法币
持有比特币，改变人生？
观点 • leekgeek 发表了文章 • 2019-11-06 10:48
免责声明：以下内容不是交易或投资建议，仅用于娱乐和学习目的。在购买或投资任何加密货币之前，请自行做好研究。
2017年比特币牛市教会了我们很多人一件事，那就是如何持有（hodl）比特币。现在持有比特币的人数比两年前要多得多，而且这种趋势将继续下去。在未来的十年或二十年里，仅仅持有少量的比特币也可能会改变人生。
为未来持有（Hodl）
随着超过1800万比特币的流通和减半的迅速临近，在未来几年，供应和需求将比以往任何时候发挥更大的作用。业内专家建议，任何涉足加密市场的人都应该至少持有一个比特币。
比特币先驱兼主持人查理•史莱姆（charlie shrem）对此做了进一步研究，并估计5到10个比特币将在20年后改变人们的生活。
老实说，永久保存比特币的最好方法是获得5到10比特币，并将其保存在连你都无法访问的冷钱包中。我真的认为，5到10比特币将是20年后改变人生的超级货币。除此之外，其它的一切你想用就用。
——查理·史莱姆（@charlie shrem）2019年11月2日
史莱姆可能有什么其它的想法，但归根结底，即使在今天，这个数字也是大多数人无法企及的。我们当中没有多少人有4.5万～9万美元可以投资比特币，因此，持有一个比特币可能是更现实的目标。
Binance.US（币安美国）指出，以目前理论上的比特币供应量和世界人口计算，人均只有0.003个比特币。
21,000,000 #Bitcoin
7,000,000,000 亿人
人均 0.003 BTC #周日思索（SundayThoughts）
—— Binance.US（@BinanceAmerica）2019年11月3日
30万satoshis（聪），即0.003 BTC 的售价仅为27美元，这对大多数人来说更为现实，可以作为持有比特币的一个良好起点。
比特币 VS 法币
随着各国央行开始采取更为严厉的措施来维持本国经济，全球经济已经面临危机。这将给大多数法定货币带来极大的压力，而随着债务升级，这些货币仍由银行随意印制。
世界主要经济体和储备货币陷入困境，变革之风正在吹来，美元主导地位的时代即将结束。一百年前，100美元购买的食物、衣服和生活必需品与今天的2500美元相当。这简直是不可持续的。
美国前国会议员、比特币大牛罗恩•保罗（Ron Paul）对美元持续贬值，以及当前银行体系的巨大缺陷发表了评论：
你为之努力工作的美元总是买得越来越少，然而政府却告诉你“通货膨胀还不够”。
美联储是一个由政府创造的垄断机构，它伪造了数万亿美元，你应该相信这就是“资本主义”。
—— 罗恩·保罗（@RonPaul）2019年11月1日
比特币确实解决了这一问题，因为它就是这么被设定的，随着年轻一代和机构投资者购买并长期持有，比特币的价格只会朝着一个方向发展。如果一些价格预测能够实现的话，仅仅持有一小部分比特币就足以改变你的人生。
原文：How Holding Bitcoin Can be a Life Changing Process
作者：Martin Young
编译：Satojiu 查看全部
2017年比特币牛市教会了我们很多人一件事，那就是如何持有（hodl）比特币。现在持有比特币的人数比两年前要多得多，而且这种趋势将继续下去。在未来的十年或二十年里，仅仅持有少量的比特币也可能会改变人生。
为未来持有（Hodl）
随着超过1800万比特币的流通和减半的迅速临近，在未来几年，供应和需求将比以往任何时候发挥更大的作用。业内专家建议，任何涉足加密市场的人都应该至少持有一个比特币。
比特币先驱兼主持人查理•史莱姆（charlie shrem）对此做了进一步研究，并估计5到10个比特币将在20年后改变人们的生活。
老实说，永久保存比特币的最好方法是获得5到10比特币，并将其保存在连你都无法访问的冷钱包中。我真的认为，5到10比特币将是20年后改变人生的超级货币。除此之外，其它的一切你想用就用。
——查理·史莱姆（@charlie shrem）2019年11月2日
史莱姆可能有什么其它的想法，但归根结底，即使在今天，这个数字也是大多数人无法企及的。我们当中没有多少人有4.5万～9万美元可以投资比特币，因此，持有一个比特币可能是更现实的目标。
Binance.US（币安美国）指出，以目前理论上的比特币供应量和世界人口计算，人均只有0.003个比特币。
21,000,000 #Bitcoin
7,000,000,000 亿人
人均 0.003 BTC #周日思索（SundayThoughts）
—— Binance.US（@BinanceAmerica）2019年11月3日
30万satoshis（聪），即0.003 BTC 的售价仅为27美元，这对大多数人来说更为现实，可以作为持有比特币的一个良好起点。
比特币 VS 法币
随着各国央行开始采取更为严厉的措施来维持本国经济，全球经济已经面临危机。这将给大多数法定货币带来极大的压力，而随着债务升级，这些货币仍由银行随意印制。
世界主要经济体和储备货币陷入困境，变革之风正在吹来，美元主导地位的时代即将结束。一百年前，100美元购买的食物、衣服和生活必需品与今天的2500美元相当。这简直是不可持续的。
美国前国会议员、比特币大牛罗恩•保罗（Ron Paul）对美元持续贬值，以及当前银行体系的巨大缺陷发表了评论：
你为之努力工作的美元总是买得越来越少，然而政府却告诉你“通货膨胀还不够”。
美联储是一个由政府创造的垄断机构，它伪造了数万亿美元，你应该相信这就是“资本主义”。
—— 罗恩·保罗（@RonPaul）2019年11月1日
比特币确实解决了这一问题，因为它就是这么被设定的，随着年轻一代和机构投资者购买并长期持有，比特币的价格只会朝着一个方向发展。如果一些价格预测能够实现的话，仅仅持有一小部分比特币就足以改变你的人生。
原文：How Holding Bitcoin Can be a Life Changing Process
作者：Martin Young
编译：Satojiu 查看全部
免责声明：以下内容不是交易或投资建议，仅用于娱乐和学习目的。在购买或投资任何加密货币之前，请自行做好研究。
2017年比特币牛市教会了我们很多人一件事，那就是如何持有（hodl）比特币。现在持有比特币的人数比两年前要多得多，而且这种趋势将继续下去。在未来的十年或二十年里，仅仅持有少量的比特币也可能会改变人生。
为未来持有（Hodl）
随着超过1800万比特币的流通和减半的迅速临近，在未来几年，供应和需求将比以往任何时候发挥更大的作用。业内专家建议，任何涉足加密市场的人都应该至少持有一个比特币。
比特币先驱兼主持人查理•史莱姆（charlie shrem）对此做了进一步研究，并估计5到10个比特币将在20年后改变人们的生活。
老实说，永久保存比特币的最好方法是获得5到10比特币，并将其保存在连你都无法访问的冷钱包中。我真的认为，5到10比特币将是20年后改变人生的超级货币。除此之外，其它的一切你想用就用。
——查理·史莱姆（@charlie shrem）2019年11月2日
史莱姆可能有什么其它的想法，但归根结底，即使在今天，这个数字也是大多数人无法企及的。我们当中没有多少人有4.5万～9万美元可以投资比特币，因此，持有一个比特币可能是更现实的目标。
Binance.US（币安美国）指出，以目前理论上的比特币供应量和世界人口计算，人均只有0.003个比特币。
21,000,000 #Bitcoin
7,000,000,000 亿人
人均 0.003 BTC #周日思索（SundayThoughts）
—— Binance.US（@BinanceAmerica）2019年11月3日
30万satoshis（聪），即0.003 BTC 的售价仅为27美元，这对大多数人来说更为现实，可以作为持有比特币的一个良好起点。
比特币 VS 法币
随着各国央行开始采取更为严厉的措施来维持本国经济，全球经济已经面临危机。这将给大多数法定货币带来极大的压力，而随着债务升级，这些货币仍由银行随意印制。
世界主要经济体和储备货币陷入困境，变革之风正在吹来，美元主导地位的时代即将结束。一百年前，100美元购买的食物、衣服和生活必需品与今天的2500美元相当。这简直是不可持续的。
美国前国会议员、比特币大牛罗恩•保罗（Ron Paul）对美元持续贬值，以及当前银行体系的巨大缺陷发表了评论：
你为之努力工作的美元总是买得越来越少，然而政府却告诉你“通货膨胀还不够”。
美联储是一个由政府创造的垄断机构，它伪造了数万亿美元，你应该相信这就是“资本主义”。
—— 罗恩·保罗（@RonPaul）2019年11月1日
比特币确实解决了这一问题，因为它就是这么被设定的，随着年轻一代和机构投资者购买并长期持有，比特币的价格只会朝着一个方向发展。如果一些价格预测能够实现的话，仅仅持有一小部分比特币就足以改变你的人生。
原文：How Holding Bitcoin Can be a Life Changing Process
作者：Martin Young
编译：Satojiu
Fold App获250万美元融资，用户可使用BTC购买衣服或披萨同时赚取BTC
资讯 • 8btc 发表了文章 • 2019-09-27 15:14
据Coindesk 9月27日报道，Fold App——一款支持比特币闪电网络支付的应用，允许用户使用比特币购买衣服或者披萨等商品的同时赚取比特币。在进行完第一轮融资后，这款应用刚刚增加了法币支付功能。
Fold的产品主管Will Reeves告诉CoinDesk，投资机构包括Craft Ventures、CoinShares、Slow Ventures、Goldcrest Capital和Fulgur Ventures等，融资金额250万美元。Reeves表示，资金将用于加强该公司在加密货币和零售领域的合作关系。
他说道：
为了给商家和消费者提供优质的服务和最高奖励，我们将很快推出订阅选项。当人们在零售商那通过法币购买物品时，他们将获得比特币的奖励。他们可以把这些奖励花出去，也可以提现到一个绑定的比特币地址上。在未来，我们还将发布一个更新，允许人们直接使用闪电网络来提取奖励，这将使应用的可用度更高、提现费用更低。
简而言之，该应用程序可以绑定用户的借记卡，并对用户的常规购买进行奖励，用户还可以从自己的比特币钱包向Fold App发送比特币。Reeves补充说，Fold App的手机版本将于10月发布。在此之前，通过Fold网站注册的用户也可以试用该应用程序。
CoinShares的联合创始人Meltem Demirors告诉Coindesk，与其他专注于零售的比特币应用程序相比，Fold App是独一无二的，因为它鼓励用户使用非托管钱包。
她说道：
我很高兴我们不仅能与Fold合作，还能与我们的投资组合公司、企业合作伙伴和其他服务提供商的社区展开合作，从而让用户有更好的比特币支付体验。
闪电网络的生态系统
虽然还有其他几款专注于零售的加密货币应用，如Lolli和Flexa正在获得关注，但Fold最关注的是闪电网络支付。Fold App已经集成了两个闪电网络友好的钱包，BlueWallet和Breez。这正是风投的合作伙伴Oleg Mikhalsky对这项投资感兴趣的地方。
Mikhalsky在接受CoinDesk采访时表示：
我们相信，闪电网络有能力成为各种应用的支付方式，因为它具有即时结算、低成本的小额交易、‘流’支付能力，以及未来对闪电网络的其他资产的支持。作为投资者，我们将资金投在不同类型的应用程序和模型上，并从中学习。我们的优先任务就是支持那些尝试推动加密码货币采用的初创企业。
应用程序Lolli在7月份告诉CoinDesk，它计划将增加闪电网络支付的选项。因此，此类应用程序的竞争将变得更加激烈。
与此同时，Fold正在为梅西百货、塔吉特百货和亚马逊等零售商进行加密货币的普及工作。当用户通过Fold App完成购买后，商家只能看到由Fold处理的付款，而不能看到用户的信用卡或比特币钱包地址的支付情况。这比用户直接通过商家网站进行购物要更具隐私性。当用户支付比特币后，Fold将现金支付给商家，商家通常选择接受法币。
Reeves表示：
我们可以用法币或比特币进行结算，但现在所有主要的商家都选择用法币结算，这样他们就不会承担加密货币波动的风险或会计费用。Fold可以无缝地转换加密货币资产和法币，因为我们已经直接集成到它们销售终端的系统中了。 查看全部
Fold的产品主管Will Reeves告诉CoinDesk，投资机构包括Craft Ventures、CoinShares、Slow Ventures、Goldcrest Capital和Fulgur Ventures等，融资金额250万美元。Reeves表示，资金将用于加强该公司在加密货币和零售领域的合作关系。
他说道：
为了给商家和消费者提供优质的服务和最高奖励，我们将很快推出订阅选项。当人们在零售商那通过法币购买物品时，他们将获得比特币的奖励。他们可以把这些奖励花出去，也可以提现到一个绑定的比特币地址上。在未来，我们还将发布一个更新，允许人们直接使用闪电网络来提取奖励，这将使应用的可用度更高、提现费用更低。
简而言之，该应用程序可以绑定用户的借记卡，并对用户的常规购买进行奖励，用户还可以从自己的比特币钱包向Fold App发送比特币。Reeves补充说，Fold App的手机版本将于10月发布。在此之前，通过Fold网站注册的用户也可以试用该应用程序。
CoinShares的联合创始人Meltem Demirors告诉Coindesk，与其他专注于零售的比特币应用程序相比，Fold App是独一无二的，因为它鼓励用户使用非托管钱包。
她说道：
我很高兴我们不仅能与Fold合作，还能与我们的投资组合公司、企业合作伙伴和其他服务提供商的社区展开合作，从而让用户有更好的比特币支付体验。
闪电网络的生态系统
虽然还有其他几款专注于零售的加密货币应用，如Lolli和Flexa正在获得关注，但Fold最关注的是闪电网络支付。Fold App已经集成了两个闪电网络友好的钱包，BlueWallet和Breez。这正是风投的合作伙伴Oleg Mikhalsky对这项投资感兴趣的地方。
Mikhalsky在接受CoinDesk采访时表示：
我们相信，闪电网络有能力成为各种应用的支付方式，因为它具有即时结算、低成本的小额交易、‘流’支付能力，以及未来对闪电网络的其他资产的支持。作为投资者，我们将资金投在不同类型的应用程序和模型上，并从中学习。我们的优先任务就是支持那些尝试推动加密码货币采用的初创企业。
应用程序Lolli在7月份告诉CoinDesk，它计划将增加闪电网络支付的选项。因此，此类应用程序的竞争将变得更加激烈。
与此同时，Fold正在为梅西百货、塔吉特百货和亚马逊等零售商进行加密货币的普及工作。当用户通过Fold App完成购买后，商家只能看到由Fold处理的付款，而不能看到用户的信用卡或比特币钱包地址的支付情况。这比用户直接通过商家网站进行购物要更具隐私性。当用户支付比特币后，Fold将现金支付给商家，商家通常选择接受法币。
Reeves表示：
我们可以用法币或比特币进行结算，但现在所有主要的商家都选择用法币结算，这样他们就不会承担加密货币波动的风险或会计费用。Fold可以无缝地转换加密货币资产和法币，因为我们已经直接集成到它们销售终端的系统中了。 查看全部
据Coindesk 9月27日报道，Fold App——一款支持比特币闪电网络支付的应用，允许用户使用比特币购买衣服或者披萨等商品的同时赚取比特币。在进行完第一轮融资后，这款应用刚刚增加了法币支付功能。
Fold的产品主管Will Reeves告诉CoinDesk，投资机构包括Craft Ventures、CoinShares、Slow Ventures、Goldcrest Capital和Fulgur Ventures等，融资金额250万美元。Reeves表示，资金将用于加强该公司在加密货币和零售领域的合作关系。
他说道：
为了给商家和消费者提供优质的服务和最高奖励，我们将很快推出订阅选项。当人们在零售商那通过法币购买物品时，他们将获得比特币的奖励。他们可以把这些奖励花出去，也可以提现到一个绑定的比特币地址上。在未来，我们还将发布一个更新，允许人们直接使用闪电网络来提取奖励，这将使应用的可用度更高、提现费用更低。
简而言之，该应用程序可以绑定用户的借记卡，并对用户的常规购买进行奖励，用户还可以从自己的比特币钱包向Fold App发送比特币。Reeves补充说，Fold App的手机版本将于10月发布。在此之前，通过Fold网站注册的用户也可以试用该应用程序。
CoinShares的联合创始人Meltem Demirors告诉Coindesk，与其他专注于零售的比特币应用程序相比，Fold App是独一无二的，因为它鼓励用户使用非托管钱包。
她说道：
我很高兴我们不仅能与Fold合作，还能与我们的投资组合公司、企业合作伙伴和其他服务提供商的社区展开合作，从而让用户有更好的比特币支付体验。
闪电网络的生态系统
虽然还有其他几款专注于零售的加密货币应用，如Lolli和Flexa正在获得关注，但Fold最关注的是闪电网络支付。Fold App已经集成了两个闪电网络友好的钱包，BlueWallet和Breez。这正是风投的合作伙伴Oleg Mikhalsky对这项投资感兴趣的地方。
Mikhalsky在接受CoinDesk采访时表示：
我们相信，闪电网络有能力成为各种应用的支付方式，因为它具有即时结算、低成本的小额交易、‘流’支付能力，以及未来对闪电网络的其他资产的支持。作为投资者，我们将资金投在不同类型的应用程序和模型上，并从中学习。我们的优先任务就是支持那些尝试推动加密码货币采用的初创企业。
应用程序Lolli在7月份告诉CoinDesk，它计划将增加闪电网络支付的选项。因此，此类应用程序的竞争将变得更加激烈。
与此同时，Fold正在为梅西百货、塔吉特百货和亚马逊等零售商进行加密货币的普及工作。当用户通过Fold App完成购买后，商家只能看到由Fold处理的付款，而不能看到用户的信用卡或比特币钱包地址的支付情况。这比用户直接通过商家网站进行购物要更具隐私性。当用户支付比特币后，Fold将现金支付给商家，商家通常选择接受法币。
Reeves表示：
我们可以用法币或比特币进行结算，但现在所有主要的商家都选择用法币结算，这样他们就不会承担加密货币波动的风险或会计费用。Fold可以无缝地转换加密货币资产和法币，因为我们已经直接集成到它们销售终端的系统中了。
IMF最新刊文：稳定币崛起，弱势货币将面临巨大威胁
观点 • ccvalue 发表了文章 • 2019-09-20 18:20
稳定币之所以能够得到快速崛起，主要一个原因是人们认为稳定币是一种可靠支付手段。此外，稳定币还有很多其他潜在优势，比如：低成本、全球覆盖、处理效率较高。此外，稳定币还可以无缝使用基于区块链资产进行支付，并通过其开放式架构嵌入到数字应用程序中，无需通过银行传统交易系统。
数字支付给消费者和社会带来巨大利益，比如支付效率大幅提高、市场竞争得以加强、金融包容性和创新不断扩大。但同时，这种全新的支付形式也带来了一系列风险，比如金融稳定性和诚信问题、货币政策有效性和竞争标准等。
01 稳定币的普及应用
当市场出现一种全新形式货币，其能否普及应用主要取决于它是否能够成为一种强大价值存储和支付手段。
稳定币这样的新形式「货币」与现金或银行存款有很大不同，因为稳定币没有「担保」。虽然一些稳定币在出现问题之后可以向发行方提出索赔，还有些稳定币发行方也提供了对应面值赎回担保，但目前绝大多数稳定币缺少政府背书。
稳定币之所以能够得到快速崛起，主要一个原因是人们认为稳定币是一种可靠支付手段。此外，稳定币还有很多其他潜在优势，比如：低成本、全球覆盖、处理效率较高。此外，稳定币还可以无缝使用基于区块链资产进行支付，并通过其开放式架构嵌入到数字应用程序中，无需通过银行传统交易系统。
另一方面，稳定币一个极具吸引力功能就是：让支付交易变得像在社交媒体交流一样简单。在稳定币支持下，支付不仅是一种转账行为，而是变成连接彼此的基本社交体验。稳定币让人们更好融入到数字生活之中，那么拥有庞大全球用户群大型科技公司能够利用资金现有网络让这种全新支付方式可以快速传播。
02 稳定币风险
稳定币同样存在许多风险，政策制定者因此需要创造出一个利益最大化且风险最小化环境，另外，不同国家决策者还需要彼此创新协作，共同应对稳定币风险。
首先，当银行「丢失」稳定币发行方存款，他们会失去在稳定币市场里的「中间人」地位。不过，银行肯定会有所行动，比如通过更高利率来提升自己竞争力。此外，稳定币发行方也可以把资金收回到传统银行系统中，或是通过自己增加存款来从事贷款业务。简而言之，银行在稳定币市场里的角色不太可能消失。
其次，可能会出现新的垄断。在稳定币领域里，科技巨头可能垄断市场。得益于自身庞大的网络，大公司会阻止竞争对手访问交易数据等信息。如果要解决这个问题，那么在数据保护、可移植性、控制权和所有权、以及互操作性等方面都需要设定新的标准。
第三，弱势货币将面临巨大威胁。如果在一个经济较差、或是通货膨胀率较高的国家出现强势稳定币，那么本地货币很可能会被人们抛弃，当地也有可能形成一种新的「美元化」形式，继而破坏本国货币政策、金融发展和经济增长。更严重的是，假设政府被迫调整货币和财政政策，他们就需要去决定是否要禁止与外国货币锚定的稳定币。
第四，稳定币会带来更多非法活动。稳定币发行方必须执行国际标准，监管机构也需要展示如何预防稳定币网络被用于洗钱和恐怖主义融资等活动。另一方面，监管者还需要去适应越来越分散、地理位置越来越多样化的稳定币价值链。
第五，「铸币税」收入将受到影响。中央银行能从货币面值与制造成本之间差额中获取利润，这就是所谓的「铸币税」。但稳定币发行方会通过支持稳定币硬通货攫取利润，并获得回报。解决这个问题的一种方法是促进竞争，刺激稳定币发行方支付利息。
第六，政策制定者要加强消费者保护，维护金融稳定。政策制定者要保障客户资金安全，同时确保资金不会受到银行挤兑影响。要实现这一目标，就需要法律明确稳定币所代表的金融工具类型，同时还需要稳定币发行方时刻保持拥有足够流动性和资本。
稳定币既有挑战，也有潜力。因此，政策制定者需要制定出能够应对挑战且具有远见的监管制度。
编译：白夜 查看全部
数字支付给消费者和社会带来巨大利益，比如支付效率大幅提高、市场竞争得以加强、金融包容性和创新不断扩大。但同时，这种全新的支付形式也带来了一系列风险，比如金融稳定性和诚信问题、货币政策有效性和竞争标准等。
01 稳定币的普及应用
当市场出现一种全新形式货币，其能否普及应用主要取决于它是否能够成为一种强大价值存储和支付手段。
稳定币这样的新形式「货币」与现金或银行存款有很大不同，因为稳定币没有「担保」。虽然一些稳定币在出现问题之后可以向发行方提出索赔，还有些稳定币发行方也提供了对应面值赎回担保，但目前绝大多数稳定币缺少政府背书。
稳定币之所以能够得到快速崛起，主要一个原因是人们认为稳定币是一种可靠支付手段。此外，稳定币还有很多其他潜在优势，比如：低成本、全球覆盖、处理效率较高。此外，稳定币还可以无缝使用基于区块链资产进行支付，并通过其开放式架构嵌入到数字应用程序中，无需通过银行传统交易系统。
另一方面，稳定币一个极具吸引力功能就是：让支付交易变得像在社交媒体交流一样简单。在稳定币支持下，支付不仅是一种转账行为，而是变成连接彼此的基本社交体验。稳定币让人们更好融入到数字生活之中，那么拥有庞大全球用户群大型科技公司能够利用资金现有网络让这种全新支付方式可以快速传播。
02 稳定币风险
稳定币同样存在许多风险，政策制定者因此需要创造出一个利益最大化且风险最小化环境，另外，不同国家决策者还需要彼此创新协作，共同应对稳定币风险。
首先，当银行「丢失」稳定币发行方存款，他们会失去在稳定币市场里的「中间人」地位。不过，银行肯定会有所行动，比如通过更高利率来提升自己竞争力。此外，稳定币发行方也可以把资金收回到传统银行系统中，或是通过自己增加存款来从事贷款业务。简而言之，银行在稳定币市场里的角色不太可能消失。
其次，可能会出现新的垄断。在稳定币领域里，科技巨头可能垄断市场。得益于自身庞大的网络，大公司会阻止竞争对手访问交易数据等信息。如果要解决这个问题，那么在数据保护、可移植性、控制权和所有权、以及互操作性等方面都需要设定新的标准。
第三，弱势货币将面临巨大威胁。如果在一个经济较差、或是通货膨胀率较高的国家出现强势稳定币，那么本地货币很可能会被人们抛弃，当地也有可能形成一种新的「美元化」形式，继而破坏本国货币政策、金融发展和经济增长。更严重的是，假设政府被迫调整货币和财政政策，他们就需要去决定是否要禁止与外国货币锚定的稳定币。
第四，稳定币会带来更多非法活动。稳定币发行方必须执行国际标准，监管机构也需要展示如何预防稳定币网络被用于洗钱和恐怖主义融资等活动。另一方面，监管者还需要去适应越来越分散、地理位置越来越多样化的稳定币价值链。
第五，「铸币税」收入将受到影响。中央银行能从货币面值与制造成本之间差额中获取利润，这就是所谓的「铸币税」。但稳定币发行方会通过支持稳定币硬通货攫取利润，并获得回报。解决这个问题的一种方法是促进竞争，刺激稳定币发行方支付利息。
第六，政策制定者要加强消费者保护，维护金融稳定。政策制定者要保障客户资金安全，同时确保资金不会受到银行挤兑影响。要实现这一目标，就需要法律明确稳定币所代表的金融工具类型，同时还需要稳定币发行方时刻保持拥有足够流动性和资本。
稳定币既有挑战，也有潜力。因此，政策制定者需要制定出能够应对挑战且具有远见的监管制度。
编译：白夜 查看全部
稳定币之所以能够得到快速崛起，主要一个原因是人们认为稳定币是一种可靠支付手段。此外，稳定币还有很多其他潜在优势，比如：低成本、全球覆盖、处理效率较高。此外，稳定币还可以无缝使用基于区块链资产进行支付，并通过其开放式架构嵌入到数字应用程序中，无需通过银行传统交易系统。
数字支付给消费者和社会带来巨大利益，比如支付效率大幅提高、市场竞争得以加强、金融包容性和创新不断扩大。但同时，这种全新的支付形式也带来了一系列风险，比如金融稳定性和诚信问题、货币政策有效性和竞争标准等。
01 稳定币的普及应用
当市场出现一种全新形式货币，其能否普及应用主要取决于它是否能够成为一种强大价值存储和支付手段。
稳定币这样的新形式「货币」与现金或银行存款有很大不同，因为稳定币没有「担保」。虽然一些稳定币在出现问题之后可以向发行方提出索赔，还有些稳定币发行方也提供了对应面值赎回担保，但目前绝大多数稳定币缺少政府背书。
稳定币之所以能够得到快速崛起，主要一个原因是人们认为稳定币是一种可靠支付手段。此外，稳定币还有很多其他潜在优势，比如：低成本、全球覆盖、处理效率较高。此外，稳定币还可以无缝使用基于区块链资产进行支付，并通过其开放式架构嵌入到数字应用程序中，无需通过银行传统交易系统。
另一方面，稳定币一个极具吸引力功能就是：让支付交易变得像在社交媒体交流一样简单。在稳定币支持下，支付不仅是一种转账行为，而是变成连接彼此的基本社交体验。稳定币让人们更好融入到数字生活之中，那么拥有庞大全球用户群大型科技公司能够利用资金现有网络让这种全新支付方式可以快速传播。
02 稳定币风险
稳定币同样存在许多风险，政策制定者因此需要创造出一个利益最大化且风险最小化环境，另外，不同国家决策者还需要彼此创新协作，共同应对稳定币风险。
首先，当银行「丢失」稳定币发行方存款，他们会失去在稳定币市场里的「中间人」地位。不过，银行肯定会有所行动，比如通过更高利率来提升自己竞争力。此外，稳定币发行方也可以把资金收回到传统银行系统中，或是通过自己增加存款来从事贷款业务。简而言之，银行在稳定币市场里的角色不太可能消失。
其次，可能会出现新的垄断。在稳定币领域里，科技巨头可能垄断市场。得益于自身庞大的网络，大公司会阻止竞争对手访问交易数据等信息。如果要解决这个问题，那么在数据保护、可移植性、控制权和所有权、以及互操作性等方面都需要设定新的标准。
第三，弱势货币将面临巨大威胁。如果在一个经济较差、或是通货膨胀率较高的国家出现强势稳定币，那么本地货币很可能会被人们抛弃，当地也有可能形成一种新的「美元化」形式，继而破坏本国货币政策、金融发展和经济增长。更严重的是，假设政府被迫调整货币和财政政策，他们就需要去决定是否要禁止与外国货币锚定的稳定币。
第四，稳定币会带来更多非法活动。稳定币发行方必须执行国际标准，监管机构也需要展示如何预防稳定币网络被用于洗钱和恐怖主义融资等活动。另一方面，监管者还需要去适应越来越分散、地理位置越来越多样化的稳定币价值链。
第五，「铸币税」收入将受到影响。中央银行能从货币面值与制造成本之间差额中获取利润，这就是所谓的「铸币税」。但稳定币发行方会通过支持稳定币硬通货攫取利润，并获得回报。解决这个问题的一种方法是促进竞争，刺激稳定币发行方支付利息。
第六，政策制定者要加强消费者保护，维护金融稳定。政策制定者要保障客户资金安全，同时确保资金不会受到银行挤兑影响。要实现这一目标，就需要法律明确稳定币所代表的金融工具类型，同时还需要稳定币发行方时刻保持拥有足够流动性和资本。
稳定币既有挑战，也有潜力。因此，政策制定者需要制定出能够应对挑战且具有远见的监管制度。
编译：白夜
穆长春履新央行数研所掌门人，中国数字货币亮相在即
资讯 • leek 发表了文章 • 2019-09-06 10:15
“中国版数字货币不需要账户就能够实现价值转移。具体场景中，只要手机上有DC/EP的数字钱包，不需要网络，只要两个手机碰一碰，就能实现转账功能。即便是Libra也无法做到这一点。”
9月6日，据《上海证券报》消息，央行支付结算司原副司长穆长春正式出任央行数字货币研究所所长。此前「腾讯一线」援引知情人士消息称，2018年10月，姚前卸任央行数字货币研究所所长后，穆长春接任了该职务。
《上海证券报》称，自前任所长姚前担任中证登总经理后，央行数研所掌门人一直处于空缺状态。多家与央行数字货币研究所有合作的金融机构称，穆长春成为第二任所长后，央行数研所工作进展顺利，备受关注的央行数字货币距离正式亮相已经不远。
今年6月18日，Facebook推出Libra后，央行开始密集发声。穆长春也多次针对Libra和央行数字货币发表公开评论。时间线如下：
7月8日，穆长春于「财新网」发文称，Libra必须纳入央行监管框架。穆长春表示，Libra创造的是跨境自由流动的可兑换数字货币。这类稳定币的出现和发展，无论是从对货币政策的执行还是宏观审慎管理的角度，都离不开央行的支持和监管，以及各国央行及国际组织的监管合作；
7月9日，穆长春于「彭博」发表英文评论文章，再次强调Libra必须纳入央行监管框架。穆长春还表示，Libra可能会引起汇率套利及不同货币间竞相印钞，要尽快让人民币实现可兑换才能抵御住Libra的侵蚀；
8月10日，在第三届中国金融四十人论坛上，穆长春首度公布央行数字货将采用”双层运营体系“，同时宣称央行数字货币已经”呼之欲出“；
9月4日，穆长春于知识付费平台“得到”开设「科技金融前沿：Libra与数字货币展望」付费课程，截至目前，购买人数已接近15000人；
9月6日，据《上海证券报》消息，央行支付结算司原副司长穆长春正式出任央行数字货币研究所所长。多家与央行数字货币研究所有合作的金融机构称，穆长春成为第二任所长后，央行数研所工作进展顺利，备受关注的央行数字货币距离正式亮相已经不远；
数字货币亮相为期不远
据悉，自前任所长姚前担任中证登总经理后，央行数研所掌门人一直处于空缺状态。多家与该研究所有合作的金融机构向记者表示，穆长春成为第二任所长后，央行数研所工作进展顺利，备受关注的央行数字货币距离正式亮相已经不远。
2014年，时任央行行长的周小川便提出构建数字货币的想法，央行也成立了全球最早从事法定数字货币研发的官方机构——央行数字货币研究所。该所主要工作职责是根据国家战略部署和央行整体工作安排，专注于数字货币与金融科技创新发展，开展法定数字货币研发工作。
新任所长穆长春近期就数字货币发展发表了诸多观点，并于本周发布了《Libra与数字货币》的公开课，详细解读了中国数字货币DC/EP，同时也回答了市场对于Libra等市场热点问题的关切。
中国数字货币技术更完善
“中国版数字货币项目称之为DC/EP，即数字货币和电子支付工具。其功能属性与纸钞完全一样，只不过是数字化形态。我们对它的定义是‘具有价值特征的数字支付工具’。”穆长春对于中国版数字货币进行了清晰定义。
中国版数字货币不需要账户就能够实现价值转移。具体场景中，只要手机上有DC/EP的数字钱包，不需要网络，只要两个手机碰一碰，就能实现转账功能。传统电子支付在没有信号的环境中无用武之地，而DC/EP不需要网络就能支付，因此也被称之为收支双方“双离线支付”。
“即便是Libra也无法做到这一点。”穆长春表示。此外，中国版数字货币不需要绑定任何银行账户，摆脱了传统银行账户体系的控制。
在电子支付手段如此发达的今天，央行为何执着于研发数字货币？穆长春强调，首要目的是为了保护货币主权和法币地位，需要未雨绸缪。
同时，DC/EP的推出也考虑到居民消费的隐私权。穆长春表示，公众有匿名支付的需求，但如今的支付工具都跟传统银行账户体系紧紧绑定，满足不了消费者的匿名支付需求，也不可能完全取代现钞支付。而央行数字货币能够解决这些问题，它既能保持现钞的属性和主要价值特征，又能满足便携和匿名的诉求。
央行对技术路线保持中性
穆长春表示，目前DC/EP采用的是双层运营体系——人民银行对商业银行，商业银行或商业机构对公众。这意味着将有一些商业机构也将参与数字货币运行之中，既符合我国国情，又能调动市场机构积极性。
此前有媒体报道称，央行将在未来几个月内正式推出国家支持的数字货币“DC/EP”，初期将向工商银行、建设银行、中国银行、农业银行、阿里巴巴、腾讯以及银联7家机构发行。
穆长春透露，央行数字货币研发不预设技术路线。Libra是混合架构，DC/EP也是混合架构。但在这个层面，央行保持技术中性，不干预商业机构技术路线选择。商业机构向公众兑换数字货币时，采用区块链技术还是传统账户体系都可以。无论采取哪种技术路线，央行都能适应。
他表示，DC/EP的投放过程跟纸钞投放一样。商业银行在中央银行开户，按照百分之百全额缴纳准备金，个人和企业通过商业银行或商业机构开立数字钱包。DC/EP依旧是M0替代，具有法偿性。
对于用户而言，只要下载一个App进行注册，就可以使用数字钱包，充值取现则需要对接传统银行账户。
不过，此次穆长春并未讨论备受关注的数字货币智能合约功能。穆长春此前在多个场合表示，央行数字货币可以加载智能合约。但如果加载超出其货币职能的智能合约，就会使其退化成有价票证，降低其可使用程度，会对人民币国际化产生不利影响。因此，数字货币会加载有利于货币职能的智能合约，但对于超过货币职能的智能合约还是保持比较审慎的态度。
记者：孙忠
文章来源：上海证券报 查看全部
9月6日，据《上海证券报》消息，央行支付结算司原副司长穆长春正式出任央行数字货币研究所所长。此前「腾讯一线」援引知情人士消息称，2018年10月，姚前卸任央行数字货币研究所所长后，穆长春接任了该职务。
《上海证券报》称，自前任所长姚前担任中证登总经理后，央行数研所掌门人一直处于空缺状态。多家与央行数字货币研究所有合作的金融机构称，穆长春成为第二任所长后，央行数研所工作进展顺利，备受关注的央行数字货币距离正式亮相已经不远。
今年6月18日，Facebook推出Libra后，央行开始密集发声。穆长春也多次针对Libra和央行数字货币发表公开评论。时间线如下：
7月8日，穆长春于「财新网」发文称，Libra必须纳入央行监管框架。穆长春表示，Libra创造的是跨境自由流动的可兑换数字货币。这类稳定币的出现和发展，无论是从对货币政策的执行还是宏观审慎管理的角度，都离不开央行的支持和监管，以及各国央行及国际组织的监管合作；
7月9日，穆长春于「彭博」发表英文评论文章，再次强调Libra必须纳入央行监管框架。穆长春还表示，Libra可能会引起汇率套利及不同货币间竞相印钞，要尽快让人民币实现可兑换才能抵御住Libra的侵蚀；
8月10日，在第三届中国金融四十人论坛上，穆长春首度公布央行数字货将采用”双层运营体系“，同时宣称央行数字货币已经”呼之欲出“；
9月4日，穆长春于知识付费平台“得到”开设「科技金融前沿：Libra与数字货币展望」付费课程，截至目前，购买人数已接近15000人；
9月6日，据《上海证券报》消息，央行支付结算司原副司长穆长春正式出任央行数字货币研究所所长。多家与央行数字货币研究所有合作的金融机构称，穆长春成为第二任所长后，央行数研所工作进展顺利，备受关注的央行数字货币距离正式亮相已经不远；
数字货币亮相为期不远
据悉，自前任所长姚前担任中证登总经理后，央行数研所掌门人一直处于空缺状态。多家与该研究所有合作的金融机构向记者表示，穆长春成为第二任所长后，央行数研所工作进展顺利，备受关注的央行数字货币距离正式亮相已经不远。
2014年，时任央行行长的周小川便提出构建数字货币的想法，央行也成立了全球最早从事法定数字货币研发的官方机构——央行数字货币研究所。该所主要工作职责是根据国家战略部署和央行整体工作安排，专注于数字货币与金融科技创新发展，开展法定数字货币研发工作。
新任所长穆长春近期就数字货币发展发表了诸多观点，并于本周发布了《Libra与数字货币》的公开课，详细解读了中国数字货币DC/EP，同时也回答了市场对于Libra等市场热点问题的关切。
中国数字货币技术更完善
“中国版数字货币项目称之为DC/EP，即数字货币和电子支付工具。其功能属性与纸钞完全一样，只不过是数字化形态。我们对它的定义是‘具有价值特征的数字支付工具’。”穆长春对于中国版数字货币进行了清晰定义。
中国版数字货币不需要账户就能够实现价值转移。具体场景中，只要手机上有DC/EP的数字钱包，不需要网络，只要两个手机碰一碰，就能实现转账功能。传统电子支付在没有信号的环境中无用武之地，而DC/EP不需要网络就能支付，因此也被称之为收支双方“双离线支付”。
“即便是Libra也无法做到这一点。”穆长春表示。此外，中国版数字货币不需要绑定任何银行账户，摆脱了传统银行账户体系的控制。
在电子支付手段如此发达的今天，央行为何执着于研发数字货币？穆长春强调，首要目的是为了保护货币主权和法币地位，需要未雨绸缪。
同时，DC/EP的推出也考虑到居民消费的隐私权。穆长春表示，公众有匿名支付的需求，但如今的支付工具都跟传统银行账户体系紧紧绑定，满足不了消费者的匿名支付需求，也不可能完全取代现钞支付。而央行数字货币能够解决这些问题，它既能保持现钞的属性和主要价值特征，又能满足便携和匿名的诉求。
央行对技术路线保持中性
穆长春表示，目前DC/EP采用的是双层运营体系——人民银行对商业银行，商业银行或商业机构对公众。这意味着将有一些商业机构也将参与数字货币运行之中，既符合我国国情，又能调动市场机构积极性。
此前有媒体报道称，央行将在未来几个月内正式推出国家支持的数字货币“DC/EP”，初期将向工商银行、建设银行、中国银行、农业银行、阿里巴巴、腾讯以及银联7家机构发行。
穆长春透露，央行数字货币研发不预设技术路线。Libra是混合架构，DC/EP也是混合架构。但在这个层面，央行保持技术中性，不干预商业机构技术路线选择。商业机构向公众兑换数字货币时，采用区块链技术还是传统账户体系都可以。无论采取哪种技术路线，央行都能适应。
他表示，DC/EP的投放过程跟纸钞投放一样。商业银行在中央银行开户，按照百分之百全额缴纳准备金，个人和企业通过商业银行或商业机构开立数字钱包。DC/EP依旧是M0替代，具有法偿性。
对于用户而言，只要下载一个App进行注册，就可以使用数字钱包，充值取现则需要对接传统银行账户。
不过，此次穆长春并未讨论备受关注的数字货币智能合约功能。穆长春此前在多个场合表示，央行数字货币可以加载智能合约。但如果加载超出其货币职能的智能合约，就会使其退化成有价票证，降低其可使用程度，会对人民币国际化产生不利影响。因此，数字货币会加载有利于货币职能的智能合约，但对于超过货币职能的智能合约还是保持比较审慎的态度。
记者：孙忠
文章来源：上海证券报 查看全部
“中国版数字货币不需要账户就能够实现价值转移。具体场景中，只要手机上有DC/EP的数字钱包，不需要网络，只要两个手机碰一碰，就能实现转账功能。即便是Libra也无法做到这一点。”
9月6日，据《上海证券报》消息，央行支付结算司原副司长穆长春正式出任央行数字货币研究所所长。此前「腾讯一线」援引知情人士消息称，2018年10月，姚前卸任央行数字货币研究所所长后，穆长春接任了该职务。
《上海证券报》称，自前任所长姚前担任中证登总经理后，央行数研所掌门人一直处于空缺状态。多家与央行数字货币研究所有合作的金融机构称，穆长春成为第二任所长后，央行数研所工作进展顺利，备受关注的央行数字货币距离正式亮相已经不远。
今年6月18日，Facebook推出Libra后，央行开始密集发声。穆长春也多次针对Libra和央行数字货币发表公开评论。时间线如下：
7月8日，穆长春于「财新网」发文称，Libra必须纳入央行监管框架。穆长春表示，Libra创造的是跨境自由流动的可兑换数字货币。这类稳定币的出现和发展，无论是从对货币政策的执行还是宏观审慎管理的角度，都离不开央行的支持和监管，以及各国央行及国际组织的监管合作；
7月9日，穆长春于「彭博」发表英文评论文章，再次强调Libra必须纳入央行监管框架。穆长春还表示，Libra可能会引起汇率套利及不同货币间竞相印钞，要尽快让人民币实现可兑换才能抵御住Libra的侵蚀；
8月10日，在第三届中国金融四十人论坛上，穆长春首度公布央行数字货将采用”双层运营体系“，同时宣称央行数字货币已经”呼之欲出“；
9月4日，穆长春于知识付费平台“得到”开设「科技金融前沿：Libra与数字货币展望」付费课程，截至目前，购买人数已接近15000人；
9月6日，据《上海证券报》消息，央行支付结算司原副司长穆长春正式出任央行数字货币研究所所长。多家与央行数字货币研究所有合作的金融机构称，穆长春成为第二任所长后，央行数研所工作进展顺利，备受关注的央行数字货币距离正式亮相已经不远；
数字货币亮相为期不远
据悉，自前任所长姚前担任中证登总经理后，央行数研所掌门人一直处于空缺状态。多家与该研究所有合作的金融机构向记者表示，穆长春成为第二任所长后，央行数研所工作进展顺利，备受关注的央行数字货币距离正式亮相已经不远。
2014年，时任央行行长的周小川便提出构建数字货币的想法，央行也成立了全球最早从事法定数字货币研发的官方机构——央行数字货币研究所。该所主要工作职责是根据国家战略部署和央行整体工作安排，专注于数字货币与金融科技创新发展，开展法定数字货币研发工作。
新任所长穆长春近期就数字货币发展发表了诸多观点，并于本周发布了《Libra与数字货币》的公开课，详细解读了中国数字货币DC/EP，同时也回答了市场对于Libra等市场热点问题的关切。
中国数字货币技术更完善
“中国版数字货币项目称之为DC/EP，即数字货币和电子支付工具。其功能属性与纸钞完全一样，只不过是数字化形态。我们对它的定义是‘具有价值特征的数字支付工具’。”穆长春对于中国版数字货币进行了清晰定义。
中国版数字货币不需要账户就能够实现价值转移。具体场景中，只要手机上有DC/EP的数字钱包，不需要网络，只要两个手机碰一碰，就能实现转账功能。传统电子支付在没有信号的环境中无用武之地，而DC/EP不需要网络就能支付，因此也被称之为收支双方“双离线支付”。
“即便是Libra也无法做到这一点。”穆长春表示。此外，中国版数字货币不需要绑定任何银行账户，摆脱了传统银行账户体系的控制。
在电子支付手段如此发达的今天，央行为何执着于研发数字货币？穆长春强调，首要目的是为了保护货币主权和法币地位，需要未雨绸缪。
同时，DC/EP的推出也考虑到居民消费的隐私权。穆长春表示，公众有匿名支付的需求，但如今的支付工具都跟传统银行账户体系紧紧绑定，满足不了消费者的匿名支付需求，也不可能完全取代现钞支付。而央行数字货币能够解决这些问题，它既能保持现钞的属性和主要价值特征，又能满足便携和匿名的诉求。
央行对技术路线保持中性
穆长春表示，目前DC/EP采用的是双层运营体系——人民银行对商业银行，商业银行或商业机构对公众。这意味着将有一些商业机构也将参与数字货币运行之中，既符合我国国情，又能调动市场机构积极性。
此前有媒体报道称，央行将在未来几个月内正式推出国家支持的数字货币“DC/EP”，初期将向工商银行、建设银行、中国银行、农业银行、阿里巴巴、腾讯以及银联7家机构发行。
穆长春透露，央行数字货币研发不预设技术路线。Libra是混合架构，DC/EP也是混合架构。但在这个层面，央行保持技术中性，不干预商业机构技术路线选择。商业机构向公众兑换数字货币时，采用区块链技术还是传统账户体系都可以。无论采取哪种技术路线，央行都能适应。
他表示，DC/EP的投放过程跟纸钞投放一样。商业银行在中央银行开户，按照百分之百全额缴纳准备金，个人和企业通过商业银行或商业机构开立数字钱包。DC/EP依旧是M0替代，具有法偿性。
对于用户而言，只要下载一个App进行注册，就可以使用数字钱包，充值取现则需要对接传统银行账户。
不过，此次穆长春并未讨论备受关注的数字货币智能合约功能。穆长春此前在多个场合表示，央行数字货币可以加载智能合约。但如果加载超出其货币职能的智能合约，就会使其退化成有价票证，降低其可使用程度，会对人民币国际化产生不利影响。因此，数字货币会加载有利于货币职能的智能合约，但对于超过货币职能的智能合约还是保持比较审慎的态度。
记者：孙忠
文章来源：上海证券报
万字雄文 | 比特币，因何而伟大
投研 • xcong 发表了文章 • 2019-09-02 12:11
比特币之所以“伟大”，是因为其可以用来解决政府以及国家央行通过调整货币政策都无法解决的问题，从某种角度上来说，比特币几乎是一个“完美”的储值及避险资产，虽然监管层仍在努力“遏制”比特币的发展，但比特币的诞生，很可能是时代所趋。
本周，区块链及数字货币研究机构Chaincode Labs工程师James O'Beirne在个人博客上发表了一篇名为《Bitcoin for safety》的文章，跳出数字货币市场，从宏观经济角度详尽地梳理了比特币的应用落地场景，并剖析了其真正的价值所在。James O'Beirne指出，比特币之所以“伟大”，是因为其可以用来解决政府以及国家央行通过调整货币政策都无法解决的问题，从某种角度上来说，比特币几乎是一个“完美”的储值及避险资产，虽然监管层仍在努力“遏制”比特币的发展，但比特币的诞生，很可能是时代所趋。
小葱对于这篇文章进行了整理以及全文精译，内容如下：
自2008年金融危机以来，各国央行向全球金融体系注入了前所未有的新资金。而这也直接导致财富分配出现了巨大的差异化状况，这种不平衡的财富分配状况当下已经逐渐演变成了严峻的系统性风险。而在过去几个月时间里，种种市场现象显示这种这种风险已经来到了爆发的边缘。
