CFTC主席希思·塔伯特（Heath Tarbert）


据bitcoinexchangeguide报道，美国商品期货交易委员会（CFTC）主席希思·塔伯特（Heath Tarbert）最近谈到了监管机构如何将使用权益证明（PoS）共识算法的代币标记为“证券”。

根据他的说法，基于某些因素，被抵押的代币可被视为证券。 CFTC先前已经确认，在当前情况下，以太坊不是证券而是商品。但是，这可能会随着即将推出的ETH 2.0升级而改变。

就在上个月，刚刚在7月份接任CFTC主席的Heath Tarbert在纽约的一场活动上表示，他认为ETH是一种商品，因此属于CFTC的管辖范围。他还预计CFTC将会在不久的将来允许以太坊期货在美国市场上交易。

由于ETH 2.0将使用抵押（Staking），因此用户从网络中获得的利益是永续的，这就可能违反Howey测试，该测试通常用于确定某些事物是否可以被视为证券。

塔伯特（Tarbert）肯定说，就性质而言，挖矿是一种以去中心化的方式来获取加密货币，因此，放弃挖矿之后，以太坊的定义可能很快就会改变。Staking可能需要更少的能源消耗，但似乎并不是某些人认为的万灵药，特别是如果它给监管机构造成麻烦的话。

这位CFTC主席表示，该实体正在仔细考虑以太坊这个流行的区块链网络的发展，他表示美国应领导全球加密货币规则。这将有助于创造一个可以自由发展的环境。

他还通过使用广泛的原则而不是精细的规则来捍卫监管，因为他认为严格的监管规定可能不利于创新，这种方法与美国证券交易委员会（SEC）形成了鲜明的对比，SEC对法律的执行非常严格，甚至可以说是非常“保守”，这一点可以从屡次拒绝比特币ETF申请看出来。


原文：https://bitcoinexchangeguide.com/cftc-chairman-tarbert-ethereum-2-0-upgrade-using-proof-of-stake-could-make-eth-a-security/
作者：Silvia A
编译：Kyle 查看全部

“我们已经找到了理论上可以找到的一切，一切都很好。”



价格一直徘徊在170美元上下的以太坊长时间处在市场的“低气压”中，近日看衰以太坊的观点更是层出不穷，称昔日王者面临着“死亡交叉”、“技术死胡同”等。

然而，以太坊的掌舵人Vitalik Buterin（V神）却对以太坊及以太坊2.0充满了信心。


直面“死亡凝视”？


以太坊价格的疲软仍然没有结束，其价格已从今年349美元的峰值下跌了近50%。

而当前让投资者最恐慌的是以太坊即将迎来它的第三次“死亡交叉”，即50天周期均线（移动平均线）向下跌破200天周期均线（图中红圈），目前已经在跌破的边缘。











数字资产研究公司Delphi Digital评论称，这是一种可怕的技术模式，在其历史上只发生过三次。Delphi Digital表示，按照此前的规律，ETH在接下来的30天内将平均下跌6%至20%不等。

此外，Skew Markets近期数据显示，以太坊波动率已经创下三个月以来的最低点，这表明它对投资者的吸引力正在降低。

并且，最近以太坊的拥堵也造成了大众的担忧。以太坊要被占满了，太坊网络利用率最高已经飙升至90%以上。V神在接受《星报》(The Star)采访时，也表示：

    以太坊容量已经成为了一个大瓶颈，因为以太坊区块链几乎已经满负荷了。如果你的企业或组织规模更大，那么如果假如以太坊，不仅会让网络本身变得更加拥挤，企业之间也会为了交易空间彼此竞争。目前以太坊交易成本已经很昂贵了，网络拥挤甚至会让交易价格增加五倍，继而导致没有人愿意加入以太坊。


Blockstream 首席战略官Samson Mow认为，过去人们对以太坊网络的评价太高了，但其实现在从技术上来看，以太坊已经进入到了一个死胡同。


V神对以太坊2.0的非常自信


以太坊2.0，即Serenity，它将对以太坊1.0链进行一些列重大变革，实现极大的扩展性与高性能，为世界提供更易于使用的可编程货币。

V神曾将以太坊1.0认为是人们为构建世界计算机而做出的一次大胆尝试，将以太坊2.0比喻成“一台真正的世界计算机”。

今年以来市场对以太坊2.0进行了轮番预热，大家都在期待它的到来从而实现真正的变革。然而，以太坊价格表现的不尽人意以及随着市场质疑的不断堆积，大家对以太坊2.0的态度逐渐悲观。

然而，本周二V神在接受“8万小时”博客节目的采访时表示，自己对以太坊2.0的零阶段（即信标链阶段）非常有自信。他说：

    PoS机制，非常有信心。我们实际上有一个以太坊2.0的零阶段的规范冻结（spec freeze）……这个在理论上是冻结的，唯一能改变它的就是人们发现安全漏洞。PoS机制的基本概念以及设计工作的基本细节是我们多年来一直在思考的问题，我们已经找到了理论上可以找到的一切，一切都（运转得）很好。现在，只有PoS机制在实践中的问题了……


V神还表示，已经掌握关于可扩展性的相关技术，（以太坊）网络旨在以“每秒数万笔交易”的速度运行。而当前以太坊每秒处理的交易量仅有几十笔。

他补充道，“当以太坊2.0发布时，我们采取的是这种多管齐下的策略，会采取这种多管齐下的策略，首先推出PoS（权益证明），运行一段时间后会做分片”，分片将使区块链比任何当前的平台更快。

不过，V神仍然对人们是否会使用PoS表示担忧，无法预知PoS与现实接触在现实中传播时会发生什么。他认为人们可能会采取一个更简单的方法，把它们的资产交给交易所去管理。

V神表示，“人们会变得更懒，只想把钱staking在币安那里，但币安会为所有人进行staking吗？人们是否会以不安全的方式进行staking，从而导致一群人同时遭到黑客攻击？以及交易所到底会有多去中心化？”

但他补充说，“（以太坊的）一些不确定性的问题已经开始得到解决……我非常有信心，不会有任何阻碍。”

以太坊2.0一共有四大阶段，阶段0构建信标链， 阶段1实现基本的分片，阶段2实现 EWASM 的分片，阶段3及之后，推出轻客户端，实现跨分片交易，超二次分片等等。到2020年初，以太坊2.0将进入阶段0。

在访谈中，V神还谈到了Libra，它认为，从技术角度来看，Facebook的Libra和以太坊很相似。其解释称，Libra基层的隐私肯定做得很糟糕，不过他同情Facebook并未成功摆脱霸权，每个人都只是将Libra与“扎克伯格币”联系在一起。

这种处境让V神感到感同身受，他一直在努力远离以太坊的聚光灯，避免陷入“Buterin=以太坊”这种处境。 查看全部

Staking无疑是今年最火的概念。根据QKL123的统计，当前Staking项目共计77个，总市值1395.17亿人民币，在数字货币市场占比6%。

一说Staking，很多人只知道这是POS共识机制下，节点通过打包交易信息、维护网络安全、参与社区治理，获取系统增发的节点奖励的收益方式。竞选节点需要持币用户的投票，因此持币用户可以将自己代币的所有权或者投票权委托给节点，从而获得节点设定比例的分红。

实际上，由于共识机制的多样性，Staking还有MasterNode和Dividends两种模式。

MasterNode是指主节点需要存储一定数额的代币，才能为网络提供服务，并以利息形式获得奖励。这种方式并不依赖于获得网络中多少投票，但用户可以通过对该项服务投资，获得一定的回报。

Dividends是一种类似股息的方式，像kcs这种平台币，一般会有持币分红，还有类似本体、vechain这种双通证机制，持有A通证但分红获得的是B通证，比如ONT 为 Staking，ONG 为 Gas。节点质押为 ONT，获得 ONG 手续费分成。

如何理解Staking，要不要参与其中？取决于看待它的角度：一是把Staking看作一种理财产品，这也是持币散户的普遍看法，Cobo创始人神鱼把它比作「低风险他国国债」，本质上是一种以流动性换收益率的方式。二是把Staking看作一种治理行为，是一套经济系统和权力系统，MEET.ONE 创始人Goh 表示，POS让更多的用户行使自己的权利，权益只是顺带的。

