文 | Ryan Sean Adams，加密货币投资机构 Mythos Capital 创始人


加密货币投资机构 Mythos Capital 创始人 Ryan Sean Adams 是以太坊的铁杆粉丝。他曾撰文指出 ETH 被低估，因为他相信 ETH 像货币一样身兼价值存储、交换媒介和账户单位功能于一体——具体可参加链闻之前发表的他的文章「复盘以太坊：只有当 ETH 成为货币，以太坊才能成功」。近日 Ryan Sean Adams 再次撰文，认为比特币和以太坊是目前仅有的两个具有「商品货币」属性的加密资产，这是其重要的价值所在。

比特币分叉和以太坊 ICO 衍生出了很多加密资产，我们再也回不到单一加密货币的时代了。我估计，所有资产最终都会以某种方式被「代币化」。

不过，哪些资产能积累真正的价值呢？

更重要的是，你应该把自己持有的加密财富分布在何处。

我们说的「无银行」（bankless）理念其实很简单：你把自己的大部分加密财富都持有（hold）在加密货币中，尤其是加密商品货币（crypto commodity money），即以太坊和比特币。


什么是商品货币？


商品货币（Commodity money）指这种资金的价值部分来自于其作为商品被使用，部分来自于其作为货币被使用——这与本身没有内在价值的代表货币，或者由政府法规规定的法定货币形成了鲜明的对比。

    商品货币：金、银、铜、香烟、贝壳

    代表货币：银行票据、支票、美元（当美元由黄金支持时）

    法定货币：人民币、美元、英镑、欧元、日元



商品货币与一件普通商品的差别，关键在于货币溢价。一件纯粹的商品单凭实用性而有价值，而一个商品货币，则既作为一种实用性也作为一种货币而拥有价值。超出一件商品的实用价值之上的任何价值，都是货币溢价。

一种商品的货币溢价由以下几种预期合起来驱动：在某个经济体，人们认为这种商品会成为未来的价值存储（SoV）、交易媒介（MoE）和 / 或账户单位（UofA）的合体。这一商品货币所服务的经济体，规模可以很小，比如监狱里的香烟；也可以规模很大，比如「镀金时代」国际贸易中的黄金。像黄金这样的商品货币之所以有价值，部分源自它在电子产业中的用途，但大部分源自其作为防范法币体系崩溃的对冲手段。黄金的价值基于一个简单的事实：很多人打赌认为，其他人会把它作为存储财富的工具

如果我们把「货币」看作一个形容词，可能会对理解上述概念有所帮助，即「货币性」。这样看来，黄金的货币性比白银高，白银的货币性又比黄铜高，每种资产其实都位于 「货币性」光谱的某个位置，而货币性本身就是一种社会建构。

还有许多其他可以考虑的因素，但以上这些已经足够理解什么是加密商品货币了：加密商品货币，同时具备实用价值和货币溢价。其中的最佳货币，拥有最高级别的货币性。

（注意：有人认为，比特币不是一种商品，因为它不具备实用性，但笔者不认同这个观点，比特币具有实用性，因为它可以用于支付比特币网络上的交易，这就是一种实用性。）


加密货币的投资组合


如果你想获得加密资产的潜在增值，笔者推荐一个由三种资产类型组成的加密货币组合：

    货币类押注——这类资产的货币性具有很强的增长潜力，是开放式金融的储备货币，比如以太坊（ETH）、比特币（BTC）；

    银行类押注——这种资产能够获得开放式金融的银行业层级的增长潜力，包括加密银行和货币协议，比如 MKR、BNB 等；

    稳定币类押注——和法币价值锚定的稳定币，比如 DAI、USDT，主要用于对冲风险并直接在加密生态系统中使用。



加密货币投资组合这一思路的核心是，一个或多个加密货币将会变成某个平行的非主权金融系统（价值数万亿）的基础货币，而且这个货币系统既能催生一批全新的加密银行和货币协议，又能被后两者所赋能。

加密货币投资组合能让你触及这个平行货币系统的货币层和银行业层，两个层级都有价值增值的最高潜力。

加密货币是我在加密行业里最主要的投资主题。

在加密货币投资组合里，三种资产类型应该各占多少百分比呢？实际上，这完全取决于你自己。首先，你需要确定自己目前的净资产中有多少投资于加密货币，以及未来收入会有多少会投入其中。之后，你可以决定在三种加密资产类型中如何分配。这两个问题并不在本文讨论范围内。

如果不考虑具体的百分比，加密货币投资组合的大部分应该放在「货币类押注」里，小部分放到「银行类押注」中，而且只有当你期望在货币押注中获得阿尔法收益时才投 「银行类押注」、「稳定币类押注」在生态系统中扮演着现金的角色，其目的更多地是对冲其他押注的风险。


那么，在今天这个时点，好的加密货币投资组合是哪些呢？

答案并不复杂。

我们可以做一个简单的练习，看看市值排名前十五的加密资产中，哪些具有商品货币的特质：

    BTC – 可以，具有储备资产潜力，目前被用作为货币；

    ETH – 可以，具有储备资产潜力，目前被用作为货币；

    XRP – 不行，中心化发行，不能作为货币使用；

    BCH – 可能可以；

    LTC – 不行，没必要的比特币分叉；

    USDT – 不行，稳定币，不是商品货币；

    EOS – 可能可以，但似乎过于中心化，无法维持其货币溢价；

    BNB – 有些复杂，但肯定是一个银行类押注的选择；

    XLM - 不行，中心化发行，极少用作货币；

    ALGO – 不行，项目尚未启动，不能用作货币；

    ADA - 不行，项目尚未启动，不能用作货币；

    XMR – 可以，但很难看到它的流动性路径；

    LINK – 不行，不是商品货币；

    LEO – 不行，但肯定是一个银行类押注的选择；

    TRX – 不行，过于中心化，无法维持货币溢价。



作为唯二的去中心化商品货币，比特币和以太坊在上述列表中脱颖而出。只有这两个货币同时拥有流动性、去中心化和银行业层等特性，因而有可能成为加密金融领域里的储备货币。比特币当前正在通过加密银行业不断实现金融化，而以太坊的金融化进程则主要通过货币协议进行。

所以，到目前为止，只有以太坊和比特币是加密领域里满足我所设定的好货币要求的资产。当然，未来情况也会发生改变，我将每季度进行评估。

当然，你可能会有不同的观点。或者你希望投资组合中选择更具投机性的加密货币，甚至不认可以太坊或比特币具备货币溢价。没关系，你可以按照自己的想法相应地分配投资。

但需要注意的是，加密资产的升值更多地来自商品货币以及与之相关的货币溢价。所以，货币类押注是你的投资组合中最重要的部分。它们是你的长期投资的选择所在，是你运作一个项目的基础资金所在，也是你通往去银行模型的第一站。

请做出你的明智选择。

我的选择是以太坊和比特币。 查看全部

《比特币本位》作者、奥派经济学家 Saifedean Ammous 在慕尼黑新书发布会上发表了一场精彩的演讲，本文为其演讲的第二部分。在演讲中，他提到了资源稀缺的相对性，唯一真正稀缺的资源是人类的时间，以及为什么比特币可以充当人类时间量度的价值储存。

Saifedean 的演讲富有启发性，以下是视频演讲内容整理，全文 4000 字，与读者共享。



经过数千年时间的竞争，黄金打败了铜、白银和其他金属成为了硬通货。这一过程正在以很快的速度发生在比特币上。

才几年时间，我们亲眼看到了相比其他形式的货币，比特币是怎样增长起来的。首当其冲受影响的就是像委内瑞拉等不断滥发货币的国家。委内瑞拉、津巴布韦这类国家的存在，对比特币而言只是牙缝中的小鱼，比特币正在逐渐吃掉它们。想象一下，再过一两年，依照我们看到委内瑞拉的发展趋势，我们可能会有一个完全以比特币本位的拉丁美洲国家。

比特币体量将会变得更大，它会影响到更大的国家。这也是为什么我们需要重视比特币的一个原因：它并不只是一个产品，它不是像苹果手机那样，如果你不喜欢你可以去用安卓，这里没有可选性。它是一种这样的技术：即使你不想使用它，你也无法将自己与它（对世界）产生的影响隔离开来。

例如，西非国家的那些人不能说：「我们不想使用金本位，我们只想使用我们的玻璃珠子为货币。」——因为其他人很容易制造出玻璃珠子。如果别人有比你的更硬的通货，那对他们而言，夺取你的财富简直轻轻松松。

这也是为什么我认为比特币是很特别的。而实现这个需要两点，第一点是难度调节机制，第二点是比特币不仅仅是难以制造的，还是严格意义上稀缺的。比特币是现如今所有的流动行资产中唯一一个数量严格有限的，在这有限的数量上我们不再可能增加。


真正稀缺的资源是人类的时间


你能想到，我们在地球上拥有的其他贵金属和资源是有限的，地球的确是一个有限的空间。但是我们不得不承认，挖掘金属时，我们连地球的皮毛都没有挖到，地球的直径大约为 12000 千米，我们挖掘的最深的矿洞才 3 千米，所以还有很大一部分没有被我们发掘，
我们可以不断向下找到更多资源，这就意味着我们有富足的资源了吗？并不是，因为资源的稀缺是被什么因素决定的呢，是被不同资源间的相对成本和我们决定动用多少成本去寻找决定的，真正稀缺的资源是人类的时间。

我们没有富足的石油资源的原因，不是因为地球没有为我们储存足够的石油，是因为挖掘更多的石油会变得越来越昂贵，所以相对挖掘其他东西而言，它有了更高的机会成本。我们其实可以使石油产量或者任何金属资源产量翻倍 , 我们只需要减少其他资源的产出就行，于是价格就开始（对这种行为）产生制约。

但对比特币而言，情况完全不同。

随着技术的发展，我们完全可以找到或者产出更多的其他任何资源，整个人类历史我们都在挖掘资源，但我们从来没有用尽过——正如我说的，我们连地球的皮毛都没挖完。也就意味着，我们能挖掘多少黄金、石油或铜，在数量上并没有一个明确的上限，但对比特币而言却实实在在有所限制。

