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如何创建加密初创企业，你需要避过的雷区
gongxiang 发表了文章 • 2019-10-11 12:05
我是一个加密VC。这意味着我每天都要和加密企业家交谈，听他们推销，评估产品。
在这个行业工作，你首先会意识到几乎每个人都是即兴发挥的。(这适用于我，但尤其适用于创业者)
与大多数行业相比，加密技术的发展速度非常快，但实际上，目前来看，这个行业还没有一个好的蓝图。我们不知道市场会有多大，不知道如何评估公司，不知道关注哪些指标，也不知道这些产品是否有价值。除了比特币本身，没有任何ipo或经过充分验证的成功故事。这就留给创始人和投资者自己去探索。而这样做的必然结果是：在加密系统中出现了许多奇怪的公司。
所以我决定写一个关于加密初创公司的指南。我曾在一家加密初创公司工作过，并与人共同创立了一家加密初创公司，但我的大部分建议都是通过观察在这个领域许多比我更成功的创业者获得的。虽然这不会是一个详尽的指南——任何文件都不可能是建立一家公司的最终结论——但该文有助于我们观察一家初创公司的发展轨迹，以及投资者的想法概括。
当你想要创建一个加密初创公司
在你继续之前，问问你自己:你对加密的了解是否足以创建一个加密公司?
当我想尝试创建我的第一个加密公司时，我对区块链生态系统的了解少得令人尴尬。我花了一段时间才意识到我实际上知道的是多么少——我最初的想法是多么糟糕。
如果您对加密技术、加密文化、加密产品和加密行业的历史不是很熟悉，那么您应该先花点时间学习一下。最快的学习方法是加入另一家加密公司。在任何行业中，花时间在战壕里都是最好的教育。这正是我在21岁时所做的。
如饥似渴地阅读，参加聚会，阅读时事通讯，玩弄科技，让自己沉浸在社区中。
假设你现在非常熟悉这个行业——你知道它是怎么回事。在开始之前还有第二个考虑:你是技术人员吗?
如果你不是技术人员，你几乎总是需要一个技术合作伙伴，如果你想建立任何有价值的东西。破解密码需要深厚的技术功底，而一个独立的非技术创始人很少能得到资金。当然，找到合伙人的最好方法是在另一家创业公司工作，而你已经这么做了。
至于组建一个团队，最好的团队是由朋友或以前一起工作过的人组成的。记住，公司失败的首要原因是合伙人的决裂。如果你和合伙人之间没有建立起足够的信任，你就不太可能很好地融合在一起，最终建立起一个伟大的企业。
也没有必要直接创办一家公司。在你准备好做出承诺之前不要合并。从一个小项目或咨询工作开始，首先和你的合伙人一起做是完全合理的。在追求更大的目标之前，这将帮助你弄清楚你们是如何合作的，以及你是否适合这份工作。
你应该问自己的最后一个问题是，你为什么要创办这家初创公司?是为了钱吗?名声?还是因为这个世界需要你想建造的东西，而你是唯一能建造它的人?
给聪明人一个忠告:以赚钱为主要动力的创业公司很少会这样做。我不知道为什么——这似乎并没有激发出人们最好的一面。另一方面，那些被改变世界的强烈愿望所驱使的创业公司往往是那些在困境中生存下来的公司。
记住这一点。
(到目前为止，这是大多数标准的创业建议)
假设你确信，你已经准备好建立一个加密初创公司。之后是进入构思阶段的时候了。
你需要讨论很多想法，因为你的第一个想法可能是不好的。事实上，它几乎肯定是坏的。在这个行业里找到好点子需要很长时间。
区块链是复杂的，令人困惑的。此外，区块链是完全开放的平台——这意味着世界上几乎任何人都可以推出一款与之竞争的加密产品。这意味着大多数直截了当的好主意已经被尝试过了。如果你有了一个想法，它可能已经被尝试过了，或者它是一个非常糟糕的想法，甚至不值得尝试。
真正的好主意很少。要得到一颗钻石需要经过长时间的提纯和蒸馏。
想法与行动
硅谷有句老话:“想法不重要，执行就是一切。”像大多数创业建议一样，这是一个很好的建议，不是因为它是真的，而是因为它很有用。
在现实中，想法显然很重要。但一个坏主意，不管执行得多好，只会浪费你的时间。
那么怎样才能发现一个好主意呢?最好的方法是深入研究你要攻击的领域。Balaji Srinivasan（Coinbase前首席技术官）将其描述为“思想迷宫”。
首先成为某些方面的专家。有兴趣建立一个DEX吗?贷款业务?做市商?一个新的第二层机制?在你之前有一段丰富的历史，你应该研究迷宫中的其他玩家，继续活着的和已经死去的，以了解迷宫是如何布局的。这些企业如何赚钱?谁是他们的客户?他们是如何区分的?他们成功的原因是什么?
信贷: Balaji Srinivasan
如果你甚至不知道该去探索什么迷宫，我建议你去做这个练习:你怎么相信从现在起两年后加密世界将会改变?不要再构建第2层机制或另一个智能合约平台——人们在几年前就意识到这是一个问题，到现在他们已经走得很远了。你在这场比赛中迟到了。你需要考虑的是，当你的产品最终成熟时，什么会变得更有价值。这需要对加密的未来如何发展有远见和一些信念。
到那时，世界将会有什么不同，推动对新产品的需求?也许是我们将拥有高吞吐量的L1s，也许是更多的现实世界资产将被标记，也许是成熟的互操作性——不管它是什么，你必须展望未来并预测市场需要什么。
另一方面，有些概念迷宫我们很确定只包含死胡同，任何进入这些领域的企业家都可能注定失败。
以下是一些在ICO热潮中获得资助的想法，但现在大部分都无法获得资助。不管出于什么原因，它们仍然作为缓存的想法四处漂浮。以下是我个人观点中的一些观点(如果你的观点在这里，我很乐意被证明是错误的):
一个新的有法币背景的稳定币。除非你是Facebook或JP Morgan，否则在这一点上，你的合作伙伴太多了，不可能有竞争力或差异化。即使Tether破产，也会有一大批由法币支持、分布广泛的稳定币准备取而代之。
一个分散的稳定币。与另一个主要的设计略有不同。(加密担保、算法等)现在从零开始已经太迟了，现存的分散的稳定资产没有足够的需求来保证竞争者。散户投资者已经表明，他们不愿意区分稳定资产的设计(原因显而易见——它们的价格应该是一样的)。
“Bitcoin-killers”很抱歉，但比特币已经杀死了所有的比特币杀手。比特币为王的原因与技术无关，所以在技术的基础上与比特币竞争是不明智的。
“以太杀手”的窗口正在迅速关闭，一般来说，我认为它们已经没有资金了。在未来两年内，已经有大约10个项目在筹备中。除非你有一个深刻的分销优势，否则你的竞争可能太迟了。
Blockchain for X。X可以是广告、石油、天然气、香蕉等等。这与“X的社交网络”或“X的优步”模式相同——几乎所有这些都是不必要的，而且不能成功地解决他们想要解决的问题。特别是如果你试图通过添加一个支付令牌为这个微型经济货币化。
让我来发展一下这种直觉，因为很多想要创业的人都是这样的。
区块链最初是为了解决分散资金的问题而发明的。许多人，包括我自己，最初认为区块链技术可以被推广来解决许多不同的协调问题。
到目前为止，这一论点是消极的。我们还没有看到区块链在金钱和产权之外的任何领域发挥作用。
我不认为这是一场意外，也不认为这只是太早的问题。更确切地说，似乎很少有协调问题具有特定的形式，使技术能够单独解决它们。
看到一个支离破碎的生态系统，其中的玩家并不合作，并想着“嘿，我打赌区块链可以解决这个问题。”“我看过成百上千的创业公司，他们都在提供这样的解决方案。在对它们进行足够深入的研究之后，通常的模式是，仅使用区块链并不能解决问题。这些初创公司往往不能充分理解为什么他们领域内的参与者不合作(通常，这是因为占主导地位的市场参与者被鼓励不合作)。
另外，许多“Blockchain for X”游戏实际上只是让每个人都使用一个通用的数据标准。不幸的是，这实际上与区块链的独特属性没有太大的关系，而且由于其他原因也很难做到。
全球性，无许可，可编程的货币和财产实际上是新的。它们是我们创造区块链的第一件事，到目前为止，它们似乎是我们使用这项技术所能做的唯一一件从根本上来说是新奇的事情。我鼓励你朝这个方向去寻找，因为我相信这个行业的大部分创新将建立在这个方向上。
为还不存在的客户构建。我到处都能看到，为还没来的人开发产品真的很难。这就像在iPhone被发明之前就试图开发iOS应用程序一样。
这也延伸到了财富100强企业，他们没有使用区块链。虽然他们说他们是。但实际上，他们的创新部门只负责概念验证。这类似于2004年的云计算:现在，这是一个让企业创新人员兴奋的时髦词，但对于决策者来说，真正转换他们的基础设施还为时过早。
你可能会说：但是加密是如此的新!它将改变世界!这将导致一个全新的世界，金钱的标准将完全改变!那就是我的顾客的来源地!
很好。但是今天所有伟大的加密公司都建立了至少有人想要的东西。这些人可能是一个小群体:密码朋克、种族主义者、加密交易员等等。但不要落入为根本不存在的群体建立关系的陷阱。
押注未来趋势的最佳方式是建立一个你认为会增长的小客户群。不要假设一个还不存在的客户群，并试图想象他们未来的偏好。你没有为任何人建造，没有反馈，也不知道你是否取得了任何进展。对于一个创业公司来说，这简直就是炼狱。
为加密影响者建造。这是另一个常见的密码创业陷阱。在大多数行业中，如果你开发出了一款有影响力的人会喜欢的产品，就会有数百万其他客户追随。但加密领域是一个奇怪的空间——加密影响者的偏好是非常不具有代表性的加密客户。
这些数字是非常粗略的近似值
如果您离开加密影响者，您会认为大多数加密消费者都是偏执的密码朋克，他们运行自己的完整节点，从不把他们的加密货币藏在交易所里。实际上，这只描述了一小部分加密用户。大多数加密用户把他们的代币放在交易所，不知道如何操作命令行，甚至从来没有听说过奥地利经济学。他们更关心赚钱和良好的用户体验，而不是分散。
建设在不友好的监管管辖区。如果您正在构建任何与棘手的规则交互的东西(此时几乎所有东西都是加密的)，你建立公司的管辖范围是很重要的。如果您正在构建一个全球的产品，这意味着香港、新加坡和瑞士等地是定位你加密公司的好地方。另一方面，如果你在纽约建立了一家加密公司，你支付了过高的工资和租金，只是为了让监管机构不断地戳你的眼睛。
这并不意味着纽约没有成功的公司，但你应该权衡利弊。如果您正在交换空间中做任何事情，DeFi，或者正试图建立一个全球性的公司(就像许多加密一样)，请仔细考虑您的监管策略。大多数企业家倾向于掩盖这一点，但从一开始就选择一个管辖范围是公司未来最关键的决定之一。
也就是说，不要害怕规则。监管一开始是一种障碍，但在你建立了自己的企业后，它也可以成为一条强有力的护城河。另一方面，在你还没有生意可谈之前，你不能把所有的钱都花在和律师交谈上。
一旦你觉得你的想法已经被很好地加工过了，你应该把它充实成一个更广泛的计划。
验证你的想法
现在您已经大致了解了自己在做什么。是时候验证它了。参加当地的聚会和活动。与其他企业家交流。告诉每个聪明的人你的想法，并得到他们的反馈。
建立一个概念证明。在网上或黑客马拉松上秀出来。让人们对你的工作感到兴奋。许多最伟大的加密项目都是这样构建的——InstaDapp最初是在黑客马拉松上构建的(它最初被命名为CryptoPay)， BitMEX在能够筹集到外部资金之前就启动了他们的janky“alpha”。
花尽可能多的时间和你的用户交流，找出他们的痛点，他们正在使用的产品以及这些产品的不足之处。现在你应该知道你的实际客户是谁了。他们是投机者?交易员?DeFi用户?交易所?
如果你的工作更像是基础科学(想想深奥的技术，一个新的区块链等等)，那么获得用户验证就会变得更加困难。如果是这样的话，你应该和许多可能想要在你之上构建的技术人员和项目进行交流。在这个阶段，设计反馈是无价的。但最重要的是，你要有自己的架构和构建能力。
筹集资金
让我们假设你已经验证了你的想法，现在你有信心把它变成一个企业。
下一个问题是:我需要筹集资金吗?通常，答案是:不!如果你的企业不是资本密集型的，或者成本不高，那么你可能根本不需要筹集资金。CoinMarketCap是最大的加密货币价格统计网站，但其最初是一名工程师的业余项目，当时他在纽约一家企业软件公司全职工作——没有传统的风险投资。而现在它已经成为了最大的广告驱动的加密业务之一。
但许多公司都是资本密集型企业(或者只是需要加快步伐以击败竞争对手)，需要筹集风险资本。如果你是这样的人，那么让我们来看看你需要做些什么来筹集资金。
首先，你需要准备一副牌。如果你在做一些技术性的工作，你还需要一份白皮书。(为什么是白皮书?主要是因为加密行业对比特币和以太坊有狂热的追捧。这很蠢，但最好还是遵循行业规范。
你的牌组很重要。它需要传达你的项目实际做了什么(你会惊讶地发现很少有人能清楚地做到这一点)它还需要传达你的项目是如何运作的。如果作为一个投资者，我能指出任何你没有提到的明显的弱点、攻击或疏忽，那就不能让我相信你已经充分考虑了你的系统。
你的牌组还应该描述你的经济状况，以及为什么你的代币/股票能够保值。考虑到现在是2019年，你至少需要制定一个可行的上市策略。“建立它，他们会来”不再有说服力，因为你将与成千上万的加密项目竞争。
你还应该开始考虑估值。这并不需要出现在你的牌中，但是你应该考虑当对话开始时你将如何为你的公司定价。在早期交易中，这通常是通过比较来完成的。看看那些在同一领域、质量相似、在同一市场周期内推出的项目，它们的价值如何?(与在2017年筹集资金的项目进行比较对你没有任何好处，那是一个完全不同的市场，没有人会给你相同的价格。
现在，你需要投一个真正的VC。
你如何在风投面前领先?答案通常是通过他们的网络，这意味着你需要一个介绍。这可以通过另一家风险投资公司，或者，理想情况下，通过他们合作过的企业家。(这就是为什么你已经做了这么多的社交是一件好事。)
不要指望在会议上遇到冷冰冰的风投，也不要使用LinkedIn。老实说，我不知道有哪个风投是通过电子邮件投资这个领域的，除非他已经对这个项目很熟悉了。因为加密是一个全球性的行业，我们从世界各地随机收到了很多垃圾信息，其中很多都是彻头彻尾的骗局。几乎硅谷的每一家风投公司都会告诉你:得到一份热情的介绍，这对加密风投来说更是如此。
但如果你是被推荐来的，你通常会避开那些噪音。
最后，一旦你开始融资，你需要为你的融资设定一个明确的最后期限——既要建立紧迫感，又要表明你的严肃性(还有，因为风投们很忙，如果你允许的话，他们经常会在你的融资时打个盹)。你还应该设定一个最后期限，因为筹款真的是浪费你作为创始人的时间。你想要完成筹款，然后重新开始建立你的事业。
那么你应该向谁筹集资金呢?
首先，你要考虑到你要升到什么阶段。你要确保你正在筹集的资金与你正在谈论的基金相一致。a16z Crypto和Paradigm都是令人惊叹的加密基金，但它们都是大型的后期基金，通常只能开出大额支票——50万美元的种子前交易根本不值得花时间，因为这样的支票只占其投资组合的不到0.2%。但像我们这样规模较小的基金非常乐意开出25万至50万美元的支票。也有活跃的天使投资者和家族理财，他们乐于在更早的阶段进行投资。
和曾与你的投资者共事过的企业家聊天，总是值得你对他们进行一番调查。特别是在加密技术中，从任何愿意向你扔钱的人那里拿钱都不是一个好主意。在加密这样一个不透明的行业，“聪明的钱”和“愚蠢的钱”之间的差距特别大。有许多关于投资者驱逐创始人、起诉公司或阻止后续融资的可怕故事。你希望投资者真正了解你在做什么，并与你长期保持一致。
也就是说，创业者通常认为融资只是一个评级问题。作为一个企业家，你会收到一个基于你资助的风投公司排名的评分。但这种思考方式是错误的。筹集资金不仅是一个等级问题，也是一个匹配问题。风投会根据他们的投资组合来匹配你。如果他们已经有大量的交易，或者他们没有足够的智能合约平台曝光，这往往会决定你是否更适合一个或另一个风险投资。或者，如果他们已经认识你，他们投资你会比投资与他们关系较弱的其他企业家(或者他们只是不想与他们合作)要好。
所以和很多投资者谈谈。明智的做法是:不要过度优化估值，尤其是在早期阶段。我知道这听起来像是出自一个投资者的自私，但你会一遍又一遍地听到这句话。在早期，估值并不重要，重要的是选择合适的合作伙伴，为公司设定良好的增长轨道，不要向投资者过度融资或过度承诺。如果你成功了，你将在以后挣到大部分的钱，而不是在你早期的资金筹集上。
这是违反直觉的，值得说明的是:筹集太多的资金通常意味着公司的末日。我们都知道，ICO的大型项目筹集了过多的资金，现在却坐等机会，不知道如何对他们数千万美元的资金进行迭代，陷入了一个毫无意义的商业计划。当然，你筹集到的所有资金并不是一种退出——它不会进入你的银行账户。它坐在你公司的保险柜里，试图以某种方式建立你的业务。当没有明确的前进道路时，公司往往会停滞不前，并陷入政治和内讧。这不是一个你想要结束的地方。
如果你正在进行股权融资，你的交易机制应该看起来像标准的初创公司融资。但对于象征性的加薪，有一个完全不同的剧本。
令牌交易结构
当涉及到令牌时，加密的公司结构已经引起了很多麻烦。一般来说，与带有象征性权利的股权相比，安全基金现在已经失宠了(即，您公司的股东将自动获得公司创建的任何令牌)。但大多数优秀的密码投资者都可以进行股权或代币交易。与你的投资者和法律顾问讨论。
您需要仔细考虑令牌分布。一些粗略的经验法则是，你不应该给团队超过15-20%的象征性供应，而投资者不应该超过30%的供应。如果风投持有的资产超过这个数，你的钱就有可能成为“风投的钱”。“你希望它能更广泛地传播。
另一方面，一些象征性的创始人出售的代币太少。通过以尽可能高的估值出售网络的一小部分，他们希望最大化自己的所有权股份，并在账面上赚一大笔钱。这是一个巨大的错误。
令牌分发的要点是尽可能广泛地分发令牌。为什么?因为代币应该是全球性的、去中心化的、像钱一样的。换句话说，令牌之所以有价值是因为它是分布式的。拥有一家公司80%的股份会让你成为一个精明的所有者，但是拥有一个代币80%的股份会让代币变得一文不值。你应该对分发代币感到兴奋，因为这会让你在代币上的赌注更有价值。
你应该做一个基金会吗?你应该在哪里做?基金会和公司之间应该如何安排?
尽管我很想明确地回答这些问题，但事实是——没有人真正确定，而且目前还没有最佳实践。简而言之，我们已经看到几乎所有的模型都在走下坡路，虽然现在说所有的模型都在走下坡路还为时过早，但我们已经看到了几乎所有的事情。我的猜测是，在不久的将来，这将继续演变。你最好的选择可能只是和你的投资者，你信任的企业家谈谈，并拟定一个你愿意押注的好方法。
市场
市场、分销……同样的事情有很多术语。这是加密领域中最容易被忽略的部分。
你将如何吸引你的初始用户?你可以使用什么分销渠道?你会使用什么样的病毒循环或推荐计划来吸引新用户?你希望你的客户获取成本(CAC)是多少?那你的回报呢?你应该有一个比“通过有影响力的人来提升”或“做市场”更具体的计划。“要想在2019年取得成功，你需要一些创造力。
如果您正在制作一个令牌，您还需要考虑如何在发行前的投资者之外分配令牌供应。不幸的是，这里也没有简单的答案。
ico曾经是标准，但是现在它们越来越不常见了。CoinList可以让你接触到认可的投资者，但其中许多人只是想要转换你的代币，而且还有很多与风投交叉的东西。Earn允许您向Coinbase用户分发令牌，同时向他们讲解您的产品，但是它没有作为 turn-key。IEOs可能会因为地点的不同而显得有些阴暗，但它允许你把钱分发给更全球化的投资者群体(只要确保你的投资是合法的，尤其是涉及到美国客户时)。空投是另一个选择，但据我所知，没有任何一种non-fork代币是在空投的基础上被成功采用的。有一些很有创意的方法，比如把Handshake空投到Github账户上，或者把 Stellar 空投到Keybase用户上，但不幸的是，大多数空投都没有人申请。
如果您正在构建纯加密，请开放源代码。一旦你发布后，如果你想要任何最终迈向去中心化，这是一个先决条件。你必须把社区纳入你正在建设的项目中，如果他们不能参与开发，人们就不会信任它。如果可能的话，您还会逐渐希望将公司从业务的核心运营角色中抽离出来。值得学习的好模式有Maker、Cosmos和Ethereum。
与互联网不同，加密从一开始就是全球性的。这意味着，无论你的公司在哪里成立，你最终都必须建立一个全球团队，在世界各地都有业务。无论你是来自美国、欧洲还是亚洲，你都希望在这些地区都有自己的一席之地，以提高人们的意识，满足不同社区的需求。仅仅关注当地的地理位置是不够的。
资料来源:Chappius Halder(注:该数据没有追踪中国，中国的密码交易商可能比北美还多)
最后，必须不断迭代UI/UX。这可能是加密最重要的前沿领域，我怀疑越来越多的企业将在用户体验而不是核心技术上有所区别。
构建实物、得到用户、聘请人才、迭代。
从现在开始，我想我再也不能给你任何一般性的建议了。你的公司将会有自己独特的需求和挑战，你和你的团队需要找出它们。
无论你在这个过程中处于什么位置，我都希望这篇指南能够帮助你朝着正确的方向前进。我很期待看到你们的成果!
原文链接：https://medium.com/dragonfly-research/so-you-want-to-build-a-crypto-startup-8904ca300794
作者：Haseeb Qureshi
编译：共享财经Neo 查看全部
在这个行业工作，你首先会意识到几乎每个人都是即兴发挥的。(这适用于我，但尤其适用于创业者)
与大多数行业相比，加密技术的发展速度非常快，但实际上，目前来看，这个行业还没有一个好的蓝图。我们不知道市场会有多大，不知道如何评估公司，不知道关注哪些指标，也不知道这些产品是否有价值。除了比特币本身，没有任何ipo或经过充分验证的成功故事。这就留给创始人和投资者自己去探索。而这样做的必然结果是：在加密系统中出现了许多奇怪的公司。
所以我决定写一个关于加密初创公司的指南。我曾在一家加密初创公司工作过，并与人共同创立了一家加密初创公司，但我的大部分建议都是通过观察在这个领域许多比我更成功的创业者获得的。虽然这不会是一个详尽的指南——任何文件都不可能是建立一家公司的最终结论——但该文有助于我们观察一家初创公司的发展轨迹，以及投资者的想法概括。
当你想要创建一个加密初创公司
在你继续之前，问问你自己:你对加密的了解是否足以创建一个加密公司?
当我想尝试创建我的第一个加密公司时，我对区块链生态系统的了解少得令人尴尬。我花了一段时间才意识到我实际上知道的是多么少——我最初的想法是多么糟糕。
如果您对加密技术、加密文化、加密产品和加密行业的历史不是很熟悉，那么您应该先花点时间学习一下。最快的学习方法是加入另一家加密公司。在任何行业中，花时间在战壕里都是最好的教育。这正是我在21岁时所做的。
如饥似渴地阅读，参加聚会，阅读时事通讯，玩弄科技，让自己沉浸在社区中。
假设你现在非常熟悉这个行业——你知道它是怎么回事。在开始之前还有第二个考虑:你是技术人员吗?
如果你不是技术人员，你几乎总是需要一个技术合作伙伴，如果你想建立任何有价值的东西。破解密码需要深厚的技术功底，而一个独立的非技术创始人很少能得到资金。当然，找到合伙人的最好方法是在另一家创业公司工作，而你已经这么做了。
至于组建一个团队，最好的团队是由朋友或以前一起工作过的人组成的。记住，公司失败的首要原因是合伙人的决裂。如果你和合伙人之间没有建立起足够的信任，你就不太可能很好地融合在一起，最终建立起一个伟大的企业。
也没有必要直接创办一家公司。在你准备好做出承诺之前不要合并。从一个小项目或咨询工作开始，首先和你的合伙人一起做是完全合理的。在追求更大的目标之前，这将帮助你弄清楚你们是如何合作的，以及你是否适合这份工作。
你应该问自己的最后一个问题是，你为什么要创办这家初创公司?是为了钱吗?名声?还是因为这个世界需要你想建造的东西，而你是唯一能建造它的人?
给聪明人一个忠告:以赚钱为主要动力的创业公司很少会这样做。我不知道为什么——这似乎并没有激发出人们最好的一面。另一方面，那些被改变世界的强烈愿望所驱使的创业公司往往是那些在困境中生存下来的公司。
记住这一点。
(到目前为止，这是大多数标准的创业建议)
假设你确信，你已经准备好建立一个加密初创公司。之后是进入构思阶段的时候了。
你需要讨论很多想法，因为你的第一个想法可能是不好的。事实上，它几乎肯定是坏的。在这个行业里找到好点子需要很长时间。
区块链是复杂的，令人困惑的。此外，区块链是完全开放的平台——这意味着世界上几乎任何人都可以推出一款与之竞争的加密产品。这意味着大多数直截了当的好主意已经被尝试过了。如果你有了一个想法，它可能已经被尝试过了，或者它是一个非常糟糕的想法，甚至不值得尝试。
真正的好主意很少。要得到一颗钻石需要经过长时间的提纯和蒸馏。
想法与行动
硅谷有句老话:“想法不重要，执行就是一切。”像大多数创业建议一样，这是一个很好的建议，不是因为它是真的，而是因为它很有用。
在现实中，想法显然很重要。但一个坏主意，不管执行得多好，只会浪费你的时间。
那么怎样才能发现一个好主意呢?最好的方法是深入研究你要攻击的领域。Balaji Srinivasan（Coinbase前首席技术官）将其描述为“思想迷宫”。
首先成为某些方面的专家。有兴趣建立一个DEX吗?贷款业务?做市商?一个新的第二层机制?在你之前有一段丰富的历史，你应该研究迷宫中的其他玩家，继续活着的和已经死去的，以了解迷宫是如何布局的。这些企业如何赚钱?谁是他们的客户?他们是如何区分的?他们成功的原因是什么?
信贷: Balaji Srinivasan
如果你甚至不知道该去探索什么迷宫，我建议你去做这个练习:你怎么相信从现在起两年后加密世界将会改变?不要再构建第2层机制或另一个智能合约平台——人们在几年前就意识到这是一个问题，到现在他们已经走得很远了。你在这场比赛中迟到了。你需要考虑的是，当你的产品最终成熟时，什么会变得更有价值。这需要对加密的未来如何发展有远见和一些信念。
到那时，世界将会有什么不同，推动对新产品的需求?也许是我们将拥有高吞吐量的L1s，也许是更多的现实世界资产将被标记，也许是成熟的互操作性——不管它是什么，你必须展望未来并预测市场需要什么。
另一方面，有些概念迷宫我们很确定只包含死胡同，任何进入这些领域的企业家都可能注定失败。
以下是一些在ICO热潮中获得资助的想法，但现在大部分都无法获得资助。不管出于什么原因，它们仍然作为缓存的想法四处漂浮。以下是我个人观点中的一些观点(如果你的观点在这里，我很乐意被证明是错误的):
一个新的有法币背景的稳定币。除非你是Facebook或JP Morgan，否则在这一点上，你的合作伙伴太多了，不可能有竞争力或差异化。即使Tether破产，也会有一大批由法币支持、分布广泛的稳定币准备取而代之。
一个分散的稳定币。与另一个主要的设计略有不同。(加密担保、算法等)现在从零开始已经太迟了，现存的分散的稳定资产没有足够的需求来保证竞争者。散户投资者已经表明，他们不愿意区分稳定资产的设计(原因显而易见——它们的价格应该是一样的)。
“Bitcoin-killers”很抱歉，但比特币已经杀死了所有的比特币杀手。比特币为王的原因与技术无关，所以在技术的基础上与比特币竞争是不明智的。
“以太杀手”的窗口正在迅速关闭，一般来说，我认为它们已经没有资金了。在未来两年内，已经有大约10个项目在筹备中。除非你有一个深刻的分销优势，否则你的竞争可能太迟了。
Blockchain for X。X可以是广告、石油、天然气、香蕉等等。这与“X的社交网络”或“X的优步”模式相同——几乎所有这些都是不必要的，而且不能成功地解决他们想要解决的问题。特别是如果你试图通过添加一个支付令牌为这个微型经济货币化。
让我来发展一下这种直觉，因为很多想要创业的人都是这样的。
区块链最初是为了解决分散资金的问题而发明的。许多人，包括我自己，最初认为区块链技术可以被推广来解决许多不同的协调问题。
到目前为止，这一论点是消极的。我们还没有看到区块链在金钱和产权之外的任何领域发挥作用。
我不认为这是一场意外，也不认为这只是太早的问题。更确切地说，似乎很少有协调问题具有特定的形式，使技术能够单独解决它们。
看到一个支离破碎的生态系统，其中的玩家并不合作，并想着“嘿，我打赌区块链可以解决这个问题。”“我看过成百上千的创业公司，他们都在提供这样的解决方案。在对它们进行足够深入的研究之后，通常的模式是，仅使用区块链并不能解决问题。这些初创公司往往不能充分理解为什么他们领域内的参与者不合作(通常，这是因为占主导地位的市场参与者被鼓励不合作)。
另外，许多“Blockchain for X”游戏实际上只是让每个人都使用一个通用的数据标准。不幸的是，这实际上与区块链的独特属性没有太大的关系，而且由于其他原因也很难做到。
全球性，无许可，可编程的货币和财产实际上是新的。它们是我们创造区块链的第一件事，到目前为止，它们似乎是我们使用这项技术所能做的唯一一件从根本上来说是新奇的事情。我鼓励你朝这个方向去寻找，因为我相信这个行业的大部分创新将建立在这个方向上。
为还不存在的客户构建。我到处都能看到，为还没来的人开发产品真的很难。这就像在iPhone被发明之前就试图开发iOS应用程序一样。
这也延伸到了财富100强企业，他们没有使用区块链。虽然他们说他们是。但实际上，他们的创新部门只负责概念验证。这类似于2004年的云计算:现在，这是一个让企业创新人员兴奋的时髦词，但对于决策者来说，真正转换他们的基础设施还为时过早。
你可能会说：但是加密是如此的新!它将改变世界!这将导致一个全新的世界，金钱的标准将完全改变!那就是我的顾客的来源地!
很好。但是今天所有伟大的加密公司都建立了至少有人想要的东西。这些人可能是一个小群体:密码朋克、种族主义者、加密交易员等等。但不要落入为根本不存在的群体建立关系的陷阱。
押注未来趋势的最佳方式是建立一个你认为会增长的小客户群。不要假设一个还不存在的客户群，并试图想象他们未来的偏好。你没有为任何人建造，没有反馈，也不知道你是否取得了任何进展。对于一个创业公司来说，这简直就是炼狱。
为加密影响者建造。这是另一个常见的密码创业陷阱。在大多数行业中，如果你开发出了一款有影响力的人会喜欢的产品，就会有数百万其他客户追随。但加密领域是一个奇怪的空间——加密影响者的偏好是非常不具有代表性的加密客户。
这些数字是非常粗略的近似值
如果您离开加密影响者，您会认为大多数加密消费者都是偏执的密码朋克，他们运行自己的完整节点，从不把他们的加密货币藏在交易所里。实际上，这只描述了一小部分加密用户。大多数加密用户把他们的代币放在交易所，不知道如何操作命令行，甚至从来没有听说过奥地利经济学。他们更关心赚钱和良好的用户体验，而不是分散。
建设在不友好的监管管辖区。如果您正在构建任何与棘手的规则交互的东西(此时几乎所有东西都是加密的)，你建立公司的管辖范围是很重要的。如果您正在构建一个全球的产品，这意味着香港、新加坡和瑞士等地是定位你加密公司的好地方。另一方面，如果你在纽约建立了一家加密公司，你支付了过高的工资和租金，只是为了让监管机构不断地戳你的眼睛。
这并不意味着纽约没有成功的公司，但你应该权衡利弊。如果您正在交换空间中做任何事情，DeFi，或者正试图建立一个全球性的公司(就像许多加密一样)，请仔细考虑您的监管策略。大多数企业家倾向于掩盖这一点，但从一开始就选择一个管辖范围是公司未来最关键的决定之一。
也就是说，不要害怕规则。监管一开始是一种障碍，但在你建立了自己的企业后，它也可以成为一条强有力的护城河。另一方面，在你还没有生意可谈之前，你不能把所有的钱都花在和律师交谈上。
一旦你觉得你的想法已经被很好地加工过了，你应该把它充实成一个更广泛的计划。
验证你的想法
现在您已经大致了解了自己在做什么。是时候验证它了。参加当地的聚会和活动。与其他企业家交流。告诉每个聪明的人你的想法，并得到他们的反馈。
建立一个概念证明。在网上或黑客马拉松上秀出来。让人们对你的工作感到兴奋。许多最伟大的加密项目都是这样构建的——InstaDapp最初是在黑客马拉松上构建的(它最初被命名为CryptoPay)， BitMEX在能够筹集到外部资金之前就启动了他们的janky“alpha”。
花尽可能多的时间和你的用户交流，找出他们的痛点，他们正在使用的产品以及这些产品的不足之处。现在你应该知道你的实际客户是谁了。他们是投机者?交易员?DeFi用户?交易所?
如果你的工作更像是基础科学(想想深奥的技术，一个新的区块链等等)，那么获得用户验证就会变得更加困难。如果是这样的话，你应该和许多可能想要在你之上构建的技术人员和项目进行交流。在这个阶段，设计反馈是无价的。但最重要的是，你要有自己的架构和构建能力。
筹集资金
让我们假设你已经验证了你的想法，现在你有信心把它变成一个企业。
下一个问题是:我需要筹集资金吗?通常，答案是:不!如果你的企业不是资本密集型的，或者成本不高，那么你可能根本不需要筹集资金。CoinMarketCap是最大的加密货币价格统计网站，但其最初是一名工程师的业余项目，当时他在纽约一家企业软件公司全职工作——没有传统的风险投资。而现在它已经成为了最大的广告驱动的加密业务之一。
但许多公司都是资本密集型企业(或者只是需要加快步伐以击败竞争对手)，需要筹集风险资本。如果你是这样的人，那么让我们来看看你需要做些什么来筹集资金。
首先，你需要准备一副牌。如果你在做一些技术性的工作，你还需要一份白皮书。(为什么是白皮书?主要是因为加密行业对比特币和以太坊有狂热的追捧。这很蠢，但最好还是遵循行业规范。
你的牌组很重要。它需要传达你的项目实际做了什么(你会惊讶地发现很少有人能清楚地做到这一点)它还需要传达你的项目是如何运作的。如果作为一个投资者，我能指出任何你没有提到的明显的弱点、攻击或疏忽，那就不能让我相信你已经充分考虑了你的系统。
你的牌组还应该描述你的经济状况，以及为什么你的代币/股票能够保值。考虑到现在是2019年，你至少需要制定一个可行的上市策略。“建立它，他们会来”不再有说服力，因为你将与成千上万的加密项目竞争。
你还应该开始考虑估值。这并不需要出现在你的牌中，但是你应该考虑当对话开始时你将如何为你的公司定价。在早期交易中，这通常是通过比较来完成的。看看那些在同一领域、质量相似、在同一市场周期内推出的项目，它们的价值如何?(与在2017年筹集资金的项目进行比较对你没有任何好处，那是一个完全不同的市场，没有人会给你相同的价格。
现在，你需要投一个真正的VC。
你如何在风投面前领先?答案通常是通过他们的网络，这意味着你需要一个介绍。这可以通过另一家风险投资公司，或者，理想情况下，通过他们合作过的企业家。(这就是为什么你已经做了这么多的社交是一件好事。)
不要指望在会议上遇到冷冰冰的风投，也不要使用LinkedIn。老实说，我不知道有哪个风投是通过电子邮件投资这个领域的，除非他已经对这个项目很熟悉了。因为加密是一个全球性的行业，我们从世界各地随机收到了很多垃圾信息，其中很多都是彻头彻尾的骗局。几乎硅谷的每一家风投公司都会告诉你:得到一份热情的介绍，这对加密风投来说更是如此。
但如果你是被推荐来的，你通常会避开那些噪音。
最后，一旦你开始融资，你需要为你的融资设定一个明确的最后期限——既要建立紧迫感，又要表明你的严肃性(还有，因为风投们很忙，如果你允许的话，他们经常会在你的融资时打个盹)。你还应该设定一个最后期限，因为筹款真的是浪费你作为创始人的时间。你想要完成筹款，然后重新开始建立你的事业。
那么你应该向谁筹集资金呢?
