后从 Beam 网站重新下载更新后的版本。
1 月 21 日，Beam 经历了另一个问题，因为钱包使用不当导致区块链暂出块在第 25,709 块上停止出块。当时，由于克隆的钱包产生了 UTXO 相同的两笔交易并被分别发送到区块链上，从而导致核销流程不能正常工作并最终引起出现无效的区块。 Beam 在将近 3 个小时内没有生成块，在大约 5 个小时内没有发生交易处理。
审计能力
Beam 的主要优势之一是专注于服务业务。除了 MimbleWimble 所做的改进之外，Beam 还开发了可选的合规性和可审计性功能（钱包审计功能或称为商业钱包），以帮助企业遵守法规并执行必要的审核。这允许企业创建一个附有审计员私钥的钱包，以便审计员可以识别由商业钱包创建的区块链上的交易。有了这个可选的合规性功能，交易仍然具有隐私性，但用户可以根据授权审计员查看交易情况。这为普通企业开辟了加密资产的使用场景。
根据 Zaidelson 的说法，虽然实际的交易关联信息将由钱包生成并离线存储，但区块链会保存每个交易关联信息的哈希值。 Beam 区块链不存储历史交易详细信息——它仅存储历史交易的交易内核。在这次访谈中，Zaidelson 说 Beam「可以在内核中存储额外的 [编码] 信息 ...... 包括压缩的文档，例如发票或收据。」当用户接受审计时，审计员可以检查数据哈希值是否是与交易关联信息的哈希值一致。
此功能仍在进行开发，其在实践中的效果还存在一些不确定性。然而，如果它成功了，它可能会解决企业的一个主要痛点，就是这些企业目前而言必须在加密资产的两个极端中做出选择：要么使用像比特币这样的数字币，从而有向竞争对手披露机密信息的代价，但提供了完全的透明度和可审核性；要么使用 Zcash 和 Monero 等具有隐私特性的数字币从而可以隐藏所有交易的痕迹，但也无法进行任何类型的审计。
可审计性面临的挑战是企业必须以安全的方式存储与哈希值相对应的交易关联数据。此外，企业需要相信审计员不会向未经授权的第三方泄漏查看数据的私钥。虽然 Beam 可以创建一种共享私有数据的方法，但普通的审计员可能缺乏对 Beam 区块链上的交易进行审计的技术手段。从理论上讲，他们可以外包这些技术工作，但这会扩大可以访问敏感数据的人群，进而提高数据泄漏的风险。
路线图
在主网上发布后不久，Beam 公布了 2019 年的综合路线图。它分为两个关键类别：Beam Core （专注于改进和推进核心协议）和 Beam Compliance （专注于启动和迭代 Beam 的合规性和可审计性）。从长远来看，Beam 已经在讨论一项名为 Project Lumini 的计划，该计划将专注于在 Beam 和其他一些智能合约区块链之间建立一座桥梁，并在 Beam 上推出加密资产。
BEAM 内核路线
Beam 核心分为五个阶段 - 敏捷原子，明亮玻色子，透明阴极，双多普勒和急切电子（Agile Atom, Bright Boson, Clear Cathode, Double Doppler, and Eager Electron）。路线图中的亮点包括将闪电网络作为 Beam 的第二层解决方案实施，以在今年年底之前实现快捷支付，在 2019 年 3 月底之前 Beam 将支持与比特币的原子互换并且，通过两次计划中的硬分叉保持 Equihash 算法的 ASIC 抗性，以及下面详述的其他举措。我们注意到首先 Beam 必须推出智能合约和多重签名功能（例如通过无脚本脚本），以支持闪电网络（Lightning Network）等第二层解决方案。
Beam 合规路线
Beam 合规路线的主要目标是使 Beam 能够被企业使用。Beam 计划在其合规套件中包含「合规钱包」和「监管接口」，预计将根据具体国家 / 地区的法规进行定制。 截至目前，暂定上线日期为 2020 年。
结论
Beam 采用商业方法构建一种价值存储隐私币。它由风险投资支持，并由其支付工资的员工进行全程推动。因此，Beam 能在不到一年的时间内就完成从开发到上线。它通过其在 Beam 钱包和安全消息系统上的工作，显著提供用户体验和易用性。另一方面，它经历了可能导致资金损失的桌面钱包的一些小问题，这可能对这样一个年轻的项目而言是不利。
Beam 已在其 2019 年路线图中概述了大型计划，包括在 Beam 上建立闪电网络以及为企业和监管机构提供可审核的解决方案。Beam 的独特之处在于，它为那些目前必须在提供极端透明或极端隐私的区块链平台之间做出选择的业务用户提供了新的选择。然而，Beam 的合规性性和可审核性解决方案尚未推出，可能带来新的安全性问题。Beam 有雄心勃勃的目标，在把新功能发布到主网之前，应该对这些新功能进行全面彻底的测试，以避免由于不小心造成的可能损害用户资金的失误。如果 Beam 能够实现其规划，这项工作将会为用户提供一组独特且明显有效的新特性。
概括
MimbleWimble 的新颖之处在于，它通过将保密交易技术、混币技术、交易核销技术综合运用，使更多设备可以参与保护网络，从而增强了隐私性和效率。
Grin 和 Beam 都是 MimbleWimble 的实现，但它们的相似之处仅限于此。 Ignotus Peverell （Grin 的创造者）指出「一个常见的误解是，人们认为 MimbleWimble 协议描述了一个完整的加密货币解决方案，因此往往把 Beam 和 (Grin) 放在同一个篮子里。」
虽然这两个项目都试图为用户提供隐私性和在区块链效率方面进行改进，但它们在大多数技术、结构和组织元素上存在差异。引发最多讨论的问题是 :Grin 基于捐赠与志愿者的充满密码朋克式的社区运作方式 (类似于比特币和 Monero) 与 Beam 的由基于 VC 支持的初创公司 (类似于 Zcash) 的包含创始人奖励和由付费员工推动的运作方式相比，哪一种方式更有可持续性？这还需要时间来证明。在此之前，了解这些项目是如何相互影响并相互学习的将是一件有趣的事情。
原文声明
本报告仅为提供信息而编制，不应作为做出投资决策的依据，亦不应被解释为建议从事投资交易，或就任何金融工具或其发行人提出投资策略。本报告并非根据旨在促进投资研究独立性的法律要求编写，亦不受《市场滥用规例》(欧盟) 第 596/2014 号对投资研究传播前交易的任何禁令约束。Circle Internet Financial Limited(「Circle」) 或其附属公司出具的报告，与提供投资、税务、法律、财务、会计、咨询或任何其他相关服务无关，也不建议买卖或持有任何资产。本报告所载的资料是根据被认为可靠但不保证完全准确的资料来源提供的。本文所表达的任何意见或估计均反映自发表之日起作出的判断，如有更改，恕不另行通知。数字资产的交易和投资风险巨大，包括价格波动和流动性不足，可能并不适合所有投资者。此外，Circle 及其附属公司现在或将来可能提供与本报告主题相关的资产相关的财务或其他支持。员工和其他相关人员现在或将来可以在本报告主题的数字资产中进行交易并持有头寸。因此，Circle 及其关联方、其雇员或其他相关人员在现在或将来可能就本报告主题的资产获得报酬，并可能与本报告的规定存在某些利益冲突。对于因使用本资料而引致的任何直接或间接损失，Circle 概不负责。
原文: circle.com 的 Mimble Wimble 报告
翻译：矿宝 程薇霖 查看全部
Circle 极致解读 : MimbleWimble 及两个实现 Grin 与 Beam（1）
续上文……
管理
在目前的状态下，Beam 依靠位于特拉维夫的小型 VC 支持的团队来开发项目的所有更新并增加新的功能。因此，项目的组织结构类似于私人创业公司，而不是大多数区块链项目所展示的管理流程。这使得 Beam 能够控制项目风险并实现快速可控的迭代开发，从而在早期阶段提高项目研发效率并快速上线满足市场需求。
Beam 领导团队由首席执行官 Alexander Saidelson，首席技术官 Alex Romano，首席运营官 Amir Aaronson 和 CMO Beni Issembert 组成。其他核心成员主要由开发人员以及一些设计师和部门主管组成。该公司还从 12 位顾问那里获得了见解，其中包括 OGroup 的首席执行官、通用电气 (GE) 新兴技术部门前首席信息官玛嘉•武吉诺维奇 (Maja Vujinovic) 和 Genesis Mining 的首席执行官兼联合创始人马可•斯特兰 (Marco Streng)。
随着项目的逐渐成熟，创始成员将把控制权从创始团队手上转移到 Beam 主权货币基金会 (Beam Sovereign Money Foundation)，这是一个独立的非盈利基金会，旨在由杰出和受人尊敬的社区成员运营。Beam 认为，建立基金会将有助于实现其分散组织结构的目标。预计在未来几个月内，2019 年底前，Beam 将会确定基金会职责和规则并组建董事会。，一旦基金会开始运作，当前的 Beam 公司将转换为基金供应商角色，在 Beam 区块链上开发上层用户应用程序。
关于基金会建立过程的大部分信息还尚未公布，但 Beam 基金会的作用包括：
管理 Beam 改进的提案并组织开发；
资助和促进与 Beam，MimbleWimble 和蒲公英技术相关的研究；
提高认知，帮助发展社区；
在数字货币和金融主权中强调隐私的重要性。
挑战
因为采用创业公司的模式，Beam 将面对与大多数区块链创业公司一样的问题：在维护用户看法的同时，转向更去中心化的管理模式的这一典型问题。创业公司普遍存在高失败率的问题，原因有很多，包括产品与市场不匹配、开销过大导致资金不足以解决团队内部冲突。一个由经验丰富的企业家和顾问组成的团队远不能保证长期的成功，一个内部冲突就可能威胁到整个项目。
更艰巨的任务是需要获得足够的支持，以帮助将管理和开发工作从小型创始团队转移到整个社区。一个重要的区块链项目评估指标是项目的去中心化程度，而 Beam 有意选择延迟去中化的过程。支持 Beam 战略的论点是早期阶段的项目「需要能够快速推动和自主迭代」。用 Arjun Balaji 的话说：「在早期使得项目去中化的同时构建新型去中化区块链网络是几乎不可能的」，因为这些目标本身就是矛盾的。
用户体验
BEAM WALLET
Beam 为普通用户提供了图形用户界面钱包，以及用于 Mac，Windows 和 Linux 的命令行界面钱包。Beam 桌面钱包使交易各方可以彼此共享的公开的地址。这些地址并不会记录在区块链上。Beam 最近还推出了 Android 手机钱包的测试版，并计划推出 iOS 手机钱包。该公司还表示，正在与硬件钱包供应商进行沟通，以使硬件钱包增加对 Beam 的支持。
安全公告板系统（SBBS）
Beam 尝试使用安全公告板系统（SBBS）创建离线交易，利用异步通信使得交易更加无缝和安全。 Beam 的 BBS 是类似八十年代和九十年代早期流行的公告牌系统 BBS。拥有家用计算机和调制解调器的人可以通过固定电话拨号连接到其他计算机，并在基于文本的公告牌系统 (BBSes) 上留下信息，供他人查看。 BBS 主机将计算机转换为数字会议场所。随着它们越来越先进，用户可以玩基于文本的游戏，甚至可以方便的传输文件。
在 Beam 中，BBS 钱包可以类比为家用计算机和调制解调器（作为「客户端」），而 Beam 区块链全节点可类比为 BBS 主机（作为服务器）。 SBBS 是区块链节点软件的一部分，并且是在链外维护的。 BBS 节点创建存储转发网络，将消息中继到离线的接收人。消息使用公钥加密，然后通过 Beam 节点中继到接收方的钱包。在这种情况下，公钥充当 P2P 系统中的地址。如果接收钱包处于离线状态，则存储转发 Beam 节点可以将消息存储在类似留言板的数据库中。交易参与者尝试解密他们订阅的留言板上的消息，但只有掌握对应的私钥的参与者才能解密发给他们的消息。
Beam 打算利用其钱包和 SBBS，让用户体验类似于基于地址的区块链交易，并降低使用基于 MimbleWimble 协议的数字币的门槛。
BEAM 钱包面临的挑战
自 1 月 9 日推出后不久，Beam 开发人员发现其钱包中存在漏洞，导致用户资金遭到入侵。开发人员发现他们在钱包代码中留下了一些不应该存在的东西。虽然 Beam 在发布之前经历了多次代码审查和审核，但他们主要关注的是 Beam 的加密实现的稳健性，这表明在审计钱包和 SBBS 时可能没有采用与之相同的严格程度。 Beam 宣布，漏洞是在内部发现并修复的，并没有资金被盗，并建议用户卸载钱包软件后从 Beam 网站重新下载更新后的版本。
1 月 21 日，Beam 经历了另一个问题，因为钱包使用不当导致区块链暂出块在第 25,709 块上停止出块。当时，由于克隆的钱包产生了 UTXO 相同的两笔交易并被分别发送到区块链上，从而导致核销流程不能正常工作并最终引起出现无效的区块。 Beam 在将近 3 个小时内没有生成块，在大约 5 个小时内没有发生交易处理。
审计能力
Beam 的主要优势之一是专注于服务业务。除了 MimbleWimble 所做的改进之外，Beam 还开发了可选的合规性和可审计性功能（钱包审计功能或称为商业钱包），以帮助企业遵守法规并执行必要的审核。这允许企业创建一个附有审计员私钥的钱包，以便审计员可以识别由商业钱包创建的区块链上的交易。有了这个可选的合规性功能，交易仍然具有隐私性，但用户可以根据授权审计员查看交易情况。这为普通企业开辟了加密资产的使用场景。
根据 Zaidelson 的说法，虽然实际的交易关联信息将由钱包生成并离线存储，但区块链会保存每个交易关联信息的哈希值。 Beam 区块链不存储历史交易详细信息——它仅存储历史交易的交易内核。在这次访谈中，Zaidelson 说 Beam「可以在内核中存储额外的 [编码] 信息 ...... 包括压缩的文档，例如发票或收据。」当用户接受审计时，审计员可以检查数据哈希值是否是与交易关联信息的哈希值一致。
此功能仍在进行开发，其在实践中的效果还存在一些不确定性。然而，如果它成功了，它可能会解决企业的一个主要痛点，就是这些企业目前而言必须在加密资产的两个极端中做出选择：要么使用像比特币这样的数字币，从而有向竞争对手披露机密信息的代价，但提供了完全的透明度和可审核性；要么使用 Zcash 和 Monero 等具有隐私特性的数字币从而可以隐藏所有交易的痕迹，但也无法进行任何类型的审计。
可审计性面临的挑战是企业必须以安全的方式存储与哈希值相对应的交易关联数据。此外，企业需要相信审计员不会向未经授权的第三方泄漏查看数据的私钥。虽然 Beam 可以创建一种共享私有数据的方法，但普通的审计员可能缺乏对 Beam 区块链上的交易进行审计的技术手段。从理论上讲，他们可以外包这些技术工作，但这会扩大可以访问敏感数据的人群，进而提高数据泄漏的风险。
路线图
在主网上发布后不久，Beam 公布了 2019 年的综合路线图。它分为两个关键类别：Beam Core （专注于改进和推进核心协议）和 Beam Compliance （专注于启动和迭代 Beam 的合规性和可审计性）。从长远来看，Beam 已经在讨论一项名为 Project Lumini 的计划，该计划将专注于在 Beam 和其他一些智能合约区块链之间建立一座桥梁，并在 Beam 上推出加密资产。
BEAM 内核路线
Beam 核心分为五个阶段 - 敏捷原子，明亮玻色子，透明阴极，双多普勒和急切电子（Agile Atom, Bright Boson, Clear Cathode, Double Doppler, and Eager Electron）。路线图中的亮点包括将闪电网络作为 Beam 的第二层解决方案实施，以在今年年底之前实现快捷支付，在 2019 年 3 月底之前 Beam 将支持与比特币的原子互换并且，通过两次计划中的硬分叉保持 Equihash 算法的 ASIC 抗性，以及下面详述的其他举措。我们注意到首先 Beam 必须推出智能合约和多重签名功能（例如通过无脚本脚本），以支持闪电网络（Lightning Network）等第二层解决方案。
Beam 合规路线
Beam 合规路线的主要目标是使 Beam 能够被企业使用。Beam 计划在其合规套件中包含「合规钱包」和「监管接口」，预计将根据具体国家 / 地区的法规进行定制。 截至目前，暂定上线日期为 2020 年。
结论
Beam 采用商业方法构建一种价值存储隐私币。它由风险投资支持，并由其支付工资的员工进行全程推动。因此，Beam 能在不到一年的时间内就完成从开发到上线。它通过其在 Beam 钱包和安全消息系统上的工作，显著提供用户体验和易用性。另一方面，它经历了可能导致资金损失的桌面钱包的一些小问题，这可能对这样一个年轻的项目而言是不利。
Beam 已在其 2019 年路线图中概述了大型计划，包括在 Beam 上建立闪电网络以及为企业和监管机构提供可审核的解决方案。Beam 的独特之处在于，它为那些目前必须在提供极端透明或极端隐私的区块链平台之间做出选择的业务用户提供了新的选择。然而，Beam 的合规性性和可审核性解决方案尚未推出，可能带来新的安全性问题。Beam 有雄心勃勃的目标，在把新功能发布到主网之前，应该对这些新功能进行全面彻底的测试，以避免由于不小心造成的可能损害用户资金的失误。如果 Beam 能够实现其规划，这项工作将会为用户提供一组独特且明显有效的新特性。
概括
MimbleWimble 的新颖之处在于，它通过将保密交易技术、混币技术、交易核销技术综合运用，使更多设备可以参与保护网络，从而增强了隐私性和效率。
Grin 和 Beam 都是 MimbleWimble 的实现，但它们的相似之处仅限于此。 Ignotus Peverell （Grin 的创造者）指出「一个常见的误解是，人们认为 MimbleWimble 协议描述了一个完整的加密货币解决方案，因此往往把 Beam 和 (Grin) 放在同一个篮子里。」
虽然这两个项目都试图为用户提供隐私性和在区块链效率方面进行改进，但它们在大多数技术、结构和组织元素上存在差异。引发最多讨论的问题是 :Grin 基于捐赠与志愿者的充满密码朋克式的社区运作方式 (类似于比特币和 Monero) 与 Beam 的由基于 VC 支持的初创公司 (类似于 Zcash) 的包含创始人奖励和由付费员工推动的运作方式相比，哪一种方式更有可持续性？这还需要时间来证明。在此之前，了解这些项目是如何相互影响并相互学习的将是一件有趣的事情。
原文声明
本报告仅为提供信息而编制，不应作为做出投资决策的依据，亦不应被解释为建议从事投资交易，或就任何金融工具或其发行人提出投资策略。本报告并非根据旨在促进投资研究独立性的法律要求编写，亦不受《市场滥用规例》(欧盟) 第 596/2014 号对投资研究传播前交易的任何禁令约束。Circle Internet Financial Limited(「Circle」) 或其附属公司出具的报告，与提供投资、税务、法律、财务、会计、咨询或任何其他相关服务无关，也不建议买卖或持有任何资产。本报告所载的资料是根据被认为可靠但不保证完全准确的资料来源提供的。本文所表达的任何意见或估计均反映自发表之日起作出的判断，如有更改，恕不另行通知。数字资产的交易和投资风险巨大，包括价格波动和流动性不足，可能并不适合所有投资者。此外，Circle 及其附属公司现在或将来可能提供与本报告主题相关的资产相关的财务或其他支持。员工和其他相关人员现在或将来可以在本报告主题的数字资产中进行交易并持有头寸。因此，Circle 及其关联方、其雇员或其他相关人员在现在或将来可能就本报告主题的资产获得报酬，并可能与本报告的规定存在某些利益冲突。对于因使用本资料而引致的任何直接或间接损失，Circle 概不负责。
原文: circle.com 的 Mimble Wimble 报告
翻译：矿宝 程薇霖
Circle 极致解读 : MimbleWimble 及两个实现 Grin 与 Beam（1）
项目 • chainnews 发表了文章 • 2019-03-22 14:47
这是一篇出自著名区块链公司 circle.com 的报告。虽然本文中有些内容有一定的错误，但本文依旧是难得一见的深入浅出、全面细致介绍 MimbleWimble 协议原理与特点的好文章，同时本文也细致介绍、分析、对比了 MimbleWimble 的两个实现 Grin 和 Beam 的详细情况。矿宝为了让更多中国用户、爱好者了解 MimbleWimble 协议和 Grin、Beam 项目，将本文翻译为中文，同时在文中补充勘误了一些信息。由于时间和水平的原因，翻译难免还有不尽甚至错误之处，也欢迎读者不吝指正。
MimbleWimble
MimbleWimble 是一种增强隐私性和可扩展性的区块链协议。MimbleWimble 协议不需要存储整个区块链的所有历史数据，就可以验证区块链的所有交易的有效性 [ 1 ]。MimbelWimble 是以小说《哈利波特》中的「结舌咒」[ 2 ] 来命名的，这个咒语用于防止泄密。该协议是由一个化名 Tom Elvis Jedusor （伏地魔的法语名字）的人于 2016 年提出的，他通过洋葱头加密通讯通道（Tor LIink），在一个名叫「比特币巫师」（Bitcoin wizards）的 IRC 网络聊天室上分享了一个概述 MimbleWimble 的文本 - 然后便消失了。
译者注：
[1] 相较于比特币，用户需要下载完整的交易历史（数据量庞大）来确认交易的有效性。
[2] 结舌咒即：舌头打结的咒语，用于让对手沉默。
背景
Blockstream 的数学家 Andrew Poelstra [1] 对 WimbleMimble 协议很感兴趣，并于 2016 年 10 月，发表了一篇论文，更详细、更严谨论证了关于 MinbleWimble 协议的技术细节。MimbleWimble 是一个区块链协议，而 Grin 和 Beam 是它最先落地的两项实现。我们将在本报告中探索 MimbleWimble、Grin 以及 Beam。
来源：messari.io/onchainfx，coinmarketcap.com （截至 2019 年 3 月 3 日）
[1] Andrew Poelstra 是侧链白皮书的合作者之一。
[2] 此处数据存疑，Grin 是无限挖模式，并没有设置发行量上线，对此数据的计算依据表示质疑。
在加密社区中的许多人都在密切关注 MimbleWimble 协议，因为它首次优化了隐私性和可扩展性，它的目标是改进比特币以及其他加密货币的下述关键性问题。
完全隐私：MimbleWimble 会对未参与交易的所有第三方隐藏交易的发起者、接收者以及交易金额的信息。第三方观察者只能在一个交易中，看到一系列经过加密处理的包含交易输入、输出的整体 [1]，他们可以验证这些输入都在链上，并且输出和输入的虚拟货币的总数相同。这个设定便改善了在比特币等类似系统中「任何人都可以追溯一个资金从一个地址到另一个地址的转移过程」的问题。
效率：MimbleWimble 事务验证者只需要存储交易中未耗尽的 UTXO （交易记录）。而所有其他加密货币强制矿工和第三方验证者存储区块链的整个交易历史。MimbleWimble 这样做可以节省存储空间并加快同步速度，因为随着区块链历史的不断增长，矿工们可能会被迫使用更多的硬盘资源来存储整个历史记录。
一个验证者通过：（1）核实输出与输入的总和相等；以及（2）交易中不包含负数，保证交易过程中没有试图创造新的币；来验证一个 MimbleWimble 交易的有效性。挖矿是唯一可以产生新币的方式，这也是唯一可以识别身份的交易。但是，验证者和观察者并不会知道是谁获得了挖矿的区块奖励。
MimbleWimble 的另一个重要特性，就是这里只有交易的输入和输出而没有地址或公钥。每一个 UTXO 都有一个私钥，接收者将私钥存储在他的钱包中。要发出 UTXO，发起者必须在专用的通信通道里通知接收方，并执行多轮通信以构建交易。发起者要使用他的 UTXO 私钥对这个 UTXO 进行签名认证，并将签名结果发送给接受者。
[1] 即 Mimblewimble 只验证交易前后总数的一致性，输入（input）和输出（output）即交易前后的状态。
MimbleWimle 要解决的问题
区块链是不可伪造的公开交易账本。其不可伪造性意味着用户只能发送他们曾经收到的资金——他们无法发送属于别人的资金或是凭空创造资金。比特币和类似的区块链的发送方地址、接收方地址和交易金额都是公开的，所以很容易验证发送的金额等于收到的金额、发送方的私钥地址包含发送的资金。
比特币（包括其他加密资产）的公开性对于不希望公开交易细节的人或商业活动来说是不合适的。此外，随着像 Elliptic[1] 和 Chainalysis[2] 这样的区块链大数据分析公司的崛起，研究人员可以将非法交易的输出对应起来并将其列入黑名单。币安（Biance）首席执行官曾发布推文说，他们能够在被社交媒体上报道后，冻结黑客发送给交易所的资金。然而，有些人认为这违背了货币的可替代性的原则。可替代性原则是指所有被创造的货币都是相同的，就像一美元钞票等于另一美元钞票一样，无论钞票过去经过什么样的流通活动，这个钞票与其他美元钞票都应该是一样的。
比特币和所有其他区块链要求矿工和其他验证人记录链的整个交易历史，以验证所有交易是否有效。新参与者需要下载并验证整个区块链，以验证网络的当前状态。这个设置使得想要与网络同步的新参与者需要大量空间、时间和计算资源。比特币区块链在 2019 年之前的大小约为 200GB。
[1] Elliptic： https://www.elliptic.co/（一家为加密货币公司，金融机构和政府机构提供可操作的情报的公司）
[2] Chainalysis： https://www.chainalysis.com/ （防止，检测和调查加密货币洗钱，欺诈和违规行为）
MimbleWimble 的解决方案
MimbleWimble 以巧妙的方式使用加密技术来实现不可伪造性，同时优化隐私性和可扩展性。 MimbleWimble 不是像比特币那样验证每个输出的整个历史记录，而是检查区块链上所有交易的输入的总和减去所有输出的总和为 0 以验证链（这种做法也加强了交易的一个基本属性：交易发出的金额等同于收到的金额）。MimbleWimble 综合使用保密交易 (Confidential Transactions）、混币（Coin Join）、 范围证明（Range Proof）和交易记录核销（Cut-through）技术来实现上述目标。
与比特币相似，MimbleWimble 依赖于椭圆曲线密码学和 UTXO 模型。然而，MimbleWimble 是一个更加轻量级的的版本，由于增强隐私性的要求，它牺牲了可编程性。因此，诸如闪电网络（Lightning Network）之类的时间锁定或支付渠道等更复杂和精细的功能目前还无法在 MinbleWimble 中使用 [1]。
[1] 译者注：Grin 和 Beam 都有对应的解决方案。
速成课程：UTXOS
比特币和 MimbleWimble 一样使用「未使用的交易输出」（Unspent Transaction Output UTXO）模型来计算余额。这类似于使用硬币或现金来支付商品和服务。例如，爱丽丝想买一件 30 美元的衬衫，但她有两张 20 美元的钞票。她不能只给商人一张半的钞票。相反，她给了商人两张钞票，并收到了一张 10 美元的钞票作为找零。
UTXO 模型以类似的方式运行：Alice 在之前的交易中获得了两个交易输出：1 BTC 和 0.5 BTC。现在 Alice 需要向一个商人支付 1.3 BTC。她的钱包创建了一个发送 1.5BTC 的交易，这个交易有两个输入（1BTC 和 0.5BTC）两个输出（1.3BTC 和 0.2BTC）。商户收到 1.3 个 BTC，Alice 收到 0.2 个 BTC （可以视为找零）。由于 UTXO 模型这一特性，比特币用户可以通过查询区块链浏览器，观察到他们的比特币地址经常发送出比指定数量更多的比特币。
速成课程：椭圆曲线加密
椭圆曲线有几个特性，使其可以用于复杂的加密协议。椭圆曲线的一个性质是单向函数。在椭圆曲线上取一个随机点 G，乘以一个整数 s，得到椭圆曲线上的另一个点 P=sG。然而，给定（P，G）要求出 s 的值在计算上是不可行的。这使得我们可以将（P，G）作为公钥，将 s 作为私钥。椭圆曲线的另一个特性是椭圆曲线上的计算满足一些有用的代数特性：
分配律：(a+b)G = aG+bG
结合律：a(bG)=b(aG)=(ab)G
速成课程：Pedersen 表达式（Pedersen Commitments） Pedersen 表达式是结合椭圆曲线的单向性和代数性质的密码学术语。对给定的值（x，y）计算其 Pedersen 表达式为 P=xG+yH。由于计算 s=P/G 是不可行的，所以要通过 (P,G,H) 计算出（x，y）是不可能的。另外，由于有无数的 x 和 y 的组合可以满足关系 P=xG+yH，所以即使我们知道某 1 个满足此关系的解（x,y），我们依然无法计算出满足此关系且不违反椭圆曲线单项属性的第二对（x’,y’）。
保密交易（Confidential Transaction）
默认情况下，MimbleWimble 依靠一个称为保密交易的密码学概念来实现隐私性。保密交易是由 Gregory Maxwell[1] 提出的，他从 Adam Back[2] (亚当·贝克的比特币同态加密中汲取到灵感。保密交易使用 Pedersen 表达式来隐藏 UTXO 中的交易金额。
[1] Gregory Maxwell 是 Bitstream 的比特币核心开发人员和联合创始人兼首席技术官。
[2] Adam Back （1970 年 7 月出生）是英国密码学家和加密黑客，hashcash 的发明者。
在 MimbleWimble 中，交易输入和输出通过 Pedersen 表达式计算为「P=rG + vH」。G 和 H 是椭圆曲线上的随机点，并作为区块链的公共参数公开。值 v 是 UTXO 的交易金额。r 是致盲因子，用作 UTXO 的私钥，值 rG 是对应于 r 的公钥。MimbleWimble 使用 Pedersen 表达式使敏感交易信息模糊，替代明文交易金额。Pedersen 表达式允许使用基本算法来验证交易。
举个例子，我们有两个输入和一个输出。我们提供交易金额（v）和致盲因子（r），同时将 G 和 H 作为公开参数。
交易内核（Transaction Kernel）
上述保密交易的问题在于，它们需要输入和输出的 UTXO 使用相同的致盲因子，即接收者的私钥。如果发送者知道了接收者的致盲因子的值，她就可以窃取接收者输出的 UTXO。而 MimbleWimble 使用零知识证明 (zero-knowledge) 克服了这个问题。
举一个简单的例子：某交易发送的交易金额为 5。发送者有一个 UTXO 作为交易的输入，由 Pedersen 表达式计算交易的输入为 X=45G+5H，其中 5 是交易金额 (v)，45 是致盲因子（r），也就发送方的私钥。接收方选择一个随机盲因子 7 并创建一个 UTXO，由 Pedersen 表达式计算为 Y=7G+5H。验证者将交易输入减去输出得到：
X-Y=（45G+5H）-（7G+5H）=38G
MimbleWimble 将值 38 称为超额或内核，并将值 X-Y = 38G 称之为交易内核（译者注：准确的说公钥 rG 只是交易内核的一部分，交易内核还包括用 r 做私钥对交易做的签名，见下述译者补充）。对于一个有效的交易，交易内核始终为 X-Y = rG + 0H，其中 r 是某个整数。即使交易里有多个输入和多个输出也是始终如此。如果输入值的总和等于输出值的总和，则 H 系数将恒为零。有效的交易内核始终采用公钥的形式。发起人和接收方都知道对应私钥的一部分（45 和 7）。 MimbleWimble 协议要求交易双方使用他们的致盲因子进行多重签名来签署交易，内核（45-7=38）就是交易参与者的多重签名私钥。（译者补充：交易双方使用内核作为私钥对交易进行签名，验证者首先计算 X-Y，如果 X-Y 是一个合法的交易，那么 X-Y 的结果应该等于交易签名公钥 rG，验证者再用 rG 做公钥验证交易签名的有效性，如果验证通过说明交易是合法的，也就是 H 的系数为 0。准确的说，交易内核包括了交易的公钥 rG、使用 r 做私钥对交易的签名以及交易手续费。MinbelWimble 区块链上主要记录信息就是对交易的输入和输出的 Pedersen 表达式计算结果 X 和 Y 以及交易内核。）
范围证明（RANGE PROOFS）
MimbleWimble 协议要求交易金额必须为正数，因此用户无法凭空创造出货币。正如我们所提到的，唯一可以创造币的交易类型是挖矿。 范围证明是一种加密技术，对于某一 Pedersen 表达式 X，通过范围证明技术可以证明给定一对整数（r，min <v <max）满足 X = rG + vH。MimbleWimble 的实现（Grin 和 Beam）使用范围证明来证明交易金额 v 大于零且没有溢出。MimbleWimble 使用最近使用的子弹证明技术（Bulletproofs）是一种仅消耗约 700-5000 字节的范围证明技术。
没有地址
正如我们提到的，MimbleWimble 不使用地址。不使用地址的主要动机是为了增强区块链的隐私性和防止地址膨胀问题。在基于 MimbleWimble 的区块链中，用户必须进行链外的通信来创建交易。使用通信信道，交易发起方向接收方证明其持有交易所需的数字币金额，并向接收方转移这些数字币的控制权。因为没有公开的地址，所以也没有「标准」通信方式来完成交易。因此，交易双方需要建立通信信道，从而发送数字币持有证明及转移数字币控制权。这与比特币（以及大多数其他区块链）非常不同，比特币可以在没有交易接收方参与的情况下完成交易。
混币技术（Coin Join）
混币技术是一种降低数据公开性的方法。 混币将多个交易组合成单个大型交易的方法，这使得很难区分哪些交易输入是对应哪些交易输出。混币技术已在 JoinMarket，ShufflePuff，DarkWallet，SharedCoin，Wasabi，Samourai 等项目中使用。基于钱包的混币技术的缺点是用户必须主动选择使用该功能。这降低了它的有效性，因为用户要么就不知道这一功能，要么就是由于麻烦而不使用该功能，这些都导致参与混币交易的交易数量不足对于混币技术而言，参与混淆的交易的数量太少就不能有效地隐藏交易的发送地址和接收地址。此外，参与混币的用户之间必须进行通信以创建混币交易，因为每个交易发送方都必须对最终组合起来的整个交易进行签名。
在 MimbleWimble 中，用户无需选择混币功能，这是 MimbleWimble 的默认功能。一个区块中不再记录单独的各个交易。相反，它看起来像一个大型的组合起来的交易。图 1 是要包含在下一个区块·中 2 笔摸交易集的示意图。在图 2 中，MimbleWimble 在类似于混币的过程中将两笔交易连接在一起，这样剩下的就是单个交易，它组合了 2 个交易所有输入和所有输出。
交易记录核销 (Cut-through)
保密交易比常规交易需要更大的存储空间。根据 Aaron Van Wirdum[1] 的说法，保密交易比非保密交易所需要的存储空间大 20 倍，计算资源大 30 倍。 MimbleWimble 使用一种名为交易记录核销的技术来解决这一挑战进而提高效率。
[1] Aaron Van Wirdum：BitcoinMagazine 技术编辑
正如我们上面提到的，下载完整的比特币区块链需要占用近 200GB 的空间，并且其正在不断增长。如果比特币上的所有交易都是像 MimbleWimble 这样的保密交易，那么区块链的大小将会大几个数量级。
MimbleWimble 使用称为交易记录核销的过程来删除冗余的交易输出以释放块内的空间并减少需要存储在区块链中的数据量，同时保持相同的安全性。冗余输出的特点是这些输出会在同一区块被作为输入使用。通过 Andrew Poelstra 演讲编制的图表可以很好地说明这一点。
在图 3 中，可以看到的某交易的青色输出在同一区块中后来又被作为某交易的输入，所以可以从区块中删除这笔冗余的输入和输出，以减少必须记录的数据。虽然 MimbleWimble 冗余的交易输出，但它保留了这些交易的交易内核。
MimbleWimble 在在区块内的微观层面和整体数据的宏观层面都使用交易核销技术，从在区块链上的信息只有：区块链首部信息（block header）、UTXO 和交易内核。节点可以使用这些关键数据来验证区块链。从而使得如果一个区块内核销掉的交易输出比这个区块内新增的交易输出多，则区块链的大小会缩小。从理论上讲，这将使得验证区块链所需的数据量会随时间发展越来越小。
Grin 作为 MimbleWimble 的第一个实现，认为 MimbleWimble 节点的数据量大小相比比特币会大大减少，「相比数 GB 大小的比特币区块链节点，Grin 节点大小可以做到数量级的优化，甚至到仅有几百 M 字节」按照 Grin 的描述，假设有 1000 万笔交易伴随着 100 万个 UTXOs，没有交易核销的区块链总大小约为 130GB，其中交易数据为 128GB、交易证明数据为 1GB，块头为 250MB。经过核销，区块链的总大小可以降至 1.8GB，包括 1GB 的输出数据，520MB 的 UTXO （译者注此处应该为交易内核或交易证明数据）和 250MB 的块头。 而 Beam 认为，当它达到与比特币相同的规模时，其区块链大小可能是比特币的 30％。
蒲公英技术（Dandelion）
对于 MimbleWimble 的隐私性而言，最大的威胁是区块链节点可以在打包并广播交易记录前记录交易的信息。在核销之前，交易输出在要在节点本地内存池（mempool）（未经验证的交易池）中保存一些时间。这使得恶意节点可以在构建交易图（transaction graph）并可能发现发送方的 IP 地址。
蒲公英技术不是 MimbleWimble 的一部分，而是 Grin 和 Beam 在实现时补充的功能。蒲公英试图降低恶意节点创建交易图的机会，方法是「在交易被确认之前先悄悄地在网络中转发它，从而延迟交易在网络上出现的时间」（Andreas Antonopoulos[1]）。
通常，当有人向区块链发起交易时，交易信息会向所有的区块链节点广播。蒲公英将交易的广播划分为两个阶段，从「阀杆（stem）」或「匿名（anonymity）」阶段开始，在这一阶段，交易信息将其被随机广播到某一个节点，然后再由这个节点将交易信息发送到另一个随机挑选的节点，依此类推，直到收到交易信息的节点数目满足一定要求，则进入第二阶段。第二阶段称为绒毛阶段（fluff phase），在这一阶段交易信息会被广播到所有的节点。这样做可以防止观察节点将交易映射回原始地址。一种蒲公英技术的改进（Dandelion++）使得创建交易图变得更加困难。
在 MimbleWimble 中，交易也可以在匿名阶段之前进行混币，从而使将交易输入与交易映射关联更加困难。 Beam 通过增加占位空输出使得在没有足够的输出也可以进行上述混币操作。。
蒲公英技术的一个问题是，在匿名阶段，如果交易被传递到某一随机节点后，这个节点掉线，那么这笔交易将永远不会被传播到区块链网络。Grin 和 Beam 解决了这一问题——如果某交易没有在合理的时间内达到「绒毛阶段（fluff phase）」，则这个交易将被自动广播到更广泛的网络中。
[1] Andreas M. Antonopoulos （生于 1972 年）希腊 - 英国，比特币的拥护者。
无脚本脚本（Scriptless scripts）
MimbleWimble 不支持交易脚本，而交易脚本是大多数区块链的重要特征。脚本是嵌入在交易中以支持基本智能合约功能的代码。 没有它，MimbleWimble 就不能支持条件交易（conditional transaction），时间锁，状态通道（例如闪电网络），跨链原子交换等。这是不可链接交易和交易核销的代价。验证者无法检查是否满足智能合约条件，因为相关的 UTXO 及其条件可能已经被删除。
当于 2016 年 8 月，第一份 MimbleWimble 论文发布时，无法支持条件交易似乎是使用 MimbleWimble 的一个限制。然而，Andrew Poelstra 发现了一种通过使用无脚本脚本的方式实现智能合约的简单方法。无脚本脚本基于这样的想法：利用施诺尔签名技术（Schnorr signatures）支持无脚本脚本功能，区块链验证者如果需要知道链外发生的条件元素，只需检查签名是否存在且正确。
具体而言，交易的参与者可以通过组合其各自的签名的私钥来创建多重施诺尔签名，从而生成交互式的签名，该签名是提交给节点并由节点验证的唯一数据。
Aaron Van Wirdum 提供了一个很好的解释，便于我们理解。他举了一个想要收听艺术家歌曲的网络用户的例子。艺术家和用户需要将他们组合的施诺尔签名提交到区块链，以验证条件交易。拥有该歌曲版权的艺术家掌握对于这个歌曲加密的密钥，设为 7000，获得这个密钥就可以收听歌曲。这个艺术家掌握的一半的施诺尔签名是 8000。艺术家可以通过将她的签名（8000）减去歌曲的密钥（7000）来创建一个施诺尔「适配器签名（adaptor signature）」，1000。然后，艺术家把这个适配器签名发给用户。用户使用密码学技术验证确认 1000 是等于艺术家的施诺尔签名减去减去歌曲密钥的结果。然后用户也做施诺尔签名并向艺术家发送该签名，假设签名是 5000。艺术家将两部分施诺尔签名组合（8000 + 5000 = 13000）并提交到区块链上。这时用户获得组合后的签名 13000，并可以计算出艺术家的签名是 13000-5000=8000。最后用户通过计算 8000-1000=7000 获得了歌曲的加密密钥，从而可以收听歌曲。
这一切都发生在链外，这样除了艺术家和用户没有人会发现其中的步骤。区块链验证者唯一看到的内容是一个 13000 的施诺尔签名组合。适配器签名只被艺术家和用户掌握，对于第三方保密的。除了「结算交易」之外，区块链上没有任何交易记录内容。可以通过添加支持施诺尔签名的新操作码（Opcode）来实现无脚本脚本。 Grin 和 Beam 正在实现无脚本脚本，但是暂时没有这个功能何时上线的确切时间表。
基于无脚本脚本有可能实现机密资产（confidential assets），跨链原子交换和第二层扩展解决方案，比如在 MimbleWimble 区块链生态中使用闪电网络。无脚本脚本不一定要在 MimbleWimble 上实现，甚至可能会扩展到其他区块链生态上。
结论
MimbleWimble 基于经过严格证明的密码学技术。其中一些技术已在经同行评审的密码学期刊上发表，其他一些技术则是发布在白皮书和技术报告中。首个 MimbleWimble 区块链生态项目 Grin 和 Beam 最近才推出。虽然 MimbleWimble 是一种新的实验性技术，但它具有有显著提高隐私性和可扩展性的优势，虽然目前它的用户体验还不够好，且也没有彻底完全解决某些隐私方面的挑战。还需要进行大量的测试和迭代才能在大规模开放的区块链生态上实现高效的隐私交易。目前，这个看似难以理解的概念，在实践中可能会还会遇到意想不到的问题。
在用户体验方面，目前 MimbleWimble 没有地址和交易各方需要进行交互通信并且在线（虽然不一定同时）来签署并完成交易。这一要求与现有的加密货币相比很不一样，对于用户使用造成一些困扰。
从隐私性角度，矿工可以在混币和交易核销之前查看内存池（mempool）中的交易。因此，恶意观察节点就可以构建详细的交易图，从而对隐私性构成威胁，这直接挑战了 MimbleWimble 的隐私性这一核心价值主张。尽管有蒲公英技术和虚拟 UTXO 这样的潜在技术解决方案，但它们在实践中还有待完善。
其他隐私币解决方案
MimbleWimble 不是第一个或唯一一个区块链隐私币方案。对所有可用的隐私币解决方案进行全面而深思熟虑的讨论超出了本报告的范围，这里讨论其他可供选择的替代方案以供读者了解。这些包括但不限于其他区块链协议和在底层实现隐私性的币种（Zcash，Monero），通过第二层网络实现隐私解决方案（Blockstream 侧链）和通过交易层实现的隐私方案（例如通过像 Samourai 和 Wasabi 这样的钱包）。
隐私币
在 Grin 和 Beam 之前推出的两个隐私币是 Zcash 和 Monero，这些币在协议层实现了隐私性。Monero 是一款基于 CryptoNote 协议的隐私币，Monero 的一个关键优势是默认情况下即启用隐私功能，它隐藏发送方和接收地址以及交易金额。 Monero 使用环保密交易（Ring Confidential Transactions）和隐形地址来实现隐私性。环签名算法在交易中添加「诱饵」信息从而避免暴露真实的签名信息，进行有效地混淆交易信息。 Monero 的主要缺点是，即使使用子弹证明技术（Bulletproofs）大大减少了存储空间，其数据存储规模仍是比特币的十倍。
Zcash 是基于 Zerocash 协议设计的数字币， Zcash 使用地址加壳技术来隐藏交易方的地址并使用 zk-snarks （一种零知识证明）来隐藏交易金额。与 Monero 以及基于 MimbleWimble 协议的 Grin 和 Beam 不同，Zcash 不会在默认情况下启用隐私功能。在 Zcash 的 Sapling 更新之前，创建一个保密交易的计算量很大且非常耗时，这阻碍了用户的使用隐私功能。经过 Sapling 更新，对地址加壳所需的内存和时间已经减少，这某种程度上会鼓励用户使用保密交易功能。可选的隐私功能的另一个缺点是当用户选择使用加密交易信息时，这一行为可能会被视为可疑行为。Zcash 的另一个缺点是其可信设置（trusted setup）。虽然 Zooko Wilcox[1] 表示打破可信的设置不会影响隐私性，但 Peter Todd （比特币研究员）在某次与一个 zk-snaks 的开发人员的会谈中表示他不同意 Zooko 的看法。
[1] Zooko Wilcox-O'Hearn，左科·威尔科克斯（1974 年 5 月 13 日出生于亚利桑那州凤凰城的 Bryce Wilcox），是美国科罗拉多州的计算机安全专家，cypherpunk 和 Zcash 的首席执行官。
侧链
侧链是一个独立的区块链。侧链双向链接到一个基础层区块链协议。双向链接使得来自原始基础层链上的币在通过验证后，可以以固定的速率与侧链资产进行互换。这些补充作用的侧链可以提供基础层区块链没有的新区块链的功能、扩展并共识机制，从而对基础层区块链面对的问题提供一系列解决方案，包括但不限于隐私性和可扩展性。比特币侧链公司 Blockstream 已经部署了一个这样的网络，即最近推出的 Liquid，它在默认状态下进行保密交易。Liquid 使用一个由 15 个已知节点组成的小组 (称为工作成员小组) 来验证交易并打包区块，这以牺牲去中心化为代价加快了交易速度。虽然 Liquid 的管理更加中心化，但它针对的是交易所场景下的一些特殊问题。例如支持在联盟链内的任何节点随意兑换 LBTC 这一 Liquid 的本地 Token。如果某一个独立的网络节点宕机，此时这个设计会特别有用。Liquid 的设计使得无论某一单一工作成员信誉和网络状况如何他都不能直接控制被托管的比特币。对 Liquid 的一个轻微批评是，它信任的一些中介机构中包括一些不受监管的、历史上有不安全记录的加密货币交易所，如 Bitfinex 和 OKCoin 等。
隐私钱包（PRIVACY WALLETS）
此外，基于钱包的一些隐私解决方案（如 Wasabi，Samourai 或 Breeze）的优势在于它们可以在比特币（或其他币种）之上实现，而无需更改底层协议。一些批评的声音包括：如果没有在较短的时间内找到匹配的交易资金，就会出现较小的匿名集或者造成交易延迟。例如，Samourai 的交错弹跳（Staggered Ricochet）可能需要两个小时才能到达最终目的地从而完成交易。此外，由于钱包平台的中心化性质，钱包运营平台可以获得交易的隐私信息。在 2019 年初，谷歌要求 Samourai 删除其应用程序中的某些隐私和安全功能，因为它违反了谷歌 Play store 的新规则。
尽管有许多增强隐私的选择，但这些都是早期技术（包括 MimbleWimble，Grin 和 Beam）。在这一点的选择上每个人都有自己的权衡取舍，并且对于什么才是隐私加密的最佳方法目前还没有明确的答案。
GRIN
Grin 是 MimbleWimble 的第一个开源实现。Grin 使用 Rust 语言开发。 Grin 文档于 2016 年 10 月 20 日由匿名开发人员 Lgnotus Peverell 发布。许多 Grin 的核心开发者都采用了来源《哈利波特》相关的绰号。 Grin 在 2019 年 1 月 15 日在主网上发布之前发布了四个测试网。由于其与比特币的相似性，Grin 受到加密货币社区的称赞——尤其是其匿名开发团队以、公平的数字币分发方式（没有预挖、没有 ICO、没有创始人奖励）和基于捐赠的资助模式。然而，Grin 确实有几个值得注意的差异。
货币政策 :Grin 被设计成一种交易媒介（MoE），而不是像比特币那样作为价值储存手段（SoV）。Grin 的矿工奖励是每分钟 1 个块，每个块 60 个 Grin （即每秒 1 个 Grin）。挖矿产生的 Grin 会按照这一规律一直持续下去，且没有减产。这使得 Grin 的通胀率在早期很高。随着时间的推移通胀率逐渐下降。
共识算法：在初期阶段，Grin 将尝试通过使用两种 PoW 算法来实现去中心化。这两种算法是 Cuckoo Cycle[1]（布谷鸟环）的变体 (一种是 ASIC 友好的，另一种被认为是 ASIC 抗性的，因为它是内存瓶颈算法（memory-hard)。布谷鸟算法是一种全新的、有点争议的工作量证明（PoW）算法 ; 握手区块链（Handshake blockchain）的白皮书描述了这一问题。
管理：Grin 没有正式的管理流程。但 Grin 有一个 8 名成员组成的技术委员会，负责管理 Grin 的普通基金和发展路线图。Grin 举行对所有人开放的管理和开发会议。
功能：Grin 正在努力通过添加诸如无脚本脚本之类的功能来增强 MimbleWimble 协议，基于这个功能可以实现复杂的「条件交易」功能。社区成员还致力于通过 grinbox 和 wallet713 等解决方案改善用户体验。
挑战：虽然 Grin 因其基于捐赠的资助模式而受到赞赏，但仅依靠外部捐款继续建设和改进 Grin 也是一项挑战。此外，要使非技术用户能方便的使用 Grin，还有很多工作需要做。
自发布以来，Grin 已可以在多个交易所交易，即使它并未主动联系交易所上币也没有向交易所支付上币费。虽然社区很乐意帮助 Grin 上交易所，但 Ignotus Peverell 表示他们并不「过分担心外部因素和 [他们] 无法控制的事情」。
[1] 原作者注：Cuckoo Cycle 是在非常大的二部图中以寻找循环路径，因此其算法速度用每秒完成搜索的图的个数计算。 与大多数其他工作量证明算法相比，Cuckoo Cycle 消耗的功率要少得多，并且其是内存密集型而不是计算密集型算法。 Yeastplume 在一个播客节目中很好地解释了这一点：类似于我们在一张纸上绘制节点并随意在它们之间添加边。，该算法计算出是否可以在这些节点之间找到环，即从一个特定的节点开始并沿着边返回到相同的节点。
挖掘算法
最初，Grin 团队计划使用两种 PoW 算法，由于算法需要消耗大量内存而被认为是抗 ASIC 的：Cuckoo Cycle （由 John Tromp 在 2015 年开发）以及具有较高内存要求的 Equihash 算法，称为 Equigrin。
对内存要求高的算法被认为不是可以利用 CPU 和 GPU 的计算密集型算法。最初由于 Cuckoo Cycle 需要大量 SRAM （静态随机存取存储器），它被认为是 ASIC 抗性的。人们认为因为算法需要大量 SRAM 而在 ASIC 使用大量 SRAM 很昂贵，所以这使得制造 ASIC 更加困难。 Cuckoo Cycle 的创建者 John Tromp 表示，「最初的 Cuckoo Cycle 旨在使内存延迟成为瓶颈。现在，多年以后，我们意识到 Cuckoo Cycle 是可以很好地利用 [...] 的 SRAM 算法，而其实（与过去的想法不同）在 ASIC 制造中使用 SRAM 并不那么昂贵。我们希望 ASIC 比 GPU 具有更高的效率优势。」John Tromp 在一个播客节目中深入探讨了 Cuckoo Cycle。
在 2018 年 8 月，社区承认 ASIC （1）在实践中是不可避免的 [1]，而且（2）可能在以开始时会不利于数字币的公平分配，但从长远来看并不一定是一件坏事。相反，ASIC 友好算法可以使网络更加安全，因为 ASIC 矿器增加了网络的算力，使攻击变得更加困难、代价更加高昂。 从长期来看，ASIC 可以有利于区块链协议的成功，因为投资数千万美元的的矿工在安全性方面的诉求与区块链项目的利益完全一致。此外，根据 Derek Hsue 的说法，「任何持续产生 ASIC 抗性的尝试都将导致秘密 ASIC 这个问题确实存在。」
鉴于上述观点，Grin 随后决定改变工作量证明（PoW）算法，这两种算法都是 Cuckoo Cycle 的变体，主算法是 ASIC 友好（AF）算法和第二算法是 ASIC 抗性（AR）算法，并在项目主网上线后逐步淘汰第二算法。 Grin 中的主 PoW 算法叫做 Cuckatoo31 +，是 Cuckoo Cycle 对 ASIC 更加友好的版本。 它被称为 ASIC 友好的是因为它可以使用数百 MB 的 SRAM 来提高性能使得 ASIC 算力超过 GPU。第二算法，称为 Cuckaroo29，是一种内存密集型的 AR PoW 算法。然而，真正保证 ASIC 抗性的唯一方法是有计划的进行硬分叉，不断调整算法（类似 Monero 的做法），使已生成的 ASIC 作废。 Grin 将每六个月执行一次这样的硬分支来调整算法，以抑制对该 AR 算法生产 ASIC 的积极性，直到该算法在两年内逐步淘汰。
加密社区里的一些成员非常关注 Cuckoo Cycle 中 PoW 算法的稳定性。 John Tromp 在 2014 年首次提出了这个概念，并在短时间内进行了多次修订，因为研究人员找到了优化算法的方法。 Cuckoo Cycle 基于一个 NP 完全的图论问题，一个令人担忧问题是，如果某个矿工通过优化 Cuckoo Cycle 算法获得比网络中其他矿工更大的算力，那么挖矿收益将无法公平分配。John Tromp 认为，这类优化算法获得的相对优势可能会随着迁移到更大的图而增加。但如果社区的其他成员对算法做相同的优化，这种优势就会消失。
一开始，Grin90% 的块用第二算法挖掘，10% 的块用主算法挖掘。两年后，100% 的区块将使用主算法进行挖掘。在未来两年，Cuckatoo31+将获得更大比例的区块奖励，每月线性增长 3.75%。Grin 社区希望，到 Cuckatoo31+占 100% 的矿业份额时，将有来自多个 ASIC 制造商生产出 ASIC 矿机，从而引导有序健康的竞争。Grin 基于最近 60 个区块的窗口对挖矿难度进行调整。
[1] 原作者注：Leo Zhang 说「2014 年，当 ASIC 矿工首次商业化时，由于 RAM 成本较高，使用内存硬算法抵制 ASIC 的策略是有道理的。但在过去几年中，RAM 成本的急剧下降使 ASIC 设计人员能够以越来越低的成本为这些网络制造机器。内存瓶颈算法无法无限期地保留 ASIC。」
GRIN 矿池
根据 miningpoolstats.com 的数据显示，Cuckaroo29 上有 15 个矿池，Cuckatoo31+上有 11 个矿池。在撰写本文时，前两名的矿池 (Sparkpool 和 F2pool) 的算力之和占 Cuckaroo29 的 82%，占 Cuckatoo31+的 68%。Sparkpool 和 F2pool 都向 Grin 的开发者基金和普通基金提供了捐款。虽然算力似乎集中在了矿池中，但矿池是由许多矿工参与者组成的，这些矿工可以选择随时离开矿池，并随意将其算力切换到其他矿池。
第三大矿池是 GrinMint，是 BlockCypher 于 2018 年 9 月首次推出的矿池，2019 年 1 月在主网上推出 .BlockCypher 收取 2.5％的费用，并表示将向 Grin 开发者社区捐赠 0.5％。 BlockCypher 还有一名全职开发人员致力于 Grin （Quentin Le Sceller）。其他回馈 Grin 社区的矿池包括 MimbleWimble Grin Pool 和 grin-pool.org。
对 Grin 的批评之一是，当 Grin 上线时，一些投资人投资挖矿并控制了大量的算力。这些投资人本来应该是通过买币投资 Grin，即是市场的买方。但由于这些投资人通过挖矿获得了 Grin，并在市场中卖出 Grin 获利，这些投资人反倒成了市场的卖方。当矿池挖出区块并获得挖矿奖励时，他们必须立即出售币，因为他们要用比特币支付给矿工 (译者注：这是本文很大的错误，事实上绝大部分 Grin 矿池都是给矿工分 Grin，而不是卖出 Grin 向矿工支付比特币。)
货币政策
Grin 具有线性的增发率，并且将以每分钟 60 Grin （每秒一 Grin）的速度增发 - 其供应量故意被设计成没有上限。而比特币的上限为 2100 万，并且具有通缩发行计划，比特币的块奖励每四年减半，直到接近零。因为比特币的发行模型使得其价值会算时间增加，所以比特币模型鼓励持有硬币。这使比特币成为价值存储工具（SoV）。
Grin 的早期通货膨胀率极高，但当有数百万枚 Grin 币流通时，随着时间的推移通货膨胀率将趋近于零，虽然它永远不会达到零。在实践中，通胀率需要在 10 年后才能降至 10％以下，25 年后才会降至 4％（与 2018 年比特币相同）。通胀率将需要 50 年才能降至 2％以下。然而，实际上，Grin 团队认为，当考虑到存在因为私钥丢失而造成的丢失的币时，通货膨胀将会比上述预想的低。根据团队的说法，每年丢失的币可能高达总供应量的 2％，在计算通货膨胀率时应该将这部分排除。永久性发行被视为缓解币丢失的影响的潜在解决方案。
永久通货膨胀背后的另一个原因是：（1）通胀模型比通缩模型更公平，通缩模型对于越早挖矿的矿工越有益，而通胀模型不会。（2）如果预计明天的币价与今天的相似，那么它有更大的机会被用作交换媒介（MoE），而这就恰恰是 Grin 项目所希望的。短期至中期的高通胀会激励消费而非储存，因为币会被显着的稀释。社区还认为，花钱的动力可能有助于更广泛地分发数字币。
此外，永久性发行可以防止 Grin 最终只能完全依赖交易的手续费来确保网络安全 - 这正是比特币社区正在讨论 / 面临的挑战。一旦比特币的发行量接近零，网络将不得不过渡到仅仅依赖交易费用奖励为保护比特币安全的矿工。仅依赖交易费奖励矿工是区块链的一种新的经济模式，但仍多存在许多问题：每个区块需要多少交易，每笔交易的最低费用是什么，以及如何解决与第二层方案（例如闪电网络）中致力于降低网络费的行为之间的矛盾。
来源 : grin-forum.org/t/emmission-rate-of-grin/171/21
怀疑论者因为 Grin 没有上限的线性发行计划而批判 Grin，并因为高通胀率降低了数字币作为价值存储的购买力。然而，Grin 的开发者故意设计了这样的通胀率，其目的是鼓励消费、抵消丢失币的影响、确保 Grin 网络始终可以给矿工支付挖矿奖励以维护区块链安全。高通胀的一个不利之处是，与早期比特币相似，挖矿奖励在目前在总供给量中占了相当大的比例。这可能会对 Grin 币的价值产生负面影响，因为矿池出售 Grin 以换取比特币支付给矿工。
(译者注：这是本文很大的错误，事实上绝大部分 Grin 矿池都是给矿工分 Grin，而不是卖出 Grin 向矿工支付比特币。)
治理
Grin 的莱恩伯格（Lehnberg）说：「治理是关于如何做出在参与者 (参与决策的人) 和利益相关者 (受决策影响的人) 的角度看起来都合理的决策的过程。」 Grin 没有明确的治理流程，但对于没有结论的讨论是透明的且对社区完全开放。
Grin 有一个技术委员会负责管理 Grin 普通基金（Grin General Fund）并指导项目的开发。委员会成员包括 Ignotus Peverell, Antioch Peverell, Hashmap, Jaspervdm, Lehnberg, Quentin le Sceller （BlockCypher), Yeastplume （Michael Cordner）和 John Tromp。任何人都可以参与治理会有和开发者会议以及讨论，但是最活跃的贡献者通常还会发挥更大的作用。
技术委员会每两周举行一次管理会议和一次开发者会议，主题包括 ASIC 抗性，筹集和指导资金，重大缺陷和错误，安全审计，交换集成，硬分叉等。 Grin 还会在会议前后在 Github 上发布议程，笔记和会议记录。在 grin-forum 上还有一个管理部分，那上面上有一些主题一致的帖子，表明社区正在积极思考如何从长远来进行管理。
技术委员会主导的管理和开发过程使社区能够在早期快速灵活地运行，以避免减慢项目进程。然而，随着 Grin 的成长和成熟，人们一直在讨论如何建立一个更加结构化的管理流程并进行制衡。委员会成员和捐助者明确表示，有必要实施一个更正式的程序，来确立：
为社区提供一种更结构化的方式来交流关于管理和开发主题的反馈。
设置委员会的权限范围以及社区为委员会成员提供意见的规则。
所有利益相关者都有机会发表意见。利益相关者包括核心开发者，一次性贡献者，矿工，用户，投资者，交易所等。
该委员会的缺点是增加了项目的中心化程度。从长远来看，一个非官方的委员会可能是危险的。一个例子是 Burst PoCC，它具有与 Grin 技术委员会类似的功能。有一天，他们对社区感到不满并意外退出，但仍然可以访问项目代码库，管理 DNS 域名等等。他们还采取了额外的恶意行为，例如欺骗矿池和过早抛售 Burst，最终损害了 Burst 区块链。
资金
Grin 是一个完全基于捐赠的开源项目。虽然它的公平的数字币分配机制受到了称赞——没有 ICO、没有预挖、没有创始人奖励，但缺点是开发进展缓慢。Grin 的安全审计、市场营销、网站开发、运营活动等都依靠无偿的兼职志愿者和对核心开发者基金的捐赠。
正如 Tushar Jain 所指出的那样，「如果没有资本的促进，开发进度将被推迟。」这是 Grin 社区也认可的事实。在 Grin 普通基金的页面上，他们说，「现实情况是，有了资金支持，对 Grin 项目将会有很大帮助。这将使 Grin 能够更快，更可靠地发挥其潜力，拥有更好的基础设施支持，并且与资金充足的区块链项目竞争（或共存）的可能性会更大。」
Grin 社区于 2016 年开始开发 Grin，并于 2019 年 1 月才主网上线。同一时期，Beam 是 MimbleWimble 协议的另一个实现（下文将进一步详细讨论），是由一家获得风险投资者的私营公司开发的项目。他们从 2018 年初开始启动该项目，并于 Grin 主网上线前一周实现主网上线。
此外，Yeastplume （Michael Cordner），社区的核心开发人员和主要成员，在最初在筹集个人研发赞助资金时遇到了困难，无法将全部精力投入 Grin。只有在 Ignotus Peverell 在对 Yeastplume 的募资活动远未获得 (5.5 万欧元)10% 的资金表示失望之后，募资活动的捐款才开始上升。自那以后，它已经超额完成了募资目标，在撰写本文时筹集了 66,580 欧元。可以在 Grin 名人堂中查看完整的捐赠者名单。
依靠捐赠可能在短期内会奏效。然而，为了保持发展并吸引人才进入网络，Grin 将不得不重新考虑其融资模式，因为它面临着于那些资金充足并付费的项目日益激烈的竞争。在这个关于开发者激励政策的明确表达中，纳撒尼尔·惠特莫尔 (Nathaniel Whittemore) 提出了另一种全新的面向商业的激励模式，即（1）提供足够的激励来吸引顶尖人才加入项目，（2）同时继续为核心开发路线图做出贡献。即保证项目在既定路线图的规划下，使用经济措施鼓励更多优秀人才贡献力量。
用户体验
如上所述，MimbleWimble 是没有地址的。因此，交易的发起方和接收方必须传递消息 (称为「交易石板」)，基于交互式通信进行币的转让。有多种方法可以标准化的传递 JSON 消息。一种方法是基于文件的传输，其中文件包含纯文本格式的 JSON 消息，可以通过多种方式传输文本 (电子邮件、Telegram、Keybase、业余无线电、信鸽等)。另一种方法是基于 HTTP URL 的方法，其中 API 接口接受文本格式的原始 JSON。
一组名为 vault713 的第三方开发人员正致力于使 Grin 可以更加实用并被广泛的使用。他们的第一个项目是一个名为 Grinbox 的交互协议。 Grinbox 是一种消息中继服务（message relaying service），当与 wallet713 一起使用时可以简化交易处理过程，wallet713 是目前在 Linux 上运行的 vault713 的 grin 钱包的核心分支。Grinbox 和 wallet713 旨在改善 Grin 的发送和存储过程。
第一步，Grinbox 允许参与者创建公开的地址用以发送 / 接收资金，这样他们就不必公开他们自己的 IP 地址。 wallet713 还允许用户将联系人姓名链接到他们计算机上的本地存储地址。此外，wallet713 允许异步交易构建。 vault713 还致力于添加更多增强隐私和可用性的功能，例如多重签名支持，BTC 和 Grin 之间的原子交换，在交易进入未经确认的内存池、移动 /web/ 桌面 GUI 等之前，与其他 wallet713 用户一同进行钱包层面的混币。
随着项目的成熟并吸引到更多人才，将出现更多利用不同通信信道创建交易可选方法。这可能包括利用 NFC，QR，蓝牙等的近场通信技术创建交易的方法。最终，用户选择一个方便且易于理解解决方案作为主要的交易通信方式。但是到达那一步还需要一些时间，还有待观察哪种方法可以成为标准。
Grin 只有几个月的历史，而且就目前而言，该项目适合精通技术的用户投入时间和精力来了解它的工作原理。虽然社区开始通过 grinbox 和 wallet713 等工作解决用户体验方面的问题，但要使非技术用户能舒适的在网络上进行交易还需要时间进行迭代和教育。
结论
Grin 是一个最初引起密码学朋克和无政府加密主义者注意的项目，但 Grin 与比特币相似的思想引起了许多人的注意。也就是说，Grin 因其匿名领导者、基于捐赠和草根的资助模式、专注于隐私和去中心、以及其社区非常关注对项目的推进而不是快速赚钱而受到赞扬。
但是 Grin 主网上线 Grin 只是第一步。要想让 Grin 获得长期成功并被广泛采用，还有很多工作要做。需要解决的关键挑战包括更可靠的筹资方式、更直观的用户体验以吸引更多用户使用 Grin，以及研究如何解决系统中的隐私漏洞 (即观察节点创建交易图的能力)。
核心团队表示，其主要关注点仍然是稳定性，性能以及安全性。通过第三方开发团队将 Grin 集成到他们的服务和产品中来培育一个健康的生态系统，这对提高使用率也是至关重要的。这并不一定需要 Grin 的核心开发人员来完成。相反，这些挑战可以在 Grin 区块链周围出现第三方开发人员生态系统时解决。
Grin 仍然是一个非常新的项目，它开创了全新的未经测试的想法，加密概念和技术。如果 Grin 能够应对关键挑战，那么它有可能成为将隐私重新置于个人手中的一种方式。
BEAM
Beam 是由一家总部位于以色列的 VC 支持的创业公司，于 2019 年 1 月 3 日推出了基于 MimbleWimble 协议的以隐私为重点的同名加密货币。它于 2018 年 3 月开始使用 C ++开发，并于 2018 年 9 月推出了测试网络。虽然 Beam 和 Grin 的相似之处在于它们都是 MimbleWimble 的实现，旨在为用户提供隐私增强功能，但它们的路径各不相同。与 Grin 不同，Beam 是一家私营公司，雇用开发人员来实施。 Beam 是从闭源开始，但后来开源了。 Beam 的另一个相比于 Grin 的重要区别是 Beam 提供了针对企业和监管机构的可选审计功能。
货币政策：Beam 的供应计划是通货紧缩型的，在第一年之后区块奖励下降 50%，之后每四年就会减少一半，直到达到 2.63 亿的硬性上限。此外，Beam 挖矿产出的 20% 将作为开发税进入 Beam Treasury 基金，用于并为 Beam 的未来开发提供资金。
挖矿算法：Beam 使用 Equihash 的修改版本（一种工作量证明挖掘算法）来提供网络共识。为了确保去中心化，Beam 将通过定期调整其算法使得 Beam 在前 12-18 个月保持 ASIC 抗性。
管理：Beam 目前由一家 VC 支持的创业公司运营，由付薪雇员组成。长期目标是完全将管理移交给管理 Beam Treasury 基金、维护区块链的非营利基金会。
功能：Beam 正在添加一个可审计的功能，这样企业就可以在不损害隐私性的情况下证明其合规性并提供交易的可预见性。Beam 开发人员还在探索一个安全的 BBS 系统，该系统将支持非交互式离线交易。
挑战：不断改进 PoW 协议是一项艰巨的任务，避免 ASIC 挖矿将使网络整体算力保持在较低水平，这也使得攻击网络的成本相对较低。此外，Beam 目前的运营和管理结构是中心化的，转向更去中心化的模式将需要避免所有投资方之间的权力斗争。
挖掘算法
Beam 使用 Equihash 算法，这是由卢森堡大学的 Alex Biryukov 和 Dmitry Khovratovich 创建的工作量证明算法。 Equihash 是一种基于广义生日问题的非对称内存密集型算法。 Equihash 的另一个关键属性是挖矿是随机的，这意味着生成 PoW 解的可能性与过去是否的成功挖矿是不相关。 Equihash 有两个可以调整的参数：n （bit 位宽）和 k （长度），它们决定了底层问题的复杂性，从而决定了算法的内存和时间复杂度。Beam 使用 Equihash 参数 n = 115 和 k = 5。
Equihash 在某种意义上是不对称的，因为它需要大量的内存来生成一个证明，但它不需要大量的内存来验证它。这是 Equihash 的一个重要特性，因为大多数其他内存密集型算法都是对称的，也就是说，验证与生成一个证明一样困难。内存密集型指的是生成一个证明所花费的时间与内存成正比，而不是与 CPU 计算能力成比例。如果使用更少的内存，Equihash 会不成比例地大大增加对计算能力的需求。
最初，内存是一种昂贵的资源，因此不假设 ASIC 比常规 CPU 和 GPU 更容易做出内存优化。另一方面，ASIC 与 GPU 相比提供了显著的带宽改进，而 GPU 又比 CPU 提供了显著的带宽改进。由于芯片设计技术的改进，为内存优化的 ASIC 矿机的成本不再像过去预期的那么高。
Zcash 是一个专注于以隐私性的加密货币，也使用 Equihash 算法。最初选择了 Equihash 是因为它被认为是 ASIC 抗性的。然而，在 2018 年，比特大陆发布了 Antminer Z9 mini 矿机，这个矿机通过降低 SRAM 的成本获得比通用硬件（CPU、GPU）更高的挖矿效率。在 Beam 的 Equihash 算法帖子中，他们强调「卢森堡大学的研究人员发现，截至 2018 年 5 月，20％-30％的 Equihash 是由 ASIC 矿机挖出的。」
Beam 表示，它们已经特别设置了 Equihash 参数，以便在短期内为 CPU 和 GPU 为矿工提供优于 ASIC 的优势，从而使币的初始分发更加广泛。然而，它认识到 ASIC 是不可避免的，甚至是在长期看是有用的，因为 ASIC 是一项成本可控的投资，并且增加了全网算力，从而使得区块链更安全且更难被攻击。
货币政策和资金
Beam 的货币政策类似于比特币。它的特点是规定了一个硬顶和通缩发行计划，并使用常规的区块奖励减半方法（每个区块的挖出的币数量下降 50％），直到通货膨胀率达到零。因此，这个初创公司是希望将 Beam 用作价值储存（SoV），而不是像 Grin 那样的交换媒介（MoE）。不过，其与比特币的相似性就到此为止了。与特别币不同的是：1. Beam 在第一年的挖矿奖励更多；2. 前 5 年的挖矿产出中部分归于项目创始人团队；3. Beam 每分钟一个块（比特币每 10 分钟一个块）。
在第一年，一个区块奖励将是 100Beam，高于之后的奖励，以激励矿工尽早加入网络并将 Beam 引入市场。头五年中 20% 的挖矿产出将给与创始人团队。所以第一年挖出的每个区块的 100 Beam 中 80 Beam 将支付给矿工，20Beam 将支付给 Beam 财富基金。在第 2 到第 5 年，区块奖励将下降 50%，变为 50 个 Beam，其中 40 个 Beam 支付给矿工，10 个 Beam 支付给 Beam 财富基金。在第 6 年，区块奖励将再次下降 50% 至 25 Beam，且所有奖励都将支付给矿工，并在未来改为每 4 年减半一次，直到第 129 年。区块奖励将在第 133 年停止，届时 Beam 预计的总供应量约为 2.63 亿。
来源 :medium.com/beam-mw/mimblewimble-emission-schedule-215551948259
Beam 采用了创始人奖励机制（Founders Reward），也称为开发税（Dev Tax），以回报投资者并为正在进行的协议和工具开发提供经济支持。创始人奖励费用是编写在区块链协议中的代码里，该协议在矿工和创始团队的已知地址之间的自动分配区块奖励
这种方法明显与 ICO 或预挖等不同，正如 Dash 所见，它以大量的流动资金来补偿加密资产的创始人。虽然 ICO 和预挖都是早期团队成员所希望的，但这类薪酬设计往往缺乏有效的资金监管和退出时间表。因此，在短期利益驱使下，挪用资金并跑路的骗局相当普遍。
