区块链导向研究公司Clovr的一项新调查显示，60％的受访者认为加密货币在政治选举中应该被视为法定货币。
在研究过程中，Clovr调查了1,023名在美国注册的合格选民，他们了解虚拟货币对政治进程的影响。根据这项调查，接受调查的选民中有近60％的人称加密货币应该与美元有同样的待遇，而只有21％的受访者有相反的观点。

“60％的合格选民认为，在联邦选举中，加密货币形式的捐赠应该与美元捐款是一样的，都应该是合法的。”


63％的支持共和党的选民认为加密货币足够安全，可以用于政治目的，而52％的支持民主党的选民也提出了同样的建议。就独立选民而言，据报道只有45％的人愿意接受加密货币捐赠。

73％了解数字货币的受访者认为安全问题并不是政治捐赠的问题，而23％的受访者则表示担忧。

当被问及关于政治活动中加密货币的金融稳定性问题时，略多于一半的支持共和党（52％）的人表示加密货币足够稳定，而支持民主党和独立党的受访者则分别有40％和35％。

根据调查，如果加密货币捐赠是一种选择，25％的参与者表示他们更有可能为政治活动做出贡献。超过20％的支持共和党的人表示还希望提供更多的资金。16％的支持民主党的人和12％支持独立党的人分别表示了相同的看法。

关于政治运动中加密货币是否会增加外国干涉美国选举的问题，60％的人回答是肯定的，其中民主党比其他群体更加关注这一点。

根据调查，62％的受访者认为加密货币捐赠在美国政治体系中可能会有非法使用。在这个问题上，所有三个小组都表现出类似的结果，64％的独立党人士，62％的共和党人和61％的民主党人的回答都是肯定的。60％的受访者对政客和政党滥用加密货币捐款表示担忧。

去年，大选财政工作组发布了一份名为“公众态度和竞选资金”的报告，专门讨论了金钱在政治体系中的作用。根据这一报告，公众整体上被大选财务法误导了，只有4％的美国人知道公司不能直接为总统和国会候选人的竞选活动做出贡献。

同一项调查发现，“近90％的受访者在五个问题中正确回答了不到三个。”据报道，受访者认为众议院竞选捐款的数额平均为580万美元，而统计数据显示，平均支出为78.5万美元。 


原文：Survey: 60% of Americans Think Crypto Should Be Treated as Fiat in Political Campaigns
来源：cointelegraph
作者：Ana Alexandre
编译者：Miranda 查看全部

昨日主流币种一波集体回调行情走出后，市场分析师对于看到了近半个月沉闷走势迎来破局曙光“喜不自胜”，不过BTC未能完成对于中期三角形结构下轨的跌破仍将限制市场发力空间。


EWN分析师：BTC沉闷近况终现破位契机 但长周期三角形限制仍存

Ethereum World News分析师Rachel Lee最新分析指出，在走出了长达两周的严格横盘震荡之后，隔夜BTC终于迎来了一波快速下跌行情，暂时摆脱了近段时间以来市场的弱势震荡状况。不过需要注意的是，短线这波回调并未能帮助价格实现对于近两个月内运行所处中期三角形结构下轨趋势线的有效跌破，目前价格再度探及这一大型三角形下轨后再度出现止跌企稳迹象，同时4小时级别KD指标现已在超卖区边缘出现了双线金叉反转信号，同时RSI指标也在超卖区附近出现了跌势逆转的迹象，所以行情存在继续保持在这一三角形结构内部运行的可能，目前暂时无法判定价格已经彻底摆脱了弱势震荡格局。只有在这一三角形确认破位后，才有望真正启动单边快速行情。






TradingView大神：BTC闲庭漫步后的方向选择

TradingView大神LuFan最新分析指出，市场横盘将近半个月后，终于迎来了一波方向选择行情，BTC短线跌破了此前横盘震荡所处的窄区间下沿，迎来了一波快速下跌，对于后市进一步方向选择而言，接下来就是看6150美元能否出现某些企稳信号了。测算的破位时间周期差不多，暂时观察6150一线的情况！这次破位仍然受到下降趋势线压制，未来如果想要进一步表现，那这趋势线上破是关键，也是启动的因素之一！






NewsBTC分析师：EOS最后时刻冲破三角形结构 短线跌势行将确认

NewsBTC分析师Sarah Jenn最新分析指出，8月份以来EOS价格运行所处区间持续收窄，在过去两个多月的时间里该币种走成了一个非常标准的收敛三角形结构，虽然在过去半个月左右时间里行情运行所处空间持续收窄，导致这一三角形结构看似行将“无疾而终”，但是昨日行情走出一波快速下破，顺利赶在“最后时刻”完成了对于这一三角形下轨趋势线的有效跌破。如若价格能够在短期内完成对于这一趋势线支撑转化阻力位置的反抽确认，则后市有望迎来一波加速下跌。目前4小时100周期均线阻力与这一下轨所处位置基本重叠，进一步巩固了该阻力的有效性，因此只要反抽该阻力不形成直接上破，EOS短线跌势料将得以确认。






HACKED分析师：SALT/BTC底部结构得以巩固 短线涨势有望加速

HACKED分析师Kiril Nikolaev最新分析指出，今年8月初以来SALT/BTC走出了一个时间跨度长达两个月的筑底阶段，虽然在10月初行情短暂冲破这一潜在双底结构颈线阻力后，该货币对出现了一波深度回调再度跌回至颈线支撑下方，但是在过去半个月左右时间里行情并未出现进一步下破的状况，而是顺延4小时级别100及200周期均线缓步上行，并在上周完成了对于颈线阻力的二度上破。虽然在新一轮突破行情走出后价格再度回调，但是最近这波回调并未导致颈线支撑再度告破，目前该货币对已经基本完成了这一三重底结构的初步确认，后市有望迎来新一轮加速上涨。故建议SALT/BTC于0.0001附近入场做多，目标0.00016，突破该位置可上看至0.0002，止损设于0.000092。 查看全部

10 月中旬，芝加哥商品交易所（以下简称： 芝商所）披露了一组比特币期货在 2018 年的交易数据，比特币期货在芝商所不管是日均交易量还是持仓量，都在直线增长。

即第三季度日均交易量相比第二季增长 41% ，比第一季度增长 170% ；持仓量相比第二季度上涨 19% ，比第一季度上涨 89% 。

芝商所被 Usechain 创始人曹辉宁称为美国最赚钱的交易所。

跟芝商所关于比特币期货的数据一致，曹辉宁也注意到了，在数字货币现货交易低迷的当下，比特币期货的市场却在快速增长。拥有多年金融背景的他，曾公开表示，数字货币的金融衍生品市场是一个值得挖掘的巨大藏宝库。而比特币期货只是数字货币衍生品中的一种。

此前，也早已有业内人士注意到，近半年来，数字货币交易走势低迷平缓，不少币圈人士炒币再难像牛市那样容易赚钱，纷纷投身期货等数字货币衍生品交易。

 
01 它能放大你的资金，也是吞噬财富的“恶魔”


2014 年徐明星计划上线比特币期货合约的时候，大概没有想到，有天会被人围堵。

过去一个月中，他的北京办公室迎来了络绎不绝的维权者。理论、咒骂、甚至服毒威胁，声讨他是如何骗得大家血本无归的。因此，徐明星现在外出都需要保镖相随，可以说比港片还港片了。

在众多的维权群里，大家一边咒骂这个“骗子”，一边相互劝告要远离“期货”，另外一边却又时刻关注行情，相互讨论和分析：此刻，此币是否值得入手。如果说鱼的记忆只有 7 秒，这些人的记忆似乎比鱼还短。

