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中国矿机 / 区块链第一股嘉楠耘智为何掉队？（含独家市场信息）
wublockchain 发表了文章 • 2019-11-11 12:17
据多方内部人士佐证，嘉楠 2019 年的营收大约只有神马的四分之一，比特大陆的十分之一。
嘉楠耘智，运气不太好。
全球第一个发布 ASIC 矿机，却被神马、芯动、比特大陆后来占领市场；全球第一个发布 7nm 芯片，却无法量产，只得转投三星 8nm；全球第一个申请上市的矿机企业，却多次折戟。
近期嘉楠在美股提交招股书，不少人感慨嘉楠历经千辛万苦，克服无数困难，终于即将上市。但另一方面，嘉楠的实际营运情况已经到了非常艰难的阶段。据多方内部人士佐证，嘉楠 2019 年的营收大约只有神马的四分之一，比特大陆的十分之一。
不过，嘉楠更新招股书显示，随着币价回暖，三季度营收与利润都有了不少好转。也有矿工表示，嘉楠近期发货速度比神马快。如果顺利上市，作为中国矿机企业「第一股」，或许能够完成自救。
牛市掉队
嘉楠招股书显示，今年前三季度，嘉楠耘智总收入约为 9.6 亿元，相比于 2018 年前三季度总收入 24.3 亿元降低 60.5%；净利润约为-2.4 亿元，较 2018 年前三季度净利润 1.5 亿元下降近-260%。
令人疑惑的是，比特币价格在 2019 年二季度已经开始回暖，并且在 5 月达到了 1 万美金的高点，之后甚至冲上 1 万 4 美金。比特大陆与神马矿机在二三季度都赚得盆满钵满，嘉楠却掉队了。
据多名内部人士透露与佐证，嘉楠 2019 年营收大约只有比特大陆的十分之一，神马的四分之一。
掉队原因有二：第一，7nm 芯片研发失败，重回 16nm，技术实力落后于神马与比特大陆的最新矿机；第二，优质芯片产能不足，台积电产能供给比特大陆，三星供给神马，嘉楠两边都无法获得足够的优质产能。
图片来自一本区块链，效能比越低，代表矿机越强
技术瓶颈
嘉楠耘智曾经抢先发布台积电 7nm 矿机芯片，并拉来政府站台，自诩为「全球第一款 7nm 芯片」。然而，据一本区块链报道，竟然几乎没有矿工见过嘉楠这款 7nm 矿机。
与比特大陆快速迭代 7nm 芯片不同，「全球首发 7nm」的嘉楠，后续 A10 产品竟然放弃了 7nm，转回到 16nm。招股书透露，最新产品 A11 产品采用的是疑似三星的 8nm 芯片，也没有使用 7nm 芯片。而三星由于受到日韩贸易战影响，光刻胶遭禁运，因此产品出货有所影响。
这说明，嘉楠技术能力某种程度落后了。事实上，嘉楠的技术人员数量较少，全公司仅有 127 名技术研发人员，其中还有一半来自年营收不到 30 万人民币的 AI 业务，不仅无法和主流芯片厂商对比，和比特大陆相比也只有对方研发人员数量的五分之一。
据传闻，台积电与比特大陆签署了 7nm 芯片的秘密对赌协定，因此 7nm 芯片不再供货给其他矿机厂商。这也导致嘉楠、神马等原台积电客户，不得不投入到三星的怀抱。三星与台积电本可平分秋色，然而由于日韩贸易战，三星出货困难，神马嘉楠产品不断延期。比特大陆虽然内乱不断，但也因此受益。
「面子工程」
比特大陆、神马、嘉楠都在矿机芯片以外，试图从事 AI 芯片、产品的研发与制造。除了响应政府号召、做好政府关系的因素，也是因为 AI 芯片与矿机芯片有相似之处，技术可以互用，并且 AI 芯片确有市场空间。
然而从招股书看来，嘉楠的 AI 芯片却不免让人怀疑，是一个结结实实的面子工程。2018 年，嘉楠耘智 AI 业务营收仅为 27.5 万元；2019 年上半年，该业务创收 46.8 万元，占总营收的 0.2%。相比之下，比特大陆 AI 业务 2019 年的的营收，詹克团曾披露约为 1 亿元。
60 多名技术人员，做出的产品，竟然只有 50 万营收，恐怕还不够一名技术人员的薪水？嘉楠作为浙江地方热捧的芯片企业，AI 芯片是否只是做给政府看的面子工程，恐怕只有后续的市场反馈能够证伪。
最后，送给大家一个瓜。嘉楠董事长孔剑平在其内部微信群中的言论，虽然是旧闻，但吃个瓜也蛮有趣。
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嘉楠耘智，运气不太好。
全球第一个发布 ASIC 矿机，却被神马、芯动、比特大陆后来占领市场；全球第一个发布 7nm 芯片，却无法量产，只得转投三星 8nm；全球第一个申请上市的矿机企业，却多次折戟。
近期嘉楠在美股提交招股书，不少人感慨嘉楠历经千辛万苦，克服无数困难，终于即将上市。但另一方面，嘉楠的实际营运情况已经到了非常艰难的阶段。据多方内部人士佐证，嘉楠 2019 年的营收大约只有神马的四分之一，比特大陆的十分之一。
不过，嘉楠更新招股书显示，随着币价回暖，三季度营收与利润都有了不少好转。也有矿工表示，嘉楠近期发货速度比神马快。如果顺利上市，作为中国矿机企业「第一股」，或许能够完成自救。
牛市掉队
嘉楠招股书显示，今年前三季度，嘉楠耘智总收入约为 9.6 亿元，相比于 2018 年前三季度总收入 24.3 亿元降低 60.5%；净利润约为-2.4 亿元，较 2018 年前三季度净利润 1.5 亿元下降近-260%。
令人疑惑的是，比特币价格在 2019 年二季度已经开始回暖，并且在 5 月达到了 1 万美金的高点，之后甚至冲上 1 万 4 美金。比特大陆与神马矿机在二三季度都赚得盆满钵满，嘉楠却掉队了。
据多名内部人士透露与佐证，嘉楠 2019 年营收大约只有比特大陆的十分之一，神马的四分之一。
掉队原因有二：第一，7nm 芯片研发失败，重回 16nm，技术实力落后于神马与比特大陆的最新矿机；第二，优质芯片产能不足，台积电产能供给比特大陆，三星供给神马，嘉楠两边都无法获得足够的优质产能。
图片来自一本区块链，效能比越低，代表矿机越强
技术瓶颈
嘉楠耘智曾经抢先发布台积电 7nm 矿机芯片，并拉来政府站台，自诩为「全球第一款 7nm 芯片」。然而，据一本区块链报道，竟然几乎没有矿工见过嘉楠这款 7nm 矿机。
与比特大陆快速迭代 7nm 芯片不同，「全球首发 7nm」的嘉楠，后续 A10 产品竟然放弃了 7nm，转回到 16nm。招股书透露，最新产品 A11 产品采用的是疑似三星的 8nm 芯片，也没有使用 7nm 芯片。而三星由于受到日韩贸易战影响，光刻胶遭禁运，因此产品出货有所影响。
这说明，嘉楠技术能力某种程度落后了。事实上，嘉楠的技术人员数量较少，全公司仅有 127 名技术研发人员，其中还有一半来自年营收不到 30 万人民币的 AI 业务，不仅无法和主流芯片厂商对比，和比特大陆相比也只有对方研发人员数量的五分之一。
据传闻，台积电与比特大陆签署了 7nm 芯片的秘密对赌协定，因此 7nm 芯片不再供货给其他矿机厂商。这也导致嘉楠、神马等原台积电客户，不得不投入到三星的怀抱。三星与台积电本可平分秋色，然而由于日韩贸易战，三星出货困难，神马嘉楠产品不断延期。比特大陆虽然内乱不断，但也因此受益。
「面子工程」
比特大陆、神马、嘉楠都在矿机芯片以外，试图从事 AI 芯片、产品的研发与制造。除了响应政府号召、做好政府关系的因素，也是因为 AI 芯片与矿机芯片有相似之处，技术可以互用，并且 AI 芯片确有市场空间。
然而从招股书看来，嘉楠的 AI 芯片却不免让人怀疑，是一个结结实实的面子工程。2018 年，嘉楠耘智 AI 业务营收仅为 27.5 万元；2019 年上半年，该业务创收 46.8 万元，占总营收的 0.2%。相比之下，比特大陆 AI 业务 2019 年的的营收，詹克团曾披露约为 1 亿元。
60 多名技术人员，做出的产品，竟然只有 50 万营收，恐怕还不够一名技术人员的薪水？嘉楠作为浙江地方热捧的芯片企业，AI 芯片是否只是做给政府看的面子工程，恐怕只有后续的市场反馈能够证伪。
最后，送给大家一个瓜。嘉楠董事长孔剑平在其内部微信群中的言论，虽然是旧闻，但吃个瓜也蛮有趣。
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嘉楠耘智，运气不太好。
全球第一个发布 ASIC 矿机，却被神马、芯动、比特大陆后来占领市场；全球第一个发布 7nm 芯片，却无法量产，只得转投三星 8nm；全球第一个申请上市的矿机企业，却多次折戟。
近期嘉楠在美股提交招股书，不少人感慨嘉楠历经千辛万苦，克服无数困难，终于即将上市。但另一方面，嘉楠的实际营运情况已经到了非常艰难的阶段。据多方内部人士佐证，嘉楠 2019 年的营收大约只有神马的四分之一，比特大陆的十分之一。
不过，嘉楠更新招股书显示，随着币价回暖，三季度营收与利润都有了不少好转。也有矿工表示，嘉楠近期发货速度比神马快。如果顺利上市，作为中国矿机企业「第一股」，或许能够完成自救。
牛市掉队
嘉楠招股书显示，今年前三季度，嘉楠耘智总收入约为 9.6 亿元，相比于 2018 年前三季度总收入 24.3 亿元降低 60.5%；净利润约为-2.4 亿元，较 2018 年前三季度净利润 1.5 亿元下降近-260%。
令人疑惑的是，比特币价格在 2019 年二季度已经开始回暖，并且在 5 月达到了 1 万美金的高点，之后甚至冲上 1 万 4 美金。比特大陆与神马矿机在二三季度都赚得盆满钵满，嘉楠却掉队了。
据多名内部人士透露与佐证，嘉楠 2019 年营收大约只有比特大陆的十分之一，神马的四分之一。
掉队原因有二：第一，7nm 芯片研发失败，重回 16nm，技术实力落后于神马与比特大陆的最新矿机；第二，优质芯片产能不足，台积电产能供给比特大陆，三星供给神马，嘉楠两边都无法获得足够的优质产能。
图片来自一本区块链，效能比越低，代表矿机越强
技术瓶颈
嘉楠耘智曾经抢先发布台积电 7nm 矿机芯片，并拉来政府站台，自诩为「全球第一款 7nm 芯片」。然而，据一本区块链报道，竟然几乎没有矿工见过嘉楠这款 7nm 矿机。
与比特大陆快速迭代 7nm 芯片不同，「全球首发 7nm」的嘉楠，后续 A10 产品竟然放弃了 7nm，转回到 16nm。招股书透露，最新产品 A11 产品采用的是疑似三星的 8nm 芯片，也没有使用 7nm 芯片。而三星由于受到日韩贸易战影响，光刻胶遭禁运，因此产品出货有所影响。
这说明，嘉楠技术能力某种程度落后了。事实上，嘉楠的技术人员数量较少，全公司仅有 127 名技术研发人员，其中还有一半来自年营收不到 30 万人民币的 AI 业务，不仅无法和主流芯片厂商对比，和比特大陆相比也只有对方研发人员数量的五分之一。
据传闻，台积电与比特大陆签署了 7nm 芯片的秘密对赌协定，因此 7nm 芯片不再供货给其他矿机厂商。这也导致嘉楠、神马等原台积电客户，不得不投入到三星的怀抱。三星与台积电本可平分秋色，然而由于日韩贸易战，三星出货困难，神马嘉楠产品不断延期。比特大陆虽然内乱不断，但也因此受益。
「面子工程」
比特大陆、神马、嘉楠都在矿机芯片以外，试图从事 AI 芯片、产品的研发与制造。除了响应政府号召、做好政府关系的因素，也是因为 AI 芯片与矿机芯片有相似之处，技术可以互用，并且 AI 芯片确有市场空间。
然而从招股书看来，嘉楠的 AI 芯片却不免让人怀疑，是一个结结实实的面子工程。2018 年，嘉楠耘智 AI 业务营收仅为 27.5 万元；2019 年上半年，该业务创收 46.8 万元，占总营收的 0.2%。相比之下，比特大陆 AI 业务 2019 年的的营收，詹克团曾披露约为 1 亿元。
60 多名技术人员，做出的产品，竟然只有 50 万营收，恐怕还不够一名技术人员的薪水？嘉楠作为浙江地方热捧的芯片企业，AI 芯片是否只是做给政府看的面子工程，恐怕只有后续的市场反馈能够证伪。
最后，送给大家一个瓜。嘉楠董事长孔剑平在其内部微信群中的言论，虽然是旧闻，但吃个瓜也蛮有趣。
蚂蚁内斗，神马“失首”
fengchao 发表了文章 • 2019-11-11 12:12
无论此事是否与比特大陆有关，神马矿机的后来居上都在释放着赛道洗牌的信号。
11月8日晚，比特微创始人“杨作兴被警方带走调查”的消息不胫而走，业内将原因指向比特大陆前董事长詹克团。
双方此前在矿机技术方案的专利权上出现过纠纷。创立比特微、开发神马矿机前，杨作兴称曾与比特大陆“深度合作”，为该公司研发过上述两款芯片。2018年，比特大陆及詹克团对比特微和杨作兴提起民事诉讼，诉由为神马矿机的技术方案侵犯了比特大陆的涉案专利。 不仅如此，杨作兴曾在采访中提及，他离开比特大陆的原因之一是詹克团未能满足他的股权需求。2016年7月，杨创业，推出了神马矿机。 杨作兴的失联刚好出现在比特大陆内斗期间。10月29日，比特大陆创始人吴忌寒亲自下令，炒掉了董事长詹克团。 如今，神马矿机正在成为比特大陆矿机业务上的劲敌。多位矿圈人士描述，神马矿机颇受矿工欢迎，今年的销量很可能已超过蚂蚁矿机，威胁着比特大陆的霸主地位。 一个多月前，杨作兴在一场矿业大会上表示，矿机厂商进入了百花齐放的时代，比特大陆不再一家独大。如今，百花待放之时，他失联了，成了矿机厂商惨烈竞争的缩影。
杨作兴失联 曾陷专利纠纷
“在矿业创业的风险挺大，不仅要做好公司，还要防止被老东家找警察抓你。”11月8日晚，虎符创始人王瑞锡踢爆了“比特微创始人杨作兴被警方带走”的消息。
蜂巢财经多次联系杨作兴，均未获得回复。多方信源显示，截至11月9日之前，杨作兴仍处于与外界失联的状态。有接近杨作兴的人士透露，“几天前就已经联系不上了他了。”
作为矿机厂商的后起之秀，比特微的神马矿机在矿圈的声量正在变强。杨作兴的失联原因指向了竞争对手比特大陆。有声音认为，杨振兴一事是吴忌寒“夺权”后铁腕打击竞争对手、重振矿机业务的又一把火。10月29日，比特大陆创始人吴忌寒下令，解除了董事长詹克团在公司的一切职务。
也有声音将原因指向了詹克团。自媒体“吴说区块链”爆料，杨作兴被带走的原因与侵犯比特大陆商业秘密（S9矿机代码）有关，“此次报案是比特大陆原董事长詹克团遭罢免前直接下令执行。”据悉，该自媒体创始人曾在比特大陆工作。
币印矿池联合创始人朱砝也向蜂巢财经表示，“现在放出来的消息是詹下的令，我得知的消息反而比较乱。”据他所知，杨被带走的时间不晚于10月30日。按此时间算，吴忌寒彼时最多刚“夺权”一天，主要精力集中在肃清内部上，如此短的时间内发起诉讼并导致杨被带走的可能性并不大。
据比特大陆内部人士透露，自杨作兴推出神马矿机并快速发展后，当时还是比特大陆实控人的詹克团将其视为“心腹大患”，不仅要求各大封测厂不给神马封测，还不断对神马矿机发起诉讼。
蜂巢财经查询中国裁判文书网发现，早在2018年，比特大陆就对神马矿机注册公司“深圳比特微电子科技有限公司”发起过民事诉讼，诉讼理由是神马矿机的技术方案侵犯了原告的涉案专利。
2018年8月31日，受理本案的乌鲁木齐市中级人民法院驳回了这一诉讼请求，原因是“涉案专利的效力性处于不确定状态”。
比特大陆曾向神马矿机发起民事诉讼
有律师分析，如果杨作兴真的是被警方带走，民事纠纷将可能变为刑事案件，专利纠纷不排除指向“侵犯商业秘密”。
据《刑法》第二百一十九条，侵犯商业秘密罪有包括“盗窃、利诱、胁迫或者其他不正当手段获取权利人商业秘密”在内的三个判定标准。量刑方面，给商业秘密的权利人造成重大损失的，处三年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金；造成特别严重后果的，处三年以上七年以下有限徒刑，并处罚金。
中国银行法学研究会理事肖飒表示，这次比特大陆选择的刑事方向似乎更能解决问题，不过在没有定罪之前，一切都是未知数。
离职创业成老东家对手
除去比特微、神马矿机创始人这一身份外，杨作兴另一个广为人知的标签是比特大陆前员工、矿工“神器”蚂蚁矿机S9芯片的开发者。一场经济利益将杨的两个身份割裂，终究让比特微和他站在了比特大陆的对立面。
媒体采访中，杨作兴称，他于2015年3月加入比特大陆，当时那家公司还不叫比特大陆，而叫迪未数视，是詹克团2011年成立的一家公司。
由于个人原因，杨作兴说，他只在那里工作了两个星期，“当时詹克团跟我说，你要走也行，但你用全定制方法学去做矿机芯片特别好，希望你把这件事继续做下去。”
根据他的说法，他用晚上的时间把蚂蚁矿机S7的芯片做了出来；2015年底，又用兼职时间做出了S9芯片，“那个时候比特币价格一直涨，我就在想要不要加入他们，就跟他们谈股份。”
杨作兴表示，股份谈判从2015年12月份一直谈到2016年5月份，历时6个月，“结果詹只愿意给我0.5%的股份。”他回忆，当时吴忌寒想留他，愿意给他2%的股份，“但詹不同意。”之后，他选择自主创办了比特微，研发神马矿机。
神马矿机创始人杨作兴
2013年至2015年，比特大陆还在成为巨头的前夜，随着2016年蚂蚁S9矿机的上市和热卖，这家矿机厂商迅速占领市场，成为业内领军者，“有矿场的地方就有S9”是很多矿工的共识。
S9在“一代机王”的位置上坐了很久。但那之后，比特大陆似乎陷入了技术开发的瓶颈期，很久没有推出让市场更为满意的芯片。当时就有传言称，比特大陆在研发12nm等芯片上遭遇了失败，损失了几十亿。
杨作兴也提到，“詹克团一直负责比特大陆的技术，芯片的连续失败，他应该承担主要责任。”
从公开表态看，杨作兴和詹克团两人的关系十分紧张；而在商场上，快速发展的神马矿机和蚂蚁矿机又是同一赛道的对手。
一个多月前，杨作兴在一场矿业大会上表示，矿机厂商进入了百花齐放的时代，比特大陆不再一家独大。市场预测，双方必有一战。如今，攻守战的节骨眼上，杨作兴失联了。
矿机市场释放洗牌信号
抛却杨作兴个人与比特大陆的纠葛不谈，神马矿机的销量表现不得不令同行警惕。
多名矿圈人士透露，今年以来，蚂蚁矿机的市场份额出现萎缩，神马、芯动等矿机厂商分走了不少“蛋糕”。币印矿池联合创始人朱砝向蜂巢财经表示，今年神马矿机销量超过蚂蚁矿机已成为事实。
双方没有公布各自的销量数据，从市场反馈来看，神马矿机的需求量大增，倒逼着它开始寻找更大的产能。
神马官网显示，今年1月份，矿机累计销售额突破20亿元。目前，该厂商共上架了9款矿机产品，其中5款已经全部售罄。另外4款矿机也都没有现货，买家付款后，最快需要等到明年1月份才能发货。
一名资深矿工告诉蜂巢财经，目前神马矿机成为了很多矿工的选择，相比蚂蚁矿机，神马的性价比比较高，质量也很可靠。
算力项目XMX的主导者玉红也是神马矿机的客户，9月，他在微博上称，今年神马矿机的市场反应非常不错，“感谢杨博士（杨作兴）的照顾，抢了不少机器。”
玉红在微博称赞神马矿机
9月底，杨作兴曾透露，当时市场增加了30E的算力，其中30%~40%由神马贡献。他对销量的上涨感受直观，“3月份的时候，卖的还比较少，四五月份逐步增加，到了7月份开始剧增，后面的订单就比较稳定了。
神马矿机的销量增加，意味着矿机市场多了一个力量强劲的争夺者。相较之下，比特大陆的矿机销量下滑已经多次成为媒体关注的话题。
2018年11月，比特大陆推出新型矿机S15和T15，但因比特币价格下跌销售低迷，两款矿机价格双双下跌。而后，在7nm机型的更迭上，比特大陆的动作也较嘉楠耘智慢了一步。
“公司矿机业务市场份额在下滑。”10月31日，重掌比特大陆大权的吴忌寒也在员工大会上承认了这一点。前有第一梯队的劲敌死咬，后有“神马”等后起之秀的分食，大陆已经意识到了危机。
矿机市场硝烟弥漫已成事实，杨作兴的失联给这场竞赛添加了惨烈注脚，无论此事是否与比特大陆有关，神马矿机的后来居上都在释放着赛道洗牌的信号。
文|凯尔
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11月8日晚，比特微创始人“杨作兴被警方带走调查”的消息不胫而走，业内将原因指向比特大陆前董事长詹克团。
双方此前在矿机技术方案的专利权上出现过纠纷。创立比特微、开发神马矿机前，杨作兴称曾与比特大陆“深度合作”，为该公司研发过上述两款芯片。2018年，比特大陆及詹克团对比特微和杨作兴提起民事诉讼，诉由为神马矿机的技术方案侵犯了比特大陆的涉案专利。 不仅如此，杨作兴曾在采访中提及，他离开比特大陆的原因之一是詹克团未能满足他的股权需求。2016年7月，杨创业，推出了神马矿机。 杨作兴的失联刚好出现在比特大陆内斗期间。10月29日，比特大陆创始人吴忌寒亲自下令，炒掉了董事长詹克团。 如今，神马矿机正在成为比特大陆矿机业务上的劲敌。多位矿圈人士描述，神马矿机颇受矿工欢迎，今年的销量很可能已超过蚂蚁矿机，威胁着比特大陆的霸主地位。 一个多月前，杨作兴在一场矿业大会上表示，矿机厂商进入了百花齐放的时代，比特大陆不再一家独大。如今，百花待放之时，他失联了，成了矿机厂商惨烈竞争的缩影。
杨作兴失联 曾陷专利纠纷
“在矿业创业的风险挺大，不仅要做好公司，还要防止被老东家找警察抓你。”11月8日晚，虎符创始人王瑞锡踢爆了“比特微创始人杨作兴被警方带走”的消息。
蜂巢财经多次联系杨作兴，均未获得回复。多方信源显示，截至11月9日之前，杨作兴仍处于与外界失联的状态。有接近杨作兴的人士透露，“几天前就已经联系不上了他了。”
作为矿机厂商的后起之秀，比特微的神马矿机在矿圈的声量正在变强。杨作兴的失联原因指向了竞争对手比特大陆。有声音认为，杨振兴一事是吴忌寒“夺权”后铁腕打击竞争对手、重振矿机业务的又一把火。10月29日，比特大陆创始人吴忌寒下令，解除了董事长詹克团在公司的一切职务。
也有声音将原因指向了詹克团。自媒体“吴说区块链”爆料，杨作兴被带走的原因与侵犯比特大陆商业秘密（S9矿机代码）有关，“此次报案是比特大陆原董事长詹克团遭罢免前直接下令执行。”据悉，该自媒体创始人曾在比特大陆工作。
币印矿池联合创始人朱砝也向蜂巢财经表示，“现在放出来的消息是詹下的令，我得知的消息反而比较乱。”据他所知，杨被带走的时间不晚于10月30日。按此时间算，吴忌寒彼时最多刚“夺权”一天，主要精力集中在肃清内部上，如此短的时间内发起诉讼并导致杨被带走的可能性并不大。
据比特大陆内部人士透露，自杨作兴推出神马矿机并快速发展后，当时还是比特大陆实控人的詹克团将其视为“心腹大患”，不仅要求各大封测厂不给神马封测，还不断对神马矿机发起诉讼。
蜂巢财经查询中国裁判文书网发现，早在2018年，比特大陆就对神马矿机注册公司“深圳比特微电子科技有限公司”发起过民事诉讼，诉讼理由是神马矿机的技术方案侵犯了原告的涉案专利。
2018年8月31日，受理本案的乌鲁木齐市中级人民法院驳回了这一诉讼请求，原因是“涉案专利的效力性处于不确定状态”。
比特大陆曾向神马矿机发起民事诉讼
有律师分析，如果杨作兴真的是被警方带走，民事纠纷将可能变为刑事案件，专利纠纷不排除指向“侵犯商业秘密”。
据《刑法》第二百一十九条，侵犯商业秘密罪有包括“盗窃、利诱、胁迫或者其他不正当手段获取权利人商业秘密”在内的三个判定标准。量刑方面，给商业秘密的权利人造成重大损失的，处三年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金；造成特别严重后果的，处三年以上七年以下有限徒刑，并处罚金。
中国银行法学研究会理事肖飒表示，这次比特大陆选择的刑事方向似乎更能解决问题，不过在没有定罪之前，一切都是未知数。
离职创业成老东家对手
除去比特微、神马矿机创始人这一身份外，杨作兴另一个广为人知的标签是比特大陆前员工、矿工“神器”蚂蚁矿机S9芯片的开发者。一场经济利益将杨的两个身份割裂，终究让比特微和他站在了比特大陆的对立面。
媒体采访中，杨作兴称，他于2015年3月加入比特大陆，当时那家公司还不叫比特大陆，而叫迪未数视，是詹克团2011年成立的一家公司。
由于个人原因，杨作兴说，他只在那里工作了两个星期，“当时詹克团跟我说，你要走也行，但你用全定制方法学去做矿机芯片特别好，希望你把这件事继续做下去。”
根据他的说法，他用晚上的时间把蚂蚁矿机S7的芯片做了出来；2015年底，又用兼职时间做出了S9芯片，“那个时候比特币价格一直涨，我就在想要不要加入他们，就跟他们谈股份。”
杨作兴表示，股份谈判从2015年12月份一直谈到2016年5月份，历时6个月，“结果詹只愿意给我0.5%的股份。”他回忆，当时吴忌寒想留他，愿意给他2%的股份，“但詹不同意。”之后，他选择自主创办了比特微，研发神马矿机。
神马矿机创始人杨作兴
2013年至2015年，比特大陆还在成为巨头的前夜，随着2016年蚂蚁S9矿机的上市和热卖，这家矿机厂商迅速占领市场，成为业内领军者，“有矿场的地方就有S9”是很多矿工的共识。
S9在“一代机王”的位置上坐了很久。但那之后，比特大陆似乎陷入了技术开发的瓶颈期，很久没有推出让市场更为满意的芯片。当时就有传言称，比特大陆在研发12nm等芯片上遭遇了失败，损失了几十亿。
杨作兴也提到，“詹克团一直负责比特大陆的技术，芯片的连续失败，他应该承担主要责任。”
从公开表态看，杨作兴和詹克团两人的关系十分紧张；而在商场上，快速发展的神马矿机和蚂蚁矿机又是同一赛道的对手。
一个多月前，杨作兴在一场矿业大会上表示，矿机厂商进入了百花齐放的时代，比特大陆不再一家独大。市场预测，双方必有一战。如今，攻守战的节骨眼上，杨作兴失联了。
矿机市场释放洗牌信号
抛却杨作兴个人与比特大陆的纠葛不谈，神马矿机的销量表现不得不令同行警惕。
多名矿圈人士透露，今年以来，蚂蚁矿机的市场份额出现萎缩，神马、芯动等矿机厂商分走了不少“蛋糕”。币印矿池联合创始人朱砝向蜂巢财经表示，今年神马矿机销量超过蚂蚁矿机已成为事实。
双方没有公布各自的销量数据，从市场反馈来看，神马矿机的需求量大增，倒逼着它开始寻找更大的产能。
神马官网显示，今年1月份，矿机累计销售额突破20亿元。目前，该厂商共上架了9款矿机产品，其中5款已经全部售罄。另外4款矿机也都没有现货，买家付款后，最快需要等到明年1月份才能发货。
一名资深矿工告诉蜂巢财经，目前神马矿机成为了很多矿工的选择，相比蚂蚁矿机，神马的性价比比较高，质量也很可靠。
算力项目XMX的主导者玉红也是神马矿机的客户，9月，他在微博上称，今年神马矿机的市场反应非常不错，“感谢杨博士（杨作兴）的照顾，抢了不少机器。”
玉红在微博称赞神马矿机
9月底，杨作兴曾透露，当时市场增加了30E的算力，其中30%~40%由神马贡献。他对销量的上涨感受直观，“3月份的时候，卖的还比较少，四五月份逐步增加，到了7月份开始剧增，后面的订单就比较稳定了。
神马矿机的销量增加，意味着矿机市场多了一个力量强劲的争夺者。相较之下，比特大陆的矿机销量下滑已经多次成为媒体关注的话题。
2018年11月，比特大陆推出新型矿机S15和T15，但因比特币价格下跌销售低迷，两款矿机价格双双下跌。而后，在7nm机型的更迭上，比特大陆的动作也较嘉楠耘智慢了一步。
“公司矿机业务市场份额在下滑。”10月31日，重掌比特大陆大权的吴忌寒也在员工大会上承认了这一点。前有第一梯队的劲敌死咬，后有“神马”等后起之秀的分食，大陆已经意识到了危机。
矿机市场硝烟弥漫已成事实，杨作兴的失联给这场竞赛添加了惨烈注脚，无论此事是否与比特大陆有关，神马矿机的后来居上都在释放着赛道洗牌的信号。
文|凯尔
编辑|文刀 查看全部
无论此事是否与比特大陆有关，神马矿机的后来居上都在释放着赛道洗牌的信号。
11月8日晚，比特微创始人“杨作兴被警方带走调查”的消息不胫而走，业内将原因指向比特大陆前董事长詹克团。
双方此前在矿机技术方案的专利权上出现过纠纷。创立比特微、开发神马矿机前，杨作兴称曾与比特大陆“深度合作”，为该公司研发过上述两款芯片。2018年，比特大陆及詹克团对比特微和杨作兴提起民事诉讼，诉由为神马矿机的技术方案侵犯了比特大陆的涉案专利。 不仅如此，杨作兴曾在采访中提及，他离开比特大陆的原因之一是詹克团未能满足他的股权需求。2016年7月，杨创业，推出了神马矿机。 杨作兴的失联刚好出现在比特大陆内斗期间。10月29日，比特大陆创始人吴忌寒亲自下令，炒掉了董事长詹克团。 如今，神马矿机正在成为比特大陆矿机业务上的劲敌。多位矿圈人士描述，神马矿机颇受矿工欢迎，今年的销量很可能已超过蚂蚁矿机，威胁着比特大陆的霸主地位。 一个多月前，杨作兴在一场矿业大会上表示，矿机厂商进入了百花齐放的时代，比特大陆不再一家独大。如今，百花待放之时，他失联了，成了矿机厂商惨烈竞争的缩影。
杨作兴失联 曾陷专利纠纷
“在矿业创业的风险挺大，不仅要做好公司，还要防止被老东家找警察抓你。”11月8日晚，虎符创始人王瑞锡踢爆了“比特微创始人杨作兴被警方带走”的消息。
蜂巢财经多次联系杨作兴，均未获得回复。多方信源显示，截至11月9日之前，杨作兴仍处于与外界失联的状态。有接近杨作兴的人士透露，“几天前就已经联系不上了他了。”
