LEO
观点：长尾市场是DEX的未来吗？
观点 • chengpishu 发表了文章 • 2019-08-16 10:33
（长尾市场简图，来自维基百科）
前言：长尾市场是指那些原来不受到重视的销量小但种类多的产品或服务由于总量巨大，累积起来的总收益超过主流产品的现象。比如豆瓣当年的增长，离不开长尾效应。
那么代币的长尾市场对于去中心化交易所来说是否足够的重要？
为方便阅读，以下名词将用英文代替。
DEX：去中心化交易所
CEX：中心化交易所
区块链最明显的用途之一，就是可以进行无需许可、非保管资产性的交易。通常来说实现这一用途的方式是通过“分散交换”或者是“去中心化交易所”。
虽然有许多的DEX不断涌现出来，但是和大多数CEX相比，使用DEX的人还只是少数。（光是币安就能顶上四个主要DEX交易量的1000倍，这四个主要的DEX为Uniswap，Kyber，0x，DutchX）。
如果去中心化交易所真的是未来的趋势的话，为什么数据会那么难看？为什么会发生这种现象？
作者的假设是，DEX的市场其实比人们预想的要小的多。DEX正真的闪光点是在于为数字资产提供了一个长尾市场。
因为在其他时候，大多数人们更喜欢在中心化交易所进行交易。（人们更愿意选择方便快捷的服务） 而所谓的数字资产长尾市场应该在于：中心化交易所不支持的代币或者是市场。
不支持的代币要么太小，要么风险太大，或者是极具竞争性的交易所代币。
太小：指的是低于一定交易量阈值的代币，泛指那些成交量低迷的代币。
高风险：指的是不存在高度监管，具有很高风险的代币。
竞争性：指的是那些不同交易所发行的代币，他们的利益是冲突的。
举一个满足上述三个特点的代币，就是Bitfinex发行的LEO。
唯一支持LEO的CEX就是Bitfinex自己，而他们本身就是代币的发行方。LEO在刚上线的时候，成交量非常低迷（每天的交易量大概只有500万美元左右）。
在监管政策上，LEO不支持美国的投资者购买（Bitfinex可以随时更改白皮书或者是每月回购LEO的比例，即使这样的可能性不大，但这也使LEO具有高度的不确定性）。
同时LEO和其他交易所的平台币是处于一种竞争关系，没有一家CEX愿意把自己发行的代币放在其他CEX上生成一个交易对，因为你无法知晓他们在自己的中心化体系中，是否利用不存在的硬币进行恶意操作。所以美国投资者想要获得LEO的话只能通过两种途径，OTC或者是DEX。
不支持的市场要么是新的交易对（例如早期的ETH），要么是在一个新的交易场景中（例如游戏或者应用程序，像是积分，游戏装备，虚拟宠物等）。
这些市场和那些CEX所不愿支持的代币，就价值层面来进行比较的话，前期可能会显得微不足道。
但是随着时间的推移，这些市场假如能够服务或满足大多人需求的话，将会变得举足轻重。（我们举个现实的例子，例如初期的以太坊并没有太大的法币价值体现，正真的法币价值爆发点是在ICO）。
DEX为投机者们提供了一些比较与众不同的服务：更加丰富的数字资产种类和更多的市场。
按道理来说，它们并不需和主流的老牌CEX竞争。那些新兴的CEX才是它们的竞争对象。因为新兴的CEX才可能在更多（币种的）市场上与DEX竞争，但这些CEX可能会处于一个弱势。
因为交易者们在面对这些具有高度风险的代币和市场的时候，他们更想利用非保管性交易来保证自己数字资产的安全性。 因此，去中心化交易所未来的成功，是和数字资产长尾市场未来的成功息息相关的。（长尾市场的尾巴需要足够的长）。
如果你想象一个由比特币占据主导市场的未来，那么人们能够使用带有权益和功能的令牌将会变得少之又少， DEX的存在将会变的并不重要。（根据之前的文上所述，大多数人们更喜欢在CEX上进行主流代币的交易）
但是如果你想象一个拥有数百万种不同令牌的未来，很多人都会使用不同的代币去获得不同的服务和权益。就算这些令牌的市场都只存在于市场的长尾之中，那么去DEX就已经非常的成功了。
而且我们完全无法排除DEX成为主流的一种可能性：
1. 如果DEX的交易深度和流动性超过CEX。
2. 监管的压力迫使中心化交易所迁移到DEX（参考币安）。
3. 在DEX之外的创新，创造巨大的本地加密用户基础。
例如，基于web3的应用程序，DEX完全可以作为游戏和应用程序中一个便捷的交换接口。（去除DEX作为去中心化交易所的一个概念，“DEX”的本意是分散式交换。小巧的分散式交换接口/插件将会取代去中心化平台的存在。在此它更像一个便于价值交换的快捷工具而不是平台。
就我身边听到的一些关于DEX所最常见的论点是（按人们所提及的频率来进行排序）：
1.非保管性交易，用户的资金都是掌握在自己手里（减少被黑客攻击的风险，项目方卷钱跑路）。
2.匿名（提供秘密交易的工具==>避税，实现资本外逃）。
3.更宽泛的代币市场。
但我敢打赌决定DEX未来的重要因素，以上这三点应该倒过来说。
宽泛的市场是最为重要的，其次是被作为资本外逃的工具，最后的保证交易的安全性是少数人才关心的事。
我想很多人不会同意这个观点，你觉得呢？
本文主要来自TonySong关于DEX的观点，关于DEX还有一些内容我也做一些补充：
关于LEO：
事实上LEO已经在OKEX,GATE，ZB等主流CEX上线。作为一代枭雄的稳定币USDT，背后的Bitfinex也上线了USDC，USDK等交易币种。所以是曾经王者开始衰败，还是他们组成了一个利益共同体呢？
为什么做长尾市场的不能是CEX：
大多数的项目方其实并不愿意和CEX合作，因为他们无法完全信任CEX，也无法防止他们作恶。加之CEX上币假如越来越没有底线的话，无论是用户还是市场，都将沦为投机的工具，这将是一连串连锁效应。
分散交换更适合作为一个小型的接口，例如著名团队JUST做出的P3D，分散式交换更像一个转换P3D和ETH价值的插件。也就是作者对DEX未来提出的假设之一，作为应用程序的零部件。
而0X、Uniswap这些去中心化交易所，则为用户提供了更多币种市场的交易深度，不仅限于单一币种的交换场景。用平台形容更为合适。无论是分散式交换还是去中心化交易所，他们都能够为用户提供资金安全保障。
长尾市场并不好做：
困难之处是在于如何连接长尾市场。比方涉及到一些需要跨链交互的市场，那么需要的人工成本将是非常高昂的。
假如出现一种分布式商业的架构体系，或者是一类全新的交易撮合算法，那么就是完全颠覆现有的中心化商业模式，这就更像是一个崭新的人类社会文明。还有一些DEX为了合规，拥抱监管（例如鲸交所,他们的用户就涉及到了KYC问题），那么这种DEX就很难成为漏税、资本外逃的工具。
技术和市场是处于并行的一个状态，而中心化的效率大大超过了去中心化，并且安全永远只是少数人的需求，也是DEX最容易实现的点。如何设计自驱的DEX接入长尾市场可能是个不错的方向。
（完）
参考资料：https://tonysheng.substack.com/p/niche-markets-most-likely-driver
编译：17
编辑：风答 查看全部
前言：长尾市场是指那些原来不受到重视的销量小但种类多的产品或服务由于总量巨大，累积起来的总收益超过主流产品的现象。比如豆瓣当年的增长，离不开长尾效应。
那么代币的长尾市场对于去中心化交易所来说是否足够的重要？
为方便阅读，以下名词将用英文代替。
DEX：去中心化交易所
CEX：中心化交易所
区块链最明显的用途之一，就是可以进行无需许可、非保管资产性的交易。通常来说实现这一用途的方式是通过“分散交换”或者是“去中心化交易所”。
虽然有许多的DEX不断涌现出来，但是和大多数CEX相比，使用DEX的人还只是少数。（光是币安就能顶上四个主要DEX交易量的1000倍，这四个主要的DEX为Uniswap，Kyber，0x，DutchX）。
如果去中心化交易所真的是未来的趋势的话，为什么数据会那么难看？为什么会发生这种现象？
作者的假设是，DEX的市场其实比人们预想的要小的多。DEX正真的闪光点是在于为数字资产提供了一个长尾市场。
因为在其他时候，大多数人们更喜欢在中心化交易所进行交易。（人们更愿意选择方便快捷的服务） 而所谓的数字资产长尾市场应该在于：中心化交易所不支持的代币或者是市场。
不支持的代币要么太小，要么风险太大，或者是极具竞争性的交易所代币。
太小：指的是低于一定交易量阈值的代币，泛指那些成交量低迷的代币。
高风险：指的是不存在高度监管，具有很高风险的代币。
竞争性：指的是那些不同交易所发行的代币，他们的利益是冲突的。
举一个满足上述三个特点的代币，就是Bitfinex发行的LEO。
唯一支持LEO的CEX就是Bitfinex自己，而他们本身就是代币的发行方。LEO在刚上线的时候，成交量非常低迷（每天的交易量大概只有500万美元左右）。
在监管政策上，LEO不支持美国的投资者购买（Bitfinex可以随时更改白皮书或者是每月回购LEO的比例，即使这样的可能性不大，但这也使LEO具有高度的不确定性）。
同时LEO和其他交易所的平台币是处于一种竞争关系，没有一家CEX愿意把自己发行的代币放在其他CEX上生成一个交易对，因为你无法知晓他们在自己的中心化体系中，是否利用不存在的硬币进行恶意操作。所以美国投资者想要获得LEO的话只能通过两种途径，OTC或者是DEX。
不支持的市场要么是新的交易对（例如早期的ETH），要么是在一个新的交易场景中（例如游戏或者应用程序，像是积分，游戏装备，虚拟宠物等）。
这些市场和那些CEX所不愿支持的代币，就价值层面来进行比较的话，前期可能会显得微不足道。
但是随着时间的推移，这些市场假如能够服务或满足大多人需求的话，将会变得举足轻重。（我们举个现实的例子，例如初期的以太坊并没有太大的法币价值体现，正真的法币价值爆发点是在ICO）。
DEX为投机者们提供了一些比较与众不同的服务：更加丰富的数字资产种类和更多的市场。
按道理来说，它们并不需和主流的老牌CEX竞争。那些新兴的CEX才是它们的竞争对象。因为新兴的CEX才可能在更多（币种的）市场上与DEX竞争，但这些CEX可能会处于一个弱势。
因为交易者们在面对这些具有高度风险的代币和市场的时候，他们更想利用非保管性交易来保证自己数字资产的安全性。 因此，去中心化交易所未来的成功，是和数字资产长尾市场未来的成功息息相关的。（长尾市场的尾巴需要足够的长）。
如果你想象一个由比特币占据主导市场的未来，那么人们能够使用带有权益和功能的令牌将会变得少之又少， DEX的存在将会变的并不重要。（根据之前的文上所述，大多数人们更喜欢在CEX上进行主流代币的交易）
但是如果你想象一个拥有数百万种不同令牌的未来，很多人都会使用不同的代币去获得不同的服务和权益。就算这些令牌的市场都只存在于市场的长尾之中，那么去DEX就已经非常的成功了。
而且我们完全无法排除DEX成为主流的一种可能性：
1. 如果DEX的交易深度和流动性超过CEX。
2. 监管的压力迫使中心化交易所迁移到DEX（参考币安）。
3. 在DEX之外的创新，创造巨大的本地加密用户基础。
例如，基于web3的应用程序，DEX完全可以作为游戏和应用程序中一个便捷的交换接口。（去除DEX作为去中心化交易所的一个概念，“DEX”的本意是分散式交换。小巧的分散式交换接口/插件将会取代去中心化平台的存在。在此它更像一个便于价值交换的快捷工具而不是平台。
就我身边听到的一些关于DEX所最常见的论点是（按人们所提及的频率来进行排序）：
1.非保管性交易，用户的资金都是掌握在自己手里（减少被黑客攻击的风险，项目方卷钱跑路）。
2.匿名（提供秘密交易的工具==>避税，实现资本外逃）。
3.更宽泛的代币市场。
但我敢打赌决定DEX未来的重要因素，以上这三点应该倒过来说。
宽泛的市场是最为重要的，其次是被作为资本外逃的工具，最后的保证交易的安全性是少数人才关心的事。
我想很多人不会同意这个观点，你觉得呢？
本文主要来自TonySong关于DEX的观点，关于DEX还有一些内容我也做一些补充：
关于LEO：
事实上LEO已经在OKEX,GATE，ZB等主流CEX上线。作为一代枭雄的稳定币USDT，背后的Bitfinex也上线了USDC，USDK等交易币种。所以是曾经王者开始衰败，还是他们组成了一个利益共同体呢？
为什么做长尾市场的不能是CEX：
大多数的项目方其实并不愿意和CEX合作，因为他们无法完全信任CEX，也无法防止他们作恶。加之CEX上币假如越来越没有底线的话，无论是用户还是市场，都将沦为投机的工具，这将是一连串连锁效应。
分散交换更适合作为一个小型的接口，例如著名团队JUST做出的P3D，分散式交换更像一个转换P3D和ETH价值的插件。也就是作者对DEX未来提出的假设之一，作为应用程序的零部件。
而0X、Uniswap这些去中心化交易所，则为用户提供了更多币种市场的交易深度，不仅限于单一币种的交换场景。用平台形容更为合适。无论是分散式交换还是去中心化交易所，他们都能够为用户提供资金安全保障。
长尾市场并不好做：
困难之处是在于如何连接长尾市场。比方涉及到一些需要跨链交互的市场，那么需要的人工成本将是非常高昂的。
假如出现一种分布式商业的架构体系，或者是一类全新的交易撮合算法，那么就是完全颠覆现有的中心化商业模式，这就更像是一个崭新的人类社会文明。还有一些DEX为了合规，拥抱监管（例如鲸交所,他们的用户就涉及到了KYC问题），那么这种DEX就很难成为漏税、资本外逃的工具。
技术和市场是处于并行的一个状态，而中心化的效率大大超过了去中心化，并且安全永远只是少数人的需求，也是DEX最容易实现的点。如何设计自驱的DEX接入长尾市场可能是个不错的方向。
（完）
参考资料：https://tonysheng.substack.com/p/niche-markets-most-likely-driver
编译：17
编辑：风答 查看全部
（长尾市场简图，来自维基百科）
前言：长尾市场是指那些原来不受到重视的销量小但种类多的产品或服务由于总量巨大，累积起来的总收益超过主流产品的现象。比如豆瓣当年的增长，离不开长尾效应。
那么代币的长尾市场对于去中心化交易所来说是否足够的重要？
为方便阅读，以下名词将用英文代替。
DEX：去中心化交易所
CEX：中心化交易所
区块链最明显的用途之一，就是可以进行无需许可、非保管资产性的交易。通常来说实现这一用途的方式是通过“分散交换”或者是“去中心化交易所”。
虽然有许多的DEX不断涌现出来，但是和大多数CEX相比，使用DEX的人还只是少数。（光是币安就能顶上四个主要DEX交易量的1000倍，这四个主要的DEX为Uniswap，Kyber，0x，DutchX）。
如果去中心化交易所真的是未来的趋势的话，为什么数据会那么难看？为什么会发生这种现象？
作者的假设是，DEX的市场其实比人们预想的要小的多。DEX正真的闪光点是在于为数字资产提供了一个长尾市场。
因为在其他时候，大多数人们更喜欢在中心化交易所进行交易。（人们更愿意选择方便快捷的服务） 而所谓的数字资产长尾市场应该在于：中心化交易所不支持的代币或者是市场。
不支持的代币要么太小，要么风险太大，或者是极具竞争性的交易所代币。
太小：指的是低于一定交易量阈值的代币，泛指那些成交量低迷的代币。
高风险：指的是不存在高度监管，具有很高风险的代币。
竞争性：指的是那些不同交易所发行的代币，他们的利益是冲突的。
举一个满足上述三个特点的代币，就是Bitfinex发行的LEO。
唯一支持LEO的CEX就是Bitfinex自己，而他们本身就是代币的发行方。LEO在刚上线的时候，成交量非常低迷（每天的交易量大概只有500万美元左右）。
在监管政策上，LEO不支持美国的投资者购买（Bitfinex可以随时更改白皮书或者是每月回购LEO的比例，即使这样的可能性不大，但这也使LEO具有高度的不确定性）。
同时LEO和其他交易所的平台币是处于一种竞争关系，没有一家CEX愿意把自己发行的代币放在其他CEX上生成一个交易对，因为你无法知晓他们在自己的中心化体系中，是否利用不存在的硬币进行恶意操作。所以美国投资者想要获得LEO的话只能通过两种途径，OTC或者是DEX。
不支持的市场要么是新的交易对（例如早期的ETH），要么是在一个新的交易场景中（例如游戏或者应用程序，像是积分，游戏装备，虚拟宠物等）。
这些市场和那些CEX所不愿支持的代币，就价值层面来进行比较的话，前期可能会显得微不足道。
但是随着时间的推移，这些市场假如能够服务或满足大多人需求的话，将会变得举足轻重。（我们举个现实的例子，例如初期的以太坊并没有太大的法币价值体现，正真的法币价值爆发点是在ICO）。
DEX为投机者们提供了一些比较与众不同的服务：更加丰富的数字资产种类和更多的市场。
按道理来说，它们并不需和主流的老牌CEX竞争。那些新兴的CEX才是它们的竞争对象。因为新兴的CEX才可能在更多（币种的）市场上与DEX竞争，但这些CEX可能会处于一个弱势。
因为交易者们在面对这些具有高度风险的代币和市场的时候，他们更想利用非保管性交易来保证自己数字资产的安全性。 因此，去中心化交易所未来的成功，是和数字资产长尾市场未来的成功息息相关的。（长尾市场的尾巴需要足够的长）。
如果你想象一个由比特币占据主导市场的未来，那么人们能够使用带有权益和功能的令牌将会变得少之又少， DEX的存在将会变的并不重要。（根据之前的文上所述，大多数人们更喜欢在CEX上进行主流代币的交易）
但是如果你想象一个拥有数百万种不同令牌的未来，很多人都会使用不同的代币去获得不同的服务和权益。就算这些令牌的市场都只存在于市场的长尾之中，那么去DEX就已经非常的成功了。
而且我们完全无法排除DEX成为主流的一种可能性：
1. 如果DEX的交易深度和流动性超过CEX。
2. 监管的压力迫使中心化交易所迁移到DEX（参考币安）。
3. 在DEX之外的创新，创造巨大的本地加密用户基础。
例如，基于web3的应用程序，DEX完全可以作为游戏和应用程序中一个便捷的交换接口。（去除DEX作为去中心化交易所的一个概念，“DEX”的本意是分散式交换。小巧的分散式交换接口/插件将会取代去中心化平台的存在。在此它更像一个便于价值交换的快捷工具而不是平台。
就我身边听到的一些关于DEX所最常见的论点是（按人们所提及的频率来进行排序）：
1.非保管性交易，用户的资金都是掌握在自己手里（减少被黑客攻击的风险，项目方卷钱跑路）。
2.匿名（提供秘密交易的工具==>避税，实现资本外逃）。
3.更宽泛的代币市场。
但我敢打赌决定DEX未来的重要因素，以上这三点应该倒过来说。
宽泛的市场是最为重要的，其次是被作为资本外逃的工具，最后的保证交易的安全性是少数人才关心的事。
我想很多人不会同意这个观点，你觉得呢？
本文主要来自TonySong关于DEX的观点，关于DEX还有一些内容我也做一些补充：
关于LEO：
事实上LEO已经在OKEX,GATE，ZB等主流CEX上线。作为一代枭雄的稳定币USDT，背后的Bitfinex也上线了USDC，USDK等交易币种。所以是曾经王者开始衰败，还是他们组成了一个利益共同体呢？
为什么做长尾市场的不能是CEX：
大多数的项目方其实并不愿意和CEX合作，因为他们无法完全信任CEX，也无法防止他们作恶。加之CEX上币假如越来越没有底线的话，无论是用户还是市场，都将沦为投机的工具，这将是一连串连锁效应。
分散交换更适合作为一个小型的接口，例如著名团队JUST做出的P3D，分散式交换更像一个转换P3D和ETH价值的插件。也就是作者对DEX未来提出的假设之一，作为应用程序的零部件。
而0X、Uniswap这些去中心化交易所，则为用户提供了更多币种市场的交易深度，不仅限于单一币种的交换场景。用平台形容更为合适。无论是分散式交换还是去中心化交易所，他们都能够为用户提供资金安全保障。
长尾市场并不好做：
困难之处是在于如何连接长尾市场。比方涉及到一些需要跨链交互的市场，那么需要的人工成本将是非常高昂的。
假如出现一种分布式商业的架构体系，或者是一类全新的交易撮合算法，那么就是完全颠覆现有的中心化商业模式，这就更像是一个崭新的人类社会文明。还有一些DEX为了合规，拥抱监管（例如鲸交所,他们的用户就涉及到了KYC问题），那么这种DEX就很难成为漏税、资本外逃的工具。
技术和市场是处于并行的一个状态，而中心化的效率大大超过了去中心化，并且安全永远只是少数人的需求，也是DEX最容易实现的点。如何设计自驱的DEX接入长尾市场可能是个不错的方向。
（完）
参考资料：https://tonysheng.substack.com/p/niche-markets-most-likely-driver
编译：17
编辑：风答
美国做局，B网吸血？
市场 • odaily 发表了文章 • 2019-05-14 12:23
这场由 Bitfinex 事件引发的比特币暴涨，开启了比特币自诞生以来的第四次繁荣和萧条周期。
10 天时间，Bitfinex 完成了其价值 10 亿美元的 LEO 代币私募额度认购，用于填补 8.5 亿美元的空缺。Bitfinex CTO Paolo Ardoino 在其推特上首先确认了这一消息，并称平均每个机构认购 1 亿美元，每个用户认购 100 万美元。
自 4 月 26 日纽约州总检察长揭露 Bitfinex 8.5 亿美元巨额资金漏洞后，Bitfinex 经历了 USDT 价格下滑、大量用户资产转移、纳斯达克和 Coinmarketcap 等知名机构弃用 Bitfinex 数据的一系列坎坷。
Bitfinex 在中国的“代言人”赵东则表示，LEO 很快就要上线交易所进行交易。
这意味着，从 4 月底开始震动整个币圈的“B 网 8.5 亿资金漏洞”事件，可能很快就会告一段落。
回顾该事件，神奇的是，Bitfinex 在发展的历程中曾多次遭遇险境，但每次都能如“不死鸟”一般奇迹的绝地逢生，并一直跻身交易所头部行列。
与此同时，Bitfinex 还正在影响着加密货币市场的走向，成为了 BTC 重回 7500 美元的关键要素之一。
间接推涨比特币
4 月 26 日，美国纽约州总检察长办公室发出了一份长达 23 页的诉讼文件，指控 Bitfinex “挪用”Tether 资金 8.5 亿美元，以弥补自身亏空。纽约州总检察长称，Bitfinex 可能无力偿付该笔借款。
正是这句话，市场中产生了大量有关 Bitfinex 和 Tether 旗下稳定币 USDT 的恐慌情绪，用户从 4 月 26 日开始逐渐转移 Bitfinex 上的资产，到了 5 月 8 日，累计价值 2.5 亿美元的 BTC 被转出。
整个 4 月，Bitfinex 用户的比特币取款额创下历史新高，提取总额超过 31 万余枚 BTC（合计为 19.15 亿美元）。
Trustnodes 分析，用户们从 Bitfinex 提取的比特币只是被转移到其他交易所或钱包中，并未被出售。
这意味着，即便人们担心 Bitfinex 和 USDT 受诉讼影响而产生爆雷，但愿意出售 BTC 的人并不多。
作为事件的另一方，Tether 公司也遭遇冲击。在消息爆出当日，USDT 的价格由 1.004 美元跌至最低点 0.966 美元，24 小时跌幅 3.58%。
但此之外，这还一度关联到了整个数字货币大盘的涨跌。
前一日，人们还在为比特币重新站上 5400 美元关键压力位而感到兴奋，就在 8.5 亿资金漏洞披露当天，比特币价格最高跌幅 6%，再度回到了 5100 美元附近。
一周后，比特币大幅上扬，从 6000 美元到 6500 美元再迅速突破7500美元，比特币上升趋势甚猛，人们在惊讶这场拉升“猝不及防”的同时，也在不断探索大涨背后的原因。
“除了美元新资金入场买入之外，对 USDT 的不信任也是主要因素之一。”有分析师向 Odaily星球日报这样解析。
“Bitfinex 事件也在不断发酵，逃亡资金试图通过 BTC 来进行转移。”业内人士分析，Bitfinex 是这轮猛涨的导火索。这背后反映的正是 Bitfinex 事件后 BTC 大挪移，间接推波助澜助长了这次行情。
一边是急于转向 BTC，一边是市场上能流动的 BTC 急剧减少，币价自然提升了。
专门从事加密货币方向研究的高级分析师 Ian King 甚至认为，这场由 Bitfinex 事件引发的比特币暴涨，开启了比特币自诞生以来的第四次繁荣和萧条周期。
“不死鸟”又一次险境逢生
Bitfinex 一词中，finex 与 Phoenix 读音相似， Phoenix 翻译成中文，有不死鸟、凤凰之意，人们之所以将 Bitfinex 称为“不死鸟”，正是在形容，Bitfinex 在一次次水深火热的险境中绝地逢生的遭遇。
回顾 Bitfinex 的往事，赵东也感慨：“Bitfinex 一直是多灾多难，却始终屹立不倒。”
2015 年至 2018 年这三年，被媒体们称为 Bitfinex“麻烦缠身”的三年。
赵东在深链财经的采访中透露，在 2014 年，Bitfinex 经历了第一次危机。
Bitfinex 与香港汇丰银行停止合作后开始与台湾的银行合作，但由于涉及到美元，Bitfinex 与台湾银行的合作需要受到美国清算行的监管，后来，Bitfinex 在台湾的 1.4 亿美元被富国银行冻结，无法出入。
由于自身法币通道受限，Bitfinex 联合自己的母公司 IFinex 一起创造了稳定币 USDT。
2015 年 2 月，USDT 陆续发行，1:1 锚定美元。随后，Bitfinex 开始在其平台内为 USDT 造势，上线 USDT 交易对。
再后来，USDT 逐步发展成市值高达 20 多亿美元的“币圈出入金”，垄断稳定币近 80% 的市场。Bitfinex 也成功解决了当时的出入金危机。
但在 2015 至 2016 年期间，Bitfinex 仍旧丑闻不断。
先是在 2015 年 5 月时遭遇黑客攻击，损失了用户价值 40 万美元的加密货币。随后 Bitfinex 又被美国 CFTC 调查，被指控非法持有用户保证金。两次事件带来的损失，都由 Bitfinex 单方面承担。
到了 2016 年，Bitfinex 发生其史上最大的丑闻事件——12 万个比特币被盗案，这是 Bitfinex 历史上第二次危机，也是成立至今以来，Bitfinex 面临过的最严峻的情形。
在当时，12 万枚比特币约价值 7500 万 美元。人们纷纷开始唱衰 Bitfinex，认为 Bitfinex 是第二个“门头沟”交易所，可能面临破产危机。
这时，已不是 Bitfinex 第一次出现技术上的漏洞，该交易所在技术层面多次出现被盗、数据中心、API 以及数据损坏等事件，被广为诟病。
在 12 万枚比特币被盗时，比特币安全平台 BitGo 曾是 Bitfinex 的技术服务提供商之一，当前平台的比特币交易额逾 10 亿美元。
在被盗时，Bitfinex 并没有使用冷钱包，而是使用 BitGo 提供的多重签名方案。
在这次危机处理中，Bitfinex 不再选择由自己承担全部损失，而是将被盗的比特币损失分摊到所有用户身上，由用户承担 36% 的损失，并且发行代币 BFX。
Bitfinex 称会回收发行的 BFX 代币，或向用户提供通过债转股。也正是因为发行 BFX，Bitfinex才免受破产清算危机。
后来，Bitfinex 形势向好，一路杀进了交易所头部，到了 2017 年，Bitfinex 凭借 35 至 60 人的团队，收获了净利 3.26 亿美元；2017 年 4 月 3 日，Bitfinex 成功赎回了所有 BFX 代币。
当年的 Bitfinex 维权者们搭上了成功列车，摇身一变，当上了股东。赵东正是在那时成功入场，一路走到今天，有了 Bitfinex 股东、 Bitfinex 的中国“发言人”的身份。
当然这个故事中还有不少小插曲。
在丢币的节骨眼上，双方都未承认丢币事件是由 BitGo 造成的，但在这一次的 8.5 亿资金漏洞事件中，BitGo 方面在推特上唱衰 Bitfinex ，赵东也借此机会，在微博上说出 Bitgo 方案导致 Bitfinex 丢失 12 万比特币的实情。
赵东称，当时出事前（BitGo）曾承诺给客户买了保险，出事后却紧急把买保险的广告撤掉，也没并未为 Bitfinex 丢币赔偿一分钱。
但随着各种丑闻的不断发酵，此前曾跟 Bitfinex 合作的多个传统银行都停止了对 Bitfinex 提供服务，Bitfinex 被迫寻求新的合作服务银行，最后选择与“银行服务提供商”Crypto Capital 合作。
而 Crypto Capital 正是此次 8.5 亿美元被冻结事件的关键角色。
现实版《Billion》，美国要做空 B网？
在纽约州总检察长办公室提供的诉讼文件里，详细解析了Bitfinex 和多个银行之间发生过的合作，但大多数都以不欢而散告终。
文件中详细写道：在 2017 年以前，Bitfinex 曾与几家台湾银行用电汇的方式合作完成美元相关的订单，富国银行是其中的代理行。2017 年 3 月，富国银行不再为 Bitfinex 提供外汇美元电子汇款服务，此前曾与 Bitfinex 合作的两家台湾银行也中断了合作。
这时，失去了合作银行的 Bitfinex 开始寻求新的合作伙伴，以实现将法币转移到客户账户里的目的。
2017 年 9 月，Bitfinex 与波多黎各的 Noble Bank International 合作，这家银行也是纽约 Noble Market 旗下的子公司。但好景不长一年后，Bitfinex 以利率低和处理大量客户电子汇款能力差为由，中止了和 Noble Bank International 的合作。
有报道称，在 Bitfinex 与 Noble Bank 结束合作、并与 Deltec 建立银行业务之间的这段时间里，Bitfinex 不得不使用 Crypto Capital 的服务。
在寻求银行合作伙伴上，Bitfinex 下了不少功夫，但由于业务本身涉及到加密货币和美元，资金存管、审计和合规成了 Bitfinex 最大的难题，Bitfinex 也不得不受到来自美国的监管压力。
Bitfinex 之所以震动到了币圈，除了其背后涉及到的币圈第一稳定币 USDT 之外，更多也源于这或是首个美国使用其“长臂管辖权”着手推进的加密货币相关案件。
有行业观察者认为，这正是一场现实版的《Billion》（美剧《亿万》）大戏。在纽约市的政治与经济领域，Bitfinex 正在与美国纽约州检方发生着一场关于数字货币、金钱与法律的较量。
在 Bitfinex 之前，纽约州总检察长办公室几乎从未对其他的单个项目发出过诉讼文件。对于这样的特殊性，有人阴谋论道：正因为 Bitfinex 和 Tether USDT的紧密关系，美国才希望做空 Bitfinex ，以间接做空当前占据稳定币市场80%份额的 USDT，强调由美国政府监管并发放牌照的重要性。
当前，美国方面已经发出了多个稳定币牌照，PAX、GUSD 均是持有美籍牌照的稳定币大军成员，但就当前的市场情况来说，USDT 的行业地位的确难以撼动。
Paxos首席执行官 Charles Cascarilla 在8.5亿美元漏洞事件后也公开表示：“加密行业每天交易价值数十亿美元的加密货币，依赖于那些没有许可证、没有注册、没有监管的交易所和稳定币，从长远来看是不利于商业发展的鲁莽行为…我们知道这是迟早的事——这就是为什么我们会在监管框架内创建Paxos的原因。”
根据诉讼文件，纽约州总检察长 Letitia James 认为，Bitfinex 在纽约州推广“发行、交易、广告、谈判、购买、投资建议或证券销售”，这在没有适当许可和文件的情况下是非法的。
缺乏监管，似乎成为了 USDT 的原罪。
Bitfinex 涉及到服务纽约等美国用户的情况，也给了美国“长臂管辖”的契机。但事实上，美国纽约州总检察长办公室并非首次重点关注加密货币领域。
早在 2018 年 4 月，美国检方就已开始频繁关注加密货币领域，时任纽约州总检察长的 Eric T. Schneiderman 在当时就曾对 13 个主要的加密货币交易所进行了调查。
维基百科资料显示，2019 年 1 月，纽约州新任总检察长 Letitia James 正式上任，是一名 60 岁的黑人女性，曾任纽约市公益维护人。
Letitia James 在初上任时，就曾给美国总统特朗普烧了上任时的第一把火，曾称要全面调查特朗普及其家族的商业交易及其商业往来。Letitia James 上任前，“虚拟市场诚信调查”的工作一直没有停歇，一直坚持了整整一年。
有观点认为，这意味着，美国方面对于 Bitfinex 与 Tether 的指控并非空穴来风，也是该机构过去持续近一年“虚拟市场诚信调查”的结果。
5 月 13 日，Bitfinex 方面与纽约州总检察长办公室的“和平谈判”正式宣告破裂。
早在一周前，负责这一案件的法官 Joel Cohen 留给双方一周时间来商议本次禁令的处罚范围。
检方希望坚持法律的公正性，对 Bitfinex 方面实行严苛的处罚；Bitfinex 则希望最小化禁令处罚，将局面挽回到最有利于企业的境地。
在你来我往的博弈中，双方均不肯退让一步。无奈之下，Bitfinex 与检方的和平谈判只能告吹，法官选择将双方的诉求交由听证会进行最终判决。
很快，这场针尖对麦芒的力量博弈就会分出输赢，8.5亿美元资金漏洞事件也将就此告一段落。
从各个细节中都不难看出当下美国检方领导人的态度和手段相当强硬。即便如此，Bitfinex 当前给出的回应和做风都透露着与美国检方对抗的气息，这场战役之中谁会胜利，背后更深层的动机如何，或许还有待挖掘和考证。
“现在看来，Bitfinex 还在使用私人银行账户来处理提款，但这不是长久之计，在经历了这次 NYAG （纽约州总检察长办公室）调查之后，我很怀疑 Bitfinex 是否还能获得可靠的银行服务，对于 Bitfinex 来说，合规或许一直都是噩梦。”有海外分析人士如此评价。
文｜ 昕楠
出品｜ Odaily星球日报（ID：o-daily） 查看全部
10 天时间，Bitfinex 完成了其价值 10 亿美元的 LEO 代币私募额度认购，用于填补 8.5 亿美元的空缺。Bitfinex CTO Paolo Ardoino 在其推特上首先确认了这一消息，并称平均每个机构认购 1 亿美元，每个用户认购 100 万美元。
自 4 月 26 日纽约州总检察长揭露 Bitfinex 8.5 亿美元巨额资金漏洞后，Bitfinex 经历了 USDT 价格下滑、大量用户资产转移、纳斯达克和 Coinmarketcap 等知名机构弃用 Bitfinex 数据的一系列坎坷。
Bitfinex 在中国的“代言人”赵东则表示，LEO 很快就要上线交易所进行交易。
这意味着，从 4 月底开始震动整个币圈的“B 网 8.5 亿资金漏洞”事件，可能很快就会告一段落。
回顾该事件，神奇的是，Bitfinex 在发展的历程中曾多次遭遇险境，但每次都能如“不死鸟”一般奇迹的绝地逢生，并一直跻身交易所头部行列。
与此同时，Bitfinex 还正在影响着加密货币市场的走向，成为了 BTC 重回 7500 美元的关键要素之一。
间接推涨比特币
4 月 26 日，美国纽约州总检察长办公室发出了一份长达 23 页的诉讼文件，指控 Bitfinex “挪用”Tether 资金 8.5 亿美元，以弥补自身亏空。纽约州总检察长称，Bitfinex 可能无力偿付该笔借款。
正是这句话，市场中产生了大量有关 Bitfinex 和 Tether 旗下稳定币 USDT 的恐慌情绪，用户从 4 月 26 日开始逐渐转移 Bitfinex 上的资产，到了 5 月 8 日，累计价值 2.5 亿美元的 BTC 被转出。
整个 4 月，Bitfinex 用户的比特币取款额创下历史新高，提取总额超过 31 万余枚 BTC（合计为 19.15 亿美元）。
Trustnodes 分析，用户们从 Bitfinex 提取的比特币只是被转移到其他交易所或钱包中，并未被出售。
这意味着，即便人们担心 Bitfinex 和 USDT 受诉讼影响而产生爆雷，但愿意出售 BTC 的人并不多。
作为事件的另一方，Tether 公司也遭遇冲击。在消息爆出当日，USDT 的价格由 1.004 美元跌至最低点 0.966 美元，24 小时跌幅 3.58%。
但此之外，这还一度关联到了整个数字货币大盘的涨跌。
前一日，人们还在为比特币重新站上 5400 美元关键压力位而感到兴奋，就在 8.5 亿资金漏洞披露当天，比特币价格最高跌幅 6%，再度回到了 5100 美元附近。
一周后，比特币大幅上扬，从 6000 美元到 6500 美元再迅速突破7500美元，比特币上升趋势甚猛，人们在惊讶这场拉升“猝不及防”的同时，也在不断探索大涨背后的原因。
“除了美元新资金入场买入之外，对 USDT 的不信任也是主要因素之一。”有分析师向 Odaily星球日报这样解析。
“Bitfinex 事件也在不断发酵，逃亡资金试图通过 BTC 来进行转移。”业内人士分析，Bitfinex 是这轮猛涨的导火索。这背后反映的正是 Bitfinex 事件后 BTC 大挪移，间接推波助澜助长了这次行情。
一边是急于转向 BTC，一边是市场上能流动的 BTC 急剧减少，币价自然提升了。
专门从事加密货币方向研究的高级分析师 Ian King 甚至认为，这场由 Bitfinex 事件引发的比特币暴涨，开启了比特币自诞生以来的第四次繁荣和萧条周期。
“不死鸟”又一次险境逢生
Bitfinex 一词中，finex 与 Phoenix 读音相似， Phoenix 翻译成中文，有不死鸟、凤凰之意，人们之所以将 Bitfinex 称为“不死鸟”，正是在形容，Bitfinex 在一次次水深火热的险境中绝地逢生的遭遇。
回顾 Bitfinex 的往事，赵东也感慨：“Bitfinex 一直是多灾多难，却始终屹立不倒。”
2015 年至 2018 年这三年，被媒体们称为 Bitfinex“麻烦缠身”的三年。
赵东在深链财经的采访中透露，在 2014 年，Bitfinex 经历了第一次危机。
Bitfinex 与香港汇丰银行停止合作后开始与台湾的银行合作，但由于涉及到美元，Bitfinex 与台湾银行的合作需要受到美国清算行的监管，后来，Bitfinex 在台湾的 1.4 亿美元被富国银行冻结，无法出入。
由于自身法币通道受限，Bitfinex 联合自己的母公司 IFinex 一起创造了稳定币 USDT。
2015 年 2 月，USDT 陆续发行，1:1 锚定美元。随后，Bitfinex 开始在其平台内为 USDT 造势，上线 USDT 交易对。
再后来，USDT 逐步发展成市值高达 20 多亿美元的“币圈出入金”，垄断稳定币近 80% 的市场。Bitfinex 也成功解决了当时的出入金危机。
但在 2015 至 2016 年期间，Bitfinex 仍旧丑闻不断。
先是在 2015 年 5 月时遭遇黑客攻击，损失了用户价值 40 万美元的加密货币。随后 Bitfinex 又被美国 CFTC 调查，被指控非法持有用户保证金。两次事件带来的损失，都由 Bitfinex 单方面承担。
到了 2016 年，Bitfinex 发生其史上最大的丑闻事件——12 万个比特币被盗案，这是 Bitfinex 历史上第二次危机，也是成立至今以来，Bitfinex 面临过的最严峻的情形。
在当时，12 万枚比特币约价值 7500 万 美元。人们纷纷开始唱衰 Bitfinex，认为 Bitfinex 是第二个“门头沟”交易所，可能面临破产危机。
这时，已不是 Bitfinex 第一次出现技术上的漏洞，该交易所在技术层面多次出现被盗、数据中心、API 以及数据损坏等事件，被广为诟病。
在 12 万枚比特币被盗时，比特币安全平台 BitGo 曾是 Bitfinex 的技术服务提供商之一，当前平台的比特币交易额逾 10 亿美元。
