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一文说透IPFS：迟迟不来的Filecoin凭什么令人充满期待？
攻略 • hellobtc 发表了文章 • 2019-10-11 11:38
你有没有这样的经历：朋友给你分享了一个网盘的文件链接，你因为忙没有及时查看，等你想起来去查看的时候，却发现“啊哦，你所访问的页面不存在了”？
分享的文件不存在，有可能是分享链接失效了，也有可能是文件被删除了或是网盘服务提供商倒闭了（比如 2016 年就发生了大规模的网盘关闭潮），如果是后者，意味着你可能就失去了这个文件。
不仅仅是网盘上的资料，我们访问一些网站的时候，也会碰到“404 Page Not Found”。网站 404，有可能是服务器上的文件被永久性地删除了，也可能是服务器被关闭了，无论哪种，都意味着你所要寻找的这个网页从互联网上消失了。
内容可以被永久性地删除，这是目前互联网中心化存储的一个明显弊端。
主流的两大网盘 iCloud 和 Dropbox，2TB 存储空间每年要支付 800 多元，Dropbox 的 2018 年财报显示，平均每位用户支付了 117.64 美元。存储成本高昂，这是目前互联网中心化存储的另一个弊端。
8 月 23 日，亚马逊云服务 AWS 出现故障，导致区块链行业内的众多交易平台出现短暂的服务中断。随着越来越多的公司将自己的数据、资料托管在亚马逊 AWS、阿里云等云服务器上，一旦这些中心化的云服务提供商出现问题或是遭受到黑客攻击，波及的影响可能大到出乎很多人的想象。中心化存储必然会面临安全性问题。
此外，互联网的中心化存储在隐私保护上，做得也并不够好。这就是为什么很多隐私性强的资料，我们要用移动硬盘备份，而不是直接存储在云盘上。
那么，有没有可能出现让有价值的内容可以“长期储存、成本低廉、安全性好、隐私保护性强”的存储方式呢？
这就是 IPFS（星际文件系统）要做的事情。
IPFS 被称为是“Web 3.0 的一个新方向”，如果成功了，不仅会颠覆现有的互联网存储模式，也会成为区块链的重要基础设施。
今天，我们就来深入了解一下 IPFS 以及它与区块链技术的结合。
01 什么是 IPFS？
IPFS 的全称是 The InterPlanetary File System，被翻译成“星际文件系统”。它是一种点到点的分布式文件系统，目标是打造一个更加开放、快速、安全的互联网，对现有的互联网 HTTP 协议进行补充甚至取代。
IPFS 不是区块链，也不是一个项目，而是一个底层的网络传输协议。正如上文提到的，如果成功了，它会成为区块链的重要基础设施。
IPFS 的出现离不开 HTTP 协议，所以我们先了解一下 HTTP 协议。
万维网之父 Tim Berners-Lee
HTTP 协议由万维网之父 Tim Berners-Lee 在 1991 年提出，主要规定了客户端和服务器之间的通信格式。
举个例子，你现在正在手机的微信上或是电脑上（都属于客户端）读这篇文章，而这篇文章的数据其实是存储在腾讯的服务器上。HTTP 是一个网络传输协议，只要遵守这个协议规范，你在任何一台手机或电脑上，都可以读到这篇存储在腾讯服务器上的文章。
可以说，互联网的发展离不开 HTTP 这个超文本传输协议，这也是为什么 Tim Berners-Lee 能获得 2016 年度“计算机届的诺贝尔奖”——图灵奖的原因之一。
但随着互联网爆炸式地增长，HTTP 协议的诸多弊端也逐渐显露了出来。
HTTP 协议依赖中心化服务网络，服务器必须 24 小时开机运行，如果服务器被关、网页 404，用户将无法访问。此外，还会产生本文开头提到的成本高、易受攻击、安全性差、隐私保护弱等缺陷。
2014 年 5 月，毕业于斯坦福大学的 Juan Benet 提出了 IPFS 的设想，并在 2015 年成立了 Protocol Lab 实验室，专门负责开发 IPFS。2017 年，Protocol Lab 实验室宣布成立基于 IPFS 的区块链项目 Filecoin。
与依赖中心化服务网络的 HTTP 不同，IPFS 是一个去中心化的点对点超媒体传输协议，它融合了点对点网络技术、BT 的传输技术、Git 的版本控制和自证明文件系统等技术。
看到上面这段描述，你可能会“不明觉厉”，一脸茫然。别急，下面我们就通个一个简单的例子，来介绍 IPFS 是如何运作的。
02 一个例子看懂 IPFS 的运作流程
假设大白想要上传一个 PDF 文档到 IPFS 系统中，第一步大白需要将 PDF 文档添加到 IPFS 客户端中。IPFS 客户端会将这个 PDF 进行哈希云算，并给出一个以 Qm 开头的哈希值。IPFS 的一个特点是基于内容的地址（Qm 开头的哈希值）来替代传统互联网基于域名的地址。
然后，IPFS 系统将这个 PDF 文档拷贝多份，并将每一份进行拆分，拆分后的每一部分会分散存储在去中心化的 IPFS 网络节点上。
拷贝多份的原因是进行冗余备份，这样即使某些节点被攻击了或是数据丢失了或是下线了，还可以在其他节点中找到文件，从而保证了安全性。但需要注意的是，IPFS 也不能 100% 避免部分文件丢失。
如果大白要将这个 PDF 文件分享给小黑，那么，大白只需要将地址（Qm 开头的哈希值）告诉小黑即可。小黑通过地址就可以从 IPFS 系统中下载这份 PDF 文档。
下载的过程类似于 BT 下载，是从 IPFS 系统中的多个节点上同时下载该 PDF 的不同部分，最后“拼接”回原始文件，因为 IPFS 融合了 BT 的传输技术。因此，相比于传统的 HTTP 协议需要客户端从中心化的服务器上加载、传输数据，IPFS 的传输速度更快，也不容易造成拥堵。传统的中心化服务器则非常容易因为访问人数过多而造成拥堵，比如购买春节回家的火车票，网站会时不时卡顿。
以上就是 IPFS 的工作流程。
需要注意的是，IPFS 只是一个传输协议，不加密文件，这就产生了隐私保护的问题。别人只要知道了上面的 PDF 哈希值地址，就可以从 IPFS 网络中下载大白的这个文件，这显然不是大白希望看到的。
那如何解决这个隐私保护的问题呢？另外，存储文件有成本，IPFS 网络中的那些节点为什么要帮你存储文件呢？
这时候，就需要发挥区块链的作用了。
03 IPFS + 区块链
IPFS 只是一个底层的传输协议，区块链技术可以放大 IPFS 的作用，而 IPFS 会成为区块链的重要底层基础设施。
这也是为什么提出 IPFS 的 Protocol Lab 实验室，需要成立基于 IPFS 的区块链项目 Filecoin。IPFS 和 Filecoin 之间的关系，就像是区块链技术和比特币之间的关系，前者是底层的基础设施协议，后者是一个应用。
那么，区块链技术如何让 IPFS 更加强大呢？我们还是通过例子来说明。
大白先将 PDF 文档添加到 IPFS 客户端，利用小黑的公钥对文档进行加密。IPFS 对加密后的 PDF 文档生产哈希值地址，同时拷贝多份，拆解后分布式存储在不同的 IPFS 网络节点中。
大白将文档的哈希值地址告诉小黑，小黑下载加密的 PDF 文档后，可以利用自己的私钥对 PDF 文档进行解锁。网络上的其他人，即便是知道了这个 PDF 的哈希值地址，下载下来也会因为没有私钥而打不开，存储文档的节点也因为没有私钥看不了文档里的内容，从而保护了隐私。
那么，IPFS 网络里的这些节点为什么愿意帮助大白存储这个 PDF 文档？
这就需要区块链 Token 经济模型的激励作用了。
以专门为有价值的、重复引用频繁的文件存储而设计的 Filecoin 项目为例，矿工（节点）可以分为两类：存储矿工和检索矿工。
其中，存储矿工主要负责存储，比如大白的这份 PDF，就会被分割成很多部分，分散存储在几个存储矿工提供的硬盘中。检索矿工主要负责数据检索，当小黑向 Filecoin 网络提供了大白给的哈希值地址，检索矿工马上根据地址找出这份 PDF 被分割成了几个部分，分别存储在哪些节点中，让小黑可以快速地下载下来。
大白将 PDF 存储到 Filecoin 网络中的时候，需要支付一定数量的 Token 给矿工，同时系统也会给予这些矿工 Token 奖励。
除了奖励机制，还有惩罚机制。比如，存储矿工需要进行 Token 质押，如果完成了存储任务，质押的 Token 会被退回；如果没完成，比如中途文件不小心被删除了，或是存储硬盘出了故障，系统就会扣除矿工质押的 Token 作为惩罚。
这就是“IPFS + 区块链技术”的魅力。
04 小结
莱比特矿池创始人江卓尔曾经提到说：“比特币带来了货币自由，以太坊带来了股权自由，而在未来可以预期的经济自由中，有稳定币带来的法币自由，去中心化存储带来的信息自由。”
如果 IPFS 成功了，它会改变现有的互联网存储模式，也可以为众多区块链项目、DApp 项目提供存储支持，这就是为什么说 IPFS 有可能成为区块链的重要底层基础设施。
然而，提出 IPFS 协议的 Protocol Lab 实验室所成立的区块链项目 Filecoin，原计划 2018 年上线主网，一直拖延，直到最近才公布消息称将在年底上线测试网，明年上线主网。
IPFS 所描绘的愿景非常美好，但能否落地，能否大规模应用，能否改变现有的中心化存储模式，一切都有待时间的检验。
——End——
原创： JackyLHH 查看全部
分享的文件不存在，有可能是分享链接失效了，也有可能是文件被删除了或是网盘服务提供商倒闭了（比如 2016 年就发生了大规模的网盘关闭潮），如果是后者，意味着你可能就失去了这个文件。
不仅仅是网盘上的资料，我们访问一些网站的时候，也会碰到“404 Page Not Found”。网站 404，有可能是服务器上的文件被永久性地删除了，也可能是服务器被关闭了，无论哪种，都意味着你所要寻找的这个网页从互联网上消失了。
内容可以被永久性地删除，这是目前互联网中心化存储的一个明显弊端。
主流的两大网盘 iCloud 和 Dropbox，2TB 存储空间每年要支付 800 多元，Dropbox 的 2018 年财报显示，平均每位用户支付了 117.64 美元。存储成本高昂，这是目前互联网中心化存储的另一个弊端。
8 月 23 日，亚马逊云服务 AWS 出现故障，导致区块链行业内的众多交易平台出现短暂的服务中断。随着越来越多的公司将自己的数据、资料托管在亚马逊 AWS、阿里云等云服务器上，一旦这些中心化的云服务提供商出现问题或是遭受到黑客攻击，波及的影响可能大到出乎很多人的想象。中心化存储必然会面临安全性问题。
此外，互联网的中心化存储在隐私保护上，做得也并不够好。这就是为什么很多隐私性强的资料，我们要用移动硬盘备份，而不是直接存储在云盘上。
那么，有没有可能出现让有价值的内容可以“长期储存、成本低廉、安全性好、隐私保护性强”的存储方式呢？
这就是 IPFS（星际文件系统）要做的事情。
IPFS 被称为是“Web 3.0 的一个新方向”，如果成功了，不仅会颠覆现有的互联网存储模式，也会成为区块链的重要基础设施。
今天，我们就来深入了解一下 IPFS 以及它与区块链技术的结合。
01 什么是 IPFS？
IPFS 的全称是 The InterPlanetary File System，被翻译成“星际文件系统”。它是一种点到点的分布式文件系统，目标是打造一个更加开放、快速、安全的互联网，对现有的互联网 HTTP 协议进行补充甚至取代。
IPFS 不是区块链，也不是一个项目，而是一个底层的网络传输协议。正如上文提到的，如果成功了，它会成为区块链的重要基础设施。
IPFS 的出现离不开 HTTP 协议，所以我们先了解一下 HTTP 协议。
万维网之父 Tim Berners-Lee
HTTP 协议由万维网之父 Tim Berners-Lee 在 1991 年提出，主要规定了客户端和服务器之间的通信格式。
举个例子，你现在正在手机的微信上或是电脑上（都属于客户端）读这篇文章，而这篇文章的数据其实是存储在腾讯的服务器上。HTTP 是一个网络传输协议，只要遵守这个协议规范，你在任何一台手机或电脑上，都可以读到这篇存储在腾讯服务器上的文章。
可以说，互联网的发展离不开 HTTP 这个超文本传输协议，这也是为什么 Tim Berners-Lee 能获得 2016 年度“计算机届的诺贝尔奖”——图灵奖的原因之一。
但随着互联网爆炸式地增长，HTTP 协议的诸多弊端也逐渐显露了出来。
HTTP 协议依赖中心化服务网络，服务器必须 24 小时开机运行，如果服务器被关、网页 404，用户将无法访问。此外，还会产生本文开头提到的成本高、易受攻击、安全性差、隐私保护弱等缺陷。
2014 年 5 月，毕业于斯坦福大学的 Juan Benet 提出了 IPFS 的设想，并在 2015 年成立了 Protocol Lab 实验室，专门负责开发 IPFS。2017 年，Protocol Lab 实验室宣布成立基于 IPFS 的区块链项目 Filecoin。
与依赖中心化服务网络的 HTTP 不同，IPFS 是一个去中心化的点对点超媒体传输协议，它融合了点对点网络技术、BT 的传输技术、Git 的版本控制和自证明文件系统等技术。
看到上面这段描述，你可能会“不明觉厉”，一脸茫然。别急，下面我们就通个一个简单的例子，来介绍 IPFS 是如何运作的。
02 一个例子看懂 IPFS 的运作流程
假设大白想要上传一个 PDF 文档到 IPFS 系统中，第一步大白需要将 PDF 文档添加到 IPFS 客户端中。IPFS 客户端会将这个 PDF 进行哈希云算，并给出一个以 Qm 开头的哈希值。IPFS 的一个特点是基于内容的地址（Qm 开头的哈希值）来替代传统互联网基于域名的地址。
然后，IPFS 系统将这个 PDF 文档拷贝多份，并将每一份进行拆分，拆分后的每一部分会分散存储在去中心化的 IPFS 网络节点上。
拷贝多份的原因是进行冗余备份，这样即使某些节点被攻击了或是数据丢失了或是下线了，还可以在其他节点中找到文件，从而保证了安全性。但需要注意的是，IPFS 也不能 100% 避免部分文件丢失。
如果大白要将这个 PDF 文件分享给小黑，那么，大白只需要将地址（Qm 开头的哈希值）告诉小黑即可。小黑通过地址就可以从 IPFS 系统中下载这份 PDF 文档。
下载的过程类似于 BT 下载，是从 IPFS 系统中的多个节点上同时下载该 PDF 的不同部分，最后“拼接”回原始文件，因为 IPFS 融合了 BT 的传输技术。因此，相比于传统的 HTTP 协议需要客户端从中心化的服务器上加载、传输数据，IPFS 的传输速度更快，也不容易造成拥堵。传统的中心化服务器则非常容易因为访问人数过多而造成拥堵，比如购买春节回家的火车票，网站会时不时卡顿。
以上就是 IPFS 的工作流程。
需要注意的是，IPFS 只是一个传输协议，不加密文件，这就产生了隐私保护的问题。别人只要知道了上面的 PDF 哈希值地址，就可以从 IPFS 网络中下载大白的这个文件，这显然不是大白希望看到的。
那如何解决这个隐私保护的问题呢？另外，存储文件有成本，IPFS 网络中的那些节点为什么要帮你存储文件呢？
这时候，就需要发挥区块链的作用了。
03 IPFS + 区块链
IPFS 只是一个底层的传输协议，区块链技术可以放大 IPFS 的作用，而 IPFS 会成为区块链的重要底层基础设施。
这也是为什么提出 IPFS 的 Protocol Lab 实验室，需要成立基于 IPFS 的区块链项目 Filecoin。IPFS 和 Filecoin 之间的关系，就像是区块链技术和比特币之间的关系，前者是底层的基础设施协议，后者是一个应用。
那么，区块链技术如何让 IPFS 更加强大呢？我们还是通过例子来说明。
大白先将 PDF 文档添加到 IPFS 客户端，利用小黑的公钥对文档进行加密。IPFS 对加密后的 PDF 文档生产哈希值地址，同时拷贝多份，拆解后分布式存储在不同的 IPFS 网络节点中。
大白将文档的哈希值地址告诉小黑，小黑下载加密的 PDF 文档后，可以利用自己的私钥对 PDF 文档进行解锁。网络上的其他人，即便是知道了这个 PDF 的哈希值地址，下载下来也会因为没有私钥而打不开，存储文档的节点也因为没有私钥看不了文档里的内容，从而保护了隐私。
那么，IPFS 网络里的这些节点为什么愿意帮助大白存储这个 PDF 文档？
这就需要区块链 Token 经济模型的激励作用了。
以专门为有价值的、重复引用频繁的文件存储而设计的 Filecoin 项目为例，矿工（节点）可以分为两类：存储矿工和检索矿工。