「创始人奖励」的目的是随着项目的发展逐步补偿创始人。因此，最初的利益相关者更有动力去协调资源维护网络的长期成功。此外，奖励制度被纳入区块链协议，Arjun Balaji 指出：这种机制提供了固定资金分配比例带来的资金透明度，也为通过软或硬分叉修改现有分配方法提供可行性。
该创始人激励结构最初是由 Electric Coin Company(前身为 Zcash Company) 设计并推广的。这家公司是专注于隐私的加密货币 Zcash 的背后的开发和维护企业。起初，Zcash 矿工只能获得区块奖励的 80%。剩下的 20% 将分配给 Zcash 基金会 (一个支持 Zcash 开发的独立非盈利组织)、数字币公司以及早期的 Zcash 开发人员和顾问。在头四年之后，创始人奖金被预先设定为零，以确保在 2100 万美元的上限达到之前，所有新发行的 Zcash 将 100% 归矿工所有。
Beam 资金模型与 Zcash 的资金模式相似，在早期阶段其支付给 Beam 财富基金，创始人费用比例为 20％。与 Zcash 历时 4 年的创始人奖励不同，Beam 创始人奖励历时 5 年，包括第一年区块奖励为 100 Beam 的时候。在这五年结束时，累计有超过 3150 万的 Beam 被送给 Beam 财富基金。计划将基金中 35％的资金分配给早期投资者，另外 45％的资金补偿给核心团队成员和顾问，剩余的 20％将用于支持 Beam 主权货币基金会。这是该项目维护和管理的长期解决方案。
来源 : medium.com/beam-mw/mimblewimble-emission-schedule-215551948259
除了创始人奖金，Beam 还从包括 Recruit Co. LTD、Yeoman 's Capital 和 Node Capital 在内的各种风险投资基金中筹集了至少 500 万美元，用于聘请全职开发人员来推进开发。这些投资者将定期从创始人奖金中获得 Beam 以回报其早期投资。
Beam 的核心团队和早期投资者都认识到，更加中心化的推动项目可以加速产品研发、尽量避免在基于社区运营的项目中经常出现的项目延期的情况。因此，Beam 选择了这种更加中心化的管理方法来启动项目并度过项目的初始阶段。随着 Beam 的不断成熟，其目标是实现更加去中化的激励和管理结构，将区块奖励交给矿工，并将项目控制权交给社区。
不利的一面是，同时也是对 Beam 的批评之一，Beam 并没有让所有投资者都能平等参与。在主网上上线之前就从投资者那里筹集资金，或者将一部分资金投入专门的集团 (即 ICO、创始人奖励、预挖)，这些都可能导致币的分配不公平。
与之相对的是与比特币和 Grin 类似的产品，在这些产品中，加密资产只能通过传统的 PoW 挖矿获得。抛开技术障碍不谈，任何感兴趣的投资者都可以加入这个网络挖出新的比特币或 Grin。这样的发行方式往往会在区块链网络用户之间更为公平。
继续阅读：Circle 极致解读 : MimbleWimble 及两个实现 Grin 与 Beam（2）
查看全部
MimbleWimble
MimbleWimble 是一种增强隐私性和可扩展性的区块链协议。MimbleWimble 协议不需要存储整个区块链的所有历史数据，就可以验证区块链的所有交易的有效性 [ 1 ]。MimbelWimble 是以小说《哈利波特》中的「结舌咒」[ 2 ] 来命名的，这个咒语用于防止泄密。该协议是由一个化名 Tom Elvis Jedusor （伏地魔的法语名字）的人于 2016 年提出的，他通过洋葱头加密通讯通道（Tor LIink），在一个名叫「比特币巫师」（Bitcoin wizards）的 IRC 网络聊天室上分享了一个概述 MimbleWimble 的文本 - 然后便消失了。
译者注：
[1] 相较于比特币，用户需要下载完整的交易历史（数据量庞大）来确认交易的有效性。
[2] 结舌咒即：舌头打结的咒语，用于让对手沉默。
背景
Blockstream 的数学家 Andrew Poelstra [1] 对 WimbleMimble 协议很感兴趣，并于 2016 年 10 月，发表了一篇论文，更详细、更严谨论证了关于 MinbleWimble 协议的技术细节。MimbleWimble 是一个区块链协议，而 Grin 和 Beam 是它最先落地的两项实现。我们将在本报告中探索 MimbleWimble、Grin 以及 Beam。
来源：messari.io/onchainfx，coinmarketcap.com （截至 2019 年 3 月 3 日）
[1] Andrew Poelstra 是侧链白皮书的合作者之一。
[2] 此处数据存疑，Grin 是无限挖模式，并没有设置发行量上线，对此数据的计算依据表示质疑。
在加密社区中的许多人都在密切关注 MimbleWimble 协议，因为它首次优化了隐私性和可扩展性，它的目标是改进比特币以及其他加密货币的下述关键性问题。
完全隐私：MimbleWimble 会对未参与交易的所有第三方隐藏交易的发起者、接收者以及交易金额的信息。第三方观察者只能在一个交易中，看到一系列经过加密处理的包含交易输入、输出的整体 [1]，他们可以验证这些输入都在链上，并且输出和输入的虚拟货币的总数相同。这个设定便改善了在比特币等类似系统中「任何人都可以追溯一个资金从一个地址到另一个地址的转移过程」的问题。
效率：MimbleWimble 事务验证者只需要存储交易中未耗尽的 UTXO （交易记录）。而所有其他加密货币强制矿工和第三方验证者存储区块链的整个交易历史。MimbleWimble 这样做可以节省存储空间并加快同步速度，因为随着区块链历史的不断增长，矿工们可能会被迫使用更多的硬盘资源来存储整个历史记录。
一个验证者通过：（1）核实输出与输入的总和相等；以及（2）交易中不包含负数，保证交易过程中没有试图创造新的币；来验证一个 MimbleWimble 交易的有效性。挖矿是唯一可以产生新币的方式，这也是唯一可以识别身份的交易。但是，验证者和观察者并不会知道是谁获得了挖矿的区块奖励。
MimbleWimble 的另一个重要特性，就是这里只有交易的输入和输出而没有地址或公钥。每一个 UTXO 都有一个私钥，接收者将私钥存储在他的钱包中。要发出 UTXO，发起者必须在专用的通信通道里通知接收方，并执行多轮通信以构建交易。发起者要使用他的 UTXO 私钥对这个 UTXO 进行签名认证，并将签名结果发送给接受者。
[1] 即 Mimblewimble 只验证交易前后总数的一致性，输入（input）和输出（output）即交易前后的状态。
MimbleWimle 要解决的问题
区块链是不可伪造的公开交易账本。其不可伪造性意味着用户只能发送他们曾经收到的资金——他们无法发送属于别人的资金或是凭空创造资金。比特币和类似的区块链的发送方地址、接收方地址和交易金额都是公开的，所以很容易验证发送的金额等于收到的金额、发送方的私钥地址包含发送的资金。
比特币（包括其他加密资产）的公开性对于不希望公开交易细节的人或商业活动来说是不合适的。此外，随着像 Elliptic[1] 和 Chainalysis[2] 这样的区块链大数据分析公司的崛起，研究人员可以将非法交易的输出对应起来并将其列入黑名单。币安（Biance）首席执行官曾发布推文说，他们能够在被社交媒体上报道后，冻结黑客发送给交易所的资金。然而，有些人认为这违背了货币的可替代性的原则。可替代性原则是指所有被创造的货币都是相同的，就像一美元钞票等于另一美元钞票一样，无论钞票过去经过什么样的流通活动，这个钞票与其他美元钞票都应该是一样的。
比特币和所有其他区块链要求矿工和其他验证人记录链的整个交易历史，以验证所有交易是否有效。新参与者需要下载并验证整个区块链，以验证网络的当前状态。这个设置使得想要与网络同步的新参与者需要大量空间、时间和计算资源。比特币区块链在 2019 年之前的大小约为 200GB。
[1] Elliptic： https://www.elliptic.co/（一家为加密货币公司，金融机构和政府机构提供可操作的情报的公司）
[2] Chainalysis： https://www.chainalysis.com/ （防止，检测和调查加密货币洗钱，欺诈和违规行为）
MimbleWimble 的解决方案
MimbleWimble 以巧妙的方式使用加密技术来实现不可伪造性，同时优化隐私性和可扩展性。 MimbleWimble 不是像比特币那样验证每个输出的整个历史记录，而是检查区块链上所有交易的输入的总和减去所有输出的总和为 0 以验证链（这种做法也加强了交易的一个基本属性：交易发出的金额等同于收到的金额）。MimbleWimble 综合使用保密交易 (Confidential Transactions）、混币（Coin Join）、 范围证明（Range Proof）和交易记录核销（Cut-through）技术来实现上述目标。
与比特币相似，MimbleWimble 依赖于椭圆曲线密码学和 UTXO 模型。然而，MimbleWimble 是一个更加轻量级的的版本，由于增强隐私性的要求，它牺牲了可编程性。因此，诸如闪电网络（Lightning Network）之类的时间锁定或支付渠道等更复杂和精细的功能目前还无法在 MinbleWimble 中使用 [1]。
[1] 译者注：Grin 和 Beam 都有对应的解决方案。
速成课程：UTXOS
比特币和 MimbleWimble 一样使用「未使用的交易输出」（Unspent Transaction Output UTXO）模型来计算余额。这类似于使用硬币或现金来支付商品和服务。例如，爱丽丝想买一件 30 美元的衬衫，但她有两张 20 美元的钞票。她不能只给商人一张半的钞票。相反，她给了商人两张钞票，并收到了一张 10 美元的钞票作为找零。
UTXO 模型以类似的方式运行：Alice 在之前的交易中获得了两个交易输出：1 BTC 和 0.5 BTC。现在 Alice 需要向一个商人支付 1.3 BTC。她的钱包创建了一个发送 1.5BTC 的交易，这个交易有两个输入（1BTC 和 0.5BTC）两个输出（1.3BTC 和 0.2BTC）。商户收到 1.3 个 BTC，Alice 收到 0.2 个 BTC （可以视为找零）。由于 UTXO 模型这一特性，比特币用户可以通过查询区块链浏览器，观察到他们的比特币地址经常发送出比指定数量更多的比特币。
速成课程：椭圆曲线加密
椭圆曲线有几个特性，使其可以用于复杂的加密协议。椭圆曲线的一个性质是单向函数。在椭圆曲线上取一个随机点 G，乘以一个整数 s，得到椭圆曲线上的另一个点 P=sG。然而，给定（P，G）要求出 s 的值在计算上是不可行的。这使得我们可以将（P，G）作为公钥，将 s 作为私钥。椭圆曲线的另一个特性是椭圆曲线上的计算满足一些有用的代数特性：
分配律：(a+b)G = aG+bG
结合律：a(bG)=b(aG)=(ab)G
速成课程：Pedersen 表达式（Pedersen Commitments） Pedersen 表达式是结合椭圆曲线的单向性和代数性质的密码学术语。对给定的值（x，y）计算其 Pedersen 表达式为 P=xG+yH。由于计算 s=P/G 是不可行的，所以要通过 (P,G,H) 计算出（x，y）是不可能的。另外，由于有无数的 x 和 y 的组合可以满足关系 P=xG+yH，所以即使我们知道某 1 个满足此关系的解（x,y），我们依然无法计算出满足此关系且不违反椭圆曲线单项属性的第二对（x’,y’）。
保密交易（Confidential Transaction）
默认情况下，MimbleWimble 依靠一个称为保密交易的密码学概念来实现隐私性。保密交易是由 Gregory Maxwell[1] 提出的，他从 Adam Back[2] (亚当·贝克的比特币同态加密中汲取到灵感。保密交易使用 Pedersen 表达式来隐藏 UTXO 中的交易金额。
[1] Gregory Maxwell 是 Bitstream 的比特币核心开发人员和联合创始人兼首席技术官。
[2] Adam Back （1970 年 7 月出生）是英国密码学家和加密黑客，hashcash 的发明者。
在 MimbleWimble 中，交易输入和输出通过 Pedersen 表达式计算为「P=rG + vH」。G 和 H 是椭圆曲线上的随机点，并作为区块链的公共参数公开。值 v 是 UTXO 的交易金额。r 是致盲因子，用作 UTXO 的私钥，值 rG 是对应于 r 的公钥。MimbleWimble 使用 Pedersen 表达式使敏感交易信息模糊，替代明文交易金额。Pedersen 表达式允许使用基本算法来验证交易。
举个例子，我们有两个输入和一个输出。我们提供交易金额（v）和致盲因子（r），同时将 G 和 H 作为公开参数。
交易内核（Transaction Kernel）
上述保密交易的问题在于，它们需要输入和输出的 UTXO 使用相同的致盲因子，即接收者的私钥。如果发送者知道了接收者的致盲因子的值，她就可以窃取接收者输出的 UTXO。而 MimbleWimble 使用零知识证明 (zero-knowledge) 克服了这个问题。
举一个简单的例子：某交易发送的交易金额为 5。发送者有一个 UTXO 作为交易的输入，由 Pedersen 表达式计算交易的输入为 X=45G+5H，其中 5 是交易金额 (v)，45 是致盲因子（r），也就发送方的私钥。接收方选择一个随机盲因子 7 并创建一个 UTXO，由 Pedersen 表达式计算为 Y=7G+5H。验证者将交易输入减去输出得到：
X-Y=（45G+5H）-（7G+5H）=38G
MimbleWimble 将值 38 称为超额或内核，并将值 X-Y = 38G 称之为交易内核（译者注：准确的说公钥 rG 只是交易内核的一部分，交易内核还包括用 r 做私钥对交易做的签名，见下述译者补充）。对于一个有效的交易，交易内核始终为 X-Y = rG + 0H，其中 r 是某个整数。即使交易里有多个输入和多个输出也是始终如此。如果输入值的总和等于输出值的总和，则 H 系数将恒为零。有效的交易内核始终采用公钥的形式。发起人和接收方都知道对应私钥的一部分（45 和 7）。 MimbleWimble 协议要求交易双方使用他们的致盲因子进行多重签名来签署交易，内核（45-7=38）就是交易参与者的多重签名私钥。（译者补充：交易双方使用内核作为私钥对交易进行签名，验证者首先计算 X-Y，如果 X-Y 是一个合法的交易，那么 X-Y 的结果应该等于交易签名公钥 rG，验证者再用 rG 做公钥验证交易签名的有效性，如果验证通过说明交易是合法的，也就是 H 的系数为 0。准确的说，交易内核包括了交易的公钥 rG、使用 r 做私钥对交易的签名以及交易手续费。MinbelWimble 区块链上主要记录信息就是对交易的输入和输出的 Pedersen 表达式计算结果 X 和 Y 以及交易内核。）
范围证明（RANGE PROOFS）
MimbleWimble 协议要求交易金额必须为正数，因此用户无法凭空创造出货币。正如我们所提到的，唯一可以创造币的交易类型是挖矿。 范围证明是一种加密技术，对于某一 Pedersen 表达式 X，通过范围证明技术可以证明给定一对整数（r，min <v <max）满足 X = rG + vH。MimbleWimble 的实现（Grin 和 Beam）使用范围证明来证明交易金额 v 大于零且没有溢出。MimbleWimble 使用最近使用的子弹证明技术（Bulletproofs）是一种仅消耗约 700-5000 字节的范围证明技术。
没有地址
正如我们提到的，MimbleWimble 不使用地址。不使用地址的主要动机是为了增强区块链的隐私性和防止地址膨胀问题。在基于 MimbleWimble 的区块链中，用户必须进行链外的通信来创建交易。使用通信信道，交易发起方向接收方证明其持有交易所需的数字币金额，并向接收方转移这些数字币的控制权。因为没有公开的地址，所以也没有「标准」通信方式来完成交易。因此，交易双方需要建立通信信道，从而发送数字币持有证明及转移数字币控制权。这与比特币（以及大多数其他区块链）非常不同，比特币可以在没有交易接收方参与的情况下完成交易。
混币技术（Coin Join）
混币技术是一种降低数据公开性的方法。 混币将多个交易组合成单个大型交易的方法，这使得很难区分哪些交易输入是对应哪些交易输出。混币技术已在 JoinMarket，ShufflePuff，DarkWallet，SharedCoin，Wasabi，Samourai 等项目中使用。基于钱包的混币技术的缺点是用户必须主动选择使用该功能。这降低了它的有效性，因为用户要么就不知道这一功能，要么就是由于麻烦而不使用该功能，这些都导致参与混币交易的交易数量不足对于混币技术而言，参与混淆的交易的数量太少就不能有效地隐藏交易的发送地址和接收地址。此外，参与混币的用户之间必须进行通信以创建混币交易，因为每个交易发送方都必须对最终组合起来的整个交易进行签名。
在 MimbleWimble 中，用户无需选择混币功能，这是 MimbleWimble 的默认功能。一个区块中不再记录单独的各个交易。相反，它看起来像一个大型的组合起来的交易。图 1 是要包含在下一个区块·中 2 笔摸交易集的示意图。在图 2 中，MimbleWimble 在类似于混币的过程中将两笔交易连接在一起，这样剩下的就是单个交易，它组合了 2 个交易所有输入和所有输出。
交易记录核销 (Cut-through)
保密交易比常规交易需要更大的存储空间。根据 Aaron Van Wirdum[1] 的说法，保密交易比非保密交易所需要的存储空间大 20 倍，计算资源大 30 倍。 MimbleWimble 使用一种名为交易记录核销的技术来解决这一挑战进而提高效率。
[1] Aaron Van Wirdum：BitcoinMagazine 技术编辑
正如我们上面提到的，下载完整的比特币区块链需要占用近 200GB 的空间，并且其正在不断增长。如果比特币上的所有交易都是像 MimbleWimble 这样的保密交易，那么区块链的大小将会大几个数量级。
MimbleWimble 使用称为交易记录核销的过程来删除冗余的交易输出以释放块内的空间并减少需要存储在区块链中的数据量，同时保持相同的安全性。冗余输出的特点是这些输出会在同一区块被作为输入使用。通过 Andrew Poelstra 演讲编制的图表可以很好地说明这一点。
在图 3 中，可以看到的某交易的青色输出在同一区块中后来又被作为某交易的输入，所以可以从区块中删除这笔冗余的输入和输出，以减少必须记录的数据。虽然 MimbleWimble 冗余的交易输出，但它保留了这些交易的交易内核。
MimbleWimble 在在区块内的微观层面和整体数据的宏观层面都使用交易核销技术，从在区块链上的信息只有：区块链首部信息（block header）、UTXO 和交易内核。节点可以使用这些关键数据来验证区块链。从而使得如果一个区块内核销掉的交易输出比这个区块内新增的交易输出多，则区块链的大小会缩小。从理论上讲，这将使得验证区块链所需的数据量会随时间发展越来越小。
Grin 作为 MimbleWimble 的第一个实现，认为 MimbleWimble 节点的数据量大小相比比特币会大大减少，「相比数 GB 大小的比特币区块链节点，Grin 节点大小可以做到数量级的优化，甚至到仅有几百 M 字节」按照 Grin 的描述，假设有 1000 万笔交易伴随着 100 万个 UTXOs，没有交易核销的区块链总大小约为 130GB，其中交易数据为 128GB、交易证明数据为 1GB，块头为 250MB。经过核销，区块链的总大小可以降至 1.8GB，包括 1GB 的输出数据，520MB 的 UTXO （译者注此处应该为交易内核或交易证明数据）和 250MB 的块头。 而 Beam 认为，当它达到与比特币相同的规模时，其区块链大小可能是比特币的 30％。
蒲公英技术（Dandelion）
对于 MimbleWimble 的隐私性而言，最大的威胁是区块链节点可以在打包并广播交易记录前记录交易的信息。在核销之前，交易输出在要在节点本地内存池（mempool）（未经验证的交易池）中保存一些时间。这使得恶意节点可以在构建交易图（transaction graph）并可能发现发送方的 IP 地址。
蒲公英技术不是 MimbleWimble 的一部分，而是 Grin 和 Beam 在实现时补充的功能。蒲公英试图降低恶意节点创建交易图的机会，方法是「在交易被确认之前先悄悄地在网络中转发它，从而延迟交易在网络上出现的时间」（Andreas Antonopoulos[1]）。
通常，当有人向区块链发起交易时，交易信息会向所有的区块链节点广播。蒲公英将交易的广播划分为两个阶段，从「阀杆（stem）」或「匿名（anonymity）」阶段开始，在这一阶段，交易信息将其被随机广播到某一个节点，然后再由这个节点将交易信息发送到另一个随机挑选的节点，依此类推，直到收到交易信息的节点数目满足一定要求，则进入第二阶段。第二阶段称为绒毛阶段（fluff phase），在这一阶段交易信息会被广播到所有的节点。这样做可以防止观察节点将交易映射回原始地址。一种蒲公英技术的改进（Dandelion++）使得创建交易图变得更加困难。
在 MimbleWimble 中，交易也可以在匿名阶段之前进行混币，从而使将交易输入与交易映射关联更加困难。 Beam 通过增加占位空输出使得在没有足够的输出也可以进行上述混币操作。。
蒲公英技术的一个问题是，在匿名阶段，如果交易被传递到某一随机节点后，这个节点掉线，那么这笔交易将永远不会被传播到区块链网络。Grin 和 Beam 解决了这一问题——如果某交易没有在合理的时间内达到「绒毛阶段（fluff phase）」，则这个交易将被自动广播到更广泛的网络中。
[1] Andreas M. Antonopoulos （生于 1972 年）希腊 - 英国，比特币的拥护者。
无脚本脚本（Scriptless scripts）
MimbleWimble 不支持交易脚本，而交易脚本是大多数区块链的重要特征。脚本是嵌入在交易中以支持基本智能合约功能的代码。 没有它，MimbleWimble 就不能支持条件交易（conditional transaction），时间锁，状态通道（例如闪电网络），跨链原子交换等。这是不可链接交易和交易核销的代价。验证者无法检查是否满足智能合约条件，因为相关的 UTXO 及其条件可能已经被删除。
当于 2016 年 8 月，第一份 MimbleWimble 论文发布时，无法支持条件交易似乎是使用 MimbleWimble 的一个限制。然而，Andrew Poelstra 发现了一种通过使用无脚本脚本的方式实现智能合约的简单方法。无脚本脚本基于这样的想法：利用施诺尔签名技术（Schnorr signatures）支持无脚本脚本功能，区块链验证者如果需要知道链外发生的条件元素，只需检查签名是否存在且正确。
具体而言，交易的参与者可以通过组合其各自的签名的私钥来创建多重施诺尔签名，从而生成交互式的签名，该签名是提交给节点并由节点验证的唯一数据。
Aaron Van Wirdum 提供了一个很好的解释，便于我们理解。他举了一个想要收听艺术家歌曲的网络用户的例子。艺术家和用户需要将他们组合的施诺尔签名提交到区块链，以验证条件交易。拥有该歌曲版权的艺术家掌握对于这个歌曲加密的密钥，设为 7000，获得这个密钥就可以收听歌曲。这个艺术家掌握的一半的施诺尔签名是 8000。艺术家可以通过将她的签名（8000）减去歌曲的密钥（7000）来创建一个施诺尔「适配器签名（adaptor signature）」，1000。然后，艺术家把这个适配器签名发给用户。用户使用密码学技术验证确认 1000 是等于艺术家的施诺尔签名减去减去歌曲密钥的结果。然后用户也做施诺尔签名并向艺术家发送该签名，假设签名是 5000。艺术家将两部分施诺尔签名组合（8000 + 5000 = 13000）并提交到区块链上。这时用户获得组合后的签名 13000，并可以计算出艺术家的签名是 13000-5000=8000。最后用户通过计算 8000-1000=7000 获得了歌曲的加密密钥，从而可以收听歌曲。
这一切都发生在链外，这样除了艺术家和用户没有人会发现其中的步骤。区块链验证者唯一看到的内容是一个 13000 的施诺尔签名组合。适配器签名只被艺术家和用户掌握，对于第三方保密的。除了「结算交易」之外，区块链上没有任何交易记录内容。可以通过添加支持施诺尔签名的新操作码（Opcode）来实现无脚本脚本。 Grin 和 Beam 正在实现无脚本脚本，但是暂时没有这个功能何时上线的确切时间表。
基于无脚本脚本有可能实现机密资产（confidential assets），跨链原子交换和第二层扩展解决方案，比如在 MimbleWimble 区块链生态中使用闪电网络。无脚本脚本不一定要在 MimbleWimble 上实现，甚至可能会扩展到其他区块链生态上。
结论
MimbleWimble 基于经过严格证明的密码学技术。其中一些技术已在经同行评审的密码学期刊上发表，其他一些技术则是发布在白皮书和技术报告中。首个 MimbleWimble 区块链生态项目 Grin 和 Beam 最近才推出。虽然 MimbleWimble 是一种新的实验性技术，但它具有有显著提高隐私性和可扩展性的优势，虽然目前它的用户体验还不够好，且也没有彻底完全解决某些隐私方面的挑战。还需要进行大量的测试和迭代才能在大规模开放的区块链生态上实现高效的隐私交易。目前，这个看似难以理解的概念，在实践中可能会还会遇到意想不到的问题。
在用户体验方面，目前 MimbleWimble 没有地址和交易各方需要进行交互通信并且在线（虽然不一定同时）来签署并完成交易。这一要求与现有的加密货币相比很不一样，对于用户使用造成一些困扰。
从隐私性角度，矿工可以在混币和交易核销之前查看内存池（mempool）中的交易。因此，恶意观察节点就可以构建详细的交易图，从而对隐私性构成威胁，这直接挑战了 MimbleWimble 的隐私性这一核心价值主张。尽管有蒲公英技术和虚拟 UTXO 这样的潜在技术解决方案，但它们在实践中还有待完善。
其他隐私币解决方案
MimbleWimble 不是第一个或唯一一个区块链隐私币方案。对所有可用的隐私币解决方案进行全面而深思熟虑的讨论超出了本报告的范围，这里讨论其他可供选择的替代方案以供读者了解。这些包括但不限于其他区块链协议和在底层实现隐私性的币种（Zcash，Monero），通过第二层网络实现隐私解决方案（Blockstream 侧链）和通过交易层实现的隐私方案（例如通过像 Samourai 和 Wasabi 这样的钱包）。
隐私币
在 Grin 和 Beam 之前推出的两个隐私币是 Zcash 和 Monero，这些币在协议层实现了隐私性。Monero 是一款基于 CryptoNote 协议的隐私币，Monero 的一个关键优势是默认情况下即启用隐私功能，它隐藏发送方和接收地址以及交易金额。 Monero 使用环保密交易（Ring Confidential Transactions）和隐形地址来实现隐私性。环签名算法在交易中添加「诱饵」信息从而避免暴露真实的签名信息，进行有效地混淆交易信息。 Monero 的主要缺点是，即使使用子弹证明技术（Bulletproofs）大大减少了存储空间，其数据存储规模仍是比特币的十倍。
Zcash 是基于 Zerocash 协议设计的数字币， Zcash 使用地址加壳技术来隐藏交易方的地址并使用 zk-snarks （一种零知识证明）来隐藏交易金额。与 Monero 以及基于 MimbleWimble 协议的 Grin 和 Beam 不同，Zcash 不会在默认情况下启用隐私功能。在 Zcash 的 Sapling 更新之前，创建一个保密交易的计算量很大且非常耗时，这阻碍了用户的使用隐私功能。经过 Sapling 更新，对地址加壳所需的内存和时间已经减少，这某种程度上会鼓励用户使用保密交易功能。可选的隐私功能的另一个缺点是当用户选择使用加密交易信息时，这一行为可能会被视为可疑行为。Zcash 的另一个缺点是其可信设置（trusted setup）。虽然 Zooko Wilcox[1] 表示打破可信的设置不会影响隐私性，但 Peter Todd （比特币研究员）在某次与一个 zk-snaks 的开发人员的会谈中表示他不同意 Zooko 的看法。
[1] Zooko Wilcox-O'Hearn，左科·威尔科克斯（1974 年 5 月 13 日出生于亚利桑那州凤凰城的 Bryce Wilcox），是美国科罗拉多州的计算机安全专家，cypherpunk 和 Zcash 的首席执行官。
侧链
侧链是一个独立的区块链。侧链双向链接到一个基础层区块链协议。双向链接使得来自原始基础层链上的币在通过验证后，可以以固定的速率与侧链资产进行互换。这些补充作用的侧链可以提供基础层区块链没有的新区块链的功能、扩展并共识机制，从而对基础层区块链面对的问题提供一系列解决方案，包括但不限于隐私性和可扩展性。比特币侧链公司 Blockstream 已经部署了一个这样的网络，即最近推出的 Liquid，它在默认状态下进行保密交易。Liquid 使用一个由 15 个已知节点组成的小组 (称为工作成员小组) 来验证交易并打包区块，这以牺牲去中心化为代价加快了交易速度。虽然 Liquid 的管理更加中心化，但它针对的是交易所场景下的一些特殊问题。例如支持在联盟链内的任何节点随意兑换 LBTC 这一 Liquid 的本地 Token。如果某一个独立的网络节点宕机，此时这个设计会特别有用。Liquid 的设计使得无论某一单一工作成员信誉和网络状况如何他都不能直接控制被托管的比特币。对 Liquid 的一个轻微批评是，它信任的一些中介机构中包括一些不受监管的、历史上有不安全记录的加密货币交易所，如 Bitfinex 和 OKCoin 等。
隐私钱包（PRIVACY WALLETS）
此外，基于钱包的一些隐私解决方案（如 Wasabi，Samourai 或 Breeze）的优势在于它们可以在比特币（或其他币种）之上实现，而无需更改底层协议。一些批评的声音包括：如果没有在较短的时间内找到匹配的交易资金，就会出现较小的匿名集或者造成交易延迟。例如，Samourai 的交错弹跳（Staggered Ricochet）可能需要两个小时才能到达最终目的地从而完成交易。此外，由于钱包平台的中心化性质，钱包运营平台可以获得交易的隐私信息。在 2019 年初，谷歌要求 Samourai 删除其应用程序中的某些隐私和安全功能，因为它违反了谷歌 Play store 的新规则。
尽管有许多增强隐私的选择，但这些都是早期技术（包括 MimbleWimble，Grin 和 Beam）。在这一点的选择上每个人都有自己的权衡取舍，并且对于什么才是隐私加密的最佳方法目前还没有明确的答案。
GRIN
Grin 是 MimbleWimble 的第一个开源实现。Grin 使用 Rust 语言开发。 Grin 文档于 2016 年 10 月 20 日由匿名开发人员 Lgnotus Peverell 发布。许多 Grin 的核心开发者都采用了来源《哈利波特》相关的绰号。 Grin 在 2019 年 1 月 15 日在主网上发布之前发布了四个测试网。由于其与比特币的相似性，Grin 受到加密货币社区的称赞——尤其是其匿名开发团队以、公平的数字币分发方式（没有预挖、没有 ICO、没有创始人奖励）和基于捐赠的资助模式。然而，Grin 确实有几个值得注意的差异。
货币政策 :Grin 被设计成一种交易媒介（MoE），而不是像比特币那样作为价值储存手段（SoV）。Grin 的矿工奖励是每分钟 1 个块，每个块 60 个 Grin （即每秒 1 个 Grin）。挖矿产生的 Grin 会按照这一规律一直持续下去，且没有减产。这使得 Grin 的通胀率在早期很高。随着时间的推移通胀率逐渐下降。
共识算法：在初期阶段，Grin 将尝试通过使用两种 PoW 算法来实现去中心化。这两种算法是 Cuckoo Cycle[1]（布谷鸟环）的变体 (一种是 ASIC 友好的，另一种被认为是 ASIC 抗性的，因为它是内存瓶颈算法（memory-hard)。布谷鸟算法是一种全新的、有点争议的工作量证明（PoW）算法 ; 握手区块链（Handshake blockchain）的白皮书描述了这一问题。
管理：Grin 没有正式的管理流程。但 Grin 有一个 8 名成员组成的技术委员会，负责管理 Grin 的普通基金和发展路线图。Grin 举行对所有人开放的管理和开发会议。
功能：Grin 正在努力通过添加诸如无脚本脚本之类的功能来增强 MimbleWimble 协议，基于这个功能可以实现复杂的「条件交易」功能。社区成员还致力于通过 grinbox 和 wallet713 等解决方案改善用户体验。
挑战：虽然 Grin 因其基于捐赠的资助模式而受到赞赏，但仅依靠外部捐款继续建设和改进 Grin 也是一项挑战。此外，要使非技术用户能方便的使用 Grin，还有很多工作需要做。
自发布以来，Grin 已可以在多个交易所交易，即使它并未主动联系交易所上币也没有向交易所支付上币费。虽然社区很乐意帮助 Grin 上交易所，但 Ignotus Peverell 表示他们并不「过分担心外部因素和 [他们] 无法控制的事情」。
[1] 原作者注：Cuckoo Cycle 是在非常大的二部图中以寻找循环路径，因此其算法速度用每秒完成搜索的图的个数计算。 与大多数其他工作量证明算法相比，Cuckoo Cycle 消耗的功率要少得多，并且其是内存密集型而不是计算密集型算法。 Yeastplume 在一个播客节目中很好地解释了这一点：类似于我们在一张纸上绘制节点并随意在它们之间添加边。，该算法计算出是否可以在这些节点之间找到环，即从一个特定的节点开始并沿着边返回到相同的节点。
挖掘算法
最初，Grin 团队计划使用两种 PoW 算法，由于算法需要消耗大量内存而被认为是抗 ASIC 的：Cuckoo Cycle （由 John Tromp 在 2015 年开发）以及具有较高内存要求的 Equihash 算法，称为 Equigrin。
对内存要求高的算法被认为不是可以利用 CPU 和 GPU 的计算密集型算法。最初由于 Cuckoo Cycle 需要大量 SRAM （静态随机存取存储器），它被认为是 ASIC 抗性的。人们认为因为算法需要大量 SRAM 而在 ASIC 使用大量 SRAM 很昂贵，所以这使得制造 ASIC 更加困难。 Cuckoo Cycle 的创建者 John Tromp 表示，「最初的 Cuckoo Cycle 旨在使内存延迟成为瓶颈。现在，多年以后，我们意识到 Cuckoo Cycle 是可以很好地利用 [...] 的 SRAM 算法，而其实（与过去的想法不同）在 ASIC 制造中使用 SRAM 并不那么昂贵。我们希望 ASIC 比 GPU 具有更高的效率优势。」John Tromp 在一个播客节目中深入探讨了 Cuckoo Cycle。
在 2018 年 8 月，社区承认 ASIC （1）在实践中是不可避免的 [1]，而且（2）可能在以开始时会不利于数字币的公平分配，但从长远来看并不一定是一件坏事。相反，ASIC 友好算法可以使网络更加安全，因为 ASIC 矿器增加了网络的算力，使攻击变得更加困难、代价更加高昂。 从长期来看，ASIC 可以有利于区块链协议的成功，因为投资数千万美元的的矿工在安全性方面的诉求与区块链项目的利益完全一致。此外，根据 Derek Hsue 的说法，「任何持续产生 ASIC 抗性的尝试都将导致秘密 ASIC 这个问题确实存在。」
鉴于上述观点，Grin 随后决定改变工作量证明（PoW）算法，这两种算法都是 Cuckoo Cycle 的变体，主算法是 ASIC 友好（AF）算法和第二算法是 ASIC 抗性（AR）算法，并在项目主网上线后逐步淘汰第二算法。 Grin 中的主 PoW 算法叫做 Cuckatoo31 +，是 Cuckoo Cycle 对 ASIC 更加友好的版本。 它被称为 ASIC 友好的是因为它可以使用数百 MB 的 SRAM 来提高性能使得 ASIC 算力超过 GPU。第二算法，称为 Cuckaroo29，是一种内存密集型的 AR PoW 算法。然而，真正保证 ASIC 抗性的唯一方法是有计划的进行硬分叉，不断调整算法（类似 Monero 的做法），使已生成的 ASIC 作废。 Grin 将每六个月执行一次这样的硬分支来调整算法，以抑制对该 AR 算法生产 ASIC 的积极性，直到该算法在两年内逐步淘汰。
加密社区里的一些成员非常关注 Cuckoo Cycle 中 PoW 算法的稳定性。 John Tromp 在 2014 年首次提出了这个概念，并在短时间内进行了多次修订，因为研究人员找到了优化算法的方法。 Cuckoo Cycle 基于一个 NP 完全的图论问题，一个令人担忧问题是，如果某个矿工通过优化 Cuckoo Cycle 算法获得比网络中其他矿工更大的算力，那么挖矿收益将无法公平分配。John Tromp 认为，这类优化算法获得的相对优势可能会随着迁移到更大的图而增加。但如果社区的其他成员对算法做相同的优化，这种优势就会消失。
一开始，Grin90% 的块用第二算法挖掘，10% 的块用主算法挖掘。两年后，100% 的区块将使用主算法进行挖掘。在未来两年，Cuckatoo31+将获得更大比例的区块奖励，每月线性增长 3.75%。Grin 社区希望，到 Cuckatoo31+占 100% 的矿业份额时，将有来自多个 ASIC 制造商生产出 ASIC 矿机，从而引导有序健康的竞争。Grin 基于最近 60 个区块的窗口对挖矿难度进行调整。
[1] 原作者注：Leo Zhang 说「2014 年，当 ASIC 矿工首次商业化时，由于 RAM 成本较高，使用内存硬算法抵制 ASIC 的策略是有道理的。但在过去几年中，RAM 成本的急剧下降使 ASIC 设计人员能够以越来越低的成本为这些网络制造机器。内存瓶颈算法无法无限期地保留 ASIC。」
GRIN 矿池
根据 miningpoolstats.com 的数据显示，Cuckaroo29 上有 15 个矿池，Cuckatoo31+上有 11 个矿池。在撰写本文时，前两名的矿池 (Sparkpool 和 F2pool) 的算力之和占 Cuckaroo29 的 82%，占 Cuckatoo31+的 68%。Sparkpool 和 F2pool 都向 Grin 的开发者基金和普通基金提供了捐款。虽然算力似乎集中在了矿池中，但矿池是由许多矿工参与者组成的，这些矿工可以选择随时离开矿池，并随意将其算力切换到其他矿池。
第三大矿池是 GrinMint，是 BlockCypher 于 2018 年 9 月首次推出的矿池，2019 年 1 月在主网上推出 .BlockCypher 收取 2.5％的费用，并表示将向 Grin 开发者社区捐赠 0.5％。 BlockCypher 还有一名全职开发人员致力于 Grin （Quentin Le Sceller）。其他回馈 Grin 社区的矿池包括 MimbleWimble Grin Pool 和 grin-pool.org。
对 Grin 的批评之一是，当 Grin 上线时，一些投资人投资挖矿并控制了大量的算力。这些投资人本来应该是通过买币投资 Grin，即是市场的买方。但由于这些投资人通过挖矿获得了 Grin，并在市场中卖出 Grin 获利，这些投资人反倒成了市场的卖方。当矿池挖出区块并获得挖矿奖励时，他们必须立即出售币，因为他们要用比特币支付给矿工 (译者注：这是本文很大的错误，事实上绝大部分 Grin 矿池都是给矿工分 Grin，而不是卖出 Grin 向矿工支付比特币。)
货币政策
Grin 具有线性的增发率，并且将以每分钟 60 Grin （每秒一 Grin）的速度增发 - 其供应量故意被设计成没有上限。而比特币的上限为 2100 万，并且具有通缩发行计划，比特币的块奖励每四年减半，直到接近零。因为比特币的发行模型使得其价值会算时间增加，所以比特币模型鼓励持有硬币。这使比特币成为价值存储工具（SoV）。
Grin 的早期通货膨胀率极高，但当有数百万枚 Grin 币流通时，随着时间的推移通货膨胀率将趋近于零，虽然它永远不会达到零。在实践中，通胀率需要在 10 年后才能降至 10％以下，25 年后才会降至 4％（与 2018 年比特币相同）。通胀率将需要 50 年才能降至 2％以下。然而，实际上，Grin 团队认为，当考虑到存在因为私钥丢失而造成的丢失的币时，通货膨胀将会比上述预想的低。根据团队的说法，每年丢失的币可能高达总供应量的 2％，在计算通货膨胀率时应该将这部分排除。永久性发行被视为缓解币丢失的影响的潜在解决方案。
永久通货膨胀背后的另一个原因是：（1）通胀模型比通缩模型更公平，通缩模型对于越早挖矿的矿工越有益，而通胀模型不会。（2）如果预计明天的币价与今天的相似，那么它有更大的机会被用作交换媒介（MoE），而这就恰恰是 Grin 项目所希望的。短期至中期的高通胀会激励消费而非储存，因为币会被显着的稀释。社区还认为，花钱的动力可能有助于更广泛地分发数字币。
此外，永久性发行可以防止 Grin 最终只能完全依赖交易的手续费来确保网络安全 - 这正是比特币社区正在讨论 / 面临的挑战。一旦比特币的发行量接近零，网络将不得不过渡到仅仅依赖交易费用奖励为保护比特币安全的矿工。仅依赖交易费奖励矿工是区块链的一种新的经济模式，但仍多存在许多问题：每个区块需要多少交易，每笔交易的最低费用是什么，以及如何解决与第二层方案（例如闪电网络）中致力于降低网络费的行为之间的矛盾。
来源 : grin-forum.org/t/emmission-rate-of-grin/171/21
怀疑论者因为 Grin 没有上限的线性发行计划而批判 Grin，并因为高通胀率降低了数字币作为价值存储的购买力。然而，Grin 的开发者故意设计了这样的通胀率，其目的是鼓励消费、抵消丢失币的影响、确保 Grin 网络始终可以给矿工支付挖矿奖励以维护区块链安全。高通胀的一个不利之处是，与早期比特币相似，挖矿奖励在目前在总供给量中占了相当大的比例。这可能会对 Grin 币的价值产生负面影响，因为矿池出售 Grin 以换取比特币支付给矿工。
(译者注：这是本文很大的错误，事实上绝大部分 Grin 矿池都是给矿工分 Grin，而不是卖出 Grin 向矿工支付比特币。)
治理
Grin 的莱恩伯格（Lehnberg）说：「治理是关于如何做出在参与者 (参与决策的人) 和利益相关者 (受决策影响的人) 的角度看起来都合理的决策的过程。」 Grin 没有明确的治理流程，但对于没有结论的讨论是透明的且对社区完全开放。
Grin 有一个技术委员会负责管理 Grin 普通基金（Grin General Fund）并指导项目的开发。委员会成员包括 Ignotus Peverell, Antioch Peverell, Hashmap, Jaspervdm, Lehnberg, Quentin le Sceller （BlockCypher), Yeastplume （Michael Cordner）和 John Tromp。任何人都可以参与治理会有和开发者会议以及讨论，但是最活跃的贡献者通常还会发挥更大的作用。
技术委员会每两周举行一次管理会议和一次开发者会议，主题包括 ASIC 抗性，筹集和指导资金，重大缺陷和错误，安全审计，交换集成，硬分叉等。 Grin 还会在会议前后在 Github 上发布议程，笔记和会议记录。在 grin-forum 上还有一个管理部分，那上面上有一些主题一致的帖子，表明社区正在积极思考如何从长远来进行管理。
技术委员会主导的管理和开发过程使社区能够在早期快速灵活地运行，以避免减慢项目进程。然而，随着 Grin 的成长和成熟，人们一直在讨论如何建立一个更加结构化的管理流程并进行制衡。委员会成员和捐助者明确表示，有必要实施一个更正式的程序，来确立：
为社区提供一种更结构化的方式来交流关于管理和开发主题的反馈。
设置委员会的权限范围以及社区为委员会成员提供意见的规则。
所有利益相关者都有机会发表意见。利益相关者包括核心开发者，一次性贡献者，矿工，用户，投资者，交易所等。
该委员会的缺点是增加了项目的中心化程度。从长远来看，一个非官方的委员会可能是危险的。一个例子是 Burst PoCC，它具有与 Grin 技术委员会类似的功能。有一天，他们对社区感到不满并意外退出，但仍然可以访问项目代码库，管理 DNS 域名等等。他们还采取了额外的恶意行为，例如欺骗矿池和过早抛售 Burst，最终损害了 Burst 区块链。
资金
Grin 是一个完全基于捐赠的开源项目。虽然它的公平的数字币分配机制受到了称赞——没有 ICO、没有预挖、没有创始人奖励，但缺点是开发进展缓慢。Grin 的安全审计、市场营销、网站开发、运营活动等都依靠无偿的兼职志愿者和对核心开发者基金的捐赠。
正如 Tushar Jain 所指出的那样，「如果没有资本的促进，开发进度将被推迟。」这是 Grin 社区也认可的事实。在 Grin 普通基金的页面上，他们说，「现实情况是，有了资金支持，对 Grin 项目将会有很大帮助。这将使 Grin 能够更快，更可靠地发挥其潜力，拥有更好的基础设施支持，并且与资金充足的区块链项目竞争（或共存）的可能性会更大。」
Grin 社区于 2016 年开始开发 Grin，并于 2019 年 1 月才主网上线。同一时期，Beam 是 MimbleWimble 协议的另一个实现（下文将进一步详细讨论），是由一家获得风险投资者的私营公司开发的项目。他们从 2018 年初开始启动该项目，并于 Grin 主网上线前一周实现主网上线。
此外，Yeastplume （Michael Cordner），社区的核心开发人员和主要成员，在最初在筹集个人研发赞助资金时遇到了困难，无法将全部精力投入 Grin。只有在 Ignotus Peverell 在对 Yeastplume 的募资活动远未获得 (5.5 万欧元)10% 的资金表示失望之后，募资活动的捐款才开始上升。自那以后，它已经超额完成了募资目标，在撰写本文时筹集了 66,580 欧元。可以在 Grin 名人堂中查看完整的捐赠者名单。
依靠捐赠可能在短期内会奏效。然而，为了保持发展并吸引人才进入网络，Grin 将不得不重新考虑其融资模式，因为它面临着于那些资金充足并付费的项目日益激烈的竞争。在这个关于开发者激励政策的明确表达中，纳撒尼尔·惠特莫尔 (Nathaniel Whittemore) 提出了另一种全新的面向商业的激励模式，即（1）提供足够的激励来吸引顶尖人才加入项目，（2）同时继续为核心开发路线图做出贡献。即保证项目在既定路线图的规划下，使用经济措施鼓励更多优秀人才贡献力量。
用户体验
如上所述，MimbleWimble 是没有地址的。因此，交易的发起方和接收方必须传递消息 (称为「交易石板」)，基于交互式通信进行币的转让。有多种方法可以标准化的传递 JSON 消息。一种方法是基于文件的传输，其中文件包含纯文本格式的 JSON 消息，可以通过多种方式传输文本 (电子邮件、Telegram、Keybase、业余无线电、信鸽等)。另一种方法是基于 HTTP URL 的方法，其中 API 接口接受文本格式的原始 JSON。
一组名为 vault713 的第三方开发人员正致力于使 Grin 可以更加实用并被广泛的使用。他们的第一个项目是一个名为 Grinbox 的交互协议。 Grinbox 是一种消息中继服务（message relaying service），当与 wallet713 一起使用时可以简化交易处理过程，wallet713 是目前在 Linux 上运行的 vault713 的 grin 钱包的核心分支。Grinbox 和 wallet713 旨在改善 Grin 的发送和存储过程。
第一步，Grinbox 允许参与者创建公开的地址用以发送 / 接收资金，这样他们就不必公开他们自己的 IP 地址。 wallet713 还允许用户将联系人姓名链接到他们计算机上的本地存储地址。此外，wallet713 允许异步交易构建。 vault713 还致力于添加更多增强隐私和可用性的功能，例如多重签名支持，BTC 和 Grin 之间的原子交换，在交易进入未经确认的内存池、移动 /web/ 桌面 GUI 等之前，与其他 wallet713 用户一同进行钱包层面的混币。
随着项目的成熟并吸引到更多人才，将出现更多利用不同通信信道创建交易可选方法。这可能包括利用 NFC，QR，蓝牙等的近场通信技术创建交易的方法。最终，用户选择一个方便且易于理解解决方案作为主要的交易通信方式。但是到达那一步还需要一些时间，还有待观察哪种方法可以成为标准。
Grin 只有几个月的历史，而且就目前而言，该项目适合精通技术的用户投入时间和精力来了解它的工作原理。虽然社区开始通过 grinbox 和 wallet713 等工作解决用户体验方面的问题，但要使非技术用户能舒适的在网络上进行交易还需要时间进行迭代和教育。
结论
Grin 是一个最初引起密码学朋克和无政府加密主义者注意的项目，但 Grin 与比特币相似的思想引起了许多人的注意。也就是说，Grin 因其匿名领导者、基于捐赠和草根的资助模式、专注于隐私和去中心、以及其社区非常关注对项目的推进而不是快速赚钱而受到赞扬。
但是 Grin 主网上线 Grin 只是第一步。要想让 Grin 获得长期成功并被广泛采用，还有很多工作要做。需要解决的关键挑战包括更可靠的筹资方式、更直观的用户体验以吸引更多用户使用 Grin，以及研究如何解决系统中的隐私漏洞 (即观察节点创建交易图的能力)。
核心团队表示，其主要关注点仍然是稳定性，性能以及安全性。通过第三方开发团队将 Grin 集成到他们的服务和产品中来培育一个健康的生态系统，这对提高使用率也是至关重要的。这并不一定需要 Grin 的核心开发人员来完成。相反，这些挑战可以在 Grin 区块链周围出现第三方开发人员生态系统时解决。
Grin 仍然是一个非常新的项目，它开创了全新的未经测试的想法，加密概念和技术。如果 Grin 能够应对关键挑战，那么它有可能成为将隐私重新置于个人手中的一种方式。
BEAM
Beam 是由一家总部位于以色列的 VC 支持的创业公司，于 2019 年 1 月 3 日推出了基于 MimbleWimble 协议的以隐私为重点的同名加密货币。它于 2018 年 3 月开始使用 C ++开发，并于 2018 年 9 月推出了测试网络。虽然 Beam 和 Grin 的相似之处在于它们都是 MimbleWimble 的实现，旨在为用户提供隐私增强功能，但它们的路径各不相同。与 Grin 不同，Beam 是一家私营公司，雇用开发人员来实施。 Beam 是从闭源开始，但后来开源了。 Beam 的另一个相比于 Grin 的重要区别是 Beam 提供了针对企业和监管机构的可选审计功能。
货币政策：Beam 的供应计划是通货紧缩型的，在第一年之后区块奖励下降 50%，之后每四年就会减少一半，直到达到 2.63 亿的硬性上限。此外，Beam 挖矿产出的 20% 将作为开发税进入 Beam Treasury 基金，用于并为 Beam 的未来开发提供资金。
挖矿算法：Beam 使用 Equihash 的修改版本（一种工作量证明挖掘算法）来提供网络共识。为了确保去中心化，Beam 将通过定期调整其算法使得 Beam 在前 12-18 个月保持 ASIC 抗性。
管理：Beam 目前由一家 VC 支持的创业公司运营，由付薪雇员组成。长期目标是完全将管理移交给管理 Beam Treasury 基金、维护区块链的非营利基金会。
功能：Beam 正在添加一个可审计的功能，这样企业就可以在不损害隐私性的情况下证明其合规性并提供交易的可预见性。Beam 开发人员还在探索一个安全的 BBS 系统，该系统将支持非交互式离线交易。
挑战：不断改进 PoW 协议是一项艰巨的任务，避免 ASIC 挖矿将使网络整体算力保持在较低水平，这也使得攻击网络的成本相对较低。此外，Beam 目前的运营和管理结构是中心化的，转向更去中心化的模式将需要避免所有投资方之间的权力斗争。
挖掘算法
Beam 使用 Equihash 算法，这是由卢森堡大学的 Alex Biryukov 和 Dmitry Khovratovich 创建的工作量证明算法。 Equihash 是一种基于广义生日问题的非对称内存密集型算法。 Equihash 的另一个关键属性是挖矿是随机的，这意味着生成 PoW 解的可能性与过去是否的成功挖矿是不相关。 Equihash 有两个可以调整的参数：n （bit 位宽）和 k （长度），它们决定了底层问题的复杂性，从而决定了算法的内存和时间复杂度。Beam 使用 Equihash 参数 n = 115 和 k = 5。
Equihash 在某种意义上是不对称的，因为它需要大量的内存来生成一个证明，但它不需要大量的内存来验证它。这是 Equihash 的一个重要特性，因为大多数其他内存密集型算法都是对称的，也就是说，验证与生成一个证明一样困难。内存密集型指的是生成一个证明所花费的时间与内存成正比，而不是与 CPU 计算能力成比例。如果使用更少的内存，Equihash 会不成比例地大大增加对计算能力的需求。
最初，内存是一种昂贵的资源，因此不假设 ASIC 比常规 CPU 和 GPU 更容易做出内存优化。另一方面，ASIC 与 GPU 相比提供了显著的带宽改进，而 GPU 又比 CPU 提供了显著的带宽改进。由于芯片设计技术的改进，为内存优化的 ASIC 矿机的成本不再像过去预期的那么高。
Zcash 是一个专注于以隐私性的加密货币，也使用 Equihash 算法。最初选择了 Equihash 是因为它被认为是 ASIC 抗性的。然而，在 2018 年，比特大陆发布了 Antminer Z9 mini 矿机，这个矿机通过降低 SRAM 的成本获得比通用硬件（CPU、GPU）更高的挖矿效率。在 Beam 的 Equihash 算法帖子中，他们强调「卢森堡大学的研究人员发现，截至 2018 年 5 月，20％-30％的 Equihash 是由 ASIC 矿机挖出的。」
Beam 表示，它们已经特别设置了 Equihash 参数，以便在短期内为 CPU 和 GPU 为矿工提供优于 ASIC 的优势，从而使币的初始分发更加广泛。然而，它认识到 ASIC 是不可避免的，甚至是在长期看是有用的，因为 ASIC 是一项成本可控的投资，并且增加了全网算力，从而使得区块链更安全且更难被攻击。
货币政策和资金
Beam 的货币政策类似于比特币。它的特点是规定了一个硬顶和通缩发行计划，并使用常规的区块奖励减半方法（每个区块的挖出的币数量下降 50％），直到通货膨胀率达到零。因此，这个初创公司是希望将 Beam 用作价值储存（SoV），而不是像 Grin 那样的交换媒介（MoE）。不过，其与比特币的相似性就到此为止了。与特别币不同的是：1. Beam 在第一年的挖矿奖励更多；2. 前 5 年的挖矿产出中部分归于项目创始人团队；3. Beam 每分钟一个块（比特币每 10 分钟一个块）。
在第一年，一个区块奖励将是 100Beam，高于之后的奖励，以激励矿工尽早加入网络并将 Beam 引入市场。头五年中 20% 的挖矿产出将给与创始人团队。所以第一年挖出的每个区块的 100 Beam 中 80 Beam 将支付给矿工，20Beam 将支付给 Beam 财富基金。在第 2 到第 5 年，区块奖励将下降 50%，变为 50 个 Beam，其中 40 个 Beam 支付给矿工，10 个 Beam 支付给 Beam 财富基金。在第 6 年，区块奖励将再次下降 50% 至 25 Beam，且所有奖励都将支付给矿工，并在未来改为每 4 年减半一次，直到第 129 年。区块奖励将在第 133 年停止，届时 Beam 预计的总供应量约为 2.63 亿。
来源 :medium.com/beam-mw/mimblewimble-emission-schedule-215551948259
Beam 采用了创始人奖励机制（Founders Reward），也称为开发税（Dev Tax），以回报投资者并为正在进行的协议和工具开发提供经济支持。创始人奖励费用是编写在区块链协议中的代码里，该协议在矿工和创始团队的已知地址之间的自动分配区块奖励
这种方法明显与 ICO 或预挖等不同，正如 Dash 所见，它以大量的流动资金来补偿加密资产的创始人。虽然 ICO 和预挖都是早期团队成员所希望的，但这类薪酬设计往往缺乏有效的资金监管和退出时间表。因此，在短期利益驱使下，挪用资金并跑路的骗局相当普遍。
「创始人奖励」的目的是随着项目的发展逐步补偿创始人。因此，最初的利益相关者更有动力去协调资源维护网络的长期成功。此外，奖励制度被纳入区块链协议，Arjun Balaji 指出：这种机制提供了固定资金分配比例带来的资金透明度，也为通过软或硬分叉修改现有分配方法提供可行性。
该创始人激励结构最初是由 Electric Coin Company(前身为 Zcash Company) 设计并推广的。这家公司是专注于隐私的加密货币 Zcash 的背后的开发和维护企业。起初，Zcash 矿工只能获得区块奖励的 80%。剩下的 20% 将分配给 Zcash 基金会 (一个支持 Zcash 开发的独立非盈利组织)、数字币公司以及早期的 Zcash 开发人员和顾问。在头四年之后，创始人奖金被预先设定为零，以确保在 2100 万美元的上限达到之前，所有新发行的 Zcash 将 100% 归矿工所有。
Beam 资金模型与 Zcash 的资金模式相似，在早期阶段其支付给 Beam 财富基金，创始人费用比例为 20％。与 Zcash 历时 4 年的创始人奖励不同，Beam 创始人奖励历时 5 年，包括第一年区块奖励为 100 Beam 的时候。在这五年结束时，累计有超过 3150 万的 Beam 被送给 Beam 财富基金。计划将基金中 35％的资金分配给早期投资者，另外 45％的资金补偿给核心团队成员和顾问，剩余的 20％将用于支持 Beam 主权货币基金会。这是该项目维护和管理的长期解决方案。
来源 : medium.com/beam-mw/mimblewimble-emission-schedule-215551948259
除了创始人奖金，Beam 还从包括 Recruit Co. LTD、Yeoman 's Capital 和 Node Capital 在内的各种风险投资基金中筹集了至少 500 万美元，用于聘请全职开发人员来推进开发。这些投资者将定期从创始人奖金中获得 Beam 以回报其早期投资。
Beam 的核心团队和早期投资者都认识到，更加中心化的推动项目可以加速产品研发、尽量避免在基于社区运营的项目中经常出现的项目延期的情况。因此，Beam 选择了这种更加中心化的管理方法来启动项目并度过项目的初始阶段。随着 Beam 的不断成熟，其目标是实现更加去中化的激励和管理结构，将区块奖励交给矿工，并将项目控制权交给社区。
不利的一面是，同时也是对 Beam 的批评之一，Beam 并没有让所有投资者都能平等参与。在主网上上线之前就从投资者那里筹集资金，或者将一部分资金投入专门的集团 (即 ICO、创始人奖励、预挖)，这些都可能导致币的分配不公平。
与之相对的是与比特币和 Grin 类似的产品，在这些产品中，加密资产只能通过传统的 PoW 挖矿获得。抛开技术障碍不谈，任何感兴趣的投资者都可以加入这个网络挖出新的比特币或 Grin。这样的发行方式往往会在区块链网络用户之间更为公平。
继续阅读：Circle 极致解读 : MimbleWimble 及两个实现 Grin 与 Beam（2）
查看全部
这是一篇出自著名区块链公司 circle.com 的报告。虽然本文中有些内容有一定的错误，但本文依旧是难得一见的深入浅出、全面细致介绍 MimbleWimble 协议原理与特点的好文章，同时本文也细致介绍、分析、对比了 MimbleWimble 的两个实现 Grin 和 Beam 的详细情况。矿宝为了让更多中国用户、爱好者了解 MimbleWimble 协议和 Grin、Beam 项目，将本文翻译为中文，同时在文中补充勘误了一些信息。由于时间和水平的原因，翻译难免还有不尽甚至错误之处，也欢迎读者不吝指正。
MimbleWimble
MimbleWimble 是一种增强隐私性和可扩展性的区块链协议。MimbleWimble 协议不需要存储整个区块链的所有历史数据，就可以验证区块链的所有交易的有效性 [ 1 ]。MimbelWimble 是以小说《哈利波特》中的「结舌咒」[ 2 ] 来命名的，这个咒语用于防止泄密。该协议是由一个化名 Tom Elvis Jedusor （伏地魔的法语名字）的人于 2016 年提出的，他通过洋葱头加密通讯通道（Tor LIink），在一个名叫「比特币巫师」（Bitcoin wizards）的 IRC 网络聊天室上分享了一个概述 MimbleWimble 的文本 - 然后便消失了。
译者注：
[1] 相较于比特币，用户需要下载完整的交易历史（数据量庞大）来确认交易的有效性。
[2] 结舌咒即：舌头打结的咒语，用于让对手沉默。
背景
Blockstream 的数学家 Andrew Poelstra [1] 对 WimbleMimble 协议很感兴趣，并于 2016 年 10 月，发表了一篇论文，更详细、更严谨论证了关于 MinbleWimble 协议的技术细节。MimbleWimble 是一个区块链协议，而 Grin 和 Beam 是它最先落地的两项实现。我们将在本报告中探索 MimbleWimble、Grin 以及 Beam。
来源：messari.io/onchainfx，coinmarketcap.com （截至 2019 年 3 月 3 日）
[1] Andrew Poelstra 是侧链白皮书的合作者之一。
[2] 此处数据存疑，Grin 是无限挖模式，并没有设置发行量上线，对此数据的计算依据表示质疑。
在加密社区中的许多人都在密切关注 MimbleWimble 协议，因为它首次优化了隐私性和可扩展性，它的目标是改进比特币以及其他加密货币的下述关键性问题。
完全隐私：MimbleWimble 会对未参与交易的所有第三方隐藏交易的发起者、接收者以及交易金额的信息。第三方观察者只能在一个交易中，看到一系列经过加密处理的包含交易输入、输出的整体 [1]，他们可以验证这些输入都在链上，并且输出和输入的虚拟货币的总数相同。这个设定便改善了在比特币等类似系统中「任何人都可以追溯一个资金从一个地址到另一个地址的转移过程」的问题。
效率：MimbleWimble 事务验证者只需要存储交易中未耗尽的 UTXO （交易记录）。而所有其他加密货币强制矿工和第三方验证者存储区块链的整个交易历史。MimbleWimble 这样做可以节省存储空间并加快同步速度，因为随着区块链历史的不断增长，矿工们可能会被迫使用更多的硬盘资源来存储整个历史记录。
一个验证者通过：（1）核实输出与输入的总和相等；以及（2）交易中不包含负数，保证交易过程中没有试图创造新的币；来验证一个 MimbleWimble 交易的有效性。挖矿是唯一可以产生新币的方式，这也是唯一可以识别身份的交易。但是，验证者和观察者并不会知道是谁获得了挖矿的区块奖励。
MimbleWimble 的另一个重要特性，就是这里只有交易的输入和输出而没有地址或公钥。每一个 UTXO 都有一个私钥，接收者将私钥存储在他的钱包中。要发出 UTXO，发起者必须在专用的通信通道里通知接收方，并执行多轮通信以构建交易。发起者要使用他的 UTXO 私钥对这个 UTXO 进行签名认证，并将签名结果发送给接受者。
[1] 即 Mimblewimble 只验证交易前后总数的一致性，输入（input）和输出（output）即交易前后的状态。
MimbleWimle 要解决的问题
区块链是不可伪造的公开交易账本。其不可伪造性意味着用户只能发送他们曾经收到的资金——他们无法发送属于别人的资金或是凭空创造资金。比特币和类似的区块链的发送方地址、接收方地址和交易金额都是公开的，所以很容易验证发送的金额等于收到的金额、发送方的私钥地址包含发送的资金。
比特币（包括其他加密资产）的公开性对于不希望公开交易细节的人或商业活动来说是不合适的。此外，随着像 Elliptic[1] 和 Chainalysis[2] 这样的区块链大数据分析公司的崛起，研究人员可以将非法交易的输出对应起来并将其列入黑名单。币安（Biance）首席执行官曾发布推文说，他们能够在被社交媒体上报道后，冻结黑客发送给交易所的资金。然而，有些人认为这违背了货币的可替代性的原则。可替代性原则是指所有被创造的货币都是相同的，就像一美元钞票等于另一美元钞票一样，无论钞票过去经过什么样的流通活动，这个钞票与其他美元钞票都应该是一样的。
比特币和所有其他区块链要求矿工和其他验证人记录链的整个交易历史，以验证所有交易是否有效。新参与者需要下载并验证整个区块链，以验证网络的当前状态。这个设置使得想要与网络同步的新参与者需要大量空间、时间和计算资源。比特币区块链在 2019 年之前的大小约为 200GB。
[1] Elliptic： https://www.elliptic.co/（一家为加密货币公司，金融机构和政府机构提供可操作的情报的公司）
[2] Chainalysis： https://www.chainalysis.com/ （防止，检测和调查加密货币洗钱，欺诈和违规行为）
MimbleWimble 的解决方案
MimbleWimble 以巧妙的方式使用加密技术来实现不可伪造性，同时优化隐私性和可扩展性。 MimbleWimble 不是像比特币那样验证每个输出的整个历史记录，而是检查区块链上所有交易的输入的总和减去所有输出的总和为 0 以验证链（这种做法也加强了交易的一个基本属性：交易发出的金额等同于收到的金额）。MimbleWimble 综合使用保密交易 (Confidential Transactions）、混币（Coin Join）、 范围证明（Range Proof）和交易记录核销（Cut-through）技术来实现上述目标。
与比特币相似，MimbleWimble 依赖于椭圆曲线密码学和 UTXO 模型。然而，MimbleWimble 是一个更加轻量级的的版本，由于增强隐私性的要求，它牺牲了可编程性。因此，诸如闪电网络（Lightning Network）之类的时间锁定或支付渠道等更复杂和精细的功能目前还无法在 MinbleWimble 中使用 [1]。
[1] 译者注：Grin 和 Beam 都有对应的解决方案。
速成课程：UTXOS
比特币和 MimbleWimble 一样使用「未使用的交易输出」（Unspent Transaction Output UTXO）模型来计算余额。这类似于使用硬币或现金来支付商品和服务。例如，爱丽丝想买一件 30 美元的衬衫，但她有两张 20 美元的钞票。她不能只给商人一张半的钞票。相反，她给了商人两张钞票，并收到了一张 10 美元的钞票作为找零。
UTXO 模型以类似的方式运行：Alice 在之前的交易中获得了两个交易输出：1 BTC 和 0.5 BTC。现在 Alice 需要向一个商人支付 1.3 BTC。她的钱包创建了一个发送 1.5BTC 的交易，这个交易有两个输入（1BTC 和 0.5BTC）两个输出（1.3BTC 和 0.2BTC）。商户收到 1.3 个 BTC，Alice 收到 0.2 个 BTC （可以视为找零）。由于 UTXO 模型这一特性，比特币用户可以通过查询区块链浏览器，观察到他们的比特币地址经常发送出比指定数量更多的比特币。
速成课程：椭圆曲线加密
椭圆曲线有几个特性，使其可以用于复杂的加密协议。椭圆曲线的一个性质是单向函数。在椭圆曲线上取一个随机点 G，乘以一个整数 s，得到椭圆曲线上的另一个点 P=sG。然而，给定（P，G）要求出 s 的值在计算上是不可行的。这使得我们可以将（P，G）作为公钥，将 s 作为私钥。椭圆曲线的另一个特性是椭圆曲线上的计算满足一些有用的代数特性：
分配律：(a+b)G = aG+bG
结合律：a(bG)=b(aG)=(ab)G
速成课程：Pedersen 表达式（Pedersen Commitments） Pedersen 表达式是结合椭圆曲线的单向性和代数性质的密码学术语。对给定的值（x，y）计算其 Pedersen 表达式为 P=xG+yH。由于计算 s=P/G 是不可行的，所以要通过 (P,G,H) 计算出（x，y）是不可能的。另外，由于有无数的 x 和 y 的组合可以满足关系 P=xG+yH，所以即使我们知道某 1 个满足此关系的解（x,y），我们依然无法计算出满足此关系且不违反椭圆曲线单项属性的第二对（x’,y’）。
保密交易（Confidential Transaction）
默认情况下，MimbleWimble 依靠一个称为保密交易的密码学概念来实现隐私性。保密交易是由 Gregory Maxwell[1] 提出的，他从 Adam Back[2] (亚当·贝克的比特币同态加密中汲取到灵感。保密交易使用 Pedersen 表达式来隐藏 UTXO 中的交易金额。
[1] Gregory Maxwell 是 Bitstream 的比特币核心开发人员和联合创始人兼首席技术官。
[2] Adam Back （1970 年 7 月出生）是英国密码学家和加密黑客，hashcash 的发明者。
在 MimbleWimble 中，交易输入和输出通过 Pedersen 表达式计算为「P=rG + vH」。G 和 H 是椭圆曲线上的随机点，并作为区块链的公共参数公开。值 v 是 UTXO 的交易金额。r 是致盲因子，用作 UTXO 的私钥，值 rG 是对应于 r 的公钥。MimbleWimble 使用 Pedersen 表达式使敏感交易信息模糊，替代明文交易金额。Pedersen 表达式允许使用基本算法来验证交易。
举个例子，我们有两个输入和一个输出。我们提供交易金额（v）和致盲因子（r），同时将 G 和 H 作为公开参数。
交易内核（Transaction Kernel）
上述保密交易的问题在于，它们需要输入和输出的 UTXO 使用相同的致盲因子，即接收者的私钥。如果发送者知道了接收者的致盲因子的值，她就可以窃取接收者输出的 UTXO。而 MimbleWimble 使用零知识证明 (zero-knowledge) 克服了这个问题。
举一个简单的例子：某交易发送的交易金额为 5。发送者有一个 UTXO 作为交易的输入，由 Pedersen 表达式计算交易的输入为 X=45G+5H，其中 5 是交易金额 (v)，45 是致盲因子（r），也就发送方的私钥。接收方选择一个随机盲因子 7 并创建一个 UTXO，由 Pedersen 表达式计算为 Y=7G+5H。验证者将交易输入减去输出得到：
X-Y=（45G+5H）-（7G+5H）=38G
MimbleWimble 将值 38 称为超额或内核，并将值 X-Y = 38G 称之为交易内核（译者注：准确的说公钥 rG 只是交易内核的一部分，交易内核还包括用 r 做私钥对交易做的签名，见下述译者补充）。对于一个有效的交易，交易内核始终为 X-Y = rG + 0H，其中 r 是某个整数。即使交易里有多个输入和多个输出也是始终如此。如果输入值的总和等于输出值的总和，则 H 系数将恒为零。有效的交易内核始终采用公钥的形式。发起人和接收方都知道对应私钥的一部分（45 和 7）。 MimbleWimble 协议要求交易双方使用他们的致盲因子进行多重签名来签署交易，内核（45-7=38）就是交易参与者的多重签名私钥。（译者补充：交易双方使用内核作为私钥对交易进行签名，验证者首先计算 X-Y，如果 X-Y 是一个合法的交易，那么 X-Y 的结果应该等于交易签名公钥 rG，验证者再用 rG 做公钥验证交易签名的有效性，如果验证通过说明交易是合法的，也就是 H 的系数为 0。准确的说，交易内核包括了交易的公钥 rG、使用 r 做私钥对交易的签名以及交易手续费。MinbelWimble 区块链上主要记录信息就是对交易的输入和输出的 Pedersen 表达式计算结果 X 和 Y 以及交易内核。）
范围证明（RANGE PROOFS）
MimbleWimble 协议要求交易金额必须为正数，因此用户无法凭空创造出货币。正如我们所提到的，唯一可以创造币的交易类型是挖矿。 范围证明是一种加密技术，对于某一 Pedersen 表达式 X，通过范围证明技术可以证明给定一对整数（r，min <v <max）满足 X = rG + vH。MimbleWimble 的实现（Grin 和 Beam）使用范围证明来证明交易金额 v 大于零且没有溢出。MimbleWimble 使用最近使用的子弹证明技术（Bulletproofs）是一种仅消耗约 700-5000 字节的范围证明技术。
没有地址
正如我们提到的，MimbleWimble 不使用地址。不使用地址的主要动机是为了增强区块链的隐私性和防止地址膨胀问题。在基于 MimbleWimble 的区块链中，用户必须进行链外的通信来创建交易。使用通信信道，交易发起方向接收方证明其持有交易所需的数字币金额，并向接收方转移这些数字币的控制权。因为没有公开的地址，所以也没有「标准」通信方式来完成交易。因此，交易双方需要建立通信信道，从而发送数字币持有证明及转移数字币控制权。这与比特币（以及大多数其他区块链）非常不同，比特币可以在没有交易接收方参与的情况下完成交易。
混币技术（Coin Join）
混币技术是一种降低数据公开性的方法。 混币将多个交易组合成单个大型交易的方法，这使得很难区分哪些交易输入是对应哪些交易输出。混币技术已在 JoinMarket，ShufflePuff，DarkWallet，SharedCoin，Wasabi，Samourai 等项目中使用。基于钱包的混币技术的缺点是用户必须主动选择使用该功能。这降低了它的有效性，因为用户要么就不知道这一功能，要么就是由于麻烦而不使用该功能，这些都导致参与混币交易的交易数量不足对于混币技术而言，参与混淆的交易的数量太少就不能有效地隐藏交易的发送地址和接收地址。此外，参与混币的用户之间必须进行通信以创建混币交易，因为每个交易发送方都必须对最终组合起来的整个交易进行签名。
