免责声明：以下内容不是交易或投资建议，仅用于娱乐和学习目的。在购买或投资任何加密货币之前，请自行做好研究。


常言道，你知道的东西不重要，重要的是你认识的人。不过，在交易比特币的时候，你知道一些东西，还是很重要的。


我们在之前的文章里介绍了比特币的链上指标（on-chain metrics），下面是一系列有用的链下指标（off-chain metrics）。任何交易者都应该了解这些指标。

同样，这些指标都是根据加密分析师 Adam Taché 的相关指南编制的。


梅尔倍数


“梅尔倍数”（Mayer Multiple）是最流行的指标之一，由当前价格除以200天移动平均值（200-MA）得出。平均值为1.39，从历史上看，当它等于或大于2.4时，它将回到1.5以下。


已花费输出利润率


“已花费输出利润率”（Spent Output Profit Ratio, SOPR）跟踪市场价格与已实现价格（Realised Price）的关系，可被用作识别局部价格顶部和底部的指标。

简单地说，SOPR是卖出价格（Selling Price）除以已实现价格（Realised Price），SOPR围绕1上下波动。

在熊市中，高于1的价格被拒绝，因为持有者拼命地试图出售以获取利润，导致供应量增加，价格下降。相反，在牛市中，低于1的价值被拒绝，因为人们不愿意亏本出售，从而限制了供应，从而对价格产生了上行压力，价格上涨。


市值衍生指标


“MVRV比率”（MVRV Ratio），市值（Market Cap/Value, MV）除以已实现市值（Realised Cap/Value, RV）。历史上，MVRV小于1表示估值过低，大于3.7表示估值过高。过去曾有两次这个比率跌到过1以下，一次是2011年底，比特币最大跌幅高达94%，一次是2015年1月，这一比率也低于1，这两次触底后比特币价格都开始上涨。

“MVRV z-score”，是市值（MV）和已实现市值（RV）之间的标准偏差数，用于判断市值与已实现市值的偏离程度。它的计算方法是，从MV中减去RV，再除以标准偏差。该指标在市场长期低迷之前趋于抛物线形。


“MVDV比率”（MVDV Ratio），市值（MV）除以Delta市值（Delta Cap/Value, DV）。MVDV和市场顶部价格之间的熊市差异意味着市场顶部，MVDV比率低于1则表明市场处于底部位置。


HODL Waves


由于新投资者在涨势中买入比特币，然后在市场低迷期间一直持有这些比特币，进入下一个市场周期，从而产生了 HODL Waves（持有波动）。HODL Waves 测量比特币交易中的年龄分布，可以用来检测比特币持有者的累积情况。虽然这个指标对于预测比特币未来的价格走势并不是特别有用，但它确实可以制作出一张漂亮的彩色图表。







“休眠”衍生指标


有许多基于“休眠”（Dormancy）的市场健康（market-health）指标。

“平均休眠”(Average Dormancy)是指币天销毁数（CDD）与成交量（每天）之间的比率。这个指标测量UTXOs保持休眠的时间，显示比特币的累积和发行，跟踪比特币的花费（Spending）行为。

“供应调整后的休眠”（Supply-Adjusted Dormancy）是“平均休眠”除以供应（Supply）。因为比特币存在的时间越长，币天销毁数可能越大，“平均休眠”可以排除这一干扰因素。

“DUA Ratio”在计算HODL Waves的等式中引入了UTXO年龄，而“Dormancy Flow”（休眠流）则将价格与年化支出行为进行比较。

Dormancy Flow = Market Cap /（Dormancy的365天移动平均 * 价格）


平均已花费输出寿命


“平均已用输出寿命”（Median Spent Output Lifespan, MSOL）衡量每个已花费输出（Spent Output）的平均寿命（以天为单位）。它可以表明长期持有者减少头寸，并用于确定流通中的比特币近期被用于销售的供应量。


网络动量


“网络动量”（Network Momentum）是以BTC计算的每日交易价值，从而消除了价格的噪音。它已被用作市场价格和周期的领先指标。


普尔倍数


最后，“普尔倍数”（Puell Multiple）是每日硬币发行量（美元）与该值的365天移动平均值的比率。然而，在明年减半之后，网络交易费用将占到矿工奖励的更大比例。因此，最好使用挖矿收入（Mining Revenue，以美元计算），而不是使用硬币发行量。

普尔倍数为网络安全提供了一个健康指标，可以从挖矿盈利能力等卖家角度来衡量市场。


当然，由于分析师一直在设计新的指标，比特币指标列表永远都不可能完整。但在交易前将其中的一部分（或全部）纳入研究可能会显著改善你的交易结果。


原文：Bitcoin Off-Chain Metrics To Improve Your Trading
作者：Emilio Janus
编译：Satojiu
 
 
连载中……
作者：韭菜极客（微信公众号：leekgeek） 查看全部

 
免责声明：以下内容不是交易或投资建议，仅用于娱乐和学习目的。在购买或投资任何加密货币之前，请自行做好研究。


通过比特币赚钱很容易，对吧？持有足够长的时间，然后获得回报……
 
但是，如果你想获得更多呢？
 
或者你也不需要持有太多时间，从今年3月到现在，比特币3个月暴涨3倍。今天凌晨比特币继续暴力拉升，突破13500美元，24小时涨幅高达20%。
 
那么，这3个月的暴涨是否太疯狂了，需要逃顶了吗？


我们做交易的时候，需要对市场及其各种指标有更深入的了解，但很多时候，分析师们似乎只是在说一种陌生的、完全听不懂的语言。

那么，你怎么知道 CVDD，或者 NVT Ratio？值得庆幸的是，加密分析师 Adam Taché 编写了一些方便的指南，我们将在本文中介绍这些链上（on-chain）指标，后续还会介绍相关链下（off-chain）指标。


已实现市值，已实现价格


在计算比特币和加密货币的市值时，“已实现市值”（Realised Cap）指标弥补了“市值”指标（Market Cap）的不足。

“市值”，是当前价格*当前供应量，没有考虑到丢失、无人认领或无法使用的硬币。

相反，“已实现市值”是每枚硬币最后一次移动时的价值之总和。因此，丢失的硬币，以及一段时间没有流通的硬币不按现行价格计价。当然，有一个问题是，这不能区分真正丢失的硬币和深冷储存的硬币。尽管我们可以认为这些长期持有不动的硬币，相当于已经丢失的硬币，直到它们被移动（被发现）。

“已实现价格”（Realised Price）是一个成交量加权平均价格（Volume-Weighted Average Price, VWAP），近似于为已流通比特币支付的平均价格。
 

均衡价格，币天销毁数


为了理解“均衡价格”（Balanced Price），以及随后的累计价值天销毁数（Cumulative Value-Days Destroyed），我们需要理解“币天销毁数”（CoinDays Destroyed, CDD）的概念。

"币天销毁数"是一种交易量指标，硬币被持有的时间越长，该硬币的权重越大。当1个比特币一天内不移动时，就会创造一个“币天”（CoinDay）。如果1个比特币在100天后被移动，那么它已经创造了100个“币天”，该移动将产生100个“币天销毁数”（CDD）。如果这个比特币立即被再次移动，所销毁的币天为零。

利用这个指标，我们可以计算“转移价格”（Transferred Price），它将CDD引入比特币价格计算，可以被视为比特币花费价格的移动平均值。“转移价格”的分子是所有CDD乘以被销毁时价格的总和，分母是市场年龄（Market Age, 以天为单位）乘以当前供应量（Current Supply）。

“均衡价格”（Balanced Price），是“已实现价格”（avg. paid）减去“转移价格”（avg. spent），目的是成为一个“公平”的估价标准。在熊市期间，当比特币价格降到这个水平时，这是一个很好的迹象，表明已经市场已经触底。即将转向。


累计价值天销毁数


“累计价值天销毁数”（Cumulative Value-days Destroyed, CVDD）是将CDD纳入价格计算的另一种方法。它的计算方法与“转移价格”完全相同，只是略有调整。它不使用供应量（随时间增加）作为除数，而是使用固定值6000000。这是用于校准计算的一个数字，如果市场年龄（自创始区块以来的时间）是以小时或区块而不是以天为单位来测量的，则会有所不同。

通过这一校准，CVDD在2011年、2015年和2018年触及了价格底部，准确度令人难以置信。


Delta Cap（底部指标）


Delta Cap 是另一种比特币指标，旨在捕捉市场底部并预测新的牛市走势。计算方法为，“已实现市值”减去“平均市值”（迄今为止的简单移动平均值）。

Delta cap= Realized cap – Average cap
 


Top Cap（顶部指标）


Top Cap 指标是一个简单的指标，“平均市值”乘以35。迄今为止，它在预测加密市场“顶部”方面非常有效，与CVDD结合使用时，为价格波动预测上下区间。

Top Cap 准确给出了2011年35美元的阻力位、2013年237美元和约1000美元的两个阻力位。该指标准确指出了这些市场顶部，后来的行情大家都清楚，比特币在短时间内出现大幅下跌。

2017年在加密市场鼎盛时，比特币价格达到了2万美元的历史最高点，并触及顶部指标 Top Cap。之后，比特币的价格下跌超过80%。

Top cap = Average cap * 35
 
从 Top cap 指标来看，目前比特币本轮上涨离价格顶部还有很大的空间，逃顶为时尚早。当然，单一的指标只能略作参考，不能作为投资决策的依据。
 

Thermo Cap（网络的累计安全支出）


Thermo Cap 被用作衡量资本流入比特币的指标。它是挖矿奖励（Coinbase Tx）的总和，以挖掘出来时的价格计算，用来表示比特币网络的累计安全支出。比特币网络通过矿工的工作量证明（PoW）来保障网络安全。


NVT Ratio（NVT比率）


最后，NVT Ratio（NVT比率），全称 Network Value to Transactions (NVT) Ratio，网络价值交易量比率，是衡量比特币货币流通速度的指标。为比特币流通市值（网络价值）除以通过区块链传输的交易量（链上交易，每日以美元计价）。

NVT Ratio = 加密货币网络价值/每日交易量

由于比特币是一种价值存储的网络，交易量代表投资者的现金流入。因此，NVT比率大致类似于股票市场中的市盈率（P/E）。它可以很好地表明比特币的价值是被低估还是高估。


绘制指标


上述的这些指标，很多都是实验性的，虽然它们似乎能准确地描绘比特币过去的表现，但不能依赖它们来预测未来。然而，它们无疑是分析市场及其周期的有用工具。

所有这些指标都可以在Woomics的Woobull Charts网站上绘制和研究。

本系列的下一篇文章将介绍分析师使用的一些链下（off-chain）指标，这些指标主要从这些链上（on-chain）估值模型派生出来。






Woobull Charts：https://charts.woobull.com/bitcoin-price-models/
 
 
原文：Bitcoin On-Chain Metrics That Every Trader Should Know, bitcoinist
作者：Emilio Janus
编译：Satojiu
 
 
连载中……
作者：韭菜极客（微信公众号：leekgeek） 查看全部

自比特币 2009 年上线以来，其去中心化，抗通胀，低门槛等特性逐渐被大众所认可。但是，随着当今社会对个人隐私越发的重视，比特币其账本 100% 公开透明的特点也遭受诟病，一定程度上阻碍了比特币作为支付手段（灰色地带）的发展。

为了保护用户的隐私，基于各种技术的匿名币应运而生。存在即合理，匿名币注定会在区块链蓝图里占据重要一席。 今天，要和大家讨论的是匿名技术中三位典型的代表：门罗币（Monero），大零币（Zcash）和古灵币（Grin）。究竟谁才是匿名之王？


一、前世与今生


门罗币（Monero）于2014年4月18日主网上线。其代码从匿名币 ByteCoin 分叉而来。为什么会分叉？因为 ByteCoin 不够透明，80% 的代币被预挖，掌握在少数人手里，这也是为什么币安下架这个代币的原因之一。同时 ByteCoin 的代码质量极差引起了社区完美主义者的极度不满。

Monero 一词在世界语中代表着“货币“，该命名由社区投票选出，表达了社区希望 Monero 成为全世界通用匿名货币的初衷。Monero 采用 PoW 共识算法，到2022年5月，预计将开采出 1822.3 万枚代币（目前流通量为 1700 万枚），之后将保持每分钟发行 0.3XMR 的速度来继续激励矿工维护网络的安全。在还没有太多匿名币竞争者的蛮荒时代（2014年-2016年），Monero 在黑市越来越流行，从最初的 500 万美金市值，一路攀升到现在的 15 亿美金，涨幅高达 300 倍。






大零币(Zcash) 于2016年10月28日主网上线。其前身为 Zerocash 零协议，该协议于 2014 年创立，并由霍普金斯，麻省理工等大学实验室维护。零协议着重解决数字货币隐私的问题。Zcash 是第一个基于零协议，实现了零知识认证（Zero Knowledge Proof）的匿名币。 Zcash 由比特币代码分叉而来，因此 Zcash 许多特性和比特币相似，例如：Zcash 总量为 2100 万个，每四年减产一次等等（目前流通量为 680 万枚）。

Zcash 这个项目由一家名为 Electric Coin 的美国公司维护。在 Zcash 被开采的前四年，10%（流通量） 挖出来的币（按照 200 美金价格计算，10% 一共是 1.36 亿美金）会进到这家公司的口袋，以维持公司的经营。这也直接导致了社区的不满，出现很多 Zcash 的分叉币，例如：Horizen，Zclassic 等等。值得一提的是，Zcash 因为其慢启动的设计，即开采初期挖矿难度非常的高，一个 Zcash 曾一度达到 3000BTC 一个的天价。真是心疼当年接盘的老铁啊，这辈子应该也无法解套了。另外大零币并非强制要求链上所有的交易都是匿名的，只有当你选择使用隐地址（Shielded Address）时候，交易才会匿名。