其中，存储矿工主要负责存储，比如大白的这份 PDF，就会被分割成很多部分，分散存储在几个存储矿工提供的硬盘中。检索矿工主要负责数据检索，当小黑向 Filecoin 网络提供了大白给的哈希值地址，检索矿工马上根据地址找出这份 PDF 被分割成了几个部分，分别存储在哪些节点中，让小黑可以快速地下载下来。
大白将 PDF 存储到 Filecoin 网络中的时候，需要支付一定数量的 Token 给矿工，同时系统也会给予这些矿工 Token 奖励。
除了奖励机制，还有惩罚机制。比如，存储矿工需要进行 Token 质押，如果完成了存储任务，质押的 Token 会被退回；如果没完成，比如中途文件不小心被删除了，或是存储硬盘出了故障，系统就会扣除矿工质押的 Token 作为惩罚。
这就是“IPFS + 区块链技术”的魅力。
04 小结
莱比特矿池创始人江卓尔曾经提到说：“比特币带来了货币自由，以太坊带来了股权自由，而在未来可以预期的经济自由中，有稳定币带来的法币自由，去中心化存储带来的信息自由。”
如果 IPFS 成功了，它会改变现有的互联网存储模式，也可以为众多区块链项目、DApp 项目提供存储支持，这就是为什么说 IPFS 有可能成为区块链的重要底层基础设施。
然而，提出 IPFS 协议的 Protocol Lab 实验室所成立的区块链项目 Filecoin，原计划 2018 年上线主网，一直拖延，直到最近才公布消息称将在年底上线测试网，明年上线主网。
IPFS 所描绘的愿景非常美好，但能否落地，能否大规模应用，能否改变现有的中心化存储模式，一切都有待时间的检验。
——End——
原创： JackyLHH 查看全部
你有没有这样的经历：朋友给你分享了一个网盘的文件链接，你因为忙没有及时查看，等你想起来去查看的时候，却发现“啊哦，你所访问的页面不存在了”？
分享的文件不存在，有可能是分享链接失效了，也有可能是文件被删除了或是网盘服务提供商倒闭了（比如 2016 年就发生了大规模的网盘关闭潮），如果是后者，意味着你可能就失去了这个文件。
不仅仅是网盘上的资料，我们访问一些网站的时候，也会碰到“404 Page Not Found”。网站 404，有可能是服务器上的文件被永久性地删除了，也可能是服务器被关闭了，无论哪种，都意味着你所要寻找的这个网页从互联网上消失了。
内容可以被永久性地删除，这是目前互联网中心化存储的一个明显弊端。
主流的两大网盘 iCloud 和 Dropbox，2TB 存储空间每年要支付 800 多元，Dropbox 的 2018 年财报显示，平均每位用户支付了 117.64 美元。存储成本高昂，这是目前互联网中心化存储的另一个弊端。
8 月 23 日，亚马逊云服务 AWS 出现故障，导致区块链行业内的众多交易平台出现短暂的服务中断。随着越来越多的公司将自己的数据、资料托管在亚马逊 AWS、阿里云等云服务器上，一旦这些中心化的云服务提供商出现问题或是遭受到黑客攻击，波及的影响可能大到出乎很多人的想象。中心化存储必然会面临安全性问题。
此外，互联网的中心化存储在隐私保护上，做得也并不够好。这就是为什么很多隐私性强的资料，我们要用移动硬盘备份，而不是直接存储在云盘上。
那么，有没有可能出现让有价值的内容可以“长期储存、成本低廉、安全性好、隐私保护性强”的存储方式呢？
这就是 IPFS（星际文件系统）要做的事情。
IPFS 被称为是“Web 3.0 的一个新方向”，如果成功了，不仅会颠覆现有的互联网存储模式，也会成为区块链的重要基础设施。
今天，我们就来深入了解一下 IPFS 以及它与区块链技术的结合。
01 什么是 IPFS？
IPFS 的全称是 The InterPlanetary File System，被翻译成“星际文件系统”。它是一种点到点的分布式文件系统，目标是打造一个更加开放、快速、安全的互联网，对现有的互联网 HTTP 协议进行补充甚至取代。
IPFS 不是区块链，也不是一个项目，而是一个底层的网络传输协议。正如上文提到的，如果成功了，它会成为区块链的重要基础设施。
IPFS 的出现离不开 HTTP 协议，所以我们先了解一下 HTTP 协议。
万维网之父 Tim Berners-Lee
HTTP 协议由万维网之父 Tim Berners-Lee 在 1991 年提出，主要规定了客户端和服务器之间的通信格式。
举个例子，你现在正在手机的微信上或是电脑上（都属于客户端）读这篇文章，而这篇文章的数据其实是存储在腾讯的服务器上。HTTP 是一个网络传输协议，只要遵守这个协议规范，你在任何一台手机或电脑上，都可以读到这篇存储在腾讯服务器上的文章。
可以说，互联网的发展离不开 HTTP 这个超文本传输协议，这也是为什么 Tim Berners-Lee 能获得 2016 年度“计算机届的诺贝尔奖”——图灵奖的原因之一。
但随着互联网爆炸式地增长，HTTP 协议的诸多弊端也逐渐显露了出来。
HTTP 协议依赖中心化服务网络，服务器必须 24 小时开机运行，如果服务器被关、网页 404，用户将无法访问。此外，还会产生本文开头提到的成本高、易受攻击、安全性差、隐私保护弱等缺陷。
2014 年 5 月，毕业于斯坦福大学的 Juan Benet 提出了 IPFS 的设想，并在 2015 年成立了 Protocol Lab 实验室，专门负责开发 IPFS。2017 年，Protocol Lab 实验室宣布成立基于 IPFS 的区块链项目 Filecoin。
与依赖中心化服务网络的 HTTP 不同，IPFS 是一个去中心化的点对点超媒体传输协议，它融合了点对点网络技术、BT 的传输技术、Git 的版本控制和自证明文件系统等技术。
看到上面这段描述，你可能会“不明觉厉”，一脸茫然。别急，下面我们就通个一个简单的例子，来介绍 IPFS 是如何运作的。
02 一个例子看懂 IPFS 的运作流程
假设大白想要上传一个 PDF 文档到 IPFS 系统中，第一步大白需要将 PDF 文档添加到 IPFS 客户端中。IPFS 客户端会将这个 PDF 进行哈希云算，并给出一个以 Qm 开头的哈希值。IPFS 的一个特点是基于内容的地址（Qm 开头的哈希值）来替代传统互联网基于域名的地址。
然后，IPFS 系统将这个 PDF 文档拷贝多份，并将每一份进行拆分，拆分后的每一部分会分散存储在去中心化的 IPFS 网络节点上。
拷贝多份的原因是进行冗余备份，这样即使某些节点被攻击了或是数据丢失了或是下线了，还可以在其他节点中找到文件，从而保证了安全性。但需要注意的是，IPFS 也不能 100% 避免部分文件丢失。
如果大白要将这个 PDF 文件分享给小黑，那么，大白只需要将地址（Qm 开头的哈希值）告诉小黑即可。小黑通过地址就可以从 IPFS 系统中下载这份 PDF 文档。
下载的过程类似于 BT 下载，是从 IPFS 系统中的多个节点上同时下载该 PDF 的不同部分，最后“拼接”回原始文件，因为 IPFS 融合了 BT 的传输技术。因此，相比于传统的 HTTP 协议需要客户端从中心化的服务器上加载、传输数据，IPFS 的传输速度更快，也不容易造成拥堵。传统的中心化服务器则非常容易因为访问人数过多而造成拥堵，比如购买春节回家的火车票，网站会时不时卡顿。
以上就是 IPFS 的工作流程。
需要注意的是，IPFS 只是一个传输协议，不加密文件，这就产生了隐私保护的问题。别人只要知道了上面的 PDF 哈希值地址，就可以从 IPFS 网络中下载大白的这个文件，这显然不是大白希望看到的。
那如何解决这个隐私保护的问题呢？另外，存储文件有成本，IPFS 网络中的那些节点为什么要帮你存储文件呢？
这时候，就需要发挥区块链的作用了。
03 IPFS + 区块链
IPFS 只是一个底层的传输协议，区块链技术可以放大 IPFS 的作用，而 IPFS 会成为区块链的重要底层基础设施。
这也是为什么提出 IPFS 的 Protocol Lab 实验室，需要成立基于 IPFS 的区块链项目 Filecoin。IPFS 和 Filecoin 之间的关系，就像是区块链技术和比特币之间的关系，前者是底层的基础设施协议，后者是一个应用。
那么，区块链技术如何让 IPFS 更加强大呢？我们还是通过例子来说明。
大白先将 PDF 文档添加到 IPFS 客户端，利用小黑的公钥对文档进行加密。IPFS 对加密后的 PDF 文档生产哈希值地址，同时拷贝多份，拆解后分布式存储在不同的 IPFS 网络节点中。
大白将文档的哈希值地址告诉小黑，小黑下载加密的 PDF 文档后，可以利用自己的私钥对 PDF 文档进行解锁。网络上的其他人，即便是知道了这个 PDF 的哈希值地址，下载下来也会因为没有私钥而打不开，存储文档的节点也因为没有私钥看不了文档里的内容，从而保护了隐私。
那么，IPFS 网络里的这些节点为什么愿意帮助大白存储这个 PDF 文档？
这就需要区块链 Token 经济模型的激励作用了。
以专门为有价值的、重复引用频繁的文件存储而设计的 Filecoin 项目为例，矿工（节点）可以分为两类：存储矿工和检索矿工。
其中，存储矿工主要负责存储，比如大白的这份 PDF，就会被分割成很多部分，分散存储在几个存储矿工提供的硬盘中。检索矿工主要负责数据检索，当小黑向 Filecoin 网络提供了大白给的哈希值地址，检索矿工马上根据地址找出这份 PDF 被分割成了几个部分，分别存储在哪些节点中，让小黑可以快速地下载下来。
大白将 PDF 存储到 Filecoin 网络中的时候，需要支付一定数量的 Token 给矿工，同时系统也会给予这些矿工 Token 奖励。
除了奖励机制，还有惩罚机制。比如，存储矿工需要进行 Token 质押，如果完成了存储任务，质押的 Token 会被退回；如果没完成，比如中途文件不小心被删除了，或是存储硬盘出了故障，系统就会扣除矿工质押的 Token 作为惩罚。
这就是“IPFS + 区块链技术”的魅力。
04 小结
莱比特矿池创始人江卓尔曾经提到说：“比特币带来了货币自由，以太坊带来了股权自由，而在未来可以预期的经济自由中，有稳定币带来的法币自由，去中心化存储带来的信息自由。”
如果 IPFS 成功了，它会改变现有的互联网存储模式，也可以为众多区块链项目、DApp 项目提供存储支持，这就是为什么说 IPFS 有可能成为区块链的重要底层基础设施。
然而，提出 IPFS 协议的 Protocol Lab 实验室所成立的区块链项目 Filecoin，原计划 2018 年上线主网，一直拖延，直到最近才公布消息称将在年底上线测试网，明年上线主网。
IPFS 所描绘的愿景非常美好，但能否落地，能否大规模应用，能否改变现有的中心化存储模式，一切都有待时间的检验。
——End——
原创： JackyLHH
对真正的有钱人来说，黄金和比特币谁更适合价值存储和机构投资？
投研 • chengpishu 发表了文章 • 2018-10-27 07:20
长期以来，对专业投资者——也就是机构投资者，那些真正的有钱人：）——来说，人们总是倾向于认为黄金是最稳定的价值存储与投资对冲工具，但谁能想到，以高风险高收益著称的比特币，正在逐渐成为黄金最强劲的对手。
人们常常将比特币描述为数字黄金或价值存储（SOV）用例。黄金在历史上一直被视为最佳的价值存储工具，而比特币常常被拿来与黄金相比较。随着专业机构的入场（耶鲁基金，富达基金等），比特币逐渐开始被人们视作一种机构投资资产。这两种对比特币的描述经常被放在一起探讨，但对它们分别进行探讨也是很有意义的。
对黄金和比特币进行探讨时，我们需要将比特币用于价值存储和比特币用于机构投资的案例分开；
价值存储旨在保持购买力和对冲通货膨胀，而不是产生财富本身；
是否能作为机构投资组合的良好补充，取决于资产与现有资产的相关性（越低越好）及其预期收益（越高越好）；
黄金和比特币都符合要求，但后者的潜在机会能够带来更高的风险回报。
黄金作为投资
为什么机构在投资组合中使用黄金？
原因有两个：
1、良好的回报；
2、与其他资产类别相关性较低或负相关。
虽然历史上股票的回报率最高，但黄金的表现与美国 10 年期国债一致，低于其他类型的债券（如企业债券或高收益债券）（数据来源：德意志银行）。黄金已经击败了普遍的商品，因为普遍的商品往往是具有高度周期性的。
下图显示了实际收益，即已将上表中的数据根据通货膨胀进行调整。
投资组合对冲。在很长一段时间内，黄金与主要资产类别相比，关联性较低且往往呈负相关。
黄金的滚动相关性与标准普尔 500 指数及 10 年期美国债券收益率（具有代表性的债券）。
为什么这很重要？多元化的投资基金需要在风险调整的基础上产生回报。我们经常使用一个重要指标——夏普比率。简单来说，它表示投资组合收益超出无风险利率的部分除以投资组合波动率，以衡量收益标准差。夏普比率越高越好，因为这意味着投资组合每个风险单位所产生的回报越高。
如果您向投资组合添加与该投资组合中其他资产的相关性较低的资产，则会降低总投资组合的波动性，且夏普比率会相应增加。即使资产的回报低于现有资产，通常情况下也会得到这样的结果。无疑，较高的夏普比率对基金来说是个好消息。
例：请参阅下表以及此处的完整文章。
尽管黄金本身具有很低的夏普比率，但将其添加到投资组合中会增加基金的整体夏普比率。
此外，黄金并非唯一可供基金经理使用的通胀对冲方式。股票、房地产、土地和其他商品也可以用作通胀对冲。投资者购买黄金的原因有很多，其中包括：相关性较低、通胀对冲、行业和珠宝需求等等。
如果你把现金存入银行，对存款进行通胀保护是至关重要的，这就将我们引入了下一个话题……
黄金用于价值存储
用于价值存储的工具必须保护其持有者免受通货膨胀冲击并保持其购买力。从这个意义上讲，黄金应与货币相比较，而不是与生产性现金流产生的资产（如股票）相比较。长期来看，与货币相比，黄金作为价值存储工具有着十分出色的表现。
黄金被视为一种价值储存工具，主要有两个原因：a）其物理特性和 b）因其保持购买力的能力。因这两种原因，黄金的价值存储能力得到了人们心理上的普遍认可。
有趣的是，黄金通常比股票和欧元 / 美元更具波动性（见下图）。在某些情况下，黄金和法币之间的差异高达 6 倍。作为参考，比特币的波动率目前比法币高 10 倍，但在 2015 年中期至 2016 年底期间，它的波动情况正如在 70 年代 / 80 年代期间达到价值峰值的黄金一样。这表明感知价值存储可能是不稳定的。
下面，我们会再将视线投向……
比特币用于价值存储
Kyle Samani 在本文中阐述了一个能够很好地证明比特币比黄金更好的案例。简而言之，如果我们所在的社会认可黄金具有价值（即使我们不能吃它或用它来购买杂货），那么我们可以将相同的逻辑应用于比特币。此外，比特币更可分且不可没收（至少在政府有记忆提取设备之前）、易于运输、可普遍以电子形式接受、可以使用手机转让，很快，我们甚至会不再需要互联网（网状网络，卫星）。
对于比特币而言，为了保持能与法定货币匹敌的购买力，它必须随着时间的推移而增加价格。自比特币出现以来，显然已经出现了价格上涨的情况，但这在比特币发展初期却无关紧要，因为：1、市场投机行为占主导地位；2、价值存储用例仅在过去几年中才被广泛接受。比特币对发达国家的影响不太明显，因为这些国家的通货膨胀只有几个百分点；而对像委内瑞拉这样的恶性通货膨胀的国家，证据表明人们已经做好了放弃法币并转向比特币（或其他数字货币）的准备。
比特币自出现以来一直比黄金更具波动性，但随着其接受程度的增加，波动性将会下降。有趣的是，比特币和黄金的模式看起来很相似，但这可能只是一个巧合。
我们正处于“比特币用于价值存储”设想的历史元年，但尚未看到比特币将如何发挥作用，而黄金在几千年的历史中已经证明了自己的能力。每年比特币的实际价值（根据通货膨胀调整）相对于基础法定货币的增加，就已经意味着价值得到了有效的存储。
比特币用于投资
SOV 用例有多大？ 7 万亿美元的黄金市场。如果将其扩展到包括某些形式的法币，我们会得到 15 万亿美元这个数字（John Pfeffer 的计算），甚至可以更高达 100 万美元（由 Multicoin Capital 发布）。鉴于目前比特币的市值约为 1350 亿美元，显然，比特币还有很长一段路要走。
事实上，没有人知道未来会怎样，但实际上我们可以利用逻辑得出一个结论：这样的潜在市场意味着比特币的风险回报率被十分看好。这就是为什么很多人建议在比特币中保留一小部分净值以防万一。对比特币的早期持有者来说，这样的发展确实会使其认为比特币宛如金矿。显然，一旦（如果）比特币解决了价值存储的问题，它的角色和回报期望会发生很大变化。但是，在那之前 ......