真正稀缺的资源是人类的时间。伟大的经济学家 Julian Simon 写过一本名为《终极资源》的书，这个终极资源说的就是人类的时间，它才是真正的稀缺品。只要有了时间，我们可以生产任何其他资源；假如我们有无限的时间和人力资源，我们可以生产无限的资源。正因为我们没有，所以我们能生产的资源才是有限的。


数量恒定的比特币，会成为人类时间量度的价值储存


所以你可以想想看：如果人类的时间才是真正的稀缺资源，那我们怎么用货币这种科技来管理它呢？答案是：我们通过消耗自己有限的时间，在当下产出价值，然后我们将这些价值以金钱的形式储存起来，以便我们后面使用。

但若你纵观现有的各国货币体系，你完全可以将他们对货币的滥发比喻成引擎的失灵。你并没有选择权。你通过在地球上极为有限时间去工作而得到了财富，然后要将这些财富储存起来。然而，这些财富却被储存在一种并不稀缺、一种别人可以通过滥发使其贬值的东西中。

但是有了比特币，我们不用再面对这种问题了。所以这也是我为什么认为比特币是我们发明过的最好的价值储存体系，因为其最终供应不会超过 2100 万个。假如说你现在每个月能挣到 7000 美金，然后你买了一个比特币，你知道这将会是 2100 万分之一，没有任何人可以通过增发比特币来使你的份额缩水。

而对其他货币而言，人们可以掠夺你的财富。正如我们在委内瑞拉看到的，根本不用去抢劫你，或者用枪指着你的脑袋，只用在背后不停的印钞。比特币完全解决了这个问题。我认为人类第一次有了一种真正稀缺的资源，就如同人类的时间一样，所以我认为（比特币）会很自然的成为人类时间量度的一种价值储存，因为它比任何其他可以滥发的东西更加能够满足，这才是比特币的金融重要性。


硬通货将改变鼠目寸光的高消费主义社会


我发现的另一个非常有趣的方面是，如果拥有一种能将价值很好的储存到未来的介质，这对社会会有什么后果和影响呢？在我所撰写的书籍《比特币本位》中，有三个章节在讨论这个问题，其中我主要对比了 20 世纪现代社会与 19 世纪金本位社会。

你知道，我们都爱想象这个社会是不断在进步的，生活都在越变越好，这是我们被教育出来的看法，但是在许许多多方面都不是这样的，委内瑞拉就是一个事物并不是越变越好的例子。

但是恶劣的例子不仅仅只有委内瑞拉。你想想看，19 世纪的人们通常更倾向于储蓄，为什么他们储蓄更多呢？为什么他们不去消费，然后买许许多多他们根本用不着的东西呢？当然或许因为那时候并没有太多（花哨）的产品。但我认为更重要的原因是：如果人们的财富足够保值，人们的钱财能够像黄金那样使价值跨越时间，你就会更少的消费；当然你也不会完全不消费，因为我们需要生存。但是，如果我告诉你你的钱明年就会贬值 10%，你就更倾向于消费掉它。就像委内瑞拉一样，人们领到工资的第一天就会去把它花了。如果通货膨胀越明显，人们就越倾向于快速消费。

那些使用比特币的人会发现自己的资产在升值（尽管有涨有跌，但大体趋势是涨的），而你的美元、欧元通常是一直在贬值，你不如花掉它们。所以相比一百年前的人们，我们这一代人并没有一种储蓄的文化。我们不储蓄，我们不停的消费。我们先是消费我们父母的钱，直到他们不再给我们钱，然后我们开始向银行贷款，然后我们奴役自己一生的时间来偿还贷款——如果能还清的话。还清了这个贷款的代价就是你又去贷了更多的贷款，就像你刚还清你的教育贷款，然后你又背上了房贷，如此往复。而一百年前这些东西都根本不存在，而那时，你一生都在积累财富，然后传承给你的下一代，然后他们又积累更多财富才后传承给他们的后代，人们都尽可能少的浪费，都尽可能的多积累。

现代的社会价值观已经演变成了高消费主义。人们每个月消费自己挣的 95%-105% 的积蓄，然后还认为这是正常现象。我认为，你无法将这些现象与我们现在的货币在不断贬值隔离开来，而这些因素都使人们从有远见变得更加鼠目寸光。

这并不只在金融领域被体现出来。在我的观点中，这同时体现在艺术创作中，体现在社会风气中，体现在家庭纽带（关系）中，体现在人们是否有追求的长远目标中。500 年前的艺术家们，通常都花几个月在他们的杰作中，如今要是幸运的话，可能就花了几个小时。我们不再有创作出来杰作的音乐巨匠，我们有了短暂的 3 分钟歌曲，有些时候再电脑上点点按钮，就很快形成了一首歌曲。房子、建筑在我的书中没有讨论，因为我不是这方面的专家。但是你只要全球任何地方旅游，比较 19 世纪的建筑和 20 世纪后的建筑，结果是很惊人的，特别是在政府对建造有更多控制力的地方。你可以看到 19 世纪的建筑物，那时人们建造的建筑与世长存，而如今人们建造东西就是为了完成建造，去让成本更低，然后政府就能说我们有了更多的住房。

因此，我认为硬通货的社会结构和文化对社会的影响结果将是巨大的。当越来越多的人开始使用比特币的时候，我们将见证互联网上的一种新的经济，就像一个新的国家被在互联网上被发明了一样。这个国家有它自己的「央行」，而这是世界上唯一一个与美国货币政策或军事政策独立开来的「央行」，他们不能改变比特币的货币政策，他们不可能关掉互联网，人人都可以加入这个「国家」。

现在，人人都可以退出使用自己国家的央行，不管你在欧洲还是委内瑞拉还是美国，你都能加入这个互联网「央行」，而这个互联网「央行」是自动运行的，这是它最美的属性。这个「央行」没有经济学家，没有博士，没有人能影响它。所有人的意见都是无关紧要的，如果你受够了别人的意见，如果你受够了别人拿你的货币来做一些你不喜欢的决定，比特币就是为你而生的，这就是比特币给我们提供的自由。通过稀有性和没有中心机构决策，它给我们了一个完美的价值储存工具。中心决策假装去帮助我们，实则恰恰相反。


比特币正变得越来越像黄金


你们都记得之前比特币扩容辩论吧。人们都说比特币无法扩容，但比特币无论是价格还是交易量一直在保持增长。如果开发者能榨干区块的利用率，比特币每日能进行的交易最多能达到每日 500 万笔，而每天 500 万笔交易，别说对全世界，哪怕是对慕尼黑，或是一个小城市都是远远不够的。这是个问题，有人认为这甚至会比特币会死掉。

如果你想在链上交易，并且想让比特币成为全球普及的货币，光靠扩容是没有办法解决的——那个数据量大到惊人。你已经可以看到那些使用比特币的网站，越来越少的去做链上交易，而是做更多的链下交易，最终一起在链上结算。例如交易所们会将 500 次不同交易在链下完成最终在链上结算一次，他们也不用每次都去付链上手续费。所以比特币的区块空间显得越来越珍贵，比特币的链上交易也变得更有价值，这些价值不断增长，会让你发现它越来越像金本位。

金本位货币制度存在的时候，你并不是每次交易都得移动物理的黄金。我付给你一张金元券，而实际的黄金待在金库中并没移动，当这天结束时，或这周、或这个月，当我的银行和你的银行或两个央行之间进行结算时，金条才会移动，但这之间会有成千上万的交易发生在第二层体系上。这已经开始在比特币上显现出来了，这也是扩容比特币的方法。有了闪电网络和其他各种各样的二层加密网络，我们可以拥有远超现有银行体系的安全性和更低的三方信任需求，而这一切都必须建立在一个硬通货属性的底层网络，一个不受任何通胀影响的底层，这样一来其潜力是无限的。

人们通常将金本位的时期称为 la belle epoque, 即「美好时代」。从 1870 年到 1914 年，整个世界都是和平的，没有人打仗，大家都是在金本位上，全球范围的自由贸易。然而，随着向政府货币的转变，这些通通都开始瓦解，随着通货膨胀，通货膨胀也使得资助世界大战成为可能，以及资助了无尽的霸权主义，我认为这一百多年的政府货币的历史将迎来终点了。


翻译：FloodedStrand
编辑：碳 14、方辰 查看全部

2018年7月，一家叫“信一集团（Shinil Group）”的公司，在其官方主页上，悬挂着“信一集团 「顿斯科伊」号150万亿郁陵宝船”的标语，吸引了大批的投资者。

信一集团通过用「顿斯科伊」号上的大量黄金作为担保，来发行虚拟货币“信一金币”，并承诺将宝藏价值的10%，约150万亿韩元（合1330亿美元），作为红利派发给“信一金币”的持有者。

随后，他们得到了10万多投资者的支持，募集到的资金额达600亿韩元（约合5400万美元）。

然而，就在很多投资者期望能通过此次投资获得巨额财富时，韩国警方却通报称，“这是一起加密货币骗局。”

那么，这家公司是如何利用寻巨额宝藏来骗取投资者血汗钱？他们的骗局又是如何被识破的呢？


01 诱饵除了黄金还有什么？


时间回到2018年7月14日，这家韩国信一集团对外宣布称，“经过我们的多年努力，我们已发现了一艘113年前沉船的俄罗斯战舰，船上可能载满了黄金，地点就在韩国外海郁陵岛附近。”

为了证明自己确实发现了这艘沉船，随后该公司还公布了沉船的照片和一段视频。






这艘船在1905参与了日俄战争，据传，里面藏了价值超过1334亿美元的黄金宝藏。这也是为何信一集团认为，他们的这一发现具有重大价值的原因。

公开资料显示，这艘宝藏船是前苏联9级巡洋舰迪米特里—顿斯柯伊号，它重达6200吨，在1885年首次出航。

不过，在1905年日俄战争期间，该船被日本舰队拦截后获得逃脱，但在逃脱途中却被再次追击，考虑到船舰已严重受损，同时，船长为了不让船上资产被夺走，决定沉船处理。

据传，船员当时乘坐救生艇抵达郁陵岛时，曾给予岛上居民黄金，因此，该船满载黄金的传闻不胫而走。

为此，信一集团提到，“即便是传说，我们仍相信船上有大量黄金且黄金价值达150万亿韩元。我们已经决定了，要在今年10月或11月捞起残骸，如真的发现黄金，我们会将当中一半归还俄罗斯，并捐出余下的10%以发展郁陵岛。”