古灵币 Grin 于2019年1月15日主网上线。Grin 采用了 MimbleWimble 协议。2016年，MimbleWimble 协议由一位化名为伏地魔的 Tom Elvis Jedusor 的程序员在 Bitcointalk 提出，主要的目的是解决比特币扩容和隐私的问题。同年10月，论坛上另一位匿名开发者发布了基于 MimbleWimble 协议的第一个项目，并命名为 Grin。Grin 除了捐赠，没有进行任何形式的融资，没有私募，lCO，也没有任何预挖。

为了稳定 Grin 的价格，Grin 发行总量没有上限，每分钟出一个块，每个区块奖励 60 枚 Grin，区块奖励将会逐渐的降低 。按照此方法计算，目前流通的 Grin 大约有 1300 万枚 Grin，一年后将会生成 3000 万枚 Grin，30 年后将会生成 10 亿枚Grin。同时 Grin 的 PoW 使用了两种算法：主要算法 Cuckatoo31+（ASIC友好） 和次要算法 Cuckatoo29（抗ASIC） ，其目的是：在主网发布初期，90% 的区块将被 Cuckatoo29（抗ASIC） 挖出，因为 Grin 开发者认为，当网络算力很小时，矿工很容易掌握大部分的算力导致网络过于中心化。当主网络稳定，算力足够大时，Grin 的挖矿方式则会慢慢切换到主要算力（ASIC友好），目的是鼓励矿机生产厂商制造 Grin 矿机，增加全网算力，提高网络的安全性。


二、匿名技术


1.门罗币：关键词： 隐地址，环签名，机密交易，Korvi






隐地址（Stealth Address）的作用是隐藏收款人的地址，保护收款人的隐私。Stealth Address 工作的原理是：每当有交易发起， 都会随机的生成一个新的收款人地址。这样做的好处是，就算有多笔交易发送给同一个人，每笔交易的交易记录都显示不同的收款地址。这让外界不可能将这些交易记录联系到同一个收款人身上，从而保护了收款人的隐私。






环签名（Ring Signature）的作用是隐藏发送人的地址，保护发送人的隐私。从 Ring Signature 字面意思可以略知一二，那就是通过一群人形成一个环（圈子），每个在环（圈子）里面的人都有相同的地位和权力，环（圈子）里的任何人都可以授权交易。如果使用环签名授权交易，从外界的交易记录来看，无法确认具体是环（圈子）里哪个人授权的交易，从而保护了发送人的隐私。

机密交易（RCT）的作用是用来隐藏交易金额。RCT 全称为 Ring Confidential Transaction，在引入 RCT 之前，门罗币要求只能把交易金额一样的交易串成一个环，比如张三手上有 20 个门罗币想给李四转账 10 个，但是当前并没有 10 的环，那么张三只能把交易拆分成 3 的环和 7 的环。在引入 RCT 之后，如果张三拥有 20 个门罗，但只想转移 10 个门罗给李四，但是RCT 要求把交易分成 10+10 两部分，一部分直接转移给李四，另外一部分转移给张三自己，从而隐藏交易信息。






Korvi 的作用是用来隐藏交易双方的 IP 地址。Korvi 不是简单的 VPN 网络 。你可以把 Korvi 理解为门罗特有的中继网络。在 Korvi 每个网络节点之间，每笔交易都会被节点自己掌握的私钥进行加密。就好比 A 给 B 发送交易，在实际的 Korvi 网络中，数据包经过的路径为A->D->E->F->C->B 。如果你想拦截翻译 AB 之间的交易信息，你需要获取A,D,E,F,C,B所有人的授权和私钥，这是非常非常困难的，因为路径一直在动态地更改。


2.大零币：关键词：zk-SNARK，零知识证明

大零币基于 zk-SNARK 协议， 采用了 零知识证明（ Zero Knowledge Proof）的方式来保护用户的隐私。零知识证明即能够证明自己某种权益，但又不把相关信息泄露出去，即给外界的知识为零的一种证明方式。零知识证明需要满足三个特性：完整性，可靠性和零知识性。为了方便大家理解。大白举一个例子：

假设：张三和李四参加了币安组织的交易大赛，大赛规定：一等奖获得 200 个 BNB，二等奖获得 100 个 BNB，三等奖获得 50 个 BNB，参与奖 10 个 BNB。

实际情况：李四获得了第二名（100BNB），张三只获得了第三名（50BNB）。

问题：张三和李四想知道对方是否和自己取得了一样的成绩，因为面子问题，又不想把自己的具体获奖情况泄露给对方。


零知识证明法：






张三准备了四个信箱和四把钥匙，持有这四个信箱钥匙分别代表张三获得一等奖，二等奖，三等奖和参与奖。根据实际情况（张三获得三等奖），张三按照规定毁掉了1号，2号，4号信箱的钥匙，保留了3号信箱的钥匙。






李四准备了四封空白的信，在四封信上画微笑分别代表李四获得一等奖，二等奖，三等奖和参与奖。李四按照规定在2号信上画了一个笑脸（李四获得二等奖），并将几封信依次投入张三准备的信箱。






第二天，张三自己用钥匙打开3号信箱，查看李四投信，发现信是空白，张三便知道李四没有和自己得同样的奖，并把信归还给李四。李四收到回信后，发现信上没有笑脸，李四便知道张三和自己没有获得相同的名次。

上述过程，便是零知识证明的一个典型例子，其证明过程中没有泄露给外界任何信息。


3.古灵币：关键词：MimbleWimble






MimbleWimble 来自于《哈利波特》中的一句咒语，目的是让被施咒的人无法开口说话，保护秘密。MimbleWimble 没有采用比特币的 UTXO 模型，因此可以省略大量历史数据的中间数据，比如：A-B-C-D，可以直接压缩为A-D，从而压缩了大量数据。MimbleWimble 协议中没有地址，参与交易的双方需共同创建一个用于交易的多重签名，并用私钥验证交易。所以在MimbleWimble 中，只需要验证 2 个事情：1：该交易没有凭空产生新的币。2：交易双方拥有其私钥的所有权。

MimbleWimble 巧妙地利用了椭圆密码学（Elliptic Curve Cryptography）满足乘法交换率和结合律的特性，来引入致盲因子从而模糊交易信息，举个例子：

引入致盲因子之前交易信息为：10+5=15

引入致盲因子5之后：10*5+5*5=15*5 即 50+25=75，

等式依然成立，但只有参与了交易的双方掌握了致盲因子的私钥，才能够得将致盲因子分解出来，得到交易信息。

可以说，匿名币这三巨头的技术可谓各有千秋，那么一个项目的成功光靠技术是不行的，我们再来从其他的维度来对比一下这三个老大哥，具体见下表：







三、小结


最后我们来总结下这三个匿名币各自的优势和劣势吧：


门罗币（Monero）：

优势：
1.匿名货币的鼻祖，其核心技术经过了时间的考验。
2. 背后团队完全匿名，项目完全由社区治理。
3. 知名度高，已上线大部分顶级交易所，流动性非常好。
4. 已经开采了 95% 以上，未来通货膨胀率低于 1%。

劣势：
1. 市值较高。


大零币（Zcash）：

优势：
1. 第一个基于零知识证明的匿名币。
2. 背后的公司拥有充足的资金以支持项目的发展。
3. 匿名非强制性。

劣势：
1. 项目由公司主导，财务不够公开透明。2020 年之后，10% 挖矿收益将不再支付给其背后的公司，那么该公司是否还有动力继续维护该项目？还是说放任不管，归还给社区？其背后的公司是一颗大雷。
2. 目前为止，Zcash 链上只有 20% 不到的交易为匿名交易，大部分还是公开的交易！！


古灵币（Grin）：

优势：
1. MimbleWimble 技术创新 ：占用空间小，交易速度快。
2. 社区主导，未接受任何形式的融资 ，不涉及复杂的利益关系。

劣势：
1. Grin 因为设计，没有地址，因此用户体验不是很友好。
2. Grin 在前期通货膨胀非常严重：每个块生产 60 个 Grin，按季度减少出块奖励，第一季度通货膨胀为 400%，第二季度为 200%，第三季度为 133.3%......十年后通货膨胀仍然高达 10%。
3. Grin 没有资金上大的交易所，只能等交易所强上，比较被动。


作者：希多说币 希多 查看全部

“只有Libra协会能够制造和销毁Libra ，Libra 的任何升值或贬值仅取决于外汇市场的波动。”



6月18日下午5点，Facebook加密货币项目Libra白皮书正式发布。根据白皮书描述，Libra的使命是建立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基础设施。

具体而言，Libra的目标是成为一种稳定的数字加密货币，将全部使用真实资产储备作为担保，它继承了新型数字货币的几个特性：能够快速转账，通过加密保障安全性以及轻松自由地跨境转移资金。Libra预定的针对性发布日期为2020年上半年。

白皮书同时指出，Libra将由非营利性组织Libra协会管理，只有Libra协会能够制造和销毁Libra。协会鼓励在全球多个受监管的电子交易所公开交易Libra。这些交易所提供门户网站和移动应用，供用户买卖 Libra。该协会目前已有Mastercard、PayPal、PayU等29个创始成员。预计在2020 年上半年，协会成员数量扩展到100个左右。

根据白皮书内容，火星财经APP（ID：hxcj24h）第一时间提炼了以下15大核心看点，同时收集了赵长鹏、孟岩等业内人士对此事的看法，便于大家全面认识Libra项目。


一、Libra由三部分组成，旨在构建普惠金融


Libra 由三个部分组成，三大部分将共同作用，创造一个更加普惠的金融体系：

    1. 它建立在安全、可扩展和可靠的区块链基础上；

    2. 它以赋予其内在价值的资产储备为后盾；

    3.它由独立的Libra协会治理，该协会的任务是促进此金融生态系统的发展。








二、Libra区块链将开源，面向数十亿用户


Libra货币建立在“Libra 区块链”的基础上，旨在面向全球人民提供服务，所以实现Libra区块链的软件是开源的，以便所有人都可以在此基础上进行开发，且数十亿人都可以依靠它来满足自己的金融需求。

开发者和组织机构将构建一个开放、可彼此协作的金融服务生态系统，帮助人们和公司持有和转移Libra以供日常使用。


三、Libra由真实资产储备提供支持


与大多数加密货币不同，Libra完全由真实资产储备提供支持。对于每个新创建的Libra加密货币，在Libra储备中都有相对应价值的一篮子银行存款和短期政府债券，以此建立人们对其内在价值的信任。

Libra储备的目的是维持 Libra加密货币的价值稳定，确保其不会随着时间剧烈波动。


四、Libra由非营利性组织管理


Libra将由非营利性组织Libra协会管理。

Libra协会总部设在瑞士日内瓦。该协会旨在协调和提供网络与资产储备的管理框架，并牵头进行能够产生社会影响力的资助，为普惠金融提供支持。

Libra协会成员将包括分布在不同地理区域的各种企业、非营利组织、多边组织和学术机构，共同负责协会章程定稿，“希望到2020年上半年针对性发布时，Libra 协会的创始人数量能够达到100 个左右”。






首批成员包括（按行业）：












五、Facebook保有领导角色至2019年结束


Facebook团队将与其他协会成员合作，在Libra协会和Libra区块链的诞生中扮演关键角色。Facebook将保有领导角色至2019 年结束。当然，在 Libra，协会拥有最终决策权。

Facebook还创立了受监管的子公司Calibra，确保社交数据与金融数据相互分离，同时代表其在Libra网络中构建和运营服务。一旦Libra 网络发布，Facebook及其关联机构将与其他创始成员享有相同的权利并承担相同的义务和财务责任。


六、Libra将以许可型区块链的形式起步


白皮书将区块链分为“许可型区块链”和“非许可型区块链”，根据实体是否能作为验证者节点接入区块链平台来决定：在“许可型区块链”中，实体通过权限授予方式运行验证者节点；在“非许可型区块链”中，符合技术要求的任何实体都可以运行验证者节点。Libra将以许可型区块链的形式起步。

Libra的目标是成为非许可型网络，但挑战在于目前还没有成熟的解决方案可以通过非许可型网络，提供支持全球数十亿人和交易所需的规模、稳定性和安全性。

无论是在许可型还是非许可型状态下，Libra区块链都将向所有人开放：任何消费者、开发者或公司都可以使用Libra网络、在这个网络上构建产品，并通过他们的服务实现增值作用。


七、Libra区块链将从零构建


Libra区块链的目标是打造一种新的全球货币，满足数十亿人的日常金融需求，将基于下列三项要求构建一个新的区块链：

    1. 能够扩展到数十亿帐户，这要求区块链具有极高的交易吞吐量和低延迟等特点，并拥有一个高效且高容量的存储系统。

    2. 高度安全可靠，可保障资金和金融数据的安全。

    3. 足够灵活，可支持Libra态系统的管理以及未来金融服务领域的创新。



基于以上要求，Libra从零开始构建Libra区块链，同时优先考虑了可扩展性、安全性、存储效率和处理量以及对未来的适应性。


八、Libra区块链有三大技术要点


Libra区块链集合了各种创新方法和已被充分掌握的技术，做出了以下三项技术决策：

    1. 设计和使用Move 编程语言；

    2. 使用拜占庭容错 (BFT) 共识机制；

    3. 采用和迭代改善已广泛采用的区块链数据结构。



Move是一种新的编程语言，用于在Libra区块链中实现自定义交易逻辑和“智能合约”。Move可帮助保持 Libra 区块链的安全性，可靠地执行Libra 生态系统的管理政策。