首先，你要考虑到你要升到什么阶段。你要确保你正在筹集的资金与你正在谈论的基金相一致。a16z Crypto和Paradigm都是令人惊叹的加密基金，但它们都是大型的后期基金，通常只能开出大额支票——50万美元的种子前交易根本不值得花时间，因为这样的支票只占其投资组合的不到0.2%。但像我们这样规模较小的基金非常乐意开出25万至50万美元的支票。也有活跃的天使投资者和家族理财，他们乐于在更早的阶段进行投资。
和曾与你的投资者共事过的企业家聊天，总是值得你对他们进行一番调查。特别是在加密技术中，从任何愿意向你扔钱的人那里拿钱都不是一个好主意。在加密这样一个不透明的行业，“聪明的钱”和“愚蠢的钱”之间的差距特别大。有许多关于投资者驱逐创始人、起诉公司或阻止后续融资的可怕故事。你希望投资者真正了解你在做什么，并与你长期保持一致。
也就是说，创业者通常认为融资只是一个评级问题。作为一个企业家，你会收到一个基于你资助的风投公司排名的评分。但这种思考方式是错误的。筹集资金不仅是一个等级问题，也是一个匹配问题。风投会根据他们的投资组合来匹配你。如果他们已经有大量的交易，或者他们没有足够的智能合约平台曝光，这往往会决定你是否更适合一个或另一个风险投资。或者，如果他们已经认识你，他们投资你会比投资与他们关系较弱的其他企业家(或者他们只是不想与他们合作)要好。
所以和很多投资者谈谈。明智的做法是:不要过度优化估值，尤其是在早期阶段。我知道这听起来像是出自一个投资者的自私，但你会一遍又一遍地听到这句话。在早期，估值并不重要，重要的是选择合适的合作伙伴，为公司设定良好的增长轨道，不要向投资者过度融资或过度承诺。如果你成功了，你将在以后挣到大部分的钱，而不是在你早期的资金筹集上。
这是违反直觉的，值得说明的是:筹集太多的资金通常意味着公司的末日。我们都知道，ICO的大型项目筹集了过多的资金，现在却坐等机会，不知道如何对他们数千万美元的资金进行迭代，陷入了一个毫无意义的商业计划。当然，你筹集到的所有资金并不是一种退出——它不会进入你的银行账户。它坐在你公司的保险柜里，试图以某种方式建立你的业务。当没有明确的前进道路时，公司往往会停滞不前，并陷入政治和内讧。这不是一个你想要结束的地方。
如果你正在进行股权融资，你的交易机制应该看起来像标准的初创公司融资。但对于象征性的加薪，有一个完全不同的剧本。
令牌交易结构
当涉及到令牌时，加密的公司结构已经引起了很多麻烦。一般来说，与带有象征性权利的股权相比，安全基金现在已经失宠了(即，您公司的股东将自动获得公司创建的任何令牌)。但大多数优秀的密码投资者都可以进行股权或代币交易。与你的投资者和法律顾问讨论。
您需要仔细考虑令牌分布。一些粗略的经验法则是，你不应该给团队超过15-20%的象征性供应，而投资者不应该超过30%的供应。如果风投持有的资产超过这个数，你的钱就有可能成为“风投的钱”。“你希望它能更广泛地传播。
另一方面，一些象征性的创始人出售的代币太少。通过以尽可能高的估值出售网络的一小部分，他们希望最大化自己的所有权股份，并在账面上赚一大笔钱。这是一个巨大的错误。
令牌分发的要点是尽可能广泛地分发令牌。为什么?因为代币应该是全球性的、去中心化的、像钱一样的。换句话说，令牌之所以有价值是因为它是分布式的。拥有一家公司80%的股份会让你成为一个精明的所有者，但是拥有一个代币80%的股份会让代币变得一文不值。你应该对分发代币感到兴奋，因为这会让你在代币上的赌注更有价值。
你应该做一个基金会吗?你应该在哪里做?基金会和公司之间应该如何安排?
尽管我很想明确地回答这些问题，但事实是——没有人真正确定，而且目前还没有最佳实践。简而言之，我们已经看到几乎所有的模型都在走下坡路，虽然现在说所有的模型都在走下坡路还为时过早，但我们已经看到了几乎所有的事情。我的猜测是，在不久的将来，这将继续演变。你最好的选择可能只是和你的投资者，你信任的企业家谈谈，并拟定一个你愿意押注的好方法。
市场
市场、分销……同样的事情有很多术语。这是加密领域中最容易被忽略的部分。
你将如何吸引你的初始用户?你可以使用什么分销渠道?你会使用什么样的病毒循环或推荐计划来吸引新用户?你希望你的客户获取成本(CAC)是多少?那你的回报呢?你应该有一个比“通过有影响力的人来提升”或“做市场”更具体的计划。“要想在2019年取得成功，你需要一些创造力。
如果您正在制作一个令牌，您还需要考虑如何在发行前的投资者之外分配令牌供应。不幸的是，这里也没有简单的答案。
ico曾经是标准，但是现在它们越来越不常见了。CoinList可以让你接触到认可的投资者，但其中许多人只是想要转换你的代币，而且还有很多与风投交叉的东西。Earn允许您向Coinbase用户分发令牌，同时向他们讲解您的产品，但是它没有作为 turn-key。IEOs可能会因为地点的不同而显得有些阴暗，但它允许你把钱分发给更全球化的投资者群体(只要确保你的投资是合法的，尤其是涉及到美国客户时)。空投是另一个选择，但据我所知，没有任何一种non-fork代币是在空投的基础上被成功采用的。有一些很有创意的方法，比如把Handshake空投到Github账户上，或者把 Stellar 空投到Keybase用户上，但不幸的是，大多数空投都没有人申请。
如果您正在构建纯加密，请开放源代码。一旦你发布后，如果你想要任何最终迈向去中心化，这是一个先决条件。你必须把社区纳入你正在建设的项目中，如果他们不能参与开发，人们就不会信任它。如果可能的话，您还会逐渐希望将公司从业务的核心运营角色中抽离出来。值得学习的好模式有Maker、Cosmos和Ethereum。
与互联网不同，加密从一开始就是全球性的。这意味着，无论你的公司在哪里成立，你最终都必须建立一个全球团队，在世界各地都有业务。无论你是来自美国、欧洲还是亚洲，你都希望在这些地区都有自己的一席之地，以提高人们的意识，满足不同社区的需求。仅仅关注当地的地理位置是不够的。
资料来源:Chappius Halder(注:该数据没有追踪中国，中国的密码交易商可能比北美还多)
最后，必须不断迭代UI/UX。这可能是加密最重要的前沿领域，我怀疑越来越多的企业将在用户体验而不是核心技术上有所区别。
构建实物、得到用户、聘请人才、迭代。
从现在开始，我想我再也不能给你任何一般性的建议了。你的公司将会有自己独特的需求和挑战，你和你的团队需要找出它们。
无论你在这个过程中处于什么位置，我都希望这篇指南能够帮助你朝着正确的方向前进。我很期待看到你们的成果!
原文链接：https://medium.com/dragonfly-research/so-you-want-to-build-a-crypto-startup-8904ca300794
作者：Haseeb Qureshi
编译：共享财经Neo 查看全部
我是一个加密VC。这意味着我每天都要和加密企业家交谈，听他们推销，评估产品。
在这个行业工作，你首先会意识到几乎每个人都是即兴发挥的。(这适用于我，但尤其适用于创业者)
与大多数行业相比，加密技术的发展速度非常快，但实际上，目前来看，这个行业还没有一个好的蓝图。我们不知道市场会有多大，不知道如何评估公司，不知道关注哪些指标，也不知道这些产品是否有价值。除了比特币本身，没有任何ipo或经过充分验证的成功故事。这就留给创始人和投资者自己去探索。而这样做的必然结果是：在加密系统中出现了许多奇怪的公司。
所以我决定写一个关于加密初创公司的指南。我曾在一家加密初创公司工作过，并与人共同创立了一家加密初创公司，但我的大部分建议都是通过观察在这个领域许多比我更成功的创业者获得的。虽然这不会是一个详尽的指南——任何文件都不可能是建立一家公司的最终结论——但该文有助于我们观察一家初创公司的发展轨迹，以及投资者的想法概括。
当你想要创建一个加密初创公司
在你继续之前，问问你自己:你对加密的了解是否足以创建一个加密公司?
当我想尝试创建我的第一个加密公司时，我对区块链生态系统的了解少得令人尴尬。我花了一段时间才意识到我实际上知道的是多么少——我最初的想法是多么糟糕。
如果您对加密技术、加密文化、加密产品和加密行业的历史不是很熟悉，那么您应该先花点时间学习一下。最快的学习方法是加入另一家加密公司。在任何行业中，花时间在战壕里都是最好的教育。这正是我在21岁时所做的。
如饥似渴地阅读，参加聚会，阅读时事通讯，玩弄科技，让自己沉浸在社区中。
假设你现在非常熟悉这个行业——你知道它是怎么回事。在开始之前还有第二个考虑:你是技术人员吗?
如果你不是技术人员，你几乎总是需要一个技术合作伙伴，如果你想建立任何有价值的东西。破解密码需要深厚的技术功底，而一个独立的非技术创始人很少能得到资金。当然，找到合伙人的最好方法是在另一家创业公司工作，而你已经这么做了。
至于组建一个团队，最好的团队是由朋友或以前一起工作过的人组成的。记住，公司失败的首要原因是合伙人的决裂。如果你和合伙人之间没有建立起足够的信任，你就不太可能很好地融合在一起，最终建立起一个伟大的企业。
也没有必要直接创办一家公司。在你准备好做出承诺之前不要合并。从一个小项目或咨询工作开始，首先和你的合伙人一起做是完全合理的。在追求更大的目标之前，这将帮助你弄清楚你们是如何合作的，以及你是否适合这份工作。
你应该问自己的最后一个问题是，你为什么要创办这家初创公司?是为了钱吗?名声?还是因为这个世界需要你想建造的东西，而你是唯一能建造它的人?
给聪明人一个忠告:以赚钱为主要动力的创业公司很少会这样做。我不知道为什么——这似乎并没有激发出人们最好的一面。另一方面，那些被改变世界的强烈愿望所驱使的创业公司往往是那些在困境中生存下来的公司。
记住这一点。
(到目前为止，这是大多数标准的创业建议)
假设你确信，你已经准备好建立一个加密初创公司。之后是进入构思阶段的时候了。
你需要讨论很多想法，因为你的第一个想法可能是不好的。事实上，它几乎肯定是坏的。在这个行业里找到好点子需要很长时间。
区块链是复杂的，令人困惑的。此外，区块链是完全开放的平台——这意味着世界上几乎任何人都可以推出一款与之竞争的加密产品。这意味着大多数直截了当的好主意已经被尝试过了。如果你有了一个想法，它可能已经被尝试过了，或者它是一个非常糟糕的想法，甚至不值得尝试。
真正的好主意很少。要得到一颗钻石需要经过长时间的提纯和蒸馏。
想法与行动
硅谷有句老话:“想法不重要，执行就是一切。”像大多数创业建议一样，这是一个很好的建议，不是因为它是真的，而是因为它很有用。
在现实中，想法显然很重要。但一个坏主意，不管执行得多好，只会浪费你的时间。
那么怎样才能发现一个好主意呢?最好的方法是深入研究你要攻击的领域。Balaji Srinivasan（Coinbase前首席技术官）将其描述为“思想迷宫”。
首先成为某些方面的专家。有兴趣建立一个DEX吗?贷款业务?做市商?一个新的第二层机制?在你之前有一段丰富的历史，你应该研究迷宫中的其他玩家，继续活着的和已经死去的，以了解迷宫是如何布局的。这些企业如何赚钱?谁是他们的客户?他们是如何区分的?他们成功的原因是什么?
信贷: Balaji Srinivasan
如果你甚至不知道该去探索什么迷宫，我建议你去做这个练习:你怎么相信从现在起两年后加密世界将会改变?不要再构建第2层机制或另一个智能合约平台——人们在几年前就意识到这是一个问题，到现在他们已经走得很远了。你在这场比赛中迟到了。你需要考虑的是，当你的产品最终成熟时，什么会变得更有价值。这需要对加密的未来如何发展有远见和一些信念。
到那时，世界将会有什么不同，推动对新产品的需求?也许是我们将拥有高吞吐量的L1s，也许是更多的现实世界资产将被标记，也许是成熟的互操作性——不管它是什么，你必须展望未来并预测市场需要什么。
另一方面，有些概念迷宫我们很确定只包含死胡同，任何进入这些领域的企业家都可能注定失败。
以下是一些在ICO热潮中获得资助的想法，但现在大部分都无法获得资助。不管出于什么原因，它们仍然作为缓存的想法四处漂浮。以下是我个人观点中的一些观点(如果你的观点在这里，我很乐意被证明是错误的):
一个新的有法币背景的稳定币。除非你是Facebook或JP Morgan，否则在这一点上，你的合作伙伴太多了，不可能有竞争力或差异化。即使Tether破产，也会有一大批由法币支持、分布广泛的稳定币准备取而代之。
一个分散的稳定币。与另一个主要的设计略有不同。(加密担保、算法等)现在从零开始已经太迟了，现存的分散的稳定资产没有足够的需求来保证竞争者。散户投资者已经表明，他们不愿意区分稳定资产的设计(原因显而易见——它们的价格应该是一样的)。
“Bitcoin-killers”很抱歉，但比特币已经杀死了所有的比特币杀手。比特币为王的原因与技术无关，所以在技术的基础上与比特币竞争是不明智的。
“以太杀手”的窗口正在迅速关闭，一般来说，我认为它们已经没有资金了。在未来两年内，已经有大约10个项目在筹备中。除非你有一个深刻的分销优势，否则你的竞争可能太迟了。
Blockchain for X。X可以是广告、石油、天然气、香蕉等等。这与“X的社交网络”或“X的优步”模式相同——几乎所有这些都是不必要的，而且不能成功地解决他们想要解决的问题。特别是如果你试图通过添加一个支付令牌为这个微型经济货币化。
让我来发展一下这种直觉，因为很多想要创业的人都是这样的。
区块链最初是为了解决分散资金的问题而发明的。许多人，包括我自己，最初认为区块链技术可以被推广来解决许多不同的协调问题。
到目前为止，这一论点是消极的。我们还没有看到区块链在金钱和产权之外的任何领域发挥作用。
我不认为这是一场意外，也不认为这只是太早的问题。更确切地说，似乎很少有协调问题具有特定的形式，使技术能够单独解决它们。
看到一个支离破碎的生态系统，其中的玩家并不合作，并想着“嘿，我打赌区块链可以解决这个问题。”“我看过成百上千的创业公司，他们都在提供这样的解决方案。在对它们进行足够深入的研究之后，通常的模式是，仅使用区块链并不能解决问题。这些初创公司往往不能充分理解为什么他们领域内的参与者不合作(通常，这是因为占主导地位的市场参与者被鼓励不合作)。
另外，许多“Blockchain for X”游戏实际上只是让每个人都使用一个通用的数据标准。不幸的是，这实际上与区块链的独特属性没有太大的关系，而且由于其他原因也很难做到。
全球性，无许可，可编程的货币和财产实际上是新的。它们是我们创造区块链的第一件事，到目前为止，它们似乎是我们使用这项技术所能做的唯一一件从根本上来说是新奇的事情。我鼓励你朝这个方向去寻找，因为我相信这个行业的大部分创新将建立在这个方向上。
为还不存在的客户构建。我到处都能看到，为还没来的人开发产品真的很难。这就像在iPhone被发明之前就试图开发iOS应用程序一样。
这也延伸到了财富100强企业，他们没有使用区块链。虽然他们说他们是。但实际上，他们的创新部门只负责概念验证。这类似于2004年的云计算:现在，这是一个让企业创新人员兴奋的时髦词，但对于决策者来说，真正转换他们的基础设施还为时过早。
你可能会说：但是加密是如此的新!它将改变世界!这将导致一个全新的世界，金钱的标准将完全改变!那就是我的顾客的来源地!
很好。但是今天所有伟大的加密公司都建立了至少有人想要的东西。这些人可能是一个小群体:密码朋克、种族主义者、加密交易员等等。但不要落入为根本不存在的群体建立关系的陷阱。
押注未来趋势的最佳方式是建立一个你认为会增长的小客户群。不要假设一个还不存在的客户群，并试图想象他们未来的偏好。你没有为任何人建造，没有反馈，也不知道你是否取得了任何进展。对于一个创业公司来说，这简直就是炼狱。
为加密影响者建造。这是另一个常见的密码创业陷阱。在大多数行业中，如果你开发出了一款有影响力的人会喜欢的产品，就会有数百万其他客户追随。但加密领域是一个奇怪的空间——加密影响者的偏好是非常不具有代表性的加密客户。
这些数字是非常粗略的近似值
如果您离开加密影响者，您会认为大多数加密消费者都是偏执的密码朋克，他们运行自己的完整节点，从不把他们的加密货币藏在交易所里。实际上，这只描述了一小部分加密用户。大多数加密用户把他们的代币放在交易所，不知道如何操作命令行，甚至从来没有听说过奥地利经济学。他们更关心赚钱和良好的用户体验，而不是分散。
建设在不友好的监管管辖区。如果您正在构建任何与棘手的规则交互的东西(此时几乎所有东西都是加密的)，你建立公司的管辖范围是很重要的。如果您正在构建一个全球的产品，这意味着香港、新加坡和瑞士等地是定位你加密公司的好地方。另一方面，如果你在纽约建立了一家加密公司，你支付了过高的工资和租金，只是为了让监管机构不断地戳你的眼睛。
这并不意味着纽约没有成功的公司，但你应该权衡利弊。如果您正在交换空间中做任何事情，DeFi，或者正试图建立一个全球性的公司(就像许多加密一样)，请仔细考虑您的监管策略。大多数企业家倾向于掩盖这一点，但从一开始就选择一个管辖范围是公司未来最关键的决定之一。
也就是说，不要害怕规则。监管一开始是一种障碍，但在你建立了自己的企业后，它也可以成为一条强有力的护城河。另一方面，在你还没有生意可谈之前，你不能把所有的钱都花在和律师交谈上。
一旦你觉得你的想法已经被很好地加工过了，你应该把它充实成一个更广泛的计划。
验证你的想法
现在您已经大致了解了自己在做什么。是时候验证它了。参加当地的聚会和活动。与其他企业家交流。告诉每个聪明的人你的想法，并得到他们的反馈。
建立一个概念证明。在网上或黑客马拉松上秀出来。让人们对你的工作感到兴奋。许多最伟大的加密项目都是这样构建的——InstaDapp最初是在黑客马拉松上构建的(它最初被命名为CryptoPay)， BitMEX在能够筹集到外部资金之前就启动了他们的janky“alpha”。
花尽可能多的时间和你的用户交流，找出他们的痛点，他们正在使用的产品以及这些产品的不足之处。现在你应该知道你的实际客户是谁了。他们是投机者?交易员?DeFi用户?交易所?
如果你的工作更像是基础科学(想想深奥的技术，一个新的区块链等等)，那么获得用户验证就会变得更加困难。如果是这样的话，你应该和许多可能想要在你之上构建的技术人员和项目进行交流。在这个阶段，设计反馈是无价的。但最重要的是，你要有自己的架构和构建能力。
筹集资金
让我们假设你已经验证了你的想法，现在你有信心把它变成一个企业。
下一个问题是:我需要筹集资金吗?通常，答案是:不!如果你的企业不是资本密集型的，或者成本不高，那么你可能根本不需要筹集资金。CoinMarketCap是最大的加密货币价格统计网站，但其最初是一名工程师的业余项目，当时他在纽约一家企业软件公司全职工作——没有传统的风险投资。而现在它已经成为了最大的广告驱动的加密业务之一。
但许多公司都是资本密集型企业(或者只是需要加快步伐以击败竞争对手)，需要筹集风险资本。如果你是这样的人，那么让我们来看看你需要做些什么来筹集资金。
首先，你需要准备一副牌。如果你在做一些技术性的工作，你还需要一份白皮书。(为什么是白皮书?主要是因为加密行业对比特币和以太坊有狂热的追捧。这很蠢，但最好还是遵循行业规范。
你的牌组很重要。它需要传达你的项目实际做了什么(你会惊讶地发现很少有人能清楚地做到这一点)它还需要传达你的项目是如何运作的。如果作为一个投资者，我能指出任何你没有提到的明显的弱点、攻击或疏忽，那就不能让我相信你已经充分考虑了你的系统。
你的牌组还应该描述你的经济状况，以及为什么你的代币/股票能够保值。考虑到现在是2019年，你至少需要制定一个可行的上市策略。“建立它，他们会来”不再有说服力，因为你将与成千上万的加密项目竞争。
你还应该开始考虑估值。这并不需要出现在你的牌中，但是你应该考虑当对话开始时你将如何为你的公司定价。在早期交易中，这通常是通过比较来完成的。看看那些在同一领域、质量相似、在同一市场周期内推出的项目，它们的价值如何?(与在2017年筹集资金的项目进行比较对你没有任何好处，那是一个完全不同的市场，没有人会给你相同的价格。
现在，你需要投一个真正的VC。
你如何在风投面前领先?答案通常是通过他们的网络，这意味着你需要一个介绍。这可以通过另一家风险投资公司，或者，理想情况下，通过他们合作过的企业家。(这就是为什么你已经做了这么多的社交是一件好事。)
不要指望在会议上遇到冷冰冰的风投，也不要使用LinkedIn。老实说，我不知道有哪个风投是通过电子邮件投资这个领域的，除非他已经对这个项目很熟悉了。因为加密是一个全球性的行业，我们从世界各地随机收到了很多垃圾信息，其中很多都是彻头彻尾的骗局。几乎硅谷的每一家风投公司都会告诉你:得到一份热情的介绍，这对加密风投来说更是如此。
但如果你是被推荐来的，你通常会避开那些噪音。
最后，一旦你开始融资，你需要为你的融资设定一个明确的最后期限——既要建立紧迫感，又要表明你的严肃性(还有，因为风投们很忙，如果你允许的话，他们经常会在你的融资时打个盹)。你还应该设定一个最后期限，因为筹款真的是浪费你作为创始人的时间。你想要完成筹款，然后重新开始建立你的事业。
那么你应该向谁筹集资金呢?
首先，你要考虑到你要升到什么阶段。你要确保你正在筹集的资金与你正在谈论的基金相一致。a16z Crypto和Paradigm都是令人惊叹的加密基金，但它们都是大型的后期基金，通常只能开出大额支票——50万美元的种子前交易根本不值得花时间，因为这样的支票只占其投资组合的不到0.2%。但像我们这样规模较小的基金非常乐意开出25万至50万美元的支票。也有活跃的天使投资者和家族理财，他们乐于在更早的阶段进行投资。
和曾与你的投资者共事过的企业家聊天，总是值得你对他们进行一番调查。特别是在加密技术中，从任何愿意向你扔钱的人那里拿钱都不是一个好主意。在加密这样一个不透明的行业，“聪明的钱”和“愚蠢的钱”之间的差距特别大。有许多关于投资者驱逐创始人、起诉公司或阻止后续融资的可怕故事。你希望投资者真正了解你在做什么，并与你长期保持一致。
也就是说，创业者通常认为融资只是一个评级问题。作为一个企业家，你会收到一个基于你资助的风投公司排名的评分。但这种思考方式是错误的。筹集资金不仅是一个等级问题，也是一个匹配问题。风投会根据他们的投资组合来匹配你。如果他们已经有大量的交易，或者他们没有足够的智能合约平台曝光，这往往会决定你是否更适合一个或另一个风险投资。或者，如果他们已经认识你，他们投资你会比投资与他们关系较弱的其他企业家(或者他们只是不想与他们合作)要好。
所以和很多投资者谈谈。明智的做法是:不要过度优化估值，尤其是在早期阶段。我知道这听起来像是出自一个投资者的自私，但你会一遍又一遍地听到这句话。在早期，估值并不重要，重要的是选择合适的合作伙伴，为公司设定良好的增长轨道，不要向投资者过度融资或过度承诺。如果你成功了，你将在以后挣到大部分的钱，而不是在你早期的资金筹集上。
这是违反直觉的，值得说明的是:筹集太多的资金通常意味着公司的末日。我们都知道，ICO的大型项目筹集了过多的资金，现在却坐等机会，不知道如何对他们数千万美元的资金进行迭代，陷入了一个毫无意义的商业计划。当然，你筹集到的所有资金并不是一种退出——它不会进入你的银行账户。它坐在你公司的保险柜里，试图以某种方式建立你的业务。当没有明确的前进道路时，公司往往会停滞不前，并陷入政治和内讧。这不是一个你想要结束的地方。
如果你正在进行股权融资，你的交易机制应该看起来像标准的初创公司融资。但对于象征性的加薪，有一个完全不同的剧本。
令牌交易结构
当涉及到令牌时，加密的公司结构已经引起了很多麻烦。一般来说，与带有象征性权利的股权相比，安全基金现在已经失宠了(即，您公司的股东将自动获得公司创建的任何令牌)。但大多数优秀的密码投资者都可以进行股权或代币交易。与你的投资者和法律顾问讨论。
您需要仔细考虑令牌分布。一些粗略的经验法则是，你不应该给团队超过15-20%的象征性供应，而投资者不应该超过30%的供应。如果风投持有的资产超过这个数，你的钱就有可能成为“风投的钱”。“你希望它能更广泛地传播。
另一方面，一些象征性的创始人出售的代币太少。通过以尽可能高的估值出售网络的一小部分，他们希望最大化自己的所有权股份，并在账面上赚一大笔钱。这是一个巨大的错误。
令牌分发的要点是尽可能广泛地分发令牌。为什么?因为代币应该是全球性的、去中心化的、像钱一样的。换句话说，令牌之所以有价值是因为它是分布式的。拥有一家公司80%的股份会让你成为一个精明的所有者，但是拥有一个代币80%的股份会让代币变得一文不值。你应该对分发代币感到兴奋，因为这会让你在代币上的赌注更有价值。
你应该做一个基金会吗?你应该在哪里做?基金会和公司之间应该如何安排?
尽管我很想明确地回答这些问题，但事实是——没有人真正确定，而且目前还没有最佳实践。简而言之，我们已经看到几乎所有的模型都在走下坡路，虽然现在说所有的模型都在走下坡路还为时过早，但我们已经看到了几乎所有的事情。我的猜测是，在不久的将来，这将继续演变。你最好的选择可能只是和你的投资者，你信任的企业家谈谈，并拟定一个你愿意押注的好方法。
市场
市场、分销……同样的事情有很多术语。这是加密领域中最容易被忽略的部分。
你将如何吸引你的初始用户?你可以使用什么分销渠道?你会使用什么样的病毒循环或推荐计划来吸引新用户?你希望你的客户获取成本(CAC)是多少?那你的回报呢?你应该有一个比“通过有影响力的人来提升”或“做市场”更具体的计划。“要想在2019年取得成功，你需要一些创造力。
如果您正在制作一个令牌，您还需要考虑如何在发行前的投资者之外分配令牌供应。不幸的是，这里也没有简单的答案。
ico曾经是标准，但是现在它们越来越不常见了。CoinList可以让你接触到认可的投资者，但其中许多人只是想要转换你的代币，而且还有很多与风投交叉的东西。Earn允许您向Coinbase用户分发令牌，同时向他们讲解您的产品，但是它没有作为 turn-key。IEOs可能会因为地点的不同而显得有些阴暗，但它允许你把钱分发给更全球化的投资者群体(只要确保你的投资是合法的，尤其是涉及到美国客户时)。空投是另一个选择，但据我所知，没有任何一种non-fork代币是在空投的基础上被成功采用的。有一些很有创意的方法，比如把Handshake空投到Github账户上，或者把 Stellar 空投到Keybase用户上，但不幸的是，大多数空投都没有人申请。
如果您正在构建纯加密，请开放源代码。一旦你发布后，如果你想要任何最终迈向去中心化，这是一个先决条件。你必须把社区纳入你正在建设的项目中，如果他们不能参与开发，人们就不会信任它。如果可能的话，您还会逐渐希望将公司从业务的核心运营角色中抽离出来。值得学习的好模式有Maker、Cosmos和Ethereum。
与互联网不同，加密从一开始就是全球性的。这意味着，无论你的公司在哪里成立，你最终都必须建立一个全球团队，在世界各地都有业务。无论你是来自美国、欧洲还是亚洲，你都希望在这些地区都有自己的一席之地，以提高人们的意识，满足不同社区的需求。仅仅关注当地的地理位置是不够的。
资料来源:Chappius Halder(注:该数据没有追踪中国，中国的密码交易商可能比北美还多)
最后，必须不断迭代UI/UX。这可能是加密最重要的前沿领域，我怀疑越来越多的企业将在用户体验而不是核心技术上有所区别。
构建实物、得到用户、聘请人才、迭代。
从现在开始，我想我再也不能给你任何一般性的建议了。你的公司将会有自己独特的需求和挑战，你和你的团队需要找出它们。
无论你在这个过程中处于什么位置，我都希望这篇指南能够帮助你朝着正确的方向前进。我很期待看到你们的成果!