我认为这两者的区别在于，Staking究竟是在分蛋糕还是在造蛋糕？如果仅仅是分蛋糕，我们会更关注眼前的投资回报比，以及手中筹码的机会成本；但如果是造蛋糕，回报可以被延迟满足，更重要的是抢占赛道，在生态中占取更大的份额。

 
Staking真的不挣钱
 

7月10日，由星球日报和区块律动联合主办的「StakingCoin」生态大会在北京召开，来自公链、钱包、交易所、矿池、投资机构的Staking生态参与方分享了他们对于Staking的见解。有趣的是，我听到各位嘉宾重复最多，共识最大的事情就是「做节点短期真的不挣钱」。

八维资本合伙人魏铮认为，PoS本身并不是一个很挣钱的事情，但通过这个方式我们可以把项目方和社区更好地连接起来，也是品牌塑造的过程。

    “对项目方来说，通过这种方式让社区变得更加活跃；对个人投资者来说，是以更低成本参与到了公链的治理中。”


HashQuark CEO李晨则认为，Staking还非常早期，如果只是单纯做节点，收益非常低。但这是可能是未来的一个方向，如果只是做Staking，反倒把这个事情做小了，他表示Staking有3个发展方向：

    “第一个DeFi，它的基础就是Staking，如果能在质押时间的流动性成本方面有所突破，将是非常好的方向；第二个是在社区治理方面，通过Staking玩出更多新的模式；第三个是投资，公链在主网启动前通常会私募，找各个节点在基础设施、安全、社区推广方面做一些事情，Staking可能会成为一种新的投资模式。”


星火矿池市场负责人邱晓栋表示，做cosmos的验证节点，其实并不挣钱，但为什么还要做呢？因为他们定位为价值网络守护者，要找到有价值的公链，去守护它的价值。

    “人们认为，PoS机制里有钱人也很有权，能为所欲为。实际上持大量的代币也是有代价的，这就是人性博弈论的考量在里面。如果你想作恶，你不仅要面对公链惩罚的代价，还有自己手中持有的币的风险。"


 
几个值得注意的现象
 

在热潮之下，人人都怕错过车，但盲目上车也有可能搭错车，以至于出现下不了车的情况，这在Staking生态中已经显现出来了。

1．高通胀或致赚币亏钱，Staking系统应该如何设计？

我们在QKL123上，以通胀率由高至低进行了排序，惊讶的发现，前10名的通胀率在79%-16%之间。Staking的收益模式实际上是一种币本位盈利模式，如果staking的通胀率过大，那么就很有可能面临着赚币亏钱的尴尬境地。






Aelf创始人马昊伯的观点很有道理，他认为Staking不是储蓄利率，而是Token Holder分享系统利润的过程，因此好的Staking系统设计应该具有3个特性：

一是在没有系统奖励的时候，经济系统还能够良性的运转；二是收益与风险并存，避免无风险套利；三是参数及规则能够根据环境被动调节。

2．流动性与收益不可兼得，钱包、交易所设计新玩法？

都说“币圈一天，人间一年”，对于短期价格投机者，会非常关注币价的涨跌，而Staking要求的质押时间可能隐藏着很大流动性风险，于是一些钱包和交易所利用自己的优势，设计了新的玩法。

Kucoin 全球项目运营总监Larry He介绍到，他们有一套模型去计算用户每天的提现量，设计一个质押比例，比如40%作为准备金，剩下60%方便用户随时提现。币银亚洲区代表Khaos也表示，在他们的钱包中，用户购买后自动铸币，将发息周期调整为每天，并支持复投。由此可见，除了公链设计的Staking模式，节点方也已经开始发挥自己的无穷创造力，吸引用户参与。

3．为竞选节点降低手续费，互联网补贴思维会毁了生态吗？

现在有越来越多的新人涌入Staking生态，已经逐渐引发竞争局面。Wetez发起人卡咩表示，在中国互联网那套补贴思维的影响下，开始出现一些恶性竞争，比如节点压低手续费，甚至补贴，这样下去节点生态还蛮悲观的。

“普通用户在参与Staking的时候，不会去想我做Staking为了什么，可能就只是看中那点收益，那么他在挑选节点的时候会做一个非常简单的判断，就是手续费是多少。现在价格战已经打响了，我们看到零手续费，甚至补贴的，他们希望靠补贴来把一些优秀节点挤走，这样节点生态蛮悲观的。我们不希望这是一个短期的投资过程。”

 
节点的出路在哪儿
 

钱包和交易所天然适合这个赛道，他们有足够的流量，足够多的币，还有一些项目做Staking是看到了衍生品服务的新机会。但不可否认的是，也有一些新涌入行业的人对Staking认识并不深，只是投机盲目进入这个生态。因此，节点方需要考虑，做Staking的出路到底是什么？

对于钱包方，Wetez发起人卡咩和比特派合伙人王超都表示，关键看公链都发展而不是POS机制，做Staking是希望借此去建立名望，在做贡献的同时，能达到和项目共同成长的目的。

    “我们一条链是不是PoS并不重要，还是看链本身的设计以及未来生态的发展。我们做Staking一定是对公链经过了评估，觉得有非常好的潜在发展，才会全方位的拥抱公链生态。”


对于交易所，DDEX COO Bowen Wang表示，通过Staking让散户去了解持币和使用的方式，这是一个形式大于回报的事情。

    “维护节点一年的成本至少一两千美金。很多早期持有者就是想支持一个项目，不会太在乎短期利益，而是以生态支持坊来看待这件事情。通过Staking让散户去了解持币和使用的方式，有了参与感才会吸引大家的关注，这是一个形式大于回报的事情。”


对于投资机构，NGC StakeX负责人蔡彦表示，如果没有Staking，可能对于一些项目，上线之后我们就会选择把它抛掉，而不会关注它的长期价值。

    “但有了Staking，我们会亲自跑一个节点，深度参与项目的建设，项目也会产生更强的凝聚力，你持有币是因为你非常了解这些项目，相对于散户来讲，这就是机构的优势了，所以我认为Staking是有投资逻辑在里面的。”


对于用户，imToken首席安全官blue认为，用户投资是否赚钱还是取决于买币和卖币，和Staking目前来讲没有太大的关系。

    “Staking都有抵押周期，短的24小时，长的21天，关键还是这期间的币价涨跌。整体大环境来讲，节点都不赚钱，用户还是要低买高卖。至于未来，怎么挣钱要依靠公链的整体环境，大家努力去搭建一个安全的机制，让整个公链跑的更好。”



作者：海伦 查看全部

Staking 经济的崛起，带动了 PoS 挖矿这门生意，也打破了 EOS 超级节点的权力格局。

逐利而来的交易所，正在将“老一批”的 EOS 超级节点“赶下台”。

从今年 6 月开始，深熊之际便无太多变动的超级节点席位悄然生变。

鲸交所、Newdex、虎符、Bigone 等交易所与钱包，陆续当选新的超级节点，攻占了前十的席位。而原超级节点包括 EOS Newyork、EOS42、EOS Authority、EOS Canada 在内已经悄悄掉出前 21 名。火币矿池则始终盘踞高位。

相比起一年前，各路资本高调发文竞选，这一次，新超级节点们像是静悄悄的风云残卷，迅速攻占且毫无铺垫。

Odaily星球日报从知情人士获悉，如果加上火币矿池，EOS 上的 PoS 矿池已经吸纳了几近 1 亿的 EOS，占据投入投票总数的三分之一。这个数字仍然在增长。

新节点背后是 PoS 矿池，这些 PoS 矿池背后，则是交易所。

超级节点的排位动荡，带来的直接结果不仅仅是老节点正在面临掉落前 21 名的危机。在一票 30 投的前提下，一个实体也许控制着多个超级节点；除此之外，国内节点占比也正在节节升高。

换言之，这些入场者，可能把 EOS 带向更为中心化的深渊。

 
REX催生出的超级节点
 

新的套利机会始于 REX 的诞生。

7 月 6 日，老猫旗下的 Bigone 交易所以 1.5 亿的选票，首次登上了 EOS 超级节点的第一位。

从 5 月 6 日上线 POS 矿池到入围前 21 名、最后上升至第一位，Bigone 花费的时间仅两个月。

如果放在一年前，这个速度恐怕是大多数参与人难以想象也难以做到。

但自今年 5 月，EOS 资源交易所 REX 上线开始，超级节点就开始了一场动荡的“换代更替”。

REX 的诞生源自去年 DApp 的繁荣，彼时 EOS 主网资源供需并不平衡，为降低开发成本，BM 提出了资源租赁平台的想法。在该平台上，用户需要质押 EOS 出租 EOS 资源使用权，换取等额的资源代币 rex token，从而获得 rex token分红，分红包括租赁收益、RAM 交易手续费和短账号竞拍费用。