Libra区块链采用了基于LibraBFT共识协议的BFT机制来实现所有验证者节点就将要执行的交易及其执行顺序达成一致。这种方法可以在网络中建立信任，还可以实现高交易处理量、低延迟和更高能效。

为保障所存储的交易数据的安全，Libra区块链中的数据受梅克尔树的保护，它是一种已在其他区块链中广泛使用的数据结构，可以侦测到现有数据的任何变化。Libra 区块链是一种单一的数据结构，可长期记录交易历史和状态。Libra 区块链遵循匿名原则，允许用户持有一个或多个与他们真实身份无关的地址。







九、Libra是不与单一货币“挂钩”的稳定币


Libra的目标是成为一种稳定的数字加密货币，将全部使用真实资产储备作为担保，并由买卖 Libra并存在竞争关系的交易平台网络提供支持。

尽管Libra不会使用黄金作为支持，但它将采用一系列低波动性资产（比如，由稳定且信誉良好的中央银行提供的现金和政府证券）进行抵押。

这意味着一个Libra 并不总是能够转换成等额的当地指定货币（即Libra并不与单一货币“挂钩”）。相反，随着标的资产的价值波动，以任何当地货币计价的 Libra 价值也可能会随之波动。

Libra储备中的资产将由分布在全球各地且具有投资级信用评价的托管机构持有，以确保资产的安全性和分散性。


十、Libra用户不会收到来自储备资产的回报


Libra储备资产的利息将用于支付系统的成本、确保低交易费用、分红给生态系统启动初期的投资者，以及为进一步增长和普及提供支持。储备资产的利息分配将提前设定，并将接受Libra 协会监督，Libra 用户不会收到来自储备资产的回报。


十一、只有Libra协会能够制造和销毁Libra


Libra协会是负责管理Libra储备的实体，因此掌控着Libra经济的稳定和成长。只有Libra协会能够制造和销毁Libra。

只有当授权经销商投入法定资产从协会买入Libra币以完全支持新币时，Libra币才会被制造。只有当授权经销商向协会卖出Libra币以换取抵押资产时，Libra币才会被销毁。

由于授权经销商始终能够将Libra币以等于篮子价值的价格卖给储备，因此Libra 储备承担着“最后的买家”的角色。Libra协会的这些活动受储备管理政策的监管和约束，该政策只能在绝对多数协会成员同意的情况下进行更改。







十二、Libra可在受监管的交易所公开交易


白皮书指出，Libra协会不会制定自己的货币政策，而是仅根据授权经销商的需求来制造和销毁Libra币。用户无需担心协会在系统中引起通货膨胀或使货币贬值。如要制造新的Libra币，经销商必须按 1:1 的比例向储备中转入法定货币。通过与授权经销商合作，协会将自动在需求增加时制造新币，并在需求收缩时销毁它们。由于储备的管理将遵循被动原则，Libra 的任何升值或贬值仅取决于外汇市场的波动。

协会鼓励在全球多个受监管的电子交易所公开交易Libra。这些交易所提供门户网站和移动应用，供用户买卖Libra。协会还在讨论与作为授权经销商的主要加密货币商行和顶级银行机构建立持续业务关系，以便人们可以尽可能轻松地使用当地货币换取 Libra。







十三、Libra协会将逐渐减少对创始人的依赖


Libr协会的一个重要目标就是逐步提高分散化的程度。这种去中心化有助于降低网络构建和使用的进入门槛，而且从长远来看，它也有助于提高 Libra 生态系统的弹性。

协会将逐步实现 Libra网络的非许可型管理和共识，将力求在五年内启动这一过渡，并以此逐渐减少对创始人的依赖。同样地，作为 Libra 储备的管理者，Libra 协会也会力争最大程度降低对自身的依赖。


十四、Libra预计在2020年上半年发布


libra.org作为协会和所有Libra事务的信息发布主页，将在未来几个月内持续发布更新。与此同时，团队还开放了Libra区块链的源代码并推出Libra的初始测试网，供开发者尝试并在此基础上进行开发。

Libra预定的针对性发布日期为2020年上半年，在此之前，团队还有大量工作要做，涉及Libra区块链、储备、Libra协会三方面：












十五、如何成为Libra验证节点


白皮书指出，Libra协会成员由Libra网络的验证者节点组成。针对在这一阶段希望加入协会的组织，协会制定了不同的、视行业而定的评估标准。

企业必须满足下列标准中的至少两项：






与此同时，考虑到在这个新兴的行业，一些企业可能未达到上述市值或规模，这些企业需满足下列标准：






如果企业不满足上述标准，但能对网络的成功做出有意义的贡献，Libra 协会也可能在获得理事会批准的情况下向其提供成为协会创始人的机会。学术机构必须满足是QS世界大学排名前100 名或CSRankings榜单前100 名。


十六、业内评论


在Libra白皮书正式发布之后，业内人士纷纷发表观点，火星财经APP（ID：hxcj24h）汇总如下：


币安CEO赵长鹏：Facebook的Libra不需要KYC，却又是最好的KYC

“Facebook的Libra币不需要KYC，他们拥有20亿人口的庞大数据。不只包括名字、ID、地址、电话号码。他们还知道你的家人、朋友、实时/历史地理位置等等。他们比你更了解你自己。现在他们有掌控了你的钱包。最好的KYC。”


通证经济发起人孟岩：比我想得还厉害

“粗略浏览了一下，比我想得还厉害，前两天说我异想天开的专家们，开心不开心，意外不意外？”


搜狗CEO王小川：Facebook主导的数字货币计划对中国是新的挑战

“互联网3.0来了，Facebook主导的数字货币计划今日发布。联盟链架构，并且从跨国的支付入手，与我之前在十三邀对话和甲子光年活动上的预测一致。而Facebook来主导这件事情有巨大的优势，全球视野，广泛的联盟，以及自身27亿人的信用背书。世界因此而变，对中国是新的挑战。”


瑞波首席执行官：Facebook的加密货币计划对业界是积极的，XRP不会因此贬值

“Facebook的加密货币计划对于业界整体而言是积极的，但XRP的价格不会因为Facebook而降低，Facebook和瑞波的目标是有差别的，Facebook旨在提供以消费者为基础的服务，而瑞波是面向企业构建基础设施，旨在连接世界各种各样的结算系统。”


PrimitiveVentures创始合伙人DoveyWan：白皮书没什么特别有意思的地方

 “Facebook稳定币的白皮书并没有什么特别有意思的地方，说到底还是个渠道分发生意和拉帮结派的联盟链生意，只是小札这次拉的是大商家和互联网支付服务商，而不是R3当年拉大银行。另外我把我 Twitter上的一句话概括展开说一下：

    1.这个就是个需要KYC的“稳定币”；

    2. Facebook下面有个子公司叫做 Calibra，是这个稳定币的托管钱包，你的私钥在Facebook手上；

    3.用这个稳定币的所有交易会有交易费，没说多少；

    4.这个稳定币的后台账本技术是Calibra的搭的；

    5.完全开源？不存在的；

    6.支付宝和微信支付表示毫无压力，反正Calibra他老子Facebook都进不了中国，无国界货币？开玩笑呢？”



币麦创始人茅毅锋：Libra全球金融发展的重要里程碑

“Facebook牵头的Libra项目是区块链金融发展，甚至是全球金融发展的重要里程碑，其将创建真正的无国界数字货币，惠及全球十几亿的金融难民。”


ViaBTCCEO杨海坡：Libra短期内将提升数字货币普及度，但其无投资和炒作价值

“Facebook发币短期内最大的效应是会提升加密数字货币的普及度和认可度，利好目前的BTC，BCH、ETH等数字货币，而非利空。Libra是非风险资产，没有投资和炒作价值，没必要过于期待。”







本文旨在传递更多市场信息，不构成任何投资建议。

文 | 文学
出品 | 火星财经APP（ID：hxcj24h） 查看全部

Cosmos 和 Polkadot 都是关注区块链互操作性的项目，关于二者之间的差别已经有过很多讨论。如果你还不熟悉这两个项目，Linda Xie 发过一串推特介绍过这两个项目，可以作为很好的入门材料。

虽然已经有很多帖子分析过这两个项目的区别了，但是我认为其中大部分都存在一定的偏向性或者不够详细。通过这篇帖子，我会从架构权衡到哲学等方面更深入地探讨这两个项目。

 
为什么要构建一条新的区块链？
 

为什么一些项目要选择从头开始构建一条专门承载应用程序的区块链，而不是以智能合约的形式在现有的区块链上编写应用程序呢？主要有以下两点原因。

首先，现有的智能合约平台不一定能满足应用程序所需的灵活性和可定制性。举例来说，如果你想搭建的应用程序需要自定义的哈希函数，那么把它编写到以太坊上会消耗很多 gas ，因为这个函数每调用一次都需要在以太坊虚拟机内执行一次。一种解决方案是提议将这个函数作为预编译合约添加至以太坊协议内。但是，除非这个函数也广泛应用于其它应用程序，否则这项提议大概率是不会通过的。从头开始编写一条新的区块链，你就可以自由灵活地设计区块链的核心逻辑，以此满足你的应用程序的需求。

其次是自治问题。在智能合约平台上构建的应用程序必须接受平台的治理并遵守其规则，从区块时间和 gas 定价之类影响用户体验的规则，到回滚之类改变状态的决策等等。

但相应的，具有自治能力的链失去了与其它应用程序进行无缝通信的能力，因为应用程序都是搭建在使用不同状态机的区块链上。Cosmos 和 Polkadot 都致力于解决这个问题——Cosmos 采用的是 Hub-and-Zone（中心-分区） 模型，Polkadot 则采用的是Relay Chain/Parachain（中继链/平行链）模型。

读者需要对这两个项目有一定的了解，本文侧重于梳理二者的不同点。

 
1. 局部安全 vs 全局安全
 

Cosmos 和 Polkadot 采用的安全模型差别极大。简单来说，Polkadot 的工作流程如下：





- Polkadot 的网络架构-


平行链是 Polkadot 网络中的区块链。这些链有自己的状态机、自己的规则和自己的区块生产者，即核验人（collators）。每条平行链本质上都是一个独立的状态机，而且可以使用任何类型的特殊功能、共识算法、交易手续费结构等等。在 Polkadot 网络中，所有平行链都有同一条母链，叫做中继链，里面包含了由所有平行链组成的 “全局状态”。中继链拥有自己的共识算法，叫做 GRANDPA 共识（祖父共识），可以迅速将平行链上的区块确定下来。通过这个模型，Polkadot 的平行链实现了 “安全性共享”——如果中继链上有 1000 名验证者，具有极高的安全性，凡是连接到这条中继链的平行链都会受益。这样一来，平行链即能拥有自己的状态机并自定义规则，又能与成百上千条平行链一起共享母链的安全性。

这种模型的罩门在于由中继链上的验证者来验证平行链上的状态改变。例如，验证者可能会出于某种原因一直拒绝某条链上的核验人提议的区块，而且这条中继链上的区块永远无法被添加进全局状态。为了尽量避免这种情况，Polkadot 对验证者进行混洗，让他们随机验证平行链，降低同一位验证者始终验证同一条平行链的概率。Polkadot 还另设有一类被称为 Fishermen （渔夫）的验证者，他们会不断查验验证者是否存在恶意行为。

Cosmos 采用了完全不同的网络架构。





- Cosmos的网络架构-


在 Cosmos 网络中，每条链都是独立运行的，并设有自己的安全机制，而非像 Polkadot 那样采用 局部/全局 的安全性模型。每条链都有自己的共识机制，而且由单独的验证者来负责保护这条链的安全性。Cosmos 网络使用中心-分区模型来实现互操作性，每个分区（独立的链）都可以通过中心（同样是一条独立的链）向其它分区 “发送代币”。这个协议被称为 IBC （跨链通信），是链与链之间通过发送消息实现代币转账的协议。IBC 协议尚在开发之中，最开始先支持代币转账，最终会支持各类消息的跨链传递。

相比于 Polkadot 的架构而言，Cosmos 的架构最大的不同之处在于，每个分区的状态仅由各自的验证者保护。一个分区想要获得很强的安全性，就需要建立自己的验证者集，这对于小型应用程序来说会比较困难。不过，对于那些想要获得更多控制权的应用程序来说，这是个很大的亮点。例如，币安最开始就是用自己的节点来充当币安链的验证者，来促进去中心化交易所的持续运行。这样一来，币安在测试币安链并增加新功能的时候就有了充分的控制权。我觉得币安不太可能放弃决定哪些交易可以上链的权力，但若要在以太坊或 Polkadot 平台上开发，就不能不放弃这样的权力。正因如此，我认为 Telegram、Facebook 和 Kakao 这类公司会选择构建自己的区块链并掌握其控制权，未来也不太可能与别的链通信。

 
2. 治理和参与
 

Polkadot 和 Cosmos 之间的第二个主要差别在于治理和参与。在 Polkadot 网络中，只有一条中继链和一些与这条中继链共享验证者的平行链。根据目前的估算，平行链的数量上限为 100 条，不过未来有可能减少或增加。Polkadot 网络通过拍卖机制来竞拍平行链的使用权——出价最高的人需要在 PoS 系统中锁定一定数量的 DOT （Polkadot 上的原生货币），才可以在一定时间段内拥有所拍得平行链的使用权。这意味着要想使用 Polkadot 上的平行链，需要购买并锁定大量 DOT ，直到不想再使用这条平行链为止。