在 MimbleWimble 中，用户无需选择混币功能，这是 MimbleWimble 的默认功能。一个区块中不再记录单独的各个交易。相反，它看起来像一个大型的组合起来的交易。图 1 是要包含在下一个区块·中 2 笔摸交易集的示意图。在图 2 中，MimbleWimble 在类似于混币的过程中将两笔交易连接在一起，这样剩下的就是单个交易，它组合了 2 个交易所有输入和所有输出。
交易记录核销 (Cut-through)
保密交易比常规交易需要更大的存储空间。根据 Aaron Van Wirdum[1] 的说法，保密交易比非保密交易所需要的存储空间大 20 倍，计算资源大 30 倍。 MimbleWimble 使用一种名为交易记录核销的技术来解决这一挑战进而提高效率。
[1] Aaron Van Wirdum：BitcoinMagazine 技术编辑
正如我们上面提到的，下载完整的比特币区块链需要占用近 200GB 的空间，并且其正在不断增长。如果比特币上的所有交易都是像 MimbleWimble 这样的保密交易，那么区块链的大小将会大几个数量级。
MimbleWimble 使用称为交易记录核销的过程来删除冗余的交易输出以释放块内的空间并减少需要存储在区块链中的数据量，同时保持相同的安全性。冗余输出的特点是这些输出会在同一区块被作为输入使用。通过 Andrew Poelstra 演讲编制的图表可以很好地说明这一点。
在图 3 中，可以看到的某交易的青色输出在同一区块中后来又被作为某交易的输入，所以可以从区块中删除这笔冗余的输入和输出，以减少必须记录的数据。虽然 MimbleWimble 冗余的交易输出，但它保留了这些交易的交易内核。
MimbleWimble 在在区块内的微观层面和整体数据的宏观层面都使用交易核销技术，从在区块链上的信息只有：区块链首部信息（block header）、UTXO 和交易内核。节点可以使用这些关键数据来验证区块链。从而使得如果一个区块内核销掉的交易输出比这个区块内新增的交易输出多，则区块链的大小会缩小。从理论上讲，这将使得验证区块链所需的数据量会随时间发展越来越小。
Grin 作为 MimbleWimble 的第一个实现，认为 MimbleWimble 节点的数据量大小相比比特币会大大减少，「相比数 GB 大小的比特币区块链节点，Grin 节点大小可以做到数量级的优化，甚至到仅有几百 M 字节」按照 Grin 的描述，假设有 1000 万笔交易伴随着 100 万个 UTXOs，没有交易核销的区块链总大小约为 130GB，其中交易数据为 128GB、交易证明数据为 1GB，块头为 250MB。经过核销，区块链的总大小可以降至 1.8GB，包括 1GB 的输出数据，520MB 的 UTXO （译者注此处应该为交易内核或交易证明数据）和 250MB 的块头。 而 Beam 认为，当它达到与比特币相同的规模时，其区块链大小可能是比特币的 30％。
蒲公英技术（Dandelion）
对于 MimbleWimble 的隐私性而言，最大的威胁是区块链节点可以在打包并广播交易记录前记录交易的信息。在核销之前，交易输出在要在节点本地内存池（mempool）（未经验证的交易池）中保存一些时间。这使得恶意节点可以在构建交易图（transaction graph）并可能发现发送方的 IP 地址。
蒲公英技术不是 MimbleWimble 的一部分，而是 Grin 和 Beam 在实现时补充的功能。蒲公英试图降低恶意节点创建交易图的机会，方法是「在交易被确认之前先悄悄地在网络中转发它，从而延迟交易在网络上出现的时间」（Andreas Antonopoulos[1]）。
通常，当有人向区块链发起交易时，交易信息会向所有的区块链节点广播。蒲公英将交易的广播划分为两个阶段，从「阀杆（stem）」或「匿名（anonymity）」阶段开始，在这一阶段，交易信息将其被随机广播到某一个节点，然后再由这个节点将交易信息发送到另一个随机挑选的节点，依此类推，直到收到交易信息的节点数目满足一定要求，则进入第二阶段。第二阶段称为绒毛阶段（fluff phase），在这一阶段交易信息会被广播到所有的节点。这样做可以防止观察节点将交易映射回原始地址。一种蒲公英技术的改进（Dandelion++）使得创建交易图变得更加困难。
在 MimbleWimble 中，交易也可以在匿名阶段之前进行混币，从而使将交易输入与交易映射关联更加困难。 Beam 通过增加占位空输出使得在没有足够的输出也可以进行上述混币操作。。
蒲公英技术的一个问题是，在匿名阶段，如果交易被传递到某一随机节点后，这个节点掉线，那么这笔交易将永远不会被传播到区块链网络。Grin 和 Beam 解决了这一问题——如果某交易没有在合理的时间内达到「绒毛阶段（fluff phase）」，则这个交易将被自动广播到更广泛的网络中。
[1] Andreas M. Antonopoulos （生于 1972 年）希腊 - 英国，比特币的拥护者。
无脚本脚本（Scriptless scripts）
MimbleWimble 不支持交易脚本，而交易脚本是大多数区块链的重要特征。脚本是嵌入在交易中以支持基本智能合约功能的代码。 没有它，MimbleWimble 就不能支持条件交易（conditional transaction），时间锁，状态通道（例如闪电网络），跨链原子交换等。这是不可链接交易和交易核销的代价。验证者无法检查是否满足智能合约条件，因为相关的 UTXO 及其条件可能已经被删除。
当于 2016 年 8 月，第一份 MimbleWimble 论文发布时，无法支持条件交易似乎是使用 MimbleWimble 的一个限制。然而，Andrew Poelstra 发现了一种通过使用无脚本脚本的方式实现智能合约的简单方法。无脚本脚本基于这样的想法：利用施诺尔签名技术（Schnorr signatures）支持无脚本脚本功能，区块链验证者如果需要知道链外发生的条件元素，只需检查签名是否存在且正确。
具体而言，交易的参与者可以通过组合其各自的签名的私钥来创建多重施诺尔签名，从而生成交互式的签名，该签名是提交给节点并由节点验证的唯一数据。
Aaron Van Wirdum 提供了一个很好的解释，便于我们理解。他举了一个想要收听艺术家歌曲的网络用户的例子。艺术家和用户需要将他们组合的施诺尔签名提交到区块链，以验证条件交易。拥有该歌曲版权的艺术家掌握对于这个歌曲加密的密钥，设为 7000，获得这个密钥就可以收听歌曲。这个艺术家掌握的一半的施诺尔签名是 8000。艺术家可以通过将她的签名（8000）减去歌曲的密钥（7000）来创建一个施诺尔「适配器签名（adaptor signature）」，1000。然后，艺术家把这个适配器签名发给用户。用户使用密码学技术验证确认 1000 是等于艺术家的施诺尔签名减去减去歌曲密钥的结果。然后用户也做施诺尔签名并向艺术家发送该签名，假设签名是 5000。艺术家将两部分施诺尔签名组合（8000 + 5000 = 13000）并提交到区块链上。这时用户获得组合后的签名 13000，并可以计算出艺术家的签名是 13000-5000=8000。最后用户通过计算 8000-1000=7000 获得了歌曲的加密密钥，从而可以收听歌曲。
这一切都发生在链外，这样除了艺术家和用户没有人会发现其中的步骤。区块链验证者唯一看到的内容是一个 13000 的施诺尔签名组合。适配器签名只被艺术家和用户掌握，对于第三方保密的。除了「结算交易」之外，区块链上没有任何交易记录内容。可以通过添加支持施诺尔签名的新操作码（Opcode）来实现无脚本脚本。 Grin 和 Beam 正在实现无脚本脚本，但是暂时没有这个功能何时上线的确切时间表。
基于无脚本脚本有可能实现机密资产（confidential assets），跨链原子交换和第二层扩展解决方案，比如在 MimbleWimble 区块链生态中使用闪电网络。无脚本脚本不一定要在 MimbleWimble 上实现，甚至可能会扩展到其他区块链生态上。
结论
MimbleWimble 基于经过严格证明的密码学技术。其中一些技术已在经同行评审的密码学期刊上发表，其他一些技术则是发布在白皮书和技术报告中。首个 MimbleWimble 区块链生态项目 Grin 和 Beam 最近才推出。虽然 MimbleWimble 是一种新的实验性技术，但它具有有显著提高隐私性和可扩展性的优势，虽然目前它的用户体验还不够好，且也没有彻底完全解决某些隐私方面的挑战。还需要进行大量的测试和迭代才能在大规模开放的区块链生态上实现高效的隐私交易。目前，这个看似难以理解的概念，在实践中可能会还会遇到意想不到的问题。
在用户体验方面，目前 MimbleWimble 没有地址和交易各方需要进行交互通信并且在线（虽然不一定同时）来签署并完成交易。这一要求与现有的加密货币相比很不一样，对于用户使用造成一些困扰。
从隐私性角度，矿工可以在混币和交易核销之前查看内存池（mempool）中的交易。因此，恶意观察节点就可以构建详细的交易图，从而对隐私性构成威胁，这直接挑战了 MimbleWimble 的隐私性这一核心价值主张。尽管有蒲公英技术和虚拟 UTXO 这样的潜在技术解决方案，但它们在实践中还有待完善。
其他隐私币解决方案
MimbleWimble 不是第一个或唯一一个区块链隐私币方案。对所有可用的隐私币解决方案进行全面而深思熟虑的讨论超出了本报告的范围，这里讨论其他可供选择的替代方案以供读者了解。这些包括但不限于其他区块链协议和在底层实现隐私性的币种（Zcash，Monero），通过第二层网络实现隐私解决方案（Blockstream 侧链）和通过交易层实现的隐私方案（例如通过像 Samourai 和 Wasabi 这样的钱包）。
隐私币
在 Grin 和 Beam 之前推出的两个隐私币是 Zcash 和 Monero，这些币在协议层实现了隐私性。Monero 是一款基于 CryptoNote 协议的隐私币，Monero 的一个关键优势是默认情况下即启用隐私功能，它隐藏发送方和接收地址以及交易金额。 Monero 使用环保密交易（Ring Confidential Transactions）和隐形地址来实现隐私性。环签名算法在交易中添加「诱饵」信息从而避免暴露真实的签名信息，进行有效地混淆交易信息。 Monero 的主要缺点是，即使使用子弹证明技术（Bulletproofs）大大减少了存储空间，其数据存储规模仍是比特币的十倍。
Zcash 是基于 Zerocash 协议设计的数字币， Zcash 使用地址加壳技术来隐藏交易方的地址并使用 zk-snarks （一种零知识证明）来隐藏交易金额。与 Monero 以及基于 MimbleWimble 协议的 Grin 和 Beam 不同，Zcash 不会在默认情况下启用隐私功能。在 Zcash 的 Sapling 更新之前，创建一个保密交易的计算量很大且非常耗时，这阻碍了用户的使用隐私功能。经过 Sapling 更新，对地址加壳所需的内存和时间已经减少，这某种程度上会鼓励用户使用保密交易功能。可选的隐私功能的另一个缺点是当用户选择使用加密交易信息时，这一行为可能会被视为可疑行为。Zcash 的另一个缺点是其可信设置（trusted setup）。虽然 Zooko Wilcox[1] 表示打破可信的设置不会影响隐私性，但 Peter Todd （比特币研究员）在某次与一个 zk-snaks 的开发人员的会谈中表示他不同意 Zooko 的看法。
[1] Zooko Wilcox-O'Hearn，左科·威尔科克斯（1974 年 5 月 13 日出生于亚利桑那州凤凰城的 Bryce Wilcox），是美国科罗拉多州的计算机安全专家，cypherpunk 和 Zcash 的首席执行官。
侧链
侧链是一个独立的区块链。侧链双向链接到一个基础层区块链协议。双向链接使得来自原始基础层链上的币在通过验证后，可以以固定的速率与侧链资产进行互换。这些补充作用的侧链可以提供基础层区块链没有的新区块链的功能、扩展并共识机制，从而对基础层区块链面对的问题提供一系列解决方案，包括但不限于隐私性和可扩展性。比特币侧链公司 Blockstream 已经部署了一个这样的网络，即最近推出的 Liquid，它在默认状态下进行保密交易。Liquid 使用一个由 15 个已知节点组成的小组 (称为工作成员小组) 来验证交易并打包区块，这以牺牲去中心化为代价加快了交易速度。虽然 Liquid 的管理更加中心化，但它针对的是交易所场景下的一些特殊问题。例如支持在联盟链内的任何节点随意兑换 LBTC 这一 Liquid 的本地 Token。如果某一个独立的网络节点宕机，此时这个设计会特别有用。Liquid 的设计使得无论某一单一工作成员信誉和网络状况如何他都不能直接控制被托管的比特币。对 Liquid 的一个轻微批评是，它信任的一些中介机构中包括一些不受监管的、历史上有不安全记录的加密货币交易所，如 Bitfinex 和 OKCoin 等。
隐私钱包（PRIVACY WALLETS）
此外，基于钱包的一些隐私解决方案（如 Wasabi，Samourai 或 Breeze）的优势在于它们可以在比特币（或其他币种）之上实现，而无需更改底层协议。一些批评的声音包括：如果没有在较短的时间内找到匹配的交易资金，就会出现较小的匿名集或者造成交易延迟。例如，Samourai 的交错弹跳（Staggered Ricochet）可能需要两个小时才能到达最终目的地从而完成交易。此外，由于钱包平台的中心化性质，钱包运营平台可以获得交易的隐私信息。在 2019 年初，谷歌要求 Samourai 删除其应用程序中的某些隐私和安全功能，因为它违反了谷歌 Play store 的新规则。
尽管有许多增强隐私的选择，但这些都是早期技术（包括 MimbleWimble，Grin 和 Beam）。在这一点的选择上每个人都有自己的权衡取舍，并且对于什么才是隐私加密的最佳方法目前还没有明确的答案。
GRIN
Grin 是 MimbleWimble 的第一个开源实现。Grin 使用 Rust 语言开发。 Grin 文档于 2016 年 10 月 20 日由匿名开发人员 Lgnotus Peverell 发布。许多 Grin 的核心开发者都采用了来源《哈利波特》相关的绰号。 Grin 在 2019 年 1 月 15 日在主网上发布之前发布了四个测试网。由于其与比特币的相似性，Grin 受到加密货币社区的称赞——尤其是其匿名开发团队以、公平的数字币分发方式（没有预挖、没有 ICO、没有创始人奖励）和基于捐赠的资助模式。然而，Grin 确实有几个值得注意的差异。
货币政策 :Grin 被设计成一种交易媒介（MoE），而不是像比特币那样作为价值储存手段（SoV）。Grin 的矿工奖励是每分钟 1 个块，每个块 60 个 Grin （即每秒 1 个 Grin）。挖矿产生的 Grin 会按照这一规律一直持续下去，且没有减产。这使得 Grin 的通胀率在早期很高。随着时间的推移通胀率逐渐下降。
共识算法：在初期阶段，Grin 将尝试通过使用两种 PoW 算法来实现去中心化。这两种算法是 Cuckoo Cycle[1]（布谷鸟环）的变体 (一种是 ASIC 友好的，另一种被认为是 ASIC 抗性的，因为它是内存瓶颈算法（memory-hard)。布谷鸟算法是一种全新的、有点争议的工作量证明（PoW）算法 ; 握手区块链（Handshake blockchain）的白皮书描述了这一问题。
管理：Grin 没有正式的管理流程。但 Grin 有一个 8 名成员组成的技术委员会，负责管理 Grin 的普通基金和发展路线图。Grin 举行对所有人开放的管理和开发会议。
功能：Grin 正在努力通过添加诸如无脚本脚本之类的功能来增强 MimbleWimble 协议，基于这个功能可以实现复杂的「条件交易」功能。社区成员还致力于通过 grinbox 和 wallet713 等解决方案改善用户体验。
挑战：虽然 Grin 因其基于捐赠的资助模式而受到赞赏，但仅依靠外部捐款继续建设和改进 Grin 也是一项挑战。此外，要使非技术用户能方便的使用 Grin，还有很多工作需要做。
自发布以来，Grin 已可以在多个交易所交易，即使它并未主动联系交易所上币也没有向交易所支付上币费。虽然社区很乐意帮助 Grin 上交易所，但 Ignotus Peverell 表示他们并不「过分担心外部因素和 [他们] 无法控制的事情」。
[1] 原作者注：Cuckoo Cycle 是在非常大的二部图中以寻找循环路径，因此其算法速度用每秒完成搜索的图的个数计算。 与大多数其他工作量证明算法相比，Cuckoo Cycle 消耗的功率要少得多，并且其是内存密集型而不是计算密集型算法。 Yeastplume 在一个播客节目中很好地解释了这一点：类似于我们在一张纸上绘制节点并随意在它们之间添加边。，该算法计算出是否可以在这些节点之间找到环，即从一个特定的节点开始并沿着边返回到相同的节点。
挖掘算法
最初，Grin 团队计划使用两种 PoW 算法，由于算法需要消耗大量内存而被认为是抗 ASIC 的：Cuckoo Cycle （由 John Tromp 在 2015 年开发）以及具有较高内存要求的 Equihash 算法，称为 Equigrin。
对内存要求高的算法被认为不是可以利用 CPU 和 GPU 的计算密集型算法。最初由于 Cuckoo Cycle 需要大量 SRAM （静态随机存取存储器），它被认为是 ASIC 抗性的。人们认为因为算法需要大量 SRAM 而在 ASIC 使用大量 SRAM 很昂贵，所以这使得制造 ASIC 更加困难。 Cuckoo Cycle 的创建者 John Tromp 表示，「最初的 Cuckoo Cycle 旨在使内存延迟成为瓶颈。现在，多年以后，我们意识到 Cuckoo Cycle 是可以很好地利用 [...] 的 SRAM 算法，而其实（与过去的想法不同）在 ASIC 制造中使用 SRAM 并不那么昂贵。我们希望 ASIC 比 GPU 具有更高的效率优势。」John Tromp 在一个播客节目中深入探讨了 Cuckoo Cycle。
在 2018 年 8 月，社区承认 ASIC （1）在实践中是不可避免的 [1]，而且（2）可能在以开始时会不利于数字币的公平分配，但从长远来看并不一定是一件坏事。相反，ASIC 友好算法可以使网络更加安全，因为 ASIC 矿器增加了网络的算力，使攻击变得更加困难、代价更加高昂。 从长期来看，ASIC 可以有利于区块链协议的成功，因为投资数千万美元的的矿工在安全性方面的诉求与区块链项目的利益完全一致。此外，根据 Derek Hsue 的说法，「任何持续产生 ASIC 抗性的尝试都将导致秘密 ASIC 这个问题确实存在。」
鉴于上述观点，Grin 随后决定改变工作量证明（PoW）算法，这两种算法都是 Cuckoo Cycle 的变体，主算法是 ASIC 友好（AF）算法和第二算法是 ASIC 抗性（AR）算法，并在项目主网上线后逐步淘汰第二算法。 Grin 中的主 PoW 算法叫做 Cuckatoo31 +，是 Cuckoo Cycle 对 ASIC 更加友好的版本。 它被称为 ASIC 友好的是因为它可以使用数百 MB 的 SRAM 来提高性能使得 ASIC 算力超过 GPU。第二算法，称为 Cuckaroo29，是一种内存密集型的 AR PoW 算法。然而，真正保证 ASIC 抗性的唯一方法是有计划的进行硬分叉，不断调整算法（类似 Monero 的做法），使已生成的 ASIC 作废。 Grin 将每六个月执行一次这样的硬分支来调整算法，以抑制对该 AR 算法生产 ASIC 的积极性，直到该算法在两年内逐步淘汰。
加密社区里的一些成员非常关注 Cuckoo Cycle 中 PoW 算法的稳定性。 John Tromp 在 2014 年首次提出了这个概念，并在短时间内进行了多次修订，因为研究人员找到了优化算法的方法。 Cuckoo Cycle 基于一个 NP 完全的图论问题，一个令人担忧问题是，如果某个矿工通过优化 Cuckoo Cycle 算法获得比网络中其他矿工更大的算力，那么挖矿收益将无法公平分配。John Tromp 认为，这类优化算法获得的相对优势可能会随着迁移到更大的图而增加。但如果社区的其他成员对算法做相同的优化，这种优势就会消失。
一开始，Grin90% 的块用第二算法挖掘，10% 的块用主算法挖掘。两年后，100% 的区块将使用主算法进行挖掘。在未来两年，Cuckatoo31+将获得更大比例的区块奖励，每月线性增长 3.75%。Grin 社区希望，到 Cuckatoo31+占 100% 的矿业份额时，将有来自多个 ASIC 制造商生产出 ASIC 矿机，从而引导有序健康的竞争。Grin 基于最近 60 个区块的窗口对挖矿难度进行调整。
[1] 原作者注：Leo Zhang 说「2014 年，当 ASIC 矿工首次商业化时，由于 RAM 成本较高，使用内存硬算法抵制 ASIC 的策略是有道理的。但在过去几年中，RAM 成本的急剧下降使 ASIC 设计人员能够以越来越低的成本为这些网络制造机器。内存瓶颈算法无法无限期地保留 ASIC。」
GRIN 矿池
根据 miningpoolstats.com 的数据显示，Cuckaroo29 上有 15 个矿池，Cuckatoo31+上有 11 个矿池。在撰写本文时，前两名的矿池 (Sparkpool 和 F2pool) 的算力之和占 Cuckaroo29 的 82%，占 Cuckatoo31+的 68%。Sparkpool 和 F2pool 都向 Grin 的开发者基金和普通基金提供了捐款。虽然算力似乎集中在了矿池中，但矿池是由许多矿工参与者组成的，这些矿工可以选择随时离开矿池，并随意将其算力切换到其他矿池。
第三大矿池是 GrinMint，是 BlockCypher 于 2018 年 9 月首次推出的矿池，2019 年 1 月在主网上推出 .BlockCypher 收取 2.5％的费用，并表示将向 Grin 开发者社区捐赠 0.5％。 BlockCypher 还有一名全职开发人员致力于 Grin （Quentin Le Sceller）。其他回馈 Grin 社区的矿池包括 MimbleWimble Grin Pool 和 grin-pool.org。
对 Grin 的批评之一是，当 Grin 上线时，一些投资人投资挖矿并控制了大量的算力。这些投资人本来应该是通过买币投资 Grin，即是市场的买方。但由于这些投资人通过挖矿获得了 Grin，并在市场中卖出 Grin 获利，这些投资人反倒成了市场的卖方。当矿池挖出区块并获得挖矿奖励时，他们必须立即出售币，因为他们要用比特币支付给矿工 (译者注：这是本文很大的错误，事实上绝大部分 Grin 矿池都是给矿工分 Grin，而不是卖出 Grin 向矿工支付比特币。)
货币政策
Grin 具有线性的增发率，并且将以每分钟 60 Grin （每秒一 Grin）的速度增发 - 其供应量故意被设计成没有上限。而比特币的上限为 2100 万，并且具有通缩发行计划，比特币的块奖励每四年减半，直到接近零。因为比特币的发行模型使得其价值会算时间增加，所以比特币模型鼓励持有硬币。这使比特币成为价值存储工具（SoV）。
Grin 的早期通货膨胀率极高，但当有数百万枚 Grin 币流通时，随着时间的推移通货膨胀率将趋近于零，虽然它永远不会达到零。在实践中，通胀率需要在 10 年后才能降至 10％以下，25 年后才会降至 4％（与 2018 年比特币相同）。通胀率将需要 50 年才能降至 2％以下。然而，实际上，Grin 团队认为，当考虑到存在因为私钥丢失而造成的丢失的币时，通货膨胀将会比上述预想的低。根据团队的说法，每年丢失的币可能高达总供应量的 2％，在计算通货膨胀率时应该将这部分排除。永久性发行被视为缓解币丢失的影响的潜在解决方案。
永久通货膨胀背后的另一个原因是：（1）通胀模型比通缩模型更公平，通缩模型对于越早挖矿的矿工越有益，而通胀模型不会。（2）如果预计明天的币价与今天的相似，那么它有更大的机会被用作交换媒介（MoE），而这就恰恰是 Grin 项目所希望的。短期至中期的高通胀会激励消费而非储存，因为币会被显着的稀释。社区还认为，花钱的动力可能有助于更广泛地分发数字币。
此外，永久性发行可以防止 Grin 最终只能完全依赖交易的手续费来确保网络安全 - 这正是比特币社区正在讨论 / 面临的挑战。一旦比特币的发行量接近零，网络将不得不过渡到仅仅依赖交易费用奖励为保护比特币安全的矿工。仅依赖交易费奖励矿工是区块链的一种新的经济模式，但仍多存在许多问题：每个区块需要多少交易，每笔交易的最低费用是什么，以及如何解决与第二层方案（例如闪电网络）中致力于降低网络费的行为之间的矛盾。
来源 : grin-forum.org/t/emmission-rate-of-grin/171/21
怀疑论者因为 Grin 没有上限的线性发行计划而批判 Grin，并因为高通胀率降低了数字币作为价值存储的购买力。然而，Grin 的开发者故意设计了这样的通胀率，其目的是鼓励消费、抵消丢失币的影响、确保 Grin 网络始终可以给矿工支付挖矿奖励以维护区块链安全。高通胀的一个不利之处是，与早期比特币相似，挖矿奖励在目前在总供给量中占了相当大的比例。这可能会对 Grin 币的价值产生负面影响，因为矿池出售 Grin 以换取比特币支付给矿工。
(译者注：这是本文很大的错误，事实上绝大部分 Grin 矿池都是给矿工分 Grin，而不是卖出 Grin 向矿工支付比特币。)
治理
Grin 的莱恩伯格（Lehnberg）说：「治理是关于如何做出在参与者 (参与决策的人) 和利益相关者 (受决策影响的人) 的角度看起来都合理的决策的过程。」 Grin 没有明确的治理流程，但对于没有结论的讨论是透明的且对社区完全开放。
Grin 有一个技术委员会负责管理 Grin 普通基金（Grin General Fund）并指导项目的开发。委员会成员包括 Ignotus Peverell, Antioch Peverell, Hashmap, Jaspervdm, Lehnberg, Quentin le Sceller （BlockCypher), Yeastplume （Michael Cordner）和 John Tromp。任何人都可以参与治理会有和开发者会议以及讨论，但是最活跃的贡献者通常还会发挥更大的作用。
技术委员会每两周举行一次管理会议和一次开发者会议，主题包括 ASIC 抗性，筹集和指导资金，重大缺陷和错误，安全审计，交换集成，硬分叉等。 Grin 还会在会议前后在 Github 上发布议程，笔记和会议记录。在 grin-forum 上还有一个管理部分，那上面上有一些主题一致的帖子，表明社区正在积极思考如何从长远来进行管理。
技术委员会主导的管理和开发过程使社区能够在早期快速灵活地运行，以避免减慢项目进程。然而，随着 Grin 的成长和成熟，人们一直在讨论如何建立一个更加结构化的管理流程并进行制衡。委员会成员和捐助者明确表示，有必要实施一个更正式的程序，来确立：
为社区提供一种更结构化的方式来交流关于管理和开发主题的反馈。
设置委员会的权限范围以及社区为委员会成员提供意见的规则。
所有利益相关者都有机会发表意见。利益相关者包括核心开发者，一次性贡献者，矿工，用户，投资者，交易所等。
该委员会的缺点是增加了项目的中心化程度。从长远来看，一个非官方的委员会可能是危险的。一个例子是 Burst PoCC，它具有与 Grin 技术委员会类似的功能。有一天，他们对社区感到不满并意外退出，但仍然可以访问项目代码库，管理 DNS 域名等等。他们还采取了额外的恶意行为，例如欺骗矿池和过早抛售 Burst，最终损害了 Burst 区块链。
资金
Grin 是一个完全基于捐赠的开源项目。虽然它的公平的数字币分配机制受到了称赞——没有 ICO、没有预挖、没有创始人奖励，但缺点是开发进展缓慢。Grin 的安全审计、市场营销、网站开发、运营活动等都依靠无偿的兼职志愿者和对核心开发者基金的捐赠。
正如 Tushar Jain 所指出的那样，「如果没有资本的促进，开发进度将被推迟。」这是 Grin 社区也认可的事实。在 Grin 普通基金的页面上，他们说，「现实情况是，有了资金支持，对 Grin 项目将会有很大帮助。这将使 Grin 能够更快，更可靠地发挥其潜力，拥有更好的基础设施支持，并且与资金充足的区块链项目竞争（或共存）的可能性会更大。」
Grin 社区于 2016 年开始开发 Grin，并于 2019 年 1 月才主网上线。同一时期，Beam 是 MimbleWimble 协议的另一个实现（下文将进一步详细讨论），是由一家获得风险投资者的私营公司开发的项目。他们从 2018 年初开始启动该项目，并于 Grin 主网上线前一周实现主网上线。
此外，Yeastplume （Michael Cordner），社区的核心开发人员和主要成员，在最初在筹集个人研发赞助资金时遇到了困难，无法将全部精力投入 Grin。只有在 Ignotus Peverell 在对 Yeastplume 的募资活动远未获得 (5.5 万欧元)10% 的资金表示失望之后，募资活动的捐款才开始上升。自那以后，它已经超额完成了募资目标，在撰写本文时筹集了 66,580 欧元。可以在 Grin 名人堂中查看完整的捐赠者名单。
依靠捐赠可能在短期内会奏效。然而，为了保持发展并吸引人才进入网络，Grin 将不得不重新考虑其融资模式，因为它面临着于那些资金充足并付费的项目日益激烈的竞争。在这个关于开发者激励政策的明确表达中，纳撒尼尔·惠特莫尔 (Nathaniel Whittemore) 提出了另一种全新的面向商业的激励模式，即（1）提供足够的激励来吸引顶尖人才加入项目，（2）同时继续为核心开发路线图做出贡献。即保证项目在既定路线图的规划下，使用经济措施鼓励更多优秀人才贡献力量。
用户体验
如上所述，MimbleWimble 是没有地址的。因此，交易的发起方和接收方必须传递消息 (称为「交易石板」)，基于交互式通信进行币的转让。有多种方法可以标准化的传递 JSON 消息。一种方法是基于文件的传输，其中文件包含纯文本格式的 JSON 消息，可以通过多种方式传输文本 (电子邮件、Telegram、Keybase、业余无线电、信鸽等)。另一种方法是基于 HTTP URL 的方法，其中 API 接口接受文本格式的原始 JSON。
一组名为 vault713 的第三方开发人员正致力于使 Grin 可以更加实用并被广泛的使用。他们的第一个项目是一个名为 Grinbox 的交互协议。 Grinbox 是一种消息中继服务（message relaying service），当与 wallet713 一起使用时可以简化交易处理过程，wallet713 是目前在 Linux 上运行的 vault713 的 grin 钱包的核心分支。Grinbox 和 wallet713 旨在改善 Grin 的发送和存储过程。
第一步，Grinbox 允许参与者创建公开的地址用以发送 / 接收资金，这样他们就不必公开他们自己的 IP 地址。 wallet713 还允许用户将联系人姓名链接到他们计算机上的本地存储地址。此外，wallet713 允许异步交易构建。 vault713 还致力于添加更多增强隐私和可用性的功能，例如多重签名支持，BTC 和 Grin 之间的原子交换，在交易进入未经确认的内存池、移动 /web/ 桌面 GUI 等之前，与其他 wallet713 用户一同进行钱包层面的混币。
随着项目的成熟并吸引到更多人才，将出现更多利用不同通信信道创建交易可选方法。这可能包括利用 NFC，QR，蓝牙等的近场通信技术创建交易的方法。最终，用户选择一个方便且易于理解解决方案作为主要的交易通信方式。但是到达那一步还需要一些时间，还有待观察哪种方法可以成为标准。
Grin 只有几个月的历史，而且就目前而言，该项目适合精通技术的用户投入时间和精力来了解它的工作原理。虽然社区开始通过 grinbox 和 wallet713 等工作解决用户体验方面的问题，但要使非技术用户能舒适的在网络上进行交易还需要时间进行迭代和教育。
结论
Grin 是一个最初引起密码学朋克和无政府加密主义者注意的项目，但 Grin 与比特币相似的思想引起了许多人的注意。也就是说，Grin 因其匿名领导者、基于捐赠和草根的资助模式、专注于隐私和去中心、以及其社区非常关注对项目的推进而不是快速赚钱而受到赞扬。
但是 Grin 主网上线 Grin 只是第一步。要想让 Grin 获得长期成功并被广泛采用，还有很多工作要做。需要解决的关键挑战包括更可靠的筹资方式、更直观的用户体验以吸引更多用户使用 Grin，以及研究如何解决系统中的隐私漏洞 (即观察节点创建交易图的能力)。
核心团队表示，其主要关注点仍然是稳定性，性能以及安全性。通过第三方开发团队将 Grin 集成到他们的服务和产品中来培育一个健康的生态系统，这对提高使用率也是至关重要的。这并不一定需要 Grin 的核心开发人员来完成。相反，这些挑战可以在 Grin 区块链周围出现第三方开发人员生态系统时解决。
Grin 仍然是一个非常新的项目，它开创了全新的未经测试的想法，加密概念和技术。如果 Grin 能够应对关键挑战，那么它有可能成为将隐私重新置于个人手中的一种方式。
BEAM
Beam 是由一家总部位于以色列的 VC 支持的创业公司，于 2019 年 1 月 3 日推出了基于 MimbleWimble 协议的以隐私为重点的同名加密货币。它于 2018 年 3 月开始使用 C ++开发，并于 2018 年 9 月推出了测试网络。虽然 Beam 和 Grin 的相似之处在于它们都是 MimbleWimble 的实现，旨在为用户提供隐私增强功能，但它们的路径各不相同。与 Grin 不同，Beam 是一家私营公司，雇用开发人员来实施。 Beam 是从闭源开始，但后来开源了。 Beam 的另一个相比于 Grin 的重要区别是 Beam 提供了针对企业和监管机构的可选审计功能。
货币政策：Beam 的供应计划是通货紧缩型的，在第一年之后区块奖励下降 50%，之后每四年就会减少一半，直到达到 2.63 亿的硬性上限。此外，Beam 挖矿产出的 20% 将作为开发税进入 Beam Treasury 基金，用于并为 Beam 的未来开发提供资金。
挖矿算法：Beam 使用 Equihash 的修改版本（一种工作量证明挖掘算法）来提供网络共识。为了确保去中心化，Beam 将通过定期调整其算法使得 Beam 在前 12-18 个月保持 ASIC 抗性。
管理：Beam 目前由一家 VC 支持的创业公司运营，由付薪雇员组成。长期目标是完全将管理移交给管理 Beam Treasury 基金、维护区块链的非营利基金会。
功能：Beam 正在添加一个可审计的功能，这样企业就可以在不损害隐私性的情况下证明其合规性并提供交易的可预见性。Beam 开发人员还在探索一个安全的 BBS 系统，该系统将支持非交互式离线交易。
挑战：不断改进 PoW 协议是一项艰巨的任务，避免 ASIC 挖矿将使网络整体算力保持在较低水平，这也使得攻击网络的成本相对较低。此外，Beam 目前的运营和管理结构是中心化的，转向更去中心化的模式将需要避免所有投资方之间的权力斗争。
挖掘算法
Beam 使用 Equihash 算法，这是由卢森堡大学的 Alex Biryukov 和 Dmitry Khovratovich 创建的工作量证明算法。 Equihash 是一种基于广义生日问题的非对称内存密集型算法。 Equihash 的另一个关键属性是挖矿是随机的，这意味着生成 PoW 解的可能性与过去是否的成功挖矿是不相关。 Equihash 有两个可以调整的参数：n （bit 位宽）和 k （长度），它们决定了底层问题的复杂性，从而决定了算法的内存和时间复杂度。Beam 使用 Equihash 参数 n = 115 和 k = 5。
Equihash 在某种意义上是不对称的，因为它需要大量的内存来生成一个证明，但它不需要大量的内存来验证它。这是 Equihash 的一个重要特性，因为大多数其他内存密集型算法都是对称的，也就是说，验证与生成一个证明一样困难。内存密集型指的是生成一个证明所花费的时间与内存成正比，而不是与 CPU 计算能力成比例。如果使用更少的内存，Equihash 会不成比例地大大增加对计算能力的需求。
最初，内存是一种昂贵的资源，因此不假设 ASIC 比常规 CPU 和 GPU 更容易做出内存优化。另一方面，ASIC 与 GPU 相比提供了显著的带宽改进，而 GPU 又比 CPU 提供了显著的带宽改进。由于芯片设计技术的改进，为内存优化的 ASIC 矿机的成本不再像过去预期的那么高。
Zcash 是一个专注于以隐私性的加密货币，也使用 Equihash 算法。最初选择了 Equihash 是因为它被认为是 ASIC 抗性的。然而，在 2018 年，比特大陆发布了 Antminer Z9 mini 矿机，这个矿机通过降低 SRAM 的成本获得比通用硬件（CPU、GPU）更高的挖矿效率。在 Beam 的 Equihash 算法帖子中，他们强调「卢森堡大学的研究人员发现，截至 2018 年 5 月，20％-30％的 Equihash 是由 ASIC 矿机挖出的。」
Beam 表示，它们已经特别设置了 Equihash 参数，以便在短期内为 CPU 和 GPU 为矿工提供优于 ASIC 的优势，从而使币的初始分发更加广泛。然而，它认识到 ASIC 是不可避免的，甚至是在长期看是有用的，因为 ASIC 是一项成本可控的投资，并且增加了全网算力，从而使得区块链更安全且更难被攻击。
货币政策和资金
Beam 的货币政策类似于比特币。它的特点是规定了一个硬顶和通缩发行计划，并使用常规的区块奖励减半方法（每个区块的挖出的币数量下降 50％），直到通货膨胀率达到零。因此，这个初创公司是希望将 Beam 用作价值储存（SoV），而不是像 Grin 那样的交换媒介（MoE）。不过，其与比特币的相似性就到此为止了。与特别币不同的是：1. Beam 在第一年的挖矿奖励更多；2. 前 5 年的挖矿产出中部分归于项目创始人团队；3. Beam 每分钟一个块（比特币每 10 分钟一个块）。
在第一年，一个区块奖励将是 100Beam，高于之后的奖励，以激励矿工尽早加入网络并将 Beam 引入市场。头五年中 20% 的挖矿产出将给与创始人团队。所以第一年挖出的每个区块的 100 Beam 中 80 Beam 将支付给矿工，20Beam 将支付给 Beam 财富基金。在第 2 到第 5 年，区块奖励将下降 50%，变为 50 个 Beam，其中 40 个 Beam 支付给矿工，10 个 Beam 支付给 Beam 财富基金。在第 6 年，区块奖励将再次下降 50% 至 25 Beam，且所有奖励都将支付给矿工，并在未来改为每 4 年减半一次，直到第 129 年。区块奖励将在第 133 年停止，届时 Beam 预计的总供应量约为 2.63 亿。
来源 :medium.com/beam-mw/mimblewimble-emission-schedule-215551948259
Beam 采用了创始人奖励机制（Founders Reward），也称为开发税（Dev Tax），以回报投资者并为正在进行的协议和工具开发提供经济支持。创始人奖励费用是编写在区块链协议中的代码里，该协议在矿工和创始团队的已知地址之间的自动分配区块奖励
这种方法明显与 ICO 或预挖等不同，正如 Dash 所见，它以大量的流动资金来补偿加密资产的创始人。虽然 ICO 和预挖都是早期团队成员所希望的，但这类薪酬设计往往缺乏有效的资金监管和退出时间表。因此，在短期利益驱使下，挪用资金并跑路的骗局相当普遍。
「创始人奖励」的目的是随着项目的发展逐步补偿创始人。因此，最初的利益相关者更有动力去协调资源维护网络的长期成功。此外，奖励制度被纳入区块链协议，Arjun Balaji 指出：这种机制提供了固定资金分配比例带来的资金透明度，也为通过软或硬分叉修改现有分配方法提供可行性。
该创始人激励结构最初是由 Electric Coin Company(前身为 Zcash Company) 设计并推广的。这家公司是专注于隐私的加密货币 Zcash 的背后的开发和维护企业。起初，Zcash 矿工只能获得区块奖励的 80%。剩下的 20% 将分配给 Zcash 基金会 (一个支持 Zcash 开发的独立非盈利组织)、数字币公司以及早期的 Zcash 开发人员和顾问。在头四年之后，创始人奖金被预先设定为零，以确保在 2100 万美元的上限达到之前，所有新发行的 Zcash 将 100% 归矿工所有。
Beam 资金模型与 Zcash 的资金模式相似，在早期阶段其支付给 Beam 财富基金，创始人费用比例为 20％。与 Zcash 历时 4 年的创始人奖励不同，Beam 创始人奖励历时 5 年，包括第一年区块奖励为 100 Beam 的时候。在这五年结束时，累计有超过 3150 万的 Beam 被送给 Beam 财富基金。计划将基金中 35％的资金分配给早期投资者，另外 45％的资金补偿给核心团队成员和顾问，剩余的 20％将用于支持 Beam 主权货币基金会。这是该项目维护和管理的长期解决方案。
来源 : medium.com/beam-mw/mimblewimble-emission-schedule-215551948259
除了创始人奖金，Beam 还从包括 Recruit Co. LTD、Yeoman 's Capital 和 Node Capital 在内的各种风险投资基金中筹集了至少 500 万美元，用于聘请全职开发人员来推进开发。这些投资者将定期从创始人奖金中获得 Beam 以回报其早期投资。
Beam 的核心团队和早期投资者都认识到，更加中心化的推动项目可以加速产品研发、尽量避免在基于社区运营的项目中经常出现的项目延期的情况。因此，Beam 选择了这种更加中心化的管理方法来启动项目并度过项目的初始阶段。随着 Beam 的不断成熟，其目标是实现更加去中化的激励和管理结构，将区块奖励交给矿工，并将项目控制权交给社区。
不利的一面是，同时也是对 Beam 的批评之一，Beam 并没有让所有投资者都能平等参与。在主网上上线之前就从投资者那里筹集资金，或者将一部分资金投入专门的集团 (即 ICO、创始人奖励、预挖)，这些都可能导致币的分配不公平。
与之相对的是与比特币和 Grin 类似的产品，在这些产品中，加密资产只能通过传统的 PoW 挖矿获得。抛开技术障碍不谈，任何感兴趣的投资者都可以加入这个网络挖出新的比特币或 Grin。这样的发行方式往往会在区块链网络用户之间更为公平。
继续阅读：Circle 极致解读 : MimbleWimble 及两个实现 Grin 与 Beam（2）
Circle CEO：尽管经历着熊市，去年依然实现显著增长
公司 • 8btc 发表了文章 • 2019-03-21 12:13
近日，Circle CEO杰里米•阿莱尔(Jeremy Allaire)坦率地谈到加密货币市场低迷对其业务的影响。
这家位于波士顿的金融技术公司去年以大约4亿美元的价格买下了加密货币交易所Poloniex，他表示熊市放慢了投资者的活动以及该公司场外加密货币交易业务的活跃度，从以往记录来看，这部分业务是该公司最赚钱的部分。
阿莱尔在《财富》资深作家罗伯特•哈克特(Robert Hackett)的采访中表示：
“嗯，(生意)下滑了。如果没有波动，或者价格下跌，那么加密货币成交量就会下降。”
即便如此，他认为Circle还是很好地经受住了市场的下跌。他表示:
“尽管经历着熊市，去年我们实现了非常显著的增长。”
他提到，在这段时间里，该公司的收入和客户基础都有所增长。
估值多少？
Circle最近一次融资是在去年5月，当时它的估值接近30亿美元，参投方是中国加密货币“矿业”巨头Bitmain。自那以来，随着加密货币价格暴跌，以及主要投资者面临财务困境，有报道称，Circle的私人股票在二级市场上的交易价格出现了大幅折扣。加密货币新闻机构The Block在最近的一份报告中表示，Circle的估值已跌至不足10亿美元。
Allaire对他的公司估值下降的说法不屑一顾。他说:
“我不能对具体的交易或具体的价格或类似的事情发表评论，但这种描述方式是不准确的。仅仅因为某人在市场上上架了股票，并不意味着他们实际上在交易。”
未来计划
Circle本月早些时候完成了对股权众筹网站SeedInvest的收购。Allaire表示，新增加的业务部门将使公司能够“进入发行证券的监管领域”，并指出，在不久的将来，出售代币化证券或用区块链编写的投资合同将成为Circle业务的更广泛的一部分。他说:
“我们将研究如何将数字资产、密码技术和区块链的好处引入互联网证券发行的整个领域。”
不害怕Facebook
Circle同样还是稳定币USD Coin的发行方。当被问及他是否感到受到Facebook的威胁时，他表示欢迎Facebook加入这场比赛。据报道，Facebook计划推出自己的一种稳定币。
Allaire说：
“我认为这是一个很好的迹象，表明大型互联网公司开始考虑发行加密货币。总的来说，我们认为这是非常、非常积极的。”
Allaire说，将会流行的稳定币会使用开放标准的方法。Circle与美国最大的加密货币交易所Coinbase等合作伙伴一直在推行其联盟战略。他说，这将比竞争对手更具优势，这种替代方法“最终将比一家公司自己发行一种货币成功得多”。
原文：http://fortune.com/2019/03/18/circle-ceo-cryptocurrency-market-downturn/
作者： ROBERT HACKETT
译者：夕雨 查看全部
这家位于波士顿的金融技术公司去年以大约4亿美元的价格买下了加密货币交易所Poloniex，他表示熊市放慢了投资者的活动以及该公司场外加密货币交易业务的活跃度，从以往记录来看，这部分业务是该公司最赚钱的部分。
阿莱尔在《财富》资深作家罗伯特•哈克特(Robert Hackett)的采访中表示：
“嗯，(生意)下滑了。如果没有波动，或者价格下跌，那么加密货币成交量就会下降。”
即便如此，他认为Circle还是很好地经受住了市场的下跌。他表示:
“尽管经历着熊市，去年我们实现了非常显著的增长。”
他提到，在这段时间里，该公司的收入和客户基础都有所增长。
估值多少？
Circle最近一次融资是在去年5月，当时它的估值接近30亿美元，参投方是中国加密货币“矿业”巨头Bitmain。自那以来，随着加密货币价格暴跌，以及主要投资者面临财务困境，有报道称，Circle的私人股票在二级市场上的交易价格出现了大幅折扣。加密货币新闻机构The Block在最近的一份报告中表示，Circle的估值已跌至不足10亿美元。
Allaire对他的公司估值下降的说法不屑一顾。他说:
“我不能对具体的交易或具体的价格或类似的事情发表评论，但这种描述方式是不准确的。仅仅因为某人在市场上上架了股票，并不意味着他们实际上在交易。”
未来计划
Circle本月早些时候完成了对股权众筹网站SeedInvest的收购。Allaire表示，新增加的业务部门将使公司能够“进入发行证券的监管领域”，并指出，在不久的将来，出售代币化证券或用区块链编写的投资合同将成为Circle业务的更广泛的一部分。他说:
“我们将研究如何将数字资产、密码技术和区块链的好处引入互联网证券发行的整个领域。”
不害怕Facebook
Circle同样还是稳定币USD Coin的发行方。当被问及他是否感到受到Facebook的威胁时，他表示欢迎Facebook加入这场比赛。据报道，Facebook计划推出自己的一种稳定币。
Allaire说：
“我认为这是一个很好的迹象，表明大型互联网公司开始考虑发行加密货币。总的来说，我们认为这是非常、非常积极的。”
Allaire说，将会流行的稳定币会使用开放标准的方法。Circle与美国最大的加密货币交易所Coinbase等合作伙伴一直在推行其联盟战略。他说，这将比竞争对手更具优势，这种替代方法“最终将比一家公司自己发行一种货币成功得多”。
原文：http://fortune.com/2019/03/18/circle-ceo-cryptocurrency-market-downturn/
作者： ROBERT HACKETT
译者：夕雨 查看全部
近日，Circle CEO杰里米•阿莱尔(Jeremy Allaire)坦率地谈到加密货币市场低迷对其业务的影响。
这家位于波士顿的金融技术公司去年以大约4亿美元的价格买下了加密货币交易所Poloniex，他表示熊市放慢了投资者的活动以及该公司场外加密货币交易业务的活跃度，从以往记录来看，这部分业务是该公司最赚钱的部分。
阿莱尔在《财富》资深作家罗伯特•哈克特(Robert Hackett)的采访中表示：
“嗯，(生意)下滑了。如果没有波动，或者价格下跌，那么加密货币成交量就会下降。”
即便如此，他认为Circle还是很好地经受住了市场的下跌。他表示:
“尽管经历着熊市，去年我们实现了非常显著的增长。”
他提到，在这段时间里，该公司的收入和客户基础都有所增长。
估值多少？
Circle最近一次融资是在去年5月，当时它的估值接近30亿美元，参投方是中国加密货币“矿业”巨头Bitmain。自那以来，随着加密货币价格暴跌，以及主要投资者面临财务困境，有报道称，Circle的私人股票在二级市场上的交易价格出现了大幅折扣。加密货币新闻机构The Block在最近的一份报告中表示，Circle的估值已跌至不足10亿美元。
Allaire对他的公司估值下降的说法不屑一顾。他说:
“我不能对具体的交易或具体的价格或类似的事情发表评论，但这种描述方式是不准确的。仅仅因为某人在市场上上架了股票，并不意味着他们实际上在交易。”
未来计划
Circle本月早些时候完成了对股权众筹网站SeedInvest的收购。Allaire表示，新增加的业务部门将使公司能够“进入发行证券的监管领域”，并指出，在不久的将来，出售代币化证券或用区块链编写的投资合同将成为Circle业务的更广泛的一部分。他说:
“我们将研究如何将数字资产、密码技术和区块链的好处引入互联网证券发行的整个领域。”
不害怕Facebook
Circle同样还是稳定币USD Coin的发行方。当被问及他是否感到受到Facebook的威胁时，他表示欢迎Facebook加入这场比赛。据报道，Facebook计划推出自己的一种稳定币。
Allaire说：
“我认为这是一个很好的迹象，表明大型互联网公司开始考虑发行加密货币。总的来说，我们认为这是非常、非常积极的。”
Allaire说，将会流行的稳定币会使用开放标准的方法。Circle与美国最大的加密货币交易所Coinbase等合作伙伴一直在推行其联盟战略。他说，这将比竞争对手更具优势，这种替代方法“最终将比一家公司自己发行一种货币成功得多”。
原文：http://fortune.com/2019/03/18/circle-ceo-cryptocurrency-market-downturn/
作者： ROBERT HACKETT
译者：夕雨
加密支付公司Circle完成对众筹平台SeedInvest的收购
资讯 • chainb 发表了文章 • 2019-03-05 11:21
由高盛支持的加密货币金融公司Circle宣布已完成对SeedInvest的收购，后者是一个众筹平台，也是经纪交易商的注册运营商。3月4日，Coinbase官方博客上发布了这则消息。
Cointelegraph首先报道了去年10月正在进行的收购，并指出该交易将使Circle能够扩大SeedInvest的产品以支持加密货币，包括法定稳定币以及发行和提供代币化证券。当时，在获得美国金融业监管局（FINRA）批准前，该交易一直被搁置。
根据该公告，此次收购在Circle获得美国金融业监管局的监管批准后完成。据报道，被收购的公司将继续正常运营，并允许Circle进一步探索资产代币化。
根据其网站上报道的统计数据，SeedInvest已成功为220多家公司提供资金，并拥有超过260,000名用户; 据报道，通过SeedInvest进行的总投资超过1.15亿美元。
与此同时，根据一份未经证实的报告，Circle本身也在寻求通过股权和债务的方式筹集2.5亿美元的资金。
加密货币交易所Coinbase近期的一次收购引发了争议，此前有消息称被收购的数字情报公司Neutrino与黑客团队有关，后者据称将跟踪软件出售给独裁政权。
原文：Crypto Payments Firm Circle Closes Acquisition of Crowdfunding Platform SeedInvest
来源：cointelegraph
作者：Adrian Zmudzinski
编译：Maya 查看全部
Cointelegraph首先报道了去年10月正在进行的收购，并指出该交易将使Circle能够扩大SeedInvest的产品以支持加密货币，包括法定稳定币以及发行和提供代币化证券。当时，在获得美国金融业监管局（FINRA）批准前，该交易一直被搁置。
根据该公告，此次收购在Circle获得美国金融业监管局的监管批准后完成。据报道，被收购的公司将继续正常运营，并允许Circle进一步探索资产代币化。
根据其网站上报道的统计数据，SeedInvest已成功为220多家公司提供资金，并拥有超过260,000名用户; 据报道，通过SeedInvest进行的总投资超过1.15亿美元。
与此同时，根据一份未经证实的报告，Circle本身也在寻求通过股权和债务的方式筹集2.5亿美元的资金。
加密货币交易所Coinbase近期的一次收购引发了争议，此前有消息称被收购的数字情报公司Neutrino与黑客团队有关，后者据称将跟踪软件出售给独裁政权。
原文：Crypto Payments Firm Circle Closes Acquisition of Crowdfunding Platform SeedInvest
来源：cointelegraph
作者：Adrian Zmudzinski
编译：Maya 查看全部
由高盛支持的加密货币金融公司Circle宣布已完成对SeedInvest的收购，后者是一个众筹平台，也是经纪交易商的注册运营商。3月4日，Coinbase官方博客上发布了这则消息。
Cointelegraph首先报道了去年10月正在进行的收购，并指出该交易将使Circle能够扩大SeedInvest的产品以支持加密货币，包括法定稳定币以及发行和提供代币化证券。当时，在获得美国金融业监管局（FINRA）批准前，该交易一直被搁置。
根据该公告，此次收购在Circle获得美国金融业监管局的监管批准后完成。据报道，被收购的公司将继续正常运营，并允许Circle进一步探索资产代币化。
根据其网站上报道的统计数据，SeedInvest已成功为220多家公司提供资金，并拥有超过260,000名用户; 据报道，通过SeedInvest进行的总投资超过1.15亿美元。
与此同时，根据一份未经证实的报告，Circle本身也在寻求通过股权和债务的方式筹集2.5亿美元的资金。
加密货币交易所Coinbase近期的一次收购引发了争议，此前有消息称被收购的数字情报公司Neutrino与黑客团队有关，后者据称将跟踪软件出售给独裁政权。
原文：Crypto Payments Firm Circle Closes Acquisition of Crowdfunding Platform SeedInvest
来源：cointelegraph
作者：Adrian Zmudzinski
编译：Maya
Coinbase、Circle等力挺！离CFTC推出以太坊期货还有多远？
观点 • xcong 发表了文章 • 2019-02-19 07:43
为了在期货产品讨论中更多地了解以太坊，美国商品期货交易委员会（CFTC）为期60天征求关于以太坊的公众置评已在2月15日结束。
CFTC此次征求共获得42份反馈，以太坊基金会、ConsenSys、Coinbase、Circle 等知名机构均提交了反馈文件。
在阅读了近10份15页左右的文件后，小葱发现，多个评论者对以太坊期货的推出都显得满怀期待与憧憬，他们列出受监管的以太坊期货诸如“将使市场更加强劲和流动”、“更好的价格发现”、“更大的商业用途”等优点，但需关注的是，现有市场的杂乱、透明度、审计等问题仍是目前的阻碍。
若一切顺利 那么以太坊期货真的不远了
如果CFTC对以太坊的这番“审视”的结果是，认为以太坊问题不大甚至可以将其考虑成大众商品，那么“停滞不前”的以太坊期货或离推出之日也不远了，这位“千年老二”或也要去拥抱更多的投资者、更大的市场了。
在跨越“美国SEC认为以太坊不是证券”这个通向期货市场上的一个主要障碍后，以太坊的希望现在就押注在CFTC身上了。
早在去年夏天就有消息称，芝加哥期权交易所有兴趣推出以太坊期货合约。该交易所曾表示，若CFTC认定以太坊是大众商品，则将推出以太坊期货产品。但此前CFTC一直没有明确指出以太坊是一种商品。
但市场对以太坊期货的浓烈兴趣引起了CFTC的注意，CFTC在征求中也表示，获得的信息将有助于指导委员会的工作，包括对潜在衍生品合约的评估。
“受监管的以太坊期货将使市场更加强劲和流动”
在CFTC的反馈文件中，多数评论认为推出以太坊期货有利于加密货币行业的发展。
总部位于芝加哥的加密货币交易所ErisX认为，在以太坊上上引入受监管的期货合约将对市场的增长和成熟产生积极影响：
标准化的受CFTC监管的以太坊衍生品将吸引更多机构参与者和商业用户，从而产生更强大、更具流动性和弹性的市场，更好的风险管理以及更有效、更准确的价格发现。
以太坊区块链软件开发公司ConsenSys也表示，在以太坊网络上引入受监管期货合约，将为众多项目和公司提供一种可靠的对冲风险的方法。
知名加密公司Circle则认为，衍生品市场对加密货币行业至关重要，以太坊衍生品能带来更好的价格发现，且CFTC为市场提供指引会帮助减轻相关攻击带来的影响。
Coinbase表示，以太坊期货和衍生品的上市与交易能够降低（以太坊）价格波动，而更低的波动性可能导致更大的商业用途。
同时，现金结算的期货产品可能不会对以太坊网络产生实质性影响。此类合同不涉及交易双方之间的以太坊交付，因此无需记录在区块链上。实物（ETH）结算的期货可能需要记录区块链交易，以在结算期间实现以太坊的交付。
值得注意的是，在CFTC收集的公众评论中，多半评论对以太坊来说是偏积极、正面的，因为提交评论的公众多为与以太坊利益相关的机构，如以太坊基金、以太坊初创公司、ETHhub等；或为希望以太坊期货推出的加密公司、加密基金或交易所，如Coinbase、Circle。TrueDigital等。
“潜在的以太坊期货”面临的挑战与市场监管问题
CFTC在征公众求意见之初共围绕以太坊的愿景与功能、技术、治理、市场机制与监管以及网络安全五大方面共提出了25个问题。本文重点关注潜在以太坊期货（以太坊衍生品合约）在市场管理与监督上面临的挑战及风险。
1. 在国际以太坊衍生品市场中，有没有交易者或中间人的行为会引发市场风险或挑战，并应由交易场所或监管机构密切监控？
对于该问题，多方不约而同的提到了目前加密衍生品市场高杠杆的现状。
Circle表示，目前一些海外市场提供高杠杆（如50倍）的ETH期货合约，有人认为这样的市场是可操纵的。但是，没有任何一个交易者可以强迫另一个交易者进入或退出头寸，我们认为市场通常是有效的。
但coinbase指出，CFTC应注意大量衍生产品和基于以太坊的高杠杆保证金产品的相关风险。其中一些公司提供的杠杆比率高达100:1。
2.有哪些因素可能影响委员会正确监督或管理以太坊衍生品交易的能力？
Coinbase指出，对于美国境外无监管状态的交易所中的以太坊衍生品合约，CFTC可能几乎或根本没有能力监控这些产品的绝大多数交易：
Coinmarketcap数据显示，加密市场现货交易量集中在美国以外的市场。
并且，离岸和无监管的衍生品交易所的以太坊衍生品在不久的将来可能会超过受监管的美国期货交易所的交易量。例如，一家离岸比特币衍生品交易所的交易量始终是CME比特币期货产品交易量的5至6倍。
许多离岸加密货币交易所都是在很少或没有监管的国家经营的，他们很少有或没有KYC/AML（审核与反洗钱政策）。
其二，Coinbase提到了透明度的问题：
以太坊区块链提供链上交易和智能合约的透明度。然而，现货和衍生品市场交易通常不记录在区块链上。多数情况下，只有资产移动会记录上链……委员会将无法获得全面的审计跟踪数据，增加了观测潜在操纵活动的难度。
去中心化的交易所提供了最大的链上透明度，但目前中心化的交易所仍是多数。
3.以太坊衍生品合约的商业风险管理需求有哪些？
Circle表示，对于任何数字资产，他们将采用与现货市场相同的风险管理程序：
关注可能影响相关资产价格的问题，包括大多数攻击（如Sybil攻击）、该数字资产的网络共识协议的剧烈变化、底层网络中的黑客攻击或漏洞以及其他因素。
以太坊信息网站EthHub认为，现有的加密衍生品相关的风险管理经验为以太坊提供了一个有用框架。
但EthHub建议，必须严格监控（以太坊衍生品）持仓限额，此外，在以太坊衍生品合约中应保持以现金结算以太坊，鉴于以太坊现金市场的发展性质，过度依赖实物结算可能会出现人为操纵以太坊价格的情况。
4.在阻止市场参与者或其他人故意破坏以太坊网络或破坏以太坊市场方面，有何保障或阻碍？
Coinbase列出了故意破坏以太坊网络的四项具体事件：51% 攻击、垃圾邮件（勒索短信）攻击、项目更新风险、回滚交易。
而Circle认为，阻止市场参与者或其他人破坏以太坊网络的主要障碍是成本……通过大多数攻击（如Sybil攻击）中断网络所需的成本，对于ETH和BTC来说，大约为1600万美元。
5.在以太坊网络上引入衍生品合约可能如何改变或重塑基于POS共识机制的激励结构？
ConsenSys表示，引入衍生品合约不会让POS激励结构发生实质性变化，而且POS机制是攻击者的“克星”，不会让攻击者获利：
ETH POS旨在不可挽回地销毁攻击者的份额/股份，因此间接补偿所有其他（没有参与攻击的）以太持有者……并允许以太坊网络从任何攻击迅速恢复。
而Coinbase则表示，如果衍生品合约导致资产所有权和持有资产的能力变得不明确，那么可能会影响POS共识模型。
6. 对以太坊存款进行独立审计是否有最佳做法？
以太坊基金会认为，有助于审计证明资产所有权的简单方法是：
通过检查公共块资源管理器、观测用户登入的账户就能验证存储在特定地址的ETH的数量以及特定的人是否控制特定的地址。
Coinbase表示，包括自己在内的很多行业参与者正在与国家审计公司合作，开发独立审计以太坊存款的最佳实践。
总而言之，推出以太坊期货纵然有诸多好处，市场呼声不断，似乎也是大势所趋。但目前从CFTC收集到的公众评论来看，以太坊期货的成功推出也面临着很多困难与挑战，如审计、杠杆设置、透明度等问题。
同时，在CFTC没有下定论之前，受监管的以太坊期货的未来仍扑朔迷离，仍任重而道远。 查看全部
CFTC此次征求共获得42份反馈，以太坊基金会、ConsenSys、Coinbase、Circle 等知名机构均提交了反馈文件。
在阅读了近10份15页左右的文件后，小葱发现，多个评论者对以太坊期货的推出都显得满怀期待与憧憬，他们列出受监管的以太坊期货诸如“将使市场更加强劲和流动”、“更好的价格发现”、“更大的商业用途”等优点，但需关注的是，现有市场的杂乱、透明度、审计等问题仍是目前的阻碍。
若一切顺利 那么以太坊期货真的不远了
如果CFTC对以太坊的这番“审视”的结果是，认为以太坊问题不大甚至可以将其考虑成大众商品，那么“停滞不前”的以太坊期货或离推出之日也不远了，这位“千年老二”或也要去拥抱更多的投资者、更大的市场了。
在跨越“美国SEC认为以太坊不是证券”这个通向期货市场上的一个主要障碍后，以太坊的希望现在就押注在CFTC身上了。
早在去年夏天就有消息称，芝加哥期权交易所有兴趣推出以太坊期货合约。该交易所曾表示，若CFTC认定以太坊是大众商品，则将推出以太坊期货产品。但此前CFTC一直没有明确指出以太坊是一种商品。
但市场对以太坊期货的浓烈兴趣引起了CFTC的注意，CFTC在征求中也表示，获得的信息将有助于指导委员会的工作，包括对潜在衍生品合约的评估。
“受监管的以太坊期货将使市场更加强劲和流动”
在CFTC的反馈文件中，多数评论认为推出以太坊期货有利于加密货币行业的发展。
总部位于芝加哥的加密货币交易所ErisX认为，在以太坊上上引入受监管的期货合约将对市场的增长和成熟产生积极影响：
标准化的受CFTC监管的以太坊衍生品将吸引更多机构参与者和商业用户，从而产生更强大、更具流动性和弹性的市场，更好的风险管理以及更有效、更准确的价格发现。
以太坊区块链软件开发公司ConsenSys也表示，在以太坊网络上引入受监管期货合约，将为众多项目和公司提供一种可靠的对冲风险的方法。
知名加密公司Circle则认为，衍生品市场对加密货币行业至关重要，以太坊衍生品能带来更好的价格发现，且CFTC为市场提供指引会帮助减轻相关攻击带来的影响。
Coinbase表示，以太坊期货和衍生品的上市与交易能够降低（以太坊）价格波动，而更低的波动性可能导致更大的商业用途。
同时，现金结算的期货产品可能不会对以太坊网络产生实质性影响。此类合同不涉及交易双方之间的以太坊交付，因此无需记录在区块链上。实物（ETH）结算的期货可能需要记录区块链交易，以在结算期间实现以太坊的交付。
值得注意的是，在CFTC收集的公众评论中，多半评论对以太坊来说是偏积极、正面的，因为提交评论的公众多为与以太坊利益相关的机构，如以太坊基金、以太坊初创公司、ETHhub等；或为希望以太坊期货推出的加密公司、加密基金或交易所，如Coinbase、Circle。TrueDigital等。
“潜在的以太坊期货”面临的挑战与市场监管问题
CFTC在征公众求意见之初共围绕以太坊的愿景与功能、技术、治理、市场机制与监管以及网络安全五大方面共提出了25个问题。本文重点关注潜在以太坊期货（以太坊衍生品合约）在市场管理与监督上面临的挑战及风险。
1. 在国际以太坊衍生品市场中，有没有交易者或中间人的行为会引发市场风险或挑战，并应由交易场所或监管机构密切监控？
对于该问题，多方不约而同的提到了目前加密衍生品市场高杠杆的现状。
Circle表示，目前一些海外市场提供高杠杆（如50倍）的ETH期货合约，有人认为这样的市场是可操纵的。但是，没有任何一个交易者可以强迫另一个交易者进入或退出头寸，我们认为市场通常是有效的。
但coinbase指出，CFTC应注意大量衍生产品和基于以太坊的高杠杆保证金产品的相关风险。其中一些公司提供的杠杆比率高达100:1。
2.有哪些因素可能影响委员会正确监督或管理以太坊衍生品交易的能力？
Coinbase指出，对于美国境外无监管状态的交易所中的以太坊衍生品合约，CFTC可能几乎或根本没有能力监控这些产品的绝大多数交易：
Coinmarketcap数据显示，加密市场现货交易量集中在美国以外的市场。
并且，离岸和无监管的衍生品交易所的以太坊衍生品在不久的将来可能会超过受监管的美国期货交易所的交易量。例如，一家离岸比特币衍生品交易所的交易量始终是CME比特币期货产品交易量的5至6倍。
许多离岸加密货币交易所都是在很少或没有监管的国家经营的，他们很少有或没有KYC/AML（审核与反洗钱政策）。
其二，Coinbase提到了透明度的问题：
以太坊区块链提供链上交易和智能合约的透明度。然而，现货和衍生品市场交易通常不记录在区块链上。多数情况下，只有资产移动会记录上链……委员会将无法获得全面的审计跟踪数据，增加了观测潜在操纵活动的难度。
去中心化的交易所提供了最大的链上透明度，但目前中心化的交易所仍是多数。
3.以太坊衍生品合约的商业风险管理需求有哪些？
Circle表示，对于任何数字资产，他们将采用与现货市场相同的风险管理程序：
关注可能影响相关资产价格的问题，包括大多数攻击（如Sybil攻击）、该数字资产的网络共识协议的剧烈变化、底层网络中的黑客攻击或漏洞以及其他因素。
以太坊信息网站EthHub认为，现有的加密衍生品相关的风险管理经验为以太坊提供了一个有用框架。
但EthHub建议，必须严格监控（以太坊衍生品）持仓限额，此外，在以太坊衍生品合约中应保持以现金结算以太坊，鉴于以太坊现金市场的发展性质，过度依赖实物结算可能会出现人为操纵以太坊价格的情况。
4.在阻止市场参与者或其他人故意破坏以太坊网络或破坏以太坊市场方面，有何保障或阻碍？
Coinbase列出了故意破坏以太坊网络的四项具体事件：51% 攻击、垃圾邮件（勒索短信）攻击、项目更新风险、回滚交易。
而Circle认为，阻止市场参与者或其他人破坏以太坊网络的主要障碍是成本……通过大多数攻击（如Sybil攻击）中断网络所需的成本，对于ETH和BTC来说，大约为1600万美元。
5.在以太坊网络上引入衍生品合约可能如何改变或重塑基于POS共识机制的激励结构？
ConsenSys表示，引入衍生品合约不会让POS激励结构发生实质性变化，而且POS机制是攻击者的“克星”，不会让攻击者获利：
ETH POS旨在不可挽回地销毁攻击者的份额/股份，因此间接补偿所有其他（没有参与攻击的）以太持有者……并允许以太坊网络从任何攻击迅速恢复。
而Coinbase则表示，如果衍生品合约导致资产所有权和持有资产的能力变得不明确，那么可能会影响POS共识模型。
6. 对以太坊存款进行独立审计是否有最佳做法？
以太坊基金会认为，有助于审计证明资产所有权的简单方法是：
通过检查公共块资源管理器、观测用户登入的账户就能验证存储在特定地址的ETH的数量以及特定的人是否控制特定的地址。
Coinbase表示，包括自己在内的很多行业参与者正在与国家审计公司合作，开发独立审计以太坊存款的最佳实践。
总而言之，推出以太坊期货纵然有诸多好处，市场呼声不断，似乎也是大势所趋。但目前从CFTC收集到的公众评论来看，以太坊期货的成功推出也面临着很多困难与挑战，如审计、杠杆设置、透明度等问题。
同时，在CFTC没有下定论之前，受监管的以太坊期货的未来仍扑朔迷离，仍任重而道远。 查看全部
为了在期货产品讨论中更多地了解以太坊，美国商品期货交易委员会（CFTC）为期60天征求关于以太坊的公众置评已在2月15日结束。
CFTC此次征求共获得42份反馈，以太坊基金会、ConsenSys、Coinbase、Circle 等知名机构均提交了反馈文件。
在阅读了近10份15页左右的文件后，小葱发现，多个评论者对以太坊期货的推出都显得满怀期待与憧憬，他们列出受监管的以太坊期货诸如“将使市场更加强劲和流动”、“更好的价格发现”、“更大的商业用途”等优点，但需关注的是，现有市场的杂乱、透明度、审计等问题仍是目前的阻碍。
若一切顺利 那么以太坊期货真的不远了
如果CFTC对以太坊的这番“审视”的结果是，认为以太坊问题不大甚至可以将其考虑成大众商品，那么“停滞不前”的以太坊期货或离推出之日也不远了，这位“千年老二”或也要去拥抱更多的投资者、更大的市场了。
在跨越“美国SEC认为以太坊不是证券”这个通向期货市场上的一个主要障碍后，以太坊的希望现在就押注在CFTC身上了。
早在去年夏天就有消息称，芝加哥期权交易所有兴趣推出以太坊期货合约。该交易所曾表示，若CFTC认定以太坊是大众商品，则将推出以太坊期货产品。但此前CFTC一直没有明确指出以太坊是一种商品。
但市场对以太坊期货的浓烈兴趣引起了CFTC的注意，CFTC在征求中也表示，获得的信息将有助于指导委员会的工作，包括对潜在衍生品合约的评估。
“受监管的以太坊期货将使市场更加强劲和流动”
在CFTC的反馈文件中，多数评论认为推出以太坊期货有利于加密货币行业的发展。
总部位于芝加哥的加密货币交易所ErisX认为，在以太坊上上引入受监管的期货合约将对市场的增长和成熟产生积极影响：
标准化的受CFTC监管的以太坊衍生品将吸引更多机构参与者和商业用户，从而产生更强大、更具流动性和弹性的市场，更好的风险管理以及更有效、更准确的价格发现。
以太坊区块链软件开发公司ConsenSys也表示，在以太坊网络上引入受监管期货合约，将为众多项目和公司提供一种可靠的对冲风险的方法。
知名加密公司Circle则认为，衍生品市场对加密货币行业至关重要，以太坊衍生品能带来更好的价格发现，且CFTC为市场提供指引会帮助减轻相关攻击带来的影响。
Coinbase表示，以太坊期货和衍生品的上市与交易能够降低（以太坊）价格波动，而更低的波动性可能导致更大的商业用途。
同时，现金结算的期货产品可能不会对以太坊网络产生实质性影响。此类合同不涉及交易双方之间的以太坊交付，因此无需记录在区块链上。实物（ETH）结算的期货可能需要记录区块链交易，以在结算期间实现以太坊的交付。
值得注意的是，在CFTC收集的公众评论中，多半评论对以太坊来说是偏积极、正面的，因为提交评论的公众多为与以太坊利益相关的机构，如以太坊基金、以太坊初创公司、ETHhub等；或为希望以太坊期货推出的加密公司、加密基金或交易所，如Coinbase、Circle。TrueDigital等。
“潜在的以太坊期货”面临的挑战与市场监管问题
CFTC在征公众求意见之初共围绕以太坊的愿景与功能、技术、治理、市场机制与监管以及网络安全五大方面共提出了25个问题。本文重点关注潜在以太坊期货（以太坊衍生品合约）在市场管理与监督上面临的挑战及风险。
1. 在国际以太坊衍生品市场中，有没有交易者或中间人的行为会引发市场风险或挑战，并应由交易场所或监管机构密切监控？
对于该问题，多方不约而同的提到了目前加密衍生品市场高杠杆的现状。
Circle表示，目前一些海外市场提供高杠杆（如50倍）的ETH期货合约，有人认为这样的市场是可操纵的。但是，没有任何一个交易者可以强迫另一个交易者进入或退出头寸，我们认为市场通常是有效的。
但coinbase指出，CFTC应注意大量衍生产品和基于以太坊的高杠杆保证金产品的相关风险。其中一些公司提供的杠杆比率高达100:1。
