比特币ETF
比特币ETF倒计时，Yes or No？
资讯 • onchain 发表了文章 • 2019-10-09 19:12
美国证券交易委员会（SEC）对比特币ETF提议最终决定进入倒计时。
如果仅剩的唯一一个比特币ETF提案申请者Bitwise Investment获批，这将成为比特币史上的一个重要的里程碑。
“下周一之前SEC不得不作出最后决定，在这个节骨眼上他们应该没有更充分的理由再次推迟比特币ETF提案的裁决。” Bitwise研究员Matt Hougan表示。
SEC于今年8月中旬推迟三项比特币ETF提案，其中Cboe BZX交易所于9月13日撤回VanEck／SolidX提案。
SEC主席Joy Clayton曾表示，比特币在进入主流交易所进行交易之前，需要受到更好的监管，而且对于试图从加密货币资产中获利的投资者而言，实现“价格发现”非常困难。
然而，Matt Hougan认为，“在过去的两年中，比特币市场一直在发展壮大。证交会对比特币ETF的顾虑主要体现在两方面，一是加密货币托管的安全性，二是防范加密货币市场操纵的保护措施，我认为这些问题已经开始得到解决。”
“两年前，比特币市场上没有完全受到监管的，购买保险的托管方，用户的加密资产安全得不到保障。如今，像Coinbase这样的加密货币交易所开始尝试与伦敦劳埃德保险公司合作，借助传统保险业为加密货币投资者提供安全保障。”他说。“两年前，还没有规范的加密货币交易所。如今，纽约监管机构开始通过发行牌照来规范整个市场，同时也意味着加密货币交易所正在向传统金融机构效仿，遵循高标准运营。更重要的是，如今，加密货币市场每天的交易量和受监管的期货交易额超过200亿美元。”
Matt Hougan补充道：“现在的问题在于，如今大型机构投资者拥有安全，可靠的方式通过私人基金会购买比特币，这些基金会的目标客户往往是高净产值的投资者 ，散户投资者却没有。我认为比特币ETF可以改变这种格局。比特币ETF能够让散户和个人投资者拥有安全和简单的方式购买比特币，财务顾问可以为散户提供相关服务 。
”SEC在之前的比特币ETF裁决中表示，大多数提案未能证明其‘防止欺诈和操纵行为”以及“保护投资者和公众利益”。其中比特币市场的总体结构较集中备受诟病。SEC曾援引学术研究发现显示，当存在少数人群持有一种资产的份额达到主导市场的量级时，很容易发生操纵市场行为。近日，Token Analyst数据显示，目前八家主要交易所的钱包里持有占比特币总供应量的7%的比特币（近120万枚比特币，价值约100亿美元）。火币钱包中拥有最多的比特币，其次是币安和Bitmex。 查看全部
如果仅剩的唯一一个比特币ETF提案申请者Bitwise Investment获批，这将成为比特币史上的一个重要的里程碑。
“下周一之前SEC不得不作出最后决定，在这个节骨眼上他们应该没有更充分的理由再次推迟比特币ETF提案的裁决。” Bitwise研究员Matt Hougan表示。
SEC于今年8月中旬推迟三项比特币ETF提案，其中Cboe BZX交易所于9月13日撤回VanEck／SolidX提案。
SEC主席Joy Clayton曾表示，比特币在进入主流交易所进行交易之前，需要受到更好的监管，而且对于试图从加密货币资产中获利的投资者而言，实现“价格发现”非常困难。
然而，Matt Hougan认为，“在过去的两年中，比特币市场一直在发展壮大。证交会对比特币ETF的顾虑主要体现在两方面，一是加密货币托管的安全性，二是防范加密货币市场操纵的保护措施，我认为这些问题已经开始得到解决。”
“两年前，比特币市场上没有完全受到监管的，购买保险的托管方，用户的加密资产安全得不到保障。如今，像Coinbase这样的加密货币交易所开始尝试与伦敦劳埃德保险公司合作，借助传统保险业为加密货币投资者提供安全保障。”他说。“两年前，还没有规范的加密货币交易所。如今，纽约监管机构开始通过发行牌照来规范整个市场，同时也意味着加密货币交易所正在向传统金融机构效仿，遵循高标准运营。更重要的是，如今，加密货币市场每天的交易量和受监管的期货交易额超过200亿美元。”
Matt Hougan补充道：“现在的问题在于，如今大型机构投资者拥有安全，可靠的方式通过私人基金会购买比特币，这些基金会的目标客户往往是高净产值的投资者 ，散户投资者却没有。我认为比特币ETF可以改变这种格局。比特币ETF能够让散户和个人投资者拥有安全和简单的方式购买比特币，财务顾问可以为散户提供相关服务 。
”SEC在之前的比特币ETF裁决中表示，大多数提案未能证明其‘防止欺诈和操纵行为”以及“保护投资者和公众利益”。其中比特币市场的总体结构较集中备受诟病。SEC曾援引学术研究发现显示，当存在少数人群持有一种资产的份额达到主导市场的量级时，很容易发生操纵市场行为。近日，Token Analyst数据显示，目前八家主要交易所的钱包里持有占比特币总供应量的7%的比特币（近120万枚比特币，价值约100亿美元）。火币钱包中拥有最多的比特币，其次是币安和Bitmex。 查看全部
美国证券交易委员会（SEC）对比特币ETF提议最终决定进入倒计时。
如果仅剩的唯一一个比特币ETF提案申请者Bitwise Investment获批，这将成为比特币史上的一个重要的里程碑。
“下周一之前SEC不得不作出最后决定，在这个节骨眼上他们应该没有更充分的理由再次推迟比特币ETF提案的裁决。” Bitwise研究员Matt Hougan表示。
SEC于今年8月中旬推迟三项比特币ETF提案，其中Cboe BZX交易所于9月13日撤回VanEck／SolidX提案。
SEC主席Joy Clayton曾表示，比特币在进入主流交易所进行交易之前，需要受到更好的监管，而且对于试图从加密货币资产中获利的投资者而言，实现“价格发现”非常困难。
然而，Matt Hougan认为，“在过去的两年中，比特币市场一直在发展壮大。证交会对比特币ETF的顾虑主要体现在两方面，一是加密货币托管的安全性，二是防范加密货币市场操纵的保护措施，我认为这些问题已经开始得到解决。”
“两年前，比特币市场上没有完全受到监管的，购买保险的托管方，用户的加密资产安全得不到保障。如今，像Coinbase这样的加密货币交易所开始尝试与伦敦劳埃德保险公司合作，借助传统保险业为加密货币投资者提供安全保障。”他说。“两年前，还没有规范的加密货币交易所。如今，纽约监管机构开始通过发行牌照来规范整个市场，同时也意味着加密货币交易所正在向传统金融机构效仿，遵循高标准运营。更重要的是，如今，加密货币市场每天的交易量和受监管的期货交易额超过200亿美元。”
Matt Hougan补充道：“现在的问题在于，如今大型机构投资者拥有安全，可靠的方式通过私人基金会购买比特币，这些基金会的目标客户往往是高净产值的投资者 ，散户投资者却没有。我认为比特币ETF可以改变这种格局。比特币ETF能够让散户和个人投资者拥有安全和简单的方式购买比特币，财务顾问可以为散户提供相关服务 。
”SEC在之前的比特币ETF裁决中表示，大多数提案未能证明其‘防止欺诈和操纵行为”以及“保护投资者和公众利益”。其中比特币市场的总体结构较集中备受诟病。SEC曾援引学术研究发现显示，当存在少数人群持有一种资产的份额达到主导市场的量级时，很容易发生操纵市场行为。近日，Token Analyst数据显示，目前八家主要交易所的钱包里持有占比特币总供应量的7%的比特币（近120万枚比特币，价值约100亿美元）。火币钱包中拥有最多的比特币，其次是币安和Bitmex。
SEC专员：比特币ETF终将获得批准
资讯 • chainb 发表了文章 • 2019-02-11 13:51
美国证券交易委员会（SEC）的一名专员认为，比特币交易所交易基金（ETF）最终将会获得批准。
罗伯特·J·杰克逊（Robert J. Jackson Jr.）在周三接受采访时表示：
“最终，总有人会满足我们制定的标准吧？我希望如此，是的，我想是的。”
目前，许多比特币ETF提案已经提交给美国证券交易委员会，但尚未获得批准。
美国证券交易委员会主席杰伊·克莱顿表示，在解决市场操纵问题之前，他无法批准加密货币ETF。
美国证券交易委员会迄今已至少拒绝了10项此类提案。去年8月，委员会拒绝了ProShares、Direxion和GraniteShares的七份文件。不过，一天之后，监管机构表示会重新审查这些提案。
7月，美国证券交易委员会第二次拒绝了Cameron和Tyler Winklevoss关于在Bats BZX交易所上市比特币ETF的提议。
在讨论Winklevoss的提议时，杰克逊表示这并非“难以处理”，但操纵和损害投资者的风险是“巨大的”，而市场则存在“非常严重”的流动性问题。
他继续说道：
“我很高兴市场参与者已开始提出自己的想法。我不知道我们是否会找到可以保护投资者的项目，但我确实知道的是[Winklevoss]提案并不是特别接近这个目标。”
另一位美国证券交易委员会委员对比特币ETF可能性的回答更加务实。早在七月，Hester Peirce就表示，Winklevoss提议的规则变更“符合法定标准，我们应该允许BZX列出和交易这种基于比特币的交易所交易产品（'ETP'）”。
Peirce向CoinDesk表示：
“从我的角度来看，我们需要注意我们的角色是什么，而不是决定哪些创新和哪些技术能够通过，哪些技术不能通过。”
今天，Peirce发推表示，她期待与杰克逊的合作可以“打开创新大门”。
美国证券交易委员会的拒绝显然没有阻止所有人试图让ETF取得突破。
上月，由于美国政府停摆，Cbeo撤回了其拟议的规则变更，如果获得批准，这将为VanEck和SolidX支持的比特币ETF扫清障碍。几天后，Cbeo重新进行了提交。
同样在1月份，Bitwise Asset Management宣布计划推出比特币ETF。
原文：SEC Commissioner Says Bitcoin ETF Will Be Approved ‘Eventually’
来源：Coindesk
作者：Yogita Khatri
编译：Miracle Zhang 查看全部
罗伯特·J·杰克逊（Robert J. Jackson Jr.）在周三接受采访时表示：
“最终，总有人会满足我们制定的标准吧？我希望如此，是的，我想是的。”
目前，许多比特币ETF提案已经提交给美国证券交易委员会，但尚未获得批准。
美国证券交易委员会主席杰伊·克莱顿表示，在解决市场操纵问题之前，他无法批准加密货币ETF。
美国证券交易委员会迄今已至少拒绝了10项此类提案。去年8月，委员会拒绝了ProShares、Direxion和GraniteShares的七份文件。不过，一天之后，监管机构表示会重新审查这些提案。
7月，美国证券交易委员会第二次拒绝了Cameron和Tyler Winklevoss关于在Bats BZX交易所上市比特币ETF的提议。
在讨论Winklevoss的提议时，杰克逊表示这并非“难以处理”，但操纵和损害投资者的风险是“巨大的”，而市场则存在“非常严重”的流动性问题。
他继续说道：
“我很高兴市场参与者已开始提出自己的想法。我不知道我们是否会找到可以保护投资者的项目，但我确实知道的是[Winklevoss]提案并不是特别接近这个目标。”
另一位美国证券交易委员会委员对比特币ETF可能性的回答更加务实。早在七月，Hester Peirce就表示，Winklevoss提议的规则变更“符合法定标准，我们应该允许BZX列出和交易这种基于比特币的交易所交易产品（'ETP'）”。
Peirce向CoinDesk表示：
“从我的角度来看，我们需要注意我们的角色是什么，而不是决定哪些创新和哪些技术能够通过，哪些技术不能通过。”
今天，Peirce发推表示，她期待与杰克逊的合作可以“打开创新大门”。
美国证券交易委员会的拒绝显然没有阻止所有人试图让ETF取得突破。
上月，由于美国政府停摆，Cbeo撤回了其拟议的规则变更，如果获得批准，这将为VanEck和SolidX支持的比特币ETF扫清障碍。几天后，Cbeo重新进行了提交。
同样在1月份，Bitwise Asset Management宣布计划推出比特币ETF。
原文：SEC Commissioner Says Bitcoin ETF Will Be Approved ‘Eventually’
来源：Coindesk
作者：Yogita Khatri
编译：Miracle Zhang 查看全部
美国证券交易委员会（SEC）的一名专员认为，比特币交易所交易基金（ETF）最终将会获得批准。
罗伯特·J·杰克逊（Robert J. Jackson Jr.）在周三接受采访时表示：
“最终，总有人会满足我们制定的标准吧？我希望如此，是的，我想是的。”
目前，许多比特币ETF提案已经提交给美国证券交易委员会，但尚未获得批准。
美国证券交易委员会主席杰伊·克莱顿表示，在解决市场操纵问题之前，他无法批准加密货币ETF。
美国证券交易委员会迄今已至少拒绝了10项此类提案。去年8月，委员会拒绝了ProShares、Direxion和GraniteShares的七份文件。不过，一天之后，监管机构表示会重新审查这些提案。
7月，美国证券交易委员会第二次拒绝了Cameron和Tyler Winklevoss关于在Bats BZX交易所上市比特币ETF的提议。
在讨论Winklevoss的提议时，杰克逊表示这并非“难以处理”，但操纵和损害投资者的风险是“巨大的”，而市场则存在“非常严重”的流动性问题。
他继续说道：
“我很高兴市场参与者已开始提出自己的想法。我不知道我们是否会找到可以保护投资者的项目，但我确实知道的是[Winklevoss]提案并不是特别接近这个目标。”
另一位美国证券交易委员会委员对比特币ETF可能性的回答更加务实。早在七月，Hester Peirce就表示，Winklevoss提议的规则变更“符合法定标准，我们应该允许BZX列出和交易这种基于比特币的交易所交易产品（'ETP'）”。
Peirce向CoinDesk表示：
“从我的角度来看，我们需要注意我们的角色是什么，而不是决定哪些创新和哪些技术能够通过，哪些技术不能通过。”
今天，Peirce发推表示，她期待与杰克逊的合作可以“打开创新大门”。
美国证券交易委员会的拒绝显然没有阻止所有人试图让ETF取得突破。
上月，由于美国政府停摆，Cbeo撤回了其拟议的规则变更，如果获得批准，这将为VanEck和SolidX支持的比特币ETF扫清障碍。几天后，Cbeo重新进行了提交。
同样在1月份，Bitwise Asset Management宣布计划推出比特币ETF。
原文：SEC Commissioner Says Bitcoin ETF Will Be Approved ‘Eventually’
来源：Coindesk
作者：Yogita Khatri
编译：Miracle Zhang
SEC“加密货币之母”：监管推迟可能会让技术更加自由
观点 • chainb 发表了文章 • 2019-02-11 13:33
美国证券交易委员会（SEC）的一名专员在2月8日表示，推迟建立加密货币监管框架可能会让行业拥有更多的自由。
Heister Peirce在社区中被广泛称为“加密货币之母”，因为她对美国证券交易委员会拒绝接受Winklevoss兄弟提出的比特币交易所交易基金（ETF）的决定持不同意见，并对密苏里大学法学院的州法规发表了评论。
Peirce讨论了为加密货币提供清晰度的法律框架的推迟，并表示模糊并不是那么糟糕。她进一步解释说：
“一旦我们看到更多区块链项目成熟，我们或许才能够更好地划清界限。此次的监管推迟实际上可以让技术更加自由。”
该专员注意到，规范新行业的过程可能很漫长，并强调美国证券交易委员会必须采取适当行动，以使行业在不影响现行法律的情况下发展：
“如果我们采取适当的行动，我们就可以在这个新领域实现创新，而不会影响证券法的目标 - 保护投资者、促进资本形成并确保公平、形成有序和有效的市场。”
然而，另一方面，Peirce遗憾地说，有时会发生过度监管。她表示，执法行动不是提高加密货币投资者期望的首选方法。此外，她补充说，一些加密货币项目根本无法在现有框架内取得任何进展，因为“证券法使它们变得不可行”。
Peirce还认为美国证券交易委员会在处理加密货币项目时有时会犹豫不决，并且愿意筹集资金的投资者可能会被这种过分谨慎所欺骗：
“我们理所当然地要求投资者盲目地跳过任何标记为加密货币的东西，但有时我们似乎同样冲动地逃避任何标记为加密货币的东西。我们劝投资者要小心，但我们也希望他们不要用我们的偏好来定义他们的投资范围。”
Peirce最终认为，美国国会可以通过简单地要求至少将一些数字资产视为单独的资产类别，来解决与加密货币相关的模糊性。
Cointelegraph先前曾报道，这一倡议已于2018年12月底向众议院提出。在该法案中，两名美国代表试图通过修改1933年“证券法”和1934年“证券法”，将数字货币排除在证券之外。
今年早些时候，Peirce承认，在加密货币采用方面，她试图说服她的同事们“更加开放”，但警告说可能需要很长时间。当时，她还敦促投资者不要过于期待BTC ETF，因为在她看来，这事可能发生在明天，或者需要20年的时间。
原文：SEC ‘Crypto Mom’: Delay in Crypto Regulation May Allow More Freedom for Technology
来源：Cointelegraph
作者：Ana Berman
编译：Miracle Zhang 查看全部
Heister Peirce在社区中被广泛称为“加密货币之母”，因为她对美国证券交易委员会拒绝接受Winklevoss兄弟提出的比特币交易所交易基金（ETF）的决定持不同意见，并对密苏里大学法学院的州法规发表了评论。
Peirce讨论了为加密货币提供清晰度的法律框架的推迟，并表示模糊并不是那么糟糕。她进一步解释说：
“一旦我们看到更多区块链项目成熟，我们或许才能够更好地划清界限。此次的监管推迟实际上可以让技术更加自由。”
该专员注意到，规范新行业的过程可能很漫长，并强调美国证券交易委员会必须采取适当行动，以使行业在不影响现行法律的情况下发展：
“如果我们采取适当的行动，我们就可以在这个新领域实现创新，而不会影响证券法的目标 - 保护投资者、促进资本形成并确保公平、形成有序和有效的市场。”
然而，另一方面，Peirce遗憾地说，有时会发生过度监管。她表示，执法行动不是提高加密货币投资者期望的首选方法。此外，她补充说，一些加密货币项目根本无法在现有框架内取得任何进展，因为“证券法使它们变得不可行”。
Peirce还认为美国证券交易委员会在处理加密货币项目时有时会犹豫不决，并且愿意筹集资金的投资者可能会被这种过分谨慎所欺骗：
“我们理所当然地要求投资者盲目地跳过任何标记为加密货币的东西，但有时我们似乎同样冲动地逃避任何标记为加密货币的东西。我们劝投资者要小心，但我们也希望他们不要用我们的偏好来定义他们的投资范围。”
Peirce最终认为，美国国会可以通过简单地要求至少将一些数字资产视为单独的资产类别，来解决与加密货币相关的模糊性。
Cointelegraph先前曾报道，这一倡议已于2018年12月底向众议院提出。在该法案中，两名美国代表试图通过修改1933年“证券法”和1934年“证券法”，将数字货币排除在证券之外。
今年早些时候，Peirce承认，在加密货币采用方面，她试图说服她的同事们“更加开放”，但警告说可能需要很长时间。当时，她还敦促投资者不要过于期待BTC ETF，因为在她看来，这事可能发生在明天，或者需要20年的时间。
原文：SEC ‘Crypto Mom’: Delay in Crypto Regulation May Allow More Freedom for Technology
来源：Cointelegraph
作者：Ana Berman
编译：Miracle Zhang 查看全部
美国证券交易委员会（SEC）的一名专员在2月8日表示，推迟建立加密货币监管框架可能会让行业拥有更多的自由。
Heister Peirce在社区中被广泛称为“加密货币之母”，因为她对美国证券交易委员会拒绝接受Winklevoss兄弟提出的比特币交易所交易基金（ETF）的决定持不同意见，并对密苏里大学法学院的州法规发表了评论。
Peirce讨论了为加密货币提供清晰度的法律框架的推迟，并表示模糊并不是那么糟糕。她进一步解释说：
“一旦我们看到更多区块链项目成熟，我们或许才能够更好地划清界限。此次的监管推迟实际上可以让技术更加自由。”
该专员注意到，规范新行业的过程可能很漫长，并强调美国证券交易委员会必须采取适当行动，以使行业在不影响现行法律的情况下发展：
“如果我们采取适当的行动，我们就可以在这个新领域实现创新，而不会影响证券法的目标 - 保护投资者、促进资本形成并确保公平、形成有序和有效的市场。”
然而，另一方面，Peirce遗憾地说，有时会发生过度监管。她表示，执法行动不是提高加密货币投资者期望的首选方法。此外，她补充说，一些加密货币项目根本无法在现有框架内取得任何进展，因为“证券法使它们变得不可行”。
Peirce还认为美国证券交易委员会在处理加密货币项目时有时会犹豫不决，并且愿意筹集资金的投资者可能会被这种过分谨慎所欺骗：
“我们理所当然地要求投资者盲目地跳过任何标记为加密货币的东西，但有时我们似乎同样冲动地逃避任何标记为加密货币的东西。我们劝投资者要小心，但我们也希望他们不要用我们的偏好来定义他们的投资范围。”
Peirce最终认为，美国国会可以通过简单地要求至少将一些数字资产视为单独的资产类别，来解决与加密货币相关的模糊性。
Cointelegraph先前曾报道，这一倡议已于2018年12月底向众议院提出。在该法案中，两名美国代表试图通过修改1933年“证券法”和1934年“证券法”，将数字货币排除在证券之外。
今年早些时候，Peirce承认，在加密货币采用方面，她试图说服她的同事们“更加开放”，但警告说可能需要很长时间。当时，她还敦促投资者不要过于期待BTC ETF，因为在她看来，这事可能发生在明天，或者需要20年的时间。
原文：SEC ‘Crypto Mom’: Delay in Crypto Regulation May Allow More Freedom for Technology
来源：Cointelegraph
作者：Ana Berman
编译：Miracle Zhang
芝加哥期权交易所再次向SEC提交比特币ETF申请
资讯 • chainb 发表了文章 • 2019-02-01 15:26
芝加哥期权交易所（CBOE）以及投资公司VanEck和金融服务公司SolidX已于日前重新向美国证券交易委员会（SEC）提交上市比特币（BTC）交易所交易基金（ETF）的规则更改申请。VanEck数字资产战略总监Gabor Gurbacs于1月31日公布了此次文件提交。
ETF是表现为基金股份形式，追踪一揽子资产的证券，该基金作为受监管的被动投资工具，被一些人视为加密货币大规模采用的潜在标志。
芝加哥期权交易所最初于1月23日撤回其要求上市比特币ETF的规则变更请求，当时其发言人向Cointelegraph表示，撤回其请求的决定是由于美国政府停摆，而审查期即将在27日结束。一些法律专家当时指出，美国政府由于美墨边境隔离墙建设问题而发生停摆，美国证券交易委员会的运营能力十分有限。
美国证券交易委员会多次推迟其决定，申请程序也经历了多次延迟。这些公司最初于2018年6月6日就向美国证券交易委员会提交了比特币ETF申请，随后在8月，委员会将ETF上市的决定推迟到9月30日。委员会随后要求各界对该申请发表进一步评论，声称尚未就规则变更的任何问题“得出任何结论”。
12月，该决定再次推迟，由于拟议的规则变更于2018年7月2日首次在联邦纪事上公布，而最长审议期只有240天，因此必须在2019年2月27日前得出最终结果。
原文：CBOE Re-Applies With US SEC to List Bitcoin Exchange-Traded Fund
来源：Cointelegraph
作者：Aaron Wood
编译：Miracle Zhang 查看全部
ETF是表现为基金股份形式，追踪一揽子资产的证券，该基金作为受监管的被动投资工具，被一些人视为加密货币大规模采用的潜在标志。
芝加哥期权交易所最初于1月23日撤回其要求上市比特币ETF的规则变更请求，当时其发言人向Cointelegraph表示，撤回其请求的决定是由于美国政府停摆，而审查期即将在27日结束。一些法律专家当时指出，美国政府由于美墨边境隔离墙建设问题而发生停摆，美国证券交易委员会的运营能力十分有限。
美国证券交易委员会多次推迟其决定，申请程序也经历了多次延迟。这些公司最初于2018年6月6日就向美国证券交易委员会提交了比特币ETF申请，随后在8月，委员会将ETF上市的决定推迟到9月30日。委员会随后要求各界对该申请发表进一步评论，声称尚未就规则变更的任何问题“得出任何结论”。
12月，该决定再次推迟，由于拟议的规则变更于2018年7月2日首次在联邦纪事上公布，而最长审议期只有240天，因此必须在2019年2月27日前得出最终结果。
原文：CBOE Re-Applies With US SEC to List Bitcoin Exchange-Traded Fund
来源：Cointelegraph
作者：Aaron Wood
编译：Miracle Zhang 查看全部
芝加哥期权交易所（CBOE）以及投资公司VanEck和金融服务公司SolidX已于日前重新向美国证券交易委员会（SEC）提交上市比特币（BTC）交易所交易基金（ETF）的规则更改申请。VanEck数字资产战略总监Gabor Gurbacs于1月31日公布了此次文件提交。
ETF是表现为基金股份形式，追踪一揽子资产的证券，该基金作为受监管的被动投资工具，被一些人视为加密货币大规模采用的潜在标志。
芝加哥期权交易所最初于1月23日撤回其要求上市比特币ETF的规则变更请求，当时其发言人向Cointelegraph表示，撤回其请求的决定是由于美国政府停摆，而审查期即将在27日结束。一些法律专家当时指出，美国政府由于美墨边境隔离墙建设问题而发生停摆，美国证券交易委员会的运营能力十分有限。
美国证券交易委员会多次推迟其决定，申请程序也经历了多次延迟。这些公司最初于2018年6月6日就向美国证券交易委员会提交了比特币ETF申请，随后在8月，委员会将ETF上市的决定推迟到9月30日。委员会随后要求各界对该申请发表进一步评论，声称尚未就规则变更的任何问题“得出任何结论”。
12月，该决定再次推迟，由于拟议的规则变更于2018年7月2日首次在联邦纪事上公布，而最长审议期只有240天，因此必须在2019年2月27日前得出最终结果。
原文：CBOE Re-Applies With US SEC to List Bitcoin Exchange-Traded Fund
来源：Cointelegraph
作者：Aaron Wood
编译：Miracle Zhang
又一个比特币ETF申请被提交，将由第三方托管人代替存储比特币
资讯 • 8btc 发表了文章 • 2019-01-27 11:04
（图片来源：Wikimedia）
据Coindesk 1月26日报道，关于Bitwise和纽交所群岛交易所（NYSE Arca）提出的比特币交易所交易基金（ETF）的最新细节已经浮出水面。
Bitwise Asset Management曾在本月早些时候宣布其有意推出比特币ETF。如果获得批准的话，那么这将是首只在美国上市的比特币ETF。
该公司在当时表示，纽交所群岛交易所很快将提交19b-4规则变更提案。纽交所群岛交易所也确实在同一天提交了相应提案申请，但这一提案似乎并没有在美国证券交易委员会（SEC）的任何网站上被列出，这可能是由于美国政府持续关门所致。因此，尽管这份文件已经发布在了纽交所群岛交易所的网站上，但目前基本上还没有人注意到它。（美国证券交易委员会发言人没有立即回复置评请求）
当Bitwise首次宣布这一ETF计划时，该公司表示，由于受到监管的第三方托管机构将存储比特币，这份比特币ETF将与以前的申请有所不同。该公司还表示，这支ETF将从包括现货和现货期货市场在内的大量交易所获取定价数据，以计算决定其资产价值的指数。Bitwise和纽交所群岛交易所提交的申请详细阐述了这一方法，比如，上述价格将被“进行加权，使前一小时交易量较大的交易所的比特币价格权重高于交易量较小的交易所的比特币价格权重”。
该提案写道：
交易所认为，拟议中的规则变更旨在防止欺诈和操纵行为，并保护投资者和公众利益。
而此前一系列比特币ETF被拒正是因为美国证券交易委员会强调了其对市场操纵的担忧。
纽交所群岛交易所的提议还涉及了对此类操纵行为可能对比特币市场产生何种影响的担忧，该公司表示：
鉴于比特币的可替代性，指数提供商认为大量交易所价格和交易量输入的使用，会使进一步减弱那些外部试图操纵单个交易所的指数价格（报告交易量或报告价格）所受到的潜在影响。