原文链接：https://medium.com/dragonfly-research/so-you-want-to-build-a-crypto-startup-8904ca300794
作者：Haseeb Qureshi
编译：共享财经Neo
一文说透IPFS：迟迟不来的Filecoin凭什么令人充满期待？
hellobtc 发表了文章 • 2019-10-11 11:38
你有没有这样的经历：朋友给你分享了一个网盘的文件链接，你因为忙没有及时查看，等你想起来去查看的时候，却发现“啊哦，你所访问的页面不存在了”？
分享的文件不存在，有可能是分享链接失效了，也有可能是文件被删除了或是网盘服务提供商倒闭了（比如 2016 年就发生了大规模的网盘关闭潮），如果是后者，意味着你可能就失去了这个文件。
不仅仅是网盘上的资料，我们访问一些网站的时候，也会碰到“404 Page Not Found”。网站 404，有可能是服务器上的文件被永久性地删除了，也可能是服务器被关闭了，无论哪种，都意味着你所要寻找的这个网页从互联网上消失了。
内容可以被永久性地删除，这是目前互联网中心化存储的一个明显弊端。
主流的两大网盘 iCloud 和 Dropbox，2TB 存储空间每年要支付 800 多元，Dropbox 的 2018 年财报显示，平均每位用户支付了 117.64 美元。存储成本高昂，这是目前互联网中心化存储的另一个弊端。
8 月 23 日，亚马逊云服务 AWS 出现故障，导致区块链行业内的众多交易平台出现短暂的服务中断。随着越来越多的公司将自己的数据、资料托管在亚马逊 AWS、阿里云等云服务器上，一旦这些中心化的云服务提供商出现问题或是遭受到黑客攻击，波及的影响可能大到出乎很多人的想象。中心化存储必然会面临安全性问题。
此外，互联网的中心化存储在隐私保护上，做得也并不够好。这就是为什么很多隐私性强的资料，我们要用移动硬盘备份，而不是直接存储在云盘上。
那么，有没有可能出现让有价值的内容可以“长期储存、成本低廉、安全性好、隐私保护性强”的存储方式呢？
这就是 IPFS（星际文件系统）要做的事情。
IPFS 被称为是“Web 3.0 的一个新方向”，如果成功了，不仅会颠覆现有的互联网存储模式，也会成为区块链的重要基础设施。
今天，我们就来深入了解一下 IPFS 以及它与区块链技术的结合。
01 什么是 IPFS？
IPFS 的全称是 The InterPlanetary File System，被翻译成“星际文件系统”。它是一种点到点的分布式文件系统，目标是打造一个更加开放、快速、安全的互联网，对现有的互联网 HTTP 协议进行补充甚至取代。
IPFS 不是区块链，也不是一个项目，而是一个底层的网络传输协议。正如上文提到的，如果成功了，它会成为区块链的重要基础设施。
IPFS 的出现离不开 HTTP 协议，所以我们先了解一下 HTTP 协议。
万维网之父 Tim Berners-Lee
HTTP 协议由万维网之父 Tim Berners-Lee 在 1991 年提出，主要规定了客户端和服务器之间的通信格式。
举个例子，你现在正在手机的微信上或是电脑上（都属于客户端）读这篇文章，而这篇文章的数据其实是存储在腾讯的服务器上。HTTP 是一个网络传输协议，只要遵守这个协议规范，你在任何一台手机或电脑上，都可以读到这篇存储在腾讯服务器上的文章。
可以说，互联网的发展离不开 HTTP 这个超文本传输协议，这也是为什么 Tim Berners-Lee 能获得 2016 年度“计算机届的诺贝尔奖”——图灵奖的原因之一。
但随着互联网爆炸式地增长，HTTP 协议的诸多弊端也逐渐显露了出来。
HTTP 协议依赖中心化服务网络，服务器必须 24 小时开机运行，如果服务器被关、网页 404，用户将无法访问。此外，还会产生本文开头提到的成本高、易受攻击、安全性差、隐私保护弱等缺陷。
2014 年 5 月，毕业于斯坦福大学的 Juan Benet 提出了 IPFS 的设想，并在 2015 年成立了 Protocol Lab 实验室，专门负责开发 IPFS。2017 年，Protocol Lab 实验室宣布成立基于 IPFS 的区块链项目 Filecoin。
与依赖中心化服务网络的 HTTP 不同，IPFS 是一个去中心化的点对点超媒体传输协议，它融合了点对点网络技术、BT 的传输技术、Git 的版本控制和自证明文件系统等技术。
看到上面这段描述，你可能会“不明觉厉”，一脸茫然。别急，下面我们就通个一个简单的例子，来介绍 IPFS 是如何运作的。
02 一个例子看懂 IPFS 的运作流程
假设大白想要上传一个 PDF 文档到 IPFS 系统中，第一步大白需要将 PDF 文档添加到 IPFS 客户端中。IPFS 客户端会将这个 PDF 进行哈希云算，并给出一个以 Qm 开头的哈希值。IPFS 的一个特点是基于内容的地址（Qm 开头的哈希值）来替代传统互联网基于域名的地址。
然后，IPFS 系统将这个 PDF 文档拷贝多份，并将每一份进行拆分，拆分后的每一部分会分散存储在去中心化的 IPFS 网络节点上。
拷贝多份的原因是进行冗余备份，这样即使某些节点被攻击了或是数据丢失了或是下线了，还可以在其他节点中找到文件，从而保证了安全性。但需要注意的是，IPFS 也不能 100% 避免部分文件丢失。
如果大白要将这个 PDF 文件分享给小黑，那么，大白只需要将地址（Qm 开头的哈希值）告诉小黑即可。小黑通过地址就可以从 IPFS 系统中下载这份 PDF 文档。
下载的过程类似于 BT 下载，是从 IPFS 系统中的多个节点上同时下载该 PDF 的不同部分，最后“拼接”回原始文件，因为 IPFS 融合了 BT 的传输技术。因此，相比于传统的 HTTP 协议需要客户端从中心化的服务器上加载、传输数据，IPFS 的传输速度更快，也不容易造成拥堵。传统的中心化服务器则非常容易因为访问人数过多而造成拥堵，比如购买春节回家的火车票，网站会时不时卡顿。
以上就是 IPFS 的工作流程。
需要注意的是，IPFS 只是一个传输协议，不加密文件，这就产生了隐私保护的问题。别人只要知道了上面的 PDF 哈希值地址，就可以从 IPFS 网络中下载大白的这个文件，这显然不是大白希望看到的。
那如何解决这个隐私保护的问题呢？另外，存储文件有成本，IPFS 网络中的那些节点为什么要帮你存储文件呢？
这时候，就需要发挥区块链的作用了。
03 IPFS + 区块链
IPFS 只是一个底层的传输协议，区块链技术可以放大 IPFS 的作用，而 IPFS 会成为区块链的重要底层基础设施。
这也是为什么提出 IPFS 的 Protocol Lab 实验室，需要成立基于 IPFS 的区块链项目 Filecoin。IPFS 和 Filecoin 之间的关系，就像是区块链技术和比特币之间的关系，前者是底层的基础设施协议，后者是一个应用。
那么，区块链技术如何让 IPFS 更加强大呢？我们还是通过例子来说明。
大白先将 PDF 文档添加到 IPFS 客户端，利用小黑的公钥对文档进行加密。IPFS 对加密后的 PDF 文档生产哈希值地址，同时拷贝多份，拆解后分布式存储在不同的 IPFS 网络节点中。
大白将文档的哈希值地址告诉小黑，小黑下载加密的 PDF 文档后，可以利用自己的私钥对 PDF 文档进行解锁。网络上的其他人，即便是知道了这个 PDF 的哈希值地址，下载下来也会因为没有私钥而打不开，存储文档的节点也因为没有私钥看不了文档里的内容，从而保护了隐私。
那么，IPFS 网络里的这些节点为什么愿意帮助大白存储这个 PDF 文档？
这就需要区块链 Token 经济模型的激励作用了。
以专门为有价值的、重复引用频繁的文件存储而设计的 Filecoin 项目为例，矿工（节点）可以分为两类：存储矿工和检索矿工。
其中，存储矿工主要负责存储，比如大白的这份 PDF，就会被分割成很多部分，分散存储在几个存储矿工提供的硬盘中。检索矿工主要负责数据检索，当小黑向 Filecoin 网络提供了大白给的哈希值地址，检索矿工马上根据地址找出这份 PDF 被分割成了几个部分，分别存储在哪些节点中，让小黑可以快速地下载下来。
大白将 PDF 存储到 Filecoin 网络中的时候，需要支付一定数量的 Token 给矿工，同时系统也会给予这些矿工 Token 奖励。
除了奖励机制，还有惩罚机制。比如，存储矿工需要进行 Token 质押，如果完成了存储任务，质押的 Token 会被退回；如果没完成，比如中途文件不小心被删除了，或是存储硬盘出了故障，系统就会扣除矿工质押的 Token 作为惩罚。
这就是“IPFS + 区块链技术”的魅力。
04 小结
莱比特矿池创始人江卓尔曾经提到说：“比特币带来了货币自由，以太坊带来了股权自由，而在未来可以预期的经济自由中，有稳定币带来的法币自由，去中心化存储带来的信息自由。”
如果 IPFS 成功了，它会改变现有的互联网存储模式，也可以为众多区块链项目、DApp 项目提供存储支持，这就是为什么说 IPFS 有可能成为区块链的重要底层基础设施。
然而，提出 IPFS 协议的 Protocol Lab 实验室所成立的区块链项目 Filecoin，原计划 2018 年上线主网，一直拖延，直到最近才公布消息称将在年底上线测试网，明年上线主网。
IPFS 所描绘的愿景非常美好，但能否落地，能否大规模应用，能否改变现有的中心化存储模式，一切都有待时间的检验。
——End——
原创： JackyLHH 查看全部
分享的文件不存在，有可能是分享链接失效了，也有可能是文件被删除了或是网盘服务提供商倒闭了（比如 2016 年就发生了大规模的网盘关闭潮），如果是后者，意味着你可能就失去了这个文件。
不仅仅是网盘上的资料，我们访问一些网站的时候，也会碰到“404 Page Not Found”。网站 404，有可能是服务器上的文件被永久性地删除了，也可能是服务器被关闭了，无论哪种，都意味着你所要寻找的这个网页从互联网上消失了。
内容可以被永久性地删除，这是目前互联网中心化存储的一个明显弊端。
主流的两大网盘 iCloud 和 Dropbox，2TB 存储空间每年要支付 800 多元，Dropbox 的 2018 年财报显示，平均每位用户支付了 117.64 美元。存储成本高昂，这是目前互联网中心化存储的另一个弊端。
8 月 23 日，亚马逊云服务 AWS 出现故障，导致区块链行业内的众多交易平台出现短暂的服务中断。随着越来越多的公司将自己的数据、资料托管在亚马逊 AWS、阿里云等云服务器上，一旦这些中心化的云服务提供商出现问题或是遭受到黑客攻击，波及的影响可能大到出乎很多人的想象。中心化存储必然会面临安全性问题。
此外，互联网的中心化存储在隐私保护上，做得也并不够好。这就是为什么很多隐私性强的资料，我们要用移动硬盘备份，而不是直接存储在云盘上。
那么，有没有可能出现让有价值的内容可以“长期储存、成本低廉、安全性好、隐私保护性强”的存储方式呢？
这就是 IPFS（星际文件系统）要做的事情。
IPFS 被称为是“Web 3.0 的一个新方向”，如果成功了，不仅会颠覆现有的互联网存储模式，也会成为区块链的重要基础设施。
今天，我们就来深入了解一下 IPFS 以及它与区块链技术的结合。
01 什么是 IPFS？
IPFS 的全称是 The InterPlanetary File System，被翻译成“星际文件系统”。它是一种点到点的分布式文件系统，目标是打造一个更加开放、快速、安全的互联网，对现有的互联网 HTTP 协议进行补充甚至取代。
IPFS 不是区块链，也不是一个项目，而是一个底层的网络传输协议。正如上文提到的，如果成功了，它会成为区块链的重要基础设施。
IPFS 的出现离不开 HTTP 协议，所以我们先了解一下 HTTP 协议。
万维网之父 Tim Berners-Lee
HTTP 协议由万维网之父 Tim Berners-Lee 在 1991 年提出，主要规定了客户端和服务器之间的通信格式。
举个例子，你现在正在手机的微信上或是电脑上（都属于客户端）读这篇文章，而这篇文章的数据其实是存储在腾讯的服务器上。HTTP 是一个网络传输协议，只要遵守这个协议规范，你在任何一台手机或电脑上，都可以读到这篇存储在腾讯服务器上的文章。
可以说，互联网的发展离不开 HTTP 这个超文本传输协议，这也是为什么 Tim Berners-Lee 能获得 2016 年度“计算机届的诺贝尔奖”——图灵奖的原因之一。
但随着互联网爆炸式地增长，HTTP 协议的诸多弊端也逐渐显露了出来。
HTTP 协议依赖中心化服务网络，服务器必须 24 小时开机运行，如果服务器被关、网页 404，用户将无法访问。此外，还会产生本文开头提到的成本高、易受攻击、安全性差、隐私保护弱等缺陷。
2014 年 5 月，毕业于斯坦福大学的 Juan Benet 提出了 IPFS 的设想，并在 2015 年成立了 Protocol Lab 实验室，专门负责开发 IPFS。2017 年，Protocol Lab 实验室宣布成立基于 IPFS 的区块链项目 Filecoin。
与依赖中心化服务网络的 HTTP 不同，IPFS 是一个去中心化的点对点超媒体传输协议，它融合了点对点网络技术、BT 的传输技术、Git 的版本控制和自证明文件系统等技术。
看到上面这段描述，你可能会“不明觉厉”，一脸茫然。别急，下面我们就通个一个简单的例子，来介绍 IPFS 是如何运作的。
02 一个例子看懂 IPFS 的运作流程
假设大白想要上传一个 PDF 文档到 IPFS 系统中，第一步大白需要将 PDF 文档添加到 IPFS 客户端中。IPFS 客户端会将这个 PDF 进行哈希云算，并给出一个以 Qm 开头的哈希值。IPFS 的一个特点是基于内容的地址（Qm 开头的哈希值）来替代传统互联网基于域名的地址。
然后，IPFS 系统将这个 PDF 文档拷贝多份，并将每一份进行拆分，拆分后的每一部分会分散存储在去中心化的 IPFS 网络节点上。
拷贝多份的原因是进行冗余备份，这样即使某些节点被攻击了或是数据丢失了或是下线了，还可以在其他节点中找到文件，从而保证了安全性。但需要注意的是，IPFS 也不能 100% 避免部分文件丢失。
如果大白要将这个 PDF 文件分享给小黑，那么，大白只需要将地址（Qm 开头的哈希值）告诉小黑即可。小黑通过地址就可以从 IPFS 系统中下载这份 PDF 文档。
下载的过程类似于 BT 下载，是从 IPFS 系统中的多个节点上同时下载该 PDF 的不同部分，最后“拼接”回原始文件，因为 IPFS 融合了 BT 的传输技术。因此，相比于传统的 HTTP 协议需要客户端从中心化的服务器上加载、传输数据，IPFS 的传输速度更快，也不容易造成拥堵。传统的中心化服务器则非常容易因为访问人数过多而造成拥堵，比如购买春节回家的火车票，网站会时不时卡顿。
以上就是 IPFS 的工作流程。
需要注意的是，IPFS 只是一个传输协议，不加密文件，这就产生了隐私保护的问题。别人只要知道了上面的 PDF 哈希值地址，就可以从 IPFS 网络中下载大白的这个文件，这显然不是大白希望看到的。
那如何解决这个隐私保护的问题呢？另外，存储文件有成本，IPFS 网络中的那些节点为什么要帮你存储文件呢？
这时候，就需要发挥区块链的作用了。
03 IPFS + 区块链
IPFS 只是一个底层的传输协议，区块链技术可以放大 IPFS 的作用，而 IPFS 会成为区块链的重要底层基础设施。
这也是为什么提出 IPFS 的 Protocol Lab 实验室，需要成立基于 IPFS 的区块链项目 Filecoin。IPFS 和 Filecoin 之间的关系，就像是区块链技术和比特币之间的关系，前者是底层的基础设施协议，后者是一个应用。
那么，区块链技术如何让 IPFS 更加强大呢？我们还是通过例子来说明。
大白先将 PDF 文档添加到 IPFS 客户端，利用小黑的公钥对文档进行加密。IPFS 对加密后的 PDF 文档生产哈希值地址，同时拷贝多份，拆解后分布式存储在不同的 IPFS 网络节点中。
大白将文档的哈希值地址告诉小黑，小黑下载加密的 PDF 文档后，可以利用自己的私钥对 PDF 文档进行解锁。网络上的其他人，即便是知道了这个 PDF 的哈希值地址，下载下来也会因为没有私钥而打不开，存储文档的节点也因为没有私钥看不了文档里的内容，从而保护了隐私。
那么，IPFS 网络里的这些节点为什么愿意帮助大白存储这个 PDF 文档？
这就需要区块链 Token 经济模型的激励作用了。
以专门为有价值的、重复引用频繁的文件存储而设计的 Filecoin 项目为例，矿工（节点）可以分为两类：存储矿工和检索矿工。
其中，存储矿工主要负责存储，比如大白的这份 PDF，就会被分割成很多部分，分散存储在几个存储矿工提供的硬盘中。检索矿工主要负责数据检索，当小黑向 Filecoin 网络提供了大白给的哈希值地址，检索矿工马上根据地址找出这份 PDF 被分割成了几个部分，分别存储在哪些节点中，让小黑可以快速地下载下来。
大白将 PDF 存储到 Filecoin 网络中的时候，需要支付一定数量的 Token 给矿工，同时系统也会给予这些矿工 Token 奖励。
除了奖励机制，还有惩罚机制。比如，存储矿工需要进行 Token 质押，如果完成了存储任务，质押的 Token 会被退回；如果没完成，比如中途文件不小心被删除了，或是存储硬盘出了故障，系统就会扣除矿工质押的 Token 作为惩罚。
这就是“IPFS + 区块链技术”的魅力。
04 小结
莱比特矿池创始人江卓尔曾经提到说：“比特币带来了货币自由，以太坊带来了股权自由，而在未来可以预期的经济自由中，有稳定币带来的法币自由，去中心化存储带来的信息自由。”
如果 IPFS 成功了，它会改变现有的互联网存储模式，也可以为众多区块链项目、DApp 项目提供存储支持，这就是为什么说 IPFS 有可能成为区块链的重要底层基础设施。
然而，提出 IPFS 协议的 Protocol Lab 实验室所成立的区块链项目 Filecoin，原计划 2018 年上线主网，一直拖延，直到最近才公布消息称将在年底上线测试网，明年上线主网。
IPFS 所描绘的愿景非常美好，但能否落地，能否大规模应用，能否改变现有的中心化存储模式，一切都有待时间的检验。
——End——
原创： JackyLHH 查看全部
你有没有这样的经历：朋友给你分享了一个网盘的文件链接，你因为忙没有及时查看，等你想起来去查看的时候，却发现“啊哦，你所访问的页面不存在了”？
分享的文件不存在，有可能是分享链接失效了，也有可能是文件被删除了或是网盘服务提供商倒闭了（比如 2016 年就发生了大规模的网盘关闭潮），如果是后者，意味着你可能就失去了这个文件。
不仅仅是网盘上的资料，我们访问一些网站的时候，也会碰到“404 Page Not Found”。网站 404，有可能是服务器上的文件被永久性地删除了，也可能是服务器被关闭了，无论哪种，都意味着你所要寻找的这个网页从互联网上消失了。
内容可以被永久性地删除，这是目前互联网中心化存储的一个明显弊端。
主流的两大网盘 iCloud 和 Dropbox，2TB 存储空间每年要支付 800 多元，Dropbox 的 2018 年财报显示，平均每位用户支付了 117.64 美元。存储成本高昂，这是目前互联网中心化存储的另一个弊端。
8 月 23 日，亚马逊云服务 AWS 出现故障，导致区块链行业内的众多交易平台出现短暂的服务中断。随着越来越多的公司将自己的数据、资料托管在亚马逊 AWS、阿里云等云服务器上，一旦这些中心化的云服务提供商出现问题或是遭受到黑客攻击，波及的影响可能大到出乎很多人的想象。中心化存储必然会面临安全性问题。
此外，互联网的中心化存储在隐私保护上，做得也并不够好。这就是为什么很多隐私性强的资料，我们要用移动硬盘备份，而不是直接存储在云盘上。
那么，有没有可能出现让有价值的内容可以“长期储存、成本低廉、安全性好、隐私保护性强”的存储方式呢？
这就是 IPFS（星际文件系统）要做的事情。
IPFS 被称为是“Web 3.0 的一个新方向”，如果成功了，不仅会颠覆现有的互联网存储模式，也会成为区块链的重要基础设施。
今天，我们就来深入了解一下 IPFS 以及它与区块链技术的结合。
01 什么是 IPFS？
IPFS 的全称是 The InterPlanetary File System，被翻译成“星际文件系统”。它是一种点到点的分布式文件系统，目标是打造一个更加开放、快速、安全的互联网，对现有的互联网 HTTP 协议进行补充甚至取代。
IPFS 不是区块链，也不是一个项目，而是一个底层的网络传输协议。正如上文提到的，如果成功了，它会成为区块链的重要基础设施。
IPFS 的出现离不开 HTTP 协议，所以我们先了解一下 HTTP 协议。
万维网之父 Tim Berners-Lee
HTTP 协议由万维网之父 Tim Berners-Lee 在 1991 年提出，主要规定了客户端和服务器之间的通信格式。
举个例子，你现在正在手机的微信上或是电脑上（都属于客户端）读这篇文章，而这篇文章的数据其实是存储在腾讯的服务器上。HTTP 是一个网络传输协议，只要遵守这个协议规范，你在任何一台手机或电脑上，都可以读到这篇存储在腾讯服务器上的文章。
可以说，互联网的发展离不开 HTTP 这个超文本传输协议，这也是为什么 Tim Berners-Lee 能获得 2016 年度“计算机届的诺贝尔奖”——图灵奖的原因之一。
但随着互联网爆炸式地增长，HTTP 协议的诸多弊端也逐渐显露了出来。
HTTP 协议依赖中心化服务网络，服务器必须 24 小时开机运行，如果服务器被关、网页 404，用户将无法访问。此外，还会产生本文开头提到的成本高、易受攻击、安全性差、隐私保护弱等缺陷。
2014 年 5 月，毕业于斯坦福大学的 Juan Benet 提出了 IPFS 的设想，并在 2015 年成立了 Protocol Lab 实验室，专门负责开发 IPFS。2017 年，Protocol Lab 实验室宣布成立基于 IPFS 的区块链项目 Filecoin。
与依赖中心化服务网络的 HTTP 不同，IPFS 是一个去中心化的点对点超媒体传输协议，它融合了点对点网络技术、BT 的传输技术、Git 的版本控制和自证明文件系统等技术。
看到上面这段描述，你可能会“不明觉厉”，一脸茫然。别急，下面我们就通个一个简单的例子，来介绍 IPFS 是如何运作的。
02 一个例子看懂 IPFS 的运作流程
假设大白想要上传一个 PDF 文档到 IPFS 系统中，第一步大白需要将 PDF 文档添加到 IPFS 客户端中。IPFS 客户端会将这个 PDF 进行哈希云算，并给出一个以 Qm 开头的哈希值。IPFS 的一个特点是基于内容的地址（Qm 开头的哈希值）来替代传统互联网基于域名的地址。
然后，IPFS 系统将这个 PDF 文档拷贝多份，并将每一份进行拆分，拆分后的每一部分会分散存储在去中心化的 IPFS 网络节点上。
拷贝多份的原因是进行冗余备份，这样即使某些节点被攻击了或是数据丢失了或是下线了，还可以在其他节点中找到文件，从而保证了安全性。但需要注意的是，IPFS 也不能 100% 避免部分文件丢失。
如果大白要将这个 PDF 文件分享给小黑，那么，大白只需要将地址（Qm 开头的哈希值）告诉小黑即可。小黑通过地址就可以从 IPFS 系统中下载这份 PDF 文档。
下载的过程类似于 BT 下载，是从 IPFS 系统中的多个节点上同时下载该 PDF 的不同部分，最后“拼接”回原始文件，因为 IPFS 融合了 BT 的传输技术。因此，相比于传统的 HTTP 协议需要客户端从中心化的服务器上加载、传输数据，IPFS 的传输速度更快，也不容易造成拥堵。传统的中心化服务器则非常容易因为访问人数过多而造成拥堵，比如购买春节回家的火车票，网站会时不时卡顿。
以上就是 IPFS 的工作流程。
需要注意的是，IPFS 只是一个传输协议，不加密文件，这就产生了隐私保护的问题。别人只要知道了上面的 PDF 哈希值地址，就可以从 IPFS 网络中下载大白的这个文件，这显然不是大白希望看到的。
那如何解决这个隐私保护的问题呢？另外，存储文件有成本，IPFS 网络中的那些节点为什么要帮你存储文件呢？
这时候，就需要发挥区块链的作用了。
03 IPFS + 区块链
IPFS 只是一个底层的传输协议，区块链技术可以放大 IPFS 的作用，而 IPFS 会成为区块链的重要底层基础设施。
这也是为什么提出 IPFS 的 Protocol Lab 实验室，需要成立基于 IPFS 的区块链项目 Filecoin。IPFS 和 Filecoin 之间的关系，就像是区块链技术和比特币之间的关系，前者是底层的基础设施协议，后者是一个应用。
那么，区块链技术如何让 IPFS 更加强大呢？我们还是通过例子来说明。
大白先将 PDF 文档添加到 IPFS 客户端，利用小黑的公钥对文档进行加密。IPFS 对加密后的 PDF 文档生产哈希值地址，同时拷贝多份，拆解后分布式存储在不同的 IPFS 网络节点中。
大白将文档的哈希值地址告诉小黑，小黑下载加密的 PDF 文档后，可以利用自己的私钥对 PDF 文档进行解锁。网络上的其他人，即便是知道了这个 PDF 的哈希值地址，下载下来也会因为没有私钥而打不开，存储文档的节点也因为没有私钥看不了文档里的内容，从而保护了隐私。
那么，IPFS 网络里的这些节点为什么愿意帮助大白存储这个 PDF 文档？
这就需要区块链 Token 经济模型的激励作用了。
以专门为有价值的、重复引用频繁的文件存储而设计的 Filecoin 项目为例，矿工（节点）可以分为两类：存储矿工和检索矿工。
其中，存储矿工主要负责存储，比如大白的这份 PDF，就会被分割成很多部分，分散存储在几个存储矿工提供的硬盘中。检索矿工主要负责数据检索，当小黑向 Filecoin 网络提供了大白给的哈希值地址，检索矿工马上根据地址找出这份 PDF 被分割成了几个部分，分别存储在哪些节点中，让小黑可以快速地下载下来。
大白将 PDF 存储到 Filecoin 网络中的时候，需要支付一定数量的 Token 给矿工，同时系统也会给予这些矿工 Token 奖励。
除了奖励机制，还有惩罚机制。比如，存储矿工需要进行 Token 质押，如果完成了存储任务，质押的 Token 会被退回；如果没完成，比如中途文件不小心被删除了，或是存储硬盘出了故障，系统就会扣除矿工质押的 Token 作为惩罚。
这就是“IPFS + 区块链技术”的魅力。
04 小结
莱比特矿池创始人江卓尔曾经提到说：“比特币带来了货币自由，以太坊带来了股权自由，而在未来可以预期的经济自由中，有稳定币带来的法币自由，去中心化存储带来的信息自由。”
如果 IPFS 成功了，它会改变现有的互联网存储模式，也可以为众多区块链项目、DApp 项目提供存储支持，这就是为什么说 IPFS 有可能成为区块链的重要底层基础设施。
然而，提出 IPFS 协议的 Protocol Lab 实验室所成立的区块链项目 Filecoin，原计划 2018 年上线主网，一直拖延，直到最近才公布消息称将在年底上线测试网，明年上线主网。
IPFS 所描绘的愿景非常美好，但能否落地，能否大规模应用，能否改变现有的中心化存储模式，一切都有待时间的检验。
——End——
原创： JackyLHH
我们处在挖矿周期的什么位置？
chainnews 发表了文章 • 2019-09-29 11:16
「与其围绕起起落落思考，不如从过度和纠正的角度考虑问题。」
——橡树资本 (Oaktree Capital) 董事长霍华德·马克斯 (Howard Marks)
自从 BTC 的价格从漫长的寒冬中反弹以来，矿业对硬件的需求日益旺盛。比特大陆(Bitmain) 一度是比特币行业门口的野蛮人，如今却在面对比特币矿机供不应求的情况。这家矿业巨头的新一代 7 纳米 BTC 矿机已彻底卖断货。他们最新的产品 S17e 和 T17e 在预订开始一分钟后就一售而空。
比特大陆并不是唯一一家门口大排长龙的制造商。比特微 (MicroBT) 是一颗冉冉升起的新星，这家公司由蚂蚁矿机 S9 的前首席工程师创立，其旗舰产品神马（Whatsminer）系列令比特大陆的产品销量黯然失色。在上周的成都新时代矿业峰会上，有消息称，自 5 月份以来，神马矿机已交付 10 万台神马 M20s / M21s，预计到 9 月底产量将超过 20 万台。
不过，矿机生产的增长率仍然赶不上比特币价格的上涨速度。在算力响应价格变化时，总是会延迟一些。这是因为制造商的产能天然受到上游供应商的制约。像比特大陆和比特微这类原始设备制造商（Original equipment manufacturers, OEM）只是 ASIC 芯片的设计者，这是一种专门用以进行哈希类算法计算的芯片。芯片的实际生产是在台积电（TSMC）和三星（Samsung）等高度先进的集成电路制造厂进行的。
来源：Bitinfochart
定制 ASIC 会产生高昂的一次性工程成本。芯片制造商将这些费用分摊到大量生产的芯片上，这就是他们每次只大量购买晶圆的原因。这些订单通常需要 9 周或更长时间完成。
下单到交付的时间间隔使得 OEM 厂商极其难以预测需求并提前制定前瞻性的商业计划。在 2017 年末的牛市中，没有一家制造商有足够的库存来满足快速增长的需求。所有的矿机都在二级市场以高溢价交易。结果，OEM 厂商误判了当时市场的过热程度，生产了过多的机器。比特大陆及其竞争对手不得不在 2018 年慢慢消化库存。到了下半年，他们甚至一度亏本出售矿机。这就是为什么在 2018 年，尽管比特币的价格全年都在下跌，但它的算力直到年底才停止攀升。
粗略估计，比特大陆到目前为止只成功交付约 4 万台 S17 矿机，这种相当流行的机型采用的是基于台积电 7 纳米工艺的芯片。这是世界上最先进的工艺，只有台积电能做到。芯片制造厂会优先考虑高通 (Qualcomm)、华为和苹果 (Apple) 等大客户，并首先满足他们对 7 纳米芯片的需求。另一方面，比特微采用的是三星 10 纳米工艺。它不像台积电的 7 纳米芯片那么先进，但更便宜，生产方面也容易得多。然而，由于 5G 手机产量不断增长，三星仍然是比特微的瓶颈。
上月比特大陆向台积电下了一笔大订单，从 11 月起每月将增加 1 万片圆晶的产量。据称，该笔订单是以 100% 的现金预付的。每个 12 英寸、7 纳米的圆晶可以切割出大约 3,000 个芯片，所以 1 万片圆晶应该足够生产大约 20.1 万台 S17 Pro (约 11.7 E)。这意味着到了 2020 年第二季度，仅比特大陆蚂蚁矿机就能生产55-65E。现有网络哈希率约为85E，加上比特大陆的新订单，再加上其他制造商的产出，假设币价不再次大幅下跌，比特币的哈希率可能会在下一次减半事件之前翻一番。
不断飙升的哈希率压低了矿工的赚钱能力。这对矿工的生产成本意味着什么？矿场运营者唯一能真正管理的变量是他们的电价。
以蚂蚁矿机 S9 为例，以下是不同用电成本下的比特币生产成本：
数据来源：coinmetrics.io
全球半数以上的算力集中在中国的几个省份。对这些地区的矿工来说，4 月至 10 月跟过节无异，因为春夏季当地水力发电带来了大量廉价的电力供应，基本上将矿工的电费降到微不足道的水平。去年，四川省遭遇了 57 年来最严重的雨季，但许多挖矿设施都建在这些地区，有些甚至遭遇了灭顶之灾。
中国四川当地的一个矿场最近被该地区的强降雨摧毁
然而，一旦旱季来临，电费就会大幅上涨。2018 年 10 月，洪水季节结束前后，BTC 的价格从 6,000 美元跌至 3,000 美元，再用之前那几代用电成本高昂的机器就显得相当不划算。许多老矿机被淘汰，转移到海外，或者以极低的价格卖给更有资源的矿工。
在上一个旱季，价格的剧烈波动将过热的算力逐渐拉回到收支平衡的水平。由于每个挖矿作业的成本基础略有不同，每家矿场的风险承受力也有所不同，我们只能通过观察生态系统在高维度上如何对这些周期作出反应来估算市场生产成本的构成。
目前，我们正处于与 2018 年秋季非常相似的周期阶段：牛市行情引发了对矿机的巨大兴趣，硬件制造商难以满足社区的需求。随着洪水季节结束，比特币的价格继续横盘整理。
结论
利用最新矿机的参数，预测算力增长，电价上涨，奖励减半，可以预测生产成本；使用上面提到的数字作为输入值，我们可以有把握地说，比特币的生产成本将大幅上升。
如果 BTC 的价格从目前的水平暴跌，我们很可能会看到 2018 年冬天的情况再次上演：大批蚂蚁矿工 S9 矿机最终将退役，新款机器将减价销售，挖矿业务将得到整合，媒体上将再次出现类似「死亡螺旋」的报道。
所有这些事件都是正常的，是比特币挖矿周期的自然组成部分。
注：上述计算不包括矿池费用、维护费用和硬件采购支出。在最初的资本支出完全达到收支平衡之前，实际生产成本要高得多。
免责声明：Iterative Capital 持有比特币。
撰文：Leo Zhang
编译：詹涓
来源：链闻 查看全部
——橡树资本 (Oaktree Capital) 董事长霍华德·马克斯 (Howard Marks)
自从 BTC 的价格从漫长的寒冬中反弹以来，矿业对硬件的需求日益旺盛。比特大陆(Bitmain) 一度是比特币行业门口的野蛮人，如今却在面对比特币矿机供不应求的情况。这家矿业巨头的新一代 7 纳米 BTC 矿机已彻底卖断货。他们最新的产品 S17e 和 T17e 在预订开始一分钟后就一售而空。
比特大陆并不是唯一一家门口大排长龙的制造商。比特微 (MicroBT) 是一颗冉冉升起的新星，这家公司由蚂蚁矿机 S9 的前首席工程师创立，其旗舰产品神马（Whatsminer）系列令比特大陆的产品销量黯然失色。在上周的成都新时代矿业峰会上，有消息称，自 5 月份以来，神马矿机已交付 10 万台神马 M20s / M21s，预计到 9 月底产量将超过 20 万台。
不过，矿机生产的增长率仍然赶不上比特币价格的上涨速度。在算力响应价格变化时，总是会延迟一些。这是因为制造商的产能天然受到上游供应商的制约。像比特大陆和比特微这类原始设备制造商（Original equipment manufacturers, OEM）只是 ASIC 芯片的设计者，这是一种专门用以进行哈希类算法计算的芯片。芯片的实际生产是在台积电（TSMC）和三星（Samsung）等高度先进的集成电路制造厂进行的。
来源：Bitinfochart
定制 ASIC 会产生高昂的一次性工程成本。芯片制造商将这些费用分摊到大量生产的芯片上，这就是他们每次只大量购买晶圆的原因。这些订单通常需要 9 周或更长时间完成。
下单到交付的时间间隔使得 OEM 厂商极其难以预测需求并提前制定前瞻性的商业计划。在 2017 年末的牛市中，没有一家制造商有足够的库存来满足快速增长的需求。所有的矿机都在二级市场以高溢价交易。结果，OEM 厂商误判了当时市场的过热程度，生产了过多的机器。比特大陆及其竞争对手不得不在 2018 年慢慢消化库存。到了下半年，他们甚至一度亏本出售矿机。这就是为什么在 2018 年，尽管比特币的价格全年都在下跌，但它的算力直到年底才停止攀升。
粗略估计，比特大陆到目前为止只成功交付约 4 万台 S17 矿机，这种相当流行的机型采用的是基于台积电 7 纳米工艺的芯片。这是世界上最先进的工艺，只有台积电能做到。芯片制造厂会优先考虑高通 (Qualcomm)、华为和苹果 (Apple) 等大客户，并首先满足他们对 7 纳米芯片的需求。另一方面，比特微采用的是三星 10 纳米工艺。它不像台积电的 7 纳米芯片那么先进，但更便宜，生产方面也容易得多。然而，由于 5G 手机产量不断增长，三星仍然是比特微的瓶颈。
上月比特大陆向台积电下了一笔大订单，从 11 月起每月将增加 1 万片圆晶的产量。据称，该笔订单是以 100% 的现金预付的。每个 12 英寸、7 纳米的圆晶可以切割出大约 3,000 个芯片，所以 1 万片圆晶应该足够生产大约 20.1 万台 S17 Pro (约 11.7 E)。这意味着到了 2020 年第二季度，仅比特大陆蚂蚁矿机就能生产55-65E。现有网络哈希率约为85E，加上比特大陆的新订单，再加上其他制造商的产出，假设币价不再次大幅下跌，比特币的哈希率可能会在下一次减半事件之前翻一番。
不断飙升的哈希率压低了矿工的赚钱能力。这对矿工的生产成本意味着什么？矿场运营者唯一能真正管理的变量是他们的电价。
以蚂蚁矿机 S9 为例，以下是不同用电成本下的比特币生产成本：
数据来源：coinmetrics.io
全球半数以上的算力集中在中国的几个省份。对这些地区的矿工来说，4 月至 10 月跟过节无异，因为春夏季当地水力发电带来了大量廉价的电力供应，基本上将矿工的电费降到微不足道的水平。去年，四川省遭遇了 57 年来最严重的雨季，但许多挖矿设施都建在这些地区，有些甚至遭遇了灭顶之灾。
中国四川当地的一个矿场最近被该地区的强降雨摧毁
然而，一旦旱季来临，电费就会大幅上涨。2018 年 10 月，洪水季节结束前后，BTC 的价格从 6,000 美元跌至 3,000 美元，再用之前那几代用电成本高昂的机器就显得相当不划算。许多老矿机被淘汰，转移到海外，或者以极低的价格卖给更有资源的矿工。
在上一个旱季，价格的剧烈波动将过热的算力逐渐拉回到收支平衡的水平。由于每个挖矿作业的成本基础略有不同，每家矿场的风险承受力也有所不同，我们只能通过观察生态系统在高维度上如何对这些周期作出反应来估算市场生产成本的构成。
目前，我们正处于与 2018 年秋季非常相似的周期阶段：牛市行情引发了对矿机的巨大兴趣，硬件制造商难以满足社区的需求。随着洪水季节结束，比特币的价格继续横盘整理。
结论
利用最新矿机的参数，预测算力增长，电价上涨，奖励减半，可以预测生产成本；使用上面提到的数字作为输入值，我们可以有把握地说，比特币的生产成本将大幅上升。
如果 BTC 的价格从目前的水平暴跌，我们很可能会看到 2018 年冬天的情况再次上演：大批蚂蚁矿工 S9 矿机最终将退役，新款机器将减价销售，挖矿业务将得到整合，媒体上将再次出现类似「死亡螺旋」的报道。
所有这些事件都是正常的，是比特币挖矿周期的自然组成部分。
注：上述计算不包括矿池费用、维护费用和硬件采购支出。在最初的资本支出完全达到收支平衡之前，实际生产成本要高得多。
免责声明：Iterative Capital 持有比特币。
撰文：Leo Zhang
编译：詹涓
来源：链闻 查看全部
「与其围绕起起落落思考，不如从过度和纠正的角度考虑问题。」
