Overstock
抛掉1亿美元股票后买入加密货币，Overstock前CEO称区块链让他更安全
资讯 • 8btc 发表了文章 • 2019-09-20 18:11
（图：Overstock 前CEO Patrick Byrne）
Patrick Byrne，作为美国知名上市电商平台Overstock的前CEO，其于昨晚宣布抛掉了Overstock公司13%的股份（价值1亿美元），然后将这些资金用于买入加密货币和贵金属。
Byrne在其deepcapture.com的一篇博文中写道，到本周末，他会将所有收益再投入到“对经济具有反周期性的投资当中”。
“买入的是黄金、白银以及两种加密货币，” Byrne写道。
据悉，Byrne长期以来一直是加密货币支持者，其带领的Overstock是最早接受加密货币支付的公司之一，后来他还推出了tZERO证券代币交易平台，然后收购了Ravencoin背后的公司。
而在最近，因为涉及到了一些丑闻，外部的压力迫使Byrne在上个月辞职。
因涉入丑闻而被迫辞职
上个月，这名Overstock高管承认与俄罗斯间谍Maria Butina（目前已入狱）有染后，辞去了Overstock的工作，试图避免其公司进一步被个人丑闻所影响。
Byrne在一封写给股东并提交给美国证券交易委员会（SEC）的信中，证实了此事，并声称自己曾担任过几次执法机密线人的角色。
Byrne称，沃伦•巴菲特建议他坦白交代，然后辞去工作，以防止Overstock进一步卷入一场与商业无关的间谍战争。
提出加密货币分红政策，却遭到华尔街银行联合打压
Byrne最后的策略（七月份批准的加密货币分红规则），上周将Overstock的股价推升至52周以来的高点，但随着该计划的失败，Overstock的股价又经历了腰斩。
而在昨日股市收盘之后，Byrne向美国证券交易委员会（SEC）提交了一份声明，称其已售出470万股Overstock股票，价值近1亿美元。
据悉，Byrne的博客文章是在Overstock发表声明后发表的，在《纽约邮报》的一篇报道详细描述了幕后操作之后，他宣布停止加密货币分红政策，Byrne在文章中写道：“他们泄露了我们的数字分红计划。”
这种分红实际上是一种数字配股，其只能通过Dinosaur Financial Group的经纪账户进行交易，而且只有在被持有六个月的等待期之后才能进行交易。
根据《纽约邮报》报道称，加密货币分红是Byrne设想的一种手段，用于挤压overstock的卖空者，他知道这些卖空者会拒绝其复杂的规则，并结束他们的头寸。
这项计划实际上起到了作用，因为Overstock的股价在此之后发生了飙升。然而，根据《邮报》报道，摩根大通和摩根士丹利的经纪人正在解救Overstock的卖空者，向他们提供了与区块链股票价值等值的美元。
Byrne在博客中写道，当他得知华尔街银行介入之后，他采取了行动。
“在我开始意识到这一点，我就意识到：每当我有任何关于证交会是否会为了让华尔街的客户受益而做一些完全无耻之事的疑问时，他们从不让我失望，他们总是会做坏事。所以，Pettway决定是时候弹射了，特别是因为他知道我需要弹药去对抗暗深势力集团。”
自称将资产放到区块链上会更安全
Byrne说，如果Overstock公司在即将到来的经济危机中触底，他将再次购买其股票，而他选择购入的加密货币资产将在这种情况下增加他的资产。
“你们会看到一个朋友，他将（几乎）自己全部的财产都投入到了投资当中，而一旦危机发生，这些投资品就会飙升。”
同时，Byrne表示，自己的净资产和“弹药”放在区块链上会更加安全，因为这可以让他远离敌人。
“加密货币存储在数学的迷雾当中，其隐藏在长长的密钥背后，只有非常擅长将这些东西存储在记忆中的人才能记住……”
“我在上面描述的投资行动所完成的另一件事是，我的弹药被转移到暗深势力集团报复行为触及不到的地方。这很重要，我现在要给它们涂上虫胶。事实上，“虫胶”这个词太弱了，我想对这个暗深势力集团做些什么，坐下来欣赏表演，”
Byrne补充表示。
原文：https://www.coindesk.com/ex-ceo-byrne-sells-overstock-stake-to-buy-crypto-and-battle-deep-state
作者：Danny Nelson
编译：隔夜的粥 查看全部
Patrick Byrne，作为美国知名上市电商平台Overstock的前CEO，其于昨晚宣布抛掉了Overstock公司13%的股份（价值1亿美元），然后将这些资金用于买入加密货币和贵金属。
Byrne在其deepcapture.com的一篇博文中写道，到本周末，他会将所有收益再投入到“对经济具有反周期性的投资当中”。
“买入的是黄金、白银以及两种加密货币，” Byrne写道。
据悉，Byrne长期以来一直是加密货币支持者，其带领的Overstock是最早接受加密货币支付的公司之一，后来他还推出了tZERO证券代币交易平台，然后收购了Ravencoin背后的公司。
而在最近，因为涉及到了一些丑闻，外部的压力迫使Byrne在上个月辞职。
因涉入丑闻而被迫辞职
上个月，这名Overstock高管承认与俄罗斯间谍Maria Butina（目前已入狱）有染后，辞去了Overstock的工作，试图避免其公司进一步被个人丑闻所影响。
Byrne在一封写给股东并提交给美国证券交易委员会（SEC）的信中，证实了此事，并声称自己曾担任过几次执法机密线人的角色。
Byrne称，沃伦•巴菲特建议他坦白交代，然后辞去工作，以防止Overstock进一步卷入一场与商业无关的间谍战争。
提出加密货币分红政策，却遭到华尔街银行联合打压
Byrne最后的策略（七月份批准的加密货币分红规则），上周将Overstock的股价推升至52周以来的高点，但随着该计划的失败，Overstock的股价又经历了腰斩。
而在昨日股市收盘之后，Byrne向美国证券交易委员会（SEC）提交了一份声明，称其已售出470万股Overstock股票，价值近1亿美元。
据悉，Byrne的博客文章是在Overstock发表声明后发表的，在《纽约邮报》的一篇报道详细描述了幕后操作之后，他宣布停止加密货币分红政策，Byrne在文章中写道：“他们泄露了我们的数字分红计划。”
这种分红实际上是一种数字配股，其只能通过Dinosaur Financial Group的经纪账户进行交易，而且只有在被持有六个月的等待期之后才能进行交易。
根据《纽约邮报》报道称，加密货币分红是Byrne设想的一种手段，用于挤压overstock的卖空者，他知道这些卖空者会拒绝其复杂的规则，并结束他们的头寸。
这项计划实际上起到了作用，因为Overstock的股价在此之后发生了飙升。然而，根据《邮报》报道，摩根大通和摩根士丹利的经纪人正在解救Overstock的卖空者，向他们提供了与区块链股票价值等值的美元。
Byrne在博客中写道，当他得知华尔街银行介入之后，他采取了行动。
“在我开始意识到这一点，我就意识到：每当我有任何关于证交会是否会为了让华尔街的客户受益而做一些完全无耻之事的疑问时，他们从不让我失望，他们总是会做坏事。所以，Pettway决定是时候弹射了，特别是因为他知道我需要弹药去对抗暗深势力集团。”
自称将资产放到区块链上会更安全
Byrne说，如果Overstock公司在即将到来的经济危机中触底，他将再次购买其股票，而他选择购入的加密货币资产将在这种情况下增加他的资产。
“你们会看到一个朋友，他将（几乎）自己全部的财产都投入到了投资当中，而一旦危机发生，这些投资品就会飙升。”
同时，Byrne表示，自己的净资产和“弹药”放在区块链上会更加安全，因为这可以让他远离敌人。
“加密货币存储在数学的迷雾当中，其隐藏在长长的密钥背后，只有非常擅长将这些东西存储在记忆中的人才能记住……”
“我在上面描述的投资行动所完成的另一件事是，我的弹药被转移到暗深势力集团报复行为触及不到的地方。这很重要，我现在要给它们涂上虫胶。事实上，“虫胶”这个词太弱了，我想对这个暗深势力集团做些什么，坐下来欣赏表演，”
Byrne补充表示。
原文：https://www.coindesk.com/ex-ceo-byrne-sells-overstock-stake-to-buy-crypto-and-battle-deep-state
作者：Danny Nelson
编译：隔夜的粥 查看全部
（图：Overstock 前CEO Patrick Byrne）
Patrick Byrne，作为美国知名上市电商平台Overstock的前CEO，其于昨晚宣布抛掉了Overstock公司13%的股份（价值1亿美元），然后将这些资金用于买入加密货币和贵金属。
Byrne在其deepcapture.com的一篇博文中写道，到本周末，他会将所有收益再投入到“对经济具有反周期性的投资当中”。
“买入的是黄金、白银以及两种加密货币，” Byrne写道。
据悉，Byrne长期以来一直是加密货币支持者，其带领的Overstock是最早接受加密货币支付的公司之一，后来他还推出了tZERO证券代币交易平台，然后收购了Ravencoin背后的公司。
而在最近，因为涉及到了一些丑闻，外部的压力迫使Byrne在上个月辞职。
因涉入丑闻而被迫辞职
上个月，这名Overstock高管承认与俄罗斯间谍Maria Butina（目前已入狱）有染后，辞去了Overstock的工作，试图避免其公司进一步被个人丑闻所影响。
Byrne在一封写给股东并提交给美国证券交易委员会（SEC）的信中，证实了此事，并声称自己曾担任过几次执法机密线人的角色。
Byrne称，沃伦•巴菲特建议他坦白交代，然后辞去工作，以防止Overstock进一步卷入一场与商业无关的间谍战争。
提出加密货币分红政策，却遭到华尔街银行联合打压
Byrne最后的策略（七月份批准的加密货币分红规则），上周将Overstock的股价推升至52周以来的高点，但随着该计划的失败，Overstock的股价又经历了腰斩。
而在昨日股市收盘之后，Byrne向美国证券交易委员会（SEC）提交了一份声明，称其已售出470万股Overstock股票，价值近1亿美元。
据悉，Byrne的博客文章是在Overstock发表声明后发表的，在《纽约邮报》的一篇报道详细描述了幕后操作之后，他宣布停止加密货币分红政策，Byrne在文章中写道：“他们泄露了我们的数字分红计划。”
这种分红实际上是一种数字配股，其只能通过Dinosaur Financial Group的经纪账户进行交易，而且只有在被持有六个月的等待期之后才能进行交易。
根据《纽约邮报》报道称，加密货币分红是Byrne设想的一种手段，用于挤压overstock的卖空者，他知道这些卖空者会拒绝其复杂的规则，并结束他们的头寸。
这项计划实际上起到了作用，因为Overstock的股价在此之后发生了飙升。然而，根据《邮报》报道，摩根大通和摩根士丹利的经纪人正在解救Overstock的卖空者，向他们提供了与区块链股票价值等值的美元。
Byrne在博客中写道，当他得知华尔街银行介入之后，他采取了行动。
“在我开始意识到这一点，我就意识到：每当我有任何关于证交会是否会为了让华尔街的客户受益而做一些完全无耻之事的疑问时，他们从不让我失望，他们总是会做坏事。所以，Pettway决定是时候弹射了，特别是因为他知道我需要弹药去对抗暗深势力集团。”
自称将资产放到区块链上会更安全
Byrne说，如果Overstock公司在即将到来的经济危机中触底，他将再次购买其股票，而他选择购入的加密货币资产将在这种情况下增加他的资产。
“你们会看到一个朋友，他将（几乎）自己全部的财产都投入到了投资当中，而一旦危机发生，这些投资品就会飙升。”
同时，Byrne表示，自己的净资产和“弹药”放在区块链上会更加安全，因为这可以让他远离敌人。
“加密货币存储在数学的迷雾当中，其隐藏在长长的密钥背后，只有非常擅长将这些东西存储在记忆中的人才能记住……”
“我在上面描述的投资行动所完成的另一件事是，我的弹药被转移到暗深势力集团报复行为触及不到的地方。这很重要，我现在要给它们涂上虫胶。事实上，“虫胶”这个词太弱了，我想对这个暗深势力集团做些什么，坐下来欣赏表演，”
Byrne补充表示。
原文：https://www.coindesk.com/ex-ceo-byrne-sells-overstock-stake-to-buy-crypto-and-battle-deep-state
作者：Danny Nelson
编译：隔夜的粥
STO先行者、美“区块链概念股”Overstock辉煌难续
公司 • onchain 发表了文章 • 2019-08-16 10:29
Overstock能否再次依靠区块链热点“二次续命”还有待商榷。
8月12日，Overstock旗下的区块链子公司tZero宣布，其于2018年8月以私募形式发行的股权证券类代币TZROP现已可转售给非认可的投资者，持有该令牌的投资人，将每季度平分该公司10％的利润，该利润不仅可以用美元支付，还可以用比特币（BTC）和以太坊（ETH）等加密货币支付。
此举意味着tZero所推出的STO代币TZROP现已对公众开放二级市场交易，而这一进度与tZero于去年10月份公布的一份路线图进展大致相同。
