前言：Bakkt由纽约证券交易所的母公司洲际交易所、星巴克、微软以及波士顿咨询集团等联合开发，提供加密货币的机构级保管、实物交割的期货交易、商家支付、合规等服务。它于2018年8月成立，并2019年7月22日推出BTC实物交割的期货合约的用户测试。当前推出每日结算的比特币期货和月度结算的比特币期货合约。那么，Bakkt会带来什么？为什么会推出？本文作者Mark Helfman认为Bakkt是华尔街能够保持其主导地位的最佳希望。本文由蓝狐笔记的“SIEN”翻译。


 
Bakkt如何拯救华尔街？


Bakkt很有趣，它允许金融专业人士购买、出售以及交易加密货币，他们使用的是为加密货币交易者量身定做的企业级交易基础设施。它计划将Coinbase作为原型，提供衍生品、投资服务、大型投资者管理资金所需要的复杂工具。

最重要的是，Bakkt将承担购买和出售加密货币的所有监管和操作风险，包括所有交易的保管、安全、保险以及清算。

基本上，Bakkt赋予机构和大型投资者“安全”地交易，有明确的规则、监管和期望。在某个时间点，它还会提供商家解决方案，例如信用卡和支付处理。Bakkt从一开始就构建完整市场，其目的只有一个：掌控加密货币市场，正如其姐妹公司纽交所主导股市一样。

如果你已经使用加密货币，你会意识到Bakkt是完全没必要且多余的。当你购买股票、清算交易、购买CDO或进行衍生品及其他金融产品交易时，你需要华尔街。你需要经纪人，你需要经销商，你需要一家投资公司。你需要身在其中的人。

下载一个比特币钱包？任何人都能做到。注册Coinbase或Gemini？简单。如果你能学会如何使用支票簿，你就可以学会使用比特币钱包。如果你能学会在线订购食物，你也能学会如何注册加密货币交易所。你不需要华尔街。

这就是加密货币的重点所在：任何人都可以使用。

华尔街重要吗？是的，当然重要。它在世界经济中发挥着举足轻重的作用。它将来自很多人的少量资金收集起来，形成了大基金。政府、企业、农民、银行使用这些资金获得增长、赚钱、以及创造就业机会。通过华尔街的操作，投资者从中可以获得小额回报。

作为回报，华尔街获得些许利润并确保每个人都能得到公平待遇。这其中包括清算机构、结算公司、记录员、合规专业人员、交易员、经纪人以及其他很多人。

这实际上就是华尔街的起步方式。1792年，美国的股市非常混乱，充斥着欺诈。一群交易员在华尔街的一所房子里签订协议，彼此之间的交易只使用固定、透明的费用。他们在华尔街周围设立小企业，帮助他们进行结算、清算、认证、公证以及所有符合有序、有效运作的法律和行政活动。（蓝狐笔记注：文章所说的1792是美国证券交易历史的重要年份。1792年纽约的24名经纪人在华尔街11号共同组织了“纽约证券交易会”，也就是著名的“纽约证券交易所”前身。）

随着时间的推移，它成长成为美国的金融中心。对于金融机构来说，它就是巨大的利润中心。

 
加密货币让其利润丧失


加密货币让华尔街的服务过时。

一旦资产实现代币化，并记录在区块链上，你就不需要清算机构。一旦开发者创建了用户体验友好的智能合约和去中心化交易所，你就不需要经纪交易商。一旦分布式金融应用受到欢迎，你就不需要交易公司。

你将不再需要华尔街提供法律和行政服务，例如清算、处理、认证、对金融交易的经纪等。

你可能根本不需要华尔街。

作为金融的整体将转移到类似于AirBNB这样的专业人士网络和通过技术连接的小公司。你可能已经看到FinTech的趋势，它正在从笨重、官僚的公司转向更灵活的竞争对手，如Personal Capital、SoFi、Circle和其他新兴公司（其中一些是华尔街公司的子公司）。

加密货币会加速这一趋势。

 
Bakkt是华尔街保住利润的最佳希望


Bakkt不会改变趋势，但它可以领先。它可以孵化出技术，让智能合约更加有用。它可以培育网络，连接企业家和加密货币企业。它可以开发基础设施，支持加密货币的大规模人群采用。它可以利用其形象和可信度来构建公众对加密货币合法性的信任。

想一下圣雄甘地的名言：

    “首先他们忽视你，然后他们嘲笑你，之后他们打击你，最后你赢得胜利。”



Bakkt正在做甘地所说的逆向行为。它并没有忽视、嘲笑或打击加密货币，而是试图取胜。它由世界上一些联系最紧密、最成熟的玩家领导。它得到这个星球上一些最大的加密货币倡议者的支持。它有着大胆愿景和强大的合作伙伴关系，它引起整个加密货币市场的关注。它引起全世界的关注。它会成功吗？

这是华尔街，它必须要成功。否则，华尔街将会消失。

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高盛CEO：相信支付系统的未来必然依赖区块链。



加入加密货币阵营的顶级金融机构名单除了摩根大通、富达、瑞银、VISA，现在要写上一个名字——全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一高盛。

高盛CEO大卫·所罗门（David Solomon）日前在接受法国《回声报》采访时透露，高盛正在对加密货币和支付进行“广泛研究”。对于老对手摩根大通已抢先推出自有加密货币JPM Coin，所罗门表示，高盛“绝对”会跟进。





△高盛CEO大卫·所罗门


“全球所有主流金融机构可能都在关注资产通证化化、稳定币和即时支付的潜力。”

所罗门对加密货币颇为关注，在采访中还就多个当下热门的加密货币问题进行评论。他指出，目前判断哪个加密货币或平台最终胜出，还为时尚早。至于加密货币监管，他认为变革即将到来，“这点毋庸置疑”。


高盛在加密货币领域的历史


大型科技、金融公司入场是今年上半年加密货币的主旋律，但高盛一直按兵不动。

作为华尔街老牌投资银行，高盛曾在华尔街中率先唱衰比特币，声称“比特币是泡沫”，带动一批同行发出看衰的声音。

2018年5月，高盛突然传出即将启动比特币交易服务，并且会使用自有资金与客户进行比特币价格相关的合约交易。这一消息促使比特币价格大涨200美元。之后高盛再次传出消息，声称正在设计加密货币托管服务。

然而到了9月，加密货币市场加剧恶化，熊市没有转好的迹象。在此背景下，高盛传出将延期推出加密货币场外交易平台（OTC）的坏消息。据透露，高盛基于以太坊推出的NDF产品也只有20个客户注册。在2018年持续一整年的加密货币寒冬中，高盛也慢慢停下了探索的脚步，等待后续发展。






老对手摩根大通率先杀入加密货币领域


大型金融机构在加密领域的集体亮相由摩根大通开启。

今年2月，摩根大通率先推出自有加密货币JPM Coin。JPM Coin类似稳定币，用于即时结算客户之间的支付交易，将以1：1的比例锚定美元。

摩根大通表示，JPM Coin的一大应用场景是“取代美元”。摩根大通区块链项目负责人Umar Farooq表示，要用JPM Coin替换摩根大通资金服务客户所持有的美元。

