数字资产和区块链技术的热潮已经推动投资机构迅速进入加密世界。自 2017 年以来，已有逾 400 家专注加密领域投资的基金问世。另外，在过去两年间，超过 350 家传统基金，主要是风险投资基金，开始涉足代币化区块链项目。对于后者，这些传统基金多数通过传统投资方式，在前种子轮、种子轮、A 轮融资的方式投资于区块链初创项目，当然，有时候也在代币私募轮介入。

据加密基金统计机构 CryptoFundsList 统计，目前投资加密领域的基金总数共计已经超过了 900 家。

在中国，链闻旗下的区块链导航网站及区块链项目数据库 Block123.com，也已经收录了超过 500 家全球加密投资机构的介绍及活动情况。

浏览 Block123.com 网站，可以通过网站搜索功能，了解该文提到的所有投资机构和热点项目中文介绍。

获得 CryptoFundsList 授权并联合 Block123.com 网站，链闻以中文发布其最新撰写的《加密基金投资现状》的核心部分，并提供该报告涉及到投资基金及核心区块链项目的中文导航介绍，希望让中国区块链领域的投资人和开发者们，让读者对全球加密基金投资矩阵及整体投资风向有个全方位了解。


全球加密投资全景概况


必须得说，尽管这些加密投资基金都投资代币化的区块链领域，但其投资策略却大相径庭。











其中大多数基金，约 70%，专注投资处于非常早期的项目。针对非常早期的区块链项目，这些基金进行了共计 4,500 笔投资，其中超过 25% 的基金还没有发币，例如 DIRT Protocol、MultiVAC、ThunderCore 等等。

部分基金，譬如 Fabric Ventures，则在这条路上走得更远，通过投资项目股权、认证和运行项目节点等，成为其投资的区块链的积极参与者。

很多基金也对所投资的项目提供咨询、营销、交易所挂牌上币、法律结构调整和技术研发等帮助，譬如分布式资本 Fenbushi Capital 和 Outlier Ventures。

另有一部分，约 13% 的基金专注于投资流动性很高的数字资产。他们利用传统或算法交易策略、套利和行为经济学原理，争取跑赢市场大盘。其它基金也直接投资加密货币市场市值排名前 10、前 20 或前 30 位的币种。

其余加密基金，约 17% 的基金，既投资早期区块链项目，同时也投资于流动性较高的加密资产，同时管理加密货币的主动仓位和被动仓位。


基金发源地主要来自美国


如果审视一下这些加密资产投资基金发源的国家，会发现近乎半数位于美国。





主要资金来源地一览


事实上，美国投资加密领域的基金数量超过了欧洲、中国、新加坡和韩国此类基金的总和。美国传统基金，譬如贝恩资本 Bain Capital Ventures 或 True Ventures，他们在区块链领域的投资超过了其欧洲同行。目前 贝恩资本 已经投资了 dY/dX、Basis、SpaceMesh 等区块链项目；而 True Ventures 则投资了 ZeppelinOS、Fragments、Vault12、TruStory 等区块链项目

在法国，唯一一家投资区块链的传统基金是 Kima Ventures，投资了 Mainframe 公司。这笔投资要追溯到遥远的 2014 年，当时 Mainframe 还没有决定要打造区块链网络。

伦敦则是区块链投资基金在欧洲的中心，共有 44 家基金涉足该领域，其中包括 Fabric Ventures、KR1 和 Carnaby Capital 等实力强劲的基金。这三家基金一共进行了 74 笔加密领域投资。


资金流向何方


分析一下这些基金的资金流向，会发现美国基金主要投资美国本土项目，他们 57% 的投资流向了美国本土项目。

尽管欧洲也有一些非常棒的区块链项目，譬如 Raiden Network、Golem Project、Mainframe 等，但他们难以吸引到来自美国和新加坡这些地区丰厚的资金投入。甚至欧洲加密基金在美国项目中的投资也相当于其欧洲项目投资额的两倍。

另外，受灵活的监管政策的吸引，部分项目尽管还是在欧洲本土进行开发，但是从法律上说，却注册在欧洲之外的。

Fabric Ventures 基金一直积极发布非常棒的「代币市场状态」研究报告。该报告显示，欧洲的区块链项目创始人通过代币销售募集到的资金中，65% 来自法律注册地在欧洲之外的机构。

链闻曾经发布过 Fabric Ventures 该研究报告的亮点，可以点击查看：「你知道今年前三季加密世界和区块链融资市场发生了什么？」

鉴于新加坡的监管政策较为宽松，而且来自中国的加密基金以及新加坡本地基金的投资也较多，对很多项目而言，新加坡是一个很理想的注册地。


加密投资全堆栈


我们分析了自 2017 年 3 月以来基金机构资金的流向：

3 个类别：区块链平台 / 基础设施 / 去中心化应用 DApp

7 个次级类别：区块链 3.0 / 金融基础设施 / 技术性基础设施 / 组织性基础设施 / 信息基础设施 / 数据管理 / 技术融合

30 个再次级类别：从扩容到身份管理等

250 个区块链网络：根据数据统计，挑选出至少有五只基金参与投资的项目

3000 笔投资：从数据库中 900+ 家基金投资活动统计而成，采用了投资笔数这一数据，而不是投资金额来进行分析，因为截至目前几乎不可能搜集到某家基金对某个区块链项目具体而精确的投资金额。



这样的分析有一些很有意思的发现：

首先，看一下在七个次级领域的资金分布。






可以看到纯粹的加密投资基金 即只投资加密领域 更倾向于投资区块链 3.0 平台，而传统基金更倾向于投资代币化的区块链网络。另一方面，传统基金投资中较高的份额投向信息基础设施，比如内容分发和筛选展示、预测市场和广告等领域。除了这两点差异，他们的投资分布几乎是雷同的。

分析的第二部分涉及到自 2017 年 3 月以来在七个次级领域投资的演变。考虑到基金资助的代币化网络众筹日期，我们可以识别出三个阶段：

金融基础设施时代：自 2013 年 3 月到 2017 年 8 月，总投资笔数中的 41% 投向区块链金融基础设施领域

与以太坊竞争的区块链 3.0 项目：从 2017 年 9 月到 2018 年 8 月，总投资笔数中的 31% 流向区块链 3.0 平台

第二层技术越来越受欢迎：自 2018 年 9 月以来，35% 的投资笔数投入技术性基础设施领域，请注意，这一领域很多区块链项目迄今为止没有进行任何众筹。


然后，让我们更进一步观察一下具体每个次级类别的项目接受了投资、哪些机构是投资方，以及投资如何在不同的再次一级类别间分配。


区块链 3.0 平台





区块链 3.0 主题的的投资演变


区块链 3.0 平台意在解决当前区块链平台能力的局限，打造吞吐量更大、所需确认时间更短、交易成本更低、协同能力更强、安全性更高的新型区块链，能适应企业级应用案例。

自 2017 年 3 月以来，47 家区块链平台至少拿到了五家基金的投资。机构级基金在这一领域进行了超过 800 笔投资，总实现金额超过 75 亿美元，这还是在有 12 家区块链平台尚未进行任何众筹的情况下。

我们可以在图表中看到，在这一领域的投资呈现上升趋势，越来越多的区块链 3.0 平台拿到基金的投资。

其中部分最为活跃的投资机构包括：

Hashed：进行了 13 笔此类投资，其中包括投资 Tomochain、Icon 和 MultiVAC

Arrington XRP Capital：进行了 10 笔此类投资，其中包括投资 Thunder、Fantom 和 超脑链 Ultrain

FBG Capital：进行了 9 笔此类投资，其中包括投资 Zilliqa、Oasis Labs Ekiden 和 IOST



技术基础设施领域的投资


很多项目聚焦于打造第二层技术解决方案来，其目标同样是突破区块链技术的局限性，解决扩容、网络交易成本和安全性等难题。自 2017 年 3 月以来，有 37 家此类项目至少接受了五家基金的投资。加密投资基金在这一领域共进行了超过 600 笔投资，总投资金额、包括项目代币的公开出售融资额，超过 10 亿美元，而这一类别中还有 11 个项目未进行任何众筹。





技术基础设施领域的投资概览





技术基础设施领域的投资走向


我们可以从 2017 年以来投资演变图表中看到，这些项目受到越来越多的青睐。这些项目中未出售代币的项目更多，这些团队正专注于打造技术解决方案来解决瓶颈：

去中心化计算系统，包括 Perlin Network、Orchid Protocol、Hadron

链下和侧链协议，包括 Celer Networks、Polkadot

智能合约安全认证，例如 Certik

开发工作解决方案，例如 ZeppelinOS


在该领域部分最为活跃的投资机构包括：

丹华资本：进行了 12 笔此类投资，其中包括投资 Celer Network、Certik 和 Ankr Network

Kenetic Capital：进行了 9 笔此类投资，其中包括投资 Sentinel Protocol、Quantstamp 和 Origin Protocol

Fabric Ventures：进行了 5 笔此类投资，其中包括投资 Polkadot、Orchid Protocol 和 ZeppelinOS



金融基础设施


技术性基础设施项目在 2018 年受到更多投资机构追捧，但金融基础设施同期并未遇到同样指数级增长。自 2017 年 3 月以来，有 45 个项目至少收到五家基金机构的投资。





金融基础设施领域的投资概览





金融基础设施领域的投资走向


总体而言，机构投资者在该领域共进行了 600 多笔投资，包括代币公开发售募集到的金额，共吸引到 12 亿美元投资，该领域有 8 个项目尚未进行公开众筹。

2018 年这个领域的投资发生了重大变化，这一类别内投资重点转向了稳定币项目：

稳定币：Basis、TrustToken、Terra、Celo、Havven、Duo 和 Fragments

证券代币化平台：Harbor 和 Polymath

借贷平台：Cred 和 Rate3 Network

去中心化金融架构：流动性平台 Kyber Network；暗池交易 Republic Protocol；衍生品交易 dY/dX



在该领域部分最为活跃的投资机构包括：

BlockAsset Ventures：进行了 8 笔此类投资，其中包括投资 Kyber Network、Republic Protocol 和 Omisego

Pantera Capital：进行了 7 笔此类投资，其中包括投资 0x protocol、Harbor 和 Basis

Polychain Capital：进行了 5 笔此类投资，其中包括投资 dY/dX、Celo 和 Terra



信息及组织化基础设施


人们创造、分发、展示和奖励信息及内容的方式也是当今区块链领域正在打造的基础设施之一；在去中心化网络中的治理和协调机制也是重要的基础设施。这就是为何我们决定考虑将这些创新的领域归纳为加密投资堆栈的一部分。





信息基础设施领域的投资概览





组织化基础设施领域的投资概览


机构投资者也是。 自 2017 年 3 月以来，在这一领域共有 30 个项目至少吸引到五家基金的投资。

在这个领域，加密投资机构共进行了 300 多笔投资，包括代币公开发售募集到的金额，总投资额超过 4 亿美元，有 6 个项目未进行任何公开众筹。

事实上，不少团队正在打造非常酷的项目：

代币信息库，例如 Messari 和 DIRT Protocol

广告网络，例如 Basic Attention Token 和 DATA

治理相关，例如 Aragon 和 District0x



该领域部分最为活跃的投资机构包括：

丹华资本：进行了 5 笔此类投资，其中包括投资 DIRT Protocol、DATA 和 Messari

JRR Crypto：进行了 4 笔此类投资，其中包括投资 Merculet、DACC 和 ContentBox

BlockVC：进行了 3 笔此类投资，其中包括投资 Gifto 和 DATx



数据管理





数据管理领域的投资概览


让用户拿回对自己身份和数据的掌控权，正是区块链网络的卖点之一。区块链技术让数据以去中心化方式存储，同时得以保障用户的隐私。

自 2017 年 3 月以来，28 个此类项目至少得到五家基金的投资。机构投资者在这个领域进行了超过 400 笔投资，包括代币公开发售募集到的金额，总投资额超过 7 亿美元，其中 5 个项目未进行任何形式的公开众筹。

让我们看一下当前此类项目的一些亮点：

数据存储，例如 Bluzelle、Filecoin、Arweave、Holochain

数据市场，例如 Dock、Ocean Protocol、Quadrant、Airbloc

数据通讯 ，例如 Mainframe、Skrumble Network

身份管理，例如 Civic、Metadium、Sovrin

隐私层，例如 Keep Network、NuCypher、Enigma



在该领域最为活跃的部分投资机构包括：

Arrington XRP Capital：进行了 7 笔此类投资，其中包括投资 NuCypher、Carry Protocol 和 Metadium

Pantera Capital：进行了 6 笔此类投资，其中包括投资 Civic、Filecoin 和 Enigma

1kx：进行了 5 笔此类投资，其中包括投资 Mainframe、DOCK 和 Arweave



技术融合


我们用「技术融合 Tech Convergence」的说法描述采用区块链技术改善人工智能 AI 和物联网 IoT 创新的项目。这包含了建立在区块链、去中心人工智能市场和人工智能匿名系统等基础上的大数据、机器学习和物联网技术。





技术融合领域的投资概览


自 2017 年 3 月以来，这一领域有 11 个项目至少获得五家基金的投资。迄今在该领域已有 180 笔投资，包括代币公开发售金额在内，总融资额达到 2 亿美元，有 3 个项目未进行任何公开众筹。

值得一提的重点项目包括：

人工智能：DxChain、Cortex 和 SingularityNET

物联网：Blockcloud、IoTeX、IOT Chain



在该领域最为活跃的部分投资机构包括：

GBIC Global Blockchain Innovative Capital：进行了 5 笔此类投资，其中包括投资 IoT Chain、IoTeX 和 Cortex

节点资本：进行了 4 笔此类投资，其中包括投资 Blockcloud、DxChain 和 MXC

42 Fund：进行了 3 笔此类投资，其中包括投资 SingularityNET 和 Endor



DApp


自 2017 年 3 月以来，去中心化应用 DApp 项目收到的基金投资寥寥无几！投资机构目前关注区块链基础设施的建设，以方便未来去中心化应用在上面顺畅运行。





主要的 DApp 方向


投资机构对 DApp 项目的投资多数都直接流向游戏项目，主要集中于智能合约内非互换性代币创新，譬如可收藏的非互换性虚拟资产平台 Decentraland 和非互换性虚拟物品的交易场所 WAX。

由于 DApp 类别众多，这里就不再一一展开讨论，但是主要投资聚集在游戏和能源领域。





游戏和能源是 DApp 方面主要的投资流向


英文报告撰写：Florent Moulin，Crypto Writing Agency 创始人
中文编译：Perry Wang 查看全部

自11月29日以来，比特币的价格始终维持在4000美元以上，人们开始谈论近年来比特币和亚马逊等主流股票的走势。

在意外地跌到3500美元之后，比特币从本周三开始成功守住4000美元关口，并且稳定在4200美元。

很多分析师认为，从中期走势来看，比特币的大范围抛售现象很可能继续。预测大神Vinny Lingham表示，比特币低于5000美元的行情可能会至少持续3个月的时间。

尽管与年初相比，比特币价格有所下跌，但支持者认为其依然展现出了作为一种投资品的优势。

某推特用户上传了一张图片，证明了在过去的7年时间里，比特币的年收益至少有5年超过亚马逊的股票。他甚至认为比特币在未来的10年内很可能超越亚马逊8000亿美元的市值。






目前比特币的市值在730亿美元左右。

科技股和FAANG股票（社交网络巨头Facebook、苹果、在线零售巨头亚马逊、流媒体视频服务巨头Netflix和谷歌母公司Alphabet）本周都有回升，这推动了一种正面的连锁反应，比特币价格也略有上涨。

瑞士信贷银行战略分析师Jonathan Golub表示，尽管近期股价有所回升，但这“并不是你期盼的牛市”。

短期内，科技股很难反弹。


数字货币集团创始人Barry Silbert曾在近期的采访中提到，科技领域与加密货币的发展步调一致，因此科技股的走势可能也会影响到比特币的价格。

BlackTower Capital合伙人Michael Bucella说，比特币的“痛苦周期”也许并未完全结束，很可能会下跌50%。

但我认为这种情况不会维持太久，如果你计划买入比特币的话，我认为现阶段正是长期投资的一个最好入场时机。



原文：AMZN! $4K BITCOIN STILL HISTORICALLY OUTPERFORMING AMAZON STOCK
作者：ESTHER KIM
编译：Wendy 查看全部

伴随着行情转熊，矿圈首当其冲。矿机与电费都是不可回避的支出，它们垒起的成本高墙和不断降低的币价，共同构成一局生死攸关的俄罗斯方块游戏，以最直观、最粗暴的方式拨动投资者紧绷的神经。

矿圈大佬化身段子手，自嘲着当下的处境：






矿圈是加密数字货币里最古老的族群，随比特币一起出生、成长、壮大，如今十年过去了，已发展成为一个上中下游全产业链条的完整生态。如果说股市是国家经济的风向标，那么矿圈就是加密数字货币市场的指南针。

本文分为三个部分，首先会带大家简单回顾下矿圈生态的构成和基本逻辑，接下来深入分析行情低迷下的矿圈生存现状，最后一起来听听矿圈大佬的声音，危与机的对立之中，究竟如何找准自己的位置，共同挺过这个冬天？让我们一探究竟。

 
一、区块链矿圈生态的基本认知
 

1.挖矿是什么？

对于挖矿的认知，需要从两个维度来看待，一是技术层面的，二是经济层面的。

从技术角度看，挖矿是通过硬件运算，暴力破解的过程。

区块链的核心是解决了双重支付的问题，数字货币的根本就是一个互相验证的公开记账系统，而挖矿的本质则是在争夺记账权。通过计算罗列下一个区块需要的随机数，当随机数符合区块要求，即竞争到记账权，这个过程就是挖矿。

从经济角度看，挖矿的本质是一种套利行为。

挖矿的本质是一种套利行为，套的是什么利呢？挖矿是需要硬件的，硬件有生产周期的硬伤，但价格却是瞬间波动的。这就导致矿难度和价格有不匹配的阶段，所以套的就是难度和价格差的利。


2.矿圈生态中有哪些角色？

正是由于这两个维度的不同，前者衍生出芯片与矿机产业，在硬件的更新迭代上耗费心力，而后者则聚焦于经济账，为争夺更低廉的电费锱铢必较。总体来讲，矿圈生态中主要有四类角色，分别是芯片、矿机、矿场、矿池。