境外区块链媒体TheBlock的分析师认为，TZROP二级市场的的开通将会改善tZero的流动性，进而增加Overstock旗下区块链板块的收入，从而扩大Overstock未来一年内的现金流。
但是结合tZero以及TZROP发展趋势来看，TZROP面对公众开放二级市场或许意义并不大。
据财经网·链上财经了解，积极拥抱区块链行业的Overstock已经依靠区块链热点“续命”一次，但是三年已过，Overstock依旧未能在区块链上实现大幅盈利，而Overstock现今的主推业务STO也在市场遇冷。
因此Overstock能否再次依靠区块链热点“二次续命”还有待商榷。
Overstock积极拥抱加密货币 股价创新高
Overstock上线于1999年，为美国一家知名在线购物网站，也是世界上最著名的尾货处理网商之一。但是随着电商领域中亚马逊以及Ebay等新巨头的出现，Overstock的竞争力越来越弱，自2009年开始，Overstock的美股市场表现持续低迷，据Overstock财报显示，Overstock长期处于负盈利状态。
2014年，Overstock首次公布了其基于区块链的私有和共有股权交易平台，正式宣布进军区块链行业，自此，Overstock逐渐转型成为一家“区块链电商”；
2015年8月，Overstock揭露其区块链交易平台项目TØ（现tZero），但该平台交易量并不乐观；
2015年12月底，SEC通过了Overstock在同年提交的一份招股说明书，它将通过区块链发行证券型通证，截至2015年年底，Overstock都并未依靠区块链实现任何盈利；
直到2016年，Overstock旗下子公司t0.com.Inc（tZero）宣布成功在其分布式账本平台上发行记名证券，并募集了大约190万美元的资金；
2017年8月，Overstock宣布开始全面接受以太坊；
Overstock的努力在其股票市价上得到了很好的体现，虽短期内的增幅不大，但是自2014年开始，Overstock的市价一直处于缓慢上升状态。
2017年年底，比特币几度冲击2万美元大关，在牛市的大背景下，Overstock积极拥抱ICO。
2017年10月，其CEO PatrickByrne在公开场合宣布Overstock旗下的控股子公司tZERO，将发行5亿枚名称为“tZERO”的代币，预计为公司募集超过5亿美元资金；
除发行代币外，Byrne更是数次表示预备将Overstock的零售业务出售，全力发展区块链业务，并为此制定了时间表。
因此2017年Q4，Overstock市价急剧上涨，最高达到82.10美元，季度内涨幅逾200%。
除了在美股市场上表现亮眼之外，原有业务发展艰难的Overstock还获得了传统资本的青睐。
2018年1月，Overstock在一份美国证券交易所委员会（SEC）备案文件中指出，一位权证持有者刚刚购买了该公司价值一亿美元的股票。后多方消息显示，这位权证持有者为索罗斯。
同月，Overstock股价达到了其上市以来的最高价——89.80美元，Overstock甚至一度成为传统巨头入局区块链行业的代表。
高光过后 颓势渐显
高光过后，如无实际成果支撑，则必显颓势。
2018年，Overstock入局区块链业务已近四年，但是一直都是雷声大雨点小的状态，通过消息面刺激二级市场股价这一策略逐渐开始失效。而ICO模式也开始在各国受到越来越严厉的监管。
随着ICO红利的逐渐消失，Overstock也逐渐开始结束他的区块链狂欢。
2018年2月，Overstock开始一路下跌。尽管有分析师认为，Overstock的出现可以为传统资本提供入局比特币的桥梁，但是这一观点不仅未在资本市场里得到认可，甚至也未起到鼓舞二级市场的作用。
期间，Overstock将拥抱ICO的策略转变为以STO进行融资，相较于野蛮生长的ICO而言，STO向监管靠拢，更为符合监管要求。
2018年10月前后，STO迎来风口，在已持续半年多的熊市里，STO为诸多投资者带来希望。
而Overstock则为自己树立起了一副“STO先行者”的姿态。2018年10月12日，Overstock宣布首批基于以太坊发行的STO之一——tZero，已于10月12日完成证券代币发行（STO）。
此后，Overstock开始频繁的放出相关消息。
2019年1月3日，Overstock宣布从今年2月起，将使用比特币支付商业活动税，该支付方式将通过OhioCrypto.com完成；
2019年1月8日，有消息称Overstock旗下的区块链公司tZERO已为“加密集成平台”申请专利；
2019年1月底，身为STO交易平台的tZero正式上线；
2019年3月12日，Overstock旗下的区块链子公司Medici Ventures宣布，已收购区块链银行平台Bankorus5.1％的股份；
2019年1月至2019年2月，Overstock的二级市场曾出现过短暂回暖，但是基于STO前景不甚明朗这一现状，Overstock并未依靠这一举措收付其在二级市场上的“失地”。
至今年5月，Overstock市价一度达到历史最低点8.96美元，较最高点跌去90%。
tZero前景几何？
8月9日，美国电商巨头Overstock公布了其2019年第二季度财务报告，报告显示，在整个Q2季度，Overstock的总和收入约为3.74亿美元，税前亏损2800万美元，其零售业调整后的税息折旧及摊销前利润为160万美元。
经财经网·链上财经查询，Q2财报发布当日Overstock市价上涨18.32%，至8月12日，最高涨至26.46美元每股，但随即开始回落，现报20.58美元每股，较周一的最高价下跌已逾22%，而这一价格较其上市以来的最高点已跌去77%。
基于财报数据，Overstock将其Q2的零售业绩以及区块链业绩形容为“强劲业绩”，并表示其所推出的tZero为行业内杀手级应用，有利于将区块链产品引入现实世界。
不可否认，tZero确实是属于STO领域中的头部产品，但是综合全行业而言，tZERO的实际价值还有待商榷。
实际上，纵观Overstock的Q2财报链上财经得知，无论是零售业务还是区块链业务，其在Q2交出的成绩单实在不容乐观，最为明显的则是Overstock的季度营收和每股收益依旧低于预期。
虽说毛利率上升了0.8%，但其上升的主要原因在于成本的降低以及销售和营销活动的减少，在2019年Q2，Overstock的销售和营销费用减少了63%。
但是销售和营销活动的大幅减少却带来了总净收入的减少，在其关键指标中，Q2季度总净收入同比下降23%，季度毛利润同比减少19%。
而与现今风头大盛诸多区块链概念股不同的是，Overstock在区块链领域中投入了大量的真金白银，并将重点放在区块链领域内的金融市场上，但是截至目前为止，其区块链业务依旧未能产生较高收入。
在其合并现金流量表上，并未披露其2019年度因发行STO所产生的现金流量。
但是就其合并营业报表可知，零售业务收入占其总收入的98.3%，tZero业务所带来的收入仅占其零售业务收入的1.5%，在此情况下，tZero业务的税前亏损额却比零售业务的税前亏损额高10%。而在2018年同期，tZero业务的税前亏损额远低于现今水平。
虽说目前tZero业务的边际贡献略高于零售业务，但这并不意味着tZero业务是一门好生意。
由前文可知，tZero在去年10月份成功发行了证券型通证TZROP，这是以太坊主网上第一例完成的STO案例。但是今年1月正式上线以后，TZROP在不到10天的时间里就已较开盘价跌去60%。
据媒体报道，尽管TZROP一路暴跌，但是tZero的CEO Saum Noursalehi依旧对未来充满信心，他认为TZROP的价值只是在短时间里受到抑制，之后会完全恢复，并会在面向公众开放交易以前就超过10美元。
依现状可知，SaumNoursalehi的美好愿景已然落空。且与去年STO大热的环境不同，目前STO在市场上已无多少声音。
而除去市价一路暴跌之外，tZero平台本身也备受质疑。
综合多方报道可知，tZero上线后多次出现技术故障，且日活较低。基于STO市场存量用户较少这一困境，tZero要想获得大量新增用户可谓困难。
据互链脉搏八月初统计，截至8月5日，2019年加密货币每月的融资总额基本维持在2-3亿美元之间，但7月份，加密货币市场ICO、IEO、STO总融资额不足1亿美元，跌至0.48亿美元，较6月环比下降83.13%。而其中STO更是无一例融资完成。
因此，尽管tZero上唯一支持的币种TZROP已开放二级市场交易，但是其交易量并不容乐观。经链上财经查证，目前tZero官网上并未有任何交易信息显示。
俨然，挂靠STO热点的tZero或许并不适宜帮助Overstock绝地翻身。但是对于Overstock而言，区块链业务以及成为一项高投入低回报的低收益产品，但是基于以前依靠区块链获得的巨大甜头，难以在传统业务上进行转型的Overstock，同样也难以从区块链中抽身而出。 查看全部
8月12日，Overstock旗下的区块链子公司tZero宣布，其于2018年8月以私募形式发行的股权证券类代币TZROP现已可转售给非认可的投资者，持有该令牌的投资人，将每季度平分该公司10％的利润，该利润不仅可以用美元支付，还可以用比特币（BTC）和以太坊（ETH）等加密货币支付。
此举意味着tZero所推出的STO代币TZROP现已对公众开放二级市场交易，而这一进度与tZero于去年10月份公布的一份路线图进展大致相同。
境外区块链媒体TheBlock的分析师认为，TZROP二级市场的的开通将会改善tZero的流动性，进而增加Overstock旗下区块链板块的收入，从而扩大Overstock未来一年内的现金流。
但是结合tZero以及TZROP发展趋势来看，TZROP面对公众开放二级市场或许意义并不大。
据财经网·链上财经了解，积极拥抱区块链行业的Overstock已经依靠区块链热点“续命”一次，但是三年已过，Overstock依旧未能在区块链上实现大幅盈利，而Overstock现今的主推业务STO也在市场遇冷。
因此Overstock能否再次依靠区块链热点“二次续命”还有待商榷。
Overstock积极拥抱加密货币 股价创新高
Overstock上线于1999年，为美国一家知名在线购物网站，也是世界上最著名的尾货处理网商之一。但是随着电商领域中亚马逊以及Ebay等新巨头的出现，Overstock的竞争力越来越弱，自2009年开始，Overstock的美股市场表现持续低迷，据Overstock财报显示，Overstock长期处于负盈利状态。
2014年，Overstock首次公布了其基于区块链的私有和共有股权交易平台，正式宣布进军区块链行业，自此，Overstock逐渐转型成为一家“区块链电商”；
2015年8月，Overstock揭露其区块链交易平台项目TØ（现tZero），但该平台交易量并不乐观；
2015年12月底，SEC通过了Overstock在同年提交的一份招股说明书，它将通过区块链发行证券型通证，截至2015年年底，Overstock都并未依靠区块链实现任何盈利；
直到2016年，Overstock旗下子公司t0.com.Inc（tZero）宣布成功在其分布式账本平台上发行记名证券，并募集了大约190万美元的资金；
2017年8月，Overstock宣布开始全面接受以太坊；
Overstock的努力在其股票市价上得到了很好的体现，虽短期内的增幅不大，但是自2014年开始，Overstock的市价一直处于缓慢上升状态。
2017年年底，比特币几度冲击2万美元大关，在牛市的大背景下，Overstock积极拥抱ICO。
2017年10月，其CEO PatrickByrne在公开场合宣布Overstock旗下的控股子公司tZERO，将发行5亿枚名称为“tZERO”的代币，预计为公司募集超过5亿美元资金；
除发行代币外，Byrne更是数次表示预备将Overstock的零售业务出售，全力发展区块链业务，并为此制定了时间表。
因此2017年Q4，Overstock市价急剧上涨，最高达到82.10美元，季度内涨幅逾200%。
除了在美股市场上表现亮眼之外，原有业务发展艰难的Overstock还获得了传统资本的青睐。
2018年1月，Overstock在一份美国证券交易所委员会（SEC）备案文件中指出，一位权证持有者刚刚购买了该公司价值一亿美元的股票。后多方消息显示，这位权证持有者为索罗斯。
同月，Overstock股价达到了其上市以来的最高价——89.80美元，Overstock甚至一度成为传统巨头入局区块链行业的代表。
高光过后 颓势渐显
高光过后，如无实际成果支撑，则必显颓势。
2018年，Overstock入局区块链业务已近四年，但是一直都是雷声大雨点小的状态，通过消息面刺激二级市场股价这一策略逐渐开始失效。而ICO模式也开始在各国受到越来越严厉的监管。
随着ICO红利的逐渐消失，Overstock也逐渐开始结束他的区块链狂欢。
2018年2月，Overstock开始一路下跌。尽管有分析师认为，Overstock的出现可以为传统资本提供入局比特币的桥梁，但是这一观点不仅未在资本市场里得到认可，甚至也未起到鼓舞二级市场的作用。