2.有哪些因素可能影响委员会正确监督或管理以太坊衍生品交易的能力？
Coinbase指出，对于美国境外无监管状态的交易所中的以太坊衍生品合约，CFTC可能几乎或根本没有能力监控这些产品的绝大多数交易：
Coinmarketcap数据显示，加密市场现货交易量集中在美国以外的市场。
并且，离岸和无监管的衍生品交易所的以太坊衍生品在不久的将来可能会超过受监管的美国期货交易所的交易量。例如，一家离岸比特币衍生品交易所的交易量始终是CME比特币期货产品交易量的5至6倍。
许多离岸加密货币交易所都是在很少或没有监管的国家经营的，他们很少有或没有KYC/AML（审核与反洗钱政策）。
其二，Coinbase提到了透明度的问题：
以太坊区块链提供链上交易和智能合约的透明度。然而，现货和衍生品市场交易通常不记录在区块链上。多数情况下，只有资产移动会记录上链……委员会将无法获得全面的审计跟踪数据，增加了观测潜在操纵活动的难度。
去中心化的交易所提供了最大的链上透明度，但目前中心化的交易所仍是多数。
3.以太坊衍生品合约的商业风险管理需求有哪些？
Circle表示，对于任何数字资产，他们将采用与现货市场相同的风险管理程序：
关注可能影响相关资产价格的问题，包括大多数攻击（如Sybil攻击）、该数字资产的网络共识协议的剧烈变化、底层网络中的黑客攻击或漏洞以及其他因素。
以太坊信息网站EthHub认为，现有的加密衍生品相关的风险管理经验为以太坊提供了一个有用框架。
但EthHub建议，必须严格监控（以太坊衍生品）持仓限额，此外，在以太坊衍生品合约中应保持以现金结算以太坊，鉴于以太坊现金市场的发展性质，过度依赖实物结算可能会出现人为操纵以太坊价格的情况。
4.在阻止市场参与者或其他人故意破坏以太坊网络或破坏以太坊市场方面，有何保障或阻碍？
Coinbase列出了故意破坏以太坊网络的四项具体事件：51% 攻击、垃圾邮件（勒索短信）攻击、项目更新风险、回滚交易。
而Circle认为，阻止市场参与者或其他人破坏以太坊网络的主要障碍是成本……通过大多数攻击（如Sybil攻击）中断网络所需的成本，对于ETH和BTC来说，大约为1600万美元。
5.在以太坊网络上引入衍生品合约可能如何改变或重塑基于POS共识机制的激励结构？
ConsenSys表示，引入衍生品合约不会让POS激励结构发生实质性变化，而且POS机制是攻击者的“克星”，不会让攻击者获利：
ETH POS旨在不可挽回地销毁攻击者的份额/股份，因此间接补偿所有其他（没有参与攻击的）以太持有者……并允许以太坊网络从任何攻击迅速恢复。
而Coinbase则表示，如果衍生品合约导致资产所有权和持有资产的能力变得不明确，那么可能会影响POS共识模型。
6. 对以太坊存款进行独立审计是否有最佳做法？
以太坊基金会认为，有助于审计证明资产所有权的简单方法是：
通过检查公共块资源管理器、观测用户登入的账户就能验证存储在特定地址的ETH的数量以及特定的人是否控制特定的地址。
Coinbase表示，包括自己在内的很多行业参与者正在与国家审计公司合作，开发独立审计以太坊存款的最佳实践。
总而言之，推出以太坊期货纵然有诸多好处，市场呼声不断，似乎也是大势所趋。但目前从CFTC收集到的公众评论来看，以太坊期货的成功推出也面临着很多困难与挑战，如审计、杠杆设置、透明度等问题。
同时，在CFTC没有下定论之前，受监管的以太坊期货的未来仍扑朔迷离，仍任重而道远。
Circle CEO：加密货币市场已超卖，未来会有数百万种加密资产
观点 • 8btc 发表了文章 • 2019-01-12 11:14
(图：Circle创始人Jeremy Allaire，图片来自coindesk)
1月10日，Circle公司的两位联合创始人杰里米·阿莱尔（Jeremy Allaire）和肖恩·内维尔（Sean Neville）在Reddit上进行了一次AMA活动，这家获高盛、比特大陆、百度、IDG资本等公司巨额投资的加密资产公司，在2018年时收购了Poloniex交易所，然后推出了USDC稳定币，最近，其还宣布收购Seedinvest的意向，目前正等待美国金融监管局（FINRA）的批准。
以下为这次AMA活动的精选问答内容：
A: 有没有计划和美国国税局（ IRS）合作，以改进加密货币税法？
Jeremy Allaire：
“这是我们关心的一个问题，我们正在华盛顿推动这一点。我们认为加密货币之间的交易应享有有不同的税收待遇，特别是对较小的面向支付交易。目前在这一问题上，法国政府做的较好，他们很快就会通过一个税收法案，其中对加密货币之间的交易征收0税收。”
A：监控加密货币交易的执法请求是否有所增加？上线隐私币是否对交易所构成监管威胁？
Robert Bench：
“好问题。
当然，执法届（美国和全球）都了解加密货币，和任何价值手段一样，加密货币可用来促进或资助犯罪。当他们对这个行业变得越来越了解时，他们会像Circle这样的公司请求信息，他们认为这些交易可能会发生在平台上。
有很多关于隐私密码货币的有价值对话，以及从监管和执法的角度来看，它们意味着什么。我们的工作之一，是科普这些币种的使用（当然还有合法的隐私使用案例），另一方面，构建强大的工具，来了解我们的客户以及他们在我们平台上所做的工作。”
A: 您能否分享有关隐私币的监管见解？
Robert Bench：
“隐私币受到了大量监管和执法方面的关注，因此，隐私和反洗钱都是目前非常热的话题。简言之，美国没有起草关于隐私币的任何法律或规则，而且在这些币的使用案例方面，我们和政府合作伙伴对这一行业仍然有很多教育工作要做。
隐私币的使用，是我们在对客户进行风险评估时可能用到的一个因素，而这些币的使用，可能需要我们的风险和合规团队加强尽职调查。虽然这些区块链现在是不透明的，但我不会低估这个智能行业和政府参与者的能力，他们会寻找解决方案，以提供这些隐私币的透明度。”
A: STO会有未来吗？
Robert Bench:
“我们相信STO会有很好的应用案例。对于监管机构如何起草这项活动的规则，他们和我们都需要更好地了解这项活动将如何运作，以及像SEC这样的监管机构在过去创造的保护措施，将如何继续应用于这项技术。像Circle这样的公司，以及像区块链协会（Blockchain Association）这样的行业组织，都在与监管者密切合作，以了解我们如何创新、激励资本的形成和保护投资者。”
A: 在未来，你认为加密货币更像是一种价值存储媒介还是一种交易手段？
Jeremy Allaire:
“我们的观点是，加密资产将继续以各种形式激增，它们将被设计为具有深层隐私功能的价值存储货币资产、广泛用于支付和结算的法定货币资产和稳定资产、作为使用协议、网络和应用程序燃料的商品资产以及投资合约资产，与内容互联网和电子商务一样，我们预期最终会有数百万种不同的加密资产。因此，简短的答案是，我们认为像比特币这样的SOV资产将变得更大、更广泛地被采用，而其他加密资产将被用于极其广泛的日常交易当中。”
A: 我们看到熊市的底部了吗？
Jeremy Allaire：
“我的看法是，市场已经处于超卖的位置，一些核心资产已与它们的使用情况脱钩，这表明它们被低估了。我们将算力健康度、链上交易活动等作为区块链资产使用和采用的关键指标。我们还认为，很多资产都与比特币紧密相关，这是不合理的。随着市场的成熟，我们预计随着投资者更好地了解特定加密资产和网络的价值、效用和采用，相关交易的联系将减少。”
A: 你认为比特币在未来会被其他加密资产赶超吗？
Jeremy Alaire：
“在加密资产市场的早期发展阶段，这是令人难以置信的。很有可能会出现新的资产和区块链，以获得优于比特币的私人数字现金。例如，最近与Mimblewimble协议相关的项目承诺了比特币所无法提供的东西。同样的，像以太坊、NEO、 ADA等平台币，作为新形式的app和服务的燃料拥有巨大的前景，它们仍然处于采用的早期阶段。可以肯定的是，大量采用的平台币，可能比SOV数字现金获得更高的估值。再说一次，我们正处于加密资产开发的早期阶段。我怀疑10-20年后，资产的组合和市值，会让我们所有人都感到惊讶。”
原文：https://www.reddit.com/r/CryptoCurrency/comments/aeikjp/ama_we_are_sean_neville_jeremy_allaire_team/
作者：Jeremy Allaire和Sean Neville
编译：隔夜的粥 查看全部
1月10日，Circle公司的两位联合创始人杰里米·阿莱尔（Jeremy Allaire）和肖恩·内维尔（Sean Neville）在Reddit上进行了一次AMA活动，这家获高盛、比特大陆、百度、IDG资本等公司巨额投资的加密资产公司，在2018年时收购了Poloniex交易所，然后推出了USDC稳定币，最近，其还宣布收购Seedinvest的意向，目前正等待美国金融监管局（FINRA）的批准。
以下为这次AMA活动的精选问答内容：
A: 有没有计划和美国国税局（ IRS）合作，以改进加密货币税法？
Jeremy Allaire：
“这是我们关心的一个问题，我们正在华盛顿推动这一点。我们认为加密货币之间的交易应享有有不同的税收待遇，特别是对较小的面向支付交易。目前在这一问题上，法国政府做的较好，他们很快就会通过一个税收法案，其中对加密货币之间的交易征收0税收。”
A：监控加密货币交易的执法请求是否有所增加？上线隐私币是否对交易所构成监管威胁？
Robert Bench：
“好问题。
当然，执法届（美国和全球）都了解加密货币，和任何价值手段一样，加密货币可用来促进或资助犯罪。当他们对这个行业变得越来越了解时，他们会像Circle这样的公司请求信息，他们认为这些交易可能会发生在平台上。
有很多关于隐私密码货币的有价值对话，以及从监管和执法的角度来看，它们意味着什么。我们的工作之一，是科普这些币种的使用（当然还有合法的隐私使用案例），另一方面，构建强大的工具，来了解我们的客户以及他们在我们平台上所做的工作。”
A: 您能否分享有关隐私币的监管见解？
Robert Bench：
“隐私币受到了大量监管和执法方面的关注，因此，隐私和反洗钱都是目前非常热的话题。简言之，美国没有起草关于隐私币的任何法律或规则，而且在这些币的使用案例方面，我们和政府合作伙伴对这一行业仍然有很多教育工作要做。
隐私币的使用，是我们在对客户进行风险评估时可能用到的一个因素，而这些币的使用，可能需要我们的风险和合规团队加强尽职调查。虽然这些区块链现在是不透明的，但我不会低估这个智能行业和政府参与者的能力，他们会寻找解决方案，以提供这些隐私币的透明度。”
A: STO会有未来吗？
Robert Bench:
“我们相信STO会有很好的应用案例。对于监管机构如何起草这项活动的规则，他们和我们都需要更好地了解这项活动将如何运作，以及像SEC这样的监管机构在过去创造的保护措施，将如何继续应用于这项技术。像Circle这样的公司，以及像区块链协会（Blockchain Association）这样的行业组织，都在与监管者密切合作，以了解我们如何创新、激励资本的形成和保护投资者。”
A: 在未来，你认为加密货币更像是一种价值存储媒介还是一种交易手段？
Jeremy Allaire:
“我们的观点是，加密资产将继续以各种形式激增，它们将被设计为具有深层隐私功能的价值存储货币资产、广泛用于支付和结算的法定货币资产和稳定资产、作为使用协议、网络和应用程序燃料的商品资产以及投资合约资产，与内容互联网和电子商务一样，我们预期最终会有数百万种不同的加密资产。因此，简短的答案是，我们认为像比特币这样的SOV资产将变得更大、更广泛地被采用，而其他加密资产将被用于极其广泛的日常交易当中。”
A: 我们看到熊市的底部了吗？
Jeremy Allaire：
“我的看法是，市场已经处于超卖的位置，一些核心资产已与它们的使用情况脱钩，这表明它们被低估了。我们将算力健康度、链上交易活动等作为区块链资产使用和采用的关键指标。我们还认为，很多资产都与比特币紧密相关，这是不合理的。随着市场的成熟，我们预计随着投资者更好地了解特定加密资产和网络的价值、效用和采用，相关交易的联系将减少。”
A: 你认为比特币在未来会被其他加密资产赶超吗？
Jeremy Alaire：
“在加密资产市场的早期发展阶段，这是令人难以置信的。很有可能会出现新的资产和区块链，以获得优于比特币的私人数字现金。例如，最近与Mimblewimble协议相关的项目承诺了比特币所无法提供的东西。同样的，像以太坊、NEO、 ADA等平台币，作为新形式的app和服务的燃料拥有巨大的前景，它们仍然处于采用的早期阶段。可以肯定的是，大量采用的平台币，可能比SOV数字现金获得更高的估值。再说一次，我们正处于加密资产开发的早期阶段。我怀疑10-20年后，资产的组合和市值，会让我们所有人都感到惊讶。”
原文：https://www.reddit.com/r/CryptoCurrency/comments/aeikjp/ama_we_are_sean_neville_jeremy_allaire_team/
作者：Jeremy Allaire和Sean Neville
编译：隔夜的粥 查看全部
(图：Circle创始人Jeremy Allaire，图片来自coindesk)
1月10日，Circle公司的两位联合创始人杰里米·阿莱尔（Jeremy Allaire）和肖恩·内维尔（Sean Neville）在Reddit上进行了一次AMA活动，这家获高盛、比特大陆、百度、IDG资本等公司巨额投资的加密资产公司，在2018年时收购了Poloniex交易所，然后推出了USDC稳定币，最近，其还宣布收购Seedinvest的意向，目前正等待美国金融监管局（FINRA）的批准。
以下为这次AMA活动的精选问答内容：
A: 有没有计划和美国国税局（ IRS）合作，以改进加密货币税法？
Jeremy Allaire：
“这是我们关心的一个问题，我们正在华盛顿推动这一点。我们认为加密货币之间的交易应享有有不同的税收待遇，特别是对较小的面向支付交易。目前在这一问题上，法国政府做的较好，他们很快就会通过一个税收法案，其中对加密货币之间的交易征收0税收。”
A：监控加密货币交易的执法请求是否有所增加？上线隐私币是否对交易所构成监管威胁？
Robert Bench：
“好问题。
当然，执法届（美国和全球）都了解加密货币，和任何价值手段一样，加密货币可用来促进或资助犯罪。当他们对这个行业变得越来越了解时，他们会像Circle这样的公司请求信息，他们认为这些交易可能会发生在平台上。
有很多关于隐私密码货币的有价值对话，以及从监管和执法的角度来看，它们意味着什么。我们的工作之一，是科普这些币种的使用（当然还有合法的隐私使用案例），另一方面，构建强大的工具，来了解我们的客户以及他们在我们平台上所做的工作。”
A: 您能否分享有关隐私币的监管见解？
Robert Bench：
“隐私币受到了大量监管和执法方面的关注，因此，隐私和反洗钱都是目前非常热的话题。简言之，美国没有起草关于隐私币的任何法律或规则，而且在这些币的使用案例方面，我们和政府合作伙伴对这一行业仍然有很多教育工作要做。
隐私币的使用，是我们在对客户进行风险评估时可能用到的一个因素，而这些币的使用，可能需要我们的风险和合规团队加强尽职调查。虽然这些区块链现在是不透明的，但我不会低估这个智能行业和政府参与者的能力，他们会寻找解决方案，以提供这些隐私币的透明度。”
A: STO会有未来吗？
Robert Bench:
“我们相信STO会有很好的应用案例。对于监管机构如何起草这项活动的规则，他们和我们都需要更好地了解这项活动将如何运作，以及像SEC这样的监管机构在过去创造的保护措施，将如何继续应用于这项技术。像Circle这样的公司，以及像区块链协会（Blockchain Association）这样的行业组织，都在与监管者密切合作，以了解我们如何创新、激励资本的形成和保护投资者。”
A: 在未来，你认为加密货币更像是一种价值存储媒介还是一种交易手段？
Jeremy Allaire:
“我们的观点是，加密资产将继续以各种形式激增，它们将被设计为具有深层隐私功能的价值存储货币资产、广泛用于支付和结算的法定货币资产和稳定资产、作为使用协议、网络和应用程序燃料的商品资产以及投资合约资产，与内容互联网和电子商务一样，我们预期最终会有数百万种不同的加密资产。因此，简短的答案是，我们认为像比特币这样的SOV资产将变得更大、更广泛地被采用，而其他加密资产将被用于极其广泛的日常交易当中。”
A: 我们看到熊市的底部了吗？
Jeremy Allaire：
“我的看法是，市场已经处于超卖的位置，一些核心资产已与它们的使用情况脱钩，这表明它们被低估了。我们将算力健康度、链上交易活动等作为区块链资产使用和采用的关键指标。我们还认为，很多资产都与比特币紧密相关，这是不合理的。随着市场的成熟，我们预计随着投资者更好地了解特定加密资产和网络的价值、效用和采用，相关交易的联系将减少。”
A: 你认为比特币在未来会被其他加密资产赶超吗？
Jeremy Alaire：
“在加密资产市场的早期发展阶段，这是令人难以置信的。很有可能会出现新的资产和区块链，以获得优于比特币的私人数字现金。例如，最近与Mimblewimble协议相关的项目承诺了比特币所无法提供的东西。同样的，像以太坊、NEO、 ADA等平台币，作为新形式的app和服务的燃料拥有巨大的前景，它们仍然处于采用的早期阶段。可以肯定的是，大量采用的平台币，可能比SOV数字现金获得更高的估值。再说一次，我们正处于加密资产开发的早期阶段。我怀疑10-20年后，资产的组合和市值，会让我们所有人都感到惊讶。”
原文：https://www.reddit.com/r/CryptoCurrency/comments/aeikjp/ama_we_are_sean_neville_jeremy_allaire_team/
作者：Jeremy Allaire和Sean Neville
编译：隔夜的粥
完成240亿美元场外交易，Circle的加密货币布局不只是收购P网
公司 • 8btc 发表了文章 • 2019-01-06 10:33
（图片来源：unsplash）
加密货币重量级企业Circle在官方博客中表示，它们的加密货币场外交易（OTC）业务已经促成了超过240亿美元的交易。这是一个巨大的数字，因为场外交易量没有公开报道过，有关机构投资者通过加密货币OTC平台进行活动的讨论也越来越多。
“Circle Trade已经成为整个加密生态系统的核心流动性提供者。”
Circle称，超过600家交易对手方在2018年执行了超过1万笔交易。这些交易涉及36种加密资产，交易平台上的主要客户包括矿业公司、创始人、对冲基金、自营交易公司、加密基金和风险投资公司。
“尽管行业经历了动荡的一年，Circle Trade仍在继续扩张：我们获得了创纪录数量的新机构客户，交易业务扩大到了7x24小时服务，覆盖美国、欧洲和亚洲。这一增长还伴随着员工人数的增加——150多名新员工。”
收购P网
除了OTC平台，Circle在2018年初收购了最早的加密交易所之一的Poloniex（P网，已运营近5年）。随后，Poloniex从监管和工程角度进行了一系列升级。这包括改进客户注册和身份验证流程。
为了配合业界其他顶级交易所上线新加密资产，Poloniex在2018年也上线了几种代币，包括EOS、USDC等。
虽然有几项资产被添加到平台上，但同样有多达20项资产被从Poloniex下线。此外，开放客户支持券的数量在2018年从20多万张减少到1000张。
除此之外，Circle还引入了Circle Asset Framework，它为审查Circle产品中引入的资产提供了指导方针和清晰的框架。
Circle实现的另一个值得注意的功能是，在对比特币现金分叉的预期中启用了预分叉交易。除此之外，还推出了USDC对法币市场。
Circle Invest
Circle Invest产品于2018年春季上线，是一种投资于加密货币的无摩擦方式。在推出了一套名为‘The Market’的加密资产集合之后，由于需求不断增长，它们又推出了三套加密资产。
尽管加密货币市场的波动性很大，但Circle Invest上超过30%的交易是在重复进行。
Circle还收购了SeedInvest，这是一家进行过注册的经纪自营商，是美国最大的股权众筹平台。
尽管此笔收购尚待监管部门批准，但它反映出Circle的雄心。
“我们相信，更多的传统资产将通过代币化实现证券化，包括公司股票、债务和其他贷款合同，以及其他形式的财产和价值。”
原文：https://www.ccn.com/circles-otc-crypto-trading-desk-saw-24-billion-in-volume-in-2018/
作者：Alex T
译者：kyle 查看全部
加密货币重量级企业Circle在官方博客中表示，它们的加密货币场外交易（OTC）业务已经促成了超过240亿美元的交易。这是一个巨大的数字，因为场外交易量没有公开报道过，有关机构投资者通过加密货币OTC平台进行活动的讨论也越来越多。
“Circle Trade已经成为整个加密生态系统的核心流动性提供者。”
Circle称，超过600家交易对手方在2018年执行了超过1万笔交易。这些交易涉及36种加密资产，交易平台上的主要客户包括矿业公司、创始人、对冲基金、自营交易公司、加密基金和风险投资公司。
“尽管行业经历了动荡的一年，Circle Trade仍在继续扩张：我们获得了创纪录数量的新机构客户，交易业务扩大到了7x24小时服务，覆盖美国、欧洲和亚洲。这一增长还伴随着员工人数的增加——150多名新员工。”
收购P网
除了OTC平台，Circle在2018年初收购了最早的加密交易所之一的Poloniex（P网，已运营近5年）。随后，Poloniex从监管和工程角度进行了一系列升级。这包括改进客户注册和身份验证流程。
为了配合业界其他顶级交易所上线新加密资产，Poloniex在2018年也上线了几种代币，包括EOS、USDC等。
虽然有几项资产被添加到平台上，但同样有多达20项资产被从Poloniex下线。此外，开放客户支持券的数量在2018年从20多万张减少到1000张。
除此之外，Circle还引入了Circle Asset Framework，它为审查Circle产品中引入的资产提供了指导方针和清晰的框架。
Circle实现的另一个值得注意的功能是，在对比特币现金分叉的预期中启用了预分叉交易。除此之外，还推出了USDC对法币市场。
Circle Invest
Circle Invest产品于2018年春季上线，是一种投资于加密货币的无摩擦方式。在推出了一套名为‘The Market’的加密资产集合之后，由于需求不断增长，它们又推出了三套加密资产。
尽管加密货币市场的波动性很大，但Circle Invest上超过30%的交易是在重复进行。
Circle还收购了SeedInvest，这是一家进行过注册的经纪自营商，是美国最大的股权众筹平台。
尽管此笔收购尚待监管部门批准，但它反映出Circle的雄心。
“我们相信，更多的传统资产将通过代币化实现证券化，包括公司股票、债务和其他贷款合同，以及其他形式的财产和价值。”
原文：https://www.ccn.com/circles-otc-crypto-trading-desk-saw-24-billion-in-volume-in-2018/
作者：Alex T
译者：kyle 查看全部
（图片来源：unsplash）
加密货币重量级企业Circle在官方博客中表示，它们的加密货币场外交易（OTC）业务已经促成了超过240亿美元的交易。这是一个巨大的数字，因为场外交易量没有公开报道过，有关机构投资者通过加密货币OTC平台进行活动的讨论也越来越多。
“Circle Trade已经成为整个加密生态系统的核心流动性提供者。”
Circle称，超过600家交易对手方在2018年执行了超过1万笔交易。这些交易涉及36种加密资产，交易平台上的主要客户包括矿业公司、创始人、对冲基金、自营交易公司、加密基金和风险投资公司。
“尽管行业经历了动荡的一年，Circle Trade仍在继续扩张：我们获得了创纪录数量的新机构客户，交易业务扩大到了7x24小时服务，覆盖美国、欧洲和亚洲。这一增长还伴随着员工人数的增加——150多名新员工。”
收购P网
除了OTC平台，Circle在2018年初收购了最早的加密交易所之一的Poloniex（P网，已运营近5年）。随后，Poloniex从监管和工程角度进行了一系列升级。这包括改进客户注册和身份验证流程。
为了配合业界其他顶级交易所上线新加密资产，Poloniex在2018年也上线了几种代币，包括EOS、USDC等。
虽然有几项资产被添加到平台上，但同样有多达20项资产被从Poloniex下线。此外，开放客户支持券的数量在2018年从20多万张减少到1000张。
除此之外，Circle还引入了Circle Asset Framework，它为审查Circle产品中引入的资产提供了指导方针和清晰的框架。
Circle实现的另一个值得注意的功能是，在对比特币现金分叉的预期中启用了预分叉交易。除此之外，还推出了USDC对法币市场。
Circle Invest
Circle Invest产品于2018年春季上线，是一种投资于加密货币的无摩擦方式。在推出了一套名为‘The Market’的加密资产集合之后，由于需求不断增长，它们又推出了三套加密资产。
尽管加密货币市场的波动性很大，但Circle Invest上超过30%的交易是在重复进行。
Circle还收购了SeedInvest，这是一家进行过注册的经纪自营商，是美国最大的股权众筹平台。
尽管此笔收购尚待监管部门批准，但它反映出Circle的雄心。
“我们相信，更多的传统资产将通过代币化实现证券化，包括公司股票、债务和其他贷款合同，以及其他形式的财产和价值。”
原文：https://www.ccn.com/circles-otc-crypto-trading-desk-saw-24-billion-in-volume-in-2018/
作者：Alex T
译者：kyle
英国慈善基金会执行官：加密货币熊市只是市场发展的“绊脚石”
观点 • chainb 发表了文章 • 2018-12-10 10:57
彭博社12月7日报道，周五，在伦敦举行的彭博社加密货币峰会上，英国一家慈善基金会的执行官表示，最近加密货币市场的崩溃只是一个“绊脚石”。
CCLA的首席投资经理James Bevan在一个小组讨论会议上告诉观众，他认为最近加密货币价值的下降并不是一种危机；相反，他认为这只是加密货币发展道路上的“绊脚石”。
Bevan还将加密货币与传统金融进行了比较，称机构投资者在传统货币和交易系统方面有很多障碍。
CCLA自称“英国最大的基金托管机构之一”，并声称今年第一季度截止到3月最后一天的管理资产金额为78.42亿英镑（约10万亿美元）。
彭博社的文章还预测：“加密货币的未来发展将需要更多的监管，大型机构的更多参与，更低的波动性以及与传统资产的更大整合。”
大型机构与加密货币行业互动的初步迹象已经开始出现，世界第二大证券交易所纳斯达克据称已确认明年上半年推出比特币（BTC）期货。
彭博社还引用了区块链公司Circle Internet Financial Ltd.全球首席营销官Marieke Flament的话，称这“有利于加密货币监管规则的制定，使行业可以从潜在的错误中吸取教训”。
Circle的执行官一直在表达这样的立场。Cointelegraph报道，10月下旬，Circle公司首席执行官Jeremy Allaire呼吁全球经济合作，制定加密货币监管规则。
Allaire称，最终需要在G20层面实现监管标准化。最近G20国家领导人也宣布开始研究国际加密货币纳税制度。
原文：Major UK Charity Fund Executive Believes Crypto Market Crash Is ‘Just a Bump in the Road’
来源：cointelegraph
作者：Adrian Zmudzinski
编译：Miranda 查看全部
CCLA的首席投资经理James Bevan在一个小组讨论会议上告诉观众，他认为最近加密货币价值的下降并不是一种危机；相反，他认为这只是加密货币发展道路上的“绊脚石”。
Bevan还将加密货币与传统金融进行了比较，称机构投资者在传统货币和交易系统方面有很多障碍。
CCLA自称“英国最大的基金托管机构之一”，并声称今年第一季度截止到3月最后一天的管理资产金额为78.42亿英镑（约10万亿美元）。
彭博社的文章还预测：“加密货币的未来发展将需要更多的监管，大型机构的更多参与，更低的波动性以及与传统资产的更大整合。”
大型机构与加密货币行业互动的初步迹象已经开始出现，世界第二大证券交易所纳斯达克据称已确认明年上半年推出比特币（BTC）期货。
彭博社还引用了区块链公司Circle Internet Financial Ltd.全球首席营销官Marieke Flament的话，称这“有利于加密货币监管规则的制定，使行业可以从潜在的错误中吸取教训”。
Circle的执行官一直在表达这样的立场。Cointelegraph报道，10月下旬，Circle公司首席执行官Jeremy Allaire呼吁全球经济合作，制定加密货币监管规则。
Allaire称，最终需要在G20层面实现监管标准化。最近G20国家领导人也宣布开始研究国际加密货币纳税制度。
原文：Major UK Charity Fund Executive Believes Crypto Market Crash Is ‘Just a Bump in the Road’
来源：cointelegraph
作者：Adrian Zmudzinski
编译：Miranda 查看全部
彭博社12月7日报道，周五，在伦敦举行的彭博社加密货币峰会上，英国一家慈善基金会的执行官表示，最近加密货币市场的崩溃只是一个“绊脚石”。
CCLA的首席投资经理James Bevan在一个小组讨论会议上告诉观众，他认为最近加密货币价值的下降并不是一种危机；相反，他认为这只是加密货币发展道路上的“绊脚石”。
Bevan还将加密货币与传统金融进行了比较，称机构投资者在传统货币和交易系统方面有很多障碍。
CCLA自称“英国最大的基金托管机构之一”，并声称今年第一季度截止到3月最后一天的管理资产金额为78.42亿英镑（约10万亿美元）。
彭博社的文章还预测：“加密货币的未来发展将需要更多的监管，大型机构的更多参与，更低的波动性以及与传统资产的更大整合。”
大型机构与加密货币行业互动的初步迹象已经开始出现，世界第二大证券交易所纳斯达克据称已确认明年上半年推出比特币（BTC）期货。
彭博社还引用了区块链公司Circle Internet Financial Ltd.全球首席营销官Marieke Flament的话，称这“有利于加密货币监管规则的制定，使行业可以从潜在的错误中吸取教训”。
Circle的执行官一直在表达这样的立场。Cointelegraph报道，10月下旬，Circle公司首席执行官Jeremy Allaire呼吁全球经济合作，制定加密货币监管规则。
Allaire称，最终需要在G20层面实现监管标准化。最近G20国家领导人也宣布开始研究国际加密货币纳税制度。
原文：Major UK Charity Fund Executive Believes Crypto Market Crash Is ‘Just a Bump in the Road’
来源：cointelegraph
作者：Adrian Zmudzinski
编译：Miranda
Circle转型：从高盛、百度追捧，到放弃比特币支付改做稳定币
项目 • muggle 发表了文章 • 2019-10-10 10:48
成立6年的Circle，是当之无愧的明星区块链项目——号称“美国版支付宝”，获得高盛、百度、比特大陆青睐，已完成5轮融资，总融资数超过2.5亿，高峰时期估值30亿美元。
但Circle的发展之路并非一帆风顺。
10月3日、4日，Circle在两天内向以太坊网络连续增发约5000万枚锚定美元的稳定币USDC，而算上之前的数目，Circle在两个月内增发了近1亿3000万枚USDC，折合人民币价值近10亿元。
除了频繁增发USDC，今年以来，Circle将部分业务的运营地转移至百慕大，以及关停了旗下的Circle Pay和Circle Research服务。原本要做“支付业务”“现实虚拟世界桥梁”的Circle，如今布局交易所、更偏向加密货币交易产业链。
从支付到交易所，转型后的Circle，能否继续获得监管、资本和用户的宠爱？
“美国版支付宝”
曾经的Circle，有着“美国版支付宝”的美称。
2013年，杰瑞米·阿莱尔（Jeremy Allaire）创立了Circle，总部设在波士顿，最初定位于“消费金融公司”，旨在建立一个比特币支付和转账平台。
“当用户需要转移资金时，只需短期买进比特币，就能将关联账户中的美元或英镑等资金转移到其他账户了。”有业内人士这样描述其业务。
举个简单的例子，之前国际转账需要等待银行、SWIFT3-5个工作日的确认，但使用Circle，可以实现“现金——比特币——现金”，快速转账。
据麻瓜派了解，在创办Circle前，杰瑞米也曾创办过一个在线视频平台Brightcove，并成功上市纳斯达克。因此，出于对杰瑞米的信任，Brightcove的投资人们决定继续支持杰瑞米，给了他900万美元的A轮融资。
而这笔融资，“创下了当时加密货币公司有史以来的最高融资额”。
Circle意气风发，在外界还在争论、探讨比特币和区块链概念的时刻，继续得到高盛等知名风投机构的青睐，并获取了监管机构的高度认可。
2015年8月，Circle获得高盛集团和IDG资本领投的7000万美元融资；9月，Circle又拿到了纽约金融服务局颁发的第一张数字货币许可证BitLicense，这意味着Circle可在纽约州持证提供数字货币服务。
之后，Circle慢慢走进更广泛人群的视野。
拿到牌照后，Circle便宣布旗下的比特币应用程序Circle Pay可以支持人们进行比特币买卖和转账交易，转账的过程中没有手续费，用户可以通过绑定Visa和万事达卡在Circle账户中充值美元。
到了2015年年底，Circle将Circle Pay打造成了一个社交软件，与现在的微信类似，而这也为Circle的第一次转型埋下了伏笔。
2016年是Circle高歌猛进的一年。
4月，Circle拿到了英国金融服务监管局颁发的电子支付牌照，这也是英国监管机构首次向经营加密货币和数字资产业务的公司颁发许可证，意味着英国甚至整个欧盟区域都为Circle敞开了大门；
6月，Circle完成关键的D轮融资。这次融资，募集了6000万美元，IDG领投，并且有多家中国公司参与，百度、光大、宜信、中金甲子等众多中国企业纷纷跟投。
有了中国企业的加码，随后Circle便将业务扩展到中国，成立了分公司Circle China。TechCrunch此前文章显示，这有可能是（百度为首的）中国企业试图与“腾讯和支付宝抗衡”所采取的措施。
到了2016年9月，苹果IOS 10的iMessage上支持用户用短信进行美元、比特币等转账操作，而其中涉及到比特币转账的服务正是Circle提供的。
据36Kr此前文章显示，2016年Circle共处理10亿美元以上的交易，全年用户数量增长率超过1000%。
这是Circle发展的第一阶段：以比特币交易业务为核心。至此，Circle基本和比特币交易划上等号，“就差成立一个正式的交易所了”。
2016年底，比特币分叉、扩容之争愈演愈烈，上限为2100万的比特币显然满足不了Circle越来越壮大的交易体量。“三年过去了，比特币的发展速度放缓了很多。”杰瑞米此前接受采访时曾这样表示。
看到了比特币作为支付工具的缺陷，Circle于2016年12月7日宣布“放弃比特币业务”，保留比特币及美元等法币的转账业务，但用户无法进行比特币买卖，想要进行比特币买入卖出等交易的用户会被“导至Coinbase”。
或许是看到中国当时的社交支付十分繁荣，杰瑞米再次提到“社交支付”，并表示“Circle会把业务重心转移到社交支付上”。
不过，Circle接下来的布局，却和“社交支付”口号相差千万里。Circle对加密货币交易所生意蠢蠢欲动。
“华尔街金融巨鳄”？
在区块链和加密货币领域上，“最赚钱的”莫过于交易所——Circle发展第二阶段的关键词。
2017年10月，Circle推出“Circle Trade”，提供加密货币场外交易。截止到2018年2月，Circle Trade每月处理价值20亿美元的交易。
“杰瑞米淡化了比特币（支付）在Circle业务中所扮演的角色，开始做更多关于赚钱的工作。”在与杰瑞米交流后，Coindesk这样总结道。
2018年2月底，路透社消息称，Circle花4亿美元收购了美国数字货币交易所Poloniex（后文简称P网）。这一消息在当时的市场上引起了轩然大波。而据星球日报此前文章显示，这一收购早在2017年就已完成。
据麻瓜派了解，在当时，大部分主流媒体对Circle这一举措非常看好。
《财富》杂志专门写了一篇Circle的特稿，文中指出，Circle已经获得超过1亿美元的融资，场外交易平台Circle Trade每月有着高达20亿美元的交易量，美国和英国的监管机构对其开放绿灯，IDG等主流资本也在持续加码，业务扩张到了中国市场，再加上收购P网后可以获得的客户，Circle可能会成为“华尔街金融巨鳄”。
市场、资本、监管、用户独宠Circle，天时地利人和，Circle全都拥有。
也有一部分人更关心Circle收购P网的影响。比如，P网是否能借助Circle的BitLicense成为了持牌数字货币交易所？Circle的法币通道提供给P网后，华尔街的正规军们多了一个光明正大投资数字货币的渠道？
专业人士的猜测中，隐隐透露出对P网本身的担忧。因为早期的P网饱受诟病，用户抱怨自己的存款不翼而飞、账户频繁被锁定、资金撤出困难等。甚至有twitter用户讽刺其为“国际黑手党”（international mafia）。
2018年7月，在拿到比特大陆1.1亿美元的投资2个月后，Circle联合比特大陆推出了锚定美元的稳定币USDC。
据公开数据显示，截止目前，以太坊网络上流通的ERC 20 USDC约有4亿7600万枚，已上线的交易所包括Coinbase、OKEx、Poloniex、Kucoin等。
除此之外，Circle的布局也延伸到与加密货币相关的方方面面。2018年10月，Circle收购股权众筹平台SeedInvest，建立Circle Reseach平台来提供加密货币行业消息和报告。
彼时的Circle俨然成为一个提供多样化加密货币业务的公司，其业务范围主要有6种：Circle Pay帮助客户免费转账；SeedInvest用于筹集资金；Circle Trade提供场外交易服务；Poloniex交易所提供不同的加密货币交易；USDC为Circle发行的稳定币。
从“美国版支付宝”到“未来的华尔街金融巨鳄”，Circle已然成为区块链创业领域最闪耀新星。但就在这扩展、转型的时刻，Circle发展遇到了问题。
裁员、违规、公司估值大跌
据麻瓜派统计，Circle的问题最早出现在其公司估值的变化。
2019年2月，cointelegraph日本站文章指出，在SharesPost的股票交易平台上，Circle公司估值为7.05亿美元。而2018年5月，Circle获得比特大陆1.1亿美元投资时的估值高达30亿美元，短短9个月内，Circle的估值跌去了3/4。
5月，在Coindesk的一篇文章中显示，Circle已裁员30人，约占员工总人数的10%，后来接连又走了3位高管。
与此同时，在收购P网后，Circle与监管间的关系也变得紧张起来。
2019年5月13日，P网宣布将在美国用户的页面中下架9种加密货币。因为根据美国法律，这些代币已接近证券的概念，但它们却并未在SEC被注册，有违规风险。
而作为Circle业务重心之一的P网，作为一个加密货币交易所，其利润来源便是项目方的上币费和用户交易产生的手续费，同时下限多种加密货币对P网来说无疑是个不小的打击。
或许是因为P网业务受挫的缘故，作为Circle CEO的杰瑞米开始越来越频繁的在公开场合表达对美国现存加密货币监管政策的不满。
今年5月20日，杰瑞米更新了4年都没更新过的博客，发了一篇名为《美国加密货币政策需要改革》的文章，文中语气激昂的呼吁国会制定加密货币相关法案：
我们正在向国会发起加密数字合法的诉求，我们正在向全球政策制定者发起加密数字合法的战斗（We are taking the fight for crypto to Congress！We are taking the crypto fight to policymakers globally）。
到了7月30日，被邀请参加美国参议院银行委员会召开主题为“审查数字货币和区块链的监管框架”听证会时，杰瑞米也多次提及美国对加密货币行业缺乏透明开放的监管措施。
不确定性和限制性监管环境的结果已经导致许多数字资产项目和公司在美国境外注册，并阻止美国个人和企业获得相关产品和技术；
美国不应该用100年前的法律来监管21世纪的技术；
监管机构应该制定专门的规则，而不是将加密活动纳入现有金融体系的监管中。
公司估值大跌、业务受挫、人才流失，不可否认，加密货币周期是其中一个因素，但作为曾经受到无数人追捧的明星项目，Circle需要寻找新方向。
砍掉支付、“逃离”美国
据DAppTotal.com数据显示，从8月6日到10月4日，短短两个月的时间，Circle在以太坊网络上4次增发USDC，数额总计约一亿三千万枚，而杰瑞米也曾表示会将更多精力放在USDC和“建立免费，开放和透明的全球支付网络”上。
Circle开启了第三阶段。Circle未来将围绕USDC业务再次转型，而这又具体可以分为三个方向：
第一，砍掉社交支付、发行研报等业务。
今年6月，Circle宣布将逐步取消对其社交支付应用程序Circle Pay的支持，最终在9月30日完全取消对这一业务的支持。Finance Magnates文章指出，开始砍掉最初的支付业务，“标志着Circle产品方向的显著转变”。
9月25日，Circle在其官网上发表文章指出将暂停Circle Research项目，Circle官方表示“虽然我们在内容提供方面取得了重大进展，但现在是时候评估我们的贡献和整体战略了”。
第二，转移P网业务运营主体，“流浪”百慕大。
杰瑞米曾表示，70％的P网用户来自美国以外的地区，而美国SEC方面很容易将加密货币定义为证券，因此P网上的很多加密货币面临无法过审的风险，只能将P网的业务主体转移至监管环境更为宽松的百慕大。
今年7月23日，Circle宣布P网将获得百慕大数字资产业务许可执照。
据公开资料显示，百慕大地区在2018年就通过了数字资产业务法案（DABA），为加密货币行业提供了一个全面的框架。Circle还对外宣称，它是第一家获得百慕大F级（全部）DABA许可的主要加密金融公司，这也允许Circle提供支付、托管、交易等其他使用数字资产的金融服务。
麻瓜派发现，市场给出的回应也很积极，大部分用户并不在意P网或Circle主体业务的转移，反而表示理解和支持.
第三，宣布重启Trollbox。
2019年6月18日，杰瑞米在twitter宣布重新启用P网曾经关闭的Trollbox服务。
据麻瓜派了解，Trollbox最早可以追溯到2016年，这是P网推出的加密货币社交平台，人们在上面可以进行实时聊天，交流行业内部消息和交易信息。
但P网于2017年6月份关停了Trollbox，理由是“减少对交易所如何处理用户资金的猜测”，因为Trollbox上的用户也会讨论关于P网的负面信息，例如冻结用户账户等。
这个单方面关停举动并不被用户接受，直到如今，依旧有网友指责P网，他们认为“P网有Trollbox的时候是很辉煌的，关闭Trollbox之后就开始一路下滑了”“有Trollbox的那些年是很有趣的”。
而今Circle决定重启Trollbox，一方面是由于此前有过做社交的经验，一方面也是为了通过建立社交来获客。
砍掉早期的社交支付业务，“弃车保帅”；转移旗下交易所主体至百慕大，及时抽身；重启Trollbox，则是更为长远的打算。如今的Circle已经不是“支付宝”“金融巨鳄”，而是在加密货币赛道上越走越远。
此外，值得注意的是，虽然杰瑞米频繁指责美国的加密货币监管环境不友好，但Circle却仍未放弃迎合美国监管。
今年4月份，之前被Circle收购的股权众筹平台SeedInvest获得美国金融业监管局（FINRA）授予的另类交易系统（ATS）许可证。而SeedInvest也是第一个获得FINRA批准经营二级交易市场的股权众筹平台。
这也意味着，即使有了“逃离”美国的打算，Circle仍不死心，希望通过股权众筹平台的合规化来帮助实现代币证券化，进而使得融资更方便。彼时Circle发言人也对此表示，“这是实现代币化证券愿景的重要一步”。
经历了一系列调整改革后，Circle的未来能行稳致远吗？
比特币支付是个“伪需求”？
今年5月份，The Block援引知情人士消息指出，Circle正寻求1.5亿美元的融资，目前融资进展如何，外界并不知晓。
但可以肯定的是，Circle未来之路依然充满挑战。
最直接的挑战依然是监管。如今，美国对加密货币和数字资产的监管已经有了一定的框架，而且更加细致、深入行业。Circle想在美国深入发展，必须学习Coinbase的做法，密切联系且服从监管。
否则，Tether就是前车之鉴——最近Tether不仅陷入了和美国纽约总检察长办公室的法律纠纷，还面临集体诉讼的危机，被要求赔偿投资者1.4万亿美元。
其次，转型之后，Circle的发展重心将放到USDC上，但这样就必须面临与USDT等其他稳定币竞争的问题。
截至目前，以太坊网络上的ERC20 USDC共计约4亿7600万枚。据Blockchain.com在2019年2月份发布的稳定币报告显示，稳定币市场中USDT占了2/3（约67%）的份额，USDC虽仅次于USDT，先所占份额却只有约9%。如何突围，占据更多市场份额，是USDC的挑战。
再次，即使Circle把业务主体移去了监管环境更为宽松、透明的百慕大，也并不意味着“绝对安全”。
Facebook为了躲避美国严格的监管环境，将其数字货币项目Libra的运营主体设在瑞士。但上个月，瑞士却突然“变脸”，表示将对Libra采取“严格的监管措施”。
出于同样目的把业务主体转移到百慕大的Circle，是否也会遭到百慕大监管机构的“背叛”？这些问题值得Circle认真思考。
从Circle的历程，麻瓜派得出两个结论：一是加密货币创业最让人趋之若鹜的依然是交易所生意；二是加密货币支付并不好做。
当初获得高盛、百度投资时，Circle的业务方向是比特币支付；比特币支付遇到问题后，Circle提出了“社交支付”，如今社交支付Circle Pay业务已经被砍掉。
加密货币支付不好做。一方面，比特币支付市场很小。比特币本身最大的价值在于投资和保值，大部分人不会花比特币来购买日用品；另一方面，电子支付行业已基本成熟。例如，支付宝也接入了区块链技术，在东南亚市场开发了9个电子钱包。
如今，暂时接下“沟通现实与虚拟世界”任务的是稳定币，Circle的未来将走向何方，我们也会继续关注。 查看全部
但Circle的发展之路并非一帆风顺。
10月3日、4日，Circle在两天内向以太坊网络连续增发约5000万枚锚定美元的稳定币USDC，而算上之前的数目，Circle在两个月内增发了近1亿3000万枚USDC，折合人民币价值近10亿元。
除了频繁增发USDC，今年以来，Circle将部分业务的运营地转移至百慕大，以及关停了旗下的Circle Pay和Circle Research服务。原本要做“支付业务”“现实虚拟世界桥梁”的Circle，如今布局交易所、更偏向加密货币交易产业链。
从支付到交易所，转型后的Circle，能否继续获得监管、资本和用户的宠爱？
“美国版支付宝”
曾经的Circle，有着“美国版支付宝”的美称。
2013年，杰瑞米·阿莱尔（Jeremy Allaire）创立了Circle，总部设在波士顿，最初定位于“消费金融公司”，旨在建立一个比特币支付和转账平台。
“当用户需要转移资金时，只需短期买进比特币，就能将关联账户中的美元或英镑等资金转移到其他账户了。”有业内人士这样描述其业务。
举个简单的例子，之前国际转账需要等待银行、SWIFT3-5个工作日的确认，但使用Circle，可以实现“现金——比特币——现金”，快速转账。
据麻瓜派了解，在创办Circle前，杰瑞米也曾创办过一个在线视频平台Brightcove，并成功上市纳斯达克。因此，出于对杰瑞米的信任，Brightcove的投资人们决定继续支持杰瑞米，给了他900万美元的A轮融资。
而这笔融资，“创下了当时加密货币公司有史以来的最高融资额”。
Circle意气风发，在外界还在争论、探讨比特币和区块链概念的时刻，继续得到高盛等知名风投机构的青睐，并获取了监管机构的高度认可。
2015年8月，Circle获得高盛集团和IDG资本领投的7000万美元融资；9月，Circle又拿到了纽约金融服务局颁发的第一张数字货币许可证BitLicense，这意味着Circle可在纽约州持证提供数字货币服务。
之后，Circle慢慢走进更广泛人群的视野。
拿到牌照后，Circle便宣布旗下的比特币应用程序Circle Pay可以支持人们进行比特币买卖和转账交易，转账的过程中没有手续费，用户可以通过绑定Visa和万事达卡在Circle账户中充值美元。
到了2015年年底，Circle将Circle Pay打造成了一个社交软件，与现在的微信类似，而这也为Circle的第一次转型埋下了伏笔。
2016年是Circle高歌猛进的一年。
4月，Circle拿到了英国金融服务监管局颁发的电子支付牌照，这也是英国监管机构首次向经营加密货币和数字资产业务的公司颁发许可证，意味着英国甚至整个欧盟区域都为Circle敞开了大门；
6月，Circle完成关键的D轮融资。这次融资，募集了6000万美元，IDG领投，并且有多家中国公司参与，百度、光大、宜信、中金甲子等众多中国企业纷纷跟投。
有了中国企业的加码，随后Circle便将业务扩展到中国，成立了分公司Circle China。TechCrunch此前文章显示，这有可能是（百度为首的）中国企业试图与“腾讯和支付宝抗衡”所采取的措施。
到了2016年9月，苹果IOS 10的iMessage上支持用户用短信进行美元、比特币等转账操作，而其中涉及到比特币转账的服务正是Circle提供的。
据36Kr此前文章显示，2016年Circle共处理10亿美元以上的交易，全年用户数量增长率超过1000%。
这是Circle发展的第一阶段：以比特币交易业务为核心。至此，Circle基本和比特币交易划上等号，“就差成立一个正式的交易所了”。
2016年底，比特币分叉、扩容之争愈演愈烈，上限为2100万的比特币显然满足不了Circle越来越壮大的交易体量。“三年过去了，比特币的发展速度放缓了很多。”杰瑞米此前接受采访时曾这样表示。
看到了比特币作为支付工具的缺陷，Circle于2016年12月7日宣布“放弃比特币业务”，保留比特币及美元等法币的转账业务，但用户无法进行比特币买卖，想要进行比特币买入卖出等交易的用户会被“导至Coinbase”。
或许是看到中国当时的社交支付十分繁荣，杰瑞米再次提到“社交支付”，并表示“Circle会把业务重心转移到社交支付上”。
不过，Circle接下来的布局，却和“社交支付”口号相差千万里。Circle对加密货币交易所生意蠢蠢欲动。
“华尔街金融巨鳄”？
在区块链和加密货币领域上，“最赚钱的”莫过于交易所——Circle发展第二阶段的关键词。
2017年10月，Circle推出“Circle Trade”，提供加密货币场外交易。截止到2018年2月，Circle Trade每月处理价值20亿美元的交易。
“杰瑞米淡化了比特币（支付）在Circle业务中所扮演的角色，开始做更多关于赚钱的工作。”在与杰瑞米交流后，Coindesk这样总结道。
2018年2月底，路透社消息称，Circle花4亿美元收购了美国数字货币交易所Poloniex（后文简称P网）。这一消息在当时的市场上引起了轩然大波。而据星球日报此前文章显示，这一收购早在2017年就已完成。
据麻瓜派了解，在当时，大部分主流媒体对Circle这一举措非常看好。
《财富》杂志专门写了一篇Circle的特稿，文中指出，Circle已经获得超过1亿美元的融资，场外交易平台Circle Trade每月有着高达20亿美元的交易量，美国和英国的监管机构对其开放绿灯，IDG等主流资本也在持续加码，业务扩张到了中国市场，再加上收购P网后可以获得的客户，Circle可能会成为“华尔街金融巨鳄”。
市场、资本、监管、用户独宠Circle，天时地利人和，Circle全都拥有。
也有一部分人更关心Circle收购P网的影响。比如，P网是否能借助Circle的BitLicense成为了持牌数字货币交易所？Circle的法币通道提供给P网后，华尔街的正规军们多了一个光明正大投资数字货币的渠道？
专业人士的猜测中，隐隐透露出对P网本身的担忧。因为早期的P网饱受诟病，用户抱怨自己的存款不翼而飞、账户频繁被锁定、资金撤出困难等。甚至有twitter用户讽刺其为“国际黑手党”（international mafia）。
2018年7月，在拿到比特大陆1.1亿美元的投资2个月后，Circle联合比特大陆推出了锚定美元的稳定币USDC。
据公开数据显示，截止目前，以太坊网络上流通的ERC 20 USDC约有4亿7600万枚，已上线的交易所包括Coinbase、OKEx、Poloniex、Kucoin等。
除此之外，Circle的布局也延伸到与加密货币相关的方方面面。2018年10月，Circle收购股权众筹平台SeedInvest，建立Circle Reseach平台来提供加密货币行业消息和报告。
彼时的Circle俨然成为一个提供多样化加密货币业务的公司，其业务范围主要有6种：Circle Pay帮助客户免费转账；SeedInvest用于筹集资金；Circle Trade提供场外交易服务；Poloniex交易所提供不同的加密货币交易；USDC为Circle发行的稳定币。
从“美国版支付宝”到“未来的华尔街金融巨鳄”，Circle已然成为区块链创业领域最闪耀新星。但就在这扩展、转型的时刻，Circle发展遇到了问题。
裁员、违规、公司估值大跌
据麻瓜派统计，Circle的问题最早出现在其公司估值的变化。
2019年2月，cointelegraph日本站文章指出，在SharesPost的股票交易平台上，Circle公司估值为7.05亿美元。而2018年5月，Circle获得比特大陆1.1亿美元投资时的估值高达30亿美元，短短9个月内，Circle的估值跌去了3/4。
5月，在Coindesk的一篇文章中显示，Circle已裁员30人，约占员工总人数的10%，后来接连又走了3位高管。
与此同时，在收购P网后，Circle与监管间的关系也变得紧张起来。
2019年5月13日，P网宣布将在美国用户的页面中下架9种加密货币。因为根据美国法律，这些代币已接近证券的概念，但它们却并未在SEC被注册，有违规风险。
而作为Circle业务重心之一的P网，作为一个加密货币交易所，其利润来源便是项目方的上币费和用户交易产生的手续费，同时下限多种加密货币对P网来说无疑是个不小的打击。
或许是因为P网业务受挫的缘故，作为Circle CEO的杰瑞米开始越来越频繁的在公开场合表达对美国现存加密货币监管政策的不满。
今年5月20日，杰瑞米更新了4年都没更新过的博客，发了一篇名为《美国加密货币政策需要改革》的文章，文中语气激昂的呼吁国会制定加密货币相关法案：
我们正在向国会发起加密数字合法的诉求，我们正在向全球政策制定者发起加密数字合法的战斗（We are taking the fight for crypto to Congress！We are taking the crypto fight to policymakers globally）。
到了7月30日，被邀请参加美国参议院银行委员会召开主题为“审查数字货币和区块链的监管框架”听证会时，杰瑞米也多次提及美国对加密货币行业缺乏透明开放的监管措施。
不确定性和限制性监管环境的结果已经导致许多数字资产项目和公司在美国境外注册，并阻止美国个人和企业获得相关产品和技术；
美国不应该用100年前的法律来监管21世纪的技术；
监管机构应该制定专门的规则，而不是将加密活动纳入现有金融体系的监管中。
公司估值大跌、业务受挫、人才流失，不可否认，加密货币周期是其中一个因素，但作为曾经受到无数人追捧的明星项目，Circle需要寻找新方向。
砍掉支付、“逃离”美国
据DAppTotal.com数据显示，从8月6日到10月4日，短短两个月的时间，Circle在以太坊网络上4次增发USDC，数额总计约一亿三千万枚，而杰瑞米也曾表示会将更多精力放在USDC和“建立免费，开放和透明的全球支付网络”上。
Circle开启了第三阶段。Circle未来将围绕USDC业务再次转型，而这又具体可以分为三个方向：
第一，砍掉社交支付、发行研报等业务。
今年6月，Circle宣布将逐步取消对其社交支付应用程序Circle Pay的支持，最终在9月30日完全取消对这一业务的支持。Finance Magnates文章指出，开始砍掉最初的支付业务，“标志着Circle产品方向的显著转变”。
9月25日，Circle在其官网上发表文章指出将暂停Circle Research项目，Circle官方表示“虽然我们在内容提供方面取得了重大进展，但现在是时候评估我们的贡献和整体战略了”。
第二，转移P网业务运营主体，“流浪”百慕大。
杰瑞米曾表示，70％的P网用户来自美国以外的地区，而美国SEC方面很容易将加密货币定义为证券，因此P网上的很多加密货币面临无法过审的风险，只能将P网的业务主体转移至监管环境更为宽松的百慕大。
今年7月23日，Circle宣布P网将获得百慕大数字资产业务许可执照。
据公开资料显示，百慕大地区在2018年就通过了数字资产业务法案（DABA），为加密货币行业提供了一个全面的框架。Circle还对外宣称，它是第一家获得百慕大F级（全部）DABA许可的主要加密金融公司，这也允许Circle提供支付、托管、交易等其他使用数字资产的金融服务。
麻瓜派发现，市场给出的回应也很积极，大部分用户并不在意P网或Circle主体业务的转移，反而表示理解和支持.
第三，宣布重启Trollbox。
2019年6月18日，杰瑞米在twitter宣布重新启用P网曾经关闭的Trollbox服务。
据麻瓜派了解，Trollbox最早可以追溯到2016年，这是P网推出的加密货币社交平台，人们在上面可以进行实时聊天，交流行业内部消息和交易信息。
但P网于2017年6月份关停了Trollbox，理由是“减少对交易所如何处理用户资金的猜测”，因为Trollbox上的用户也会讨论关于P网的负面信息，例如冻结用户账户等。
这个单方面关停举动并不被用户接受，直到如今，依旧有网友指责P网，他们认为“P网有Trollbox的时候是很辉煌的，关闭Trollbox之后就开始一路下滑了”“有Trollbox的那些年是很有趣的”。
而今Circle决定重启Trollbox，一方面是由于此前有过做社交的经验，一方面也是为了通过建立社交来获客。
砍掉早期的社交支付业务，“弃车保帅”；转移旗下交易所主体至百慕大，及时抽身；重启Trollbox，则是更为长远的打算。如今的Circle已经不是“支付宝”“金融巨鳄”，而是在加密货币赛道上越走越远。
此外，值得注意的是，虽然杰瑞米频繁指责美国的加密货币监管环境不友好，但Circle却仍未放弃迎合美国监管。
今年4月份，之前被Circle收购的股权众筹平台SeedInvest获得美国金融业监管局（FINRA）授予的另类交易系统（ATS）许可证。而SeedInvest也是第一个获得FINRA批准经营二级交易市场的股权众筹平台。
这也意味着，即使有了“逃离”美国的打算，Circle仍不死心，希望通过股权众筹平台的合规化来帮助实现代币证券化，进而使得融资更方便。彼时Circle发言人也对此表示，“这是实现代币化证券愿景的重要一步”。
经历了一系列调整改革后，Circle的未来能行稳致远吗？
比特币支付是个“伪需求”？
今年5月份，The Block援引知情人士消息指出，Circle正寻求1.5亿美元的融资，目前融资进展如何，外界并不知晓。
但可以肯定的是，Circle未来之路依然充满挑战。
最直接的挑战依然是监管。如今，美国对加密货币和数字资产的监管已经有了一定的框架，而且更加细致、深入行业。Circle想在美国深入发展，必须学习Coinbase的做法，密切联系且服从监管。
否则，Tether就是前车之鉴——最近Tether不仅陷入了和美国纽约总检察长办公室的法律纠纷，还面临集体诉讼的危机，被要求赔偿投资者1.4万亿美元。
其次，转型之后，Circle的发展重心将放到USDC上，但这样就必须面临与USDT等其他稳定币竞争的问题。
截至目前，以太坊网络上的ERC20 USDC共计约4亿7600万枚。据Blockchain.com在2019年2月份发布的稳定币报告显示，稳定币市场中USDT占了2/3（约67%）的份额，USDC虽仅次于USDT，先所占份额却只有约9%。如何突围，占据更多市场份额，是USDC的挑战。
再次，即使Circle把业务主体移去了监管环境更为宽松、透明的百慕大，也并不意味着“绝对安全”。
Facebook为了躲避美国严格的监管环境，将其数字货币项目Libra的运营主体设在瑞士。但上个月，瑞士却突然“变脸”，表示将对Libra采取“严格的监管措施”。
出于同样目的把业务主体转移到百慕大的Circle，是否也会遭到百慕大监管机构的“背叛”？这些问题值得Circle认真思考。
从Circle的历程，麻瓜派得出两个结论：一是加密货币创业最让人趋之若鹜的依然是交易所生意；二是加密货币支付并不好做。
当初获得高盛、百度投资时，Circle的业务方向是比特币支付；比特币支付遇到问题后，Circle提出了“社交支付”，如今社交支付Circle Pay业务已经被砍掉。
加密货币支付不好做。一方面，比特币支付市场很小。比特币本身最大的价值在于投资和保值，大部分人不会花比特币来购买日用品；另一方面，电子支付行业已基本成熟。例如，支付宝也接入了区块链技术，在东南亚市场开发了9个电子钱包。
如今，暂时接下“沟通现实与虚拟世界”任务的是稳定币，Circle的未来将走向何方，我们也会继续关注。 查看全部
成立6年的Circle，是当之无愧的明星区块链项目——号称“美国版支付宝”，获得高盛、百度、比特大陆青睐，已完成5轮融资，总融资数超过2.5亿，高峰时期估值30亿美元。
但Circle的发展之路并非一帆风顺。
10月3日、4日，Circle在两天内向以太坊网络连续增发约5000万枚锚定美元的稳定币USDC，而算上之前的数目，Circle在两个月内增发了近1亿3000万枚USDC，折合人民币价值近10亿元。
除了频繁增发USDC，今年以来，Circle将部分业务的运营地转移至百慕大，以及关停了旗下的Circle Pay和Circle Research服务。原本要做“支付业务”“现实虚拟世界桥梁”的Circle，如今布局交易所、更偏向加密货币交易产业链。
从支付到交易所，转型后的Circle，能否继续获得监管、资本和用户的宠爱？
“美国版支付宝”
曾经的Circle，有着“美国版支付宝”的美称。
2013年，杰瑞米·阿莱尔（Jeremy Allaire）创立了Circle，总部设在波士顿，最初定位于“消费金融公司”，旨在建立一个比特币支付和转账平台。
“当用户需要转移资金时，只需短期买进比特币，就能将关联账户中的美元或英镑等资金转移到其他账户了。”有业内人士这样描述其业务。
举个简单的例子，之前国际转账需要等待银行、SWIFT3-5个工作日的确认，但使用Circle，可以实现“现金——比特币——现金”，快速转账。
据麻瓜派了解，在创办Circle前，杰瑞米也曾创办过一个在线视频平台Brightcove，并成功上市纳斯达克。因此，出于对杰瑞米的信任，Brightcove的投资人们决定继续支持杰瑞米，给了他900万美元的A轮融资。
而这笔融资，“创下了当时加密货币公司有史以来的最高融资额”。
Circle意气风发，在外界还在争论、探讨比特币和区块链概念的时刻，继续得到高盛等知名风投机构的青睐，并获取了监管机构的高度认可。
2015年8月，Circle获得高盛集团和IDG资本领投的7000万美元融资；9月，Circle又拿到了纽约金融服务局颁发的第一张数字货币许可证BitLicense，这意味着Circle可在纽约州持证提供数字货币服务。
之后，Circle慢慢走进更广泛人群的视野。
拿到牌照后，Circle便宣布旗下的比特币应用程序Circle Pay可以支持人们进行比特币买卖和转账交易，转账的过程中没有手续费，用户可以通过绑定Visa和万事达卡在Circle账户中充值美元。
到了2015年年底，Circle将Circle Pay打造成了一个社交软件，与现在的微信类似，而这也为Circle的第一次转型埋下了伏笔。
2016年是Circle高歌猛进的一年。
4月，Circle拿到了英国金融服务监管局颁发的电子支付牌照，这也是英国监管机构首次向经营加密货币和数字资产业务的公司颁发许可证，意味着英国甚至整个欧盟区域都为Circle敞开了大门；
6月，Circle完成关键的D轮融资。这次融资，募集了6000万美元，IDG领投，并且有多家中国公司参与，百度、光大、宜信、中金甲子等众多中国企业纷纷跟投。
有了中国企业的加码，随后Circle便将业务扩展到中国，成立了分公司Circle China。TechCrunch此前文章显示，这有可能是（百度为首的）中国企业试图与“腾讯和支付宝抗衡”所采取的措施。
到了2016年9月，苹果IOS 10的iMessage上支持用户用短信进行美元、比特币等转账操作，而其中涉及到比特币转账的服务正是Circle提供的。
据36Kr此前文章显示，2016年Circle共处理10亿美元以上的交易，全年用户数量增长率超过1000%。
这是Circle发展的第一阶段：以比特币交易业务为核心。至此，Circle基本和比特币交易划上等号，“就差成立一个正式的交易所了”。
2016年底，比特币分叉、扩容之争愈演愈烈，上限为2100万的比特币显然满足不了Circle越来越壮大的交易体量。“三年过去了，比特币的发展速度放缓了很多。”杰瑞米此前接受采访时曾这样表示。
看到了比特币作为支付工具的缺陷，Circle于2016年12月7日宣布“放弃比特币业务”，保留比特币及美元等法币的转账业务，但用户无法进行比特币买卖，想要进行比特币买入卖出等交易的用户会被“导至Coinbase”。
或许是看到中国当时的社交支付十分繁荣，杰瑞米再次提到“社交支付”，并表示“Circle会把业务重心转移到社交支付上”。
不过，Circle接下来的布局，却和“社交支付”口号相差千万里。Circle对加密货币交易所生意蠢蠢欲动。
“华尔街金融巨鳄”？
在区块链和加密货币领域上，“最赚钱的”莫过于交易所——Circle发展第二阶段的关键词。
2017年10月，Circle推出“Circle Trade”，提供加密货币场外交易。截止到2018年2月，Circle Trade每月处理价值20亿美元的交易。
“杰瑞米淡化了比特币（支付）在Circle业务中所扮演的角色，开始做更多关于赚钱的工作。”在与杰瑞米交流后，Coindesk这样总结道。
2018年2月底，路透社消息称，Circle花4亿美元收购了美国数字货币交易所Poloniex（后文简称P网）。这一消息在当时的市场上引起了轩然大波。而据星球日报此前文章显示，这一收购早在2017年就已完成。
据麻瓜派了解，在当时，大部分主流媒体对Circle这一举措非常看好。
《财富》杂志专门写了一篇Circle的特稿，文中指出，Circle已经获得超过1亿美元的融资，场外交易平台Circle Trade每月有着高达20亿美元的交易量，美国和英国的监管机构对其开放绿灯，IDG等主流资本也在持续加码，业务扩张到了中国市场，再加上收购P网后可以获得的客户，Circle可能会成为“华尔街金融巨鳄”。
市场、资本、监管、用户独宠Circle，天时地利人和，Circle全都拥有。
也有一部分人更关心Circle收购P网的影响。比如，P网是否能借助Circle的BitLicense成为了持牌数字货币交易所？Circle的法币通道提供给P网后，华尔街的正规军们多了一个光明正大投资数字货币的渠道？
专业人士的猜测中，隐隐透露出对P网本身的担忧。因为早期的P网饱受诟病，用户抱怨自己的存款不翼而飞、账户频繁被锁定、资金撤出困难等。甚至有twitter用户讽刺其为“国际黑手党”（international mafia）。
2018年7月，在拿到比特大陆1.1亿美元的投资2个月后，Circle联合比特大陆推出了锚定美元的稳定币USDC。
据公开数据显示，截止目前，以太坊网络上流通的ERC 20 USDC约有4亿7600万枚，已上线的交易所包括Coinbase、OKEx、Poloniex、Kucoin等。
除此之外，Circle的布局也延伸到与加密货币相关的方方面面。2018年10月，Circle收购股权众筹平台SeedInvest，建立Circle Reseach平台来提供加密货币行业消息和报告。
彼时的Circle俨然成为一个提供多样化加密货币业务的公司，其业务范围主要有6种：Circle Pay帮助客户免费转账；SeedInvest用于筹集资金；Circle Trade提供场外交易服务；Poloniex交易所提供不同的加密货币交易；USDC为Circle发行的稳定币。
从“美国版支付宝”到“未来的华尔街金融巨鳄”，Circle已然成为区块链创业领域最闪耀新星。但就在这扩展、转型的时刻，Circle发展遇到了问题。
裁员、违规、公司估值大跌
据麻瓜派统计，Circle的问题最早出现在其公司估值的变化。
2019年2月，cointelegraph日本站文章指出，在SharesPost的股票交易平台上，Circle公司估值为7.05亿美元。而2018年5月，Circle获得比特大陆1.1亿美元投资时的估值高达30亿美元，短短9个月内，Circle的估值跌去了3/4。
5月，在Coindesk的一篇文章中显示，Circle已裁员30人，约占员工总人数的10%，后来接连又走了3位高管。
与此同时，在收购P网后，Circle与监管间的关系也变得紧张起来。
2019年5月13日，P网宣布将在美国用户的页面中下架9种加密货币。因为根据美国法律，这些代币已接近证券的概念，但它们却并未在SEC被注册，有违规风险。
而作为Circle业务重心之一的P网，作为一个加密货币交易所，其利润来源便是项目方的上币费和用户交易产生的手续费，同时下限多种加密货币对P网来说无疑是个不小的打击。
或许是因为P网业务受挫的缘故，作为Circle CEO的杰瑞米开始越来越频繁的在公开场合表达对美国现存加密货币监管政策的不满。
今年5月20日，杰瑞米更新了4年都没更新过的博客，发了一篇名为《美国加密货币政策需要改革》的文章，文中语气激昂的呼吁国会制定加密货币相关法案：
我们正在向国会发起加密数字合法的诉求，我们正在向全球政策制定者发起加密数字合法的战斗（We are taking the fight for crypto to Congress！We are taking the crypto fight to policymakers globally）。
到了7月30日，被邀请参加美国参议院银行委员会召开主题为“审查数字货币和区块链的监管框架”听证会时，杰瑞米也多次提及美国对加密货币行业缺乏透明开放的监管措施。
不确定性和限制性监管环境的结果已经导致许多数字资产项目和公司在美国境外注册，并阻止美国个人和企业获得相关产品和技术；
美国不应该用100年前的法律来监管21世纪的技术；
监管机构应该制定专门的规则，而不是将加密活动纳入现有金融体系的监管中。
公司估值大跌、业务受挫、人才流失，不可否认，加密货币周期是其中一个因素，但作为曾经受到无数人追捧的明星项目，Circle需要寻找新方向。
砍掉支付、“逃离”美国
据DAppTotal.com数据显示，从8月6日到10月4日，短短两个月的时间，Circle在以太坊网络上4次增发USDC，数额总计约一亿三千万枚，而杰瑞米也曾表示会将更多精力放在USDC和“建立免费，开放和透明的全球支付网络”上。
Circle开启了第三阶段。Circle未来将围绕USDC业务再次转型，而这又具体可以分为三个方向：
第一，砍掉社交支付、发行研报等业务。
今年6月，Circle宣布将逐步取消对其社交支付应用程序Circle Pay的支持，最终在9月30日完全取消对这一业务的支持。Finance Magnates文章指出，开始砍掉最初的支付业务，“标志着Circle产品方向的显著转变”。
9月25日，Circle在其官网上发表文章指出将暂停Circle Research项目，Circle官方表示“虽然我们在内容提供方面取得了重大进展，但现在是时候评估我们的贡献和整体战略了”。
第二，转移P网业务运营主体，“流浪”百慕大。
杰瑞米曾表示，70％的P网用户来自美国以外的地区，而美国SEC方面很容易将加密货币定义为证券，因此P网上的很多加密货币面临无法过审的风险，只能将P网的业务主体转移至监管环境更为宽松的百慕大。
今年7月23日，Circle宣布P网将获得百慕大数字资产业务许可执照。
据公开资料显示，百慕大地区在2018年就通过了数字资产业务法案（DABA），为加密货币行业提供了一个全面的框架。Circle还对外宣称，它是第一家获得百慕大F级（全部）DABA许可的主要加密金融公司，这也允许Circle提供支付、托管、交易等其他使用数字资产的金融服务。
麻瓜派发现，市场给出的回应也很积极，大部分用户并不在意P网或Circle主体业务的转移，反而表示理解和支持.
