信托基金
最赚钱的区块链基金们都在投什么？
投研 • odaily 发表了文章 • 2019-11-08 11:32
Polychain、Pantera、a16z、Galaxy Digital、DCG、Blockchain Capital、灰度的投资组合和资管规模。
根据Grayscale Digital 官网数据，Grayscale Bitcoin Trust（GBTC，比特币信托基金）截止目前为止，过去12个月的平均涨幅为199.24%，而比特币现货涨幅为143.55%。这篇文章将主要介绍比比特币涨幅还高些的加密基金。
加密货币信托基金
与传统信托基金特征类似，加密货币信托基金由专门的投资机构通过契约或公司的形式，发行基金券份额，募集投资者资金，交由专门的投资机构按资产组合等原则进行投资。投资者根据所持有比例分享收益，并承担相应风险。
目前加密市场上最大的信托基金是加密货币投资机构Grayscale Digital的Grayscale Bitcoin Trust（GBTC，比特币信托基金）。Grayscale Digital于2013年由投资集团Digital Currency Group创立，同年9月25日建立了市场上首只比特币信托基金GBTC，这只基金的资管规模如今已有20亿美元。除此之外，Grayscale Digital先后创建了Bitcoin Cash Trust、Ethereum Trust、Ethereum Classic Trust、Horizen Trust、Stellar Trust、Lumens Trust、XRP Trust、Zcash Trust这8只单一资产信托基金，和囊括5类币种的多资产信托基金，Grayscale Digital Large Cap Fund。
（ Grayscale的10只信托基金一览表，2019年10月16日数据）
那么直接投资数字货币和购买信托基金有何区别呢？以比特币信托基金为例（其他几只信托基金同理）：
1. 对数字货币不熟悉的传统投资者可以通过信托基金进场，而无需兑换和存储数字货币。
2. 购买一份GBTC你将获得0.00097368个比特币， 一份GBTC价格为9.28美元（2019年10月16日价格）。 根据比特币市场价格$ 8,175.10，0.00097368个比特币价值为7.60美元。因此二者溢价为32%，历史溢价最高时，高达85%，由此带来很大的套利空间。
3. 因为GBTC在二级市场的价格波动，二者的收益率也不同，但从OTCmarket的数据来看，GBTC的正收益率总是高于比特币正收益率。
（market price为GBTC的市场价格，Bitcoin Holding Share为比特币收益率，10月16日数据）
4. GBTC的运作模式跟黄金信托基金类似：由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，随后由基金公司以此实物黄金为依托，在交易所内公开发行基金份额，销售给各类投资者，商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续期间内可以自由赎回。不同的是，GBTC的比特币由安全公司Xapo托管，所以GBTC的价值同时也依赖于Xapo公司IT系统的安全性。
5. 此产品结构属于被动投资方式，基金标的中除了比特币之外，没有其他资产，也没有杠杆等策略。计划长期持有的人可能有资产溢价缩水的风险，而卖空者则可以获得资产溢价（除去2%的手续费）。
6. 这种溢价不会长期存在，随着比特币被更多人认识和使用，直接购买比特币的门槛降低，比特币信托基金与现货之间的溢价将逐渐消除，除非GBTC的团队改变投资策略，运用其他方法使基金的收益高于买卖现货收益。
但是对传统投资者而言，数字货币参与门槛高、无法律保护，信托基金的存在填补了这一空白。
相比信托的公募形式，数字货币风险投资基金则更多以私募的形式存在，投资者均为合伙人。
数字货币风险投资基金
数字货币风险投资与传统风投类似，但不同的是，传统风投通过帮助被投企业上市，获得资本增值和流动性，数字货币风投基金则通过帮助它们上币（在交易所公开交易）获得退出机会。
目前数字货币风投基金参与投资的形式主要有两种：
（一）纯粹以token的形式参与，一旦项目上所，就可以通过二级市场卖出token收回资金。
（二）股权+代币的结构，股票与代币的组合因基金而异，但更加倾向于持有股票。虽然不同的基金有不同的策略，但投资标的主要有两个方向：加密公司（如金融服务和技术公司）的股权，非加密领域中使用区块链技术的公司（如区块链概念股公司）的股权。
相比上文的信托基金，风投基金特点如下：
1. 流动性低
风投基金的token和股权，一般按季度进行估值，并且不受公开交易代币的实时价格影响，因此风险基金表现出较低的流动性，不适合追求短期利润的投资者。
2. 股权估值模型对冲代币波动风险
风险基金持有的股权具有清晰而行之有效的估值方法，从而在代币不确定性较大的情况下也能带来回报。
例如，在2017年8月和2018年10月的D轮和E轮融资中，Coinbase的私募估值分别提高了381％（从融资后到融资前）。在同一时期，比特币上涨了84％。与仅拥有加密资产相比，这种混合方式显然具有较低的风险。这种模式甚至可以帮助风险基金即使在熊市中也表现良好。比如2018年比特币下跌了53％，但风险基金Pantera Capital Venture Fund II，在2018年前三个季度中上涨了近60％。
就数字资产管理规模，我们找到了今年的6只资管规模过亿美元的加密风险投资基金，并试图对他们的投资组合策略进行对比分析：
全球top6加密风险投资基金一览表：
1. Polychain Capital
Polychain Capital的投资组合较为广泛，其投资分布为：基础协议（39%）、研发（21%）、交易所（15%）、DeFi（18%）、托管(6%)。Polychain Capital的资管规模已达9.67亿美元，成为目前最大的数字货币风险投资资金，其对基础协议和研发的关注比其他投资机构要多。
Polychain Capital投资图谱：
2. Pantera Capital
Pantera Capital的投资分布为: 金融服务（16％），技术（11％），贸易和投资（10％），金融科技（9％）和区块链（7％）。除此之外，游戏领域颇受Pantera Capital青睐，在其投资组合中占8%。与其他风投不同的是，Pantera Capital的大部分投资都是初始代币发行或ICO，而不是初始轮股权投资，这也是最近Pantera Capital最近被美国证券交易委员会（SEC）命令“停止”ICO项目的主要原因。
Pantera Capital的最近几笔投资为：Korbit，Circle，Polychain和Earn.com，投资总额超十亿美元。
Pantera Capital投资图谱（The Block制图）：
3. Andreessen Horowitz（a16z）
a16z的投资组合为：金融服务（20％），贸易与投资（17％）和区块链技术（13％），合起来占其投资组合的50％。
a16z投资组合图谱（The Block制图）：
4. Galaxy Digital
Galaxy Digital 目前管理着两类基金，主动基金和被动基金，主动基金主要指风险投资基金，被动基金是指2018年与彭博联合推出的加密货币指数基金BGCI（Bloomberg Galaxy Crypto Index），旨在追踪这个加密货币市场的表现。目前Galaxy Digital主动管理的风险投资基金的投资策略未见公开披露。
Galaxy Digital 投资组合图谱：
5. Digital Currency Group（DCG）
DCG的投资分布为：金融服务（20％），贸易和投资（13％），金融科技（12％）和支付（8％），占其总投资组合的53％。其中 51％的投资集中在区块链公司的种子轮融资中。其思路为，通过大量投资处于起步阶段的公司，在最终幸存的几个公司中获取利润。
比如，DCG是Kraken，Ripple和Ledger的早期投资者，如今这几个项目的估值分别达数十亿美元。
DCG投资图谱：
6. Blockchain Capital
Blockchain Capital的投资组合为:金融服务（16％），金融科技（16％），区块链基础设施（12％），交易和投资（11％），合计占全部投资的55％。另外，约4％的投资组合由区块链医疗保健初创公司组成。Blockchain Capital认为区块链+医疗保健是一个值得关注的领域。
Blockchain Capital投资组合（The Block制图）：
原创文章，作者：小派克。 查看全部
根据Grayscale Digital 官网数据，Grayscale Bitcoin Trust（GBTC，比特币信托基金）截止目前为止，过去12个月的平均涨幅为199.24%，而比特币现货涨幅为143.55%。这篇文章将主要介绍比比特币涨幅还高些的加密基金。
加密货币信托基金
与传统信托基金特征类似，加密货币信托基金由专门的投资机构通过契约或公司的形式，发行基金券份额，募集投资者资金，交由专门的投资机构按资产组合等原则进行投资。投资者根据所持有比例分享收益，并承担相应风险。
目前加密市场上最大的信托基金是加密货币投资机构Grayscale Digital的Grayscale Bitcoin Trust（GBTC，比特币信托基金）。Grayscale Digital于2013年由投资集团Digital Currency Group创立，同年9月25日建立了市场上首只比特币信托基金GBTC，这只基金的资管规模如今已有20亿美元。除此之外，Grayscale Digital先后创建了Bitcoin Cash Trust、Ethereum Trust、Ethereum Classic Trust、Horizen Trust、Stellar Trust、Lumens Trust、XRP Trust、Zcash Trust这8只单一资产信托基金，和囊括5类币种的多资产信托基金，Grayscale Digital Large Cap Fund。
（ Grayscale的10只信托基金一览表，2019年10月16日数据）
那么直接投资数字货币和购买信托基金有何区别呢？以比特币信托基金为例（其他几只信托基金同理）：
1. 对数字货币不熟悉的传统投资者可以通过信托基金进场，而无需兑换和存储数字货币。
2. 购买一份GBTC你将获得0.00097368个比特币， 一份GBTC价格为9.28美元（2019年10月16日价格）。 根据比特币市场价格$ 8,175.10，0.00097368个比特币价值为7.60美元。因此二者溢价为32%，历史溢价最高时，高达85%，由此带来很大的套利空间。
3. 因为GBTC在二级市场的价格波动，二者的收益率也不同，但从OTCmarket的数据来看，GBTC的正收益率总是高于比特币正收益率。
（market price为GBTC的市场价格，Bitcoin Holding Share为比特币收益率，10月16日数据）
4. GBTC的运作模式跟黄金信托基金类似：由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，随后由基金公司以此实物黄金为依托，在交易所内公开发行基金份额，销售给各类投资者，商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续期间内可以自由赎回。不同的是，GBTC的比特币由安全公司Xapo托管，所以GBTC的价值同时也依赖于Xapo公司IT系统的安全性。
5. 此产品结构属于被动投资方式，基金标的中除了比特币之外，没有其他资产，也没有杠杆等策略。计划长期持有的人可能有资产溢价缩水的风险，而卖空者则可以获得资产溢价（除去2%的手续费）。
6. 这种溢价不会长期存在，随着比特币被更多人认识和使用，直接购买比特币的门槛降低，比特币信托基金与现货之间的溢价将逐渐消除，除非GBTC的团队改变投资策略，运用其他方法使基金的收益高于买卖现货收益。
但是对传统投资者而言，数字货币参与门槛高、无法律保护，信托基金的存在填补了这一空白。
相比信托的公募形式，数字货币风险投资基金则更多以私募的形式存在，投资者均为合伙人。
数字货币风险投资基金
数字货币风险投资与传统风投类似，但不同的是，传统风投通过帮助被投企业上市，获得资本增值和流动性，数字货币风投基金则通过帮助它们上币（在交易所公开交易）获得退出机会。
目前数字货币风投基金参与投资的形式主要有两种：
（一）纯粹以token的形式参与，一旦项目上所，就可以通过二级市场卖出token收回资金。
（二）股权+代币的结构，股票与代币的组合因基金而异，但更加倾向于持有股票。虽然不同的基金有不同的策略，但投资标的主要有两个方向：加密公司（如金融服务和技术公司）的股权，非加密领域中使用区块链技术的公司（如区块链概念股公司）的股权。
相比上文的信托基金，风投基金特点如下：
1. 流动性低
风投基金的token和股权，一般按季度进行估值，并且不受公开交易代币的实时价格影响，因此风险基金表现出较低的流动性，不适合追求短期利润的投资者。
2. 股权估值模型对冲代币波动风险
风险基金持有的股权具有清晰而行之有效的估值方法，从而在代币不确定性较大的情况下也能带来回报。
例如，在2017年8月和2018年10月的D轮和E轮融资中，Coinbase的私募估值分别提高了381％（从融资后到融资前）。在同一时期，比特币上涨了84％。与仅拥有加密资产相比，这种混合方式显然具有较低的风险。这种模式甚至可以帮助风险基金即使在熊市中也表现良好。比如2018年比特币下跌了53％，但风险基金Pantera Capital Venture Fund II，在2018年前三个季度中上涨了近60％。
就数字资产管理规模，我们找到了今年的6只资管规模过亿美元的加密风险投资基金，并试图对他们的投资组合策略进行对比分析：
全球top6加密风险投资基金一览表：
1. Polychain Capital