据了解，摩根大通为Honeywell、Facebook等科技公司处理着大量受监管的资金流，2018年这项服务为摩根大通创造了90亿美元的收入。如果成功通过JPM Coin取代公司业务中的美元，摩根大通能够更有效地整合和管理资金，实现更高利率。在通过加密货币整合自身业务上，摩根大通将领先老对手高盛。

据火星财经APP（ID：hxcj24h）此前报道，摩根大通或预计在今年年底开始测试JPM Coin。摩根大通数字金融服务和区块链部门主管Umar Farooq表示，JPM Coin可以在区块链平台上实现债券的“即时”交付。Farooq称，摩根大通可能将开始与一些客户测试JPM Coin以了解其如何帮助客户快速转账。他补充称，如果相关监管机构批准，测试可能在今年年底前后进行。






新冲击！支付巨头VISA分羹跨境支付市场


跨境支付一直是摩根大通、高盛、VISA等金融公司争夺的重要市场。据知名咨询公司麦肯锡预测，截至2020年，跨境支付有望创造2万亿美元以上的收入。

6月12日，美国支付巨头VISA宣布推出基于区块链的跨境支付网络“B2B Connect”。据VISA透露，B2B Connect已经覆盖全球30个贸易渠道，2019年底将扩展到90个市场。它的目标只有一个——让跨境支付更快更便宜。






VISA全球业务解决方案主管凯文·费伦表示，B2B Connect之所以选择区块链，是因为它能比任何现有支付系统传输更多支付数据，能够让转账方提前看到跨境支付所消耗的费用。同时，跨境交易能够在1、2天内快速完成结算。

B2B Connect聚焦于1.5万美元以上的高价值B2B交易。这一规模转账约占全球跨境支付市场的10%，为12.5万亿美元左右。

从业务规划上来看，VISA试图通过B2B Connect抢占跨境支付领域中的高净值市场。高盛CEO所罗门在《回声报》的采访中同样表示对区块链支付的认可，“相信支付系统的未来必然依赖于区块链”。但是看中加密支付市场的不只有高盛，现在VISA已经提前出手了。






Facebook Libra引发“区块链效应”，高盛会加码吗？


随着时间推移，越来越多悄悄布局区块链的金融、科技巨头开始浮出水面。除了VISA，摩根大通、Facebook也将区块链和加密金融作为接下来的重要业务。

6月18日，Facebook推出加密货币项目Libra。在其白皮书中，Facebook写道，“Libra的使命是建立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基础设施”。

高盛CEO所罗门没有避讳对Facebook Libra的直接评价。他说Libra通过基于一篮子真实货币的稳定币来进行跨国界、无摩擦的支付，这是支付系统的发展方向。

但他随后表示，“我不认为银行会因为Libra等新玩家的出现而消失”。当然，银行将不得不做出改变，因为与支付相关的交易将不再那么有利可图。“在我看来，Facebook这样的大型科技公司将试图与银行建立伙伴关系，而不是成为银行本身。”

与所罗门所说一致，高盛也在加大与科技公司的合作，与苹果合作的Apple Card已经完成早期测试。在上周二的一场行业会议上，所罗门介绍了Apple Card的各项功能，包括帮助追踪和管理支出以及在不产生债务的情况下进行支付等等。Apple Card是苹果在3月推出的重要金融产品，拥有NFC、特色账户管理等功能，另外还提供免手续费、现金返利等多种优惠。高盛是其重要合作伙伴之一。

Facebook Libra会是高盛的下一个合作伙伴吗？没什么不可能。


文 | 梁雨山 查看全部

货币到底是一个什么东西，没有人能解释得清楚，但经济学家会给出一个不同的答案，货币即机会，拥有货币越多，说明你获得的机会越多、选择越多。

货币对一个社会的影响，不仅仅是便捷交易的问题，货币可以说既是一国强大的前提，也是国家衰弱的外在表现，因为货币上面到底能承载多少供人们选择的机会，实际上就决定了这个国家到底拥有多少可能性。有的货币可以拿着走遍全球，而有的货币可能都出不了一条街。

货币有着漫长的历史演化，但总体来说，也有很多规律可循。如果从商业模式的角度看，打败黄金作为世界通用货币的，不是比黄金更好的另一种金属，而是纸币。当下，人们在研究打败美元的，到底会是哪一种纸币，欧元？人民币？但很有可能是，打败美元的，不会是下一个纸币，而更大的可能是数字货币。

如果在几年前我说这个话，会被大家理解为一种纯理论猜测的话，当下的美国，其实已经开始意识到数字货币的威胁，当然，更重要的是，华尔街已经开始全面的展开对数字货币领域的战略性介入，而其他国家还可能认为比特币等是一个小儿科的游戏。

数字加密货币领域目前的市场规模超过3000亿美元，日交易额超过300亿美元，但这个市场没有采用法币计价，因为各国为了遏制大家对数字货币的炒作和投机热情，都禁止金融机构为数字货币的交易提供结算，所以这个市场发明了一种特殊的货币，叫做稳定币。

稳定币虽然是加密数字货币，但背后跟法币1：1对应，用这种稳定币计价，可以达到用法币计价的目的。但由于稳定币背后的资金运作，处于非常严格的保密性，导致官方层面无从得知其资金的真实存在和运作情况，规模较小的时候，可能不会引起注意，但规模开始壮大的时候，稳定币将会是另一种存在和威胁。






稳定币从某种程度上来说，是借助法币的信用，完成对加密货币的普及和背书。目前加密货币市场的第一大稳定币USDT，在刚刚过去的24小时里，交易额超过了100亿美元。100亿美元到底是个什么概念，我跟大家举个例子就明白了，中国现在是全球第一大贸易国，但日均贸易额也不过100亿美元。

如果贸易额不是金融交易，那么我们再来拿中国的明星企业阿里巴巴股票的交易额来看看，刚刚过去的周五阿里巴巴的股票交易额是3.4亿美元，加密货币领域稳定币USDT的交易额是阿里巴巴股票交易额的32倍，比特币过去24小时的交易额是其25倍。最近阿里巴巴准备要回归港股，我是举双手欢迎的，但很多人觉得这是华尔街的损失，我觉得可能大家高估了阿里巴巴给华尔街带来的利益，跟加密货币行业的诱惑相比，阿里巴巴当前的市值和交易量，可能没那么大的影响力。

对于美国来说，更需要警惕的是，如果有一天，加密货币行业的稳定币不再需要法币背书，也就是不再需要美元背书，就像1971年美元跟黄金脱钩一样，短期内稳定币会大幅贬值，但长期看，就像美元已经摆脱了黄金的束缚，成为真正的世界货币，稳定币未来摆脱美元的逻辑，跟美元摆脱黄金的逻辑将可能是类似的。