第三，宣布重启Trollbox。
2019年6月18日，杰瑞米在twitter宣布重新启用P网曾经关闭的Trollbox服务。
据麻瓜派了解，Trollbox最早可以追溯到2016年，这是P网推出的加密货币社交平台，人们在上面可以进行实时聊天，交流行业内部消息和交易信息。
但P网于2017年6月份关停了Trollbox，理由是“减少对交易所如何处理用户资金的猜测”，因为Trollbox上的用户也会讨论关于P网的负面信息，例如冻结用户账户等。
这个单方面关停举动并不被用户接受，直到如今，依旧有网友指责P网，他们认为“P网有Trollbox的时候是很辉煌的，关闭Trollbox之后就开始一路下滑了”“有Trollbox的那些年是很有趣的”。
而今Circle决定重启Trollbox，一方面是由于此前有过做社交的经验，一方面也是为了通过建立社交来获客。
砍掉早期的社交支付业务，“弃车保帅”；转移旗下交易所主体至百慕大，及时抽身；重启Trollbox，则是更为长远的打算。如今的Circle已经不是“支付宝”“金融巨鳄”，而是在加密货币赛道上越走越远。
此外，值得注意的是，虽然杰瑞米频繁指责美国的加密货币监管环境不友好，但Circle却仍未放弃迎合美国监管。
今年4月份，之前被Circle收购的股权众筹平台SeedInvest获得美国金融业监管局（FINRA）授予的另类交易系统（ATS）许可证。而SeedInvest也是第一个获得FINRA批准经营二级交易市场的股权众筹平台。
这也意味着，即使有了“逃离”美国的打算，Circle仍不死心，希望通过股权众筹平台的合规化来帮助实现代币证券化，进而使得融资更方便。彼时Circle发言人也对此表示，“这是实现代币化证券愿景的重要一步”。
经历了一系列调整改革后，Circle的未来能行稳致远吗？
比特币支付是个“伪需求”？
今年5月份，The Block援引知情人士消息指出，Circle正寻求1.5亿美元的融资，目前融资进展如何，外界并不知晓。
但可以肯定的是，Circle未来之路依然充满挑战。
最直接的挑战依然是监管。如今，美国对加密货币和数字资产的监管已经有了一定的框架，而且更加细致、深入行业。Circle想在美国深入发展，必须学习Coinbase的做法，密切联系且服从监管。
否则，Tether就是前车之鉴——最近Tether不仅陷入了和美国纽约总检察长办公室的法律纠纷，还面临集体诉讼的危机，被要求赔偿投资者1.4万亿美元。
其次，转型之后，Circle的发展重心将放到USDC上，但这样就必须面临与USDT等其他稳定币竞争的问题。
截至目前，以太坊网络上的ERC20 USDC共计约4亿7600万枚。据Blockchain.com在2019年2月份发布的稳定币报告显示，稳定币市场中USDT占了2/3（约67%）的份额，USDC虽仅次于USDT，先所占份额却只有约9%。如何突围，占据更多市场份额，是USDC的挑战。
再次，即使Circle把业务主体移去了监管环境更为宽松、透明的百慕大，也并不意味着“绝对安全”。
Facebook为了躲避美国严格的监管环境，将其数字货币项目Libra的运营主体设在瑞士。但上个月，瑞士却突然“变脸”，表示将对Libra采取“严格的监管措施”。
出于同样目的把业务主体转移到百慕大的Circle，是否也会遭到百慕大监管机构的“背叛”？这些问题值得Circle认真思考。
从Circle的历程，麻瓜派得出两个结论：一是加密货币创业最让人趋之若鹜的依然是交易所生意；二是加密货币支付并不好做。
当初获得高盛、百度投资时，Circle的业务方向是比特币支付；比特币支付遇到问题后，Circle提出了“社交支付”，如今社交支付Circle Pay业务已经被砍掉。
加密货币支付不好做。一方面，比特币支付市场很小。比特币本身最大的价值在于投资和保值，大部分人不会花比特币来购买日用品；另一方面，电子支付行业已基本成熟。例如，支付宝也接入了区块链技术，在东南亚市场开发了9个电子钱包。
如今，暂时接下“沟通现实与虚拟世界”任务的是稳定币，Circle的未来将走向何方，我们也会继续关注。
Poloniex疯狂清退代币：下一个被炒的是谁？
公司 • gongxiang 发表了文章 • 2019-05-24 10:49
Circle（有“美国版支付宝”之称的支付金融公司）2018年2月收购了美国最大的密码交易所之一Poloniex（俗称P网），自那以来，该交易所已采取“黑色星期五”的方式将一些项目退市。
事实上，几乎每过一个月，“前任”的名单就会越来越长。
最近的P网退市大屠杀(尽管只针对美国客户)的受害者在上周被大幅削减，包括Augur (REP)、Decred (DCR)和Lisk (LSK)。其它6个项目（ARDR、BCN、GAME、GAS、NXT、OMNI）也被投票淘汰。
（5月17日，P网发公告称将于5月30日停止为美国用户提供以上9种代币）
这些退市是在美国证交会发表声明后做出的，Circle表示，该声明“……对哪些加密资产可能被视为有价证券持有极其广泛的看法。”
在被Circle收购之前，Poloniex在业内享有“狂野西部”(Wild West)密码交易所的美誉，这是该公司积极扩张计划的结果，当时Poloniex列出了数十枚加密货币。
但据《纽约时报》的Nathaniel Popper称，美国证交会非正式地告诉Circle，只要Circle在收购后将该公司转型为一家受监管的交易所，监管机构就不会对Poloniex之前的行为采取任何强制措施。
Circle联合创始人兼首席执行官杰里米·阿莱尔(Jeremy Allaire)去年7月做客劳拉·申(Laura Shin)的Unchained播客，他不愿谈及传闻中的与SEC的非正式对话。他表示，“对我们来说，重要的是我们一直与监管机构保持积极、建设性的接触”，“我们将与他们(监管机构)充分合作”。
Circle后来公布了他们的资产框架，以确定他们将在所有交易所上市的项目，包括Poloniex。同样的框架也指导着他们的退市决定。
当被问及Circle 的资产框架时，Allaire解释说，“上市和退市以及整个框架也是我们的优先事项，我们将在这方面做很多工作。”
Poloniex的退市政策指出，它们剥离资产是为了确保该交易所符合它们的高标准，而这些退市显然对加密货币的持有者产生了负面影响。
例如，Poloniex公司在5月16日宣布了美国客户的代表会议，从那以后，REP的价格就下降了15%。
其他被退市的加密货币也有类似表现，而Poloniex去年一直在退市一批加密货币。
例如，Gnosis (GNO)在2018年10月3日被摘牌，此后一直处于下跌趋势(尽管很明显，当时这一趋势正处于全盛时期)。
通过分析Circle的资产框架，我们可以尝试预测下一个可能出现在刽子手暗杀名单上的加密货币。
应该指出的是，这些标准大多需要主观分析——框架相当模糊，Circle/Poloniex可能会发现，任何数字资产都落在某种程度的适用性上。
该框架将分析分为五个方面:
基本原则：确保项目“符合加密货币社区的核心原则”。
技术：确保基础技术是可靠的。
人员：确保项目成员是合格的、有经验的和强大的。他们同时关注信息披露的透明度和合作关系，这是件好事。
商业模式:这是另一个主观的衡量标准，看看是否有适合这个项目的市场。
市场动态:这似乎构成了大部分分析。Circle关注市场兴趣、交易量、交易对以及其他可用于衡量市场兴趣的交易所上市公司。
除了这个框架之外，公司可能还会做出一些业务决策，以控制未来的退市。交易所里的每一枚加密货币都需要维护。如果这些资产没有通过交易费用为公司赚钱，那么放弃它们是有道理的。
那么接下来可能会是哪些资产呢?
通过交叉参照资产框架和Poloniex仍在上市的代币，我们确定了四个未来可能面临退市风险的项目:
1.Vertcoin (VTC):该项目在过去24小时内，Poloniex的交易量为1.2万美元。尽管该项目从2014年开始运营，但市场(及其开发商)似乎真的失去了兴趣。
2.Primecoin (XPM): XPM唯一上市的其他交易所是CoinEgg、BX Thailand和Bittylicious——确切地说，这些交易所并不以致力于与监管机构合作而闻名。过去24小时，XPM在Poloniex上的交易量也达到了糟糕的7000万美元。
3.泡沫(FOAM):这是一个热门话题，因为在Circle被收购后，该公司于2018年12月在Poloniex上市，并发表了一篇博客文章，支持泡沫确实通过了他们的资产框架。也就是说，这些代币每天的交易量为1.3万美元。由于Poloniex的收费结构，这意味着他们每天从交易费用中获利30美元，才能让这枚加密货币上市……这值得维护吗？关于该项目的公开信息也非常少，这使得人们很难相信，如果该项目达到了足够高的公开披露标准，可以继续留在交易所。
4.LBRY Credits (LBC):这枚加密货币看起来不像其他加密货币那么“有风险”，但它在过去24小时内（5月21日）的交易量只有1万美元，而且只在另外两个交易量类似的交易所上市。话虽如此，开发人员还是很活跃的，去年提交的代码超过了平均水平，项目的数字市场精神可能符合“密码社区精神”。
尽管退市的竞争者很多，其中一些是交易量很大的Token，但上面提到的数字资产退市的几率似乎高于平均水平——至少从分析已发布的资产框架来看是这样。
话虽如此，任何在密码学领域呆过一段时间的人都知道逻辑和分析并不总是重要的——就像杀戮片一样，有时候只是在错误的时间出现在了错误的地方。
值得一提的是，昨日，据The Block消息，有知情人士透露，加密初创公司Circle正寻求筹集1.5亿美元，远低于The Information今年3月报道的2.5亿美元目标，降低了40%。消息来源包括该公司的一名前员工和一名审查其投资推介台的人士。
目前，Circle拒绝对融资情况置评，但Circle指出其Circle Trade业务盈利，预计Poloniex在Q2和Q1会增加更多客户。
作者：Zach Wheeler
编译：共享财经 Neo
责编：共享财经 Alian 查看全部
事实上，几乎每过一个月，“前任”的名单就会越来越长。
最近的P网退市大屠杀(尽管只针对美国客户)的受害者在上周被大幅削减，包括Augur (REP)、Decred (DCR)和Lisk (LSK)。其它6个项目（ARDR、BCN、GAME、GAS、NXT、OMNI）也被投票淘汰。
（5月17日，P网发公告称将于5月30日停止为美国用户提供以上9种代币）
这些退市是在美国证交会发表声明后做出的，Circle表示，该声明“……对哪些加密资产可能被视为有价证券持有极其广泛的看法。”
在被Circle收购之前，Poloniex在业内享有“狂野西部”(Wild West)密码交易所的美誉，这是该公司积极扩张计划的结果，当时Poloniex列出了数十枚加密货币。
但据《纽约时报》的Nathaniel Popper称，美国证交会非正式地告诉Circle，只要Circle在收购后将该公司转型为一家受监管的交易所，监管机构就不会对Poloniex之前的行为采取任何强制措施。
Circle联合创始人兼首席执行官杰里米·阿莱尔(Jeremy Allaire)去年7月做客劳拉·申(Laura Shin)的Unchained播客，他不愿谈及传闻中的与SEC的非正式对话。他表示，“对我们来说，重要的是我们一直与监管机构保持积极、建设性的接触”，“我们将与他们(监管机构)充分合作”。
Circle后来公布了他们的资产框架，以确定他们将在所有交易所上市的项目，包括Poloniex。同样的框架也指导着他们的退市决定。
当被问及Circle 的资产框架时，Allaire解释说，“上市和退市以及整个框架也是我们的优先事项，我们将在这方面做很多工作。”
Poloniex的退市政策指出，它们剥离资产是为了确保该交易所符合它们的高标准，而这些退市显然对加密货币的持有者产生了负面影响。
例如，Poloniex公司在5月16日宣布了美国客户的代表会议，从那以后，REP的价格就下降了15%。
其他被退市的加密货币也有类似表现，而Poloniex去年一直在退市一批加密货币。
例如，Gnosis (GNO)在2018年10月3日被摘牌，此后一直处于下跌趋势(尽管很明显，当时这一趋势正处于全盛时期)。
通过分析Circle的资产框架，我们可以尝试预测下一个可能出现在刽子手暗杀名单上的加密货币。
应该指出的是，这些标准大多需要主观分析——框架相当模糊，Circle/Poloniex可能会发现，任何数字资产都落在某种程度的适用性上。
该框架将分析分为五个方面:
基本原则：确保项目“符合加密货币社区的核心原则”。
技术：确保基础技术是可靠的。
人员：确保项目成员是合格的、有经验的和强大的。他们同时关注信息披露的透明度和合作关系，这是件好事。
商业模式:这是另一个主观的衡量标准，看看是否有适合这个项目的市场。
市场动态:这似乎构成了大部分分析。Circle关注市场兴趣、交易量、交易对以及其他可用于衡量市场兴趣的交易所上市公司。
除了这个框架之外，公司可能还会做出一些业务决策，以控制未来的退市。交易所里的每一枚加密货币都需要维护。如果这些资产没有通过交易费用为公司赚钱，那么放弃它们是有道理的。
那么接下来可能会是哪些资产呢?
通过交叉参照资产框架和Poloniex仍在上市的代币，我们确定了四个未来可能面临退市风险的项目:
1.Vertcoin (VTC):该项目在过去24小时内，Poloniex的交易量为1.2万美元。尽管该项目从2014年开始运营，但市场(及其开发商)似乎真的失去了兴趣。
2.Primecoin (XPM): XPM唯一上市的其他交易所是CoinEgg、BX Thailand和Bittylicious——确切地说，这些交易所并不以致力于与监管机构合作而闻名。过去24小时，XPM在Poloniex上的交易量也达到了糟糕的7000万美元。
3.泡沫(FOAM):这是一个热门话题，因为在Circle被收购后，该公司于2018年12月在Poloniex上市，并发表了一篇博客文章，支持泡沫确实通过了他们的资产框架。也就是说，这些代币每天的交易量为1.3万美元。由于Poloniex的收费结构，这意味着他们每天从交易费用中获利30美元，才能让这枚加密货币上市……这值得维护吗？关于该项目的公开信息也非常少，这使得人们很难相信，如果该项目达到了足够高的公开披露标准，可以继续留在交易所。
4.LBRY Credits (LBC):这枚加密货币看起来不像其他加密货币那么“有风险”，但它在过去24小时内（5月21日）的交易量只有1万美元，而且只在另外两个交易量类似的交易所上市。话虽如此，开发人员还是很活跃的，去年提交的代码超过了平均水平，项目的数字市场精神可能符合“密码社区精神”。
尽管退市的竞争者很多，其中一些是交易量很大的Token，但上面提到的数字资产退市的几率似乎高于平均水平——至少从分析已发布的资产框架来看是这样。
话虽如此，任何在密码学领域呆过一段时间的人都知道逻辑和分析并不总是重要的——就像杀戮片一样，有时候只是在错误的时间出现在了错误的地方。
值得一提的是，昨日，据The Block消息，有知情人士透露，加密初创公司Circle正寻求筹集1.5亿美元，远低于The Information今年3月报道的2.5亿美元目标，降低了40%。消息来源包括该公司的一名前员工和一名审查其投资推介台的人士。
目前，Circle拒绝对融资情况置评，但Circle指出其Circle Trade业务盈利，预计Poloniex在Q2和Q1会增加更多客户。
作者：Zach Wheeler
编译：共享财经 Neo
责编：共享财经 Alian 查看全部
Circle（有“美国版支付宝”之称的支付金融公司）2018年2月收购了美国最大的密码交易所之一Poloniex（俗称P网），自那以来，该交易所已采取“黑色星期五”的方式将一些项目退市。
事实上，几乎每过一个月，“前任”的名单就会越来越长。
最近的P网退市大屠杀(尽管只针对美国客户)的受害者在上周被大幅削减，包括Augur (REP)、Decred (DCR)和Lisk (LSK)。其它6个项目（ARDR、BCN、GAME、GAS、NXT、OMNI）也被投票淘汰。
（5月17日，P网发公告称将于5月30日停止为美国用户提供以上9种代币）
这些退市是在美国证交会发表声明后做出的，Circle表示，该声明“……对哪些加密资产可能被视为有价证券持有极其广泛的看法。”
在被Circle收购之前，Poloniex在业内享有“狂野西部”(Wild West)密码交易所的美誉，这是该公司积极扩张计划的结果，当时Poloniex列出了数十枚加密货币。
但据《纽约时报》的Nathaniel Popper称，美国证交会非正式地告诉Circle，只要Circle在收购后将该公司转型为一家受监管的交易所，监管机构就不会对Poloniex之前的行为采取任何强制措施。
Circle联合创始人兼首席执行官杰里米·阿莱尔(Jeremy Allaire)去年7月做客劳拉·申(Laura Shin)的Unchained播客，他不愿谈及传闻中的与SEC的非正式对话。他表示，“对我们来说，重要的是我们一直与监管机构保持积极、建设性的接触”，“我们将与他们(监管机构)充分合作”。
Circle后来公布了他们的资产框架，以确定他们将在所有交易所上市的项目，包括Poloniex。同样的框架也指导着他们的退市决定。
当被问及Circle 的资产框架时，Allaire解释说，“上市和退市以及整个框架也是我们的优先事项，我们将在这方面做很多工作。”
Poloniex的退市政策指出，它们剥离资产是为了确保该交易所符合它们的高标准，而这些退市显然对加密货币的持有者产生了负面影响。
例如，Poloniex公司在5月16日宣布了美国客户的代表会议，从那以后，REP的价格就下降了15%。
其他被退市的加密货币也有类似表现，而Poloniex去年一直在退市一批加密货币。
例如，Gnosis (GNO)在2018年10月3日被摘牌，此后一直处于下跌趋势(尽管很明显，当时这一趋势正处于全盛时期)。
通过分析Circle的资产框架，我们可以尝试预测下一个可能出现在刽子手暗杀名单上的加密货币。
应该指出的是，这些标准大多需要主观分析——框架相当模糊，Circle/Poloniex可能会发现，任何数字资产都落在某种程度的适用性上。
该框架将分析分为五个方面:
基本原则：确保项目“符合加密货币社区的核心原则”。
技术：确保基础技术是可靠的。
人员：确保项目成员是合格的、有经验的和强大的。他们同时关注信息披露的透明度和合作关系，这是件好事。
商业模式:这是另一个主观的衡量标准，看看是否有适合这个项目的市场。
市场动态:这似乎构成了大部分分析。Circle关注市场兴趣、交易量、交易对以及其他可用于衡量市场兴趣的交易所上市公司。
除了这个框架之外，公司可能还会做出一些业务决策，以控制未来的退市。交易所里的每一枚加密货币都需要维护。如果这些资产没有通过交易费用为公司赚钱，那么放弃它们是有道理的。
那么接下来可能会是哪些资产呢?
通过交叉参照资产框架和Poloniex仍在上市的代币，我们确定了四个未来可能面临退市风险的项目:
1.Vertcoin (VTC):该项目在过去24小时内，Poloniex的交易量为1.2万美元。尽管该项目从2014年开始运营，但市场(及其开发商)似乎真的失去了兴趣。
2.Primecoin (XPM): XPM唯一上市的其他交易所是CoinEgg、BX Thailand和Bittylicious——确切地说，这些交易所并不以致力于与监管机构合作而闻名。过去24小时，XPM在Poloniex上的交易量也达到了糟糕的7000万美元。
3.泡沫(FOAM):这是一个热门话题，因为在Circle被收购后，该公司于2018年12月在Poloniex上市，并发表了一篇博客文章，支持泡沫确实通过了他们的资产框架。也就是说，这些代币每天的交易量为1.3万美元。由于Poloniex的收费结构，这意味着他们每天从交易费用中获利30美元，才能让这枚加密货币上市……这值得维护吗？关于该项目的公开信息也非常少，这使得人们很难相信，如果该项目达到了足够高的公开披露标准，可以继续留在交易所。
4.LBRY Credits (LBC):这枚加密货币看起来不像其他加密货币那么“有风险”，但它在过去24小时内（5月21日）的交易量只有1万美元，而且只在另外两个交易量类似的交易所上市。话虽如此，开发人员还是很活跃的，去年提交的代码超过了平均水平，项目的数字市场精神可能符合“密码社区精神”。
尽管退市的竞争者很多，其中一些是交易量很大的Token，但上面提到的数字资产退市的几率似乎高于平均水平——至少从分析已发布的资产框架来看是这样。
话虽如此，任何在密码学领域呆过一段时间的人都知道逻辑和分析并不总是重要的——就像杀戮片一样，有时候只是在错误的时间出现在了错误的地方。
值得一提的是，昨日，据The Block消息，有知情人士透露，加密初创公司Circle正寻求筹集1.5亿美元，远低于The Information今年3月报道的2.5亿美元目标，降低了40%。消息来源包括该公司的一名前员工和一名审查其投资推介台的人士。
目前，Circle拒绝对融资情况置评，但Circle指出其Circle Trade业务盈利，预计Poloniex在Q2和Q1会增加更多客户。
作者：Zach Wheeler
编译：共享财经 Neo
责编：共享财经 Alian
融资目标缩水几近一半，美加密公司Circle宣布裁员
资讯 • odaily 发表了文章 • 2019-05-23 12:00
明星业务OTC业务也劲敌环绕。
继宣布裁员之后，数字货币支付公司 Circle 再一次传来降低融资目标的消息。
据悉，Circle 创立于 2013 年，总部位于都柏林，是一家专注于移动支付和加密货币的创业公司，曾 “美国版支付宝” 称号。Circle 旗下业务线主要包括：提供法定货币转账服务的 Circle Pay，进行数字货币转账交易的 Circle Trade，以及帮助散户投资数字货币市场的 Circle Invest；不仅如此，还通过收购以及合作的方式拥有交易平台 Poloniex、股权众筹网站 SeedInvest 和与 Coinbase 合作的 USDC 稳定币；迄今已从 Pantera Capital、Digital Currency Group 和比特大陆等筹集总计 2.46 亿美元的公开资金。
5 月 22 日，Cicle 首席执行官 Jeremy Allaire 在 Twitter 上宣布公司已经解雇了 30 名员工。 Allaire 说，裁员是企图削减成本，做出这些改变是为了应对新的市场环境，最重要的是，美国的监管环境越来越严格，而公司本身“仍然强大和健康。”
据 the block 援引知情人士消息来源称，该公司正在寻求 1.5 亿美元的融资，这远低于 The Information 今年 3 月报道的 2.5 亿美元目标，降低了 40%。消息来源包括该公司的一名前员工和一名审查其投资推介台的人士。
就在本月中旬，Circle 旗下交易所 Poloniex 受监管影响，停止向美国客户提供 9 种数字资产的交易：ARDR，BCN，DCR，GAME，GAS，LSK，NXT，OMNI 和 REP。对此，CEO Allaire 曾发文《美国的加密政策需要改变》表示，反对美国政府将大多数数字货币视为证券的做法，监管未能跟上加密行业的步伐。
此外，the block认为，场外交易业务 (OTC crypto trading) 作为 Circle 核心业务，一度是数字货币市场的明星业务，也面临滑铁卢的风险，即使 2019 年 1 月 3 日 Circle 的官方发布公告称场外交易部门 Circle Trade 在去年 2018 年处理的场外交易金额高达 240 亿美元，并且与 6,000 个不同的交易方执行了约10,000 次交易。
但随着利润率不断压缩，以及诸多平台等新参与者进入加密交易市场，Circle 的 OTC 业务或许也面临强敌。比如，Coinbase 就在今年 11 月悄然推出场外交易服务，据数据公司 Diar 统计，Coinbase 在 12 月的场外交易量已经超过 50 亿美元，也超越了老牌公司 Grayscale 推出的比特币投资信托（Bitcoin Investment Trust，GBTC）。
不过，Circle 拒绝就融资目标发表评论，并指出其 Circle Trade 业务盈利，而 Poloniex 将在第二季度增加更多新资产、非美国用户的保证金交易以及更多客户。
作者：芦荟 查看全部
继宣布裁员之后，数字货币支付公司 Circle 再一次传来降低融资目标的消息。
据悉，Circle 创立于 2013 年，总部位于都柏林，是一家专注于移动支付和加密货币的创业公司，曾 “美国版支付宝” 称号。Circle 旗下业务线主要包括：提供法定货币转账服务的 Circle Pay，进行数字货币转账交易的 Circle Trade，以及帮助散户投资数字货币市场的 Circle Invest；不仅如此，还通过收购以及合作的方式拥有交易平台 Poloniex、股权众筹网站 SeedInvest 和与 Coinbase 合作的 USDC 稳定币；迄今已从 Pantera Capital、Digital Currency Group 和比特大陆等筹集总计 2.46 亿美元的公开资金。
5 月 22 日，Cicle 首席执行官 Jeremy Allaire 在 Twitter 上宣布公司已经解雇了 30 名员工。 Allaire 说，裁员是企图削减成本，做出这些改变是为了应对新的市场环境，最重要的是，美国的监管环境越来越严格，而公司本身“仍然强大和健康。”
据 the block 援引知情人士消息来源称，该公司正在寻求 1.5 亿美元的融资，这远低于 The Information 今年 3 月报道的 2.5 亿美元目标，降低了 40%。消息来源包括该公司的一名前员工和一名审查其投资推介台的人士。
就在本月中旬，Circle 旗下交易所 Poloniex 受监管影响，停止向美国客户提供 9 种数字资产的交易：ARDR，BCN，DCR，GAME，GAS，LSK，NXT，OMNI 和 REP。对此，CEO Allaire 曾发文《美国的加密政策需要改变》表示，反对美国政府将大多数数字货币视为证券的做法，监管未能跟上加密行业的步伐。
此外，the block认为，场外交易业务 (OTC crypto trading) 作为 Circle 核心业务，一度是数字货币市场的明星业务，也面临滑铁卢的风险，即使 2019 年 1 月 3 日 Circle 的官方发布公告称场外交易部门 Circle Trade 在去年 2018 年处理的场外交易金额高达 240 亿美元，并且与 6,000 个不同的交易方执行了约10,000 次交易。
但随着利润率不断压缩，以及诸多平台等新参与者进入加密交易市场，Circle 的 OTC 业务或许也面临强敌。比如，Coinbase 就在今年 11 月悄然推出场外交易服务，据数据公司 Diar 统计，Coinbase 在 12 月的场外交易量已经超过 50 亿美元，也超越了老牌公司 Grayscale 推出的比特币投资信托（Bitcoin Investment Trust，GBTC）。
不过，Circle 拒绝就融资目标发表评论，并指出其 Circle Trade 业务盈利，而 Poloniex 将在第二季度增加更多新资产、非美国用户的保证金交易以及更多客户。
作者：芦荟 查看全部
明星业务OTC业务也劲敌环绕。
继宣布裁员之后，数字货币支付公司 Circle 再一次传来降低融资目标的消息。
据悉，Circle 创立于 2013 年，总部位于都柏林，是一家专注于移动支付和加密货币的创业公司，曾 “美国版支付宝” 称号。Circle 旗下业务线主要包括：提供法定货币转账服务的 Circle Pay，进行数字货币转账交易的 Circle Trade，以及帮助散户投资数字货币市场的 Circle Invest；不仅如此，还通过收购以及合作的方式拥有交易平台 Poloniex、股权众筹网站 SeedInvest 和与 Coinbase 合作的 USDC 稳定币；迄今已从 Pantera Capital、Digital Currency Group 和比特大陆等筹集总计 2.46 亿美元的公开资金。
5 月 22 日，Cicle 首席执行官 Jeremy Allaire 在 Twitter 上宣布公司已经解雇了 30 名员工。 Allaire 说，裁员是企图削减成本，做出这些改变是为了应对新的市场环境，最重要的是，美国的监管环境越来越严格，而公司本身“仍然强大和健康。”
据 the block 援引知情人士消息来源称，该公司正在寻求 1.5 亿美元的融资，这远低于 The Information 今年 3 月报道的 2.5 亿美元目标，降低了 40%。消息来源包括该公司的一名前员工和一名审查其投资推介台的人士。
就在本月中旬，Circle 旗下交易所 Poloniex 受监管影响，停止向美国客户提供 9 种数字资产的交易：ARDR，BCN，DCR，GAME，GAS，LSK，NXT，OMNI 和 REP。对此，CEO Allaire 曾发文《美国的加密政策需要改变》表示，反对美国政府将大多数数字货币视为证券的做法，监管未能跟上加密行业的步伐。
此外，the block认为，场外交易业务 (OTC crypto trading) 作为 Circle 核心业务，一度是数字货币市场的明星业务，也面临滑铁卢的风险，即使 2019 年 1 月 3 日 Circle 的官方发布公告称场外交易部门 Circle Trade 在去年 2018 年处理的场外交易金额高达 240 亿美元，并且与 6,000 个不同的交易方执行了约10,000 次交易。
但随着利润率不断压缩，以及诸多平台等新参与者进入加密交易市场，Circle 的 OTC 业务或许也面临强敌。比如，Coinbase 就在今年 11 月悄然推出场外交易服务，据数据公司 Diar 统计，Coinbase 在 12 月的场外交易量已经超过 50 亿美元，也超越了老牌公司 Grayscale 推出的比特币投资信托（Bitcoin Investment Trust，GBTC）。
不过，Circle 拒绝就融资目标发表评论，并指出其 Circle Trade 业务盈利，而 Poloniex 将在第二季度增加更多新资产、非美国用户的保证金交易以及更多客户。
作者：芦荟
Circle 极致解读 : MimbleWimble 及两个实现 Grin 与 Beam（2）
项目 • chainnews 发表了文章 • 2019-03-22 16:01
Circle 极致解读 : MimbleWimble 及两个实现 Grin 与 Beam（1）
续上文……
管理
在目前的状态下，Beam 依靠位于特拉维夫的小型 VC 支持的团队来开发项目的所有更新并增加新的功能。因此，项目的组织结构类似于私人创业公司，而不是大多数区块链项目所展示的管理流程。这使得 Beam 能够控制项目风险并实现快速可控的迭代开发，从而在早期阶段提高项目研发效率并快速上线满足市场需求。
Beam 领导团队由首席执行官 Alexander Saidelson，首席技术官 Alex Romano，首席运营官 Amir Aaronson 和 CMO Beni Issembert 组成。其他核心成员主要由开发人员以及一些设计师和部门主管组成。该公司还从 12 位顾问那里获得了见解，其中包括 OGroup 的首席执行官、通用电气 (GE) 新兴技术部门前首席信息官玛嘉•武吉诺维奇 (Maja Vujinovic) 和 Genesis Mining 的首席执行官兼联合创始人马可•斯特兰 (Marco Streng)。
随着项目的逐渐成熟，创始成员将把控制权从创始团队手上转移到 Beam 主权货币基金会 (Beam Sovereign Money Foundation)，这是一个独立的非盈利基金会，旨在由杰出和受人尊敬的社区成员运营。Beam 认为，建立基金会将有助于实现其分散组织结构的目标。预计在未来几个月内，2019 年底前，Beam 将会确定基金会职责和规则并组建董事会。，一旦基金会开始运作，当前的 Beam 公司将转换为基金供应商角色，在 Beam 区块链上开发上层用户应用程序。
关于基金会建立过程的大部分信息还尚未公布，但 Beam 基金会的作用包括：
管理 Beam 改进的提案并组织开发；
资助和促进与 Beam，MimbleWimble 和蒲公英技术相关的研究；
提高认知，帮助发展社区；
在数字货币和金融主权中强调隐私的重要性。
挑战
因为采用创业公司的模式，Beam 将面对与大多数区块链创业公司一样的问题：在维护用户看法的同时，转向更去中心化的管理模式的这一典型问题。创业公司普遍存在高失败率的问题，原因有很多，包括产品与市场不匹配、开销过大导致资金不足以解决团队内部冲突。一个由经验丰富的企业家和顾问组成的团队远不能保证长期的成功，一个内部冲突就可能威胁到整个项目。
更艰巨的任务是需要获得足够的支持，以帮助将管理和开发工作从小型创始团队转移到整个社区。一个重要的区块链项目评估指标是项目的去中心化程度，而 Beam 有意选择延迟去中化的过程。支持 Beam 战略的论点是早期阶段的项目「需要能够快速推动和自主迭代」。用 Arjun Balaji 的话说：「在早期使得项目去中化的同时构建新型去中化区块链网络是几乎不可能的」，因为这些目标本身就是矛盾的。
用户体验
BEAM WALLET
Beam 为普通用户提供了图形用户界面钱包，以及用于 Mac，Windows 和 Linux 的命令行界面钱包。Beam 桌面钱包使交易各方可以彼此共享的公开的地址。这些地址并不会记录在区块链上。Beam 最近还推出了 Android 手机钱包的测试版，并计划推出 iOS 手机钱包。该公司还表示，正在与硬件钱包供应商进行沟通，以使硬件钱包增加对 Beam 的支持。
安全公告板系统（SBBS）
Beam 尝试使用安全公告板系统（SBBS）创建离线交易，利用异步通信使得交易更加无缝和安全。 Beam 的 BBS 是类似八十年代和九十年代早期流行的公告牌系统 BBS。拥有家用计算机和调制解调器的人可以通过固定电话拨号连接到其他计算机，并在基于文本的公告牌系统 (BBSes) 上留下信息，供他人查看。 BBS 主机将计算机转换为数字会议场所。随着它们越来越先进，用户可以玩基于文本的游戏，甚至可以方便的传输文件。
在 Beam 中，BBS 钱包可以类比为家用计算机和调制解调器（作为「客户端」），而 Beam 区块链全节点可类比为 BBS 主机（作为服务器）。 SBBS 是区块链节点软件的一部分，并且是在链外维护的。 BBS 节点创建存储转发网络，将消息中继到离线的接收人。消息使用公钥加密，然后通过 Beam 节点中继到接收方的钱包。在这种情况下，公钥充当 P2P 系统中的地址。如果接收钱包处于离线状态，则存储转发 Beam 节点可以将消息存储在类似留言板的数据库中。交易参与者尝试解密他们订阅的留言板上的消息，但只有掌握对应的私钥的参与者才能解密发给他们的消息。
Beam 打算利用其钱包和 SBBS，让用户体验类似于基于地址的区块链交易，并降低使用基于 MimbleWimble 协议的数字币的门槛。
BEAM 钱包面临的挑战
自 1 月 9 日推出后不久，Beam 开发人员发现其钱包中存在漏洞，导致用户资金遭到入侵。开发人员发现他们在钱包代码中留下了一些不应该存在的东西。虽然 Beam 在发布之前经历了多次代码审查和审核，但他们主要关注的是 Beam 的加密实现的稳健性，这表明在审计钱包和 SBBS 时可能没有采用与之相同的严格程度。 Beam 宣布，漏洞是在内部发现并修复的，并没有资金被盗，并建议用户卸载钱包软件后从 Beam 网站重新下载更新后的版本。
1 月 21 日，Beam 经历了另一个问题，因为钱包使用不当导致区块链暂出块在第 25,709 块上停止出块。当时，由于克隆的钱包产生了 UTXO 相同的两笔交易并被分别发送到区块链上，从而导致核销流程不能正常工作并最终引起出现无效的区块。 Beam 在将近 3 个小时内没有生成块，在大约 5 个小时内没有发生交易处理。
审计能力
Beam 的主要优势之一是专注于服务业务。除了 MimbleWimble 所做的改进之外，Beam 还开发了可选的合规性和可审计性功能（钱包审计功能或称为商业钱包），以帮助企业遵守法规并执行必要的审核。这允许企业创建一个附有审计员私钥的钱包，以便审计员可以识别由商业钱包创建的区块链上的交易。有了这个可选的合规性功能，交易仍然具有隐私性，但用户可以根据授权审计员查看交易情况。这为普通企业开辟了加密资产的使用场景。
根据 Zaidelson 的说法，虽然实际的交易关联信息将由钱包生成并离线存储，但区块链会保存每个交易关联信息的哈希值。 Beam 区块链不存储历史交易详细信息——它仅存储历史交易的交易内核。在这次访谈中，Zaidelson 说 Beam「可以在内核中存储额外的 [编码] 信息 ...... 包括压缩的文档，例如发票或收据。」当用户接受审计时，审计员可以检查数据哈希值是否是与交易关联信息的哈希值一致。
此功能仍在进行开发，其在实践中的效果还存在一些不确定性。然而，如果它成功了，它可能会解决企业的一个主要痛点，就是这些企业目前而言必须在加密资产的两个极端中做出选择：要么使用像比特币这样的数字币，从而有向竞争对手披露机密信息的代价，但提供了完全的透明度和可审核性；要么使用 Zcash 和 Monero 等具有隐私特性的数字币从而可以隐藏所有交易的痕迹，但也无法进行任何类型的审计。
可审计性面临的挑战是企业必须以安全的方式存储与哈希值相对应的交易关联数据。此外，企业需要相信审计员不会向未经授权的第三方泄漏查看数据的私钥。虽然 Beam 可以创建一种共享私有数据的方法，但普通的审计员可能缺乏对 Beam 区块链上的交易进行审计的技术手段。从理论上讲，他们可以外包这些技术工作，但这会扩大可以访问敏感数据的人群，进而提高数据泄漏的风险。
路线图
在主网上发布后不久，Beam 公布了 2019 年的综合路线图。它分为两个关键类别：Beam Core （专注于改进和推进核心协议）和 Beam Compliance （专注于启动和迭代 Beam 的合规性和可审计性）。从长远来看，Beam 已经在讨论一项名为 Project Lumini 的计划，该计划将专注于在 Beam 和其他一些智能合约区块链之间建立一座桥梁，并在 Beam 上推出加密资产。
BEAM 内核路线
Beam 核心分为五个阶段 - 敏捷原子，明亮玻色子，透明阴极，双多普勒和急切电子（Agile Atom, Bright Boson, Clear Cathode, Double Doppler, and Eager Electron）。路线图中的亮点包括将闪电网络作为 Beam 的第二层解决方案实施，以在今年年底之前实现快捷支付，在 2019 年 3 月底之前 Beam 将支持与比特币的原子互换并且，通过两次计划中的硬分叉保持 Equihash 算法的 ASIC 抗性，以及下面详述的其他举措。我们注意到首先 Beam 必须推出智能合约和多重签名功能（例如通过无脚本脚本），以支持闪电网络（Lightning Network）等第二层解决方案。
Beam 合规路线
Beam 合规路线的主要目标是使 Beam 能够被企业使用。Beam 计划在其合规套件中包含「合规钱包」和「监管接口」，预计将根据具体国家 / 地区的法规进行定制。 截至目前，暂定上线日期为 2020 年。
结论
Beam 采用商业方法构建一种价值存储隐私币。它由风险投资支持，并由其支付工资的员工进行全程推动。因此，Beam 能在不到一年的时间内就完成从开发到上线。它通过其在 Beam 钱包和安全消息系统上的工作，显著提供用户体验和易用性。另一方面，它经历了可能导致资金损失的桌面钱包的一些小问题，这可能对这样一个年轻的项目而言是不利。
Beam 已在其 2019 年路线图中概述了大型计划，包括在 Beam 上建立闪电网络以及为企业和监管机构提供可审核的解决方案。Beam 的独特之处在于，它为那些目前必须在提供极端透明或极端隐私的区块链平台之间做出选择的业务用户提供了新的选择。然而，Beam 的合规性性和可审核性解决方案尚未推出，可能带来新的安全性问题。Beam 有雄心勃勃的目标，在把新功能发布到主网之前，应该对这些新功能进行全面彻底的测试，以避免由于不小心造成的可能损害用户资金的失误。如果 Beam 能够实现其规划，这项工作将会为用户提供一组独特且明显有效的新特性。
概括
MimbleWimble 的新颖之处在于，它通过将保密交易技术、混币技术、交易核销技术综合运用，使更多设备可以参与保护网络，从而增强了隐私性和效率。
Grin 和 Beam 都是 MimbleWimble 的实现，但它们的相似之处仅限于此。 Ignotus Peverell （Grin 的创造者）指出「一个常见的误解是，人们认为 MimbleWimble 协议描述了一个完整的加密货币解决方案，因此往往把 Beam 和 (Grin) 放在同一个篮子里。」
虽然这两个项目都试图为用户提供隐私性和在区块链效率方面进行改进，但它们在大多数技术、结构和组织元素上存在差异。引发最多讨论的问题是 :Grin 基于捐赠与志愿者的充满密码朋克式的社区运作方式 (类似于比特币和 Monero) 与 Beam 的由基于 VC 支持的初创公司 (类似于 Zcash) 的包含创始人奖励和由付费员工推动的运作方式相比，哪一种方式更有可持续性？这还需要时间来证明。在此之前，了解这些项目是如何相互影响并相互学习的将是一件有趣的事情。
原文声明
本报告仅为提供信息而编制，不应作为做出投资决策的依据，亦不应被解释为建议从事投资交易，或就任何金融工具或其发行人提出投资策略。本报告并非根据旨在促进投资研究独立性的法律要求编写，亦不受《市场滥用规例》(欧盟) 第 596/2014 号对投资研究传播前交易的任何禁令约束。Circle Internet Financial Limited(「Circle」) 或其附属公司出具的报告，与提供投资、税务、法律、财务、会计、咨询或任何其他相关服务无关，也不建议买卖或持有任何资产。本报告所载的资料是根据被认为可靠但不保证完全准确的资料来源提供的。本文所表达的任何意见或估计均反映自发表之日起作出的判断，如有更改，恕不另行通知。数字资产的交易和投资风险巨大，包括价格波动和流动性不足，可能并不适合所有投资者。此外，Circle 及其附属公司现在或将来可能提供与本报告主题相关的资产相关的财务或其他支持。员工和其他相关人员现在或将来可以在本报告主题的数字资产中进行交易并持有头寸。因此，Circle 及其关联方、其雇员或其他相关人员在现在或将来可能就本报告主题的资产获得报酬，并可能与本报告的规定存在某些利益冲突。对于因使用本资料而引致的任何直接或间接损失，Circle 概不负责。
原文: circle.com 的 Mimble Wimble 报告
翻译：矿宝 程薇霖 查看全部
Circle 极致解读 : MimbleWimble 及两个实现 Grin 与 Beam（1）
续上文……
管理
在目前的状态下，Beam 依靠位于特拉维夫的小型 VC 支持的团队来开发项目的所有更新并增加新的功能。因此，项目的组织结构类似于私人创业公司，而不是大多数区块链项目所展示的管理流程。这使得 Beam 能够控制项目风险并实现快速可控的迭代开发，从而在早期阶段提高项目研发效率并快速上线满足市场需求。
Beam 领导团队由首席执行官 Alexander Saidelson，首席技术官 Alex Romano，首席运营官 Amir Aaronson 和 CMO Beni Issembert 组成。其他核心成员主要由开发人员以及一些设计师和部门主管组成。该公司还从 12 位顾问那里获得了见解，其中包括 OGroup 的首席执行官、通用电气 (GE) 新兴技术部门前首席信息官玛嘉•武吉诺维奇 (Maja Vujinovic) 和 Genesis Mining 的首席执行官兼联合创始人马可•斯特兰 (Marco Streng)。
随着项目的逐渐成熟，创始成员将把控制权从创始团队手上转移到 Beam 主权货币基金会 (Beam Sovereign Money Foundation)，这是一个独立的非盈利基金会，旨在由杰出和受人尊敬的社区成员运营。Beam 认为，建立基金会将有助于实现其分散组织结构的目标。预计在未来几个月内，2019 年底前，Beam 将会确定基金会职责和规则并组建董事会。，一旦基金会开始运作，当前的 Beam 公司将转换为基金供应商角色，在 Beam 区块链上开发上层用户应用程序。
关于基金会建立过程的大部分信息还尚未公布，但 Beam 基金会的作用包括：
管理 Beam 改进的提案并组织开发；
资助和促进与 Beam，MimbleWimble 和蒲公英技术相关的研究；
提高认知，帮助发展社区；
在数字货币和金融主权中强调隐私的重要性。
挑战
因为采用创业公司的模式，Beam 将面对与大多数区块链创业公司一样的问题：在维护用户看法的同时，转向更去中心化的管理模式的这一典型问题。创业公司普遍存在高失败率的问题，原因有很多，包括产品与市场不匹配、开销过大导致资金不足以解决团队内部冲突。一个由经验丰富的企业家和顾问组成的团队远不能保证长期的成功，一个内部冲突就可能威胁到整个项目。
更艰巨的任务是需要获得足够的支持，以帮助将管理和开发工作从小型创始团队转移到整个社区。一个重要的区块链项目评估指标是项目的去中心化程度，而 Beam 有意选择延迟去中化的过程。支持 Beam 战略的论点是早期阶段的项目「需要能够快速推动和自主迭代」。用 Arjun Balaji 的话说：「在早期使得项目去中化的同时构建新型去中化区块链网络是几乎不可能的」，因为这些目标本身就是矛盾的。
用户体验
BEAM WALLET
Beam 为普通用户提供了图形用户界面钱包，以及用于 Mac，Windows 和 Linux 的命令行界面钱包。Beam 桌面钱包使交易各方可以彼此共享的公开的地址。这些地址并不会记录在区块链上。Beam 最近还推出了 Android 手机钱包的测试版，并计划推出 iOS 手机钱包。该公司还表示，正在与硬件钱包供应商进行沟通，以使硬件钱包增加对 Beam 的支持。
安全公告板系统（SBBS）
Beam 尝试使用安全公告板系统（SBBS）创建离线交易，利用异步通信使得交易更加无缝和安全。 Beam 的 BBS 是类似八十年代和九十年代早期流行的公告牌系统 BBS。拥有家用计算机和调制解调器的人可以通过固定电话拨号连接到其他计算机，并在基于文本的公告牌系统 (BBSes) 上留下信息，供他人查看。 BBS 主机将计算机转换为数字会议场所。随着它们越来越先进，用户可以玩基于文本的游戏，甚至可以方便的传输文件。
在 Beam 中，BBS 钱包可以类比为家用计算机和调制解调器（作为「客户端」），而 Beam 区块链全节点可类比为 BBS 主机（作为服务器）。 SBBS 是区块链节点软件的一部分，并且是在链外维护的。 BBS 节点创建存储转发网络，将消息中继到离线的接收人。消息使用公钥加密，然后通过 Beam 节点中继到接收方的钱包。在这种情况下，公钥充当 P2P 系统中的地址。如果接收钱包处于离线状态，则存储转发 Beam 节点可以将消息存储在类似留言板的数据库中。交易参与者尝试解密他们订阅的留言板上的消息，但只有掌握对应的私钥的参与者才能解密发给他们的消息。
Beam 打算利用其钱包和 SBBS，让用户体验类似于基于地址的区块链交易，并降低使用基于 MimbleWimble 协议的数字币的门槛。
BEAM 钱包面临的挑战
自 1 月 9 日推出后不久，Beam 开发人员发现其钱包中存在漏洞，导致用户资金遭到入侵。开发人员发现他们在钱包代码中留下了一些不应该存在的东西。虽然 Beam 在发布之前经历了多次代码审查和审核，但他们主要关注的是 Beam 的加密实现的稳健性，这表明在审计钱包和 SBBS 时可能没有采用与之相同的严格程度。 Beam 宣布，漏洞是在内部发现并修复的，并没有资金被盗，并建议用户卸载钱包软件后从 Beam 网站重新下载更新后的版本。
1 月 21 日，Beam 经历了另一个问题，因为钱包使用不当导致区块链暂出块在第 25,709 块上停止出块。当时，由于克隆的钱包产生了 UTXO 相同的两笔交易并被分别发送到区块链上，从而导致核销流程不能正常工作并最终引起出现无效的区块。 Beam 在将近 3 个小时内没有生成块，在大约 5 个小时内没有发生交易处理。
审计能力
Beam 的主要优势之一是专注于服务业务。除了 MimbleWimble 所做的改进之外，Beam 还开发了可选的合规性和可审计性功能（钱包审计功能或称为商业钱包），以帮助企业遵守法规并执行必要的审核。这允许企业创建一个附有审计员私钥的钱包，以便审计员可以识别由商业钱包创建的区块链上的交易。有了这个可选的合规性功能，交易仍然具有隐私性，但用户可以根据授权审计员查看交易情况。这为普通企业开辟了加密资产的使用场景。
根据 Zaidelson 的说法，虽然实际的交易关联信息将由钱包生成并离线存储，但区块链会保存每个交易关联信息的哈希值。 Beam 区块链不存储历史交易详细信息——它仅存储历史交易的交易内核。在这次访谈中，Zaidelson 说 Beam「可以在内核中存储额外的 [编码] 信息 ...... 包括压缩的文档，例如发票或收据。」当用户接受审计时，审计员可以检查数据哈希值是否是与交易关联信息的哈希值一致。
此功能仍在进行开发，其在实践中的效果还存在一些不确定性。然而，如果它成功了，它可能会解决企业的一个主要痛点，就是这些企业目前而言必须在加密资产的两个极端中做出选择：要么使用像比特币这样的数字币，从而有向竞争对手披露机密信息的代价，但提供了完全的透明度和可审核性；要么使用 Zcash 和 Monero 等具有隐私特性的数字币从而可以隐藏所有交易的痕迹，但也无法进行任何类型的审计。
可审计性面临的挑战是企业必须以安全的方式存储与哈希值相对应的交易关联数据。此外，企业需要相信审计员不会向未经授权的第三方泄漏查看数据的私钥。虽然 Beam 可以创建一种共享私有数据的方法，但普通的审计员可能缺乏对 Beam 区块链上的交易进行审计的技术手段。从理论上讲，他们可以外包这些技术工作，但这会扩大可以访问敏感数据的人群，进而提高数据泄漏的风险。
路线图
在主网上发布后不久，Beam 公布了 2019 年的综合路线图。它分为两个关键类别：Beam Core （专注于改进和推进核心协议）和 Beam Compliance （专注于启动和迭代 Beam 的合规性和可审计性）。从长远来看，Beam 已经在讨论一项名为 Project Lumini 的计划，该计划将专注于在 Beam 和其他一些智能合约区块链之间建立一座桥梁，并在 Beam 上推出加密资产。
BEAM 内核路线
Beam 核心分为五个阶段 - 敏捷原子，明亮玻色子，透明阴极，双多普勒和急切电子（Agile Atom, Bright Boson, Clear Cathode, Double Doppler, and Eager Electron）。路线图中的亮点包括将闪电网络作为 Beam 的第二层解决方案实施，以在今年年底之前实现快捷支付，在 2019 年 3 月底之前 Beam 将支持与比特币的原子互换并且，通过两次计划中的硬分叉保持 Equihash 算法的 ASIC 抗性，以及下面详述的其他举措。我们注意到首先 Beam 必须推出智能合约和多重签名功能（例如通过无脚本脚本），以支持闪电网络（Lightning Network）等第二层解决方案。
Beam 合规路线
Beam 合规路线的主要目标是使 Beam 能够被企业使用。Beam 计划在其合规套件中包含「合规钱包」和「监管接口」，预计将根据具体国家 / 地区的法规进行定制。 截至目前，暂定上线日期为 2020 年。
结论
Beam 采用商业方法构建一种价值存储隐私币。它由风险投资支持，并由其支付工资的员工进行全程推动。因此，Beam 能在不到一年的时间内就完成从开发到上线。它通过其在 Beam 钱包和安全消息系统上的工作，显著提供用户体验和易用性。另一方面，它经历了可能导致资金损失的桌面钱包的一些小问题，这可能对这样一个年轻的项目而言是不利。
Beam 已在其 2019 年路线图中概述了大型计划，包括在 Beam 上建立闪电网络以及为企业和监管机构提供可审核的解决方案。Beam 的独特之处在于，它为那些目前必须在提供极端透明或极端隐私的区块链平台之间做出选择的业务用户提供了新的选择。然而，Beam 的合规性性和可审核性解决方案尚未推出，可能带来新的安全性问题。Beam 有雄心勃勃的目标，在把新功能发布到主网之前，应该对这些新功能进行全面彻底的测试，以避免由于不小心造成的可能损害用户资金的失误。如果 Beam 能够实现其规划，这项工作将会为用户提供一组独特且明显有效的新特性。
概括
MimbleWimble 的新颖之处在于，它通过将保密交易技术、混币技术、交易核销技术综合运用，使更多设备可以参与保护网络，从而增强了隐私性和效率。
Grin 和 Beam 都是 MimbleWimble 的实现，但它们的相似之处仅限于此。 Ignotus Peverell （Grin 的创造者）指出「一个常见的误解是，人们认为 MimbleWimble 协议描述了一个完整的加密货币解决方案，因此往往把 Beam 和 (Grin) 放在同一个篮子里。」
虽然这两个项目都试图为用户提供隐私性和在区块链效率方面进行改进，但它们在大多数技术、结构和组织元素上存在差异。引发最多讨论的问题是 :Grin 基于捐赠与志愿者的充满密码朋克式的社区运作方式 (类似于比特币和 Monero) 与 Beam 的由基于 VC 支持的初创公司 (类似于 Zcash) 的包含创始人奖励和由付费员工推动的运作方式相比，哪一种方式更有可持续性？这还需要时间来证明。在此之前，了解这些项目是如何相互影响并相互学习的将是一件有趣的事情。
原文声明
本报告仅为提供信息而编制，不应作为做出投资决策的依据，亦不应被解释为建议从事投资交易，或就任何金融工具或其发行人提出投资策略。本报告并非根据旨在促进投资研究独立性的法律要求编写，亦不受《市场滥用规例》(欧盟) 第 596/2014 号对投资研究传播前交易的任何禁令约束。Circle Internet Financial Limited(「Circle」) 或其附属公司出具的报告，与提供投资、税务、法律、财务、会计、咨询或任何其他相关服务无关，也不建议买卖或持有任何资产。本报告所载的资料是根据被认为可靠但不保证完全准确的资料来源提供的。本文所表达的任何意见或估计均反映自发表之日起作出的判断，如有更改，恕不另行通知。数字资产的交易和投资风险巨大，包括价格波动和流动性不足，可能并不适合所有投资者。此外，Circle 及其附属公司现在或将来可能提供与本报告主题相关的资产相关的财务或其他支持。员工和其他相关人员现在或将来可以在本报告主题的数字资产中进行交易并持有头寸。因此，Circle 及其关联方、其雇员或其他相关人员在现在或将来可能就本报告主题的资产获得报酬，并可能与本报告的规定存在某些利益冲突。对于因使用本资料而引致的任何直接或间接损失，Circle 概不负责。
原文: circle.com 的 Mimble Wimble 报告
翻译：矿宝 程薇霖
Circle 极致解读 : MimbleWimble 及两个实现 Grin 与 Beam（1）
项目 • chainnews 发表了文章 • 2019-03-22 14:47
这是一篇出自著名区块链公司 circle.com 的报告。虽然本文中有些内容有一定的错误，但本文依旧是难得一见的深入浅出、全面细致介绍 MimbleWimble 协议原理与特点的好文章，同时本文也细致介绍、分析、对比了 MimbleWimble 的两个实现 Grin 和 Beam 的详细情况。矿宝为了让更多中国用户、爱好者了解 MimbleWimble 协议和 Grin、Beam 项目，将本文翻译为中文，同时在文中补充勘误了一些信息。由于时间和水平的原因，翻译难免还有不尽甚至错误之处，也欢迎读者不吝指正。
MimbleWimble
MimbleWimble 是一种增强隐私性和可扩展性的区块链协议。MimbleWimble 协议不需要存储整个区块链的所有历史数据，就可以验证区块链的所有交易的有效性 [ 1 ]。MimbelWimble 是以小说《哈利波特》中的「结舌咒」[ 2 ] 来命名的，这个咒语用于防止泄密。该协议是由一个化名 Tom Elvis Jedusor （伏地魔的法语名字）的人于 2016 年提出的，他通过洋葱头加密通讯通道（Tor LIink），在一个名叫「比特币巫师」（Bitcoin wizards）的 IRC 网络聊天室上分享了一个概述 MimbleWimble 的文本 - 然后便消失了。
译者注：
[1] 相较于比特币，用户需要下载完整的交易历史（数据量庞大）来确认交易的有效性。
[2] 结舌咒即：舌头打结的咒语，用于让对手沉默。
背景
Blockstream 的数学家 Andrew Poelstra [1] 对 WimbleMimble 协议很感兴趣，并于 2016 年 10 月，发表了一篇论文，更详细、更严谨论证了关于 MinbleWimble 协议的技术细节。MimbleWimble 是一个区块链协议，而 Grin 和 Beam 是它最先落地的两项实现。我们将在本报告中探索 MimbleWimble、Grin 以及 Beam。
来源：messari.io/onchainfx，coinmarketcap.com （截至 2019 年 3 月 3 日）
[1] Andrew Poelstra 是侧链白皮书的合作者之一。
[2] 此处数据存疑，Grin 是无限挖模式，并没有设置发行量上线，对此数据的计算依据表示质疑。
在加密社区中的许多人都在密切关注 MimbleWimble 协议，因为它首次优化了隐私性和可扩展性，它的目标是改进比特币以及其他加密货币的下述关键性问题。
完全隐私：MimbleWimble 会对未参与交易的所有第三方隐藏交易的发起者、接收者以及交易金额的信息。第三方观察者只能在一个交易中，看到一系列经过加密处理的包含交易输入、输出的整体 [1]，他们可以验证这些输入都在链上，并且输出和输入的虚拟货币的总数相同。这个设定便改善了在比特币等类似系统中「任何人都可以追溯一个资金从一个地址到另一个地址的转移过程」的问题。
效率：MimbleWimble 事务验证者只需要存储交易中未耗尽的 UTXO （交易记录）。而所有其他加密货币强制矿工和第三方验证者存储区块链的整个交易历史。MimbleWimble 这样做可以节省存储空间并加快同步速度，因为随着区块链历史的不断增长，矿工们可能会被迫使用更多的硬盘资源来存储整个历史记录。
一个验证者通过：（1）核实输出与输入的总和相等；以及（2）交易中不包含负数，保证交易过程中没有试图创造新的币；来验证一个 MimbleWimble 交易的有效性。挖矿是唯一可以产生新币的方式，这也是唯一可以识别身份的交易。但是，验证者和观察者并不会知道是谁获得了挖矿的区块奖励。
MimbleWimble 的另一个重要特性，就是这里只有交易的输入和输出而没有地址或公钥。每一个 UTXO 都有一个私钥，接收者将私钥存储在他的钱包中。要发出 UTXO，发起者必须在专用的通信通道里通知接收方，并执行多轮通信以构建交易。发起者要使用他的 UTXO 私钥对这个 UTXO 进行签名认证，并将签名结果发送给接受者。
[1] 即 Mimblewimble 只验证交易前后总数的一致性，输入（input）和输出（output）即交易前后的状态。
MimbleWimle 要解决的问题
区块链是不可伪造的公开交易账本。其不可伪造性意味着用户只能发送他们曾经收到的资金——他们无法发送属于别人的资金或是凭空创造资金。比特币和类似的区块链的发送方地址、接收方地址和交易金额都是公开的，所以很容易验证发送的金额等于收到的金额、发送方的私钥地址包含发送的资金。
比特币（包括其他加密资产）的公开性对于不希望公开交易细节的人或商业活动来说是不合适的。此外，随着像 Elliptic[1] 和 Chainalysis[2] 这样的区块链大数据分析公司的崛起，研究人员可以将非法交易的输出对应起来并将其列入黑名单。币安（Biance）首席执行官曾发布推文说，他们能够在被社交媒体上报道后，冻结黑客发送给交易所的资金。然而，有些人认为这违背了货币的可替代性的原则。可替代性原则是指所有被创造的货币都是相同的，就像一美元钞票等于另一美元钞票一样，无论钞票过去经过什么样的流通活动，这个钞票与其他美元钞票都应该是一样的。
比特币和所有其他区块链要求矿工和其他验证人记录链的整个交易历史，以验证所有交易是否有效。新参与者需要下载并验证整个区块链，以验证网络的当前状态。这个设置使得想要与网络同步的新参与者需要大量空间、时间和计算资源。比特币区块链在 2019 年之前的大小约为 200GB。
[1] Elliptic： https://www.elliptic.co/（一家为加密货币公司，金融机构和政府机构提供可操作的情报的公司）
[2] Chainalysis： https://www.chainalysis.com/ （防止，检测和调查加密货币洗钱，欺诈和违规行为）
MimbleWimble 的解决方案
MimbleWimble 以巧妙的方式使用加密技术来实现不可伪造性，同时优化隐私性和可扩展性。 MimbleWimble 不是像比特币那样验证每个输出的整个历史记录，而是检查区块链上所有交易的输入的总和减去所有输出的总和为 0 以验证链（这种做法也加强了交易的一个基本属性：交易发出的金额等同于收到的金额）。MimbleWimble 综合使用保密交易 (Confidential Transactions）、混币（Coin Join）、 范围证明（Range Proof）和交易记录核销（Cut-through）技术来实现上述目标。
与比特币相似，MimbleWimble 依赖于椭圆曲线密码学和 UTXO 模型。然而，MimbleWimble 是一个更加轻量级的的版本，由于增强隐私性的要求，它牺牲了可编程性。因此，诸如闪电网络（Lightning Network）之类的时间锁定或支付渠道等更复杂和精细的功能目前还无法在 MinbleWimble 中使用 [1]。
[1] 译者注：Grin 和 Beam 都有对应的解决方案。
速成课程：UTXOS
比特币和 MimbleWimble 一样使用「未使用的交易输出」（Unspent Transaction Output UTXO）模型来计算余额。这类似于使用硬币或现金来支付商品和服务。例如，爱丽丝想买一件 30 美元的衬衫，但她有两张 20 美元的钞票。她不能只给商人一张半的钞票。相反，她给了商人两张钞票，并收到了一张 10 美元的钞票作为找零。
UTXO 模型以类似的方式运行：Alice 在之前的交易中获得了两个交易输出：1 BTC 和 0.5 BTC。现在 Alice 需要向一个商人支付 1.3 BTC。她的钱包创建了一个发送 1.5BTC 的交易，这个交易有两个输入（1BTC 和 0.5BTC）两个输出（1.3BTC 和 0.2BTC）。商户收到 1.3 个 BTC，Alice 收到 0.2 个 BTC （可以视为找零）。由于 UTXO 模型这一特性，比特币用户可以通过查询区块链浏览器，观察到他们的比特币地址经常发送出比指定数量更多的比特币。
速成课程：椭圆曲线加密
椭圆曲线有几个特性，使其可以用于复杂的加密协议。椭圆曲线的一个性质是单向函数。在椭圆曲线上取一个随机点 G，乘以一个整数 s，得到椭圆曲线上的另一个点 P=sG。然而，给定（P，G）要求出 s 的值在计算上是不可行的。这使得我们可以将（P，G）作为公钥，将 s 作为私钥。椭圆曲线的另一个特性是椭圆曲线上的计算满足一些有用的代数特性：
分配律：(a+b)G = aG+bG
结合律：a(bG)=b(aG)=(ab)G
速成课程：Pedersen 表达式（Pedersen Commitments） Pedersen 表达式是结合椭圆曲线的单向性和代数性质的密码学术语。对给定的值（x，y）计算其 Pedersen 表达式为 P=xG+yH。由于计算 s=P/G 是不可行的，所以要通过 (P,G,H) 计算出（x，y）是不可能的。另外，由于有无数的 x 和 y 的组合可以满足关系 P=xG+yH，所以即使我们知道某 1 个满足此关系的解（x,y），我们依然无法计算出满足此关系且不违反椭圆曲线单项属性的第二对（x’,y’）。
保密交易（Confidential Transaction）
默认情况下，MimbleWimble 依靠一个称为保密交易的密码学概念来实现隐私性。保密交易是由 Gregory Maxwell[1] 提出的，他从 Adam Back[2] (亚当·贝克的比特币同态加密中汲取到灵感。保密交易使用 Pedersen 表达式来隐藏 UTXO 中的交易金额。
[1] Gregory Maxwell 是 Bitstream 的比特币核心开发人员和联合创始人兼首席技术官。
[2] Adam Back （1970 年 7 月出生）是英国密码学家和加密黑客，hashcash 的发明者。
在 MimbleWimble 中，交易输入和输出通过 Pedersen 表达式计算为「P=rG + vH」。G 和 H 是椭圆曲线上的随机点，并作为区块链的公共参数公开。值 v 是 UTXO 的交易金额。r 是致盲因子，用作 UTXO 的私钥，值 rG 是对应于 r 的公钥。MimbleWimble 使用 Pedersen 表达式使敏感交易信息模糊，替代明文交易金额。Pedersen 表达式允许使用基本算法来验证交易。
举个例子，我们有两个输入和一个输出。我们提供交易金额（v）和致盲因子（r），同时将 G 和 H 作为公开参数。
交易内核（Transaction Kernel）
上述保密交易的问题在于，它们需要输入和输出的 UTXO 使用相同的致盲因子，即接收者的私钥。如果发送者知道了接收者的致盲因子的值，她就可以窃取接收者输出的 UTXO。而 MimbleWimble 使用零知识证明 (zero-knowledge) 克服了这个问题。
举一个简单的例子：某交易发送的交易金额为 5。发送者有一个 UTXO 作为交易的输入，由 Pedersen 表达式计算交易的输入为 X=45G+5H，其中 5 是交易金额 (v)，45 是致盲因子（r），也就发送方的私钥。接收方选择一个随机盲因子 7 并创建一个 UTXO，由 Pedersen 表达式计算为 Y=7G+5H。验证者将交易输入减去输出得到：
X-Y=（45G+5H）-（7G+5H）=38G
MimbleWimble 将值 38 称为超额或内核，并将值 X-Y = 38G 称之为交易内核（译者注：准确的说公钥 rG 只是交易内核的一部分，交易内核还包括用 r 做私钥对交易做的签名，见下述译者补充）。对于一个有效的交易，交易内核始终为 X-Y = rG + 0H，其中 r 是某个整数。即使交易里有多个输入和多个输出也是始终如此。如果输入值的总和等于输出值的总和，则 H 系数将恒为零。有效的交易内核始终采用公钥的形式。发起人和接收方都知道对应私钥的一部分（45 和 7）。 MimbleWimble 协议要求交易双方使用他们的致盲因子进行多重签名来签署交易，内核（45-7=38）就是交易参与者的多重签名私钥。（译者补充：交易双方使用内核作为私钥对交易进行签名，验证者首先计算 X-Y，如果 X-Y 是一个合法的交易，那么 X-Y 的结果应该等于交易签名公钥 rG，验证者再用 rG 做公钥验证交易签名的有效性，如果验证通过说明交易是合法的，也就是 H 的系数为 0。准确的说，交易内核包括了交易的公钥 rG、使用 r 做私钥对交易的签名以及交易手续费。MinbelWimble 区块链上主要记录信息就是对交易的输入和输出的 Pedersen 表达式计算结果 X 和 Y 以及交易内核。）
范围证明（RANGE PROOFS）
MimbleWimble 协议要求交易金额必须为正数，因此用户无法凭空创造出货币。正如我们所提到的，唯一可以创造币的交易类型是挖矿。 范围证明是一种加密技术，对于某一 Pedersen 表达式 X，通过范围证明技术可以证明给定一对整数（r，min <v <max）满足 X = rG + vH。MimbleWimble 的实现（Grin 和 Beam）使用范围证明来证明交易金额 v 大于零且没有溢出。MimbleWimble 使用最近使用的子弹证明技术（Bulletproofs）是一种仅消耗约 700-5000 字节的范围证明技术。
没有地址
正如我们提到的，MimbleWimble 不使用地址。不使用地址的主要动机是为了增强区块链的隐私性和防止地址膨胀问题。在基于 MimbleWimble 的区块链中，用户必须进行链外的通信来创建交易。使用通信信道，交易发起方向接收方证明其持有交易所需的数字币金额，并向接收方转移这些数字币的控制权。因为没有公开的地址，所以也没有「标准」通信方式来完成交易。因此，交易双方需要建立通信信道，从而发送数字币持有证明及转移数字币控制权。这与比特币（以及大多数其他区块链）非常不同，比特币可以在没有交易接收方参与的情况下完成交易。
混币技术（Coin Join）
混币技术是一种降低数据公开性的方法。 混币将多个交易组合成单个大型交易的方法，这使得很难区分哪些交易输入是对应哪些交易输出。混币技术已在 JoinMarket，ShufflePuff，DarkWallet，SharedCoin，Wasabi，Samourai 等项目中使用。基于钱包的混币技术的缺点是用户必须主动选择使用该功能。这降低了它的有效性，因为用户要么就不知道这一功能，要么就是由于麻烦而不使用该功能，这些都导致参与混币交易的交易数量不足对于混币技术而言，参与混淆的交易的数量太少就不能有效地隐藏交易的发送地址和接收地址。此外，参与混币的用户之间必须进行通信以创建混币交易，因为每个交易发送方都必须对最终组合起来的整个交易进行签名。
在 MimbleWimble 中，用户无需选择混币功能，这是 MimbleWimble 的默认功能。一个区块中不再记录单独的各个交易。相反，它看起来像一个大型的组合起来的交易。图 1 是要包含在下一个区块·中 2 笔摸交易集的示意图。在图 2 中，MimbleWimble 在类似于混币的过程中将两笔交易连接在一起，这样剩下的就是单个交易，它组合了 2 个交易所有输入和所有输出。
交易记录核销 (Cut-through)
保密交易比常规交易需要更大的存储空间。根据 Aaron Van Wirdum[1] 的说法，保密交易比非保密交易所需要的存储空间大 20 倍，计算资源大 30 倍。 MimbleWimble 使用一种名为交易记录核销的技术来解决这一挑战进而提高效率。
[1] Aaron Van Wirdum：BitcoinMagazine 技术编辑
正如我们上面提到的，下载完整的比特币区块链需要占用近 200GB 的空间，并且其正在不断增长。如果比特币上的所有交易都是像 MimbleWimble 这样的保密交易，那么区块链的大小将会大几个数量级。