尽管纽交所群岛交易所已提交了该申请，但现在还不知道该申请被裁定的具体时间。Kobre Kim律师事务所的律师Jake Chervinsky告诉CoinDesk：
美国证券交易委员会决定ETF申请的最后期限是由《联邦公报》的公告决定的。
在政府关门结束之前，估计不会收到任何关于该申请的回复。根据美国证券交易委员会的运营计划，由于拨款失误，他们已经停止了对拟议规则变更的所有处理和审查。
此前的比特币ETF申请要么被撤回，要么被拒绝，Cboe最近一次撤回了与VanEck和SolidX的申请。VanEck的首席执行官Jan van Eck认为政府关门是撤回申请的一个关键原因，他解释说这些公司在政府关门前曾与美国证券交易委员会进行了对话，但这些对话显然已经无疾而终。不过他还表示，这些公司将在政府开门后重新提交申请。
原文：https://www.coindesk.com/nyse-arca-files-paperwork-for-bitwise-bitcoin-etf-approval
作者：Nikhilesh De
编译：Captain Hiro 查看全部
据Coindesk 1月26日报道，关于Bitwise和纽交所群岛交易所（NYSE Arca）提出的比特币交易所交易基金（ETF）的最新细节已经浮出水面。
Bitwise Asset Management曾在本月早些时候宣布其有意推出比特币ETF。如果获得批准的话，那么这将是首只在美国上市的比特币ETF。
该公司在当时表示，纽交所群岛交易所很快将提交19b-4规则变更提案。纽交所群岛交易所也确实在同一天提交了相应提案申请，但这一提案似乎并没有在美国证券交易委员会（SEC）的任何网站上被列出，这可能是由于美国政府持续关门所致。因此，尽管这份文件已经发布在了纽交所群岛交易所的网站上，但目前基本上还没有人注意到它。（美国证券交易委员会发言人没有立即回复置评请求）
当Bitwise首次宣布这一ETF计划时，该公司表示，由于受到监管的第三方托管机构将存储比特币，这份比特币ETF将与以前的申请有所不同。该公司还表示，这支ETF将从包括现货和现货期货市场在内的大量交易所获取定价数据，以计算决定其资产价值的指数。Bitwise和纽交所群岛交易所提交的申请详细阐述了这一方法，比如，上述价格将被“进行加权，使前一小时交易量较大的交易所的比特币价格权重高于交易量较小的交易所的比特币价格权重”。
该提案写道：
交易所认为，拟议中的规则变更旨在防止欺诈和操纵行为，并保护投资者和公众利益。
而此前一系列比特币ETF被拒正是因为美国证券交易委员会强调了其对市场操纵的担忧。
纽交所群岛交易所的提议还涉及了对此类操纵行为可能对比特币市场产生何种影响的担忧，该公司表示：
鉴于比特币的可替代性，指数提供商认为大量交易所价格和交易量输入的使用，会使进一步减弱那些外部试图操纵单个交易所的指数价格（报告交易量或报告价格）所受到的潜在影响。
尽管纽交所群岛交易所已提交了该申请，但现在还不知道该申请被裁定的具体时间。Kobre Kim律师事务所的律师Jake Chervinsky告诉CoinDesk：
美国证券交易委员会决定ETF申请的最后期限是由《联邦公报》的公告决定的。
在政府关门结束之前，估计不会收到任何关于该申请的回复。根据美国证券交易委员会的运营计划，由于拨款失误，他们已经停止了对拟议规则变更的所有处理和审查。
此前的比特币ETF申请要么被撤回，要么被拒绝，Cboe最近一次撤回了与VanEck和SolidX的申请。VanEck的首席执行官Jan van Eck认为政府关门是撤回申请的一个关键原因，他解释说这些公司在政府关门前曾与美国证券交易委员会进行了对话，但这些对话显然已经无疾而终。不过他还表示，这些公司将在政府开门后重新提交申请。
原文：https://www.coindesk.com/nyse-arca-files-paperwork-for-bitwise-bitcoin-etf-approval
作者：Nikhilesh De
编译：Captain Hiro 查看全部
（图片来源：Wikimedia）
据Coindesk 1月26日报道，关于Bitwise和纽交所群岛交易所（NYSE Arca）提出的比特币交易所交易基金（ETF）的最新细节已经浮出水面。
Bitwise Asset Management曾在本月早些时候宣布其有意推出比特币ETF。如果获得批准的话，那么这将是首只在美国上市的比特币ETF。
该公司在当时表示，纽交所群岛交易所很快将提交19b-4规则变更提案。纽交所群岛交易所也确实在同一天提交了相应提案申请，但这一提案似乎并没有在美国证券交易委员会（SEC）的任何网站上被列出，这可能是由于美国政府持续关门所致。因此，尽管这份文件已经发布在了纽交所群岛交易所的网站上，但目前基本上还没有人注意到它。（美国证券交易委员会发言人没有立即回复置评请求）
当Bitwise首次宣布这一ETF计划时，该公司表示，由于受到监管的第三方托管机构将存储比特币，这份比特币ETF将与以前的申请有所不同。该公司还表示，这支ETF将从包括现货和现货期货市场在内的大量交易所获取定价数据，以计算决定其资产价值的指数。Bitwise和纽交所群岛交易所提交的申请详细阐述了这一方法，比如，上述价格将被“进行加权，使前一小时交易量较大的交易所的比特币价格权重高于交易量较小的交易所的比特币价格权重”。
该提案写道：
交易所认为，拟议中的规则变更旨在防止欺诈和操纵行为，并保护投资者和公众利益。
而此前一系列比特币ETF被拒正是因为美国证券交易委员会强调了其对市场操纵的担忧。
纽交所群岛交易所的提议还涉及了对此类操纵行为可能对比特币市场产生何种影响的担忧，该公司表示：
鉴于比特币的可替代性，指数提供商认为大量交易所价格和交易量输入的使用，会使进一步减弱那些外部试图操纵单个交易所的指数价格（报告交易量或报告价格）所受到的潜在影响。
尽管纽交所群岛交易所已提交了该申请，但现在还不知道该申请被裁定的具体时间。Kobre Kim律师事务所的律师Jake Chervinsky告诉CoinDesk：
美国证券交易委员会决定ETF申请的最后期限是由《联邦公报》的公告决定的。
在政府关门结束之前，估计不会收到任何关于该申请的回复。根据美国证券交易委员会的运营计划，由于拨款失误，他们已经停止了对拟议规则变更的所有处理和审查。
此前的比特币ETF申请要么被撤回，要么被拒绝，Cboe最近一次撤回了与VanEck和SolidX的申请。VanEck的首席执行官Jan van Eck认为政府关门是撤回申请的一个关键原因，他解释说这些公司在政府关门前曾与美国证券交易委员会进行了对话，但这些对话显然已经无疾而终。不过他还表示，这些公司将在政府开门后重新提交申请。
原文：https://www.coindesk.com/nyse-arca-files-paperwork-for-bitwise-bitcoin-etf-approval
作者：Nikhilesh De
编译：Captain Hiro
CBOE撤回关于比特币ETF上市的规则变更请求
资讯 • chainb 发表了文章 • 2019-01-25 11:13
芝加哥期权交易所（CBOE）下属BZX Equity Exchange显然已经撤回了美国证交会提出的规则变更请求。根据1月23日发布的官方公告，BZX撤回了一项拟议的规则变更，该规则变更将允许一个比特币ETF在该交易所上市。
ETF是根据基金份额按比例跟踪一揽子资产的证券，被一些人视为加密货币作为受监管的被动投资工具被大规模采用的潜在进步。
正在等待批准的ETF得到了投资公司VanEck和金融服务公司SolidX的支持。该提案于2018年6月首次向美国证交会提交，然而该金融监管机构援引《证券交易法》第19条多次推迟对规则变更的决定。做出决定的最后截止日期定于2月27日。
CBOE发言人告诉Cointelegraph，美国政府在审查期临近结束时关闭最终导致决定被撤回。一些法律专家指出，美国证交会将因政府关闭而不得不在有限的基础上运作，而这次政府关闭是美国-墨西哥边境墙计划导致的政治僵局所引发的结果。根据发言人的说法，CBOE计划之后再次提交申请。
根据美国证交会提交的文件，VanEck和SolidX比特币信托基金的每股定价为200,000美元。SolidX首席执行官Daniel H. Gallancy表示，高定价反映了该基金意在机构投资者而非散户。
一些专家则对比特币ETF的未来表示怀疑。上周，加密货币创业家兼CNBC定期撰稿人Brian Kelly表示，2019年比特币ETF获批依旧“没戏”。
Kelly表示，美国证交会不太可能改变对加密货币ETF的怀疑态度，因为“有太多悬而未决的问题。” 据该分析师称，解决现有问题需要一年多的时间。
美国证交会委员Hester Peirce—因为对委员会拒绝Winklevoss双胞胎提出的比特币ETF的决定的异议而被称为“加密货币之母”—表示比特币ETF“绝对有可能实现”，但可能需要一段时间：
“绝对有可能可以是20年后，也可能是明天。对此大可不必太较真。毕竟证交会花了很长时间才[建立] 了金融科技中心。他们可能需要更多时间去批准一个场内交易产品。”
原文：CBOE Withdraws Rule Change Request to List Bitcoin Exchange-Traded Fund
来源：cointelegraph
作者：Aaron Wood
编译：Maya 查看全部
ETF是根据基金份额按比例跟踪一揽子资产的证券，被一些人视为加密货币作为受监管的被动投资工具被大规模采用的潜在进步。
正在等待批准的ETF得到了投资公司VanEck和金融服务公司SolidX的支持。该提案于2018年6月首次向美国证交会提交，然而该金融监管机构援引《证券交易法》第19条多次推迟对规则变更的决定。做出决定的最后截止日期定于2月27日。
CBOE发言人告诉Cointelegraph，美国政府在审查期临近结束时关闭最终导致决定被撤回。一些法律专家指出，美国证交会将因政府关闭而不得不在有限的基础上运作，而这次政府关闭是美国-墨西哥边境墙计划导致的政治僵局所引发的结果。根据发言人的说法，CBOE计划之后再次提交申请。
根据美国证交会提交的文件，VanEck和SolidX比特币信托基金的每股定价为200,000美元。SolidX首席执行官Daniel H. Gallancy表示，高定价反映了该基金意在机构投资者而非散户。
一些专家则对比特币ETF的未来表示怀疑。上周，加密货币创业家兼CNBC定期撰稿人Brian Kelly表示，2019年比特币ETF获批依旧“没戏”。
Kelly表示，美国证交会不太可能改变对加密货币ETF的怀疑态度，因为“有太多悬而未决的问题。” 据该分析师称，解决现有问题需要一年多的时间。
美国证交会委员Hester Peirce—因为对委员会拒绝Winklevoss双胞胎提出的比特币ETF的决定的异议而被称为“加密货币之母”—表示比特币ETF“绝对有可能实现”，但可能需要一段时间：
“绝对有可能可以是20年后，也可能是明天。对此大可不必太较真。毕竟证交会花了很长时间才[建立] 了金融科技中心。他们可能需要更多时间去批准一个场内交易产品。”
原文：CBOE Withdraws Rule Change Request to List Bitcoin Exchange-Traded Fund
来源：cointelegraph
作者：Aaron Wood
编译：Maya 查看全部
芝加哥期权交易所（CBOE）下属BZX Equity Exchange显然已经撤回了美国证交会提出的规则变更请求。根据1月23日发布的官方公告，BZX撤回了一项拟议的规则变更，该规则变更将允许一个比特币ETF在该交易所上市。
ETF是根据基金份额按比例跟踪一揽子资产的证券，被一些人视为加密货币作为受监管的被动投资工具被大规模采用的潜在进步。
正在等待批准的ETF得到了投资公司VanEck和金融服务公司SolidX的支持。该提案于2018年6月首次向美国证交会提交，然而该金融监管机构援引《证券交易法》第19条多次推迟对规则变更的决定。做出决定的最后截止日期定于2月27日。
CBOE发言人告诉Cointelegraph，美国政府在审查期临近结束时关闭最终导致决定被撤回。一些法律专家指出，美国证交会将因政府关闭而不得不在有限的基础上运作，而这次政府关闭是美国-墨西哥边境墙计划导致的政治僵局所引发的结果。根据发言人的说法，CBOE计划之后再次提交申请。
根据美国证交会提交的文件，VanEck和SolidX比特币信托基金的每股定价为200,000美元。SolidX首席执行官Daniel H. Gallancy表示，高定价反映了该基金意在机构投资者而非散户。
一些专家则对比特币ETF的未来表示怀疑。上周，加密货币创业家兼CNBC定期撰稿人Brian Kelly表示，2019年比特币ETF获批依旧“没戏”。
Kelly表示，美国证交会不太可能改变对加密货币ETF的怀疑态度，因为“有太多悬而未决的问题。” 据该分析师称，解决现有问题需要一年多的时间。
美国证交会委员Hester Peirce—因为对委员会拒绝Winklevoss双胞胎提出的比特币ETF的决定的异议而被称为“加密货币之母”—表示比特币ETF“绝对有可能实现”，但可能需要一段时间：
“绝对有可能可以是20年后，也可能是明天。对此大可不必太较真。毕竟证交会花了很长时间才[建立] 了金融科技中心。他们可能需要更多时间去批准一个场内交易产品。”
原文：CBOE Withdraws Rule Change Request to List Bitcoin Exchange-Traded Fund
来源：cointelegraph
作者：Aaron Wood
编译：Maya
VanEck：我们信心满满，政府关门不会对比特币ETF是否获批产生影响
观点 • 8btc 发表了文章 • 2019-01-21 11:49
图片来源：visualhunt
据CCN 1月20日报道，尽管有人担心美国政府关门会阻碍比特币ETF的审批过程，但投资管理公司VanEck仍对其提交的比特币ETF申请充满信心。原因何在？因为该公司认为它为VanEck/SolidX比特币ETF最终获得美国证交会（SEC）批准奠定了坚实的基础。
VanEck的资产战略总监Gabor Gurbacs在推特上告诉CCN：
“我们已经倾尽所能为比特币和数字资产建立了正确的市场结构。”
根据美国证交会 1月16日的一份声明，由于政府持续关闭，SEC已经暂停了所有行政职能。
此前，SEC决定必须在2月27日前批准或否决VanEck的比特币ETF申请。CCN此前曾报道，该机构在2018年数次推迟了对是否批准比特币ETF的决定。
律师：政府长期关门会降低SEC自动批准的机率
区块链律师Jake Chervinsky表示，如果政府关门时间持续到2月27日以后，VanEck的比特币ETF申请不会自动获得批准。其在推特上发文道：
“SEC批准或否决比特币ETF的最后期限是2月27日，这是ETF提案首次在《联邦公报》(Federal Register)发布后的240天。 SEC没有权力延长240天这一最后期限。美国法令绝对禁止任何进一步的拖延。 根据法律规定，这意味着如果SEC未能在2月27日的最后期限之前做出决定，ETF将自动获得批准。 的确，由于政府关门，SEC几乎停止了所有的工作，并让大部分员工不得不中要家里休假。 这包括交易与市场部门的大多数员工，该部门负责处理包括ETF在内的拟议中的规则变化。”
Chervinsky表示，SEC一组负责该事项的人员正在政府关闭期间工作，以确保该机构不会错过2月27日的最后期限。
事实上，监管机构通常倾向于采取具有约束性的决策，而不是放宽限制。Chervinsky继续说道：
“如果政府关门时间持续到2月27日，我认为ETF获得批准的几率几乎为零。”
Chervinsky表示他的断也可能是错的，但他警告说，政府关门不会增加比特币ETF获得批准的机率。
VanEck不担心政府关门会影响SEC对ETF的决定
与此同时，Gabor Gurbacs并不担心政府关门将对SEC的决定产生影响。
1月19日，Gurbacs开玩笑地在推特上发了一段健身训视频，他在视频中戏称自己是一名“比特币战士”。
本文作者善意地在推特上对该视频进行了评论，作为回应，Gurbacs重申了VanEck公司的立场，即他们已努力做了相当多的工作以确保获得SEC的批准，并一切尘埃落定。他写道：
渴望、搁浅、考验、黎明、信任，开启兽斗模式——比特币战士
正如CCN所报道的，Gurbacs相信SEC的批准指日可待。其在2018年12月就曾表示：
“美国需要比特币ETF，我们来这里就是为了打造它。
我们认为，我们已经解决了所有的市场结构障碍，并在定价、托管、估值和托管等方面达到了SEC要求，因此我们持谨慎乐观的态度。
纳斯达克将在2019年第一季度推出比特币期货
不管SEC的结果如何，VanEck正努力通过与纳斯达克(Nasdaq)的合作，在2019年推出比特币期货。
全球第二大证券交易所纳斯达克一直在与美国商品期货交易委员会(CFTC)合作，以确保其遵守任何未完全落地的监管法规。
去年12月，Gurbacs指出VanEck还“与商品期货交易委员会合作了好长一段时间，以制定新的托管和监管标准。他说道：
纳斯达克将于2019年初推出“比特币期货2.0”
与此同时，纳斯达克的竞争对手、纽约证券交易所(New York Stock Exchange)的母公司洲际交易所(ICE)也打算在今年第一季度推出实物结算的比特币期货产品。尽管有一些拖延，但ICE成立的加密货币交易所Bakkt计划很快推出比特币期货市场。本季度加密货币市场将发生很多事情，请保持关注。
原文：https://www.ccn.com/vaneck-unfazed-by-shutdowns-impact-on-bitcoin-etf-application/
作者：SAMANTHA CHANG
编译：Libert 查看全部
据CCN 1月20日报道，尽管有人担心美国政府关门会阻碍比特币ETF的审批过程，但投资管理公司VanEck仍对其提交的比特币ETF申请充满信心。原因何在？因为该公司认为它为VanEck/SolidX比特币ETF最终获得美国证交会（SEC）批准奠定了坚实的基础。
VanEck的资产战略总监Gabor Gurbacs在推特上告诉CCN：
“我们已经倾尽所能为比特币和数字资产建立了正确的市场结构。”
根据美国证交会 1月16日的一份声明，由于政府持续关闭，SEC已经暂停了所有行政职能。
此前，SEC决定必须在2月27日前批准或否决VanEck的比特币ETF申请。CCN此前曾报道，该机构在2018年数次推迟了对是否批准比特币ETF的决定。
律师：政府长期关门会降低SEC自动批准的机率
区块链律师Jake Chervinsky表示，如果政府关门时间持续到2月27日以后，VanEck的比特币ETF申请不会自动获得批准。其在推特上发文道：
“SEC批准或否决比特币ETF的最后期限是2月27日，这是ETF提案首次在《联邦公报》(Federal Register)发布后的240天。 SEC没有权力延长240天这一最后期限。美国法令绝对禁止任何进一步的拖延。 根据法律规定，这意味着如果SEC未能在2月27日的最后期限之前做出决定，ETF将自动获得批准。 的确，由于政府关门，SEC几乎停止了所有的工作，并让大部分员工不得不中要家里休假。 这包括交易与市场部门的大多数员工，该部门负责处理包括ETF在内的拟议中的规则变化。”
Chervinsky表示，SEC一组负责该事项的人员正在政府关闭期间工作，以确保该机构不会错过2月27日的最后期限。
事实上，监管机构通常倾向于采取具有约束性的决策，而不是放宽限制。Chervinsky继续说道：
“如果政府关门时间持续到2月27日，我认为ETF获得批准的几率几乎为零。”
Chervinsky表示他的断也可能是错的，但他警告说，政府关门不会增加比特币ETF获得批准的机率。
VanEck不担心政府关门会影响SEC对ETF的决定
与此同时，Gabor Gurbacs并不担心政府关门将对SEC的决定产生影响。
1月19日，Gurbacs开玩笑地在推特上发了一段健身训视频，他在视频中戏称自己是一名“比特币战士”。
本文作者善意地在推特上对该视频进行了评论，作为回应，Gurbacs重申了VanEck公司的立场，即他们已努力做了相当多的工作以确保获得SEC的批准，并一切尘埃落定。他写道：
渴望、搁浅、考验、黎明、信任，开启兽斗模式——比特币战士
正如CCN所报道的，Gurbacs相信SEC的批准指日可待。其在2018年12月就曾表示：
“美国需要比特币ETF，我们来这里就是为了打造它。
我们认为，我们已经解决了所有的市场结构障碍，并在定价、托管、估值和托管等方面达到了SEC要求，因此我们持谨慎乐观的态度。
纳斯达克将在2019年第一季度推出比特币期货
不管SEC的结果如何，VanEck正努力通过与纳斯达克(Nasdaq)的合作，在2019年推出比特币期货。
全球第二大证券交易所纳斯达克一直在与美国商品期货交易委员会(CFTC)合作，以确保其遵守任何未完全落地的监管法规。
去年12月，Gurbacs指出VanEck还“与商品期货交易委员会合作了好长一段时间，以制定新的托管和监管标准。他说道：
纳斯达克将于2019年初推出“比特币期货2.0”
与此同时，纳斯达克的竞争对手、纽约证券交易所(New York Stock Exchange)的母公司洲际交易所(ICE)也打算在今年第一季度推出实物结算的比特币期货产品。尽管有一些拖延，但ICE成立的加密货币交易所Bakkt计划很快推出比特币期货市场。本季度加密货币市场将发生很多事情，请保持关注。
原文：https://www.ccn.com/vaneck-unfazed-by-shutdowns-impact-on-bitcoin-etf-application/
作者：SAMANTHA CHANG
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图片来源：visualhunt
据CCN 1月20日报道，尽管有人担心美国政府关门会阻碍比特币ETF的审批过程，但投资管理公司VanEck仍对其提交的比特币ETF申请充满信心。原因何在？因为该公司认为它为VanEck/SolidX比特币ETF最终获得美国证交会（SEC）批准奠定了坚实的基础。
VanEck的资产战略总监Gabor Gurbacs在推特上告诉CCN：
“我们已经倾尽所能为比特币和数字资产建立了正确的市场结构。”
根据美国证交会 1月16日的一份声明，由于政府持续关闭，SEC已经暂停了所有行政职能。
此前，SEC决定必须在2月27日前批准或否决VanEck的比特币ETF申请。CCN此前曾报道，该机构在2018年数次推迟了对是否批准比特币ETF的决定。
律师：政府长期关门会降低SEC自动批准的机率
区块链律师Jake Chervinsky表示，如果政府关门时间持续到2月27日以后，VanEck的比特币ETF申请不会自动获得批准。其在推特上发文道：
“SEC批准或否决比特币ETF的最后期限是2月27日，这是ETF提案首次在《联邦公报》(Federal Register)发布后的240天。 SEC没有权力延长240天这一最后期限。美国法令绝对禁止任何进一步的拖延。 根据法律规定，这意味着如果SEC未能在2月27日的最后期限之前做出决定，ETF将自动获得批准。 的确，由于政府关门，SEC几乎停止了所有的工作，并让大部分员工不得不中要家里休假。 这包括交易与市场部门的大多数员工，该部门负责处理包括ETF在内的拟议中的规则变化。”
Chervinsky表示，SEC一组负责该事项的人员正在政府关闭期间工作，以确保该机构不会错过2月27日的最后期限。
事实上，监管机构通常倾向于采取具有约束性的决策，而不是放宽限制。Chervinsky继续说道：
“如果政府关门时间持续到2月27日，我认为ETF获得批准的几率几乎为零。”
Chervinsky表示他的断也可能是错的，但他警告说，政府关门不会增加比特币ETF获得批准的机率。
VanEck不担心政府关门会影响SEC对ETF的决定
与此同时，Gabor Gurbacs并不担心政府关门将对SEC的决定产生影响。
1月19日，Gurbacs开玩笑地在推特上发了一段健身训视频，他在视频中戏称自己是一名“比特币战士”。
本文作者善意地在推特上对该视频进行了评论，作为回应，Gurbacs重申了VanEck公司的立场，即他们已努力做了相当多的工作以确保获得SEC的批准，并一切尘埃落定。他写道：
渴望、搁浅、考验、黎明、信任，开启兽斗模式——比特币战士
正如CCN所报道的，Gurbacs相信SEC的批准指日可待。其在2018年12月就曾表示：
“美国需要比特币ETF，我们来这里就是为了打造它。
我们认为，我们已经解决了所有的市场结构障碍，并在定价、托管、估值和托管等方面达到了SEC要求，因此我们持谨慎乐观的态度。
纳斯达克将在2019年第一季度推出比特币期货
不管SEC的结果如何，VanEck正努力通过与纳斯达克(Nasdaq)的合作，在2019年推出比特币期货。
全球第二大证券交易所纳斯达克一直在与美国商品期货交易委员会(CFTC)合作，以确保其遵守任何未完全落地的监管法规。
去年12月，Gurbacs指出VanEck还“与商品期货交易委员会合作了好长一段时间，以制定新的托管和监管标准。他说道：
纳斯达克将于2019年初推出“比特币期货2.0”
与此同时，纳斯达克的竞争对手、纽约证券交易所(New York Stock Exchange)的母公司洲际交易所(ICE)也打算在今年第一季度推出实物结算的比特币期货产品。尽管有一些拖延，但ICE成立的加密货币交易所Bakkt计划很快推出比特币期货市场。本季度加密货币市场将发生很多事情，请保持关注。
原文：https://www.ccn.com/vaneck-unfazed-by-shutdowns-impact-on-bitcoin-etf-application/
作者：SAMANTHA CHANG
编译：Libert
区块链“风口”回忆录：这一年，你一定入过这4个坑
特写 • 45qu 发表了文章 • 2018-12-20 10:54
没有什么比加密货币市场更难以预测了，尤其是17-18年的加密货币市场。
永不收盘的币市时刻刺激着投资者的神经。
历史总是惊人的相似，区块链技术似乎与90年代的互联网技术一样，拥有改变世界的潜力。
但是区块链去中心化的落地应用依然是纸上谈兵，各国政府对数字货币的监管难以达成共识，黑客频频攻击数字货币交易所……
希望越大，失望就越大。
在改变世界之前，区块链技术似乎步入了炒作概念的迷途。
其中，一些概念的提出是加密货币市场主动向监管迈出的步伐。
而一些空有“外表”的概念即使能在短时间点燃市场的激情，却难有进一步的发展。
盘点这些概念不止为了反思，更是为了寻找下一步的方向。
比特币ETF
自芝加哥期权交易所（Cboe）和芝加哥商业交易所（CME）先后推出比特币期货后，比特币ETF的推出也被提上了日程。
ETF，是交易所开放式指数基金（ExchangeTraded Fund）的英文缩写。
比特币ETF是直接对标比特币价格指数的一类基金产品。
作为能够在传统交易所上市的基金，无疑是机构投资者进入加密世界的最优途径。
此外，相较于持有比特币，比特币ETF在风险性和安全性方面的表现都更优。
但是，似乎进展并不顺利。
2017年以来，美国证券交易委员会（SEC）驳回了多家机构的比特币ETF上市申请。
其中包括双子星交易所创始人Winklevoss兄弟提交的比特币ETF申请。
2018年虽然有超过10类比特币ETF申请案呈交至SEC进行审查，但依然没有一类比特币ETF通过。
目前，业界普遍认为由芝加哥期权交易所（Cboe）提出的比特币ETF将大概率通过审查。
该比特币ETF由投资公司VanEck和区块链初创公司SolidX合作推出。
根据提交的申请文件显示，最小基金份额将高达20万美元。
如此高的价格也表明该比特币ETF的目标对象更倾向于机构投资者而非散户投资者。
但是，SEC主席Jay Clayton在最近召开的纽约Consensus Invest大会上也表示，在市场操纵的担忧未解决之前，加密货币ETF依然无法获得批准。
SEC再次将审查时间延长至2019年2月27日，以便进一步审查该比特币ETF的上市申请。
不少业内人士都将推出比特币ETF视为币市转牛的催化剂。
但是，从SEC异常谨慎的态度来看，似乎并不希望给市场增加投机性泡沫，同时也不希望由于散户投资者的损失而被国会问责。
X改
如果说比特币ETF苦于难以通过审查，那么所谓的“X改”则是空有概念，并无意义。
披上改革的外衣，通证经济实体化、落地实体应用的口号只是美好的幻想。
币改旨在推动已有成熟产品或企业通过通证化的改造完成后上市交易。