Cosmos 网络没有设置固定的参与规则——任何人都可以创建中心或分区。中心就是具有自治能力的区块链，专门用来连接其它区块链。这里有两个例子，一个是 Cosmos Hub，最近已由 Tendermint 团队上线；另一个是 Iris Hub，旨在连接主要运行于中国或其它亚洲国家的区块链 。这种中心-分区模型提高了跨链通信的效率，因为分区链只需要连接到中心，无需连接到其他每条链上。





-中心-分区模型可以更高效地连接多条链-


由于参与规则不同，这两个网络在治理流程上也存在差异。在 Polkadot 网络中，治理决策取决于投票者所质押的 DOT 数量。关于链上投票会有一套正式机制，不过尚未最终确定下来，点击此处可了解最新进展。除了采取以质押量决定投票权重的机制之外，Polkadot 还组建了一个委员会来代表不活跃的权益持有者。委员会最开始由 6 人组成，每两周增加 1 人，直到满 24 人为止。每位委员会成员均通过赞成投票的方式选出。治理流程的具体细节尚未敲定，也就是说有很多方法可以改变中继链的参数，如出块时间、区块奖励等，以及平行链的参与规则。例如，Polkadot 的治理流程可以改变平行链使用权的竞拍机制或所需的 DOT 数量。有一种常见的误解是 DOT 持有者可以通过投票随意弃用某条平行链。实际上，DOT 持有者只能改变参与流程。也就是说一旦竞拍下了某条平行链，在整个租期之内都享有这条链的使用权。

另一方面，Cosmos 网络不存在单一的 “治理”流程。每个中心和分区都有自己的治理流程，因此没有一套应用于整个系统内所有链的核心规则。我们所说的“Cosmos 治理”指的都是 Cosmos Hub 的治理，即由 Tendermint 团队上线的那条链。Cosmos Hub 的规则是，任何人都可以发送一个文本提议，由 ATOM 持有者进行投票表决，ATOM 的质押量决定了投票权重。想知道提议长什么样子，这里有个例子。如果你想深入了解治理流程的话，可以阅读一下 Chorus One 发布的这篇帖子，是了解 Cosmos Hub 治理机制的入门材料。

 
3. 跨链通信
 

Polkadot 和 Cosmos 之间的另一个差别是跨链通信协议及其设计目标。Polkadot 旨在实现平行链之间任意的消息传递。也就是说，平行链 A 可以调用平行链 B 中的智能合约，实现与平行链 B 之间的代币转账或是其他类型的通信。Cosmos 则聚焦于跨链资产转移，其协议较为简单。目前，这两种通信协议仍待完善细则，而且尚未构建完成。可以查看 IBC（跨链通信）和 ICMP（平行链之间的跨链通信）这两种协议的细则。

跨链通信所面临的最大挑战不是如何将一条链上的数据在另一条链上表示出来，而是如何处理链分叉和链重组这样的情况。这是 Cosmos 和 Polkadot 在构架设计上最大的差异。

为了确保跨链通信的安全性，Polkadot 采用了两种不同的机制。首先是安全性共享机制，降低了信息交换的难度。 共享安全性的另一个好处是所有平行链都位于同一个安全层级，因此每条链可以彼此信任。为便于理解，我们以以太坊（安全性较高）和 Verge（安全性较低）的交互操作为例。若想在 Verge 链上表示以太坊，我们可以锁定一些以太坊，然后在 Verge 链上生成 ETH-XVG 代币。然而，由于 Verge 链的安全性较低，攻击者可能会向 Verge 链发动 51% 攻击，并向以太坊区块链发送双花交易，就可以取回比实际拥有数量更多的以太币。因此，在互相发送消息的时候，安全性较高的链很难信任安全性较低的链。如果是在安全层级各不相同的链之间互传消息，情况就会变得更加复杂。

从理论上来说，共享安全性是一种保障跨链通信的良好方式。前提是，这种协议要确保能够经常对验证者进行混洗，再随机分配到各条平行链上。这就会造成经典的 “数据可用性问题”，即每次验证者被分配到新的平行链上，就需要下载新链的状态。这是目前区块链领域最大的难题之一，Polkadot 能否解决尚未可知。

其次，Polkadot 引入了 Fisherman（渔夫）的概念，也就是 Polkadot 网络上的 “赏金猎人”，专门监视平行链上的恶意行为。从某种意义上来说，这是抵御恶意行为的“第二道防线”。如果某条平行链的验证者将一个无效块上链，Fisherman 发现后可以向中继链提交证明，将包括所有平行链在内的整个 Polkadot 网络的状态进行回滚。在跨链通信期间，最令我们担心的莫过于一条链在重组，另一条链却运行如常。Polkadot 就避免了这个问题，一旦发现无效块上链，整个网络都会回滚。

Cosmos 采用了完全不同的跨链通信方式。因为每条链上都有自己的验证者，所以很有可能会出现分区中的验证者串谋的情况。也就是说，如果有两个分区需要通信，A 分区需要必须信任 Cosmos Hub（通信枢纽）以及 B 分区中的验证者。从理论上来说，A 分区的人在决定向 B 分区发送信息之前，需要调查一下 B 分区的验证者。不过我觉得实际情况没那么糟糕。 Polychain Labs 或 Zaki Manian 的 iqlusion 等知名验证者节点可能会验证多条链，逐渐建立起良好的声誉。也就是说，当 A 分区的人看到 B 分区是由 Polychain Labs 和 iqlusion 验证的，可能会因此决定信任 B 分区。

然而，即使一条链得到了人们的信任，也有可能被怀有恶意的攻击者控制，出现各种问题。有一段对话中提到了一个很好的例子：





-代币分散于不同分区的 Cosmos 网络-


假设上图中的小红点代表一种名为 ETM 的代币，即 Ethermint 分区的原生代币。A、B、C 三个分区的用户想要使用 ETM 来运行各自分区内的一些应用程序，而且他们都信任 Ethermint 分区，因此通过跨链通信在各自的分区内接受了一些 ETM 。现在假设 Ethermint 分区的验证者串谋发动双花攻击，任意转移 ETM 代币。这也会对剩余网络造成影响，因为 ETM 代币也存在于其他分区中。不过受波及的只有 Ethermint 或其他分区中的 ETM 代币持有者。Ethermint 分区中的恶意验证者只能毁掉自己的分区，破坏不了其他分区。这就是 Cosmos 架构的目标——确保恶意行为无法影响整个网络。

Polkadot 则不同。如果中继链（全局状态）上发生了无效状态更新，又没被 Fisherman 发现的话，Polkadot 网络中的每条平行链都会受到影响。平行链不能被看作是完全不同的东西，毕竟它们都共享同一个全局状态。

 
4. 共识算法
 

Polkadot 中继链采用的是 GRANDPA 共识算法。这个算法能让中继链迅速确定来自所有平行链的区块，并且容纳大量验证者（1000 名以上）。简单来说，这是因为并非所有验证者都需要对每一个区块进行投票——他们可以只需为自己认为有效的某个区块投票，相当于这个区块之前的所有区块也都得到了认可。通过这种方式，GRANDPA 算法可以找出一组得票数最多的区块，并将这组区块确定了下来。该算法仍处于开发之中，尚不知实际会如何执行。

平行链可以采用不同的共识算法达成局部共识。Polkadot 提供一个软件开发工具包（Substrate），其中包括 GRANDPA、Rhododendron 和 Aurand 三种开箱即用的共识算法。今后可能会有更多算法被加入 Substrate ，皆可应用于 Polkadot 网络。

在 Cosmos 网络中，每条链可以选用的共识算法有很多，只要是符合 ABCI 规范的共识算法即可。 ABCI 规范旨在实现跨链通信的标准化。目前只有 Tendermint 算法符合这个规范，还有另一些团队也在努力开发符合该规范的其他共识算法。从更抽象的层面上来看，Tendermint 算法的原理是让每位验证者都能互相通信，共同决定一个区块能否上链，这样就能实现单一区块层面上的确定性。该算法的速度很快，而且通过了 200 名验证者的压力测试，在 Game of Stakes（权益争夺赛）中的出块时间为 6 秒。Cosmos 团队也提供了一个软件开发工具包，里面包含了开箱即用的 Tendermint 算法。这篇文章很好地介绍了共识算法，以及 Tendermint 算法的功能。

Tendermint 算法最大的缺点是验证者之间的通信成本高很高。也就是说，虽然验证者人数在 200 左右的时候，算法的运行速度很快，一旦人数涨到了 2000 ，速度就会慢得多。另一方面需要权衡的是异步环境中的安全性。也就是说，在出现网络分区之时，不会出现两个不同的交易历史最终合并成一个（而另一个交易历史被抛弃）的情况，而是整个网络都将停止运行。这点非常重要，一旦一笔交易得到了“最终确认”，即使是在最差的网络环境下也不会被撤销。

我的个人观点是，基于共识算法来比较这两个项目没什么长远意义。这两个项目的构架未来都将接受不同的共识算法。如今的绝大多数应用不管使用的是 Tendermint 算法还是 Polkadot 的某个共识算法都可以良好运行。

 
5. Substrate vs Cosmos SDK
 

Polkadot 和 Cosmos 都提供软件开发工具包，分别叫作 Substrate 和 Cosmos SDK 。二者的目的都是为了便于开发者搭建自己的区块链，其中包括各种开箱即用的模块，例如治理模块（投票系统）、质押模块和认证模块等。这两个工具包最主要的区别在于，Cosmos SDK 仅支持 Go 语言，而 Substrate 支持任何可编译为 WASM (Web Assembly) 的语言，给予了开发者更多灵活性。

这两个工具包都是构建区块链的全新框架，未来几年还将新增更多功能。关于这两个工具包的深度剖析以及使用这两个工具包开发应用程序的详细体验需要另外写一篇文章了。如果你感兴趣的话，请在推特上给我 @juliankoh 留言。

 
结论
 

虽然这篇文章篇幅很长，写的也很详细，但是依然有所疏漏。Cosmos 和 Polkadot 之间的不同点很难把握，可能还有很多细节我没有捕捉到。要全方位了解这两个项目绝非易事，毕竟项目文件随时都可能改动。这两个项目尚在起步阶段，未来一年将得到极大的发展——我在上文中提到的几个点可能很快就不成立了。总而言之，我认为 Polkadot 相比 Cosmos 主要有以下几个优势：

    应用程序开发者不需要自己维护安全性
    共享安全性模型下的跨链通信更容易解决数据可用性问题
    Substrate（在 WASM、更多共识算法和开箱即用模块方面）表现出很大的野心
    相比跨平行链的合约调用更侧重于不限类型的信息传递（这一用例目前尚不明确）
    1.0 版本的开发者似乎多一些


反过来，Cosmos 相比 Polkadot 主要有以下几个优势：

    Cosmos 已经上线了，Polkadot 还没上线
    Polkadot 的平行链参与流程限制性更强，而且成本更高
    更能满足特定项目（如币安）对自定义的需求
    平行链上验证者的恶意行为会波及整个网络。在 Cosmos 网络中，恶意行为只能破坏个别分区和资产
    已经有很多项目在使用 Cosmos SDK 了
    重点关注如何降低资产转移的难度。目前已经有经过验证的用例。



感谢每一位不厌其烦为我答疑解惑的朋友，尤其是来自 Cosmos 团队的 Zaki Manian 和 Gautier Marin ，以及来自 Polkadot 团队的 Alistair Stewart 。NEAR Protocol (Alex Skidanov) 发布的 Whiteboard Series 系列视频很棒，对我理解这两个项目给予了很大帮助。Linda Xie 整理出来的关于 Polkadot 和 Cosmos 的链接帮助我缩小了文章的范围，让这篇文章更具有可读性。特别感谢 Cheryl Yeoh 在我撰写本文的过程中为我提供的灵感和思路，并且对本文进行了审校。

原文链接: https://medium.com/@juliankoh/5-differences-between-cosmos-polkadot-67f09535594b 作者: Julian Koh 翻译&校对: 闵敏 & 阿剑 查看全部

2019年，迎合数字资产权益证明（Proof of Stake）发展趋势的公司增长迅猛，逐渐成为市场主流。这个新兴行业的核心叫做权益服务（Staking-as-a-Service），因其优势明显，被Tezos、Decred和Cosmos等项目相继采纳。

就像在工作量证明（Proof of Work）中的矿池聚集了矿工的哈希值一样，这类项目允许资产规模较小的持币者也能利用他们的权益（Stake）来换取相应的区块奖励。

分析师预计，随着这类平台用消减费用等手段来提供更有吸引力的商品或服务，Staking-as-a-Service市场竞争将加剧，随之导致加密经济投资门槛大幅降低。

我们期望，在管理层面上，Staking-as-a-Service能产生不一样的结果。但我们也应该预见到，这些公司在影响协议方向时收取的费用会逐步演化出带有政治意味的利益集团。

本文由网络安全咨询专家Max Fiege研究撰写，由加密谷独家编译。


PoS机制的政治性


所有依赖于流动性权益证明（LPoS）或权益证明（PoS）的网络都规定，作为验证人，你必须在网络中投放不低于下限的资产。不符合条件的持币者可以将其原生资产委托或汇集到一个现成的验证人手里。

这样一来，他们依然可以根据资产份额获得相应的投票权利。

下表说明了各个产品所需投放的阈值，这导致大多持币人被排除在外。






需要注意以下几点：

    Cosmos的阈值为前100名的网络验证人。在撰写本文时，10,000个ATOM能达到此要求的最低标准。
    Decred的阈值取决于“票价”，在撰写本文时，其“票价”为120 DCR。
    Polkadot主网尚未上线，所以我们只能根据其IOU市场来估算DOT价格。
    Tezos最近的投票决定将最低阈值由10,000 XTZ降至8,000 XTZ。这一变化于夏天生效。


