比特大陆、嘉楠耘智一直被认为是站在币圈食物链最顶端的玩家，无论币价跌涨，他们稳赚不赔。
如果说嘉楠耘智和比特大陆做的是旱涝保收的送水生意，那两大矿机厂商背后的台机电则把持着最大的水脉。

台积电是台湾一家芯片代工企业，是比特大陆和嘉楠耘智最重要的代工合作伙伴，全称台湾积体电路制造公司，英文缩写TSMC。

其芯片占全球56.1%市场份额，大客户包括苹果、高通、海思、AMD、比特大陆和嘉楠耘智。

台积电最新财报显示，其今年二季度净利率高达31.0%，同比增长9.1%，增长的重要一部分便是来自虚拟货币矿机厂商。

巴比特论坛上有人发帖戏称，“真正的矿霸不是比特大陆，而是台积电”。


3天损失10个亿


8月3日晚，台积电位于台湾新竹科学园区的12寸晶圆厂和营运总部，传出电脑遭病毒入侵、且生产线全数停摆的消息。

几小时后，台积电位于台中科学园的Fab 15厂，以及台南科学园区的Fab 14厂陆续传出同样消息。

一时，黑客入侵、勒索软件、竞争对手陷害等阴谋论甚嚣尘上。

8月6日下午5点，台积电总裁魏哲家称，没内贼没外鬼，存粹是内部操作失误。此次病毒事件造成台积电1.7亿美元损失，折合约10亿人民币。

当日，台机电所有机器已全部恢复生产。

但是作为嘉楠耘智、比特大陆等国内几大虚拟货币矿机生产商背后最大的供货商，台积电病毒事件在矿圈引起强烈关注。

业内人士透露，台积电对矿机生产商们的产能供应本来就很吃紧，此次病毒事件，矿机生产商们势必遭受重创。

矿机巨头们对台积电的依赖究竟有多深？

今年5月，嘉楠耘智发布招股书显示，其运营依赖单个第三方晶圆代工，作为一家无晶圆IC设计公司，嘉楠耘智不拥有任何IC生产设施。台积电是嘉楠耘智的唯一第三方代工合作伙伴。

2015年、2016年及2017年，嘉楠耘智从台积电购买的集成电路价值占其有关期间的采购总额分别为75.7%、66.2%及63.5%

嘉楠耘智招股书中有关风险提示显示，假如台积电提高价格或因任何原因无法满足其所需的产能，或假如嘉楠耘智与台积电的业务关系恶化，则嘉楠耘智可能无法获得所需的产能，并且不得不寻求替代性代工厂，该代工厂可能无法以合理的商业条款获得，或根本无法获得。

“尤其是，我们ASIC芯片的生产需要先进的IC制造技术，除台积电以外的代工厂可能并无足够的生产能力来满足我们的需求。”

全球最大比特币矿机制造商比特大陆亦是如此。

根据里昂证券半导体产业分析师侯明孝预计，今年加密货币挖矿芯片占台积电营收达7%，其中约8成订单来自比特大陆。

从2013年至2017年，比特大陆的ASIC矿机芯片迭代7次，从最早的BM1380，到最新的16nm，台积电正渐渐成为比特大陆芯片生产的重要源头。

比特大陆16nm加密货币挖矿运算特殊应用芯片（ASIC）全部交付台积电量产，而7nm ASIC预计在2018年下半年完成设计定案并进入量产。


被“矿霸”争夺的要地


高新技术下的芯片能带来更低耗能和更高运算能力，这两点也是决定矿工挖矿成本的关键点。因此，台积电每一次芯片技术更新，都能成为各大矿机生产商的必争之地。

6月初，比特大陆CEO 詹克团曾赴台拜访台积电，寻求合作。

为解决芯片问题，比特大陆包下台积电南京工厂产能，计划于今年下半年推出多款采用台积电10nm、7nm的专用芯片。

但是，此举被嘉楠耘智抢先一步。

8月8日下午两点，嘉楠耘智召开发布会，宣布7nm芯片已成功量产，“是全球首款7nm芯片量产产品”。

该芯片拥有业内最高的算力密度、更低的成本和更大的产能、低功耗、耐高温、高良率，将应用于阿瓦隆超级计算机A9上。

据了解，嘉楠耘智的这款7nm量产芯片便是由台积电位于台湾的工厂代工。但是，知情人士透露，8月3日台积电病毒事件可能使这款7nm芯片推迟上市。

芯片行业人士告诉深链财经，谁先上市，谁就能牢牢把握新科技的红利期。所以，7nm芯片现在是比特大陆和嘉楠耘智争夺的要地。

但无论矿机巨头们的争夺多么激烈，币市熊市期多么惨烈，站在最顶端、手持最高技术的台积电始终保持强劲增长。

7月，台积电公布2018财年第二季度财报，台积电第二季度净营收为2332.8亿新台币（约合78.5亿美元），同比增长11.2%；净利润为722.9亿新台币（约合161.2亿人民币），同比增长9.1%。