企业能够将资产通证化，资产不仅是房产、作品、专利、商标，甚至还可以是一套现有的积分系统。
通证价值与市场需求量能够实现双向影响，这也使拥有通证的客户获得利益，有意愿将相关产品进行推广。
但是，这只是理想化的状态。
现实中除了缺乏足够的应用场景外，大部分实施币改的企业都存在或多或少的经营问题。
这也导致不仅没有为币圈带来改革，反而加重了币圈的负担。
随后提出的“票改”、“链改”也都只是为了“改”而“改”，并没有实际的意义。
仅仅是在实体经济的基础上象征性地采用了区块链技术。
不仅缺乏真正意义上的创新，也让不少传统企业借着区块链风口肆意圈钱。
稳定币
稳定币以价格相对稳定的特点在熊市成为受追捧的宠儿。
目前市面上的稳定币通常将其价格与美元价格挂钩，并行使货币的职能。
除了最大的稳定币USDT外，加密货币交易所运营商Paxos、Circle、Gemini等相继推出了自己的稳定币。
不少人认为，稳定币能成为加密世界的央行。
但是，一旦将现实关系映射到加密世界，相应的问题也会随之产生。
不少稳定币并没有实际锚定的价值，如果成为金融工具，将很容易出现没有实物交割的合约。
其中，USDT的发行方Tether Limited号称在银行存有等值的储备金作担保。
但他们未曾公布具体是哪家银行，也未公布第三方审计报告。
随后彭博社还报道了USDT托管银行NobleBank资不抵债，一度暂停美元存提业务的一系列消息。
此外，还有依靠反馈机制操纵稳定币流通量，从而间接稳定币价的项目，其中就包括最近计划关闭的Basis项目。
不难看出，缺乏监管、随意增发、不够透明的稳定币也无法在熊市中幸存。
STO
自2017年SEC对The DAO项目展开调查并认定为证券后，如何在合规的前提下发行通证进行募资成为项目方关注的焦点。
STO（Security Token Offering）也就是证券化通证的发行，目标是在合法合规的监管框架下进行通证的公开发行。
这一概念由美国纳斯达克交易所提出，并计划推出通证化证券平台。
企业依托区块链技术，能够将Token与某种金融资产或权益对应起来，例如公司股权、债权、黄金、房地产投资信托等。
STO同时兼具IPO和ICO的特点，又汲取了各自的优势。
一方面，同样是发行证券，STO在参与门槛、可编程性方面优于传统IPO，能够创造一个更高效率的资本市场。
另一方面，除了受到各国证券法的监管外，由于要求以发行方资产或未来现金流作为抵押，又避免了项目欺诈、跑路等情况的出现。
但是，STO并非一个完美的融资方式。
虽然STO能够加速初创公司上市融资的步伐，但是初创公司本身就存在着诸多不确定因素。
一旦上市，可能会对Token的价格造成剧烈波动。
此外，市场目前还缺乏对投资者的甄别能力。
对于初创公司的投资往往伴有高风险，也将难以保证投资者的收益，甚至是本金的安全。
如果投资者缺乏相应的风险认知能力，容易产生纠纷。
在政策监管方面，中国已经明确发布STO风险提示公告，未经批准面向社会公众公开融资，可能会被定性为非法集资类犯罪。
除了SEC批准了一些STO项目合规的案例外，各国的监管政策依然不明朗。
虽然STO是加密货币行业拥抱监管的一次尝试，也是与传统金融市场的融合新方向，但是似乎政府还没有接纳STO的打算。
虽然不断有新概念的提出，但是对于市场本身的激励依然乏善可陈。
除了停留在理想状态外，更关键的原因在于政府监管政策的不明朗，许多想要入场的投资者也只能在外徘徊。
下一个“杀手级应用”的概念何时才能出现，我们拭目以待。 查看全部
永不收盘的币市时刻刺激着投资者的神经。
历史总是惊人的相似，区块链技术似乎与90年代的互联网技术一样，拥有改变世界的潜力。
但是区块链去中心化的落地应用依然是纸上谈兵，各国政府对数字货币的监管难以达成共识，黑客频频攻击数字货币交易所……
希望越大，失望就越大。
在改变世界之前，区块链技术似乎步入了炒作概念的迷途。
其中，一些概念的提出是加密货币市场主动向监管迈出的步伐。
而一些空有“外表”的概念即使能在短时间点燃市场的激情，却难有进一步的发展。
盘点这些概念不止为了反思，更是为了寻找下一步的方向。
比特币ETF
自芝加哥期权交易所（Cboe）和芝加哥商业交易所（CME）先后推出比特币期货后，比特币ETF的推出也被提上了日程。
ETF，是交易所开放式指数基金（ExchangeTraded Fund）的英文缩写。
比特币ETF是直接对标比特币价格指数的一类基金产品。
作为能够在传统交易所上市的基金，无疑是机构投资者进入加密世界的最优途径。
此外，相较于持有比特币，比特币ETF在风险性和安全性方面的表现都更优。
但是，似乎进展并不顺利。
2017年以来，美国证券交易委员会（SEC）驳回了多家机构的比特币ETF上市申请。
其中包括双子星交易所创始人Winklevoss兄弟提交的比特币ETF申请。
2018年虽然有超过10类比特币ETF申请案呈交至SEC进行审查，但依然没有一类比特币ETF通过。
目前，业界普遍认为由芝加哥期权交易所（Cboe）提出的比特币ETF将大概率通过审查。
该比特币ETF由投资公司VanEck和区块链初创公司SolidX合作推出。
根据提交的申请文件显示，最小基金份额将高达20万美元。
如此高的价格也表明该比特币ETF的目标对象更倾向于机构投资者而非散户投资者。
但是，SEC主席Jay Clayton在最近召开的纽约Consensus Invest大会上也表示，在市场操纵的担忧未解决之前，加密货币ETF依然无法获得批准。
SEC再次将审查时间延长至2019年2月27日，以便进一步审查该比特币ETF的上市申请。
不少业内人士都将推出比特币ETF视为币市转牛的催化剂。
但是，从SEC异常谨慎的态度来看，似乎并不希望给市场增加投机性泡沫，同时也不希望由于散户投资者的损失而被国会问责。
X改
如果说比特币ETF苦于难以通过审查，那么所谓的“X改”则是空有概念，并无意义。
披上改革的外衣，通证经济实体化、落地实体应用的口号只是美好的幻想。
币改旨在推动已有成熟产品或企业通过通证化的改造完成后上市交易。
企业能够将资产通证化，资产不仅是房产、作品、专利、商标，甚至还可以是一套现有的积分系统。
通证价值与市场需求量能够实现双向影响，这也使拥有通证的客户获得利益，有意愿将相关产品进行推广。
但是，这只是理想化的状态。
现实中除了缺乏足够的应用场景外，大部分实施币改的企业都存在或多或少的经营问题。
这也导致不仅没有为币圈带来改革，反而加重了币圈的负担。
随后提出的“票改”、“链改”也都只是为了“改”而“改”，并没有实际的意义。
仅仅是在实体经济的基础上象征性地采用了区块链技术。
不仅缺乏真正意义上的创新，也让不少传统企业借着区块链风口肆意圈钱。
稳定币
稳定币以价格相对稳定的特点在熊市成为受追捧的宠儿。
目前市面上的稳定币通常将其价格与美元价格挂钩，并行使货币的职能。
除了最大的稳定币USDT外，加密货币交易所运营商Paxos、Circle、Gemini等相继推出了自己的稳定币。
不少人认为，稳定币能成为加密世界的央行。
但是，一旦将现实关系映射到加密世界，相应的问题也会随之产生。
不少稳定币并没有实际锚定的价值，如果成为金融工具，将很容易出现没有实物交割的合约。
其中，USDT的发行方Tether Limited号称在银行存有等值的储备金作担保。
但他们未曾公布具体是哪家银行，也未公布第三方审计报告。
随后彭博社还报道了USDT托管银行NobleBank资不抵债，一度暂停美元存提业务的一系列消息。
此外，还有依靠反馈机制操纵稳定币流通量，从而间接稳定币价的项目，其中就包括最近计划关闭的Basis项目。
不难看出，缺乏监管、随意增发、不够透明的稳定币也无法在熊市中幸存。
STO
自2017年SEC对The DAO项目展开调查并认定为证券后，如何在合规的前提下发行通证进行募资成为项目方关注的焦点。
STO（Security Token Offering）也就是证券化通证的发行，目标是在合法合规的监管框架下进行通证的公开发行。
这一概念由美国纳斯达克交易所提出，并计划推出通证化证券平台。
企业依托区块链技术，能够将Token与某种金融资产或权益对应起来，例如公司股权、债权、黄金、房地产投资信托等。
STO同时兼具IPO和ICO的特点，又汲取了各自的优势。
一方面，同样是发行证券，STO在参与门槛、可编程性方面优于传统IPO，能够创造一个更高效率的资本市场。
另一方面，除了受到各国证券法的监管外，由于要求以发行方资产或未来现金流作为抵押，又避免了项目欺诈、跑路等情况的出现。
但是，STO并非一个完美的融资方式。
虽然STO能够加速初创公司上市融资的步伐，但是初创公司本身就存在着诸多不确定因素。
一旦上市，可能会对Token的价格造成剧烈波动。
此外，市场目前还缺乏对投资者的甄别能力。
对于初创公司的投资往往伴有高风险，也将难以保证投资者的收益，甚至是本金的安全。
如果投资者缺乏相应的风险认知能力，容易产生纠纷。
在政策监管方面，中国已经明确发布STO风险提示公告，未经批准面向社会公众公开融资，可能会被定性为非法集资类犯罪。
除了SEC批准了一些STO项目合规的案例外，各国的监管政策依然不明朗。
虽然STO是加密货币行业拥抱监管的一次尝试，也是与传统金融市场的融合新方向，但是似乎政府还没有接纳STO的打算。
虽然不断有新概念的提出，但是对于市场本身的激励依然乏善可陈。
除了停留在理想状态外，更关键的原因在于政府监管政策的不明朗，许多想要入场的投资者也只能在外徘徊。
下一个“杀手级应用”的概念何时才能出现，我们拭目以待。 查看全部
没有什么比加密货币市场更难以预测了，尤其是17-18年的加密货币市场。
永不收盘的币市时刻刺激着投资者的神经。
历史总是惊人的相似，区块链技术似乎与90年代的互联网技术一样，拥有改变世界的潜力。
但是区块链去中心化的落地应用依然是纸上谈兵，各国政府对数字货币的监管难以达成共识，黑客频频攻击数字货币交易所……
希望越大，失望就越大。
在改变世界之前，区块链技术似乎步入了炒作概念的迷途。
其中，一些概念的提出是加密货币市场主动向监管迈出的步伐。
而一些空有“外表”的概念即使能在短时间点燃市场的激情，却难有进一步的发展。
盘点这些概念不止为了反思，更是为了寻找下一步的方向。
比特币ETF
自芝加哥期权交易所（Cboe）和芝加哥商业交易所（CME）先后推出比特币期货后，比特币ETF的推出也被提上了日程。
ETF，是交易所开放式指数基金（ExchangeTraded Fund）的英文缩写。
比特币ETF是直接对标比特币价格指数的一类基金产品。
作为能够在传统交易所上市的基金，无疑是机构投资者进入加密世界的最优途径。
此外，相较于持有比特币，比特币ETF在风险性和安全性方面的表现都更优。
但是，似乎进展并不顺利。
2017年以来，美国证券交易委员会（SEC）驳回了多家机构的比特币ETF上市申请。
其中包括双子星交易所创始人Winklevoss兄弟提交的比特币ETF申请。
2018年虽然有超过10类比特币ETF申请案呈交至SEC进行审查，但依然没有一类比特币ETF通过。
目前，业界普遍认为由芝加哥期权交易所（Cboe）提出的比特币ETF将大概率通过审查。
该比特币ETF由投资公司VanEck和区块链初创公司SolidX合作推出。
根据提交的申请文件显示，最小基金份额将高达20万美元。
如此高的价格也表明该比特币ETF的目标对象更倾向于机构投资者而非散户投资者。
但是，SEC主席Jay Clayton在最近召开的纽约Consensus Invest大会上也表示，在市场操纵的担忧未解决之前，加密货币ETF依然无法获得批准。
SEC再次将审查时间延长至2019年2月27日，以便进一步审查该比特币ETF的上市申请。
不少业内人士都将推出比特币ETF视为币市转牛的催化剂。
但是，从SEC异常谨慎的态度来看，似乎并不希望给市场增加投机性泡沫，同时也不希望由于散户投资者的损失而被国会问责。
X改
如果说比特币ETF苦于难以通过审查，那么所谓的“X改”则是空有概念，并无意义。
披上改革的外衣，通证经济实体化、落地实体应用的口号只是美好的幻想。
币改旨在推动已有成熟产品或企业通过通证化的改造完成后上市交易。
企业能够将资产通证化，资产不仅是房产、作品、专利、商标，甚至还可以是一套现有的积分系统。
通证价值与市场需求量能够实现双向影响，这也使拥有通证的客户获得利益，有意愿将相关产品进行推广。
但是，这只是理想化的状态。
现实中除了缺乏足够的应用场景外，大部分实施币改的企业都存在或多或少的经营问题。
这也导致不仅没有为币圈带来改革，反而加重了币圈的负担。
随后提出的“票改”、“链改”也都只是为了“改”而“改”，并没有实际的意义。
仅仅是在实体经济的基础上象征性地采用了区块链技术。
不仅缺乏真正意义上的创新，也让不少传统企业借着区块链风口肆意圈钱。
稳定币
稳定币以价格相对稳定的特点在熊市成为受追捧的宠儿。
目前市面上的稳定币通常将其价格与美元价格挂钩，并行使货币的职能。
除了最大的稳定币USDT外，加密货币交易所运营商Paxos、Circle、Gemini等相继推出了自己的稳定币。
不少人认为，稳定币能成为加密世界的央行。
但是，一旦将现实关系映射到加密世界，相应的问题也会随之产生。
不少稳定币并没有实际锚定的价值，如果成为金融工具，将很容易出现没有实物交割的合约。
其中，USDT的发行方Tether Limited号称在银行存有等值的储备金作担保。
但他们未曾公布具体是哪家银行，也未公布第三方审计报告。
随后彭博社还报道了USDT托管银行NobleBank资不抵债，一度暂停美元存提业务的一系列消息。
此外，还有依靠反馈机制操纵稳定币流通量，从而间接稳定币价的项目，其中就包括最近计划关闭的Basis项目。
不难看出，缺乏监管、随意增发、不够透明的稳定币也无法在熊市中幸存。
STO
自2017年SEC对The DAO项目展开调查并认定为证券后，如何在合规的前提下发行通证进行募资成为项目方关注的焦点。
STO（Security Token Offering）也就是证券化通证的发行，目标是在合法合规的监管框架下进行通证的公开发行。
这一概念由美国纳斯达克交易所提出，并计划推出通证化证券平台。
企业依托区块链技术，能够将Token与某种金融资产或权益对应起来，例如公司股权、债权、黄金、房地产投资信托等。
STO同时兼具IPO和ICO的特点，又汲取了各自的优势。
一方面，同样是发行证券，STO在参与门槛、可编程性方面优于传统IPO，能够创造一个更高效率的资本市场。
另一方面，除了受到各国证券法的监管外，由于要求以发行方资产或未来现金流作为抵押，又避免了项目欺诈、跑路等情况的出现。
但是，STO并非一个完美的融资方式。
虽然STO能够加速初创公司上市融资的步伐，但是初创公司本身就存在着诸多不确定因素。
一旦上市，可能会对Token的价格造成剧烈波动。
此外，市场目前还缺乏对投资者的甄别能力。
对于初创公司的投资往往伴有高风险，也将难以保证投资者的收益，甚至是本金的安全。
如果投资者缺乏相应的风险认知能力，容易产生纠纷。
在政策监管方面，中国已经明确发布STO风险提示公告，未经批准面向社会公众公开融资，可能会被定性为非法集资类犯罪。
除了SEC批准了一些STO项目合规的案例外，各国的监管政策依然不明朗。
虽然STO是加密货币行业拥抱监管的一次尝试，也是与传统金融市场的融合新方向，但是似乎政府还没有接纳STO的打算。
虽然不断有新概念的提出，但是对于市场本身的激励依然乏善可陈。
除了停留在理想状态外，更关键的原因在于政府监管政策的不明朗，许多想要入场的投资者也只能在外徘徊。
下一个“杀手级应用”的概念何时才能出现，我们拭目以待。
美国SEC主席讲话中有关加密货币的六大要点
地区 • chainb 发表了文章 • 2018-11-30 12:03
周二，美国证券交易委员会主席杰伊·克莱顿（Jay Clayton）发表了讲话，对未来几个月和几年内，美国监管机构在加密货币领域的行动提出了一些暗示。
11月27日下午，克莱顿参加了在曼哈顿举行的CoinDesk投资共识大会，在活动中，他就加密货币问题提出了一些看法。
尽管克莱顿明确表示他在过去一年中对加密货币进行了大量的思考，但字里行间仍有许多观点值得好好解读，其中包括他对交易所生态系统的看法以及何时将ICO衍生代币视为证券的问题。
在此次公开讲话之后，三位长期接触加密货币法律事务的专家剖析了克莱顿在共识大会上讲话的内容。这三位专家是怀俄明州区块链联盟的Caitlin Long、Anderson Kill律师事务所的Stephen Palley和DLx Law的Lewis Cohen。
虽然专家组对一系列问题进行了探讨，但此次讲话中有一些重要问题值得进行深入剖析。
1.SEC近期不会批准比特币ETF
这可能是此次谈话中最重要的话题了，美国证券交易委员会似乎近期不准备批准比特币交易所交易基金。
Long表示：“我知道有很多人希望让ETF获得批准，但我认为这不太可能。”
她指出，第三方加密资产托管和市场操纵是批准交易所交易基金的两个绊脚石。
在托管方面，Long批评了托管规则本身，并说到：“我认为，如果所有资产实际上都是在区块链上，那么是否需要托管人才是一个真正的问题。”
2.加密货币交易所应该被监管
克莱顿非常清楚地表明，他不相信现有的加密货币交易所可以防止价格操纵。
专家组指出，克莱顿似乎暗示某种将比特币送入受监管交易所的举措可能正在进行中。当天早些时候，纽约证券交易所主席杰夫·斯普雷谢（Jeff Sprecher）也曾发表类似言论。
但Cohen认为，比特币是一种“野兽”，监管者可能意识不到驯服它有多难。
3.“企业化代币（CorpoCoin）”的崛起
为了进一步驯服“加密货币”，克莱顿还明确表示，必须为加密货币交易制定反洗钱保护措施。
Palley想知道的是，这种措施会对活跃于当今市场上的散户投资者造成多大影响。
Palley说到：“我的问题是这样的，目前市场内有很多机构资金，如果你对这些资金进行监管并且加强市场监督，那么散户投资者的利益会保持不变吗？”
借用Andreas Antonopoulos的一个理论，Long认为未来的加密货币市场会有向“企业化代币”发展的可能：
“如果加密货币变得过于‘企业化’会发生什么后果？我相信加密货币社区未来会解决这个问题。”
4.通过ICO筹资的初创公司应尽快到SEC进行登记
克莱顿在他的讲话中再次重申了这个问题，Cohen认为，对于那些在2017年和2018年初筹集资金的创业公司来说，现在应该尽快去监管机构进行登记。
Cohen认为克莱顿的意思是：“SEC会给那些主动进行登记的企业一套说法，而被SEC找到的那些企业则会得到另一套说法。”
本月早些时候，美国证券交易委员会对两家没有正确登记其证券发行的创业公司首次发出民事处罚。
Palley表示，有了这些“模板”，美国证券交易委员会可能已经准备好在ICO上更快地采取行动。
5.SEC并无发放“豁免”函的意向
克莱顿此次讲话中的一个话题，是美国证券交易委员会的大门向在该行业工作的初创公司开放，特别是那些发行自己代币的公司。为此，该机构最近推出了一个新的以金融科技为重点的部门，其目标是为了促进与ICO创业公司的沟通。
专家组一致认为，这个领域的创业公司想要的是所谓的“豁免”函（证券交易委员会确认不会因其商业模式而对公司采取行动）。
Long表示，这些函件早已被人们所期待，但目前尚未有任何创业公司收到这些函件。
她说道：“如果这就是克莱顿真正想要的，那么美国已经落后了，美国会远远落后。”
6.法院可能会以不同的方式看待ICO
虽然监管机构已经开始注意ICO，但还需另一个前沿来确定区块链初创公司新融资机制的有效性。
Palley问道：“当公司开始通过代币销售进行筹资时，法院会做什么？”事实上，法院也已经开始关注这些问题了。
Palley表示：“也许10年，或者甚至更少，美国最高法院可能也在观望。”
从广义上讲，克莱顿表示美国证券交易委员会很乐意帮助美国创业公司找到一种合规运行的方法，但专家小组也表示，事实证明要实现这一点远远不止于此，这要比主席所说的难得多（成本也更高）。
原文：Expert Analysis SEC Clayton's Crypto Regulations
来源：Coindesk
作者：Brady Dale , Zack Seward
编译：Miracle Zhang 查看全部
11月27日下午，克莱顿参加了在曼哈顿举行的CoinDesk投资共识大会，在活动中，他就加密货币问题提出了一些看法。
尽管克莱顿明确表示他在过去一年中对加密货币进行了大量的思考，但字里行间仍有许多观点值得好好解读，其中包括他对交易所生态系统的看法以及何时将ICO衍生代币视为证券的问题。
在此次公开讲话之后，三位长期接触加密货币法律事务的专家剖析了克莱顿在共识大会上讲话的内容。这三位专家是怀俄明州区块链联盟的Caitlin Long、Anderson Kill律师事务所的Stephen Palley和DLx Law的Lewis Cohen。
虽然专家组对一系列问题进行了探讨，但此次讲话中有一些重要问题值得进行深入剖析。
1.SEC近期不会批准比特币ETF
这可能是此次谈话中最重要的话题了，美国证券交易委员会似乎近期不准备批准比特币交易所交易基金。
Long表示：“我知道有很多人希望让ETF获得批准，但我认为这不太可能。”
她指出，第三方加密资产托管和市场操纵是批准交易所交易基金的两个绊脚石。
在托管方面，Long批评了托管规则本身，并说到：“我认为，如果所有资产实际上都是在区块链上，那么是否需要托管人才是一个真正的问题。”
2.加密货币交易所应该被监管
克莱顿非常清楚地表明，他不相信现有的加密货币交易所可以防止价格操纵。
专家组指出，克莱顿似乎暗示某种将比特币送入受监管交易所的举措可能正在进行中。当天早些时候，纽约证券交易所主席杰夫·斯普雷谢（Jeff Sprecher）也曾发表类似言论。
但Cohen认为，比特币是一种“野兽”，监管者可能意识不到驯服它有多难。
3.“企业化代币（CorpoCoin）”的崛起
为了进一步驯服“加密货币”，克莱顿还明确表示，必须为加密货币交易制定反洗钱保护措施。
Palley想知道的是，这种措施会对活跃于当今市场上的散户投资者造成多大影响。
Palley说到：“我的问题是这样的，目前市场内有很多机构资金，如果你对这些资金进行监管并且加强市场监督，那么散户投资者的利益会保持不变吗？”
借用Andreas Antonopoulos的一个理论，Long认为未来的加密货币市场会有向“企业化代币”发展的可能：
“如果加密货币变得过于‘企业化’会发生什么后果？我相信加密货币社区未来会解决这个问题。”
4.通过ICO筹资的初创公司应尽快到SEC进行登记
克莱顿在他的讲话中再次重申了这个问题，Cohen认为，对于那些在2017年和2018年初筹集资金的创业公司来说，现在应该尽快去监管机构进行登记。
Cohen认为克莱顿的意思是：“SEC会给那些主动进行登记的企业一套说法，而被SEC找到的那些企业则会得到另一套说法。”
本月早些时候，美国证券交易委员会对两家没有正确登记其证券发行的创业公司首次发出民事处罚。
Palley表示，有了这些“模板”，美国证券交易委员会可能已经准备好在ICO上更快地采取行动。
5.SEC并无发放“豁免”函的意向
克莱顿此次讲话中的一个话题，是美国证券交易委员会的大门向在该行业工作的初创公司开放，特别是那些发行自己代币的公司。为此，该机构最近推出了一个新的以金融科技为重点的部门，其目标是为了促进与ICO创业公司的沟通。
专家组一致认为，这个领域的创业公司想要的是所谓的“豁免”函（证券交易委员会确认不会因其商业模式而对公司采取行动）。
Long表示，这些函件早已被人们所期待，但目前尚未有任何创业公司收到这些函件。
她说道：“如果这就是克莱顿真正想要的，那么美国已经落后了，美国会远远落后。”
6.法院可能会以不同的方式看待ICO
虽然监管机构已经开始注意ICO，但还需另一个前沿来确定区块链初创公司新融资机制的有效性。
Palley问道：“当公司开始通过代币销售进行筹资时，法院会做什么？”事实上，法院也已经开始关注这些问题了。
Palley表示：“也许10年，或者甚至更少，美国最高法院可能也在观望。”
从广义上讲，克莱顿表示美国证券交易委员会很乐意帮助美国创业公司找到一种合规运行的方法，但专家小组也表示，事实证明要实现这一点远远不止于此，这要比主席所说的难得多（成本也更高）。
原文：Expert Analysis SEC Clayton's Crypto Regulations
来源：Coindesk
作者：Brady Dale , Zack Seward
编译：Miracle Zhang 查看全部
周二，美国证券交易委员会主席杰伊·克莱顿（Jay Clayton）发表了讲话，对未来几个月和几年内，美国监管机构在加密货币领域的行动提出了一些暗示。
11月27日下午，克莱顿参加了在曼哈顿举行的CoinDesk投资共识大会，在活动中，他就加密货币问题提出了一些看法。
尽管克莱顿明确表示他在过去一年中对加密货币进行了大量的思考，但字里行间仍有许多观点值得好好解读，其中包括他对交易所生态系统的看法以及何时将ICO衍生代币视为证券的问题。
在此次公开讲话之后，三位长期接触加密货币法律事务的专家剖析了克莱顿在共识大会上讲话的内容。这三位专家是怀俄明州区块链联盟的Caitlin Long、Anderson Kill律师事务所的Stephen Palley和DLx Law的Lewis Cohen。
虽然专家组对一系列问题进行了探讨，但此次讲话中有一些重要问题值得进行深入剖析。
1.SEC近期不会批准比特币ETF
这可能是此次谈话中最重要的话题了，美国证券交易委员会似乎近期不准备批准比特币交易所交易基金。
Long表示：“我知道有很多人希望让ETF获得批准，但我认为这不太可能。”
她指出，第三方加密资产托管和市场操纵是批准交易所交易基金的两个绊脚石。
在托管方面，Long批评了托管规则本身，并说到：“我认为，如果所有资产实际上都是在区块链上，那么是否需要托管人才是一个真正的问题。”
2.加密货币交易所应该被监管
克莱顿非常清楚地表明，他不相信现有的加密货币交易所可以防止价格操纵。
专家组指出，克莱顿似乎暗示某种将比特币送入受监管交易所的举措可能正在进行中。当天早些时候，纽约证券交易所主席杰夫·斯普雷谢（Jeff Sprecher）也曾发表类似言论。
但Cohen认为，比特币是一种“野兽”，监管者可能意识不到驯服它有多难。
3.“企业化代币（CorpoCoin）”的崛起
为了进一步驯服“加密货币”，克莱顿还明确表示，必须为加密货币交易制定反洗钱保护措施。
Palley想知道的是，这种措施会对活跃于当今市场上的散户投资者造成多大影响。
Palley说到：“我的问题是这样的，目前市场内有很多机构资金，如果你对这些资金进行监管并且加强市场监督，那么散户投资者的利益会保持不变吗？”
借用Andreas Antonopoulos的一个理论，Long认为未来的加密货币市场会有向“企业化代币”发展的可能：
“如果加密货币变得过于‘企业化’会发生什么后果？我相信加密货币社区未来会解决这个问题。”
4.通过ICO筹资的初创公司应尽快到SEC进行登记
克莱顿在他的讲话中再次重申了这个问题，Cohen认为，对于那些在2017年和2018年初筹集资金的创业公司来说，现在应该尽快去监管机构进行登记。
Cohen认为克莱顿的意思是：“SEC会给那些主动进行登记的企业一套说法，而被SEC找到的那些企业则会得到另一套说法。”
本月早些时候，美国证券交易委员会对两家没有正确登记其证券发行的创业公司首次发出民事处罚。
Palley表示，有了这些“模板”，美国证券交易委员会可能已经准备好在ICO上更快地采取行动。
5.SEC并无发放“豁免”函的意向
克莱顿此次讲话中的一个话题，是美国证券交易委员会的大门向在该行业工作的初创公司开放，特别是那些发行自己代币的公司。为此，该机构最近推出了一个新的以金融科技为重点的部门，其目标是为了促进与ICO创业公司的沟通。
专家组一致认为，这个领域的创业公司想要的是所谓的“豁免”函（证券交易委员会确认不会因其商业模式而对公司采取行动）。
Long表示，这些函件早已被人们所期待，但目前尚未有任何创业公司收到这些函件。
她说道：“如果这就是克莱顿真正想要的，那么美国已经落后了，美国会远远落后。”
6.法院可能会以不同的方式看待ICO
虽然监管机构已经开始注意ICO，但还需另一个前沿来确定区块链初创公司新融资机制的有效性。
Palley问道：“当公司开始通过代币销售进行筹资时，法院会做什么？”事实上，法院也已经开始关注这些问题了。
Palley表示：“也许10年，或者甚至更少，美国最高法院可能也在观望。”
从广义上讲，克莱顿表示美国证券交易委员会很乐意帮助美国创业公司找到一种合规运行的方法，但专家小组也表示，事实证明要实现这一点远远不止于此，这要比主席所说的难得多（成本也更高）。
原文：Expert Analysis SEC Clayton's Crypto Regulations
