亚洲最成功加密对冲基金Amber AI：BCH 分叉进行时的衍生品交易良机

受硬分叉升级以及糖果利好影响，BCH 已经出现连续上涨。对于 BCH 投资者来说，除了持有 BCH 静静等糖果之外，总部位于香港的加密对冲基金 Amber AI 看出了 BCH 分叉时对衍生品进行交易的套利机会。下文，是该基金给出的交易策略。
今年一季度，Amber AI 曾被彭博社称为「亚洲最成功的加密货币对冲基金之一」，该策略值得关注和研究。

比特币现金（BCH）网络在一年中经历了两次常规协议升级。如今，两个开发团队就共识改变产生了分歧；由于两方没能达成一致，预计在 11 月 15 日 4:40PM(GMT) 会发生硬分叉，产生两条独立的链，即 BCH 和 BSV。BCH 的波动率在过去几个交易日中增大，我们从中发现了一些 BCH 及其衍生品的交易机会。


买入 BCH 现货，卖空 OKEx 上的 BCH1116 或 BCH1228 期货


BCH 双周合约（BCH1116）和季度合约（BCH1228）价格与现货存在 200-300 基点的负溢价。通过卖空期货，买入现货我们可以获取分叉产生的 BSV，代价是只需支付这个负溢价。对于预期 BSV 价值大于 BCH 2–3% 的交易者来说，这是个理想的交易方式。

风险：

理论上的下行空间不会超出当前的 200-300 基点负溢价。然而，如果 BCH 的波动性随分叉显著增大，大量穿仓的风险会增大，可能会造成穿仓平摊。

另外，如果两个团队最终达成一致，届时没有发生硬分叉，则你会损失负溢价而得不到 BSV。


卖空 BCH1116 或 BCH1228 （OKEx）期货，买入 XBTUSD （BitMex）


BCH 期货伴随着现货从 11 月 2 号起已增长了 30%。

然而，合约交割对应的现货指数（OKEx, Bittrex, Bitfinex）并未包含即将分叉产生的 BSV。由于矿工冲突和 BCH 与 BSV 之间算力重新分配的可能性，可考虑卖空 OKEx 的 BCH 双周合约（BCH1116）或季度合约（BCH1228）。同时，可以买入 XBTUSD (BitMex 上的 BTC/USD 永续掉期合约) 作为对冲合约的 delta 值的一个替代方式。目前单日资金成本是 0.03%（多方付给空方）。

为了减少穿仓平摊的风险，你也可以直接卖空 BitMex 上的 BCHZ18 (12 月 28 日)，相当于直接卖空 BCH/BTC 交易对。BitMex 上穿仓分摊的风险一般来说比 OKEx 的风险要小。

风险：

BCH 持续地跑赢 BTC 的走势。


作者：AMBER AI