Polychain Capital的投资组合较为广泛，其投资分布为：基础协议（39%）、研发（21%）、交易所（15%）、DeFi（18%）、托管(6%)。Polychain Capital的资管规模已达9.67亿美元，成为目前最大的数字货币风险投资资金，其对基础协议和研发的关注比其他投资机构要多。
Polychain Capital投资图谱：
2. Pantera Capital
Pantera Capital的投资分布为: 金融服务（16％），技术（11％），贸易和投资（10％），金融科技（9％）和区块链（7％）。除此之外，游戏领域颇受Pantera Capital青睐，在其投资组合中占8%。与其他风投不同的是，Pantera Capital的大部分投资都是初始代币发行或ICO，而不是初始轮股权投资，这也是最近Pantera Capital最近被美国证券交易委员会（SEC）命令“停止”ICO项目的主要原因。
Pantera Capital的最近几笔投资为：Korbit，Circle，Polychain和Earn.com，投资总额超十亿美元。
Pantera Capital投资图谱（The Block制图）：
3. Andreessen Horowitz（a16z）
a16z的投资组合为：金融服务（20％），贸易与投资（17％）和区块链技术（13％），合起来占其投资组合的50％。
a16z投资组合图谱（The Block制图）：
4. Galaxy Digital
Galaxy Digital 目前管理着两类基金，主动基金和被动基金，主动基金主要指风险投资基金，被动基金是指2018年与彭博联合推出的加密货币指数基金BGCI（Bloomberg Galaxy Crypto Index），旨在追踪这个加密货币市场的表现。目前Galaxy Digital主动管理的风险投资基金的投资策略未见公开披露。
Galaxy Digital 投资组合图谱：
5. Digital Currency Group（DCG）
DCG的投资分布为：金融服务（20％），贸易和投资（13％），金融科技（12％）和支付（8％），占其总投资组合的53％。其中 51％的投资集中在区块链公司的种子轮融资中。其思路为，通过大量投资处于起步阶段的公司，在最终幸存的几个公司中获取利润。
比如，DCG是Kraken，Ripple和Ledger的早期投资者，如今这几个项目的估值分别达数十亿美元。
DCG投资图谱：
6. Blockchain Capital
Blockchain Capital的投资组合为:金融服务（16％），金融科技（16％），区块链基础设施（12％），交易和投资（11％），合计占全部投资的55％。另外，约4％的投资组合由区块链医疗保健初创公司组成。Blockchain Capital认为区块链+医疗保健是一个值得关注的领域。
Blockchain Capital投资组合（The Block制图）：
原创文章，作者：小派克。 查看全部
Polychain、Pantera、a16z、Galaxy Digital、DCG、Blockchain Capital、灰度的投资组合和资管规模。
根据Grayscale Digital 官网数据，Grayscale Bitcoin Trust（GBTC，比特币信托基金）截止目前为止，过去12个月的平均涨幅为199.24%，而比特币现货涨幅为143.55%。这篇文章将主要介绍比比特币涨幅还高些的加密基金。
加密货币信托基金
与传统信托基金特征类似，加密货币信托基金由专门的投资机构通过契约或公司的形式，发行基金券份额，募集投资者资金，交由专门的投资机构按资产组合等原则进行投资。投资者根据所持有比例分享收益，并承担相应风险。
目前加密市场上最大的信托基金是加密货币投资机构Grayscale Digital的Grayscale Bitcoin Trust（GBTC，比特币信托基金）。Grayscale Digital于2013年由投资集团Digital Currency Group创立，同年9月25日建立了市场上首只比特币信托基金GBTC，这只基金的资管规模如今已有20亿美元。除此之外，Grayscale Digital先后创建了Bitcoin Cash Trust、Ethereum Trust、Ethereum Classic Trust、Horizen Trust、Stellar Trust、Lumens Trust、XRP Trust、Zcash Trust这8只单一资产信托基金，和囊括5类币种的多资产信托基金，Grayscale Digital Large Cap Fund。
（ Grayscale的10只信托基金一览表，2019年10月16日数据）
那么直接投资数字货币和购买信托基金有何区别呢？以比特币信托基金为例（其他几只信托基金同理）：
1. 对数字货币不熟悉的传统投资者可以通过信托基金进场，而无需兑换和存储数字货币。
2. 购买一份GBTC你将获得0.00097368个比特币， 一份GBTC价格为9.28美元（2019年10月16日价格）。 根据比特币市场价格$ 8,175.10，0.00097368个比特币价值为7.60美元。因此二者溢价为32%，历史溢价最高时，高达85%，由此带来很大的套利空间。
3. 因为GBTC在二级市场的价格波动，二者的收益率也不同，但从OTCmarket的数据来看，GBTC的正收益率总是高于比特币正收益率。
（market price为GBTC的市场价格，Bitcoin Holding Share为比特币收益率，10月16日数据）
4. GBTC的运作模式跟黄金信托基金类似：由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，随后由基金公司以此实物黄金为依托，在交易所内公开发行基金份额，销售给各类投资者，商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续期间内可以自由赎回。不同的是，GBTC的比特币由安全公司Xapo托管，所以GBTC的价值同时也依赖于Xapo公司IT系统的安全性。
5. 此产品结构属于被动投资方式，基金标的中除了比特币之外，没有其他资产，也没有杠杆等策略。计划长期持有的人可能有资产溢价缩水的风险，而卖空者则可以获得资产溢价（除去2%的手续费）。
6. 这种溢价不会长期存在，随着比特币被更多人认识和使用，直接购买比特币的门槛降低，比特币信托基金与现货之间的溢价将逐渐消除，除非GBTC的团队改变投资策略，运用其他方法使基金的收益高于买卖现货收益。
但是对传统投资者而言，数字货币参与门槛高、无法律保护，信托基金的存在填补了这一空白。
相比信托的公募形式，数字货币风险投资基金则更多以私募的形式存在，投资者均为合伙人。
数字货币风险投资基金
数字货币风险投资与传统风投类似，但不同的是，传统风投通过帮助被投企业上市，获得资本增值和流动性，数字货币风投基金则通过帮助它们上币（在交易所公开交易）获得退出机会。
目前数字货币风投基金参与投资的形式主要有两种：
（一）纯粹以token的形式参与，一旦项目上所，就可以通过二级市场卖出token收回资金。
（二）股权+代币的结构，股票与代币的组合因基金而异，但更加倾向于持有股票。虽然不同的基金有不同的策略，但投资标的主要有两个方向：加密公司（如金融服务和技术公司）的股权，非加密领域中使用区块链技术的公司（如区块链概念股公司）的股权。
相比上文的信托基金，风投基金特点如下：
1. 流动性低
风投基金的token和股权，一般按季度进行估值，并且不受公开交易代币的实时价格影响，因此风险基金表现出较低的流动性，不适合追求短期利润的投资者。
2. 股权估值模型对冲代币波动风险
风险基金持有的股权具有清晰而行之有效的估值方法，从而在代币不确定性较大的情况下也能带来回报。
例如，在2017年8月和2018年10月的D轮和E轮融资中，Coinbase的私募估值分别提高了381％（从融资后到融资前）。在同一时期，比特币上涨了84％。与仅拥有加密资产相比，这种混合方式显然具有较低的风险。这种模式甚至可以帮助风险基金即使在熊市中也表现良好。比如2018年比特币下跌了53％，但风险基金Pantera Capital Venture Fund II，在2018年前三个季度中上涨了近60％。
就数字资产管理规模，我们找到了今年的6只资管规模过亿美元的加密风险投资基金，并试图对他们的投资组合策略进行对比分析：
全球top6加密风险投资基金一览表：
1. Polychain Capital
Polychain Capital的投资组合较为广泛，其投资分布为：基础协议（39%）、研发（21%）、交易所（15%）、DeFi（18%）、托管(6%)。Polychain Capital的资管规模已达9.67亿美元，成为目前最大的数字货币风险投资资金，其对基础协议和研发的关注比其他投资机构要多。
Polychain Capital投资图谱：
2. Pantera Capital
Pantera Capital的投资分布为: 金融服务（16％），技术（11％），贸易和投资（10％），金融科技（9％）和区块链（7％）。除此之外，游戏领域颇受Pantera Capital青睐，在其投资组合中占8%。与其他风投不同的是，Pantera Capital的大部分投资都是初始代币发行或ICO，而不是初始轮股权投资，这也是最近Pantera Capital最近被美国证券交易委员会（SEC）命令“停止”ICO项目的主要原因。
Pantera Capital的最近几笔投资为：Korbit，Circle，Polychain和Earn.com，投资总额超十亿美元。
Pantera Capital投资图谱（The Block制图）：
3. Andreessen Horowitz（a16z）
a16z的投资组合为：金融服务（20％），贸易与投资（17％）和区块链技术（13％），合起来占其投资组合的50％。
a16z投资组合图谱（The Block制图）：
4. Galaxy Digital
Galaxy Digital 目前管理着两类基金，主动基金和被动基金，主动基金主要指风险投资基金，被动基金是指2018年与彭博联合推出的加密货币指数基金BGCI（Bloomberg Galaxy Crypto Index），旨在追踪这个加密货币市场的表现。目前Galaxy Digital主动管理的风险投资基金的投资策略未见公开披露。
Galaxy Digital 投资组合图谱：
5. Digital Currency Group（DCG）
DCG的投资分布为：金融服务（20％），贸易和投资（13％），金融科技（12％）和支付（8％），占其总投资组合的53％。其中 51％的投资集中在区块链公司的种子轮融资中。其思路为，通过大量投资处于起步阶段的公司，在最终幸存的几个公司中获取利润。
比如，DCG是Kraken，Ripple和Ledger的早期投资者，如今这几个项目的估值分别达数十亿美元。
DCG投资图谱：
6. Blockchain Capital
Blockchain Capital的投资组合为:金融服务（16％），金融科技（16％），区块链基础设施（12％），交易和投资（11％），合计占全部投资的55％。另外，约4％的投资组合由区块链医疗保健初创公司组成。Blockchain Capital认为区块链+医疗保健是一个值得关注的领域。
Blockchain Capital投资组合（The Block制图）：
原创文章，作者：小派克。
加密基金巨头灰度“亮家底”：1个月买入1.1万个比特币，已坐拥19.7亿美元比特币
公司 • 8btc 发表了文章 • 2019-05-30 17:31
美国加密资产管理公司、加密资产基金巨头灰度公司（Grayscale Investments）近日亮出了自己的丰厚家底。根据发布的一份图表显示，在该公司总共管理了价值大约21亿美元的加密资产，比特币投资信托基金（GBTC）达到了19.7亿美元，占据近94%的份额。该公司于5月28日在推特上发布了这些数据。
根据公布的数据，除了比特币信托基金（GBTC）之外，该公司还指出，其比特币现金信托基金价值670万美元，以太坊信托基金价值1,300万美元，而XRP信托基金价值570万美元。
值得注意的是，该公司的第二大信托基金是ETC，价值4,130万美元，而唯一一个隐私币信托基金，Zcash信托基金，价值1,130万美元。
本月早些时候，Grayscale Investments称2019年第一季度基金产品流入同比增长42%。
比特币分析师Rhythm今日发推称，
“灰度在2019年4月购买了超过1.1万个BTC，而比特币网络每月开采5.4万个BTC，灰度购买BTC的数量占BTC全球每月供应量的21％左右。机构投资者正在FOMO（害怕错过）比特币。”
正如此前的数据显示，自加密市场寒冬触底以来，持有1000至10000个比特币的钱包数量急剧增加，表明在价格下跌期间，囤币的数量有了显著增加。一部分就包括机构投资者的资金入场。
GBTC呈现巨额溢价，比特币隐含价值超过1.1万美元
根据数据显示，通过公开交易的灰度比特币投资信托基金(GBTC)，投资者正在支付巨额溢价，对当前的加密牛市进行买入。
根据BTC在灰度公司加密资产储备中所占的比例，GBTC的股价溢价约为37%。
目前，GBTC的交易价格为每股11.44美元，使比特币的隐含价格超过11600美元，相当于每个比特币溢价近3000美元。
放弃黄金，选择比特币
灰度公司最近一直在推动其“放弃黄金”运动，试图说服更多的人投资其加密产品。该公司正在提供一些应用最广泛的加密资产投资工具，由认可投资者和机构投资者使用，让客户在严格监管和透明的环境下投资加密市场。
该基金产品的工作原理是，通过使用一种传统的投资工具，让机构投资者得以了解全球领先加密货币的价格走势。他们不必担心这些加密资产的存储、购买或管理自己的私钥。此外，这些产品还伴随着额外的红利，也可以通过一些美国IRA和经纪账户持有这些股票。
“愚蠢的”钱正在买进?