与此同时，一些聪明的大脑们却正在思考，如何将维权者想要远离的期货以及其他金融衍生品带入数字货币领域。

对专业玩家来说，他们有数不清的做多做空策略，期货对他们来说就是美好的代名词。

“你不需要很多本金，它可以放大你的资金，也不需要八面玲珑的人际关系，只需要凭借自己的聪明才智就可以实现财富的迅速积累。”一位专门做数字货币期货策略的从业者告诉 Odaily 星球日报。

在期货行业，从业者们有一个乔布斯般的偶像，利弗莫尔，美国人。上述数字货币期货从业者告诉 Odaily 星球日报，他第一次读利弗莫尔的故事，就被书中那位白手起家的天才做手深深吸引 。

“他的睿智头脑，不羁个性，挥金似土等等这些也都是我对自己的幻想。不靠背景、关系，自由生活，独自作战，一举成名，财务自由，这些都是我对期货市场的最终梦想……”

但对另外一些玩家来说，期货又是“恶魔”的代名词。从 OK 的维权群里任意拉一个人出来，都是一部数字货币期货交易的血泪史。

 
02 用衍生品扩大市场


一直以来，努力将比特币 ETF 推上市的 Winklevoss 兄弟在业内备受关注。

他们 2013 年推出 Winklevoss Bitcoin Trust  交易所交易基金  (ETF) ，从那时开始，便一直孜孜不倦地向美国证券交易委员会 (SEC)  递交文件，申请将此ETF基金在纳斯达克挂牌上市。虽屡遭拒绝，但从未放弃。即便是 5 年后的今天，SEC 对 Trust ETF  的态度已经成为周期性的新闻，每次出来市场都要随之或大或小地波动一下。

2017 年 12 月，兄弟两人又和“芝商所”联手推出比特币期货。他们被称为华尔街之狼身后的猎人，整日斡旋于华尔街机构之间，致力于将比特币推入主流市场。

要问他们为何如此努力？还要看金融衍生品的魔力。

金融衍生品是指，一种根据事先约定的事项进行支付的双边合约，其合约价格取决于或派生于原生金融工具的价格及其变化。

就拿期货来说，在传统金融领域，期货被称为金融王国皇冠上的耀眼明珠，但也是魔鬼撒旦手中，通往地狱之门的钥匙。

数字货币期货不外如此。它实际上是以某种数字货币的价格为标的的一种合约。合约规定，持有用户可以在将来某一天，以当前约定的价格，通过比特币或者法币来结算差价，即交割。

而它的本质在于杠杆交易，比如：

你要用 6600 美元的价格买 1 手次周比特币期货合约。如果你选择了 10 倍杠杆，你只需花 6600*10%=660 美元的保证金。如果下周五交割日比特币价格涨到 7000 美元，那么你的账户就会增加 7000-6600=400 美元。加上原来 660 美元总共 1060 美元。

这个时候我们可以算一下，比特币价格涨了 6.01%（7000/6600-1），而你的账户收入增长了 60.1%（1060/660-1），是比特币价格涨幅的 10 倍。

当然，如果交割日那天比特币价格跌了，你的损失也会是比特币价格跌幅的 10 倍。有些账户的跌幅超过保证金数量时就会爆仓，即亏损。


10 倍只是最小的门槛，还有 20 倍，50 倍，100 倍……

另一方面，万众瞩目的比特币 ETF 如果申请上市成功，意味着什么。

比特币 ETF 的运作类似于黄金 ETF ，即先由大型黄金生产商向基金公司寄售实物黄金，随后基金公司以此为依托，在交易所公开发行基金份额，销售给各类投资者，银行和经纪商则负责承销。

这类做法会进一步降低投资门槛，扩大投资者范围，将不熟悉数字货币领域的投资者带入这一市场。

同样以黄金 ETF 为例，2003 年 4 月澳大利亚证券交易所首个黄金ETF诞生，间接促成了此后长达十年的黄金大牛市。

如果比特币 ETF 这次能被顺利开放，则意味着全球大量的机构资金能够通过合法通道入场。

除此之外，还有期权。期权是指现在约定将来可以交易某份资产的权利，是一个选择权。根据行权日标的资产的价格是否会让自己受益，选择是否交易。如果面临亏损，你有权利选择不交易。

与期货相比，不会出现爆仓的情况，因此多了一份保险。

数字货币场外期权交易平台 coinderi 创始人杨磊告诉 Odaily 星球日报，期权类型产品分为场内期权和场外期权。场内期权是标准化的合约，主要针对普通投资者。

而场外期权是定制化合约，比如有看涨产品、看跌产品、固收产品、保险产品，然后根据需求定制这几个类型产品的不同维度。用户则通过产品锁定期权价格， 到期后按照指定的期权合约进行行权。

Usechain 创始人曹辉宁曾表示：“参与一个项目的投资，门槛至少是一个以太坊，约三百美金，两千多人民币。这对普通人来说，仍然是一个较高的门槛，但如果通过期权的方式，相当于他有权利买你的币，就可以选定用 0.1 个以太坊投资，约 30 多美金。门槛降低，大家更愿意参与。这相当于，用金融衍生品的方式扩大市场。”

 
03 套利的游戏


衍生品来了，紧跟其后的便是套利模型。Odaily 星球日报近日走访了从 13 年便开始做量化套利基金的 Pcoin ，试图从中探访一些套利手法。

Pcoin 创始人尹洪亮告诉 Odaily 星球日报， 套利全称是统计套利，是传统量化交易方式的一种，另一种常见的方式是算法交易。算法交易是目前市面上量化团队常用的策略，本质上是用机器代替人进行低吸高抛的单边交易，实际上存在不小的风险敞口。

而统计套利在传统交易中被叫做绝对收益，比如常见的“搬砖”，因为低买和高卖是在几乎同一时间操作的，因此收益相对是确定的。由于对金融层面的专业度要求较高，目前只有较成熟的量化团队才会做纯套利的策略。

统计套利分为四类：

1、现现交易，主要是赚取不同交易平台的现货差价来赚取利润。因为不同平台交易对象一般不是同一批人，所以两边的市场价格有时候会有一些不一致。
2、期现交易，主要是利用期货价格和现货价格的溢价来赚取利润。因为期货是一个远期的商品，同时又可以用杠杆，而市场又没那么理性，所以会导致期货的价格在现货的价格之间上下波动。
3、期期交易，主要是赚取期货市场与期货市场之间的差价。这种要特别注意不同期货的交割规则，研究是否存在价格不回归的情况。
4、多角套利，假如你先用 USDT 买入 BTC ，然后再用 BTC 买入 ETH ，然后再用 ETH 换回 USDT 。这样运转一次获得的利润就叫三角套利。如果这里面再加入其他交易对，就叫多角套利。


尹洪亮认为，统计套利模型的特点是，收益确定且稳定，与币价走势、高低没有直接关系。同时由于套利削减了不同币种、不同交易所、不同金融产品之间的差价，对整个数字货币市场的交易公平性起到了至关重要的作用。

而前文提到的算法交易，更多是趋势类交易，是不确定性的，这类交易的特性是赚的时候赚非常多，跌的时候也会跌非常多。

他表示，对普通投资者来说，选择量化产品除了看收益率，更重要的是看收益率背后所承担的风险。比如两款产品，一个是无回撤（回撤指当前的价格距最高点是多少，回撤越小风险越小）风险，年化收益预估是 10% ，另一个是有回撤 7% 风险，年化收益预估是 15%  。那选择第一个产品可能更好一些，因为在收益差距不大的情况下，第二个承担的风险比较多。所以，普通投资者可以通过收益率、回撤值、夏普比率这三个指数来观察基金的好坏。