期间，Overstock将拥抱ICO的策略转变为以STO进行融资，相较于野蛮生长的ICO而言，STO向监管靠拢，更为符合监管要求。
2018年10月前后，STO迎来风口，在已持续半年多的熊市里，STO为诸多投资者带来希望。
而Overstock则为自己树立起了一副“STO先行者”的姿态。2018年10月12日，Overstock宣布首批基于以太坊发行的STO之一——tZero，已于10月12日完成证券代币发行（STO）。
此后，Overstock开始频繁的放出相关消息。
2019年1月3日，Overstock宣布从今年2月起，将使用比特币支付商业活动税，该支付方式将通过OhioCrypto.com完成；
2019年1月8日，有消息称Overstock旗下的区块链公司tZERO已为“加密集成平台”申请专利；
2019年1月底，身为STO交易平台的tZero正式上线；
2019年3月12日，Overstock旗下的区块链子公司Medici Ventures宣布，已收购区块链银行平台Bankorus5.1％的股份；
2019年1月至2019年2月，Overstock的二级市场曾出现过短暂回暖，但是基于STO前景不甚明朗这一现状，Overstock并未依靠这一举措收付其在二级市场上的“失地”。
至今年5月，Overstock市价一度达到历史最低点8.96美元，较最高点跌去90%。
tZero前景几何？
8月9日，美国电商巨头Overstock公布了其2019年第二季度财务报告，报告显示，在整个Q2季度，Overstock的总和收入约为3.74亿美元，税前亏损2800万美元，其零售业调整后的税息折旧及摊销前利润为160万美元。
经财经网·链上财经查询，Q2财报发布当日Overstock市价上涨18.32%，至8月12日，最高涨至26.46美元每股，但随即开始回落，现报20.58美元每股，较周一的最高价下跌已逾22%，而这一价格较其上市以来的最高点已跌去77%。
基于财报数据，Overstock将其Q2的零售业绩以及区块链业绩形容为“强劲业绩”，并表示其所推出的tZero为行业内杀手级应用，有利于将区块链产品引入现实世界。
不可否认，tZero确实是属于STO领域中的头部产品，但是综合全行业而言，tZERO的实际价值还有待商榷。
实际上，纵观Overstock的Q2财报链上财经得知，无论是零售业务还是区块链业务，其在Q2交出的成绩单实在不容乐观，最为明显的则是Overstock的季度营收和每股收益依旧低于预期。
虽说毛利率上升了0.8%，但其上升的主要原因在于成本的降低以及销售和营销活动的减少，在2019年Q2，Overstock的销售和营销费用减少了63%。
但是销售和营销活动的大幅减少却带来了总净收入的减少，在其关键指标中，Q2季度总净收入同比下降23%，季度毛利润同比减少19%。
而与现今风头大盛诸多区块链概念股不同的是，Overstock在区块链领域中投入了大量的真金白银，并将重点放在区块链领域内的金融市场上，但是截至目前为止，其区块链业务依旧未能产生较高收入。
在其合并现金流量表上，并未披露其2019年度因发行STO所产生的现金流量。
但是就其合并营业报表可知，零售业务收入占其总收入的98.3%，tZero业务所带来的收入仅占其零售业务收入的1.5%，在此情况下，tZero业务的税前亏损额却比零售业务的税前亏损额高10%。而在2018年同期，tZero业务的税前亏损额远低于现今水平。
虽说目前tZero业务的边际贡献略高于零售业务，但这并不意味着tZero业务是一门好生意。
由前文可知，tZero在去年10月份成功发行了证券型通证TZROP，这是以太坊主网上第一例完成的STO案例。但是今年1月正式上线以后，TZROP在不到10天的时间里就已较开盘价跌去60%。
据媒体报道，尽管TZROP一路暴跌，但是tZero的CEO Saum Noursalehi依旧对未来充满信心，他认为TZROP的价值只是在短时间里受到抑制，之后会完全恢复，并会在面向公众开放交易以前就超过10美元。
依现状可知，SaumNoursalehi的美好愿景已然落空。且与去年STO大热的环境不同，目前STO在市场上已无多少声音。
而除去市价一路暴跌之外，tZero平台本身也备受质疑。
综合多方报道可知，tZero上线后多次出现技术故障，且日活较低。基于STO市场存量用户较少这一困境，tZero要想获得大量新增用户可谓困难。
据互链脉搏八月初统计，截至8月5日，2019年加密货币每月的融资总额基本维持在2-3亿美元之间，但7月份，加密货币市场ICO、IEO、STO总融资额不足1亿美元，跌至0.48亿美元，较6月环比下降83.13%。而其中STO更是无一例融资完成。
因此，尽管tZero上唯一支持的币种TZROP已开放二级市场交易，但是其交易量并不容乐观。经链上财经查证，目前tZero官网上并未有任何交易信息显示。
俨然，挂靠STO热点的tZero或许并不适宜帮助Overstock绝地翻身。但是对于Overstock而言，区块链业务以及成为一项高投入低回报的低收益产品，但是基于以前依靠区块链获得的巨大甜头，难以在传统业务上进行转型的Overstock，同样也难以从区块链中抽身而出。 查看全部
Overstock能否再次依靠区块链热点“二次续命”还有待商榷。
8月12日，Overstock旗下的区块链子公司tZero宣布，其于2018年8月以私募形式发行的股权证券类代币TZROP现已可转售给非认可的投资者，持有该令牌的投资人，将每季度平分该公司10％的利润，该利润不仅可以用美元支付，还可以用比特币（BTC）和以太坊（ETH）等加密货币支付。
此举意味着tZero所推出的STO代币TZROP现已对公众开放二级市场交易，而这一进度与tZero于去年10月份公布的一份路线图进展大致相同。
境外区块链媒体TheBlock的分析师认为，TZROP二级市场的的开通将会改善tZero的流动性，进而增加Overstock旗下区块链板块的收入，从而扩大Overstock未来一年内的现金流。
但是结合tZero以及TZROP发展趋势来看，TZROP面对公众开放二级市场或许意义并不大。
据财经网·链上财经了解，积极拥抱区块链行业的Overstock已经依靠区块链热点“续命”一次，但是三年已过，Overstock依旧未能在区块链上实现大幅盈利，而Overstock现今的主推业务STO也在市场遇冷。
因此Overstock能否再次依靠区块链热点“二次续命”还有待商榷。
Overstock积极拥抱加密货币 股价创新高
Overstock上线于1999年，为美国一家知名在线购物网站，也是世界上最著名的尾货处理网商之一。但是随着电商领域中亚马逊以及Ebay等新巨头的出现，Overstock的竞争力越来越弱，自2009年开始，Overstock的美股市场表现持续低迷，据Overstock财报显示，Overstock长期处于负盈利状态。
2014年，Overstock首次公布了其基于区块链的私有和共有股权交易平台，正式宣布进军区块链行业，自此，Overstock逐渐转型成为一家“区块链电商”；
2015年8月，Overstock揭露其区块链交易平台项目TØ（现tZero），但该平台交易量并不乐观；
2015年12月底，SEC通过了Overstock在同年提交的一份招股说明书，它将通过区块链发行证券型通证，截至2015年年底，Overstock都并未依靠区块链实现任何盈利；
直到2016年，Overstock旗下子公司t0.com.Inc（tZero）宣布成功在其分布式账本平台上发行记名证券，并募集了大约190万美元的资金；
2017年8月，Overstock宣布开始全面接受以太坊；
Overstock的努力在其股票市价上得到了很好的体现，虽短期内的增幅不大，但是自2014年开始，Overstock的市价一直处于缓慢上升状态。
2017年年底，比特币几度冲击2万美元大关，在牛市的大背景下，Overstock积极拥抱ICO。
2017年10月，其CEO PatrickByrne在公开场合宣布Overstock旗下的控股子公司tZERO，将发行5亿枚名称为“tZERO”的代币，预计为公司募集超过5亿美元资金；
除发行代币外，Byrne更是数次表示预备将Overstock的零售业务出售，全力发展区块链业务，并为此制定了时间表。
因此2017年Q4，Overstock市价急剧上涨，最高达到82.10美元，季度内涨幅逾200%。
除了在美股市场上表现亮眼之外，原有业务发展艰难的Overstock还获得了传统资本的青睐。
2018年1月，Overstock在一份美国证券交易所委员会（SEC）备案文件中指出，一位权证持有者刚刚购买了该公司价值一亿美元的股票。后多方消息显示，这位权证持有者为索罗斯。
同月，Overstock股价达到了其上市以来的最高价——89.80美元，Overstock甚至一度成为传统巨头入局区块链行业的代表。
高光过后 颓势渐显
高光过后，如无实际成果支撑，则必显颓势。
2018年，Overstock入局区块链业务已近四年，但是一直都是雷声大雨点小的状态，通过消息面刺激二级市场股价这一策略逐渐开始失效。而ICO模式也开始在各国受到越来越严厉的监管。
随着ICO红利的逐渐消失，Overstock也逐渐开始结束他的区块链狂欢。
2018年2月，Overstock开始一路下跌。尽管有分析师认为，Overstock的出现可以为传统资本提供入局比特币的桥梁，但是这一观点不仅未在资本市场里得到认可，甚至也未起到鼓舞二级市场的作用。
期间，Overstock将拥抱ICO的策略转变为以STO进行融资，相较于野蛮生长的ICO而言，STO向监管靠拢，更为符合监管要求。
2018年10月前后，STO迎来风口，在已持续半年多的熊市里，STO为诸多投资者带来希望。
而Overstock则为自己树立起了一副“STO先行者”的姿态。2018年10月12日，Overstock宣布首批基于以太坊发行的STO之一——tZero，已于10月12日完成证券代币发行（STO）。
此后，Overstock开始频繁的放出相关消息。
2019年1月3日，Overstock宣布从今年2月起，将使用比特币支付商业活动税，该支付方式将通过OhioCrypto.com完成；
2019年1月8日，有消息称Overstock旗下的区块链公司tZERO已为“加密集成平台”申请专利；
2019年1月底，身为STO交易平台的tZero正式上线；
2019年3月12日，Overstock旗下的区块链子公司Medici Ventures宣布，已收购区块链银行平台Bankorus5.1％的股份；
2019年1月至2019年2月，Overstock的二级市场曾出现过短暂回暖，但是基于STO前景不甚明朗这一现状，Overstock并未依靠这一举措收付其在二级市场上的“失地”。
至今年5月，Overstock市价一度达到历史最低点8.96美元，较最高点跌去90%。
tZero前景几何？
8月9日，美国电商巨头Overstock公布了其2019年第二季度财务报告，报告显示，在整个Q2季度，Overstock的总和收入约为3.74亿美元，税前亏损2800万美元，其零售业调整后的税息折旧及摊销前利润为160万美元。
经财经网·链上财经查询，Q2财报发布当日Overstock市价上涨18.32%，至8月12日，最高涨至26.46美元每股，但随即开始回落，现报20.58美元每股，较周一的最高价下跌已逾22%，而这一价格较其上市以来的最高点已跌去77%。
基于财报数据，Overstock将其Q2的零售业绩以及区块链业绩形容为“强劲业绩”，并表示其所推出的tZero为行业内杀手级应用，有利于将区块链产品引入现实世界。
不可否认，tZero确实是属于STO领域中的头部产品，但是综合全行业而言，tZERO的实际价值还有待商榷。
实际上，纵观Overstock的Q2财报链上财经得知，无论是零售业务还是区块链业务，其在Q2交出的成绩单实在不容乐观，最为明显的则是Overstock的季度营收和每股收益依旧低于预期。
虽说毛利率上升了0.8%，但其上升的主要原因在于成本的降低以及销售和营销活动的减少，在2019年Q2，Overstock的销售和营销费用减少了63%。
但是销售和营销活动的大幅减少却带来了总净收入的减少，在其关键指标中，Q2季度总净收入同比下降23%，季度毛利润同比减少19%。
而与现今风头大盛诸多区块链概念股不同的是，Overstock在区块链领域中投入了大量的真金白银，并将重点放在区块链领域内的金融市场上，但是截至目前为止，其区块链业务依旧未能产生较高收入。
在其合并现金流量表上，并未披露其2019年度因发行STO所产生的现金流量。
但是就其合并营业报表可知，零售业务收入占其总收入的98.3%，tZero业务所带来的收入仅占其零售业务收入的1.5%，在此情况下，tZero业务的税前亏损额却比零售业务的税前亏损额高10%。而在2018年同期，tZero业务的税前亏损额远低于现今水平。
虽说目前tZero业务的边际贡献略高于零售业务，但这并不意味着tZero业务是一门好生意。