虽然这些区块链网络上的美元价值和原生资产阈值都有所波动，但不可否定的是，这些指标都倾向于权益持有者的上层。

这一阈值也使得区块的传播时间趋于正常化（因验证人越多，区块被验证的时间也越长），确保验证人能得到相应的收益。这种二阶效应也激励着权益持有者增加并汇集更多的资产，以抵消因权益生产和治理网络的发言权上所产生的通胀影响。

但是，必须指出，拥有治理网络的发言权扭曲了Staking-as-a-Service的自身特性，让我们将其视为商品。这不一定准确。

对不同的区块链网络，资产持有者拥有发言权含义不尽相同，但事实已经证明，其价值非同小可：

    Decred：在Politeia财政部门中，有10％的区块奖励专门用来奖赏“持票人”。持票人可以提交并随后投票支持提案。他们目前拥有约610,000 的DCR或1500万美元的“干粉”（意指其流动性强），用于在社区内资助有益的活动（例如核心开发人员的工资，会议旅行等）。而无法成为持票人的持币者可以将他们的DCR与VSP（Voting Service Provider）汇集在一起，以获得相应的投票权和收益权。
    Tezos：面包师（即：验证人）在每个提案期内，都可以对多达20个的提案进行投票。根据Tezos的治理机制来看，此提案期在每个96天的周期内将持续约24天。与Decred中的持票人不同，面包师们不能获得资金上的奖励; 然而，在一些特殊的提案中他们可以获得通胀资金的发票，这是与5.51％的年度区块奖励比例完全独立的奖励。
    Cosmos：验证人可以随时提交提案，然而他们必须提供512 枚ATOM才能进行为期两周的投票。如提案成功，验证人收到退款；若失败，他们将失去所提供的 ATOM。这些失去的ATOM 会被汇集到社区资金池，旨在改善Cosmos网络的安全性、实用性，继续提供价值。目前验证人无法使用社区资金池的资金，但早期治理经验显示，系统更偏向于Politeia的机制。


正如公司倡导建立良好的商业规则与友好的政府关系一样，这些建立在网络上的团队都想在治理提案控制权上逐步优化。他们需要妥善地管理自己的资金，从其成员和粉丝那里获得支持，得到社区论坛上的认可，来尽量降低因大众资金过于强大导致的原始协议变更这一结构性风险。因为，委托或汇集公众资金到少数人手中将会变得政治化，若一个验证人太过强大，则其他人的意愿会被扭曲，无法实现。


Staking-as-a-Service的模式进化


选择一个诚实的矿池具有市场层面的影响，而委托给特定的验证人则会产生网络管理层面的影响。就前者而言，你能把区块奖励份额分配到多个矿池；而后者，你的决策可能成为清算社区基金的决定性投票。

可能有人会说，2014年的Ghash.io矿池事件就是反证。但是随着时间的推移，人们忘记了工作量证明变得越来越商品化，而权益证明则会越来越政治化。出于这个原因，我们不应该期望从事Staking-as-a-Service的企业能够按照BTC矿池一样的路径来发展。

我们可以回溯一下传统的政治框架。在历史上，掌权者通常会对寻租行为采取默许的态度，以对抗威胁。这里是一些例子：

    在罗马帝国的迫害下，早期的天主教会在整个中世纪依然坚挺；
    尽管劳动权益保护被写入法律，但工人要交的联盟会费（即：工会费），作为薪水的一部分，依然在增加；
    党派成员都期望在他们的任期内对成员体系进行排名；
    美国医学协会的成立，最初是为了对联邦政府的医疗立法和监管行为进行标准化。然而现在已发展成为一个商业组织。


如果这一政治框架发生在“链上”，会产生什么后果呢？

现在回答这个问题还为时尚早，因为从事Staking-as-a-Service的企业之间存在着竞争，加上现在相对较高的收益率，即使支出了交易费，收支也能达到动态平衡。

但显然，在市场饱和期出现争议性提案时，后面的事会自然而然的发生：一个验证人或权益池将向特定的人群推销自己。在得到足够多的支持以后，验证人和权益池会意识到，他们可以操控网络，收取5-10％的手续费用而不是1％只是时间问题罢了。

随着该模式的推广和普及，新的持币者将不由自主的把自己的权益资产汇集到特定的验证人手里，如果他们想参与网络治理而不仅仅是资产投机的话。

我们可以审视一下这些冲突的结果：

    资金分配：由于像Decred和Cosmos这样的网络上，资金随着时间的推移而扩大，以后任意的资金提案将更不被重视。如果一个网络能存活十年，持币者觉得时机合适时，数十亿美元的“干粉”资本将被自由分配。这些资金可以用来进行产品开发或开源硬件生产，或者干脆邀请前100名持币者组织参与豪华邮轮之旅。为了维持资本配置的投票权，上调资金下限可能会让token持有者产生焦虑感。
    核心开发人员情绪：Tezos这样的网络允许持币者通过投票对原始协议进行变更。在早期，大多数重要的技术提案都来自于核心开发团队，例如Nomadic Labs。然而随着网络发展，缺乏经验者或者恶意开发人员改变原始协议的风险也会逐渐提高。为了降低这种风险，核心开发人员可以“变身”为验证人或权益池，来提高其声誉，并为自己提供资金。
    权益资产阈值：当前的权益证明网络（POS）采用多种方法来确认验证人。从以太坊需要32 ETH，到Tezos需要8,000 XTZ和Cosmos只取前一百个持币者地址，各类方法层出不穷。在实践中，人们才能逐步发现最理想的资产阈值，而其他网络也会效仿。


然而，如果扩大验证池会威胁到老牌验证人的资金收入，他们可能会对此持反对意见。在这种情况下，一个有进取心的验证人可以找到处于边缘位置的持币者，让他们在支付更高的费用来进行提案的前提下成为验证人。

以上事例不仅说明了在数字资产中为何会出现政治框架，还强调了从长远来看，网络稳定性尤其重要。事实表明，随着时间的推移，验证人的权益将会变得愈发重要，这与BTC所推行的反脆弱性形成了鲜明的对比。

换言之，随着时间推移，占主导地位的PoW型的数字资产所受到的攻击面会越来越小，而运用PoS模式的则相反。这导致的管理需求将以权益费的形式对整个网络造成无谓的损失，类似于传统政治体制中的游说或赞助。

如此看来， PoS会给区块链带来政治上的不确定性？事实上，像Coinbase和Binance这样的大型交易所会长期占据主导地位，因为他们可以承受亏损，而大多数持币者对网络治理毫不关心。

正如BTC重新改写了货币史一般，我们应该预见到，运用PoS机制的数字资产将在链上重现政治集团。长期来看，即使像以太坊2.0这样没有链上治理机制的网络，其硬分叉所构成的威胁也不一定会比PoW系统所受的威胁小。

当然，开发人员能否设计出一个永久存续的网络还有待观察。 毕竟，不可一世的帝国都会瞬间灭亡，一个特定的数字资产能够有多长的生命周期呢？


Max Fiege   作者
Potter Li   翻译
来源：加密谷
内容仅供参考 不作为投资建议 风险自担 查看全部

对于专业投资者或做主动管理的基金经理，他们的投资水平一般是以「超额收益率 | Alpha」(α)来衡量的，也就是指超出「基准收益 | Benchmark」的收益。各个市场的标的基准不一，美国股市会以「标普 500」作为基准，币市大多以比特币作为基准。

如果说你要超过整个市场的基准收益，一般有这么几类方法：

    1. 相比竞争对手，做更优更快的投资决策
    2. 利用信息不对称获取优势
    3. 及时调整策略，促成更好的收益


无论你使用何种类型的投资工具，产生 Alpha 的条件通常都是相同的。具体的策略可能会有这么几种：

    1. 基本面分析，评估被低估或高估的资产，然后做多或做空
    2. 量化策略，通过独有的 (而非公开的) 算法，做更快的投资决策
    3. 套利/搬砖，通过不同市场的价格流动性差异进行买卖赚差价
    4. 宏观策略，比如说通过政策，以及行业的趋势判断
    5. 以事件驱动，比如说项目上线，公司的吞并或收购等


据 Messari 了解的币市基金投资者，会更倾向于采用「宏观策略」和「事件驱动」混合的投资策略。


目前币市的基本面分析中广泛使用的指标，也就 NVT 这一个[1]，类似于股市中用的 PE (市盈率) 的概念 [2]。而量化和套利需要一定的技巧，市场还不够成熟，整体交易规模也比较有限。

最近，许多投资者在探索以「事件驱动」作为正向或反向的交易信号，比如说：

- 交易所上线新币种 

- 产量 (区块奖励) 减半 

- 技术开发到某个里程碑

- 产品路线图更新 


而本文的重点则是回顾「主网/测试网上线」前后，币种的收益表现。


当产品临近正式上线，也就是代币可以有除了投机以外作用的时候（比如 ETH 可以用来执行智能合约，MKR 用来参与自治等），所产生的真正价值应该会反映在代币的价格上。

我们也好奇这是不是个可重复使用的可带来超额回报的策略。

以下的调查是基于几个比较出名的主网上线和测试网上线的项目，得出的部分结果也是有显著的统计学意义的。覆盖的币种以基础链或者协议层产品为主，还是比较有代表性的：EOS，Tron， Tezos，VeChain，Aion，Zilliqa，Ontology，Waves，Qtum，Augur，ICON，0x， NEO，BNB。

我们假设有4个场景：

    1. 在主网/产品上线前一周买入，在上线当日卖出
    2. 在主网/产品上线前一日买入，在上线当日卖出
    3. 在主网/产品上线当日买入，在上线第二天卖出
    4. 在主网/产品上线当日买入，在上线一周后卖出


参考下图，第一种场景的收益中位数为 1.9%，这在统计学可以说是无显著差异的。相比同阶段的比特币收益，则是更不显著的 0.3%。

然而对于第四种场景，就产生了很明显的差别。14 个项目中有 10 个是负收益 (以 7 天计)，中位数为 -7.5%，同时如果以比特币计，跌幅中位数更是提高到了 -8.9%。

很多人会以为，主网上线意味着产品落地，可能会带动着至少一周的上涨。但实际上，大多数交易者的行为告诉我们，他们在上线时就会卖出，然后开始寻找下一个交易标的。 






同样的，把上述的四个条件中的主网上线改为测试网上线，也可以得到类似的结论。 第一个场景的收益中位数是 1.8%，和主网上线时的 1.9% 差不多。而场景三和四的收益是负的，差异也比较大。






主网上线与测试网上线的价格波动会产生差异的一个可能性是，投资者对于测试网上线这件事看法不一。有人会认为这是产品路线图中非常重要的里程碑，而有些则可能以为只是修补一些小功能，所以并未放在心上。

而另一个可能性是，在主网上线前的代币只是一个没有任何功能的、仅可用来 「投机」的代替物而已，所以波动会更大一些。 在加密资产的世界里，有太多可以赚取超额收益的办法了，但本文总结的方法却是老生常谈的，在股市中也被用烂的了：

「在谣言阶段买入，在利好公布时卖出」 

换成币市的语境，也可以调整为：

「无论在啥时候买入，至少要在上线时卖出」 


补充说明

[1] NVT 全称是 Network Value to Transactions Ratio，即总市值和每日链上交易量的比率。

[2] 市盈率 (PE) 是常用来评估股价水平是否合理的指标之一，由股价除以年度每股盈余（EPS）得出。

内容以及数据来源: 

https://messari.substack.com/p/sell-the-newmainnet-unqualified-opinions


出品｜币卡丘（ID：bikaqiu_official）

编译 | 潘致雄 查看全部

5 月 7 日，币安遭黑客攻击，7000 余枚比特币不翼而飞。

币安对外解释称，黑客是使用了网络钓鱼、病毒等攻击手段，获取了大量注册用户的 API 密钥、谷歌验证 2FA 码及其他信息，最终完成了提款操作。安全公司也分析称，此次事件很有可能因为内网遭到长期的 APT 渗透，是黑客长期谋划潜伏的结果。

5 月 26 日，易到用车发布公告称，其服务器遭到攻击，攻击者索要巨额的比特币相要挟，导致易到核心数据被加密，服务器宕机。

随着加密货币价值越来越显著，往日瞄准大户的黑客们，也开始把目光转向普通玩家，面对手法娴熟、老道的黑客，普通人毫无招架之力，只能眼睁睁地看着资产“消失”。

事实上，黑客的做法并不高明，有时仅依靠一张空白的 SIM 卡、一封危言耸听的邮件，就能轻而易举地盗走，或者骗走你“苦心积虑”存放的加密货币。

这种“强取豪夺”还有蔓延之势，近年来，此前一直对世界各大银行、加密货币交易所下手的朝鲜政府直属黑客组织——拉撒路（Lazarus Group），也开始把目标从大户转向个人，只为盗走这些人手中价格不菲的加密货币资产。

这场猫捉老鼠游戏，何时才会结束？

 
SIM 卡让窃取轻而易举
 

“他们毁掉了我的生活。”

一位来自旧金山的男子崩溃了，前一秒他刚把币打进自己的钱包，下一秒，地址里的币就瞬间归零。很快他发现了，在完全不知情的情况下，自己被带进入了一类名为“SIM Swap Scam”的骗局。

手机突然显示“没有服务”，往往预示着骗局的开启。

近日，一位化名丹尼尔的黑客，现身Trijo News，披露了自己是如何在短短 1 年内，轻松偷走价值 50 万美元加密货币的经历。“我只黑了大概 20 人，还不算特别活跃。”丹尼尔表示，他主要采用“更换 SIM 卡”的方式，最终盗走他人的加密货币。

