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“区块链岛”马耳他：名副其实还是过度炒作？
chainb 发表了文章 • 2018-11-27 13:33
马耳他，这个在地图上仅有一枚邮票大小的国家，被称作区块链岛。该国坐落在地中海，以其多岩石的海岸线、巴洛克式的大教堂、巨石寺庙和数百年的文化而闻名。马耳他多年来受到了各种文明的影响，留下了许多文化遗产，街上到处都是年迈的英国移民、豪华酒店、异国情调的女性、行驶在左侧的汽车，这是一个名副其实的“混血国家”。
然而，近年来，除了其丰富的文化遗产，马耳他因新兴行业而变得更加有名。iGaming是一个价值约14亿美元的行业，该部门在马耳他得到了蓬勃发展，甚至占到了马耳他国内生产总值的12％。
面对旷日持久的欧洲经济危机，马耳他曾多年面临赤字，然而在2017年，马耳他最终实现盈余1.82亿欧元，这已经是连续第二年获得盈余了。
目前，整个区块链监管界都在探讨马耳他对加密货币的进步立场，甚至称其为“区块链岛”。
马耳他政府对这一问题十分开明，其首相约瑟夫马斯喀特（Joseph Muscat）在联合国发表了一段令人信服的讲话，讲述各国应如何共同努力解决世界问题。
然而，马耳他本身也存在一些问题，而且这些问题非常棘手，其中就包括洗钱问题。
区块链岛马耳他
从表面上看，马耳他似乎是加密货币监管领域的先驱。 2018年7月4日，它成为第一个也是唯一一个通过加密货币法案成为法律的国家。
这些法案为加密货币、区块链和DLT建立了一个监管框架，而2018年也是该国举行备受期待的马耳他区块链峰会的第一年。
当被问及这对马耳他和加密货币社区的重要性时，区块链战略家兼马耳他国家区块链工作组成员Steve Tendon表示：
“这是自马耳他有意承认创新技术安排（如DAO）的‘法律人格’后所举办的第一个活动，也是向广大国际观众进行展示的一项活动。这是一项立法创新，该法律将支持创新，此前从未有其他法律做到这一点。”
马耳他并不像头条新闻所报道的那样，仅仅通过了三项法律，他们还建立了由Tendon所撰写的整个国家区块链战略。该战略有六个支柱，表明了对这一技术及其发展方向的深刻理解。它涵盖了将公共注册管理机构迁移到区块链、电子驻留和数字身份以及智能治理等计划。
Tendon表示：
“这无疑将吸引所有正在开发各种去中心化技术的开发者和企业家，如新一代区块链、去中心化交易所、去中心化ICO平台、去中心化银行服务等等。”
你可以清楚地看到这只是一个开始。马耳他不仅旨在引领ICO的监管方式，而且还希望各国政府意识到这项技术的先进性而不要畏惧这项技术。与此同时，该国将自己定位为少数接受该技术并敞开大门迎接业务的国家。
吸引主要加密货币业务
这种具有前瞻性的监管立场吸引了大量区块链公司涌入马耳他，其中最著名的就是Binance和一连串其他的加密货币交易所。
但这些开放政策也并不是说马耳他对加密货币公司的监管十分宽松。根据Tendon的说法，马耳他的KYC要求十分棘手，但这也至少为加密货币公司提供了一个稳定的运营环境，其业务不会存在高额的风险，每天面临着被关停的情况，他们的代币也代表着安全，毕竟政府以对加密货币的宽容而闻名。
马耳他的进步是不可否认的。我最近也参加了峰会，这场峰会吸引了大约8,500名代表，会场座无虚席，气势十足。
马斯喀特发表了讲话。索菲亚机器人也在那里，约翰迈克菲（John McAfee）甚至也发表了一个赞扬马耳他立场的主题演讲......他的演讲最后得出结论，认为政府根本就没必要监管加密货币。
但为新的未来奠定基础是一回事，如果你还在争先恐后地掩盖你的过去，那就是另一个了。
洗钱问题与缺少加密货币银行
目前在马耳他有积极的言论环境、热闹的行业气氛、真正的立法，马耳他还承诺，将在2019年建立加密货币友好型银行。但截至目前，此类银行仍然没有出现。这些银行的标准更高，同时还担心因为他们的反洗钱政策过于宽松而被罚款，此前的德意志银行就是这样。
虽然Binance正在开发世界上第一家去中心化银行，但加密货币企业可能还需要再等待一段时间。如果他们认为马耳他是他们进入安全港的餐票，他们可能还需要再深入挖掘一下。
马耳他有与不太理想的个人合作的历史。似乎除了游戏、创新和技术之外，这个国家的名字在某种程度上也与洗钱有关。
马耳他在一些案件中被提及，包括为瑞士私人银行Julius Baer工作的德国银行家Matthias Krull，后者承认为“Los Chamos”洗钱，这也被认为与委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗（Nicolas Maduro）有关。
此外还有马耳他新闻记者Daphne Caruana Galizia的悲惨暗杀事件，她在去世前曾指责马耳他皮拉图斯银行（Pilatus Bank）参与洗钱。这使得马耳他在欧洲中央银行（ECB）的显微镜下，成为全球关注新闻自由和安全以及皮拉图斯银行的焦点。
Caruana Galizia还指控银行向马耳他和阿塞拜疆的高级人员支付可疑款项。该银行的账户在3月被冻结，最终在今年晚些时候被马耳他FSA关闭。
接下来的问题是，欧盟对马耳他最近的公开失误感到愤怒。彭博社写道：
“该工会人口最少的成员国，已成为加密货币和在线赌博的中心，受到腐败和洗钱指控的困扰。它还出售护照。”
当该国在宣布其第二年实现盈利后处于兴奋之中时，马斯喀特宣布政府将向癌症慈善机构捐赠500万欧元。事实证明这是并不是一个受到欢迎的举动，因为有人认为这笔捐款来自向外国人出售马耳他护照的基金，该护照每人只需65万欧元。
这一敏感话题再一次凸显了马耳他政府的丑陋头脑，对马耳他反洗钱行为提出了质疑，并重新点燃了上述问题的火焰。
那么，区块链岛马耳他名副其实吗？
显然，马耳他在全球洗钱事件中的存在是一个相当大的问题。
据彭博社报道，一些政府甚至认为马耳他可能导致：
“严重威胁全球追踪洗钱活动、经济制裁的实施、公平跨国标准的维护。”
还有一个事实是，许多银行还不愿与加密货币公司进行合作，有些企业可能不想将自己与马耳他及其粗略的过去联系起来（或者我们应该说现在？）。
但话说回来，无可否认的是，目前也正在取得进展。马耳他的新监管机构马耳他数字创新管理局不仅仅只是关于区块链或比特币。这是关于创新本身和其他的新兴技术，该机构可以将国家定位为先进、开放的可能性世界。
区块链受到各方的抨击，未能吸引群众、不够简单易用、不受管制和不安全。但看到各国逐渐参与进来，表现出深刻的理解，也是令人鼓舞的。
原文：Malta: Does Europe’s ‘Blockchain Island’ Really Live up to the Hype?
来源：ccn.com
作者：Christina Comben
编译：Miracle Zhang 查看全部
然而，近年来，除了其丰富的文化遗产，马耳他因新兴行业而变得更加有名。iGaming是一个价值约14亿美元的行业，该部门在马耳他得到了蓬勃发展，甚至占到了马耳他国内生产总值的12％。
面对旷日持久的欧洲经济危机，马耳他曾多年面临赤字，然而在2017年，马耳他最终实现盈余1.82亿欧元，这已经是连续第二年获得盈余了。
目前，整个区块链监管界都在探讨马耳他对加密货币的进步立场，甚至称其为“区块链岛”。
马耳他政府对这一问题十分开明，其首相约瑟夫马斯喀特（Joseph Muscat）在联合国发表了一段令人信服的讲话，讲述各国应如何共同努力解决世界问题。
然而，马耳他本身也存在一些问题，而且这些问题非常棘手，其中就包括洗钱问题。
区块链岛马耳他
从表面上看，马耳他似乎是加密货币监管领域的先驱。 2018年7月4日，它成为第一个也是唯一一个通过加密货币法案成为法律的国家。
这些法案为加密货币、区块链和DLT建立了一个监管框架，而2018年也是该国举行备受期待的马耳他区块链峰会的第一年。
当被问及这对马耳他和加密货币社区的重要性时，区块链战略家兼马耳他国家区块链工作组成员Steve Tendon表示：
“这是自马耳他有意承认创新技术安排（如DAO）的‘法律人格’后所举办的第一个活动，也是向广大国际观众进行展示的一项活动。这是一项立法创新，该法律将支持创新，此前从未有其他法律做到这一点。”
马耳他并不像头条新闻所报道的那样，仅仅通过了三项法律，他们还建立了由Tendon所撰写的整个国家区块链战略。该战略有六个支柱，表明了对这一技术及其发展方向的深刻理解。它涵盖了将公共注册管理机构迁移到区块链、电子驻留和数字身份以及智能治理等计划。
Tendon表示：
“这无疑将吸引所有正在开发各种去中心化技术的开发者和企业家，如新一代区块链、去中心化交易所、去中心化ICO平台、去中心化银行服务等等。”
你可以清楚地看到这只是一个开始。马耳他不仅旨在引领ICO的监管方式，而且还希望各国政府意识到这项技术的先进性而不要畏惧这项技术。与此同时，该国将自己定位为少数接受该技术并敞开大门迎接业务的国家。
吸引主要加密货币业务
这种具有前瞻性的监管立场吸引了大量区块链公司涌入马耳他，其中最著名的就是Binance和一连串其他的加密货币交易所。
但这些开放政策也并不是说马耳他对加密货币公司的监管十分宽松。根据Tendon的说法，马耳他的KYC要求十分棘手，但这也至少为加密货币公司提供了一个稳定的运营环境，其业务不会存在高额的风险，每天面临着被关停的情况，他们的代币也代表着安全，毕竟政府以对加密货币的宽容而闻名。
马耳他的进步是不可否认的。我最近也参加了峰会，这场峰会吸引了大约8,500名代表，会场座无虚席，气势十足。
马斯喀特发表了讲话。索菲亚机器人也在那里，约翰迈克菲（John McAfee）甚至也发表了一个赞扬马耳他立场的主题演讲......他的演讲最后得出结论，认为政府根本就没必要监管加密货币。
但为新的未来奠定基础是一回事，如果你还在争先恐后地掩盖你的过去，那就是另一个了。
洗钱问题与缺少加密货币银行
目前在马耳他有积极的言论环境、热闹的行业气氛、真正的立法，马耳他还承诺，将在2019年建立加密货币友好型银行。但截至目前，此类银行仍然没有出现。这些银行的标准更高，同时还担心因为他们的反洗钱政策过于宽松而被罚款，此前的德意志银行就是这样。
虽然Binance正在开发世界上第一家去中心化银行，但加密货币企业可能还需要再等待一段时间。如果他们认为马耳他是他们进入安全港的餐票，他们可能还需要再深入挖掘一下。
马耳他有与不太理想的个人合作的历史。似乎除了游戏、创新和技术之外，这个国家的名字在某种程度上也与洗钱有关。
马耳他在一些案件中被提及，包括为瑞士私人银行Julius Baer工作的德国银行家Matthias Krull，后者承认为“Los Chamos”洗钱，这也被认为与委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗（Nicolas Maduro）有关。
此外还有马耳他新闻记者Daphne Caruana Galizia的悲惨暗杀事件，她在去世前曾指责马耳他皮拉图斯银行（Pilatus Bank）参与洗钱。这使得马耳他在欧洲中央银行（ECB）的显微镜下，成为全球关注新闻自由和安全以及皮拉图斯银行的焦点。
Caruana Galizia还指控银行向马耳他和阿塞拜疆的高级人员支付可疑款项。该银行的账户在3月被冻结，最终在今年晚些时候被马耳他FSA关闭。
接下来的问题是，欧盟对马耳他最近的公开失误感到愤怒。彭博社写道：
“该工会人口最少的成员国，已成为加密货币和在线赌博的中心，受到腐败和洗钱指控的困扰。它还出售护照。”
当该国在宣布其第二年实现盈利后处于兴奋之中时，马斯喀特宣布政府将向癌症慈善机构捐赠500万欧元。事实证明这是并不是一个受到欢迎的举动，因为有人认为这笔捐款来自向外国人出售马耳他护照的基金，该护照每人只需65万欧元。
这一敏感话题再一次凸显了马耳他政府的丑陋头脑，对马耳他反洗钱行为提出了质疑，并重新点燃了上述问题的火焰。
那么，区块链岛马耳他名副其实吗？
显然，马耳他在全球洗钱事件中的存在是一个相当大的问题。
据彭博社报道，一些政府甚至认为马耳他可能导致：
“严重威胁全球追踪洗钱活动、经济制裁的实施、公平跨国标准的维护。”
还有一个事实是，许多银行还不愿与加密货币公司进行合作，有些企业可能不想将自己与马耳他及其粗略的过去联系起来（或者我们应该说现在？）。
但话说回来，无可否认的是，目前也正在取得进展。马耳他的新监管机构马耳他数字创新管理局不仅仅只是关于区块链或比特币。这是关于创新本身和其他的新兴技术，该机构可以将国家定位为先进、开放的可能性世界。
区块链受到各方的抨击，未能吸引群众、不够简单易用、不受管制和不安全。但看到各国逐渐参与进来，表现出深刻的理解，也是令人鼓舞的。
原文：Malta: Does Europe’s ‘Blockchain Island’ Really Live up to the Hype?
来源：ccn.com
作者：Christina Comben
编译：Miracle Zhang 查看全部
马耳他，这个在地图上仅有一枚邮票大小的国家，被称作区块链岛。该国坐落在地中海，以其多岩石的海岸线、巴洛克式的大教堂、巨石寺庙和数百年的文化而闻名。马耳他多年来受到了各种文明的影响，留下了许多文化遗产，街上到处都是年迈的英国移民、豪华酒店、异国情调的女性、行驶在左侧的汽车，这是一个名副其实的“混血国家”。
然而，近年来，除了其丰富的文化遗产，马耳他因新兴行业而变得更加有名。iGaming是一个价值约14亿美元的行业，该部门在马耳他得到了蓬勃发展，甚至占到了马耳他国内生产总值的12％。
面对旷日持久的欧洲经济危机，马耳他曾多年面临赤字，然而在2017年，马耳他最终实现盈余1.82亿欧元，这已经是连续第二年获得盈余了。
目前，整个区块链监管界都在探讨马耳他对加密货币的进步立场，甚至称其为“区块链岛”。
马耳他政府对这一问题十分开明，其首相约瑟夫马斯喀特（Joseph Muscat）在联合国发表了一段令人信服的讲话，讲述各国应如何共同努力解决世界问题。
然而，马耳他本身也存在一些问题，而且这些问题非常棘手，其中就包括洗钱问题。
区块链岛马耳他
从表面上看，马耳他似乎是加密货币监管领域的先驱。 2018年7月4日，它成为第一个也是唯一一个通过加密货币法案成为法律的国家。
这些法案为加密货币、区块链和DLT建立了一个监管框架，而2018年也是该国举行备受期待的马耳他区块链峰会的第一年。
当被问及这对马耳他和加密货币社区的重要性时，区块链战略家兼马耳他国家区块链工作组成员Steve Tendon表示：
“这是自马耳他有意承认创新技术安排（如DAO）的‘法律人格’后所举办的第一个活动，也是向广大国际观众进行展示的一项活动。这是一项立法创新，该法律将支持创新，此前从未有其他法律做到这一点。”
马耳他并不像头条新闻所报道的那样，仅仅通过了三项法律，他们还建立了由Tendon所撰写的整个国家区块链战略。该战略有六个支柱，表明了对这一技术及其发展方向的深刻理解。它涵盖了将公共注册管理机构迁移到区块链、电子驻留和数字身份以及智能治理等计划。
Tendon表示：
“这无疑将吸引所有正在开发各种去中心化技术的开发者和企业家，如新一代区块链、去中心化交易所、去中心化ICO平台、去中心化银行服务等等。”
你可以清楚地看到这只是一个开始。马耳他不仅旨在引领ICO的监管方式，而且还希望各国政府意识到这项技术的先进性而不要畏惧这项技术。与此同时，该国将自己定位为少数接受该技术并敞开大门迎接业务的国家。
吸引主要加密货币业务
这种具有前瞻性的监管立场吸引了大量区块链公司涌入马耳他，其中最著名的就是Binance和一连串其他的加密货币交易所。
但这些开放政策也并不是说马耳他对加密货币公司的监管十分宽松。根据Tendon的说法，马耳他的KYC要求十分棘手，但这也至少为加密货币公司提供了一个稳定的运营环境，其业务不会存在高额的风险，每天面临着被关停的情况，他们的代币也代表着安全，毕竟政府以对加密货币的宽容而闻名。
马耳他的进步是不可否认的。我最近也参加了峰会，这场峰会吸引了大约8,500名代表，会场座无虚席，气势十足。
马斯喀特发表了讲话。索菲亚机器人也在那里，约翰迈克菲（John McAfee）甚至也发表了一个赞扬马耳他立场的主题演讲......他的演讲最后得出结论，认为政府根本就没必要监管加密货币。
但为新的未来奠定基础是一回事，如果你还在争先恐后地掩盖你的过去，那就是另一个了。
洗钱问题与缺少加密货币银行
目前在马耳他有积极的言论环境、热闹的行业气氛、真正的立法，马耳他还承诺，将在2019年建立加密货币友好型银行。但截至目前，此类银行仍然没有出现。这些银行的标准更高，同时还担心因为他们的反洗钱政策过于宽松而被罚款，此前的德意志银行就是这样。
虽然Binance正在开发世界上第一家去中心化银行，但加密货币企业可能还需要再等待一段时间。如果他们认为马耳他是他们进入安全港的餐票，他们可能还需要再深入挖掘一下。
马耳他有与不太理想的个人合作的历史。似乎除了游戏、创新和技术之外，这个国家的名字在某种程度上也与洗钱有关。
马耳他在一些案件中被提及，包括为瑞士私人银行Julius Baer工作的德国银行家Matthias Krull，后者承认为“Los Chamos”洗钱，这也被认为与委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗（Nicolas Maduro）有关。
此外还有马耳他新闻记者Daphne Caruana Galizia的悲惨暗杀事件，她在去世前曾指责马耳他皮拉图斯银行（Pilatus Bank）参与洗钱。这使得马耳他在欧洲中央银行（ECB）的显微镜下，成为全球关注新闻自由和安全以及皮拉图斯银行的焦点。
Caruana Galizia还指控银行向马耳他和阿塞拜疆的高级人员支付可疑款项。该银行的账户在3月被冻结，最终在今年晚些时候被马耳他FSA关闭。
接下来的问题是，欧盟对马耳他最近的公开失误感到愤怒。彭博社写道：
“该工会人口最少的成员国，已成为加密货币和在线赌博的中心，受到腐败和洗钱指控的困扰。它还出售护照。”
当该国在宣布其第二年实现盈利后处于兴奋之中时，马斯喀特宣布政府将向癌症慈善机构捐赠500万欧元。事实证明这是并不是一个受到欢迎的举动，因为有人认为这笔捐款来自向外国人出售马耳他护照的基金，该护照每人只需65万欧元。
这一敏感话题再一次凸显了马耳他政府的丑陋头脑，对马耳他反洗钱行为提出了质疑，并重新点燃了上述问题的火焰。
那么，区块链岛马耳他名副其实吗？
显然，马耳他在全球洗钱事件中的存在是一个相当大的问题。
据彭博社报道，一些政府甚至认为马耳他可能导致：
“严重威胁全球追踪洗钱活动、经济制裁的实施、公平跨国标准的维护。”
还有一个事实是，许多银行还不愿与加密货币公司进行合作，有些企业可能不想将自己与马耳他及其粗略的过去联系起来（或者我们应该说现在？）。
但话说回来，无可否认的是，目前也正在取得进展。马耳他的新监管机构马耳他数字创新管理局不仅仅只是关于区块链或比特币。这是关于创新本身和其他的新兴技术，该机构可以将国家定位为先进、开放的可能性世界。
区块链受到各方的抨击，未能吸引群众、不够简单易用、不受管制和不安全。但看到各国逐渐参与进来，表现出深刻的理解，也是令人鼓舞的。
原文：Malta: Does Europe’s ‘Blockchain Island’ Really Live up to the Hype?