在被盗时，Bitfinex 并没有使用冷钱包，而是使用 BitGo 提供的多重签名方案。
在这次危机处理中，Bitfinex 不再选择由自己承担全部损失，而是将被盗的比特币损失分摊到所有用户身上，由用户承担 36% 的损失，并且发行代币 BFX。
Bitfinex 称会回收发行的 BFX 代币，或向用户提供通过债转股。也正是因为发行 BFX，Bitfinex才免受破产清算危机。
后来，Bitfinex 形势向好，一路杀进了交易所头部，到了 2017 年，Bitfinex 凭借 35 至 60 人的团队，收获了净利 3.26 亿美元；2017 年 4 月 3 日，Bitfinex 成功赎回了所有 BFX 代币。
当年的 Bitfinex 维权者们搭上了成功列车，摇身一变，当上了股东。赵东正是在那时成功入场，一路走到今天，有了 Bitfinex 股东、 Bitfinex 的中国“发言人”的身份。
当然这个故事中还有不少小插曲。
在丢币的节骨眼上，双方都未承认丢币事件是由 BitGo 造成的，但在这一次的 8.5 亿资金漏洞事件中，BitGo 方面在推特上唱衰 Bitfinex ，赵东也借此机会，在微博上说出 Bitgo 方案导致 Bitfinex 丢失 12 万比特币的实情。
赵东称，当时出事前（BitGo）曾承诺给客户买了保险，出事后却紧急把买保险的广告撤掉，也没并未为 Bitfinex 丢币赔偿一分钱。
但随着各种丑闻的不断发酵，此前曾跟 Bitfinex 合作的多个传统银行都停止了对 Bitfinex 提供服务，Bitfinex 被迫寻求新的合作服务银行，最后选择与“银行服务提供商”Crypto Capital 合作。
而 Crypto Capital 正是此次 8.5 亿美元被冻结事件的关键角色。
现实版《Billion》，美国要做空 B网？
在纽约州总检察长办公室提供的诉讼文件里，详细解析了Bitfinex 和多个银行之间发生过的合作，但大多数都以不欢而散告终。
文件中详细写道：在 2017 年以前，Bitfinex 曾与几家台湾银行用电汇的方式合作完成美元相关的订单，富国银行是其中的代理行。2017 年 3 月，富国银行不再为 Bitfinex 提供外汇美元电子汇款服务，此前曾与 Bitfinex 合作的两家台湾银行也中断了合作。
这时，失去了合作银行的 Bitfinex 开始寻求新的合作伙伴，以实现将法币转移到客户账户里的目的。
2017 年 9 月，Bitfinex 与波多黎各的 Noble Bank International 合作，这家银行也是纽约 Noble Market 旗下的子公司。但好景不长一年后，Bitfinex 以利率低和处理大量客户电子汇款能力差为由，中止了和 Noble Bank International 的合作。
有报道称，在 Bitfinex 与 Noble Bank 结束合作、并与 Deltec 建立银行业务之间的这段时间里，Bitfinex 不得不使用 Crypto Capital 的服务。
在寻求银行合作伙伴上，Bitfinex 下了不少功夫，但由于业务本身涉及到加密货币和美元，资金存管、审计和合规成了 Bitfinex 最大的难题，Bitfinex 也不得不受到来自美国的监管压力。
Bitfinex 之所以震动到了币圈，除了其背后涉及到的币圈第一稳定币 USDT 之外，更多也源于这或是首个美国使用其“长臂管辖权”着手推进的加密货币相关案件。
有行业观察者认为，这正是一场现实版的《Billion》（美剧《亿万》）大戏。在纽约市的政治与经济领域，Bitfinex 正在与美国纽约州检方发生着一场关于数字货币、金钱与法律的较量。
在 Bitfinex 之前，纽约州总检察长办公室几乎从未对其他的单个项目发出过诉讼文件。对于这样的特殊性，有人阴谋论道：正因为 Bitfinex 和 Tether USDT的紧密关系，美国才希望做空 Bitfinex ，以间接做空当前占据稳定币市场80%份额的 USDT，强调由美国政府监管并发放牌照的重要性。
当前，美国方面已经发出了多个稳定币牌照，PAX、GUSD 均是持有美籍牌照的稳定币大军成员，但就当前的市场情况来说，USDT 的行业地位的确难以撼动。
Paxos首席执行官 Charles Cascarilla 在8.5亿美元漏洞事件后也公开表示：“加密行业每天交易价值数十亿美元的加密货币，依赖于那些没有许可证、没有注册、没有监管的交易所和稳定币，从长远来看是不利于商业发展的鲁莽行为…我们知道这是迟早的事——这就是为什么我们会在监管框架内创建Paxos的原因。”
根据诉讼文件，纽约州总检察长 Letitia James 认为，Bitfinex 在纽约州推广“发行、交易、广告、谈判、购买、投资建议或证券销售”，这在没有适当许可和文件的情况下是非法的。
缺乏监管，似乎成为了 USDT 的原罪。
Bitfinex 涉及到服务纽约等美国用户的情况，也给了美国“长臂管辖”的契机。但事实上，美国纽约州总检察长办公室并非首次重点关注加密货币领域。
早在 2018 年 4 月，美国检方就已开始频繁关注加密货币领域，时任纽约州总检察长的 Eric T. Schneiderman 在当时就曾对 13 个主要的加密货币交易所进行了调查。
维基百科资料显示，2019 年 1 月，纽约州新任总检察长 Letitia James 正式上任，是一名 60 岁的黑人女性，曾任纽约市公益维护人。
Letitia James 在初上任时，就曾给美国总统特朗普烧了上任时的第一把火，曾称要全面调查特朗普及其家族的商业交易及其商业往来。Letitia James 上任前，“虚拟市场诚信调查”的工作一直没有停歇，一直坚持了整整一年。
有观点认为，这意味着，美国方面对于 Bitfinex 与 Tether 的指控并非空穴来风，也是该机构过去持续近一年“虚拟市场诚信调查”的结果。
5 月 13 日，Bitfinex 方面与纽约州总检察长办公室的“和平谈判”正式宣告破裂。
早在一周前，负责这一案件的法官 Joel Cohen 留给双方一周时间来商议本次禁令的处罚范围。
检方希望坚持法律的公正性，对 Bitfinex 方面实行严苛的处罚；Bitfinex 则希望最小化禁令处罚，将局面挽回到最有利于企业的境地。
在你来我往的博弈中，双方均不肯退让一步。无奈之下，Bitfinex 与检方的和平谈判只能告吹，法官选择将双方的诉求交由听证会进行最终判决。
很快，这场针尖对麦芒的力量博弈就会分出输赢，8.5亿美元资金漏洞事件也将就此告一段落。
从各个细节中都不难看出当下美国检方领导人的态度和手段相当强硬。即便如此，Bitfinex 当前给出的回应和做风都透露着与美国检方对抗的气息，这场战役之中谁会胜利，背后更深层的动机如何，或许还有待挖掘和考证。
“现在看来，Bitfinex 还在使用私人银行账户来处理提款，但这不是长久之计，在经历了这次 NYAG （纽约州总检察长办公室）调查之后，我很怀疑 Bitfinex 是否还能获得可靠的银行服务，对于 Bitfinex 来说，合规或许一直都是噩梦。”有海外分析人士如此评价。
文｜ 昕楠
出品｜ Odaily星球日报（ID：o-daily） 查看全部
这场由 Bitfinex 事件引发的比特币暴涨，开启了比特币自诞生以来的第四次繁荣和萧条周期。
10 天时间，Bitfinex 完成了其价值 10 亿美元的 LEO 代币私募额度认购，用于填补 8.5 亿美元的空缺。Bitfinex CTO Paolo Ardoino 在其推特上首先确认了这一消息，并称平均每个机构认购 1 亿美元，每个用户认购 100 万美元。
自 4 月 26 日纽约州总检察长揭露 Bitfinex 8.5 亿美元巨额资金漏洞后，Bitfinex 经历了 USDT 价格下滑、大量用户资产转移、纳斯达克和 Coinmarketcap 等知名机构弃用 Bitfinex 数据的一系列坎坷。
Bitfinex 在中国的“代言人”赵东则表示，LEO 很快就要上线交易所进行交易。
这意味着，从 4 月底开始震动整个币圈的“B 网 8.5 亿资金漏洞”事件，可能很快就会告一段落。
回顾该事件，神奇的是，Bitfinex 在发展的历程中曾多次遭遇险境，但每次都能如“不死鸟”一般奇迹的绝地逢生，并一直跻身交易所头部行列。
与此同时，Bitfinex 还正在影响着加密货币市场的走向，成为了 BTC 重回 7500 美元的关键要素之一。
间接推涨比特币
4 月 26 日，美国纽约州总检察长办公室发出了一份长达 23 页的诉讼文件，指控 Bitfinex “挪用”Tether 资金 8.5 亿美元，以弥补自身亏空。纽约州总检察长称，Bitfinex 可能无力偿付该笔借款。
正是这句话，市场中产生了大量有关 Bitfinex 和 Tether 旗下稳定币 USDT 的恐慌情绪，用户从 4 月 26 日开始逐渐转移 Bitfinex 上的资产，到了 5 月 8 日，累计价值 2.5 亿美元的 BTC 被转出。
整个 4 月，Bitfinex 用户的比特币取款额创下历史新高，提取总额超过 31 万余枚 BTC（合计为 19.15 亿美元）。
Trustnodes 分析，用户们从 Bitfinex 提取的比特币只是被转移到其他交易所或钱包中，并未被出售。
这意味着，即便人们担心 Bitfinex 和 USDT 受诉讼影响而产生爆雷，但愿意出售 BTC 的人并不多。
作为事件的另一方，Tether 公司也遭遇冲击。在消息爆出当日，USDT 的价格由 1.004 美元跌至最低点 0.966 美元，24 小时跌幅 3.58%。
但此之外，这还一度关联到了整个数字货币大盘的涨跌。
前一日，人们还在为比特币重新站上 5400 美元关键压力位而感到兴奋，就在 8.5 亿资金漏洞披露当天，比特币价格最高跌幅 6%，再度回到了 5100 美元附近。
一周后，比特币大幅上扬，从 6000 美元到 6500 美元再迅速突破7500美元，比特币上升趋势甚猛，人们在惊讶这场拉升“猝不及防”的同时，也在不断探索大涨背后的原因。
“除了美元新资金入场买入之外，对 USDT 的不信任也是主要因素之一。”有分析师向 Odaily星球日报这样解析。
“Bitfinex 事件也在不断发酵，逃亡资金试图通过 BTC 来进行转移。”业内人士分析，Bitfinex 是这轮猛涨的导火索。这背后反映的正是 Bitfinex 事件后 BTC 大挪移，间接推波助澜助长了这次行情。
一边是急于转向 BTC，一边是市场上能流动的 BTC 急剧减少，币价自然提升了。
专门从事加密货币方向研究的高级分析师 Ian King 甚至认为，这场由 Bitfinex 事件引发的比特币暴涨，开启了比特币自诞生以来的第四次繁荣和萧条周期。
“不死鸟”又一次险境逢生
Bitfinex 一词中，finex 与 Phoenix 读音相似， Phoenix 翻译成中文，有不死鸟、凤凰之意，人们之所以将 Bitfinex 称为“不死鸟”，正是在形容，Bitfinex 在一次次水深火热的险境中绝地逢生的遭遇。
回顾 Bitfinex 的往事，赵东也感慨：“Bitfinex 一直是多灾多难，却始终屹立不倒。”
2015 年至 2018 年这三年，被媒体们称为 Bitfinex“麻烦缠身”的三年。
赵东在深链财经的采访中透露，在 2014 年，Bitfinex 经历了第一次危机。
Bitfinex 与香港汇丰银行停止合作后开始与台湾的银行合作，但由于涉及到美元，Bitfinex 与台湾银行的合作需要受到美国清算行的监管，后来，Bitfinex 在台湾的 1.4 亿美元被富国银行冻结，无法出入。
由于自身法币通道受限，Bitfinex 联合自己的母公司 IFinex 一起创造了稳定币 USDT。
2015 年 2 月，USDT 陆续发行，1:1 锚定美元。随后，Bitfinex 开始在其平台内为 USDT 造势，上线 USDT 交易对。
再后来，USDT 逐步发展成市值高达 20 多亿美元的“币圈出入金”，垄断稳定币近 80% 的市场。Bitfinex 也成功解决了当时的出入金危机。
但在 2015 至 2016 年期间，Bitfinex 仍旧丑闻不断。
先是在 2015 年 5 月时遭遇黑客攻击，损失了用户价值 40 万美元的加密货币。随后 Bitfinex 又被美国 CFTC 调查，被指控非法持有用户保证金。两次事件带来的损失，都由 Bitfinex 单方面承担。
到了 2016 年，Bitfinex 发生其史上最大的丑闻事件——12 万个比特币被盗案，这是 Bitfinex 历史上第二次危机，也是成立至今以来，Bitfinex 面临过的最严峻的情形。
在当时，12 万枚比特币约价值 7500 万 美元。人们纷纷开始唱衰 Bitfinex，认为 Bitfinex 是第二个“门头沟”交易所，可能面临破产危机。
这时，已不是 Bitfinex 第一次出现技术上的漏洞，该交易所在技术层面多次出现被盗、数据中心、API 以及数据损坏等事件，被广为诟病。
在 12 万枚比特币被盗时，比特币安全平台 BitGo 曾是 Bitfinex 的技术服务提供商之一，当前平台的比特币交易额逾 10 亿美元。
在被盗时，Bitfinex 并没有使用冷钱包，而是使用 BitGo 提供的多重签名方案。
在这次危机处理中，Bitfinex 不再选择由自己承担全部损失，而是将被盗的比特币损失分摊到所有用户身上，由用户承担 36% 的损失，并且发行代币 BFX。
Bitfinex 称会回收发行的 BFX 代币，或向用户提供通过债转股。也正是因为发行 BFX，Bitfinex才免受破产清算危机。
后来，Bitfinex 形势向好，一路杀进了交易所头部，到了 2017 年，Bitfinex 凭借 35 至 60 人的团队，收获了净利 3.26 亿美元；2017 年 4 月 3 日，Bitfinex 成功赎回了所有 BFX 代币。
当年的 Bitfinex 维权者们搭上了成功列车，摇身一变，当上了股东。赵东正是在那时成功入场，一路走到今天，有了 Bitfinex 股东、 Bitfinex 的中国“发言人”的身份。
当然这个故事中还有不少小插曲。
在丢币的节骨眼上，双方都未承认丢币事件是由 BitGo 造成的，但在这一次的 8.5 亿资金漏洞事件中，BitGo 方面在推特上唱衰 Bitfinex ，赵东也借此机会，在微博上说出 Bitgo 方案导致 Bitfinex 丢失 12 万比特币的实情。
赵东称，当时出事前（BitGo）曾承诺给客户买了保险，出事后却紧急把买保险的广告撤掉，也没并未为 Bitfinex 丢币赔偿一分钱。
但随着各种丑闻的不断发酵，此前曾跟 Bitfinex 合作的多个传统银行都停止了对 Bitfinex 提供服务，Bitfinex 被迫寻求新的合作服务银行，最后选择与“银行服务提供商”Crypto Capital 合作。
而 Crypto Capital 正是此次 8.5 亿美元被冻结事件的关键角色。
现实版《Billion》，美国要做空 B网？
在纽约州总检察长办公室提供的诉讼文件里，详细解析了Bitfinex 和多个银行之间发生过的合作，但大多数都以不欢而散告终。
文件中详细写道：在 2017 年以前，Bitfinex 曾与几家台湾银行用电汇的方式合作完成美元相关的订单，富国银行是其中的代理行。2017 年 3 月，富国银行不再为 Bitfinex 提供外汇美元电子汇款服务，此前曾与 Bitfinex 合作的两家台湾银行也中断了合作。
这时，失去了合作银行的 Bitfinex 开始寻求新的合作伙伴，以实现将法币转移到客户账户里的目的。
2017 年 9 月，Bitfinex 与波多黎各的 Noble Bank International 合作，这家银行也是纽约 Noble Market 旗下的子公司。但好景不长一年后，Bitfinex 以利率低和处理大量客户电子汇款能力差为由，中止了和 Noble Bank International 的合作。
有报道称，在 Bitfinex 与 Noble Bank 结束合作、并与 Deltec 建立银行业务之间的这段时间里，Bitfinex 不得不使用 Crypto Capital 的服务。
在寻求银行合作伙伴上，Bitfinex 下了不少功夫，但由于业务本身涉及到加密货币和美元，资金存管、审计和合规成了 Bitfinex 最大的难题，Bitfinex 也不得不受到来自美国的监管压力。
Bitfinex 之所以震动到了币圈，除了其背后涉及到的币圈第一稳定币 USDT 之外，更多也源于这或是首个美国使用其“长臂管辖权”着手推进的加密货币相关案件。
有行业观察者认为，这正是一场现实版的《Billion》（美剧《亿万》）大戏。在纽约市的政治与经济领域，Bitfinex 正在与美国纽约州检方发生着一场关于数字货币、金钱与法律的较量。
在 Bitfinex 之前，纽约州总检察长办公室几乎从未对其他的单个项目发出过诉讼文件。对于这样的特殊性，有人阴谋论道：正因为 Bitfinex 和 Tether USDT的紧密关系，美国才希望做空 Bitfinex ，以间接做空当前占据稳定币市场80%份额的 USDT，强调由美国政府监管并发放牌照的重要性。
当前，美国方面已经发出了多个稳定币牌照，PAX、GUSD 均是持有美籍牌照的稳定币大军成员，但就当前的市场情况来说，USDT 的行业地位的确难以撼动。
Paxos首席执行官 Charles Cascarilla 在8.5亿美元漏洞事件后也公开表示：“加密行业每天交易价值数十亿美元的加密货币，依赖于那些没有许可证、没有注册、没有监管的交易所和稳定币，从长远来看是不利于商业发展的鲁莽行为…我们知道这是迟早的事——这就是为什么我们会在监管框架内创建Paxos的原因。”
根据诉讼文件，纽约州总检察长 Letitia James 认为，Bitfinex 在纽约州推广“发行、交易、广告、谈判、购买、投资建议或证券销售”，这在没有适当许可和文件的情况下是非法的。
缺乏监管，似乎成为了 USDT 的原罪。
Bitfinex 涉及到服务纽约等美国用户的情况，也给了美国“长臂管辖”的契机。但事实上，美国纽约州总检察长办公室并非首次重点关注加密货币领域。
早在 2018 年 4 月，美国检方就已开始频繁关注加密货币领域，时任纽约州总检察长的 Eric T. Schneiderman 在当时就曾对 13 个主要的加密货币交易所进行了调查。
维基百科资料显示，2019 年 1 月，纽约州新任总检察长 Letitia James 正式上任，是一名 60 岁的黑人女性，曾任纽约市公益维护人。
Letitia James 在初上任时，就曾给美国总统特朗普烧了上任时的第一把火，曾称要全面调查特朗普及其家族的商业交易及其商业往来。Letitia James 上任前，“虚拟市场诚信调查”的工作一直没有停歇，一直坚持了整整一年。
有观点认为，这意味着，美国方面对于 Bitfinex 与 Tether 的指控并非空穴来风，也是该机构过去持续近一年“虚拟市场诚信调查”的结果。
5 月 13 日，Bitfinex 方面与纽约州总检察长办公室的“和平谈判”正式宣告破裂。
早在一周前，负责这一案件的法官 Joel Cohen 留给双方一周时间来商议本次禁令的处罚范围。
检方希望坚持法律的公正性，对 Bitfinex 方面实行严苛的处罚；Bitfinex 则希望最小化禁令处罚，将局面挽回到最有利于企业的境地。
在你来我往的博弈中，双方均不肯退让一步。无奈之下，Bitfinex 与检方的和平谈判只能告吹，法官选择将双方的诉求交由听证会进行最终判决。
很快，这场针尖对麦芒的力量博弈就会分出输赢，8.5亿美元资金漏洞事件也将就此告一段落。
从各个细节中都不难看出当下美国检方领导人的态度和手段相当强硬。即便如此，Bitfinex 当前给出的回应和做风都透露着与美国检方对抗的气息，这场战役之中谁会胜利，背后更深层的动机如何，或许还有待挖掘和考证。
“现在看来，Bitfinex 还在使用私人银行账户来处理提款，但这不是长久之计，在经历了这次 NYAG （纽约州总检察长办公室）调查之后，我很怀疑 Bitfinex 是否还能获得可靠的银行服务，对于 Bitfinex 来说，合规或许一直都是噩梦。”有海外分析人士如此评价。
文｜ 昕楠
出品｜ Odaily星球日报（ID：o-daily）
圈重点，一文读懂Bitfinex的LEO新版白皮书
投研 • odaily 发表了文章 • 2019-05-09 10:27
“最终解释权归发行方所有。”
5月8日，加密货币交易所 Bitfinex 正式公布了LEO的官方白皮书。
此前，Bitfinex股东、DGroup创始人赵东已在微博发布该白皮书中文草稿版，但二者仍然有许多区别。Odaily星球日报为读者梳理了官方白皮书的九个重点。
投资不针对美国用户
在此前的中文版草稿中，LEO的发行范围为全球用户。但最新的白皮书中将美国地区、美国用户以及其他被禁止的人员（官方并未给出解释）列入LEO私募的“黑名单”。
（中文版草稿）
（新版白皮书首页）
这种变化其实可以理解。Bitfinex、Tether及其母公司 iFinex，都是注册在美国境外（英属维京群岛）的离岸公司。按照规定，如果在纽约州从事虚拟货币相关业务需要得到州金融服务部颁发的牌照，并遵守相关法规，但 Bitfinex 和 Tether 都没有相关牌照。此外，Bitfinex由于挪用Tether（二者母公司都是iFinex）用户存款，正遭到纽约州总检察长办公室审查。出于政策考虑，Bitfinex将美国及美国用户排除在外也在情理之中。
LEO发行公司不是Bitfinex以及 iFinex
新版白皮书首页也将措辞换成了“用于iFinex交易平台、产品和服务的LEO代币的首次交易平台发行”，这里仅仅指出了LEO代币的用途，但对发行主体进行了模糊处理。
(新版封面）
（中文版草稿）
并且新版白皮书称，LEO代币的发行者并不是Bitfinex以及 iFinex，而是一家新成立的实体公司，该公司名为 Unus Sed Leo Limited，注册于英属维京群岛，专为发行LEO代币而成立，资产有限，没有业务运作。
（白皮书截图）
此举意味着Bitfinex以及iFinex将自己从发币的风险中抽出，一旦日后 LEO 代币亏损严重，投资者维权时 Bitfinex 以及 iFinex 并不承担主体责任。
LEO筹集资金不仅仅是用来还债的
在此前中文版的草稿中，LEO的发行背景是Bitfinex资产被冻结，不少投资者理解发行 LEO 是用来筹集资金进行还款的。但新版白皮书指出，LEO 所得款项可用于营运资金和一般业务用途，包括资本支出、经营费用、偿债和其他资本重组活动。
LEO不是稳定币，价格会有波动
新版白皮书指出，LEO的私募价格为 1 USDT，发行商也考虑接受其他形式的资产购买；此外，Bitfinex将在私募结束后上架 LEO:USDT交易对，这也意味着其价格将存在波动。
(Odaily星球日报注：2016年Bitfinex发生盗币事件，为了还债，曾发行BFX，价格为1美元，最后官方仍然以1美元的价格赎回；BFX也可转换成Bitfinex股权。许多投资者认为此番发行的LEO与BFX类似，也是一种债券币，但LEO赎回价格是按照市价；并且从后文来看，LEO并不能转换成股权，仅仅是降低手续费而已。）
私募后剩下的币由发行方决定
此前中文版草稿指出，LEO 私募截止到2019年5月10日；在私募截止后，如果有份额会进行公募。
（中文草稿版）
不过，新版白皮书却更改了这一说法，首先私募时间往后顺延一天，截止到2019年5月11日；其次，私募结束后如果剩余代币，“那么发行方可以根据适用法律，以其认为适当的方式，不时地出售剩余的令牌。“
（新版白皮书）
”以其认为适当的方式”，以及白皮书前文出现的“发行者自行决定的方式和时间出售”，都显得主观性非常强，可以视为发行方有可能进入二级市场进行抛售。
按月回购，直到没有代币进入商业流通
关于LEO回购政策，新版白皮书与中文版草稿基本一致：
回购周期将以月度为单位，用iFinex所有服务上月利润的X%按照市价回购LEO，X%至少为27%；
被解冻净资产的(至少)95%将用来回购和销毁对应数量的LEO ，iFinex有权在资产解冻之后的18个月内逐步完成回购和销毁，目的是避免市场波动。
未来归还的被盗比特币净资产(至少)80%将用来回购和销毁对应数量的LEO ，iFinex有权在被盗比特币归还之后的18个月内逐步完成回购和销毁，目的是避免市场波动。
（说明：净资产是指扣酴所有法律、运营等费用以后剩余的资产数量）
不过，关于回购周期，却引发争议。此前中文版草稿规定“无截止时间限制”，新版白皮书的说法是“until no tokens are in commercial circulation”（直到没有代币进入商业流通）
交易员AlbertTheKing发文表示，新的表述为Bitfinex留下一个空子。
“BFX的措辞给他们自己留了很大的钻空子空间。试想如果未来BFX不管因为利润太高不想分红，还是因为麻烦已经解决不想再分红，都可以通过各种巧妙的手段来实现no tokens are in commercial circulation。例如在LEO交易量小的时候升级系统取消所有挂单，恢复运行后半小时内没有LEO卖单出现，就说no tokens are in commercial circulation已经达成，那他们就不需要继续付分红（回购）了。”
LEO能否降低手续费，由Bitfinex自行决定
中文版草稿规定了LEO的功能是降低交易手续费以及贷款费，新版白皮书中关于LEO的功能基本没有大的改变，但在每条规定的最后却增加了一条：由于费用变化或其他原因，Bitfinex可以自行决定是否降低费用。
（新版白皮书截图）
此外，关于具体的费用变化也有不同：
草稿版规定，任意数量的LEO持有人在交易时，所有 crypto-to- crypto交易对的 taker fee l相比 crypto-to-fiat交易对降低15%；新版白皮书将费率改成了“15%^5”（约为万分之0.7）；
（新版白皮书截图）
草稿版规定交易费可以累加，但新版白皮书规定手续费折扣上线为25%，折扣的有效期为30天，30天后将重新计费；
LEO的使用范围变得狭窄：草稿版规定，除了 Bitfinex之外，LEO持有者也可以在 Betfinex、 Ethfinex、 Eosfinex等平台上享受类似优惠；新版白皮书的表述是，Eosfinex将为LEO代币持有者提供类似的折扣，未来 iFinex交易平台、产品和服务有望为LEO代币持有者提供类似的费用减免或其他功能和好处。
关于LEO具体降低手续费，二者也有相同的表述：
Bitfinex放贷费：P2P出借方在过去1个月中每持有1万美元价值LEO，放贷费用降低0.05%，上限5%；
Bitfinex提现&充值手续费：LEO持有者将最多获得25%的提现&充值手续费优惠，持有LEO数量超过价值5000万美元，每月提现200万美元免手续费，每月提现超过200万美元的，手续费2%(原来是3%)。
Bitfinex衍生品taker fee：在过去1个月中每持有1万美元价值LEO，放贷费用降低1bps（基点），上限为2bps（基点）。
iFinex 去年收入超过4亿美元
新版白皮书也公布了iFinex去年的营收状况，全年净利润4.182亿美元，股东分红2.61亿美元。
根据新版白皮书，2017年，iFinex&Bitfinex团队人数从35人扩充到60人左右；2018年人数从60人扩充到90人；截止到2019年5月1日，iFinex&Bitfinex 整个团队成员超过100人，其中开发团队只有25名员工。这些员工分布在全球，进行7*24（一周7天，一天24小时）分布式协作办公。
“在市场活动低迷时期，我们并没有减少人员数量。每个月我们都会收到上百封求职信件，但我们更加注重质量。“白皮书中写道。
相比于其他头部交易所，iFinex&Bitfinex的开发团队人数显得“捉襟见肘“，我们不禁怀疑这样一只团队能否支撑起开发的重任？
白皮中解释称，iFinex&Bitfinex团队完全能够胜任开发重担。尽管有时候开发需要从零开始，但开发团队还是完成了开发任务，所付出的成本只是外包价格一小部分。比如即将上线的Bitfinex衍生品平台，就是由Bitfinex团队完全自主设计和开发的。
不过，iFinex也在报告中指出，盈利报告未经审计、LEO代币存在投资风险、白皮书并不具备法律效力。
2016年曾经发币化解危机
新版白皮书也对过去 iFinex&Bitfinex团队所遭遇的危机及应对进行回顾。
黑客盗币
2016年8月2日， Bitfinex被黑客盗走119756个比特币（当时市值6000万美元）。这是继门头沟MT.Gox事件后，最大的一次被盗事件。彼时，交易所被黑客盗币的情况时有发生，面对巨额损失几乎不可追回的处境，很多交易所只能放弃。
但 Bitfinex采取了几种方式，既拯救了平台，也让用户在不到一年的时间里挽回损失。首先，Bitfinex将所有账户的损失进行了汇总，并将 BFX 代币以 1 美元兑换 1 BFX 的比例发给损失的用户。在安全漏洞发生后的8个月内，所有BFX代币持有者的BFX都以足额（1美元）的价格被赎回。
此外，Bitfinex也发行了RRT ( Recovery Right Token)，可以将BFX代币转换为iFinex的股权，也有部分持币者（DGroup创始人赵东）是通过这一转换得到了iFinex的股权。值得注意的是，所有BFX代币最终被赎回和销毁。
此外，根据当时的规定，在未来被盗资产被追回时，由于Bitfinex已经偿还了所有债务，RRT持有者可以分配追回的资金，一个RRT最高可分 1美元。
白皮书透露，目前Bitfinex仍在全球范围积极的与各地执法机关合作，一旦被盗的比特币到达任何交易所或企业，就会追踪并没收它们。
2019年2月25日，在美国政府的协助下Bitfinex追回28个比特币，并按照规定转换成美元分给了RRT持有者。
此外，该公司还与行业领袖合作来创建一种程序，可以让黑客有机会、安全地、私下地退还大部分被盗资金，同时保留一部分资金作为“退还”的回报。不过，Bitfinex不能保证这些战略将会成功。
Crypto Capital
根据新版白皮书，2015年初，Bitfinex便与一家名为Crypto Capital的支付商建立了合作关系。在一家美国支付代理商中断服务后，Bitfinex立即加强了与Crypto Capital的合作关系。
2018年夏末，Crypto Capital向Bitfinex表示，其托管的资金曾受到部分政府扣押，不过预计这些资金很快就会被释放。
到2018年底，Bitfinex越来越担心Crypto Capital可能无法返还托管的资金，于是开始向外贷款（这里指的是借用Tether的资金周转）。
在白皮中，Bitfinex表示正与世界各地的多个司法管辖区积极协商，以加快解冻资金，不过Bitfinex对能否收回这些资金尚不确定。
原创文章，作者：秦晓峰 查看全部
5月8日，加密货币交易所 Bitfinex 正式公布了LEO的官方白皮书。
此前，Bitfinex股东、DGroup创始人赵东已在微博发布该白皮书中文草稿版，但二者仍然有许多区别。Odaily星球日报为读者梳理了官方白皮书的九个重点。
投资不针对美国用户
在此前的中文版草稿中，LEO的发行范围为全球用户。但最新的白皮书中将美国地区、美国用户以及其他被禁止的人员（官方并未给出解释）列入LEO私募的“黑名单”。
（中文版草稿）
（新版白皮书首页）
这种变化其实可以理解。Bitfinex、Tether及其母公司 iFinex，都是注册在美国境外（英属维京群岛）的离岸公司。按照规定，如果在纽约州从事虚拟货币相关业务需要得到州金融服务部颁发的牌照，并遵守相关法规，但 Bitfinex 和 Tether 都没有相关牌照。此外，Bitfinex由于挪用Tether（二者母公司都是iFinex）用户存款，正遭到纽约州总检察长办公室审查。出于政策考虑，Bitfinex将美国及美国用户排除在外也在情理之中。
LEO发行公司不是Bitfinex以及 iFinex
新版白皮书首页也将措辞换成了“用于iFinex交易平台、产品和服务的LEO代币的首次交易平台发行”，这里仅仅指出了LEO代币的用途，但对发行主体进行了模糊处理。
(新版封面）
（中文版草稿）
并且新版白皮书称，LEO代币的发行者并不是Bitfinex以及 iFinex，而是一家新成立的实体公司，该公司名为 Unus Sed Leo Limited，注册于英属维京群岛，专为发行LEO代币而成立，资产有限，没有业务运作。
（白皮书截图）
此举意味着Bitfinex以及iFinex将自己从发币的风险中抽出，一旦日后 LEO 代币亏损严重，投资者维权时 Bitfinex 以及 iFinex 并不承担主体责任。
LEO筹集资金不仅仅是用来还债的
在此前中文版的草稿中，LEO的发行背景是Bitfinex资产被冻结，不少投资者理解发行 LEO 是用来筹集资金进行还款的。但新版白皮书指出，LEO 所得款项可用于营运资金和一般业务用途，包括资本支出、经营费用、偿债和其他资本重组活动。
LEO不是稳定币，价格会有波动
新版白皮书指出，LEO的私募价格为 1 USDT，发行商也考虑接受其他形式的资产购买；此外，Bitfinex将在私募结束后上架 LEO:USDT交易对，这也意味着其价格将存在波动。
(Odaily星球日报注：2016年Bitfinex发生盗币事件，为了还债，曾发行BFX，价格为1美元，最后官方仍然以1美元的价格赎回；BFX也可转换成Bitfinex股权。许多投资者认为此番发行的LEO与BFX类似，也是一种债券币，但LEO赎回价格是按照市价；并且从后文来看，LEO并不能转换成股权，仅仅是降低手续费而已。）
私募后剩下的币由发行方决定
此前中文版草稿指出，LEO 私募截止到2019年5月10日；在私募截止后，如果有份额会进行公募。
（中文草稿版）
不过，新版白皮书却更改了这一说法，首先私募时间往后顺延一天，截止到2019年5月11日；其次，私募结束后如果剩余代币，“那么发行方可以根据适用法律，以其认为适当的方式，不时地出售剩余的令牌。“
（新版白皮书）
”以其认为适当的方式”，以及白皮书前文出现的“发行者自行决定的方式和时间出售”，都显得主观性非常强，可以视为发行方有可能进入二级市场进行抛售。
按月回购，直到没有代币进入商业流通
关于LEO回购政策，新版白皮书与中文版草稿基本一致：
回购周期将以月度为单位，用iFinex所有服务上月利润的X%按照市价回购LEO，X%至少为27%；
被解冻净资产的(至少)95%将用来回购和销毁对应数量的LEO ，iFinex有权在资产解冻之后的18个月内逐步完成回购和销毁，目的是避免市场波动。
未来归还的被盗比特币净资产(至少)80%将用来回购和销毁对应数量的LEO ，iFinex有权在被盗比特币归还之后的18个月内逐步完成回购和销毁，目的是避免市场波动。
（说明：净资产是指扣酴所有法律、运营等费用以后剩余的资产数量）
不过，关于回购周期，却引发争议。此前中文版草稿规定“无截止时间限制”，新版白皮书的说法是“until no tokens are in commercial circulation”（直到没有代币进入商业流通）
交易员AlbertTheKing发文表示，新的表述为Bitfinex留下一个空子。
“BFX的措辞给他们自己留了很大的钻空子空间。试想如果未来BFX不管因为利润太高不想分红，还是因为麻烦已经解决不想再分红，都可以通过各种巧妙的手段来实现no tokens are in commercial circulation。例如在LEO交易量小的时候升级系统取消所有挂单，恢复运行后半小时内没有LEO卖单出现，就说no tokens are in commercial circulation已经达成，那他们就不需要继续付分红（回购）了。”
LEO能否降低手续费，由Bitfinex自行决定
中文版草稿规定了LEO的功能是降低交易手续费以及贷款费，新版白皮书中关于LEO的功能基本没有大的改变，但在每条规定的最后却增加了一条：由于费用变化或其他原因，Bitfinex可以自行决定是否降低费用。
（新版白皮书截图）
此外，关于具体的费用变化也有不同：
草稿版规定，任意数量的LEO持有人在交易时，所有 crypto-to- crypto交易对的 taker fee l相比 crypto-to-fiat交易对降低15%；新版白皮书将费率改成了“15%^5”（约为万分之0.7）；
（新版白皮书截图）
草稿版规定交易费可以累加，但新版白皮书规定手续费折扣上线为25%，折扣的有效期为30天，30天后将重新计费；
LEO的使用范围变得狭窄：草稿版规定，除了 Bitfinex之外，LEO持有者也可以在 Betfinex、 Ethfinex、 Eosfinex等平台上享受类似优惠；新版白皮书的表述是，Eosfinex将为LEO代币持有者提供类似的折扣，未来 iFinex交易平台、产品和服务有望为LEO代币持有者提供类似的费用减免或其他功能和好处。
关于LEO具体降低手续费，二者也有相同的表述：
Bitfinex放贷费：P2P出借方在过去1个月中每持有1万美元价值LEO，放贷费用降低0.05%，上限5%；
Bitfinex提现&充值手续费：LEO持有者将最多获得25%的提现&充值手续费优惠，持有LEO数量超过价值5000万美元，每月提现200万美元免手续费，每月提现超过200万美元的，手续费2%(原来是3%)。
Bitfinex衍生品taker fee：在过去1个月中每持有1万美元价值LEO，放贷费用降低1bps（基点），上限为2bps（基点）。
iFinex 去年收入超过4亿美元
新版白皮书也公布了iFinex去年的营收状况，全年净利润4.182亿美元，股东分红2.61亿美元。
根据新版白皮书，2017年，iFinex&Bitfinex团队人数从35人扩充到60人左右；2018年人数从60人扩充到90人；截止到2019年5月1日，iFinex&Bitfinex 整个团队成员超过100人，其中开发团队只有25名员工。这些员工分布在全球，进行7*24（一周7天，一天24小时）分布式协作办公。
“在市场活动低迷时期，我们并没有减少人员数量。每个月我们都会收到上百封求职信件，但我们更加注重质量。“白皮书中写道。
相比于其他头部交易所，iFinex&Bitfinex的开发团队人数显得“捉襟见肘“，我们不禁怀疑这样一只团队能否支撑起开发的重任？
白皮中解释称，iFinex&Bitfinex团队完全能够胜任开发重担。尽管有时候开发需要从零开始，但开发团队还是完成了开发任务，所付出的成本只是外包价格一小部分。比如即将上线的Bitfinex衍生品平台，就是由Bitfinex团队完全自主设计和开发的。
不过，iFinex也在报告中指出，盈利报告未经审计、LEO代币存在投资风险、白皮书并不具备法律效力。
2016年曾经发币化解危机
新版白皮书也对过去 iFinex&Bitfinex团队所遭遇的危机及应对进行回顾。
黑客盗币
2016年8月2日， Bitfinex被黑客盗走119756个比特币（当时市值6000万美元）。这是继门头沟MT.Gox事件后，最大的一次被盗事件。彼时，交易所被黑客盗币的情况时有发生，面对巨额损失几乎不可追回的处境，很多交易所只能放弃。
但 Bitfinex采取了几种方式，既拯救了平台，也让用户在不到一年的时间里挽回损失。首先，Bitfinex将所有账户的损失进行了汇总，并将 BFX 代币以 1 美元兑换 1 BFX 的比例发给损失的用户。在安全漏洞发生后的8个月内，所有BFX代币持有者的BFX都以足额（1美元）的价格被赎回。