正因为如此，美国和华尔街绝对不会坐视不管。当然，美国人的策略绝对不是加强监管那么简单。

今年的4月24日，金融之都，捍卫美国金融体系的纽约，开始向加密货币交易市场动手了。纽约总检察长Letitia James 当时指出，Bitfinex（目前加密货币领域最大的稳定币提供商背后的推手）掩盖了8.5亿美元资金的明显亏损，并用来自Tether（目前加密货币领域最大的稳定币提供商）的储备资金用于弥补亏空。Bitfinex8.5亿美元已经遭遇美国政府冻结。

而后，稳定币USDT遭遇短暂的抛售，市场开始进入对稳定币的质疑和担忧阶段。实际上作为加密货币交易市场重要的交易所之一，Bitfinex等的存在也是令美国政府比较头疼的，经过了长时间的博弈之后，在没有收编成功的前提下，将其赶出了美国。当然，这些交易所也存在目无王法的情况。

美国一方面对加密货币交易场所和稳定币提供商进行大规模的调查，另一方面开始在本土触动可以纳入华尔街运作体系的正规军入场。

我此前专门写过的，由Facebook正在测试发布的稳定币Libra已经与十几家公司签署了合作协议，其中包括Visa、万事达、PayPal和Uber。这些金融和电子商务公司、风险投资家和电信公司将各自投资1000万美元给一个用于管理数字货币Libra的财团。Libra将与一篮子政府发行的法定货币挂钩，保持币值的稳定，以及建立综合性的稳定币背书体系。






除了拥有二十多亿用户的Facebook测试稳定币之外，针对国际传统金融领域支付系统的摩根大稳定币MJ coin早已进入了测试阶段。

毫无疑问，Facebook和摩根大通的稳定币，一经推出，就是在美国政府的影响和监控范围之内。

美国的整体规划可能还不止于此，三天前，也就是2019 年 6 月 13 日，纽约证券交易所的母公司洲际交易所集团旗下的 Bakkt 公司宣布，将在 7 月22 日开始测试比特币期货产品。

Bakkt 到底是什么背景，我们看看其投资方就知道了。其股东有波士顿咨询集团(Boston Consulting Group)、CMT Digital、Eagle Seven、Galaxy Digital、Goldfinch partners、Alan Howard、Horizons Ventures、洲际交易所(IntercontinentalExchange)、微软(Microsoft)的风险投资部门M12、Pantera capital、PayU、Naspers 的金融技术部门以及 Protocol Ventures。

当然，在华尔街完全 “接管”加密数字货币市场之前，还需要借助政府之手，来完成对更多非华尔街系统之外的交易所、稳定币公司的“整治”。

在金融监管领域有绝对影响力的反洗钱金融行动特别工作组FATF，即将在下周发布一份阐明参与国应如何监管虚拟资产的报告。新规则将适用于使用代币和加密货币的企业，如交易所、托管机构和加密对冲基金。

在此报告即将要发布的时候，全球排名前三的交易所Biance（币安），立刻宣布不再为美国公民提供加密货币的交易服务。如果不出所料的话，全球大部分加密货币交易所将不敢再接收来自美国的用户。

我跟大家讲一个黄金市场的例子，可能会更明白美国政府的意图问题。2011年6月，美国开始封杀黄金场外交易市场，根据美国监管要求，当年7月15日之后，贵金属场外交易(OTC)的合法性将被取缔。为遵守相关新规，各大交易场所将对美国居民停止贵金属交易。这意味着自该日期以后，美国居民在OTC市场交易黄金、白银均将被视为违法。

三个月后，黄金价格创出了历史最高的1920美元，而后开始下跌。截至目前，美国市场唯一能参与的黄金衍生品交易，只有纽约金，也就是纽交所的黄金期货。美国将黄金的场外市场全部封杀，也就是说，美国是不允许类似中国“纸黄金”，以及国际市场依然流行的“伦敦金”这种交易模式的。美国期货行业的集中度提升，定价能力再次完全控制在了美国手上，黄金价格就像戴上了紧箍咒，在各类资产价格持续创新高的这几年，黄金价格自2011年后就再也没有出现像样的走势。当然，这种压制是阶段性的，黄金跟美元的博弈，不会轻易结束，但美国至少延迟了诸多挑战美元地位的市场崛起。

去年芝加哥商业交易所上线了比特币期货，比特币价格从芝商所上线比特币期货时的2万美元，在该期货上线后，一度下跌至3000美元附近。当然，美国和华尔街要完全驯服比特币，还需要更集中的交易，但要发展更集中的交易，除了需要有更大规模的稳定币系统，还需要强有力的监管政策来消灭场外市场，消灭其他的交易服务机构。

Facebook和摩根大MJ coin的稳定币架构，以及芝加哥商业交易所比特币期货和洲际交易所的Bakkt加密货币交易系统，将可能成为华尔街全面入局加密数字货币领域的第一波操作。事实上芝商所比特币期货并没有大家想象得那样没有影响力，刚刚过去的一个月，芝加哥商品期货交易所（CME）比特币期货5月份的成交量和持仓量均创下新高，平均每日成交量为13,777份合约，约为5.15亿美元，自4月以来上涨36％，同比上涨250％。

我们可以再想象一下，如果让华尔街和美国金融、互联网巨头控制了整个加密货币市场的定价和交易领域，大规模的开始推动加密货币的普及，将意味着什么？美国未来想制裁一个经济体，可能都不需要再动用国际机构或去恐吓各类金融企业，而是直接给这些互联网巨头和美国加密货币交易所下达一个指令就可以了。

当共识逐步形成，驾驭共识的力量将是无限强大的，当有形的资产在人类资产占比当中越来越少，无形和抽象的资产，将以某种形式成为各国争夺的重要领域，但对无形资产的管制和调控，传统手法会变得十分脆弱。

就像在互联网没有发明之前，各国对信息的调控其实非常简单，因为印刷品的传播渠道和形式非常狭窄和有限，但当互联网渗透到全世界之后，信息几乎就像空气，可以说无孔不入。回归到货币领域也是同样的道理，纸币时代，由于有大量的结算机构和金融中介的存在，使得各种调控非常有效，但加密货币时代，可能是一个全新的时代，这个时代的到来不以人们的意志为转移，只有拥抱和加入，才可能找到驾驭的工具和方法，这一点美国和华尔街已经想清楚了。


作者：肖磊看市  公众号：kanshi1314 查看全部

虽然比特币在2017年年底时无疑扬名世界，但机构在这个资产类别中的真正尝试却是迟钝的。事实上，并无有效的华尔街资金投入实际上已经泄露他们在加密货币中的参与度。许多传统主义者认为这是有充分理由的，但加密货币的爱好者却一直在问 - 这是什么情况？


Novogratz：华尔街对比特币的投入在哪里？

在星期六发布的推文中，多伦多证券交易所上市公司Galaxy Digital的首席执行官迈克·诺沃格拉茨（Mike Novogratz）发表了一个令人惊讶的评论。前Fortress Investment和Goldman Sachs高管现在已经成为一名全面的加密货币死忠粉，他解释说他不明白为什么大型基金，如Ray Dalio的Bridgewater Associates，连1％的资产都没有分配给比特币。