来源：Coindesk
作者：Brady Dale , Zack Seward
编译：Miracle Zhang
彭博：我们要等的不是机构投资者，而是散户热情
市场 • 8btc 发表了文章 • 2018-11-13 18:34
彭博社近日发文称，华尔街巨头布局加密货币业务的最大障碍可能来自于客户，而不是来自监管机构。
一些人认为，美国证券交易委员会（SEC）在今年年底或明年2月份公布的比特币ETF审批结果可能会再一次引爆市场热情。但是彭博社的报道称，总体来看，机构投资者貌似对此并不感冒。
资产管理公司VanEck数字资产战略总监Gabor Gurbacs上周在接受采访时表示，比特币ETF很有可能会获批，并且还预示着几十亿美元的资金流入加密货币市场。Gabor Gurbacs的观点也反映了大部分投资散户的情绪。目前虽然行情低迷，但大家都在等待大玩家入场，以点燃看涨情绪，引发下一轮牛市。
然而彭博社的报道称，机构投资者进场的最大障碍不是监管的不明晰，而是市场缺乏散户热情。前瑞士信贷集团（Credit Suisse Group AG）交易员尼古拉•斯托恩斯基（Nikolay Storonsky）表示，大型机构目前对投资数字资产的兴趣不大。
在今年早些时候美国投资管理公司贝莱德(BlackRock)首席执行官拉里•芬克(Larry Fink) 提出了类似的说法，即投资者对加密货币的兴趣非常低。他说道：
“我并不认为客户在寻求加密货币的曝光度，因为没有客户在我这里表示想要参与加密货币交易。”
交易员Nikolay Storonsky还表示，虽然一些对冲基金和与特定加密货币相关的机构投资公司 (如Arrington XRP Capital)一直活跃在市场上，但银行并不会跟随客户资金的流向来踏入加密货币浪潮。Nikolay Storonsky说道：
“除了这些大型机构投资者和对冲基金之外，我认为银行不会很快采取行动。因为他们只想着从客户身上赚钱，迄今为止他们没有大型机构投资者的入场兴趣。”
今年9月份消息，摩根士丹利计划推出与比特币挂钩的复杂衍生品交易，目前该行已经在技术上做好准备，将在确认有机构客户需求以及内部审批流程完成后再正式推出此项服务。高盛和花旗集团同样也在开发与加密货币相关的投资产品，但由于投资者兴趣尚未到位，目前还没有明显进展。
原文：Bloomberg: Institutional Interest in Cryptocurrency is Low
作者：Michael Lavere
编译：Melody 查看全部
一些人认为，美国证券交易委员会（SEC）在今年年底或明年2月份公布的比特币ETF审批结果可能会再一次引爆市场热情。但是彭博社的报道称，总体来看，机构投资者貌似对此并不感冒。
资产管理公司VanEck数字资产战略总监Gabor Gurbacs上周在接受采访时表示，比特币ETF很有可能会获批，并且还预示着几十亿美元的资金流入加密货币市场。Gabor Gurbacs的观点也反映了大部分投资散户的情绪。目前虽然行情低迷，但大家都在等待大玩家入场，以点燃看涨情绪，引发下一轮牛市。
然而彭博社的报道称，机构投资者进场的最大障碍不是监管的不明晰，而是市场缺乏散户热情。前瑞士信贷集团（Credit Suisse Group AG）交易员尼古拉•斯托恩斯基（Nikolay Storonsky）表示，大型机构目前对投资数字资产的兴趣不大。
在今年早些时候美国投资管理公司贝莱德(BlackRock)首席执行官拉里•芬克(Larry Fink) 提出了类似的说法，即投资者对加密货币的兴趣非常低。他说道：
“我并不认为客户在寻求加密货币的曝光度，因为没有客户在我这里表示想要参与加密货币交易。”
交易员Nikolay Storonsky还表示，虽然一些对冲基金和与特定加密货币相关的机构投资公司 (如Arrington XRP Capital)一直活跃在市场上，但银行并不会跟随客户资金的流向来踏入加密货币浪潮。Nikolay Storonsky说道：
“除了这些大型机构投资者和对冲基金之外，我认为银行不会很快采取行动。因为他们只想着从客户身上赚钱，迄今为止他们没有大型机构投资者的入场兴趣。”
今年9月份消息，摩根士丹利计划推出与比特币挂钩的复杂衍生品交易，目前该行已经在技术上做好准备，将在确认有机构客户需求以及内部审批流程完成后再正式推出此项服务。高盛和花旗集团同样也在开发与加密货币相关的投资产品，但由于投资者兴趣尚未到位，目前还没有明显进展。
原文：Bloomberg: Institutional Interest in Cryptocurrency is Low
作者：Michael Lavere
编译：Melody 查看全部
彭博社近日发文称，华尔街巨头布局加密货币业务的最大障碍可能来自于客户，而不是来自监管机构。
一些人认为，美国证券交易委员会（SEC）在今年年底或明年2月份公布的比特币ETF审批结果可能会再一次引爆市场热情。但是彭博社的报道称，总体来看，机构投资者貌似对此并不感冒。
资产管理公司VanEck数字资产战略总监Gabor Gurbacs上周在接受采访时表示，比特币ETF很有可能会获批，并且还预示着几十亿美元的资金流入加密货币市场。Gabor Gurbacs的观点也反映了大部分投资散户的情绪。目前虽然行情低迷，但大家都在等待大玩家入场，以点燃看涨情绪，引发下一轮牛市。
然而彭博社的报道称，机构投资者进场的最大障碍不是监管的不明晰，而是市场缺乏散户热情。前瑞士信贷集团（Credit Suisse Group AG）交易员尼古拉•斯托恩斯基（Nikolay Storonsky）表示，大型机构目前对投资数字资产的兴趣不大。
在今年早些时候美国投资管理公司贝莱德(BlackRock)首席执行官拉里•芬克(Larry Fink) 提出了类似的说法，即投资者对加密货币的兴趣非常低。他说道：
“我并不认为客户在寻求加密货币的曝光度，因为没有客户在我这里表示想要参与加密货币交易。”
交易员Nikolay Storonsky还表示，虽然一些对冲基金和与特定加密货币相关的机构投资公司 (如Arrington XRP Capital)一直活跃在市场上，但银行并不会跟随客户资金的流向来踏入加密货币浪潮。Nikolay Storonsky说道：
“除了这些大型机构投资者和对冲基金之外，我认为银行不会很快采取行动。因为他们只想着从客户身上赚钱，迄今为止他们没有大型机构投资者的入场兴趣。”
今年9月份消息，摩根士丹利计划推出与比特币挂钩的复杂衍生品交易，目前该行已经在技术上做好准备，将在确认有机构客户需求以及内部审批流程完成后再正式推出此项服务。高盛和花旗集团同样也在开发与加密货币相关的投资产品，但由于投资者兴趣尚未到位，目前还没有明显进展。
原文：Bloomberg: Institutional Interest in Cryptocurrency is Low
作者：Michael Lavere
编译：Melody
SEC“加密货币之母”：监管推迟可能会让技术更加自由
观点 • chainb 发表了文章 • 2019-02-11 13:33
美国证券交易委员会（SEC）的一名专员在2月8日表示，推迟建立加密货币监管框架可能会让行业拥有更多的自由。
Heister Peirce在社区中被广泛称为“加密货币之母”，因为她对美国证券交易委员会拒绝接受Winklevoss兄弟提出的比特币交易所交易基金（ETF）的决定持不同意见，并对密苏里大学法学院的州法规发表了评论。
Peirce讨论了为加密货币提供清晰度的法律框架的推迟，并表示模糊并不是那么糟糕。她进一步解释说：
“一旦我们看到更多区块链项目成熟，我们或许才能够更好地划清界限。此次的监管推迟实际上可以让技术更加自由。”
该专员注意到，规范新行业的过程可能很漫长，并强调美国证券交易委员会必须采取适当行动，以使行业在不影响现行法律的情况下发展：
“如果我们采取适当的行动，我们就可以在这个新领域实现创新，而不会影响证券法的目标 - 保护投资者、促进资本形成并确保公平、形成有序和有效的市场。”
然而，另一方面，Peirce遗憾地说，有时会发生过度监管。她表示，执法行动不是提高加密货币投资者期望的首选方法。此外，她补充说，一些加密货币项目根本无法在现有框架内取得任何进展，因为“证券法使它们变得不可行”。
Peirce还认为美国证券交易委员会在处理加密货币项目时有时会犹豫不决，并且愿意筹集资金的投资者可能会被这种过分谨慎所欺骗：
“我们理所当然地要求投资者盲目地跳过任何标记为加密货币的东西，但有时我们似乎同样冲动地逃避任何标记为加密货币的东西。我们劝投资者要小心，但我们也希望他们不要用我们的偏好来定义他们的投资范围。”
Peirce最终认为，美国国会可以通过简单地要求至少将一些数字资产视为单独的资产类别，来解决与加密货币相关的模糊性。
Cointelegraph先前曾报道，这一倡议已于2018年12月底向众议院提出。在该法案中，两名美国代表试图通过修改1933年“证券法”和1934年“证券法”，将数字货币排除在证券之外。
今年早些时候，Peirce承认，在加密货币采用方面，她试图说服她的同事们“更加开放”，但警告说可能需要很长时间。当时，她还敦促投资者不要过于期待BTC ETF，因为在她看来，这事可能发生在明天，或者需要20年的时间。
原文：SEC ‘Crypto Mom’: Delay in Crypto Regulation May Allow More Freedom for Technology
来源：Cointelegraph
作者：Ana Berman
编译：Miracle Zhang 查看全部
Heister Peirce在社区中被广泛称为“加密货币之母”，因为她对美国证券交易委员会拒绝接受Winklevoss兄弟提出的比特币交易所交易基金（ETF）的决定持不同意见，并对密苏里大学法学院的州法规发表了评论。
Peirce讨论了为加密货币提供清晰度的法律框架的推迟，并表示模糊并不是那么糟糕。她进一步解释说：
“一旦我们看到更多区块链项目成熟，我们或许才能够更好地划清界限。此次的监管推迟实际上可以让技术更加自由。”
该专员注意到，规范新行业的过程可能很漫长，并强调美国证券交易委员会必须采取适当行动，以使行业在不影响现行法律的情况下发展：
“如果我们采取适当的行动，我们就可以在这个新领域实现创新，而不会影响证券法的目标 - 保护投资者、促进资本形成并确保公平、形成有序和有效的市场。”
然而，另一方面，Peirce遗憾地说，有时会发生过度监管。她表示，执法行动不是提高加密货币投资者期望的首选方法。此外，她补充说，一些加密货币项目根本无法在现有框架内取得任何进展，因为“证券法使它们变得不可行”。
Peirce还认为美国证券交易委员会在处理加密货币项目时有时会犹豫不决，并且愿意筹集资金的投资者可能会被这种过分谨慎所欺骗：
“我们理所当然地要求投资者盲目地跳过任何标记为加密货币的东西，但有时我们似乎同样冲动地逃避任何标记为加密货币的东西。我们劝投资者要小心，但我们也希望他们不要用我们的偏好来定义他们的投资范围。”
Peirce最终认为，美国国会可以通过简单地要求至少将一些数字资产视为单独的资产类别，来解决与加密货币相关的模糊性。
Cointelegraph先前曾报道，这一倡议已于2018年12月底向众议院提出。在该法案中，两名美国代表试图通过修改1933年“证券法”和1934年“证券法”，将数字货币排除在证券之外。
今年早些时候，Peirce承认，在加密货币采用方面，她试图说服她的同事们“更加开放”，但警告说可能需要很长时间。当时，她还敦促投资者不要过于期待BTC ETF，因为在她看来，这事可能发生在明天，或者需要20年的时间。
原文：SEC ‘Crypto Mom’: Delay in Crypto Regulation May Allow More Freedom for Technology
来源：Cointelegraph
作者：Ana Berman
编译：Miracle Zhang 查看全部
美国证券交易委员会（SEC）的一名专员在2月8日表示，推迟建立加密货币监管框架可能会让行业拥有更多的自由。
Heister Peirce在社区中被广泛称为“加密货币之母”，因为她对美国证券交易委员会拒绝接受Winklevoss兄弟提出的比特币交易所交易基金（ETF）的决定持不同意见，并对密苏里大学法学院的州法规发表了评论。
Peirce讨论了为加密货币提供清晰度的法律框架的推迟，并表示模糊并不是那么糟糕。她进一步解释说：
“一旦我们看到更多区块链项目成熟，我们或许才能够更好地划清界限。此次的监管推迟实际上可以让技术更加自由。”
该专员注意到，规范新行业的过程可能很漫长，并强调美国证券交易委员会必须采取适当行动，以使行业在不影响现行法律的情况下发展：
“如果我们采取适当的行动，我们就可以在这个新领域实现创新，而不会影响证券法的目标 - 保护投资者、促进资本形成并确保公平、形成有序和有效的市场。”
然而，另一方面，Peirce遗憾地说，有时会发生过度监管。她表示，执法行动不是提高加密货币投资者期望的首选方法。此外，她补充说，一些加密货币项目根本无法在现有框架内取得任何进展，因为“证券法使它们变得不可行”。
Peirce还认为美国证券交易委员会在处理加密货币项目时有时会犹豫不决，并且愿意筹集资金的投资者可能会被这种过分谨慎所欺骗：
“我们理所当然地要求投资者盲目地跳过任何标记为加密货币的东西，但有时我们似乎同样冲动地逃避任何标记为加密货币的东西。我们劝投资者要小心，但我们也希望他们不要用我们的偏好来定义他们的投资范围。”
Peirce最终认为，美国国会可以通过简单地要求至少将一些数字资产视为单独的资产类别，来解决与加密货币相关的模糊性。
Cointelegraph先前曾报道，这一倡议已于2018年12月底向众议院提出。在该法案中，两名美国代表试图通过修改1933年“证券法”和1934年“证券法”，将数字货币排除在证券之外。
今年早些时候，Peirce承认，在加密货币采用方面，她试图说服她的同事们“更加开放”，但警告说可能需要很长时间。当时，她还敦促投资者不要过于期待BTC ETF，因为在她看来，这事可能发生在明天，或者需要20年的时间。
原文：SEC ‘Crypto Mom’: Delay in Crypto Regulation May Allow More Freedom for Technology
来源：Cointelegraph
作者：Ana Berman
编译：Miracle Zhang
VanEck：我们信心满满，政府关门不会对比特币ETF是否获批产生影响
观点 • 8btc 发表了文章 • 2019-01-21 11:49
图片来源：visualhunt
据CCN 1月20日报道，尽管有人担心美国政府关门会阻碍比特币ETF的审批过程，但投资管理公司VanEck仍对其提交的比特币ETF申请充满信心。原因何在？因为该公司认为它为VanEck/SolidX比特币ETF最终获得美国证交会（SEC）批准奠定了坚实的基础。
VanEck的资产战略总监Gabor Gurbacs在推特上告诉CCN：
“我们已经倾尽所能为比特币和数字资产建立了正确的市场结构。”
根据美国证交会 1月16日的一份声明，由于政府持续关闭，SEC已经暂停了所有行政职能。
此前，SEC决定必须在2月27日前批准或否决VanEck的比特币ETF申请。CCN此前曾报道，该机构在2018年数次推迟了对是否批准比特币ETF的决定。
律师：政府长期关门会降低SEC自动批准的机率
区块链律师Jake Chervinsky表示，如果政府关门时间持续到2月27日以后，VanEck的比特币ETF申请不会自动获得批准。其在推特上发文道：
“SEC批准或否决比特币ETF的最后期限是2月27日，这是ETF提案首次在《联邦公报》(Federal Register)发布后的240天。 SEC没有权力延长240天这一最后期限。美国法令绝对禁止任何进一步的拖延。 根据法律规定，这意味着如果SEC未能在2月27日的最后期限之前做出决定，ETF将自动获得批准。 的确，由于政府关门，SEC几乎停止了所有的工作，并让大部分员工不得不中要家里休假。 这包括交易与市场部门的大多数员工，该部门负责处理包括ETF在内的拟议中的规则变化。”
Chervinsky表示，SEC一组负责该事项的人员正在政府关闭期间工作，以确保该机构不会错过2月27日的最后期限。
事实上，监管机构通常倾向于采取具有约束性的决策，而不是放宽限制。Chervinsky继续说道：
“如果政府关门时间持续到2月27日，我认为ETF获得批准的几率几乎为零。”
Chervinsky表示他的断也可能是错的，但他警告说，政府关门不会增加比特币ETF获得批准的机率。
VanEck不担心政府关门会影响SEC对ETF的决定
与此同时，Gabor Gurbacs并不担心政府关门将对SEC的决定产生影响。
1月19日，Gurbacs开玩笑地在推特上发了一段健身训视频，他在视频中戏称自己是一名“比特币战士”。
本文作者善意地在推特上对该视频进行了评论，作为回应，Gurbacs重申了VanEck公司的立场，即他们已努力做了相当多的工作以确保获得SEC的批准，并一切尘埃落定。他写道：
渴望、搁浅、考验、黎明、信任，开启兽斗模式——比特币战士
正如CCN所报道的，Gurbacs相信SEC的批准指日可待。其在2018年12月就曾表示：
“美国需要比特币ETF，我们来这里就是为了打造它。
我们认为，我们已经解决了所有的市场结构障碍，并在定价、托管、估值和托管等方面达到了SEC要求，因此我们持谨慎乐观的态度。
纳斯达克将在2019年第一季度推出比特币期货
不管SEC的结果如何，VanEck正努力通过与纳斯达克(Nasdaq)的合作，在2019年推出比特币期货。
全球第二大证券交易所纳斯达克一直在与美国商品期货交易委员会(CFTC)合作，以确保其遵守任何未完全落地的监管法规。
去年12月，Gurbacs指出VanEck还“与商品期货交易委员会合作了好长一段时间，以制定新的托管和监管标准。他说道：
纳斯达克将于2019年初推出“比特币期货2.0”
与此同时，纳斯达克的竞争对手、纽约证券交易所(New York Stock Exchange)的母公司洲际交易所(ICE)也打算在今年第一季度推出实物结算的比特币期货产品。尽管有一些拖延，但ICE成立的加密货币交易所Bakkt计划很快推出比特币期货市场。本季度加密货币市场将发生很多事情，请保持关注。
原文：https://www.ccn.com/vaneck-unfazed-by-shutdowns-impact-on-bitcoin-etf-application/
作者：SAMANTHA CHANG
编译：Libert 查看全部
据CCN 1月20日报道，尽管有人担心美国政府关门会阻碍比特币ETF的审批过程，但投资管理公司VanEck仍对其提交的比特币ETF申请充满信心。原因何在？因为该公司认为它为VanEck/SolidX比特币ETF最终获得美国证交会（SEC）批准奠定了坚实的基础。
VanEck的资产战略总监Gabor Gurbacs在推特上告诉CCN：
“我们已经倾尽所能为比特币和数字资产建立了正确的市场结构。”
根据美国证交会 1月16日的一份声明，由于政府持续关闭，SEC已经暂停了所有行政职能。
此前，SEC决定必须在2月27日前批准或否决VanEck的比特币ETF申请。CCN此前曾报道，该机构在2018年数次推迟了对是否批准比特币ETF的决定。
律师：政府长期关门会降低SEC自动批准的机率
区块链律师Jake Chervinsky表示，如果政府关门时间持续到2月27日以后，VanEck的比特币ETF申请不会自动获得批准。其在推特上发文道：
“SEC批准或否决比特币ETF的最后期限是2月27日，这是ETF提案首次在《联邦公报》(Federal Register)发布后的240天。 SEC没有权力延长240天这一最后期限。美国法令绝对禁止任何进一步的拖延。 根据法律规定，这意味着如果SEC未能在2月27日的最后期限之前做出决定，ETF将自动获得批准。 的确，由于政府关门，SEC几乎停止了所有的工作，并让大部分员工不得不中要家里休假。 这包括交易与市场部门的大多数员工，该部门负责处理包括ETF在内的拟议中的规则变化。”
Chervinsky表示，SEC一组负责该事项的人员正在政府关闭期间工作，以确保该机构不会错过2月27日的最后期限。
事实上，监管机构通常倾向于采取具有约束性的决策，而不是放宽限制。Chervinsky继续说道：
“如果政府关门时间持续到2月27日，我认为ETF获得批准的几率几乎为零。”
Chervinsky表示他的断也可能是错的，但他警告说，政府关门不会增加比特币ETF获得批准的机率。
VanEck不担心政府关门会影响SEC对ETF的决定
与此同时，Gabor Gurbacs并不担心政府关门将对SEC的决定产生影响。
1月19日，Gurbacs开玩笑地在推特上发了一段健身训视频，他在视频中戏称自己是一名“比特币战士”。
本文作者善意地在推特上对该视频进行了评论，作为回应，Gurbacs重申了VanEck公司的立场，即他们已努力做了相当多的工作以确保获得SEC的批准，并一切尘埃落定。他写道：
渴望、搁浅、考验、黎明、信任，开启兽斗模式——比特币战士
正如CCN所报道的，Gurbacs相信SEC的批准指日可待。其在2018年12月就曾表示：
“美国需要比特币ETF，我们来这里就是为了打造它。
我们认为，我们已经解决了所有的市场结构障碍，并在定价、托管、估值和托管等方面达到了SEC要求，因此我们持谨慎乐观的态度。
纳斯达克将在2019年第一季度推出比特币期货
不管SEC的结果如何，VanEck正努力通过与纳斯达克(Nasdaq)的合作，在2019年推出比特币期货。
全球第二大证券交易所纳斯达克一直在与美国商品期货交易委员会(CFTC)合作，以确保其遵守任何未完全落地的监管法规。
去年12月，Gurbacs指出VanEck还“与商品期货交易委员会合作了好长一段时间，以制定新的托管和监管标准。他说道：
纳斯达克将于2019年初推出“比特币期货2.0”
与此同时，纳斯达克的竞争对手、纽约证券交易所(New York Stock Exchange)的母公司洲际交易所(ICE)也打算在今年第一季度推出实物结算的比特币期货产品。尽管有一些拖延，但ICE成立的加密货币交易所Bakkt计划很快推出比特币期货市场。本季度加密货币市场将发生很多事情，请保持关注。
原文：https://www.ccn.com/vaneck-unfazed-by-shutdowns-impact-on-bitcoin-etf-application/
作者：SAMANTHA CHANG
编译：Libert 查看全部
图片来源：visualhunt
据CCN 1月20日报道，尽管有人担心美国政府关门会阻碍比特币ETF的审批过程，但投资管理公司VanEck仍对其提交的比特币ETF申请充满信心。原因何在？因为该公司认为它为VanEck/SolidX比特币ETF最终获得美国证交会（SEC）批准奠定了坚实的基础。
VanEck的资产战略总监Gabor Gurbacs在推特上告诉CCN：
“我们已经倾尽所能为比特币和数字资产建立了正确的市场结构。”
根据美国证交会 1月16日的一份声明，由于政府持续关闭，SEC已经暂停了所有行政职能。
此前，SEC决定必须在2月27日前批准或否决VanEck的比特币ETF申请。CCN此前曾报道，该机构在2018年数次推迟了对是否批准比特币ETF的决定。
律师：政府长期关门会降低SEC自动批准的机率
区块链律师Jake Chervinsky表示，如果政府关门时间持续到2月27日以后，VanEck的比特币ETF申请不会自动获得批准。其在推特上发文道：
“SEC批准或否决比特币ETF的最后期限是2月27日，这是ETF提案首次在《联邦公报》(Federal Register)发布后的240天。 SEC没有权力延长240天这一最后期限。美国法令绝对禁止任何进一步的拖延。 根据法律规定，这意味着如果SEC未能在2月27日的最后期限之前做出决定，ETF将自动获得批准。 的确，由于政府关门，SEC几乎停止了所有的工作，并让大部分员工不得不中要家里休假。 这包括交易与市场部门的大多数员工，该部门负责处理包括ETF在内的拟议中的规则变化。”
Chervinsky表示，SEC一组负责该事项的人员正在政府关闭期间工作，以确保该机构不会错过2月27日的最后期限。
事实上，监管机构通常倾向于采取具有约束性的决策，而不是放宽限制。Chervinsky继续说道：
“如果政府关门时间持续到2月27日，我认为ETF获得批准的几率几乎为零。”
Chervinsky表示他的断也可能是错的，但他警告说，政府关门不会增加比特币ETF获得批准的机率。
VanEck不担心政府关门会影响SEC对ETF的决定
与此同时，Gabor Gurbacs并不担心政府关门将对SEC的决定产生影响。
1月19日，Gurbacs开玩笑地在推特上发了一段健身训视频，他在视频中戏称自己是一名“比特币战士”。
本文作者善意地在推特上对该视频进行了评论，作为回应，Gurbacs重申了VanEck公司的立场，即他们已努力做了相当多的工作以确保获得SEC的批准，并一切尘埃落定。他写道：
渴望、搁浅、考验、黎明、信任，开启兽斗模式——比特币战士
正如CCN所报道的，Gurbacs相信SEC的批准指日可待。其在2018年12月就曾表示：
“美国需要比特币ETF，我们来这里就是为了打造它。
我们认为，我们已经解决了所有的市场结构障碍，并在定价、托管、估值和托管等方面达到了SEC要求，因此我们持谨慎乐观的态度。
纳斯达克将在2019年第一季度推出比特币期货
不管SEC的结果如何，VanEck正努力通过与纳斯达克(Nasdaq)的合作，在2019年推出比特币期货。
全球第二大证券交易所纳斯达克一直在与美国商品期货交易委员会(CFTC)合作，以确保其遵守任何未完全落地的监管法规。
去年12月，Gurbacs指出VanEck还“与商品期货交易委员会合作了好长一段时间，以制定新的托管和监管标准。他说道：
纳斯达克将于2019年初推出“比特币期货2.0”
与此同时，纳斯达克的竞争对手、纽约证券交易所(New York Stock Exchange)的母公司洲际交易所(ICE)也打算在今年第一季度推出实物结算的比特币期货产品。尽管有一些拖延，但ICE成立的加密货币交易所Bakkt计划很快推出比特币期货市场。本季度加密货币市场将发生很多事情，请保持关注。
原文：https://www.ccn.com/vaneck-unfazed-by-shutdowns-impact-on-bitcoin-etf-application/
作者：SAMANTHA CHANG
编译：Libert
传统金融机构究竟如何才能入场投资比特币？
观点 • chainnews 发表了文章 • 2018-11-13 16:02
未来几个月，加密资产市场上最值得关注的主题将是传统金融投资机构陆续入场，换句话说， 比特币和其他一些加密货币正处在即将成为主流投资资产的关键时刻。不过，和「割韭菜」的币圈不同，传统金融机构入场有很多先决条件，需要加密市场搭建新的针对机构投资者的金融基础设施。
美国大型资产管理公司 Payden & Rygel 的固定收益交易员 Nik Bhatia 为此撰写了该文，详细分析了比特币 ETF、加密资产托管人及抵押物这些机构投资者所需要的基础工具和服务的内涵和意义。Payden & Rygel 是一家管理资产超过 1000 亿美元的大型资产管理公司，Nik Bhatia 本人则是一位长期关注比特币市场的加密货币坚定信仰者。
希望本文给探索加密货币市场的传统机构投资者，以及希望吸引机构投资者入场的交易所、钱包和加密资产投资机构，带来结构化的知识。
在我们深入探讨比特币如何被传统金融投资机构所接纳、成为一种「金融化」投资资产之前，让我们先说明白一点：比特币并不是非得靠 ETF 或传统托管人才能生存。事实上，比特币之所以能蓬勃发展，恰恰在于它在早期没有与传统金融机构密切互动，其去中心化因而得以巩固。
然而，比特币与传统金融机构之间的关系即将发生重大变化。我们有必要退后一步，评估传统金融机构投资比特币的利与弊，并从战略角度看看这个过程可能出现的理想结果。
我知道，很多比特币的所有者永远不会把私钥管理的责任转交给受信任的第三方；我就是其中之一，而且我鼓励大家都能尝试自行管理私钥。不这么做，你就无法真正拥有比特币。
但机构投资者不会选择这条路径。他们将使用托管人、ETF 和保险，这些是机构投资者可以入场投资比特币的基础。这些解决方案是位于比特币之上的多层结构，会带来巨大的交易对手风险。在当下，比特币融入传统金融体系的交易对手风险正在席卷而来。
快钱 vs. 真钱