此外，Bitfinex也发行了RRT ( Recovery Right Token)，可以将BFX代币转换为iFinex的股权，也有部分持币者（DGroup创始人赵东）是通过这一转换得到了iFinex的股权。值得注意的是，所有BFX代币最终被赎回和销毁。
此外，根据当时的规定，在未来被盗资产被追回时，由于Bitfinex已经偿还了所有债务，RRT持有者可以分配追回的资金，一个RRT最高可分 1美元。
白皮书透露，目前Bitfinex仍在全球范围积极的与各地执法机关合作，一旦被盗的比特币到达任何交易所或企业，就会追踪并没收它们。
2019年2月25日，在美国政府的协助下Bitfinex追回28个比特币，并按照规定转换成美元分给了RRT持有者。
此外，该公司还与行业领袖合作来创建一种程序，可以让黑客有机会、安全地、私下地退还大部分被盗资金，同时保留一部分资金作为“退还”的回报。不过，Bitfinex不能保证这些战略将会成功。
Crypto Capital
根据新版白皮书，2015年初，Bitfinex便与一家名为Crypto Capital的支付商建立了合作关系。在一家美国支付代理商中断服务后，Bitfinex立即加强了与Crypto Capital的合作关系。
2018年夏末，Crypto Capital向Bitfinex表示，其托管的资金曾受到部分政府扣押，不过预计这些资金很快就会被释放。
到2018年底，Bitfinex越来越担心Crypto Capital可能无法返还托管的资金，于是开始向外贷款（这里指的是借用Tether的资金周转）。
在白皮中，Bitfinex表示正与世界各地的多个司法管辖区积极协商，以加快解冻资金，不过Bitfinex对能否收回这些资金尚不确定。
原创文章，作者：秦晓峰 查看全部
“最终解释权归发行方所有。”
5月8日，加密货币交易所 Bitfinex 正式公布了LEO的官方白皮书。
此前，Bitfinex股东、DGroup创始人赵东已在微博发布该白皮书中文草稿版，但二者仍然有许多区别。Odaily星球日报为读者梳理了官方白皮书的九个重点。
投资不针对美国用户
在此前的中文版草稿中，LEO的发行范围为全球用户。但最新的白皮书中将美国地区、美国用户以及其他被禁止的人员（官方并未给出解释）列入LEO私募的“黑名单”。
（中文版草稿）
（新版白皮书首页）
这种变化其实可以理解。Bitfinex、Tether及其母公司 iFinex，都是注册在美国境外（英属维京群岛）的离岸公司。按照规定，如果在纽约州从事虚拟货币相关业务需要得到州金融服务部颁发的牌照，并遵守相关法规，但 Bitfinex 和 Tether 都没有相关牌照。此外，Bitfinex由于挪用Tether（二者母公司都是iFinex）用户存款，正遭到纽约州总检察长办公室审查。出于政策考虑，Bitfinex将美国及美国用户排除在外也在情理之中。
LEO发行公司不是Bitfinex以及 iFinex
新版白皮书首页也将措辞换成了“用于iFinex交易平台、产品和服务的LEO代币的首次交易平台发行”，这里仅仅指出了LEO代币的用途，但对发行主体进行了模糊处理。
(新版封面）
（中文版草稿）
并且新版白皮书称，LEO代币的发行者并不是Bitfinex以及 iFinex，而是一家新成立的实体公司，该公司名为 Unus Sed Leo Limited，注册于英属维京群岛，专为发行LEO代币而成立，资产有限，没有业务运作。
（白皮书截图）
此举意味着Bitfinex以及iFinex将自己从发币的风险中抽出，一旦日后 LEO 代币亏损严重，投资者维权时 Bitfinex 以及 iFinex 并不承担主体责任。
LEO筹集资金不仅仅是用来还债的
在此前中文版的草稿中，LEO的发行背景是Bitfinex资产被冻结，不少投资者理解发行 LEO 是用来筹集资金进行还款的。但新版白皮书指出，LEO 所得款项可用于营运资金和一般业务用途，包括资本支出、经营费用、偿债和其他资本重组活动。
LEO不是稳定币，价格会有波动
新版白皮书指出，LEO的私募价格为 1 USDT，发行商也考虑接受其他形式的资产购买；此外，Bitfinex将在私募结束后上架 LEO:USDT交易对，这也意味着其价格将存在波动。
(Odaily星球日报注：2016年Bitfinex发生盗币事件，为了还债，曾发行BFX，价格为1美元，最后官方仍然以1美元的价格赎回；BFX也可转换成Bitfinex股权。许多投资者认为此番发行的LEO与BFX类似，也是一种债券币，但LEO赎回价格是按照市价；并且从后文来看，LEO并不能转换成股权，仅仅是降低手续费而已。）
私募后剩下的币由发行方决定
此前中文版草稿指出，LEO 私募截止到2019年5月10日；在私募截止后，如果有份额会进行公募。
（中文草稿版）
不过，新版白皮书却更改了这一说法，首先私募时间往后顺延一天，截止到2019年5月11日；其次，私募结束后如果剩余代币，“那么发行方可以根据适用法律，以其认为适当的方式，不时地出售剩余的令牌。“
（新版白皮书）
”以其认为适当的方式”，以及白皮书前文出现的“发行者自行决定的方式和时间出售”，都显得主观性非常强，可以视为发行方有可能进入二级市场进行抛售。
按月回购，直到没有代币进入商业流通
关于LEO回购政策，新版白皮书与中文版草稿基本一致：
回购周期将以月度为单位，用iFinex所有服务上月利润的X%按照市价回购LEO，X%至少为27%；
被解冻净资产的(至少)95%将用来回购和销毁对应数量的LEO ，iFinex有权在资产解冻之后的18个月内逐步完成回购和销毁，目的是避免市场波动。
未来归还的被盗比特币净资产(至少)80%将用来回购和销毁对应数量的LEO ，iFinex有权在被盗比特币归还之后的18个月内逐步完成回购和销毁，目的是避免市场波动。
（说明：净资产是指扣酴所有法律、运营等费用以后剩余的资产数量）
不过，关于回购周期，却引发争议。此前中文版草稿规定“无截止时间限制”，新版白皮书的说法是“until no tokens are in commercial circulation”（直到没有代币进入商业流通）
交易员AlbertTheKing发文表示，新的表述为Bitfinex留下一个空子。
“BFX的措辞给他们自己留了很大的钻空子空间。试想如果未来BFX不管因为利润太高不想分红，还是因为麻烦已经解决不想再分红，都可以通过各种巧妙的手段来实现no tokens are in commercial circulation。例如在LEO交易量小的时候升级系统取消所有挂单，恢复运行后半小时内没有LEO卖单出现，就说no tokens are in commercial circulation已经达成，那他们就不需要继续付分红（回购）了。”
LEO能否降低手续费，由Bitfinex自行决定
中文版草稿规定了LEO的功能是降低交易手续费以及贷款费，新版白皮书中关于LEO的功能基本没有大的改变，但在每条规定的最后却增加了一条：由于费用变化或其他原因，Bitfinex可以自行决定是否降低费用。
（新版白皮书截图）
此外，关于具体的费用变化也有不同：
草稿版规定，任意数量的LEO持有人在交易时，所有 crypto-to- crypto交易对的 taker fee l相比 crypto-to-fiat交易对降低15%；新版白皮书将费率改成了“15%^5”（约为万分之0.7）；
（新版白皮书截图）
草稿版规定交易费可以累加，但新版白皮书规定手续费折扣上线为25%，折扣的有效期为30天，30天后将重新计费；
LEO的使用范围变得狭窄：草稿版规定，除了 Bitfinex之外，LEO持有者也可以在 Betfinex、 Ethfinex、 Eosfinex等平台上享受类似优惠；新版白皮书的表述是，Eosfinex将为LEO代币持有者提供类似的折扣，未来 iFinex交易平台、产品和服务有望为LEO代币持有者提供类似的费用减免或其他功能和好处。
关于LEO具体降低手续费，二者也有相同的表述：
Bitfinex放贷费：P2P出借方在过去1个月中每持有1万美元价值LEO，放贷费用降低0.05%，上限5%；
Bitfinex提现&充值手续费：LEO持有者将最多获得25%的提现&充值手续费优惠，持有LEO数量超过价值5000万美元，每月提现200万美元免手续费，每月提现超过200万美元的，手续费2%(原来是3%)。
Bitfinex衍生品taker fee：在过去1个月中每持有1万美元价值LEO，放贷费用降低1bps（基点），上限为2bps（基点）。
iFinex 去年收入超过4亿美元
新版白皮书也公布了iFinex去年的营收状况，全年净利润4.182亿美元，股东分红2.61亿美元。
根据新版白皮书，2017年，iFinex&Bitfinex团队人数从35人扩充到60人左右；2018年人数从60人扩充到90人；截止到2019年5月1日，iFinex&Bitfinex 整个团队成员超过100人，其中开发团队只有25名员工。这些员工分布在全球，进行7*24（一周7天，一天24小时）分布式协作办公。
“在市场活动低迷时期，我们并没有减少人员数量。每个月我们都会收到上百封求职信件，但我们更加注重质量。“白皮书中写道。
相比于其他头部交易所，iFinex&Bitfinex的开发团队人数显得“捉襟见肘“，我们不禁怀疑这样一只团队能否支撑起开发的重任？
白皮中解释称，iFinex&Bitfinex团队完全能够胜任开发重担。尽管有时候开发需要从零开始，但开发团队还是完成了开发任务，所付出的成本只是外包价格一小部分。比如即将上线的Bitfinex衍生品平台，就是由Bitfinex团队完全自主设计和开发的。
不过，iFinex也在报告中指出，盈利报告未经审计、LEO代币存在投资风险、白皮书并不具备法律效力。
2016年曾经发币化解危机
新版白皮书也对过去 iFinex&Bitfinex团队所遭遇的危机及应对进行回顾。
黑客盗币
2016年8月2日， Bitfinex被黑客盗走119756个比特币（当时市值6000万美元）。这是继门头沟MT.Gox事件后，最大的一次被盗事件。彼时，交易所被黑客盗币的情况时有发生，面对巨额损失几乎不可追回的处境，很多交易所只能放弃。
但 Bitfinex采取了几种方式，既拯救了平台，也让用户在不到一年的时间里挽回损失。首先，Bitfinex将所有账户的损失进行了汇总，并将 BFX 代币以 1 美元兑换 1 BFX 的比例发给损失的用户。在安全漏洞发生后的8个月内，所有BFX代币持有者的BFX都以足额（1美元）的价格被赎回。
此外，Bitfinex也发行了RRT ( Recovery Right Token)，可以将BFX代币转换为iFinex的股权，也有部分持币者（DGroup创始人赵东）是通过这一转换得到了iFinex的股权。值得注意的是，所有BFX代币最终被赎回和销毁。
此外，根据当时的规定，在未来被盗资产被追回时，由于Bitfinex已经偿还了所有债务，RRT持有者可以分配追回的资金，一个RRT最高可分 1美元。
白皮书透露，目前Bitfinex仍在全球范围积极的与各地执法机关合作，一旦被盗的比特币到达任何交易所或企业，就会追踪并没收它们。
2019年2月25日，在美国政府的协助下Bitfinex追回28个比特币，并按照规定转换成美元分给了RRT持有者。
此外，该公司还与行业领袖合作来创建一种程序，可以让黑客有机会、安全地、私下地退还大部分被盗资金，同时保留一部分资金作为“退还”的回报。不过，Bitfinex不能保证这些战略将会成功。
Crypto Capital
根据新版白皮书，2015年初，Bitfinex便与一家名为Crypto Capital的支付商建立了合作关系。在一家美国支付代理商中断服务后，Bitfinex立即加强了与Crypto Capital的合作关系。
2018年夏末，Crypto Capital向Bitfinex表示，其托管的资金曾受到部分政府扣押，不过预计这些资金很快就会被释放。
到2018年底，Bitfinex越来越担心Crypto Capital可能无法返还托管的资金，于是开始向外贷款（这里指的是借用Tether的资金周转）。
在白皮中，Bitfinex表示正与世界各地的多个司法管辖区积极协商，以加快解冻资金，不过Bitfinex对能否收回这些资金尚不确定。
原创文章，作者：秦晓峰
一手阳谋IEO，Bitfinex的LEO到底值不值得买
投研 • gongxiang 发表了文章 • 2019-05-06 11:08
面对“美式黑社会行为”的撒泼无赖，这次，Bitfinex准备用IEO来解决此次的燃眉之急。
事实上，早在五一长假之前，就已经有消息称Bitfinex准备IEO，在此期间，面对处于风口浪尖但又大行其道的Bitfinex，市场上出现了诸多热议。毕竟，Bitfinex已经触到了监管的霉头，再加上其与Tether的裙带关系，人们很好奇Bitfinex的IEO到底会是怎么一回事。
而就在昨天，Bitfinex的股东赵东公布了有关Bitfinex IEO白皮书的重点信息。至今为止，神秘的LEO终于露出了真面目。
LEO
在这份白皮书中，Bitfinex毫不掩饰其推出此次IEO的背景，那就是在被美政府冻结了8.5亿美元的期间，Bitfinex急需一笔周转资金。
而这笔资金的来源，就是其要发布的IEO项目LEO。
据白皮书显示，LEO的发行总量为10亿枚，与其他加密货币交易所不同，像币安、火币等都是以其自身的平台币为媒介，募集的是其自身的平台币，来进行各个项目的IEO。
而Bitfinex募集的却是USDT，反观LEO则更像是Bitfinex中具有可提现、可涨跌属性的优惠券。
据了解，此次Bitfinex的目标，为10亿美元的USDT。
目标是宏伟的，但LEO的价值具体体现在哪里呢？
根据白皮书显示，首先，LEO会有3种销毁方式。（这一点与其他币种相似，通过回购销毁的方式，控制供需价格）
1、标准回购
用iFinex所有服务（包括Bitfinex、Bitfinex Derivatives、Eosfinex、Ethfinex Trustless等10种业务）上月利润的最少27%，以月度为单位，根据当时的市场价格回购LEO，无截至时间限制。
值得一提的是，用运营利润回购LEO只限于90%的量，最后剩下1亿枚LEO时Bitfinex会停止回购。
2、被冻结资产解冻触发销毁方式
要知道，现在Bitfinex还有8.5亿美元的客户资金被冻结在各国政府手中，而Bitfinex则打算用这笔解冻后的净资金（扣除法律、运营之后的数量）至少95%的量，用来回购和销毁对应数量的LEO。
而为了避免市场波动，一旦有资金解冻，Bitfinex会在解冻后的18个月内完成回购和销毁。
3、被盗比特币归还触发销毁方式
2016年8月，Bitfinex曾被盗走119756枚比特币，现如今，Bitfinex已经追回了28枚比特币。
而Bitfinex则是打算用未来归还比特币净资产至少80%来回购和销毁LEO。
除了回购和销毁之外，有关LEO的具体用途，在这份白皮书中也有所体现。
根据白皮书所说，LEO的用途主要表现在“优惠”上。
从上图可以看到，如果持有了一定数量的LEO，那么将会享受交易费优惠、充值提现优惠和放贷优惠。而从此也不难看出，除了涨跌和提现属性之外，此次推出的LEO，已经活脱脱成为了Bitfinex中类似优惠券的存在。
阳谋
可以看到的是，无论是从回购销毁模式，还是采用优惠的模式来看，为了募集USDT以及保持LEO的稳定，Bitfinex可谓是煞费苦心。
不过，前提是Bitfinex募集的这一大笔资金，主要是为了解决8.5亿美元亏损的问题。而在此基础上，Bitfinex还要分配10亿美元的新USDT。
简而言之，Bitfinex将此次IEO募集的USDT填坑的同时，作为代价，其会再将iFinex的部分利润以及被解冻资金再加上各种优惠来达到护盘LEO的目的，
值得一提的是，此前，USDT的总法律顾问表示，截至4月30日，USDT只有74%是以法定等价物做支撑的。
现如今，根据Omni浏览器显示，Tether已经发行了28亿枚USDT，这也意味着，想要恢复1:1的锚定比率，Bitfinxe还需要支付7亿美元来填补亏空。
这可以看作是一次交换，就像bitfinex发现8.5亿美元的资金被冻结后，从而暗自修改了USDT锚定资产的比例。不同的是，之前Bitfinex是在不告知用户的情况下采用了其自认为可行的方式，现如今，Bitfinex更像是玩了一手阳谋，大方告诉你我要用这笔钱填坑，恢复USDT的信用，就看投资者相不相信LEO的价值。
为此，Bitfinex和iFinex公布了iFinex的营收状况。
数据显示，2017年牛市，iFinex的毛利为3.33亿美元，而到了2018年熊市，iFinex的毛利达到了4.18亿美元。
这也意味着，如果以4亿美元为基数，按照最低27%的比例来算，iFinex每年投入回购销毁的金额会超过1亿美元。而根据这种比例来算，LEO的价格越低，则销毁速度越快，反之，则越慢。（前提是iFinex的年毛利变化不大）
当然，除了iFinex的利润分红之外，实际上，被冻结的8.5亿美元才是此次推出IEO进行资金过渡的根本。
如果8.5亿美元要不回来，Bitfinex就只能老老实实靠着类似于股权分红的方式补上这笔资金，如果要了回来，那LEO回购销毁的进程无疑会大大缩短。
风险
值得一提的是，虽然4.2亿美元是iFinex十个业务的营收总和，但是，有人对比了火币2018年的毛利4.4亿美元，币安的毛利4.33亿美元后认为，iFinex的4.18亿美元，可能有些夸大其词。
除此之外，还有人认为，Bitfinex还存在反悔的风险。
要知道，在资金运转遭遇意外的情况下，Bitfinex还能“活灵活现”改变条款，背地里玩“等价交换”的手段，那如果再遭遇其他情况的话，Bitfinex是否也可以采用降低回购比例，或者把公司拆分，把高利润的业务拆出去不给LEO分红等手段。
要知道，不同于传统交易所，加密货币交易所向来缺少监管机构的束缚，Bitfinex不透明下的不守信，就是前车之鉴。
除此之外，正被美国监管盯上的Bitfinex，在如此高危时间段还要进行价值10亿美元的IEO，而且还是以USDT为媒介，这无疑是对监管机构的正面挑衅，而这也是Bitfinex目前面临的最大的挑战。
可以看到，与其他项目募资发展的目的不同，LEO的出现，实际上就是在置换资产的同时，制定了一份书面的既定分红，然后再赋予其一些优惠特性，而这背后也包含着不容小觑的风险。
而对于整个市场来说，Bitfinex此举并无太大裨益。
针对Bitfinex发布IEO一事，此前，Fundstrat联合创始人Thomas Lee就发推文表示，“10亿美元的令牌供应量，可能对BTC和其他的加密货币产生短期负面影响，因为市场需要吸收这种供应，除非购买者是加密货币行业的新人，否则这是不太有意义的。”
作者：共享财经Neo 责任编辑：Alian 查看全部
事实上，早在五一长假之前，就已经有消息称Bitfinex准备IEO，在此期间，面对处于风口浪尖但又大行其道的Bitfinex，市场上出现了诸多热议。毕竟，Bitfinex已经触到了监管的霉头，再加上其与Tether的裙带关系，人们很好奇Bitfinex的IEO到底会是怎么一回事。
而就在昨天，Bitfinex的股东赵东公布了有关Bitfinex IEO白皮书的重点信息。至今为止，神秘的LEO终于露出了真面目。
LEO
在这份白皮书中，Bitfinex毫不掩饰其推出此次IEO的背景，那就是在被美政府冻结了8.5亿美元的期间，Bitfinex急需一笔周转资金。
而这笔资金的来源，就是其要发布的IEO项目LEO。
据白皮书显示，LEO的发行总量为10亿枚，与其他加密货币交易所不同，像币安、火币等都是以其自身的平台币为媒介，募集的是其自身的平台币，来进行各个项目的IEO。
而Bitfinex募集的却是USDT，反观LEO则更像是Bitfinex中具有可提现、可涨跌属性的优惠券。
据了解，此次Bitfinex的目标，为10亿美元的USDT。
目标是宏伟的，但LEO的价值具体体现在哪里呢？
根据白皮书显示，首先，LEO会有3种销毁方式。（这一点与其他币种相似，通过回购销毁的方式，控制供需价格）
1、标准回购
用iFinex所有服务（包括Bitfinex、Bitfinex Derivatives、Eosfinex、Ethfinex Trustless等10种业务）上月利润的最少27%，以月度为单位，根据当时的市场价格回购LEO，无截至时间限制。
值得一提的是，用运营利润回购LEO只限于90%的量，最后剩下1亿枚LEO时Bitfinex会停止回购。
2、被冻结资产解冻触发销毁方式
要知道，现在Bitfinex还有8.5亿美元的客户资金被冻结在各国政府手中，而Bitfinex则打算用这笔解冻后的净资金（扣除法律、运营之后的数量）至少95%的量，用来回购和销毁对应数量的LEO。
而为了避免市场波动，一旦有资金解冻，Bitfinex会在解冻后的18个月内完成回购和销毁。
3、被盗比特币归还触发销毁方式
2016年8月，Bitfinex曾被盗走119756枚比特币，现如今，Bitfinex已经追回了28枚比特币。
而Bitfinex则是打算用未来归还比特币净资产至少80%来回购和销毁LEO。
除了回购和销毁之外，有关LEO的具体用途，在这份白皮书中也有所体现。
根据白皮书所说，LEO的用途主要表现在“优惠”上。
从上图可以看到，如果持有了一定数量的LEO，那么将会享受交易费优惠、充值提现优惠和放贷优惠。而从此也不难看出，除了涨跌和提现属性之外，此次推出的LEO，已经活脱脱成为了Bitfinex中类似优惠券的存在。
阳谋
可以看到的是，无论是从回购销毁模式，还是采用优惠的模式来看，为了募集USDT以及保持LEO的稳定，Bitfinex可谓是煞费苦心。
不过，前提是Bitfinex募集的这一大笔资金，主要是为了解决8.5亿美元亏损的问题。而在此基础上，Bitfinex还要分配10亿美元的新USDT。
简而言之，Bitfinex将此次IEO募集的USDT填坑的同时，作为代价，其会再将iFinex的部分利润以及被解冻资金再加上各种优惠来达到护盘LEO的目的，
值得一提的是，此前，USDT的总法律顾问表示，截至4月30日，USDT只有74%是以法定等价物做支撑的。
现如今，根据Omni浏览器显示，Tether已经发行了28亿枚USDT，这也意味着，想要恢复1:1的锚定比率，Bitfinxe还需要支付7亿美元来填补亏空。
这可以看作是一次交换，就像bitfinex发现8.5亿美元的资金被冻结后，从而暗自修改了USDT锚定资产的比例。不同的是，之前Bitfinex是在不告知用户的情况下采用了其自认为可行的方式，现如今，Bitfinex更像是玩了一手阳谋，大方告诉你我要用这笔钱填坑，恢复USDT的信用，就看投资者相不相信LEO的价值。
为此，Bitfinex和iFinex公布了iFinex的营收状况。
数据显示，2017年牛市，iFinex的毛利为3.33亿美元，而到了2018年熊市，iFinex的毛利达到了4.18亿美元。
这也意味着，如果以4亿美元为基数，按照最低27%的比例来算，iFinex每年投入回购销毁的金额会超过1亿美元。而根据这种比例来算，LEO的价格越低，则销毁速度越快，反之，则越慢。（前提是iFinex的年毛利变化不大）
当然，除了iFinex的利润分红之外，实际上，被冻结的8.5亿美元才是此次推出IEO进行资金过渡的根本。
如果8.5亿美元要不回来，Bitfinex就只能老老实实靠着类似于股权分红的方式补上这笔资金，如果要了回来，那LEO回购销毁的进程无疑会大大缩短。
风险
值得一提的是，虽然4.2亿美元是iFinex十个业务的营收总和，但是，有人对比了火币2018年的毛利4.4亿美元，币安的毛利4.33亿美元后认为，iFinex的4.18亿美元，可能有些夸大其词。
除此之外，还有人认为，Bitfinex还存在反悔的风险。
要知道，在资金运转遭遇意外的情况下，Bitfinex还能“活灵活现”改变条款，背地里玩“等价交换”的手段，那如果再遭遇其他情况的话，Bitfinex是否也可以采用降低回购比例，或者把公司拆分，把高利润的业务拆出去不给LEO分红等手段。
要知道，不同于传统交易所，加密货币交易所向来缺少监管机构的束缚，Bitfinex不透明下的不守信，就是前车之鉴。
除此之外，正被美国监管盯上的Bitfinex，在如此高危时间段还要进行价值10亿美元的IEO，而且还是以USDT为媒介，这无疑是对监管机构的正面挑衅，而这也是Bitfinex目前面临的最大的挑战。
可以看到，与其他项目募资发展的目的不同，LEO的出现，实际上就是在置换资产的同时，制定了一份书面的既定分红，然后再赋予其一些优惠特性，而这背后也包含着不容小觑的风险。
而对于整个市场来说，Bitfinex此举并无太大裨益。
针对Bitfinex发布IEO一事，此前，Fundstrat联合创始人Thomas Lee就发推文表示，“10亿美元的令牌供应量，可能对BTC和其他的加密货币产生短期负面影响，因为市场需要吸收这种供应，除非购买者是加密货币行业的新人，否则这是不太有意义的。”
作者：共享财经Neo 责任编辑：Alian 查看全部
面对“美式黑社会行为”的撒泼无赖，这次，Bitfinex准备用IEO来解决此次的燃眉之急。
事实上，早在五一长假之前，就已经有消息称Bitfinex准备IEO，在此期间，面对处于风口浪尖但又大行其道的Bitfinex，市场上出现了诸多热议。毕竟，Bitfinex已经触到了监管的霉头，再加上其与Tether的裙带关系，人们很好奇Bitfinex的IEO到底会是怎么一回事。
而就在昨天，Bitfinex的股东赵东公布了有关Bitfinex IEO白皮书的重点信息。至今为止，神秘的LEO终于露出了真面目。
LEO
在这份白皮书中，Bitfinex毫不掩饰其推出此次IEO的背景，那就是在被美政府冻结了8.5亿美元的期间，Bitfinex急需一笔周转资金。
而这笔资金的来源，就是其要发布的IEO项目LEO。
据白皮书显示，LEO的发行总量为10亿枚，与其他加密货币交易所不同，像币安、火币等都是以其自身的平台币为媒介，募集的是其自身的平台币，来进行各个项目的IEO。
而Bitfinex募集的却是USDT，反观LEO则更像是Bitfinex中具有可提现、可涨跌属性的优惠券。
据了解，此次Bitfinex的目标，为10亿美元的USDT。
目标是宏伟的，但LEO的价值具体体现在哪里呢？
根据白皮书显示，首先，LEO会有3种销毁方式。（这一点与其他币种相似，通过回购销毁的方式，控制供需价格）
1、标准回购
用iFinex所有服务（包括Bitfinex、Bitfinex Derivatives、Eosfinex、Ethfinex Trustless等10种业务）上月利润的最少27%，以月度为单位，根据当时的市场价格回购LEO，无截至时间限制。
值得一提的是，用运营利润回购LEO只限于90%的量，最后剩下1亿枚LEO时Bitfinex会停止回购。
2、被冻结资产解冻触发销毁方式
要知道，现在Bitfinex还有8.5亿美元的客户资金被冻结在各国政府手中，而Bitfinex则打算用这笔解冻后的净资金（扣除法律、运营之后的数量）至少95%的量，用来回购和销毁对应数量的LEO。
而为了避免市场波动，一旦有资金解冻，Bitfinex会在解冻后的18个月内完成回购和销毁。
3、被盗比特币归还触发销毁方式
2016年8月，Bitfinex曾被盗走119756枚比特币，现如今，Bitfinex已经追回了28枚比特币。
而Bitfinex则是打算用未来归还比特币净资产至少80%来回购和销毁LEO。
除了回购和销毁之外，有关LEO的具体用途，在这份白皮书中也有所体现。
根据白皮书所说，LEO的用途主要表现在“优惠”上。
从上图可以看到，如果持有了一定数量的LEO，那么将会享受交易费优惠、充值提现优惠和放贷优惠。而从此也不难看出，除了涨跌和提现属性之外，此次推出的LEO，已经活脱脱成为了Bitfinex中类似优惠券的存在。
阳谋
可以看到的是，无论是从回购销毁模式，还是采用优惠的模式来看，为了募集USDT以及保持LEO的稳定，Bitfinex可谓是煞费苦心。
不过，前提是Bitfinex募集的这一大笔资金，主要是为了解决8.5亿美元亏损的问题。而在此基础上，Bitfinex还要分配10亿美元的新USDT。
简而言之，Bitfinex将此次IEO募集的USDT填坑的同时，作为代价，其会再将iFinex的部分利润以及被解冻资金再加上各种优惠来达到护盘LEO的目的，
值得一提的是，此前，USDT的总法律顾问表示，截至4月30日，USDT只有74%是以法定等价物做支撑的。
现如今，根据Omni浏览器显示，Tether已经发行了28亿枚USDT，这也意味着，想要恢复1:1的锚定比率，Bitfinxe还需要支付7亿美元来填补亏空。
这可以看作是一次交换，就像bitfinex发现8.5亿美元的资金被冻结后，从而暗自修改了USDT锚定资产的比例。不同的是，之前Bitfinex是在不告知用户的情况下采用了其自认为可行的方式，现如今，Bitfinex更像是玩了一手阳谋，大方告诉你我要用这笔钱填坑，恢复USDT的信用，就看投资者相不相信LEO的价值。
为此，Bitfinex和iFinex公布了iFinex的营收状况。
数据显示，2017年牛市，iFinex的毛利为3.33亿美元，而到了2018年熊市，iFinex的毛利达到了4.18亿美元。
这也意味着，如果以4亿美元为基数，按照最低27%的比例来算，iFinex每年投入回购销毁的金额会超过1亿美元。而根据这种比例来算，LEO的价格越低，则销毁速度越快，反之，则越慢。（前提是iFinex的年毛利变化不大）
当然，除了iFinex的利润分红之外，实际上，被冻结的8.5亿美元才是此次推出IEO进行资金过渡的根本。
如果8.5亿美元要不回来，Bitfinex就只能老老实实靠着类似于股权分红的方式补上这笔资金，如果要了回来，那LEO回购销毁的进程无疑会大大缩短。
风险
值得一提的是，虽然4.2亿美元是iFinex十个业务的营收总和，但是，有人对比了火币2018年的毛利4.4亿美元，币安的毛利4.33亿美元后认为，iFinex的4.18亿美元，可能有些夸大其词。
除此之外，还有人认为，Bitfinex还存在反悔的风险。
要知道，在资金运转遭遇意外的情况下，Bitfinex还能“活灵活现”改变条款，背地里玩“等价交换”的手段，那如果再遭遇其他情况的话，Bitfinex是否也可以采用降低回购比例，或者把公司拆分，把高利润的业务拆出去不给LEO分红等手段。
要知道，不同于传统交易所，加密货币交易所向来缺少监管机构的束缚，Bitfinex不透明下的不守信，就是前车之鉴。
除此之外，正被美国监管盯上的Bitfinex，在如此高危时间段还要进行价值10亿美元的IEO，而且还是以USDT为媒介，这无疑是对监管机构的正面挑衅，而这也是Bitfinex目前面临的最大的挑战。
可以看到，与其他项目募资发展的目的不同，LEO的出现，实际上就是在置换资产的同时，制定了一份书面的既定分红，然后再赋予其一些优惠特性，而这背后也包含着不容小觑的风险。
而对于整个市场来说，Bitfinex此举并无太大裨益。
针对Bitfinex发布IEO一事，此前，Fundstrat联合创始人Thomas Lee就发推文表示，“10亿美元的令牌供应量，可能对BTC和其他的加密货币产生短期负面影响，因为市场需要吸收这种供应，除非购买者是加密货币行业的新人，否则这是不太有意义的。”
作者：共享财经Neo 责任编辑：Alian
Bitfinex IEO细节草案公布，不过你大概率连参与资格都没有
资讯 • 8btc 发表了文章 • 2019-05-05 11:30
5月4日早间，一份标题为“Bitfinex ICO白皮书”的文件被多家圈内媒体转发。这份所谓的“白皮书”中写道Bitfinex将于5月2日启动ICO，发行总量为2亿的Bitfinex Coin（BFX），并且只接受BTC和ETH参与。之后很快这个“白皮书”被证实为“山寨货”。
然而，根据与Bitfinex和iFinex管理团队保持联系的利益相关者、DGroup创始人赵东随后在朋友圈中表示，
“大家看到的白皮书是山寨版的，真正的白皮书还没有放出来。Token名称不是BFX而是LEO，募资接受USDT而不是BTC和ETH。总量仍旧是10亿。”
根据此前报道，4月26日，纽约总检察长办公室突然向Bitfinex和USDT发行公司Tether“亮剑”，指控两家公司“挪用USDT准备金填补8.5亿美元亏空”，并且还获得了一项法院命令，要求他们停止违反纽约法律和欺骗纽约居民。
Bitfinex随后表示“8.5亿美元并非亏损，而是被冻结，并且有能力偿付。”
然而，实际情况也许并非如此，8.5亿美元被冻结对Bitfinex的资金流动产生了极大影响。有消息称Bitfinex计划发币来筹集资金，以缓解平台资金流动性问题。
Bitfinex计划通过IEO进行融资
4月30日，就在纽约总检察长办公室发出指控4天之后，传出了Bitfinex将发币的消息。赵东对此消息进行了证实，他表示：
“Bitfinex大概率进行IEO，据说已经有土豪预定了约3亿美元额度。”
此外，Primitive 创始合伙人Dovey Wan 在推特上披露，正陷入与美国纽约州检方官司的加密货币交易所 Bitfinex或计划发行代币并推出 IEO，计划融资10 亿美元。
Bitfinex为什么要发币？要发什么样的币？
5月4日，就在否认网上流传的“Bitfinex ICO白皮书”之后，赵东很快发布了有关Bitfinex的LEO币的细节。
“DGroup经授权独家发布Bitfinex IEO白皮书重点信息。——我们看到的白皮书还是草稿，所以该文件与最终白皮书可能会有信息出入，以Bitfinex最终发布的信息为准。”
根据这份文件，我们总结了一下要点：
1.IEO发行背景：2018年底，iFinex&Bitfinex存放在支付合作伙伴Global Trading Solution的8.5亿美元资产被冻结，之后Bitfinex从Tether进行贷款解决了资金流动问题。
2.LEO代币参数：总量10亿，代码LEO，面向全球发行
3.LEO经济模型：以月度回购的方式对LEO进行定期销毁。用于回购和销毁LEO的资金来源：
·被冻结的8.5亿美元中被解冻的部分（至少）95%将用来回购和销毁LEO。
·未来归还的被盗比特币（至少）80%将用来回购和销毁LEO（2016年8月，Bitfinex遭受黑客攻击，被盗近12万个比特币）
4.LEO代币的使用场景
·Bitfinex交易手续费
·Bitfinex放贷费
·Bitfinex提现和充值费等
值得注意的是，Bitfinex此次IEO的参与方式分为私募（截止2019年5月10日）和公募（2019年5月10日之后）。私募只面向收到IEO白皮书的人，而公募只有在私募筹集不足，还剩余有代币份额的时候才会进行。
根据赵东早些时候在朋友圈发布消息表示，据说已经有土豪预定了3亿美元私募份额，而且鉴于由此可见Bitfinex IEO相当抢手，因此如果按照目前白皮书规则，从表面上看，这次IEO可能不会有公募（有的话，小编也抢不到~）。
以上便是目前Bitfinex IEO的公开信息。鉴于最终白皮书还未公布，一切以最终信息为准，我们将继续保持关注。
DGroup关于Bitfinex IEO白皮书细节的文件：
作者：kyle 查看全部
然而，根据与Bitfinex和iFinex管理团队保持联系的利益相关者、DGroup创始人赵东随后在朋友圈中表示，
“大家看到的白皮书是山寨版的，真正的白皮书还没有放出来。Token名称不是BFX而是LEO，募资接受USDT而不是BTC和ETH。总量仍旧是10亿。”
根据此前报道，4月26日，纽约总检察长办公室突然向Bitfinex和USDT发行公司Tether“亮剑”，指控两家公司“挪用USDT准备金填补8.5亿美元亏空”，并且还获得了一项法院命令，要求他们停止违反纽约法律和欺骗纽约居民。
Bitfinex随后表示“8.5亿美元并非亏损，而是被冻结，并且有能力偿付。”
然而，实际情况也许并非如此，8.5亿美元被冻结对Bitfinex的资金流动产生了极大影响。有消息称Bitfinex计划发币来筹集资金，以缓解平台资金流动性问题。
Bitfinex计划通过IEO进行融资
4月30日，就在纽约总检察长办公室发出指控4天之后，传出了Bitfinex将发币的消息。赵东对此消息进行了证实，他表示：
“Bitfinex大概率进行IEO，据说已经有土豪预定了约3亿美元额度。”
此外，Primitive 创始合伙人Dovey Wan 在推特上披露，正陷入与美国纽约州检方官司的加密货币交易所 Bitfinex或计划发行代币并推出 IEO，计划融资10 亿美元。
Bitfinex为什么要发币？要发什么样的币？
5月4日，就在否认网上流传的“Bitfinex ICO白皮书”之后，赵东很快发布了有关Bitfinex的LEO币的细节。
“DGroup经授权独家发布Bitfinex IEO白皮书重点信息。——我们看到的白皮书还是草稿，所以该文件与最终白皮书可能会有信息出入，以Bitfinex最终发布的信息为准。”
根据这份文件，我们总结了一下要点：
1.IEO发行背景：2018年底，iFinex&Bitfinex存放在支付合作伙伴Global Trading Solution的8.5亿美元资产被冻结，之后Bitfinex从Tether进行贷款解决了资金流动问题。
2.LEO代币参数：总量10亿，代码LEO，面向全球发行
3.LEO经济模型：以月度回购的方式对LEO进行定期销毁。用于回购和销毁LEO的资金来源：
·被冻结的8.5亿美元中被解冻的部分（至少）95%将用来回购和销毁LEO。
·未来归还的被盗比特币（至少）80%将用来回购和销毁LEO（2016年8月，Bitfinex遭受黑客攻击，被盗近12万个比特币）
4.LEO代币的使用场景
·Bitfinex交易手续费
·Bitfinex放贷费
·Bitfinex提现和充值费等
值得注意的是，Bitfinex此次IEO的参与方式分为私募（截止2019年5月10日）和公募（2019年5月10日之后）。私募只面向收到IEO白皮书的人，而公募只有在私募筹集不足，还剩余有代币份额的时候才会进行。
根据赵东早些时候在朋友圈发布消息表示，据说已经有土豪预定了3亿美元私募份额，而且鉴于由此可见Bitfinex IEO相当抢手，因此如果按照目前白皮书规则，从表面上看，这次IEO可能不会有公募（有的话，小编也抢不到~）。
以上便是目前Bitfinex IEO的公开信息。鉴于最终白皮书还未公布，一切以最终信息为准，我们将继续保持关注。
DGroup关于Bitfinex IEO白皮书细节的文件：
作者：kyle 查看全部
5月4日早间，一份标题为“Bitfinex ICO白皮书”的文件被多家圈内媒体转发。这份所谓的“白皮书”中写道Bitfinex将于5月2日启动ICO，发行总量为2亿的Bitfinex Coin（BFX），并且只接受BTC和ETH参与。之后很快这个“白皮书”被证实为“山寨货”。
然而，根据与Bitfinex和iFinex管理团队保持联系的利益相关者、DGroup创始人赵东随后在朋友圈中表示，