我们面前的风险绝不仅仅是一般性衰退，其危害性恐将超出人们的想象。这种潜在的衰退不仅仅会对普通投资者造成重创，还会对整个金融体系造成剧烈冲击，进而影响到与所有人息息相关的养老金等社会保障资金。而政府为了应对这种可能造成金融市场崩盘以及经济陷入长期萧条的风险，必然会采取一系列特殊的手段，但这种不得已而为之的应对方法，又很可能会引发极端的通货膨胀危机。
在这种情况下，以比特币为代表的新兴资产类别的出现，看似已经成为了正常收入阶层在这种潜在危机随时爆发时唯一的保障途径。
通过过去几年的观察研究，我认为比特币正在变得越来越重要，其不仅仅是一个新兴的投资手段，当下其已经可以与黄金等传统避险资产相媲美。
虽然这显而易见，但是我还是要在展开分析前明确声明：我，看多比特币。
欢迎来到负利率时代
也许你还没有注意到，债券市场当下已经来到了历史上从未涉足的“领域”，全球范围内的负利率债券总额史上首度超过16万亿美元大关。与此同时，30年期德国国债收益率也历史上首度出现负值。现在，我们已经来到了真正的“负利率时代”。
德国30年期国债收益率探至-0.11%，这意味着如果你今天购买了10000美元的债券，在30年以后，你的资产不仅不会变多，反而会减少11美元。考虑到货币的时间价值，这种情况显然是不应该发生的，至少在我完全不动这些钱的情况下，30年以后，我并不会出现亏损。
除此以外，即使出现的可能性很低，但是我们还需要会承担德国政府在30年后可能无法偿还的潜在风险。尤其是在未来这段时间里欧元可能出现重大通货膨胀，导致当下购买债券所支出的10000美元实际购买力暴跌的情况下，贷款方理应提供一些奖励来抵消这些风险，但是由于这些债券的收益率为负，事情就很难用“常规逻辑”来解读了。
也许你会认为这个现象与你无关，也许确实是一个少见的现象，但是它只会困扰那些债券市场投资者，或者那些因工作需要而与之产生交集的财务人员。
但是，事情远没有你想的这么简单。
首先，负利率会对已经退休的那部分人产生较大的影响，因为一般来说，退休人员的大量资金会集中在货币基金及债券等低风险投资标的之上，而这部分资金基本上都源自年轻时的工资收入或者投资所得，在退休之后，人们往往会把积蓄转移到风险较低的投资之上，在尽可能做到风险可控的前提下获取一定收益。不过随着债券收益率转为负值，这无疑破坏了这种低风险投资计划的实施。进而还会让这部分人群被迫选择一些风险较高的投资，比如股票或低质量的债券。
福布斯发布的最新文章指出，负利率的出现对于公司以及抵押贷款持有人等借款方来说非常有利，因为负利率会让偿还债务的成本大幅下降。不过低利率或者负利率对于养老金以及退休人群来说非常不利，他们很可能会因此而被迫选择风险较高的资产，来实现原本并不高的期望收益目标。最严重的问题不止于此，而是完全没有人真正知道这种现象究竟会延续多长时间，因为从始至今完全没有人曾经经历过这些。
负利率本身就足以令人感到困惑和不安，但是在深挖这一现象产生的原由以及更深层次的意义时，我们还会发现更大的问题，这一点会在下文中详细展开。
而这就是比特币的意义所在！像黄金一样，比特币是一种“非生产性资产”，深究其本质，其实际上是一种商品。这意味着其本身并不会产生收益，但是回溯其诞生以来的表现，比特币价格确实在十年中取得了极其惊人的涨幅。
简而言之，比特币是一种可以用来抵消负收益率投资品种带来的市场风险的投资标的，即使你只在总资产中配置很小的一部分比特币（比如1%-5%），你仍然可以因此获得极为可观的预期收益，而这对于丰富个人资产配置来说裨益良多。
正如比特币支持者Vijay Boyapati所述，购买比特币是当下普通民众能够参与的为数不多的非对称投资之一。所谓“非对称投资”，其背后的逻辑就是以小博大，即在承担较小风险的同时，获得较大的收益。
这意味着，你可以用总资产中很小的比例购买比特币，来替代冒着较大风险去在股市或其他高风险市场中配置很重的仓位。下图就是一个很好的例子。
那么，回到起点，我们究竟是如何一步步走到当前这个境地的呢？
规模达到16万亿美元之巨的负收益率债券为史上首现，这种现象显然与常识相悖，那么它究竟是怎么产生的呢？
在过去30年里，政府以及各大央行一直积极地调整货币政策，试图以此颠覆传统的经济周期。也就是说，政府希望通过调整货币供应量等手段来尽可能削弱常规商业周期中繁荣或者萧条阶段对市场产生的影响。
当经济衰退出现时，央行介入并主动为市场提供流动性，即政府会高价收购银行购买的国债等方式向银行系统注入现金，进而让银行能够在资产负债表外能够有另一笔额外的资金以供放贷，而这种行为自然而然地就会导致市场整体的利率下降。同时 ，政府也会鼓励人们提高消费水平、增大贷款规模，以此来刺激经济发展。
而在经济过热阶段，以美联储为代表的的央行则会通过缩减货币供应量来提高货币“价格”，并限制信贷扩张。不过从当前市场表现来看，经济看似已经对央行“防水”而创造的低利率环境产生了比较严重的依赖性。
如上图所示，在刚刚过去的2018年，美国股市经历了大萧条以来最糟糕的12月。而这一切都是因为美联储试图把利率调回至上一轮经济危机之前的水平，仅此而已。而这波市场的“崩溃式”反应促使美联储在不久前，进行了十年来首度降息操作。
简言之，现在，经济对利率上升已经进入到了真正的“零容忍”状况之中。
2008年以来，究竟发生了什么？
受2007-08年金融危机的影响，美联储被迫在11年前采取非常措施应对这次危机，在这个阶段，美联储通过大举购买美国国债等方式，掀起了一场央行干预市场的高潮。
下图是圣路易斯联储公布的调整后货币供应量数据在过去三十多年时间里的表现，可以非常明显地看出，在2008年以后，美联储“彻底疯了”。
2008年以来，美国的货币供应量足足翻了5倍，11年时间里美联储印刷了3.3万亿美元。阴影标注出的阶段是历史上的几次经济衰退。
央行干预市场真正的问题在于，这一决策是由非常小的一部分人决定的，而干预到什么程度才合适，好像这个问题并没有一个标准答案。
虽然在过去几年时间里，货币供应量的暴增看似并没有导致传统意义上的通货膨胀状况出现，我们用来衡量通货膨胀状况的CPI以及PCE等指标并未出现极端的飙升状况，但是实际上，这种额外“流动性”的产生，已经直接反馈到了房地产等重要资本市场的系统性泡沫之中，因此，CPI等通胀指标，实际上存在一定的欺骗性。
蓝线为货币供应量与橙线为房价指数
蓝线为货币供应量与红线为股市表现
所以说，现在房地产市场其实已经比2007年崩盘之前更加超买，而股票市场更不用说，现在比以往任何时候都超买了近2.5倍。
而真正导致这种状况出现的根源在于，央行在试图通过货币政策手段，让市场受到的周期性冲击尽可能小。
当然，欧洲市场也在经历和美国相似的阶段，受欧盟的债务问题影响，虽然欧洲央行在过去几年里没有试图收紧信贷，但是他们一直不得不在宽松货币政策上持续加码，以此避免经济崩溃。
如上图所示，由于欧洲央行一直在通过大举购债的方式来向各个经济体注入现金，这直接导致了欧洲市场债券收益率的持续下降，并直接伤害到了那些追求低风险稳定收益的债券市场投资者。
而这就是比特币的意义所在！比特币的总供应量不能被任何人人为地扩大，更不用说一个国家的经济学家委员会。由于其总量限定为2100万枚，因此没有人可以决定用“反周期”货币政策来驯服信贷周期。
因为比特币的货币基础不能增加，一旦你拥有一定比例的比特币总供应量，你将始终拥有至少这一部分。它实际上是拥有这个属性的唯一资产，而这一事实使比特币非常独特。因此，有些人将比特币称为“价值度量系统”。
是时候醒醒了！
在总的货币供应量已经增加了数万亿美元之后，显然我们无法像玩游戏一样轻易“删档重来”，因为正是由此产生的更大信贷规模，才保证了当前市场通过增加杠杆以获取更多资金来避免经济放缓。
达拉斯联储公布的数据显示，公司债务对GDP的影响比以往任何时候都高
使用这种廉价信贷的一种方式是带杠杆的股票回购，简而言之，就是一家公司利用有利的低利率来获得贷款。利用这笔贷款，该公司回购了自己的股票，这种行为会让市面上流通的股票的数量减少，进而达到人为地提高每股收益的目的，同时股票价格自然也会有所上升，公司高管拥有的股票期权同样也会变得更有价值。
当下，这种回购操作比以往任何时候都更频繁，而且看似已经完全承担起了让价格上涨的“任务”。
当人们谈论经济的“金融化”时，上面这种情况就是极具代表性的症状之一，一些传统的经济活动会逻辑会发生转变，变成一些会计层面上的“数字游戏”。
更有趣的一点是，事实证明，股票回购现在已经成为了股票市场需求的主要来源。同时，这也是当下对于廉价信贷的真正依赖所在。
来自高盛的数据
美国养老金市场的惨淡现状
当下美国的养老金状况并不理想，即使假设其能够保持7.5%这种相当高的年化收益率回报水平，但是这部分资金的缺口规模仍然非常可怕，已经达到了两万亿美元水平。
而为了达成7.5%年化收益率的目标，无风险的自然增长显然是不够的。你不得不让资金暴露在股票或者公司债等风险较高的市场之中，而在正常情况下，只有在公司刚刚度过亏损期且市场保持较强波动性的情况下，才能够比较稳定地获得7.5%的预期收益，但这种机会并非一直存在。
而如若我们假设养老金的年增速只能保持在一个更为现实的水准下运行（年化增长2.0%左右），那么上面提到的养老金缺口，可能会达到一个8万亿美元的可怕水平。
好，现在回想一下，刚刚我们说了，假设养老金的年化回报率为7.5%，那么我们存在2万亿以上的资金缺口。
但是请记住一件事情，那就是现在已经有很多国家的政府债券进入到了负利率的状况之中，7.5%的年化收益率？想啥呢？
在极度追求高回报的过程中，养老金会配置越来越大的比例在高风险资产之上。不过一旦养老金投入的公司债因为一些突发事件而遭到降级，那么出于风险控制考虑这部分资金将不得不在第一时间亏损离场，不仅仅无法获得预期的收益，甚至还会对整个金融市场产生冲击。
而这就是比特币的意义所在！把大量垃圾债从当前养老金投资的标的池中剔除，转而将比例远远小于这部分投资的资金投入比特币市场，已经足以匹配原本这些垃圾债所能够提供的潜在收益水平，而这将会大大降低养老金在投资过程中所承担的风险。
让我们回想一下，问题究竟是从什么时候开始出现的
假如信贷成本没有因为央行干预而大幅下降，那么那些负债累累的企业就无法在二级市场上大量回购自己的股票，股价失去了支撑，自然就会大幅下跌。而随着上述问题的出现，企业的信贷评级就会被下调，进而引发新的灾难，因为其评级低于标准水平，养老金将被迫大量出售刚刚遭到降级的公司债券，而这就会进一步导致公司债的风险暴增，而这部分企业又无法通过新的贷款偿还债务，这又会反过来进一步打压公司股价，显然，这也会继续加大投资者以及养老金的损失。
想象一下，你现在已经退休，由于风险较低的投资标的收益率已经不足以满足生活所需，所以你被迫将80%的资金投入风险较大的股票市场之中，而有一天上述风险事件爆发，随着市场崩溃，你的财富很可能在一夜之间大幅缩水，而这对于已经没有工资收入的你来说，很可能是“毁灭性”的打击。
而这就是比特币的意义所在！作为一个新兴的避险资产，比特币与传统的股票以及债券市场的关联度极低，由于比特币当下并不被任何人或者任何机构所“拥有”或“主导”，因此在风险事件发生之时，比特币并不会像股票以及债券一样在短时间内因人为原因遭到重创。换句话说，在因为特定风险事件爆发而急于退出某个特定市场时，大型机构会在短时间内集中抛售风险资产，但是现在，我并不认为这些机构有大量的比特币可供出售。
即使出现类似情况，确实有人在市场上被迫集中抛售比特币，但在比特币自身的强波动性特征下，这种冲击的影响会明显小于其他市场，毕竟在比特币市场上，一直存在着很大比例的长期投资者。因此，在经济低迷时期，比特币仍然有望保持在一个相对乐观的环境之中。
相比之下，股票市场的前景就要惨淡的多，在经济衰退随时可能爆发的情况下，股票市场有可能会在不远的将来跌去六至七成，而市场重新回到当前的水平恐怕需要相当长的时间，也许是几十年。这种情况真的非常糟糕，尤其是对于那些把股市作为养老金投资目标的人来说，简直就是一场灾难。
永远不能停止的量化宽松
所以，政府要做以及正在做的事情，就是避免上面说到的这种情况真正变成现实。而这就逼迫政府不间断地通过各种手段来保持市场的流动性，而量化宽松这个名词，也正是因为这个时代的需求而诞生。
央行不得不持续印钱来让信贷成本维持在一个较低水准，以便公司可以继续回购自己的股票并支撑股市。但货币供应量的持续走高必然会进一步加剧房地产和股市的泡沫比例。而这些泡沫则将进一步拉大贫富差距水平。
不过在这种政策干预之下，大多数人预期的那种经济衰退可能永远都不会发生，因为这并不被政府“允许”。或者从更长远的角度上说，在2008年以后，人类可能已经进入到了一个新的货币体系之中。
美联储正在试着通过一系列降息让短期利率重新回到0值附近，并以此维持经济运转
而这就是比特币的意义所在！央行将继续保持宽松的货币政策，直至他们印发的纸币最终变得“一文不值”。这种廉价信贷推动的资产泡沫化状况并没有什么好的解决办法，至少现在我没有看到能够无痛解决企业巨额债务问题的途径。
从历史上看，在经济出现“问题”的阶段中，黄金一直被公认为最佳的避险资产。我承认现在我也拥有一些黄金，但是我并不喜欢它。黄金的纯度等问题很难被验证，同时他也并不容易保管，同时也不易进行分割。对于互联网时代来说，黄金看起来真的有点过时了。也许你会说黄金不仅仅只能购买实物，黄金ETF也是个不错的选择，但是如若发生巨大的经济崩溃，且金融市场被迫停止运转的话，这种机构发行的ETF产品同样存在较大的风险。而比特币就可以比较好地规避这种问题，因为即使是国家政府，也无法阻止或者干扰比特币的交易。
与黄金不同，比特币余额的真实性可立即通过网络验证，任何人都可以安全地保管它，无论数量多少。
同时，比特币还不会被强制“没收”，而且它在全世界都是可以任意流通的，并不存在所谓的“资本外逃”限制，而且对所有人平等开放，无论你是贫穷还是富裕。由于这些天然优势的存在，比特币很可能在未来的衰退期间正式发挥出自身的避险效用，更高效地完成过去几百上千年来黄金在做的事情。
接下来，让我们换个更宏观的视角看问题
上面我们一直在谈论美国国内所面临的经济问题，不过就目前来说，美元的霸主地位已经不像几十年前那般稳定，对于美元来说，事情正在变得愈发棘手。
自1944年布雷顿森里体系建成以来，美元一直扮演着世界货币的角色，这意味着美元在市场上的客观需求一直保持在一个健康的水准之上。因此，在过去几十年里，美国政府一直处在巨额赤字的状况下运行，但是并没有因此感到过焦虑，毕竟总会有其他国家“排着队”购买美国国债。
但是，这个状况看似已经发生了转变，在最近几年时间里，外资银行在购买美国国债的投入上，已经出现了很大幅度的缩减。
不仅如此，其他国家央行持有的美国国债总量也出现了急剧下跌
当下，美国主权债务的优势已经不再，即使现如今的国债收益率仍然保持正值，但是一旦遭受到外国投资者的集中抛售，美国国债收益率恐将很快进入到负值状况之中，而且情况可能会比前文提到的欧债状况更加糟糕。
当下，其他国家的央行已经不再愿意购买美国国债，而央行的黄金购买量却在不断创造新高。这究竟是因为什么呢？
其实答案显而易见。现如今，世界上的大多数国家已经不再愿意去在社保以及医疗保险等方面对其他国家施以援手，因此这些领域并不可持续，同时又因为以美元为基础而很容易遭到外部干扰。当下，美国政府的赤字已经增长到了创纪录的水平，按照今年前两月的数据推算，今年年内政府赤字有可能会达到一万亿美元以上。即使对于很多国家来说美元仍然是一个非常方便的结算工具，但是这并无法解决美国政府当下所面临的问题，美国政府为自己设定的高达222万亿规模的资产负债表，最后很可能会和特朗普“精神错乱”的Twitter一样成为美国政府的大麻烦。
可以预见的是，在未来几年时间里，对于各国央行进一步加大黄金储备或者用数字货币取代美元的呼声必将会愈发响亮。
像Bernie Sanders或Stephanie Kelton这样受政治家们青睐的经济学家将继续推行现代货币理论，并以此作为解决政治家完全无视赤字态度带来的选民压力的一种权宜之计。因为政治家们喜欢免除赋税地花钱，选民喜欢不花钱，因此能使双方‘雨露均沾’的现代货币理论无疑具有极强的吸引力。或许从基础设施建设角度来看，现代货币制度可被视作某种绿色新政或某种共和党友好政策，并推动赤字趋向平稳。
由于从世界上其他国家获取资金的来源越来越少，美联储、财政部就不得不采取更宽松的货币及财政政策，以此联手创造新的流动性，进而保证经济正常运转。不过这一系列的组合拳打出之后，其副作用可能非常可怕，因此这一举措可能会导致历史性的通货膨胀。
而这就是比特币的意义所在！比特币一种不会被操纵的保险政策，由于其已经在一定程度上达成了全球范围内的共识，因此一些国家或政府，可以考虑利用比特币来终结美元在全球货币领域的霸主地位。
当下，多国央行都在不断买入黄金，并可能在未来相当长的时间里保持这种操作。不过，现在也有一种声音是，数字货币可能被用来搭建金本位2.0的新体系，比如已经传言出，中国正在研究一种基于黄金的数字货币。
事实上，回归金本位制并不可靠。抛开实际问题不谈，无论数字化与否，黄金与黄金交易都会带来交易对手风险。当尼克松在1971年宣布美元与黄金脱钩时，金本位制度就已经崩溃了。如若中国真的推出基于黄金的数字货币，很可能会重蹈20世纪70年代美国的覆辙。
与黄金或者数字黄金不同，比特币是基于区块链技术的全新资产，它没有交易对手风险、验证效率较高且非常便捷、存储它的成本几乎可以忽略不计。同时，比特币还具有诸如多重签名方案和脚本功能之类的加密功能，这都帮助其成为了一种几乎“无懈可击”的金融资产，很适合用来实现储值和避险功能。
现在，“狂欢”才刚刚开始
也许现在没有任何人能够预见到，在未来比特币究竟能不能够按照上文预想的方式去影响世界。但是有一点我可以肯定的是，当前的全球金融体系会在未来的几年里发生翻天覆地的变化，而比特币，必将成为这轮“颠覆”中的重要一环。
在过去11年里，央行一直在对货币政策进行强干预，不过到了今天，已经有越来越多的人开始意识到，世界是时候迈入新的阶段了。回溯历史，法币的平均寿命仅为27年，自从美元与黄金脱钩之后，美国政府默许了通胀的爆发，直至今天，这种状况仍在延续。
在全球市场动荡，政府着手进行前所未有的货币实验，但政府或财政部门却慢慢败光了自己的信誉之际，比特币以一个几乎“完美”的姿态应运而生。当下，政治家们显然也感受到了比特币对于现行货币体系的威胁，进而直接将其视作“敌人”，一直在尝试通过各种监管手段来尽可能打压这个新兴资产。
虽然我不能百分百保证比特币一定会在下一轮潜在的危机中爆发其潜力，但是如果你的资产配置中到现在还没有配置一些数字货币，那真是一个不明智的选择。因为，除此以外的其他传统金融资产，显然已经不值得让我们抱有任何“幻想”了。
参考文献：
<Is a US recession coming?>，作者：Raoul Pal；
<The Bullish Case for Bitcoin>，作者：Vijay Boyapati；
Luke Gromen在MacroVoices进行的名为<The dollar end game>的讲话；
Dave Collum的2018年年度回顾。 查看全部
本周，区块链及数字货币研究机构Chaincode Labs工程师James O'Beirne在个人博客上发表了一篇名为《Bitcoin for safety》的文章，跳出数字货币市场，从宏观经济角度详尽地梳理了比特币的应用落地场景，并剖析了其真正的价值所在。James O'Beirne指出，比特币之所以“伟大”，是因为其可以用来解决政府以及国家央行通过调整货币政策都无法解决的问题，从某种角度上来说，比特币几乎是一个“完美”的储值及避险资产，虽然监管层仍在努力“遏制”比特币的发展，但比特币的诞生，很可能是时代所趋。
小葱对于这篇文章进行了整理以及全文精译，内容如下：
自2008年金融危机以来，各国央行向全球金融体系注入了前所未有的新资金。而这也直接导致财富分配出现了巨大的差异化状况，这种不平衡的财富分配状况当下已经逐渐演变成了严峻的系统性风险。而在过去几个月时间里，种种市场现象显示这种这种风险已经来到了爆发的边缘。
我们面前的风险绝不仅仅是一般性衰退，其危害性恐将超出人们的想象。这种潜在的衰退不仅仅会对普通投资者造成重创，还会对整个金融体系造成剧烈冲击，进而影响到与所有人息息相关的养老金等社会保障资金。而政府为了应对这种可能造成金融市场崩盘以及经济陷入长期萧条的风险，必然会采取一系列特殊的手段，但这种不得已而为之的应对方法，又很可能会引发极端的通货膨胀危机。
在这种情况下，以比特币为代表的新兴资产类别的出现，看似已经成为了正常收入阶层在这种潜在危机随时爆发时唯一的保障途径。
通过过去几年的观察研究，我认为比特币正在变得越来越重要，其不仅仅是一个新兴的投资手段，当下其已经可以与黄金等传统避险资产相媲美。
虽然这显而易见，但是我还是要在展开分析前明确声明：我，看多比特币。
欢迎来到负利率时代
也许你还没有注意到，债券市场当下已经来到了历史上从未涉足的“领域”，全球范围内的负利率债券总额史上首度超过16万亿美元大关。与此同时，30年期德国国债收益率也历史上首度出现负值。现在，我们已经来到了真正的“负利率时代”。
德国30年期国债收益率探至-0.11%，这意味着如果你今天购买了10000美元的债券，在30年以后，你的资产不仅不会变多，反而会减少11美元。考虑到货币的时间价值，这种情况显然是不应该发生的，至少在我完全不动这些钱的情况下，30年以后，我并不会出现亏损。
除此以外，即使出现的可能性很低，但是我们还需要会承担德国政府在30年后可能无法偿还的潜在风险。尤其是在未来这段时间里欧元可能出现重大通货膨胀，导致当下购买债券所支出的10000美元实际购买力暴跌的情况下，贷款方理应提供一些奖励来抵消这些风险，但是由于这些债券的收益率为负，事情就很难用“常规逻辑”来解读了。
也许你会认为这个现象与你无关，也许确实是一个少见的现象，但是它只会困扰那些债券市场投资者，或者那些因工作需要而与之产生交集的财务人员。
但是，事情远没有你想的这么简单。
首先，负利率会对已经退休的那部分人产生较大的影响，因为一般来说，退休人员的大量资金会集中在货币基金及债券等低风险投资标的之上，而这部分资金基本上都源自年轻时的工资收入或者投资所得，在退休之后，人们往往会把积蓄转移到风险较低的投资之上，在尽可能做到风险可控的前提下获取一定收益。不过随着债券收益率转为负值，这无疑破坏了这种低风险投资计划的实施。进而还会让这部分人群被迫选择一些风险较高的投资，比如股票或低质量的债券。
福布斯发布的最新文章指出，负利率的出现对于公司以及抵押贷款持有人等借款方来说非常有利，因为负利率会让偿还债务的成本大幅下降。不过低利率或者负利率对于养老金以及退休人群来说非常不利，他们很可能会因此而被迫选择风险较高的资产，来实现原本并不高的期望收益目标。最严重的问题不止于此，而是完全没有人真正知道这种现象究竟会延续多长时间，因为从始至今完全没有人曾经经历过这些。
负利率本身就足以令人感到困惑和不安，但是在深挖这一现象产生的原由以及更深层次的意义时，我们还会发现更大的问题，这一点会在下文中详细展开。
而这就是比特币的意义所在！像黄金一样，比特币是一种“非生产性资产”，深究其本质，其实际上是一种商品。这意味着其本身并不会产生收益，但是回溯其诞生以来的表现，比特币价格确实在十年中取得了极其惊人的涨幅。
简而言之，比特币是一种可以用来抵消负收益率投资品种带来的市场风险的投资标的，即使你只在总资产中配置很小的一部分比特币（比如1%-5%），你仍然可以因此获得极为可观的预期收益，而这对于丰富个人资产配置来说裨益良多。
正如比特币支持者Vijay Boyapati所述，购买比特币是当下普通民众能够参与的为数不多的非对称投资之一。所谓“非对称投资”，其背后的逻辑就是以小博大，即在承担较小风险的同时，获得较大的收益。
这意味着，你可以用总资产中很小的比例购买比特币，来替代冒着较大风险去在股市或其他高风险市场中配置很重的仓位。下图就是一个很好的例子。
那么，回到起点，我们究竟是如何一步步走到当前这个境地的呢？
规模达到16万亿美元之巨的负收益率债券为史上首现，这种现象显然与常识相悖，那么它究竟是怎么产生的呢？
在过去30年里，政府以及各大央行一直积极地调整货币政策，试图以此颠覆传统的经济周期。也就是说，政府希望通过调整货币供应量等手段来尽可能削弱常规商业周期中繁荣或者萧条阶段对市场产生的影响。
当经济衰退出现时，央行介入并主动为市场提供流动性，即政府会高价收购银行购买的国债等方式向银行系统注入现金，进而让银行能够在资产负债表外能够有另一笔额外的资金以供放贷，而这种行为自然而然地就会导致市场整体的利率下降。同时 ，政府也会鼓励人们提高消费水平、增大贷款规模，以此来刺激经济发展。
而在经济过热阶段，以美联储为代表的的央行则会通过缩减货币供应量来提高货币“价格”，并限制信贷扩张。不过从当前市场表现来看，经济看似已经对央行“防水”而创造的低利率环境产生了比较严重的依赖性。
如上图所示，在刚刚过去的2018年，美国股市经历了大萧条以来最糟糕的12月。而这一切都是因为美联储试图把利率调回至上一轮经济危机之前的水平，仅此而已。而这波市场的“崩溃式”反应促使美联储在不久前，进行了十年来首度降息操作。
简言之，现在，经济对利率上升已经进入到了真正的“零容忍”状况之中。
2008年以来，究竟发生了什么？
受2007-08年金融危机的影响，美联储被迫在11年前采取非常措施应对这次危机，在这个阶段，美联储通过大举购买美国国债等方式，掀起了一场央行干预市场的高潮。
下图是圣路易斯联储公布的调整后货币供应量数据在过去三十多年时间里的表现，可以非常明显地看出，在2008年以后，美联储“彻底疯了”。
2008年以来，美国的货币供应量足足翻了5倍，11年时间里美联储印刷了3.3万亿美元。阴影标注出的阶段是历史上的几次经济衰退。
央行干预市场真正的问题在于，这一决策是由非常小的一部分人决定的，而干预到什么程度才合适，好像这个问题并没有一个标准答案。
虽然在过去几年时间里，货币供应量的暴增看似并没有导致传统意义上的通货膨胀状况出现，我们用来衡量通货膨胀状况的CPI以及PCE等指标并未出现极端的飙升状况，但是实际上，这种额外“流动性”的产生，已经直接反馈到了房地产等重要资本市场的系统性泡沫之中，因此，CPI等通胀指标，实际上存在一定的欺骗性。
蓝线为货币供应量与橙线为房价指数
蓝线为货币供应量与红线为股市表现
所以说，现在房地产市场其实已经比2007年崩盘之前更加超买，而股票市场更不用说，现在比以往任何时候都超买了近2.5倍。
而真正导致这种状况出现的根源在于，央行在试图通过货币政策手段，让市场受到的周期性冲击尽可能小。
当然，欧洲市场也在经历和美国相似的阶段，受欧盟的债务问题影响，虽然欧洲央行在过去几年里没有试图收紧信贷，但是他们一直不得不在宽松货币政策上持续加码，以此避免经济崩溃。
如上图所示，由于欧洲央行一直在通过大举购债的方式来向各个经济体注入现金，这直接导致了欧洲市场债券收益率的持续下降，并直接伤害到了那些追求低风险稳定收益的债券市场投资者。
而这就是比特币的意义所在！比特币的总供应量不能被任何人人为地扩大，更不用说一个国家的经济学家委员会。由于其总量限定为2100万枚，因此没有人可以决定用“反周期”货币政策来驯服信贷周期。
因为比特币的货币基础不能增加，一旦你拥有一定比例的比特币总供应量，你将始终拥有至少这一部分。它实际上是拥有这个属性的唯一资产，而这一事实使比特币非常独特。因此，有些人将比特币称为“价值度量系统”。
是时候醒醒了！
在总的货币供应量已经增加了数万亿美元之后，显然我们无法像玩游戏一样轻易“删档重来”，因为正是由此产生的更大信贷规模，才保证了当前市场通过增加杠杆以获取更多资金来避免经济放缓。
达拉斯联储公布的数据显示，公司债务对GDP的影响比以往任何时候都高
使用这种廉价信贷的一种方式是带杠杆的股票回购，简而言之，就是一家公司利用有利的低利率来获得贷款。利用这笔贷款，该公司回购了自己的股票，这种行为会让市面上流通的股票的数量减少，进而达到人为地提高每股收益的目的，同时股票价格自然也会有所上升，公司高管拥有的股票期权同样也会变得更有价值。
当下，这种回购操作比以往任何时候都更频繁，而且看似已经完全承担起了让价格上涨的“任务”。
当人们谈论经济的“金融化”时，上面这种情况就是极具代表性的症状之一，一些传统的经济活动会逻辑会发生转变，变成一些会计层面上的“数字游戏”。
更有趣的一点是，事实证明，股票回购现在已经成为了股票市场需求的主要来源。同时，这也是当下对于廉价信贷的真正依赖所在。
来自高盛的数据
美国养老金市场的惨淡现状
当下美国的养老金状况并不理想，即使假设其能够保持7.5%这种相当高的年化收益率回报水平，但是这部分资金的缺口规模仍然非常可怕，已经达到了两万亿美元水平。
而为了达成7.5%年化收益率的目标，无风险的自然增长显然是不够的。你不得不让资金暴露在股票或者公司债等风险较高的市场之中，而在正常情况下，只有在公司刚刚度过亏损期且市场保持较强波动性的情况下，才能够比较稳定地获得7.5%的预期收益，但这种机会并非一直存在。
而如若我们假设养老金的年增速只能保持在一个更为现实的水准下运行（年化增长2.0%左右），那么上面提到的养老金缺口，可能会达到一个8万亿美元的可怕水平。
好，现在回想一下，刚刚我们说了，假设养老金的年化回报率为7.5%，那么我们存在2万亿以上的资金缺口。
但是请记住一件事情，那就是现在已经有很多国家的政府债券进入到了负利率的状况之中，7.5%的年化收益率？想啥呢？
在极度追求高回报的过程中，养老金会配置越来越大的比例在高风险资产之上。不过一旦养老金投入的公司债因为一些突发事件而遭到降级，那么出于风险控制考虑这部分资金将不得不在第一时间亏损离场，不仅仅无法获得预期的收益，甚至还会对整个金融市场产生冲击。
而这就是比特币的意义所在！把大量垃圾债从当前养老金投资的标的池中剔除，转而将比例远远小于这部分投资的资金投入比特币市场，已经足以匹配原本这些垃圾债所能够提供的潜在收益水平，而这将会大大降低养老金在投资过程中所承担的风险。
让我们回想一下，问题究竟是从什么时候开始出现的
假如信贷成本没有因为央行干预而大幅下降，那么那些负债累累的企业就无法在二级市场上大量回购自己的股票，股价失去了支撑，自然就会大幅下跌。而随着上述问题的出现，企业的信贷评级就会被下调，进而引发新的灾难，因为其评级低于标准水平，养老金将被迫大量出售刚刚遭到降级的公司债券，而这就会进一步导致公司债的风险暴增，而这部分企业又无法通过新的贷款偿还债务，这又会反过来进一步打压公司股价，显然，这也会继续加大投资者以及养老金的损失。
想象一下，你现在已经退休，由于风险较低的投资标的收益率已经不足以满足生活所需，所以你被迫将80%的资金投入风险较大的股票市场之中，而有一天上述风险事件爆发，随着市场崩溃，你的财富很可能在一夜之间大幅缩水，而这对于已经没有工资收入的你来说，很可能是“毁灭性”的打击。
而这就是比特币的意义所在！作为一个新兴的避险资产，比特币与传统的股票以及债券市场的关联度极低，由于比特币当下并不被任何人或者任何机构所“拥有”或“主导”，因此在风险事件发生之时，比特币并不会像股票以及债券一样在短时间内因人为原因遭到重创。换句话说，在因为特定风险事件爆发而急于退出某个特定市场时，大型机构会在短时间内集中抛售风险资产，但是现在，我并不认为这些机构有大量的比特币可供出售。
即使出现类似情况，确实有人在市场上被迫集中抛售比特币，但在比特币自身的强波动性特征下，这种冲击的影响会明显小于其他市场，毕竟在比特币市场上，一直存在着很大比例的长期投资者。因此，在经济低迷时期，比特币仍然有望保持在一个相对乐观的环境之中。
相比之下，股票市场的前景就要惨淡的多，在经济衰退随时可能爆发的情况下，股票市场有可能会在不远的将来跌去六至七成，而市场重新回到当前的水平恐怕需要相当长的时间，也许是几十年。这种情况真的非常糟糕，尤其是对于那些把股市作为养老金投资目标的人来说，简直就是一场灾难。
永远不能停止的量化宽松
所以，政府要做以及正在做的事情，就是避免上面说到的这种情况真正变成现实。而这就逼迫政府不间断地通过各种手段来保持市场的流动性，而量化宽松这个名词，也正是因为这个时代的需求而诞生。
央行不得不持续印钱来让信贷成本维持在一个较低水准，以便公司可以继续回购自己的股票并支撑股市。但货币供应量的持续走高必然会进一步加剧房地产和股市的泡沫比例。而这些泡沫则将进一步拉大贫富差距水平。
不过在这种政策干预之下，大多数人预期的那种经济衰退可能永远都不会发生，因为这并不被政府“允许”。或者从更长远的角度上说，在2008年以后，人类可能已经进入到了一个新的货币体系之中。
美联储正在试着通过一系列降息让短期利率重新回到0值附近，并以此维持经济运转
而这就是比特币的意义所在！央行将继续保持宽松的货币政策，直至他们印发的纸币最终变得“一文不值”。这种廉价信贷推动的资产泡沫化状况并没有什么好的解决办法，至少现在我没有看到能够无痛解决企业巨额债务问题的途径。
从历史上看，在经济出现“问题”的阶段中，黄金一直被公认为最佳的避险资产。我承认现在我也拥有一些黄金，但是我并不喜欢它。黄金的纯度等问题很难被验证，同时他也并不容易保管，同时也不易进行分割。对于互联网时代来说，黄金看起来真的有点过时了。也许你会说黄金不仅仅只能购买实物，黄金ETF也是个不错的选择，但是如若发生巨大的经济崩溃，且金融市场被迫停止运转的话，这种机构发行的ETF产品同样存在较大的风险。而比特币就可以比较好地规避这种问题，因为即使是国家政府，也无法阻止或者干扰比特币的交易。
与黄金不同，比特币余额的真实性可立即通过网络验证，任何人都可以安全地保管它，无论数量多少。
同时，比特币还不会被强制“没收”，而且它在全世界都是可以任意流通的，并不存在所谓的“资本外逃”限制，而且对所有人平等开放，无论你是贫穷还是富裕。由于这些天然优势的存在，比特币很可能在未来的衰退期间正式发挥出自身的避险效用，更高效地完成过去几百上千年来黄金在做的事情。
接下来，让我们换个更宏观的视角看问题
上面我们一直在谈论美国国内所面临的经济问题，不过就目前来说，美元的霸主地位已经不像几十年前那般稳定，对于美元来说，事情正在变得愈发棘手。
自1944年布雷顿森里体系建成以来，美元一直扮演着世界货币的角色，这意味着美元在市场上的客观需求一直保持在一个健康的水准之上。因此，在过去几十年里，美国政府一直处在巨额赤字的状况下运行，但是并没有因此感到过焦虑，毕竟总会有其他国家“排着队”购买美国国债。
但是，这个状况看似已经发生了转变，在最近几年时间里，外资银行在购买美国国债的投入上，已经出现了很大幅度的缩减。
不仅如此，其他国家央行持有的美国国债总量也出现了急剧下跌
当下，美国主权债务的优势已经不再，即使现如今的国债收益率仍然保持正值，但是一旦遭受到外国投资者的集中抛售，美国国债收益率恐将很快进入到负值状况之中，而且情况可能会比前文提到的欧债状况更加糟糕。
当下，其他国家的央行已经不再愿意购买美国国债，而央行的黄金购买量却在不断创造新高。这究竟是因为什么呢？
其实答案显而易见。现如今，世界上的大多数国家已经不再愿意去在社保以及医疗保险等方面对其他国家施以援手，因此这些领域并不可持续，同时又因为以美元为基础而很容易遭到外部干扰。当下，美国政府的赤字已经增长到了创纪录的水平，按照今年前两月的数据推算，今年年内政府赤字有可能会达到一万亿美元以上。即使对于很多国家来说美元仍然是一个非常方便的结算工具，但是这并无法解决美国政府当下所面临的问题，美国政府为自己设定的高达222万亿规模的资产负债表，最后很可能会和特朗普“精神错乱”的Twitter一样成为美国政府的大麻烦。
可以预见的是，在未来几年时间里，对于各国央行进一步加大黄金储备或者用数字货币取代美元的呼声必将会愈发响亮。
像Bernie Sanders或Stephanie Kelton这样受政治家们青睐的经济学家将继续推行现代货币理论，并以此作为解决政治家完全无视赤字态度带来的选民压力的一种权宜之计。因为政治家们喜欢免除赋税地花钱，选民喜欢不花钱，因此能使双方‘雨露均沾’的现代货币理论无疑具有极强的吸引力。或许从基础设施建设角度来看，现代货币制度可被视作某种绿色新政或某种共和党友好政策，并推动赤字趋向平稳。
由于从世界上其他国家获取资金的来源越来越少，美联储、财政部就不得不采取更宽松的货币及财政政策，以此联手创造新的流动性，进而保证经济正常运转。不过这一系列的组合拳打出之后，其副作用可能非常可怕，因此这一举措可能会导致历史性的通货膨胀。
而这就是比特币的意义所在！比特币一种不会被操纵的保险政策，由于其已经在一定程度上达成了全球范围内的共识，因此一些国家或政府，可以考虑利用比特币来终结美元在全球货币领域的霸主地位。
当下，多国央行都在不断买入黄金，并可能在未来相当长的时间里保持这种操作。不过，现在也有一种声音是，数字货币可能被用来搭建金本位2.0的新体系，比如已经传言出，中国正在研究一种基于黄金的数字货币。
事实上，回归金本位制并不可靠。抛开实际问题不谈，无论数字化与否，黄金与黄金交易都会带来交易对手风险。当尼克松在1971年宣布美元与黄金脱钩时，金本位制度就已经崩溃了。如若中国真的推出基于黄金的数字货币，很可能会重蹈20世纪70年代美国的覆辙。
与黄金或者数字黄金不同，比特币是基于区块链技术的全新资产，它没有交易对手风险、验证效率较高且非常便捷、存储它的成本几乎可以忽略不计。同时，比特币还具有诸如多重签名方案和脚本功能之类的加密功能，这都帮助其成为了一种几乎“无懈可击”的金融资产，很适合用来实现储值和避险功能。
现在，“狂欢”才刚刚开始
也许现在没有任何人能够预见到，在未来比特币究竟能不能够按照上文预想的方式去影响世界。但是有一点我可以肯定的是，当前的全球金融体系会在未来的几年里发生翻天覆地的变化，而比特币，必将成为这轮“颠覆”中的重要一环。
在过去11年里，央行一直在对货币政策进行强干预，不过到了今天，已经有越来越多的人开始意识到，世界是时候迈入新的阶段了。回溯历史，法币的平均寿命仅为27年，自从美元与黄金脱钩之后，美国政府默许了通胀的爆发，直至今天，这种状况仍在延续。
在全球市场动荡，政府着手进行前所未有的货币实验，但政府或财政部门却慢慢败光了自己的信誉之际，比特币以一个几乎“完美”的姿态应运而生。当下，政治家们显然也感受到了比特币对于现行货币体系的威胁，进而直接将其视作“敌人”，一直在尝试通过各种监管手段来尽可能打压这个新兴资产。
虽然我不能百分百保证比特币一定会在下一轮潜在的危机中爆发其潜力，但是如果你的资产配置中到现在还没有配置一些数字货币，那真是一个不明智的选择。因为，除此以外的其他传统金融资产，显然已经不值得让我们抱有任何“幻想”了。
参考文献：
<Is a US recession coming?>，作者：Raoul Pal；
<The Bullish Case for Bitcoin>，作者：Vijay Boyapati；
Luke Gromen在MacroVoices进行的名为<The dollar end game>的讲话；
Dave Collum的2018年年度回顾。 查看全部
比特币之所以“伟大”，是因为其可以用来解决政府以及国家央行通过调整货币政策都无法解决的问题，从某种角度上来说，比特币几乎是一个“完美”的储值及避险资产，虽然监管层仍在努力“遏制”比特币的发展，但比特币的诞生，很可能是时代所趋。
本周，区块链及数字货币研究机构Chaincode Labs工程师James O'Beirne在个人博客上发表了一篇名为《Bitcoin for safety》的文章，跳出数字货币市场，从宏观经济角度详尽地梳理了比特币的应用落地场景，并剖析了其真正的价值所在。James O'Beirne指出，比特币之所以“伟大”，是因为其可以用来解决政府以及国家央行通过调整货币政策都无法解决的问题，从某种角度上来说，比特币几乎是一个“完美”的储值及避险资产，虽然监管层仍在努力“遏制”比特币的发展，但比特币的诞生，很可能是时代所趋。
小葱对于这篇文章进行了整理以及全文精译，内容如下：
自2008年金融危机以来，各国央行向全球金融体系注入了前所未有的新资金。而这也直接导致财富分配出现了巨大的差异化状况，这种不平衡的财富分配状况当下已经逐渐演变成了严峻的系统性风险。而在过去几个月时间里，种种市场现象显示这种这种风险已经来到了爆发的边缘。
我们面前的风险绝不仅仅是一般性衰退，其危害性恐将超出人们的想象。这种潜在的衰退不仅仅会对普通投资者造成重创，还会对整个金融体系造成剧烈冲击，进而影响到与所有人息息相关的养老金等社会保障资金。而政府为了应对这种可能造成金融市场崩盘以及经济陷入长期萧条的风险，必然会采取一系列特殊的手段，但这种不得已而为之的应对方法，又很可能会引发极端的通货膨胀危机。
在这种情况下，以比特币为代表的新兴资产类别的出现，看似已经成为了正常收入阶层在这种潜在危机随时爆发时唯一的保障途径。
通过过去几年的观察研究，我认为比特币正在变得越来越重要，其不仅仅是一个新兴的投资手段，当下其已经可以与黄金等传统避险资产相媲美。
虽然这显而易见，但是我还是要在展开分析前明确声明：我，看多比特币。
欢迎来到负利率时代
也许你还没有注意到，债券市场当下已经来到了历史上从未涉足的“领域”，全球范围内的负利率债券总额史上首度超过16万亿美元大关。与此同时，30年期德国国债收益率也历史上首度出现负值。现在，我们已经来到了真正的“负利率时代”。
德国30年期国债收益率探至-0.11%，这意味着如果你今天购买了10000美元的债券，在30年以后，你的资产不仅不会变多，反而会减少11美元。考虑到货币的时间价值，这种情况显然是不应该发生的，至少在我完全不动这些钱的情况下，30年以后，我并不会出现亏损。
除此以外，即使出现的可能性很低，但是我们还需要会承担德国政府在30年后可能无法偿还的潜在风险。尤其是在未来这段时间里欧元可能出现重大通货膨胀，导致当下购买债券所支出的10000美元实际购买力暴跌的情况下，贷款方理应提供一些奖励来抵消这些风险，但是由于这些债券的收益率为负，事情就很难用“常规逻辑”来解读了。
也许你会认为这个现象与你无关，也许确实是一个少见的现象，但是它只会困扰那些债券市场投资者，或者那些因工作需要而与之产生交集的财务人员。
但是，事情远没有你想的这么简单。
首先，负利率会对已经退休的那部分人产生较大的影响，因为一般来说，退休人员的大量资金会集中在货币基金及债券等低风险投资标的之上，而这部分资金基本上都源自年轻时的工资收入或者投资所得，在退休之后，人们往往会把积蓄转移到风险较低的投资之上，在尽可能做到风险可控的前提下获取一定收益。不过随着债券收益率转为负值，这无疑破坏了这种低风险投资计划的实施。进而还会让这部分人群被迫选择一些风险较高的投资，比如股票或低质量的债券。
福布斯发布的最新文章指出，负利率的出现对于公司以及抵押贷款持有人等借款方来说非常有利，因为负利率会让偿还债务的成本大幅下降。不过低利率或者负利率对于养老金以及退休人群来说非常不利，他们很可能会因此而被迫选择风险较高的资产，来实现原本并不高的期望收益目标。最严重的问题不止于此，而是完全没有人真正知道这种现象究竟会延续多长时间，因为从始至今完全没有人曾经经历过这些。
负利率本身就足以令人感到困惑和不安，但是在深挖这一现象产生的原由以及更深层次的意义时，我们还会发现更大的问题，这一点会在下文中详细展开。
而这就是比特币的意义所在！像黄金一样，比特币是一种“非生产性资产”，深究其本质，其实际上是一种商品。这意味着其本身并不会产生收益，但是回溯其诞生以来的表现，比特币价格确实在十年中取得了极其惊人的涨幅。
简而言之，比特币是一种可以用来抵消负收益率投资品种带来的市场风险的投资标的，即使你只在总资产中配置很小的一部分比特币（比如1%-5%），你仍然可以因此获得极为可观的预期收益，而这对于丰富个人资产配置来说裨益良多。
正如比特币支持者Vijay Boyapati所述，购买比特币是当下普通民众能够参与的为数不多的非对称投资之一。所谓“非对称投资”，其背后的逻辑就是以小博大，即在承担较小风险的同时，获得较大的收益。
这意味着，你可以用总资产中很小的比例购买比特币，来替代冒着较大风险去在股市或其他高风险市场中配置很重的仓位。下图就是一个很好的例子。
那么，回到起点，我们究竟是如何一步步走到当前这个境地的呢？
规模达到16万亿美元之巨的负收益率债券为史上首现，这种现象显然与常识相悖，那么它究竟是怎么产生的呢？
在过去30年里，政府以及各大央行一直积极地调整货币政策，试图以此颠覆传统的经济周期。也就是说，政府希望通过调整货币供应量等手段来尽可能削弱常规商业周期中繁荣或者萧条阶段对市场产生的影响。
当经济衰退出现时，央行介入并主动为市场提供流动性，即政府会高价收购银行购买的国债等方式向银行系统注入现金，进而让银行能够在资产负债表外能够有另一笔额外的资金以供放贷，而这种行为自然而然地就会导致市场整体的利率下降。同时 ，政府也会鼓励人们提高消费水平、增大贷款规模，以此来刺激经济发展。
而在经济过热阶段，以美联储为代表的的央行则会通过缩减货币供应量来提高货币“价格”，并限制信贷扩张。不过从当前市场表现来看，经济看似已经对央行“防水”而创造的低利率环境产生了比较严重的依赖性。
如上图所示，在刚刚过去的2018年，美国股市经历了大萧条以来最糟糕的12月。而这一切都是因为美联储试图把利率调回至上一轮经济危机之前的水平，仅此而已。而这波市场的“崩溃式”反应促使美联储在不久前，进行了十年来首度降息操作。
简言之，现在，经济对利率上升已经进入到了真正的“零容忍”状况之中。
2008年以来，究竟发生了什么？
受2007-08年金融危机的影响，美联储被迫在11年前采取非常措施应对这次危机，在这个阶段，美联储通过大举购买美国国债等方式，掀起了一场央行干预市场的高潮。
下图是圣路易斯联储公布的调整后货币供应量数据在过去三十多年时间里的表现，可以非常明显地看出，在2008年以后，美联储“彻底疯了”。
2008年以来，美国的货币供应量足足翻了5倍，11年时间里美联储印刷了3.3万亿美元。阴影标注出的阶段是历史上的几次经济衰退。
央行干预市场真正的问题在于，这一决策是由非常小的一部分人决定的，而干预到什么程度才合适，好像这个问题并没有一个标准答案。
虽然在过去几年时间里，货币供应量的暴增看似并没有导致传统意义上的通货膨胀状况出现，我们用来衡量通货膨胀状况的CPI以及PCE等指标并未出现极端的飙升状况，但是实际上，这种额外“流动性”的产生，已经直接反馈到了房地产等重要资本市场的系统性泡沫之中，因此，CPI等通胀指标，实际上存在一定的欺骗性。
蓝线为货币供应量与橙线为房价指数
蓝线为货币供应量与红线为股市表现
所以说，现在房地产市场其实已经比2007年崩盘之前更加超买，而股票市场更不用说，现在比以往任何时候都超买了近2.5倍。
而真正导致这种状况出现的根源在于，央行在试图通过货币政策手段，让市场受到的周期性冲击尽可能小。
当然，欧洲市场也在经历和美国相似的阶段，受欧盟的债务问题影响，虽然欧洲央行在过去几年里没有试图收紧信贷，但是他们一直不得不在宽松货币政策上持续加码，以此避免经济崩溃。