来源：ccn.com
作者：Christina Comben
编译：Miracle Zhang
美国证监会之火将烧向交易所？最新的监管行动更多是的针对交易所而不是ICO
8btc 发表了文章 • 2018-11-26 14:18
本文作者Noelle是一位企业分析资深人士，同时还是Coindesk产品团队成员。
美国证券交易委员会(SEC)上周与两家ICO发行机构达成和解，原因是这两家公司没有将自己发行的代币注册为证券，这令市场感到震惊。 在我们开始之前，让我们简要回顾一下发生了什么。
上周，美国SEC与AirFox和Paragon达成和解，这是第一起因为缺少注册而提起的诉讼，而不是因为欺诈活动才被起诉的。仅仅因为缺少注册就其实了当事公司，SEC明显反应过度，市场似乎认为ICO现在已经“落幕”。然而事实远非如此。真正“落幕”(终于结束了)的是毫无意义的代币结构炒作、没有商业计划的筹资以及遵循“我也是（me too）”模式的ICO。
一个更现实、更具建设性的新阶段才刚刚开始。
本月早些时候，美国证券交易委员会(SEC)一名董事透露，该机构计划发布“通俗易懂的”指导方针，解释代币什么时候属于证券，什么时候不属于证券。分析人士一直在关注SEC会发布总结最近的裁决的随后声明。不过他们还没找到。
交易所之火
人们似乎在很大程度上忽略了一点，那就是这份声明也将加密货币置于聚光灯下。这可能在短期内对该行业产生更大的影响。
上周，SEC宣布与EtherDelta创始人达成和解。EtherDelta是一家“去中心化的交易所”，提供基于以太坊的代币的交易。该交易所被控故意违反证券法，既没有在SEC注册该平台，也没有在豁免下运营。这是美国SEC首次对一家未能注册的代币交易所采取的执法行动。
美国SEC在声明中概述了什么是“交易所”，以及在什么情况下需要对代币交易场所进行注册——基本上，包括代币在某个平台上易手的所有情况下，那么这个平台都需要注册。
还记得几个月前纽约州司法部长办公室(OAG)关于加密货币交易所的报告吗?它暗示了未来将会发生什么：在引言中，它明确指出，“目前运行的虚拟资产交易平台尚未根据州或联邦证券或大宗商品法律注册。”现在，SEC和OAG是两个非常不同的监管机构，有着不同的监管权限和方法。但目标是一样的：保护投资者。
OAG的报告还指出，数字资产平台给投资者带来了额外的风险——代币的买卖双方可以直接与之交易，而传统交易所则通过经纪自营商的额外缓冲与公众进行交易。在加密货币世界中，平台通常是交易场所和经纪自营商。人们可以推断，监管机构将更可能将注意力集中在中间商身上。
公平的交易所
一个重要的细节是，SEC尚未起诉一家交易所——EtherDelta不是和解的对象，而是其创始人，他于去年12月出售了该公司。
因此，我们将饶有兴趣地看到，在第一起针对未能注册的交易平台提起的诉讼中，有哪些信息被曝光，以及我们是否会看到加密货币交易所主动这么做，从而抢先于审查之前公布。
当这种情况发生时，我们不能说我们没有预见到它的到来——我们应该欢迎这种发展。
当市场的注意力似乎集中在ICO捕杀上时（主要是如今证券注册已经不可避免）——虽然这是一个巨大的遗憾，很多投资者最终将在已发行代币的投资方面面临亏损——它对市场的影响是巨大的，而不是有意义的。
另一方面，交易所注册将对未来的加密资产产生更深远的影响。它将给一些商业模式带来剧变，在合规和文书工作方面造成重大额外成本，并可能引发行业中心化。
然而，更重要的是，加强对中间商的监管，将有助于建设更强大的基础设施，与监管机构和机构合作提高这一资产类别的透明度和投资。
原文：The SEC’s Recent Rulings Are More About Exchanges Than ICOs
作者：Noelle Acheson
编译：kyle 查看全部
美国证券交易委员会(SEC)上周与两家ICO发行机构达成和解，原因是这两家公司没有将自己发行的代币注册为证券，这令市场感到震惊。 在我们开始之前，让我们简要回顾一下发生了什么。
上周，美国SEC与AirFox和Paragon达成和解，这是第一起因为缺少注册而提起的诉讼，而不是因为欺诈活动才被起诉的。仅仅因为缺少注册就其实了当事公司，SEC明显反应过度，市场似乎认为ICO现在已经“落幕”。然而事实远非如此。真正“落幕”(终于结束了)的是毫无意义的代币结构炒作、没有商业计划的筹资以及遵循“我也是（me too）”模式的ICO。
一个更现实、更具建设性的新阶段才刚刚开始。
本月早些时候，美国证券交易委员会(SEC)一名董事透露，该机构计划发布“通俗易懂的”指导方针，解释代币什么时候属于证券，什么时候不属于证券。分析人士一直在关注SEC会发布总结最近的裁决的随后声明。不过他们还没找到。
交易所之火
人们似乎在很大程度上忽略了一点，那就是这份声明也将加密货币置于聚光灯下。这可能在短期内对该行业产生更大的影响。
上周，SEC宣布与EtherDelta创始人达成和解。EtherDelta是一家“去中心化的交易所”，提供基于以太坊的代币的交易。该交易所被控故意违反证券法，既没有在SEC注册该平台，也没有在豁免下运营。这是美国SEC首次对一家未能注册的代币交易所采取的执法行动。
美国SEC在声明中概述了什么是“交易所”，以及在什么情况下需要对代币交易场所进行注册——基本上，包括代币在某个平台上易手的所有情况下，那么这个平台都需要注册。
还记得几个月前纽约州司法部长办公室(OAG)关于加密货币交易所的报告吗?它暗示了未来将会发生什么：在引言中，它明确指出，“目前运行的虚拟资产交易平台尚未根据州或联邦证券或大宗商品法律注册。”现在，SEC和OAG是两个非常不同的监管机构，有着不同的监管权限和方法。但目标是一样的：保护投资者。
OAG的报告还指出，数字资产平台给投资者带来了额外的风险——代币的买卖双方可以直接与之交易，而传统交易所则通过经纪自营商的额外缓冲与公众进行交易。在加密货币世界中，平台通常是交易场所和经纪自营商。人们可以推断，监管机构将更可能将注意力集中在中间商身上。
公平的交易所
一个重要的细节是，SEC尚未起诉一家交易所——EtherDelta不是和解的对象，而是其创始人，他于去年12月出售了该公司。
因此，我们将饶有兴趣地看到，在第一起针对未能注册的交易平台提起的诉讼中，有哪些信息被曝光，以及我们是否会看到加密货币交易所主动这么做，从而抢先于审查之前公布。
当这种情况发生时，我们不能说我们没有预见到它的到来——我们应该欢迎这种发展。
当市场的注意力似乎集中在ICO捕杀上时（主要是如今证券注册已经不可避免）——虽然这是一个巨大的遗憾，很多投资者最终将在已发行代币的投资方面面临亏损——它对市场的影响是巨大的，而不是有意义的。
另一方面，交易所注册将对未来的加密资产产生更深远的影响。它将给一些商业模式带来剧变，在合规和文书工作方面造成重大额外成本，并可能引发行业中心化。
然而，更重要的是，加强对中间商的监管，将有助于建设更强大的基础设施，与监管机构和机构合作提高这一资产类别的透明度和投资。
原文：The SEC’s Recent Rulings Are More About Exchanges Than ICOs
作者：Noelle Acheson
编译：kyle 查看全部
本文作者Noelle是一位企业分析资深人士，同时还是Coindesk产品团队成员。
美国证券交易委员会(SEC)上周与两家ICO发行机构达成和解，原因是这两家公司没有将自己发行的代币注册为证券，这令市场感到震惊。 在我们开始之前，让我们简要回顾一下发生了什么。
上周，美国SEC与AirFox和Paragon达成和解，这是第一起因为缺少注册而提起的诉讼，而不是因为欺诈活动才被起诉的。仅仅因为缺少注册就其实了当事公司，SEC明显反应过度，市场似乎认为ICO现在已经“落幕”。然而事实远非如此。真正“落幕”(终于结束了)的是毫无意义的代币结构炒作、没有商业计划的筹资以及遵循“我也是（me too）”模式的ICO。
一个更现实、更具建设性的新阶段才刚刚开始。
本月早些时候，美国证券交易委员会(SEC)一名董事透露，该机构计划发布“通俗易懂的”指导方针，解释代币什么时候属于证券，什么时候不属于证券。分析人士一直在关注SEC会发布总结最近的裁决的随后声明。不过他们还没找到。
交易所之火
人们似乎在很大程度上忽略了一点，那就是这份声明也将加密货币置于聚光灯下。这可能在短期内对该行业产生更大的影响。
上周，SEC宣布与EtherDelta创始人达成和解。EtherDelta是一家“去中心化的交易所”，提供基于以太坊的代币的交易。该交易所被控故意违反证券法，既没有在SEC注册该平台，也没有在豁免下运营。这是美国SEC首次对一家未能注册的代币交易所采取的执法行动。
美国SEC在声明中概述了什么是“交易所”，以及在什么情况下需要对代币交易场所进行注册——基本上，包括代币在某个平台上易手的所有情况下，那么这个平台都需要注册。
还记得几个月前纽约州司法部长办公室(OAG)关于加密货币交易所的报告吗?它暗示了未来将会发生什么：在引言中，它明确指出，“目前运行的虚拟资产交易平台尚未根据州或联邦证券或大宗商品法律注册。”现在，SEC和OAG是两个非常不同的监管机构，有着不同的监管权限和方法。但目标是一样的：保护投资者。
OAG的报告还指出，数字资产平台给投资者带来了额外的风险——代币的买卖双方可以直接与之交易，而传统交易所则通过经纪自营商的额外缓冲与公众进行交易。在加密货币世界中，平台通常是交易场所和经纪自营商。人们可以推断，监管机构将更可能将注意力集中在中间商身上。
公平的交易所
一个重要的细节是，SEC尚未起诉一家交易所——EtherDelta不是和解的对象，而是其创始人，他于去年12月出售了该公司。
因此，我们将饶有兴趣地看到，在第一起针对未能注册的交易平台提起的诉讼中，有哪些信息被曝光，以及我们是否会看到加密货币交易所主动这么做，从而抢先于审查之前公布。
当这种情况发生时，我们不能说我们没有预见到它的到来——我们应该欢迎这种发展。
当市场的注意力似乎集中在ICO捕杀上时（主要是如今证券注册已经不可避免）——虽然这是一个巨大的遗憾，很多投资者最终将在已发行代币的投资方面面临亏损——它对市场的影响是巨大的，而不是有意义的。
另一方面，交易所注册将对未来的加密资产产生更深远的影响。它将给一些商业模式带来剧变，在合规和文书工作方面造成重大额外成本，并可能引发行业中心化。
然而，更重要的是，加强对中间商的监管，将有助于建设更强大的基础设施，与监管机构和机构合作提高这一资产类别的透明度和投资。
原文：The SEC’s Recent Rulings Are More About Exchanges Than ICOs
作者：Noelle Acheson
编译：kyle
新加坡交易所成功试行代币资产结算区块链
chainb 发表了文章 • 2018-11-12 12:17
根据11月11日星期日发布的新闻，新加坡交易所有限公司（SGX）和新加坡金融管理局（MAS）成功地使用了区块链技术进行了代币化资产结算。
报道称，MAS和SGX与美国股票市场纳斯达克，“四大”咨询公司之一德勤，和新加坡科技公司安全开展了合作，并于八月开始试验数据。合作伙伴关系开发了一种区块链驱动的付款交割（Delivery versus Payment，DvP）功能解决方案——这是一种结算程序，买方在交付证券时需要支付有关款项。
试验表明，金融机构和企业投资者能够同时在不同的区块链平台上进行交易和代币化资产的最终结算。SGX认为，这可以提高运营效率并降低结算风险。此外，报告还得出结论，区块链技术可以通过使用智能合约进一步帮助自动化DvP结算流程。
新加坡证券交易所技术主管Tinku Gupta也透露，交易所已提交了首个专利申请：
“基于SGX为实现平台的实际互操作性而开发的独特方法，以及数字代币和证券的同步交付，我们已申请了首个技术专利。”
Cointelegraph此前报道，新加坡的公司正在积极测试不同领域的区块链解决方案。
例如，7月份，当地政府的服务提供商CrimsonLogic公司推出了跨境区域链网络，用于全球贸易，以提高中国与东南亚国家联盟（ASEAN）国家之间贸易走廊的效率。10月，SP集团与新加坡一家提供电力和天然气输送的大型公司合作推出了一个区块链供电的可再生能源证书市场，在全球范围内买卖太阳能。
10月下旬，纳斯达克还获得了一项基于智能合约的信息发布系统的美国专利，该系统可以在发布之前保证数据安全。而股票市场还在等待其他区块链相关专利的决定。
原文：Singapore Exchange Successfully Trials Blockchain for Tokenized Assets Settlement
来源：cointelegraph
作者：Ana Berman
编译：Miranda 查看全部
报道称，MAS和SGX与美国股票市场纳斯达克，“四大”咨询公司之一德勤，和新加坡科技公司安全开展了合作，并于八月开始试验数据。合作伙伴关系开发了一种区块链驱动的付款交割（Delivery versus Payment，DvP）功能解决方案——这是一种结算程序，买方在交付证券时需要支付有关款项。
试验表明，金融机构和企业投资者能够同时在不同的区块链平台上进行交易和代币化资产的最终结算。SGX认为，这可以提高运营效率并降低结算风险。此外，报告还得出结论，区块链技术可以通过使用智能合约进一步帮助自动化DvP结算流程。
新加坡证券交易所技术主管Tinku Gupta也透露，交易所已提交了首个专利申请：
“基于SGX为实现平台的实际互操作性而开发的独特方法，以及数字代币和证券的同步交付，我们已申请了首个技术专利。”
Cointelegraph此前报道，新加坡的公司正在积极测试不同领域的区块链解决方案。
例如，7月份，当地政府的服务提供商CrimsonLogic公司推出了跨境区域链网络，用于全球贸易，以提高中国与东南亚国家联盟（ASEAN）国家之间贸易走廊的效率。10月，SP集团与新加坡一家提供电力和天然气输送的大型公司合作推出了一个区块链供电的可再生能源证书市场，在全球范围内买卖太阳能。
10月下旬，纳斯达克还获得了一项基于智能合约的信息发布系统的美国专利，该系统可以在发布之前保证数据安全。而股票市场还在等待其他区块链相关专利的决定。
原文：Singapore Exchange Successfully Trials Blockchain for Tokenized Assets Settlement
来源：cointelegraph
作者：Ana Berman
编译：Miranda 查看全部
根据11月11日星期日发布的新闻，新加坡交易所有限公司（SGX）和新加坡金融管理局（MAS）成功地使用了区块链技术进行了代币化资产结算。
报道称，MAS和SGX与美国股票市场纳斯达克，“四大”咨询公司之一德勤，和新加坡科技公司安全开展了合作，并于八月开始试验数据。合作伙伴关系开发了一种区块链驱动的付款交割（Delivery versus Payment，DvP）功能解决方案——这是一种结算程序，买方在交付证券时需要支付有关款项。
试验表明，金融机构和企业投资者能够同时在不同的区块链平台上进行交易和代币化资产的最终结算。SGX认为，这可以提高运营效率并降低结算风险。此外，报告还得出结论，区块链技术可以通过使用智能合约进一步帮助自动化DvP结算流程。
新加坡证券交易所技术主管Tinku Gupta也透露，交易所已提交了首个专利申请：
“基于SGX为实现平台的实际互操作性而开发的独特方法，以及数字代币和证券的同步交付，我们已申请了首个技术专利。”
Cointelegraph此前报道，新加坡的公司正在积极测试不同领域的区块链解决方案。
例如，7月份，当地政府的服务提供商CrimsonLogic公司推出了跨境区域链网络，用于全球贸易，以提高中国与东南亚国家联盟（ASEAN）国家之间贸易走廊的效率。10月，SP集团与新加坡一家提供电力和天然气输送的大型公司合作推出了一个区块链供电的可再生能源证书市场，在全球范围内买卖太阳能。
10月下旬，纳斯达克还获得了一项基于智能合约的信息发布系统的美国专利，该系统可以在发布之前保证数据安全。而股票市场还在等待其他区块链相关专利的决定。
原文：Singapore Exchange Successfully Trials Blockchain for Tokenized Assets Settlement
来源：cointelegraph
作者：Ana Berman
编译：Miranda
重磅！香港证监会公布虚拟资产新规
chainnews 发表了文章 • 2018-11-01 16:18
2018 年 11 月 1 日，香港证监会公布虚拟资产新规。原文标题为「有关针对虚拟资产投资组合的管理公司、基金分销商及交易平台营运者的监管框架的声明」（以下简称「声明」）