“大家看到的白皮书是山寨版的，真正的白皮书还没有放出来。Token名称不是BFX而是LEO，募资接受USDT而不是BTC和ETH。总量仍旧是10亿。”
根据此前报道，4月26日，纽约总检察长办公室突然向Bitfinex和USDT发行公司Tether“亮剑”，指控两家公司“挪用USDT准备金填补8.5亿美元亏空”，并且还获得了一项法院命令，要求他们停止违反纽约法律和欺骗纽约居民。
Bitfinex随后表示“8.5亿美元并非亏损，而是被冻结，并且有能力偿付。”
然而，实际情况也许并非如此，8.5亿美元被冻结对Bitfinex的资金流动产生了极大影响。有消息称Bitfinex计划发币来筹集资金，以缓解平台资金流动性问题。
Bitfinex计划通过IEO进行融资
4月30日，就在纽约总检察长办公室发出指控4天之后，传出了Bitfinex将发币的消息。赵东对此消息进行了证实，他表示：
“Bitfinex大概率进行IEO，据说已经有土豪预定了约3亿美元额度。”
此外，Primitive 创始合伙人Dovey Wan 在推特上披露，正陷入与美国纽约州检方官司的加密货币交易所 Bitfinex或计划发行代币并推出 IEO，计划融资10 亿美元。
Bitfinex为什么要发币？要发什么样的币？
5月4日，就在否认网上流传的“Bitfinex ICO白皮书”之后，赵东很快发布了有关Bitfinex的LEO币的细节。
“DGroup经授权独家发布Bitfinex IEO白皮书重点信息。——我们看到的白皮书还是草稿，所以该文件与最终白皮书可能会有信息出入，以Bitfinex最终发布的信息为准。”
根据这份文件，我们总结了一下要点：
1.IEO发行背景：2018年底，iFinex&Bitfinex存放在支付合作伙伴Global Trading Solution的8.5亿美元资产被冻结，之后Bitfinex从Tether进行贷款解决了资金流动问题。
2.LEO代币参数：总量10亿，代码LEO，面向全球发行
3.LEO经济模型：以月度回购的方式对LEO进行定期销毁。用于回购和销毁LEO的资金来源：
·被冻结的8.5亿美元中被解冻的部分（至少）95%将用来回购和销毁LEO。
·未来归还的被盗比特币（至少）80%将用来回购和销毁LEO（2016年8月，Bitfinex遭受黑客攻击，被盗近12万个比特币）
4.LEO代币的使用场景
·Bitfinex交易手续费
·Bitfinex放贷费
·Bitfinex提现和充值费等
值得注意的是，Bitfinex此次IEO的参与方式分为私募（截止2019年5月10日）和公募（2019年5月10日之后）。私募只面向收到IEO白皮书的人，而公募只有在私募筹集不足，还剩余有代币份额的时候才会进行。
根据赵东早些时候在朋友圈发布消息表示，据说已经有土豪预定了3亿美元私募份额，而且鉴于由此可见Bitfinex IEO相当抢手，因此如果按照目前白皮书规则，从表面上看，这次IEO可能不会有公募（有的话，小编也抢不到~）。
以上便是目前Bitfinex IEO的公开信息。鉴于最终白皮书还未公布，一切以最终信息为准，我们将继续保持关注。
DGroup关于Bitfinex IEO白皮书细节的文件：
作者：kyle
观点：长尾市场是DEX的未来吗？
观点 • chengpishu 发表了文章 • 2019-08-16 10:33
（长尾市场简图，来自维基百科）
前言：长尾市场是指那些原来不受到重视的销量小但种类多的产品或服务由于总量巨大，累积起来的总收益超过主流产品的现象。比如豆瓣当年的增长，离不开长尾效应。
那么代币的长尾市场对于去中心化交易所来说是否足够的重要？
为方便阅读，以下名词将用英文代替。
DEX：去中心化交易所
CEX：中心化交易所
区块链最明显的用途之一，就是可以进行无需许可、非保管资产性的交易。通常来说实现这一用途的方式是通过“分散交换”或者是“去中心化交易所”。
虽然有许多的DEX不断涌现出来，但是和大多数CEX相比，使用DEX的人还只是少数。（光是币安就能顶上四个主要DEX交易量的1000倍，这四个主要的DEX为Uniswap，Kyber，0x，DutchX）。
如果去中心化交易所真的是未来的趋势的话，为什么数据会那么难看？为什么会发生这种现象？
作者的假设是，DEX的市场其实比人们预想的要小的多。DEX正真的闪光点是在于为数字资产提供了一个长尾市场。
因为在其他时候，大多数人们更喜欢在中心化交易所进行交易。（人们更愿意选择方便快捷的服务） 而所谓的数字资产长尾市场应该在于：中心化交易所不支持的代币或者是市场。
不支持的代币要么太小，要么风险太大，或者是极具竞争性的交易所代币。
太小：指的是低于一定交易量阈值的代币，泛指那些成交量低迷的代币。
高风险：指的是不存在高度监管，具有很高风险的代币。
竞争性：指的是那些不同交易所发行的代币，他们的利益是冲突的。
举一个满足上述三个特点的代币，就是Bitfinex发行的LEO。
唯一支持LEO的CEX就是Bitfinex自己，而他们本身就是代币的发行方。LEO在刚上线的时候，成交量非常低迷（每天的交易量大概只有500万美元左右）。
在监管政策上，LEO不支持美国的投资者购买（Bitfinex可以随时更改白皮书或者是每月回购LEO的比例，即使这样的可能性不大，但这也使LEO具有高度的不确定性）。
同时LEO和其他交易所的平台币是处于一种竞争关系，没有一家CEX愿意把自己发行的代币放在其他CEX上生成一个交易对，因为你无法知晓他们在自己的中心化体系中，是否利用不存在的硬币进行恶意操作。所以美国投资者想要获得LEO的话只能通过两种途径，OTC或者是DEX。
不支持的市场要么是新的交易对（例如早期的ETH），要么是在一个新的交易场景中（例如游戏或者应用程序，像是积分，游戏装备，虚拟宠物等）。
这些市场和那些CEX所不愿支持的代币，就价值层面来进行比较的话，前期可能会显得微不足道。
但是随着时间的推移，这些市场假如能够服务或满足大多人需求的话，将会变得举足轻重。（我们举个现实的例子，例如初期的以太坊并没有太大的法币价值体现，正真的法币价值爆发点是在ICO）。
DEX为投机者们提供了一些比较与众不同的服务：更加丰富的数字资产种类和更多的市场。
按道理来说，它们并不需和主流的老牌CEX竞争。那些新兴的CEX才是它们的竞争对象。因为新兴的CEX才可能在更多（币种的）市场上与DEX竞争，但这些CEX可能会处于一个弱势。
因为交易者们在面对这些具有高度风险的代币和市场的时候，他们更想利用非保管性交易来保证自己数字资产的安全性。 因此，去中心化交易所未来的成功，是和数字资产长尾市场未来的成功息息相关的。（长尾市场的尾巴需要足够的长）。
如果你想象一个由比特币占据主导市场的未来，那么人们能够使用带有权益和功能的令牌将会变得少之又少， DEX的存在将会变的并不重要。（根据之前的文上所述，大多数人们更喜欢在CEX上进行主流代币的交易）
但是如果你想象一个拥有数百万种不同令牌的未来，很多人都会使用不同的代币去获得不同的服务和权益。就算这些令牌的市场都只存在于市场的长尾之中，那么去DEX就已经非常的成功了。
而且我们完全无法排除DEX成为主流的一种可能性：
1. 如果DEX的交易深度和流动性超过CEX。
2. 监管的压力迫使中心化交易所迁移到DEX（参考币安）。
3. 在DEX之外的创新，创造巨大的本地加密用户基础。
例如，基于web3的应用程序，DEX完全可以作为游戏和应用程序中一个便捷的交换接口。（去除DEX作为去中心化交易所的一个概念，“DEX”的本意是分散式交换。小巧的分散式交换接口/插件将会取代去中心化平台的存在。在此它更像一个便于价值交换的快捷工具而不是平台。
就我身边听到的一些关于DEX所最常见的论点是（按人们所提及的频率来进行排序）：
1.非保管性交易，用户的资金都是掌握在自己手里（减少被黑客攻击的风险，项目方卷钱跑路）。
2.匿名（提供秘密交易的工具==>避税，实现资本外逃）。
3.更宽泛的代币市场。
但我敢打赌决定DEX未来的重要因素，以上这三点应该倒过来说。
宽泛的市场是最为重要的，其次是被作为资本外逃的工具，最后的保证交易的安全性是少数人才关心的事。
我想很多人不会同意这个观点，你觉得呢？
本文主要来自TonySong关于DEX的观点，关于DEX还有一些内容我也做一些补充：
关于LEO：
事实上LEO已经在OKEX,GATE，ZB等主流CEX上线。作为一代枭雄的稳定币USDT，背后的Bitfinex也上线了USDC，USDK等交易币种。所以是曾经王者开始衰败，还是他们组成了一个利益共同体呢？
为什么做长尾市场的不能是CEX：
大多数的项目方其实并不愿意和CEX合作，因为他们无法完全信任CEX，也无法防止他们作恶。加之CEX上币假如越来越没有底线的话，无论是用户还是市场，都将沦为投机的工具，这将是一连串连锁效应。
分散交换更适合作为一个小型的接口，例如著名团队JUST做出的P3D，分散式交换更像一个转换P3D和ETH价值的插件。也就是作者对DEX未来提出的假设之一，作为应用程序的零部件。
而0X、Uniswap这些去中心化交易所，则为用户提供了更多币种市场的交易深度，不仅限于单一币种的交换场景。用平台形容更为合适。无论是分散式交换还是去中心化交易所，他们都能够为用户提供资金安全保障。
长尾市场并不好做：
困难之处是在于如何连接长尾市场。比方涉及到一些需要跨链交互的市场，那么需要的人工成本将是非常高昂的。
假如出现一种分布式商业的架构体系，或者是一类全新的交易撮合算法，那么就是完全颠覆现有的中心化商业模式，这就更像是一个崭新的人类社会文明。还有一些DEX为了合规，拥抱监管（例如鲸交所,他们的用户就涉及到了KYC问题），那么这种DEX就很难成为漏税、资本外逃的工具。
技术和市场是处于并行的一个状态，而中心化的效率大大超过了去中心化，并且安全永远只是少数人的需求，也是DEX最容易实现的点。如何设计自驱的DEX接入长尾市场可能是个不错的方向。
（完）
参考资料：https://tonysheng.substack.com/p/niche-markets-most-likely-driver
编译：17
编辑：风答 查看全部
前言：长尾市场是指那些原来不受到重视的销量小但种类多的产品或服务由于总量巨大，累积起来的总收益超过主流产品的现象。比如豆瓣当年的增长，离不开长尾效应。
那么代币的长尾市场对于去中心化交易所来说是否足够的重要？
为方便阅读，以下名词将用英文代替。
DEX：去中心化交易所
CEX：中心化交易所
区块链最明显的用途之一，就是可以进行无需许可、非保管资产性的交易。通常来说实现这一用途的方式是通过“分散交换”或者是“去中心化交易所”。
虽然有许多的DEX不断涌现出来，但是和大多数CEX相比，使用DEX的人还只是少数。（光是币安就能顶上四个主要DEX交易量的1000倍，这四个主要的DEX为Uniswap，Kyber，0x，DutchX）。
如果去中心化交易所真的是未来的趋势的话，为什么数据会那么难看？为什么会发生这种现象？
作者的假设是，DEX的市场其实比人们预想的要小的多。DEX正真的闪光点是在于为数字资产提供了一个长尾市场。
因为在其他时候，大多数人们更喜欢在中心化交易所进行交易。（人们更愿意选择方便快捷的服务） 而所谓的数字资产长尾市场应该在于：中心化交易所不支持的代币或者是市场。
不支持的代币要么太小，要么风险太大，或者是极具竞争性的交易所代币。
太小：指的是低于一定交易量阈值的代币，泛指那些成交量低迷的代币。
高风险：指的是不存在高度监管，具有很高风险的代币。
竞争性：指的是那些不同交易所发行的代币，他们的利益是冲突的。
举一个满足上述三个特点的代币，就是Bitfinex发行的LEO。
唯一支持LEO的CEX就是Bitfinex自己，而他们本身就是代币的发行方。LEO在刚上线的时候，成交量非常低迷（每天的交易量大概只有500万美元左右）。
在监管政策上，LEO不支持美国的投资者购买（Bitfinex可以随时更改白皮书或者是每月回购LEO的比例，即使这样的可能性不大，但这也使LEO具有高度的不确定性）。
同时LEO和其他交易所的平台币是处于一种竞争关系，没有一家CEX愿意把自己发行的代币放在其他CEX上生成一个交易对，因为你无法知晓他们在自己的中心化体系中，是否利用不存在的硬币进行恶意操作。所以美国投资者想要获得LEO的话只能通过两种途径，OTC或者是DEX。
不支持的市场要么是新的交易对（例如早期的ETH），要么是在一个新的交易场景中（例如游戏或者应用程序，像是积分，游戏装备，虚拟宠物等）。
这些市场和那些CEX所不愿支持的代币，就价值层面来进行比较的话，前期可能会显得微不足道。
但是随着时间的推移，这些市场假如能够服务或满足大多人需求的话，将会变得举足轻重。（我们举个现实的例子，例如初期的以太坊并没有太大的法币价值体现，正真的法币价值爆发点是在ICO）。
DEX为投机者们提供了一些比较与众不同的服务：更加丰富的数字资产种类和更多的市场。
按道理来说，它们并不需和主流的老牌CEX竞争。那些新兴的CEX才是它们的竞争对象。因为新兴的CEX才可能在更多（币种的）市场上与DEX竞争，但这些CEX可能会处于一个弱势。
因为交易者们在面对这些具有高度风险的代币和市场的时候，他们更想利用非保管性交易来保证自己数字资产的安全性。 因此，去中心化交易所未来的成功，是和数字资产长尾市场未来的成功息息相关的。（长尾市场的尾巴需要足够的长）。
如果你想象一个由比特币占据主导市场的未来，那么人们能够使用带有权益和功能的令牌将会变得少之又少， DEX的存在将会变的并不重要。（根据之前的文上所述，大多数人们更喜欢在CEX上进行主流代币的交易）
但是如果你想象一个拥有数百万种不同令牌的未来，很多人都会使用不同的代币去获得不同的服务和权益。就算这些令牌的市场都只存在于市场的长尾之中，那么去DEX就已经非常的成功了。
而且我们完全无法排除DEX成为主流的一种可能性：
1. 如果DEX的交易深度和流动性超过CEX。
2. 监管的压力迫使中心化交易所迁移到DEX（参考币安）。
3. 在DEX之外的创新，创造巨大的本地加密用户基础。
例如，基于web3的应用程序，DEX完全可以作为游戏和应用程序中一个便捷的交换接口。（去除DEX作为去中心化交易所的一个概念，“DEX”的本意是分散式交换。小巧的分散式交换接口/插件将会取代去中心化平台的存在。在此它更像一个便于价值交换的快捷工具而不是平台。
就我身边听到的一些关于DEX所最常见的论点是（按人们所提及的频率来进行排序）：
1.非保管性交易，用户的资金都是掌握在自己手里（减少被黑客攻击的风险，项目方卷钱跑路）。
2.匿名（提供秘密交易的工具==>避税，实现资本外逃）。
3.更宽泛的代币市场。
但我敢打赌决定DEX未来的重要因素，以上这三点应该倒过来说。
宽泛的市场是最为重要的，其次是被作为资本外逃的工具，最后的保证交易的安全性是少数人才关心的事。
我想很多人不会同意这个观点，你觉得呢？
本文主要来自TonySong关于DEX的观点，关于DEX还有一些内容我也做一些补充：
关于LEO：
事实上LEO已经在OKEX,GATE，ZB等主流CEX上线。作为一代枭雄的稳定币USDT，背后的Bitfinex也上线了USDC，USDK等交易币种。所以是曾经王者开始衰败，还是他们组成了一个利益共同体呢？
为什么做长尾市场的不能是CEX：
大多数的项目方其实并不愿意和CEX合作，因为他们无法完全信任CEX，也无法防止他们作恶。加之CEX上币假如越来越没有底线的话，无论是用户还是市场，都将沦为投机的工具，这将是一连串连锁效应。
分散交换更适合作为一个小型的接口，例如著名团队JUST做出的P3D，分散式交换更像一个转换P3D和ETH价值的插件。也就是作者对DEX未来提出的假设之一，作为应用程序的零部件。
而0X、Uniswap这些去中心化交易所，则为用户提供了更多币种市场的交易深度，不仅限于单一币种的交换场景。用平台形容更为合适。无论是分散式交换还是去中心化交易所，他们都能够为用户提供资金安全保障。
长尾市场并不好做：
困难之处是在于如何连接长尾市场。比方涉及到一些需要跨链交互的市场，那么需要的人工成本将是非常高昂的。
假如出现一种分布式商业的架构体系，或者是一类全新的交易撮合算法，那么就是完全颠覆现有的中心化商业模式，这就更像是一个崭新的人类社会文明。还有一些DEX为了合规，拥抱监管（例如鲸交所,他们的用户就涉及到了KYC问题），那么这种DEX就很难成为漏税、资本外逃的工具。
技术和市场是处于并行的一个状态，而中心化的效率大大超过了去中心化，并且安全永远只是少数人的需求，也是DEX最容易实现的点。如何设计自驱的DEX接入长尾市场可能是个不错的方向。
（完）
参考资料：https://tonysheng.substack.com/p/niche-markets-most-likely-driver
编译：17
编辑：风答 查看全部
（长尾市场简图，来自维基百科）
前言：长尾市场是指那些原来不受到重视的销量小但种类多的产品或服务由于总量巨大，累积起来的总收益超过主流产品的现象。比如豆瓣当年的增长，离不开长尾效应。
那么代币的长尾市场对于去中心化交易所来说是否足够的重要？
为方便阅读，以下名词将用英文代替。
DEX：去中心化交易所
CEX：中心化交易所
区块链最明显的用途之一，就是可以进行无需许可、非保管资产性的交易。通常来说实现这一用途的方式是通过“分散交换”或者是“去中心化交易所”。
虽然有许多的DEX不断涌现出来，但是和大多数CEX相比，使用DEX的人还只是少数。（光是币安就能顶上四个主要DEX交易量的1000倍，这四个主要的DEX为Uniswap，Kyber，0x，DutchX）。
如果去中心化交易所真的是未来的趋势的话，为什么数据会那么难看？为什么会发生这种现象？
作者的假设是，DEX的市场其实比人们预想的要小的多。DEX正真的闪光点是在于为数字资产提供了一个长尾市场。
因为在其他时候，大多数人们更喜欢在中心化交易所进行交易。（人们更愿意选择方便快捷的服务） 而所谓的数字资产长尾市场应该在于：中心化交易所不支持的代币或者是市场。
不支持的代币要么太小，要么风险太大，或者是极具竞争性的交易所代币。
太小：指的是低于一定交易量阈值的代币，泛指那些成交量低迷的代币。
高风险：指的是不存在高度监管，具有很高风险的代币。
竞争性：指的是那些不同交易所发行的代币，他们的利益是冲突的。
举一个满足上述三个特点的代币，就是Bitfinex发行的LEO。
唯一支持LEO的CEX就是Bitfinex自己，而他们本身就是代币的发行方。LEO在刚上线的时候，成交量非常低迷（每天的交易量大概只有500万美元左右）。
在监管政策上，LEO不支持美国的投资者购买（Bitfinex可以随时更改白皮书或者是每月回购LEO的比例，即使这样的可能性不大，但这也使LEO具有高度的不确定性）。
同时LEO和其他交易所的平台币是处于一种竞争关系，没有一家CEX愿意把自己发行的代币放在其他CEX上生成一个交易对，因为你无法知晓他们在自己的中心化体系中，是否利用不存在的硬币进行恶意操作。所以美国投资者想要获得LEO的话只能通过两种途径，OTC或者是DEX。
不支持的市场要么是新的交易对（例如早期的ETH），要么是在一个新的交易场景中（例如游戏或者应用程序，像是积分，游戏装备，虚拟宠物等）。
这些市场和那些CEX所不愿支持的代币，就价值层面来进行比较的话，前期可能会显得微不足道。
但是随着时间的推移，这些市场假如能够服务或满足大多人需求的话，将会变得举足轻重。（我们举个现实的例子，例如初期的以太坊并没有太大的法币价值体现，正真的法币价值爆发点是在ICO）。
DEX为投机者们提供了一些比较与众不同的服务：更加丰富的数字资产种类和更多的市场。
按道理来说，它们并不需和主流的老牌CEX竞争。那些新兴的CEX才是它们的竞争对象。因为新兴的CEX才可能在更多（币种的）市场上与DEX竞争，但这些CEX可能会处于一个弱势。
因为交易者们在面对这些具有高度风险的代币和市场的时候，他们更想利用非保管性交易来保证自己数字资产的安全性。 因此，去中心化交易所未来的成功，是和数字资产长尾市场未来的成功息息相关的。（长尾市场的尾巴需要足够的长）。
如果你想象一个由比特币占据主导市场的未来，那么人们能够使用带有权益和功能的令牌将会变得少之又少， DEX的存在将会变的并不重要。（根据之前的文上所述，大多数人们更喜欢在CEX上进行主流代币的交易）
但是如果你想象一个拥有数百万种不同令牌的未来，很多人都会使用不同的代币去获得不同的服务和权益。就算这些令牌的市场都只存在于市场的长尾之中，那么去DEX就已经非常的成功了。
而且我们完全无法排除DEX成为主流的一种可能性：
1. 如果DEX的交易深度和流动性超过CEX。
2. 监管的压力迫使中心化交易所迁移到DEX（参考币安）。
3. 在DEX之外的创新，创造巨大的本地加密用户基础。
例如，基于web3的应用程序，DEX完全可以作为游戏和应用程序中一个便捷的交换接口。（去除DEX作为去中心化交易所的一个概念，“DEX”的本意是分散式交换。小巧的分散式交换接口/插件将会取代去中心化平台的存在。在此它更像一个便于价值交换的快捷工具而不是平台。
就我身边听到的一些关于DEX所最常见的论点是（按人们所提及的频率来进行排序）：
1.非保管性交易，用户的资金都是掌握在自己手里（减少被黑客攻击的风险，项目方卷钱跑路）。
2.匿名（提供秘密交易的工具==>避税，实现资本外逃）。
3.更宽泛的代币市场。
但我敢打赌决定DEX未来的重要因素，以上这三点应该倒过来说。
宽泛的市场是最为重要的，其次是被作为资本外逃的工具，最后的保证交易的安全性是少数人才关心的事。
我想很多人不会同意这个观点，你觉得呢？
本文主要来自TonySong关于DEX的观点，关于DEX还有一些内容我也做一些补充：
关于LEO：
事实上LEO已经在OKEX,GATE，ZB等主流CEX上线。作为一代枭雄的稳定币USDT，背后的Bitfinex也上线了USDC，USDK等交易币种。所以是曾经王者开始衰败，还是他们组成了一个利益共同体呢？
为什么做长尾市场的不能是CEX：
大多数的项目方其实并不愿意和CEX合作，因为他们无法完全信任CEX，也无法防止他们作恶。加之CEX上币假如越来越没有底线的话，无论是用户还是市场，都将沦为投机的工具，这将是一连串连锁效应。
分散交换更适合作为一个小型的接口，例如著名团队JUST做出的P3D，分散式交换更像一个转换P3D和ETH价值的插件。也就是作者对DEX未来提出的假设之一，作为应用程序的零部件。
而0X、Uniswap这些去中心化交易所，则为用户提供了更多币种市场的交易深度，不仅限于单一币种的交换场景。用平台形容更为合适。无论是分散式交换还是去中心化交易所，他们都能够为用户提供资金安全保障。
长尾市场并不好做：
困难之处是在于如何连接长尾市场。比方涉及到一些需要跨链交互的市场，那么需要的人工成本将是非常高昂的。
假如出现一种分布式商业的架构体系，或者是一类全新的交易撮合算法，那么就是完全颠覆现有的中心化商业模式，这就更像是一个崭新的人类社会文明。还有一些DEX为了合规，拥抱监管（例如鲸交所,他们的用户就涉及到了KYC问题），那么这种DEX就很难成为漏税、资本外逃的工具。
技术和市场是处于并行的一个状态，而中心化的效率大大超过了去中心化，并且安全永远只是少数人的需求，也是DEX最容易实现的点。如何设计自驱的DEX接入长尾市场可能是个不错的方向。
（完）
参考资料：https://tonysheng.substack.com/p/niche-markets-most-likely-driver
编译：17
编辑：风答
美国做局，B网吸血？
市场 • odaily 发表了文章 • 2019-05-14 12:23
这场由 Bitfinex 事件引发的比特币暴涨，开启了比特币自诞生以来的第四次繁荣和萧条周期。
10 天时间，Bitfinex 完成了其价值 10 亿美元的 LEO 代币私募额度认购，用于填补 8.5 亿美元的空缺。Bitfinex CTO Paolo Ardoino 在其推特上首先确认了这一消息，并称平均每个机构认购 1 亿美元，每个用户认购 100 万美元。
自 4 月 26 日纽约州总检察长揭露 Bitfinex 8.5 亿美元巨额资金漏洞后，Bitfinex 经历了 USDT 价格下滑、大量用户资产转移、纳斯达克和 Coinmarketcap 等知名机构弃用 Bitfinex 数据的一系列坎坷。
Bitfinex 在中国的“代言人”赵东则表示，LEO 很快就要上线交易所进行交易。
这意味着，从 4 月底开始震动整个币圈的“B 网 8.5 亿资金漏洞”事件，可能很快就会告一段落。
回顾该事件，神奇的是，Bitfinex 在发展的历程中曾多次遭遇险境，但每次都能如“不死鸟”一般奇迹的绝地逢生，并一直跻身交易所头部行列。
与此同时，Bitfinex 还正在影响着加密货币市场的走向，成为了 BTC 重回 7500 美元的关键要素之一。
间接推涨比特币
4 月 26 日，美国纽约州总检察长办公室发出了一份长达 23 页的诉讼文件，指控 Bitfinex “挪用”Tether 资金 8.5 亿美元，以弥补自身亏空。纽约州总检察长称，Bitfinex 可能无力偿付该笔借款。
正是这句话，市场中产生了大量有关 Bitfinex 和 Tether 旗下稳定币 USDT 的恐慌情绪，用户从 4 月 26 日开始逐渐转移 Bitfinex 上的资产，到了 5 月 8 日，累计价值 2.5 亿美元的 BTC 被转出。
整个 4 月，Bitfinex 用户的比特币取款额创下历史新高，提取总额超过 31 万余枚 BTC（合计为 19.15 亿美元）。
Trustnodes 分析，用户们从 Bitfinex 提取的比特币只是被转移到其他交易所或钱包中，并未被出售。
这意味着，即便人们担心 Bitfinex 和 USDT 受诉讼影响而产生爆雷，但愿意出售 BTC 的人并不多。
作为事件的另一方，Tether 公司也遭遇冲击。在消息爆出当日，USDT 的价格由 1.004 美元跌至最低点 0.966 美元，24 小时跌幅 3.58%。
但此之外，这还一度关联到了整个数字货币大盘的涨跌。
前一日，人们还在为比特币重新站上 5400 美元关键压力位而感到兴奋，就在 8.5 亿资金漏洞披露当天，比特币价格最高跌幅 6%，再度回到了 5100 美元附近。
一周后，比特币大幅上扬，从 6000 美元到 6500 美元再迅速突破7500美元，比特币上升趋势甚猛，人们在惊讶这场拉升“猝不及防”的同时，也在不断探索大涨背后的原因。
“除了美元新资金入场买入之外，对 USDT 的不信任也是主要因素之一。”有分析师向 Odaily星球日报这样解析。
“Bitfinex 事件也在不断发酵，逃亡资金试图通过 BTC 来进行转移。”业内人士分析，Bitfinex 是这轮猛涨的导火索。这背后反映的正是 Bitfinex 事件后 BTC 大挪移，间接推波助澜助长了这次行情。
一边是急于转向 BTC，一边是市场上能流动的 BTC 急剧减少，币价自然提升了。
专门从事加密货币方向研究的高级分析师 Ian King 甚至认为，这场由 Bitfinex 事件引发的比特币暴涨，开启了比特币自诞生以来的第四次繁荣和萧条周期。
“不死鸟”又一次险境逢生
Bitfinex 一词中，finex 与 Phoenix 读音相似， Phoenix 翻译成中文，有不死鸟、凤凰之意，人们之所以将 Bitfinex 称为“不死鸟”，正是在形容，Bitfinex 在一次次水深火热的险境中绝地逢生的遭遇。
回顾 Bitfinex 的往事，赵东也感慨：“Bitfinex 一直是多灾多难，却始终屹立不倒。”
2015 年至 2018 年这三年，被媒体们称为 Bitfinex“麻烦缠身”的三年。
赵东在深链财经的采访中透露，在 2014 年，Bitfinex 经历了第一次危机。
Bitfinex 与香港汇丰银行停止合作后开始与台湾的银行合作，但由于涉及到美元，Bitfinex 与台湾银行的合作需要受到美国清算行的监管，后来，Bitfinex 在台湾的 1.4 亿美元被富国银行冻结，无法出入。
由于自身法币通道受限，Bitfinex 联合自己的母公司 IFinex 一起创造了稳定币 USDT。
2015 年 2 月，USDT 陆续发行，1:1 锚定美元。随后，Bitfinex 开始在其平台内为 USDT 造势，上线 USDT 交易对。
再后来，USDT 逐步发展成市值高达 20 多亿美元的“币圈出入金”，垄断稳定币近 80% 的市场。Bitfinex 也成功解决了当时的出入金危机。
但在 2015 至 2016 年期间，Bitfinex 仍旧丑闻不断。
先是在 2015 年 5 月时遭遇黑客攻击，损失了用户价值 40 万美元的加密货币。随后 Bitfinex 又被美国 CFTC 调查，被指控非法持有用户保证金。两次事件带来的损失，都由 Bitfinex 单方面承担。
到了 2016 年，Bitfinex 发生其史上最大的丑闻事件——12 万个比特币被盗案，这是 Bitfinex 历史上第二次危机，也是成立至今以来，Bitfinex 面临过的最严峻的情形。
在当时，12 万枚比特币约价值 7500 万 美元。人们纷纷开始唱衰 Bitfinex，认为 Bitfinex 是第二个“门头沟”交易所，可能面临破产危机。
这时，已不是 Bitfinex 第一次出现技术上的漏洞，该交易所在技术层面多次出现被盗、数据中心、API 以及数据损坏等事件，被广为诟病。
在 12 万枚比特币被盗时，比特币安全平台 BitGo 曾是 Bitfinex 的技术服务提供商之一，当前平台的比特币交易额逾 10 亿美元。
在被盗时，Bitfinex 并没有使用冷钱包，而是使用 BitGo 提供的多重签名方案。
在这次危机处理中，Bitfinex 不再选择由自己承担全部损失，而是将被盗的比特币损失分摊到所有用户身上，由用户承担 36% 的损失，并且发行代币 BFX。
Bitfinex 称会回收发行的 BFX 代币，或向用户提供通过债转股。也正是因为发行 BFX，Bitfinex才免受破产清算危机。
后来，Bitfinex 形势向好，一路杀进了交易所头部，到了 2017 年，Bitfinex 凭借 35 至 60 人的团队，收获了净利 3.26 亿美元；2017 年 4 月 3 日，Bitfinex 成功赎回了所有 BFX 代币。
当年的 Bitfinex 维权者们搭上了成功列车，摇身一变，当上了股东。赵东正是在那时成功入场，一路走到今天，有了 Bitfinex 股东、 Bitfinex 的中国“发言人”的身份。
当然这个故事中还有不少小插曲。
在丢币的节骨眼上，双方都未承认丢币事件是由 BitGo 造成的，但在这一次的 8.5 亿资金漏洞事件中，BitGo 方面在推特上唱衰 Bitfinex ，赵东也借此机会，在微博上说出 Bitgo 方案导致 Bitfinex 丢失 12 万比特币的实情。
赵东称，当时出事前（BitGo）曾承诺给客户买了保险，出事后却紧急把买保险的广告撤掉，也没并未为 Bitfinex 丢币赔偿一分钱。
但随着各种丑闻的不断发酵，此前曾跟 Bitfinex 合作的多个传统银行都停止了对 Bitfinex 提供服务，Bitfinex 被迫寻求新的合作服务银行，最后选择与“银行服务提供商”Crypto Capital 合作。
而 Crypto Capital 正是此次 8.5 亿美元被冻结事件的关键角色。
现实版《Billion》，美国要做空 B网？
在纽约州总检察长办公室提供的诉讼文件里，详细解析了Bitfinex 和多个银行之间发生过的合作，但大多数都以不欢而散告终。
文件中详细写道：在 2017 年以前，Bitfinex 曾与几家台湾银行用电汇的方式合作完成美元相关的订单，富国银行是其中的代理行。2017 年 3 月，富国银行不再为 Bitfinex 提供外汇美元电子汇款服务，此前曾与 Bitfinex 合作的两家台湾银行也中断了合作。
这时，失去了合作银行的 Bitfinex 开始寻求新的合作伙伴，以实现将法币转移到客户账户里的目的。
2017 年 9 月，Bitfinex 与波多黎各的 Noble Bank International 合作，这家银行也是纽约 Noble Market 旗下的子公司。但好景不长一年后，Bitfinex 以利率低和处理大量客户电子汇款能力差为由，中止了和 Noble Bank International 的合作。
有报道称，在 Bitfinex 与 Noble Bank 结束合作、并与 Deltec 建立银行业务之间的这段时间里，Bitfinex 不得不使用 Crypto Capital 的服务。
在寻求银行合作伙伴上，Bitfinex 下了不少功夫，但由于业务本身涉及到加密货币和美元，资金存管、审计和合规成了 Bitfinex 最大的难题，Bitfinex 也不得不受到来自美国的监管压力。
Bitfinex 之所以震动到了币圈，除了其背后涉及到的币圈第一稳定币 USDT 之外，更多也源于这或是首个美国使用其“长臂管辖权”着手推进的加密货币相关案件。
有行业观察者认为，这正是一场现实版的《Billion》（美剧《亿万》）大戏。在纽约市的政治与经济领域，Bitfinex 正在与美国纽约州检方发生着一场关于数字货币、金钱与法律的较量。
在 Bitfinex 之前，纽约州总检察长办公室几乎从未对其他的单个项目发出过诉讼文件。对于这样的特殊性，有人阴谋论道：正因为 Bitfinex 和 Tether USDT的紧密关系，美国才希望做空 Bitfinex ，以间接做空当前占据稳定币市场80%份额的 USDT，强调由美国政府监管并发放牌照的重要性。
当前，美国方面已经发出了多个稳定币牌照，PAX、GUSD 均是持有美籍牌照的稳定币大军成员，但就当前的市场情况来说，USDT 的行业地位的确难以撼动。
Paxos首席执行官 Charles Cascarilla 在8.5亿美元漏洞事件后也公开表示：“加密行业每天交易价值数十亿美元的加密货币，依赖于那些没有许可证、没有注册、没有监管的交易所和稳定币，从长远来看是不利于商业发展的鲁莽行为…我们知道这是迟早的事——这就是为什么我们会在监管框架内创建Paxos的原因。”
根据诉讼文件，纽约州总检察长 Letitia James 认为，Bitfinex 在纽约州推广“发行、交易、广告、谈判、购买、投资建议或证券销售”，这在没有适当许可和文件的情况下是非法的。
缺乏监管，似乎成为了 USDT 的原罪。
Bitfinex 涉及到服务纽约等美国用户的情况，也给了美国“长臂管辖”的契机。但事实上，美国纽约州总检察长办公室并非首次重点关注加密货币领域。
早在 2018 年 4 月，美国检方就已开始频繁关注加密货币领域，时任纽约州总检察长的 Eric T. Schneiderman 在当时就曾对 13 个主要的加密货币交易所进行了调查。
维基百科资料显示，2019 年 1 月，纽约州新任总检察长 Letitia James 正式上任，是一名 60 岁的黑人女性，曾任纽约市公益维护人。
Letitia James 在初上任时，就曾给美国总统特朗普烧了上任时的第一把火，曾称要全面调查特朗普及其家族的商业交易及其商业往来。Letitia James 上任前，“虚拟市场诚信调查”的工作一直没有停歇，一直坚持了整整一年。
有观点认为，这意味着，美国方面对于 Bitfinex 与 Tether 的指控并非空穴来风，也是该机构过去持续近一年“虚拟市场诚信调查”的结果。
5 月 13 日，Bitfinex 方面与纽约州总检察长办公室的“和平谈判”正式宣告破裂。
早在一周前，负责这一案件的法官 Joel Cohen 留给双方一周时间来商议本次禁令的处罚范围。
检方希望坚持法律的公正性，对 Bitfinex 方面实行严苛的处罚；Bitfinex 则希望最小化禁令处罚，将局面挽回到最有利于企业的境地。
在你来我往的博弈中，双方均不肯退让一步。无奈之下，Bitfinex 与检方的和平谈判只能告吹，法官选择将双方的诉求交由听证会进行最终判决。
很快，这场针尖对麦芒的力量博弈就会分出输赢，8.5亿美元资金漏洞事件也将就此告一段落。
从各个细节中都不难看出当下美国检方领导人的态度和手段相当强硬。即便如此，Bitfinex 当前给出的回应和做风都透露着与美国检方对抗的气息，这场战役之中谁会胜利，背后更深层的动机如何，或许还有待挖掘和考证。
“现在看来，Bitfinex 还在使用私人银行账户来处理提款，但这不是长久之计，在经历了这次 NYAG （纽约州总检察长办公室）调查之后，我很怀疑 Bitfinex 是否还能获得可靠的银行服务，对于 Bitfinex 来说，合规或许一直都是噩梦。”有海外分析人士如此评价。
文｜ 昕楠
出品｜ Odaily星球日报（ID：o-daily） 查看全部
10 天时间，Bitfinex 完成了其价值 10 亿美元的 LEO 代币私募额度认购，用于填补 8.5 亿美元的空缺。Bitfinex CTO Paolo Ardoino 在其推特上首先确认了这一消息，并称平均每个机构认购 1 亿美元，每个用户认购 100 万美元。
自 4 月 26 日纽约州总检察长揭露 Bitfinex 8.5 亿美元巨额资金漏洞后，Bitfinex 经历了 USDT 价格下滑、大量用户资产转移、纳斯达克和 Coinmarketcap 等知名机构弃用 Bitfinex 数据的一系列坎坷。
Bitfinex 在中国的“代言人”赵东则表示，LEO 很快就要上线交易所进行交易。
这意味着，从 4 月底开始震动整个币圈的“B 网 8.5 亿资金漏洞”事件，可能很快就会告一段落。
回顾该事件，神奇的是，Bitfinex 在发展的历程中曾多次遭遇险境，但每次都能如“不死鸟”一般奇迹的绝地逢生，并一直跻身交易所头部行列。
与此同时，Bitfinex 还正在影响着加密货币市场的走向，成为了 BTC 重回 7500 美元的关键要素之一。
间接推涨比特币
4 月 26 日，美国纽约州总检察长办公室发出了一份长达 23 页的诉讼文件，指控 Bitfinex “挪用”Tether 资金 8.5 亿美元，以弥补自身亏空。纽约州总检察长称，Bitfinex 可能无力偿付该笔借款。
正是这句话，市场中产生了大量有关 Bitfinex 和 Tether 旗下稳定币 USDT 的恐慌情绪，用户从 4 月 26 日开始逐渐转移 Bitfinex 上的资产，到了 5 月 8 日，累计价值 2.5 亿美元的 BTC 被转出。
整个 4 月，Bitfinex 用户的比特币取款额创下历史新高，提取总额超过 31 万余枚 BTC（合计为 19.15 亿美元）。
Trustnodes 分析，用户们从 Bitfinex 提取的比特币只是被转移到其他交易所或钱包中，并未被出售。
这意味着，即便人们担心 Bitfinex 和 USDT 受诉讼影响而产生爆雷，但愿意出售 BTC 的人并不多。
作为事件的另一方，Tether 公司也遭遇冲击。在消息爆出当日，USDT 的价格由 1.004 美元跌至最低点 0.966 美元，24 小时跌幅 3.58%。
但此之外，这还一度关联到了整个数字货币大盘的涨跌。
前一日，人们还在为比特币重新站上 5400 美元关键压力位而感到兴奋，就在 8.5 亿资金漏洞披露当天，比特币价格最高跌幅 6%，再度回到了 5100 美元附近。
一周后，比特币大幅上扬，从 6000 美元到 6500 美元再迅速突破7500美元，比特币上升趋势甚猛，人们在惊讶这场拉升“猝不及防”的同时，也在不断探索大涨背后的原因。