由前文可知，tZero在去年10月份成功发行了证券型通证TZROP，这是以太坊主网上第一例完成的STO案例。但是今年1月正式上线以后，TZROP在不到10天的时间里就已较开盘价跌去60%。
据媒体报道，尽管TZROP一路暴跌，但是tZero的CEO Saum Noursalehi依旧对未来充满信心，他认为TZROP的价值只是在短时间里受到抑制，之后会完全恢复，并会在面向公众开放交易以前就超过10美元。
依现状可知，SaumNoursalehi的美好愿景已然落空。且与去年STO大热的环境不同，目前STO在市场上已无多少声音。
而除去市价一路暴跌之外，tZero平台本身也备受质疑。
综合多方报道可知，tZero上线后多次出现技术故障，且日活较低。基于STO市场存量用户较少这一困境，tZero要想获得大量新增用户可谓困难。
据互链脉搏八月初统计，截至8月5日，2019年加密货币每月的融资总额基本维持在2-3亿美元之间，但7月份，加密货币市场ICO、IEO、STO总融资额不足1亿美元，跌至0.48亿美元，较6月环比下降83.13%。而其中STO更是无一例融资完成。
因此，尽管tZero上唯一支持的币种TZROP已开放二级市场交易，但是其交易量并不容乐观。经链上财经查证，目前tZero官网上并未有任何交易信息显示。
俨然，挂靠STO热点的tZero或许并不适宜帮助Overstock绝地翻身。但是对于Overstock而言，区块链业务以及成为一项高投入低回报的低收益产品，但是基于以前依靠区块链获得的巨大甜头，难以在传统业务上进行转型的Overstock，同样也难以从区块链中抽身而出。
金沙江资本投资区块链初创企业tZero 2.7亿美元
资讯 • leek 发表了文章 • 2018-08-12 11:46
中国私募基金公司金沙江资本(GSR Capital)向《福布斯》(Forbes)杂志证实，该公司签署了一份意向书，拟向区块链初创企业tZero投资2.7亿美元。tZero是电子商务巨头Overstock.com的子公司。
如果区块链按计划于今年晚些时候结束运营，这笔投资本身将是该公司有史以来规模最大的单笔投资，但让这笔交易与众不同的是，它在一项规模更大、结构异常的投资中所扮演的角色。
GSR Capital证实，除了斥资2.7亿美元收购tZero交易平台18%的股权外，还将斥资至多1.0455亿美元收购Overstock.com在美国约310万股股票，约合10%的股份的公司。
GSR Capital还确认了另外一笔3000万美元的投资，这是tZero首次发行硬币计划(ICO)的一部分，使此次发行筹集的资金总额达到1.34亿美元。
总投资可能高达4.04亿美元，如果交易按计划于12月15日完成，tZero的估值将达到15亿美元。
“把它当成结婚蛋糕吧，”Overstock.com执行董事长兼首席执行官帕特里克·伯恩(PatrickByrne)在描述这笔投资时说。Byrne表示，为了敲定这一不同寻常的交易，金沙江和tZero与Overstock等公司签署了独立意向书，预计很快还会宣布亚洲和中东地区的其他三家参与投资者。
虽然tZero的总部位于犹他州盐湖城，并获得美国证券交易委员会(SEC)的许可，但Byrne说，这家总部位于北京、在香港和美国都设有办事处的公司的投资，部分原因是在美国本土筹资困难。
“美国老实说，资本在整个区块链问题上都很谨慎。“我很遗憾地说，美国不是世界上领先的国家。”
Byrne说，在一定程度上，tZero计划将这笔资金用于帮助其在美国获得SEC许可的业务的同时，在全球范围内推出多个象征性的证券交易所。他说:“最终，由于这些令牌的性质，它们可以在各个司法管辖区的交易所交叉上市。”“这确实是全球范围内的愿景。”
金沙江资本的董事长兼创始人吴淑珍(Sonny Wu)在一份声明中证实了上述计划:“对于我们希望如何在全球范围内扩大这一平台，我们有一个长期的看法。”
这是金沙江资本(GSR Capital)首次对区块链进行公共投资，此前该公司的交易主要集中在电动汽车和清洁能源领域。具有讽刺意味的是，该公司对tZero的估值为15亿美元，使这家甚至还未推出旗舰产品的区块链公司比其在Overstock.com的母公司估值10.7亿美元更有价值。
自从Byrne在纳斯达克(Nasdaq)纽约总部的一场活动上首次推出tZero以来，短短三年时间里，要实现这一目标还有很长的路要走。在这次活动中，Byrne表示，他希望解除他所说的华尔街的“原罪”，即股票交易与结算的分离。通过使用与比特币的区块链类似的技术对证券进行标记，tZero旨在实现实时、更透明的证券借贷。
为了实现这一目标，tZero在2015年8月以3000万美元收购了SpeedRoute经纪自营商服务提供商和专业证券公司(Pro Securities)，后者是一种另类交易系统(ATS)。此后不久，tZero成功地游说美国证交会将其授权扩展至包括基于区块链的证券，使其成为首个这样做的平台。Byrne估计，该公司总共花费了3000万美元的法律费用，才使该平台恢复到目前的状态——然而，唯一一家在该平台上发行股票的公司是Overstock本身。
毫无疑问，造成这一缓慢进展的部分原因是，ICO热从2015年开始，通过大量未经许可的代币发行，已经产生了近200亿美元的资本。但2018年6月，加密货币交易所Coinbase收购了tZero的前经纪自营商合作伙伴KeystoneCapital Corp.，并宣布计划建立自己的SEC监管的加密证券。同月晚些时候，纳斯达克宣布了自己与荷兰银行结算公司(ABN AMROClearing)、欧洲结算公司(EuroCCP)和欧洲清算银行(Euroclear)合作开发的保证金和担保证明。
为了应对这种不断变化的局面，tZero新任CEO苏姆?努萨利希(SaumNoursalehi)表示，公司计划大举投资，正式扩大业务范围，包括房地产发行、基于区块链的安全令牌的私人发行以及在二级市场上的交易。按照这种思路，tZero今年早些时候收购了托管和清算公司StockCross Financial Services 24%的股份。Noursalehi表示，tZero目前正在市场上收购一家零售经纪交易商。
Noursalehi今年5月从Byrne接任首席执行官，他表示:“在资本周期的上游，安全令牌正在触及的领域，是私人股本和风险领域。”“我们真的预见到，它会在扰乱公共市场之前，扰乱私人股本和风险投资。”
除了日益激烈的竞争和不寻常的投资结构，两名投资者还在GSR Capital潜在的历史性投资的外围徘徊。
首先，金沙江资本交易是为了取代之前两家公司宣布的价值1.6亿美元的代币交易(每份10美元)。尽管GSR今天宣布的投资总额要大一些，但公开销售的代币总量实际上还没有达到tZero最初计划募集的2.5亿美元。
今年早些时候，金沙江资本(GSR Capital)预计将以10亿美元收购日产汽车(Nissan Motor)电池子公司的交易因多次推迟而告吹。尽管这家总部位于日本的汽车巨头声称，这家私人股本基金没有这笔交易的资金，但金沙江资本(GSR Capital)尚未正式解释计划的改变。远低于预期的象征性交易的一个可能原因是，美国证券交易委员会(SEC)正在对此次发行进行评估。Overstock的一位发言人说，该公司正在与该公司合作。
但Byrne是一个经验不足的失败者，他被称为“华尔街的祸害”，似乎在这种逆境中茁壮成长。在解释他认为巨额注资对tZero及其全球竞争对手意味着什么时，他简单地总结道:“这意味着其他人都输了。” 查看全部
中国私募基金公司金沙江资本(GSR Capital)向《福布斯》(Forbes)杂志证实，该公司签署了一份意向书，拟向区块链初创企业tZero投资2.7亿美元。tZero是电子商务巨头Overstock.com的子公司。
如果区块链按计划于今年晚些时候结束运营，这笔投资本身将是该公司有史以来规模最大的单笔投资，但让这笔交易与众不同的是，它在一项规模更大、结构异常的投资中所扮演的角色。
GSR Capital证实，除了斥资2.7亿美元收购tZero交易平台18%的股权外，还将斥资至多1.0455亿美元收购Overstock.com在美国约310万股股票，约合10%的股份的公司。
GSR Capital还确认了另外一笔3000万美元的投资，这是tZero首次发行硬币计划(ICO)的一部分，使此次发行筹集的资金总额达到1.34亿美元。
总投资可能高达4.04亿美元，如果交易按计划于12月15日完成，tZero的估值将达到15亿美元。
“把它当成结婚蛋糕吧，”Overstock.com执行董事长兼首席执行官帕特里克·伯恩(PatrickByrne)在描述这笔投资时说。Byrne表示，为了敲定这一不同寻常的交易，金沙江和tZero与Overstock等公司签署了独立意向书，预计很快还会宣布亚洲和中东地区的其他三家参与投资者。
虽然tZero的总部位于犹他州盐湖城，并获得美国证券交易委员会(SEC)的许可，但Byrne说，这家总部位于北京、在香港和美国都设有办事处的公司的投资，部分原因是在美国本土筹资困难。
“美国老实说，资本在整个区块链问题上都很谨慎。“我很遗憾地说，美国不是世界上领先的国家。”
Byrne说，在一定程度上，tZero计划将这笔资金用于帮助其在美国获得SEC许可的业务的同时，在全球范围内推出多个象征性的证券交易所。他说:“最终，由于这些令牌的性质，它们可以在各个司法管辖区的交易所交叉上市。”“这确实是全球范围内的愿景。”
金沙江资本的董事长兼创始人吴淑珍(Sonny Wu)在一份声明中证实了上述计划:“对于我们希望如何在全球范围内扩大这一平台，我们有一个长期的看法。”
这是金沙江资本(GSR Capital)首次对区块链进行公共投资，此前该公司的交易主要集中在电动汽车和清洁能源领域。具有讽刺意味的是，该公司对tZero的估值为15亿美元，使这家甚至还未推出旗舰产品的区块链公司比其在Overstock.com的母公司估值10.7亿美元更有价值。
自从Byrne在纳斯达克(Nasdaq)纽约总部的一场活动上首次推出tZero以来，短短三年时间里，要实现这一目标还有很长的路要走。在这次活动中，Byrne表示，他希望解除他所说的华尔街的“原罪”，即股票交易与结算的分离。通过使用与比特币的区块链类似的技术对证券进行标记，tZero旨在实现实时、更透明的证券借贷。
为了实现这一目标，tZero在2015年8月以3000万美元收购了SpeedRoute经纪自营商服务提供商和专业证券公司(Pro Securities)，后者是一种另类交易系统(ATS)。此后不久，tZero成功地游说美国证交会将其授权扩展至包括基于区块链的证券，使其成为首个这样做的平台。Byrne估计，该公司总共花费了3000万美元的法律费用，才使该平台恢复到目前的状态——然而，唯一一家在该平台上发行股票的公司是Overstock本身。
毫无疑问，造成这一缓慢进展的部分原因是，ICO热从2015年开始，通过大量未经许可的代币发行，已经产生了近200亿美元的资本。但2018年6月，加密货币交易所Coinbase收购了tZero的前经纪自营商合作伙伴KeystoneCapital Corp.，并宣布计划建立自己的SEC监管的加密证券。同月晚些时候，纳斯达克宣布了自己与荷兰银行结算公司(ABN AMROClearing)、欧洲结算公司(EuroCCP)和欧洲清算银行(Euroclear)合作开发的保证金和担保证明。
为了应对这种不断变化的局面，tZero新任CEO苏姆?努萨利希(SaumNoursalehi)表示，公司计划大举投资，正式扩大业务范围，包括房地产发行、基于区块链的安全令牌的私人发行以及在二级市场上的交易。按照这种思路，tZero今年早些时候收购了托管和清算公司StockCross Financial Services 24%的股份。Noursalehi表示，tZero目前正在市场上收购一家零售经纪交易商。
Noursalehi今年5月从Byrne接任首席执行官，他表示:“在资本周期的上游，安全令牌正在触及的领域，是私人股本和风险领域。”“我们真的预见到，它会在扰乱公共市场之前，扰乱私人股本和风险投资。”
除了日益激烈的竞争和不寻常的投资结构，两名投资者还在GSR Capital潜在的历史性投资的外围徘徊。
首先，金沙江资本交易是为了取代之前两家公司宣布的价值1.6亿美元的代币交易(每份10美元)。尽管GSR今天宣布的投资总额要大一些，但公开销售的代币总量实际上还没有达到tZero最初计划募集的2.5亿美元。
今年早些时候，金沙江资本(GSR Capital)预计将以10亿美元收购日产汽车(Nissan Motor)电池子公司的交易因多次推迟而告吹。尽管这家总部位于日本的汽车巨头声称，这家私人股本基金没有这笔交易的资金，但金沙江资本(GSR Capital)尚未正式解释计划的改变。远低于预期的象征性交易的一个可能原因是，美国证券交易委员会(SEC)正在对此次发行进行评估。Overstock的一位发言人说，该公司正在与该公司合作。
但Byrne是一个经验不足的失败者，他被称为“华尔街的祸害”，似乎在这种逆境中茁壮成长。在解释他认为巨额注资对tZero及其全球竞争对手意味着什么时，他简单地总结道:“这意味着其他人都输了。”