——橡树资本 (Oaktree Capital) 董事长霍华德·马克斯 (Howard Marks)
自从 BTC 的价格从漫长的寒冬中反弹以来，矿业对硬件的需求日益旺盛。比特大陆(Bitmain) 一度是比特币行业门口的野蛮人，如今却在面对比特币矿机供不应求的情况。这家矿业巨头的新一代 7 纳米 BTC 矿机已彻底卖断货。他们最新的产品 S17e 和 T17e 在预订开始一分钟后就一售而空。
比特大陆并不是唯一一家门口大排长龙的制造商。比特微 (MicroBT) 是一颗冉冉升起的新星，这家公司由蚂蚁矿机 S9 的前首席工程师创立，其旗舰产品神马（Whatsminer）系列令比特大陆的产品销量黯然失色。在上周的成都新时代矿业峰会上，有消息称，自 5 月份以来，神马矿机已交付 10 万台神马 M20s / M21s，预计到 9 月底产量将超过 20 万台。
不过，矿机生产的增长率仍然赶不上比特币价格的上涨速度。在算力响应价格变化时，总是会延迟一些。这是因为制造商的产能天然受到上游供应商的制约。像比特大陆和比特微这类原始设备制造商（Original equipment manufacturers, OEM）只是 ASIC 芯片的设计者，这是一种专门用以进行哈希类算法计算的芯片。芯片的实际生产是在台积电（TSMC）和三星（Samsung）等高度先进的集成电路制造厂进行的。
来源：Bitinfochart
定制 ASIC 会产生高昂的一次性工程成本。芯片制造商将这些费用分摊到大量生产的芯片上，这就是他们每次只大量购买晶圆的原因。这些订单通常需要 9 周或更长时间完成。
下单到交付的时间间隔使得 OEM 厂商极其难以预测需求并提前制定前瞻性的商业计划。在 2017 年末的牛市中，没有一家制造商有足够的库存来满足快速增长的需求。所有的矿机都在二级市场以高溢价交易。结果，OEM 厂商误判了当时市场的过热程度，生产了过多的机器。比特大陆及其竞争对手不得不在 2018 年慢慢消化库存。到了下半年，他们甚至一度亏本出售矿机。这就是为什么在 2018 年，尽管比特币的价格全年都在下跌，但它的算力直到年底才停止攀升。
粗略估计，比特大陆到目前为止只成功交付约 4 万台 S17 矿机，这种相当流行的机型采用的是基于台积电 7 纳米工艺的芯片。这是世界上最先进的工艺，只有台积电能做到。芯片制造厂会优先考虑高通 (Qualcomm)、华为和苹果 (Apple) 等大客户，并首先满足他们对 7 纳米芯片的需求。另一方面，比特微采用的是三星 10 纳米工艺。它不像台积电的 7 纳米芯片那么先进，但更便宜，生产方面也容易得多。然而，由于 5G 手机产量不断增长，三星仍然是比特微的瓶颈。
上月比特大陆向台积电下了一笔大订单，从 11 月起每月将增加 1 万片圆晶的产量。据称，该笔订单是以 100% 的现金预付的。每个 12 英寸、7 纳米的圆晶可以切割出大约 3,000 个芯片，所以 1 万片圆晶应该足够生产大约 20.1 万台 S17 Pro (约 11.7 E)。这意味着到了 2020 年第二季度，仅比特大陆蚂蚁矿机就能生产55-65E。现有网络哈希率约为85E，加上比特大陆的新订单，再加上其他制造商的产出，假设币价不再次大幅下跌，比特币的哈希率可能会在下一次减半事件之前翻一番。
不断飙升的哈希率压低了矿工的赚钱能力。这对矿工的生产成本意味着什么？矿场运营者唯一能真正管理的变量是他们的电价。
以蚂蚁矿机 S9 为例，以下是不同用电成本下的比特币生产成本：
数据来源：coinmetrics.io
全球半数以上的算力集中在中国的几个省份。对这些地区的矿工来说，4 月至 10 月跟过节无异，因为春夏季当地水力发电带来了大量廉价的电力供应，基本上将矿工的电费降到微不足道的水平。去年，四川省遭遇了 57 年来最严重的雨季，但许多挖矿设施都建在这些地区，有些甚至遭遇了灭顶之灾。
中国四川当地的一个矿场最近被该地区的强降雨摧毁
然而，一旦旱季来临，电费就会大幅上涨。2018 年 10 月，洪水季节结束前后，BTC 的价格从 6,000 美元跌至 3,000 美元，再用之前那几代用电成本高昂的机器就显得相当不划算。许多老矿机被淘汰，转移到海外，或者以极低的价格卖给更有资源的矿工。
在上一个旱季，价格的剧烈波动将过热的算力逐渐拉回到收支平衡的水平。由于每个挖矿作业的成本基础略有不同，每家矿场的风险承受力也有所不同，我们只能通过观察生态系统在高维度上如何对这些周期作出反应来估算市场生产成本的构成。
目前，我们正处于与 2018 年秋季非常相似的周期阶段：牛市行情引发了对矿机的巨大兴趣，硬件制造商难以满足社区的需求。随着洪水季节结束，比特币的价格继续横盘整理。
结论
利用最新矿机的参数，预测算力增长，电价上涨，奖励减半，可以预测生产成本；使用上面提到的数字作为输入值，我们可以有把握地说，比特币的生产成本将大幅上升。
如果 BTC 的价格从目前的水平暴跌，我们很可能会看到 2018 年冬天的情况再次上演：大批蚂蚁矿工 S9 矿机最终将退役，新款机器将减价销售，挖矿业务将得到整合，媒体上将再次出现类似「死亡螺旋」的报道。
所有这些事件都是正常的，是比特币挖矿周期的自然组成部分。
注：上述计算不包括矿池费用、维护费用和硬件采购支出。在最初的资本支出完全达到收支平衡之前，实际生产成本要高得多。
免责声明：Iterative Capital 持有比特币。
撰文：Leo Zhang
编译：詹涓
来源：链闻
Google的量子突破对区块链密码学意味着什么？
8btc 发表了文章 • 2019-09-24 14:49
多年来，我们一直被警告说，量子计算的突破指日可待。当这一天来临时，我们被告知，它可能会使现有的加密标准过时，从而威胁到每个主要区块链的安全性。这一天似乎终于到来，Google实现了“量子霸权”，尽管这一壮举令人激动忐忑，但是这并不标志着加密网络游戏的结束，至少目前还没有。
他们真的做到了——绝对的狂人
上周五，英国《金融时报》发布了一篇报道，声称Google研究人员发表的一篇论文描述了计算机领域的一项重大突破。利用量子计算机，该研究小组在三分钟内完成了一项计算，这一运算量本该花费世界上最强大的超级计算机10000年的时间。在这个以不断改进为特色的行业中，这听起来像是一次质的飞跃，值得同“宇宙大爆炸”相比较。研究人员声称已经实现量子霸权，是指在特定测试中量子计算机胜过世界上最好的经典计算机。
Google将这项成就描述为“迈向全面量子计算的里程碑”，并预测量子计算能力将以“双指数速率”扩展，超过摩尔定律数十年来描述的指数速率。表面上看，这项技术听起来有可能摧毁我们珍视的一切，从比特币开始。现实是（通常如此）：量子计算对比特币“死亡”的预测被极大地夸张了。
密码学与抗量子区块链的兴起
由于担心量子突破即将来临，威胁到所有已知加密算法的神圣性，密码学家一直致力于开发量子抵抗链，以抵抗量子计算机中的“寒武纪爆炸”。
抗量子区块链QAN首席技术官Johann Polecsak 告诉news.Bitcoin.com：“最主流的公钥算法理论上有被量子计算突破的风险。如今截获并存储的大多数加密数据都可能在不久的将来被量子计算机解密。”
Polecsak在Google的量子计算机（据称是Sycamore）上大胆地表示：
“ Google实现量子突破的概念听起来非常引人注目，但实际上，目前很难衡量其重要性。我们如何确定Google的量子计算机比D-wave强大，例如，它在四年前超过了1000量子位？”
QAN协议中所有可能受量子算法（通常是Shor或Grover算法搜索）影响的签名和哈希值均受后量子密码保护。听上去，这是一个致力于保护量子超级计算机世界中的网络的密码学流派。后量子密码学有许多模型，QAN目前支持基于格的方法。后量子密码学研究的六所小学的其他变体包括基于散列和代码的密码。
Andrew Yang暗示威胁真实存在
在讨论量子计算时，最困难的事情之一是将事实与虚构分离，恐惧与制造恐惧剥离，理论与实践分开。在计算领域FUD和FOMO一直供不应求，这或许可以解释为什么量子威胁在密码领域产生如此强烈的共鸣。在量子突破的情况下，比特币和其他加密货币的“公正”程度取决于你想相信谁。例如，支持科技的总统候选人Andrew Yang在他的量子计算和加密标准政策中解释道：
使用量子位的量子计算机理论上将能够在一天之内打破我们当前的加密标准所必需的计算。发生这种情况时，我们所有的加密数据都将受到攻击。这意味着我们的业务、通讯渠道及银行和国家安全系统都可以访问。
至于何时会发生这种情况，Yang指出：“有人估计，这一时间线为10年或更短。简而言之，这是一个必须立即解决的问题……首先，我们需要立即投资并开发新的加密标准和系统，并立即转向使用这些抗量子计算的标准来保护我们最敏感的数据。”
Andrew Yang
比特币还没有失败
虽然量子计算的进步值得密切关注，但没有证据表明BTC和BCH私钥有很快被弹出的危险。为了说明当前加密标准的安全性，Openbazaar的Chris Pacia 在2013年发表了一篇博文，其中讨论了常用的128位高级加密标准（AES），其结论是：“如果地球上70亿人中的每一个人都有10台计算机测试10亿每秒的密钥组合，需要7.7*10^24年才能找到一个128位AES密钥。”
至于量子计算机能以多快的速度实现同样的壮举，Pacia坦言自己不是专家，但他大胆表示：“量子计算可能会将密钥的大小加倍，而密钥可以有效地被强行使用。这可能会导致AES-128失效，但AES-192和AES-256应该仍然安全。”
比特币挖矿使用SHA-256，而密码学使用ECDSA（椭圆曲线数字签名算法）创建私钥和公钥对。例如，在量子计算机破解SHA-256的情况下，一个显而易见的解决方案是切换到更强大的同类加密算法，例如SHA-512。
正如维基百科中后量子密码学里所述：“虽然量子Grover算法确实加快了对对称密码的攻击，但加倍密钥长度可以有效地阻止这些攻击，因此，后量子对称密码学与当前的对称密码学没有显着区别。”换句话说，即使量子计算确实实现了规模化，我们也不太可能需要去彻底重新设计我们的密码学。相反，我们只需要强制执行包含更多位、更强大的算法版本即可。
正如Sabine Hossenfelder在6月一个关于量子霸权的视频中所总结的：
我对量子计算机很快就会有实际应用这一想法并不持乐观态度。我很担心量子计算会像核聚变一样：它永远有前途，但永远不会起作用。不过，量子霸权将是一个超级激动人心的事件。
原文链接：Bitcoin.com| Google的量子突破对区块链密码学意味着什么？
声明：本文为news.bitcoin.com官网翻译文章，如需内容转载请联系官方微信：BitcoinComChina，并在文末处标注原文链接，感谢支持。 查看全部
他们真的做到了——绝对的狂人
上周五，英国《金融时报》发布了一篇报道，声称Google研究人员发表的一篇论文描述了计算机领域的一项重大突破。利用量子计算机，该研究小组在三分钟内完成了一项计算，这一运算量本该花费世界上最强大的超级计算机10000年的时间。在这个以不断改进为特色的行业中，这听起来像是一次质的飞跃，值得同“宇宙大爆炸”相比较。研究人员声称已经实现量子霸权，是指在特定测试中量子计算机胜过世界上最好的经典计算机。
Google将这项成就描述为“迈向全面量子计算的里程碑”，并预测量子计算能力将以“双指数速率”扩展，超过摩尔定律数十年来描述的指数速率。表面上看，这项技术听起来有可能摧毁我们珍视的一切，从比特币开始。现实是（通常如此）：量子计算对比特币“死亡”的预测被极大地夸张了。
密码学与抗量子区块链的兴起
由于担心量子突破即将来临，威胁到所有已知加密算法的神圣性，密码学家一直致力于开发量子抵抗链，以抵抗量子计算机中的“寒武纪爆炸”。
抗量子区块链QAN首席技术官Johann Polecsak 告诉news.Bitcoin.com：“最主流的公钥算法理论上有被量子计算突破的风险。如今截获并存储的大多数加密数据都可能在不久的将来被量子计算机解密。”
Polecsak在Google的量子计算机（据称是Sycamore）上大胆地表示：
“ Google实现量子突破的概念听起来非常引人注目，但实际上，目前很难衡量其重要性。我们如何确定Google的量子计算机比D-wave强大，例如，它在四年前超过了1000量子位？”
QAN协议中所有可能受量子算法（通常是Shor或Grover算法搜索）影响的签名和哈希值均受后量子密码保护。听上去，这是一个致力于保护量子超级计算机世界中的网络的密码学流派。后量子密码学有许多模型，QAN目前支持基于格的方法。后量子密码学研究的六所小学的其他变体包括基于散列和代码的密码。
Andrew Yang暗示威胁真实存在
在讨论量子计算时，最困难的事情之一是将事实与虚构分离，恐惧与制造恐惧剥离，理论与实践分开。在计算领域FUD和FOMO一直供不应求，这或许可以解释为什么量子威胁在密码领域产生如此强烈的共鸣。在量子突破的情况下，比特币和其他加密货币的“公正”程度取决于你想相信谁。例如，支持科技的总统候选人Andrew Yang在他的量子计算和加密标准政策中解释道：
使用量子位的量子计算机理论上将能够在一天之内打破我们当前的加密标准所必需的计算。发生这种情况时，我们所有的加密数据都将受到攻击。这意味着我们的业务、通讯渠道及银行和国家安全系统都可以访问。
至于何时会发生这种情况，Yang指出：“有人估计，这一时间线为10年或更短。简而言之，这是一个必须立即解决的问题……首先，我们需要立即投资并开发新的加密标准和系统，并立即转向使用这些抗量子计算的标准来保护我们最敏感的数据。”
Andrew Yang
比特币还没有失败
虽然量子计算的进步值得密切关注，但没有证据表明BTC和BCH私钥有很快被弹出的危险。为了说明当前加密标准的安全性，Openbazaar的Chris Pacia 在2013年发表了一篇博文，其中讨论了常用的128位高级加密标准（AES），其结论是：“如果地球上70亿人中的每一个人都有10台计算机测试10亿每秒的密钥组合，需要7.7*10^24年才能找到一个128位AES密钥。”
至于量子计算机能以多快的速度实现同样的壮举，Pacia坦言自己不是专家，但他大胆表示：“量子计算可能会将密钥的大小加倍，而密钥可以有效地被强行使用。这可能会导致AES-128失效，但AES-192和AES-256应该仍然安全。”
比特币挖矿使用SHA-256，而密码学使用ECDSA（椭圆曲线数字签名算法）创建私钥和公钥对。例如，在量子计算机破解SHA-256的情况下，一个显而易见的解决方案是切换到更强大的同类加密算法，例如SHA-512。
正如维基百科中后量子密码学里所述：“虽然量子Grover算法确实加快了对对称密码的攻击，但加倍密钥长度可以有效地阻止这些攻击，因此，后量子对称密码学与当前的对称密码学没有显着区别。”换句话说，即使量子计算确实实现了规模化，我们也不太可能需要去彻底重新设计我们的密码学。相反，我们只需要强制执行包含更多位、更强大的算法版本即可。
正如Sabine Hossenfelder在6月一个关于量子霸权的视频中所总结的：
我对量子计算机很快就会有实际应用这一想法并不持乐观态度。我很担心量子计算会像核聚变一样：它永远有前途，但永远不会起作用。不过，量子霸权将是一个超级激动人心的事件。
原文链接：Bitcoin.com| Google的量子突破对区块链密码学意味着什么？
声明：本文为news.bitcoin.com官网翻译文章，如需内容转载请联系官方微信：BitcoinComChina，并在文末处标注原文链接，感谢支持。 查看全部
多年来，我们一直被警告说，量子计算的突破指日可待。当这一天来临时，我们被告知，它可能会使现有的加密标准过时，从而威胁到每个主要区块链的安全性。这一天似乎终于到来，Google实现了“量子霸权”，尽管这一壮举令人激动忐忑，但是这并不标志着加密网络游戏的结束，至少目前还没有。
他们真的做到了——绝对的狂人
上周五，英国《金融时报》发布了一篇报道，声称Google研究人员发表的一篇论文描述了计算机领域的一项重大突破。利用量子计算机，该研究小组在三分钟内完成了一项计算，这一运算量本该花费世界上最强大的超级计算机10000年的时间。在这个以不断改进为特色的行业中，这听起来像是一次质的飞跃，值得同“宇宙大爆炸”相比较。研究人员声称已经实现量子霸权，是指在特定测试中量子计算机胜过世界上最好的经典计算机。
Google将这项成就描述为“迈向全面量子计算的里程碑”，并预测量子计算能力将以“双指数速率”扩展，超过摩尔定律数十年来描述的指数速率。表面上看，这项技术听起来有可能摧毁我们珍视的一切，从比特币开始。现实是（通常如此）：量子计算对比特币“死亡”的预测被极大地夸张了。
密码学与抗量子区块链的兴起
由于担心量子突破即将来临，威胁到所有已知加密算法的神圣性，密码学家一直致力于开发量子抵抗链，以抵抗量子计算机中的“寒武纪爆炸”。
抗量子区块链QAN首席技术官Johann Polecsak 告诉news.Bitcoin.com：“最主流的公钥算法理论上有被量子计算突破的风险。如今截获并存储的大多数加密数据都可能在不久的将来被量子计算机解密。”
Polecsak在Google的量子计算机（据称是Sycamore）上大胆地表示：
“ Google实现量子突破的概念听起来非常引人注目，但实际上，目前很难衡量其重要性。我们如何确定Google的量子计算机比D-wave强大，例如，它在四年前超过了1000量子位？”
QAN协议中所有可能受量子算法（通常是Shor或Grover算法搜索）影响的签名和哈希值均受后量子密码保护。听上去，这是一个致力于保护量子超级计算机世界中的网络的密码学流派。后量子密码学有许多模型，QAN目前支持基于格的方法。后量子密码学研究的六所小学的其他变体包括基于散列和代码的密码。
Andrew Yang暗示威胁真实存在
在讨论量子计算时，最困难的事情之一是将事实与虚构分离，恐惧与制造恐惧剥离，理论与实践分开。在计算领域FUD和FOMO一直供不应求，这或许可以解释为什么量子威胁在密码领域产生如此强烈的共鸣。在量子突破的情况下，比特币和其他加密货币的“公正”程度取决于你想相信谁。例如，支持科技的总统候选人Andrew Yang在他的量子计算和加密标准政策中解释道：
使用量子位的量子计算机理论上将能够在一天之内打破我们当前的加密标准所必需的计算。发生这种情况时，我们所有的加密数据都将受到攻击。这意味着我们的业务、通讯渠道及银行和国家安全系统都可以访问。
至于何时会发生这种情况，Yang指出：“有人估计，这一时间线为10年或更短。简而言之，这是一个必须立即解决的问题……首先，我们需要立即投资并开发新的加密标准和系统，并立即转向使用这些抗量子计算的标准来保护我们最敏感的数据。”
Andrew Yang
比特币还没有失败
虽然量子计算的进步值得密切关注，但没有证据表明BTC和BCH私钥有很快被弹出的危险。为了说明当前加密标准的安全性，Openbazaar的Chris Pacia 在2013年发表了一篇博文，其中讨论了常用的128位高级加密标准（AES），其结论是：“如果地球上70亿人中的每一个人都有10台计算机测试10亿每秒的密钥组合，需要7.7*10^24年才能找到一个128位AES密钥。”
至于量子计算机能以多快的速度实现同样的壮举，Pacia坦言自己不是专家，但他大胆表示：“量子计算可能会将密钥的大小加倍，而密钥可以有效地被强行使用。这可能会导致AES-128失效，但AES-192和AES-256应该仍然安全。”
比特币挖矿使用SHA-256，而密码学使用ECDSA（椭圆曲线数字签名算法）创建私钥和公钥对。例如，在量子计算机破解SHA-256的情况下，一个显而易见的解决方案是切换到更强大的同类加密算法，例如SHA-512。
正如维基百科中后量子密码学里所述：“虽然量子Grover算法确实加快了对对称密码的攻击，但加倍密钥长度可以有效地阻止这些攻击，因此，后量子对称密码学与当前的对称密码学没有显着区别。”换句话说，即使量子计算确实实现了规模化，我们也不太可能需要去彻底重新设计我们的密码学。相反，我们只需要强制执行包含更多位、更强大的算法版本即可。
正如Sabine Hossenfelder在6月一个关于量子霸权的视频中所总结的：
我对量子计算机很快就会有实际应用这一想法并不持乐观态度。我很担心量子计算会像核聚变一样：它永远有前途，但永远不会起作用。不过，量子霸权将是一个超级激动人心的事件。
原文链接：Bitcoin.com| Google的量子突破对区块链密码学意味着什么？
声明：本文为news.bitcoin.com官网翻译文章，如需内容转载请联系官方微信：BitcoinComChina，并在文末处标注原文链接，感谢支持。
一图看懂Bakkt的比特币期货与“传统”期货的不同
odaily 发表了文章 • 2019-09-24 11:51
按交割方式，期货合约通常分为现金交割和实物交割两种。
目前，CBOE、CME、BITMEX、OKEx、火币等现货加密交易所均选择了现金交割方式。这是由于现金交割不涉及比特币实物的托管和交割，从而规避了安全存储、KYC、反洗钱等一系列监管问题和成本。同时，比特币价格波动剧烈，加上“插针、画线”等情况频繁出现，也使得想参与加密期货合约的主流机构投资者望而却步。
作为传统金融机构试水加密货币的一次重要尝试，Bakkt 于 9 月 23 日（北京时间）正式推出实物交割的比特币期货合约。
这标志着数字货币期货交易正迈向正规专业之路，并有可能吸引更多专业投资者进场加密货币，推动比特币等主流加密货币价格。Bakkt 母公司 ICE 凭借其丰富的资源、经验、技术等条件，抢占、卡位加密货币交易这一新兴金融市场，为进一步涉足加密货币支付等业务的闭环生态提前创造便利。不难看出，ICE 想稳固其全球顶级交易所与清结算网络地位的野望。
文 | 资深分析师 李雪婷
编辑 | 郝方舟
Odaily星球日报研究院出品 查看全部
目前，CBOE、CME、BITMEX、OKEx、火币等现货加密交易所均选择了现金交割方式。这是由于现金交割不涉及比特币实物的托管和交割，从而规避了安全存储、KYC、反洗钱等一系列监管问题和成本。同时，比特币价格波动剧烈，加上“插针、画线”等情况频繁出现，也使得想参与加密期货合约的主流机构投资者望而却步。
作为传统金融机构试水加密货币的一次重要尝试，Bakkt 于 9 月 23 日（北京时间）正式推出实物交割的比特币期货合约。
这标志着数字货币期货交易正迈向正规专业之路，并有可能吸引更多专业投资者进场加密货币，推动比特币等主流加密货币价格。Bakkt 母公司 ICE 凭借其丰富的资源、经验、技术等条件，抢占、卡位加密货币交易这一新兴金融市场，为进一步涉足加密货币支付等业务的闭环生态提前创造便利。不难看出，ICE 想稳固其全球顶级交易所与清结算网络地位的野望。
文 | 资深分析师 李雪婷
编辑 | 郝方舟
Odaily星球日报研究院出品 查看全部
按交割方式，期货合约通常分为现金交割和实物交割两种。
目前，CBOE、CME、BITMEX、OKEx、火币等现货加密交易所均选择了现金交割方式。这是由于现金交割不涉及比特币实物的托管和交割，从而规避了安全存储、KYC、反洗钱等一系列监管问题和成本。同时，比特币价格波动剧烈，加上“插针、画线”等情况频繁出现，也使得想参与加密期货合约的主流机构投资者望而却步。
作为传统金融机构试水加密货币的一次重要尝试，Bakkt 于 9 月 23 日（北京时间）正式推出实物交割的比特币期货合约。
这标志着数字货币期货交易正迈向正规专业之路，并有可能吸引更多专业投资者进场加密货币，推动比特币等主流加密货币价格。Bakkt 母公司 ICE 凭借其丰富的资源、经验、技术等条件，抢占、卡位加密货币交易这一新兴金融市场，为进一步涉足加密货币支付等业务的闭环生态提前创造便利。不难看出，ICE 想稳固其全球顶级交易所与清结算网络地位的野望。
文 | 资深分析师 李雪婷
编辑 | 郝方舟
Odaily星球日报研究院出品
近80%比特币地址实现盈利！这组数据解开了币圈的财富密码
huoxing 发表了文章 • 2019-09-02 11:41
比特币持币者收益区域最集中的价格区域是858.5~3952.25美元。
大约79%的比特币地址目前处于盈利状态。
研究机构Into the Block公布了一组惊人数据。按照当前比特币地址总数换算，这些比特币地址的数量大约为2136万。
据介绍，Into the Block是一家区块链智能公司，号称能够通过机器学习等AI技术和数学统计方法，将公开的链上数据转化为可以指导交易的洞察报告。在公开的这组数据图中，Into the Block展示了多个币种的盈亏信息。
除了比特币，Into the Block的数据还透露了哪些信息？
一、完整数据解读：79.34%的比特币地址处于盈利，74.48%的以太坊地址面临亏损
Into the Block通过一张数据图，展示了比特币持有者详细的盈亏情况：
目前处于盈利状态的比特币地址大约为2136万，占比特币地址总量的79.34%；
目前处于亏损状态的比特币地址大约为391万，占比特币地址总量的14.53%；
目前处于盈亏平衡状态的比特币地址大约为165万，占比特币地址总量的6.13%；
除了比特币，Into the Block还展示了以太坊持有者的盈亏情况。只是它的表现远不如比特币，超过74%的以太坊持有者处于亏损状态。
目前处于盈利状态的以太坊地址大约为639万，占以太坊地址总量的21.46%；
目前处于亏损状态的以太坊地址大约为2219万，占以太坊地址总量的74.48%；
目前处于盈亏平衡状态的以太坊地址大约为165万，占以太坊地址总量的6.13%；
当然，以太坊不是最差的。加密货币交易员Alex Krüger在转发这组图片时补充了更多数据：目前大约95%的ZEC地址、94%的ICX地址、93%的FET地址、75%的ADA地址都处于亏损状态。它们的表现比以太坊更差。
盈利方面，56%的LINK地址处于盈利状态。LINK是去中心化预言机Chainlink的代币，在上半年经历主网上线、登陆Coinbase、与Google合作等一系列利好之后，价格涨了10倍。但LINK持币地址的盈利情况仍然不及比特币。
二、长期持有——80%比特币地址盈利背后的秘密
为何高达80%左右的比特币持币地址能够实现盈利？答案依旧隐藏在数据图里。
从图片中被红框标注的绿色盈利区域可见，比特币持币者获利的原因之一是在相对早期的阶段投资了比特币。比如收益区域最集中的价格区域是858.5~3952.25美元。比特币处于这个价位时，大多数时间是在2017年上半年。
当然，仅仅投资较早也不能带来可观收益，更重要的还是长期持有。上述比特币持币地址之所以能够盈利，核心原因在于持币者在大多数时间里几乎没有交易行为。数据机构CoinMetrics分析称，现在越来越多人也倾向长期持有。
根据CoinMetrics的数据，在半年、一年、两年、五年等时间跨度内，没有操作行为的比特币地址的数量一直在增加。其中，2017年牛市启动至2018年初的时间段尤其明显。
更值得一提的是，至少一年没有操作行为的比特币已经突破1000万，创历史新高。这意味着，将近一半的比特币在长达12月以上的时间内没有出现任何操作。
三、那些延时满足的人，慢慢得到了回报
Into the Block的数据图让人联想到加密货币领域一个被大量讨论的名词——“HODL”。《大西洋月刊》旗下新媒体Quartz曾在2017年将HODL评选为当年加密文化重要词汇之一，认为它最能代表比特币投资者的决心。
如果说短线投资靠频率和胜率来争取时间优势，那么HODL所对应的长线投资策略则靠仓位和时间来换取更大的盈利空间。传统投资市场，长线投资者需要花费大量时间、精力进行研究，以确定所投资的产品是优势标的，能够跑赢时间。但加密货币不需要，比特币是最明显的优质标的。过去十年起起伏伏，比特币至今仍是加密货币领域中交易最活跃的币种。币圈没有比它更优质的币种了。
所以，当确定要长期持有比特币之后，唯一要克服的困难就剩下自己。“守币比守寡还难”，人都期望获得及时反馈来“奖励”自己，小到朋友圈的点赞、大到币价变动后的操作。但长期持币要求投资者违逆本性，付出长期的坚持和耐心，这无比艰难。过去，一些投资者通过删除加密货币钱包、删除交易所APP、使用功能手机等极端手段来阻止自己交易比特币。除开这些强制隔离性措施，Into the Block的数据图从另一个维度激励比特币长期持有者——那些延时满足的人，慢慢就得到了回报。 查看全部
大约79%的比特币地址目前处于盈利状态。
研究机构Into the Block公布了一组惊人数据。按照当前比特币地址总数换算，这些比特币地址的数量大约为2136万。
据介绍，Into the Block是一家区块链智能公司，号称能够通过机器学习等AI技术和数学统计方法，将公开的链上数据转化为可以指导交易的洞察报告。在公开的这组数据图中，Into the Block展示了多个币种的盈亏信息。
除了比特币，Into the Block的数据还透露了哪些信息？
一、完整数据解读：79.34%的比特币地址处于盈利，74.48%的以太坊地址面临亏损
Into the Block通过一张数据图，展示了比特币持有者详细的盈亏情况：
目前处于盈利状态的比特币地址大约为2136万，占比特币地址总量的79.34%；
目前处于亏损状态的比特币地址大约为391万，占比特币地址总量的14.53%；
目前处于盈亏平衡状态的比特币地址大约为165万，占比特币地址总量的6.13%；
除了比特币，Into the Block还展示了以太坊持有者的盈亏情况。只是它的表现远不如比特币，超过74%的以太坊持有者处于亏损状态。
目前处于盈利状态的以太坊地址大约为639万，占以太坊地址总量的21.46%；
目前处于亏损状态的以太坊地址大约为2219万，占以太坊地址总量的74.48%；
目前处于盈亏平衡状态的以太坊地址大约为165万，占以太坊地址总量的6.13%；
当然，以太坊不是最差的。加密货币交易员Alex Krüger在转发这组图片时补充了更多数据：目前大约95%的ZEC地址、94%的ICX地址、93%的FET地址、75%的ADA地址都处于亏损状态。它们的表现比以太坊更差。
盈利方面，56%的LINK地址处于盈利状态。LINK是去中心化预言机Chainlink的代币，在上半年经历主网上线、登陆Coinbase、与Google合作等一系列利好之后，价格涨了10倍。但LINK持币地址的盈利情况仍然不及比特币。
二、长期持有——80%比特币地址盈利背后的秘密
为何高达80%左右的比特币持币地址能够实现盈利？答案依旧隐藏在数据图里。
从图片中被红框标注的绿色盈利区域可见，比特币持币者获利的原因之一是在相对早期的阶段投资了比特币。比如收益区域最集中的价格区域是858.5~3952.25美元。比特币处于这个价位时，大多数时间是在2017年上半年。
当然，仅仅投资较早也不能带来可观收益，更重要的还是长期持有。上述比特币持币地址之所以能够盈利，核心原因在于持币者在大多数时间里几乎没有交易行为。数据机构CoinMetrics分析称，现在越来越多人也倾向长期持有。
根据CoinMetrics的数据，在半年、一年、两年、五年等时间跨度内，没有操作行为的比特币地址的数量一直在增加。其中，2017年牛市启动至2018年初的时间段尤其明显。
更值得一提的是，至少一年没有操作行为的比特币已经突破1000万，创历史新高。这意味着，将近一半的比特币在长达12月以上的时间内没有出现任何操作。
三、那些延时满足的人，慢慢得到了回报
Into the Block的数据图让人联想到加密货币领域一个被大量讨论的名词——“HODL”。《大西洋月刊》旗下新媒体Quartz曾在2017年将HODL评选为当年加密文化重要词汇之一，认为它最能代表比特币投资者的决心。
如果说短线投资靠频率和胜率来争取时间优势，那么HODL所对应的长线投资策略则靠仓位和时间来换取更大的盈利空间。传统投资市场，长线投资者需要花费大量时间、精力进行研究，以确定所投资的产品是优势标的，能够跑赢时间。但加密货币不需要，比特币是最明显的优质标的。过去十年起起伏伏，比特币至今仍是加密货币领域中交易最活跃的币种。币圈没有比它更优质的币种了。
所以，当确定要长期持有比特币之后，唯一要克服的困难就剩下自己。“守币比守寡还难”，人都期望获得及时反馈来“奖励”自己，小到朋友圈的点赞、大到币价变动后的操作。但长期持币要求投资者违逆本性，付出长期的坚持和耐心，这无比艰难。过去，一些投资者通过删除加密货币钱包、删除交易所APP、使用功能手机等极端手段来阻止自己交易比特币。除开这些强制隔离性措施，Into the Block的数据图从另一个维度激励比特币长期持有者——那些延时满足的人，慢慢就得到了回报。 查看全部
比特币持币者收益区域最集中的价格区域是858.5~3952.25美元。
大约79%的比特币地址目前处于盈利状态。
研究机构Into the Block公布了一组惊人数据。按照当前比特币地址总数换算，这些比特币地址的数量大约为2136万。
据介绍，Into the Block是一家区块链智能公司，号称能够通过机器学习等AI技术和数学统计方法，将公开的链上数据转化为可以指导交易的洞察报告。在公开的这组数据图中，Into the Block展示了多个币种的盈亏信息。
除了比特币，Into the Block的数据还透露了哪些信息？
一、完整数据解读：79.34%的比特币地址处于盈利，74.48%的以太坊地址面临亏损
Into the Block通过一张数据图，展示了比特币持有者详细的盈亏情况：
目前处于盈利状态的比特币地址大约为2136万，占比特币地址总量的79.34%；
目前处于亏损状态的比特币地址大约为391万，占比特币地址总量的14.53%；
目前处于盈亏平衡状态的比特币地址大约为165万，占比特币地址总量的6.13%；
除了比特币，Into the Block还展示了以太坊持有者的盈亏情况。只是它的表现远不如比特币，超过74%的以太坊持有者处于亏损状态。
目前处于盈利状态的以太坊地址大约为639万，占以太坊地址总量的21.46%；
目前处于亏损状态的以太坊地址大约为2219万，占以太坊地址总量的74.48%；
目前处于盈亏平衡状态的以太坊地址大约为165万，占以太坊地址总量的6.13%；
当然，以太坊不是最差的。加密货币交易员Alex Krüger在转发这组图片时补充了更多数据：目前大约95%的ZEC地址、94%的ICX地址、93%的FET地址、75%的ADA地址都处于亏损状态。它们的表现比以太坊更差。
盈利方面，56%的LINK地址处于盈利状态。LINK是去中心化预言机Chainlink的代币，在上半年经历主网上线、登陆Coinbase、与Google合作等一系列利好之后，价格涨了10倍。但LINK持币地址的盈利情况仍然不及比特币。
二、长期持有——80%比特币地址盈利背后的秘密
为何高达80%左右的比特币持币地址能够实现盈利？答案依旧隐藏在数据图里。
从图片中被红框标注的绿色盈利区域可见，比特币持币者获利的原因之一是在相对早期的阶段投资了比特币。比如收益区域最集中的价格区域是858.5~3952.25美元。比特币处于这个价位时，大多数时间是在2017年上半年。
当然，仅仅投资较早也不能带来可观收益，更重要的还是长期持有。上述比特币持币地址之所以能够盈利，核心原因在于持币者在大多数时间里几乎没有交易行为。数据机构CoinMetrics分析称，现在越来越多人也倾向长期持有。
根据CoinMetrics的数据，在半年、一年、两年、五年等时间跨度内，没有操作行为的比特币地址的数量一直在增加。其中，2017年牛市启动至2018年初的时间段尤其明显。
更值得一提的是，至少一年没有操作行为的比特币已经突破1000万，创历史新高。这意味着，将近一半的比特币在长达12月以上的时间内没有出现任何操作。
三、那些延时满足的人，慢慢得到了回报
Into the Block的数据图让人联想到加密货币领域一个被大量讨论的名词——“HODL”。《大西洋月刊》旗下新媒体Quartz曾在2017年将HODL评选为当年加密文化重要词汇之一，认为它最能代表比特币投资者的决心。
如果说短线投资靠频率和胜率来争取时间优势，那么HODL所对应的长线投资策略则靠仓位和时间来换取更大的盈利空间。传统投资市场，长线投资者需要花费大量时间、精力进行研究，以确定所投资的产品是优势标的，能够跑赢时间。但加密货币不需要，比特币是最明显的优质标的。过去十年起起伏伏，比特币至今仍是加密货币领域中交易最活跃的币种。币圈没有比它更优质的币种了。
所以，当确定要长期持有比特币之后，唯一要克服的困难就剩下自己。“守币比守寡还难”，人都期望获得及时反馈来“奖励”自己，小到朋友圈的点赞、大到币价变动后的操作。但长期持币要求投资者违逆本性，付出长期的坚持和耐心，这无比艰难。过去，一些投资者通过删除加密货币钱包、删除交易所APP、使用功能手机等极端手段来阻止自己交易比特币。除开这些强制隔离性措施，Into the Block的数据图从另一个维度激励比特币长期持有者——那些延时满足的人，慢慢就得到了回报。
我的币被盗了，它们是如何被洗白的？
shenlian 发表了文章 • 2019-08-20 14:52
前有门头沟74万个比特币被盗，后有币安7000枚比特币被盗和KYC资料泄露。如何保证交易所的资产安全及信息安全早已是区块链行业老生常谈的话题。
可惜道高一尺，魔高一丈。从目前来看，安全问题无法根除，只有加强防御手段才能降低危机发生的几率。
不过，在多数人都将注意力放在哪家交易所被盗了，造成了多少损失之时。另外一个问题却被忽略了：这些被盗的或者来源不正当的加密货币是通过何种途径洗白的？
敲诈上市公司的“错误”示范
比特币由于匿名性和去中心等特性被大众所熟知，但是其并非完全不可追踪。
2014年，初中毕业的无业人员杜兵发现了上市公司红日药业（300026.SZ）不正当商业行为的内部资料，并以此威胁红日药业的董秘。董秘最初选择无视杜兵的威胁，直到看到了杜兵掌握的内部资料后表示愿意花30万平息该事件。
但是杜兵狮子大张口，要求董秘付300万，并且以比特币的形式进行支付。红日药业经过内部评估后同意了该要求。红日药业通过员工王某的银行账号购买了2101.209个，当时价值300万的比特币。杜兵经过多个交易所、钱包地址转账，扣除转账手续费后，最终变现比特币2099个。
由于杜兵使用的都是中心化的交易所，需要提供KYC信息给交易所。警方通过对比转账以及交易所提供的交易信息和提取的邮件内容，确认了资金的来源源自红日药业。