    不明白为什么那里所有的大型基金连1％的资产都没有分配给比特币。即使你是一个怀疑论者，这似乎也是合乎逻辑的。

    - Michael Novogratz（@novogratz）2019年2月9日


为了支持他的评论，Novogratz补充说，这种举动是合乎逻辑的，“即使你是一名怀疑论者”，也可能触及加密货币最为人所知的非对称风险回报情况。

从某些角度来看，英国投资管理公司Winton估计，全球对冲基金拥有至少3万亿美元的资产。因此，即使只有1％分配到比特币，也将看到300亿美元的最低限度冲入其中，这将推动加密货币可能超过其2017年年末的高位。

虽然这本身就是疯狂的，但有些人认为这只是冰山一角。在Off The Chain的分期付款中，摩根溪数字资产公司的Anthony Pompliano声称“每个养老基金（价值约4.5万亿美元）都应购买比特币”。Pompliano解释说，这是解决养老金危机的潜在解决方案，而这些资金很可能默认情况下，只需购买加密货币。比如，比特币是一种非相关资产，Pomp甚至将其称为“任何投资组合的圣杯”。

这甚至都不是一个未经证实的事实。领先的加密货币研究员PlanB最近表示，在过去十年中，1％的BTC和99％的现金投资组合超过了整个标准普尔500指数的表现。尽管这两个投资组合之间的差异很小，但PlanB声称比特币的风险回报率比美国股票更好。

针对这一点，Pompliano表示，这种趋势可能会在未来十年继续下去。


比特币不仅是多元化选择，还是对财政不负责任的对冲

从长远来看，比特币不仅可能成为一个伟大的多元化投资，而且许多人认为这是对美国联邦储备银行等中央银行不良财政做法的完美对冲。在大开曼岛替代投资会议上发表的评论中，Ikigai首席投资官Travis Kling表示，旗舰加密货币是对“财政和货币政策不负责任”的完美对冲。

Kling，一位前Point72投资组合经理甚至将比特币比作信用违约掉期协议（CDS），可以反对中央银行的印刷资金。Ikigai的负责人在2017年的加密货币繁荣时期突然掉头，并表示他对政府资产负债表上的债务累积持谨慎态度。Kling甚至表示，量化宽松（QE）策略的崛起将推动加密货币采用，特别是那些完全去中心化的货币。 


原文：$3 Trillion Hedge Fund Industry Should Have 1% In Bitcoin (BTC), Claims Novogratz
来源：newsbtc.com
作者：Nick Chong
编译：Miracle Zhang 查看全部

（图片来源：unsplash）


尽管比特币和大多数加密货币在进入2019年之后一直处于平淡无奇的价格停滞期，但这个行业的新贵却在稳步前进。自称“数字资产管理领域的全球领导者”的灰度投资公司（Grayscale Investments）昨日宣布推出了一个以恒星币 (XLM)为核心的投资工具，似乎是为了激发华尔街的兴趣。

 
Grayscale为“瑞波币竞争对手”恒星币推出基金
 

本周四，数字货币集团（DCG）旗下最重要的分支机构之一Grayscale推出了一个内部的恒星币（XLM）信托基金，该基金以XLM为中心，XLM通常与Ripple的XRP相关。

    “我们很高兴今天宣布两项重大进展！首先，今天标志着灰度恒星币信托基金正式启动！投资者现在可以通过传统的投资工具，从XLM的价格变动中获利。- Grayscale (@GrayscaleInvest) 2019年1月17日”


对那些没有注意到这一点的人来说，恒星币Stellar是由杰德•麦卡莱布(Jed mccaleb)支持的恒星币发展基金(Stellar Development Fund)提供支持，是一个基于区块链的项目，专注于彻底改革全球银行系统。

在最近的一次采访中，McCaleb，这位创建了Ripple Labs和门头沟交易所（Mt. Gox）的人，声称他所创立的这种加密货币“应该”被用作“通用支付网络”，随后他提到了该项目促进“跨境支付和随时实现价值代币化”的能力。

Grayscale的新产品让人想起了已经推出的BTC、XRP等主要加密货币的投资信托基金。事实上，Grayscale的XLM信托基金是这类基金中的第九个。

这家加密货币创业公司的总经理Michael Sonnenshein声称，这种新型工具是Grayscale努力为投资者提供“具有巨大吸引力和资源的成熟区块链项目”的一部分。

Sonnenshein在接受《财富》“The Ledger”专栏采访时，进一步阐述了他的公司的理念。据Grayscale内部人士称，恒星币信托基金的成立是客户需求的结果。曾在摩根大通(J.P. Morgan)、巴克莱(Barclays)和美国银行(Bank of America)任职的Sonnenshein补充说，他对Stellar在金融领域的前景感到乐观，尤其是在外汇和跨境流程等细分领域。在提到Stellar的技术和拟议的用例时，他详细阐述了以下内容:

    “一家美国银行可能在外国银行持有大量的货币，为了能够将这些外币的余额计入资产负债表，因为营运资本是有价值的……(有了Stellar)金融机构就不需要到处都持有这些余额。这将提高效率，并支撑其他用途的资产负债表。”


Grayscale网站的数据显示，Stellar Lumens Trust启动时已经拥有40万美元的管理资产，这意味着Grayscale最近发布的产品目前持有大约3,870,000个XLM。

就在Grayscale推出XLM基金的几个月前，该公司曾在Horizen的ZEN上押注数百万美元。ZEN是一种新兴的以隐私为中心的数字资产，面向安全意识较重的投资者。

 
Grayscale仍旧看好华尔街进军比特币
 

在上述《财富》(Fortune)杂志的采访中，Sonnenshein还驳斥了一种观点，即华尔街已经放慢了进入加密货币和区块链技术领域的步伐。

数周前，彭博社声称金融机构已经把投资加密货币放在他们的风险投资的次要位置。之后，The Block透露，Coinbase已经开始从华尔街目标客户转移，因为华尔街兴趣减弱。

然而，Grayscale认为，情况远非如此。Sonnenshein指出，Bakkt上线推迟等情况，是创新者“试图纠正错误”所导致的意外。

就在他发表上述言论几天前，此前申请推出比特币ETF的两名业内人士，温克尔沃斯兄弟(Winklevoss Twins)透露，投资工具的延期上线是可以接受的。他们指出，SEC对比特币ETF的犹豫是合乎逻辑的，他解释说，既然比特币ETF将是许多加密货币支持工具中的第一个，“我们需要把它做好。”

不过，Sonnenshein透露，Grayscale的资产管理规模仍在继续膨胀，并将这归因于“专业投资者”的兴趣日益浓厚。

公开的数据证实了这一点。去年12月，报告指出，Grayscale管理的比特币超过20.3万个，超过目前流通的所有比特币的1%。


原文：https://www.newsbtc.com/2019/01/17/bitcoin-giant-grayscale-stellar-lumens-institutional-offering/
作者：NICK CHONG
译者：kyle  查看全部

对于许多加密货币爱好者来说，2018年年中仿佛已经是上辈子的事了。

那些日子是令人兴奋的：加密货币市场的市值达到了3000亿美元；传言称高盛（Goldman Sachs）等投资银行即将进入市场;洲际交易所宣布将推出Bakkt-纽约加密货币证券交易所。