芯片——是矿机的核心：矿机厂商设计出某一特定算法的集成电路，然后由芯片厂商按照设计掩模封装出ASIC芯片。

矿机——是挖矿的必要装备：矿机厂商将ASIC芯片委托给代工厂或自行封装制作矿机，制成可对外销售的成品。

矿场——是放置矿机的场所：成本驱动矿机流向低电价的区域，矿工不断寻找和建设新的低价电矿场，并科学精细化管理，保证挖矿收益。

矿池——是将算力联合运作：获取稳定挖矿收益的机构矿工提交算力到矿池，矿池给予挖矿收益，不同的币种需要不同的矿池。

在矿圈中，芯片与矿机生产厂商位于整个食物链的顶端，以技术垄断市场；各个矿池、矿场主紧随其后，通过控制电价旱涝保收，而矿工在这个卖方市场里，位于最底部，要承担硬件耗损与高企电费的双重成本。

在当下的市场行情中，各角色的处境是否有所转变呢？历经数年发展的矿圈，如今又是怎样的现状？

 
二、行情低迷下的矿业现状
 

“矿圈的现状还是比较安逸的，相对于传统行业来讲，投入产出比较高，即使在熊市里，年化30%-40%依旧能够得到保障，但是竞争越来越激烈。” F2pool创始人、Cobo钱包联合创始人神鱼这样表示。


1、芯片与矿机

从最开始的CPU挖矿、GPU挖矿，演变到如今ASIC（专业矿机）挖矿时代，2013年阿瓦隆生产的第一台比特币ASIC矿机采用的是110nm的工艺，而今天大家所熟悉的矿机已经进化到7nm的工艺。

在比特币的经济激励之下，矿圈用过去的5年时间，快速走过了半导体行业20、30年芯片迭代的历程。作为矿圈的上游产业，芯片和矿机领域也蚕食了整个矿圈60%-70%的利润。

矿机发展史大家应该多少有所耳闻，在此就不赘述了，浏览下图简单回顾即可。





（数据来源：鲸准研究院）


经过数年发展，芯片与矿机领域诞生了数家公司，形成竞争格局。以下图所列的这几家公司为代表：





（图片来源于巴比特即将推出的数据产品）


芯片与矿机行业目前存在着以下几个大的趋势：

一是随着2017年加密数字货币市场的快速发展，越来越多的传统芯片巨头涌入这个行业，今年新增ASIC专业矿机厂商15家，显卡矿机厂商数量更多，因此未来可能会有越来越多的矿机种类出现。

二是挖矿币种的拓展，2017年币价的快速波动，使行业有了更大的容量，而且新入局的芯片生产商很难在比特币挖矿上与已有巨头抗衡，于是转而去研究小币种挖矿的芯片算法，所以矿机算法种类明显增多，从比较局限的BTC、LTC、Dash、ETH等币种拓展到ZEC、ETN、SC、DCR、PASC、Mona等数十种币，短期内，这些新生矿机都有超高收益。

三是矿机厂商间竞争白热化，越发激烈。各厂商通过不停迭代矿机，以算力升级打击竞品，导致矿机不能长期保有较高收益，矿机价格持续下跌，2017年初一台比特币矿机的价格高达2万人民币，而今天普遍只有400元的价格，跌幅巨大。

四是显卡矿机过去的两年内，在某些币种上非常滋润，有的甚至一个月就能够回本。但如今显卡币种算法不断ASIC化，导致显卡矿机等生存空间也被一步步蚕食，显卡矿机保值性下降。


2、矿池





（图片来源于巴比特即将推出的数据产品）


如图所示，矿池数量越来越多，呈现出爆发式的增长，竞争越发严峻。据统计，当前对外提供服务的矿池数量在300+，整体趋势来看，矿池普遍布局多币种服务，单一化矿池逐渐减少。

竞争带来的有益变化是，矿池服务越来越透明化、人性化。在过去很长时间，矿工很难算清挖矿产生的收益，而如今越来越多的矿池，开始公开币种的理论收益、矿池手续费、收益模式等信息，保障了矿工收益的最大化。

当然在这一领域，同样也存在很多的坑，通过文字游戏和数据游戏进行虚假宣传屡见不鲜。币印联合创始人朱砝就指出了两个普遍误区：一是算力高不等于收益高，有时候是仅仅显示得高，而非实际算力高，很多商家以有效+无效的总算力进行计算，使得显示出来的算力似乎很高。二是手续费低的陷阱，矿池成本在0.7%-1.5%之间，忽视成本的低手续费是不合理的，往往存在暗箱操作。


3、矿场

一位不愿透露姓名的矿场主向巴比特讲述了矿场背后的故事。

首先，电力资源其实是过量的，全国很多地区50%的机组在完成配给的发电任务之后，都是不开工的。虽然电价是由国家电网统一指导，但部分地区有独立售电的权利，比如新疆、云南、贵州的一些市县。

而这就使得矿场生意形成了合法和不合法的两类形态。

所谓合法，是以高科技大数据或教育为名义，注册公司、征用场地、建设机房，通过合法渠道与当地政府商量，拿到所需工业用电，并合规进行电价缴费。

所谓不合法，是没有注册任何公司，可能在荒山野岭和当地的某一个电厂私下达成协议，也就是所谓的黑矿场。这种电价会比市面电价更便宜，但不稳定性很强。理论上来讲，所有用电都可以在国家电网和南方电网后台监控到，所以只要查到肯定关停。而且这种方式难以满足大型矿场的需求，顶多也就是三、四千台矿机的小型矿场偷偷搞一下。

其次，搞矿场的人又可以细分为三类：

一是机构，他们有大体量资金，找专门人来运维，矿机都是自己的，电力来源基本也是通过正规渠道获得，只是有可能通过关系拿到略低于市场的电价。

二是中间商，矿场主找不到合适的电价就会去找中间商，中间商负责搞定前期的所有工作，包括建厂和拿电，中间商不会去做矿场的具体运营，只有有比较多的电力资源，在其中赚差价。

三是矿场主，他们主要负责运营，但其实大部分矿机也并不是矿场主的，他们需要从散户手里收矿机。无风险套利的地方就在于电价，中间商、矿场主、散户拿到的分别是不同的价格，要知道，每一分钱电费的差异，在矿场大体量的耗电下都是巨额的支出。以矿场主有可能拿到的3毛一度的电价来算，对于4W度每小时的用电量来讲，一个月就是8百多万，一年的电费就是一个亿。

当然这只是国内的情况，在海外的一些国家，由于一些特殊原因，甚至存在零电费的情况，在这里就不赘述了。

“3毛8是普遍电价，这个数字一直在往下调。为什么电费一直在降？因为矿工和矿场是两个分开的群体，矿工搬走，对于矿场也是损失，电卖不掉了。但主流极限估计就是3毛5，低于这个数字，就不如把你的矿机收了自己挖。” 币印联合创始人朱砝表示。

 
三、矿业熊市生存指南，危难or机遇？
 

通过上文的介绍，相信大家对于整个矿圈生态已经有了清晰的认识，那么接下来我们结合近期的行情，来谈谈对矿工们的具体影响以及应对策略。

对于矿工来讲，现在有三重危机，一是枯水期来临，电费上升。二是新旧矿机换代。三是价格的剧烈波动导致老旧矿机没有收益。神鱼表示，中国比较大的几个矿工，今年的平均亏损在1千万美金左右。

其中一个矿工提供的数据显示： 支出——矿机型号为神马M3，购买矿机花费2100*4900=1029W，电费花费269W； 收益——L一共挖到31.2个BTC，以31500的币价计算，收益255.78W； 不算人工成本，亏损超1千万。



“关机是不可能的，只能论斤卖了”





（数据来源：f2pool）


这是近来矿圈盛传的一句玩笑话，前半句是玩笑，后半句确是事实。据了解，现在老旧矿机由于产出不抵电费，已经沦落到70元一斤批量出售的地步。矿世大陆CEO潘鹏程更是奉劝矿工：“趁现在还有点产值，奉劝和我一样入行不久的矿工朋友赶紧把老旧的设备卖掉，如果再晚一点，就不是论斤卖了，那就是公斤和吨了。”

蜂窝矿机销售总监邓明月也直呼，矿机没有以前好卖了！但她同时表示：“在国内已经需要关机的矿机，M3+、T9，其实拉到中东一些国家，零电价，回本周期是相当短的。这是矿机这块儿二手市场的发展方向。”

矿机卖不卖另说，该关机还是要关机的。“当挖矿电费大于产出，大家只能选择关机，或者寻求更低廉的电费成本，毋庸置疑的，这是一本经济账。”神鱼表示。


“市场正在教育不懂风险的投资者”





（图片来源：币印）


图中显示的是基于0.4元/度电价的矿机收益参考，可以看到，其中的核心问题就是电价的高低。伴随着2017年昂扬的市场行情，一大批矿工通入，全网算力急剧提升，但是面对寒冬，他们要如何生存下去呢？

“市场在教育不懂风险的投资人，这一轮的加速下跌还没有导致更多的矿场主退出市场，应该说，未来至少要有5%的投资人承受不住，下跌会出清矿圈中风险意识弱的投资人。” 矿海会COO俞阳表示。

“我也认同这一轮下跌会造成中小矿工的关机潮，也会造成所有矿机厂商出货难的问题，但也同时给了行业一个警醒。传统的割韭菜式的卖方市场已经结束，新一轮的竞争会进入到什么样的阶段？如何保证和用户利益的双赢？新的战争才刚刚开始。” 熊猫矿机联合创始人杨笑表示。

寻找更低的电价，这当然是降低成本是最直接的方式。但除此之外，也有相应的经济手段来规避风险。


“挖矿的本质是套利，切记使用金融手段避险。”

对于矿工来讲，保持充足的现金流是难能可贵的，在现在的情况下，大部分矿工面临着支付电费的流动性问题。大家逐渐意识到不能只依靠囤币过冬，囤币和炒币都是赌博，因为你不知道牛市什么时候会到来，能不能扛得过去。作为一个成熟的投资人，我们应该投资一些确定的事情，尽可能提高自己的生存率。目前可以用来避险的金融手段主要有三类：一是针对币价的套期保值工具；二是委托币贷机构；三是以锁定价格购买算力。

鱼池F2pool创始人神鱼表示“要认识到挖矿的本质是套利，我们需要用金融的工具，让风险敞口变得更小。比如用套期保值的行为，让挖矿的风险降低。”

龙池创始人赵英广表示：“可以用币来贷款，委托币贷机构在合适的时间点把币变卖出去。这个过程中不需要筹集资金再赎回，只需要支付币贷机构一定的手续费。这种方式，一是解决了你现实的流动性；二是可以在一个时间段里选择卖出币的最佳时机；三是避免了被动的砸盘，于行业有利。现在也有一些机构针对算力做套期保值，比如以锁定价格购买你未来一个月的算力。”


“熊市是挖矿的黄金期，请好好享受这段时光。”

尽管币价下跌给矿工带来了实际的资金问题，但熊市赚币、牛市炒币的基本逻辑没有变，事实上，更多的矿池此刻并没有那么焦虑，从他们的表态中，透露出的更多是面对一个难得时机的欣喜之情。

神鱼表示：“我经历过比较多的牛熊，有一句非常经典的话送给大家，‘熊市赚币、牛市赚钱。’大家坚守好这个这个原则就行，熊一段时间之后发现底部，大家在控制好风险的情况下，这时候是挖矿非常非常好的时机，能挖到这一轮里面最多的比特币，大家好好享受这段时光。这几天是比特币历史上最大的算力回撤的时间，其实也是挖矿非常宝贵的时间，如果大家能控制好成本和风险，这是很难得的挖掘比特币的黄金期。”

熊市赚币，那么挖什么币呢？比特币还是小币种？目前来看，小币种的收益似乎更高。币信矿池运营负责人降周鹏表示：“挖小币种短期内有一定利益，但长期来讲，还是挖比特币比较稳妥。”


“最快3个月就会触底，最晚也不会超过半年”

对于熊市的持续时间，矿圈大佬似乎普遍比较乐观，鱼池F2pool创始人神鱼给出了半年的预期，矿海会COO俞阳也表示，币价跌得比预想中要快，但牛市可能也会更早的到来。

币印联合创始人朱砝更乐观，他表示：“最快三个月就会触底，最晚也不会超过半年。我们就能得到这一轮熊市的底。可是要完全恢复，到达下一轮牛市的顶点，可能需要2-5年，参考上一轮牛熊就是这样一个周期。我认为这一次是全世界范围的公众真正接触到数字货币投资这一领域，所以可能会熊得更久，割得更惨，但如果割得太惨了，牛市就提前来了。所以危难中是有机会的，不要太悲观。”


文/海伦 查看全部

近期发表的一份新报告显示，随着散户投机逐渐减少，2018年区块链行业的风险投资额迅速飙升。


成熟的标志？


据报道，欧洲风险投资公司Outlier Ventures近期编写了一份名为第三季度区块链现状的报告，报告中谈到，目前风险投资在各融资阶段均十分活跃，仅在2018年第三季度就披露了119宗交易。

其中有一个值得注意的细节是，尽管散户对该领域的兴趣逐渐消失，但拥有完善产品的优质项目仍将继续获得融资。该报告还认为，这标志着区块链行业越发专业化。

研究表明，2018年风险投资共注入28.5亿美元，创历史新高，比2017年的9亿美元增长了316％。

谈到此事，Outlier Ventures的创始合伙人Aron Van Ammers评论道：

“显而易见，目前代币领域早期投资的焦点，已经从精通技术的散户投资者转向风险投资、对冲基金以及最终体量更大的机构投资者，我们也正见证着，这些新业务和服务的大幅增长，使大型机构投资者能够进入该领域。”



“投机者”逃离市场


该研究还得出结论，自第一季度以来，ICO筹款已下降74％。今年第三季度共筹集10亿美元，9月ICO项目仅筹得1.5亿美元。

该公司的另一位合伙人Eden Dhaliwal补充说到：

“从投资的角度来看，本季度投资者对公用事业代币的负面情绪十分明显，许多投资者对监管感到沮丧，并对代币化网络的估值感到愤怒。这也代表了基于股权的区块链投资走向新周期。最终，加密货币社区将在验证代币是具有可行商业模式的新资产类别方面取得进展。”


本周早些时候，Bitcoinist曾报道，美国证券交易委员会（SEC）已经就证券登记与两个ICO项目达成和解，这也引发了对该行业的进一步质疑。 


原文：Blockchain VC Investment Surged 316% in 2018, New Study Finds
来源：bitcoinist.com
作者：Georgi Georgiev
编译：Miracle Zhang 查看全部

我不是你的律师，这不是法律建议，这也不是投资建议。


离开区块链一段时间，整理一下我在美国的合法资格书。这样做的好处之一是，我不再需要坐下来参加无休止的会议，或与风险投资家们通电话。

募集资金糟透了。除了一些明显的例外(包括一个非常有用的德克萨斯人),我从来不是一位会议迷。那些会议感觉就像糟糕的Tinder 约会，没有任何酒精，整个时间都在谈工作, 然后在晚上11:30独自回家,灌两支威凤凰威士忌，答复十个电子邮件，查看一下已荒凉成废墟的社交生活，听着前卫摇滚乐直到凌晨两点。(我不是那样做的。)

这类任务在2017年初变得尤为痛苦，当时每个人都这样做:

风投：那么你主要是做什么的?

PJB：[详细说明分布式程序自动化的好处，这些程序是加密安全的，指出使用公司软件的SWIFT，德勤和各种一级银行]

风投：很好。但是，你在做代币吗?

这一刻，我不得不安静地鼓起内心的勇气，请求那位真正的罗马天主教徒上帝赐予我力量，让我压抑住这些话：

当然我不会做一个%@&#*!代币，你这个昏庸家伙，简直是着了以太坊魔的原核生物。我想成为一位负责任的公民，并保持我的执照践行法律，非常感谢。

在我之前的工作中，如果我真以这种方式对待一家风险投资公司，我的联合创始人或投资者肯定会迅速把我拉出去毙了。我完全是罪有应得。但是，现在，作为一位自由代理人，我可以这么说。我就这么做了。

但在那个时候，我微笑地点了点头，感谢风投花了时间，要么离开，要么挂断电话。

我跑题了。我一直强烈反对ICO，自从我成立自己的风投公司以来就反对。早在2014年，我的公司挨家挨户拜访伦敦的每家银行，与一家由ICO资助的名为Ethereum （以太坊）的项目进行竞争，这个项目如此取名是为了获取资金和关注。今天我仍然反对绝大多数ICO。我对它们的未来感到悲观。

究竟什么是ICO ?为什么每个人都如此看好它?