「声明」分为背景、与投资虚拟资产相关的风险、现有监管制度三个部分，其中在「现有监管制度」中提到了「针对虚拟资产投资组合管理公司及基金分销商的监管方针」和「探索对平台营运者作出监管」。而对于前者，「声明」又分为「虚拟资产投资组合管理公司」和「虚拟资产基金分销商」。在「虚拟资产投资组合管理公司」部分，香港证监会从「监察范围」、「监管标准」、「发牌程序」三个方面进行了论述。
以下是原文内容，后续链法团队会带来对「声明」的整体解读：
证券及期货事务监察委员会（证监会）关注到，投资者对于透过基金及香港的无牌交易平台营运者接触虚拟资产的兴趣愈来愈大。证监会识别到投资虚拟资产所引起的重大风险，并于下文载述。为应对有关风险，证监会现正就虚拟资产投资组合管理公司及基金分销商应达到的监管标准发出指引，同时亦正在探索有关可能规管虚拟资产交易平台营运者的概念性框架。
背景
科技正在改变金融业的面貌。分布式分类帐技术提供一个以不记名的方式数码化地记录虚拟资产拥有权的途径，并有助促进点对点交易。虚拟资产是以数码形式来表达价值，亦称作「加密货币」、「加密资产」或「数码代币」。这类资产的特点是具备不同形态并不断演变，意味着它们既可以是或声称是一种付款方法，亦可令代币持有人有权获得现在或日后的盈利，或让其获得某产品或服务，或同时兼具上述任何功能。
自从最广为人知的数码代币比特币（Bitcoin）于 2008 年面世后，全球公众对虚拟资产的兴趣倍增。比特币与其他数码代币的市值在 2018 年 1 月初创下高峰，估计超过 8,000 亿美元（1）。目前有超过 2,000 种不同的数码代币在世界各地买卖，估计总市值超过 2,000 亿美元。虽然数码代币的合计市值与高峰时相比已大幅下跌，但仍有很大的成交量。此外，市场对投资虚拟资产的基金的需求亦不断增长。
纵使虚拟资产未有为金融稳定性带来重大风险（2），但证券监管机构之间的广泛共识是，虚拟资产在投资者保障方面造成重大风险。视乎监管权力范围、有关活动的规模及它们对投资者利益的影响，以及虚拟资产是否被当作为适宜加以规管的金融产品，各司法管辖区对这些风险的监管对策各有不同。
在香港的现有监管制度下，假如涉及的虚拟资产不属于「证券」或「期货合约」（或同等金融工具）的法律定义范围，其市场便可能不受证监会监察。因此，若投资者经不受规管的交易平台买卖虚拟资产或投资由不受规管的投资组合管理公司所管理的虚拟资产投资组合，便不会享有根据《证券及期货条例》所提供的保障，例如确保稳妥保管资产及市场公平和开放的规定。假如平台营运者及投资组合管理公司不受规管，其适当人选资格（包括其财务稳健性和胜任能力）便未经评核，而其操作亦不受任何监察。
与投资虚拟资产相关的风险
虚拟资产对投资者造成重大风险，当中部分是因虚拟资产本身的固有性质与特点所致，而另一部分则源自虚拟资产交易平台或投资组合管理公司的营运。
估值、波动性及流通性
虚拟资产一般欠缺实体资产支持或政府担保，亦不具实际价值。目前，某些虚拟资产类别并没有普遍接纳的估值原则。二级市场上的价格会因供求而受到影响，及具有短暂和波动的性质。如果虚拟资产的资金池规模细而零散，投资者所面对的波动性便可能进一步扩大。
会计及审计
在会计的专业范畴内并无协订标准与行业惯例，说明核数师应以何种方式进行保证程序，从而就虚拟资产是否确实存在及其拥有权取得足够的审计证据，及确定估值的合理性。
网络保安及稳妥保管资产
交易平台营运者及投资组合管理公司可能将客户资产存放在线上钱包内（即存于有互联网介面的网上环境），而线上钱包容易受黑客入侵。网络攻击导致黑客入侵虚拟资产交易平台及虚拟资产遭盗取的情况普遍。受害人可能难以向黑客或交易平台追讨损失，其金额可高达数亿美元。
鉴于可供选择的合资格保管人解决方案有限，虚拟资产基金面对独有的挑战；而可供选择的解决方案亦可能并非完全有效。
市场廉洁稳健
与受规管的股票交易所不同，虚拟资产的市场仍处于萌芽阶段，及并非在一套受认可及具透明度的规则下运作。运作中断、市场操纵及违规活动时有发生，而这些情况均会造成投资者损失。
洗钱及恐怖分子资金筹集风险
虚拟资产一般以不记名方式买卖或持有。尤其是，允许法定货币与虚拟资产兑换的平台在本质上出现洗钱及恐怖分子资金筹集活动的风险较高。假如涉及刑事活动，投资者便可能因执法行动而无法取回投资。
利益冲突
虚拟资产交易平台营运者可能同时担当客户的代理人及主事人。虚拟资产交易平台像传统交易所、另类交易系统或证券经纪商那样，可利便虚拟资产的首次分销（如首次代币发行）及／或二级市场交易。若这些营运者不在任何监管机构的监察范围内，利益冲突便难以被侦测、监察及管理。
欺诈
虚拟资产可能被用作为欺诈投资者的手段。虚拟资产交易平台营运者或投资组合管理公司在允许虚拟资产在其平台上买卖或为其投资组合投资虚拟资产之前，可能未进行足够的产品尽职审查。结果，投资者可能成为欺诈的受害者并损失其投资。
现有监管制度
证监会已发出多份通函，澄清有关虚拟资产的监管立场（3）。若虚拟资产属于「证券」或「期货合约」的定义范围，则该等产品和相关活动便可能属于证监会的监管范围。证监会亦在日期为 2018 年 6 月 1 日的通函（4）内提醒中介人，假如它们有意提供涉及加密资产的交易和资产管理服务，便须遵守《证券及期货 (发牌及注册)(资料) 规则》下的通知规定。
证监会已针对在进行与虚拟资产相关的活动时可能违反证监会的规则及规例者，采取一系列行动，包括提供监管指引、发出警告信和合规函，以及采取监管行动（5）。
然而，许多虚拟资产并不构成「证券」或「期货合约」。此外，管理只投资于不构成「证券」或「期货合约」的虚拟资产的基金不算是《证券及期货条例》所指明的「受规管活动」。同样地，仅就不属于「证券」的定义范围的虚拟资产提供交易服务的平台营运者，亦不受证监会规管。尽管上文所述，假如公司从事分销那些投资于虚拟资产的基金，则无论该等资产是否构成「证券」或「期货合约」，它们均须获证监会发牌或向证监会注册。
I. 针对虚拟资产投资组合管理公司及基金分销商的监管方针
证监会在应用监管权力时，若根据传统做法将金融产品归类为「证券」或「期货合约」，将导致许多虚拟资产的投资者得不到保障。证监会决定采取一个成功机会较高的做法，以便将绝大部分的虚拟资产投资组合管理活动纳入其监管范围内。下文概述有关监管框架的关键原则及监管标准。
(a) 虚拟资产投资组合管理公司
(i) 监察范围
以下类别的虚拟资产投资组合管理公司将须受证监会的监察：
管理完全投资于不构成「证券」或「期货合约」的虚拟资产的基金并在香港分销该等基金的公司
这类公司由于在香港分销这些基金，故一般须领有第 1 类受规管活动（证券交易）的牌照。证监会亦会对管理这些基金的活动施加发牌条件，藉此进行监察；及
就管理「证券」及／或「期货合约」的投资组合而领有或须申领第 9 类受规管活动（提供资产管理）的牌照的公司
如这类公司亦管理完全或部分（受最低额豁免规定（6）所限）投资于并不构成「证券」或「期货合约」的虚拟资产的投资组合，则证监会亦将透过施加发牌条件，对有关的管理工作进行监察。
(ii) 监管标准
为了向投资者提供更佳保障，证监会认为，如持牌的投资组合管理公司有意投资虚拟资产，即使它们所管理的投资组合（或投资组合中的某些部分）完全或部分投资于虚拟资产，不论这些虚拟资产是否构成「证券」或「期货合约」（7），它们都应遵守基本上相同的监管规定（8）。
为此，证监会已制订一套标准条款及条件（条款及条件），当中包含现有规定的重点条文，并已按需要对该等条文进行修改，以便更有效地应对虚拟资产的相关风险。举例说，只有符合《证券及期货条例》定义的专业投资者才应获允许投资任何虚拟资产投资组合（受最低额豁免规定所限）。该等条款及条件是以原则为本的，因此一般应适宜作为发牌条件施加于虚拟资产投资组合管理公司，但可能须视乎个别管理公司的业务模式作出轻微修改及说明。部分的主要条款及条件载于本声明附录 1《适用于管理虚拟资产投资组合的持牌法团的监管标准》。
(iii) 发牌程序
如牌照申请人及持牌法团现正管理或计划管理一个或多于一个投资于虚拟资产的投资组合，便须知会证监会（9）；证监会知悉有关情况后，首先会寻求了解该公司的业务活动。若该公司看来有能力符合应达到的监管标准时，便会获提供该等建议的条款及条件（如适合），而证监会将会与该公司商讨及基于其特定业务模式进行修改，确保建议的条款及条件是合理和适当的。
如牌照申请人不同意遵守建议的条款及条件，其牌照申请将会被拒。同样地，如现有的持牌法团拥有虚拟资产投资组合而不同意遵守建议的条款及条件，便须于合理时间内，将这些投资组合内的虚拟资产交易平仓。
建议的条款及条件在获得牌照申请人或持牌法团的同意后，便会作为发牌条件予以施加。
持牌法团若未能遵守发牌条件的话，很可能会被视为干犯了《证券及期货条例》所指的失当行为。这将对其适当人选资格构成负面影响，并可能导致证监会采取监管行动。
(b) 虚拟资产基金分销商
在香港分销（完全或部分）投资于虚拟资产的基金的公司将须领有第 1 类受规管活动（证券交易）的牌照或注册。因此，这类公司在分销这些基金时须符合现有规定，包括提供适当建议的责任。鉴于对投资者构成重大风险，故证监会在于 2018 年 11 月 1 日发表的《致中介人的通函──分销虚拟资产基金》内，就于分销虚拟资产基金时应达到的标准与作业手法，提供进一步指引。
在这个安排下，在香港可供选择的虚拟资产基金若本身尚未由第 I(a)(i) 部分提述的该等公司所管理，则这些基金仍将会由第 I(b) 部分提述的公司分销，而这些公司全部均受证监会的监察。这样，不论是管理还是分销这些基金，都总会受证监会规管。
II. 探索对平台营运者作出监管
另一方面，证监会亦于本声明阐述有关可能监管虚拟资产交易平台的概念性框架，以期探索是否适宜就虚拟资产交易平台作出规管，并在探索阶段后作出结论。若证监会拟就任何虚拟资产交易平台发牌，则建议针对虚拟资产交易平台营运者的操守监管标准应与该等适用于现有的自动化交易服务持牌供应商的标准相若。
证监会认为，在概念性框架下的监管方针如得到落实，可为该等有能力并愿意依循严格标准与作业手法的平台营运者提供一个合规途径，并可将持有牌照与不打算申领牌照的营运者区分。
部分全球最大的虚拟资产交易平台被看来在香港经营，但却不属于证监会（10）及任何其他监管机构的监管范围。鉴于投资者保障问题严重及考虑到国际发展，证监会认为有需要严肃、全面地探索应否（及如应该的话）和如何根据现有权力规管虚拟资产交易平台。
为了对这个概念性框架进行具意义的研究，证监会将与那些有意并已证明其致力依循应达到的严格标准的虚拟资产交易平台营运者合作，方法是将它们纳入证监会监管沙盒（11）。
在初步探索阶段，证监会将不会向平台营运者发牌；相反，会与平台营运者讨论应达到的监管标准，并就这些标准观察虚拟资产交易平台的真实运作情况。证监会亦会考虑其建议的监管规定在处理风险及提供适当的投资者保障方面的成效，并基于这些平台在沙盒的表现，严谨地考虑虚拟资产交易平台实际上是否适宜受证监会规管。将予考虑的因素包括建议的概念性框架是否足够及有效；遵守条款及条件的能力；投资者利益；以及本地市场和国际监管发展。
鉴于平台营运者的相关技术或业务模式的固有特点，证监会最终可能会认为所涉及的风险无法于其所建议的标准下妥善处理及不能确保投资者得到保障。在此情况下，证监会可能决定平台营运者不应受到证监会的规管。举例说，由于虚拟资产的相关技术区块链具备不记名的这个关键特点，证监会现阶段并不肯定平台营运者能否满足应达到的打击洗钱标准。证监会亦须考虑整个虚拟资产行业的迅速演变，以及国际监管发展，包括国际证券事务监察委员会组织（国际证监会组织）所进行的工作。这个探索阶段对于证监会来说十分重要，以供本会了解平台营运者的实际操作情况，而厘定这些平台是否适宜加以规管。假如证监会在此阶段结束时作出正面的判断，才会考虑向合资格的平台营运者批给牌照。为免公众对平台营运者的监管状态有所混淆，在现阶段，沙盒申请人的身分及有关的商讨细节将会保密。
如证监会向合资格平台营运者批给牌照，便会施加适当的发牌条件，而该营运者将进入沙盒的下一阶段。这通常意味着营运者须更频繁地作出汇报、受到监察和受到审查，以便它们能藉着证监会的密切监督，制定严格的内部监控措施，及处理因进行业务而引起的任何证监会关注事项。证监会亦可在该等营运者于沙盒运作时，透过与它们的紧密沟通，进一步考虑或改善其规管及监察方针。经过至少 12 个月后，虚拟资产交易平台营运者可向证监会申请移除（12）或修改部分发牌条件及退出沙盒。在这阶段施加的发牌条件（与条款及条件）将会如常公开。
有关概念性框架的详情载于附录 2《可能规管虚拟资产交易平台营运者的概念性框架》。
证监会将会留意虚拟资产的相关活动的发展，并可能在适当时候发出进一步指引。
市场参与者如有任何疑问，请与金融科技联络办事处（fintech@sfc.hk）联络。
证券及期货事务监察委员会
中介机构部
1 CoinMarketCap 网站：
https://coinmarketcap.com/charts/
2 金融稳定委员会于 2018 年 10 月 10 日刊发的标题为《加密资产市场──可能对未来的金融稳定性造成影响的渠道》
（Crypto-asset markets - potential channels for future financial stability implications）的报告：http://www.fsb.org/wp-content/uploads/P101018.pdf。
3 包括日期为 2017 年 9 月 5 日的《有关首次代币发行的声明》、日期为 2017 年 12 月 11 日的《致持牌法团及注册机构的通函 - 有关比特币期货合约及与加密货币相关的投资产品》及日期为 2018 年 2 月 9 日的新闻稿，题为《证监会告诫投资者防范加密货币风险》。
4 详情请参阅日期为 2018 年 6 月 1 日的《致中介人的通函──遵守通知规定》。
5 详情请参阅日期为 2018 年 3 月 19 日的新闻稿，题为《证监会采取监管行动叫停向香港公众进行的首次代币发行》。
6 换言之，只有拟将所管理的投资组合的 10% 或以上的总资产价值投资于虚拟资产的虚拟资产投资组合管理公司，才须受证监会监察。
7 这是基于一个前提，即虚拟资产作为一个资产类别，不论是否构成「证券」或「期货合约」，亦具有类似的特质及风险特点。
8 这是指根据附属法例、《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》、《基金经理操守准则》，以及证监会不时发出的指引、通函和常见问题所载的现有法律及监管规定（统称为「现有规定」）。
9 为免生疑问，即使 (i) 牌照申请人或持牌法团正在管理或计划管理任何虚拟资产投资组合，而意图是将投资组合中少于 10% 的总资产价值投资于虚拟资产；或 (ii) 涉及的虚拟资产具有《证券及期货条例》所界定的「证券」或「期货合约」的特点，此通知规定都适用。
10 就并非「证券」或「期货合约」的虚拟资产提供交易的平台不属于证监会的监管范围。
11 详情请参阅日期为 2017 年 9 月 29 日的新闻稿《证监会推出监管沙盒》。
12 例如有关持续汇报责任的发牌条件。 查看全部
「声明」分为背景、与投资虚拟资产相关的风险、现有监管制度三个部分，其中在「现有监管制度」中提到了「针对虚拟资产投资组合管理公司及基金分销商的监管方针」和「探索对平台营运者作出监管」。而对于前者，「声明」又分为「虚拟资产投资组合管理公司」和「虚拟资产基金分销商」。在「虚拟资产投资组合管理公司」部分，香港证监会从「监察范围」、「监管标准」、「发牌程序」三个方面进行了论述。
以下是原文内容，后续链法团队会带来对「声明」的整体解读：
证券及期货事务监察委员会（证监会）关注到，投资者对于透过基金及香港的无牌交易平台营运者接触虚拟资产的兴趣愈来愈大。证监会识别到投资虚拟资产所引起的重大风险，并于下文载述。为应对有关风险，证监会现正就虚拟资产投资组合管理公司及基金分销商应达到的监管标准发出指引，同时亦正在探索有关可能规管虚拟资产交易平台营运者的概念性框架。
背景
科技正在改变金融业的面貌。分布式分类帐技术提供一个以不记名的方式数码化地记录虚拟资产拥有权的途径，并有助促进点对点交易。虚拟资产是以数码形式来表达价值，亦称作「加密货币」、「加密资产」或「数码代币」。这类资产的特点是具备不同形态并不断演变，意味着它们既可以是或声称是一种付款方法，亦可令代币持有人有权获得现在或日后的盈利，或让其获得某产品或服务，或同时兼具上述任何功能。
自从最广为人知的数码代币比特币（Bitcoin）于 2008 年面世后，全球公众对虚拟资产的兴趣倍增。比特币与其他数码代币的市值在 2018 年 1 月初创下高峰，估计超过 8,000 亿美元（1）。目前有超过 2,000 种不同的数码代币在世界各地买卖，估计总市值超过 2,000 亿美元。虽然数码代币的合计市值与高峰时相比已大幅下跌，但仍有很大的成交量。此外，市场对投资虚拟资产的基金的需求亦不断增长。