酝酿数月之后，REX 姗姗来迟终于上线。但由于错过了 DApp 高速增长的阶段，REX 体现出的租赁价值并不算高，此前租赁需求仅占 Rex 池的 2%，使得 REX 的回报率维持在一个较低的比率，年化率不足 1%。

然而，参与 REX 分红需要履行投票权的前提，给予了 EOS 矿池发挥的空间。

节点通过开通 EOS 矿池，代理用户的 REX，以「通胀奖励+REX 收益」的回报方式，将用户的年化收益提高至 3% 以上，获得用户的选票，借力进入超级节点。而这些矿池，则从用户收益中收取一定的管理费或通过另外的节点获益。

事实证明，那些掌握着大量持币用户资源的交易所与钱包，凭借着入口的先天优势，正在抢夺超级节点之位。

效果十分显著，除 Bigone 此类中心化交易所之外，不乏十数天狂揽亿级选票的神话。

去中心化交易所鲸交所在 5 月 1 日上线鲸矿池，在 5 月 22 日便以将近 1.12 亿 EOS 的选票当选 EOS 超级节点。

6 月 18 日，去中心化交易所 Newdex 也上线 staking 矿池 Newpos，在 6 月 30 日便以 1.33 亿票当选 EOS 超级节点，排名第 14。

在 5 月推出 REX 理财服务的虎符Hoo.com，也在一个月之后成功当选超级节点，并在同月收购 EOS 去中心化交易所畅思，虎符Hoo.com 创始人王瑞锡向 Odaily星球日报表示，PoS 矿池也在计划之内。

矿池还在陆续增加中，据最新消息，DApp 团队 Equilibrium、交易所 Kucoin 均在近期宣布上线 EOS 质押功能，韩国头部交易所 Bithumb 也宣布即将进军 EOS 超级节点。

早已成为业内公开的秘密——1 票 30 投形成的节点之间的换票也起了不小的作用。

留给后来者的机会还有多少？知情人士透露，目前已经很难突围，EOS 换票的名额已经差不多满员；交易所的模式更是难以复制，节点们都表示：“交易所做 Staking 对我们来说是降维打击。” 

 
交易所矿池是好是坏？
 

携 PoS 矿池的交易所来势汹汹，揽来了新的票仓，也在搅动着老节点们的利益池。

超级节点竞争激烈，是老节点近期最普遍的共识。“进场一直在进行，这一年不停有新票仓进，老玩家退出。总体投票一直在增加。”EOS Beijing 联合创始人孙玉石告诉 Odaily星球日报。

对于交易所的来势汹汹，不少老节点都表示压力颇大。HelloEOS 创始人梓岑更是笑称“已经做好了被淘汰的准备”。他强调该做的事还是在做，但“已经放下执念”。

此外，交易所这一特殊主体的入局，也引发了不少来自 EOS 关注者的忧虑声音：逐利而来的交易所，尤其是中心化交易所，很难在 EOS 生态上有所作为，而相比之下的是，被视作真正关注 EOS 生态建设的技术节点被挤下去，正在丧失发言权，曾协调 EOS 主网上线运营的两个节点 EOS New York 和 EOS Canada 排名就出现了下滑。

对此，虎符Hoo.com 创始人王瑞锡对 Odaily星球日报表示，之所以参与 EOS 超级节点竞选，是有能力承担并做好维护 EOS 安全的责任，对于 EOS 的社群建设、基础工具也会有动作。

梓岑认为，虽然交易所凶猛，但他觉得资金比起技术、运营、宣传是更为稀缺的资源，交易所背后的流量、号召力、信用更能给 EOS 带来好的背书。他也笃定矿池如果要赚钱，其实是会根据年化率有容量限制。“目前假设一个超级节点每个月的收益大概在 2 万多 EOS，如果你给用户年化 6% 的话意味着什么？意味着你的容量只有 400 万 EOS。”

国外节点 EOS Amsterdam 社区负责人 Brian 也认为交易所算是“生态里面的领头人”，他更忧虑的是超级节点几乎被国内节点占领，至少会带来网络安全、中心化以及负面 PR 带来的长期币价低落等隐忧。

“EOS 如果需要网络活跃、更安全更快，节点分布必须全球分散”。在他看来，亚洲超级节点至多九个，欧洲数量应为 4 到 5 个，随后便是南美洲、北美洲、澳洲等。

今年 6 月，Weiss Ratings 曾表示，由于对中心化的担忧，EOS 的评级被下调。Brian 认为，EOS 的中心化问题已经成为 EOS 负面消息的来源之一，长此以往，加密社区对于 EOS 的情绪也将逐渐消极。

他告诉 Odaily星球日报，超级节点都是在亚洲，也阻断了外资流入。“很多欧洲投资人都是因为这个问题，不敢投资、不看好 EOS，还是属于观望的态度。”

此外，矿池的庞大，加上一票 30 投的机制，使得一个实体或许掌控几个节点也成为可能。当前，排名位居前五的两个超级节点：EOSLaomao、Bigone 交易所均属于老猫旗下，两者利益绑定密切，强者恒强。

多节点规模的把控，事实上是对于通胀奖励的双倍以及多倍的获取，这代表着节点与 EOS 公链更深层利益的绑定，也增加了 EOS 公链的中心化程度。

 
一票一投会是最终解决方案吗？
 

从一年前 EOS 主网上线至今，即使币价不复当年巅峰，超级节点仍然是 EOS 主网中的战略重地。

做超级节点的收益是什么？

是收入，以及这一品牌带来的流量背书。

无论是老节点还是新节点，说到底都是为激励而来。但 EOS 这个去中心化系统需要避免由此而来的集中化。

EOS 因超级节点选举而火，也因为超级节点而增加不少烦恼。

本就专注于 EOS 生态的交易所，因为PoS矿池愈加财大气粗，无意中也正在让 EOS 的寡头化越发明显。

一票 30 投的投票机制，使得头部节点结盟、换票成为圈内公开的秘密。据 EOS Authourity 统计数据，目前投票池共计约 3 亿 EOS，目前共计 30 位节点的选票超过 1 亿，其中通过代理投票的选票就占据 74%。

也正由于一票 30 投的弊端，一票一投在提案早在公投系统上线之初就被提出，即使在公投系统被替代称节点多签提案之际，一票一投也曾被节点写成提案，但并未通过。

6 月 24 日，BM 曾发文谈论帕累托法则下的二八分布，文中提及了亚洲社区对 EOS 的控制问题，并探讨了如何避免规模经济带来的集中问题, 如何通过机制设计，让选举结果分布更为去中心化，避免区块链网络被极少数人所控制？

他认为，无论是 PoW，还是 PoS、DPoS，如果是单一规则下，难以避免帕累托分布。即使改成一票一投也并不能解决问题。对于用户尤其是大户来说，他们可以把一个 EOS 账户里边的 EOS，拆分放在不同的 EOS 账户中，通过这种拆分的方式，就可以绕过 1 票 1 投。

他设想，将前 21 个 BP 的名额，分成了四组，即 8 + 8 + 3 + 2。然后，每组，按照不同的规则来产生对应的 BP，这些规则有：基于 RAM 的投票权重、基于质押时间的投票权重（币龄设计）、基于代币销毁速率/永久锁币的投票权重、现行的基于抵押的投票权重。

他还设想采取选举团制度，由网络选出来 100 名代表，然后，采用许可投票制，一票一投的方式，选出来前 21 名。

虽然他也在文末表示仅为个人想法，并不代表 Block one 意图。但可喜的是，上周 BM 在电报群仍然表示正在准备一票一投的提案。

即便如此，治理机制的进化仍然漫长，提案从通过到部署，仍需经过节点们的多重签名，多方博弈不言自明。

Brian 说，他更希望的愿景是，制度有必要，但不能时时依靠，他更希望节点能自发自觉担负起超级节点的责任。

至于其他节点的生存方式，在更好的治理制度出来之前，“找到在节点收益之外制造盈利的能力”或许是更好的生存之道，梓岑说：“我们要摆脱对这种节点收益的依赖，这是一个很重要的事情。”