其中除了常见的收益率和回撤值以外，夏普比率是传统金融里常用的一个指标，指的是每冒一块钱的风险能获得多大的收益，即风险收益比，值越大越好。尹洪亮说，在 A 股当中，如果扣除稳健的货币基金，剩下的 839 只基金当中，夏普比率大于 1 的只有 15 只基金。只有这 15 只基金是风险收率相当的。一般来讲，夏普能到 1.5 和 2 的基金已经非常少。但是数字货币的产品能做到 11.2 ，也就是风险相同的情况下，收益是传统基金的 10 倍以上。 Odaily 星球日报根据 Pcoin 提供的 alpha1 产品近 5 个月的数据，以及在天天财富网高收益型产品中，抽取了日增长排名第一的基金，易方达中小盘混合 (110011) 。将二者近 5 个月来的净值走势图进行对比。如下：

易方达中小盘混合 (110011)  近 6 个月的单位净值走势图：






阿尔法 e 产品近 5 个月实盘净值走势图：






从二者的夏普比率中可以看到，alpha1 的夏普比率是 9.8718 ，易方达的夏普比率是 0 以上。之所以有这么大的差距，尹洪亮认为，因为数字货币是一个单品种多市场的标的，而在传统市场很难找到这样的标的物。

但量化套利并不是绝对无风险。

 
04 风控体系不成熟


当被问到，量化套利的主要风险来自哪里？尹洪亮告诉 Odaily 星球日报：“主要来自交易所不太成熟的风控体系”。

比如今年 3 月份 OKEx 交易回滚事件，以及 7-8 月份的大比例穿仓分摊。

“那时我们在 20% 的差价开满了仓位，然后等价格回归，但是 OKEx 回滚了。如果那天不回滚，我们会赚的更多一些。当时做趋势交易并且保证金不充足的投资者可能就会被瞬间刺穿仓位。”尹洪亮回忆起当时 OK 交易回滚时的场景。

在此他解释了何谓穿仓。“在急涨急跌的行情下，部分被爆仓的订单，是来不及以目标价格执行平仓的，造成获利方获取的利润中，有一部分是不存在的。平台目前的规则，会让所有赚钱的用户来按照盈利比例分摊这部分损失。因此，穿仓风险是不可预估的。”

当被问到， OKEx 期货为何会出现这么多问题时，他说：“我不觉得是平台本身在作恶。因为平台上的交易量太大了，树大招风，会有很多作恶者去恶意控盘或攻击对手盘。”他认为，平台的技术力量和风控体系不成熟是主要原因。

除了交易所之外，所有的专业数字资产管理平台的运作模式实际也存在很大的风险。比如，传统基金会有第三方托管来专门管理投资者的资金，但数字货币基金基本都不会。

“需要一个公信力比较强的第三方托管机构。”尹洪亮说道。

说到数字货币领域的第三方信托机构， Odaily 星球日报认为，这一角色很有可能将由数字钱包技术服务商来承担。

起先因矿机出名，现任 cobo 数字钱包创始人的鱼神告诉 Odaily 星球日报， cobo 钱包不仅仅存储普通投资者的私钥，他们也有专门针对机构的业务，包括资金托管、存储等。

“数字货币期货才刚刚起步，我们需要一个过程，传统期货早期要比现在乱得多。” 尹洪亮说。

或许也正是因为这是一个不成熟的市场，因此可以获得很高的风险收益比。已经进入这一领域的人无一不是追求高风险高收益的玩家。市场越平静，他们越希望借助杠杆的力量将波动放大。

以数字资产期货、期权等衍生品为主的交易平台 JEX 创始人陈欣也告诉 Odaily 星球日报，眼下数字货币低迷的情况下，买现货意义不大。

他认为，现货交易仅有看涨功能，现货市场缺乏有效杠杆的情况下，投资收益预期并不理想。投资者投资期货或期权等衍生产品，一方面可以在合适的时机，通过看空功能实现做空盈利，另一方面，也可以利用衍生品杠杆特性，提高资金利用率，避免大量资金被锁定在现货市场中。

当被问到，金融玩法对数字货币市场的价值时，尹洪亮认为，金融的属性越多，越有助于价格健康和稳定。比如没有量化机器人的存在，庄家去拉盘和砸盘会更容易一些。

“如果你是一个庄家，想去控盘，这个时候你想在 OK 交易所把币价拉起来。当你拉盘的时候，意味着 OK 的价格要比其他交易所高很多。这个时候机器人一定会拿它自己全部的身家去赚这些差价的钱。”他解释。

 
05 后记


向市场寻求增量，是当前这个行业的难题。金融衍生品不管是从降低门槛的角度还是从传统市场引流的角度，都被寄予厚望。

况且乱世出金融。我们甚至可以猜想，不久之后，还会有更多的对冲基金、套利基金、爱思欧基金等陆续入场。

但我们是否应该担心，在这个监管体系几乎缺席的市场中，被寄予厚望的衍生品会使区块链行业成为一个高风险的套利游戏？就像大多数人问的，区块链的下一场会是金融主导吗？目前，还没有人能给出这个答案。


作者：小派克 查看全部

主要数字货币热力图


周末期间市场整体情绪仍无明显起色，BTC温和跌破前期小三角形结构后未能启动快速单边行情，6500附近弱势震荡的走势仍在延续。






BTC

周末期间市场整体波动性仍然较弱，上周五晚盘以来的近三个交易日内多数币种涨跌幅均保持在2%这一“单日常规波动”水平之中，BTC虽然在跌破了上周后几个交易日走成的收敛三角形下轨后走出了一波持续回调，但是受制于此前三角形的第一波行情幅度有限，因此这一三角形下轨的破位并未能引发市场走出强度非常可观单边快速行情。

隔夜价格最低仅探至6450附近就出现止跌反弹，早盘价格已收回至6500附近，周末期间的跌幅基本得以全数收复，虽然行情反抽探及6530一线能否企稳将直接影响后市走向，但是即时价格反抽探及该阻力再度遇阻回落，下方6420一线关键支撑仍将影响行情进一步下行空间，价值6200中期支撑同样稳固，因此所谓的反抽确认阻力有效后进一步下行空间并不值得盲目乐观。

在短期市场成交量持续低迷的环境下，当下暂时未见有效单边行情的启动信号，对于BTC而言短线并无有效交易机会。考虑到下方6420、6200及6000三道强支撑之间并未明显拉开空间，因此所谓支撑破位后的追空思路很难实际落地，仅建议在6420确认跌破后可轻仓尝试一波短空下看6200一线。而如若行情能够快速收复6600并能够在该位置上方完成企稳确认，追一波短多的机会将仍然存在，6600上方多单目标6800，进一步上破可看至7000整数关口一线。

如上周盘中分析所述，6400-6600弱势震荡区间内盘整阶段建议以观望为主，区间内并不建议提前做单向博单入场。






EOS

较之BTC盘面表现而言，EOS短线多空均势状况更为明显，过去一整周的时间里该币种一直纠缠于5.42这一短线反复强调的重要支撑位置上方，而行情运行所处箱体在横盘过程中持续收窄，周末期间该币种基本保持在5.42-5.44这一极窄区间内部运行，市场成交量极低的环境下，EOS短期内实现单向快速破位的几率较之BTC更低。

对于EOS而言，下方5.42-5.33区域仍是短期内最关键的支撑参考，虽然近一周时间内行情一直在该支撑区域上沿附近横向发散导致该支撑带附近的企稳确认变的愈发困难。但是从另一个角度来看，如若行情在该支撑上方纠缠了如此之久之后意外完成向下跌破，则市场空头情绪将大概率集中爆发，行情重探5.00整数关口一线强支撑的可能性将大大升高。

正如前文所述，由于在近一周时间里行情一直纠缠在重要支撑区域上方运行，因此对于该支撑的最终企稳判定要求会较为复杂，就目前盘面而言，需要至少给出日图级别清晰企稳判定信号，并能够与这一箱体上沿拉开一定空间后，才能够完成最终的企稳判定。