MimbleWimble 使用称为交易记录核销的过程来删除冗余的交易输出以释放块内的空间并减少需要存储在区块链中的数据量，同时保持相同的安全性。冗余输出的特点是这些输出会在同一区块被作为输入使用。通过 Andrew Poelstra 演讲编制的图表可以很好地说明这一点。
在图 3 中，可以看到的某交易的青色输出在同一区块中后来又被作为某交易的输入，所以可以从区块中删除这笔冗余的输入和输出，以减少必须记录的数据。虽然 MimbleWimble 冗余的交易输出，但它保留了这些交易的交易内核。
MimbleWimble 在在区块内的微观层面和整体数据的宏观层面都使用交易核销技术，从在区块链上的信息只有：区块链首部信息（block header）、UTXO 和交易内核。节点可以使用这些关键数据来验证区块链。从而使得如果一个区块内核销掉的交易输出比这个区块内新增的交易输出多，则区块链的大小会缩小。从理论上讲，这将使得验证区块链所需的数据量会随时间发展越来越小。
Grin 作为 MimbleWimble 的第一个实现，认为 MimbleWimble 节点的数据量大小相比比特币会大大减少，「相比数 GB 大小的比特币区块链节点，Grin 节点大小可以做到数量级的优化，甚至到仅有几百 M 字节」按照 Grin 的描述，假设有 1000 万笔交易伴随着 100 万个 UTXOs，没有交易核销的区块链总大小约为 130GB，其中交易数据为 128GB、交易证明数据为 1GB，块头为 250MB。经过核销，区块链的总大小可以降至 1.8GB，包括 1GB 的输出数据，520MB 的 UTXO （译者注此处应该为交易内核或交易证明数据）和 250MB 的块头。 而 Beam 认为，当它达到与比特币相同的规模时，其区块链大小可能是比特币的 30％。
蒲公英技术（Dandelion）
对于 MimbleWimble 的隐私性而言，最大的威胁是区块链节点可以在打包并广播交易记录前记录交易的信息。在核销之前，交易输出在要在节点本地内存池（mempool）（未经验证的交易池）中保存一些时间。这使得恶意节点可以在构建交易图（transaction graph）并可能发现发送方的 IP 地址。
蒲公英技术不是 MimbleWimble 的一部分，而是 Grin 和 Beam 在实现时补充的功能。蒲公英试图降低恶意节点创建交易图的机会，方法是「在交易被确认之前先悄悄地在网络中转发它，从而延迟交易在网络上出现的时间」（Andreas Antonopoulos[1]）。
通常，当有人向区块链发起交易时，交易信息会向所有的区块链节点广播。蒲公英将交易的广播划分为两个阶段，从「阀杆（stem）」或「匿名（anonymity）」阶段开始，在这一阶段，交易信息将其被随机广播到某一个节点，然后再由这个节点将交易信息发送到另一个随机挑选的节点，依此类推，直到收到交易信息的节点数目满足一定要求，则进入第二阶段。第二阶段称为绒毛阶段（fluff phase），在这一阶段交易信息会被广播到所有的节点。这样做可以防止观察节点将交易映射回原始地址。一种蒲公英技术的改进（Dandelion++）使得创建交易图变得更加困难。
在 MimbleWimble 中，交易也可以在匿名阶段之前进行混币，从而使将交易输入与交易映射关联更加困难。 Beam 通过增加占位空输出使得在没有足够的输出也可以进行上述混币操作。。
蒲公英技术的一个问题是，在匿名阶段，如果交易被传递到某一随机节点后，这个节点掉线，那么这笔交易将永远不会被传播到区块链网络。Grin 和 Beam 解决了这一问题——如果某交易没有在合理的时间内达到「绒毛阶段（fluff phase）」，则这个交易将被自动广播到更广泛的网络中。
[1] Andreas M. Antonopoulos （生于 1972 年）希腊 - 英国，比特币的拥护者。
无脚本脚本（Scriptless scripts）
MimbleWimble 不支持交易脚本，而交易脚本是大多数区块链的重要特征。脚本是嵌入在交易中以支持基本智能合约功能的代码。 没有它，MimbleWimble 就不能支持条件交易（conditional transaction），时间锁，状态通道（例如闪电网络），跨链原子交换等。这是不可链接交易和交易核销的代价。验证者无法检查是否满足智能合约条件，因为相关的 UTXO 及其条件可能已经被删除。
当于 2016 年 8 月，第一份 MimbleWimble 论文发布时，无法支持条件交易似乎是使用 MimbleWimble 的一个限制。然而，Andrew Poelstra 发现了一种通过使用无脚本脚本的方式实现智能合约的简单方法。无脚本脚本基于这样的想法：利用施诺尔签名技术（Schnorr signatures）支持无脚本脚本功能，区块链验证者如果需要知道链外发生的条件元素，只需检查签名是否存在且正确。
具体而言，交易的参与者可以通过组合其各自的签名的私钥来创建多重施诺尔签名，从而生成交互式的签名，该签名是提交给节点并由节点验证的唯一数据。
Aaron Van Wirdum 提供了一个很好的解释，便于我们理解。他举了一个想要收听艺术家歌曲的网络用户的例子。艺术家和用户需要将他们组合的施诺尔签名提交到区块链，以验证条件交易。拥有该歌曲版权的艺术家掌握对于这个歌曲加密的密钥，设为 7000，获得这个密钥就可以收听歌曲。这个艺术家掌握的一半的施诺尔签名是 8000。艺术家可以通过将她的签名（8000）减去歌曲的密钥（7000）来创建一个施诺尔「适配器签名（adaptor signature）」，1000。然后，艺术家把这个适配器签名发给用户。用户使用密码学技术验证确认 1000 是等于艺术家的施诺尔签名减去减去歌曲密钥的结果。然后用户也做施诺尔签名并向艺术家发送该签名，假设签名是 5000。艺术家将两部分施诺尔签名组合（8000 + 5000 = 13000）并提交到区块链上。这时用户获得组合后的签名 13000，并可以计算出艺术家的签名是 13000-5000=8000。最后用户通过计算 8000-1000=7000 获得了歌曲的加密密钥，从而可以收听歌曲。
这一切都发生在链外，这样除了艺术家和用户没有人会发现其中的步骤。区块链验证者唯一看到的内容是一个 13000 的施诺尔签名组合。适配器签名只被艺术家和用户掌握，对于第三方保密的。除了「结算交易」之外，区块链上没有任何交易记录内容。可以通过添加支持施诺尔签名的新操作码（Opcode）来实现无脚本脚本。 Grin 和 Beam 正在实现无脚本脚本，但是暂时没有这个功能何时上线的确切时间表。
基于无脚本脚本有可能实现机密资产（confidential assets），跨链原子交换和第二层扩展解决方案，比如在 MimbleWimble 区块链生态中使用闪电网络。无脚本脚本不一定要在 MimbleWimble 上实现，甚至可能会扩展到其他区块链生态上。
结论
MimbleWimble 基于经过严格证明的密码学技术。其中一些技术已在经同行评审的密码学期刊上发表，其他一些技术则是发布在白皮书和技术报告中。首个 MimbleWimble 区块链生态项目 Grin 和 Beam 最近才推出。虽然 MimbleWimble 是一种新的实验性技术，但它具有有显著提高隐私性和可扩展性的优势，虽然目前它的用户体验还不够好，且也没有彻底完全解决某些隐私方面的挑战。还需要进行大量的测试和迭代才能在大规模开放的区块链生态上实现高效的隐私交易。目前，这个看似难以理解的概念，在实践中可能会还会遇到意想不到的问题。
在用户体验方面，目前 MimbleWimble 没有地址和交易各方需要进行交互通信并且在线（虽然不一定同时）来签署并完成交易。这一要求与现有的加密货币相比很不一样，对于用户使用造成一些困扰。
从隐私性角度，矿工可以在混币和交易核销之前查看内存池（mempool）中的交易。因此，恶意观察节点就可以构建详细的交易图，从而对隐私性构成威胁，这直接挑战了 MimbleWimble 的隐私性这一核心价值主张。尽管有蒲公英技术和虚拟 UTXO 这样的潜在技术解决方案，但它们在实践中还有待完善。
其他隐私币解决方案
MimbleWimble 不是第一个或唯一一个区块链隐私币方案。对所有可用的隐私币解决方案进行全面而深思熟虑的讨论超出了本报告的范围，这里讨论其他可供选择的替代方案以供读者了解。这些包括但不限于其他区块链协议和在底层实现隐私性的币种（Zcash，Monero），通过第二层网络实现隐私解决方案（Blockstream 侧链）和通过交易层实现的隐私方案（例如通过像 Samourai 和 Wasabi 这样的钱包）。
隐私币
在 Grin 和 Beam 之前推出的两个隐私币是 Zcash 和 Monero，这些币在协议层实现了隐私性。Monero 是一款基于 CryptoNote 协议的隐私币，Monero 的一个关键优势是默认情况下即启用隐私功能，它隐藏发送方和接收地址以及交易金额。 Monero 使用环保密交易（Ring Confidential Transactions）和隐形地址来实现隐私性。环签名算法在交易中添加「诱饵」信息从而避免暴露真实的签名信息，进行有效地混淆交易信息。 Monero 的主要缺点是，即使使用子弹证明技术（Bulletproofs）大大减少了存储空间，其数据存储规模仍是比特币的十倍。
Zcash 是基于 Zerocash 协议设计的数字币， Zcash 使用地址加壳技术来隐藏交易方的地址并使用 zk-snarks （一种零知识证明）来隐藏交易金额。与 Monero 以及基于 MimbleWimble 协议的 Grin 和 Beam 不同，Zcash 不会在默认情况下启用隐私功能。在 Zcash 的 Sapling 更新之前，创建一个保密交易的计算量很大且非常耗时，这阻碍了用户的使用隐私功能。经过 Sapling 更新，对地址加壳所需的内存和时间已经减少，这某种程度上会鼓励用户使用保密交易功能。可选的隐私功能的另一个缺点是当用户选择使用加密交易信息时，这一行为可能会被视为可疑行为。Zcash 的另一个缺点是其可信设置（trusted setup）。虽然 Zooko Wilcox[1] 表示打破可信的设置不会影响隐私性，但 Peter Todd （比特币研究员）在某次与一个 zk-snaks 的开发人员的会谈中表示他不同意 Zooko 的看法。
[1] Zooko Wilcox-O'Hearn，左科·威尔科克斯（1974 年 5 月 13 日出生于亚利桑那州凤凰城的 Bryce Wilcox），是美国科罗拉多州的计算机安全专家，cypherpunk 和 Zcash 的首席执行官。
侧链
侧链是一个独立的区块链。侧链双向链接到一个基础层区块链协议。双向链接使得来自原始基础层链上的币在通过验证后，可以以固定的速率与侧链资产进行互换。这些补充作用的侧链可以提供基础层区块链没有的新区块链的功能、扩展并共识机制，从而对基础层区块链面对的问题提供一系列解决方案，包括但不限于隐私性和可扩展性。比特币侧链公司 Blockstream 已经部署了一个这样的网络，即最近推出的 Liquid，它在默认状态下进行保密交易。Liquid 使用一个由 15 个已知节点组成的小组 (称为工作成员小组) 来验证交易并打包区块，这以牺牲去中心化为代价加快了交易速度。虽然 Liquid 的管理更加中心化，但它针对的是交易所场景下的一些特殊问题。例如支持在联盟链内的任何节点随意兑换 LBTC 这一 Liquid 的本地 Token。如果某一个独立的网络节点宕机，此时这个设计会特别有用。Liquid 的设计使得无论某一单一工作成员信誉和网络状况如何他都不能直接控制被托管的比特币。对 Liquid 的一个轻微批评是，它信任的一些中介机构中包括一些不受监管的、历史上有不安全记录的加密货币交易所，如 Bitfinex 和 OKCoin 等。
隐私钱包（PRIVACY WALLETS）
此外，基于钱包的一些隐私解决方案（如 Wasabi，Samourai 或 Breeze）的优势在于它们可以在比特币（或其他币种）之上实现，而无需更改底层协议。一些批评的声音包括：如果没有在较短的时间内找到匹配的交易资金，就会出现较小的匿名集或者造成交易延迟。例如，Samourai 的交错弹跳（Staggered Ricochet）可能需要两个小时才能到达最终目的地从而完成交易。此外，由于钱包平台的中心化性质，钱包运营平台可以获得交易的隐私信息。在 2019 年初，谷歌要求 Samourai 删除其应用程序中的某些隐私和安全功能，因为它违反了谷歌 Play store 的新规则。
尽管有许多增强隐私的选择，但这些都是早期技术（包括 MimbleWimble，Grin 和 Beam）。在这一点的选择上每个人都有自己的权衡取舍，并且对于什么才是隐私加密的最佳方法目前还没有明确的答案。
GRIN
Grin 是 MimbleWimble 的第一个开源实现。Grin 使用 Rust 语言开发。 Grin 文档于 2016 年 10 月 20 日由匿名开发人员 Lgnotus Peverell 发布。许多 Grin 的核心开发者都采用了来源《哈利波特》相关的绰号。 Grin 在 2019 年 1 月 15 日在主网上发布之前发布了四个测试网。由于其与比特币的相似性，Grin 受到加密货币社区的称赞——尤其是其匿名开发团队以、公平的数字币分发方式（没有预挖、没有 ICO、没有创始人奖励）和基于捐赠的资助模式。然而，Grin 确实有几个值得注意的差异。
货币政策 :Grin 被设计成一种交易媒介（MoE），而不是像比特币那样作为价值储存手段（SoV）。Grin 的矿工奖励是每分钟 1 个块，每个块 60 个 Grin （即每秒 1 个 Grin）。挖矿产生的 Grin 会按照这一规律一直持续下去，且没有减产。这使得 Grin 的通胀率在早期很高。随着时间的推移通胀率逐渐下降。
共识算法：在初期阶段，Grin 将尝试通过使用两种 PoW 算法来实现去中心化。这两种算法是 Cuckoo Cycle[1]（布谷鸟环）的变体 (一种是 ASIC 友好的，另一种被认为是 ASIC 抗性的，因为它是内存瓶颈算法（memory-hard)。布谷鸟算法是一种全新的、有点争议的工作量证明（PoW）算法 ; 握手区块链（Handshake blockchain）的白皮书描述了这一问题。
管理：Grin 没有正式的管理流程。但 Grin 有一个 8 名成员组成的技术委员会，负责管理 Grin 的普通基金和发展路线图。Grin 举行对所有人开放的管理和开发会议。
功能：Grin 正在努力通过添加诸如无脚本脚本之类的功能来增强 MimbleWimble 协议，基于这个功能可以实现复杂的「条件交易」功能。社区成员还致力于通过 grinbox 和 wallet713 等解决方案改善用户体验。
挑战：虽然 Grin 因其基于捐赠的资助模式而受到赞赏，但仅依靠外部捐款继续建设和改进 Grin 也是一项挑战。此外，要使非技术用户能方便的使用 Grin，还有很多工作需要做。
自发布以来，Grin 已可以在多个交易所交易，即使它并未主动联系交易所上币也没有向交易所支付上币费。虽然社区很乐意帮助 Grin 上交易所，但 Ignotus Peverell 表示他们并不「过分担心外部因素和 [他们] 无法控制的事情」。
[1] 原作者注：Cuckoo Cycle 是在非常大的二部图中以寻找循环路径，因此其算法速度用每秒完成搜索的图的个数计算。 与大多数其他工作量证明算法相比，Cuckoo Cycle 消耗的功率要少得多，并且其是内存密集型而不是计算密集型算法。 Yeastplume 在一个播客节目中很好地解释了这一点：类似于我们在一张纸上绘制节点并随意在它们之间添加边。，该算法计算出是否可以在这些节点之间找到环，即从一个特定的节点开始并沿着边返回到相同的节点。
挖掘算法
最初，Grin 团队计划使用两种 PoW 算法，由于算法需要消耗大量内存而被认为是抗 ASIC 的：Cuckoo Cycle （由 John Tromp 在 2015 年开发）以及具有较高内存要求的 Equihash 算法，称为 Equigrin。
对内存要求高的算法被认为不是可以利用 CPU 和 GPU 的计算密集型算法。最初由于 Cuckoo Cycle 需要大量 SRAM （静态随机存取存储器），它被认为是 ASIC 抗性的。人们认为因为算法需要大量 SRAM 而在 ASIC 使用大量 SRAM 很昂贵，所以这使得制造 ASIC 更加困难。 Cuckoo Cycle 的创建者 John Tromp 表示，「最初的 Cuckoo Cycle 旨在使内存延迟成为瓶颈。现在，多年以后，我们意识到 Cuckoo Cycle 是可以很好地利用 [...] 的 SRAM 算法，而其实（与过去的想法不同）在 ASIC 制造中使用 SRAM 并不那么昂贵。我们希望 ASIC 比 GPU 具有更高的效率优势。」John Tromp 在一个播客节目中深入探讨了 Cuckoo Cycle。
在 2018 年 8 月，社区承认 ASIC （1）在实践中是不可避免的 [1]，而且（2）可能在以开始时会不利于数字币的公平分配，但从长远来看并不一定是一件坏事。相反，ASIC 友好算法可以使网络更加安全，因为 ASIC 矿器增加了网络的算力，使攻击变得更加困难、代价更加高昂。 从长期来看，ASIC 可以有利于区块链协议的成功，因为投资数千万美元的的矿工在安全性方面的诉求与区块链项目的利益完全一致。此外，根据 Derek Hsue 的说法，「任何持续产生 ASIC 抗性的尝试都将导致秘密 ASIC 这个问题确实存在。」
鉴于上述观点，Grin 随后决定改变工作量证明（PoW）算法，这两种算法都是 Cuckoo Cycle 的变体，主算法是 ASIC 友好（AF）算法和第二算法是 ASIC 抗性（AR）算法，并在项目主网上线后逐步淘汰第二算法。 Grin 中的主 PoW 算法叫做 Cuckatoo31 +，是 Cuckoo Cycle 对 ASIC 更加友好的版本。 它被称为 ASIC 友好的是因为它可以使用数百 MB 的 SRAM 来提高性能使得 ASIC 算力超过 GPU。第二算法，称为 Cuckaroo29，是一种内存密集型的 AR PoW 算法。然而，真正保证 ASIC 抗性的唯一方法是有计划的进行硬分叉，不断调整算法（类似 Monero 的做法），使已生成的 ASIC 作废。 Grin 将每六个月执行一次这样的硬分支来调整算法，以抑制对该 AR 算法生产 ASIC 的积极性，直到该算法在两年内逐步淘汰。
加密社区里的一些成员非常关注 Cuckoo Cycle 中 PoW 算法的稳定性。 John Tromp 在 2014 年首次提出了这个概念，并在短时间内进行了多次修订，因为研究人员找到了优化算法的方法。 Cuckoo Cycle 基于一个 NP 完全的图论问题，一个令人担忧问题是，如果某个矿工通过优化 Cuckoo Cycle 算法获得比网络中其他矿工更大的算力，那么挖矿收益将无法公平分配。John Tromp 认为，这类优化算法获得的相对优势可能会随着迁移到更大的图而增加。但如果社区的其他成员对算法做相同的优化，这种优势就会消失。
一开始，Grin90% 的块用第二算法挖掘，10% 的块用主算法挖掘。两年后，100% 的区块将使用主算法进行挖掘。在未来两年，Cuckatoo31+将获得更大比例的区块奖励，每月线性增长 3.75%。Grin 社区希望，到 Cuckatoo31+占 100% 的矿业份额时，将有来自多个 ASIC 制造商生产出 ASIC 矿机，从而引导有序健康的竞争。Grin 基于最近 60 个区块的窗口对挖矿难度进行调整。
[1] 原作者注：Leo Zhang 说「2014 年，当 ASIC 矿工首次商业化时，由于 RAM 成本较高，使用内存硬算法抵制 ASIC 的策略是有道理的。但在过去几年中，RAM 成本的急剧下降使 ASIC 设计人员能够以越来越低的成本为这些网络制造机器。内存瓶颈算法无法无限期地保留 ASIC。」
GRIN 矿池
根据 miningpoolstats.com 的数据显示，Cuckaroo29 上有 15 个矿池，Cuckatoo31+上有 11 个矿池。在撰写本文时，前两名的矿池 (Sparkpool 和 F2pool) 的算力之和占 Cuckaroo29 的 82%，占 Cuckatoo31+的 68%。Sparkpool 和 F2pool 都向 Grin 的开发者基金和普通基金提供了捐款。虽然算力似乎集中在了矿池中，但矿池是由许多矿工参与者组成的，这些矿工可以选择随时离开矿池，并随意将其算力切换到其他矿池。
第三大矿池是 GrinMint，是 BlockCypher 于 2018 年 9 月首次推出的矿池，2019 年 1 月在主网上推出 .BlockCypher 收取 2.5％的费用，并表示将向 Grin 开发者社区捐赠 0.5％。 BlockCypher 还有一名全职开发人员致力于 Grin （Quentin Le Sceller）。其他回馈 Grin 社区的矿池包括 MimbleWimble Grin Pool 和 grin-pool.org。
对 Grin 的批评之一是，当 Grin 上线时，一些投资人投资挖矿并控制了大量的算力。这些投资人本来应该是通过买币投资 Grin，即是市场的买方。但由于这些投资人通过挖矿获得了 Grin，并在市场中卖出 Grin 获利，这些投资人反倒成了市场的卖方。当矿池挖出区块并获得挖矿奖励时，他们必须立即出售币，因为他们要用比特币支付给矿工 (译者注：这是本文很大的错误，事实上绝大部分 Grin 矿池都是给矿工分 Grin，而不是卖出 Grin 向矿工支付比特币。)
货币政策
Grin 具有线性的增发率，并且将以每分钟 60 Grin （每秒一 Grin）的速度增发 - 其供应量故意被设计成没有上限。而比特币的上限为 2100 万，并且具有通缩发行计划，比特币的块奖励每四年减半，直到接近零。因为比特币的发行模型使得其价值会算时间增加，所以比特币模型鼓励持有硬币。这使比特币成为价值存储工具（SoV）。
Grin 的早期通货膨胀率极高，但当有数百万枚 Grin 币流通时，随着时间的推移通货膨胀率将趋近于零，虽然它永远不会达到零。在实践中，通胀率需要在 10 年后才能降至 10％以下，25 年后才会降至 4％（与 2018 年比特币相同）。通胀率将需要 50 年才能降至 2％以下。然而，实际上，Grin 团队认为，当考虑到存在因为私钥丢失而造成的丢失的币时，通货膨胀将会比上述预想的低。根据团队的说法，每年丢失的币可能高达总供应量的 2％，在计算通货膨胀率时应该将这部分排除。永久性发行被视为缓解币丢失的影响的潜在解决方案。
永久通货膨胀背后的另一个原因是：（1）通胀模型比通缩模型更公平，通缩模型对于越早挖矿的矿工越有益，而通胀模型不会。（2）如果预计明天的币价与今天的相似，那么它有更大的机会被用作交换媒介（MoE），而这就恰恰是 Grin 项目所希望的。短期至中期的高通胀会激励消费而非储存，因为币会被显着的稀释。社区还认为，花钱的动力可能有助于更广泛地分发数字币。
此外，永久性发行可以防止 Grin 最终只能完全依赖交易的手续费来确保网络安全 - 这正是比特币社区正在讨论 / 面临的挑战。一旦比特币的发行量接近零，网络将不得不过渡到仅仅依赖交易费用奖励为保护比特币安全的矿工。仅依赖交易费奖励矿工是区块链的一种新的经济模式，但仍多存在许多问题：每个区块需要多少交易，每笔交易的最低费用是什么，以及如何解决与第二层方案（例如闪电网络）中致力于降低网络费的行为之间的矛盾。
来源 : grin-forum.org/t/emmission-rate-of-grin/171/21
怀疑论者因为 Grin 没有上限的线性发行计划而批判 Grin，并因为高通胀率降低了数字币作为价值存储的购买力。然而，Grin 的开发者故意设计了这样的通胀率，其目的是鼓励消费、抵消丢失币的影响、确保 Grin 网络始终可以给矿工支付挖矿奖励以维护区块链安全。高通胀的一个不利之处是，与早期比特币相似，挖矿奖励在目前在总供给量中占了相当大的比例。这可能会对 Grin 币的价值产生负面影响，因为矿池出售 Grin 以换取比特币支付给矿工。
(译者注：这是本文很大的错误，事实上绝大部分 Grin 矿池都是给矿工分 Grin，而不是卖出 Grin 向矿工支付比特币。)
治理
Grin 的莱恩伯格（Lehnberg）说：「治理是关于如何做出在参与者 (参与决策的人) 和利益相关者 (受决策影响的人) 的角度看起来都合理的决策的过程。」 Grin 没有明确的治理流程，但对于没有结论的讨论是透明的且对社区完全开放。
Grin 有一个技术委员会负责管理 Grin 普通基金（Grin General Fund）并指导项目的开发。委员会成员包括 Ignotus Peverell, Antioch Peverell, Hashmap, Jaspervdm, Lehnberg, Quentin le Sceller （BlockCypher), Yeastplume （Michael Cordner）和 John Tromp。任何人都可以参与治理会有和开发者会议以及讨论，但是最活跃的贡献者通常还会发挥更大的作用。
技术委员会每两周举行一次管理会议和一次开发者会议，主题包括 ASIC 抗性，筹集和指导资金，重大缺陷和错误，安全审计，交换集成，硬分叉等。 Grin 还会在会议前后在 Github 上发布议程，笔记和会议记录。在 grin-forum 上还有一个管理部分，那上面上有一些主题一致的帖子，表明社区正在积极思考如何从长远来进行管理。
技术委员会主导的管理和开发过程使社区能够在早期快速灵活地运行，以避免减慢项目进程。然而，随着 Grin 的成长和成熟，人们一直在讨论如何建立一个更加结构化的管理流程并进行制衡。委员会成员和捐助者明确表示，有必要实施一个更正式的程序，来确立：
为社区提供一种更结构化的方式来交流关于管理和开发主题的反馈。
设置委员会的权限范围以及社区为委员会成员提供意见的规则。
所有利益相关者都有机会发表意见。利益相关者包括核心开发者，一次性贡献者，矿工，用户，投资者，交易所等。
该委员会的缺点是增加了项目的中心化程度。从长远来看，一个非官方的委员会可能是危险的。一个例子是 Burst PoCC，它具有与 Grin 技术委员会类似的功能。有一天，他们对社区感到不满并意外退出，但仍然可以访问项目代码库，管理 DNS 域名等等。他们还采取了额外的恶意行为，例如欺骗矿池和过早抛售 Burst，最终损害了 Burst 区块链。
资金
Grin 是一个完全基于捐赠的开源项目。虽然它的公平的数字币分配机制受到了称赞——没有 ICO、没有预挖、没有创始人奖励，但缺点是开发进展缓慢。Grin 的安全审计、市场营销、网站开发、运营活动等都依靠无偿的兼职志愿者和对核心开发者基金的捐赠。
正如 Tushar Jain 所指出的那样，「如果没有资本的促进，开发进度将被推迟。」这是 Grin 社区也认可的事实。在 Grin 普通基金的页面上，他们说，「现实情况是，有了资金支持，对 Grin 项目将会有很大帮助。这将使 Grin 能够更快，更可靠地发挥其潜力，拥有更好的基础设施支持，并且与资金充足的区块链项目竞争（或共存）的可能性会更大。」
Grin 社区于 2016 年开始开发 Grin，并于 2019 年 1 月才主网上线。同一时期，Beam 是 MimbleWimble 协议的另一个实现（下文将进一步详细讨论），是由一家获得风险投资者的私营公司开发的项目。他们从 2018 年初开始启动该项目，并于 Grin 主网上线前一周实现主网上线。
此外，Yeastplume （Michael Cordner），社区的核心开发人员和主要成员，在最初在筹集个人研发赞助资金时遇到了困难，无法将全部精力投入 Grin。只有在 Ignotus Peverell 在对 Yeastplume 的募资活动远未获得 (5.5 万欧元)10% 的资金表示失望之后，募资活动的捐款才开始上升。自那以后，它已经超额完成了募资目标，在撰写本文时筹集了 66,580 欧元。可以在 Grin 名人堂中查看完整的捐赠者名单。
依靠捐赠可能在短期内会奏效。然而，为了保持发展并吸引人才进入网络，Grin 将不得不重新考虑其融资模式，因为它面临着于那些资金充足并付费的项目日益激烈的竞争。在这个关于开发者激励政策的明确表达中，纳撒尼尔·惠特莫尔 (Nathaniel Whittemore) 提出了另一种全新的面向商业的激励模式，即（1）提供足够的激励来吸引顶尖人才加入项目，（2）同时继续为核心开发路线图做出贡献。即保证项目在既定路线图的规划下，使用经济措施鼓励更多优秀人才贡献力量。
用户体验
如上所述，MimbleWimble 是没有地址的。因此，交易的发起方和接收方必须传递消息 (称为「交易石板」)，基于交互式通信进行币的转让。有多种方法可以标准化的传递 JSON 消息。一种方法是基于文件的传输，其中文件包含纯文本格式的 JSON 消息，可以通过多种方式传输文本 (电子邮件、Telegram、Keybase、业余无线电、信鸽等)。另一种方法是基于 HTTP URL 的方法，其中 API 接口接受文本格式的原始 JSON。
一组名为 vault713 的第三方开发人员正致力于使 Grin 可以更加实用并被广泛的使用。他们的第一个项目是一个名为 Grinbox 的交互协议。 Grinbox 是一种消息中继服务（message relaying service），当与 wallet713 一起使用时可以简化交易处理过程，wallet713 是目前在 Linux 上运行的 vault713 的 grin 钱包的核心分支。Grinbox 和 wallet713 旨在改善 Grin 的发送和存储过程。
第一步，Grinbox 允许参与者创建公开的地址用以发送 / 接收资金，这样他们就不必公开他们自己的 IP 地址。 wallet713 还允许用户将联系人姓名链接到他们计算机上的本地存储地址。此外，wallet713 允许异步交易构建。 vault713 还致力于添加更多增强隐私和可用性的功能，例如多重签名支持，BTC 和 Grin 之间的原子交换，在交易进入未经确认的内存池、移动 /web/ 桌面 GUI 等之前，与其他 wallet713 用户一同进行钱包层面的混币。
随着项目的成熟并吸引到更多人才，将出现更多利用不同通信信道创建交易可选方法。这可能包括利用 NFC，QR，蓝牙等的近场通信技术创建交易的方法。最终，用户选择一个方便且易于理解解决方案作为主要的交易通信方式。但是到达那一步还需要一些时间，还有待观察哪种方法可以成为标准。
Grin 只有几个月的历史，而且就目前而言，该项目适合精通技术的用户投入时间和精力来了解它的工作原理。虽然社区开始通过 grinbox 和 wallet713 等工作解决用户体验方面的问题，但要使非技术用户能舒适的在网络上进行交易还需要时间进行迭代和教育。
结论
Grin 是一个最初引起密码学朋克和无政府加密主义者注意的项目，但 Grin 与比特币相似的思想引起了许多人的注意。也就是说，Grin 因其匿名领导者、基于捐赠和草根的资助模式、专注于隐私和去中心、以及其社区非常关注对项目的推进而不是快速赚钱而受到赞扬。
但是 Grin 主网上线 Grin 只是第一步。要想让 Grin 获得长期成功并被广泛采用，还有很多工作要做。需要解决的关键挑战包括更可靠的筹资方式、更直观的用户体验以吸引更多用户使用 Grin，以及研究如何解决系统中的隐私漏洞 (即观察节点创建交易图的能力)。
核心团队表示，其主要关注点仍然是稳定性，性能以及安全性。通过第三方开发团队将 Grin 集成到他们的服务和产品中来培育一个健康的生态系统，这对提高使用率也是至关重要的。这并不一定需要 Grin 的核心开发人员来完成。相反，这些挑战可以在 Grin 区块链周围出现第三方开发人员生态系统时解决。
Grin 仍然是一个非常新的项目，它开创了全新的未经测试的想法，加密概念和技术。如果 Grin 能够应对关键挑战，那么它有可能成为将隐私重新置于个人手中的一种方式。
BEAM
Beam 是由一家总部位于以色列的 VC 支持的创业公司，于 2019 年 1 月 3 日推出了基于 MimbleWimble 协议的以隐私为重点的同名加密货币。它于 2018 年 3 月开始使用 C ++开发，并于 2018 年 9 月推出了测试网络。虽然 Beam 和 Grin 的相似之处在于它们都是 MimbleWimble 的实现，旨在为用户提供隐私增强功能，但它们的路径各不相同。与 Grin 不同，Beam 是一家私营公司，雇用开发人员来实施。 Beam 是从闭源开始，但后来开源了。 Beam 的另一个相比于 Grin 的重要区别是 Beam 提供了针对企业和监管机构的可选审计功能。
货币政策：Beam 的供应计划是通货紧缩型的，在第一年之后区块奖励下降 50%，之后每四年就会减少一半，直到达到 2.63 亿的硬性上限。此外，Beam 挖矿产出的 20% 将作为开发税进入 Beam Treasury 基金，用于并为 Beam 的未来开发提供资金。
挖矿算法：Beam 使用 Equihash 的修改版本（一种工作量证明挖掘算法）来提供网络共识。为了确保去中心化，Beam 将通过定期调整其算法使得 Beam 在前 12-18 个月保持 ASIC 抗性。
管理：Beam 目前由一家 VC 支持的创业公司运营，由付薪雇员组成。长期目标是完全将管理移交给管理 Beam Treasury 基金、维护区块链的非营利基金会。
功能：Beam 正在添加一个可审计的功能，这样企业就可以在不损害隐私性的情况下证明其合规性并提供交易的可预见性。Beam 开发人员还在探索一个安全的 BBS 系统，该系统将支持非交互式离线交易。
挑战：不断改进 PoW 协议是一项艰巨的任务，避免 ASIC 挖矿将使网络整体算力保持在较低水平，这也使得攻击网络的成本相对较低。此外，Beam 目前的运营和管理结构是中心化的，转向更去中心化的模式将需要避免所有投资方之间的权力斗争。
挖掘算法
Beam 使用 Equihash 算法，这是由卢森堡大学的 Alex Biryukov 和 Dmitry Khovratovich 创建的工作量证明算法。 Equihash 是一种基于广义生日问题的非对称内存密集型算法。 Equihash 的另一个关键属性是挖矿是随机的，这意味着生成 PoW 解的可能性与过去是否的成功挖矿是不相关。 Equihash 有两个可以调整的参数：n （bit 位宽）和 k （长度），它们决定了底层问题的复杂性，从而决定了算法的内存和时间复杂度。Beam 使用 Equihash 参数 n = 115 和 k = 5。
Equihash 在某种意义上是不对称的，因为它需要大量的内存来生成一个证明，但它不需要大量的内存来验证它。这是 Equihash 的一个重要特性，因为大多数其他内存密集型算法都是对称的，也就是说，验证与生成一个证明一样困难。内存密集型指的是生成一个证明所花费的时间与内存成正比，而不是与 CPU 计算能力成比例。如果使用更少的内存，Equihash 会不成比例地大大增加对计算能力的需求。
最初，内存是一种昂贵的资源，因此不假设 ASIC 比常规 CPU 和 GPU 更容易做出内存优化。另一方面，ASIC 与 GPU 相比提供了显著的带宽改进，而 GPU 又比 CPU 提供了显著的带宽改进。由于芯片设计技术的改进，为内存优化的 ASIC 矿机的成本不再像过去预期的那么高。
Zcash 是一个专注于以隐私性的加密货币，也使用 Equihash 算法。最初选择了 Equihash 是因为它被认为是 ASIC 抗性的。然而，在 2018 年，比特大陆发布了 Antminer Z9 mini 矿机，这个矿机通过降低 SRAM 的成本获得比通用硬件（CPU、GPU）更高的挖矿效率。在 Beam 的 Equihash 算法帖子中，他们强调「卢森堡大学的研究人员发现，截至 2018 年 5 月，20％-30％的 Equihash 是由 ASIC 矿机挖出的。」
Beam 表示，它们已经特别设置了 Equihash 参数，以便在短期内为 CPU 和 GPU 为矿工提供优于 ASIC 的优势，从而使币的初始分发更加广泛。然而，它认识到 ASIC 是不可避免的，甚至是在长期看是有用的，因为 ASIC 是一项成本可控的投资，并且增加了全网算力，从而使得区块链更安全且更难被攻击。
货币政策和资金
Beam 的货币政策类似于比特币。它的特点是规定了一个硬顶和通缩发行计划，并使用常规的区块奖励减半方法（每个区块的挖出的币数量下降 50％），直到通货膨胀率达到零。因此，这个初创公司是希望将 Beam 用作价值储存（SoV），而不是像 Grin 那样的交换媒介（MoE）。不过，其与比特币的相似性就到此为止了。与特别币不同的是：1. Beam 在第一年的挖矿奖励更多；2. 前 5 年的挖矿产出中部分归于项目创始人团队；3. Beam 每分钟一个块（比特币每 10 分钟一个块）。
在第一年，一个区块奖励将是 100Beam，高于之后的奖励，以激励矿工尽早加入网络并将 Beam 引入市场。头五年中 20% 的挖矿产出将给与创始人团队。所以第一年挖出的每个区块的 100 Beam 中 80 Beam 将支付给矿工，20Beam 将支付给 Beam 财富基金。在第 2 到第 5 年，区块奖励将下降 50%，变为 50 个 Beam，其中 40 个 Beam 支付给矿工，10 个 Beam 支付给 Beam 财富基金。在第 6 年，区块奖励将再次下降 50% 至 25 Beam，且所有奖励都将支付给矿工，并在未来改为每 4 年减半一次，直到第 129 年。区块奖励将在第 133 年停止，届时 Beam 预计的总供应量约为 2.63 亿。
来源 :medium.com/beam-mw/mimblewimble-emission-schedule-215551948259
Beam 采用了创始人奖励机制（Founders Reward），也称为开发税（Dev Tax），以回报投资者并为正在进行的协议和工具开发提供经济支持。创始人奖励费用是编写在区块链协议中的代码里，该协议在矿工和创始团队的已知地址之间的自动分配区块奖励
这种方法明显与 ICO 或预挖等不同，正如 Dash 所见，它以大量的流动资金来补偿加密资产的创始人。虽然 ICO 和预挖都是早期团队成员所希望的，但这类薪酬设计往往缺乏有效的资金监管和退出时间表。因此，在短期利益驱使下，挪用资金并跑路的骗局相当普遍。
「创始人奖励」的目的是随着项目的发展逐步补偿创始人。因此，最初的利益相关者更有动力去协调资源维护网络的长期成功。此外，奖励制度被纳入区块链协议，Arjun Balaji 指出：这种机制提供了固定资金分配比例带来的资金透明度，也为通过软或硬分叉修改现有分配方法提供可行性。
该创始人激励结构最初是由 Electric Coin Company(前身为 Zcash Company) 设计并推广的。这家公司是专注于隐私的加密货币 Zcash 的背后的开发和维护企业。起初，Zcash 矿工只能获得区块奖励的 80%。剩下的 20% 将分配给 Zcash 基金会 (一个支持 Zcash 开发的独立非盈利组织)、数字币公司以及早期的 Zcash 开发人员和顾问。在头四年之后，创始人奖金被预先设定为零，以确保在 2100 万美元的上限达到之前，所有新发行的 Zcash 将 100% 归矿工所有。
Beam 资金模型与 Zcash 的资金模式相似，在早期阶段其支付给 Beam 财富基金，创始人费用比例为 20％。与 Zcash 历时 4 年的创始人奖励不同，Beam 创始人奖励历时 5 年，包括第一年区块奖励为 100 Beam 的时候。在这五年结束时，累计有超过 3150 万的 Beam 被送给 Beam 财富基金。计划将基金中 35％的资金分配给早期投资者，另外 45％的资金补偿给核心团队成员和顾问，剩余的 20％将用于支持 Beam 主权货币基金会。这是该项目维护和管理的长期解决方案。
来源 : medium.com/beam-mw/mimblewimble-emission-schedule-215551948259
除了创始人奖金，Beam 还从包括 Recruit Co. LTD、Yeoman 's Capital 和 Node Capital 在内的各种风险投资基金中筹集了至少 500 万美元，用于聘请全职开发人员来推进开发。这些投资者将定期从创始人奖金中获得 Beam 以回报其早期投资。
Beam 的核心团队和早期投资者都认识到，更加中心化的推动项目可以加速产品研发、尽量避免在基于社区运营的项目中经常出现的项目延期的情况。因此，Beam 选择了这种更加中心化的管理方法来启动项目并度过项目的初始阶段。随着 Beam 的不断成熟，其目标是实现更加去中化的激励和管理结构，将区块奖励交给矿工，并将项目控制权交给社区。
不利的一面是，同时也是对 Beam 的批评之一，Beam 并没有让所有投资者都能平等参与。在主网上上线之前就从投资者那里筹集资金，或者将一部分资金投入专门的集团 (即 ICO、创始人奖励、预挖)，这些都可能导致币的分配不公平。
与之相对的是与比特币和 Grin 类似的产品，在这些产品中，加密资产只能通过传统的 PoW 挖矿获得。抛开技术障碍不谈，任何感兴趣的投资者都可以加入这个网络挖出新的比特币或 Grin。这样的发行方式往往会在区块链网络用户之间更为公平。
继续阅读：Circle 极致解读 : MimbleWimble 及两个实现 Grin 与 Beam（2）
查看全部
MimbleWimble
MimbleWimble 是一种增强隐私性和可扩展性的区块链协议。MimbleWimble 协议不需要存储整个区块链的所有历史数据，就可以验证区块链的所有交易的有效性 [ 1 ]。MimbelWimble 是以小说《哈利波特》中的「结舌咒」[ 2 ] 来命名的，这个咒语用于防止泄密。该协议是由一个化名 Tom Elvis Jedusor （伏地魔的法语名字）的人于 2016 年提出的，他通过洋葱头加密通讯通道（Tor LIink），在一个名叫「比特币巫师」（Bitcoin wizards）的 IRC 网络聊天室上分享了一个概述 MimbleWimble 的文本 - 然后便消失了。
译者注：
[1] 相较于比特币，用户需要下载完整的交易历史（数据量庞大）来确认交易的有效性。
[2] 结舌咒即：舌头打结的咒语，用于让对手沉默。
背景
Blockstream 的数学家 Andrew Poelstra [1] 对 WimbleMimble 协议很感兴趣，并于 2016 年 10 月，发表了一篇论文，更详细、更严谨论证了关于 MinbleWimble 协议的技术细节。MimbleWimble 是一个区块链协议，而 Grin 和 Beam 是它最先落地的两项实现。我们将在本报告中探索 MimbleWimble、Grin 以及 Beam。
来源：messari.io/onchainfx，coinmarketcap.com （截至 2019 年 3 月 3 日）
[1] Andrew Poelstra 是侧链白皮书的合作者之一。
[2] 此处数据存疑，Grin 是无限挖模式，并没有设置发行量上线，对此数据的计算依据表示质疑。
在加密社区中的许多人都在密切关注 MimbleWimble 协议，因为它首次优化了隐私性和可扩展性，它的目标是改进比特币以及其他加密货币的下述关键性问题。
完全隐私：MimbleWimble 会对未参与交易的所有第三方隐藏交易的发起者、接收者以及交易金额的信息。第三方观察者只能在一个交易中，看到一系列经过加密处理的包含交易输入、输出的整体 [1]，他们可以验证这些输入都在链上，并且输出和输入的虚拟货币的总数相同。这个设定便改善了在比特币等类似系统中「任何人都可以追溯一个资金从一个地址到另一个地址的转移过程」的问题。
效率：MimbleWimble 事务验证者只需要存储交易中未耗尽的 UTXO （交易记录）。而所有其他加密货币强制矿工和第三方验证者存储区块链的整个交易历史。MimbleWimble 这样做可以节省存储空间并加快同步速度，因为随着区块链历史的不断增长，矿工们可能会被迫使用更多的硬盘资源来存储整个历史记录。
一个验证者通过：（1）核实输出与输入的总和相等；以及（2）交易中不包含负数，保证交易过程中没有试图创造新的币；来验证一个 MimbleWimble 交易的有效性。挖矿是唯一可以产生新币的方式，这也是唯一可以识别身份的交易。但是，验证者和观察者并不会知道是谁获得了挖矿的区块奖励。
MimbleWimble 的另一个重要特性，就是这里只有交易的输入和输出而没有地址或公钥。每一个 UTXO 都有一个私钥，接收者将私钥存储在他的钱包中。要发出 UTXO，发起者必须在专用的通信通道里通知接收方，并执行多轮通信以构建交易。发起者要使用他的 UTXO 私钥对这个 UTXO 进行签名认证，并将签名结果发送给接受者。
[1] 即 Mimblewimble 只验证交易前后总数的一致性，输入（input）和输出（output）即交易前后的状态。
MimbleWimle 要解决的问题
区块链是不可伪造的公开交易账本。其不可伪造性意味着用户只能发送他们曾经收到的资金——他们无法发送属于别人的资金或是凭空创造资金。比特币和类似的区块链的发送方地址、接收方地址和交易金额都是公开的，所以很容易验证发送的金额等于收到的金额、发送方的私钥地址包含发送的资金。
比特币（包括其他加密资产）的公开性对于不希望公开交易细节的人或商业活动来说是不合适的。此外，随着像 Elliptic[1] 和 Chainalysis[2] 这样的区块链大数据分析公司的崛起，研究人员可以将非法交易的输出对应起来并将其列入黑名单。币安（Biance）首席执行官曾发布推文说，他们能够在被社交媒体上报道后，冻结黑客发送给交易所的资金。然而，有些人认为这违背了货币的可替代性的原则。可替代性原则是指所有被创造的货币都是相同的，就像一美元钞票等于另一美元钞票一样，无论钞票过去经过什么样的流通活动，这个钞票与其他美元钞票都应该是一样的。
比特币和所有其他区块链要求矿工和其他验证人记录链的整个交易历史，以验证所有交易是否有效。新参与者需要下载并验证整个区块链，以验证网络的当前状态。这个设置使得想要与网络同步的新参与者需要大量空间、时间和计算资源。比特币区块链在 2019 年之前的大小约为 200GB。
[1] Elliptic： https://www.elliptic.co/（一家为加密货币公司，金融机构和政府机构提供可操作的情报的公司）
[2] Chainalysis： https://www.chainalysis.com/ （防止，检测和调查加密货币洗钱，欺诈和违规行为）
MimbleWimble 的解决方案
MimbleWimble 以巧妙的方式使用加密技术来实现不可伪造性，同时优化隐私性和可扩展性。 MimbleWimble 不是像比特币那样验证每个输出的整个历史记录，而是检查区块链上所有交易的输入的总和减去所有输出的总和为 0 以验证链（这种做法也加强了交易的一个基本属性：交易发出的金额等同于收到的金额）。MimbleWimble 综合使用保密交易 (Confidential Transactions）、混币（Coin Join）、 范围证明（Range Proof）和交易记录核销（Cut-through）技术来实现上述目标。
与比特币相似，MimbleWimble 依赖于椭圆曲线密码学和 UTXO 模型。然而，MimbleWimble 是一个更加轻量级的的版本，由于增强隐私性的要求，它牺牲了可编程性。因此，诸如闪电网络（Lightning Network）之类的时间锁定或支付渠道等更复杂和精细的功能目前还无法在 MinbleWimble 中使用 [1]。
[1] 译者注：Grin 和 Beam 都有对应的解决方案。
速成课程：UTXOS
比特币和 MimbleWimble 一样使用「未使用的交易输出」（Unspent Transaction Output UTXO）模型来计算余额。这类似于使用硬币或现金来支付商品和服务。例如，爱丽丝想买一件 30 美元的衬衫，但她有两张 20 美元的钞票。她不能只给商人一张半的钞票。相反，她给了商人两张钞票，并收到了一张 10 美元的钞票作为找零。
UTXO 模型以类似的方式运行：Alice 在之前的交易中获得了两个交易输出：1 BTC 和 0.5 BTC。现在 Alice 需要向一个商人支付 1.3 BTC。她的钱包创建了一个发送 1.5BTC 的交易，这个交易有两个输入（1BTC 和 0.5BTC）两个输出（1.3BTC 和 0.2BTC）。商户收到 1.3 个 BTC，Alice 收到 0.2 个 BTC （可以视为找零）。由于 UTXO 模型这一特性，比特币用户可以通过查询区块链浏览器，观察到他们的比特币地址经常发送出比指定数量更多的比特币。
速成课程：椭圆曲线加密
椭圆曲线有几个特性，使其可以用于复杂的加密协议。椭圆曲线的一个性质是单向函数。在椭圆曲线上取一个随机点 G，乘以一个整数 s，得到椭圆曲线上的另一个点 P=sG。然而，给定（P，G）要求出 s 的值在计算上是不可行的。这使得我们可以将（P，G）作为公钥，将 s 作为私钥。椭圆曲线的另一个特性是椭圆曲线上的计算满足一些有用的代数特性：
分配律：(a+b)G = aG+bG
结合律：a(bG)=b(aG)=(ab)G
速成课程：Pedersen 表达式（Pedersen Commitments） Pedersen 表达式是结合椭圆曲线的单向性和代数性质的密码学术语。对给定的值（x，y）计算其 Pedersen 表达式为 P=xG+yH。由于计算 s=P/G 是不可行的，所以要通过 (P,G,H) 计算出（x，y）是不可能的。另外，由于有无数的 x 和 y 的组合可以满足关系 P=xG+yH，所以即使我们知道某 1 个满足此关系的解（x,y），我们依然无法计算出满足此关系且不违反椭圆曲线单项属性的第二对（x’,y’）。
保密交易（Confidential Transaction）
默认情况下，MimbleWimble 依靠一个称为保密交易的密码学概念来实现隐私性。保密交易是由 Gregory Maxwell[1] 提出的，他从 Adam Back[2] (亚当·贝克的比特币同态加密中汲取到灵感。保密交易使用 Pedersen 表达式来隐藏 UTXO 中的交易金额。
[1] Gregory Maxwell 是 Bitstream 的比特币核心开发人员和联合创始人兼首席技术官。
[2] Adam Back （1970 年 7 月出生）是英国密码学家和加密黑客，hashcash 的发明者。
在 MimbleWimble 中，交易输入和输出通过 Pedersen 表达式计算为「P=rG + vH」。G 和 H 是椭圆曲线上的随机点，并作为区块链的公共参数公开。值 v 是 UTXO 的交易金额。r 是致盲因子，用作 UTXO 的私钥，值 rG 是对应于 r 的公钥。MimbleWimble 使用 Pedersen 表达式使敏感交易信息模糊，替代明文交易金额。Pedersen 表达式允许使用基本算法来验证交易。
举个例子，我们有两个输入和一个输出。我们提供交易金额（v）和致盲因子（r），同时将 G 和 H 作为公开参数。
交易内核（Transaction Kernel）
上述保密交易的问题在于，它们需要输入和输出的 UTXO 使用相同的致盲因子，即接收者的私钥。如果发送者知道了接收者的致盲因子的值，她就可以窃取接收者输出的 UTXO。而 MimbleWimble 使用零知识证明 (zero-knowledge) 克服了这个问题。
举一个简单的例子：某交易发送的交易金额为 5。发送者有一个 UTXO 作为交易的输入，由 Pedersen 表达式计算交易的输入为 X=45G+5H，其中 5 是交易金额 (v)，45 是致盲因子（r），也就发送方的私钥。接收方选择一个随机盲因子 7 并创建一个 UTXO，由 Pedersen 表达式计算为 Y=7G+5H。验证者将交易输入减去输出得到：
X-Y=（45G+5H）-（7G+5H）=38G
MimbleWimble 将值 38 称为超额或内核，并将值 X-Y = 38G 称之为交易内核（译者注：准确的说公钥 rG 只是交易内核的一部分，交易内核还包括用 r 做私钥对交易做的签名，见下述译者补充）。对于一个有效的交易，交易内核始终为 X-Y = rG + 0H，其中 r 是某个整数。即使交易里有多个输入和多个输出也是始终如此。如果输入值的总和等于输出值的总和，则 H 系数将恒为零。有效的交易内核始终采用公钥的形式。发起人和接收方都知道对应私钥的一部分（45 和 7）。 MimbleWimble 协议要求交易双方使用他们的致盲因子进行多重签名来签署交易，内核（45-7=38）就是交易参与者的多重签名私钥。（译者补充：交易双方使用内核作为私钥对交易进行签名，验证者首先计算 X-Y，如果 X-Y 是一个合法的交易，那么 X-Y 的结果应该等于交易签名公钥 rG，验证者再用 rG 做公钥验证交易签名的有效性，如果验证通过说明交易是合法的，也就是 H 的系数为 0。准确的说，交易内核包括了交易的公钥 rG、使用 r 做私钥对交易的签名以及交易手续费。MinbelWimble 区块链上主要记录信息就是对交易的输入和输出的 Pedersen 表达式计算结果 X 和 Y 以及交易内核。）
范围证明（RANGE PROOFS）
MimbleWimble 协议要求交易金额必须为正数，因此用户无法凭空创造出货币。正如我们所提到的，唯一可以创造币的交易类型是挖矿。 范围证明是一种加密技术，对于某一 Pedersen 表达式 X，通过范围证明技术可以证明给定一对整数（r，min <v <max）满足 X = rG + vH。MimbleWimble 的实现（Grin 和 Beam）使用范围证明来证明交易金额 v 大于零且没有溢出。MimbleWimble 使用最近使用的子弹证明技术（Bulletproofs）是一种仅消耗约 700-5000 字节的范围证明技术。
没有地址
正如我们提到的，MimbleWimble 不使用地址。不使用地址的主要动机是为了增强区块链的隐私性和防止地址膨胀问题。在基于 MimbleWimble 的区块链中，用户必须进行链外的通信来创建交易。使用通信信道，交易发起方向接收方证明其持有交易所需的数字币金额，并向接收方转移这些数字币的控制权。因为没有公开的地址，所以也没有「标准」通信方式来完成交易。因此，交易双方需要建立通信信道，从而发送数字币持有证明及转移数字币控制权。这与比特币（以及大多数其他区块链）非常不同，比特币可以在没有交易接收方参与的情况下完成交易。
混币技术（Coin Join）
混币技术是一种降低数据公开性的方法。 混币将多个交易组合成单个大型交易的方法，这使得很难区分哪些交易输入是对应哪些交易输出。混币技术已在 JoinMarket，ShufflePuff，DarkWallet，SharedCoin，Wasabi，Samourai 等项目中使用。基于钱包的混币技术的缺点是用户必须主动选择使用该功能。这降低了它的有效性，因为用户要么就不知道这一功能，要么就是由于麻烦而不使用该功能，这些都导致参与混币交易的交易数量不足对于混币技术而言，参与混淆的交易的数量太少就不能有效地隐藏交易的发送地址和接收地址。此外，参与混币的用户之间必须进行通信以创建混币交易，因为每个交易发送方都必须对最终组合起来的整个交易进行签名。
在 MimbleWimble 中，用户无需选择混币功能，这是 MimbleWimble 的默认功能。一个区块中不再记录单独的各个交易。相反，它看起来像一个大型的组合起来的交易。图 1 是要包含在下一个区块·中 2 笔摸交易集的示意图。在图 2 中，MimbleWimble 在类似于混币的过程中将两笔交易连接在一起，这样剩下的就是单个交易，它组合了 2 个交易所有输入和所有输出。
交易记录核销 (Cut-through)
保密交易比常规交易需要更大的存储空间。根据 Aaron Van Wirdum[1] 的说法，保密交易比非保密交易所需要的存储空间大 20 倍，计算资源大 30 倍。 MimbleWimble 使用一种名为交易记录核销的技术来解决这一挑战进而提高效率。
[1] Aaron Van Wirdum：BitcoinMagazine 技术编辑
正如我们上面提到的，下载完整的比特币区块链需要占用近 200GB 的空间，并且其正在不断增长。如果比特币上的所有交易都是像 MimbleWimble 这样的保密交易，那么区块链的大小将会大几个数量级。
MimbleWimble 使用称为交易记录核销的过程来删除冗余的交易输出以释放块内的空间并减少需要存储在区块链中的数据量，同时保持相同的安全性。冗余输出的特点是这些输出会在同一区块被作为输入使用。通过 Andrew Poelstra 演讲编制的图表可以很好地说明这一点。
在图 3 中，可以看到的某交易的青色输出在同一区块中后来又被作为某交易的输入，所以可以从区块中删除这笔冗余的输入和输出，以减少必须记录的数据。虽然 MimbleWimble 冗余的交易输出，但它保留了这些交易的交易内核。
MimbleWimble 在在区块内的微观层面和整体数据的宏观层面都使用交易核销技术，从在区块链上的信息只有：区块链首部信息（block header）、UTXO 和交易内核。节点可以使用这些关键数据来验证区块链。从而使得如果一个区块内核销掉的交易输出比这个区块内新增的交易输出多，则区块链的大小会缩小。从理论上讲，这将使得验证区块链所需的数据量会随时间发展越来越小。
Grin 作为 MimbleWimble 的第一个实现，认为 MimbleWimble 节点的数据量大小相比比特币会大大减少，「相比数 GB 大小的比特币区块链节点，Grin 节点大小可以做到数量级的优化，甚至到仅有几百 M 字节」按照 Grin 的描述，假设有 1000 万笔交易伴随着 100 万个 UTXOs，没有交易核销的区块链总大小约为 130GB，其中交易数据为 128GB、交易证明数据为 1GB，块头为 250MB。经过核销，区块链的总大小可以降至 1.8GB，包括 1GB 的输出数据，520MB 的 UTXO （译者注此处应该为交易内核或交易证明数据）和 250MB 的块头。 而 Beam 认为，当它达到与比特币相同的规模时，其区块链大小可能是比特币的 30％。
蒲公英技术（Dandelion）
对于 MimbleWimble 的隐私性而言，最大的威胁是区块链节点可以在打包并广播交易记录前记录交易的信息。在核销之前，交易输出在要在节点本地内存池（mempool）（未经验证的交易池）中保存一些时间。这使得恶意节点可以在构建交易图（transaction graph）并可能发现发送方的 IP 地址。
蒲公英技术不是 MimbleWimble 的一部分，而是 Grin 和 Beam 在实现时补充的功能。蒲公英试图降低恶意节点创建交易图的机会，方法是「在交易被确认之前先悄悄地在网络中转发它，从而延迟交易在网络上出现的时间」（Andreas Antonopoulos[1]）。
通常，当有人向区块链发起交易时，交易信息会向所有的区块链节点广播。蒲公英将交易的广播划分为两个阶段，从「阀杆（stem）」或「匿名（anonymity）」阶段开始，在这一阶段，交易信息将其被随机广播到某一个节点，然后再由这个节点将交易信息发送到另一个随机挑选的节点，依此类推，直到收到交易信息的节点数目满足一定要求，则进入第二阶段。第二阶段称为绒毛阶段（fluff phase），在这一阶段交易信息会被广播到所有的节点。这样做可以防止观察节点将交易映射回原始地址。一种蒲公英技术的改进（Dandelion++）使得创建交易图变得更加困难。
在 MimbleWimble 中，交易也可以在匿名阶段之前进行混币，从而使将交易输入与交易映射关联更加困难。 Beam 通过增加占位空输出使得在没有足够的输出也可以进行上述混币操作。。
蒲公英技术的一个问题是，在匿名阶段，如果交易被传递到某一随机节点后，这个节点掉线，那么这笔交易将永远不会被传播到区块链网络。Grin 和 Beam 解决了这一问题——如果某交易没有在合理的时间内达到「绒毛阶段（fluff phase）」，则这个交易将被自动广播到更广泛的网络中。
[1] Andreas M. Antonopoulos （生于 1972 年）希腊 - 英国，比特币的拥护者。
无脚本脚本（Scriptless scripts）
MimbleWimble 不支持交易脚本，而交易脚本是大多数区块链的重要特征。脚本是嵌入在交易中以支持基本智能合约功能的代码。 没有它，MimbleWimble 就不能支持条件交易（conditional transaction），时间锁，状态通道（例如闪电网络），跨链原子交换等。这是不可链接交易和交易核销的代价。验证者无法检查是否满足智能合约条件，因为相关的 UTXO 及其条件可能已经被删除。
当于 2016 年 8 月，第一份 MimbleWimble 论文发布时，无法支持条件交易似乎是使用 MimbleWimble 的一个限制。然而，Andrew Poelstra 发现了一种通过使用无脚本脚本的方式实现智能合约的简单方法。无脚本脚本基于这样的想法：利用施诺尔签名技术（Schnorr signatures）支持无脚本脚本功能，区块链验证者如果需要知道链外发生的条件元素，只需检查签名是否存在且正确。
具体而言，交易的参与者可以通过组合其各自的签名的私钥来创建多重施诺尔签名，从而生成交互式的签名，该签名是提交给节点并由节点验证的唯一数据。
Aaron Van Wirdum 提供了一个很好的解释，便于我们理解。他举了一个想要收听艺术家歌曲的网络用户的例子。艺术家和用户需要将他们组合的施诺尔签名提交到区块链，以验证条件交易。拥有该歌曲版权的艺术家掌握对于这个歌曲加密的密钥，设为 7000，获得这个密钥就可以收听歌曲。这个艺术家掌握的一半的施诺尔签名是 8000。艺术家可以通过将她的签名（8000）减去歌曲的密钥（7000）来创建一个施诺尔「适配器签名（adaptor signature）」，1000。然后，艺术家把这个适配器签名发给用户。用户使用密码学技术验证确认 1000 是等于艺术家的施诺尔签名减去减去歌曲密钥的结果。然后用户也做施诺尔签名并向艺术家发送该签名，假设签名是 5000。艺术家将两部分施诺尔签名组合（8000 + 5000 = 13000）并提交到区块链上。这时用户获得组合后的签名 13000，并可以计算出艺术家的签名是 13000-5000=8000。最后用户通过计算 8000-1000=7000 获得了歌曲的加密密钥，从而可以收听歌曲。
这一切都发生在链外，这样除了艺术家和用户没有人会发现其中的步骤。区块链验证者唯一看到的内容是一个 13000 的施诺尔签名组合。适配器签名只被艺术家和用户掌握，对于第三方保密的。除了「结算交易」之外，区块链上没有任何交易记录内容。可以通过添加支持施诺尔签名的新操作码（Opcode）来实现无脚本脚本。 Grin 和 Beam 正在实现无脚本脚本，但是暂时没有这个功能何时上线的确切时间表。
基于无脚本脚本有可能实现机密资产（confidential assets），跨链原子交换和第二层扩展解决方案，比如在 MimbleWimble 区块链生态中使用闪电网络。无脚本脚本不一定要在 MimbleWimble 上实现，甚至可能会扩展到其他区块链生态上。
结论
MimbleWimble 基于经过严格证明的密码学技术。其中一些技术已在经同行评审的密码学期刊上发表，其他一些技术则是发布在白皮书和技术报告中。首个 MimbleWimble 区块链生态项目 Grin 和 Beam 最近才推出。虽然 MimbleWimble 是一种新的实验性技术，但它具有有显著提高隐私性和可扩展性的优势，虽然目前它的用户体验还不够好，且也没有彻底完全解决某些隐私方面的挑战。还需要进行大量的测试和迭代才能在大规模开放的区块链生态上实现高效的隐私交易。目前，这个看似难以理解的概念，在实践中可能会还会遇到意想不到的问题。
在用户体验方面，目前 MimbleWimble 没有地址和交易各方需要进行交互通信并且在线（虽然不一定同时）来签署并完成交易。这一要求与现有的加密货币相比很不一样，对于用户使用造成一些困扰。
从隐私性角度，矿工可以在混币和交易核销之前查看内存池（mempool）中的交易。因此，恶意观察节点就可以构建详细的交易图，从而对隐私性构成威胁，这直接挑战了 MimbleWimble 的隐私性这一核心价值主张。尽管有蒲公英技术和虚拟 UTXO 这样的潜在技术解决方案，但它们在实践中还有待完善。
其他隐私币解决方案
MimbleWimble 不是第一个或唯一一个区块链隐私币方案。对所有可用的隐私币解决方案进行全面而深思熟虑的讨论超出了本报告的范围，这里讨论其他可供选择的替代方案以供读者了解。这些包括但不限于其他区块链协议和在底层实现隐私性的币种（Zcash，Monero），通过第二层网络实现隐私解决方案（Blockstream 侧链）和通过交易层实现的隐私方案（例如通过像 Samourai 和 Wasabi 这样的钱包）。
隐私币
在 Grin 和 Beam 之前推出的两个隐私币是 Zcash 和 Monero，这些币在协议层实现了隐私性。Monero 是一款基于 CryptoNote 协议的隐私币，Monero 的一个关键优势是默认情况下即启用隐私功能，它隐藏发送方和接收地址以及交易金额。 Monero 使用环保密交易（Ring Confidential Transactions）和隐形地址来实现隐私性。环签名算法在交易中添加「诱饵」信息从而避免暴露真实的签名信息，进行有效地混淆交易信息。 Monero 的主要缺点是，即使使用子弹证明技术（Bulletproofs）大大减少了存储空间，其数据存储规模仍是比特币的十倍。
Zcash 是基于 Zerocash 协议设计的数字币， Zcash 使用地址加壳技术来隐藏交易方的地址并使用 zk-snarks （一种零知识证明）来隐藏交易金额。与 Monero 以及基于 MimbleWimble 协议的 Grin 和 Beam 不同，Zcash 不会在默认情况下启用隐私功能。在 Zcash 的 Sapling 更新之前，创建一个保密交易的计算量很大且非常耗时，这阻碍了用户的使用隐私功能。经过 Sapling 更新，对地址加壳所需的内存和时间已经减少，这某种程度上会鼓励用户使用保密交易功能。可选的隐私功能的另一个缺点是当用户选择使用加密交易信息时，这一行为可能会被视为可疑行为。Zcash 的另一个缺点是其可信设置（trusted setup）。虽然 Zooko Wilcox[1] 表示打破可信的设置不会影响隐私性，但 Peter Todd （比特币研究员）在某次与一个 zk-snaks 的开发人员的会谈中表示他不同意 Zooko 的看法。
[1] Zooko Wilcox-O'Hearn，左科·威尔科克斯（1974 年 5 月 13 日出生于亚利桑那州凤凰城的 Bryce Wilcox），是美国科罗拉多州的计算机安全专家，cypherpunk 和 Zcash 的首席执行官。
侧链
侧链是一个独立的区块链。侧链双向链接到一个基础层区块链协议。双向链接使得来自原始基础层链上的币在通过验证后，可以以固定的速率与侧链资产进行互换。这些补充作用的侧链可以提供基础层区块链没有的新区块链的功能、扩展并共识机制，从而对基础层区块链面对的问题提供一系列解决方案，包括但不限于隐私性和可扩展性。比特币侧链公司 Blockstream 已经部署了一个这样的网络，即最近推出的 Liquid，它在默认状态下进行保密交易。Liquid 使用一个由 15 个已知节点组成的小组 (称为工作成员小组) 来验证交易并打包区块，这以牺牲去中心化为代价加快了交易速度。虽然 Liquid 的管理更加中心化，但它针对的是交易所场景下的一些特殊问题。例如支持在联盟链内的任何节点随意兑换 LBTC 这一 Liquid 的本地 Token。如果某一个独立的网络节点宕机，此时这个设计会特别有用。Liquid 的设计使得无论某一单一工作成员信誉和网络状况如何他都不能直接控制被托管的比特币。对 Liquid 的一个轻微批评是，它信任的一些中介机构中包括一些不受监管的、历史上有不安全记录的加密货币交易所，如 Bitfinex 和 OKCoin 等。
隐私钱包（PRIVACY WALLETS）
此外，基于钱包的一些隐私解决方案（如 Wasabi，Samourai 或 Breeze）的优势在于它们可以在比特币（或其他币种）之上实现，而无需更改底层协议。一些批评的声音包括：如果没有在较短的时间内找到匹配的交易资金，就会出现较小的匿名集或者造成交易延迟。例如，Samourai 的交错弹跳（Staggered Ricochet）可能需要两个小时才能到达最终目的地从而完成交易。此外，由于钱包平台的中心化性质，钱包运营平台可以获得交易的隐私信息。在 2019 年初，谷歌要求 Samourai 删除其应用程序中的某些隐私和安全功能，因为它违反了谷歌 Play store 的新规则。
尽管有许多增强隐私的选择，但这些都是早期技术（包括 MimbleWimble，Grin 和 Beam）。在这一点的选择上每个人都有自己的权衡取舍，并且对于什么才是隐私加密的最佳方法目前还没有明确的答案。
GRIN
Grin 是 MimbleWimble 的第一个开源实现。Grin 使用 Rust 语言开发。 Grin 文档于 2016 年 10 月 20 日由匿名开发人员 Lgnotus Peverell 发布。许多 Grin 的核心开发者都采用了来源《哈利波特》相关的绰号。 Grin 在 2019 年 1 月 15 日在主网上发布之前发布了四个测试网。由于其与比特币的相似性，Grin 受到加密货币社区的称赞——尤其是其匿名开发团队以、公平的数字币分发方式（没有预挖、没有 ICO、没有创始人奖励）和基于捐赠的资助模式。然而，Grin 确实有几个值得注意的差异。
货币政策 :Grin 被设计成一种交易媒介（MoE），而不是像比特币那样作为价值储存手段（SoV）。Grin 的矿工奖励是每分钟 1 个块，每个块 60 个 Grin （即每秒 1 个 Grin）。挖矿产生的 Grin 会按照这一规律一直持续下去，且没有减产。这使得 Grin 的通胀率在早期很高。随着时间的推移通胀率逐渐下降。
共识算法：在初期阶段，Grin 将尝试通过使用两种 PoW 算法来实现去中心化。这两种算法是 Cuckoo Cycle[1]（布谷鸟环）的变体 (一种是 ASIC 友好的，另一种被认为是 ASIC 抗性的，因为它是内存瓶颈算法（memory-hard)。布谷鸟算法是一种全新的、有点争议的工作量证明（PoW）算法 ; 握手区块链（Handshake blockchain）的白皮书描述了这一问题。
管理：Grin 没有正式的管理流程。但 Grin 有一个 8 名成员组成的技术委员会，负责管理 Grin 的普通基金和发展路线图。Grin 举行对所有人开放的管理和开发会议。
功能：Grin 正在努力通过添加诸如无脚本脚本之类的功能来增强 MimbleWimble 协议，基于这个功能可以实现复杂的「条件交易」功能。社区成员还致力于通过 grinbox 和 wallet713 等解决方案改善用户体验。