可自那时起，加密货币市场市值减半，高盛的加密货币计划仍不明朗，Bakkt的发布日期也悬而未决。

零售交易所巨头Coinbase的情况也发生了变化。2018年，Coinbase交易曾信心满满地表示，将吸引华尔街最精明的投资者和快速交易者进入其交易市场。

但随着时代的变化，该公司也发生了相应的变化。Coinbase于近期获得了80亿美元估值，决定回归其根源，将专注于圣弗朗市场街而非华尔街。也就是说，该公司正在将其客户关注点从高盛（Goldman Sachs）和贝莱德（BlackRock）等公司转移到像Pantera和Polychain这样的加密货币本地基金。

据熟悉情况的人士透露，Coinbase今年将对其2018年的目标进行重大调整，要建立全面的华尔街级主要经纪人地位。由此也产生了重大人事变化，Coinbase发言人证实，曾经领导经纪业巨头Instinet的华尔街资深人士Jonathan Kellner将离开Coinbase。

据The Block报道，Kellner原计划于今年加入Coinbase，领导机构销售和支持部门，成为加密货币业最著名的华尔街雇员之一，利用他在华尔街的经验，将Coinbase在2018年6月宣布收购的经纪公司Keystone整合到更广泛的业务中。这将包括建立前文提到的名为Coinbase Prime的主要经纪人单位，以及场外交易。

Kellner并未回应我们的评论请求。而于12月开始负责Coinbase机构业务的丹·罗梅罗（Dan Romero）表示：“Jonathan是一位出色的领导者，我们要关注这一市场领域的决定是正确的。”该决定指的是公司把业务从华尔街转移的决定，他补充道：

“加密货币行业的发展速度是令人难以置信，市场状况日新月异。我们正在重新关注加密货币生态系统中的加密货币基金领域。”

Coinbase的发言人拒绝评论Kellner撤出的具体条款。此前，罗梅罗是Coinbase国际业务的副总裁。


Coinbase如何做出业务转移的决定？


对于一些市场观察人士来说，Kellner的撤出和Coinbase关注点从华尔街的转移可能会让使他们感到惊讶。

2018年5月，在2018年的大部分时间里领导Coinbase机构业务的亚当·怀特（Adam White）向彭博社表示，Coinbase将利用“在场外旁观的大批机构资本”。但怀特同时表示：“在机构资本正式入场前，加密货币领域必须具备基本的金融组成部分和基础设施。在传统金融领域，这些机构已经习惯基础设施的存在。”

此后，在9月，怀特向CoinDesk表示，该公司正积极地在华尔街进行招聘，以“弥合金融服务和技术之间的差距”。

他表示：“我们需要从传统金融公司中挑选一些最优秀和最聪明的人才。”

作为这些努力的一部分，该公司聘请了巴克莱的Christine Sandler担任机构销售联席主管，以及纽约证券交易所的Eric Scro担任投资者关系维护负责人。此外，Coinbase还聘请了在摩根大通工作11年的资深人士Oputa Ezediaro负责机构销售。

据知情人士透露，最近几个月，怀特的“学说”遭到了Coinbase高级管理层的反对。对Coinbase机构业务有直接了解的人士表示，多位管理人员认为，考虑到熊市的背景，专注于华尔街是徒劳的。

这是因为投资公司需要更多的主要经纪人而不是加密货币基金，其中包括昂贵的托管业务和更广泛的服务，如衍生品、对冲工具和保证金交易。

以Point72等对冲基金为例，这样的公司可能会有很多联系点，包括负责转移资金、执行交易等的节点，Coinbase必须参与其中，而像Polychain这样的公司会有一个联系点或一个工作人员横跨这些垂直行业。

资本市场咨询公司Greenwich Associates的分析师理查德·约翰逊（Richard Johnson）表示，加密货币对冲基金知道如何在没有华尔街复杂要求的情况下驾驭这个市场。

约翰逊对此消息并不感到惊讶：“对于像Jonathan Kellner这样的人来说，现阶段寻找愿意投资的公司无异于大海捞针。过去六个月的活动有点受挫，人们正在继续投资，但我认为他们专注于加密货币方面是有道理的。”

罗梅罗说到：“在2018年推出的所有对冲基金中，近20％是加密货币优先的，当我们考虑现如今加密货币将去往何处时，这些基金至关重要。这些投资，将为下一个牛市周期奠定基础。”

值得注意的是，加密货币基金一直面临着压力。许多本地比特币公司的持仓都在熊市中徘徊，或者已经被其有限合伙人提起诉讼，而美国监管机构则在传唤那些投资于首次代币发行市场的人。

加密货币投资者、摩根溪加密货币部门负责人安东尼·波普利亚诺（Anthony Pompliano）11月给粉丝和客户的信中写道：“对于加密货币基金和ICO项目，目前的熊市将会很快变得越来越糟。未来的痛苦是许多企业家和基金经理从未处理过的问题。”

怀特拒绝对文章发表评论。该公司表示，他于2018年离开公司加入加密货币交易所Bakkt，该公司准备在2019年的某个时候推出比特币期货。


那么机构资金呢？


Coinbase不怀疑机构资金的存在。其他市场参与者，包括加密货币交易所SeedCX的首席执行官爱德华·伍德福德（Edward Woodford）也不怀疑。他在写给The Block的一份说明中表示，机构的兴趣100％存在且正不断增长。

伍德福德表示：“当前市场中存在一些引人注目的公告，但真正以物质方式进入这个领域的机构则更受关注。随着价格和回报的正常化，机构的需求也发生了变化。”

罗梅罗表示，事实上，Coinbase仍然对华尔街有着长期的兴趣，即使现在“对主流金融品牌的关注已略有降温”，该公司还在继续网罗人才。他坚持认为，这种转变对Coinbase的服务“没有重大影响”。例如，Coinbase并未削减其在芝加哥的计划，该公司打算建立一个全新的华尔街级匹配引擎，Coinbase也不会忽视其托管业务。罗梅罗表示，尽管该公司希望聘请更多元化的团队来配合其新的抱负，但它也将继续发展其机构业务。

Techemy Capital的交易员Josh Olszewicz对该计划表示赞同，他认为此举与Coinbase的根源更为一致：

“公司大部分都不是真正以财务为重点。他们拥有金融科技背景，但他们开始在五百个不同的方向上淡化质量和品牌。”

至于Kellner的退出，一些市场观察人士对此持怀疑态度。

加密货币数据提供商CoinRoutes首席执行官David Weisberger在谈到Coinbase广泛的商业模式时表示：“这对Coinbase来说是一个很大的损失，Jonathan可以直观地理解跨越清算服务、托管、匹配业务和交易所产生的利益冲突。”

尽管如此，Weisberger并没有完全忽视该公司的新战略，他表示该战略“是一件非常好的事情”。但他警告说，如果他们放弃某些华尔街的精神，那么机构业务的目标竞争对手 - 包括Bakkt、ErisX或Woodford的SeedCX，可能会将该市场分而食之：

“他们遇到的问题与硅谷和华尔街之间最大的区别是一样的，就是华尔街在金融市场上已经了解到，发展需要合作的环境。不惜一切代价参与竞争，不让你的竞争对手成为这个领域的Facebook或优步，这不是一个成功的策略。”

Weisberger补充道：“甚至加密货币对冲基金也希望在他们认为公平的市场上进行交易，并有合理的机会实现最佳执行。这绝不意味着只在一个交易所进行交易。”


Binance


Olszewicz表示，他指的并不是像Bakkt这样的公司，而是加密货币巨头Binance，该交易所主导着点对点加密货币交易。

他说：“Binance在很多方面都比Coinbase领先几年。”Binance以上市了150种代币和主导亚洲交易而闻名，上个月Binance的营业额为190亿美元，而Coinbase则为32亿美元。

罗梅罗表示，加密货币本地基金正在寻找与传统华尔街公司不同的资产：“要寻找那些更加前沿、尖端的资产，而传统金融公司则还在主要关注比特币......”