最终杜兵被判有期徒刑十三年，罚款5万，敲诈勒索所得钱财和物品也被冻结。
杜兵落网这一事件意味着，通过中心化交易所把非法所得的加密货币成功洗白似乎行不太通。
交易所老板充当洗钱第三方
不过，只要给予足够的利益，通过中心化的交易所进行洗币也并不是不可能。
Mt.Gox破产之后，比特币安全团队WIZSEC通过链上数据和Mt.Gox的钱包地址进行分析，得到了如下图所示的比特币流向图。
分析显示，大部分被盗的比特币（约41万枚）都流向了一个名为BTC-e的交易所。而且在转移比特币时有一个昵称为“WME”的用户（图中红色竖条）多次出现并充当中间商的角色。
图片来源：WIZSEC
2017年7月，被认为是BTC-e的经营者的俄罗斯人Alexander Vinnik在希腊被逮捕。种种信息都表明Vinnik就是“WME”。
此前的2012年，老牌交易所Bitcoinica遭遇了黑客三次攻击，损失超过10万枚比特币，而这10万枚比特币的洗白过程中，同样也出现了Vinnik的身影。
两起事件相对比不难看出，Vinnik是一名连接盗窃者和BTC-e的中间洗钱第三方，只不过这个第三方是交易所的老板而已。
交易所由于钱包数量多，资金量大，频繁进行热钱包的资金流转，并且大部分加密货币都是同质化货币，非法途径获得的加密货币可以轻易在交易所内进行洗白。
如果交易所本身不进行KYC验证，那么这一情况将会加剧。假设交易所对用户进行KYC验证，也可以将大额加密货币分拆成大量小额货币，经过多次转账，并在其中混入大量安全资金，最后转入交易所中进行洗白。
2018年9月，日本交易所Zaif被盗6000枚比特币，总损失约6000万美元。经区块链分析机构Blocktrace分析， Zaif 被盗的加密货币正是通过分拆并混入大量安全资金后在币安和火币交易所进行洗白。
洗币交易所被盗
随着大数据时代的来临，隐私的重要性越来越受到人们的重视。作为主打隐私、匿名的去中心化交易所和匿名币在加密货币行业备受关注。
不过，匿名是一把双刃剑，在保护了用户的隐私的同时也为非法来源的加密货币提供了生长的温床。
其中值得一提的就是去中心化交易所EtherDelta，该交易所曾多次被黑客用来洗币。
今年1月份，新西兰交易所Cryptopia被盗。调查显示，截至5月份已经至少有4383枚以太坊流入了EtherDelta进行洗白。
去中心化交易所可以将被盗的币洗白并不代表说去中心化交易所就绝对安全，不会被黑客攻击。EtherDelta是黑客将币洗白的场所，但其也在2017年也被黑客攻击，损失了超过308个以太坊。
和大部分主流币不一样的门罗币因为采用CryptoNote协议，无法通过区块链显示交易的方式、交易双方的地址以及具体金额从而被少数人用于违法活动。门罗币的特性也深受暗网用户所喜爱，因此成为了继比特币之外最受暗网用户欢迎的币种。
一部分非法加密货币通过去中化交易所Biaq将比特币换成门罗币，顺利将币洗白。因此门罗币等一众主流匿名币的价格和比特币的价格高度挂钩。2018年，门罗币和比特币的价格相关性高达80%。
除了门罗币以外，还存在一种专门混币的混币器，如ChipMixer。用户可以将比特币发送至ChipMixer提供的地址上，随后ChipMixer会将多个地址的私钥发送给用户，每个地址中含有少量的比特币（最少0.001比特币），总数量前后不变。
根据卢森堡跟踪加密资产流动公司Clain发布的研究报告显示，币安在2019年5月被盗的7000枚比特币中至少有4836枚在ChipMixer中完成了清洗。
场外交易的灰色生意
如果觉得通过交易所、混币器等方式洗币太过繁琐的话，还有一个最简单的方式——场外交易。
由于大多数人缺少监控代币来源的能力以及大部分主流币都是同质化代币，这使得大量的币在场外被洗白。当然，场外交易不仅仅可以洗白币，同样也能够洗黑钱。
有利润的地方就有生意，在加密货币场外交易市场上，出现了打折收非法来源加密货币的生意。收购者以低于市场价的价格收购，然后经过一系列的专业的清洗，再以市场价出售，从中赚取差价。
当然，也存在一部分人，由于种种原因，愿意花高于市场价的价格去收购刚被挖出来的加密货币。
早期加密货币交易所还未像现在如此发达，众多爱好者大多是通过场外交易来买卖比特币。即使如今场内交易已经足够完善，但是由于交易所深度和隐私等原因，场外交易仍是加密货币交易中重要的一环。
然而，其中的资金来源和加密货币来源都值得每一个交易者警惕。
安全问题一直是区块链行业不可忽视的存在。在目前来看，出现安全问题似乎不可避免，那么出现问题之后如何更加妥善的解决才是大部分人应该思考的问题。
加密货币被盗时有发生，身为行业中的一份子应该避免参与到“币洗白”的环节之中，而这一切的前提也许是：了解这一灰色产业链的运转模式。
本文为深链Deepchain(ID：deepchainvip)原创。未经授权，禁止擅自转载。 查看全部
可惜道高一尺，魔高一丈。从目前来看，安全问题无法根除，只有加强防御手段才能降低危机发生的几率。
不过，在多数人都将注意力放在哪家交易所被盗了，造成了多少损失之时。另外一个问题却被忽略了：这些被盗的或者来源不正当的加密货币是通过何种途径洗白的？
敲诈上市公司的“错误”示范
比特币由于匿名性和去中心等特性被大众所熟知，但是其并非完全不可追踪。
2014年，初中毕业的无业人员杜兵发现了上市公司红日药业（300026.SZ）不正当商业行为的内部资料，并以此威胁红日药业的董秘。董秘最初选择无视杜兵的威胁，直到看到了杜兵掌握的内部资料后表示愿意花30万平息该事件。
但是杜兵狮子大张口，要求董秘付300万，并且以比特币的形式进行支付。红日药业经过内部评估后同意了该要求。红日药业通过员工王某的银行账号购买了2101.209个，当时价值300万的比特币。杜兵经过多个交易所、钱包地址转账，扣除转账手续费后，最终变现比特币2099个。
由于杜兵使用的都是中心化的交易所，需要提供KYC信息给交易所。警方通过对比转账以及交易所提供的交易信息和提取的邮件内容，确认了资金的来源源自红日药业。
最终杜兵被判有期徒刑十三年，罚款5万，敲诈勒索所得钱财和物品也被冻结。
杜兵落网这一事件意味着，通过中心化交易所把非法所得的加密货币成功洗白似乎行不太通。
交易所老板充当洗钱第三方
不过，只要给予足够的利益，通过中心化的交易所进行洗币也并不是不可能。
Mt.Gox破产之后，比特币安全团队WIZSEC通过链上数据和Mt.Gox的钱包地址进行分析，得到了如下图所示的比特币流向图。
分析显示，大部分被盗的比特币（约41万枚）都流向了一个名为BTC-e的交易所。而且在转移比特币时有一个昵称为“WME”的用户（图中红色竖条）多次出现并充当中间商的角色。
图片来源：WIZSEC
2017年7月，被认为是BTC-e的经营者的俄罗斯人Alexander Vinnik在希腊被逮捕。种种信息都表明Vinnik就是“WME”。
此前的2012年，老牌交易所Bitcoinica遭遇了黑客三次攻击，损失超过10万枚比特币，而这10万枚比特币的洗白过程中，同样也出现了Vinnik的身影。
两起事件相对比不难看出，Vinnik是一名连接盗窃者和BTC-e的中间洗钱第三方，只不过这个第三方是交易所的老板而已。
交易所由于钱包数量多，资金量大，频繁进行热钱包的资金流转，并且大部分加密货币都是同质化货币，非法途径获得的加密货币可以轻易在交易所内进行洗白。
如果交易所本身不进行KYC验证，那么这一情况将会加剧。假设交易所对用户进行KYC验证，也可以将大额加密货币分拆成大量小额货币，经过多次转账，并在其中混入大量安全资金，最后转入交易所中进行洗白。
2018年9月，日本交易所Zaif被盗6000枚比特币，总损失约6000万美元。经区块链分析机构Blocktrace分析， Zaif 被盗的加密货币正是通过分拆并混入大量安全资金后在币安和火币交易所进行洗白。
洗币交易所被盗
随着大数据时代的来临，隐私的重要性越来越受到人们的重视。作为主打隐私、匿名的去中心化交易所和匿名币在加密货币行业备受关注。
不过，匿名是一把双刃剑，在保护了用户的隐私的同时也为非法来源的加密货币提供了生长的温床。
其中值得一提的就是去中心化交易所EtherDelta，该交易所曾多次被黑客用来洗币。
今年1月份，新西兰交易所Cryptopia被盗。调查显示，截至5月份已经至少有4383枚以太坊流入了EtherDelta进行洗白。
去中心化交易所可以将被盗的币洗白并不代表说去中心化交易所就绝对安全，不会被黑客攻击。EtherDelta是黑客将币洗白的场所，但其也在2017年也被黑客攻击，损失了超过308个以太坊。
和大部分主流币不一样的门罗币因为采用CryptoNote协议，无法通过区块链显示交易的方式、交易双方的地址以及具体金额从而被少数人用于违法活动。门罗币的特性也深受暗网用户所喜爱，因此成为了继比特币之外最受暗网用户欢迎的币种。
一部分非法加密货币通过去中化交易所Biaq将比特币换成门罗币，顺利将币洗白。因此门罗币等一众主流匿名币的价格和比特币的价格高度挂钩。2018年，门罗币和比特币的价格相关性高达80%。
除了门罗币以外，还存在一种专门混币的混币器，如ChipMixer。用户可以将比特币发送至ChipMixer提供的地址上，随后ChipMixer会将多个地址的私钥发送给用户，每个地址中含有少量的比特币（最少0.001比特币），总数量前后不变。
根据卢森堡跟踪加密资产流动公司Clain发布的研究报告显示，币安在2019年5月被盗的7000枚比特币中至少有4836枚在ChipMixer中完成了清洗。
场外交易的灰色生意
如果觉得通过交易所、混币器等方式洗币太过繁琐的话，还有一个最简单的方式——场外交易。
由于大多数人缺少监控代币来源的能力以及大部分主流币都是同质化代币，这使得大量的币在场外被洗白。当然，场外交易不仅仅可以洗白币，同样也能够洗黑钱。
有利润的地方就有生意，在加密货币场外交易市场上，出现了打折收非法来源加密货币的生意。收购者以低于市场价的价格收购，然后经过一系列的专业的清洗，再以市场价出售，从中赚取差价。
当然，也存在一部分人，由于种种原因，愿意花高于市场价的价格去收购刚被挖出来的加密货币。
早期加密货币交易所还未像现在如此发达，众多爱好者大多是通过场外交易来买卖比特币。即使如今场内交易已经足够完善，但是由于交易所深度和隐私等原因，场外交易仍是加密货币交易中重要的一环。
然而，其中的资金来源和加密货币来源都值得每一个交易者警惕。
安全问题一直是区块链行业不可忽视的存在。在目前来看，出现安全问题似乎不可避免，那么出现问题之后如何更加妥善的解决才是大部分人应该思考的问题。
加密货币被盗时有发生，身为行业中的一份子应该避免参与到“币洗白”的环节之中，而这一切的前提也许是：了解这一灰色产业链的运转模式。
本文为深链Deepchain(ID：deepchainvip)原创。未经授权，禁止擅自转载。 查看全部
前有门头沟74万个比特币被盗，后有币安7000枚比特币被盗和KYC资料泄露。如何保证交易所的资产安全及信息安全早已是区块链行业老生常谈的话题。
可惜道高一尺，魔高一丈。从目前来看，安全问题无法根除，只有加强防御手段才能降低危机发生的几率。
不过，在多数人都将注意力放在哪家交易所被盗了，造成了多少损失之时。另外一个问题却被忽略了：这些被盗的或者来源不正当的加密货币是通过何种途径洗白的？
敲诈上市公司的“错误”示范
比特币由于匿名性和去中心等特性被大众所熟知，但是其并非完全不可追踪。
2014年，初中毕业的无业人员杜兵发现了上市公司红日药业（300026.SZ）不正当商业行为的内部资料，并以此威胁红日药业的董秘。董秘最初选择无视杜兵的威胁，直到看到了杜兵掌握的内部资料后表示愿意花30万平息该事件。
但是杜兵狮子大张口，要求董秘付300万，并且以比特币的形式进行支付。红日药业经过内部评估后同意了该要求。红日药业通过员工王某的银行账号购买了2101.209个，当时价值300万的比特币。杜兵经过多个交易所、钱包地址转账，扣除转账手续费后，最终变现比特币2099个。
由于杜兵使用的都是中心化的交易所，需要提供KYC信息给交易所。警方通过对比转账以及交易所提供的交易信息和提取的邮件内容，确认了资金的来源源自红日药业。
最终杜兵被判有期徒刑十三年，罚款5万，敲诈勒索所得钱财和物品也被冻结。
杜兵落网这一事件意味着，通过中心化交易所把非法所得的加密货币成功洗白似乎行不太通。
交易所老板充当洗钱第三方
不过，只要给予足够的利益，通过中心化的交易所进行洗币也并不是不可能。
Mt.Gox破产之后，比特币安全团队WIZSEC通过链上数据和Mt.Gox的钱包地址进行分析，得到了如下图所示的比特币流向图。
分析显示，大部分被盗的比特币（约41万枚）都流向了一个名为BTC-e的交易所。而且在转移比特币时有一个昵称为“WME”的用户（图中红色竖条）多次出现并充当中间商的角色。
图片来源：WIZSEC
2017年7月，被认为是BTC-e的经营者的俄罗斯人Alexander Vinnik在希腊被逮捕。种种信息都表明Vinnik就是“WME”。
此前的2012年，老牌交易所Bitcoinica遭遇了黑客三次攻击，损失超过10万枚比特币，而这10万枚比特币的洗白过程中，同样也出现了Vinnik的身影。
两起事件相对比不难看出，Vinnik是一名连接盗窃者和BTC-e的中间洗钱第三方，只不过这个第三方是交易所的老板而已。
交易所由于钱包数量多，资金量大，频繁进行热钱包的资金流转，并且大部分加密货币都是同质化货币，非法途径获得的加密货币可以轻易在交易所内进行洗白。
如果交易所本身不进行KYC验证，那么这一情况将会加剧。假设交易所对用户进行KYC验证，也可以将大额加密货币分拆成大量小额货币，经过多次转账，并在其中混入大量安全资金，最后转入交易所中进行洗白。
2018年9月，日本交易所Zaif被盗6000枚比特币，总损失约6000万美元。经区块链分析机构Blocktrace分析， Zaif 被盗的加密货币正是通过分拆并混入大量安全资金后在币安和火币交易所进行洗白。
洗币交易所被盗
随着大数据时代的来临，隐私的重要性越来越受到人们的重视。作为主打隐私、匿名的去中心化交易所和匿名币在加密货币行业备受关注。
不过，匿名是一把双刃剑，在保护了用户的隐私的同时也为非法来源的加密货币提供了生长的温床。
其中值得一提的就是去中心化交易所EtherDelta，该交易所曾多次被黑客用来洗币。
今年1月份，新西兰交易所Cryptopia被盗。调查显示，截至5月份已经至少有4383枚以太坊流入了EtherDelta进行洗白。
去中心化交易所可以将被盗的币洗白并不代表说去中心化交易所就绝对安全，不会被黑客攻击。EtherDelta是黑客将币洗白的场所，但其也在2017年也被黑客攻击，损失了超过308个以太坊。
和大部分主流币不一样的门罗币因为采用CryptoNote协议，无法通过区块链显示交易的方式、交易双方的地址以及具体金额从而被少数人用于违法活动。门罗币的特性也深受暗网用户所喜爱，因此成为了继比特币之外最受暗网用户欢迎的币种。
一部分非法加密货币通过去中化交易所Biaq将比特币换成门罗币，顺利将币洗白。因此门罗币等一众主流匿名币的价格和比特币的价格高度挂钩。2018年，门罗币和比特币的价格相关性高达80%。
除了门罗币以外，还存在一种专门混币的混币器，如ChipMixer。用户可以将比特币发送至ChipMixer提供的地址上，随后ChipMixer会将多个地址的私钥发送给用户，每个地址中含有少量的比特币（最少0.001比特币），总数量前后不变。
根据卢森堡跟踪加密资产流动公司Clain发布的研究报告显示，币安在2019年5月被盗的7000枚比特币中至少有4836枚在ChipMixer中完成了清洗。
场外交易的灰色生意
如果觉得通过交易所、混币器等方式洗币太过繁琐的话，还有一个最简单的方式——场外交易。
由于大多数人缺少监控代币来源的能力以及大部分主流币都是同质化代币，这使得大量的币在场外被洗白。当然，场外交易不仅仅可以洗白币，同样也能够洗黑钱。
有利润的地方就有生意，在加密货币场外交易市场上，出现了打折收非法来源加密货币的生意。收购者以低于市场价的价格收购，然后经过一系列的专业的清洗，再以市场价出售，从中赚取差价。
当然，也存在一部分人，由于种种原因，愿意花高于市场价的价格去收购刚被挖出来的加密货币。
早期加密货币交易所还未像现在如此发达，众多爱好者大多是通过场外交易来买卖比特币。即使如今场内交易已经足够完善，但是由于交易所深度和隐私等原因，场外交易仍是加密货币交易中重要的一环。
然而，其中的资金来源和加密货币来源都值得每一个交易者警惕。
安全问题一直是区块链行业不可忽视的存在。在目前来看，出现安全问题似乎不可避免，那么出现问题之后如何更加妥善的解决才是大部分人应该思考的问题。
加密货币被盗时有发生，身为行业中的一份子应该避免参与到“币洗白”的环节之中，而这一切的前提也许是：了解这一灰色产业链的运转模式。
本文为深链Deepchain(ID：deepchainvip)原创。未经授权，禁止擅自转载。
投资的未来：选“新常态”还是“新范式”？
8btc 发表了文章 • 2019-08-12 17:13
前言：在目前的经济运作机制下，对于普通人来说，是继续接受“新常态”，还是拥抱“新范式”？这取决于每个人对未来的理解，对世界经济运作本质的理解，还有对风险和回报的认知。作者Andrew Gillick认为应该抓住未来范式转移下的机会。本文由“蓝狐笔记”社群“HQ”翻译。
从2020年初开始，世界各地的利率趋于零，以及新一轮量化宽松政策的出台，这可能是一个年轻投资者生命中的最重要的决定性时刻：抓住胡萝卜，以前所未有的历史高价投资房地产、债券或股票市场，或是进入另外一个基本上不受债务扭曲影响的市场？它能抓住未来十年内可能发生的范式转移机会。让我们来看看低利率是如何在全球范围内操作房地产、债券和股票价格的，以及如何在投资加密货币市场时减轻被操纵的影响。
自2008年以来，美联储首次降息，尽管国内数据相对强劲，但我们仍然相信降息并不利于经济健康发展。此外，欧洲、澳大利亚和新西兰也计划在未来几周内进一步降息。
官方说降息是因为全球经济放缓，但事实上，可以有许多角度来分析，尤其是美国总统要求美元贬值来保持竞争力，使得美国更容易继续为赤字融资，这也可能让美国成为历史上负债最多的国家。
出于控制经济通胀和就业的“正当理由”来调整利率，就意味着要抬高资产价格或企业资产负债表，这本来永远不应该发生！这就是美联储的操作。而世界各地也正在发生越来越多类似的事情。
量化宽松（从债权人到债务人的财富转移）创造的驱动力，在2008年全球金融危机（GFC，global Financial crisis ）期间首次引入后，被称为“新常态（the new normal）”，如果选择维持原来的经济态势，那么未来几十年来会出现更多相同的情况，就像自上个世纪90年代以来，日本一直持续的通货紧缩一样。
反向投资者的避风港
一直以来，媒体都把比特币称为“金融业的怪物”，它们这样描述加密货币市场：它被潜伏在浅层市场的“巨鲸”（持有大量加密资产的人，通常是早期玩家和投资者）所操纵。相反地，作为顺从的普通公民，散户投资者本应该相信那些维持传统市场运作的数万亿美元债务，而现在这个传统市场与庞氏骗局难以区分。
也许是由于货币操纵的意图正慢慢被揭示，比特币也开始显现其诞生的初衷：一个远离传统市场操纵的避风港。
新常态？在这次美联储降息之前的一个多月里，BLX全球比特币价格一直与美国10年期国债利率呈负相关。
自从这次美联储降息25个基点至2.25%以来，比特币上涨了约10%。此次价格走势落后于其他避险资产，如黄金、日元和瑞士法郎，这些资产都受到了冲击，虽然幅度不大。
虽然比特币远不是完美的，但与许多其他市场相比，它看起来仍然像是洗衣房里一堆脏衣服中最干净的那件衬衫。
财富大转移
从澳大利亚、新西兰到布鲁塞尔，这些国家的央行正迅速转向金融抑制的货币政策，将利率和债券利率降至历史低点，甚至是负利率，这将导致财富从债权人（储户）转移到债务人（借款人）身上。
桥水基金创始人Ray Dalio认为，通过观察债务和信贷的持有者可以让我们洞察到范式转移。
“通过观察谁拥有什么资产和负债，询问自己央行最需要帮助的是谁，并考虑到他们拥有的工具，找出他们最有可能的操作，你可以得到最有可能的货币政策转变，这就是“范式转移”的主要驱动力。”
最大的债务人是企业。
美国公司债创历史新高，约为15万亿美元。
根据美联储的数据（上图），美国公司债务占GDP的比例达到历史最高值，占GDP的47%（根据国际货币基金组织数据，这个数字接近75%）。全球范围内有近13万亿美元的负收益债务（企业债和国债），还有数万亿美元的债务刚好高于零。
美国AAA公司借贷利率（蓝线）接近历史低点，为3.2%，而信用卡利率刚刚超过纪录高点，为15.1%。
由于借贷利率如此之低，公司债务（在美国股票回购中发挥很大作用）达到历史高位水平。与此同时，信用卡消费贷款也几乎创下历史新高，在企业利率持续下降的同时稳步上升。
在过去十年里，尽管私人部门一直在减轻债务，但企业部门却一直在狼吞虎咽，更重要的是，这是自从央行通过量化宽松政策回购了大部分政府债务以来，对收购和资产价格上涨的反应。
基尼系数，左轴，介于0（完全相等）和1之间。
低利率带来的美国财富转移，可以从不断扩大的贫富差距中反映出来。基尼指数（The Gini Index），被用来衡量一个国家的不平等程度，自20世纪80年代以来，它与美联储基金利率呈高度负相关。也就是说，当利率下降时，它会提高富人拥有资产的价格，并扩大贫富差距。
负利率：公开市场
欧洲有超过40%（即1.4万亿欧元）的公司债券现在的收益率为负，超过50%的政府债券的收益率为负；实际上，这相当于借钱还能获得收益。
这些负收益率改变了债券的性质。一般来说，政府或公司会承诺在债券存续期间（通常在2年、5年、10年、20年或30年之间）每年向债权人支付正收益，当债券发行人的信用评级越差，债券收益越高，以补偿风险。反之亦然。
但如果安全的主权债券不能提供正收益率，而高风险的公司收益率也只是稍微高一点，那么它们实际上就不再是固定收益工具。债券已成为资产负债表的会计工具，代表着央行、商业银行和企业之间的转移资金。
为了使其经济从上世纪90年代最大的经济危机中复苏，日本是第一个尝试负利率和债券负收益率的国家。其目标是使经济（而非资产）保持通胀，但在经历了20多年的负利率和零利率之后，这个国家仍然处于通货紧缩，尽管很奇怪，但经济也没有停滞不前。
房产市场
美国、加拿大、爱尔兰、澳大利亚和新西兰的主要楼市，因创纪录的低利率和外国资金流入而遭到扭曲，将房价推高至平均收入的数倍，超过了当地大多数年轻人的承受能力。
新西兰储备银行（Reserve Bank of New Zealand）和澳大利亚储备银行（Reserve Bank of Australia）是经合组织（OECD）国家中今年首次降息的国家。在这两个国家，银行业（新西兰超过60%）向房地产市场暴露了严重的风险敞口，两国的主要银行都拥有相同的母公司（四大银行the Big Four banks）。
新西兰房价与家庭债务的相关性为0.82（高度相关），来源：Steve Keen教授
这两个国家的利率都处于历史最低水平，新西兰和澳大利亚分别为1.5%和1.25%，低于全球金融危机期间的紧急水平，今年可能还有2次进一步降息。RBA和RBNZ都将召开会议，预计将宣布降息。而加拿大央行（Canadian Central Bank）却逆势而上，从全球金融危机（GFC）历史低点上调利率至1.75%。
澳大利亚房价与家庭债务的相关性为0.6，来源：Steve Keen教授
金融宣传
首次购房者往往会被鼓励用10万美元、以5:1的杠杆去贷款买房，他们缺乏经验，而且数据的真实性受媒体、房地产经纪人、开发商的影响，并被利率、债务增长率、以及离岸资本流动所操纵。
尽管出现了十年的警告信号，澳大利亚、新西兰和加拿大政府最近才出台更严格的反洗钱和外国投资者政策，以抵御来自国外投机者和洗钱活动。然而，正是这些海外资本流动提供了这些市场的大部分流动性。
新西兰房地产市场的海外买家数量。来源：Digital Finance Analytics
去年年底，新西兰提出立法，首次要求非本国公民需要申请才能购买房产。此后，按照新西兰统计局的数据显示，与前一年相比，2019前三个月海外买家的数量下降了81%。
类似的是，自从推出“空屋房产税”来抵御外国投机者以来，温哥华5月份的房屋销售量环比下降了90%。目前，新西兰和澳大利亚的房地产市场是世界上最贵的市场之一，房价几乎是平均收入的9倍。随着海外买家禁令的出台，尤其是在高端房屋市场，新西兰和澳大利亚的房屋市场开始出现成交量和价格大幅下降的趋势。
针对首次购房者的三则广告，位于奥克兰市中心同一个公交候车亭的同一家银行。语言和意象公开操控人们的情绪。来源：The author
为了减缓楼市顶端和底端价格之间价差的缩小的速度，商业银行开始了称为“金融宣传”的活动，以吸引首次购房者进入楼市，提高销售量，重新树立市场信心。随着新西兰信贷增长放缓，银行利用史上最低利率的诱饵，纷纷推出各种花哨的广告和优惠。
尽管新西兰主流媒体都在报道住房短缺危机，尤其是在奥克兰，但事实恰恰相反：住房库存积压创先历史记录，建筑许可也处于历史高位。
S&P/Case-Shiller 20个美国城市综合房价指数，目前远高于次贷时代的历史高点。
此外，当前美国的房价已经远远高于之前次贷危机的历史高点。而次贷危机时的房价导致美国陷入了自大萧条以来最严重的金融危机。
新型爱尔兰房产危机
要想了解新西兰和澳大利亚目前市场的情况，我们可以回顾一下，爱尔兰在“凯尔特虎（Celtic Tiger）”建筑热潮（2000-2007年）前后的情况。
凯尔特虎（Celtic Tiger）泡沫破裂后，在全国，尤其是在都柏林，留下了数万栋未完工的房屋和公寓。在全球金融危机、利率创下历史新低后，风险投资和对冲基金在全球范围内收割不良资产，包括都柏林的许多地产板块。他们在之前未完成的项目上埋伏上好几年，等待着价格和租金回升，然后慢慢地向市场上释放供应。
爱尔兰无家可归的总人数达到历史新高，超过10000人，来源Focus.ie
爱尔兰从房地产繁荣和萧条的冲击中恢复十年后，发现面临着另一种类型的住房危机——供应不足——尤其是在首都都柏林，将房地产竞争和租金推到了一个难以承受的新高水平，并造成房价历史新高。仅在2018年，都柏林就有近1000个家庭无家可归。
仅在2018年，就有11亿欧元的资金投入了爱尔兰将近3000处住宅物业，占当年房地产投资总额的近30%。
股票市场
正如在零利率时代，央行是政府债的最大持有者一样，美国公司也成为了股市中最大的股票持有者（主要是他们自己的股票）。
通过量化宽松向企业注入的大部分廉价信贷都被用于购买股票，导致非金融公司成为最大的股东。
注入公司的大多数廉价信贷量化宽松，被用于公司回购股票，这也导致公司成为股票市场上最大的股东或“巨鲸”。早在1982年，公司回购自己的股票还是违法的，但在里根政府放松管制的时代，这种做法被逆转了。股票回购导致国家内部日益严重的财富不平等。
从2007年到2016年，标准普尔500指数中，461家上市公司的企业利润不是投入再生产中，而是进行股票回购，金额达到4万亿美元，占总利润的54%。同时，CEO的年平均薪酬翻了一番。股票回购严重影响了公司的健康发展，虽然它提高了每股收益（EPS），甚至公司收益实际是下降的。因此，回购也被描述为合法的市场操纵形式。
接下来，我们将看看波动性，不仅仅是与平均值的差异，还有波动性和风险在股票市场中是如何被掩盖的。
波动性掩盖风险
比特币和加密资产能够被识别的风险总是归因于它们的高波动性。由于金融业界使用回溯VaR（风险价值）指标（将高波动性等同于高风险）来衡量风险，因此，大多数基金经理不喜欢加密资产。这是错误的负指标吗？
Bitmex的历史波动性指数（BVOL）今年已上涨48%，而标准普尔隐形波动性指数（VIX）的跌幅几乎相同，仅略高于历史低点。
做空VIX是十年来最受欢迎的交易策略，甚至有专门面向散户交易员的ETF，这实际上人为地抑制了VIX，使得VIX为13.9，比其长期平均值18.3低两个以上的标准差。然而，这种低波动性可能掩盖了风险。经济学家海曼·明斯基（Hyman Minsky）的金融不稳定假说认为，“稳定可能会导致不稳定”或长期的低波动反而导致更多的债务和风险，从而导致危机。该假说最近得到了伦敦政治经济学院（London School of Economics Research）的实证研究支持：
“波动性水平不是能够反映危机的良好指标，但相对较高或较低的波动性却是。低波动性增加了银行危机的可能性，高波动性和低波动性对于股票市场危机都很重要，而任何形式的波动性似乎都不能解释货币危机。”
不可否认，与股票市场（市场规模越小，波动性越大）相比，加密货币是一种更具波动性的资产类别，但与全球股票市场、甚至以私人债、公司债和股票回购为基础的房地产市场不同，加密货币并没有显示出任何即将到来的市场投降的迹象。
Sharpe Ratio比率反映资产除以其波动性的回报。比率越高，风险回报越高。
Sharpe Ratio是投资密切关注的指标，用于衡量资产的风险回报率，根据该指标，比特币从2012年以来的表现优于FANG股票（蓝狐笔记注：FANG指Facebook、Amazon、Netflix、Google等科技巨头），跟Facebook相比，这些年来波动性起伏，比特币已经产生高两倍的风险回报。
此外，区块链技术的开源性质显示了钱包交易及其背后交易者的透明度。
前10位最富有的比特币地址中，有6个是来自世界上最大交易所的钱包，它们总共占流通比特币总数的4%左右。
关注“加密巨鲸”（其中许多是早期使用者或启动该项目的开发者）如何推动市场发展是有必要的。在最富有的10个比特币钱包中，有6个属于全球性交易所，可能还有更多的交易所和场外交易（OTC）商，如Cumberland，当然目前还未被确认。
散户投资者（不管是不是交易员）经常被主流说法所操控，即：比特币和其他市场被操纵、这是一个可能归零的庞氏骗局等等。与房地产市场和企业利润相比，房地产市场和企业利润是以经济体的信贷增长率为基础的，只要这些经济体的增长速度比债务无限期还本付息的速度快，并且是GDP指数级增长，进入系统的新债务就可以偿还之前的未偿债务。
如何降低加密市场的风险
新进入加密货币市场的人，如果使用错误的交易平台，可能会增加他们的风险。
尽管价格发现仍然处于一个早期阶段，但众所周知，加密资产在不同加密交易所之间存在巨大的价格差异（尽管它们已经聚合），这往往提供了大量套利机会，但实际上普通交易员或投资者很难找到真正的资产价格。
到目前为止，从传统市场来的散户投资者寻求进入加密货币市场的需求不断增长，而市场差价合约（CFD）平台（如CMC Markets、eToro和Plus500）填补了这一需求。然而，人们不应该投资于CFD或做市商平台，交易员也应该非常谨慎地交易加密CFD。
这些平台创建了市场，通过将交易双方带到客户交易记录中，从而提供流动性。这种有争议的商业模式，当客户在交易中亏损时，交易所可能会获利，因此存在一种动机——“猎杀止损（stop hunting）”，即清算其帐面上可见的客户头寸。（蓝狐笔记HQ注：交易商和交易者处于对立的立场，因此交易商为了赚取更多客户的利润，通过后台操纵价格波动，达到交易者止损线，英文称之为Stop Loss Hunting）
做市商是最受欢迎的散户交易员/投资者平台之一，因为它们提供低手续费、小差价和大多数产品。法国和英国的监管机构都在考虑禁止CFD产品，这为非做市经纪商（又称直通式处理器，straight-through-processors）创造了填补市场空白的机会。
通过建立可信的第三方指数和加密定价数据，是在传统经纪人与新客户之间架起桥梁的关键一步，投资组合和资金经理能够建立和知晓其加密资产的风险状况，正如MSCI对新兴市场资产所做的那样。
自检索平台：利益冲突
对于加密散户投资者/交易员来说，他们关心的一个主要波动是，价格往往会因止损和账户流失而出现缺口。
Bitmex是一家开创100倍期货合约而闻名的加密衍生品交易所，最近成为美国监管机构重点调查的对象，Bitmex因将散户投资者暴露于过度的风险中而受到批评。Bitmex是一家做市商，曾经有客户抱怨平台“猎杀止损”。
做市商平台的利益冲突包括：
(i)自我定价以及自我索引
随着交易所设定参考价格、提供流动性，增加了内部操纵单一资产现货价格和交易量的机会。
(ii)猎杀止损造成的损失
由于交易所把所有的订单都记在账上，它也知道交易者止损时的价格，做市商们因利用这些信息来获利而饱受诟病
(iii)使用自有参考价格的自索引产品
引发关于客户纠纷的透明度、操纵性和公平性的质疑
减少对客户和经纪人的操纵
最近，以太坊在交易所之间遭遇了一次价格闪崩，原因是Bitstamp交易所上有个超大订单，价格在几分钟内从270美元降到190美元，这不仅抹掉了Bitstamp的客户头寸，也抹掉了Bitmex、Kraken、Gemini和Coinbase等主要交易所的客户头寸。
使用由欧盟基准监管机构（EU Benchmarks Regulation）和国际证券委员会组织（IOSCO）验证的独立第三方指数，可以为交易所和客户提供更公平、更稳定的单一资产定价方案。
与最受信任的交易所的总流动性指数相比，五家交易所的以太坊价格，在暴跌期间，价格差异有所下降。
当Bitstamp有抛售ETH的大量卖单时，使用BNC的以太坊流动指数价格（ELX）可以保护交易员止损，尤其是在Bitmex和Bitstamp上。LX系列指数通过计算比特币、Ripple和以太坊的“公平全球价格”，将全球六大最具流动性的交易所的交易量和价格加在一起，按订单深度加权。它还能量化和过滤虚假交易量。
ETF提供商更倾向于通过创建自己的指数，来降低第三方成本并提供更便宜的手续费。然而，这一基准设置引发了与欧盟监管机构的利益冲突，包括前期指数变动或篡改ETF的净资产价值等。目前，某些CFD交易所（如CMC）也提供自索引加密产品。
更好的选择是，投资于加密资产和传统产品的散户投资者将使用同一个平台，该平台直接面向全球市场处理订单，并使用一个独立的价格和指数提供商，但这些平台的知名度较低（更不是足球和橄榄球运动衫的主要赞助商），也无法提供同样丰富的交易产品或工具。
结论
对于千禧一代和更年轻一代来说，下一个十年将是具有划时代意义的。我们正处在一个看起来更像是全球联动的市场操作之中，我们要么参与，要么抵制，并尝试另外的选择——数字资产市场。
我们仍然处于区块链和比特币的早期，在理想情况下会不会不存在隐藏力量？但对于散户投资者来说，即使这些隐藏力量存在，跟拥有万亿美元的基金经理或跨国公司既得利益竞争，哪个存在更大的风险？
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从2020年初开始，世界各地的利率趋于零，以及新一轮量化宽松政策的出台，这可能是一个年轻投资者生命中的最重要的决定性时刻：抓住胡萝卜，以前所未有的历史高价投资房地产、债券或股票市场，或是进入另外一个基本上不受债务扭曲影响的市场？它能抓住未来十年内可能发生的范式转移机会。让我们来看看低利率是如何在全球范围内操作房地产、债券和股票价格的，以及如何在投资加密货币市场时减轻被操纵的影响。
自2008年以来，美联储首次降息，尽管国内数据相对强劲，但我们仍然相信降息并不利于经济健康发展。此外，欧洲、澳大利亚和新西兰也计划在未来几周内进一步降息。
官方说降息是因为全球经济放缓，但事实上，可以有许多角度来分析，尤其是美国总统要求美元贬值来保持竞争力，使得美国更容易继续为赤字融资，这也可能让美国成为历史上负债最多的国家。
出于控制经济通胀和就业的“正当理由”来调整利率，就意味着要抬高资产价格或企业资产负债表，这本来永远不应该发生！这就是美联储的操作。而世界各地也正在发生越来越多类似的事情。
量化宽松（从债权人到债务人的财富转移）创造的驱动力，在2008年全球金融危机（GFC，global Financial crisis ）期间首次引入后，被称为“新常态（the new normal）”，如果选择维持原来的经济态势，那么未来几十年来会出现更多相同的情况，就像自上个世纪90年代以来，日本一直持续的通货紧缩一样。
反向投资者的避风港
一直以来，媒体都把比特币称为“金融业的怪物”，它们这样描述加密货币市场：它被潜伏在浅层市场的“巨鲸”（持有大量加密资产的人，通常是早期玩家和投资者）所操纵。相反地，作为顺从的普通公民，散户投资者本应该相信那些维持传统市场运作的数万亿美元债务，而现在这个传统市场与庞氏骗局难以区分。
也许是由于货币操纵的意图正慢慢被揭示，比特币也开始显现其诞生的初衷：一个远离传统市场操纵的避风港。
新常态？在这次美联储降息之前的一个多月里，BLX全球比特币价格一直与美国10年期国债利率呈负相关。
自从这次美联储降息25个基点至2.25%以来，比特币上涨了约10%。此次价格走势落后于其他避险资产，如黄金、日元和瑞士法郎，这些资产都受到了冲击，虽然幅度不大。
虽然比特币远不是完美的，但与许多其他市场相比，它看起来仍然像是洗衣房里一堆脏衣服中最干净的那件衬衫。
财富大转移
从澳大利亚、新西兰到布鲁塞尔，这些国家的央行正迅速转向金融抑制的货币政策，将利率和债券利率降至历史低点，甚至是负利率，这将导致财富从债权人（储户）转移到债务人（借款人）身上。
桥水基金创始人Ray Dalio认为，通过观察债务和信贷的持有者可以让我们洞察到范式转移。
“通过观察谁拥有什么资产和负债，询问自己央行最需要帮助的是谁，并考虑到他们拥有的工具，找出他们最有可能的操作，你可以得到最有可能的货币政策转变，这就是“范式转移”的主要驱动力。”
最大的债务人是企业。
美国公司债创历史新高，约为15万亿美元。
根据美联储的数据（上图），美国公司债务占GDP的比例达到历史最高值，占GDP的47%（根据国际货币基金组织数据，这个数字接近75%）。全球范围内有近13万亿美元的负收益债务（企业债和国债），还有数万亿美元的债务刚好高于零。
美国AAA公司借贷利率（蓝线）接近历史低点，为3.2%，而信用卡利率刚刚超过纪录高点，为15.1%。
由于借贷利率如此之低，公司债务（在美国股票回购中发挥很大作用）达到历史高位水平。与此同时，信用卡消费贷款也几乎创下历史新高，在企业利率持续下降的同时稳步上升。
在过去十年里，尽管私人部门一直在减轻债务，但企业部门却一直在狼吞虎咽，更重要的是，这是自从央行通过量化宽松政策回购了大部分政府债务以来，对收购和资产价格上涨的反应。