根据该信托目前每股11.44美元的价格计算，如果投资者通过GBTC购买一个比特币，由于这个投资工具存在的溢价，其购买成本将超过1.1万美元。在这种溢价水平买入，很可能会被贴上“愚蠢”货币的标签，即押注比特币进入新的牛市。
这个公开交易的股票（在一些美国交易服务上都有提供，如证券经纪商TD Ameritrade）很可能是FOMO（害怕错过）投资者迅速获得一些敞口的最简单方式，他们清楚地知道他们或许还能以相对于在受监管的交易所（如Coinbase、Gemini或Kraken）的币同样高的溢价退出短期交易。
原文：
https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-trading-significant-premium-grayscale-140044351.html
https://cointelegraph.com/news/grayscale-btc-holdings-make-up-197b-of-21b-assets-under-management
编译：Kyle 查看全部
根据公布的数据，除了比特币信托基金（GBTC）之外，该公司还指出，其比特币现金信托基金价值670万美元，以太坊信托基金价值1,300万美元，而XRP信托基金价值570万美元。
值得注意的是，该公司的第二大信托基金是ETC，价值4,130万美元，而唯一一个隐私币信托基金，Zcash信托基金，价值1,130万美元。
本月早些时候，Grayscale Investments称2019年第一季度基金产品流入同比增长42%。
比特币分析师Rhythm今日发推称，
“灰度在2019年4月购买了超过1.1万个BTC，而比特币网络每月开采5.4万个BTC，灰度购买BTC的数量占BTC全球每月供应量的21％左右。机构投资者正在FOMO（害怕错过）比特币。”
正如此前的数据显示，自加密市场寒冬触底以来，持有1000至10000个比特币的钱包数量急剧增加，表明在价格下跌期间，囤币的数量有了显著增加。一部分就包括机构投资者的资金入场。
GBTC呈现巨额溢价，比特币隐含价值超过1.1万美元
根据数据显示，通过公开交易的灰度比特币投资信托基金(GBTC)，投资者正在支付巨额溢价，对当前的加密牛市进行买入。
根据BTC在灰度公司加密资产储备中所占的比例，GBTC的股价溢价约为37%。
目前，GBTC的交易价格为每股11.44美元，使比特币的隐含价格超过11600美元，相当于每个比特币溢价近3000美元。
放弃黄金，选择比特币
灰度公司最近一直在推动其“放弃黄金”运动，试图说服更多的人投资其加密产品。该公司正在提供一些应用最广泛的加密资产投资工具，由认可投资者和机构投资者使用，让客户在严格监管和透明的环境下投资加密市场。
该基金产品的工作原理是，通过使用一种传统的投资工具，让机构投资者得以了解全球领先加密货币的价格走势。他们不必担心这些加密资产的存储、购买或管理自己的私钥。此外，这些产品还伴随着额外的红利，也可以通过一些美国IRA和经纪账户持有这些股票。
“愚蠢的”钱正在买进?
根据该信托目前每股11.44美元的价格计算，如果投资者通过GBTC购买一个比特币，由于这个投资工具存在的溢价，其购买成本将超过1.1万美元。在这种溢价水平买入，很可能会被贴上“愚蠢”货币的标签，即押注比特币进入新的牛市。
这个公开交易的股票（在一些美国交易服务上都有提供，如证券经纪商TD Ameritrade）很可能是FOMO（害怕错过）投资者迅速获得一些敞口的最简单方式，他们清楚地知道他们或许还能以相对于在受监管的交易所（如Coinbase、Gemini或Kraken）的币同样高的溢价退出短期交易。
原文：
https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-trading-significant-premium-grayscale-140044351.html
https://cointelegraph.com/news/grayscale-btc-holdings-make-up-197b-of-21b-assets-under-management
编译：Kyle 查看全部
美国加密资产管理公司、加密资产基金巨头灰度公司（Grayscale Investments）近日亮出了自己的丰厚家底。根据发布的一份图表显示，在该公司总共管理了价值大约21亿美元的加密资产，比特币投资信托基金（GBTC）达到了19.7亿美元，占据近94%的份额。该公司于5月28日在推特上发布了这些数据。
根据公布的数据，除了比特币信托基金（GBTC）之外，该公司还指出，其比特币现金信托基金价值670万美元，以太坊信托基金价值1,300万美元，而XRP信托基金价值570万美元。
值得注意的是，该公司的第二大信托基金是ETC，价值4,130万美元，而唯一一个隐私币信托基金，Zcash信托基金，价值1,130万美元。
本月早些时候，Grayscale Investments称2019年第一季度基金产品流入同比增长42%。
比特币分析师Rhythm今日发推称，
“灰度在2019年4月购买了超过1.1万个BTC，而比特币网络每月开采5.4万个BTC，灰度购买BTC的数量占BTC全球每月供应量的21％左右。机构投资者正在FOMO（害怕错过）比特币。”
正如此前的数据显示，自加密市场寒冬触底以来，持有1000至10000个比特币的钱包数量急剧增加，表明在价格下跌期间，囤币的数量有了显著增加。一部分就包括机构投资者的资金入场。
GBTC呈现巨额溢价，比特币隐含价值超过1.1万美元
根据数据显示，通过公开交易的灰度比特币投资信托基金(GBTC)，投资者正在支付巨额溢价，对当前的加密牛市进行买入。
根据BTC在灰度公司加密资产储备中所占的比例，GBTC的股价溢价约为37%。
目前，GBTC的交易价格为每股11.44美元，使比特币的隐含价格超过11600美元，相当于每个比特币溢价近3000美元。
放弃黄金，选择比特币
灰度公司最近一直在推动其“放弃黄金”运动，试图说服更多的人投资其加密产品。该公司正在提供一些应用最广泛的加密资产投资工具，由认可投资者和机构投资者使用，让客户在严格监管和透明的环境下投资加密市场。
该基金产品的工作原理是，通过使用一种传统的投资工具，让机构投资者得以了解全球领先加密货币的价格走势。他们不必担心这些加密资产的存储、购买或管理自己的私钥。此外，这些产品还伴随着额外的红利，也可以通过一些美国IRA和经纪账户持有这些股票。
“愚蠢的”钱正在买进?
根据该信托目前每股11.44美元的价格计算，如果投资者通过GBTC购买一个比特币，由于这个投资工具存在的溢价，其购买成本将超过1.1万美元。在这种溢价水平买入，很可能会被贴上“愚蠢”货币的标签，即押注比特币进入新的牛市。
这个公开交易的股票（在一些美国交易服务上都有提供，如证券经纪商TD Ameritrade）很可能是FOMO（害怕错过）投资者迅速获得一些敞口的最简单方式，他们清楚地知道他们或许还能以相对于在受监管的交易所（如Coinbase、Gemini或Kraken）的币同样高的溢价退出短期交易。
原文：
https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-trading-significant-premium-grayscale-140044351.html
https://cointelegraph.com/news/grayscale-btc-holdings-make-up-197b-of-21b-assets-under-management
编译：Kyle
持有20万个比特币的灰度投资公司（Grayscale）宣布推出恒星币（XLM）信托基金
资讯 • 8btc 发表了文章 • 2019-01-18 11:12
（图片来源：unsplash）
尽管比特币和大多数加密货币在进入2019年之后一直处于平淡无奇的价格停滞期，但这个行业的新贵却在稳步前进。自称“数字资产管理领域的全球领导者”的灰度投资公司（Grayscale Investments）昨日宣布推出了一个以恒星币 (XLM)为核心的投资工具，似乎是为了激发华尔街的兴趣。
Grayscale为“瑞波币竞争对手”恒星币推出基金
本周四，数字货币集团（DCG）旗下最重要的分支机构之一Grayscale推出了一个内部的恒星币（XLM）信托基金，该基金以XLM为中心，XLM通常与Ripple的XRP相关。
“我们很高兴今天宣布两项重大进展！首先，今天标志着灰度恒星币信托基金正式启动！投资者现在可以通过传统的投资工具，从XLM的价格变动中获利。- Grayscale (@GrayscaleInvest) 2019年1月17日”
对那些没有注意到这一点的人来说，恒星币Stellar是由杰德•麦卡莱布(Jed mccaleb)支持的恒星币发展基金(Stellar Development Fund)提供支持，是一个基于区块链的项目，专注于彻底改革全球银行系统。
在最近的一次采访中，McCaleb，这位创建了Ripple Labs和门头沟交易所（Mt. Gox）的人，声称他所创立的这种加密货币“应该”被用作“通用支付网络”，随后他提到了该项目促进“跨境支付和随时实现价值代币化”的能力。
Grayscale的新产品让人想起了已经推出的BTC、XRP等主要加密货币的投资信托基金。事实上，Grayscale的XLM信托基金是这类基金中的第九个。
这家加密货币创业公司的总经理Michael Sonnenshein声称，这种新型工具是Grayscale努力为投资者提供“具有巨大吸引力和资源的成熟区块链项目”的一部分。
Sonnenshein在接受《财富》“The Ledger”专栏采访时，进一步阐述了他的公司的理念。据Grayscale内部人士称，恒星币信托基金的成立是客户需求的结果。曾在摩根大通(J.P. Morgan)、巴克莱(Barclays)和美国银行(Bank of America)任职的Sonnenshein补充说，他对Stellar在金融领域的前景感到乐观，尤其是在外汇和跨境流程等细分领域。在提到Stellar的技术和拟议的用例时，他详细阐述了以下内容:
“一家美国银行可能在外国银行持有大量的货币，为了能够将这些外币的余额计入资产负债表，因为营运资本是有价值的……(有了Stellar)金融机构就不需要到处都持有这些余额。这将提高效率，并支撑其他用途的资产负债表。”
Grayscale网站的数据显示，Stellar Lumens Trust启动时已经拥有40万美元的管理资产，这意味着Grayscale最近发布的产品目前持有大约3,870,000个XLM。
就在Grayscale推出XLM基金的几个月前，该公司曾在Horizen的ZEN上押注数百万美元。ZEN是一种新兴的以隐私为中心的数字资产，面向安全意识较重的投资者。
Grayscale仍旧看好华尔街进军比特币
在上述《财富》(Fortune)杂志的采访中，Sonnenshein还驳斥了一种观点，即华尔街已经放慢了进入加密货币和区块链技术领域的步伐。
数周前，彭博社声称金融机构已经把投资加密货币放在他们的风险投资的次要位置。之后，The Block透露，Coinbase已经开始从华尔街目标客户转移，因为华尔街兴趣减弱。
然而，Grayscale认为，情况远非如此。Sonnenshein指出，Bakkt上线推迟等情况，是创新者“试图纠正错误”所导致的意外。
就在他发表上述言论几天前，此前申请推出比特币ETF的两名业内人士，温克尔沃斯兄弟(Winklevoss Twins)透露，投资工具的延期上线是可以接受的。他们指出，SEC对比特币ETF的犹豫是合乎逻辑的，他解释说，既然比特币ETF将是许多加密货币支持工具中的第一个，“我们需要把它做好。”
不过，Sonnenshein透露，Grayscale的资产管理规模仍在继续膨胀，并将这归因于“专业投资者”的兴趣日益浓厚。
公开的数据证实了这一点。去年12月，报告指出，Grayscale管理的比特币超过20.3万个，超过目前流通的所有比特币的1%。
原文：https://www.newsbtc.com/2019/01/17/bitcoin-giant-grayscale-stellar-lumens-institutional-offering/
作者：NICK CHONG
译者：kyle 查看全部
尽管比特币和大多数加密货币在进入2019年之后一直处于平淡无奇的价格停滞期，但这个行业的新贵却在稳步前进。自称“数字资产管理领域的全球领导者”的灰度投资公司（Grayscale Investments）昨日宣布推出了一个以恒星币 (XLM)为核心的投资工具，似乎是为了激发华尔街的兴趣。
Grayscale为“瑞波币竞争对手”恒星币推出基金
本周四，数字货币集团（DCG）旗下最重要的分支机构之一Grayscale推出了一个内部的恒星币（XLM）信托基金，该基金以XLM为中心，XLM通常与Ripple的XRP相关。
“我们很高兴今天宣布两项重大进展！首先，今天标志着灰度恒星币信托基金正式启动！投资者现在可以通过传统的投资工具，从XLM的价格变动中获利。- Grayscale (@GrayscaleInvest) 2019年1月17日”
对那些没有注意到这一点的人来说，恒星币Stellar是由杰德•麦卡莱布(Jed mccaleb)支持的恒星币发展基金(Stellar Development Fund)提供支持，是一个基于区块链的项目，专注于彻底改革全球银行系统。
在最近的一次采访中，McCaleb，这位创建了Ripple Labs和门头沟交易所（Mt. Gox）的人，声称他所创立的这种加密货币“应该”被用作“通用支付网络”，随后他提到了该项目促进“跨境支付和随时实现价值代币化”的能力。
Grayscale的新产品让人想起了已经推出的BTC、XRP等主要加密货币的投资信托基金。事实上，Grayscale的XLM信托基金是这类基金中的第九个。