当以太坊价格突破100美元时，一些哥们兴奋地在会议小组论坛上跳起了脱衣舞。这不奇怪。

基本上，这是人们铸造自己版本的比特币，然后把这些“硬币”卖给其他人。偶尔，“硬币”或“代币”在该公司提供的软件套件中会有一些功能(但这些不那么非法的方案目前非常少)。这些人购买新比特币，希望这些新比特币能像原来的比特币那样升值，这样他们就可以在没有做任何工作的情况下退休到塔希提岛。

正如Business Insider今天早些时候所说:

ICO，即首次代币发行，是区块链技术支持的另一种不受监管的筹资方式。投资者被出售数字“代币”，以换取他们的财务资助，然后这些资助可以被用来访问成品，作为一种投票权，或用于其他目的。

ICO曾经是加密货币热潮中最神秘的一面，如今也在“真实”世界中大行其道——人们对比特币等更为“主流”的数字货币产生了兴趣。

ICO正在蓬勃发展——不断筹集数亿美元资金，并超过主流资金来源。比特币和以太坊等数字货币的价值正在飙升，在一年多一点的时间里上涨了10倍。

乐观的说法是，比特币及其同类产品是货币和商业本身的未来。

现在踏上征途意味着无数的财富；如果不这样做，就意味着错过了未来。支持者指出，比特币和以太坊就是这种制造和销售软件新模式的典型例子。由于迄今为止我们看到的巨大回报，我们已经看到机构资金通过联合广场投资公司(Union Square Ventures)、安德森•霍洛维茨基金(Andreessen Horowitz)、德雷柏联合公司(DraperAssociates)和红杉资本(Sequoia)等公司进入这个领域。如果谣言是真的，那么数亿(如果不是数十亿)机构资金正袖手旁观，等待部署。

我认为，牛市理由是错误的，明显是短视的，在道德上是站不住脚的，并将在一天结束前对技术及其推广者的声誉造成巨大损害。下面，我列出了原因。

 
1 熊市案例：背景事实
 

开门见山地说，ICO和比特币市场如此繁荣的原因在于，从事金融业务交易的主要司法管辖区的监管机构，在四五年的时间里，如果涉及到“区块链”这个词的话，或多或少地放弃了执行法律的责任。实施这些措施将使这些市场的发展迅速而永久地结束。比特币的增长不仅基于其技术(尽管其技术强大，但它是开源的，因此易于复制)，而是基于病毒式传播的力量，受到早期持有并投资于营销的既得利益者的鼓励;由于没有真正的商业基础，它只能通过持有者和宣讲者的布道来获得(非常重要的)力量。迄今为止，有效监管的缺乏意味着，作为一种投资，它相对于股票或债券等其他投资具有优势。

首先，用这些前瞻性的陈述来出售比特币是如此愚蠢,如此荒诞。比特币用户体验恶劣，每秒三笔的交易容量与宣传的热烈完全不成比例。如果一家上市公司的总裁像我们经常看到的关于比特币的描述那样描述公司的生意，他将迅速面临制裁(当然，我们假设他没有立即死于尴尬)。

公平地说，比特币有一些基础设施 (比如闪电网络)的发展可以改善它的一些容量限制。然而,在实践中这些改善是否可用(某些部分比特币的用户体验，包括密钥管理等仍将是可怕的)还有待观察,甚至增加吞吐量并不意味着比特币将理所当然地取代政府 (提示:它不会),或实现其他由热情的推动者所宣称的崇高目标。

这些宣言包括下列陈述:

当比特币开始扰乱国家秩序时，看看DHH和其他欧盟社会主义者怒不可遏地反对它。他们不会坐以待毙。 - Beautyon (@Beautyon_) 2017年9月1日

比特币多久能完全取代美元，让政府过时? - Adam Kokesh (@adamkokesh) 2017年4月20日

William Blair合伙人Brian Singer解释了比特币如何帮助更多的世界人口脱贫:http://t.co/pzcAGaTg8l - SteveForbes (@ steveforbessceo) 2015年4月3日

我是说，拜托。

上面的前两条推文是我们在Bitcoinlandia中经常看到的无法证实或证伪的命题的一小部分。幸运的是，第三个(对不起，史蒂夫)可能是错的;比特币的基尼系数估计在0.88甚至更高，这使得比特币的不平等程度超过了包括朝鲜在内的任何其他人类社会，朝鲜的基尼系数相对宽松，为0.86。

来自金融服务业的人知道，这类语句可能导致如下质疑：“关于公司的公开信息是否具有准确性和充分性”,——如果比特币是一个公司的话。当然，回答是否定的。因此，我们每分钟、每小时、每一天，都能看到类似的声明贴在比特币(以及许多其他类似的“加密货币”)上。

 
2 谈谈以太坊
 

虽然比特币有自己的问题，但至少它有自己的关注点。这意味着，与我们所看到的模仿比特币的ICO生态系统相比，它的问题显得微不足道。这个生态系统真正开始于公共的以太坊区块链及其独特的技术承诺。

对于那些刚刚加入“区块链”讨论的新人们来说，以太坊就是另一种类似比特币的加密货币，在过去6个月里价值突飞猛进，飙升了接近300%。以太坊在2014年通过ICO(或称“首次代币发行”)筹集开发资金，该公司的一些“Ether”币被预售给投资者，以换取比特币。这些比特币随后资助了该项目的开发。

以太币的目标比比特币更加雄心勃勃。比特币痴迷于“去中心化”的货币政策，并且在这方面做得相当不错。而由于以太坊能够执行代码，它(以及基于以太网建立的项目)痴迷于“去中心化”一切，无论该事物是否应该去中心化。在这一点上，对于这个群体来说，任何事情都是公平的:

以太坊将会推翻亚马逊云吗?https://t.co/oBSzXTRDOX - zerohedge （零对冲，财经博客网站）(@zerohedge) 2017年8月13日

例如，这是ZeroHedge在三周前发布的内容。

以太坊投资者一直在热切地等待有关以太坊企业联盟的更多消息，该企业平台承诺有望将以太坊转变为未来的亚马逊网络服务 (AWS)。在美国几家最大科技公司宣布成立合资企业之际，以太坊的价值正在大幅上涨。一些人推测，让以太坊能够每秒处理100万笔交易，可能会使以太币的价值超过每枚2000美元。

这是荒谬的。

这也是一个谎言。

首先，以太坊不是一台计算机。它甚至不能进行API调用。

第二，在我展开吞吐量声明时，请耐心听我说一分钟。

如果希望以100万TPS(每秒事务数)的速度运行数据库，可以这样做，但是需要正确的工具。例如，如果幸运的话，一个连接到客户端的10Gb以太网的双节点Aerospike集群可以产生500,000 TPS。Aerospike对单个服务器的基准测试是100万个TPS。

以太坊的工作原理相当不同。其默认的操作模式是一个完全分布式的系统(缓慢)，运行在各种不同消费者的硬件(缓慢),用户遍布世界各地(缓慢),采用ECDSA签名方案来验证所有事务(缓慢),导致网络P2P延迟50 - 200毫秒(比较缓慢)。所有这些合起来，使得其区块以一种悠闲的步调进行全球传播，0.3到5秒(缓慢-非常缓慢)。这还没有计算以下事实：每个节点还要验证和并按顺序广播每笔交易(浪费且缓慢,而且在任何情况下受制于最慢节点的速度)。

作为背景，目前将一笔交易运用网络直线传播半个地球所需的绝对的、固定的、理论最短时间 (这永远不会发生,这就是为什么我们发明了分组交换)大约是75毫秒(3/40秒),因为我们发送信息不能比光速更快。以网络计算，75毫秒仍然不算快。

由于这些和其他问题以及相应的设计考虑(例如区块大小和工作证明共识的选择)，以太坊目前的吞吐量大约为14 TPS。

据我估计，这比100万TPS大约少999,986 TPS。

换句话说，以太网的流速比糖浆还慢。鉴于我们不会在下一次更新发布之前掌握量子隐形传态，数百万TPS(或者，正如一些项目所称的“数十亿”)的容量不会很快在以太坊上存在。

这完全没问题。公共的、工作证明区块链总是会有这个限制，所以只要它是公共的区块链，以太坊就会继续这么缓慢。如果它愿意，它可以尝试一些调整，但这些调整将产生后果。TPS可以增加，例如通过增加块的大小，但这将导致(a)更多的膨胀，导致集中化风险增加；(b)传播速度减慢和其他网络问题。

 
3 穿越真理的山谷
 

不妙的是，更有可能的是这个故事的杜撰人找到了通往ZeroHedge的路，他很有可能知道这是无稽之谈。更糟糕的是，据我所知，在以太坊加密货币社区中，没有一个人在任何时候试图反驳或纠正ZeroHedge的故事，就像他们多年来没能反驳其他类似的过度表述一样。

将明显不正确的企业以太坊联盟故事放到ZeroHedge上，并在这个过程中抬高一堆毫无戒心的蓝筹股公司的身价，任何有这种想法的人都应该花一些时间重新审视一下，他们的作为将如何影响他们的生活,并考虑为什么,确切地说,他们对于可接受的市场行为有这样奇怪的想法。

没有人对此感到惊讶。在我的记忆中，我和我的朋友们私下里不止一次地开怀大笑，不止一次地被类似的古怪宣称以及杜撰这些故事的人逗笑。机缘巧合的“泄露”暴出难以置信的新特性或价格即将上涨，这在加密货币领域很常见，而且不是特别微妙。在现实世界中，围绕准确性的问题会导致交易暂停。在加密世界里，假新闻几乎总是不受质疑。

面对以上问题，理性的观察者认为他会谨慎地提出一些后续问题。这并非孤例，除了这里讨论的ZeroHedge外，Eth universe还提供了一些关于类似主题的优秀创意写作(参见《世界计算机》模因，《等离子白皮书》，或者任何关于“区块链可扩展性”的建议)。

因此，我怀疑加密货币投资者(100万TPS)的希望和雄心可能与大多数公共平台(5-15个TPS)的能力不匹配。在以太坊的例子中，任何适度的大量使用(例如在ICO期间)时，该链就会停止运转，并且已经比比特币更加臃肿。 https://twitter.com/prestonjbyrne/status/907252829672394757

帮我解释一下这个脱节:目前一个大规模的ICO就让以太坊网络几近崩溃，但我们梦想着拥有大量用户应用。 - Yann Ranchere (@tek_fin) 2017年8月17日

“（以太坊编程语言）Solidity是一门垃圾语言。” https://t.co/zlvBNIPI6b 2017年9月13日

有了这些限制，以太坊不会在短期内“去中心化”整个互联网。事实上，它在“去中心化”一个呼叫中心方面都会遇到麻烦。

预期与现实的错配越广阔，修正就越严重。

 
4 强于挖矿的激励
 

作为一名法律专业人士，最令我恼火并支撑熊市论点的是，整个资产类别的定价都是错误的: 定价如此荒诞的不只是以太坊。这无处不在，因为几乎没有人认为他们必须发布招股说明书。因此，我们必须以相当程度的怀疑来回应如此规模宏大的荒诞。

在成熟数据池中工作的开发人员作为监管新手，最终将会认识到，希望和抱负是一回事，可执行的陈述是另外一回事，两者之间存在着巨大的差异。在加密货币领域，新投资者往往会被诱使去购买加密货币，其依据是一系列不同市场参与者的陈述，这些陈述要么遗漏了重要的信息披露，要么披露了不真实的、无法证实的、不可测试的、或仅仅是夸大其词的信息。我刻意隐匿了这些项目的名称。

通常情况下，能够提供冷静、技术批评的为数不多的声音，往往对加密货币本身的成功感兴趣。而中立的第三方新进者如果发表不合时宜的言论，可能会遭到暴民的报复。因此,对于两个主要加密货币平台的深入批评是相当罕见的,所有的争论都纠缠于是否应该为这个120GB的数据库添加这种或那种改进，而不是质疑这个数据库是否真的价值超过一切由肯尼亚和她5000万公民工作一整年所创造的财富总和。

这就是为什么我们要对投资的营销和销售进行监管，以及为什么人们购买密码代币--无论他们的功能如何--并希望在日后转售时获利，也应该被监管。否则，我们将继续看到如下情形：

•高度进取的营销， •由感兴趣但最终不负责任的促销员进行营销，类似营销行为如果是由实体证券的高级职员或股东做出，他们则需要对一系列市场滥用罪行负责; •营销未能公平地披露相关方的利益所在； •公开针对不成熟的投资者， •让那些普通人做出可能会毁掉生活的决定，比如根据市场营销人员的承诺，以一种有利于市场营销人员的方式，卖掉自己的房子去买某种代币； •错误地以为自己会像罗杰·沃(Roger Ver)、里克·福克文奇(RickFalkvinge)等超级早期采用者，或者一些最成功的ICO的预售参与者那样，以类似的方式获得财富。

 
5 《浮士德》2.0
 

当然，里克·福克文奇(Rick Falkvinge)的到来与今天的不同之处在于(a)遇难者人数，(b)离午夜钟声敲响还有多远。以前，比特币是业余爱好者的玩具，但现在它和其他加密工具拥有规模惊人的工业营销工具。ICO募资已经资助了几十家公司,这些公司雇佣了成百上千的员工。这些项目已经烧掉了数千万美元,如果趋势持续的话，还将继续耗费成千上亿美元进行赞助、组建财团、举办自我感觉良好的活动，以促进自己的经济利益而(据我所知)几乎从未披露相关信息。

对于风投公司来说，情况也差不多，他们知道，提供一个受青睐的项目哪怕是一点点机构参与的迹象，都将导致ICO的资金募集进入电离层。因此，为了短期流动性，一项旨在消除根深蒂固的企业利益的技术被强加于它们的服务之中。

硬币可能会把它们解开。尽管比特币和任何一种加密货币都不是特别有用(对进出平台收费是很疯狂的，在交易费用方面写支票更有效)，但比特币的价格继续疯狂地螺旋上升，似乎看不到尽头。

话又说回来，也许是有尽头的。


6 隧道尽头的亮光
 

令人沮丧的是，我的家乡英格兰和威尔士的执法速度似乎很慢(如果他们真的开始认真考虑执法活动的话)。相比之下，来自美国的消息——美国似乎是唯一严肃执法的国家——教会了我们很多东西，使得我们可能期待其他咄咄逼人的司法管辖区在哪里为开展加密货币业务设定可接受的界限。例如，我们知道，当面出售比特币的人，因为经营未经许可的转账业务而遭到指控。对于比特币平台上的比特币如何在非平台上使用，比特币方面故意视而不见，可能招致司法制裁，甚至对加密货币交换也是如此。

我们还知道，启动一种普通的、乏味的简加密货币，就相当于为了《银行保密法》(Bank Secrecy Act)的目的而经营一项货币服务业务。我们知道的代币提供的交互性与利润分享(“投资代币”)可能会被视为证券,不仅仅是美国,加拿大,新加坡,甚至中国。而且,在美国，即使是微小的40000美元ICO也不能逃避监管机构的视野。

加密货币是一个刑事责任雷区。然而，不管出于什么原因，似乎没有人在意。

这让我想到了加密货币的熊市场景。俗话说，当你是锤子的时候，所有东西看起来都像钉子。所以，可以理解，我看熊的理由本质上是从法律的角度来说的。案例如下：


熊市案例#1:僵尸土拨鼠末日**

案例#1假设上述不同类别的执法行动在黎明时分对主要的交易所、主要的ICO发起人的住所和办公室同时进行突袭，不同国家的不同机构协调行动。大多数加密货币的流动性枯竭;仅存的几家为流动性而设立的合法交易平台没有什么可说的。数十亿美元的账面收益将损失殆尽。

认为我夸大其词吗?再想想。

为了了解背景，让我们坐上这只土拨鼠时间机器，看看80年代早期的情况。在美国，那是一个更加文明的时代，所有的女人都很强壮，所有的男人都很英俊，没有千禧一代出生，共产主义既不时髦也不酷——共产主义是敌人，这是理所当然的。

岁月美好。我们已在1982年底将我们的坐标定在丹佛市:

两年以来，一种对炼金术的强烈信仰一直控制着丹佛地区。它承诺在一夜之间将硬币变成数百万美元，并生产出自己的产业。

这是一个“热点问题”市场，一个快速发展的繁荣环境，催生了一批专注于低价股的经纪公司，数十个瞬间暴富的故事，以及最终的破产。

它的重点在丹佛，那里的小公司，主要是能源公司，试图通过股票发行来筹集资金。在石油和天然气繁荣的顶峰时期，数以百计的新股在场外市场上流通。大部分都是低成本的。

从1979年1月到1981年12月底，大约492只新股通过丹佛承销进入市场。其中，397只股票的价格在1美元或更低，这使它们进入了“便士股票”的类别(稍微被通货膨胀重新定义)。其中300多家是石油或矿产开采公司。

哇，这听起来太熟悉了。"数字黄金" "数字原油" "加密燃料…"

回到眼前的问题:请问，我们委员会的朋友们对这一范式转变做了什么?

1982年初，市场真的走软了。我们在这里非常担心，非常非常担心经纪人/交易商，所有这些股票的所有人以及经纪公司的财务能力会发生什么……

吉姆和约翰向丹佛派出了大约35名证券合规审查人员。吉姆从委员会的不同区域办事处调来;约翰从全美证券交易商协会的地方办事处调来。一个星期天的晚上，这35名审查官飞抵丹佛。第二天早上，所有人都在证券交易委员会办公室集合，天气晴朗，一大早就来了。丹佛的员工集中了28家不同代理/经销商的材料,包含他们最后的财务数据,最后的报告,负责人的名单，去往经纪公司的方向等。等所有的审查官,包括15名来则丹佛的办公室,离开了办公室,进入租车,早上九点走进28家便士股票经纪公司。

低价股繁荣基本上就这样结束了。

任何熟悉黎明突袭行动的人都知道，这些行动对客户来说可能是破坏性极大的，对他们的律师来说也可能是有利可图的。最好避开它们。

我的同事们达成的共识似乎是，政府采取任何执法行动(尤其是刑事行动)之后，都会很快出现一系列私人诉讼，以清理剩下的问题。

当然，要想从政府机构之外了解他们的计划或意图，是不可能的。但这些都是可能的。

**附录1:2017年9月4日，就在这篇博客文章首次发表的三天之后，中国于今天上午宣布禁止使用ICO，并要求现有的ICO计划关闭并向投资者提供补偿。这使得我们处于僵尸土拨鼠末日场景的早期阶段。《僵尸世界大战Z:僵尸战争的口述史》也在中国开始。

**附录2：2017年9月4日美国东部时间下午2点45分，美国东部时间2点45分，韩国也开始采取行动。

**附录3：2018年7月31日:以下是我对过去365天美国监管情况的概述：……。美国证券交易委员会和商品期货交易委员会都在2018年1月意识到这一危险。


熊市案例 #2:衰退

贝尔斯登案例2并没有那么极端，但它指望政府机构救助，并在很长一段时间内造成重大破坏。

这种方法有几个风险。

首先，加密货币市场的市值正在推高至1700亿美元，而且丝毫没有停止的迹象;我持续遇到非币圈的人在了解比特币和以太坊，考虑到在这些平台上真正有能力开发的人是如此之少，这令人担忧，充分表明，对那些无法兑现的代码大肆宣传的影响之广。延迟监管执法将把更多投机者变成受害者。延迟时间越长，造成的损害就越大。

其次，随着赌注的增加，我们应该期待那些投入大量资金的机构参与者，开始在法律改革方面向立法者施压，或者以“扼杀创新”为理由要求对执行的宽容。当然，这是一派胡言，因为加密货币先把它们的创新成果加载到创世区块中，然后需要几年时间才能实现新功能(与普通软件不同，普通软件的开发人员可以在数小时或数天内达成一致并试验其变化)。

在某种程度上，Coin Center已经发挥了这一功能，但当我们开始听到更多类似Protostarr的故事时，ICO公司和他们的投资者将投入更多资源，以获得有利的监管捕获(讽刺)。

我很想知道，我们看到的对比特币的监管宽容，有多少与比特币有着类似的渊源。


熊市案例#3:轻微触动

在这里，只有最令人发指的欺诈行为才会被起诉，监管机构也不会管其他人。我认为这不太可能，或者更确切地说，这是2014年的正确答案。这个领域已经变得太“成功”了，如果它仍然存在的话，那么它将不再是一个可靠的监管选择。

这实际上是一种牛市情景，但充其量也只是暂时的;这一切意味着，ICO的空间将继续扩大，直到它变得大到监管机构无法忽视的程度。

这篇封面文章的在线文章将SEC称为“Keystone Kops”。两周后，即7月25日，美国证交会公布了其调查报告。今年8月，我们看到4起与ICO相关的交易暂停。今天早上我们听说了Protostarr项目。

你为什么这么像心情阴郁的黛比·唐纳?