文 | 芦荟  运营 | 盖遥  编辑 | 卢晓明
出品 | Odaily星球日报（ID：o-daily） 查看全部

随着明星项目Cosmos主网上线， PoS挖矿的号角在2019年正式吹响，Staking经济的概念也开始席卷整个行业。面对Staking的百亿蓝海，交易所、钱包、矿池各出奇招，加速抢占赛道。日前，KuCoin交易所创新性地推出Soft Staking持币返利服务。官方宣称，只要在KuCoin账户中持有ATOM、EOS、TRX或者IOST代币的用户，无需锁仓，自由存取，每天可以收到一部分Staking收益。这个以Staking、交易两不误为卖点的服务，真如介绍的那么好吗？与市面上其他的Staking服务相比，是否是投资者最佳的选择呢？

 
进击的Staking经济，崛起的PoS共识
 

Staking 经济是一种持币生息的商业模式，即通证持有人通过质押、投票、委托和锁定通证等行为获取交易费、区块奖励以及分红等收益。通俗一点讲，就是持币者“以币生币”的一种投资活动，有点类似于银行的储蓄生息（以钱生钱）。

很多人认为，2019是Staking经济的元年。然而，Staking却大有“出道即巅峰”的意味在。根据通证通研究院6月中发布的报告，已锁仓的Staking代币总市值约为67亿美元。而到6月底，有数据显示，总市值已经达到79亿美元。尽管不同项目的Staking收益率相差较大（EOS年化收益率约为1.84%，IOST则达到约17%），但Staking项目每年都能为持币者带来数亿美元的收益。

Staking如此火爆，究其原因，KuCoin CEO Michael Gan认为存在外部因素和内在价值两方面原因。他表示：“从外部环境来看，加密货币市场从2018年初开始逐渐转熊，熊市环境下，市场上的赚钱效应减弱，有句话叫‘牛市炒币，熊市屯币’，而Staking模式就是熊市下比较好的一种获利模式。”事实上，Staking的风潮也正是在熊牛转换之间掀起。

另一方面，Staking的火热也为PoS/DPoS项目吸引了大量关注度和流量。相比PoW，Michael认为：“PoS降低了所有人参与链上治理的门槛，提升了共识效率，还节能环保。”更多人认识到PoS的价值，自然也会有更多用户以Staking的方式参与进来。在很多人看来，PoS和PoW两分天下的未来似乎并不遥远。

山雨欲来，风口上的进击的Staking或将见证PoS的崛起。

 
Staking、交易两不误，KuCoin推出Soft Staking“双全法”
 

面对Staking这片百亿美元的蓝海，交易所、钱包、矿池纷纷跑步进场，Staking服务商之间的竞争也异常激励。Cobo、imToken等老牌钱包已经推出针对多个币种的Staking服务，更有HashQuark这样专注PoS挖矿的“新军”不断杀入，Staking市场一片百花齐放。

选择很多，但是很多用户却并不满意。受限于Cosmos所设置的21天质押解绑（unbonding）时间，将ATOM代币质押给Staking服务商的用户在解除委托后，需要等待3周的时间，才能恢复对账户内ATOM的控制权（转账、交易）。同时，很多Staking服务商，还规定了增益周期，用户需要至少质押一个周期（如Cobo的周期为60天），才能解除委托，这使得用户丧失了增益周期+解绑时间（对于Cobo为82天）的流动时间。

与此同时，19年的加密市场持续升温，比特币一度迫近14000美元关口。行情如火如荼，很多用户对流动性的需求也在不断加强。然而，选择交易，往往意味着舍去Staking的收益；选择Staking，则不得不放弃交易中的机会成本。一些投资者不禁感概：

    “世间安得双全法，不负交易不负Staking？”


加密行业永远不乏创新者。加密交易所KuCoin抓住了这一痛点，率先提出“Soft Staking”这一概念，用户无需锁仓，依然可以每天获得Staking收益，同时享受交易和Staking带来的双重收益。对于很多小白而言，KuCoin的Soft Staking服务俨然就是一个“余额宝”，只不过里面装的是数字货币，存取自由，持币生息。目前，KuCoin已经针对ATOM、TRX、EOS以及IOST四大币种开通此项业务。Michael表示，后续KuCoin还会将这个模式逐渐推广到更多PoS项目中。

模式听起来很有吸引力，那么实际的收益到底如何呢？我们可以以ATOM为例进行比较（见下表）。相比imToken、HashQuark、Cobo以及Stake.fish的Staking服务，KuCoin Soft Staking持币返利服务在收益率上总体来说略低一些，但可以避免21天的锁定时间，获得更好的流动性。而相比无锁定期限的同类型产品——Poloniex的每日奖励质押服务，KuCoin则提供了更高的收益率。此外，其他交易所、钱包、矿池往往要收取4%到25%不等的手续费，而KuCoin却完全免手续费，在为用户返利的同时，也在为用户让利。





各大Staking服务商ATOM对比


Staking、交易两不误，高年化，零佣金，Soft Staking持币返利似乎正是很多用户所求的“双全法”。

 
交易所与用户双赢，Soft Staking背后是KuCoin的野望
 

Staking的大潮之下，交易所自然会积极投身其中，但是交易所大多通过旗下的钱包和矿池入场。火币就通过旗下的Huobi Pool推出PoS挖矿服务，用户也可以通过火币钱包享受PoS的代币质押服务。而KuCoin却是不走寻常路，将交易所和Staking直接联系起来。

根据KuCoin发布公告，KuCoin将默认所有持有ATOM、EOS、TRX和IOST的KuCoin用户同意KuCoin将其名下的这些代币用于主网质押。KuCoin将每天根据钱包总额和提现等情况，动态调整质押比例，在不影响用户提现的前提下，尽量为用户谋取最大收益。由于KuCoin Soft Staking不收取手续费，质押产生的所有收益将按比例全部分发给持币用户。

也就是，KuCoin会保留一部分代币以供日常流动性需求，而另一部分则质押到主网中获取收益并分配给持币用户。这种模式其实和传统的加密交易所业务并无本质的不同。出于安全因素的考虑，加密交易所通常将大额资金存放在冷钱包中，只不过在这里，资金质押到了主网中。因此，资金的风险只是这些代币主网本身的风险。而事实上，EOS自去年6月主网上线以来，虽然Dapp的安全警报不断，但主网本身从未出现重大安全问题。Cosmos在上线以来，尽管也曝出漏洞，但Staking代币的安全也没有受到影响。总体来说，在安全得到保证的前提下，Soft Staking服务的收益还是相当稳定的。

在收益稳定以及日常流动性保证的基础上，用户在体验上感觉就像是KuCoin开了一个“余额宝”。在当前EOS、TRX、ATOM等币种交易量仍然非常活跃的情况下，交易的同时还可以“生息”，既灵活又能产生收益的Soft Staking势必会吸引很多用户投入到KuCoin的怀抱。

用户得利，KuCoin也同样收获巨大，Soft Staking的背后其实是KuCoin的野望。用户的涌入会带来交易量的增加，也带来的质押代币的增加，逐步成长为各大PoS项目的重要验证节点。凭借Soft Staking持币返利服务，KuCoin不仅仅要成为更大、更创新的交易所，还要在Staking经济中闯出一片天！


作者： Apatheticco  查看全部

之前，我们提到了亚当·斯密的观点，货币本身并非财富。咕噜还有句说，货币的价值是无中生有出来的。

货币本身并不具备太大价值，货币真正的价值是其对应的购买力。

在讨论今天的问题之前，简单来区分两个概念：货币的账面价值、或者说名义价值，通常指，账面数字所显示的价值；货币的实际价值，指的是对应的实际购买力。

 
一、货币幻觉
 

“货币幻觉”一词是美国经济学家欧文·费雪于1928年提出来的，是货币政策的通货膨胀效应。它是指人们只是对货币的名义价值作出反应，而忽视其实际购买力变化的一种心理错觉。