比特币与其他主要资产类别相比之下的低相关性以及其高得多的回报预期（与黄金和几乎所有 / 大部分其他资产相比，即使在比特币价格经历了急剧上涨之后也是如此），使其成为投资组合中非常理想的一部分（详见耶鲁文章的最后一段）。
我们来看一下几个图表。
下图中你可以看到黄金和比特币与标准普尔 500 指数的 1 年相关性。BTC 的相关性甚至比黄金更为狭窄。
相类似的与欧洲和新兴市场股票的低相关性。
相类似的与其他主要货币的低相关性。
与危机国家货币贬值的低相关性——以土耳其和阿根廷为例。
与黄金本身的低相关性，但回报预期要高得多。
与债券收益率的低相关性。
一个值得提出的问题是，如果 / 当机构投资者和中央银行用比特币填充他们的投资组合时，这些相关性会发生什么变化？根据构投资者和中央银行对比特币进行类别划分的方式，比特币可以与其他资产产生更高的相关性。当一种投资者群体占据主导地位时，投资流动、赎回、投资组合分配、结构性产品和其他因素会开始发挥更大的作用。另一个值得提出的问题是，这笔资金将如何对资产实施控制和影响？观察比特币如何发挥作用，将是非常有趣的。
除直接投资之外，还有许多类似的方式来投资比特币和黄金。
与黄金不同，比特币是一种可编程的，随着时间的推移增加新的功能，且能被以更多的方法来探索、开发和投资的资金——这是一个至关重要的差异。
最后，这是一个比特币和黄金正面交手的性能图表，放在这里只是为了好玩。从比特币开始获得广泛关注以来，黄金一直处于持平状态，尽管比特币获得关注与黄金价格的持平之间很可能只是一种关联关系，而不是因果关系 :)
原文：Bitcoin and Gold Store of Value and Institutional Investment
作者：Boris Hristov
译者：曲雪宁 查看全部
人们常常将比特币描述为数字黄金或价值存储（SOV）用例。黄金在历史上一直被视为最佳的价值存储工具，而比特币常常被拿来与黄金相比较。随着专业机构的入场（耶鲁基金，富达基金等），比特币逐渐开始被人们视作一种机构投资资产。这两种对比特币的描述经常被放在一起探讨，但对它们分别进行探讨也是很有意义的。
对黄金和比特币进行探讨时，我们需要将比特币用于价值存储和比特币用于机构投资的案例分开；
价值存储旨在保持购买力和对冲通货膨胀，而不是产生财富本身；
是否能作为机构投资组合的良好补充，取决于资产与现有资产的相关性（越低越好）及其预期收益（越高越好）；
黄金和比特币都符合要求，但后者的潜在机会能够带来更高的风险回报。
黄金作为投资
为什么机构在投资组合中使用黄金？
原因有两个：
1、良好的回报；
2、与其他资产类别相关性较低或负相关。
虽然历史上股票的回报率最高，但黄金的表现与美国 10 年期国债一致，低于其他类型的债券（如企业债券或高收益债券）（数据来源：德意志银行）。黄金已经击败了普遍的商品，因为普遍的商品往往是具有高度周期性的。
下图显示了实际收益，即已将上表中的数据根据通货膨胀进行调整。
投资组合对冲。在很长一段时间内，黄金与主要资产类别相比，关联性较低且往往呈负相关。
黄金的滚动相关性与标准普尔 500 指数及 10 年期美国债券收益率（具有代表性的债券）。
为什么这很重要？多元化的投资基金需要在风险调整的基础上产生回报。我们经常使用一个重要指标——夏普比率。简单来说，它表示投资组合收益超出无风险利率的部分除以投资组合波动率，以衡量收益标准差。夏普比率越高越好，因为这意味着投资组合每个风险单位所产生的回报越高。
如果您向投资组合添加与该投资组合中其他资产的相关性较低的资产，则会降低总投资组合的波动性，且夏普比率会相应增加。即使资产的回报低于现有资产，通常情况下也会得到这样的结果。无疑，较高的夏普比率对基金来说是个好消息。
例：请参阅下表以及此处的完整文章。
尽管黄金本身具有很低的夏普比率，但将其添加到投资组合中会增加基金的整体夏普比率。
此外，黄金并非唯一可供基金经理使用的通胀对冲方式。股票、房地产、土地和其他商品也可以用作通胀对冲。投资者购买黄金的原因有很多，其中包括：相关性较低、通胀对冲、行业和珠宝需求等等。
如果你把现金存入银行，对存款进行通胀保护是至关重要的，这就将我们引入了下一个话题……
黄金用于价值存储
用于价值存储的工具必须保护其持有者免受通货膨胀冲击并保持其购买力。从这个意义上讲，黄金应与货币相比较，而不是与生产性现金流产生的资产（如股票）相比较。长期来看，与货币相比，黄金作为价值存储工具有着十分出色的表现。
黄金被视为一种价值储存工具，主要有两个原因：a）其物理特性和 b）因其保持购买力的能力。因这两种原因，黄金的价值存储能力得到了人们心理上的普遍认可。
有趣的是，黄金通常比股票和欧元 / 美元更具波动性（见下图）。在某些情况下，黄金和法币之间的差异高达 6 倍。作为参考，比特币的波动率目前比法币高 10 倍，但在 2015 年中期至 2016 年底期间，它的波动情况正如在 70 年代 / 80 年代期间达到价值峰值的黄金一样。这表明感知价值存储可能是不稳定的。
下面，我们会再将视线投向……
比特币用于价值存储
Kyle Samani 在本文中阐述了一个能够很好地证明比特币比黄金更好的案例。简而言之，如果我们所在的社会认可黄金具有价值（即使我们不能吃它或用它来购买杂货），那么我们可以将相同的逻辑应用于比特币。此外，比特币更可分且不可没收（至少在政府有记忆提取设备之前）、易于运输、可普遍以电子形式接受、可以使用手机转让，很快，我们甚至会不再需要互联网（网状网络，卫星）。
对于比特币而言，为了保持能与法定货币匹敌的购买力，它必须随着时间的推移而增加价格。自比特币出现以来，显然已经出现了价格上涨的情况，但这在比特币发展初期却无关紧要，因为：1、市场投机行为占主导地位；2、价值存储用例仅在过去几年中才被广泛接受。比特币对发达国家的影响不太明显，因为这些国家的通货膨胀只有几个百分点；而对像委内瑞拉这样的恶性通货膨胀的国家，证据表明人们已经做好了放弃法币并转向比特币（或其他数字货币）的准备。
比特币自出现以来一直比黄金更具波动性，但随着其接受程度的增加，波动性将会下降。有趣的是，比特币和黄金的模式看起来很相似，但这可能只是一个巧合。
我们正处于“比特币用于价值存储”设想的历史元年，但尚未看到比特币将如何发挥作用，而黄金在几千年的历史中已经证明了自己的能力。每年比特币的实际价值（根据通货膨胀调整）相对于基础法定货币的增加，就已经意味着价值得到了有效的存储。
比特币用于投资
SOV 用例有多大？ 7 万亿美元的黄金市场。如果将其扩展到包括某些形式的法币，我们会得到 15 万亿美元这个数字（John Pfeffer 的计算），甚至可以更高达 100 万美元（由 Multicoin Capital 发布）。鉴于目前比特币的市值约为 1350 亿美元，显然，比特币还有很长一段路要走。
事实上，没有人知道未来会怎样，但实际上我们可以利用逻辑得出一个结论：这样的潜在市场意味着比特币的风险回报率被十分看好。这就是为什么很多人建议在比特币中保留一小部分净值以防万一。对比特币的早期持有者来说，这样的发展确实会使其认为比特币宛如金矿。显然，一旦（如果）比特币解决了价值存储的问题，它的角色和回报期望会发生很大变化。但是，在那之前 ......
比特币与其他主要资产类别相比之下的低相关性以及其高得多的回报预期（与黄金和几乎所有 / 大部分其他资产相比，即使在比特币价格经历了急剧上涨之后也是如此），使其成为投资组合中非常理想的一部分（详见耶鲁文章的最后一段）。
我们来看一下几个图表。
下图中你可以看到黄金和比特币与标准普尔 500 指数的 1 年相关性。BTC 的相关性甚至比黄金更为狭窄。
相类似的与欧洲和新兴市场股票的低相关性。
相类似的与其他主要货币的低相关性。
与危机国家货币贬值的低相关性——以土耳其和阿根廷为例。
与黄金本身的低相关性，但回报预期要高得多。
与债券收益率的低相关性。
一个值得提出的问题是，如果 / 当机构投资者和中央银行用比特币填充他们的投资组合时，这些相关性会发生什么变化？根据构投资者和中央银行对比特币进行类别划分的方式，比特币可以与其他资产产生更高的相关性。当一种投资者群体占据主导地位时，投资流动、赎回、投资组合分配、结构性产品和其他因素会开始发挥更大的作用。另一个值得提出的问题是，这笔资金将如何对资产实施控制和影响？观察比特币如何发挥作用，将是非常有趣的。
除直接投资之外，还有许多类似的方式来投资比特币和黄金。
与黄金不同，比特币是一种可编程的，随着时间的推移增加新的功能，且能被以更多的方法来探索、开发和投资的资金——这是一个至关重要的差异。
最后，这是一个比特币和黄金正面交手的性能图表，放在这里只是为了好玩。从比特币开始获得广泛关注以来，黄金一直处于持平状态，尽管比特币获得关注与黄金价格的持平之间很可能只是一种关联关系，而不是因果关系 :)
原文：Bitcoin and Gold Store of Value and Institutional Investment
作者：Boris Hristov
译者：曲雪宁 查看全部
长期以来，对专业投资者——也就是机构投资者，那些真正的有钱人：）——来说，人们总是倾向于认为黄金是最稳定的价值存储与投资对冲工具，但谁能想到，以高风险高收益著称的比特币，正在逐渐成为黄金最强劲的对手。
人们常常将比特币描述为数字黄金或价值存储（SOV）用例。黄金在历史上一直被视为最佳的价值存储工具，而比特币常常被拿来与黄金相比较。随着专业机构的入场（耶鲁基金，富达基金等），比特币逐渐开始被人们视作一种机构投资资产。这两种对比特币的描述经常被放在一起探讨，但对它们分别进行探讨也是很有意义的。
对黄金和比特币进行探讨时，我们需要将比特币用于价值存储和比特币用于机构投资的案例分开；
价值存储旨在保持购买力和对冲通货膨胀，而不是产生财富本身；
是否能作为机构投资组合的良好补充，取决于资产与现有资产的相关性（越低越好）及其预期收益（越高越好）；
黄金和比特币都符合要求，但后者的潜在机会能够带来更高的风险回报。
黄金作为投资
为什么机构在投资组合中使用黄金？
原因有两个：
1、良好的回报；
2、与其他资产类别相关性较低或负相关。
虽然历史上股票的回报率最高，但黄金的表现与美国 10 年期国债一致，低于其他类型的债券（如企业债券或高收益债券）（数据来源：德意志银行）。黄金已经击败了普遍的商品，因为普遍的商品往往是具有高度周期性的。
下图显示了实际收益，即已将上表中的数据根据通货膨胀进行调整。
投资组合对冲。在很长一段时间内，黄金与主要资产类别相比，关联性较低且往往呈负相关。
黄金的滚动相关性与标准普尔 500 指数及 10 年期美国债券收益率（具有代表性的债券）。
为什么这很重要？多元化的投资基金需要在风险调整的基础上产生回报。我们经常使用一个重要指标——夏普比率。简单来说，它表示投资组合收益超出无风险利率的部分除以投资组合波动率，以衡量收益标准差。夏普比率越高越好，因为这意味着投资组合每个风险单位所产生的回报越高。
如果您向投资组合添加与该投资组合中其他资产的相关性较低的资产，则会降低总投资组合的波动性，且夏普比率会相应增加。即使资产的回报低于现有资产，通常情况下也会得到这样的结果。无疑，较高的夏普比率对基金来说是个好消息。
例：请参阅下表以及此处的完整文章。
尽管黄金本身具有很低的夏普比率，但将其添加到投资组合中会增加基金的整体夏普比率。
此外，黄金并非唯一可供基金经理使用的通胀对冲方式。股票、房地产、土地和其他商品也可以用作通胀对冲。投资者购买黄金的原因有很多，其中包括：相关性较低、通胀对冲、行业和珠宝需求等等。
如果你把现金存入银行，对存款进行通胀保护是至关重要的，这就将我们引入了下一个话题……
黄金用于价值存储
用于价值存储的工具必须保护其持有者免受通货膨胀冲击并保持其购买力。从这个意义上讲，黄金应与货币相比较，而不是与生产性现金流产生的资产（如股票）相比较。长期来看，与货币相比，黄金作为价值存储工具有着十分出色的表现。
黄金被视为一种价值储存工具，主要有两个原因：a）其物理特性和 b）因其保持购买力的能力。因这两种原因，黄金的价值存储能力得到了人们心理上的普遍认可。
有趣的是，黄金通常比股票和欧元 / 美元更具波动性（见下图）。在某些情况下，黄金和法币之间的差异高达 6 倍。作为参考，比特币的波动率目前比法币高 10 倍，但在 2015 年中期至 2016 年底期间，它的波动情况正如在 70 年代 / 80 年代期间达到价值峰值的黄金一样。这表明感知价值存储可能是不稳定的。
下面，我们会再将视线投向……
比特币用于价值存储
Kyle Samani 在本文中阐述了一个能够很好地证明比特币比黄金更好的案例。简而言之，如果我们所在的社会认可黄金具有价值（即使我们不能吃它或用它来购买杂货），那么我们可以将相同的逻辑应用于比特币。此外，比特币更可分且不可没收（至少在政府有记忆提取设备之前）、易于运输、可普遍以电子形式接受、可以使用手机转让，很快，我们甚至会不再需要互联网（网状网络，卫星）。
对于比特币而言，为了保持能与法定货币匹敌的购买力，它必须随着时间的推移而增加价格。自比特币出现以来，显然已经出现了价格上涨的情况，但这在比特币发展初期却无关紧要，因为：1、市场投机行为占主导地位；2、价值存储用例仅在过去几年中才被广泛接受。比特币对发达国家的影响不太明显，因为这些国家的通货膨胀只有几个百分点；而对像委内瑞拉这样的恶性通货膨胀的国家，证据表明人们已经做好了放弃法币并转向比特币（或其他数字货币）的准备。
比特币自出现以来一直比黄金更具波动性，但随着其接受程度的增加，波动性将会下降。有趣的是，比特币和黄金的模式看起来很相似，但这可能只是一个巧合。
我们正处于“比特币用于价值存储”设想的历史元年，但尚未看到比特币将如何发挥作用，而黄金在几千年的历史中已经证明了自己的能力。每年比特币的实际价值（根据通货膨胀调整）相对于基础法定货币的增加，就已经意味着价值得到了有效的存储。
比特币用于投资
SOV 用例有多大？ 7 万亿美元的黄金市场。如果将其扩展到包括某些形式的法币，我们会得到 15 万亿美元这个数字（John Pfeffer 的计算），甚至可以更高达 100 万美元（由 Multicoin Capital 发布）。鉴于目前比特币的市值约为 1350 亿美元，显然，比特币还有很长一段路要走。
事实上，没有人知道未来会怎样，但实际上我们可以利用逻辑得出一个结论：这样的潜在市场意味着比特币的风险回报率被十分看好。这就是为什么很多人建议在比特币中保留一小部分净值以防万一。对比特币的早期持有者来说，这样的发展确实会使其认为比特币宛如金矿。显然，一旦（如果）比特币解决了价值存储的问题，它的角色和回报期望会发生很大变化。但是，在那之前 ......