纵使虚拟资产未有为金融稳定性带来重大风险（2），但证券监管机构之间的广泛共识是，虚拟资产在投资者保障方面造成重大风险。视乎监管权力范围、有关活动的规模及它们对投资者利益的影响，以及虚拟资产是否被当作为适宜加以规管的金融产品，各司法管辖区对这些风险的监管对策各有不同。
在香港的现有监管制度下，假如涉及的虚拟资产不属于「证券」或「期货合约」（或同等金融工具）的法律定义范围，其市场便可能不受证监会监察。因此，若投资者经不受规管的交易平台买卖虚拟资产或投资由不受规管的投资组合管理公司所管理的虚拟资产投资组合，便不会享有根据《证券及期货条例》所提供的保障，例如确保稳妥保管资产及市场公平和开放的规定。假如平台营运者及投资组合管理公司不受规管，其适当人选资格（包括其财务稳健性和胜任能力）便未经评核，而其操作亦不受任何监察。
与投资虚拟资产相关的风险
虚拟资产对投资者造成重大风险，当中部分是因虚拟资产本身的固有性质与特点所致，而另一部分则源自虚拟资产交易平台或投资组合管理公司的营运。
估值、波动性及流通性
虚拟资产一般欠缺实体资产支持或政府担保，亦不具实际价值。目前，某些虚拟资产类别并没有普遍接纳的估值原则。二级市场上的价格会因供求而受到影响，及具有短暂和波动的性质。如果虚拟资产的资金池规模细而零散，投资者所面对的波动性便可能进一步扩大。
会计及审计
在会计的专业范畴内并无协订标准与行业惯例，说明核数师应以何种方式进行保证程序，从而就虚拟资产是否确实存在及其拥有权取得足够的审计证据，及确定估值的合理性。
网络保安及稳妥保管资产
交易平台营运者及投资组合管理公司可能将客户资产存放在线上钱包内（即存于有互联网介面的网上环境），而线上钱包容易受黑客入侵。网络攻击导致黑客入侵虚拟资产交易平台及虚拟资产遭盗取的情况普遍。受害人可能难以向黑客或交易平台追讨损失，其金额可高达数亿美元。
鉴于可供选择的合资格保管人解决方案有限，虚拟资产基金面对独有的挑战；而可供选择的解决方案亦可能并非完全有效。
市场廉洁稳健
与受规管的股票交易所不同，虚拟资产的市场仍处于萌芽阶段，及并非在一套受认可及具透明度的规则下运作。运作中断、市场操纵及违规活动时有发生，而这些情况均会造成投资者损失。
洗钱及恐怖分子资金筹集风险
虚拟资产一般以不记名方式买卖或持有。尤其是，允许法定货币与虚拟资产兑换的平台在本质上出现洗钱及恐怖分子资金筹集活动的风险较高。假如涉及刑事活动，投资者便可能因执法行动而无法取回投资。
利益冲突
虚拟资产交易平台营运者可能同时担当客户的代理人及主事人。虚拟资产交易平台像传统交易所、另类交易系统或证券经纪商那样，可利便虚拟资产的首次分销（如首次代币发行）及／或二级市场交易。若这些营运者不在任何监管机构的监察范围内，利益冲突便难以被侦测、监察及管理。
欺诈
虚拟资产可能被用作为欺诈投资者的手段。虚拟资产交易平台营运者或投资组合管理公司在允许虚拟资产在其平台上买卖或为其投资组合投资虚拟资产之前，可能未进行足够的产品尽职审查。结果，投资者可能成为欺诈的受害者并损失其投资。
现有监管制度
证监会已发出多份通函，澄清有关虚拟资产的监管立场（3）。若虚拟资产属于「证券」或「期货合约」的定义范围，则该等产品和相关活动便可能属于证监会的监管范围。证监会亦在日期为 2018 年 6 月 1 日的通函（4）内提醒中介人，假如它们有意提供涉及加密资产的交易和资产管理服务，便须遵守《证券及期货 (发牌及注册)(资料) 规则》下的通知规定。
证监会已针对在进行与虚拟资产相关的活动时可能违反证监会的规则及规例者，采取一系列行动，包括提供监管指引、发出警告信和合规函，以及采取监管行动（5）。
然而，许多虚拟资产并不构成「证券」或「期货合约」。此外，管理只投资于不构成「证券」或「期货合约」的虚拟资产的基金不算是《证券及期货条例》所指明的「受规管活动」。同样地，仅就不属于「证券」的定义范围的虚拟资产提供交易服务的平台营运者，亦不受证监会规管。尽管上文所述，假如公司从事分销那些投资于虚拟资产的基金，则无论该等资产是否构成「证券」或「期货合约」，它们均须获证监会发牌或向证监会注册。
I. 针对虚拟资产投资组合管理公司及基金分销商的监管方针
证监会在应用监管权力时，若根据传统做法将金融产品归类为「证券」或「期货合约」，将导致许多虚拟资产的投资者得不到保障。证监会决定采取一个成功机会较高的做法，以便将绝大部分的虚拟资产投资组合管理活动纳入其监管范围内。下文概述有关监管框架的关键原则及监管标准。
(a) 虚拟资产投资组合管理公司
(i) 监察范围
以下类别的虚拟资产投资组合管理公司将须受证监会的监察：
管理完全投资于不构成「证券」或「期货合约」的虚拟资产的基金并在香港分销该等基金的公司
这类公司由于在香港分销这些基金，故一般须领有第 1 类受规管活动（证券交易）的牌照。证监会亦会对管理这些基金的活动施加发牌条件，藉此进行监察；及
就管理「证券」及／或「期货合约」的投资组合而领有或须申领第 9 类受规管活动（提供资产管理）的牌照的公司
如这类公司亦管理完全或部分（受最低额豁免规定（6）所限）投资于并不构成「证券」或「期货合约」的虚拟资产的投资组合，则证监会亦将透过施加发牌条件，对有关的管理工作进行监察。
(ii) 监管标准
为了向投资者提供更佳保障，证监会认为，如持牌的投资组合管理公司有意投资虚拟资产，即使它们所管理的投资组合（或投资组合中的某些部分）完全或部分投资于虚拟资产，不论这些虚拟资产是否构成「证券」或「期货合约」（7），它们都应遵守基本上相同的监管规定（8）。
为此，证监会已制订一套标准条款及条件（条款及条件），当中包含现有规定的重点条文，并已按需要对该等条文进行修改，以便更有效地应对虚拟资产的相关风险。举例说，只有符合《证券及期货条例》定义的专业投资者才应获允许投资任何虚拟资产投资组合（受最低额豁免规定所限）。该等条款及条件是以原则为本的，因此一般应适宜作为发牌条件施加于虚拟资产投资组合管理公司，但可能须视乎个别管理公司的业务模式作出轻微修改及说明。部分的主要条款及条件载于本声明附录 1《适用于管理虚拟资产投资组合的持牌法团的监管标准》。
(iii) 发牌程序
如牌照申请人及持牌法团现正管理或计划管理一个或多于一个投资于虚拟资产的投资组合，便须知会证监会（9）；证监会知悉有关情况后，首先会寻求了解该公司的业务活动。若该公司看来有能力符合应达到的监管标准时，便会获提供该等建议的条款及条件（如适合），而证监会将会与该公司商讨及基于其特定业务模式进行修改，确保建议的条款及条件是合理和适当的。
如牌照申请人不同意遵守建议的条款及条件，其牌照申请将会被拒。同样地，如现有的持牌法团拥有虚拟资产投资组合而不同意遵守建议的条款及条件，便须于合理时间内，将这些投资组合内的虚拟资产交易平仓。
建议的条款及条件在获得牌照申请人或持牌法团的同意后，便会作为发牌条件予以施加。
持牌法团若未能遵守发牌条件的话，很可能会被视为干犯了《证券及期货条例》所指的失当行为。这将对其适当人选资格构成负面影响，并可能导致证监会采取监管行动。
(b) 虚拟资产基金分销商
在香港分销（完全或部分）投资于虚拟资产的基金的公司将须领有第 1 类受规管活动（证券交易）的牌照或注册。因此，这类公司在分销这些基金时须符合现有规定，包括提供适当建议的责任。鉴于对投资者构成重大风险，故证监会在于 2018 年 11 月 1 日发表的《致中介人的通函──分销虚拟资产基金》内，就于分销虚拟资产基金时应达到的标准与作业手法，提供进一步指引。
在这个安排下，在香港可供选择的虚拟资产基金若本身尚未由第 I(a)(i) 部分提述的该等公司所管理，则这些基金仍将会由第 I(b) 部分提述的公司分销，而这些公司全部均受证监会的监察。这样，不论是管理还是分销这些基金，都总会受证监会规管。
II. 探索对平台营运者作出监管
另一方面，证监会亦于本声明阐述有关可能监管虚拟资产交易平台的概念性框架，以期探索是否适宜就虚拟资产交易平台作出规管，并在探索阶段后作出结论。若证监会拟就任何虚拟资产交易平台发牌，则建议针对虚拟资产交易平台营运者的操守监管标准应与该等适用于现有的自动化交易服务持牌供应商的标准相若。
证监会认为，在概念性框架下的监管方针如得到落实，可为该等有能力并愿意依循严格标准与作业手法的平台营运者提供一个合规途径，并可将持有牌照与不打算申领牌照的营运者区分。
部分全球最大的虚拟资产交易平台被看来在香港经营，但却不属于证监会（10）及任何其他监管机构的监管范围。鉴于投资者保障问题严重及考虑到国际发展，证监会认为有需要严肃、全面地探索应否（及如应该的话）和如何根据现有权力规管虚拟资产交易平台。
为了对这个概念性框架进行具意义的研究，证监会将与那些有意并已证明其致力依循应达到的严格标准的虚拟资产交易平台营运者合作，方法是将它们纳入证监会监管沙盒（11）。
在初步探索阶段，证监会将不会向平台营运者发牌；相反，会与平台营运者讨论应达到的监管标准，并就这些标准观察虚拟资产交易平台的真实运作情况。证监会亦会考虑其建议的监管规定在处理风险及提供适当的投资者保障方面的成效，并基于这些平台在沙盒的表现，严谨地考虑虚拟资产交易平台实际上是否适宜受证监会规管。将予考虑的因素包括建议的概念性框架是否足够及有效；遵守条款及条件的能力；投资者利益；以及本地市场和国际监管发展。
鉴于平台营运者的相关技术或业务模式的固有特点，证监会最终可能会认为所涉及的风险无法于其所建议的标准下妥善处理及不能确保投资者得到保障。在此情况下，证监会可能决定平台营运者不应受到证监会的规管。举例说，由于虚拟资产的相关技术区块链具备不记名的这个关键特点，证监会现阶段并不肯定平台营运者能否满足应达到的打击洗钱标准。证监会亦须考虑整个虚拟资产行业的迅速演变，以及国际监管发展，包括国际证券事务监察委员会组织（国际证监会组织）所进行的工作。这个探索阶段对于证监会来说十分重要，以供本会了解平台营运者的实际操作情况，而厘定这些平台是否适宜加以规管。假如证监会在此阶段结束时作出正面的判断，才会考虑向合资格的平台营运者批给牌照。为免公众对平台营运者的监管状态有所混淆，在现阶段，沙盒申请人的身分及有关的商讨细节将会保密。
如证监会向合资格平台营运者批给牌照，便会施加适当的发牌条件，而该营运者将进入沙盒的下一阶段。这通常意味着营运者须更频繁地作出汇报、受到监察和受到审查，以便它们能藉着证监会的密切监督，制定严格的内部监控措施，及处理因进行业务而引起的任何证监会关注事项。证监会亦可在该等营运者于沙盒运作时，透过与它们的紧密沟通，进一步考虑或改善其规管及监察方针。经过至少 12 个月后，虚拟资产交易平台营运者可向证监会申请移除（12）或修改部分发牌条件及退出沙盒。在这阶段施加的发牌条件（与条款及条件）将会如常公开。
有关概念性框架的详情载于附录 2《可能规管虚拟资产交易平台营运者的概念性框架》。
证监会将会留意虚拟资产的相关活动的发展，并可能在适当时候发出进一步指引。
市场参与者如有任何疑问，请与金融科技联络办事处（fintech@sfc.hk）联络。
证券及期货事务监察委员会
中介机构部
1 CoinMarketCap 网站：
https://coinmarketcap.com/charts/
2 金融稳定委员会于 2018 年 10 月 10 日刊发的标题为《加密资产市场──可能对未来的金融稳定性造成影响的渠道》
（Crypto-asset markets - potential channels for future financial stability implications）的报告：http://www.fsb.org/wp-content/uploads/P101018.pdf。
3 包括日期为 2017 年 9 月 5 日的《有关首次代币发行的声明》、日期为 2017 年 12 月 11 日的《致持牌法团及注册机构的通函 - 有关比特币期货合约及与加密货币相关的投资产品》及日期为 2018 年 2 月 9 日的新闻稿，题为《证监会告诫投资者防范加密货币风险》。
4 详情请参阅日期为 2018 年 6 月 1 日的《致中介人的通函──遵守通知规定》。
5 详情请参阅日期为 2018 年 3 月 19 日的新闻稿，题为《证监会采取监管行动叫停向香港公众进行的首次代币发行》。
6 换言之，只有拟将所管理的投资组合的 10% 或以上的总资产价值投资于虚拟资产的虚拟资产投资组合管理公司，才须受证监会监察。
7 这是基于一个前提，即虚拟资产作为一个资产类别，不论是否构成「证券」或「期货合约」，亦具有类似的特质及风险特点。
8 这是指根据附属法例、《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》、《基金经理操守准则》，以及证监会不时发出的指引、通函和常见问题所载的现有法律及监管规定（统称为「现有规定」）。
9 为免生疑问，即使 (i) 牌照申请人或持牌法团正在管理或计划管理任何虚拟资产投资组合，而意图是将投资组合中少于 10% 的总资产价值投资于虚拟资产；或 (ii) 涉及的虚拟资产具有《证券及期货条例》所界定的「证券」或「期货合约」的特点，此通知规定都适用。
10 就并非「证券」或「期货合约」的虚拟资产提供交易的平台不属于证监会的监管范围。
11 详情请参阅日期为 2017 年 9 月 29 日的新闻稿《证监会推出监管沙盒》。
12 例如有关持续汇报责任的发牌条件。 查看全部
2018 年 11 月 1 日，香港证监会公布虚拟资产新规。原文标题为「有关针对虚拟资产投资组合的管理公司、基金分销商及交易平台营运者的监管框架的声明」（以下简称「声明」）
「声明」分为背景、与投资虚拟资产相关的风险、现有监管制度三个部分，其中在「现有监管制度」中提到了「针对虚拟资产投资组合管理公司及基金分销商的监管方针」和「探索对平台营运者作出监管」。而对于前者，「声明」又分为「虚拟资产投资组合管理公司」和「虚拟资产基金分销商」。在「虚拟资产投资组合管理公司」部分，香港证监会从「监察范围」、「监管标准」、「发牌程序」三个方面进行了论述。
以下是原文内容，后续链法团队会带来对「声明」的整体解读：
证券及期货事务监察委员会（证监会）关注到，投资者对于透过基金及香港的无牌交易平台营运者接触虚拟资产的兴趣愈来愈大。证监会识别到投资虚拟资产所引起的重大风险，并于下文载述。为应对有关风险，证监会现正就虚拟资产投资组合管理公司及基金分销商应达到的监管标准发出指引，同时亦正在探索有关可能规管虚拟资产交易平台营运者的概念性框架。
背景
科技正在改变金融业的面貌。分布式分类帐技术提供一个以不记名的方式数码化地记录虚拟资产拥有权的途径，并有助促进点对点交易。虚拟资产是以数码形式来表达价值，亦称作「加密货币」、「加密资产」或「数码代币」。这类资产的特点是具备不同形态并不断演变，意味着它们既可以是或声称是一种付款方法，亦可令代币持有人有权获得现在或日后的盈利，或让其获得某产品或服务，或同时兼具上述任何功能。
自从最广为人知的数码代币比特币（Bitcoin）于 2008 年面世后，全球公众对虚拟资产的兴趣倍增。比特币与其他数码代币的市值在 2018 年 1 月初创下高峰，估计超过 8,000 亿美元（1）。目前有超过 2,000 种不同的数码代币在世界各地买卖，估计总市值超过 2,000 亿美元。虽然数码代币的合计市值与高峰时相比已大幅下跌，但仍有很大的成交量。此外，市场对投资虚拟资产的基金的需求亦不断增长。
纵使虚拟资产未有为金融稳定性带来重大风险（2），但证券监管机构之间的广泛共识是，虚拟资产在投资者保障方面造成重大风险。视乎监管权力范围、有关活动的规模及它们对投资者利益的影响，以及虚拟资产是否被当作为适宜加以规管的金融产品，各司法管辖区对这些风险的监管对策各有不同。
在香港的现有监管制度下，假如涉及的虚拟资产不属于「证券」或「期货合约」（或同等金融工具）的法律定义范围，其市场便可能不受证监会监察。因此，若投资者经不受规管的交易平台买卖虚拟资产或投资由不受规管的投资组合管理公司所管理的虚拟资产投资组合，便不会享有根据《证券及期货条例》所提供的保障，例如确保稳妥保管资产及市场公平和开放的规定。假如平台营运者及投资组合管理公司不受规管，其适当人选资格（包括其财务稳健性和胜任能力）便未经评核，而其操作亦不受任何监察。
与投资虚拟资产相关的风险
虚拟资产对投资者造成重大风险，当中部分是因虚拟资产本身的固有性质与特点所致，而另一部分则源自虚拟资产交易平台或投资组合管理公司的营运。
估值、波动性及流通性
虚拟资产一般欠缺实体资产支持或政府担保，亦不具实际价值。目前，某些虚拟资产类别并没有普遍接纳的估值原则。二级市场上的价格会因供求而受到影响，及具有短暂和波动的性质。如果虚拟资产的资金池规模细而零散，投资者所面对的波动性便可能进一步扩大。
会计及审计
在会计的专业范畴内并无协订标准与行业惯例，说明核数师应以何种方式进行保证程序，从而就虚拟资产是否确实存在及其拥有权取得足够的审计证据，及确定估值的合理性。