「快钱」和「真钱」是资产管理行业中用来描述两种不同投资者类型的通用术语。「快钱」通常指价值 10 亿美元的对冲基金，其中一些已经涉足比特币。这些基金可能使用交易所进行托管，不过其中部分基金也许会使用稳健的多签名自托管解决方案。想想加密资产交易所在过去被黑客攻击的笔笔记录，但愿这些投资者对持有比特币的风险已经了然于心了。
「真钱」则涵盖了 100 多家管理着至少 1,000 亿美元资产的资产管理公司，其中有 12 家管理资产逾 1 万亿美元，其规模远超「快钱」。
真钱的基金经理充当的是政府、央行和公司的受托人。这些客户有着严格的投资准则和繁冗的官僚作风，这阻碍了投资策略的短期灵活性。他们要开季度董事会会议，还聘请着无数咨询顾问，这些都会拖慢投资决策过程。他们还要对所有交易对手进行广泛审查，并利用道富银行 State Street、纽约梅隆银行 Bank of New York Mellon 和 北方信托Northern Trust 等大型托管机构来存放自己的资产。
在资产管理行业的经验告诉我一件事：在处理比特币资产时，机构投资者同样会使用目前传统金融机构所熟悉的这一路线。他们将把购买和存储比特币的任务委托给具有专业知识的第三方。既然他们原本就不会保管债券和股票，现在当然也不会保管比特币。他们将聘请拥有健全的保险机制以防止丢失和盗窃的保管人。最重要的是，他们将聘请能提供可验证资产净值的托管人。
可核实的资产净值
资产净值 NAV 指的是投资工具中标的资产的价值。例如，假设一只基金为其投资者持有 1,000 比特币，每个比特币的价格为 6,700 美元，其资产净值将为 670 万美元。但持有该基金份额的投资人如何知道 1,000 比特币的余额是真实的呢？办法是有的：该基金定期向投资者披露其公钥，这将使公众能够观察而不是消费基金持有的资产。
如果投资工具不断披露公钥并建立了诚实守信的声誉，比特币与传统金融机构之间的关系将出现巨大飞跃。我相信，除了有欺诈之嫌的部分准备金托管人之外，优秀的托管方一定会以诚实和透明的方式披露公钥。
我尤其要鼓励 Bakkt 和 VanEck 这两家实体向高度审慎的公众证明，它们持有的比特币是真实的，而比特币赔付是有 100% 准备金的。比特币的所有者和完全验证节点运营商必须将对 Bakkt 和 VanEck 严加监督，并要求尽可能高的透明度。
交易所交易基金，即 ETF
比特币 ETF 最终获得美国证券交易委员会 SEC 批准的可能性越来越大，这让比特币持有者产生了一些强烈的意见。我简单总结一下他们表达的两种主要的恐慌情绪。
首先，一些人反对 ETF 是因为比特币的设计宗旨在于为人们提供金融主权，任何对第三方的信赖都是不受欢迎的。但这种说法忽略了一个事实，即数百万人已经在交易所持有比特币，因此他们只拥有比特币的所有权，而不是真正的比特币。
第二，还有一些人反对 ETF，因为他们担心比特币的部分准备金会人为制造供应膨胀。这种恐慌合情合理，从理论上讲确实没法打消。ETF 管理者只能做一件事，也就是通过公钥披露可验证的资产净值，只有这样才能让市场相信他们是优秀的参与者。
重要的是要记住，ETF 管理者仍然可能遭到黑客攻击或对私钥管理不当，这种风险可能会被另一个交易对手承保。我预计，未来无论是散户还是机构投资者都将用到 ETF。散户投资者可以通过他们已经建立的经纪账户进行投资；机构投资者通常已经对各种股票 ETF 进行了配置。
托管人
寻求隐私保护和更多控制权的机构投资者将选择 把比特币放在一家成熟的托管机构，而不是直接投资于 ETF。直接投资 ETF 更适合那些希望自己仅有一个交易对手，且其与比特币相分离的投资者。补充说明一下：ETF 投资者是两个交易对手，他们持有一只存储比特币的信托基金的股票，与其比特币相分离开来。
通常，大型机构投资者会聘请资产管理公司来构建投资组合，并单独聘请一位托管人来存储这些资产。机构与托管人的关系独立于机构与资产管理人的关系。
例如，假设一家央行想购买比特币，但还没有必要的基础设施和专业知识对比特币进行冷储存。于是中央银行要雇佣两个独立的实体：一个经纪人和一个托管人。该经纪人将获得比特币，并将其交给由托管人代表央行提供的公钥。央行今后只对托管人存在交易对手风险。
我相信，大型机构最终会选择这种购买和存储比特币的方式，而不是 ETF，以减少而非消除交易对手风险。托管人将承担巨大的安全责任和受托责任，尽一切可能保护客户的私钥。
托管人可以选择合并比特币余额，也可以选择将比特币分配到与个人客户对应的特定公钥中。当然为了提高透明度，他们应该选择后者。
目前据我所知，还没有大型的传统托管商提供比特币托管服务，不过过去几个月富达 Fidelity 、北方信托和高盛 Goldman Sachs 的公告显示，传统金融业可能只需要一两年时间就可以提供比特币托管服务。
抵押品和证券借贷
一旦托管人和 ETF 保管了大量比特币，手中就会有强大的抵押品。在传统金融体系中，美国国债被视为原始抵押品。
例如，如果一家公司拥有美国国债，并且需要释放流动性来投资某项目，它可以将国债作为抵押品提供给银行，然后以此为抵押借款。公司就算是拖欠贷款，银行也不会大惊小怪，因为他们手头有美国国债作为抵押品，可以卖掉它来抵债。同样的道理，比特币也可以作为抵押品。BlockFi 等公司正是将比特币作为抵押品，并对借贷者提供美元流动性。
机构投资者应要求托管人在未经明确授权的情况下，不得将已配置的比特币用作抵押借入资金。如果托管人对客户以比特币担保的贷款违约，客户将无法收回其持有的比特币。然而，客户可以选择允许托管人进行此类活动以赚取一些额外回报，这一过程传统上被称为证券借贷。
机构投资者需要意识到，在传统证券借贷的背景下，托管方的比特币借贷存在风险。这种类型的活动可以通过托管方公开密钥、投资者对比特币区块链实施监控来监管。投资者应该只运行仅供观察的完整节点，以便持续审计其托管人。
总之，在未来的许多年里，机构投资者是不会参与比特币配置的私钥管理的。相反的，那些在比特币基础知识教育和基础设施方面投入时间和资金的托管商和 ETF 管理人，将会代表客户 即机构投资者 持有私钥。在未来，托管商和 ETF 管理人有可能成为世界上最大的比特币持有者。
（本文已获 Nik Bhatia 授权，由链闻翻译并发表； 撰文：Nik Bhatia；编译：詹涓） 查看全部
美国大型资产管理公司 Payden & Rygel 的固定收益交易员 Nik Bhatia 为此撰写了该文，详细分析了比特币 ETF、加密资产托管人及抵押物这些机构投资者所需要的基础工具和服务的内涵和意义。Payden & Rygel 是一家管理资产超过 1000 亿美元的大型资产管理公司，Nik Bhatia 本人则是一位长期关注比特币市场的加密货币坚定信仰者。
希望本文给探索加密货币市场的传统机构投资者，以及希望吸引机构投资者入场的交易所、钱包和加密资产投资机构，带来结构化的知识。
在我们深入探讨比特币如何被传统金融投资机构所接纳、成为一种「金融化」投资资产之前，让我们先说明白一点：比特币并不是非得靠 ETF 或传统托管人才能生存。事实上，比特币之所以能蓬勃发展，恰恰在于它在早期没有与传统金融机构密切互动，其去中心化因而得以巩固。
然而，比特币与传统金融机构之间的关系即将发生重大变化。我们有必要退后一步，评估传统金融机构投资比特币的利与弊，并从战略角度看看这个过程可能出现的理想结果。
我知道，很多比特币的所有者永远不会把私钥管理的责任转交给受信任的第三方；我就是其中之一，而且我鼓励大家都能尝试自行管理私钥。不这么做，你就无法真正拥有比特币。
但机构投资者不会选择这条路径。他们将使用托管人、ETF 和保险，这些是机构投资者可以入场投资比特币的基础。这些解决方案是位于比特币之上的多层结构，会带来巨大的交易对手风险。在当下，比特币融入传统金融体系的交易对手风险正在席卷而来。
快钱 vs. 真钱
「快钱」和「真钱」是资产管理行业中用来描述两种不同投资者类型的通用术语。「快钱」通常指价值 10 亿美元的对冲基金，其中一些已经涉足比特币。这些基金可能使用交易所进行托管，不过其中部分基金也许会使用稳健的多签名自托管解决方案。想想加密资产交易所在过去被黑客攻击的笔笔记录，但愿这些投资者对持有比特币的风险已经了然于心了。
「真钱」则涵盖了 100 多家管理着至少 1,000 亿美元资产的资产管理公司，其中有 12 家管理资产逾 1 万亿美元，其规模远超「快钱」。
真钱的基金经理充当的是政府、央行和公司的受托人。这些客户有着严格的投资准则和繁冗的官僚作风，这阻碍了投资策略的短期灵活性。他们要开季度董事会会议，还聘请着无数咨询顾问，这些都会拖慢投资决策过程。他们还要对所有交易对手进行广泛审查，并利用道富银行 State Street、纽约梅隆银行 Bank of New York Mellon 和 北方信托Northern Trust 等大型托管机构来存放自己的资产。
在资产管理行业的经验告诉我一件事：在处理比特币资产时，机构投资者同样会使用目前传统金融机构所熟悉的这一路线。他们将把购买和存储比特币的任务委托给具有专业知识的第三方。既然他们原本就不会保管债券和股票，现在当然也不会保管比特币。他们将聘请拥有健全的保险机制以防止丢失和盗窃的保管人。最重要的是，他们将聘请能提供可验证资产净值的托管人。
可核实的资产净值
资产净值 NAV 指的是投资工具中标的资产的价值。例如，假设一只基金为其投资者持有 1,000 比特币，每个比特币的价格为 6,700 美元，其资产净值将为 670 万美元。但持有该基金份额的投资人如何知道 1,000 比特币的余额是真实的呢？办法是有的：该基金定期向投资者披露其公钥，这将使公众能够观察而不是消费基金持有的资产。
如果投资工具不断披露公钥并建立了诚实守信的声誉，比特币与传统金融机构之间的关系将出现巨大飞跃。我相信，除了有欺诈之嫌的部分准备金托管人之外，优秀的托管方一定会以诚实和透明的方式披露公钥。
我尤其要鼓励 Bakkt 和 VanEck 这两家实体向高度审慎的公众证明，它们持有的比特币是真实的，而比特币赔付是有 100% 准备金的。比特币的所有者和完全验证节点运营商必须将对 Bakkt 和 VanEck 严加监督，并要求尽可能高的透明度。
交易所交易基金，即 ETF
比特币 ETF 最终获得美国证券交易委员会 SEC 批准的可能性越来越大，这让比特币持有者产生了一些强烈的意见。我简单总结一下他们表达的两种主要的恐慌情绪。
首先，一些人反对 ETF 是因为比特币的设计宗旨在于为人们提供金融主权，任何对第三方的信赖都是不受欢迎的。但这种说法忽略了一个事实，即数百万人已经在交易所持有比特币，因此他们只拥有比特币的所有权，而不是真正的比特币。
第二，还有一些人反对 ETF，因为他们担心比特币的部分准备金会人为制造供应膨胀。这种恐慌合情合理，从理论上讲确实没法打消。ETF 管理者只能做一件事，也就是通过公钥披露可验证的资产净值，只有这样才能让市场相信他们是优秀的参与者。
重要的是要记住，ETF 管理者仍然可能遭到黑客攻击或对私钥管理不当，这种风险可能会被另一个交易对手承保。我预计，未来无论是散户还是机构投资者都将用到 ETF。散户投资者可以通过他们已经建立的经纪账户进行投资；机构投资者通常已经对各种股票 ETF 进行了配置。
托管人
寻求隐私保护和更多控制权的机构投资者将选择 把比特币放在一家成熟的托管机构，而不是直接投资于 ETF。直接投资 ETF 更适合那些希望自己仅有一个交易对手，且其与比特币相分离的投资者。补充说明一下：ETF 投资者是两个交易对手，他们持有一只存储比特币的信托基金的股票，与其比特币相分离开来。
通常，大型机构投资者会聘请资产管理公司来构建投资组合，并单独聘请一位托管人来存储这些资产。机构与托管人的关系独立于机构与资产管理人的关系。
例如，假设一家央行想购买比特币，但还没有必要的基础设施和专业知识对比特币进行冷储存。于是中央银行要雇佣两个独立的实体：一个经纪人和一个托管人。该经纪人将获得比特币，并将其交给由托管人代表央行提供的公钥。央行今后只对托管人存在交易对手风险。
我相信，大型机构最终会选择这种购买和存储比特币的方式，而不是 ETF，以减少而非消除交易对手风险。托管人将承担巨大的安全责任和受托责任，尽一切可能保护客户的私钥。
托管人可以选择合并比特币余额，也可以选择将比特币分配到与个人客户对应的特定公钥中。当然为了提高透明度，他们应该选择后者。
目前据我所知，还没有大型的传统托管商提供比特币托管服务，不过过去几个月富达 Fidelity 、北方信托和高盛 Goldman Sachs 的公告显示，传统金融业可能只需要一两年时间就可以提供比特币托管服务。
抵押品和证券借贷
一旦托管人和 ETF 保管了大量比特币，手中就会有强大的抵押品。在传统金融体系中，美国国债被视为原始抵押品。
例如，如果一家公司拥有美国国债，并且需要释放流动性来投资某项目，它可以将国债作为抵押品提供给银行，然后以此为抵押借款。公司就算是拖欠贷款，银行也不会大惊小怪，因为他们手头有美国国债作为抵押品，可以卖掉它来抵债。同样的道理，比特币也可以作为抵押品。BlockFi 等公司正是将比特币作为抵押品，并对借贷者提供美元流动性。
机构投资者应要求托管人在未经明确授权的情况下，不得将已配置的比特币用作抵押借入资金。如果托管人对客户以比特币担保的贷款违约，客户将无法收回其持有的比特币。然而，客户可以选择允许托管人进行此类活动以赚取一些额外回报，这一过程传统上被称为证券借贷。
机构投资者需要意识到，在传统证券借贷的背景下，托管方的比特币借贷存在风险。这种类型的活动可以通过托管方公开密钥、投资者对比特币区块链实施监控来监管。投资者应该只运行仅供观察的完整节点，以便持续审计其托管人。
总之，在未来的许多年里，机构投资者是不会参与比特币配置的私钥管理的。相反的，那些在比特币基础知识教育和基础设施方面投入时间和资金的托管商和 ETF 管理人，将会代表客户 即机构投资者 持有私钥。在未来，托管商和 ETF 管理人有可能成为世界上最大的比特币持有者。
（本文已获 Nik Bhatia 授权，由链闻翻译并发表； 撰文：Nik Bhatia；编译：詹涓） 查看全部
未来几个月，加密资产市场上最值得关注的主题将是传统金融投资机构陆续入场，换句话说， 比特币和其他一些加密货币正处在即将成为主流投资资产的关键时刻。不过，和「割韭菜」的币圈不同，传统金融机构入场有很多先决条件，需要加密市场搭建新的针对机构投资者的金融基础设施。
美国大型资产管理公司 Payden & Rygel 的固定收益交易员 Nik Bhatia 为此撰写了该文，详细分析了比特币 ETF、加密资产托管人及抵押物这些机构投资者所需要的基础工具和服务的内涵和意义。Payden & Rygel 是一家管理资产超过 1000 亿美元的大型资产管理公司，Nik Bhatia 本人则是一位长期关注比特币市场的加密货币坚定信仰者。
希望本文给探索加密货币市场的传统机构投资者，以及希望吸引机构投资者入场的交易所、钱包和加密资产投资机构，带来结构化的知识。
在我们深入探讨比特币如何被传统金融投资机构所接纳、成为一种「金融化」投资资产之前，让我们先说明白一点：比特币并不是非得靠 ETF 或传统托管人才能生存。事实上，比特币之所以能蓬勃发展，恰恰在于它在早期没有与传统金融机构密切互动，其去中心化因而得以巩固。
然而，比特币与传统金融机构之间的关系即将发生重大变化。我们有必要退后一步，评估传统金融机构投资比特币的利与弊，并从战略角度看看这个过程可能出现的理想结果。
我知道，很多比特币的所有者永远不会把私钥管理的责任转交给受信任的第三方；我就是其中之一，而且我鼓励大家都能尝试自行管理私钥。不这么做，你就无法真正拥有比特币。
但机构投资者不会选择这条路径。他们将使用托管人、ETF 和保险，这些是机构投资者可以入场投资比特币的基础。这些解决方案是位于比特币之上的多层结构，会带来巨大的交易对手风险。在当下，比特币融入传统金融体系的交易对手风险正在席卷而来。
快钱 vs. 真钱
「快钱」和「真钱」是资产管理行业中用来描述两种不同投资者类型的通用术语。「快钱」通常指价值 10 亿美元的对冲基金，其中一些已经涉足比特币。这些基金可能使用交易所进行托管，不过其中部分基金也许会使用稳健的多签名自托管解决方案。想想加密资产交易所在过去被黑客攻击的笔笔记录，但愿这些投资者对持有比特币的风险已经了然于心了。
「真钱」则涵盖了 100 多家管理着至少 1,000 亿美元资产的资产管理公司，其中有 12 家管理资产逾 1 万亿美元，其规模远超「快钱」。
真钱的基金经理充当的是政府、央行和公司的受托人。这些客户有着严格的投资准则和繁冗的官僚作风，这阻碍了投资策略的短期灵活性。他们要开季度董事会会议，还聘请着无数咨询顾问，这些都会拖慢投资决策过程。他们还要对所有交易对手进行广泛审查，并利用道富银行 State Street、纽约梅隆银行 Bank of New York Mellon 和 北方信托Northern Trust 等大型托管机构来存放自己的资产。
在资产管理行业的经验告诉我一件事：在处理比特币资产时，机构投资者同样会使用目前传统金融机构所熟悉的这一路线。他们将把购买和存储比特币的任务委托给具有专业知识的第三方。既然他们原本就不会保管债券和股票，现在当然也不会保管比特币。他们将聘请拥有健全的保险机制以防止丢失和盗窃的保管人。最重要的是，他们将聘请能提供可验证资产净值的托管人。
可核实的资产净值
资产净值 NAV 指的是投资工具中标的资产的价值。例如，假设一只基金为其投资者持有 1,000 比特币，每个比特币的价格为 6,700 美元，其资产净值将为 670 万美元。但持有该基金份额的投资人如何知道 1,000 比特币的余额是真实的呢？办法是有的：该基金定期向投资者披露其公钥，这将使公众能够观察而不是消费基金持有的资产。
如果投资工具不断披露公钥并建立了诚实守信的声誉，比特币与传统金融机构之间的关系将出现巨大飞跃。我相信，除了有欺诈之嫌的部分准备金托管人之外，优秀的托管方一定会以诚实和透明的方式披露公钥。
我尤其要鼓励 Bakkt 和 VanEck 这两家实体向高度审慎的公众证明，它们持有的比特币是真实的，而比特币赔付是有 100% 准备金的。比特币的所有者和完全验证节点运营商必须将对 Bakkt 和 VanEck 严加监督，并要求尽可能高的透明度。
交易所交易基金，即 ETF
比特币 ETF 最终获得美国证券交易委员会 SEC 批准的可能性越来越大，这让比特币持有者产生了一些强烈的意见。我简单总结一下他们表达的两种主要的恐慌情绪。
首先，一些人反对 ETF 是因为比特币的设计宗旨在于为人们提供金融主权，任何对第三方的信赖都是不受欢迎的。但这种说法忽略了一个事实，即数百万人已经在交易所持有比特币，因此他们只拥有比特币的所有权，而不是真正的比特币。
第二，还有一些人反对 ETF，因为他们担心比特币的部分准备金会人为制造供应膨胀。这种恐慌合情合理，从理论上讲确实没法打消。ETF 管理者只能做一件事，也就是通过公钥披露可验证的资产净值，只有这样才能让市场相信他们是优秀的参与者。
重要的是要记住，ETF 管理者仍然可能遭到黑客攻击或对私钥管理不当，这种风险可能会被另一个交易对手承保。我预计，未来无论是散户还是机构投资者都将用到 ETF。散户投资者可以通过他们已经建立的经纪账户进行投资；机构投资者通常已经对各种股票 ETF 进行了配置。
托管人
寻求隐私保护和更多控制权的机构投资者将选择 把比特币放在一家成熟的托管机构，而不是直接投资于 ETF。直接投资 ETF 更适合那些希望自己仅有一个交易对手，且其与比特币相分离的投资者。补充说明一下：ETF 投资者是两个交易对手，他们持有一只存储比特币的信托基金的股票，与其比特币相分离开来。
通常，大型机构投资者会聘请资产管理公司来构建投资组合，并单独聘请一位托管人来存储这些资产。机构与托管人的关系独立于机构与资产管理人的关系。
例如，假设一家央行想购买比特币，但还没有必要的基础设施和专业知识对比特币进行冷储存。于是中央银行要雇佣两个独立的实体：一个经纪人和一个托管人。该经纪人将获得比特币，并将其交给由托管人代表央行提供的公钥。央行今后只对托管人存在交易对手风险。
我相信，大型机构最终会选择这种购买和存储比特币的方式，而不是 ETF，以减少而非消除交易对手风险。托管人将承担巨大的安全责任和受托责任，尽一切可能保护客户的私钥。
托管人可以选择合并比特币余额，也可以选择将比特币分配到与个人客户对应的特定公钥中。当然为了提高透明度，他们应该选择后者。
目前据我所知，还没有大型的传统托管商提供比特币托管服务，不过过去几个月富达 Fidelity 、北方信托和高盛 Goldman Sachs 的公告显示，传统金融业可能只需要一两年时间就可以提供比特币托管服务。
抵押品和证券借贷
一旦托管人和 ETF 保管了大量比特币，手中就会有强大的抵押品。在传统金融体系中，美国国债被视为原始抵押品。
例如，如果一家公司拥有美国国债，并且需要释放流动性来投资某项目，它可以将国债作为抵押品提供给银行，然后以此为抵押借款。公司就算是拖欠贷款，银行也不会大惊小怪，因为他们手头有美国国债作为抵押品，可以卖掉它来抵债。同样的道理，比特币也可以作为抵押品。BlockFi 等公司正是将比特币作为抵押品，并对借贷者提供美元流动性。
机构投资者应要求托管人在未经明确授权的情况下，不得将已配置的比特币用作抵押借入资金。如果托管人对客户以比特币担保的贷款违约，客户将无法收回其持有的比特币。然而，客户可以选择允许托管人进行此类活动以赚取一些额外回报，这一过程传统上被称为证券借贷。
机构投资者需要意识到，在传统证券借贷的背景下，托管方的比特币借贷存在风险。这种类型的活动可以通过托管方公开密钥、投资者对比特币区块链实施监控来监管。投资者应该只运行仅供观察的完整节点，以便持续审计其托管人。
总之，在未来的许多年里，机构投资者是不会参与比特币配置的私钥管理的。相反的，那些在比特币基础知识教育和基础设施方面投入时间和资金的托管商和 ETF 管理人，将会代表客户 即机构投资者 持有私钥。在未来，托管商和 ETF 管理人有可能成为世界上最大的比特币持有者。
（本文已获 Nik Bhatia 授权，由链闻翻译并发表； 撰文：Nik Bhatia；编译：詹涓）
比特币ETF倒计时，Yes or No？
资讯 • onchain 发表了文章 • 2019-10-09 19:12
美国证券交易委员会（SEC）对比特币ETF提议最终决定进入倒计时。
如果仅剩的唯一一个比特币ETF提案申请者Bitwise Investment获批，这将成为比特币史上的一个重要的里程碑。
“下周一之前SEC不得不作出最后决定，在这个节骨眼上他们应该没有更充分的理由再次推迟比特币ETF提案的裁决。” Bitwise研究员Matt Hougan表示。
SEC于今年8月中旬推迟三项比特币ETF提案，其中Cboe BZX交易所于9月13日撤回VanEck／SolidX提案。
SEC主席Joy Clayton曾表示，比特币在进入主流交易所进行交易之前，需要受到更好的监管，而且对于试图从加密货币资产中获利的投资者而言，实现“价格发现”非常困难。
然而，Matt Hougan认为，“在过去的两年中，比特币市场一直在发展壮大。证交会对比特币ETF的顾虑主要体现在两方面，一是加密货币托管的安全性，二是防范加密货币市场操纵的保护措施，我认为这些问题已经开始得到解决。”
“两年前，比特币市场上没有完全受到监管的，购买保险的托管方，用户的加密资产安全得不到保障。如今，像Coinbase这样的加密货币交易所开始尝试与伦敦劳埃德保险公司合作，借助传统保险业为加密货币投资者提供安全保障。”他说。“两年前，还没有规范的加密货币交易所。如今，纽约监管机构开始通过发行牌照来规范整个市场，同时也意味着加密货币交易所正在向传统金融机构效仿，遵循高标准运营。更重要的是，如今，加密货币市场每天的交易量和受监管的期货交易额超过200亿美元。”
Matt Hougan补充道：“现在的问题在于，如今大型机构投资者拥有安全，可靠的方式通过私人基金会购买比特币，这些基金会的目标客户往往是高净产值的投资者 ，散户投资者却没有。我认为比特币ETF可以改变这种格局。比特币ETF能够让散户和个人投资者拥有安全和简单的方式购买比特币，财务顾问可以为散户提供相关服务 。
”SEC在之前的比特币ETF裁决中表示，大多数提案未能证明其‘防止欺诈和操纵行为”以及“保护投资者和公众利益”。其中比特币市场的总体结构较集中备受诟病。SEC曾援引学术研究发现显示，当存在少数人群持有一种资产的份额达到主导市场的量级时，很容易发生操纵市场行为。近日，Token Analyst数据显示，目前八家主要交易所的钱包里持有占比特币总供应量的7%的比特币（近120万枚比特币，价值约100亿美元）。火币钱包中拥有最多的比特币，其次是币安和Bitmex。 查看全部
如果仅剩的唯一一个比特币ETF提案申请者Bitwise Investment获批，这将成为比特币史上的一个重要的里程碑。
“下周一之前SEC不得不作出最后决定，在这个节骨眼上他们应该没有更充分的理由再次推迟比特币ETF提案的裁决。” Bitwise研究员Matt Hougan表示。
SEC于今年8月中旬推迟三项比特币ETF提案，其中Cboe BZX交易所于9月13日撤回VanEck／SolidX提案。
SEC主席Joy Clayton曾表示，比特币在进入主流交易所进行交易之前，需要受到更好的监管，而且对于试图从加密货币资产中获利的投资者而言，实现“价格发现”非常困难。
然而，Matt Hougan认为，“在过去的两年中，比特币市场一直在发展壮大。证交会对比特币ETF的顾虑主要体现在两方面，一是加密货币托管的安全性，二是防范加密货币市场操纵的保护措施，我认为这些问题已经开始得到解决。”
“两年前，比特币市场上没有完全受到监管的，购买保险的托管方，用户的加密资产安全得不到保障。如今，像Coinbase这样的加密货币交易所开始尝试与伦敦劳埃德保险公司合作，借助传统保险业为加密货币投资者提供安全保障。”他说。“两年前，还没有规范的加密货币交易所。如今，纽约监管机构开始通过发行牌照来规范整个市场，同时也意味着加密货币交易所正在向传统金融机构效仿，遵循高标准运营。更重要的是，如今，加密货币市场每天的交易量和受监管的期货交易额超过200亿美元。”
Matt Hougan补充道：“现在的问题在于，如今大型机构投资者拥有安全，可靠的方式通过私人基金会购买比特币，这些基金会的目标客户往往是高净产值的投资者 ，散户投资者却没有。我认为比特币ETF可以改变这种格局。比特币ETF能够让散户和个人投资者拥有安全和简单的方式购买比特币，财务顾问可以为散户提供相关服务 。
”SEC在之前的比特币ETF裁决中表示，大多数提案未能证明其‘防止欺诈和操纵行为”以及“保护投资者和公众利益”。其中比特币市场的总体结构较集中备受诟病。SEC曾援引学术研究发现显示，当存在少数人群持有一种资产的份额达到主导市场的量级时，很容易发生操纵市场行为。近日，Token Analyst数据显示，目前八家主要交易所的钱包里持有占比特币总供应量的7%的比特币（近120万枚比特币，价值约100亿美元）。火币钱包中拥有最多的比特币，其次是币安和Bitmex。 查看全部
美国证券交易委员会（SEC）对比特币ETF提议最终决定进入倒计时。
如果仅剩的唯一一个比特币ETF提案申请者Bitwise Investment获批，这将成为比特币史上的一个重要的里程碑。
“下周一之前SEC不得不作出最后决定，在这个节骨眼上他们应该没有更充分的理由再次推迟比特币ETF提案的裁决。” Bitwise研究员Matt Hougan表示。
SEC于今年8月中旬推迟三项比特币ETF提案，其中Cboe BZX交易所于9月13日撤回VanEck／SolidX提案。
SEC主席Joy Clayton曾表示，比特币在进入主流交易所进行交易之前，需要受到更好的监管，而且对于试图从加密货币资产中获利的投资者而言，实现“价格发现”非常困难。
然而，Matt Hougan认为，“在过去的两年中，比特币市场一直在发展壮大。证交会对比特币ETF的顾虑主要体现在两方面，一是加密货币托管的安全性，二是防范加密货币市场操纵的保护措施，我认为这些问题已经开始得到解决。”
“两年前，比特币市场上没有完全受到监管的，购买保险的托管方，用户的加密资产安全得不到保障。如今，像Coinbase这样的加密货币交易所开始尝试与伦敦劳埃德保险公司合作，借助传统保险业为加密货币投资者提供安全保障。”他说。“两年前，还没有规范的加密货币交易所。如今，纽约监管机构开始通过发行牌照来规范整个市场，同时也意味着加密货币交易所正在向传统金融机构效仿，遵循高标准运营。更重要的是，如今，加密货币市场每天的交易量和受监管的期货交易额超过200亿美元。”
Matt Hougan补充道：“现在的问题在于，如今大型机构投资者拥有安全，可靠的方式通过私人基金会购买比特币，这些基金会的目标客户往往是高净产值的投资者 ，散户投资者却没有。我认为比特币ETF可以改变这种格局。比特币ETF能够让散户和个人投资者拥有安全和简单的方式购买比特币，财务顾问可以为散户提供相关服务 。