基尼系数，左轴，介于0（完全相等）和1之间。
低利率带来的美国财富转移，可以从不断扩大的贫富差距中反映出来。基尼指数（The Gini Index），被用来衡量一个国家的不平等程度，自20世纪80年代以来，它与美联储基金利率呈高度负相关。也就是说，当利率下降时，它会提高富人拥有资产的价格，并扩大贫富差距。
负利率：公开市场
欧洲有超过40%（即1.4万亿欧元）的公司债券现在的收益率为负，超过50%的政府债券的收益率为负；实际上，这相当于借钱还能获得收益。
这些负收益率改变了债券的性质。一般来说，政府或公司会承诺在债券存续期间（通常在2年、5年、10年、20年或30年之间）每年向债权人支付正收益，当债券发行人的信用评级越差，债券收益越高，以补偿风险。反之亦然。
但如果安全的主权债券不能提供正收益率，而高风险的公司收益率也只是稍微高一点，那么它们实际上就不再是固定收益工具。债券已成为资产负债表的会计工具，代表着央行、商业银行和企业之间的转移资金。
为了使其经济从上世纪90年代最大的经济危机中复苏，日本是第一个尝试负利率和债券负收益率的国家。其目标是使经济（而非资产）保持通胀，但在经历了20多年的负利率和零利率之后，这个国家仍然处于通货紧缩，尽管很奇怪，但经济也没有停滞不前。
房产市场
美国、加拿大、爱尔兰、澳大利亚和新西兰的主要楼市，因创纪录的低利率和外国资金流入而遭到扭曲，将房价推高至平均收入的数倍，超过了当地大多数年轻人的承受能力。
新西兰储备银行（Reserve Bank of New Zealand）和澳大利亚储备银行（Reserve Bank of Australia）是经合组织（OECD）国家中今年首次降息的国家。在这两个国家，银行业（新西兰超过60%）向房地产市场暴露了严重的风险敞口，两国的主要银行都拥有相同的母公司（四大银行the Big Four banks）。
新西兰房价与家庭债务的相关性为0.82（高度相关），来源：Steve Keen教授
这两个国家的利率都处于历史最低水平，新西兰和澳大利亚分别为1.5%和1.25%，低于全球金融危机期间的紧急水平，今年可能还有2次进一步降息。RBA和RBNZ都将召开会议，预计将宣布降息。而加拿大央行（Canadian Central Bank）却逆势而上，从全球金融危机（GFC）历史低点上调利率至1.75%。
澳大利亚房价与家庭债务的相关性为0.6，来源：Steve Keen教授
金融宣传
首次购房者往往会被鼓励用10万美元、以5:1的杠杆去贷款买房，他们缺乏经验，而且数据的真实性受媒体、房地产经纪人、开发商的影响，并被利率、债务增长率、以及离岸资本流动所操纵。
尽管出现了十年的警告信号，澳大利亚、新西兰和加拿大政府最近才出台更严格的反洗钱和外国投资者政策，以抵御来自国外投机者和洗钱活动。然而，正是这些海外资本流动提供了这些市场的大部分流动性。
新西兰房地产市场的海外买家数量。来源：Digital Finance Analytics
去年年底，新西兰提出立法，首次要求非本国公民需要申请才能购买房产。此后，按照新西兰统计局的数据显示，与前一年相比，2019前三个月海外买家的数量下降了81%。
类似的是，自从推出“空屋房产税”来抵御外国投机者以来，温哥华5月份的房屋销售量环比下降了90%。目前，新西兰和澳大利亚的房地产市场是世界上最贵的市场之一，房价几乎是平均收入的9倍。随着海外买家禁令的出台，尤其是在高端房屋市场，新西兰和澳大利亚的房屋市场开始出现成交量和价格大幅下降的趋势。
针对首次购房者的三则广告，位于奥克兰市中心同一个公交候车亭的同一家银行。语言和意象公开操控人们的情绪。来源：The author
为了减缓楼市顶端和底端价格之间价差的缩小的速度，商业银行开始了称为“金融宣传”的活动，以吸引首次购房者进入楼市，提高销售量，重新树立市场信心。随着新西兰信贷增长放缓，银行利用史上最低利率的诱饵，纷纷推出各种花哨的广告和优惠。
尽管新西兰主流媒体都在报道住房短缺危机，尤其是在奥克兰，但事实恰恰相反：住房库存积压创先历史记录，建筑许可也处于历史高位。
S&P/Case-Shiller 20个美国城市综合房价指数，目前远高于次贷时代的历史高点。
此外，当前美国的房价已经远远高于之前次贷危机的历史高点。而次贷危机时的房价导致美国陷入了自大萧条以来最严重的金融危机。
新型爱尔兰房产危机
要想了解新西兰和澳大利亚目前市场的情况，我们可以回顾一下，爱尔兰在“凯尔特虎（Celtic Tiger）”建筑热潮（2000-2007年）前后的情况。
凯尔特虎（Celtic Tiger）泡沫破裂后，在全国，尤其是在都柏林，留下了数万栋未完工的房屋和公寓。在全球金融危机、利率创下历史新低后，风险投资和对冲基金在全球范围内收割不良资产，包括都柏林的许多地产板块。他们在之前未完成的项目上埋伏上好几年，等待着价格和租金回升，然后慢慢地向市场上释放供应。
爱尔兰无家可归的总人数达到历史新高，超过10000人，来源Focus.ie
爱尔兰从房地产繁荣和萧条的冲击中恢复十年后，发现面临着另一种类型的住房危机——供应不足——尤其是在首都都柏林，将房地产竞争和租金推到了一个难以承受的新高水平，并造成房价历史新高。仅在2018年，都柏林就有近1000个家庭无家可归。
仅在2018年，就有11亿欧元的资金投入了爱尔兰将近3000处住宅物业，占当年房地产投资总额的近30%。
股票市场
正如在零利率时代，央行是政府债的最大持有者一样，美国公司也成为了股市中最大的股票持有者（主要是他们自己的股票）。
通过量化宽松向企业注入的大部分廉价信贷都被用于购买股票，导致非金融公司成为最大的股东。
注入公司的大多数廉价信贷量化宽松，被用于公司回购股票，这也导致公司成为股票市场上最大的股东或“巨鲸”。早在1982年，公司回购自己的股票还是违法的，但在里根政府放松管制的时代，这种做法被逆转了。股票回购导致国家内部日益严重的财富不平等。
从2007年到2016年，标准普尔500指数中，461家上市公司的企业利润不是投入再生产中，而是进行股票回购，金额达到4万亿美元，占总利润的54%。同时，CEO的年平均薪酬翻了一番。股票回购严重影响了公司的健康发展，虽然它提高了每股收益（EPS），甚至公司收益实际是下降的。因此，回购也被描述为合法的市场操纵形式。
接下来，我们将看看波动性，不仅仅是与平均值的差异，还有波动性和风险在股票市场中是如何被掩盖的。
波动性掩盖风险
比特币和加密资产能够被识别的风险总是归因于它们的高波动性。由于金融业界使用回溯VaR（风险价值）指标（将高波动性等同于高风险）来衡量风险，因此，大多数基金经理不喜欢加密资产。这是错误的负指标吗？
Bitmex的历史波动性指数（BVOL）今年已上涨48%，而标准普尔隐形波动性指数（VIX）的跌幅几乎相同，仅略高于历史低点。
做空VIX是十年来最受欢迎的交易策略，甚至有专门面向散户交易员的ETF，这实际上人为地抑制了VIX，使得VIX为13.9，比其长期平均值18.3低两个以上的标准差。然而，这种低波动性可能掩盖了风险。经济学家海曼·明斯基（Hyman Minsky）的金融不稳定假说认为，“稳定可能会导致不稳定”或长期的低波动反而导致更多的债务和风险，从而导致危机。该假说最近得到了伦敦政治经济学院（London School of Economics Research）的实证研究支持：
“波动性水平不是能够反映危机的良好指标，但相对较高或较低的波动性却是。低波动性增加了银行危机的可能性，高波动性和低波动性对于股票市场危机都很重要，而任何形式的波动性似乎都不能解释货币危机。”
不可否认，与股票市场（市场规模越小，波动性越大）相比，加密货币是一种更具波动性的资产类别，但与全球股票市场、甚至以私人债、公司债和股票回购为基础的房地产市场不同，加密货币并没有显示出任何即将到来的市场投降的迹象。
Sharpe Ratio比率反映资产除以其波动性的回报。比率越高，风险回报越高。
Sharpe Ratio是投资密切关注的指标，用于衡量资产的风险回报率，根据该指标，比特币从2012年以来的表现优于FANG股票（蓝狐笔记注：FANG指Facebook、Amazon、Netflix、Google等科技巨头），跟Facebook相比，这些年来波动性起伏，比特币已经产生高两倍的风险回报。
此外，区块链技术的开源性质显示了钱包交易及其背后交易者的透明度。
前10位最富有的比特币地址中，有6个是来自世界上最大交易所的钱包，它们总共占流通比特币总数的4%左右。
关注“加密巨鲸”（其中许多是早期使用者或启动该项目的开发者）如何推动市场发展是有必要的。在最富有的10个比特币钱包中，有6个属于全球性交易所，可能还有更多的交易所和场外交易（OTC）商，如Cumberland，当然目前还未被确认。
散户投资者（不管是不是交易员）经常被主流说法所操控，即：比特币和其他市场被操纵、这是一个可能归零的庞氏骗局等等。与房地产市场和企业利润相比，房地产市场和企业利润是以经济体的信贷增长率为基础的，只要这些经济体的增长速度比债务无限期还本付息的速度快，并且是GDP指数级增长，进入系统的新债务就可以偿还之前的未偿债务。
如何降低加密市场的风险
新进入加密货币市场的人，如果使用错误的交易平台，可能会增加他们的风险。
尽管价格发现仍然处于一个早期阶段，但众所周知，加密资产在不同加密交易所之间存在巨大的价格差异（尽管它们已经聚合），这往往提供了大量套利机会，但实际上普通交易员或投资者很难找到真正的资产价格。
到目前为止，从传统市场来的散户投资者寻求进入加密货币市场的需求不断增长，而市场差价合约（CFD）平台（如CMC Markets、eToro和Plus500）填补了这一需求。然而，人们不应该投资于CFD或做市商平台，交易员也应该非常谨慎地交易加密CFD。
这些平台创建了市场，通过将交易双方带到客户交易记录中，从而提供流动性。这种有争议的商业模式，当客户在交易中亏损时，交易所可能会获利，因此存在一种动机——“猎杀止损（stop hunting）”，即清算其帐面上可见的客户头寸。（蓝狐笔记HQ注：交易商和交易者处于对立的立场，因此交易商为了赚取更多客户的利润，通过后台操纵价格波动，达到交易者止损线，英文称之为Stop Loss Hunting）
做市商是最受欢迎的散户交易员/投资者平台之一，因为它们提供低手续费、小差价和大多数产品。法国和英国的监管机构都在考虑禁止CFD产品，这为非做市经纪商（又称直通式处理器，straight-through-processors）创造了填补市场空白的机会。
通过建立可信的第三方指数和加密定价数据，是在传统经纪人与新客户之间架起桥梁的关键一步，投资组合和资金经理能够建立和知晓其加密资产的风险状况，正如MSCI对新兴市场资产所做的那样。
自检索平台：利益冲突
对于加密散户投资者/交易员来说，他们关心的一个主要波动是，价格往往会因止损和账户流失而出现缺口。
Bitmex是一家开创100倍期货合约而闻名的加密衍生品交易所，最近成为美国监管机构重点调查的对象，Bitmex因将散户投资者暴露于过度的风险中而受到批评。Bitmex是一家做市商，曾经有客户抱怨平台“猎杀止损”。
做市商平台的利益冲突包括：
(i)自我定价以及自我索引
随着交易所设定参考价格、提供流动性，增加了内部操纵单一资产现货价格和交易量的机会。
(ii)猎杀止损造成的损失
由于交易所把所有的订单都记在账上，它也知道交易者止损时的价格，做市商们因利用这些信息来获利而饱受诟病
(iii)使用自有参考价格的自索引产品
引发关于客户纠纷的透明度、操纵性和公平性的质疑
减少对客户和经纪人的操纵
最近，以太坊在交易所之间遭遇了一次价格闪崩，原因是Bitstamp交易所上有个超大订单，价格在几分钟内从270美元降到190美元，这不仅抹掉了Bitstamp的客户头寸，也抹掉了Bitmex、Kraken、Gemini和Coinbase等主要交易所的客户头寸。
使用由欧盟基准监管机构（EU Benchmarks Regulation）和国际证券委员会组织（IOSCO）验证的独立第三方指数，可以为交易所和客户提供更公平、更稳定的单一资产定价方案。
与最受信任的交易所的总流动性指数相比，五家交易所的以太坊价格，在暴跌期间，价格差异有所下降。
当Bitstamp有抛售ETH的大量卖单时，使用BNC的以太坊流动指数价格（ELX）可以保护交易员止损，尤其是在Bitmex和Bitstamp上。LX系列指数通过计算比特币、Ripple和以太坊的“公平全球价格”，将全球六大最具流动性的交易所的交易量和价格加在一起，按订单深度加权。它还能量化和过滤虚假交易量。
ETF提供商更倾向于通过创建自己的指数，来降低第三方成本并提供更便宜的手续费。然而，这一基准设置引发了与欧盟监管机构的利益冲突，包括前期指数变动或篡改ETF的净资产价值等。目前，某些CFD交易所（如CMC）也提供自索引加密产品。
更好的选择是，投资于加密资产和传统产品的散户投资者将使用同一个平台，该平台直接面向全球市场处理订单，并使用一个独立的价格和指数提供商，但这些平台的知名度较低（更不是足球和橄榄球运动衫的主要赞助商），也无法提供同样丰富的交易产品或工具。
结论
对于千禧一代和更年轻一代来说，下一个十年将是具有划时代意义的。我们正处在一个看起来更像是全球联动的市场操作之中，我们要么参与，要么抵制，并尝试另外的选择——数字资产市场。
我们仍然处于区块链和比特币的早期，在理想情况下会不会不存在隐藏力量？但对于散户投资者来说，即使这些隐藏力量存在，跟拥有万亿美元的基金经理或跨国公司既得利益竞争，哪个存在更大的风险？
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风险警示：蓝狐笔记所有文章都不能作为投资建议或推荐，投资有风险，投资应该考虑个人风险承受能力，建议对项目进行深入考察，慎重做好自己的投资决策。
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前言：在目前的经济运作机制下，对于普通人来说，是继续接受“新常态”，还是拥抱“新范式”？这取决于每个人对未来的理解，对世界经济运作本质的理解，还有对风险和回报的认知。作者Andrew Gillick认为应该抓住未来范式转移下的机会。本文由“蓝狐笔记”社群“HQ”翻译。
从2020年初开始，世界各地的利率趋于零，以及新一轮量化宽松政策的出台，这可能是一个年轻投资者生命中的最重要的决定性时刻：抓住胡萝卜，以前所未有的历史高价投资房地产、债券或股票市场，或是进入另外一个基本上不受债务扭曲影响的市场？它能抓住未来十年内可能发生的范式转移机会。让我们来看看低利率是如何在全球范围内操作房地产、债券和股票价格的，以及如何在投资加密货币市场时减轻被操纵的影响。
自2008年以来，美联储首次降息，尽管国内数据相对强劲，但我们仍然相信降息并不利于经济健康发展。此外，欧洲、澳大利亚和新西兰也计划在未来几周内进一步降息。
官方说降息是因为全球经济放缓，但事实上，可以有许多角度来分析，尤其是美国总统要求美元贬值来保持竞争力，使得美国更容易继续为赤字融资，这也可能让美国成为历史上负债最多的国家。
出于控制经济通胀和就业的“正当理由”来调整利率，就意味着要抬高资产价格或企业资产负债表，这本来永远不应该发生！这就是美联储的操作。而世界各地也正在发生越来越多类似的事情。
量化宽松（从债权人到债务人的财富转移）创造的驱动力，在2008年全球金融危机（GFC，global Financial crisis ）期间首次引入后，被称为“新常态（the new normal）”，如果选择维持原来的经济态势，那么未来几十年来会出现更多相同的情况，就像自上个世纪90年代以来，日本一直持续的通货紧缩一样。
反向投资者的避风港
一直以来，媒体都把比特币称为“金融业的怪物”，它们这样描述加密货币市场：它被潜伏在浅层市场的“巨鲸”（持有大量加密资产的人，通常是早期玩家和投资者）所操纵。相反地，作为顺从的普通公民，散户投资者本应该相信那些维持传统市场运作的数万亿美元债务，而现在这个传统市场与庞氏骗局难以区分。
也许是由于货币操纵的意图正慢慢被揭示，比特币也开始显现其诞生的初衷：一个远离传统市场操纵的避风港。
新常态？在这次美联储降息之前的一个多月里，BLX全球比特币价格一直与美国10年期国债利率呈负相关。
自从这次美联储降息25个基点至2.25%以来，比特币上涨了约10%。此次价格走势落后于其他避险资产，如黄金、日元和瑞士法郎，这些资产都受到了冲击，虽然幅度不大。
虽然比特币远不是完美的，但与许多其他市场相比，它看起来仍然像是洗衣房里一堆脏衣服中最干净的那件衬衫。
财富大转移
从澳大利亚、新西兰到布鲁塞尔，这些国家的央行正迅速转向金融抑制的货币政策，将利率和债券利率降至历史低点，甚至是负利率，这将导致财富从债权人（储户）转移到债务人（借款人）身上。
桥水基金创始人Ray Dalio认为，通过观察债务和信贷的持有者可以让我们洞察到范式转移。
“通过观察谁拥有什么资产和负债，询问自己央行最需要帮助的是谁，并考虑到他们拥有的工具，找出他们最有可能的操作，你可以得到最有可能的货币政策转变，这就是“范式转移”的主要驱动力。”
最大的债务人是企业。
美国公司债创历史新高，约为15万亿美元。
根据美联储的数据（上图），美国公司债务占GDP的比例达到历史最高值，占GDP的47%（根据国际货币基金组织数据，这个数字接近75%）。全球范围内有近13万亿美元的负收益债务（企业债和国债），还有数万亿美元的债务刚好高于零。
美国AAA公司借贷利率（蓝线）接近历史低点，为3.2%，而信用卡利率刚刚超过纪录高点，为15.1%。
由于借贷利率如此之低，公司债务（在美国股票回购中发挥很大作用）达到历史高位水平。与此同时，信用卡消费贷款也几乎创下历史新高，在企业利率持续下降的同时稳步上升。
在过去十年里，尽管私人部门一直在减轻债务，但企业部门却一直在狼吞虎咽，更重要的是，这是自从央行通过量化宽松政策回购了大部分政府债务以来，对收购和资产价格上涨的反应。
基尼系数，左轴，介于0（完全相等）和1之间。
低利率带来的美国财富转移，可以从不断扩大的贫富差距中反映出来。基尼指数（The Gini Index），被用来衡量一个国家的不平等程度，自20世纪80年代以来，它与美联储基金利率呈高度负相关。也就是说，当利率下降时，它会提高富人拥有资产的价格，并扩大贫富差距。
负利率：公开市场
欧洲有超过40%（即1.4万亿欧元）的公司债券现在的收益率为负，超过50%的政府债券的收益率为负；实际上，这相当于借钱还能获得收益。
这些负收益率改变了债券的性质。一般来说，政府或公司会承诺在债券存续期间（通常在2年、5年、10年、20年或30年之间）每年向债权人支付正收益，当债券发行人的信用评级越差，债券收益越高，以补偿风险。反之亦然。
但如果安全的主权债券不能提供正收益率，而高风险的公司收益率也只是稍微高一点，那么它们实际上就不再是固定收益工具。债券已成为资产负债表的会计工具，代表着央行、商业银行和企业之间的转移资金。
为了使其经济从上世纪90年代最大的经济危机中复苏，日本是第一个尝试负利率和债券负收益率的国家。其目标是使经济（而非资产）保持通胀，但在经历了20多年的负利率和零利率之后，这个国家仍然处于通货紧缩，尽管很奇怪，但经济也没有停滞不前。
房产市场
美国、加拿大、爱尔兰、澳大利亚和新西兰的主要楼市，因创纪录的低利率和外国资金流入而遭到扭曲，将房价推高至平均收入的数倍，超过了当地大多数年轻人的承受能力。
新西兰储备银行（Reserve Bank of New Zealand）和澳大利亚储备银行（Reserve Bank of Australia）是经合组织（OECD）国家中今年首次降息的国家。在这两个国家，银行业（新西兰超过60%）向房地产市场暴露了严重的风险敞口，两国的主要银行都拥有相同的母公司（四大银行the Big Four banks）。
新西兰房价与家庭债务的相关性为0.82（高度相关），来源：Steve Keen教授
这两个国家的利率都处于历史最低水平，新西兰和澳大利亚分别为1.5%和1.25%，低于全球金融危机期间的紧急水平，今年可能还有2次进一步降息。RBA和RBNZ都将召开会议，预计将宣布降息。而加拿大央行（Canadian Central Bank）却逆势而上，从全球金融危机（GFC）历史低点上调利率至1.75%。
澳大利亚房价与家庭债务的相关性为0.6，来源：Steve Keen教授
金融宣传
首次购房者往往会被鼓励用10万美元、以5:1的杠杆去贷款买房，他们缺乏经验，而且数据的真实性受媒体、房地产经纪人、开发商的影响，并被利率、债务增长率、以及离岸资本流动所操纵。
尽管出现了十年的警告信号，澳大利亚、新西兰和加拿大政府最近才出台更严格的反洗钱和外国投资者政策，以抵御来自国外投机者和洗钱活动。然而，正是这些海外资本流动提供了这些市场的大部分流动性。
新西兰房地产市场的海外买家数量。来源：Digital Finance Analytics
去年年底，新西兰提出立法，首次要求非本国公民需要申请才能购买房产。此后，按照新西兰统计局的数据显示，与前一年相比，2019前三个月海外买家的数量下降了81%。
类似的是，自从推出“空屋房产税”来抵御外国投机者以来，温哥华5月份的房屋销售量环比下降了90%。目前，新西兰和澳大利亚的房地产市场是世界上最贵的市场之一，房价几乎是平均收入的9倍。随着海外买家禁令的出台，尤其是在高端房屋市场，新西兰和澳大利亚的房屋市场开始出现成交量和价格大幅下降的趋势。
针对首次购房者的三则广告，位于奥克兰市中心同一个公交候车亭的同一家银行。语言和意象公开操控人们的情绪。来源：The author
为了减缓楼市顶端和底端价格之间价差的缩小的速度，商业银行开始了称为“金融宣传”的活动，以吸引首次购房者进入楼市，提高销售量，重新树立市场信心。随着新西兰信贷增长放缓，银行利用史上最低利率的诱饵，纷纷推出各种花哨的广告和优惠。
尽管新西兰主流媒体都在报道住房短缺危机，尤其是在奥克兰，但事实恰恰相反：住房库存积压创先历史记录，建筑许可也处于历史高位。
S&P/Case-Shiller 20个美国城市综合房价指数，目前远高于次贷时代的历史高点。
此外，当前美国的房价已经远远高于之前次贷危机的历史高点。而次贷危机时的房价导致美国陷入了自大萧条以来最严重的金融危机。
新型爱尔兰房产危机
要想了解新西兰和澳大利亚目前市场的情况，我们可以回顾一下，爱尔兰在“凯尔特虎（Celtic Tiger）”建筑热潮（2000-2007年）前后的情况。
凯尔特虎（Celtic Tiger）泡沫破裂后，在全国，尤其是在都柏林，留下了数万栋未完工的房屋和公寓。在全球金融危机、利率创下历史新低后，风险投资和对冲基金在全球范围内收割不良资产，包括都柏林的许多地产板块。他们在之前未完成的项目上埋伏上好几年，等待着价格和租金回升，然后慢慢地向市场上释放供应。
爱尔兰无家可归的总人数达到历史新高，超过10000人，来源Focus.ie
爱尔兰从房地产繁荣和萧条的冲击中恢复十年后，发现面临着另一种类型的住房危机——供应不足——尤其是在首都都柏林，将房地产竞争和租金推到了一个难以承受的新高水平，并造成房价历史新高。仅在2018年，都柏林就有近1000个家庭无家可归。
仅在2018年，就有11亿欧元的资金投入了爱尔兰将近3000处住宅物业，占当年房地产投资总额的近30%。
股票市场
正如在零利率时代，央行是政府债的最大持有者一样，美国公司也成为了股市中最大的股票持有者（主要是他们自己的股票）。
通过量化宽松向企业注入的大部分廉价信贷都被用于购买股票，导致非金融公司成为最大的股东。
注入公司的大多数廉价信贷量化宽松，被用于公司回购股票，这也导致公司成为股票市场上最大的股东或“巨鲸”。早在1982年，公司回购自己的股票还是违法的，但在里根政府放松管制的时代，这种做法被逆转了。股票回购导致国家内部日益严重的财富不平等。
从2007年到2016年，标准普尔500指数中，461家上市公司的企业利润不是投入再生产中，而是进行股票回购，金额达到4万亿美元，占总利润的54%。同时，CEO的年平均薪酬翻了一番。股票回购严重影响了公司的健康发展，虽然它提高了每股收益（EPS），甚至公司收益实际是下降的。因此，回购也被描述为合法的市场操纵形式。
接下来，我们将看看波动性，不仅仅是与平均值的差异，还有波动性和风险在股票市场中是如何被掩盖的。
波动性掩盖风险
比特币和加密资产能够被识别的风险总是归因于它们的高波动性。由于金融业界使用回溯VaR（风险价值）指标（将高波动性等同于高风险）来衡量风险，因此，大多数基金经理不喜欢加密资产。这是错误的负指标吗？
Bitmex的历史波动性指数（BVOL）今年已上涨48%，而标准普尔隐形波动性指数（VIX）的跌幅几乎相同，仅略高于历史低点。
做空VIX是十年来最受欢迎的交易策略，甚至有专门面向散户交易员的ETF，这实际上人为地抑制了VIX，使得VIX为13.9，比其长期平均值18.3低两个以上的标准差。然而，这种低波动性可能掩盖了风险。经济学家海曼·明斯基（Hyman Minsky）的金融不稳定假说认为，“稳定可能会导致不稳定”或长期的低波动反而导致更多的债务和风险，从而导致危机。该假说最近得到了伦敦政治经济学院（London School of Economics Research）的实证研究支持：
“波动性水平不是能够反映危机的良好指标，但相对较高或较低的波动性却是。低波动性增加了银行危机的可能性，高波动性和低波动性对于股票市场危机都很重要，而任何形式的波动性似乎都不能解释货币危机。”
不可否认，与股票市场（市场规模越小，波动性越大）相比，加密货币是一种更具波动性的资产类别，但与全球股票市场、甚至以私人债、公司债和股票回购为基础的房地产市场不同，加密货币并没有显示出任何即将到来的市场投降的迹象。
Sharpe Ratio比率反映资产除以其波动性的回报。比率越高，风险回报越高。
Sharpe Ratio是投资密切关注的指标，用于衡量资产的风险回报率，根据该指标，比特币从2012年以来的表现优于FANG股票（蓝狐笔记注：FANG指Facebook、Amazon、Netflix、Google等科技巨头），跟Facebook相比，这些年来波动性起伏，比特币已经产生高两倍的风险回报。
此外，区块链技术的开源性质显示了钱包交易及其背后交易者的透明度。
前10位最富有的比特币地址中，有6个是来自世界上最大交易所的钱包，它们总共占流通比特币总数的4%左右。
关注“加密巨鲸”（其中许多是早期使用者或启动该项目的开发者）如何推动市场发展是有必要的。在最富有的10个比特币钱包中，有6个属于全球性交易所，可能还有更多的交易所和场外交易（OTC）商，如Cumberland，当然目前还未被确认。
散户投资者（不管是不是交易员）经常被主流说法所操控，即：比特币和其他市场被操纵、这是一个可能归零的庞氏骗局等等。与房地产市场和企业利润相比，房地产市场和企业利润是以经济体的信贷增长率为基础的，只要这些经济体的增长速度比债务无限期还本付息的速度快，并且是GDP指数级增长，进入系统的新债务就可以偿还之前的未偿债务。
如何降低加密市场的风险
新进入加密货币市场的人，如果使用错误的交易平台，可能会增加他们的风险。
尽管价格发现仍然处于一个早期阶段，但众所周知，加密资产在不同加密交易所之间存在巨大的价格差异（尽管它们已经聚合），这往往提供了大量套利机会，但实际上普通交易员或投资者很难找到真正的资产价格。
到目前为止，从传统市场来的散户投资者寻求进入加密货币市场的需求不断增长，而市场差价合约（CFD）平台（如CMC Markets、eToro和Plus500）填补了这一需求。然而，人们不应该投资于CFD或做市商平台，交易员也应该非常谨慎地交易加密CFD。
这些平台创建了市场，通过将交易双方带到客户交易记录中，从而提供流动性。这种有争议的商业模式，当客户在交易中亏损时，交易所可能会获利，因此存在一种动机——“猎杀止损（stop hunting）”，即清算其帐面上可见的客户头寸。（蓝狐笔记HQ注：交易商和交易者处于对立的立场，因此交易商为了赚取更多客户的利润，通过后台操纵价格波动，达到交易者止损线，英文称之为Stop Loss Hunting）
做市商是最受欢迎的散户交易员/投资者平台之一，因为它们提供低手续费、小差价和大多数产品。法国和英国的监管机构都在考虑禁止CFD产品，这为非做市经纪商（又称直通式处理器，straight-through-processors）创造了填补市场空白的机会。
通过建立可信的第三方指数和加密定价数据，是在传统经纪人与新客户之间架起桥梁的关键一步，投资组合和资金经理能够建立和知晓其加密资产的风险状况，正如MSCI对新兴市场资产所做的那样。
自检索平台：利益冲突
对于加密散户投资者/交易员来说，他们关心的一个主要波动是，价格往往会因止损和账户流失而出现缺口。
Bitmex是一家开创100倍期货合约而闻名的加密衍生品交易所，最近成为美国监管机构重点调查的对象，Bitmex因将散户投资者暴露于过度的风险中而受到批评。Bitmex是一家做市商，曾经有客户抱怨平台“猎杀止损”。
做市商平台的利益冲突包括：
(i)自我定价以及自我索引
随着交易所设定参考价格、提供流动性，增加了内部操纵单一资产现货价格和交易量的机会。
(ii)猎杀止损造成的损失
由于交易所把所有的订单都记在账上，它也知道交易者止损时的价格，做市商们因利用这些信息来获利而饱受诟病
(iii)使用自有参考价格的自索引产品
引发关于客户纠纷的透明度、操纵性和公平性的质疑
减少对客户和经纪人的操纵
最近，以太坊在交易所之间遭遇了一次价格闪崩，原因是Bitstamp交易所上有个超大订单，价格在几分钟内从270美元降到190美元，这不仅抹掉了Bitstamp的客户头寸，也抹掉了Bitmex、Kraken、Gemini和Coinbase等主要交易所的客户头寸。
使用由欧盟基准监管机构（EU Benchmarks Regulation）和国际证券委员会组织（IOSCO）验证的独立第三方指数，可以为交易所和客户提供更公平、更稳定的单一资产定价方案。
与最受信任的交易所的总流动性指数相比，五家交易所的以太坊价格，在暴跌期间，价格差异有所下降。
当Bitstamp有抛售ETH的大量卖单时，使用BNC的以太坊流动指数价格（ELX）可以保护交易员止损，尤其是在Bitmex和Bitstamp上。LX系列指数通过计算比特币、Ripple和以太坊的“公平全球价格”，将全球六大最具流动性的交易所的交易量和价格加在一起，按订单深度加权。它还能量化和过滤虚假交易量。
ETF提供商更倾向于通过创建自己的指数，来降低第三方成本并提供更便宜的手续费。然而，这一基准设置引发了与欧盟监管机构的利益冲突，包括前期指数变动或篡改ETF的净资产价值等。目前，某些CFD交易所（如CMC）也提供自索引加密产品。
更好的选择是，投资于加密资产和传统产品的散户投资者将使用同一个平台，该平台直接面向全球市场处理订单，并使用一个独立的价格和指数提供商，但这些平台的知名度较低（更不是足球和橄榄球运动衫的主要赞助商），也无法提供同样丰富的交易产品或工具。
结论
对于千禧一代和更年轻一代来说，下一个十年将是具有划时代意义的。我们正处在一个看起来更像是全球联动的市场操作之中，我们要么参与，要么抵制，并尝试另外的选择——数字资产市场。
我们仍然处于区块链和比特币的早期，在理想情况下会不会不存在隐藏力量？但对于散户投资者来说，即使这些隐藏力量存在，跟拥有万亿美元的基金经理或跨国公司既得利益竞争，哪个存在更大的风险？
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别让分析公司卖了你：一文读懂比特币的私密性及隐私保护
ccvalue 发表了文章 • 2019-08-09 12:51
比特币既非完全匿名，也非完全透明。比特币隐私难题在于一个灰色地带：用户金融活动的暴露，最终取决于调查人员的能力与用户所选工具的复杂性。对于互联网上的任何活动来说，没有完美的隐私解决方案；并且在很多情况下，没有一招通吃的解决方案，这意味着注重隐私的选择往往伴随着成本与易用性的平衡。此外，隐私从来都不是静态的，而是不断发展的，以呼应那些搭建保护隐私与破坏隐私工具的群体间的斗争。
01 前言
正如我们在加密消息、虚拟私密网络与自由知识计划如Tor项目、维基百科、Signal的演化中所见到的，如果正确的价值被建构其中，技术可以成为一项实现自由的工具。但正如我们从Facebook等中心化平台身上所见到的，技术也会成为一项监控工具甚至社会机器。
除非我们现在鲜明表态 ，帮助平台与协议将用户隐私与去中心化的理念植入脑中，否则大规模的监控与社会信用体系将是我们不可避免的未来。
02 要点
比特币仅仅是半匿名的；该协议并不知晓你的真实姓名，但通过种种方法，仍可通过交易信息关联到你本人。
区块链分析公司致力于将比特币活动去匿名化并将相关数据出售给企业与执法机构。
洞悉比特币这套系统如何运作，掌握Tor、代币控制器（coin control）、合币器等工具的使用，并避免地址的重复使用，对于保护你的身份信息与交易信息免于暴露至关重要。
03 为什么要关注加密货币？
从协议层面观察加密货币时，显而易见的是，它比传统的数字支付方式更为隐私导向。在这些协议的基本层面，尽管用户的密钥与真实世界之间通常没有映射，但它使我们以前所未有的程度的自由来在全球范围内存储与转移财富。
加密货币促成隐私的程度绝非微小或二元的——根据用户对核心与辅助技术、使用模式以及攻击者能力与复杂度的个别选择的不同，它会有很大的变化。
我们可以观察到，加密货币（尤其是比特币）的接受率，在那些居民经济自由受限的国家中正在增长，例如委内瑞拉。尽管加密货币在构建抗审查交易网络，与不受各种形式政府破坏的货币政策方面优势显著，但只要威权政体可以去匿名化用户信息并随意起诉相关用户，这些优势的效用就不大。这个问题需要引起我们的重视。
04 比特币隐私引介
比特币既非完全匿名，也非完全透明。比特币隐私难题在于一个灰色地带：用户金融活动的暴露，最终取决于调查人员的能力与用户所选工具的复杂性。对于互联网上的任何活动来说，没有完美的隐私解决方案；并且在很多情况下，没有一招通吃的解决方案，这意味着注重隐私的选择往往伴随着成本与易用性的平衡。此外，隐私从来都不是静态的，而是不断发展的，以呼应那些搭建保护隐私与破坏隐私工具的群体间的斗争。
比特币协议随时间进化，这会引致其在隐私特性方面戏剧性的变化。核心协议的变化不局限于隐私与透明性间的简单选择，通常还伴随着安全性、可扩展性与透明性以及软件的向后兼容性方面的变化。从历史上来看，相较透明性，比特币社区更倾向于选择隐私这一特性，但同主打隐私功能的加密货币相比，前者又更为保守。
因此，考虑利用比特币逃脱威权政府或企业的监控的人们需要理解，当他们在使用比特币时会在其上留下什么类型的痕迹，以及比特币的隐私属性是否足够满足其他们的需求。然而，实现这种程度的理解需要一些努力。
05 追踪交易
当你在比特币网络上交易时，你会留下两种痕迹。它们可被分类为“链上信息”与“链下信息”。链上信息并不直接将你的身份信息与交易信息关联，但其揭示了可以将你的交易信息与他人相关联的信息。将你的身份信息信息与交易信息关联的则是第二类即链下信息。
06 链下信息
当你在比特币网络上交易时，你有时会向/从认识你的人处发送/接收比特币。后者则会拥有将你的身份信息与交易信息相关联的链外信息。
当你将上述事实同你的交易信息可同他人相关联的事实组合后，结果便是一些别有动机的实体有时可以明晰你如何使用自己的比特币，你拥有多少比特币以及你在同谁交易这些信息。甚至在你不与认识你的人交易的情况下，仍然有无数种方法可将你同一笔交易信息相关联，因为比特币交易通常是以非加密的打包形式在网络上进行的，源IP地址可以通过数种方式被追溯到。通过诸如Bitcoin Core这样的全节点交易时，需要一些三角测量（triangulation）或者目标流量的测探，以便估测源IP地址，而其他“轻”钱包诸如移动钱包（区块链钱包、Coinbase钱包）通常会通过公司运营、可以直接看到你IP地址及完整交易历史的服务器进行。
经由IP地址，地理位置IP地址数据库通常可以粗略估计出你的物理位置。你可以使用这一链接（https://www.maxmind.com/en/locate-my-ip-address）自行测试，输入你在Google地图等界面中的坐标。更重要的是，你的IP地址暴露了你的互联网服务提供商（ISP），后者知晓该IP所有者的真实世界的身份信息，并且ISP通常有法律义务将此信息存储数个月。
即使你是使用公共WiFi来进行交易，你仍有可能意外地将真实身份同所访问网站以及设备连接的后台服务相连。当你启动笔记本电脑后，你的Dropbox应用乐于将其同公司服务器相连，这会使得你的IP地址同Dropbox账号在该公司的服务器日志中相关联。即使你不访问任何个人网站帐户，存储在你笔记本电脑上的Cookie信息可以通过您与之前浏览历史记录的Cookie信息关联，向你浏览的网站显示您的身份。许多网站允许第三方跟踪这样的用户以进行分析——仅谷歌估计会跟踪整个网络的80％网站中的用户。
即使你清除cookie信息，网站运营者也可以通过不同网站追踪你，只要你的浏览器印记是独特的，就可将你的IP地址同身份信息相关联。即使你没有运行任何服务且避免一起浏览一些内容，你的设备的MAC地址仍会暴露给网络提供商，运用多种复杂的方式，其可能会同你的真实身份相关联。所以，即使你的IP地址不会被通过ISP记录追溯到你，你仍可能在使用私人设备时留下其他痕迹。最糟糕的隐私类别当然是使用进行KYC的第三方服务作为你的比特币钱包，因为这些服务将记录你所有的交易信息与真实世界的身份。
你也可能因使用基于网页的工具搜索比特币地址与交易信息而被同后者相关联，因为除了你，没人会无缘无故地在网上搜索相关信息。当你搜索交易信息或进行交易时，目前隐藏你的源设备与IP地址的最知名方法是借助Tor隐匿服务。包括Bitcoin Core在内的许多钱包将其作为可配选项，而有些钱包则将其内置化。Tor浏览器对于你基于网页的比特币相关活动来说近似一个有用的工具，因为它不仅能够隐藏你的IP地址，在你每次退出时清楚cookie信息，阻止第三方cookie，不受大多数浏览器指纹识别技术的影响。
07 链上信息
我们可以使用区块浏览器，来逐步理解比特币区块链所揭示信息类型。为了实践一下，我们将使用开源区块浏览器blockstream.info。
截至写作本文时的最新区块（2019年3月8日，区块编号#563899）包含2122笔交易信息。我们来看看随意选出的交易信息揭示了什么。