网络保安及稳妥保管资产
交易平台营运者及投资组合管理公司可能将客户资产存放在线上钱包内（即存于有互联网介面的网上环境），而线上钱包容易受黑客入侵。网络攻击导致黑客入侵虚拟资产交易平台及虚拟资产遭盗取的情况普遍。受害人可能难以向黑客或交易平台追讨损失，其金额可高达数亿美元。
鉴于可供选择的合资格保管人解决方案有限，虚拟资产基金面对独有的挑战；而可供选择的解决方案亦可能并非完全有效。
市场廉洁稳健
与受规管的股票交易所不同，虚拟资产的市场仍处于萌芽阶段，及并非在一套受认可及具透明度的规则下运作。运作中断、市场操纵及违规活动时有发生，而这些情况均会造成投资者损失。
洗钱及恐怖分子资金筹集风险
虚拟资产一般以不记名方式买卖或持有。尤其是，允许法定货币与虚拟资产兑换的平台在本质上出现洗钱及恐怖分子资金筹集活动的风险较高。假如涉及刑事活动，投资者便可能因执法行动而无法取回投资。
利益冲突
虚拟资产交易平台营运者可能同时担当客户的代理人及主事人。虚拟资产交易平台像传统交易所、另类交易系统或证券经纪商那样，可利便虚拟资产的首次分销（如首次代币发行）及／或二级市场交易。若这些营运者不在任何监管机构的监察范围内，利益冲突便难以被侦测、监察及管理。
欺诈
虚拟资产可能被用作为欺诈投资者的手段。虚拟资产交易平台营运者或投资组合管理公司在允许虚拟资产在其平台上买卖或为其投资组合投资虚拟资产之前，可能未进行足够的产品尽职审查。结果，投资者可能成为欺诈的受害者并损失其投资。
现有监管制度
证监会已发出多份通函，澄清有关虚拟资产的监管立场（3）。若虚拟资产属于「证券」或「期货合约」的定义范围，则该等产品和相关活动便可能属于证监会的监管范围。证监会亦在日期为 2018 年 6 月 1 日的通函（4）内提醒中介人，假如它们有意提供涉及加密资产的交易和资产管理服务，便须遵守《证券及期货 (发牌及注册)(资料) 规则》下的通知规定。
证监会已针对在进行与虚拟资产相关的活动时可能违反证监会的规则及规例者，采取一系列行动，包括提供监管指引、发出警告信和合规函，以及采取监管行动（5）。
然而，许多虚拟资产并不构成「证券」或「期货合约」。此外，管理只投资于不构成「证券」或「期货合约」的虚拟资产的基金不算是《证券及期货条例》所指明的「受规管活动」。同样地，仅就不属于「证券」的定义范围的虚拟资产提供交易服务的平台营运者，亦不受证监会规管。尽管上文所述，假如公司从事分销那些投资于虚拟资产的基金，则无论该等资产是否构成「证券」或「期货合约」，它们均须获证监会发牌或向证监会注册。
I. 针对虚拟资产投资组合管理公司及基金分销商的监管方针
证监会在应用监管权力时，若根据传统做法将金融产品归类为「证券」或「期货合约」，将导致许多虚拟资产的投资者得不到保障。证监会决定采取一个成功机会较高的做法，以便将绝大部分的虚拟资产投资组合管理活动纳入其监管范围内。下文概述有关监管框架的关键原则及监管标准。
(a) 虚拟资产投资组合管理公司
(i) 监察范围
以下类别的虚拟资产投资组合管理公司将须受证监会的监察：
管理完全投资于不构成「证券」或「期货合约」的虚拟资产的基金并在香港分销该等基金的公司
这类公司由于在香港分销这些基金，故一般须领有第 1 类受规管活动（证券交易）的牌照。证监会亦会对管理这些基金的活动施加发牌条件，藉此进行监察；及
就管理「证券」及／或「期货合约」的投资组合而领有或须申领第 9 类受规管活动（提供资产管理）的牌照的公司
如这类公司亦管理完全或部分（受最低额豁免规定（6）所限）投资于并不构成「证券」或「期货合约」的虚拟资产的投资组合，则证监会亦将透过施加发牌条件，对有关的管理工作进行监察。
(ii) 监管标准
为了向投资者提供更佳保障，证监会认为，如持牌的投资组合管理公司有意投资虚拟资产，即使它们所管理的投资组合（或投资组合中的某些部分）完全或部分投资于虚拟资产，不论这些虚拟资产是否构成「证券」或「期货合约」（7），它们都应遵守基本上相同的监管规定（8）。
为此，证监会已制订一套标准条款及条件（条款及条件），当中包含现有规定的重点条文，并已按需要对该等条文进行修改，以便更有效地应对虚拟资产的相关风险。举例说，只有符合《证券及期货条例》定义的专业投资者才应获允许投资任何虚拟资产投资组合（受最低额豁免规定所限）。该等条款及条件是以原则为本的，因此一般应适宜作为发牌条件施加于虚拟资产投资组合管理公司，但可能须视乎个别管理公司的业务模式作出轻微修改及说明。部分的主要条款及条件载于本声明附录 1《适用于管理虚拟资产投资组合的持牌法团的监管标准》。
(iii) 发牌程序
如牌照申请人及持牌法团现正管理或计划管理一个或多于一个投资于虚拟资产的投资组合，便须知会证监会（9）；证监会知悉有关情况后，首先会寻求了解该公司的业务活动。若该公司看来有能力符合应达到的监管标准时，便会获提供该等建议的条款及条件（如适合），而证监会将会与该公司商讨及基于其特定业务模式进行修改，确保建议的条款及条件是合理和适当的。
如牌照申请人不同意遵守建议的条款及条件，其牌照申请将会被拒。同样地，如现有的持牌法团拥有虚拟资产投资组合而不同意遵守建议的条款及条件，便须于合理时间内，将这些投资组合内的虚拟资产交易平仓。
建议的条款及条件在获得牌照申请人或持牌法团的同意后，便会作为发牌条件予以施加。
持牌法团若未能遵守发牌条件的话，很可能会被视为干犯了《证券及期货条例》所指的失当行为。这将对其适当人选资格构成负面影响，并可能导致证监会采取监管行动。
(b) 虚拟资产基金分销商
在香港分销（完全或部分）投资于虚拟资产的基金的公司将须领有第 1 类受规管活动（证券交易）的牌照或注册。因此，这类公司在分销这些基金时须符合现有规定，包括提供适当建议的责任。鉴于对投资者构成重大风险，故证监会在于 2018 年 11 月 1 日发表的《致中介人的通函──分销虚拟资产基金》内，就于分销虚拟资产基金时应达到的标准与作业手法，提供进一步指引。
在这个安排下，在香港可供选择的虚拟资产基金若本身尚未由第 I(a)(i) 部分提述的该等公司所管理，则这些基金仍将会由第 I(b) 部分提述的公司分销，而这些公司全部均受证监会的监察。这样，不论是管理还是分销这些基金，都总会受证监会规管。
II. 探索对平台营运者作出监管
另一方面，证监会亦于本声明阐述有关可能监管虚拟资产交易平台的概念性框架，以期探索是否适宜就虚拟资产交易平台作出规管，并在探索阶段后作出结论。若证监会拟就任何虚拟资产交易平台发牌，则建议针对虚拟资产交易平台营运者的操守监管标准应与该等适用于现有的自动化交易服务持牌供应商的标准相若。
证监会认为，在概念性框架下的监管方针如得到落实，可为该等有能力并愿意依循严格标准与作业手法的平台营运者提供一个合规途径，并可将持有牌照与不打算申领牌照的营运者区分。
部分全球最大的虚拟资产交易平台被看来在香港经营，但却不属于证监会（10）及任何其他监管机构的监管范围。鉴于投资者保障问题严重及考虑到国际发展，证监会认为有需要严肃、全面地探索应否（及如应该的话）和如何根据现有权力规管虚拟资产交易平台。
为了对这个概念性框架进行具意义的研究，证监会将与那些有意并已证明其致力依循应达到的严格标准的虚拟资产交易平台营运者合作，方法是将它们纳入证监会监管沙盒（11）。
在初步探索阶段，证监会将不会向平台营运者发牌；相反，会与平台营运者讨论应达到的监管标准，并就这些标准观察虚拟资产交易平台的真实运作情况。证监会亦会考虑其建议的监管规定在处理风险及提供适当的投资者保障方面的成效，并基于这些平台在沙盒的表现，严谨地考虑虚拟资产交易平台实际上是否适宜受证监会规管。将予考虑的因素包括建议的概念性框架是否足够及有效；遵守条款及条件的能力；投资者利益；以及本地市场和国际监管发展。
鉴于平台营运者的相关技术或业务模式的固有特点，证监会最终可能会认为所涉及的风险无法于其所建议的标准下妥善处理及不能确保投资者得到保障。在此情况下，证监会可能决定平台营运者不应受到证监会的规管。举例说，由于虚拟资产的相关技术区块链具备不记名的这个关键特点，证监会现阶段并不肯定平台营运者能否满足应达到的打击洗钱标准。证监会亦须考虑整个虚拟资产行业的迅速演变，以及国际监管发展，包括国际证券事务监察委员会组织（国际证监会组织）所进行的工作。这个探索阶段对于证监会来说十分重要，以供本会了解平台营运者的实际操作情况，而厘定这些平台是否适宜加以规管。假如证监会在此阶段结束时作出正面的判断，才会考虑向合资格的平台营运者批给牌照。为免公众对平台营运者的监管状态有所混淆，在现阶段，沙盒申请人的身分及有关的商讨细节将会保密。
如证监会向合资格平台营运者批给牌照，便会施加适当的发牌条件，而该营运者将进入沙盒的下一阶段。这通常意味着营运者须更频繁地作出汇报、受到监察和受到审查，以便它们能藉着证监会的密切监督，制定严格的内部监控措施，及处理因进行业务而引起的任何证监会关注事项。证监会亦可在该等营运者于沙盒运作时，透过与它们的紧密沟通，进一步考虑或改善其规管及监察方针。经过至少 12 个月后，虚拟资产交易平台营运者可向证监会申请移除（12）或修改部分发牌条件及退出沙盒。在这阶段施加的发牌条件（与条款及条件）将会如常公开。
有关概念性框架的详情载于附录 2《可能规管虚拟资产交易平台营运者的概念性框架》。
证监会将会留意虚拟资产的相关活动的发展，并可能在适当时候发出进一步指引。
市场参与者如有任何疑问，请与金融科技联络办事处（fintech@sfc.hk）联络。
证券及期货事务监察委员会
中介机构部
1 CoinMarketCap 网站：
https://coinmarketcap.com/charts/
2 金融稳定委员会于 2018 年 10 月 10 日刊发的标题为《加密资产市场──可能对未来的金融稳定性造成影响的渠道》
（Crypto-asset markets - potential channels for future financial stability implications）的报告：http://www.fsb.org/wp-content/uploads/P101018.pdf。
3 包括日期为 2017 年 9 月 5 日的《有关首次代币发行的声明》、日期为 2017 年 12 月 11 日的《致持牌法团及注册机构的通函 - 有关比特币期货合约及与加密货币相关的投资产品》及日期为 2018 年 2 月 9 日的新闻稿，题为《证监会告诫投资者防范加密货币风险》。
4 详情请参阅日期为 2018 年 6 月 1 日的《致中介人的通函──遵守通知规定》。
5 详情请参阅日期为 2018 年 3 月 19 日的新闻稿，题为《证监会采取监管行动叫停向香港公众进行的首次代币发行》。
6 换言之，只有拟将所管理的投资组合的 10% 或以上的总资产价值投资于虚拟资产的虚拟资产投资组合管理公司，才须受证监会监察。
7 这是基于一个前提，即虚拟资产作为一个资产类别，不论是否构成「证券」或「期货合约」，亦具有类似的特质及风险特点。
8 这是指根据附属法例、《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》、《基金经理操守准则》，以及证监会不时发出的指引、通函和常见问题所载的现有法律及监管规定（统称为「现有规定」）。
9 为免生疑问，即使 (i) 牌照申请人或持牌法团正在管理或计划管理任何虚拟资产投资组合，而意图是将投资组合中少于 10% 的总资产价值投资于虚拟资产；或 (ii) 涉及的虚拟资产具有《证券及期货条例》所界定的「证券」或「期货合约」的特点，此通知规定都适用。
10 就并非「证券」或「期货合约」的虚拟资产提供交易的平台不属于证监会的监管范围。
11 详情请参阅日期为 2017 年 9 月 29 日的新闻稿《证监会推出监管沙盒》。
12 例如有关持续汇报责任的发牌条件。
美国四分之一的千禧一代持有加密货币并对当前的金融体系持谨慎态度
chainb 发表了文章 • 2018-11-01 15:54
最近的一份报告显示，大量富有的美国千禧一代要么已经持有加密货币，要么正在考虑入场。
Edelman的一份报告显示，有25％的年龄在24至38岁之间、个人或联合年收入超过10万美元或拥有5万美元可投资资产的美国千禧一代，都持有或在使用加密货币。此外，另有31％的人对使用加密货币感兴趣。
千禧一代表示，金融体系旨在支持富人和强者
报告强调，如今的千禧一代对现有金融体系并不满意。
在1000名受访者中，有77％富裕的千禧一代和65％非富裕千禧一代认为，整个金融体系的设计对富人和强者有利，而牺牲像他们这样的普通人。
有四分之三的富裕千禧一代担心全球金融体系将被黑客攻击，他们的个人信息会被窃取，有58％的非富裕千禧一代对全球金融体系的安全性业持相同看法。高达77％的富裕千禧一代和58％的非富裕千禧一代也预计，未来将再次出现全球金融危机。
Edelman全球金融服务主席Deidre Campbell表示，这些数字对于与她交谈过的人来说并不令人震惊。据雅虎金融报道，事实上，持有加密货币的千禧一代都后悔没有早早入场。
绝大多数富裕和非富裕的千禧一代都不信任现有的金融体系，也难怪加密货币的采用会在过去几年中飙升。事实上，比特币被认为是2008年经济危机之类事件的避难所，当时世界上有几家大型银行和金融机构都倒闭了。
即使是现在，像阿根廷和委内瑞拉这样的国家也正在努力应对高通胀率，这也推动其公民选择加密货币而不是法定货币。
根据Edelman的报告，74％的受访者认为区块链等技术创新有助于提高全球金融体系的安全性。
加密货币在美国取得成功
世界各地对加密货币的支持正在迅速增加，这可以从2018年9月底世界区块链钱包的数量已经超过2800万这一事实中推断出来。美国公民正特别积极地采用加密货币，并推广加密货币以使其成为主流金融体系的一部分。
在最近由IT公司Clovr进行的一项民意调查中发现，美国60％的合格选民都希望联邦选举中的加密货币捐赠合法化。领先的加密货币平台Coinbase已获得纽约金融服务部（NYDFS）的批准，可以作为独立合格监管人，这表明机构投资者需要加密货币基础设施。
华尔街巨头富达（Fidelity）和高盛（Goldman Sachs）最近也通过其托管解决方案进入市场。总部位于波士顿的富达投资公司（Fidelity Investments）成立了富达数字资产服务公司（FDAS），该公司专注于提供与比特币和以太坊等数字资产相关的产品。高盛与Galaxy Digital合作，共同向BitGo投资1500万美元，这是一家位于Palo Alto的加密货币托管创业公司。
原文：Survey: A Quarter of Millennials Hold Crypto, Wary of Current Financial System
来源：newsbtc.com
作者：Prateek Dimri
编译：Miracle Zhang 查看全部
Edelman的一份报告显示，有25％的年龄在24至38岁之间、个人或联合年收入超过10万美元或拥有5万美元可投资资产的美国千禧一代，都持有或在使用加密货币。此外，另有31％的人对使用加密货币感兴趣。
千禧一代表示，金融体系旨在支持富人和强者
报告强调，如今的千禧一代对现有金融体系并不满意。
在1000名受访者中，有77％富裕的千禧一代和65％非富裕千禧一代认为，整个金融体系的设计对富人和强者有利，而牺牲像他们这样的普通人。
有四分之三的富裕千禧一代担心全球金融体系将被黑客攻击，他们的个人信息会被窃取，有58％的非富裕千禧一代对全球金融体系的安全性业持相同看法。高达77％的富裕千禧一代和58％的非富裕千禧一代也预计，未来将再次出现全球金融危机。
Edelman全球金融服务主席Deidre Campbell表示，这些数字对于与她交谈过的人来说并不令人震惊。据雅虎金融报道，事实上，持有加密货币的千禧一代都后悔没有早早入场。
绝大多数富裕和非富裕的千禧一代都不信任现有的金融体系，也难怪加密货币的采用会在过去几年中飙升。事实上，比特币被认为是2008年经济危机之类事件的避难所，当时世界上有几家大型银行和金融机构都倒闭了。
即使是现在，像阿根廷和委内瑞拉这样的国家也正在努力应对高通胀率，这也推动其公民选择加密货币而不是法定货币。
根据Edelman的报告，74％的受访者认为区块链等技术创新有助于提高全球金融体系的安全性。
加密货币在美国取得成功
世界各地对加密货币的支持正在迅速增加，这可以从2018年9月底世界区块链钱包的数量已经超过2800万这一事实中推断出来。美国公民正特别积极地采用加密货币，并推广加密货币以使其成为主流金融体系的一部分。
在最近由IT公司Clovr进行的一项民意调查中发现，美国60％的合格选民都希望联邦选举中的加密货币捐赠合法化。领先的加密货币平台Coinbase已获得纽约金融服务部（NYDFS）的批准，可以作为独立合格监管人，这表明机构投资者需要加密货币基础设施。