市值2000亿美元


台积电创立于1987年，创始人张忠谋被尊称为台湾半导体教父。

1954年，张忠谋从麻省理工学院毕业，加入方兴未艾的半导体行业，在27岁时进去德州仪器公司工作。

由于对经营方向的分歧，张忠谋辞任德州仪器的资深副总裁，返回台湾，在台湾新竹科学园创立台积电。

在台积电之前，半导体行业巨头是像intel这样的IDM（集成器件制造）模式，即从设计、晶圆制造、封装及测试全产业链都由一个公司完成。

半导体产业投资巨大，半导体公司害怕专利等商业机密泄漏，基本不会共享晶圆生产设施。每一家公司都需要重复投资，造成很大资源浪费，导致芯片成本居高不下。

张忠谋首创了晶圆制造代工模式，即为半导体公司提供晶圆制造代工服务，大幅降低了芯片门槛，一些独立的无晶圆芯片设计公司陆续出现，如英伟达等。

而今，台积电是世界最大的半导体晶圆代工厂，市值超过两千亿美金，折合人民币一万余亿元，是台湾最大的上市公司。

在台湾，盛传这样一句话：“读建国高中，上台湾大学，进台积电工作，人生就圆满了。”

1997年，台积电在美国纽交所上市，当年营收13亿美元，盈利5.35亿美元。

2005年，74岁高龄的张忠谋卸任CEO，退居二线。

但是三年后的全球金融危机使台积电公司濒临亏损。彼时台积电CEO菜力行推出“假PMD（绩效评估制度），真裁员”的决策，曾一度让员工情绪跌落谷底，一些员工围堵在张忠谋家门口，请求他挽救现状。

台积电因此被外界认为不诚信，丢失了大量订单。

内忧外患下，年近耄耋的张忠谋重新出山，此举震惊了全球半导体行业。

出山后，张忠谋敏锐预计到手机等移动终端市场即将兴起，连续3年重金投入，攻克了40纳米、28纳米工艺制程，成为与英特尔、三星电子并列的巨头之一。

2018年6月5日张忠谋正式荣休，台湾半导体产业“强人时代”落下帷幕。

在股东大会上，张忠谋寄语：“台积电31年来，有着奇迹性的成长，相信新领导阶层能够顺利成功接班，并再一次创造奇迹。”

从晶圆代工行业来看，台积电市场份额占全球行业的56.1%。

在区块链世界里，人们一向认为比特大陆和嘉楠耘智是站在食物链最顶端的人。而事实上，台积电才是其背后隐形的“收割者”。

作者：大卫, 深链财经 查看全部

 
圈内流传着一种说法，在比特大陆创始人吴忌寒决定在加密货币领域创业的时候，摆在他眼前，有两种选择：做矿机，或者交易所。

2013年，27岁的吴忌寒选择了矿机，政策法律风险都小。

后续的五年时间，在交易所面临政策风险，被要求关停、整改风雨飘摇之时，冥冥之中证明了吴忌寒当初选择的睿智。后来，幸运女神似乎再未离开过比特大陆，不参与ICO，转型AI芯片......后续的每一次选择，变革，比特大陆都恰好踩对了节拍。

今年7月6日，比特大陆完成了由红杉中国领投的B轮融资，融资规模3-4亿美元，估值约为120亿美元。更早的去年9月，比特大陆获得了A轮5000万美元投资。

7月底，更是有来自业内的消息透露，比特大陆已经完成了Pre-IPO轮融资，投资方包括腾讯、EDBI（新加坡经济发展局所设投资机构）、阿布扎比投资局和加拿大养老基金。

密集的资本动作让比特大陆将在年底上市的消息更加真切。

对于能否成功上市，我们不得而知，但是对于比特大陆而言，这个依托于数字货币崛起的公司，其本身已经在逐渐超脱数字货币产业，朝着一个芯片科技公司进发。


寻求上市：未雨绸缪，储资过冬？


7月23以来，不断有消息透露，比特大陆正在进行新一轮Pre-IPO轮融资，计划融资10亿美元，投前估值140亿美元，投后估值150亿美元。投资方包括腾讯、EDBI（新加坡经济发展局所设投资机构）、阿布扎比投资局和加拿大养老基金。

比特大陆成立于2013年，最初由吴忌寒创立，詹克团为法人代表。比特大陆内部员工告诉深链财经：“吴忌寒是公司内部的灵魂人物。”