比特币与其他主要资产类别相比之下的低相关性以及其高得多的回报预期（与黄金和几乎所有 / 大部分其他资产相比，即使在比特币价格经历了急剧上涨之后也是如此），使其成为投资组合中非常理想的一部分（详见耶鲁文章的最后一段）。
我们来看一下几个图表。
下图中你可以看到黄金和比特币与标准普尔 500 指数的 1 年相关性。BTC 的相关性甚至比黄金更为狭窄。
相类似的与欧洲和新兴市场股票的低相关性。
相类似的与其他主要货币的低相关性。
与危机国家货币贬值的低相关性——以土耳其和阿根廷为例。
与黄金本身的低相关性，但回报预期要高得多。
与债券收益率的低相关性。
一个值得提出的问题是，如果 / 当机构投资者和中央银行用比特币填充他们的投资组合时，这些相关性会发生什么变化？根据构投资者和中央银行对比特币进行类别划分的方式，比特币可以与其他资产产生更高的相关性。当一种投资者群体占据主导地位时，投资流动、赎回、投资组合分配、结构性产品和其他因素会开始发挥更大的作用。另一个值得提出的问题是，这笔资金将如何对资产实施控制和影响？观察比特币如何发挥作用，将是非常有趣的。
除直接投资之外，还有许多类似的方式来投资比特币和黄金。
与黄金不同，比特币是一种可编程的，随着时间的推移增加新的功能，且能被以更多的方法来探索、开发和投资的资金——这是一个至关重要的差异。
最后，这是一个比特币和黄金正面交手的性能图表，放在这里只是为了好玩。从比特币开始获得广泛关注以来，黄金一直处于持平状态，尽管比特币获得关注与黄金价格的持平之间很可能只是一种关联关系，而不是因果关系 :)
原文：Bitcoin and Gold Store of Value and Institutional Investment
作者：Boris Hristov
译者：曲雪宁
对真正的有钱人来说，黄金和比特币谁更适合价值存储和机构投资？
投研 • chengpishu 发表了文章 • 2018-10-27 07:20
长期以来，对专业投资者——也就是机构投资者，那些真正的有钱人：）——来说，人们总是倾向于认为黄金是最稳定的价值存储与投资对冲工具，但谁能想到，以高风险高收益著称的比特币，正在逐渐成为黄金最强劲的对手。
人们常常将比特币描述为数字黄金或价值存储（SOV）用例。黄金在历史上一直被视为最佳的价值存储工具，而比特币常常被拿来与黄金相比较。随着专业机构的入场（耶鲁基金，富达基金等），比特币逐渐开始被人们视作一种机构投资资产。这两种对比特币的描述经常被放在一起探讨，但对它们分别进行探讨也是很有意义的。
对黄金和比特币进行探讨时，我们需要将比特币用于价值存储和比特币用于机构投资的案例分开；
价值存储旨在保持购买力和对冲通货膨胀，而不是产生财富本身；
是否能作为机构投资组合的良好补充，取决于资产与现有资产的相关性（越低越好）及其预期收益（越高越好）；
黄金和比特币都符合要求，但后者的潜在机会能够带来更高的风险回报。
黄金作为投资
为什么机构在投资组合中使用黄金？
原因有两个：
1、良好的回报；
2、与其他资产类别相关性较低或负相关。
虽然历史上股票的回报率最高，但黄金的表现与美国 10 年期国债一致，低于其他类型的债券（如企业债券或高收益债券）（数据来源：德意志银行）。黄金已经击败了普遍的商品，因为普遍的商品往往是具有高度周期性的。
下图显示了实际收益，即已将上表中的数据根据通货膨胀进行调整。
投资组合对冲。在很长一段时间内，黄金与主要资产类别相比，关联性较低且往往呈负相关。
黄金的滚动相关性与标准普尔 500 指数及 10 年期美国债券收益率（具有代表性的债券）。
为什么这很重要？多元化的投资基金需要在风险调整的基础上产生回报。我们经常使用一个重要指标——夏普比率。简单来说，它表示投资组合收益超出无风险利率的部分除以投资组合波动率，以衡量收益标准差。夏普比率越高越好，因为这意味着投资组合每个风险单位所产生的回报越高。
如果您向投资组合添加与该投资组合中其他资产的相关性较低的资产，则会降低总投资组合的波动性，且夏普比率会相应增加。即使资产的回报低于现有资产，通常情况下也会得到这样的结果。无疑，较高的夏普比率对基金来说是个好消息。
例：请参阅下表以及此处的完整文章。
尽管黄金本身具有很低的夏普比率，但将其添加到投资组合中会增加基金的整体夏普比率。
此外，黄金并非唯一可供基金经理使用的通胀对冲方式。股票、房地产、土地和其他商品也可以用作通胀对冲。投资者购买黄金的原因有很多，其中包括：相关性较低、通胀对冲、行业和珠宝需求等等。
如果你把现金存入银行，对存款进行通胀保护是至关重要的，这就将我们引入了下一个话题……
黄金用于价值存储
用于价值存储的工具必须保护其持有者免受通货膨胀冲击并保持其购买力。从这个意义上讲，黄金应与货币相比较，而不是与生产性现金流产生的资产（如股票）相比较。长期来看，与货币相比，黄金作为价值存储工具有着十分出色的表现。
黄金被视为一种价值储存工具，主要有两个原因：a）其物理特性和 b）因其保持购买力的能力。因这两种原因，黄金的价值存储能力得到了人们心理上的普遍认可。
有趣的是，黄金通常比股票和欧元 / 美元更具波动性（见下图）。在某些情况下，黄金和法币之间的差异高达 6 倍。作为参考，比特币的波动率目前比法币高 10 倍，但在 2015 年中期至 2016 年底期间，它的波动情况正如在 70 年代 / 80 年代期间达到价值峰值的黄金一样。这表明感知价值存储可能是不稳定的。
下面，我们会再将视线投向……
比特币用于价值存储
Kyle Samani 在本文中阐述了一个能够很好地证明比特币比黄金更好的案例。简而言之，如果我们所在的社会认可黄金具有价值（即使我们不能吃它或用它来购买杂货），那么我们可以将相同的逻辑应用于比特币。此外，比特币更可分且不可没收（至少在政府有记忆提取设备之前）、易于运输、可普遍以电子形式接受、可以使用手机转让，很快，我们甚至会不再需要互联网（网状网络，卫星）。
对于比特币而言，为了保持能与法定货币匹敌的购买力，它必须随着时间的推移而增加价格。自比特币出现以来，显然已经出现了价格上涨的情况，但这在比特币发展初期却无关紧要，因为：1、市场投机行为占主导地位；2、价值存储用例仅在过去几年中才被广泛接受。比特币对发达国家的影响不太明显，因为这些国家的通货膨胀只有几个百分点；而对像委内瑞拉这样的恶性通货膨胀的国家，证据表明人们已经做好了放弃法币并转向比特币（或其他数字货币）的准备。
比特币自出现以来一直比黄金更具波动性，但随着其接受程度的增加，波动性将会下降。有趣的是，比特币和黄金的模式看起来很相似，但这可能只是一个巧合。
我们正处于“比特币用于价值存储”设想的历史元年，但尚未看到比特币将如何发挥作用，而黄金在几千年的历史中已经证明了自己的能力。每年比特币的实际价值（根据通货膨胀调整）相对于基础法定货币的增加，就已经意味着价值得到了有效的存储。
比特币用于投资
SOV 用例有多大？ 7 万亿美元的黄金市场。如果将其扩展到包括某些形式的法币，我们会得到 15 万亿美元这个数字（John Pfeffer 的计算），甚至可以更高达 100 万美元（由 Multicoin Capital 发布）。鉴于目前比特币的市值约为 1350 亿美元，显然，比特币还有很长一段路要走。
事实上，没有人知道未来会怎样，但实际上我们可以利用逻辑得出一个结论：这样的潜在市场意味着比特币的风险回报率被十分看好。这就是为什么很多人建议在比特币中保留一小部分净值以防万一。对比特币的早期持有者来说，这样的发展确实会使其认为比特币宛如金矿。显然，一旦（如果）比特币解决了价值存储的问题，它的角色和回报期望会发生很大变化。但是，在那之前 ......
比特币与其他主要资产类别相比之下的低相关性以及其高得多的回报预期（与黄金和几乎所有 / 大部分其他资产相比，即使在比特币价格经历了急剧上涨之后也是如此），使其成为投资组合中非常理想的一部分（详见耶鲁文章的最后一段）。
我们来看一下几个图表。
下图中你可以看到黄金和比特币与标准普尔 500 指数的 1 年相关性。BTC 的相关性甚至比黄金更为狭窄。
相类似的与欧洲和新兴市场股票的低相关性。
相类似的与其他主要货币的低相关性。
与危机国家货币贬值的低相关性——以土耳其和阿根廷为例。
与黄金本身的低相关性，但回报预期要高得多。
与债券收益率的低相关性。
一个值得提出的问题是，如果 / 当机构投资者和中央银行用比特币填充他们的投资组合时，这些相关性会发生什么变化？根据构投资者和中央银行对比特币进行类别划分的方式，比特币可以与其他资产产生更高的相关性。当一种投资者群体占据主导地位时，投资流动、赎回、投资组合分配、结构性产品和其他因素会开始发挥更大的作用。另一个值得提出的问题是，这笔资金将如何对资产实施控制和影响？观察比特币如何发挥作用，将是非常有趣的。
除直接投资之外，还有许多类似的方式来投资比特币和黄金。
与黄金不同，比特币是一种可编程的，随着时间的推移增加新的功能，且能被以更多的方法来探索、开发和投资的资金——这是一个至关重要的差异。
最后，这是一个比特币和黄金正面交手的性能图表，放在这里只是为了好玩。从比特币开始获得广泛关注以来，黄金一直处于持平状态，尽管比特币获得关注与黄金价格的持平之间很可能只是一种关联关系，而不是因果关系 :)
原文：Bitcoin and Gold Store of Value and Institutional Investment
作者：Boris Hristov
译者：曲雪宁 查看全部
人们常常将比特币描述为数字黄金或价值存储（SOV）用例。黄金在历史上一直被视为最佳的价值存储工具，而比特币常常被拿来与黄金相比较。随着专业机构的入场（耶鲁基金，富达基金等），比特币逐渐开始被人们视作一种机构投资资产。这两种对比特币的描述经常被放在一起探讨，但对它们分别进行探讨也是很有意义的。
对黄金和比特币进行探讨时，我们需要将比特币用于价值存储和比特币用于机构投资的案例分开；
价值存储旨在保持购买力和对冲通货膨胀，而不是产生财富本身；
是否能作为机构投资组合的良好补充，取决于资产与现有资产的相关性（越低越好）及其预期收益（越高越好）；
黄金和比特币都符合要求，但后者的潜在机会能够带来更高的风险回报。
黄金作为投资
为什么机构在投资组合中使用黄金？
原因有两个：
1、良好的回报；
2、与其他资产类别相关性较低或负相关。
虽然历史上股票的回报率最高，但黄金的表现与美国 10 年期国债一致，低于其他类型的债券（如企业债券或高收益债券）（数据来源：德意志银行）。黄金已经击败了普遍的商品，因为普遍的商品往往是具有高度周期性的。
下图显示了实际收益，即已将上表中的数据根据通货膨胀进行调整。
投资组合对冲。在很长一段时间内，黄金与主要资产类别相比，关联性较低且往往呈负相关。
黄金的滚动相关性与标准普尔 500 指数及 10 年期美国债券收益率（具有代表性的债券）。
为什么这很重要？多元化的投资基金需要在风险调整的基础上产生回报。我们经常使用一个重要指标——夏普比率。简单来说，它表示投资组合收益超出无风险利率的部分除以投资组合波动率，以衡量收益标准差。夏普比率越高越好，因为这意味着投资组合每个风险单位所产生的回报越高。
如果您向投资组合添加与该投资组合中其他资产的相关性较低的资产，则会降低总投资组合的波动性，且夏普比率会相应增加。即使资产的回报低于现有资产，通常情况下也会得到这样的结果。无疑，较高的夏普比率对基金来说是个好消息。
例：请参阅下表以及此处的完整文章。
尽管黄金本身具有很低的夏普比率，但将其添加到投资组合中会增加基金的整体夏普比率。
此外，黄金并非唯一可供基金经理使用的通胀对冲方式。股票、房地产、土地和其他商品也可以用作通胀对冲。投资者购买黄金的原因有很多，其中包括：相关性较低、通胀对冲、行业和珠宝需求等等。
如果你把现金存入银行，对存款进行通胀保护是至关重要的，这就将我们引入了下一个话题……
黄金用于价值存储
用于价值存储的工具必须保护其持有者免受通货膨胀冲击并保持其购买力。从这个意义上讲，黄金应与货币相比较，而不是与生产性现金流产生的资产（如股票）相比较。长期来看，与货币相比，黄金作为价值存储工具有着十分出色的表现。
黄金被视为一种价值储存工具，主要有两个原因：a）其物理特性和 b）因其保持购买力的能力。因这两种原因，黄金的价值存储能力得到了人们心理上的普遍认可。
有趣的是，黄金通常比股票和欧元 / 美元更具波动性（见下图）。在某些情况下，黄金和法币之间的差异高达 6 倍。作为参考，比特币的波动率目前比法币高 10 倍，但在 2015 年中期至 2016 年底期间，它的波动情况正如在 70 年代 / 80 年代期间达到价值峰值的黄金一样。这表明感知价值存储可能是不稳定的。
下面，我们会再将视线投向……
比特币用于价值存储
Kyle Samani 在本文中阐述了一个能够很好地证明比特币比黄金更好的案例。简而言之，如果我们所在的社会认可黄金具有价值（即使我们不能吃它或用它来购买杂货），那么我们可以将相同的逻辑应用于比特币。此外，比特币更可分且不可没收（至少在政府有记忆提取设备之前）、易于运输、可普遍以电子形式接受、可以使用手机转让，很快，我们甚至会不再需要互联网（网状网络，卫星）。
对于比特币而言，为了保持能与法定货币匹敌的购买力，它必须随着时间的推移而增加价格。自比特币出现以来，显然已经出现了价格上涨的情况，但这在比特币发展初期却无关紧要，因为：1、市场投机行为占主导地位；2、价值存储用例仅在过去几年中才被广泛接受。比特币对发达国家的影响不太明显，因为这些国家的通货膨胀只有几个百分点；而对像委内瑞拉这样的恶性通货膨胀的国家，证据表明人们已经做好了放弃法币并转向比特币（或其他数字货币）的准备。
比特币自出现以来一直比黄金更具波动性，但随着其接受程度的增加，波动性将会下降。有趣的是，比特币和黄金的模式看起来很相似，但这可能只是一个巧合。
我们正处于“比特币用于价值存储”设想的历史元年，但尚未看到比特币将如何发挥作用，而黄金在几千年的历史中已经证明了自己的能力。每年比特币的实际价值（根据通货膨胀调整）相对于基础法定货币的增加，就已经意味着价值得到了有效的存储。
比特币用于投资
SOV 用例有多大？ 7 万亿美元的黄金市场。如果将其扩展到包括某些形式的法币，我们会得到 15 万亿美元这个数字（John Pfeffer 的计算），甚至可以更高达 100 万美元（由 Multicoin Capital 发布）。鉴于目前比特币的市值约为 1350 亿美元，显然，比特币还有很长一段路要走。
事实上，没有人知道未来会怎样，但实际上我们可以利用逻辑得出一个结论：这样的潜在市场意味着比特币的风险回报率被十分看好。这就是为什么很多人建议在比特币中保留一小部分净值以防万一。对比特币的早期持有者来说，这样的发展确实会使其认为比特币宛如金矿。显然，一旦（如果）比特币解决了价值存储的问题，它的角色和回报期望会发生很大变化。但是，在那之前 ......