这家加密货币创业公司的总经理Michael Sonnenshein声称，这种新型工具是Grayscale努力为投资者提供“具有巨大吸引力和资源的成熟区块链项目”的一部分。
Sonnenshein在接受《财富》“The Ledger”专栏采访时，进一步阐述了他的公司的理念。据Grayscale内部人士称，恒星币信托基金的成立是客户需求的结果。曾在摩根大通(J.P. Morgan)、巴克莱(Barclays)和美国银行(Bank of America)任职的Sonnenshein补充说，他对Stellar在金融领域的前景感到乐观，尤其是在外汇和跨境流程等细分领域。在提到Stellar的技术和拟议的用例时，他详细阐述了以下内容:
“一家美国银行可能在外国银行持有大量的货币，为了能够将这些外币的余额计入资产负债表，因为营运资本是有价值的……(有了Stellar)金融机构就不需要到处都持有这些余额。这将提高效率，并支撑其他用途的资产负债表。”
Grayscale网站的数据显示，Stellar Lumens Trust启动时已经拥有40万美元的管理资产，这意味着Grayscale最近发布的产品目前持有大约3,870,000个XLM。
就在Grayscale推出XLM基金的几个月前，该公司曾在Horizen的ZEN上押注数百万美元。ZEN是一种新兴的以隐私为中心的数字资产，面向安全意识较重的投资者。
Grayscale仍旧看好华尔街进军比特币
在上述《财富》(Fortune)杂志的采访中，Sonnenshein还驳斥了一种观点，即华尔街已经放慢了进入加密货币和区块链技术领域的步伐。
数周前，彭博社声称金融机构已经把投资加密货币放在他们的风险投资的次要位置。之后，The Block透露，Coinbase已经开始从华尔街目标客户转移，因为华尔街兴趣减弱。
然而，Grayscale认为，情况远非如此。Sonnenshein指出，Bakkt上线推迟等情况，是创新者“试图纠正错误”所导致的意外。
就在他发表上述言论几天前，此前申请推出比特币ETF的两名业内人士，温克尔沃斯兄弟(Winklevoss Twins)透露，投资工具的延期上线是可以接受的。他们指出，SEC对比特币ETF的犹豫是合乎逻辑的，他解释说，既然比特币ETF将是许多加密货币支持工具中的第一个，“我们需要把它做好。”
不过，Sonnenshein透露，Grayscale的资产管理规模仍在继续膨胀，并将这归因于“专业投资者”的兴趣日益浓厚。
公开的数据证实了这一点。去年12月，报告指出，Grayscale管理的比特币超过20.3万个，超过目前流通的所有比特币的1%。
原文：https://www.newsbtc.com/2019/01/17/bitcoin-giant-grayscale-stellar-lumens-institutional-offering/
作者：NICK CHONG
译者：kyle 查看全部
（图片来源：unsplash）
尽管比特币和大多数加密货币在进入2019年之后一直处于平淡无奇的价格停滞期，但这个行业的新贵却在稳步前进。自称“数字资产管理领域的全球领导者”的灰度投资公司（Grayscale Investments）昨日宣布推出了一个以恒星币 (XLM)为核心的投资工具，似乎是为了激发华尔街的兴趣。
Grayscale为“瑞波币竞争对手”恒星币推出基金
本周四，数字货币集团（DCG）旗下最重要的分支机构之一Grayscale推出了一个内部的恒星币（XLM）信托基金，该基金以XLM为中心，XLM通常与Ripple的XRP相关。
“我们很高兴今天宣布两项重大进展！首先，今天标志着灰度恒星币信托基金正式启动！投资者现在可以通过传统的投资工具，从XLM的价格变动中获利。- Grayscale (@GrayscaleInvest) 2019年1月17日”
对那些没有注意到这一点的人来说，恒星币Stellar是由杰德•麦卡莱布(Jed mccaleb)支持的恒星币发展基金(Stellar Development Fund)提供支持，是一个基于区块链的项目，专注于彻底改革全球银行系统。
在最近的一次采访中，McCaleb，这位创建了Ripple Labs和门头沟交易所（Mt. Gox）的人，声称他所创立的这种加密货币“应该”被用作“通用支付网络”，随后他提到了该项目促进“跨境支付和随时实现价值代币化”的能力。
Grayscale的新产品让人想起了已经推出的BTC、XRP等主要加密货币的投资信托基金。事实上，Grayscale的XLM信托基金是这类基金中的第九个。
这家加密货币创业公司的总经理Michael Sonnenshein声称，这种新型工具是Grayscale努力为投资者提供“具有巨大吸引力和资源的成熟区块链项目”的一部分。
Sonnenshein在接受《财富》“The Ledger”专栏采访时，进一步阐述了他的公司的理念。据Grayscale内部人士称，恒星币信托基金的成立是客户需求的结果。曾在摩根大通(J.P. Morgan)、巴克莱(Barclays)和美国银行(Bank of America)任职的Sonnenshein补充说，他对Stellar在金融领域的前景感到乐观，尤其是在外汇和跨境流程等细分领域。在提到Stellar的技术和拟议的用例时，他详细阐述了以下内容:
“一家美国银行可能在外国银行持有大量的货币，为了能够将这些外币的余额计入资产负债表，因为营运资本是有价值的……(有了Stellar)金融机构就不需要到处都持有这些余额。这将提高效率，并支撑其他用途的资产负债表。”
Grayscale网站的数据显示，Stellar Lumens Trust启动时已经拥有40万美元的管理资产，这意味着Grayscale最近发布的产品目前持有大约3,870,000个XLM。
就在Grayscale推出XLM基金的几个月前，该公司曾在Horizen的ZEN上押注数百万美元。ZEN是一种新兴的以隐私为中心的数字资产，面向安全意识较重的投资者。
Grayscale仍旧看好华尔街进军比特币
在上述《财富》(Fortune)杂志的采访中，Sonnenshein还驳斥了一种观点，即华尔街已经放慢了进入加密货币和区块链技术领域的步伐。
数周前，彭博社声称金融机构已经把投资加密货币放在他们的风险投资的次要位置。之后，The Block透露，Coinbase已经开始从华尔街目标客户转移，因为华尔街兴趣减弱。
然而，Grayscale认为，情况远非如此。Sonnenshein指出，Bakkt上线推迟等情况，是创新者“试图纠正错误”所导致的意外。
就在他发表上述言论几天前，此前申请推出比特币ETF的两名业内人士，温克尔沃斯兄弟(Winklevoss Twins)透露，投资工具的延期上线是可以接受的。他们指出，SEC对比特币ETF的犹豫是合乎逻辑的，他解释说，既然比特币ETF将是许多加密货币支持工具中的第一个，“我们需要把它做好。”
不过，Sonnenshein透露，Grayscale的资产管理规模仍在继续膨胀，并将这归因于“专业投资者”的兴趣日益浓厚。
公开的数据证实了这一点。去年12月，报告指出，Grayscale管理的比特币超过20.3万个，超过目前流通的所有比特币的1%。
原文：https://www.newsbtc.com/2019/01/17/bitcoin-giant-grayscale-stellar-lumens-institutional-offering/
作者：NICK CHONG
译者：kyle
持有20万个比特币的灰度投资公司（Grayscale）宣布推出恒星币（XLM）信托基金
资讯 • 8btc 发表了文章 • 2019-01-18 11:12
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尽管比特币和大多数加密货币在进入2019年之后一直处于平淡无奇的价格停滞期，但这个行业的新贵却在稳步前进。自称“数字资产管理领域的全球领导者”的灰度投资公司（Grayscale Investments）昨日宣布推出了一个以恒星币 (XLM)为核心的投资工具，似乎是为了激发华尔街的兴趣。
Grayscale为“瑞波币竞争对手”恒星币推出基金
本周四，数字货币集团（DCG）旗下最重要的分支机构之一Grayscale推出了一个内部的恒星币（XLM）信托基金，该基金以XLM为中心，XLM通常与Ripple的XRP相关。
“我们很高兴今天宣布两项重大进展！首先，今天标志着灰度恒星币信托基金正式启动！投资者现在可以通过传统的投资工具，从XLM的价格变动中获利。- Grayscale (@GrayscaleInvest) 2019年1月17日”
对那些没有注意到这一点的人来说，恒星币Stellar是由杰德•麦卡莱布(Jed mccaleb)支持的恒星币发展基金(Stellar Development Fund)提供支持，是一个基于区块链的项目，专注于彻底改革全球银行系统。
在最近的一次采访中，McCaleb，这位创建了Ripple Labs和门头沟交易所（Mt. Gox）的人，声称他所创立的这种加密货币“应该”被用作“通用支付网络”，随后他提到了该项目促进“跨境支付和随时实现价值代币化”的能力。
Grayscale的新产品让人想起了已经推出的BTC、XRP等主要加密货币的投资信托基金。事实上，Grayscale的XLM信托基金是这类基金中的第九个。
这家加密货币创业公司的总经理Michael Sonnenshein声称，这种新型工具是Grayscale努力为投资者提供“具有巨大吸引力和资源的成熟区块链项目”的一部分。
Sonnenshein在接受《财富》“The Ledger”专栏采访时，进一步阐述了他的公司的理念。据Grayscale内部人士称，恒星币信托基金的成立是客户需求的结果。曾在摩根大通(J.P. Morgan)、巴克莱(Barclays)和美国银行(Bank of America)任职的Sonnenshein补充说，他对Stellar在金融领域的前景感到乐观，尤其是在外汇和跨境流程等细分领域。在提到Stellar的技术和拟议的用例时，他详细阐述了以下内容:
“一家美国银行可能在外国银行持有大量的货币，为了能够将这些外币的余额计入资产负债表，因为营运资本是有价值的……(有了Stellar)金融机构就不需要到处都持有这些余额。这将提高效率，并支撑其他用途的资产负债表。”
Grayscale网站的数据显示，Stellar Lumens Trust启动时已经拥有40万美元的管理资产，这意味着Grayscale最近发布的产品目前持有大约3,870,000个XLM。
就在Grayscale推出XLM基金的几个月前，该公司曾在Horizen的ZEN上押注数百万美元。ZEN是一种新兴的以隐私为中心的数字资产，面向安全意识较重的投资者。
Grayscale仍旧看好华尔街进军比特币
在上述《财富》(Fortune)杂志的采访中，Sonnenshein还驳斥了一种观点，即华尔街已经放慢了进入加密货币和区块链技术领域的步伐。
数周前，彭博社声称金融机构已经把投资加密货币放在他们的风险投资的次要位置。之后，The Block透露，Coinbase已经开始从华尔街目标客户转移，因为华尔街兴趣减弱。
然而，Grayscale认为，情况远非如此。Sonnenshein指出，Bakkt上线推迟等情况，是创新者“试图纠正错误”所导致的意外。
就在他发表上述言论几天前，此前申请推出比特币ETF的两名业内人士，温克尔沃斯兄弟(Winklevoss Twins)透露，投资工具的延期上线是可以接受的。他们指出，SEC对比特币ETF的犹豫是合乎逻辑的，他解释说，既然比特币ETF将是许多加密货币支持工具中的第一个，“我们需要把它做好。”
不过，Sonnenshein透露，Grayscale的资产管理规模仍在继续膨胀，并将这归因于“专业投资者”的兴趣日益浓厚。
公开的数据证实了这一点。去年12月，报告指出，Grayscale管理的比特币超过20.3万个，超过目前流通的所有比特币的1%。
原文：https://www.newsbtc.com/2019/01/17/bitcoin-giant-grayscale-stellar-lumens-institutional-offering/
作者：NICK CHONG
译者：kyle 查看全部
尽管比特币和大多数加密货币在进入2019年之后一直处于平淡无奇的价格停滞期，但这个行业的新贵却在稳步前进。自称“数字资产管理领域的全球领导者”的灰度投资公司（Grayscale Investments）昨日宣布推出了一个以恒星币 (XLM)为核心的投资工具，似乎是为了激发华尔街的兴趣。
Grayscale为“瑞波币竞争对手”恒星币推出基金
本周四，数字货币集团（DCG）旗下最重要的分支机构之一Grayscale推出了一个内部的恒星币（XLM）信托基金，该基金以XLM为中心，XLM通常与Ripple的XRP相关。
“我们很高兴今天宣布两项重大进展！首先，今天标志着灰度恒星币信托基金正式启动！投资者现在可以通过传统的投资工具，从XLM的价格变动中获利。- Grayscale (@GrayscaleInvest) 2019年1月17日”
对那些没有注意到这一点的人来说，恒星币Stellar是由杰德•麦卡莱布(Jed mccaleb)支持的恒星币发展基金(Stellar Development Fund)提供支持，是一个基于区块链的项目，专注于彻底改革全球银行系统。
在最近的一次采访中，McCaleb，这位创建了Ripple Labs和门头沟交易所（Mt. Gox）的人，声称他所创立的这种加密货币“应该”被用作“通用支付网络”，随后他提到了该项目促进“跨境支付和随时实现价值代币化”的能力。
Grayscale的新产品让人想起了已经推出的BTC、XRP等主要加密货币的投资信托基金。事实上，Grayscale的XLM信托基金是这类基金中的第九个。