作为矿机厂商的后起之秀，比特微的神马矿机在矿圈的声量正在变强。杨作兴的失联原因指向了竞争对手比特大陆。有声音认为，杨振兴一事是吴忌寒“夺权”后铁腕打击竞争对手、重振矿机业务的又一把火。10月29日，比特大陆创始人吴忌寒下令，解除了董事长詹克团在公司的一切职务。
也有声音将原因指向了詹克团。自媒体“吴说区块链”爆料，杨作兴被带走的原因与侵犯比特大陆商业秘密（S9矿机代码）有关，“此次报案是比特大陆原董事长詹克团遭罢免前直接下令执行。”据悉，该自媒体创始人曾在比特大陆工作。
币印矿池联合创始人朱砝也向蜂巢财经表示，“现在放出来的消息是詹下的令，我得知的消息反而比较乱。”据他所知，杨被带走的时间不晚于10月30日。按此时间算，吴忌寒彼时最多刚“夺权”一天，主要精力集中在肃清内部上，如此短的时间内发起诉讼并导致杨被带走的可能性并不大。
据比特大陆内部人士透露，自杨作兴推出神马矿机并快速发展后，当时还是比特大陆实控人的詹克团将其视为“心腹大患”，不仅要求各大封测厂不给神马封测，还不断对神马矿机发起诉讼。
蜂巢财经查询中国裁判文书网发现，早在2018年，比特大陆就对神马矿机注册公司“深圳比特微电子科技有限公司”发起过民事诉讼，诉讼理由是神马矿机的技术方案侵犯了原告的涉案专利。
2018年8月31日，受理本案的乌鲁木齐市中级人民法院驳回了这一诉讼请求，原因是“涉案专利的效力性处于不确定状态”。
比特大陆曾向神马矿机发起民事诉讼
有律师分析，如果杨作兴真的是被警方带走，民事纠纷将可能变为刑事案件，专利纠纷不排除指向“侵犯商业秘密”。
据《刑法》第二百一十九条，侵犯商业秘密罪有包括“盗窃、利诱、胁迫或者其他不正当手段获取权利人商业秘密”在内的三个判定标准。量刑方面，给商业秘密的权利人造成重大损失的，处三年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处罚金；造成特别严重后果的，处三年以上七年以下有限徒刑，并处罚金。
中国银行法学研究会理事肖飒表示，这次比特大陆选择的刑事方向似乎更能解决问题，不过在没有定罪之前，一切都是未知数。
离职创业成老东家对手
除去比特微、神马矿机创始人这一身份外，杨作兴另一个广为人知的标签是比特大陆前员工、矿工“神器”蚂蚁矿机S9芯片的开发者。一场经济利益将杨的两个身份割裂，终究让比特微和他站在了比特大陆的对立面。
媒体采访中，杨作兴称，他于2015年3月加入比特大陆，当时那家公司还不叫比特大陆，而叫迪未数视，是詹克团2011年成立的一家公司。
由于个人原因，杨作兴说，他只在那里工作了两个星期，“当时詹克团跟我说，你要走也行，但你用全定制方法学去做矿机芯片特别好，希望你把这件事继续做下去。”
根据他的说法，他用晚上的时间把蚂蚁矿机S7的芯片做了出来；2015年底，又用兼职时间做出了S9芯片，“那个时候比特币价格一直涨，我就在想要不要加入他们，就跟他们谈股份。”
杨作兴表示，股份谈判从2015年12月份一直谈到2016年5月份，历时6个月，“结果詹只愿意给我0.5%的股份。”他回忆，当时吴忌寒想留他，愿意给他2%的股份，“但詹不同意。”之后，他选择自主创办了比特微，研发神马矿机。
神马矿机创始人杨作兴
2013年至2015年，比特大陆还在成为巨头的前夜，随着2016年蚂蚁S9矿机的上市和热卖，这家矿机厂商迅速占领市场，成为业内领军者，“有矿场的地方就有S9”是很多矿工的共识。
S9在“一代机王”的位置上坐了很久。但那之后，比特大陆似乎陷入了技术开发的瓶颈期，很久没有推出让市场更为满意的芯片。当时就有传言称，比特大陆在研发12nm等芯片上遭遇了失败，损失了几十亿。
杨作兴也提到，“詹克团一直负责比特大陆的技术，芯片的连续失败，他应该承担主要责任。”
从公开表态看，杨作兴和詹克团两人的关系十分紧张；而在商场上，快速发展的神马矿机和蚂蚁矿机又是同一赛道的对手。
一个多月前，杨作兴在一场矿业大会上表示，矿机厂商进入了百花齐放的时代，比特大陆不再一家独大。市场预测，双方必有一战。如今，攻守战的节骨眼上，杨作兴失联了。
矿机市场释放洗牌信号
抛却杨作兴个人与比特大陆的纠葛不谈，神马矿机的销量表现不得不令同行警惕。
多名矿圈人士透露，今年以来，蚂蚁矿机的市场份额出现萎缩，神马、芯动等矿机厂商分走了不少“蛋糕”。币印矿池联合创始人朱砝向蜂巢财经表示，今年神马矿机销量超过蚂蚁矿机已成为事实。
双方没有公布各自的销量数据，从市场反馈来看，神马矿机的需求量大增，倒逼着它开始寻找更大的产能。
神马官网显示，今年1月份，矿机累计销售额突破20亿元。目前，该厂商共上架了9款矿机产品，其中5款已经全部售罄。另外4款矿机也都没有现货，买家付款后，最快需要等到明年1月份才能发货。
一名资深矿工告诉蜂巢财经，目前神马矿机成为了很多矿工的选择，相比蚂蚁矿机，神马的性价比比较高，质量也很可靠。
算力项目XMX的主导者玉红也是神马矿机的客户，9月，他在微博上称，今年神马矿机的市场反应非常不错，“感谢杨博士（杨作兴）的照顾，抢了不少机器。”
玉红在微博称赞神马矿机
9月底，杨作兴曾透露，当时市场增加了30E的算力，其中30%~40%由神马贡献。他对销量的上涨感受直观，“3月份的时候，卖的还比较少，四五月份逐步增加，到了7月份开始剧增，后面的订单就比较稳定了。
神马矿机的销量增加，意味着矿机市场多了一个力量强劲的争夺者。相较之下，比特大陆的矿机销量下滑已经多次成为媒体关注的话题。
2018年11月，比特大陆推出新型矿机S15和T15，但因比特币价格下跌销售低迷，两款矿机价格双双下跌。而后，在7nm机型的更迭上，比特大陆的动作也较嘉楠耘智慢了一步。
“公司矿机业务市场份额在下滑。”10月31日，重掌比特大陆大权的吴忌寒也在员工大会上承认了这一点。前有第一梯队的劲敌死咬，后有“神马”等后起之秀的分食，大陆已经意识到了危机。
矿机市场硝烟弥漫已成事实，杨作兴的失联给这场竞赛添加了惨烈注脚，无论此事是否与比特大陆有关，神马矿机的后来居上都在释放着赛道洗牌的信号。
文|凯尔
编辑|文刀
揭秘加密世界第一投资大鳄DCG：低调布局百余家公司，笃定2019年是下注良机
huoxing 发表了文章 • 2019-10-14 12:50
DCG不仅坐拥灰度投资、CoinDesk 和Genesis三家知名子公司，还在全球30多个国家低调投资了100多家区块链公司，常年活跃在众多区块链投资机构榜单首位。
在加密世界，DCG是一个不可忽视的存在。
它不仅坐拥灰度投资（Grayscale）、CoinDesk 和Genesis三家知名子公司，还在全球30多个国家低调投资了100多家区块链公司，常年活跃在众多区块链投资机构榜单首位。
支持它的是一众商业和资本巨头，包括万事达卡、贝恩资本、加拿大帝国商业银行和纽约人寿保险等。这些机构不仅提供了充足的资金，还借助自身的资源优势帮助DCG在全球范围内扩充投资版图。
DCG创始人Barry Silbert的经历同样传奇。他曾与扎克伯格同时入围《财富》杂志2011年度“40岁以下商界明星40强”，2011年因持有比特币获得第一桶金，2013年作为个人天使投资了Coinbase、Bitpay和Ripple，2016年宣布清空股票、梭哈数字货币，2018年闯入《福布斯》加密货币富豪榜。
即使在2018年市场寒冬，Barry Silbert和DCG依然马不停蹄，广泛布局。进入2019年，随着机构投资者的陆续进场，Silbert坚信2019年存在巨大商机。
加密世界的“伯克希尔•哈撒韦”
一场关于加密货币的投资实验促成了DCG的诞生。
2008年，金融海啸不期而至，传统资产迅速缩水，Barry Silbert及其旗下的私募股权交易平台SecondMarket也无法置身事外。
Silbert为此开始寻找可替代的投资标的，比特币便是其中之一。在他看来，比特币“数字黄金”的概念非常有意思，去中心化的货币体系有可能改变这个世界。
△DCG掌门人Barry Silbert
自2011年起，Silbert开始陆续购入比特币。这一年，比特币迎来一个重要的里程碑：价格与美元平齐。随后，比特币与英镑、巴西币、波兰币兑换交易平台上线，加之《时代周刊》、《福布斯》等主流媒体大量报道，比特币走入公众视野，不少投资者疯狂涌入。
2011年6月8日，比特币单枚成交价达到31.9美元，创历史新高，比初始价格上涨超一万倍。Silbert很快收获了第一桶金，并开始对加密货币初创企业进行天使投资，包括Coinbase、BitPay和CoinLab等。
兴奋之下，他提议SecondMarket董事会投资300万公司资金购买比特币，但董事会无动于衷，其中一名股东直言：“我觉得这个投资太过于疯狂，我们争执不下。”
Silbert并未放弃，再三劝说之后，终于说服董事会，同时拿出部分资金孵化了一支名为Bitcoin Investment Trust的比特币投资基金，在SecondMarket内部运营。
2015 年，Nasdaq收购SecondMarket的股票二级市场业务。此次出售公司的收入流入新机构Digital Currency Group（DCG），后者将投资基金、经济业务和他个人的天使投资合并。但据公开报道显示，此次业务剥离过程复杂，历时数年才最终完成。
按照Silbert的构想，新成立的DCG聚焦于加密货币领域的投资，但跟其他风险基金不同：“我们拥有投资公司、收购公司以及永久持有资本的权力，但不是一个基金，不需要把资金返还给有限合伙人，而是在公司内部重新部署资本。我们的目标是加快一个更好的金融体系的发展。”他还强调，未来可能带领公司上市。
在DCG成立的第一年，Silbert还启动了对外融资，得到了万事达卡、贝恩资本、加拿大帝国商业银行和纽约人寿保险等知名机构的支持。
值得注意的是，DCG早期投资方还包含一家中国基金——HCM资本。
公开资料显示，HCM是富士康集团开展投资与金融业务的全球性控股公司。其创始管理合伙人李仁杰在接受采访时表示：“Barry Silbert说，他要打造一个加密世界的伯克希尔•哈撒韦，我觉得这是个非常好的主意。在一个行业的早期发展阶段，在一些重要的领域，可以通过控股或者全资持有，在另外一些领域，可以通过投资去慢慢地铺展。这种想法非常不错。我们觉得需要和这样的企业形成伙伴关系。”
恰如李仁杰所言，DCG的经营模式与巴菲特旗下的伯克希尔•哈撒韦集团相似，是集控股和投资于一体的多元化集团。公开资料显示，DCG迄今已在全球30多个国家投资百余家区块链公司，同时拥有灰度投资（Grayscale）、CoinDesk 和Genesis三家子公司。
在众多研究机构出具的区块链投资机构榜单中，DCG稳居No.1。
坐拥三家子公司
与DCG在业界的地位一样，三家子公司在各自的领域同样举足轻重：
1. 灰度投资
灰度投资成立于2013年，是全球最大的加密资产管理公司，服务的客户主要为机构投资者，其投资动向和布局具有风向标意义。
今年8月，灰度公布了旗下的9支信托基金，投资标的为BTC、BCH、ETH、ETC、ZEN、XLM、LTC、XRP以及Zcash，资产管理规模高达25亿美元。
据灰度第二季度投资报告显示，上半年灰度系列加密投资工具的总资金流入量达到1.274亿美元，二季度占比66.56%，其中比特币信托（GBTC）和灰度数字大市值基金（Grayscale Digital Large Cap Fund）表现最佳，季度回报率分别高达178.8%和147.6%。
得益于良好的投资收益，截至6月30日，灰度投资管理的加密资产总规模达到了27亿美元，几乎是一季度末的3倍（当时为9.26亿美元），仅比2017年12月的高点低22%（当时为35亿美元）。
2. Genesis
Genesis成立于2013年，前身为SecondMarket的交易部门，目前是一家合规的数字加密货币场外交易经纪商，主要为想大量买卖数字货币的机构投资者和高净值人士提供渠道。
去年5月，Genesis取得纽约州数字货币许可证，从而得以持证在该州提供大量的BTC、BCH、ETC、LTC、ZEC、XRP和ETH流动性。在拿到许可证之前，该公司依据DFS的“安全港”条款运营。
为了满足投资者的贷款需求，Genesis还在去年3月推出了加密货币贷款业务。截至今年4月底，该业务已经向机构借款人借出了价值15.3亿美元的数字资产。Genesis公司表示，今年第一季度公司贷款总额达到4.25亿美元，比2018年底增长15%。
今年7月，Genesis公布贷款业务报告，统计指出，Genesis第二季度贷款业务的增长创下纪录，增加7.46 亿美元的加密资产贷款，自成立以来的总贷款额突破23亿美元。
3. CoinDesk
CoinDesk成立于2013年5月，是币圈最早的新闻资讯网站之一，每年都会举办一次共识大会。国内很多平台把它当做国外币圈的主要消息来源。
公开资料显示，CoinDesk由投资人兼企业家Shakil Khan 创立，起初只是一个简单的网站，而后随着加密产业的发展，逐渐成长为一家媒体公司。
2016年，DCG以50万美元的价格收购CoinDesk。此举一度引发外界对报道内容是否客观中立的质疑，DCG创始人Barry Silbert为此一直强调保持CoinDesk团队的独立运转，“我们不会干涉CoinDesk的运营”。
布局全球超百家区块链公司
成立4年来，DCG的投资版图已经覆盖全球30多个国家超百家区块链公司。这些公司从交易所、钱包到媒体、区块链协议，几乎覆盖了区块链行业的每一个环节。
数据来源：DCG官网
根据DCG官网所列出的投资公司，火星财经APP（ID：hxcj24h）归纳如下：
1. 交易所
2. 工具及相关
3. 基础设施
4. 企业级服务
5. 投资/托管
6. 银行/支付
7. 媒体和信息传输
8. 数据相关
9. 虚拟货币
10. 其他
透过这些公司，可见DCG在区块链领域布局广泛，但也有专注的重点，比如重点布局交易所以及各类工具，这些项目在DCG的投资组合中占了较大比重。
DCG投资的很多项目并非要颠覆传统行业，而是借助区块链技术对原有的流程进行改造，或降低成本，或提高效率，强调用技术解决商业问题。
此外，DCG很少直接参与ICO项目。Barry Silbert曾表示，部分原因是如果那些 ICO的代币被监管部门认定为证券，将带来“灾难性的风险”。另外，他认为ICO中的估值高得“毫无道理”。
看好2019年市场机遇
DCG能够在全球范围内布局，自然离不开幕后掌舵者Barry Silbert。
这位久经沙场的币圈老兵早在2016年底就宣布清空股票，全力投资BTC、ETC和ZEC。
揭秘加密世界第一投资大鳄DCG：低调布局百余家公司，笃定2019年是下注良机
有意思的是，早在2014年，Silbert便阐述了对比特币未来10年的预测，其中包含Facebook将通过比特币为用户提供汇款、银行业务及私人间的转账服务。
如今，随着Libra项目的出现，Facebook进军加密产业的步伐越来越快，足见Silbert的行业洞察力。
在评论Libra时，Silbert不吝赞美之词：“Facebook的Libra稳定币将会在世界金融历史发展进程中起到一个催化剂的作用，促使全球社会广泛接收包括比特币在内的数字资产作为大众消费方式。”
与此同时，他对加密投资的热情始终狂热。即便在不少加密基金收缩投资规模的2018年，DCG依然不停地跑马圈地。
去年2月，DCG投资Silvergate Capital Corporation，资金规模高达1.14亿美元，该公司所属银行机构 Silvergate Bank对加密货币表现出友好态度。
3个月后，DCG追加投资加密货币公司Circle E轮融资。本轮融资金额1.1亿美元，由比特大陆领投，Accel、Blockchain Capital、Breyer、DCG、General Catalyst、IDG、Pantera和Tusk Ventures参投。
进入2019年，DCG相继投资Coinhouse、Lucid、Staked等公司，几乎每个月都有新的投资消息传出。
在接受媒体采访时，Barry Silbert直言坚定看好加密货币的未来。他认为2019 年机构投资者向加密货币市场进军将变得更为清晰，这会为DCG带来巨大商机。
Barry Silbert表示：“机构投资者正逐渐深入这一阵地，他们还没有投入真金白银。我认为大家现在讨论的话题已经从比特币是毒药、老鼠仓还是数字黄金，变成了投资者该如何在加密货币领域进行正确资产匹配，该怎样进行相应资金分配。”
他甚至推测，2019年年底的讨论话题还会改变：“人们讨论的不再是加密货币是好还是坏的问题，而是：这就是发财的机会。”
参考文章：
1. 《大财团背后的布局：手持20万枚比特币的男人如何呼风唤雨？》
2. 《盘一盘投资大鳄DCG的100多家公司》
3. 《一文读透加密世界最有权势的大鳄DCG》
4. 《加密货币投资银行 Galaxy Digital 上市！你可认识背后的中国》
5. 《揭秘隐形已久的世界第一区块链基金》 查看全部
在加密世界，DCG是一个不可忽视的存在。
它不仅坐拥灰度投资（Grayscale）、CoinDesk 和Genesis三家知名子公司，还在全球30多个国家低调投资了100多家区块链公司，常年活跃在众多区块链投资机构榜单首位。
支持它的是一众商业和资本巨头，包括万事达卡、贝恩资本、加拿大帝国商业银行和纽约人寿保险等。这些机构不仅提供了充足的资金，还借助自身的资源优势帮助DCG在全球范围内扩充投资版图。
DCG创始人Barry Silbert的经历同样传奇。他曾与扎克伯格同时入围《财富》杂志2011年度“40岁以下商界明星40强”，2011年因持有比特币获得第一桶金，2013年作为个人天使投资了Coinbase、Bitpay和Ripple，2016年宣布清空股票、梭哈数字货币，2018年闯入《福布斯》加密货币富豪榜。
即使在2018年市场寒冬，Barry Silbert和DCG依然马不停蹄，广泛布局。进入2019年，随着机构投资者的陆续进场，Silbert坚信2019年存在巨大商机。
加密世界的“伯克希尔•哈撒韦”
一场关于加密货币的投资实验促成了DCG的诞生。
2008年，金融海啸不期而至，传统资产迅速缩水，Barry Silbert及其旗下的私募股权交易平台SecondMarket也无法置身事外。
Silbert为此开始寻找可替代的投资标的，比特币便是其中之一。在他看来，比特币“数字黄金”的概念非常有意思，去中心化的货币体系有可能改变这个世界。
△DCG掌门人Barry Silbert
自2011年起，Silbert开始陆续购入比特币。这一年，比特币迎来一个重要的里程碑：价格与美元平齐。随后，比特币与英镑、巴西币、波兰币兑换交易平台上线，加之《时代周刊》、《福布斯》等主流媒体大量报道，比特币走入公众视野，不少投资者疯狂涌入。
2011年6月8日，比特币单枚成交价达到31.9美元，创历史新高，比初始价格上涨超一万倍。Silbert很快收获了第一桶金，并开始对加密货币初创企业进行天使投资，包括Coinbase、BitPay和CoinLab等。
兴奋之下，他提议SecondMarket董事会投资300万公司资金购买比特币，但董事会无动于衷，其中一名股东直言：“我觉得这个投资太过于疯狂，我们争执不下。”
Silbert并未放弃，再三劝说之后，终于说服董事会，同时拿出部分资金孵化了一支名为Bitcoin Investment Trust的比特币投资基金，在SecondMarket内部运营。
2015 年，Nasdaq收购SecondMarket的股票二级市场业务。此次出售公司的收入流入新机构Digital Currency Group（DCG），后者将投资基金、经济业务和他个人的天使投资合并。但据公开报道显示，此次业务剥离过程复杂，历时数年才最终完成。
按照Silbert的构想，新成立的DCG聚焦于加密货币领域的投资，但跟其他风险基金不同：“我们拥有投资公司、收购公司以及永久持有资本的权力，但不是一个基金，不需要把资金返还给有限合伙人，而是在公司内部重新部署资本。我们的目标是加快一个更好的金融体系的发展。”他还强调，未来可能带领公司上市。
在DCG成立的第一年，Silbert还启动了对外融资，得到了万事达卡、贝恩资本、加拿大帝国商业银行和纽约人寿保险等知名机构的支持。
值得注意的是，DCG早期投资方还包含一家中国基金——HCM资本。
公开资料显示，HCM是富士康集团开展投资与金融业务的全球性控股公司。其创始管理合伙人李仁杰在接受采访时表示：“Barry Silbert说，他要打造一个加密世界的伯克希尔•哈撒韦，我觉得这是个非常好的主意。在一个行业的早期发展阶段，在一些重要的领域，可以通过控股或者全资持有，在另外一些领域，可以通过投资去慢慢地铺展。这种想法非常不错。我们觉得需要和这样的企业形成伙伴关系。”
恰如李仁杰所言，DCG的经营模式与巴菲特旗下的伯克希尔•哈撒韦集团相似，是集控股和投资于一体的多元化集团。公开资料显示，DCG迄今已在全球30多个国家投资百余家区块链公司，同时拥有灰度投资（Grayscale）、CoinDesk 和Genesis三家子公司。
在众多研究机构出具的区块链投资机构榜单中，DCG稳居No.1。
坐拥三家子公司
与DCG在业界的地位一样，三家子公司在各自的领域同样举足轻重：
1. 灰度投资
灰度投资成立于2013年，是全球最大的加密资产管理公司，服务的客户主要为机构投资者，其投资动向和布局具有风向标意义。
今年8月，灰度公布了旗下的9支信托基金，投资标的为BTC、BCH、ETH、ETC、ZEN、XLM、LTC、XRP以及Zcash，资产管理规模高达25亿美元。
据灰度第二季度投资报告显示，上半年灰度系列加密投资工具的总资金流入量达到1.274亿美元，二季度占比66.56%，其中比特币信托（GBTC）和灰度数字大市值基金（Grayscale Digital Large Cap Fund）表现最佳，季度回报率分别高达178.8%和147.6%。
得益于良好的投资收益，截至6月30日，灰度投资管理的加密资产总规模达到了27亿美元，几乎是一季度末的3倍（当时为9.26亿美元），仅比2017年12月的高点低22%（当时为35亿美元）。
2. Genesis
Genesis成立于2013年，前身为SecondMarket的交易部门，目前是一家合规的数字加密货币场外交易经纪商，主要为想大量买卖数字货币的机构投资者和高净值人士提供渠道。
去年5月，Genesis取得纽约州数字货币许可证，从而得以持证在该州提供大量的BTC、BCH、ETC、LTC、ZEC、XRP和ETH流动性。在拿到许可证之前，该公司依据DFS的“安全港”条款运营。
为了满足投资者的贷款需求，Genesis还在去年3月推出了加密货币贷款业务。截至今年4月底，该业务已经向机构借款人借出了价值15.3亿美元的数字资产。Genesis公司表示，今年第一季度公司贷款总额达到4.25亿美元，比2018年底增长15%。
今年7月，Genesis公布贷款业务报告，统计指出，Genesis第二季度贷款业务的增长创下纪录，增加7.46 亿美元的加密资产贷款，自成立以来的总贷款额突破23亿美元。
3. CoinDesk
CoinDesk成立于2013年5月，是币圈最早的新闻资讯网站之一，每年都会举办一次共识大会。国内很多平台把它当做国外币圈的主要消息来源。
公开资料显示，CoinDesk由投资人兼企业家Shakil Khan 创立，起初只是一个简单的网站，而后随着加密产业的发展，逐渐成长为一家媒体公司。
2016年，DCG以50万美元的价格收购CoinDesk。此举一度引发外界对报道内容是否客观中立的质疑，DCG创始人Barry Silbert为此一直强调保持CoinDesk团队的独立运转，“我们不会干涉CoinDesk的运营”。
布局全球超百家区块链公司
成立4年来，DCG的投资版图已经覆盖全球30多个国家超百家区块链公司。这些公司从交易所、钱包到媒体、区块链协议，几乎覆盖了区块链行业的每一个环节。
数据来源：DCG官网
根据DCG官网所列出的投资公司，火星财经APP（ID：hxcj24h）归纳如下：
1. 交易所
2. 工具及相关
3. 基础设施
4. 企业级服务
5. 投资/托管
6. 银行/支付
7. 媒体和信息传输
8. 数据相关
9. 虚拟货币
10. 其他
透过这些公司，可见DCG在区块链领域布局广泛，但也有专注的重点，比如重点布局交易所以及各类工具，这些项目在DCG的投资组合中占了较大比重。
DCG投资的很多项目并非要颠覆传统行业，而是借助区块链技术对原有的流程进行改造，或降低成本，或提高效率，强调用技术解决商业问题。
此外，DCG很少直接参与ICO项目。Barry Silbert曾表示，部分原因是如果那些 ICO的代币被监管部门认定为证券，将带来“灾难性的风险”。另外，他认为ICO中的估值高得“毫无道理”。
看好2019年市场机遇
DCG能够在全球范围内布局，自然离不开幕后掌舵者Barry Silbert。
这位久经沙场的币圈老兵早在2016年底就宣布清空股票，全力投资BTC、ETC和ZEC。
揭秘加密世界第一投资大鳄DCG：低调布局百余家公司，笃定2019年是下注良机
有意思的是，早在2014年，Silbert便阐述了对比特币未来10年的预测，其中包含Facebook将通过比特币为用户提供汇款、银行业务及私人间的转账服务。
如今，随着Libra项目的出现，Facebook进军加密产业的步伐越来越快，足见Silbert的行业洞察力。
在评论Libra时，Silbert不吝赞美之词：“Facebook的Libra稳定币将会在世界金融历史发展进程中起到一个催化剂的作用，促使全球社会广泛接收包括比特币在内的数字资产作为大众消费方式。”
与此同时，他对加密投资的热情始终狂热。即便在不少加密基金收缩投资规模的2018年，DCG依然不停地跑马圈地。
去年2月，DCG投资Silvergate Capital Corporation，资金规模高达1.14亿美元，该公司所属银行机构 Silvergate Bank对加密货币表现出友好态度。
3个月后，DCG追加投资加密货币公司Circle E轮融资。本轮融资金额1.1亿美元，由比特大陆领投，Accel、Blockchain Capital、Breyer、DCG、General Catalyst、IDG、Pantera和Tusk Ventures参投。
进入2019年，DCG相继投资Coinhouse、Lucid、Staked等公司，几乎每个月都有新的投资消息传出。
在接受媒体采访时，Barry Silbert直言坚定看好加密货币的未来。他认为2019 年机构投资者向加密货币市场进军将变得更为清晰，这会为DCG带来巨大商机。
Barry Silbert表示：“机构投资者正逐渐深入这一阵地，他们还没有投入真金白银。我认为大家现在讨论的话题已经从比特币是毒药、老鼠仓还是数字黄金，变成了投资者该如何在加密货币领域进行正确资产匹配，该怎样进行相应资金分配。”
他甚至推测，2019年年底的讨论话题还会改变：“人们讨论的不再是加密货币是好还是坏的问题，而是：这就是发财的机会。”
参考文章：
1. 《大财团背后的布局：手持20万枚比特币的男人如何呼风唤雨？》
2. 《盘一盘投资大鳄DCG的100多家公司》
3. 《一文读透加密世界最有权势的大鳄DCG》
4. 《加密货币投资银行 Galaxy Digital 上市！你可认识背后的中国》
5. 《揭秘隐形已久的世界第一区块链基金》 查看全部
DCG不仅坐拥灰度投资、CoinDesk 和Genesis三家知名子公司，还在全球30多个国家低调投资了100多家区块链公司，常年活跃在众多区块链投资机构榜单首位。
在加密世界，DCG是一个不可忽视的存在。
它不仅坐拥灰度投资（Grayscale）、CoinDesk 和Genesis三家知名子公司，还在全球30多个国家低调投资了100多家区块链公司，常年活跃在众多区块链投资机构榜单首位。
支持它的是一众商业和资本巨头，包括万事达卡、贝恩资本、加拿大帝国商业银行和纽约人寿保险等。这些机构不仅提供了充足的资金，还借助自身的资源优势帮助DCG在全球范围内扩充投资版图。
DCG创始人Barry Silbert的经历同样传奇。他曾与扎克伯格同时入围《财富》杂志2011年度“40岁以下商界明星40强”，2011年因持有比特币获得第一桶金，2013年作为个人天使投资了Coinbase、Bitpay和Ripple，2016年宣布清空股票、梭哈数字货币，2018年闯入《福布斯》加密货币富豪榜。
即使在2018年市场寒冬，Barry Silbert和DCG依然马不停蹄，广泛布局。进入2019年，随着机构投资者的陆续进场，Silbert坚信2019年存在巨大商机。