华尔街巨头富达（Fidelity）和高盛（Goldman Sachs）最近也通过其托管解决方案进入市场。总部位于波士顿的富达投资公司（Fidelity Investments）成立了富达数字资产服务公司（FDAS），该公司专注于提供与比特币和以太坊等数字资产相关的产品。高盛与Galaxy Digital合作，共同向BitGo投资1500万美元，这是一家位于Palo Alto的加密货币托管创业公司。
原文：Survey: A Quarter of Millennials Hold Crypto, Wary of Current Financial System
来源：newsbtc.com
作者：Prateek Dimri
编译：Miracle Zhang 查看全部
最近的一份报告显示，大量富有的美国千禧一代要么已经持有加密货币，要么正在考虑入场。
Edelman的一份报告显示，有25％的年龄在24至38岁之间、个人或联合年收入超过10万美元或拥有5万美元可投资资产的美国千禧一代，都持有或在使用加密货币。此外，另有31％的人对使用加密货币感兴趣。
千禧一代表示，金融体系旨在支持富人和强者
报告强调，如今的千禧一代对现有金融体系并不满意。
在1000名受访者中，有77％富裕的千禧一代和65％非富裕千禧一代认为，整个金融体系的设计对富人和强者有利，而牺牲像他们这样的普通人。
有四分之三的富裕千禧一代担心全球金融体系将被黑客攻击，他们的个人信息会被窃取，有58％的非富裕千禧一代对全球金融体系的安全性业持相同看法。高达77％的富裕千禧一代和58％的非富裕千禧一代也预计，未来将再次出现全球金融危机。
Edelman全球金融服务主席Deidre Campbell表示，这些数字对于与她交谈过的人来说并不令人震惊。据雅虎金融报道，事实上，持有加密货币的千禧一代都后悔没有早早入场。
绝大多数富裕和非富裕的千禧一代都不信任现有的金融体系，也难怪加密货币的采用会在过去几年中飙升。事实上，比特币被认为是2008年经济危机之类事件的避难所，当时世界上有几家大型银行和金融机构都倒闭了。
即使是现在，像阿根廷和委内瑞拉这样的国家也正在努力应对高通胀率，这也推动其公民选择加密货币而不是法定货币。
根据Edelman的报告，74％的受访者认为区块链等技术创新有助于提高全球金融体系的安全性。
加密货币在美国取得成功
世界各地对加密货币的支持正在迅速增加，这可以从2018年9月底世界区块链钱包的数量已经超过2800万这一事实中推断出来。美国公民正特别积极地采用加密货币，并推广加密货币以使其成为主流金融体系的一部分。
在最近由IT公司Clovr进行的一项民意调查中发现，美国60％的合格选民都希望联邦选举中的加密货币捐赠合法化。领先的加密货币平台Coinbase已获得纽约金融服务部（NYDFS）的批准，可以作为独立合格监管人，这表明机构投资者需要加密货币基础设施。
华尔街巨头富达（Fidelity）和高盛（Goldman Sachs）最近也通过其托管解决方案进入市场。总部位于波士顿的富达投资公司（Fidelity Investments）成立了富达数字资产服务公司（FDAS），该公司专注于提供与比特币和以太坊等数字资产相关的产品。高盛与Galaxy Digital合作，共同向BitGo投资1500万美元，这是一家位于Palo Alto的加密货币托管创业公司。
原文：Survey: A Quarter of Millennials Hold Crypto, Wary of Current Financial System
来源：newsbtc.com
作者：Prateek Dimri
编译：Miracle Zhang
交易量飙升，巨头加速布局，韩国市场在酝酿大动作？
8btc 发表了文章 • 2018-10-30 10:59
（图片来源：bitcoinist.com）
据bitcoinist10月29日报道，CryptoCompare的数据显示，10月份部分时间段的韩元交易量占加密货币市场总份额的近50%。自2018年10月初以来，韩国的加密货币交易量大幅上升。尽管韩国加密货币市场在今年经历了云淡风轻的开局，以及大幅缩水的年中，但是10月初以来出现了欣欣向荣的场面。
Q4初期交易量猛增
自2018年10月初以来，韩国的加密货币交易量大幅上升。CryptoCompare的数据显示，10月份部分时间段的韩元交易量占加密货币市场总份额的近50%。
最近的趋势一改之前的风格。在今年的大部分时间里，韩国加密货币交易量一直停滞不前，从6月份一直到9月份还出现了大幅收缩。
（图片来源：Finder.com.au / CryptoCompare）
黑客攻击&股市动荡
今年在遭遇一系列针对加密货币交易所的黑客攻击后，韩国加密货币交易量出现了大幅收缩。2018年6月，Coinrail和Bithumb都遭受了网络攻击，导致数百万的加密货币被盗。
事发后为了进行补救措施和解决安全问题，这些平台暂停了存取款业务。像Bithumb这样在韩国靠前的大平台，业务暂停后将对当地交易量产生的影响是不可想象的。这是造成6月份至9月份当地市场收缩的主要原因。
对于近期韩国加密货币交易量的飙升，一些分析人士认为主要原因是目前股市的动荡。据报道，投资者正在转向投资比特币。在美股暴跌的大背景下，比特币等加密货币看起来比传统资产要稳定得多。
韩国巨头加速布局
不仅仅是市场上的交易者，该国企业巨头也在纷纷踏入加密货币领域。10月29日，加密货币分析师Joseph Young在推特上对这一情况进行了总结：
韩国最大的电信公司SSK投资了交易所Korbit ；韩国最大的银行新韩银行投资了交易所Gopax ；韩国最大的游戏开发商Nexon收购了交易所Bitstamp、Korbit ；韩国最大的聊天软件Kakao投资了交易所Upbit；韩国最大的跨国企业三星布局了矿机制造业务。
（图片来源：推特）
2018年年中，韩国承认加密货币交易所为合法实体，这些平台是加密货币生态系统的重要组成部分。因此这一重大举措不仅给了加密货币交易所合法身份，而且对交易所的网络安全升级和整个行业的蓬勃发展带来了积极影响。
尽管该国依然是加密货币交易和区块链技术的天堂，但金融监管机构发布的ICO禁令是行业发展的一大困扰。本月上旬，韩国政府政策协调办公室主任Hong Nam-ki透露，市场监管部门金融服务委员会（FSC）从9月份开始就在进行相关的ICO调查，该国政府将在11月决定是否再次允许ICO在该国的活动。
原文：Cryptocurrency Trading Volume in South Korea Soars
作者：OSATO AVAN-NOMAYO
编译：Melody 查看全部
据bitcoinist10月29日报道，CryptoCompare的数据显示，10月份部分时间段的韩元交易量占加密货币市场总份额的近50%。自2018年10月初以来，韩国的加密货币交易量大幅上升。尽管韩国加密货币市场在今年经历了云淡风轻的开局，以及大幅缩水的年中，但是10月初以来出现了欣欣向荣的场面。
Q4初期交易量猛增
自2018年10月初以来，韩国的加密货币交易量大幅上升。CryptoCompare的数据显示，10月份部分时间段的韩元交易量占加密货币市场总份额的近50%。
最近的趋势一改之前的风格。在今年的大部分时间里，韩国加密货币交易量一直停滞不前，从6月份一直到9月份还出现了大幅收缩。
（图片来源：Finder.com.au / CryptoCompare）
黑客攻击&股市动荡
今年在遭遇一系列针对加密货币交易所的黑客攻击后，韩国加密货币交易量出现了大幅收缩。2018年6月，Coinrail和Bithumb都遭受了网络攻击，导致数百万的加密货币被盗。
事发后为了进行补救措施和解决安全问题，这些平台暂停了存取款业务。像Bithumb这样在韩国靠前的大平台，业务暂停后将对当地交易量产生的影响是不可想象的。这是造成6月份至9月份当地市场收缩的主要原因。
对于近期韩国加密货币交易量的飙升，一些分析人士认为主要原因是目前股市的动荡。据报道，投资者正在转向投资比特币。在美股暴跌的大背景下，比特币等加密货币看起来比传统资产要稳定得多。
韩国巨头加速布局
不仅仅是市场上的交易者，该国企业巨头也在纷纷踏入加密货币领域。10月29日，加密货币分析师Joseph Young在推特上对这一情况进行了总结：
韩国最大的电信公司SSK投资了交易所Korbit ；韩国最大的银行新韩银行投资了交易所Gopax ；韩国最大的游戏开发商Nexon收购了交易所Bitstamp、Korbit ；韩国最大的聊天软件Kakao投资了交易所Upbit；韩国最大的跨国企业三星布局了矿机制造业务。
（图片来源：推特）
2018年年中，韩国承认加密货币交易所为合法实体，这些平台是加密货币生态系统的重要组成部分。因此这一重大举措不仅给了加密货币交易所合法身份，而且对交易所的网络安全升级和整个行业的蓬勃发展带来了积极影响。
尽管该国依然是加密货币交易和区块链技术的天堂，但金融监管机构发布的ICO禁令是行业发展的一大困扰。本月上旬，韩国政府政策协调办公室主任Hong Nam-ki透露，市场监管部门金融服务委员会（FSC）从9月份开始就在进行相关的ICO调查，该国政府将在11月决定是否再次允许ICO在该国的活动。
原文：Cryptocurrency Trading Volume in South Korea Soars
作者：OSATO AVAN-NOMAYO
编译：Melody 查看全部
（图片来源：bitcoinist.com）
据bitcoinist10月29日报道，CryptoCompare的数据显示，10月份部分时间段的韩元交易量占加密货币市场总份额的近50%。自2018年10月初以来，韩国的加密货币交易量大幅上升。尽管韩国加密货币市场在今年经历了云淡风轻的开局，以及大幅缩水的年中，但是10月初以来出现了欣欣向荣的场面。
Q4初期交易量猛增
自2018年10月初以来，韩国的加密货币交易量大幅上升。CryptoCompare的数据显示，10月份部分时间段的韩元交易量占加密货币市场总份额的近50%。
最近的趋势一改之前的风格。在今年的大部分时间里，韩国加密货币交易量一直停滞不前，从6月份一直到9月份还出现了大幅收缩。
（图片来源：Finder.com.au / CryptoCompare）
黑客攻击&股市动荡
今年在遭遇一系列针对加密货币交易所的黑客攻击后，韩国加密货币交易量出现了大幅收缩。2018年6月，Coinrail和Bithumb都遭受了网络攻击，导致数百万的加密货币被盗。
事发后为了进行补救措施和解决安全问题，这些平台暂停了存取款业务。像Bithumb这样在韩国靠前的大平台，业务暂停后将对当地交易量产生的影响是不可想象的。这是造成6月份至9月份当地市场收缩的主要原因。
对于近期韩国加密货币交易量的飙升，一些分析人士认为主要原因是目前股市的动荡。据报道，投资者正在转向投资比特币。在美股暴跌的大背景下，比特币等加密货币看起来比传统资产要稳定得多。
韩国巨头加速布局
不仅仅是市场上的交易者，该国企业巨头也在纷纷踏入加密货币领域。10月29日，加密货币分析师Joseph Young在推特上对这一情况进行了总结：
韩国最大的电信公司SSK投资了交易所Korbit ；韩国最大的银行新韩银行投资了交易所Gopax ；韩国最大的游戏开发商Nexon收购了交易所Bitstamp、Korbit ；韩国最大的聊天软件Kakao投资了交易所Upbit；韩国最大的跨国企业三星布局了矿机制造业务。
（图片来源：推特）
2018年年中，韩国承认加密货币交易所为合法实体，这些平台是加密货币生态系统的重要组成部分。因此这一重大举措不仅给了加密货币交易所合法身份，而且对交易所的网络安全升级和整个行业的蓬勃发展带来了积极影响。
尽管该国依然是加密货币交易和区块链技术的天堂，但金融监管机构发布的ICO禁令是行业发展的一大困扰。本月上旬，韩国政府政策协调办公室主任Hong Nam-ki透露，市场监管部门金融服务委员会（FSC）从9月份开始就在进行相关的ICO调查，该国政府将在11月决定是否再次允许ICO在该国的活动。
原文：Cryptocurrency Trading Volume in South Korea Soars
作者：OSATO AVAN-NOMAYO
编译：Melody
乌克兰的加密“避风港”
panews 发表了文章 • 2018-10-23 17:04
在乌克兰，多年的政治骚乱为投身于加密货币的矿工和初创公司提供了栖息的温床。而法币格里夫纳的崩溃则创造了对替代性货币的巨大需求。
在萧条的经济形势下，乌克兰的租金和电费都很便宜，还有大量技术工人和工程师正在寻找就业机会。 本周，据彭博社报道，超过100,000名乌克兰工程师远程与美国硅谷的公司签订了远程工作合同。
在一个平均月薪为300美元的国家，加密行业正在为数以千计的人提供重建生活的机会。
“基辅（乌克兰首都)加密社区之父”Michael Chobanian表示，在令人绝望的时代，人们更愿意尝试其他的可能性。
“我们国家的腐败在世界上能排前五。此刻，我们正在经历一场战争。经济已经崩溃了。所以我想说的是我们已经没有什么可以失去的了。” Chobanian说。
作为乌克兰国内较早接受加密货币的人之一，Oleksii Mushak甚至进入了革命后的议会。 Mushak依旧是加密货币的倡导者，尽管他有政治立场，但他认为区块链技术可以让人们摆脱压迫性政府的统治。
Mushak说：“这不是关于是否相信国家的问题，反抗压迫是乌克兰人在过去1000年里一直在奋斗的事情。”
Mushak希望与区块链社区一起管理这个行业，但总的来说，乌克兰的新政府对加密行业的态度并不十分友好。今年，当局关闭了数百个矿场，并突击检查了多个与加密货币相关的公司。
分布式实验室的联合创始人Pavel Kravchenko表示，这个系统需要彻底的改革，而不仅仅是重新安排领导者。
“你不能只是更换总统，然后再人为决定一些不一定符合事物发展规律的变化。你必须改变整个结构。你需要一种不同的心态。” Kravchenko说。
乌克兰的加密领域革命者正在通过利用他们自己的财富改善社会，以及通过鼓励当地商人和居民采用区块链技术来改变整个社会结构。数以百计的商家已经接受了数十种不同的加密货币，这让乌克兰成为世界上最容易使用加密的地方之一。
区块链开发者Andrey Khavryuchenko表示，这个行业应该有助于建立一个新社会，同时抵制政治家的影响。 Khavryuchenko说：“我们可以一起改善道路，基础设施和公共事业。比特币和枪支，是拯救这个国家的唯一途径。”
当被问及他的话是否会让一些人感到害怕时，Khavryuchenko回应说：“这并没有比长达100年的压迫更可怕。我必须为这些突发事件做好准备。这不是关于它是否会发生，而是它何时会发生。”
避险货币的新时代
乌克兰并不孤单，许多其他经济陷入困境和崩溃的国家也在加密货币市场找到了安全的避风港。
上个月，CryptoGlobe报道了加密货币正迅速成为委内瑞拉的首选交易媒介的消息。加密货币在委内瑞拉大受欢迎，以至于政府宣布他们将在一个石油区块链项目上运行新的法币。
随着政府发行的法定货币持续崩盘，加密货币将变得越来越重要，正如我们看到的委内瑞拉等其他国家那样，各国政府将试图选择该技术并发行各自的区块链货币，而这些货币可能不会有加密货币追捧者所期望的隐私性。
去中心化的哲学
去中心化已经成为加密社区的一个流行词，它有一个非常有意义的含义，可以追溯到中本聪出现的前几年。虽然中本聪只是个假名，但黑客和无政府主义者的亚文化为这项技术奠定了基础。这个组织称自己为密码朋克，他们广泛地将匿名数字货币的概念理论化。他们还认为，区块链技术可能成为颠覆中央银行的工具，并最终取代它们。
实际上，早期就职于英特尔公司的资深科学家Timothy May在1994年的The Cyphernomicon书中预测了加密货币和智能合约的兴起。
在这本书中，May预言了“美元，各种工具，期货，远期合约等复杂的金融替代品”。
在第16章中，May谈到了“使用程序来进行洗钱和其他非法行为”，并继续说：
“这些程序是半自治程序，比简单算法更进一步。真正的用途可以是“财富的数字化分割”：将财富转移给其他代理商（也可以从远处控制，如木偶）。优点是这些程序执行的操作可能是违法的，但却是不能被追溯的....... AMIX形式（AMIX-style）的信息市场和Sterling形式（Sterling-style）的“数据避风港”的崛起将为洗钱和隐藏资产提供新的途径。信息在本质上是难以估价和难以标价的（需根据买方的需求而变化），这意味着无法准确评估跨国信息流（指定现金的价值）。”
今年早些时候，May在布拉格的黑客之家ParalelníPolis做了一个演讲，他回忆起看到中本聪那本如今著名的白皮书曾出现在他的一个邮件列表中的情景。