我不是。我认为ICO对于网络/投资的未来就像铁路狂热对工业革命的影响一样:对革命技术的真正效用的误解和对当代问题的错误应用导致了资本的大量错配。

ICO的繁荣告诉我们两件事。

首先，在负利率的世界里，对高风险、高收益的投资有着巨大的需求。

其次，它向我们展示了区块链(包括比特币和以太坊)是极其可靠的分布式状态机，尽管遭受了几乎难以置信的滥用，而且几乎没有人主动管理和监督，但它们仍能持续运转。

对合同、资金和合法的金融服务进行彻底的、由技术驱动的重塑是迫切需要的，也是早就应该做的。我敢打赌，我们今天在遇到的ICO和投机性密码货币，将只是其中的一小部分。

这些技术的未来应用——改变人们生活方式的持久的100x或1000x收益——不会来自Facebook上的一先令硬币。相反，它将通过结合有关比特币的两个事实以及类似的系统，来创建新的机构和新产品，这些机构和产品既符合法律，又能自动且极其高效地运作。coinbase和Blockchain.infos等公司将提供用户体验和授权;像Tendermint和Monax这样的公司将为下一代基础设施提供后援。

ICO泡沫及其廉价、快速增长的承诺，正是目前大多数人关注的焦点。它是用最少的努力在最短的时间内获得最大的收获的承诺。这个泡沫需要破灭，然后我们才能开始使用这种技术的实用驱动的应用程序。就像太阳在早晨升起一样。

为了不以过于严肃的口吻结束这篇博文，这里有一张可爱的小土拨鼠的照片。


（本文作者Prestonbyrne，由格密链社区的任芳翻译。） 查看全部

11月9日，全球加密货币的独角兽Coinbase Pro 正式上线注意力代币BAT。此前一个月以来，先知先觉的资金早已入局BAT，推动BAT持续爆涨。而11月9日上线当天，显然主力资金获利回吐，导致BAT暴跌两位数以上。

实际上，BAT上线Coinbase的消息并不是突发的。此前，7月13日，Coinbase宣布他们正在考虑上线5个代币，分别是Cardano（ADA），基本注意代币（BAT），恒星币（XLM），Zcash（ZEC）和0x（ZRX），随后上线了ZRX。


1 作风稳健合规的Coinbase


Coinbase 是全球最大、合规性最好的交易所之一。最近刚刚完成E轮融资。去年该公司获得1亿美元融资，在获得最新这一轮3亿美元融资后，Coinbase迄今为止累计获得的融资金额已达到5.25亿美元，估值80亿美元。有传，Coinbase正在准备进行IPO。

如果你认为全球最大的交易所Coinbase交易界面上应该是币种琳琅满目，应有尽有的话。那可能要大跌眼镜了。

按照 CoinMarketCap 最新数据，新型加密数字货币的币种已经多达 2070 种，但 Coinbase 拒绝了绝大部分的数字货币交易，主要是担心诈骗，或是美国证券交易委员会找麻烦。现在，市值超过 10 亿美元的加密货币已经有 14 种了，按传统说法也算是某种“独角兽”了。但即便如此，作风稳健的 Coinbase 也只提供其中 8种货币的交易。


如果按照交易对口径，Coinbase Pro目前共上线了30个不到的交易对，涉及币种：比特币BTC、比特币现金BCH、莱特币LTC、以太坊ETH、以太坊经典ETC、0xProject – ZRX，以及刚刚上线的BAT。想想币安、OKex、火币上千个交易对的规模，充斥着垃圾币、空气币的事事非非。对比一股清流的Coinbase，可想而知bat能在全球最大的Coinbase交易所上线的份量。

在这个列表中，目前0X（ZRX）、注意力BAT已上线Coinbase。考虑到ZRX和Bat随后出现了两位数的价格飙升，许多人开始考虑下一步将会是哪些数字资产。


2 Coinbase挑选项目的逻辑是什么


Coinbase上列出评估代币的6个方面，分别是愿景和价值观、技术、法律和合规，市场供应、市场场需求和加密经济学。

代币上线Coinbase交易所的首要要求是符合他们的使命和价值观。

Coinbase认为代币必须可供所有人使用，而不是由单个实体控制。它必须是一种新的或改进的技术，以特定的方式创造或增加价值。它必须促进经济自由和机会平等。最后，它必须是去中心化的。

简而言之，必须是与Coinbase的加密货币理念一致的项目才可以上线，而且项目还要去中心化，比如，XRP虽然市值达到了第二或第三名，也取得了不错的项目成果，但是由于其较为中心化，因此XPR不在Coinbase的选择范围。

在技术方面，Coinbase关注很多，首先代码必须是开源的，系统运行良好的，并经第三方进行权威测试，必须有一个产品工作原型，并且项目方对网络上披露的漏洞的响应必须是有效的。

团队需接受透明性的验证，证明其足够胜任工作。项目须有一个可行的长期运营计划，并在白皮书中明确说明。最后，系统必须具备较好的可扩展，能满足未来增长和用户增加的能力。

在法律和合规方面，Coinbase希望确保在其平台上提供的代币（或资产）不会违反任何法律或法规。如美国法律下的证券类代币将不会上线Coinbase。

在市场供应方面，Coinbase想知道代币资产的流动性以及目前上线的交易所、上线的交易对的情况。（上交易所越多，流动性越大的币种）

在市场需求方面，Coinbase想知道是什么推动了对代币或资产的需求以及这些需求如何影响系统发展。此外，他们想知道系统是否正在增长、扩充过程中。（庄家控盘的不在考虑之中）

最后，在加密经济学方面，Coinbase想知道代币经济结构是否设计恰当，是否能激励参与方。此外，如果有代币销售，他们会评估代币销售结构。

总结来说，愿景要远大，有情怀，技术要创新、牛逼，项目治理相对去中心化，上交易所要足够多（流动性好）、没有控盘情况，用户需求呈增长态势，不能是证券类的代币，最后重要的是不能违反美国法律、法规，这样的项目才有机会上线Coinbase。


3 BAT为什么能上Coinbase


BAT的全称是Basic Attention Token，是目前区块链领域内广告板块市值最高的代币，其他类似概念的有：AdEx（ADX，FBG、比特大陆投资）、般若PRA等。

BAT的实现由其创建的Brave浏览器来落地。Brave是一个像Chrome或Safari、QQ浏览器一样的网络浏览器。它专注于隐私的浏览器，可阻止第三方广告和跟踪器。其在区块链上有一个分类帐系统，可以衡量用户的注意力，并为用户和发布商提供奖励。

我们通过Brave浏览器可以自由的选择是否观看广告，如果我们愿意可以一边观看广告一边赚钱。

相对于很多区块链项目还在概念落地画饼意淫中， Brave已经具有一定的规模，Brave最近超过300万月度用户，并跻身20多个国家的Google Play商店前10名。

其创始人是JavaScript Mozilla&Firefox联合创始人Brendan Eich，这家伙技术牛逼，而且是自己最擅长的浏览器技术。

此外，BAT团队公开表示，BAT的愿景不仅限于Brave浏览器。通过软件开发工具包（SDK），BAT团队正在开发其他应用程序（如游戏，消息应用程序等）都可以采用BAT。

考虑到谷歌Chrome每月活跃用户超过20亿，占所有浏览器使用份额的 60％左右，Brave的增长潜力非常巨大，目前每月活跃用户达300万。

Brave使用份额仍然远远低于1％，未来空间巨大。不过，从币价来看，前期获利盘很多，目前最好少动，观望为主，以后择机买入。


4 下一个上线Coinbase的是谁？


恒星币（XLM）


恒星币（Stellar），一个由前瑞波币（Ripple）创始人Jed McCaleb发起的数字货币项目，用于搭建一个数字货币与法定货币之间传输的去中心化网关。目前市值排行第6名，主流交易都有上线，流动性很好。

技术上，Stellar恒星币主要用于跨境支付，目前也有部分项目基于Stellar的协议开发项目。

最近恒星币的利好主要是与IBM合作，IBM计划在悉尼的Sibos会议上演示他们最新的跨境支付系统“Blockchain World Wire（BWW）”，BWW采用的这个恒星的区块链技术。

此外，推动Stellar上涨的另一个原因是XRP的带动，最近XRP表现强劲，有不少投资者会选择同类项目的STELLAR。

海外对XLM上线Coinbase的呼声很大。值得一提的是，宝二爷在年初已大量持有XLM。

综合来看，圈叔认为XLM下一个进入Coinbase的可能性比较大。


艾达币（ADA）


Cardano（ADA ）项目的目标是开发出一条解决区块链规模化、可持续发展等问题的多场景主链。其实就是类似于ETH、NEO的公链，其市值排第8位，也不是吃素的。

ADA 核心团队包括前以太坊联合创始人，关于 ADA 核心架构和协议的 5 篇学术论文发表在顶级的学术期刊上，并经过了同行评审。代码质量高。团队科研实力、技术实力强。

技术上的创新点很多，包括采用了逻辑分层设计（结算层与计算层分离）、采用迎接监管的开发与设计，可以满足KYC和AML需求，新的Ouroboros共识机等等。

项目透明度很高，信息披露部分包括：ADA 审计报告、ADA 每周技术报告、ADA 代币分布的专题分析、专业学术论文等，严谨完善。

目前项目已有了进展，Cardano的结算层（CSL）已经可以在Windows和MacOS上安装，还有一个ADA硬币的功能钱包。该项目发布了一个长期路线图和一个不断发展的社区。他们最近推出了KEVM测试网，这是第一次生产以太坊虚拟机的正式原理图。

ADA技术有创新，项目透明性高，每一次开发细节都披露，这都符合Coinbase的选币要求。不过从实用性业看，ADA项目目前还没有正式推出，也没有Dapp应用场景的落地。


ZCash（ZEC）


ZCash是一种匿名加密货币，使用零知识证明的加密技术，用户可以自行决定保护其交易的隐私。这不仅可以保护相关人员的地址，还可以保护交易金额。

ZCash主网自2016年开始投入使用，最近也上线了双子星座交易所。接下来是2018年10月推出的Sapling ，解决与交易隐私相关的内存消耗问题。

ZEC币网上资料很多，感兴趣的朋友可以查阅。


总结


当前的市场机遇和风险并存。稳健者可以在市场低迷时关注Coinbase上线的币种，挑选市值在前20名的币种，圈叔也会定期挖掘真正有价值真正落地的项目。

如果大家希望了解什么项目，也请留言回复，我将挑选进行研究。


作者：Original 圈叔 查看全部

加密货币的真实价值不仅在于有多少人愿意在交易所购买、持有它，更在于有多少人愿意在支付时使用它。

随着多国政府相继认可比特币等加密货币作为支付方式的合法地位，以及加密货币在公众中逐渐普及，加密货币支付已经成为区块链行业新一个风口级市场。


可能很多人已经忘记中本聪创造比特币的初始意义。

在中本聪于 2008 年 11 月发表的《比特币：一种点对点的电子现金系统》论文中，清晰阐述了比特币是一套「基于密码学原理而不基于信用，使得任何达成一致的双方能够直接进行支付，不需要第三方中介参与」的电子支付系统。显然，比特币最核心的作用在于支付，它意味着一种可以在全球范围内自由地、高效地进行的全新支付方式。

不止是比特币，莱特币、门罗币、达世币等加密货币的最大愿景都在于成为通用支付工具。现如今，这些加密货币都在朝着这一目标扩充其应用场景，并取得还算不错的成绩。综合 BitPay、CoinMap 等方面的数据，目前全球至少已经有 10 万个商户支持加密货币支付。

不过由于众所周知的原因，比特币等加密货币作为支付手段在国内商业场景中极其少见，绝大多数用户对比特币在支付场景中的应用进展也不甚了解。基于大量调研，下面笔者将对加密货币支付行业的发展现状以及未来趋势进行介绍与分析，欢迎感兴趣的读者后台留言、共同探讨。


加密货币支付的优势


支付是比特币等加密货币与生俱来的定位，它解决了部分传统支付方式存在的问题，在支付市场具有相当广阔的应用前景，其原因主要有以下几个：

第一，可以较大幅度降低交易成本。

尽管从消费者的视角来看，目前大多数场景下的支付体验堪称完美，及时而高效，但站在普通商户的角度，用户所支付资金的清结算过程远比我们想象中麻烦得多。

在目前的银行支付体系下，消费者完成一笔支付的实质是，银行机构对于消费者和商家交易双方的账户余额做增减变动，而交易双方账户往往隶属于不同的银行，不能够在同一个账户系统中进行记账，就需要不同银行机构间进行往来账目的复查确认。

所以通常情况下，在消费者支付之后，商户的银行账户需要等至少一天之后才能够到账，节假日则会更长，而商户还需要为银行的运营成本支付 1%-4% 不等的手续费。尤其在跨境交易场景下，资金的清结算流程更为复杂，商户还需要承担各国法币之间高昂的转换费用。

但对于加密货币而言，其特性决定了它不需要任何中介进行任何对账、清算工作，「信息流」和「资金流」完全实时同步，商家可以更快速地收到客户的付款，加密货币支付服务公司收取的手续费用比传统银行机构也少很多，一般都在 1% 以下。

第二，加密货币支付更有利于隐私保护。

如今法定支付处理公司采用集中式数据库来存储交易记录的相关数据信息。消费者无论是线上消费还是线下购买，相比较现金支付，电子现金支付已然成为方便快捷、甚至是优惠的支付方式。

但是，这些集中式数据库容易遭到黑客攻击，消费者的隐私将面临泄漏风险。同时，消费者的隐私已经在被许多大公司进行非法利用与分析。

而加密货币支付对于消费者来说则更为安全。区块链技术作为加密货币底层设施具有去中心化的特征，能够通过构建更高的数据安全性来解决上述风险。目前，市场上还诞生了许多比比特币匿名程度更高的加密货币。

因此，加密货币支付可以在部分场景代替传统支付手段，取得更高的支付效率以及更低的支付成本。从宏观上来看，加密货币支付还可以降低跨境交易的成本、增加资本流动速度，这在一定程度上可以促进全球跨境贸易的发展。


发展现状


加密货币历史上最早的支付案例大概要数那块著名的披萨。2010 年 5 月 22 日，一位名叫 Laszlo Hanyecz 的程序员用 1 万枚比特币购买了两个披萨。按照比特币当前的价格计算，这 1 万个比特币价值约 6500 万美元。

这笔交易以其戏剧性成为加密货币突破既有圈层、被更广泛人群认知的著名事件，也开启了加密货币作为支付手段进入人类社会的新阶段。

在随后的 8 年里，随着比特币等加密货币知名度的逐步提升，越来越多国家开始认可比特币是一种合法支付方式，甚至有个别国家承认了比特币的货币属性。

13 年 8 月，德国财政部在对国会的答复中称比特币为数字货币。不同于电子货币以及外汇，比特币被定义为「记账单位」，是德国银行法下的金融工具，地位和功能类似于「私人货币」。根据规定，从事比特币交易的都属于金融服务，需要在 GFFSA 获得许可证方可经营。

17 年 4 月，日本内阁签署的《支付服务修正法案》正式生效，该法案确定了比特币等加密货币定作为支付方式的合法性，它们可以「通过电子数据处理系统传输，用作支付给不明确当事人的费用，购买或租赁项目又或者是获得服务。」

类似的法律法规还有不少，在此不一一罗列。总体来看，虽然目前明确比特币作为支付方式的合法性的国家可能不超过 2 位数，但大部分国家在反洗钱及反恐怖主义融资的前提下，对比特币作为支付方式都持开放态度，正在进行进一步观察与研究，而且并不排斥国内有商户接受比特币支付。

这些国家对比特币等加密货币的认可，以及区块链技术的逐渐进化，促使比特币等加密货币陆续在全球各地被部分商户认可并成为其支付方式。据统计，微软在线商店、知名电商 Shopify 与 Overstock、在线旅游公司 Expedia、全球最大成人网站 Pornbub 等网站都已经支持比特币或其他加密货币支付。

今年 8 月，区块链项目 Penta 基金会还宣布成功用其加密货币 PNT 完成了对澳交所主板上市公司 CCP Technologies 约 2800 万股的战略投资，并获得了澳大利亚证监会批复。

同时，加密货币也在快速扩张线下场景。据 CoinMap 的数据显示，截至 10 月全球已有 14002 家商户接受加密货币支付，包括餐饮、住宿、购物等主要消费场景。

从地区上来看，CoinMap 显示欧洲南部与西部和美国东部是接受加密货币支付场景最多的地方，其次是南美东南部与北部、日韩等地。





CoinMap 网站上的加密货币支付热度图


从币种上来看，从公开报道中统计，BTC、LTC、DASH 是支付场景最多的几个币种，其余支付场景较多的币种还有 BCH、ETH、DOGE、TRX、XMR、ZEC 等。

加密货币支付服务商 Bitpay CEO Sonny Singh 表示，该公司在 2017 年处理了价值 12 亿美元的比特币支付。


主要推动者


实际上，加密货币支付的普及，很大程度上要归功于大量类似于 BitPay 的加密货币支付服务商的诞生。

不同于常规的法币支付，加密货币支付对普通商家而言存在许多新特点和障碍：难以即时确认资金到账；需要不同类型的资产钱包进行存储；存在私钥被盗风险、货币价格波动幅度高……面对这些问题，商户独立开发加密货币支付解决方案的成本会非常高，甚至得不偿失。

因此，前文所述的商户支持加密货币支付案例的背后，几乎全部都是第三方加密货币支付服务商的技术支持，这些服务商会帮助商户将加密货币支付集成至原有支付流程中，并提供存储、实时汇率、转换法币等问题的解决方案，同时只收取 0.5%-2% 之间的手续费，例如 BitPay、GoCoin、CoinPayments 等。

其中，BitPay 是最早成立、也是目前规模最大的服务商之一，于 2011 年在美国成立，于 17 年 7 月获得纽约金融服务局颁发的 BitLicense 牌照，并于今年 4 月获得 4000 万美元 B 轮融资。

BitPay 宣称可以在商家和客户之间建立更安全的支付网关以及通信系统，利用最新 BIP70 的支付协议，用户付款流程可以得到完善，避免少付、多付，以及手续费率太低以至交易无法完成的问题。此外，它还可以有效防止恶意篡改收款地址等中间人攻击，避免误将资金转给攻击者。