交易信息包括输入值与输出值，并由交易ID标识（由上图的顶部可见）。如果你的比特币钱包发起了一笔交易，每笔交易都将同一个类似的标识符相关联。
从一个高维度来看，其所揭示的信息如下：
该笔交易被挖掘的大致时间（从区块头算起）
比特币被发向的地址以及数量（例如，“交易输出值”）
交易资金来源（例如，输入值）
让我们在此处逐个看看上述交易的每个部分（https://blockstream.info/tx/e70c2ed31c05fbf2865a15a696a7ca0cb8f3afef92c34f4e41051dc2356827c8）。
08 时间
交易并没有打上时间戳，但区块有时间戳。区块时间戳并不必然正确，但是考虑到绝大多数矿工都如实报告时间，所有区块的时间戳数个小时的范围内应该是正确的。对于那些由诚实矿工挖取的区块，它们会是正确的。这并不意味着块时间戳必须精确到事务广播时间的几个小时范围内，因为有时打包交易进区块需要更长的时间。一些区块浏览器通过显示其在网络上首次看到一笔交易的时间，以更准确地查看交易的广播时间。
上述交易打包进区块的时间可以通过查看区块头获取（在我们的案例区块#563899中，其时间戳为2019-02-20 14：45 UTC）
09 比特币被转向的地址以及数额
这笔交易中接收地址为：
1: 32Z63LVtUERdEEwz275JHt3o4cewPfE8YC 0.26119849 BTC
2: 31w3iWUN5EMJMW2YRCc5m4RFqm3zN61xK2 0.2214705 BTC
一个地址不仅仅是表面上看起来那么简单，它并不总仅仅是某个用户的密钥的指示器。地址事实上是某人下次想要转移比特币的花费规则（spending rules）的描述符号。例如， 如果你向地址37k7toV1Nv4DfmQbmZ8KuZDQCYK9x5KpzP发送一笔比特币，改地址的配置是这样的：你并非将比特币花费给特定私钥的所有者，而是将代币释放给任何拥有相同SHA-1哈希并能够提供两组不同字符串的人的花费规则（这意味SHA-1函数失效了，这发生于2017年——因此不要向那个地址发送任何比特币）。值得注意的是，由于当我们向其发送比特币时，如今许多被使用的地址格式被哈希化了，我们通常直到某人从该地址转出比特币后，我们才知道花费规则是怎样的，因为他们为了达成目的，需要披露被哈希化的内容。
在我们交易例子中，区块链显示比特币已经被从两个地址中花费了，故这些地址的花费规则是已知的了。在交易f491dfe9867c36e85950116a90a6128060d6070866ad0f（https://blockstream.info/tx/f491dfe9867c36e85950116a90a6128060d6070866ad0f3598d70d146750162f）中，3598d70d146750162f32Z63LVtUERdEEwz275JHt3o4cewPfE8YC（https://blockstream.info/address/32Z63LVtUERdEEwz275JHt3o4cewPfE8YC）显示为一个2/2多签名地址。我们将在下个部分查看信息到底是怎样揭示上述内容的。
类似地， 31w3iWUN5EMJMW2YRCc5m4RFqm3zN61xK2（https://blockstream.info/address/31w3iWUN5EMJMW2YRCc5m4RFqm3zN61xK2）是一个经常被使用的2/3多签名地址，写作本文时，该地址存有约2700枚比特币（价值1060万美元）。 更高级的区块链工具（如oxt.me）甚至可以随着时间的推移绘制钱包余额，并以近似的准确度显示它看到的活动最多的时段。
地址 31w3iWUN5EMJMW2YRCc5m4RFqm3zN61xK2处的历史余额与活动 | 来源：oxt.me 18：00-22：00UTC是该地址活动最少的时间段，一个合理的假设是这段对应控制该地址的人的当地时间的01：00-05：00或者02：00-06：00。考虑到改地址的活跃时间段、交易量以及多签/名设置情况，可以猜出该地址属于位于GMT+7/8的时区。
如果你有一个很好的隐私卫生习惯，请永远不要重复使用比特币地址，这样以来便可帮助你切断交易关联。这对于所有P2SH地址（所有以”3“开头以及以”bc“开头的62个字符的地址）的用户来说也是个好办法，因为当你披露该地址的花费规则时，你已经向一个新的、哈希化、花费规则未知的地址发送了比特币。HD钱包可以产生多个地址但只需要一个备份种子以触达资金。这些钱包在你每次接收一笔新的转账时，会自动产生一个新的地址。
现在让我们再看看交易情况，以检视我们还可从已发送的代币中解读出什么。
比特币交易结果通常被导向两个地址，其中一个是真正的支付情况而另一个被称为”变化输出值“（”change output“）则返回发送方。这类似于你为一个3美元的物品支付了5美元，这创建了两笔支付：其中一笔是流向商品的3美元，而另一笔2美元的零钱则流回支付方。
识别变化输出值需要采用试探法。可以用来从其他支付中辨别变化输出值的试探法例子是：round number的使用（交易时以特币数量或者法币价值的数量），交易中输出值的顺序等等。在我们选定的交易中，很容易发现变化输出值，是因为其返回同花费比特币相同的地址，正如我们将在下午中看到的。
大体而言，不同比特币钱包的表现各不相同，并在区块链上留下了不同的痕迹——类似于在浏览网页时，浏览器如何显示自己的信息。因此，有时可能可以识别某些交易，因为其来自特定的比特币钱包应用。
如果你的调查者知道你在使用哪个钱包应用，这将帮助其将你的身份同交易信息相关联，削弱你的隐私。每一条信息都能帮助他了解你是谁，你在做什么。
10 交易资金来源
在比特币的交易中，“资金来源”永远来自其他未花费的交易，更精确的说，就是未花费的交易输出（UTXO）。在区块浏览器中，你看到的是解码的生区块链数据和派生数据的组合。一个区块浏览器可能会这样显示交易：
来自Bitcoin.com
这里的资金来源显示为一个地址。然而Blockstream浏览器的“资金来源”可以显示为交易。
之所以Blockstream不将交易资金来源显示为地址，是因为地址严格意义上并不是交易输入的一部分，并且它并不总能推断出交易的起始地址。此外，因为不鼓励地址重建，它能打破大众在传统支付系统中的心理，并不再通过显示这笔交易发送者的地址，让用户错以为资金能够退回给接收者。
首先，先从技术上进行分析，如果你运行一个全节点（或者使用一个授信的互联网），你就可以去比特币区块链本地副本中查看交易解码的原始数据。如下图：
e70c2ed31c05fbf2865a15a696a7ca0cb8f3afef92c34f4e41051dc2356827c8解码这种资金来源被描述为Vin-阵列。他没有提到特别提到一个地址，但是它会指向前一个交易的输出。
593e2d5c65b3505d897a13033741037d6c59e683b3345314a58253a8f1572758是vout: 0，也就是交易的第一次输出（vout: 1意味这个交易的第二次输出，以此类推）。这个未花费的交易输出（UTXO）就是资金来源。到此可以澄清，“资金来源”既不是地址也不是一个交易，而是此前特定交易的特定支出。如果清晰地了解这一点，将会帮助你在使用比特币时保护你的隐私，我们会在之后的章节一一说明。
e70c2ed31c05fbf2865a15a696a7ca0cb8f3afef92c34f4e41051dc2356827c8. 的资金来源我们可以从解码的原始数据进一步解码交易的内容，例如从txinwitness中了解更多有关资金来源的信息。Txinwitness中的最后一行16进制的字串符显示了2-of-3的多重字符脚本，这是我们可以推断出这可能使用一个交易所的钱包。
.txinwitness中的其他两个16进制的字符串，只是满足2-of-3多重条件的签名。
现在我们对于资金来源进行了定义，我们可以看到在在这个例子中，有0.48298999BTC的输出，即使已付款的金额只有1000美元的一部分。这有一个不良的后果：想象一个场景，一个朋友给你支付了10美元，但是交易会显示出他拥有一百万美元并具有立即发送全额的权限，这对于隐私保护来讲并不是特别好的。如果你担忧发送比特币交易时会透露你的财富，你应该关注一下在你的交易中哪些输入被使用。
11 拼接信息
由于交易总是需要提供资金来源，交易都被联系在一起，产生所谓的交易图。如果你向你的朋友发送比特币，你的朋友会看到你在交易中的资金输入，但同时你也可以看到你的朋友何时发送这些代币以及这些代币会被发到那些地址。
一些比特币地址是众所周知的，比如Bitfinex的冷钱包或者查获的丝绸之路的代币。一个地址会因为这是一个实体而被人们熟知，比如：一个公司或者一个慈善组织，因为它们会在宣传网站上公开收款或者捐赠地址或者无意中通过论坛帖子和执法记录透露了地址。区块链分析公司将会定期搜索网络以收集此类信息。
其他地址也会通过群集分析这项技术通过关联显现出来。
12 群集分析
让我们回到之前列举的那笔交易 e70c2ed31c05fbf2865a15a696a7ca0cb8f3afef92c34f4e41051dc2356827c8。现在我们可以立即看到这笔交易的资金来源，我们的交易（红点）都已被用于资助第三笔交易（蓝点）。
e70c2ed31c05fbf2865a15a696a7ca0cb8f3afef92c34f4e41051dc2356827c8的交易图
尤其是，第二笔交易的转出和第一笔我们交易的转出都包括在了这笔交易的融资中，它们之前分别被发送到了以下两个地址中：3Qt1YaJwQwtHMb4mjJ41DZVawWXih9LGMq
32Z63LVtUERdEEwz275JHt3o4cewPfE8YC
在界面，这似乎是两个单独的地址，每个地址只有一个看似无关的转入和转出交易。但是因为他们的私钥都可以在蓝点交易上签名，这些地址现在都属于小的集群（包括交易转入的其他407个地址），我们可以假设他们属于同一个用户。这种启发法在过去拥有了许多不同的叫法，最新的名为共同输入所有权启发式（common-input-ownership-heuristic.）。
蓝点交易 f491dfe9867c36e85950116a90a6128060d6070866ad0f3598d70d146750162f图集
区块链分析公司将会使用这种启发法去创造巨大的群集。区块链浏览器WalletExplorer已经将这两个地址固定在162787个地址的群集中。分析公司会将集群按照标签分类（IP地址、用户账户、组织以及真实姓名）它们能够使各个地址固定在一个集群内，由此绘制出比特币交易的生态。接下来，他们就会将这些数据集的访问权出售给执法机构以及其他公司。许多区块链分析公司都会直接通过他们用户得到交易的相关信息，比如加密货币交易所。但是两个头部分析公司Chainalysis和Elliptic，已经声明他们不会追溯它们获取的任何个体的交易信息，但仅限于交易所或其他商业实体。
它只需要对集群中的一个地址进行去匿名化，就可以对整个集群进行去匿名化。
13 反群集分析
目前我们可以看到，用户身份可以由多种方式与比特币的地址和交易进行关联，比特币的交易也可以通过多种方式相互联系。如果将这些泄漏的信息组合到一起，将会揭示我们所有的财务隐私。
有些比特币用户有意地尝试破解这些分析公司使用的方法，他们使用工具和技术来使分析变得更加困难。一些技术可以通过扭曲行为降低分析的有效性，而其他技术则尝试避免被分析。比特币钱包可以通过将这些技术自动化或者在用户页面上提供这些技术来帮助用户。
以下是其中的一些举措：
在创建交易时，把转出的顺序随机化，以降低更改转出检测的精准度。
避免HD的钱包地址重复使用。
PayNym是一个公开可共享的ID，它可以允许你在不同的无关联的地址中接收付款，并且这笔付款这有发起者和你自己知道。PayNym允许每一笔交易都派生一个新的地址，而不需要每次真正地去建立一个新的地址，如果你想要上线接收比特币的捐款，这是非常有帮助的。
代币选择/代币控制。钱包可以设计为在可能的情况下通过更加仔细地挑选交易中的收入来优先选择群集分析较少的地址，或者允许用户手动选择交易转入，以避免泄漏某些代币的所有权。
比特币核心的代币选择——用户可以手动选择交易的资金来源提高隐私保护的更加前卫的技术是CoinJoin。CoinJoin是一种在广播交易之前将不同用户的一些资金输入都添加到联合交易的方案
在我们的例子中，我们可以看到交易资金转入如何参照之前交易的特定转出，而不是整个交易：
e70c2ed31c05fbf2865a15a696a7ca0cb8f3afef92c34f4e41051dc2356827c8.的资金来源
但是每笔交易的资金输入和输出不会以任何方式相互影响；只要输入的比特币数量足以支付输出的数量，交易就是有效的。
一个由Wasbi 钱包发起的CoinJoin交易这里的资金转出被切分为了许多等额的小块，所以无法确定任何投入的资金和支付的费用，其结果就是在一次支付中会有很多的资金来源地和发送地，使人难以辨别。技术上并不需要隐藏交易的资金来源和目的地，但是因为已经被混合打乱，因此很难去证明哪个地址发起了交易，哪个用户的比特币又流向了哪一个地址。
这一类交易的另一个有趣之处是他们可以使启发式共同输入所有权的概念更加复杂。这些资金转入都被标记为属于同一拥有者，但是在这个交易中并不会这样。这些图片显示了使用混币技术产生的独立支付的错误集群。
Wasabi 钱包的混币交易 交易ID从左到右分别为
72046c65fa25724f11c91f35799f69b66072bc07b2b4e3fc363852c2506b2b90, d7a428a8e3d69f236519cb999dbcb47b3b283548875371da567259be806e35ea, 20cf4fa2f685167f46682dd30c7720a06618656939fadbd1f20e3d471d08dfbb (oxt.me).
因为这些交易都有看起来很奇怪的等量的资金输出，这些交易就更容易被分辨，并且可以更轻易地从群集分析工具中删除。当用户希望向外界混淆支付的资金来源和支付发送的目的地时，等额的混币交易就可以理解为混淆器。
最近的一项名为PayJoin或Pay-to-EndPoint（P2EP）的项目也使用了相同的原理来创建与平常交易无法区分的交易。这种新兴的交易类型混合了来自付款人和收款人的资金输入，并且在实际支付某些东西时，将支付金额从发送者的输出资金直接转移到接收者的输出中，由此来支付接收者相应的金额。
一个混和交易的模板：发送者给接收者支付0.5BTC，并在过程中将资金输入打乱
这个交易并没有过多的混淆，但是它会错误地触发常见输入所有权启发式。更重要的是，它在触发的时候，不会给分析公司留下这个资金输入不适合聚集的线索（分析公司需要这个线索来避免误报）。如果混合交易被普遍应用，那么虚假的共同输入所有权将会十分巨大，以致于启发式本身也不可靠，这对于区块链分析公司将是巨大的打击。13 闪电网络
闪电网络是在比特币协议之上开发的beta技术，以促进低成本的即时支付。目前闪电网络钱包用户可以使用闪电网络。闪电交易在很多方面都与基础层交易不同，从保护隐私的角度，它们是更加有利的。
闪电交易并不是存储在一个公共的账单上：
闪电网络交易使用洋葱路由，但是不会向网络的其他部分播报最终的收款人。
闪电网络交易并不会将资金输出打乱并且不会聚集在一起。
闪电网络是一个需要流动性的通道系统；目前接受闪电网络支付的商家和用户是比特币用户的一小部分，并非所有支付（特别是巨额支付）都可以通过闪电网络进行传播，过一段时间后应该会有所改善。这也意味着虽然闪电网络可以为其通道中的交易提供更好的隐私保护，但这些通道仍然需要由定期比特币交易提供资金，而这些交易又会遭受到本文中所述隐私问题的影响。
另一个问题是与基层比特币支付不同的是，闪电网络支付的收款人需要运行闪电网络节点。你的节点会使用TCP / IP与其他节点通信。每当你的节点在网络上与他人互动时（发送，接收或路由其他付款）时，某人将知道你的节点以及公钥和IP地址的存在。从公钥中，很容易找出你和其他节点之间打开的通道以及在打开每个通道时提交了多少比特币。对于私人通道，IP地址仅向你开放的通道显示，但对于公共通道，它会向整个网络显示，甚至可能有人探测通道的当前余额来判断你是否会是下一个攻击目标。
当你运营一个闪电网络节点时，你应该假设你的通道余额已经已知并且会它们会连接到你的IP地址。因此在Tor上运营闪电网络节点是保护隐私的一个很好的选择。
闪电网络目前正处于快速发展阶段，许多财产将在不远的未来发生巨变。
14 协议的创新
这里有一些提高隐私保护的技术，它们是由底层比特币协议发展而成的：
Schnorr签名：一种签名方案，除其它的改进外，还会使多重签名地址和单一签名地址无法区分。
Scriptless脚本：一种在不披露实际支付规则情况下使用脚本的方法。
Taproot：一种无法区分各类支出规则的交易的技术。
15 总结
这篇文章旨在介绍比特币隐私保护的工作原理。由于具有匿名以及透明的特性，比特币区块链使隐私权最终取决于用户以及监视的公司使用的工具。如果那些进行监视的公司对区块链进行分析，没有进行隐私保护的用户便很有可能泄露一些财务信息，这是十分危险的。
16 延伸阅读
为了完全理解比特币的内幕，Andreas Antonopoulos的《精通比特币》是很好的资源，现已翻译成多种语言。
Bitcoin Wiki上的隐私页面更深入地介绍了其中的几个主题，最近由Chris Belcher进行更新。Blockstream区块浏览器最近也进行了修补以显示交易的“隐私评级”，可以由此更多地了解到从交易信息中能够得出什么结论。
特别感谢Adam Gibson，Tomislav Dugandzic和Simon Bohlin为本文提供的想法和反馈。
作者：Eric Wall
译者: 王泽龙、方辰
出品：碳链价值（ID：cc-value） 查看全部
01 前言
正如我们在加密消息、虚拟私密网络与自由知识计划如Tor项目、维基百科、Signal的演化中所见到的，如果正确的价值被建构其中，技术可以成为一项实现自由的工具。但正如我们从Facebook等中心化平台身上所见到的，技术也会成为一项监控工具甚至社会机器。
除非我们现在鲜明表态 ，帮助平台与协议将用户隐私与去中心化的理念植入脑中，否则大规模的监控与社会信用体系将是我们不可避免的未来。
02 要点
比特币仅仅是半匿名的；该协议并不知晓你的真实姓名，但通过种种方法，仍可通过交易信息关联到你本人。
区块链分析公司致力于将比特币活动去匿名化并将相关数据出售给企业与执法机构。
洞悉比特币这套系统如何运作，掌握Tor、代币控制器（coin control）、合币器等工具的使用，并避免地址的重复使用，对于保护你的身份信息与交易信息免于暴露至关重要。
03 为什么要关注加密货币？
从协议层面观察加密货币时，显而易见的是，它比传统的数字支付方式更为隐私导向。在这些协议的基本层面，尽管用户的密钥与真实世界之间通常没有映射，但它使我们以前所未有的程度的自由来在全球范围内存储与转移财富。
加密货币促成隐私的程度绝非微小或二元的——根据用户对核心与辅助技术、使用模式以及攻击者能力与复杂度的个别选择的不同，它会有很大的变化。
我们可以观察到，加密货币（尤其是比特币）的接受率，在那些居民经济自由受限的国家中正在增长，例如委内瑞拉。尽管加密货币在构建抗审查交易网络，与不受各种形式政府破坏的货币政策方面优势显著，但只要威权政体可以去匿名化用户信息并随意起诉相关用户，这些优势的效用就不大。这个问题需要引起我们的重视。
04 比特币隐私引介
比特币既非完全匿名，也非完全透明。比特币隐私难题在于一个灰色地带：用户金融活动的暴露，最终取决于调查人员的能力与用户所选工具的复杂性。对于互联网上的任何活动来说，没有完美的隐私解决方案；并且在很多情况下，没有一招通吃的解决方案，这意味着注重隐私的选择往往伴随着成本与易用性的平衡。此外，隐私从来都不是静态的，而是不断发展的，以呼应那些搭建保护隐私与破坏隐私工具的群体间的斗争。
比特币协议随时间进化，这会引致其在隐私特性方面戏剧性的变化。核心协议的变化不局限于隐私与透明性间的简单选择，通常还伴随着安全性、可扩展性与透明性以及软件的向后兼容性方面的变化。从历史上来看，相较透明性，比特币社区更倾向于选择隐私这一特性，但同主打隐私功能的加密货币相比，前者又更为保守。
因此，考虑利用比特币逃脱威权政府或企业的监控的人们需要理解，当他们在使用比特币时会在其上留下什么类型的痕迹，以及比特币的隐私属性是否足够满足其他们的需求。然而，实现这种程度的理解需要一些努力。
05 追踪交易
当你在比特币网络上交易时，你会留下两种痕迹。它们可被分类为“链上信息”与“链下信息”。链上信息并不直接将你的身份信息与交易信息关联，但其揭示了可以将你的交易信息与他人相关联的信息。将你的身份信息信息与交易信息关联的则是第二类即链下信息。
06 链下信息
当你在比特币网络上交易时，你有时会向/从认识你的人处发送/接收比特币。后者则会拥有将你的身份信息与交易信息相关联的链外信息。
当你将上述事实同你的交易信息可同他人相关联的事实组合后，结果便是一些别有动机的实体有时可以明晰你如何使用自己的比特币，你拥有多少比特币以及你在同谁交易这些信息。甚至在你不与认识你的人交易的情况下，仍然有无数种方法可将你同一笔交易信息相关联，因为比特币交易通常是以非加密的打包形式在网络上进行的，源IP地址可以通过数种方式被追溯到。通过诸如Bitcoin Core这样的全节点交易时，需要一些三角测量（triangulation）或者目标流量的测探，以便估测源IP地址，而其他“轻”钱包诸如移动钱包（区块链钱包、Coinbase钱包）通常会通过公司运营、可以直接看到你IP地址及完整交易历史的服务器进行。
经由IP地址，地理位置IP地址数据库通常可以粗略估计出你的物理位置。你可以使用这一链接（https://www.maxmind.com/en/locate-my-ip-address）自行测试，输入你在Google地图等界面中的坐标。更重要的是，你的IP地址暴露了你的互联网服务提供商（ISP），后者知晓该IP所有者的真实世界的身份信息，并且ISP通常有法律义务将此信息存储数个月。
即使你是使用公共WiFi来进行交易，你仍有可能意外地将真实身份同所访问网站以及设备连接的后台服务相连。当你启动笔记本电脑后，你的Dropbox应用乐于将其同公司服务器相连，这会使得你的IP地址同Dropbox账号在该公司的服务器日志中相关联。即使你不访问任何个人网站帐户，存储在你笔记本电脑上的Cookie信息可以通过您与之前浏览历史记录的Cookie信息关联，向你浏览的网站显示您的身份。许多网站允许第三方跟踪这样的用户以进行分析——仅谷歌估计会跟踪整个网络的80％网站中的用户。
即使你清除cookie信息，网站运营者也可以通过不同网站追踪你，只要你的浏览器印记是独特的，就可将你的IP地址同身份信息相关联。即使你没有运行任何服务且避免一起浏览一些内容，你的设备的MAC地址仍会暴露给网络提供商，运用多种复杂的方式，其可能会同你的真实身份相关联。所以，即使你的IP地址不会被通过ISP记录追溯到你，你仍可能在使用私人设备时留下其他痕迹。最糟糕的隐私类别当然是使用进行KYC的第三方服务作为你的比特币钱包，因为这些服务将记录你所有的交易信息与真实世界的身份。
你也可能因使用基于网页的工具搜索比特币地址与交易信息而被同后者相关联，因为除了你，没人会无缘无故地在网上搜索相关信息。当你搜索交易信息或进行交易时，目前隐藏你的源设备与IP地址的最知名方法是借助Tor隐匿服务。包括Bitcoin Core在内的许多钱包将其作为可配选项，而有些钱包则将其内置化。Tor浏览器对于你基于网页的比特币相关活动来说近似一个有用的工具，因为它不仅能够隐藏你的IP地址，在你每次退出时清楚cookie信息，阻止第三方cookie，不受大多数浏览器指纹识别技术的影响。
07 链上信息
我们可以使用区块浏览器，来逐步理解比特币区块链所揭示信息类型。为了实践一下，我们将使用开源区块浏览器blockstream.info。
截至写作本文时的最新区块（2019年3月8日，区块编号#563899）包含2122笔交易信息。我们来看看随意选出的交易信息揭示了什么。
交易信息包括输入值与输出值，并由交易ID标识（由上图的顶部可见）。如果你的比特币钱包发起了一笔交易，每笔交易都将同一个类似的标识符相关联。
从一个高维度来看，其所揭示的信息如下：
该笔交易被挖掘的大致时间（从区块头算起）
比特币被发向的地址以及数量（例如，“交易输出值”）
交易资金来源（例如，输入值）
让我们在此处逐个看看上述交易的每个部分（https://blockstream.info/tx/e70c2ed31c05fbf2865a15a696a7ca0cb8f3afef92c34f4e41051dc2356827c8）。
08 时间
交易并没有打上时间戳，但区块有时间戳。区块时间戳并不必然正确，但是考虑到绝大多数矿工都如实报告时间，所有区块的时间戳数个小时的范围内应该是正确的。对于那些由诚实矿工挖取的区块，它们会是正确的。这并不意味着块时间戳必须精确到事务广播时间的几个小时范围内，因为有时打包交易进区块需要更长的时间。一些区块浏览器通过显示其在网络上首次看到一笔交易的时间，以更准确地查看交易的广播时间。
上述交易打包进区块的时间可以通过查看区块头获取（在我们的案例区块#563899中，其时间戳为2019-02-20 14：45 UTC）
09 比特币被转向的地址以及数额
这笔交易中接收地址为：
1: 32Z63LVtUERdEEwz275JHt3o4cewPfE8YC 0.26119849 BTC
2: 31w3iWUN5EMJMW2YRCc5m4RFqm3zN61xK2 0.2214705 BTC
一个地址不仅仅是表面上看起来那么简单，它并不总仅仅是某个用户的密钥的指示器。地址事实上是某人下次想要转移比特币的花费规则（spending rules）的描述符号。例如， 如果你向地址37k7toV1Nv4DfmQbmZ8KuZDQCYK9x5KpzP发送一笔比特币，改地址的配置是这样的：你并非将比特币花费给特定私钥的所有者，而是将代币释放给任何拥有相同SHA-1哈希并能够提供两组不同字符串的人的花费规则（这意味SHA-1函数失效了，这发生于2017年——因此不要向那个地址发送任何比特币）。值得注意的是，由于当我们向其发送比特币时，如今许多被使用的地址格式被哈希化了，我们通常直到某人从该地址转出比特币后，我们才知道花费规则是怎样的，因为他们为了达成目的，需要披露被哈希化的内容。
在我们交易例子中，区块链显示比特币已经被从两个地址中花费了，故这些地址的花费规则是已知的了。在交易f491dfe9867c36e85950116a90a6128060d6070866ad0f（https://blockstream.info/tx/f491dfe9867c36e85950116a90a6128060d6070866ad0f3598d70d146750162f）中，3598d70d146750162f32Z63LVtUERdEEwz275JHt3o4cewPfE8YC（https://blockstream.info/address/32Z63LVtUERdEEwz275JHt3o4cewPfE8YC）显示为一个2/2多签名地址。我们将在下个部分查看信息到底是怎样揭示上述内容的。
类似地， 31w3iWUN5EMJMW2YRCc5m4RFqm3zN61xK2（https://blockstream.info/address/31w3iWUN5EMJMW2YRCc5m4RFqm3zN61xK2）是一个经常被使用的2/3多签名地址，写作本文时，该地址存有约2700枚比特币（价值1060万美元）。 更高级的区块链工具（如oxt.me）甚至可以随着时间的推移绘制钱包余额，并以近似的准确度显示它看到的活动最多的时段。
地址 31w3iWUN5EMJMW2YRCc5m4RFqm3zN61xK2处的历史余额与活动 | 来源：oxt.me 18：00-22：00UTC是该地址活动最少的时间段，一个合理的假设是这段对应控制该地址的人的当地时间的01：00-05：00或者02：00-06：00。考虑到改地址的活跃时间段、交易量以及多签/名设置情况，可以猜出该地址属于位于GMT+7/8的时区。
如果你有一个很好的隐私卫生习惯，请永远不要重复使用比特币地址，这样以来便可帮助你切断交易关联。这对于所有P2SH地址（所有以”3“开头以及以”bc“开头的62个字符的地址）的用户来说也是个好办法，因为当你披露该地址的花费规则时，你已经向一个新的、哈希化、花费规则未知的地址发送了比特币。HD钱包可以产生多个地址但只需要一个备份种子以触达资金。这些钱包在你每次接收一笔新的转账时，会自动产生一个新的地址。
现在让我们再看看交易情况，以检视我们还可从已发送的代币中解读出什么。
比特币交易结果通常被导向两个地址，其中一个是真正的支付情况而另一个被称为”变化输出值“（”change output“）则返回发送方。这类似于你为一个3美元的物品支付了5美元，这创建了两笔支付：其中一笔是流向商品的3美元，而另一笔2美元的零钱则流回支付方。
识别变化输出值需要采用试探法。可以用来从其他支付中辨别变化输出值的试探法例子是：round number的使用（交易时以特币数量或者法币价值的数量），交易中输出值的顺序等等。在我们选定的交易中，很容易发现变化输出值，是因为其返回同花费比特币相同的地址，正如我们将在下午中看到的。
大体而言，不同比特币钱包的表现各不相同，并在区块链上留下了不同的痕迹——类似于在浏览网页时，浏览器如何显示自己的信息。因此，有时可能可以识别某些交易，因为其来自特定的比特币钱包应用。
如果你的调查者知道你在使用哪个钱包应用，这将帮助其将你的身份同交易信息相关联，削弱你的隐私。每一条信息都能帮助他了解你是谁，你在做什么。
10 交易资金来源
在比特币的交易中，“资金来源”永远来自其他未花费的交易，更精确的说，就是未花费的交易输出（UTXO）。在区块浏览器中，你看到的是解码的生区块链数据和派生数据的组合。一个区块浏览器可能会这样显示交易：
来自Bitcoin.com
这里的资金来源显示为一个地址。然而Blockstream浏览器的“资金来源”可以显示为交易。
之所以Blockstream不将交易资金来源显示为地址，是因为地址严格意义上并不是交易输入的一部分，并且它并不总能推断出交易的起始地址。此外，因为不鼓励地址重建，它能打破大众在传统支付系统中的心理，并不再通过显示这笔交易发送者的地址，让用户错以为资金能够退回给接收者。
首先，先从技术上进行分析，如果你运行一个全节点（或者使用一个授信的互联网），你就可以去比特币区块链本地副本中查看交易解码的原始数据。如下图：
e70c2ed31c05fbf2865a15a696a7ca0cb8f3afef92c34f4e41051dc2356827c8解码这种资金来源被描述为Vin-阵列。他没有提到特别提到一个地址，但是它会指向前一个交易的输出。
593e2d5c65b3505d897a13033741037d6c59e683b3345314a58253a8f1572758是vout: 0，也就是交易的第一次输出（vout: 1意味这个交易的第二次输出，以此类推）。这个未花费的交易输出（UTXO）就是资金来源。到此可以澄清，“资金来源”既不是地址也不是一个交易，而是此前特定交易的特定支出。如果清晰地了解这一点，将会帮助你在使用比特币时保护你的隐私，我们会在之后的章节一一说明。
e70c2ed31c05fbf2865a15a696a7ca0cb8f3afef92c34f4e41051dc2356827c8. 的资金来源我们可以从解码的原始数据进一步解码交易的内容，例如从txinwitness中了解更多有关资金来源的信息。Txinwitness中的最后一行16进制的字串符显示了2-of-3的多重字符脚本，这是我们可以推断出这可能使用一个交易所的钱包。
.txinwitness中的其他两个16进制的字符串，只是满足2-of-3多重条件的签名。
现在我们对于资金来源进行了定义，我们可以看到在在这个例子中，有0.48298999BTC的输出，即使已付款的金额只有1000美元的一部分。这有一个不良的后果：想象一个场景，一个朋友给你支付了10美元，但是交易会显示出他拥有一百万美元并具有立即发送全额的权限，这对于隐私保护来讲并不是特别好的。如果你担忧发送比特币交易时会透露你的财富，你应该关注一下在你的交易中哪些输入被使用。
11 拼接信息
由于交易总是需要提供资金来源，交易都被联系在一起，产生所谓的交易图。如果你向你的朋友发送比特币，你的朋友会看到你在交易中的资金输入，但同时你也可以看到你的朋友何时发送这些代币以及这些代币会被发到那些地址。
一些比特币地址是众所周知的，比如Bitfinex的冷钱包或者查获的丝绸之路的代币。一个地址会因为这是一个实体而被人们熟知，比如：一个公司或者一个慈善组织，因为它们会在宣传网站上公开收款或者捐赠地址或者无意中通过论坛帖子和执法记录透露了地址。区块链分析公司将会定期搜索网络以收集此类信息。
其他地址也会通过群集分析这项技术通过关联显现出来。
12 群集分析
让我们回到之前列举的那笔交易 e70c2ed31c05fbf2865a15a696a7ca0cb8f3afef92c34f4e41051dc2356827c8。现在我们可以立即看到这笔交易的资金来源，我们的交易（红点）都已被用于资助第三笔交易（蓝点）。
e70c2ed31c05fbf2865a15a696a7ca0cb8f3afef92c34f4e41051dc2356827c8的交易图
尤其是，第二笔交易的转出和第一笔我们交易的转出都包括在了这笔交易的融资中，它们之前分别被发送到了以下两个地址中：3Qt1YaJwQwtHMb4mjJ41DZVawWXih9LGMq
32Z63LVtUERdEEwz275JHt3o4cewPfE8YC
在界面，这似乎是两个单独的地址，每个地址只有一个看似无关的转入和转出交易。但是因为他们的私钥都可以在蓝点交易上签名，这些地址现在都属于小的集群（包括交易转入的其他407个地址），我们可以假设他们属于同一个用户。这种启发法在过去拥有了许多不同的叫法，最新的名为共同输入所有权启发式（common-input-ownership-heuristic.）。
蓝点交易 f491dfe9867c36e85950116a90a6128060d6070866ad0f3598d70d146750162f图集
区块链分析公司将会使用这种启发法去创造巨大的群集。区块链浏览器WalletExplorer已经将这两个地址固定在162787个地址的群集中。分析公司会将集群按照标签分类（IP地址、用户账户、组织以及真实姓名）它们能够使各个地址固定在一个集群内，由此绘制出比特币交易的生态。接下来，他们就会将这些数据集的访问权出售给执法机构以及其他公司。许多区块链分析公司都会直接通过他们用户得到交易的相关信息，比如加密货币交易所。但是两个头部分析公司Chainalysis和Elliptic，已经声明他们不会追溯它们获取的任何个体的交易信息，但仅限于交易所或其他商业实体。
它只需要对集群中的一个地址进行去匿名化，就可以对整个集群进行去匿名化。
13 反群集分析
目前我们可以看到，用户身份可以由多种方式与比特币的地址和交易进行关联，比特币的交易也可以通过多种方式相互联系。如果将这些泄漏的信息组合到一起，将会揭示我们所有的财务隐私。
有些比特币用户有意地尝试破解这些分析公司使用的方法，他们使用工具和技术来使分析变得更加困难。一些技术可以通过扭曲行为降低分析的有效性，而其他技术则尝试避免被分析。比特币钱包可以通过将这些技术自动化或者在用户页面上提供这些技术来帮助用户。
以下是其中的一些举措：
在创建交易时，把转出的顺序随机化，以降低更改转出检测的精准度。
避免HD的钱包地址重复使用。
PayNym是一个公开可共享的ID，它可以允许你在不同的无关联的地址中接收付款，并且这笔付款这有发起者和你自己知道。PayNym允许每一笔交易都派生一个新的地址，而不需要每次真正地去建立一个新的地址，如果你想要上线接收比特币的捐款，这是非常有帮助的。
代币选择/代币控制。钱包可以设计为在可能的情况下通过更加仔细地挑选交易中的收入来优先选择群集分析较少的地址，或者允许用户手动选择交易转入，以避免泄漏某些代币的所有权。
比特币核心的代币选择——用户可以手动选择交易的资金来源提高隐私保护的更加前卫的技术是CoinJoin。CoinJoin是一种在广播交易之前将不同用户的一些资金输入都添加到联合交易的方案
在我们的例子中，我们可以看到交易资金转入如何参照之前交易的特定转出，而不是整个交易：
e70c2ed31c05fbf2865a15a696a7ca0cb8f3afef92c34f4e41051dc2356827c8.的资金来源
但是每笔交易的资金输入和输出不会以任何方式相互影响；只要输入的比特币数量足以支付输出的数量，交易就是有效的。
一个由Wasbi 钱包发起的CoinJoin交易这里的资金转出被切分为了许多等额的小块，所以无法确定任何投入的资金和支付的费用，其结果就是在一次支付中会有很多的资金来源地和发送地，使人难以辨别。技术上并不需要隐藏交易的资金来源和目的地，但是因为已经被混合打乱，因此很难去证明哪个地址发起了交易，哪个用户的比特币又流向了哪一个地址。
这一类交易的另一个有趣之处是他们可以使启发式共同输入所有权的概念更加复杂。这些资金转入都被标记为属于同一拥有者，但是在这个交易中并不会这样。这些图片显示了使用混币技术产生的独立支付的错误集群。
Wasabi 钱包的混币交易 交易ID从左到右分别为
72046c65fa25724f11c91f35799f69b66072bc07b2b4e3fc363852c2506b2b90, d7a428a8e3d69f236519cb999dbcb47b3b283548875371da567259be806e35ea, 20cf4fa2f685167f46682dd30c7720a06618656939fadbd1f20e3d471d08dfbb (oxt.me).