”SEC在之前的比特币ETF裁决中表示，大多数提案未能证明其‘防止欺诈和操纵行为”以及“保护投资者和公众利益”。其中比特币市场的总体结构较集中备受诟病。SEC曾援引学术研究发现显示，当存在少数人群持有一种资产的份额达到主导市场的量级时，很容易发生操纵市场行为。近日，Token Analyst数据显示，目前八家主要交易所的钱包里持有占比特币总供应量的7%的比特币（近120万枚比特币，价值约100亿美元）。火币钱包中拥有最多的比特币，其次是币安和Bitmex。
SEC专员：比特币ETF终将获得批准
资讯 • chainb 发表了文章 • 2019-02-11 13:51
美国证券交易委员会（SEC）的一名专员认为，比特币交易所交易基金（ETF）最终将会获得批准。
罗伯特·J·杰克逊（Robert J. Jackson Jr.）在周三接受采访时表示：
“最终，总有人会满足我们制定的标准吧？我希望如此，是的，我想是的。”
目前，许多比特币ETF提案已经提交给美国证券交易委员会，但尚未获得批准。
美国证券交易委员会主席杰伊·克莱顿表示，在解决市场操纵问题之前，他无法批准加密货币ETF。
美国证券交易委员会迄今已至少拒绝了10项此类提案。去年8月，委员会拒绝了ProShares、Direxion和GraniteShares的七份文件。不过，一天之后，监管机构表示会重新审查这些提案。
7月，美国证券交易委员会第二次拒绝了Cameron和Tyler Winklevoss关于在Bats BZX交易所上市比特币ETF的提议。
在讨论Winklevoss的提议时，杰克逊表示这并非“难以处理”，但操纵和损害投资者的风险是“巨大的”，而市场则存在“非常严重”的流动性问题。
他继续说道：
“我很高兴市场参与者已开始提出自己的想法。我不知道我们是否会找到可以保护投资者的项目，但我确实知道的是[Winklevoss]提案并不是特别接近这个目标。”
另一位美国证券交易委员会委员对比特币ETF可能性的回答更加务实。早在七月，Hester Peirce就表示，Winklevoss提议的规则变更“符合法定标准，我们应该允许BZX列出和交易这种基于比特币的交易所交易产品（'ETP'）”。
Peirce向CoinDesk表示：
“从我的角度来看，我们需要注意我们的角色是什么，而不是决定哪些创新和哪些技术能够通过，哪些技术不能通过。”
今天，Peirce发推表示，她期待与杰克逊的合作可以“打开创新大门”。
美国证券交易委员会的拒绝显然没有阻止所有人试图让ETF取得突破。
上月，由于美国政府停摆，Cbeo撤回了其拟议的规则变更，如果获得批准，这将为VanEck和SolidX支持的比特币ETF扫清障碍。几天后，Cbeo重新进行了提交。
同样在1月份，Bitwise Asset Management宣布计划推出比特币ETF。
原文：SEC Commissioner Says Bitcoin ETF Will Be Approved ‘Eventually’
来源：Coindesk
作者：Yogita Khatri
编译：Miracle Zhang 查看全部
罗伯特·J·杰克逊（Robert J. Jackson Jr.）在周三接受采访时表示：
“最终，总有人会满足我们制定的标准吧？我希望如此，是的，我想是的。”
目前，许多比特币ETF提案已经提交给美国证券交易委员会，但尚未获得批准。
美国证券交易委员会主席杰伊·克莱顿表示，在解决市场操纵问题之前，他无法批准加密货币ETF。
美国证券交易委员会迄今已至少拒绝了10项此类提案。去年8月，委员会拒绝了ProShares、Direxion和GraniteShares的七份文件。不过，一天之后，监管机构表示会重新审查这些提案。
7月，美国证券交易委员会第二次拒绝了Cameron和Tyler Winklevoss关于在Bats BZX交易所上市比特币ETF的提议。
在讨论Winklevoss的提议时，杰克逊表示这并非“难以处理”，但操纵和损害投资者的风险是“巨大的”，而市场则存在“非常严重”的流动性问题。
他继续说道：
“我很高兴市场参与者已开始提出自己的想法。我不知道我们是否会找到可以保护投资者的项目，但我确实知道的是[Winklevoss]提案并不是特别接近这个目标。”
另一位美国证券交易委员会委员对比特币ETF可能性的回答更加务实。早在七月，Hester Peirce就表示，Winklevoss提议的规则变更“符合法定标准，我们应该允许BZX列出和交易这种基于比特币的交易所交易产品（'ETP'）”。
Peirce向CoinDesk表示：
“从我的角度来看，我们需要注意我们的角色是什么，而不是决定哪些创新和哪些技术能够通过，哪些技术不能通过。”
今天，Peirce发推表示，她期待与杰克逊的合作可以“打开创新大门”。
美国证券交易委员会的拒绝显然没有阻止所有人试图让ETF取得突破。
上月，由于美国政府停摆，Cbeo撤回了其拟议的规则变更，如果获得批准，这将为VanEck和SolidX支持的比特币ETF扫清障碍。几天后，Cbeo重新进行了提交。
同样在1月份，Bitwise Asset Management宣布计划推出比特币ETF。
原文：SEC Commissioner Says Bitcoin ETF Will Be Approved ‘Eventually’
来源：Coindesk
作者：Yogita Khatri
编译：Miracle Zhang 查看全部
美国证券交易委员会（SEC）的一名专员认为，比特币交易所交易基金（ETF）最终将会获得批准。
罗伯特·J·杰克逊（Robert J. Jackson Jr.）在周三接受采访时表示：
“最终，总有人会满足我们制定的标准吧？我希望如此，是的，我想是的。”
目前，许多比特币ETF提案已经提交给美国证券交易委员会，但尚未获得批准。
美国证券交易委员会主席杰伊·克莱顿表示，在解决市场操纵问题之前，他无法批准加密货币ETF。
美国证券交易委员会迄今已至少拒绝了10项此类提案。去年8月，委员会拒绝了ProShares、Direxion和GraniteShares的七份文件。不过，一天之后，监管机构表示会重新审查这些提案。
7月，美国证券交易委员会第二次拒绝了Cameron和Tyler Winklevoss关于在Bats BZX交易所上市比特币ETF的提议。
在讨论Winklevoss的提议时，杰克逊表示这并非“难以处理”，但操纵和损害投资者的风险是“巨大的”，而市场则存在“非常严重”的流动性问题。
他继续说道：
“我很高兴市场参与者已开始提出自己的想法。我不知道我们是否会找到可以保护投资者的项目，但我确实知道的是[Winklevoss]提案并不是特别接近这个目标。”
另一位美国证券交易委员会委员对比特币ETF可能性的回答更加务实。早在七月，Hester Peirce就表示，Winklevoss提议的规则变更“符合法定标准，我们应该允许BZX列出和交易这种基于比特币的交易所交易产品（'ETP'）”。
Peirce向CoinDesk表示：
“从我的角度来看，我们需要注意我们的角色是什么，而不是决定哪些创新和哪些技术能够通过，哪些技术不能通过。”
今天，Peirce发推表示，她期待与杰克逊的合作可以“打开创新大门”。
美国证券交易委员会的拒绝显然没有阻止所有人试图让ETF取得突破。
上月，由于美国政府停摆，Cbeo撤回了其拟议的规则变更，如果获得批准，这将为VanEck和SolidX支持的比特币ETF扫清障碍。几天后，Cbeo重新进行了提交。
同样在1月份，Bitwise Asset Management宣布计划推出比特币ETF。
原文：SEC Commissioner Says Bitcoin ETF Will Be Approved ‘Eventually’
来源：Coindesk
作者：Yogita Khatri
编译：Miracle Zhang
SEC“加密货币之母”：监管推迟可能会让技术更加自由
观点 • chainb 发表了文章 • 2019-02-11 13:33
美国证券交易委员会（SEC）的一名专员在2月8日表示，推迟建立加密货币监管框架可能会让行业拥有更多的自由。
Heister Peirce在社区中被广泛称为“加密货币之母”，因为她对美国证券交易委员会拒绝接受Winklevoss兄弟提出的比特币交易所交易基金（ETF）的决定持不同意见，并对密苏里大学法学院的州法规发表了评论。
Peirce讨论了为加密货币提供清晰度的法律框架的推迟，并表示模糊并不是那么糟糕。她进一步解释说：
“一旦我们看到更多区块链项目成熟，我们或许才能够更好地划清界限。此次的监管推迟实际上可以让技术更加自由。”
该专员注意到，规范新行业的过程可能很漫长，并强调美国证券交易委员会必须采取适当行动，以使行业在不影响现行法律的情况下发展：
“如果我们采取适当的行动，我们就可以在这个新领域实现创新，而不会影响证券法的目标 - 保护投资者、促进资本形成并确保公平、形成有序和有效的市场。”
然而，另一方面，Peirce遗憾地说，有时会发生过度监管。她表示，执法行动不是提高加密货币投资者期望的首选方法。此外，她补充说，一些加密货币项目根本无法在现有框架内取得任何进展，因为“证券法使它们变得不可行”。
Peirce还认为美国证券交易委员会在处理加密货币项目时有时会犹豫不决，并且愿意筹集资金的投资者可能会被这种过分谨慎所欺骗：
“我们理所当然地要求投资者盲目地跳过任何标记为加密货币的东西，但有时我们似乎同样冲动地逃避任何标记为加密货币的东西。我们劝投资者要小心，但我们也希望他们不要用我们的偏好来定义他们的投资范围。”
Peirce最终认为，美国国会可以通过简单地要求至少将一些数字资产视为单独的资产类别，来解决与加密货币相关的模糊性。
Cointelegraph先前曾报道，这一倡议已于2018年12月底向众议院提出。在该法案中，两名美国代表试图通过修改1933年“证券法”和1934年“证券法”，将数字货币排除在证券之外。
今年早些时候，Peirce承认，在加密货币采用方面，她试图说服她的同事们“更加开放”，但警告说可能需要很长时间。当时，她还敦促投资者不要过于期待BTC ETF，因为在她看来，这事可能发生在明天，或者需要20年的时间。
原文：SEC ‘Crypto Mom’: Delay in Crypto Regulation May Allow More Freedom for Technology
来源：Cointelegraph
作者：Ana Berman
编译：Miracle Zhang 查看全部
Heister Peirce在社区中被广泛称为“加密货币之母”，因为她对美国证券交易委员会拒绝接受Winklevoss兄弟提出的比特币交易所交易基金（ETF）的决定持不同意见，并对密苏里大学法学院的州法规发表了评论。
Peirce讨论了为加密货币提供清晰度的法律框架的推迟，并表示模糊并不是那么糟糕。她进一步解释说：
“一旦我们看到更多区块链项目成熟，我们或许才能够更好地划清界限。此次的监管推迟实际上可以让技术更加自由。”
该专员注意到，规范新行业的过程可能很漫长，并强调美国证券交易委员会必须采取适当行动，以使行业在不影响现行法律的情况下发展：
“如果我们采取适当的行动，我们就可以在这个新领域实现创新，而不会影响证券法的目标 - 保护投资者、促进资本形成并确保公平、形成有序和有效的市场。”
然而，另一方面，Peirce遗憾地说，有时会发生过度监管。她表示，执法行动不是提高加密货币投资者期望的首选方法。此外，她补充说，一些加密货币项目根本无法在现有框架内取得任何进展，因为“证券法使它们变得不可行”。
Peirce还认为美国证券交易委员会在处理加密货币项目时有时会犹豫不决，并且愿意筹集资金的投资者可能会被这种过分谨慎所欺骗：
“我们理所当然地要求投资者盲目地跳过任何标记为加密货币的东西，但有时我们似乎同样冲动地逃避任何标记为加密货币的东西。我们劝投资者要小心，但我们也希望他们不要用我们的偏好来定义他们的投资范围。”
Peirce最终认为，美国国会可以通过简单地要求至少将一些数字资产视为单独的资产类别，来解决与加密货币相关的模糊性。
Cointelegraph先前曾报道，这一倡议已于2018年12月底向众议院提出。在该法案中，两名美国代表试图通过修改1933年“证券法”和1934年“证券法”，将数字货币排除在证券之外。
今年早些时候，Peirce承认，在加密货币采用方面，她试图说服她的同事们“更加开放”，但警告说可能需要很长时间。当时，她还敦促投资者不要过于期待BTC ETF，因为在她看来，这事可能发生在明天，或者需要20年的时间。
原文：SEC ‘Crypto Mom’: Delay in Crypto Regulation May Allow More Freedom for Technology
来源：Cointelegraph
作者：Ana Berman
编译：Miracle Zhang 查看全部
美国证券交易委员会（SEC）的一名专员在2月8日表示，推迟建立加密货币监管框架可能会让行业拥有更多的自由。
Heister Peirce在社区中被广泛称为“加密货币之母”，因为她对美国证券交易委员会拒绝接受Winklevoss兄弟提出的比特币交易所交易基金（ETF）的决定持不同意见，并对密苏里大学法学院的州法规发表了评论。
Peirce讨论了为加密货币提供清晰度的法律框架的推迟，并表示模糊并不是那么糟糕。她进一步解释说：
“一旦我们看到更多区块链项目成熟，我们或许才能够更好地划清界限。此次的监管推迟实际上可以让技术更加自由。”
该专员注意到，规范新行业的过程可能很漫长，并强调美国证券交易委员会必须采取适当行动，以使行业在不影响现行法律的情况下发展：
“如果我们采取适当的行动，我们就可以在这个新领域实现创新，而不会影响证券法的目标 - 保护投资者、促进资本形成并确保公平、形成有序和有效的市场。”
然而，另一方面，Peirce遗憾地说，有时会发生过度监管。她表示，执法行动不是提高加密货币投资者期望的首选方法。此外，她补充说，一些加密货币项目根本无法在现有框架内取得任何进展，因为“证券法使它们变得不可行”。
Peirce还认为美国证券交易委员会在处理加密货币项目时有时会犹豫不决，并且愿意筹集资金的投资者可能会被这种过分谨慎所欺骗：
“我们理所当然地要求投资者盲目地跳过任何标记为加密货币的东西，但有时我们似乎同样冲动地逃避任何标记为加密货币的东西。我们劝投资者要小心，但我们也希望他们不要用我们的偏好来定义他们的投资范围。”
Peirce最终认为，美国国会可以通过简单地要求至少将一些数字资产视为单独的资产类别，来解决与加密货币相关的模糊性。
Cointelegraph先前曾报道，这一倡议已于2018年12月底向众议院提出。在该法案中，两名美国代表试图通过修改1933年“证券法”和1934年“证券法”，将数字货币排除在证券之外。
今年早些时候，Peirce承认，在加密货币采用方面，她试图说服她的同事们“更加开放”，但警告说可能需要很长时间。当时，她还敦促投资者不要过于期待BTC ETF，因为在她看来，这事可能发生在明天，或者需要20年的时间。
原文：SEC ‘Crypto Mom’: Delay in Crypto Regulation May Allow More Freedom for Technology
来源：Cointelegraph
作者：Ana Berman
编译：Miracle Zhang
芝加哥期权交易所再次向SEC提交比特币ETF申请
资讯 • chainb 发表了文章 • 2019-02-01 15:26
芝加哥期权交易所（CBOE）以及投资公司VanEck和金融服务公司SolidX已于日前重新向美国证券交易委员会（SEC）提交上市比特币（BTC）交易所交易基金（ETF）的规则更改申请。VanEck数字资产战略总监Gabor Gurbacs于1月31日公布了此次文件提交。
ETF是表现为基金股份形式，追踪一揽子资产的证券，该基金作为受监管的被动投资工具，被一些人视为加密货币大规模采用的潜在标志。
芝加哥期权交易所最初于1月23日撤回其要求上市比特币ETF的规则变更请求，当时其发言人向Cointelegraph表示，撤回其请求的决定是由于美国政府停摆，而审查期即将在27日结束。一些法律专家当时指出，美国政府由于美墨边境隔离墙建设问题而发生停摆，美国证券交易委员会的运营能力十分有限。
美国证券交易委员会多次推迟其决定，申请程序也经历了多次延迟。这些公司最初于2018年6月6日就向美国证券交易委员会提交了比特币ETF申请，随后在8月，委员会将ETF上市的决定推迟到9月30日。委员会随后要求各界对该申请发表进一步评论，声称尚未就规则变更的任何问题“得出任何结论”。
12月，该决定再次推迟，由于拟议的规则变更于2018年7月2日首次在联邦纪事上公布，而最长审议期只有240天，因此必须在2019年2月27日前得出最终结果。
原文：CBOE Re-Applies With US SEC to List Bitcoin Exchange-Traded Fund
来源：Cointelegraph
作者：Aaron Wood
编译：Miracle Zhang 查看全部
ETF是表现为基金股份形式，追踪一揽子资产的证券，该基金作为受监管的被动投资工具，被一些人视为加密货币大规模采用的潜在标志。
芝加哥期权交易所最初于1月23日撤回其要求上市比特币ETF的规则变更请求，当时其发言人向Cointelegraph表示，撤回其请求的决定是由于美国政府停摆，而审查期即将在27日结束。一些法律专家当时指出，美国政府由于美墨边境隔离墙建设问题而发生停摆，美国证券交易委员会的运营能力十分有限。
美国证券交易委员会多次推迟其决定，申请程序也经历了多次延迟。这些公司最初于2018年6月6日就向美国证券交易委员会提交了比特币ETF申请，随后在8月，委员会将ETF上市的决定推迟到9月30日。委员会随后要求各界对该申请发表进一步评论，声称尚未就规则变更的任何问题“得出任何结论”。
12月，该决定再次推迟，由于拟议的规则变更于2018年7月2日首次在联邦纪事上公布，而最长审议期只有240天，因此必须在2019年2月27日前得出最终结果。
原文：CBOE Re-Applies With US SEC to List Bitcoin Exchange-Traded Fund
来源：Cointelegraph
作者：Aaron Wood
编译：Miracle Zhang 查看全部
芝加哥期权交易所（CBOE）以及投资公司VanEck和金融服务公司SolidX已于日前重新向美国证券交易委员会（SEC）提交上市比特币（BTC）交易所交易基金（ETF）的规则更改申请。VanEck数字资产战略总监Gabor Gurbacs于1月31日公布了此次文件提交。
ETF是表现为基金股份形式，追踪一揽子资产的证券，该基金作为受监管的被动投资工具，被一些人视为加密货币大规模采用的潜在标志。
芝加哥期权交易所最初于1月23日撤回其要求上市比特币ETF的规则变更请求，当时其发言人向Cointelegraph表示，撤回其请求的决定是由于美国政府停摆，而审查期即将在27日结束。一些法律专家当时指出，美国政府由于美墨边境隔离墙建设问题而发生停摆，美国证券交易委员会的运营能力十分有限。
美国证券交易委员会多次推迟其决定，申请程序也经历了多次延迟。这些公司最初于2018年6月6日就向美国证券交易委员会提交了比特币ETF申请，随后在8月，委员会将ETF上市的决定推迟到9月30日。委员会随后要求各界对该申请发表进一步评论，声称尚未就规则变更的任何问题“得出任何结论”。
12月，该决定再次推迟，由于拟议的规则变更于2018年7月2日首次在联邦纪事上公布，而最长审议期只有240天，因此必须在2019年2月27日前得出最终结果。
原文：CBOE Re-Applies With US SEC to List Bitcoin Exchange-Traded Fund
来源：Cointelegraph
作者：Aaron Wood
编译：Miracle Zhang
又一个比特币ETF申请被提交，将由第三方托管人代替存储比特币
资讯 • 8btc 发表了文章 • 2019-01-27 11:04
（图片来源：Wikimedia）
据Coindesk 1月26日报道，关于Bitwise和纽交所群岛交易所（NYSE Arca）提出的比特币交易所交易基金（ETF）的最新细节已经浮出水面。
Bitwise Asset Management曾在本月早些时候宣布其有意推出比特币ETF。如果获得批准的话，那么这将是首只在美国上市的比特币ETF。
该公司在当时表示，纽交所群岛交易所很快将提交19b-4规则变更提案。纽交所群岛交易所也确实在同一天提交了相应提案申请，但这一提案似乎并没有在美国证券交易委员会（SEC）的任何网站上被列出，这可能是由于美国政府持续关门所致。因此，尽管这份文件已经发布在了纽交所群岛交易所的网站上，但目前基本上还没有人注意到它。（美国证券交易委员会发言人没有立即回复置评请求）
当Bitwise首次宣布这一ETF计划时，该公司表示，由于受到监管的第三方托管机构将存储比特币，这份比特币ETF将与以前的申请有所不同。该公司还表示，这支ETF将从包括现货和现货期货市场在内的大量交易所获取定价数据，以计算决定其资产价值的指数。Bitwise和纽交所群岛交易所提交的申请详细阐述了这一方法，比如，上述价格将被“进行加权，使前一小时交易量较大的交易所的比特币价格权重高于交易量较小的交易所的比特币价格权重”。
该提案写道：
交易所认为，拟议中的规则变更旨在防止欺诈和操纵行为，并保护投资者和公众利益。
而此前一系列比特币ETF被拒正是因为美国证券交易委员会强调了其对市场操纵的担忧。
纽交所群岛交易所的提议还涉及了对此类操纵行为可能对比特币市场产生何种影响的担忧，该公司表示：
鉴于比特币的可替代性，指数提供商认为大量交易所价格和交易量输入的使用，会使进一步减弱那些外部试图操纵单个交易所的指数价格（报告交易量或报告价格）所受到的潜在影响。
尽管纽交所群岛交易所已提交了该申请，但现在还不知道该申请被裁定的具体时间。Kobre Kim律师事务所的律师Jake Chervinsky告诉CoinDesk：
美国证券交易委员会决定ETF申请的最后期限是由《联邦公报》的公告决定的。
在政府关门结束之前，估计不会收到任何关于该申请的回复。根据美国证券交易委员会的运营计划，由于拨款失误，他们已经停止了对拟议规则变更的所有处理和审查。
此前的比特币ETF申请要么被撤回，要么被拒绝，Cboe最近一次撤回了与VanEck和SolidX的申请。VanEck的首席执行官Jan van Eck认为政府关门是撤回申请的一个关键原因，他解释说这些公司在政府关门前曾与美国证券交易委员会进行了对话，但这些对话显然已经无疾而终。不过他还表示，这些公司将在政府开门后重新提交申请。
原文：https://www.coindesk.com/nyse-arca-files-paperwork-for-bitwise-bitcoin-etf-approval
作者：Nikhilesh De
编译：Captain Hiro 查看全部
据Coindesk 1月26日报道，关于Bitwise和纽交所群岛交易所（NYSE Arca）提出的比特币交易所交易基金（ETF）的最新细节已经浮出水面。
Bitwise Asset Management曾在本月早些时候宣布其有意推出比特币ETF。如果获得批准的话，那么这将是首只在美国上市的比特币ETF。
该公司在当时表示，纽交所群岛交易所很快将提交19b-4规则变更提案。纽交所群岛交易所也确实在同一天提交了相应提案申请，但这一提案似乎并没有在美国证券交易委员会（SEC）的任何网站上被列出，这可能是由于美国政府持续关门所致。因此，尽管这份文件已经发布在了纽交所群岛交易所的网站上，但目前基本上还没有人注意到它。（美国证券交易委员会发言人没有立即回复置评请求）
当Bitwise首次宣布这一ETF计划时，该公司表示，由于受到监管的第三方托管机构将存储比特币，这份比特币ETF将与以前的申请有所不同。该公司还表示，这支ETF将从包括现货和现货期货市场在内的大量交易所获取定价数据，以计算决定其资产价值的指数。Bitwise和纽交所群岛交易所提交的申请详细阐述了这一方法，比如，上述价格将被“进行加权，使前一小时交易量较大的交易所的比特币价格权重高于交易量较小的交易所的比特币价格权重”。
该提案写道：
交易所认为，拟议中的规则变更旨在防止欺诈和操纵行为，并保护投资者和公众利益。
而此前一系列比特币ETF被拒正是因为美国证券交易委员会强调了其对市场操纵的担忧。
纽交所群岛交易所的提议还涉及了对此类操纵行为可能对比特币市场产生何种影响的担忧，该公司表示：
鉴于比特币的可替代性，指数提供商认为大量交易所价格和交易量输入的使用，会使进一步减弱那些外部试图操纵单个交易所的指数价格（报告交易量或报告价格）所受到的潜在影响。
尽管纽交所群岛交易所已提交了该申请，但现在还不知道该申请被裁定的具体时间。Kobre Kim律师事务所的律师Jake Chervinsky告诉CoinDesk：
美国证券交易委员会决定ETF申请的最后期限是由《联邦公报》的公告决定的。
在政府关门结束之前，估计不会收到任何关于该申请的回复。根据美国证券交易委员会的运营计划，由于拨款失误，他们已经停止了对拟议规则变更的所有处理和审查。
此前的比特币ETF申请要么被撤回，要么被拒绝，Cboe最近一次撤回了与VanEck和SolidX的申请。VanEck的首席执行官Jan van Eck认为政府关门是撤回申请的一个关键原因，他解释说这些公司在政府关门前曾与美国证券交易委员会进行了对话，但这些对话显然已经无疾而终。不过他还表示，这些公司将在政府开门后重新提交申请。
原文：https://www.coindesk.com/nyse-arca-files-paperwork-for-bitwise-bitcoin-etf-approval
作者：Nikhilesh De
编译：Captain Hiro 查看全部
（图片来源：Wikimedia）
据Coindesk 1月26日报道，关于Bitwise和纽交所群岛交易所（NYSE Arca）提出的比特币交易所交易基金（ETF）的最新细节已经浮出水面。
Bitwise Asset Management曾在本月早些时候宣布其有意推出比特币ETF。如果获得批准的话，那么这将是首只在美国上市的比特币ETF。
该公司在当时表示，纽交所群岛交易所很快将提交19b-4规则变更提案。纽交所群岛交易所也确实在同一天提交了相应提案申请，但这一提案似乎并没有在美国证券交易委员会（SEC）的任何网站上被列出，这可能是由于美国政府持续关门所致。因此，尽管这份文件已经发布在了纽交所群岛交易所的网站上，但目前基本上还没有人注意到它。（美国证券交易委员会发言人没有立即回复置评请求）
当Bitwise首次宣布这一ETF计划时，该公司表示，由于受到监管的第三方托管机构将存储比特币，这份比特币ETF将与以前的申请有所不同。该公司还表示，这支ETF将从包括现货和现货期货市场在内的大量交易所获取定价数据，以计算决定其资产价值的指数。Bitwise和纽交所群岛交易所提交的申请详细阐述了这一方法，比如，上述价格将被“进行加权，使前一小时交易量较大的交易所的比特币价格权重高于交易量较小的交易所的比特币价格权重”。
该提案写道：
交易所认为，拟议中的规则变更旨在防止欺诈和操纵行为，并保护投资者和公众利益。
而此前一系列比特币ETF被拒正是因为美国证券交易委员会强调了其对市场操纵的担忧。
纽交所群岛交易所的提议还涉及了对此类操纵行为可能对比特币市场产生何种影响的担忧，该公司表示：
鉴于比特币的可替代性，指数提供商认为大量交易所价格和交易量输入的使用，会使进一步减弱那些外部试图操纵单个交易所的指数价格（报告交易量或报告价格）所受到的潜在影响。
尽管纽交所群岛交易所已提交了该申请，但现在还不知道该申请被裁定的具体时间。Kobre Kim律师事务所的律师Jake Chervinsky告诉CoinDesk：
美国证券交易委员会决定ETF申请的最后期限是由《联邦公报》的公告决定的。
在政府关门结束之前，估计不会收到任何关于该申请的回复。根据美国证券交易委员会的运营计划，由于拨款失误，他们已经停止了对拟议规则变更的所有处理和审查。
此前的比特币ETF申请要么被撤回，要么被拒绝，Cboe最近一次撤回了与VanEck和SolidX的申请。VanEck的首席执行官Jan van Eck认为政府关门是撤回申请的一个关键原因，他解释说这些公司在政府关门前曾与美国证券交易委员会进行了对话，但这些对话显然已经无疾而终。不过他还表示，这些公司将在政府开门后重新提交申请。