“除了美元新资金入场买入之外，对 USDT 的不信任也是主要因素之一。”有分析师向 Odaily星球日报这样解析。
“Bitfinex 事件也在不断发酵，逃亡资金试图通过 BTC 来进行转移。”业内人士分析，Bitfinex 是这轮猛涨的导火索。这背后反映的正是 Bitfinex 事件后 BTC 大挪移，间接推波助澜助长了这次行情。
一边是急于转向 BTC，一边是市场上能流动的 BTC 急剧减少，币价自然提升了。
专门从事加密货币方向研究的高级分析师 Ian King 甚至认为，这场由 Bitfinex 事件引发的比特币暴涨，开启了比特币自诞生以来的第四次繁荣和萧条周期。
“不死鸟”又一次险境逢生
Bitfinex 一词中，finex 与 Phoenix 读音相似， Phoenix 翻译成中文，有不死鸟、凤凰之意，人们之所以将 Bitfinex 称为“不死鸟”，正是在形容，Bitfinex 在一次次水深火热的险境中绝地逢生的遭遇。
回顾 Bitfinex 的往事，赵东也感慨：“Bitfinex 一直是多灾多难，却始终屹立不倒。”
2015 年至 2018 年这三年，被媒体们称为 Bitfinex“麻烦缠身”的三年。
赵东在深链财经的采访中透露，在 2014 年，Bitfinex 经历了第一次危机。
Bitfinex 与香港汇丰银行停止合作后开始与台湾的银行合作，但由于涉及到美元，Bitfinex 与台湾银行的合作需要受到美国清算行的监管，后来，Bitfinex 在台湾的 1.4 亿美元被富国银行冻结，无法出入。
由于自身法币通道受限，Bitfinex 联合自己的母公司 IFinex 一起创造了稳定币 USDT。
2015 年 2 月，USDT 陆续发行，1:1 锚定美元。随后，Bitfinex 开始在其平台内为 USDT 造势，上线 USDT 交易对。
再后来，USDT 逐步发展成市值高达 20 多亿美元的“币圈出入金”，垄断稳定币近 80% 的市场。Bitfinex 也成功解决了当时的出入金危机。
但在 2015 至 2016 年期间，Bitfinex 仍旧丑闻不断。
先是在 2015 年 5 月时遭遇黑客攻击，损失了用户价值 40 万美元的加密货币。随后 Bitfinex 又被美国 CFTC 调查，被指控非法持有用户保证金。两次事件带来的损失，都由 Bitfinex 单方面承担。
到了 2016 年，Bitfinex 发生其史上最大的丑闻事件——12 万个比特币被盗案，这是 Bitfinex 历史上第二次危机，也是成立至今以来，Bitfinex 面临过的最严峻的情形。
在当时，12 万枚比特币约价值 7500 万 美元。人们纷纷开始唱衰 Bitfinex，认为 Bitfinex 是第二个“门头沟”交易所，可能面临破产危机。
这时，已不是 Bitfinex 第一次出现技术上的漏洞，该交易所在技术层面多次出现被盗、数据中心、API 以及数据损坏等事件，被广为诟病。
在 12 万枚比特币被盗时，比特币安全平台 BitGo 曾是 Bitfinex 的技术服务提供商之一，当前平台的比特币交易额逾 10 亿美元。
在被盗时，Bitfinex 并没有使用冷钱包，而是使用 BitGo 提供的多重签名方案。
在这次危机处理中，Bitfinex 不再选择由自己承担全部损失，而是将被盗的比特币损失分摊到所有用户身上，由用户承担 36% 的损失，并且发行代币 BFX。
Bitfinex 称会回收发行的 BFX 代币，或向用户提供通过债转股。也正是因为发行 BFX，Bitfinex才免受破产清算危机。
后来，Bitfinex 形势向好，一路杀进了交易所头部，到了 2017 年，Bitfinex 凭借 35 至 60 人的团队，收获了净利 3.26 亿美元；2017 年 4 月 3 日，Bitfinex 成功赎回了所有 BFX 代币。
当年的 Bitfinex 维权者们搭上了成功列车，摇身一变，当上了股东。赵东正是在那时成功入场，一路走到今天，有了 Bitfinex 股东、 Bitfinex 的中国“发言人”的身份。
当然这个故事中还有不少小插曲。
在丢币的节骨眼上，双方都未承认丢币事件是由 BitGo 造成的，但在这一次的 8.5 亿资金漏洞事件中，BitGo 方面在推特上唱衰 Bitfinex ，赵东也借此机会，在微博上说出 Bitgo 方案导致 Bitfinex 丢失 12 万比特币的实情。
赵东称，当时出事前（BitGo）曾承诺给客户买了保险，出事后却紧急把买保险的广告撤掉，也没并未为 Bitfinex 丢币赔偿一分钱。
但随着各种丑闻的不断发酵，此前曾跟 Bitfinex 合作的多个传统银行都停止了对 Bitfinex 提供服务，Bitfinex 被迫寻求新的合作服务银行，最后选择与“银行服务提供商”Crypto Capital 合作。
而 Crypto Capital 正是此次 8.5 亿美元被冻结事件的关键角色。
现实版《Billion》，美国要做空 B网？
在纽约州总检察长办公室提供的诉讼文件里，详细解析了Bitfinex 和多个银行之间发生过的合作，但大多数都以不欢而散告终。
文件中详细写道：在 2017 年以前，Bitfinex 曾与几家台湾银行用电汇的方式合作完成美元相关的订单，富国银行是其中的代理行。2017 年 3 月，富国银行不再为 Bitfinex 提供外汇美元电子汇款服务，此前曾与 Bitfinex 合作的两家台湾银行也中断了合作。
这时，失去了合作银行的 Bitfinex 开始寻求新的合作伙伴，以实现将法币转移到客户账户里的目的。
2017 年 9 月，Bitfinex 与波多黎各的 Noble Bank International 合作，这家银行也是纽约 Noble Market 旗下的子公司。但好景不长一年后，Bitfinex 以利率低和处理大量客户电子汇款能力差为由，中止了和 Noble Bank International 的合作。
有报道称，在 Bitfinex 与 Noble Bank 结束合作、并与 Deltec 建立银行业务之间的这段时间里，Bitfinex 不得不使用 Crypto Capital 的服务。
在寻求银行合作伙伴上，Bitfinex 下了不少功夫，但由于业务本身涉及到加密货币和美元，资金存管、审计和合规成了 Bitfinex 最大的难题，Bitfinex 也不得不受到来自美国的监管压力。
Bitfinex 之所以震动到了币圈，除了其背后涉及到的币圈第一稳定币 USDT 之外，更多也源于这或是首个美国使用其“长臂管辖权”着手推进的加密货币相关案件。
有行业观察者认为，这正是一场现实版的《Billion》（美剧《亿万》）大戏。在纽约市的政治与经济领域，Bitfinex 正在与美国纽约州检方发生着一场关于数字货币、金钱与法律的较量。
在 Bitfinex 之前，纽约州总检察长办公室几乎从未对其他的单个项目发出过诉讼文件。对于这样的特殊性，有人阴谋论道：正因为 Bitfinex 和 Tether USDT的紧密关系，美国才希望做空 Bitfinex ，以间接做空当前占据稳定币市场80%份额的 USDT，强调由美国政府监管并发放牌照的重要性。
当前，美国方面已经发出了多个稳定币牌照，PAX、GUSD 均是持有美籍牌照的稳定币大军成员，但就当前的市场情况来说，USDT 的行业地位的确难以撼动。
Paxos首席执行官 Charles Cascarilla 在8.5亿美元漏洞事件后也公开表示：“加密行业每天交易价值数十亿美元的加密货币，依赖于那些没有许可证、没有注册、没有监管的交易所和稳定币，从长远来看是不利于商业发展的鲁莽行为…我们知道这是迟早的事——这就是为什么我们会在监管框架内创建Paxos的原因。”
根据诉讼文件，纽约州总检察长 Letitia James 认为，Bitfinex 在纽约州推广“发行、交易、广告、谈判、购买、投资建议或证券销售”，这在没有适当许可和文件的情况下是非法的。
缺乏监管，似乎成为了 USDT 的原罪。
Bitfinex 涉及到服务纽约等美国用户的情况，也给了美国“长臂管辖”的契机。但事实上，美国纽约州总检察长办公室并非首次重点关注加密货币领域。
早在 2018 年 4 月，美国检方就已开始频繁关注加密货币领域，时任纽约州总检察长的 Eric T. Schneiderman 在当时就曾对 13 个主要的加密货币交易所进行了调查。
维基百科资料显示，2019 年 1 月，纽约州新任总检察长 Letitia James 正式上任，是一名 60 岁的黑人女性，曾任纽约市公益维护人。
Letitia James 在初上任时，就曾给美国总统特朗普烧了上任时的第一把火，曾称要全面调查特朗普及其家族的商业交易及其商业往来。Letitia James 上任前，“虚拟市场诚信调查”的工作一直没有停歇，一直坚持了整整一年。
有观点认为，这意味着，美国方面对于 Bitfinex 与 Tether 的指控并非空穴来风，也是该机构过去持续近一年“虚拟市场诚信调查”的结果。
5 月 13 日，Bitfinex 方面与纽约州总检察长办公室的“和平谈判”正式宣告破裂。
早在一周前，负责这一案件的法官 Joel Cohen 留给双方一周时间来商议本次禁令的处罚范围。
检方希望坚持法律的公正性，对 Bitfinex 方面实行严苛的处罚；Bitfinex 则希望最小化禁令处罚，将局面挽回到最有利于企业的境地。
在你来我往的博弈中，双方均不肯退让一步。无奈之下，Bitfinex 与检方的和平谈判只能告吹，法官选择将双方的诉求交由听证会进行最终判决。
很快，这场针尖对麦芒的力量博弈就会分出输赢，8.5亿美元资金漏洞事件也将就此告一段落。
从各个细节中都不难看出当下美国检方领导人的态度和手段相当强硬。即便如此，Bitfinex 当前给出的回应和做风都透露着与美国检方对抗的气息，这场战役之中谁会胜利，背后更深层的动机如何，或许还有待挖掘和考证。
“现在看来，Bitfinex 还在使用私人银行账户来处理提款，但这不是长久之计，在经历了这次 NYAG （纽约州总检察长办公室）调查之后，我很怀疑 Bitfinex 是否还能获得可靠的银行服务，对于 Bitfinex 来说，合规或许一直都是噩梦。”有海外分析人士如此评价。
文｜ 昕楠
出品｜ Odaily星球日报（ID：o-daily） 查看全部
这场由 Bitfinex 事件引发的比特币暴涨，开启了比特币自诞生以来的第四次繁荣和萧条周期。
10 天时间，Bitfinex 完成了其价值 10 亿美元的 LEO 代币私募额度认购，用于填补 8.5 亿美元的空缺。Bitfinex CTO Paolo Ardoino 在其推特上首先确认了这一消息，并称平均每个机构认购 1 亿美元，每个用户认购 100 万美元。
自 4 月 26 日纽约州总检察长揭露 Bitfinex 8.5 亿美元巨额资金漏洞后，Bitfinex 经历了 USDT 价格下滑、大量用户资产转移、纳斯达克和 Coinmarketcap 等知名机构弃用 Bitfinex 数据的一系列坎坷。
Bitfinex 在中国的“代言人”赵东则表示，LEO 很快就要上线交易所进行交易。
这意味着，从 4 月底开始震动整个币圈的“B 网 8.5 亿资金漏洞”事件，可能很快就会告一段落。
回顾该事件，神奇的是，Bitfinex 在发展的历程中曾多次遭遇险境，但每次都能如“不死鸟”一般奇迹的绝地逢生，并一直跻身交易所头部行列。
与此同时，Bitfinex 还正在影响着加密货币市场的走向，成为了 BTC 重回 7500 美元的关键要素之一。
间接推涨比特币
4 月 26 日，美国纽约州总检察长办公室发出了一份长达 23 页的诉讼文件，指控 Bitfinex “挪用”Tether 资金 8.5 亿美元，以弥补自身亏空。纽约州总检察长称，Bitfinex 可能无力偿付该笔借款。
正是这句话，市场中产生了大量有关 Bitfinex 和 Tether 旗下稳定币 USDT 的恐慌情绪，用户从 4 月 26 日开始逐渐转移 Bitfinex 上的资产，到了 5 月 8 日，累计价值 2.5 亿美元的 BTC 被转出。
整个 4 月，Bitfinex 用户的比特币取款额创下历史新高，提取总额超过 31 万余枚 BTC（合计为 19.15 亿美元）。
Trustnodes 分析，用户们从 Bitfinex 提取的比特币只是被转移到其他交易所或钱包中，并未被出售。
这意味着，即便人们担心 Bitfinex 和 USDT 受诉讼影响而产生爆雷，但愿意出售 BTC 的人并不多。
作为事件的另一方，Tether 公司也遭遇冲击。在消息爆出当日，USDT 的价格由 1.004 美元跌至最低点 0.966 美元，24 小时跌幅 3.58%。
但此之外，这还一度关联到了整个数字货币大盘的涨跌。
前一日，人们还在为比特币重新站上 5400 美元关键压力位而感到兴奋，就在 8.5 亿资金漏洞披露当天，比特币价格最高跌幅 6%，再度回到了 5100 美元附近。
一周后，比特币大幅上扬，从 6000 美元到 6500 美元再迅速突破7500美元，比特币上升趋势甚猛，人们在惊讶这场拉升“猝不及防”的同时，也在不断探索大涨背后的原因。
“除了美元新资金入场买入之外，对 USDT 的不信任也是主要因素之一。”有分析师向 Odaily星球日报这样解析。
“Bitfinex 事件也在不断发酵，逃亡资金试图通过 BTC 来进行转移。”业内人士分析，Bitfinex 是这轮猛涨的导火索。这背后反映的正是 Bitfinex 事件后 BTC 大挪移，间接推波助澜助长了这次行情。
一边是急于转向 BTC，一边是市场上能流动的 BTC 急剧减少，币价自然提升了。
专门从事加密货币方向研究的高级分析师 Ian King 甚至认为，这场由 Bitfinex 事件引发的比特币暴涨，开启了比特币自诞生以来的第四次繁荣和萧条周期。
“不死鸟”又一次险境逢生
Bitfinex 一词中，finex 与 Phoenix 读音相似， Phoenix 翻译成中文，有不死鸟、凤凰之意，人们之所以将 Bitfinex 称为“不死鸟”，正是在形容，Bitfinex 在一次次水深火热的险境中绝地逢生的遭遇。
回顾 Bitfinex 的往事，赵东也感慨：“Bitfinex 一直是多灾多难，却始终屹立不倒。”
2015 年至 2018 年这三年，被媒体们称为 Bitfinex“麻烦缠身”的三年。
赵东在深链财经的采访中透露，在 2014 年，Bitfinex 经历了第一次危机。
Bitfinex 与香港汇丰银行停止合作后开始与台湾的银行合作，但由于涉及到美元，Bitfinex 与台湾银行的合作需要受到美国清算行的监管，后来，Bitfinex 在台湾的 1.4 亿美元被富国银行冻结，无法出入。
由于自身法币通道受限，Bitfinex 联合自己的母公司 IFinex 一起创造了稳定币 USDT。
2015 年 2 月，USDT 陆续发行，1:1 锚定美元。随后，Bitfinex 开始在其平台内为 USDT 造势，上线 USDT 交易对。
再后来，USDT 逐步发展成市值高达 20 多亿美元的“币圈出入金”，垄断稳定币近 80% 的市场。Bitfinex 也成功解决了当时的出入金危机。
但在 2015 至 2016 年期间，Bitfinex 仍旧丑闻不断。
先是在 2015 年 5 月时遭遇黑客攻击，损失了用户价值 40 万美元的加密货币。随后 Bitfinex 又被美国 CFTC 调查，被指控非法持有用户保证金。两次事件带来的损失，都由 Bitfinex 单方面承担。
到了 2016 年，Bitfinex 发生其史上最大的丑闻事件——12 万个比特币被盗案，这是 Bitfinex 历史上第二次危机，也是成立至今以来，Bitfinex 面临过的最严峻的情形。
在当时，12 万枚比特币约价值 7500 万 美元。人们纷纷开始唱衰 Bitfinex，认为 Bitfinex 是第二个“门头沟”交易所，可能面临破产危机。
这时，已不是 Bitfinex 第一次出现技术上的漏洞，该交易所在技术层面多次出现被盗、数据中心、API 以及数据损坏等事件，被广为诟病。
在 12 万枚比特币被盗时，比特币安全平台 BitGo 曾是 Bitfinex 的技术服务提供商之一，当前平台的比特币交易额逾 10 亿美元。
在被盗时，Bitfinex 并没有使用冷钱包，而是使用 BitGo 提供的多重签名方案。
在这次危机处理中，Bitfinex 不再选择由自己承担全部损失，而是将被盗的比特币损失分摊到所有用户身上，由用户承担 36% 的损失，并且发行代币 BFX。
Bitfinex 称会回收发行的 BFX 代币，或向用户提供通过债转股。也正是因为发行 BFX，Bitfinex才免受破产清算危机。
后来，Bitfinex 形势向好，一路杀进了交易所头部，到了 2017 年，Bitfinex 凭借 35 至 60 人的团队，收获了净利 3.26 亿美元；2017 年 4 月 3 日，Bitfinex 成功赎回了所有 BFX 代币。
当年的 Bitfinex 维权者们搭上了成功列车，摇身一变，当上了股东。赵东正是在那时成功入场，一路走到今天，有了 Bitfinex 股东、 Bitfinex 的中国“发言人”的身份。
当然这个故事中还有不少小插曲。
在丢币的节骨眼上，双方都未承认丢币事件是由 BitGo 造成的，但在这一次的 8.5 亿资金漏洞事件中，BitGo 方面在推特上唱衰 Bitfinex ，赵东也借此机会，在微博上说出 Bitgo 方案导致 Bitfinex 丢失 12 万比特币的实情。
赵东称，当时出事前（BitGo）曾承诺给客户买了保险，出事后却紧急把买保险的广告撤掉，也没并未为 Bitfinex 丢币赔偿一分钱。
但随着各种丑闻的不断发酵，此前曾跟 Bitfinex 合作的多个传统银行都停止了对 Bitfinex 提供服务，Bitfinex 被迫寻求新的合作服务银行，最后选择与“银行服务提供商”Crypto Capital 合作。
而 Crypto Capital 正是此次 8.5 亿美元被冻结事件的关键角色。
现实版《Billion》，美国要做空 B网？
在纽约州总检察长办公室提供的诉讼文件里，详细解析了Bitfinex 和多个银行之间发生过的合作，但大多数都以不欢而散告终。
文件中详细写道：在 2017 年以前，Bitfinex 曾与几家台湾银行用电汇的方式合作完成美元相关的订单，富国银行是其中的代理行。2017 年 3 月，富国银行不再为 Bitfinex 提供外汇美元电子汇款服务，此前曾与 Bitfinex 合作的两家台湾银行也中断了合作。
这时，失去了合作银行的 Bitfinex 开始寻求新的合作伙伴，以实现将法币转移到客户账户里的目的。
2017 年 9 月，Bitfinex 与波多黎各的 Noble Bank International 合作，这家银行也是纽约 Noble Market 旗下的子公司。但好景不长一年后，Bitfinex 以利率低和处理大量客户电子汇款能力差为由，中止了和 Noble Bank International 的合作。
有报道称，在 Bitfinex 与 Noble Bank 结束合作、并与 Deltec 建立银行业务之间的这段时间里，Bitfinex 不得不使用 Crypto Capital 的服务。
在寻求银行合作伙伴上，Bitfinex 下了不少功夫，但由于业务本身涉及到加密货币和美元，资金存管、审计和合规成了 Bitfinex 最大的难题，Bitfinex 也不得不受到来自美国的监管压力。
Bitfinex 之所以震动到了币圈，除了其背后涉及到的币圈第一稳定币 USDT 之外，更多也源于这或是首个美国使用其“长臂管辖权”着手推进的加密货币相关案件。
有行业观察者认为，这正是一场现实版的《Billion》（美剧《亿万》）大戏。在纽约市的政治与经济领域，Bitfinex 正在与美国纽约州检方发生着一场关于数字货币、金钱与法律的较量。
在 Bitfinex 之前，纽约州总检察长办公室几乎从未对其他的单个项目发出过诉讼文件。对于这样的特殊性，有人阴谋论道：正因为 Bitfinex 和 Tether USDT的紧密关系，美国才希望做空 Bitfinex ，以间接做空当前占据稳定币市场80%份额的 USDT，强调由美国政府监管并发放牌照的重要性。
当前，美国方面已经发出了多个稳定币牌照，PAX、GUSD 均是持有美籍牌照的稳定币大军成员，但就当前的市场情况来说，USDT 的行业地位的确难以撼动。
Paxos首席执行官 Charles Cascarilla 在8.5亿美元漏洞事件后也公开表示：“加密行业每天交易价值数十亿美元的加密货币，依赖于那些没有许可证、没有注册、没有监管的交易所和稳定币，从长远来看是不利于商业发展的鲁莽行为…我们知道这是迟早的事——这就是为什么我们会在监管框架内创建Paxos的原因。”
根据诉讼文件，纽约州总检察长 Letitia James 认为，Bitfinex 在纽约州推广“发行、交易、广告、谈判、购买、投资建议或证券销售”，这在没有适当许可和文件的情况下是非法的。
缺乏监管，似乎成为了 USDT 的原罪。
Bitfinex 涉及到服务纽约等美国用户的情况，也给了美国“长臂管辖”的契机。但事实上，美国纽约州总检察长办公室并非首次重点关注加密货币领域。
早在 2018 年 4 月，美国检方就已开始频繁关注加密货币领域，时任纽约州总检察长的 Eric T. Schneiderman 在当时就曾对 13 个主要的加密货币交易所进行了调查。
维基百科资料显示，2019 年 1 月，纽约州新任总检察长 Letitia James 正式上任，是一名 60 岁的黑人女性，曾任纽约市公益维护人。
Letitia James 在初上任时，就曾给美国总统特朗普烧了上任时的第一把火，曾称要全面调查特朗普及其家族的商业交易及其商业往来。Letitia James 上任前，“虚拟市场诚信调查”的工作一直没有停歇，一直坚持了整整一年。
有观点认为，这意味着，美国方面对于 Bitfinex 与 Tether 的指控并非空穴来风，也是该机构过去持续近一年“虚拟市场诚信调查”的结果。
5 月 13 日，Bitfinex 方面与纽约州总检察长办公室的“和平谈判”正式宣告破裂。
早在一周前，负责这一案件的法官 Joel Cohen 留给双方一周时间来商议本次禁令的处罚范围。
检方希望坚持法律的公正性，对 Bitfinex 方面实行严苛的处罚；Bitfinex 则希望最小化禁令处罚，将局面挽回到最有利于企业的境地。
在你来我往的博弈中，双方均不肯退让一步。无奈之下，Bitfinex 与检方的和平谈判只能告吹，法官选择将双方的诉求交由听证会进行最终判决。
很快，这场针尖对麦芒的力量博弈就会分出输赢，8.5亿美元资金漏洞事件也将就此告一段落。
从各个细节中都不难看出当下美国检方领导人的态度和手段相当强硬。即便如此，Bitfinex 当前给出的回应和做风都透露着与美国检方对抗的气息，这场战役之中谁会胜利，背后更深层的动机如何，或许还有待挖掘和考证。
“现在看来，Bitfinex 还在使用私人银行账户来处理提款，但这不是长久之计，在经历了这次 NYAG （纽约州总检察长办公室）调查之后，我很怀疑 Bitfinex 是否还能获得可靠的银行服务，对于 Bitfinex 来说，合规或许一直都是噩梦。”有海外分析人士如此评价。
文｜ 昕楠
出品｜ Odaily星球日报（ID：o-daily）
圈重点，一文读懂Bitfinex的LEO新版白皮书
投研 • odaily 发表了文章 • 2019-05-09 10:27
“最终解释权归发行方所有。”
5月8日，加密货币交易所 Bitfinex 正式公布了LEO的官方白皮书。
此前，Bitfinex股东、DGroup创始人赵东已在微博发布该白皮书中文草稿版，但二者仍然有许多区别。Odaily星球日报为读者梳理了官方白皮书的九个重点。
投资不针对美国用户
在此前的中文版草稿中，LEO的发行范围为全球用户。但最新的白皮书中将美国地区、美国用户以及其他被禁止的人员（官方并未给出解释）列入LEO私募的“黑名单”。
（中文版草稿）
（新版白皮书首页）
这种变化其实可以理解。Bitfinex、Tether及其母公司 iFinex，都是注册在美国境外（英属维京群岛）的离岸公司。按照规定，如果在纽约州从事虚拟货币相关业务需要得到州金融服务部颁发的牌照，并遵守相关法规，但 Bitfinex 和 Tether 都没有相关牌照。此外，Bitfinex由于挪用Tether（二者母公司都是iFinex）用户存款，正遭到纽约州总检察长办公室审查。出于政策考虑，Bitfinex将美国及美国用户排除在外也在情理之中。
LEO发行公司不是Bitfinex以及 iFinex
新版白皮书首页也将措辞换成了“用于iFinex交易平台、产品和服务的LEO代币的首次交易平台发行”，这里仅仅指出了LEO代币的用途，但对发行主体进行了模糊处理。
(新版封面）
（中文版草稿）
并且新版白皮书称，LEO代币的发行者并不是Bitfinex以及 iFinex，而是一家新成立的实体公司，该公司名为 Unus Sed Leo Limited，注册于英属维京群岛，专为发行LEO代币而成立，资产有限，没有业务运作。
（白皮书截图）
此举意味着Bitfinex以及iFinex将自己从发币的风险中抽出，一旦日后 LEO 代币亏损严重，投资者维权时 Bitfinex 以及 iFinex 并不承担主体责任。
LEO筹集资金不仅仅是用来还债的
在此前中文版的草稿中，LEO的发行背景是Bitfinex资产被冻结，不少投资者理解发行 LEO 是用来筹集资金进行还款的。但新版白皮书指出，LEO 所得款项可用于营运资金和一般业务用途，包括资本支出、经营费用、偿债和其他资本重组活动。
LEO不是稳定币，价格会有波动
新版白皮书指出，LEO的私募价格为 1 USDT，发行商也考虑接受其他形式的资产购买；此外，Bitfinex将在私募结束后上架 LEO:USDT交易对，这也意味着其价格将存在波动。
(Odaily星球日报注：2016年Bitfinex发生盗币事件，为了还债，曾发行BFX，价格为1美元，最后官方仍然以1美元的价格赎回；BFX也可转换成Bitfinex股权。许多投资者认为此番发行的LEO与BFX类似，也是一种债券币，但LEO赎回价格是按照市价；并且从后文来看，LEO并不能转换成股权，仅仅是降低手续费而已。）
私募后剩下的币由发行方决定
此前中文版草稿指出，LEO 私募截止到2019年5月10日；在私募截止后，如果有份额会进行公募。
（中文草稿版）
不过，新版白皮书却更改了这一说法，首先私募时间往后顺延一天，截止到2019年5月11日；其次，私募结束后如果剩余代币，“那么发行方可以根据适用法律，以其认为适当的方式，不时地出售剩余的令牌。“
（新版白皮书）
”以其认为适当的方式”，以及白皮书前文出现的“发行者自行决定的方式和时间出售”，都显得主观性非常强，可以视为发行方有可能进入二级市场进行抛售。
按月回购，直到没有代币进入商业流通
关于LEO回购政策，新版白皮书与中文版草稿基本一致：
回购周期将以月度为单位，用iFinex所有服务上月利润的X%按照市价回购LEO，X%至少为27%；
被解冻净资产的(至少)95%将用来回购和销毁对应数量的LEO ，iFinex有权在资产解冻之后的18个月内逐步完成回购和销毁，目的是避免市场波动。
未来归还的被盗比特币净资产(至少)80%将用来回购和销毁对应数量的LEO ，iFinex有权在被盗比特币归还之后的18个月内逐步完成回购和销毁，目的是避免市场波动。
（说明：净资产是指扣酴所有法律、运营等费用以后剩余的资产数量）
不过，关于回购周期，却引发争议。此前中文版草稿规定“无截止时间限制”，新版白皮书的说法是“until no tokens are in commercial circulation”（直到没有代币进入商业流通）
交易员AlbertTheKing发文表示，新的表述为Bitfinex留下一个空子。
“BFX的措辞给他们自己留了很大的钻空子空间。试想如果未来BFX不管因为利润太高不想分红，还是因为麻烦已经解决不想再分红，都可以通过各种巧妙的手段来实现no tokens are in commercial circulation。例如在LEO交易量小的时候升级系统取消所有挂单，恢复运行后半小时内没有LEO卖单出现，就说no tokens are in commercial circulation已经达成，那他们就不需要继续付分红（回购）了。”
LEO能否降低手续费，由Bitfinex自行决定
中文版草稿规定了LEO的功能是降低交易手续费以及贷款费，新版白皮书中关于LEO的功能基本没有大的改变，但在每条规定的最后却增加了一条：由于费用变化或其他原因，Bitfinex可以自行决定是否降低费用。
（新版白皮书截图）
此外，关于具体的费用变化也有不同：
草稿版规定，任意数量的LEO持有人在交易时，所有 crypto-to- crypto交易对的 taker fee l相比 crypto-to-fiat交易对降低15%；新版白皮书将费率改成了“15%^5”（约为万分之0.7）；
（新版白皮书截图）
草稿版规定交易费可以累加，但新版白皮书规定手续费折扣上线为25%，折扣的有效期为30天，30天后将重新计费；
LEO的使用范围变得狭窄：草稿版规定，除了 Bitfinex之外，LEO持有者也可以在 Betfinex、 Ethfinex、 Eosfinex等平台上享受类似优惠；新版白皮书的表述是，Eosfinex将为LEO代币持有者提供类似的折扣，未来 iFinex交易平台、产品和服务有望为LEO代币持有者提供类似的费用减免或其他功能和好处。
关于LEO具体降低手续费，二者也有相同的表述：
Bitfinex放贷费：P2P出借方在过去1个月中每持有1万美元价值LEO，放贷费用降低0.05%，上限5%；
Bitfinex提现&充值手续费：LEO持有者将最多获得25%的提现&充值手续费优惠，持有LEO数量超过价值5000万美元，每月提现200万美元免手续费，每月提现超过200万美元的，手续费2%(原来是3%)。
Bitfinex衍生品taker fee：在过去1个月中每持有1万美元价值LEO，放贷费用降低1bps（基点），上限为2bps（基点）。
iFinex 去年收入超过4亿美元
新版白皮书也公布了iFinex去年的营收状况，全年净利润4.182亿美元，股东分红2.61亿美元。
根据新版白皮书，2017年，iFinex&Bitfinex团队人数从35人扩充到60人左右；2018年人数从60人扩充到90人；截止到2019年5月1日，iFinex&Bitfinex 整个团队成员超过100人，其中开发团队只有25名员工。这些员工分布在全球，进行7*24（一周7天，一天24小时）分布式协作办公。
“在市场活动低迷时期，我们并没有减少人员数量。每个月我们都会收到上百封求职信件，但我们更加注重质量。“白皮书中写道。
相比于其他头部交易所，iFinex&Bitfinex的开发团队人数显得“捉襟见肘“，我们不禁怀疑这样一只团队能否支撑起开发的重任？
白皮中解释称，iFinex&Bitfinex团队完全能够胜任开发重担。尽管有时候开发需要从零开始，但开发团队还是完成了开发任务，所付出的成本只是外包价格一小部分。比如即将上线的Bitfinex衍生品平台，就是由Bitfinex团队完全自主设计和开发的。
不过，iFinex也在报告中指出，盈利报告未经审计、LEO代币存在投资风险、白皮书并不具备法律效力。
2016年曾经发币化解危机
新版白皮书也对过去 iFinex&Bitfinex团队所遭遇的危机及应对进行回顾。
黑客盗币
2016年8月2日， Bitfinex被黑客盗走119756个比特币（当时市值6000万美元）。这是继门头沟MT.Gox事件后，最大的一次被盗事件。彼时，交易所被黑客盗币的情况时有发生，面对巨额损失几乎不可追回的处境，很多交易所只能放弃。
但 Bitfinex采取了几种方式，既拯救了平台，也让用户在不到一年的时间里挽回损失。首先，Bitfinex将所有账户的损失进行了汇总，并将 BFX 代币以 1 美元兑换 1 BFX 的比例发给损失的用户。在安全漏洞发生后的8个月内，所有BFX代币持有者的BFX都以足额（1美元）的价格被赎回。
此外，Bitfinex也发行了RRT ( Recovery Right Token)，可以将BFX代币转换为iFinex的股权，也有部分持币者（DGroup创始人赵东）是通过这一转换得到了iFinex的股权。值得注意的是，所有BFX代币最终被赎回和销毁。
此外，根据当时的规定，在未来被盗资产被追回时，由于Bitfinex已经偿还了所有债务，RRT持有者可以分配追回的资金，一个RRT最高可分 1美元。
白皮书透露，目前Bitfinex仍在全球范围积极的与各地执法机关合作，一旦被盗的比特币到达任何交易所或企业，就会追踪并没收它们。
2019年2月25日，在美国政府的协助下Bitfinex追回28个比特币，并按照规定转换成美元分给了RRT持有者。
此外，该公司还与行业领袖合作来创建一种程序，可以让黑客有机会、安全地、私下地退还大部分被盗资金，同时保留一部分资金作为“退还”的回报。不过，Bitfinex不能保证这些战略将会成功。
Crypto Capital
根据新版白皮书，2015年初，Bitfinex便与一家名为Crypto Capital的支付商建立了合作关系。在一家美国支付代理商中断服务后，Bitfinex立即加强了与Crypto Capital的合作关系。
2018年夏末，Crypto Capital向Bitfinex表示，其托管的资金曾受到部分政府扣押，不过预计这些资金很快就会被释放。
到2018年底，Bitfinex越来越担心Crypto Capital可能无法返还托管的资金，于是开始向外贷款（这里指的是借用Tether的资金周转）。
在白皮中，Bitfinex表示正与世界各地的多个司法管辖区积极协商，以加快解冻资金，不过Bitfinex对能否收回这些资金尚不确定。
原创文章，作者：秦晓峰 查看全部
5月8日，加密货币交易所 Bitfinex 正式公布了LEO的官方白皮书。
此前，Bitfinex股东、DGroup创始人赵东已在微博发布该白皮书中文草稿版，但二者仍然有许多区别。Odaily星球日报为读者梳理了官方白皮书的九个重点。
投资不针对美国用户
在此前的中文版草稿中，LEO的发行范围为全球用户。但最新的白皮书中将美国地区、美国用户以及其他被禁止的人员（官方并未给出解释）列入LEO私募的“黑名单”。
（中文版草稿）
（新版白皮书首页）
这种变化其实可以理解。Bitfinex、Tether及其母公司 iFinex，都是注册在美国境外（英属维京群岛）的离岸公司。按照规定，如果在纽约州从事虚拟货币相关业务需要得到州金融服务部颁发的牌照，并遵守相关法规，但 Bitfinex 和 Tether 都没有相关牌照。此外，Bitfinex由于挪用Tether（二者母公司都是iFinex）用户存款，正遭到纽约州总检察长办公室审查。出于政策考虑，Bitfinex将美国及美国用户排除在外也在情理之中。
LEO发行公司不是Bitfinex以及 iFinex
新版白皮书首页也将措辞换成了“用于iFinex交易平台、产品和服务的LEO代币的首次交易平台发行”，这里仅仅指出了LEO代币的用途，但对发行主体进行了模糊处理。
(新版封面）
（中文版草稿）
并且新版白皮书称，LEO代币的发行者并不是Bitfinex以及 iFinex，而是一家新成立的实体公司，该公司名为 Unus Sed Leo Limited，注册于英属维京群岛，专为发行LEO代币而成立，资产有限，没有业务运作。
（白皮书截图）
此举意味着Bitfinex以及iFinex将自己从发币的风险中抽出，一旦日后 LEO 代币亏损严重，投资者维权时 Bitfinex 以及 iFinex 并不承担主体责任。
LEO筹集资金不仅仅是用来还债的
在此前中文版的草稿中，LEO的发行背景是Bitfinex资产被冻结，不少投资者理解发行 LEO 是用来筹集资金进行还款的。但新版白皮书指出，LEO 所得款项可用于营运资金和一般业务用途，包括资本支出、经营费用、偿债和其他资本重组活动。
LEO不是稳定币，价格会有波动
新版白皮书指出，LEO的私募价格为 1 USDT，发行商也考虑接受其他形式的资产购买；此外，Bitfinex将在私募结束后上架 LEO:USDT交易对，这也意味着其价格将存在波动。
(Odaily星球日报注：2016年Bitfinex发生盗币事件，为了还债，曾发行BFX，价格为1美元，最后官方仍然以1美元的价格赎回；BFX也可转换成Bitfinex股权。许多投资者认为此番发行的LEO与BFX类似，也是一种债券币，但LEO赎回价格是按照市价；并且从后文来看，LEO并不能转换成股权，仅仅是降低手续费而已。）
私募后剩下的币由发行方决定
此前中文版草稿指出，LEO 私募截止到2019年5月10日；在私募截止后，如果有份额会进行公募。
（中文草稿版）
不过，新版白皮书却更改了这一说法，首先私募时间往后顺延一天，截止到2019年5月11日；其次，私募结束后如果剩余代币，“那么发行方可以根据适用法律，以其认为适当的方式，不时地出售剩余的令牌。“
（新版白皮书）
”以其认为适当的方式”，以及白皮书前文出现的“发行者自行决定的方式和时间出售”，都显得主观性非常强，可以视为发行方有可能进入二级市场进行抛售。
按月回购，直到没有代币进入商业流通
关于LEO回购政策，新版白皮书与中文版草稿基本一致：
回购周期将以月度为单位，用iFinex所有服务上月利润的X%按照市价回购LEO，X%至少为27%；
被解冻净资产的(至少)95%将用来回购和销毁对应数量的LEO ，iFinex有权在资产解冻之后的18个月内逐步完成回购和销毁，目的是避免市场波动。
未来归还的被盗比特币净资产(至少)80%将用来回购和销毁对应数量的LEO ，iFinex有权在被盗比特币归还之后的18个月内逐步完成回购和销毁，目的是避免市场波动。
（说明：净资产是指扣酴所有法律、运营等费用以后剩余的资产数量）
不过，关于回购周期，却引发争议。此前中文版草稿规定“无截止时间限制”，新版白皮书的说法是“until no tokens are in commercial circulation”（直到没有代币进入商业流通）
交易员AlbertTheKing发文表示，新的表述为Bitfinex留下一个空子。
“BFX的措辞给他们自己留了很大的钻空子空间。试想如果未来BFX不管因为利润太高不想分红，还是因为麻烦已经解决不想再分红，都可以通过各种巧妙的手段来实现no tokens are in commercial circulation。例如在LEO交易量小的时候升级系统取消所有挂单，恢复运行后半小时内没有LEO卖单出现，就说no tokens are in commercial circulation已经达成，那他们就不需要继续付分红（回购）了。”
LEO能否降低手续费，由Bitfinex自行决定
中文版草稿规定了LEO的功能是降低交易手续费以及贷款费，新版白皮书中关于LEO的功能基本没有大的改变，但在每条规定的最后却增加了一条：由于费用变化或其他原因，Bitfinex可以自行决定是否降低费用。
（新版白皮书截图）
此外，关于具体的费用变化也有不同：
草稿版规定，任意数量的LEO持有人在交易时，所有 crypto-to- crypto交易对的 taker fee l相比 crypto-to-fiat交易对降低15%；新版白皮书将费率改成了“15%^5”（约为万分之0.7）；