因为这些交易都有看起来很奇怪的等量的资金输出，这些交易就更容易被分辨，并且可以更轻易地从群集分析工具中删除。当用户希望向外界混淆支付的资金来源和支付发送的目的地时，等额的混币交易就可以理解为混淆器。
最近的一项名为PayJoin或Pay-to-EndPoint（P2EP）的项目也使用了相同的原理来创建与平常交易无法区分的交易。这种新兴的交易类型混合了来自付款人和收款人的资金输入，并且在实际支付某些东西时，将支付金额从发送者的输出资金直接转移到接收者的输出中，由此来支付接收者相应的金额。
一个混和交易的模板：发送者给接收者支付0.5BTC，并在过程中将资金输入打乱
这个交易并没有过多的混淆，但是它会错误地触发常见输入所有权启发式。更重要的是，它在触发的时候，不会给分析公司留下这个资金输入不适合聚集的线索（分析公司需要这个线索来避免误报）。如果混合交易被普遍应用，那么虚假的共同输入所有权将会十分巨大，以致于启发式本身也不可靠，这对于区块链分析公司将是巨大的打击。13 闪电网络
闪电网络是在比特币协议之上开发的beta技术，以促进低成本的即时支付。目前闪电网络钱包用户可以使用闪电网络。闪电交易在很多方面都与基础层交易不同，从保护隐私的角度，它们是更加有利的。
闪电交易并不是存储在一个公共的账单上：
闪电网络交易使用洋葱路由，但是不会向网络的其他部分播报最终的收款人。
闪电网络交易并不会将资金输出打乱并且不会聚集在一起。
闪电网络是一个需要流动性的通道系统；目前接受闪电网络支付的商家和用户是比特币用户的一小部分，并非所有支付（特别是巨额支付）都可以通过闪电网络进行传播，过一段时间后应该会有所改善。这也意味着虽然闪电网络可以为其通道中的交易提供更好的隐私保护，但这些通道仍然需要由定期比特币交易提供资金，而这些交易又会遭受到本文中所述隐私问题的影响。
另一个问题是与基层比特币支付不同的是，闪电网络支付的收款人需要运行闪电网络节点。你的节点会使用TCP / IP与其他节点通信。每当你的节点在网络上与他人互动时（发送，接收或路由其他付款）时，某人将知道你的节点以及公钥和IP地址的存在。从公钥中，很容易找出你和其他节点之间打开的通道以及在打开每个通道时提交了多少比特币。对于私人通道，IP地址仅向你开放的通道显示，但对于公共通道，它会向整个网络显示，甚至可能有人探测通道的当前余额来判断你是否会是下一个攻击目标。
当你运营一个闪电网络节点时，你应该假设你的通道余额已经已知并且会它们会连接到你的IP地址。因此在Tor上运营闪电网络节点是保护隐私的一个很好的选择。
闪电网络目前正处于快速发展阶段，许多财产将在不远的未来发生巨变。
14 协议的创新
这里有一些提高隐私保护的技术，它们是由底层比特币协议发展而成的：
Schnorr签名：一种签名方案，除其它的改进外，还会使多重签名地址和单一签名地址无法区分。
Scriptless脚本：一种在不披露实际支付规则情况下使用脚本的方法。
Taproot：一种无法区分各类支出规则的交易的技术。
15 总结
这篇文章旨在介绍比特币隐私保护的工作原理。由于具有匿名以及透明的特性，比特币区块链使隐私权最终取决于用户以及监视的公司使用的工具。如果那些进行监视的公司对区块链进行分析，没有进行隐私保护的用户便很有可能泄露一些财务信息，这是十分危险的。
16 延伸阅读
为了完全理解比特币的内幕，Andreas Antonopoulos的《精通比特币》是很好的资源，现已翻译成多种语言。
Bitcoin Wiki上的隐私页面更深入地介绍了其中的几个主题，最近由Chris Belcher进行更新。Blockstream区块浏览器最近也进行了修补以显示交易的“隐私评级”，可以由此更多地了解到从交易信息中能够得出什么结论。
特别感谢Adam Gibson，Tomislav Dugandzic和Simon Bohlin为本文提供的想法和反馈。
作者：Eric Wall
译者: 王泽龙、方辰
出品：碳链价值（ID：cc-value） 查看全部
比特币既非完全匿名，也非完全透明。比特币隐私难题在于一个灰色地带：用户金融活动的暴露，最终取决于调查人员的能力与用户所选工具的复杂性。对于互联网上的任何活动来说，没有完美的隐私解决方案；并且在很多情况下，没有一招通吃的解决方案，这意味着注重隐私的选择往往伴随着成本与易用性的平衡。此外，隐私从来都不是静态的，而是不断发展的，以呼应那些搭建保护隐私与破坏隐私工具的群体间的斗争。
01 前言
正如我们在加密消息、虚拟私密网络与自由知识计划如Tor项目、维基百科、Signal的演化中所见到的，如果正确的价值被建构其中，技术可以成为一项实现自由的工具。但正如我们从Facebook等中心化平台身上所见到的，技术也会成为一项监控工具甚至社会机器。
除非我们现在鲜明表态 ，帮助平台与协议将用户隐私与去中心化的理念植入脑中，否则大规模的监控与社会信用体系将是我们不可避免的未来。
02 要点
比特币仅仅是半匿名的；该协议并不知晓你的真实姓名，但通过种种方法，仍可通过交易信息关联到你本人。
区块链分析公司致力于将比特币活动去匿名化并将相关数据出售给企业与执法机构。
洞悉比特币这套系统如何运作，掌握Tor、代币控制器（coin control）、合币器等工具的使用，并避免地址的重复使用，对于保护你的身份信息与交易信息免于暴露至关重要。
03 为什么要关注加密货币？
从协议层面观察加密货币时，显而易见的是，它比传统的数字支付方式更为隐私导向。在这些协议的基本层面，尽管用户的密钥与真实世界之间通常没有映射，但它使我们以前所未有的程度的自由来在全球范围内存储与转移财富。
加密货币促成隐私的程度绝非微小或二元的——根据用户对核心与辅助技术、使用模式以及攻击者能力与复杂度的个别选择的不同，它会有很大的变化。
我们可以观察到，加密货币（尤其是比特币）的接受率，在那些居民经济自由受限的国家中正在增长，例如委内瑞拉。尽管加密货币在构建抗审查交易网络，与不受各种形式政府破坏的货币政策方面优势显著，但只要威权政体可以去匿名化用户信息并随意起诉相关用户，这些优势的效用就不大。这个问题需要引起我们的重视。
04 比特币隐私引介
比特币既非完全匿名，也非完全透明。比特币隐私难题在于一个灰色地带：用户金融活动的暴露，最终取决于调查人员的能力与用户所选工具的复杂性。对于互联网上的任何活动来说，没有完美的隐私解决方案；并且在很多情况下，没有一招通吃的解决方案，这意味着注重隐私的选择往往伴随着成本与易用性的平衡。此外，隐私从来都不是静态的，而是不断发展的，以呼应那些搭建保护隐私与破坏隐私工具的群体间的斗争。
比特币协议随时间进化，这会引致其在隐私特性方面戏剧性的变化。核心协议的变化不局限于隐私与透明性间的简单选择，通常还伴随着安全性、可扩展性与透明性以及软件的向后兼容性方面的变化。从历史上来看，相较透明性，比特币社区更倾向于选择隐私这一特性，但同主打隐私功能的加密货币相比，前者又更为保守。
因此，考虑利用比特币逃脱威权政府或企业的监控的人们需要理解，当他们在使用比特币时会在其上留下什么类型的痕迹，以及比特币的隐私属性是否足够满足其他们的需求。然而，实现这种程度的理解需要一些努力。
05 追踪交易
当你在比特币网络上交易时，你会留下两种痕迹。它们可被分类为“链上信息”与“链下信息”。链上信息并不直接将你的身份信息与交易信息关联，但其揭示了可以将你的交易信息与他人相关联的信息。将你的身份信息信息与交易信息关联的则是第二类即链下信息。
06 链下信息
当你在比特币网络上交易时，你有时会向/从认识你的人处发送/接收比特币。后者则会拥有将你的身份信息与交易信息相关联的链外信息。
当你将上述事实同你的交易信息可同他人相关联的事实组合后，结果便是一些别有动机的实体有时可以明晰你如何使用自己的比特币，你拥有多少比特币以及你在同谁交易这些信息。甚至在你不与认识你的人交易的情况下，仍然有无数种方法可将你同一笔交易信息相关联，因为比特币交易通常是以非加密的打包形式在网络上进行的，源IP地址可以通过数种方式被追溯到。通过诸如Bitcoin Core这样的全节点交易时，需要一些三角测量（triangulation）或者目标流量的测探，以便估测源IP地址，而其他“轻”钱包诸如移动钱包（区块链钱包、Coinbase钱包）通常会通过公司运营、可以直接看到你IP地址及完整交易历史的服务器进行。
经由IP地址，地理位置IP地址数据库通常可以粗略估计出你的物理位置。你可以使用这一链接（https://www.maxmind.com/en/locate-my-ip-address）自行测试，输入你在Google地图等界面中的坐标。更重要的是，你的IP地址暴露了你的互联网服务提供商（ISP），后者知晓该IP所有者的真实世界的身份信息，并且ISP通常有法律义务将此信息存储数个月。
即使你是使用公共WiFi来进行交易，你仍有可能意外地将真实身份同所访问网站以及设备连接的后台服务相连。当你启动笔记本电脑后，你的Dropbox应用乐于将其同公司服务器相连，这会使得你的IP地址同Dropbox账号在该公司的服务器日志中相关联。即使你不访问任何个人网站帐户，存储在你笔记本电脑上的Cookie信息可以通过您与之前浏览历史记录的Cookie信息关联，向你浏览的网站显示您的身份。许多网站允许第三方跟踪这样的用户以进行分析——仅谷歌估计会跟踪整个网络的80％网站中的用户。
即使你清除cookie信息，网站运营者也可以通过不同网站追踪你，只要你的浏览器印记是独特的，就可将你的IP地址同身份信息相关联。即使你没有运行任何服务且避免一起浏览一些内容，你的设备的MAC地址仍会暴露给网络提供商，运用多种复杂的方式，其可能会同你的真实身份相关联。所以，即使你的IP地址不会被通过ISP记录追溯到你，你仍可能在使用私人设备时留下其他痕迹。最糟糕的隐私类别当然是使用进行KYC的第三方服务作为你的比特币钱包，因为这些服务将记录你所有的交易信息与真实世界的身份。
你也可能因使用基于网页的工具搜索比特币地址与交易信息而被同后者相关联，因为除了你，没人会无缘无故地在网上搜索相关信息。当你搜索交易信息或进行交易时，目前隐藏你的源设备与IP地址的最知名方法是借助Tor隐匿服务。包括Bitcoin Core在内的许多钱包将其作为可配选项，而有些钱包则将其内置化。Tor浏览器对于你基于网页的比特币相关活动来说近似一个有用的工具，因为它不仅能够隐藏你的IP地址，在你每次退出时清楚cookie信息，阻止第三方cookie，不受大多数浏览器指纹识别技术的影响。
07 链上信息
我们可以使用区块浏览器，来逐步理解比特币区块链所揭示信息类型。为了实践一下，我们将使用开源区块浏览器blockstream.info。
截至写作本文时的最新区块（2019年3月8日，区块编号#563899）包含2122笔交易信息。我们来看看随意选出的交易信息揭示了什么。
交易信息包括输入值与输出值，并由交易ID标识（由上图的顶部可见）。如果你的比特币钱包发起了一笔交易，每笔交易都将同一个类似的标识符相关联。
从一个高维度来看，其所揭示的信息如下：
该笔交易被挖掘的大致时间（从区块头算起）
比特币被发向的地址以及数量（例如，“交易输出值”）
交易资金来源（例如，输入值）
让我们在此处逐个看看上述交易的每个部分（https://blockstream.info/tx/e70c2ed31c05fbf2865a15a696a7ca0cb8f3afef92c34f4e41051dc2356827c8）。
08 时间
交易并没有打上时间戳，但区块有时间戳。区块时间戳并不必然正确，但是考虑到绝大多数矿工都如实报告时间，所有区块的时间戳数个小时的范围内应该是正确的。对于那些由诚实矿工挖取的区块，它们会是正确的。这并不意味着块时间戳必须精确到事务广播时间的几个小时范围内，因为有时打包交易进区块需要更长的时间。一些区块浏览器通过显示其在网络上首次看到一笔交易的时间，以更准确地查看交易的广播时间。
上述交易打包进区块的时间可以通过查看区块头获取（在我们的案例区块#563899中，其时间戳为2019-02-20 14：45 UTC）
09 比特币被转向的地址以及数额
这笔交易中接收地址为：
1: 32Z63LVtUERdEEwz275JHt3o4cewPfE8YC 0.26119849 BTC
2: 31w3iWUN5EMJMW2YRCc5m4RFqm3zN61xK2 0.2214705 BTC
一个地址不仅仅是表面上看起来那么简单，它并不总仅仅是某个用户的密钥的指示器。地址事实上是某人下次想要转移比特币的花费规则（spending rules）的描述符号。例如， 如果你向地址37k7toV1Nv4DfmQbmZ8KuZDQCYK9x5KpzP发送一笔比特币，改地址的配置是这样的：你并非将比特币花费给特定私钥的所有者，而是将代币释放给任何拥有相同SHA-1哈希并能够提供两组不同字符串的人的花费规则（这意味SHA-1函数失效了，这发生于2017年——因此不要向那个地址发送任何比特币）。值得注意的是，由于当我们向其发送比特币时，如今许多被使用的地址格式被哈希化了，我们通常直到某人从该地址转出比特币后，我们才知道花费规则是怎样的，因为他们为了达成目的，需要披露被哈希化的内容。
在我们交易例子中，区块链显示比特币已经被从两个地址中花费了，故这些地址的花费规则是已知的了。在交易f491dfe9867c36e85950116a90a6128060d6070866ad0f（https://blockstream.info/tx/f491dfe9867c36e85950116a90a6128060d6070866ad0f3598d70d146750162f）中，3598d70d146750162f32Z63LVtUERdEEwz275JHt3o4cewPfE8YC（https://blockstream.info/address/32Z63LVtUERdEEwz275JHt3o4cewPfE8YC）显示为一个2/2多签名地址。我们将在下个部分查看信息到底是怎样揭示上述内容的。
类似地， 31w3iWUN5EMJMW2YRCc5m4RFqm3zN61xK2（https://blockstream.info/address/31w3iWUN5EMJMW2YRCc5m4RFqm3zN61xK2）是一个经常被使用的2/3多签名地址，写作本文时，该地址存有约2700枚比特币（价值1060万美元）。 更高级的区块链工具（如oxt.me）甚至可以随着时间的推移绘制钱包余额，并以近似的准确度显示它看到的活动最多的时段。
地址 31w3iWUN5EMJMW2YRCc5m4RFqm3zN61xK2处的历史余额与活动 | 来源：oxt.me 18：00-22：00UTC是该地址活动最少的时间段，一个合理的假设是这段对应控制该地址的人的当地时间的01：00-05：00或者02：00-06：00。考虑到改地址的活跃时间段、交易量以及多签/名设置情况，可以猜出该地址属于位于GMT+7/8的时区。
如果你有一个很好的隐私卫生习惯，请永远不要重复使用比特币地址，这样以来便可帮助你切断交易关联。这对于所有P2SH地址（所有以”3“开头以及以”bc“开头的62个字符的地址）的用户来说也是个好办法，因为当你披露该地址的花费规则时，你已经向一个新的、哈希化、花费规则未知的地址发送了比特币。HD钱包可以产生多个地址但只需要一个备份种子以触达资金。这些钱包在你每次接收一笔新的转账时，会自动产生一个新的地址。
现在让我们再看看交易情况，以检视我们还可从已发送的代币中解读出什么。
比特币交易结果通常被导向两个地址，其中一个是真正的支付情况而另一个被称为”变化输出值“（”change output“）则返回发送方。这类似于你为一个3美元的物品支付了5美元，这创建了两笔支付：其中一笔是流向商品的3美元，而另一笔2美元的零钱则流回支付方。
识别变化输出值需要采用试探法。可以用来从其他支付中辨别变化输出值的试探法例子是：round number的使用（交易时以特币数量或者法币价值的数量），交易中输出值的顺序等等。在我们选定的交易中，很容易发现变化输出值，是因为其返回同花费比特币相同的地址，正如我们将在下午中看到的。
大体而言，不同比特币钱包的表现各不相同，并在区块链上留下了不同的痕迹——类似于在浏览网页时，浏览器如何显示自己的信息。因此，有时可能可以识别某些交易，因为其来自特定的比特币钱包应用。
如果你的调查者知道你在使用哪个钱包应用，这将帮助其将你的身份同交易信息相关联，削弱你的隐私。每一条信息都能帮助他了解你是谁，你在做什么。
10 交易资金来源
在比特币的交易中，“资金来源”永远来自其他未花费的交易，更精确的说，就是未花费的交易输出（UTXO）。在区块浏览器中，你看到的是解码的生区块链数据和派生数据的组合。一个区块浏览器可能会这样显示交易：
来自Bitcoin.com
这里的资金来源显示为一个地址。然而Blockstream浏览器的“资金来源”可以显示为交易。
之所以Blockstream不将交易资金来源显示为地址，是因为地址严格意义上并不是交易输入的一部分，并且它并不总能推断出交易的起始地址。此外，因为不鼓励地址重建，它能打破大众在传统支付系统中的心理，并不再通过显示这笔交易发送者的地址，让用户错以为资金能够退回给接收者。
首先，先从技术上进行分析，如果你运行一个全节点（或者使用一个授信的互联网），你就可以去比特币区块链本地副本中查看交易解码的原始数据。如下图：
e70c2ed31c05fbf2865a15a696a7ca0cb8f3afef92c34f4e41051dc2356827c8解码这种资金来源被描述为Vin-阵列。他没有提到特别提到一个地址，但是它会指向前一个交易的输出。
593e2d5c65b3505d897a13033741037d6c59e683b3345314a58253a8f1572758是vout: 0，也就是交易的第一次输出（vout: 1意味这个交易的第二次输出，以此类推）。这个未花费的交易输出（UTXO）就是资金来源。到此可以澄清，“资金来源”既不是地址也不是一个交易，而是此前特定交易的特定支出。如果清晰地了解这一点，将会帮助你在使用比特币时保护你的隐私，我们会在之后的章节一一说明。
e70c2ed31c05fbf2865a15a696a7ca0cb8f3afef92c34f4e41051dc2356827c8. 的资金来源我们可以从解码的原始数据进一步解码交易的内容，例如从txinwitness中了解更多有关资金来源的信息。Txinwitness中的最后一行16进制的字串符显示了2-of-3的多重字符脚本，这是我们可以推断出这可能使用一个交易所的钱包。
.txinwitness中的其他两个16进制的字符串，只是满足2-of-3多重条件的签名。
现在我们对于资金来源进行了定义，我们可以看到在在这个例子中，有0.48298999BTC的输出，即使已付款的金额只有1000美元的一部分。这有一个不良的后果：想象一个场景，一个朋友给你支付了10美元，但是交易会显示出他拥有一百万美元并具有立即发送全额的权限，这对于隐私保护来讲并不是特别好的。如果你担忧发送比特币交易时会透露你的财富，你应该关注一下在你的交易中哪些输入被使用。
11 拼接信息
由于交易总是需要提供资金来源，交易都被联系在一起，产生所谓的交易图。如果你向你的朋友发送比特币，你的朋友会看到你在交易中的资金输入，但同时你也可以看到你的朋友何时发送这些代币以及这些代币会被发到那些地址。
一些比特币地址是众所周知的，比如Bitfinex的冷钱包或者查获的丝绸之路的代币。一个地址会因为这是一个实体而被人们熟知，比如：一个公司或者一个慈善组织，因为它们会在宣传网站上公开收款或者捐赠地址或者无意中通过论坛帖子和执法记录透露了地址。区块链分析公司将会定期搜索网络以收集此类信息。
其他地址也会通过群集分析这项技术通过关联显现出来。
12 群集分析
让我们回到之前列举的那笔交易 e70c2ed31c05fbf2865a15a696a7ca0cb8f3afef92c34f4e41051dc2356827c8。现在我们可以立即看到这笔交易的资金来源，我们的交易（红点）都已被用于资助第三笔交易（蓝点）。
e70c2ed31c05fbf2865a15a696a7ca0cb8f3afef92c34f4e41051dc2356827c8的交易图
尤其是，第二笔交易的转出和第一笔我们交易的转出都包括在了这笔交易的融资中，它们之前分别被发送到了以下两个地址中：3Qt1YaJwQwtHMb4mjJ41DZVawWXih9LGMq
32Z63LVtUERdEEwz275JHt3o4cewPfE8YC
在界面，这似乎是两个单独的地址，每个地址只有一个看似无关的转入和转出交易。但是因为他们的私钥都可以在蓝点交易上签名，这些地址现在都属于小的集群（包括交易转入的其他407个地址），我们可以假设他们属于同一个用户。这种启发法在过去拥有了许多不同的叫法，最新的名为共同输入所有权启发式（common-input-ownership-heuristic.）。
蓝点交易 f491dfe9867c36e85950116a90a6128060d6070866ad0f3598d70d146750162f图集
区块链分析公司将会使用这种启发法去创造巨大的群集。区块链浏览器WalletExplorer已经将这两个地址固定在162787个地址的群集中。分析公司会将集群按照标签分类（IP地址、用户账户、组织以及真实姓名）它们能够使各个地址固定在一个集群内，由此绘制出比特币交易的生态。接下来，他们就会将这些数据集的访问权出售给执法机构以及其他公司。许多区块链分析公司都会直接通过他们用户得到交易的相关信息，比如加密货币交易所。但是两个头部分析公司Chainalysis和Elliptic，已经声明他们不会追溯它们获取的任何个体的交易信息，但仅限于交易所或其他商业实体。
它只需要对集群中的一个地址进行去匿名化，就可以对整个集群进行去匿名化。
13 反群集分析
目前我们可以看到，用户身份可以由多种方式与比特币的地址和交易进行关联，比特币的交易也可以通过多种方式相互联系。如果将这些泄漏的信息组合到一起，将会揭示我们所有的财务隐私。
有些比特币用户有意地尝试破解这些分析公司使用的方法，他们使用工具和技术来使分析变得更加困难。一些技术可以通过扭曲行为降低分析的有效性，而其他技术则尝试避免被分析。比特币钱包可以通过将这些技术自动化或者在用户页面上提供这些技术来帮助用户。
以下是其中的一些举措：
在创建交易时，把转出的顺序随机化，以降低更改转出检测的精准度。
避免HD的钱包地址重复使用。
PayNym是一个公开可共享的ID，它可以允许你在不同的无关联的地址中接收付款，并且这笔付款这有发起者和你自己知道。PayNym允许每一笔交易都派生一个新的地址，而不需要每次真正地去建立一个新的地址，如果你想要上线接收比特币的捐款，这是非常有帮助的。
代币选择/代币控制。钱包可以设计为在可能的情况下通过更加仔细地挑选交易中的收入来优先选择群集分析较少的地址，或者允许用户手动选择交易转入，以避免泄漏某些代币的所有权。
比特币核心的代币选择——用户可以手动选择交易的资金来源提高隐私保护的更加前卫的技术是CoinJoin。CoinJoin是一种在广播交易之前将不同用户的一些资金输入都添加到联合交易的方案
在我们的例子中，我们可以看到交易资金转入如何参照之前交易的特定转出，而不是整个交易：
e70c2ed31c05fbf2865a15a696a7ca0cb8f3afef92c34f4e41051dc2356827c8.的资金来源
但是每笔交易的资金输入和输出不会以任何方式相互影响；只要输入的比特币数量足以支付输出的数量，交易就是有效的。
一个由Wasbi 钱包发起的CoinJoin交易这里的资金转出被切分为了许多等额的小块，所以无法确定任何投入的资金和支付的费用，其结果就是在一次支付中会有很多的资金来源地和发送地，使人难以辨别。技术上并不需要隐藏交易的资金来源和目的地，但是因为已经被混合打乱，因此很难去证明哪个地址发起了交易，哪个用户的比特币又流向了哪一个地址。
这一类交易的另一个有趣之处是他们可以使启发式共同输入所有权的概念更加复杂。这些资金转入都被标记为属于同一拥有者，但是在这个交易中并不会这样。这些图片显示了使用混币技术产生的独立支付的错误集群。
Wasabi 钱包的混币交易 交易ID从左到右分别为
72046c65fa25724f11c91f35799f69b66072bc07b2b4e3fc363852c2506b2b90, d7a428a8e3d69f236519cb999dbcb47b3b283548875371da567259be806e35ea, 20cf4fa2f685167f46682dd30c7720a06618656939fadbd1f20e3d471d08dfbb (oxt.me).
因为这些交易都有看起来很奇怪的等量的资金输出，这些交易就更容易被分辨，并且可以更轻易地从群集分析工具中删除。当用户希望向外界混淆支付的资金来源和支付发送的目的地时，等额的混币交易就可以理解为混淆器。
最近的一项名为PayJoin或Pay-to-EndPoint（P2EP）的项目也使用了相同的原理来创建与平常交易无法区分的交易。这种新兴的交易类型混合了来自付款人和收款人的资金输入，并且在实际支付某些东西时，将支付金额从发送者的输出资金直接转移到接收者的输出中，由此来支付接收者相应的金额。
一个混和交易的模板：发送者给接收者支付0.5BTC，并在过程中将资金输入打乱
这个交易并没有过多的混淆，但是它会错误地触发常见输入所有权启发式。更重要的是，它在触发的时候，不会给分析公司留下这个资金输入不适合聚集的线索（分析公司需要这个线索来避免误报）。如果混合交易被普遍应用，那么虚假的共同输入所有权将会十分巨大，以致于启发式本身也不可靠，这对于区块链分析公司将是巨大的打击。13 闪电网络
闪电网络是在比特币协议之上开发的beta技术，以促进低成本的即时支付。目前闪电网络钱包用户可以使用闪电网络。闪电交易在很多方面都与基础层交易不同，从保护隐私的角度，它们是更加有利的。
闪电交易并不是存储在一个公共的账单上：
闪电网络交易使用洋葱路由，但是不会向网络的其他部分播报最终的收款人。
闪电网络交易并不会将资金输出打乱并且不会聚集在一起。
闪电网络是一个需要流动性的通道系统；目前接受闪电网络支付的商家和用户是比特币用户的一小部分，并非所有支付（特别是巨额支付）都可以通过闪电网络进行传播，过一段时间后应该会有所改善。这也意味着虽然闪电网络可以为其通道中的交易提供更好的隐私保护，但这些通道仍然需要由定期比特币交易提供资金，而这些交易又会遭受到本文中所述隐私问题的影响。
另一个问题是与基层比特币支付不同的是，闪电网络支付的收款人需要运行闪电网络节点。你的节点会使用TCP / IP与其他节点通信。每当你的节点在网络上与他人互动时（发送，接收或路由其他付款）时，某人将知道你的节点以及公钥和IP地址的存在。从公钥中，很容易找出你和其他节点之间打开的通道以及在打开每个通道时提交了多少比特币。对于私人通道，IP地址仅向你开放的通道显示，但对于公共通道，它会向整个网络显示，甚至可能有人探测通道的当前余额来判断你是否会是下一个攻击目标。
当你运营一个闪电网络节点时，你应该假设你的通道余额已经已知并且会它们会连接到你的IP地址。因此在Tor上运营闪电网络节点是保护隐私的一个很好的选择。
闪电网络目前正处于快速发展阶段，许多财产将在不远的未来发生巨变。
14 协议的创新
这里有一些提高隐私保护的技术，它们是由底层比特币协议发展而成的：
Schnorr签名：一种签名方案，除其它的改进外，还会使多重签名地址和单一签名地址无法区分。
Scriptless脚本：一种在不披露实际支付规则情况下使用脚本的方法。
Taproot：一种无法区分各类支出规则的交易的技术。
15 总结
这篇文章旨在介绍比特币隐私保护的工作原理。由于具有匿名以及透明的特性，比特币区块链使隐私权最终取决于用户以及监视的公司使用的工具。如果那些进行监视的公司对区块链进行分析，没有进行隐私保护的用户便很有可能泄露一些财务信息，这是十分危险的。
16 延伸阅读
为了完全理解比特币的内幕，Andreas Antonopoulos的《精通比特币》是很好的资源，现已翻译成多种语言。
Bitcoin Wiki上的隐私页面更深入地介绍了其中的几个主题，最近由Chris Belcher进行更新。Blockstream区块浏览器最近也进行了修补以显示交易的“隐私评级”，可以由此更多地了解到从交易信息中能够得出什么结论。
特别感谢Adam Gibson，Tomislav Dugandzic和Simon Bohlin为本文提供的想法和反馈。
作者：Eric Wall
译者: 王泽龙、方辰
出品：碳链价值（ID：cc-value）
他骗了骗子的比特币，然后捐给了慈善机构
8btc 发表了文章 • 2019-08-08 18:29
比特币是一项强大的技术和运动。其代表着自由，这一加密货币的设计是去中心化的，因此没有任何人或组织能够控制它。比特币将货币引入数字时代，这让很多人对比特币产生了一种宗教般的信仰，他们当中的有些人就像早期的传教士一样在努力宣传比特币，希望让大众了解其特别之处。
YouTube博主Ben Perrin就是其中之一，他最近成了加密货币欺诈者的目标。所幸他在第一时间识破了这场骗局，还让对方给自己转了一些比特币，然后他把收到的资金捐给了慈善机构。
当欺诈者被“反欺诈”
Ben Perrin是YouTube频道BTC Sessions的主持人，他是“加拿大最受欢迎的YouTube比特币科普博主”，自2016年以来，他一直在传播关于比特币的正面信息。他在YouTube上积累了超过3万名订阅者和超过250万的点击量。
他对比特币的热情让他在加密货币领域小有名气，然而，他的名声以及对这一数字金融技术的积极参与，同时也让他成为了加密货币欺诈者的目标。但由于Perrin精通加密货币，他可以轻松扭转局面，让欺诈者自食其果。
“周一早上醒来，我收到了一个骗子发来的信息，他向我保证，如果我把自己的比特币交给他，他会给我带来数不清的财富。”
Perrin说，之后，他通过photoshop、随机区块链交易和“社交工程”，给骗子上了“难忘的一课”。
这个骗子提出在一天之内让Perrin的比特币投资翻倍，Perrin提出了质疑。他假装收到了另一个人的类似提议，谎称对方给他发了一笔“测试”交易，以证明此人的提议是真实有效的。他用photoshop“证实”了自己的说法。
“我说我很乐意投资2万美元，前提是他们能给我100美元，我会把钱还给他们，只是为了确保一切都是真的。”
这个骗子信了，给Perrin发了价值50美元的比特币（尽管不是100美元）。然后Perrin告诉对方，他会留下这笔钱，捐给Bitcoin Venezuela。该组织是一个慈善基金，旨在用比特币帮助委内瑞拉民众，因为该国法币大幅贬值，几乎已经一文不值，并且仍在继续贬值。
Perrin给骗子上了宝贵的一课，同时还支持了一项重要的事业。加密货币社区需要更多像Perrin这样的人来推动这个行业朝积极的方向发展，让那些利用数字资产进行犯罪的行为彻底消失。
新型加密货币骗局层出不穷
据巴比特昨日报道，大量用户表示收到币安、火币等交易平台的电话，对方表示可以提供高收益的炒币服务。经证实，均是冒充交易所的行骗电话。
除此之外，早前泛滥的加密货币恶意挖矿软件也已经被其他恶意程序取代。
根据计算机安全公司Skybox security最近的一份报告，加密货币勒索软件、僵尸网络和后门程序似乎已经取代了加密货币挖矿恶意软件，成为网络罪犯的首选工具。报告指出：
“与2018年同期相比，2019年上半年容器软件漏洞增加了46%。从上半年公布的近两年趋势来看，容器漏洞增加了240%。”
原文：https://www.newsbtc.com/2019/08/08/youtube-bitcoin-evangelist-crypto-scammer/
https://cointelegraph.com/news/canadian-bitcoin-educator-outwits-scammer-donates-money-to-charity
作者：Tony Spilotro & Ana Alexandre
编译：Wendy 查看全部
YouTube博主Ben Perrin就是其中之一，他最近成了加密货币欺诈者的目标。所幸他在第一时间识破了这场骗局，还让对方给自己转了一些比特币，然后他把收到的资金捐给了慈善机构。
当欺诈者被“反欺诈”
Ben Perrin是YouTube频道BTC Sessions的主持人，他是“加拿大最受欢迎的YouTube比特币科普博主”，自2016年以来，他一直在传播关于比特币的正面信息。他在YouTube上积累了超过3万名订阅者和超过250万的点击量。
他对比特币的热情让他在加密货币领域小有名气，然而，他的名声以及对这一数字金融技术的积极参与，同时也让他成为了加密货币欺诈者的目标。但由于Perrin精通加密货币，他可以轻松扭转局面，让欺诈者自食其果。
“周一早上醒来，我收到了一个骗子发来的信息，他向我保证，如果我把自己的比特币交给他，他会给我带来数不清的财富。”
Perrin说，之后，他通过photoshop、随机区块链交易和“社交工程”，给骗子上了“难忘的一课”。
这个骗子提出在一天之内让Perrin的比特币投资翻倍，Perrin提出了质疑。他假装收到了另一个人的类似提议，谎称对方给他发了一笔“测试”交易，以证明此人的提议是真实有效的。他用photoshop“证实”了自己的说法。
“我说我很乐意投资2万美元，前提是他们能给我100美元，我会把钱还给他们，只是为了确保一切都是真的。”
这个骗子信了，给Perrin发了价值50美元的比特币（尽管不是100美元）。然后Perrin告诉对方，他会留下这笔钱，捐给Bitcoin Venezuela。该组织是一个慈善基金，旨在用比特币帮助委内瑞拉民众，因为该国法币大幅贬值，几乎已经一文不值，并且仍在继续贬值。
Perrin给骗子上了宝贵的一课，同时还支持了一项重要的事业。加密货币社区需要更多像Perrin这样的人来推动这个行业朝积极的方向发展，让那些利用数字资产进行犯罪的行为彻底消失。
新型加密货币骗局层出不穷
据巴比特昨日报道，大量用户表示收到币安、火币等交易平台的电话，对方表示可以提供高收益的炒币服务。经证实，均是冒充交易所的行骗电话。
除此之外，早前泛滥的加密货币恶意挖矿软件也已经被其他恶意程序取代。
根据计算机安全公司Skybox security最近的一份报告，加密货币勒索软件、僵尸网络和后门程序似乎已经取代了加密货币挖矿恶意软件，成为网络罪犯的首选工具。报告指出：
“与2018年同期相比，2019年上半年容器软件漏洞增加了46%。从上半年公布的近两年趋势来看，容器漏洞增加了240%。”
原文：https://www.newsbtc.com/2019/08/08/youtube-bitcoin-evangelist-crypto-scammer/
https://cointelegraph.com/news/canadian-bitcoin-educator-outwits-scammer-donates-money-to-charity
作者：Tony Spilotro & Ana Alexandre
编译：Wendy 查看全部
比特币是一项强大的技术和运动。其代表着自由，这一加密货币的设计是去中心化的，因此没有任何人或组织能够控制它。比特币将货币引入数字时代，这让很多人对比特币产生了一种宗教般的信仰，他们当中的有些人就像早期的传教士一样在努力宣传比特币，希望让大众了解其特别之处。
YouTube博主Ben Perrin就是其中之一，他最近成了加密货币欺诈者的目标。所幸他在第一时间识破了这场骗局，还让对方给自己转了一些比特币，然后他把收到的资金捐给了慈善机构。
当欺诈者被“反欺诈”
Ben Perrin是YouTube频道BTC Sessions的主持人，他是“加拿大最受欢迎的YouTube比特币科普博主”，自2016年以来，他一直在传播关于比特币的正面信息。他在YouTube上积累了超过3万名订阅者和超过250万的点击量。
他对比特币的热情让他在加密货币领域小有名气，然而，他的名声以及对这一数字金融技术的积极参与，同时也让他成为了加密货币欺诈者的目标。但由于Perrin精通加密货币，他可以轻松扭转局面，让欺诈者自食其果。
“周一早上醒来，我收到了一个骗子发来的信息，他向我保证，如果我把自己的比特币交给他，他会给我带来数不清的财富。”
Perrin说，之后，他通过photoshop、随机区块链交易和“社交工程”，给骗子上了“难忘的一课”。
这个骗子提出在一天之内让Perrin的比特币投资翻倍，Perrin提出了质疑。他假装收到了另一个人的类似提议，谎称对方给他发了一笔“测试”交易，以证明此人的提议是真实有效的。他用photoshop“证实”了自己的说法。
“我说我很乐意投资2万美元，前提是他们能给我100美元，我会把钱还给他们，只是为了确保一切都是真的。”
这个骗子信了，给Perrin发了价值50美元的比特币（尽管不是100美元）。然后Perrin告诉对方，他会留下这笔钱，捐给Bitcoin Venezuela。该组织是一个慈善基金，旨在用比特币帮助委内瑞拉民众，因为该国法币大幅贬值，几乎已经一文不值，并且仍在继续贬值。
Perrin给骗子上了宝贵的一课，同时还支持了一项重要的事业。加密货币社区需要更多像Perrin这样的人来推动这个行业朝积极的方向发展，让那些利用数字资产进行犯罪的行为彻底消失。
新型加密货币骗局层出不穷
据巴比特昨日报道，大量用户表示收到币安、火币等交易平台的电话，对方表示可以提供高收益的炒币服务。经证实，均是冒充交易所的行骗电话。
除此之外，早前泛滥的加密货币恶意挖矿软件也已经被其他恶意程序取代。
根据计算机安全公司Skybox security最近的一份报告，加密货币勒索软件、僵尸网络和后门程序似乎已经取代了加密货币挖矿恶意软件，成为网络罪犯的首选工具。报告指出：
“与2018年同期相比，2019年上半年容器软件漏洞增加了46%。从上半年公布的近两年趋势来看，容器漏洞增加了240%。”
原文：https://www.newsbtc.com/2019/08/08/youtube-bitcoin-evangelist-crypto-scammer/
https://cointelegraph.com/news/canadian-bitcoin-educator-outwits-scammer-donates-money-to-charity
作者：Tony Spilotro & Ana Alexandre
编译：Wendy