举个简单的例子：

你原先货币收入是1000元，现在收入翻倍为2000元；但是物价同比翻倍，收入的实际购买力并没有变化。

虽然货币实际购买力并没有变化，整体财富并没有增加。但是你感觉你的可支配收入翻倍了，货币账面价值翻倍了，于是产生了富裕的感觉。

这种富裕的错觉就叫作货币错觉，又叫做货币幻觉。

货币幻觉的产生的根本原因是人们错误地把货币的账面价值，当成了货币的实际购买力。

这种富裕的错觉，会让人心情愉悦，进而影响到人的行为习惯。

    西方经济学家认为货币幻觉的作用是很厉害的：因为人们的工作行为和工作意愿在很大程度上基于他的货币工资水平，而不是他的实际工资水平。所以，在一个人的货币工资下跌时，即使物价水平也下跌使其实际工资保持不变，他也会拒绝工作表示抗议。反之，当他的货币工资不变，物价上涨使其实际工资降低时，他却没有亏损的感觉，也不会停止工作。

    同时货币错觉对居民消费会产生影响，在工资和物价同比上涨而实际工资不变的情况下，仍然会扩大购物，使实际消费水平增加。也就是说，人们在钱多些的时候会增加自己的消费，却忽视物价上涨，从而会使自己的储蓄降低。


货币幻觉是超级厉害的，它会影响人的心情和心态，进而影响人的行为和习惯。

NB的经济设计师，往往利用货币的幻觉，来激励人们努力工作，扩大消费，促进经济增长。大师凯恩斯就认为：温和的通胀对就业有利，主张增发货币，增加就业，扩大消费，以刺激经济增长。

当然对这种幻觉利用最多的是CX。现在的CX会设置一个虚拟的交易所，让你通过正规交易所买btc，打入他的账号，然后在他的虚拟交易所中，给你显示一个数字，承诺你一个高额的回报率。然后，每个月都能看到你的虚拟数字进账，你的账户数字的增加。让你产生了财富增多、赚钱的错觉。事实上账户数字永远拿不回来，也就是无法兑现。

再来看币圈的很多token经济模型，也都隐含了“货币幻觉”的影子，一个无中生有的货币，利用无中生有的价值，来激励一帮狂热的矿工，产生财富爆发的幻觉，想想就特别有意思，让人热血沸腾。

 
二、Staking本质是一种通胀
 

延用上面的一些观点，用在数字货币领域：

项目的代币本身并非价值。一个项目的价值，不在于其发币的数量，而在于项目本身是否实现了价值的积累。而代币的价值，要看在项目发展中能否实现价值的存储。

所以发币本身并不创造价值，不管Staking收益是100%，还是10倍，都一样。

如果项目本身没有创造更多价值，代币没有捕获更多价值。那么Staking收益率的高低没有任何实际意义，1%和100%没有任何区别，都只是一种通胀。

假设项目价值没有变化，你的代币价值只取决于你的代币数量占比。






上图可以得出两个结论：

1.从币本位的角度来说，POS矿工的代币数量增长了，但是代币的价值并没有改变，但是产生了代币数量增多，价值增加、财富增长的错觉，这就是货币的幻觉，财富的幻觉。

2.货币的通胀率对你的代币价值没有本质影响，影响你代币价值的真正因素是项目价值。

和现实社会各国政府采取的经济通胀政策相同，在所有的POS共识机制中，都存在着“温和的通胀”，这种通胀让矿工产生了货币的幻觉，用来对矿工进行持续的激励。

然而，这种通胀模型设计，对于代币的价格来说，有抑制作用，不利于代币价格的稳定和上涨，这是所有POS设计都需要考虑的问题，如何保证矿工不砸盘。矿工一旦砸盘，所有的幻觉泡沫都会破灭。

Staking economy本质是通胀经济，并不带来实际价值，能带来实际价值的只有项目本身。

对项目来说，代币应有价值存储的功能。价值存储大致分为两个方面：一是项目本身是否创造价值，二是代币能否捕获项目成长的价值。

对于矿工或者投资者来说，手里代币数量的增加，并不代表价值的增长。一切都是通胀，一切都是幻觉。当然，人往往被这种幻觉所迷惑，容易沉浸在财富的幻觉中无法自拔。

这种幻觉也有很大效用，可以让人心情愉悦，产生满足感，产生幸福感。这也是为啥明知毒品致幻，还是有人XD的原因。

这也是我不喜欢POS的一个原因。另外一个原因是POS的安全性，POS从未证明过自身的安全性。Nothing at stake等都是需要考虑的问题。如果区块链的未来最大应用市场在DEFI，安全性就是第一属性。

最后建议大家，如果你支持Staking，一定不要只盯着收益率，一定要看项目本身价值，项目是否有成长性，收益率只是镜中花、水中月。


作者：Allin区块链 查看全部

分片技术开发公司Prysmatic Labs的联合创始人Preston Van Loon于5月7日在博客网站Medium上发文宣布，以太坊2.0的信标链测试网正式上线，也标志着以太坊2.0阶段0的测试网终于完成。

以太坊2.0是即将推出的新一代以太坊区块链，其特点是在安全性、可扩展性和去中心化方面都有所改进。 当前以太坊网络不能以硬分叉的方式升级到以太坊2.0，用户将能够通过单向智能合约从当前的PoW链中将价值转移到新的PoS链中。

该公告还指出，分片是以太坊2.0背后的核心概念。而分片中的碎片（shards）则是管理智能合约、交易并由信标链协调的独立链。文章中，Van Loon还解释了分片实现后的好处：

    “与现有的以太坊工作量证明链（PoW）相比，分片可以实现系统的横向可扩展性，因为交易可以并行处理。”


Loon表示，现在测试网已经可以公开访问，并链接到一个专门的指引网站，该网站解释了如何开始质押（staking）。当前版本的测试网并不支持智能合约，只有一个客户端，其功能配置与 ETH 2.0主网不同。

Loon上周就已经表示，以太坊向PoS共识算法过渡的第一阶段代码可能会在6月底完成。

目前，去中心化应用（DApp）中的ETH交易量上个月创下新高，但新出现的DApp却非常少。


原文：https://cointelegraph.com/news/an-ethereum-20-proof-of-stake-testnet-blockchain-is-now-live
作者：Adrian Zmudzinski
编译：Apatheticco 查看全部

如果说此前IEO被看做是一场狂欢和游戏的话，到Bibox这里则变成了一出闹剧。原本抱团玩耍的“朋友”如今剑拔弩张，随着双方发声明互相指责，Bibox与SKR开撕揭开了IEO狂欢的残酷一面。

深链财经分别采访了事件的双方，伴随着互相指控的背后，浮现了一笔约千万的保证金争端。


Bibox下架SKR，双方隔空呛声
 

“Bibox曾向SKR基金会索要巨额保护费”、“这完全是对我们的污蔑”……

4月22日，就在Bibox进行IEO的当天，Bibox下架了此前定下的四个项目之一SKR。随即作为项目方的SKR与作为平台方Bibox的展开了针锋相对的隔空呛声。

SKR称Bibox向其索要巨额保护费，Bibox则说SKR污蔑自己。

一切开始于4月22日上午。

8点左右，Bibox发布公告称：“鉴于Staking(SKR)项目方未能控制其场外额度的大量散出，经Bibox Orbit团队与项目方多轮磋商后，市场额度外溢现象并未得到有效控制。为维护社区用户的权益，Bibox决定首期Bibox Orbit活动暂不上线Staking (SKR)。”

11点左右，Staking基金会通过媒体就SKR被下架进行了4点回应：

第一、SKR基金会至今未收到任何Bibox官方对其场外额度的询问；

第二、SKR基金会终止IEO的原因是Bibox方面关于充提币限制的出尔反尔以及对二级市场价格的过分干预；

第三、4月17日-4月22日，Bibox曾向SKR基金会索要巨额保护费；

第四、SKR基金会会保留其他相关证据的公布权利。

此外，SKR公布了其钱包地址：

0xb20b544e88282bbc01ae97733f3320e1e97a6796，以证明其未有任何代币转出。

针对Staking基金会的指责，Bibox紧接着又发布了《关于Staking(SKR)团队不实言论的声明》，重申了恒星计划首期暂停上线Staking(SKR)的原因。