（新版白皮书截图）
草稿版规定交易费可以累加，但新版白皮书规定手续费折扣上线为25%，折扣的有效期为30天，30天后将重新计费；
LEO的使用范围变得狭窄：草稿版规定，除了 Bitfinex之外，LEO持有者也可以在 Betfinex、 Ethfinex、 Eosfinex等平台上享受类似优惠；新版白皮书的表述是，Eosfinex将为LEO代币持有者提供类似的折扣，未来 iFinex交易平台、产品和服务有望为LEO代币持有者提供类似的费用减免或其他功能和好处。
关于LEO具体降低手续费，二者也有相同的表述：
Bitfinex放贷费：P2P出借方在过去1个月中每持有1万美元价值LEO，放贷费用降低0.05%，上限5%；
Bitfinex提现&充值手续费：LEO持有者将最多获得25%的提现&充值手续费优惠，持有LEO数量超过价值5000万美元，每月提现200万美元免手续费，每月提现超过200万美元的，手续费2%(原来是3%)。
Bitfinex衍生品taker fee：在过去1个月中每持有1万美元价值LEO，放贷费用降低1bps（基点），上限为2bps（基点）。
iFinex 去年收入超过4亿美元
新版白皮书也公布了iFinex去年的营收状况，全年净利润4.182亿美元，股东分红2.61亿美元。
根据新版白皮书，2017年，iFinex&Bitfinex团队人数从35人扩充到60人左右；2018年人数从60人扩充到90人；截止到2019年5月1日，iFinex&Bitfinex 整个团队成员超过100人，其中开发团队只有25名员工。这些员工分布在全球，进行7*24（一周7天，一天24小时）分布式协作办公。
“在市场活动低迷时期，我们并没有减少人员数量。每个月我们都会收到上百封求职信件，但我们更加注重质量。“白皮书中写道。
相比于其他头部交易所，iFinex&Bitfinex的开发团队人数显得“捉襟见肘“，我们不禁怀疑这样一只团队能否支撑起开发的重任？
白皮中解释称，iFinex&Bitfinex团队完全能够胜任开发重担。尽管有时候开发需要从零开始，但开发团队还是完成了开发任务，所付出的成本只是外包价格一小部分。比如即将上线的Bitfinex衍生品平台，就是由Bitfinex团队完全自主设计和开发的。
不过，iFinex也在报告中指出，盈利报告未经审计、LEO代币存在投资风险、白皮书并不具备法律效力。
2016年曾经发币化解危机
新版白皮书也对过去 iFinex&Bitfinex团队所遭遇的危机及应对进行回顾。
黑客盗币
2016年8月2日， Bitfinex被黑客盗走119756个比特币（当时市值6000万美元）。这是继门头沟MT.Gox事件后，最大的一次被盗事件。彼时，交易所被黑客盗币的情况时有发生，面对巨额损失几乎不可追回的处境，很多交易所只能放弃。
但 Bitfinex采取了几种方式，既拯救了平台，也让用户在不到一年的时间里挽回损失。首先，Bitfinex将所有账户的损失进行了汇总，并将 BFX 代币以 1 美元兑换 1 BFX 的比例发给损失的用户。在安全漏洞发生后的8个月内，所有BFX代币持有者的BFX都以足额（1美元）的价格被赎回。
此外，Bitfinex也发行了RRT ( Recovery Right Token)，可以将BFX代币转换为iFinex的股权，也有部分持币者（DGroup创始人赵东）是通过这一转换得到了iFinex的股权。值得注意的是，所有BFX代币最终被赎回和销毁。
此外，根据当时的规定，在未来被盗资产被追回时，由于Bitfinex已经偿还了所有债务，RRT持有者可以分配追回的资金，一个RRT最高可分 1美元。
白皮书透露，目前Bitfinex仍在全球范围积极的与各地执法机关合作，一旦被盗的比特币到达任何交易所或企业，就会追踪并没收它们。
2019年2月25日，在美国政府的协助下Bitfinex追回28个比特币，并按照规定转换成美元分给了RRT持有者。
此外，该公司还与行业领袖合作来创建一种程序，可以让黑客有机会、安全地、私下地退还大部分被盗资金，同时保留一部分资金作为“退还”的回报。不过，Bitfinex不能保证这些战略将会成功。
Crypto Capital
根据新版白皮书，2015年初，Bitfinex便与一家名为Crypto Capital的支付商建立了合作关系。在一家美国支付代理商中断服务后，Bitfinex立即加强了与Crypto Capital的合作关系。
2018年夏末，Crypto Capital向Bitfinex表示，其托管的资金曾受到部分政府扣押，不过预计这些资金很快就会被释放。
到2018年底，Bitfinex越来越担心Crypto Capital可能无法返还托管的资金，于是开始向外贷款（这里指的是借用Tether的资金周转）。
在白皮中，Bitfinex表示正与世界各地的多个司法管辖区积极协商，以加快解冻资金，不过Bitfinex对能否收回这些资金尚不确定。
原创文章，作者：秦晓峰 查看全部
“最终解释权归发行方所有。”
5月8日，加密货币交易所 Bitfinex 正式公布了LEO的官方白皮书。
此前，Bitfinex股东、DGroup创始人赵东已在微博发布该白皮书中文草稿版，但二者仍然有许多区别。Odaily星球日报为读者梳理了官方白皮书的九个重点。
投资不针对美国用户
在此前的中文版草稿中，LEO的发行范围为全球用户。但最新的白皮书中将美国地区、美国用户以及其他被禁止的人员（官方并未给出解释）列入LEO私募的“黑名单”。
（中文版草稿）
（新版白皮书首页）
这种变化其实可以理解。Bitfinex、Tether及其母公司 iFinex，都是注册在美国境外（英属维京群岛）的离岸公司。按照规定，如果在纽约州从事虚拟货币相关业务需要得到州金融服务部颁发的牌照，并遵守相关法规，但 Bitfinex 和 Tether 都没有相关牌照。此外，Bitfinex由于挪用Tether（二者母公司都是iFinex）用户存款，正遭到纽约州总检察长办公室审查。出于政策考虑，Bitfinex将美国及美国用户排除在外也在情理之中。
LEO发行公司不是Bitfinex以及 iFinex
新版白皮书首页也将措辞换成了“用于iFinex交易平台、产品和服务的LEO代币的首次交易平台发行”，这里仅仅指出了LEO代币的用途，但对发行主体进行了模糊处理。
(新版封面）
（中文版草稿）
并且新版白皮书称，LEO代币的发行者并不是Bitfinex以及 iFinex，而是一家新成立的实体公司，该公司名为 Unus Sed Leo Limited，注册于英属维京群岛，专为发行LEO代币而成立，资产有限，没有业务运作。
（白皮书截图）
此举意味着Bitfinex以及iFinex将自己从发币的风险中抽出，一旦日后 LEO 代币亏损严重，投资者维权时 Bitfinex 以及 iFinex 并不承担主体责任。
LEO筹集资金不仅仅是用来还债的
在此前中文版的草稿中，LEO的发行背景是Bitfinex资产被冻结，不少投资者理解发行 LEO 是用来筹集资金进行还款的。但新版白皮书指出，LEO 所得款项可用于营运资金和一般业务用途，包括资本支出、经营费用、偿债和其他资本重组活动。
LEO不是稳定币，价格会有波动
新版白皮书指出，LEO的私募价格为 1 USDT，发行商也考虑接受其他形式的资产购买；此外，Bitfinex将在私募结束后上架 LEO:USDT交易对，这也意味着其价格将存在波动。
(Odaily星球日报注：2016年Bitfinex发生盗币事件，为了还债，曾发行BFX，价格为1美元，最后官方仍然以1美元的价格赎回；BFX也可转换成Bitfinex股权。许多投资者认为此番发行的LEO与BFX类似，也是一种债券币，但LEO赎回价格是按照市价；并且从后文来看，LEO并不能转换成股权，仅仅是降低手续费而已。）
私募后剩下的币由发行方决定
此前中文版草稿指出，LEO 私募截止到2019年5月10日；在私募截止后，如果有份额会进行公募。
（中文草稿版）
不过，新版白皮书却更改了这一说法，首先私募时间往后顺延一天，截止到2019年5月11日；其次，私募结束后如果剩余代币，“那么发行方可以根据适用法律，以其认为适当的方式，不时地出售剩余的令牌。“
（新版白皮书）
”以其认为适当的方式”，以及白皮书前文出现的“发行者自行决定的方式和时间出售”，都显得主观性非常强，可以视为发行方有可能进入二级市场进行抛售。
按月回购，直到没有代币进入商业流通
关于LEO回购政策，新版白皮书与中文版草稿基本一致：
回购周期将以月度为单位，用iFinex所有服务上月利润的X%按照市价回购LEO，X%至少为27%；
被解冻净资产的(至少)95%将用来回购和销毁对应数量的LEO ，iFinex有权在资产解冻之后的18个月内逐步完成回购和销毁，目的是避免市场波动。
未来归还的被盗比特币净资产(至少)80%将用来回购和销毁对应数量的LEO ，iFinex有权在被盗比特币归还之后的18个月内逐步完成回购和销毁，目的是避免市场波动。
（说明：净资产是指扣酴所有法律、运营等费用以后剩余的资产数量）
不过，关于回购周期，却引发争议。此前中文版草稿规定“无截止时间限制”，新版白皮书的说法是“until no tokens are in commercial circulation”（直到没有代币进入商业流通）
交易员AlbertTheKing发文表示，新的表述为Bitfinex留下一个空子。
“BFX的措辞给他们自己留了很大的钻空子空间。试想如果未来BFX不管因为利润太高不想分红，还是因为麻烦已经解决不想再分红，都可以通过各种巧妙的手段来实现no tokens are in commercial circulation。例如在LEO交易量小的时候升级系统取消所有挂单，恢复运行后半小时内没有LEO卖单出现，就说no tokens are in commercial circulation已经达成，那他们就不需要继续付分红（回购）了。”
LEO能否降低手续费，由Bitfinex自行决定
中文版草稿规定了LEO的功能是降低交易手续费以及贷款费，新版白皮书中关于LEO的功能基本没有大的改变，但在每条规定的最后却增加了一条：由于费用变化或其他原因，Bitfinex可以自行决定是否降低费用。
（新版白皮书截图）
此外，关于具体的费用变化也有不同：
草稿版规定，任意数量的LEO持有人在交易时，所有 crypto-to- crypto交易对的 taker fee l相比 crypto-to-fiat交易对降低15%；新版白皮书将费率改成了“15%^5”（约为万分之0.7）；
（新版白皮书截图）
草稿版规定交易费可以累加，但新版白皮书规定手续费折扣上线为25%，折扣的有效期为30天，30天后将重新计费；
LEO的使用范围变得狭窄：草稿版规定，除了 Bitfinex之外，LEO持有者也可以在 Betfinex、 Ethfinex、 Eosfinex等平台上享受类似优惠；新版白皮书的表述是，Eosfinex将为LEO代币持有者提供类似的折扣，未来 iFinex交易平台、产品和服务有望为LEO代币持有者提供类似的费用减免或其他功能和好处。
关于LEO具体降低手续费，二者也有相同的表述：
Bitfinex放贷费：P2P出借方在过去1个月中每持有1万美元价值LEO，放贷费用降低0.05%，上限5%；
Bitfinex提现&充值手续费：LEO持有者将最多获得25%的提现&充值手续费优惠，持有LEO数量超过价值5000万美元，每月提现200万美元免手续费，每月提现超过200万美元的，手续费2%(原来是3%)。
Bitfinex衍生品taker fee：在过去1个月中每持有1万美元价值LEO，放贷费用降低1bps（基点），上限为2bps（基点）。
iFinex 去年收入超过4亿美元
新版白皮书也公布了iFinex去年的营收状况，全年净利润4.182亿美元，股东分红2.61亿美元。
根据新版白皮书，2017年，iFinex&Bitfinex团队人数从35人扩充到60人左右；2018年人数从60人扩充到90人；截止到2019年5月1日，iFinex&Bitfinex 整个团队成员超过100人，其中开发团队只有25名员工。这些员工分布在全球，进行7*24（一周7天，一天24小时）分布式协作办公。
“在市场活动低迷时期，我们并没有减少人员数量。每个月我们都会收到上百封求职信件，但我们更加注重质量。“白皮书中写道。
相比于其他头部交易所，iFinex&Bitfinex的开发团队人数显得“捉襟见肘“，我们不禁怀疑这样一只团队能否支撑起开发的重任？
白皮中解释称，iFinex&Bitfinex团队完全能够胜任开发重担。尽管有时候开发需要从零开始，但开发团队还是完成了开发任务，所付出的成本只是外包价格一小部分。比如即将上线的Bitfinex衍生品平台，就是由Bitfinex团队完全自主设计和开发的。
不过，iFinex也在报告中指出，盈利报告未经审计、LEO代币存在投资风险、白皮书并不具备法律效力。
2016年曾经发币化解危机
新版白皮书也对过去 iFinex&Bitfinex团队所遭遇的危机及应对进行回顾。
黑客盗币
2016年8月2日， Bitfinex被黑客盗走119756个比特币（当时市值6000万美元）。这是继门头沟MT.Gox事件后，最大的一次被盗事件。彼时，交易所被黑客盗币的情况时有发生，面对巨额损失几乎不可追回的处境，很多交易所只能放弃。
但 Bitfinex采取了几种方式，既拯救了平台，也让用户在不到一年的时间里挽回损失。首先，Bitfinex将所有账户的损失进行了汇总，并将 BFX 代币以 1 美元兑换 1 BFX 的比例发给损失的用户。在安全漏洞发生后的8个月内，所有BFX代币持有者的BFX都以足额（1美元）的价格被赎回。
此外，Bitfinex也发行了RRT ( Recovery Right Token)，可以将BFX代币转换为iFinex的股权，也有部分持币者（DGroup创始人赵东）是通过这一转换得到了iFinex的股权。值得注意的是，所有BFX代币最终被赎回和销毁。
此外，根据当时的规定，在未来被盗资产被追回时，由于Bitfinex已经偿还了所有债务，RRT持有者可以分配追回的资金，一个RRT最高可分 1美元。
白皮书透露，目前Bitfinex仍在全球范围积极的与各地执法机关合作，一旦被盗的比特币到达任何交易所或企业，就会追踪并没收它们。
2019年2月25日，在美国政府的协助下Bitfinex追回28个比特币，并按照规定转换成美元分给了RRT持有者。
此外，该公司还与行业领袖合作来创建一种程序，可以让黑客有机会、安全地、私下地退还大部分被盗资金，同时保留一部分资金作为“退还”的回报。不过，Bitfinex不能保证这些战略将会成功。
Crypto Capital
根据新版白皮书，2015年初，Bitfinex便与一家名为Crypto Capital的支付商建立了合作关系。在一家美国支付代理商中断服务后，Bitfinex立即加强了与Crypto Capital的合作关系。
2018年夏末，Crypto Capital向Bitfinex表示，其托管的资金曾受到部分政府扣押，不过预计这些资金很快就会被释放。
到2018年底，Bitfinex越来越担心Crypto Capital可能无法返还托管的资金，于是开始向外贷款（这里指的是借用Tether的资金周转）。
在白皮中，Bitfinex表示正与世界各地的多个司法管辖区积极协商，以加快解冻资金，不过Bitfinex对能否收回这些资金尚不确定。
原创文章，作者：秦晓峰
一手阳谋IEO，Bitfinex的LEO到底值不值得买
投研 • gongxiang 发表了文章 • 2019-05-06 11:08
面对“美式黑社会行为”的撒泼无赖，这次，Bitfinex准备用IEO来解决此次的燃眉之急。
事实上，早在五一长假之前，就已经有消息称Bitfinex准备IEO，在此期间，面对处于风口浪尖但又大行其道的Bitfinex，市场上出现了诸多热议。毕竟，Bitfinex已经触到了监管的霉头，再加上其与Tether的裙带关系，人们很好奇Bitfinex的IEO到底会是怎么一回事。
而就在昨天，Bitfinex的股东赵东公布了有关Bitfinex IEO白皮书的重点信息。至今为止，神秘的LEO终于露出了真面目。
LEO
在这份白皮书中，Bitfinex毫不掩饰其推出此次IEO的背景，那就是在被美政府冻结了8.5亿美元的期间，Bitfinex急需一笔周转资金。
而这笔资金的来源，就是其要发布的IEO项目LEO。
据白皮书显示，LEO的发行总量为10亿枚，与其他加密货币交易所不同，像币安、火币等都是以其自身的平台币为媒介，募集的是其自身的平台币，来进行各个项目的IEO。
而Bitfinex募集的却是USDT，反观LEO则更像是Bitfinex中具有可提现、可涨跌属性的优惠券。
据了解，此次Bitfinex的目标，为10亿美元的USDT。
目标是宏伟的，但LEO的价值具体体现在哪里呢？
根据白皮书显示，首先，LEO会有3种销毁方式。（这一点与其他币种相似，通过回购销毁的方式，控制供需价格）
1、标准回购
用iFinex所有服务（包括Bitfinex、Bitfinex Derivatives、Eosfinex、Ethfinex Trustless等10种业务）上月利润的最少27%，以月度为单位，根据当时的市场价格回购LEO，无截至时间限制。
值得一提的是，用运营利润回购LEO只限于90%的量，最后剩下1亿枚LEO时Bitfinex会停止回购。
2、被冻结资产解冻触发销毁方式
要知道，现在Bitfinex还有8.5亿美元的客户资金被冻结在各国政府手中，而Bitfinex则打算用这笔解冻后的净资金（扣除法律、运营之后的数量）至少95%的量，用来回购和销毁对应数量的LEO。
而为了避免市场波动，一旦有资金解冻，Bitfinex会在解冻后的18个月内完成回购和销毁。
3、被盗比特币归还触发销毁方式
2016年8月，Bitfinex曾被盗走119756枚比特币，现如今，Bitfinex已经追回了28枚比特币。
而Bitfinex则是打算用未来归还比特币净资产至少80%来回购和销毁LEO。
除了回购和销毁之外，有关LEO的具体用途，在这份白皮书中也有所体现。
根据白皮书所说，LEO的用途主要表现在“优惠”上。
从上图可以看到，如果持有了一定数量的LEO，那么将会享受交易费优惠、充值提现优惠和放贷优惠。而从此也不难看出，除了涨跌和提现属性之外，此次推出的LEO，已经活脱脱成为了Bitfinex中类似优惠券的存在。
阳谋
可以看到的是，无论是从回购销毁模式，还是采用优惠的模式来看，为了募集USDT以及保持LEO的稳定，Bitfinex可谓是煞费苦心。
不过，前提是Bitfinex募集的这一大笔资金，主要是为了解决8.5亿美元亏损的问题。而在此基础上，Bitfinex还要分配10亿美元的新USDT。
简而言之，Bitfinex将此次IEO募集的USDT填坑的同时，作为代价，其会再将iFinex的部分利润以及被解冻资金再加上各种优惠来达到护盘LEO的目的，
值得一提的是，此前，USDT的总法律顾问表示，截至4月30日，USDT只有74%是以法定等价物做支撑的。
现如今，根据Omni浏览器显示，Tether已经发行了28亿枚USDT，这也意味着，想要恢复1:1的锚定比率，Bitfinxe还需要支付7亿美元来填补亏空。
这可以看作是一次交换，就像bitfinex发现8.5亿美元的资金被冻结后，从而暗自修改了USDT锚定资产的比例。不同的是，之前Bitfinex是在不告知用户的情况下采用了其自认为可行的方式，现如今，Bitfinex更像是玩了一手阳谋，大方告诉你我要用这笔钱填坑，恢复USDT的信用，就看投资者相不相信LEO的价值。
为此，Bitfinex和iFinex公布了iFinex的营收状况。
数据显示，2017年牛市，iFinex的毛利为3.33亿美元，而到了2018年熊市，iFinex的毛利达到了4.18亿美元。
这也意味着，如果以4亿美元为基数，按照最低27%的比例来算，iFinex每年投入回购销毁的金额会超过1亿美元。而根据这种比例来算，LEO的价格越低，则销毁速度越快，反之，则越慢。（前提是iFinex的年毛利变化不大）
当然，除了iFinex的利润分红之外，实际上，被冻结的8.5亿美元才是此次推出IEO进行资金过渡的根本。
如果8.5亿美元要不回来，Bitfinex就只能老老实实靠着类似于股权分红的方式补上这笔资金，如果要了回来，那LEO回购销毁的进程无疑会大大缩短。
风险
值得一提的是，虽然4.2亿美元是iFinex十个业务的营收总和，但是，有人对比了火币2018年的毛利4.4亿美元，币安的毛利4.33亿美元后认为，iFinex的4.18亿美元，可能有些夸大其词。
除此之外，还有人认为，Bitfinex还存在反悔的风险。
要知道，在资金运转遭遇意外的情况下，Bitfinex还能“活灵活现”改变条款，背地里玩“等价交换”的手段，那如果再遭遇其他情况的话，Bitfinex是否也可以采用降低回购比例，或者把公司拆分，把高利润的业务拆出去不给LEO分红等手段。
要知道，不同于传统交易所，加密货币交易所向来缺少监管机构的束缚，Bitfinex不透明下的不守信，就是前车之鉴。
除此之外，正被美国监管盯上的Bitfinex，在如此高危时间段还要进行价值10亿美元的IEO，而且还是以USDT为媒介，这无疑是对监管机构的正面挑衅，而这也是Bitfinex目前面临的最大的挑战。
可以看到，与其他项目募资发展的目的不同，LEO的出现，实际上就是在置换资产的同时，制定了一份书面的既定分红，然后再赋予其一些优惠特性，而这背后也包含着不容小觑的风险。
而对于整个市场来说，Bitfinex此举并无太大裨益。
针对Bitfinex发布IEO一事，此前，Fundstrat联合创始人Thomas Lee就发推文表示，“10亿美元的令牌供应量，可能对BTC和其他的加密货币产生短期负面影响，因为市场需要吸收这种供应，除非购买者是加密货币行业的新人，否则这是不太有意义的。”
作者：共享财经Neo 责任编辑：Alian 查看全部
事实上，早在五一长假之前，就已经有消息称Bitfinex准备IEO，在此期间，面对处于风口浪尖但又大行其道的Bitfinex，市场上出现了诸多热议。毕竟，Bitfinex已经触到了监管的霉头，再加上其与Tether的裙带关系，人们很好奇Bitfinex的IEO到底会是怎么一回事。
而就在昨天，Bitfinex的股东赵东公布了有关Bitfinex IEO白皮书的重点信息。至今为止，神秘的LEO终于露出了真面目。
LEO
在这份白皮书中，Bitfinex毫不掩饰其推出此次IEO的背景，那就是在被美政府冻结了8.5亿美元的期间，Bitfinex急需一笔周转资金。
而这笔资金的来源，就是其要发布的IEO项目LEO。
据白皮书显示，LEO的发行总量为10亿枚，与其他加密货币交易所不同，像币安、火币等都是以其自身的平台币为媒介，募集的是其自身的平台币，来进行各个项目的IEO。
而Bitfinex募集的却是USDT，反观LEO则更像是Bitfinex中具有可提现、可涨跌属性的优惠券。
据了解，此次Bitfinex的目标，为10亿美元的USDT。
目标是宏伟的，但LEO的价值具体体现在哪里呢？
根据白皮书显示，首先，LEO会有3种销毁方式。（这一点与其他币种相似，通过回购销毁的方式，控制供需价格）
1、标准回购
用iFinex所有服务（包括Bitfinex、Bitfinex Derivatives、Eosfinex、Ethfinex Trustless等10种业务）上月利润的最少27%，以月度为单位，根据当时的市场价格回购LEO，无截至时间限制。
值得一提的是，用运营利润回购LEO只限于90%的量，最后剩下1亿枚LEO时Bitfinex会停止回购。
2、被冻结资产解冻触发销毁方式
要知道，现在Bitfinex还有8.5亿美元的客户资金被冻结在各国政府手中，而Bitfinex则打算用这笔解冻后的净资金（扣除法律、运营之后的数量）至少95%的量，用来回购和销毁对应数量的LEO。
而为了避免市场波动，一旦有资金解冻，Bitfinex会在解冻后的18个月内完成回购和销毁。
3、被盗比特币归还触发销毁方式
2016年8月，Bitfinex曾被盗走119756枚比特币，现如今，Bitfinex已经追回了28枚比特币。
而Bitfinex则是打算用未来归还比特币净资产至少80%来回购和销毁LEO。
除了回购和销毁之外，有关LEO的具体用途，在这份白皮书中也有所体现。
根据白皮书所说，LEO的用途主要表现在“优惠”上。
从上图可以看到，如果持有了一定数量的LEO，那么将会享受交易费优惠、充值提现优惠和放贷优惠。而从此也不难看出，除了涨跌和提现属性之外，此次推出的LEO，已经活脱脱成为了Bitfinex中类似优惠券的存在。
阳谋
可以看到的是，无论是从回购销毁模式，还是采用优惠的模式来看，为了募集USDT以及保持LEO的稳定，Bitfinex可谓是煞费苦心。
不过，前提是Bitfinex募集的这一大笔资金，主要是为了解决8.5亿美元亏损的问题。而在此基础上，Bitfinex还要分配10亿美元的新USDT。
简而言之，Bitfinex将此次IEO募集的USDT填坑的同时，作为代价，其会再将iFinex的部分利润以及被解冻资金再加上各种优惠来达到护盘LEO的目的，
值得一提的是，此前，USDT的总法律顾问表示，截至4月30日，USDT只有74%是以法定等价物做支撑的。
现如今，根据Omni浏览器显示，Tether已经发行了28亿枚USDT，这也意味着，想要恢复1:1的锚定比率，Bitfinxe还需要支付7亿美元来填补亏空。
这可以看作是一次交换，就像bitfinex发现8.5亿美元的资金被冻结后，从而暗自修改了USDT锚定资产的比例。不同的是，之前Bitfinex是在不告知用户的情况下采用了其自认为可行的方式，现如今，Bitfinex更像是玩了一手阳谋，大方告诉你我要用这笔钱填坑，恢复USDT的信用，就看投资者相不相信LEO的价值。
为此，Bitfinex和iFinex公布了iFinex的营收状况。
数据显示，2017年牛市，iFinex的毛利为3.33亿美元，而到了2018年熊市，iFinex的毛利达到了4.18亿美元。
这也意味着，如果以4亿美元为基数，按照最低27%的比例来算，iFinex每年投入回购销毁的金额会超过1亿美元。而根据这种比例来算，LEO的价格越低，则销毁速度越快，反之，则越慢。（前提是iFinex的年毛利变化不大）
当然，除了iFinex的利润分红之外，实际上，被冻结的8.5亿美元才是此次推出IEO进行资金过渡的根本。
如果8.5亿美元要不回来，Bitfinex就只能老老实实靠着类似于股权分红的方式补上这笔资金，如果要了回来，那LEO回购销毁的进程无疑会大大缩短。
风险
值得一提的是，虽然4.2亿美元是iFinex十个业务的营收总和，但是，有人对比了火币2018年的毛利4.4亿美元，币安的毛利4.33亿美元后认为，iFinex的4.18亿美元，可能有些夸大其词。
除此之外，还有人认为，Bitfinex还存在反悔的风险。
要知道，在资金运转遭遇意外的情况下，Bitfinex还能“活灵活现”改变条款，背地里玩“等价交换”的手段，那如果再遭遇其他情况的话，Bitfinex是否也可以采用降低回购比例，或者把公司拆分，把高利润的业务拆出去不给LEO分红等手段。
要知道，不同于传统交易所，加密货币交易所向来缺少监管机构的束缚，Bitfinex不透明下的不守信，就是前车之鉴。
除此之外，正被美国监管盯上的Bitfinex，在如此高危时间段还要进行价值10亿美元的IEO，而且还是以USDT为媒介，这无疑是对监管机构的正面挑衅，而这也是Bitfinex目前面临的最大的挑战。
可以看到，与其他项目募资发展的目的不同，LEO的出现，实际上就是在置换资产的同时，制定了一份书面的既定分红，然后再赋予其一些优惠特性，而这背后也包含着不容小觑的风险。
而对于整个市场来说，Bitfinex此举并无太大裨益。
针对Bitfinex发布IEO一事，此前，Fundstrat联合创始人Thomas Lee就发推文表示，“10亿美元的令牌供应量，可能对BTC和其他的加密货币产生短期负面影响，因为市场需要吸收这种供应，除非购买者是加密货币行业的新人，否则这是不太有意义的。”
作者：共享财经Neo 责任编辑：Alian 查看全部
面对“美式黑社会行为”的撒泼无赖，这次，Bitfinex准备用IEO来解决此次的燃眉之急。
事实上，早在五一长假之前，就已经有消息称Bitfinex准备IEO，在此期间，面对处于风口浪尖但又大行其道的Bitfinex，市场上出现了诸多热议。毕竟，Bitfinex已经触到了监管的霉头，再加上其与Tether的裙带关系，人们很好奇Bitfinex的IEO到底会是怎么一回事。
而就在昨天，Bitfinex的股东赵东公布了有关Bitfinex IEO白皮书的重点信息。至今为止，神秘的LEO终于露出了真面目。
LEO
在这份白皮书中，Bitfinex毫不掩饰其推出此次IEO的背景，那就是在被美政府冻结了8.5亿美元的期间，Bitfinex急需一笔周转资金。
而这笔资金的来源，就是其要发布的IEO项目LEO。
据白皮书显示，LEO的发行总量为10亿枚，与其他加密货币交易所不同，像币安、火币等都是以其自身的平台币为媒介，募集的是其自身的平台币，来进行各个项目的IEO。
而Bitfinex募集的却是USDT，反观LEO则更像是Bitfinex中具有可提现、可涨跌属性的优惠券。
据了解，此次Bitfinex的目标，为10亿美元的USDT。
目标是宏伟的，但LEO的价值具体体现在哪里呢？
根据白皮书显示，首先，LEO会有3种销毁方式。（这一点与其他币种相似，通过回购销毁的方式，控制供需价格）
1、标准回购
用iFinex所有服务（包括Bitfinex、Bitfinex Derivatives、Eosfinex、Ethfinex Trustless等10种业务）上月利润的最少27%，以月度为单位，根据当时的市场价格回购LEO，无截至时间限制。
值得一提的是，用运营利润回购LEO只限于90%的量，最后剩下1亿枚LEO时Bitfinex会停止回购。
2、被冻结资产解冻触发销毁方式
要知道，现在Bitfinex还有8.5亿美元的客户资金被冻结在各国政府手中，而Bitfinex则打算用这笔解冻后的净资金（扣除法律、运营之后的数量）至少95%的量，用来回购和销毁对应数量的LEO。
而为了避免市场波动，一旦有资金解冻，Bitfinex会在解冻后的18个月内完成回购和销毁。
3、被盗比特币归还触发销毁方式
2016年8月，Bitfinex曾被盗走119756枚比特币，现如今，Bitfinex已经追回了28枚比特币。
而Bitfinex则是打算用未来归还比特币净资产至少80%来回购和销毁LEO。
除了回购和销毁之外，有关LEO的具体用途，在这份白皮书中也有所体现。
根据白皮书所说，LEO的用途主要表现在“优惠”上。
从上图可以看到，如果持有了一定数量的LEO，那么将会享受交易费优惠、充值提现优惠和放贷优惠。而从此也不难看出，除了涨跌和提现属性之外，此次推出的LEO，已经活脱脱成为了Bitfinex中类似优惠券的存在。
阳谋
可以看到的是，无论是从回购销毁模式，还是采用优惠的模式来看，为了募集USDT以及保持LEO的稳定，Bitfinex可谓是煞费苦心。
不过，前提是Bitfinex募集的这一大笔资金，主要是为了解决8.5亿美元亏损的问题。而在此基础上，Bitfinex还要分配10亿美元的新USDT。
简而言之，Bitfinex将此次IEO募集的USDT填坑的同时，作为代价，其会再将iFinex的部分利润以及被解冻资金再加上各种优惠来达到护盘LEO的目的，
值得一提的是，此前，USDT的总法律顾问表示，截至4月30日，USDT只有74%是以法定等价物做支撑的。
现如今，根据Omni浏览器显示，Tether已经发行了28亿枚USDT，这也意味着，想要恢复1:1的锚定比率，Bitfinxe还需要支付7亿美元来填补亏空。
这可以看作是一次交换，就像bitfinex发现8.5亿美元的资金被冻结后，从而暗自修改了USDT锚定资产的比例。不同的是，之前Bitfinex是在不告知用户的情况下采用了其自认为可行的方式，现如今，Bitfinex更像是玩了一手阳谋，大方告诉你我要用这笔钱填坑，恢复USDT的信用，就看投资者相不相信LEO的价值。
为此，Bitfinex和iFinex公布了iFinex的营收状况。
数据显示，2017年牛市，iFinex的毛利为3.33亿美元，而到了2018年熊市，iFinex的毛利达到了4.18亿美元。
这也意味着，如果以4亿美元为基数，按照最低27%的比例来算，iFinex每年投入回购销毁的金额会超过1亿美元。而根据这种比例来算，LEO的价格越低，则销毁速度越快，反之，则越慢。（前提是iFinex的年毛利变化不大）
当然，除了iFinex的利润分红之外，实际上，被冻结的8.5亿美元才是此次推出IEO进行资金过渡的根本。
如果8.5亿美元要不回来，Bitfinex就只能老老实实靠着类似于股权分红的方式补上这笔资金，如果要了回来，那LEO回购销毁的进程无疑会大大缩短。
风险
值得一提的是，虽然4.2亿美元是iFinex十个业务的营收总和，但是，有人对比了火币2018年的毛利4.4亿美元，币安的毛利4.33亿美元后认为，iFinex的4.18亿美元，可能有些夸大其词。
除此之外，还有人认为，Bitfinex还存在反悔的风险。
要知道，在资金运转遭遇意外的情况下，Bitfinex还能“活灵活现”改变条款，背地里玩“等价交换”的手段，那如果再遭遇其他情况的话，Bitfinex是否也可以采用降低回购比例，或者把公司拆分，把高利润的业务拆出去不给LEO分红等手段。
要知道，不同于传统交易所，加密货币交易所向来缺少监管机构的束缚，Bitfinex不透明下的不守信，就是前车之鉴。
除此之外，正被美国监管盯上的Bitfinex，在如此高危时间段还要进行价值10亿美元的IEO，而且还是以USDT为媒介，这无疑是对监管机构的正面挑衅，而这也是Bitfinex目前面临的最大的挑战。
可以看到，与其他项目募资发展的目的不同，LEO的出现，实际上就是在置换资产的同时，制定了一份书面的既定分红，然后再赋予其一些优惠特性，而这背后也包含着不容小觑的风险。
而对于整个市场来说，Bitfinex此举并无太大裨益。
针对Bitfinex发布IEO一事，此前，Fundstrat联合创始人Thomas Lee就发推文表示，“10亿美元的令牌供应量，可能对BTC和其他的加密货币产生短期负面影响，因为市场需要吸收这种供应，除非购买者是加密货币行业的新人，否则这是不太有意义的。”
作者：共享财经Neo 责任编辑：Alian
Bitfinex IEO细节草案公布，不过你大概率连参与资格都没有
资讯 • 8btc 发表了文章 • 2019-05-05 11:30
5月4日早间，一份标题为“Bitfinex ICO白皮书”的文件被多家圈内媒体转发。这份所谓的“白皮书”中写道Bitfinex将于5月2日启动ICO，发行总量为2亿的Bitfinex Coin（BFX），并且只接受BTC和ETH参与。之后很快这个“白皮书”被证实为“山寨货”。
然而，根据与Bitfinex和iFinex管理团队保持联系的利益相关者、DGroup创始人赵东随后在朋友圈中表示，
“大家看到的白皮书是山寨版的，真正的白皮书还没有放出来。Token名称不是BFX而是LEO，募资接受USDT而不是BTC和ETH。总量仍旧是10亿。”
根据此前报道，4月26日，纽约总检察长办公室突然向Bitfinex和USDT发行公司Tether“亮剑”，指控两家公司“挪用USDT准备金填补8.5亿美元亏空”，并且还获得了一项法院命令，要求他们停止违反纽约法律和欺骗纽约居民。
Bitfinex随后表示“8.5亿美元并非亏损，而是被冻结，并且有能力偿付。”
然而，实际情况也许并非如此，8.5亿美元被冻结对Bitfinex的资金流动产生了极大影响。有消息称Bitfinex计划发币来筹集资金，以缓解平台资金流动性问题。
Bitfinex计划通过IEO进行融资
4月30日，就在纽约总检察长办公室发出指控4天之后，传出了Bitfinex将发币的消息。赵东对此消息进行了证实，他表示：
“Bitfinex大概率进行IEO，据说已经有土豪预定了约3亿美元额度。”
此外，Primitive 创始合伙人Dovey Wan 在推特上披露，正陷入与美国纽约州检方官司的加密货币交易所 Bitfinex或计划发行代币并推出 IEO，计划融资10 亿美元。
Bitfinex为什么要发币？要发什么样的币？
5月4日，就在否认网上流传的“Bitfinex ICO白皮书”之后，赵东很快发布了有关Bitfinex的LEO币的细节。
“DGroup经授权独家发布Bitfinex IEO白皮书重点信息。——我们看到的白皮书还是草稿，所以该文件与最终白皮书可能会有信息出入，以Bitfinex最终发布的信息为准。”
根据这份文件，我们总结了一下要点：
1.IEO发行背景：2018年底，iFinex&Bitfinex存放在支付合作伙伴Global Trading Solution的8.5亿美元资产被冻结，之后Bitfinex从Tether进行贷款解决了资金流动问题。
2.LEO代币参数：总量10亿，代码LEO，面向全球发行
3.LEO经济模型：以月度回购的方式对LEO进行定期销毁。用于回购和销毁LEO的资金来源：
·被冻结的8.5亿美元中被解冻的部分（至少）95%将用来回购和销毁LEO。
·未来归还的被盗比特币（至少）80%将用来回购和销毁LEO（2016年8月，Bitfinex遭受黑客攻击，被盗近12万个比特币）
4.LEO代币的使用场景
·Bitfinex交易手续费
·Bitfinex放贷费
·Bitfinex提现和充值费等
值得注意的是，Bitfinex此次IEO的参与方式分为私募（截止2019年5月10日）和公募（2019年5月10日之后）。私募只面向收到IEO白皮书的人，而公募只有在私募筹集不足，还剩余有代币份额的时候才会进行。
根据赵东早些时候在朋友圈发布消息表示，据说已经有土豪预定了3亿美元私募份额，而且鉴于由此可见Bitfinex IEO相当抢手，因此如果按照目前白皮书规则，从表面上看，这次IEO可能不会有公募（有的话，小编也抢不到~）。
以上便是目前Bitfinex IEO的公开信息。鉴于最终白皮书还未公布，一切以最终信息为准，我们将继续保持关注。
DGroup关于Bitfinex IEO白皮书细节的文件：
作者：kyle 查看全部
然而，根据与Bitfinex和iFinex管理团队保持联系的利益相关者、DGroup创始人赵东随后在朋友圈中表示，
“大家看到的白皮书是山寨版的，真正的白皮书还没有放出来。Token名称不是BFX而是LEO，募资接受USDT而不是BTC和ETH。总量仍旧是10亿。”
根据此前报道，4月26日，纽约总检察长办公室突然向Bitfinex和USDT发行公司Tether“亮剑”，指控两家公司“挪用USDT准备金填补8.5亿美元亏空”，并且还获得了一项法院命令，要求他们停止违反纽约法律和欺骗纽约居民。
Bitfinex随后表示“8.5亿美元并非亏损，而是被冻结，并且有能力偿付。”