May说：“在2000年代中期，大约在2006 年到2007年间，很多人开始重新审视数字货币。2008年至2009年，通过‘密码学邮件列表’，‘密码朋克邮件列表’的继承者，一个名叫中本聪的人发表了一份白皮书，提出了一个系统，该系统以一种新颖的方式使用共识机制解决了拜占庭共识问题。”
原文：Revolutionaries in Ukraine Find Stateless Currency in Crypto
来源：cryptoglobe
编译：Alisa
校对：Carol 查看全部
在萧条的经济形势下，乌克兰的租金和电费都很便宜，还有大量技术工人和工程师正在寻找就业机会。 本周，据彭博社报道，超过100,000名乌克兰工程师远程与美国硅谷的公司签订了远程工作合同。
在一个平均月薪为300美元的国家，加密行业正在为数以千计的人提供重建生活的机会。
“基辅（乌克兰首都)加密社区之父”Michael Chobanian表示，在令人绝望的时代，人们更愿意尝试其他的可能性。
“我们国家的腐败在世界上能排前五。此刻，我们正在经历一场战争。经济已经崩溃了。所以我想说的是我们已经没有什么可以失去的了。” Chobanian说。
作为乌克兰国内较早接受加密货币的人之一，Oleksii Mushak甚至进入了革命后的议会。 Mushak依旧是加密货币的倡导者，尽管他有政治立场，但他认为区块链技术可以让人们摆脱压迫性政府的统治。
Mushak说：“这不是关于是否相信国家的问题，反抗压迫是乌克兰人在过去1000年里一直在奋斗的事情。”
Mushak希望与区块链社区一起管理这个行业，但总的来说，乌克兰的新政府对加密行业的态度并不十分友好。今年，当局关闭了数百个矿场，并突击检查了多个与加密货币相关的公司。
分布式实验室的联合创始人Pavel Kravchenko表示，这个系统需要彻底的改革，而不仅仅是重新安排领导者。
“你不能只是更换总统，然后再人为决定一些不一定符合事物发展规律的变化。你必须改变整个结构。你需要一种不同的心态。” Kravchenko说。
乌克兰的加密领域革命者正在通过利用他们自己的财富改善社会，以及通过鼓励当地商人和居民采用区块链技术来改变整个社会结构。数以百计的商家已经接受了数十种不同的加密货币，这让乌克兰成为世界上最容易使用加密的地方之一。
区块链开发者Andrey Khavryuchenko表示，这个行业应该有助于建立一个新社会，同时抵制政治家的影响。 Khavryuchenko说：“我们可以一起改善道路，基础设施和公共事业。比特币和枪支，是拯救这个国家的唯一途径。”
当被问及他的话是否会让一些人感到害怕时，Khavryuchenko回应说：“这并没有比长达100年的压迫更可怕。我必须为这些突发事件做好准备。这不是关于它是否会发生，而是它何时会发生。”
避险货币的新时代
乌克兰并不孤单，许多其他经济陷入困境和崩溃的国家也在加密货币市场找到了安全的避风港。
上个月，CryptoGlobe报道了加密货币正迅速成为委内瑞拉的首选交易媒介的消息。加密货币在委内瑞拉大受欢迎，以至于政府宣布他们将在一个石油区块链项目上运行新的法币。
随着政府发行的法定货币持续崩盘，加密货币将变得越来越重要，正如我们看到的委内瑞拉等其他国家那样，各国政府将试图选择该技术并发行各自的区块链货币，而这些货币可能不会有加密货币追捧者所期望的隐私性。
去中心化的哲学
去中心化已经成为加密社区的一个流行词，它有一个非常有意义的含义，可以追溯到中本聪出现的前几年。虽然中本聪只是个假名，但黑客和无政府主义者的亚文化为这项技术奠定了基础。这个组织称自己为密码朋克，他们广泛地将匿名数字货币的概念理论化。他们还认为，区块链技术可能成为颠覆中央银行的工具，并最终取代它们。
实际上，早期就职于英特尔公司的资深科学家Timothy May在1994年的The Cyphernomicon书中预测了加密货币和智能合约的兴起。
在这本书中，May预言了“美元，各种工具，期货，远期合约等复杂的金融替代品”。
在第16章中，May谈到了“使用程序来进行洗钱和其他非法行为”，并继续说：
“这些程序是半自治程序，比简单算法更进一步。真正的用途可以是“财富的数字化分割”：将财富转移给其他代理商（也可以从远处控制，如木偶）。优点是这些程序执行的操作可能是违法的，但却是不能被追溯的....... AMIX形式（AMIX-style）的信息市场和Sterling形式（Sterling-style）的“数据避风港”的崛起将为洗钱和隐藏资产提供新的途径。信息在本质上是难以估价和难以标价的（需根据买方的需求而变化），这意味着无法准确评估跨国信息流（指定现金的价值）。”
今年早些时候，May在布拉格的黑客之家ParalelníPolis做了一个演讲，他回忆起看到中本聪那本如今著名的白皮书曾出现在他的一个邮件列表中的情景。
May说：“在2000年代中期，大约在2006 年到2007年间，很多人开始重新审视数字货币。2008年至2009年，通过‘密码学邮件列表’，‘密码朋克邮件列表’的继承者，一个名叫中本聪的人发表了一份白皮书，提出了一个系统，该系统以一种新颖的方式使用共识机制解决了拜占庭共识问题。”
原文：Revolutionaries in Ukraine Find Stateless Currency in Crypto
来源：cryptoglobe
编译：Alisa
校对：Carol 查看全部
在乌克兰，多年的政治骚乱为投身于加密货币的矿工和初创公司提供了栖息的温床。而法币格里夫纳的崩溃则创造了对替代性货币的巨大需求。
在萧条的经济形势下，乌克兰的租金和电费都很便宜，还有大量技术工人和工程师正在寻找就业机会。 本周，据彭博社报道，超过100,000名乌克兰工程师远程与美国硅谷的公司签订了远程工作合同。
在一个平均月薪为300美元的国家，加密行业正在为数以千计的人提供重建生活的机会。
“基辅（乌克兰首都)加密社区之父”Michael Chobanian表示，在令人绝望的时代，人们更愿意尝试其他的可能性。
“我们国家的腐败在世界上能排前五。此刻，我们正在经历一场战争。经济已经崩溃了。所以我想说的是我们已经没有什么可以失去的了。” Chobanian说。
作为乌克兰国内较早接受加密货币的人之一，Oleksii Mushak甚至进入了革命后的议会。 Mushak依旧是加密货币的倡导者，尽管他有政治立场，但他认为区块链技术可以让人们摆脱压迫性政府的统治。
Mushak说：“这不是关于是否相信国家的问题，反抗压迫是乌克兰人在过去1000年里一直在奋斗的事情。”
Mushak希望与区块链社区一起管理这个行业，但总的来说，乌克兰的新政府对加密行业的态度并不十分友好。今年，当局关闭了数百个矿场，并突击检查了多个与加密货币相关的公司。
分布式实验室的联合创始人Pavel Kravchenko表示，这个系统需要彻底的改革，而不仅仅是重新安排领导者。
“你不能只是更换总统，然后再人为决定一些不一定符合事物发展规律的变化。你必须改变整个结构。你需要一种不同的心态。” Kravchenko说。
乌克兰的加密领域革命者正在通过利用他们自己的财富改善社会，以及通过鼓励当地商人和居民采用区块链技术来改变整个社会结构。数以百计的商家已经接受了数十种不同的加密货币，这让乌克兰成为世界上最容易使用加密的地方之一。
区块链开发者Andrey Khavryuchenko表示，这个行业应该有助于建立一个新社会，同时抵制政治家的影响。 Khavryuchenko说：“我们可以一起改善道路，基础设施和公共事业。比特币和枪支，是拯救这个国家的唯一途径。”
当被问及他的话是否会让一些人感到害怕时，Khavryuchenko回应说：“这并没有比长达100年的压迫更可怕。我必须为这些突发事件做好准备。这不是关于它是否会发生，而是它何时会发生。”
避险货币的新时代
乌克兰并不孤单，许多其他经济陷入困境和崩溃的国家也在加密货币市场找到了安全的避风港。
上个月，CryptoGlobe报道了加密货币正迅速成为委内瑞拉的首选交易媒介的消息。加密货币在委内瑞拉大受欢迎，以至于政府宣布他们将在一个石油区块链项目上运行新的法币。
随着政府发行的法定货币持续崩盘，加密货币将变得越来越重要，正如我们看到的委内瑞拉等其他国家那样，各国政府将试图选择该技术并发行各自的区块链货币，而这些货币可能不会有加密货币追捧者所期望的隐私性。
去中心化的哲学
去中心化已经成为加密社区的一个流行词，它有一个非常有意义的含义，可以追溯到中本聪出现的前几年。虽然中本聪只是个假名，但黑客和无政府主义者的亚文化为这项技术奠定了基础。这个组织称自己为密码朋克，他们广泛地将匿名数字货币的概念理论化。他们还认为，区块链技术可能成为颠覆中央银行的工具，并最终取代它们。
实际上，早期就职于英特尔公司的资深科学家Timothy May在1994年的The Cyphernomicon书中预测了加密货币和智能合约的兴起。
在这本书中，May预言了“美元，各种工具，期货，远期合约等复杂的金融替代品”。
在第16章中，May谈到了“使用程序来进行洗钱和其他非法行为”，并继续说：
“这些程序是半自治程序，比简单算法更进一步。真正的用途可以是“财富的数字化分割”：将财富转移给其他代理商（也可以从远处控制，如木偶）。优点是这些程序执行的操作可能是违法的，但却是不能被追溯的....... AMIX形式（AMIX-style）的信息市场和Sterling形式（Sterling-style）的“数据避风港”的崛起将为洗钱和隐藏资产提供新的途径。信息在本质上是难以估价和难以标价的（需根据买方的需求而变化），这意味着无法准确评估跨国信息流（指定现金的价值）。”
今年早些时候，May在布拉格的黑客之家ParalelníPolis做了一个演讲，他回忆起看到中本聪那本如今著名的白皮书曾出现在他的一个邮件列表中的情景。
May说：“在2000年代中期，大约在2006 年到2007年间，很多人开始重新审视数字货币。2008年至2009年，通过‘密码学邮件列表’，‘密码朋克邮件列表’的继承者，一个名叫中本聪的人发表了一份白皮书，提出了一个系统，该系统以一种新颖的方式使用共识机制解决了拜占庭共识问题。”
原文：Revolutionaries in Ukraine Find Stateless Currency in Crypto
来源：cryptoglobe
编译：Alisa
校对：Carol
伊朗比特币飙涨到2.3万美金，全球搬砖团队涌入掘金
yibencaijing 发表了文章 • 2018-09-05 22:38
今天，伊朗的比特币价格突然暴涨，最高达到2.3万美金，折合人民币15万多。
而今天，比特币的正常价格仍维持在七千美元上方，折合人民币约5万元。
为何伊朗的比特币价格，溢价高达两倍之多？
正处在美国经济制裁下的伊朗，内乱不断、货币贬值。为了逃避经济制裁，伊朗甚至要将数字货币合法化。
多重因素促使该国购买比特币的需求暴增，而伊朗只能通过场外交易获得比特币，导致供不应求，价格开始暴涨。
有趣的是，市场的异动引发全球搬砖团队蜂拥而至，都想在伊朗捞一桶金。
在伊朗，正在上演精彩的地下经济争夺战……
01 暴涨背后
今天，伊朗为了抢夺比特币而疯狂。
在伊朗的场外交易平台localbitcoins.com上，一枚比特币的价格超过了10亿伊朗里亚尔（IRR）。
按最新汇率计算，伊朗人民需要支付约23736美元，才能购买一枚比特币。
伊朗发生了什么？比特币为何产生如此高之溢价？
如今的伊朗，正处在内忧外患之中。
今年5月8日，特朗普宣布美国将退出伊核协议。
这自然是一个不佳信号，果不其然，3个月后，美国政府就宣布重启对伊朗经济制裁，禁止进口伊朗石油。
在全球最强的经济体压制下，伊朗经济迅速下滑。
而最直接的影响，就是法币的崩塌。
伊朗官方规定的法币“里亚尔”兑美元汇率，是42000：1。
而如今，黑市的里亚尔兑美元汇率，早已上涨至146000：1。如果和官方数据来比，法币贬值了71%。
货币崩塌后，当地的货物开始紧缺，进一步推动了物价上涨。
伊朗商场中的进口产品价格，在几个月的时间内不断上涨。
一台组装电脑被卖家贴了五六层价签，对于有价格保护的品牌商品，商家则直接挂出“断货”的牌子。
面对手中货币的迅速贬值，伊朗民众开始陷入恐慌。
他们开始在黑市中大量购入黄金、美元，试图保护自己的资产。
今年第二季度起，伊朗对于对黄金的需求增长了三倍，占中东地区总需求的75%。
另外一个避险投资品开始进入伊朗人的眼中，那就是“比特币”。
CoinDance数据显示，伊朗地区的比特币交易，自今年5月后出现明显增长。
另一方面，还有一个重要的主体推动了比特币的暴涨，那就是伊朗政府。
面对特朗普的强势紧逼，伊朗总统鲁哈尼并不打算坐以待毙。
他在8月初放出信号，表示已经在研究建立数字货币在线交易所，开采数字货币，以及哪些货币将被宣布合法。
他甚至打算学习委内瑞拉，发行一个类似的“石油币”。
法币崩溃、内忧外患、监管利好，这些都是导致比特币需求暴增的原因。
02 监管转变
可是，在几个月前，伊朗的监管对数字货币可不是这样的拥抱态度。
在今年4月，监管放出数据称，伊朗国内至少有25亿美金的资金，流入比特币等数字货币市场。
政府担心资金外流，迅速落下闸门。
很快，伊朗央行通告称，所有金融机构不得给数字货币提供服务，紧接着，司法部门就对Telegram的ICO发出禁令，不准民众参与。
一时间，数字货币风声鹤唳，整条产业链都几乎停摆。
但如今，监管态度180度转变，从严打到拥抱，伊朗政府到底经历了什么？
伊朗总统鲁哈尼在内部会议中称，美国无法监管数字货币，也就意味着，数字货币可以绕过美国的经济制裁。
不让法币进出口，用数字货币交易总可以吧？
伊朗突然找到了旁门左道，用数字货币的经济系统，绕过法币的经济圈。
有人说，这是剑走偏锋，也有人说，这是出奇妙招。
不论最终伊朗是否能成功渡劫，这个新闻发布后，法币“里亚尔”的狂跌，就突然间被遏制。
政府这一信号释放之后，人们的数字货币热情开始暴涨，比特币更是成为紧俏货。
但是，在4月的严打中，伊朗当地的数字货币几乎均被清退出场，甚至连blockchain.info等比特币浏览器网站也被屏蔽。
Binance网站被伊朗官方屏蔽
此后，Bittrex、Bithumb与UPbit等交易所，也相继宣布禁止伊朗公民交易数字货币。
对于突如其来的监管示好，民众猝不及防，数字货币的基础设施，也并未重建，大家只能通过场外交易购买比特币。
需求无限增大，但供应却在拼命缩小，在这种巨大的供求差距下，伊朗的比特币价格才会出现如此的暴涨。
这一巨大的价差，迅速让全球的搬砖团队看到了商机。
一个搬砖团队的负责人称，他们正在将一些比特币通过各种渠道，引入伊朗市场。
“找了几个当地数字货币的从业者，让他们帮助联系卖家，然后大家分成。”该负责人称，目前，全球很多搬砖团队都看到了这一商机，纷纷涌向伊朗。
哪里有商机，哪里就有逐利者。
而这个价差，恐怕会迅速在搬砖团队的涌入后“抹平”。
03 溢价是常态？
伊朗的故事并不是孤例。
实际上，在很多国家的民众热捧比特币时，因为需求激增，比特币都出现过高溢价。
最家喻户晓的案例，无疑出现在全球第三大比特币交易国——韩国。韩国的比特币溢价被戏称为“泡菜溢价”。媒体报道，2017年，在美国比特币价格不到2300美元时，韩国的比特币价格就达到了2944美元，溢价近30%。
在2017年5月25日比特币创下当时的历史新高后，甚至有韩国散户以两倍溢价购买比特币。在韩国，以太坊的溢价也一度超过了50%。
在日本，比特币的溢价也一度高达16%。
在某种程度上，比特币也是一国政治和经济的晴雨表。在某国法币贬值加剧、政府废钞时，民众会出于保值心理抢购比特币。此时，比特币也往往会出现较大的溢价。
2016年，印度宣布，为了打击贪污和洗黑钱行为，推行货币改革，废除1000卢比和500卢比大钞。此后，印度人纷纷冲到银行以旧换新，而比特币的需求量大涨。当时，印度比特币的价格达到了800美元，比国际价格高12%。
而在通货膨胀异常严重的非洲国家津巴布韦，2017年的比特币价格一度达到7200美元，而当时的比特币国际价格是4200美元，溢价超过了70%。
在出现溢价的情况下，精明的个人套利者往往闻风而动，从中牟利。
他们会在价格低的A国交易所买币，然后在价格高的B国交易所出手，在扣除交易手续费和提币费之后，赚取价差。这种行为又被叫做“搬砖”。
在一个论坛帖子里，有网友称，搬一天“砖”，可以有3%的利润。
但此举的前提是，你得在卖掉比特币的国家设有账户。以韩国为例，如果是外国人，要在韩国开户，就可谓困难重重。
在此情况下，海外的韩国人，有着得天独厚的优势。新浪曾报道，香港的一台加密货币提款机，在每天早晨9点营业。每次营业前，都会有一些韩国人排队，等着用现金换比特币，然后在韩国交易所出售。
有渠道参与的机构也不在少数。有的欧美金融机构在美国交易所以正常价格买下一个比特币，转到韩国交易所卖掉，再将获得的韩元兑换成美元，再在美国交易所买币，如是再三，乐此不疲。