简言之，对于EOS而言，虽然下方强支撑仍然稳固，但是短线多单入场时机的选择要求较高，因此对于做多反而应更为慎重，需耐心等待日图级别企稳判定信号。而如若价格能够有效跌破5.33一线强支撑，则可于价格反抽确认阻力完成后做空单跟进，目标下看5.00整数一线。






IOST

借隔夜一波快速反弹行情，IOST价格已再度探及近两周内盘整所处的窄区间上沿阻力附近，考虑到该币种在隔夜这波反弹的过程中存在放量配合，因此虽然行情未能直接完成对于近期所处区间上轨的有效突破，但是随着个体市场的活跃度有所回升，该币种短期内实现对于这一盘整区间边缘有效突破的概率有所上升。

不过就当前盘面而言，目前这一箱体的具体破位方向并无明显倾向，因此对于后续交易跟进而言，交易思路上仍需等待箱体边缘确认破位后再做顺势跟进，一旦0.0127阻力上方，上方空间望进一步展开至0.0135-0.0138区域。而如若价格快速跌穿0.0120一线，更强支撑需回看前期低点0.0109位置。（化简币市） 查看全部

据CCN10月25日报道，美股在本周所遭受的大规模抛售中，已将2018年的所有涨幅全部清零。有些意外的是这一次的短期崩盘对加密货币市场没有明显影响，比特币等大部分主流币依然横盘。

被称为“数字黄金”的头号加密货币——比特币，在很多投资者看来是一种能够媲美甚至取代黄金的避险资产。一般情况下，美股暴跌会引发市场恐慌，刺激市场避险情绪爆发，从而导致黄金、比特币等避险资产上涨。

据悉，这一次美股所遭受的近期以来最严重的短期崩盘，可能是受中美贸易战以及美联储加息的影响。分析师指出，鉴于中国经济增长率逐渐下降，如果美国股市崩盘加剧，亚洲市场将比美国更容易受到冲击。

中美贸易战引发了全球对中国的关注，CNBC报道称：“人们还在担心世界第二大经济体——中国所发生的情况，该国经济增速正在放缓。中国国家统计局19日发布的数据显示,今年第三季度国内生产总值(GDP)在剔除物价变动因素后实际同比增长6.5%，远低于预期。”

与全球股市不同的是，像比特币和以太坊等加密货币的价格主要受“巨鲸”（大量加密货币的持有者）、会让价格产生多米诺效应的交易“机器人”等因素影响。

与黄金和其他贵金属相似的是，加密货币的价格取决于市场内部的供求关系，目前来看几乎不受全球经济表现的影响。

因此，如果传统金融市场的投资者利用加密货币来对冲其持有的其它资产类别，那么从理论上讲，人民币和美股的不稳定性可能会对加密货币市场产生积极影响。

分析师预计加密货币市场价值将进一步上涨，因为有报道称亚洲市场在未来几天甚至是几周内，可能会遭遇比美股更严重的崩盘。

BKAssetManagement外汇策略董事总经理凯茜•里恩(KathyLien)表示：“目前的大环境并没有呈现出增长趋势，因此与美国市场相比，新兴市场的压力将会加剧。不幸的是，这只是开始。我认为，当出现这种市场情绪时，它的持续时间通常比我们希望看到的要长。”

不过，近期股市和币市缺乏相关性并不意味着两者之间呈负相关，因为并没有迹象表明水深火热的股市导致加密货币的价格呈增长趋势。

此前机构投资者一直在强调加密货币价格的波动幅度太大了。然而在过去的4到6个月，币价一直在窄幅区间内波动，这一趋势似乎越来越符合传统金融机构的要求了。

在未来几年，随着加密货币领域对机构投资者的吸引力越来越大，加密资产很可能会成为替代黄金的最佳避险资产。（Melody） 查看全部

今年来，从中央到地方，监管部门重拳出手，打击ICO，提示风险，规范市场秩序，力度空前。以ICO，或者区块链名义行圈钱之实的乱象逐步式微。

而放眼全球，顶风作案的ICO融资也似有凉凉之势。

据链塔数据，今年9月份全球ICO融资额为1.64亿美元，仅为6月份峰值时的1/20，创年内新低。此外，相比于今年上半年ICO达成率动辄在50%以上，上个月首次ICO达成率仅为1/3，跌至年内谷底。

链塔智库首席分析师于睿对《证券日报》记者分析道，ICO的天然症结在于因区块链项目信息不透明导致的风险披露不足，投资者的认知有限，信息不对称，也容易造成劣币驱逐良币现象。此外，募集资金无法得到切实有效监督，这就使ICO游离于监管之外，给市场经济秩序带来隐患，反过来也抑制了区块链行业发展。


监管重拳及时出手


ICO全称Initial Coin Offering，又称首次代币发行，对应股票市场中IPO（首次公开募股）。ICO的意思为通过新的虚拟货币方式募集比特币、以太坊等主流虚拟货币，将募集的资金用于发展基于区块链技术的项目。

近日，中央网信办发布关于《区块链信息服务管理规定（征求意见稿）》公开征求意见的通知。征求意见稿对区块链信息服务提供者行为纳入规范管理范畴中，为主体提供技术支持的机构或组织，也将被定义为管辖对象。这对于某些主体在海外、提供境内技术支持的区块链公司而言，显然是有针对性的。

此前不久，监管部门已连续封停了两批涉及ICO和虚拟货币交易炒作区块链媒体，不乏金色财经、币世界、深链财经等多个订阅数过万的媒体大号。国家互联网金融风险专项整治工作领导小组表示，加强了对新摸排发现的境内ICO及虚拟货币交易相关网站、公众号、自媒体等的处置，永久封停了部分涉嫌发布ICO和虚拟货币交易炒作信息的公众号。

事实上，不仅针对区块链媒体，从中央到地方，监管部门对ICO非法融资行为一直采取“零容忍”态度。

链塔智库首席分析师于睿对《证券日报》记者分析道，ICO的天然症结在于区块链项目信息不透明导致的风险披露不足，投资者的认知有限，信息不对称，也易造成劣币驱逐良币现象，此外，募集资金无法得到切实有效监督，这就使ICO游离于监管之外，给市场经济秩序带来隐患，反过来也抑制了区块链行业发展。

自去年9月4日中国人民银行、中央网信办等七部委发布《关于防范代币发行融资风险的公告》后，今年8月24日，银保监会等五部委发布《关于防范以“虚拟货币”“区块链”名义进行非法集资的风险提示》，再次提示ICO非法集资风险，一些不法分子还以ICO、IFO、IEO等花样翻新的名目发行代币，或打着共享经济的旗号以IMO方式进行虚拟货币炒作，具有较强的隐蔽性和迷惑性。

地方上，北京、深圳、海南、上海等地也相继发布了关于虚拟货币非法集资相关的风险提示，主动抵制和防范以“虚拟货币”“区块链”“ICO”及其变种名义进行非法集资行为和活动。

原工信部信息中心工业经济研究所所长、火币中国培训业务负责人于佳宁对《证券日报》记者表示，监管部门对区块链行业实行了非常有效的分类管理。“对数字货币而言，严格监管，打击ICO等违法犯罪行为。从去年监管风暴以来，监管部门进行了一系列非常有效的监管措施，隔绝了一些风险，今年又进行了新一轮的风险警示，进一步加大执法力度，避免风险发生。”


“凉凉”的币圈ICO


值得注意的是，放眼全球，作为区块链项目最主要的融资方式，ICO融资如今似有“凉凉”之意。

日前，链塔智库在《2018年前三季度首次代币发行融资分析报告》中指出，全球首次代币发行融资潮逐渐消退，目标融资额随月份呈递减趋势，9月份融资额相比1月份减少了89.5%。