然而，实际情况也许并非如此，8.5亿美元被冻结对Bitfinex的资金流动产生了极大影响。有消息称Bitfinex计划发币来筹集资金，以缓解平台资金流动性问题。
Bitfinex计划通过IEO进行融资
4月30日，就在纽约总检察长办公室发出指控4天之后，传出了Bitfinex将发币的消息。赵东对此消息进行了证实，他表示：
“Bitfinex大概率进行IEO，据说已经有土豪预定了约3亿美元额度。”
此外，Primitive 创始合伙人Dovey Wan 在推特上披露，正陷入与美国纽约州检方官司的加密货币交易所 Bitfinex或计划发行代币并推出 IEO，计划融资10 亿美元。
Bitfinex为什么要发币？要发什么样的币？
5月4日，就在否认网上流传的“Bitfinex ICO白皮书”之后，赵东很快发布了有关Bitfinex的LEO币的细节。
“DGroup经授权独家发布Bitfinex IEO白皮书重点信息。——我们看到的白皮书还是草稿，所以该文件与最终白皮书可能会有信息出入，以Bitfinex最终发布的信息为准。”
根据这份文件，我们总结了一下要点：
1.IEO发行背景：2018年底，iFinex&Bitfinex存放在支付合作伙伴Global Trading Solution的8.5亿美元资产被冻结，之后Bitfinex从Tether进行贷款解决了资金流动问题。
2.LEO代币参数：总量10亿，代码LEO，面向全球发行
3.LEO经济模型：以月度回购的方式对LEO进行定期销毁。用于回购和销毁LEO的资金来源：
·被冻结的8.5亿美元中被解冻的部分（至少）95%将用来回购和销毁LEO。
·未来归还的被盗比特币（至少）80%将用来回购和销毁LEO（2016年8月，Bitfinex遭受黑客攻击，被盗近12万个比特币）
4.LEO代币的使用场景
·Bitfinex交易手续费
·Bitfinex放贷费
·Bitfinex提现和充值费等
值得注意的是，Bitfinex此次IEO的参与方式分为私募（截止2019年5月10日）和公募（2019年5月10日之后）。私募只面向收到IEO白皮书的人，而公募只有在私募筹集不足，还剩余有代币份额的时候才会进行。
根据赵东早些时候在朋友圈发布消息表示，据说已经有土豪预定了3亿美元私募份额，而且鉴于由此可见Bitfinex IEO相当抢手，因此如果按照目前白皮书规则，从表面上看，这次IEO可能不会有公募（有的话，小编也抢不到~）。
以上便是目前Bitfinex IEO的公开信息。鉴于最终白皮书还未公布，一切以最终信息为准，我们将继续保持关注。
DGroup关于Bitfinex IEO白皮书细节的文件：
作者：kyle 查看全部
5月4日早间，一份标题为“Bitfinex ICO白皮书”的文件被多家圈内媒体转发。这份所谓的“白皮书”中写道Bitfinex将于5月2日启动ICO，发行总量为2亿的Bitfinex Coin（BFX），并且只接受BTC和ETH参与。之后很快这个“白皮书”被证实为“山寨货”。
然而，根据与Bitfinex和iFinex管理团队保持联系的利益相关者、DGroup创始人赵东随后在朋友圈中表示，
“大家看到的白皮书是山寨版的，真正的白皮书还没有放出来。Token名称不是BFX而是LEO，募资接受USDT而不是BTC和ETH。总量仍旧是10亿。”
根据此前报道，4月26日，纽约总检察长办公室突然向Bitfinex和USDT发行公司Tether“亮剑”，指控两家公司“挪用USDT准备金填补8.5亿美元亏空”，并且还获得了一项法院命令，要求他们停止违反纽约法律和欺骗纽约居民。
Bitfinex随后表示“8.5亿美元并非亏损，而是被冻结，并且有能力偿付。”
然而，实际情况也许并非如此，8.5亿美元被冻结对Bitfinex的资金流动产生了极大影响。有消息称Bitfinex计划发币来筹集资金，以缓解平台资金流动性问题。
Bitfinex计划通过IEO进行融资
4月30日，就在纽约总检察长办公室发出指控4天之后，传出了Bitfinex将发币的消息。赵东对此消息进行了证实，他表示：
“Bitfinex大概率进行IEO，据说已经有土豪预定了约3亿美元额度。”
此外，Primitive 创始合伙人Dovey Wan 在推特上披露，正陷入与美国纽约州检方官司的加密货币交易所 Bitfinex或计划发行代币并推出 IEO，计划融资10 亿美元。
Bitfinex为什么要发币？要发什么样的币？
5月4日，就在否认网上流传的“Bitfinex ICO白皮书”之后，赵东很快发布了有关Bitfinex的LEO币的细节。
“DGroup经授权独家发布Bitfinex IEO白皮书重点信息。——我们看到的白皮书还是草稿，所以该文件与最终白皮书可能会有信息出入，以Bitfinex最终发布的信息为准。”
根据这份文件，我们总结了一下要点：
1.IEO发行背景：2018年底，iFinex&Bitfinex存放在支付合作伙伴Global Trading Solution的8.5亿美元资产被冻结，之后Bitfinex从Tether进行贷款解决了资金流动问题。
2.LEO代币参数：总量10亿，代码LEO，面向全球发行
3.LEO经济模型：以月度回购的方式对LEO进行定期销毁。用于回购和销毁LEO的资金来源：
·被冻结的8.5亿美元中被解冻的部分（至少）95%将用来回购和销毁LEO。
·未来归还的被盗比特币（至少）80%将用来回购和销毁LEO（2016年8月，Bitfinex遭受黑客攻击，被盗近12万个比特币）
4.LEO代币的使用场景
·Bitfinex交易手续费
·Bitfinex放贷费
·Bitfinex提现和充值费等
值得注意的是，Bitfinex此次IEO的参与方式分为私募（截止2019年5月10日）和公募（2019年5月10日之后）。私募只面向收到IEO白皮书的人，而公募只有在私募筹集不足，还剩余有代币份额的时候才会进行。
根据赵东早些时候在朋友圈发布消息表示，据说已经有土豪预定了3亿美元私募份额，而且鉴于由此可见Bitfinex IEO相当抢手，因此如果按照目前白皮书规则，从表面上看，这次IEO可能不会有公募（有的话，小编也抢不到~）。
以上便是目前Bitfinex IEO的公开信息。鉴于最终白皮书还未公布，一切以最终信息为准，我们将继续保持关注。
DGroup关于Bitfinex IEO白皮书细节的文件：
作者：kyle
观点：长尾市场是DEX的未来吗？
观点 • chengpishu 发表了文章 • 2019-08-16 10:33
（长尾市场简图，来自维基百科）
前言：长尾市场是指那些原来不受到重视的销量小但种类多的产品或服务由于总量巨大，累积起来的总收益超过主流产品的现象。比如豆瓣当年的增长，离不开长尾效应。
那么代币的长尾市场对于去中心化交易所来说是否足够的重要？
为方便阅读，以下名词将用英文代替。
DEX：去中心化交易所
CEX：中心化交易所
区块链最明显的用途之一，就是可以进行无需许可、非保管资产性的交易。通常来说实现这一用途的方式是通过“分散交换”或者是“去中心化交易所”。
虽然有许多的DEX不断涌现出来，但是和大多数CEX相比，使用DEX的人还只是少数。（光是币安就能顶上四个主要DEX交易量的1000倍，这四个主要的DEX为Uniswap，Kyber，0x，DutchX）。
如果去中心化交易所真的是未来的趋势的话，为什么数据会那么难看？为什么会发生这种现象？
作者的假设是，DEX的市场其实比人们预想的要小的多。DEX正真的闪光点是在于为数字资产提供了一个长尾市场。
因为在其他时候，大多数人们更喜欢在中心化交易所进行交易。（人们更愿意选择方便快捷的服务） 而所谓的数字资产长尾市场应该在于：中心化交易所不支持的代币或者是市场。
不支持的代币要么太小，要么风险太大，或者是极具竞争性的交易所代币。
太小：指的是低于一定交易量阈值的代币，泛指那些成交量低迷的代币。
高风险：指的是不存在高度监管，具有很高风险的代币。
竞争性：指的是那些不同交易所发行的代币，他们的利益是冲突的。
举一个满足上述三个特点的代币，就是Bitfinex发行的LEO。
唯一支持LEO的CEX就是Bitfinex自己，而他们本身就是代币的发行方。LEO在刚上线的时候，成交量非常低迷（每天的交易量大概只有500万美元左右）。
在监管政策上，LEO不支持美国的投资者购买（Bitfinex可以随时更改白皮书或者是每月回购LEO的比例，即使这样的可能性不大，但这也使LEO具有高度的不确定性）。
同时LEO和其他交易所的平台币是处于一种竞争关系，没有一家CEX愿意把自己发行的代币放在其他CEX上生成一个交易对，因为你无法知晓他们在自己的中心化体系中，是否利用不存在的硬币进行恶意操作。所以美国投资者想要获得LEO的话只能通过两种途径，OTC或者是DEX。
不支持的市场要么是新的交易对（例如早期的ETH），要么是在一个新的交易场景中（例如游戏或者应用程序，像是积分，游戏装备，虚拟宠物等）。
这些市场和那些CEX所不愿支持的代币，就价值层面来进行比较的话，前期可能会显得微不足道。
但是随着时间的推移，这些市场假如能够服务或满足大多人需求的话，将会变得举足轻重。（我们举个现实的例子，例如初期的以太坊并没有太大的法币价值体现，正真的法币价值爆发点是在ICO）。
DEX为投机者们提供了一些比较与众不同的服务：更加丰富的数字资产种类和更多的市场。
按道理来说，它们并不需和主流的老牌CEX竞争。那些新兴的CEX才是它们的竞争对象。因为新兴的CEX才可能在更多（币种的）市场上与DEX竞争，但这些CEX可能会处于一个弱势。
因为交易者们在面对这些具有高度风险的代币和市场的时候，他们更想利用非保管性交易来保证自己数字资产的安全性。 因此，去中心化交易所未来的成功，是和数字资产长尾市场未来的成功息息相关的。（长尾市场的尾巴需要足够的长）。
如果你想象一个由比特币占据主导市场的未来，那么人们能够使用带有权益和功能的令牌将会变得少之又少， DEX的存在将会变的并不重要。（根据之前的文上所述，大多数人们更喜欢在CEX上进行主流代币的交易）
但是如果你想象一个拥有数百万种不同令牌的未来，很多人都会使用不同的代币去获得不同的服务和权益。就算这些令牌的市场都只存在于市场的长尾之中，那么去DEX就已经非常的成功了。
而且我们完全无法排除DEX成为主流的一种可能性：
1. 如果DEX的交易深度和流动性超过CEX。
2. 监管的压力迫使中心化交易所迁移到DEX（参考币安）。
3. 在DEX之外的创新，创造巨大的本地加密用户基础。
例如，基于web3的应用程序，DEX完全可以作为游戏和应用程序中一个便捷的交换接口。（去除DEX作为去中心化交易所的一个概念，“DEX”的本意是分散式交换。小巧的分散式交换接口/插件将会取代去中心化平台的存在。在此它更像一个便于价值交换的快捷工具而不是平台。
就我身边听到的一些关于DEX所最常见的论点是（按人们所提及的频率来进行排序）：
1.非保管性交易，用户的资金都是掌握在自己手里（减少被黑客攻击的风险，项目方卷钱跑路）。
2.匿名（提供秘密交易的工具==>避税，实现资本外逃）。
3.更宽泛的代币市场。
但我敢打赌决定DEX未来的重要因素，以上这三点应该倒过来说。
宽泛的市场是最为重要的，其次是被作为资本外逃的工具，最后的保证交易的安全性是少数人才关心的事。
我想很多人不会同意这个观点，你觉得呢？
本文主要来自TonySong关于DEX的观点，关于DEX还有一些内容我也做一些补充：
关于LEO：
事实上LEO已经在OKEX,GATE，ZB等主流CEX上线。作为一代枭雄的稳定币USDT，背后的Bitfinex也上线了USDC，USDK等交易币种。所以是曾经王者开始衰败，还是他们组成了一个利益共同体呢？
为什么做长尾市场的不能是CEX：
大多数的项目方其实并不愿意和CEX合作，因为他们无法完全信任CEX，也无法防止他们作恶。加之CEX上币假如越来越没有底线的话，无论是用户还是市场，都将沦为投机的工具，这将是一连串连锁效应。
分散交换更适合作为一个小型的接口，例如著名团队JUST做出的P3D，分散式交换更像一个转换P3D和ETH价值的插件。也就是作者对DEX未来提出的假设之一，作为应用程序的零部件。
而0X、Uniswap这些去中心化交易所，则为用户提供了更多币种市场的交易深度，不仅限于单一币种的交换场景。用平台形容更为合适。无论是分散式交换还是去中心化交易所，他们都能够为用户提供资金安全保障。
长尾市场并不好做：
困难之处是在于如何连接长尾市场。比方涉及到一些需要跨链交互的市场，那么需要的人工成本将是非常高昂的。
假如出现一种分布式商业的架构体系，或者是一类全新的交易撮合算法，那么就是完全颠覆现有的中心化商业模式，这就更像是一个崭新的人类社会文明。还有一些DEX为了合规，拥抱监管（例如鲸交所,他们的用户就涉及到了KYC问题），那么这种DEX就很难成为漏税、资本外逃的工具。
技术和市场是处于并行的一个状态，而中心化的效率大大超过了去中心化，并且安全永远只是少数人的需求，也是DEX最容易实现的点。如何设计自驱的DEX接入长尾市场可能是个不错的方向。
（完）
参考资料：https://tonysheng.substack.com/p/niche-markets-most-likely-driver
编译：17
编辑：风答 查看全部
前言：长尾市场是指那些原来不受到重视的销量小但种类多的产品或服务由于总量巨大，累积起来的总收益超过主流产品的现象。比如豆瓣当年的增长，离不开长尾效应。
那么代币的长尾市场对于去中心化交易所来说是否足够的重要？
为方便阅读，以下名词将用英文代替。
DEX：去中心化交易所
CEX：中心化交易所
区块链最明显的用途之一，就是可以进行无需许可、非保管资产性的交易。通常来说实现这一用途的方式是通过“分散交换”或者是“去中心化交易所”。
虽然有许多的DEX不断涌现出来，但是和大多数CEX相比，使用DEX的人还只是少数。（光是币安就能顶上四个主要DEX交易量的1000倍，这四个主要的DEX为Uniswap，Kyber，0x，DutchX）。
如果去中心化交易所真的是未来的趋势的话，为什么数据会那么难看？为什么会发生这种现象？
作者的假设是，DEX的市场其实比人们预想的要小的多。DEX正真的闪光点是在于为数字资产提供了一个长尾市场。
因为在其他时候，大多数人们更喜欢在中心化交易所进行交易。（人们更愿意选择方便快捷的服务） 而所谓的数字资产长尾市场应该在于：中心化交易所不支持的代币或者是市场。
不支持的代币要么太小，要么风险太大，或者是极具竞争性的交易所代币。
太小：指的是低于一定交易量阈值的代币，泛指那些成交量低迷的代币。
高风险：指的是不存在高度监管，具有很高风险的代币。
竞争性：指的是那些不同交易所发行的代币，他们的利益是冲突的。
举一个满足上述三个特点的代币，就是Bitfinex发行的LEO。
唯一支持LEO的CEX就是Bitfinex自己，而他们本身就是代币的发行方。LEO在刚上线的时候，成交量非常低迷（每天的交易量大概只有500万美元左右）。
在监管政策上，LEO不支持美国的投资者购买（Bitfinex可以随时更改白皮书或者是每月回购LEO的比例，即使这样的可能性不大，但这也使LEO具有高度的不确定性）。
同时LEO和其他交易所的平台币是处于一种竞争关系，没有一家CEX愿意把自己发行的代币放在其他CEX上生成一个交易对，因为你无法知晓他们在自己的中心化体系中，是否利用不存在的硬币进行恶意操作。所以美国投资者想要获得LEO的话只能通过两种途径，OTC或者是DEX。
不支持的市场要么是新的交易对（例如早期的ETH），要么是在一个新的交易场景中（例如游戏或者应用程序，像是积分，游戏装备，虚拟宠物等）。
这些市场和那些CEX所不愿支持的代币，就价值层面来进行比较的话，前期可能会显得微不足道。
但是随着时间的推移，这些市场假如能够服务或满足大多人需求的话，将会变得举足轻重。（我们举个现实的例子，例如初期的以太坊并没有太大的法币价值体现，正真的法币价值爆发点是在ICO）。
DEX为投机者们提供了一些比较与众不同的服务：更加丰富的数字资产种类和更多的市场。
按道理来说，它们并不需和主流的老牌CEX竞争。那些新兴的CEX才是它们的竞争对象。因为新兴的CEX才可能在更多（币种的）市场上与DEX竞争，但这些CEX可能会处于一个弱势。
因为交易者们在面对这些具有高度风险的代币和市场的时候，他们更想利用非保管性交易来保证自己数字资产的安全性。 因此，去中心化交易所未来的成功，是和数字资产长尾市场未来的成功息息相关的。（长尾市场的尾巴需要足够的长）。
如果你想象一个由比特币占据主导市场的未来，那么人们能够使用带有权益和功能的令牌将会变得少之又少， DEX的存在将会变的并不重要。（根据之前的文上所述，大多数人们更喜欢在CEX上进行主流代币的交易）
但是如果你想象一个拥有数百万种不同令牌的未来，很多人都会使用不同的代币去获得不同的服务和权益。就算这些令牌的市场都只存在于市场的长尾之中，那么去DEX就已经非常的成功了。
而且我们完全无法排除DEX成为主流的一种可能性：
1. 如果DEX的交易深度和流动性超过CEX。
2. 监管的压力迫使中心化交易所迁移到DEX（参考币安）。
3. 在DEX之外的创新，创造巨大的本地加密用户基础。
例如，基于web3的应用程序，DEX完全可以作为游戏和应用程序中一个便捷的交换接口。（去除DEX作为去中心化交易所的一个概念，“DEX”的本意是分散式交换。小巧的分散式交换接口/插件将会取代去中心化平台的存在。在此它更像一个便于价值交换的快捷工具而不是平台。
就我身边听到的一些关于DEX所最常见的论点是（按人们所提及的频率来进行排序）：
1.非保管性交易，用户的资金都是掌握在自己手里（减少被黑客攻击的风险，项目方卷钱跑路）。
2.匿名（提供秘密交易的工具==>避税，实现资本外逃）。
3.更宽泛的代币市场。
但我敢打赌决定DEX未来的重要因素，以上这三点应该倒过来说。
宽泛的市场是最为重要的，其次是被作为资本外逃的工具，最后的保证交易的安全性是少数人才关心的事。
我想很多人不会同意这个观点，你觉得呢？
本文主要来自TonySong关于DEX的观点，关于DEX还有一些内容我也做一些补充：
关于LEO：
事实上LEO已经在OKEX,GATE，ZB等主流CEX上线。作为一代枭雄的稳定币USDT，背后的Bitfinex也上线了USDC，USDK等交易币种。所以是曾经王者开始衰败，还是他们组成了一个利益共同体呢？
为什么做长尾市场的不能是CEX：
大多数的项目方其实并不愿意和CEX合作，因为他们无法完全信任CEX，也无法防止他们作恶。加之CEX上币假如越来越没有底线的话，无论是用户还是市场，都将沦为投机的工具，这将是一连串连锁效应。
分散交换更适合作为一个小型的接口，例如著名团队JUST做出的P3D，分散式交换更像一个转换P3D和ETH价值的插件。也就是作者对DEX未来提出的假设之一，作为应用程序的零部件。
而0X、Uniswap这些去中心化交易所，则为用户提供了更多币种市场的交易深度，不仅限于单一币种的交换场景。用平台形容更为合适。无论是分散式交换还是去中心化交易所，他们都能够为用户提供资金安全保障。
长尾市场并不好做：
困难之处是在于如何连接长尾市场。比方涉及到一些需要跨链交互的市场，那么需要的人工成本将是非常高昂的。
假如出现一种分布式商业的架构体系，或者是一类全新的交易撮合算法，那么就是完全颠覆现有的中心化商业模式，这就更像是一个崭新的人类社会文明。还有一些DEX为了合规，拥抱监管（例如鲸交所,他们的用户就涉及到了KYC问题），那么这种DEX就很难成为漏税、资本外逃的工具。
技术和市场是处于并行的一个状态，而中心化的效率大大超过了去中心化，并且安全永远只是少数人的需求，也是DEX最容易实现的点。如何设计自驱的DEX接入长尾市场可能是个不错的方向。
（完）
参考资料：https://tonysheng.substack.com/p/niche-markets-most-likely-driver
编译：17
编辑：风答 查看全部
（长尾市场简图，来自维基百科）
前言：长尾市场是指那些原来不受到重视的销量小但种类多的产品或服务由于总量巨大，累积起来的总收益超过主流产品的现象。比如豆瓣当年的增长，离不开长尾效应。
那么代币的长尾市场对于去中心化交易所来说是否足够的重要？
为方便阅读，以下名词将用英文代替。
DEX：去中心化交易所
CEX：中心化交易所
区块链最明显的用途之一，就是可以进行无需许可、非保管资产性的交易。通常来说实现这一用途的方式是通过“分散交换”或者是“去中心化交易所”。
虽然有许多的DEX不断涌现出来，但是和大多数CEX相比，使用DEX的人还只是少数。（光是币安就能顶上四个主要DEX交易量的1000倍，这四个主要的DEX为Uniswap，Kyber，0x，DutchX）。
如果去中心化交易所真的是未来的趋势的话，为什么数据会那么难看？为什么会发生这种现象？
作者的假设是，DEX的市场其实比人们预想的要小的多。DEX正真的闪光点是在于为数字资产提供了一个长尾市场。
因为在其他时候，大多数人们更喜欢在中心化交易所进行交易。（人们更愿意选择方便快捷的服务） 而所谓的数字资产长尾市场应该在于：中心化交易所不支持的代币或者是市场。
不支持的代币要么太小，要么风险太大，或者是极具竞争性的交易所代币。
太小：指的是低于一定交易量阈值的代币，泛指那些成交量低迷的代币。
高风险：指的是不存在高度监管，具有很高风险的代币。
竞争性：指的是那些不同交易所发行的代币，他们的利益是冲突的。
举一个满足上述三个特点的代币，就是Bitfinex发行的LEO。
唯一支持LEO的CEX就是Bitfinex自己，而他们本身就是代币的发行方。LEO在刚上线的时候，成交量非常低迷（每天的交易量大概只有500万美元左右）。
在监管政策上，LEO不支持美国的投资者购买（Bitfinex可以随时更改白皮书或者是每月回购LEO的比例，即使这样的可能性不大，但这也使LEO具有高度的不确定性）。
同时LEO和其他交易所的平台币是处于一种竞争关系，没有一家CEX愿意把自己发行的代币放在其他CEX上生成一个交易对，因为你无法知晓他们在自己的中心化体系中，是否利用不存在的硬币进行恶意操作。所以美国投资者想要获得LEO的话只能通过两种途径，OTC或者是DEX。
不支持的市场要么是新的交易对（例如早期的ETH），要么是在一个新的交易场景中（例如游戏或者应用程序，像是积分，游戏装备，虚拟宠物等）。
这些市场和那些CEX所不愿支持的代币，就价值层面来进行比较的话，前期可能会显得微不足道。
但是随着时间的推移，这些市场假如能够服务或满足大多人需求的话，将会变得举足轻重。（我们举个现实的例子，例如初期的以太坊并没有太大的法币价值体现，正真的法币价值爆发点是在ICO）。
DEX为投机者们提供了一些比较与众不同的服务：更加丰富的数字资产种类和更多的市场。
按道理来说，它们并不需和主流的老牌CEX竞争。那些新兴的CEX才是它们的竞争对象。因为新兴的CEX才可能在更多（币种的）市场上与DEX竞争，但这些CEX可能会处于一个弱势。
因为交易者们在面对这些具有高度风险的代币和市场的时候，他们更想利用非保管性交易来保证自己数字资产的安全性。 因此，去中心化交易所未来的成功，是和数字资产长尾市场未来的成功息息相关的。（长尾市场的尾巴需要足够的长）。
如果你想象一个由比特币占据主导市场的未来，那么人们能够使用带有权益和功能的令牌将会变得少之又少， DEX的存在将会变的并不重要。（根据之前的文上所述，大多数人们更喜欢在CEX上进行主流代币的交易）
但是如果你想象一个拥有数百万种不同令牌的未来，很多人都会使用不同的代币去获得不同的服务和权益。就算这些令牌的市场都只存在于市场的长尾之中，那么去DEX就已经非常的成功了。
而且我们完全无法排除DEX成为主流的一种可能性：
1. 如果DEX的交易深度和流动性超过CEX。
2. 监管的压力迫使中心化交易所迁移到DEX（参考币安）。
3. 在DEX之外的创新，创造巨大的本地加密用户基础。
例如，基于web3的应用程序，DEX完全可以作为游戏和应用程序中一个便捷的交换接口。（去除DEX作为去中心化交易所的一个概念，“DEX”的本意是分散式交换。小巧的分散式交换接口/插件将会取代去中心化平台的存在。在此它更像一个便于价值交换的快捷工具而不是平台。
就我身边听到的一些关于DEX所最常见的论点是（按人们所提及的频率来进行排序）：
1.非保管性交易，用户的资金都是掌握在自己手里（减少被黑客攻击的风险，项目方卷钱跑路）。
2.匿名（提供秘密交易的工具==>避税，实现资本外逃）。
3.更宽泛的代币市场。
但我敢打赌决定DEX未来的重要因素，以上这三点应该倒过来说。
宽泛的市场是最为重要的，其次是被作为资本外逃的工具，最后的保证交易的安全性是少数人才关心的事。
我想很多人不会同意这个观点，你觉得呢？
本文主要来自TonySong关于DEX的观点，关于DEX还有一些内容我也做一些补充：
关于LEO：
事实上LEO已经在OKEX,GATE，ZB等主流CEX上线。作为一代枭雄的稳定币USDT，背后的Bitfinex也上线了USDC，USDK等交易币种。所以是曾经王者开始衰败，还是他们组成了一个利益共同体呢？
为什么做长尾市场的不能是CEX：
大多数的项目方其实并不愿意和CEX合作，因为他们无法完全信任CEX，也无法防止他们作恶。加之CEX上币假如越来越没有底线的话，无论是用户还是市场，都将沦为投机的工具，这将是一连串连锁效应。
分散交换更适合作为一个小型的接口，例如著名团队JUST做出的P3D，分散式交换更像一个转换P3D和ETH价值的插件。也就是作者对DEX未来提出的假设之一，作为应用程序的零部件。
而0X、Uniswap这些去中心化交易所，则为用户提供了更多币种市场的交易深度，不仅限于单一币种的交换场景。用平台形容更为合适。无论是分散式交换还是去中心化交易所，他们都能够为用户提供资金安全保障。
长尾市场并不好做：
困难之处是在于如何连接长尾市场。比方涉及到一些需要跨链交互的市场，那么需要的人工成本将是非常高昂的。
假如出现一种分布式商业的架构体系，或者是一类全新的交易撮合算法，那么就是完全颠覆现有的中心化商业模式，这就更像是一个崭新的人类社会文明。还有一些DEX为了合规，拥抱监管（例如鲸交所,他们的用户就涉及到了KYC问题），那么这种DEX就很难成为漏税、资本外逃的工具。
技术和市场是处于并行的一个状态，而中心化的效率大大超过了去中心化，并且安全永远只是少数人的需求，也是DEX最容易实现的点。如何设计自驱的DEX接入长尾市场可能是个不错的方向。
（完）
参考资料：https://tonysheng.substack.com/p/niche-markets-most-likely-driver
编译：17
编辑：风答
美国做局，B网吸血？
市场 • odaily 发表了文章 • 2019-05-14 12:23
这场由 Bitfinex 事件引发的比特币暴涨，开启了比特币自诞生以来的第四次繁荣和萧条周期。
10 天时间，Bitfinex 完成了其价值 10 亿美元的 LEO 代币私募额度认购，用于填补 8.5 亿美元的空缺。Bitfinex CTO Paolo Ardoino 在其推特上首先确认了这一消息，并称平均每个机构认购 1 亿美元，每个用户认购 100 万美元。
自 4 月 26 日纽约州总检察长揭露 Bitfinex 8.5 亿美元巨额资金漏洞后，Bitfinex 经历了 USDT 价格下滑、大量用户资产转移、纳斯达克和 Coinmarketcap 等知名机构弃用 Bitfinex 数据的一系列坎坷。
Bitfinex 在中国的“代言人”赵东则表示，LEO 很快就要上线交易所进行交易。
这意味着，从 4 月底开始震动整个币圈的“B 网 8.5 亿资金漏洞”事件，可能很快就会告一段落。
回顾该事件，神奇的是，Bitfinex 在发展的历程中曾多次遭遇险境，但每次都能如“不死鸟”一般奇迹的绝地逢生，并一直跻身交易所头部行列。
与此同时，Bitfinex 还正在影响着加密货币市场的走向，成为了 BTC 重回 7500 美元的关键要素之一。
间接推涨比特币
4 月 26 日，美国纽约州总检察长办公室发出了一份长达 23 页的诉讼文件，指控 Bitfinex “挪用”Tether 资金 8.5 亿美元，以弥补自身亏空。纽约州总检察长称，Bitfinex 可能无力偿付该笔借款。
正是这句话，市场中产生了大量有关 Bitfinex 和 Tether 旗下稳定币 USDT 的恐慌情绪，用户从 4 月 26 日开始逐渐转移 Bitfinex 上的资产，到了 5 月 8 日，累计价值 2.5 亿美元的 BTC 被转出。
整个 4 月，Bitfinex 用户的比特币取款额创下历史新高，提取总额超过 31 万余枚 BTC（合计为 19.15 亿美元）。
Trustnodes 分析，用户们从 Bitfinex 提取的比特币只是被转移到其他交易所或钱包中，并未被出售。
这意味着，即便人们担心 Bitfinex 和 USDT 受诉讼影响而产生爆雷，但愿意出售 BTC 的人并不多。
作为事件的另一方，Tether 公司也遭遇冲击。在消息爆出当日，USDT 的价格由 1.004 美元跌至最低点 0.966 美元，24 小时跌幅 3.58%。
但此之外，这还一度关联到了整个数字货币大盘的涨跌。
前一日，人们还在为比特币重新站上 5400 美元关键压力位而感到兴奋，就在 8.5 亿资金漏洞披露当天，比特币价格最高跌幅 6%，再度回到了 5100 美元附近。
一周后，比特币大幅上扬，从 6000 美元到 6500 美元再迅速突破7500美元，比特币上升趋势甚猛，人们在惊讶这场拉升“猝不及防”的同时，也在不断探索大涨背后的原因。
“除了美元新资金入场买入之外，对 USDT 的不信任也是主要因素之一。”有分析师向 Odaily星球日报这样解析。
“Bitfinex 事件也在不断发酵，逃亡资金试图通过 BTC 来进行转移。”业内人士分析，Bitfinex 是这轮猛涨的导火索。这背后反映的正是 Bitfinex 事件后 BTC 大挪移，间接推波助澜助长了这次行情。
一边是急于转向 BTC，一边是市场上能流动的 BTC 急剧减少，币价自然提升了。
专门从事加密货币方向研究的高级分析师 Ian King 甚至认为，这场由 Bitfinex 事件引发的比特币暴涨，开启了比特币自诞生以来的第四次繁荣和萧条周期。
“不死鸟”又一次险境逢生
Bitfinex 一词中，finex 与 Phoenix 读音相似， Phoenix 翻译成中文，有不死鸟、凤凰之意，人们之所以将 Bitfinex 称为“不死鸟”，正是在形容，Bitfinex 在一次次水深火热的险境中绝地逢生的遭遇。
回顾 Bitfinex 的往事，赵东也感慨：“Bitfinex 一直是多灾多难，却始终屹立不倒。”
2015 年至 2018 年这三年，被媒体们称为 Bitfinex“麻烦缠身”的三年。
赵东在深链财经的采访中透露，在 2014 年，Bitfinex 经历了第一次危机。
Bitfinex 与香港汇丰银行停止合作后开始与台湾的银行合作，但由于涉及到美元，Bitfinex 与台湾银行的合作需要受到美国清算行的监管，后来，Bitfinex 在台湾的 1.4 亿美元被富国银行冻结，无法出入。
由于自身法币通道受限，Bitfinex 联合自己的母公司 IFinex 一起创造了稳定币 USDT。
2015 年 2 月，USDT 陆续发行，1:1 锚定美元。随后，Bitfinex 开始在其平台内为 USDT 造势，上线 USDT 交易对。
再后来，USDT 逐步发展成市值高达 20 多亿美元的“币圈出入金”，垄断稳定币近 80% 的市场。Bitfinex 也成功解决了当时的出入金危机。
但在 2015 至 2016 年期间，Bitfinex 仍旧丑闻不断。
先是在 2015 年 5 月时遭遇黑客攻击，损失了用户价值 40 万美元的加密货币。随后 Bitfinex 又被美国 CFTC 调查，被指控非法持有用户保证金。两次事件带来的损失，都由 Bitfinex 单方面承担。
到了 2016 年，Bitfinex 发生其史上最大的丑闻事件——12 万个比特币被盗案，这是 Bitfinex 历史上第二次危机，也是成立至今以来，Bitfinex 面临过的最严峻的情形。
在当时，12 万枚比特币约价值 7500 万 美元。人们纷纷开始唱衰 Bitfinex，认为 Bitfinex 是第二个“门头沟”交易所，可能面临破产危机。
这时，已不是 Bitfinex 第一次出现技术上的漏洞，该交易所在技术层面多次出现被盗、数据中心、API 以及数据损坏等事件，被广为诟病。
在 12 万枚比特币被盗时，比特币安全平台 BitGo 曾是 Bitfinex 的技术服务提供商之一，当前平台的比特币交易额逾 10 亿美元。
在被盗时，Bitfinex 并没有使用冷钱包，而是使用 BitGo 提供的多重签名方案。
在这次危机处理中，Bitfinex 不再选择由自己承担全部损失，而是将被盗的比特币损失分摊到所有用户身上，由用户承担 36% 的损失，并且发行代币 BFX。
Bitfinex 称会回收发行的 BFX 代币，或向用户提供通过债转股。也正是因为发行 BFX，Bitfinex才免受破产清算危机。
后来，Bitfinex 形势向好，一路杀进了交易所头部，到了 2017 年，Bitfinex 凭借 35 至 60 人的团队，收获了净利 3.26 亿美元；2017 年 4 月 3 日，Bitfinex 成功赎回了所有 BFX 代币。
当年的 Bitfinex 维权者们搭上了成功列车，摇身一变，当上了股东。赵东正是在那时成功入场，一路走到今天，有了 Bitfinex 股东、 Bitfinex 的中国“发言人”的身份。
当然这个故事中还有不少小插曲。
在丢币的节骨眼上，双方都未承认丢币事件是由 BitGo 造成的，但在这一次的 8.5 亿资金漏洞事件中，BitGo 方面在推特上唱衰 Bitfinex ，赵东也借此机会，在微博上说出 Bitgo 方案导致 Bitfinex 丢失 12 万比特币的实情。
赵东称，当时出事前（BitGo）曾承诺给客户买了保险，出事后却紧急把买保险的广告撤掉，也没并未为 Bitfinex 丢币赔偿一分钱。
但随着各种丑闻的不断发酵，此前曾跟 Bitfinex 合作的多个传统银行都停止了对 Bitfinex 提供服务，Bitfinex 被迫寻求新的合作服务银行，最后选择与“银行服务提供商”Crypto Capital 合作。
而 Crypto Capital 正是此次 8.5 亿美元被冻结事件的关键角色。
现实版《Billion》，美国要做空 B网？
在纽约州总检察长办公室提供的诉讼文件里，详细解析了Bitfinex 和多个银行之间发生过的合作，但大多数都以不欢而散告终。
文件中详细写道：在 2017 年以前，Bitfinex 曾与几家台湾银行用电汇的方式合作完成美元相关的订单，富国银行是其中的代理行。2017 年 3 月，富国银行不再为 Bitfinex 提供外汇美元电子汇款服务，此前曾与 Bitfinex 合作的两家台湾银行也中断了合作。
这时，失去了合作银行的 Bitfinex 开始寻求新的合作伙伴，以实现将法币转移到客户账户里的目的。
2017 年 9 月，Bitfinex 与波多黎各的 Noble Bank International 合作，这家银行也是纽约 Noble Market 旗下的子公司。但好景不长一年后，Bitfinex 以利率低和处理大量客户电子汇款能力差为由，中止了和 Noble Bank International 的合作。
有报道称，在 Bitfinex 与 Noble Bank 结束合作、并与 Deltec 建立银行业务之间的这段时间里，Bitfinex 不得不使用 Crypto Capital 的服务。
在寻求银行合作伙伴上，Bitfinex 下了不少功夫，但由于业务本身涉及到加密货币和美元，资金存管、审计和合规成了 Bitfinex 最大的难题，Bitfinex 也不得不受到来自美国的监管压力。
Bitfinex 之所以震动到了币圈，除了其背后涉及到的币圈第一稳定币 USDT 之外，更多也源于这或是首个美国使用其“长臂管辖权”着手推进的加密货币相关案件。
有行业观察者认为，这正是一场现实版的《Billion》（美剧《亿万》）大戏。在纽约市的政治与经济领域，Bitfinex 正在与美国纽约州检方发生着一场关于数字货币、金钱与法律的较量。
在 Bitfinex 之前，纽约州总检察长办公室几乎从未对其他的单个项目发出过诉讼文件。对于这样的特殊性，有人阴谋论道：正因为 Bitfinex 和 Tether USDT的紧密关系，美国才希望做空 Bitfinex ，以间接做空当前占据稳定币市场80%份额的 USDT，强调由美国政府监管并发放牌照的重要性。
当前，美国方面已经发出了多个稳定币牌照，PAX、GUSD 均是持有美籍牌照的稳定币大军成员，但就当前的市场情况来说，USDT 的行业地位的确难以撼动。
Paxos首席执行官 Charles Cascarilla 在8.5亿美元漏洞事件后也公开表示：“加密行业每天交易价值数十亿美元的加密货币，依赖于那些没有许可证、没有注册、没有监管的交易所和稳定币，从长远来看是不利于商业发展的鲁莽行为…我们知道这是迟早的事——这就是为什么我们会在监管框架内创建Paxos的原因。”
根据诉讼文件，纽约州总检察长 Letitia James 认为，Bitfinex 在纽约州推广“发行、交易、广告、谈判、购买、投资建议或证券销售”，这在没有适当许可和文件的情况下是非法的。
缺乏监管，似乎成为了 USDT 的原罪。
Bitfinex 涉及到服务纽约等美国用户的情况，也给了美国“长臂管辖”的契机。但事实上，美国纽约州总检察长办公室并非首次重点关注加密货币领域。
早在 2018 年 4 月，美国检方就已开始频繁关注加密货币领域，时任纽约州总检察长的 Eric T. Schneiderman 在当时就曾对 13 个主要的加密货币交易所进行了调查。
维基百科资料显示，2019 年 1 月，纽约州新任总检察长 Letitia James 正式上任，是一名 60 岁的黑人女性，曾任纽约市公益维护人。
Letitia James 在初上任时，就曾给美国总统特朗普烧了上任时的第一把火，曾称要全面调查特朗普及其家族的商业交易及其商业往来。Letitia James 上任前，“虚拟市场诚信调查”的工作一直没有停歇，一直坚持了整整一年。
有观点认为，这意味着，美国方面对于 Bitfinex 与 Tether 的指控并非空穴来风，也是该机构过去持续近一年“虚拟市场诚信调查”的结果。
5 月 13 日，Bitfinex 方面与纽约州总检察长办公室的“和平谈判”正式宣告破裂。
早在一周前，负责这一案件的法官 Joel Cohen 留给双方一周时间来商议本次禁令的处罚范围。
检方希望坚持法律的公正性，对 Bitfinex 方面实行严苛的处罚；Bitfinex 则希望最小化禁令处罚，将局面挽回到最有利于企业的境地。
在你来我往的博弈中，双方均不肯退让一步。无奈之下，Bitfinex 与检方的和平谈判只能告吹，法官选择将双方的诉求交由听证会进行最终判决。
很快，这场针尖对麦芒的力量博弈就会分出输赢，8.5亿美元资金漏洞事件也将就此告一段落。
从各个细节中都不难看出当下美国检方领导人的态度和手段相当强硬。即便如此，Bitfinex 当前给出的回应和做风都透露着与美国检方对抗的气息，这场战役之中谁会胜利，背后更深层的动机如何，或许还有待挖掘和考证。