后来，他们又改变了想法，他们认为，这些黄金应当与支持他们打捞的人一起分享。

因此，他们推出了自己的加密代币“信一金币”。该代币和沉船上的黄金挂钩，也就是说，代币由顿斯柯伊号船上的宝藏作为担保。

为了吸引投资者购买该公司的加密货币，信一集团承诺用船上的黄金支付给投资者，同时还承诺在2019年上半年，将宝藏价值的10%作为红利派发给“信一金币”的持有者。

据Cointelegraph消息显示，公司承诺“信一金币”会于九月底在各个交易平台上线，币价也会从200韩元（约合0.18美元）飙升到10000韩元（约合9美元）。

由于种种承诺，信一集团吸引了10万多名投资者前来购买“信一金币”，募集的资金高达到600亿韩元（约合5400万美元）。

面对如此诱人的红利，很多人并没有想清楚，这艘百年沉船到底是不是真的藏有大量黄金，也没有思考信一集团的承诺会不会兑现。

那些参与的投资者只想着这笔投资可能带来的巨额财富，以及这些财富如何改变他们的生活方式。


02 谁第一个发现骗局？


就在信一集团宣布完他们的重大发现并认为船上有200吨黄金之后，俄罗斯远东联邦大学社会学教授Kirill Kolesnichenko提出了质疑。他认为，把所有的钱财都放在一艘船上的作法太危险，俄国大可以用国内的铁路安全载运，所以这不太合理。

另一位俄罗斯史学家称，如此重要的物品通过战舰运输不符合常识，战舰出海作战随时会被击沉，当时的沙俄政府不会冒这个险。

很多媒体对这两位专家的观点进行了大篇幅报道。

也许是因为舆论的压力，信一集团公司首席执行官Choi Yong-seok在7月26日的新闻发布会上表示，网站上“顿斯科伊号上载有150万亿韩元黄金”的表达仅是引用了一部分舆论报道和推测资料，并没有根据。他对无端引用的行为向全体国民道歉。

另外，他还补充道，“150万亿韩元宝藏”的表述比较夸张，宝物实际价值只有约10万亿韩元。”

从Choi Yong-seok发布会上的表达来看，很明显，这种说法只是退而求其次的说法，只是为了应付专家提出的质疑。

为了继续他的虚拟货币诈骗行动，他还是坚持他们所发现的百年沉船里是有宝藏的，只是没有那么多而已。






不过，在会上，信一集团并没有公开之前预测的“装满黄金”的箱子照片，甚至还表示，目前尚未看到“装满黄金”的箱子。

一方面是信一集团的随意改口行为，另一方面是韩国的金融监督院在其新闻发布会前一日发现，一家名为Jeil钢铁的公司，在信一集团公布找到黄金之后，股价飙升了139%，且现任和前任的信一集团高层都有人以私人身份购买其股票。

Jeil钢铁公司随后否认股价上涨跟找到黄金有关系，Choi Yong-seok也表示信一集团没有认购Jeil钢铁的股份。

他们的否认，并未打消韩国金融监督院对他们可能存在不法交易行为的质疑。

随着调查的深入，韩国金融监督院发现，信一集团不仅可能涉嫌金融诈骗，还可能涉及虚拟货币诈骗。

韩国金融监督院指出，在信一集团网站下，有个名为「Donskoi国际」的加密货币交易平台网页链接，里面提到该交易平台会将虚拟货币分发给任何注册的人。

对韩国金融监督院提出的质疑，信一集团表示，销售该虚拟货币是新加坡信一集团的行为，和韩国信一集团没有关系，只不过是名字一样而已。

相关投资者则表示，信一集团在发售虚拟货币之后，才表明两者没有关系，太不像话了。


03 “逃跑计划”早有预谋


当韩国金融监督院正式指出，信一集团可能涉及诈骗行为时，代币投资者才发现，该公司已删除了官网上所有与募集投资相关的页面。

投资者们称，该公司“无视返还资金的要求，电话也不接”。






信一集团下属的交易平台也于同一天删除了其官方页面上与打捞沉船相关的通知，集团电话也处于无人接听状态。

有关搜寻沉船的视频也被媒体揭发：该视频与2003年韩国海洋科学技术院公开的一份视频资料十分相似，根本不是该公司拍摄的。

“信一金币”的交易平台于今年1月启动，使用期到明年1月5日截止，也就是说，该公司注册域名时，只签了一年。这让投资者们怀疑，该公司“从一开始就想用最短的时间募集大量资金，然后卷款逃跑”。

这时，部分投资者才幡然醒悟，开始组织“信一集团诈骗受害者协会”，当天就集结到了110人。

在这起爱西欧诈骗案中，实际上这个信一集团仅对外发布了一份新闻稿，并没有提供任何与本次爱西欧相关的细节。而且，该公司没有任何社交媒体账户，也没有详细介绍“信一金币”的使用案例白皮书。


04 骗局败露，投资者钱去哪儿了？


据悉，目前韩国警方已与两名前信一高管进行了交谈，并正式确认“宝船事件”是一场骗局。

随后，韩国警方向国际刑警组织求助，要求其协助韩国警方调查并抓捕信一集团创始人以及其他涉事人员。

可就在韩国警方开始着手抓捕该事件涉案人员时，信一集团首席执行官Choi Yong-seok却早已宣布辞职，目前不知所踪。

不过，韩国警方表示，国际刑警组织已接收其申请，并将信一集团首席执行官Choi Yong-seok和另一名关键嫌疑人Rhu Sang-mi列入“红色通缉令”。其中，Choi Yong-seok已经被要求禁止离开韩国了。






韩国金融监督院的调查发现，信一集团网站下名为「Donskoi国际」的加密货币交易平台网页链接，链接到的交易平台就是由信一集团新加坡分公司负责人Yu Ji-beom建立。他曾在社交媒体上，到处传播有关沉船的信息。

随着调查的深入，韩国金融监督院还发现，Yu Ji-beom此前因为房地产欺诈罪，于2014年逃往越南，目前仍未发现其具体所在处。

经过韩国金融监督院以及韩国警方的共同努力，截至目前为止，1名嫌犯已被逮捕，另2名仍在逃亡。

当然，抓捕涉事人员是一方面，在这起案件中，究竟涉及到多少损失亦成为警方的重要调查内容。

首尔大都会警察局认为，该案涉及的损失可能要更大，因为他们现在提出的损失，只是基于他们迄今为止可以追踪的交易账户。

然而到现在，人们最关心的问题，就是投资者的钱到底去哪里了，苦苦维权的投资者还能不能追回财产？


05 结语


类似这样的故事并未结束，爱西欧项目方跑路，投资者苦苦维权的「戏码」一直上演着。而这一切，都源于一个“贪”字。

人性的贪婪，会让人失去最基本的判断真假能力，即便是面对那些一眼就能看出是骗局的项目。

面对任何能让你“暴富”的投资机会，请慎重，慎重，再慎重。 查看全部

美国经济学家、麻省理工斯隆管理学院(MIT Sloan School of Management)教授罗伯特•C•默顿(Robert C. Merton)再次发表了比特币“死亡”的言论。默顿曾在1997年获得诺贝尔经济学奖，他近年来频频发声，认为比特币和加密货币的支持者往好里说是无知，往坏里说是得了妄想症。

今年4月，默顿在中国杭州的一个金融科技论坛上发表讲话时强调，没有法律保护、不受政府或银行支撑的货币不是真正的货币。他说道：

“不要相信比特币，除非它得到政府的支持和官方认可。但我认为这永远不会发生。”


最近，默顿在接受美国公共广播公司(PBS)采访时谈到了他对最近加密货币市值缩水的看法。这位经济学家继续宣称，一项资产不可能成为真正的货币，除非它得到了政府实体的支持。默顿通过电子邮件向PBS表示：

“法定货币是由政府控制的货币。法币实际上具有内在价值，因为根据法律，它们可以用来支付政府的所有税收和其他款项，并且必须被接受为以该货币计价的债务的支付。”


默顿担心的似乎是，如果没有一个类似于美国联邦存款保险公司(FDIC)一样的中心化权力机关或管理机构来保护加密货币用户，他们可能会出现损失。美国联邦存款保险公司是一家美国政府公司，为美国商业银行和储蓄机构的储户提供存款保险。FDIC的支撑让消费者知道他们的资金已经得到了保险，而这些是加密货币开发者目前无法向加密货币投资者提供的。

默顿还问道，如果世界各国政府选择宣布比特币非法，那将会发生什么。他写道：

“回想一下，从1933年到1975年，美国公民持有金币或金条是非法的，所以在那段时间里，黄金在美国根本不可能成为一种货币。”


这位诺贝尔奖得主还认为，除了比特币最铁杆支持者外，所有人都放弃了比特币可以充当货币功能使用的想法，现在把它视为一种价值储存手段。默顿向PBS写道：

“当铁杆粉丝们被问及比特币的价值何在时，他们会举出黄金的例子，但没有人真正对黄金有一个好的价格理论，这真令人不解。所以我认为，这表明了比特币支持者已经变得多么绝望，唯一支撑比特币作为一种重要价值储存手段的论点，是将其与我们不理解其价值的东西进行类比!”



中本聪论中心化控制
 

然而，默顿的观点似乎与加密货币领域的理念及最初开发者的意图完全脱节，这些开发者包括神秘的比特币创始人中本聪(Satoshi Nakamoto)。比特币需要政府、银行或其他中央机构的认可才能获得合法地位的想法，与比特币的理论基础背道而驰。在比特币白皮书中，中本聪宣布创建一种新的点对点数字现金系统，他指出，“政府很容易切断像Napster这样的中心化控制的网络基础，但是像Gnutella和Tor这样的纯P2P网络似乎能幸免于难。”这种情操很好地说明了中本聪和他的支持者为何试图避免通过中心化的系统（包括政府或银行）来对比特币进行控制。

关于使用比特币和其他加密资产作为货币的观点，默顿似乎还忽略了这样一个事实，即全世界越来越多的商家愿意接受加密货币作为支付方式，成千上万的人正利用比特币来支付货物、航班、食品和无数其他服务。如果人们可以用他们储存的时间、精力和努力，通过数字资产换取现实世界的商品，这难道不是在行使货币的功能吗?