并表示Staking(SKR)团队在四处散播不实言论，试图污蔑Bibox，将保留追究法律责任的权利，不再针对此类不实消息作进一步回应。


SKR下架罗生门
 

就上述争端，深链财经分别采访了Bibox和SKR的相关人员后发现，Bibox和SKR的争端其实主要集中于三部分：Bibox是否对SKR进行了场外额度的询问、SKR是否释放了场外额度以及155万美金保证金的争议。

对于是否进行了场外额度的询问，双方各执一词。

Bibox负责人Christina告诉深链财经，Bibox在宣布恒星计划首期项目后，就收到很多社区社群用户的反馈称SKR项目方在场外有大量份额出售。Bibox经过与SKR项目的多轮沟通，要求SKR项目方做出公开回应。

SKR项目于4月19日通过媒体发出声明称其在场外没有额度，提醒用户防止受骗。但该声明发出之后，Bibox平台仍然收到大量用户反馈，称SKR项目的场外额度仍然在流通和出售。

于是Bibox官方向SKR项目表明，如果再有大量的场外份额流出，Bibox或将在开放交易后进行充提限制，但SKR项目对该提议表示强烈反对。

SKR项目投资人Steven则表示：Bibox官方没有人问过私募额度的事情。(作为项目的投资人Steven因为基本上全程见证了Bibox的全程沟通，所以充当SKR对外发言人，讲述自己所了解的事实。)

    “当时我发现一些项目在场外募资，就向Bibox负责人截图了一个项目场外募资的情况，我说现在都是这么玩的吗？该负责人只发了大笑的表情。紧接着我电话询问该负责人为何其他几个项目都在场外疯狂的募资，该负责人说听说你们也募的很凶。我就解释说，我们都是社群的人在帮我们喊单，并没有放出去一个币，地址没有动过。”


对于为什么会通过媒体发布“SKR没有私募额度”的公告，Steven表示是因为他们发现有很多恶意代投的出现。

    “我们发现有一些恶意代投的出现，不知道是来自哪一个项目方的。他们会故意压低竞争对手的报价，然后把这个钱收上来，比如说可能有一些其他项目的代投也在为我们喊单，但是他们手上根本没有我们的额度，他喊完以后把钱收了，会在最后一刻发币的时候说不好意思，没投上，把这个钱退回去，通过这样的方式扰乱市场。”



SKR是否有场外额度


对于SKR是否有场外额度，Steven表示，“为了市场热度和宣传需求，大家都在外面喊单，但是我们一个币都没有放过，也没有拿过任何代投的钱，因为我们不确定它会不会锁仓，我们拿了钱回头还要退回去，没有意义。”

从SKR给出的智能合约地址也可以看出，500亿的SKR代币集中于两个地址，其中一个地址只有一枚代币，“只有1枚代币的地址是测试地址而已”。

不过Steven也承认SKR有售卖额度的打算，并且跟一些社群的合作方表示，如果SKR能上交易所就会卖一些额度。

Steven告诉深链财经，事实上此次上线BiboxIEO的The Force Protocol(FOR)、Ludos(LUD)、X-Block(IX)都有场外都释放了场外额度，而且他们已经释放了币。






    “关于场外额度之前大家沟通过，4个项目的份额只能通过22号恒星计划来放出，不能提前放出，如果提前放出，恒星计划也就没有什么意义了，大家在恒星计划上购买也就不再公平公正了。”


对于除了SKR以外其他三个项目也存在场外额度的事情，Bibox负责人Christina给深链财经发送了一张Ludos创始人回复的微信截图“我们没有解锁，全部锁仓”。

在Christina看来，当Bibox提到可能会暂停充提这件事的时候SKR方表达了非常强烈的反对，如果说没有场外的份额的话，他们为什么会对暂停充提有这么大的意见？

    “如果他们不控制场外份额，又不同意暂停充提，项目的风险会很大。对于我们的用户和其他对该项目信任的用户来说都是一种伤害。”


对于限制充提，Steven表示这是Bibox只考虑自己用户，不考虑项目方的社群的表现。


155万美金保证金争端
 

虽然关于下架SKR，Bibox给出的解释是“项目方未能控制其场外额度的大量散出”，但在Steven看来，背后真正的原因是SKR在钱上没有满足Bibox的过分要求。

“我们之前孵化SKR已经很久了，项目也没有上交易所，最近有IEO热潮，作为投资人我们也在努力推进SKR上所，因此接触了好几个交易所。有一天Bibox的老板专门跑过来跟我们聊，聊得都非常好，对方也给了我们很多比较正向的信号，随后就开始推进了，让我们打了20万美金的保证金，但什么内容都没有跟我们讲，只是说可以上所，给我们首发。”

就在给Bibox打了20万美金之后，SKR得到的消息是，Bibox的IEO将一次性推出4个项目，除了SKR之外，还有The Force Protocol(FOR)、Ludos(LUD)以及X-Block(IX)。

    “在没有任何合同情况下，Bibox像挤牙膏一样逼我们陆陆续续交了共30万美金的保证金。”


“就在上周六的晚上，Bibox跟我们说要交155万美金(约1040万人民币)，因为要保证币价拉10倍，同样要把拉盘的钱放在交易所，保证我们不会跑路。提出了这个要求后，我们说交钱不是不行，但是我们外面有社区，我们有一些充提的要求。对方说充提不一定能开，要看情况。”

Steven称，关于充提Bibox之前表示有商量的空间，但一直都没有给一个正式的东西出来。

“到了周日的时候我们忍不住了，你让我打155万美金，你给我一个合同，当晚他们表示没有合同，让我们起草合同，他们来审。”

不过当SKR将拟好的合同给到Bibox后，Bibox却删除了其中关于155万美金保证金的内容。





本图由SKR提供：左为Bibox修改后的合同，右为SKR起草的合同
 

    “Bibox一直催我们交155万美金，但却不愿意将这一点写在合同里。”


关于保证金的问题，Bibox负责人Christina表示：关于保险金，项目会质押一定数额的诚信保险金，是用于防止项目方可能出现的无视市场公平透明原则，恶意操作市场行情，意图谋取不法暴利而设置的。目前Bibox还未启动过诚信保险金，为启用的保险金会归还给项目方；但如果有项目方出现上述行为，造成用户不可逆转的巨大损失，触发保险金启动条件，Bibox将启用保险金以赔付用户损失。

至于为什么不把155万美金的保证金写进合同，Christina并没有正面回应。

自IEO出现以来就被认为是交易所与项目方的“抱团玩耍”，交易所为了获取流量，项目方为了市场营销，各取所需，各得其所，Bibox与SKR开撕似乎反映了IEO狂欢的残酷一面：没有永远的朋友，只有永远的利益。


文丨门人 查看全部

图片来源：ethnews


今年DeFi已经明显成为区块链领域的热点，DeFi分支中的Staking Economy也发展得如火如荼，节点服务商已多达百家。NGC目前在这个领域有所布局，旗下NGC StakeX作为节点服务商目前已经推出LoomNetwork, TomoChain, IRISnet这三个项目。在此，我们撰文谈谈自己对于Staking Economy的理解。

本篇文章按照共识机制/非共识机制的分类方式梳理了现有主要的Stake模式。为什么以“共识机制”作为分类理由呢？因为我们认为目前所有应用Staking Economy的项目的最终目的是“治理”，公链通常通过共识机制的设计来达到这一目的，其他类型的项目则采用其他机制设计。


共识机制类


1．PoSe/Masternodes热潮


作为“老牌”Stake项目，几乎所有的节点服务商都会选择Dash作为提供服务对象之一。其实2017年开始，Dash的Masternode系统就已经引发了一波热潮。

Masternode系统采用的共识机制名为PoSe(Proof of Service)，是类似于POS+POW的混合挖矿方式。以Dash举例，Dash拥有一个双层网络，第一层网络为用户提供资金的发送和接收服务并防止双花支付的发生，第二层网络具备财务隐私（匿名发送）、即时交易（即时发送）、去中心化管理以及预算提案系统。矿工组成了网络的第一层级，主节点（Masternode）组成第二层级。

不得不说Masternode系统的确可以吸引不少用户参与维护网络，因为其节点设置简单易操作，只需要钱包或者租VPS就可以获得节点奖励，并且一般所需质押的代币数量不多(初期成本低)。

Dash的Masternode系统的成功了吸引了上千类似的项目，一些新币的ROI非常之高：在masternodes.online上，ROI高于100%的项目比比皆是。我们按照成交量排名，也可以发现这其中的项目没有几个是我们所听说过的。没错，它们可能大部分都是一些“诈骗”项目。