抛掉1亿美元股票后买入加密货币，Overstock前CEO称区块链让他更安全
资讯 • 8btc 发表了文章 • 2019-09-20 18:11
（图：Overstock 前CEO Patrick Byrne）
Patrick Byrne，作为美国知名上市电商平台Overstock的前CEO，其于昨晚宣布抛掉了Overstock公司13%的股份（价值1亿美元），然后将这些资金用于买入加密货币和贵金属。
Byrne在其deepcapture.com的一篇博文中写道，到本周末，他会将所有收益再投入到“对经济具有反周期性的投资当中”。
“买入的是黄金、白银以及两种加密货币，” Byrne写道。
据悉，Byrne长期以来一直是加密货币支持者，其带领的Overstock是最早接受加密货币支付的公司之一，后来他还推出了tZERO证券代币交易平台，然后收购了Ravencoin背后的公司。
而在最近，因为涉及到了一些丑闻，外部的压力迫使Byrne在上个月辞职。
因涉入丑闻而被迫辞职
上个月，这名Overstock高管承认与俄罗斯间谍Maria Butina（目前已入狱）有染后，辞去了Overstock的工作，试图避免其公司进一步被个人丑闻所影响。
Byrne在一封写给股东并提交给美国证券交易委员会（SEC）的信中，证实了此事，并声称自己曾担任过几次执法机密线人的角色。
Byrne称，沃伦•巴菲特建议他坦白交代，然后辞去工作，以防止Overstock进一步卷入一场与商业无关的间谍战争。
提出加密货币分红政策，却遭到华尔街银行联合打压
Byrne最后的策略（七月份批准的加密货币分红规则），上周将Overstock的股价推升至52周以来的高点，但随着该计划的失败，Overstock的股价又经历了腰斩。
而在昨日股市收盘之后，Byrne向美国证券交易委员会（SEC）提交了一份声明，称其已售出470万股Overstock股票，价值近1亿美元。
据悉，Byrne的博客文章是在Overstock发表声明后发表的，在《纽约邮报》的一篇报道详细描述了幕后操作之后，他宣布停止加密货币分红政策，Byrne在文章中写道：“他们泄露了我们的数字分红计划。”
这种分红实际上是一种数字配股，其只能通过Dinosaur Financial Group的经纪账户进行交易，而且只有在被持有六个月的等待期之后才能进行交易。
根据《纽约邮报》报道称，加密货币分红是Byrne设想的一种手段，用于挤压overstock的卖空者，他知道这些卖空者会拒绝其复杂的规则，并结束他们的头寸。
这项计划实际上起到了作用，因为Overstock的股价在此之后发生了飙升。然而，根据《邮报》报道，摩根大通和摩根士丹利的经纪人正在解救Overstock的卖空者，向他们提供了与区块链股票价值等值的美元。
Byrne在博客中写道，当他得知华尔街银行介入之后，他采取了行动。
“在我开始意识到这一点，我就意识到：每当我有任何关于证交会是否会为了让华尔街的客户受益而做一些完全无耻之事的疑问时，他们从不让我失望，他们总是会做坏事。所以，Pettway决定是时候弹射了，特别是因为他知道我需要弹药去对抗暗深势力集团。”
自称将资产放到区块链上会更安全
Byrne说，如果Overstock公司在即将到来的经济危机中触底，他将再次购买其股票，而他选择购入的加密货币资产将在这种情况下增加他的资产。
“你们会看到一个朋友，他将（几乎）自己全部的财产都投入到了投资当中，而一旦危机发生，这些投资品就会飙升。”
同时，Byrne表示，自己的净资产和“弹药”放在区块链上会更加安全，因为这可以让他远离敌人。
“加密货币存储在数学的迷雾当中，其隐藏在长长的密钥背后，只有非常擅长将这些东西存储在记忆中的人才能记住……”
“我在上面描述的投资行动所完成的另一件事是，我的弹药被转移到暗深势力集团报复行为触及不到的地方。这很重要，我现在要给它们涂上虫胶。事实上，“虫胶”这个词太弱了，我想对这个暗深势力集团做些什么，坐下来欣赏表演，”
Byrne补充表示。
原文：https://www.coindesk.com/ex-ceo-byrne-sells-overstock-stake-to-buy-crypto-and-battle-deep-state
作者：Danny Nelson
编译：隔夜的粥 查看全部
Patrick Byrne，作为美国知名上市电商平台Overstock的前CEO，其于昨晚宣布抛掉了Overstock公司13%的股份（价值1亿美元），然后将这些资金用于买入加密货币和贵金属。
Byrne在其deepcapture.com的一篇博文中写道，到本周末，他会将所有收益再投入到“对经济具有反周期性的投资当中”。
“买入的是黄金、白银以及两种加密货币，” Byrne写道。
据悉，Byrne长期以来一直是加密货币支持者，其带领的Overstock是最早接受加密货币支付的公司之一，后来他还推出了tZERO证券代币交易平台，然后收购了Ravencoin背后的公司。
而在最近，因为涉及到了一些丑闻，外部的压力迫使Byrne在上个月辞职。
因涉入丑闻而被迫辞职
上个月，这名Overstock高管承认与俄罗斯间谍Maria Butina（目前已入狱）有染后，辞去了Overstock的工作，试图避免其公司进一步被个人丑闻所影响。
Byrne在一封写给股东并提交给美国证券交易委员会（SEC）的信中，证实了此事，并声称自己曾担任过几次执法机密线人的角色。
Byrne称，沃伦•巴菲特建议他坦白交代，然后辞去工作，以防止Overstock进一步卷入一场与商业无关的间谍战争。
提出加密货币分红政策，却遭到华尔街银行联合打压
Byrne最后的策略（七月份批准的加密货币分红规则），上周将Overstock的股价推升至52周以来的高点，但随着该计划的失败，Overstock的股价又经历了腰斩。
而在昨日股市收盘之后，Byrne向美国证券交易委员会（SEC）提交了一份声明，称其已售出470万股Overstock股票，价值近1亿美元。
据悉，Byrne的博客文章是在Overstock发表声明后发表的，在《纽约邮报》的一篇报道详细描述了幕后操作之后，他宣布停止加密货币分红政策，Byrne在文章中写道：“他们泄露了我们的数字分红计划。”
这种分红实际上是一种数字配股，其只能通过Dinosaur Financial Group的经纪账户进行交易，而且只有在被持有六个月的等待期之后才能进行交易。
根据《纽约邮报》报道称，加密货币分红是Byrne设想的一种手段，用于挤压overstock的卖空者，他知道这些卖空者会拒绝其复杂的规则，并结束他们的头寸。
这项计划实际上起到了作用，因为Overstock的股价在此之后发生了飙升。然而，根据《邮报》报道，摩根大通和摩根士丹利的经纪人正在解救Overstock的卖空者，向他们提供了与区块链股票价值等值的美元。
Byrne在博客中写道，当他得知华尔街银行介入之后，他采取了行动。
“在我开始意识到这一点，我就意识到：每当我有任何关于证交会是否会为了让华尔街的客户受益而做一些完全无耻之事的疑问时，他们从不让我失望，他们总是会做坏事。所以，Pettway决定是时候弹射了，特别是因为他知道我需要弹药去对抗暗深势力集团。”
自称将资产放到区块链上会更安全
Byrne说，如果Overstock公司在即将到来的经济危机中触底，他将再次购买其股票，而他选择购入的加密货币资产将在这种情况下增加他的资产。
“你们会看到一个朋友，他将（几乎）自己全部的财产都投入到了投资当中，而一旦危机发生，这些投资品就会飙升。”
同时，Byrne表示，自己的净资产和“弹药”放在区块链上会更加安全，因为这可以让他远离敌人。
“加密货币存储在数学的迷雾当中，其隐藏在长长的密钥背后，只有非常擅长将这些东西存储在记忆中的人才能记住……”
“我在上面描述的投资行动所完成的另一件事是，我的弹药被转移到暗深势力集团报复行为触及不到的地方。这很重要，我现在要给它们涂上虫胶。事实上，“虫胶”这个词太弱了，我想对这个暗深势力集团做些什么，坐下来欣赏表演，”
Byrne补充表示。
原文：https://www.coindesk.com/ex-ceo-byrne-sells-overstock-stake-to-buy-crypto-and-battle-deep-state
作者：Danny Nelson
编译：隔夜的粥 查看全部
（图：Overstock 前CEO Patrick Byrne）
Patrick Byrne，作为美国知名上市电商平台Overstock的前CEO，其于昨晚宣布抛掉了Overstock公司13%的股份（价值1亿美元），然后将这些资金用于买入加密货币和贵金属。
Byrne在其deepcapture.com的一篇博文中写道，到本周末，他会将所有收益再投入到“对经济具有反周期性的投资当中”。
“买入的是黄金、白银以及两种加密货币，” Byrne写道。
据悉，Byrne长期以来一直是加密货币支持者，其带领的Overstock是最早接受加密货币支付的公司之一，后来他还推出了tZERO证券代币交易平台，然后收购了Ravencoin背后的公司。
而在最近，因为涉及到了一些丑闻，外部的压力迫使Byrne在上个月辞职。
因涉入丑闻而被迫辞职
上个月，这名Overstock高管承认与俄罗斯间谍Maria Butina（目前已入狱）有染后，辞去了Overstock的工作，试图避免其公司进一步被个人丑闻所影响。
Byrne在一封写给股东并提交给美国证券交易委员会（SEC）的信中，证实了此事，并声称自己曾担任过几次执法机密线人的角色。
Byrne称，沃伦•巴菲特建议他坦白交代，然后辞去工作，以防止Overstock进一步卷入一场与商业无关的间谍战争。
提出加密货币分红政策，却遭到华尔街银行联合打压
Byrne最后的策略（七月份批准的加密货币分红规则），上周将Overstock的股价推升至52周以来的高点，但随着该计划的失败，Overstock的股价又经历了腰斩。
而在昨日股市收盘之后，Byrne向美国证券交易委员会（SEC）提交了一份声明，称其已售出470万股Overstock股票，价值近1亿美元。
据悉，Byrne的博客文章是在Overstock发表声明后发表的，在《纽约邮报》的一篇报道详细描述了幕后操作之后，他宣布停止加密货币分红政策，Byrne在文章中写道：“他们泄露了我们的数字分红计划。”
这种分红实际上是一种数字配股，其只能通过Dinosaur Financial Group的经纪账户进行交易，而且只有在被持有六个月的等待期之后才能进行交易。
根据《纽约邮报》报道称，加密货币分红是Byrne设想的一种手段，用于挤压overstock的卖空者，他知道这些卖空者会拒绝其复杂的规则，并结束他们的头寸。
这项计划实际上起到了作用，因为Overstock的股价在此之后发生了飙升。然而，根据《邮报》报道，摩根大通和摩根士丹利的经纪人正在解救Overstock的卖空者，向他们提供了与区块链股票价值等值的美元。
Byrne在博客中写道，当他得知华尔街银行介入之后，他采取了行动。
“在我开始意识到这一点，我就意识到：每当我有任何关于证交会是否会为了让华尔街的客户受益而做一些完全无耻之事的疑问时，他们从不让我失望，他们总是会做坏事。所以，Pettway决定是时候弹射了，特别是因为他知道我需要弹药去对抗暗深势力集团。”
自称将资产放到区块链上会更安全
Byrne说，如果Overstock公司在即将到来的经济危机中触底，他将再次购买其股票，而他选择购入的加密货币资产将在这种情况下增加他的资产。
“你们会看到一个朋友，他将（几乎）自己全部的财产都投入到了投资当中，而一旦危机发生，这些投资品就会飙升。”
同时，Byrne表示，自己的净资产和“弹药”放在区块链上会更加安全，因为这可以让他远离敌人。
“加密货币存储在数学的迷雾当中，其隐藏在长长的密钥背后，只有非常擅长将这些东西存储在记忆中的人才能记住……”
“我在上面描述的投资行动所完成的另一件事是，我的弹药被转移到暗深势力集团报复行为触及不到的地方。这很重要，我现在要给它们涂上虫胶。事实上，“虫胶”这个词太弱了，我想对这个暗深势力集团做些什么，坐下来欣赏表演，”
Byrne补充表示。
原文：https://www.coindesk.com/ex-ceo-byrne-sells-overstock-stake-to-buy-crypto-and-battle-deep-state
作者：Danny Nelson
编译：隔夜的粥
STO先行者、美“区块链概念股”Overstock辉煌难续
公司 • onchain 发表了文章 • 2019-08-16 10:29
Overstock能否再次依靠区块链热点“二次续命”还有待商榷。
8月12日，Overstock旗下的区块链子公司tZero宣布，其于2018年8月以私募形式发行的股权证券类代币TZROP现已可转售给非认可的投资者，持有该令牌的投资人，将每季度平分该公司10％的利润，该利润不仅可以用美元支付，还可以用比特币（BTC）和以太坊（ETH）等加密货币支付。
此举意味着tZero所推出的STO代币TZROP现已对公众开放二级市场交易，而这一进度与tZero于去年10月份公布的一份路线图进展大致相同。