到底罗伯特•默顿或者加密货币爱好者们谁对谁错，只有时间才能检验。

目前，全球越来越多的人发现了比特币等加密资产交易中存在的价值。这些数字工具提供了许多“第三世界”以前无法提供的可能性，包括几乎即时发送价值的能力，而且费用非常低甚至为零。无论我们是否称之为货币，都不能否认这种工具对现实世界的影响.


原文：Why a Nobel Laureate Economist Is Wrong About Bitcoin Being 'Toast'
作者：Derrick Broze
编译：Libert 查看全部

据Bitcoinist 11月17日报道，美国前议员、前总统候选人Ron Paul最近在其推特发起的一项调查迄今已收到逾9.4万人回复。调查显示，与黄金、法定货币和债券相比，有一半人想选择投资比特币来进行长达10年的投资。Ron Paul以倡导加密货币而闻名。

与传统意义上的民意调查相比，这一类调查涉及范围更广。全球研究和数据公司YouGov上周的一项调查结果显示，20%的英国人认为比特币将像现金或信用卡一样普遍。同样Ron Paul在Twitter的民调更是迎合了这一社交平台加密社区的心理。

Ron Paul说这次民调的补充条件是，直到2028年，投资必须保持不变。调查结果表明受访者对比特币的长期价值的信心并没有受今年低迷行情的影响。

调查内容如下：

“一个有钱人现在想馈赠你10000美元，你可以选择以下3种方式来接收。但这里有一个前提：此项礼物在10年内不能兑现。你会以哪种形式接受这份礼物？1、美元；2、黄金；3、比特币；4、10年期国债。”







截至发稿时，有50%的投票选择比特币，37%的选择黄金，只有2%的选择美元。

欧洲央行执行委员会成员Benoît Cœuré本周在演讲时说道：“比特币的确是一个很明智的概念。遗憾的是，并不是每个明智的概念都是好概念。摆在区块链面前的机会有很多，但比特币存在不少问题。我认为国际清算银行（BIS）负责人Agustín Carstens总结的很好，他说比特币是‘泡沫、庞氏骗局和环境灾难的集合’。”

BKCM首席执行官Brian Kelly在BCH硬分叉之前也表示，投资者对BCH硬分叉的结果感到困惑，他们正在逃离BTC和BCH市场，会因为担心而放缓脚步，或许将仔细考虑近期的持有量。

然而这位前美国总统候选人在推特上的最新民调表明，近期的币价波动并没有影响人们对比特币的坚定信心。


原文：Ron Paul Survey: Half Would Choose Bitcoin For 10 Year Investment
作者：ESTHER KIM
编译：Melody 查看全部

长期以来，对专业投资者——也就是机构投资者，那些真正的有钱人：）——来说，人们总是倾向于认为黄金是最稳定的价值存储与投资对冲工具，但谁能想到，以高风险高收益著称的比特币，正在逐渐成为黄金最强劲的对手。

人们常常将比特币描述为数字黄金或价值存储（SOV）用例。黄金在历史上一直被视为最佳的价值存储工具，而比特币常常被拿来与黄金相比较。随着专业机构的入场（耶鲁基金，富达基金等），比特币逐渐开始被人们视作一种机构投资资产。这两种对比特币的描述经常被放在一起探讨，但对它们分别进行探讨也是很有意义的。

对黄金和比特币进行探讨时，我们需要将比特币用于价值存储和比特币用于机构投资的案例分开；

价值存储旨在保持购买力和对冲通货膨胀，而不是产生财富本身；

是否能作为机构投资组合的良好补充，取决于资产与现有资产的相关性（越低越好）及其预期收益（越高越好）；

黄金和比特币都符合要求，但后者的潜在机会能够带来更高的风险回报。



黄金作为投资


为什么机构在投资组合中使用黄金？

原因有两个：

1、良好的回报；

2、与其他资产类别相关性较低或负相关。

虽然历史上股票的回报率最高，但黄金的表现与美国 10 年期国债一致，低于其他类型的债券（如企业债券或高收益债券）（数据来源：德意志银行）。黄金已经击败了普遍的商品，因为普遍的商品往往是具有高度周期性的。






下图显示了实际收益，即已将上表中的数据根据通货膨胀进行调整。






投资组合对冲。在很长一段时间内，黄金与主要资产类别相比，关联性较低且往往呈负相关。

黄金的滚动相关性与标准普尔 500 指数及 10 年期美国债券收益率（具有代表性的债券）。






为什么这很重要？多元化的投资基金需要在风险调整的基础上产生回报。我们经常使用一个重要指标——夏普比率。简单来说，它表示投资组合收益超出无风险利率的部分除以投资组合波动率，以衡量收益标准差。夏普比率越高越好，因为这意味着投资组合每个风险单位所产生的回报越高。

如果您向投资组合添加与该投资组合中其他资产的相关性较低的资产，则会降低总投资组合的波动性，且夏普比率会相应增加。即使资产的回报低于现有资产，通常情况下也会得到这样的结果。无疑，较高的夏普比率对基金来说是个好消息。

例：请参阅下表以及此处的完整文章。






尽管黄金本身具有很低的夏普比率，但将其添加到投资组合中会增加基金的整体夏普比率。

此外，黄金并非唯一可供基金经理使用的通胀对冲方式。股票、房地产、土地和其他商品也可以用作通胀对冲。投资者购买黄金的原因有很多，其中包括：相关性较低、通胀对冲、行业和珠宝需求等等。

如果你把现金存入银行，对存款进行通胀保护是至关重要的，这就将我们引入了下一个话题……


黄金用于价值存储


用于价值存储的工具必须保护其持有者免受通货膨胀冲击并保持其购买力。从这个意义上讲，黄金应与货币相比较，而不是与生产性现金流产生的资产（如股票）相比较。长期来看，与货币相比，黄金作为价值存储工具有着十分出色的表现。

黄金被视为一种价值储存工具，主要有两个原因：a）其物理特性和 b）因其保持购买力的能力。因这两种原因，黄金的价值存储能力得到了人们心理上的普遍认可。

有趣的是，黄金通常比股票和欧元 / 美元更具波动性（见下图）。在某些情况下，黄金和法币之间的差异高达 6 倍。作为参考，比特币的波动率目前比法币高 10 倍，但在 2015 年中期至 2016 年底期间，它的波动情况正如在 70 年代 / 80 年代期间达到价值峰值的黄金一样。这表明感知价值存储可能是不稳定的。






下面，我们会再将视线投向……


比特币用于价值存储


Kyle Samani 在本文中阐述了一个能够很好地证明比特币比黄金更好的案例。简而言之，如果我们所在的社会认可黄金具有价值（即使我们不能吃它或用它来购买杂货），那么我们可以将相同的逻辑应用于比特币。此外，比特币更可分且不可没收（至少在政府有记忆提取设备之前）、易于运输、可普遍以电子形式接受、可以使用手机转让，很快，我们甚至会不再需要互联网（网状网络，卫星）。

对于比特币而言，为了保持能与法定货币匹敌的购买力，它必须随着时间的推移而增加价格。自比特币出现以来，显然已经出现了价格上涨的情况，但这在比特币发展初期却无关紧要，因为：1、市场投机行为占主导地位；2、价值存储用例仅在过去几年中才被广泛接受。比特币对发达国家的影响不太明显，因为这些国家的通货膨胀只有几个百分点；而对像委内瑞拉这样的恶性通货膨胀的国家，证据表明人们已经做好了放弃法币并转向比特币（或其他数字货币）的准备。

比特币自出现以来一直比黄金更具波动性，但随着其接受程度的增加，波动性将会下降。有趣的是，比特币和黄金的模式看起来很相似，但这可能只是一个巧合。






我们正处于“比特币用于价值存储”设想的历史元年，但尚未看到比特币将如何发挥作用，而黄金在几千年的历史中已经证明了自己的能力。每年比特币的实际价值（根据通货膨胀调整）相对于基础法定货币的增加，就已经意味着价值得到了有效的存储。


比特币用于投资


SOV 用例有多大？ 7 万亿美元的黄金市场。如果将其扩展到包括某些形式的法币，我们会得到 15 万亿美元这个数字（John Pfeffer 的计算），甚至可以更高达 100 万美元（由 Multicoin Capital 发布）。鉴于目前比特币的市值约为 1350 亿美元，显然，比特币还有很长一段路要走。

事实上，没有人知道未来会怎样，但实际上我们可以利用逻辑得出一个结论：这样的潜在市场意味着比特币的风险回报率被十分看好。这就是为什么很多人建议在比特币中保留一小部分净值以防万一。对比特币的早期持有者来说，这样的发展确实会使其认为比特币宛如金矿。显然，一旦（如果）比特币解决了价值存储的问题，它的角色和回报期望会发生很大变化。但是，在那之前 ......