一旦盯上某些“猎物”，他就会伪装成受害者，打电话给电信公司，告知运营商自己的手机号码出现了问题，并要求将信息转移到其控制的号码。

虽然电信公司设置了各种风控措施，但“总有各种办法可以说服运营商”，“比如，你在打电话的时候，可以假装自己在 Tele2（一家瑞典电信公司）工作，要求他们帮你转发一个号码就行。”丹尼尔表示。

实际上，丹尼尔们不是简单地截获手机号，他们的最终目标是秘钥，“很多人会把加密货币密钥保存在电子邮箱或联网的计算机上”，这种不严谨做法，给了黑客可乘之机。

一旦手机号被锁定，黑客就会去访问受害人的 Gmail 或 Outlook 帐户，输入地址并点击忘记密码，然后选择通过语音获取受害者手机号码的验证码（实际上这主要是为了帮助视障人士重置帐户密码)，通过这种方式，轻松绕过了平台所谓的双因素身份验证（Two-factor authentication，简称 2FA）。





资深码农 Sean Coonce 被黑客采取类似方式盗走价值超 10 万美元的加密货币


他表示，“很多人没有对此给予足够的重视，这对我们来说是难得的机会。”而不算活跃的丹尼尔，凭借这种方式，一年就盗走了他人 50 万美元的加密货币。

事实上，利用 SIM 卡盗走他人的加密货币案例并不少见。





Robert Ross 搭建的名为“停止SIM卡犯罪”的网站


去年，一个 21 岁的年轻男子尼古拉斯·特鲁利亚（Nicholas Truglia）带领团队用类似的方式攻击了 40 余人，盗走了价值数千万美元的加密货币。

值得庆幸的是，该团队成员最终被抓获，受害者迈克尔·特尔平（Michael Terpin）通过向法院提起民事诉讼，还获得了巨额赔偿；另一位受害者罗伯特·罗斯（Robert Ross），则搭建了一个名为“停止SIM卡犯罪”的网站，以披露此类犯罪。

类似的事件并没有消停，就连资深码农也没有逃过一劫。

5 月 20 日，加密货币托管公司 BitGo 工程师主管 Sean Coonce 也被黑客用类似的方式，从自己的 Coinbase 账户盗走了价值超过 10 万美元的比特币，对此，Coonce 称这是他人生中““最昂贵的一课”。

 
你看色情片时，黑客在盯着你
 

食色性也，这是人类与生俱来的本能，但如果被黑客利用，也有可能生出恶来。

美剧《黑镜》第三季第 3 集里，男孩肯尼因为看儿童色情图片被黑客盯上，为不让这样的“丑事”被公诸于世，肯尼只能受其威胁，相继完成了送货、抢劫，甚至杀人的黑客指令。





“被威胁”抢劫银行的肯尼


剧中与肯尼一样遭遇的，还有拥有光鲜身份的执行总裁、出轨的大叔等人，都因为黑客掌握了他们的“黑料”，最终与男主一样，走上了不归路。

事实上，这样的事不仅存在于影视剧，现实生活同样上演着类似的剧情，而这一切，都始于一封电子邮件。

去年 7 月，康奈尔大学教授 Emin Gün Sirer 发推文称，自己朋友收到了一封邮件，内容称其看色情片的过程已被发现，必须支付赎金，才能避免视频曝光，最后还附上了自己的比特币地址。

对此， Emin Gün Sirer 推测，这封邮件被发送给了 haveibeenpwnd 列表的每个人，他警告道，“小心了，千万不要付钱，也不要妥协（Be careful out there, never pay, never negotiate.）。”






黑客在邮件里称，他们已经访问收件人的网络摄像头和敏感信息，有证据表明其在网上观看了色情内容，如果不支付赎金（为隐匿身份，通常需要支付加密货币），他们就会将信息发给收件人的亲朋好友。如果有的人和肯尼一样，屈服于黑客的威胁，很可能就把赎金打到对方留下的地址了。

事实上，这样的例子也不少见。

在教授的推文下方，有人透露自己收到了 2 封同样意思的邮件，“唯一的区别是需求金额与加密货币的地址”，第一封邮件向其索要 1200 美元，第二封邮件开价 2900 美元。





Emin Gün Sirer 推文下的黑客勒索经历


自这类称为“Sextortion”的加密骗局在 2017 年被曝光后，很快流行起来。

IBM 安全研究人员表示，仅一个月内，数百封用英语、法语、日语和阿拉伯语等语言撰写的电子邮件被发送了出去，内容均是“如果不按要求将比特币发送到指定地址，视频就会发给你的朋友和同事。”

黑客借此缘由，敲诈勒索的情况泛滥成灾。

网络安全公司 Digital Shadows 曾公布过一份数据，据不完全统计，自去年 7 月以来，sextortionists 们利用该骗局大赚了约332000美元，这些黑客将诈骗的枪口对准了近 9 万名收件人，总发布的邮件数达 792000，总计超过 3100 个地址的比特币被存入了黑客的 92 个比特币钱包。


朝鲜黑客也在悄悄转向
 

朝鲜黑客一直是个隐秘的存在。

曾有调查表明，早年被朝鲜黑客“照顾”的对象，包括孟加拉央行、韩国电视台、索尼影业等金融机构/公司，他们有高超的技术、有组织的行动，曾让数十个国家的 ATM 机发生吐钱故障，获取了大量“不义之财”。

随着比特币的崛起，加密货币本身的匿名性开始得到朝鲜黑客“青睐”。根据俄罗斯网络安全公司 Group-IB 公布的数据，从2016 年至今，朝鲜国家黑客组织已经攻破了 5 家加密货币交易所，并盗取了 5.8 亿美元的加密货币，占加密货币被盗总数的 64.7%。

金融机构与加密货币交易平台的防范不断加强，朝鲜黑客们又开始把目光，悄悄转向了安全意识薄弱的普通人。

“以前，黑客都是直接攻击交易所，”网络战研究组织 IssueMakersLab 的创始人 Simon Choi 表示，“但现在，他们开始直接攻击加密货币用户了。”

韩国网络安全公司 Cuvepia 的CEO Kwon Seok-chul 也公开披露，自去年 4 月份以来，他们发现了超 30 起盗窃案件出现了朝鲜黑客的踪迹，“当加密货币被黑客盗取后，受害人往往投诉无门，只能作罢。”他补充说，没有被发现的案例，数量可能超过 100。

据了解，朝鲜黑客通常会向受害者发送带有文本文件的电子邮件，一旦收件人打开文件，里面的恶意代码就会感染计算机，进而轻松控制了计算机。

“最近大部分受害者，都是相对富裕的韩国人，比如公司 CEO。”他透露说，原因在于这部分人群的身价更高，“本身就可以调动数十亿的加密货币。”


结语
 

阳光底下无新事，在不为人知的黑暗角落，利用比特币进行敲诈勒索的黑客仍然存在。

近日，CipherTrace 在发布的《2019年第一季加密货币反洗钱报告》中表示，今年第 1 季度因为黑客和欺诈，引起的加密货币损失高达 12 亿美元，几乎是去年全年损失 17 亿美元的 71%。

对普通人来说，只有加强自我安全意识，避免加密货币私钥等敏感信息公开化，才能更好地让自己免受黑客的“照顾”。


文 /31QU 林君

参考文章：

1、加密黑客一年盗取 50 万美元https://news.trijo.co/news/crypto-hacker-daniel-has-stolen-500000-in-a-year-this-is-how-he-takes-your-bitcoin/?lang=en

2、康奈尔大学教授揭露“Sextortion”https://www.cryptoglobe.com/latest/2018/07/blackmailing-bitcoin-scam-targets-porn-viewers-cornell-professor-suggests-its-bluff/

3、小心，朝鲜黑客盯上了你的比特币https://www.scmp.com/week-asia/geopolitics/article/2175525/watch-out-north-korean-hackers-are-coming-your-bitcoin

4、自身码农也中枪https://www.ccn.com/100000-bitcoin-loss-bitgo-engineer-sim-hijacked 查看全部

区块链技术给广告行业带来了新启示。它提供了一种新的商业化模式：浏览器挖矿。

 

互联网行业在二十多年的发展历程中，有几个关键的节点，其中一个就是找到了广告的收入模式。这也是互联网能够发展到今天的支柱之一。目前的科技巨头，如谷歌、Facebook等，其商业化模式都是互联网广告。

但互联网广告的商业化模式也带来用户体验的问题。互联网广告的侵入性很大，有过横幅、弹窗等多种形式，用户体验很糟糕，也会造成更高的跳出率，以及长期的用户流失。虽然有些大公司的广告开始逐渐变软，变得更自然，让用户感受更好，但依然还有不少广告给用户造成很大困扰。随之带来通过广告模式变现的下降，而其他的模式，例如推荐商品的佣金等不一定有足够高的转化率。

区块链技术给广告行业带来了新启示。它提供了一种新的商业化模式：浏览器挖矿。


什么是浏览器挖矿模式？


简单来说，浏览器挖矿模式，从用户的角度，用户在浏览网站或APP时，如果愿意贡献自己的一小部分CPU或GPU算力，那么用户可以不用看到任何广告，只有自己关心的内容。从网站运营者的角度，就是把所有浏览用户的算力贡献进行挖矿，挖矿能够得到加密货币，从而获得收益。

这个概念对于访客和网站运营者来说，都有一定的吸引力，当然它也处于早期，让人们意识到它的好处需要时间，只有达成足够的规模，才能让这个模式成熟。

当前浏览器挖矿模式的项目有CoinHive和JSE Coin等。不过当前的一些浏览器挖矿模式也遇到了一些问题。比如有的浏览器挖矿项目，不经过用户的同意直接利用用户的算力进行浏览器挖矿，甚至导致系统变慢，这些浏览器挖矿项目也因此被反恶意软件程序列入恶意软件类别。这些安全软件会通过扫描程序，检测并阻止这些未经用户授权的加密货币挖矿脚本程序。谷歌甚至还考虑过增加chrome插件，用来阻止加密货币的浏览器挖矿网站。

这说明了浏览器挖矿模式需要改进，否则会被市场抛弃。


Gath3r的浏览器挖矿模式：它有什么不同？


Gath3r也推出了浏览器挖矿模式，那么，具体来说，Gath3r的浏览器挖矿模式有什么不同？


1.Gath3r的浏览器挖矿模式目标是主流人群的采用

要实现主流人群的采用，必须考虑用户和网站运营者的切身利益。首先，从用户的角度，Gath3r的浏览器挖矿模式并非强制实施，而是需要征得用户的同意才行。

其次，要对用户有足够的吸引力。举个例子，如果你喜欢看电影，可能需要给视频网站支付包月服务费，比如目前一些视频网站的服务费为19元/月。如果这个时候，视频网站和手机APP弹出提示告知你：只要你在观看电影时，视频网站可以在一定程度内（不影响观影体验）使用你的CPU进行挖矿，如果你同意，就可以不用每个月再交19元的费用，作为用户你会接受吗？或者你是视频网站的免费用户，每次打开视频，得先浏览完几十秒的广告才能进入你想看的内容。如果视频网站告诉你，如果你在浏览视频时，只要同意贡献一小部分算力，即可免去看视频广告的等待时间，你是否愿意？

可能不同的用户答案不同，但对于很多用户来说，这是一个选择，以后可以不用看广告，体验更流畅。

除了可免去广告的烦扰，Gath3r还推出帮助网站运营者获取用户忠诚度的计划，让网站用户有机会获得加密货币收益。这也是一个吸引力。

当然，这里用户也会有两个担心。如果同意网站使用用户的算力，它到底会如何使用？会不会存在安全问题？过度使用会影响自己浏览体验？

那么，还需要解决第三个问题，就是如何定义CPU的使用程度，这就涉及到使用程度的可定义，如何设置合理的水平范围。这需要利用区块链构建足够的透明度，让挖矿本身是透明公开的，只有这样才能打消用户的疑虑，取得用户信任。

Gath3r从用户的角度，首先确定，浏览器挖矿对访客来说，必须首先征求访客的同意才能进行，其次，要给予用户更好的体验，包括免去广告烦扰和可能的代币收益。最后就是要实现透明，取得用户的信任。


2.Gath3r为网站运营者提供了新收入模式

当前的广告模式面临很大问题，其中最重要的问题就是用户体验。谁也不愿意在看视频时，必须浏览几十秒的广告，谁也不愿意在访问网站时，到处横幅或弹窗广告。但对于网站运营者来说，这又是没有办法的事情，因为内容是免费的，它需要通过广告的模式来实现流量的变现。

不仅如此，由于用户体验的下降，很多用户开始使用广告拦截器，这对于把网络流量视为生命网站运营者来说，这是极大的打击。有个PageFair的数据统计，仅仅在2016年，使用广告拦截器的设备高达6.15亿台，按当时互联网总用户34亿左右来计算，那么，使用广告拦截器的用户规模大概20%左右，这个规模已经很大，且还在不断增长。

安装广告拦截器门槛很低，免费且安装容易，对用户来说，有很大的动机来安装，使用它可以减少很多烦扰。这些对于以广告为主要收入模式的网站运营者来说都不是好消息。

那么，除了广告、电商和游戏增值服务之外，还有没有其他的收入模式来扭转这种态势？

加密货币和区块链的诞生，给予网络广告行业新的启示：浏览器挖矿。如果访客愿意提供算力来取代广告，如果网站运营者能够得到访客对自己算力有节制地被使用的信任，那么，基于浏览器的加密货币挖矿有可能成为网站运营者的重要收入模式。