原文：https://www.coindesk.com/nyse-arca-files-paperwork-for-bitwise-bitcoin-etf-approval
作者：Nikhilesh De
编译：Captain Hiro
CBOE撤回关于比特币ETF上市的规则变更请求
资讯 • chainb 发表了文章 • 2019-01-25 11:13
芝加哥期权交易所（CBOE）下属BZX Equity Exchange显然已经撤回了美国证交会提出的规则变更请求。根据1月23日发布的官方公告，BZX撤回了一项拟议的规则变更，该规则变更将允许一个比特币ETF在该交易所上市。
ETF是根据基金份额按比例跟踪一揽子资产的证券，被一些人视为加密货币作为受监管的被动投资工具被大规模采用的潜在进步。
正在等待批准的ETF得到了投资公司VanEck和金融服务公司SolidX的支持。该提案于2018年6月首次向美国证交会提交，然而该金融监管机构援引《证券交易法》第19条多次推迟对规则变更的决定。做出决定的最后截止日期定于2月27日。
CBOE发言人告诉Cointelegraph，美国政府在审查期临近结束时关闭最终导致决定被撤回。一些法律专家指出，美国证交会将因政府关闭而不得不在有限的基础上运作，而这次政府关闭是美国-墨西哥边境墙计划导致的政治僵局所引发的结果。根据发言人的说法，CBOE计划之后再次提交申请。
根据美国证交会提交的文件，VanEck和SolidX比特币信托基金的每股定价为200,000美元。SolidX首席执行官Daniel H. Gallancy表示，高定价反映了该基金意在机构投资者而非散户。
一些专家则对比特币ETF的未来表示怀疑。上周，加密货币创业家兼CNBC定期撰稿人Brian Kelly表示，2019年比特币ETF获批依旧“没戏”。
Kelly表示，美国证交会不太可能改变对加密货币ETF的怀疑态度，因为“有太多悬而未决的问题。” 据该分析师称，解决现有问题需要一年多的时间。
美国证交会委员Hester Peirce—因为对委员会拒绝Winklevoss双胞胎提出的比特币ETF的决定的异议而被称为“加密货币之母”—表示比特币ETF“绝对有可能实现”，但可能需要一段时间：
“绝对有可能可以是20年后，也可能是明天。对此大可不必太较真。毕竟证交会花了很长时间才[建立] 了金融科技中心。他们可能需要更多时间去批准一个场内交易产品。”
原文：CBOE Withdraws Rule Change Request to List Bitcoin Exchange-Traded Fund
来源：cointelegraph
作者：Aaron Wood
编译：Maya 查看全部
ETF是根据基金份额按比例跟踪一揽子资产的证券，被一些人视为加密货币作为受监管的被动投资工具被大规模采用的潜在进步。
正在等待批准的ETF得到了投资公司VanEck和金融服务公司SolidX的支持。该提案于2018年6月首次向美国证交会提交，然而该金融监管机构援引《证券交易法》第19条多次推迟对规则变更的决定。做出决定的最后截止日期定于2月27日。
CBOE发言人告诉Cointelegraph，美国政府在审查期临近结束时关闭最终导致决定被撤回。一些法律专家指出，美国证交会将因政府关闭而不得不在有限的基础上运作，而这次政府关闭是美国-墨西哥边境墙计划导致的政治僵局所引发的结果。根据发言人的说法，CBOE计划之后再次提交申请。
根据美国证交会提交的文件，VanEck和SolidX比特币信托基金的每股定价为200,000美元。SolidX首席执行官Daniel H. Gallancy表示，高定价反映了该基金意在机构投资者而非散户。
一些专家则对比特币ETF的未来表示怀疑。上周，加密货币创业家兼CNBC定期撰稿人Brian Kelly表示，2019年比特币ETF获批依旧“没戏”。
Kelly表示，美国证交会不太可能改变对加密货币ETF的怀疑态度，因为“有太多悬而未决的问题。” 据该分析师称，解决现有问题需要一年多的时间。
美国证交会委员Hester Peirce—因为对委员会拒绝Winklevoss双胞胎提出的比特币ETF的决定的异议而被称为“加密货币之母”—表示比特币ETF“绝对有可能实现”，但可能需要一段时间：
“绝对有可能可以是20年后，也可能是明天。对此大可不必太较真。毕竟证交会花了很长时间才[建立] 了金融科技中心。他们可能需要更多时间去批准一个场内交易产品。”
原文：CBOE Withdraws Rule Change Request to List Bitcoin Exchange-Traded Fund
来源：cointelegraph
作者：Aaron Wood
编译：Maya 查看全部
芝加哥期权交易所（CBOE）下属BZX Equity Exchange显然已经撤回了美国证交会提出的规则变更请求。根据1月23日发布的官方公告，BZX撤回了一项拟议的规则变更，该规则变更将允许一个比特币ETF在该交易所上市。
ETF是根据基金份额按比例跟踪一揽子资产的证券，被一些人视为加密货币作为受监管的被动投资工具被大规模采用的潜在进步。
正在等待批准的ETF得到了投资公司VanEck和金融服务公司SolidX的支持。该提案于2018年6月首次向美国证交会提交，然而该金融监管机构援引《证券交易法》第19条多次推迟对规则变更的决定。做出决定的最后截止日期定于2月27日。
CBOE发言人告诉Cointelegraph，美国政府在审查期临近结束时关闭最终导致决定被撤回。一些法律专家指出，美国证交会将因政府关闭而不得不在有限的基础上运作，而这次政府关闭是美国-墨西哥边境墙计划导致的政治僵局所引发的结果。根据发言人的说法，CBOE计划之后再次提交申请。
根据美国证交会提交的文件，VanEck和SolidX比特币信托基金的每股定价为200,000美元。SolidX首席执行官Daniel H. Gallancy表示，高定价反映了该基金意在机构投资者而非散户。
一些专家则对比特币ETF的未来表示怀疑。上周，加密货币创业家兼CNBC定期撰稿人Brian Kelly表示，2019年比特币ETF获批依旧“没戏”。
Kelly表示，美国证交会不太可能改变对加密货币ETF的怀疑态度，因为“有太多悬而未决的问题。” 据该分析师称，解决现有问题需要一年多的时间。
美国证交会委员Hester Peirce—因为对委员会拒绝Winklevoss双胞胎提出的比特币ETF的决定的异议而被称为“加密货币之母”—表示比特币ETF“绝对有可能实现”，但可能需要一段时间：
“绝对有可能可以是20年后，也可能是明天。对此大可不必太较真。毕竟证交会花了很长时间才[建立] 了金融科技中心。他们可能需要更多时间去批准一个场内交易产品。”
原文：CBOE Withdraws Rule Change Request to List Bitcoin Exchange-Traded Fund
来源：cointelegraph
作者：Aaron Wood
编译：Maya
VanEck：我们信心满满，政府关门不会对比特币ETF是否获批产生影响
观点 • 8btc 发表了文章 • 2019-01-21 11:49
图片来源：visualhunt
据CCN 1月20日报道，尽管有人担心美国政府关门会阻碍比特币ETF的审批过程，但投资管理公司VanEck仍对其提交的比特币ETF申请充满信心。原因何在？因为该公司认为它为VanEck/SolidX比特币ETF最终获得美国证交会（SEC）批准奠定了坚实的基础。
VanEck的资产战略总监Gabor Gurbacs在推特上告诉CCN：
“我们已经倾尽所能为比特币和数字资产建立了正确的市场结构。”
根据美国证交会 1月16日的一份声明，由于政府持续关闭，SEC已经暂停了所有行政职能。
此前，SEC决定必须在2月27日前批准或否决VanEck的比特币ETF申请。CCN此前曾报道，该机构在2018年数次推迟了对是否批准比特币ETF的决定。
律师：政府长期关门会降低SEC自动批准的机率
区块链律师Jake Chervinsky表示，如果政府关门时间持续到2月27日以后，VanEck的比特币ETF申请不会自动获得批准。其在推特上发文道：
“SEC批准或否决比特币ETF的最后期限是2月27日，这是ETF提案首次在《联邦公报》(Federal Register)发布后的240天。 SEC没有权力延长240天这一最后期限。美国法令绝对禁止任何进一步的拖延。 根据法律规定，这意味着如果SEC未能在2月27日的最后期限之前做出决定，ETF将自动获得批准。 的确，由于政府关门，SEC几乎停止了所有的工作，并让大部分员工不得不中要家里休假。 这包括交易与市场部门的大多数员工，该部门负责处理包括ETF在内的拟议中的规则变化。”
Chervinsky表示，SEC一组负责该事项的人员正在政府关闭期间工作，以确保该机构不会错过2月27日的最后期限。
事实上，监管机构通常倾向于采取具有约束性的决策，而不是放宽限制。Chervinsky继续说道：
“如果政府关门时间持续到2月27日，我认为ETF获得批准的几率几乎为零。”
Chervinsky表示他的断也可能是错的，但他警告说，政府关门不会增加比特币ETF获得批准的机率。
VanEck不担心政府关门会影响SEC对ETF的决定
与此同时，Gabor Gurbacs并不担心政府关门将对SEC的决定产生影响。
1月19日，Gurbacs开玩笑地在推特上发了一段健身训视频，他在视频中戏称自己是一名“比特币战士”。
本文作者善意地在推特上对该视频进行了评论，作为回应，Gurbacs重申了VanEck公司的立场，即他们已努力做了相当多的工作以确保获得SEC的批准，并一切尘埃落定。他写道：
渴望、搁浅、考验、黎明、信任，开启兽斗模式——比特币战士
正如CCN所报道的，Gurbacs相信SEC的批准指日可待。其在2018年12月就曾表示：
“美国需要比特币ETF，我们来这里就是为了打造它。
我们认为，我们已经解决了所有的市场结构障碍，并在定价、托管、估值和托管等方面达到了SEC要求，因此我们持谨慎乐观的态度。
纳斯达克将在2019年第一季度推出比特币期货
不管SEC的结果如何，VanEck正努力通过与纳斯达克(Nasdaq)的合作，在2019年推出比特币期货。
全球第二大证券交易所纳斯达克一直在与美国商品期货交易委员会(CFTC)合作，以确保其遵守任何未完全落地的监管法规。
去年12月，Gurbacs指出VanEck还“与商品期货交易委员会合作了好长一段时间，以制定新的托管和监管标准。他说道：
纳斯达克将于2019年初推出“比特币期货2.0”
与此同时，纳斯达克的竞争对手、纽约证券交易所(New York Stock Exchange)的母公司洲际交易所(ICE)也打算在今年第一季度推出实物结算的比特币期货产品。尽管有一些拖延，但ICE成立的加密货币交易所Bakkt计划很快推出比特币期货市场。本季度加密货币市场将发生很多事情，请保持关注。
原文：https://www.ccn.com/vaneck-unfazed-by-shutdowns-impact-on-bitcoin-etf-application/
作者：SAMANTHA CHANG
编译：Libert 查看全部
据CCN 1月20日报道，尽管有人担心美国政府关门会阻碍比特币ETF的审批过程，但投资管理公司VanEck仍对其提交的比特币ETF申请充满信心。原因何在？因为该公司认为它为VanEck/SolidX比特币ETF最终获得美国证交会（SEC）批准奠定了坚实的基础。
VanEck的资产战略总监Gabor Gurbacs在推特上告诉CCN：
“我们已经倾尽所能为比特币和数字资产建立了正确的市场结构。”
根据美国证交会 1月16日的一份声明，由于政府持续关闭，SEC已经暂停了所有行政职能。
此前，SEC决定必须在2月27日前批准或否决VanEck的比特币ETF申请。CCN此前曾报道，该机构在2018年数次推迟了对是否批准比特币ETF的决定。
律师：政府长期关门会降低SEC自动批准的机率
区块链律师Jake Chervinsky表示，如果政府关门时间持续到2月27日以后，VanEck的比特币ETF申请不会自动获得批准。其在推特上发文道：
“SEC批准或否决比特币ETF的最后期限是2月27日，这是ETF提案首次在《联邦公报》(Federal Register)发布后的240天。 SEC没有权力延长240天这一最后期限。美国法令绝对禁止任何进一步的拖延。 根据法律规定，这意味着如果SEC未能在2月27日的最后期限之前做出决定，ETF将自动获得批准。 的确，由于政府关门，SEC几乎停止了所有的工作，并让大部分员工不得不中要家里休假。 这包括交易与市场部门的大多数员工，该部门负责处理包括ETF在内的拟议中的规则变化。”
Chervinsky表示，SEC一组负责该事项的人员正在政府关闭期间工作，以确保该机构不会错过2月27日的最后期限。
事实上，监管机构通常倾向于采取具有约束性的决策，而不是放宽限制。Chervinsky继续说道：
“如果政府关门时间持续到2月27日，我认为ETF获得批准的几率几乎为零。”
Chervinsky表示他的断也可能是错的，但他警告说，政府关门不会增加比特币ETF获得批准的机率。
VanEck不担心政府关门会影响SEC对ETF的决定
与此同时，Gabor Gurbacs并不担心政府关门将对SEC的决定产生影响。
1月19日，Gurbacs开玩笑地在推特上发了一段健身训视频，他在视频中戏称自己是一名“比特币战士”。
本文作者善意地在推特上对该视频进行了评论，作为回应，Gurbacs重申了VanEck公司的立场，即他们已努力做了相当多的工作以确保获得SEC的批准，并一切尘埃落定。他写道：
渴望、搁浅、考验、黎明、信任，开启兽斗模式——比特币战士
正如CCN所报道的，Gurbacs相信SEC的批准指日可待。其在2018年12月就曾表示：
“美国需要比特币ETF，我们来这里就是为了打造它。
我们认为，我们已经解决了所有的市场结构障碍，并在定价、托管、估值和托管等方面达到了SEC要求，因此我们持谨慎乐观的态度。
纳斯达克将在2019年第一季度推出比特币期货
不管SEC的结果如何，VanEck正努力通过与纳斯达克(Nasdaq)的合作，在2019年推出比特币期货。
全球第二大证券交易所纳斯达克一直在与美国商品期货交易委员会(CFTC)合作，以确保其遵守任何未完全落地的监管法规。
去年12月，Gurbacs指出VanEck还“与商品期货交易委员会合作了好长一段时间，以制定新的托管和监管标准。他说道：
纳斯达克将于2019年初推出“比特币期货2.0”
与此同时，纳斯达克的竞争对手、纽约证券交易所(New York Stock Exchange)的母公司洲际交易所(ICE)也打算在今年第一季度推出实物结算的比特币期货产品。尽管有一些拖延，但ICE成立的加密货币交易所Bakkt计划很快推出比特币期货市场。本季度加密货币市场将发生很多事情，请保持关注。
原文：https://www.ccn.com/vaneck-unfazed-by-shutdowns-impact-on-bitcoin-etf-application/
作者：SAMANTHA CHANG
编译：Libert 查看全部
图片来源：visualhunt
据CCN 1月20日报道，尽管有人担心美国政府关门会阻碍比特币ETF的审批过程，但投资管理公司VanEck仍对其提交的比特币ETF申请充满信心。原因何在？因为该公司认为它为VanEck/SolidX比特币ETF最终获得美国证交会（SEC）批准奠定了坚实的基础。
VanEck的资产战略总监Gabor Gurbacs在推特上告诉CCN：
“我们已经倾尽所能为比特币和数字资产建立了正确的市场结构。”
根据美国证交会 1月16日的一份声明，由于政府持续关闭，SEC已经暂停了所有行政职能。
此前，SEC决定必须在2月27日前批准或否决VanEck的比特币ETF申请。CCN此前曾报道，该机构在2018年数次推迟了对是否批准比特币ETF的决定。
律师：政府长期关门会降低SEC自动批准的机率
区块链律师Jake Chervinsky表示，如果政府关门时间持续到2月27日以后，VanEck的比特币ETF申请不会自动获得批准。其在推特上发文道：
“SEC批准或否决比特币ETF的最后期限是2月27日，这是ETF提案首次在《联邦公报》(Federal Register)发布后的240天。 SEC没有权力延长240天这一最后期限。美国法令绝对禁止任何进一步的拖延。 根据法律规定，这意味着如果SEC未能在2月27日的最后期限之前做出决定，ETF将自动获得批准。 的确，由于政府关门，SEC几乎停止了所有的工作，并让大部分员工不得不中要家里休假。 这包括交易与市场部门的大多数员工，该部门负责处理包括ETF在内的拟议中的规则变化。”
Chervinsky表示，SEC一组负责该事项的人员正在政府关闭期间工作，以确保该机构不会错过2月27日的最后期限。
事实上，监管机构通常倾向于采取具有约束性的决策，而不是放宽限制。Chervinsky继续说道：
“如果政府关门时间持续到2月27日，我认为ETF获得批准的几率几乎为零。”
Chervinsky表示他的断也可能是错的，但他警告说，政府关门不会增加比特币ETF获得批准的机率。
VanEck不担心政府关门会影响SEC对ETF的决定
与此同时，Gabor Gurbacs并不担心政府关门将对SEC的决定产生影响。
1月19日，Gurbacs开玩笑地在推特上发了一段健身训视频，他在视频中戏称自己是一名“比特币战士”。
本文作者善意地在推特上对该视频进行了评论，作为回应，Gurbacs重申了VanEck公司的立场，即他们已努力做了相当多的工作以确保获得SEC的批准，并一切尘埃落定。他写道：
渴望、搁浅、考验、黎明、信任，开启兽斗模式——比特币战士
正如CCN所报道的，Gurbacs相信SEC的批准指日可待。其在2018年12月就曾表示：
“美国需要比特币ETF，我们来这里就是为了打造它。
我们认为，我们已经解决了所有的市场结构障碍，并在定价、托管、估值和托管等方面达到了SEC要求，因此我们持谨慎乐观的态度。
纳斯达克将在2019年第一季度推出比特币期货
不管SEC的结果如何，VanEck正努力通过与纳斯达克(Nasdaq)的合作，在2019年推出比特币期货。
全球第二大证券交易所纳斯达克一直在与美国商品期货交易委员会(CFTC)合作，以确保其遵守任何未完全落地的监管法规。
去年12月，Gurbacs指出VanEck还“与商品期货交易委员会合作了好长一段时间，以制定新的托管和监管标准。他说道：
纳斯达克将于2019年初推出“比特币期货2.0”
与此同时，纳斯达克的竞争对手、纽约证券交易所(New York Stock Exchange)的母公司洲际交易所(ICE)也打算在今年第一季度推出实物结算的比特币期货产品。尽管有一些拖延，但ICE成立的加密货币交易所Bakkt计划很快推出比特币期货市场。本季度加密货币市场将发生很多事情，请保持关注。
原文：https://www.ccn.com/vaneck-unfazed-by-shutdowns-impact-on-bitcoin-etf-application/
作者：SAMANTHA CHANG
编译：Libert
区块链“风口”回忆录：这一年，你一定入过这4个坑
特写 • 45qu 发表了文章 • 2018-12-20 10:54
没有什么比加密货币市场更难以预测了，尤其是17-18年的加密货币市场。
永不收盘的币市时刻刺激着投资者的神经。
历史总是惊人的相似，区块链技术似乎与90年代的互联网技术一样，拥有改变世界的潜力。
但是区块链去中心化的落地应用依然是纸上谈兵，各国政府对数字货币的监管难以达成共识，黑客频频攻击数字货币交易所……
希望越大，失望就越大。
在改变世界之前，区块链技术似乎步入了炒作概念的迷途。
其中，一些概念的提出是加密货币市场主动向监管迈出的步伐。
而一些空有“外表”的概念即使能在短时间点燃市场的激情，却难有进一步的发展。
盘点这些概念不止为了反思，更是为了寻找下一步的方向。
比特币ETF
自芝加哥期权交易所（Cboe）和芝加哥商业交易所（CME）先后推出比特币期货后，比特币ETF的推出也被提上了日程。
ETF，是交易所开放式指数基金（ExchangeTraded Fund）的英文缩写。
比特币ETF是直接对标比特币价格指数的一类基金产品。
作为能够在传统交易所上市的基金，无疑是机构投资者进入加密世界的最优途径。
此外，相较于持有比特币，比特币ETF在风险性和安全性方面的表现都更优。
但是，似乎进展并不顺利。
2017年以来，美国证券交易委员会（SEC）驳回了多家机构的比特币ETF上市申请。
其中包括双子星交易所创始人Winklevoss兄弟提交的比特币ETF申请。
2018年虽然有超过10类比特币ETF申请案呈交至SEC进行审查，但依然没有一类比特币ETF通过。
目前，业界普遍认为由芝加哥期权交易所（Cboe）提出的比特币ETF将大概率通过审查。
该比特币ETF由投资公司VanEck和区块链初创公司SolidX合作推出。
根据提交的申请文件显示，最小基金份额将高达20万美元。
如此高的价格也表明该比特币ETF的目标对象更倾向于机构投资者而非散户投资者。
但是，SEC主席Jay Clayton在最近召开的纽约Consensus Invest大会上也表示，在市场操纵的担忧未解决之前，加密货币ETF依然无法获得批准。
SEC再次将审查时间延长至2019年2月27日，以便进一步审查该比特币ETF的上市申请。
不少业内人士都将推出比特币ETF视为币市转牛的催化剂。
但是，从SEC异常谨慎的态度来看，似乎并不希望给市场增加投机性泡沫，同时也不希望由于散户投资者的损失而被国会问责。
X改
如果说比特币ETF苦于难以通过审查，那么所谓的“X改”则是空有概念，并无意义。
披上改革的外衣，通证经济实体化、落地实体应用的口号只是美好的幻想。
币改旨在推动已有成熟产品或企业通过通证化的改造完成后上市交易。
企业能够将资产通证化，资产不仅是房产、作品、专利、商标，甚至还可以是一套现有的积分系统。
通证价值与市场需求量能够实现双向影响，这也使拥有通证的客户获得利益，有意愿将相关产品进行推广。
但是，这只是理想化的状态。
现实中除了缺乏足够的应用场景外，大部分实施币改的企业都存在或多或少的经营问题。
这也导致不仅没有为币圈带来改革，反而加重了币圈的负担。
随后提出的“票改”、“链改”也都只是为了“改”而“改”，并没有实际的意义。
仅仅是在实体经济的基础上象征性地采用了区块链技术。
不仅缺乏真正意义上的创新，也让不少传统企业借着区块链风口肆意圈钱。
稳定币
稳定币以价格相对稳定的特点在熊市成为受追捧的宠儿。
目前市面上的稳定币通常将其价格与美元价格挂钩，并行使货币的职能。
除了最大的稳定币USDT外，加密货币交易所运营商Paxos、Circle、Gemini等相继推出了自己的稳定币。
不少人认为，稳定币能成为加密世界的央行。
但是，一旦将现实关系映射到加密世界，相应的问题也会随之产生。
不少稳定币并没有实际锚定的价值，如果成为金融工具，将很容易出现没有实物交割的合约。
其中，USDT的发行方Tether Limited号称在银行存有等值的储备金作担保。
但他们未曾公布具体是哪家银行，也未公布第三方审计报告。
随后彭博社还报道了USDT托管银行NobleBank资不抵债，一度暂停美元存提业务的一系列消息。
此外，还有依靠反馈机制操纵稳定币流通量，从而间接稳定币价的项目，其中就包括最近计划关闭的Basis项目。
不难看出，缺乏监管、随意增发、不够透明的稳定币也无法在熊市中幸存。
STO
自2017年SEC对The DAO项目展开调查并认定为证券后，如何在合规的前提下发行通证进行募资成为项目方关注的焦点。
STO（Security Token Offering）也就是证券化通证的发行，目标是在合法合规的监管框架下进行通证的公开发行。
这一概念由美国纳斯达克交易所提出，并计划推出通证化证券平台。
企业依托区块链技术，能够将Token与某种金融资产或权益对应起来，例如公司股权、债权、黄金、房地产投资信托等。
STO同时兼具IPO和ICO的特点，又汲取了各自的优势。
一方面，同样是发行证券，STO在参与门槛、可编程性方面优于传统IPO，能够创造一个更高效率的资本市场。
另一方面，除了受到各国证券法的监管外，由于要求以发行方资产或未来现金流作为抵押，又避免了项目欺诈、跑路等情况的出现。
但是，STO并非一个完美的融资方式。
虽然STO能够加速初创公司上市融资的步伐，但是初创公司本身就存在着诸多不确定因素。
一旦上市，可能会对Token的价格造成剧烈波动。
此外，市场目前还缺乏对投资者的甄别能力。
对于初创公司的投资往往伴有高风险，也将难以保证投资者的收益，甚至是本金的安全。
如果投资者缺乏相应的风险认知能力，容易产生纠纷。
在政策监管方面，中国已经明确发布STO风险提示公告，未经批准面向社会公众公开融资，可能会被定性为非法集资类犯罪。
除了SEC批准了一些STO项目合规的案例外，各国的监管政策依然不明朗。
虽然STO是加密货币行业拥抱监管的一次尝试，也是与传统金融市场的融合新方向，但是似乎政府还没有接纳STO的打算。
虽然不断有新概念的提出，但是对于市场本身的激励依然乏善可陈。
除了停留在理想状态外，更关键的原因在于政府监管政策的不明朗，许多想要入场的投资者也只能在外徘徊。
下一个“杀手级应用”的概念何时才能出现，我们拭目以待。 查看全部
永不收盘的币市时刻刺激着投资者的神经。
历史总是惊人的相似，区块链技术似乎与90年代的互联网技术一样，拥有改变世界的潜力。
但是区块链去中心化的落地应用依然是纸上谈兵，各国政府对数字货币的监管难以达成共识，黑客频频攻击数字货币交易所……
希望越大，失望就越大。
在改变世界之前，区块链技术似乎步入了炒作概念的迷途。
其中，一些概念的提出是加密货币市场主动向监管迈出的步伐。
而一些空有“外表”的概念即使能在短时间点燃市场的激情，却难有进一步的发展。
盘点这些概念不止为了反思，更是为了寻找下一步的方向。
比特币ETF
自芝加哥期权交易所（Cboe）和芝加哥商业交易所（CME）先后推出比特币期货后，比特币ETF的推出也被提上了日程。
ETF，是交易所开放式指数基金（ExchangeTraded Fund）的英文缩写。
比特币ETF是直接对标比特币价格指数的一类基金产品。
作为能够在传统交易所上市的基金，无疑是机构投资者进入加密世界的最优途径。
此外，相较于持有比特币，比特币ETF在风险性和安全性方面的表现都更优。
但是，似乎进展并不顺利。
2017年以来，美国证券交易委员会（SEC）驳回了多家机构的比特币ETF上市申请。
其中包括双子星交易所创始人Winklevoss兄弟提交的比特币ETF申请。
2018年虽然有超过10类比特币ETF申请案呈交至SEC进行审查，但依然没有一类比特币ETF通过。
目前，业界普遍认为由芝加哥期权交易所（Cboe）提出的比特币ETF将大概率通过审查。
该比特币ETF由投资公司VanEck和区块链初创公司SolidX合作推出。
根据提交的申请文件显示，最小基金份额将高达20万美元。
如此高的价格也表明该比特币ETF的目标对象更倾向于机构投资者而非散户投资者。
但是，SEC主席Jay Clayton在最近召开的纽约Consensus Invest大会上也表示，在市场操纵的担忧未解决之前，加密货币ETF依然无法获得批准。
SEC再次将审查时间延长至2019年2月27日，以便进一步审查该比特币ETF的上市申请。
不少业内人士都将推出比特币ETF视为币市转牛的催化剂。
但是，从SEC异常谨慎的态度来看，似乎并不希望给市场增加投机性泡沫，同时也不希望由于散户投资者的损失而被国会问责。
X改
如果说比特币ETF苦于难以通过审查，那么所谓的“X改”则是空有概念，并无意义。
披上改革的外衣，通证经济实体化、落地实体应用的口号只是美好的幻想。
币改旨在推动已有成熟产品或企业通过通证化的改造完成后上市交易。
企业能够将资产通证化，资产不仅是房产、作品、专利、商标，甚至还可以是一套现有的积分系统。
通证价值与市场需求量能够实现双向影响，这也使拥有通证的客户获得利益，有意愿将相关产品进行推广。
但是，这只是理想化的状态。
现实中除了缺乏足够的应用场景外，大部分实施币改的企业都存在或多或少的经营问题。
这也导致不仅没有为币圈带来改革，反而加重了币圈的负担。
随后提出的“票改”、“链改”也都只是为了“改”而“改”，并没有实际的意义。
仅仅是在实体经济的基础上象征性地采用了区块链技术。
不仅缺乏真正意义上的创新，也让不少传统企业借着区块链风口肆意圈钱。
稳定币
稳定币以价格相对稳定的特点在熊市成为受追捧的宠儿。
目前市面上的稳定币通常将其价格与美元价格挂钩，并行使货币的职能。
除了最大的稳定币USDT外，加密货币交易所运营商Paxos、Circle、Gemini等相继推出了自己的稳定币。