在比特大陆内部，吴忌寒负责比特大陆的方向战略筹划，詹克团负责技术。

7月25日，深链财经就比特大陆IPO一事向比特大陆官方核实，得到的回复是：“这个消息我们不知道从何而来，对于比特大陆IPO我们不予置评。”

从2018年初至今，滴滴、小米、拼多多等近30多家互联网公司上市或者申请上市。对于互联网公司而言，一级市场的”钱荒”被认为是这波互联网公司上市潮的重要推动力。

对于年利润超30亿美元被业内普遍认为“账面资金充足”的比特大陆而言，上市被业内认为是未雨绸缪之举。

对于比特大陆上市，一位业内人士告诉深链财经：“有两个主要动因，一是熊市所带来的不确定性风险，二是比特大陆想要借助资本市场实现二次发展。”

对于经历过2014年比特币暴跌、公司命悬一线的比特大陆而言，熊市所带来的风险太过残酷，以矿机作为主营业务的比特大陆来说，熊市意味着矿机销售衰减和单台矿机利润的减少。

熊市是对比特大陆最大的外部考验，谁都无法预测熊市会持续多久。

因此，通过上市从二级市场获取充足的资金也自然成为比特大陆的重要选择。尤其是选择在人工智能芯片转型之后，这种需求更加迫切。

相比矿机，人工智能芯片的回报周期较长，对于想要在AI方面发力的比特大陆来说，充足的资金必不可少。

和很多互联网公司一样，对于比特大陆这样营收可观、发展相对成熟的创业公司而言，借助资本市场实现二次发展也自然成为题中之义。

除了内部原因，外部环境的变化也为比特大陆走向上市之路扫清了一些障碍。中兴事件让国产芯片问题摆上台面、嘉楠耘智受政府认可并提交上市申请。

比特大陆从一个矿机企业发展至今，早已不是过去的那个不足百人的小公司。对于一个在快速扩张和发展的公司来说，资金来源稳定与否也成为影响其发展至关重要的因素。


产业扩张：重点投底层技术


在外界看来，比特大陆的主营业务目前看来相对单一，主要集中于矿机芯片和矿池，而矿机芯片又是重中之重。

事实上，比特大陆也做过BTC钱包以及区块浏览器等项目，但据比特大陆内部员工透露，BTC钱包是由欧洲团队操刀，产品体验极差。区块浏览器也没赚到钱，所以这些项目在公司内部根本不受重视。

但这也使得比特大陆能够将全部的精力集中于芯片这一主营业务上来。在自我定义上，吴忌寒也明确指出比特大陆是一家芯片企业。

虽然比特大陆自身没有开展更多的业务。但对外投资方面却频频施展，先后投资钱包、底层公链、交易所等产业相关的各个领域，布局可以说非常广泛。





比特大陆近三年投资一览
 

2018年，比特大陆的投资步伐明显加快，先后投资了AICHAIN、Block.one等多个区块链相关项目。据不完全统计，截至7月份，比特大陆共进行了15笔对外投资，仅7月份的投资数量就达7笔。

仔细梳理可以发现，投资领域涉及底层技术、资讯行情应用以及支付工具和交易平台。但总体看来，投资的主要标的多是底层技术。

值得一提的是，比特大陆从未进行IC0方面的尝试。


海外布局：三大洲、七个国家


除却区块链产业层面的投资，比特大陆也在积极向海外拓展矿机业务，扩大自己的版图。

关于海外拓展，最近的一则消息是，比特大陆将在美国达拉斯开设比特币采矿设施。7月30日，据美国达拉斯当地媒体报道，比特大陆将在达拉斯的Rockdale的一家旧铝业冶炼厂开设比特币采矿设施。

7月17日外媒有消息称，比特大陆在美国硅谷的San Jose中心地区开设了2万平方英尺的办公区域，比邻众多科技创新企业。

此前的5月11日，吴忌寒在接受彭博TV采访时就表示，比特大陆的比特币挖矿业务将在美国有“巨大的扩张计划”。吴忌寒称，美国是其最大的目标市场之一，公司有信心降低挖矿设备在美国的制造和维护成本。

公开资料显示，从2015年开始，比特大陆就陆续在旧金山、以色列和荷兰等地设立研发中心。

2018年，比特大陆海外扩张进程加速。接连在瑞士的“加密货币谷”楚格州设立分公司，在新加坡建立地区总部，在加拿大魁北克地区设立矿场，在俄罗斯设立ASIC矿机服务中心等。