这家加密货币创业公司的总经理Michael Sonnenshein声称，这种新型工具是Grayscale努力为投资者提供“具有巨大吸引力和资源的成熟区块链项目”的一部分。
Sonnenshein在接受《财富》“The Ledger”专栏采访时，进一步阐述了他的公司的理念。据Grayscale内部人士称，恒星币信托基金的成立是客户需求的结果。曾在摩根大通(J.P. Morgan)、巴克莱(Barclays)和美国银行(Bank of America)任职的Sonnenshein补充说，他对Stellar在金融领域的前景感到乐观，尤其是在外汇和跨境流程等细分领域。在提到Stellar的技术和拟议的用例时，他详细阐述了以下内容:
“一家美国银行可能在外国银行持有大量的货币，为了能够将这些外币的余额计入资产负债表，因为营运资本是有价值的……(有了Stellar)金融机构就不需要到处都持有这些余额。这将提高效率，并支撑其他用途的资产负债表。”
Grayscale网站的数据显示，Stellar Lumens Trust启动时已经拥有40万美元的管理资产，这意味着Grayscale最近发布的产品目前持有大约3,870,000个XLM。
就在Grayscale推出XLM基金的几个月前，该公司曾在Horizen的ZEN上押注数百万美元。ZEN是一种新兴的以隐私为中心的数字资产，面向安全意识较重的投资者。
Grayscale仍旧看好华尔街进军比特币
在上述《财富》(Fortune)杂志的采访中，Sonnenshein还驳斥了一种观点，即华尔街已经放慢了进入加密货币和区块链技术领域的步伐。
数周前，彭博社声称金融机构已经把投资加密货币放在他们的风险投资的次要位置。之后，The Block透露，Coinbase已经开始从华尔街目标客户转移，因为华尔街兴趣减弱。
然而，Grayscale认为，情况远非如此。Sonnenshein指出，Bakkt上线推迟等情况，是创新者“试图纠正错误”所导致的意外。
就在他发表上述言论几天前，此前申请推出比特币ETF的两名业内人士，温克尔沃斯兄弟(Winklevoss Twins)透露，投资工具的延期上线是可以接受的。他们指出，SEC对比特币ETF的犹豫是合乎逻辑的，他解释说，既然比特币ETF将是许多加密货币支持工具中的第一个，“我们需要把它做好。”
不过，Sonnenshein透露，Grayscale的资产管理规模仍在继续膨胀，并将这归因于“专业投资者”的兴趣日益浓厚。
公开的数据证实了这一点。去年12月，报告指出，Grayscale管理的比特币超过20.3万个，超过目前流通的所有比特币的1%。
原文：https://www.newsbtc.com/2019/01/17/bitcoin-giant-grayscale-stellar-lumens-institutional-offering/
作者：NICK CHONG
译者：kyle 查看全部
（图片来源：unsplash）
尽管比特币和大多数加密货币在进入2019年之后一直处于平淡无奇的价格停滞期，但这个行业的新贵却在稳步前进。自称“数字资产管理领域的全球领导者”的灰度投资公司（Grayscale Investments）昨日宣布推出了一个以恒星币 (XLM)为核心的投资工具，似乎是为了激发华尔街的兴趣。
Grayscale为“瑞波币竞争对手”恒星币推出基金
本周四，数字货币集团（DCG）旗下最重要的分支机构之一Grayscale推出了一个内部的恒星币（XLM）信托基金，该基金以XLM为中心，XLM通常与Ripple的XRP相关。
“我们很高兴今天宣布两项重大进展！首先，今天标志着灰度恒星币信托基金正式启动！投资者现在可以通过传统的投资工具，从XLM的价格变动中获利。- Grayscale (@GrayscaleInvest) 2019年1月17日”
对那些没有注意到这一点的人来说，恒星币Stellar是由杰德•麦卡莱布(Jed mccaleb)支持的恒星币发展基金(Stellar Development Fund)提供支持，是一个基于区块链的项目，专注于彻底改革全球银行系统。
在最近的一次采访中，McCaleb，这位创建了Ripple Labs和门头沟交易所（Mt. Gox）的人，声称他所创立的这种加密货币“应该”被用作“通用支付网络”，随后他提到了该项目促进“跨境支付和随时实现价值代币化”的能力。
Grayscale的新产品让人想起了已经推出的BTC、XRP等主要加密货币的投资信托基金。事实上，Grayscale的XLM信托基金是这类基金中的第九个。
这家加密货币创业公司的总经理Michael Sonnenshein声称，这种新型工具是Grayscale努力为投资者提供“具有巨大吸引力和资源的成熟区块链项目”的一部分。
Sonnenshein在接受《财富》“The Ledger”专栏采访时，进一步阐述了他的公司的理念。据Grayscale内部人士称，恒星币信托基金的成立是客户需求的结果。曾在摩根大通(J.P. Morgan)、巴克莱(Barclays)和美国银行(Bank of America)任职的Sonnenshein补充说，他对Stellar在金融领域的前景感到乐观，尤其是在外汇和跨境流程等细分领域。在提到Stellar的技术和拟议的用例时，他详细阐述了以下内容:
“一家美国银行可能在外国银行持有大量的货币，为了能够将这些外币的余额计入资产负债表，因为营运资本是有价值的……(有了Stellar)金融机构就不需要到处都持有这些余额。这将提高效率，并支撑其他用途的资产负债表。”
Grayscale网站的数据显示，Stellar Lumens Trust启动时已经拥有40万美元的管理资产，这意味着Grayscale最近发布的产品目前持有大约3,870,000个XLM。
就在Grayscale推出XLM基金的几个月前，该公司曾在Horizen的ZEN上押注数百万美元。ZEN是一种新兴的以隐私为中心的数字资产，面向安全意识较重的投资者。
Grayscale仍旧看好华尔街进军比特币
在上述《财富》(Fortune)杂志的采访中，Sonnenshein还驳斥了一种观点，即华尔街已经放慢了进入加密货币和区块链技术领域的步伐。
数周前，彭博社声称金融机构已经把投资加密货币放在他们的风险投资的次要位置。之后，The Block透露，Coinbase已经开始从华尔街目标客户转移，因为华尔街兴趣减弱。
然而，Grayscale认为，情况远非如此。Sonnenshein指出，Bakkt上线推迟等情况，是创新者“试图纠正错误”所导致的意外。
就在他发表上述言论几天前，此前申请推出比特币ETF的两名业内人士，温克尔沃斯兄弟(Winklevoss Twins)透露，投资工具的延期上线是可以接受的。他们指出，SEC对比特币ETF的犹豫是合乎逻辑的，他解释说，既然比特币ETF将是许多加密货币支持工具中的第一个，“我们需要把它做好。”
不过，Sonnenshein透露，Grayscale的资产管理规模仍在继续膨胀，并将这归因于“专业投资者”的兴趣日益浓厚。
公开的数据证实了这一点。去年12月，报告指出，Grayscale管理的比特币超过20.3万个，超过目前流通的所有比特币的1%。
原文：https://www.newsbtc.com/2019/01/17/bitcoin-giant-grayscale-stellar-lumens-institutional-offering/
作者：NICK CHONG
译者：kyle
最赚钱的区块链基金们都在投什么？
投研 • odaily 发表了文章 • 2019-11-08 11:32
Polychain、Pantera、a16z、Galaxy Digital、DCG、Blockchain Capital、灰度的投资组合和资管规模。
根据Grayscale Digital 官网数据，Grayscale Bitcoin Trust（GBTC，比特币信托基金）截止目前为止，过去12个月的平均涨幅为199.24%，而比特币现货涨幅为143.55%。这篇文章将主要介绍比比特币涨幅还高些的加密基金。
加密货币信托基金
与传统信托基金特征类似，加密货币信托基金由专门的投资机构通过契约或公司的形式，发行基金券份额，募集投资者资金，交由专门的投资机构按资产组合等原则进行投资。投资者根据所持有比例分享收益，并承担相应风险。
目前加密市场上最大的信托基金是加密货币投资机构Grayscale Digital的Grayscale Bitcoin Trust（GBTC，比特币信托基金）。Grayscale Digital于2013年由投资集团Digital Currency Group创立，同年9月25日建立了市场上首只比特币信托基金GBTC，这只基金的资管规模如今已有20亿美元。除此之外，Grayscale Digital先后创建了Bitcoin Cash Trust、Ethereum Trust、Ethereum Classic Trust、Horizen Trust、Stellar Trust、Lumens Trust、XRP Trust、Zcash Trust这8只单一资产信托基金，和囊括5类币种的多资产信托基金，Grayscale Digital Large Cap Fund。
（ Grayscale的10只信托基金一览表，2019年10月16日数据）
那么直接投资数字货币和购买信托基金有何区别呢？以比特币信托基金为例（其他几只信托基金同理）：
1. 对数字货币不熟悉的传统投资者可以通过信托基金进场，而无需兑换和存储数字货币。
2. 购买一份GBTC你将获得0.00097368个比特币， 一份GBTC价格为9.28美元（2019年10月16日价格）。 根据比特币市场价格$ 8,175.10，0.00097368个比特币价值为7.60美元。因此二者溢价为32%，历史溢价最高时，高达85%，由此带来很大的套利空间。
3. 因为GBTC在二级市场的价格波动，二者的收益率也不同，但从OTCmarket的数据来看，GBTC的正收益率总是高于比特币正收益率。
（market price为GBTC的市场价格，Bitcoin Holding Share为比特币收益率，10月16日数据）
4. GBTC的运作模式跟黄金信托基金类似：由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，随后由基金公司以此实物黄金为依托，在交易所内公开发行基金份额，销售给各类投资者，商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续期间内可以自由赎回。不同的是，GBTC的比特币由安全公司Xapo托管，所以GBTC的价值同时也依赖于Xapo公司IT系统的安全性。
5. 此产品结构属于被动投资方式，基金标的中除了比特币之外，没有其他资产，也没有杠杆等策略。计划长期持有的人可能有资产溢价缩水的风险，而卖空者则可以获得资产溢价（除去2%的手续费）。
6. 这种溢价不会长期存在，随着比特币被更多人认识和使用，直接购买比特币的门槛降低，比特币信托基金与现货之间的溢价将逐渐消除，除非GBTC的团队改变投资策略，运用其他方法使基金的收益高于买卖现货收益。
但是对传统投资者而言，数字货币参与门槛高、无法律保护，信托基金的存在填补了这一空白。
相比信托的公募形式，数字货币风险投资基金则更多以私募的形式存在，投资者均为合伙人。
数字货币风险投资基金
数字货币风险投资与传统风投类似，但不同的是，传统风投通过帮助被投企业上市，获得资本增值和流动性，数字货币风投基金则通过帮助它们上币（在交易所公开交易）获得退出机会。
目前数字货币风投基金参与投资的形式主要有两种：
（一）纯粹以token的形式参与，一旦项目上所，就可以通过二级市场卖出token收回资金。
（二）股权+代币的结构，股票与代币的组合因基金而异，但更加倾向于持有股票。虽然不同的基金有不同的策略，但投资标的主要有两个方向：加密公司（如金融服务和技术公司）的股权，非加密领域中使用区块链技术的公司（如区块链概念股公司）的股权。
相比上文的信托基金，风投基金特点如下：
1. 流动性低
风投基金的token和股权，一般按季度进行估值，并且不受公开交易代币的实时价格影响，因此风险基金表现出较低的流动性，不适合追求短期利润的投资者。
2. 股权估值模型对冲代币波动风险
风险基金持有的股权具有清晰而行之有效的估值方法，从而在代币不确定性较大的情况下也能带来回报。
例如，在2017年8月和2018年10月的D轮和E轮融资中，Coinbase的私募估值分别提高了381％（从融资后到融资前）。在同一时期，比特币上涨了84％。与仅拥有加密资产相比，这种混合方式显然具有较低的风险。这种模式甚至可以帮助风险基金即使在熊市中也表现良好。比如2018年比特币下跌了53％，但风险基金Pantera Capital Venture Fund II，在2018年前三个季度中上涨了近60％。
就数字资产管理规模，我们找到了今年的6只资管规模过亿美元的加密风险投资基金，并试图对他们的投资组合策略进行对比分析：
全球top6加密风险投资基金一览表：
1. Polychain Capital
Polychain Capital的投资组合较为广泛，其投资分布为：基础协议（39%）、研发（21%）、交易所（15%）、DeFi（18%）、托管(6%)。Polychain Capital的资管规模已达9.67亿美元，成为目前最大的数字货币风险投资资金，其对基础协议和研发的关注比其他投资机构要多。
Polychain Capital投资图谱：
2. Pantera Capital
Pantera Capital的投资分布为: 金融服务（16％），技术（11％），贸易和投资（10％），金融科技（9％）和区块链（7％）。除此之外，游戏领域颇受Pantera Capital青睐，在其投资组合中占8%。与其他风投不同的是，Pantera Capital的大部分投资都是初始代币发行或ICO，而不是初始轮股权投资，这也是最近Pantera Capital最近被美国证券交易委员会（SEC）命令“停止”ICO项目的主要原因。