据链塔数据，《证券日报》记者发现，今年全球ICO融资额峰值为6月份，当月数值为29.13亿美元；谷底则为9月份，为1.64亿美元，与6月份数值相比下降了94.37%。

此外，2018年前三季度全球1910个项目宣告首次代币发行融资，仅863个项目成功，年首次代币发行达成率为45.18%。

而今年9月份总融资项目数量为159个，实际融资55个，首次代币发行达成率仅为34.59%，创下年内新低。

可见，币圈ICO“凉凉”并不是一句空话。

面对正处早期的区块链行业，资金是不少区块链项目前期发展的最大障碍，除去ICO，还有哪些融资途径适合区块链项目？

链塔智库认为，随着监管不断成熟，新的投资方式也不断产生，目前不同机构也从不同角度对区块链项目融资方式作出创新，可大致分为三类、分别从合规、技术、债权角度创新融资方式。如债权角度，是将融资方式明确为债权，便于界定和控制风险，代表方式是首次债券发行ILP。

不管哪种融资方式，都会面对一个问题，即风险、效率二者权衡，于睿对《证券日报》记者解释道，对风险控制严格，可以保护投资人，但提高了项目门槛，审查审批流程将消耗更多时间资金等成本，反过来降低对项目方的吸引力；过度追求效率，会吸引大量高风险项目，投资人又避之不及。“区块链项目融资，在出现能解决平衡的新方式之前，还是应该认真按传统项目的思路来发展，即找到合理的估值模型，慢慢释放股权或其它权益。”他进一步补充道。


来源：证券日报
作者：邢萌 查看全部

“牛市不可期，搏个熊抬头”，这是很多投资者所熟知的“金句名言”。可如今，低迷的币市连个熊抬头也没有看见。

刚刚过去的一周，比特币交易量严重缩水，日成交量更是创下了今年以来最低记录，频繁徘徊于30亿美元上下，与历史峰值相比下滑了88%。投资者交易欲望低迷。

躺下装死？撤出资金？卖币求生？面对低迷的市场，投资者该何去何从？停留在老人记忆里、以及新人憧憬中的牛市还会来吗？


成交量创年内新低


“尤其是这个月以来，我对于牛市的回归是不再抱有希望了。”尽管身处熊市，但作为一名短线投资者，小李一直舍不得离场，寄希望于一波反弹。

“可是到现在连个'熊抬头'也没有看见。”

随着市场日渐低迷，投资者交易欲望越来越低，导致比特币交易量严重缩水，近期更是频繁徘徊于30亿美元上下，只有当市场发生重大事件时才会出现短暂的集中式爆发，但紧接着，又会迅速退入低谷。

据CoinMarketCap数据显示，2018年10月15日，比特币24小时交易额报29.71亿美元，创下今年以来比特币成交量的最低记录。与成交量对应的是，比特币报价为6326.63美元。

与此同时，全球数字货币总交易量也报出89.77亿美元的年内新低。

这其中，比特币交易额占据了三分之一，再加上其他几种主流币，市场上绝大部分币种处于成交额枯竭状态。

而从15日创下最低记录开始，比特币成交量一直在今年来最低位徘徊，至今已延续一周时间。

币圈一天，人间一年。在去年底今年初的时候，情形可不是这样的。这对不少币圈老人来说尚记忆犹新。

2017年底，在比特币最为峰值的时候，几乎每天的交易额都能够破百亿。当比特币来到19662.60美元历史高位的时候，24小时的成交量是143.63亿美元。

而硬币君查询目前已知数据，比特币24小时成交量最高记录为239.63亿美元，发生在2017年12月8日。

如今时间过去了10个月，每天的成交额30来亿美元，已经只剩下那时的零头了，相比于最高时的成交额，降低了87.55%。

毋庸置疑的是，市场已进入深冬。


“装死”还是“割肉”


无论哪个市场，熊市都是难熬的，在牛市时有多疯狂，熊市大概也就会有多凄惨。

成交额的低迷，是熊市的主要特征之一。在熊市中，随着价格不断走低，投资者逐渐失去交易欲望，市场需求减少，交易量也越来越小。

而在熊市之下，投资者又该何去何从？是走是留？

硬币君采访了多个投资者的现状，有人选择躺下装死，有人选择黯然离场。

宋先生是在今年入市的，对于目前的行情，他感慨道：越是反复操作，亏的越多，实在是不敢再交易了，现在干脆就躺下装死得了。

做股票投资的黎先生则抱怨道：“现在的行情波动越来越小了，每天上下就那么点幅度，山寨币波幅大却不敢买，还不如股市，当初就是因为币市波动大，才从股市转战过来的，现在实在是炒不动了。”

“能退出来的资金已经转出来了，剩下的就当长期存款，等下波牛市再来取吧。”

陈女士原来是做服装生意的，她对于现在的行情，已经不是抱怨了，而是哭诉道：我原先200万买的币，现在按市价只有不到10万块钱了，我四千多买的以太坊，现在单价只有1400了，现在欠着大笔的货款。趁着还没归零，准备把币给卖了，把窟窿先填一点。

还有不愿透露名字的投资者表示：我花了300万，买了3万个EOS，不回本我是不会卖的，我现在就当不存在这笔钱了，割肉是不可能割肉的，我的座右铭就是“死哪埋哪，绝不挪窝”。

市场上绝大部分投资者，都和他们的情况类似，随着价格越来越低，活跃的交易者会越来越少，市场的波动幅度也越来越小，有人选择死扛，有人因为套利空间消失，而选择停止交易，有人因为越亏越多，而选择闭眼装死，有人因生活困顿，而黯然离场。

留给市场的，就是现在这样的困顿局面。


春天到底远不远？


市场不见牛，却一直流传着关于牛市的传说。“百倍币只是平庸，财富自由只在一币之间“的说法，令诸多老投资者怀念，也令更多新投资者向往和憧憬。

而下一轮牛市什么时候才能来？就是目前投资者最关心的问题了。

在不少币圈投资者看来，相比股市等传统金融市场，币市的牛熊转换周期特别快，业内普遍认为，一般为三四个月为一个周期。这也成为支撑不少投资者坚守的一丝心理安慰。

有一个说法在圈内流传较广，也被多数业内人士所推崇和认可。有大佬曾公开表示：下一轮牛市将在2020年！

内在的逻辑是，按照比特币的设计原理，当比特币达到63万个区块后，区块奖励由12.5枚BTC减少到6.25 枚BTC，区块奖励新一轮减半的时间点预计将在2020年5月21日。

比特币每四年会有一次区块奖励减半，而前两次的区块奖励减半都引领了一轮牛市，2012年区块奖励减半之后，比特币由11美元涨到了260美元；2016年区块奖励减半之后，更是造就了2017年的超级大牛市。

目前，该观点在投资者中具备较高的共识度。

还有业内人士补充道：“减半是目前市场可循的逻辑。而且一般而言，市场走势会有一定的提前量。照此计算，在17年牛市过去近一年之后，下一轮牛市或许将在明年到来。”

不过，不得不说的是，从宏观层面来看，目前比特币依旧属于小众投资产品，尽管通过2017年牛市，积累了一定量的投资者，但是更多人并不了解数字资产，也没有投资的意图。

这里面有政策监管的障碍，也有投资者对其认知不足的原因。

严格的监管，阻碍了投资者入场，尤其是大型的机构投资者，出于风险的考量，只有在监管措施明确，投资渠道开放之后，机构投资者才会选择大规模入场。

除了监管带来的投资信心不足，还有经济下行带来的风险偏好减弱，投资者对于风险资产的偏好明显降低，对于包括数字资产和权益类资产的配置都在降低，这也是包括股市、币市在内的这轮熊市的一大推手。