但随着各国政府对数字货币监管的趋严，套利变得越来越难。除去伊朗这样的特殊国家，溢价这样诱人的“美食“，逐渐变得看得见，吃不着。
2018年4月，福布斯报道，印度央行（RBI）禁止银行让人将账户里的钱转入比特币钱包。
此举无疑是对数字货币交易的釜底抽薪。
日本从2017年起，就要求数字货币交易所实行更加严格的KYC政策。换言之，用户身份、交易记录，都会被记录在册，可疑交易都需要上报。
同样情况也出现在韩国。
媒体报道，韩国居民以及一年向国外转移超过5万美元的公司，必须提交证明转移原因的文件，而它们可能不会获批。此外，在韩国，年度交易总额超过1万美元，就必须向税务机关报告。
在这样的情况下，只要交易额超过1万美元，用户就会接到交易所的调查电话。
CCN曾报道，有卖家被韩国比特币交易所Coinplug问及，自己的资金是从哪里来的，为什么要在韩国兑现比特币。
他表示，自己的账户一度被临时冻结，“直到我提交了我的护照截图并且进行了电话采访”。
有报道称，自韩国政府2018年1月禁止数字货币匿名交易之后，“泡菜溢价”在6月已降至0.6％，降幅明显。
看上去，韩国已经不是搬砖团队的最佳选择。
逐利，永远是资本的第一天性。
在可见的将来，随着数字货币价格在不同国家的此消彼长，搬砖团队注定会一次又一次迁徙。
它们是真正的国际化军团。
作者：棘轮，罗素，木樨 查看全部
而今天，比特币的正常价格仍维持在七千美元上方，折合人民币约5万元。
为何伊朗的比特币价格，溢价高达两倍之多？
正处在美国经济制裁下的伊朗，内乱不断、货币贬值。为了逃避经济制裁，伊朗甚至要将数字货币合法化。
多重因素促使该国购买比特币的需求暴增，而伊朗只能通过场外交易获得比特币，导致供不应求，价格开始暴涨。
有趣的是，市场的异动引发全球搬砖团队蜂拥而至，都想在伊朗捞一桶金。
在伊朗，正在上演精彩的地下经济争夺战……
01 暴涨背后
今天，伊朗为了抢夺比特币而疯狂。
在伊朗的场外交易平台localbitcoins.com上，一枚比特币的价格超过了10亿伊朗里亚尔（IRR）。
按最新汇率计算，伊朗人民需要支付约23736美元，才能购买一枚比特币。
伊朗发生了什么？比特币为何产生如此高之溢价？
如今的伊朗，正处在内忧外患之中。
今年5月8日，特朗普宣布美国将退出伊核协议。
这自然是一个不佳信号，果不其然，3个月后，美国政府就宣布重启对伊朗经济制裁，禁止进口伊朗石油。
在全球最强的经济体压制下，伊朗经济迅速下滑。
而最直接的影响，就是法币的崩塌。
伊朗官方规定的法币“里亚尔”兑美元汇率，是42000：1。
而如今，黑市的里亚尔兑美元汇率，早已上涨至146000：1。如果和官方数据来比，法币贬值了71%。
货币崩塌后，当地的货物开始紧缺，进一步推动了物价上涨。
伊朗商场中的进口产品价格，在几个月的时间内不断上涨。
一台组装电脑被卖家贴了五六层价签，对于有价格保护的品牌商品，商家则直接挂出“断货”的牌子。
面对手中货币的迅速贬值，伊朗民众开始陷入恐慌。
他们开始在黑市中大量购入黄金、美元，试图保护自己的资产。
今年第二季度起，伊朗对于对黄金的需求增长了三倍，占中东地区总需求的75%。
另外一个避险投资品开始进入伊朗人的眼中，那就是“比特币”。
CoinDance数据显示，伊朗地区的比特币交易，自今年5月后出现明显增长。
另一方面，还有一个重要的主体推动了比特币的暴涨，那就是伊朗政府。
面对特朗普的强势紧逼，伊朗总统鲁哈尼并不打算坐以待毙。
他在8月初放出信号，表示已经在研究建立数字货币在线交易所，开采数字货币，以及哪些货币将被宣布合法。
他甚至打算学习委内瑞拉，发行一个类似的“石油币”。
法币崩溃、内忧外患、监管利好，这些都是导致比特币需求暴增的原因。
02 监管转变
可是，在几个月前，伊朗的监管对数字货币可不是这样的拥抱态度。
在今年4月，监管放出数据称，伊朗国内至少有25亿美金的资金，流入比特币等数字货币市场。
政府担心资金外流，迅速落下闸门。
很快，伊朗央行通告称，所有金融机构不得给数字货币提供服务，紧接着，司法部门就对Telegram的ICO发出禁令，不准民众参与。
一时间，数字货币风声鹤唳，整条产业链都几乎停摆。
但如今，监管态度180度转变，从严打到拥抱，伊朗政府到底经历了什么？
伊朗总统鲁哈尼在内部会议中称，美国无法监管数字货币，也就意味着，数字货币可以绕过美国的经济制裁。
不让法币进出口，用数字货币交易总可以吧？
伊朗突然找到了旁门左道，用数字货币的经济系统，绕过法币的经济圈。
有人说，这是剑走偏锋，也有人说，这是出奇妙招。
不论最终伊朗是否能成功渡劫，这个新闻发布后，法币“里亚尔”的狂跌，就突然间被遏制。
政府这一信号释放之后，人们的数字货币热情开始暴涨，比特币更是成为紧俏货。
但是，在4月的严打中，伊朗当地的数字货币几乎均被清退出场，甚至连blockchain.info等比特币浏览器网站也被屏蔽。
Binance网站被伊朗官方屏蔽
此后，Bittrex、Bithumb与UPbit等交易所，也相继宣布禁止伊朗公民交易数字货币。
对于突如其来的监管示好，民众猝不及防，数字货币的基础设施，也并未重建，大家只能通过场外交易购买比特币。
需求无限增大，但供应却在拼命缩小，在这种巨大的供求差距下，伊朗的比特币价格才会出现如此的暴涨。
这一巨大的价差，迅速让全球的搬砖团队看到了商机。
一个搬砖团队的负责人称，他们正在将一些比特币通过各种渠道，引入伊朗市场。
“找了几个当地数字货币的从业者，让他们帮助联系卖家，然后大家分成。”该负责人称，目前，全球很多搬砖团队都看到了这一商机，纷纷涌向伊朗。
哪里有商机，哪里就有逐利者。
而这个价差，恐怕会迅速在搬砖团队的涌入后“抹平”。
03 溢价是常态？
伊朗的故事并不是孤例。
实际上，在很多国家的民众热捧比特币时，因为需求激增，比特币都出现过高溢价。
最家喻户晓的案例，无疑出现在全球第三大比特币交易国——韩国。韩国的比特币溢价被戏称为“泡菜溢价”。媒体报道，2017年，在美国比特币价格不到2300美元时，韩国的比特币价格就达到了2944美元，溢价近30%。
在2017年5月25日比特币创下当时的历史新高后，甚至有韩国散户以两倍溢价购买比特币。在韩国，以太坊的溢价也一度超过了50%。
在日本，比特币的溢价也一度高达16%。
在某种程度上，比特币也是一国政治和经济的晴雨表。在某国法币贬值加剧、政府废钞时，民众会出于保值心理抢购比特币。此时，比特币也往往会出现较大的溢价。
2016年，印度宣布，为了打击贪污和洗黑钱行为，推行货币改革，废除1000卢比和500卢比大钞。此后，印度人纷纷冲到银行以旧换新，而比特币的需求量大涨。当时，印度比特币的价格达到了800美元，比国际价格高12%。
而在通货膨胀异常严重的非洲国家津巴布韦，2017年的比特币价格一度达到7200美元，而当时的比特币国际价格是4200美元，溢价超过了70%。
在出现溢价的情况下，精明的个人套利者往往闻风而动，从中牟利。
他们会在价格低的A国交易所买币，然后在价格高的B国交易所出手，在扣除交易手续费和提币费之后，赚取价差。这种行为又被叫做“搬砖”。
在一个论坛帖子里，有网友称，搬一天“砖”，可以有3%的利润。
但此举的前提是，你得在卖掉比特币的国家设有账户。以韩国为例，如果是外国人，要在韩国开户，就可谓困难重重。
在此情况下，海外的韩国人，有着得天独厚的优势。新浪曾报道，香港的一台加密货币提款机，在每天早晨9点营业。每次营业前，都会有一些韩国人排队，等着用现金换比特币，然后在韩国交易所出售。
有渠道参与的机构也不在少数。有的欧美金融机构在美国交易所以正常价格买下一个比特币，转到韩国交易所卖掉，再将获得的韩元兑换成美元，再在美国交易所买币，如是再三，乐此不疲。
但随着各国政府对数字货币监管的趋严，套利变得越来越难。除去伊朗这样的特殊国家，溢价这样诱人的“美食“，逐渐变得看得见，吃不着。
2018年4月，福布斯报道，印度央行（RBI）禁止银行让人将账户里的钱转入比特币钱包。
此举无疑是对数字货币交易的釜底抽薪。
日本从2017年起，就要求数字货币交易所实行更加严格的KYC政策。换言之，用户身份、交易记录，都会被记录在册，可疑交易都需要上报。
同样情况也出现在韩国。
媒体报道，韩国居民以及一年向国外转移超过5万美元的公司，必须提交证明转移原因的文件，而它们可能不会获批。此外，在韩国，年度交易总额超过1万美元，就必须向税务机关报告。
在这样的情况下，只要交易额超过1万美元，用户就会接到交易所的调查电话。
CCN曾报道，有卖家被韩国比特币交易所Coinplug问及，自己的资金是从哪里来的，为什么要在韩国兑现比特币。
他表示，自己的账户一度被临时冻结，“直到我提交了我的护照截图并且进行了电话采访”。
有报道称，自韩国政府2018年1月禁止数字货币匿名交易之后，“泡菜溢价”在6月已降至0.6％，降幅明显。
看上去，韩国已经不是搬砖团队的最佳选择。
逐利，永远是资本的第一天性。
在可见的将来，随着数字货币价格在不同国家的此消彼长，搬砖团队注定会一次又一次迁徙。
它们是真正的国际化军团。
作者：棘轮，罗素，木樨 查看全部
今天，伊朗的比特币价格突然暴涨，最高达到2.3万美金，折合人民币15万多。
而今天，比特币的正常价格仍维持在七千美元上方，折合人民币约5万元。
为何伊朗的比特币价格，溢价高达两倍之多？
正处在美国经济制裁下的伊朗，内乱不断、货币贬值。为了逃避经济制裁，伊朗甚至要将数字货币合法化。
多重因素促使该国购买比特币的需求暴增，而伊朗只能通过场外交易获得比特币，导致供不应求，价格开始暴涨。
有趣的是，市场的异动引发全球搬砖团队蜂拥而至，都想在伊朗捞一桶金。
在伊朗，正在上演精彩的地下经济争夺战……
01 暴涨背后
今天，伊朗为了抢夺比特币而疯狂。
在伊朗的场外交易平台localbitcoins.com上，一枚比特币的价格超过了10亿伊朗里亚尔（IRR）。
按最新汇率计算，伊朗人民需要支付约23736美元，才能购买一枚比特币。
伊朗发生了什么？比特币为何产生如此高之溢价？
如今的伊朗，正处在内忧外患之中。
今年5月8日，特朗普宣布美国将退出伊核协议。
这自然是一个不佳信号，果不其然，3个月后，美国政府就宣布重启对伊朗经济制裁，禁止进口伊朗石油。
在全球最强的经济体压制下，伊朗经济迅速下滑。
而最直接的影响，就是法币的崩塌。
伊朗官方规定的法币“里亚尔”兑美元汇率，是42000：1。
而如今，黑市的里亚尔兑美元汇率，早已上涨至146000：1。如果和官方数据来比，法币贬值了71%。
货币崩塌后，当地的货物开始紧缺，进一步推动了物价上涨。
伊朗商场中的进口产品价格，在几个月的时间内不断上涨。
一台组装电脑被卖家贴了五六层价签，对于有价格保护的品牌商品，商家则直接挂出“断货”的牌子。
面对手中货币的迅速贬值，伊朗民众开始陷入恐慌。
他们开始在黑市中大量购入黄金、美元，试图保护自己的资产。
今年第二季度起，伊朗对于对黄金的需求增长了三倍，占中东地区总需求的75%。
另外一个避险投资品开始进入伊朗人的眼中，那就是“比特币”。
CoinDance数据显示，伊朗地区的比特币交易，自今年5月后出现明显增长。
另一方面，还有一个重要的主体推动了比特币的暴涨，那就是伊朗政府。
面对特朗普的强势紧逼，伊朗总统鲁哈尼并不打算坐以待毙。
他在8月初放出信号，表示已经在研究建立数字货币在线交易所，开采数字货币，以及哪些货币将被宣布合法。
他甚至打算学习委内瑞拉，发行一个类似的“石油币”。
法币崩溃、内忧外患、监管利好，这些都是导致比特币需求暴增的原因。
02 监管转变
可是，在几个月前，伊朗的监管对数字货币可不是这样的拥抱态度。
在今年4月，监管放出数据称，伊朗国内至少有25亿美金的资金，流入比特币等数字货币市场。
政府担心资金外流，迅速落下闸门。
很快，伊朗央行通告称，所有金融机构不得给数字货币提供服务，紧接着，司法部门就对Telegram的ICO发出禁令，不准民众参与。
一时间，数字货币风声鹤唳，整条产业链都几乎停摆。
但如今，监管态度180度转变，从严打到拥抱，伊朗政府到底经历了什么？
伊朗总统鲁哈尼在内部会议中称，美国无法监管数字货币，也就意味着，数字货币可以绕过美国的经济制裁。
不让法币进出口，用数字货币交易总可以吧？
伊朗突然找到了旁门左道，用数字货币的经济系统，绕过法币的经济圈。
有人说，这是剑走偏锋，也有人说，这是出奇妙招。
不论最终伊朗是否能成功渡劫，这个新闻发布后，法币“里亚尔”的狂跌，就突然间被遏制。
政府这一信号释放之后，人们的数字货币热情开始暴涨，比特币更是成为紧俏货。
但是，在4月的严打中，伊朗当地的数字货币几乎均被清退出场，甚至连blockchain.info等比特币浏览器网站也被屏蔽。
Binance网站被伊朗官方屏蔽
此后，Bittrex、Bithumb与UPbit等交易所，也相继宣布禁止伊朗公民交易数字货币。
对于突如其来的监管示好，民众猝不及防，数字货币的基础设施，也并未重建，大家只能通过场外交易购买比特币。
需求无限增大，但供应却在拼命缩小，在这种巨大的供求差距下，伊朗的比特币价格才会出现如此的暴涨。
这一巨大的价差，迅速让全球的搬砖团队看到了商机。
一个搬砖团队的负责人称，他们正在将一些比特币通过各种渠道，引入伊朗市场。
“找了几个当地数字货币的从业者，让他们帮助联系卖家，然后大家分成。”该负责人称，目前，全球很多搬砖团队都看到了这一商机，纷纷涌向伊朗。
哪里有商机，哪里就有逐利者。
而这个价差，恐怕会迅速在搬砖团队的涌入后“抹平”。
03 溢价是常态？
伊朗的故事并不是孤例。
实际上，在很多国家的民众热捧比特币时，因为需求激增，比特币都出现过高溢价。
最家喻户晓的案例，无疑出现在全球第三大比特币交易国——韩国。韩国的比特币溢价被戏称为“泡菜溢价”。媒体报道，2017年，在美国比特币价格不到2300美元时，韩国的比特币价格就达到了2944美元，溢价近30%。
在2017年5月25日比特币创下当时的历史新高后，甚至有韩国散户以两倍溢价购买比特币。在韩国，以太坊的溢价也一度超过了50%。
在日本，比特币的溢价也一度高达16%。
在某种程度上，比特币也是一国政治和经济的晴雨表。在某国法币贬值加剧、政府废钞时，民众会出于保值心理抢购比特币。此时，比特币也往往会出现较大的溢价。
2016年，印度宣布，为了打击贪污和洗黑钱行为，推行货币改革，废除1000卢比和500卢比大钞。此后，印度人纷纷冲到银行以旧换新，而比特币的需求量大涨。当时，印度比特币的价格达到了800美元，比国际价格高12%。
而在通货膨胀异常严重的非洲国家津巴布韦，2017年的比特币价格一度达到7200美元，而当时的比特币国际价格是4200美元，溢价超过了70%。
在出现溢价的情况下，精明的个人套利者往往闻风而动，从中牟利。
他们会在价格低的A国交易所买币，然后在价格高的B国交易所出手，在扣除交易手续费和提币费之后，赚取价差。这种行为又被叫做“搬砖”。
在一个论坛帖子里，有网友称，搬一天“砖”，可以有3%的利润。
但此举的前提是，你得在卖掉比特币的国家设有账户。以韩国为例，如果是外国人，要在韩国开户，就可谓困难重重。
在此情况下，海外的韩国人，有着得天独厚的优势。新浪曾报道，香港的一台加密货币提款机，在每天早晨9点营业。每次营业前，都会有一些韩国人排队，等着用现金换比特币，然后在韩国交易所出售。
有渠道参与的机构也不在少数。有的欧美金融机构在美国交易所以正常价格买下一个比特币，转到韩国交易所卖掉，再将获得的韩元兑换成美元，再在美国交易所买币，如是再三，乐此不疲。
但随着各国政府对数字货币监管的趋严，套利变得越来越难。除去伊朗这样的特殊国家，溢价这样诱人的“美食“，逐渐变得看得见，吃不着。
2018年4月，福布斯报道，印度央行（RBI）禁止银行让人将账户里的钱转入比特币钱包。
此举无疑是对数字货币交易的釜底抽薪。
日本从2017年起，就要求数字货币交易所实行更加严格的KYC政策。换言之，用户身份、交易记录，都会被记录在册，可疑交易都需要上报。
同样情况也出现在韩国。
媒体报道，韩国居民以及一年向国外转移超过5万美元的公司，必须提交证明转移原因的文件，而它们可能不会获批。此外，在韩国，年度交易总额超过1万美元，就必须向税务机关报告。
在这样的情况下，只要交易额超过1万美元，用户就会接到交易所的调查电话。
CCN曾报道，有卖家被韩国比特币交易所Coinplug问及，自己的资金是从哪里来的，为什么要在韩国兑现比特币。
他表示，自己的账户一度被临时冻结，“直到我提交了我的护照截图并且进行了电话采访”。
有报道称，自韩国政府2018年1月禁止数字货币匿名交易之后，“泡菜溢价”在6月已降至0.6％，降幅明显。
看上去，韩国已经不是搬砖团队的最佳选择。
逐利，永远是资本的第一天性。
在可见的将来，随着数字货币价格在不同国家的此消彼长，搬砖团队注定会一次又一次迁徙。
它们是真正的国际化军团。
作者：棘轮，罗素，木樨