境外区块链媒体TheBlock的分析师认为，TZROP二级市场的的开通将会改善tZero的流动性，进而增加Overstock旗下区块链板块的收入，从而扩大Overstock未来一年内的现金流。
但是结合tZero以及TZROP发展趋势来看，TZROP面对公众开放二级市场或许意义并不大。
据财经网·链上财经了解，积极拥抱区块链行业的Overstock已经依靠区块链热点“续命”一次，但是三年已过，Overstock依旧未能在区块链上实现大幅盈利，而Overstock现今的主推业务STO也在市场遇冷。
因此Overstock能否再次依靠区块链热点“二次续命”还有待商榷。
Overstock积极拥抱加密货币 股价创新高
Overstock上线于1999年，为美国一家知名在线购物网站，也是世界上最著名的尾货处理网商之一。但是随着电商领域中亚马逊以及Ebay等新巨头的出现，Overstock的竞争力越来越弱，自2009年开始，Overstock的美股市场表现持续低迷，据Overstock财报显示，Overstock长期处于负盈利状态。
2014年，Overstock首次公布了其基于区块链的私有和共有股权交易平台，正式宣布进军区块链行业，自此，Overstock逐渐转型成为一家“区块链电商”；
2015年8月，Overstock揭露其区块链交易平台项目TØ（现tZero），但该平台交易量并不乐观；
2015年12月底，SEC通过了Overstock在同年提交的一份招股说明书，它将通过区块链发行证券型通证，截至2015年年底，Overstock都并未依靠区块链实现任何盈利；
直到2016年，Overstock旗下子公司t0.com.Inc（tZero）宣布成功在其分布式账本平台上发行记名证券，并募集了大约190万美元的资金；
2017年8月，Overstock宣布开始全面接受以太坊；
Overstock的努力在其股票市价上得到了很好的体现，虽短期内的增幅不大，但是自2014年开始，Overstock的市价一直处于缓慢上升状态。
2017年年底，比特币几度冲击2万美元大关，在牛市的大背景下，Overstock积极拥抱ICO。
2017年10月，其CEO PatrickByrne在公开场合宣布Overstock旗下的控股子公司tZERO，将发行5亿枚名称为“tZERO”的代币，预计为公司募集超过5亿美元资金；
除发行代币外，Byrne更是数次表示预备将Overstock的零售业务出售，全力发展区块链业务，并为此制定了时间表。
因此2017年Q4，Overstock市价急剧上涨，最高达到82.10美元，季度内涨幅逾200%。
除了在美股市场上表现亮眼之外，原有业务发展艰难的Overstock还获得了传统资本的青睐。
2018年1月，Overstock在一份美国证券交易所委员会（SEC）备案文件中指出，一位权证持有者刚刚购买了该公司价值一亿美元的股票。后多方消息显示，这位权证持有者为索罗斯。
同月，Overstock股价达到了其上市以来的最高价——89.80美元，Overstock甚至一度成为传统巨头入局区块链行业的代表。
高光过后 颓势渐显
高光过后，如无实际成果支撑，则必显颓势。
2018年，Overstock入局区块链业务已近四年，但是一直都是雷声大雨点小的状态，通过消息面刺激二级市场股价这一策略逐渐开始失效。而ICO模式也开始在各国受到越来越严厉的监管。
随着ICO红利的逐渐消失，Overstock也逐渐开始结束他的区块链狂欢。
2018年2月，Overstock开始一路下跌。尽管有分析师认为，Overstock的出现可以为传统资本提供入局比特币的桥梁，但是这一观点不仅未在资本市场里得到认可，甚至也未起到鼓舞二级市场的作用。
期间，Overstock将拥抱ICO的策略转变为以STO进行融资，相较于野蛮生长的ICO而言，STO向监管靠拢，更为符合监管要求。
2018年10月前后，STO迎来风口，在已持续半年多的熊市里，STO为诸多投资者带来希望。
而Overstock则为自己树立起了一副“STO先行者”的姿态。2018年10月12日，Overstock宣布首批基于以太坊发行的STO之一——tZero，已于10月12日完成证券代币发行（STO）。
此后，Overstock开始频繁的放出相关消息。
2019年1月3日，Overstock宣布从今年2月起，将使用比特币支付商业活动税，该支付方式将通过OhioCrypto.com完成；
2019年1月8日，有消息称Overstock旗下的区块链公司tZERO已为“加密集成平台”申请专利；
2019年1月底，身为STO交易平台的tZero正式上线；
2019年3月12日，Overstock旗下的区块链子公司Medici Ventures宣布，已收购区块链银行平台Bankorus5.1％的股份；
2019年1月至2019年2月，Overstock的二级市场曾出现过短暂回暖，但是基于STO前景不甚明朗这一现状，Overstock并未依靠这一举措收付其在二级市场上的“失地”。
至今年5月，Overstock市价一度达到历史最低点8.96美元，较最高点跌去90%。
tZero前景几何？
8月9日，美国电商巨头Overstock公布了其2019年第二季度财务报告，报告显示，在整个Q2季度，Overstock的总和收入约为3.74亿美元，税前亏损2800万美元，其零售业调整后的税息折旧及摊销前利润为160万美元。
经财经网·链上财经查询，Q2财报发布当日Overstock市价上涨18.32%，至8月12日，最高涨至26.46美元每股，但随即开始回落，现报20.58美元每股，较周一的最高价下跌已逾22%，而这一价格较其上市以来的最高点已跌去77%。
基于财报数据，Overstock将其Q2的零售业绩以及区块链业绩形容为“强劲业绩”，并表示其所推出的tZero为行业内杀手级应用，有利于将区块链产品引入现实世界。
不可否认，tZero确实是属于STO领域中的头部产品，但是综合全行业而言，tZERO的实际价值还有待商榷。
实际上，纵观Overstock的Q2财报链上财经得知，无论是零售业务还是区块链业务，其在Q2交出的成绩单实在不容乐观，最为明显的则是Overstock的季度营收和每股收益依旧低于预期。
虽说毛利率上升了0.8%，但其上升的主要原因在于成本的降低以及销售和营销活动的减少，在2019年Q2，Overstock的销售和营销费用减少了63%。
但是销售和营销活动的大幅减少却带来了总净收入的减少，在其关键指标中，Q2季度总净收入同比下降23%，季度毛利润同比减少19%。
而与现今风头大盛诸多区块链概念股不同的是，Overstock在区块链领域中投入了大量的真金白银，并将重点放在区块链领域内的金融市场上，但是截至目前为止，其区块链业务依旧未能产生较高收入。
在其合并现金流量表上，并未披露其2019年度因发行STO所产生的现金流量。
但是就其合并营业报表可知，零售业务收入占其总收入的98.3%，tZero业务所带来的收入仅占其零售业务收入的1.5%，在此情况下，tZero业务的税前亏损额却比零售业务的税前亏损额高10%。而在2018年同期，tZero业务的税前亏损额远低于现今水平。
虽说目前tZero业务的边际贡献略高于零售业务，但这并不意味着tZero业务是一门好生意。
由前文可知，tZero在去年10月份成功发行了证券型通证TZROP，这是以太坊主网上第一例完成的STO案例。但是今年1月正式上线以后，TZROP在不到10天的时间里就已较开盘价跌去60%。
据媒体报道，尽管TZROP一路暴跌，但是tZero的CEO Saum Noursalehi依旧对未来充满信心，他认为TZROP的价值只是在短时间里受到抑制，之后会完全恢复，并会在面向公众开放交易以前就超过10美元。
依现状可知，SaumNoursalehi的美好愿景已然落空。且与去年STO大热的环境不同，目前STO在市场上已无多少声音。
而除去市价一路暴跌之外，tZero平台本身也备受质疑。
综合多方报道可知，tZero上线后多次出现技术故障，且日活较低。基于STO市场存量用户较少这一困境，tZero要想获得大量新增用户可谓困难。
据互链脉搏八月初统计，截至8月5日，2019年加密货币每月的融资总额基本维持在2-3亿美元之间，但7月份，加密货币市场ICO、IEO、STO总融资额不足1亿美元，跌至0.48亿美元，较6月环比下降83.13%。而其中STO更是无一例融资完成。
因此，尽管tZero上唯一支持的币种TZROP已开放二级市场交易，但是其交易量并不容乐观。经链上财经查证，目前tZero官网上并未有任何交易信息显示。
俨然，挂靠STO热点的tZero或许并不适宜帮助Overstock绝地翻身。但是对于Overstock而言，区块链业务以及成为一项高投入低回报的低收益产品，但是基于以前依靠区块链获得的巨大甜头，难以在传统业务上进行转型的Overstock，同样也难以从区块链中抽身而出。 查看全部
8月12日，Overstock旗下的区块链子公司tZero宣布，其于2018年8月以私募形式发行的股权证券类代币TZROP现已可转售给非认可的投资者，持有该令牌的投资人，将每季度平分该公司10％的利润，该利润不仅可以用美元支付，还可以用比特币（BTC）和以太坊（ETH）等加密货币支付。
此举意味着tZero所推出的STO代币TZROP现已对公众开放二级市场交易，而这一进度与tZero于去年10月份公布的一份路线图进展大致相同。
境外区块链媒体TheBlock的分析师认为，TZROP二级市场的的开通将会改善tZero的流动性，进而增加Overstock旗下区块链板块的收入，从而扩大Overstock未来一年内的现金流。
但是结合tZero以及TZROP发展趋势来看，TZROP面对公众开放二级市场或许意义并不大。
据财经网·链上财经了解，积极拥抱区块链行业的Overstock已经依靠区块链热点“续命”一次，但是三年已过，Overstock依旧未能在区块链上实现大幅盈利，而Overstock现今的主推业务STO也在市场遇冷。
因此Overstock能否再次依靠区块链热点“二次续命”还有待商榷。
Overstock积极拥抱加密货币 股价创新高
Overstock上线于1999年，为美国一家知名在线购物网站，也是世界上最著名的尾货处理网商之一。但是随着电商领域中亚马逊以及Ebay等新巨头的出现，Overstock的竞争力越来越弱，自2009年开始，Overstock的美股市场表现持续低迷，据Overstock财报显示，Overstock长期处于负盈利状态。
2014年，Overstock首次公布了其基于区块链的私有和共有股权交易平台，正式宣布进军区块链行业，自此，Overstock逐渐转型成为一家“区块链电商”；
2015年8月，Overstock揭露其区块链交易平台项目TØ（现tZero），但该平台交易量并不乐观；
2015年12月底，SEC通过了Overstock在同年提交的一份招股说明书，它将通过区块链发行证券型通证，截至2015年年底，Overstock都并未依靠区块链实现任何盈利；
直到2016年，Overstock旗下子公司t0.com.Inc（tZero）宣布成功在其分布式账本平台上发行记名证券，并募集了大约190万美元的资金；
2017年8月，Overstock宣布开始全面接受以太坊；
Overstock的努力在其股票市价上得到了很好的体现，虽短期内的增幅不大，但是自2014年开始，Overstock的市价一直处于缓慢上升状态。
2017年年底，比特币几度冲击2万美元大关，在牛市的大背景下，Overstock积极拥抱ICO。
2017年10月，其CEO PatrickByrne在公开场合宣布Overstock旗下的控股子公司tZERO，将发行5亿枚名称为“tZERO”的代币，预计为公司募集超过5亿美元资金；
除发行代币外，Byrne更是数次表示预备将Overstock的零售业务出售，全力发展区块链业务，并为此制定了时间表。
因此2017年Q4，Overstock市价急剧上涨，最高达到82.10美元，季度内涨幅逾200%。
除了在美股市场上表现亮眼之外，原有业务发展艰难的Overstock还获得了传统资本的青睐。
2018年1月，Overstock在一份美国证券交易所委员会（SEC）备案文件中指出，一位权证持有者刚刚购买了该公司价值一亿美元的股票。后多方消息显示，这位权证持有者为索罗斯。
同月，Overstock股价达到了其上市以来的最高价——89.80美元，Overstock甚至一度成为传统巨头入局区块链行业的代表。
高光过后 颓势渐显
高光过后，如无实际成果支撑，则必显颓势。
2018年，Overstock入局区块链业务已近四年，但是一直都是雷声大雨点小的状态，通过消息面刺激二级市场股价这一策略逐渐开始失效。而ICO模式也开始在各国受到越来越严厉的监管。
随着ICO红利的逐渐消失，Overstock也逐渐开始结束他的区块链狂欢。
2018年2月，Overstock开始一路下跌。尽管有分析师认为，Overstock的出现可以为传统资本提供入局比特币的桥梁，但是这一观点不仅未在资本市场里得到认可，甚至也未起到鼓舞二级市场的作用。