随着数字资产与现代金融逐渐建立起联系，实体经济对于币价的影响将会逐渐加深，那么货币政策、经济形势也就会是将来比特币等数字货币牛市的一大支撑。

而当人们认知积累到一定程度之后，随着监管的明晰，投资数字资产或将和投资股市一样，被大众所认可。

从这个角度来看，春天远不远不好说，但它或许已经在路上了。 查看全部

梦总是突然醒的，

就像泡沫一般，

越吹越大，

最后啪地破灭。

———— 东野奎吾《时生》



游久游戏有什么猫腻？

区块链概念股如何监管？

概念股表现如何？


10月22日，上证指数全线走强，收盘价2654点，单日涨幅达4.09%。但总体来看，它距离6月19日的3000点高位已经跌去11.5%。

A股中区块链板块今天有所回暖，涨幅达到5.36%。但该板块从今年7月份开始就伴随着大盘颓势下跌近23%。

进入2018年，区块链热潮从币圈蔓延至A股市场，一些公司的股价也伴随着币价的波动上下起伏。其实，早在2016年区块链就在A股市场成为焦点，该板块概念在A股落地后一度领涨沪深两市。

而最近上市公司游久游戏遭监管机构警示的消息，则又一次将公众的视线拉入到这个所谓的区块链概念股板块中。


1


10月17日，区块链概念股游久游戏发布涉及诉讼的公告。而在10月11日，游久游戏发布了离任董事收到中国证监会上海监管局警示函的公告。

据悉，此前该公司及董秘许鹿鹏就被监管关注。上交所表示，游久游戏通过非法定信息披露渠道发布有关区块链布局的重大敏感信息，且相关信息不真实、不准确、不完整，对投资者产生严重误导。


45区（ID:block-45）了解到，游久游戏这是一家以网络游戏发行与研发为核心业务的公司。

其实早在今年1月，旗下游久网就发布消息称将布局区块链游戏业务。其发表的《游久游戏布局区块链业务?媒体游戏双线并行》推广文章中称“1月8日，A股游戏第一股游久游戏高调宣布布局区块链游戏业务”。

受此消息影响，该股连续两日以涨停收盘，单日最高涨幅达10%，甚至连续几日称霸区块链概念板块。这一异动，对于此前股价一直处于低迷状态的游久游戏而言，既少见又是惊喜。

但45区（ID：block-45）在游久网区块链游戏频道上发现，该频道基本都是关于区块链技术和应用的资讯新闻报道，并没有实质性的公司区块链游戏介绍。

1月10日，上交所对游久游戏发出一份问询函，要求公司“对通过所属网站发布区块链相关内容，是否为主动迎合市场热点，炒作公司股价”等问题。

停牌两日后，游久游戏1月12日晚回复上交所问询函称，公司目前主营业务为网络游戏的发行与研发及游戏媒体资讯平台游久网的运营与区块链业务无关。

随后市场迅速做出回应，其股价应声下跌，半个月其股价几乎跌去一半。


2


“游久游戏被监管层询问”犹如一磅深水炸弹投入到A股区块链板块中，该板块中究竟有多少公司？目前数字货币市场在中国受到严控监管，而这些区块链板块中的公司又是在怎样的监管中前行？ 

数据显示，截至2018年10月22日，A股区块链概念股达72家，远超此前赛马、博彩、量子通信甚至云计算等热点概念的个股数量。






据45区（ID：block-45）不完全统计，今年以来，已有15家上市公司在沪深交易所披露了区块链相关的公告。

各路资本的疯狂涌入区块链板块引起了监管方面关注。年初至今，沪深交易所对30多家存在“蹭热点”嫌疑的上市公司就区块链业务是否具有可行性、是否存在利用热点概念炒作股价等问题发出问询函，有公司甚至被要求停牌核查。 

据中国证券网报道，上交所认为区块链技术仍处于开发阶段，尚难以形成稳定业务，概念炒作迹象比较明显，于是对相关概念股采取停牌问询、停牌冷却、澄清说明三类监管措施。

第一类，公司前期已披露开展区块链业务，近几日股价出现连续上涨，成为龙头概念。

45区（ID：block-45）发现这一类典型如易见股份，股价连续四天涨停，累计涨幅达46%。

上交所对这一类公司将实施停牌冷却处理，并要求公司详细披露公司区块链业务开展情况，并充分提示风险。


第二类，公司涉嫌主动“贴热点”，自行发布公司业务范围涉及区块链，典型为游久游戏、商赢环球。

45区（ID：block-45）了解到上交所在监测到这一类公司相关言论后，将对公司股票采取晨间紧急停牌，并向公司发出问询函，要求公司详细说明是否迎合市场热点、相关行为是否违规，并充分提示风险。


第三类，公司因业务与区块链有某种联系，被市场归为区块链概念股，股价因此而上涨。

据悉，此前包括金证股份、信雅达、恒银金融等公司开设区块链业务。对此，上交所要求公司统一发布澄清公告，重点是澄清公司业务与区块链技术的并无直接关联。


有行业专家告诉45区（ID：block-45），如果上市公司因为莫须有的信息影响股价，将会收到问询函，区块链概念公司发布澄清声明，一方面是避免收到问询函，另一方面也是希望得到市场更多的关注。


3


面对高压监管，区块链概念股——这些“篮子里的鸡蛋”在资本市场表现如何？

45区（ID：block-45）发现，A股区块链板块72支个股主要集中在软件、计算机行业，零售、化工等外围行业也有零散分布。






截至目前，72支个股中上涨的的有23家，占32%，下跌的49家，占68%。涨幅最大为43.3%，而跌幅最大的则达到81.2%，几乎全军覆没。

仅有13支股票在纳入区块链版块后第二天到一周内出现过涨停，有三支出现过两个以上的涨停板。剔除掉前两年纳入个股，2018年个股上涨的只有三分之一。

显然，区块链板块整体表现并没有数字货币市场那般让人疯狂着迷。

但令人惊讶的是，在72支个股中，2018年纳入板块的有48支，占67%。而2017年纳入的只有11支，2016年则只有13支。总体趋势来看，入场的个股明显在大幅增长。

明明整体表现不佳，为何仍然吸引大批公司蜂拥入场？

45区（ID：block-45）认为这些上市公司如此热衷区块链，主要是因为难以拒绝大洋彼岸美国区块链概念股股价暴涨的诱惑。

以几家美股区块链概念股为例，胶卷巨头柯达集团宣布启动区块链技术，发行柯达币后，公司股价两天就暴涨245%；

新泽西太阳能公司 TGI Solar，在宣布将进入区块链和加密货币的市场之后，股价在短时间之内几乎翻了三倍；

股票数据供应商 On-Line PLC 在改名为 “On-Line Blockchain PLC” 之后股价飙升了 394%。


对于中国大多数股民来说，区块链仍然是很模糊的概念。很多人甚至将比特币和区块链混为一谈：当数字货币市场出现暴涨行情，股民就跟风炒卖区块链概念股，这就直接推动了股价的暴涨。

当概念遭到爆炒，概念股大幅上涨时，必然引来监管部门要求公司披露相关研究进展、应用场景和盈利模式。当泡沫被刺破时，这些所谓的区块链概念股或将落得一地鸡毛。 查看全部

10月15日USDT闪跌，此后关于USDT真“暴雷”还是“假”稳定的讨论热度一直不减。本文提出了一个新的理论：Tether正在主动回收大量USDT，利用折价套利获取大量收益；而负面缠身Tether也可能趁此机会退出市场。