这里也提出了另外一个值得思考的问题：既然加密货币是互联网的原生货币。它在互联网的商业化模式进程中会起到什么样的作用？它是否会对原来的营收模式产生深刻冲击？它会如何重塑并改造目前的网络商业模式？这个需要更多的篇幅来深入探索。本文先从加密货币和区块链对网络流量变现的角度进行探讨。

如果从长远用户体验的角度，浏览器挖矿确实提供了一种更直接的商业化模式：通过代币来实现流量的变现。同时，它还可以通过给用户代币激励，实现更长的用户留存时间，从而实现更大的收益。

网站运营者从运营成本的角度，也比广告行业的运作要简单。网站主只需把脚本集成到网站中，即可实现利用愿意参与挖矿的访问用户的算力进行浏览器挖矿。如果网站的访客数量和留存时间达到一定的规模，根据挖矿所得代币的收益，也许有机会超过广告模式、订阅模式、捐赠模式或者是付费墙的模式。

当然，目前还在早期阶段，这样的实践迄今为止还没有大规模实现，但它可以作为一种探索的方式，一旦达到足够的盈利规模，那么，它就有机会成为网站营收的新模式。


3.Gath3r引入浏览器挖矿新模式：合并挖矿

这是Gath3r跟其他浏览器挖矿模式有明显不同的一点。什么是合并挖矿？它的意思说，当利用网站访客的算力进行加密货币挖矿时，可以用类似的算法挖两种代币，矿工会有额外的收入。这样的机制设计可以提高网站运营者的积极性。

合并挖矿是个多赢的事情。不仅对矿工有吸引力，对于整个生态构建也有激励作用。尤其是一些新代币项目的发行，在早期启动时，没有矿工支持或者只有低哈希率的支持，这会让新代币遇到安全的问题，比如遭受51%攻击等。

如果这些新代币项目跟Gath3r区块链进行合并挖矿，那么他们可以利用Gath3r的哈希率为自己服务，利用Gath3r的哈希率，保证链的安全，尤其是早期启动时的安全。当然，这对于矿工来说，也是好事，同样的算力成本，可以挖出更多的代币，有更高的收益。

为了方便其他的代币项目能够更好利用Gath3r进行合并挖矿，一是这些辅助链通过跟主链绑定，辅助链也获得额外的算力，获得免遭51%攻击能力。二是Gath3r内置的智能合约允许跟其他代币互动，不会给主链增加任何工作。在相同的算力和电力消费情况下同时进行两个代币的挖矿，可以节省资源，可以同时给两个网络提供算力资源。

三是Gath3r会作为“交钥匙解决方案”，它允许开发者分叉或复制一条现有区块链，开发和部署自己的代币。Gath3r的智能合约允许通过Gath3r和私有主节点进行区块链的统一。智能合约可直接从GUI上部署并引发基于预定义条件的跨网络交易和任务。

此外，为了支持更多项目加入Gath3r合并挖矿生态，Gath3r设立了Gath3r基金会，其目的之一就是支持基于Gath3r的区块链项目发展。


4.Gath3r模式融合了加密货币挖矿、区块链以及数字广告的特点

首先，Gath3r要解决传统广告用户体验下降导致的收入下降的问题，它要解决用户免遭广告侵袭的烦扰，由此，它提出一个基于加密货币的收益模式，而用户要想摆脱广告的烦扰，只需同意贡献合理范围的算力即可。

为了提高挖矿的收益，Gath3r还提出了合并挖矿的机制，这样在同样算力和电力的情况下，可以获得额外的代币收益。从其他加密货币项目来说，他们也可以通过Gath3r父链的哈希率来实现安全。

不仅如此，Gath3r还为网站运营者推出忠诚度计划解决方案。网站访客可以通过权益质押Gath3r的代币GTH来赚取额外的利息收益。同时，网站运营者通过挖矿所产生的代币收益，也可以按照一定的比例奖励给贡献算力的访客，由此激励更多用户来访问网站，并且停留更长时间。

为了实现忠诚度计划，Gath3r推出基于网页和手机的staking钱包，网站和手机的用户所赚取的任何代币都会自动发到该staking钱包，如果用户的GTH不取走，作为质押代币存放在钱包，用户还可以赚取利息。此外，对于矿工来说，质押的加密代币越多，验证交易的机会就越大，收益也越高。

Gath3r区块链会采用网络轻节点，它并不保存完整的区块链数据，完整的区块链数据存放在主节点上。它的目的是为了降低进入门槛，以促进大规模采用。在Gath3r区块链中，会通过辅助链合并挖矿。父链不需要额外工作参与合并挖矿，唯一附加到其区块链的是添加到其交易树中的辅助链哈希值。

Gath3r还有智能合约功能，通过Gath3r和私有主节点网络实现区块链的统一。所有分叉或复制Gath3r的辅助链会继承Gath3r内置的智能合约功能。Gath3r会整合一站式的服务，可以满足其他项目代币发行的需求。他们可以进行区块链的发布、开发、挖矿，它们的代币也可以跟GTH合并挖矿。


Gath3r的启动


Gath3r为网站运营者提供商业化的解决方案。它的整个生态系统是建立在为网站和APP运营者服务的基础之上。这也是它生态启动的切入点。为了构建生态，Gath3r跟Aion旗下的Metalyfe合作。Metalyfe是去中心化的浏览器，专注于安全、隐私和数据所有权。

由于人们一天中有很大部分的时间都是在网络上度过，在电脑和手机前花费了大量时间。这个时间也是可以有收益的。Gath3r和Metalyfe浏览器合作，只要是Metalyfe的浏览器用户，如果用户同意，在浏览时只要提供一小部分算力参与挖矿，他们就可以获得额外的收益。

除了浏览器这样的工具或网站合作之外，Gath3r还跟Luxcore合作进行合并挖矿。Luxcore是专注于设计和构建企业级安全和隐私产品的区块链解决方案提供商。通过合并挖矿，给矿工带来更多代币收益，给合并挖矿者带来更多安全。
 
这样Metalyfe的用户和Luxcore也成为了Gath3r生态的重要部分。Gath3r生态启动很重要的部分是，随着合作伙伴越来越多，从合作伙伴那里带来的用户越来越多，其算力就会越来越大，其算力越来越大，其网络就会更安全，同时对于其他项目进行合并挖矿的吸引力也更大。

当然，这一切都需要达到一定的临界点。这是Gath3r下一步需要开拓更多合作伙伴的原因。


结语


Gath3r本质上是网络流量变现的新模式，当前的网络流量的变现一般是通过广告、电商、游戏为主，而Gath3r提出取代广告的模式，通过浏览访客贡献算力实现挖矿变现。它把区块链融合到传统互联网商业化变现流程中，这是一个很有意思的结合，也再次证明了激励的伟大，人们为了获得更多的收益，在创造力和想法上是无穷的。

Gath3r同时也是试图通过一些机制，实现对原有的浏览器挖矿模式的升级，以求实现突破。其中比较突出的是，需要得到用户同意并把挖矿透明化的机制、合并挖矿的机制、忠诚度计划等。

目前这个模式才刚刚开始，它是否能在给用户提供更好体验的情况下取代广告收益模式，给网站运营者带来新收入模式？这一探索正在路上，期待Gath3r的落地和前进！ 查看全部

Easter problems - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品

引言：作为一个区块链行业的从业者而非投资人，我一向避免过多地谈论比特币价格，牛市熊市，上车不上车这类的话题。不过曾经在纽约和香港金融市场最前线战斗过的经历，以及上一轮周期开始参与过的虚拟货币个人投资经验，还是积累了一些值得分享的思考。这些观点并不限于某一类资产，且仅适用于非专业的个人投资。

投资本身是一个关于人性的游戏。它最大的价值，就是不论输赢，都能让你更好地认识自己。所以在这个时代，我觉得每个人都该成为业余投资人，在时间的长河中去感受人性和自己，并增加对金融，货币，利率，周期等常识概念的理解。



价值投资理论中有个概念叫“安全边际”，用来确定资产标的的风险价格边界，选择适合的价格区间。人生也有。普通人投资的安全边际，是一个关于你自己的时间，资金量，风险偏好，家庭社会关系等条件的函数。比如，针对个股，虚拟货币这种高风险资产，一个保守的人可能最多拿出总资金的 20% 进行投资，这就是他的边界。再比如，很多人都觉得，从股票涨涨跌跌里赚到的钱不值得赚，因为浪费了很多时间。花多少时间去关注市场和账户，也是一种边界。家庭社会关系呢？就是如果你老婆不同意你去炒股炒房，而你这么做了，那么不论结果如何，都会付出很大的代价。而如果你从亲朋友好友或 P2P 里面借钱去加杠杆，也通常是超过了安全边际的一种冒险行为。

虚拟货币相比起这个世界上 99% 的二级市场投资标的，都是一种波动更大，不确定性更高的风险资产。它可能在 3 个月内翻倍，也可能在一个月内归零。所以，在资产配置上，除非因为某种特殊原因，比如像信仰宗教一样地信仰比特币，或者本身从事这个行业，觉得自己非常懂，否则不要配置过多的自有资产在虚拟货币中。赚钱也好，游戏也好，条件是活着。保护好自己，才能在下一轮周期从容不迫地走入赌场。

你在虚拟货币投资中的安全边际，最好是可以容忍这部分钱完全归 0 的部分。这在长期绝对是一件好事，因为能接受归 0，就能忘记它，可以帮助你穿越漫长的熊市。确定了这个边界，下面就是投资策略的选择。

投资和赚钱的方式成千上万种，但人的本质是复读机，随波逐流是正常，能找到适合自己的资产和策略需要时间，信心和独立思考。

什么是只赚属于你的钱？就是找到你喜欢的资产，并用与你价值观，性格相符的策略进行投资。这个范畴之外的，冷眼旁观，心如止水。然后，把所有属于投资的时间都用来增加对这些有限，长期资产的研究，并坚定地执行已经决定的策略。





Bathtub - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品


好的资产


投资虚拟货币的人有两种，一种是只投比特币的，叫 bitcoin maximalist，把所有的钱用来投比特币，其他所有都认为是山寨币，是垃圾。另一种是会投资其他虚拟货币，这里面又有关注技术的，和纯粹投机的 ，虽然两者界限模糊。

我认为最好的投资者一定是观点开放的。他喜欢或信任比特币，同时对区块链技术发展和其他靠谱的新兴代币保持好奇心，并偶尔谨慎投资。当然，这种选择是随着时间变化的。在市场上升阶段，你会去关注更多的虚拟货币，而在大熊市，你能继续跟踪一些行业信息和比特币走势已经很不错了。

只赚属于你的钱，意味着只投资你看得懂，并真心喜欢的币种。说起来容易做起来难。2017 年爆发的 ICO，所有“价值投资者”看着那些一个月 10 倍，几个月百倍的山寨币，没有人不动心。每个入场者都觉得自己不是最后一个，还能把镰刀挥向下一波新韭菜，全身而退。但经历一整个周期，这种在山寨币上赚到了钱，还全身而退的投资者，我身边寥寥无几。

这里还有很多投资教科书里不会告诉你的隐性成本，比如时间。在投资比特币或虚拟货币的过程中，不要忘了它也是一种可能和互联网一样伟大的新兴科技和理念。放钱进比特币，不一定是为了赌博，也有很多人是为了支持自己的信仰，尤其是早期比特币支持者，那些用比特币买 pizza 的人。在研究一支股票基本面的同时，你也研究了涉及到政治，经济，科技的很多新知识，这是虚拟货币特别有趣的一点。在机构投资中，会叫这一类资产“ alternative asset ”，比如新能源，最近火起来的大麻主题，都属于这种小众资产。

历史证明，小众资产的投资其实很难在长期跑赢大盘，因为它有太多的风险和不确定性。但是研究小众资产有一个巨大的好处，就是大部分人不懂。如果你比普通投资者早几年理解了虚拟货币，那这种优势会在未来的 10-20 年不断放大。是的，知识的积累和变现也可以是一种指数效应。

山寨币，旁氏骗局，短线投机可能会让你赚到钱，但是它浪费了你大量的时间，而且伴随着一种类似自我厌恶的感觉，因为你做了一些违背自己价值观的事情。你可能会开始怀疑人生，影响现实生活，不开玩笑。





Greek debt crisis - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品


今年，许多以前嘲笑孙宇晨的人开始黑转路，路转粉。其实我觉得并不是因为 Tron 的一些开发进展和资本动作，而是因为 Tron 是极少数在熊市中让一些人赚到钱的主流代币。至于这个是拉盘做到的，还是怎样做到的，其实并没有太多人关心。这就像皇帝的新衣。可是对我个人来说，绝不能说 Tron 是垃圾币，但肯定是我不愿意花时间去研究和关注的项目。同理，大量昙花一现的新币发行或拉盘事件即使在市场最差的时候也在发生，但我觉得他们的多少根阳线都不如我的时间值钱。

除了比特币，有没有其他可能有价值或看的懂的代币呢？有，比如 BNB。BNB 是我买的第一个非比特币的虚拟货币。BNB 是交易所代币的鼻祖，而交易所代币是所有虚拟货币里最像”股票“的资产，因为它的基本面与公司的收入和利润挂钩，而排名靠前的中心化交易所无疑是暴利行业，也就是传统意义上的“好公司”。

在去年市场渐渐冷下来的过程中，BNB 也一路下跌，这时候给了投资人一个很好的考验：它是一个看得懂的好资产，但你是否敢相信自己的判断去加仓。我当时只保留了一个交易所主题基金里的头寸，并没有重新大量买入这个自己已经非常懂也非常认可的资产，错过了最好的时间。