美国、以色列、荷兰、瑞士、加拿大、新加坡、俄罗斯。至此，比特大陆已经将触角伸至东南亚、美洲、欧洲三大洲的七个国家。

对于比特大陆的海外扩张，业内人士给出的解释是，一方面，国内矿机市场已进入相对饱和的阶段；另一方面，国内矿场有向海外转移的趋势，国外矿机市场有一定潜力。

比特大陆内部人士透露，目前海外市场也成为比特大陆矿机销售的重要市场。

在国内，由于政策不明朗，矿场存在潜在的风险，事实上有些地区的风险已经摆在了明面上。前段时间，新疆经济信息委员会（EIC）发布政府通知，表示当局要求当地公用事业单位报告并关闭非法的比特币开采业务。

其次，矿场的盈利在很大方面取决于电价。尤其是在当下熊市阶段，谁能拿到低价电谁就能够获得更好的收益。因此，在国内存在着矿场迁移的现象，夏秋季节矿场布局在水电丰沛四川、云南等南方城市，冬春季节则迁移至内蒙、新疆等地。

相比国内，国外诸如俄罗斯、加拿大等国的电价低廉很多。因此，部分有资源的矿场开始向国外转移，以谋求更大的收益。

业内人士透露，鉴于此，对比特大陆而言，向海外扩张是明智之举。


转型：AI芯片成为上市注脚


全球最大的矿机生产商、数字货币食物链顶端的存在、最有可能进行51%算力攻击……

一直以来，比特大陆都被这样的标签覆盖，但如果剥开这些外衣会发现，比特大陆本质上是一个芯片企业。

矿机这门生意依托于市场行情，作为一个想要在市场长久立足的企业而言，这样的不确定性风险太大，也许吴忌寒和比特大陆早已认识到问题所在。因此在“人工智能”风口刚刚起来之时，比特大陆就已经在悄悄布局。

而AI芯片则是比特大陆最适合的方向。

在接受火星财经采访时，吴忌寒曾这样解释比特大陆进军AI芯片领域的原因：“本质上比特大陆是一家高性能计算机芯片企业，在区块链与数字货币领域获得成功后，我们看到了人工智能作为一个新的应用领域。我们发现传统的芯片没有办法满足深度学习的计算需求，需要一个新的ASIC架构来为它做专门的处理器。”

“国内的现状是芯片进口一直高于原油的进口，中国急需芯片研发的自主创新。”某专注于半导体行业的投资人告诉深链财经。

在今年嘉楠耘智筹划上市期间，证监会副主席姜洋在考察嘉楠耘智时说：“不管你们芯片用于什么，本质上都还是一家芯片公司，希望你们能在国内上市。”

美国对中兴颁布的“一剑封喉”禁售令，官媒纷纷强调“发展国产高端芯片这事不能再拖”。这些都是国内芯片发展利好的信号。

“我们是把比特大陆当作一家芯片生产公司来投资的，它是有实力的。”比特大陆的某A轮投资人告诉深链财经，这是他们跟投比特大陆的原因。

2017年是让币圈绝大部分人都欢歌的牛市，许久没有什么人员增加的比特大陆，开始了大规模的招聘，迎来了自己的A轮融资，研发投入也开始向AI芯片倾斜。

比特大陆的一名老员工透露，自2017年初开始，比特大陆在人工智能方面的投入就已经超过矿机芯片了。

据报道，2017年比特大陆芯片销售额达到了惊人的143亿元人民币，仅次于华为、海思，成为中国第二大的IC设计公司。虽然研发芯片，开发矿机的比特大陆在华为海思、展讯、中兴等老牌的芯片厂家中显得有些另类。

2017年底，比特大陆旗下算丰TPU芯片BM1680正式发布，“算丰”这个名字来自于科幻小说《三体》。

据悉，比特大陆目前第2代人工智能芯片已经完成测试，第3代和第4代产品也沿着研发路线图加速进行。

对于比特大陆进军AI芯片的动机，有人揣测是为了“洗白”，有人认为是吴忌寒担忧加密货币的未来。但是公认的是，AI芯片在未来有着巨大的应用场景，吴忌寒的选择无疑是有远见的。

“吴忌寒很有战略眼光，看得长远。”前述投资人这样评价他。

从2013年成立至今，比特大陆就如同一个湖底的怪兽一样，低调成长为一个庞然大物，以致于不得不露出水面。

虽然，吴忌寒和比特大陆因为算力集中以及分叉比特币而饱受诟病，但不可否认的是，依托于数字货币崛起的比特大陆，其本身已经在逐渐超脱数字货币产业，朝着一个芯片科技公司进发。

AI芯片转型、海外扩张、上市，正如当年在面对矿机和交易所进行选择一样，吴忌寒和比特大陆的每一步似乎都踩得准，但能否够成功，还需要时间来检验。


原文作者：门人、杜书桓，深链财经 查看全部