加密世界的“伯克希尔•哈撒韦”
一场关于加密货币的投资实验促成了DCG的诞生。
2008年，金融海啸不期而至，传统资产迅速缩水，Barry Silbert及其旗下的私募股权交易平台SecondMarket也无法置身事外。
Silbert为此开始寻找可替代的投资标的，比特币便是其中之一。在他看来，比特币“数字黄金”的概念非常有意思，去中心化的货币体系有可能改变这个世界。
△DCG掌门人Barry Silbert
自2011年起，Silbert开始陆续购入比特币。这一年，比特币迎来一个重要的里程碑：价格与美元平齐。随后，比特币与英镑、巴西币、波兰币兑换交易平台上线，加之《时代周刊》、《福布斯》等主流媒体大量报道，比特币走入公众视野，不少投资者疯狂涌入。
2011年6月8日，比特币单枚成交价达到31.9美元，创历史新高，比初始价格上涨超一万倍。Silbert很快收获了第一桶金，并开始对加密货币初创企业进行天使投资，包括Coinbase、BitPay和CoinLab等。
兴奋之下，他提议SecondMarket董事会投资300万公司资金购买比特币，但董事会无动于衷，其中一名股东直言：“我觉得这个投资太过于疯狂，我们争执不下。”
Silbert并未放弃，再三劝说之后，终于说服董事会，同时拿出部分资金孵化了一支名为Bitcoin Investment Trust的比特币投资基金，在SecondMarket内部运营。
2015 年，Nasdaq收购SecondMarket的股票二级市场业务。此次出售公司的收入流入新机构Digital Currency Group（DCG），后者将投资基金、经济业务和他个人的天使投资合并。但据公开报道显示，此次业务剥离过程复杂，历时数年才最终完成。
按照Silbert的构想，新成立的DCG聚焦于加密货币领域的投资，但跟其他风险基金不同：“我们拥有投资公司、收购公司以及永久持有资本的权力，但不是一个基金，不需要把资金返还给有限合伙人，而是在公司内部重新部署资本。我们的目标是加快一个更好的金融体系的发展。”他还强调，未来可能带领公司上市。
在DCG成立的第一年，Silbert还启动了对外融资，得到了万事达卡、贝恩资本、加拿大帝国商业银行和纽约人寿保险等知名机构的支持。
值得注意的是，DCG早期投资方还包含一家中国基金——HCM资本。
公开资料显示，HCM是富士康集团开展投资与金融业务的全球性控股公司。其创始管理合伙人李仁杰在接受采访时表示：“Barry Silbert说，他要打造一个加密世界的伯克希尔•哈撒韦，我觉得这是个非常好的主意。在一个行业的早期发展阶段，在一些重要的领域，可以通过控股或者全资持有，在另外一些领域，可以通过投资去慢慢地铺展。这种想法非常不错。我们觉得需要和这样的企业形成伙伴关系。”
恰如李仁杰所言，DCG的经营模式与巴菲特旗下的伯克希尔•哈撒韦集团相似，是集控股和投资于一体的多元化集团。公开资料显示，DCG迄今已在全球30多个国家投资百余家区块链公司，同时拥有灰度投资（Grayscale）、CoinDesk 和Genesis三家子公司。
在众多研究机构出具的区块链投资机构榜单中，DCG稳居No.1。
坐拥三家子公司
与DCG在业界的地位一样，三家子公司在各自的领域同样举足轻重：
1. 灰度投资
灰度投资成立于2013年，是全球最大的加密资产管理公司，服务的客户主要为机构投资者，其投资动向和布局具有风向标意义。
今年8月，灰度公布了旗下的9支信托基金，投资标的为BTC、BCH、ETH、ETC、ZEN、XLM、LTC、XRP以及Zcash，资产管理规模高达25亿美元。
据灰度第二季度投资报告显示，上半年灰度系列加密投资工具的总资金流入量达到1.274亿美元，二季度占比66.56%，其中比特币信托（GBTC）和灰度数字大市值基金（Grayscale Digital Large Cap Fund）表现最佳，季度回报率分别高达178.8%和147.6%。
得益于良好的投资收益，截至6月30日，灰度投资管理的加密资产总规模达到了27亿美元，几乎是一季度末的3倍（当时为9.26亿美元），仅比2017年12月的高点低22%（当时为35亿美元）。
2. Genesis
Genesis成立于2013年，前身为SecondMarket的交易部门，目前是一家合规的数字加密货币场外交易经纪商，主要为想大量买卖数字货币的机构投资者和高净值人士提供渠道。
去年5月，Genesis取得纽约州数字货币许可证，从而得以持证在该州提供大量的BTC、BCH、ETC、LTC、ZEC、XRP和ETH流动性。在拿到许可证之前，该公司依据DFS的“安全港”条款运营。
为了满足投资者的贷款需求，Genesis还在去年3月推出了加密货币贷款业务。截至今年4月底，该业务已经向机构借款人借出了价值15.3亿美元的数字资产。Genesis公司表示，今年第一季度公司贷款总额达到4.25亿美元，比2018年底增长15%。
今年7月，Genesis公布贷款业务报告，统计指出，Genesis第二季度贷款业务的增长创下纪录，增加7.46 亿美元的加密资产贷款，自成立以来的总贷款额突破23亿美元。
3. CoinDesk
CoinDesk成立于2013年5月，是币圈最早的新闻资讯网站之一，每年都会举办一次共识大会。国内很多平台把它当做国外币圈的主要消息来源。
公开资料显示，CoinDesk由投资人兼企业家Shakil Khan 创立，起初只是一个简单的网站，而后随着加密产业的发展，逐渐成长为一家媒体公司。
2016年，DCG以50万美元的价格收购CoinDesk。此举一度引发外界对报道内容是否客观中立的质疑，DCG创始人Barry Silbert为此一直强调保持CoinDesk团队的独立运转，“我们不会干涉CoinDesk的运营”。
布局全球超百家区块链公司
成立4年来，DCG的投资版图已经覆盖全球30多个国家超百家区块链公司。这些公司从交易所、钱包到媒体、区块链协议，几乎覆盖了区块链行业的每一个环节。
数据来源：DCG官网
根据DCG官网所列出的投资公司，火星财经APP（ID：hxcj24h）归纳如下：
1. 交易所
2. 工具及相关
3. 基础设施
4. 企业级服务
5. 投资/托管
6. 银行/支付
7. 媒体和信息传输
8. 数据相关
9. 虚拟货币
10. 其他
透过这些公司，可见DCG在区块链领域布局广泛，但也有专注的重点，比如重点布局交易所以及各类工具，这些项目在DCG的投资组合中占了较大比重。
DCG投资的很多项目并非要颠覆传统行业，而是借助区块链技术对原有的流程进行改造，或降低成本，或提高效率，强调用技术解决商业问题。
此外，DCG很少直接参与ICO项目。Barry Silbert曾表示，部分原因是如果那些 ICO的代币被监管部门认定为证券，将带来“灾难性的风险”。另外，他认为ICO中的估值高得“毫无道理”。
看好2019年市场机遇
DCG能够在全球范围内布局，自然离不开幕后掌舵者Barry Silbert。
这位久经沙场的币圈老兵早在2016年底就宣布清空股票，全力投资BTC、ETC和ZEC。
揭秘加密世界第一投资大鳄DCG：低调布局百余家公司，笃定2019年是下注良机
有意思的是，早在2014年，Silbert便阐述了对比特币未来10年的预测，其中包含Facebook将通过比特币为用户提供汇款、银行业务及私人间的转账服务。
如今，随着Libra项目的出现，Facebook进军加密产业的步伐越来越快，足见Silbert的行业洞察力。
在评论Libra时，Silbert不吝赞美之词：“Facebook的Libra稳定币将会在世界金融历史发展进程中起到一个催化剂的作用，促使全球社会广泛接收包括比特币在内的数字资产作为大众消费方式。”
与此同时，他对加密投资的热情始终狂热。即便在不少加密基金收缩投资规模的2018年，DCG依然不停地跑马圈地。
去年2月，DCG投资Silvergate Capital Corporation，资金规模高达1.14亿美元，该公司所属银行机构 Silvergate Bank对加密货币表现出友好态度。
3个月后，DCG追加投资加密货币公司Circle E轮融资。本轮融资金额1.1亿美元，由比特大陆领投，Accel、Blockchain Capital、Breyer、DCG、General Catalyst、IDG、Pantera和Tusk Ventures参投。
进入2019年，DCG相继投资Coinhouse、Lucid、Staked等公司，几乎每个月都有新的投资消息传出。
在接受媒体采访时，Barry Silbert直言坚定看好加密货币的未来。他认为2019 年机构投资者向加密货币市场进军将变得更为清晰，这会为DCG带来巨大商机。
Barry Silbert表示：“机构投资者正逐渐深入这一阵地，他们还没有投入真金白银。我认为大家现在讨论的话题已经从比特币是毒药、老鼠仓还是数字黄金，变成了投资者该如何在加密货币领域进行正确资产匹配，该怎样进行相应资金分配。”
他甚至推测，2019年年底的讨论话题还会改变：“人们讨论的不再是加密货币是好还是坏的问题，而是：这就是发财的机会。”
参考文章：
1. 《大财团背后的布局：手持20万枚比特币的男人如何呼风唤雨？》
2. 《盘一盘投资大鳄DCG的100多家公司》
3. 《一文读透加密世界最有权势的大鳄DCG》
4. 《加密货币投资银行 Galaxy Digital 上市！你可认识背后的中国》
5. 《揭秘隐形已久的世界第一区块链基金》
趣头条的区块链实验：为何金币贬值了6.6倍？
yibencaijing 发表了文章 • 2019-08-05 15:50
过去两年掀起的区块链热潮，让这个词变得无比神秘。
实际上，现在区块链的几个主流概念和玩法，早就有很多尝试者。比如，吸收了直销模式精髓的趣头条，将裂变推广用到了极致。
还有早在2012年就成立的“橙光游戏”，将社群玩出了新境界。
在这些模式中，“币”不再神秘，没有区块链外衣的过度包装，大家看的，只是币的真正价值。
趣头条的“金币”，一度贬值6.6倍；而橙光的“鲜花”，一直锚定着人民币。
这些真正区块链思维的先行者，目前也未趟出一条明道来。
区块链思维离真正的落地，恐怕还有一段很长的距离……
01 趣头条的逆袭
眼下流行的区块链玩法到底有哪些？
现在最常见的，无非就是裂变推广、持币分红、社群自治。
先来一个有趣的例子，就是去年最火的黑马交易所FCoin。
“交易即挖矿”模式，一度搅动币圈。
这个模式最有魅力的地方，就是让使用者变成了获利者。
在互联网时代，其实最核心的资产，就是“用户”。
比如，让百度产生价值的，是搜索用户；让支付宝产生价值的，是支付用户。
但是，这些使用者贡献了自己的数据和流量，给平台带来了巨额收益，却并未享受到这些收益。
FCoin当时的逻辑，就是让用户变成受益者，能分享其利润。
再来看看前两年很火的区块链项目Steemit。
这是一个社交媒体平台。所有的人都可以在上面发文章，你获得的阅读和点赞越多，就能分到更多的代币：Steem。
而这个模式的魅力，也是让内容生产者可以直接获得流量带来的利润。
这些曾经红极一时的区块链模式，说到底，都是将原来的生产关系改变了：用户变成了利益分享者。
实际上，这些尝试将生产关系改变的商业模式，早就在很多领域出现——只是它们从来不穿着区块链的外衣。
最有名的尝试者，就是趣头条。
“论拉新、留存、促活，整个链圈加起来，都比不过一个趣头条。”有区块链从业者指出。
2016年，内容资讯平台趣头条诞生。
彼时，凭借推荐算法起家的今日头条，已经完成了对传统门户新闻客户端的小规模胜利。没人想到，这一战场还会杀出一匹黑马。
趣头条是怎么玩的？
在趣头条平台，用户邀请好友注册即可获得现金红包。
同时，用户每日签到，完成指定阅读时长，创造优质评论，甚至参与每日开宝箱活动，都可获得平台金币奖励。
10000金币可兑换1元人民币，满1元即可提现。
这个金币系统，就是典型的“持币分红”模式。这些阅读的用户，带来了广告价值，从而获得一定的广告收益。
除此之外，用户邀请到的好友，也会通过“师徒系统”自动成为自己的“徒弟”。
“徒弟”在平台上获得金币，“师父”也可以获得一部分返现。这也让“师父”有耐心手把手指导“徒弟”注册、使用并推广趣头条。
这个师徒系统，也是将直销模式的精髓用到了极致。
“无论是币圈的‘交易即挖矿’，还是趣头条的‘裂变拉新’，其本质都是企业让利于用户，与用户实现利益绑定，并借助用户的力量完成获客。”某银行金融科技部门产品经理刘景对一本区块链表示。
因此，业内一直认为，趣头条是第一个真正将区块链思维运用到极致的项目。
而趣头条的这个模式成功后，很多领域都开始模仿。
比如，现在有很多读书平台，会根据阅读时长给用户分币；甚至还有输入法，也会根据用户的使用频率、时长发币。
02 更早的尝试者
除了最有名的趣头条之外，其实还有一个更早的尝试者，就是互动阅读社区“橙光游戏”。
橙光游戏成立于2012年。在2017年年末，这个游戏平台上线了一个投资系统。
这套系统是怎么运转的？
在橙光平台上，有一个类似币的产品，叫做“鲜花”。
橙光上有一些作者会写小说，然后根据小说内容，插上图片、背景，甚至给主角配上语音，就变成一款情景类的游戏。
类似于前段时间很火的《恋与制作人》。
这个平台上，还存在一个特殊的群体，就是阅书无数的资深读者，他们如果觉得这部作品很好，也可以通过打赏鲜花，成为“投资者”。
获得的鲜花越多，这部作品的级别就越高，推荐等级和曝光度也会变高。
作品只会免费提供前面几章，后面要看，读者就要支付“鲜花”。而最终，作品获得的所有鲜花，平台、作者和投资者都可以分成。
这是一套很有趣的商业模式。
这个平台上存在着三个角色：
一个是写作并制作成小说的作者；一个是投资达人；一个是普通读者。
作者产生作品；投资者筛选作品，帮平台鉴别优劣；而读者产生利润。
“这和币圈的逻辑何其相似。”区块链从业者张季明说。
他表示，如果将橙光平台类比为以太坊，这相当于每一个橙光游戏作品都对应了一个ERC20 Token。
“玩家可以购买Token成为作品的股东，享受收益，也可随时退出，将Token换成ETH，再投资下一个作品。”
“除此之外，橙光通过投资分红的形式，将作者与投资者实现了强绑定，让作者代替职业编辑进行催更，既可以提升用户归属感与社区活跃度，还能解决困扰行业已久的‘太监’（作者断更）难题。”张季明指出。
目前来看，橙光游戏的玩法，真的是参透了区块链的精髓：通过激励机制绑定用户，引导用户生态形成自运营社区，再借助社区用户实现产品的推广传播。
去年5月，橙光宣布获得亿元融资。
据橙光自己公布的数据，截至2018年第一季度，橙光平台用户已超4800万，月活跃用户超过350万。
所以，这些区块链标榜的“划时代”玩法，早就不再新鲜，也并不神秘，在很多领域都已经有过不少成功的尝试者。
03 前路漫漫
前两年，整个区块链市场，都是极为不冷静的。
仿佛只要穿上“区块链”的外衣，所有的数字货币都能迎来一轮暴涨。
但是，所有的商业模式，如果不能落地，那就是空中楼阁。
在经济学中，我们将其称为“空转”。
任何空转的项目，说到底都是庞氏骗局，都是收割散户的工具。
从今年开始，整个市场开始趋于冷静，行业也开始对“区块链”这个概念去神秘化。
“区块链一点都不神秘，我觉得是一个过度包装的概念，很多项目只是把直销或者传销的精髓拿过来，然后就贴上区块链的标签。”一位区块链的资深从业者李格华称，身边的人都冷静了很多。
撕下区块链的外衣之后，大家都在关注背后的商业模式是否可以落地、背后的币是否有价值。
我们再来看看，前面提到的这两个深得区块链精髓的模式，如今走得如何？
去年上市之后的趣头条，股票表现实在不尽如人意。
7美金的发行价，如今已跌到3.7美金，直接腰斩。
为何趣头条的模式，到了后期不灵了？
这是因为，早期很多用户都是冲着金币“薅羊毛”而来。
大量羊毛用户的存在，就意味着平台的广告转化率不高。
广告主们看不到效果，就会减少广告的投入，从而导致金币不断贬值。
如今趣头条金币的兑换比，已从1500个兑换1块钱，变成了10000个兑换1块钱，半年时间，贬值了6.6倍。
金币的贬值，也会导致羊毛党的积极性降低，从而走向一个恶性循环。
我们再来看看橙光。
目前，橙光的设计是鲜花只能用户消费或投资，不能变现。
因此，许多橙光用户都把投资系统视作支持作者甚至“小赌怡情”的工具，而非专业投资。
而橙光平台的活跃作者、用户，呈现出明显的低龄化、女性化趋势，许多用户投资能力十分有限。
“十赌九输。”有橙光玩家这样评价其投资系统。
如此来看，橙光的尝试，更像是一套游戏玩法，用户很难以此牟利。
总而言之，所谓“币”的价格，都是与其价值直接挂钩。
“在区块链领域，对于一个尚未落地，且前景并不可观的币进行炒作，指望它们暴涨10倍、100倍是多么可笑。”李格华称。
再来看看FCoin，交易即挖矿在早期为FCoin带来了海量的用户与交易量。
最高时，FCoin的平台币FT获得了128倍的暴涨，但如今，币价一落千丈。
在一轮狂欢过后，任何项目面临落地的现实之时，必然被打回原形，币价归于真实价值。
李格华认为，任何项目，都应该撕下区块链的外衣，去看内核和实际的商业模式。实际上，所谓的区块链思维，不过是将直销精髓运用到极致，将更多的利益分给用户，是一种“让利思维”。
而这个模式唯一能走通的方式，就是这个生态越做越大，用户分的利益越来越多。
能做到，就是正循环，不能做到，就是恶性循环。
就这么简单，毫不神秘。
区块链神话已破。
*文中部分受访者为化名。
文：棘轮
来源：一本区块链 查看全部
实际上，现在区块链的几个主流概念和玩法，早就有很多尝试者。比如，吸收了直销模式精髓的趣头条，将裂变推广用到了极致。
还有早在2012年就成立的“橙光游戏”，将社群玩出了新境界。
在这些模式中，“币”不再神秘，没有区块链外衣的过度包装，大家看的，只是币的真正价值。
趣头条的“金币”，一度贬值6.6倍；而橙光的“鲜花”，一直锚定着人民币。
这些真正区块链思维的先行者，目前也未趟出一条明道来。
区块链思维离真正的落地，恐怕还有一段很长的距离……
01 趣头条的逆袭
眼下流行的区块链玩法到底有哪些？
现在最常见的，无非就是裂变推广、持币分红、社群自治。
先来一个有趣的例子，就是去年最火的黑马交易所FCoin。
“交易即挖矿”模式，一度搅动币圈。
这个模式最有魅力的地方，就是让使用者变成了获利者。
在互联网时代，其实最核心的资产，就是“用户”。
比如，让百度产生价值的，是搜索用户；让支付宝产生价值的，是支付用户。
但是，这些使用者贡献了自己的数据和流量，给平台带来了巨额收益，却并未享受到这些收益。
FCoin当时的逻辑，就是让用户变成受益者，能分享其利润。
再来看看前两年很火的区块链项目Steemit。
这是一个社交媒体平台。所有的人都可以在上面发文章，你获得的阅读和点赞越多，就能分到更多的代币：Steem。
而这个模式的魅力，也是让内容生产者可以直接获得流量带来的利润。
这些曾经红极一时的区块链模式，说到底，都是将原来的生产关系改变了：用户变成了利益分享者。
实际上，这些尝试将生产关系改变的商业模式，早就在很多领域出现——只是它们从来不穿着区块链的外衣。
最有名的尝试者，就是趣头条。
“论拉新、留存、促活，整个链圈加起来，都比不过一个趣头条。”有区块链从业者指出。
2016年，内容资讯平台趣头条诞生。
彼时，凭借推荐算法起家的今日头条，已经完成了对传统门户新闻客户端的小规模胜利。没人想到，这一战场还会杀出一匹黑马。
趣头条是怎么玩的？
在趣头条平台，用户邀请好友注册即可获得现金红包。
同时，用户每日签到，完成指定阅读时长，创造优质评论，甚至参与每日开宝箱活动，都可获得平台金币奖励。
10000金币可兑换1元人民币，满1元即可提现。
这个金币系统，就是典型的“持币分红”模式。这些阅读的用户，带来了广告价值，从而获得一定的广告收益。
除此之外，用户邀请到的好友，也会通过“师徒系统”自动成为自己的“徒弟”。
“徒弟”在平台上获得金币，“师父”也可以获得一部分返现。这也让“师父”有耐心手把手指导“徒弟”注册、使用并推广趣头条。
这个师徒系统，也是将直销模式的精髓用到了极致。
“无论是币圈的‘交易即挖矿’，还是趣头条的‘裂变拉新’，其本质都是企业让利于用户，与用户实现利益绑定，并借助用户的力量完成获客。”某银行金融科技部门产品经理刘景对一本区块链表示。
因此，业内一直认为，趣头条是第一个真正将区块链思维运用到极致的项目。
而趣头条的这个模式成功后，很多领域都开始模仿。
比如，现在有很多读书平台，会根据阅读时长给用户分币；甚至还有输入法，也会根据用户的使用频率、时长发币。
02 更早的尝试者
除了最有名的趣头条之外，其实还有一个更早的尝试者，就是互动阅读社区“橙光游戏”。
橙光游戏成立于2012年。在2017年年末，这个游戏平台上线了一个投资系统。
这套系统是怎么运转的？
在橙光平台上，有一个类似币的产品，叫做“鲜花”。
橙光上有一些作者会写小说，然后根据小说内容，插上图片、背景，甚至给主角配上语音，就变成一款情景类的游戏。
类似于前段时间很火的《恋与制作人》。
这个平台上，还存在一个特殊的群体，就是阅书无数的资深读者，他们如果觉得这部作品很好，也可以通过打赏鲜花，成为“投资者”。
获得的鲜花越多，这部作品的级别就越高，推荐等级和曝光度也会变高。
作品只会免费提供前面几章，后面要看，读者就要支付“鲜花”。而最终，作品获得的所有鲜花，平台、作者和投资者都可以分成。
这是一套很有趣的商业模式。
这个平台上存在着三个角色：
一个是写作并制作成小说的作者；一个是投资达人；一个是普通读者。
作者产生作品；投资者筛选作品，帮平台鉴别优劣；而读者产生利润。
“这和币圈的逻辑何其相似。”区块链从业者张季明说。
他表示，如果将橙光平台类比为以太坊，这相当于每一个橙光游戏作品都对应了一个ERC20 Token。
“玩家可以购买Token成为作品的股东，享受收益，也可随时退出，将Token换成ETH，再投资下一个作品。”
“除此之外，橙光通过投资分红的形式，将作者与投资者实现了强绑定，让作者代替职业编辑进行催更，既可以提升用户归属感与社区活跃度，还能解决困扰行业已久的‘太监’（作者断更）难题。”张季明指出。
目前来看，橙光游戏的玩法，真的是参透了区块链的精髓：通过激励机制绑定用户，引导用户生态形成自运营社区，再借助社区用户实现产品的推广传播。
去年5月，橙光宣布获得亿元融资。
据橙光自己公布的数据，截至2018年第一季度，橙光平台用户已超4800万，月活跃用户超过350万。
所以，这些区块链标榜的“划时代”玩法，早就不再新鲜，也并不神秘，在很多领域都已经有过不少成功的尝试者。
03 前路漫漫
前两年，整个区块链市场，都是极为不冷静的。
仿佛只要穿上“区块链”的外衣，所有的数字货币都能迎来一轮暴涨。
但是，所有的商业模式，如果不能落地，那就是空中楼阁。
在经济学中，我们将其称为“空转”。
任何空转的项目，说到底都是庞氏骗局，都是收割散户的工具。
从今年开始，整个市场开始趋于冷静，行业也开始对“区块链”这个概念去神秘化。
“区块链一点都不神秘，我觉得是一个过度包装的概念，很多项目只是把直销或者传销的精髓拿过来，然后就贴上区块链的标签。”一位区块链的资深从业者李格华称，身边的人都冷静了很多。
撕下区块链的外衣之后，大家都在关注背后的商业模式是否可以落地、背后的币是否有价值。
我们再来看看，前面提到的这两个深得区块链精髓的模式，如今走得如何？
去年上市之后的趣头条，股票表现实在不尽如人意。
7美金的发行价，如今已跌到3.7美金，直接腰斩。
为何趣头条的模式，到了后期不灵了？
这是因为，早期很多用户都是冲着金币“薅羊毛”而来。
大量羊毛用户的存在，就意味着平台的广告转化率不高。
广告主们看不到效果，就会减少广告的投入，从而导致金币不断贬值。
如今趣头条金币的兑换比，已从1500个兑换1块钱，变成了10000个兑换1块钱，半年时间，贬值了6.6倍。
金币的贬值，也会导致羊毛党的积极性降低，从而走向一个恶性循环。
我们再来看看橙光。
目前，橙光的设计是鲜花只能用户消费或投资，不能变现。
因此，许多橙光用户都把投资系统视作支持作者甚至“小赌怡情”的工具，而非专业投资。
而橙光平台的活跃作者、用户，呈现出明显的低龄化、女性化趋势，许多用户投资能力十分有限。
“十赌九输。”有橙光玩家这样评价其投资系统。
如此来看，橙光的尝试，更像是一套游戏玩法，用户很难以此牟利。
总而言之，所谓“币”的价格，都是与其价值直接挂钩。
“在区块链领域，对于一个尚未落地，且前景并不可观的币进行炒作，指望它们暴涨10倍、100倍是多么可笑。”李格华称。
再来看看FCoin，交易即挖矿在早期为FCoin带来了海量的用户与交易量。
最高时，FCoin的平台币FT获得了128倍的暴涨，但如今，币价一落千丈。
在一轮狂欢过后，任何项目面临落地的现实之时，必然被打回原形，币价归于真实价值。
李格华认为，任何项目，都应该撕下区块链的外衣，去看内核和实际的商业模式。实际上，所谓的区块链思维，不过是将直销精髓运用到极致，将更多的利益分给用户，是一种“让利思维”。
而这个模式唯一能走通的方式，就是这个生态越做越大，用户分的利益越来越多。
能做到，就是正循环，不能做到，就是恶性循环。
就这么简单，毫不神秘。
区块链神话已破。
*文中部分受访者为化名。
文：棘轮
来源：一本区块链 查看全部
过去两年掀起的区块链热潮，让这个词变得无比神秘。
实际上，现在区块链的几个主流概念和玩法，早就有很多尝试者。比如，吸收了直销模式精髓的趣头条，将裂变推广用到了极致。
还有早在2012年就成立的“橙光游戏”，将社群玩出了新境界。
在这些模式中，“币”不再神秘，没有区块链外衣的过度包装，大家看的，只是币的真正价值。
趣头条的“金币”，一度贬值6.6倍；而橙光的“鲜花”，一直锚定着人民币。
这些真正区块链思维的先行者，目前也未趟出一条明道来。
区块链思维离真正的落地，恐怕还有一段很长的距离……
01 趣头条的逆袭
眼下流行的区块链玩法到底有哪些？
现在最常见的，无非就是裂变推广、持币分红、社群自治。
先来一个有趣的例子，就是去年最火的黑马交易所FCoin。
“交易即挖矿”模式，一度搅动币圈。
这个模式最有魅力的地方，就是让使用者变成了获利者。
在互联网时代，其实最核心的资产，就是“用户”。
比如，让百度产生价值的，是搜索用户；让支付宝产生价值的，是支付用户。
但是，这些使用者贡献了自己的数据和流量，给平台带来了巨额收益，却并未享受到这些收益。
FCoin当时的逻辑，就是让用户变成受益者，能分享其利润。
再来看看前两年很火的区块链项目Steemit。
这是一个社交媒体平台。所有的人都可以在上面发文章，你获得的阅读和点赞越多，就能分到更多的代币：Steem。
而这个模式的魅力，也是让内容生产者可以直接获得流量带来的利润。
这些曾经红极一时的区块链模式，说到底，都是将原来的生产关系改变了：用户变成了利益分享者。
实际上，这些尝试将生产关系改变的商业模式，早就在很多领域出现——只是它们从来不穿着区块链的外衣。
最有名的尝试者，就是趣头条。
“论拉新、留存、促活，整个链圈加起来，都比不过一个趣头条。”有区块链从业者指出。
2016年，内容资讯平台趣头条诞生。
彼时，凭借推荐算法起家的今日头条，已经完成了对传统门户新闻客户端的小规模胜利。没人想到，这一战场还会杀出一匹黑马。
趣头条是怎么玩的？
在趣头条平台，用户邀请好友注册即可获得现金红包。
同时，用户每日签到，完成指定阅读时长，创造优质评论，甚至参与每日开宝箱活动，都可获得平台金币奖励。
10000金币可兑换1元人民币，满1元即可提现。
这个金币系统，就是典型的“持币分红”模式。这些阅读的用户，带来了广告价值，从而获得一定的广告收益。
除此之外，用户邀请到的好友，也会通过“师徒系统”自动成为自己的“徒弟”。
“徒弟”在平台上获得金币，“师父”也可以获得一部分返现。这也让“师父”有耐心手把手指导“徒弟”注册、使用并推广趣头条。
这个师徒系统，也是将直销模式的精髓用到了极致。
“无论是币圈的‘交易即挖矿’，还是趣头条的‘裂变拉新’，其本质都是企业让利于用户，与用户实现利益绑定，并借助用户的力量完成获客。”某银行金融科技部门产品经理刘景对一本区块链表示。
因此，业内一直认为，趣头条是第一个真正将区块链思维运用到极致的项目。
而趣头条的这个模式成功后，很多领域都开始模仿。
比如，现在有很多读书平台，会根据阅读时长给用户分币；甚至还有输入法，也会根据用户的使用频率、时长发币。
02 更早的尝试者
除了最有名的趣头条之外，其实还有一个更早的尝试者，就是互动阅读社区“橙光游戏”。
橙光游戏成立于2012年。在2017年年末，这个游戏平台上线了一个投资系统。