另一个例子是以太坊。今年是 POS 的大年，许多众望所归的 POS 公链都在今年上线或有新的进展，比如 cosmos，tezos，polkadot，还有一些 POS + POW 混合共识类比如 Decred，都引起了更多对 POS 技术的关注。

当时我们内部本来是想做一个关于 POS 的小基金去进行配置，比如 tezos，cosmos 都已经是可以二级市场交易的备选股。并且由于我个人对 POS 的许多技术怀疑，只希望配置对冲性的风险头寸。但是当仔细研究了 POS 的技术分支，如 ouroboros protocol，BFT，tendermint protocol 等。（虽然不是为了投资）我个人的结论是，这些新 POS 共识公链背后的技术中，最靠谱的还是以太坊即将转向的 casper。（这涉及个人偏好，不必辩论，以后会专门写研究报告）那既然要赌 POS 的未来，为什么不放进 ETH 这种理论基础更有吸引力，社区能力更强，且市值和流动性更好的资产里呢？所以我后来把关于 POS 的配置 all in 以太坊，在这波牛市到来之前。

那么其他的不在 portfolio 中的代币，就成了”不属于我能赚的钱”。没有人可以在所有时候赚所有钱。有所取舍是幸福生活的关键。:)





The big hunt - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品


等待时机


作为一个普通人而不是专业投资人，我认为天天看盘，看市场没有意义，反而有害。所以，这里说的时机不是什么 K 线图，我也从来不相信什么压力位，阻力位，支撑位。这里说的时机 ，是大的周期性机会。

说白了，对于小众资产，你不想说价值投资者，也只能做价值投资者，因为你根本没有能力做其他。在这个没有监管的混乱市场，项目方，庄家，矿机厂商，甚至矿工都比你知道多太多的信息。和他们做对手方，是惨烈而无聊的。

作为价值投资者，就要有耐心，等待大的机会。市场像一个躁郁症患者，人性驱使下在“过度昂贵”和“过度便宜”间来回徘徊，留给投资人很多次的机会。如果你长期看好比特币或虚拟货币，那你要等待的机会就是所有人过度悲观，市场过度冷淡的时候。如果你看空比特币，或经历过周期，坚信泡沫会破裂，那你要等待的就是市场狂欢到顶点，每个人都忘乎所以，傻子都在上车的时候，比如 2018 年初。

但问题是，谁都不知道“谷底”或“顶点”究竟在哪里。所以“抄底”这个概念是愚蠢的。没有人知道底部在哪里，就算来了，你也未必有胆量 all in。对于看涨的人，最好的时机，就是市场在恐慌中逐步下跌的时候。这时候不仅有价格上的优惠，也不断有流动性上的优势，因为对手方在不断抛售。反之亦然。

我们的目的不是预测市场，踩准每一个波段，而是当机会来了，有能力去抓住它。等待的耐心会在未来的某一天得到回报。但当错过时机的时候，请务必记住，往前看，下一个机会还会到来。





How to grow your own business - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品


最近比特币一波大涨让上到大佬下到韭菜的很多币圈老人都坐立不安了，有仓位的犹豫要不要卖或加仓，没仓位的在悔恨踏空的同时又体现出人类的短时记忆，开始相信更大的 upside，从而找到下一个 all in 的理由。有很多人猜测，这即将成为一个不可阻挡的牛市。那这是一个好的时机吗？

对于想要“抄底”比特币的人，这显然是一个始料不及的上涨，他们更希望比特币跌回原来的区间，自己再出手。
对于场外的新韭菜，或记忆短暂的老韭菜，他们在考虑要不要上车，但更多是出于 Fomo 的心态，害怕错过一波行情。
对于手中持币的老韭菜，他们在考虑这是否是一个解套的机会，其中很多人的成本价格甚至高于 8000 点。

总之，市场是一个 martingale 的随机曲线，接下来往上走，往下走，谁都不知道。如果情绪既不恐慌，也不疯狂，价格却一直在剧烈波动，我们该如何判断时机呢？

我认为，不要去猜测时机，而是回到“属于你的”，你坚信的东西上。尽管前面说到等待时机很重要，但能判断准确也需要运气。如果不想受时机判断的影响，我们能做的还有很多：

比如，如果对比特币的信心是长期的，但无法预测，也不想纠结于短期波动，最好的方式就是定投。这也是我认为现在针对比特币最好的投资策略。定投可以分散一年的价格风险，而且更能避免心理波动带来的不坚定，只要严格遵守规则。如果认为定投的策略过于简单，也可以在市场上涨太多的时候，比如现在，减少当天或当周的数额，等回落的时候再补回来。

但无论如何，对时机的思考还是必要的。因为人手里的现金是有限的。就算是定投，也要选择合适的起点和终点。等待时机后能抓住机会的最重要条件，就是手里有现金。

这不仅适用于比特币，也适用于所有资产。目前美股已经经历了历史上最长的牛市，从 2008 年金融危机一直到现在。然而这是全球 QE 的结果。永远的上涨是不存在的。而当新一轮经济危机，或至少是资产价格自我修正的时候，市场会向另一个极端走去，遍地都会有便宜的好资产，只要你手里有足够的子弹。

最近贸易战引起的美股大跌，就有好几支一直在观察列表里的科技股和中概股都跌回了我的心理价位，于是可以开始慢慢买入，再跌再买，跌的越多买的越多。





Do you solve problems by logic or instinct - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品


选择策略


市场越原始的时候，策略越简单越好。比如从 2008 年到现在，很少有策略能跑赢屯币这么简单的方法。屯出不卖，就是最好的策略。但是当市场越来越成熟，或者在一个非常漫长的 range bounding 区间，就会有更复杂的策略出现。

获得更多虚拟货币的方法无非是这么几种：

pow 挖矿
pos 节点利息
量化策略
期货杠杆交易
定投
私募，ICO
基金，etf



对于矿机挖矿，我认为是一个普通人在现在已经很难参与的游戏，更适合大资金量，或者有电价，场地优势的人参与。显卡挖矿会比 ASICS 矿机更容易一些，但在市场惨淡的时候，矿工也非常苦逼。在历史上的牛市区间，屯币策略一直在数据上跑赢挖矿。矿机是一个贬值资产，且矿工需要不断卖币支撑电价或回本。算力的变化令回本周期和挖矿收益都存在着巨大的不确定性。靠玩家身份挖矿，或早期购买市场还没有特别相信的矿机而改变命运的时代，已经过去了。

POS 生态是非常新鲜也不成熟的。美国目前的节点代理人，节点基金数量非常多，因为他们不具有 POW 的优势，所以更早地 all in POS。对于普通投资者，节点的储蓄收益其实只是一种锁仓的激励，在高风险高波动的虚拟货币领域并不能成为赚钱的来源。如果真的看好 POS，那么把买到的币存在充当节点代理的中心化钱包里默默拿收益就可以了。运行节点，自己做代理人是十分不划算的，因为利润很薄，抵押物流动性风险和其他风险又比较高，不是长线生态玩家真的没有必要。

量化呢，是个悖论。真正赚钱的量化策略，是不会接受散户投资的，甚至不会让你知道。虚拟货币的流动性不像传统金融那么大，一个再好的策略，资金量稍微大一点，就失效了，比如早年的跨国跨交易所搬砖。而 PR 做的好的基金，很多都是拿曾经大牛市傻子都能赚钱时候的业绩宣传，其实在现在的环境里早就跑不出那么好的成绩。

期货是一切悲剧的起源。除了本身的高风险赌博性质之外，还因为区块链的交易所不受监管，经常有一些操纵市场又无法被证实和惩罚的猫腻行为。由于平仓规则，期货是一个可能你看对了方向，也在其中亏的血本无归的工具。这次大涨，据说就有几十个亿的空头仓位爆仓。建议非专业交易员珍爱生命，远离期货。这里多说一句，和期货相比，期权其实更适合散户投资者。只可惜目前虚拟货币领域的期权交易所还少而不专业，价差也非常大，实操很困难。

私募和基金这种需要中心化信任的工具，在虚拟货币的世界会产生很多问题，而且他们大多数并不合规，有比较大的监管风险。投基金还不如去听大佬们的喊单，毕竟基金经理也好量化策略也好都没有什么技术含量。私募呢，交易所平台币这种比较稳定的项目可以参与，但 ICO 或 IEO 上面的垃圾币就不用挤破头申购了，就像之前说的，那些钱不是属于你的。

在这里我想安利给普通投资人一个最近发现的好策略工具，杠杆 ETF token。（至于哪个平台为了避免做广告的嫌疑就不说了，感兴趣可以发邮件询问。）目前我看到最合理的合约是 3 倍做多/做空合约，标的是 BTC，ETH，EOS 等流动性最好的资产。ETF 是 token 化的，用户的申购和赎回就是直接买卖 token，一分钟完成，超越了传统金融的体验。而专业团队负责用期货对冲风险，以此收取大概年化 10% 的管理费（还是比传统金融要贵很多）。这个工具好处是，普通投资者不用再去承担期货开户，期货调仓的工作，和没来得及平仓之类的风险。对于想要加杠杆的需求，足够了。

这段时间比特币引领整个大盘，跑赢了几户所有其他代币。所以我执行了一个配对交易策略 — 以同样的资金 3 倍做多以太坊的同时，3 倍做空比特币。因为我觉得以太坊被低估了。如果有新韭菜进来追求收益率，一定会因为以太坊更大的涨幅空间而重仓以太坊。这个策略的风险比赌单边市场更小，所以可以大资金量去尝试，非常好玩。

最后，我建议永远不要做空比特币。（除非是上述类型的配对交易或对冲策略）如果你是一个虚拟货币支持者，只是暂时做波段，也不要做空。因为从长期来看，它是一个成长性的资产，并且生生不息。与希望为敌是非常痛苦的。与自己的信念相违背也是。





The hunter - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品


对抗人性


虚拟货币其实只是历史的重演，跟最早的黄金，股票，郁金香，没有什么本质的区别。投资虚拟货币最大的意义是去了解人性，了解自己，这也会是过程中最大的收获。

要从市场中赚到钱，需要的是低买高卖，然而人性却会驱使你低卖高买。一旦开始了投资，无时无刻内心不是纠结的：

涨了，后悔买少了。卖了舍不得。不卖不是真正的收益。
跌了，不确定是否要止损，或者一直装死。加仓更需要勇气。



认识人性就是认识风险。无论虚拟货币是死水一潭还是波澜壮阔，对你来说最重要的是控制风险。因为正如开头所说，这无论如何都是一个风险太高，波动太大，市场太不成熟的小众资产。如果你觉得内心难以这样的波动，也可以先不看，把战场转移到其他成熟的资产上。毕竟A股大涨的时候，也没人聊虚拟货币。

但是，如果你转变视角，把投资的目的从赚钱变成认识自己，那这一切就顿时有趣了太多。在这个行业里，有太多的谎言，愚蠢，皇帝的新衣。有时候你自己的判断又简单又正确，但难以在这样的环境中坚持主见。当一个又一个“新项目”，顶个最好的团队，最牛的技术的光环来到你面前，并且连拉一个星期阳线的时候，你甚至会怀疑自己是否错过了什么，或过于清高了。

可是，每个人都只能赚属于自己的钱。如果你是一个精明的骗子，那就可以心安理得地去赚某些暂时的钱，甚至设计游戏割韭菜。但如果你不是，那赚这份钱是痛苦的，并且更有可能是被割的那个。

了解自己，就能选择在适当的时机执行适当的策略。比如，矿机挖矿虽然从收益上，简便和灵活程度上都不如二级市场，但投入了矿机成本后就只能继续，可以抵挡很多人不坚定的人性弱点。所以，策略没有绝对的好坏，适合自己的才是能长期坚持的。

Again，什么是只赚属于自己的钱呢？就是快乐地去做这件事，学习自己感兴趣的东西，并利用自己的知识和兴趣优势去做事，去投资。

人的记忆是短暂的。这几天朋友圈里的大佬们，很多又出来讲比特币的价值了。比特币改变了很多人的人生，但它既不是完美的，也像所有“好的资产”一样，有过于昂贵的时候。不然的话，今天大家买的不是比特币，而是黄金。

所以从逻辑上，我虽然也信仰比特币，但我不相信它已经成了避险资产，能够和今天世界上大部分的风险资产一直这么背道而驰。我也不相信 bitcoin maximalist，因为这个世界上没有任何一个伟大的投资者是通过 all in 同一支股票而长盛不衰的。我们被很多故事打了鸡血，只是因为时间还拉的不够长。而属于我们自己的“一生只有那么几次“的那个机会，也不一定会是比特币。

反而，投资经验越多，就越能意识到，除非幸运女神非要选你，不然投资无法改变命运，甚至大部分情况下无法跑赢指数，如果我们把时间拉的足够长。

但是，投资依然是有意义的。因为我们活在一个法币随时有可能不值钱的时代。装死就像过度投机一样，也是一种愚昧和执着。

区块链和虚拟货币不是普通人最后一次可能“阶级跃升”的机会，但它是一个人类技术和社会发展的未来。大部分坚持留在这个行业中，或坚持买比特币的人，都是被它的理念所吸引。如果你花点时间关注下虚拟货币的一些技术，经济，政治层面的思想，你会发现它非常非常非常有趣。

毕竟，最稀缺的资源是我们自己的时间。花时间去了解有趣的，可能改变未来的新兴事物，顺便投资，也顺便了解自己，是一件美好的事情。





A surreal morning - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品



作者: Jade
来源：禅与宇宙维修艺术（cosmosrepair） 查看全部