由于上述特定机制的存在，BitPay 对用户支付所使用的钱包也有所要求，需要钱包同样支持 BIP70 支付协议，目前仅有 BitpayWallet、Copay、Mycelium 等少数钱包支持。支付之后，BitPay 则会将用户的加密货币转换为美元等法币，并转入商户账户。

据该公司 CEO Sonny Singh 在一次采访中透露，BitPay 在目前已经与 98 个国家中的 6 万多个商户签约，其中 90% 是在线电商网站、10% 是线下零售商，60% 在美国、40% 在美国以外的地区。

交易所巨头 Coinbase 也已经入场，于今年 4 月成立专门服务于商家的 Coinbase Commerce，称其应用程序接口可以帮助商家将加密货币付款方式以 API 插件的形式整合到自己的网站，支持 BTC、ETH、LTC、BCH 四种加密货币，这些加密货币在消费者支付后会直接进入商户控制的钱包地址。官网显示，目前 Coinbase Commerce 已经在为 2000 多家商户提供服务。

此外，部分加密货币也有成立专门的机构负责推广支付场景，例如 Dash 基金会就成立了 Discover Dash，负责找到 BitPay 这样的支付服务商或者商户沟通，说服对方支持 DASH 付款。根据今年 9 月份 Discover Dash 发布的统计数据，目前全球有超过 3000 家企业接受 Dash 付款，其中有 4 成位于委内瑞拉。


未来发展趋势


显然，加密货币支付仍具有巨大的发展空间，其支付的规模一定会继续快速扩张。具体来看，加密货币支付行业主要会有以下 3 个发展趋势：

第一，加密货币支付市场一定会产生多家支付巨头，它们的地位与作用类似于 VISA、MasterCard 之于传统支付市场。

目前这个市场已经浮现出多家具有强劲实力的服务商，但从所支持商户的绝对值来看，没有哪一家具有非常明显的领先优势，最多的服务商也只接入了三四万个商户。

因此，加密货币支付巨头的竞争还相当早期，空白市场非常庞大，其中可能会走出更多的竞争者。加密货币支付服务商竞争的关键就在于谁能说服商户接受加密货币支付，以及能提供足够安全的服务。未来如果哪家加密货币支付服务商率先拿下 50 万个商家，或者完成 100 亿美元以上交易额，大概率就能在这个市场占据真正的优势地位。

第二，跨境等传统支付方式不畅或者消费者不愿被其他人或机构所知的支付场景，大概率是加密货币支付的主流场景。

正如前文所述，在所有支付场景中，用户对跨境支付以及隐私泄露的痛点最为明确，这些场景下使用加密货币支付的用户将越来越多。

在其他场景中，虽然商户为加密货币支付的手续费仍比信用卡支付低很多，潜在收益更高，但支付的主动权毕竟掌握在消费者手中。

消费者在支付时最为关注便利与优惠程度。先从便利程度来看，现如今大部分消费者都有支付宝或 PayPal 等第三方支付软件，以及支持银联或 VISA 的信用卡，消费者在线上支付时系统往往都能自动调出第三方支付软件，在线下支付时也只需扫码或者刷卡一两个动作，比使用加密货币支付都更简单。

再看优惠程度，目前支付宝、VISA 等传统支付公司经常会为用户提供各种类型的优惠，以吸引更多用户使用，但加密货币支付服务商在手续费收取比例极低、整体规模较低的情况下，几乎无法为用户提供同等力度的优惠，这就很难吸引到大量用户前来尝试使用。

因此，虽然大量商家会逐渐接收加密货币支付，但短时间内可能很难得到普通消费者的青睐，其营销意义大于实质性意义，大概只能吸引到部分加密货币的「信众」。

第三，稳定币可能会后来居上，成为重要的加密货币支付工具。

相比其他加密货币，稳定币在具有交易成本低、结算效率高等优势的同时，还具有价值相对稳定的特性，比较适用于支付场景。

但由于稳定币市场长期由透明程度低的 USDT 垄断，该稳定币存在严重的超发嫌疑，而其他稳定币缺少足够的用户与流动性，致使稳定币一直没能在支付场景中有实质性应用。

随着今年下半年以来，多家具有监管背书的稳定币面向市场发行，稳定币在支付场景的应用极有可能会有爆发式增长。今年 10 月，BitPay 已经宣布支持商家以 GUSD、USDC 进行结算，也为稳定币的应用打开了不错的开端。

当然，加密货币支付迈向未来的路上还面临许多障碍，诸如价格波动幅度大、监管政策、可获得性、安全性等，年初就有 Stripe、Steam 等多家公司宣布终止接受比特币支付。只有前述问题得到解决，加密货币才可能真正走向更广泛的普通用户和支付场景。


文：胡韬 编辑：李曌 查看全部

图片来源：视觉中国

我们近期开始监控、预警并编撰“价格趋零币”清单。



“币圈一日，世上一年”，数字货币行业正处在急剧的变化和动荡之中，面对这股潮流，既有机遇，更有陷阱。

我们观察到，截止2018年9月底，数字货币总数已超2000个，伴随着市场下行、项目鱼龙混杂、竞争优胜劣汰、资本逐步冷静，有不少币种自发行以来，折算对标法币的价格一路下跌，由此形成一个新的家族——“趋零币”。

“趋零币”不等于“破发币”。只是集中从一个对应人民币当前价格维度下的观察和整理。在此整理过程中，由于大盘整体下跌，ETH等主流交易对币种下跌幅度较大，有可能出现的部分币种对标ETH（或其他主流数字货币）的现价甚至还高于私募发行价或者公募发行价的情况，该情况不在本次梳理的研究整理范围之内。

为厘清在折算对标当前人民币法币的单一纬度下，本次梳理的“趋零币”币种价格下跌过程，链得得App从近期开始监控、预警并编撰“价格趋零币”清单。

在梳理的过程中，链得得App发现币价趋于零的原因各异：有些由于整体交易市场明显下行、新增流动性缺失，包括主流交易对对标的BTC、ETH等币种自身的大幅下跌造成的连带价格下跌反应。有些本就属于“空气币”，仅凭借一个虚无的蓝图或者一纸白皮书就发币圈钱；有些自带“传销”属性，以多至百倍收益的“高额返利”为噱头，轻松获取数以亿计的资金；有些项目运营正常，但受限于熊市背景、交易流动性不足，造成短期的价格下跌走势。

以9月23日至9月28日为区间，链得得App以币价为 0-0.1元、二级市场公募现价与其发行价相比跌幅超50%为标准，选取OKEx、币安网、火币全球站、HitBTC、 Bitfinex、FCoin这六大交易平台，整理了2018年符合标准的“价格趋零币”具体情况，包括发行时间、发行价格、现价、项目最初定位与愿景等。(注：现价中对应的BTC价格统计数据为2018年10月9日；本文数据来源于Alcoin、非小号、coinmarketcap等平台）

目前，这六大交易平台上符合范围的“价格趋零币”共135个（注：同时上线多家交易所的币只计为一个），其中OKEx有38个、币安网有6个、火币全球站有17个、HitBTC有72个、 Bitfinex有1个，FCoin有23个。

此外，WAC、QOS、CZR、SWTC四个币种虽未在上述六大交易所中流通交易，但由于其项目发展与上市公司密切关联，也在此次统计范围内，因此本次统计的“价格趋零币”最新清单共计139个。






自9月23日至9月28日期间，各大平台上的“价格趋零币”具体如下：（注：链得得App只提供现阶段客观的价格和数据呈现，不附加任何的价值判断）


Bitfinex： Everipedia

OKEx：LIGHT -光链、OFCOIN-福币、HitChain、InsurChain、 WinToken、Viuly、 Smartshare、BitcoinX -比特无限、 Merculet、 Zipper、SHOW-秀币、 Tripio、 Egretia、Maggie、SwftCoin 、Cube、Refereum、READ -阅读币、RealChain、 YEE、Selfkey、Datum、FairGame、Content and AD Network、Measurable Data Token、 YOU COIN、QunQun、 SelfSell、 ugChain、AI Doctor、 Six Domain Chain、 LinkEye、 Global Social Chain、Starchain、 CommerceBlock、 TopChain、 Zebi、 Hi Mutual Society


火币全球站： HitChain、EduCoin、 SwftCoin、DATA、 BitcoinX、 YEE、 Datum、 EchoLink、 Nucleus Vision、 Odyssey、 QunQun、AI Doctor、 LinkEye、 TopChain、 STK、 Bitcoin File、 ContentBox 


币安：Pundi X、 Nucleus Vision、 Selfkey、 Mainframe、 IoTeX、Blox


FCoin：Sharechain、 Super Game Chain、 Proton Token、 XMax、 WinToken、 ClipperCoin、 Zipper、 FansTime、 DIPNET、 NewsToken、 DATx、 Carlive Chain、 Twinkle、 AICHAIN、 YEE、 BitUP Token、 Odyssey、 Measurable Data Token、Morpheus Labs、 Distributed Credit Chain、 DWS、 CoinFi、 All Sports


HitBTC：BitStation、EJOY、 HTMLCOIN、 Quanta Utility Token、 InsurChain、NANJCOIN、Alphacat、Fujinto、ATMChain、Paymon、savedroid、Leadcoin、Penta、Dorado、BlitzPredict、Noah Coin、 Animation Vision Cash、ArbitrageCT、Voise、 Cryptaur、SPINDLE、Helbiz、Level Up Coin、 Target Coin、 DIPNET、SwftCoin、 Crowd Machine、Sentinel、 Bankera、Engagement Token、 ProCurrency、StockChain、 CarTaxi Token、Hackspace Capital、Authorship、Kubera Coin、AirToken、DATx、Cube、Naviaddress、Freyrchain、BlockMesh 、Friendz、THEKEY、 Themis、DomRaider、Odyssey、EchoLink、Morpheus Labs、 bitJob、 Worldcore 、Obsidian、BERRY 、indaHash、Electrify.Asia、Wild Crypto、BetterBetting、TokenDesk、Budbo、SkinCoin 、DWS、 GreenMed、SwissBorg、The Abyss、 Zap、 Lampix、 ShipChain、 Opus、 Yuan Chain Coin、Blox、 FintruX Network、SpaceChain


自9月23日至9月28日期间，在上述135个币种中，有66个币种价格跌幅已超过90%，占比为48.89%。其中，相比于发行价，现价跌幅最大的是Wild Crypto，跌幅达99.8%。

此外，根据市场公告和媒体报道，链得得App整理了与上市公司股权、团队等有联系的趋零币项目，具体包括WAC、QOS、QunQun、InsurChain、CZR、SWTC、RealChain、AI Doctor、Noah Coin、Penta、Electrify.Asia共11个。

它们均与上市公司有着千丝万缕的联系：有的已与国内外上市公司达成战略合作；有的主创团队都曾就职于某上市公司；有的即将被上市公司收购；还有的正计划或已经收购上市公司，筹备在相应的交易所上市。同样，链得得App只提供现阶段客观的价格和数据呈现，不附加任何的价值判断。（注：若有遗漏，欢迎补充）





注：该图数据选取自北京时间9月28日凌晨


1、LIGHT -光链

发行价：0.0006美元（0.00000035BTC；众筹均价￥0.0039）

现 价：0.0002美元（0.0011元；0.00000002BTC）

发行时间：2018年1月20日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为66.67%

简介：LIGHT (光链) 自称是世界上第一个双层区块链。其中，LIGHT 父链与传统的公链类似，有且仅有一个。LIGHT子链可以是多个且相互独立存在，实现性能提高。


2、OFCOIN-福币

发行价：0.003321美元（0.00000031BTC）

现 价：0.0004美元（0.0028元；0.00000006BTC）

发行时间：2018年1月23日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为87.96%

简介：OF是社群基金会为全球社群生态链设计的代币，采用COW激励机制，致力于整个生态自生长、自进化、自行长久运转。


3、 HitChain

发行价：0.001183美元（0.00000016BTC）

现 价：0.0003美元（0.0023元；0.00000005BTC）

发行时间：2018年8月2日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为74.61%

简介：HitChain致力于打造一个去中心化的全球开源软件新型社区系统。开发者劳动产出物通过HitChain开源托管协议Hit协议实现共享存储、浏览、分发、有偿使用等。


4、InsurChain

发行价：0.003345美元（0.0000004BTC）

现 价：0.0004美元（0.003元；0.00000007BTC）

发行时间：2018年1月6日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为88.04%

简介：InsurChain的定位是提供保险行业商业级的区块链基础设施服务，公链上线后，用户需要通过消耗持有的INSUR来获取InsurChain的功能。


5、 WinToken

发行价：0.00318美元（0.00000127BTC；众筹均价￥0.02）

现 价：0.0005美元（0.0037元；0.00000008BTC）

发行时间：2018年3月10日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为84.28%

简介：Winchain自称是基于区块链构架研发的国家级底层彩票系统，曾宣言目标是2018年9月份发行世界上第一张基于区块链的彩票。


6、Viuly

发行价：0.17 美元（0.00000038BTC）

现 价：0.0007 美元（0.0045元；0.00000006BTC）

发行时间：2017年11月20日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为99.65%

简介：Viuly致力于成为构建没有中间商的区块链视频平台。内容创建者上传视频、广告商为其添加广告；广告客户通过节省中间人来降低广告费用；用户因观看视频而获奖。


7、 Smartshare

发行价：0.01001美元（0.00000088BTC）

现 价：0.0006美元（0.0038元；0.00000017BTC）

发行时间：2018年1月6日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为94.01%

简介：SSP自称是全球首个基于区块链的消费级物联网生态。通过SmartAgent芯片使任何智能终端都能接入SSP区块链生态网络，形成基于终端、数据所有权和使用权为交易载体的价值经济社区。


8、BitcoinX -比特无限

发行价：0.0572美元（0.00000095BTC）

现 价：0.0052美元（0.0356元；0.00000059BTC）

发行时间：2017年12月12日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为90.91%

简介：BCX是比特币在块498888高度分叉诞生的新链，致力于打造适用于未来社会的比特币网络。在BCX完成一个成功的分叉后，所有持有比特币的地址将以1 BTC：10000 BCX的比例收到相应数量的BCX。


9、 Merculet

发行价：0.0075美元（0.0000018BTC；众筹均价￥0.059）

现 价：0.0009美元（0.0065元；0.00000012BTC）

发行时间：2018年5月4日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为88%

简介：Merculet定位全球创业者的首席增长官，致力于用技术手段帮助互联网企业快速实现Token化运营，致力于提供成熟的企业级区块链技术解决方案，重新分配价值流量市场。


10、 Zipper

发行价：0.00319美元（0.00000035BTC；众筹均价：￥0.023）

现 价：0.0011美元（0.0078元；0.00000034BTC）

发行时间：2018年1月31日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为65.52%

简介：Zipper致力于成为去中心化的可实现价值转移的网络，其支持在不同金融机构间的跨链、跨网络点对点信息通讯、交易传输以交易结算。


11、SHOW-秀币

发行价：0.029美元（0.00000178BTC）

现 价：0.0013美元（0.0089元；0.000000023BTC）

发行时间：2018年1月11日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为95.51%

简介：SHOW ONE是基于以太坊的互动式直播平台，致力于建立去中心化的直播。SHOW团队成员以微拍、花椒直播团队成员为主，项目早期获得硬币资本、连接资本、星链资本、节点资本等投资。


12、Tripio

发行价：0.0135美元（0.00000148BTC；众筹均价￥0.0675）

现 价：0.0013美元（0.0092元；0.00000025BTC）

发行时间：2018年3月3日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为90.37%

简介：Tripio是一家通过区块链提供去中心化旅行服务的市场平台，用户在平台上可使用 TRIO Token 进行住宿预订，享受比市面便宜10% - 30%的价格，截至2018年2月27日，A轮融资金额已过亿元。


13、 Egretia

发行价：0.007984美元（0.00000131BTC）

现 价：0.0015美元（0.0102元；0.00000021BTC）

发行时间：2018年7月2日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为81.2%

简介：Egretia致力于打造全球第一个HTML5区块链平台。数字代币Egreten可在Egretia提供的全球游戏分发平台、虚拟道具平台、广告平台、社区等各个生态环节中流通。


14、Maggie

发行价：0.262美元（0.00000435BTC；众筹均价￥0.22）

现 价：0.002美元（0.0138元；0.00000031BTC）

发行时间：2017年11月25日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为99.24%

简介：麦奇币（MAG）总量为32亿，是麦奇生态系统的代币，致力于在让任何人都能从持有和支持的数字货币中受益。


15、SwftCoin

发行价：0.070944美元（0.00000041BTC）

现 价：0.0021美元（0.0143元；0.00000276BTC）

发行时间：2017年12月17日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为97.04%

简介：SWFT平台致力于构建区块链行业生态网络，其中，SWFTC是SWFT币币兑换平台唯一指定手续费。


16、Cube

发行价：0.012美元（0.00000098BTC；众筹均价￥0.08）

现 价：0.0027美元（0.0185元；0.0000004BTC）

发行时间：2018年3月2日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为77.5%

简介：CUBE致力于使用Blockchain技术来保护汽车和自主汽车的网络安全，自称正在与美国的汽车后市场公司合作开发。


17、Refereum

发行价：0.02美元（0.00000226BTC；众筹均价￥0.127）

现 价：0.0041美元（0.0285元；0.00000068BTC）

发行时间：2018年3月2日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为79.5%

简介： Refereum是基于区块链的去中心化游戏社交推广平台，致力于建立游戏开发商，流媒体和游戏玩家之间公开透明的交易平台。


18、READ -阅读币

发行价：0.058美元（0.00000941BTC）

现 价：0.004美元（0.0273元；0.00000042BTC）

发行时间：2018年1月20日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为93.1%

简介： READ是连载云“共享阅读”生态下的基于区块链技术的原生数字资产，致力于成为作家和读者之间贡献资源的媒介。


19、RealChain

发行价：0.82美元  （0.00002175BTC；众筹均价￥0.67）

现 价：0.0041美元（0.0281元；0.00000056BTC）

发行时间：2018年2月7日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为99.51%

简介：RealChain致力于在淘当铺体系内将接入高端消费品质押、二手交易、消费金融等各个领域环节。期许未来物品在二次流转、三次流转的时候，都有迹可循，方便下次买家购买判断。