这套系统是怎么运转的？
在橙光平台上，有一个类似币的产品，叫做“鲜花”。
橙光上有一些作者会写小说，然后根据小说内容，插上图片、背景，甚至给主角配上语音，就变成一款情景类的游戏。
类似于前段时间很火的《恋与制作人》。
这个平台上，还存在一个特殊的群体，就是阅书无数的资深读者，他们如果觉得这部作品很好，也可以通过打赏鲜花，成为“投资者”。
获得的鲜花越多，这部作品的级别就越高，推荐等级和曝光度也会变高。
作品只会免费提供前面几章，后面要看，读者就要支付“鲜花”。而最终，作品获得的所有鲜花，平台、作者和投资者都可以分成。
这是一套很有趣的商业模式。
这个平台上存在着三个角色：
一个是写作并制作成小说的作者；一个是投资达人；一个是普通读者。
作者产生作品；投资者筛选作品，帮平台鉴别优劣；而读者产生利润。
“这和币圈的逻辑何其相似。”区块链从业者张季明说。
他表示，如果将橙光平台类比为以太坊，这相当于每一个橙光游戏作品都对应了一个ERC20 Token。
“玩家可以购买Token成为作品的股东，享受收益，也可随时退出，将Token换成ETH，再投资下一个作品。”
“除此之外，橙光通过投资分红的形式，将作者与投资者实现了强绑定，让作者代替职业编辑进行催更，既可以提升用户归属感与社区活跃度，还能解决困扰行业已久的‘太监’（作者断更）难题。”张季明指出。
目前来看，橙光游戏的玩法，真的是参透了区块链的精髓：通过激励机制绑定用户，引导用户生态形成自运营社区，再借助社区用户实现产品的推广传播。
去年5月，橙光宣布获得亿元融资。
据橙光自己公布的数据，截至2018年第一季度，橙光平台用户已超4800万，月活跃用户超过350万。
所以，这些区块链标榜的“划时代”玩法，早就不再新鲜，也并不神秘，在很多领域都已经有过不少成功的尝试者。
03 前路漫漫
前两年，整个区块链市场，都是极为不冷静的。
仿佛只要穿上“区块链”的外衣，所有的数字货币都能迎来一轮暴涨。
但是，所有的商业模式，如果不能落地，那就是空中楼阁。
在经济学中，我们将其称为“空转”。
任何空转的项目，说到底都是庞氏骗局，都是收割散户的工具。
从今年开始，整个市场开始趋于冷静，行业也开始对“区块链”这个概念去神秘化。
“区块链一点都不神秘，我觉得是一个过度包装的概念，很多项目只是把直销或者传销的精髓拿过来，然后就贴上区块链的标签。”一位区块链的资深从业者李格华称，身边的人都冷静了很多。
撕下区块链的外衣之后，大家都在关注背后的商业模式是否可以落地、背后的币是否有价值。
我们再来看看，前面提到的这两个深得区块链精髓的模式，如今走得如何？
去年上市之后的趣头条，股票表现实在不尽如人意。
7美金的发行价，如今已跌到3.7美金，直接腰斩。
为何趣头条的模式，到了后期不灵了？
这是因为，早期很多用户都是冲着金币“薅羊毛”而来。
大量羊毛用户的存在，就意味着平台的广告转化率不高。
广告主们看不到效果，就会减少广告的投入，从而导致金币不断贬值。
如今趣头条金币的兑换比，已从1500个兑换1块钱，变成了10000个兑换1块钱，半年时间，贬值了6.6倍。
金币的贬值，也会导致羊毛党的积极性降低，从而走向一个恶性循环。
我们再来看看橙光。
目前，橙光的设计是鲜花只能用户消费或投资，不能变现。
因此，许多橙光用户都把投资系统视作支持作者甚至“小赌怡情”的工具，而非专业投资。
而橙光平台的活跃作者、用户，呈现出明显的低龄化、女性化趋势，许多用户投资能力十分有限。
“十赌九输。”有橙光玩家这样评价其投资系统。
如此来看，橙光的尝试，更像是一套游戏玩法，用户很难以此牟利。
总而言之，所谓“币”的价格，都是与其价值直接挂钩。
“在区块链领域，对于一个尚未落地，且前景并不可观的币进行炒作，指望它们暴涨10倍、100倍是多么可笑。”李格华称。
再来看看FCoin，交易即挖矿在早期为FCoin带来了海量的用户与交易量。
最高时，FCoin的平台币FT获得了128倍的暴涨，但如今，币价一落千丈。
在一轮狂欢过后，任何项目面临落地的现实之时，必然被打回原形，币价归于真实价值。
李格华认为，任何项目，都应该撕下区块链的外衣，去看内核和实际的商业模式。实际上，所谓的区块链思维，不过是将直销精髓运用到极致，将更多的利益分给用户，是一种“让利思维”。
而这个模式唯一能走通的方式，就是这个生态越做越大，用户分的利益越来越多。
能做到，就是正循环，不能做到，就是恶性循环。
就这么简单，毫不神秘。
区块链神话已破。
*文中部分受访者为化名。
文：棘轮
来源：一本区块链
Bakkt的野心与困境
chainbs 发表了文章 • 2019-08-05 15:44
几经波折，由纽交所母公司ICE洲际交易所推出的比特币期货交易所Bakkt终于开始测试并敲定上线时间，预计会在2-3个月内上线。
作为全球顶级金融机构试水加密货币的尝试，Bakkt承载着ICE对其巨大的期望，即抢占、卡位加密货币交易这一新兴金融市场，乃至涉足加密货币支付等业务打造闭环生态，巩固ICE作为全球顶级交易所与清结算网络的地位。
今年7月底，比特币期货交易平台Bakkt正式开始测试，再度引起整个加密货币行业的高度关注。
Bakkt最引人注目的地方就在于其主要发起者系纽交所母公司ICE洲际交易所。作为全球第二大受监管交易所和清算所运营网络，ICE 旗下还拥有加拿大期货交易所、巴黎证券交易所、伦敦国际金融期货交易所在内的 14 家证券及期货交易所，以及 5 家结算所，堪称是传统金融交易行业中的巨擘。
同时，Bakkt还在19年初获得1.825亿美元首轮融资，投资机构包括包括李嘉诚旗下维港投资、微软(MSFT.US)旗下风投部门M12、波士顿咨询集团、CMT Digital、Eagle Seven以及腾讯南非大股东Naspers等。
如此强悍的背景，使得Bakkt的推出具有了不同凡响的意义，这意味着国际主流金融界在涉足加密货币业务上迈出重要一步，并被认为极有可能吸引更多投资者与资金进入加密货币行业，推动比特币等主流加密货币的价格上涨。
Bibox副总裁向丹认为Bakkt对行业会具有四方面积极影响，分别是极大延伸了加密货币市场的边界；专业投资机构与人员的入场会使整个行业趋于规范和成熟；大规模的资金和专业的人可以让优质的区块链项目效能得到合理的经济价值实现；促进监管措施和策略的进一步完善与落地，让整个行业发展更有秩序。
但在Bakkt真正推出之前，这些推断都只能停留在假设阶段，存在很多不确定性因素。事实上，传统金融交易所开拓比特币期货业务并不稀奇，早在17年底芝加哥商品交易所（CME）与芝加哥期权交易所（CBOE）就相继推出比特币期货合约业务，它们事实上也都是ICE的竞争对手。
之所以传统金融机构都钟情于比特币期货交易而非现货交易，主要是因为出于合规与市场空间的考虑。现货交易往往会涉及资产被盗、洗钱、恐怖主义融资等多重风险，带来许多不必要的麻烦，并且美国监管部门尚未制定完全适用的准入与执行法规，因而主流金融机构在条件不成熟的情形下不会轻易涉足。
相比之下，现有的比特币期货交易一般不涉及现货，安全性与可控性更高，因而比特币期货交易处于美国商品期货交易委员会(CFTC)允许的范围内。「而且，期货业务的市场空间是现货的10倍以上，而且不受牛熊影响，这也是为什么在目前数字货币交易领域期货市场竞争越来越剧烈的原因。」向丹说道。
经过近两年的实践，前述两家交易所的业务有喜有悲。据相关报道，由于交易量过低，CBOE的比特币期货交易平台已经在今年年初宣布暂停新开设合约，以重新审视如何进入这一领域。但CME平台推出的比特币期货交易平台数据非常亮眼，成立至今年7月已经交易了超过200万份合约，相当于1000多万个比特币，且交易量涨势仍在持续上涨，今年5月平均每日交易量超过13,600份合约，如此交易量也为CME带来非常可观的收入。
CME与CBOE两家交易所今年以来的比特币期货合约交易量 数据来源：tradeblock
ICE洲际交易所的入局，或许在一定程度上是受到CME比特币期货交易平台表现的刺激与诱惑，同时也是为了避免在新兴金融领域严重失位的现象。
但相比前两者只提供现金结算的比特币期货，即交易双方只需要根据各自的价格预测在约定时间内进行期货交易，不必购买BTC实物资产，交易所最终只需在合约到期后，根据实时市场价与此前买方建立头寸的差价，在双方账户上进行现金交割即可，但Bakkt则在期货结算形式上迈出一大步，即比特币合约结算可以支持实物结算。
这意味着Bakkt在合约交割时需要向客户交付真实的比特币，也就是说交易所方面需要提前购买并储存有相当数量的比特币。考虑到目前已有比特币期货交易所的交易量，Bakkt的实物交割机制将为二级市场带去相当可观的购买需求量，继而改善市场供需关系、带动市场行情的上涨。
但实现这个机制并不容易，Bakkt原本早在18年12月就上线，但由于迟迟无法获得CFTC的监管批准，已经推迟了多次上线计划，这主要是由于实物交割机制复杂、合规要求严格。
据了解，以实物进行交割的期货交易一般涉及到三部分，分别是托管、交易、清算，根据美国相关监管要求，拥有 DCO 牌照的企业可以进行托管业务，拥有 DCM 牌照的企业可以进行清算业务，但Bakkt 本身既没有 DCO 牌照也没有 DCM 牌照，虽然18年通过收购拥有 DCO 牌照的数字资产托管公司DACC获取其牌照，但最重要的DCM 牌照仍没有获取。
同时，期货交易平台LedgerX和ErisX都宣布已经获得美国商品和期货交易委员会（CFTC）的准入许可，且都以比特币实物交割结算，另一个平台Seed CX则拿到了纽约金融服务部许可牌照BitLicense，其中LedgerX很可能成为真正意义上的首个以实物交割的比特币期货合约平台。Bakkt作为实物结算的比特币期货最初的高调发起人，现在已经完全失去先发优势并面临越来越大的竞争压力。
Bakkt 也曾试图像Seed CX 一般，通过向纽约金融服务部申请许可牌照，以成为合法的数字资产托管方。为此Bakkt推出了自己的交割仓库， 但截至目前，它尚未拿到这块牌照。不过从Bakkt表态即将在9月底上线的信息来看，Bakkt 有望在两个月内的时间里解决牌照问题。
另外还值得注意的是，此前CME（芝商所）比特币期货合约每月结算日多数情况下都会伴随着比特币价格的下跌，并被称为比特币期货「交割日效应」。据了解，这主要是由于期货合约价格是以比特币现货价格作为参照的，空头希望以更低的价格交割获得BTC，而多头却希望以更高的价格交割卖出BTC，从而双方的博弈会导致交割当天价格波动剧烈，一旦平衡打破就会出现单边行情。
待Bakkt正式上线后，吸引到更多资金体量庞大的投资者加入结算日博弈，或许会带来更加剧烈的行情波动，但考虑到Bakkt需要投资者使用比特币现货进行实物交割，这也能在一定程度上遏制投机行为。直至比特币的价值真正被多数投资者认可，而不是像如今其投机属性更加引人注目，这样的现象才会可能得到根本性的缓解。
不过考虑到Bakkt等合规期货交易所可能会存在种种限制，它们对BitMEX、OKex等原生比特币期货交易平台的影响会比较有限，前者目标客户更多的是主流金融体系投资者，这也是一个更加庞大的新兴市场；后者由于玩法更加丰富、投机属性更加明显，目标客户仍然以加密货币行业既有投资者为主。
同时，Bakkt作为个体对整个行业的影响可能也不能过于高估，毕竟此前已有芝加哥多家期货交易所入局，同时还有LedgerX等各具背景的期货交易所参与竞争，Bakkt的象征性意义可能比实质性意义更大，但这一批交易所产生的影响或许会超出多数人的预料。
当然，Bakkt的目标并不止于期货交易，它甚至还试图在现货交易、加密货币支付方面有所行动，打通从交易到支付的闭环。公开资料显示，Bakkt 将会使用微软的云解决方案为数字资产创建一个开放且受监管的全球生态系统，消费者和机构能够无缝购买、销售、存储和使用数字资产，其首批合作伙伴中包含了微软、星巴克、波士顿咨询等知名企业。
目前加密货币支付领域已经有Bitpay、Coinbase等玩家，并主要在一些涉及跨境支付场景的中小型网站推广应用，Bakkt显示是希望借助背后巨头的背书，从主流零售商和线下支付领域突破，提升加密货币以及自身在公众日常生活的使用率，可谓野心勃勃。
假如Bakkt不再次「放鸽子」，如今距离Bakkt正式上线大约还有1-2个月，届时大概率会对加密货币二级市场的短期表现产生积极影响，但真正吸引「Old Money」们大规模进入该市场仍是个未知数。而踏入全新的加密货币市场，ICE洲际交易所过往的成绩与经验能在多大程度得到复制，我们拭目以待。
作者：胡韬
来源：链捕手 查看全部
作为全球顶级金融机构试水加密货币的尝试，Bakkt承载着ICE对其巨大的期望，即抢占、卡位加密货币交易这一新兴金融市场，乃至涉足加密货币支付等业务打造闭环生态，巩固ICE作为全球顶级交易所与清结算网络的地位。
今年7月底，比特币期货交易平台Bakkt正式开始测试，再度引起整个加密货币行业的高度关注。
Bakkt最引人注目的地方就在于其主要发起者系纽交所母公司ICE洲际交易所。作为全球第二大受监管交易所和清算所运营网络，ICE 旗下还拥有加拿大期货交易所、巴黎证券交易所、伦敦国际金融期货交易所在内的 14 家证券及期货交易所，以及 5 家结算所，堪称是传统金融交易行业中的巨擘。
同时，Bakkt还在19年初获得1.825亿美元首轮融资，投资机构包括包括李嘉诚旗下维港投资、微软(MSFT.US)旗下风投部门M12、波士顿咨询集团、CMT Digital、Eagle Seven以及腾讯南非大股东Naspers等。
如此强悍的背景，使得Bakkt的推出具有了不同凡响的意义，这意味着国际主流金融界在涉足加密货币业务上迈出重要一步，并被认为极有可能吸引更多投资者与资金进入加密货币行业，推动比特币等主流加密货币的价格上涨。
Bibox副总裁向丹认为Bakkt对行业会具有四方面积极影响，分别是极大延伸了加密货币市场的边界；专业投资机构与人员的入场会使整个行业趋于规范和成熟；大规模的资金和专业的人可以让优质的区块链项目效能得到合理的经济价值实现；促进监管措施和策略的进一步完善与落地，让整个行业发展更有秩序。
但在Bakkt真正推出之前，这些推断都只能停留在假设阶段，存在很多不确定性因素。事实上，传统金融交易所开拓比特币期货业务并不稀奇，早在17年底芝加哥商品交易所（CME）与芝加哥期权交易所（CBOE）就相继推出比特币期货合约业务，它们事实上也都是ICE的竞争对手。
之所以传统金融机构都钟情于比特币期货交易而非现货交易，主要是因为出于合规与市场空间的考虑。现货交易往往会涉及资产被盗、洗钱、恐怖主义融资等多重风险，带来许多不必要的麻烦，并且美国监管部门尚未制定完全适用的准入与执行法规，因而主流金融机构在条件不成熟的情形下不会轻易涉足。
相比之下，现有的比特币期货交易一般不涉及现货，安全性与可控性更高，因而比特币期货交易处于美国商品期货交易委员会(CFTC)允许的范围内。「而且，期货业务的市场空间是现货的10倍以上，而且不受牛熊影响，这也是为什么在目前数字货币交易领域期货市场竞争越来越剧烈的原因。」向丹说道。
经过近两年的实践，前述两家交易所的业务有喜有悲。据相关报道，由于交易量过低，CBOE的比特币期货交易平台已经在今年年初宣布暂停新开设合约，以重新审视如何进入这一领域。但CME平台推出的比特币期货交易平台数据非常亮眼，成立至今年7月已经交易了超过200万份合约，相当于1000多万个比特币，且交易量涨势仍在持续上涨，今年5月平均每日交易量超过13,600份合约，如此交易量也为CME带来非常可观的收入。
CME与CBOE两家交易所今年以来的比特币期货合约交易量 数据来源：tradeblock
ICE洲际交易所的入局，或许在一定程度上是受到CME比特币期货交易平台表现的刺激与诱惑，同时也是为了避免在新兴金融领域严重失位的现象。
但相比前两者只提供现金结算的比特币期货，即交易双方只需要根据各自的价格预测在约定时间内进行期货交易，不必购买BTC实物资产，交易所最终只需在合约到期后，根据实时市场价与此前买方建立头寸的差价，在双方账户上进行现金交割即可，但Bakkt则在期货结算形式上迈出一大步，即比特币合约结算可以支持实物结算。
这意味着Bakkt在合约交割时需要向客户交付真实的比特币，也就是说交易所方面需要提前购买并储存有相当数量的比特币。考虑到目前已有比特币期货交易所的交易量，Bakkt的实物交割机制将为二级市场带去相当可观的购买需求量，继而改善市场供需关系、带动市场行情的上涨。
但实现这个机制并不容易，Bakkt原本早在18年12月就上线，但由于迟迟无法获得CFTC的监管批准，已经推迟了多次上线计划，这主要是由于实物交割机制复杂、合规要求严格。
据了解，以实物进行交割的期货交易一般涉及到三部分，分别是托管、交易、清算，根据美国相关监管要求，拥有 DCO 牌照的企业可以进行托管业务，拥有 DCM 牌照的企业可以进行清算业务，但Bakkt 本身既没有 DCO 牌照也没有 DCM 牌照，虽然18年通过收购拥有 DCO 牌照的数字资产托管公司DACC获取其牌照，但最重要的DCM 牌照仍没有获取。
同时，期货交易平台LedgerX和ErisX都宣布已经获得美国商品和期货交易委员会（CFTC）的准入许可，且都以比特币实物交割结算，另一个平台Seed CX则拿到了纽约金融服务部许可牌照BitLicense，其中LedgerX很可能成为真正意义上的首个以实物交割的比特币期货合约平台。Bakkt作为实物结算的比特币期货最初的高调发起人，现在已经完全失去先发优势并面临越来越大的竞争压力。
Bakkt 也曾试图像Seed CX 一般，通过向纽约金融服务部申请许可牌照，以成为合法的数字资产托管方。为此Bakkt推出了自己的交割仓库， 但截至目前，它尚未拿到这块牌照。不过从Bakkt表态即将在9月底上线的信息来看，Bakkt 有望在两个月内的时间里解决牌照问题。
另外还值得注意的是，此前CME（芝商所）比特币期货合约每月结算日多数情况下都会伴随着比特币价格的下跌，并被称为比特币期货「交割日效应」。据了解，这主要是由于期货合约价格是以比特币现货价格作为参照的，空头希望以更低的价格交割获得BTC，而多头却希望以更高的价格交割卖出BTC，从而双方的博弈会导致交割当天价格波动剧烈，一旦平衡打破就会出现单边行情。
待Bakkt正式上线后，吸引到更多资金体量庞大的投资者加入结算日博弈，或许会带来更加剧烈的行情波动，但考虑到Bakkt需要投资者使用比特币现货进行实物交割，这也能在一定程度上遏制投机行为。直至比特币的价值真正被多数投资者认可，而不是像如今其投机属性更加引人注目，这样的现象才会可能得到根本性的缓解。
不过考虑到Bakkt等合规期货交易所可能会存在种种限制，它们对BitMEX、OKex等原生比特币期货交易平台的影响会比较有限，前者目标客户更多的是主流金融体系投资者，这也是一个更加庞大的新兴市场；后者由于玩法更加丰富、投机属性更加明显，目标客户仍然以加密货币行业既有投资者为主。
同时，Bakkt作为个体对整个行业的影响可能也不能过于高估，毕竟此前已有芝加哥多家期货交易所入局，同时还有LedgerX等各具背景的期货交易所参与竞争，Bakkt的象征性意义可能比实质性意义更大，但这一批交易所产生的影响或许会超出多数人的预料。
当然，Bakkt的目标并不止于期货交易，它甚至还试图在现货交易、加密货币支付方面有所行动，打通从交易到支付的闭环。公开资料显示，Bakkt 将会使用微软的云解决方案为数字资产创建一个开放且受监管的全球生态系统，消费者和机构能够无缝购买、销售、存储和使用数字资产，其首批合作伙伴中包含了微软、星巴克、波士顿咨询等知名企业。
目前加密货币支付领域已经有Bitpay、Coinbase等玩家，并主要在一些涉及跨境支付场景的中小型网站推广应用，Bakkt显示是希望借助背后巨头的背书，从主流零售商和线下支付领域突破，提升加密货币以及自身在公众日常生活的使用率，可谓野心勃勃。
假如Bakkt不再次「放鸽子」，如今距离Bakkt正式上线大约还有1-2个月，届时大概率会对加密货币二级市场的短期表现产生积极影响，但真正吸引「Old Money」们大规模进入该市场仍是个未知数。而踏入全新的加密货币市场，ICE洲际交易所过往的成绩与经验能在多大程度得到复制，我们拭目以待。
作者：胡韬
来源：链捕手 查看全部
几经波折，由纽交所母公司ICE洲际交易所推出的比特币期货交易所Bakkt终于开始测试并敲定上线时间，预计会在2-3个月内上线。
作为全球顶级金融机构试水加密货币的尝试，Bakkt承载着ICE对其巨大的期望，即抢占、卡位加密货币交易这一新兴金融市场，乃至涉足加密货币支付等业务打造闭环生态，巩固ICE作为全球顶级交易所与清结算网络的地位。
今年7月底，比特币期货交易平台Bakkt正式开始测试，再度引起整个加密货币行业的高度关注。
Bakkt最引人注目的地方就在于其主要发起者系纽交所母公司ICE洲际交易所。作为全球第二大受监管交易所和清算所运营网络，ICE 旗下还拥有加拿大期货交易所、巴黎证券交易所、伦敦国际金融期货交易所在内的 14 家证券及期货交易所，以及 5 家结算所，堪称是传统金融交易行业中的巨擘。
同时，Bakkt还在19年初获得1.825亿美元首轮融资，投资机构包括包括李嘉诚旗下维港投资、微软(MSFT.US)旗下风投部门M12、波士顿咨询集团、CMT Digital、Eagle Seven以及腾讯南非大股东Naspers等。
如此强悍的背景，使得Bakkt的推出具有了不同凡响的意义，这意味着国际主流金融界在涉足加密货币业务上迈出重要一步，并被认为极有可能吸引更多投资者与资金进入加密货币行业，推动比特币等主流加密货币的价格上涨。
Bibox副总裁向丹认为Bakkt对行业会具有四方面积极影响，分别是极大延伸了加密货币市场的边界；专业投资机构与人员的入场会使整个行业趋于规范和成熟；大规模的资金和专业的人可以让优质的区块链项目效能得到合理的经济价值实现；促进监管措施和策略的进一步完善与落地，让整个行业发展更有秩序。
但在Bakkt真正推出之前，这些推断都只能停留在假设阶段，存在很多不确定性因素。事实上，传统金融交易所开拓比特币期货业务并不稀奇，早在17年底芝加哥商品交易所（CME）与芝加哥期权交易所（CBOE）就相继推出比特币期货合约业务，它们事实上也都是ICE的竞争对手。
之所以传统金融机构都钟情于比特币期货交易而非现货交易，主要是因为出于合规与市场空间的考虑。现货交易往往会涉及资产被盗、洗钱、恐怖主义融资等多重风险，带来许多不必要的麻烦，并且美国监管部门尚未制定完全适用的准入与执行法规，因而主流金融机构在条件不成熟的情形下不会轻易涉足。
相比之下，现有的比特币期货交易一般不涉及现货，安全性与可控性更高，因而比特币期货交易处于美国商品期货交易委员会(CFTC)允许的范围内。「而且，期货业务的市场空间是现货的10倍以上，而且不受牛熊影响，这也是为什么在目前数字货币交易领域期货市场竞争越来越剧烈的原因。」向丹说道。
经过近两年的实践，前述两家交易所的业务有喜有悲。据相关报道，由于交易量过低，CBOE的比特币期货交易平台已经在今年年初宣布暂停新开设合约，以重新审视如何进入这一领域。但CME平台推出的比特币期货交易平台数据非常亮眼，成立至今年7月已经交易了超过200万份合约，相当于1000多万个比特币，且交易量涨势仍在持续上涨，今年5月平均每日交易量超过13,600份合约，如此交易量也为CME带来非常可观的收入。
CME与CBOE两家交易所今年以来的比特币期货合约交易量 数据来源：tradeblock
ICE洲际交易所的入局，或许在一定程度上是受到CME比特币期货交易平台表现的刺激与诱惑，同时也是为了避免在新兴金融领域严重失位的现象。
但相比前两者只提供现金结算的比特币期货，即交易双方只需要根据各自的价格预测在约定时间内进行期货交易，不必购买BTC实物资产，交易所最终只需在合约到期后，根据实时市场价与此前买方建立头寸的差价，在双方账户上进行现金交割即可，但Bakkt则在期货结算形式上迈出一大步，即比特币合约结算可以支持实物结算。
这意味着Bakkt在合约交割时需要向客户交付真实的比特币，也就是说交易所方面需要提前购买并储存有相当数量的比特币。考虑到目前已有比特币期货交易所的交易量，Bakkt的实物交割机制将为二级市场带去相当可观的购买需求量，继而改善市场供需关系、带动市场行情的上涨。
但实现这个机制并不容易，Bakkt原本早在18年12月就上线，但由于迟迟无法获得CFTC的监管批准，已经推迟了多次上线计划，这主要是由于实物交割机制复杂、合规要求严格。
据了解，以实物进行交割的期货交易一般涉及到三部分，分别是托管、交易、清算，根据美国相关监管要求，拥有 DCO 牌照的企业可以进行托管业务，拥有 DCM 牌照的企业可以进行清算业务，但Bakkt 本身既没有 DCO 牌照也没有 DCM 牌照，虽然18年通过收购拥有 DCO 牌照的数字资产托管公司DACC获取其牌照，但最重要的DCM 牌照仍没有获取。
同时，期货交易平台LedgerX和ErisX都宣布已经获得美国商品和期货交易委员会（CFTC）的准入许可，且都以比特币实物交割结算，另一个平台Seed CX则拿到了纽约金融服务部许可牌照BitLicense，其中LedgerX很可能成为真正意义上的首个以实物交割的比特币期货合约平台。Bakkt作为实物结算的比特币期货最初的高调发起人，现在已经完全失去先发优势并面临越来越大的竞争压力。
Bakkt 也曾试图像Seed CX 一般，通过向纽约金融服务部申请许可牌照，以成为合法的数字资产托管方。为此Bakkt推出了自己的交割仓库， 但截至目前，它尚未拿到这块牌照。不过从Bakkt表态即将在9月底上线的信息来看，Bakkt 有望在两个月内的时间里解决牌照问题。
另外还值得注意的是，此前CME（芝商所）比特币期货合约每月结算日多数情况下都会伴随着比特币价格的下跌，并被称为比特币期货「交割日效应」。据了解，这主要是由于期货合约价格是以比特币现货价格作为参照的，空头希望以更低的价格交割获得BTC，而多头却希望以更高的价格交割卖出BTC，从而双方的博弈会导致交割当天价格波动剧烈，一旦平衡打破就会出现单边行情。
待Bakkt正式上线后，吸引到更多资金体量庞大的投资者加入结算日博弈，或许会带来更加剧烈的行情波动，但考虑到Bakkt需要投资者使用比特币现货进行实物交割，这也能在一定程度上遏制投机行为。直至比特币的价值真正被多数投资者认可，而不是像如今其投机属性更加引人注目，这样的现象才会可能得到根本性的缓解。
不过考虑到Bakkt等合规期货交易所可能会存在种种限制，它们对BitMEX、OKex等原生比特币期货交易平台的影响会比较有限，前者目标客户更多的是主流金融体系投资者，这也是一个更加庞大的新兴市场；后者由于玩法更加丰富、投机属性更加明显，目标客户仍然以加密货币行业既有投资者为主。
同时，Bakkt作为个体对整个行业的影响可能也不能过于高估，毕竟此前已有芝加哥多家期货交易所入局，同时还有LedgerX等各具背景的期货交易所参与竞争，Bakkt的象征性意义可能比实质性意义更大，但这一批交易所产生的影响或许会超出多数人的预料。
当然，Bakkt的目标并不止于期货交易，它甚至还试图在现货交易、加密货币支付方面有所行动，打通从交易到支付的闭环。公开资料显示，Bakkt 将会使用微软的云解决方案为数字资产创建一个开放且受监管的全球生态系统，消费者和机构能够无缝购买、销售、存储和使用数字资产，其首批合作伙伴中包含了微软、星巴克、波士顿咨询等知名企业。
目前加密货币支付领域已经有Bitpay、Coinbase等玩家，并主要在一些涉及跨境支付场景的中小型网站推广应用，Bakkt显示是希望借助背后巨头的背书，从主流零售商和线下支付领域突破，提升加密货币以及自身在公众日常生活的使用率，可谓野心勃勃。
假如Bakkt不再次「放鸽子」，如今距离Bakkt正式上线大约还有1-2个月，届时大概率会对加密货币二级市场的短期表现产生积极影响，但真正吸引「Old Money」们大规模进入该市场仍是个未知数。而踏入全新的加密货币市场，ICE洲际交易所过往的成绩与经验能在多大程度得到复制，我们拭目以待。
作者：胡韬
来源：链捕手
Matrixport上线，谁与争锋？比特大陆系已织起巨网
panews 发表了文章 • 2019-07-10 12:14
巨头自带流量和生态圈入场
彭博社7月8日晚报道，加密货币交易平台Matrixport今日上线Beta版。其背后是比特大陆联合创始人吴忌寒及数十位比特大陆前员工组成的团队。