比特币与其他主要资产类别相比之下的低相关性以及其高得多的回报预期（与黄金和几乎所有 / 大部分其他资产相比，即使在比特币价格经历了急剧上涨之后也是如此），使其成为投资组合中非常理想的一部分（详见耶鲁文章的最后一段）。
我们来看一下几个图表。
下图中你可以看到黄金和比特币与标准普尔 500 指数的 1 年相关性。BTC 的相关性甚至比黄金更为狭窄。
相类似的与欧洲和新兴市场股票的低相关性。
相类似的与其他主要货币的低相关性。
与危机国家货币贬值的低相关性——以土耳其和阿根廷为例。
与黄金本身的低相关性，但回报预期要高得多。
与债券收益率的低相关性。
一个值得提出的问题是，如果 / 当机构投资者和中央银行用比特币填充他们的投资组合时，这些相关性会发生什么变化？根据构投资者和中央银行对比特币进行类别划分的方式，比特币可以与其他资产产生更高的相关性。当一种投资者群体占据主导地位时，投资流动、赎回、投资组合分配、结构性产品和其他因素会开始发挥更大的作用。另一个值得提出的问题是，这笔资金将如何对资产实施控制和影响？观察比特币如何发挥作用，将是非常有趣的。
除直接投资之外，还有许多类似的方式来投资比特币和黄金。
与黄金不同，比特币是一种可编程的，随着时间的推移增加新的功能，且能被以更多的方法来探索、开发和投资的资金——这是一个至关重要的差异。
最后，这是一个比特币和黄金正面交手的性能图表，放在这里只是为了好玩。从比特币开始获得广泛关注以来，黄金一直处于持平状态，尽管比特币获得关注与黄金价格的持平之间很可能只是一种关联关系，而不是因果关系 :)
原文：Bitcoin and Gold Store of Value and Institutional Investment
作者：Boris Hristov
译者：曲雪宁 查看全部
长期以来，对专业投资者——也就是机构投资者，那些真正的有钱人：）——来说，人们总是倾向于认为黄金是最稳定的价值存储与投资对冲工具，但谁能想到，以高风险高收益著称的比特币，正在逐渐成为黄金最强劲的对手。
人们常常将比特币描述为数字黄金或价值存储（SOV）用例。黄金在历史上一直被视为最佳的价值存储工具，而比特币常常被拿来与黄金相比较。随着专业机构的入场（耶鲁基金，富达基金等），比特币逐渐开始被人们视作一种机构投资资产。这两种对比特币的描述经常被放在一起探讨，但对它们分别进行探讨也是很有意义的。
对黄金和比特币进行探讨时，我们需要将比特币用于价值存储和比特币用于机构投资的案例分开；
价值存储旨在保持购买力和对冲通货膨胀，而不是产生财富本身；
是否能作为机构投资组合的良好补充，取决于资产与现有资产的相关性（越低越好）及其预期收益（越高越好）；
黄金和比特币都符合要求，但后者的潜在机会能够带来更高的风险回报。
黄金作为投资
为什么机构在投资组合中使用黄金？
原因有两个：
1、良好的回报；
2、与其他资产类别相关性较低或负相关。
虽然历史上股票的回报率最高，但黄金的表现与美国 10 年期国债一致，低于其他类型的债券（如企业债券或高收益债券）（数据来源：德意志银行）。黄金已经击败了普遍的商品，因为普遍的商品往往是具有高度周期性的。
下图显示了实际收益，即已将上表中的数据根据通货膨胀进行调整。
投资组合对冲。在很长一段时间内，黄金与主要资产类别相比，关联性较低且往往呈负相关。
黄金的滚动相关性与标准普尔 500 指数及 10 年期美国债券收益率（具有代表性的债券）。
为什么这很重要？多元化的投资基金需要在风险调整的基础上产生回报。我们经常使用一个重要指标——夏普比率。简单来说，它表示投资组合收益超出无风险利率的部分除以投资组合波动率，以衡量收益标准差。夏普比率越高越好，因为这意味着投资组合每个风险单位所产生的回报越高。
如果您向投资组合添加与该投资组合中其他资产的相关性较低的资产，则会降低总投资组合的波动性，且夏普比率会相应增加。即使资产的回报低于现有资产，通常情况下也会得到这样的结果。无疑，较高的夏普比率对基金来说是个好消息。
例：请参阅下表以及此处的完整文章。
尽管黄金本身具有很低的夏普比率，但将其添加到投资组合中会增加基金的整体夏普比率。
此外，黄金并非唯一可供基金经理使用的通胀对冲方式。股票、房地产、土地和其他商品也可以用作通胀对冲。投资者购买黄金的原因有很多，其中包括：相关性较低、通胀对冲、行业和珠宝需求等等。
如果你把现金存入银行，对存款进行通胀保护是至关重要的，这就将我们引入了下一个话题……
黄金用于价值存储
用于价值存储的工具必须保护其持有者免受通货膨胀冲击并保持其购买力。从这个意义上讲，黄金应与货币相比较，而不是与生产性现金流产生的资产（如股票）相比较。长期来看，与货币相比，黄金作为价值存储工具有着十分出色的表现。
黄金被视为一种价值储存工具，主要有两个原因：a）其物理特性和 b）因其保持购买力的能力。因这两种原因，黄金的价值存储能力得到了人们心理上的普遍认可。
有趣的是，黄金通常比股票和欧元 / 美元更具波动性（见下图）。在某些情况下，黄金和法币之间的差异高达 6 倍。作为参考，比特币的波动率目前比法币高 10 倍，但在 2015 年中期至 2016 年底期间，它的波动情况正如在 70 年代 / 80 年代期间达到价值峰值的黄金一样。这表明感知价值存储可能是不稳定的。
下面，我们会再将视线投向……
比特币用于价值存储
Kyle Samani 在本文中阐述了一个能够很好地证明比特币比黄金更好的案例。简而言之，如果我们所在的社会认可黄金具有价值（即使我们不能吃它或用它来购买杂货），那么我们可以将相同的逻辑应用于比特币。此外，比特币更可分且不可没收（至少在政府有记忆提取设备之前）、易于运输、可普遍以电子形式接受、可以使用手机转让，很快，我们甚至会不再需要互联网（网状网络，卫星）。
对于比特币而言，为了保持能与法定货币匹敌的购买力，它必须随着时间的推移而增加价格。自比特币出现以来，显然已经出现了价格上涨的情况，但这在比特币发展初期却无关紧要，因为：1、市场投机行为占主导地位；2、价值存储用例仅在过去几年中才被广泛接受。比特币对发达国家的影响不太明显，因为这些国家的通货膨胀只有几个百分点；而对像委内瑞拉这样的恶性通货膨胀的国家，证据表明人们已经做好了放弃法币并转向比特币（或其他数字货币）的准备。
比特币自出现以来一直比黄金更具波动性，但随着其接受程度的增加，波动性将会下降。有趣的是，比特币和黄金的模式看起来很相似，但这可能只是一个巧合。
我们正处于“比特币用于价值存储”设想的历史元年，但尚未看到比特币将如何发挥作用，而黄金在几千年的历史中已经证明了自己的能力。每年比特币的实际价值（根据通货膨胀调整）相对于基础法定货币的增加，就已经意味着价值得到了有效的存储。
比特币用于投资
SOV 用例有多大？ 7 万亿美元的黄金市场。如果将其扩展到包括某些形式的法币，我们会得到 15 万亿美元这个数字（John Pfeffer 的计算），甚至可以更高达 100 万美元（由 Multicoin Capital 发布）。鉴于目前比特币的市值约为 1350 亿美元，显然，比特币还有很长一段路要走。
事实上，没有人知道未来会怎样，但实际上我们可以利用逻辑得出一个结论：这样的潜在市场意味着比特币的风险回报率被十分看好。这就是为什么很多人建议在比特币中保留一小部分净值以防万一。对比特币的早期持有者来说，这样的发展确实会使其认为比特币宛如金矿。显然，一旦（如果）比特币解决了价值存储的问题，它的角色和回报期望会发生很大变化。但是，在那之前 ......
比特币与其他主要资产类别相比之下的低相关性以及其高得多的回报预期（与黄金和几乎所有 / 大部分其他资产相比，即使在比特币价格经历了急剧上涨之后也是如此），使其成为投资组合中非常理想的一部分（详见耶鲁文章的最后一段）。
我们来看一下几个图表。
下图中你可以看到黄金和比特币与标准普尔 500 指数的 1 年相关性。BTC 的相关性甚至比黄金更为狭窄。
相类似的与欧洲和新兴市场股票的低相关性。
相类似的与其他主要货币的低相关性。
与危机国家货币贬值的低相关性——以土耳其和阿根廷为例。
与黄金本身的低相关性，但回报预期要高得多。
与债券收益率的低相关性。
一个值得提出的问题是，如果 / 当机构投资者和中央银行用比特币填充他们的投资组合时，这些相关性会发生什么变化？根据构投资者和中央银行对比特币进行类别划分的方式，比特币可以与其他资产产生更高的相关性。当一种投资者群体占据主导地位时，投资流动、赎回、投资组合分配、结构性产品和其他因素会开始发挥更大的作用。另一个值得提出的问题是，这笔资金将如何对资产实施控制和影响？观察比特币如何发挥作用，将是非常有趣的。
除直接投资之外，还有许多类似的方式来投资比特币和黄金。
与黄金不同，比特币是一种可编程的，随着时间的推移增加新的功能，且能被以更多的方法来探索、开发和投资的资金——这是一个至关重要的差异。
最后，这是一个比特币和黄金正面交手的性能图表，放在这里只是为了好玩。从比特币开始获得广泛关注以来，黄金一直处于持平状态，尽管比特币获得关注与黄金价格的持平之间很可能只是一种关联关系，而不是因果关系 :)
原文：Bitcoin and Gold Store of Value and Institutional Investment
作者：Boris Hristov
译者：曲雪宁
一文说透IPFS：迟迟不来的Filecoin凭什么令人充满期待？
攻略 • hellobtc 发表了文章 • 2019-10-11 11:38
你有没有这样的经历：朋友给你分享了一个网盘的文件链接，你因为忙没有及时查看，等你想起来去查看的时候，却发现“啊哦，你所访问的页面不存在了”？
分享的文件不存在，有可能是分享链接失效了，也有可能是文件被删除了或是网盘服务提供商倒闭了（比如 2016 年就发生了大规模的网盘关闭潮），如果是后者，意味着你可能就失去了这个文件。
不仅仅是网盘上的资料，我们访问一些网站的时候，也会碰到“404 Page Not Found”。网站 404，有可能是服务器上的文件被永久性地删除了，也可能是服务器被关闭了，无论哪种，都意味着你所要寻找的这个网页从互联网上消失了。
内容可以被永久性地删除，这是目前互联网中心化存储的一个明显弊端。
主流的两大网盘 iCloud 和 Dropbox，2TB 存储空间每年要支付 800 多元，Dropbox 的 2018 年财报显示，平均每位用户支付了 117.64 美元。存储成本高昂，这是目前互联网中心化存储的另一个弊端。
8 月 23 日，亚马逊云服务 AWS 出现故障，导致区块链行业内的众多交易平台出现短暂的服务中断。随着越来越多的公司将自己的数据、资料托管在亚马逊 AWS、阿里云等云服务器上，一旦这些中心化的云服务提供商出现问题或是遭受到黑客攻击，波及的影响可能大到出乎很多人的想象。中心化存储必然会面临安全性问题。
此外，互联网的中心化存储在隐私保护上，做得也并不够好。这就是为什么很多隐私性强的资料，我们要用移动硬盘备份，而不是直接存储在云盘上。
那么，有没有可能出现让有价值的内容可以“长期储存、成本低廉、安全性好、隐私保护性强”的存储方式呢？
这就是 IPFS（星际文件系统）要做的事情。
IPFS 被称为是“Web 3.0 的一个新方向”，如果成功了，不仅会颠覆现有的互联网存储模式，也会成为区块链的重要基础设施。
今天，我们就来深入了解一下 IPFS 以及它与区块链技术的结合。
01 什么是 IPFS？
IPFS 的全称是 The InterPlanetary File System，被翻译成“星际文件系统”。它是一种点到点的分布式文件系统，目标是打造一个更加开放、快速、安全的互联网，对现有的互联网 HTTP 协议进行补充甚至取代。
IPFS 不是区块链，也不是一个项目，而是一个底层的网络传输协议。正如上文提到的，如果成功了，它会成为区块链的重要基础设施。
IPFS 的出现离不开 HTTP 协议，所以我们先了解一下 HTTP 协议。
万维网之父 Tim Berners-Lee
HTTP 协议由万维网之父 Tim Berners-Lee 在 1991 年提出，主要规定了客户端和服务器之间的通信格式。
举个例子，你现在正在手机的微信上或是电脑上（都属于客户端）读这篇文章，而这篇文章的数据其实是存储在腾讯的服务器上。HTTP 是一个网络传输协议，只要遵守这个协议规范，你在任何一台手机或电脑上，都可以读到这篇存储在腾讯服务器上的文章。
可以说，互联网的发展离不开 HTTP 这个超文本传输协议，这也是为什么 Tim Berners-Lee 能获得 2016 年度“计算机届的诺贝尔奖”——图灵奖的原因之一。
但随着互联网爆炸式地增长，HTTP 协议的诸多弊端也逐渐显露了出来。
HTTP 协议依赖中心化服务网络，服务器必须 24 小时开机运行，如果服务器被关、网页 404，用户将无法访问。此外，还会产生本文开头提到的成本高、易受攻击、安全性差、隐私保护弱等缺陷。
2014 年 5 月，毕业于斯坦福大学的 Juan Benet 提出了 IPFS 的设想，并在 2015 年成立了 Protocol Lab 实验室，专门负责开发 IPFS。2017 年，Protocol Lab 实验室宣布成立基于 IPFS 的区块链项目 Filecoin。
与依赖中心化服务网络的 HTTP 不同，IPFS 是一个去中心化的点对点超媒体传输协议，它融合了点对点网络技术、BT 的传输技术、Git 的版本控制和自证明文件系统等技术。
看到上面这段描述，你可能会“不明觉厉”，一脸茫然。别急，下面我们就通个一个简单的例子，来介绍 IPFS 是如何运作的。
02 一个例子看懂 IPFS 的运作流程
假设大白想要上传一个 PDF 文档到 IPFS 系统中，第一步大白需要将 PDF 文档添加到 IPFS 客户端中。IPFS 客户端会将这个 PDF 进行哈希云算，并给出一个以 Qm 开头的哈希值。IPFS 的一个特点是基于内容的地址（Qm 开头的哈希值）来替代传统互联网基于域名的地址。
然后，IPFS 系统将这个 PDF 文档拷贝多份，并将每一份进行拆分，拆分后的每一部分会分散存储在去中心化的 IPFS 网络节点上。