不过，我们不得不承认，Masternode节点服务商的一整套基础服务都无比完善，以Midas.investments这个节点服务商举例，它围绕各种Masternode项目建立了整个投资闭环（社区-项目分析-交易所(DEX)-钱包）。笔者作为体验用户之一，感受到服务之体贴流畅实际已远超许多节点服务商。






如图，笔者随便选了一个ROI高达1129%的项目投资了几百块钱，Midas.investments默认每天会自动复利投资，并清晰写明每天得到的利润。

在众多看起来不怎么可信的Masternode Coin中，也有项目脱颖而出，比如ImageCoin（图像币），年初至今已经涨了近百倍。

即便如此，也不建议大家随便投资Masternode Coin，毕竟天堂(暴涨)地狱(归零)一念之间，但不得不说这是一个极为有趣的市场，我们可以看到五花八门的项目涌现出来。另外，如果不想信任Masternode节点服务商，自己动手搭一个Masternode也是不错的体验！


2．混合PoW/PoS


其实Masternode也可以说是混合PoW/PoS机制，但是由于其已经形成了一个特别的生态，所以我们将其单独划分了一个类别。

混合共识(Hybrid Consensus)也是一直以来的技术热点之一，Hackernoon认为2019年值得关注的趋势之一就有混合共识(Hybrid Consensus)的成熟。以太坊在2018年4月提出了 PoW/PoS混合共识细则，以实现POW到POS的过渡。除此之外，其实现有采用混合PoW/PoS作为共识的币种很少。

最具有代表性的应该是Decred，混合PoW/PoS作为其链上治理机制也引起了广泛讨论。每名用户(即PoS选民)都可以将DCR进行质押来购买选票，选票用于验证PoW矿工所产生的区块是否有效。每个区块中必须具有随机选择的5个投票中的至少3票。投票平均选择时间为28天，最长时间为142天。

包括最近即将主网上线的QuarkChain，采用的共识POSW实际上也是混合PoW/PoS。其基本思路是，如果一个矿工想将其所有的哈希算力用于挖矿（假设其具有网络Y中所有算力的P%），那么他必须持有并抵押跟P%等量的Y通证。

下表是我们简单总结了几个的混合PoW/PoS机制项目的区块奖励分配以及stake收益率(理论)。






3．类POS共识机制


各种类POS共识机制被许多“2.0公链”采用，也是Staking Economy的主流。类POS共识机制的出现是POS共识机制的进一步发展，许多类POS机制都致力于解决POS机制存在的“Nothing at Stake”问题。“Nothing at Stake”，中文一般翻译成“无利害攻击”，简单解释来说，就是当一条链出现分叉时，POS共识机制下，节点在两个分叉链下同时挖矿是可行的。许多类POS共识机制对此的解决方法是引入惩罚机制，对作恶的节点进行经济惩罚(Slashing)，以建立更加稳定的网络。

不同类POS共识机制有不同的设计，在节点和委托人(投票人)的细则上都有非常多的差异，此处也无法一一类比列举，主要以下列项目举例简单说明。(图可放大查看)






共识机制对于公链的影响作用是巨大的，但是对于不同的共识机制，我们可以比较其异同，但总是无法确定其优劣。但这并不代表节点服务商研究共识机制没有意义，因为从共识中我们可以直观地了解到运维不同项目节点的差异。

对于节点服务商来说，当然更偏好锁定期短、年利率高、可获得投票数多的项目，但对于项目方来说这往往意味着牺牲去中心化性，甚至可能让网络更易受到攻击。以TomoChain举例来说，设计机制是150个共识节点，持币者投票排名靠后的节点会获得更高的收益。近期的热门项目Nucypher、Polkdot在机制设计时也都有这方面的考虑。这也就是引入Staking Economy后，我们往往会更多接触到“治理”这个词的原因——项目方、节点、持币者，都处在这样微妙的博弈中。


非共识机制类


1．双代币机制


双代币机制的代表项目是NEO、Ontology和Vechain，这一类项目拥有两种代币，分别是网络原生代币NEO/ONT/VET，和其燃料代币GAS/ONG/VTHO。原生代币一般也被称作管理代币，持有代币可以获得网络的管理权，比如作为节点参与网络运营，而燃料代币则作为网络中主要使用的代币存在，使用场景包括支付转账、部署智能合约运行、节点激励等等。作为这类项目的节点，收益是燃料代币，燃料代币存在较大升值空间是至关重要的。


2．DApp治理


区块链行业目前正渐渐朝向应用层发展。除了公链项目以外，我们也可以看到这样的一个趋势：在更偏向应用类的区块链项目中，Staking Economy也即将发挥其独特的魅力。


(1)TCR(Token-Curated Registries)通证注册表

TCR(Token-Curated Registries)，最早是在2017年由ConsenSys的Mike Goldin提出。Curated直接翻译是“注册、策展”，Token-Curated Registries，通证注册表，进一步的含义是一种治理机制，一些项目希望持有其通证的人贡献其智慧，共同做出决策。举个很简单的例子，比如某些美食APP上会评选年度必吃榜，但其实这些APP作为裁判员可以随意添加/删除榜单餐厅，这时候我们更希望拥有一份客观公正的榜单，这就需要餐厅用户的群策群力。TCR通过其设计的激励/惩罚机制，希望通证持有人更加积极地参与进整个生态，简单来说，通证持有人通过抵押通证(Stake)参与投票，所做的选择合理，即获得通证奖励，反之则受到惩罚。当然，不同项目在TCR设计细节上会有所差异。


Ocean Protocol的创始人Trent对TCR有深入的研究，在2018年对TCR进行了广泛的传播。Ocean Protocol是一个数据交换协议，TCR可帮助其实现更安全、准确、隐私的数据交易。


Foam是基于以太坊的定位证明协议，也利用TCR来激励用户在世界地图上标注正确的位置，这张地图是真正去中心化的，而不是归政府或军方运营。






(2)其他

Livepeer是基于以太坊的去中心化的视频基础设施，用户可以利用闲置的计算资源参与视频解码。Livepeer希望通过Staking Economy使参与者更经济、高效地参与流媒体生态系统中。节点主要通过stake来参与视频转码和视频分发，其他的参与者（验证者）验证节点工作，也是通过用vote的方式进行。目前，Livepeer也是许多节点服务商所青睐的项目，根据StakingRewards的数据显示其年收益率高达150%。

Augur是基于以太坊的去中心化预测市场。Augur的事件仲裁机制，结果由所有REP持币者共同决定。REP持有人必须押注(Stake)在正确结果上以获得奖励，奖励根据持币比例不而不同。

Aurora是基于以太坊的应用程序和协议的集合，目的是构建去中心化银行和金融平台。IDEX是Aurora平台上产品之一，是一个基于以太坊的去中心化交易所，节点的主要任务包括保存区块链上已有的交易历史、将经过批准的交易和提现提交给区块链进行确认、托管订单、跟踪用户账单、匹配交易等等。拥有10,000 AURA即可成为节点，节点获取的奖励与Stake数量和时间以及全网Stake总量有关，而节点的奖励来源则是交易所的手续费收入的25%。目前IDEX节点的理论收益率在15%左右。

以太坊上这么多的DApp采用了Staking Economy的设计理念，也难怪以太坊在DeFi上表现如此出色了！


NGC StakeX如何选择标的


Staking Economy的玩法的确是五花八门，NGC StakeX作为节点服务商，判断是否作为某个项目的节点，始终遵循这样的逻辑：了解一个项目进行Stake的目的—判断该项目本身的质量—研究其节点规则—最终决策。

1.了解一个项目进行Stake的目的。这实际上是非常重要的一点，但也时常被忽视。作为项目方，希望更多用户通过Stake的方式参与进项目是肯定的，但这并不意味着其希望节点控制甚至垄断大量的用户资源。对于节点服务商来说，如果认为其网络的Stake机制设计如同鸡肋，并不能更好地服务于整个项目，那参与节点服务的逻辑从一开始就不存在。

2.判断该项目本身的质量。这肯定是毋庸置疑的，如果一个项目年收益率是50%，一年后币价跌了90%，显然得不偿失。其次，对于应用类项目来说，如果缺少人使用该应用，回馈给节点的奖励也会大大减少。举例如去中心化交易所，节点收入非常依赖整个交易所的活跃度。