其CEO，《2018胡润百富榜》中90后首富葛越晟（Yuesheng Ge）称，Matrixport是集交易、借贷、数字资产托管及数字支付等服务于一身的一站式平台，吴忌寒是主要股东之一。与媒体此前的猜想不同，Matrixport总部设在新加坡而非中国。葛越晟说，Matrixport要挑战的，是BitGo Inc.等大型交易及托管平台。
Matrixport Beta官网称，其是瑞士金融监督管理局FINMA监管SRO成员，将上线更多合规区块链金融产品。其官方客服在用户问卷调查表中也设置了还希望Matrixport提供什么产品的填空项。
其中，Matrixport借贷允许客户质押BTC，获得相应的稳定币、法币等流动资金，用于购买矿机等活动。其托管业务Cactus Custody，配置了HSM加密机，并拥有银行级别的冷存储数据中心，以保障客户资产冷，热存储安全。
交易与托管战争加剧
值得关注的是，就在同一日，CoinDesk也报道了另外两家交易所的上线。一家是IDG背景的加密货币交易所KuMEX，旨在使加密货币的交易价格更加公平严谨；另一家是ShapeShift的无托管新平台，要让用户全权掌握私钥，以挑战Coinbase等托管平台。无论是Matrixport，还是另外两家新上线的竞争对手，都在交易与托管方面对老牌交易平台下了战书。
PANews在《谁在为大机构铺路？扫描托管业的生态图景》中提到，成熟合规的加密资产托管，是大机构进入加密货币市场的先决条件。只有打通多方信任，提供安全合法的入场渠道，机构资金才能放心入场。高盛投资的BitGo作为垂直托管的著名服务商，管理着价值50亿美元的资产。ShapeShift要挑战的Coinbase，则有自建的加密资产托管渠道，还可能收购其他重量级托管平台。
相比之下，Matrixport的Cactus Custody一经公开便已经托管了10亿美金级别的资产。据Matrixport网站介绍，Cactus Custody托管服务于矿机企业、矿池、交易所、基金，抵押借贷平台等众多企业客户。看起来，Matrixport的托管资产，部分来源于比特大陆。由于尚未公布具体数据，二者在其他方面的差距还不得而知。
质押资产托管在Matrixport自建的托管平台，需要指出的是，自建托管平台，只能降低盗币、丢币的风险，但并不能减少主观作恶挪用资产的风险。
在另一面，Matrixport主打的借贷领域，加密借贷已经有了不少选手。正如PANews在《牛市必读加密金融图谱 寻找收益神器》所提，目前市场上已经有了不少头部企业，例如美国的Genesis Capital、亚洲的贝宝金融，待收规模都在1亿美金以上。
战略合作均为比特大陆系
自2018年11月起，比特大陆进行了一系列的架构和人员调整。矿场、AI、BCH等业务相继被剥离。2月，比特大陆推出新一代芯片，将经营焦点转回矿机生产和销售上，业绩开始好转。
管理层方面，先是去年11月，葛越晟等四位董事退出。年仅27岁的葛越晟是比特大陆的联合创始人和执行董事，更曾经是持股仅次于詹克团的第二大股东。退出后，葛越晟组建了新公司“Matrix”，担任CEO。3月，比特大陆发表内部信，称公司架构迎来重大调整。王海超担任公司CEO，吴忌寒将继续担任董事。3月26日，比特大陆IPO宣布失效。
也是在3月，已有消息传出，Matrix将上线交易平台，吴忌寒和一些比特大陆的前员工都有参与。6月底，比特大陆完成了大范围的员工期权合约签约，为赴美上市做准备。
由于比特大陆在年初进行了结构调整，两个公司如今虽然关系紧密，却经营不同业务。“我们更倾向于合作关系，而非竞争关系。” 葛越晟说到。
葛越晟称，Matrixport将利用其公司与比特大陆的关系和专业知识，来满足中国加密矿工的需要。比特大陆仍占据Matrixport网页上战略合作伙伴的第一位，其他的战略合作伙伴诸如BTC.com、ANTPOOL、BITDEER也都是比特大陆生态里的企业。
比特大陆生态扩局
金融借贷作为加密世界的血脉，Matrixport的入局，无疑为比特大陆在区块链基础设施领域再布下重要一子，且借贷、托管、OTC可以与其挖矿主业一起构建完备的上下游产业链。
正如官网介绍，用户可以质押BTC到Matrixport（BCH、ETH、LTC等币种陆续上线），获得稳定币、法币流动资金，用于购买矿机、支付电费、扩大生产、保障运营，同时不错失加密资产价格上涨的升值机会。
截至目前，据PANews统计，比特大陆已经在交易所、钱包、AI、支付、公链等领域投了不少项目，从产业链顶端的挖矿到交易所，再到终端的用户支付，从底层技术到应用，比特大陆都做了布局。
加密经济的战场，硝烟四起，巨头自带流量和生态圈支持入场，寻梦去中心化的区块链世界，可能也终将成为与互联网时代一样，成为几大巨头加头部独角兽的中心化生态。
文 | Freesia 编辑 | Tong 来源 | PANews.io 查看全部
彭博社7月8日晚报道，加密货币交易平台Matrixport今日上线Beta版。其背后是比特大陆联合创始人吴忌寒及数十位比特大陆前员工组成的团队。
其CEO，《2018胡润百富榜》中90后首富葛越晟（Yuesheng Ge）称，Matrixport是集交易、借贷、数字资产托管及数字支付等服务于一身的一站式平台，吴忌寒是主要股东之一。与媒体此前的猜想不同，Matrixport总部设在新加坡而非中国。葛越晟说，Matrixport要挑战的，是BitGo Inc.等大型交易及托管平台。
Matrixport Beta官网称，其是瑞士金融监督管理局FINMA监管SRO成员，将上线更多合规区块链金融产品。其官方客服在用户问卷调查表中也设置了还希望Matrixport提供什么产品的填空项。
其中，Matrixport借贷允许客户质押BTC，获得相应的稳定币、法币等流动资金，用于购买矿机等活动。其托管业务Cactus Custody，配置了HSM加密机，并拥有银行级别的冷存储数据中心，以保障客户资产冷，热存储安全。
交易与托管战争加剧
值得关注的是，就在同一日，CoinDesk也报道了另外两家交易所的上线。一家是IDG背景的加密货币交易所KuMEX，旨在使加密货币的交易价格更加公平严谨；另一家是ShapeShift的无托管新平台，要让用户全权掌握私钥，以挑战Coinbase等托管平台。无论是Matrixport，还是另外两家新上线的竞争对手，都在交易与托管方面对老牌交易平台下了战书。
PANews在《谁在为大机构铺路？扫描托管业的生态图景》中提到，成熟合规的加密资产托管，是大机构进入加密货币市场的先决条件。只有打通多方信任，提供安全合法的入场渠道，机构资金才能放心入场。高盛投资的BitGo作为垂直托管的著名服务商，管理着价值50亿美元的资产。ShapeShift要挑战的Coinbase，则有自建的加密资产托管渠道，还可能收购其他重量级托管平台。
相比之下，Matrixport的Cactus Custody一经公开便已经托管了10亿美金级别的资产。据Matrixport网站介绍，Cactus Custody托管服务于矿机企业、矿池、交易所、基金，抵押借贷平台等众多企业客户。看起来，Matrixport的托管资产，部分来源于比特大陆。由于尚未公布具体数据，二者在其他方面的差距还不得而知。
质押资产托管在Matrixport自建的托管平台，需要指出的是，自建托管平台，只能降低盗币、丢币的风险，但并不能减少主观作恶挪用资产的风险。
在另一面，Matrixport主打的借贷领域，加密借贷已经有了不少选手。正如PANews在《牛市必读加密金融图谱 寻找收益神器》所提，目前市场上已经有了不少头部企业，例如美国的Genesis Capital、亚洲的贝宝金融，待收规模都在1亿美金以上。
战略合作均为比特大陆系
自2018年11月起，比特大陆进行了一系列的架构和人员调整。矿场、AI、BCH等业务相继被剥离。2月，比特大陆推出新一代芯片，将经营焦点转回矿机生产和销售上，业绩开始好转。
管理层方面，先是去年11月，葛越晟等四位董事退出。年仅27岁的葛越晟是比特大陆的联合创始人和执行董事，更曾经是持股仅次于詹克团的第二大股东。退出后，葛越晟组建了新公司“Matrix”，担任CEO。3月，比特大陆发表内部信，称公司架构迎来重大调整。王海超担任公司CEO，吴忌寒将继续担任董事。3月26日，比特大陆IPO宣布失效。
也是在3月，已有消息传出，Matrix将上线交易平台，吴忌寒和一些比特大陆的前员工都有参与。6月底，比特大陆完成了大范围的员工期权合约签约，为赴美上市做准备。
由于比特大陆在年初进行了结构调整，两个公司如今虽然关系紧密，却经营不同业务。“我们更倾向于合作关系，而非竞争关系。” 葛越晟说到。
葛越晟称，Matrixport将利用其公司与比特大陆的关系和专业知识，来满足中国加密矿工的需要。比特大陆仍占据Matrixport网页上战略合作伙伴的第一位，其他的战略合作伙伴诸如BTC.com、ANTPOOL、BITDEER也都是比特大陆生态里的企业。
比特大陆生态扩局
金融借贷作为加密世界的血脉，Matrixport的入局，无疑为比特大陆在区块链基础设施领域再布下重要一子，且借贷、托管、OTC可以与其挖矿主业一起构建完备的上下游产业链。
正如官网介绍，用户可以质押BTC到Matrixport（BCH、ETH、LTC等币种陆续上线），获得稳定币、法币流动资金，用于购买矿机、支付电费、扩大生产、保障运营，同时不错失加密资产价格上涨的升值机会。
截至目前，据PANews统计，比特大陆已经在交易所、钱包、AI、支付、公链等领域投了不少项目，从产业链顶端的挖矿到交易所，再到终端的用户支付，从底层技术到应用，比特大陆都做了布局。
加密经济的战场，硝烟四起，巨头自带流量和生态圈支持入场，寻梦去中心化的区块链世界，可能也终将成为与互联网时代一样，成为几大巨头加头部独角兽的中心化生态。
文 | Freesia 编辑 | Tong 来源 | PANews.io 查看全部
巨头自带流量和生态圈入场
彭博社7月8日晚报道，加密货币交易平台Matrixport今日上线Beta版。其背后是比特大陆联合创始人吴忌寒及数十位比特大陆前员工组成的团队。
其CEO，《2018胡润百富榜》中90后首富葛越晟（Yuesheng Ge）称，Matrixport是集交易、借贷、数字资产托管及数字支付等服务于一身的一站式平台，吴忌寒是主要股东之一。与媒体此前的猜想不同，Matrixport总部设在新加坡而非中国。葛越晟说，Matrixport要挑战的，是BitGo Inc.等大型交易及托管平台。
Matrixport Beta官网称，其是瑞士金融监督管理局FINMA监管SRO成员，将上线更多合规区块链金融产品。其官方客服在用户问卷调查表中也设置了还希望Matrixport提供什么产品的填空项。
其中，Matrixport借贷允许客户质押BTC，获得相应的稳定币、法币等流动资金，用于购买矿机等活动。其托管业务Cactus Custody，配置了HSM加密机，并拥有银行级别的冷存储数据中心，以保障客户资产冷，热存储安全。
交易与托管战争加剧
值得关注的是，就在同一日，CoinDesk也报道了另外两家交易所的上线。一家是IDG背景的加密货币交易所KuMEX，旨在使加密货币的交易价格更加公平严谨；另一家是ShapeShift的无托管新平台，要让用户全权掌握私钥，以挑战Coinbase等托管平台。无论是Matrixport，还是另外两家新上线的竞争对手，都在交易与托管方面对老牌交易平台下了战书。
PANews在《谁在为大机构铺路？扫描托管业的生态图景》中提到，成熟合规的加密资产托管，是大机构进入加密货币市场的先决条件。只有打通多方信任，提供安全合法的入场渠道，机构资金才能放心入场。高盛投资的BitGo作为垂直托管的著名服务商，管理着价值50亿美元的资产。ShapeShift要挑战的Coinbase，则有自建的加密资产托管渠道，还可能收购其他重量级托管平台。
相比之下，Matrixport的Cactus Custody一经公开便已经托管了10亿美金级别的资产。据Matrixport网站介绍，Cactus Custody托管服务于矿机企业、矿池、交易所、基金，抵押借贷平台等众多企业客户。看起来，Matrixport的托管资产，部分来源于比特大陆。由于尚未公布具体数据，二者在其他方面的差距还不得而知。
质押资产托管在Matrixport自建的托管平台，需要指出的是，自建托管平台，只能降低盗币、丢币的风险，但并不能减少主观作恶挪用资产的风险。
在另一面，Matrixport主打的借贷领域，加密借贷已经有了不少选手。正如PANews在《牛市必读加密金融图谱 寻找收益神器》所提，目前市场上已经有了不少头部企业，例如美国的Genesis Capital、亚洲的贝宝金融，待收规模都在1亿美金以上。
战略合作均为比特大陆系
自2018年11月起，比特大陆进行了一系列的架构和人员调整。矿场、AI、BCH等业务相继被剥离。2月，比特大陆推出新一代芯片，将经营焦点转回矿机生产和销售上，业绩开始好转。
管理层方面，先是去年11月，葛越晟等四位董事退出。年仅27岁的葛越晟是比特大陆的联合创始人和执行董事，更曾经是持股仅次于詹克团的第二大股东。退出后，葛越晟组建了新公司“Matrix”，担任CEO。3月，比特大陆发表内部信，称公司架构迎来重大调整。王海超担任公司CEO，吴忌寒将继续担任董事。3月26日，比特大陆IPO宣布失效。
也是在3月，已有消息传出，Matrix将上线交易平台，吴忌寒和一些比特大陆的前员工都有参与。6月底，比特大陆完成了大范围的员工期权合约签约，为赴美上市做准备。
由于比特大陆在年初进行了结构调整，两个公司如今虽然关系紧密，却经营不同业务。“我们更倾向于合作关系，而非竞争关系。” 葛越晟说到。
葛越晟称，Matrixport将利用其公司与比特大陆的关系和专业知识，来满足中国加密矿工的需要。比特大陆仍占据Matrixport网页上战略合作伙伴的第一位，其他的战略合作伙伴诸如BTC.com、ANTPOOL、BITDEER也都是比特大陆生态里的企业。
比特大陆生态扩局
金融借贷作为加密世界的血脉，Matrixport的入局，无疑为比特大陆在区块链基础设施领域再布下重要一子，且借贷、托管、OTC可以与其挖矿主业一起构建完备的上下游产业链。
正如官网介绍，用户可以质押BTC到Matrixport（BCH、ETH、LTC等币种陆续上线），获得稳定币、法币流动资金，用于购买矿机、支付电费、扩大生产、保障运营，同时不错失加密资产价格上涨的升值机会。
截至目前，据PANews统计，比特大陆已经在交易所、钱包、AI、支付、公链等领域投了不少项目，从产业链顶端的挖矿到交易所，再到终端的用户支付，从底层技术到应用，比特大陆都做了布局。
加密经济的战场，硝烟四起，巨头自带流量和生态圈支持入场，寻梦去中心化的区块链世界，可能也终将成为与互联网时代一样，成为几大巨头加头部独角兽的中心化生态。
文 | Freesia 编辑 | Tong 来源 | PANews.io
附体「国民 App」，Kakao 的区块链棋局
8dcapital 发表了文章 • 2019-06-14 13:58
特洛伊城木马计的启示：将海量互联网用户转化成区块链用户，占领传统市场
区块链技术的普及和跨越「鸿沟」有两条路径：自下而上的创新和自上而下的变革；
如果说 Kakao Talk 是微信，那么 Kakao 就是腾讯，一个布局深厚广全的生态系统；
要实现区块链技术大规模的应用，需要创造互联网级别的企业体验（EX）、用户体验（UX）和开发者体验（DX）；
打造平台如同建立经济新区，需要搭建：基础设施、经济激励和治理结构；
大胆假设一下，在 Facebook、WhatsApp、Kakao Talk 中植入电子钱包，将直接让数字资产持有者激增到亿万级别，而这种自上而下的用户转化正在成为现实。
韩国互联网巨头 Kakao 的帝国版图
近日，Facebook 将在 6 月 18 日发布 Libra 计划白皮书的新闻激起热议。报道称，一支由前 PayPal 总裁 David Marcus 领导的团队，正在打造一种资产抵押的加密货币，将在 Facebook 既有的实时通讯基础架构（WhatsApp 、 Instagram 和 Facebook Messenger）上运作。
如同 Facebook 和 WhatsApp 在欧美的地位，微信在中国的地位，在韩国，有一款男女老少都在使用的韩国「微信」叫做「Kakao Talk」。在 5000 万人口的韩国，Kakao Talk 有超过4300 万月活用户，在智能手机用户中的渗透率为95%，被称为「国民 App」。
在亚洲移动社交三巨头中，Kakao Talk 比中国的微信还要早一年上线，比日本的 LINE 还要早半年诞生。2014 年，Kakao 完成与韩国第二大门户网站 Daum 的合并，成为一家上市公司，更名为 Daum Kakao，目前市值已经达到10 万亿美元。
如果说 Kakao Talk 对标微信，那么 Kakao 生态就可以对标腾讯。Kakao Talk 主打免费使用路线，并以付费表情、优惠券售卖、移动支付、广告营销、游戏分发等商业手段获取营收，逐渐将一款简单的聊天应用发展成包含广告、商城、出行、移动支付、AI／区块链、游戏、网络文学、音乐／视频和 IP 在内的各种业务的 Kakao 帝国。
多元业务：广告、出行、FinTech、游戏、AI／区块链、网络文学、音乐、IP
Kakao 帝国让人不得不联想到中国的 BAT。比如，移动支付 Kakao Pay 对标阿里的支付宝，金融科技 Kakao Bank 对标腾讯的微众银行，Kakao Games 则对标腾讯游戏。而在 Kakao 的 IR 报告里，我们为这种直觉判断找到了理论依据。
韩国的「微信支付」：kakao Pay
在 Kakao 的战略投资者中，果然有蚂蚁金服和腾讯（Tencent）的身影。腾讯 12 年投资 Kakao Talk，获得其 13.84% 的股权；蚂蚁金服 17 年为 Kakao Pay 注资 2 亿美金，打通了支付宝在韩国的 3.4 万商户；腾讯在 17 年成为 Kakao 银行的第二大股东，并在 18 年投资 Kakao Games，投资金额达到 2.93 亿元，占总融资额的三分之一。
腾讯和蚂蚁金服是 Kakao 生态重要的战略投资者
可见，Kakao 已经从一个简单的聊天工具成长为一个合纵连横，全生态布局的全球化企业，它的成长可以被概括为三个阶段：
Kakao1.0：Communication （通讯）
Kakao2.0：Mobile Ecosystem （移动生态）
Kakao3.0：Synergy ＋ Global （协同＋全球化）
在 Kakao3.0 阶段的未来规划中，「协同＋全球化」的战略布局将通过四个发力方向实现：
Kakao 聊天工具的进化
人工智能
区块链（Ground X，Klaytn，下一代生态）
IP 产业
区块链将成为 Kakao3.0 的重要布局，这不是一个只停留在纸面的规划。Kakao 已经成立了Ground X公司，并在 19 年 3 月获得9000 万美元战略投资，该轮融资由IDG 资本、Translink Capital、Crescendo Equity Partners 领投。Ground X 公司负责开发和运营 Kakao 的公共区块链平台Klaytn。
Klaytn 的使命非常清晰，成为第一个实现大规模采用的区块链平台，为千百万用户提供互联网级别的部署环境和友好的用户体验，从而证明区块链技术的价值和效用。
海量用户的挑战：自下而上革命还是自上而下改革？
在 区块链 vs 互联网革命：我们是在 1994 年吗？下一步该怎么办？ 一文中，我们提到一个概念 —— 「鸿沟（The Chasm）」。目前，全球大约有 40 亿互联网用户，而区块链的使用者仍在全球人口的2.5%的「创新者」区间，甚至还未进入早期使用者阶段。
一项新兴技术想要跨越鸿沟，从边缘到获得主流的采用，主要面临两大困境：
缺乏获取用户的渠道
缺乏友好的用户界面
解决这两个问题有两条路径，一种是自下而上，外部驱动的颠覆式变革，另一种则是自上而下，内部发起的改良式创新。前者的代表有 Bitcoin，Ethereum，EOS，后者则有 Hyperledger，Quotum，Corda，Klaytn 等。
公有链和私有链／联盟链
迄今为止，区块链市场主要由创业者和开发者社区自下而上驱动的，他们勾勒出一副去中心化商业蓝图和底层基础设施，比如 API vs Smart Contract （API vs 智能合约），Database vs Blockchain （数据库 vs 分布式账本）以及 App vs Dapp （应用 vs 去中心化应用），Finance vs DeFi 等等。
尽管颠覆听起来非常「性感」，但另一条自上而下的路径也不能被忽视，毕竟，巨头们拥有亿万级别的存量用户，完善的产业生态和强大的技术实力。
之前，巨头们大多选择布局企业云基础设施服务领域，比如微软的 Azure、亚马逊的 AWS BaaS、甲骨文的 Oracle Blockchain 和百度的区块链引擎 BBE、腾讯的 TrustSQL、蚂蚁金服的蚂蚁区块链、平安的壹账通等等。
而现在，那些拥有面向庞大客户基础的社交网络正在加入，比如 Kakao、LINE 和 Facebook。如果说上一个阶段是更底层的BaaS 平台为主导，那我们已经看见BDapp应用的曙光。
Facebook 正在开发一种解决方案，允许在其消息应用程序 WhatsApp 上支付稳定币，而三星和 HTC 最近发布公告称，他们已经在开发硬件，并在 Galaxy S10 中引入内置数字货币钱包。区块链跨越鸿沟的困境反倒是大型 To C 公司（星巴克、Facebook、沃尔玛等）和金融机构（富达、纳斯达克、高盛等）的优势所在：
缺乏获取用户的渠道 ⇋ 拥有庞大的 C 端用户基础
缺乏友好的用户界面 ⇋ 对最后一公里用户体验的极致追求
Klaytn 鲜明的提出「让区块链被千万级用户真实使用」的价值主张，这并不只是在「画大饼」。Klaytn 作为一个「富二代」，有一个突出而且难以复制的优势，就是它拥有来自 kakao 及其合作伙伴的深厚的商业资源和海量的原生用户。
5000 万原生用户和 4 亿合作伙伴用户
在数据、信息安全、电竞、内容、生活、保险领域的合作伙伴
正如 Ground X 行政总裁 Jason Han 所说：「创造富有意义的真实案例将会是区块链行业面临的下一个重大挑战，Klaytn 正和一批已经开发和营运积累了千百万用户的成功公司合作，打造一项对这些用户友好的 Killer BApps （杀手级应用）」。
打造数字世界的经济特区 —— 实业为体，科技为用
Klaytn 的野心显然不局限于一款被广泛使用的应用，它的目标是通过正向的经济激励，吸引更多的开发者、企业和用户来到这个开放的平台进行创新。
正如建设一个经济新区，开放平台也需要硬件和软件的配合 —— 除了路桥规划，还要制定招商引资的优惠政策，配备对人才友好的设施，才能吸引来人才和商家为新区创收。
同理，在数字世界里，打造一个区块链开放平台，也不外乎三部分能力的配合：
基础设施（网络、账户、交易、计算、存储）
经济激励（ 融资结构、共识机制 Proof of Contribution）
人才治理（社区贡献者、委员会、投票选举）
工具包、技术平台、应用生态的结构
在一个繁荣的经济新区里，只有让城市建设者、企业和市民都应感受到良好的居住和工作体验，才能留得住人。同理，在区块链生态中，这体现在 DX、UX 和 EX 的三重体验上：
1) 开发者体验 (DX) ：平台提供 API 互操作性工具和 IDE，让开发者易于上手。
2) 用户体验（UX）：提供包含私人密钥管理、钱包设置以及账户管理在内的用户友好的功能。
3）企业体验（EX）：在不影响高透明度和安全的情况下，通过企业级的性能来实现去中心化应用或服务，在早期，通过补贴激励企业参与，并提供 BI （商业分析）等工具帮助企业尽快盈利。
潜龙在渊、一飞冲天
40 年前，深圳还是一个小渔村，40 年后，深圳已经崛起成为大都市。在时间维度上看，数字世界的经济特区——区块链平台也要三步走，第一步打好底层技术和经济机制的地基，第二步快速实现业务和用户的扩张，最终才会成长为可以容纳亿级用户和商家的生态：
基础期：搭建一个稳定的技术平台，设计可行的经济激励机制
扩张期：和合作伙伴一起通过迁移业务和项目落地，实现用户快速扩张
平台期：优化性能，运维可以容纳十亿级用户的 BApps 孵化平台
后记
为了达到对全球市场 1／4 的渗透率，电力花了 46 年，电话花了 35 年，电视花了 14 年，网络花了 7 年。我们预计，区块链技术需要花费约 15 年的时间达到互联网现下的普及程度。与大玩家（比如全球 44% 细分市场占有率的 Facebook，93% 韩国市场占有率的 Kakao）结成战略联盟，借助他们的资源和转化海量用户，我们有望加速实现这一个小目标。
作者：魏然 查看全部
区块链技术的普及和跨越「鸿沟」有两条路径：自下而上的创新和自上而下的变革；
如果说 Kakao Talk 是微信，那么 Kakao 就是腾讯，一个布局深厚广全的生态系统；
要实现区块链技术大规模的应用，需要创造互联网级别的企业体验（EX）、用户体验（UX）和开发者体验（DX）；
打造平台如同建立经济新区，需要搭建：基础设施、经济激励和治理结构；
大胆假设一下，在 Facebook、WhatsApp、Kakao Talk 中植入电子钱包，将直接让数字资产持有者激增到亿万级别，而这种自上而下的用户转化正在成为现实。
韩国互联网巨头 Kakao 的帝国版图
近日，Facebook 将在 6 月 18 日发布 Libra 计划白皮书的新闻激起热议。报道称，一支由前 PayPal 总裁 David Marcus 领导的团队，正在打造一种资产抵押的加密货币，将在 Facebook 既有的实时通讯基础架构（WhatsApp 、 Instagram 和 Facebook Messenger）上运作。
如同 Facebook 和 WhatsApp 在欧美的地位，微信在中国的地位，在韩国，有一款男女老少都在使用的韩国「微信」叫做「Kakao Talk」。在 5000 万人口的韩国，Kakao Talk 有超过4300 万月活用户，在智能手机用户中的渗透率为95%，被称为「国民 App」。
在亚洲移动社交三巨头中，Kakao Talk 比中国的微信还要早一年上线，比日本的 LINE 还要早半年诞生。2014 年，Kakao 完成与韩国第二大门户网站 Daum 的合并，成为一家上市公司，更名为 Daum Kakao，目前市值已经达到10 万亿美元。
如果说 Kakao Talk 对标微信，那么 Kakao 生态就可以对标腾讯。Kakao Talk 主打免费使用路线，并以付费表情、优惠券售卖、移动支付、广告营销、游戏分发等商业手段获取营收，逐渐将一款简单的聊天应用发展成包含广告、商城、出行、移动支付、AI／区块链、游戏、网络文学、音乐／视频和 IP 在内的各种业务的 Kakao 帝国。
多元业务：广告、出行、FinTech、游戏、AI／区块链、网络文学、音乐、IP
Kakao 帝国让人不得不联想到中国的 BAT。比如，移动支付 Kakao Pay 对标阿里的支付宝，金融科技 Kakao Bank 对标腾讯的微众银行，Kakao Games 则对标腾讯游戏。而在 Kakao 的 IR 报告里，我们为这种直觉判断找到了理论依据。
韩国的「微信支付」：kakao Pay
在 Kakao 的战略投资者中，果然有蚂蚁金服和腾讯（Tencent）的身影。腾讯 12 年投资 Kakao Talk，获得其 13.84% 的股权；蚂蚁金服 17 年为 Kakao Pay 注资 2 亿美金，打通了支付宝在韩国的 3.4 万商户；腾讯在 17 年成为 Kakao 银行的第二大股东，并在 18 年投资 Kakao Games，投资金额达到 2.93 亿元，占总融资额的三分之一。
腾讯和蚂蚁金服是 Kakao 生态重要的战略投资者
可见，Kakao 已经从一个简单的聊天工具成长为一个合纵连横，全生态布局的全球化企业，它的成长可以被概括为三个阶段：
Kakao1.0：Communication （通讯）
Kakao2.0：Mobile Ecosystem （移动生态）
Kakao3.0：Synergy ＋ Global （协同＋全球化）
在 Kakao3.0 阶段的未来规划中，「协同＋全球化」的战略布局将通过四个发力方向实现：
Kakao 聊天工具的进化
人工智能
区块链（Ground X，Klaytn，下一代生态）