拷贝多份的原因是进行冗余备份，这样即使某些节点被攻击了或是数据丢失了或是下线了，还可以在其他节点中找到文件，从而保证了安全性。但需要注意的是，IPFS 也不能 100% 避免部分文件丢失。
如果大白要将这个 PDF 文件分享给小黑，那么，大白只需要将地址（Qm 开头的哈希值）告诉小黑即可。小黑通过地址就可以从 IPFS 系统中下载这份 PDF 文档。
下载的过程类似于 BT 下载，是从 IPFS 系统中的多个节点上同时下载该 PDF 的不同部分，最后“拼接”回原始文件，因为 IPFS 融合了 BT 的传输技术。因此，相比于传统的 HTTP 协议需要客户端从中心化的服务器上加载、传输数据，IPFS 的传输速度更快，也不容易造成拥堵。传统的中心化服务器则非常容易因为访问人数过多而造成拥堵，比如购买春节回家的火车票，网站会时不时卡顿。
以上就是 IPFS 的工作流程。
需要注意的是，IPFS 只是一个传输协议，不加密文件，这就产生了隐私保护的问题。别人只要知道了上面的 PDF 哈希值地址，就可以从 IPFS 网络中下载大白的这个文件，这显然不是大白希望看到的。
那如何解决这个隐私保护的问题呢？另外，存储文件有成本，IPFS 网络中的那些节点为什么要帮你存储文件呢？
这时候，就需要发挥区块链的作用了。
03 IPFS + 区块链
IPFS 只是一个底层的传输协议，区块链技术可以放大 IPFS 的作用，而 IPFS 会成为区块链的重要底层基础设施。
这也是为什么提出 IPFS 的 Protocol Lab 实验室，需要成立基于 IPFS 的区块链项目 Filecoin。IPFS 和 Filecoin 之间的关系，就像是区块链技术和比特币之间的关系，前者是底层的基础设施协议，后者是一个应用。
那么，区块链技术如何让 IPFS 更加强大呢？我们还是通过例子来说明。
大白先将 PDF 文档添加到 IPFS 客户端，利用小黑的公钥对文档进行加密。IPFS 对加密后的 PDF 文档生产哈希值地址，同时拷贝多份，拆解后分布式存储在不同的 IPFS 网络节点中。
大白将文档的哈希值地址告诉小黑，小黑下载加密的 PDF 文档后，可以利用自己的私钥对 PDF 文档进行解锁。网络上的其他人，即便是知道了这个 PDF 的哈希值地址，下载下来也会因为没有私钥而打不开，存储文档的节点也因为没有私钥看不了文档里的内容，从而保护了隐私。
那么，IPFS 网络里的这些节点为什么愿意帮助大白存储这个 PDF 文档？
这就需要区块链 Token 经济模型的激励作用了。
以专门为有价值的、重复引用频繁的文件存储而设计的 Filecoin 项目为例，矿工（节点）可以分为两类：存储矿工和检索矿工。
其中，存储矿工主要负责存储，比如大白的这份 PDF，就会被分割成很多部分，分散存储在几个存储矿工提供的硬盘中。检索矿工主要负责数据检索，当小黑向 Filecoin 网络提供了大白给的哈希值地址，检索矿工马上根据地址找出这份 PDF 被分割成了几个部分，分别存储在哪些节点中，让小黑可以快速地下载下来。
大白将 PDF 存储到 Filecoin 网络中的时候，需要支付一定数量的 Token 给矿工，同时系统也会给予这些矿工 Token 奖励。
除了奖励机制，还有惩罚机制。比如，存储矿工需要进行 Token 质押，如果完成了存储任务，质押的 Token 会被退回；如果没完成，比如中途文件不小心被删除了，或是存储硬盘出了故障，系统就会扣除矿工质押的 Token 作为惩罚。
这就是“IPFS + 区块链技术”的魅力。
04 小结
莱比特矿池创始人江卓尔曾经提到说：“比特币带来了货币自由，以太坊带来了股权自由，而在未来可以预期的经济自由中，有稳定币带来的法币自由，去中心化存储带来的信息自由。”
如果 IPFS 成功了，它会改变现有的互联网存储模式，也可以为众多区块链项目、DApp 项目提供存储支持，这就是为什么说 IPFS 有可能成为区块链的重要底层基础设施。
然而，提出 IPFS 协议的 Protocol Lab 实验室所成立的区块链项目 Filecoin，原计划 2018 年上线主网，一直拖延，直到最近才公布消息称将在年底上线测试网，明年上线主网。
IPFS 所描绘的愿景非常美好，但能否落地，能否大规模应用，能否改变现有的中心化存储模式，一切都有待时间的检验。
——End——
原创： JackyLHH 查看全部
分享的文件不存在，有可能是分享链接失效了，也有可能是文件被删除了或是网盘服务提供商倒闭了（比如 2016 年就发生了大规模的网盘关闭潮），如果是后者，意味着你可能就失去了这个文件。
不仅仅是网盘上的资料，我们访问一些网站的时候，也会碰到“404 Page Not Found”。网站 404，有可能是服务器上的文件被永久性地删除了，也可能是服务器被关闭了，无论哪种，都意味着你所要寻找的这个网页从互联网上消失了。
内容可以被永久性地删除，这是目前互联网中心化存储的一个明显弊端。
主流的两大网盘 iCloud 和 Dropbox，2TB 存储空间每年要支付 800 多元，Dropbox 的 2018 年财报显示，平均每位用户支付了 117.64 美元。存储成本高昂，这是目前互联网中心化存储的另一个弊端。
8 月 23 日，亚马逊云服务 AWS 出现故障，导致区块链行业内的众多交易平台出现短暂的服务中断。随着越来越多的公司将自己的数据、资料托管在亚马逊 AWS、阿里云等云服务器上，一旦这些中心化的云服务提供商出现问题或是遭受到黑客攻击，波及的影响可能大到出乎很多人的想象。中心化存储必然会面临安全性问题。
此外，互联网的中心化存储在隐私保护上，做得也并不够好。这就是为什么很多隐私性强的资料，我们要用移动硬盘备份，而不是直接存储在云盘上。
那么，有没有可能出现让有价值的内容可以“长期储存、成本低廉、安全性好、隐私保护性强”的存储方式呢？
这就是 IPFS（星际文件系统）要做的事情。
IPFS 被称为是“Web 3.0 的一个新方向”，如果成功了，不仅会颠覆现有的互联网存储模式，也会成为区块链的重要基础设施。
今天，我们就来深入了解一下 IPFS 以及它与区块链技术的结合。
01 什么是 IPFS？
IPFS 的全称是 The InterPlanetary File System，被翻译成“星际文件系统”。它是一种点到点的分布式文件系统，目标是打造一个更加开放、快速、安全的互联网，对现有的互联网 HTTP 协议进行补充甚至取代。
IPFS 不是区块链，也不是一个项目，而是一个底层的网络传输协议。正如上文提到的，如果成功了，它会成为区块链的重要基础设施。
IPFS 的出现离不开 HTTP 协议，所以我们先了解一下 HTTP 协议。
万维网之父 Tim Berners-Lee
HTTP 协议由万维网之父 Tim Berners-Lee 在 1991 年提出，主要规定了客户端和服务器之间的通信格式。
举个例子，你现在正在手机的微信上或是电脑上（都属于客户端）读这篇文章，而这篇文章的数据其实是存储在腾讯的服务器上。HTTP 是一个网络传输协议，只要遵守这个协议规范，你在任何一台手机或电脑上，都可以读到这篇存储在腾讯服务器上的文章。
可以说，互联网的发展离不开 HTTP 这个超文本传输协议，这也是为什么 Tim Berners-Lee 能获得 2016 年度“计算机届的诺贝尔奖”——图灵奖的原因之一。
但随着互联网爆炸式地增长，HTTP 协议的诸多弊端也逐渐显露了出来。
HTTP 协议依赖中心化服务网络，服务器必须 24 小时开机运行，如果服务器被关、网页 404，用户将无法访问。此外，还会产生本文开头提到的成本高、易受攻击、安全性差、隐私保护弱等缺陷。
2014 年 5 月，毕业于斯坦福大学的 Juan Benet 提出了 IPFS 的设想，并在 2015 年成立了 Protocol Lab 实验室，专门负责开发 IPFS。2017 年，Protocol Lab 实验室宣布成立基于 IPFS 的区块链项目 Filecoin。
与依赖中心化服务网络的 HTTP 不同，IPFS 是一个去中心化的点对点超媒体传输协议，它融合了点对点网络技术、BT 的传输技术、Git 的版本控制和自证明文件系统等技术。
看到上面这段描述，你可能会“不明觉厉”，一脸茫然。别急，下面我们就通个一个简单的例子，来介绍 IPFS 是如何运作的。
02 一个例子看懂 IPFS 的运作流程
假设大白想要上传一个 PDF 文档到 IPFS 系统中，第一步大白需要将 PDF 文档添加到 IPFS 客户端中。IPFS 客户端会将这个 PDF 进行哈希云算，并给出一个以 Qm 开头的哈希值。IPFS 的一个特点是基于内容的地址（Qm 开头的哈希值）来替代传统互联网基于域名的地址。
然后，IPFS 系统将这个 PDF 文档拷贝多份，并将每一份进行拆分，拆分后的每一部分会分散存储在去中心化的 IPFS 网络节点上。
拷贝多份的原因是进行冗余备份，这样即使某些节点被攻击了或是数据丢失了或是下线了，还可以在其他节点中找到文件，从而保证了安全性。但需要注意的是，IPFS 也不能 100% 避免部分文件丢失。
如果大白要将这个 PDF 文件分享给小黑，那么，大白只需要将地址（Qm 开头的哈希值）告诉小黑即可。小黑通过地址就可以从 IPFS 系统中下载这份 PDF 文档。
下载的过程类似于 BT 下载，是从 IPFS 系统中的多个节点上同时下载该 PDF 的不同部分，最后“拼接”回原始文件，因为 IPFS 融合了 BT 的传输技术。因此，相比于传统的 HTTP 协议需要客户端从中心化的服务器上加载、传输数据，IPFS 的传输速度更快，也不容易造成拥堵。传统的中心化服务器则非常容易因为访问人数过多而造成拥堵，比如购买春节回家的火车票，网站会时不时卡顿。
以上就是 IPFS 的工作流程。
需要注意的是，IPFS 只是一个传输协议，不加密文件，这就产生了隐私保护的问题。别人只要知道了上面的 PDF 哈希值地址，就可以从 IPFS 网络中下载大白的这个文件，这显然不是大白希望看到的。
那如何解决这个隐私保护的问题呢？另外，存储文件有成本，IPFS 网络中的那些节点为什么要帮你存储文件呢？
这时候，就需要发挥区块链的作用了。
03 IPFS + 区块链
IPFS 只是一个底层的传输协议，区块链技术可以放大 IPFS 的作用，而 IPFS 会成为区块链的重要底层基础设施。
这也是为什么提出 IPFS 的 Protocol Lab 实验室，需要成立基于 IPFS 的区块链项目 Filecoin。IPFS 和 Filecoin 之间的关系，就像是区块链技术和比特币之间的关系，前者是底层的基础设施协议，后者是一个应用。
那么，区块链技术如何让 IPFS 更加强大呢？我们还是通过例子来说明。
大白先将 PDF 文档添加到 IPFS 客户端，利用小黑的公钥对文档进行加密。IPFS 对加密后的 PDF 文档生产哈希值地址，同时拷贝多份，拆解后分布式存储在不同的 IPFS 网络节点中。
大白将文档的哈希值地址告诉小黑，小黑下载加密的 PDF 文档后，可以利用自己的私钥对 PDF 文档进行解锁。网络上的其他人，即便是知道了这个 PDF 的哈希值地址，下载下来也会因为没有私钥而打不开，存储文档的节点也因为没有私钥看不了文档里的内容，从而保护了隐私。
那么，IPFS 网络里的这些节点为什么愿意帮助大白存储这个 PDF 文档？
这就需要区块链 Token 经济模型的激励作用了。
以专门为有价值的、重复引用频繁的文件存储而设计的 Filecoin 项目为例，矿工（节点）可以分为两类：存储矿工和检索矿工。
其中，存储矿工主要负责存储，比如大白的这份 PDF，就会被分割成很多部分，分散存储在几个存储矿工提供的硬盘中。检索矿工主要负责数据检索，当小黑向 Filecoin 网络提供了大白给的哈希值地址，检索矿工马上根据地址找出这份 PDF 被分割成了几个部分，分别存储在哪些节点中，让小黑可以快速地下载下来。
大白将 PDF 存储到 Filecoin 网络中的时候，需要支付一定数量的 Token 给矿工，同时系统也会给予这些矿工 Token 奖励。
除了奖励机制，还有惩罚机制。比如，存储矿工需要进行 Token 质押，如果完成了存储任务，质押的 Token 会被退回；如果没完成，比如中途文件不小心被删除了，或是存储硬盘出了故障，系统就会扣除矿工质押的 Token 作为惩罚。
这就是“IPFS + 区块链技术”的魅力。
04 小结
莱比特矿池创始人江卓尔曾经提到说：“比特币带来了货币自由，以太坊带来了股权自由，而在未来可以预期的经济自由中，有稳定币带来的法币自由，去中心化存储带来的信息自由。”
如果 IPFS 成功了，它会改变现有的互联网存储模式，也可以为众多区块链项目、DApp 项目提供存储支持，这就是为什么说 IPFS 有可能成为区块链的重要底层基础设施。
然而，提出 IPFS 协议的 Protocol Lab 实验室所成立的区块链项目 Filecoin，原计划 2018 年上线主网，一直拖延，直到最近才公布消息称将在年底上线测试网，明年上线主网。
IPFS 所描绘的愿景非常美好，但能否落地，能否大规模应用，能否改变现有的中心化存储模式，一切都有待时间的检验。
——End——
原创： JackyLHH 查看全部
你有没有这样的经历：朋友给你分享了一个网盘的文件链接，你因为忙没有及时查看，等你想起来去查看的时候，却发现“啊哦，你所访问的页面不存在了”？
分享的文件不存在，有可能是分享链接失效了，也有可能是文件被删除了或是网盘服务提供商倒闭了（比如 2016 年就发生了大规模的网盘关闭潮），如果是后者，意味着你可能就失去了这个文件。
不仅仅是网盘上的资料，我们访问一些网站的时候，也会碰到“404 Page Not Found”。网站 404，有可能是服务器上的文件被永久性地删除了，也可能是服务器被关闭了，无论哪种，都意味着你所要寻找的这个网页从互联网上消失了。
内容可以被永久性地删除，这是目前互联网中心化存储的一个明显弊端。