20、 YEE

发行价：0.015美元（0.00000298BTC；众筹均价￥0.11）    

现 价：0.0044美元（0.0301元；0.00000074BTC）

发行时间：2018年1月12日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为70.67%

简介：Yee是一个基于区块链的云通讯网络及去中心化的社交生态系统。该系统包括支持快速交易、高效存储的区块链YeeChain，以及DApp的应用落地。


21、SelfKey

发行价：0.0578美元(0.0000048BTC；众筹均价：¥0.0825)

现 价：0.005559美元（0.0382元；0.00000095BTC）

发行时间：2018年1月15日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为90.38%

简介：SelfKey致力于利用区块链来存储必要的身份信息，这些信息可以用在诸如市民身份识别，商业服务等不同领域。


22、Datum

发行价：0.0335美元（0.00000188BTC）

现价：0.0056美元（0.0385元；0.00000084BTC）

发行时间：2017年12月16日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为85.37%

简介：datum致力于建立在区块链上的去中心化的高效率数据存储交易平台。可以将结构化数据如社交网络数据，穿戴式装置数据等，以安全、隐私、匿名的方式上传到节点上。


23、Fair.Game

发行价：0.155483美元（0.001485BTC）

现价：0.00504美元（0.0349元；0.00000076BTC）

发行时间：2018年2月7日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为96.59%

简介：Fair.Game是一个基于以太坊、分布式的、采用智能合约方式的游戏平台，致力于杜绝传统游戏中存在数值黑箱操作、用户之间不平等以及游戏产业链数据不透明等问题。


24、Content and AD Network

发行价：0.045美元（0.00001485BTC）

现价：0.00504美元（0.0349元；0.00000076BTC）

发行时间：2018年1月11日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为87.56%

简介： Content and AD Network是MobiPromo系统中的产品，在现有MobiPromo系统的基础上，通过区块链技术为广告主和内容供应商提供信息传递和内容分发服务。


25、Measurable Data Token

发行价：0.3832美元（0.00002607BTC）

现价：0.007466美元（0.0516元；0.00000112BTC）

发行时间：2018年1月4日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为98.41%

简介：量数币作为用户、数据使用者、数据供应商之间的交流单位，对数据价值进行量化，对用户进行匿名数据分享的激励，致力于为购买数据方提供更有效率的消费方案。


26、YOU Token

发行价：0.087202美元（0.00001111BTC；众筹均价：¥0.2）

现价：0.006999美元（0.0484元；0.00000105BTC）

发行时间：2018年5月15日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为92.09%

简介：YOUChain致力于发展个人为中心的价值交换网络和生态，创造去中心化全民互动娱乐和区块链新经济平台。


27、QunQun

发行价：0.1019美元（0.00001097BTC）

现价：0.008018美元（0.0555元；0.0000012BTC）

发行时间：2018年1月12日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为92.84%

简介：QunQun致力于提供一个平台——无需任何编码和部署即可轻松创建属于自己的主题社区，其中参与者运营自己的社区或者参与其他社区，均可获得奖励。


28、SelfSell

发行价：0.1美元（0.00001950BTC；众筹均价：¥0.66）

现价：0.008671美元（0.06元；0.0000013BTC）

发行时间：2018年1月20日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为92.84%

简介：SelfSell自称以“人”为资产的纳斯达克，帮助世界上每个人完成IPO。通过打造一个直接针对“人”本身的投融资平台，实现个人的未来价值在现阶段折现和流通。


29、ugChain

发行价：0.1512美元（0.00001633BTC）

现价：0.007862美元（0.0544元；0.00000118BTC）

发行时间：2018年1月13日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为94.9%

简介：ugChain是垂直于游戏行业的区块链项目，致力于推动虚拟资产的标准化及交易。自称首创的双链交互模式，解决了区块链应用中易用性与安全性难以协调的问题。


30、AIdoctor

发行价：0.23114美元（0.00001198BTC）

现价：0.009981美元（0.069元；0.00000148BTC）

发行时间：2018年1月10日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为96.24%

简介：天医称将从医疗数据端切入，构建智慧医疗全产业链生态。把生命体征数据写入区块链克隆出比特数字人，致力于让每个人都拥有一个全天候守护的私人AI超能医生。


31、Six Domain Chain

发行价：0.05美元（0.00001387BTC）

现价：0.008721美元（0.0603元；0.00000133BTC）

发行时间：2018年1月9日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为81%

简介：六域链自称是全球首个融合物联网“六域模型”国际、国家标准和分布式区块链参考架构标准的去中心化公有区块链生态体系。


32、LinkEye

发行价：0.058331美元（0.00001139BTC；众筹均价：¥0.45）

现价：0.0103美元（0.0712元；0.00000155BTC）

发行时间：2018年1月26日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为85.43%

简介：LinkEye是一套基于区块链技术的自主研发的征信共享联盟链解决方案，通过区块链技术和信贷经济模型的深度整合，将各个征信数据孤岛串联起来。


33、Global Social Chain

发行价：0.056美元（0.00001043BTC）

现价：0.009624美元（0.0666元；0.00000144BTC）

发行时间：2018年3月2日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为81.79%

简介：GSC 自称是全球首个基于过亿真实用户的新一代社交链和生态平台，立志于使用区块链技术颠覆 Facebook，微信 等中心化社交网络。


34、Starchain

发行价：0.1568美元（0.00001300BTC）

现价：0.007924（0.0548元；0.00000119BTC）

发行时间：2018年1月20日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为94.26%

简介：StarChain致力于成为面向文化创意产业的区块链基础设施，涵盖版权标记、IP项目孵化、全球IP权益交易所、IP衍生品全球发行、内容平台等诸多应用场景。


35、 CommerceBlock

发行价：0.0804美元（0.00000957BTC）

现价：0.0116美元（0.0805元；0.00000175BTC）

发行时间：2018年4月18日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为88.65%

简介：CommerceBlock致力于在比特币之上开发公有侧链，允许资产支持通证发行，分布式智能合同执行和补充服务，以满足监管需求。


36、TopChain

发行价：0.103704美元（0.00001190BTC）

现价：0.0116美元（0.0803元；0.00000175BTC）

发行时间：2018年1月13日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为90.16%

简介：Topchain致力于成为世界领先的游戏区块链品牌，通过分散的概念重塑游戏产业结构，打造全球分散的游戏生态系统。


37、Zebi

发行价：0.1352美元（0.00001480BTC）

现价：0.0143美元（0.0986元；0.00000215BTC）

发行时间：2018年4月30日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为90.45%

简介：Zebi的致力于是为政府和企业提供基于区块链的产品，以利用和保护他们的高价值和敏感数据。


38、Hi Mutual Society

发行价：0.1308美元（0.00001441BTC；众筹均价：¥0.66）

现价：0.0151美元（0.1046元；0.00000227BTC）

发行时间：2018年2月3日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为89.22%

简介：HMS是基于区块链技术的去中心化全球互助社区，通过区块链合约交换风险协议，会员之间通过协议承诺承担彼此的风险。


39、BitStation

发行价：0.0038美元（0.00000080BTC）

现价：0.00005759美元（0.000398元；0.00000001BTC）

发行时间：2018年3月29日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为97.37%

简介： BitStation致力于构建的一个完备的大资料处理工具、交易工具、图表工具集以及技术分析系统, 实现对去中心化交易交流社区最大力度的支持。


40、EJOY

发行价：0.011899美元 （0.00000157BTC）

现 价：0.000084美元（0.0006元；0.00000002BTC）

发行时间：2018年5月16日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为98.32%

简介：ether joy致力于成为全球首个以游戏竞技为入口的区块链人工智能推广全新引擎，希望将全球十亿级游戏玩家在游戏过程中转换为数字货币用户。

 
41、HTMLCOIN

发行价：0.00032825美元（0.00000004BTC）

现 价：0.000145美元（0.001元；0.00000002 BTC）

发行时间：2017年12月29日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为69.54%

简介：Htmlcoin自称不仅是一个加密硬币，也是一个混合型区块链平台，拥有包括作为通信工具，技术工具或教育工具的能力。


42、Quanta Utility Token

发行价：0.0036美元（0.00000007BTC）

现 价：0.0004美元（0.0027元；0.00000004BTC）

发行时间：2018年6月12日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为88.89%

简介：Quanta PLC通过集成区块链，智能合约和RegTech来实现技术突破和创新，为娱乐，金融/银行和可再生能源部门开发一流的产品和服务。


43、NANJCOIN

发行价：0.0013051美元（0.00000019BTC）

现 价：0.0005美元（0.0036元；0.00000006BTC）

发行时间：2018年3月21日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为61.69%

简介：nanjcoin是专门针对体育竞技活动发行的以太币，主要受众群是喜爱各种体育竞技（尤其是棒球）的なんj网民，未来将应用于更多种类的体育项目，如门票及相关产品的购买支付，以及体育团队、选手个人捐助等。


44、Alphacat

发行价：0.015541美元（0.00000200BTC）

现 价：0.0007美元（0.0046元；0.00000012BTC）

发行时间：2018年2月16日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为95.5%

简介：Alphacat定位于加密货币的机器人顾问市场，致力于提供各种人工智能交易机器人，以提供投资顾问服务。


45、Fujinto

发行价：0.0026544美元（0.00009500BTC；众筹均价：¥0.46）

现 价：0.0006美元（0.0044元；0.00000010BTC）

发行时间：2017年9月3日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为77.4%

简介：FUJINTO的定位是使网站的付费流程更加简单，并且降低用户的风险。


46、ATMChain

发行价：0.026304美元（0.00000626BTC）

现 价：0.0037美元（0.0256元；0.00000004BTC）

发行时间：2017年10月4日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为85.93%

简介：智媒链自称是区块链技术的数字传媒领域的创新应用，使用ATM代币实现生态内的价值量化和价值流通。


47、Paymon

发行价：0.032美元（0.00000060BTC；众筹均价：¥0.0948）

现 价：0.0009美元（0.0064元；0.00000014BTC）

发行时间：2018年6月7日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为94%

简介：Paymon提出自己解决加密货币问题的方法，分别表现在扩展问题，陈旧架构，低速和高交易费用等方面，并改进业务平台Profit使其符合当前法规。


48、Savedroid

发行价： 0.0017美元（0.00000029BTC）

现 价：0.0008美元（0.0099元；0.00000012BTC）

发行时间：2018年1月12日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为87.9%

简介：savedroid利用其现有的自学AI技术和卓越的用户体验的核心资产，基于最大限度的简化和情感游戏化，以此实现价值主张。


49、Leadcoin

发行价：0.041美元（0.00001105BTC）

现 价：0.0008美元（0.0055元；0.00000012BTC）

发行时间：2018年3月13日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为81.16%

简介：leadcoin是一个分散化潜在客户共享网络，让各企业能够出售他们未使用的潜在客户，并从其他企业购买迫切的潜在客户。


50、Penta

发行价：0.019美元（0.00000259BTC）

现 价：0.001美元（0.0069元；0.00000016BTC）

发行时间：2018年4月30日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为95.78%

简介：Penta定位于区块链世界的连接器，通过实现链与链的连接、链与中心化的连接、链下与链上价值的连接，助力解决商业场景难题。


51、Dorado

发行价：0.0090美元（0.00000223BTC；众筹均价：¥2.19）

现 价：0.001美元（0.0067元；0.00000017BTC）

发行时间：2018年2月7日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为99%

简介：Dorado的愿景是超越食品交付，成为所有最后一英里交付的“超级”，利用核心技术，用户群和使用最新创新像无人机，机器人和人工智能在全球范围内扩展。


52、BlitzPredict

发行价：0.00614美元（0.00000078BTC）

现 价：0.001281美元（0.0088元；0.00000019BTC）

发行时间：2018年3月28日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为79.13%

简介：BlitzPredict为区块链预测市场、为体育图书的用户提供功能和流动性。旨在通过简化产品将区块链技术的力量带给大众消费者。


53、Noah Coin

发行价：0.0074236美元（0.00000296BTC）

现 价：0.0011美元（0.0075元；0.00000037BTC）

发行时间：2018年3月22日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为85.18%

简介：Noah项目于2016年启动，主要致力于加强日本与菲律宾之间的贸易，

自称将在马尼拉范围内创建一个名为Noah城的城镇，整个城镇由Noah代币驱动。


54、Animation Vision Cash

发行价：0.0368美元（0.00000443BTC）

现 价：0.001499美元（0.0103元；0.00000021BTC）

发行时间：2018年2月11日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为95.92%

简介：AVH是一个分布式内容发布和版权交易平台，通过该平台整合形成的成人产业区块链网络体系，也是世界上首个成人产业区块链应用体系。


55、ArbitrageCT

发行价：0.0043062美元（0.00000685BTC）

现 价：0.0012美元（0.0085元；0.00000021BTC）

发行时间：2018年1月17日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为72.13%

简介：The ArbitrageCT是一个可同时交易两个交易所的加密货币终端平台。


56、Voise

发行价：0.0133美元（0.00000311BTC）

现 价：0.0014美元（0.0094元；0.00000026BTC）

发行时间：2017年10月3日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为89.47%

简介：VOISE为艺术家和用户提供了一个非常简单的过程，可以轻松地销售和购买音乐和其他数字内容，且能屏蔽被删除或被黑客攻击的内容。


57、 Cryptaur

发行价：0.003994美元（0.00000053BTC）

现 价：0.001324美元（0.0091元；0.00000025BTC）

发行时间：2018年6月5日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为66.85%

简介：Cryptaur致力于使各种商品和服务的供应商和消费者能够直接互动，同时提高所有交易的经济效益。


58、SPINDLE

发行价：0.0359美元（0.00000490BTC）

现 价：0.001489美元（0.0102元；0.00000022BTC）

发行时间：2018年5月31日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为95.85%

简介：SPINDLE定位于一个去中心化资产管理平台，旨在通过投资和资产管理使更多的人享受丰富的生活，并摆脱以中心化为基础的传统社会结构。


59、Helbiz

发行价：0.018美元 （0.00000202BTC）

现 价：0.0025美元（0.0172元；0.0000042BTC）

发行时间：2018年4月29日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为83.33%

简介：Helbiz致力于践行无缝汽车共享解决方案，允许用户使用区块链直接通过手机租用他们的私人车辆，无需任何手动参与。


60、 Level Up Coin

发行价：0.0124美元（0.000001865BTC ）   

现 价：0.00201美元（0.0138元; 0.0000003023BTC）

发行时间：2018年5月29日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为83.79%

简介：Play2Live是一款针对游戏玩家和电竞迷的全面分散式流媒体平台。在游戏和电竞市场重叠的情况下，致力于为客户提供了高水平的体验。


61、 Target Coin

发行价：0.0031621美元(0.0000004756BTC)  

现 价：0.0013美元（0.0089元; 0.0000001955BTC）

发行时间：2017年9月3日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为58.89%

简介：Target Coin自称是一个代币化的长短期加密货币基金，利用机器学习和算法交易策略在加密货币市场上投资和交易加密货币。


62、  DIPNET

发行价：0.006415美元(0.0000009649BTC)   

现 价：0.002096美元（0.0144元; 0.0000003153BTC）

发行时间：2018年8月1日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为58.89%

简介： DIPNET自称采用更符合工业数字化场景需求的“云+链”混合结构，能够无缝连接从新零售到新制造的全链条，实现区块链技术赋能实体经济。


63、 Crowd Machine

发行价：0.0462美元(0.000006949BTC)  

现 价：0.0026美元（0.0179元; 0.000000391BTC）

发行时间：2018年5月4日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为94.37%

简介：Crowd Machine自称是一种先进的分布式计算机，嵌入在计算机中不需要编码的应用程序开发引擎，最终任何人都可不受限制地创建分散的应用程序和智能合同。


64、Sentinel

发行价：0.011394美元(0.00000171BTC)   

现 价：0.002美元（0.0139元; 0.000150BTC）

发行时间：2018年4月18日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为82.45%

简介：sent自称是由区块链匿名和安全支持的现代vpn，通过分享用户未使用的带宽并获利。


65、 Bankera

发行价：0.0207美元(0.00000311BTC)

现 价：0.0022美元（0.0152元; 0.000150BTC）

发行时间：2017年11月27日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为89.37%

简介：Bankera称正在建设一个数字银行以支持区块链时代，其服务适合于三组：付款，贷款和存款以及投资。


66、  Engagement Token

发行价：0.0413美元(0.00000621BTC)

现 价：0.0027美元（0.0188元; 0.000000406BTC）

发行时间：2018年7月17日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为93.46%

简介：交互代币自称是网上出版行业可持续性转型的燃料，出版商以及顶级个人参与者可以透过创造内容赚取代币，广告客户可利用代币于浏览量高的位置投放广告。


67、 ProCurrency

发行价：0.106904美元(0.00008149BTC)  

现 价：0.0026美元（0.0178元; 0.000000391BTC）

发行时间：2017年4月28日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为97.57%

简介：ProCurrency专注于消费者和日常交易，奖励他们在日常生活中使用加密货币。


68、StockChain

发行价：0.12美元(0.0000180BTC)

现 价：0.0024美元（0.0166元; 0.0000184BTC）

发行时间：2018年5月16日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为98%

简介：StockChain致力于将全球交易所零散的行情数据，进行收集、处理、上链存储，免费共享给全球区块链从业者。


69、 CarTaxi Token

发行价：0.71887美元(0.000108BTC)  

现 价：0.0038美元（0.0263元; 0.000150BTC）

发行时间：2017年11月8日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为99.47%

简介：自称是世界上首个基于以太坊技术的拖车服务自动化区块链平台，将所有的拖车服务公司集中在一个在线网络上，只要下载了手机APP，在世界上任何一个地点都能够快速、安全地运送的汽车。


70、Hackspace Capital

发行价：0.0734美元(0.000011BTC)   

现 价：0.002052美元（0.0141元; 0.000000309BTC）

发行时间：2018年1月15日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为97.2%

简介： Hackspace Capital自称是一个成立于2017年的基金，为初创公司提供如行政程序规整、法律支持、商业咨询等支持。


71、Authorship

发行价：0.0069384美元(0.00000104BTC)

现 价：0.0032美元（0.0222元; 0.000000481BTC）

发行时间：2017年10月15日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为53.88%

简介：ATS寻求缩小作者、读者、出版商和翻译人员之间的差距，创造一个平台让所有参与的人能够分享他们的内容。


72、Kubera Coin

发行价：0.1551美元(0.0000233BTC)  

现 价：0.0023美元（0.0155元; 0.000000346BTC）

发行时间：2017年12月12日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为98.52%

简介：Kubera Coin定位于一个使用加密货币玩网络游戏的创新平台，未来将为游戏提供智能合同，并提供密码安全的支付系统和可验证的公平赌博。


73、AirToken

发行价：0.0055752美元(0.000000839BTC)  