IP 产业
区块链将成为 Kakao3.0 的重要布局，这不是一个只停留在纸面的规划。Kakao 已经成立了Ground X公司，并在 19 年 3 月获得9000 万美元战略投资，该轮融资由IDG 资本、Translink Capital、Crescendo Equity Partners 领投。Ground X 公司负责开发和运营 Kakao 的公共区块链平台Klaytn。
Klaytn 的使命非常清晰，成为第一个实现大规模采用的区块链平台，为千百万用户提供互联网级别的部署环境和友好的用户体验，从而证明区块链技术的价值和效用。
海量用户的挑战：自下而上革命还是自上而下改革？
在 区块链 vs 互联网革命：我们是在 1994 年吗？下一步该怎么办？ 一文中，我们提到一个概念 —— 「鸿沟（The Chasm）」。目前，全球大约有 40 亿互联网用户，而区块链的使用者仍在全球人口的2.5%的「创新者」区间，甚至还未进入早期使用者阶段。
一项新兴技术想要跨越鸿沟，从边缘到获得主流的采用，主要面临两大困境：
缺乏获取用户的渠道
缺乏友好的用户界面
解决这两个问题有两条路径，一种是自下而上，外部驱动的颠覆式变革，另一种则是自上而下，内部发起的改良式创新。前者的代表有 Bitcoin，Ethereum，EOS，后者则有 Hyperledger，Quotum，Corda，Klaytn 等。
公有链和私有链／联盟链
迄今为止，区块链市场主要由创业者和开发者社区自下而上驱动的，他们勾勒出一副去中心化商业蓝图和底层基础设施，比如 API vs Smart Contract （API vs 智能合约），Database vs Blockchain （数据库 vs 分布式账本）以及 App vs Dapp （应用 vs 去中心化应用），Finance vs DeFi 等等。
尽管颠覆听起来非常「性感」，但另一条自上而下的路径也不能被忽视，毕竟，巨头们拥有亿万级别的存量用户，完善的产业生态和强大的技术实力。
之前，巨头们大多选择布局企业云基础设施服务领域，比如微软的 Azure、亚马逊的 AWS BaaS、甲骨文的 Oracle Blockchain 和百度的区块链引擎 BBE、腾讯的 TrustSQL、蚂蚁金服的蚂蚁区块链、平安的壹账通等等。
而现在，那些拥有面向庞大客户基础的社交网络正在加入，比如 Kakao、LINE 和 Facebook。如果说上一个阶段是更底层的BaaS 平台为主导，那我们已经看见BDapp应用的曙光。
Facebook 正在开发一种解决方案，允许在其消息应用程序 WhatsApp 上支付稳定币，而三星和 HTC 最近发布公告称，他们已经在开发硬件，并在 Galaxy S10 中引入内置数字货币钱包。区块链跨越鸿沟的困境反倒是大型 To C 公司（星巴克、Facebook、沃尔玛等）和金融机构（富达、纳斯达克、高盛等）的优势所在：
缺乏获取用户的渠道 ⇋ 拥有庞大的 C 端用户基础
缺乏友好的用户界面 ⇋ 对最后一公里用户体验的极致追求
Klaytn 鲜明的提出「让区块链被千万级用户真实使用」的价值主张，这并不只是在「画大饼」。Klaytn 作为一个「富二代」，有一个突出而且难以复制的优势，就是它拥有来自 kakao 及其合作伙伴的深厚的商业资源和海量的原生用户。
5000 万原生用户和 4 亿合作伙伴用户
在数据、信息安全、电竞、内容、生活、保险领域的合作伙伴
正如 Ground X 行政总裁 Jason Han 所说：「创造富有意义的真实案例将会是区块链行业面临的下一个重大挑战，Klaytn 正和一批已经开发和营运积累了千百万用户的成功公司合作，打造一项对这些用户友好的 Killer BApps （杀手级应用）」。
打造数字世界的经济特区 —— 实业为体，科技为用
Klaytn 的野心显然不局限于一款被广泛使用的应用，它的目标是通过正向的经济激励，吸引更多的开发者、企业和用户来到这个开放的平台进行创新。
正如建设一个经济新区，开放平台也需要硬件和软件的配合 —— 除了路桥规划，还要制定招商引资的优惠政策，配备对人才友好的设施，才能吸引来人才和商家为新区创收。
同理，在数字世界里，打造一个区块链开放平台，也不外乎三部分能力的配合：
基础设施（网络、账户、交易、计算、存储）
经济激励（ 融资结构、共识机制 Proof of Contribution）
人才治理（社区贡献者、委员会、投票选举）
工具包、技术平台、应用生态的结构
在一个繁荣的经济新区里，只有让城市建设者、企业和市民都应感受到良好的居住和工作体验，才能留得住人。同理，在区块链生态中，这体现在 DX、UX 和 EX 的三重体验上：
1) 开发者体验 (DX) ：平台提供 API 互操作性工具和 IDE，让开发者易于上手。
2) 用户体验（UX）：提供包含私人密钥管理、钱包设置以及账户管理在内的用户友好的功能。
3）企业体验（EX）：在不影响高透明度和安全的情况下，通过企业级的性能来实现去中心化应用或服务，在早期，通过补贴激励企业参与，并提供 BI （商业分析）等工具帮助企业尽快盈利。
潜龙在渊、一飞冲天
40 年前，深圳还是一个小渔村，40 年后，深圳已经崛起成为大都市。在时间维度上看，数字世界的经济特区——区块链平台也要三步走，第一步打好底层技术和经济机制的地基，第二步快速实现业务和用户的扩张，最终才会成长为可以容纳亿级用户和商家的生态：
基础期：搭建一个稳定的技术平台，设计可行的经济激励机制
扩张期：和合作伙伴一起通过迁移业务和项目落地，实现用户快速扩张
平台期：优化性能，运维可以容纳十亿级用户的 BApps 孵化平台
后记
为了达到对全球市场 1／4 的渗透率，电力花了 46 年，电话花了 35 年，电视花了 14 年，网络花了 7 年。我们预计，区块链技术需要花费约 15 年的时间达到互联网现下的普及程度。与大玩家（比如全球 44% 细分市场占有率的 Facebook，93% 韩国市场占有率的 Kakao）结成战略联盟，借助他们的资源和转化海量用户，我们有望加速实现这一个小目标。
作者：魏然 查看全部
特洛伊城木马计的启示：将海量互联网用户转化成区块链用户，占领传统市场
区块链技术的普及和跨越「鸿沟」有两条路径：自下而上的创新和自上而下的变革；
如果说 Kakao Talk 是微信，那么 Kakao 就是腾讯，一个布局深厚广全的生态系统；
要实现区块链技术大规模的应用，需要创造互联网级别的企业体验（EX）、用户体验（UX）和开发者体验（DX）；
打造平台如同建立经济新区，需要搭建：基础设施、经济激励和治理结构；
大胆假设一下，在 Facebook、WhatsApp、Kakao Talk 中植入电子钱包，将直接让数字资产持有者激增到亿万级别，而这种自上而下的用户转化正在成为现实。
韩国互联网巨头 Kakao 的帝国版图
近日，Facebook 将在 6 月 18 日发布 Libra 计划白皮书的新闻激起热议。报道称，一支由前 PayPal 总裁 David Marcus 领导的团队，正在打造一种资产抵押的加密货币，将在 Facebook 既有的实时通讯基础架构（WhatsApp 、 Instagram 和 Facebook Messenger）上运作。
如同 Facebook 和 WhatsApp 在欧美的地位，微信在中国的地位，在韩国，有一款男女老少都在使用的韩国「微信」叫做「Kakao Talk」。在 5000 万人口的韩国，Kakao Talk 有超过4300 万月活用户，在智能手机用户中的渗透率为95%，被称为「国民 App」。
在亚洲移动社交三巨头中，Kakao Talk 比中国的微信还要早一年上线，比日本的 LINE 还要早半年诞生。2014 年，Kakao 完成与韩国第二大门户网站 Daum 的合并，成为一家上市公司，更名为 Daum Kakao，目前市值已经达到10 万亿美元。
如果说 Kakao Talk 对标微信，那么 Kakao 生态就可以对标腾讯。Kakao Talk 主打免费使用路线，并以付费表情、优惠券售卖、移动支付、广告营销、游戏分发等商业手段获取营收，逐渐将一款简单的聊天应用发展成包含广告、商城、出行、移动支付、AI／区块链、游戏、网络文学、音乐／视频和 IP 在内的各种业务的 Kakao 帝国。
多元业务：广告、出行、FinTech、游戏、AI／区块链、网络文学、音乐、IP
Kakao 帝国让人不得不联想到中国的 BAT。比如，移动支付 Kakao Pay 对标阿里的支付宝，金融科技 Kakao Bank 对标腾讯的微众银行，Kakao Games 则对标腾讯游戏。而在 Kakao 的 IR 报告里，我们为这种直觉判断找到了理论依据。
韩国的「微信支付」：kakao Pay
在 Kakao 的战略投资者中，果然有蚂蚁金服和腾讯（Tencent）的身影。腾讯 12 年投资 Kakao Talk，获得其 13.84% 的股权；蚂蚁金服 17 年为 Kakao Pay 注资 2 亿美金，打通了支付宝在韩国的 3.4 万商户；腾讯在 17 年成为 Kakao 银行的第二大股东，并在 18 年投资 Kakao Games，投资金额达到 2.93 亿元，占总融资额的三分之一。
腾讯和蚂蚁金服是 Kakao 生态重要的战略投资者
可见，Kakao 已经从一个简单的聊天工具成长为一个合纵连横，全生态布局的全球化企业，它的成长可以被概括为三个阶段：
Kakao1.0：Communication （通讯）
Kakao2.0：Mobile Ecosystem （移动生态）
Kakao3.0：Synergy ＋ Global （协同＋全球化）
在 Kakao3.0 阶段的未来规划中，「协同＋全球化」的战略布局将通过四个发力方向实现：
Kakao 聊天工具的进化
人工智能
区块链（Ground X，Klaytn，下一代生态）
IP 产业
区块链将成为 Kakao3.0 的重要布局，这不是一个只停留在纸面的规划。Kakao 已经成立了Ground X公司，并在 19 年 3 月获得9000 万美元战略投资，该轮融资由IDG 资本、Translink Capital、Crescendo Equity Partners 领投。Ground X 公司负责开发和运营 Kakao 的公共区块链平台Klaytn。
Klaytn 的使命非常清晰，成为第一个实现大规模采用的区块链平台，为千百万用户提供互联网级别的部署环境和友好的用户体验，从而证明区块链技术的价值和效用。
海量用户的挑战：自下而上革命还是自上而下改革？
在 区块链 vs 互联网革命：我们是在 1994 年吗？下一步该怎么办？ 一文中，我们提到一个概念 —— 「鸿沟（The Chasm）」。目前，全球大约有 40 亿互联网用户，而区块链的使用者仍在全球人口的2.5%的「创新者」区间，甚至还未进入早期使用者阶段。
一项新兴技术想要跨越鸿沟，从边缘到获得主流的采用，主要面临两大困境：
缺乏获取用户的渠道
缺乏友好的用户界面
解决这两个问题有两条路径，一种是自下而上，外部驱动的颠覆式变革，另一种则是自上而下，内部发起的改良式创新。前者的代表有 Bitcoin，Ethereum，EOS，后者则有 Hyperledger，Quotum，Corda，Klaytn 等。
公有链和私有链／联盟链
迄今为止，区块链市场主要由创业者和开发者社区自下而上驱动的，他们勾勒出一副去中心化商业蓝图和底层基础设施，比如 API vs Smart Contract （API vs 智能合约），Database vs Blockchain （数据库 vs 分布式账本）以及 App vs Dapp （应用 vs 去中心化应用），Finance vs DeFi 等等。
尽管颠覆听起来非常「性感」，但另一条自上而下的路径也不能被忽视，毕竟，巨头们拥有亿万级别的存量用户，完善的产业生态和强大的技术实力。
之前，巨头们大多选择布局企业云基础设施服务领域，比如微软的 Azure、亚马逊的 AWS BaaS、甲骨文的 Oracle Blockchain 和百度的区块链引擎 BBE、腾讯的 TrustSQL、蚂蚁金服的蚂蚁区块链、平安的壹账通等等。
而现在，那些拥有面向庞大客户基础的社交网络正在加入，比如 Kakao、LINE 和 Facebook。如果说上一个阶段是更底层的BaaS 平台为主导，那我们已经看见BDapp应用的曙光。
Facebook 正在开发一种解决方案，允许在其消息应用程序 WhatsApp 上支付稳定币，而三星和 HTC 最近发布公告称，他们已经在开发硬件，并在 Galaxy S10 中引入内置数字货币钱包。区块链跨越鸿沟的困境反倒是大型 To C 公司（星巴克、Facebook、沃尔玛等）和金融机构（富达、纳斯达克、高盛等）的优势所在：
缺乏获取用户的渠道 ⇋ 拥有庞大的 C 端用户基础
缺乏友好的用户界面 ⇋ 对最后一公里用户体验的极致追求
Klaytn 鲜明的提出「让区块链被千万级用户真实使用」的价值主张，这并不只是在「画大饼」。Klaytn 作为一个「富二代」，有一个突出而且难以复制的优势，就是它拥有来自 kakao 及其合作伙伴的深厚的商业资源和海量的原生用户。
5000 万原生用户和 4 亿合作伙伴用户
在数据、信息安全、电竞、内容、生活、保险领域的合作伙伴
正如 Ground X 行政总裁 Jason Han 所说：「创造富有意义的真实案例将会是区块链行业面临的下一个重大挑战，Klaytn 正和一批已经开发和营运积累了千百万用户的成功公司合作，打造一项对这些用户友好的 Killer BApps （杀手级应用）」。
打造数字世界的经济特区 —— 实业为体，科技为用
Klaytn 的野心显然不局限于一款被广泛使用的应用，它的目标是通过正向的经济激励，吸引更多的开发者、企业和用户来到这个开放的平台进行创新。
正如建设一个经济新区，开放平台也需要硬件和软件的配合 —— 除了路桥规划，还要制定招商引资的优惠政策，配备对人才友好的设施，才能吸引来人才和商家为新区创收。
同理，在数字世界里，打造一个区块链开放平台，也不外乎三部分能力的配合：
基础设施（网络、账户、交易、计算、存储）
经济激励（ 融资结构、共识机制 Proof of Contribution）
人才治理（社区贡献者、委员会、投票选举）
工具包、技术平台、应用生态的结构
在一个繁荣的经济新区里，只有让城市建设者、企业和市民都应感受到良好的居住和工作体验，才能留得住人。同理，在区块链生态中，这体现在 DX、UX 和 EX 的三重体验上：
1) 开发者体验 (DX) ：平台提供 API 互操作性工具和 IDE，让开发者易于上手。
2) 用户体验（UX）：提供包含私人密钥管理、钱包设置以及账户管理在内的用户友好的功能。
3）企业体验（EX）：在不影响高透明度和安全的情况下，通过企业级的性能来实现去中心化应用或服务，在早期，通过补贴激励企业参与，并提供 BI （商业分析）等工具帮助企业尽快盈利。
潜龙在渊、一飞冲天
40 年前，深圳还是一个小渔村，40 年后，深圳已经崛起成为大都市。在时间维度上看，数字世界的经济特区——区块链平台也要三步走，第一步打好底层技术和经济机制的地基，第二步快速实现业务和用户的扩张，最终才会成长为可以容纳亿级用户和商家的生态：
基础期：搭建一个稳定的技术平台，设计可行的经济激励机制
扩张期：和合作伙伴一起通过迁移业务和项目落地，实现用户快速扩张
平台期：优化性能，运维可以容纳十亿级用户的 BApps 孵化平台
后记
为了达到对全球市场 1／4 的渗透率，电力花了 46 年，电话花了 35 年，电视花了 14 年，网络花了 7 年。我们预计，区块链技术需要花费约 15 年的时间达到互联网现下的普及程度。与大玩家（比如全球 44% 细分市场占有率的 Facebook，93% 韩国市场占有率的 Kakao）结成战略联盟，借助他们的资源和转化海量用户，我们有望加速实现这一个小目标。
作者：魏然
揭秘隐形已久的世界第一区块链基金
odaily 发表了文章 • 2019-06-12 10:48
熟悉区块链行业的人可能都听说过 Pantera Capital、a16z 和联合广场风投（USV）等知名投资机构，但大家可能很少听说过 Digital Currency Group（以下简称“DCG”）。
DCG 的经营模式与 “股神”沃伦·巴菲特（WarrenBuffett）掌舵的伯克希尔·哈撒韦集团相似，是集控股和投资于一体的多元化集团，目前在加密货币市场里，DCG占的股份最多。
在 CB Insights 和 Crypto Fund Research 的榜单中，DCG 位列区块链投资机构排行榜第一。
根据其官网数据，DCG 已投资全球 30 多个国家的 150 多家区块链公司，几乎你能想到的区块链基础业务它都有所布局。
大家耳熟能详的 Coindesk、Coinbase、Blockstream、Zcash、Circle、BitGo 等知名项目都是其投资组合。最大的加密货币投资基金之一 Grayscale（灰度投资）和大型数字货币机构做市商Genesis都属于其麾下。
数据来源于 DCG 官网
DCG 2014 年至今投资规模变化
除了数字货币和相关支付应用，目前 DCG 的业务已经延伸至区块链技术的其他阶段，包括智能合约、金融、物联网等。其投资业务遍布全球，以北美地区分布最广，包括为中东、东非和拉丁美洲提供数字货币转账和支付服务的企业 Bitpesa、Bitoasis、Bitpagos 和 Surbtc，成立于墨西哥的智能合约平台 Rootstock，中国的比特币交易所比特币中国（BTCC）等。
然而，这样一个资本大鳄，却鲜为人所知。Odaily星球日报将在本文中，为你揭秘这家隐形已久的世界第一区块链基金。
创始人 Barry Silbert：成功创业后离开，投身加密货币
DCG 的创始人 Barry Silbert 是比特币的疯狂爱好者，在他的带领下，DCG 在全世界收购、投资区块链企业。
Barry Silbert 2011 年因持有比特币获得第一桶金；2012 年，Barry 创立了 Bitcon Opportunity Corp，进行比特币相关领域的天使投资；2013 年，他作为天使投资人投资了 Coinbase、Bitpay 和 Ripple 三家初创公司；2014 年，他成立了数字货币交易公司 Genesis Global Trading、比特币信托公司 Grayscale 等区块链相关企业。
Barry Silbert 是 Houlihan Lokey 的投资银行家，并以优异成绩毕业于埃默里大学 Goizueta 商学院。
在成立 DCG 之前，Barry Silbert 于 2004年 创立了私募股权交易平台 SecondMarket，通过简化复杂的交易工作流程、投资者入职和验证投资者的认证，使私营公司和投资基金能够更有效地筹集资金并为其利益相关者提供流动性。
SecondMarket 在社交网络巨头 Facebook 于 2012 年 IPO（首次公开招股）前几年时间里开始变得颇受欢迎。这个交易所吸引了很多风险资本家和创业公司职员，因为他们希望向对冲基金等外部投资者出售这些私人持股创业公司的股票。这种情况最终带来的结果是，很多硅谷创业公司都推出了限制职员在 SecondMarket 等私人股票交易所中进行股票交易的政策。
SecondMarket 近年来获得了无数荣誉，包括被世界经济论坛评为技术先锋，并获得了福布斯，Fast Company、德勤和其他组织的荣誉。Barry Silbert 获得了多项个人荣誉，包括被安永会计师事务所和 Crain's 评为年度企业家，并入选“财富”杂志着名的“40岁 以下的 40 名商业精英”名单。
这家公司在 2015 年 10 月被纳斯达克收购。此时 Barry Silbert 已辞任。
2013 年，Barry Silbert 提议 SecondMarket 董事会股东投资三百万公司资金购买比特币。这跟公司的业务几乎毫无关系，所有的董事会成员都无动于衷。董事会的其中一名股东 Lawrence Lenihan 认为：“我觉得这个投资太过于疯狂，我们争执不下。”
沉迷加密货币不能自拔的 Barry Silbert 终于 2014 年辞去了在 SeondMarket 的首席执行官。
卸任 SeondMarket CEO 的时候，Silbert 对外说道：“我选择离开我需要每天进行管理的个人公司，如此我就可以全身心地投入到虚拟货币生意上。我对比特币的热情是大家众所周知的，我认为是时间做出这个变动了。”
Silbert 还补充道，该举动将正式把 SecondMarket 于 BIT（Bitcoin Investment Trust，比特币投资信托）区分开来。这与他在年初宣称，BIT 将会在纽约建立一个合规的比特币交易平台相一致。其担任 BIT CEO，BIT 曾在 2013 年对 SecondMarket 投资 200 万美元。
董事会关键人物之一：凯尔特人队老板
根据 DCG 官网资料显示，目前 DCG 集团一共有 16 名成员。
除了 Barry Silbert，DCG 董事会还有另外两位关键人物：Glenn Hutchins 和 Lawrence Lenihan。
Glenn Hutchins 是全球领先的科技投资公司银湖（Silver Lake）的联合创始人之一。他同时也是美国通讯电报公司（AT&T）、纳斯达克（Nasdaq）、纽约联邦储备银行（Federal Reserve Bank of New York）、布鲁金斯学会（Brookings Institution）、纽约经济俱乐部（Economic Club of New York）和美国进步中心（Center for American Progress）的董事。
他是纽约长老会医院（New York Presbyterian Hospital）执行委员会成员，波士顿凯尔特人队（Boston Celtics）老板兼执行委员会成员，美国艺术与科学学院（American Academy of Arts and Sciences）院士。此前，他是克林顿总统的特别顾问。
Lawrence Lenihan 是共振设计集团（Resonance）的联合创始人兼联合首席执行官。共振设计集团（RESONANCE）是全球十大设计公司，共振在国际上荣获亚洲设计大奖、环球设计大奖等几十个顶级奖项。。
在创办 Resonance 之前，Lawrence 在纽约市创立了 FirstMark Capital，该公司为当今市场上一些最成功的商业公司提供支持，包括汤米•约翰（Tommy John）、Pinterest 和 Shopify。
拆解 DCG 投资逻辑和投资组合
DCG 虽然以投资为主，但是其实本身并不是一家纯 VC，同时也是一个区块链初创企业孵化器。
他们认为，公司结构相比于 VC 有更好的弹性（flexibility）和更多样化的架构。首先，由于区块链技术尚未成熟，适合长期投资和布局，因此以股本形式持有的投资者资金而成立的公司架构相对于要求中短期回报和流动性的基金架构更为适合。其次，公司架构能够自由的成立、购买公司和数字货币。最后，DCG 也可以寻求上市，获取更广的资金来源。
这家公司背后的投资者包括金融巨头、传统制造企业和媒体平台：MasterCard、Western Union、加拿大帝国商业银行、纽约人寿保险公司、泛美风险部门、芝加哥商业交易所集团、富士康、保诚集团等。
自然，DCG 投资的很多平台并不是以颠覆传统行业为目的，相反的，是利用区块链技术，对传统行业的运作流程进行改造。由于区块链是需要共识机制来构建信任体系，所以建立一套完全去中心化的公链需要较高的成本。现有能够广泛运用的，还是在几个机构达成协议而形成的私有链。这也符合DCG集团投资人的利益。
与其他的投资企业风格不同的是，DCG 几乎不涉及代币类的项目，他们专门投资区块链的基础设施。而且 DCG 的投资逻辑可以归纳为 12 个字：抢先进场，广撒渔网，买断赛道。“买断赛道”在这里的意思是DCG会在加密货币行业的每一个细分领域投中一个最强者，然后扶持新的初创企业成长。
数据来源于DCG官网
上图是 DCG 官网对其投资组合分类的一个梳理，Odaily星球日报按照中国读者的阅读习惯重新进行了整合：
1、媒体和信息传输平台
在 DCG 投资的媒体公司当中，值得一说的是 CoinDesk。CoinDesk 成立于 2013 年 5 月，是最早期的币圈新闻资讯网站之一，每年都会举办一次共识大会。
国内的很多平台都把它当做国外币圈的消息来源，至于会不会利用媒体消息来达到操纵币价的目标，Silbert 则表示，“我们不会干涉 CoinDesk 的运营。”
2、交易所
在 DCG 的投资组合里，有几十家都是交易所，其中包括美国 K网 Kraken、日本的 bitFlyer、中东和北非的 BitOasis、墨西哥的 Bitso、智利的 SurBTC、瑞士的 ShapeShift。
DCG 早在 2013 年就投资了美国最大的交易所 Coinbase，初始投资资金为 610 万美金，如今用户数过千万，2017 年的直接收入超过 15 亿美元。到了 2015 年，DCG 又追加投资 700 万美金。在 2018 年 2 月，DCG 投资的 Circle 机构直接收购了著名的数字货币交易所 P网 Poloniex，又将用户规模扩大了一个层面。
3、信托
DCG 子公司 Grayscale（灰度）是一家成立于 2013 年的数字货币资管公司，已推出 9 支信托基金，投资标的为：BTC、BCH、ETH、ETC、ZEN、XLM、LTC、XRP 以及 Zcash，其资产管理规模一度增长至 35 亿美元。
灰度投资在 2017 年 12 月份的资产管理规模最大，高达 35 亿美元，但 2018 年开始逐步下降。目前，灰度投资的资产管理规模为 7.93 亿美元。
下图是灰度投资目前的持仓比例情况。灰度投资目前所持有的投资组合中，比特币投资信托基金净值最大，高达 7.43 亿美元，其次为以太经典，其基金净值为 4500 百万美元。
Grayscale 特别看好 BTC，报告称 2019 年第一季度的绝大多数投资是在其比特币投资信托（BIT）。
DCG 集团本身是也灰度持仓代币的早期重度持仓者，按理来说存在一定的利益冲突，但如果你过去关注过 Silbert 的推特，你会发现拥有 18 万粉丝的他经常站台 ETC，就差在线喊单了，这种涉及操控市场价格的行为，弄不好某天就会引来美国监管机构的“关照”，投资者不得不为之捏一把汗。
“我将抛光所有公开股票、固定收入或债务，然后进入 2017。我的钱袋里将只有现金、BTC、ETC 和 ZEC。经济危机尽管放马过来！— Barry Silbert （@barrysilbert）December 30, 2016。
4、银行和支付
DCG 的投资组合中，另一家值得关注的企业是 Silvergate Bank，一家长期支持比特币公司的金融机构。
当其他银行向加密货币公司关上大门的时候，该银行仍为加密货币公司提供银行服务。该银行透露，银行与 15 个加密货币公司建立了合作关系。早在 2014 年 Silvergate 的首席执行官 Alan Lane 就曾在加州银行协会的会议上谈论过比特币。
早在 2014 年，由于许多银行拒绝为加密公司开立账户，或者突然关闭没有注册的账户，加密货币行业在接受传统金融机构提供的银行服务时遇到了极大的挑战。Silvergate Bank 向比特币初创公司提供银行账户。
2018 年 2 月，Silbert 通过推特证实 DCG 确认投资于 Silvergate Bank，根据 Silvergate 后来发布的公告，表明 Silvergate 通过私人配售了 950 万股，总共价值 1.14 亿美元，这些资金将用于进一步支持该行的金融科技存款计划。
5、基础设施和底层协议
DCG 投资的区块链安全公司 BitGo，为Bitfinex、Bitstamp、Kraken 在内的几百家交易所提供钱包托管服务。在美国，一般大型基金都必须有一个合规的托管机构，这是机构投资者入场的前提。就在今年九月，BitGo 获得美国监管部门的许可，推出了数字资产托管产品。
6、加密货币
附 DCG 投资组合统计（按时间顺序排列）
文 | 王也 编辑 | 卢晓明
出品 | Odaily星球日报（ID：o-daily） 查看全部
DCG 的经营模式与 “股神”沃伦·巴菲特（WarrenBuffett）掌舵的伯克希尔·哈撒韦集团相似，是集控股和投资于一体的多元化集团，目前在加密货币市场里，DCG占的股份最多。