主流的两大网盘 iCloud 和 Dropbox，2TB 存储空间每年要支付 800 多元，Dropbox 的 2018 年财报显示，平均每位用户支付了 117.64 美元。存储成本高昂，这是目前互联网中心化存储的另一个弊端。
8 月 23 日，亚马逊云服务 AWS 出现故障，导致区块链行业内的众多交易平台出现短暂的服务中断。随着越来越多的公司将自己的数据、资料托管在亚马逊 AWS、阿里云等云服务器上，一旦这些中心化的云服务提供商出现问题或是遭受到黑客攻击，波及的影响可能大到出乎很多人的想象。中心化存储必然会面临安全性问题。
此外，互联网的中心化存储在隐私保护上，做得也并不够好。这就是为什么很多隐私性强的资料，我们要用移动硬盘备份，而不是直接存储在云盘上。
那么，有没有可能出现让有价值的内容可以“长期储存、成本低廉、安全性好、隐私保护性强”的存储方式呢？
这就是 IPFS（星际文件系统）要做的事情。
IPFS 被称为是“Web 3.0 的一个新方向”，如果成功了，不仅会颠覆现有的互联网存储模式，也会成为区块链的重要基础设施。
今天，我们就来深入了解一下 IPFS 以及它与区块链技术的结合。
01 什么是 IPFS？
IPFS 的全称是 The InterPlanetary File System，被翻译成“星际文件系统”。它是一种点到点的分布式文件系统，目标是打造一个更加开放、快速、安全的互联网，对现有的互联网 HTTP 协议进行补充甚至取代。
IPFS 不是区块链，也不是一个项目，而是一个底层的网络传输协议。正如上文提到的，如果成功了，它会成为区块链的重要基础设施。
IPFS 的出现离不开 HTTP 协议，所以我们先了解一下 HTTP 协议。
万维网之父 Tim Berners-Lee
HTTP 协议由万维网之父 Tim Berners-Lee 在 1991 年提出，主要规定了客户端和服务器之间的通信格式。
举个例子，你现在正在手机的微信上或是电脑上（都属于客户端）读这篇文章，而这篇文章的数据其实是存储在腾讯的服务器上。HTTP 是一个网络传输协议，只要遵守这个协议规范，你在任何一台手机或电脑上，都可以读到这篇存储在腾讯服务器上的文章。
可以说，互联网的发展离不开 HTTP 这个超文本传输协议，这也是为什么 Tim Berners-Lee 能获得 2016 年度“计算机届的诺贝尔奖”——图灵奖的原因之一。
但随着互联网爆炸式地增长，HTTP 协议的诸多弊端也逐渐显露了出来。
HTTP 协议依赖中心化服务网络，服务器必须 24 小时开机运行，如果服务器被关、网页 404，用户将无法访问。此外，还会产生本文开头提到的成本高、易受攻击、安全性差、隐私保护弱等缺陷。
2014 年 5 月，毕业于斯坦福大学的 Juan Benet 提出了 IPFS 的设想，并在 2015 年成立了 Protocol Lab 实验室，专门负责开发 IPFS。2017 年，Protocol Lab 实验室宣布成立基于 IPFS 的区块链项目 Filecoin。
与依赖中心化服务网络的 HTTP 不同，IPFS 是一个去中心化的点对点超媒体传输协议，它融合了点对点网络技术、BT 的传输技术、Git 的版本控制和自证明文件系统等技术。
看到上面这段描述，你可能会“不明觉厉”，一脸茫然。别急，下面我们就通个一个简单的例子，来介绍 IPFS 是如何运作的。
02 一个例子看懂 IPFS 的运作流程
假设大白想要上传一个 PDF 文档到 IPFS 系统中，第一步大白需要将 PDF 文档添加到 IPFS 客户端中。IPFS 客户端会将这个 PDF 进行哈希云算，并给出一个以 Qm 开头的哈希值。IPFS 的一个特点是基于内容的地址（Qm 开头的哈希值）来替代传统互联网基于域名的地址。
然后，IPFS 系统将这个 PDF 文档拷贝多份，并将每一份进行拆分，拆分后的每一部分会分散存储在去中心化的 IPFS 网络节点上。
拷贝多份的原因是进行冗余备份，这样即使某些节点被攻击了或是数据丢失了或是下线了，还可以在其他节点中找到文件，从而保证了安全性。但需要注意的是，IPFS 也不能 100% 避免部分文件丢失。
如果大白要将这个 PDF 文件分享给小黑，那么，大白只需要将地址（Qm 开头的哈希值）告诉小黑即可。小黑通过地址就可以从 IPFS 系统中下载这份 PDF 文档。
下载的过程类似于 BT 下载，是从 IPFS 系统中的多个节点上同时下载该 PDF 的不同部分，最后“拼接”回原始文件，因为 IPFS 融合了 BT 的传输技术。因此，相比于传统的 HTTP 协议需要客户端从中心化的服务器上加载、传输数据，IPFS 的传输速度更快，也不容易造成拥堵。传统的中心化服务器则非常容易因为访问人数过多而造成拥堵，比如购买春节回家的火车票，网站会时不时卡顿。
以上就是 IPFS 的工作流程。
需要注意的是，IPFS 只是一个传输协议，不加密文件，这就产生了隐私保护的问题。别人只要知道了上面的 PDF 哈希值地址，就可以从 IPFS 网络中下载大白的这个文件，这显然不是大白希望看到的。
那如何解决这个隐私保护的问题呢？另外，存储文件有成本，IPFS 网络中的那些节点为什么要帮你存储文件呢？
这时候，就需要发挥区块链的作用了。
03 IPFS + 区块链
IPFS 只是一个底层的传输协议，区块链技术可以放大 IPFS 的作用，而 IPFS 会成为区块链的重要底层基础设施。
这也是为什么提出 IPFS 的 Protocol Lab 实验室，需要成立基于 IPFS 的区块链项目 Filecoin。IPFS 和 Filecoin 之间的关系，就像是区块链技术和比特币之间的关系，前者是底层的基础设施协议，后者是一个应用。
那么，区块链技术如何让 IPFS 更加强大呢？我们还是通过例子来说明。
大白先将 PDF 文档添加到 IPFS 客户端，利用小黑的公钥对文档进行加密。IPFS 对加密后的 PDF 文档生产哈希值地址，同时拷贝多份，拆解后分布式存储在不同的 IPFS 网络节点中。
大白将文档的哈希值地址告诉小黑，小黑下载加密的 PDF 文档后，可以利用自己的私钥对 PDF 文档进行解锁。网络上的其他人，即便是知道了这个 PDF 的哈希值地址，下载下来也会因为没有私钥而打不开，存储文档的节点也因为没有私钥看不了文档里的内容，从而保护了隐私。
那么，IPFS 网络里的这些节点为什么愿意帮助大白存储这个 PDF 文档？
这就需要区块链 Token 经济模型的激励作用了。
以专门为有价值的、重复引用频繁的文件存储而设计的 Filecoin 项目为例，矿工（节点）可以分为两类：存储矿工和检索矿工。
其中，存储矿工主要负责存储，比如大白的这份 PDF，就会被分割成很多部分，分散存储在几个存储矿工提供的硬盘中。检索矿工主要负责数据检索，当小黑向 Filecoin 网络提供了大白给的哈希值地址，检索矿工马上根据地址找出这份 PDF 被分割成了几个部分，分别存储在哪些节点中，让小黑可以快速地下载下来。
大白将 PDF 存储到 Filecoin 网络中的时候，需要支付一定数量的 Token 给矿工，同时系统也会给予这些矿工 Token 奖励。
除了奖励机制，还有惩罚机制。比如，存储矿工需要进行 Token 质押，如果完成了存储任务，质押的 Token 会被退回；如果没完成，比如中途文件不小心被删除了，或是存储硬盘出了故障，系统就会扣除矿工质押的 Token 作为惩罚。
这就是“IPFS + 区块链技术”的魅力。
04 小结
莱比特矿池创始人江卓尔曾经提到说：“比特币带来了货币自由，以太坊带来了股权自由，而在未来可以预期的经济自由中，有稳定币带来的法币自由，去中心化存储带来的信息自由。”
如果 IPFS 成功了，它会改变现有的互联网存储模式，也可以为众多区块链项目、DApp 项目提供存储支持，这就是为什么说 IPFS 有可能成为区块链的重要底层基础设施。
然而，提出 IPFS 协议的 Protocol Lab 实验室所成立的区块链项目 Filecoin，原计划 2018 年上线主网，一直拖延，直到最近才公布消息称将在年底上线测试网，明年上线主网。
IPFS 所描绘的愿景非常美好，但能否落地，能否大规模应用，能否改变现有的中心化存储模式，一切都有待时间的检验。
——End——
原创： JackyLHH
对真正的有钱人来说，黄金和比特币谁更适合价值存储和机构投资？
投研 • chengpishu 发表了文章 • 2018-10-27 07:20
长期以来，对专业投资者——也就是机构投资者，那些真正的有钱人：）——来说，人们总是倾向于认为黄金是最稳定的价值存储与投资对冲工具，但谁能想到，以高风险高收益著称的比特币，正在逐渐成为黄金最强劲的对手。
人们常常将比特币描述为数字黄金或价值存储（SOV）用例。黄金在历史上一直被视为最佳的价值存储工具，而比特币常常被拿来与黄金相比较。随着专业机构的入场（耶鲁基金，富达基金等），比特币逐渐开始被人们视作一种机构投资资产。这两种对比特币的描述经常被放在一起探讨，但对它们分别进行探讨也是很有意义的。
对黄金和比特币进行探讨时，我们需要将比特币用于价值存储和比特币用于机构投资的案例分开；
价值存储旨在保持购买力和对冲通货膨胀，而不是产生财富本身；
是否能作为机构投资组合的良好补充，取决于资产与现有资产的相关性（越低越好）及其预期收益（越高越好）；
黄金和比特币都符合要求，但后者的潜在机会能够带来更高的风险回报。
黄金作为投资
为什么机构在投资组合中使用黄金？
原因有两个：
1、良好的回报；
2、与其他资产类别相关性较低或负相关。
虽然历史上股票的回报率最高，但黄金的表现与美国 10 年期国债一致，低于其他类型的债券（如企业债券或高收益债券）（数据来源：德意志银行）。黄金已经击败了普遍的商品，因为普遍的商品往往是具有高度周期性的。
下图显示了实际收益，即已将上表中的数据根据通货膨胀进行调整。
投资组合对冲。在很长一段时间内，黄金与主要资产类别相比，关联性较低且往往呈负相关。
黄金的滚动相关性与标准普尔 500 指数及 10 年期美国债券收益率（具有代表性的债券）。
为什么这很重要？多元化的投资基金需要在风险调整的基础上产生回报。我们经常使用一个重要指标——夏普比率。简单来说，它表示投资组合收益超出无风险利率的部分除以投资组合波动率，以衡量收益标准差。夏普比率越高越好，因为这意味着投资组合每个风险单位所产生的回报越高。
如果您向投资组合添加与该投资组合中其他资产的相关性较低的资产，则会降低总投资组合的波动性，且夏普比率会相应增加。即使资产的回报低于现有资产，通常情况下也会得到这样的结果。无疑，较高的夏普比率对基金来说是个好消息。
例：请参阅下表以及此处的完整文章。
尽管黄金本身具有很低的夏普比率，但将其添加到投资组合中会增加基金的整体夏普比率。
此外，黄金并非唯一可供基金经理使用的通胀对冲方式。股票、房地产、土地和其他商品也可以用作通胀对冲。投资者购买黄金的原因有很多，其中包括：相关性较低、通胀对冲、行业和珠宝需求等等。
如果你把现金存入银行，对存款进行通胀保护是至关重要的，这就将我们引入了下一个话题……
黄金用于价值存储
用于价值存储的工具必须保护其持有者免受通货膨胀冲击并保持其购买力。从这个意义上讲，黄金应与货币相比较，而不是与生产性现金流产生的资产（如股票）相比较。长期来看，与货币相比，黄金作为价值存储工具有着十分出色的表现。
黄金被视为一种价值储存工具，主要有两个原因：a）其物理特性和 b）因其保持购买力的能力。因这两种原因，黄金的价值存储能力得到了人们心理上的普遍认可。
有趣的是，黄金通常比股票和欧元 / 美元更具波动性（见下图）。在某些情况下，黄金和法币之间的差异高达 6 倍。作为参考，比特币的波动率目前比法币高 10 倍，但在 2015 年中期至 2016 年底期间，它的波动情况正如在 70 年代 / 80 年代期间达到价值峰值的黄金一样。这表明感知价值存储可能是不稳定的。
下面，我们会再将视线投向……
比特币用于价值存储
Kyle Samani 在本文中阐述了一个能够很好地证明比特币比黄金更好的案例。简而言之，如果我们所在的社会认可黄金具有价值（即使我们不能吃它或用它来购买杂货），那么我们可以将相同的逻辑应用于比特币。此外，比特币更可分且不可没收（至少在政府有记忆提取设备之前）、易于运输、可普遍以电子形式接受、可以使用手机转让，很快，我们甚至会不再需要互联网（网状网络，卫星）。
对于比特币而言，为了保持能与法定货币匹敌的购买力，它必须随着时间的推移而增加价格。自比特币出现以来，显然已经出现了价格上涨的情况，但这在比特币发展初期却无关紧要，因为：1、市场投机行为占主导地位；2、价值存储用例仅在过去几年中才被广泛接受。比特币对发达国家的影响不太明显，因为这些国家的通货膨胀只有几个百分点；而对像委内瑞拉这样的恶性通货膨胀的国家，证据表明人们已经做好了放弃法币并转向比特币（或其他数字货币）的准备。
比特币自出现以来一直比黄金更具波动性，但随着其接受程度的增加，波动性将会下降。有趣的是，比特币和黄金的模式看起来很相似，但这可能只是一个巧合。
我们正处于“比特币用于价值存储”设想的历史元年，但尚未看到比特币将如何发挥作用，而黄金在几千年的历史中已经证明了自己的能力。每年比特币的实际价值（根据通货膨胀调整）相对于基础法定货币的增加，就已经意味着价值得到了有效的存储。
比特币用于投资
SOV 用例有多大？ 7 万亿美元的黄金市场。如果将其扩展到包括某些形式的法币，我们会得到 15 万亿美元这个数字（John Pfeffer 的计算），甚至可以更高达 100 万美元（由 Multicoin Capital 发布）。鉴于目前比特币的市值约为 1350 亿美元，显然，比特币还有很长一段路要走。
事实上，没有人知道未来会怎样，但实际上我们可以利用逻辑得出一个结论：这样的潜在市场意味着比特币的风险回报率被十分看好。这就是为什么很多人建议在比特币中保留一小部分净值以防万一。对比特币的早期持有者来说，这样的发展确实会使其认为比特币宛如金矿。显然，一旦（如果）比特币解决了价值存储的问题，它的角色和回报期望会发生很大变化。但是，在那之前 ......
