了解比特币链下指标，改善您的交易

免责声明：以下内容不是交易或投资建议，仅用于娱乐和学习目的。在购买或投资任何加密货币之前，请自行做好研究。


常言道，你知道的东西不重要，重要的是你认识的人。不过，在交易比特币的时候，你知道一些东西，还是很重要的。


我们在之前的文章里介绍了比特币的链上指标（on-chain metrics），下面是一系列有用的链下指标（off-chain metrics）。任何交易者都应该了解这些指标。

同样，这些指标都是根据加密分析师 Adam Taché 的相关指南编制的。


梅尔倍数


“梅尔倍数”（Mayer Multiple）是最流行的指标之一，由当前价格除以200天移动平均值（200-MA）得出。平均值为1.39，从历史上看，当它等于或大于2.4时，它将回到1.5以下。


已花费输出利润率


“已花费输出利润率”（Spent Output Profit Ratio, SOPR）跟踪市场价格与已实现价格（Realised Price）的关系，可被用作识别局部价格顶部和底部的指标。

简单地说，SOPR是卖出价格（Selling Price）除以已实现价格（Realised Price），SOPR围绕1上下波动。

在熊市中，高于1的价格被拒绝，因为持有者拼命地试图出售以获取利润，导致供应量增加，价格下降。相反，在牛市中，低于1的价值被拒绝，因为人们不愿意亏本出售，从而限制了供应，从而对价格产生了上行压力，价格上涨。


市值衍生指标


“MVRV比率”（MVRV Ratio），市值（Market Cap/Value, MV）除以已实现市值（Realised Cap/Value, RV）。历史上，MVRV小于1表示估值过低，大于3.7表示估值过高。过去曾有两次这个比率跌到过1以下，一次是2011年底，比特币最大跌幅高达94%，一次是2015年1月，这一比率也低于1，这两次触底后比特币价格都开始上涨。

“MVRV z-score”，是市值（MV）和已实现市值（RV）之间的标准偏差数，用于判断市值与已实现市值的偏离程度。它的计算方法是，从MV中减去RV，再除以标准偏差。该指标在市场长期低迷之前趋于抛物线形。


“MVDV比率”（MVDV Ratio），市值（MV）除以Delta市值（Delta Cap/Value, DV）。MVDV和市场顶部价格之间的熊市差异意味着市场顶部，MVDV比率低于1则表明市场处于底部位置。


HODL Waves


由于新投资者在涨势中买入比特币，然后在市场低迷期间一直持有这些比特币，进入下一个市场周期，从而产生了 HODL Waves（持有波动）。HODL Waves 测量比特币交易中的年龄分布，可以用来检测比特币持有者的累积情况。虽然这个指标对于预测比特币未来的价格走势并不是特别有用，但它确实可以制作出一张漂亮的彩色图表。




“休眠”衍生指标


有许多基于“休眠”（Dormancy）的市场健康（market-health）指标。

“平均休眠”(Average Dormancy)是指币天销毁数（CDD）与成交量（每天）之间的比率。这个指标测量UTXOs保持休眠的时间，显示比特币的累积和发行，跟踪比特币的花费（Spending）行为。

“供应调整后的休眠”（Supply-Adjusted Dormancy）是“平均休眠”除以供应（Supply）。因为比特币存在的时间越长，币天销毁数可能越大，“平均休眠”可以排除这一干扰因素。

“DUA Ratio”在计算HODL Waves的等式中引入了UTXO年龄，而“Dormancy Flow”（休眠流）则将价格与年化支出行为进行比较。

Dormancy Flow = Market Cap /（Dormancy的365天移动平均 * 价格）


平均已花费输出寿命


“平均已用输出寿命”（Median Spent Output Lifespan, MSOL）衡量每个已花费输出（Spent Output）的平均寿命（以天为单位）。它可以表明长期持有者减少头寸，并用于确定流通中的比特币近期被用于销售的供应量。


网络动量


“网络动量”（Network Momentum）是以BTC计算的每日交易价值，从而消除了价格的噪音。它已被用作市场价格和周期的领先指标。


普尔倍数


最后，“普尔倍数”（Puell Multiple）是每日硬币发行量（美元）与该值的365天移动平均值的比率。然而，在明年减半之后，网络交易费用将占到矿工奖励的更大比例。因此，最好使用挖矿收入（Mining Revenue，以美元计算），而不是使用硬币发行量。

普尔倍数为网络安全提供了一个健康指标，可以从挖矿盈利能力等卖家角度来衡量市场。


当然，由于分析师一直在设计新的指标，比特币指标列表永远都不可能完整。但在交易前将其中的一部分（或全部）纳入研究可能会显著改善你的交易结果。


原文：Bitcoin Off-Chain Metrics To Improve Your Trading
作者：Emilio Janus
编译：Satojiu
 
 
连载中……
作者：韭菜极客（微信公众号：leekgeek）