在 CB Insights 和 Crypto Fund Research 的榜单中，DCG 位列区块链投资机构排行榜第一。
根据其官网数据，DCG 已投资全球 30 多个国家的 150 多家区块链公司，几乎你能想到的区块链基础业务它都有所布局。
大家耳熟能详的 Coindesk、Coinbase、Blockstream、Zcash、Circle、BitGo 等知名项目都是其投资组合。最大的加密货币投资基金之一 Grayscale（灰度投资）和大型数字货币机构做市商Genesis都属于其麾下。
数据来源于 DCG 官网
DCG 2014 年至今投资规模变化
除了数字货币和相关支付应用，目前 DCG 的业务已经延伸至区块链技术的其他阶段，包括智能合约、金融、物联网等。其投资业务遍布全球，以北美地区分布最广，包括为中东、东非和拉丁美洲提供数字货币转账和支付服务的企业 Bitpesa、Bitoasis、Bitpagos 和 Surbtc，成立于墨西哥的智能合约平台 Rootstock，中国的比特币交易所比特币中国（BTCC）等。
然而，这样一个资本大鳄，却鲜为人所知。Odaily星球日报将在本文中，为你揭秘这家隐形已久的世界第一区块链基金。
创始人 Barry Silbert：成功创业后离开，投身加密货币
DCG 的创始人 Barry Silbert 是比特币的疯狂爱好者，在他的带领下，DCG 在全世界收购、投资区块链企业。
Barry Silbert 2011 年因持有比特币获得第一桶金；2012 年，Barry 创立了 Bitcon Opportunity Corp，进行比特币相关领域的天使投资；2013 年，他作为天使投资人投资了 Coinbase、Bitpay 和 Ripple 三家初创公司；2014 年，他成立了数字货币交易公司 Genesis Global Trading、比特币信托公司 Grayscale 等区块链相关企业。
Barry Silbert 是 Houlihan Lokey 的投资银行家，并以优异成绩毕业于埃默里大学 Goizueta 商学院。
在成立 DCG 之前，Barry Silbert 于 2004年 创立了私募股权交易平台 SecondMarket，通过简化复杂的交易工作流程、投资者入职和验证投资者的认证，使私营公司和投资基金能够更有效地筹集资金并为其利益相关者提供流动性。
SecondMarket 在社交网络巨头 Facebook 于 2012 年 IPO（首次公开招股）前几年时间里开始变得颇受欢迎。这个交易所吸引了很多风险资本家和创业公司职员，因为他们希望向对冲基金等外部投资者出售这些私人持股创业公司的股票。这种情况最终带来的结果是，很多硅谷创业公司都推出了限制职员在 SecondMarket 等私人股票交易所中进行股票交易的政策。
SecondMarket 近年来获得了无数荣誉，包括被世界经济论坛评为技术先锋，并获得了福布斯，Fast Company、德勤和其他组织的荣誉。Barry Silbert 获得了多项个人荣誉，包括被安永会计师事务所和 Crain's 评为年度企业家，并入选“财富”杂志着名的“40岁 以下的 40 名商业精英”名单。
这家公司在 2015 年 10 月被纳斯达克收购。此时 Barry Silbert 已辞任。
2013 年，Barry Silbert 提议 SecondMarket 董事会股东投资三百万公司资金购买比特币。这跟公司的业务几乎毫无关系，所有的董事会成员都无动于衷。董事会的其中一名股东 Lawrence Lenihan 认为：“我觉得这个投资太过于疯狂，我们争执不下。”
沉迷加密货币不能自拔的 Barry Silbert 终于 2014 年辞去了在 SeondMarket 的首席执行官。
卸任 SeondMarket CEO 的时候，Silbert 对外说道：“我选择离开我需要每天进行管理的个人公司，如此我就可以全身心地投入到虚拟货币生意上。我对比特币的热情是大家众所周知的，我认为是时间做出这个变动了。”
Silbert 还补充道，该举动将正式把 SecondMarket 于 BIT（Bitcoin Investment Trust，比特币投资信托）区分开来。这与他在年初宣称，BIT 将会在纽约建立一个合规的比特币交易平台相一致。其担任 BIT CEO，BIT 曾在 2013 年对 SecondMarket 投资 200 万美元。
董事会关键人物之一：凯尔特人队老板
根据 DCG 官网资料显示，目前 DCG 集团一共有 16 名成员。
除了 Barry Silbert，DCG 董事会还有另外两位关键人物：Glenn Hutchins 和 Lawrence Lenihan。
Glenn Hutchins 是全球领先的科技投资公司银湖（Silver Lake）的联合创始人之一。他同时也是美国通讯电报公司（AT&T）、纳斯达克（Nasdaq）、纽约联邦储备银行（Federal Reserve Bank of New York）、布鲁金斯学会（Brookings Institution）、纽约经济俱乐部（Economic Club of New York）和美国进步中心（Center for American Progress）的董事。
他是纽约长老会医院（New York Presbyterian Hospital）执行委员会成员，波士顿凯尔特人队（Boston Celtics）老板兼执行委员会成员，美国艺术与科学学院（American Academy of Arts and Sciences）院士。此前，他是克林顿总统的特别顾问。
Lawrence Lenihan 是共振设计集团（Resonance）的联合创始人兼联合首席执行官。共振设计集团（RESONANCE）是全球十大设计公司，共振在国际上荣获亚洲设计大奖、环球设计大奖等几十个顶级奖项。。
在创办 Resonance 之前，Lawrence 在纽约市创立了 FirstMark Capital，该公司为当今市场上一些最成功的商业公司提供支持，包括汤米•约翰（Tommy John）、Pinterest 和 Shopify。
拆解 DCG 投资逻辑和投资组合
DCG 虽然以投资为主，但是其实本身并不是一家纯 VC，同时也是一个区块链初创企业孵化器。
他们认为，公司结构相比于 VC 有更好的弹性（flexibility）和更多样化的架构。首先，由于区块链技术尚未成熟，适合长期投资和布局，因此以股本形式持有的投资者资金而成立的公司架构相对于要求中短期回报和流动性的基金架构更为适合。其次，公司架构能够自由的成立、购买公司和数字货币。最后，DCG 也可以寻求上市，获取更广的资金来源。
这家公司背后的投资者包括金融巨头、传统制造企业和媒体平台：MasterCard、Western Union、加拿大帝国商业银行、纽约人寿保险公司、泛美风险部门、芝加哥商业交易所集团、富士康、保诚集团等。
自然，DCG 投资的很多平台并不是以颠覆传统行业为目的，相反的，是利用区块链技术，对传统行业的运作流程进行改造。由于区块链是需要共识机制来构建信任体系，所以建立一套完全去中心化的公链需要较高的成本。现有能够广泛运用的，还是在几个机构达成协议而形成的私有链。这也符合DCG集团投资人的利益。
与其他的投资企业风格不同的是，DCG 几乎不涉及代币类的项目，他们专门投资区块链的基础设施。而且 DCG 的投资逻辑可以归纳为 12 个字：抢先进场，广撒渔网，买断赛道。“买断赛道”在这里的意思是DCG会在加密货币行业的每一个细分领域投中一个最强者，然后扶持新的初创企业成长。
数据来源于DCG官网
上图是 DCG 官网对其投资组合分类的一个梳理，Odaily星球日报按照中国读者的阅读习惯重新进行了整合：
1、媒体和信息传输平台
在 DCG 投资的媒体公司当中，值得一说的是 CoinDesk。CoinDesk 成立于 2013 年 5 月，是最早期的币圈新闻资讯网站之一，每年都会举办一次共识大会。
国内的很多平台都把它当做国外币圈的消息来源，至于会不会利用媒体消息来达到操纵币价的目标，Silbert 则表示，“我们不会干涉 CoinDesk 的运营。”
2、交易所
在 DCG 的投资组合里，有几十家都是交易所，其中包括美国 K网 Kraken、日本的 bitFlyer、中东和北非的 BitOasis、墨西哥的 Bitso、智利的 SurBTC、瑞士的 ShapeShift。
DCG 早在 2013 年就投资了美国最大的交易所 Coinbase，初始投资资金为 610 万美金，如今用户数过千万，2017 年的直接收入超过 15 亿美元。到了 2015 年，DCG 又追加投资 700 万美金。在 2018 年 2 月，DCG 投资的 Circle 机构直接收购了著名的数字货币交易所 P网 Poloniex，又将用户规模扩大了一个层面。
3、信托
DCG 子公司 Grayscale（灰度）是一家成立于 2013 年的数字货币资管公司，已推出 9 支信托基金，投资标的为：BTC、BCH、ETH、ETC、ZEN、XLM、LTC、XRP 以及 Zcash，其资产管理规模一度增长至 35 亿美元。
灰度投资在 2017 年 12 月份的资产管理规模最大，高达 35 亿美元，但 2018 年开始逐步下降。目前，灰度投资的资产管理规模为 7.93 亿美元。
下图是灰度投资目前的持仓比例情况。灰度投资目前所持有的投资组合中，比特币投资信托基金净值最大，高达 7.43 亿美元，其次为以太经典，其基金净值为 4500 百万美元。
Grayscale 特别看好 BTC，报告称 2019 年第一季度的绝大多数投资是在其比特币投资信托（BIT）。
DCG 集团本身是也灰度持仓代币的早期重度持仓者，按理来说存在一定的利益冲突，但如果你过去关注过 Silbert 的推特，你会发现拥有 18 万粉丝的他经常站台 ETC，就差在线喊单了，这种涉及操控市场价格的行为，弄不好某天就会引来美国监管机构的“关照”，投资者不得不为之捏一把汗。
“我将抛光所有公开股票、固定收入或债务，然后进入 2017。我的钱袋里将只有现金、BTC、ETC 和 ZEC。经济危机尽管放马过来！— Barry Silbert （@barrysilbert）December 30, 2016。
4、银行和支付
DCG 的投资组合中，另一家值得关注的企业是 Silvergate Bank，一家长期支持比特币公司的金融机构。
当其他银行向加密货币公司关上大门的时候，该银行仍为加密货币公司提供银行服务。该银行透露，银行与 15 个加密货币公司建立了合作关系。早在 2014 年 Silvergate 的首席执行官 Alan Lane 就曾在加州银行协会的会议上谈论过比特币。
早在 2014 年，由于许多银行拒绝为加密公司开立账户，或者突然关闭没有注册的账户，加密货币行业在接受传统金融机构提供的银行服务时遇到了极大的挑战。Silvergate Bank 向比特币初创公司提供银行账户。
2018 年 2 月，Silbert 通过推特证实 DCG 确认投资于 Silvergate Bank，根据 Silvergate 后来发布的公告，表明 Silvergate 通过私人配售了 950 万股，总共价值 1.14 亿美元，这些资金将用于进一步支持该行的金融科技存款计划。
5、基础设施和底层协议
DCG 投资的区块链安全公司 BitGo，为Bitfinex、Bitstamp、Kraken 在内的几百家交易所提供钱包托管服务。在美国，一般大型基金都必须有一个合规的托管机构，这是机构投资者入场的前提。就在今年九月，BitGo 获得美国监管部门的许可，推出了数字资产托管产品。
6、加密货币
附 DCG 投资组合统计（按时间顺序排列）
文 | 王也 编辑 | 卢晓明
出品 | Odaily星球日报（ID：o-daily） 查看全部
熟悉区块链行业的人可能都听说过 Pantera Capital、a16z 和联合广场风投（USV）等知名投资机构，但大家可能很少听说过 Digital Currency Group（以下简称“DCG”）。
DCG 的经营模式与 “股神”沃伦·巴菲特（WarrenBuffett）掌舵的伯克希尔·哈撒韦集团相似，是集控股和投资于一体的多元化集团，目前在加密货币市场里，DCG占的股份最多。
在 CB Insights 和 Crypto Fund Research 的榜单中，DCG 位列区块链投资机构排行榜第一。
根据其官网数据，DCG 已投资全球 30 多个国家的 150 多家区块链公司，几乎你能想到的区块链基础业务它都有所布局。
大家耳熟能详的 Coindesk、Coinbase、Blockstream、Zcash、Circle、BitGo 等知名项目都是其投资组合。最大的加密货币投资基金之一 Grayscale（灰度投资）和大型数字货币机构做市商Genesis都属于其麾下。
数据来源于 DCG 官网
DCG 2014 年至今投资规模变化
除了数字货币和相关支付应用，目前 DCG 的业务已经延伸至区块链技术的其他阶段，包括智能合约、金融、物联网等。其投资业务遍布全球，以北美地区分布最广，包括为中东、东非和拉丁美洲提供数字货币转账和支付服务的企业 Bitpesa、Bitoasis、Bitpagos 和 Surbtc，成立于墨西哥的智能合约平台 Rootstock，中国的比特币交易所比特币中国（BTCC）等。
然而，这样一个资本大鳄，却鲜为人所知。Odaily星球日报将在本文中，为你揭秘这家隐形已久的世界第一区块链基金。
创始人 Barry Silbert：成功创业后离开，投身加密货币
DCG 的创始人 Barry Silbert 是比特币的疯狂爱好者，在他的带领下，DCG 在全世界收购、投资区块链企业。
Barry Silbert 2011 年因持有比特币获得第一桶金；2012 年，Barry 创立了 Bitcon Opportunity Corp，进行比特币相关领域的天使投资；2013 年，他作为天使投资人投资了 Coinbase、Bitpay 和 Ripple 三家初创公司；2014 年，他成立了数字货币交易公司 Genesis Global Trading、比特币信托公司 Grayscale 等区块链相关企业。
Barry Silbert 是 Houlihan Lokey 的投资银行家，并以优异成绩毕业于埃默里大学 Goizueta 商学院。
在成立 DCG 之前，Barry Silbert 于 2004年 创立了私募股权交易平台 SecondMarket，通过简化复杂的交易工作流程、投资者入职和验证投资者的认证，使私营公司和投资基金能够更有效地筹集资金并为其利益相关者提供流动性。
SecondMarket 在社交网络巨头 Facebook 于 2012 年 IPO（首次公开招股）前几年时间里开始变得颇受欢迎。这个交易所吸引了很多风险资本家和创业公司职员，因为他们希望向对冲基金等外部投资者出售这些私人持股创业公司的股票。这种情况最终带来的结果是，很多硅谷创业公司都推出了限制职员在 SecondMarket 等私人股票交易所中进行股票交易的政策。
SecondMarket 近年来获得了无数荣誉，包括被世界经济论坛评为技术先锋，并获得了福布斯，Fast Company、德勤和其他组织的荣誉。Barry Silbert 获得了多项个人荣誉，包括被安永会计师事务所和 Crain's 评为年度企业家，并入选“财富”杂志着名的“40岁 以下的 40 名商业精英”名单。
这家公司在 2015 年 10 月被纳斯达克收购。此时 Barry Silbert 已辞任。
2013 年，Barry Silbert 提议 SecondMarket 董事会股东投资三百万公司资金购买比特币。这跟公司的业务几乎毫无关系，所有的董事会成员都无动于衷。董事会的其中一名股东 Lawrence Lenihan 认为：“我觉得这个投资太过于疯狂，我们争执不下。”
沉迷加密货币不能自拔的 Barry Silbert 终于 2014 年辞去了在 SeondMarket 的首席执行官。
卸任 SeondMarket CEO 的时候，Silbert 对外说道：“我选择离开我需要每天进行管理的个人公司，如此我就可以全身心地投入到虚拟货币生意上。我对比特币的热情是大家众所周知的，我认为是时间做出这个变动了。”
Silbert 还补充道，该举动将正式把 SecondMarket 于 BIT（Bitcoin Investment Trust，比特币投资信托）区分开来。这与他在年初宣称，BIT 将会在纽约建立一个合规的比特币交易平台相一致。其担任 BIT CEO，BIT 曾在 2013 年对 SecondMarket 投资 200 万美元。
董事会关键人物之一：凯尔特人队老板
根据 DCG 官网资料显示，目前 DCG 集团一共有 16 名成员。
除了 Barry Silbert，DCG 董事会还有另外两位关键人物：Glenn Hutchins 和 Lawrence Lenihan。
Glenn Hutchins 是全球领先的科技投资公司银湖（Silver Lake）的联合创始人之一。他同时也是美国通讯电报公司（AT&T）、纳斯达克（Nasdaq）、纽约联邦储备银行（Federal Reserve Bank of New York）、布鲁金斯学会（Brookings Institution）、纽约经济俱乐部（Economic Club of New York）和美国进步中心（Center for American Progress）的董事。
他是纽约长老会医院（New York Presbyterian Hospital）执行委员会成员，波士顿凯尔特人队（Boston Celtics）老板兼执行委员会成员，美国艺术与科学学院（American Academy of Arts and Sciences）院士。此前，他是克林顿总统的特别顾问。
Lawrence Lenihan 是共振设计集团（Resonance）的联合创始人兼联合首席执行官。共振设计集团（RESONANCE）是全球十大设计公司，共振在国际上荣获亚洲设计大奖、环球设计大奖等几十个顶级奖项。。
在创办 Resonance 之前，Lawrence 在纽约市创立了 FirstMark Capital，该公司为当今市场上一些最成功的商业公司提供支持，包括汤米•约翰（Tommy John）、Pinterest 和 Shopify。
拆解 DCG 投资逻辑和投资组合
DCG 虽然以投资为主，但是其实本身并不是一家纯 VC，同时也是一个区块链初创企业孵化器。
他们认为，公司结构相比于 VC 有更好的弹性（flexibility）和更多样化的架构。首先，由于区块链技术尚未成熟，适合长期投资和布局，因此以股本形式持有的投资者资金而成立的公司架构相对于要求中短期回报和流动性的基金架构更为适合。其次，公司架构能够自由的成立、购买公司和数字货币。最后，DCG 也可以寻求上市，获取更广的资金来源。
这家公司背后的投资者包括金融巨头、传统制造企业和媒体平台：MasterCard、Western Union、加拿大帝国商业银行、纽约人寿保险公司、泛美风险部门、芝加哥商业交易所集团、富士康、保诚集团等。
自然，DCG 投资的很多平台并不是以颠覆传统行业为目的，相反的，是利用区块链技术，对传统行业的运作流程进行改造。由于区块链是需要共识机制来构建信任体系，所以建立一套完全去中心化的公链需要较高的成本。现有能够广泛运用的，还是在几个机构达成协议而形成的私有链。这也符合DCG集团投资人的利益。
与其他的投资企业风格不同的是，DCG 几乎不涉及代币类的项目，他们专门投资区块链的基础设施。而且 DCG 的投资逻辑可以归纳为 12 个字：抢先进场，广撒渔网，买断赛道。“买断赛道”在这里的意思是DCG会在加密货币行业的每一个细分领域投中一个最强者，然后扶持新的初创企业成长。
数据来源于DCG官网
上图是 DCG 官网对其投资组合分类的一个梳理，Odaily星球日报按照中国读者的阅读习惯重新进行了整合：
1、媒体和信息传输平台
在 DCG 投资的媒体公司当中，值得一说的是 CoinDesk。CoinDesk 成立于 2013 年 5 月，是最早期的币圈新闻资讯网站之一，每年都会举办一次共识大会。
国内的很多平台都把它当做国外币圈的消息来源，至于会不会利用媒体消息来达到操纵币价的目标，Silbert 则表示，“我们不会干涉 CoinDesk 的运营。”
2、交易所
在 DCG 的投资组合里，有几十家都是交易所，其中包括美国 K网 Kraken、日本的 bitFlyer、中东和北非的 BitOasis、墨西哥的 Bitso、智利的 SurBTC、瑞士的 ShapeShift。
DCG 早在 2013 年就投资了美国最大的交易所 Coinbase，初始投资资金为 610 万美金，如今用户数过千万，2017 年的直接收入超过 15 亿美元。到了 2015 年，DCG 又追加投资 700 万美金。在 2018 年 2 月，DCG 投资的 Circle 机构直接收购了著名的数字货币交易所 P网 Poloniex，又将用户规模扩大了一个层面。
3、信托
DCG 子公司 Grayscale（灰度）是一家成立于 2013 年的数字货币资管公司，已推出 9 支信托基金，投资标的为：BTC、BCH、ETH、ETC、ZEN、XLM、LTC、XRP 以及 Zcash，其资产管理规模一度增长至 35 亿美元。
灰度投资在 2017 年 12 月份的资产管理规模最大，高达 35 亿美元，但 2018 年开始逐步下降。目前，灰度投资的资产管理规模为 7.93 亿美元。
下图是灰度投资目前的持仓比例情况。灰度投资目前所持有的投资组合中，比特币投资信托基金净值最大，高达 7.43 亿美元，其次为以太经典，其基金净值为 4500 百万美元。
Grayscale 特别看好 BTC，报告称 2019 年第一季度的绝大多数投资是在其比特币投资信托（BIT）。
DCG 集团本身是也灰度持仓代币的早期重度持仓者，按理来说存在一定的利益冲突，但如果你过去关注过 Silbert 的推特，你会发现拥有 18 万粉丝的他经常站台 ETC，就差在线喊单了，这种涉及操控市场价格的行为，弄不好某天就会引来美国监管机构的“关照”，投资者不得不为之捏一把汗。
“我将抛光所有公开股票、固定收入或债务，然后进入 2017。我的钱袋里将只有现金、BTC、ETC 和 ZEC。经济危机尽管放马过来！— Barry Silbert （@barrysilbert）December 30, 2016。
4、银行和支付
DCG 的投资组合中，另一家值得关注的企业是 Silvergate Bank，一家长期支持比特币公司的金融机构。
当其他银行向加密货币公司关上大门的时候，该银行仍为加密货币公司提供银行服务。该银行透露，银行与 15 个加密货币公司建立了合作关系。早在 2014 年 Silvergate 的首席执行官 Alan Lane 就曾在加州银行协会的会议上谈论过比特币。
早在 2014 年，由于许多银行拒绝为加密公司开立账户，或者突然关闭没有注册的账户，加密货币行业在接受传统金融机构提供的银行服务时遇到了极大的挑战。Silvergate Bank 向比特币初创公司提供银行账户。
2018 年 2 月，Silbert 通过推特证实 DCG 确认投资于 Silvergate Bank，根据 Silvergate 后来发布的公告，表明 Silvergate 通过私人配售了 950 万股，总共价值 1.14 亿美元，这些资金将用于进一步支持该行的金融科技存款计划。
5、基础设施和底层协议
DCG 投资的区块链安全公司 BitGo，为Bitfinex、Bitstamp、Kraken 在内的几百家交易所提供钱包托管服务。在美国，一般大型基金都必须有一个合规的托管机构，这是机构投资者入场的前提。就在今年九月，BitGo 获得美国监管部门的许可，推出了数字资产托管产品。
6、加密货币
附 DCG 投资组合统计（按时间顺序排列）
文 | 王也 编辑 | 卢晓明
出品 | Odaily星球日报（ID：o-daily）
从全球最神秘的高频交易巨头说起
chainnews 发表了文章 • 2019-06-10 10:58
全球顶级高频交易公司中，有一家公司低调、神秘、独特，它就是 Jump Trading LLC。
过去 15 年，这家公司的高频交易员队伍在持续壮大。去年，Jump 成功跻身 CME(芝加哥商品交易所) 顶级高频交易公司之列，年度营收超 5 亿美元。
与一些高频交易公司创始人出身计算机程序员不同，Jump 的两位创始人 Bill DiSomma 和 Paul Gurinas 都是 CME 场内交易员出身。1992 年两人相遇，当时正值金融市场开始向电子化交易趋势发展，他们预感到计算机将在套利交易中占据绝对优势。因此在 1999 年两人双双辞职创办了 Akamai Trading LLC 公司，并在 2001 年将公司更名为 Jump，并沿用至今。
在此期间，CME 集团董事会成员 William Shepard 购买了 Jump 公司的一些股份。目前，人们无法在 CME 集团网站上找到 William Shepard 的任何图片。CME 集团甚至在今年年初的调查文件中都没有指出他参股的 Jump 公司。
Jump 还是极少数几家成为 CME 结算成员的高频交易公司。这意味着，根据 CME 的规则，Jump 为满足最低预付金要求而支付的交易费用是最低的。
最大特点 —— 低调
与华尔街张扬奢华的风格不同，牛气冲天的 Jump 异常低调。在狭窄的高频交易圈之外，Jump 公司并不广为人知，直到今年四月被纽约检方传讯。
根据今年年初公司官网信息显示，尽管公司在纽约、伦敦和新加坡都设有分公司，但总部却不在华尔街，而是在芝加哥北部城区。但即便这样的信息当前都已经从网站上消失了。彭博新闻社文章称，Jump 的总部办公楼以前是仓库，其所处区域 Cabrini-Green Homes 曾是全美最危险的保障性住房，高层已被陆续拆除。
而这些资料之所以被删除，和纽约监管机构有关。华尔街见闻网站曾在今年 4 月提及，当时，纽约总检察官 Eric Schneiderman 办公室向 Jump 等六家高频交易公司派发传票。随后，该公司官网的绝大多数信息就此踪影全无。
自从金融作家 Michael Lewis 在新作《Flash Boys: A Wall Street Revolt(追踪高频交易——华尔街猎狼者)》中指责美国股市是被操纵之后，同样位于芝加哥的对冲基金 Typhon Capital Management LLC 首席执行官 James Koutoulas 表示：
高频交易员们试图避免出现在公众视野中。
不仅如此，Jump 公司施行高度的保密制度。关于公司的一切信息连已经离职的员工都必须守口如瓶，更不要说公司高管和创始人了。而交易小组之间的交易策略信息也不共享。
Jump 是一家少数人控股的公司，仅使用自有资金开展交易，因此，外界难以知晓它的内部运作或者财务状况，除了今年官网被删的信息透露出该公司有 350 多名雇员以外，Jump 公司的多数情况都笼罩在重重迷雾之中。
Jump 公司和高官们也不怎么回应任何形式的采访请求，也拒绝回复媒体的电话或者电子邮件。
然而，还是有些「漏网之鱼」的。根据美国证券委员会 2010 年的资料，人们总算知道，当年 Jump 公司净利润为 2.68 亿美元，营业收入为 5.12 亿美元。而根据另一份 SEC 资料，该公司甚至在 2008 年时的利润都高达 3.16 亿美元。SEC 今年的资料显示，截止今年 3 月底，Jump 公司持有的美股总市值约为 2.39 亿美元。
决胜关键 —— 速度
类似对冲基金巨头文艺复兴科技公司，Jump 也聘用了大量的科学家、数学家和程序员来设计复杂的计算机算法系统，使用几分之一秒的速度标准来交易欧美股票、期货、外汇及债券。
对于高频交易公司来说，交易速度几乎是决胜的唯一关键。Jump 的交易系统速度接近光速，而与竞争对手之间的激烈竞争仅是为了减少几毫秒。这就意味着，假若 Jump 已经签署了光纤网络租赁协议，但马上就有一条更快的网络建设完毕，那么 Jump 将毫不犹豫租下更快的那条光纤网。该公司一度同时使用四条不同的光纤网络。