罗梅罗说到，除了更广泛的代币外，Coinbase还希望扩大其范围：“你需要深度流动性，方便进出。我认为对于加密货币资金来说，这并没有太大的改变。美国境外发生了大量的交易量，所以我们希望将服务扩展到国际市场，并在欧盟和亚洲占据市场份额。”

那么，2019年的真正问题是，这些曾经高飞的加密货币公司是否能够在为时已晚之前击败熊市。 


原文：The inside story of the Coinbase crypto OG and Wall Street guard power struggle
来源：theblockcrypto.com
作者：Frank Chaparro
编译：Miracle Zhang 查看全部

2018年年末，随着比特币价格的暴跌，比特币交易量也随之减少，很多人都好奇这笔钱到底去了哪里。很长一段时间里，人们都认为以Bitfinex和Coinbase为首的场外交易（OTC）逐渐替代了场内交易市场。然而，Circle公司近期发布的一份报告显示，OTC市场的统计数据也乏善可陈。


Circle Trade比特币交易量：机构需求动力不足


上周，位于波士顿，由高盛支持的新兴OTC市场龙头企业Circle公司发布了年终审查报告，汇总了2018财年的相关数据。据报道，创业公司的场外交易部门Circle Trade在10,000笔交易中，总交易量为240亿美元，为36种不同的加密货币资产和600个合同方提供服务。

加密货币研究员和评论员Alex Krüger，在推特上对这一统计数据进行了深度分析。他指出，假设交易量的75％是由BTC / USD货币对进行的，日均交易额则有4900万美元。

2018年，Circle的OTC服务平均每天交易6600万美元。

OTC中大多数是比特币交易=>假设其中的75％是BTC/USD交易 =>则每天的交易额为4900万美元。

相比之下，Bitmex的平均日交易额为21亿美元/天（XBTUSD），而Bitfinex的交易额为2.78亿美元/天（BTCUSD）。 - Alex Krüger（@Crypto_Macro）2019年1月5日

尽管从各个方面来看，Trade的数据并不难看，但由于它们强调了机构仍然在比特币上投入数十亿美元的事实，因此还是存在很多不足之处。Krüger解释说，“相比之下”，BitMEX和Bitfinex分别平均每天交易21亿美元和2.78亿美元，就算去掉这些平台上的杠杆交易以及竞争交易所的BTC/法币交易量，他们之间仍然存在明显差距。

考虑到OTC交易已经是比特币市场中交易量最高的平台，这些数据则更加令人痛心，特别是当你考虑到“华尔街已经全面投入比特币”的乐观言论。


或许对于市场来说也不是太糟糕


然而，因为其他的暗池或OTC市场并未透露交易统计数据，也有可能与社区的情绪相反，Circle的交易量在行业中所占的百分比很小。此外，Coinbase公关部负责人Christine Sandler在最近的一份声明表明，这个鲜为人知的加密货币领域不存在任何问题。Sandler承认，Coinbase的OTC服务是非常“机会主义的”，她说道：

    “我们发现许多机构正在使用OTC市场进入加密货币领域。因此，我们认为这对我们的客户来说是一个巨大利好，他们可以利用我们的交易所和OTC服务。”


在与CNBC非洲的Ran NeuNer谈话时，Binance首席执行官赵长鹏最近指出，2018年比特币交易量的减少可能归因于暗池的增加。赵长鹏指出OTC市场可能“至少与CoinMarketCap的实时记录量一样大”。如果Binance负责人的评论准确无误，这可能表明评论员们一直在高估Circle的影响力。因此，也许华尔街的热门人士仍在清空他们的银行账户以购买加密货币。 


原文：Wall Street Still Throwing Billions At Bitcoin, But There’s Still A Ways To Go
来源：newsbtc.com
作者：Nick Chong
编译：Miracle Zhang 查看全部

据彭博社报道，华尔街正在安静地撤离加密货币市场。虽然该市场依旧为欺诈新闻和即将到来的监管打击的消息所困扰，但有一段时间似乎华尔街开始热身准备成为加密资产崛起的推手之一。

去年，当加密货币产业正在为其历史上最大的牛市而狂欢时，似乎很多主流金融公司也已经准备好加入这股加密热潮了。高盛、富达投资集团和巴克莱银行等机构都曾被报道将开设加密货币部门，这些推测也在金融业引起了无数涟漪。


高盛的加密货币交易柜台梦

高盛是最早一批对比特币期货表现出兴趣的华尔街公司之一。有消息称，该公司正在开发一个独立的加密货币交易柜台。这家投资银行已经和Galaxy Digital合作并且领投了托管公司BitGo的B轮融资，总额为5700万美金。相应地，高盛要求BitGo为其提供托管服务。快进到今年晚些时候，高盛还没有提供加密货币交易。而其比特币衍生品在发布之后也没有取得太大的进展。


花旗集团—“数字资产收据”

据报道，总部位于纽约的花期集团也开发了一款基于加密货币的产品，帮助资产管理公司和对冲基金减少在投资加密货币时可能遇到的风险。该产品名为“数字资产收据(Digital Asset Receipt)”，预计将会向加密货币投资者提供一种全新的方式来密切监视其投资状况，并为这一新兴资产类别提供额外的合法性和信任层。


巴克莱银行及其加密交易柜台

接下来让我们看看总部位于伦敦的巴克莱银行。这家英国银行在加密货币暴涨期间对其表现出了极大的兴趣，并雇用了交易员Chris Tyrer和Matthieu Jobbe Duval来领导其加密资产部门。两人的工作都是帮助巴克莱银行确定进入加密货币世界的道路，并提供建议。尤其是有流言称巴克莱银行正在考虑开发自有的加密货币交易柜台。遗憾的是，Tyrer最终在今年早些时候离开巴克莱，而Duval则选择留下。除了Tyrer的离职外，巴克莱也否认了关于加密货币交易柜台的任何传闻。


那么，到底发生了什么？

根据报道，华尔街安静撤离加密货币市场原因有二：市场走低，且加密货币缺乏监管框架。第一个原因很好理解。2018年见证了加密货币市场的乱象丛生，近7000亿美元市值蒸发。基于加密货币的公司在这一轮熊市的冲击下，充斥着种种负面消息，缩减开支、公司倒闭清算、矿机制造商持续亏损。而在监管方面，人们认为加密货币领域缺乏相应监管框架的现状一直以来都阻碍了金融业巨头涉足该领域的脚步。