 
各方谣言汇集，USDT一度大幅折价
 

上个月，关于Tether和Bitfinex的负面情绪就已经开始在社交媒体上酝酿起来。一切都始于Tether的原银行合伙伙伴Noble。BitMEX在其季度分析中指出Tether已停止与Noble的银行业务合作并将资金从波多黎各转移出去，目的地未知。

10月6日，一些用户注意到Bitfinex似乎在与汇丰银行展开合作。第二天，Bitfinex回应了关于其财务状况的谣言，表示一切正常。10月10日，The Block发布消息称，Bitfinex暂停美元存款（不是提款），但预计会在一周内恢复正常。

这些消息让市场感到恐慌。随着越来越多的人试图脱手他们持有的USDT，卖家在卖出1 UDST时一度只收到0.92美元，但此后价格迅速回升，此后一直折价3%-4%。最后，在10月16日，Bitfinex宣布推出一个新的“经改进的且更具弹性的法定货币存储系统”，而Tether也在巴哈马群岛找到了新的一家合作银行。

 
以恐慌为武器，大量回购
 

在解释理论之前，这里先介绍一些许多人忽略的关键问题。

其他稳定币的黄金10月

Paxos成功发行了6300万美元的代币，TUSD为5500万美元，USDC为3400万美元，GUSD为400万美元。PAX在币安上市，而TUSD在火币、OKEx和Kucoin上市。OKEx甚至计划一次上架四种新的稳定币。

首先，这里要强调一下Tether的网络效应有多强，以及新的稳定币在这方面取得进展的难度。在此前的文章中，作者认为其他稳定币只能用两种方式取代Tether：要么提供明确的价值主张，要么等待Tether遭受内部（破产）或外部（例如监管）冲击。

此次事件中，我们看到了外部对Tether带来的冲击。公众对Tether的信心因社交媒体上的各种谣言和负面新闻而动摇。Travis Kling称之为“武器化的Tether恐慌”。

Tether在过去9天内回收了6亿美元

一段时间以来，在USDT被赎回后，Tether暂时没有销毁这些代币。相反，Tether通过将它们发送到自己的库房地址将它们从流通中移除。






在过去的9天里，Tether的库房地址收到了五笔大额转账，这意味着这些代币已经退出流通。 1亿美元、2亿美元、2亿美元、5千万美元和5000万美元，5笔转账总计6亿美元。






那么，为什么会这样呢？这是一个强有力的指标，表明Tether本身正在利用USDT的折价进行套利。

当然，Tether不是唯一一个套利者。但在这么短的时间内从Bitfinex取出6亿美元还是让人感到有些不敢想象。因此，如果Tether真的这样做，它会在市场上折价购买USDT，回收这些代币。这是正常的市场行为。当一家上市公司认为市场低估了其股票价值时，它会选择回购股票。而Tether的行为和股票回购没有什么不同。

 
Tether“大发横财”
 

有趣的地方来了。这些赎回很自然地导致了Tether供应量的大幅下降。






Coinmarketcap已经将Tether赎回的USDT从市值中扣除，但没有引起人们的注意。 Tether的市值现在是20亿美元，比两周前的28亿美元有所下降——Tether公司回收了整个代币供应的近30％。即使我们假设非Tether交易商赎回了2亿美元，这也意味着Tether以3-5％的折价成功回购了价值6亿美元的代币。这次回购使得Tether获取的利润在1800万至3000万美元之间。如果Tether想要继续的话，还有20亿美元可以操作。目前折价相对稳定，最近几天为3-4％。

到目前为止，我们观察到以下3个方面：

1. 竞争对手对Tether“武器化的恐慌”有浓厚的兴趣，希望借此破坏其庞大的网络效应和流动性

2. 市场目前认为Tether风险很大，因此要求3-4％的风险溢价

3. Tether受到折价的激励继续回购代币，将这些代币从流通中移除并将其兑换成法定货币

 
退出的最佳时机
 

那么，如果因为风险/回报率变差了，Bitfinex不再支持Tether会怎么样呢？Bitfinex可能会放弃Tether。当前对Tether的审查正在增加，稳定的银行关系可能也越来越难以获得，也Tether公司也可能被法院传唤。

Bitfinex可能认为其不再依赖于Tether。它获得了一个它认为足够稳定的法币银行业务系统。最重要的是，它现在能够从一大堆新的合法稳定币中挑选替代USDT。

那么放弃Tether还有比现在更好的时机吗？如果本文的理论是正确的，那么Tether将继续从市场上买入USDT，将流通量继续减少。市场为Tether提供折价的时间越长，这个过程越快。交易者会很高兴，因为Tether的退出能让他们使用更多受监管的稳定币。当然，Tether的竞争对手也会感到高兴。

传奇交易员Ed Seykota曾经说过：“无论输赢，每个人都能从市场中得到他们想要的东西。”每个人都从Tether那里得到了他们想要的。有些人想赚钱，有些人想要新的稳定币，有些人只是喜欢围观恐慌。


原文：https://medium.com/@hasufly/tether-is-exiting-and-nobody-noticed-a7ce6dc30c56
作者：Su Zhu & Hasu
编译：Apatheticco 查看全部

无论是去年盲目追高的虚拟币投资者，投机取巧的比特币矿工，还是盲目逐利的矿机商家，如今不仅成了“矿难”的受害者，也是“矿难”的推动者之一。

“只要价格不是低得太离谱，我都愿意赶紧卖掉。”

看着堆积在地下室，占用了三分之二面积的近百台矿机，李成帷内心五味杂陈。他告诉懂懂笔记，去年下半年，他辞去一家小贷金融公司业务主管的职务，并不顾家人反对，拿出了数十万元积蓄投身挖矿大军，本想着能在加密货币大潮中赶上一波淘金热。






但让他都意想不到的是，矿场开始运作没多久，就在今年2月开始陷入了全球加密货币每况愈下的梦魇。“圈里朋友警告过，年初开始比特币挖矿的哈希率已经提升了近两倍，说明越来越多的新玩家入场。当时我就意识到，如果不升级矿机，这场游戏就没法继续玩下去。”

但是，他的矿场投入已经很大，面对市场竞争越来越激烈，挖矿所需电力消耗、设备折旧、人工维护等费用的不断攀升，他们的挖币成本一度高出比特币的市场价格。






“6月中旬我和另一个带我入行的老哥算了一下，这半年多来我们的利润率已经下跌了90%，他因为还搞山寨币所以更惨，基本上全都赔进去了。”因此，李成帷决定关闭矿场，卖掉矿机，减少更大损失。

然而，在过去的这三个多月时间里，他挂在二手电商交易平台上销售的矿机，仅仅卖出了两台，而且是从1000砍到了700元。线下渠道问了不少门店，更是没有人愿意回收这些旧矿机。为了节省仓储费用，他只能将仅剩的矿机拉回家中存放，但又免不了每日饱受家人的抱怨。

不知不觉之间，很多矿工都在遭遇着和李成帷同样的境遇，挖不成虚拟币，也卖不出旧矿机——只能守着一堆积了灰的铁疙瘩暗自伤神。


二手矿机无人问津，只因全新价格更低






“真的很难卖，新的矿机都比我二手的便宜。”

比起李成帷，“矿工”马韬的运气似乎还不错。在过去的一个多月里，他放在二手电商平台上销售的旧矿机，以每台850元的价格，成交了四台。他告诉懂懂笔记，这个价格连全新机器的四分之一都不到，但卖起来依旧十分吃力。

毕竟，在二手电商平台上，还有不少卖家在低价清理库存，售卖全新的矿机。马韬发现，一些年初积压的算力在10TH/s以上的新矿机，大多千元左右就可以交易，而部分小品牌的全新矿机售价甚至比多数二手矿机更便宜。