现 价：0.0026美元（0.0178元; 0.000000391BTC）

发行时间：2017年10月11日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为53.36%

简介：AirToken致力于为新兴市场的无银行账户提供金融服务，以最小的交易费用实现点对点的即时支付，使世界各地的贷款人能连接到发展中国家的借款人。


74、DATx

发行价：0.0353美元(0.0000053BTC) 

现 价：0.0024美元（0.0265元; 0.00015BTC）

发行时间：2018年3月8日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为93.2%

简介： DATx 自称是一个区块链授权的革命性数字广告终端，旨在打造一种全新的智能广告生态系统，以分散化为基础，以人工智能为驱动引擎。


75、Naviaddress

发行价：0.019795美元(0.00000296BTC) 

现 价：0.0039美元（0.0269元; 0.000000587BTC）

发行时间：2018年5月29日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为88.49%

简介： Naviaddress是一个非政府的受信寻址系统，它致力于为用户提供各种和定位相关的服务，并会保护用户在交易付款环节免受恶意攻击。


76、Freyrchain

发行价：0.0194美元(0.00000292BTC)

现 价：0.0029美元（0.0201元; 0.000000436BTC）

发行时间：2018年5月15日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为85.05%

简介： Freyrchain 致力于打造全球首家区块链藏品数据鉴真平台，运用区块链技术将作品进行独家标志，形成一条艺术品可追溯的完整、透明、公开的信息链。


77、BlockMesh

发行价：0.0271美元(0.00000408BTC)

现 价：0.0043美元（0.0297元; 0.000000647BTC）

发行时间：2018年5月21日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为84.13%

简介：BlockMesh专注于通信和物联网，致力于为用户提供在对等网络中进行通信和数字交易的能力，以降低数据成本和银行业务费用。


78、Friendz

发行价：0.0152美元(0.00000229BTC)

现 价：0.0042美元（0.0292元; 0.000000632BTC）

发行时间：2018年4月9日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为75.66%

简介：Friendz致力于让跨国公司将社区网络用户用于营销目的，用户通过为品牌创建内容并在其个人社交网络个人资料中分享这些内容而获得奖励。


79、THEKEY

发行价：0.0277美元(0.00000417BTC)

现 价：0.0038美元（0.026元; 0.000000572BTC）

发行时间：2018年2月6日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为86.28%

简介： THEKEY自称将基于全球领先的NEO开发和研制BDMI技术，致力于在互联网上提供具备“不可抵赖”和“不可篡改”特性的身份识别服务、彻底解决网络虚拟化问题。


80、 Themis

发行价：0.0364美元    (0.00000147BTC)

现 价：0.0032美元（0.0219元；0.00000068BTC)

发行时间：2018年5月29日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为91.21%

简介： Themis提供去中心化的数字资产托管服务，解决以数字资产为媒介的公平交换问题，可应用于数字资产点对点托管支付等。


81、DomRaider

发行价：0.0616美元    (众筹均格：¥0.9557)

现 价：0.0055美元（0.0379元）(0.00000104BTC)

发行时间：2017年10月20日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为91.1%

简介：DomRaider致力于成为新拍卖生态系统的核心，旨在为所有全球拍卖玩家提供创新的解决方案。


82、Odyssey

发行价：0.0181426美元     (0.00000210BTC)

现 价：0.0064美元（0.0441元；0.00000166BTC)

发行时间：2018年1月25日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为64.72%

简介：ODYSSEY是东南亚和欧洲的共享单车公司OBIKE创始团队发起的基于共享经济的区块链项目，致力于为共享经济参与者打造运营成本更低，交易成本更低，更高效，收益回报更高的生态系统。


83、EchoLink

发行价：0.041美元 (0.00001114BTC；众筹均价: ¥0.27)

现 价：0.0053美元（0.0368元；0.00000112BTC)

发行时间：2018年1月15日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为87.07%

简介： EchoLink致力于为用人机构提供一个可认证的学历，技能，与职业经历信息源，从而为企业在招聘过程中节省大量用于背景调查的人力和财力。


84、Morpheus Labs

发行价：0.0794美元    (0.00000753BTC)

现 价：0.0047美元（0.0322元；0.00000130BTC)

发行时间：2018年5月6日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为94.08%

简介：Morpheus Labs简化并加快了区块链应用程序的开发，并使用户能够灵活地选择更适合需求的可用编程语言和区块链运营环境。


85、 bitJob

发行价：0.01258美元   (0.00000963BTC)

现 价：0.0062美元（0.0427元；0.00000092BTC)

发行时间：2018年5月6日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为50.72%

简介：bitJob基于Blockchain技术,旨在为学生的课外兼职和工作经验进行改革。


86、Worldcore

发行价：0.092179美元(0.00000563BTC)

现 价：0.0045美元（0.031元；0.00000084BTC)

发行时间：2018年2月7日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为95.12%

简介： Worldcore是一家由欧盟监管的支付机构，成立于2014年，该品牌允许用户在没有互联网的情况下购买或出售任何加密资产，并参与ICO活动。


87、Obsidian

发行价：0.328美元(0.00006498BTC)

现 价：0.0046美元（0.0319元；0.00000100BTC)

发行时间：2017年10月1日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为98.63%

简介： obsidian项目基于区块链技术，旨在提供一个加密的保护个人隐私的安全的聊天交流应用软件。


88、BERRY

发行价：0.0825美元(0.00000604BTC)

现 价：0.007085美元（0.0487元；0.00000103BTC)

发行时间：2018年4月7日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为91.41%

简介： Rentberry是一个长期租赁平台，平台利用区块链基础设施提供无缝租赁服务，自称将节省数十亿租房押金。


89、indaHash

发行价：0.15美元   (0.00004002BTC)

现 价：0.0076美元（0.0519元；0.00000104BTC)

发行时间：2018年1月25日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为94.93%

简介：indaHash用数字化货币来连接社交媒体意见领袖、品牌和目标消费者，在创建活动，设置简单的任务后，意见领袖完成后能获得相应的报酬。


90、Electrify.Asia

发行价：0.1266美元     (0.00000591BTC)

现 价：0.008516美元（0.0586元；0.00000140BTC)

发行时间：2018年3月10日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为93.27%

简介：ELECTRIFY自称是东南亚第一个零售电力市场，将允许用户通过ELECTRIFY交易平台从商业能源供应商处采购能源，或通过私人生产商直接购买。


91、Wild Crypto

发行价：0.1026美元（0.00002211BTC）

现 价：0.0061美元（0.0418元；0.00000097BTC）

发行时间：2017年10月9日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为94.05%

简介：Wild Crypto 是一个玩赌运气游戏的网站，通过购买在线门票来投注Wild Crypto 抽奖赢得现金奖励。


92、BetterBetting

发行价：0.0984美元    (0.00000743BTC)

现 价：0.00753美元（0.0518元；0.00000115BTC)

发行时间：2018年5月3日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为92.35%

简介：BetterBetting致力于为博彩业提供一个全球性的赌注池，建立真正去中心化的体育博彩。

 
93、TokenDesk

发行价：0.4953美元   

现 价：0.0082美元（0.0565元；0.00006103BTC）

发行时间：2018年4月13日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为98.34%

简介：TOKENDESK自称为投资者提供了一种以更快，更安全和更可靠的方式购买初始投币产品代币的解决方案。


94、Budbo

发行价：0.35美元  (0.00000476BTC；众筹均价：¥2.21)

现 价：0.0065美元（0.0447元；0.00000069BTC)

发行时间：2018年4月20日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为98.14%

简介：BUBO的核心功能是为大麻行业提供分布式账本，在全球平台上实现统一的大麻种子销售和供应链管理流程，解决大麻行业的碎片化和边缘化问题。


95、SkinCoin

发行价：0.064181美元 (众筹均格：¥0.2512)

现 价：0.0078美元（0.0535元；0.00000143BTC)

发行时间：2017年7月21日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为87.85%

简介：SkinCoin旨在通过为在线游戏引入通用的加密货币，使皮肤市场的一些交易变的更加简单透明。

 
96、DWS

发行价：1.91美元   (众筹均格：¥0.1)

现 价：0.008175美元（0.0562元；0.00000112BTC)

发行时间：2018年7月12日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为99.57%

简介： DWS致力于利用安全的区块链技术创建一个去中心化的 Wi-Fi 共享网络，通过全球社区的帮助在全球范围内提供无线互联网。


97、 GreenMed

发行价：0.020251美元 (0.00002290BTC)

现 价：0.0078美元（0.0536元；0.00000150BTC)

发行时间：2018年4月20日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为61.48%

简介： greenmed token致力于方便了客户和药房之间的借记卡和信用卡交易。


98、SwissBorg

发行价：0.1美元(0.00001122BTC)

现 价：0.0106美元（0.0728元；0.00000172BTC)

发行时间：2018年2月3日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为89.4%

简介：SwissBorg致力于融合财富管理服务和区块链技术，代币使持有人能够对技术项目的开发进行投票，并获得共享收益。


99、 The Abyss

发行价：0.073美元     (0.00000945BTC，众筹均格：¥0.5059)

现 价：0.0112美元（0.0768元；0.00000158BTC）

发行时间：2018年6月8日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为84.66%

简介： The Abyss提供了一个开创性的激励和多层次推荐系统，允许玩家从中赚取在游戏中和社交活动中赚取收入，而开发者将减少其营销费用，并从平台上的其他游戏中获得额外收入。


100、Zap

发行价：1.01美元(0.00007015BTC)

现 价：0.01450美元（0.00000218BTC；0.1005元）

发行时间：2018年1月11日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为98.67%

简介： Zap Store允许用户创建，发布和订阅智能合约和去中心化的应用程序，将真实世界的数据引入智能合约。


101、 Lampix

发行价：0.07680美元（0.00001961BTC；众筹均价：¥0.85)

现 价：0.01010美元（0.0697元；0.00000152BTC）

发行时间：2017年9月26日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为88.82%

简介：lampix主要用来购买使用图像识别大数据里的数据，也可以通过采集图像、鉴别图像的方式获得(贡献数据形式的挖矿操作)。


102、 ShipChain

发行价：0.1647美元(0.00001795BTC)

现 价：0.0113美元（0.0784元；0.00000171BTC）

发行时间：2018年3月11日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为95.3%

简介：ShipChain的使命是解决当今物流行业面临的最大问题：通过一种简单但功能强大的解决方案，允许在所有运营商之间对整个供应链进行统一跟踪。


103、 Opus

发行价：0.04250美元(0.0000094BTC)

现 价：0.006623美元（0.0458元；0.000001BTC）

发行时间：2017年8月30日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为67.33%

简介：Opus平台的逻辑层基于以太坊区块链，并使用IPFS文件系统——一个分布式文件存储对等网络作为存储层以储存音乐。


104、Yuan Chain Coin

发行价：0.05160美元(0.00000602BTC)

现 价：0.0126美元（0.0873元；0.00000189BTC）

发行时间：2018年3月27日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为98.23%

简介：原链YCC自称形成一种全新的区块链网络架构，一方面公链的性能可以超过万笔/秒，另一方面公链和许可链可以实现信息互联，价值互通。


105、Blox

发行价：0.05462美元(0.00001694BTC；众筹均价：¥0.24)

现 价：0.0165美元（0.1145元；0.000002BTC）

发行时间：2017年8月7日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为72.35%

简介：Blox是一个基于加密技术的社交交易平台，致力于通过提供加密资产追踪查询的服务，以降低该领域的准入门槛。


106、 FintruX Network

发行价：0.3097美元(0.00003313BTC)

现 价：0.0245美元（0.1693元；0.0000036BTC）

发行时间：2018年4月23日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为71.41%

简介：FintruX Network致力于使无担保贷款高度安全，以区块链和无代码开发为动力的全球P2P借贷生态系统。


107、SpaceChain

发行价：0.3692美元(0.00002916BTC)

现 价：0.0153 美元（0.1055元；0.00000224BTC）

发行时间：2018年1月16日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为96.75%

简介：太空链是一个致力于利用航天技术与太空资源优势，将区块链分布式核心理念扩展至太空领域的项目。该项目凭着“量子”、“太空”、“卫星”等一堆高科技概念，在一天时间内完成了10亿人民币的私募。


108、 EduCoin

发行价：0.00568600美元(0.00000055BTC)

现 价：0.000451美元（0.003123元；0.00000007BTC）

发行时间：2018年2月22日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为92.96%

简介：EduCoin致力于针对教学内容分享、教学服务消费与提供、教学产品技术分享、教学质量监控评估，而设计数字加密虚拟货币体系，解决教育的信息不对称和公平性问题。


109、DATA

发行价：0.07490美元(0.00001017BTC)

现 价：0.0357美元（0.2469元；0.00000539BTC）

发行时间：2018年1月30日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为86%

简介：DATA是基于区块链的数字数据认证协议，支持AI和P2P移动存储基础架构。


110、 Nucleus Vision

发行价：0.03830美元(0.00000377BTC；众筹均价：¥0.0631)

现 价：0.005521美元（0.0382元；0.00000083BTC）

发行时间：2018年2月27日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为86.76%

简介：Nucleus Vision是一个基于物联网的非接触式识别系统，可帮助零售商识别和更好地为客户提供服务，通过区块链和实时传感器技术，为零售商和众多“实体店”提供业务数据支撑。


111、AI Doctor

发行价：0.1948美元(0.00001198BTC)

现 价：0.0101美元（0.0695元；0.00000149BTC）

发行时间：2018年1月10日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为96.15%

简介：天医称将从医疗数据端切入，构建智慧医疗全产业链生态。把生命体征数据写入区块链克隆出比特数字人，致力于让每个人都拥有一个全天候守护的私人AI超能医生。

 
112、STK

发行价：0.2658美元(0.00002956BTC)

现 价：0.0127美元（0.0876元；0.0000019BTC）

发行时间：2018年2月1日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为95%

简介：STK全球支付旨在创造一个全球通用并且可以代替传统银行的业务。通过使用STK代币，让用户可以安全的存储资金，并随时随用任何货币进行交易，包括加密货币。


113、Bitcoin File

发行价：0.3909美元(0.00002186BTC)

现 价：0.003001美元（0.0207元；0.00000045BTC）

发行时间：2017年12月27日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为99.29%

简介：Bitcoin File是基于区块链技术的点对点分布式文件系统协议，其宗旨是基于IPFS星际文件系统及Bitcoin结算网络，创建一个更佳的分布式网络文件系统。


114、ContentBox

发行价：0.06400美元(0.00000964BTC；众筹均价：¥0.3166)

现 价：0.0152美元（0.1048元；0.00000227BTC）

发行时间：2018年7月16日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为78.43%

简介：ContentBox 是基于数字内容产业的区块链公链，致力于让用户、内容创作者、合作商、开发者和广告商共享以代币经济为基础架构的生态系统。


115、Pundi X

发行价：3.69美元(0.00033271BTC；众筹均价：¥0.0129)

现 价：0.001586美元（0.011元；0.00000024BTC）

发行时间：2018年1月26日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为99.77%

简介： pundi x致力于成为全球最大的去中心化线下数字货币销售网络。“线下”是指通过智能pos终端安装在线下商铺，让消费者可以在实体商店中购买到加密货币。


116、 Mainframe

发行价：0.02150美元(0.00000326BTC；众筹均价：¥0.0188)

现 价：0.007732美元（0.0534元；0.00000116BTC）

发行时间：2018年7月6日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为67.03%

简介：Mainframe 是分散式应用程序的平台,能够抵御审查，监视和中断，自称能使任何应用程序都能够发送数据，存储文件，管理付款，运行任务等。


117、 IoTeX

发行价：0.02600美元(0.00000357BTC；众筹均价：¥0.0441)

现 价：0.0152美元（0.1052元；0.00000228BTC）

发行时间：2018年5月25日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为52.31%

简介：IoTeX致力于成为下一代面向物联网的区块链平台，以块为单位连接物理世界，可用于孵化新的物联网应用程序和生态系统。


118、Blox

发行价：0.05462美元(0.00001694BTC；众筹均价：¥0.24)

现 价：0.0165美元（0.1138元；0.00000248BTC）

发行时间：2017年8月7日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为71.81%

简介：Blox是一个基于加密技术的社交交易平台，致力于通过提供加密资产追踪查询的服务，以降低该领域的准入门槛。


119、 Everipedia

发行价：0.052美元     （0.00000767BTC）

现 价：0.0099美元（0.068元；0.00000147BTC）

发行时间：2018年7月14日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为80.96%

简介：Everipedia 是一个知识聚合器和知识库，可允许任何人创建关于任何人，地点，组织或事物的页面，并使用有趣的相关参考链接/来源填充它。


120、 Sharechain

发行价：0.001516美元 （0.00000073BTC）

现 价：0.00009431美元（0.00065元；0.00000001BTC）

发行时间：2017年11月15日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为93.4%

简介：共享链通过区块链技术颠覆现有的中心化信用平台，旨在通过使用共享链代币实现平台内的价值量化和价值流通，打造共享经济可信生态圈。

 
121、 Super Game Chain

发行价：0.0076美元  

现 价：0.0027美元（0.0188元；0.00000036BTC）

发行时间：2018年3月12日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为64.47%

简介：超级玩家链（SGChain）是基于blockchain构建的分布式智慧合约的游戏有机生态世界。


122、 Proton Token

发行价：0.00156美元   （0.00000021BTC）

现 价：0.0003美元（0.0022元；0.00000004BTC）

发行时间：2018年7月20日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为80.77%

简介：质子链是一条公链，致力于数据确权和数据协作，先落地于数字营销行业。


123、 XMax

发行价：0.002美元(0.00000039BTC；众筹均价：¥0.024)

现 价：0.0003美元（0.0021元；0.00000005BTC）

发行时间：未查询到

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为85%

简介：XMAX用于构建分散泛娱乐，游戏DAPP的区块链和开发者生态系统，可为游戏开发者提供高TPS主链以及用于交易密集型DAPP的集成侧链。


124、Clipper Coin

发行价：0.007264美元（0.00000104BTC）

现 价：0.002029美元（0.014元；0.00000034BTC）

发行时间：2018年7月6日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为72.07%

简介：Clipper Coin Capital是新一代去中心化的数币券商和投行。CCCX作为未来金融生态系统的生态与合作激励，评级参与奖励，以及生态服务支付工具。