比特币与其他主要资产类别相比之下的低相关性以及其高得多的回报预期（与黄金和几乎所有 / 大部分其他资产相比，即使在比特币价格经历了急剧上涨之后也是如此），使其成为投资组合中非常理想的一部分（详见耶鲁文章的最后一段）。
我们来看一下几个图表。
下图中你可以看到黄金和比特币与标准普尔 500 指数的 1 年相关性。BTC 的相关性甚至比黄金更为狭窄。
相类似的与欧洲和新兴市场股票的低相关性。
相类似的与其他主要货币的低相关性。
与危机国家货币贬值的低相关性——以土耳其和阿根廷为例。
与黄金本身的低相关性，但回报预期要高得多。
与债券收益率的低相关性。
一个值得提出的问题是，如果 / 当机构投资者和中央银行用比特币填充他们的投资组合时，这些相关性会发生什么变化？根据构投资者和中央银行对比特币进行类别划分的方式，比特币可以与其他资产产生更高的相关性。当一种投资者群体占据主导地位时，投资流动、赎回、投资组合分配、结构性产品和其他因素会开始发挥更大的作用。另一个值得提出的问题是，这笔资金将如何对资产实施控制和影响？观察比特币如何发挥作用，将是非常有趣的。
除直接投资之外，还有许多类似的方式来投资比特币和黄金。
与黄金不同，比特币是一种可编程的，随着时间的推移增加新的功能，且能被以更多的方法来探索、开发和投资的资金——这是一个至关重要的差异。
最后，这是一个比特币和黄金正面交手的性能图表，放在这里只是为了好玩。从比特币开始获得广泛关注以来，黄金一直处于持平状态，尽管比特币获得关注与黄金价格的持平之间很可能只是一种关联关系，而不是因果关系 :)
原文：Bitcoin and Gold Store of Value and Institutional Investment
作者：Boris Hristov
译者：曲雪宁 查看全部
人们常常将比特币描述为数字黄金或价值存储（SOV）用例。黄金在历史上一直被视为最佳的价值存储工具，而比特币常常被拿来与黄金相比较。随着专业机构的入场（耶鲁基金，富达基金等），比特币逐渐开始被人们视作一种机构投资资产。这两种对比特币的描述经常被放在一起探讨，但对它们分别进行探讨也是很有意义的。
对黄金和比特币进行探讨时，我们需要将比特币用于价值存储和比特币用于机构投资的案例分开；
价值存储旨在保持购买力和对冲通货膨胀，而不是产生财富本身；
是否能作为机构投资组合的良好补充，取决于资产与现有资产的相关性（越低越好）及其预期收益（越高越好）；
黄金和比特币都符合要求，但后者的潜在机会能够带来更高的风险回报。
黄金作为投资
为什么机构在投资组合中使用黄金？
原因有两个：
1、良好的回报；
2、与其他资产类别相关性较低或负相关。
虽然历史上股票的回报率最高，但黄金的表现与美国 10 年期国债一致，低于其他类型的债券（如企业债券或高收益债券）（数据来源：德意志银行）。黄金已经击败了普遍的商品，因为普遍的商品往往是具有高度周期性的。
下图显示了实际收益，即已将上表中的数据根据通货膨胀进行调整。
投资组合对冲。在很长一段时间内，黄金与主要资产类别相比，关联性较低且往往呈负相关。
黄金的滚动相关性与标准普尔 500 指数及 10 年期美国债券收益率（具有代表性的债券）。
为什么这很重要？多元化的投资基金需要在风险调整的基础上产生回报。我们经常使用一个重要指标——夏普比率。简单来说，它表示投资组合收益超出无风险利率的部分除以投资组合波动率，以衡量收益标准差。夏普比率越高越好，因为这意味着投资组合每个风险单位所产生的回报越高。
如果您向投资组合添加与该投资组合中其他资产的相关性较低的资产，则会降低总投资组合的波动性，且夏普比率会相应增加。即使资产的回报低于现有资产，通常情况下也会得到这样的结果。无疑，较高的夏普比率对基金来说是个好消息。
例：请参阅下表以及此处的完整文章。
尽管黄金本身具有很低的夏普比率，但将其添加到投资组合中会增加基金的整体夏普比率。
此外，黄金并非唯一可供基金经理使用的通胀对冲方式。股票、房地产、土地和其他商品也可以用作通胀对冲。投资者购买黄金的原因有很多，其中包括：相关性较低、通胀对冲、行业和珠宝需求等等。
如果你把现金存入银行，对存款进行通胀保护是至关重要的，这就将我们引入了下一个话题……
黄金用于价值存储
用于价值存储的工具必须保护其持有者免受通货膨胀冲击并保持其购买力。从这个意义上讲，黄金应与货币相比较，而不是与生产性现金流产生的资产（如股票）相比较。长期来看，与货币相比，黄金作为价值存储工具有着十分出色的表现。
黄金被视为一种价值储存工具，主要有两个原因：a）其物理特性和 b）因其保持购买力的能力。因这两种原因，黄金的价值存储能力得到了人们心理上的普遍认可。
有趣的是，黄金通常比股票和欧元 / 美元更具波动性（见下图）。在某些情况下，黄金和法币之间的差异高达 6 倍。作为参考，比特币的波动率目前比法币高 10 倍，但在 2015 年中期至 2016 年底期间，它的波动情况正如在 70 年代 / 80 年代期间达到价值峰值的黄金一样。这表明感知价值存储可能是不稳定的。
下面，我们会再将视线投向……
比特币用于价值存储
Kyle Samani 在本文中阐述了一个能够很好地证明比特币比黄金更好的案例。简而言之，如果我们所在的社会认可黄金具有价值（即使我们不能吃它或用它来购买杂货），那么我们可以将相同的逻辑应用于比特币。此外，比特币更可分且不可没收（至少在政府有记忆提取设备之前）、易于运输、可普遍以电子形式接受、可以使用手机转让，很快，我们甚至会不再需要互联网（网状网络，卫星）。
对于比特币而言，为了保持能与法定货币匹敌的购买力，它必须随着时间的推移而增加价格。自比特币出现以来，显然已经出现了价格上涨的情况，但这在比特币发展初期却无关紧要，因为：1、市场投机行为占主导地位；2、价值存储用例仅在过去几年中才被广泛接受。比特币对发达国家的影响不太明显，因为这些国家的通货膨胀只有几个百分点；而对像委内瑞拉这样的恶性通货膨胀的国家，证据表明人们已经做好了放弃法币并转向比特币（或其他数字货币）的准备。
比特币自出现以来一直比黄金更具波动性，但随着其接受程度的增加，波动性将会下降。有趣的是，比特币和黄金的模式看起来很相似，但这可能只是一个巧合。
我们正处于“比特币用于价值存储”设想的历史元年，但尚未看到比特币将如何发挥作用，而黄金在几千年的历史中已经证明了自己的能力。每年比特币的实际价值（根据通货膨胀调整）相对于基础法定货币的增加，就已经意味着价值得到了有效的存储。
比特币用于投资
SOV 用例有多大？ 7 万亿美元的黄金市场。如果将其扩展到包括某些形式的法币，我们会得到 15 万亿美元这个数字（John Pfeffer 的计算），甚至可以更高达 100 万美元（由 Multicoin Capital 发布）。鉴于目前比特币的市值约为 1350 亿美元，显然，比特币还有很长一段路要走。
事实上，没有人知道未来会怎样，但实际上我们可以利用逻辑得出一个结论：这样的潜在市场意味着比特币的风险回报率被十分看好。这就是为什么很多人建议在比特币中保留一小部分净值以防万一。对比特币的早期持有者来说，这样的发展确实会使其认为比特币宛如金矿。显然，一旦（如果）比特币解决了价值存储的问题，它的角色和回报期望会发生很大变化。但是，在那之前 ......
比特币与其他主要资产类别相比之下的低相关性以及其高得多的回报预期（与黄金和几乎所有 / 大部分其他资产相比，即使在比特币价格经历了急剧上涨之后也是如此），使其成为投资组合中非常理想的一部分（详见耶鲁文章的最后一段）。
我们来看一下几个图表。
下图中你可以看到黄金和比特币与标准普尔 500 指数的 1 年相关性。BTC 的相关性甚至比黄金更为狭窄。
相类似的与欧洲和新兴市场股票的低相关性。
相类似的与其他主要货币的低相关性。
与危机国家货币贬值的低相关性——以土耳其和阿根廷为例。
与黄金本身的低相关性，但回报预期要高得多。
与债券收益率的低相关性。
一个值得提出的问题是，如果 / 当机构投资者和中央银行用比特币填充他们的投资组合时，这些相关性会发生什么变化？根据构投资者和中央银行对比特币进行类别划分的方式，比特币可以与其他资产产生更高的相关性。当一种投资者群体占据主导地位时，投资流动、赎回、投资组合分配、结构性产品和其他因素会开始发挥更大的作用。另一个值得提出的问题是，这笔资金将如何对资产实施控制和影响？观察比特币如何发挥作用，将是非常有趣的。
除直接投资之外，还有许多类似的方式来投资比特币和黄金。
与黄金不同，比特币是一种可编程的，随着时间的推移增加新的功能，且能被以更多的方法来探索、开发和投资的资金——这是一个至关重要的差异。
最后，这是一个比特币和黄金正面交手的性能图表，放在这里只是为了好玩。从比特币开始获得广泛关注以来，黄金一直处于持平状态，尽管比特币获得关注与黄金价格的持平之间很可能只是一种关联关系，而不是因果关系 :)
原文：Bitcoin and Gold Store of Value and Institutional Investment
作者：Boris Hristov
译者：曲雪宁 查看全部
长期以来，对专业投资者——也就是机构投资者，那些真正的有钱人：）——来说，人们总是倾向于认为黄金是最稳定的价值存储与投资对冲工具，但谁能想到，以高风险高收益著称的比特币，正在逐渐成为黄金最强劲的对手。
人们常常将比特币描述为数字黄金或价值存储（SOV）用例。黄金在历史上一直被视为最佳的价值存储工具，而比特币常常被拿来与黄金相比较。随着专业机构的入场（耶鲁基金，富达基金等），比特币逐渐开始被人们视作一种机构投资资产。这两种对比特币的描述经常被放在一起探讨，但对它们分别进行探讨也是很有意义的。
对黄金和比特币进行探讨时，我们需要将比特币用于价值存储和比特币用于机构投资的案例分开；
价值存储旨在保持购买力和对冲通货膨胀，而不是产生财富本身；
是否能作为机构投资组合的良好补充，取决于资产与现有资产的相关性（越低越好）及其预期收益（越高越好）；
黄金和比特币都符合要求，但后者的潜在机会能够带来更高的风险回报。
黄金作为投资
为什么机构在投资组合中使用黄金？
原因有两个：
1、良好的回报；
2、与其他资产类别相关性较低或负相关。
虽然历史上股票的回报率最高，但黄金的表现与美国 10 年期国债一致，低于其他类型的债券（如企业债券或高收益债券）（数据来源：德意志银行）。黄金已经击败了普遍的商品，因为普遍的商品往往是具有高度周期性的。
下图显示了实际收益，即已将上表中的数据根据通货膨胀进行调整。
投资组合对冲。在很长一段时间内，黄金与主要资产类别相比，关联性较低且往往呈负相关。
黄金的滚动相关性与标准普尔 500 指数及 10 年期美国债券收益率（具有代表性的债券）。
为什么这很重要？多元化的投资基金需要在风险调整的基础上产生回报。我们经常使用一个重要指标——夏普比率。简单来说，它表示投资组合收益超出无风险利率的部分除以投资组合波动率，以衡量收益标准差。夏普比率越高越好，因为这意味着投资组合每个风险单位所产生的回报越高。
如果您向投资组合添加与该投资组合中其他资产的相关性较低的资产，则会降低总投资组合的波动性，且夏普比率会相应增加。即使资产的回报低于现有资产，通常情况下也会得到这样的结果。无疑，较高的夏普比率对基金来说是个好消息。
例：请参阅下表以及此处的完整文章。
尽管黄金本身具有很低的夏普比率，但将其添加到投资组合中会增加基金的整体夏普比率。
此外，黄金并非唯一可供基金经理使用的通胀对冲方式。股票、房地产、土地和其他商品也可以用作通胀对冲。投资者购买黄金的原因有很多，其中包括：相关性较低、通胀对冲、行业和珠宝需求等等。
如果你把现金存入银行，对存款进行通胀保护是至关重要的，这就将我们引入了下一个话题……
黄金用于价值存储
用于价值存储的工具必须保护其持有者免受通货膨胀冲击并保持其购买力。从这个意义上讲，黄金应与货币相比较，而不是与生产性现金流产生的资产（如股票）相比较。长期来看，与货币相比，黄金作为价值存储工具有着十分出色的表现。
黄金被视为一种价值储存工具，主要有两个原因：a）其物理特性和 b）因其保持购买力的能力。因这两种原因，黄金的价值存储能力得到了人们心理上的普遍认可。
有趣的是，黄金通常比股票和欧元 / 美元更具波动性（见下图）。在某些情况下，黄金和法币之间的差异高达 6 倍。作为参考，比特币的波动率目前比法币高 10 倍，但在 2015 年中期至 2016 年底期间，它的波动情况正如在 70 年代 / 80 年代期间达到价值峰值的黄金一样。这表明感知价值存储可能是不稳定的。
下面，我们会再将视线投向……
比特币用于价值存储
Kyle Samani 在本文中阐述了一个能够很好地证明比特币比黄金更好的案例。简而言之，如果我们所在的社会认可黄金具有价值（即使我们不能吃它或用它来购买杂货），那么我们可以将相同的逻辑应用于比特币。此外，比特币更可分且不可没收（至少在政府有记忆提取设备之前）、易于运输、可普遍以电子形式接受、可以使用手机转让，很快，我们甚至会不再需要互联网（网状网络，卫星）。
对于比特币而言，为了保持能与法定货币匹敌的购买力，它必须随着时间的推移而增加价格。自比特币出现以来，显然已经出现了价格上涨的情况，但这在比特币发展初期却无关紧要，因为：1、市场投机行为占主导地位；2、价值存储用例仅在过去几年中才被广泛接受。比特币对发达国家的影响不太明显，因为这些国家的通货膨胀只有几个百分点；而对像委内瑞拉这样的恶性通货膨胀的国家，证据表明人们已经做好了放弃法币并转向比特币（或其他数字货币）的准备。
比特币自出现以来一直比黄金更具波动性，但随着其接受程度的增加，波动性将会下降。有趣的是，比特币和黄金的模式看起来很相似，但这可能只是一个巧合。
我们正处于“比特币用于价值存储”设想的历史元年，但尚未看到比特币将如何发挥作用，而黄金在几千年的历史中已经证明了自己的能力。每年比特币的实际价值（根据通货膨胀调整）相对于基础法定货币的增加，就已经意味着价值得到了有效的存储。
比特币用于投资
SOV 用例有多大？ 7 万亿美元的黄金市场。如果将其扩展到包括某些形式的法币，我们会得到 15 万亿美元这个数字（John Pfeffer 的计算），甚至可以更高达 100 万美元（由 Multicoin Capital 发布）。鉴于目前比特币的市值约为 1350 亿美元，显然，比特币还有很长一段路要走。
事实上，没有人知道未来会怎样，但实际上我们可以利用逻辑得出一个结论：这样的潜在市场意味着比特币的风险回报率被十分看好。这就是为什么很多人建议在比特币中保留一小部分净值以防万一。对比特币的早期持有者来说，这样的发展确实会使其认为比特币宛如金矿。显然，一旦（如果）比特币解决了价值存储的问题，它的角色和回报期望会发生很大变化。但是，在那之前 ......
比特币与其他主要资产类别相比之下的低相关性以及其高得多的回报预期（与黄金和几乎所有 / 大部分其他资产相比，即使在比特币价格经历了急剧上涨之后也是如此），使其成为投资组合中非常理想的一部分（详见耶鲁文章的最后一段）。
我们来看一下几个图表。
下图中你可以看到黄金和比特币与标准普尔 500 指数的 1 年相关性。BTC 的相关性甚至比黄金更为狭窄。
相类似的与欧洲和新兴市场股票的低相关性。
相类似的与其他主要货币的低相关性。
与危机国家货币贬值的低相关性——以土耳其和阿根廷为例。
与黄金本身的低相关性，但回报预期要高得多。
与债券收益率的低相关性。
一个值得提出的问题是，如果 / 当机构投资者和中央银行用比特币填充他们的投资组合时，这些相关性会发生什么变化？根据构投资者和中央银行对比特币进行类别划分的方式，比特币可以与其他资产产生更高的相关性。当一种投资者群体占据主导地位时，投资流动、赎回、投资组合分配、结构性产品和其他因素会开始发挥更大的作用。另一个值得提出的问题是，这笔资金将如何对资产实施控制和影响？观察比特币如何发挥作用，将是非常有趣的。
除直接投资之外，还有许多类似的方式来投资比特币和黄金。
与黄金不同，比特币是一种可编程的，随着时间的推移增加新的功能，且能被以更多的方法来探索、开发和投资的资金——这是一个至关重要的差异。
最后，这是一个比特币和黄金正面交手的性能图表，放在这里只是为了好玩。从比特币开始获得广泛关注以来，黄金一直处于持平状态，尽管比特币获得关注与黄金价格的持平之间很可能只是一种关联关系，而不是因果关系 :)
原文：Bitcoin and Gold Store of Value and Institutional Investment
作者：Boris Hristov
译者：曲雪宁