Pantera Capital的最近几笔投资为：Korbit，Circle，Polychain和Earn.com，投资总额超十亿美元。
Pantera Capital投资图谱（The Block制图）：
3. Andreessen Horowitz（a16z）
a16z的投资组合为：金融服务（20％），贸易与投资（17％）和区块链技术（13％），合起来占其投资组合的50％。
a16z投资组合图谱（The Block制图）：
4. Galaxy Digital
Galaxy Digital 目前管理着两类基金，主动基金和被动基金，主动基金主要指风险投资基金，被动基金是指2018年与彭博联合推出的加密货币指数基金BGCI（Bloomberg Galaxy Crypto Index），旨在追踪这个加密货币市场的表现。目前Galaxy Digital主动管理的风险投资基金的投资策略未见公开披露。
Galaxy Digital 投资组合图谱：
5. Digital Currency Group（DCG）
DCG的投资分布为：金融服务（20％），贸易和投资（13％），金融科技（12％）和支付（8％），占其总投资组合的53％。其中 51％的投资集中在区块链公司的种子轮融资中。其思路为，通过大量投资处于起步阶段的公司，在最终幸存的几个公司中获取利润。
比如，DCG是Kraken，Ripple和Ledger的早期投资者，如今这几个项目的估值分别达数十亿美元。
DCG投资图谱：
6. Blockchain Capital
Blockchain Capital的投资组合为:金融服务（16％），金融科技（16％），区块链基础设施（12％），交易和投资（11％），合计占全部投资的55％。另外，约4％的投资组合由区块链医疗保健初创公司组成。Blockchain Capital认为区块链+医疗保健是一个值得关注的领域。
Blockchain Capital投资组合（The Block制图）：
原创文章，作者：小派克。 查看全部
根据Grayscale Digital 官网数据，Grayscale Bitcoin Trust（GBTC，比特币信托基金）截止目前为止，过去12个月的平均涨幅为199.24%，而比特币现货涨幅为143.55%。这篇文章将主要介绍比比特币涨幅还高些的加密基金。
加密货币信托基金
与传统信托基金特征类似，加密货币信托基金由专门的投资机构通过契约或公司的形式，发行基金券份额，募集投资者资金，交由专门的投资机构按资产组合等原则进行投资。投资者根据所持有比例分享收益，并承担相应风险。
目前加密市场上最大的信托基金是加密货币投资机构Grayscale Digital的Grayscale Bitcoin Trust（GBTC，比特币信托基金）。Grayscale Digital于2013年由投资集团Digital Currency Group创立，同年9月25日建立了市场上首只比特币信托基金GBTC，这只基金的资管规模如今已有20亿美元。除此之外，Grayscale Digital先后创建了Bitcoin Cash Trust、Ethereum Trust、Ethereum Classic Trust、Horizen Trust、Stellar Trust、Lumens Trust、XRP Trust、Zcash Trust这8只单一资产信托基金，和囊括5类币种的多资产信托基金，Grayscale Digital Large Cap Fund。
（ Grayscale的10只信托基金一览表，2019年10月16日数据）
那么直接投资数字货币和购买信托基金有何区别呢？以比特币信托基金为例（其他几只信托基金同理）：
1. 对数字货币不熟悉的传统投资者可以通过信托基金进场，而无需兑换和存储数字货币。
2. 购买一份GBTC你将获得0.00097368个比特币， 一份GBTC价格为9.28美元（2019年10月16日价格）。 根据比特币市场价格$ 8,175.10，0.00097368个比特币价值为7.60美元。因此二者溢价为32%，历史溢价最高时，高达85%，由此带来很大的套利空间。
3. 因为GBTC在二级市场的价格波动，二者的收益率也不同，但从OTCmarket的数据来看，GBTC的正收益率总是高于比特币正收益率。
（market price为GBTC的市场价格，Bitcoin Holding Share为比特币收益率，10月16日数据）
4. GBTC的运作模式跟黄金信托基金类似：由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，随后由基金公司以此实物黄金为依托，在交易所内公开发行基金份额，销售给各类投资者，商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续期间内可以自由赎回。不同的是，GBTC的比特币由安全公司Xapo托管，所以GBTC的价值同时也依赖于Xapo公司IT系统的安全性。
5. 此产品结构属于被动投资方式，基金标的中除了比特币之外，没有其他资产，也没有杠杆等策略。计划长期持有的人可能有资产溢价缩水的风险，而卖空者则可以获得资产溢价（除去2%的手续费）。
6. 这种溢价不会长期存在，随着比特币被更多人认识和使用，直接购买比特币的门槛降低，比特币信托基金与现货之间的溢价将逐渐消除，除非GBTC的团队改变投资策略，运用其他方法使基金的收益高于买卖现货收益。
但是对传统投资者而言，数字货币参与门槛高、无法律保护，信托基金的存在填补了这一空白。
相比信托的公募形式，数字货币风险投资基金则更多以私募的形式存在，投资者均为合伙人。
数字货币风险投资基金
数字货币风险投资与传统风投类似，但不同的是，传统风投通过帮助被投企业上市，获得资本增值和流动性，数字货币风投基金则通过帮助它们上币（在交易所公开交易）获得退出机会。
目前数字货币风投基金参与投资的形式主要有两种：
（一）纯粹以token的形式参与，一旦项目上所，就可以通过二级市场卖出token收回资金。
（二）股权+代币的结构，股票与代币的组合因基金而异，但更加倾向于持有股票。虽然不同的基金有不同的策略，但投资标的主要有两个方向：加密公司（如金融服务和技术公司）的股权，非加密领域中使用区块链技术的公司（如区块链概念股公司）的股权。
相比上文的信托基金，风投基金特点如下：
1. 流动性低
风投基金的token和股权，一般按季度进行估值，并且不受公开交易代币的实时价格影响，因此风险基金表现出较低的流动性，不适合追求短期利润的投资者。
2. 股权估值模型对冲代币波动风险
风险基金持有的股权具有清晰而行之有效的估值方法，从而在代币不确定性较大的情况下也能带来回报。
例如，在2017年8月和2018年10月的D轮和E轮融资中，Coinbase的私募估值分别提高了381％（从融资后到融资前）。在同一时期，比特币上涨了84％。与仅拥有加密资产相比，这种混合方式显然具有较低的风险。这种模式甚至可以帮助风险基金即使在熊市中也表现良好。比如2018年比特币下跌了53％，但风险基金Pantera Capital Venture Fund II，在2018年前三个季度中上涨了近60％。
就数字资产管理规模，我们找到了今年的6只资管规模过亿美元的加密风险投资基金，并试图对他们的投资组合策略进行对比分析：
全球top6加密风险投资基金一览表：
1. Polychain Capital
Polychain Capital的投资组合较为广泛，其投资分布为：基础协议（39%）、研发（21%）、交易所（15%）、DeFi（18%）、托管(6%)。Polychain Capital的资管规模已达9.67亿美元，成为目前最大的数字货币风险投资资金，其对基础协议和研发的关注比其他投资机构要多。
Polychain Capital投资图谱：
2. Pantera Capital
Pantera Capital的投资分布为: 金融服务（16％），技术（11％），贸易和投资（10％），金融科技（9％）和区块链（7％）。除此之外，游戏领域颇受Pantera Capital青睐，在其投资组合中占8%。与其他风投不同的是，Pantera Capital的大部分投资都是初始代币发行或ICO，而不是初始轮股权投资，这也是最近Pantera Capital最近被美国证券交易委员会（SEC）命令“停止”ICO项目的主要原因。
Pantera Capital的最近几笔投资为：Korbit，Circle，Polychain和Earn.com，投资总额超十亿美元。
Pantera Capital投资图谱（The Block制图）：
3. Andreessen Horowitz（a16z）
a16z的投资组合为：金融服务（20％），贸易与投资（17％）和区块链技术（13％），合起来占其投资组合的50％。
a16z投资组合图谱（The Block制图）：
4. Galaxy Digital
Galaxy Digital 目前管理着两类基金，主动基金和被动基金，主动基金主要指风险投资基金，被动基金是指2018年与彭博联合推出的加密货币指数基金BGCI（Bloomberg Galaxy Crypto Index），旨在追踪这个加密货币市场的表现。目前Galaxy Digital主动管理的风险投资基金的投资策略未见公开披露。
Galaxy Digital 投资组合图谱：
5. Digital Currency Group（DCG）
DCG的投资分布为：金融服务（20％），贸易和投资（13％），金融科技（12％）和支付（8％），占其总投资组合的53％。其中 51％的投资集中在区块链公司的种子轮融资中。其思路为，通过大量投资处于起步阶段的公司，在最终幸存的几个公司中获取利润。
比如，DCG是Kraken，Ripple和Ledger的早期投资者，如今这几个项目的估值分别达数十亿美元。
DCG投资图谱：
6. Blockchain Capital
Blockchain Capital的投资组合为:金融服务（16％），金融科技（16％），区块链基础设施（12％），交易和投资（11％），合计占全部投资的55％。另外，约4％的投资组合由区块链医疗保健初创公司组成。Blockchain Capital认为区块链+医疗保健是一个值得关注的领域。
Blockchain Capital投资组合（The Block制图）：
原创文章，作者：小派克。 查看全部
Polychain、Pantera、a16z、Galaxy Digital、DCG、Blockchain Capital、灰度的投资组合和资管规模。
根据Grayscale Digital 官网数据，Grayscale Bitcoin Trust（GBTC，比特币信托基金）截止目前为止，过去12个月的平均涨幅为199.24%，而比特币现货涨幅为143.55%。这篇文章将主要介绍比比特币涨幅还高些的加密基金。
加密货币信托基金
与传统信托基金特征类似，加密货币信托基金由专门的投资机构通过契约或公司的形式，发行基金券份额，募集投资者资金，交由专门的投资机构按资产组合等原则进行投资。投资者根据所持有比例分享收益，并承担相应风险。
目前加密市场上最大的信托基金是加密货币投资机构Grayscale Digital的Grayscale Bitcoin Trust（GBTC，比特币信托基金）。Grayscale Digital于2013年由投资集团Digital Currency Group创立，同年9月25日建立了市场上首只比特币信托基金GBTC，这只基金的资管规模如今已有20亿美元。除此之外，Grayscale Digital先后创建了Bitcoin Cash Trust、Ethereum Trust、Ethereum Classic Trust、Horizen Trust、Stellar Trust、Lumens Trust、XRP Trust、Zcash Trust这8只单一资产信托基金，和囊括5类币种的多资产信托基金，Grayscale Digital Large Cap Fund。
（ Grayscale的10只信托基金一览表，2019年10月16日数据）
那么直接投资数字货币和购买信托基金有何区别呢？以比特币信托基金为例（其他几只信托基金同理）：
1. 对数字货币不熟悉的传统投资者可以通过信托基金进场，而无需兑换和存储数字货币。
2. 购买一份GBTC你将获得0.00097368个比特币， 一份GBTC价格为9.28美元（2019年10月16日价格）。 根据比特币市场价格$ 8,175.10，0.00097368个比特币价值为7.60美元。因此二者溢价为32%，历史溢价最高时，高达85%，由此带来很大的套利空间。
3. 因为GBTC在二级市场的价格波动，二者的收益率也不同，但从OTCmarket的数据来看，GBTC的正收益率总是高于比特币正收益率。
（market price为GBTC的市场价格，Bitcoin Holding Share为比特币收益率，10月16日数据）
4. GBTC的运作模式跟黄金信托基金类似：由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，随后由基金公司以此实物黄金为依托，在交易所内公开发行基金份额，销售给各类投资者，商业银行分别担任基金托管行和实物保管行，投资者在基金存续期间内可以自由赎回。不同的是，GBTC的比特币由安全公司Xapo托管，所以GBTC的价值同时也依赖于Xapo公司IT系统的安全性。
5. 此产品结构属于被动投资方式，基金标的中除了比特币之外，没有其他资产，也没有杠杆等策略。计划长期持有的人可能有资产溢价缩水的风险，而卖空者则可以获得资产溢价（除去2%的手续费）。
6. 这种溢价不会长期存在，随着比特币被更多人认识和使用，直接购买比特币的门槛降低，比特币信托基金与现货之间的溢价将逐渐消除，除非GBTC的团队改变投资策略，运用其他方法使基金的收益高于买卖现货收益。