比特币与其他主要资产类别相比之下的低相关性以及其高得多的回报预期（与黄金和几乎所有 / 大部分其他资产相比，即使在比特币价格经历了急剧上涨之后也是如此），使其成为投资组合中非常理想的一部分（详见耶鲁文章的最后一段）。

我们来看一下几个图表。

下图中你可以看到黄金和比特币与标准普尔 500 指数的 1 年相关性。BTC 的相关性甚至比黄金更为狭窄。






相类似的与欧洲和新兴市场股票的低相关性。






相类似的与其他主要货币的低相关性。






与危机国家货币贬值的低相关性——以土耳其和阿根廷为例。






与黄金本身的低相关性，但回报预期要高得多。






与债券收益率的低相关性。






一个值得提出的问题是，如果 / 当机构投资者和中央银行用比特币填充他们的投资组合时，这些相关性会发生什么变化？根据构投资者和中央银行对比特币进行类别划分的方式，比特币可以与其他资产产生更高的相关性。当一种投资者群体占据主导地位时，投资流动、赎回、投资组合分配、结构性产品和其他因素会开始发挥更大的作用。另一个值得提出的问题是，这笔资金将如何对资产实施控制和影响？观察比特币如何发挥作用，将是非常有趣的。

除直接投资之外，还有许多类似的方式来投资比特币和黄金。






与黄金不同，比特币是一种可编程的，随着时间的推移增加新的功能，且能被以更多的方法来探索、开发和投资的资金——这是一个至关重要的差异。

最后，这是一个比特币和黄金正面交手的性能图表，放在这里只是为了好玩。从比特币开始获得广泛关注以来，黄金一直处于持平状态，尽管比特币获得关注与黄金价格的持平之间很可能只是一种关联关系，而不是因果关系 :)







原文：Bitcoin and Gold Store of Value and Institutional Investment
作者：Boris Hristov
译者：曲雪宁 查看全部

（图：Overstock 前CEO Patrick Byrne）


Patrick Byrne，作为美国知名上市电商平台Overstock的前CEO，其于昨晚宣布抛掉了Overstock公司13%的股份（价值1亿美元），然后将这些资金用于买入加密货币和贵金属。

Byrne在其deepcapture.com的一篇博文中写道，到本周末，他会将所有收益再投入到“对经济具有反周期性的投资当中”。

    “买入的是黄金、白银以及两种加密货币，” Byrne写道。


据悉，Byrne长期以来一直是加密货币支持者，其带领的Overstock是最早接受加密货币支付的公司之一，后来他还推出了tZERO证券代币交易平台，然后收购了Ravencoin背后的公司。

而在最近，因为涉及到了一些丑闻，外部的压力迫使Byrne在上个月辞职。

 
因涉入丑闻而被迫辞职
 

上个月，这名Overstock高管承认与俄罗斯间谍Maria Butina（目前已入狱）有染后，辞去了Overstock的工作，试图避免其公司进一步被个人丑闻所影响。

Byrne在一封写给股东并提交给美国证券交易委员会（SEC）的信中，证实了此事，并声称自己曾担任过几次执法机密线人的角色。

Byrne称，沃伦•巴菲特建议他坦白交代，然后辞去工作，以防止Overstock进一步卷入一场与商业无关的间谍战争。

 
提出加密货币分红政策，却遭到华尔街银行联合打压
 

Byrne最后的策略（七月份批准的加密货币分红规则），上周将Overstock的股价推升至52周以来的高点，但随着该计划的失败，Overstock的股价又经历了腰斩。

而在昨日股市收盘之后，Byrne向美国证券交易委员会（SEC）提交了一份声明，称其已售出470万股Overstock股票，价值近1亿美元。

据悉，Byrne的博客文章是在Overstock发表声明后发表的，在《纽约邮报》的一篇报道详细描述了幕后操作之后，他宣布停止加密货币分红政策，Byrne在文章中写道：“他们泄露了我们的数字分红计划。”

这种分红实际上是一种数字配股，其只能通过Dinosaur Financial Group的经纪账户进行交易，而且只有在被持有六个月的等待期之后才能进行交易。

根据《纽约邮报》报道称，加密货币分红是Byrne设想的一种手段，用于挤压overstock的卖空者，他知道这些卖空者会拒绝其复杂的规则，并结束他们的头寸。

这项计划实际上起到了作用，因为Overstock的股价在此之后发生了飙升。然而，根据《邮报》报道，摩根大通和摩根士丹利的经纪人正在解救Overstock的卖空者，向他们提供了与区块链股票价值等值的美元。

Byrne在博客中写道，当他得知华尔街银行介入之后，他采取了行动。

    “在我开始意识到这一点，我就意识到：每当我有任何关于证交会是否会为了让华尔街的客户受益而做一些完全无耻之事的疑问时，他们从不让我失望，他们总是会做坏事。所以，Pettway决定是时候弹射了，特别是因为他知道我需要弹药去对抗暗深势力集团。”


 
自称将资产放到区块链上会更安全
 

Byrne说，如果Overstock公司在即将到来的经济危机中触底，他将再次购买其股票，而他选择购入的加密货币资产将在这种情况下增加他的资产。

    “你们会看到一个朋友，他将（几乎）自己全部的财产都投入到了投资当中，而一旦危机发生，这些投资品就会飙升。”


同时，Byrne表示，自己的净资产和“弹药”放在区块链上会更加安全，因为这可以让他远离敌人。

    “加密货币存储在数学的迷雾当中，其隐藏在长长的密钥背后，只有非常擅长将这些东西存储在记忆中的人才能记住……”

    “我在上面描述的投资行动所完成的另一件事是，我的弹药被转移到暗深势力集团报复行为触及不到的地方。这很重要，我现在要给它们涂上虫胶。事实上，“虫胶”这个词太弱了，我想对这个暗深势力集团做些什么，坐下来欣赏表演，”


Byrne补充表示。


原文：https://www.coindesk.com/ex-ceo-byrne-sells-overstock-stake-to-buy-crypto-and-battle-deep-state
作者：Danny Nelson
编译：隔夜的粥 查看全部

文 | Ryan Sean Adams，加密货币投资机构 Mythos Capital 创始人


加密货币投资机构 Mythos Capital 创始人 Ryan Sean Adams 是以太坊的铁杆粉丝。他曾撰文指出 ETH 被低估，因为他相信 ETH 像货币一样身兼价值存储、交换媒介和账户单位功能于一体——具体可参加链闻之前发表的他的文章「复盘以太坊：只有当 ETH 成为货币，以太坊才能成功」。近日 Ryan Sean Adams 再次撰文，认为比特币和以太坊是目前仅有的两个具有「商品货币」属性的加密资产，这是其重要的价值所在。

比特币分叉和以太坊 ICO 衍生出了很多加密资产，我们再也回不到单一加密货币的时代了。我估计，所有资产最终都会以某种方式被「代币化」。

不过，哪些资产能积累真正的价值呢？

更重要的是，你应该把自己持有的加密财富分布在何处。

我们说的「无银行」（bankless）理念其实很简单：你把自己的大部分加密财富都持有（hold）在加密货币中，尤其是加密商品货币（crypto commodity money），即以太坊和比特币。


什么是商品货币？


商品货币（Commodity money）指这种资金的价值部分来自于其作为商品被使用，部分来自于其作为货币被使用——这与本身没有内在价值的代表货币，或者由政府法规规定的法定货币形成了鲜明的对比。

    商品货币：金、银、铜、香烟、贝壳

    代表货币：银行票据、支票、美元（当美元由黄金支持时）

    法定货币：人民币、美元、英镑、欧元、日元



商品货币与一件普通商品的差别，关键在于货币溢价。一件纯粹的商品单凭实用性而有价值，而一个商品货币，则既作为一种实用性也作为一种货币而拥有价值。超出一件商品的实用价值之上的任何价值，都是货币溢价。

一种商品的货币溢价由以下几种预期合起来驱动：在某个经济体，人们认为这种商品会成为未来的价值存储（SoV）、交易媒介（MoE）和 / 或账户单位（UofA）的合体。这一商品货币所服务的经济体，规模可以很小，比如监狱里的香烟；也可以规模很大，比如「镀金时代」国际贸易中的黄金。像黄金这样的商品货币之所以有价值，部分源自它在电子产业中的用途，但大部分源自其作为防范法币体系崩溃的对冲手段。黄金的价值基于一个简单的事实：很多人打赌认为，其他人会把它作为存储财富的工具

如果我们把「货币」看作一个形容词，可能会对理解上述概念有所帮助，即「货币性」。这样看来，黄金的货币性比白银高，白银的货币性又比黄铜高，每种资产其实都位于 「货币性」光谱的某个位置，而货币性本身就是一种社会建构。

还有许多其他可以考虑的因素，但以上这些已经足够理解什么是加密商品货币了：加密商品货币，同时具备实用价值和货币溢价。其中的最佳货币，拥有最高级别的货币性。

（注意：有人认为，比特币不是一种商品，因为它不具备实用性，但笔者不认同这个观点，比特币具有实用性，因为它可以用于支付比特币网络上的交易，这就是一种实用性。）


加密货币的投资组合


如果你想获得加密资产的潜在增值，笔者推荐一个由三种资产类型组成的加密货币组合：

    货币类押注——这类资产的货币性具有很强的增长潜力，是开放式金融的储备货币，比如以太坊（ETH）、比特币（BTC）；

    银行类押注——这种资产能够获得开放式金融的银行业层级的增长潜力，包括加密银行和货币协议，比如 MKR、BNB 等；

    稳定币类押注——和法币价值锚定的稳定币，比如 DAI、USDT，主要用于对冲风险并直接在加密生态系统中使用。



加密货币投资组合这一思路的核心是，一个或多个加密货币将会变成某个平行的非主权金融系统（价值数万亿）的基础货币，而且这个货币系统既能催生一批全新的加密银行和货币协议，又能被后两者所赋能。

加密货币投资组合能让你触及这个平行货币系统的货币层和银行业层，两个层级都有价值增值的最高潜力。

加密货币是我在加密行业里最主要的投资主题。

在加密货币投资组合里，三种资产类型应该各占多少百分比呢？实际上，这完全取决于你自己。首先，你需要确定自己目前的净资产中有多少投资于加密货币，以及未来收入会有多少会投入其中。之后，你可以决定在三种加密资产类型中如何分配。这两个问题并不在本文讨论范围内。

如果不考虑具体的百分比，加密货币投资组合的大部分应该放在「货币类押注」里，小部分放到「银行类押注」中，而且只有当你期望在货币押注中获得阿尔法收益时才投 「银行类押注」、「稳定币类押注」在生态系统中扮演着现金的角色，其目的更多地是对冲其他押注的风险。