希望在2019年，加密货币能够再次回暖，同时引入更明确的监管政策。


原文：Wall Street is Backing Out of Crypto
来源：CCN
作者：Jimmy Aki
编译：Maya 查看全部

华尔街之狼趁机做空，币圈的羊群慌了，各自寻找着过冬方法。

5500美元关口失守、5300美元失守、5000美元失守、4800美元失守、4500美元失守，比特币价格11月19日开始跳水，一个个支撑位失守，币圈慌了！

大跌导致的焦虑、愤怒，在中国币圈草莽的羊群中迅速扩散，朋友圈齐刷刷地在刷屏吃土。此时，华尔街之狼们，在默默吸筹。

事实上，自比特币从草根中崛起后，华尔街一天也没闲着！

“华尔街是精英的精英，无论是银行家，程序员，律所也好，他们很关注这个领域，而且关注很长时间了。”在香港从事IPO已有十年之久的Celin（化名）告诉笔者，“只不过他们不会像ICO一样跑得这么快，都非常谨慎，大家持有执照，都有名誉的考量，不可能随便为ICO做背书。”

十岁的比特币与百年华尔街，新兴科技与传统金融，草根与精英之间，早已兴起了一场战争。近日的连绵暴跌，或许就是冰山上露出的那一角。

Celin 认为，“如果华尔街决定出手，那一定会筹备妥当，会有巨额的资金和资源当筹码，势在必得”。







1 势在必得的华尔街

 
到底是怎样的“势在必得”？华尔街会以什么样的姿势进场？


第一，华尔街各家顶级投行，开设加密货币相关业务，吸引传统投资者。

比如，去年12月全球最大的期货交易所芝加哥商品交易所（CME）推出比特币期货。再如，今年高盛支持的Circle交易所、比特币ETF的各类消息，而今年众所期待的纽交所旗下比特币期货交易平台Bakkt，也于近日宣布，今年12月12日上线比特币期货。

据分析，Bakkt或比去年的比特币期货更有利于新资金入场。去年的比特币期货，客户并不持有比特币，而今年Bakkt的比特币期货，会让客户直接持有比特币！这将真切地为现货市场带来更大的资金量。

美东时间11月20日，Bakkt又通过公司博客宣布，今年8月份公布的第一款产品现已推迟至2019年1月24日正式上线。预计Bakkt的加密货币交易和仓储业务都将在这一天开始。


第二，“寻找”底部，建仓比特币。

华尔街会在什么时机入场建仓比特币，当然是底部。底部如何建立？最好的方式是趁机做空。

从去年底史诗级的牛市至今，一路瀑布，常有断崖式下跌，中国炒币投机者叫苦不迭，但频频传来华尔街入场的消息。

老话说得好，逢低吸货建仓。从利益最大化角度推测，华尔街很有可能在近半年来多次利空暴跌时，趁机做空建仓。

早在9月ETH雪崩之际，有矿场主即表示：“ETH哪里有底，币圈人眼中所谓的支撑点，在华尔街庞大的资金面前不堪一击。只不过，ETH盘子较小，比较容易做空罢了，比特币盘子还是挺大，他们不敢轻易动。”

而如今，数字货币市场持续下滑，失去ETH防护的比特币也显得势单力薄。

这一次，比特币暴跌看似起源于“澳本聪”和比特大陆的算力大战，实则也能找到不少华尔街吸货的踪迹。

据“币圈早知道”分析，BCH分叉大战伊始，在11月15日下午3点，一个新的比特币账户地址吸货109234个比特币，市价折合44亿元。

这个地址自10月18日建立以来，一直在吸货，而且从一些小额交易地址看，对手方有知名场外交易中介的比特币钱包地址，这段时间收的币，除了从币安收来的，还有一部分是疑似从OTC市场收来的。如果排除这是币安新开的钱包地址，那么这个大户的吸货能力相当恐怖。

这次，这近11万个比特币是从币安的冷钱包转出，这次转账完成之后，这个新地址的余额达到115896个比特币，取代币安冷钱包达到比特币地址富豪榜第二名。

若以阴谋论分析，此举不排除是巨鳄Bakkt在与监管通气明确后，提前买入用以储备的比特币。

而昨日Bakkt宣布的延迟消息，正巧踩在最大的时间点利空上，是巧合还是预谋？

这一轮暴跌华尔街趁机做空的推测是否为真？笔者咨询了在华尔街从事金融十余年的Red，得到的答案是“你说得对”。

华尔街机构势力不仅庞大，而且心思缜密，即便在币圈“呼风唤雨”的比特大陆，相比较下也只是稚嫩孩童。

若再进一步大胆预测，BCH算力大战，号称“我们就是有钱”的“澳本聪”背后的金主，是否又会和华尔街存在千丝万缕的联系？

算力战结束前夕，美林证券持股、华尔街势力的代言人《彭博社》发文预测比特币或跌至1500美元，进一步加剧了市场恐慌情绪，比特币在诸多利空下跌破5000美元。

就在币圈诸人以为止跌回升会有一波小幅反弹的时候，《彭博社》今日凌晨4点再出利空，表示美国监管机构正在调查去年底比特币大涨中是否存在操纵，比特币1小时暴跌10%。






彭博社以及他传统金融的客户们，显然和草莽的币圈、矿圈是两个阵营。

这一轮暴跌，每一个重磅新闻，几乎都出自《彭博社》。彭博社连出利空，你觉得是在为谁发声？






金融战，华尔街除了合规、入场晚的劣势外，集团军协同作战、经验丰富、粮草充足，币圈草莽，纵依靠1CO赚了百亿身家，或许也是打不过的。






据某业内人透露，中国的数字货币量化团队尚有不少盈利，而华尔街数字货币量化生意，由于华尔街传统大机构入场，市场充分竞争，已经让盈利已经变得十分微薄，数字货币量化团队鲜有生存之地。

扯远一点，量化本就是金融市场金字塔尖的明珠，目前数字货币市场中，最大的赢家就是门槛较高的数字货币量化团队，炒币散户已经没有任何竞争优势，但量化本就是华尔街的强项，遑论其他金融操作。


2 如何对抗华尔街？


君不见，1997年华尔街空头巨擘索罗斯相继做空英镑、日元和泰铢后，做空港元因大陆支持而败北。2008年由华尔街次贷危机引发的全球经济危机下，中国的“四万亿”计划，虽被微词，却在很大程度上提振了中国经济。

以华尔街为代表的全球自由资金之攻势，和中国大国崛起的强势监管和金融保护政策，已成对抗。






无论是数字货币战争，还是贸易战，还是中美世界格局霸主之争。

当华尔街之鹰开始分食币圈，此前币圈所谓的“监管达摩克利斯之剑”或将成为护身符。火币稳扎稳打，肉身一直在大陆。

早在今年5月份，火币就顺应监管称将在海南设立总部，10月初，火币海南总部挂牌成立，火币掌舵者李林更在近日公开发言表示，看好STO和稳定币两个方向，成立火币律林负责监管合规的法律咨询。无论是STO或者稳定币，这都是向监管靠拢，火币上周又成立了党支部……