如上图所示，由于欧洲央行一直在通过大举购债的方式来向各个经济体注入现金，这直接导致了欧洲市场债券收益率的持续下降，并直接伤害到了那些追求低风险稳定收益的债券市场投资者。
而这就是比特币的意义所在！比特币的总供应量不能被任何人人为地扩大，更不用说一个国家的经济学家委员会。由于其总量限定为2100万枚，因此没有人可以决定用“反周期”货币政策来驯服信贷周期。
因为比特币的货币基础不能增加，一旦你拥有一定比例的比特币总供应量，你将始终拥有至少这一部分。它实际上是拥有这个属性的唯一资产，而这一事实使比特币非常独特。因此，有些人将比特币称为“价值度量系统”。
是时候醒醒了！
在总的货币供应量已经增加了数万亿美元之后，显然我们无法像玩游戏一样轻易“删档重来”，因为正是由此产生的更大信贷规模，才保证了当前市场通过增加杠杆以获取更多资金来避免经济放缓。
达拉斯联储公布的数据显示，公司债务对GDP的影响比以往任何时候都高
使用这种廉价信贷的一种方式是带杠杆的股票回购，简而言之，就是一家公司利用有利的低利率来获得贷款。利用这笔贷款，该公司回购了自己的股票，这种行为会让市面上流通的股票的数量减少，进而达到人为地提高每股收益的目的，同时股票价格自然也会有所上升，公司高管拥有的股票期权同样也会变得更有价值。
当下，这种回购操作比以往任何时候都更频繁，而且看似已经完全承担起了让价格上涨的“任务”。
当人们谈论经济的“金融化”时，上面这种情况就是极具代表性的症状之一，一些传统的经济活动会逻辑会发生转变，变成一些会计层面上的“数字游戏”。
更有趣的一点是，事实证明，股票回购现在已经成为了股票市场需求的主要来源。同时，这也是当下对于廉价信贷的真正依赖所在。
来自高盛的数据
美国养老金市场的惨淡现状
当下美国的养老金状况并不理想，即使假设其能够保持7.5%这种相当高的年化收益率回报水平，但是这部分资金的缺口规模仍然非常可怕，已经达到了两万亿美元水平。
而为了达成7.5%年化收益率的目标，无风险的自然增长显然是不够的。你不得不让资金暴露在股票或者公司债等风险较高的市场之中，而在正常情况下，只有在公司刚刚度过亏损期且市场保持较强波动性的情况下，才能够比较稳定地获得7.5%的预期收益，但这种机会并非一直存在。
而如若我们假设养老金的年增速只能保持在一个更为现实的水准下运行（年化增长2.0%左右），那么上面提到的养老金缺口，可能会达到一个8万亿美元的可怕水平。
好，现在回想一下，刚刚我们说了，假设养老金的年化回报率为7.5%，那么我们存在2万亿以上的资金缺口。
但是请记住一件事情，那就是现在已经有很多国家的政府债券进入到了负利率的状况之中，7.5%的年化收益率？想啥呢？
在极度追求高回报的过程中，养老金会配置越来越大的比例在高风险资产之上。不过一旦养老金投入的公司债因为一些突发事件而遭到降级，那么出于风险控制考虑这部分资金将不得不在第一时间亏损离场，不仅仅无法获得预期的收益，甚至还会对整个金融市场产生冲击。
而这就是比特币的意义所在！把大量垃圾债从当前养老金投资的标的池中剔除，转而将比例远远小于这部分投资的资金投入比特币市场，已经足以匹配原本这些垃圾债所能够提供的潜在收益水平，而这将会大大降低养老金在投资过程中所承担的风险。
让我们回想一下，问题究竟是从什么时候开始出现的
假如信贷成本没有因为央行干预而大幅下降，那么那些负债累累的企业就无法在二级市场上大量回购自己的股票，股价失去了支撑，自然就会大幅下跌。而随着上述问题的出现，企业的信贷评级就会被下调，进而引发新的灾难，因为其评级低于标准水平，养老金将被迫大量出售刚刚遭到降级的公司债券，而这就会进一步导致公司债的风险暴增，而这部分企业又无法通过新的贷款偿还债务，这又会反过来进一步打压公司股价，显然，这也会继续加大投资者以及养老金的损失。
想象一下，你现在已经退休，由于风险较低的投资标的收益率已经不足以满足生活所需，所以你被迫将80%的资金投入风险较大的股票市场之中，而有一天上述风险事件爆发，随着市场崩溃，你的财富很可能在一夜之间大幅缩水，而这对于已经没有工资收入的你来说，很可能是“毁灭性”的打击。
而这就是比特币的意义所在！作为一个新兴的避险资产，比特币与传统的股票以及债券市场的关联度极低，由于比特币当下并不被任何人或者任何机构所“拥有”或“主导”，因此在风险事件发生之时，比特币并不会像股票以及债券一样在短时间内因人为原因遭到重创。换句话说，在因为特定风险事件爆发而急于退出某个特定市场时，大型机构会在短时间内集中抛售风险资产，但是现在，我并不认为这些机构有大量的比特币可供出售。
即使出现类似情况，确实有人在市场上被迫集中抛售比特币，但在比特币自身的强波动性特征下，这种冲击的影响会明显小于其他市场，毕竟在比特币市场上，一直存在着很大比例的长期投资者。因此，在经济低迷时期，比特币仍然有望保持在一个相对乐观的环境之中。
相比之下，股票市场的前景就要惨淡的多，在经济衰退随时可能爆发的情况下，股票市场有可能会在不远的将来跌去六至七成，而市场重新回到当前的水平恐怕需要相当长的时间，也许是几十年。这种情况真的非常糟糕，尤其是对于那些把股市作为养老金投资目标的人来说，简直就是一场灾难。
永远不能停止的量化宽松
所以，政府要做以及正在做的事情，就是避免上面说到的这种情况真正变成现实。而这就逼迫政府不间断地通过各种手段来保持市场的流动性，而量化宽松这个名词，也正是因为这个时代的需求而诞生。
央行不得不持续印钱来让信贷成本维持在一个较低水准，以便公司可以继续回购自己的股票并支撑股市。但货币供应量的持续走高必然会进一步加剧房地产和股市的泡沫比例。而这些泡沫则将进一步拉大贫富差距水平。
不过在这种政策干预之下，大多数人预期的那种经济衰退可能永远都不会发生，因为这并不被政府“允许”。或者从更长远的角度上说，在2008年以后，人类可能已经进入到了一个新的货币体系之中。
美联储正在试着通过一系列降息让短期利率重新回到0值附近，并以此维持经济运转
而这就是比特币的意义所在！央行将继续保持宽松的货币政策，直至他们印发的纸币最终变得“一文不值”。这种廉价信贷推动的资产泡沫化状况并没有什么好的解决办法，至少现在我没有看到能够无痛解决企业巨额债务问题的途径。
从历史上看，在经济出现“问题”的阶段中，黄金一直被公认为最佳的避险资产。我承认现在我也拥有一些黄金，但是我并不喜欢它。黄金的纯度等问题很难被验证，同时他也并不容易保管，同时也不易进行分割。对于互联网时代来说，黄金看起来真的有点过时了。也许你会说黄金不仅仅只能购买实物，黄金ETF也是个不错的选择，但是如若发生巨大的经济崩溃，且金融市场被迫停止运转的话，这种机构发行的ETF产品同样存在较大的风险。而比特币就可以比较好地规避这种问题，因为即使是国家政府，也无法阻止或者干扰比特币的交易。
与黄金不同，比特币余额的真实性可立即通过网络验证，任何人都可以安全地保管它，无论数量多少。
同时，比特币还不会被强制“没收”，而且它在全世界都是可以任意流通的，并不存在所谓的“资本外逃”限制，而且对所有人平等开放，无论你是贫穷还是富裕。由于这些天然优势的存在，比特币很可能在未来的衰退期间正式发挥出自身的避险效用，更高效地完成过去几百上千年来黄金在做的事情。
接下来，让我们换个更宏观的视角看问题
上面我们一直在谈论美国国内所面临的经济问题，不过就目前来说，美元的霸主地位已经不像几十年前那般稳定，对于美元来说，事情正在变得愈发棘手。
自1944年布雷顿森里体系建成以来，美元一直扮演着世界货币的角色，这意味着美元在市场上的客观需求一直保持在一个健康的水准之上。因此，在过去几十年里，美国政府一直处在巨额赤字的状况下运行，但是并没有因此感到过焦虑，毕竟总会有其他国家“排着队”购买美国国债。
但是，这个状况看似已经发生了转变，在最近几年时间里，外资银行在购买美国国债的投入上，已经出现了很大幅度的缩减。
不仅如此，其他国家央行持有的美国国债总量也出现了急剧下跌
当下，美国主权债务的优势已经不再，即使现如今的国债收益率仍然保持正值，但是一旦遭受到外国投资者的集中抛售，美国国债收益率恐将很快进入到负值状况之中，而且情况可能会比前文提到的欧债状况更加糟糕。
当下，其他国家的央行已经不再愿意购买美国国债，而央行的黄金购买量却在不断创造新高。这究竟是因为什么呢？
其实答案显而易见。现如今，世界上的大多数国家已经不再愿意去在社保以及医疗保险等方面对其他国家施以援手，因此这些领域并不可持续，同时又因为以美元为基础而很容易遭到外部干扰。当下，美国政府的赤字已经增长到了创纪录的水平，按照今年前两月的数据推算，今年年内政府赤字有可能会达到一万亿美元以上。即使对于很多国家来说美元仍然是一个非常方便的结算工具，但是这并无法解决美国政府当下所面临的问题，美国政府为自己设定的高达222万亿规模的资产负债表，最后很可能会和特朗普“精神错乱”的Twitter一样成为美国政府的大麻烦。
可以预见的是，在未来几年时间里，对于各国央行进一步加大黄金储备或者用数字货币取代美元的呼声必将会愈发响亮。
像Bernie Sanders或Stephanie Kelton这样受政治家们青睐的经济学家将继续推行现代货币理论，并以此作为解决政治家完全无视赤字态度带来的选民压力的一种权宜之计。因为政治家们喜欢免除赋税地花钱，选民喜欢不花钱，因此能使双方‘雨露均沾’的现代货币理论无疑具有极强的吸引力。或许从基础设施建设角度来看，现代货币制度可被视作某种绿色新政或某种共和党友好政策，并推动赤字趋向平稳。
由于从世界上其他国家获取资金的来源越来越少，美联储、财政部就不得不采取更宽松的货币及财政政策，以此联手创造新的流动性，进而保证经济正常运转。不过这一系列的组合拳打出之后，其副作用可能非常可怕，因此这一举措可能会导致历史性的通货膨胀。
而这就是比特币的意义所在！比特币一种不会被操纵的保险政策，由于其已经在一定程度上达成了全球范围内的共识，因此一些国家或政府，可以考虑利用比特币来终结美元在全球货币领域的霸主地位。
当下，多国央行都在不断买入黄金，并可能在未来相当长的时间里保持这种操作。不过，现在也有一种声音是，数字货币可能被用来搭建金本位2.0的新体系，比如已经传言出，中国正在研究一种基于黄金的数字货币。
事实上，回归金本位制并不可靠。抛开实际问题不谈，无论数字化与否，黄金与黄金交易都会带来交易对手风险。当尼克松在1971年宣布美元与黄金脱钩时，金本位制度就已经崩溃了。如若中国真的推出基于黄金的数字货币，很可能会重蹈20世纪70年代美国的覆辙。
与黄金或者数字黄金不同，比特币是基于区块链技术的全新资产，它没有交易对手风险、验证效率较高且非常便捷、存储它的成本几乎可以忽略不计。同时，比特币还具有诸如多重签名方案和脚本功能之类的加密功能，这都帮助其成为了一种几乎“无懈可击”的金融资产，很适合用来实现储值和避险功能。
现在，“狂欢”才刚刚开始
也许现在没有任何人能够预见到，在未来比特币究竟能不能够按照上文预想的方式去影响世界。但是有一点我可以肯定的是，当前的全球金融体系会在未来的几年里发生翻天覆地的变化，而比特币，必将成为这轮“颠覆”中的重要一环。
在过去11年里，央行一直在对货币政策进行强干预，不过到了今天，已经有越来越多的人开始意识到，世界是时候迈入新的阶段了。回溯历史，法币的平均寿命仅为27年，自从美元与黄金脱钩之后，美国政府默许了通胀的爆发，直至今天，这种状况仍在延续。
在全球市场动荡，政府着手进行前所未有的货币实验，但政府或财政部门却慢慢败光了自己的信誉之际，比特币以一个几乎“完美”的姿态应运而生。当下，政治家们显然也感受到了比特币对于现行货币体系的威胁，进而直接将其视作“敌人”，一直在尝试通过各种监管手段来尽可能打压这个新兴资产。
虽然我不能百分百保证比特币一定会在下一轮潜在的危机中爆发其潜力，但是如果你的资产配置中到现在还没有配置一些数字货币，那真是一个不明智的选择。因为，除此以外的其他传统金融资产，显然已经不值得让我们抱有任何“幻想”了。
参考文献：
<Is a US recession coming?>，作者：Raoul Pal；
<The Bullish Case for Bitcoin>，作者：Vijay Boyapati；
Luke Gromen在MacroVoices进行的名为<The dollar end game>的讲话；
Dave Collum的2018年年度回顾。
加密货币与传统市场之间是否存在相关性？
投研 • blockbeats 发表了文章 • 2019-09-02 10:26
滚动相关性
加密货币市场与传统市场的关系是什么？这对于预测加密货币市场的价格走势有帮助吗？
在前面的文章中，我们探讨了关于比特币和其他加密货币之间是否存在相关性。我们已经清楚地证明了，几乎所有数字资产之间都存在直接的相关性。
加密货币之间的相关性程度或多或少。但是，加密货币市场与传统市场的关系是什么？这对于预测加密货币市场的价格走势有帮助吗？让我们深入探讨一下。
当11年前比特币诞生时，人们认为，比特币作为一种新资产类别，其主要优势就是在于与其他资产类别缺乏相关性。但十年过去了，我们可以验证一下这到底是真是假。
几年前，数字资产与传统资产（股票、商品、国家流通中的货币）是不存在相关性的。但目前发现的另一种情况是，许多投资者正在探索，是否能够借助加密货币来对冲传统市场的风险。
根据一些去年著名出版物的数据，我们尝试探索比特币与其他市场的关系。摩根大通（JPMorgan）的分析师对此进行了详细的分析，结果显示，过去五年里，比特币与标准普尔500指数、美国政府债券、以及黄金的相关性一直处于零水平。研究表明，数字资产的波动性明显高于股票（顺便说一下，这是可以理解的）。专家得出结论说：“目前还不知道这些加密货币在金融动荡期间的表现如何，但由于与股票和债券的相关性较低，它们可以用来实现多样化。”
然而，这并不是唯一的观点。例如，Bitwise资产管理公司的分析师则认为，这两个市场之间的相关性只是逐年增加。他们发现比特币与股票和债券的相关性分别为0.12和0.25（理想情况是+1）。为了进行比较，我们引用了他们关于美国股票市场和全球股票市场相关性的数据，这个指标是0.88。
Sifr Data发现，比特币与标准普尔500指数呈负相关（-0.27），它们之间存在弱相关性。对于黄金而言，这一指标甚至更低，为-0.1（这两种资产相互中性）。另外，专家们认为，他们的信息更接近现实。当我们在分析加密货币的相关性图表时，曾经提到过这一点。
美国资产管理公司Blockforce Capital也发现了比特币与标准普尔500指数之间存在弱相关性。
加密货币与股票市场的相关性低，其原因是：两个市场的增长因素是不同的。就传统市场而言，增长来自于经济增长、利率、和企业利润。对于加密货币来说，监管态度的改变、和投资者的信心更为重要。
然而，数字资产仍继续受到投资者的欢迎。由于加密货币与传统市场的相关性较低，在经济和金融危机中，投资者会在这一领域投资一部分资金，因为这样的操作可以避免遭受巨大损失。
一些专家认为，未来加密货币行业将发生重大变化。数字资本管理公司（Digital Capital Management）董事总经理蒂姆•恩尼克（Tim Enneking）认为，再机构投资者进入加密货币市场后，加密货币将变得更像证券。
本文来源于“区块律动”，原文标题：《Is There A Correlation Between The Cryptocurrency And Traditional Markets?》。 查看全部
加密货币市场与传统市场的关系是什么？这对于预测加密货币市场的价格走势有帮助吗？
在前面的文章中，我们探讨了关于比特币和其他加密货币之间是否存在相关性。我们已经清楚地证明了，几乎所有数字资产之间都存在直接的相关性。
加密货币之间的相关性程度或多或少。但是，加密货币市场与传统市场的关系是什么？这对于预测加密货币市场的价格走势有帮助吗？让我们深入探讨一下。
当11年前比特币诞生时，人们认为，比特币作为一种新资产类别，其主要优势就是在于与其他资产类别缺乏相关性。但十年过去了，我们可以验证一下这到底是真是假。
几年前，数字资产与传统资产（股票、商品、国家流通中的货币）是不存在相关性的。但目前发现的另一种情况是，许多投资者正在探索，是否能够借助加密货币来对冲传统市场的风险。
根据一些去年著名出版物的数据，我们尝试探索比特币与其他市场的关系。摩根大通（JPMorgan）的分析师对此进行了详细的分析，结果显示，过去五年里，比特币与标准普尔500指数、美国政府债券、以及黄金的相关性一直处于零水平。研究表明，数字资产的波动性明显高于股票（顺便说一下，这是可以理解的）。专家得出结论说：“目前还不知道这些加密货币在金融动荡期间的表现如何，但由于与股票和债券的相关性较低，它们可以用来实现多样化。”
然而，这并不是唯一的观点。例如，Bitwise资产管理公司的分析师则认为，这两个市场之间的相关性只是逐年增加。他们发现比特币与股票和债券的相关性分别为0.12和0.25（理想情况是+1）。为了进行比较，我们引用了他们关于美国股票市场和全球股票市场相关性的数据，这个指标是0.88。
Sifr Data发现，比特币与标准普尔500指数呈负相关（-0.27），它们之间存在弱相关性。对于黄金而言，这一指标甚至更低，为-0.1（这两种资产相互中性）。另外，专家们认为，他们的信息更接近现实。当我们在分析加密货币的相关性图表时，曾经提到过这一点。
美国资产管理公司Blockforce Capital也发现了比特币与标准普尔500指数之间存在弱相关性。
加密货币与股票市场的相关性低，其原因是：两个市场的增长因素是不同的。就传统市场而言，增长来自于经济增长、利率、和企业利润。对于加密货币来说，监管态度的改变、和投资者的信心更为重要。
然而，数字资产仍继续受到投资者的欢迎。由于加密货币与传统市场的相关性较低，在经济和金融危机中，投资者会在这一领域投资一部分资金，因为这样的操作可以避免遭受巨大损失。
一些专家认为，未来加密货币行业将发生重大变化。数字资本管理公司（Digital Capital Management）董事总经理蒂姆•恩尼克（Tim Enneking）认为，再机构投资者进入加密货币市场后，加密货币将变得更像证券。
本文来源于“区块律动”，原文标题：《Is There A Correlation Between The Cryptocurrency And Traditional Markets?》。 查看全部
滚动相关性
加密货币市场与传统市场的关系是什么？这对于预测加密货币市场的价格走势有帮助吗？
在前面的文章中，我们探讨了关于比特币和其他加密货币之间是否存在相关性。我们已经清楚地证明了，几乎所有数字资产之间都存在直接的相关性。
加密货币之间的相关性程度或多或少。但是，加密货币市场与传统市场的关系是什么？这对于预测加密货币市场的价格走势有帮助吗？让我们深入探讨一下。
当11年前比特币诞生时，人们认为，比特币作为一种新资产类别，其主要优势就是在于与其他资产类别缺乏相关性。但十年过去了，我们可以验证一下这到底是真是假。
几年前，数字资产与传统资产（股票、商品、国家流通中的货币）是不存在相关性的。但目前发现的另一种情况是，许多投资者正在探索，是否能够借助加密货币来对冲传统市场的风险。
根据一些去年著名出版物的数据，我们尝试探索比特币与其他市场的关系。摩根大通（JPMorgan）的分析师对此进行了详细的分析，结果显示，过去五年里，比特币与标准普尔500指数、美国政府债券、以及黄金的相关性一直处于零水平。研究表明，数字资产的波动性明显高于股票（顺便说一下，这是可以理解的）。专家得出结论说：“目前还不知道这些加密货币在金融动荡期间的表现如何，但由于与股票和债券的相关性较低，它们可以用来实现多样化。”
然而，这并不是唯一的观点。例如，Bitwise资产管理公司的分析师则认为，这两个市场之间的相关性只是逐年增加。他们发现比特币与股票和债券的相关性分别为0.12和0.25（理想情况是+1）。为了进行比较，我们引用了他们关于美国股票市场和全球股票市场相关性的数据，这个指标是0.88。
Sifr Data发现，比特币与标准普尔500指数呈负相关（-0.27），它们之间存在弱相关性。对于黄金而言，这一指标甚至更低，为-0.1（这两种资产相互中性）。另外，专家们认为，他们的信息更接近现实。当我们在分析加密货币的相关性图表时，曾经提到过这一点。
美国资产管理公司Blockforce Capital也发现了比特币与标准普尔500指数之间存在弱相关性。
加密货币与股票市场的相关性低，其原因是：两个市场的增长因素是不同的。就传统市场而言，增长来自于经济增长、利率、和企业利润。对于加密货币来说，监管态度的改变、和投资者的信心更为重要。
然而，数字资产仍继续受到投资者的欢迎。由于加密货币与传统市场的相关性较低，在经济和金融危机中，投资者会在这一领域投资一部分资金，因为这样的操作可以避免遭受巨大损失。
一些专家认为，未来加密货币行业将发生重大变化。数字资本管理公司（Digital Capital Management）董事总经理蒂姆•恩尼克（Tim Enneking）认为，再机构投资者进入加密货币市场后，加密货币将变得更像证券。
本文来源于“区块律动”，原文标题：《Is There A Correlation Between The Cryptocurrency And Traditional Markets?》。
摩根溪CEO安东尼·庞皮里亚诺：比特币只用10年即成G7讨论主角
资讯 • 8btc 发表了文章 • 2019-08-23 11:39
图片来源：pixabay
据Bitcoinist 8月22日报道，七国集团（G7）将于下周召开会议，探讨有关比特币和其他加密货币的监管规定。不出所料，摩根溪数字资产（Morgan Creek Digital Asset）首席执行官安东尼•庞皮里亚诺（Anthony Pompliano）对此并不担心，并一直对比特币的前景充满信心。
G7将讨论比特币相关话题
下周，七国集团（G7）峰会将如期举行，这次，加拿大、法国、德国、意大利、日本、英国和美国的领导人将花一些时间详细讨论比特币和数字货币相关话题。
此前，G7代表团讨论了对该新兴行业内部进行监督和监管的必要性，但最终的结果是，有些国家制定了自己的监管框架，有些却没有采取什么行动。
本周早些时候，摩根溪数字资产首席执行官安东尼•庞皮里亚诺就比特币即将在七国集团峰会前的第二次“亮相”简短地接受了CNBC记者乔•科恩(Joe Kernen)的采访。
这位数字资产分析师关注的事实是，在短短10年内，比特币从互联网上技术极客讨论的边缘代币，变成了全球监管机构严肃讨论话题的主角。
特朗普政府表示监管措施即将出台
据Bitcoinist网站此前报道，美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)、财政部长史蒂文•努钦(Steven Mnuchin)，甚至国务卿迈克•蓬佩奥(Mike Pompeo)都发表了官方声明，强调了他们对比特币和其他加密货币的看法。
庞皮里亚诺认为，未来的监管将可能将目标锁定像钱包提供商商和加密交易所这样的法币入口。这位分析师承认，这些有针对性的监管“在短期内肯定会造成伤害”，因为它们将影响市场情绪，并构成人们投资加密货币的障碍。
最终，庞皮里亚诺和许多其他分析人士一致认为，监管是一个不容忽视的事实。没有人会喜欢政府监督、监管及税收合规等想法，但为了让该行业得到真正发展，主流监管是必要的。
没有付出就没有收获!
庞皮里亚诺告诉CNBC主持人乔•科恩，七国集团可能制定的任何监管规定，都将“最终在很长一段时间内有利于比特币的发展”，因为比特币面向散户和机构投资者的敞口将现加宽阔。
下周会议的背景和基调可能会给加密市场蒙上短期看空的阴云，但庞皮里亚诺对比特币的长期前景仍充满信心。
这位分析师指出，美国商品期货交易委员会（CFTC）批准Bakkt推出实物结算的比特币期货，证明比特币将继续吸引机构投资者的兴趣。
原文：https://bitcoinist.com/anthony-pompliano-says-it-only-took-bitcoin-10-years-to-get-to-the-g7/
作者：EUSTACE CRYPTUS
编译：Libert 查看全部
据Bitcoinist 8月22日报道，七国集团（G7）将于下周召开会议，探讨有关比特币和其他加密货币的监管规定。不出所料，摩根溪数字资产（Morgan Creek Digital Asset）首席执行官安东尼•庞皮里亚诺（Anthony Pompliano）对此并不担心，并一直对比特币的前景充满信心。
G7将讨论比特币相关话题
下周，七国集团（G7）峰会将如期举行，这次，加拿大、法国、德国、意大利、日本、英国和美国的领导人将花一些时间详细讨论比特币和数字货币相关话题。
此前，G7代表团讨论了对该新兴行业内部进行监督和监管的必要性，但最终的结果是，有些国家制定了自己的监管框架，有些却没有采取什么行动。
本周早些时候，摩根溪数字资产首席执行官安东尼•庞皮里亚诺就比特币即将在七国集团峰会前的第二次“亮相”简短地接受了CNBC记者乔•科恩(Joe Kernen)的采访。
这位数字资产分析师关注的事实是，在短短10年内，比特币从互联网上技术极客讨论的边缘代币，变成了全球监管机构严肃讨论话题的主角。
特朗普政府表示监管措施即将出台
据Bitcoinist网站此前报道，美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)、财政部长史蒂文•努钦(Steven Mnuchin)，甚至国务卿迈克•蓬佩奥(Mike Pompeo)都发表了官方声明，强调了他们对比特币和其他加密货币的看法。
庞皮里亚诺认为，未来的监管将可能将目标锁定像钱包提供商商和加密交易所这样的法币入口。这位分析师承认，这些有针对性的监管“在短期内肯定会造成伤害”，因为它们将影响市场情绪，并构成人们投资加密货币的障碍。
最终，庞皮里亚诺和许多其他分析人士一致认为，监管是一个不容忽视的事实。没有人会喜欢政府监督、监管及税收合规等想法，但为了让该行业得到真正发展，主流监管是必要的。
没有付出就没有收获!
庞皮里亚诺告诉CNBC主持人乔•科恩，七国集团可能制定的任何监管规定，都将“最终在很长一段时间内有利于比特币的发展”，因为比特币面向散户和机构投资者的敞口将现加宽阔。
下周会议的背景和基调可能会给加密市场蒙上短期看空的阴云，但庞皮里亚诺对比特币的长期前景仍充满信心。
这位分析师指出，美国商品期货交易委员会（CFTC）批准Bakkt推出实物结算的比特币期货，证明比特币将继续吸引机构投资者的兴趣。
原文：https://bitcoinist.com/anthony-pompliano-says-it-only-took-bitcoin-10-years-to-get-to-the-g7/
作者：EUSTACE CRYPTUS
编译：Libert 查看全部
图片来源：pixabay
据Bitcoinist 8月22日报道，七国集团（G7）将于下周召开会议，探讨有关比特币和其他加密货币的监管规定。不出所料，摩根溪数字资产（Morgan Creek Digital Asset）首席执行官安东尼•庞皮里亚诺（Anthony Pompliano）对此并不担心，并一直对比特币的前景充满信心。
G7将讨论比特币相关话题
下周，七国集团（G7）峰会将如期举行，这次，加拿大、法国、德国、意大利、日本、英国和美国的领导人将花一些时间详细讨论比特币和数字货币相关话题。
此前，G7代表团讨论了对该新兴行业内部进行监督和监管的必要性，但最终的结果是，有些国家制定了自己的监管框架，有些却没有采取什么行动。
本周早些时候，摩根溪数字资产首席执行官安东尼•庞皮里亚诺就比特币即将在七国集团峰会前的第二次“亮相”简短地接受了CNBC记者乔•科恩(Joe Kernen)的采访。
这位数字资产分析师关注的事实是，在短短10年内，比特币从互联网上技术极客讨论的边缘代币，变成了全球监管机构严肃讨论话题的主角。
特朗普政府表示监管措施即将出台
据Bitcoinist网站此前报道，美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)、财政部长史蒂文•努钦(Steven Mnuchin)，甚至国务卿迈克•蓬佩奥(Mike Pompeo)都发表了官方声明，强调了他们对比特币和其他加密货币的看法。
庞皮里亚诺认为，未来的监管将可能将目标锁定像钱包提供商商和加密交易所这样的法币入口。这位分析师承认，这些有针对性的监管“在短期内肯定会造成伤害”，因为它们将影响市场情绪，并构成人们投资加密货币的障碍。
最终，庞皮里亚诺和许多其他分析人士一致认为，监管是一个不容忽视的事实。没有人会喜欢政府监督、监管及税收合规等想法，但为了让该行业得到真正发展，主流监管是必要的。
没有付出就没有收获!
庞皮里亚诺告诉CNBC主持人乔•科恩，七国集团可能制定的任何监管规定，都将“最终在很长一段时间内有利于比特币的发展”，因为比特币面向散户和机构投资者的敞口将现加宽阔。
下周会议的背景和基调可能会给加密市场蒙上短期看空的阴云，但庞皮里亚诺对比特币的长期前景仍充满信心。
这位分析师指出，美国商品期货交易委员会（CFTC）批准Bakkt推出实物结算的比特币期货，证明比特币将继续吸引机构投资者的兴趣。
原文：https://bitcoinist.com/anthony-pompliano-says-it-only-took-bitcoin-10-years-to-get-to-the-g7/
作者：EUSTACE CRYPTUS
编译：Libert
美联储主席：不担心加密货币Libra会取代法定货币
资讯 • 8btc 发表了文章 • 2019-06-20 11:29
（来源：Pixabay）
据CCN报道，美联储官员与Facebook就Libra项目展开讨论。美联储主席杰伊·鲍威尔在 6月19日的新闻发布会上表示，美联储并不担心加密货币Libra将取代法定货币。他说道：
数字货币正处于起步阶段，还有很长的路要走。基本上，我并不太担心美国央行会因数字货币或加密货币而无法再执行货币政策。
同时，美联储不会将监管Facebook的Libra项目纳入议程，因为美联储不具备此类权力。
我们并没有全权监管加密货币的权力。只有当它涉及消费者保护和洗钱时，才会进入我们的管辖......不过，我想借国际论坛声明：美联储已经向支付系统投入了重要资源，并且在美国支付系统中发挥着重要作用。
Libra有着潜在的优势，也有潜在的风险，特别是作为可能获得大量应用的货币所面临的风险。
美联储主席也回应了英国央行行长马克·卡尼最近的评论，他说道：
如果Facebook决定向前推进项目，美联储将从安全性、稳健性等监管角度出发，抱有很高的期望。
鲍威尔承认，美联储经常因金融科技计划而与私营公司会晤，而且它并不是唯一一个与Facebook碰面的政府机构。
Facebook已经在世界范围内开展了相当广泛的调查，并与监管机构、监管人员等很多人讨论了他们的计划，当然我们也包含在内。这是我们所关注的。我们一直在与金融技术领域的创新性私营企业会面。
原文：https://www.ccn.com/crypto/fed-not-threatened-by-facebook-libra-has-no-plenary-authority-over-it/2019/06/19/
作者：Tedra DeSue
编译：ElaineW 查看全部
据CCN报道，美联储官员与Facebook就Libra项目展开讨论。美联储主席杰伊·鲍威尔在 6月19日的新闻发布会上表示，美联储并不担心加密货币Libra将取代法定货币。他说道：
数字货币正处于起步阶段，还有很长的路要走。基本上，我并不太担心美国央行会因数字货币或加密货币而无法再执行货币政策。
同时，美联储不会将监管Facebook的Libra项目纳入议程，因为美联储不具备此类权力。
我们并没有全权监管加密货币的权力。只有当它涉及消费者保护和洗钱时，才会进入我们的管辖......不过，我想借国际论坛声明：美联储已经向支付系统投入了重要资源，并且在美国支付系统中发挥着重要作用。
Libra有着潜在的优势，也有潜在的风险，特别是作为可能获得大量应用的货币所面临的风险。
美联储主席也回应了英国央行行长马克·卡尼最近的评论，他说道：
如果Facebook决定向前推进项目，美联储将从安全性、稳健性等监管角度出发，抱有很高的期望。
鲍威尔承认，美联储经常因金融科技计划而与私营公司会晤，而且它并不是唯一一个与Facebook碰面的政府机构。
Facebook已经在世界范围内开展了相当广泛的调查，并与监管机构、监管人员等很多人讨论了他们的计划，当然我们也包含在内。这是我们所关注的。我们一直在与金融技术领域的创新性私营企业会面。
原文：https://www.ccn.com/crypto/fed-not-threatened-by-facebook-libra-has-no-plenary-authority-over-it/2019/06/19/
作者：Tedra DeSue
编译：ElaineW 查看全部
（来源：Pixabay）
据CCN报道，美联储官员与Facebook就Libra项目展开讨论。美联储主席杰伊·鲍威尔在 6月19日的新闻发布会上表示，美联储并不担心加密货币Libra将取代法定货币。他说道：
数字货币正处于起步阶段，还有很长的路要走。基本上，我并不太担心美国央行会因数字货币或加密货币而无法再执行货币政策。
同时，美联储不会将监管Facebook的Libra项目纳入议程，因为美联储不具备此类权力。
我们并没有全权监管加密货币的权力。只有当它涉及消费者保护和洗钱时，才会进入我们的管辖......不过，我想借国际论坛声明：美联储已经向支付系统投入了重要资源，并且在美国支付系统中发挥着重要作用。
Libra有着潜在的优势，也有潜在的风险，特别是作为可能获得大量应用的货币所面临的风险。
美联储主席也回应了英国央行行长马克·卡尼最近的评论，他说道：
如果Facebook决定向前推进项目，美联储将从安全性、稳健性等监管角度出发，抱有很高的期望。
鲍威尔承认，美联储经常因金融科技计划而与私营公司会晤，而且它并不是唯一一个与Facebook碰面的政府机构。
Facebook已经在世界范围内开展了相当广泛的调查，并与监管机构、监管人员等很多人讨论了他们的计划，当然我们也包含在内。这是我们所关注的。我们一直在与金融技术领域的创新性私营企业会面。
原文：https://www.ccn.com/crypto/fed-not-threatened-by-facebook-libra-has-no-plenary-authority-over-it/2019/06/19/
作者：Tedra DeSue
编译：ElaineW
全球经济衰退期，加密货币的成败主要看这四点
观点 • bikaqiu 发表了文章 • 2019-06-05 18:22
由于加密资产有一些很不利的特点，导致有个说法认为加密资产是信托投资界的「伏地魔」 —— 他们的名字不能被提及。事实上，加密资产未来的发展并不依赖于完全取代法币及其背后的商业垂直领域，而是要从这些领域夺取市场份额。个人也好机构也罢，最终推动这个行业走向大众的正是我们这些所有参与其中的人。
在 Shift Happens 一文中，作者认为全球经济衰退将引发央行的货币通胀，而货币通胀反过来又将增强全球对去中心化加密资产作为价值储存手段的接受程度。全球经济放缓、收益率曲线趋平以及股市动荡，加大了人们对全球经济衰退可能性的担忧。
虽然加密资产回报率可能与传统金融资产回报率不相关，但它们应该与经济波动性呈负相关。
有个说法是，加密资产是信托投资界的「伏地魔」 —— 它们的名字不能被提及。这点不难理解，因为加密资产有一些很不利的特点：
老牌的投资者很少会了解或持有它们
加密资产的总市值不到 2000 亿美元，目前还没有在大多数主流投资平台上流通
底层技术还没有大规模应用
因此，加密资产未来有几个大的方向可以去努力：
尽快让大多数投资者理解或持有
区块链技术应该在 5 年内实现跨行业的大规模合作
加密资产应该从数万亿美元的现有货币和股票市值中夺取市场份额
让借贷市场有动力去做加密资产的杠杆
在目前这样的背景下，投资加密资产的人们不得不保持沉默，而不明真相的外部投资者只能选择信托、证券等传统投资，而不是转向无杠杆的、即将规模化的去中心化投资。所以这也可能就是为什么 Grayscale 提供的比特币信托产品（GBTC），其市场价值比比特币本身的价值要高很多的原因。
没有人会在下一次经济衰退之前敲响警钟。之前有句开玩笑的话，说的是经济学家预测过去 4 次衰退中有 8 次是由银行、分销商和借贷体系所引发的，不过这些都不重要了。
一个点对点传的价值传输网络已经建立起来，它绕过了政府和银行等中心化机构，而这些机构在衡量其他公司的生产价值的手段上享有双寡头垄断。
点对点的价值传输将完善互联网建立的初衷，互联网目前实际上是中心化的信息传输。区块链上的机构也有其存在的必要，因为总要有实体去处理事务。
世界将因此改变。全球任何人都可以使用这些加密资产，它们很快就会变得实用、廉价、便于金融和商业交易。一些加密资产将被用作价值储存；一些将被用来交易商品、服务、资产和劳力；另一些只在去中心的商业实例中使用。
理想状态下，经济衰退可能会拉低就业率、收入水平和资产价值。当系统的杠杆率水平过高时，央行唯一的选择就是通过通胀消除本币的购买力。
而如果发生以下情况：
经济再次衰退的可能性大于 0
2009 年的解决方案对下一轮的衰退无法产生大的疗效
可以利用一种新的可替代中心化货币的、可用作价值存储的资产
那么，我们或许就可以说：
加密资产价格与法币以及以法币计价的金融资产之间没有明显的相关性
加密资产价格与经济产出和波动性可能存在直接的负相关关系
当前的货币政策让人非常困惑。当欧洲央行 (ECB)、英国央行 (BOE)、日本央行 (BOJ) 和中国央行 (PBOC) 正试图在水坑里仰泳时，美联储 (Fed) 却处于水深火热之中。
加密资产的成败与任何外部机构对加密资产的权力、权限或政策都无关。有两件事决定着它的成败：
当技术进步到允许大众应用和扩展时
经济衰退或通货膨胀的威胁，可能导致法币的通货膨胀或者混乱
即便未来主权或银行体系能够积极应对去解决我们上面说到的问题，但在下一次经济事件后，一颗新星也将诞生。目前机构对资金的控制最终将不是由法律权威来界定，而是由这些机构为其成员提供服务的程度以及这些成员拥有的其他选择来界定。与 2009 年不同的是，我们现在有了另一种选择，而经济放缓将暴露出这种选择。
加密资产未来的发展并不依赖于完全取代法币及其背后的商业垂直领域，而是要从这些领域夺取市场份额。
个人也好机构也罢，最终推动这个行业走向大众的正是我们这些所有参与其中的人。
原文链接：medium.com
编译：Ticky
校对：潘致雄 查看全部
在 Shift Happens 一文中，作者认为全球经济衰退将引发央行的货币通胀，而货币通胀反过来又将增强全球对去中心化加密资产作为价值储存手段的接受程度。全球经济放缓、收益率曲线趋平以及股市动荡，加大了人们对全球经济衰退可能性的担忧。
虽然加密资产回报率可能与传统金融资产回报率不相关，但它们应该与经济波动性呈负相关。
有个说法是，加密资产是信托投资界的「伏地魔」 —— 它们的名字不能被提及。这点不难理解，因为加密资产有一些很不利的特点：
老牌的投资者很少会了解或持有它们
加密资产的总市值不到 2000 亿美元，目前还没有在大多数主流投资平台上流通
底层技术还没有大规模应用
因此，加密资产未来有几个大的方向可以去努力：
尽快让大多数投资者理解或持有
区块链技术应该在 5 年内实现跨行业的大规模合作
加密资产应该从数万亿美元的现有货币和股票市值中夺取市场份额
让借贷市场有动力去做加密资产的杠杆
在目前这样的背景下，投资加密资产的人们不得不保持沉默，而不明真相的外部投资者只能选择信托、证券等传统投资，而不是转向无杠杆的、即将规模化的去中心化投资。所以这也可能就是为什么 Grayscale 提供的比特币信托产品（GBTC），其市场价值比比特币本身的价值要高很多的原因。
没有人会在下一次经济衰退之前敲响警钟。之前有句开玩笑的话，说的是经济学家预测过去 4 次衰退中有 8 次是由银行、分销商和借贷体系所引发的，不过这些都不重要了。
一个点对点传的价值传输网络已经建立起来，它绕过了政府和银行等中心化机构，而这些机构在衡量其他公司的生产价值的手段上享有双寡头垄断。
点对点的价值传输将完善互联网建立的初衷，互联网目前实际上是中心化的信息传输。区块链上的机构也有其存在的必要，因为总要有实体去处理事务。
世界将因此改变。全球任何人都可以使用这些加密资产，它们很快就会变得实用、廉价、便于金融和商业交易。一些加密资产将被用作价值储存；一些将被用来交易商品、服务、资产和劳力；另一些只在去中心的商业实例中使用。
理想状态下，经济衰退可能会拉低就业率、收入水平和资产价值。当系统的杠杆率水平过高时，央行唯一的选择就是通过通胀消除本币的购买力。
而如果发生以下情况：
经济再次衰退的可能性大于 0
2009 年的解决方案对下一轮的衰退无法产生大的疗效
可以利用一种新的可替代中心化货币的、可用作价值存储的资产
那么，我们或许就可以说：
加密资产价格与法币以及以法币计价的金融资产之间没有明显的相关性
加密资产价格与经济产出和波动性可能存在直接的负相关关系
当前的货币政策让人非常困惑。当欧洲央行 (ECB)、英国央行 (BOE)、日本央行 (BOJ) 和中国央行 (PBOC) 正试图在水坑里仰泳时，美联储 (Fed) 却处于水深火热之中。
加密资产的成败与任何外部机构对加密资产的权力、权限或政策都无关。有两件事决定着它的成败：
当技术进步到允许大众应用和扩展时
经济衰退或通货膨胀的威胁，可能导致法币的通货膨胀或者混乱
即便未来主权或银行体系能够积极应对去解决我们上面说到的问题，但在下一次经济事件后，一颗新星也将诞生。目前机构对资金的控制最终将不是由法律权威来界定，而是由这些机构为其成员提供服务的程度以及这些成员拥有的其他选择来界定。与 2009 年不同的是，我们现在有了另一种选择，而经济放缓将暴露出这种选择。
加密资产未来的发展并不依赖于完全取代法币及其背后的商业垂直领域，而是要从这些领域夺取市场份额。
个人也好机构也罢，最终推动这个行业走向大众的正是我们这些所有参与其中的人。
原文链接：medium.com
编译：Ticky
校对：潘致雄 查看全部
由于加密资产有一些很不利的特点，导致有个说法认为加密资产是信托投资界的「伏地魔」 —— 他们的名字不能被提及。事实上，加密资产未来的发展并不依赖于完全取代法币及其背后的商业垂直领域，而是要从这些领域夺取市场份额。个人也好机构也罢，最终推动这个行业走向大众的正是我们这些所有参与其中的人。
在 Shift Happens 一文中，作者认为全球经济衰退将引发央行的货币通胀，而货币通胀反过来又将增强全球对去中心化加密资产作为价值储存手段的接受程度。全球经济放缓、收益率曲线趋平以及股市动荡，加大了人们对全球经济衰退可能性的担忧。
虽然加密资产回报率可能与传统金融资产回报率不相关，但它们应该与经济波动性呈负相关。
有个说法是，加密资产是信托投资界的「伏地魔」 —— 它们的名字不能被提及。这点不难理解，因为加密资产有一些很不利的特点：
老牌的投资者很少会了解或持有它们
加密资产的总市值不到 2000 亿美元，目前还没有在大多数主流投资平台上流通
底层技术还没有大规模应用
因此，加密资产未来有几个大的方向可以去努力：
尽快让大多数投资者理解或持有
区块链技术应该在 5 年内实现跨行业的大规模合作
加密资产应该从数万亿美元的现有货币和股票市值中夺取市场份额
让借贷市场有动力去做加密资产的杠杆
在目前这样的背景下，投资加密资产的人们不得不保持沉默，而不明真相的外部投资者只能选择信托、证券等传统投资，而不是转向无杠杆的、即将规模化的去中心化投资。所以这也可能就是为什么 Grayscale 提供的比特币信托产品（GBTC），其市场价值比比特币本身的价值要高很多的原因。
没有人会在下一次经济衰退之前敲响警钟。之前有句开玩笑的话，说的是经济学家预测过去 4 次衰退中有 8 次是由银行、分销商和借贷体系所引发的，不过这些都不重要了。
一个点对点传的价值传输网络已经建立起来，它绕过了政府和银行等中心化机构，而这些机构在衡量其他公司的生产价值的手段上享有双寡头垄断。
点对点的价值传输将完善互联网建立的初衷，互联网目前实际上是中心化的信息传输。区块链上的机构也有其存在的必要，因为总要有实体去处理事务。
世界将因此改变。全球任何人都可以使用这些加密资产，它们很快就会变得实用、廉价、便于金融和商业交易。一些加密资产将被用作价值储存；一些将被用来交易商品、服务、资产和劳力；另一些只在去中心的商业实例中使用。
理想状态下，经济衰退可能会拉低就业率、收入水平和资产价值。当系统的杠杆率水平过高时，央行唯一的选择就是通过通胀消除本币的购买力。
而如果发生以下情况：
经济再次衰退的可能性大于 0
2009 年的解决方案对下一轮的衰退无法产生大的疗效
可以利用一种新的可替代中心化货币的、可用作价值存储的资产
那么，我们或许就可以说：
加密资产价格与法币以及以法币计价的金融资产之间没有明显的相关性
加密资产价格与经济产出和波动性可能存在直接的负相关关系
当前的货币政策让人非常困惑。当欧洲央行 (ECB)、英国央行 (BOE)、日本央行 (BOJ) 和中国央行 (PBOC) 正试图在水坑里仰泳时，美联储 (Fed) 却处于水深火热之中。
加密资产的成败与任何外部机构对加密资产的权力、权限或政策都无关。有两件事决定着它的成败：
当技术进步到允许大众应用和扩展时
经济衰退或通货膨胀的威胁，可能导致法币的通货膨胀或者混乱
即便未来主权或银行体系能够积极应对去解决我们上面说到的问题，但在下一次经济事件后，一颗新星也将诞生。目前机构对资金的控制最终将不是由法律权威来界定，而是由这些机构为其成员提供服务的程度以及这些成员拥有的其他选择来界定。与 2009 年不同的是，我们现在有了另一种选择，而经济放缓将暴露出这种选择。
加密资产未来的发展并不依赖于完全取代法币及其背后的商业垂直领域，而是要从这些领域夺取市场份额。
个人也好机构也罢，最终推动这个行业走向大众的正是我们这些所有参与其中的人。
原文链接：medium.com
编译：Ticky
校对：潘致雄
facebook有机会成为金融巨鳄吗？
观点 • lanhubiji 发表了文章 • 2019-03-24 20:53
（篮子里的苹果，梵高）
facebook稳定币还不知道什么机制，如果早期锚定美元或黄金，然后逐步脱钩，它会不会成为事实上的数字央行？在短期或中期也许机会巨大，但长期来说，它不摆脱facebook这个主体，就无法释放其真正的潜力。
最可能的路径是什么？facebook前期锚定美元，推出稳定币，帮助印度、菲律宾等国的普通百姓实现跨境汇款，低费用且快速，跟社交网络紧密结合；同时，把facebook商业生态中的支付从美元支付转为facebook稳定币支付，比如收取广告费用facebook稳定币，游戏支付用facebook稳定币，甚至员工的工资支付也用稳定币，逐步形成小生态。