期间，Overstock将拥抱ICO的策略转变为以STO进行融资，相较于野蛮生长的ICO而言，STO向监管靠拢，更为符合监管要求。
2018年10月前后，STO迎来风口，在已持续半年多的熊市里，STO为诸多投资者带来希望。
而Overstock则为自己树立起了一副“STO先行者”的姿态。2018年10月12日，Overstock宣布首批基于以太坊发行的STO之一——tZero，已于10月12日完成证券代币发行（STO）。
此后，Overstock开始频繁的放出相关消息。
2019年1月3日，Overstock宣布从今年2月起，将使用比特币支付商业活动税，该支付方式将通过OhioCrypto.com完成；
2019年1月8日，有消息称Overstock旗下的区块链公司tZERO已为“加密集成平台”申请专利；
2019年1月底，身为STO交易平台的tZero正式上线；
2019年3月12日，Overstock旗下的区块链子公司Medici Ventures宣布，已收购区块链银行平台Bankorus5.1％的股份；
2019年1月至2019年2月，Overstock的二级市场曾出现过短暂回暖，但是基于STO前景不甚明朗这一现状，Overstock并未依靠这一举措收付其在二级市场上的“失地”。
至今年5月，Overstock市价一度达到历史最低点8.96美元，较最高点跌去90%。
tZero前景几何？
8月9日，美国电商巨头Overstock公布了其2019年第二季度财务报告，报告显示，在整个Q2季度，Overstock的总和收入约为3.74亿美元，税前亏损2800万美元，其零售业调整后的税息折旧及摊销前利润为160万美元。
经财经网·链上财经查询，Q2财报发布当日Overstock市价上涨18.32%，至8月12日，最高涨至26.46美元每股，但随即开始回落，现报20.58美元每股，较周一的最高价下跌已逾22%，而这一价格较其上市以来的最高点已跌去77%。
基于财报数据，Overstock将其Q2的零售业绩以及区块链业绩形容为“强劲业绩”，并表示其所推出的tZero为行业内杀手级应用，有利于将区块链产品引入现实世界。
不可否认，tZero确实是属于STO领域中的头部产品，但是综合全行业而言，tZERO的实际价值还有待商榷。
实际上，纵观Overstock的Q2财报链上财经得知，无论是零售业务还是区块链业务，其在Q2交出的成绩单实在不容乐观，最为明显的则是Overstock的季度营收和每股收益依旧低于预期。
虽说毛利率上升了0.8%，但其上升的主要原因在于成本的降低以及销售和营销活动的减少，在2019年Q2，Overstock的销售和营销费用减少了63%。
但是销售和营销活动的大幅减少却带来了总净收入的减少，在其关键指标中，Q2季度总净收入同比下降23%，季度毛利润同比减少19%。
而与现今风头大盛诸多区块链概念股不同的是，Overstock在区块链领域中投入了大量的真金白银，并将重点放在区块链领域内的金融市场上，但是截至目前为止，其区块链业务依旧未能产生较高收入。
在其合并现金流量表上，并未披露其2019年度因发行STO所产生的现金流量。
但是就其合并营业报表可知，零售业务收入占其总收入的98.3%，tZero业务所带来的收入仅占其零售业务收入的1.5%，在此情况下，tZero业务的税前亏损额却比零售业务的税前亏损额高10%。而在2018年同期，tZero业务的税前亏损额远低于现今水平。
虽说目前tZero业务的边际贡献略高于零售业务，但这并不意味着tZero业务是一门好生意。
由前文可知，tZero在去年10月份成功发行了证券型通证TZROP，这是以太坊主网上第一例完成的STO案例。但是今年1月正式上线以后，TZROP在不到10天的时间里就已较开盘价跌去60%。
据媒体报道，尽管TZROP一路暴跌，但是tZero的CEO Saum Noursalehi依旧对未来充满信心，他认为TZROP的价值只是在短时间里受到抑制，之后会完全恢复，并会在面向公众开放交易以前就超过10美元。
依现状可知，SaumNoursalehi的美好愿景已然落空。且与去年STO大热的环境不同，目前STO在市场上已无多少声音。
而除去市价一路暴跌之外，tZero平台本身也备受质疑。
综合多方报道可知，tZero上线后多次出现技术故障，且日活较低。基于STO市场存量用户较少这一困境，tZero要想获得大量新增用户可谓困难。
据互链脉搏八月初统计，截至8月5日，2019年加密货币每月的融资总额基本维持在2-3亿美元之间，但7月份，加密货币市场ICO、IEO、STO总融资额不足1亿美元，跌至0.48亿美元，较6月环比下降83.13%。而其中STO更是无一例融资完成。
因此，尽管tZero上唯一支持的币种TZROP已开放二级市场交易，但是其交易量并不容乐观。经链上财经查证，目前tZero官网上并未有任何交易信息显示。
俨然，挂靠STO热点的tZero或许并不适宜帮助Overstock绝地翻身。但是对于Overstock而言，区块链业务以及成为一项高投入低回报的低收益产品，但是基于以前依靠区块链获得的巨大甜头，难以在传统业务上进行转型的Overstock，同样也难以从区块链中抽身而出。 查看全部
Overstock能否再次依靠区块链热点“二次续命”还有待商榷。
8月12日，Overstock旗下的区块链子公司tZero宣布，其于2018年8月以私募形式发行的股权证券类代币TZROP现已可转售给非认可的投资者，持有该令牌的投资人，将每季度平分该公司10％的利润，该利润不仅可以用美元支付，还可以用比特币（BTC）和以太坊（ETH）等加密货币支付。
此举意味着tZero所推出的STO代币TZROP现已对公众开放二级市场交易，而这一进度与tZero于去年10月份公布的一份路线图进展大致相同。
境外区块链媒体TheBlock的分析师认为，TZROP二级市场的的开通将会改善tZero的流动性，进而增加Overstock旗下区块链板块的收入，从而扩大Overstock未来一年内的现金流。
但是结合tZero以及TZROP发展趋势来看，TZROP面对公众开放二级市场或许意义并不大。
据财经网·链上财经了解，积极拥抱区块链行业的Overstock已经依靠区块链热点“续命”一次，但是三年已过，Overstock依旧未能在区块链上实现大幅盈利，而Overstock现今的主推业务STO也在市场遇冷。
因此Overstock能否再次依靠区块链热点“二次续命”还有待商榷。
Overstock积极拥抱加密货币 股价创新高
Overstock上线于1999年，为美国一家知名在线购物网站，也是世界上最著名的尾货处理网商之一。但是随着电商领域中亚马逊以及Ebay等新巨头的出现，Overstock的竞争力越来越弱，自2009年开始，Overstock的美股市场表现持续低迷，据Overstock财报显示，Overstock长期处于负盈利状态。
2014年，Overstock首次公布了其基于区块链的私有和共有股权交易平台，正式宣布进军区块链行业，自此，Overstock逐渐转型成为一家“区块链电商”；
2015年8月，Overstock揭露其区块链交易平台项目TØ（现tZero），但该平台交易量并不乐观；
2015年12月底，SEC通过了Overstock在同年提交的一份招股说明书，它将通过区块链发行证券型通证，截至2015年年底，Overstock都并未依靠区块链实现任何盈利；
直到2016年，Overstock旗下子公司t0.com.Inc（tZero）宣布成功在其分布式账本平台上发行记名证券，并募集了大约190万美元的资金；
2017年8月，Overstock宣布开始全面接受以太坊；
Overstock的努力在其股票市价上得到了很好的体现，虽短期内的增幅不大，但是自2014年开始，Overstock的市价一直处于缓慢上升状态。
2017年年底，比特币几度冲击2万美元大关，在牛市的大背景下，Overstock积极拥抱ICO。
2017年10月，其CEO PatrickByrne在公开场合宣布Overstock旗下的控股子公司tZERO，将发行5亿枚名称为“tZERO”的代币，预计为公司募集超过5亿美元资金；
除发行代币外，Byrne更是数次表示预备将Overstock的零售业务出售，全力发展区块链业务，并为此制定了时间表。
因此2017年Q4，Overstock市价急剧上涨，最高达到82.10美元，季度内涨幅逾200%。
除了在美股市场上表现亮眼之外，原有业务发展艰难的Overstock还获得了传统资本的青睐。
2018年1月，Overstock在一份美国证券交易所委员会（SEC）备案文件中指出，一位权证持有者刚刚购买了该公司价值一亿美元的股票。后多方消息显示，这位权证持有者为索罗斯。
同月，Overstock股价达到了其上市以来的最高价——89.80美元，Overstock甚至一度成为传统巨头入局区块链行业的代表。
高光过后 颓势渐显
高光过后，如无实际成果支撑，则必显颓势。
2018年，Overstock入局区块链业务已近四年，但是一直都是雷声大雨点小的状态，通过消息面刺激二级市场股价这一策略逐渐开始失效。而ICO模式也开始在各国受到越来越严厉的监管。
随着ICO红利的逐渐消失，Overstock也逐渐开始结束他的区块链狂欢。
2018年2月，Overstock开始一路下跌。尽管有分析师认为，Overstock的出现可以为传统资本提供入局比特币的桥梁，但是这一观点不仅未在资本市场里得到认可，甚至也未起到鼓舞二级市场的作用。
期间，Overstock将拥抱ICO的策略转变为以STO进行融资，相较于野蛮生长的ICO而言，STO向监管靠拢，更为符合监管要求。
2018年10月前后，STO迎来风口，在已持续半年多的熊市里，STO为诸多投资者带来希望。
而Overstock则为自己树立起了一副“STO先行者”的姿态。2018年10月12日，Overstock宣布首批基于以太坊发行的STO之一——tZero，已于10月12日完成证券代币发行（STO）。
此后，Overstock开始频繁的放出相关消息。
2019年1月3日，Overstock宣布从今年2月起，将使用比特币支付商业活动税，该支付方式将通过OhioCrypto.com完成；
2019年1月8日，有消息称Overstock旗下的区块链公司tZERO已为“加密集成平台”申请专利；
2019年1月底，身为STO交易平台的tZero正式上线；
2019年3月12日，Overstock旗下的区块链子公司Medici Ventures宣布，已收购区块链银行平台Bankorus5.1％的股份；
2019年1月至2019年2月，Overstock的二级市场曾出现过短暂回暖，但是基于STO前景不甚明朗这一现状，Overstock并未依靠这一举措收付其在二级市场上的“失地”。
至今年5月，Overstock市价一度达到历史最低点8.96美元，较最高点跌去90%。
tZero前景几何？
8月9日，美国电商巨头Overstock公布了其2019年第二季度财务报告，报告显示，在整个Q2季度，Overstock的总和收入约为3.74亿美元，税前亏损2800万美元，其零售业调整后的税息折旧及摊销前利润为160万美元。
经财经网·链上财经查询，Q2财报发布当日Overstock市价上涨18.32%，至8月12日，最高涨至26.46美元每股，但随即开始回落，现报20.58美元每股，较周一的最高价下跌已逾22%，而这一价格较其上市以来的最高点已跌去77%。
基于财报数据，Overstock将其Q2的零售业绩以及区块链业绩形容为“强劲业绩”，并表示其所推出的tZero为行业内杀手级应用，有利于将区块链产品引入现实世界。
不可否认，tZero确实是属于STO领域中的头部产品，但是综合全行业而言，tZERO的实际价值还有待商榷。
实际上，纵观Overstock的Q2财报链上财经得知，无论是零售业务还是区块链业务，其在Q2交出的成绩单实在不容乐观，最为明显的则是Overstock的季度营收和每股收益依旧低于预期。
虽说毛利率上升了0.8%，但其上升的主要原因在于成本的降低以及销售和营销活动的减少，在2019年Q2，Overstock的销售和营销费用减少了63%。
但是销售和营销活动的大幅减少却带来了总净收入的减少，在其关键指标中，Q2季度总净收入同比下降23%，季度毛利润同比减少19%。
而与现今风头大盛诸多区块链概念股不同的是，Overstock在区块链领域中投入了大量的真金白银，并将重点放在区块链领域内的金融市场上，但是截至目前为止，其区块链业务依旧未能产生较高收入。
在其合并现金流量表上，并未披露其2019年度因发行STO所产生的现金流量。
但是就其合并营业报表可知，零售业务收入占其总收入的98.3%，tZero业务所带来的收入仅占其零售业务收入的1.5%，在此情况下，tZero业务的税前亏损额却比零售业务的税前亏损额高10%。而在2018年同期，tZero业务的税前亏损额远低于现今水平。
虽说目前tZero业务的边际贡献略高于零售业务，但这并不意味着tZero业务是一门好生意。