不少人认为，稳定币能成为加密世界的央行。
但是，一旦将现实关系映射到加密世界，相应的问题也会随之产生。
不少稳定币并没有实际锚定的价值，如果成为金融工具，将很容易出现没有实物交割的合约。
其中，USDT的发行方Tether Limited号称在银行存有等值的储备金作担保。
但他们未曾公布具体是哪家银行，也未公布第三方审计报告。
随后彭博社还报道了USDT托管银行NobleBank资不抵债，一度暂停美元存提业务的一系列消息。
此外，还有依靠反馈机制操纵稳定币流通量，从而间接稳定币价的项目，其中就包括最近计划关闭的Basis项目。
不难看出，缺乏监管、随意增发、不够透明的稳定币也无法在熊市中幸存。
STO
自2017年SEC对The DAO项目展开调查并认定为证券后，如何在合规的前提下发行通证进行募资成为项目方关注的焦点。
STO（Security Token Offering）也就是证券化通证的发行，目标是在合法合规的监管框架下进行通证的公开发行。
这一概念由美国纳斯达克交易所提出，并计划推出通证化证券平台。
企业依托区块链技术，能够将Token与某种金融资产或权益对应起来，例如公司股权、债权、黄金、房地产投资信托等。
STO同时兼具IPO和ICO的特点，又汲取了各自的优势。
一方面，同样是发行证券，STO在参与门槛、可编程性方面优于传统IPO，能够创造一个更高效率的资本市场。
另一方面，除了受到各国证券法的监管外，由于要求以发行方资产或未来现金流作为抵押，又避免了项目欺诈、跑路等情况的出现。
但是，STO并非一个完美的融资方式。
虽然STO能够加速初创公司上市融资的步伐，但是初创公司本身就存在着诸多不确定因素。
一旦上市，可能会对Token的价格造成剧烈波动。
此外，市场目前还缺乏对投资者的甄别能力。
对于初创公司的投资往往伴有高风险，也将难以保证投资者的收益，甚至是本金的安全。
如果投资者缺乏相应的风险认知能力，容易产生纠纷。
在政策监管方面，中国已经明确发布STO风险提示公告，未经批准面向社会公众公开融资，可能会被定性为非法集资类犯罪。
除了SEC批准了一些STO项目合规的案例外，各国的监管政策依然不明朗。
虽然STO是加密货币行业拥抱监管的一次尝试，也是与传统金融市场的融合新方向，但是似乎政府还没有接纳STO的打算。
虽然不断有新概念的提出，但是对于市场本身的激励依然乏善可陈。
除了停留在理想状态外，更关键的原因在于政府监管政策的不明朗，许多想要入场的投资者也只能在外徘徊。
下一个“杀手级应用”的概念何时才能出现，我们拭目以待。 查看全部
没有什么比加密货币市场更难以预测了，尤其是17-18年的加密货币市场。
永不收盘的币市时刻刺激着投资者的神经。
历史总是惊人的相似，区块链技术似乎与90年代的互联网技术一样，拥有改变世界的潜力。
但是区块链去中心化的落地应用依然是纸上谈兵，各国政府对数字货币的监管难以达成共识，黑客频频攻击数字货币交易所……
希望越大，失望就越大。
在改变世界之前，区块链技术似乎步入了炒作概念的迷途。
其中，一些概念的提出是加密货币市场主动向监管迈出的步伐。
而一些空有“外表”的概念即使能在短时间点燃市场的激情，却难有进一步的发展。
盘点这些概念不止为了反思，更是为了寻找下一步的方向。
比特币ETF
自芝加哥期权交易所（Cboe）和芝加哥商业交易所（CME）先后推出比特币期货后，比特币ETF的推出也被提上了日程。
ETF，是交易所开放式指数基金（ExchangeTraded Fund）的英文缩写。
比特币ETF是直接对标比特币价格指数的一类基金产品。
作为能够在传统交易所上市的基金，无疑是机构投资者进入加密世界的最优途径。
此外，相较于持有比特币，比特币ETF在风险性和安全性方面的表现都更优。
但是，似乎进展并不顺利。
2017年以来，美国证券交易委员会（SEC）驳回了多家机构的比特币ETF上市申请。
其中包括双子星交易所创始人Winklevoss兄弟提交的比特币ETF申请。
2018年虽然有超过10类比特币ETF申请案呈交至SEC进行审查，但依然没有一类比特币ETF通过。
目前，业界普遍认为由芝加哥期权交易所（Cboe）提出的比特币ETF将大概率通过审查。
该比特币ETF由投资公司VanEck和区块链初创公司SolidX合作推出。
根据提交的申请文件显示，最小基金份额将高达20万美元。
如此高的价格也表明该比特币ETF的目标对象更倾向于机构投资者而非散户投资者。
但是，SEC主席Jay Clayton在最近召开的纽约Consensus Invest大会上也表示，在市场操纵的担忧未解决之前，加密货币ETF依然无法获得批准。
SEC再次将审查时间延长至2019年2月27日，以便进一步审查该比特币ETF的上市申请。
不少业内人士都将推出比特币ETF视为币市转牛的催化剂。
但是，从SEC异常谨慎的态度来看，似乎并不希望给市场增加投机性泡沫，同时也不希望由于散户投资者的损失而被国会问责。
X改
如果说比特币ETF苦于难以通过审查，那么所谓的“X改”则是空有概念，并无意义。
披上改革的外衣，通证经济实体化、落地实体应用的口号只是美好的幻想。
币改旨在推动已有成熟产品或企业通过通证化的改造完成后上市交易。
企业能够将资产通证化，资产不仅是房产、作品、专利、商标，甚至还可以是一套现有的积分系统。
通证价值与市场需求量能够实现双向影响，这也使拥有通证的客户获得利益，有意愿将相关产品进行推广。
但是，这只是理想化的状态。
现实中除了缺乏足够的应用场景外，大部分实施币改的企业都存在或多或少的经营问题。
这也导致不仅没有为币圈带来改革，反而加重了币圈的负担。
随后提出的“票改”、“链改”也都只是为了“改”而“改”，并没有实际的意义。
仅仅是在实体经济的基础上象征性地采用了区块链技术。
不仅缺乏真正意义上的创新，也让不少传统企业借着区块链风口肆意圈钱。
稳定币
稳定币以价格相对稳定的特点在熊市成为受追捧的宠儿。
目前市面上的稳定币通常将其价格与美元价格挂钩，并行使货币的职能。
除了最大的稳定币USDT外，加密货币交易所运营商Paxos、Circle、Gemini等相继推出了自己的稳定币。
不少人认为，稳定币能成为加密世界的央行。
但是，一旦将现实关系映射到加密世界，相应的问题也会随之产生。
不少稳定币并没有实际锚定的价值，如果成为金融工具，将很容易出现没有实物交割的合约。
其中，USDT的发行方Tether Limited号称在银行存有等值的储备金作担保。
但他们未曾公布具体是哪家银行，也未公布第三方审计报告。
随后彭博社还报道了USDT托管银行NobleBank资不抵债，一度暂停美元存提业务的一系列消息。
此外，还有依靠反馈机制操纵稳定币流通量，从而间接稳定币价的项目，其中就包括最近计划关闭的Basis项目。
不难看出，缺乏监管、随意增发、不够透明的稳定币也无法在熊市中幸存。
STO
自2017年SEC对The DAO项目展开调查并认定为证券后，如何在合规的前提下发行通证进行募资成为项目方关注的焦点。
STO（Security Token Offering）也就是证券化通证的发行，目标是在合法合规的监管框架下进行通证的公开发行。
这一概念由美国纳斯达克交易所提出，并计划推出通证化证券平台。
企业依托区块链技术，能够将Token与某种金融资产或权益对应起来，例如公司股权、债权、黄金、房地产投资信托等。
STO同时兼具IPO和ICO的特点，又汲取了各自的优势。
一方面，同样是发行证券，STO在参与门槛、可编程性方面优于传统IPO，能够创造一个更高效率的资本市场。
另一方面，除了受到各国证券法的监管外，由于要求以发行方资产或未来现金流作为抵押，又避免了项目欺诈、跑路等情况的出现。
但是，STO并非一个完美的融资方式。
虽然STO能够加速初创公司上市融资的步伐，但是初创公司本身就存在着诸多不确定因素。
一旦上市，可能会对Token的价格造成剧烈波动。
此外，市场目前还缺乏对投资者的甄别能力。
对于初创公司的投资往往伴有高风险，也将难以保证投资者的收益，甚至是本金的安全。
如果投资者缺乏相应的风险认知能力，容易产生纠纷。
在政策监管方面，中国已经明确发布STO风险提示公告，未经批准面向社会公众公开融资，可能会被定性为非法集资类犯罪。
除了SEC批准了一些STO项目合规的案例外，各国的监管政策依然不明朗。
虽然STO是加密货币行业拥抱监管的一次尝试，也是与传统金融市场的融合新方向，但是似乎政府还没有接纳STO的打算。
虽然不断有新概念的提出，但是对于市场本身的激励依然乏善可陈。
除了停留在理想状态外，更关键的原因在于政府监管政策的不明朗，许多想要入场的投资者也只能在外徘徊。
下一个“杀手级应用”的概念何时才能出现，我们拭目以待。
美国SEC主席讲话中有关加密货币的六大要点
地区 • chainb 发表了文章 • 2018-11-30 12:03
周二，美国证券交易委员会主席杰伊·克莱顿（Jay Clayton）发表了讲话，对未来几个月和几年内，美国监管机构在加密货币领域的行动提出了一些暗示。
11月27日下午，克莱顿参加了在曼哈顿举行的CoinDesk投资共识大会，在活动中，他就加密货币问题提出了一些看法。
尽管克莱顿明确表示他在过去一年中对加密货币进行了大量的思考，但字里行间仍有许多观点值得好好解读，其中包括他对交易所生态系统的看法以及何时将ICO衍生代币视为证券的问题。
在此次公开讲话之后，三位长期接触加密货币法律事务的专家剖析了克莱顿在共识大会上讲话的内容。这三位专家是怀俄明州区块链联盟的Caitlin Long、Anderson Kill律师事务所的Stephen Palley和DLx Law的Lewis Cohen。
虽然专家组对一系列问题进行了探讨，但此次讲话中有一些重要问题值得进行深入剖析。
1.SEC近期不会批准比特币ETF
这可能是此次谈话中最重要的话题了，美国证券交易委员会似乎近期不准备批准比特币交易所交易基金。
Long表示：“我知道有很多人希望让ETF获得批准，但我认为这不太可能。”
她指出，第三方加密资产托管和市场操纵是批准交易所交易基金的两个绊脚石。
在托管方面，Long批评了托管规则本身，并说到：“我认为，如果所有资产实际上都是在区块链上，那么是否需要托管人才是一个真正的问题。”
2.加密货币交易所应该被监管
克莱顿非常清楚地表明，他不相信现有的加密货币交易所可以防止价格操纵。
专家组指出，克莱顿似乎暗示某种将比特币送入受监管交易所的举措可能正在进行中。当天早些时候，纽约证券交易所主席杰夫·斯普雷谢（Jeff Sprecher）也曾发表类似言论。
但Cohen认为，比特币是一种“野兽”，监管者可能意识不到驯服它有多难。
3.“企业化代币（CorpoCoin）”的崛起
为了进一步驯服“加密货币”，克莱顿还明确表示，必须为加密货币交易制定反洗钱保护措施。
Palley想知道的是，这种措施会对活跃于当今市场上的散户投资者造成多大影响。
Palley说到：“我的问题是这样的，目前市场内有很多机构资金，如果你对这些资金进行监管并且加强市场监督，那么散户投资者的利益会保持不变吗？”
借用Andreas Antonopoulos的一个理论，Long认为未来的加密货币市场会有向“企业化代币”发展的可能：
“如果加密货币变得过于‘企业化’会发生什么后果？我相信加密货币社区未来会解决这个问题。”
4.通过ICO筹资的初创公司应尽快到SEC进行登记
克莱顿在他的讲话中再次重申了这个问题，Cohen认为，对于那些在2017年和2018年初筹集资金的创业公司来说，现在应该尽快去监管机构进行登记。
Cohen认为克莱顿的意思是：“SEC会给那些主动进行登记的企业一套说法，而被SEC找到的那些企业则会得到另一套说法。”
本月早些时候，美国证券交易委员会对两家没有正确登记其证券发行的创业公司首次发出民事处罚。
Palley表示，有了这些“模板”，美国证券交易委员会可能已经准备好在ICO上更快地采取行动。
5.SEC并无发放“豁免”函的意向
克莱顿此次讲话中的一个话题，是美国证券交易委员会的大门向在该行业工作的初创公司开放，特别是那些发行自己代币的公司。为此，该机构最近推出了一个新的以金融科技为重点的部门，其目标是为了促进与ICO创业公司的沟通。
专家组一致认为，这个领域的创业公司想要的是所谓的“豁免”函（证券交易委员会确认不会因其商业模式而对公司采取行动）。
Long表示，这些函件早已被人们所期待，但目前尚未有任何创业公司收到这些函件。
她说道：“如果这就是克莱顿真正想要的，那么美国已经落后了，美国会远远落后。”
6.法院可能会以不同的方式看待ICO
虽然监管机构已经开始注意ICO，但还需另一个前沿来确定区块链初创公司新融资机制的有效性。
Palley问道：“当公司开始通过代币销售进行筹资时，法院会做什么？”事实上，法院也已经开始关注这些问题了。
Palley表示：“也许10年，或者甚至更少，美国最高法院可能也在观望。”
从广义上讲，克莱顿表示美国证券交易委员会很乐意帮助美国创业公司找到一种合规运行的方法，但专家小组也表示，事实证明要实现这一点远远不止于此，这要比主席所说的难得多（成本也更高）。
原文：Expert Analysis SEC Clayton's Crypto Regulations
来源：Coindesk
作者：Brady Dale , Zack Seward
编译：Miracle Zhang 查看全部
11月27日下午，克莱顿参加了在曼哈顿举行的CoinDesk投资共识大会，在活动中，他就加密货币问题提出了一些看法。
尽管克莱顿明确表示他在过去一年中对加密货币进行了大量的思考，但字里行间仍有许多观点值得好好解读，其中包括他对交易所生态系统的看法以及何时将ICO衍生代币视为证券的问题。
在此次公开讲话之后，三位长期接触加密货币法律事务的专家剖析了克莱顿在共识大会上讲话的内容。这三位专家是怀俄明州区块链联盟的Caitlin Long、Anderson Kill律师事务所的Stephen Palley和DLx Law的Lewis Cohen。
虽然专家组对一系列问题进行了探讨，但此次讲话中有一些重要问题值得进行深入剖析。
1.SEC近期不会批准比特币ETF
这可能是此次谈话中最重要的话题了，美国证券交易委员会似乎近期不准备批准比特币交易所交易基金。
Long表示：“我知道有很多人希望让ETF获得批准，但我认为这不太可能。”
她指出，第三方加密资产托管和市场操纵是批准交易所交易基金的两个绊脚石。
在托管方面，Long批评了托管规则本身，并说到：“我认为，如果所有资产实际上都是在区块链上，那么是否需要托管人才是一个真正的问题。”
2.加密货币交易所应该被监管
克莱顿非常清楚地表明，他不相信现有的加密货币交易所可以防止价格操纵。
专家组指出，克莱顿似乎暗示某种将比特币送入受监管交易所的举措可能正在进行中。当天早些时候，纽约证券交易所主席杰夫·斯普雷谢（Jeff Sprecher）也曾发表类似言论。
但Cohen认为，比特币是一种“野兽”，监管者可能意识不到驯服它有多难。
3.“企业化代币（CorpoCoin）”的崛起
为了进一步驯服“加密货币”，克莱顿还明确表示，必须为加密货币交易制定反洗钱保护措施。
Palley想知道的是，这种措施会对活跃于当今市场上的散户投资者造成多大影响。
Palley说到：“我的问题是这样的，目前市场内有很多机构资金，如果你对这些资金进行监管并且加强市场监督，那么散户投资者的利益会保持不变吗？”
借用Andreas Antonopoulos的一个理论，Long认为未来的加密货币市场会有向“企业化代币”发展的可能：
“如果加密货币变得过于‘企业化’会发生什么后果？我相信加密货币社区未来会解决这个问题。”
4.通过ICO筹资的初创公司应尽快到SEC进行登记
克莱顿在他的讲话中再次重申了这个问题，Cohen认为，对于那些在2017年和2018年初筹集资金的创业公司来说，现在应该尽快去监管机构进行登记。
Cohen认为克莱顿的意思是：“SEC会给那些主动进行登记的企业一套说法，而被SEC找到的那些企业则会得到另一套说法。”
本月早些时候，美国证券交易委员会对两家没有正确登记其证券发行的创业公司首次发出民事处罚。
Palley表示，有了这些“模板”，美国证券交易委员会可能已经准备好在ICO上更快地采取行动。
5.SEC并无发放“豁免”函的意向
克莱顿此次讲话中的一个话题，是美国证券交易委员会的大门向在该行业工作的初创公司开放，特别是那些发行自己代币的公司。为此，该机构最近推出了一个新的以金融科技为重点的部门，其目标是为了促进与ICO创业公司的沟通。
专家组一致认为，这个领域的创业公司想要的是所谓的“豁免”函（证券交易委员会确认不会因其商业模式而对公司采取行动）。
Long表示，这些函件早已被人们所期待，但目前尚未有任何创业公司收到这些函件。
她说道：“如果这就是克莱顿真正想要的，那么美国已经落后了，美国会远远落后。”
6.法院可能会以不同的方式看待ICO
虽然监管机构已经开始注意ICO，但还需另一个前沿来确定区块链初创公司新融资机制的有效性。
Palley问道：“当公司开始通过代币销售进行筹资时，法院会做什么？”事实上，法院也已经开始关注这些问题了。
Palley表示：“也许10年，或者甚至更少，美国最高法院可能也在观望。”
从广义上讲，克莱顿表示美国证券交易委员会很乐意帮助美国创业公司找到一种合规运行的方法，但专家小组也表示，事实证明要实现这一点远远不止于此，这要比主席所说的难得多（成本也更高）。
原文：Expert Analysis SEC Clayton's Crypto Regulations
来源：Coindesk
作者：Brady Dale , Zack Seward
编译：Miracle Zhang 查看全部
周二，美国证券交易委员会主席杰伊·克莱顿（Jay Clayton）发表了讲话，对未来几个月和几年内，美国监管机构在加密货币领域的行动提出了一些暗示。
11月27日下午，克莱顿参加了在曼哈顿举行的CoinDesk投资共识大会，在活动中，他就加密货币问题提出了一些看法。
尽管克莱顿明确表示他在过去一年中对加密货币进行了大量的思考，但字里行间仍有许多观点值得好好解读，其中包括他对交易所生态系统的看法以及何时将ICO衍生代币视为证券的问题。
在此次公开讲话之后，三位长期接触加密货币法律事务的专家剖析了克莱顿在共识大会上讲话的内容。这三位专家是怀俄明州区块链联盟的Caitlin Long、Anderson Kill律师事务所的Stephen Palley和DLx Law的Lewis Cohen。
虽然专家组对一系列问题进行了探讨，但此次讲话中有一些重要问题值得进行深入剖析。
1.SEC近期不会批准比特币ETF
这可能是此次谈话中最重要的话题了，美国证券交易委员会似乎近期不准备批准比特币交易所交易基金。
Long表示：“我知道有很多人希望让ETF获得批准，但我认为这不太可能。”
她指出，第三方加密资产托管和市场操纵是批准交易所交易基金的两个绊脚石。
在托管方面，Long批评了托管规则本身，并说到：“我认为，如果所有资产实际上都是在区块链上，那么是否需要托管人才是一个真正的问题。”
2.加密货币交易所应该被监管
克莱顿非常清楚地表明，他不相信现有的加密货币交易所可以防止价格操纵。
专家组指出，克莱顿似乎暗示某种将比特币送入受监管交易所的举措可能正在进行中。当天早些时候，纽约证券交易所主席杰夫·斯普雷谢（Jeff Sprecher）也曾发表类似言论。
但Cohen认为，比特币是一种“野兽”，监管者可能意识不到驯服它有多难。
3.“企业化代币（CorpoCoin）”的崛起
为了进一步驯服“加密货币”，克莱顿还明确表示，必须为加密货币交易制定反洗钱保护措施。
Palley想知道的是，这种措施会对活跃于当今市场上的散户投资者造成多大影响。
Palley说到：“我的问题是这样的，目前市场内有很多机构资金，如果你对这些资金进行监管并且加强市场监督，那么散户投资者的利益会保持不变吗？”
借用Andreas Antonopoulos的一个理论，Long认为未来的加密货币市场会有向“企业化代币”发展的可能：
“如果加密货币变得过于‘企业化’会发生什么后果？我相信加密货币社区未来会解决这个问题。”
4.通过ICO筹资的初创公司应尽快到SEC进行登记
克莱顿在他的讲话中再次重申了这个问题，Cohen认为，对于那些在2017年和2018年初筹集资金的创业公司来说，现在应该尽快去监管机构进行登记。
Cohen认为克莱顿的意思是：“SEC会给那些主动进行登记的企业一套说法，而被SEC找到的那些企业则会得到另一套说法。”
本月早些时候，美国证券交易委员会对两家没有正确登记其证券发行的创业公司首次发出民事处罚。
Palley表示，有了这些“模板”，美国证券交易委员会可能已经准备好在ICO上更快地采取行动。
5.SEC并无发放“豁免”函的意向
克莱顿此次讲话中的一个话题，是美国证券交易委员会的大门向在该行业工作的初创公司开放，特别是那些发行自己代币的公司。为此，该机构最近推出了一个新的以金融科技为重点的部门，其目标是为了促进与ICO创业公司的沟通。
专家组一致认为，这个领域的创业公司想要的是所谓的“豁免”函（证券交易委员会确认不会因其商业模式而对公司采取行动）。
Long表示，这些函件早已被人们所期待，但目前尚未有任何创业公司收到这些函件。
她说道：“如果这就是克莱顿真正想要的，那么美国已经落后了，美国会远远落后。”
6.法院可能会以不同的方式看待ICO
虽然监管机构已经开始注意ICO，但还需另一个前沿来确定区块链初创公司新融资机制的有效性。
Palley问道：“当公司开始通过代币销售进行筹资时，法院会做什么？”事实上，法院也已经开始关注这些问题了。
Palley表示：“也许10年，或者甚至更少，美国最高法院可能也在观望。”
从广义上讲，克莱顿表示美国证券交易委员会很乐意帮助美国创业公司找到一种合规运行的方法，但专家小组也表示，事实证明要实现这一点远远不止于此，这要比主席所说的难得多（成本也更高）。
原文：Expert Analysis SEC Clayton's Crypto Regulations
来源：Coindesk
作者：Brady Dale , Zack Seward
编译：Miracle Zhang
彭博：我们要等的不是机构投资者，而是散户热情
市场 • 8btc 发表了文章 • 2018-11-13 18:34
彭博社近日发文称，华尔街巨头布局加密货币业务的最大障碍可能来自于客户，而不是来自监管机构。
一些人认为，美国证券交易委员会（SEC）在今年年底或明年2月份公布的比特币ETF审批结果可能会再一次引爆市场热情。但是彭博社的报道称，总体来看，机构投资者貌似对此并不感冒。
资产管理公司VanEck数字资产战略总监Gabor Gurbacs上周在接受采访时表示，比特币ETF很有可能会获批，并且还预示着几十亿美元的资金流入加密货币市场。Gabor Gurbacs的观点也反映了大部分投资散户的情绪。目前虽然行情低迷，但大家都在等待大玩家入场，以点燃看涨情绪，引发下一轮牛市。
然而彭博社的报道称，机构投资者进场的最大障碍不是监管的不明晰，而是市场缺乏散户热情。前瑞士信贷集团（Credit Suisse Group AG）交易员尼古拉•斯托恩斯基（Nikolay Storonsky）表示，大型机构目前对投资数字资产的兴趣不大。
在今年早些时候美国投资管理公司贝莱德(BlackRock)首席执行官拉里•芬克(Larry Fink) 提出了类似的说法，即投资者对加密货币的兴趣非常低。他说道：
“我并不认为客户在寻求加密货币的曝光度，因为没有客户在我这里表示想要参与加密货币交易。”
交易员Nikolay Storonsky还表示，虽然一些对冲基金和与特定加密货币相关的机构投资公司 (如Arrington XRP Capital)一直活跃在市场上，但银行并不会跟随客户资金的流向来踏入加密货币浪潮。Nikolay Storonsky说道：
“除了这些大型机构投资者和对冲基金之外，我认为银行不会很快采取行动。因为他们只想着从客户身上赚钱，迄今为止他们没有大型机构投资者的入场兴趣。”
今年9月份消息，摩根士丹利计划推出与比特币挂钩的复杂衍生品交易，目前该行已经在技术上做好准备，将在确认有机构客户需求以及内部审批流程完成后再正式推出此项服务。高盛和花旗集团同样也在开发与加密货币相关的投资产品，但由于投资者兴趣尚未到位，目前还没有明显进展。
原文：Bloomberg: Institutional Interest in Cryptocurrency is Low
作者：Michael Lavere
编译：Melody 查看全部
一些人认为，美国证券交易委员会（SEC）在今年年底或明年2月份公布的比特币ETF审批结果可能会再一次引爆市场热情。但是彭博社的报道称，总体来看，机构投资者貌似对此并不感冒。
资产管理公司VanEck数字资产战略总监Gabor Gurbacs上周在接受采访时表示，比特币ETF很有可能会获批，并且还预示着几十亿美元的资金流入加密货币市场。Gabor Gurbacs的观点也反映了大部分投资散户的情绪。目前虽然行情低迷，但大家都在等待大玩家入场，以点燃看涨情绪，引发下一轮牛市。
然而彭博社的报道称，机构投资者进场的最大障碍不是监管的不明晰，而是市场缺乏散户热情。前瑞士信贷集团（Credit Suisse Group AG）交易员尼古拉•斯托恩斯基（Nikolay Storonsky）表示，大型机构目前对投资数字资产的兴趣不大。
在今年早些时候美国投资管理公司贝莱德(BlackRock)首席执行官拉里•芬克(Larry Fink) 提出了类似的说法，即投资者对加密货币的兴趣非常低。他说道：
“我并不认为客户在寻求加密货币的曝光度，因为没有客户在我这里表示想要参与加密货币交易。”
交易员Nikolay Storonsky还表示，虽然一些对冲基金和与特定加密货币相关的机构投资公司 (如Arrington XRP Capital)一直活跃在市场上，但银行并不会跟随客户资金的流向来踏入加密货币浪潮。Nikolay Storonsky说道：
“除了这些大型机构投资者和对冲基金之外，我认为银行不会很快采取行动。因为他们只想着从客户身上赚钱，迄今为止他们没有大型机构投资者的入场兴趣。”
今年9月份消息，摩根士丹利计划推出与比特币挂钩的复杂衍生品交易，目前该行已经在技术上做好准备，将在确认有机构客户需求以及内部审批流程完成后再正式推出此项服务。高盛和花旗集团同样也在开发与加密货币相关的投资产品，但由于投资者兴趣尚未到位，目前还没有明显进展。
原文：Bloomberg: Institutional Interest in Cryptocurrency is Low
作者：Michael Lavere
编译：Melody 查看全部
彭博社近日发文称，华尔街巨头布局加密货币业务的最大障碍可能来自于客户，而不是来自监管机构。
一些人认为，美国证券交易委员会（SEC）在今年年底或明年2月份公布的比特币ETF审批结果可能会再一次引爆市场热情。但是彭博社的报道称，总体来看，机构投资者貌似对此并不感冒。
资产管理公司VanEck数字资产战略总监Gabor Gurbacs上周在接受采访时表示，比特币ETF很有可能会获批，并且还预示着几十亿美元的资金流入加密货币市场。Gabor Gurbacs的观点也反映了大部分投资散户的情绪。目前虽然行情低迷，但大家都在等待大玩家入场，以点燃看涨情绪，引发下一轮牛市。
然而彭博社的报道称，机构投资者进场的最大障碍不是监管的不明晰，而是市场缺乏散户热情。前瑞士信贷集团（Credit Suisse Group AG）交易员尼古拉•斯托恩斯基（Nikolay Storonsky）表示，大型机构目前对投资数字资产的兴趣不大。
在今年早些时候美国投资管理公司贝莱德(BlackRock)首席执行官拉里•芬克(Larry Fink) 提出了类似的说法，即投资者对加密货币的兴趣非常低。他说道：
“我并不认为客户在寻求加密货币的曝光度，因为没有客户在我这里表示想要参与加密货币交易。”
交易员Nikolay Storonsky还表示，虽然一些对冲基金和与特定加密货币相关的机构投资公司 (如Arrington XRP Capital)一直活跃在市场上，但银行并不会跟随客户资金的流向来踏入加密货币浪潮。Nikolay Storonsky说道：
“除了这些大型机构投资者和对冲基金之外，我认为银行不会很快采取行动。因为他们只想着从客户身上赚钱，迄今为止他们没有大型机构投资者的入场兴趣。”
今年9月份消息，摩根士丹利计划推出与比特币挂钩的复杂衍生品交易，目前该行已经在技术上做好准备，将在确认有机构客户需求以及内部审批流程完成后再正式推出此项服务。高盛和花旗集团同样也在开发与加密货币相关的投资产品，但由于投资者兴趣尚未到位，目前还没有明显进展。
原文：Bloomberg: Institutional Interest in Cryptocurrency is Low
作者：Michael Lavere
编译：Melody