125、 FansTime

发行价：0.0282美元（0.00000378BTC；众筹价格：¥0.09）

现 价：0.001854美元（0.0128元；0.00000027BTC）

发行时间：2018年5月31日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为93.43%

简介：FansTime是全球首个粉丝生态链，致力于成为全球首个也是最具影响力的粉丝生态链，努力推动全球粉丝经济步入区块链时代。


126、 DIPNET

发行价：0.006415美元（0.00000087BTC）

现 价：0.002245美元（0.0155元；0.00000042BTC）

发行时间：2018年8月1日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为65%

简介：DIPNET致力于帮助消费互联网能够更好的对接产品互联网，以分布式智能生产方式让区块链技术真正融合于工业制造、社会生产中，为实体经济的转型升级创造价值。


127、 NewsToken

发行价：0.0238美元（0.00000712BTC）     

现 价：0.0022美元（0.0152元；0.00000027BTC）

发行时间：2018年5月22日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为90.76%

简介：NewsChain（传播链）是一个基于区块链的交通传播生态系统。其目标是建立一个使用区块链技术的网络，使用分散的共识方法为内容制作的定价和股权回报作出贡献。


128、 Carlive Chain

发行价：0.0136美元（0.00000202BTC）

现 价：0.001575美元（0.0109元；0.00000026BTC）

发行时间：未查询到 

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为88.41%

简介：CarLive Chain是车联网区块链公链项目，旨在为全球13亿汽车用户提供服务。


129、 Twinkle

发行价：0.0089204美元（0.00000149BTC）

现 价：0.0032美元（0.022元；0.00000034BTC）

发行时间：2018年8月14日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为64.13%

简介：Twinkle专注于区块链电子票务服务，内容众筹和粉丝部落，致力于构建全新的泛娱乐经济生态系统。


130、AICHAIN

发行价：0.118283美元 （0.00000712BTC）

现 价：0.0038美元（0.0257元；0.00000052BTC）

发行时间：2018年1月25日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为96.11%

简介：AICHAIN旨在为更复杂的AI应用提供一个共有区块链平台，能够让数据资源方、应用开发方、运行平台资源方和用户在这个区块链上自由发布和使用各自的资源和应用。


131、BitUP Token

发行价：0.0595美元（0.00000663BTC）

现 价：0.0053美元（0.0367元；0.00000081BTC）

发行时间：2018年4月26日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为91.09%

简介：BitUP数字财富管理项目是旨在帮助数字货币投资者降低数字资产投资门槛，提升投资收益的基金会项目。

 
132、Morpheus Labs

发行价：0.07940美元  （0.00000802BTC）

现 价：0.005美元（0.0346元；0.00000134BTC）

发行时间：2018年5月6日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为93.83%

简介：Morpheus Labs 区块链平台服务（BPaaS）自称简化并加快了区块链应用程序的开发，可灵活选择更适合的可用编程语言和区块链运营环境。


133、 Distributed Credit Chain

发行价：0.031美元 （0.00000507BTC）

现 价：0.00746美元（0.0514元；0.00000112BTC）

发行时间：2018年6月22日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为75.93%

简介：DCC自称是全球首条分布式银行公链，致力于为全球金融服务机构打造一个去中心化的金融生态体系。


134、 CoinFi

发行价：0.15美元   （0.00002446BTC；众筹价格：¥0.66）

现 价：0.0121美元（0.083元；0.00000212BTC）

发行时间：2018年1月29日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为92%

简介：CoinFi代币可用于开启CoinFi市场智能平台，也用于社区贡献者向CoinFi的生态系统贡献他们的调研成果、分析、新提示以及交易信号等的奖励。


135、All Sports

发行价：0.05美元  （0.00001403BTC）

现 价：0.016美元（0.11元；0.00000238BTC）

发行时间：2018年1月26日

跌幅情况：相比于发行价，现价跌幅为68%

简介：All Sports公有链平台以SOC为媒介，利用区块链技术，结合体育产业和体育生态链上的应用和商业场景，为开发者提供的一整套方便快捷的支付清算和应用开发介面协定。


作者：潘璇 查看全部

总部位于伦敦的风险投资和私募股权基金 Fabric Ventures 是欧洲最重要的区块链和及加密资产投资基金之一。创始合伙人 Richard Muirhead 自 2013 年以来，一直从事开源、开发者工具及区块链相关的早期投资。

Fabric Ventures 刚刚发布了一份详尽的报告，展示了 今年前三个季度加密世界和 ICO 市场发展现状和呈现出的趋势 。

我们特别对该报告中的亮点进行了梳理，用读图的方式，让你迅速了解，今年前三季度 ICO 市场出现了哪些值得关注的现象。


今年前 9 个月整体代币销售市场一览

时间跨度：1 月 1 日 ～ 9 月 31 日

代币销售总金额：123 亿美元

ICO 数量：981

完成发售的代币：414 种，约 42% 代币发售成功 指销售数据最终公开发布；

发售失败的代币：567 种，约 58% 代币发售失败 指已向预先参与发售的投资者全额退款，或者在预定期间截止时间未公开披露任何数据；

平均募集资金额：2970 万美元

募集资金额中位数：1290 万美元



前三季度 ICO 总金额比去年高出一倍

感觉今年是个大熊市，但实际上，与预期相反，2018 年前 9 个月的代币销售额比去年多出将近一倍，其中第一季度就募资超过 70 亿美元；不过，再次之后，第二季度、第三季度锐减。







十大项目募资额占到 ICO 总金额的 47%

EOS 是今年 ICO 市场上的最大赢家；此外，Telegram 的融资规模也非常惊人，不过 Telegram 只进行了私募，最终放弃了公募。







参与 ICO 的投资回报其实不逊色持有 BTC 和 ETH

很多人觉得投资 ICO 不靠谱，比不上持有 BTC 和 ETH 稳健。但事实可能并不这样。

下图展示了拥有充分历史数据的 ICO 币种的市场表现，与 BTC 和 ETH 表现的对比。

从 2017 年 1 月到 2018 年第二季度，押注 ICO 币种的投资组合，以美元计价的平均业绩表现其实是优于只持有 BTC 和 ETH 的投资组合的。比较 2017 年年底和 2018 年第一季度的表现，随着大市的调整，ICO 币种的投资回报比起 BTC 和 ETH 的优势逐步缩窄。







多数 ICO 项目是基础设施 即「卖铁锹的」

在 ICO 的项目中，约有 40.4% 是基础设施类的项目，只有 15.4% 是面向终端用户的 DApp。







技术堆栈演化表

下面这张图很值得关注，着眼各种技术堆栈，从最底层到最底层进行了梳理，列出了演化的进程。如果觉得这个图太小，没关系，在微信搜索「ChainNewsCom」并关注链闻公众号，在后台发送「1029」，即可获得该报告 pdf 原件，第 8 页有清晰大图。







按法定注册地计算的代币销售地理分布情况

从下图可以大概看出哪些地区的项目融资最多。Fabric Venture 指出，该图可以看出各地监管政策的吸引力，一些新兴的地区因为友好的监管政策和环境，成为逐渐兴起的加密货币中心。这些新兴的地区包括香港、瑞士 Zug、新加坡、英国和马耳他。

同时，世界四个最核心的加密中心已经出现，它们是：伦敦、旧金山、纽约和柏林。







今年私募和预售很重要

纵观今年前 9 个月加密项目的融资情况，可以得出一个重要的特点：私募轮和预售对项目融资影响很大，贡献了多数融资额。例如，Telegram 仅通过私募就筹集了 17 亿美元，这是最典型的例子之一。


VC 投资趋势

从 2012 年风险投资机构开始试水区块链项目投资开始，7 年来，风险投资在区块链领域的投资一直持续增长。







金额最高的 10 个风投涉足区块链案例







大型项目持币呈现中心化趋势

TokenAnalyst 分析了 2017 年以来 20 大 ICO 项目，发现其钱包分布呈现明显的中心化分布。平均而言，前 10 大钱包持有 60% 代币加权市值 50%。这些钱包多数由项目团队、交易所、预售投资大户等持有。

相比之下，比特币和 ETH 的前 10 大钱包，持有这两种加密货币的比例分别为 6% 和 11%。





2017 年以来 20 大 ICO 以十大钱包地址持币数量排列； 红色为十大钱包地址持币比例，粉色为第 11～100 大钱包地址持币比例，灰色为其他用户持币比例





2017 年以来 20 大 ICO 以用户钱包地址持币数量排列； 红色为十大钱包地址持币比例，粉色为第 11～100 大钱包地址持币比例，灰色为其他用户持币比例


行业大趋势总结与归纳

Fabric Ventures 在该报告中还系统介绍了自己的投资理念和投资主题，并清晰梳理并归纳了一些行业发展的大趋势。下面 4 个图表非常值得关注：





技术推动历史变革进程





开源运动的四个阶段





推动去中心数据生态的技术趋势融合





代币类型与分类
 
 
原始报告：The State of the TOKEN MARKET (9 Months into 2018) 查看全部

在通货膨胀率逼近10000000%的委内瑞拉，达世币、Zcash等隐私币，正在抢占比特币的市场。

一个原因，是它们的交易费用更低。更重要的原因，是用户可以隐藏自己的身份。它们的匿名性，比比特币更强。

正是因为匿名性，以门罗币、达世币、Zcash为代表的新一代隐私币，正活跃于市场，与其他数字货币一决高下。

与许多空气币不同，它们的发行不依赖于以太坊等平台，且大多拥有自己的独门技术。技术+隐私，让其获得了部分玩家追捧。

但隐私币的发展并非一帆风顺。围绕它们，市场趋冷、监管打击、隐秘挖矿等负面消息，一直层出不穷。

隐私币是顶着“绝对匿名”的光环诞生的，但“绝对匿名”的世界，或许并非是人人向往的。


01 诞生


2013年末，顶着“去中心化”“匿名货币”的光环，比特币攀上了1000美元的价格高峰。

在媒体的大量曝光之下，5岁的比特币，开始走出极客的小世界，为世人所知。

但比特币的大众化，让很多黑客开始重新思考其匿名属性——尽管与现实世界之间的映射是匿名的，但在比特币的世界里，每一笔交易的金额、收付款地址，每一个地址的余额，却比现实世界更透明。

当比特币的“匿名性”不能满足部分黑客的需求时，有人开始尝试创造更加隐匿的数字货币——隐私币。

在如今依然存续的主流隐私币中，达世币（Dash）也许是最早的一个。

达世币诞生于2014年1月，原名“暗黑币”（Darkcoin），发行总量1890万。达世币的产品设计，可以在兼具隐秘性的同时，实现付款秒级确认。

门罗币（XMR）紧跟达世币的脚步诞生。其英文名Monero，来自于世界语中的“硬币”一词。2014年4月，门罗币的白皮书发布，发行总量1840万枚。






Zcash的出现则要晚一些。它的基本协议Zerocash诞生于2014年，但直到2016年10月，Zcash才作为正式产品被发布，并开放矿工挖矿。

尽管都自称“隐私币”，但门罗币、达世币和Zcash的隐私机制，却存在很大差异。

门罗币的核心算法名为“CryptoNight”，它使用“数字环签名”技术，能将身份认证的过程模糊化。如此一来，外界只能观察到收付款方来自两个不同的一次性群组，却无法确定双方的具体地址。

达世币的隐私机制更好理解。达世币网络以更高的挖矿收益作为奖励，鼓励矿工充当主节点（Master node）。每一个主节点的矿工，都拥有1000达世币的缓冲资金。每个发起匿名交易的用户，都可以使用这些资金，进行“混币”。

实际上，混币并不新鲜——为了“洗白”黑市比特币，很多参与黑市交易的黑客，早就在混币。

他们会先将比特币充值到无需KYC认证的交易所，或专业的混币器中，再将其提出。在混币过程中，多笔比特币的交易被弄乱，无法追踪。达世币的做法，与之如出一辙。

Zcash则采用了更加彻底的隐私机制。借助“零知识证明”等密码学技术，Zcash网络可以在不公开收付款双方地址、转账金额的情况下，确认用户间的转账行为。

因为这个原因，Zcash一度受到热捧。在开放挖矿之初，其最高现货价格甚至被炒至一个3000BTC。

但随着流通量的增加，Zcash的价格迅速回落，如今总市值仅为6.2亿美元，相当于比特币的0.5%，在数字货币中排名第19，落后于门罗币、达世币等隐私币。


02 尴尬


隐私币因“隐私”而生，它最先落地之处，自然是对用户隐私极为敏感的“网络黑市”。

在网络黑市聚集之地——暗网（Dark Web），隐私币获得了一些认可。2016年夏天，暗网黑市网站Alphabay宣布，支持门罗币支付。在2017年被FBI查封前，门罗币一度成为Alphabay上的主流交易货币之一。

然而，对于大多数混迹于暗网的黑客而言，最主流的数字货币，一直是比特币。尽管他们本应成为隐私币最直接的目标用户。

隐私币的问题，究竟出在哪里？

在莱比特矿池创始人江卓尔看来，和比特币相比，新兴的隐私币，竞争力并不强。

 “比特币历经十年发展，已经在数字货币世界建立起广泛的认同。”他表示，“与其他数字货币相比，比特币的接受度很广，市场深度也很深。”

而相比之下，隐私币的优势，似乎也只有隐私一项。“隐私币在匿名性上的提升，看似是从0到1的巨大突破，但实际上，只能算是从99%到100%的微弱进步。”江卓尔说。

“货币有巨大的规模效应，比特币也能靠混币，达到很高的匿名度，仅靠99%到100%的微弱进步，很难得到市场的广泛认同，只能在某些特殊领域使用。”

“对市场来说，深黑和纯黑真的有区别吗？”他反问，“市场真有对这种绝对匿名的刚需吗？”

核心用户不买账，仅仅是隐私币的内忧。隐私币的外患，则更加严重。

在全球范围内，日本是少数认定比特币支付、交易所合法的国家。但日本对于隐私币的监管，却不留任何情面。

今年5月，日本金融厅宣布，禁止日本境内的数字货币交易所上架各类匿名隐私币。消息传出后，CoinCheck等日本交易所，立刻将门罗币、达世币、Zcash等隐私币下架。

如果说日本金融厅的禁令，代表了全球政府对于隐私币的监管态度，那么，隐私币的另一个黑暗面——“隐秘挖矿”，则将其逐步推向“全民公敌”的境地。

隐私币中的代表——门罗币，采用的挖矿算法CryptoNight，需要计算设备拥有至少2MB的高速缓存。这是电脑CPU的标配，但对于ASIC矿机来说，成本却过于高昂。

因此，与比特币、以太坊等主流货币不同的是，直至今日，门罗币挖矿依然高度依赖CPU、GPU，而非专用矿机。

门罗币社区认为，这可以让门罗币网络更加去中心化，减少“矿霸”。但这也让“隐秘挖矿”成为门罗币网络主流，直接侵犯了普通用户的利益。

所谓“隐秘挖矿”，是指黑客劫持大量PC或手机设备（俗称“肉鸡”），利用“肉鸡”的算力来挖矿。被劫持的“肉鸡”会因此卡顿，并无端消耗大量电力。

而这些“肉鸡”挖出的门罗币，自然由黑客拿走。门罗币的“匿名性”，恰好成为了黑客们最好的掩护。

矿圈知名矿主老吴向一本区块链透露，隐私币中的达世币、Zcash，正在逐步迈入ASIC矿机挖矿时代，但门罗币仍然依靠普通显卡矿机挖矿。

而门罗币网络中的大量算力，至今仍掌握在黑客控制的“肉鸡”手中。


03 困难


在一系列的挫折与质疑之后，隐私币的未来，将何去何从？为了追求绝对的隐私，一定要有所牺牲吗？

对此，门罗币社区的心态显得颇为纠结。

一方面，他们不希望门罗币背负骂名，所以经常对挖矿算法进行微调。因为每一次微调，都会导致之前的挖矿木马失效。

但另一方面，他们又显得格外强硬，寸步不让。

今年3月，比特大陆发布了新ASIC矿机——蚂蚁矿机X3，可挖掘包括门罗币在内的CryptoNight算法币种。

X3的功耗为550W，算力则达到了220000H/s。相比下，普通办公电脑的功耗为100W，算力仅50H/s。这意味着，一台X3，可以实现400台普通PC的算力。

按惯例，这一矿机的出现，将终结门罗币的PC挖矿时代。不仅矿业会重新洗牌，所有利用“肉鸡”隐秘挖矿的黑客，也会因收益降低而退出江湖。

然而，几天后，门罗币社区宣布，为了抵制新ASIC矿机，门罗币将进行硬分叉——直接修改挖矿算法，让门罗币矿机变成一堆废铜烂铁。

比特大陆因此损失惨重，研发生产矿机的全部开支付诸东流。一怒之下，比特大陆官方推特直接拉黑了门罗币的创始人Riccardo Spagni。

区块链世界存在“不可能三角”，即“去中心化”“安全”“高效”不可兼得。在江卓尔眼中，隐私币为了实现较比特币更强的匿名性，也需要付出一定的代价。

在比特币历史上，2010年8月挖出的第74638区块，曾经出现过一次离奇的交易。这一区块记录了一笔1844亿个BTC的转账记录，而这一数字，远远超过了比特币2100万个的发行总量。

这是黑客利用比特币系统的Bug，进行的一次“刷币”操作。这1844亿个比特币一旦被恶意抛售，整个比特币系统很可能崩盘。

然而，就在黑客“凭空创造”出1844亿个比特币不久，一位比特币社区成员便通过浏览区块数据，发现了这一异常，并将消息发布在了比特币官方论坛bitcointalk上。最终，比特币社区决定回滚数据。





2010年，网友发现比特币系统遭黑客入侵


但对于一些隐私币而言，完全隐私化的产品设计，会让此类Bug被发现的概率大大降低。

在社区之外，对于矿工而言，隐私币的未来，也未必乐观。

“无论什么币，发展到一定阶段，挖矿收益总会达到一个平衡。”江卓尔认为，“矿工不会获得暴利，挖币的往往没有囤币的赚钱。”

矿主老吴也告诉一本区块链记者，现在挖隐私币，都“只有前期赚钱”，到了后期，收益“往往不如挖比特币”。

但他仍然对一些隐私币拥有信心。在他看来，ASIC矿机的出现，会给挖矿业带来新的机会。

“一些几亿到几十亿美元市值的小币种，也许还有几亿美元的市场空间。”他表示。



从第一代隐私币诞生至今，隐私币已有近五年历史。

在区块链的世界里，隐私币将去中心化、匿名性发展到了极致，却也意外开启了潘多拉的魔盒，打开了另一个黑暗的世界。

如何在个人隐私与社会正义之间寻求平衡点？这会是长久困扰隐私币社区的问题。


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