那么，在今天这个时点，好的加密货币投资组合是哪些呢？

答案并不复杂。

我们可以做一个简单的练习，看看市值排名前十五的加密资产中，哪些具有商品货币的特质：

    BTC – 可以，具有储备资产潜力，目前被用作为货币；

    ETH – 可以，具有储备资产潜力，目前被用作为货币；

    XRP – 不行，中心化发行，不能作为货币使用；

    BCH – 可能可以；

    LTC – 不行，没必要的比特币分叉；

    USDT – 不行，稳定币，不是商品货币；

    EOS – 可能可以，但似乎过于中心化，无法维持其货币溢价；

    BNB – 有些复杂，但肯定是一个银行类押注的选择；

    XLM - 不行，中心化发行，极少用作货币；

    ALGO – 不行，项目尚未启动，不能用作货币；

    ADA - 不行，项目尚未启动，不能用作货币；

    XMR – 可以，但很难看到它的流动性路径；

    LINK – 不行，不是商品货币；

    LEO – 不行，但肯定是一个银行类押注的选择；

    TRX – 不行，过于中心化，无法维持货币溢价。



作为唯二的去中心化商品货币，比特币和以太坊在上述列表中脱颖而出。只有这两个货币同时拥有流动性、去中心化和银行业层等特性，因而有可能成为加密金融领域里的储备货币。比特币当前正在通过加密银行业不断实现金融化，而以太坊的金融化进程则主要通过货币协议进行。

所以，到目前为止，只有以太坊和比特币是加密领域里满足我所设定的好货币要求的资产。当然，未来情况也会发生改变，我将每季度进行评估。

当然，你可能会有不同的观点。或者你希望投资组合中选择更具投机性的加密货币，甚至不认可以太坊或比特币具备货币溢价。没关系，你可以按照自己的想法相应地分配投资。

但需要注意的是，加密资产的升值更多地来自商品货币以及与之相关的货币溢价。所以，货币类押注是你的投资组合中最重要的部分。它们是你的长期投资的选择所在，是你运作一个项目的基础资金所在，也是你通往去银行模型的第一站。

请做出你的明智选择。

我的选择是以太坊和比特币。 查看全部

摘要：中央政治局会议中再度强调的“房住不炒”态度让楼市炒作效应加速冷却，而这一规模巨大的市场资金另觅归宿的需求，或将成为比特币难得的爆发契机。


不久前举行的二季度中央政治局会议明确重申了“房住不炒”的态度，会议中明确表示“不将房地产作为短期刺激经济的手段”，这一表态让传统金融市场闻风而动。中央对于房地产市场的坚决“整治”态度让金融市场看到了一个巨大的“补给库”，这部分需要寻找新归宿的巨量资金引发了市场的高度关注。

“房住不炒”除了控制房价肆意上涨引发泡沫以外，会在一定程度上让实体经济成本下降，并间接提升居民的可支配收入。此外，在“房住不炒”的明确预期之下，国内投资房地产的需求预计会在未来相当长的一段时间内被明显抑制，而这必将让居民财富进入资本市场的趋势越来越明朗，或者换句话说，部分当下的炒房资金存在寻找新投资市场的需求。

在过去相当长的时间里，楼市对于投资者，尤其是对于资金规模较大的投资者来说吸引力一直很高，深究其原因，主要在于房产和证券、债券等传统投资标的相比，其存在更多的“附加价值”。

比如投资房地产除了可以在房价上涨的过程中赚取差价以外，同时还具备居住使用功能，将其出租还可以获得租金这部分额外收益。而投资房产通过房贷进行加杠杆的难度远小于股市，而加杠杆的幅度又相对较大，因此这也有利于炒作资金在市场表现相似的情况下能够获取更多收益。而由于国内住房市场在过去相当长的一段时间里一直保持在一个非常稳定的上升趋势之中，无疑让房地产投资所要承担的风险进一步压缩，回顾相当一段时间的历史表现，楼市的投资收益比相比股、债市等传统投资一直遥遥领先。

而对于传统的投资市场来说，相比于楼市而言，其优势主要体现在更强的流动性、更低的交易费用以及更低的参与门槛之上。不过由于金融资产天然附带的高风险特性，金融资产在我国居民财富配置中的比例一直处在一个较低的水准。

 
与发达国家相比，中国居民资产配置现状存在很大调整空间
 

据海通证券姜超团队日前分析中公布的数据显示，据估算，截至2018年末我国居民的总资产规模达465万亿元人民币，大部分配置在实物资产（房地产）。2018年末，我国居民财富中的房地产规模约占居民总资产的70%，而金融资产规模约占30%。金融资产中，存款占据半壁江山，保险和银行代客理财分别占金融资产的14%与13%，其他类型金融资产规模占比偏低，股票资产规模约占居民金融资产的6.3%、仅占居民总资产的1.9%。






而发达国家居民的财富配置却存在极大的反差：美国居民金融资产占七成，多为股票和保险，房地产仅占24%。日本居民也配置了超过六成的金融资产，其中有一半为现金与存款。韩国居民财富中配置的非金融资产比重虽然高于金融资产，但房地产配置比重也仅为四成左右，远低于中国2018年末居民房地产配置的七成水平。

由此可见，随着“房住不炒”的基调被不断深化，未来中国金融市场很可能会迎来一个重大的发展机遇。对于非自住需求的投资客来说，全方位的政策限制无疑将大大削弱投资楼市的吸引力，寻找其他更具赚钱效应的市场必将成为这部分资金当下所面临的主要问题。

当然，一些长期扎根在房地产市场的资金，本身就是投资者为了丰富其资产配置而产生的的需求，而新政策推行后这部分资金对于退出楼市的迫切程度无疑更高，除了在股市、债市等传统金融资产上进行增配以外，新兴投资标的很可能会在本轮洗牌过程中获得更多关注。

 
资金会去哪儿？
 

对于中国的投资者来说，A股显然是脑海中浮现的“首选”。今年年初A股走出了一波小牛行情，即使在过去一段时间里遭到了贸易摩擦等问题的冲击，目前上证及深证两大指数自年初以来仍然保有比较可观的涨幅，其中上证指数年初以来涨幅达到15%，而深成指则取得了近30%的阶段涨幅。

不过回溯今年上半年的市场表现，当下受关注度较高的投资标的竞争，看似已经走成了一场毫无悬念的“比赛”。真正领跑市场的“霸主级”投资标的，就是仍然备受争议的比特币。虽然在最近两个月内多有波折，且确实也在最近一段时间里出现了强度可观的价格回调，但是截止发文时段，比特币在今年年初以来仍然保有超150%的惊人涨幅，远远甩开了A股两大股指，而一直被视作是比特币“追赶目标”的黄金一直不已高波动性著称，显然也并无法撼动比特币上半年的领涨地位。






如若读者因为上图中时间段的选取恰好与比特币小牛市相匹配存在疑问，那么我们可以把观察的样本区间进一步扩大，增加比特币出现历史级熊市的2018年下半年表现，我们能够发现，比特币仍然可以在这个时间跨度超一年的阶段中远远甩开其他“竞争对手”。







比特币的优势体现在哪里？
 

随着今年年中以来，国际贸易环境的恶化导致全球证券市场一直如履薄冰。贸易摩擦问题一旦出现风吹草动，往往会直接冲击相关国家和地区的证券市场，而A股显然也未能在这种大环境中“独善其身”。以今年5月6日为例，上证指数当天低开近百点后一路走低，最终当日收跌5.58%，深成指更是在当天出现7.56%的大盘跌幅。

而在这种环境下，比特币的避险功能正在逐渐形成新的共识，而这自然也是当前比特币值得被重视的几大优势之一。比特币的避险价值源于与黄金相似的稀缺性，2100万枚的既定上线让比特币能够保持在一个相对的通缩环境之中。

此外，比特币还能像现金一样在日常中使用，虽然目前比特币作为支付手段仍然存在种种不足，但是比特币确实已经在一定程度上成为了全球通行的“货币”。再者，比特币还能够长期享受区块链技术风口的利好。

对于比特币来说，自其诞生以来的十个年头里，它已经展现出了在“正常经济周期”和“流动性危机期间”都有良好表现的能力，而在法币出现大规模贬值的环境中，由于比特币在全球范围内存在一个相对明确的公允价值，其投资价值将进一步提升。随着比特币的应用落地场景不断增加，目前其已经成为了一种透明、不可变、全球性流动性形式的代表，通过投资比特币实现财富保值和增长的可行性正在被越来越多的人认可。

 
研究显示：只需配置很小比例的比特币，就可以大幅提升投资组合表现
 

币安研究院在不久前发布的研究报告显示，在传统的多资产类别投资组合中配置比特币可以提供总体上更好的风险回报情况。从回测结果来看，配置了比特币的所有模拟投资组合普遍比传统的多资产类别投资组合拥有更好的风险回报特征。

币安在报告中对大型传统投资管理公司进行了分析，选取管理资产规模排名前2位的大型公司BlackRock和Vanguard Asset Management。选择他们旗下规模最大的多资产投资策略，并把比特币添加进入投资组合之中，结果发现，在2015年底至今年6月底的这三年多时间里，虽然两大非常具有代表性的投资组合都在配置了一定比特币以后波动率以及最大回撤都有所上升，但是收益率的提升却更为显著。






更直观地来看，BlackRock Multi-Asset Income在添加配置比特币后，其月度收益率表现见下图：






Vanguard Managed Payout Fund添加配置比特币后，其月度收益率表现见下图：






币安研究院在报告的结论中表示，由于比特币与其他传统资产的相关性一直处在一个相当低的水平之上，因此作为多资产投资组合的组成部分，无论投资者先前更青睐哪种资产，比特币都能为其带来多元化收益。尽管其波动性较高（但正在下降），在多元化投资组合中进行一定比例的比特币配置，都会持续为散户和机构投资者带来更优的风险收益特征。

随着楼市投资的这扇门被逐渐关闭，在未来一段时间里中国市场很可能会迎来一波规模相当可观的资金重新洗牌，在股市、债市投资者纷纷“欢呼雀跃”的同时，诞生十年但真正兴起时间尚短的比特币很可能会乘这轮东风，凭借其与其他传统金融资产低相关性等特性，迎来新一轮的爆发窗口。 查看全部