一旦内部小生态完成，它应该着手真正的去中心化，跟facebook逐步脱钩，跟美元脱钩，逐步采用去中心化资产抵押模式或算法模式等等，直到找到能够让所有人信服的那个锚。
一旦facebook的稳定币部分实现了价值存储、计价单位以及交换媒介的地位，它就会逐步向法币世界渗透，逐步成为互联网数字央行，成为有史以来最大的金融机构之一。
但这里的矛盾点是作为中心化机构的facebook是否能做到自我革新，看上去很简单的逻辑，但实施起来面临巨大的困难，自我颠覆的案例极为罕见，更可能的结果是，区块链里原生项目机会更大。另外，它如何找到跟美元或其他法币脱钩的模式？如果未来无法脱钩，它的潜力和规模终归有限。 查看全部
facebook稳定币还不知道什么机制，如果早期锚定美元或黄金，然后逐步脱钩，它会不会成为事实上的数字央行？在短期或中期也许机会巨大，但长期来说，它不摆脱facebook这个主体，就无法释放其真正的潜力。
最可能的路径是什么？facebook前期锚定美元，推出稳定币，帮助印度、菲律宾等国的普通百姓实现跨境汇款，低费用且快速，跟社交网络紧密结合；同时，把facebook商业生态中的支付从美元支付转为facebook稳定币支付，比如收取广告费用facebook稳定币，游戏支付用facebook稳定币，甚至员工的工资支付也用稳定币，逐步形成小生态。
一旦内部小生态完成，它应该着手真正的去中心化，跟facebook逐步脱钩，跟美元脱钩，逐步采用去中心化资产抵押模式或算法模式等等，直到找到能够让所有人信服的那个锚。
一旦facebook的稳定币部分实现了价值存储、计价单位以及交换媒介的地位，它就会逐步向法币世界渗透，逐步成为互联网数字央行，成为有史以来最大的金融机构之一。
但这里的矛盾点是作为中心化机构的facebook是否能做到自我革新，看上去很简单的逻辑，但实施起来面临巨大的困难，自我颠覆的案例极为罕见，更可能的结果是，区块链里原生项目机会更大。另外，它如何找到跟美元或其他法币脱钩的模式？如果未来无法脱钩，它的潜力和规模终归有限。 查看全部
（篮子里的苹果，梵高）
facebook稳定币还不知道什么机制，如果早期锚定美元或黄金，然后逐步脱钩，它会不会成为事实上的数字央行？在短期或中期也许机会巨大，但长期来说，它不摆脱facebook这个主体，就无法释放其真正的潜力。
最可能的路径是什么？facebook前期锚定美元，推出稳定币，帮助印度、菲律宾等国的普通百姓实现跨境汇款，低费用且快速，跟社交网络紧密结合；同时，把facebook商业生态中的支付从美元支付转为facebook稳定币支付，比如收取广告费用facebook稳定币，游戏支付用facebook稳定币，甚至员工的工资支付也用稳定币，逐步形成小生态。
一旦内部小生态完成，它应该着手真正的去中心化，跟facebook逐步脱钩，跟美元脱钩，逐步采用去中心化资产抵押模式或算法模式等等，直到找到能够让所有人信服的那个锚。
一旦facebook的稳定币部分实现了价值存储、计价单位以及交换媒介的地位，它就会逐步向法币世界渗透，逐步成为互联网数字央行，成为有史以来最大的金融机构之一。
但这里的矛盾点是作为中心化机构的facebook是否能做到自我革新，看上去很简单的逻辑，但实施起来面临巨大的困难，自我颠覆的案例极为罕见，更可能的结果是，区块链里原生项目机会更大。另外，它如何找到跟美元或其他法币脱钩的模式？如果未来无法脱钩，它的潜力和规模终归有限。
持有比特币，改变人生？
观点 • leekgeek 发表了文章 • 2019-11-06 10:48
免责声明：以下内容不是交易或投资建议，仅用于娱乐和学习目的。在购买或投资任何加密货币之前，请自行做好研究。
2017年比特币牛市教会了我们很多人一件事，那就是如何持有（hodl）比特币。现在持有比特币的人数比两年前要多得多，而且这种趋势将继续下去。在未来的十年或二十年里，仅仅持有少量的比特币也可能会改变人生。
为未来持有（Hodl）
随着超过1800万比特币的流通和减半的迅速临近，在未来几年，供应和需求将比以往任何时候发挥更大的作用。业内专家建议，任何涉足加密市场的人都应该至少持有一个比特币。
比特币先驱兼主持人查理•史莱姆（charlie shrem）对此做了进一步研究，并估计5到10个比特币将在20年后改变人们的生活。
老实说，永久保存比特币的最好方法是获得5到10比特币，并将其保存在连你都无法访问的冷钱包中。我真的认为，5到10比特币将是20年后改变人生的超级货币。除此之外，其它的一切你想用就用。
——查理·史莱姆（@charlie shrem）2019年11月2日
史莱姆可能有什么其它的想法，但归根结底，即使在今天，这个数字也是大多数人无法企及的。我们当中没有多少人有4.5万～9万美元可以投资比特币，因此，持有一个比特币可能是更现实的目标。
Binance.US（币安美国）指出，以目前理论上的比特币供应量和世界人口计算，人均只有0.003个比特币。
21,000,000 #Bitcoin
7,000,000,000 亿人
人均 0.003 BTC #周日思索（SundayThoughts）
—— Binance.US（@BinanceAmerica）2019年11月3日
30万satoshis（聪），即0.003 BTC 的售价仅为27美元，这对大多数人来说更为现实，可以作为持有比特币的一个良好起点。
比特币 VS 法币
随着各国央行开始采取更为严厉的措施来维持本国经济，全球经济已经面临危机。这将给大多数法定货币带来极大的压力，而随着债务升级，这些货币仍由银行随意印制。
世界主要经济体和储备货币陷入困境，变革之风正在吹来，美元主导地位的时代即将结束。一百年前，100美元购买的食物、衣服和生活必需品与今天的2500美元相当。这简直是不可持续的。
美国前国会议员、比特币大牛罗恩•保罗（Ron Paul）对美元持续贬值，以及当前银行体系的巨大缺陷发表了评论：
你为之努力工作的美元总是买得越来越少，然而政府却告诉你“通货膨胀还不够”。
美联储是一个由政府创造的垄断机构，它伪造了数万亿美元，你应该相信这就是“资本主义”。
—— 罗恩·保罗（@RonPaul）2019年11月1日
比特币确实解决了这一问题，因为它就是这么被设定的，随着年轻一代和机构投资者购买并长期持有，比特币的价格只会朝着一个方向发展。如果一些价格预测能够实现的话，仅仅持有一小部分比特币就足以改变你的人生。
原文：How Holding Bitcoin Can be a Life Changing Process
作者：Martin Young
编译：Satojiu 查看全部
2017年比特币牛市教会了我们很多人一件事，那就是如何持有（hodl）比特币。现在持有比特币的人数比两年前要多得多，而且这种趋势将继续下去。在未来的十年或二十年里，仅仅持有少量的比特币也可能会改变人生。
为未来持有（Hodl）
随着超过1800万比特币的流通和减半的迅速临近，在未来几年，供应和需求将比以往任何时候发挥更大的作用。业内专家建议，任何涉足加密市场的人都应该至少持有一个比特币。
比特币先驱兼主持人查理•史莱姆（charlie shrem）对此做了进一步研究，并估计5到10个比特币将在20年后改变人们的生活。
老实说，永久保存比特币的最好方法是获得5到10比特币，并将其保存在连你都无法访问的冷钱包中。我真的认为，5到10比特币将是20年后改变人生的超级货币。除此之外，其它的一切你想用就用。
——查理·史莱姆（@charlie shrem）2019年11月2日
史莱姆可能有什么其它的想法，但归根结底，即使在今天，这个数字也是大多数人无法企及的。我们当中没有多少人有4.5万～9万美元可以投资比特币，因此，持有一个比特币可能是更现实的目标。
Binance.US（币安美国）指出，以目前理论上的比特币供应量和世界人口计算，人均只有0.003个比特币。
21,000,000 #Bitcoin
7,000,000,000 亿人
人均 0.003 BTC #周日思索（SundayThoughts）
—— Binance.US（@BinanceAmerica）2019年11月3日
30万satoshis（聪），即0.003 BTC 的售价仅为27美元，这对大多数人来说更为现实，可以作为持有比特币的一个良好起点。
比特币 VS 法币
随着各国央行开始采取更为严厉的措施来维持本国经济，全球经济已经面临危机。这将给大多数法定货币带来极大的压力，而随着债务升级，这些货币仍由银行随意印制。
世界主要经济体和储备货币陷入困境，变革之风正在吹来，美元主导地位的时代即将结束。一百年前，100美元购买的食物、衣服和生活必需品与今天的2500美元相当。这简直是不可持续的。
美国前国会议员、比特币大牛罗恩•保罗（Ron Paul）对美元持续贬值，以及当前银行体系的巨大缺陷发表了评论：
你为之努力工作的美元总是买得越来越少，然而政府却告诉你“通货膨胀还不够”。
美联储是一个由政府创造的垄断机构，它伪造了数万亿美元，你应该相信这就是“资本主义”。
—— 罗恩·保罗（@RonPaul）2019年11月1日
比特币确实解决了这一问题，因为它就是这么被设定的，随着年轻一代和机构投资者购买并长期持有，比特币的价格只会朝着一个方向发展。如果一些价格预测能够实现的话，仅仅持有一小部分比特币就足以改变你的人生。
原文：How Holding Bitcoin Can be a Life Changing Process
作者：Martin Young
编译：Satojiu 查看全部
免责声明：以下内容不是交易或投资建议，仅用于娱乐和学习目的。在购买或投资任何加密货币之前，请自行做好研究。
2017年比特币牛市教会了我们很多人一件事，那就是如何持有（hodl）比特币。现在持有比特币的人数比两年前要多得多，而且这种趋势将继续下去。在未来的十年或二十年里，仅仅持有少量的比特币也可能会改变人生。
为未来持有（Hodl）
随着超过1800万比特币的流通和减半的迅速临近，在未来几年，供应和需求将比以往任何时候发挥更大的作用。业内专家建议，任何涉足加密市场的人都应该至少持有一个比特币。
比特币先驱兼主持人查理•史莱姆（charlie shrem）对此做了进一步研究，并估计5到10个比特币将在20年后改变人们的生活。
老实说，永久保存比特币的最好方法是获得5到10比特币，并将其保存在连你都无法访问的冷钱包中。我真的认为，5到10比特币将是20年后改变人生的超级货币。除此之外，其它的一切你想用就用。
——查理·史莱姆（@charlie shrem）2019年11月2日
史莱姆可能有什么其它的想法，但归根结底，即使在今天，这个数字也是大多数人无法企及的。我们当中没有多少人有4.5万～9万美元可以投资比特币，因此，持有一个比特币可能是更现实的目标。
Binance.US（币安美国）指出，以目前理论上的比特币供应量和世界人口计算，人均只有0.003个比特币。
21,000,000 #Bitcoin
7,000,000,000 亿人
人均 0.003 BTC #周日思索（SundayThoughts）
—— Binance.US（@BinanceAmerica）2019年11月3日
30万satoshis（聪），即0.003 BTC 的售价仅为27美元，这对大多数人来说更为现实，可以作为持有比特币的一个良好起点。
比特币 VS 法币
随着各国央行开始采取更为严厉的措施来维持本国经济，全球经济已经面临危机。这将给大多数法定货币带来极大的压力，而随着债务升级，这些货币仍由银行随意印制。
世界主要经济体和储备货币陷入困境，变革之风正在吹来，美元主导地位的时代即将结束。一百年前，100美元购买的食物、衣服和生活必需品与今天的2500美元相当。这简直是不可持续的。
美国前国会议员、比特币大牛罗恩•保罗（Ron Paul）对美元持续贬值，以及当前银行体系的巨大缺陷发表了评论：
你为之努力工作的美元总是买得越来越少，然而政府却告诉你“通货膨胀还不够”。
美联储是一个由政府创造的垄断机构，它伪造了数万亿美元，你应该相信这就是“资本主义”。
—— 罗恩·保罗（@RonPaul）2019年11月1日
比特币确实解决了这一问题，因为它就是这么被设定的，随着年轻一代和机构投资者购买并长期持有，比特币的价格只会朝着一个方向发展。如果一些价格预测能够实现的话，仅仅持有一小部分比特币就足以改变你的人生。
原文：How Holding Bitcoin Can be a Life Changing Process
作者：Martin Young
编译：Satojiu
六家全球银行签约将在IBM新上线的区块链网络上发行稳定币
资讯 • chainb 发表了文章 • 2019-03-20 11:33
据报道，六家国际银行已经签署了一份意向书，在IBM已经上线的基于区块链的支付网络“World Wire”上发行由本国法定货币支持的稳定币。财经新闻媒体Cheddar于3月18日报道称，IBM和Stellar在于新加坡举办的Money 2020 Asia的一个演讲上宣布了这则消息。
正如之前报道的那样，IBM于2018年9月与Stellar（XLM）合作推出了其跨境支付网络Blockchain World Wire（BWW），并在今天正式上线，据报道该网络已有超过44家银行客户，旨在利用加密货币实现银行之间近乎实时的国际结算。
Cheddar报告称，六家银行已经确认他们打算在BWW上发行由其国家法定货币支持的稳定币—包括巴西的Bradesco银行，韩国的釜山银行和菲律宾的Rizal商业银行公司。
据报道，IBM区块链解决方案负责人Jesse Lund透露称其他尚未公开的银行将发行由欧元和印尼盾支持的稳定币，。
在这次银行稳定币公告发布之前，IBM还与Stronghold建立了合作关系，Stronghold是一种基于Stellar、由美元支持的资产，创建了Stellar网络的第一个稳定币。
Lund表示，IBM计划利用更多资产扩展其区块链驱动的结算网络。他说：
“我们让市场逐步推动网络的扩张和选择。我们很兴奋，我们正在努力建立新的和革命性的东西，将会切实地改变跨境支付的格局。”
正如Cheddar报道，BWW目前支持在72个国家/地区使用超过47种货币进行支付。它通过引入XLM代币作为机构方之间有效、不可篡改的法币结算工具，从而实现传统银行结算系统的去中介化。
IBM并未发布各方之间选择的结算资产，正如Lund本周早些时候在采访中所强调的那样：
“我们对稳定币的看法实际上是它们应该更广泛地推广出去，而World Wire的目的是为金融机构提供数字资产的可互换性。”
原文：Six Global Banks Sign Up to Issue Stablecoins on IBM’s Now-Live Blockchain Network
来源：cointelegraph
作者：Marie Huillet
编译：Maya 查看全部
正如之前报道的那样，IBM于2018年9月与Stellar（XLM）合作推出了其跨境支付网络Blockchain World Wire（BWW），并在今天正式上线，据报道该网络已有超过44家银行客户，旨在利用加密货币实现银行之间近乎实时的国际结算。
Cheddar报告称，六家银行已经确认他们打算在BWW上发行由其国家法定货币支持的稳定币—包括巴西的Bradesco银行，韩国的釜山银行和菲律宾的Rizal商业银行公司。
据报道，IBM区块链解决方案负责人Jesse Lund透露称其他尚未公开的银行将发行由欧元和印尼盾支持的稳定币，。
在这次银行稳定币公告发布之前，IBM还与Stronghold建立了合作关系，Stronghold是一种基于Stellar、由美元支持的资产，创建了Stellar网络的第一个稳定币。
Lund表示，IBM计划利用更多资产扩展其区块链驱动的结算网络。他说：
“我们让市场逐步推动网络的扩张和选择。我们很兴奋，我们正在努力建立新的和革命性的东西，将会切实地改变跨境支付的格局。”
正如Cheddar报道，BWW目前支持在72个国家/地区使用超过47种货币进行支付。它通过引入XLM代币作为机构方之间有效、不可篡改的法币结算工具，从而实现传统银行结算系统的去中介化。
IBM并未发布各方之间选择的结算资产，正如Lund本周早些时候在采访中所强调的那样：
“我们对稳定币的看法实际上是它们应该更广泛地推广出去，而World Wire的目的是为金融机构提供数字资产的可互换性。”
原文：Six Global Banks Sign Up to Issue Stablecoins on IBM’s Now-Live Blockchain Network
来源：cointelegraph
作者：Marie Huillet
编译：Maya 查看全部
据报道，六家国际银行已经签署了一份意向书，在IBM已经上线的基于区块链的支付网络“World Wire”上发行由本国法定货币支持的稳定币。财经新闻媒体Cheddar于3月18日报道称，IBM和Stellar在于新加坡举办的Money 2020 Asia的一个演讲上宣布了这则消息。
正如之前报道的那样，IBM于2018年9月与Stellar（XLM）合作推出了其跨境支付网络Blockchain World Wire（BWW），并在今天正式上线，据报道该网络已有超过44家银行客户，旨在利用加密货币实现银行之间近乎实时的国际结算。
Cheddar报告称，六家银行已经确认他们打算在BWW上发行由其国家法定货币支持的稳定币—包括巴西的Bradesco银行，韩国的釜山银行和菲律宾的Rizal商业银行公司。
据报道，IBM区块链解决方案负责人Jesse Lund透露称其他尚未公开的银行将发行由欧元和印尼盾支持的稳定币，。
在这次银行稳定币公告发布之前，IBM还与Stronghold建立了合作关系，Stronghold是一种基于Stellar、由美元支持的资产，创建了Stellar网络的第一个稳定币。
Lund表示，IBM计划利用更多资产扩展其区块链驱动的结算网络。他说：
“我们让市场逐步推动网络的扩张和选择。我们很兴奋，我们正在努力建立新的和革命性的东西，将会切实地改变跨境支付的格局。”
正如Cheddar报道，BWW目前支持在72个国家/地区使用超过47种货币进行支付。它通过引入XLM代币作为机构方之间有效、不可篡改的法币结算工具，从而实现传统银行结算系统的去中介化。
IBM并未发布各方之间选择的结算资产，正如Lund本周早些时候在采访中所强调的那样：
“我们对稳定币的看法实际上是它们应该更广泛地推广出去，而World Wire的目的是为金融机构提供数字资产的可互换性。”
原文：Six Global Banks Sign Up to Issue Stablecoins on IBM’s Now-Live Blockchain Network
来源：cointelegraph
作者：Marie Huillet
编译：Maya
马绍尔群岛不顾IMF忧虑，将推出数字货币SOV作为国家法币
地区 • chainb 发表了文章 • 2019-03-12 10:33
马绍尔群岛政府不顾IMF反对通过创建SOV的法案
马绍尔群岛表示，它将是第一个接受加密货币作为国家法定货币的国家。本周，该国通过了一项关于推出SOV的关键法案。根据Haaretz报道，马绍尔群岛领导人几天来一直在热烈讨论这些计划。
人们对将分配给SOV创造者Neema的SOV数量表示担忧。
马绍尔群岛总统Hilda Heine表示：
对我们的人民来说，这是一个历史性的时刻，除了美元之外，我们最终发行并将使用我们自己的货币… … 这是展现我们民族自由的又一步。”
作为计划的一部分，政府将向马绍尔居民发放240万SOV。 此次发布可筹集3000万美元，其中约一半的价值将用于投资创业公司Neema。
马绍尔群岛可能承担的后果
国际货币基金组织（IMF）批评了这些计划，并提出了一系列的担忧，其中包括洗钱的风险，以及马绍尔群岛可能失去与美国唯一的相应银行业务关系（CBR）。 国际货币基金组织称：
在没有适当的风险缓解措施的情况下，发行去中心化的数字货币作为第二法定货币不仅会增加宏观经济和金融完整性风险，还会增加失去美元CBR的风险。
虽然国际货币基金组织似乎无法阻止SOV的发行，但马绍尔群岛可能会因此失去一些过去依赖的国际援助。
美国每年会向马绍尔群岛提供约7,000万美元的援助。然而，美国财政部已提出其担忧，包括匿名性可能助长非法活动。尽管如此，SOV将要求用户完成身份注册，因此该货币不会遵循比特币的伪匿名性质。
以色列初创公司NEEMA领导SOV项目
Neema的合伙人Barak Ben Ezer表示，他列出了可能接受加密货币作为法定货币的国家。这位企业家告诉The Marker，他排除了像瑞典这样的国家，而把目光放在了一些更小的国家上：
一个国家越小，采用这种货币就越容易。我添加了另一个参数：那就是一个国家没有自己的货币，这就是我选择马绍尔群岛的方法。
据报道，Neema的律师事务所Yigal Arnon＆Co正在帮助马绍尔群岛中央银行制定运营本国货币所需的立法。该公司的Yuval Shalhevet说：
马绍尔群岛的统管理者从未处理过货币监管问题。因此我们帮助他们制定了相关法律。
加密货币市场缺乏动量导致SOV发行延迟
《以色列时报》报道称，Neema仍在研究该货币的相关技术和后勤问题，同时回应美国在监管方面的忧虑。Ben Ezer确认SOV计划于2019年推出。但他补充说，只有“利益相关者被说服”，“风险得到缓解”的情况下，SOV才能发行。该计划还进一步受到了2018年加密货币寒冬的影响：
我们正日以继夜地工作，以便为SOV进行ICO的基础做好准备，我们的目标是一旦市场出现正面的动量效应就推出SOV。
Ben Ezer表示，SOV买家将通过美国外国资产控制办公室进行核实，以确保其合法性。
1月，瑞士智能卡钱包制造商Tangem透露将为SOV制作实体钞票。这些“钞票”实际上是一个智能卡，包含一个支持区块链的微处理器，允许用户随身携带SOV。
马绍尔群岛和Neema期待的正动量效应可能即将出现。部分加密货币的价格正在升高。比特币的价格仍相对稳定，但分析师认为近期其他加密货币的成功和即将到来的比特币“减半”可能带来新一轮的比特币“暴涨”。
原文：https://www.ccn.com/marshall-islands-launch-digital-currency-legal-tender
来源：CCN
作者：Melanie Kramer
编译：Maya 查看全部
马绍尔群岛表示，它将是第一个接受加密货币作为国家法定货币的国家。本周，该国通过了一项关于推出SOV的关键法案。根据Haaretz报道，马绍尔群岛领导人几天来一直在热烈讨论这些计划。
人们对将分配给SOV创造者Neema的SOV数量表示担忧。
马绍尔群岛总统Hilda Heine表示：
对我们的人民来说，这是一个历史性的时刻，除了美元之外，我们最终发行并将使用我们自己的货币… … 这是展现我们民族自由的又一步。”
作为计划的一部分，政府将向马绍尔居民发放240万SOV。 此次发布可筹集3000万美元，其中约一半的价值将用于投资创业公司Neema。
马绍尔群岛可能承担的后果
国际货币基金组织（IMF）批评了这些计划，并提出了一系列的担忧，其中包括洗钱的风险，以及马绍尔群岛可能失去与美国唯一的相应银行业务关系（CBR）。 国际货币基金组织称：
在没有适当的风险缓解措施的情况下，发行去中心化的数字货币作为第二法定货币不仅会增加宏观经济和金融完整性风险，还会增加失去美元CBR的风险。
虽然国际货币基金组织似乎无法阻止SOV的发行，但马绍尔群岛可能会因此失去一些过去依赖的国际援助。
美国每年会向马绍尔群岛提供约7,000万美元的援助。然而，美国财政部已提出其担忧，包括匿名性可能助长非法活动。尽管如此，SOV将要求用户完成身份注册，因此该货币不会遵循比特币的伪匿名性质。
以色列初创公司NEEMA领导SOV项目
Neema的合伙人Barak Ben Ezer表示，他列出了可能接受加密货币作为法定货币的国家。这位企业家告诉The Marker，他排除了像瑞典这样的国家，而把目光放在了一些更小的国家上：
一个国家越小，采用这种货币就越容易。我添加了另一个参数：那就是一个国家没有自己的货币，这就是我选择马绍尔群岛的方法。
据报道，Neema的律师事务所Yigal Arnon＆Co正在帮助马绍尔群岛中央银行制定运营本国货币所需的立法。该公司的Yuval Shalhevet说：
马绍尔群岛的统管理者从未处理过货币监管问题。因此我们帮助他们制定了相关法律。
加密货币市场缺乏动量导致SOV发行延迟
《以色列时报》报道称，Neema仍在研究该货币的相关技术和后勤问题，同时回应美国在监管方面的忧虑。Ben Ezer确认SOV计划于2019年推出。但他补充说，只有“利益相关者被说服”，“风险得到缓解”的情况下，SOV才能发行。该计划还进一步受到了2018年加密货币寒冬的影响：
我们正日以继夜地工作，以便为SOV进行ICO的基础做好准备，我们的目标是一旦市场出现正面的动量效应就推出SOV。
Ben Ezer表示，SOV买家将通过美国外国资产控制办公室进行核实，以确保其合法性。
1月，瑞士智能卡钱包制造商Tangem透露将为SOV制作实体钞票。这些“钞票”实际上是一个智能卡，包含一个支持区块链的微处理器，允许用户随身携带SOV。
马绍尔群岛和Neema期待的正动量效应可能即将出现。部分加密货币的价格正在升高。比特币的价格仍相对稳定，但分析师认为近期其他加密货币的成功和即将到来的比特币“减半”可能带来新一轮的比特币“暴涨”。
原文：https://www.ccn.com/marshall-islands-launch-digital-currency-legal-tender
来源：CCN
作者：Melanie Kramer
编译：Maya 查看全部
马绍尔群岛政府不顾IMF反对通过创建SOV的法案
马绍尔群岛表示，它将是第一个接受加密货币作为国家法定货币的国家。本周，该国通过了一项关于推出SOV的关键法案。根据Haaretz报道，马绍尔群岛领导人几天来一直在热烈讨论这些计划。
人们对将分配给SOV创造者Neema的SOV数量表示担忧。
马绍尔群岛总统Hilda Heine表示：
对我们的人民来说，这是一个历史性的时刻，除了美元之外，我们最终发行并将使用我们自己的货币… … 这是展现我们民族自由的又一步。”
作为计划的一部分，政府将向马绍尔居民发放240万SOV。 此次发布可筹集3000万美元，其中约一半的价值将用于投资创业公司Neema。
马绍尔群岛可能承担的后果
国际货币基金组织（IMF）批评了这些计划，并提出了一系列的担忧，其中包括洗钱的风险，以及马绍尔群岛可能失去与美国唯一的相应银行业务关系（CBR）。 国际货币基金组织称：
在没有适当的风险缓解措施的情况下，发行去中心化的数字货币作为第二法定货币不仅会增加宏观经济和金融完整性风险，还会增加失去美元CBR的风险。
虽然国际货币基金组织似乎无法阻止SOV的发行，但马绍尔群岛可能会因此失去一些过去依赖的国际援助。
美国每年会向马绍尔群岛提供约7,000万美元的援助。然而，美国财政部已提出其担忧，包括匿名性可能助长非法活动。尽管如此，SOV将要求用户完成身份注册，因此该货币不会遵循比特币的伪匿名性质。
以色列初创公司NEEMA领导SOV项目
Neema的合伙人Barak Ben Ezer表示，他列出了可能接受加密货币作为法定货币的国家。这位企业家告诉The Marker，他排除了像瑞典这样的国家，而把目光放在了一些更小的国家上：
一个国家越小，采用这种货币就越容易。我添加了另一个参数：那就是一个国家没有自己的货币，这就是我选择马绍尔群岛的方法。
据报道，Neema的律师事务所Yigal Arnon＆Co正在帮助马绍尔群岛中央银行制定运营本国货币所需的立法。该公司的Yuval Shalhevet说：
马绍尔群岛的统管理者从未处理过货币监管问题。因此我们帮助他们制定了相关法律。
加密货币市场缺乏动量导致SOV发行延迟
《以色列时报》报道称，Neema仍在研究该货币的相关技术和后勤问题，同时回应美国在监管方面的忧虑。Ben Ezer确认SOV计划于2019年推出。但他补充说，只有“利益相关者被说服”，“风险得到缓解”的情况下，SOV才能发行。该计划还进一步受到了2018年加密货币寒冬的影响：
我们正日以继夜地工作，以便为SOV进行ICO的基础做好准备，我们的目标是一旦市场出现正面的动量效应就推出SOV。
Ben Ezer表示，SOV买家将通过美国外国资产控制办公室进行核实，以确保其合法性。
1月，瑞士智能卡钱包制造商Tangem透露将为SOV制作实体钞票。这些“钞票”实际上是一个智能卡，包含一个支持区块链的微处理器，允许用户随身携带SOV。
马绍尔群岛和Neema期待的正动量效应可能即将出现。部分加密货币的价格正在升高。比特币的价格仍相对稳定，但分析师认为近期其他加密货币的成功和即将到来的比特币“减半”可能带来新一轮的比特币“暴涨”。
原文：https://www.ccn.com/marshall-islands-launch-digital-currency-legal-tender
来源：CCN
作者：Melanie Kramer
编译：Maya
一个委内瑞拉人的自白：庆幸拥有比特币
地区 • 8btc 发表了文章 • 2019-02-25 12:02
本文为委内瑞拉经济学家Carlos Hernández在纽约时报观点专栏刊登的文章，讲述了作者在委内瑞拉日常生活中与Bitcoin的故事：当你居住在一个经济濒临崩溃的国家，“无国界的货币”绝不只是一个流行语。
星期二，我去买牛奶。由于委内瑞拉长期的粮食短缺，这个差事已经非常困难，但对我来说还有一个额外的困难：我没有委内瑞拉的官方货币玻利瓦尔（bolívar）。
我把所有的钱都换成了比特币，留着玻利瓦尔是一种财务上的自杀：我上一次查看时，每日的通货膨胀率约为3.5％。这是每日的通货膨胀！ 2018年的年通货膨胀率接近百分之170万。我在国外没有银行账户，再加上委内瑞拉的货币管制，使用像美元这样的传统外币对我来说是很难的。
更糟糕的是，委内瑞拉现在有两位总统。其中一位总统尼古拉斯·马杜罗（Nicolás Maduro）拒绝了英国亿万富翁理查德·布兰森（Richard Branson，英国维珍集团董事长，发起“委内瑞拉拯救生命”大型慈善演唱会）的慈善援助。当我们委内瑞拉人挨饿时，大量的人道主义援助却被迫堆积在哥伦比亚边境。在我买牛奶之前，我需要将比特币转换为玻利瓦尔。
实际上，这部分工作比你想象的要容易。我浏览了LocalBitcoins.com（委内瑞拉人使用最多的加密场外交易所）上的列表，寻找和我的银行账户是同家银行的买家；这样，电汇可以立即通过。一旦我接受了这个交易，比特币就会从我的钱包中扣除，并由网站托管。我将银行信息发送给买方并等待。
在买方通过电汇向我发送了玻利瓦尔之后，我从托管中释放比特币，然后将它们转移到买方的比特币钱包中。我们给对方一个积极的评分，就是这样。整个过程大约需要10分钟。
事实证明，我不是唯一一个使用加密货币的委内瑞拉人。据彭博社报道，比特币交易量在4月17日创下纪录，当天达到100万美元。委内瑞拉在LocalBitcoins.com上的交易量排名全球第二，仅次于俄罗斯。根据Coin Dance的数据，在2月16日结束的一周内，委内瑞拉人在LocalBitcoins.com上的交易额约为690万美元，而俄罗斯则为1380万美元。
但是我不能一次兑换太多的比特币。政府不监控加密货币交易（但是它确实监控了玻利瓦尔交易）——任何价值约50美元或更多的交易都会使你的账户冻结，直到你可以向你的银行解释资金来源。
不过，你可以说加密货币拯救了我们的家庭。我现在自己承担家庭的开支。我的父亲是一名政府雇员——在没有纸张可用的印刷部门——每月收入约6美元。我母亲是一个没有收入的全职妈妈。加密货币让我28岁的哥哥胡安去年夏天成功逃离了委内瑞拉。
多年以来，他一直在努力成为一名律师，但在恶性通货膨胀的时代，每个人都在变得越来越穷，包括律师的客户。胡安的收入很少，以至于他实际上是花钱去工作（购买文具，出租车费等）。最终他放弃了。
去年年初，他开始做平面设计和线上翻译工作。但大多数网站通过PayPal进行支付，我们无法使用，因为这里的外汇管制只允许委内瑞拉银行使用本地货币。所以胡安不得不转向加密货币来获得报酬。
多亏了这些收入，他开始考虑离开委内瑞拉。他买到了他去哥伦比亚所需的东西：衣服、背包、智能手机。他留下一部分钱。他甚至增加了一点体重，而委内瑞拉大多数人的体重都因为食物不足而不断减轻。
加密货币也在他为期4天的旅程中发挥了很大作用。委内瑞拉边境的军事人员一直都会没收离境人员的钱财，但胡安的比特币只能用他记忆的密码才能使用。对于我们这些生活在一个经济濒临崩溃的国家中的人，“无国界的货币”不仅仅是一个流行语。
胡安的计划是他在赚到钱之后把钱汇回家——通过加密货币。西联汇款以官方政府汇率将汇款兑换为玻利瓦尔，这通常约为黑市汇率的一半。一些中间人按照黑市汇率进行兑换，我居住在国外的许多委内瑞拉朋友都使用这种方式。但如果你没有一个值得信赖的交易者，你很容易被骗。政府多年来一直试图关闭这些中间交易。使用比特币更便宜，更快捷，更安全。
我们都计划好了。但后来胡安在哥伦比亚找不到一份体面的工作。 三个月后，他没钱了，我不得不给他转比特币，以便他可以回到委内瑞拉。
但是加密货币能帮到我的也就到这里了。
星期二，在将我的比特币换成玻利瓦尔（价值约5美元）之后，我出去买牛奶。 我去了我家的步行距离内的每一家商店，20家商店里中没有一家有牛奶。
但我必须在玻利瓦尔失去价值之前，买些东西回去。 所以我从一家只有奶酪的商店买了奶酪。 嗯，店里还有装在透明绿色塑料袋的东西，没有标签，卖家说的是玉米粉。 但我不敢买。
原文：https://www.nytimes.com/2019/02/23/opinion/sunday/venezuela-bitcoin-inflation-cryptocurrencies.html
作者：Carlos Hernández
编译：Apatheticco 查看全部
星期二，我去买牛奶。由于委内瑞拉长期的粮食短缺，这个差事已经非常困难，但对我来说还有一个额外的困难：我没有委内瑞拉的官方货币玻利瓦尔（bolívar）。
我把所有的钱都换成了比特币，留着玻利瓦尔是一种财务上的自杀：我上一次查看时，每日的通货膨胀率约为3.5％。这是每日的通货膨胀！ 2018年的年通货膨胀率接近百分之170万。我在国外没有银行账户，再加上委内瑞拉的货币管制，使用像美元这样的传统外币对我来说是很难的。
更糟糕的是，委内瑞拉现在有两位总统。其中一位总统尼古拉斯·马杜罗（Nicolás Maduro）拒绝了英国亿万富翁理查德·布兰森（Richard Branson，英国维珍集团董事长，发起“委内瑞拉拯救生命”大型慈善演唱会）的慈善援助。当我们委内瑞拉人挨饿时，大量的人道主义援助却被迫堆积在哥伦比亚边境。在我买牛奶之前，我需要将比特币转换为玻利瓦尔。
实际上，这部分工作比你想象的要容易。我浏览了LocalBitcoins.com（委内瑞拉人使用最多的加密场外交易所）上的列表，寻找和我的银行账户是同家银行的买家；这样，电汇可以立即通过。一旦我接受了这个交易，比特币就会从我的钱包中扣除，并由网站托管。我将银行信息发送给买方并等待。
在买方通过电汇向我发送了玻利瓦尔之后，我从托管中释放比特币，然后将它们转移到买方的比特币钱包中。我们给对方一个积极的评分，就是这样。整个过程大约需要10分钟。
事实证明，我不是唯一一个使用加密货币的委内瑞拉人。据彭博社报道，比特币交易量在4月17日创下纪录，当天达到100万美元。委内瑞拉在LocalBitcoins.com上的交易量排名全球第二，仅次于俄罗斯。根据Coin Dance的数据，在2月16日结束的一周内，委内瑞拉人在LocalBitcoins.com上的交易额约为690万美元，而俄罗斯则为1380万美元。
但是我不能一次兑换太多的比特币。政府不监控加密货币交易（但是它确实监控了玻利瓦尔交易）——任何价值约50美元或更多的交易都会使你的账户冻结，直到你可以向你的银行解释资金来源。
不过，你可以说加密货币拯救了我们的家庭。我现在自己承担家庭的开支。我的父亲是一名政府雇员——在没有纸张可用的印刷部门——每月收入约6美元。我母亲是一个没有收入的全职妈妈。加密货币让我28岁的哥哥胡安去年夏天成功逃离了委内瑞拉。
多年以来，他一直在努力成为一名律师，但在恶性通货膨胀的时代，每个人都在变得越来越穷，包括律师的客户。胡安的收入很少，以至于他实际上是花钱去工作（购买文具，出租车费等）。最终他放弃了。
去年年初，他开始做平面设计和线上翻译工作。但大多数网站通过PayPal进行支付，我们无法使用，因为这里的外汇管制只允许委内瑞拉银行使用本地货币。所以胡安不得不转向加密货币来获得报酬。
多亏了这些收入，他开始考虑离开委内瑞拉。他买到了他去哥伦比亚所需的东西：衣服、背包、智能手机。他留下一部分钱。他甚至增加了一点体重，而委内瑞拉大多数人的体重都因为食物不足而不断减轻。
加密货币也在他为期4天的旅程中发挥了很大作用。委内瑞拉边境的军事人员一直都会没收离境人员的钱财，但胡安的比特币只能用他记忆的密码才能使用。对于我们这些生活在一个经济濒临崩溃的国家中的人，“无国界的货币”不仅仅是一个流行语。
胡安的计划是他在赚到钱之后把钱汇回家——通过加密货币。西联汇款以官方政府汇率将汇款兑换为玻利瓦尔，这通常约为黑市汇率的一半。一些中间人按照黑市汇率进行兑换，我居住在国外的许多委内瑞拉朋友都使用这种方式。但如果你没有一个值得信赖的交易者，你很容易被骗。政府多年来一直试图关闭这些中间交易。使用比特币更便宜，更快捷，更安全。
我们都计划好了。但后来胡安在哥伦比亚找不到一份体面的工作。 三个月后，他没钱了，我不得不给他转比特币，以便他可以回到委内瑞拉。
但是加密货币能帮到我的也就到这里了。
星期二，在将我的比特币换成玻利瓦尔（价值约5美元）之后，我出去买牛奶。 我去了我家的步行距离内的每一家商店，20家商店里中没有一家有牛奶。
但我必须在玻利瓦尔失去价值之前，买些东西回去。 所以我从一家只有奶酪的商店买了奶酪。 嗯，店里还有装在透明绿色塑料袋的东西，没有标签，卖家说的是玉米粉。 但我不敢买。
原文：https://www.nytimes.com/2019/02/23/opinion/sunday/venezuela-bitcoin-inflation-cryptocurrencies.html
作者：Carlos Hernández
编译：Apatheticco 查看全部
本文为委内瑞拉经济学家Carlos Hernández在纽约时报观点专栏刊登的文章，讲述了作者在委内瑞拉日常生活中与Bitcoin的故事：当你居住在一个经济濒临崩溃的国家，“无国界的货币”绝不只是一个流行语。
星期二，我去买牛奶。由于委内瑞拉长期的粮食短缺，这个差事已经非常困难，但对我来说还有一个额外的困难：我没有委内瑞拉的官方货币玻利瓦尔（bolívar）。
我把所有的钱都换成了比特币，留着玻利瓦尔是一种财务上的自杀：我上一次查看时，每日的通货膨胀率约为3.5％。这是每日的通货膨胀！ 2018年的年通货膨胀率接近百分之170万。我在国外没有银行账户，再加上委内瑞拉的货币管制，使用像美元这样的传统外币对我来说是很难的。
更糟糕的是，委内瑞拉现在有两位总统。其中一位总统尼古拉斯·马杜罗（Nicolás Maduro）拒绝了英国亿万富翁理查德·布兰森（Richard Branson，英国维珍集团董事长，发起“委内瑞拉拯救生命”大型慈善演唱会）的慈善援助。当我们委内瑞拉人挨饿时，大量的人道主义援助却被迫堆积在哥伦比亚边境。在我买牛奶之前，我需要将比特币转换为玻利瓦尔。
实际上，这部分工作比你想象的要容易。我浏览了LocalBitcoins.com（委内瑞拉人使用最多的加密场外交易所）上的列表，寻找和我的银行账户是同家银行的买家；这样，电汇可以立即通过。一旦我接受了这个交易，比特币就会从我的钱包中扣除，并由网站托管。我将银行信息发送给买方并等待。
在买方通过电汇向我发送了玻利瓦尔之后，我从托管中释放比特币，然后将它们转移到买方的比特币钱包中。我们给对方一个积极的评分，就是这样。整个过程大约需要10分钟。
事实证明，我不是唯一一个使用加密货币的委内瑞拉人。据彭博社报道，比特币交易量在4月17日创下纪录，当天达到100万美元。委内瑞拉在LocalBitcoins.com上的交易量排名全球第二，仅次于俄罗斯。根据Coin Dance的数据，在2月16日结束的一周内，委内瑞拉人在LocalBitcoins.com上的交易额约为690万美元，而俄罗斯则为1380万美元。
但是我不能一次兑换太多的比特币。政府不监控加密货币交易（但是它确实监控了玻利瓦尔交易）——任何价值约50美元或更多的交易都会使你的账户冻结，直到你可以向你的银行解释资金来源。
不过，你可以说加密货币拯救了我们的家庭。我现在自己承担家庭的开支。我的父亲是一名政府雇员——在没有纸张可用的印刷部门——每月收入约6美元。我母亲是一个没有收入的全职妈妈。加密货币让我28岁的哥哥胡安去年夏天成功逃离了委内瑞拉。
多年以来，他一直在努力成为一名律师，但在恶性通货膨胀的时代，每个人都在变得越来越穷，包括律师的客户。胡安的收入很少，以至于他实际上是花钱去工作（购买文具，出租车费等）。最终他放弃了。
去年年初，他开始做平面设计和线上翻译工作。但大多数网站通过PayPal进行支付，我们无法使用，因为这里的外汇管制只允许委内瑞拉银行使用本地货币。所以胡安不得不转向加密货币来获得报酬。
多亏了这些收入，他开始考虑离开委内瑞拉。他买到了他去哥伦比亚所需的东西：衣服、背包、智能手机。他留下一部分钱。他甚至增加了一点体重，而委内瑞拉大多数人的体重都因为食物不足而不断减轻。
加密货币也在他为期4天的旅程中发挥了很大作用。委内瑞拉边境的军事人员一直都会没收离境人员的钱财，但胡安的比特币只能用他记忆的密码才能使用。对于我们这些生活在一个经济濒临崩溃的国家中的人，“无国界的货币”不仅仅是一个流行语。
胡安的计划是他在赚到钱之后把钱汇回家——通过加密货币。西联汇款以官方政府汇率将汇款兑换为玻利瓦尔，这通常约为黑市汇率的一半。一些中间人按照黑市汇率进行兑换，我居住在国外的许多委内瑞拉朋友都使用这种方式。但如果你没有一个值得信赖的交易者，你很容易被骗。政府多年来一直试图关闭这些中间交易。使用比特币更便宜，更快捷，更安全。
我们都计划好了。但后来胡安在哥伦比亚找不到一份体面的工作。 三个月后，他没钱了，我不得不给他转比特币，以便他可以回到委内瑞拉。
但是加密货币能帮到我的也就到这里了。
星期二，在将我的比特币换成玻利瓦尔（价值约5美元）之后，我出去买牛奶。 我去了我家的步行距离内的每一家商店，20家商店里中没有一家有牛奶。
但我必须在玻利瓦尔失去价值之前，买些东西回去。 所以我从一家只有奶酪的商店买了奶酪。 嗯，店里还有装在透明绿色塑料袋的东西，没有标签，卖家说的是玉米粉。 但我不敢买。
原文：https://www.nytimes.com/2019/02/23/opinion/sunday/venezuela-bitcoin-inflation-cryptocurrencies.html
作者：Carlos Hernández
编译：Apatheticco
Charlie Shrem：比特币将是核战争“饥饿游戏”中唯一的幸存者
观点 • chainb 发表了文章 • 2019-01-24 11:07
比特币爱好者们，欢呼雀跃吧！只有比特币（或许还有蟑螂）才能在核浩劫中幸存下来。相比之下，银行和法定货币则只会变得荡然无存。当你思考一个假设的反乌托邦未来时，这就是加密货币先驱Charlie Shrem想要你知道的。
Shrem在1月22日发布于Hacker Noon的帖子中谈道：
“如果这样不可想象的事情真正发生，比特币则会在核战争期间成为一种高度持久的货币，而法定货币由于多种原因则注定会失败。”
他继续详述道：
“由于法定货币以物理形式存在，不像比特币那样是数字实体，因此它很容易被核火球焚烧。银行可能立即失去运营所需的现金储备。”
“银行将会消失”
此外，Shrem表示，核弹头会使中心化银行组织大量死亡并使它们变得毫无用处。因此，一旦银行和计算机被销毁，在线银行存款将变得毫无意义。
他说：“银行余额会突然变得毫无意义，没有人可以去银行或ATM取得现金，因为银行会在第一枚核弹爆炸的那天停止运营。”
Shrem雀跃地提醒读者“一些银行将彻底蒸发”，而其他银行将“受到辐射污染”。但是，存在可以从这种无法形容的悲剧中幸免的东西吗？Shrem表示，当然有！那就是比特币。
Shrem：去中心化使得加密货币无法消灭
Shrem试图以现金及黄金为例，证明加密货币的反脆弱性。Shrem指出，与物理资产不同，比特币并不以实体的形式存在，比特币是去中心化的，并且没有单点故障：
“只要存在一个节点，比特币网络就会继续运行。由于节点分散在全球范围内，很可能很多比特币节点即使在最严重的核攻击中也能存活，并且它们可以通过卫星互联网相互通信。”
实际上，如果发生核战争，大多数人会关注的最后一件事才会是金钱。然而，在当前的加密货币寒冬中，Shrem提出了一些引人深思的观点。
在这种持续的低迷期间，反对者兴高采烈地宣称比特币的价格将降至零，还有人坚持认为整个市场将濒临灭绝。
Creative Planning CIO表示，比特币正“苟延残喘”。
- CCN.com（@CryptoCoinsNews）2018年12月8日
传统金融存在物理限制
Shrem表示，那些关于比特币即将消亡的传言有些夸大了，人们只需要看看传统金融结构的物理限制就可以证明这一点。
他说道：
“比特币的去中心化性质也使其不受核战争带来的经济灾难的影响。即使全球电气和电信基础设施全面崩溃，该网络仍将继续运行。”
Shrem曾多次身陷争议
Charlie Shrem是一位加密货币先驱，于2011年创立了现已解散的比特币交易所Bitinstant。
2015年，Shrem因涉嫌向现在已经不复存在的暗网丝绸之路上购买毒品的人出售比特币而入狱。
2018年9月，Winklevoss兄弟起诉Shrem索赔3200万美元，声称他在2012年从他们那里偷走了5000比特币。
Winklevoss兄弟在诉状中写道：
“自离开监狱以来，Shrem一直非常幸运和成功，或者 - 更有可能的是 - 他‘获得了’他的六个房产、两辆梅赛德斯、两艘动力艇以及其他持有的5000比特币。”
Shrem否认了这些指控，诉讼仍在进行中。
来源：Bitcoin Would be Lone Survivor in Nuclear War ‘Hunger Games’: Charlie Shrem
来源：ccn.com
作者：Samantha Chang
编译：Miracle Zhang 查看全部