由前文可知，tZero在去年10月份成功发行了证券型通证TZROP，这是以太坊主网上第一例完成的STO案例。但是今年1月正式上线以后，TZROP在不到10天的时间里就已较开盘价跌去60%。
据媒体报道，尽管TZROP一路暴跌，但是tZero的CEO Saum Noursalehi依旧对未来充满信心，他认为TZROP的价值只是在短时间里受到抑制，之后会完全恢复，并会在面向公众开放交易以前就超过10美元。
依现状可知，SaumNoursalehi的美好愿景已然落空。且与去年STO大热的环境不同，目前STO在市场上已无多少声音。
而除去市价一路暴跌之外，tZero平台本身也备受质疑。
综合多方报道可知，tZero上线后多次出现技术故障，且日活较低。基于STO市场存量用户较少这一困境，tZero要想获得大量新增用户可谓困难。
据互链脉搏八月初统计，截至8月5日，2019年加密货币每月的融资总额基本维持在2-3亿美元之间，但7月份，加密货币市场ICO、IEO、STO总融资额不足1亿美元，跌至0.48亿美元，较6月环比下降83.13%。而其中STO更是无一例融资完成。
因此，尽管tZero上唯一支持的币种TZROP已开放二级市场交易，但是其交易量并不容乐观。经链上财经查证，目前tZero官网上并未有任何交易信息显示。
俨然，挂靠STO热点的tZero或许并不适宜帮助Overstock绝地翻身。但是对于Overstock而言，区块链业务以及成为一项高投入低回报的低收益产品，但是基于以前依靠区块链获得的巨大甜头，难以在传统业务上进行转型的Overstock，同样也难以从区块链中抽身而出。
金沙江资本投资区块链初创企业tZero 2.7亿美元
资讯 • leek 发表了文章 • 2018-08-12 11:46
中国私募基金公司金沙江资本(GSR Capital)向《福布斯》(Forbes)杂志证实，该公司签署了一份意向书，拟向区块链初创企业tZero投资2.7亿美元。tZero是电子商务巨头Overstock.com的子公司。
如果区块链按计划于今年晚些时候结束运营，这笔投资本身将是该公司有史以来规模最大的单笔投资，但让这笔交易与众不同的是，它在一项规模更大、结构异常的投资中所扮演的角色。
GSR Capital证实，除了斥资2.7亿美元收购tZero交易平台18%的股权外，还将斥资至多1.0455亿美元收购Overstock.com在美国约310万股股票，约合10%的股份的公司。
GSR Capital还确认了另外一笔3000万美元的投资，这是tZero首次发行硬币计划(ICO)的一部分，使此次发行筹集的资金总额达到1.34亿美元。
总投资可能高达4.04亿美元，如果交易按计划于12月15日完成，tZero的估值将达到15亿美元。
“把它当成结婚蛋糕吧，”Overstock.com执行董事长兼首席执行官帕特里克·伯恩(PatrickByrne)在描述这笔投资时说。Byrne表示，为了敲定这一不同寻常的交易，金沙江和tZero与Overstock等公司签署了独立意向书，预计很快还会宣布亚洲和中东地区的其他三家参与投资者。
虽然tZero的总部位于犹他州盐湖城，并获得美国证券交易委员会(SEC)的许可，但Byrne说，这家总部位于北京、在香港和美国都设有办事处的公司的投资，部分原因是在美国本土筹资困难。
“美国老实说，资本在整个区块链问题上都很谨慎。“我很遗憾地说，美国不是世界上领先的国家。”
Byrne说，在一定程度上，tZero计划将这笔资金用于帮助其在美国获得SEC许可的业务的同时，在全球范围内推出多个象征性的证券交易所。他说:“最终，由于这些令牌的性质，它们可以在各个司法管辖区的交易所交叉上市。”“这确实是全球范围内的愿景。”
金沙江资本的董事长兼创始人吴淑珍(Sonny Wu)在一份声明中证实了上述计划:“对于我们希望如何在全球范围内扩大这一平台，我们有一个长期的看法。”
这是金沙江资本(GSR Capital)首次对区块链进行公共投资，此前该公司的交易主要集中在电动汽车和清洁能源领域。具有讽刺意味的是，该公司对tZero的估值为15亿美元，使这家甚至还未推出旗舰产品的区块链公司比其在Overstock.com的母公司估值10.7亿美元更有价值。
自从Byrne在纳斯达克(Nasdaq)纽约总部的一场活动上首次推出tZero以来，短短三年时间里，要实现这一目标还有很长的路要走。在这次活动中，Byrne表示，他希望解除他所说的华尔街的“原罪”，即股票交易与结算的分离。通过使用与比特币的区块链类似的技术对证券进行标记，tZero旨在实现实时、更透明的证券借贷。
为了实现这一目标，tZero在2015年8月以3000万美元收购了SpeedRoute经纪自营商服务提供商和专业证券公司(Pro Securities)，后者是一种另类交易系统(ATS)。此后不久，tZero成功地游说美国证交会将其授权扩展至包括基于区块链的证券，使其成为首个这样做的平台。Byrne估计，该公司总共花费了3000万美元的法律费用，才使该平台恢复到目前的状态——然而，唯一一家在该平台上发行股票的公司是Overstock本身。
毫无疑问，造成这一缓慢进展的部分原因是，ICO热从2015年开始，通过大量未经许可的代币发行，已经产生了近200亿美元的资本。但2018年6月，加密货币交易所Coinbase收购了tZero的前经纪自营商合作伙伴KeystoneCapital Corp.，并宣布计划建立自己的SEC监管的加密证券。同月晚些时候，纳斯达克宣布了自己与荷兰银行结算公司(ABN AMROClearing)、欧洲结算公司(EuroCCP)和欧洲清算银行(Euroclear)合作开发的保证金和担保证明。
为了应对这种不断变化的局面，tZero新任CEO苏姆?努萨利希(SaumNoursalehi)表示，公司计划大举投资，正式扩大业务范围，包括房地产发行、基于区块链的安全令牌的私人发行以及在二级市场上的交易。按照这种思路，tZero今年早些时候收购了托管和清算公司StockCross Financial Services 24%的股份。Noursalehi表示，tZero目前正在市场上收购一家零售经纪交易商。
Noursalehi今年5月从Byrne接任首席执行官，他表示:“在资本周期的上游，安全令牌正在触及的领域，是私人股本和风险领域。”“我们真的预见到，它会在扰乱公共市场之前，扰乱私人股本和风险投资。”
除了日益激烈的竞争和不寻常的投资结构，两名投资者还在GSR Capital潜在的历史性投资的外围徘徊。
首先，金沙江资本交易是为了取代之前两家公司宣布的价值1.6亿美元的代币交易(每份10美元)。尽管GSR今天宣布的投资总额要大一些，但公开销售的代币总量实际上还没有达到tZero最初计划募集的2.5亿美元。
今年早些时候，金沙江资本(GSR Capital)预计将以10亿美元收购日产汽车(Nissan Motor)电池子公司的交易因多次推迟而告吹。尽管这家总部位于日本的汽车巨头声称，这家私人股本基金没有这笔交易的资金，但金沙江资本(GSR Capital)尚未正式解释计划的改变。远低于预期的象征性交易的一个可能原因是，美国证券交易委员会(SEC)正在对此次发行进行评估。Overstock的一位发言人说，该公司正在与该公司合作。
但Byrne是一个经验不足的失败者，他被称为“华尔街的祸害”，似乎在这种逆境中茁壮成长。在解释他认为巨额注资对tZero及其全球竞争对手意味着什么时，他简单地总结道:“这意味着其他人都输了。” 查看全部
中国私募基金公司金沙江资本(GSR Capital)向《福布斯》(Forbes)杂志证实，该公司签署了一份意向书，拟向区块链初创企业tZero投资2.7亿美元。tZero是电子商务巨头Overstock.com的子公司。
如果区块链按计划于今年晚些时候结束运营，这笔投资本身将是该公司有史以来规模最大的单笔投资，但让这笔交易与众不同的是，它在一项规模更大、结构异常的投资中所扮演的角色。
GSR Capital证实，除了斥资2.7亿美元收购tZero交易平台18%的股权外，还将斥资至多1.0455亿美元收购Overstock.com在美国约310万股股票，约合10%的股份的公司。
GSR Capital还确认了另外一笔3000万美元的投资，这是tZero首次发行硬币计划(ICO)的一部分，使此次发行筹集的资金总额达到1.34亿美元。
总投资可能高达4.04亿美元，如果交易按计划于12月15日完成，tZero的估值将达到15亿美元。
“把它当成结婚蛋糕吧，”Overstock.com执行董事长兼首席执行官帕特里克·伯恩(PatrickByrne)在描述这笔投资时说。Byrne表示，为了敲定这一不同寻常的交易，金沙江和tZero与Overstock等公司签署了独立意向书，预计很快还会宣布亚洲和中东地区的其他三家参与投资者。
虽然tZero的总部位于犹他州盐湖城，并获得美国证券交易委员会(SEC)的许可，但Byrne说，这家总部位于北京、在香港和美国都设有办事处的公司的投资，部分原因是在美国本土筹资困难。
“美国老实说，资本在整个区块链问题上都很谨慎。“我很遗憾地说，美国不是世界上领先的国家。”
Byrne说，在一定程度上，tZero计划将这笔资金用于帮助其在美国获得SEC许可的业务的同时，在全球范围内推出多个象征性的证券交易所。他说:“最终，由于这些令牌的性质，它们可以在各个司法管辖区的交易所交叉上市。”“这确实是全球范围内的愿景。”
金沙江资本的董事长兼创始人吴淑珍(Sonny Wu)在一份声明中证实了上述计划:“对于我们希望如何在全球范围内扩大这一平台，我们有一个长期的看法。”
这是金沙江资本(GSR Capital)首次对区块链进行公共投资，此前该公司的交易主要集中在电动汽车和清洁能源领域。具有讽刺意味的是，该公司对tZero的估值为15亿美元，使这家甚至还未推出旗舰产品的区块链公司比其在Overstock.com的母公司估值10.7亿美元更有价值。
自从Byrne在纳斯达克(Nasdaq)纽约总部的一场活动上首次推出tZero以来，短短三年时间里，要实现这一目标还有很长的路要走。在这次活动中，Byrne表示，他希望解除他所说的华尔街的“原罪”，即股票交易与结算的分离。通过使用与比特币的区块链类似的技术对证券进行标记，tZero旨在实现实时、更透明的证券借贷。
为了实现这一目标，tZero在2015年8月以3000万美元收购了SpeedRoute经纪自营商服务提供商和专业证券公司(Pro Securities)，后者是一种另类交易系统(ATS)。此后不久，tZero成功地游说美国证交会将其授权扩展至包括基于区块链的证券，使其成为首个这样做的平台。Byrne估计，该公司总共花费了3000万美元的法律费用，才使该平台恢复到目前的状态——然而，唯一一家在该平台上发行股票的公司是Overstock本身。
毫无疑问，造成这一缓慢进展的部分原因是，ICO热从2015年开始，通过大量未经许可的代币发行，已经产生了近200亿美元的资本。但2018年6月，加密货币交易所Coinbase收购了tZero的前经纪自营商合作伙伴KeystoneCapital Corp.，并宣布计划建立自己的SEC监管的加密证券。同月晚些时候，纳斯达克宣布了自己与荷兰银行结算公司(ABN AMROClearing)、欧洲结算公司(EuroCCP)和欧洲清算银行(Euroclear)合作开发的保证金和担保证明。
为了应对这种不断变化的局面，tZero新任CEO苏姆?努萨利希(SaumNoursalehi)表示，公司计划大举投资，正式扩大业务范围，包括房地产发行、基于区块链的安全令牌的私人发行以及在二级市场上的交易。按照这种思路，tZero今年早些时候收购了托管和清算公司StockCross Financial Services 24%的股份。Noursalehi表示，tZero目前正在市场上收购一家零售经纪交易商。
Noursalehi今年5月从Byrne接任首席执行官，他表示:“在资本周期的上游，安全令牌正在触及的领域，是私人股本和风险领域。”“我们真的预见到，它会在扰乱公共市场之前，扰乱私人股本和风险投资。”
除了日益激烈的竞争和不寻常的投资结构，两名投资者还在GSR Capital潜在的历史性投资的外围徘徊。
首先，金沙江资本交易是为了取代之前两家公司宣布的价值1.6亿美元的代币交易(每份10美元)。尽管GSR今天宣布的投资总额要大一些，但公开销售的代币总量实际上还没有达到tZero最初计划募集的2.5亿美元。
今年早些时候，金沙江资本(GSR Capital)预计将以10亿美元收购日产汽车(Nissan Motor)电池子公司的交易因多次推迟而告吹。尽管这家总部位于日本的汽车巨头声称，这家私人股本基金没有这笔交易的资金，但金沙江资本(GSR Capital)尚未正式解释计划的改变。远低于预期的象征性交易的一个可能原因是，美国证券交易委员会(SEC)正在对此次发行进行评估。Overstock的一位发言人说，该公司正在与该公司合作。
但Byrne是一个经验不足的失败者，他被称为“华尔街的祸害”，似乎在这种逆境中茁壮成长。在解释他认为巨额注资对tZero及其全球竞争对手意味着什么时，他简单地总结道:“这意味着其他人都输了。”