摘要：据彭博社8月7日公布的数据显示，过去三个月中，“数字黄金”比特币和真正的黄金的价格相关性几乎翻了一番。



统计数据显示，在过去一段时间中，随着黄金价格攀升至1500美元，市值最大的加密货币比特币的价格也开始回升。虽然过去一年中比特币与黄金之间的相关性只有0.496，但在过去的三个月中，这一指标达到了0.837，几乎翻了一番。在该指标中，越接近1越表明二者的相关性加强。

彭博社指出，早在三年前就出现过同样的价格趋势。当时英国投票做出脱欧的决定，英镑大跌，全球市场陷入恐慌。但那时业内不相信比特币能够成为和黄金一样的避险资产，人们需要更多的全球性恐慌来证实这一推测。

事实上，在过去的一年中，比特币和黄金之间的相关性是随机的：有49%的时间二者走势相反，22％同步下跌以及29％同步上涨。然而，自今年5月8日以来，有58%的时间二者价格走势趋于同步。

不过文章中还指出，3个月的时间作为研究样本来说相对较短，并且走势的相关性并不意味着存在因果关系。文章的作者还认为，稳定币Tether（USDT）同样对比特币的价格和加密市场的流动性产生了重大影响。

尽管如此，目前的地缘政治和宏观经济气候可能会对这一相关性数据做出解释。文章认为，由于中美贸易战紧张局势升级对世界经济的负面影响，比特币正在成为“很好的对冲”。

在不可预测的地缘政治背景下，比特币的非主权特征使其被看作是避险资产。加密支付公司Circle的首席执行官Jeremy Allaire本周表示，宏观经济动荡正在推动比特币价格升值，其正在成为“一种非主权的、高度安全的、基于互联网的储值机制。”
 
 
作者：比推 查看全部

福布斯传媒董事长兼总编史蒂夫·福布斯


福布斯传媒（Forbes Media）董事长兼总编史蒂夫·福布斯（Steve Forbes）于6月25日向马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）写了一封公开信，建议用黄金支持Facebook的加密货币Libra。

在这封信中，Forbes表示了对Facebook加密货币计划的强烈支持，强调Libra有潜力成为世界上最伟大的发明之一，最终“可能取代美元成为全球货币”。

Forbes在信中称，与此同时，Libra要想成为“历史上真正具有开创性的作品之一”，就必须以黄金为支撑。Forbes在信中反对Facebook目前用一篮子货币来支撑Libra的计划。

以下为Forbes发表的公开信全文：

    亲爱的Zuckerberg先生：

    当你的公司宣布将在2020年推出一种名为Libra的加密货币时，这立刻成为了头条新闻。考虑到这个时代的特点，这个项目受到了强烈的批评和质疑，这并不奇怪。别灰心。从某种意义上说，一家公司创造自己货币的想法已经过时了。航空公司的常旅客里程实际上就是一种货币，顾客可以积累里程，并用它来购买行程和其他各种各样的东西。信用卡公司、酒店和许多零售商都有各种各样的忠诚度计划，人们可以通过积分购买各种各样的商品。

    但如果你对Libra管理得当，你对货币和金融的贡献就会像亨利·福特（Henry Ford）对汽车的贡献一样。你的新货币可能会取代好几个世纪以前创造的硬币和纸币，可能取代美元成为全球货币。

    在一个重要领域，你已经领先于几乎所有其他加密货币很多光年：你意识到了货币价值保持稳定的重要性。货币衡量价值，就像天平衡量重量或时钟衡量时间一样。大多数加密货币的价值会经常剧烈波动，它们作为投机工具很棒，但作为真正的货币是毫无用处的。任何头脑正常的人都不会用比特币签超过24小时的合同。有了加密货币，今天是牛排，明天就只能买到狗粮。但如果你能发明一种真正稳定的加密货币，可以用于日常交易、长期合约和投资工具，你将是赢家。

    以下是让Libra成为历史上最具开创性的作品的关键：

    让它像金子一样可靠。就像你计划的那样，用一篮子货币来支持你的货币是不够的。在今天的货币体系中，货币的价值是具有波动性的，所以你不会得到你所期待的稳定性。

    能够成为全球经济强国的国家——荷兰，紧随其后的是英国（皇家铸币局局长艾萨克·牛顿（Isaac Newton）将英镑与黄金的固定汇率保持了两个多世纪），然后是美国（多亏亚历山大·汉密尔顿（Alexander Hamilton））——这些国家的货币都与黄金挂钩。

    出于种种原因，黄金比其他任何东西都更能保持其内在价值。它就像一根测量杆。这意味着Libra将拥有今天其他货币所没有的东西：一个固定的价值。而这种固定的价值将逐渐使其成为全球最理想的交易媒介。人们想要可靠的货币。

    你们的顾问，就像今天的大多数经济学家一样，将会强烈反对这种黄色金属，因为无知和无数的谣言和迷信给他们带来负担。这种普遍持有的怀疑态度实际上是一种优势，因为它将阻止资金充足的模仿者。

    要准确评估金本位在以前是如何运作的，请阅读历史学家和经济学家内森·刘易斯（Nathan Lewis）的书。你也可以看看我合著的一本书“Money”或者纪录片“In Money We Trust？”，这是我最近帮助电视台制作的。

    通过鼓励长期投资，Libra将成为一个难以置信的强大工具。没有资本有效地发挥作用，我们就会停滞不前。这就是为什么你应该忽视政客们的声音，他们只会拖延Libra前进。如果每一个重大突破都依赖于政治许可，那么马可能仍将是我们的主要交通工具。你应该希望Libra能像优步和Lyft那样尽快吸引大量用户，因为这将阻止政客们毁掉你的发明。

    顺便说一句，你也可以考虑给Libra换个名字。Libra这个词是罗马帝国的一种重量测量单位，我们知道它的最终结局。不要害羞，就叫它“马克”（Mark）吧。自二战后欧元出现以来，德国就放弃了一直使用的马克，改用欧元，所以这个名字是可以使用的。

    基于金本位的马克将是货币史上的一项革命性举措。它将打败比特币，将从数十亿企业和个人那里收获热情的“赞”。



原文：https://www.forbes.com/sites/steveforbes/2019/06/25/open-letter-to-mark-zuckerberg/
作者：Steve Forbes
编译：Wendy 查看全部

大家都知道，加密货币的交易在全球大部分地方虽然得不到积极的肯定，但是也并不是违法行为。比如美国、加拿大、欧洲、日本等全球主要的经济体，加密货币都是被合法地认可并受到保护的。而这其中也有部分国家是不认可的，在这些国家里加密货币的交易仍然是被定义为违法（违规）的行为，而这其中有两个最主要的大国：中国和印度。（下图为目前全球加密货币监管图，绿色为合法）






加密货币在世界人口第一和第二的大国都不被认可，显然不是一件利于普及和推广的事情，但是庆幸的是，这件事马上就要有所改观了。

上个月，印度最高法院给了政府四周的时间来起草一个加密货币监管框架，而这个框架将决定印度加密货币市场在可预见的未来的法律前景。

也就是说，印度比特币和加密货币交易市场的未来将取决于3月29日举行的听证会的结果。

也就是到底在印度从事、交易加密货币到底合不合法，后天将会有结果出来，大家普遍对于这个结果比较乐观。因为这是最重要的一次会议，而之前官员们已经举行了两场会议，有官员透露“人们普遍认为加密货币不应该被视为完全违法”。

所以，人们对于这次即将到来的听证会普遍表示乐观。而一旦解除禁令，或许印度人将会给加密货币市场提供很大的购买力。

印度其实是从2018年开始禁止加密货币的，虽然说是禁止的银行交易，但是大家都知道，就算国内其实也只是禁的IC0，但是其实加密货币相关的行业和生意在国内做的都是如履薄冰。在印度也是一样，所以印度这样的人口大国、金融和互联网尚未普及的地方，本该是加密货币进击的好去处，但是到如今也并没有多少印度人参与到加密货币中来。

甚至今年还有一个在网上传播的很广的一张图，就是印度银行在你进入网银的时候，你必须先保证你不参与任何加密货币的交易和投资，才可以继续使用，否则将被关闭银行账户：






这样的严防死守，使得印度几乎成了全球经济体里对加密货币最不友好的国度了。

那么印度人对加密货币感兴趣吗？显然是感兴趣的。

威廉从Coin Dance了解到，印度虽然处于一个和我们一样不能直接购买，需要通过场外OTC交易等等方式来购买加密货币的境况，但是我们看到印度购买比特币的量一直在稳步增加（忽略17年牛市期间的疯狂）：






那么，为什么法院和银行的围追堵截，都拦不住人们购买加密货币的心呢？

其中一大原因或许是印度人“也”感觉到了法币的贬值速度令人慨叹。

这是过去三十年印度卢比对美元的汇率变化：






以至于华尔街有个笑话，说印度独立的时候，印度卢比对美元汇率1:1，现在印度独立69年，所以卢比兑美元汇率是69:1。

这样的图，你倒过来看的话，是不是相当于卢比要归零了呢？

在去年的时候，卢比甚至跌到了73：1的数据，足以可见印度货币的贬值程度，对人民财富的伤害。

况且，美元在过去几十年的购买力也是趋于归零的，这张图相信大家已经非常熟悉了：






印度法币面对一个购买力不断暴跌的美元还汇率暴跌，足以可见，卢比这些年的贬值到底有多可怕的蒸发。

另外我在《货币的真相》里讲过，通货膨胀和货币贬值就是对人民财富最直接的掠夺，简单、粗暴、高效。

所以印度人希望买比特币来躲过一劫，或许并不是什么奇怪的事情。

那么有天真的小朋友就会问了，比特币又不稳定不保值，凭什么印度人不持有美元和黄金呢？

答案是，印度人并没有权利持有这些东西。

或者说，印度人可以持有美元，但是你要花的话，只有几千美金可以花或者带出国境（具体数字忘了，总之不超过一万美金），几千美金，买个机票出去都不一定回得来吧？

那么黄金呢？

持有黄金在印度是违法的哟：






所以，你有黄金放在家里，是要被没收的。

而这还不够，持有美元和黄金成了不被允许的事情之外，印度还发动了“废钞运动”，你持有的大面额纸币在一夜之间，毫无缘由地作废。这件事在2016年全球也算是卷起轩然大波，甚至带动了比特币的一波上涨。