Shrem在1月22日发布于Hacker Noon的帖子中谈道：
“如果这样不可想象的事情真正发生，比特币则会在核战争期间成为一种高度持久的货币，而法定货币由于多种原因则注定会失败。”
他继续详述道：
“由于法定货币以物理形式存在，不像比特币那样是数字实体，因此它很容易被核火球焚烧。银行可能立即失去运营所需的现金储备。”
“银行将会消失”
此外，Shrem表示，核弹头会使中心化银行组织大量死亡并使它们变得毫无用处。因此，一旦银行和计算机被销毁，在线银行存款将变得毫无意义。
他说：“银行余额会突然变得毫无意义，没有人可以去银行或ATM取得现金，因为银行会在第一枚核弹爆炸的那天停止运营。”
Shrem雀跃地提醒读者“一些银行将彻底蒸发”，而其他银行将“受到辐射污染”。但是，存在可以从这种无法形容的悲剧中幸免的东西吗？Shrem表示，当然有！那就是比特币。
Shrem：去中心化使得加密货币无法消灭
Shrem试图以现金及黄金为例，证明加密货币的反脆弱性。Shrem指出，与物理资产不同，比特币并不以实体的形式存在，比特币是去中心化的，并且没有单点故障：
“只要存在一个节点，比特币网络就会继续运行。由于节点分散在全球范围内，很可能很多比特币节点即使在最严重的核攻击中也能存活，并且它们可以通过卫星互联网相互通信。”
实际上，如果发生核战争，大多数人会关注的最后一件事才会是金钱。然而，在当前的加密货币寒冬中，Shrem提出了一些引人深思的观点。
在这种持续的低迷期间，反对者兴高采烈地宣称比特币的价格将降至零，还有人坚持认为整个市场将濒临灭绝。
Creative Planning CIO表示，比特币正“苟延残喘”。
- CCN.com（@CryptoCoinsNews）2018年12月8日
传统金融存在物理限制
Shrem表示，那些关于比特币即将消亡的传言有些夸大了，人们只需要看看传统金融结构的物理限制就可以证明这一点。
他说道：
“比特币的去中心化性质也使其不受核战争带来的经济灾难的影响。即使全球电气和电信基础设施全面崩溃，该网络仍将继续运行。”
Shrem曾多次身陷争议
Charlie Shrem是一位加密货币先驱，于2011年创立了现已解散的比特币交易所Bitinstant。
2015年，Shrem因涉嫌向现在已经不复存在的暗网丝绸之路上购买毒品的人出售比特币而入狱。
2018年9月，Winklevoss兄弟起诉Shrem索赔3200万美元，声称他在2012年从他们那里偷走了5000比特币。
Winklevoss兄弟在诉状中写道：
“自离开监狱以来，Shrem一直非常幸运和成功，或者 - 更有可能的是 - 他‘获得了’他的六个房产、两辆梅赛德斯、两艘动力艇以及其他持有的5000比特币。”
Shrem否认了这些指控，诉讼仍在进行中。
来源：Bitcoin Would be Lone Survivor in Nuclear War ‘Hunger Games’: Charlie Shrem
来源：ccn.com
作者：Samantha Chang
编译：Miracle Zhang 查看全部
比特币爱好者们，欢呼雀跃吧！只有比特币（或许还有蟑螂）才能在核浩劫中幸存下来。相比之下，银行和法定货币则只会变得荡然无存。当你思考一个假设的反乌托邦未来时，这就是加密货币先驱Charlie Shrem想要你知道的。
Shrem在1月22日发布于Hacker Noon的帖子中谈道：
“如果这样不可想象的事情真正发生，比特币则会在核战争期间成为一种高度持久的货币，而法定货币由于多种原因则注定会失败。”
他继续详述道：
“由于法定货币以物理形式存在，不像比特币那样是数字实体，因此它很容易被核火球焚烧。银行可能立即失去运营所需的现金储备。”
“银行将会消失”
此外，Shrem表示，核弹头会使中心化银行组织大量死亡并使它们变得毫无用处。因此，一旦银行和计算机被销毁，在线银行存款将变得毫无意义。
他说：“银行余额会突然变得毫无意义，没有人可以去银行或ATM取得现金，因为银行会在第一枚核弹爆炸的那天停止运营。”
Shrem雀跃地提醒读者“一些银行将彻底蒸发”，而其他银行将“受到辐射污染”。但是，存在可以从这种无法形容的悲剧中幸免的东西吗？Shrem表示，当然有！那就是比特币。
Shrem：去中心化使得加密货币无法消灭
Shrem试图以现金及黄金为例，证明加密货币的反脆弱性。Shrem指出，与物理资产不同，比特币并不以实体的形式存在，比特币是去中心化的，并且没有单点故障：
“只要存在一个节点，比特币网络就会继续运行。由于节点分散在全球范围内，很可能很多比特币节点即使在最严重的核攻击中也能存活，并且它们可以通过卫星互联网相互通信。”
实际上，如果发生核战争，大多数人会关注的最后一件事才会是金钱。然而，在当前的加密货币寒冬中，Shrem提出了一些引人深思的观点。
在这种持续的低迷期间，反对者兴高采烈地宣称比特币的价格将降至零，还有人坚持认为整个市场将濒临灭绝。
Creative Planning CIO表示，比特币正“苟延残喘”。
- CCN.com（@CryptoCoinsNews）2018年12月8日
传统金融存在物理限制
Shrem表示，那些关于比特币即将消亡的传言有些夸大了，人们只需要看看传统金融结构的物理限制就可以证明这一点。
他说道：
“比特币的去中心化性质也使其不受核战争带来的经济灾难的影响。即使全球电气和电信基础设施全面崩溃，该网络仍将继续运行。”
Shrem曾多次身陷争议
Charlie Shrem是一位加密货币先驱，于2011年创立了现已解散的比特币交易所Bitinstant。
2015年，Shrem因涉嫌向现在已经不复存在的暗网丝绸之路上购买毒品的人出售比特币而入狱。
2018年9月，Winklevoss兄弟起诉Shrem索赔3200万美元，声称他在2012年从他们那里偷走了5000比特币。
Winklevoss兄弟在诉状中写道：
“自离开监狱以来，Shrem一直非常幸运和成功，或者 - 更有可能的是 - 他‘获得了’他的六个房产、两辆梅赛德斯、两艘动力艇以及其他持有的5000比特币。”
Shrem否认了这些指控，诉讼仍在进行中。
来源：Bitcoin Would be Lone Survivor in Nuclear War ‘Hunger Games’: Charlie Shrem
来源：ccn.com
作者：Samantha Chang
编译：Miracle Zhang
传奇投资人Tim Draper：进入加密货币市场，现在永远是最好的时机
观点 • 8btc 发表了文章 • 2018-12-07 22:03
传奇投资人Tim Draper一直都很看好比特币，他在2014年的一场拍卖中买入了大量的比特币（大约是4万个）。即便之后比特币价格轮番暴涨，且在去年经历了一场牛市，创下了2万美元的新高，但Draper表示他并没有卖掉自己的比特币，他依然十分看好这种新兴资产的长期前景。
他在近期的采访中再次强调了25万美元的预测，尽管市场发生重大的改变，他依然没有给自己的预测“打折”，目前看来Draper的预测可能是最积极的。
近段时间出现了大规模的抛售活动，导致加密货币市值跌到了1072亿美元。而在Draper看来，这只是正常的市场“波动”。
Draper表示，加密货币市场大跌会让普通投资者感到绝望，这中间可能存在市场操控行为。他随后补充称，银行家们喜欢看到加密货币危机，因为只有这样，这类机构才能从法币中获取足够的利益。
他认为比特币价格的下跌可能只是市场周期发展引起的，外部看空压力加剧了这种情况。
在他看来，这次下跌并不特殊，创新能够为人民带来巨大的价值，无论在什么行业，颠覆者（比特币就是金融行业的颠覆者）通常都会经历很多变数。
他说，2018年的下跌“为人们创造了一个使用未来货币——加密货币的绝佳机会”，而那些与政治力量有关的法币是无法长存的。
我喜欢把危机看作是机会。我对比特币也是这么看的。进入加密货币市场，什么时候都不算晚。如果你很有远见，你就会知道这是更好的货币，世界接纳它只是时间的问题。到时候，法币能做的一切，比特币都可以做到。
针对这一点，Draper做出了进一步的分析，他认为美元最终将成为无关紧要的一张废纸。在Draper梦想的乌托邦里，比特币在现实世界的应用不仅仅非常简单，而且会比刷卡的效率还高，成本也更低。他说，最终无论是比特币还是以太坊，加密货币都不会与央行产生联系，也不会有通胀的问题，而且可以避免人性的固有缺陷。
因此，他认为比特币到25万美元是绝对有可能的。他说，首先美元会失去优势，然后上述数字资产将开始在全球外汇市场中占据越来越大的份额。
原文：Tim Draper Doubles Down On $250,000 Bitcoin (BTC) Prediction, Cites Global Adoption
作者：Nick Chong
编译：Wendy 查看全部
他在近期的采访中再次强调了25万美元的预测，尽管市场发生重大的改变，他依然没有给自己的预测“打折”，目前看来Draper的预测可能是最积极的。
近段时间出现了大规模的抛售活动，导致加密货币市值跌到了1072亿美元。而在Draper看来，这只是正常的市场“波动”。
Draper表示，加密货币市场大跌会让普通投资者感到绝望，这中间可能存在市场操控行为。他随后补充称，银行家们喜欢看到加密货币危机，因为只有这样，这类机构才能从法币中获取足够的利益。
他认为比特币价格的下跌可能只是市场周期发展引起的，外部看空压力加剧了这种情况。
在他看来，这次下跌并不特殊，创新能够为人民带来巨大的价值，无论在什么行业，颠覆者（比特币就是金融行业的颠覆者）通常都会经历很多变数。
他说，2018年的下跌“为人们创造了一个使用未来货币——加密货币的绝佳机会”，而那些与政治力量有关的法币是无法长存的。
我喜欢把危机看作是机会。我对比特币也是这么看的。进入加密货币市场，什么时候都不算晚。如果你很有远见，你就会知道这是更好的货币，世界接纳它只是时间的问题。到时候，法币能做的一切，比特币都可以做到。
针对这一点，Draper做出了进一步的分析，他认为美元最终将成为无关紧要的一张废纸。在Draper梦想的乌托邦里，比特币在现实世界的应用不仅仅非常简单，而且会比刷卡的效率还高，成本也更低。他说，最终无论是比特币还是以太坊，加密货币都不会与央行产生联系，也不会有通胀的问题，而且可以避免人性的固有缺陷。
因此，他认为比特币到25万美元是绝对有可能的。他说，首先美元会失去优势，然后上述数字资产将开始在全球外汇市场中占据越来越大的份额。
原文：Tim Draper Doubles Down On $250,000 Bitcoin (BTC) Prediction, Cites Global Adoption
作者：Nick Chong
编译：Wendy 查看全部
传奇投资人Tim Draper一直都很看好比特币，他在2014年的一场拍卖中买入了大量的比特币（大约是4万个）。即便之后比特币价格轮番暴涨，且在去年经历了一场牛市，创下了2万美元的新高，但Draper表示他并没有卖掉自己的比特币，他依然十分看好这种新兴资产的长期前景。
他在近期的采访中再次强调了25万美元的预测，尽管市场发生重大的改变，他依然没有给自己的预测“打折”，目前看来Draper的预测可能是最积极的。
近段时间出现了大规模的抛售活动，导致加密货币市值跌到了1072亿美元。而在Draper看来，这只是正常的市场“波动”。
Draper表示，加密货币市场大跌会让普通投资者感到绝望，这中间可能存在市场操控行为。他随后补充称，银行家们喜欢看到加密货币危机，因为只有这样，这类机构才能从法币中获取足够的利益。
他认为比特币价格的下跌可能只是市场周期发展引起的，外部看空压力加剧了这种情况。
在他看来，这次下跌并不特殊，创新能够为人民带来巨大的价值，无论在什么行业，颠覆者（比特币就是金融行业的颠覆者）通常都会经历很多变数。
他说，2018年的下跌“为人们创造了一个使用未来货币——加密货币的绝佳机会”，而那些与政治力量有关的法币是无法长存的。
我喜欢把危机看作是机会。我对比特币也是这么看的。进入加密货币市场，什么时候都不算晚。如果你很有远见，你就会知道这是更好的货币，世界接纳它只是时间的问题。到时候，法币能做的一切，比特币都可以做到。
针对这一点，Draper做出了进一步的分析，他认为美元最终将成为无关紧要的一张废纸。在Draper梦想的乌托邦里，比特币在现实世界的应用不仅仅非常简单，而且会比刷卡的效率还高，成本也更低。他说，最终无论是比特币还是以太坊，加密货币都不会与央行产生联系，也不会有通胀的问题，而且可以避免人性的固有缺陷。
因此，他认为比特币到25万美元是绝对有可能的。他说，首先美元会失去优势，然后上述数字资产将开始在全球外汇市场中占据越来越大的份额。
原文：Tim Draper Doubles Down On $250,000 Bitcoin (BTC) Prediction, Cites Global Adoption
作者：Nick Chong
编译：Wendy
诺贝尔经济学奖得主称比特币不可能成为货币，但他严重忽略了诸多事实
资讯 • 8btc 发表了文章 • 2018-12-04 10:46
美国经济学家、麻省理工斯隆管理学院(MIT Sloan School of Management)教授罗伯特•C•默顿(Robert C. Merton)再次发表了比特币“死亡”的言论。默顿曾在1997年获得诺贝尔经济学奖，他近年来频频发声，认为比特币和加密货币的支持者往好里说是无知，往坏里说是得了妄想症。
今年4月，默顿在中国杭州的一个金融科技论坛上发表讲话时强调，没有法律保护、不受政府或银行支撑的货币不是真正的货币。他说道：
“不要相信比特币，除非它得到政府的支持和官方认可。但我认为这永远不会发生。”
最近，默顿在接受美国公共广播公司(PBS)采访时谈到了他对最近加密货币市值缩水的看法。这位经济学家继续宣称，一项资产不可能成为真正的货币，除非它得到了政府实体的支持。默顿通过电子邮件向PBS表示：
“法定货币是由政府控制的货币。法币实际上具有内在价值，因为根据法律，它们可以用来支付政府的所有税收和其他款项，并且必须被接受为以该货币计价的债务的支付。”
默顿担心的似乎是，如果没有一个类似于美国联邦存款保险公司(FDIC)一样的中心化权力机关或管理机构来保护加密货币用户，他们可能会出现损失。美国联邦存款保险公司是一家美国政府公司，为美国商业银行和储蓄机构的储户提供存款保险。FDIC的支撑让消费者知道他们的资金已经得到了保险，而这些是加密货币开发者目前无法向加密货币投资者提供的。
默顿还问道，如果世界各国政府选择宣布比特币非法，那将会发生什么。他写道：
“回想一下，从1933年到1975年，美国公民持有金币或金条是非法的，所以在那段时间里，黄金在美国根本不可能成为一种货币。”
这位诺贝尔奖得主还认为，除了比特币最铁杆支持者外，所有人都放弃了比特币可以充当货币功能使用的想法，现在把它视为一种价值储存手段。默顿向PBS写道：
“当铁杆粉丝们被问及比特币的价值何在时，他们会举出黄金的例子，但没有人真正对黄金有一个好的价格理论，这真令人不解。所以我认为，这表明了比特币支持者已经变得多么绝望，唯一支撑比特币作为一种重要价值储存手段的论点，是将其与我们不理解其价值的东西进行类比!”
中本聪论中心化控制
然而，默顿的观点似乎与加密货币领域的理念及最初开发者的意图完全脱节，这些开发者包括神秘的比特币创始人中本聪(Satoshi Nakamoto)。比特币需要政府、银行或其他中央机构的认可才能获得合法地位的想法，与比特币的理论基础背道而驰。在比特币白皮书中，中本聪宣布创建一种新的点对点数字现金系统，他指出，“政府很容易切断像Napster这样的中心化控制的网络基础，但是像Gnutella和Tor这样的纯P2P网络似乎能幸免于难。”这种情操很好地说明了中本聪和他的支持者为何试图避免通过中心化的系统（包括政府或银行）来对比特币进行控制。
关于使用比特币和其他加密资产作为货币的观点，默顿似乎还忽略了这样一个事实，即全世界越来越多的商家愿意接受加密货币作为支付方式，成千上万的人正利用比特币来支付货物、航班、食品和无数其他服务。如果人们可以用他们储存的时间、精力和努力，通过数字资产换取现实世界的商品，这难道不是在行使货币的功能吗?
到底罗伯特•默顿或者加密货币爱好者们谁对谁错，只有时间才能检验。
目前，全球越来越多的人发现了比特币等加密资产交易中存在的价值。这些数字工具提供了许多“第三世界”以前无法提供的可能性，包括几乎即时发送价值的能力，而且费用非常低甚至为零。无论我们是否称之为货币，都不能否认这种工具对现实世界的影响.
原文：Why a Nobel Laureate Economist Is Wrong About Bitcoin Being 'Toast'
作者：Derrick Broze
编译：Libert 查看全部
今年4月，默顿在中国杭州的一个金融科技论坛上发表讲话时强调，没有法律保护、不受政府或银行支撑的货币不是真正的货币。他说道：
“不要相信比特币，除非它得到政府的支持和官方认可。但我认为这永远不会发生。”
最近，默顿在接受美国公共广播公司(PBS)采访时谈到了他对最近加密货币市值缩水的看法。这位经济学家继续宣称，一项资产不可能成为真正的货币，除非它得到了政府实体的支持。默顿通过电子邮件向PBS表示：
“法定货币是由政府控制的货币。法币实际上具有内在价值，因为根据法律，它们可以用来支付政府的所有税收和其他款项，并且必须被接受为以该货币计价的债务的支付。”
默顿担心的似乎是，如果没有一个类似于美国联邦存款保险公司(FDIC)一样的中心化权力机关或管理机构来保护加密货币用户，他们可能会出现损失。美国联邦存款保险公司是一家美国政府公司，为美国商业银行和储蓄机构的储户提供存款保险。FDIC的支撑让消费者知道他们的资金已经得到了保险，而这些是加密货币开发者目前无法向加密货币投资者提供的。
默顿还问道，如果世界各国政府选择宣布比特币非法，那将会发生什么。他写道：
“回想一下，从1933年到1975年，美国公民持有金币或金条是非法的，所以在那段时间里，黄金在美国根本不可能成为一种货币。”
这位诺贝尔奖得主还认为，除了比特币最铁杆支持者外，所有人都放弃了比特币可以充当货币功能使用的想法，现在把它视为一种价值储存手段。默顿向PBS写道：
“当铁杆粉丝们被问及比特币的价值何在时，他们会举出黄金的例子，但没有人真正对黄金有一个好的价格理论，这真令人不解。所以我认为，这表明了比特币支持者已经变得多么绝望，唯一支撑比特币作为一种重要价值储存手段的论点，是将其与我们不理解其价值的东西进行类比!”
中本聪论中心化控制
然而，默顿的观点似乎与加密货币领域的理念及最初开发者的意图完全脱节，这些开发者包括神秘的比特币创始人中本聪(Satoshi Nakamoto)。比特币需要政府、银行或其他中央机构的认可才能获得合法地位的想法，与比特币的理论基础背道而驰。在比特币白皮书中，中本聪宣布创建一种新的点对点数字现金系统，他指出，“政府很容易切断像Napster这样的中心化控制的网络基础，但是像Gnutella和Tor这样的纯P2P网络似乎能幸免于难。”这种情操很好地说明了中本聪和他的支持者为何试图避免通过中心化的系统（包括政府或银行）来对比特币进行控制。
关于使用比特币和其他加密资产作为货币的观点，默顿似乎还忽略了这样一个事实，即全世界越来越多的商家愿意接受加密货币作为支付方式，成千上万的人正利用比特币来支付货物、航班、食品和无数其他服务。如果人们可以用他们储存的时间、精力和努力，通过数字资产换取现实世界的商品，这难道不是在行使货币的功能吗?
到底罗伯特•默顿或者加密货币爱好者们谁对谁错，只有时间才能检验。
目前，全球越来越多的人发现了比特币等加密资产交易中存在的价值。这些数字工具提供了许多“第三世界”以前无法提供的可能性，包括几乎即时发送价值的能力，而且费用非常低甚至为零。无论我们是否称之为货币，都不能否认这种工具对现实世界的影响.
原文：Why a Nobel Laureate Economist Is Wrong About Bitcoin Being 'Toast'
作者：Derrick Broze
编译：Libert 查看全部
美国经济学家、麻省理工斯隆管理学院(MIT Sloan School of Management)教授罗伯特•C•默顿(Robert C. Merton)再次发表了比特币“死亡”的言论。默顿曾在1997年获得诺贝尔经济学奖，他近年来频频发声，认为比特币和加密货币的支持者往好里说是无知，往坏里说是得了妄想症。
今年4月，默顿在中国杭州的一个金融科技论坛上发表讲话时强调，没有法律保护、不受政府或银行支撑的货币不是真正的货币。他说道：
“不要相信比特币，除非它得到政府的支持和官方认可。但我认为这永远不会发生。”
最近，默顿在接受美国公共广播公司(PBS)采访时谈到了他对最近加密货币市值缩水的看法。这位经济学家继续宣称，一项资产不可能成为真正的货币，除非它得到了政府实体的支持。默顿通过电子邮件向PBS表示：
“法定货币是由政府控制的货币。法币实际上具有内在价值，因为根据法律，它们可以用来支付政府的所有税收和其他款项，并且必须被接受为以该货币计价的债务的支付。”
默顿担心的似乎是，如果没有一个类似于美国联邦存款保险公司(FDIC)一样的中心化权力机关或管理机构来保护加密货币用户，他们可能会出现损失。美国联邦存款保险公司是一家美国政府公司，为美国商业银行和储蓄机构的储户提供存款保险。FDIC的支撑让消费者知道他们的资金已经得到了保险，而这些是加密货币开发者目前无法向加密货币投资者提供的。
默顿还问道，如果世界各国政府选择宣布比特币非法，那将会发生什么。他写道：
“回想一下，从1933年到1975年，美国公民持有金币或金条是非法的，所以在那段时间里，黄金在美国根本不可能成为一种货币。”
这位诺贝尔奖得主还认为，除了比特币最铁杆支持者外，所有人都放弃了比特币可以充当货币功能使用的想法，现在把它视为一种价值储存手段。默顿向PBS写道：
“当铁杆粉丝们被问及比特币的价值何在时，他们会举出黄金的例子，但没有人真正对黄金有一个好的价格理论，这真令人不解。所以我认为，这表明了比特币支持者已经变得多么绝望，唯一支撑比特币作为一种重要价值储存手段的论点，是将其与我们不理解其价值的东西进行类比!”
中本聪论中心化控制
然而，默顿的观点似乎与加密货币领域的理念及最初开发者的意图完全脱节，这些开发者包括神秘的比特币创始人中本聪(Satoshi Nakamoto)。比特币需要政府、银行或其他中央机构的认可才能获得合法地位的想法，与比特币的理论基础背道而驰。在比特币白皮书中，中本聪宣布创建一种新的点对点数字现金系统，他指出，“政府很容易切断像Napster这样的中心化控制的网络基础，但是像Gnutella和Tor这样的纯P2P网络似乎能幸免于难。”这种情操很好地说明了中本聪和他的支持者为何试图避免通过中心化的系统（包括政府或银行）来对比特币进行控制。
关于使用比特币和其他加密资产作为货币的观点，默顿似乎还忽略了这样一个事实，即全世界越来越多的商家愿意接受加密货币作为支付方式，成千上万的人正利用比特币来支付货物、航班、食品和无数其他服务。如果人们可以用他们储存的时间、精力和努力，通过数字资产换取现实世界的商品，这难道不是在行使货币的功能吗?
到底罗伯特•默顿或者加密货币爱好者们谁对谁错，只有时间才能检验。
目前，全球越来越多的人发现了比特币等加密资产交易中存在的价值。这些数字工具提供了许多“第三世界”以前无法提供的可能性，包括几乎即时发送价值的能力，而且费用非常低甚至为零。无论我们是否称之为货币，都不能否认这种工具对现实世界的影响.
原文：Why a Nobel Laureate Economist Is Wrong About Bitcoin Being 'Toast'
作者：Derrick Broze
编译：Libert
Ron Paul调查显示：半数推特网友有意长期投资BTC
市场 • 8btc 发表了文章 • 2018-11-18 18:51
据Bitcoinist 11月17日报道，美国前议员、前总统候选人Ron Paul最近在其推特发起的一项调查迄今已收到逾9.4万人回复。调查显示，与黄金、法定货币和债券相比，有一半人想选择投资比特币来进行长达10年的投资。Ron Paul以倡导加密货币而闻名。
与传统意义上的民意调查相比，这一类调查涉及范围更广。全球研究和数据公司YouGov上周的一项调查结果显示，20%的英国人认为比特币将像现金或信用卡一样普遍。同样Ron Paul在Twitter的民调更是迎合了这一社交平台加密社区的心理。
Ron Paul说这次民调的补充条件是，直到2028年，投资必须保持不变。调查结果表明受访者对比特币的长期价值的信心并没有受今年低迷行情的影响。
调查内容如下：
“一个有钱人现在想馈赠你10000美元，你可以选择以下3种方式来接收。但这里有一个前提：此项礼物在10年内不能兑现。你会以哪种形式接受这份礼物？1、美元；2、黄金；3、比特币；4、10年期国债。”
截至发稿时，有50%的投票选择比特币，37%的选择黄金，只有2%的选择美元。
欧洲央行执行委员会成员Benoît Cœuré本周在演讲时说道：“比特币的确是一个很明智的概念。遗憾的是，并不是每个明智的概念都是好概念。摆在区块链面前的机会有很多，但比特币存在不少问题。我认为国际清算银行（BIS）负责人Agustín Carstens总结的很好，他说比特币是‘泡沫、庞氏骗局和环境灾难的集合’。”
BKCM首席执行官Brian Kelly在BCH硬分叉之前也表示，投资者对BCH硬分叉的结果感到困惑，他们正在逃离BTC和BCH市场，会因为担心而放缓脚步，或许将仔细考虑近期的持有量。
然而这位前美国总统候选人在推特上的最新民调表明，近期的币价波动并没有影响人们对比特币的坚定信心。
原文：Ron Paul Survey: Half Would Choose Bitcoin For 10 Year Investment
作者：ESTHER KIM
编译：Melody 查看全部
与传统意义上的民意调查相比，这一类调查涉及范围更广。全球研究和数据公司YouGov上周的一项调查结果显示，20%的英国人认为比特币将像现金或信用卡一样普遍。同样Ron Paul在Twitter的民调更是迎合了这一社交平台加密社区的心理。
Ron Paul说这次民调的补充条件是，直到2028年，投资必须保持不变。调查结果表明受访者对比特币的长期价值的信心并没有受今年低迷行情的影响。
调查内容如下：
“一个有钱人现在想馈赠你10000美元，你可以选择以下3种方式来接收。但这里有一个前提：此项礼物在10年内不能兑现。你会以哪种形式接受这份礼物？1、美元；2、黄金；3、比特币；4、10年期国债。”
截至发稿时，有50%的投票选择比特币，37%的选择黄金，只有2%的选择美元。
欧洲央行执行委员会成员Benoît Cœuré本周在演讲时说道：“比特币的确是一个很明智的概念。遗憾的是，并不是每个明智的概念都是好概念。摆在区块链面前的机会有很多，但比特币存在不少问题。我认为国际清算银行（BIS）负责人Agustín Carstens总结的很好，他说比特币是‘泡沫、庞氏骗局和环境灾难的集合’。”
BKCM首席执行官Brian Kelly在BCH硬分叉之前也表示，投资者对BCH硬分叉的结果感到困惑，他们正在逃离BTC和BCH市场，会因为担心而放缓脚步，或许将仔细考虑近期的持有量。
然而这位前美国总统候选人在推特上的最新民调表明，近期的币价波动并没有影响人们对比特币的坚定信心。
原文：Ron Paul Survey: Half Would Choose Bitcoin For 10 Year Investment
作者：ESTHER KIM
编译：Melody 查看全部
据Bitcoinist 11月17日报道，美国前议员、前总统候选人Ron Paul最近在其推特发起的一项调查迄今已收到逾9.4万人回复。调查显示，与黄金、法定货币和债券相比，有一半人想选择投资比特币来进行长达10年的投资。Ron Paul以倡导加密货币而闻名。
与传统意义上的民意调查相比，这一类调查涉及范围更广。全球研究和数据公司YouGov上周的一项调查结果显示，20%的英国人认为比特币将像现金或信用卡一样普遍。同样Ron Paul在Twitter的民调更是迎合了这一社交平台加密社区的心理。
Ron Paul说这次民调的补充条件是，直到2028年，投资必须保持不变。调查结果表明受访者对比特币的长期价值的信心并没有受今年低迷行情的影响。
调查内容如下：
“一个有钱人现在想馈赠你10000美元，你可以选择以下3种方式来接收。但这里有一个前提：此项礼物在10年内不能兑现。你会以哪种形式接受这份礼物？1、美元；2、黄金；3、比特币；4、10年期国债。”
截至发稿时，有50%的投票选择比特币，37%的选择黄金，只有2%的选择美元。
欧洲央行执行委员会成员Benoît Cœuré本周在演讲时说道：“比特币的确是一个很明智的概念。遗憾的是，并不是每个明智的概念都是好概念。摆在区块链面前的机会有很多，但比特币存在不少问题。我认为国际清算银行（BIS）负责人Agustín Carstens总结的很好，他说比特币是‘泡沫、庞氏骗局和环境灾难的集合’。”
BKCM首席执行官Brian Kelly在BCH硬分叉之前也表示，投资者对BCH硬分叉的结果感到困惑，他们正在逃离BTC和BCH市场，会因为担心而放缓脚步，或许将仔细考虑近期的持有量。
然而这位前美国总统候选人在推特上的最新民调表明，近期的币价波动并没有影响人们对比特币的坚定信心。
原文：Ron Paul Survey: Half Would Choose Bitcoin For 10 Year Investment
作者：ESTHER KIM
编译：Melody
稳定币值得投资吗？看比特币开发者Jimmy Song怎么说
观点 • 8btc 发表了文章 • 2018-11-09 14:44
据不完全统计，当前市场上已流通的稳定币种类接近了30种，而正在开发中的稳定币种类就更多了。而以当前接受度最高的Tether（USDT）为例，其在近一个月内就发生了两起汇率异常（低于0.95美元）的情况，资产完全抵押型的稳定币尚且如此，其它算法型稳定币的表现便更糟糕了。那么这些稳定币都存在哪些风险呢，比特币开发者Jimmy Song在他的新文章《关于稳定币，你需要了解的一些事》中给出了他的答案，此外，他还将“不可能三角”理论应用于稳定币。
自2014年比特股（BitShares）问世以来，稳定币已经有了很久的历史，而在Tether利用Omni网络发行自己的稳定币，并得到诸如BitFinex交易所的支持以后，稳定币变得越来越受欢迎。让我们直接深入探讨它们。
什么是稳定币？
一般的稳定币是与美元锚定的密码货币。发行者所期望的好处是，你可同时获得美元（或其它法定货币）的稳定性，以及密码货币的便利性（快速的结算、减少监管障碍等）。这使得交易所之间的套利变得更方便，从而导致交易所之间的比特币价格差变得更小。
一般而言，每单位的稳定币（SteemIt Dollars、Basis、Tether等）的价值，应该等于1美元。然而，即便是最具影响力的Tether，其也曾有过0.85美元的最低价格，但这应该是特例情况，而不是常态。
它们是如何工作的？
当前市场上主要有两种类型的稳定币，一种是资产完全抵押型的，另一种则是算法支持型的，它们或多或少都是中心化的。资产完全抵押型的稳定币，需发行方在银行内具备相对应数量的法币资金支持。也就是说，市场上每存在价值1美元的稳定币，就要求发行方在银行账户里有对应的1美元。这就是Tether声称要做的事情。而算法稳定币，则具有改变货币价格的市场机制，因此货币的价格会跟随美元的价格走动。
那这些稳定币真的稳定吗？
Tether在很长的一段时间里都是稳定的。显然， Tether在银行拥有对应美元支持的可能，足以让它在大多数时间内的价格都是稳定的。与任何中心化的事物一样，Tether也会存在其他风险因素，导致影响到这种稳定币的稳定性。
例如，假设Tether公司的银行账户被冻结，那么USDT的价值将会大幅下跌，因为它们将不再具有锚定效应。
其次，试图通过市场激励措施保持锚定的算法稳定币，会更频繁地波动，并且需要买卖操作进行锚定。Basis通过债券销售以及随后的赎回操作来做到这一点，而SteemIt Dollars则是通过使用一些储备SteemIt代币进行自动买/卖来实现这一目的。
有什么风险？
首先，如果一个稳定币在银行里有完全或部分对应的美元支持，这个银行账户是有可能被冻结的。这可能是出于各种各样的原因，包括AML / KYC法律，或者任何的政府行为。
其次，还会存在很多其它的中心化风险，例如Tether的监护人可以某种方式贪污掉这些储备金。银行可以关闭掉账户并引发法律纠纷。在这种情况下，银行挤兑可能会导致稳定币的价格大幅下降。
第三，存在着与算法操作相关的风险。并且我们还需要考虑到软件更新存在的问题，中心化的开发团队可能会引入可能破坏货币政策的错误。
为什么我们无法拥有一种没有风险的稳定币？
背后的原因就是所谓的“不可能三角”，中央银行家们想要的有三件事，它们是：
独立的货币政策，或者通过其自己的政策发行或销毁通证的能力，而非来自于其它组织。
资本的自由流动，或随意转换为其它东西的能力；
与另一种货币挂钩，或相对于另一种货币的稳定性；
显然，一个稳定币想要稳定，就需要实现第三点，而第二点是使一个密码货币有用的原因，而第一点是任何稳定币能够赚钱的唯一途径。
对于比特币而言，你只能拥有三个属性当中的两个，而第三点是被牺牲掉的，因此比特币的价格是具有波动性的。
而我们理想当中的稳定币，则是试图获得以上所有的属性，但在实际当中通常是以隐藏所涉及风险的方式来完成的。
稳定币值得投资吗？
如果你能够快速、轻松地兑换稳定币，并且对发行者是非常信任的，那么这个稳定币可能对你会有用。换句话说，如果你不介意一个资产完全抵押型的稳定币所存在的中心化风险，那么它就是一种可以替代你银行账户美元的东西。
而算法稳定币的风险会更大，因为它们没有得到完全支持，这意味着仅仅依靠市场的力量，就存在亏钱的风险。
结论
稳定币是一种中心化的密码货币，这与美元是一致的。从这个意义上来说，它几乎比所有的山寨币都更实用，因为至少它与很多人的账户单位是挂钩的。资产完全抵押型的稳定币是中心化的，但至少它们的逻辑是非常清晰的，并且不像很多山寨币那样是假装去中心化的。
原文：https://hackernoon.com/stablecoins-what-you-need-to-know-cb0bbf211864
作者：Jimmy Song
编译：洒脱喜 查看全部
自2014年比特股（BitShares）问世以来，稳定币已经有了很久的历史，而在Tether利用Omni网络发行自己的稳定币，并得到诸如BitFinex交易所的支持以后，稳定币变得越来越受欢迎。让我们直接深入探讨它们。
什么是稳定币？
一般的稳定币是与美元锚定的密码货币。发行者所期望的好处是，你可同时获得美元（或其它法定货币）的稳定性，以及密码货币的便利性（快速的结算、减少监管障碍等）。这使得交易所之间的套利变得更方便，从而导致交易所之间的比特币价格差变得更小。
一般而言，每单位的稳定币（SteemIt Dollars、Basis、Tether等）的价值，应该等于1美元。然而，即便是最具影响力的Tether，其也曾有过0.85美元的最低价格，但这应该是特例情况，而不是常态。
它们是如何工作的？
当前市场上主要有两种类型的稳定币，一种是资产完全抵押型的，另一种则是算法支持型的，它们或多或少都是中心化的。资产完全抵押型的稳定币，需发行方在银行内具备相对应数量的法币资金支持。也就是说，市场上每存在价值1美元的稳定币，就要求发行方在银行账户里有对应的1美元。这就是Tether声称要做的事情。而算法稳定币，则具有改变货币价格的市场机制，因此货币的价格会跟随美元的价格走动。
那这些稳定币真的稳定吗？
Tether在很长的一段时间里都是稳定的。显然， Tether在银行拥有对应美元支持的可能，足以让它在大多数时间内的价格都是稳定的。与任何中心化的事物一样，Tether也会存在其他风险因素，导致影响到这种稳定币的稳定性。
例如，假设Tether公司的银行账户被冻结，那么USDT的价值将会大幅下跌，因为它们将不再具有锚定效应。
其次，试图通过市场激励措施保持锚定的算法稳定币，会更频繁地波动，并且需要买卖操作进行锚定。Basis通过债券销售以及随后的赎回操作来做到这一点，而SteemIt Dollars则是通过使用一些储备SteemIt代币进行自动买/卖来实现这一目的。
有什么风险？
首先，如果一个稳定币在银行里有完全或部分对应的美元支持，这个银行账户是有可能被冻结的。这可能是出于各种各样的原因，包括AML / KYC法律，或者任何的政府行为。
其次，还会存在很多其它的中心化风险，例如Tether的监护人可以某种方式贪污掉这些储备金。银行可以关闭掉账户并引发法律纠纷。在这种情况下，银行挤兑可能会导致稳定币的价格大幅下降。
第三，存在着与算法操作相关的风险。并且我们还需要考虑到软件更新存在的问题，中心化的开发团队可能会引入可能破坏货币政策的错误。
为什么我们无法拥有一种没有风险的稳定币？
背后的原因就是所谓的“不可能三角”，中央银行家们想要的有三件事，它们是：
独立的货币政策，或者通过其自己的政策发行或销毁通证的能力，而非来自于其它组织。
资本的自由流动，或随意转换为其它东西的能力；
与另一种货币挂钩，或相对于另一种货币的稳定性；
显然，一个稳定币想要稳定，就需要实现第三点，而第二点是使一个密码货币有用的原因，而第一点是任何稳定币能够赚钱的唯一途径。
对于比特币而言，你只能拥有三个属性当中的两个，而第三点是被牺牲掉的，因此比特币的价格是具有波动性的。
而我们理想当中的稳定币，则是试图获得以上所有的属性，但在实际当中通常是以隐藏所涉及风险的方式来完成的。
稳定币值得投资吗？
如果你能够快速、轻松地兑换稳定币，并且对发行者是非常信任的，那么这个稳定币可能对你会有用。换句话说，如果你不介意一个资产完全抵押型的稳定币所存在的中心化风险，那么它就是一种可以替代你银行账户美元的东西。
而算法稳定币的风险会更大，因为它们没有得到完全支持，这意味着仅仅依靠市场的力量，就存在亏钱的风险。
结论
稳定币是一种中心化的密码货币，这与美元是一致的。从这个意义上来说，它几乎比所有的山寨币都更实用，因为至少它与很多人的账户单位是挂钩的。资产完全抵押型的稳定币是中心化的，但至少它们的逻辑是非常清晰的，并且不像很多山寨币那样是假装去中心化的。
原文：https://hackernoon.com/stablecoins-what-you-need-to-know-cb0bbf211864
作者：Jimmy Song
编译：洒脱喜 查看全部
据不完全统计，当前市场上已流通的稳定币种类接近了30种，而正在开发中的稳定币种类就更多了。而以当前接受度最高的Tether（USDT）为例，其在近一个月内就发生了两起汇率异常（低于0.95美元）的情况，资产完全抵押型的稳定币尚且如此，其它算法型稳定币的表现便更糟糕了。那么这些稳定币都存在哪些风险呢，比特币开发者Jimmy Song在他的新文章《关于稳定币，你需要了解的一些事》中给出了他的答案，此外，他还将“不可能三角”理论应用于稳定币。
自2014年比特股（BitShares）问世以来，稳定币已经有了很久的历史，而在Tether利用Omni网络发行自己的稳定币，并得到诸如BitFinex交易所的支持以后，稳定币变得越来越受欢迎。让我们直接深入探讨它们。
什么是稳定币？
一般的稳定币是与美元锚定的密码货币。发行者所期望的好处是，你可同时获得美元（或其它法定货币）的稳定性，以及密码货币的便利性（快速的结算、减少监管障碍等）。这使得交易所之间的套利变得更方便，从而导致交易所之间的比特币价格差变得更小。
一般而言，每单位的稳定币（SteemIt Dollars、Basis、Tether等）的价值，应该等于1美元。然而，即便是最具影响力的Tether，其也曾有过0.85美元的最低价格，但这应该是特例情况，而不是常态。
它们是如何工作的？
当前市场上主要有两种类型的稳定币，一种是资产完全抵押型的，另一种则是算法支持型的，它们或多或少都是中心化的。资产完全抵押型的稳定币，需发行方在银行内具备相对应数量的法币资金支持。也就是说，市场上每存在价值1美元的稳定币，就要求发行方在银行账户里有对应的1美元。这就是Tether声称要做的事情。而算法稳定币，则具有改变货币价格的市场机制，因此货币的价格会跟随美元的价格走动。
那这些稳定币真的稳定吗？
Tether在很长的一段时间里都是稳定的。显然， Tether在银行拥有对应美元支持的可能，足以让它在大多数时间内的价格都是稳定的。与任何中心化的事物一样，Tether也会存在其他风险因素，导致影响到这种稳定币的稳定性。
例如，假设Tether公司的银行账户被冻结，那么USDT的价值将会大幅下跌，因为它们将不再具有锚定效应。
其次，试图通过市场激励措施保持锚定的算法稳定币，会更频繁地波动，并且需要买卖操作进行锚定。Basis通过债券销售以及随后的赎回操作来做到这一点，而SteemIt Dollars则是通过使用一些储备SteemIt代币进行自动买/卖来实现这一目的。
有什么风险？
首先，如果一个稳定币在银行里有完全或部分对应的美元支持，这个银行账户是有可能被冻结的。这可能是出于各种各样的原因，包括AML / KYC法律，或者任何的政府行为。
其次，还会存在很多其它的中心化风险，例如Tether的监护人可以某种方式贪污掉这些储备金。银行可以关闭掉账户并引发法律纠纷。在这种情况下，银行挤兑可能会导致稳定币的价格大幅下降。
第三，存在着与算法操作相关的风险。并且我们还需要考虑到软件更新存在的问题，中心化的开发团队可能会引入可能破坏货币政策的错误。
为什么我们无法拥有一种没有风险的稳定币？
背后的原因就是所谓的“不可能三角”，中央银行家们想要的有三件事，它们是：
独立的货币政策，或者通过其自己的政策发行或销毁通证的能力，而非来自于其它组织。
资本的自由流动，或随意转换为其它东西的能力；
与另一种货币挂钩，或相对于另一种货币的稳定性；
显然，一个稳定币想要稳定，就需要实现第三点，而第二点是使一个密码货币有用的原因，而第一点是任何稳定币能够赚钱的唯一途径。
对于比特币而言，你只能拥有三个属性当中的两个，而第三点是被牺牲掉的，因此比特币的价格是具有波动性的。
而我们理想当中的稳定币，则是试图获得以上所有的属性，但在实际当中通常是以隐藏所涉及风险的方式来完成的。
稳定币值得投资吗？
如果你能够快速、轻松地兑换稳定币，并且对发行者是非常信任的，那么这个稳定币可能对你会有用。换句话说，如果你不介意一个资产完全抵押型的稳定币所存在的中心化风险，那么它就是一种可以替代你银行账户美元的东西。
而算法稳定币的风险会更大，因为它们没有得到完全支持，这意味着仅仅依靠市场的力量，就存在亏钱的风险。
结论
稳定币是一种中心化的密码货币，这与美元是一致的。从这个意义上来说，它几乎比所有的山寨币都更实用，因为至少它与很多人的账户单位是挂钩的。资产完全抵押型的稳定币是中心化的，但至少它们的逻辑是非常清晰的，并且不像很多山寨币那样是假装去中心化的。
原文：https://hackernoon.com/stablecoins-what-you-need-to-know-cb0bbf211864
作者：Jimmy Song
编译：洒脱喜
持有比特币，改变人生？
观点 • leekgeek 发表了文章 • 2019-11-06 10:48
免责声明：以下内容不是交易或投资建议，仅用于娱乐和学习目的。在购买或投资任何加密货币之前，请自行做好研究。
2017年比特币牛市教会了我们很多人一件事，那就是如何持有（hodl）比特币。现在持有比特币的人数比两年前要多得多，而且这种趋势将继续下去。在未来的十年或二十年里，仅仅持有少量的比特币也可能会改变人生。
为未来持有（Hodl）
随着超过1800万比特币的流通和减半的迅速临近，在未来几年，供应和需求将比以往任何时候发挥更大的作用。业内专家建议，任何涉足加密市场的人都应该至少持有一个比特币。
比特币先驱兼主持人查理•史莱姆（charlie shrem）对此做了进一步研究，并估计5到10个比特币将在20年后改变人们的生活。
老实说，永久保存比特币的最好方法是获得5到10比特币，并将其保存在连你都无法访问的冷钱包中。我真的认为，5到10比特币将是20年后改变人生的超级货币。除此之外，其它的一切你想用就用。
——查理·史莱姆（@charlie shrem）2019年11月2日
史莱姆可能有什么其它的想法，但归根结底，即使在今天，这个数字也是大多数人无法企及的。我们当中没有多少人有4.5万～9万美元可以投资比特币，因此，持有一个比特币可能是更现实的目标。
Binance.US（币安美国）指出，以目前理论上的比特币供应量和世界人口计算，人均只有0.003个比特币。
21,000,000 #Bitcoin
7,000,000,000 亿人
人均 0.003 BTC #周日思索（SundayThoughts）
—— Binance.US（@BinanceAmerica）2019年11月3日
30万satoshis（聪），即0.003 BTC 的售价仅为27美元，这对大多数人来说更为现实，可以作为持有比特币的一个良好起点。
比特币 VS 法币
随着各国央行开始采取更为严厉的措施来维持本国经济，全球经济已经面临危机。这将给大多数法定货币带来极大的压力，而随着债务升级，这些货币仍由银行随意印制。
世界主要经济体和储备货币陷入困境，变革之风正在吹来，美元主导地位的时代即将结束。一百年前，100美元购买的食物、衣服和生活必需品与今天的2500美元相当。这简直是不可持续的。
美国前国会议员、比特币大牛罗恩•保罗（Ron Paul）对美元持续贬值，以及当前银行体系的巨大缺陷发表了评论：
你为之努力工作的美元总是买得越来越少，然而政府却告诉你“通货膨胀还不够”。
美联储是一个由政府创造的垄断机构，它伪造了数万亿美元，你应该相信这就是“资本主义”。
—— 罗恩·保罗（@RonPaul）2019年11月1日
比特币确实解决了这一问题，因为它就是这么被设定的，随着年轻一代和机构投资者购买并长期持有，比特币的价格只会朝着一个方向发展。如果一些价格预测能够实现的话，仅仅持有一小部分比特币就足以改变你的人生。
原文：How Holding Bitcoin Can be a Life Changing Process
作者：Martin Young
编译：Satojiu 查看全部
2017年比特币牛市教会了我们很多人一件事，那就是如何持有（hodl）比特币。现在持有比特币的人数比两年前要多得多，而且这种趋势将继续下去。在未来的十年或二十年里，仅仅持有少量的比特币也可能会改变人生。
为未来持有（Hodl）