中国央行人民银行早在2014年初就开始研究数字货币，央行前行长周小川也在11月18日公开表态，监管是必要的，允许民营企业和政府部门一起探索区块链发展道路。






从历史规律来看，所有新生事物不受管控肆意发展的“窗口期”会越来越小，而属于数字货币的窗口期或已关闭，迎来合规发展。

“1CO泡沫一定会破裂，币圈一定会凉，市场最终会走向合规。”一位熟悉数字货币和传统金融市场的律师表示。

一个冷冰冰的现实是，上个月香港交易所发布“数字货币新规”，当币圈众人为之欢欣鼓舞，以为港交所承认数字货币作为资产的合规性、将要放开之时，一个800美金/小时咨询费的资深律师告诉笔者：港交所的新规，提高了数字货币的投资准入门槛，设立了诸多合规限制，这已经筛掉了绝大部分目前的币圈从业者。

对于金融市场来讲，合规的一个重要渠道或许是目前火热的STO。

但包括楼霁月、币信投资人在内的很多比特币信仰者表示，STO更多的和传统证券金融市场概念挂钩，实际上是区块链自由精神在开倒车。


投资了全球第一家STO交易所OFN的公链团队Cybermiles则对STO很乐观。“长远来看，STO是一个新趋势，全球市场，企业融资能接触到的资金盘子很大，目前很多初创企业其实都是死在现金流上。但这事儿，不是一天两天的事情，世界各国的法律条文需要时间去适应数字货币监管。”

Cybermiles认为，传统的纳斯达克、IPO融资已经做得非常成功了，目前的STO，只是对传统融资渠道的一个补充，要去做增量市场。比如一些规模很小、但利润很好的企业或不动产，可能达不到传统股票上市的规模要求，但自身的资产质量很好，就可以通过STO去做。

如此，或许可以形成传统金融——STO——区块链募资的阶梯式方式，解决不同成长时期、不同大小的团队股权流动性之需求。但资产优质和团队或项目的成长性，始终是募资的第一考量因素。

值得一提的是，火币也投资了全球第一家合规的STO交易所OpenFinance Network（OFN），或许监管来临之时，背靠中国监管，又有海外布局的火币，攻守游刃有余。


3 眼下的寒冬该如何度过？


眼下很多业内人士也持有着“历史总是相似的”态度。据Searchain.io数据，BTC最近30天趋势最相似的历史阶段是2014年7月20至2014年8月18日，“相似度达到93.42%”，令人悲伤的是，2014年7月20日之后是持续一年多的熊市。






有传统VC表示，“管他区块链落不落地，是不是空气，从金融角度来讲，数字货币市场四年一牛市，抓住每四年一次百倍机会，分分钟财富自由！”

一家靠1CO起家的年轻的Token Fund也持有相似看法，从全球宏观经济来看，2020年可能是全球经济底部，经济反弹，像黄金、比特币这种东西肯定会很有投资价值。

而这一轮的数字货币暴跌，与之相伴的，还有中国宏观经济和股市冬天，多少江浙广上市公司已跌掉底裤。纳斯达克和纽交所的上市公司们，自2008年金融危机后的十年牛市似乎也已走到尽头，全球科技龙头股苹果公司市值，在今年8月2日破万亿美元之后小幅上扬，之后持续下跌，目前较最高点跌去25%。

这是大空头的时代，还记得巴菲特那句话吗？别人贪婪的时候我恐惧，别人恐惧的时候我贪婪。事实上巴菲特也确实这么做了，即便现在股市并不是太好，他依然在增持苹果股票，在今年第三季度又买入了约50万股苹果公司股票。

说了这么多，所有人最关心的问题只有一个：眼下的寒冬如何度过？






著名的”币圈一姐”何一，在2014年的寒冬中，组织了一场当时看来是“币圈屌丝”如今已成“币圈大佬”的百人聚会，那场活动奠定了她的“一姐”地位。但是，之后何一去了互联网“一下科技”过冬，后来才重返币圈。

2011年，李笑来低位屯了2100个比特币，而在上一个寒冬中，他在努力发声，塑造个人IP。

在上一个寒冬中，徐明星的OK集团、李林的火币几乎也走到了卖掉的边缘。经过了苦苦的煎熬，在上一个牛市大放光彩。

幸运在于，外界最大的共识是，或许目前的区块链只是2000年的互联网。

不幸在于，在每一场熊市，都会有很多人离场，币圈经历清洗，或许有新生，但新生之后，这里将逐层褪去草莽的色彩，演变成为巨头的斗兽场。


作者：至尊宝 查看全部

彭博社近日发文称，华尔街巨头布局加密货币业务的最大障碍可能来自于客户，而不是来自监管机构。

一些人认为，美国证券交易委员会（SEC）在今年年底或明年2月份公布的比特币ETF审批结果可能会再一次引爆市场热情。但是彭博社的报道称，总体来看，机构投资者貌似对此并不感冒。

资产管理公司VanEck数字资产战略总监Gabor Gurbacs上周在接受采访时表示，比特币ETF很有可能会获批，并且还预示着几十亿美元的资金流入加密货币市场。Gabor Gurbacs的观点也反映了大部分投资散户的情绪。目前虽然行情低迷，但大家都在等待大玩家入场，以点燃看涨情绪，引发下一轮牛市。

然而彭博社的报道称，机构投资者进场的最大障碍不是监管的不明晰，而是市场缺乏散户热情。前瑞士信贷集团（Credit Suisse Group AG）交易员尼古拉•斯托恩斯基（Nikolay Storonsky）表示，大型机构目前对投资数字资产的兴趣不大。

在今年早些时候美国投资管理公司贝莱德(BlackRock)首席执行官拉里•芬克(Larry Fink) 提出了类似的说法，即投资者对加密货币的兴趣非常低。他说道：

“我并不认为客户在寻求加密货币的曝光度，因为没有客户在我这里表示想要参与加密货币交易。”


交易员Nikolay Storonsky还表示，虽然一些对冲基金和与特定加密货币相关的机构投资公司 (如Arrington XRP Capital)一直活跃在市场上，但银行并不会跟随客户资金的流向来踏入加密货币浪潮。Nikolay Storonsky说道：

“除了这些大型机构投资者和对冲基金之外，我认为银行不会很快采取行动。因为他们只想着从客户身上赚钱，迄今为止他们没有大型机构投资者的入场兴趣。”


今年9月份消息，摩根士丹利计划推出与比特币挂钩的复杂衍生品交易，目前该行已经在技术上做好准备，将在确认有机构客户需求以及内部审批流程完成后再正式推出此项服务。高盛和花旗集团同样也在开发与加密货币相关的投资产品，但由于投资者兴趣尚未到位，目前还没有明显进展。


原文：Bloomberg: Institutional Interest in Cryptocurrency is Low
作者：Michael Lavere
编译：Melody 查看全部