“虽然我也是清库存，但不想卖得太低，毕竟能挽回多少损失是多少。”马韬无奈表示，光是购买矿机，他前前后后就花了二十多万元，其中有四万块还是跟家里人借的。

即便所有矿机均以850元/台的价格售出，也仅仅只够偿还这一部分欠款，无法挽回其它投入。为了能够尽早将旧矿机全数卖出，他曾试过寻找能够大量回收旧矿机的线下商家，但依旧以失望告终。

在华强北的一个大型数码商城内，懂懂笔记看到，曾经被摆上柜台的各式矿机已经成为了商家档口的“配角”，安静的堆在其他数码产品后面。过去那些写着“矿机”两个大字的红底黑字标语牌，也都不见了踪影。

“你要的话，可以便宜给你，拿两台算九百（一台）。”






在一家仍以矿机为主销产品的档口前，懂懂笔记询问了一款组装矿机的价格。商家表示，所有矿机都打三折销售。如果多拿几台，那么价格还可以继续商量，需要的电源线、配件也可以多送几套。

但当懂懂笔记转而询问商家，是否能回收二手旧矿机时，老板娘的脸色立马就变了。甚至下意识转过身去，试图跳过这一问题。她思考了一会表示，现在已经很少有档口回收旧矿机了，都闲不赚钱耽误时间。

“清完这些矿机库存，我们也不在这（经营）了。”老板娘苦笑着说，去年上半年比特币行情一片大好，在市场上掀起了一股挖矿热，于是不少华强北商家都囤了不少品牌矿机、组装矿机，想卖个好价钱，她和老公也是在那时候加大了进货量。

但没想到今年初“矿难”之后，矿机销量大减。部分品牌矿机原价销售都卖不动，最后也只能打折清仓。部分拥有攒机业务的商家，甚至将组装矿机中的新配件，尤其是显卡等拆零单卖。

雪崩时，没有一片雪花是无辜的。

无论是去年盲目追高的虚拟币投资者，投机取巧的比特币矿工，还是盲目逐利的矿机商家，如今不仅成了“矿难”的受害者，也是“矿难”的推动者之一。

对于矿工或是商家而言，卖出即将烂在自己手里的每一台铁疙瘩，都是减少投资损失唯一方式。


让不少商家“发家”的矿机配件也凉了


今年年初，懂懂笔记就曾在《挖矿虽然“凉了” 但精明的矿机商家却“发了”》一文中提及，有不少商家将旧矿机零件拆散逐一售卖，进行二次“造富”并大赚一笔的例子。

然而今非昔比，仅仅过去了大半年的时间，华强北这里的二手矿机零件生意，也变得十分难做了。大量被转手、拆零的旧显卡价格一降再降，让矿工和商家们都感到压力山大。

“现在除了成色比较新的GTX1070、1080，其他显卡都不敢随便收了。”尽管梁思中的电脑维修档口，已经从华强北搬到了华强南，但依旧有客户每天上门咨询他们收购矿机配件的价格。






他告诉懂懂笔记，早在挖矿热潮的初期，市面上的专业矿卡曾经一卡难求。不少品牌矿机、组装矿机使用的装机矿卡，也都是高性能家用显卡。部分显卡品牌厂商更是加大生产供应，以满足市场需求。

然而，经历了年初的“矿难”之后，旧矿机被矿工转手卖出，新矿机滞销在商家仓库里。大量显卡、电源等矿机配件，被拆零出售，价格屡创新低。

“全新的四千多一张的GTX1080（显卡），二手拆零收一千二。”梁思中说，加上市场有大量同型号旧显卡等待出售，商家也开始挑剔了起来。

对于部分装机使用时间较长，损耗较严重的显卡，都不予回收。而用户买家则更加青睐那些从滞销的新矿机上拆解下来，成色好、价格低、性能高的“充新”显卡。

“至于CPU、硬盘、主板、电源等零配件，就更不值钱了。”他告诉懂懂笔记，有不少矿工、商家将这些拆机零件，放在转转、闲鱼等二手电商平台上当成闲置销售。

但消费者似乎也都学精明了，见到如此大量出售的低价二手数码配件，也都谨慎购买甚至敬而远之，“不少买家都上过当，估计能猜测这是矿机、群控等高损耗设备的拆机硬件。”梁思中苦笑道。

显卡市场曾因比特币“炒家”一句“显卡挖币的效果强于CPU”，导致价格应声而起，更随着加密货币大涨变得一卡难求。然而如今，显卡却在这一场未完待续的“矿难”后，重新沦为廉价的电脑配件。

当然，能够卖出价钱的的高档硬件，还是有一定价值的。而在不少矿工手里，还有不少使用了普通配置的品牌矿机，彻底成了一文不值的废铁。


不卖很快成废铁？二手矿机每台仅值一二百


“实在没办法，我连回收旧电器的店都问过了，就插曲废品收购站了。”

堆积在地下室的旧矿机一直都难以转手，近乎绝望的李成帷曾致电多家旧家电回收门店，希望有回收店愿意以较优的价格收购这近百台旧矿机。






他告诉懂懂笔记，当时所采购的矿机，大多是品牌矿机。无论是机箱、主板、电源还是最关键的矿卡，都是专业定制的。与普通电脑并不通用，因此也无法拆零出售。

面对这一批成色尚可的品牌矿机，大部分家电回收商给出的价格，仅为100~150元/台，这让他完全无法接受，觉得价格太低，更有回收商在被拒绝之后，撂下了狠话。

“他们说这些（矿机）再不卖，过段时间就只能当废铁卖，5毛钱一斤。”李成帷坦言，从华强北的电子商城到路边的攒机店，再到如今的旧家电回收行，他都已经问了个遍。

并非矿机无法出手，而是商家给出的价格大都过低，的确让他感到有些心疼与不舍。一台全新价格超过3000元的品牌矿机，如今只能卖一两百元。

“但是矿机不能盈利，价值又能高到哪去呢？”与李成帷相比，同为落魄“矿工”的姚旭就显得豁达了不少。在过去的两个月时间里，他一直待在下沙一个曾为矿场的出租屋内，不停拆解着旧矿机。






他告诉懂懂笔记，当初采购的矿机分了好几批，有的是组装矿机，有的是品牌矿机。品牌矿机中，也分了好几个牌子和型号，如果当成旧电器卖，的确不值钱。

“所以我都给拆了，然后分门别类，尽可能多卖些钱。”经过姚旭的大卸八块之后，矿机被分解成各组零件，有硬盘、电源、矿卡、主板等，打算拉到电脑市场碰碰运气。

大量的连接线、电源线、数据线也被分为一类。因为内含铜导线，他将这些线材集中卖给了电家电回收行。剩下的铁壳、机箱、机柜、专用零配件则论斤卖给就近的废品收购站。

“每台拿回四、五百元吧，能挽回的损失不多，但我认了。”姚旭摇着头说，在比特币大涨的时期，周围亲友都劝他不要盲目跟风入行，但他依旧选择一意孤行。如今市场低迷，导致前期投入血本无归，他哀叹都是咎由自取。






仅仅用了不到一年的时间，矿机便随着“矿难”跌下神坛，从当初月入百万的赚钱利器，沦为如今售价百元的二手配件甚至废铁。只能说，在挖矿的热潮中，矿工、商家都是赌性的牺牲品。

当年早入行的玩家满钵满离开之后，用泡沫堆积而成的加密货币市场迎来崩塌，大批后继者不断在新一波“行情”即将到来的论调中坚持了下来，搂着一台台无法再创造价值神话的矿机，成了圈内戏称的比特难民、落魄“矿工”。在这场游戏中赌输了的冒险者们确实值得同情，但他们如今的境遇究竟应该怪谁？


作者：木子；编辑：秦言 查看全部