随着超过1800万比特币的流通和减半的迅速临近，在未来几年，供应和需求将比以往任何时候发挥更大的作用。业内专家建议，任何涉足加密市场的人都应该至少持有一个比特币。
比特币先驱兼主持人查理•史莱姆（charlie shrem）对此做了进一步研究，并估计5到10个比特币将在20年后改变人们的生活。
老实说，永久保存比特币的最好方法是获得5到10比特币，并将其保存在连你都无法访问的冷钱包中。我真的认为，5到10比特币将是20年后改变人生的超级货币。除此之外，其它的一切你想用就用。
——查理·史莱姆（@charlie shrem）2019年11月2日
史莱姆可能有什么其它的想法，但归根结底，即使在今天，这个数字也是大多数人无法企及的。我们当中没有多少人有4.5万～9万美元可以投资比特币，因此，持有一个比特币可能是更现实的目标。
Binance.US（币安美国）指出，以目前理论上的比特币供应量和世界人口计算，人均只有0.003个比特币。
21,000,000 #Bitcoin
7,000,000,000 亿人
人均 0.003 BTC #周日思索（SundayThoughts）
—— Binance.US（@BinanceAmerica）2019年11月3日
30万satoshis（聪），即0.003 BTC 的售价仅为27美元，这对大多数人来说更为现实，可以作为持有比特币的一个良好起点。
比特币 VS 法币
随着各国央行开始采取更为严厉的措施来维持本国经济，全球经济已经面临危机。这将给大多数法定货币带来极大的压力，而随着债务升级，这些货币仍由银行随意印制。
世界主要经济体和储备货币陷入困境，变革之风正在吹来，美元主导地位的时代即将结束。一百年前，100美元购买的食物、衣服和生活必需品与今天的2500美元相当。这简直是不可持续的。
美国前国会议员、比特币大牛罗恩•保罗（Ron Paul）对美元持续贬值，以及当前银行体系的巨大缺陷发表了评论：
你为之努力工作的美元总是买得越来越少，然而政府却告诉你“通货膨胀还不够”。
美联储是一个由政府创造的垄断机构，它伪造了数万亿美元，你应该相信这就是“资本主义”。
—— 罗恩·保罗（@RonPaul）2019年11月1日
比特币确实解决了这一问题，因为它就是这么被设定的，随着年轻一代和机构投资者购买并长期持有，比特币的价格只会朝着一个方向发展。如果一些价格预测能够实现的话，仅仅持有一小部分比特币就足以改变你的人生。
原文：How Holding Bitcoin Can be a Life Changing Process
作者：Martin Young
编译：Satojiu 查看全部
免责声明：以下内容不是交易或投资建议，仅用于娱乐和学习目的。在购买或投资任何加密货币之前，请自行做好研究。
2017年比特币牛市教会了我们很多人一件事，那就是如何持有（hodl）比特币。现在持有比特币的人数比两年前要多得多，而且这种趋势将继续下去。在未来的十年或二十年里，仅仅持有少量的比特币也可能会改变人生。
为未来持有（Hodl）
随着超过1800万比特币的流通和减半的迅速临近，在未来几年，供应和需求将比以往任何时候发挥更大的作用。业内专家建议，任何涉足加密市场的人都应该至少持有一个比特币。
比特币先驱兼主持人查理•史莱姆（charlie shrem）对此做了进一步研究，并估计5到10个比特币将在20年后改变人们的生活。
老实说，永久保存比特币的最好方法是获得5到10比特币，并将其保存在连你都无法访问的冷钱包中。我真的认为，5到10比特币将是20年后改变人生的超级货币。除此之外，其它的一切你想用就用。
——查理·史莱姆（@charlie shrem）2019年11月2日
史莱姆可能有什么其它的想法，但归根结底，即使在今天，这个数字也是大多数人无法企及的。我们当中没有多少人有4.5万～9万美元可以投资比特币，因此，持有一个比特币可能是更现实的目标。
Binance.US（币安美国）指出，以目前理论上的比特币供应量和世界人口计算，人均只有0.003个比特币。
21,000,000 #Bitcoin
7,000,000,000 亿人
人均 0.003 BTC #周日思索（SundayThoughts）
—— Binance.US（@BinanceAmerica）2019年11月3日
30万satoshis（聪），即0.003 BTC 的售价仅为27美元，这对大多数人来说更为现实，可以作为持有比特币的一个良好起点。
比特币 VS 法币
随着各国央行开始采取更为严厉的措施来维持本国经济，全球经济已经面临危机。这将给大多数法定货币带来极大的压力，而随着债务升级，这些货币仍由银行随意印制。
世界主要经济体和储备货币陷入困境，变革之风正在吹来，美元主导地位的时代即将结束。一百年前，100美元购买的食物、衣服和生活必需品与今天的2500美元相当。这简直是不可持续的。
美国前国会议员、比特币大牛罗恩•保罗（Ron Paul）对美元持续贬值，以及当前银行体系的巨大缺陷发表了评论：
你为之努力工作的美元总是买得越来越少，然而政府却告诉你“通货膨胀还不够”。
美联储是一个由政府创造的垄断机构，它伪造了数万亿美元，你应该相信这就是“资本主义”。
—— 罗恩·保罗（@RonPaul）2019年11月1日
比特币确实解决了这一问题，因为它就是这么被设定的，随着年轻一代和机构投资者购买并长期持有，比特币的价格只会朝着一个方向发展。如果一些价格预测能够实现的话，仅仅持有一小部分比特币就足以改变你的人生。
原文：How Holding Bitcoin Can be a Life Changing Process
作者：Martin Young
编译：Satojiu
Fold App获250万美元融资，用户可使用BTC购买衣服或披萨同时赚取BTC
资讯 • 8btc 发表了文章 • 2019-09-27 15:14
据Coindesk 9月27日报道，Fold App——一款支持比特币闪电网络支付的应用，允许用户使用比特币购买衣服或者披萨等商品的同时赚取比特币。在进行完第一轮融资后，这款应用刚刚增加了法币支付功能。
Fold的产品主管Will Reeves告诉CoinDesk，投资机构包括Craft Ventures、CoinShares、Slow Ventures、Goldcrest Capital和Fulgur Ventures等，融资金额250万美元。Reeves表示，资金将用于加强该公司在加密货币和零售领域的合作关系。
他说道：
为了给商家和消费者提供优质的服务和最高奖励，我们将很快推出订阅选项。当人们在零售商那通过法币购买物品时，他们将获得比特币的奖励。他们可以把这些奖励花出去，也可以提现到一个绑定的比特币地址上。在未来，我们还将发布一个更新，允许人们直接使用闪电网络来提取奖励，这将使应用的可用度更高、提现费用更低。
简而言之，该应用程序可以绑定用户的借记卡，并对用户的常规购买进行奖励，用户还可以从自己的比特币钱包向Fold App发送比特币。Reeves补充说，Fold App的手机版本将于10月发布。在此之前，通过Fold网站注册的用户也可以试用该应用程序。
CoinShares的联合创始人Meltem Demirors告诉Coindesk，与其他专注于零售的比特币应用程序相比，Fold App是独一无二的，因为它鼓励用户使用非托管钱包。
她说道：
我很高兴我们不仅能与Fold合作，还能与我们的投资组合公司、企业合作伙伴和其他服务提供商的社区展开合作，从而让用户有更好的比特币支付体验。
闪电网络的生态系统
虽然还有其他几款专注于零售的加密货币应用，如Lolli和Flexa正在获得关注，但Fold最关注的是闪电网络支付。Fold App已经集成了两个闪电网络友好的钱包，BlueWallet和Breez。这正是风投的合作伙伴Oleg Mikhalsky对这项投资感兴趣的地方。
Mikhalsky在接受CoinDesk采访时表示：
我们相信，闪电网络有能力成为各种应用的支付方式，因为它具有即时结算、低成本的小额交易、‘流’支付能力，以及未来对闪电网络的其他资产的支持。作为投资者，我们将资金投在不同类型的应用程序和模型上，并从中学习。我们的优先任务就是支持那些尝试推动加密码货币采用的初创企业。
应用程序Lolli在7月份告诉CoinDesk，它计划将增加闪电网络支付的选项。因此，此类应用程序的竞争将变得更加激烈。
与此同时，Fold正在为梅西百货、塔吉特百货和亚马逊等零售商进行加密货币的普及工作。当用户通过Fold App完成购买后，商家只能看到由Fold处理的付款，而不能看到用户的信用卡或比特币钱包地址的支付情况。这比用户直接通过商家网站进行购物要更具隐私性。当用户支付比特币后，Fold将现金支付给商家，商家通常选择接受法币。
Reeves表示：
我们可以用法币或比特币进行结算，但现在所有主要的商家都选择用法币结算，这样他们就不会承担加密货币波动的风险或会计费用。Fold可以无缝地转换加密货币资产和法币，因为我们已经直接集成到它们销售终端的系统中了。 查看全部
Fold的产品主管Will Reeves告诉CoinDesk，投资机构包括Craft Ventures、CoinShares、Slow Ventures、Goldcrest Capital和Fulgur Ventures等，融资金额250万美元。Reeves表示，资金将用于加强该公司在加密货币和零售领域的合作关系。
他说道：
为了给商家和消费者提供优质的服务和最高奖励，我们将很快推出订阅选项。当人们在零售商那通过法币购买物品时，他们将获得比特币的奖励。他们可以把这些奖励花出去，也可以提现到一个绑定的比特币地址上。在未来，我们还将发布一个更新，允许人们直接使用闪电网络来提取奖励，这将使应用的可用度更高、提现费用更低。
简而言之，该应用程序可以绑定用户的借记卡，并对用户的常规购买进行奖励，用户还可以从自己的比特币钱包向Fold App发送比特币。Reeves补充说，Fold App的手机版本将于10月发布。在此之前，通过Fold网站注册的用户也可以试用该应用程序。
CoinShares的联合创始人Meltem Demirors告诉Coindesk，与其他专注于零售的比特币应用程序相比，Fold App是独一无二的，因为它鼓励用户使用非托管钱包。
她说道：
我很高兴我们不仅能与Fold合作，还能与我们的投资组合公司、企业合作伙伴和其他服务提供商的社区展开合作，从而让用户有更好的比特币支付体验。
闪电网络的生态系统
虽然还有其他几款专注于零售的加密货币应用，如Lolli和Flexa正在获得关注，但Fold最关注的是闪电网络支付。Fold App已经集成了两个闪电网络友好的钱包，BlueWallet和Breez。这正是风投的合作伙伴Oleg Mikhalsky对这项投资感兴趣的地方。
Mikhalsky在接受CoinDesk采访时表示：
我们相信，闪电网络有能力成为各种应用的支付方式，因为它具有即时结算、低成本的小额交易、‘流’支付能力，以及未来对闪电网络的其他资产的支持。作为投资者，我们将资金投在不同类型的应用程序和模型上，并从中学习。我们的优先任务就是支持那些尝试推动加密码货币采用的初创企业。
应用程序Lolli在7月份告诉CoinDesk，它计划将增加闪电网络支付的选项。因此，此类应用程序的竞争将变得更加激烈。
与此同时，Fold正在为梅西百货、塔吉特百货和亚马逊等零售商进行加密货币的普及工作。当用户通过Fold App完成购买后，商家只能看到由Fold处理的付款，而不能看到用户的信用卡或比特币钱包地址的支付情况。这比用户直接通过商家网站进行购物要更具隐私性。当用户支付比特币后，Fold将现金支付给商家，商家通常选择接受法币。
Reeves表示：
我们可以用法币或比特币进行结算，但现在所有主要的商家都选择用法币结算，这样他们就不会承担加密货币波动的风险或会计费用。Fold可以无缝地转换加密货币资产和法币，因为我们已经直接集成到它们销售终端的系统中了。 查看全部
据Coindesk 9月27日报道，Fold App——一款支持比特币闪电网络支付的应用，允许用户使用比特币购买衣服或者披萨等商品的同时赚取比特币。在进行完第一轮融资后，这款应用刚刚增加了法币支付功能。
Fold的产品主管Will Reeves告诉CoinDesk，投资机构包括Craft Ventures、CoinShares、Slow Ventures、Goldcrest Capital和Fulgur Ventures等，融资金额250万美元。Reeves表示，资金将用于加强该公司在加密货币和零售领域的合作关系。
他说道：
为了给商家和消费者提供优质的服务和最高奖励，我们将很快推出订阅选项。当人们在零售商那通过法币购买物品时，他们将获得比特币的奖励。他们可以把这些奖励花出去，也可以提现到一个绑定的比特币地址上。在未来，我们还将发布一个更新，允许人们直接使用闪电网络来提取奖励，这将使应用的可用度更高、提现费用更低。
简而言之，该应用程序可以绑定用户的借记卡，并对用户的常规购买进行奖励，用户还可以从自己的比特币钱包向Fold App发送比特币。Reeves补充说，Fold App的手机版本将于10月发布。在此之前，通过Fold网站注册的用户也可以试用该应用程序。
CoinShares的联合创始人Meltem Demirors告诉Coindesk，与其他专注于零售的比特币应用程序相比，Fold App是独一无二的，因为它鼓励用户使用非托管钱包。
她说道：
我很高兴我们不仅能与Fold合作，还能与我们的投资组合公司、企业合作伙伴和其他服务提供商的社区展开合作，从而让用户有更好的比特币支付体验。
闪电网络的生态系统
虽然还有其他几款专注于零售的加密货币应用，如Lolli和Flexa正在获得关注，但Fold最关注的是闪电网络支付。Fold App已经集成了两个闪电网络友好的钱包，BlueWallet和Breez。这正是风投的合作伙伴Oleg Mikhalsky对这项投资感兴趣的地方。
Mikhalsky在接受CoinDesk采访时表示：
我们相信，闪电网络有能力成为各种应用的支付方式，因为它具有即时结算、低成本的小额交易、‘流’支付能力，以及未来对闪电网络的其他资产的支持。作为投资者，我们将资金投在不同类型的应用程序和模型上，并从中学习。我们的优先任务就是支持那些尝试推动加密码货币采用的初创企业。
应用程序Lolli在7月份告诉CoinDesk，它计划将增加闪电网络支付的选项。因此，此类应用程序的竞争将变得更加激烈。
与此同时，Fold正在为梅西百货、塔吉特百货和亚马逊等零售商进行加密货币的普及工作。当用户通过Fold App完成购买后，商家只能看到由Fold处理的付款，而不能看到用户的信用卡或比特币钱包地址的支付情况。这比用户直接通过商家网站进行购物要更具隐私性。当用户支付比特币后，Fold将现金支付给商家，商家通常选择接受法币。
Reeves表示：
我们可以用法币或比特币进行结算，但现在所有主要的商家都选择用法币结算，这样他们就不会承担加密货币波动的风险或会计费用。Fold可以无缝地转换加密货币资产和法币，因为我们已经直接集成到它们销售终端的系统中了。
IMF最新刊文：稳定币崛起，弱势货币将面临巨大威胁
观点 • ccvalue 发表了文章 • 2019-09-20 18:20
稳定币之所以能够得到快速崛起，主要一个原因是人们认为稳定币是一种可靠支付手段。此外，稳定币还有很多其他潜在优势，比如：低成本、全球覆盖、处理效率较高。此外，稳定币还可以无缝使用基于区块链资产进行支付，并通过其开放式架构嵌入到数字应用程序中，无需通过银行传统交易系统。
数字支付给消费者和社会带来巨大利益，比如支付效率大幅提高、市场竞争得以加强、金融包容性和创新不断扩大。但同时，这种全新的支付形式也带来了一系列风险，比如金融稳定性和诚信问题、货币政策有效性和竞争标准等。
01 稳定币的普及应用
当市场出现一种全新形式货币，其能否普及应用主要取决于它是否能够成为一种强大价值存储和支付手段。
稳定币这样的新形式「货币」与现金或银行存款有很大不同，因为稳定币没有「担保」。虽然一些稳定币在出现问题之后可以向发行方提出索赔，还有些稳定币发行方也提供了对应面值赎回担保，但目前绝大多数稳定币缺少政府背书。
稳定币之所以能够得到快速崛起，主要一个原因是人们认为稳定币是一种可靠支付手段。此外，稳定币还有很多其他潜在优势，比如：低成本、全球覆盖、处理效率较高。此外，稳定币还可以无缝使用基于区块链资产进行支付，并通过其开放式架构嵌入到数字应用程序中，无需通过银行传统交易系统。
另一方面，稳定币一个极具吸引力功能就是：让支付交易变得像在社交媒体交流一样简单。在稳定币支持下，支付不仅是一种转账行为，而是变成连接彼此的基本社交体验。稳定币让人们更好融入到数字生活之中，那么拥有庞大全球用户群大型科技公司能够利用资金现有网络让这种全新支付方式可以快速传播。
02 稳定币风险
稳定币同样存在许多风险，政策制定者因此需要创造出一个利益最大化且风险最小化环境，另外，不同国家决策者还需要彼此创新协作，共同应对稳定币风险。
首先，当银行「丢失」稳定币发行方存款，他们会失去在稳定币市场里的「中间人」地位。不过，银行肯定会有所行动，比如通过更高利率来提升自己竞争力。此外，稳定币发行方也可以把资金收回到传统银行系统中，或是通过自己增加存款来从事贷款业务。简而言之，银行在稳定币市场里的角色不太可能消失。
其次，可能会出现新的垄断。在稳定币领域里，科技巨头可能垄断市场。得益于自身庞大的网络，大公司会阻止竞争对手访问交易数据等信息。如果要解决这个问题，那么在数据保护、可移植性、控制权和所有权、以及互操作性等方面都需要设定新的标准。
第三，弱势货币将面临巨大威胁。如果在一个经济较差、或是通货膨胀率较高的国家出现强势稳定币，那么本地货币很可能会被人们抛弃，当地也有可能形成一种新的「美元化」形式，继而破坏本国货币政策、金融发展和经济增长。更严重的是，假设政府被迫调整货币和财政政策，他们就需要去决定是否要禁止与外国货币锚定的稳定币。
第四，稳定币会带来更多非法活动。稳定币发行方必须执行国际标准，监管机构也需要展示如何预防稳定币网络被用于洗钱和恐怖主义融资等活动。另一方面，监管者还需要去适应越来越分散、地理位置越来越多样化的稳定币价值链。
第五，「铸币税」收入将受到影响。中央银行能从货币面值与制造成本之间差额中获取利润，这就是所谓的「铸币税」。但稳定币发行方会通过支持稳定币硬通货攫取利润，并获得回报。解决这个问题的一种方法是促进竞争，刺激稳定币发行方支付利息。
第六，政策制定者要加强消费者保护，维护金融稳定。政策制定者要保障客户资金安全，同时确保资金不会受到银行挤兑影响。要实现这一目标，就需要法律明确稳定币所代表的金融工具类型，同时还需要稳定币发行方时刻保持拥有足够流动性和资本。
稳定币既有挑战，也有潜力。因此，政策制定者需要制定出能够应对挑战且具有远见的监管制度。
编译：白夜 查看全部
数字支付给消费者和社会带来巨大利益，比如支付效率大幅提高、市场竞争得以加强、金融包容性和创新不断扩大。但同时，这种全新的支付形式也带来了一系列风险，比如金融稳定性和诚信问题、货币政策有效性和竞争标准等。
01 稳定币的普及应用
当市场出现一种全新形式货币，其能否普及应用主要取决于它是否能够成为一种强大价值存储和支付手段。
稳定币这样的新形式「货币」与现金或银行存款有很大不同，因为稳定币没有「担保」。虽然一些稳定币在出现问题之后可以向发行方提出索赔，还有些稳定币发行方也提供了对应面值赎回担保，但目前绝大多数稳定币缺少政府背书。
稳定币之所以能够得到快速崛起，主要一个原因是人们认为稳定币是一种可靠支付手段。此外，稳定币还有很多其他潜在优势，比如：低成本、全球覆盖、处理效率较高。此外，稳定币还可以无缝使用基于区块链资产进行支付，并通过其开放式架构嵌入到数字应用程序中，无需通过银行传统交易系统。
另一方面，稳定币一个极具吸引力功能就是：让支付交易变得像在社交媒体交流一样简单。在稳定币支持下，支付不仅是一种转账行为，而是变成连接彼此的基本社交体验。稳定币让人们更好融入到数字生活之中，那么拥有庞大全球用户群大型科技公司能够利用资金现有网络让这种全新支付方式可以快速传播。
02 稳定币风险
稳定币同样存在许多风险，政策制定者因此需要创造出一个利益最大化且风险最小化环境，另外，不同国家决策者还需要彼此创新协作，共同应对稳定币风险。
首先，当银行「丢失」稳定币发行方存款，他们会失去在稳定币市场里的「中间人」地位。不过，银行肯定会有所行动，比如通过更高利率来提升自己竞争力。此外，稳定币发行方也可以把资金收回到传统银行系统中，或是通过自己增加存款来从事贷款业务。简而言之，银行在稳定币市场里的角色不太可能消失。
其次，可能会出现新的垄断。在稳定币领域里，科技巨头可能垄断市场。得益于自身庞大的网络，大公司会阻止竞争对手访问交易数据等信息。如果要解决这个问题，那么在数据保护、可移植性、控制权和所有权、以及互操作性等方面都需要设定新的标准。
第三，弱势货币将面临巨大威胁。如果在一个经济较差、或是通货膨胀率较高的国家出现强势稳定币，那么本地货币很可能会被人们抛弃，当地也有可能形成一种新的「美元化」形式，继而破坏本国货币政策、金融发展和经济增长。更严重的是，假设政府被迫调整货币和财政政策，他们就需要去决定是否要禁止与外国货币锚定的稳定币。
第四，稳定币会带来更多非法活动。稳定币发行方必须执行国际标准，监管机构也需要展示如何预防稳定币网络被用于洗钱和恐怖主义融资等活动。另一方面，监管者还需要去适应越来越分散、地理位置越来越多样化的稳定币价值链。
第五，「铸币税」收入将受到影响。中央银行能从货币面值与制造成本之间差额中获取利润，这就是所谓的「铸币税」。但稳定币发行方会通过支持稳定币硬通货攫取利润，并获得回报。解决这个问题的一种方法是促进竞争，刺激稳定币发行方支付利息。
第六，政策制定者要加强消费者保护，维护金融稳定。政策制定者要保障客户资金安全，同时确保资金不会受到银行挤兑影响。要实现这一目标，就需要法律明确稳定币所代表的金融工具类型，同时还需要稳定币发行方时刻保持拥有足够流动性和资本。
稳定币既有挑战，也有潜力。因此，政策制定者需要制定出能够应对挑战且具有远见的监管制度。
编译：白夜 查看全部
稳定币之所以能够得到快速崛起，主要一个原因是人们认为稳定币是一种可靠支付手段。此外，稳定币还有很多其他潜在优势，比如：低成本、全球覆盖、处理效率较高。此外，稳定币还可以无缝使用基于区块链资产进行支付，并通过其开放式架构嵌入到数字应用程序中，无需通过银行传统交易系统。
数字支付给消费者和社会带来巨大利益，比如支付效率大幅提高、市场竞争得以加强、金融包容性和创新不断扩大。但同时，这种全新的支付形式也带来了一系列风险，比如金融稳定性和诚信问题、货币政策有效性和竞争标准等。
01 稳定币的普及应用
当市场出现一种全新形式货币，其能否普及应用主要取决于它是否能够成为一种强大价值存储和支付手段。
稳定币这样的新形式「货币」与现金或银行存款有很大不同，因为稳定币没有「担保」。虽然一些稳定币在出现问题之后可以向发行方提出索赔，还有些稳定币发行方也提供了对应面值赎回担保，但目前绝大多数稳定币缺少政府背书。
稳定币之所以能够得到快速崛起，主要一个原因是人们认为稳定币是一种可靠支付手段。此外，稳定币还有很多其他潜在优势，比如：低成本、全球覆盖、处理效率较高。此外，稳定币还可以无缝使用基于区块链资产进行支付，并通过其开放式架构嵌入到数字应用程序中，无需通过银行传统交易系统。
另一方面，稳定币一个极具吸引力功能就是：让支付交易变得像在社交媒体交流一样简单。在稳定币支持下，支付不仅是一种转账行为，而是变成连接彼此的基本社交体验。稳定币让人们更好融入到数字生活之中，那么拥有庞大全球用户群大型科技公司能够利用资金现有网络让这种全新支付方式可以快速传播。
02 稳定币风险
稳定币同样存在许多风险，政策制定者因此需要创造出一个利益最大化且风险最小化环境，另外，不同国家决策者还需要彼此创新协作，共同应对稳定币风险。
首先，当银行「丢失」稳定币发行方存款，他们会失去在稳定币市场里的「中间人」地位。不过，银行肯定会有所行动，比如通过更高利率来提升自己竞争力。此外，稳定币发行方也可以把资金收回到传统银行系统中，或是通过自己增加存款来从事贷款业务。简而言之，银行在稳定币市场里的角色不太可能消失。
其次，可能会出现新的垄断。在稳定币领域里，科技巨头可能垄断市场。得益于自身庞大的网络，大公司会阻止竞争对手访问交易数据等信息。如果要解决这个问题，那么在数据保护、可移植性、控制权和所有权、以及互操作性等方面都需要设定新的标准。
第三，弱势货币将面临巨大威胁。如果在一个经济较差、或是通货膨胀率较高的国家出现强势稳定币，那么本地货币很可能会被人们抛弃，当地也有可能形成一种新的「美元化」形式，继而破坏本国货币政策、金融发展和经济增长。更严重的是，假设政府被迫调整货币和财政政策，他们就需要去决定是否要禁止与外国货币锚定的稳定币。
第四，稳定币会带来更多非法活动。稳定币发行方必须执行国际标准，监管机构也需要展示如何预防稳定币网络被用于洗钱和恐怖主义融资等活动。另一方面，监管者还需要去适应越来越分散、地理位置越来越多样化的稳定币价值链。
第五，「铸币税」收入将受到影响。中央银行能从货币面值与制造成本之间差额中获取利润，这就是所谓的「铸币税」。但稳定币发行方会通过支持稳定币硬通货攫取利润，并获得回报。解决这个问题的一种方法是促进竞争，刺激稳定币发行方支付利息。
第六，政策制定者要加强消费者保护，维护金融稳定。政策制定者要保障客户资金安全，同时确保资金不会受到银行挤兑影响。要实现这一目标，就需要法律明确稳定币所代表的金融工具类型，同时还需要稳定币发行方时刻保持拥有足够流动性和资本。
稳定币既有挑战，也有潜力。因此，政策制定者需要制定出能够应对挑战且具有远见的监管制度。
编译：白夜
穆长春履新央行数研所掌门人，中国数字货币亮相在即
资讯 • leek 发表了文章 • 2019-09-06 10:15
“中国版数字货币不需要账户就能够实现价值转移。具体场景中，只要手机上有DC/EP的数字钱包，不需要网络，只要两个手机碰一碰，就能实现转账功能。即便是Libra也无法做到这一点。”
9月6日，据《上海证券报》消息，央行支付结算司原副司长穆长春正式出任央行数字货币研究所所长。此前「腾讯一线」援引知情人士消息称，2018年10月，姚前卸任央行数字货币研究所所长后，穆长春接任了该职务。
《上海证券报》称，自前任所长姚前担任中证登总经理后，央行数研所掌门人一直处于空缺状态。多家与央行数字货币研究所有合作的金融机构称，穆长春成为第二任所长后，央行数研所工作进展顺利，备受关注的央行数字货币距离正式亮相已经不远。
今年6月18日，Facebook推出Libra后，央行开始密集发声。穆长春也多次针对Libra和央行数字货币发表公开评论。时间线如下：
7月8日，穆长春于「财新网」发文称，Libra必须纳入央行监管框架。穆长春表示，Libra创造的是跨境自由流动的可兑换数字货币。这类稳定币的出现和发展，无论是从对货币政策的执行还是宏观审慎管理的角度，都离不开央行的支持和监管，以及各国央行及国际组织的监管合作；
7月9日，穆长春于「彭博」发表英文评论文章，再次强调Libra必须纳入央行监管框架。穆长春还表示，Libra可能会引起汇率套利及不同货币间竞相印钞，要尽快让人民币实现可兑换才能抵御住Libra的侵蚀；
8月10日，在第三届中国金融四十人论坛上，穆长春首度公布央行数字货将采用”双层运营体系“，同时宣称央行数字货币已经”呼之欲出“；
9月4日，穆长春于知识付费平台“得到”开设「科技金融前沿：Libra与数字货币展望」付费课程，截至目前，购买人数已接近15000人；
9月6日，据《上海证券报》消息，央行支付结算司原副司长穆长春正式出任央行数字货币研究所所长。多家与央行数字货币研究所有合作的金融机构称，穆长春成为第二任所长后，央行数研所工作进展顺利，备受关注的央行数字货币距离正式亮相已经不远；
数字货币亮相为期不远
据悉，自前任所长姚前担任中证登总经理后，央行数研所掌门人一直处于空缺状态。多家与该研究所有合作的金融机构向记者表示，穆长春成为第二任所长后，央行数研所工作进展顺利，备受关注的央行数字货币距离正式亮相已经不远。
2014年，时任央行行长的周小川便提出构建数字货币的想法，央行也成立了全球最早从事法定数字货币研发的官方机构——央行数字货币研究所。该所主要工作职责是根据国家战略部署和央行整体工作安排，专注于数字货币与金融科技创新发展，开展法定数字货币研发工作。
新任所长穆长春近期就数字货币发展发表了诸多观点，并于本周发布了《Libra与数字货币》的公开课，详细解读了中国数字货币DC/EP，同时也回答了市场对于Libra等市场热点问题的关切。
中国数字货币技术更完善
“中国版数字货币项目称之为DC/EP，即数字货币和电子支付工具。其功能属性与纸钞完全一样，只不过是数字化形态。我们对它的定义是‘具有价值特征的数字支付工具’。”穆长春对于中国版数字货币进行了清晰定义。
中国版数字货币不需要账户就能够实现价值转移。具体场景中，只要手机上有DC/EP的数字钱包，不需要网络，只要两个手机碰一碰，就能实现转账功能。传统电子支付在没有信号的环境中无用武之地，而DC/EP不需要网络就能支付，因此也被称之为收支双方“双离线支付”。
“即便是Libra也无法做到这一点。”穆长春表示。此外，中国版数字货币不需要绑定任何银行账户，摆脱了传统银行账户体系的控制。
在电子支付手段如此发达的今天，央行为何执着于研发数字货币？穆长春强调，首要目的是为了保护货币主权和法币地位，需要未雨绸缪。
同时，DC/EP的推出也考虑到居民消费的隐私权。穆长春表示，公众有匿名支付的需求，但如今的支付工具都跟传统银行账户体系紧紧绑定，满足不了消费者的匿名支付需求，也不可能完全取代现钞支付。而央行数字货币能够解决这些问题，它既能保持现钞的属性和主要价值特征，又能满足便携和匿名的诉求。
央行对技术路线保持中性
穆长春表示，目前DC/EP采用的是双层运营体系——人民银行对商业银行，商业银行或商业机构对公众。这意味着将有一些商业机构也将参与数字货币运行之中，既符合我国国情，又能调动市场机构积极性。
此前有媒体报道称，央行将在未来几个月内正式推出国家支持的数字货币“DC/EP”，初期将向工商银行、建设银行、中国银行、农业银行、阿里巴巴、腾讯以及银联7家机构发行。
穆长春透露，央行数字货币研发不预设技术路线。Libra是混合架构，DC/EP也是混合架构。但在这个层面，央行保持技术中性，不干预商业机构技术路线选择。商业机构向公众兑换数字货币时，采用区块链技术还是传统账户体系都可以。无论采取哪种技术路线，央行都能适应。
他表示，DC/EP的投放过程跟纸钞投放一样。商业银行在中央银行开户，按照百分之百全额缴纳准备金，个人和企业通过商业银行或商业机构开立数字钱包。DC/EP依旧是M0替代，具有法偿性。
对于用户而言，只要下载一个App进行注册，就可以使用数字钱包，充值取现则需要对接传统银行账户。
不过，此次穆长春并未讨论备受关注的数字货币智能合约功能。穆长春此前在多个场合表示，央行数字货币可以加载智能合约。但如果加载超出其货币职能的智能合约，就会使其退化成有价票证，降低其可使用程度，会对人民币国际化产生不利影响。因此，数字货币会加载有利于货币职能的智能合约，但对于超过货币职能的智能合约还是保持比较审慎的态度。
记者：孙忠
文章来源：上海证券报 查看全部
9月6日，据《上海证券报》消息，央行支付结算司原副司长穆长春正式出任央行数字货币研究所所长。此前「腾讯一线」援引知情人士消息称，2018年10月，姚前卸任央行数字货币研究所所长后，穆长春接任了该职务。
《上海证券报》称，自前任所长姚前担任中证登总经理后，央行数研所掌门人一直处于空缺状态。多家与央行数字货币研究所有合作的金融机构称，穆长春成为第二任所长后，央行数研所工作进展顺利，备受关注的央行数字货币距离正式亮相已经不远。
今年6月18日，Facebook推出Libra后，央行开始密集发声。穆长春也多次针对Libra和央行数字货币发表公开评论。时间线如下：
7月8日，穆长春于「财新网」发文称，Libra必须纳入央行监管框架。穆长春表示，Libra创造的是跨境自由流动的可兑换数字货币。这类稳定币的出现和发展，无论是从对货币政策的执行还是宏观审慎管理的角度，都离不开央行的支持和监管，以及各国央行及国际组织的监管合作；
7月9日，穆长春于「彭博」发表英文评论文章，再次强调Libra必须纳入央行监管框架。穆长春还表示，Libra可能会引起汇率套利及不同货币间竞相印钞，要尽快让人民币实现可兑换才能抵御住Libra的侵蚀；
8月10日，在第三届中国金融四十人论坛上，穆长春首度公布央行数字货将采用”双层运营体系“，同时宣称央行数字货币已经”呼之欲出“；
9月4日，穆长春于知识付费平台“得到”开设「科技金融前沿：Libra与数字货币展望」付费课程，截至目前，购买人数已接近15000人；
9月6日，据《上海证券报》消息，央行支付结算司原副司长穆长春正式出任央行数字货币研究所所长。多家与央行数字货币研究所有合作的金融机构称，穆长春成为第二任所长后，央行数研所工作进展顺利，备受关注的央行数字货币距离正式亮相已经不远；
数字货币亮相为期不远
据悉，自前任所长姚前担任中证登总经理后，央行数研所掌门人一直处于空缺状态。多家与该研究所有合作的金融机构向记者表示，穆长春成为第二任所长后，央行数研所工作进展顺利，备受关注的央行数字货币距离正式亮相已经不远。
2014年，时任央行行长的周小川便提出构建数字货币的想法，央行也成立了全球最早从事法定数字货币研发的官方机构——央行数字货币研究所。该所主要工作职责是根据国家战略部署和央行整体工作安排，专注于数字货币与金融科技创新发展，开展法定数字货币研发工作。
新任所长穆长春近期就数字货币发展发表了诸多观点，并于本周发布了《Libra与数字货币》的公开课，详细解读了中国数字货币DC/EP，同时也回答了市场对于Libra等市场热点问题的关切。
中国数字货币技术更完善
“中国版数字货币项目称之为DC/EP，即数字货币和电子支付工具。其功能属性与纸钞完全一样，只不过是数字化形态。我们对它的定义是‘具有价值特征的数字支付工具’。”穆长春对于中国版数字货币进行了清晰定义。
中国版数字货币不需要账户就能够实现价值转移。具体场景中，只要手机上有DC/EP的数字钱包，不需要网络，只要两个手机碰一碰，就能实现转账功能。传统电子支付在没有信号的环境中无用武之地，而DC/EP不需要网络就能支付，因此也被称之为收支双方“双离线支付”。
“即便是Libra也无法做到这一点。”穆长春表示。此外，中国版数字货币不需要绑定任何银行账户，摆脱了传统银行账户体系的控制。
在电子支付手段如此发达的今天，央行为何执着于研发数字货币？穆长春强调，首要目的是为了保护货币主权和法币地位，需要未雨绸缪。
同时，DC/EP的推出也考虑到居民消费的隐私权。穆长春表示，公众有匿名支付的需求，但如今的支付工具都跟传统银行账户体系紧紧绑定，满足不了消费者的匿名支付需求，也不可能完全取代现钞支付。而央行数字货币能够解决这些问题，它既能保持现钞的属性和主要价值特征，又能满足便携和匿名的诉求。
央行对技术路线保持中性
穆长春表示，目前DC/EP采用的是双层运营体系——人民银行对商业银行，商业银行或商业机构对公众。这意味着将有一些商业机构也将参与数字货币运行之中，既符合我国国情，又能调动市场机构积极性。
此前有媒体报道称，央行将在未来几个月内正式推出国家支持的数字货币“DC/EP”，初期将向工商银行、建设银行、中国银行、农业银行、阿里巴巴、腾讯以及银联7家机构发行。
穆长春透露，央行数字货币研发不预设技术路线。Libra是混合架构，DC/EP也是混合架构。但在这个层面，央行保持技术中性，不干预商业机构技术路线选择。商业机构向公众兑换数字货币时，采用区块链技术还是传统账户体系都可以。无论采取哪种技术路线，央行都能适应。
他表示，DC/EP的投放过程跟纸钞投放一样。商业银行在中央银行开户，按照百分之百全额缴纳准备金，个人和企业通过商业银行或商业机构开立数字钱包。DC/EP依旧是M0替代，具有法偿性。
对于用户而言，只要下载一个App进行注册，就可以使用数字钱包，充值取现则需要对接传统银行账户。
不过，此次穆长春并未讨论备受关注的数字货币智能合约功能。穆长春此前在多个场合表示，央行数字货币可以加载智能合约。但如果加载超出其货币职能的智能合约，就会使其退化成有价票证，降低其可使用程度，会对人民币国际化产生不利影响。因此，数字货币会加载有利于货币职能的智能合约，但对于超过货币职能的智能合约还是保持比较审慎的态度。
记者：孙忠
文章来源：上海证券报 查看全部
“中国版数字货币不需要账户就能够实现价值转移。具体场景中，只要手机上有DC/EP的数字钱包，不需要网络，只要两个手机碰一碰，就能实现转账功能。即便是Libra也无法做到这一点。”
9月6日，据《上海证券报》消息，央行支付结算司原副司长穆长春正式出任央行数字货币研究所所长。此前「腾讯一线」援引知情人士消息称，2018年10月，姚前卸任央行数字货币研究所所长后，穆长春接任了该职务。
《上海证券报》称，自前任所长姚前担任中证登总经理后，央行数研所掌门人一直处于空缺状态。多家与央行数字货币研究所有合作的金融机构称，穆长春成为第二任所长后，央行数研所工作进展顺利，备受关注的央行数字货币距离正式亮相已经不远。
今年6月18日，Facebook推出Libra后，央行开始密集发声。穆长春也多次针对Libra和央行数字货币发表公开评论。时间线如下：
7月8日，穆长春于「财新网」发文称，Libra必须纳入央行监管框架。穆长春表示，Libra创造的是跨境自由流动的可兑换数字货币。这类稳定币的出现和发展，无论是从对货币政策的执行还是宏观审慎管理的角度，都离不开央行的支持和监管，以及各国央行及国际组织的监管合作；
7月9日，穆长春于「彭博」发表英文评论文章，再次强调Libra必须纳入央行监管框架。穆长春还表示，Libra可能会引起汇率套利及不同货币间竞相印钞，要尽快让人民币实现可兑换才能抵御住Libra的侵蚀；
8月10日，在第三届中国金融四十人论坛上，穆长春首度公布央行数字货将采用”双层运营体系“，同时宣称央行数字货币已经”呼之欲出“；
9月4日，穆长春于知识付费平台“得到”开设「科技金融前沿：Libra与数字货币展望」付费课程，截至目前，购买人数已接近15000人；
9月6日，据《上海证券报》消息，央行支付结算司原副司长穆长春正式出任央行数字货币研究所所长。多家与央行数字货币研究所有合作的金融机构称，穆长春成为第二任所长后，央行数研所工作进展顺利，备受关注的央行数字货币距离正式亮相已经不远；
数字货币亮相为期不远
据悉，自前任所长姚前担任中证登总经理后，央行数研所掌门人一直处于空缺状态。多家与该研究所有合作的金融机构向记者表示，穆长春成为第二任所长后，央行数研所工作进展顺利，备受关注的央行数字货币距离正式亮相已经不远。
2014年，时任央行行长的周小川便提出构建数字货币的想法，央行也成立了全球最早从事法定数字货币研发的官方机构——央行数字货币研究所。该所主要工作职责是根据国家战略部署和央行整体工作安排，专注于数字货币与金融科技创新发展，开展法定数字货币研发工作。
新任所长穆长春近期就数字货币发展发表了诸多观点，并于本周发布了《Libra与数字货币》的公开课，详细解读了中国数字货币DC/EP，同时也回答了市场对于Libra等市场热点问题的关切。
中国数字货币技术更完善
“中国版数字货币项目称之为DC/EP，即数字货币和电子支付工具。其功能属性与纸钞完全一样，只不过是数字化形态。我们对它的定义是‘具有价值特征的数字支付工具’。”穆长春对于中国版数字货币进行了清晰定义。
中国版数字货币不需要账户就能够实现价值转移。具体场景中，只要手机上有DC/EP的数字钱包，不需要网络，只要两个手机碰一碰，就能实现转账功能。传统电子支付在没有信号的环境中无用武之地，而DC/EP不需要网络就能支付，因此也被称之为收支双方“双离线支付”。
“即便是Libra也无法做到这一点。”穆长春表示。此外，中国版数字货币不需要绑定任何银行账户，摆脱了传统银行账户体系的控制。
在电子支付手段如此发达的今天，央行为何执着于研发数字货币？穆长春强调，首要目的是为了保护货币主权和法币地位，需要未雨绸缪。
同时，DC/EP的推出也考虑到居民消费的隐私权。穆长春表示，公众有匿名支付的需求，但如今的支付工具都跟传统银行账户体系紧紧绑定，满足不了消费者的匿名支付需求，也不可能完全取代现钞支付。而央行数字货币能够解决这些问题，它既能保持现钞的属性和主要价值特征，又能满足便携和匿名的诉求。
央行对技术路线保持中性
穆长春表示，目前DC/EP采用的是双层运营体系——人民银行对商业银行，商业银行或商业机构对公众。这意味着将有一些商业机构也将参与数字货币运行之中，既符合我国国情，又能调动市场机构积极性。
此前有媒体报道称，央行将在未来几个月内正式推出国家支持的数字货币“DC/EP”，初期将向工商银行、建设银行、中国银行、农业银行、阿里巴巴、腾讯以及银联7家机构发行。
穆长春透露，央行数字货币研发不预设技术路线。Libra是混合架构，DC/EP也是混合架构。但在这个层面，央行保持技术中性，不干预商业机构技术路线选择。商业机构向公众兑换数字货币时，采用区块链技术还是传统账户体系都可以。无论采取哪种技术路线，央行都能适应。
他表示，DC/EP的投放过程跟纸钞投放一样。商业银行在中央银行开户，按照百分之百全额缴纳准备金，个人和企业通过商业银行或商业机构开立数字钱包。DC/EP依旧是M0替代，具有法偿性。
对于用户而言，只要下载一个App进行注册，就可以使用数字钱包，充值取现则需要对接传统银行账户。
不过，此次穆长春并未讨论备受关注的数字货币智能合约功能。穆长春此前在多个场合表示，央行数字货币可以加载智能合约。但如果加载超出其货币职能的智能合约，就会使其退化成有价票证，降低其可使用程度，会对人民币国际化产生不利影响。因此，数字货币会加载有利于货币职能的智能合约，但对于超过货币职能的智能合约还是保持比较审慎的态度。
记者：孙忠
文章来源：上海证券报
万字雄文 | 比特币，因何而伟大
投研 • xcong 发表了文章 • 2019-09-02 12:11
比特币之所以“伟大”，是因为其可以用来解决政府以及国家央行通过调整货币政策都无法解决的问题，从某种角度上来说，比特币几乎是一个“完美”的储值及避险资产，虽然监管层仍在努力“遏制”比特币的发展，但比特币的诞生，很可能是时代所趋。
本周，区块链及数字货币研究机构Chaincode Labs工程师James O'Beirne在个人博客上发表了一篇名为《Bitcoin for safety》的文章，跳出数字货币市场，从宏观经济角度详尽地梳理了比特币的应用落地场景，并剖析了其真正的价值所在。James O'Beirne指出，比特币之所以“伟大”，是因为其可以用来解决政府以及国家央行通过调整货币政策都无法解决的问题，从某种角度上来说，比特币几乎是一个“完美”的储值及避险资产，虽然监管层仍在努力“遏制”比特币的发展，但比特币的诞生，很可能是时代所趋。
小葱对于这篇文章进行了整理以及全文精译，内容如下：
自2008年金融危机以来，各国央行向全球金融体系注入了前所未有的新资金。而这也直接导致财富分配出现了巨大的差异化状况，这种不平衡的财富分配状况当下已经逐渐演变成了严峻的系统性风险。而在过去几个月时间里，种种市场现象显示这种这种风险已经来到了爆发的边缘。
我们面前的风险绝不仅仅是一般性衰退，其危害性恐将超出人们的想象。这种潜在的衰退不仅仅会对普通投资者造成重创，还会对整个金融体系造成剧烈冲击，进而影响到与所有人息息相关的养老金等社会保障资金。而政府为了应对这种可能造成金融市场崩盘以及经济陷入长期萧条的风险，必然会采取一系列特殊的手段，但这种不得已而为之的应对方法，又很可能会引发极端的通货膨胀危机。
在这种情况下，以比特币为代表的新兴资产类别的出现，看似已经成为了正常收入阶层在这种潜在危机随时爆发时唯一的保障途径。
通过过去几年的观察研究，我认为比特币正在变得越来越重要，其不仅仅是一个新兴的投资手段，当下其已经可以与黄金等传统避险资产相媲美。
虽然这显而易见，但是我还是要在展开分析前明确声明：我，看多比特币。
欢迎来到负利率时代
也许你还没有注意到，债券市场当下已经来到了历史上从未涉足的“领域”，全球范围内的负利率债券总额史上首度超过16万亿美元大关。与此同时，30年期德国国债收益率也历史上首度出现负值。现在，我们已经来到了真正的“负利率时代”。
德国30年期国债收益率探至-0.11%，这意味着如果你今天购买了10000美元的债券，在30年以后，你的资产不仅不会变多，反而会减少11美元。考虑到货币的时间价值，这种情况显然是不应该发生的，至少在我完全不动这些钱的情况下，30年以后，我并不会出现亏损。
除此以外，即使出现的可能性很低，但是我们还需要会承担德国政府在30年后可能无法偿还的潜在风险。尤其是在未来这段时间里欧元可能出现重大通货膨胀，导致当下购买债券所支出的10000美元实际购买力暴跌的情况下，贷款方理应提供一些奖励来抵消这些风险，但是由于这些债券的收益率为负，事情就很难用“常规逻辑”来解读了。
也许你会认为这个现象与你无关，也许确实是一个少见的现象，但是它只会困扰那些债券市场投资者，或者那些因工作需要而与之产生交集的财务人员。
但是，事情远没有你想的这么简单。
首先，负利率会对已经退休的那部分人产生较大的影响，因为一般来说，退休人员的大量资金会集中在货币基金及债券等低风险投资标的之上，而这部分资金基本上都源自年轻时的工资收入或者投资所得，在退休之后，人们往往会把积蓄转移到风险较低的投资之上，在尽可能做到风险可控的前提下获取一定收益。不过随着债券收益率转为负值，这无疑破坏了这种低风险投资计划的实施。进而还会让这部分人群被迫选择一些风险较高的投资，比如股票或低质量的债券。
福布斯发布的最新文章指出，负利率的出现对于公司以及抵押贷款持有人等借款方来说非常有利，因为负利率会让偿还债务的成本大幅下降。不过低利率或者负利率对于养老金以及退休人群来说非常不利，他们很可能会因此而被迫选择风险较高的资产，来实现原本并不高的期望收益目标。最严重的问题不止于此，而是完全没有人真正知道这种现象究竟会延续多长时间，因为从始至今完全没有人曾经经历过这些。
负利率本身就足以令人感到困惑和不安，但是在深挖这一现象产生的原由以及更深层次的意义时，我们还会发现更大的问题，这一点会在下文中详细展开。
而这就是比特币的意义所在！像黄金一样，比特币是一种“非生产性资产”，深究其本质，其实际上是一种商品。这意味着其本身并不会产生收益，但是回溯其诞生以来的表现，比特币价格确实在十年中取得了极其惊人的涨幅。
简而言之，比特币是一种可以用来抵消负收益率投资品种带来的市场风险的投资标的，即使你只在总资产中配置很小的一部分比特币（比如1%-5%），你仍然可以因此获得极为可观的预期收益，而这对于丰富个人资产配置来说裨益良多。