挑战：虽然 Grin 因其基于捐赠的资助模式而受到赞赏，但仅依靠外部捐款继续建设和改进 Grin 也是一项挑战。此外，要使非技术用户能方便的使用 Grin，还有很多工作需要做。
自发布以来，Grin 已可以在多个交易所交易，即使它并未主动联系交易所上币也没有向交易所支付上币费。虽然社区很乐意帮助 Grin 上交易所，但 Ignotus Peverell 表示他们并不「过分担心外部因素和 [他们] 无法控制的事情」。
[1] 原作者注：Cuckoo Cycle 是在非常大的二部图中以寻找循环路径，因此其算法速度用每秒完成搜索的图的个数计算。 与大多数其他工作量证明算法相比，Cuckoo Cycle 消耗的功率要少得多，并且其是内存密集型而不是计算密集型算法。 Yeastplume 在一个播客节目中很好地解释了这一点：类似于我们在一张纸上绘制节点并随意在它们之间添加边。，该算法计算出是否可以在这些节点之间找到环，即从一个特定的节点开始并沿着边返回到相同的节点。
挖掘算法
最初，Grin 团队计划使用两种 PoW 算法，由于算法需要消耗大量内存而被认为是抗 ASIC 的：Cuckoo Cycle （由 John Tromp 在 2015 年开发）以及具有较高内存要求的 Equihash 算法，称为 Equigrin。
对内存要求高的算法被认为不是可以利用 CPU 和 GPU 的计算密集型算法。最初由于 Cuckoo Cycle 需要大量 SRAM （静态随机存取存储器），它被认为是 ASIC 抗性的。人们认为因为算法需要大量 SRAM 而在 ASIC 使用大量 SRAM 很昂贵，所以这使得制造 ASIC 更加困难。 Cuckoo Cycle 的创建者 John Tromp 表示，「最初的 Cuckoo Cycle 旨在使内存延迟成为瓶颈。现在，多年以后，我们意识到 Cuckoo Cycle 是可以很好地利用 [...] 的 SRAM 算法，而其实（与过去的想法不同）在 ASIC 制造中使用 SRAM 并不那么昂贵。我们希望 ASIC 比 GPU 具有更高的效率优势。」John Tromp 在一个播客节目中深入探讨了 Cuckoo Cycle。
在 2018 年 8 月，社区承认 ASIC （1）在实践中是不可避免的 [1]，而且（2）可能在以开始时会不利于数字币的公平分配，但从长远来看并不一定是一件坏事。相反，ASIC 友好算法可以使网络更加安全，因为 ASIC 矿器增加了网络的算力，使攻击变得更加困难、代价更加高昂。 从长期来看，ASIC 可以有利于区块链协议的成功，因为投资数千万美元的的矿工在安全性方面的诉求与区块链项目的利益完全一致。此外，根据 Derek Hsue 的说法，「任何持续产生 ASIC 抗性的尝试都将导致秘密 ASIC 这个问题确实存在。」
鉴于上述观点，Grin 随后决定改变工作量证明（PoW）算法，这两种算法都是 Cuckoo Cycle 的变体，主算法是 ASIC 友好（AF）算法和第二算法是 ASIC 抗性（AR）算法，并在项目主网上线后逐步淘汰第二算法。 Grin 中的主 PoW 算法叫做 Cuckatoo31 +，是 Cuckoo Cycle 对 ASIC 更加友好的版本。 它被称为 ASIC 友好的是因为它可以使用数百 MB 的 SRAM 来提高性能使得 ASIC 算力超过 GPU。第二算法，称为 Cuckaroo29，是一种内存密集型的 AR PoW 算法。然而，真正保证 ASIC 抗性的唯一方法是有计划的进行硬分叉，不断调整算法（类似 Monero 的做法），使已生成的 ASIC 作废。 Grin 将每六个月执行一次这样的硬分支来调整算法，以抑制对该 AR 算法生产 ASIC 的积极性，直到该算法在两年内逐步淘汰。
加密社区里的一些成员非常关注 Cuckoo Cycle 中 PoW 算法的稳定性。 John Tromp 在 2014 年首次提出了这个概念，并在短时间内进行了多次修订，因为研究人员找到了优化算法的方法。 Cuckoo Cycle 基于一个 NP 完全的图论问题，一个令人担忧问题是，如果某个矿工通过优化 Cuckoo Cycle 算法获得比网络中其他矿工更大的算力，那么挖矿收益将无法公平分配。John Tromp 认为，这类优化算法获得的相对优势可能会随着迁移到更大的图而增加。但如果社区的其他成员对算法做相同的优化，这种优势就会消失。
一开始，Grin90% 的块用第二算法挖掘，10% 的块用主算法挖掘。两年后，100% 的区块将使用主算法进行挖掘。在未来两年，Cuckatoo31+将获得更大比例的区块奖励，每月线性增长 3.75%。Grin 社区希望，到 Cuckatoo31+占 100% 的矿业份额时，将有来自多个 ASIC 制造商生产出 ASIC 矿机，从而引导有序健康的竞争。Grin 基于最近 60 个区块的窗口对挖矿难度进行调整。
[1] 原作者注：Leo Zhang 说「2014 年，当 ASIC 矿工首次商业化时，由于 RAM 成本较高，使用内存硬算法抵制 ASIC 的策略是有道理的。但在过去几年中，RAM 成本的急剧下降使 ASIC 设计人员能够以越来越低的成本为这些网络制造机器。内存瓶颈算法无法无限期地保留 ASIC。」
GRIN 矿池
根据 miningpoolstats.com 的数据显示，Cuckaroo29 上有 15 个矿池，Cuckatoo31+上有 11 个矿池。在撰写本文时，前两名的矿池 (Sparkpool 和 F2pool) 的算力之和占 Cuckaroo29 的 82%，占 Cuckatoo31+的 68%。Sparkpool 和 F2pool 都向 Grin 的开发者基金和普通基金提供了捐款。虽然算力似乎集中在了矿池中，但矿池是由许多矿工参与者组成的，这些矿工可以选择随时离开矿池，并随意将其算力切换到其他矿池。
第三大矿池是 GrinMint，是 BlockCypher 于 2018 年 9 月首次推出的矿池，2019 年 1 月在主网上推出 .BlockCypher 收取 2.5％的费用，并表示将向 Grin 开发者社区捐赠 0.5％。 BlockCypher 还有一名全职开发人员致力于 Grin （Quentin Le Sceller）。其他回馈 Grin 社区的矿池包括 MimbleWimble Grin Pool 和 grin-pool.org。
对 Grin 的批评之一是，当 Grin 上线时，一些投资人投资挖矿并控制了大量的算力。这些投资人本来应该是通过买币投资 Grin，即是市场的买方。但由于这些投资人通过挖矿获得了 Grin，并在市场中卖出 Grin 获利，这些投资人反倒成了市场的卖方。当矿池挖出区块并获得挖矿奖励时，他们必须立即出售币，因为他们要用比特币支付给矿工 (译者注：这是本文很大的错误，事实上绝大部分 Grin 矿池都是给矿工分 Grin，而不是卖出 Grin 向矿工支付比特币。)
货币政策
Grin 具有线性的增发率，并且将以每分钟 60 Grin （每秒一 Grin）的速度增发 - 其供应量故意被设计成没有上限。而比特币的上限为 2100 万，并且具有通缩发行计划，比特币的块奖励每四年减半，直到接近零。因为比特币的发行模型使得其价值会算时间增加，所以比特币模型鼓励持有硬币。这使比特币成为价值存储工具（SoV）。
Grin 的早期通货膨胀率极高，但当有数百万枚 Grin 币流通时，随着时间的推移通货膨胀率将趋近于零，虽然它永远不会达到零。在实践中，通胀率需要在 10 年后才能降至 10％以下，25 年后才会降至 4％（与 2018 年比特币相同）。通胀率将需要 50 年才能降至 2％以下。然而，实际上，Grin 团队认为，当考虑到存在因为私钥丢失而造成的丢失的币时，通货膨胀将会比上述预想的低。根据团队的说法，每年丢失的币可能高达总供应量的 2％，在计算通货膨胀率时应该将这部分排除。永久性发行被视为缓解币丢失的影响的潜在解决方案。
永久通货膨胀背后的另一个原因是：（1）通胀模型比通缩模型更公平，通缩模型对于越早挖矿的矿工越有益，而通胀模型不会。（2）如果预计明天的币价与今天的相似，那么它有更大的机会被用作交换媒介（MoE），而这就恰恰是 Grin 项目所希望的。短期至中期的高通胀会激励消费而非储存，因为币会被显着的稀释。社区还认为，花钱的动力可能有助于更广泛地分发数字币。
此外，永久性发行可以防止 Grin 最终只能完全依赖交易的手续费来确保网络安全 - 这正是比特币社区正在讨论 / 面临的挑战。一旦比特币的发行量接近零，网络将不得不过渡到仅仅依赖交易费用奖励为保护比特币安全的矿工。仅依赖交易费奖励矿工是区块链的一种新的经济模式，但仍多存在许多问题：每个区块需要多少交易，每笔交易的最低费用是什么，以及如何解决与第二层方案（例如闪电网络）中致力于降低网络费的行为之间的矛盾。
来源 : grin-forum.org/t/emmission-rate-of-grin/171/21
怀疑论者因为 Grin 没有上限的线性发行计划而批判 Grin，并因为高通胀率降低了数字币作为价值存储的购买力。然而，Grin 的开发者故意设计了这样的通胀率，其目的是鼓励消费、抵消丢失币的影响、确保 Grin 网络始终可以给矿工支付挖矿奖励以维护区块链安全。高通胀的一个不利之处是，与早期比特币相似，挖矿奖励在目前在总供给量中占了相当大的比例。这可能会对 Grin 币的价值产生负面影响，因为矿池出售 Grin 以换取比特币支付给矿工。
(译者注：这是本文很大的错误，事实上绝大部分 Grin 矿池都是给矿工分 Grin，而不是卖出 Grin 向矿工支付比特币。)
治理
Grin 的莱恩伯格（Lehnberg）说：「治理是关于如何做出在参与者 (参与决策的人) 和利益相关者 (受决策影响的人) 的角度看起来都合理的决策的过程。」 Grin 没有明确的治理流程，但对于没有结论的讨论是透明的且对社区完全开放。
Grin 有一个技术委员会负责管理 Grin 普通基金（Grin General Fund）并指导项目的开发。委员会成员包括 Ignotus Peverell, Antioch Peverell, Hashmap, Jaspervdm, Lehnberg, Quentin le Sceller （BlockCypher), Yeastplume （Michael Cordner）和 John Tromp。任何人都可以参与治理会有和开发者会议以及讨论，但是最活跃的贡献者通常还会发挥更大的作用。
技术委员会每两周举行一次管理会议和一次开发者会议，主题包括 ASIC 抗性，筹集和指导资金，重大缺陷和错误，安全审计，交换集成，硬分叉等。 Grin 还会在会议前后在 Github 上发布议程，笔记和会议记录。在 grin-forum 上还有一个管理部分，那上面上有一些主题一致的帖子，表明社区正在积极思考如何从长远来进行管理。
技术委员会主导的管理和开发过程使社区能够在早期快速灵活地运行，以避免减慢项目进程。然而，随着 Grin 的成长和成熟，人们一直在讨论如何建立一个更加结构化的管理流程并进行制衡。委员会成员和捐助者明确表示，有必要实施一个更正式的程序，来确立：
为社区提供一种更结构化的方式来交流关于管理和开发主题的反馈。
设置委员会的权限范围以及社区为委员会成员提供意见的规则。
所有利益相关者都有机会发表意见。利益相关者包括核心开发者，一次性贡献者，矿工，用户，投资者，交易所等。
该委员会的缺点是增加了项目的中心化程度。从长远来看，一个非官方的委员会可能是危险的。一个例子是 Burst PoCC，它具有与 Grin 技术委员会类似的功能。有一天，他们对社区感到不满并意外退出，但仍然可以访问项目代码库，管理 DNS 域名等等。他们还采取了额外的恶意行为，例如欺骗矿池和过早抛售 Burst，最终损害了 Burst 区块链。
资金
Grin 是一个完全基于捐赠的开源项目。虽然它的公平的数字币分配机制受到了称赞——没有 ICO、没有预挖、没有创始人奖励，但缺点是开发进展缓慢。Grin 的安全审计、市场营销、网站开发、运营活动等都依靠无偿的兼职志愿者和对核心开发者基金的捐赠。
正如 Tushar Jain 所指出的那样，「如果没有资本的促进，开发进度将被推迟。」这是 Grin 社区也认可的事实。在 Grin 普通基金的页面上，他们说，「现实情况是，有了资金支持，对 Grin 项目将会有很大帮助。这将使 Grin 能够更快，更可靠地发挥其潜力，拥有更好的基础设施支持，并且与资金充足的区块链项目竞争（或共存）的可能性会更大。」
Grin 社区于 2016 年开始开发 Grin，并于 2019 年 1 月才主网上线。同一时期，Beam 是 MimbleWimble 协议的另一个实现（下文将进一步详细讨论），是由一家获得风险投资者的私营公司开发的项目。他们从 2018 年初开始启动该项目，并于 Grin 主网上线前一周实现主网上线。
此外，Yeastplume （Michael Cordner），社区的核心开发人员和主要成员，在最初在筹集个人研发赞助资金时遇到了困难，无法将全部精力投入 Grin。只有在 Ignotus Peverell 在对 Yeastplume 的募资活动远未获得 (5.5 万欧元)10% 的资金表示失望之后，募资活动的捐款才开始上升。自那以后，它已经超额完成了募资目标，在撰写本文时筹集了 66,580 欧元。可以在 Grin 名人堂中查看完整的捐赠者名单。
依靠捐赠可能在短期内会奏效。然而，为了保持发展并吸引人才进入网络，Grin 将不得不重新考虑其融资模式，因为它面临着于那些资金充足并付费的项目日益激烈的竞争。在这个关于开发者激励政策的明确表达中，纳撒尼尔·惠特莫尔 (Nathaniel Whittemore) 提出了另一种全新的面向商业的激励模式，即（1）提供足够的激励来吸引顶尖人才加入项目，（2）同时继续为核心开发路线图做出贡献。即保证项目在既定路线图的规划下，使用经济措施鼓励更多优秀人才贡献力量。
用户体验
如上所述，MimbleWimble 是没有地址的。因此，交易的发起方和接收方必须传递消息 (称为「交易石板」)，基于交互式通信进行币的转让。有多种方法可以标准化的传递 JSON 消息。一种方法是基于文件的传输，其中文件包含纯文本格式的 JSON 消息，可以通过多种方式传输文本 (电子邮件、Telegram、Keybase、业余无线电、信鸽等)。另一种方法是基于 HTTP URL 的方法，其中 API 接口接受文本格式的原始 JSON。
一组名为 vault713 的第三方开发人员正致力于使 Grin 可以更加实用并被广泛的使用。他们的第一个项目是一个名为 Grinbox 的交互协议。 Grinbox 是一种消息中继服务（message relaying service），当与 wallet713 一起使用时可以简化交易处理过程，wallet713 是目前在 Linux 上运行的 vault713 的 grin 钱包的核心分支。Grinbox 和 wallet713 旨在改善 Grin 的发送和存储过程。
第一步，Grinbox 允许参与者创建公开的地址用以发送 / 接收资金，这样他们就不必公开他们自己的 IP 地址。 wallet713 还允许用户将联系人姓名链接到他们计算机上的本地存储地址。此外，wallet713 允许异步交易构建。 vault713 还致力于添加更多增强隐私和可用性的功能，例如多重签名支持，BTC 和 Grin 之间的原子交换，在交易进入未经确认的内存池、移动 /web/ 桌面 GUI 等之前，与其他 wallet713 用户一同进行钱包层面的混币。
随着项目的成熟并吸引到更多人才，将出现更多利用不同通信信道创建交易可选方法。这可能包括利用 NFC，QR，蓝牙等的近场通信技术创建交易的方法。最终，用户选择一个方便且易于理解解决方案作为主要的交易通信方式。但是到达那一步还需要一些时间，还有待观察哪种方法可以成为标准。
Grin 只有几个月的历史，而且就目前而言，该项目适合精通技术的用户投入时间和精力来了解它的工作原理。虽然社区开始通过 grinbox 和 wallet713 等工作解决用户体验方面的问题，但要使非技术用户能舒适的在网络上进行交易还需要时间进行迭代和教育。
结论
Grin 是一个最初引起密码学朋克和无政府加密主义者注意的项目，但 Grin 与比特币相似的思想引起了许多人的注意。也就是说，Grin 因其匿名领导者、基于捐赠和草根的资助模式、专注于隐私和去中心、以及其社区非常关注对项目的推进而不是快速赚钱而受到赞扬。
但是 Grin 主网上线 Grin 只是第一步。要想让 Grin 获得长期成功并被广泛采用，还有很多工作要做。需要解决的关键挑战包括更可靠的筹资方式、更直观的用户体验以吸引更多用户使用 Grin，以及研究如何解决系统中的隐私漏洞 (即观察节点创建交易图的能力)。
核心团队表示，其主要关注点仍然是稳定性，性能以及安全性。通过第三方开发团队将 Grin 集成到他们的服务和产品中来培育一个健康的生态系统，这对提高使用率也是至关重要的。这并不一定需要 Grin 的核心开发人员来完成。相反，这些挑战可以在 Grin 区块链周围出现第三方开发人员生态系统时解决。
Grin 仍然是一个非常新的项目，它开创了全新的未经测试的想法，加密概念和技术。如果 Grin 能够应对关键挑战，那么它有可能成为将隐私重新置于个人手中的一种方式。
BEAM
Beam 是由一家总部位于以色列的 VC 支持的创业公司，于 2019 年 1 月 3 日推出了基于 MimbleWimble 协议的以隐私为重点的同名加密货币。它于 2018 年 3 月开始使用 C ++开发，并于 2018 年 9 月推出了测试网络。虽然 Beam 和 Grin 的相似之处在于它们都是 MimbleWimble 的实现，旨在为用户提供隐私增强功能，但它们的路径各不相同。与 Grin 不同，Beam 是一家私营公司，雇用开发人员来实施。 Beam 是从闭源开始，但后来开源了。 Beam 的另一个相比于 Grin 的重要区别是 Beam 提供了针对企业和监管机构的可选审计功能。
货币政策：Beam 的供应计划是通货紧缩型的，在第一年之后区块奖励下降 50%，之后每四年就会减少一半，直到达到 2.63 亿的硬性上限。此外，Beam 挖矿产出的 20% 将作为开发税进入 Beam Treasury 基金，用于并为 Beam 的未来开发提供资金。
挖矿算法：Beam 使用 Equihash 的修改版本（一种工作量证明挖掘算法）来提供网络共识。为了确保去中心化，Beam 将通过定期调整其算法使得 Beam 在前 12-18 个月保持 ASIC 抗性。
管理：Beam 目前由一家 VC 支持的创业公司运营，由付薪雇员组成。长期目标是完全将管理移交给管理 Beam Treasury 基金、维护区块链的非营利基金会。
功能：Beam 正在添加一个可审计的功能，这样企业就可以在不损害隐私性的情况下证明其合规性并提供交易的可预见性。Beam 开发人员还在探索一个安全的 BBS 系统，该系统将支持非交互式离线交易。
挑战：不断改进 PoW 协议是一项艰巨的任务，避免 ASIC 挖矿将使网络整体算力保持在较低水平，这也使得攻击网络的成本相对较低。此外，Beam 目前的运营和管理结构是中心化的，转向更去中心化的模式将需要避免所有投资方之间的权力斗争。
挖掘算法
Beam 使用 Equihash 算法，这是由卢森堡大学的 Alex Biryukov 和 Dmitry Khovratovich 创建的工作量证明算法。 Equihash 是一种基于广义生日问题的非对称内存密集型算法。 Equihash 的另一个关键属性是挖矿是随机的，这意味着生成 PoW 解的可能性与过去是否的成功挖矿是不相关。 Equihash 有两个可以调整的参数：n （bit 位宽）和 k （长度），它们决定了底层问题的复杂性，从而决定了算法的内存和时间复杂度。Beam 使用 Equihash 参数 n = 115 和 k = 5。
Equihash 在某种意义上是不对称的，因为它需要大量的内存来生成一个证明，但它不需要大量的内存来验证它。这是 Equihash 的一个重要特性，因为大多数其他内存密集型算法都是对称的，也就是说，验证与生成一个证明一样困难。内存密集型指的是生成一个证明所花费的时间与内存成正比，而不是与 CPU 计算能力成比例。如果使用更少的内存，Equihash 会不成比例地大大增加对计算能力的需求。
最初，内存是一种昂贵的资源，因此不假设 ASIC 比常规 CPU 和 GPU 更容易做出内存优化。另一方面，ASIC 与 GPU 相比提供了显著的带宽改进，而 GPU 又比 CPU 提供了显著的带宽改进。由于芯片设计技术的改进，为内存优化的 ASIC 矿机的成本不再像过去预期的那么高。
Zcash 是一个专注于以隐私性的加密货币，也使用 Equihash 算法。最初选择了 Equihash 是因为它被认为是 ASIC 抗性的。然而，在 2018 年，比特大陆发布了 Antminer Z9 mini 矿机，这个矿机通过降低 SRAM 的成本获得比通用硬件（CPU、GPU）更高的挖矿效率。在 Beam 的 Equihash 算法帖子中，他们强调「卢森堡大学的研究人员发现，截至 2018 年 5 月，20％-30％的 Equihash 是由 ASIC 矿机挖出的。」
Beam 表示，它们已经特别设置了 Equihash 参数，以便在短期内为 CPU 和 GPU 为矿工提供优于 ASIC 的优势，从而使币的初始分发更加广泛。然而，它认识到 ASIC 是不可避免的，甚至是在长期看是有用的，因为 ASIC 是一项成本可控的投资，并且增加了全网算力，从而使得区块链更安全且更难被攻击。
货币政策和资金
Beam 的货币政策类似于比特币。它的特点是规定了一个硬顶和通缩发行计划，并使用常规的区块奖励减半方法（每个区块的挖出的币数量下降 50％），直到通货膨胀率达到零。因此，这个初创公司是希望将 Beam 用作价值储存（SoV），而不是像 Grin 那样的交换媒介（MoE）。不过，其与比特币的相似性就到此为止了。与特别币不同的是：1. Beam 在第一年的挖矿奖励更多；2. 前 5 年的挖矿产出中部分归于项目创始人团队；3. Beam 每分钟一个块（比特币每 10 分钟一个块）。
在第一年，一个区块奖励将是 100Beam，高于之后的奖励，以激励矿工尽早加入网络并将 Beam 引入市场。头五年中 20% 的挖矿产出将给与创始人团队。所以第一年挖出的每个区块的 100 Beam 中 80 Beam 将支付给矿工，20Beam 将支付给 Beam 财富基金。在第 2 到第 5 年，区块奖励将下降 50%，变为 50 个 Beam，其中 40 个 Beam 支付给矿工，10 个 Beam 支付给 Beam 财富基金。在第 6 年，区块奖励将再次下降 50% 至 25 Beam，且所有奖励都将支付给矿工，并在未来改为每 4 年减半一次，直到第 129 年。区块奖励将在第 133 年停止，届时 Beam 预计的总供应量约为 2.63 亿。
来源 :medium.com/beam-mw/mimblewimble-emission-schedule-215551948259
Beam 采用了创始人奖励机制（Founders Reward），也称为开发税（Dev Tax），以回报投资者并为正在进行的协议和工具开发提供经济支持。创始人奖励费用是编写在区块链协议中的代码里，该协议在矿工和创始团队的已知地址之间的自动分配区块奖励
这种方法明显与 ICO 或预挖等不同，正如 Dash 所见，它以大量的流动资金来补偿加密资产的创始人。虽然 ICO 和预挖都是早期团队成员所希望的，但这类薪酬设计往往缺乏有效的资金监管和退出时间表。因此，在短期利益驱使下，挪用资金并跑路的骗局相当普遍。
「创始人奖励」的目的是随着项目的发展逐步补偿创始人。因此，最初的利益相关者更有动力去协调资源维护网络的长期成功。此外，奖励制度被纳入区块链协议，Arjun Balaji 指出：这种机制提供了固定资金分配比例带来的资金透明度，也为通过软或硬分叉修改现有分配方法提供可行性。
该创始人激励结构最初是由 Electric Coin Company(前身为 Zcash Company) 设计并推广的。这家公司是专注于隐私的加密货币 Zcash 的背后的开发和维护企业。起初，Zcash 矿工只能获得区块奖励的 80%。剩下的 20% 将分配给 Zcash 基金会 (一个支持 Zcash 开发的独立非盈利组织)、数字币公司以及早期的 Zcash 开发人员和顾问。在头四年之后，创始人奖金被预先设定为零，以确保在 2100 万美元的上限达到之前，所有新发行的 Zcash 将 100% 归矿工所有。
Beam 资金模型与 Zcash 的资金模式相似，在早期阶段其支付给 Beam 财富基金，创始人费用比例为 20％。与 Zcash 历时 4 年的创始人奖励不同，Beam 创始人奖励历时 5 年，包括第一年区块奖励为 100 Beam 的时候。在这五年结束时，累计有超过 3150 万的 Beam 被送给 Beam 财富基金。计划将基金中 35％的资金分配给早期投资者，另外 45％的资金补偿给核心团队成员和顾问，剩余的 20％将用于支持 Beam 主权货币基金会。这是该项目维护和管理的长期解决方案。
来源 : medium.com/beam-mw/mimblewimble-emission-schedule-215551948259
除了创始人奖金，Beam 还从包括 Recruit Co. LTD、Yeoman 's Capital 和 Node Capital 在内的各种风险投资基金中筹集了至少 500 万美元，用于聘请全职开发人员来推进开发。这些投资者将定期从创始人奖金中获得 Beam 以回报其早期投资。
Beam 的核心团队和早期投资者都认识到，更加中心化的推动项目可以加速产品研发、尽量避免在基于社区运营的项目中经常出现的项目延期的情况。因此，Beam 选择了这种更加中心化的管理方法来启动项目并度过项目的初始阶段。随着 Beam 的不断成熟，其目标是实现更加去中化的激励和管理结构，将区块奖励交给矿工，并将项目控制权交给社区。
不利的一面是，同时也是对 Beam 的批评之一，Beam 并没有让所有投资者都能平等参与。在主网上上线之前就从投资者那里筹集资金，或者将一部分资金投入专门的集团 (即 ICO、创始人奖励、预挖)，这些都可能导致币的分配不公平。
与之相对的是与比特币和 Grin 类似的产品，在这些产品中，加密资产只能通过传统的 PoW 挖矿获得。抛开技术障碍不谈，任何感兴趣的投资者都可以加入这个网络挖出新的比特币或 Grin。这样的发行方式往往会在区块链网络用户之间更为公平。
继续阅读：Circle 极致解读 : MimbleWimble 及两个实现 Grin 与 Beam（2）
查看全部
这是一篇出自著名区块链公司 circle.com 的报告。虽然本文中有些内容有一定的错误，但本文依旧是难得一见的深入浅出、全面细致介绍 MimbleWimble 协议原理与特点的好文章，同时本文也细致介绍、分析、对比了 MimbleWimble 的两个实现 Grin 和 Beam 的详细情况。矿宝为了让更多中国用户、爱好者了解 MimbleWimble 协议和 Grin、Beam 项目，将本文翻译为中文，同时在文中补充勘误了一些信息。由于时间和水平的原因，翻译难免还有不尽甚至错误之处，也欢迎读者不吝指正。
MimbleWimble
MimbleWimble 是一种增强隐私性和可扩展性的区块链协议。MimbleWimble 协议不需要存储整个区块链的所有历史数据，就可以验证区块链的所有交易的有效性 [ 1 ]。MimbelWimble 是以小说《哈利波特》中的「结舌咒」[ 2 ] 来命名的，这个咒语用于防止泄密。该协议是由一个化名 Tom Elvis Jedusor （伏地魔的法语名字）的人于 2016 年提出的，他通过洋葱头加密通讯通道（Tor LIink），在一个名叫「比特币巫师」（Bitcoin wizards）的 IRC 网络聊天室上分享了一个概述 MimbleWimble 的文本 - 然后便消失了。
译者注：
[1] 相较于比特币，用户需要下载完整的交易历史（数据量庞大）来确认交易的有效性。
[2] 结舌咒即：舌头打结的咒语，用于让对手沉默。
背景
Blockstream 的数学家 Andrew Poelstra [1] 对 WimbleMimble 协议很感兴趣，并于 2016 年 10 月，发表了一篇论文，更详细、更严谨论证了关于 MinbleWimble 协议的技术细节。MimbleWimble 是一个区块链协议，而 Grin 和 Beam 是它最先落地的两项实现。我们将在本报告中探索 MimbleWimble、Grin 以及 Beam。
来源：messari.io/onchainfx，coinmarketcap.com （截至 2019 年 3 月 3 日）
[1] Andrew Poelstra 是侧链白皮书的合作者之一。
[2] 此处数据存疑，Grin 是无限挖模式，并没有设置发行量上线，对此数据的计算依据表示质疑。
在加密社区中的许多人都在密切关注 MimbleWimble 协议，因为它首次优化了隐私性和可扩展性，它的目标是改进比特币以及其他加密货币的下述关键性问题。
完全隐私：MimbleWimble 会对未参与交易的所有第三方隐藏交易的发起者、接收者以及交易金额的信息。第三方观察者只能在一个交易中，看到一系列经过加密处理的包含交易输入、输出的整体 [1]，他们可以验证这些输入都在链上，并且输出和输入的虚拟货币的总数相同。这个设定便改善了在比特币等类似系统中「任何人都可以追溯一个资金从一个地址到另一个地址的转移过程」的问题。
效率：MimbleWimble 事务验证者只需要存储交易中未耗尽的 UTXO （交易记录）。而所有其他加密货币强制矿工和第三方验证者存储区块链的整个交易历史。MimbleWimble 这样做可以节省存储空间并加快同步速度，因为随着区块链历史的不断增长，矿工们可能会被迫使用更多的硬盘资源来存储整个历史记录。
一个验证者通过：（1）核实输出与输入的总和相等；以及（2）交易中不包含负数，保证交易过程中没有试图创造新的币；来验证一个 MimbleWimble 交易的有效性。挖矿是唯一可以产生新币的方式，这也是唯一可以识别身份的交易。但是，验证者和观察者并不会知道是谁获得了挖矿的区块奖励。
MimbleWimble 的另一个重要特性，就是这里只有交易的输入和输出而没有地址或公钥。每一个 UTXO 都有一个私钥，接收者将私钥存储在他的钱包中。要发出 UTXO，发起者必须在专用的通信通道里通知接收方，并执行多轮通信以构建交易。发起者要使用他的 UTXO 私钥对这个 UTXO 进行签名认证，并将签名结果发送给接受者。
[1] 即 Mimblewimble 只验证交易前后总数的一致性，输入（input）和输出（output）即交易前后的状态。
MimbleWimle 要解决的问题
区块链是不可伪造的公开交易账本。其不可伪造性意味着用户只能发送他们曾经收到的资金——他们无法发送属于别人的资金或是凭空创造资金。比特币和类似的区块链的发送方地址、接收方地址和交易金额都是公开的，所以很容易验证发送的金额等于收到的金额、发送方的私钥地址包含发送的资金。
比特币（包括其他加密资产）的公开性对于不希望公开交易细节的人或商业活动来说是不合适的。此外，随着像 Elliptic[1] 和 Chainalysis[2] 这样的区块链大数据分析公司的崛起，研究人员可以将非法交易的输出对应起来并将其列入黑名单。币安（Biance）首席执行官曾发布推文说，他们能够在被社交媒体上报道后，冻结黑客发送给交易所的资金。然而，有些人认为这违背了货币的可替代性的原则。可替代性原则是指所有被创造的货币都是相同的，就像一美元钞票等于另一美元钞票一样，无论钞票过去经过什么样的流通活动，这个钞票与其他美元钞票都应该是一样的。
比特币和所有其他区块链要求矿工和其他验证人记录链的整个交易历史，以验证所有交易是否有效。新参与者需要下载并验证整个区块链，以验证网络的当前状态。这个设置使得想要与网络同步的新参与者需要大量空间、时间和计算资源。比特币区块链在 2019 年之前的大小约为 200GB。
[1] Elliptic： https://www.elliptic.co/（一家为加密货币公司，金融机构和政府机构提供可操作的情报的公司）
[2] Chainalysis： https://www.chainalysis.com/ （防止，检测和调查加密货币洗钱，欺诈和违规行为）
MimbleWimble 的解决方案
MimbleWimble 以巧妙的方式使用加密技术来实现不可伪造性，同时优化隐私性和可扩展性。 MimbleWimble 不是像比特币那样验证每个输出的整个历史记录，而是检查区块链上所有交易的输入的总和减去所有输出的总和为 0 以验证链（这种做法也加强了交易的一个基本属性：交易发出的金额等同于收到的金额）。MimbleWimble 综合使用保密交易 (Confidential Transactions）、混币（Coin Join）、 范围证明（Range Proof）和交易记录核销（Cut-through）技术来实现上述目标。
与比特币相似，MimbleWimble 依赖于椭圆曲线密码学和 UTXO 模型。然而，MimbleWimble 是一个更加轻量级的的版本，由于增强隐私性的要求，它牺牲了可编程性。因此，诸如闪电网络（Lightning Network）之类的时间锁定或支付渠道等更复杂和精细的功能目前还无法在 MinbleWimble 中使用 [1]。
[1] 译者注：Grin 和 Beam 都有对应的解决方案。
速成课程：UTXOS
比特币和 MimbleWimble 一样使用「未使用的交易输出」（Unspent Transaction Output UTXO）模型来计算余额。这类似于使用硬币或现金来支付商品和服务。例如，爱丽丝想买一件 30 美元的衬衫，但她有两张 20 美元的钞票。她不能只给商人一张半的钞票。相反，她给了商人两张钞票，并收到了一张 10 美元的钞票作为找零。
UTXO 模型以类似的方式运行：Alice 在之前的交易中获得了两个交易输出：1 BTC 和 0.5 BTC。现在 Alice 需要向一个商人支付 1.3 BTC。她的钱包创建了一个发送 1.5BTC 的交易，这个交易有两个输入（1BTC 和 0.5BTC）两个输出（1.3BTC 和 0.2BTC）。商户收到 1.3 个 BTC，Alice 收到 0.2 个 BTC （可以视为找零）。由于 UTXO 模型这一特性，比特币用户可以通过查询区块链浏览器，观察到他们的比特币地址经常发送出比指定数量更多的比特币。
速成课程：椭圆曲线加密
椭圆曲线有几个特性，使其可以用于复杂的加密协议。椭圆曲线的一个性质是单向函数。在椭圆曲线上取一个随机点 G，乘以一个整数 s，得到椭圆曲线上的另一个点 P=sG。然而，给定（P，G）要求出 s 的值在计算上是不可行的。这使得我们可以将（P，G）作为公钥，将 s 作为私钥。椭圆曲线的另一个特性是椭圆曲线上的计算满足一些有用的代数特性：
分配律：(a+b)G = aG+bG
结合律：a(bG)=b(aG)=(ab)G
速成课程：Pedersen 表达式（Pedersen Commitments） Pedersen 表达式是结合椭圆曲线的单向性和代数性质的密码学术语。对给定的值（x，y）计算其 Pedersen 表达式为 P=xG+yH。由于计算 s=P/G 是不可行的，所以要通过 (P,G,H) 计算出（x，y）是不可能的。另外，由于有无数的 x 和 y 的组合可以满足关系 P=xG+yH，所以即使我们知道某 1 个满足此关系的解（x,y），我们依然无法计算出满足此关系且不违反椭圆曲线单项属性的第二对（x’,y’）。
保密交易（Confidential Transaction）
默认情况下，MimbleWimble 依靠一个称为保密交易的密码学概念来实现隐私性。保密交易是由 Gregory Maxwell[1] 提出的，他从 Adam Back[2] (亚当·贝克的比特币同态加密中汲取到灵感。保密交易使用 Pedersen 表达式来隐藏 UTXO 中的交易金额。
[1] Gregory Maxwell 是 Bitstream 的比特币核心开发人员和联合创始人兼首席技术官。
[2] Adam Back （1970 年 7 月出生）是英国密码学家和加密黑客，hashcash 的发明者。
在 MimbleWimble 中，交易输入和输出通过 Pedersen 表达式计算为「P=rG + vH」。G 和 H 是椭圆曲线上的随机点，并作为区块链的公共参数公开。值 v 是 UTXO 的交易金额。r 是致盲因子，用作 UTXO 的私钥，值 rG 是对应于 r 的公钥。MimbleWimble 使用 Pedersen 表达式使敏感交易信息模糊，替代明文交易金额。Pedersen 表达式允许使用基本算法来验证交易。
举个例子，我们有两个输入和一个输出。我们提供交易金额（v）和致盲因子（r），同时将 G 和 H 作为公开参数。
交易内核（Transaction Kernel）
上述保密交易的问题在于，它们需要输入和输出的 UTXO 使用相同的致盲因子，即接收者的私钥。如果发送者知道了接收者的致盲因子的值，她就可以窃取接收者输出的 UTXO。而 MimbleWimble 使用零知识证明 (zero-knowledge) 克服了这个问题。
举一个简单的例子：某交易发送的交易金额为 5。发送者有一个 UTXO 作为交易的输入，由 Pedersen 表达式计算交易的输入为 X=45G+5H，其中 5 是交易金额 (v)，45 是致盲因子（r），也就发送方的私钥。接收方选择一个随机盲因子 7 并创建一个 UTXO，由 Pedersen 表达式计算为 Y=7G+5H。验证者将交易输入减去输出得到：
X-Y=（45G+5H）-（7G+5H）=38G
MimbleWimble 将值 38 称为超额或内核，并将值 X-Y = 38G 称之为交易内核（译者注：准确的说公钥 rG 只是交易内核的一部分，交易内核还包括用 r 做私钥对交易做的签名，见下述译者补充）。对于一个有效的交易，交易内核始终为 X-Y = rG + 0H，其中 r 是某个整数。即使交易里有多个输入和多个输出也是始终如此。如果输入值的总和等于输出值的总和，则 H 系数将恒为零。有效的交易内核始终采用公钥的形式。发起人和接收方都知道对应私钥的一部分（45 和 7）。 MimbleWimble 协议要求交易双方使用他们的致盲因子进行多重签名来签署交易，内核（45-7=38）就是交易参与者的多重签名私钥。（译者补充：交易双方使用内核作为私钥对交易进行签名，验证者首先计算 X-Y，如果 X-Y 是一个合法的交易，那么 X-Y 的结果应该等于交易签名公钥 rG，验证者再用 rG 做公钥验证交易签名的有效性，如果验证通过说明交易是合法的，也就是 H 的系数为 0。准确的说，交易内核包括了交易的公钥 rG、使用 r 做私钥对交易的签名以及交易手续费。MinbelWimble 区块链上主要记录信息就是对交易的输入和输出的 Pedersen 表达式计算结果 X 和 Y 以及交易内核。）
范围证明（RANGE PROOFS）
MimbleWimble 协议要求交易金额必须为正数，因此用户无法凭空创造出货币。正如我们所提到的，唯一可以创造币的交易类型是挖矿。 范围证明是一种加密技术，对于某一 Pedersen 表达式 X，通过范围证明技术可以证明给定一对整数（r，min <v <max）满足 X = rG + vH。MimbleWimble 的实现（Grin 和 Beam）使用范围证明来证明交易金额 v 大于零且没有溢出。MimbleWimble 使用最近使用的子弹证明技术（Bulletproofs）是一种仅消耗约 700-5000 字节的范围证明技术。
没有地址
正如我们提到的，MimbleWimble 不使用地址。不使用地址的主要动机是为了增强区块链的隐私性和防止地址膨胀问题。在基于 MimbleWimble 的区块链中，用户必须进行链外的通信来创建交易。使用通信信道，交易发起方向接收方证明其持有交易所需的数字币金额，并向接收方转移这些数字币的控制权。因为没有公开的地址，所以也没有「标准」通信方式来完成交易。因此，交易双方需要建立通信信道，从而发送数字币持有证明及转移数字币控制权。这与比特币（以及大多数其他区块链）非常不同，比特币可以在没有交易接收方参与的情况下完成交易。
混币技术（Coin Join）
混币技术是一种降低数据公开性的方法。 混币将多个交易组合成单个大型交易的方法，这使得很难区分哪些交易输入是对应哪些交易输出。混币技术已在 JoinMarket，ShufflePuff，DarkWallet，SharedCoin，Wasabi，Samourai 等项目中使用。基于钱包的混币技术的缺点是用户必须主动选择使用该功能。这降低了它的有效性，因为用户要么就不知道这一功能，要么就是由于麻烦而不使用该功能，这些都导致参与混币交易的交易数量不足对于混币技术而言，参与混淆的交易的数量太少就不能有效地隐藏交易的发送地址和接收地址。此外，参与混币的用户之间必须进行通信以创建混币交易，因为每个交易发送方都必须对最终组合起来的整个交易进行签名。
在 MimbleWimble 中，用户无需选择混币功能，这是 MimbleWimble 的默认功能。一个区块中不再记录单独的各个交易。相反，它看起来像一个大型的组合起来的交易。图 1 是要包含在下一个区块·中 2 笔摸交易集的示意图。在图 2 中，MimbleWimble 在类似于混币的过程中将两笔交易连接在一起，这样剩下的就是单个交易，它组合了 2 个交易所有输入和所有输出。
交易记录核销 (Cut-through)
保密交易比常规交易需要更大的存储空间。根据 Aaron Van Wirdum[1] 的说法，保密交易比非保密交易所需要的存储空间大 20 倍，计算资源大 30 倍。 MimbleWimble 使用一种名为交易记录核销的技术来解决这一挑战进而提高效率。
[1] Aaron Van Wirdum：BitcoinMagazine 技术编辑
正如我们上面提到的，下载完整的比特币区块链需要占用近 200GB 的空间，并且其正在不断增长。如果比特币上的所有交易都是像 MimbleWimble 这样的保密交易，那么区块链的大小将会大几个数量级。
MimbleWimble 使用称为交易记录核销的过程来删除冗余的交易输出以释放块内的空间并减少需要存储在区块链中的数据量，同时保持相同的安全性。冗余输出的特点是这些输出会在同一区块被作为输入使用。通过 Andrew Poelstra 演讲编制的图表可以很好地说明这一点。
在图 3 中，可以看到的某交易的青色输出在同一区块中后来又被作为某交易的输入，所以可以从区块中删除这笔冗余的输入和输出，以减少必须记录的数据。虽然 MimbleWimble 冗余的交易输出，但它保留了这些交易的交易内核。
MimbleWimble 在在区块内的微观层面和整体数据的宏观层面都使用交易核销技术，从在区块链上的信息只有：区块链首部信息（block header）、UTXO 和交易内核。节点可以使用这些关键数据来验证区块链。从而使得如果一个区块内核销掉的交易输出比这个区块内新增的交易输出多，则区块链的大小会缩小。从理论上讲，这将使得验证区块链所需的数据量会随时间发展越来越小。
Grin 作为 MimbleWimble 的第一个实现，认为 MimbleWimble 节点的数据量大小相比比特币会大大减少，「相比数 GB 大小的比特币区块链节点，Grin 节点大小可以做到数量级的优化，甚至到仅有几百 M 字节」按照 Grin 的描述，假设有 1000 万笔交易伴随着 100 万个 UTXOs，没有交易核销的区块链总大小约为 130GB，其中交易数据为 128GB、交易证明数据为 1GB，块头为 250MB。经过核销，区块链的总大小可以降至 1.8GB，包括 1GB 的输出数据，520MB 的 UTXO （译者注此处应该为交易内核或交易证明数据）和 250MB 的块头。 而 Beam 认为，当它达到与比特币相同的规模时，其区块链大小可能是比特币的 30％。
蒲公英技术（Dandelion）
对于 MimbleWimble 的隐私性而言，最大的威胁是区块链节点可以在打包并广播交易记录前记录交易的信息。在核销之前，交易输出在要在节点本地内存池（mempool）（未经验证的交易池）中保存一些时间。这使得恶意节点可以在构建交易图（transaction graph）并可能发现发送方的 IP 地址。
蒲公英技术不是 MimbleWimble 的一部分，而是 Grin 和 Beam 在实现时补充的功能。蒲公英试图降低恶意节点创建交易图的机会，方法是「在交易被确认之前先悄悄地在网络中转发它，从而延迟交易在网络上出现的时间」（Andreas Antonopoulos[1]）。
通常，当有人向区块链发起交易时，交易信息会向所有的区块链节点广播。蒲公英将交易的广播划分为两个阶段，从「阀杆（stem）」或「匿名（anonymity）」阶段开始，在这一阶段，交易信息将其被随机广播到某一个节点，然后再由这个节点将交易信息发送到另一个随机挑选的节点，依此类推，直到收到交易信息的节点数目满足一定要求，则进入第二阶段。第二阶段称为绒毛阶段（fluff phase），在这一阶段交易信息会被广播到所有的节点。这样做可以防止观察节点将交易映射回原始地址。一种蒲公英技术的改进（Dandelion++）使得创建交易图变得更加困难。
在 MimbleWimble 中，交易也可以在匿名阶段之前进行混币，从而使将交易输入与交易映射关联更加困难。 Beam 通过增加占位空输出使得在没有足够的输出也可以进行上述混币操作。。
蒲公英技术的一个问题是，在匿名阶段，如果交易被传递到某一随机节点后，这个节点掉线，那么这笔交易将永远不会被传播到区块链网络。Grin 和 Beam 解决了这一问题——如果某交易没有在合理的时间内达到「绒毛阶段（fluff phase）」，则这个交易将被自动广播到更广泛的网络中。
[1] Andreas M. Antonopoulos （生于 1972 年）希腊 - 英国，比特币的拥护者。
无脚本脚本（Scriptless scripts）
MimbleWimble 不支持交易脚本，而交易脚本是大多数区块链的重要特征。脚本是嵌入在交易中以支持基本智能合约功能的代码。 没有它，MimbleWimble 就不能支持条件交易（conditional transaction），时间锁，状态通道（例如闪电网络），跨链原子交换等。这是不可链接交易和交易核销的代价。验证者无法检查是否满足智能合约条件，因为相关的 UTXO 及其条件可能已经被删除。
当于 2016 年 8 月，第一份 MimbleWimble 论文发布时，无法支持条件交易似乎是使用 MimbleWimble 的一个限制。然而，Andrew Poelstra 发现了一种通过使用无脚本脚本的方式实现智能合约的简单方法。无脚本脚本基于这样的想法：利用施诺尔签名技术（Schnorr signatures）支持无脚本脚本功能，区块链验证者如果需要知道链外发生的条件元素，只需检查签名是否存在且正确。
具体而言，交易的参与者可以通过组合其各自的签名的私钥来创建多重施诺尔签名，从而生成交互式的签名，该签名是提交给节点并由节点验证的唯一数据。
Aaron Van Wirdum 提供了一个很好的解释，便于我们理解。他举了一个想要收听艺术家歌曲的网络用户的例子。艺术家和用户需要将他们组合的施诺尔签名提交到区块链，以验证条件交易。拥有该歌曲版权的艺术家掌握对于这个歌曲加密的密钥，设为 7000，获得这个密钥就可以收听歌曲。这个艺术家掌握的一半的施诺尔签名是 8000。艺术家可以通过将她的签名（8000）减去歌曲的密钥（7000）来创建一个施诺尔「适配器签名（adaptor signature）」，1000。然后，艺术家把这个适配器签名发给用户。用户使用密码学技术验证确认 1000 是等于艺术家的施诺尔签名减去减去歌曲密钥的结果。然后用户也做施诺尔签名并向艺术家发送该签名，假设签名是 5000。艺术家将两部分施诺尔签名组合（8000 + 5000 = 13000）并提交到区块链上。这时用户获得组合后的签名 13000，并可以计算出艺术家的签名是 13000-5000=8000。最后用户通过计算 8000-1000=7000 获得了歌曲的加密密钥，从而可以收听歌曲。
这一切都发生在链外，这样除了艺术家和用户没有人会发现其中的步骤。区块链验证者唯一看到的内容是一个 13000 的施诺尔签名组合。适配器签名只被艺术家和用户掌握，对于第三方保密的。除了「结算交易」之外，区块链上没有任何交易记录内容。可以通过添加支持施诺尔签名的新操作码（Opcode）来实现无脚本脚本。 Grin 和 Beam 正在实现无脚本脚本，但是暂时没有这个功能何时上线的确切时间表。
基于无脚本脚本有可能实现机密资产（confidential assets），跨链原子交换和第二层扩展解决方案，比如在 MimbleWimble 区块链生态中使用闪电网络。无脚本脚本不一定要在 MimbleWimble 上实现，甚至可能会扩展到其他区块链生态上。
结论
MimbleWimble 基于经过严格证明的密码学技术。其中一些技术已在经同行评审的密码学期刊上发表，其他一些技术则是发布在白皮书和技术报告中。首个 MimbleWimble 区块链生态项目 Grin 和 Beam 最近才推出。虽然 MimbleWimble 是一种新的实验性技术，但它具有有显著提高隐私性和可扩展性的优势，虽然目前它的用户体验还不够好，且也没有彻底完全解决某些隐私方面的挑战。还需要进行大量的测试和迭代才能在大规模开放的区块链生态上实现高效的隐私交易。目前，这个看似难以理解的概念，在实践中可能会还会遇到意想不到的问题。
在用户体验方面，目前 MimbleWimble 没有地址和交易各方需要进行交互通信并且在线（虽然不一定同时）来签署并完成交易。这一要求与现有的加密货币相比很不一样，对于用户使用造成一些困扰。
从隐私性角度，矿工可以在混币和交易核销之前查看内存池（mempool）中的交易。因此，恶意观察节点就可以构建详细的交易图，从而对隐私性构成威胁，这直接挑战了 MimbleWimble 的隐私性这一核心价值主张。尽管有蒲公英技术和虚拟 UTXO 这样的潜在技术解决方案，但它们在实践中还有待完善。
其他隐私币解决方案
MimbleWimble 不是第一个或唯一一个区块链隐私币方案。对所有可用的隐私币解决方案进行全面而深思熟虑的讨论超出了本报告的范围，这里讨论其他可供选择的替代方案以供读者了解。这些包括但不限于其他区块链协议和在底层实现隐私性的币种（Zcash，Monero），通过第二层网络实现隐私解决方案（Blockstream 侧链）和通过交易层实现的隐私方案（例如通过像 Samourai 和 Wasabi 这样的钱包）。
隐私币
在 Grin 和 Beam 之前推出的两个隐私币是 Zcash 和 Monero，这些币在协议层实现了隐私性。Monero 是一款基于 CryptoNote 协议的隐私币，Monero 的一个关键优势是默认情况下即启用隐私功能，它隐藏发送方和接收地址以及交易金额。 Monero 使用环保密交易（Ring Confidential Transactions）和隐形地址来实现隐私性。环签名算法在交易中添加「诱饵」信息从而避免暴露真实的签名信息，进行有效地混淆交易信息。 Monero 的主要缺点是，即使使用子弹证明技术（Bulletproofs）大大减少了存储空间，其数据存储规模仍是比特币的十倍。
Zcash 是基于 Zerocash 协议设计的数字币， Zcash 使用地址加壳技术来隐藏交易方的地址并使用 zk-snarks （一种零知识证明）来隐藏交易金额。与 Monero 以及基于 MimbleWimble 协议的 Grin 和 Beam 不同，Zcash 不会在默认情况下启用隐私功能。在 Zcash 的 Sapling 更新之前，创建一个保密交易的计算量很大且非常耗时，这阻碍了用户的使用隐私功能。经过 Sapling 更新，对地址加壳所需的内存和时间已经减少，这某种程度上会鼓励用户使用保密交易功能。可选的隐私功能的另一个缺点是当用户选择使用加密交易信息时，这一行为可能会被视为可疑行为。Zcash 的另一个缺点是其可信设置（trusted setup）。虽然 Zooko Wilcox[1] 表示打破可信的设置不会影响隐私性，但 Peter Todd （比特币研究员）在某次与一个 zk-snaks 的开发人员的会谈中表示他不同意 Zooko 的看法。
[1] Zooko Wilcox-O'Hearn，左科·威尔科克斯（1974 年 5 月 13 日出生于亚利桑那州凤凰城的 Bryce Wilcox），是美国科罗拉多州的计算机安全专家，cypherpunk 和 Zcash 的首席执行官。
侧链
侧链是一个独立的区块链。侧链双向链接到一个基础层区块链协议。双向链接使得来自原始基础层链上的币在通过验证后，可以以固定的速率与侧链资产进行互换。这些补充作用的侧链可以提供基础层区块链没有的新区块链的功能、扩展并共识机制，从而对基础层区块链面对的问题提供一系列解决方案，包括但不限于隐私性和可扩展性。比特币侧链公司 Blockstream 已经部署了一个这样的网络，即最近推出的 Liquid，它在默认状态下进行保密交易。Liquid 使用一个由 15 个已知节点组成的小组 (称为工作成员小组) 来验证交易并打包区块，这以牺牲去中心化为代价加快了交易速度。虽然 Liquid 的管理更加中心化，但它针对的是交易所场景下的一些特殊问题。例如支持在联盟链内的任何节点随意兑换 LBTC 这一 Liquid 的本地 Token。如果某一个独立的网络节点宕机，此时这个设计会特别有用。Liquid 的设计使得无论某一单一工作成员信誉和网络状况如何他都不能直接控制被托管的比特币。对 Liquid 的一个轻微批评是，它信任的一些中介机构中包括一些不受监管的、历史上有不安全记录的加密货币交易所，如 Bitfinex 和 OKCoin 等。
隐私钱包（PRIVACY WALLETS）
此外，基于钱包的一些隐私解决方案（如 Wasabi，Samourai 或 Breeze）的优势在于它们可以在比特币（或其他币种）之上实现，而无需更改底层协议。一些批评的声音包括：如果没有在较短的时间内找到匹配的交易资金，就会出现较小的匿名集或者造成交易延迟。例如，Samourai 的交错弹跳（Staggered Ricochet）可能需要两个小时才能到达最终目的地从而完成交易。此外，由于钱包平台的中心化性质，钱包运营平台可以获得交易的隐私信息。在 2019 年初，谷歌要求 Samourai 删除其应用程序中的某些隐私和安全功能，因为它违反了谷歌 Play store 的新规则。
尽管有许多增强隐私的选择，但这些都是早期技术（包括 MimbleWimble，Grin 和 Beam）。在这一点的选择上每个人都有自己的权衡取舍，并且对于什么才是隐私加密的最佳方法目前还没有明确的答案。
GRIN
Grin 是 MimbleWimble 的第一个开源实现。Grin 使用 Rust 语言开发。 Grin 文档于 2016 年 10 月 20 日由匿名开发人员 Lgnotus Peverell 发布。许多 Grin 的核心开发者都采用了来源《哈利波特》相关的绰号。 Grin 在 2019 年 1 月 15 日在主网上发布之前发布了四个测试网。由于其与比特币的相似性，Grin 受到加密货币社区的称赞——尤其是其匿名开发团队以、公平的数字币分发方式（没有预挖、没有 ICO、没有创始人奖励）和基于捐赠的资助模式。然而，Grin 确实有几个值得注意的差异。
货币政策 :Grin 被设计成一种交易媒介（MoE），而不是像比特币那样作为价值储存手段（SoV）。Grin 的矿工奖励是每分钟 1 个块，每个块 60 个 Grin （即每秒 1 个 Grin）。挖矿产生的 Grin 会按照这一规律一直持续下去，且没有减产。这使得 Grin 的通胀率在早期很高。随着时间的推移通胀率逐渐下降。
共识算法：在初期阶段，Grin 将尝试通过使用两种 PoW 算法来实现去中心化。这两种算法是 Cuckoo Cycle[1]（布谷鸟环）的变体 (一种是 ASIC 友好的，另一种被认为是 ASIC 抗性的，因为它是内存瓶颈算法（memory-hard)。布谷鸟算法是一种全新的、有点争议的工作量证明（PoW）算法 ; 握手区块链（Handshake blockchain）的白皮书描述了这一问题。
管理：Grin 没有正式的管理流程。但 Grin 有一个 8 名成员组成的技术委员会，负责管理 Grin 的普通基金和发展路线图。Grin 举行对所有人开放的管理和开发会议。
功能：Grin 正在努力通过添加诸如无脚本脚本之类的功能来增强 MimbleWimble 协议，基于这个功能可以实现复杂的「条件交易」功能。社区成员还致力于通过 grinbox 和 wallet713 等解决方案改善用户体验。
挑战：虽然 Grin 因其基于捐赠的资助模式而受到赞赏，但仅依靠外部捐款继续建设和改进 Grin 也是一项挑战。此外，要使非技术用户能方便的使用 Grin，还有很多工作需要做。
自发布以来，Grin 已可以在多个交易所交易，即使它并未主动联系交易所上币也没有向交易所支付上币费。虽然社区很乐意帮助 Grin 上交易所，但 Ignotus Peverell 表示他们并不「过分担心外部因素和 [他们] 无法控制的事情」。
[1] 原作者注：Cuckoo Cycle 是在非常大的二部图中以寻找循环路径，因此其算法速度用每秒完成搜索的图的个数计算。 与大多数其他工作量证明算法相比，Cuckoo Cycle 消耗的功率要少得多，并且其是内存密集型而不是计算密集型算法。 Yeastplume 在一个播客节目中很好地解释了这一点：类似于我们在一张纸上绘制节点并随意在它们之间添加边。，该算法计算出是否可以在这些节点之间找到环，即从一个特定的节点开始并沿着边返回到相同的节点。
挖掘算法
最初，Grin 团队计划使用两种 PoW 算法，由于算法需要消耗大量内存而被认为是抗 ASIC 的：Cuckoo Cycle （由 John Tromp 在 2015 年开发）以及具有较高内存要求的 Equihash 算法，称为 Equigrin。
对内存要求高的算法被认为不是可以利用 CPU 和 GPU 的计算密集型算法。最初由于 Cuckoo Cycle 需要大量 SRAM （静态随机存取存储器），它被认为是 ASIC 抗性的。人们认为因为算法需要大量 SRAM 而在 ASIC 使用大量 SRAM 很昂贵，所以这使得制造 ASIC 更加困难。 Cuckoo Cycle 的创建者 John Tromp 表示，「最初的 Cuckoo Cycle 旨在使内存延迟成为瓶颈。现在，多年以后，我们意识到 Cuckoo Cycle 是可以很好地利用 [...] 的 SRAM 算法，而其实（与过去的想法不同）在 ASIC 制造中使用 SRAM 并不那么昂贵。我们希望 ASIC 比 GPU 具有更高的效率优势。」John Tromp 在一个播客节目中深入探讨了 Cuckoo Cycle。
在 2018 年 8 月，社区承认 ASIC （1）在实践中是不可避免的 [1]，而且（2）可能在以开始时会不利于数字币的公平分配，但从长远来看并不一定是一件坏事。相反，ASIC 友好算法可以使网络更加安全，因为 ASIC 矿器增加了网络的算力，使攻击变得更加困难、代价更加高昂。 从长期来看，ASIC 可以有利于区块链协议的成功，因为投资数千万美元的的矿工在安全性方面的诉求与区块链项目的利益完全一致。此外，根据 Derek Hsue 的说法，「任何持续产生 ASIC 抗性的尝试都将导致秘密 ASIC 这个问题确实存在。」
鉴于上述观点，Grin 随后决定改变工作量证明（PoW）算法，这两种算法都是 Cuckoo Cycle 的变体，主算法是 ASIC 友好（AF）算法和第二算法是 ASIC 抗性（AR）算法，并在项目主网上线后逐步淘汰第二算法。 Grin 中的主 PoW 算法叫做 Cuckatoo31 +，是 Cuckoo Cycle 对 ASIC 更加友好的版本。 它被称为 ASIC 友好的是因为它可以使用数百 MB 的 SRAM 来提高性能使得 ASIC 算力超过 GPU。第二算法，称为 Cuckaroo29，是一种内存密集型的 AR PoW 算法。然而，真正保证 ASIC 抗性的唯一方法是有计划的进行硬分叉，不断调整算法（类似 Monero 的做法），使已生成的 ASIC 作废。 Grin 将每六个月执行一次这样的硬分支来调整算法，以抑制对该 AR 算法生产 ASIC 的积极性，直到该算法在两年内逐步淘汰。
加密社区里的一些成员非常关注 Cuckoo Cycle 中 PoW 算法的稳定性。 John Tromp 在 2014 年首次提出了这个概念，并在短时间内进行了多次修订，因为研究人员找到了优化算法的方法。 Cuckoo Cycle 基于一个 NP 完全的图论问题，一个令人担忧问题是，如果某个矿工通过优化 Cuckoo Cycle 算法获得比网络中其他矿工更大的算力，那么挖矿收益将无法公平分配。John Tromp 认为，这类优化算法获得的相对优势可能会随着迁移到更大的图而增加。但如果社区的其他成员对算法做相同的优化，这种优势就会消失。
一开始，Grin90% 的块用第二算法挖掘，10% 的块用主算法挖掘。两年后，100% 的区块将使用主算法进行挖掘。在未来两年，Cuckatoo31+将获得更大比例的区块奖励，每月线性增长 3.75%。Grin 社区希望，到 Cuckatoo31+占 100% 的矿业份额时，将有来自多个 ASIC 制造商生产出 ASIC 矿机，从而引导有序健康的竞争。Grin 基于最近 60 个区块的窗口对挖矿难度进行调整。
[1] 原作者注：Leo Zhang 说「2014 年，当 ASIC 矿工首次商业化时，由于 RAM 成本较高，使用内存硬算法抵制 ASIC 的策略是有道理的。但在过去几年中，RAM 成本的急剧下降使 ASIC 设计人员能够以越来越低的成本为这些网络制造机器。内存瓶颈算法无法无限期地保留 ASIC。」
GRIN 矿池
根据 miningpoolstats.com 的数据显示，Cuckaroo29 上有 15 个矿池，Cuckatoo31+上有 11 个矿池。在撰写本文时，前两名的矿池 (Sparkpool 和 F2pool) 的算力之和占 Cuckaroo29 的 82%，占 Cuckatoo31+的 68%。Sparkpool 和 F2pool 都向 Grin 的开发者基金和普通基金提供了捐款。虽然算力似乎集中在了矿池中，但矿池是由许多矿工参与者组成的，这些矿工可以选择随时离开矿池，并随意将其算力切换到其他矿池。
第三大矿池是 GrinMint，是 BlockCypher 于 2018 年 9 月首次推出的矿池，2019 年 1 月在主网上推出 .BlockCypher 收取 2.5％的费用，并表示将向 Grin 开发者社区捐赠 0.5％。 BlockCypher 还有一名全职开发人员致力于 Grin （Quentin Le Sceller）。其他回馈 Grin 社区的矿池包括 MimbleWimble Grin Pool 和 grin-pool.org。
对 Grin 的批评之一是，当 Grin 上线时，一些投资人投资挖矿并控制了大量的算力。这些投资人本来应该是通过买币投资 Grin，即是市场的买方。但由于这些投资人通过挖矿获得了 Grin，并在市场中卖出 Grin 获利，这些投资人反倒成了市场的卖方。当矿池挖出区块并获得挖矿奖励时，他们必须立即出售币，因为他们要用比特币支付给矿工 (译者注：这是本文很大的错误，事实上绝大部分 Grin 矿池都是给矿工分 Grin，而不是卖出 Grin 向矿工支付比特币。)
货币政策
Grin 具有线性的增发率，并且将以每分钟 60 Grin （每秒一 Grin）的速度增发 - 其供应量故意被设计成没有上限。而比特币的上限为 2100 万，并且具有通缩发行计划，比特币的块奖励每四年减半，直到接近零。因为比特币的发行模型使得其价值会算时间增加，所以比特币模型鼓励持有硬币。这使比特币成为价值存储工具（SoV）。
Grin 的早期通货膨胀率极高，但当有数百万枚 Grin 币流通时，随着时间的推移通货膨胀率将趋近于零，虽然它永远不会达到零。在实践中，通胀率需要在 10 年后才能降至 10％以下，25 年后才会降至 4％（与 2018 年比特币相同）。通胀率将需要 50 年才能降至 2％以下。然而，实际上，Grin 团队认为，当考虑到存在因为私钥丢失而造成的丢失的币时，通货膨胀将会比上述预想的低。根据团队的说法，每年丢失的币可能高达总供应量的 2％，在计算通货膨胀率时应该将这部分排除。永久性发行被视为缓解币丢失的影响的潜在解决方案。
永久通货膨胀背后的另一个原因是：（1）通胀模型比通缩模型更公平，通缩模型对于越早挖矿的矿工越有益，而通胀模型不会。（2）如果预计明天的币价与今天的相似，那么它有更大的机会被用作交换媒介（MoE），而这就恰恰是 Grin 项目所希望的。短期至中期的高通胀会激励消费而非储存，因为币会被显着的稀释。社区还认为，花钱的动力可能有助于更广泛地分发数字币。
此外，永久性发行可以防止 Grin 最终只能完全依赖交易的手续费来确保网络安全 - 这正是比特币社区正在讨论 / 面临的挑战。一旦比特币的发行量接近零，网络将不得不过渡到仅仅依赖交易费用奖励为保护比特币安全的矿工。仅依赖交易费奖励矿工是区块链的一种新的经济模式，但仍多存在许多问题：每个区块需要多少交易，每笔交易的最低费用是什么，以及如何解决与第二层方案（例如闪电网络）中致力于降低网络费的行为之间的矛盾。
来源 : grin-forum.org/t/emmission-rate-of-grin/171/21
怀疑论者因为 Grin 没有上限的线性发行计划而批判 Grin，并因为高通胀率降低了数字币作为价值存储的购买力。然而，Grin 的开发者故意设计了这样的通胀率，其目的是鼓励消费、抵消丢失币的影响、确保 Grin 网络始终可以给矿工支付挖矿奖励以维护区块链安全。高通胀的一个不利之处是，与早期比特币相似，挖矿奖励在目前在总供给量中占了相当大的比例。这可能会对 Grin 币的价值产生负面影响，因为矿池出售 Grin 以换取比特币支付给矿工。
(译者注：这是本文很大的错误，事实上绝大部分 Grin 矿池都是给矿工分 Grin，而不是卖出 Grin 向矿工支付比特币。)
治理
Grin 的莱恩伯格（Lehnberg）说：「治理是关于如何做出在参与者 (参与决策的人) 和利益相关者 (受决策影响的人) 的角度看起来都合理的决策的过程。」 Grin 没有明确的治理流程，但对于没有结论的讨论是透明的且对社区完全开放。
Grin 有一个技术委员会负责管理 Grin 普通基金（Grin General Fund）并指导项目的开发。委员会成员包括 Ignotus Peverell, Antioch Peverell, Hashmap, Jaspervdm, Lehnberg, Quentin le Sceller （BlockCypher), Yeastplume （Michael Cordner）和 John Tromp。任何人都可以参与治理会有和开发者会议以及讨论，但是最活跃的贡献者通常还会发挥更大的作用。
技术委员会每两周举行一次管理会议和一次开发者会议，主题包括 ASIC 抗性，筹集和指导资金，重大缺陷和错误，安全审计，交换集成，硬分叉等。 Grin 还会在会议前后在 Github 上发布议程，笔记和会议记录。在 grin-forum 上还有一个管理部分，那上面上有一些主题一致的帖子，表明社区正在积极思考如何从长远来进行管理。
技术委员会主导的管理和开发过程使社区能够在早期快速灵活地运行，以避免减慢项目进程。然而，随着 Grin 的成长和成熟，人们一直在讨论如何建立一个更加结构化的管理流程并进行制衡。委员会成员和捐助者明确表示，有必要实施一个更正式的程序，来确立：
为社区提供一种更结构化的方式来交流关于管理和开发主题的反馈。
设置委员会的权限范围以及社区为委员会成员提供意见的规则。
所有利益相关者都有机会发表意见。利益相关者包括核心开发者，一次性贡献者，矿工，用户，投资者，交易所等。
该委员会的缺点是增加了项目的中心化程度。从长远来看，一个非官方的委员会可能是危险的。一个例子是 Burst PoCC，它具有与 Grin 技术委员会类似的功能。有一天，他们对社区感到不满并意外退出，但仍然可以访问项目代码库，管理 DNS 域名等等。他们还采取了额外的恶意行为，例如欺骗矿池和过早抛售 Burst，最终损害了 Burst 区块链。
资金
Grin 是一个完全基于捐赠的开源项目。虽然它的公平的数字币分配机制受到了称赞——没有 ICO、没有预挖、没有创始人奖励，但缺点是开发进展缓慢。Grin 的安全审计、市场营销、网站开发、运营活动等都依靠无偿的兼职志愿者和对核心开发者基金的捐赠。
正如 Tushar Jain 所指出的那样，「如果没有资本的促进，开发进度将被推迟。」这是 Grin 社区也认可的事实。在 Grin 普通基金的页面上，他们说，「现实情况是，有了资金支持，对 Grin 项目将会有很大帮助。这将使 Grin 能够更快，更可靠地发挥其潜力，拥有更好的基础设施支持，并且与资金充足的区块链项目竞争（或共存）的可能性会更大。」
Grin 社区于 2016 年开始开发 Grin，并于 2019 年 1 月才主网上线。同一时期，Beam 是 MimbleWimble 协议的另一个实现（下文将进一步详细讨论），是由一家获得风险投资者的私营公司开发的项目。他们从 2018 年初开始启动该项目，并于 Grin 主网上线前一周实现主网上线。
此外，Yeastplume （Michael Cordner），社区的核心开发人员和主要成员，在最初在筹集个人研发赞助资金时遇到了困难，无法将全部精力投入 Grin。只有在 Ignotus Peverell 在对 Yeastplume 的募资活动远未获得 (5.5 万欧元)10% 的资金表示失望之后，募资活动的捐款才开始上升。自那以后，它已经超额完成了募资目标，在撰写本文时筹集了 66,580 欧元。可以在 Grin 名人堂中查看完整的捐赠者名单。
依靠捐赠可能在短期内会奏效。然而，为了保持发展并吸引人才进入网络，Grin 将不得不重新考虑其融资模式，因为它面临着于那些资金充足并付费的项目日益激烈的竞争。在这个关于开发者激励政策的明确表达中，纳撒尼尔·惠特莫尔 (Nathaniel Whittemore) 提出了另一种全新的面向商业的激励模式，即（1）提供足够的激励来吸引顶尖人才加入项目，（2）同时继续为核心开发路线图做出贡献。即保证项目在既定路线图的规划下，使用经济措施鼓励更多优秀人才贡献力量。
用户体验