为了保证极高的交易速度，华尔街见闻曾提及，Jump 甚至斥巨资购买了退役的军用信号发射塔，而其他的高频交易公司通常只是租赁微波塔。与光纤相比，信号塔微波技术可以将传输时间缩短一倍，这将帮助公司大幅提升利润。这座微波信号塔高 800 英尺，1983 年时曾为北约军队在巴尔干传送过情报。
Jump 将投资资金分配给 20 个小组，这些交易小组都是独立交易的，并以独立成本核算的形式单独运营。每个小组的投资资产也不一样，有的交易所有金融资产，而有些则只专注于一种资产。
Jump 吸引交易员的一点还在于其类似硅谷的办公氛围。员工着装随意，每周五提供午餐，平日还有娱乐项目和体育赛事。每年夏季还举办员工野餐会。还曾在芝加哥艺术学院和菲尔德博物馆 (Field Museum) 举办过假日派对。
不过，轻松的办公氛围不能掩饰公司对员工的高要求。曾经历过 Jump 面试的人说，Jump 有着非常强烈的「拼命工作 努力赚钱 (work-hard and reward-hard)」的公司文化。
文章来源：公众号 量化与对冲 查看全部
过去 15 年，这家公司的高频交易员队伍在持续壮大。去年，Jump 成功跻身 CME(芝加哥商品交易所) 顶级高频交易公司之列，年度营收超 5 亿美元。
与一些高频交易公司创始人出身计算机程序员不同，Jump 的两位创始人 Bill DiSomma 和 Paul Gurinas 都是 CME 场内交易员出身。1992 年两人相遇，当时正值金融市场开始向电子化交易趋势发展，他们预感到计算机将在套利交易中占据绝对优势。因此在 1999 年两人双双辞职创办了 Akamai Trading LLC 公司，并在 2001 年将公司更名为 Jump，并沿用至今。
在此期间，CME 集团董事会成员 William Shepard 购买了 Jump 公司的一些股份。目前，人们无法在 CME 集团网站上找到 William Shepard 的任何图片。CME 集团甚至在今年年初的调查文件中都没有指出他参股的 Jump 公司。
Jump 还是极少数几家成为 CME 结算成员的高频交易公司。这意味着，根据 CME 的规则，Jump 为满足最低预付金要求而支付的交易费用是最低的。
最大特点 —— 低调
与华尔街张扬奢华的风格不同，牛气冲天的 Jump 异常低调。在狭窄的高频交易圈之外，Jump 公司并不广为人知，直到今年四月被纽约检方传讯。
根据今年年初公司官网信息显示，尽管公司在纽约、伦敦和新加坡都设有分公司，但总部却不在华尔街，而是在芝加哥北部城区。但即便这样的信息当前都已经从网站上消失了。彭博新闻社文章称，Jump 的总部办公楼以前是仓库，其所处区域 Cabrini-Green Homes 曾是全美最危险的保障性住房，高层已被陆续拆除。
而这些资料之所以被删除，和纽约监管机构有关。华尔街见闻网站曾在今年 4 月提及，当时，纽约总检察官 Eric Schneiderman 办公室向 Jump 等六家高频交易公司派发传票。随后，该公司官网的绝大多数信息就此踪影全无。
自从金融作家 Michael Lewis 在新作《Flash Boys: A Wall Street Revolt(追踪高频交易——华尔街猎狼者)》中指责美国股市是被操纵之后，同样位于芝加哥的对冲基金 Typhon Capital Management LLC 首席执行官 James Koutoulas 表示：
高频交易员们试图避免出现在公众视野中。
不仅如此，Jump 公司施行高度的保密制度。关于公司的一切信息连已经离职的员工都必须守口如瓶，更不要说公司高管和创始人了。而交易小组之间的交易策略信息也不共享。
Jump 是一家少数人控股的公司，仅使用自有资金开展交易，因此，外界难以知晓它的内部运作或者财务状况，除了今年官网被删的信息透露出该公司有 350 多名雇员以外，Jump 公司的多数情况都笼罩在重重迷雾之中。
Jump 公司和高官们也不怎么回应任何形式的采访请求，也拒绝回复媒体的电话或者电子邮件。
然而，还是有些「漏网之鱼」的。根据美国证券委员会 2010 年的资料，人们总算知道，当年 Jump 公司净利润为 2.68 亿美元，营业收入为 5.12 亿美元。而根据另一份 SEC 资料，该公司甚至在 2008 年时的利润都高达 3.16 亿美元。SEC 今年的资料显示，截止今年 3 月底，Jump 公司持有的美股总市值约为 2.39 亿美元。
决胜关键 —— 速度
类似对冲基金巨头文艺复兴科技公司，Jump 也聘用了大量的科学家、数学家和程序员来设计复杂的计算机算法系统，使用几分之一秒的速度标准来交易欧美股票、期货、外汇及债券。
对于高频交易公司来说，交易速度几乎是决胜的唯一关键。Jump 的交易系统速度接近光速，而与竞争对手之间的激烈竞争仅是为了减少几毫秒。这就意味着，假若 Jump 已经签署了光纤网络租赁协议，但马上就有一条更快的网络建设完毕，那么 Jump 将毫不犹豫租下更快的那条光纤网。该公司一度同时使用四条不同的光纤网络。
为了保证极高的交易速度，华尔街见闻曾提及，Jump 甚至斥巨资购买了退役的军用信号发射塔，而其他的高频交易公司通常只是租赁微波塔。与光纤相比，信号塔微波技术可以将传输时间缩短一倍，这将帮助公司大幅提升利润。这座微波信号塔高 800 英尺，1983 年时曾为北约军队在巴尔干传送过情报。
Jump 将投资资金分配给 20 个小组，这些交易小组都是独立交易的，并以独立成本核算的形式单独运营。每个小组的投资资产也不一样，有的交易所有金融资产，而有些则只专注于一种资产。
Jump 吸引交易员的一点还在于其类似硅谷的办公氛围。员工着装随意，每周五提供午餐，平日还有娱乐项目和体育赛事。每年夏季还举办员工野餐会。还曾在芝加哥艺术学院和菲尔德博物馆 (Field Museum) 举办过假日派对。
不过，轻松的办公氛围不能掩饰公司对员工的高要求。曾经历过 Jump 面试的人说，Jump 有着非常强烈的「拼命工作 努力赚钱 (work-hard and reward-hard)」的公司文化。
文章来源：公众号 量化与对冲 查看全部
全球顶级高频交易公司中，有一家公司低调、神秘、独特，它就是 Jump Trading LLC。
过去 15 年，这家公司的高频交易员队伍在持续壮大。去年，Jump 成功跻身 CME(芝加哥商品交易所) 顶级高频交易公司之列，年度营收超 5 亿美元。
与一些高频交易公司创始人出身计算机程序员不同，Jump 的两位创始人 Bill DiSomma 和 Paul Gurinas 都是 CME 场内交易员出身。1992 年两人相遇，当时正值金融市场开始向电子化交易趋势发展，他们预感到计算机将在套利交易中占据绝对优势。因此在 1999 年两人双双辞职创办了 Akamai Trading LLC 公司，并在 2001 年将公司更名为 Jump，并沿用至今。
在此期间，CME 集团董事会成员 William Shepard 购买了 Jump 公司的一些股份。目前，人们无法在 CME 集团网站上找到 William Shepard 的任何图片。CME 集团甚至在今年年初的调查文件中都没有指出他参股的 Jump 公司。
Jump 还是极少数几家成为 CME 结算成员的高频交易公司。这意味着，根据 CME 的规则，Jump 为满足最低预付金要求而支付的交易费用是最低的。
最大特点 —— 低调
与华尔街张扬奢华的风格不同，牛气冲天的 Jump 异常低调。在狭窄的高频交易圈之外，Jump 公司并不广为人知，直到今年四月被纽约检方传讯。
根据今年年初公司官网信息显示，尽管公司在纽约、伦敦和新加坡都设有分公司，但总部却不在华尔街，而是在芝加哥北部城区。但即便这样的信息当前都已经从网站上消失了。彭博新闻社文章称，Jump 的总部办公楼以前是仓库，其所处区域 Cabrini-Green Homes 曾是全美最危险的保障性住房，高层已被陆续拆除。
而这些资料之所以被删除，和纽约监管机构有关。华尔街见闻网站曾在今年 4 月提及，当时，纽约总检察官 Eric Schneiderman 办公室向 Jump 等六家高频交易公司派发传票。随后，该公司官网的绝大多数信息就此踪影全无。
自从金融作家 Michael Lewis 在新作《Flash Boys: A Wall Street Revolt(追踪高频交易——华尔街猎狼者)》中指责美国股市是被操纵之后，同样位于芝加哥的对冲基金 Typhon Capital Management LLC 首席执行官 James Koutoulas 表示：
高频交易员们试图避免出现在公众视野中。
不仅如此，Jump 公司施行高度的保密制度。关于公司的一切信息连已经离职的员工都必须守口如瓶，更不要说公司高管和创始人了。而交易小组之间的交易策略信息也不共享。
Jump 是一家少数人控股的公司，仅使用自有资金开展交易，因此，外界难以知晓它的内部运作或者财务状况，除了今年官网被删的信息透露出该公司有 350 多名雇员以外，Jump 公司的多数情况都笼罩在重重迷雾之中。
Jump 公司和高官们也不怎么回应任何形式的采访请求，也拒绝回复媒体的电话或者电子邮件。
然而，还是有些「漏网之鱼」的。根据美国证券委员会 2010 年的资料，人们总算知道，当年 Jump 公司净利润为 2.68 亿美元，营业收入为 5.12 亿美元。而根据另一份 SEC 资料，该公司甚至在 2008 年时的利润都高达 3.16 亿美元。SEC 今年的资料显示，截止今年 3 月底，Jump 公司持有的美股总市值约为 2.39 亿美元。
决胜关键 —— 速度
类似对冲基金巨头文艺复兴科技公司，Jump 也聘用了大量的科学家、数学家和程序员来设计复杂的计算机算法系统，使用几分之一秒的速度标准来交易欧美股票、期货、外汇及债券。
对于高频交易公司来说，交易速度几乎是决胜的唯一关键。Jump 的交易系统速度接近光速，而与竞争对手之间的激烈竞争仅是为了减少几毫秒。这就意味着，假若 Jump 已经签署了光纤网络租赁协议，但马上就有一条更快的网络建设完毕，那么 Jump 将毫不犹豫租下更快的那条光纤网。该公司一度同时使用四条不同的光纤网络。
为了保证极高的交易速度，华尔街见闻曾提及，Jump 甚至斥巨资购买了退役的军用信号发射塔，而其他的高频交易公司通常只是租赁微波塔。与光纤相比，信号塔微波技术可以将传输时间缩短一倍，这将帮助公司大幅提升利润。这座微波信号塔高 800 英尺，1983 年时曾为北约军队在巴尔干传送过情报。
Jump 将投资资金分配给 20 个小组，这些交易小组都是独立交易的，并以独立成本核算的形式单独运营。每个小组的投资资产也不一样，有的交易所有金融资产，而有些则只专注于一种资产。
Jump 吸引交易员的一点还在于其类似硅谷的办公氛围。员工着装随意，每周五提供午餐，平日还有娱乐项目和体育赛事。每年夏季还举办员工野餐会。还曾在芝加哥艺术学院和菲尔德博物馆 (Field Museum) 举办过假日派对。
不过，轻松的办公氛围不能掩饰公司对员工的高要求。曾经历过 Jump 面试的人说，Jump 有着非常强烈的「拼命工作 努力赚钱 (work-hard and reward-hard)」的公司文化。
文章来源：公众号 量化与对冲
Poloniex疯狂清退代币：下一个被炒的是谁？
gongxiang 发表了文章 • 2019-05-24 10:49
Circle（有“美国版支付宝”之称的支付金融公司）2018年2月收购了美国最大的密码交易所之一Poloniex（俗称P网），自那以来，该交易所已采取“黑色星期五”的方式将一些项目退市。
事实上，几乎每过一个月，“前任”的名单就会越来越长。
最近的P网退市大屠杀(尽管只针对美国客户)的受害者在上周被大幅削减，包括Augur (REP)、Decred (DCR)和Lisk (LSK)。其它6个项目（ARDR、BCN、GAME、GAS、NXT、OMNI）也被投票淘汰。
（5月17日，P网发公告称将于5月30日停止为美国用户提供以上9种代币）
这些退市是在美国证交会发表声明后做出的，Circle表示，该声明“……对哪些加密资产可能被视为有价证券持有极其广泛的看法。”
在被Circle收购之前，Poloniex在业内享有“狂野西部”(Wild West)密码交易所的美誉，这是该公司积极扩张计划的结果，当时Poloniex列出了数十枚加密货币。
但据《纽约时报》的Nathaniel Popper称，美国证交会非正式地告诉Circle，只要Circle在收购后将该公司转型为一家受监管的交易所，监管机构就不会对Poloniex之前的行为采取任何强制措施。
Circle联合创始人兼首席执行官杰里米·阿莱尔(Jeremy Allaire)去年7月做客劳拉·申(Laura Shin)的Unchained播客，他不愿谈及传闻中的与SEC的非正式对话。他表示，“对我们来说，重要的是我们一直与监管机构保持积极、建设性的接触”，“我们将与他们(监管机构)充分合作”。
Circle后来公布了他们的资产框架，以确定他们将在所有交易所上市的项目，包括Poloniex。同样的框架也指导着他们的退市决定。
当被问及Circle 的资产框架时，Allaire解释说，“上市和退市以及整个框架也是我们的优先事项，我们将在这方面做很多工作。”
Poloniex的退市政策指出，它们剥离资产是为了确保该交易所符合它们的高标准，而这些退市显然对加密货币的持有者产生了负面影响。
例如，Poloniex公司在5月16日宣布了美国客户的代表会议，从那以后，REP的价格就下降了15%。
其他被退市的加密货币也有类似表现，而Poloniex去年一直在退市一批加密货币。
例如，Gnosis (GNO)在2018年10月3日被摘牌，此后一直处于下跌趋势(尽管很明显，当时这一趋势正处于全盛时期)。
通过分析Circle的资产框架，我们可以尝试预测下一个可能出现在刽子手暗杀名单上的加密货币。
应该指出的是，这些标准大多需要主观分析——框架相当模糊，Circle/Poloniex可能会发现，任何数字资产都落在某种程度的适用性上。
该框架将分析分为五个方面:
基本原则：确保项目“符合加密货币社区的核心原则”。
技术：确保基础技术是可靠的。
人员：确保项目成员是合格的、有经验的和强大的。他们同时关注信息披露的透明度和合作关系，这是件好事。
商业模式:这是另一个主观的衡量标准，看看是否有适合这个项目的市场。
市场动态:这似乎构成了大部分分析。Circle关注市场兴趣、交易量、交易对以及其他可用于衡量市场兴趣的交易所上市公司。
除了这个框架之外，公司可能还会做出一些业务决策，以控制未来的退市。交易所里的每一枚加密货币都需要维护。如果这些资产没有通过交易费用为公司赚钱，那么放弃它们是有道理的。
那么接下来可能会是哪些资产呢?
通过交叉参照资产框架和Poloniex仍在上市的代币，我们确定了四个未来可能面临退市风险的项目:
1.Vertcoin (VTC):该项目在过去24小时内，Poloniex的交易量为1.2万美元。尽管该项目从2014年开始运营，但市场(及其开发商)似乎真的失去了兴趣。
2.Primecoin (XPM): XPM唯一上市的其他交易所是CoinEgg、BX Thailand和Bittylicious——确切地说，这些交易所并不以致力于与监管机构合作而闻名。过去24小时，XPM在Poloniex上的交易量也达到了糟糕的7000万美元。
3.泡沫(FOAM):这是一个热门话题，因为在Circle被收购后，该公司于2018年12月在Poloniex上市，并发表了一篇博客文章，支持泡沫确实通过了他们的资产框架。也就是说，这些代币每天的交易量为1.3万美元。由于Poloniex的收费结构，这意味着他们每天从交易费用中获利30美元，才能让这枚加密货币上市……这值得维护吗？关于该项目的公开信息也非常少，这使得人们很难相信，如果该项目达到了足够高的公开披露标准，可以继续留在交易所。
4.LBRY Credits (LBC):这枚加密货币看起来不像其他加密货币那么“有风险”，但它在过去24小时内（5月21日）的交易量只有1万美元，而且只在另外两个交易量类似的交易所上市。话虽如此，开发人员还是很活跃的，去年提交的代码超过了平均水平，项目的数字市场精神可能符合“密码社区精神”。
尽管退市的竞争者很多，其中一些是交易量很大的Token，但上面提到的数字资产退市的几率似乎高于平均水平——至少从分析已发布的资产框架来看是这样。
话虽如此，任何在密码学领域呆过一段时间的人都知道逻辑和分析并不总是重要的——就像杀戮片一样，有时候只是在错误的时间出现在了错误的地方。
值得一提的是，昨日，据The Block消息，有知情人士透露，加密初创公司Circle正寻求筹集1.5亿美元，远低于The Information今年3月报道的2.5亿美元目标，降低了40%。消息来源包括该公司的一名前员工和一名审查其投资推介台的人士。
目前，Circle拒绝对融资情况置评，但Circle指出其Circle Trade业务盈利，预计Poloniex在Q2和Q1会增加更多客户。
作者：Zach Wheeler
编译：共享财经 Neo
责编：共享财经 Alian 查看全部
事实上，几乎每过一个月，“前任”的名单就会越来越长。
最近的P网退市大屠杀(尽管只针对美国客户)的受害者在上周被大幅削减，包括Augur (REP)、Decred (DCR)和Lisk (LSK)。其它6个项目（ARDR、BCN、GAME、GAS、NXT、OMNI）也被投票淘汰。
（5月17日，P网发公告称将于5月30日停止为美国用户提供以上9种代币）
这些退市是在美国证交会发表声明后做出的，Circle表示，该声明“……对哪些加密资产可能被视为有价证券持有极其广泛的看法。”
在被Circle收购之前，Poloniex在业内享有“狂野西部”(Wild West)密码交易所的美誉，这是该公司积极扩张计划的结果，当时Poloniex列出了数十枚加密货币。
但据《纽约时报》的Nathaniel Popper称，美国证交会非正式地告诉Circle，只要Circle在收购后将该公司转型为一家受监管的交易所，监管机构就不会对Poloniex之前的行为采取任何强制措施。
Circle联合创始人兼首席执行官杰里米·阿莱尔(Jeremy Allaire)去年7月做客劳拉·申(Laura Shin)的Unchained播客，他不愿谈及传闻中的与SEC的非正式对话。他表示，“对我们来说，重要的是我们一直与监管机构保持积极、建设性的接触”，“我们将与他们(监管机构)充分合作”。
Circle后来公布了他们的资产框架，以确定他们将在所有交易所上市的项目，包括Poloniex。同样的框架也指导着他们的退市决定。
当被问及Circle 的资产框架时，Allaire解释说，“上市和退市以及整个框架也是我们的优先事项，我们将在这方面做很多工作。”
Poloniex的退市政策指出，它们剥离资产是为了确保该交易所符合它们的高标准，而这些退市显然对加密货币的持有者产生了负面影响。
例如，Poloniex公司在5月16日宣布了美国客户的代表会议，从那以后，REP的价格就下降了15%。
其他被退市的加密货币也有类似表现，而Poloniex去年一直在退市一批加密货币。
例如，Gnosis (GNO)在2018年10月3日被摘牌，此后一直处于下跌趋势(尽管很明显，当时这一趋势正处于全盛时期)。
通过分析Circle的资产框架，我们可以尝试预测下一个可能出现在刽子手暗杀名单上的加密货币。
应该指出的是，这些标准大多需要主观分析——框架相当模糊，Circle/Poloniex可能会发现，任何数字资产都落在某种程度的适用性上。
该框架将分析分为五个方面:
基本原则：确保项目“符合加密货币社区的核心原则”。
技术：确保基础技术是可靠的。
人员：确保项目成员是合格的、有经验的和强大的。他们同时关注信息披露的透明度和合作关系，这是件好事。
商业模式:这是另一个主观的衡量标准，看看是否有适合这个项目的市场。
市场动态:这似乎构成了大部分分析。Circle关注市场兴趣、交易量、交易对以及其他可用于衡量市场兴趣的交易所上市公司。
除了这个框架之外，公司可能还会做出一些业务决策，以控制未来的退市。交易所里的每一枚加密货币都需要维护。如果这些资产没有通过交易费用为公司赚钱，那么放弃它们是有道理的。
那么接下来可能会是哪些资产呢?
通过交叉参照资产框架和Poloniex仍在上市的代币，我们确定了四个未来可能面临退市风险的项目:
1.Vertcoin (VTC):该项目在过去24小时内，Poloniex的交易量为1.2万美元。尽管该项目从2014年开始运营，但市场(及其开发商)似乎真的失去了兴趣。
2.Primecoin (XPM): XPM唯一上市的其他交易所是CoinEgg、BX Thailand和Bittylicious——确切地说，这些交易所并不以致力于与监管机构合作而闻名。过去24小时，XPM在Poloniex上的交易量也达到了糟糕的7000万美元。
3.泡沫(FOAM):这是一个热门话题，因为在Circle被收购后，该公司于2018年12月在Poloniex上市，并发表了一篇博客文章，支持泡沫确实通过了他们的资产框架。也就是说，这些代币每天的交易量为1.3万美元。由于Poloniex的收费结构，这意味着他们每天从交易费用中获利30美元，才能让这枚加密货币上市……这值得维护吗？关于该项目的公开信息也非常少，这使得人们很难相信，如果该项目达到了足够高的公开披露标准，可以继续留在交易所。
4.LBRY Credits (LBC):这枚加密货币看起来不像其他加密货币那么“有风险”，但它在过去24小时内（5月21日）的交易量只有1万美元，而且只在另外两个交易量类似的交易所上市。话虽如此，开发人员还是很活跃的，去年提交的代码超过了平均水平，项目的数字市场精神可能符合“密码社区精神”。
尽管退市的竞争者很多，其中一些是交易量很大的Token，但上面提到的数字资产退市的几率似乎高于平均水平——至少从分析已发布的资产框架来看是这样。
话虽如此，任何在密码学领域呆过一段时间的人都知道逻辑和分析并不总是重要的——就像杀戮片一样，有时候只是在错误的时间出现在了错误的地方。
值得一提的是，昨日，据The Block消息，有知情人士透露，加密初创公司Circle正寻求筹集1.5亿美元，远低于The Information今年3月报道的2.5亿美元目标，降低了40%。消息来源包括该公司的一名前员工和一名审查其投资推介台的人士。
目前，Circle拒绝对融资情况置评，但Circle指出其Circle Trade业务盈利，预计Poloniex在Q2和Q1会增加更多客户。
作者：Zach Wheeler
编译：共享财经 Neo
责编：共享财经 Alian 查看全部
Circle（有“美国版支付宝”之称的支付金融公司）2018年2月收购了美国最大的密码交易所之一Poloniex（俗称P网），自那以来，该交易所已采取“黑色星期五”的方式将一些项目退市。
事实上，几乎每过一个月，“前任”的名单就会越来越长。
最近的P网退市大屠杀(尽管只针对美国客户)的受害者在上周被大幅削减，包括Augur (REP)、Decred (DCR)和Lisk (LSK)。其它6个项目（ARDR、BCN、GAME、GAS、NXT、OMNI）也被投票淘汰。
（5月17日，P网发公告称将于5月30日停止为美国用户提供以上9种代币）
这些退市是在美国证交会发表声明后做出的，Circle表示，该声明“……对哪些加密资产可能被视为有价证券持有极其广泛的看法。”
在被Circle收购之前，Poloniex在业内享有“狂野西部”(Wild West)密码交易所的美誉，这是该公司积极扩张计划的结果，当时Poloniex列出了数十枚加密货币。
但据《纽约时报》的Nathaniel Popper称，美国证交会非正式地告诉Circle，只要Circle在收购后将该公司转型为一家受监管的交易所，监管机构就不会对Poloniex之前的行为采取任何强制措施。
Circle联合创始人兼首席执行官杰里米·阿莱尔(Jeremy Allaire)去年7月做客劳拉·申(Laura Shin)的Unchained播客，他不愿谈及传闻中的与SEC的非正式对话。他表示，“对我们来说，重要的是我们一直与监管机构保持积极、建设性的接触”，“我们将与他们(监管机构)充分合作”。
Circle后来公布了他们的资产框架，以确定他们将在所有交易所上市的项目，包括Poloniex。同样的框架也指导着他们的退市决定。
当被问及Circle 的资产框架时，Allaire解释说，“上市和退市以及整个框架也是我们的优先事项，我们将在这方面做很多工作。”
Poloniex的退市政策指出，它们剥离资产是为了确保该交易所符合它们的高标准，而这些退市显然对加密货币的持有者产生了负面影响。
例如，Poloniex公司在5月16日宣布了美国客户的代表会议，从那以后，REP的价格就下降了15%。
其他被退市的加密货币也有类似表现，而Poloniex去年一直在退市一批加密货币。
例如，Gnosis (GNO)在2018年10月3日被摘牌，此后一直处于下跌趋势(尽管很明显，当时这一趋势正处于全盛时期)。
通过分析Circle的资产框架，我们可以尝试预测下一个可能出现在刽子手暗杀名单上的加密货币。
应该指出的是，这些标准大多需要主观分析——框架相当模糊，Circle/Poloniex可能会发现，任何数字资产都落在某种程度的适用性上。
该框架将分析分为五个方面:
基本原则：确保项目“符合加密货币社区的核心原则”。
技术：确保基础技术是可靠的。
人员：确保项目成员是合格的、有经验的和强大的。他们同时关注信息披露的透明度和合作关系，这是件好事。
商业模式:这是另一个主观的衡量标准，看看是否有适合这个项目的市场。
市场动态:这似乎构成了大部分分析。Circle关注市场兴趣、交易量、交易对以及其他可用于衡量市场兴趣的交易所上市公司。
除了这个框架之外，公司可能还会做出一些业务决策，以控制未来的退市。交易所里的每一枚加密货币都需要维护。如果这些资产没有通过交易费用为公司赚钱，那么放弃它们是有道理的。
那么接下来可能会是哪些资产呢?
通过交叉参照资产框架和Poloniex仍在上市的代币，我们确定了四个未来可能面临退市风险的项目:
1.Vertcoin (VTC):该项目在过去24小时内，Poloniex的交易量为1.2万美元。尽管该项目从2014年开始运营，但市场(及其开发商)似乎真的失去了兴趣。
2.Primecoin (XPM): XPM唯一上市的其他交易所是CoinEgg、BX Thailand和Bittylicious——确切地说，这些交易所并不以致力于与监管机构合作而闻名。过去24小时，XPM在Poloniex上的交易量也达到了糟糕的7000万美元。
3.泡沫(FOAM):这是一个热门话题，因为在Circle被收购后，该公司于2018年12月在Poloniex上市，并发表了一篇博客文章，支持泡沫确实通过了他们的资产框架。也就是说，这些代币每天的交易量为1.3万美元。由于Poloniex的收费结构，这意味着他们每天从交易费用中获利30美元，才能让这枚加密货币上市……这值得维护吗？关于该项目的公开信息也非常少，这使得人们很难相信，如果该项目达到了足够高的公开披露标准，可以继续留在交易所。
4.LBRY Credits (LBC):这枚加密货币看起来不像其他加密货币那么“有风险”，但它在过去24小时内（5月21日）的交易量只有1万美元，而且只在另外两个交易量类似的交易所上市。话虽如此，开发人员还是很活跃的，去年提交的代码超过了平均水平，项目的数字市场精神可能符合“密码社区精神”。
尽管退市的竞争者很多，其中一些是交易量很大的Token，但上面提到的数字资产退市的几率似乎高于平均水平——至少从分析已发布的资产框架来看是这样。
话虽如此，任何在密码学领域呆过一段时间的人都知道逻辑和分析并不总是重要的——就像杀戮片一样，有时候只是在错误的时间出现在了错误的地方。
值得一提的是，昨日，据The Block消息，有知情人士透露，加密初创公司Circle正寻求筹集1.5亿美元，远低于The Information今年3月报道的2.5亿美元目标，降低了40%。消息来源包括该公司的一名前员工和一名审查其投资推介台的人士。
目前，Circle拒绝对融资情况置评，但Circle指出其Circle Trade业务盈利，预计Poloniex在Q2和Q1会增加更多客户。
作者：Zach Wheeler
编译：共享财经 Neo
责编：共享财经 Alian