3.研究其节点规则。这也是节点服务商最直接的收入影响因素。不同项目有不同的区块奖励、奖励周期、通胀计划、Stake周期、锁定期、Slashing惩罚机制、运维固件要求等等，在做节点服务之前都需要进行彻底的了解。

当然，前文也说过，涉及Staking Economy的项目，项目方-节点-用户始终处于博弈之中，找到一个对节点服务商来说方方面面都完美的项目几乎是不可能的。我们对自己的期待则是NGC_StakeX作为节点服务商服务于最优秀的项目并参与其建设；而NGC作为区块链行业最领先的基金之一，始终保持其敏锐的行业嗅觉。


关于NGC StakeX


NGC StakeX 是NGC和XOrder于2019年初联合推出的新产品，旨在帮助机构投资伙伴通过复利的方式增值他们的加密货币资产，年化收益率从20%-50%不等。第一批上线的项目包括Tomochain, Loom Network, IRISnet等。 查看全部

这个行业永远不缺热点，Staking就是其中之一。

Staking翻译成中文大概是抵押，由此形成的Staking Economy则被翻译为权益经济学。Staking指的是在PoS或DPoS共识机制下，代币持有人通过向节点抵押代币从而获得项目增发代币的投资行为。

为什么会火？从数据看，2018年以来，超过80%的新公链都采用了PoS而非PoW机制。近期，除了以太坊升级后迈出由PoW向PoS共识转变的第一步，包括像Cosmos、Polkadot、Cardano、Difinity等明星公链相继上线，它们无一列外都是PoS类共识机制。

EOS掀起了超级节点竞选，但没有引发Staking大战，如今，挖矿并不一定要用矿机，通过构建PoS共识机制下的节点也能打造一个超级“矿池”的想法正越来越有市场。

群雄逐鹿，野蛮生长，巨大的利益正酝酿着一场变革。

 
Staking，不抵押就“贬值”
 

Staking模式的商业逻辑很简单，不管是PoS还是DPoS共识机制，节点运营者首先通过品牌、技术等影响力去影响个人或机构投资者，接受他们的代币委托，甚至也可以投入自有资金组成节点，节点通过出块等获得项目增发的代币。比如，DASH的收益在7% ，而 Livepeer 竟高达150%。最终，运营者根据一定比例获得Staking带来的收益。如果节点运营者单纯面向机构节点提供运营服务，风险更小。

这几乎是一个多赢的模式。项目方可以锁定一定比例的代币，减少市场抛压；代币持有者可以以币生币，等于将代币存入银行获取可观的利率。而节点运营者则能够盘活手里的资金，低风险的获得收益提成。

最后，三者趋于一致的目的性将推动整个公链生态的正向发展。Staking获得的收益是加密货币，因此随着加密货币价格上升，Staking参与者的收益也将更为可观。

节点运营者的成本有哪些？

第一，服务器成本，这一块往往是AWS这类云服务器或者硬件服务器。相对于EOS动辄70余万人民币的节点配置费用，如今Staking的这一费用已降低不少，Wetez曾在巴比特专栏文章里透露:一台云服务器配置年费从低到高费用大概介于3千至1万之间。

第二，运维团队， MatPooLCTO金磊曾介绍，对于一支成熟的队伍来说，假设节点不需要持币者打币，节点的运维并不难。而如果需要用户打币，那么就要开发相应的钱包，投入成本相对更大。

第三，资金成本，假设抵押代币来自节点运营者自己，这部分锁仓资金会是比较大的成本。

第四，运营成本，这部分投入主要是构建品牌，运营节点生态，很难被估量，也是投入的大头。

持币者的成本则在于Staking的代币，这些资产会被限制流动，持币者无法根据市场行情快速买卖。其次，如果节点存在技术问题，Staking的代币有可能被系统罚没。此外，持币者需向节点运营者缴纳手续费。

相比而言，不参与Staking的成本可能更高，因为Staking奖励的来源是代币增发，比如Cosmos 就以7%-20% 通胀率进行增发，倘若持币者囤币而不参与Staking，在币价横盘的情况下，实际上资产就被稀释了。因此，Staking是一种非常强的激励机制。

 
群雄逐鹿，“持币者”的游戏
 

如果说早期PoW共识诞生了蚂蚁矿池、鱼池这类大矿池，及比特大陆、嘉楠耘智这类矿机商，那PoS的兴起势必也将带动一个产业的发展。

巴比特合伙人，MatPool矿池COO李宗乘介绍，目前Staking的玩家大概有以下几路人马。

第一，传统矿池。如MatPool，其诞生于2018年9月，除支持 BTM 及 SIPC 两种 PoW 共识的算力挖矿外目前也是 NEO、本体和 IRIS 三条公链的共识节点。传统矿池参与Staking很像是业务的横向拓展，具有前瞻性和技术优势。

第二，钱包。比如 Cobo 钱包、币信钱包。钱包的业务逻辑在于它天然存储了用户的“加密资产”，很像是加密资产界的银行，Staking 等于为用户提供了额外的利息，既能增加收入也能提高用户粘性。

第三，交易所。比如火币和 Coinbase Custody，后者是Coinbase专为机构客户服务的加密资产托管机构，其计划在今年支持 Cosmos、Polkadot、Algorand 等 PoS 类项目。交易所的逻辑和钱包如出一辙。但问题在于，交易所拿着用户的加密资产布局 Staking，它将如何给用户“分成”。这是否可能催生不仅免交易费，用户还能拿“利息”的交易所？

第四，投资机构。比如万向系的 Hashquark 。实际上，Cosmos、Polkadot、Difinity等PoS共识的项目往往通过私募等方式分散代币，因此投资机构手里存在大量项目代币。如果不在二级市场抛售，那么，Staking无疑是有效的资产增值方式。

第五，全新的参与者，比如专门布局Staking的运营者Wetez，其发展路线图中将会包括不少优质的PoS项目，Cosmos、Cardano、Polkadot等都是其物色对象。

Stakingrewards.com 是目前收录 Staking 项目和团队较为全面的网站，它收入了全球23个Staking 节点运营团队，德国、美国、罗米尼亚分别以5家、4家、2家位列前三，中国仅有星火矿池入选。位于爱沙尼亚的 MyCointainer 以18项资产位列项目第一。

 
平均收益率为13%，Staking Economy未来可期？


目前，据 Stakingrewards.com 数据显示，全球加密货币资产总市值约为1730亿美元，其中，用于 Staking 的资金约为56亿美元，占比约3.2%。而其记录的 Staking 公链共有82条，其中 EOS 以25亿美元位列第一，Dash 以5.5亿排名第二，Tezos 以5.3亿排名第三，Cosmos、NEM、Tron 等紧随其后。

EOS 目前市值排名第六，总市值约50亿美元，也就是说其 Staking 的代币数量约占其市值的50%。不过EOS的收益率相对较低，只有1.7%。但根据数链评级统计，Staking收益率区间在0.02%到156.23%，平均收益率为13.34%，中位数7.15%。





收益  ​▲数据来源：数链评级


此前，巴比特曾报道，过去两年，接近80%新推出公链项目开始采用PoS或DPoS共识，2019年更是此类公链集中上线的爆发年。某种程度上，PoS或DPoS共识对于开发者而言在早期更容易实现对项目的把控，推进项目发展。而PoW不仅需要考虑算力，同时也要考虑51%攻击，挑战更大。

PoS类项目增多、代币市值占比较低、平均收益率可观，这三个因素能不能催生一个庞大的Staking Economy（权益经济学）？这还有待市场给出答案。

但是，如同PoS 共识机制本身被揶揄中心化一样，节点运营也具有明显的中心化烙印。另外，加密资产由于存在安全及高波动率等不确定因素，Staking虽然是蓝海，也同样颇具风险。

当前，对于持有此类加密资产的持币人而言，需要弄清楚的是Staking收益来自于项目的Token增发，高收益也意味着较高的贬值风险。另外，李宗乘提醒，持币人在物色运营节点时一方面要考虑项目本身的价值，同时也需要考虑运营节点的安全机制，另外，哪怕是持有人自己也需要有正确的加密资产保管经验。


作者：王佳健 查看全部