如上所述，MimbleWimble 是没有地址的。因此，交易的发起方和接收方必须传递消息 (称为「交易石板」)，基于交互式通信进行币的转让。有多种方法可以标准化的传递 JSON 消息。一种方法是基于文件的传输，其中文件包含纯文本格式的 JSON 消息，可以通过多种方式传输文本 (电子邮件、Telegram、Keybase、业余无线电、信鸽等)。另一种方法是基于 HTTP URL 的方法，其中 API 接口接受文本格式的原始 JSON。
一组名为 vault713 的第三方开发人员正致力于使 Grin 可以更加实用并被广泛的使用。他们的第一个项目是一个名为 Grinbox 的交互协议。 Grinbox 是一种消息中继服务（message relaying service），当与 wallet713 一起使用时可以简化交易处理过程，wallet713 是目前在 Linux 上运行的 vault713 的 grin 钱包的核心分支。Grinbox 和 wallet713 旨在改善 Grin 的发送和存储过程。
第一步，Grinbox 允许参与者创建公开的地址用以发送 / 接收资金，这样他们就不必公开他们自己的 IP 地址。 wallet713 还允许用户将联系人姓名链接到他们计算机上的本地存储地址。此外，wallet713 允许异步交易构建。 vault713 还致力于添加更多增强隐私和可用性的功能，例如多重签名支持，BTC 和 Grin 之间的原子交换，在交易进入未经确认的内存池、移动 /web/ 桌面 GUI 等之前，与其他 wallet713 用户一同进行钱包层面的混币。
随着项目的成熟并吸引到更多人才，将出现更多利用不同通信信道创建交易可选方法。这可能包括利用 NFC，QR，蓝牙等的近场通信技术创建交易的方法。最终，用户选择一个方便且易于理解解决方案作为主要的交易通信方式。但是到达那一步还需要一些时间，还有待观察哪种方法可以成为标准。
Grin 只有几个月的历史，而且就目前而言，该项目适合精通技术的用户投入时间和精力来了解它的工作原理。虽然社区开始通过 grinbox 和 wallet713 等工作解决用户体验方面的问题，但要使非技术用户能舒适的在网络上进行交易还需要时间进行迭代和教育。
结论
Grin 是一个最初引起密码学朋克和无政府加密主义者注意的项目，但 Grin 与比特币相似的思想引起了许多人的注意。也就是说，Grin 因其匿名领导者、基于捐赠和草根的资助模式、专注于隐私和去中心、以及其社区非常关注对项目的推进而不是快速赚钱而受到赞扬。
但是 Grin 主网上线 Grin 只是第一步。要想让 Grin 获得长期成功并被广泛采用，还有很多工作要做。需要解决的关键挑战包括更可靠的筹资方式、更直观的用户体验以吸引更多用户使用 Grin，以及研究如何解决系统中的隐私漏洞 (即观察节点创建交易图的能力)。
核心团队表示，其主要关注点仍然是稳定性，性能以及安全性。通过第三方开发团队将 Grin 集成到他们的服务和产品中来培育一个健康的生态系统，这对提高使用率也是至关重要的。这并不一定需要 Grin 的核心开发人员来完成。相反，这些挑战可以在 Grin 区块链周围出现第三方开发人员生态系统时解决。
Grin 仍然是一个非常新的项目，它开创了全新的未经测试的想法，加密概念和技术。如果 Grin 能够应对关键挑战，那么它有可能成为将隐私重新置于个人手中的一种方式。
BEAM
Beam 是由一家总部位于以色列的 VC 支持的创业公司，于 2019 年 1 月 3 日推出了基于 MimbleWimble 协议的以隐私为重点的同名加密货币。它于 2018 年 3 月开始使用 C ++开发，并于 2018 年 9 月推出了测试网络。虽然 Beam 和 Grin 的相似之处在于它们都是 MimbleWimble 的实现，旨在为用户提供隐私增强功能，但它们的路径各不相同。与 Grin 不同，Beam 是一家私营公司，雇用开发人员来实施。 Beam 是从闭源开始，但后来开源了。 Beam 的另一个相比于 Grin 的重要区别是 Beam 提供了针对企业和监管机构的可选审计功能。
货币政策：Beam 的供应计划是通货紧缩型的，在第一年之后区块奖励下降 50%，之后每四年就会减少一半，直到达到 2.63 亿的硬性上限。此外，Beam 挖矿产出的 20% 将作为开发税进入 Beam Treasury 基金，用于并为 Beam 的未来开发提供资金。
挖矿算法：Beam 使用 Equihash 的修改版本（一种工作量证明挖掘算法）来提供网络共识。为了确保去中心化，Beam 将通过定期调整其算法使得 Beam 在前 12-18 个月保持 ASIC 抗性。
管理：Beam 目前由一家 VC 支持的创业公司运营，由付薪雇员组成。长期目标是完全将管理移交给管理 Beam Treasury 基金、维护区块链的非营利基金会。
功能：Beam 正在添加一个可审计的功能，这样企业就可以在不损害隐私性的情况下证明其合规性并提供交易的可预见性。Beam 开发人员还在探索一个安全的 BBS 系统，该系统将支持非交互式离线交易。
挑战：不断改进 PoW 协议是一项艰巨的任务，避免 ASIC 挖矿将使网络整体算力保持在较低水平，这也使得攻击网络的成本相对较低。此外，Beam 目前的运营和管理结构是中心化的，转向更去中心化的模式将需要避免所有投资方之间的权力斗争。
挖掘算法
Beam 使用 Equihash 算法，这是由卢森堡大学的 Alex Biryukov 和 Dmitry Khovratovich 创建的工作量证明算法。 Equihash 是一种基于广义生日问题的非对称内存密集型算法。 Equihash 的另一个关键属性是挖矿是随机的，这意味着生成 PoW 解的可能性与过去是否的成功挖矿是不相关。 Equihash 有两个可以调整的参数：n （bit 位宽）和 k （长度），它们决定了底层问题的复杂性，从而决定了算法的内存和时间复杂度。Beam 使用 Equihash 参数 n = 115 和 k = 5。
Equihash 在某种意义上是不对称的，因为它需要大量的内存来生成一个证明，但它不需要大量的内存来验证它。这是 Equihash 的一个重要特性，因为大多数其他内存密集型算法都是对称的，也就是说，验证与生成一个证明一样困难。内存密集型指的是生成一个证明所花费的时间与内存成正比，而不是与 CPU 计算能力成比例。如果使用更少的内存，Equihash 会不成比例地大大增加对计算能力的需求。
最初，内存是一种昂贵的资源，因此不假设 ASIC 比常规 CPU 和 GPU 更容易做出内存优化。另一方面，ASIC 与 GPU 相比提供了显著的带宽改进，而 GPU 又比 CPU 提供了显著的带宽改进。由于芯片设计技术的改进，为内存优化的 ASIC 矿机的成本不再像过去预期的那么高。
Zcash 是一个专注于以隐私性的加密货币，也使用 Equihash 算法。最初选择了 Equihash 是因为它被认为是 ASIC 抗性的。然而，在 2018 年，比特大陆发布了 Antminer Z9 mini 矿机，这个矿机通过降低 SRAM 的成本获得比通用硬件（CPU、GPU）更高的挖矿效率。在 Beam 的 Equihash 算法帖子中，他们强调「卢森堡大学的研究人员发现，截至 2018 年 5 月，20％-30％的 Equihash 是由 ASIC 矿机挖出的。」
Beam 表示，它们已经特别设置了 Equihash 参数，以便在短期内为 CPU 和 GPU 为矿工提供优于 ASIC 的优势，从而使币的初始分发更加广泛。然而，它认识到 ASIC 是不可避免的，甚至是在长期看是有用的，因为 ASIC 是一项成本可控的投资，并且增加了全网算力，从而使得区块链更安全且更难被攻击。
货币政策和资金
Beam 的货币政策类似于比特币。它的特点是规定了一个硬顶和通缩发行计划，并使用常规的区块奖励减半方法（每个区块的挖出的币数量下降 50％），直到通货膨胀率达到零。因此，这个初创公司是希望将 Beam 用作价值储存（SoV），而不是像 Grin 那样的交换媒介（MoE）。不过，其与比特币的相似性就到此为止了。与特别币不同的是：1. Beam 在第一年的挖矿奖励更多；2. 前 5 年的挖矿产出中部分归于项目创始人团队；3. Beam 每分钟一个块（比特币每 10 分钟一个块）。
在第一年，一个区块奖励将是 100Beam，高于之后的奖励，以激励矿工尽早加入网络并将 Beam 引入市场。头五年中 20% 的挖矿产出将给与创始人团队。所以第一年挖出的每个区块的 100 Beam 中 80 Beam 将支付给矿工，20Beam 将支付给 Beam 财富基金。在第 2 到第 5 年，区块奖励将下降 50%，变为 50 个 Beam，其中 40 个 Beam 支付给矿工，10 个 Beam 支付给 Beam 财富基金。在第 6 年，区块奖励将再次下降 50% 至 25 Beam，且所有奖励都将支付给矿工，并在未来改为每 4 年减半一次，直到第 129 年。区块奖励将在第 133 年停止，届时 Beam 预计的总供应量约为 2.63 亿。
来源 :medium.com/beam-mw/mimblewimble-emission-schedule-215551948259
Beam 采用了创始人奖励机制（Founders Reward），也称为开发税（Dev Tax），以回报投资者并为正在进行的协议和工具开发提供经济支持。创始人奖励费用是编写在区块链协议中的代码里，该协议在矿工和创始团队的已知地址之间的自动分配区块奖励
这种方法明显与 ICO 或预挖等不同，正如 Dash 所见，它以大量的流动资金来补偿加密资产的创始人。虽然 ICO 和预挖都是早期团队成员所希望的，但这类薪酬设计往往缺乏有效的资金监管和退出时间表。因此，在短期利益驱使下，挪用资金并跑路的骗局相当普遍。
「创始人奖励」的目的是随着项目的发展逐步补偿创始人。因此，最初的利益相关者更有动力去协调资源维护网络的长期成功。此外，奖励制度被纳入区块链协议，Arjun Balaji 指出：这种机制提供了固定资金分配比例带来的资金透明度，也为通过软或硬分叉修改现有分配方法提供可行性。
该创始人激励结构最初是由 Electric Coin Company(前身为 Zcash Company) 设计并推广的。这家公司是专注于隐私的加密货币 Zcash 的背后的开发和维护企业。起初，Zcash 矿工只能获得区块奖励的 80%。剩下的 20% 将分配给 Zcash 基金会 (一个支持 Zcash 开发的独立非盈利组织)、数字币公司以及早期的 Zcash 开发人员和顾问。在头四年之后，创始人奖金被预先设定为零，以确保在 2100 万美元的上限达到之前，所有新发行的 Zcash 将 100% 归矿工所有。
Beam 资金模型与 Zcash 的资金模式相似，在早期阶段其支付给 Beam 财富基金，创始人费用比例为 20％。与 Zcash 历时 4 年的创始人奖励不同，Beam 创始人奖励历时 5 年，包括第一年区块奖励为 100 Beam 的时候。在这五年结束时，累计有超过 3150 万的 Beam 被送给 Beam 财富基金。计划将基金中 35％的资金分配给早期投资者，另外 45％的资金补偿给核心团队成员和顾问，剩余的 20％将用于支持 Beam 主权货币基金会。这是该项目维护和管理的长期解决方案。
来源 : medium.com/beam-mw/mimblewimble-emission-schedule-215551948259
除了创始人奖金，Beam 还从包括 Recruit Co. LTD、Yeoman 's Capital 和 Node Capital 在内的各种风险投资基金中筹集了至少 500 万美元，用于聘请全职开发人员来推进开发。这些投资者将定期从创始人奖金中获得 Beam 以回报其早期投资。
Beam 的核心团队和早期投资者都认识到，更加中心化的推动项目可以加速产品研发、尽量避免在基于社区运营的项目中经常出现的项目延期的情况。因此，Beam 选择了这种更加中心化的管理方法来启动项目并度过项目的初始阶段。随着 Beam 的不断成熟，其目标是实现更加去中化的激励和管理结构，将区块奖励交给矿工，并将项目控制权交给社区。
不利的一面是，同时也是对 Beam 的批评之一，Beam 并没有让所有投资者都能平等参与。在主网上上线之前就从投资者那里筹集资金，或者将一部分资金投入专门的集团 (即 ICO、创始人奖励、预挖)，这些都可能导致币的分配不公平。
与之相对的是与比特币和 Grin 类似的产品，在这些产品中，加密资产只能通过传统的 PoW 挖矿获得。抛开技术障碍不谈，任何感兴趣的投资者都可以加入这个网络挖出新的比特币或 Grin。这样的发行方式往往会在区块链网络用户之间更为公平。
继续阅读：Circle 极致解读 : MimbleWimble 及两个实现 Grin 与 Beam（2）
Circle CEO：尽管经历着熊市，去年依然实现显著增长
公司 • 8btc 发表了文章 • 2019-03-21 12:13
近日，Circle CEO杰里米•阿莱尔(Jeremy Allaire)坦率地谈到加密货币市场低迷对其业务的影响。
这家位于波士顿的金融技术公司去年以大约4亿美元的价格买下了加密货币交易所Poloniex，他表示熊市放慢了投资者的活动以及该公司场外加密货币交易业务的活跃度，从以往记录来看，这部分业务是该公司最赚钱的部分。
阿莱尔在《财富》资深作家罗伯特•哈克特(Robert Hackett)的采访中表示：
“嗯，(生意)下滑了。如果没有波动，或者价格下跌，那么加密货币成交量就会下降。”
即便如此，他认为Circle还是很好地经受住了市场的下跌。他表示:
“尽管经历着熊市，去年我们实现了非常显著的增长。”
他提到，在这段时间里，该公司的收入和客户基础都有所增长。
估值多少？
Circle最近一次融资是在去年5月，当时它的估值接近30亿美元，参投方是中国加密货币“矿业”巨头Bitmain。自那以来，随着加密货币价格暴跌，以及主要投资者面临财务困境，有报道称，Circle的私人股票在二级市场上的交易价格出现了大幅折扣。加密货币新闻机构The Block在最近的一份报告中表示，Circle的估值已跌至不足10亿美元。
Allaire对他的公司估值下降的说法不屑一顾。他说:
“我不能对具体的交易或具体的价格或类似的事情发表评论，但这种描述方式是不准确的。仅仅因为某人在市场上上架了股票，并不意味着他们实际上在交易。”
未来计划
Circle本月早些时候完成了对股权众筹网站SeedInvest的收购。Allaire表示，新增加的业务部门将使公司能够“进入发行证券的监管领域”，并指出，在不久的将来，出售代币化证券或用区块链编写的投资合同将成为Circle业务的更广泛的一部分。他说:
“我们将研究如何将数字资产、密码技术和区块链的好处引入互联网证券发行的整个领域。”
不害怕Facebook
Circle同样还是稳定币USD Coin的发行方。当被问及他是否感到受到Facebook的威胁时，他表示欢迎Facebook加入这场比赛。据报道，Facebook计划推出自己的一种稳定币。
Allaire说：
“我认为这是一个很好的迹象，表明大型互联网公司开始考虑发行加密货币。总的来说，我们认为这是非常、非常积极的。”
Allaire说，将会流行的稳定币会使用开放标准的方法。Circle与美国最大的加密货币交易所Coinbase等合作伙伴一直在推行其联盟战略。他说，这将比竞争对手更具优势，这种替代方法“最终将比一家公司自己发行一种货币成功得多”。
原文：http://fortune.com/2019/03/18/circle-ceo-cryptocurrency-market-downturn/
作者： ROBERT HACKETT
译者：夕雨 查看全部
这家位于波士顿的金融技术公司去年以大约4亿美元的价格买下了加密货币交易所Poloniex，他表示熊市放慢了投资者的活动以及该公司场外加密货币交易业务的活跃度，从以往记录来看，这部分业务是该公司最赚钱的部分。
阿莱尔在《财富》资深作家罗伯特•哈克特(Robert Hackett)的采访中表示：
“嗯，(生意)下滑了。如果没有波动，或者价格下跌，那么加密货币成交量就会下降。”
即便如此，他认为Circle还是很好地经受住了市场的下跌。他表示:
“尽管经历着熊市，去年我们实现了非常显著的增长。”
他提到，在这段时间里，该公司的收入和客户基础都有所增长。
估值多少？
Circle最近一次融资是在去年5月，当时它的估值接近30亿美元，参投方是中国加密货币“矿业”巨头Bitmain。自那以来，随着加密货币价格暴跌，以及主要投资者面临财务困境，有报道称，Circle的私人股票在二级市场上的交易价格出现了大幅折扣。加密货币新闻机构The Block在最近的一份报告中表示，Circle的估值已跌至不足10亿美元。
Allaire对他的公司估值下降的说法不屑一顾。他说:
“我不能对具体的交易或具体的价格或类似的事情发表评论，但这种描述方式是不准确的。仅仅因为某人在市场上上架了股票，并不意味着他们实际上在交易。”
未来计划
Circle本月早些时候完成了对股权众筹网站SeedInvest的收购。Allaire表示，新增加的业务部门将使公司能够“进入发行证券的监管领域”，并指出，在不久的将来，出售代币化证券或用区块链编写的投资合同将成为Circle业务的更广泛的一部分。他说:
“我们将研究如何将数字资产、密码技术和区块链的好处引入互联网证券发行的整个领域。”
不害怕Facebook
Circle同样还是稳定币USD Coin的发行方。当被问及他是否感到受到Facebook的威胁时，他表示欢迎Facebook加入这场比赛。据报道，Facebook计划推出自己的一种稳定币。
Allaire说：
“我认为这是一个很好的迹象，表明大型互联网公司开始考虑发行加密货币。总的来说，我们认为这是非常、非常积极的。”
Allaire说，将会流行的稳定币会使用开放标准的方法。Circle与美国最大的加密货币交易所Coinbase等合作伙伴一直在推行其联盟战略。他说，这将比竞争对手更具优势，这种替代方法“最终将比一家公司自己发行一种货币成功得多”。
原文：http://fortune.com/2019/03/18/circle-ceo-cryptocurrency-market-downturn/
作者： ROBERT HACKETT
译者：夕雨 查看全部
近日，Circle CEO杰里米•阿莱尔(Jeremy Allaire)坦率地谈到加密货币市场低迷对其业务的影响。
这家位于波士顿的金融技术公司去年以大约4亿美元的价格买下了加密货币交易所Poloniex，他表示熊市放慢了投资者的活动以及该公司场外加密货币交易业务的活跃度，从以往记录来看，这部分业务是该公司最赚钱的部分。
阿莱尔在《财富》资深作家罗伯特•哈克特(Robert Hackett)的采访中表示：
“嗯，(生意)下滑了。如果没有波动，或者价格下跌，那么加密货币成交量就会下降。”
即便如此，他认为Circle还是很好地经受住了市场的下跌。他表示:
“尽管经历着熊市，去年我们实现了非常显著的增长。”
他提到，在这段时间里，该公司的收入和客户基础都有所增长。
估值多少？
Circle最近一次融资是在去年5月，当时它的估值接近30亿美元，参投方是中国加密货币“矿业”巨头Bitmain。自那以来，随着加密货币价格暴跌，以及主要投资者面临财务困境，有报道称，Circle的私人股票在二级市场上的交易价格出现了大幅折扣。加密货币新闻机构The Block在最近的一份报告中表示，Circle的估值已跌至不足10亿美元。
Allaire对他的公司估值下降的说法不屑一顾。他说:
“我不能对具体的交易或具体的价格或类似的事情发表评论，但这种描述方式是不准确的。仅仅因为某人在市场上上架了股票，并不意味着他们实际上在交易。”
未来计划
Circle本月早些时候完成了对股权众筹网站SeedInvest的收购。Allaire表示，新增加的业务部门将使公司能够“进入发行证券的监管领域”，并指出，在不久的将来，出售代币化证券或用区块链编写的投资合同将成为Circle业务的更广泛的一部分。他说:
“我们将研究如何将数字资产、密码技术和区块链的好处引入互联网证券发行的整个领域。”
不害怕Facebook
Circle同样还是稳定币USD Coin的发行方。当被问及他是否感到受到Facebook的威胁时，他表示欢迎Facebook加入这场比赛。据报道，Facebook计划推出自己的一种稳定币。
Allaire说：
“我认为这是一个很好的迹象，表明大型互联网公司开始考虑发行加密货币。总的来说，我们认为这是非常、非常积极的。”
Allaire说，将会流行的稳定币会使用开放标准的方法。Circle与美国最大的加密货币交易所Coinbase等合作伙伴一直在推行其联盟战略。他说，这将比竞争对手更具优势，这种替代方法“最终将比一家公司自己发行一种货币成功得多”。
原文：http://fortune.com/2019/03/18/circle-ceo-cryptocurrency-market-downturn/
作者： ROBERT HACKETT
译者：夕雨
加密支付公司Circle完成对众筹平台SeedInvest的收购
资讯 • chainb 发表了文章 • 2019-03-05 11:21
由高盛支持的加密货币金融公司Circle宣布已完成对SeedInvest的收购，后者是一个众筹平台，也是经纪交易商的注册运营商。3月4日，Coinbase官方博客上发布了这则消息。
Cointelegraph首先报道了去年10月正在进行的收购，并指出该交易将使Circle能够扩大SeedInvest的产品以支持加密货币，包括法定稳定币以及发行和提供代币化证券。当时，在获得美国金融业监管局（FINRA）批准前，该交易一直被搁置。
根据该公告，此次收购在Circle获得美国金融业监管局的监管批准后完成。据报道，被收购的公司将继续正常运营，并允许Circle进一步探索资产代币化。
根据其网站上报道的统计数据，SeedInvest已成功为220多家公司提供资金，并拥有超过260,000名用户; 据报道，通过SeedInvest进行的总投资超过1.15亿美元。
与此同时，根据一份未经证实的报告，Circle本身也在寻求通过股权和债务的方式筹集2.5亿美元的资金。
加密货币交易所Coinbase近期的一次收购引发了争议，此前有消息称被收购的数字情报公司Neutrino与黑客团队有关，后者据称将跟踪软件出售给独裁政权。
原文：Crypto Payments Firm Circle Closes Acquisition of Crowdfunding Platform SeedInvest
来源：cointelegraph
作者：Adrian Zmudzinski
编译：Maya 查看全部
Cointelegraph首先报道了去年10月正在进行的收购，并指出该交易将使Circle能够扩大SeedInvest的产品以支持加密货币，包括法定稳定币以及发行和提供代币化证券。当时，在获得美国金融业监管局（FINRA）批准前，该交易一直被搁置。
根据该公告，此次收购在Circle获得美国金融业监管局的监管批准后完成。据报道，被收购的公司将继续正常运营，并允许Circle进一步探索资产代币化。
根据其网站上报道的统计数据，SeedInvest已成功为220多家公司提供资金，并拥有超过260,000名用户; 据报道，通过SeedInvest进行的总投资超过1.15亿美元。
与此同时，根据一份未经证实的报告，Circle本身也在寻求通过股权和债务的方式筹集2.5亿美元的资金。
加密货币交易所Coinbase近期的一次收购引发了争议，此前有消息称被收购的数字情报公司Neutrino与黑客团队有关，后者据称将跟踪软件出售给独裁政权。
原文：Crypto Payments Firm Circle Closes Acquisition of Crowdfunding Platform SeedInvest
来源：cointelegraph
作者：Adrian Zmudzinski
编译：Maya 查看全部
由高盛支持的加密货币金融公司Circle宣布已完成对SeedInvest的收购，后者是一个众筹平台，也是经纪交易商的注册运营商。3月4日，Coinbase官方博客上发布了这则消息。
Cointelegraph首先报道了去年10月正在进行的收购，并指出该交易将使Circle能够扩大SeedInvest的产品以支持加密货币，包括法定稳定币以及发行和提供代币化证券。当时，在获得美国金融业监管局（FINRA）批准前，该交易一直被搁置。
根据该公告，此次收购在Circle获得美国金融业监管局的监管批准后完成。据报道，被收购的公司将继续正常运营，并允许Circle进一步探索资产代币化。
根据其网站上报道的统计数据，SeedInvest已成功为220多家公司提供资金，并拥有超过260,000名用户; 据报道，通过SeedInvest进行的总投资超过1.15亿美元。
与此同时，根据一份未经证实的报告，Circle本身也在寻求通过股权和债务的方式筹集2.5亿美元的资金。
加密货币交易所Coinbase近期的一次收购引发了争议，此前有消息称被收购的数字情报公司Neutrino与黑客团队有关，后者据称将跟踪软件出售给独裁政权。
原文：Crypto Payments Firm Circle Closes Acquisition of Crowdfunding Platform SeedInvest
来源：cointelegraph
作者：Adrian Zmudzinski
编译：Maya
Coinbase、Circle等力挺！离CFTC推出以太坊期货还有多远？
观点 • xcong 发表了文章 • 2019-02-19 07:43
为了在期货产品讨论中更多地了解以太坊，美国商品期货交易委员会（CFTC）为期60天征求关于以太坊的公众置评已在2月15日结束。
CFTC此次征求共获得42份反馈，以太坊基金会、ConsenSys、Coinbase、Circle 等知名机构均提交了反馈文件。
在阅读了近10份15页左右的文件后，小葱发现，多个评论者对以太坊期货的推出都显得满怀期待与憧憬，他们列出受监管的以太坊期货诸如“将使市场更加强劲和流动”、“更好的价格发现”、“更大的商业用途”等优点，但需关注的是，现有市场的杂乱、透明度、审计等问题仍是目前的阻碍。
若一切顺利 那么以太坊期货真的不远了
如果CFTC对以太坊的这番“审视”的结果是，认为以太坊问题不大甚至可以将其考虑成大众商品，那么“停滞不前”的以太坊期货或离推出之日也不远了，这位“千年老二”或也要去拥抱更多的投资者、更大的市场了。
在跨越“美国SEC认为以太坊不是证券”这个通向期货市场上的一个主要障碍后，以太坊的希望现在就押注在CFTC身上了。
早在去年夏天就有消息称，芝加哥期权交易所有兴趣推出以太坊期货合约。该交易所曾表示，若CFTC认定以太坊是大众商品，则将推出以太坊期货产品。但此前CFTC一直没有明确指出以太坊是一种商品。
但市场对以太坊期货的浓烈兴趣引起了CFTC的注意，CFTC在征求中也表示，获得的信息将有助于指导委员会的工作，包括对潜在衍生品合约的评估。
“受监管的以太坊期货将使市场更加强劲和流动”
在CFTC的反馈文件中，多数评论认为推出以太坊期货有利于加密货币行业的发展。
总部位于芝加哥的加密货币交易所ErisX认为，在以太坊上上引入受监管的期货合约将对市场的增长和成熟产生积极影响：
标准化的受CFTC监管的以太坊衍生品将吸引更多机构参与者和商业用户，从而产生更强大、更具流动性和弹性的市场，更好的风险管理以及更有效、更准确的价格发现。
以太坊区块链软件开发公司ConsenSys也表示，在以太坊网络上引入受监管期货合约，将为众多项目和公司提供一种可靠的对冲风险的方法。
知名加密公司Circle则认为，衍生品市场对加密货币行业至关重要，以太坊衍生品能带来更好的价格发现，且CFTC为市场提供指引会帮助减轻相关攻击带来的影响。
Coinbase表示，以太坊期货和衍生品的上市与交易能够降低（以太坊）价格波动，而更低的波动性可能导致更大的商业用途。
同时，现金结算的期货产品可能不会对以太坊网络产生实质性影响。此类合同不涉及交易双方之间的以太坊交付，因此无需记录在区块链上。实物（ETH）结算的期货可能需要记录区块链交易，以在结算期间实现以太坊的交付。
值得注意的是，在CFTC收集的公众评论中，多半评论对以太坊来说是偏积极、正面的，因为提交评论的公众多为与以太坊利益相关的机构，如以太坊基金、以太坊初创公司、ETHhub等；或为希望以太坊期货推出的加密公司、加密基金或交易所，如Coinbase、Circle。TrueDigital等。
“潜在的以太坊期货”面临的挑战与市场监管问题
CFTC在征公众求意见之初共围绕以太坊的愿景与功能、技术、治理、市场机制与监管以及网络安全五大方面共提出了25个问题。本文重点关注潜在以太坊期货（以太坊衍生品合约）在市场管理与监督上面临的挑战及风险。
1. 在国际以太坊衍生品市场中，有没有交易者或中间人的行为会引发市场风险或挑战，并应由交易场所或监管机构密切监控？
对于该问题，多方不约而同的提到了目前加密衍生品市场高杠杆的现状。
Circle表示，目前一些海外市场提供高杠杆（如50倍）的ETH期货合约，有人认为这样的市场是可操纵的。但是，没有任何一个交易者可以强迫另一个交易者进入或退出头寸，我们认为市场通常是有效的。
但coinbase指出，CFTC应注意大量衍生产品和基于以太坊的高杠杆保证金产品的相关风险。其中一些公司提供的杠杆比率高达100:1。
2.有哪些因素可能影响委员会正确监督或管理以太坊衍生品交易的能力？
Coinbase指出，对于美国境外无监管状态的交易所中的以太坊衍生品合约，CFTC可能几乎或根本没有能力监控这些产品的绝大多数交易：
Coinmarketcap数据显示，加密市场现货交易量集中在美国以外的市场。
并且，离岸和无监管的衍生品交易所的以太坊衍生品在不久的将来可能会超过受监管的美国期货交易所的交易量。例如，一家离岸比特币衍生品交易所的交易量始终是CME比特币期货产品交易量的5至6倍。
许多离岸加密货币交易所都是在很少或没有监管的国家经营的，他们很少有或没有KYC/AML（审核与反洗钱政策）。
其二，Coinbase提到了透明度的问题：
以太坊区块链提供链上交易和智能合约的透明度。然而，现货和衍生品市场交易通常不记录在区块链上。多数情况下，只有资产移动会记录上链……委员会将无法获得全面的审计跟踪数据，增加了观测潜在操纵活动的难度。
去中心化的交易所提供了最大的链上透明度，但目前中心化的交易所仍是多数。
3.以太坊衍生品合约的商业风险管理需求有哪些？
Circle表示，对于任何数字资产，他们将采用与现货市场相同的风险管理程序：
关注可能影响相关资产价格的问题，包括大多数攻击（如Sybil攻击）、该数字资产的网络共识协议的剧烈变化、底层网络中的黑客攻击或漏洞以及其他因素。
以太坊信息网站EthHub认为，现有的加密衍生品相关的风险管理经验为以太坊提供了一个有用框架。
但EthHub建议，必须严格监控（以太坊衍生品）持仓限额，此外，在以太坊衍生品合约中应保持以现金结算以太坊，鉴于以太坊现金市场的发展性质，过度依赖实物结算可能会出现人为操纵以太坊价格的情况。
4.在阻止市场参与者或其他人故意破坏以太坊网络或破坏以太坊市场方面，有何保障或阻碍？
Coinbase列出了故意破坏以太坊网络的四项具体事件：51% 攻击、垃圾邮件（勒索短信）攻击、项目更新风险、回滚交易。
而Circle认为，阻止市场参与者或其他人破坏以太坊网络的主要障碍是成本……通过大多数攻击（如Sybil攻击）中断网络所需的成本，对于ETH和BTC来说，大约为1600万美元。
5.在以太坊网络上引入衍生品合约可能如何改变或重塑基于POS共识机制的激励结构？
ConsenSys表示，引入衍生品合约不会让POS激励结构发生实质性变化，而且POS机制是攻击者的“克星”，不会让攻击者获利：
ETH POS旨在不可挽回地销毁攻击者的份额/股份，因此间接补偿所有其他（没有参与攻击的）以太持有者……并允许以太坊网络从任何攻击迅速恢复。
而Coinbase则表示，如果衍生品合约导致资产所有权和持有资产的能力变得不明确，那么可能会影响POS共识模型。
6. 对以太坊存款进行独立审计是否有最佳做法？
以太坊基金会认为，有助于审计证明资产所有权的简单方法是：
通过检查公共块资源管理器、观测用户登入的账户就能验证存储在特定地址的ETH的数量以及特定的人是否控制特定的地址。
Coinbase表示，包括自己在内的很多行业参与者正在与国家审计公司合作，开发独立审计以太坊存款的最佳实践。
总而言之，推出以太坊期货纵然有诸多好处，市场呼声不断，似乎也是大势所趋。但目前从CFTC收集到的公众评论来看，以太坊期货的成功推出也面临着很多困难与挑战，如审计、杠杆设置、透明度等问题。
同时，在CFTC没有下定论之前，受监管的以太坊期货的未来仍扑朔迷离，仍任重而道远。 查看全部
CFTC此次征求共获得42份反馈，以太坊基金会、ConsenSys、Coinbase、Circle 等知名机构均提交了反馈文件。
在阅读了近10份15页左右的文件后，小葱发现，多个评论者对以太坊期货的推出都显得满怀期待与憧憬，他们列出受监管的以太坊期货诸如“将使市场更加强劲和流动”、“更好的价格发现”、“更大的商业用途”等优点，但需关注的是，现有市场的杂乱、透明度、审计等问题仍是目前的阻碍。
若一切顺利 那么以太坊期货真的不远了
如果CFTC对以太坊的这番“审视”的结果是，认为以太坊问题不大甚至可以将其考虑成大众商品，那么“停滞不前”的以太坊期货或离推出之日也不远了，这位“千年老二”或也要去拥抱更多的投资者、更大的市场了。
在跨越“美国SEC认为以太坊不是证券”这个通向期货市场上的一个主要障碍后，以太坊的希望现在就押注在CFTC身上了。
早在去年夏天就有消息称，芝加哥期权交易所有兴趣推出以太坊期货合约。该交易所曾表示，若CFTC认定以太坊是大众商品，则将推出以太坊期货产品。但此前CFTC一直没有明确指出以太坊是一种商品。
但市场对以太坊期货的浓烈兴趣引起了CFTC的注意，CFTC在征求中也表示，获得的信息将有助于指导委员会的工作，包括对潜在衍生品合约的评估。
“受监管的以太坊期货将使市场更加强劲和流动”
在CFTC的反馈文件中，多数评论认为推出以太坊期货有利于加密货币行业的发展。
总部位于芝加哥的加密货币交易所ErisX认为，在以太坊上上引入受监管的期货合约将对市场的增长和成熟产生积极影响：
标准化的受CFTC监管的以太坊衍生品将吸引更多机构参与者和商业用户，从而产生更强大、更具流动性和弹性的市场，更好的风险管理以及更有效、更准确的价格发现。
以太坊区块链软件开发公司ConsenSys也表示，在以太坊网络上引入受监管期货合约，将为众多项目和公司提供一种可靠的对冲风险的方法。
知名加密公司Circle则认为，衍生品市场对加密货币行业至关重要，以太坊衍生品能带来更好的价格发现，且CFTC为市场提供指引会帮助减轻相关攻击带来的影响。
Coinbase表示，以太坊期货和衍生品的上市与交易能够降低（以太坊）价格波动，而更低的波动性可能导致更大的商业用途。
同时，现金结算的期货产品可能不会对以太坊网络产生实质性影响。此类合同不涉及交易双方之间的以太坊交付，因此无需记录在区块链上。实物（ETH）结算的期货可能需要记录区块链交易，以在结算期间实现以太坊的交付。
值得注意的是，在CFTC收集的公众评论中，多半评论对以太坊来说是偏积极、正面的，因为提交评论的公众多为与以太坊利益相关的机构，如以太坊基金、以太坊初创公司、ETHhub等；或为希望以太坊期货推出的加密公司、加密基金或交易所，如Coinbase、Circle。TrueDigital等。
“潜在的以太坊期货”面临的挑战与市场监管问题
CFTC在征公众求意见之初共围绕以太坊的愿景与功能、技术、治理、市场机制与监管以及网络安全五大方面共提出了25个问题。本文重点关注潜在以太坊期货（以太坊衍生品合约）在市场管理与监督上面临的挑战及风险。
1. 在国际以太坊衍生品市场中，有没有交易者或中间人的行为会引发市场风险或挑战，并应由交易场所或监管机构密切监控？
对于该问题，多方不约而同的提到了目前加密衍生品市场高杠杆的现状。
Circle表示，目前一些海外市场提供高杠杆（如50倍）的ETH期货合约，有人认为这样的市场是可操纵的。但是，没有任何一个交易者可以强迫另一个交易者进入或退出头寸，我们认为市场通常是有效的。
但coinbase指出，CFTC应注意大量衍生产品和基于以太坊的高杠杆保证金产品的相关风险。其中一些公司提供的杠杆比率高达100:1。
2.有哪些因素可能影响委员会正确监督或管理以太坊衍生品交易的能力？
Coinbase指出，对于美国境外无监管状态的交易所中的以太坊衍生品合约，CFTC可能几乎或根本没有能力监控这些产品的绝大多数交易：
Coinmarketcap数据显示，加密市场现货交易量集中在美国以外的市场。
并且，离岸和无监管的衍生品交易所的以太坊衍生品在不久的将来可能会超过受监管的美国期货交易所的交易量。例如，一家离岸比特币衍生品交易所的交易量始终是CME比特币期货产品交易量的5至6倍。
许多离岸加密货币交易所都是在很少或没有监管的国家经营的，他们很少有或没有KYC/AML（审核与反洗钱政策）。
其二，Coinbase提到了透明度的问题：
以太坊区块链提供链上交易和智能合约的透明度。然而，现货和衍生品市场交易通常不记录在区块链上。多数情况下，只有资产移动会记录上链……委员会将无法获得全面的审计跟踪数据，增加了观测潜在操纵活动的难度。
去中心化的交易所提供了最大的链上透明度，但目前中心化的交易所仍是多数。
3.以太坊衍生品合约的商业风险管理需求有哪些？
Circle表示，对于任何数字资产，他们将采用与现货市场相同的风险管理程序：
关注可能影响相关资产价格的问题，包括大多数攻击（如Sybil攻击）、该数字资产的网络共识协议的剧烈变化、底层网络中的黑客攻击或漏洞以及其他因素。
以太坊信息网站EthHub认为，现有的加密衍生品相关的风险管理经验为以太坊提供了一个有用框架。
但EthHub建议，必须严格监控（以太坊衍生品）持仓限额，此外，在以太坊衍生品合约中应保持以现金结算以太坊，鉴于以太坊现金市场的发展性质，过度依赖实物结算可能会出现人为操纵以太坊价格的情况。
4.在阻止市场参与者或其他人故意破坏以太坊网络或破坏以太坊市场方面，有何保障或阻碍？
Coinbase列出了故意破坏以太坊网络的四项具体事件：51% 攻击、垃圾邮件（勒索短信）攻击、项目更新风险、回滚交易。
而Circle认为，阻止市场参与者或其他人破坏以太坊网络的主要障碍是成本……通过大多数攻击（如Sybil攻击）中断网络所需的成本，对于ETH和BTC来说，大约为1600万美元。
5.在以太坊网络上引入衍生品合约可能如何改变或重塑基于POS共识机制的激励结构？
ConsenSys表示，引入衍生品合约不会让POS激励结构发生实质性变化，而且POS机制是攻击者的“克星”，不会让攻击者获利：
ETH POS旨在不可挽回地销毁攻击者的份额/股份，因此间接补偿所有其他（没有参与攻击的）以太持有者……并允许以太坊网络从任何攻击迅速恢复。
而Coinbase则表示，如果衍生品合约导致资产所有权和持有资产的能力变得不明确，那么可能会影响POS共识模型。
6. 对以太坊存款进行独立审计是否有最佳做法？
以太坊基金会认为，有助于审计证明资产所有权的简单方法是：
通过检查公共块资源管理器、观测用户登入的账户就能验证存储在特定地址的ETH的数量以及特定的人是否控制特定的地址。
Coinbase表示，包括自己在内的很多行业参与者正在与国家审计公司合作，开发独立审计以太坊存款的最佳实践。
总而言之，推出以太坊期货纵然有诸多好处，市场呼声不断，似乎也是大势所趋。但目前从CFTC收集到的公众评论来看，以太坊期货的成功推出也面临着很多困难与挑战，如审计、杠杆设置、透明度等问题。
同时，在CFTC没有下定论之前，受监管的以太坊期货的未来仍扑朔迷离，仍任重而道远。 查看全部
为了在期货产品讨论中更多地了解以太坊，美国商品期货交易委员会（CFTC）为期60天征求关于以太坊的公众置评已在2月15日结束。
CFTC此次征求共获得42份反馈，以太坊基金会、ConsenSys、Coinbase、Circle 等知名机构均提交了反馈文件。
在阅读了近10份15页左右的文件后，小葱发现，多个评论者对以太坊期货的推出都显得满怀期待与憧憬，他们列出受监管的以太坊期货诸如“将使市场更加强劲和流动”、“更好的价格发现”、“更大的商业用途”等优点，但需关注的是，现有市场的杂乱、透明度、审计等问题仍是目前的阻碍。
若一切顺利 那么以太坊期货真的不远了
如果CFTC对以太坊的这番“审视”的结果是，认为以太坊问题不大甚至可以将其考虑成大众商品，那么“停滞不前”的以太坊期货或离推出之日也不远了，这位“千年老二”或也要去拥抱更多的投资者、更大的市场了。
在跨越“美国SEC认为以太坊不是证券”这个通向期货市场上的一个主要障碍后，以太坊的希望现在就押注在CFTC身上了。
早在去年夏天就有消息称，芝加哥期权交易所有兴趣推出以太坊期货合约。该交易所曾表示，若CFTC认定以太坊是大众商品，则将推出以太坊期货产品。但此前CFTC一直没有明确指出以太坊是一种商品。
但市场对以太坊期货的浓烈兴趣引起了CFTC的注意，CFTC在征求中也表示，获得的信息将有助于指导委员会的工作，包括对潜在衍生品合约的评估。
“受监管的以太坊期货将使市场更加强劲和流动”
在CFTC的反馈文件中，多数评论认为推出以太坊期货有利于加密货币行业的发展。
总部位于芝加哥的加密货币交易所ErisX认为，在以太坊上上引入受监管的期货合约将对市场的增长和成熟产生积极影响：
标准化的受CFTC监管的以太坊衍生品将吸引更多机构参与者和商业用户，从而产生更强大、更具流动性和弹性的市场，更好的风险管理以及更有效、更准确的价格发现。
以太坊区块链软件开发公司ConsenSys也表示，在以太坊网络上引入受监管期货合约，将为众多项目和公司提供一种可靠的对冲风险的方法。
知名加密公司Circle则认为，衍生品市场对加密货币行业至关重要，以太坊衍生品能带来更好的价格发现，且CFTC为市场提供指引会帮助减轻相关攻击带来的影响。
Coinbase表示，以太坊期货和衍生品的上市与交易能够降低（以太坊）价格波动，而更低的波动性可能导致更大的商业用途。
同时，现金结算的期货产品可能不会对以太坊网络产生实质性影响。此类合同不涉及交易双方之间的以太坊交付，因此无需记录在区块链上。实物（ETH）结算的期货可能需要记录区块链交易，以在结算期间实现以太坊的交付。
值得注意的是，在CFTC收集的公众评论中，多半评论对以太坊来说是偏积极、正面的，因为提交评论的公众多为与以太坊利益相关的机构，如以太坊基金、以太坊初创公司、ETHhub等；或为希望以太坊期货推出的加密公司、加密基金或交易所，如Coinbase、Circle。TrueDigital等。
“潜在的以太坊期货”面临的挑战与市场监管问题
CFTC在征公众求意见之初共围绕以太坊的愿景与功能、技术、治理、市场机制与监管以及网络安全五大方面共提出了25个问题。本文重点关注潜在以太坊期货（以太坊衍生品合约）在市场管理与监督上面临的挑战及风险。
1. 在国际以太坊衍生品市场中，有没有交易者或中间人的行为会引发市场风险或挑战，并应由交易场所或监管机构密切监控？
对于该问题，多方不约而同的提到了目前加密衍生品市场高杠杆的现状。
Circle表示，目前一些海外市场提供高杠杆（如50倍）的ETH期货合约，有人认为这样的市场是可操纵的。但是，没有任何一个交易者可以强迫另一个交易者进入或退出头寸，我们认为市场通常是有效的。
但coinbase指出，CFTC应注意大量衍生产品和基于以太坊的高杠杆保证金产品的相关风险。其中一些公司提供的杠杆比率高达100:1。
2.有哪些因素可能影响委员会正确监督或管理以太坊衍生品交易的能力？
Coinbase指出，对于美国境外无监管状态的交易所中的以太坊衍生品合约，CFTC可能几乎或根本没有能力监控这些产品的绝大多数交易：
Coinmarketcap数据显示，加密市场现货交易量集中在美国以外的市场。
并且，离岸和无监管的衍生品交易所的以太坊衍生品在不久的将来可能会超过受监管的美国期货交易所的交易量。例如，一家离岸比特币衍生品交易所的交易量始终是CME比特币期货产品交易量的5至6倍。
许多离岸加密货币交易所都是在很少或没有监管的国家经营的，他们很少有或没有KYC/AML（审核与反洗钱政策）。
其二，Coinbase提到了透明度的问题：
以太坊区块链提供链上交易和智能合约的透明度。然而，现货和衍生品市场交易通常不记录在区块链上。多数情况下，只有资产移动会记录上链……委员会将无法获得全面的审计跟踪数据，增加了观测潜在操纵活动的难度。
去中心化的交易所提供了最大的链上透明度，但目前中心化的交易所仍是多数。
3.以太坊衍生品合约的商业风险管理需求有哪些？
Circle表示，对于任何数字资产，他们将采用与现货市场相同的风险管理程序：
关注可能影响相关资产价格的问题，包括大多数攻击（如Sybil攻击）、该数字资产的网络共识协议的剧烈变化、底层网络中的黑客攻击或漏洞以及其他因素。
以太坊信息网站EthHub认为，现有的加密衍生品相关的风险管理经验为以太坊提供了一个有用框架。
但EthHub建议，必须严格监控（以太坊衍生品）持仓限额，此外，在以太坊衍生品合约中应保持以现金结算以太坊，鉴于以太坊现金市场的发展性质，过度依赖实物结算可能会出现人为操纵以太坊价格的情况。
4.在阻止市场参与者或其他人故意破坏以太坊网络或破坏以太坊市场方面，有何保障或阻碍？
Coinbase列出了故意破坏以太坊网络的四项具体事件：51% 攻击、垃圾邮件（勒索短信）攻击、项目更新风险、回滚交易。
而Circle认为，阻止市场参与者或其他人破坏以太坊网络的主要障碍是成本……通过大多数攻击（如Sybil攻击）中断网络所需的成本，对于ETH和BTC来说，大约为1600万美元。
5.在以太坊网络上引入衍生品合约可能如何改变或重塑基于POS共识机制的激励结构？
ConsenSys表示，引入衍生品合约不会让POS激励结构发生实质性变化，而且POS机制是攻击者的“克星”，不会让攻击者获利：
ETH POS旨在不可挽回地销毁攻击者的份额/股份，因此间接补偿所有其他（没有参与攻击的）以太持有者……并允许以太坊网络从任何攻击迅速恢复。
而Coinbase则表示，如果衍生品合约导致资产所有权和持有资产的能力变得不明确，那么可能会影响POS共识模型。
6. 对以太坊存款进行独立审计是否有最佳做法？
以太坊基金会认为，有助于审计证明资产所有权的简单方法是：
通过检查公共块资源管理器、观测用户登入的账户就能验证存储在特定地址的ETH的数量以及特定的人是否控制特定的地址。
Coinbase表示，包括自己在内的很多行业参与者正在与国家审计公司合作，开发独立审计以太坊存款的最佳实践。
总而言之，推出以太坊期货纵然有诸多好处，市场呼声不断，似乎也是大势所趋。但目前从CFTC收集到的公众评论来看，以太坊期货的成功推出也面临着很多困难与挑战，如审计、杠杆设置、透明度等问题。
同时，在CFTC没有下定论之前，受监管的以太坊期货的未来仍扑朔迷离，仍任重而道远。
Circle CEO：加密货币市场已超卖，未来会有数百万种加密资产
观点 • 8btc 发表了文章 • 2019-01-12 11:14
(图：Circle创始人Jeremy Allaire，图片来自coindesk)
1月10日，Circle公司的两位联合创始人杰里米·阿莱尔（Jeremy Allaire）和肖恩·内维尔（Sean Neville）在Reddit上进行了一次AMA活动，这家获高盛、比特大陆、百度、IDG资本等公司巨额投资的加密资产公司，在2018年时收购了Poloniex交易所，然后推出了USDC稳定币，最近，其还宣布收购Seedinvest的意向，目前正等待美国金融监管局（FINRA）的批准。
以下为这次AMA活动的精选问答内容：
A: 有没有计划和美国国税局（ IRS）合作，以改进加密货币税法？
Jeremy Allaire：
“这是我们关心的一个问题，我们正在华盛顿推动这一点。我们认为加密货币之间的交易应享有有不同的税收待遇，特别是对较小的面向支付交易。目前在这一问题上，法国政府做的较好，他们很快就会通过一个税收法案，其中对加密货币之间的交易征收0税收。”
A：监控加密货币交易的执法请求是否有所增加？上线隐私币是否对交易所构成监管威胁？
Robert Bench：
“好问题。
当然，执法届（美国和全球）都了解加密货币，和任何价值手段一样，加密货币可用来促进或资助犯罪。当他们对这个行业变得越来越了解时，他们会像Circle这样的公司请求信息，他们认为这些交易可能会发生在平台上。
有很多关于隐私密码货币的有价值对话，以及从监管和执法的角度来看，它们意味着什么。我们的工作之一，是科普这些币种的使用（当然还有合法的隐私使用案例），另一方面，构建强大的工具，来了解我们的客户以及他们在我们平台上所做的工作。”
A: 您能否分享有关隐私币的监管见解？
Robert Bench：
“隐私币受到了大量监管和执法方面的关注，因此，隐私和反洗钱都是目前非常热的话题。简言之，美国没有起草关于隐私币的任何法律或规则，而且在这些币的使用案例方面，我们和政府合作伙伴对这一行业仍然有很多教育工作要做。
隐私币的使用，是我们在对客户进行风险评估时可能用到的一个因素，而这些币的使用，可能需要我们的风险和合规团队加强尽职调查。虽然这些区块链现在是不透明的，但我不会低估这个智能行业和政府参与者的能力，他们会寻找解决方案，以提供这些隐私币的透明度。”
A: STO会有未来吗？
Robert Bench:
“我们相信STO会有很好的应用案例。对于监管机构如何起草这项活动的规则，他们和我们都需要更好地了解这项活动将如何运作，以及像SEC这样的监管机构在过去创造的保护措施，将如何继续应用于这项技术。像Circle这样的公司，以及像区块链协会（Blockchain Association）这样的行业组织，都在与监管者密切合作，以了解我们如何创新、激励资本的形成和保护投资者。”
A: 在未来，你认为加密货币更像是一种价值存储媒介还是一种交易手段？
Jeremy Allaire:
“我们的观点是，加密资产将继续以各种形式激增，它们将被设计为具有深层隐私功能的价值存储货币资产、广泛用于支付和结算的法定货币资产和稳定资产、作为使用协议、网络和应用程序燃料的商品资产以及投资合约资产，与内容互联网和电子商务一样，我们预期最终会有数百万种不同的加密资产。因此，简短的答案是，我们认为像比特币这样的SOV资产将变得更大、更广泛地被采用，而其他加密资产将被用于极其广泛的日常交易当中。”
A: 我们看到熊市的底部了吗？
Jeremy Allaire：
“我的看法是，市场已经处于超卖的位置，一些核心资产已与它们的使用情况脱钩，这表明它们被低估了。我们将算力健康度、链上交易活动等作为区块链资产使用和采用的关键指标。我们还认为，很多资产都与比特币紧密相关，这是不合理的。随着市场的成熟，我们预计随着投资者更好地了解特定加密资产和网络的价值、效用和采用，相关交易的联系将减少。”
A: 你认为比特币在未来会被其他加密资产赶超吗？
Jeremy Alaire：
“在加密资产市场的早期发展阶段，这是令人难以置信的。很有可能会出现新的资产和区块链，以获得优于比特币的私人数字现金。例如，最近与Mimblewimble协议相关的项目承诺了比特币所无法提供的东西。同样的，像以太坊、NEO、 ADA等平台币，作为新形式的app和服务的燃料拥有巨大的前景，它们仍然处于采用的早期阶段。可以肯定的是，大量采用的平台币，可能比SOV数字现金获得更高的估值。再说一次，我们正处于加密资产开发的早期阶段。我怀疑10-20年后，资产的组合和市值，会让我们所有人都感到惊讶。”
原文：https://www.reddit.com/r/CryptoCurrency/comments/aeikjp/ama_we_are_sean_neville_jeremy_allaire_team/
作者：Jeremy Allaire和Sean Neville
编译：隔夜的粥 查看全部
1月10日，Circle公司的两位联合创始人杰里米·阿莱尔（Jeremy Allaire）和肖恩·内维尔（Sean Neville）在Reddit上进行了一次AMA活动，这家获高盛、比特大陆、百度、IDG资本等公司巨额投资的加密资产公司，在2018年时收购了Poloniex交易所，然后推出了USDC稳定币，最近，其还宣布收购Seedinvest的意向，目前正等待美国金融监管局（FINRA）的批准。
以下为这次AMA活动的精选问答内容：
A: 有没有计划和美国国税局（ IRS）合作，以改进加密货币税法？
Jeremy Allaire：
“这是我们关心的一个问题，我们正在华盛顿推动这一点。我们认为加密货币之间的交易应享有有不同的税收待遇，特别是对较小的面向支付交易。目前在这一问题上，法国政府做的较好，他们很快就会通过一个税收法案，其中对加密货币之间的交易征收0税收。”
A：监控加密货币交易的执法请求是否有所增加？上线隐私币是否对交易所构成监管威胁？
Robert Bench：
“好问题。
当然，执法届（美国和全球）都了解加密货币，和任何价值手段一样，加密货币可用来促进或资助犯罪。当他们对这个行业变得越来越了解时，他们会像Circle这样的公司请求信息，他们认为这些交易可能会发生在平台上。
有很多关于隐私密码货币的有价值对话，以及从监管和执法的角度来看，它们意味着什么。我们的工作之一，是科普这些币种的使用（当然还有合法的隐私使用案例），另一方面，构建强大的工具，来了解我们的客户以及他们在我们平台上所做的工作。”
A: 您能否分享有关隐私币的监管见解？
Robert Bench：
“隐私币受到了大量监管和执法方面的关注，因此，隐私和反洗钱都是目前非常热的话题。简言之，美国没有起草关于隐私币的任何法律或规则，而且在这些币的使用案例方面，我们和政府合作伙伴对这一行业仍然有很多教育工作要做。
隐私币的使用，是我们在对客户进行风险评估时可能用到的一个因素，而这些币的使用，可能需要我们的风险和合规团队加强尽职调查。虽然这些区块链现在是不透明的，但我不会低估这个智能行业和政府参与者的能力，他们会寻找解决方案，以提供这些隐私币的透明度。”
A: STO会有未来吗？
Robert Bench:
“我们相信STO会有很好的应用案例。对于监管机构如何起草这项活动的规则，他们和我们都需要更好地了解这项活动将如何运作，以及像SEC这样的监管机构在过去创造的保护措施，将如何继续应用于这项技术。像Circle这样的公司，以及像区块链协会（Blockchain Association）这样的行业组织，都在与监管者密切合作，以了解我们如何创新、激励资本的形成和保护投资者。”
A: 在未来，你认为加密货币更像是一种价值存储媒介还是一种交易手段？
Jeremy Allaire:
“我们的观点是，加密资产将继续以各种形式激增，它们将被设计为具有深层隐私功能的价值存储货币资产、广泛用于支付和结算的法定货币资产和稳定资产、作为使用协议、网络和应用程序燃料的商品资产以及投资合约资产，与内容互联网和电子商务一样，我们预期最终会有数百万种不同的加密资产。因此，简短的答案是，我们认为像比特币这样的SOV资产将变得更大、更广泛地被采用，而其他加密资产将被用于极其广泛的日常交易当中。”
A: 我们看到熊市的底部了吗？
Jeremy Allaire：
“我的看法是，市场已经处于超卖的位置，一些核心资产已与它们的使用情况脱钩，这表明它们被低估了。我们将算力健康度、链上交易活动等作为区块链资产使用和采用的关键指标。我们还认为，很多资产都与比特币紧密相关，这是不合理的。随着市场的成熟，我们预计随着投资者更好地了解特定加密资产和网络的价值、效用和采用，相关交易的联系将减少。”
A: 你认为比特币在未来会被其他加密资产赶超吗？
Jeremy Alaire：
“在加密资产市场的早期发展阶段，这是令人难以置信的。很有可能会出现新的资产和区块链，以获得优于比特币的私人数字现金。例如，最近与Mimblewimble协议相关的项目承诺了比特币所无法提供的东西。同样的，像以太坊、NEO、 ADA等平台币，作为新形式的app和服务的燃料拥有巨大的前景，它们仍然处于采用的早期阶段。可以肯定的是，大量采用的平台币，可能比SOV数字现金获得更高的估值。再说一次，我们正处于加密资产开发的早期阶段。我怀疑10-20年后，资产的组合和市值，会让我们所有人都感到惊讶。”
原文：https://www.reddit.com/r/CryptoCurrency/comments/aeikjp/ama_we_are_sean_neville_jeremy_allaire_team/
作者：Jeremy Allaire和Sean Neville
编译：隔夜的粥 查看全部
(图：Circle创始人Jeremy Allaire，图片来自coindesk)
1月10日，Circle公司的两位联合创始人杰里米·阿莱尔（Jeremy Allaire）和肖恩·内维尔（Sean Neville）在Reddit上进行了一次AMA活动，这家获高盛、比特大陆、百度、IDG资本等公司巨额投资的加密资产公司，在2018年时收购了Poloniex交易所，然后推出了USDC稳定币，最近，其还宣布收购Seedinvest的意向，目前正等待美国金融监管局（FINRA）的批准。
以下为这次AMA活动的精选问答内容：
A: 有没有计划和美国国税局（ IRS）合作，以改进加密货币税法？
Jeremy Allaire：
“这是我们关心的一个问题，我们正在华盛顿推动这一点。我们认为加密货币之间的交易应享有有不同的税收待遇，特别是对较小的面向支付交易。目前在这一问题上，法国政府做的较好，他们很快就会通过一个税收法案，其中对加密货币之间的交易征收0税收。”
A：监控加密货币交易的执法请求是否有所增加？上线隐私币是否对交易所构成监管威胁？
Robert Bench：
“好问题。
当然，执法届（美国和全球）都了解加密货币，和任何价值手段一样，加密货币可用来促进或资助犯罪。当他们对这个行业变得越来越了解时，他们会像Circle这样的公司请求信息，他们认为这些交易可能会发生在平台上。
有很多关于隐私密码货币的有价值对话，以及从监管和执法的角度来看，它们意味着什么。我们的工作之一，是科普这些币种的使用（当然还有合法的隐私使用案例），另一方面，构建强大的工具，来了解我们的客户以及他们在我们平台上所做的工作。”
A: 您能否分享有关隐私币的监管见解？
Robert Bench：
“隐私币受到了大量监管和执法方面的关注，因此，隐私和反洗钱都是目前非常热的话题。简言之，美国没有起草关于隐私币的任何法律或规则，而且在这些币的使用案例方面，我们和政府合作伙伴对这一行业仍然有很多教育工作要做。
隐私币的使用，是我们在对客户进行风险评估时可能用到的一个因素，而这些币的使用，可能需要我们的风险和合规团队加强尽职调查。虽然这些区块链现在是不透明的，但我不会低估这个智能行业和政府参与者的能力，他们会寻找解决方案，以提供这些隐私币的透明度。”
A: STO会有未来吗？
Robert Bench:
“我们相信STO会有很好的应用案例。对于监管机构如何起草这项活动的规则，他们和我们都需要更好地了解这项活动将如何运作，以及像SEC这样的监管机构在过去创造的保护措施，将如何继续应用于这项技术。像Circle这样的公司，以及像区块链协会（Blockchain Association）这样的行业组织，都在与监管者密切合作，以了解我们如何创新、激励资本的形成和保护投资者。”
A: 在未来，你认为加密货币更像是一种价值存储媒介还是一种交易手段？
Jeremy Allaire:
“我们的观点是，加密资产将继续以各种形式激增，它们将被设计为具有深层隐私功能的价值存储货币资产、广泛用于支付和结算的法定货币资产和稳定资产、作为使用协议、网络和应用程序燃料的商品资产以及投资合约资产，与内容互联网和电子商务一样，我们预期最终会有数百万种不同的加密资产。因此，简短的答案是，我们认为像比特币这样的SOV资产将变得更大、更广泛地被采用，而其他加密资产将被用于极其广泛的日常交易当中。”
A: 我们看到熊市的底部了吗？
Jeremy Allaire：
“我的看法是，市场已经处于超卖的位置，一些核心资产已与它们的使用情况脱钩，这表明它们被低估了。我们将算力健康度、链上交易活动等作为区块链资产使用和采用的关键指标。我们还认为，很多资产都与比特币紧密相关，这是不合理的。随着市场的成熟，我们预计随着投资者更好地了解特定加密资产和网络的价值、效用和采用，相关交易的联系将减少。”
A: 你认为比特币在未来会被其他加密资产赶超吗？
Jeremy Alaire：
“在加密资产市场的早期发展阶段，这是令人难以置信的。很有可能会出现新的资产和区块链，以获得优于比特币的私人数字现金。例如，最近与Mimblewimble协议相关的项目承诺了比特币所无法提供的东西。同样的，像以太坊、NEO、 ADA等平台币，作为新形式的app和服务的燃料拥有巨大的前景，它们仍然处于采用的早期阶段。可以肯定的是，大量采用的平台币，可能比SOV数字现金获得更高的估值。再说一次，我们正处于加密资产开发的早期阶段。我怀疑10-20年后，资产的组合和市值，会让我们所有人都感到惊讶。”
原文：https://www.reddit.com/r/CryptoCurrency/comments/aeikjp/ama_we_are_sean_neville_jeremy_allaire_team/
作者：Jeremy Allaire和Sean Neville
编译：隔夜的粥
华尔街的数十亿美元投资与加密货币交易量
市场 • chainb 发表了文章 • 2019-01-07 19:43
2018年年末，随着比特币价格的暴跌，比特币交易量也随之减少，很多人都好奇这笔钱到底去了哪里。很长一段时间里，人们都认为以Bitfinex和Coinbase为首的场外交易（OTC）逐渐替代了场内交易市场。然而，Circle公司近期发布的一份报告显示，OTC市场的统计数据也乏善可陈。
Circle Trade比特币交易量：机构需求动力不足
上周，位于波士顿，由高盛支持的新兴OTC市场龙头企业Circle公司发布了年终审查报告，汇总了2018财年的相关数据。据报道，创业公司的场外交易部门Circle Trade在10,000笔交易中，总交易量为240亿美元，为36种不同的加密货币资产和600个合同方提供服务。
加密货币研究员和评论员Alex Krüger，在推特上对这一统计数据进行了深度分析。他指出，假设交易量的75％是由BTC / USD货币对进行的，日均交易额则有4900万美元。
2018年，Circle的OTC服务平均每天交易6600万美元。
OTC中大多数是比特币交易=>假设其中的75％是BTC/USD交易 =>则每天的交易额为4900万美元。
相比之下，Bitmex的平均日交易额为21亿美元/天（XBTUSD），而Bitfinex的交易额为2.78亿美元/天（BTCUSD）。 - Alex Krüger（@Crypto_Macro）2019年1月5日
尽管从各个方面来看，Trade的数据并不难看，但由于它们强调了机构仍然在比特币上投入数十亿美元的事实，因此还是存在很多不足之处。Krüger解释说，“相比之下”，BitMEX和Bitfinex分别平均每天交易21亿美元和2.78亿美元，就算去掉这些平台上的杠杆交易以及竞争交易所的BTC/法币交易量，他们之间仍然存在明显差距。
考虑到OTC交易已经是比特币市场中交易量最高的平台，这些数据则更加令人痛心，特别是当你考虑到“华尔街已经全面投入比特币”的乐观言论。
或许对于市场来说也不是太糟糕
然而，因为其他的暗池或OTC市场并未透露交易统计数据，也有可能与社区的情绪相反，Circle的交易量在行业中所占的百分比很小。此外，Coinbase公关部负责人Christine Sandler在最近的一份声明表明，这个鲜为人知的加密货币领域不存在任何问题。Sandler承认，Coinbase的OTC服务是非常“机会主义的”，她说道：
“我们发现许多机构正在使用OTC市场进入加密货币领域。因此，我们认为这对我们的客户来说是一个巨大利好，他们可以利用我们的交易所和OTC服务。”
在与CNBC非洲的Ran NeuNer谈话时，Binance首席执行官赵长鹏最近指出，2018年比特币交易量的减少可能归因于暗池的增加。赵长鹏指出OTC市场可能“至少与CoinMarketCap的实时记录量一样大”。如果Binance负责人的评论准确无误，这可能表明评论员们一直在高估Circle的影响力。因此，也许华尔街的热门人士仍在清空他们的银行账户以购买加密货币。
原文：Wall Street Still Throwing Billions At Bitcoin, But There’s Still A Ways To Go
来源：newsbtc.com
作者：Nick Chong
编译：Miracle Zhang 查看全部
Circle Trade比特币交易量：机构需求动力不足
上周，位于波士顿，由高盛支持的新兴OTC市场龙头企业Circle公司发布了年终审查报告，汇总了2018财年的相关数据。据报道，创业公司的场外交易部门Circle Trade在10,000笔交易中，总交易量为240亿美元，为36种不同的加密货币资产和600个合同方提供服务。
加密货币研究员和评论员Alex Krüger，在推特上对这一统计数据进行了深度分析。他指出，假设交易量的75％是由BTC / USD货币对进行的，日均交易额则有4900万美元。
2018年，Circle的OTC服务平均每天交易6600万美元。
OTC中大多数是比特币交易=>假设其中的75％是BTC/USD交易 =>则每天的交易额为4900万美元。
相比之下，Bitmex的平均日交易额为21亿美元/天（XBTUSD），而Bitfinex的交易额为2.78亿美元/天（BTCUSD）。 - Alex Krüger（@Crypto_Macro）2019年1月5日
尽管从各个方面来看，Trade的数据并不难看，但由于它们强调了机构仍然在比特币上投入数十亿美元的事实，因此还是存在很多不足之处。Krüger解释说，“相比之下”，BitMEX和Bitfinex分别平均每天交易21亿美元和2.78亿美元，就算去掉这些平台上的杠杆交易以及竞争交易所的BTC/法币交易量，他们之间仍然存在明显差距。
考虑到OTC交易已经是比特币市场中交易量最高的平台，这些数据则更加令人痛心，特别是当你考虑到“华尔街已经全面投入比特币”的乐观言论。
或许对于市场来说也不是太糟糕
然而，因为其他的暗池或OTC市场并未透露交易统计数据，也有可能与社区的情绪相反，Circle的交易量在行业中所占的百分比很小。此外，Coinbase公关部负责人Christine Sandler在最近的一份声明表明，这个鲜为人知的加密货币领域不存在任何问题。Sandler承认，Coinbase的OTC服务是非常“机会主义的”，她说道：
“我们发现许多机构正在使用OTC市场进入加密货币领域。因此，我们认为这对我们的客户来说是一个巨大利好，他们可以利用我们的交易所和OTC服务。”
在与CNBC非洲的Ran NeuNer谈话时，Binance首席执行官赵长鹏最近指出，2018年比特币交易量的减少可能归因于暗池的增加。赵长鹏指出OTC市场可能“至少与CoinMarketCap的实时记录量一样大”。如果Binance负责人的评论准确无误，这可能表明评论员们一直在高估Circle的影响力。因此，也许华尔街的热门人士仍在清空他们的银行账户以购买加密货币。
原文：Wall Street Still Throwing Billions At Bitcoin, But There’s Still A Ways To Go
来源：newsbtc.com
作者：Nick Chong
编译：Miracle Zhang 查看全部
2018年年末，随着比特币价格的暴跌，比特币交易量也随之减少，很多人都好奇这笔钱到底去了哪里。很长一段时间里，人们都认为以Bitfinex和Coinbase为首的场外交易（OTC）逐渐替代了场内交易市场。然而，Circle公司近期发布的一份报告显示，OTC市场的统计数据也乏善可陈。
Circle Trade比特币交易量：机构需求动力不足
上周，位于波士顿，由高盛支持的新兴OTC市场龙头企业Circle公司发布了年终审查报告，汇总了2018财年的相关数据。据报道，创业公司的场外交易部门Circle Trade在10,000笔交易中，总交易量为240亿美元，为36种不同的加密货币资产和600个合同方提供服务。
加密货币研究员和评论员Alex Krüger，在推特上对这一统计数据进行了深度分析。他指出，假设交易量的75％是由BTC / USD货币对进行的，日均交易额则有4900万美元。
2018年，Circle的OTC服务平均每天交易6600万美元。
OTC中大多数是比特币交易=>假设其中的75％是BTC/USD交易 =>则每天的交易额为4900万美元。
相比之下，Bitmex的平均日交易额为21亿美元/天（XBTUSD），而Bitfinex的交易额为2.78亿美元/天（BTCUSD）。 - Alex Krüger（@Crypto_Macro）2019年1月5日
尽管从各个方面来看，Trade的数据并不难看，但由于它们强调了机构仍然在比特币上投入数十亿美元的事实，因此还是存在很多不足之处。Krüger解释说，“相比之下”，BitMEX和Bitfinex分别平均每天交易21亿美元和2.78亿美元，就算去掉这些平台上的杠杆交易以及竞争交易所的BTC/法币交易量，他们之间仍然存在明显差距。
考虑到OTC交易已经是比特币市场中交易量最高的平台，这些数据则更加令人痛心，特别是当你考虑到“华尔街已经全面投入比特币”的乐观言论。
或许对于市场来说也不是太糟糕
然而，因为其他的暗池或OTC市场并未透露交易统计数据，也有可能与社区的情绪相反，Circle的交易量在行业中所占的百分比很小。此外，Coinbase公关部负责人Christine Sandler在最近的一份声明表明，这个鲜为人知的加密货币领域不存在任何问题。Sandler承认，Coinbase的OTC服务是非常“机会主义的”，她说道：
“我们发现许多机构正在使用OTC市场进入加密货币领域。因此，我们认为这对我们的客户来说是一个巨大利好，他们可以利用我们的交易所和OTC服务。”
在与CNBC非洲的Ran NeuNer谈话时，Binance首席执行官赵长鹏最近指出，2018年比特币交易量的减少可能归因于暗池的增加。赵长鹏指出OTC市场可能“至少与CoinMarketCap的实时记录量一样大”。如果Binance负责人的评论准确无误，这可能表明评论员们一直在高估Circle的影响力。因此，也许华尔街的热门人士仍在清空他们的银行账户以购买加密货币。
原文：Wall Street Still Throwing Billions At Bitcoin, But There’s Still A Ways To Go
来源：newsbtc.com
作者：Nick Chong
编译：Miracle Zhang