但是对传统投资者而言，数字货币参与门槛高、无法律保护，信托基金的存在填补了这一空白。
相比信托的公募形式，数字货币风险投资基金则更多以私募的形式存在，投资者均为合伙人。
数字货币风险投资基金
数字货币风险投资与传统风投类似，但不同的是，传统风投通过帮助被投企业上市，获得资本增值和流动性，数字货币风投基金则通过帮助它们上币（在交易所公开交易）获得退出机会。
目前数字货币风投基金参与投资的形式主要有两种：
（一）纯粹以token的形式参与，一旦项目上所，就可以通过二级市场卖出token收回资金。
（二）股权+代币的结构，股票与代币的组合因基金而异，但更加倾向于持有股票。虽然不同的基金有不同的策略，但投资标的主要有两个方向：加密公司（如金融服务和技术公司）的股权，非加密领域中使用区块链技术的公司（如区块链概念股公司）的股权。
相比上文的信托基金，风投基金特点如下：
1. 流动性低
风投基金的token和股权，一般按季度进行估值，并且不受公开交易代币的实时价格影响，因此风险基金表现出较低的流动性，不适合追求短期利润的投资者。
2. 股权估值模型对冲代币波动风险
风险基金持有的股权具有清晰而行之有效的估值方法，从而在代币不确定性较大的情况下也能带来回报。
例如，在2017年8月和2018年10月的D轮和E轮融资中，Coinbase的私募估值分别提高了381％（从融资后到融资前）。在同一时期，比特币上涨了84％。与仅拥有加密资产相比，这种混合方式显然具有较低的风险。这种模式甚至可以帮助风险基金即使在熊市中也表现良好。比如2018年比特币下跌了53％，但风险基金Pantera Capital Venture Fund II，在2018年前三个季度中上涨了近60％。
就数字资产管理规模，我们找到了今年的6只资管规模过亿美元的加密风险投资基金，并试图对他们的投资组合策略进行对比分析：
全球top6加密风险投资基金一览表：
1. Polychain Capital
Polychain Capital的投资组合较为广泛，其投资分布为：基础协议（39%）、研发（21%）、交易所（15%）、DeFi（18%）、托管(6%)。Polychain Capital的资管规模已达9.67亿美元，成为目前最大的数字货币风险投资资金，其对基础协议和研发的关注比其他投资机构要多。
Polychain Capital投资图谱：
2. Pantera Capital
Pantera Capital的投资分布为: 金融服务（16％），技术（11％），贸易和投资（10％），金融科技（9％）和区块链（7％）。除此之外，游戏领域颇受Pantera Capital青睐，在其投资组合中占8%。与其他风投不同的是，Pantera Capital的大部分投资都是初始代币发行或ICO，而不是初始轮股权投资，这也是最近Pantera Capital最近被美国证券交易委员会（SEC）命令“停止”ICO项目的主要原因。
Pantera Capital的最近几笔投资为：Korbit，Circle，Polychain和Earn.com，投资总额超十亿美元。
Pantera Capital投资图谱（The Block制图）：
3. Andreessen Horowitz（a16z）
a16z的投资组合为：金融服务（20％），贸易与投资（17％）和区块链技术（13％），合起来占其投资组合的50％。
a16z投资组合图谱（The Block制图）：
4. Galaxy Digital
Galaxy Digital 目前管理着两类基金，主动基金和被动基金，主动基金主要指风险投资基金，被动基金是指2018年与彭博联合推出的加密货币指数基金BGCI（Bloomberg Galaxy Crypto Index），旨在追踪这个加密货币市场的表现。目前Galaxy Digital主动管理的风险投资基金的投资策略未见公开披露。
Galaxy Digital 投资组合图谱：
5. Digital Currency Group（DCG）
DCG的投资分布为：金融服务（20％），贸易和投资（13％），金融科技（12％）和支付（8％），占其总投资组合的53％。其中 51％的投资集中在区块链公司的种子轮融资中。其思路为，通过大量投资处于起步阶段的公司，在最终幸存的几个公司中获取利润。
比如，DCG是Kraken，Ripple和Ledger的早期投资者，如今这几个项目的估值分别达数十亿美元。
DCG投资图谱：
6. Blockchain Capital
Blockchain Capital的投资组合为:金融服务（16％），金融科技（16％），区块链基础设施（12％），交易和投资（11％），合计占全部投资的55％。另外，约4％的投资组合由区块链医疗保健初创公司组成。Blockchain Capital认为区块链+医疗保健是一个值得关注的领域。
Blockchain Capital投资组合（The Block制图）：
原创文章，作者：小派克。
加密基金巨头灰度“亮家底”：1个月买入1.1万个比特币，已坐拥19.7亿美元比特币
公司 • 8btc 发表了文章 • 2019-05-30 17:31
美国加密资产管理公司、加密资产基金巨头灰度公司（Grayscale Investments）近日亮出了自己的丰厚家底。根据发布的一份图表显示，在该公司总共管理了价值大约21亿美元的加密资产，比特币投资信托基金（GBTC）达到了19.7亿美元，占据近94%的份额。该公司于5月28日在推特上发布了这些数据。
根据公布的数据，除了比特币信托基金（GBTC）之外，该公司还指出，其比特币现金信托基金价值670万美元，以太坊信托基金价值1,300万美元，而XRP信托基金价值570万美元。
值得注意的是，该公司的第二大信托基金是ETC，价值4,130万美元，而唯一一个隐私币信托基金，Zcash信托基金，价值1,130万美元。
本月早些时候，Grayscale Investments称2019年第一季度基金产品流入同比增长42%。
比特币分析师Rhythm今日发推称，
“灰度在2019年4月购买了超过1.1万个BTC，而比特币网络每月开采5.4万个BTC，灰度购买BTC的数量占BTC全球每月供应量的21％左右。机构投资者正在FOMO（害怕错过）比特币。”
正如此前的数据显示，自加密市场寒冬触底以来，持有1000至10000个比特币的钱包数量急剧增加，表明在价格下跌期间，囤币的数量有了显著增加。一部分就包括机构投资者的资金入场。
GBTC呈现巨额溢价，比特币隐含价值超过1.1万美元
根据数据显示，通过公开交易的灰度比特币投资信托基金(GBTC)，投资者正在支付巨额溢价，对当前的加密牛市进行买入。
根据BTC在灰度公司加密资产储备中所占的比例，GBTC的股价溢价约为37%。
目前，GBTC的交易价格为每股11.44美元，使比特币的隐含价格超过11600美元，相当于每个比特币溢价近3000美元。
放弃黄金，选择比特币
灰度公司最近一直在推动其“放弃黄金”运动，试图说服更多的人投资其加密产品。该公司正在提供一些应用最广泛的加密资产投资工具，由认可投资者和机构投资者使用，让客户在严格监管和透明的环境下投资加密市场。
该基金产品的工作原理是，通过使用一种传统的投资工具，让机构投资者得以了解全球领先加密货币的价格走势。他们不必担心这些加密资产的存储、购买或管理自己的私钥。此外，这些产品还伴随着额外的红利，也可以通过一些美国IRA和经纪账户持有这些股票。
“愚蠢的”钱正在买进?
根据该信托目前每股11.44美元的价格计算，如果投资者通过GBTC购买一个比特币，由于这个投资工具存在的溢价，其购买成本将超过1.1万美元。在这种溢价水平买入，很可能会被贴上“愚蠢”货币的标签，即押注比特币进入新的牛市。
这个公开交易的股票（在一些美国交易服务上都有提供，如证券经纪商TD Ameritrade）很可能是FOMO（害怕错过）投资者迅速获得一些敞口的最简单方式，他们清楚地知道他们或许还能以相对于在受监管的交易所（如Coinbase、Gemini或Kraken）的币同样高的溢价退出短期交易。
原文：
https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-trading-significant-premium-grayscale-140044351.html
https://cointelegraph.com/news/grayscale-btc-holdings-make-up-197b-of-21b-assets-under-management
编译：Kyle 查看全部
根据公布的数据，除了比特币信托基金（GBTC）之外，该公司还指出，其比特币现金信托基金价值670万美元，以太坊信托基金价值1,300万美元，而XRP信托基金价值570万美元。
值得注意的是，该公司的第二大信托基金是ETC，价值4,130万美元，而唯一一个隐私币信托基金，Zcash信托基金，价值1,130万美元。
本月早些时候，Grayscale Investments称2019年第一季度基金产品流入同比增长42%。
比特币分析师Rhythm今日发推称，
“灰度在2019年4月购买了超过1.1万个BTC，而比特币网络每月开采5.4万个BTC，灰度购买BTC的数量占BTC全球每月供应量的21％左右。机构投资者正在FOMO（害怕错过）比特币。”
正如此前的数据显示，自加密市场寒冬触底以来，持有1000至10000个比特币的钱包数量急剧增加，表明在价格下跌期间，囤币的数量有了显著增加。一部分就包括机构投资者的资金入场。
GBTC呈现巨额溢价，比特币隐含价值超过1.1万美元
根据数据显示，通过公开交易的灰度比特币投资信托基金(GBTC)，投资者正在支付巨额溢价，对当前的加密牛市进行买入。
根据BTC在灰度公司加密资产储备中所占的比例，GBTC的股价溢价约为37%。
目前，GBTC的交易价格为每股11.44美元，使比特币的隐含价格超过11600美元，相当于每个比特币溢价近3000美元。
放弃黄金，选择比特币
灰度公司最近一直在推动其“放弃黄金”运动，试图说服更多的人投资其加密产品。该公司正在提供一些应用最广泛的加密资产投资工具，由认可投资者和机构投资者使用，让客户在严格监管和透明的环境下投资加密市场。
该基金产品的工作原理是，通过使用一种传统的投资工具，让机构投资者得以了解全球领先加密货币的价格走势。他们不必担心这些加密资产的存储、购买或管理自己的私钥。此外，这些产品还伴随着额外的红利，也可以通过一些美国IRA和经纪账户持有这些股票。
“愚蠢的”钱正在买进?
根据该信托目前每股11.44美元的价格计算，如果投资者通过GBTC购买一个比特币，由于这个投资工具存在的溢价，其购买成本将超过1.1万美元。在这种溢价水平买入，很可能会被贴上“愚蠢”货币的标签，即押注比特币进入新的牛市。
这个公开交易的股票（在一些美国交易服务上都有提供，如证券经纪商TD Ameritrade）很可能是FOMO（害怕错过）投资者迅速获得一些敞口的最简单方式，他们清楚地知道他们或许还能以相对于在受监管的交易所（如Coinbase、Gemini或Kraken）的币同样高的溢价退出短期交易。
原文：
https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-trading-significant-premium-grayscale-140044351.html
https://cointelegraph.com/news/grayscale-btc-holdings-make-up-197b-of-21b-assets-under-management
编译：Kyle 查看全部
美国加密资产管理公司、加密资产基金巨头灰度公司（Grayscale Investments）近日亮出了自己的丰厚家底。根据发布的一份图表显示，在该公司总共管理了价值大约21亿美元的加密资产，比特币投资信托基金（GBTC）达到了19.7亿美元，占据近94%的份额。该公司于5月28日在推特上发布了这些数据。
根据公布的数据，除了比特币信托基金（GBTC）之外，该公司还指出，其比特币现金信托基金价值670万美元，以太坊信托基金价值1,300万美元，而XRP信托基金价值570万美元。
值得注意的是，该公司的第二大信托基金是ETC，价值4,130万美元，而唯一一个隐私币信托基金，Zcash信托基金，价值1,130万美元。
本月早些时候，Grayscale Investments称2019年第一季度基金产品流入同比增长42%。
比特币分析师Rhythm今日发推称，
“灰度在2019年4月购买了超过1.1万个BTC，而比特币网络每月开采5.4万个BTC，灰度购买BTC的数量占BTC全球每月供应量的21％左右。机构投资者正在FOMO（害怕错过）比特币。”
正如此前的数据显示，自加密市场寒冬触底以来，持有1000至10000个比特币的钱包数量急剧增加，表明在价格下跌期间，囤币的数量有了显著增加。一部分就包括机构投资者的资金入场。
GBTC呈现巨额溢价，比特币隐含价值超过1.1万美元
根据数据显示，通过公开交易的灰度比特币投资信托基金(GBTC)，投资者正在支付巨额溢价，对当前的加密牛市进行买入。
根据BTC在灰度公司加密资产储备中所占的比例，GBTC的股价溢价约为37%。
目前，GBTC的交易价格为每股11.44美元，使比特币的隐含价格超过11600美元，相当于每个比特币溢价近3000美元。
放弃黄金，选择比特币
灰度公司最近一直在推动其“放弃黄金”运动，试图说服更多的人投资其加密产品。该公司正在提供一些应用最广泛的加密资产投资工具，由认可投资者和机构投资者使用，让客户在严格监管和透明的环境下投资加密市场。
该基金产品的工作原理是，通过使用一种传统的投资工具，让机构投资者得以了解全球领先加密货币的价格走势。他们不必担心这些加密资产的存储、购买或管理自己的私钥。此外，这些产品还伴随着额外的红利，也可以通过一些美国IRA和经纪账户持有这些股票。
“愚蠢的”钱正在买进?