正如比特币支持者Vijay Boyapati所述，购买比特币是当下普通民众能够参与的为数不多的非对称投资之一。所谓“非对称投资”，其背后的逻辑就是以小博大，即在承担较小风险的同时，获得较大的收益。
这意味着，你可以用总资产中很小的比例购买比特币，来替代冒着较大风险去在股市或其他高风险市场中配置很重的仓位。下图就是一个很好的例子。
那么，回到起点，我们究竟是如何一步步走到当前这个境地的呢？
规模达到16万亿美元之巨的负收益率债券为史上首现，这种现象显然与常识相悖，那么它究竟是怎么产生的呢？
在过去30年里，政府以及各大央行一直积极地调整货币政策，试图以此颠覆传统的经济周期。也就是说，政府希望通过调整货币供应量等手段来尽可能削弱常规商业周期中繁荣或者萧条阶段对市场产生的影响。
当经济衰退出现时，央行介入并主动为市场提供流动性，即政府会高价收购银行购买的国债等方式向银行系统注入现金，进而让银行能够在资产负债表外能够有另一笔额外的资金以供放贷，而这种行为自然而然地就会导致市场整体的利率下降。同时 ，政府也会鼓励人们提高消费水平、增大贷款规模，以此来刺激经济发展。
而在经济过热阶段，以美联储为代表的的央行则会通过缩减货币供应量来提高货币“价格”，并限制信贷扩张。不过从当前市场表现来看，经济看似已经对央行“防水”而创造的低利率环境产生了比较严重的依赖性。
如上图所示，在刚刚过去的2018年，美国股市经历了大萧条以来最糟糕的12月。而这一切都是因为美联储试图把利率调回至上一轮经济危机之前的水平，仅此而已。而这波市场的“崩溃式”反应促使美联储在不久前，进行了十年来首度降息操作。
简言之，现在，经济对利率上升已经进入到了真正的“零容忍”状况之中。
2008年以来，究竟发生了什么？
受2007-08年金融危机的影响，美联储被迫在11年前采取非常措施应对这次危机，在这个阶段，美联储通过大举购买美国国债等方式，掀起了一场央行干预市场的高潮。
下图是圣路易斯联储公布的调整后货币供应量数据在过去三十多年时间里的表现，可以非常明显地看出，在2008年以后，美联储“彻底疯了”。
2008年以来，美国的货币供应量足足翻了5倍，11年时间里美联储印刷了3.3万亿美元。阴影标注出的阶段是历史上的几次经济衰退。
央行干预市场真正的问题在于，这一决策是由非常小的一部分人决定的，而干预到什么程度才合适，好像这个问题并没有一个标准答案。
虽然在过去几年时间里，货币供应量的暴增看似并没有导致传统意义上的通货膨胀状况出现，我们用来衡量通货膨胀状况的CPI以及PCE等指标并未出现极端的飙升状况，但是实际上，这种额外“流动性”的产生，已经直接反馈到了房地产等重要资本市场的系统性泡沫之中，因此，CPI等通胀指标，实际上存在一定的欺骗性。
蓝线为货币供应量与橙线为房价指数
蓝线为货币供应量与红线为股市表现
所以说，现在房地产市场其实已经比2007年崩盘之前更加超买，而股票市场更不用说，现在比以往任何时候都超买了近2.5倍。
而真正导致这种状况出现的根源在于，央行在试图通过货币政策手段，让市场受到的周期性冲击尽可能小。
当然，欧洲市场也在经历和美国相似的阶段，受欧盟的债务问题影响，虽然欧洲央行在过去几年里没有试图收紧信贷，但是他们一直不得不在宽松货币政策上持续加码，以此避免经济崩溃。
如上图所示，由于欧洲央行一直在通过大举购债的方式来向各个经济体注入现金，这直接导致了欧洲市场债券收益率的持续下降，并直接伤害到了那些追求低风险稳定收益的债券市场投资者。
而这就是比特币的意义所在！比特币的总供应量不能被任何人人为地扩大，更不用说一个国家的经济学家委员会。由于其总量限定为2100万枚，因此没有人可以决定用“反周期”货币政策来驯服信贷周期。
因为比特币的货币基础不能增加，一旦你拥有一定比例的比特币总供应量，你将始终拥有至少这一部分。它实际上是拥有这个属性的唯一资产，而这一事实使比特币非常独特。因此，有些人将比特币称为“价值度量系统”。
是时候醒醒了！
在总的货币供应量已经增加了数万亿美元之后，显然我们无法像玩游戏一样轻易“删档重来”，因为正是由此产生的更大信贷规模，才保证了当前市场通过增加杠杆以获取更多资金来避免经济放缓。
达拉斯联储公布的数据显示，公司债务对GDP的影响比以往任何时候都高
使用这种廉价信贷的一种方式是带杠杆的股票回购，简而言之，就是一家公司利用有利的低利率来获得贷款。利用这笔贷款，该公司回购了自己的股票，这种行为会让市面上流通的股票的数量减少，进而达到人为地提高每股收益的目的，同时股票价格自然也会有所上升，公司高管拥有的股票期权同样也会变得更有价值。
当下，这种回购操作比以往任何时候都更频繁，而且看似已经完全承担起了让价格上涨的“任务”。
当人们谈论经济的“金融化”时，上面这种情况就是极具代表性的症状之一，一些传统的经济活动会逻辑会发生转变，变成一些会计层面上的“数字游戏”。
更有趣的一点是，事实证明，股票回购现在已经成为了股票市场需求的主要来源。同时，这也是当下对于廉价信贷的真正依赖所在。
来自高盛的数据
美国养老金市场的惨淡现状
当下美国的养老金状况并不理想，即使假设其能够保持7.5%这种相当高的年化收益率回报水平，但是这部分资金的缺口规模仍然非常可怕，已经达到了两万亿美元水平。
而为了达成7.5%年化收益率的目标，无风险的自然增长显然是不够的。你不得不让资金暴露在股票或者公司债等风险较高的市场之中，而在正常情况下，只有在公司刚刚度过亏损期且市场保持较强波动性的情况下，才能够比较稳定地获得7.5%的预期收益，但这种机会并非一直存在。
而如若我们假设养老金的年增速只能保持在一个更为现实的水准下运行（年化增长2.0%左右），那么上面提到的养老金缺口，可能会达到一个8万亿美元的可怕水平。
好，现在回想一下，刚刚我们说了，假设养老金的年化回报率为7.5%，那么我们存在2万亿以上的资金缺口。
但是请记住一件事情，那就是现在已经有很多国家的政府债券进入到了负利率的状况之中，7.5%的年化收益率？想啥呢？
在极度追求高回报的过程中，养老金会配置越来越大的比例在高风险资产之上。不过一旦养老金投入的公司债因为一些突发事件而遭到降级，那么出于风险控制考虑这部分资金将不得不在第一时间亏损离场，不仅仅无法获得预期的收益，甚至还会对整个金融市场产生冲击。
而这就是比特币的意义所在！把大量垃圾债从当前养老金投资的标的池中剔除，转而将比例远远小于这部分投资的资金投入比特币市场，已经足以匹配原本这些垃圾债所能够提供的潜在收益水平，而这将会大大降低养老金在投资过程中所承担的风险。
让我们回想一下，问题究竟是从什么时候开始出现的
假如信贷成本没有因为央行干预而大幅下降，那么那些负债累累的企业就无法在二级市场上大量回购自己的股票，股价失去了支撑，自然就会大幅下跌。而随着上述问题的出现，企业的信贷评级就会被下调，进而引发新的灾难，因为其评级低于标准水平，养老金将被迫大量出售刚刚遭到降级的公司债券，而这就会进一步导致公司债的风险暴增，而这部分企业又无法通过新的贷款偿还债务，这又会反过来进一步打压公司股价，显然，这也会继续加大投资者以及养老金的损失。
想象一下，你现在已经退休，由于风险较低的投资标的收益率已经不足以满足生活所需，所以你被迫将80%的资金投入风险较大的股票市场之中，而有一天上述风险事件爆发，随着市场崩溃，你的财富很可能在一夜之间大幅缩水，而这对于已经没有工资收入的你来说，很可能是“毁灭性”的打击。
而这就是比特币的意义所在！作为一个新兴的避险资产，比特币与传统的股票以及债券市场的关联度极低，由于比特币当下并不被任何人或者任何机构所“拥有”或“主导”，因此在风险事件发生之时，比特币并不会像股票以及债券一样在短时间内因人为原因遭到重创。换句话说，在因为特定风险事件爆发而急于退出某个特定市场时，大型机构会在短时间内集中抛售风险资产，但是现在，我并不认为这些机构有大量的比特币可供出售。
即使出现类似情况，确实有人在市场上被迫集中抛售比特币，但在比特币自身的强波动性特征下，这种冲击的影响会明显小于其他市场，毕竟在比特币市场上，一直存在着很大比例的长期投资者。因此，在经济低迷时期，比特币仍然有望保持在一个相对乐观的环境之中。
相比之下，股票市场的前景就要惨淡的多，在经济衰退随时可能爆发的情况下，股票市场有可能会在不远的将来跌去六至七成，而市场重新回到当前的水平恐怕需要相当长的时间，也许是几十年。这种情况真的非常糟糕，尤其是对于那些把股市作为养老金投资目标的人来说，简直就是一场灾难。
永远不能停止的量化宽松
所以，政府要做以及正在做的事情，就是避免上面说到的这种情况真正变成现实。而这就逼迫政府不间断地通过各种手段来保持市场的流动性，而量化宽松这个名词，也正是因为这个时代的需求而诞生。
央行不得不持续印钱来让信贷成本维持在一个较低水准，以便公司可以继续回购自己的股票并支撑股市。但货币供应量的持续走高必然会进一步加剧房地产和股市的泡沫比例。而这些泡沫则将进一步拉大贫富差距水平。
不过在这种政策干预之下，大多数人预期的那种经济衰退可能永远都不会发生，因为这并不被政府“允许”。或者从更长远的角度上说，在2008年以后，人类可能已经进入到了一个新的货币体系之中。
美联储正在试着通过一系列降息让短期利率重新回到0值附近，并以此维持经济运转
而这就是比特币的意义所在！央行将继续保持宽松的货币政策，直至他们印发的纸币最终变得“一文不值”。这种廉价信贷推动的资产泡沫化状况并没有什么好的解决办法，至少现在我没有看到能够无痛解决企业巨额债务问题的途径。
从历史上看，在经济出现“问题”的阶段中，黄金一直被公认为最佳的避险资产。我承认现在我也拥有一些黄金，但是我并不喜欢它。黄金的纯度等问题很难被验证，同时他也并不容易保管，同时也不易进行分割。对于互联网时代来说，黄金看起来真的有点过时了。也许你会说黄金不仅仅只能购买实物，黄金ETF也是个不错的选择，但是如若发生巨大的经济崩溃，且金融市场被迫停止运转的话，这种机构发行的ETF产品同样存在较大的风险。而比特币就可以比较好地规避这种问题，因为即使是国家政府，也无法阻止或者干扰比特币的交易。
与黄金不同，比特币余额的真实性可立即通过网络验证，任何人都可以安全地保管它，无论数量多少。
同时，比特币还不会被强制“没收”，而且它在全世界都是可以任意流通的，并不存在所谓的“资本外逃”限制，而且对所有人平等开放，无论你是贫穷还是富裕。由于这些天然优势的存在，比特币很可能在未来的衰退期间正式发挥出自身的避险效用，更高效地完成过去几百上千年来黄金在做的事情。
接下来，让我们换个更宏观的视角看问题
上面我们一直在谈论美国国内所面临的经济问题，不过就目前来说，美元的霸主地位已经不像几十年前那般稳定，对于美元来说，事情正在变得愈发棘手。
自1944年布雷顿森里体系建成以来，美元一直扮演着世界货币的角色，这意味着美元在市场上的客观需求一直保持在一个健康的水准之上。因此，在过去几十年里，美国政府一直处在巨额赤字的状况下运行，但是并没有因此感到过焦虑，毕竟总会有其他国家“排着队”购买美国国债。
但是，这个状况看似已经发生了转变，在最近几年时间里，外资银行在购买美国国债的投入上，已经出现了很大幅度的缩减。
不仅如此，其他国家央行持有的美国国债总量也出现了急剧下跌
当下，美国主权债务的优势已经不再，即使现如今的国债收益率仍然保持正值，但是一旦遭受到外国投资者的集中抛售，美国国债收益率恐将很快进入到负值状况之中，而且情况可能会比前文提到的欧债状况更加糟糕。
当下，其他国家的央行已经不再愿意购买美国国债，而央行的黄金购买量却在不断创造新高。这究竟是因为什么呢？
其实答案显而易见。现如今，世界上的大多数国家已经不再愿意去在社保以及医疗保险等方面对其他国家施以援手，因此这些领域并不可持续，同时又因为以美元为基础而很容易遭到外部干扰。当下，美国政府的赤字已经增长到了创纪录的水平，按照今年前两月的数据推算，今年年内政府赤字有可能会达到一万亿美元以上。即使对于很多国家来说美元仍然是一个非常方便的结算工具，但是这并无法解决美国政府当下所面临的问题，美国政府为自己设定的高达222万亿规模的资产负债表，最后很可能会和特朗普“精神错乱”的Twitter一样成为美国政府的大麻烦。
可以预见的是，在未来几年时间里，对于各国央行进一步加大黄金储备或者用数字货币取代美元的呼声必将会愈发响亮。
像Bernie Sanders或Stephanie Kelton这样受政治家们青睐的经济学家将继续推行现代货币理论，并以此作为解决政治家完全无视赤字态度带来的选民压力的一种权宜之计。因为政治家们喜欢免除赋税地花钱，选民喜欢不花钱，因此能使双方‘雨露均沾’的现代货币理论无疑具有极强的吸引力。或许从基础设施建设角度来看，现代货币制度可被视作某种绿色新政或某种共和党友好政策，并推动赤字趋向平稳。
由于从世界上其他国家获取资金的来源越来越少，美联储、财政部就不得不采取更宽松的货币及财政政策，以此联手创造新的流动性，进而保证经济正常运转。不过这一系列的组合拳打出之后，其副作用可能非常可怕，因此这一举措可能会导致历史性的通货膨胀。
而这就是比特币的意义所在！比特币一种不会被操纵的保险政策，由于其已经在一定程度上达成了全球范围内的共识，因此一些国家或政府，可以考虑利用比特币来终结美元在全球货币领域的霸主地位。
当下，多国央行都在不断买入黄金，并可能在未来相当长的时间里保持这种操作。不过，现在也有一种声音是，数字货币可能被用来搭建金本位2.0的新体系，比如已经传言出，中国正在研究一种基于黄金的数字货币。
事实上，回归金本位制并不可靠。抛开实际问题不谈，无论数字化与否，黄金与黄金交易都会带来交易对手风险。当尼克松在1971年宣布美元与黄金脱钩时，金本位制度就已经崩溃了。如若中国真的推出基于黄金的数字货币，很可能会重蹈20世纪70年代美国的覆辙。
与黄金或者数字黄金不同，比特币是基于区块链技术的全新资产，它没有交易对手风险、验证效率较高且非常便捷、存储它的成本几乎可以忽略不计。同时，比特币还具有诸如多重签名方案和脚本功能之类的加密功能，这都帮助其成为了一种几乎“无懈可击”的金融资产，很适合用来实现储值和避险功能。
现在，“狂欢”才刚刚开始
也许现在没有任何人能够预见到，在未来比特币究竟能不能够按照上文预想的方式去影响世界。但是有一点我可以肯定的是，当前的全球金融体系会在未来的几年里发生翻天覆地的变化，而比特币，必将成为这轮“颠覆”中的重要一环。
在过去11年里，央行一直在对货币政策进行强干预，不过到了今天，已经有越来越多的人开始意识到，世界是时候迈入新的阶段了。回溯历史，法币的平均寿命仅为27年，自从美元与黄金脱钩之后，美国政府默许了通胀的爆发，直至今天，这种状况仍在延续。
在全球市场动荡，政府着手进行前所未有的货币实验，但政府或财政部门却慢慢败光了自己的信誉之际，比特币以一个几乎“完美”的姿态应运而生。当下，政治家们显然也感受到了比特币对于现行货币体系的威胁，进而直接将其视作“敌人”，一直在尝试通过各种监管手段来尽可能打压这个新兴资产。
虽然我不能百分百保证比特币一定会在下一轮潜在的危机中爆发其潜力，但是如果你的资产配置中到现在还没有配置一些数字货币，那真是一个不明智的选择。因为，除此以外的其他传统金融资产，显然已经不值得让我们抱有任何“幻想”了。
参考文献：
<Is a US recession coming?>，作者：Raoul Pal；
<The Bullish Case for Bitcoin>，作者：Vijay Boyapati；
Luke Gromen在MacroVoices进行的名为<The dollar end game>的讲话；
Dave Collum的2018年年度回顾。 查看全部
本周，区块链及数字货币研究机构Chaincode Labs工程师James O'Beirne在个人博客上发表了一篇名为《Bitcoin for safety》的文章，跳出数字货币市场，从宏观经济角度详尽地梳理了比特币的应用落地场景，并剖析了其真正的价值所在。James O'Beirne指出，比特币之所以“伟大”，是因为其可以用来解决政府以及国家央行通过调整货币政策都无法解决的问题，从某种角度上来说，比特币几乎是一个“完美”的储值及避险资产，虽然监管层仍在努力“遏制”比特币的发展，但比特币的诞生，很可能是时代所趋。
小葱对于这篇文章进行了整理以及全文精译，内容如下：
自2008年金融危机以来，各国央行向全球金融体系注入了前所未有的新资金。而这也直接导致财富分配出现了巨大的差异化状况，这种不平衡的财富分配状况当下已经逐渐演变成了严峻的系统性风险。而在过去几个月时间里，种种市场现象显示这种这种风险已经来到了爆发的边缘。
我们面前的风险绝不仅仅是一般性衰退，其危害性恐将超出人们的想象。这种潜在的衰退不仅仅会对普通投资者造成重创，还会对整个金融体系造成剧烈冲击，进而影响到与所有人息息相关的养老金等社会保障资金。而政府为了应对这种可能造成金融市场崩盘以及经济陷入长期萧条的风险，必然会采取一系列特殊的手段，但这种不得已而为之的应对方法，又很可能会引发极端的通货膨胀危机。
在这种情况下，以比特币为代表的新兴资产类别的出现，看似已经成为了正常收入阶层在这种潜在危机随时爆发时唯一的保障途径。
通过过去几年的观察研究，我认为比特币正在变得越来越重要，其不仅仅是一个新兴的投资手段，当下其已经可以与黄金等传统避险资产相媲美。
虽然这显而易见，但是我还是要在展开分析前明确声明：我，看多比特币。
欢迎来到负利率时代
也许你还没有注意到，债券市场当下已经来到了历史上从未涉足的“领域”，全球范围内的负利率债券总额史上首度超过16万亿美元大关。与此同时，30年期德国国债收益率也历史上首度出现负值。现在，我们已经来到了真正的“负利率时代”。
德国30年期国债收益率探至-0.11%，这意味着如果你今天购买了10000美元的债券，在30年以后，你的资产不仅不会变多，反而会减少11美元。考虑到货币的时间价值，这种情况显然是不应该发生的，至少在我完全不动这些钱的情况下，30年以后，我并不会出现亏损。
除此以外，即使出现的可能性很低，但是我们还需要会承担德国政府在30年后可能无法偿还的潜在风险。尤其是在未来这段时间里欧元可能出现重大通货膨胀，导致当下购买债券所支出的10000美元实际购买力暴跌的情况下，贷款方理应提供一些奖励来抵消这些风险，但是由于这些债券的收益率为负，事情就很难用“常规逻辑”来解读了。
也许你会认为这个现象与你无关，也许确实是一个少见的现象，但是它只会困扰那些债券市场投资者，或者那些因工作需要而与之产生交集的财务人员。
但是，事情远没有你想的这么简单。
首先，负利率会对已经退休的那部分人产生较大的影响，因为一般来说，退休人员的大量资金会集中在货币基金及债券等低风险投资标的之上，而这部分资金基本上都源自年轻时的工资收入或者投资所得，在退休之后，人们往往会把积蓄转移到风险较低的投资之上，在尽可能做到风险可控的前提下获取一定收益。不过随着债券收益率转为负值，这无疑破坏了这种低风险投资计划的实施。进而还会让这部分人群被迫选择一些风险较高的投资，比如股票或低质量的债券。
福布斯发布的最新文章指出，负利率的出现对于公司以及抵押贷款持有人等借款方来说非常有利，因为负利率会让偿还债务的成本大幅下降。不过低利率或者负利率对于养老金以及退休人群来说非常不利，他们很可能会因此而被迫选择风险较高的资产，来实现原本并不高的期望收益目标。最严重的问题不止于此，而是完全没有人真正知道这种现象究竟会延续多长时间，因为从始至今完全没有人曾经经历过这些。
负利率本身就足以令人感到困惑和不安，但是在深挖这一现象产生的原由以及更深层次的意义时，我们还会发现更大的问题，这一点会在下文中详细展开。
而这就是比特币的意义所在！像黄金一样，比特币是一种“非生产性资产”，深究其本质，其实际上是一种商品。这意味着其本身并不会产生收益，但是回溯其诞生以来的表现，比特币价格确实在十年中取得了极其惊人的涨幅。
简而言之，比特币是一种可以用来抵消负收益率投资品种带来的市场风险的投资标的，即使你只在总资产中配置很小的一部分比特币（比如1%-5%），你仍然可以因此获得极为可观的预期收益，而这对于丰富个人资产配置来说裨益良多。
正如比特币支持者Vijay Boyapati所述，购买比特币是当下普通民众能够参与的为数不多的非对称投资之一。所谓“非对称投资”，其背后的逻辑就是以小博大，即在承担较小风险的同时，获得较大的收益。
这意味着，你可以用总资产中很小的比例购买比特币，来替代冒着较大风险去在股市或其他高风险市场中配置很重的仓位。下图就是一个很好的例子。
那么，回到起点，我们究竟是如何一步步走到当前这个境地的呢？
规模达到16万亿美元之巨的负收益率债券为史上首现，这种现象显然与常识相悖，那么它究竟是怎么产生的呢？
在过去30年里，政府以及各大央行一直积极地调整货币政策，试图以此颠覆传统的经济周期。也就是说，政府希望通过调整货币供应量等手段来尽可能削弱常规商业周期中繁荣或者萧条阶段对市场产生的影响。
当经济衰退出现时，央行介入并主动为市场提供流动性，即政府会高价收购银行购买的国债等方式向银行系统注入现金，进而让银行能够在资产负债表外能够有另一笔额外的资金以供放贷，而这种行为自然而然地就会导致市场整体的利率下降。同时 ，政府也会鼓励人们提高消费水平、增大贷款规模，以此来刺激经济发展。
而在经济过热阶段，以美联储为代表的的央行则会通过缩减货币供应量来提高货币“价格”，并限制信贷扩张。不过从当前市场表现来看，经济看似已经对央行“防水”而创造的低利率环境产生了比较严重的依赖性。
如上图所示，在刚刚过去的2018年，美国股市经历了大萧条以来最糟糕的12月。而这一切都是因为美联储试图把利率调回至上一轮经济危机之前的水平，仅此而已。而这波市场的“崩溃式”反应促使美联储在不久前，进行了十年来首度降息操作。
简言之，现在，经济对利率上升已经进入到了真正的“零容忍”状况之中。
2008年以来，究竟发生了什么？
受2007-08年金融危机的影响，美联储被迫在11年前采取非常措施应对这次危机，在这个阶段，美联储通过大举购买美国国债等方式，掀起了一场央行干预市场的高潮。
下图是圣路易斯联储公布的调整后货币供应量数据在过去三十多年时间里的表现，可以非常明显地看出，在2008年以后，美联储“彻底疯了”。
2008年以来，美国的货币供应量足足翻了5倍，11年时间里美联储印刷了3.3万亿美元。阴影标注出的阶段是历史上的几次经济衰退。
央行干预市场真正的问题在于，这一决策是由非常小的一部分人决定的，而干预到什么程度才合适，好像这个问题并没有一个标准答案。
虽然在过去几年时间里，货币供应量的暴增看似并没有导致传统意义上的通货膨胀状况出现，我们用来衡量通货膨胀状况的CPI以及PCE等指标并未出现极端的飙升状况，但是实际上，这种额外“流动性”的产生，已经直接反馈到了房地产等重要资本市场的系统性泡沫之中，因此，CPI等通胀指标，实际上存在一定的欺骗性。
蓝线为货币供应量与橙线为房价指数
蓝线为货币供应量与红线为股市表现
所以说，现在房地产市场其实已经比2007年崩盘之前更加超买，而股票市场更不用说，现在比以往任何时候都超买了近2.5倍。
而真正导致这种状况出现的根源在于，央行在试图通过货币政策手段，让市场受到的周期性冲击尽可能小。
当然，欧洲市场也在经历和美国相似的阶段，受欧盟的债务问题影响，虽然欧洲央行在过去几年里没有试图收紧信贷，但是他们一直不得不在宽松货币政策上持续加码，以此避免经济崩溃。
如上图所示，由于欧洲央行一直在通过大举购债的方式来向各个经济体注入现金，这直接导致了欧洲市场债券收益率的持续下降，并直接伤害到了那些追求低风险稳定收益的债券市场投资者。
而这就是比特币的意义所在！比特币的总供应量不能被任何人人为地扩大，更不用说一个国家的经济学家委员会。由于其总量限定为2100万枚，因此没有人可以决定用“反周期”货币政策来驯服信贷周期。
因为比特币的货币基础不能增加，一旦你拥有一定比例的比特币总供应量，你将始终拥有至少这一部分。它实际上是拥有这个属性的唯一资产，而这一事实使比特币非常独特。因此，有些人将比特币称为“价值度量系统”。
是时候醒醒了！
在总的货币供应量已经增加了数万亿美元之后，显然我们无法像玩游戏一样轻易“删档重来”，因为正是由此产生的更大信贷规模，才保证了当前市场通过增加杠杆以获取更多资金来避免经济放缓。
达拉斯联储公布的数据显示，公司债务对GDP的影响比以往任何时候都高
使用这种廉价信贷的一种方式是带杠杆的股票回购，简而言之，就是一家公司利用有利的低利率来获得贷款。利用这笔贷款，该公司回购了自己的股票，这种行为会让市面上流通的股票的数量减少，进而达到人为地提高每股收益的目的，同时股票价格自然也会有所上升，公司高管拥有的股票期权同样也会变得更有价值。
当下，这种回购操作比以往任何时候都更频繁，而且看似已经完全承担起了让价格上涨的“任务”。
当人们谈论经济的“金融化”时，上面这种情况就是极具代表性的症状之一，一些传统的经济活动会逻辑会发生转变，变成一些会计层面上的“数字游戏”。
更有趣的一点是，事实证明，股票回购现在已经成为了股票市场需求的主要来源。同时，这也是当下对于廉价信贷的真正依赖所在。
来自高盛的数据
美国养老金市场的惨淡现状
当下美国的养老金状况并不理想，即使假设其能够保持7.5%这种相当高的年化收益率回报水平，但是这部分资金的缺口规模仍然非常可怕，已经达到了两万亿美元水平。
而为了达成7.5%年化收益率的目标，无风险的自然增长显然是不够的。你不得不让资金暴露在股票或者公司债等风险较高的市场之中，而在正常情况下，只有在公司刚刚度过亏损期且市场保持较强波动性的情况下，才能够比较稳定地获得7.5%的预期收益，但这种机会并非一直存在。
而如若我们假设养老金的年增速只能保持在一个更为现实的水准下运行（年化增长2.0%左右），那么上面提到的养老金缺口，可能会达到一个8万亿美元的可怕水平。
好，现在回想一下，刚刚我们说了，假设养老金的年化回报率为7.5%，那么我们存在2万亿以上的资金缺口。
但是请记住一件事情，那就是现在已经有很多国家的政府债券进入到了负利率的状况之中，7.5%的年化收益率？想啥呢？
在极度追求高回报的过程中，养老金会配置越来越大的比例在高风险资产之上。不过一旦养老金投入的公司债因为一些突发事件而遭到降级，那么出于风险控制考虑这部分资金将不得不在第一时间亏损离场，不仅仅无法获得预期的收益，甚至还会对整个金融市场产生冲击。
而这就是比特币的意义所在！把大量垃圾债从当前养老金投资的标的池中剔除，转而将比例远远小于这部分投资的资金投入比特币市场，已经足以匹配原本这些垃圾债所能够提供的潜在收益水平，而这将会大大降低养老金在投资过程中所承担的风险。
让我们回想一下，问题究竟是从什么时候开始出现的
假如信贷成本没有因为央行干预而大幅下降，那么那些负债累累的企业就无法在二级市场上大量回购自己的股票，股价失去了支撑，自然就会大幅下跌。而随着上述问题的出现，企业的信贷评级就会被下调，进而引发新的灾难，因为其评级低于标准水平，养老金将被迫大量出售刚刚遭到降级的公司债券，而这就会进一步导致公司债的风险暴增，而这部分企业又无法通过新的贷款偿还债务，这又会反过来进一步打压公司股价，显然，这也会继续加大投资者以及养老金的损失。
想象一下，你现在已经退休，由于风险较低的投资标的收益率已经不足以满足生活所需，所以你被迫将80%的资金投入风险较大的股票市场之中，而有一天上述风险事件爆发，随着市场崩溃，你的财富很可能在一夜之间大幅缩水，而这对于已经没有工资收入的你来说，很可能是“毁灭性”的打击。
而这就是比特币的意义所在！作为一个新兴的避险资产，比特币与传统的股票以及债券市场的关联度极低，由于比特币当下并不被任何人或者任何机构所“拥有”或“主导”，因此在风险事件发生之时，比特币并不会像股票以及债券一样在短时间内因人为原因遭到重创。换句话说，在因为特定风险事件爆发而急于退出某个特定市场时，大型机构会在短时间内集中抛售风险资产，但是现在，我并不认为这些机构有大量的比特币可供出售。
即使出现类似情况，确实有人在市场上被迫集中抛售比特币，但在比特币自身的强波动性特征下，这种冲击的影响会明显小于其他市场，毕竟在比特币市场上，一直存在着很大比例的长期投资者。因此，在经济低迷时期，比特币仍然有望保持在一个相对乐观的环境之中。
相比之下，股票市场的前景就要惨淡的多，在经济衰退随时可能爆发的情况下，股票市场有可能会在不远的将来跌去六至七成，而市场重新回到当前的水平恐怕需要相当长的时间，也许是几十年。这种情况真的非常糟糕，尤其是对于那些把股市作为养老金投资目标的人来说，简直就是一场灾难。
永远不能停止的量化宽松
所以，政府要做以及正在做的事情，就是避免上面说到的这种情况真正变成现实。而这就逼迫政府不间断地通过各种手段来保持市场的流动性，而量化宽松这个名词，也正是因为这个时代的需求而诞生。
央行不得不持续印钱来让信贷成本维持在一个较低水准，以便公司可以继续回购自己的股票并支撑股市。但货币供应量的持续走高必然会进一步加剧房地产和股市的泡沫比例。而这些泡沫则将进一步拉大贫富差距水平。
不过在这种政策干预之下，大多数人预期的那种经济衰退可能永远都不会发生，因为这并不被政府“允许”。或者从更长远的角度上说，在2008年以后，人类可能已经进入到了一个新的货币体系之中。
美联储正在试着通过一系列降息让短期利率重新回到0值附近，并以此维持经济运转
而这就是比特币的意义所在！央行将继续保持宽松的货币政策，直至他们印发的纸币最终变得“一文不值”。这种廉价信贷推动的资产泡沫化状况并没有什么好的解决办法，至少现在我没有看到能够无痛解决企业巨额债务问题的途径。
从历史上看，在经济出现“问题”的阶段中，黄金一直被公认为最佳的避险资产。我承认现在我也拥有一些黄金，但是我并不喜欢它。黄金的纯度等问题很难被验证，同时他也并不容易保管，同时也不易进行分割。对于互联网时代来说，黄金看起来真的有点过时了。也许你会说黄金不仅仅只能购买实物，黄金ETF也是个不错的选择，但是如若发生巨大的经济崩溃，且金融市场被迫停止运转的话，这种机构发行的ETF产品同样存在较大的风险。而比特币就可以比较好地规避这种问题，因为即使是国家政府，也无法阻止或者干扰比特币的交易。
与黄金不同，比特币余额的真实性可立即通过网络验证，任何人都可以安全地保管它，无论数量多少。
同时，比特币还不会被强制“没收”，而且它在全世界都是可以任意流通的，并不存在所谓的“资本外逃”限制，而且对所有人平等开放，无论你是贫穷还是富裕。由于这些天然优势的存在，比特币很可能在未来的衰退期间正式发挥出自身的避险效用，更高效地完成过去几百上千年来黄金在做的事情。
接下来，让我们换个更宏观的视角看问题
上面我们一直在谈论美国国内所面临的经济问题，不过就目前来说，美元的霸主地位已经不像几十年前那般稳定，对于美元来说，事情正在变得愈发棘手。
自1944年布雷顿森里体系建成以来，美元一直扮演着世界货币的角色，这意味着美元在市场上的客观需求一直保持在一个健康的水准之上。因此，在过去几十年里，美国政府一直处在巨额赤字的状况下运行，但是并没有因此感到过焦虑，毕竟总会有其他国家“排着队”购买美国国债。
但是，这个状况看似已经发生了转变，在最近几年时间里，外资银行在购买美国国债的投入上，已经出现了很大幅度的缩减。
不仅如此，其他国家央行持有的美国国债总量也出现了急剧下跌
当下，美国主权债务的优势已经不再，即使现如今的国债收益率仍然保持正值，但是一旦遭受到外国投资者的集中抛售，美国国债收益率恐将很快进入到负值状况之中，而且情况可能会比前文提到的欧债状况更加糟糕。
当下，其他国家的央行已经不再愿意购买美国国债，而央行的黄金购买量却在不断创造新高。这究竟是因为什么呢？
其实答案显而易见。现如今，世界上的大多数国家已经不再愿意去在社保以及医疗保险等方面对其他国家施以援手，因此这些领域并不可持续，同时又因为以美元为基础而很容易遭到外部干扰。当下，美国政府的赤字已经增长到了创纪录的水平，按照今年前两月的数据推算，今年年内政府赤字有可能会达到一万亿美元以上。即使对于很多国家来说美元仍然是一个非常方便的结算工具，但是这并无法解决美国政府当下所面临的问题，美国政府为自己设定的高达222万亿规模的资产负债表，最后很可能会和特朗普“精神错乱”的Twitter一样成为美国政府的大麻烦。
可以预见的是，在未来几年时间里，对于各国央行进一步加大黄金储备或者用数字货币取代美元的呼声必将会愈发响亮。
像Bernie Sanders或Stephanie Kelton这样受政治家们青睐的经济学家将继续推行现代货币理论，并以此作为解决政治家完全无视赤字态度带来的选民压力的一种权宜之计。因为政治家们喜欢免除赋税地花钱，选民喜欢不花钱，因此能使双方‘雨露均沾’的现代货币理论无疑具有极强的吸引力。或许从基础设施建设角度来看，现代货币制度可被视作某种绿色新政或某种共和党友好政策，并推动赤字趋向平稳。
由于从世界上其他国家获取资金的来源越来越少，美联储、财政部就不得不采取更宽松的货币及财政政策，以此联手创造新的流动性，进而保证经济正常运转。不过这一系列的组合拳打出之后，其副作用可能非常可怕，因此这一举措可能会导致历史性的通货膨胀。
而这就是比特币的意义所在！比特币一种不会被操纵的保险政策，由于其已经在一定程度上达成了全球范围内的共识，因此一些国家或政府，可以考虑利用比特币来终结美元在全球货币领域的霸主地位。
当下，多国央行都在不断买入黄金，并可能在未来相当长的时间里保持这种操作。不过，现在也有一种声音是，数字货币可能被用来搭建金本位2.0的新体系，比如已经传言出，中国正在研究一种基于黄金的数字货币。
事实上，回归金本位制并不可靠。抛开实际问题不谈，无论数字化与否，黄金与黄金交易都会带来交易对手风险。当尼克松在1971年宣布美元与黄金脱钩时，金本位制度就已经崩溃了。如若中国真的推出基于黄金的数字货币，很可能会重蹈20世纪70年代美国的覆辙。
与黄金或者数字黄金不同，比特币是基于区块链技术的全新资产，它没有交易对手风险、验证效率较高且非常便捷、存储它的成本几乎可以忽略不计。同时，比特币还具有诸如多重签名方案和脚本功能之类的加密功能，这都帮助其成为了一种几乎“无懈可击”的金融资产，很适合用来实现储值和避险功能。
现在，“狂欢”才刚刚开始
也许现在没有任何人能够预见到，在未来比特币究竟能不能够按照上文预想的方式去影响世界。但是有一点我可以肯定的是，当前的全球金融体系会在未来的几年里发生翻天覆地的变化，而比特币，必将成为这轮“颠覆”中的重要一环。
在过去11年里，央行一直在对货币政策进行强干预，不过到了今天，已经有越来越多的人开始意识到，世界是时候迈入新的阶段了。回溯历史，法币的平均寿命仅为27年，自从美元与黄金脱钩之后，美国政府默许了通胀的爆发，直至今天，这种状况仍在延续。
在全球市场动荡，政府着手进行前所未有的货币实验，但政府或财政部门却慢慢败光了自己的信誉之际，比特币以一个几乎“完美”的姿态应运而生。当下，政治家们显然也感受到了比特币对于现行货币体系的威胁，进而直接将其视作“敌人”，一直在尝试通过各种监管手段来尽可能打压这个新兴资产。
虽然我不能百分百保证比特币一定会在下一轮潜在的危机中爆发其潜力，但是如果你的资产配置中到现在还没有配置一些数字货币，那真是一个不明智的选择。因为，除此以外的其他传统金融资产，显然已经不值得让我们抱有任何“幻想”了。
参考文献：
<Is a US recession coming?>，作者：Raoul Pal；
<The Bullish Case for Bitcoin>，作者：Vijay Boyapati；
Luke Gromen在MacroVoices进行的名为<The dollar end game>的讲话；
Dave Collum的2018年年度回顾。 查看全部
比特币之所以“伟大”，是因为其可以用来解决政府以及国家央行通过调整货币政策都无法解决的问题，从某种角度上来说，比特币几乎是一个“完美”的储值及避险资产，虽然监管层仍在努力“遏制”比特币的发展，但比特币的诞生，很可能是时代所趋。
本周，区块链及数字货币研究机构Chaincode Labs工程师James O'Beirne在个人博客上发表了一篇名为《Bitcoin for safety》的文章，跳出数字货币市场，从宏观经济角度详尽地梳理了比特币的应用落地场景，并剖析了其真正的价值所在。James O'Beirne指出，比特币之所以“伟大”，是因为其可以用来解决政府以及国家央行通过调整货币政策都无法解决的问题，从某种角度上来说，比特币几乎是一个“完美”的储值及避险资产，虽然监管层仍在努力“遏制”比特币的发展，但比特币的诞生，很可能是时代所趋。
小葱对于这篇文章进行了整理以及全文精译，内容如下：
自2008年金融危机以来，各国央行向全球金融体系注入了前所未有的新资金。而这也直接导致财富分配出现了巨大的差异化状况，这种不平衡的财富分配状况当下已经逐渐演变成了严峻的系统性风险。而在过去几个月时间里，种种市场现象显示这种这种风险已经来到了爆发的边缘。
我们面前的风险绝不仅仅是一般性衰退，其危害性恐将超出人们的想象。这种潜在的衰退不仅仅会对普通投资者造成重创，还会对整个金融体系造成剧烈冲击，进而影响到与所有人息息相关的养老金等社会保障资金。而政府为了应对这种可能造成金融市场崩盘以及经济陷入长期萧条的风险，必然会采取一系列特殊的手段，但这种不得已而为之的应对方法，又很可能会引发极端的通货膨胀危机。
在这种情况下，以比特币为代表的新兴资产类别的出现，看似已经成为了正常收入阶层在这种潜在危机随时爆发时唯一的保障途径。
通过过去几年的观察研究，我认为比特币正在变得越来越重要，其不仅仅是一个新兴的投资手段，当下其已经可以与黄金等传统避险资产相媲美。
虽然这显而易见，但是我还是要在展开分析前明确声明：我，看多比特币。
欢迎来到负利率时代
也许你还没有注意到，债券市场当下已经来到了历史上从未涉足的“领域”，全球范围内的负利率债券总额史上首度超过16万亿美元大关。与此同时，30年期德国国债收益率也历史上首度出现负值。现在，我们已经来到了真正的“负利率时代”。
德国30年期国债收益率探至-0.11%，这意味着如果你今天购买了10000美元的债券，在30年以后，你的资产不仅不会变多，反而会减少11美元。考虑到货币的时间价值，这种情况显然是不应该发生的，至少在我完全不动这些钱的情况下，30年以后，我并不会出现亏损。
除此以外，即使出现的可能性很低，但是我们还需要会承担德国政府在30年后可能无法偿还的潜在风险。尤其是在未来这段时间里欧元可能出现重大通货膨胀，导致当下购买债券所支出的10000美元实际购买力暴跌的情况下，贷款方理应提供一些奖励来抵消这些风险，但是由于这些债券的收益率为负，事情就很难用“常规逻辑”来解读了。
也许你会认为这个现象与你无关，也许确实是一个少见的现象，但是它只会困扰那些债券市场投资者，或者那些因工作需要而与之产生交集的财务人员。
但是，事情远没有你想的这么简单。
首先，负利率会对已经退休的那部分人产生较大的影响，因为一般来说，退休人员的大量资金会集中在货币基金及债券等低风险投资标的之上，而这部分资金基本上都源自年轻时的工资收入或者投资所得，在退休之后，人们往往会把积蓄转移到风险较低的投资之上，在尽可能做到风险可控的前提下获取一定收益。不过随着债券收益率转为负值，这无疑破坏了这种低风险投资计划的实施。进而还会让这部分人群被迫选择一些风险较高的投资，比如股票或低质量的债券。
福布斯发布的最新文章指出，负利率的出现对于公司以及抵押贷款持有人等借款方来说非常有利，因为负利率会让偿还债务的成本大幅下降。不过低利率或者负利率对于养老金以及退休人群来说非常不利，他们很可能会因此而被迫选择风险较高的资产，来实现原本并不高的期望收益目标。最严重的问题不止于此，而是完全没有人真正知道这种现象究竟会延续多长时间，因为从始至今完全没有人曾经经历过这些。
负利率本身就足以令人感到困惑和不安，但是在深挖这一现象产生的原由以及更深层次的意义时，我们还会发现更大的问题，这一点会在下文中详细展开。
而这就是比特币的意义所在！像黄金一样，比特币是一种“非生产性资产”，深究其本质，其实际上是一种商品。这意味着其本身并不会产生收益，但是回溯其诞生以来的表现，比特币价格确实在十年中取得了极其惊人的涨幅。
简而言之，比特币是一种可以用来抵消负收益率投资品种带来的市场风险的投资标的，即使你只在总资产中配置很小的一部分比特币（比如1%-5%），你仍然可以因此获得极为可观的预期收益，而这对于丰富个人资产配置来说裨益良多。
正如比特币支持者Vijay Boyapati所述，购买比特币是当下普通民众能够参与的为数不多的非对称投资之一。所谓“非对称投资”，其背后的逻辑就是以小博大，即在承担较小风险的同时，获得较大的收益。
这意味着，你可以用总资产中很小的比例购买比特币，来替代冒着较大风险去在股市或其他高风险市场中配置很重的仓位。下图就是一个很好的例子。
那么，回到起点，我们究竟是如何一步步走到当前这个境地的呢？
规模达到16万亿美元之巨的负收益率债券为史上首现，这种现象显然与常识相悖，那么它究竟是怎么产生的呢？
在过去30年里，政府以及各大央行一直积极地调整货币政策，试图以此颠覆传统的经济周期。也就是说，政府希望通过调整货币供应量等手段来尽可能削弱常规商业周期中繁荣或者萧条阶段对市场产生的影响。
当经济衰退出现时，央行介入并主动为市场提供流动性，即政府会高价收购银行购买的国债等方式向银行系统注入现金，进而让银行能够在资产负债表外能够有另一笔额外的资金以供放贷，而这种行为自然而然地就会导致市场整体的利率下降。同时 ，政府也会鼓励人们提高消费水平、增大贷款规模，以此来刺激经济发展。
而在经济过热阶段，以美联储为代表的的央行则会通过缩减货币供应量来提高货币“价格”，并限制信贷扩张。不过从当前市场表现来看，经济看似已经对央行“防水”而创造的低利率环境产生了比较严重的依赖性。
如上图所示，在刚刚过去的2018年，美国股市经历了大萧条以来最糟糕的12月。而这一切都是因为美联储试图把利率调回至上一轮经济危机之前的水平，仅此而已。而这波市场的“崩溃式”反应促使美联储在不久前，进行了十年来首度降息操作。
简言之，现在，经济对利率上升已经进入到了真正的“零容忍”状况之中。
2008年以来，究竟发生了什么？
受2007-08年金融危机的影响，美联储被迫在11年前采取非常措施应对这次危机，在这个阶段，美联储通过大举购买美国国债等方式，掀起了一场央行干预市场的高潮。
下图是圣路易斯联储公布的调整后货币供应量数据在过去三十多年时间里的表现，可以非常明显地看出，在2008年以后，美联储“彻底疯了”。
2008年以来，美国的货币供应量足足翻了5倍，11年时间里美联储印刷了3.3万亿美元。阴影标注出的阶段是历史上的几次经济衰退。
央行干预市场真正的问题在于，这一决策是由非常小的一部分人决定的，而干预到什么程度才合适，好像这个问题并没有一个标准答案。
虽然在过去几年时间里，货币供应量的暴增看似并没有导致传统意义上的通货膨胀状况出现，我们用来衡量通货膨胀状况的CPI以及PCE等指标并未出现极端的飙升状况，但是实际上，这种额外“流动性”的产生，已经直接反馈到了房地产等重要资本市场的系统性泡沫之中，因此，CPI等通胀指标，实际上存在一定的欺骗性。
蓝线为货币供应量与橙线为房价指数
蓝线为货币供应量与红线为股市表现
所以说，现在房地产市场其实已经比2007年崩盘之前更加超买，而股票市场更不用说，现在比以往任何时候都超买了近2.5倍。
而真正导致这种状况出现的根源在于，央行在试图通过货币政策手段，让市场受到的周期性冲击尽可能小。
当然，欧洲市场也在经历和美国相似的阶段，受欧盟的债务问题影响，虽然欧洲央行在过去几年里没有试图收紧信贷，但是他们一直不得不在宽松货币政策上持续加码，以此避免经济崩溃。
如上图所示，由于欧洲央行一直在通过大举购债的方式来向各个经济体注入现金，这直接导致了欧洲市场债券收益率的持续下降，并直接伤害到了那些追求低风险稳定收益的债券市场投资者。
而这就是比特币的意义所在！比特币的总供应量不能被任何人人为地扩大，更不用说一个国家的经济学家委员会。由于其总量限定为2100万枚，因此没有人可以决定用“反周期”货币政策来驯服信贷周期。
因为比特币的货币基础不能增加，一旦你拥有一定比例的比特币总供应量，你将始终拥有至少这一部分。它实际上是拥有这个属性的唯一资产，而这一事实使比特币非常独特。因此，有些人将比特币称为“价值度量系统”。
是时候醒醒了！
在总的货币供应量已经增加了数万亿美元之后，显然我们无法像玩游戏一样轻易“删档重来”，因为正是由此产生的更大信贷规模，才保证了当前市场通过增加杠杆以获取更多资金来避免经济放缓。
达拉斯联储公布的数据显示，公司债务对GDP的影响比以往任何时候都高
使用这种廉价信贷的一种方式是带杠杆的股票回购，简而言之，就是一家公司利用有利的低利率来获得贷款。利用这笔贷款，该公司回购了自己的股票，这种行为会让市面上流通的股票的数量减少，进而达到人为地提高每股收益的目的，同时股票价格自然也会有所上升，公司高管拥有的股票期权同样也会变得更有价值。
当下，这种回购操作比以往任何时候都更频繁，而且看似已经完全承担起了让价格上涨的“任务”。
当人们谈论经济的“金融化”时，上面这种情况就是极具代表性的症状之一，一些传统的经济活动会逻辑会发生转变，变成一些会计层面上的“数字游戏”。
更有趣的一点是，事实证明，股票回购现在已经成为了股票市场需求的主要来源。同时，这也是当下对于廉价信贷的真正依赖所在。
来自高盛的数据
美国养老金市场的惨淡现状
当下美国的养老金状况并不理想，即使假设其能够保持7.5%这种相当高的年化收益率回报水平，但是这部分资金的缺口规模仍然非常可怕，已经达到了两万亿美元水平。
而为了达成7.5%年化收益率的目标，无风险的自然增长显然是不够的。你不得不让资金暴露在股票或者公司债等风险较高的市场之中，而在正常情况下，只有在公司刚刚度过亏损期且市场保持较强波动性的情况下，才能够比较稳定地获得7.5%的预期收益，但这种机会并非一直存在。
而如若我们假设养老金的年增速只能保持在一个更为现实的水准下运行（年化增长2.0%左右），那么上面提到的养老金缺口，可能会达到一个8万亿美元的可怕水平。
好，现在回想一下，刚刚我们说了，假设养老金的年化回报率为7.5%，那么我们存在2万亿以上的资金缺口。
但是请记住一件事情，那就是现在已经有很多国家的政府债券进入到了负利率的状况之中，7.5%的年化收益率？想啥呢？
在极度追求高回报的过程中，养老金会配置越来越大的比例在高风险资产之上。不过一旦养老金投入的公司债因为一些突发事件而遭到降级，那么出于风险控制考虑这部分资金将不得不在第一时间亏损离场，不仅仅无法获得预期的收益，甚至还会对整个金融市场产生冲击。
而这就是比特币的意义所在！把大量垃圾债从当前养老金投资的标的池中剔除，转而将比例远远小于这部分投资的资金投入比特币市场，已经足以匹配原本这些垃圾债所能够提供的潜在收益水平，而这将会大大降低养老金在投资过程中所承担的风险。
让我们回想一下，问题究竟是从什么时候开始出现的
假如信贷成本没有因为央行干预而大幅下降，那么那些负债累累的企业就无法在二级市场上大量回购自己的股票，股价失去了支撑，自然就会大幅下跌。而随着上述问题的出现，企业的信贷评级就会被下调，进而引发新的灾难，因为其评级低于标准水平，养老金将被迫大量出售刚刚遭到降级的公司债券，而这就会进一步导致公司债的风险暴增，而这部分企业又无法通过新的贷款偿还债务，这又会反过来进一步打压公司股价，显然，这也会继续加大投资者以及养老金的损失。