这件事就发生在我们隔壁，就发生在世界第二大人口大国，就发生在两年前。

所以，趁你还能买比特币的时候好好多持有些吧。

不要等持有外汇和黄金成为不被允许的事情，否则当严峻的通货膨胀和废钞发生在你眼前的时候，你除了无能为力之外，似乎没有别的办法。

 
作者：陈威廉 查看全部

（篮子里的苹果，梵高）


facebook稳定币还不知道什么机制，如果早期锚定美元或黄金，然后逐步脱钩，它会不会成为事实上的数字央行？在短期或中期也许机会巨大，但长期来说，它不摆脱facebook这个主体，就无法释放其真正的潜力。

最可能的路径是什么？facebook前期锚定美元，推出稳定币，帮助印度、菲律宾等国的普通百姓实现跨境汇款，低费用且快速，跟社交网络紧密结合；同时，把facebook商业生态中的支付从美元支付转为facebook稳定币支付，比如收取广告费用facebook稳定币，游戏支付用facebook稳定币，甚至员工的工资支付也用稳定币，逐步形成小生态。

一旦内部小生态完成，它应该着手真正的去中心化，跟facebook逐步脱钩，跟美元脱钩，逐步采用去中心化资产抵押模式或算法模式等等，直到找到能够让所有人信服的那个锚。

一旦facebook的稳定币部分实现了价值存储、计价单位以及交换媒介的地位，它就会逐步向法币世界渗透，逐步成为互联网数字央行，成为有史以来最大的金融机构之一。

但这里的矛盾点是作为中心化机构的facebook是否能做到自我革新，看上去很简单的逻辑，但实施起来面临巨大的困难，自我颠覆的案例极为罕见，更可能的结果是，区块链里原生项目机会更大。另外，它如何找到跟美元或其他法币脱钩的模式？如果未来无法脱钩，它的潜力和规模终归有限。 查看全部

（图片来源：unsplash）


一种由黄金作为支持的加密货币在伊朗伊斯兰共和国正式发行。这种名为Peyman(波斯语中是“契约”的意思)的加密货币是四家银行和Ghoghnoos公司合作的成果。

四家合作银行是Parsian Bank、Bank Pasargad、Bank Melli Iran和Bank Mellat。据伊朗英文日报《金融论坛报》(Financial Tribune)报道，场外交易平台伊朗法拉交易所(Iran Fara Bourse)预计也将支持这种新货币。

 
银行资产代币化
 

根据Ghoghnoos的董事瓦利奥拉法特米(Valiollah Fatemi)说，Peyman将被用来代币化银行的资产和过剩资产:

    “这种代币可以起到钱包的作用，将多余的资产引入经济周期。我们寻求扩展这项技术，以加快银行交易的速度。”


Ghoghnoos表示，Peyman最初将发行10亿个单位。在不久的将来，这种加密货币将可以在伊朗Fara交易所购买。

Peyman的推出正值外界猜测伊朗计划推出一种由政府支持的加密货币——加密里亚尔，以逃避美国的制裁。

美国的制裁削弱了伊朗及其公民与世界其他国家做生意的能力。这是因为SWIFT等金融中介机构被禁止向该国提供服务。

 
伊朗国家支持的加密货币作为SWIFT的替代品
 

去年，在伊朗确定加密货币是针对美国制裁的一种变通方案后，有关方面就发出了有关一种加密里亚尔计划的电报。

去年11月第二轮制裁生效后不久，伊朗央行行长Abdolnasser Hemmtai宣布，已经在研究SWIFT的替代方案。一周多后，伊朗与亚美尼亚和俄罗斯签署了区块链合作协议。

在这种国家支持的加密货币推出的第一阶段，只有商业银行等机构可以使用。只有在第二阶段，个人才能使用这种加密货币。

伊朗最初并不打算使用国家支持的加密货币来接收出口款项或支付进口款项。然而，此举可能会让伊朗未来加入一个基于区块链技术的国际支付系统。

 
伊朗央行发布加密货币法规
 

据半岛电视台报道，Peyman的推出距离伊朗央行发布加密货币监管草案还不到一周。虽然这些规定推翻了早些时候实施的加密货币禁令，但它们仍然对加密货币的使用施加了限制。例如，比特币仍然不能作为支付手段。个人可以持有的加密货币数量也有限制。

除了允许比特币等加密货币，伊朗央行还允许ICO。加密货币交易和比特币钱包以及加密货币挖矿也获得了批准。


原文：https://www.ccn.com/iran-launches-gold-backed-cryptocurrency-as-anticipation-for-crypto-rial-grows-to-evade-us-sanctions/
作者：Mark Emem
编译：Kyle 查看全部

据外媒近日报道，比特币领域的巨头们在1月7日重申了他们对比特币将迎来大规模采用浪潮以及达到天价的信念。他们预测比特币将超过黄金。


比特币“毫无疑问是原创世纪（OG）加密货币”
 

在社交媒体上，企业家、Proof of key的组织者特蕾西·梅尔(Trace Mayer)和泰勒·文克莱沃斯(Tyler Winklevoss)、卡梅隆·文克莱沃斯(Cameron Winklevoss)一起展望了比特币的光明前景。

自从推出受到监管机构监管的美国加密货币交易平台双子星(Gemini)以来，文克莱沃斯兄弟(Winklevoss twins)已将巨额赌注押在比特币会获得成功上，尽管该平台如今已经开通了一些大型的竞争币交易。

卡梅隆在周一的Reddit AMA中表示：

    “比特币当然是原创世加密货币！要克服网络效应是很难的，所以在“硬通货”方面(比如，价值存储），长期来看，比特币最有可能是赢家。


他的兄弟也同样热心。

“我们关于比特币上涨的论点没有改变，”泰勒说，这是他们自2015年上一次在Reddit上露面以来，再次讨论他们在加密货币方面的立场。

    “我们相信比特币比黄金更擅长成为黄金。如果我们是对的，那么随着时间的推移，比特币的市值将超过(约7万亿美元)黄金的市值。”


根据这种计算，考虑到比特币最终的总供应量，一枚比特币的价值最终将达到333,333美元。

 
Mayer：“比特币还没有得到任何资本配置”
 

到目前为止，比特币价格未能在2019年表现出疯狂的看涨。继续徘徊在4000美元左右，评论人士普遍认为，进一步下跌可能会阻止币价再次升至新高。

Mayer最近组织了一场叫做“Proof of Keys”的活动，目的是让用户从第三方手中收回密钥控制权，他目前正关注法定货币来源的潜在投资水平。他说，这些都是“传奇”。

他周一在Twitter上写道:

    “基本上没有资金分配给(比特币)或加密货币。……空出无限可扩展的财富储存容器，以吸收资本流动。(比特币)作为(一种)不良资产，价格上涨是财富从其他资产转移过来的，就像世界资产负债表上的一个黑洞。

    基本上没有资本分配到#比特币或加密货币。- TraceMayer (@TraceMayer) 2019年1月8日”


今年第一季度，第一家大型机构投资者的现金将进入比特币市场。本月晚些时候，受监管的交易“生态系统”Bakkt应会开始提供实物比特币期货，纳斯达克(Nasdaq)等机构也将推出实物比特币期货。


原文：https://bitcoinist.com/bitcoin-will-pass-7-trillion-gold-market-cap-winklevoss-twins-say/
作者：ESTHER KIM
译者：夕雨 查看全部

《华尔街日报》12月28日的分析文章指出，最近比特币与传统资产市场的相关性增强。根据研究公司Excalibur Pro Inc.的数据，在过去5天里，比特币与黄金的关联度为0.84，与芝加哥期权交易所波动率指数VIX的关联度为0.77，该指数负一表示完全相反，正一表示完全相关。
《华尔街日报》(the Wall Street Journal)的这篇报道认为，有两个因素促使这一现象出现，一是机构资金的流入，二是风险投资的参与。尽管如此，文章也指出，比特币在稳定性方面仍然不如股市或贵金属等投资市场，并且风险也更大。


避险资产“数字黄金”


最近，随着美股波动加剧，有关比特币作为一种安全投资的讨论明显增多，一些传统投资者会在传统市场不稳定的情况下转向比特币。

历来，黄金和其他贵金属一直是极受欢迎的避险投资，投资者和机构都用它们来对冲所持有的股票。因此，许多加密货币投资者期望比特币最终将成为“黄金2.0”，成为一种数字化避险资产。

尽管比特币没有经历过全球金融危机的考验，但最近与黄金相关的统计数据显示，它可能正朝着成为数字黄金的方向发展。

《华尔街日报》的报告指出，根据研究公司Excalibur Pro Inc.的数据，在从-1到+1的范围内(从完全反向到完全相关)，比特币正朝着与黄金完全正相关的方向发展，在过去5天里，比特币与黄金的关联度为0.84。

此外，比特币与芝加哥期权交易所波动率指数VIX的关联度为0.77，该波动率指数衡量市场波动，被人们视为一种“恐惧指标”。


机构资金、风险投资双因素推动


报告还指出，随着机构资金的流入和更多风投资本的参与，比特币的主流采用度越来越明显。

在今年，有多家金融机构表示要进入加密货币市场，比如富达投资集团已推出了专门针对于机构投资者的投资平台，以及灰度投资公司（Grayscale Investments）在场外市场交易的比特币投资信托基金（GBTC）。

该报告解释说，灰度的GBTC已经从2013年的350万美元增长到2017年底牛市时的约35亿美元。然而受2018年熊市影响，目前估值约9亿美元。

随着大量风险投资资金流入区块链和加密货币创企，这也变成了一种接受度越来越高的业内投资形式。《华尔街日报》称，在2013年区块链和加密货币领域的风险投资总额仅为9600万美元，这一数字到2016年底增至逾5亿美元，接着在2017年底飙升至逾20亿美元。

随着越来越多的公司在2019年推出面向机构投资者的加密货币投资产品，“数字黄金”比特币将被更多的投资者和机构所接受。


原文：https://www.newsbtc.com/2018/12/28/report-bitcoin-conforms-to-mainstream-markets-strong-correlation-with-gold/
作者：COLE PETERSEN
编译：Melody 查看全部