根据该信托目前每股11.44美元的价格计算，如果投资者通过GBTC购买一个比特币，由于这个投资工具存在的溢价，其购买成本将超过1.1万美元。在这种溢价水平买入，很可能会被贴上“愚蠢”货币的标签，即押注比特币进入新的牛市。
这个公开交易的股票（在一些美国交易服务上都有提供，如证券经纪商TD Ameritrade）很可能是FOMO（害怕错过）投资者迅速获得一些敞口的最简单方式，他们清楚地知道他们或许还能以相对于在受监管的交易所（如Coinbase、Gemini或Kraken）的币同样高的溢价退出短期交易。
原文：
https://finance.yahoo.com/news/bitcoin-trading-significant-premium-grayscale-140044351.html
https://cointelegraph.com/news/grayscale-btc-holdings-make-up-197b-of-21b-assets-under-management
编译：Kyle
持有20万个比特币的灰度投资公司（Grayscale）宣布推出恒星币（XLM）信托基金
资讯 • 8btc 发表了文章 • 2019-01-18 11:12
（图片来源：unsplash）
尽管比特币和大多数加密货币在进入2019年之后一直处于平淡无奇的价格停滞期，但这个行业的新贵却在稳步前进。自称“数字资产管理领域的全球领导者”的灰度投资公司（Grayscale Investments）昨日宣布推出了一个以恒星币 (XLM)为核心的投资工具，似乎是为了激发华尔街的兴趣。
Grayscale为“瑞波币竞争对手”恒星币推出基金
本周四，数字货币集团（DCG）旗下最重要的分支机构之一Grayscale推出了一个内部的恒星币（XLM）信托基金，该基金以XLM为中心，XLM通常与Ripple的XRP相关。
“我们很高兴今天宣布两项重大进展！首先，今天标志着灰度恒星币信托基金正式启动！投资者现在可以通过传统的投资工具，从XLM的价格变动中获利。- Grayscale (@GrayscaleInvest) 2019年1月17日”
对那些没有注意到这一点的人来说，恒星币Stellar是由杰德•麦卡莱布(Jed mccaleb)支持的恒星币发展基金(Stellar Development Fund)提供支持，是一个基于区块链的项目，专注于彻底改革全球银行系统。
在最近的一次采访中，McCaleb，这位创建了Ripple Labs和门头沟交易所（Mt. Gox）的人，声称他所创立的这种加密货币“应该”被用作“通用支付网络”，随后他提到了该项目促进“跨境支付和随时实现价值代币化”的能力。
Grayscale的新产品让人想起了已经推出的BTC、XRP等主要加密货币的投资信托基金。事实上，Grayscale的XLM信托基金是这类基金中的第九个。
这家加密货币创业公司的总经理Michael Sonnenshein声称，这种新型工具是Grayscale努力为投资者提供“具有巨大吸引力和资源的成熟区块链项目”的一部分。
Sonnenshein在接受《财富》“The Ledger”专栏采访时，进一步阐述了他的公司的理念。据Grayscale内部人士称，恒星币信托基金的成立是客户需求的结果。曾在摩根大通(J.P. Morgan)、巴克莱(Barclays)和美国银行(Bank of America)任职的Sonnenshein补充说，他对Stellar在金融领域的前景感到乐观，尤其是在外汇和跨境流程等细分领域。在提到Stellar的技术和拟议的用例时，他详细阐述了以下内容:
“一家美国银行可能在外国银行持有大量的货币，为了能够将这些外币的余额计入资产负债表，因为营运资本是有价值的……(有了Stellar)金融机构就不需要到处都持有这些余额。这将提高效率，并支撑其他用途的资产负债表。”
Grayscale网站的数据显示，Stellar Lumens Trust启动时已经拥有40万美元的管理资产，这意味着Grayscale最近发布的产品目前持有大约3,870,000个XLM。
就在Grayscale推出XLM基金的几个月前，该公司曾在Horizen的ZEN上押注数百万美元。ZEN是一种新兴的以隐私为中心的数字资产，面向安全意识较重的投资者。
Grayscale仍旧看好华尔街进军比特币
在上述《财富》(Fortune)杂志的采访中，Sonnenshein还驳斥了一种观点，即华尔街已经放慢了进入加密货币和区块链技术领域的步伐。
数周前，彭博社声称金融机构已经把投资加密货币放在他们的风险投资的次要位置。之后，The Block透露，Coinbase已经开始从华尔街目标客户转移，因为华尔街兴趣减弱。
然而，Grayscale认为，情况远非如此。Sonnenshein指出，Bakkt上线推迟等情况，是创新者“试图纠正错误”所导致的意外。
就在他发表上述言论几天前，此前申请推出比特币ETF的两名业内人士，温克尔沃斯兄弟(Winklevoss Twins)透露，投资工具的延期上线是可以接受的。他们指出，SEC对比特币ETF的犹豫是合乎逻辑的，他解释说，既然比特币ETF将是许多加密货币支持工具中的第一个，“我们需要把它做好。”
不过，Sonnenshein透露，Grayscale的资产管理规模仍在继续膨胀，并将这归因于“专业投资者”的兴趣日益浓厚。
公开的数据证实了这一点。去年12月，报告指出，Grayscale管理的比特币超过20.3万个，超过目前流通的所有比特币的1%。
原文：https://www.newsbtc.com/2019/01/17/bitcoin-giant-grayscale-stellar-lumens-institutional-offering/
作者：NICK CHONG
译者：kyle 查看全部
尽管比特币和大多数加密货币在进入2019年之后一直处于平淡无奇的价格停滞期，但这个行业的新贵却在稳步前进。自称“数字资产管理领域的全球领导者”的灰度投资公司（Grayscale Investments）昨日宣布推出了一个以恒星币 (XLM)为核心的投资工具，似乎是为了激发华尔街的兴趣。
Grayscale为“瑞波币竞争对手”恒星币推出基金
本周四，数字货币集团（DCG）旗下最重要的分支机构之一Grayscale推出了一个内部的恒星币（XLM）信托基金，该基金以XLM为中心，XLM通常与Ripple的XRP相关。
“我们很高兴今天宣布两项重大进展！首先，今天标志着灰度恒星币信托基金正式启动！投资者现在可以通过传统的投资工具，从XLM的价格变动中获利。- Grayscale (@GrayscaleInvest) 2019年1月17日”
对那些没有注意到这一点的人来说，恒星币Stellar是由杰德•麦卡莱布(Jed mccaleb)支持的恒星币发展基金(Stellar Development Fund)提供支持，是一个基于区块链的项目，专注于彻底改革全球银行系统。
在最近的一次采访中，McCaleb，这位创建了Ripple Labs和门头沟交易所（Mt. Gox）的人，声称他所创立的这种加密货币“应该”被用作“通用支付网络”，随后他提到了该项目促进“跨境支付和随时实现价值代币化”的能力。
Grayscale的新产品让人想起了已经推出的BTC、XRP等主要加密货币的投资信托基金。事实上，Grayscale的XLM信托基金是这类基金中的第九个。
这家加密货币创业公司的总经理Michael Sonnenshein声称，这种新型工具是Grayscale努力为投资者提供“具有巨大吸引力和资源的成熟区块链项目”的一部分。
Sonnenshein在接受《财富》“The Ledger”专栏采访时，进一步阐述了他的公司的理念。据Grayscale内部人士称，恒星币信托基金的成立是客户需求的结果。曾在摩根大通(J.P. Morgan)、巴克莱(Barclays)和美国银行(Bank of America)任职的Sonnenshein补充说，他对Stellar在金融领域的前景感到乐观，尤其是在外汇和跨境流程等细分领域。在提到Stellar的技术和拟议的用例时，他详细阐述了以下内容:
“一家美国银行可能在外国银行持有大量的货币，为了能够将这些外币的余额计入资产负债表，因为营运资本是有价值的……(有了Stellar)金融机构就不需要到处都持有这些余额。这将提高效率，并支撑其他用途的资产负债表。”
Grayscale网站的数据显示，Stellar Lumens Trust启动时已经拥有40万美元的管理资产，这意味着Grayscale最近发布的产品目前持有大约3,870,000个XLM。
就在Grayscale推出XLM基金的几个月前，该公司曾在Horizen的ZEN上押注数百万美元。ZEN是一种新兴的以隐私为中心的数字资产，面向安全意识较重的投资者。
Grayscale仍旧看好华尔街进军比特币
在上述《财富》(Fortune)杂志的采访中，Sonnenshein还驳斥了一种观点，即华尔街已经放慢了进入加密货币和区块链技术领域的步伐。
数周前，彭博社声称金融机构已经把投资加密货币放在他们的风险投资的次要位置。之后，The Block透露，Coinbase已经开始从华尔街目标客户转移，因为华尔街兴趣减弱。
然而，Grayscale认为，情况远非如此。Sonnenshein指出，Bakkt上线推迟等情况，是创新者“试图纠正错误”所导致的意外。
就在他发表上述言论几天前，此前申请推出比特币ETF的两名业内人士，温克尔沃斯兄弟(Winklevoss Twins)透露，投资工具的延期上线是可以接受的。他们指出，SEC对比特币ETF的犹豫是合乎逻辑的，他解释说，既然比特币ETF将是许多加密货币支持工具中的第一个，“我们需要把它做好。”
不过，Sonnenshein透露，Grayscale的资产管理规模仍在继续膨胀，并将这归因于“专业投资者”的兴趣日益浓厚。
公开的数据证实了这一点。去年12月，报告指出，Grayscale管理的比特币超过20.3万个，超过目前流通的所有比特币的1%。
原文：https://www.newsbtc.com/2019/01/17/bitcoin-giant-grayscale-stellar-lumens-institutional-offering/
作者：NICK CHONG
译者：kyle 查看全部
（图片来源：unsplash）
尽管比特币和大多数加密货币在进入2019年之后一直处于平淡无奇的价格停滞期，但这个行业的新贵却在稳步前进。自称“数字资产管理领域的全球领导者”的灰度投资公司（Grayscale Investments）昨日宣布推出了一个以恒星币 (XLM)为核心的投资工具，似乎是为了激发华尔街的兴趣。
Grayscale为“瑞波币竞争对手”恒星币推出基金
本周四，数字货币集团（DCG）旗下最重要的分支机构之一Grayscale推出了一个内部的恒星币（XLM）信托基金，该基金以XLM为中心，XLM通常与Ripple的XRP相关。
“我们很高兴今天宣布两项重大进展！首先，今天标志着灰度恒星币信托基金正式启动！投资者现在可以通过传统的投资工具，从XLM的价格变动中获利。- Grayscale (@GrayscaleInvest) 2019年1月17日”
对那些没有注意到这一点的人来说，恒星币Stellar是由杰德•麦卡莱布(Jed mccaleb)支持的恒星币发展基金(Stellar Development Fund)提供支持，是一个基于区块链的项目，专注于彻底改革全球银行系统。
在最近的一次采访中，McCaleb，这位创建了Ripple Labs和门头沟交易所（Mt. Gox）的人，声称他所创立的这种加密货币“应该”被用作“通用支付网络”，随后他提到了该项目促进“跨境支付和随时实现价值代币化”的能力。
Grayscale的新产品让人想起了已经推出的BTC、XRP等主要加密货币的投资信托基金。事实上，Grayscale的XLM信托基金是这类基金中的第九个。
这家加密货币创业公司的总经理Michael Sonnenshein声称，这种新型工具是Grayscale努力为投资者提供“具有巨大吸引力和资源的成熟区块链项目”的一部分。
Sonnenshein在接受《财富》“The Ledger”专栏采访时，进一步阐述了他的公司的理念。据Grayscale内部人士称，恒星币信托基金的成立是客户需求的结果。曾在摩根大通(J.P. Morgan)、巴克莱(Barclays)和美国银行(Bank of America)任职的Sonnenshein补充说，他对Stellar在金融领域的前景感到乐观，尤其是在外汇和跨境流程等细分领域。在提到Stellar的技术和拟议的用例时，他详细阐述了以下内容:
“一家美国银行可能在外国银行持有大量的货币，为了能够将这些外币的余额计入资产负债表，因为营运资本是有价值的……(有了Stellar)金融机构就不需要到处都持有这些余额。这将提高效率，并支撑其他用途的资产负债表。”
Grayscale网站的数据显示，Stellar Lumens Trust启动时已经拥有40万美元的管理资产，这意味着Grayscale最近发布的产品目前持有大约3,870,000个XLM。
就在Grayscale推出XLM基金的几个月前，该公司曾在Horizen的ZEN上押注数百万美元。ZEN是一种新兴的以隐私为中心的数字资产，面向安全意识较重的投资者。
Grayscale仍旧看好华尔街进军比特币
在上述《财富》(Fortune)杂志的采访中，Sonnenshein还驳斥了一种观点，即华尔街已经放慢了进入加密货币和区块链技术领域的步伐。
数周前，彭博社声称金融机构已经把投资加密货币放在他们的风险投资的次要位置。之后，The Block透露，Coinbase已经开始从华尔街目标客户转移，因为华尔街兴趣减弱。
然而，Grayscale认为，情况远非如此。Sonnenshein指出，Bakkt上线推迟等情况，是创新者“试图纠正错误”所导致的意外。
就在他发表上述言论几天前，此前申请推出比特币ETF的两名业内人士，温克尔沃斯兄弟(Winklevoss Twins)透露，投资工具的延期上线是可以接受的。他们指出，SEC对比特币ETF的犹豫是合乎逻辑的，他解释说，既然比特币ETF将是许多加密货币支持工具中的第一个，“我们需要把它做好。”
不过，Sonnenshein透露，Grayscale的资产管理规模仍在继续膨胀，并将这归因于“专业投资者”的兴趣日益浓厚。
公开的数据证实了这一点。去年12月，报告指出，Grayscale管理的比特币超过20.3万个，超过目前流通的所有比特币的1%。
原文：https://www.newsbtc.com/2019/01/17/bitcoin-giant-grayscale-stellar-lumens-institutional-offering/
作者：NICK CHONG
译者：kyle