想象一下，你现在已经退休，由于风险较低的投资标的收益率已经不足以满足生活所需，所以你被迫将80%的资金投入风险较大的股票市场之中，而有一天上述风险事件爆发，随着市场崩溃，你的财富很可能在一夜之间大幅缩水，而这对于已经没有工资收入的你来说，很可能是“毁灭性”的打击。
而这就是比特币的意义所在！作为一个新兴的避险资产，比特币与传统的股票以及债券市场的关联度极低，由于比特币当下并不被任何人或者任何机构所“拥有”或“主导”，因此在风险事件发生之时，比特币并不会像股票以及债券一样在短时间内因人为原因遭到重创。换句话说，在因为特定风险事件爆发而急于退出某个特定市场时，大型机构会在短时间内集中抛售风险资产，但是现在，我并不认为这些机构有大量的比特币可供出售。
即使出现类似情况，确实有人在市场上被迫集中抛售比特币，但在比特币自身的强波动性特征下，这种冲击的影响会明显小于其他市场，毕竟在比特币市场上，一直存在着很大比例的长期投资者。因此，在经济低迷时期，比特币仍然有望保持在一个相对乐观的环境之中。
相比之下，股票市场的前景就要惨淡的多，在经济衰退随时可能爆发的情况下，股票市场有可能会在不远的将来跌去六至七成，而市场重新回到当前的水平恐怕需要相当长的时间，也许是几十年。这种情况真的非常糟糕，尤其是对于那些把股市作为养老金投资目标的人来说，简直就是一场灾难。
永远不能停止的量化宽松
所以，政府要做以及正在做的事情，就是避免上面说到的这种情况真正变成现实。而这就逼迫政府不间断地通过各种手段来保持市场的流动性，而量化宽松这个名词，也正是因为这个时代的需求而诞生。
央行不得不持续印钱来让信贷成本维持在一个较低水准，以便公司可以继续回购自己的股票并支撑股市。但货币供应量的持续走高必然会进一步加剧房地产和股市的泡沫比例。而这些泡沫则将进一步拉大贫富差距水平。
不过在这种政策干预之下，大多数人预期的那种经济衰退可能永远都不会发生，因为这并不被政府“允许”。或者从更长远的角度上说，在2008年以后，人类可能已经进入到了一个新的货币体系之中。
美联储正在试着通过一系列降息让短期利率重新回到0值附近，并以此维持经济运转
而这就是比特币的意义所在！央行将继续保持宽松的货币政策，直至他们印发的纸币最终变得“一文不值”。这种廉价信贷推动的资产泡沫化状况并没有什么好的解决办法，至少现在我没有看到能够无痛解决企业巨额债务问题的途径。
从历史上看，在经济出现“问题”的阶段中，黄金一直被公认为最佳的避险资产。我承认现在我也拥有一些黄金，但是我并不喜欢它。黄金的纯度等问题很难被验证，同时他也并不容易保管，同时也不易进行分割。对于互联网时代来说，黄金看起来真的有点过时了。也许你会说黄金不仅仅只能购买实物，黄金ETF也是个不错的选择，但是如若发生巨大的经济崩溃，且金融市场被迫停止运转的话，这种机构发行的ETF产品同样存在较大的风险。而比特币就可以比较好地规避这种问题，因为即使是国家政府，也无法阻止或者干扰比特币的交易。
与黄金不同，比特币余额的真实性可立即通过网络验证，任何人都可以安全地保管它，无论数量多少。
同时，比特币还不会被强制“没收”，而且它在全世界都是可以任意流通的，并不存在所谓的“资本外逃”限制，而且对所有人平等开放，无论你是贫穷还是富裕。由于这些天然优势的存在，比特币很可能在未来的衰退期间正式发挥出自身的避险效用，更高效地完成过去几百上千年来黄金在做的事情。
接下来，让我们换个更宏观的视角看问题
上面我们一直在谈论美国国内所面临的经济问题，不过就目前来说，美元的霸主地位已经不像几十年前那般稳定，对于美元来说，事情正在变得愈发棘手。
自1944年布雷顿森里体系建成以来，美元一直扮演着世界货币的角色，这意味着美元在市场上的客观需求一直保持在一个健康的水准之上。因此，在过去几十年里，美国政府一直处在巨额赤字的状况下运行，但是并没有因此感到过焦虑，毕竟总会有其他国家“排着队”购买美国国债。
但是，这个状况看似已经发生了转变，在最近几年时间里，外资银行在购买美国国债的投入上，已经出现了很大幅度的缩减。
不仅如此，其他国家央行持有的美国国债总量也出现了急剧下跌
当下，美国主权债务的优势已经不再，即使现如今的国债收益率仍然保持正值，但是一旦遭受到外国投资者的集中抛售，美国国债收益率恐将很快进入到负值状况之中，而且情况可能会比前文提到的欧债状况更加糟糕。
当下，其他国家的央行已经不再愿意购买美国国债，而央行的黄金购买量却在不断创造新高。这究竟是因为什么呢？
其实答案显而易见。现如今，世界上的大多数国家已经不再愿意去在社保以及医疗保险等方面对其他国家施以援手，因此这些领域并不可持续，同时又因为以美元为基础而很容易遭到外部干扰。当下，美国政府的赤字已经增长到了创纪录的水平，按照今年前两月的数据推算，今年年内政府赤字有可能会达到一万亿美元以上。即使对于很多国家来说美元仍然是一个非常方便的结算工具，但是这并无法解决美国政府当下所面临的问题，美国政府为自己设定的高达222万亿规模的资产负债表，最后很可能会和特朗普“精神错乱”的Twitter一样成为美国政府的大麻烦。
可以预见的是，在未来几年时间里，对于各国央行进一步加大黄金储备或者用数字货币取代美元的呼声必将会愈发响亮。
像Bernie Sanders或Stephanie Kelton这样受政治家们青睐的经济学家将继续推行现代货币理论，并以此作为解决政治家完全无视赤字态度带来的选民压力的一种权宜之计。因为政治家们喜欢免除赋税地花钱，选民喜欢不花钱，因此能使双方‘雨露均沾’的现代货币理论无疑具有极强的吸引力。或许从基础设施建设角度来看，现代货币制度可被视作某种绿色新政或某种共和党友好政策，并推动赤字趋向平稳。
由于从世界上其他国家获取资金的来源越来越少，美联储、财政部就不得不采取更宽松的货币及财政政策，以此联手创造新的流动性，进而保证经济正常运转。不过这一系列的组合拳打出之后，其副作用可能非常可怕，因此这一举措可能会导致历史性的通货膨胀。
而这就是比特币的意义所在！比特币一种不会被操纵的保险政策，由于其已经在一定程度上达成了全球范围内的共识，因此一些国家或政府，可以考虑利用比特币来终结美元在全球货币领域的霸主地位。
当下，多国央行都在不断买入黄金，并可能在未来相当长的时间里保持这种操作。不过，现在也有一种声音是，数字货币可能被用来搭建金本位2.0的新体系，比如已经传言出，中国正在研究一种基于黄金的数字货币。
事实上，回归金本位制并不可靠。抛开实际问题不谈，无论数字化与否，黄金与黄金交易都会带来交易对手风险。当尼克松在1971年宣布美元与黄金脱钩时，金本位制度就已经崩溃了。如若中国真的推出基于黄金的数字货币，很可能会重蹈20世纪70年代美国的覆辙。
与黄金或者数字黄金不同，比特币是基于区块链技术的全新资产，它没有交易对手风险、验证效率较高且非常便捷、存储它的成本几乎可以忽略不计。同时，比特币还具有诸如多重签名方案和脚本功能之类的加密功能，这都帮助其成为了一种几乎“无懈可击”的金融资产，很适合用来实现储值和避险功能。
现在，“狂欢”才刚刚开始
也许现在没有任何人能够预见到，在未来比特币究竟能不能够按照上文预想的方式去影响世界。但是有一点我可以肯定的是，当前的全球金融体系会在未来的几年里发生翻天覆地的变化，而比特币，必将成为这轮“颠覆”中的重要一环。
在过去11年里，央行一直在对货币政策进行强干预，不过到了今天，已经有越来越多的人开始意识到，世界是时候迈入新的阶段了。回溯历史，法币的平均寿命仅为27年，自从美元与黄金脱钩之后，美国政府默许了通胀的爆发，直至今天，这种状况仍在延续。
在全球市场动荡，政府着手进行前所未有的货币实验，但政府或财政部门却慢慢败光了自己的信誉之际，比特币以一个几乎“完美”的姿态应运而生。当下，政治家们显然也感受到了比特币对于现行货币体系的威胁，进而直接将其视作“敌人”，一直在尝试通过各种监管手段来尽可能打压这个新兴资产。
虽然我不能百分百保证比特币一定会在下一轮潜在的危机中爆发其潜力，但是如果你的资产配置中到现在还没有配置一些数字货币，那真是一个不明智的选择。因为，除此以外的其他传统金融资产，显然已经不值得让我们抱有任何“幻想”了。
参考文献：
<Is a US recession coming?>，作者：Raoul Pal；
<The Bullish Case for Bitcoin>，作者：Vijay Boyapati；
Luke Gromen在MacroVoices进行的名为<The dollar end game>的讲话；
Dave Collum的2018年年度回顾。
加密货币与传统市场之间是否存在相关性？
投研 • blockbeats 发表了文章 • 2019-09-02 10:26
滚动相关性
加密货币市场与传统市场的关系是什么？这对于预测加密货币市场的价格走势有帮助吗？
在前面的文章中，我们探讨了关于比特币和其他加密货币之间是否存在相关性。我们已经清楚地证明了，几乎所有数字资产之间都存在直接的相关性。
加密货币之间的相关性程度或多或少。但是，加密货币市场与传统市场的关系是什么？这对于预测加密货币市场的价格走势有帮助吗？让我们深入探讨一下。
当11年前比特币诞生时，人们认为，比特币作为一种新资产类别，其主要优势就是在于与其他资产类别缺乏相关性。但十年过去了，我们可以验证一下这到底是真是假。
几年前，数字资产与传统资产（股票、商品、国家流通中的货币）是不存在相关性的。但目前发现的另一种情况是，许多投资者正在探索，是否能够借助加密货币来对冲传统市场的风险。
根据一些去年著名出版物的数据，我们尝试探索比特币与其他市场的关系。摩根大通（JPMorgan）的分析师对此进行了详细的分析，结果显示，过去五年里，比特币与标准普尔500指数、美国政府债券、以及黄金的相关性一直处于零水平。研究表明，数字资产的波动性明显高于股票（顺便说一下，这是可以理解的）。专家得出结论说：“目前还不知道这些加密货币在金融动荡期间的表现如何，但由于与股票和债券的相关性较低，它们可以用来实现多样化。”
然而，这并不是唯一的观点。例如，Bitwise资产管理公司的分析师则认为，这两个市场之间的相关性只是逐年增加。他们发现比特币与股票和债券的相关性分别为0.12和0.25（理想情况是+1）。为了进行比较，我们引用了他们关于美国股票市场和全球股票市场相关性的数据，这个指标是0.88。
Sifr Data发现，比特币与标准普尔500指数呈负相关（-0.27），它们之间存在弱相关性。对于黄金而言，这一指标甚至更低，为-0.1（这两种资产相互中性）。另外，专家们认为，他们的信息更接近现实。当我们在分析加密货币的相关性图表时，曾经提到过这一点。
美国资产管理公司Blockforce Capital也发现了比特币与标准普尔500指数之间存在弱相关性。
加密货币与股票市场的相关性低，其原因是：两个市场的增长因素是不同的。就传统市场而言，增长来自于经济增长、利率、和企业利润。对于加密货币来说，监管态度的改变、和投资者的信心更为重要。
然而，数字资产仍继续受到投资者的欢迎。由于加密货币与传统市场的相关性较低，在经济和金融危机中，投资者会在这一领域投资一部分资金，因为这样的操作可以避免遭受巨大损失。
一些专家认为，未来加密货币行业将发生重大变化。数字资本管理公司（Digital Capital Management）董事总经理蒂姆•恩尼克（Tim Enneking）认为，再机构投资者进入加密货币市场后，加密货币将变得更像证券。
本文来源于“区块律动”，原文标题：《Is There A Correlation Between The Cryptocurrency And Traditional Markets?》。 查看全部
加密货币市场与传统市场的关系是什么？这对于预测加密货币市场的价格走势有帮助吗？
在前面的文章中，我们探讨了关于比特币和其他加密货币之间是否存在相关性。我们已经清楚地证明了，几乎所有数字资产之间都存在直接的相关性。
加密货币之间的相关性程度或多或少。但是，加密货币市场与传统市场的关系是什么？这对于预测加密货币市场的价格走势有帮助吗？让我们深入探讨一下。
当11年前比特币诞生时，人们认为，比特币作为一种新资产类别，其主要优势就是在于与其他资产类别缺乏相关性。但十年过去了，我们可以验证一下这到底是真是假。
几年前，数字资产与传统资产（股票、商品、国家流通中的货币）是不存在相关性的。但目前发现的另一种情况是，许多投资者正在探索，是否能够借助加密货币来对冲传统市场的风险。
根据一些去年著名出版物的数据，我们尝试探索比特币与其他市场的关系。摩根大通（JPMorgan）的分析师对此进行了详细的分析，结果显示，过去五年里，比特币与标准普尔500指数、美国政府债券、以及黄金的相关性一直处于零水平。研究表明，数字资产的波动性明显高于股票（顺便说一下，这是可以理解的）。专家得出结论说：“目前还不知道这些加密货币在金融动荡期间的表现如何，但由于与股票和债券的相关性较低，它们可以用来实现多样化。”
然而，这并不是唯一的观点。例如，Bitwise资产管理公司的分析师则认为，这两个市场之间的相关性只是逐年增加。他们发现比特币与股票和债券的相关性分别为0.12和0.25（理想情况是+1）。为了进行比较，我们引用了他们关于美国股票市场和全球股票市场相关性的数据，这个指标是0.88。
Sifr Data发现，比特币与标准普尔500指数呈负相关（-0.27），它们之间存在弱相关性。对于黄金而言，这一指标甚至更低，为-0.1（这两种资产相互中性）。另外，专家们认为，他们的信息更接近现实。当我们在分析加密货币的相关性图表时，曾经提到过这一点。
美国资产管理公司Blockforce Capital也发现了比特币与标准普尔500指数之间存在弱相关性。
加密货币与股票市场的相关性低，其原因是：两个市场的增长因素是不同的。就传统市场而言，增长来自于经济增长、利率、和企业利润。对于加密货币来说，监管态度的改变、和投资者的信心更为重要。
然而，数字资产仍继续受到投资者的欢迎。由于加密货币与传统市场的相关性较低，在经济和金融危机中，投资者会在这一领域投资一部分资金，因为这样的操作可以避免遭受巨大损失。
一些专家认为，未来加密货币行业将发生重大变化。数字资本管理公司（Digital Capital Management）董事总经理蒂姆•恩尼克（Tim Enneking）认为，再机构投资者进入加密货币市场后，加密货币将变得更像证券。
本文来源于“区块律动”，原文标题：《Is There A Correlation Between The Cryptocurrency And Traditional Markets?》。 查看全部
滚动相关性
加密货币市场与传统市场的关系是什么？这对于预测加密货币市场的价格走势有帮助吗？
在前面的文章中，我们探讨了关于比特币和其他加密货币之间是否存在相关性。我们已经清楚地证明了，几乎所有数字资产之间都存在直接的相关性。
加密货币之间的相关性程度或多或少。但是，加密货币市场与传统市场的关系是什么？这对于预测加密货币市场的价格走势有帮助吗？让我们深入探讨一下。
当11年前比特币诞生时，人们认为，比特币作为一种新资产类别，其主要优势就是在于与其他资产类别缺乏相关性。但十年过去了，我们可以验证一下这到底是真是假。
几年前，数字资产与传统资产（股票、商品、国家流通中的货币）是不存在相关性的。但目前发现的另一种情况是，许多投资者正在探索，是否能够借助加密货币来对冲传统市场的风险。
根据一些去年著名出版物的数据，我们尝试探索比特币与其他市场的关系。摩根大通（JPMorgan）的分析师对此进行了详细的分析，结果显示，过去五年里，比特币与标准普尔500指数、美国政府债券、以及黄金的相关性一直处于零水平。研究表明，数字资产的波动性明显高于股票（顺便说一下，这是可以理解的）。专家得出结论说：“目前还不知道这些加密货币在金融动荡期间的表现如何，但由于与股票和债券的相关性较低，它们可以用来实现多样化。”
然而，这并不是唯一的观点。例如，Bitwise资产管理公司的分析师则认为，这两个市场之间的相关性只是逐年增加。他们发现比特币与股票和债券的相关性分别为0.12和0.25（理想情况是+1）。为了进行比较，我们引用了他们关于美国股票市场和全球股票市场相关性的数据，这个指标是0.88。
Sifr Data发现，比特币与标准普尔500指数呈负相关（-0.27），它们之间存在弱相关性。对于黄金而言，这一指标甚至更低，为-0.1（这两种资产相互中性）。另外，专家们认为，他们的信息更接近现实。当我们在分析加密货币的相关性图表时，曾经提到过这一点。
美国资产管理公司Blockforce Capital也发现了比特币与标准普尔500指数之间存在弱相关性。
加密货币与股票市场的相关性低，其原因是：两个市场的增长因素是不同的。就传统市场而言，增长来自于经济增长、利率、和企业利润。对于加密货币来说，监管态度的改变、和投资者的信心更为重要。
然而，数字资产仍继续受到投资者的欢迎。由于加密货币与传统市场的相关性较低，在经济和金融危机中，投资者会在这一领域投资一部分资金，因为这样的操作可以避免遭受巨大损失。
一些专家认为，未来加密货币行业将发生重大变化。数字资本管理公司（Digital Capital Management）董事总经理蒂姆•恩尼克（Tim Enneking）认为，再机构投资者进入加密货币市场后，加密货币将变得更像证券。
本文来源于“区块律动”，原文标题：《Is There A Correlation Between The Cryptocurrency And Traditional Markets?》。
摩根溪CEO安东尼·庞皮里亚诺：比特币只用10年即成G7讨论主角
资讯 • 8btc 发表了文章 • 2019-08-23 11:39
图片来源：pixabay
据Bitcoinist 8月22日报道，七国集团（G7）将于下周召开会议，探讨有关比特币和其他加密货币的监管规定。不出所料，摩根溪数字资产（Morgan Creek Digital Asset）首席执行官安东尼•庞皮里亚诺（Anthony Pompliano）对此并不担心，并一直对比特币的前景充满信心。
G7将讨论比特币相关话题
下周，七国集团（G7）峰会将如期举行，这次，加拿大、法国、德国、意大利、日本、英国和美国的领导人将花一些时间详细讨论比特币和数字货币相关话题。
此前，G7代表团讨论了对该新兴行业内部进行监督和监管的必要性，但最终的结果是，有些国家制定了自己的监管框架，有些却没有采取什么行动。
本周早些时候，摩根溪数字资产首席执行官安东尼•庞皮里亚诺就比特币即将在七国集团峰会前的第二次“亮相”简短地接受了CNBC记者乔•科恩(Joe Kernen)的采访。
这位数字资产分析师关注的事实是，在短短10年内，比特币从互联网上技术极客讨论的边缘代币，变成了全球监管机构严肃讨论话题的主角。
特朗普政府表示监管措施即将出台
据Bitcoinist网站此前报道，美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)、财政部长史蒂文•努钦(Steven Mnuchin)，甚至国务卿迈克•蓬佩奥(Mike Pompeo)都发表了官方声明，强调了他们对比特币和其他加密货币的看法。
庞皮里亚诺认为，未来的监管将可能将目标锁定像钱包提供商商和加密交易所这样的法币入口。这位分析师承认，这些有针对性的监管“在短期内肯定会造成伤害”，因为它们将影响市场情绪，并构成人们投资加密货币的障碍。
最终，庞皮里亚诺和许多其他分析人士一致认为，监管是一个不容忽视的事实。没有人会喜欢政府监督、监管及税收合规等想法，但为了让该行业得到真正发展，主流监管是必要的。
没有付出就没有收获!
庞皮里亚诺告诉CNBC主持人乔•科恩，七国集团可能制定的任何监管规定，都将“最终在很长一段时间内有利于比特币的发展”，因为比特币面向散户和机构投资者的敞口将现加宽阔。
下周会议的背景和基调可能会给加密市场蒙上短期看空的阴云，但庞皮里亚诺对比特币的长期前景仍充满信心。
这位分析师指出，美国商品期货交易委员会（CFTC）批准Bakkt推出实物结算的比特币期货，证明比特币将继续吸引机构投资者的兴趣。
原文：https://bitcoinist.com/anthony-pompliano-says-it-only-took-bitcoin-10-years-to-get-to-the-g7/
作者：EUSTACE CRYPTUS
编译：Libert 查看全部
据Bitcoinist 8月22日报道，七国集团（G7）将于下周召开会议，探讨有关比特币和其他加密货币的监管规定。不出所料，摩根溪数字资产（Morgan Creek Digital Asset）首席执行官安东尼•庞皮里亚诺（Anthony Pompliano）对此并不担心，并一直对比特币的前景充满信心。
G7将讨论比特币相关话题
下周，七国集团（G7）峰会将如期举行，这次，加拿大、法国、德国、意大利、日本、英国和美国的领导人将花一些时间详细讨论比特币和数字货币相关话题。
此前，G7代表团讨论了对该新兴行业内部进行监督和监管的必要性，但最终的结果是，有些国家制定了自己的监管框架，有些却没有采取什么行动。
本周早些时候，摩根溪数字资产首席执行官安东尼•庞皮里亚诺就比特币即将在七国集团峰会前的第二次“亮相”简短地接受了CNBC记者乔•科恩(Joe Kernen)的采访。
这位数字资产分析师关注的事实是，在短短10年内，比特币从互联网上技术极客讨论的边缘代币，变成了全球监管机构严肃讨论话题的主角。
特朗普政府表示监管措施即将出台
据Bitcoinist网站此前报道，美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)、财政部长史蒂文•努钦(Steven Mnuchin)，甚至国务卿迈克•蓬佩奥(Mike Pompeo)都发表了官方声明，强调了他们对比特币和其他加密货币的看法。
庞皮里亚诺认为，未来的监管将可能将目标锁定像钱包提供商商和加密交易所这样的法币入口。这位分析师承认，这些有针对性的监管“在短期内肯定会造成伤害”，因为它们将影响市场情绪，并构成人们投资加密货币的障碍。
最终，庞皮里亚诺和许多其他分析人士一致认为，监管是一个不容忽视的事实。没有人会喜欢政府监督、监管及税收合规等想法，但为了让该行业得到真正发展，主流监管是必要的。
没有付出就没有收获!
庞皮里亚诺告诉CNBC主持人乔•科恩，七国集团可能制定的任何监管规定，都将“最终在很长一段时间内有利于比特币的发展”，因为比特币面向散户和机构投资者的敞口将现加宽阔。
下周会议的背景和基调可能会给加密市场蒙上短期看空的阴云，但庞皮里亚诺对比特币的长期前景仍充满信心。
这位分析师指出，美国商品期货交易委员会（CFTC）批准Bakkt推出实物结算的比特币期货，证明比特币将继续吸引机构投资者的兴趣。
原文：https://bitcoinist.com/anthony-pompliano-says-it-only-took-bitcoin-10-years-to-get-to-the-g7/
作者：EUSTACE CRYPTUS
编译：Libert 查看全部
图片来源：pixabay
据Bitcoinist 8月22日报道，七国集团（G7）将于下周召开会议，探讨有关比特币和其他加密货币的监管规定。不出所料，摩根溪数字资产（Morgan Creek Digital Asset）首席执行官安东尼•庞皮里亚诺（Anthony Pompliano）对此并不担心，并一直对比特币的前景充满信心。
G7将讨论比特币相关话题
下周，七国集团（G7）峰会将如期举行，这次，加拿大、法国、德国、意大利、日本、英国和美国的领导人将花一些时间详细讨论比特币和数字货币相关话题。
此前，G7代表团讨论了对该新兴行业内部进行监督和监管的必要性，但最终的结果是，有些国家制定了自己的监管框架，有些却没有采取什么行动。
本周早些时候，摩根溪数字资产首席执行官安东尼•庞皮里亚诺就比特币即将在七国集团峰会前的第二次“亮相”简短地接受了CNBC记者乔•科恩(Joe Kernen)的采访。
这位数字资产分析师关注的事实是，在短短10年内，比特币从互联网上技术极客讨论的边缘代币，变成了全球监管机构严肃讨论话题的主角。
特朗普政府表示监管措施即将出台
据Bitcoinist网站此前报道，美国总统唐纳德•特朗普(Donald Trump)、财政部长史蒂文•努钦(Steven Mnuchin)，甚至国务卿迈克•蓬佩奥(Mike Pompeo)都发表了官方声明，强调了他们对比特币和其他加密货币的看法。
庞皮里亚诺认为，未来的监管将可能将目标锁定像钱包提供商商和加密交易所这样的法币入口。这位分析师承认，这些有针对性的监管“在短期内肯定会造成伤害”，因为它们将影响市场情绪，并构成人们投资加密货币的障碍。
最终，庞皮里亚诺和许多其他分析人士一致认为，监管是一个不容忽视的事实。没有人会喜欢政府监督、监管及税收合规等想法，但为了让该行业得到真正发展，主流监管是必要的。
没有付出就没有收获!
庞皮里亚诺告诉CNBC主持人乔•科恩，七国集团可能制定的任何监管规定，都将“最终在很长一段时间内有利于比特币的发展”，因为比特币面向散户和机构投资者的敞口将现加宽阔。
下周会议的背景和基调可能会给加密市场蒙上短期看空的阴云，但庞皮里亚诺对比特币的长期前景仍充满信心。
这位分析师指出，美国商品期货交易委员会（CFTC）批准Bakkt推出实物结算的比特币期货，证明比特币将继续吸引机构投资者的兴趣。
原文：https://bitcoinist.com/anthony-pompliano-says-it-only-took-bitcoin-10-years-to-get-to-the-g7/
作者：EUSTACE CRYPTUS
编译：Libert
美联储主席：不担心加密货币Libra会取代法定货币
资讯 • 8btc 发表了文章 • 2019-06-20 11:29
（来源：Pixabay）
据CCN报道，美联储官员与Facebook就Libra项目展开讨论。美联储主席杰伊·鲍威尔在 6月19日的新闻发布会上表示，美联储并不担心加密货币Libra将取代法定货币。他说道：
数字货币正处于起步阶段，还有很长的路要走。基本上，我并不太担心美国央行会因数字货币或加密货币而无法再执行货币政策。
同时，美联储不会将监管Facebook的Libra项目纳入议程，因为美联储不具备此类权力。
我们并没有全权监管加密货币的权力。只有当它涉及消费者保护和洗钱时，才会进入我们的管辖......不过，我想借国际论坛声明：美联储已经向支付系统投入了重要资源，并且在美国支付系统中发挥着重要作用。
Libra有着潜在的优势，也有潜在的风险，特别是作为可能获得大量应用的货币所面临的风险。
美联储主席也回应了英国央行行长马克·卡尼最近的评论，他说道：
如果Facebook决定向前推进项目，美联储将从安全性、稳健性等监管角度出发，抱有很高的期望。
鲍威尔承认，美联储经常因金融科技计划而与私营公司会晤，而且它并不是唯一一个与Facebook碰面的政府机构。
Facebook已经在世界范围内开展了相当广泛的调查，并与监管机构、监管人员等很多人讨论了他们的计划，当然我们也包含在内。这是我们所关注的。我们一直在与金融技术领域的创新性私营企业会面。
原文：https://www.ccn.com/crypto/fed-not-threatened-by-facebook-libra-has-no-plenary-authority-over-it/2019/06/19/
作者：Tedra DeSue
编译：ElaineW 查看全部
据CCN报道，美联储官员与Facebook就Libra项目展开讨论。美联储主席杰伊·鲍威尔在 6月19日的新闻发布会上表示，美联储并不担心加密货币Libra将取代法定货币。他说道：
数字货币正处于起步阶段，还有很长的路要走。基本上，我并不太担心美国央行会因数字货币或加密货币而无法再执行货币政策。
同时，美联储不会将监管Facebook的Libra项目纳入议程，因为美联储不具备此类权力。
我们并没有全权监管加密货币的权力。只有当它涉及消费者保护和洗钱时，才会进入我们的管辖......不过，我想借国际论坛声明：美联储已经向支付系统投入了重要资源，并且在美国支付系统中发挥着重要作用。
Libra有着潜在的优势，也有潜在的风险，特别是作为可能获得大量应用的货币所面临的风险。
美联储主席也回应了英国央行行长马克·卡尼最近的评论，他说道：
如果Facebook决定向前推进项目，美联储将从安全性、稳健性等监管角度出发，抱有很高的期望。
鲍威尔承认，美联储经常因金融科技计划而与私营公司会晤，而且它并不是唯一一个与Facebook碰面的政府机构。
Facebook已经在世界范围内开展了相当广泛的调查，并与监管机构、监管人员等很多人讨论了他们的计划，当然我们也包含在内。这是我们所关注的。我们一直在与金融技术领域的创新性私营企业会面。
原文：https://www.ccn.com/crypto/fed-not-threatened-by-facebook-libra-has-no-plenary-authority-over-it/2019/06/19/
作者：Tedra DeSue
编译：ElaineW 查看全部
（来源：Pixabay）
据CCN报道，美联储官员与Facebook就Libra项目展开讨论。美联储主席杰伊·鲍威尔在 6月19日的新闻发布会上表示，美联储并不担心加密货币Libra将取代法定货币。他说道：
数字货币正处于起步阶段，还有很长的路要走。基本上，我并不太担心美国央行会因数字货币或加密货币而无法再执行货币政策。
同时，美联储不会将监管Facebook的Libra项目纳入议程，因为美联储不具备此类权力。
我们并没有全权监管加密货币的权力。只有当它涉及消费者保护和洗钱时，才会进入我们的管辖......不过，我想借国际论坛声明：美联储已经向支付系统投入了重要资源，并且在美国支付系统中发挥着重要作用。
Libra有着潜在的优势，也有潜在的风险，特别是作为可能获得大量应用的货币所面临的风险。
美联储主席也回应了英国央行行长马克·卡尼最近的评论，他说道：
如果Facebook决定向前推进项目，美联储将从安全性、稳健性等监管角度出发，抱有很高的期望。
鲍威尔承认，美联储经常因金融科技计划而与私营公司会晤，而且它并不是唯一一个与Facebook碰面的政府机构。
Facebook已经在世界范围内开展了相当广泛的调查，并与监管机构、监管人员等很多人讨论了他们的计划，当然我们也包含在内。这是我们所关注的。我们一直在与金融技术领域的创新性私营企业会面。
原文：https://www.ccn.com/crypto/fed-not-threatened-by-facebook-libra-has-no-plenary-authority-over-it/2019/06/19/
作者：Tedra DeSue
编译：ElaineW
全球经济衰退期，加密货币的成败主要看这四点
观点 • bikaqiu 发表了文章 • 2019-06-05 18:22
由于加密资产有一些很不利的特点，导致有个说法认为加密资产是信托投资界的「伏地魔」 —— 他们的名字不能被提及。事实上，加密资产未来的发展并不依赖于完全取代法币及其背后的商业垂直领域，而是要从这些领域夺取市场份额。个人也好机构也罢，最终推动这个行业走向大众的正是我们这些所有参与其中的人。
在 Shift Happens 一文中，作者认为全球经济衰退将引发央行的货币通胀，而货币通胀反过来又将增强全球对去中心化加密资产作为价值储存手段的接受程度。全球经济放缓、收益率曲线趋平以及股市动荡，加大了人们对全球经济衰退可能性的担忧。
虽然加密资产回报率可能与传统金融资产回报率不相关，但它们应该与经济波动性呈负相关。
有个说法是，加密资产是信托投资界的「伏地魔」 —— 它们的名字不能被提及。这点不难理解，因为加密资产有一些很不利的特点：
老牌的投资者很少会了解或持有它们
加密资产的总市值不到 2000 亿美元，目前还没有在大多数主流投资平台上流通
底层技术还没有大规模应用
因此，加密资产未来有几个大的方向可以去努力：
尽快让大多数投资者理解或持有
区块链技术应该在 5 年内实现跨行业的大规模合作
加密资产应该从数万亿美元的现有货币和股票市值中夺取市场份额
让借贷市场有动力去做加密资产的杠杆
在目前这样的背景下，投资加密资产的人们不得不保持沉默，而不明真相的外部投资者只能选择信托、证券等传统投资，而不是转向无杠杆的、即将规模化的去中心化投资。所以这也可能就是为什么 Grayscale 提供的比特币信托产品（GBTC），其市场价值比比特币本身的价值要高很多的原因。
没有人会在下一次经济衰退之前敲响警钟。之前有句开玩笑的话，说的是经济学家预测过去 4 次衰退中有 8 次是由银行、分销商和借贷体系所引发的，不过这些都不重要了。
一个点对点传的价值传输网络已经建立起来，它绕过了政府和银行等中心化机构，而这些机构在衡量其他公司的生产价值的手段上享有双寡头垄断。
点对点的价值传输将完善互联网建立的初衷，互联网目前实际上是中心化的信息传输。区块链上的机构也有其存在的必要，因为总要有实体去处理事务。
世界将因此改变。全球任何人都可以使用这些加密资产，它们很快就会变得实用、廉价、便于金融和商业交易。一些加密资产将被用作价值储存；一些将被用来交易商品、服务、资产和劳力；另一些只在去中心的商业实例中使用。
理想状态下，经济衰退可能会拉低就业率、收入水平和资产价值。当系统的杠杆率水平过高时，央行唯一的选择就是通过通胀消除本币的购买力。
而如果发生以下情况：
经济再次衰退的可能性大于 0
2009 年的解决方案对下一轮的衰退无法产生大的疗效
可以利用一种新的可替代中心化货币的、可用作价值存储的资产
那么，我们或许就可以说：
加密资产价格与法币以及以法币计价的金融资产之间没有明显的相关性
加密资产价格与经济产出和波动性可能存在直接的负相关关系
当前的货币政策让人非常困惑。当欧洲央行 (ECB)、英国央行 (BOE)、日本央行 (BOJ) 和中国央行 (PBOC) 正试图在水坑里仰泳时，美联储 (Fed) 却处于水深火热之中。
加密资产的成败与任何外部机构对加密资产的权力、权限或政策都无关。有两件事决定着它的成败：
当技术进步到允许大众应用和扩展时
经济衰退或通货膨胀的威胁，可能导致法币的通货膨胀或者混乱
即便未来主权或银行体系能够积极应对去解决我们上面说到的问题，但在下一次经济事件后，一颗新星也将诞生。目前机构对资金的控制最终将不是由法律权威来界定，而是由这些机构为其成员提供服务的程度以及这些成员拥有的其他选择来界定。与 2009 年不同的是，我们现在有了另一种选择，而经济放缓将暴露出这种选择。
加密资产未来的发展并不依赖于完全取代法币及其背后的商业垂直领域，而是要从这些领域夺取市场份额。
个人也好机构也罢，最终推动这个行业走向大众的正是我们这些所有参与其中的人。
原文链接：medium.com
编译：Ticky
校对：潘致雄 查看全部
在 Shift Happens 一文中，作者认为全球经济衰退将引发央行的货币通胀，而货币通胀反过来又将增强全球对去中心化加密资产作为价值储存手段的接受程度。全球经济放缓、收益率曲线趋平以及股市动荡，加大了人们对全球经济衰退可能性的担忧。
虽然加密资产回报率可能与传统金融资产回报率不相关，但它们应该与经济波动性呈负相关。
有个说法是，加密资产是信托投资界的「伏地魔」 —— 它们的名字不能被提及。这点不难理解，因为加密资产有一些很不利的特点：
老牌的投资者很少会了解或持有它们
加密资产的总市值不到 2000 亿美元，目前还没有在大多数主流投资平台上流通
底层技术还没有大规模应用
因此，加密资产未来有几个大的方向可以去努力：
尽快让大多数投资者理解或持有
区块链技术应该在 5 年内实现跨行业的大规模合作
加密资产应该从数万亿美元的现有货币和股票市值中夺取市场份额
让借贷市场有动力去做加密资产的杠杆
在目前这样的背景下，投资加密资产的人们不得不保持沉默，而不明真相的外部投资者只能选择信托、证券等传统投资，而不是转向无杠杆的、即将规模化的去中心化投资。所以这也可能就是为什么 Grayscale 提供的比特币信托产品（GBTC），其市场价值比比特币本身的价值要高很多的原因。
没有人会在下一次经济衰退之前敲响警钟。之前有句开玩笑的话，说的是经济学家预测过去 4 次衰退中有 8 次是由银行、分销商和借贷体系所引发的，不过这些都不重要了。
一个点对点传的价值传输网络已经建立起来，它绕过了政府和银行等中心化机构，而这些机构在衡量其他公司的生产价值的手段上享有双寡头垄断。
点对点的价值传输将完善互联网建立的初衷，互联网目前实际上是中心化的信息传输。区块链上的机构也有其存在的必要，因为总要有实体去处理事务。
世界将因此改变。全球任何人都可以使用这些加密资产，它们很快就会变得实用、廉价、便于金融和商业交易。一些加密资产将被用作价值储存；一些将被用来交易商品、服务、资产和劳力；另一些只在去中心的商业实例中使用。
理想状态下，经济衰退可能会拉低就业率、收入水平和资产价值。当系统的杠杆率水平过高时，央行唯一的选择就是通过通胀消除本币的购买力。
而如果发生以下情况：
经济再次衰退的可能性大于 0
2009 年的解决方案对下一轮的衰退无法产生大的疗效
可以利用一种新的可替代中心化货币的、可用作价值存储的资产
那么，我们或许就可以说：
加密资产价格与法币以及以法币计价的金融资产之间没有明显的相关性
加密资产价格与经济产出和波动性可能存在直接的负相关关系
当前的货币政策让人非常困惑。当欧洲央行 (ECB)、英国央行 (BOE)、日本央行 (BOJ) 和中国央行 (PBOC) 正试图在水坑里仰泳时，美联储 (Fed) 却处于水深火热之中。
加密资产的成败与任何外部机构对加密资产的权力、权限或政策都无关。有两件事决定着它的成败：
当技术进步到允许大众应用和扩展时
经济衰退或通货膨胀的威胁，可能导致法币的通货膨胀或者混乱
即便未来主权或银行体系能够积极应对去解决我们上面说到的问题，但在下一次经济事件后，一颗新星也将诞生。目前机构对资金的控制最终将不是由法律权威来界定，而是由这些机构为其成员提供服务的程度以及这些成员拥有的其他选择来界定。与 2009 年不同的是，我们现在有了另一种选择，而经济放缓将暴露出这种选择。
加密资产未来的发展并不依赖于完全取代法币及其背后的商业垂直领域，而是要从这些领域夺取市场份额。
个人也好机构也罢，最终推动这个行业走向大众的正是我们这些所有参与其中的人。
原文链接：medium.com
编译：Ticky
校对：潘致雄 查看全部
由于加密资产有一些很不利的特点，导致有个说法认为加密资产是信托投资界的「伏地魔」 —— 他们的名字不能被提及。事实上，加密资产未来的发展并不依赖于完全取代法币及其背后的商业垂直领域，而是要从这些领域夺取市场份额。个人也好机构也罢，最终推动这个行业走向大众的正是我们这些所有参与其中的人。
在 Shift Happens 一文中，作者认为全球经济衰退将引发央行的货币通胀，而货币通胀反过来又将增强全球对去中心化加密资产作为价值储存手段的接受程度。全球经济放缓、收益率曲线趋平以及股市动荡，加大了人们对全球经济衰退可能性的担忧。
虽然加密资产回报率可能与传统金融资产回报率不相关，但它们应该与经济波动性呈负相关。
有个说法是，加密资产是信托投资界的「伏地魔」 —— 它们的名字不能被提及。这点不难理解，因为加密资产有一些很不利的特点：
老牌的投资者很少会了解或持有它们
加密资产的总市值不到 2000 亿美元，目前还没有在大多数主流投资平台上流通
底层技术还没有大规模应用
因此，加密资产未来有几个大的方向可以去努力：
尽快让大多数投资者理解或持有
区块链技术应该在 5 年内实现跨行业的大规模合作
加密资产应该从数万亿美元的现有货币和股票市值中夺取市场份额
让借贷市场有动力去做加密资产的杠杆
在目前这样的背景下，投资加密资产的人们不得不保持沉默，而不明真相的外部投资者只能选择信托、证券等传统投资，而不是转向无杠杆的、即将规模化的去中心化投资。所以这也可能就是为什么 Grayscale 提供的比特币信托产品（GBTC），其市场价值比比特币本身的价值要高很多的原因。
没有人会在下一次经济衰退之前敲响警钟。之前有句开玩笑的话，说的是经济学家预测过去 4 次衰退中有 8 次是由银行、分销商和借贷体系所引发的，不过这些都不重要了。
一个点对点传的价值传输网络已经建立起来，它绕过了政府和银行等中心化机构，而这些机构在衡量其他公司的生产价值的手段上享有双寡头垄断。
点对点的价值传输将完善互联网建立的初衷，互联网目前实际上是中心化的信息传输。区块链上的机构也有其存在的必要，因为总要有实体去处理事务。
世界将因此改变。全球任何人都可以使用这些加密资产，它们很快就会变得实用、廉价、便于金融和商业交易。一些加密资产将被用作价值储存；一些将被用来交易商品、服务、资产和劳力；另一些只在去中心的商业实例中使用。
理想状态下，经济衰退可能会拉低就业率、收入水平和资产价值。当系统的杠杆率水平过高时，央行唯一的选择就是通过通胀消除本币的购买力。
而如果发生以下情况：
经济再次衰退的可能性大于 0
2009 年的解决方案对下一轮的衰退无法产生大的疗效
可以利用一种新的可替代中心化货币的、可用作价值存储的资产
那么，我们或许就可以说：
加密资产价格与法币以及以法币计价的金融资产之间没有明显的相关性
加密资产价格与经济产出和波动性可能存在直接的负相关关系
当前的货币政策让人非常困惑。当欧洲央行 (ECB)、英国央行 (BOE)、日本央行 (BOJ) 和中国央行 (PBOC) 正试图在水坑里仰泳时，美联储 (Fed) 却处于水深火热之中。
加密资产的成败与任何外部机构对加密资产的权力、权限或政策都无关。有两件事决定着它的成败：
当技术进步到允许大众应用和扩展时
经济衰退或通货膨胀的威胁，可能导致法币的通货膨胀或者混乱
即便未来主权或银行体系能够积极应对去解决我们上面说到的问题，但在下一次经济事件后，一颗新星也将诞生。目前机构对资金的控制最终将不是由法律权威来界定，而是由这些机构为其成员提供服务的程度以及这些成员拥有的其他选择来界定。与 2009 年不同的是，我们现在有了另一种选择，而经济放缓将暴露出这种选择。
加密资产未来的发展并不依赖于完全取代法币及其背后的商业垂直领域，而是要从这些领域夺取市场份额。
个人也好机构也罢，最终推动这个行业走向大众的正是我们这些所有参与其中的人。
原文链接：medium.com
编译：Ticky
校对：潘致雄
facebook有机会成为金融巨鳄吗？
观点 • lanhubiji 发表了文章 • 2019-03-24 20:53
（篮子里的苹果，梵高）
facebook稳定币还不知道什么机制，如果早期锚定美元或黄金，然后逐步脱钩，它会不会成为事实上的数字央行？在短期或中期也许机会巨大，但长期来说，它不摆脱facebook这个主体，就无法释放其真正的潜力。
最可能的路径是什么？facebook前期锚定美元，推出稳定币，帮助印度、菲律宾等国的普通百姓实现跨境汇款，低费用且快速，跟社交网络紧密结合；同时，把facebook商业生态中的支付从美元支付转为facebook稳定币支付，比如收取广告费用facebook稳定币，游戏支付用facebook稳定币，甚至员工的工资支付也用稳定币，逐步形成小生态。
一旦内部小生态完成，它应该着手真正的去中心化，跟facebook逐步脱钩，跟美元脱钩，逐步采用去中心化资产抵押模式或算法模式等等，直到找到能够让所有人信服的那个锚。
一旦facebook的稳定币部分实现了价值存储、计价单位以及交换媒介的地位，它就会逐步向法币世界渗透，逐步成为互联网数字央行，成为有史以来最大的金融机构之一。
但这里的矛盾点是作为中心化机构的facebook是否能做到自我革新，看上去很简单的逻辑，但实施起来面临巨大的困难，自我颠覆的案例极为罕见，更可能的结果是，区块链里原生项目机会更大。另外，它如何找到跟美元或其他法币脱钩的模式？如果未来无法脱钩，它的潜力和规模终归有限。 查看全部
facebook稳定币还不知道什么机制，如果早期锚定美元或黄金，然后逐步脱钩，它会不会成为事实上的数字央行？在短期或中期也许机会巨大，但长期来说，它不摆脱facebook这个主体，就无法释放其真正的潜力。
最可能的路径是什么？facebook前期锚定美元，推出稳定币，帮助印度、菲律宾等国的普通百姓实现跨境汇款，低费用且快速，跟社交网络紧密结合；同时，把facebook商业生态中的支付从美元支付转为facebook稳定币支付，比如收取广告费用facebook稳定币，游戏支付用facebook稳定币，甚至员工的工资支付也用稳定币，逐步形成小生态。
一旦内部小生态完成，它应该着手真正的去中心化，跟facebook逐步脱钩，跟美元脱钩，逐步采用去中心化资产抵押模式或算法模式等等，直到找到能够让所有人信服的那个锚。
一旦facebook的稳定币部分实现了价值存储、计价单位以及交换媒介的地位，它就会逐步向法币世界渗透，逐步成为互联网数字央行，成为有史以来最大的金融机构之一。
但这里的矛盾点是作为中心化机构的facebook是否能做到自我革新，看上去很简单的逻辑，但实施起来面临巨大的困难，自我颠覆的案例极为罕见，更可能的结果是，区块链里原生项目机会更大。另外，它如何找到跟美元或其他法币脱钩的模式？如果未来无法脱钩，它的潜力和规模终归有限。 查看全部
（篮子里的苹果，梵高）
facebook稳定币还不知道什么机制，如果早期锚定美元或黄金，然后逐步脱钩，它会不会成为事实上的数字央行？在短期或中期也许机会巨大，但长期来说，它不摆脱facebook这个主体，就无法释放其真正的潜力。
最可能的路径是什么？facebook前期锚定美元，推出稳定币，帮助印度、菲律宾等国的普通百姓实现跨境汇款，低费用且快速，跟社交网络紧密结合；同时，把facebook商业生态中的支付从美元支付转为facebook稳定币支付，比如收取广告费用facebook稳定币，游戏支付用facebook稳定币，甚至员工的工资支付也用稳定币，逐步形成小生态。
一旦内部小生态完成，它应该着手真正的去中心化，跟facebook逐步脱钩，跟美元脱钩，逐步采用去中心化资产抵押模式或算法模式等等，直到找到能够让所有人信服的那个锚。
一旦facebook的稳定币部分实现了价值存储、计价单位以及交换媒介的地位，它就会逐步向法币世界渗透，逐步成为互联网数字央行，成为有史以来最大的金融机构之一。
但这里的矛盾点是作为中心化机构的facebook是否能做到自我革新，看上去很简单的逻辑，但实施起来面临巨大的困难，自我颠覆的案例极为罕见，更可能的结果是，区块链里原生项目机会更大。另外，它如何找到跟美元或其他法币脱钩的模式？如果未来无法脱钩，它的潜力和规模终归有限。