“现在看来，Bitfinex 还在使用私人银行账户来处理提款，但这不是长久之计，在经历了这次 NYAG （纽约州总检察长办公室）调查之后，我很怀疑 Bitfinex 是否还能获得可靠的银行服务，对于 Bitfinex 来说，合规或许一直都是噩梦。”有海外分析人士如此评价。
文｜ 昕楠
出品｜ Odaily星球日报（ID：o-daily） 查看全部
10 天时间，Bitfinex 完成了其价值 10 亿美元的 LEO 代币私募额度认购，用于填补 8.5 亿美元的空缺。Bitfinex CTO Paolo Ardoino 在其推特上首先确认了这一消息，并称平均每个机构认购 1 亿美元，每个用户认购 100 万美元。
自 4 月 26 日纽约州总检察长揭露 Bitfinex 8.5 亿美元巨额资金漏洞后，Bitfinex 经历了 USDT 价格下滑、大量用户资产转移、纳斯达克和 Coinmarketcap 等知名机构弃用 Bitfinex 数据的一系列坎坷。
Bitfinex 在中国的“代言人”赵东则表示，LEO 很快就要上线交易所进行交易。
这意味着，从 4 月底开始震动整个币圈的“B 网 8.5 亿资金漏洞”事件，可能很快就会告一段落。
回顾该事件，神奇的是，Bitfinex 在发展的历程中曾多次遭遇险境，但每次都能如“不死鸟”一般奇迹的绝地逢生，并一直跻身交易所头部行列。
与此同时，Bitfinex 还正在影响着加密货币市场的走向，成为了 BTC 重回 7500 美元的关键要素之一。
间接推涨比特币
4 月 26 日，美国纽约州总检察长办公室发出了一份长达 23 页的诉讼文件，指控 Bitfinex “挪用”Tether 资金 8.5 亿美元，以弥补自身亏空。纽约州总检察长称，Bitfinex 可能无力偿付该笔借款。
正是这句话，市场中产生了大量有关 Bitfinex 和 Tether 旗下稳定币 USDT 的恐慌情绪，用户从 4 月 26 日开始逐渐转移 Bitfinex 上的资产，到了 5 月 8 日，累计价值 2.5 亿美元的 BTC 被转出。
整个 4 月，Bitfinex 用户的比特币取款额创下历史新高，提取总额超过 31 万余枚 BTC（合计为 19.15 亿美元）。
Trustnodes 分析，用户们从 Bitfinex 提取的比特币只是被转移到其他交易所或钱包中，并未被出售。
这意味着，即便人们担心 Bitfinex 和 USDT 受诉讼影响而产生爆雷，但愿意出售 BTC 的人并不多。
作为事件的另一方，Tether 公司也遭遇冲击。在消息爆出当日，USDT 的价格由 1.004 美元跌至最低点 0.966 美元，24 小时跌幅 3.58%。
但此之外，这还一度关联到了整个数字货币大盘的涨跌。
前一日，人们还在为比特币重新站上 5400 美元关键压力位而感到兴奋，就在 8.5 亿资金漏洞披露当天，比特币价格最高跌幅 6%，再度回到了 5100 美元附近。
一周后，比特币大幅上扬，从 6000 美元到 6500 美元再迅速突破7500美元，比特币上升趋势甚猛，人们在惊讶这场拉升“猝不及防”的同时，也在不断探索大涨背后的原因。
“除了美元新资金入场买入之外，对 USDT 的不信任也是主要因素之一。”有分析师向 Odaily星球日报这样解析。
“Bitfinex 事件也在不断发酵，逃亡资金试图通过 BTC 来进行转移。”业内人士分析，Bitfinex 是这轮猛涨的导火索。这背后反映的正是 Bitfinex 事件后 BTC 大挪移，间接推波助澜助长了这次行情。
一边是急于转向 BTC，一边是市场上能流动的 BTC 急剧减少，币价自然提升了。
专门从事加密货币方向研究的高级分析师 Ian King 甚至认为，这场由 Bitfinex 事件引发的比特币暴涨，开启了比特币自诞生以来的第四次繁荣和萧条周期。
“不死鸟”又一次险境逢生
Bitfinex 一词中，finex 与 Phoenix 读音相似， Phoenix 翻译成中文，有不死鸟、凤凰之意，人们之所以将 Bitfinex 称为“不死鸟”，正是在形容，Bitfinex 在一次次水深火热的险境中绝地逢生的遭遇。
回顾 Bitfinex 的往事，赵东也感慨：“Bitfinex 一直是多灾多难，却始终屹立不倒。”
2015 年至 2018 年这三年，被媒体们称为 Bitfinex“麻烦缠身”的三年。
赵东在深链财经的采访中透露，在 2014 年，Bitfinex 经历了第一次危机。
Bitfinex 与香港汇丰银行停止合作后开始与台湾的银行合作，但由于涉及到美元，Bitfinex 与台湾银行的合作需要受到美国清算行的监管，后来，Bitfinex 在台湾的 1.4 亿美元被富国银行冻结，无法出入。
由于自身法币通道受限，Bitfinex 联合自己的母公司 IFinex 一起创造了稳定币 USDT。
2015 年 2 月，USDT 陆续发行，1:1 锚定美元。随后，Bitfinex 开始在其平台内为 USDT 造势，上线 USDT 交易对。
再后来，USDT 逐步发展成市值高达 20 多亿美元的“币圈出入金”，垄断稳定币近 80% 的市场。Bitfinex 也成功解决了当时的出入金危机。
但在 2015 至 2016 年期间，Bitfinex 仍旧丑闻不断。
先是在 2015 年 5 月时遭遇黑客攻击，损失了用户价值 40 万美元的加密货币。随后 Bitfinex 又被美国 CFTC 调查，被指控非法持有用户保证金。两次事件带来的损失，都由 Bitfinex 单方面承担。
到了 2016 年，Bitfinex 发生其史上最大的丑闻事件——12 万个比特币被盗案，这是 Bitfinex 历史上第二次危机，也是成立至今以来，Bitfinex 面临过的最严峻的情形。
在当时，12 万枚比特币约价值 7500 万 美元。人们纷纷开始唱衰 Bitfinex，认为 Bitfinex 是第二个“门头沟”交易所，可能面临破产危机。
这时，已不是 Bitfinex 第一次出现技术上的漏洞，该交易所在技术层面多次出现被盗、数据中心、API 以及数据损坏等事件，被广为诟病。
在 12 万枚比特币被盗时，比特币安全平台 BitGo 曾是 Bitfinex 的技术服务提供商之一，当前平台的比特币交易额逾 10 亿美元。
在被盗时，Bitfinex 并没有使用冷钱包，而是使用 BitGo 提供的多重签名方案。
在这次危机处理中，Bitfinex 不再选择由自己承担全部损失，而是将被盗的比特币损失分摊到所有用户身上，由用户承担 36% 的损失，并且发行代币 BFX。
Bitfinex 称会回收发行的 BFX 代币，或向用户提供通过债转股。也正是因为发行 BFX，Bitfinex才免受破产清算危机。
后来，Bitfinex 形势向好，一路杀进了交易所头部，到了 2017 年，Bitfinex 凭借 35 至 60 人的团队，收获了净利 3.26 亿美元；2017 年 4 月 3 日，Bitfinex 成功赎回了所有 BFX 代币。
当年的 Bitfinex 维权者们搭上了成功列车，摇身一变，当上了股东。赵东正是在那时成功入场，一路走到今天，有了 Bitfinex 股东、 Bitfinex 的中国“发言人”的身份。
当然这个故事中还有不少小插曲。
在丢币的节骨眼上，双方都未承认丢币事件是由 BitGo 造成的，但在这一次的 8.5 亿资金漏洞事件中，BitGo 方面在推特上唱衰 Bitfinex ，赵东也借此机会，在微博上说出 Bitgo 方案导致 Bitfinex 丢失 12 万比特币的实情。
赵东称，当时出事前（BitGo）曾承诺给客户买了保险，出事后却紧急把买保险的广告撤掉，也没并未为 Bitfinex 丢币赔偿一分钱。
但随着各种丑闻的不断发酵，此前曾跟 Bitfinex 合作的多个传统银行都停止了对 Bitfinex 提供服务，Bitfinex 被迫寻求新的合作服务银行，最后选择与“银行服务提供商”Crypto Capital 合作。
而 Crypto Capital 正是此次 8.5 亿美元被冻结事件的关键角色。
现实版《Billion》，美国要做空 B网？
在纽约州总检察长办公室提供的诉讼文件里，详细解析了Bitfinex 和多个银行之间发生过的合作，但大多数都以不欢而散告终。
文件中详细写道：在 2017 年以前，Bitfinex 曾与几家台湾银行用电汇的方式合作完成美元相关的订单，富国银行是其中的代理行。2017 年 3 月，富国银行不再为 Bitfinex 提供外汇美元电子汇款服务，此前曾与 Bitfinex 合作的两家台湾银行也中断了合作。
这时，失去了合作银行的 Bitfinex 开始寻求新的合作伙伴，以实现将法币转移到客户账户里的目的。
2017 年 9 月，Bitfinex 与波多黎各的 Noble Bank International 合作，这家银行也是纽约 Noble Market 旗下的子公司。但好景不长一年后，Bitfinex 以利率低和处理大量客户电子汇款能力差为由，中止了和 Noble Bank International 的合作。
有报道称，在 Bitfinex 与 Noble Bank 结束合作、并与 Deltec 建立银行业务之间的这段时间里，Bitfinex 不得不使用 Crypto Capital 的服务。
在寻求银行合作伙伴上，Bitfinex 下了不少功夫，但由于业务本身涉及到加密货币和美元，资金存管、审计和合规成了 Bitfinex 最大的难题，Bitfinex 也不得不受到来自美国的监管压力。
Bitfinex 之所以震动到了币圈，除了其背后涉及到的币圈第一稳定币 USDT 之外，更多也源于这或是首个美国使用其“长臂管辖权”着手推进的加密货币相关案件。
有行业观察者认为，这正是一场现实版的《Billion》（美剧《亿万》）大戏。在纽约市的政治与经济领域，Bitfinex 正在与美国纽约州检方发生着一场关于数字货币、金钱与法律的较量。
在 Bitfinex 之前，纽约州总检察长办公室几乎从未对其他的单个项目发出过诉讼文件。对于这样的特殊性，有人阴谋论道：正因为 Bitfinex 和 Tether USDT的紧密关系，美国才希望做空 Bitfinex ，以间接做空当前占据稳定币市场80%份额的 USDT，强调由美国政府监管并发放牌照的重要性。
当前，美国方面已经发出了多个稳定币牌照，PAX、GUSD 均是持有美籍牌照的稳定币大军成员，但就当前的市场情况来说，USDT 的行业地位的确难以撼动。
Paxos首席执行官 Charles Cascarilla 在8.5亿美元漏洞事件后也公开表示：“加密行业每天交易价值数十亿美元的加密货币，依赖于那些没有许可证、没有注册、没有监管的交易所和稳定币，从长远来看是不利于商业发展的鲁莽行为…我们知道这是迟早的事——这就是为什么我们会在监管框架内创建Paxos的原因。”
根据诉讼文件，纽约州总检察长 Letitia James 认为，Bitfinex 在纽约州推广“发行、交易、广告、谈判、购买、投资建议或证券销售”，这在没有适当许可和文件的情况下是非法的。
缺乏监管，似乎成为了 USDT 的原罪。
Bitfinex 涉及到服务纽约等美国用户的情况，也给了美国“长臂管辖”的契机。但事实上，美国纽约州总检察长办公室并非首次重点关注加密货币领域。
早在 2018 年 4 月，美国检方就已开始频繁关注加密货币领域，时任纽约州总检察长的 Eric T. Schneiderman 在当时就曾对 13 个主要的加密货币交易所进行了调查。
维基百科资料显示，2019 年 1 月，纽约州新任总检察长 Letitia James 正式上任，是一名 60 岁的黑人女性，曾任纽约市公益维护人。
Letitia James 在初上任时，就曾给美国总统特朗普烧了上任时的第一把火，曾称要全面调查特朗普及其家族的商业交易及其商业往来。Letitia James 上任前，“虚拟市场诚信调查”的工作一直没有停歇，一直坚持了整整一年。
有观点认为，这意味着，美国方面对于 Bitfinex 与 Tether 的指控并非空穴来风，也是该机构过去持续近一年“虚拟市场诚信调查”的结果。
5 月 13 日，Bitfinex 方面与纽约州总检察长办公室的“和平谈判”正式宣告破裂。
早在一周前，负责这一案件的法官 Joel Cohen 留给双方一周时间来商议本次禁令的处罚范围。
检方希望坚持法律的公正性，对 Bitfinex 方面实行严苛的处罚；Bitfinex 则希望最小化禁令处罚，将局面挽回到最有利于企业的境地。
在你来我往的博弈中，双方均不肯退让一步。无奈之下，Bitfinex 与检方的和平谈判只能告吹，法官选择将双方的诉求交由听证会进行最终判决。
很快，这场针尖对麦芒的力量博弈就会分出输赢，8.5亿美元资金漏洞事件也将就此告一段落。
从各个细节中都不难看出当下美国检方领导人的态度和手段相当强硬。即便如此，Bitfinex 当前给出的回应和做风都透露着与美国检方对抗的气息，这场战役之中谁会胜利，背后更深层的动机如何，或许还有待挖掘和考证。
“现在看来，Bitfinex 还在使用私人银行账户来处理提款，但这不是长久之计，在经历了这次 NYAG （纽约州总检察长办公室）调查之后，我很怀疑 Bitfinex 是否还能获得可靠的银行服务，对于 Bitfinex 来说，合规或许一直都是噩梦。”有海外分析人士如此评价。
文｜ 昕楠
出品｜ Odaily星球日报（ID：o-daily） 查看全部
这场由 Bitfinex 事件引发的比特币暴涨，开启了比特币自诞生以来的第四次繁荣和萧条周期。
10 天时间，Bitfinex 完成了其价值 10 亿美元的 LEO 代币私募额度认购，用于填补 8.5 亿美元的空缺。Bitfinex CTO Paolo Ardoino 在其推特上首先确认了这一消息，并称平均每个机构认购 1 亿美元，每个用户认购 100 万美元。
自 4 月 26 日纽约州总检察长揭露 Bitfinex 8.5 亿美元巨额资金漏洞后，Bitfinex 经历了 USDT 价格下滑、大量用户资产转移、纳斯达克和 Coinmarketcap 等知名机构弃用 Bitfinex 数据的一系列坎坷。
Bitfinex 在中国的“代言人”赵东则表示，LEO 很快就要上线交易所进行交易。
这意味着，从 4 月底开始震动整个币圈的“B 网 8.5 亿资金漏洞”事件，可能很快就会告一段落。
回顾该事件，神奇的是，Bitfinex 在发展的历程中曾多次遭遇险境，但每次都能如“不死鸟”一般奇迹的绝地逢生，并一直跻身交易所头部行列。
与此同时，Bitfinex 还正在影响着加密货币市场的走向，成为了 BTC 重回 7500 美元的关键要素之一。
间接推涨比特币
4 月 26 日，美国纽约州总检察长办公室发出了一份长达 23 页的诉讼文件，指控 Bitfinex “挪用”Tether 资金 8.5 亿美元，以弥补自身亏空。纽约州总检察长称，Bitfinex 可能无力偿付该笔借款。
正是这句话，市场中产生了大量有关 Bitfinex 和 Tether 旗下稳定币 USDT 的恐慌情绪，用户从 4 月 26 日开始逐渐转移 Bitfinex 上的资产，到了 5 月 8 日，累计价值 2.5 亿美元的 BTC 被转出。
整个 4 月，Bitfinex 用户的比特币取款额创下历史新高，提取总额超过 31 万余枚 BTC（合计为 19.15 亿美元）。
Trustnodes 分析，用户们从 Bitfinex 提取的比特币只是被转移到其他交易所或钱包中，并未被出售。
这意味着，即便人们担心 Bitfinex 和 USDT 受诉讼影响而产生爆雷，但愿意出售 BTC 的人并不多。
作为事件的另一方，Tether 公司也遭遇冲击。在消息爆出当日，USDT 的价格由 1.004 美元跌至最低点 0.966 美元，24 小时跌幅 3.58%。
但此之外，这还一度关联到了整个数字货币大盘的涨跌。
前一日，人们还在为比特币重新站上 5400 美元关键压力位而感到兴奋，就在 8.5 亿资金漏洞披露当天，比特币价格最高跌幅 6%，再度回到了 5100 美元附近。
一周后，比特币大幅上扬，从 6000 美元到 6500 美元再迅速突破7500美元，比特币上升趋势甚猛，人们在惊讶这场拉升“猝不及防”的同时，也在不断探索大涨背后的原因。
“除了美元新资金入场买入之外，对 USDT 的不信任也是主要因素之一。”有分析师向 Odaily星球日报这样解析。
“Bitfinex 事件也在不断发酵，逃亡资金试图通过 BTC 来进行转移。”业内人士分析，Bitfinex 是这轮猛涨的导火索。这背后反映的正是 Bitfinex 事件后 BTC 大挪移，间接推波助澜助长了这次行情。
一边是急于转向 BTC，一边是市场上能流动的 BTC 急剧减少，币价自然提升了。
专门从事加密货币方向研究的高级分析师 Ian King 甚至认为，这场由 Bitfinex 事件引发的比特币暴涨，开启了比特币自诞生以来的第四次繁荣和萧条周期。
“不死鸟”又一次险境逢生
Bitfinex 一词中，finex 与 Phoenix 读音相似， Phoenix 翻译成中文，有不死鸟、凤凰之意，人们之所以将 Bitfinex 称为“不死鸟”，正是在形容，Bitfinex 在一次次水深火热的险境中绝地逢生的遭遇。
回顾 Bitfinex 的往事，赵东也感慨：“Bitfinex 一直是多灾多难，却始终屹立不倒。”
2015 年至 2018 年这三年，被媒体们称为 Bitfinex“麻烦缠身”的三年。
赵东在深链财经的采访中透露，在 2014 年，Bitfinex 经历了第一次危机。
Bitfinex 与香港汇丰银行停止合作后开始与台湾的银行合作，但由于涉及到美元，Bitfinex 与台湾银行的合作需要受到美国清算行的监管，后来，Bitfinex 在台湾的 1.4 亿美元被富国银行冻结，无法出入。
由于自身法币通道受限，Bitfinex 联合自己的母公司 IFinex 一起创造了稳定币 USDT。
2015 年 2 月，USDT 陆续发行，1:1 锚定美元。随后，Bitfinex 开始在其平台内为 USDT 造势，上线 USDT 交易对。
再后来，USDT 逐步发展成市值高达 20 多亿美元的“币圈出入金”，垄断稳定币近 80% 的市场。Bitfinex 也成功解决了当时的出入金危机。
但在 2015 至 2016 年期间，Bitfinex 仍旧丑闻不断。
先是在 2015 年 5 月时遭遇黑客攻击，损失了用户价值 40 万美元的加密货币。随后 Bitfinex 又被美国 CFTC 调查，被指控非法持有用户保证金。两次事件带来的损失，都由 Bitfinex 单方面承担。
到了 2016 年，Bitfinex 发生其史上最大的丑闻事件——12 万个比特币被盗案，这是 Bitfinex 历史上第二次危机，也是成立至今以来，Bitfinex 面临过的最严峻的情形。
在当时，12 万枚比特币约价值 7500 万 美元。人们纷纷开始唱衰 Bitfinex，认为 Bitfinex 是第二个“门头沟”交易所，可能面临破产危机。
这时，已不是 Bitfinex 第一次出现技术上的漏洞，该交易所在技术层面多次出现被盗、数据中心、API 以及数据损坏等事件，被广为诟病。
在 12 万枚比特币被盗时，比特币安全平台 BitGo 曾是 Bitfinex 的技术服务提供商之一，当前平台的比特币交易额逾 10 亿美元。
在被盗时，Bitfinex 并没有使用冷钱包，而是使用 BitGo 提供的多重签名方案。
在这次危机处理中，Bitfinex 不再选择由自己承担全部损失，而是将被盗的比特币损失分摊到所有用户身上，由用户承担 36% 的损失，并且发行代币 BFX。
Bitfinex 称会回收发行的 BFX 代币，或向用户提供通过债转股。也正是因为发行 BFX，Bitfinex才免受破产清算危机。
后来，Bitfinex 形势向好，一路杀进了交易所头部，到了 2017 年，Bitfinex 凭借 35 至 60 人的团队，收获了净利 3.26 亿美元；2017 年 4 月 3 日，Bitfinex 成功赎回了所有 BFX 代币。
当年的 Bitfinex 维权者们搭上了成功列车，摇身一变，当上了股东。赵东正是在那时成功入场，一路走到今天，有了 Bitfinex 股东、 Bitfinex 的中国“发言人”的身份。
当然这个故事中还有不少小插曲。
在丢币的节骨眼上，双方都未承认丢币事件是由 BitGo 造成的，但在这一次的 8.5 亿资金漏洞事件中，BitGo 方面在推特上唱衰 Bitfinex ，赵东也借此机会，在微博上说出 Bitgo 方案导致 Bitfinex 丢失 12 万比特币的实情。
赵东称，当时出事前（BitGo）曾承诺给客户买了保险，出事后却紧急把买保险的广告撤掉，也没并未为 Bitfinex 丢币赔偿一分钱。
但随着各种丑闻的不断发酵，此前曾跟 Bitfinex 合作的多个传统银行都停止了对 Bitfinex 提供服务，Bitfinex 被迫寻求新的合作服务银行，最后选择与“银行服务提供商”Crypto Capital 合作。
而 Crypto Capital 正是此次 8.5 亿美元被冻结事件的关键角色。
现实版《Billion》，美国要做空 B网？
在纽约州总检察长办公室提供的诉讼文件里，详细解析了Bitfinex 和多个银行之间发生过的合作，但大多数都以不欢而散告终。
文件中详细写道：在 2017 年以前，Bitfinex 曾与几家台湾银行用电汇的方式合作完成美元相关的订单，富国银行是其中的代理行。2017 年 3 月，富国银行不再为 Bitfinex 提供外汇美元电子汇款服务，此前曾与 Bitfinex 合作的两家台湾银行也中断了合作。
这时，失去了合作银行的 Bitfinex 开始寻求新的合作伙伴，以实现将法币转移到客户账户里的目的。
2017 年 9 月，Bitfinex 与波多黎各的 Noble Bank International 合作，这家银行也是纽约 Noble Market 旗下的子公司。但好景不长一年后，Bitfinex 以利率低和处理大量客户电子汇款能力差为由，中止了和 Noble Bank International 的合作。
有报道称，在 Bitfinex 与 Noble Bank 结束合作、并与 Deltec 建立银行业务之间的这段时间里，Bitfinex 不得不使用 Crypto Capital 的服务。
在寻求银行合作伙伴上，Bitfinex 下了不少功夫，但由于业务本身涉及到加密货币和美元，资金存管、审计和合规成了 Bitfinex 最大的难题，Bitfinex 也不得不受到来自美国的监管压力。
Bitfinex 之所以震动到了币圈，除了其背后涉及到的币圈第一稳定币 USDT 之外，更多也源于这或是首个美国使用其“长臂管辖权”着手推进的加密货币相关案件。
有行业观察者认为，这正是一场现实版的《Billion》（美剧《亿万》）大戏。在纽约市的政治与经济领域，Bitfinex 正在与美国纽约州检方发生着一场关于数字货币、金钱与法律的较量。
在 Bitfinex 之前，纽约州总检察长办公室几乎从未对其他的单个项目发出过诉讼文件。对于这样的特殊性，有人阴谋论道：正因为 Bitfinex 和 Tether USDT的紧密关系，美国才希望做空 Bitfinex ，以间接做空当前占据稳定币市场80%份额的 USDT，强调由美国政府监管并发放牌照的重要性。
当前，美国方面已经发出了多个稳定币牌照，PAX、GUSD 均是持有美籍牌照的稳定币大军成员，但就当前的市场情况来说，USDT 的行业地位的确难以撼动。
Paxos首席执行官 Charles Cascarilla 在8.5亿美元漏洞事件后也公开表示：“加密行业每天交易价值数十亿美元的加密货币，依赖于那些没有许可证、没有注册、没有监管的交易所和稳定币，从长远来看是不利于商业发展的鲁莽行为…我们知道这是迟早的事——这就是为什么我们会在监管框架内创建Paxos的原因。”
根据诉讼文件，纽约州总检察长 Letitia James 认为，Bitfinex 在纽约州推广“发行、交易、广告、谈判、购买、投资建议或证券销售”，这在没有适当许可和文件的情况下是非法的。
缺乏监管，似乎成为了 USDT 的原罪。
Bitfinex 涉及到服务纽约等美国用户的情况，也给了美国“长臂管辖”的契机。但事实上，美国纽约州总检察长办公室并非首次重点关注加密货币领域。
早在 2018 年 4 月，美国检方就已开始频繁关注加密货币领域，时任纽约州总检察长的 Eric T. Schneiderman 在当时就曾对 13 个主要的加密货币交易所进行了调查。
维基百科资料显示，2019 年 1 月，纽约州新任总检察长 Letitia James 正式上任，是一名 60 岁的黑人女性，曾任纽约市公益维护人。
Letitia James 在初上任时，就曾给美国总统特朗普烧了上任时的第一把火，曾称要全面调查特朗普及其家族的商业交易及其商业往来。Letitia James 上任前，“虚拟市场诚信调查”的工作一直没有停歇，一直坚持了整整一年。
有观点认为，这意味着，美国方面对于 Bitfinex 与 Tether 的指控并非空穴来风，也是该机构过去持续近一年“虚拟市场诚信调查”的结果。
5 月 13 日，Bitfinex 方面与纽约州总检察长办公室的“和平谈判”正式宣告破裂。
早在一周前，负责这一案件的法官 Joel Cohen 留给双方一周时间来商议本次禁令的处罚范围。
检方希望坚持法律的公正性，对 Bitfinex 方面实行严苛的处罚；Bitfinex 则希望最小化禁令处罚，将局面挽回到最有利于企业的境地。
在你来我往的博弈中，双方均不肯退让一步。无奈之下，Bitfinex 与检方的和平谈判只能告吹，法官选择将双方的诉求交由听证会进行最终判决。
很快，这场针尖对麦芒的力量博弈就会分出输赢，8.5亿美元资金漏洞事件也将就此告一段落。
从各个细节中都不难看出当下美国检方领导人的态度和手段相当强硬。即便如此，Bitfinex 当前给出的回应和做风都透露着与美国检方对抗的气息，这场战役之中谁会胜利，背后更深层的动机如何，或许还有待挖掘和考证。
“现在看来，Bitfinex 还在使用私人银行账户来处理提款，但这不是长久之计，在经历了这次 NYAG （纽约州总检察长办公室）调查之后，我很怀疑 Bitfinex 是否还能获得可靠的银行服务，对于 Bitfinex 来说，合规或许一直都是噩梦。”有海外分析人士如此评价。
文｜ 昕楠
出品｜ Odaily星球日报（ID：o-daily）
圈重点，一文读懂Bitfinex的LEO新版白皮书
投研 • odaily 发表了文章 • 2019-05-09 10:27
“最终解释权归发行方所有。”
5月8日，加密货币交易所 Bitfinex 正式公布了LEO的官方白皮书。
此前，Bitfinex股东、DGroup创始人赵东已在微博发布该白皮书中文草稿版，但二者仍然有许多区别。Odaily星球日报为读者梳理了官方白皮书的九个重点。
投资不针对美国用户
在此前的中文版草稿中，LEO的发行范围为全球用户。但最新的白皮书中将美国地区、美国用户以及其他被禁止的人员（官方并未给出解释）列入LEO私募的“黑名单”。
（中文版草稿）
（新版白皮书首页）
这种变化其实可以理解。Bitfinex、Tether及其母公司 iFinex，都是注册在美国境外（英属维京群岛）的离岸公司。按照规定，如果在纽约州从事虚拟货币相关业务需要得到州金融服务部颁发的牌照，并遵守相关法规，但 Bitfinex 和 Tether 都没有相关牌照。此外，Bitfinex由于挪用Tether（二者母公司都是iFinex）用户存款，正遭到纽约州总检察长办公室审查。出于政策考虑，Bitfinex将美国及美国用户排除在外也在情理之中。
LEO发行公司不是Bitfinex以及 iFinex
新版白皮书首页也将措辞换成了“用于iFinex交易平台、产品和服务的LEO代币的首次交易平台发行”，这里仅仅指出了LEO代币的用途，但对发行主体进行了模糊处理。
(新版封面）
（中文版草稿）
并且新版白皮书称，LEO代币的发行者并不是Bitfinex以及 iFinex，而是一家新成立的实体公司，该公司名为 Unus Sed Leo Limited，注册于英属维京群岛，专为发行LEO代币而成立，资产有限，没有业务运作。
（白皮书截图）
此举意味着Bitfinex以及iFinex将自己从发币的风险中抽出，一旦日后 LEO 代币亏损严重，投资者维权时 Bitfinex 以及 iFinex 并不承担主体责任。
LEO筹集资金不仅仅是用来还债的
在此前中文版的草稿中，LEO的发行背景是Bitfinex资产被冻结，不少投资者理解发行 LEO 是用来筹集资金进行还款的。但新版白皮书指出，LEO 所得款项可用于营运资金和一般业务用途，包括资本支出、经营费用、偿债和其他资本重组活动。
LEO不是稳定币，价格会有波动
新版白皮书指出，LEO的私募价格为 1 USDT，发行商也考虑接受其他形式的资产购买；此外，Bitfinex将在私募结束后上架 LEO:USDT交易对，这也意味着其价格将存在波动。
(Odaily星球日报注：2016年Bitfinex发生盗币事件，为了还债，曾发行BFX，价格为1美元，最后官方仍然以1美元的价格赎回；BFX也可转换成Bitfinex股权。许多投资者认为此番发行的LEO与BFX类似，也是一种债券币，但LEO赎回价格是按照市价；并且从后文来看，LEO并不能转换成股权，仅仅是降低手续费而已。）
私募后剩下的币由发行方决定
此前中文版草稿指出，LEO 私募截止到2019年5月10日；在私募截止后，如果有份额会进行公募。
（中文草稿版）
不过，新版白皮书却更改了这一说法，首先私募时间往后顺延一天，截止到2019年5月11日；其次，私募结束后如果剩余代币，“那么发行方可以根据适用法律，以其认为适当的方式，不时地出售剩余的令牌。“
（新版白皮书）
”以其认为适当的方式”，以及白皮书前文出现的“发行者自行决定的方式和时间出售”，都显得主观性非常强，可以视为发行方有可能进入二级市场进行抛售。
按月回购，直到没有代币进入商业流通
关于LEO回购政策，新版白皮书与中文版草稿基本一致：
回购周期将以月度为单位，用iFinex所有服务上月利润的X%按照市价回购LEO，X%至少为27%；
被解冻净资产的(至少)95%将用来回购和销毁对应数量的LEO ，iFinex有权在资产解冻之后的18个月内逐步完成回购和销毁，目的是避免市场波动。
未来归还的被盗比特币净资产(至少)80%将用来回购和销毁对应数量的LEO ，iFinex有权在被盗比特币归还之后的18个月内逐步完成回购和销毁，目的是避免市场波动。
（说明：净资产是指扣酴所有法律、运营等费用以后剩余的资产数量）
不过，关于回购周期，却引发争议。此前中文版草稿规定“无截止时间限制”，新版白皮书的说法是“until no tokens are in commercial circulation”（直到没有代币进入商业流通）
交易员AlbertTheKing发文表示，新的表述为Bitfinex留下一个空子。
“BFX的措辞给他们自己留了很大的钻空子空间。试想如果未来BFX不管因为利润太高不想分红，还是因为麻烦已经解决不想再分红，都可以通过各种巧妙的手段来实现no tokens are in commercial circulation。例如在LEO交易量小的时候升级系统取消所有挂单，恢复运行后半小时内没有LEO卖单出现，就说no tokens are in commercial circulation已经达成，那他们就不需要继续付分红（回购）了。”
LEO能否降低手续费，由Bitfinex自行决定
中文版草稿规定了LEO的功能是降低交易手续费以及贷款费，新版白皮书中关于LEO的功能基本没有大的改变，但在每条规定的最后却增加了一条：由于费用变化或其他原因，Bitfinex可以自行决定是否降低费用。
（新版白皮书截图）
此外，关于具体的费用变化也有不同：
草稿版规定，任意数量的LEO持有人在交易时，所有 crypto-to- crypto交易对的 taker fee l相比 crypto-to-fiat交易对降低15%；新版白皮书将费率改成了“15%^5”（约为万分之0.7）；
（新版白皮书截图）
草稿版规定交易费可以累加，但新版白皮书规定手续费折扣上线为25%，折扣的有效期为30天，30天后将重新计费；
LEO的使用范围变得狭窄：草稿版规定，除了 Bitfinex之外，LEO持有者也可以在 Betfinex、 Ethfinex、 Eosfinex等平台上享受类似优惠；新版白皮书的表述是，Eosfinex将为LEO代币持有者提供类似的折扣，未来 iFinex交易平台、产品和服务有望为LEO代币持有者提供类似的费用减免或其他功能和好处。
关于LEO具体降低手续费，二者也有相同的表述：
Bitfinex放贷费：P2P出借方在过去1个月中每持有1万美元价值LEO，放贷费用降低0.05%，上限5%；
Bitfinex提现&充值手续费：LEO持有者将最多获得25%的提现&充值手续费优惠，持有LEO数量超过价值5000万美元，每月提现200万美元免手续费，每月提现超过200万美元的，手续费2%(原来是3%)。
Bitfinex衍生品taker fee：在过去1个月中每持有1万美元价值LEO，放贷费用降低1bps（基点），上限为2bps（基点）。
iFinex 去年收入超过4亿美元
新版白皮书也公布了iFinex去年的营收状况，全年净利润4.182亿美元，股东分红2.61亿美元。
根据新版白皮书，2017年，iFinex&Bitfinex团队人数从35人扩充到60人左右；2018年人数从60人扩充到90人；截止到2019年5月1日，iFinex&Bitfinex 整个团队成员超过100人，其中开发团队只有25名员工。这些员工分布在全球，进行7*24（一周7天，一天24小时）分布式协作办公。
“在市场活动低迷时期，我们并没有减少人员数量。每个月我们都会收到上百封求职信件，但我们更加注重质量。“白皮书中写道。
相比于其他头部交易所，iFinex&Bitfinex的开发团队人数显得“捉襟见肘“，我们不禁怀疑这样一只团队能否支撑起开发的重任？
白皮中解释称，iFinex&Bitfinex团队完全能够胜任开发重担。尽管有时候开发需要从零开始，但开发团队还是完成了开发任务，所付出的成本只是外包价格一小部分。比如即将上线的Bitfinex衍生品平台，就是由Bitfinex团队完全自主设计和开发的。
不过，iFinex也在报告中指出，盈利报告未经审计、LEO代币存在投资风险、白皮书并不具备法律效力。
2016年曾经发币化解危机
新版白皮书也对过去 iFinex&Bitfinex团队所遭遇的危机及应对进行回顾。
黑客盗币
2016年8月2日， Bitfinex被黑客盗走119756个比特币（当时市值6000万美元）。这是继门头沟MT.Gox事件后，最大的一次被盗事件。彼时，交易所被黑客盗币的情况时有发生，面对巨额损失几乎不可追回的处境，很多交易所只能放弃。
但 Bitfinex采取了几种方式，既拯救了平台，也让用户在不到一年的时间里挽回损失。首先，Bitfinex将所有账户的损失进行了汇总，并将 BFX 代币以 1 美元兑换 1 BFX 的比例发给损失的用户。在安全漏洞发生后的8个月内，所有BFX代币持有者的BFX都以足额（1美元）的价格被赎回。
此外，Bitfinex也发行了RRT ( Recovery Right Token)，可以将BFX代币转换为iFinex的股权，也有部分持币者（DGroup创始人赵东）是通过这一转换得到了iFinex的股权。值得注意的是，所有BFX代币最终被赎回和销毁。
此外，根据当时的规定，在未来被盗资产被追回时，由于Bitfinex已经偿还了所有债务，RRT持有者可以分配追回的资金，一个RRT最高可分 1美元。
白皮书透露，目前Bitfinex仍在全球范围积极的与各地执法机关合作，一旦被盗的比特币到达任何交易所或企业，就会追踪并没收它们。
2019年2月25日，在美国政府的协助下Bitfinex追回28个比特币，并按照规定转换成美元分给了RRT持有者。
此外，该公司还与行业领袖合作来创建一种程序，可以让黑客有机会、安全地、私下地退还大部分被盗资金，同时保留一部分资金作为“退还”的回报。不过，Bitfinex不能保证这些战略将会成功。
Crypto Capital
根据新版白皮书，2015年初，Bitfinex便与一家名为Crypto Capital的支付商建立了合作关系。在一家美国支付代理商中断服务后，Bitfinex立即加强了与Crypto Capital的合作关系。
2018年夏末，Crypto Capital向Bitfinex表示，其托管的资金曾受到部分政府扣押，不过预计这些资金很快就会被释放。
到2018年底，Bitfinex越来越担心Crypto Capital可能无法返还托管的资金，于是开始向外贷款（这里指的是借用Tether的资金周转）。
在白皮中，Bitfinex表示正与世界各地的多个司法管辖区积极协商，以加快解冻资金，不过Bitfinex对能否收回这些资金尚不确定。
原创文章，作者：秦晓峰 查看全部
5月8日，加密货币交易所 Bitfinex 正式公布了LEO的官方白皮书。
此前，Bitfinex股东、DGroup创始人赵东已在微博发布该白皮书中文草稿版，但二者仍然有许多区别。Odaily星球日报为读者梳理了官方白皮书的九个重点。
投资不针对美国用户
在此前的中文版草稿中，LEO的发行范围为全球用户。但最新的白皮书中将美国地区、美国用户以及其他被禁止的人员（官方并未给出解释）列入LEO私募的“黑名单”。
（中文版草稿）
（新版白皮书首页）
这种变化其实可以理解。Bitfinex、Tether及其母公司 iFinex，都是注册在美国境外（英属维京群岛）的离岸公司。按照规定，如果在纽约州从事虚拟货币相关业务需要得到州金融服务部颁发的牌照，并遵守相关法规，但 Bitfinex 和 Tether 都没有相关牌照。此外，Bitfinex由于挪用Tether（二者母公司都是iFinex）用户存款，正遭到纽约州总检察长办公室审查。出于政策考虑，Bitfinex将美国及美国用户排除在外也在情理之中。
LEO发行公司不是Bitfinex以及 iFinex
新版白皮书首页也将措辞换成了“用于iFinex交易平台、产品和服务的LEO代币的首次交易平台发行”，这里仅仅指出了LEO代币的用途，但对发行主体进行了模糊处理。
(新版封面）
（中文版草稿）
并且新版白皮书称，LEO代币的发行者并不是Bitfinex以及 iFinex，而是一家新成立的实体公司，该公司名为 Unus Sed Leo Limited，注册于英属维京群岛，专为发行LEO代币而成立，资产有限，没有业务运作。
（白皮书截图）
此举意味着Bitfinex以及iFinex将自己从发币的风险中抽出，一旦日后 LEO 代币亏损严重，投资者维权时 Bitfinex 以及 iFinex 并不承担主体责任。
LEO筹集资金不仅仅是用来还债的
在此前中文版的草稿中，LEO的发行背景是Bitfinex资产被冻结，不少投资者理解发行 LEO 是用来筹集资金进行还款的。但新版白皮书指出，LEO 所得款项可用于营运资金和一般业务用途，包括资本支出、经营费用、偿债和其他资本重组活动。
LEO不是稳定币，价格会有波动
新版白皮书指出，LEO的私募价格为 1 USDT，发行商也考虑接受其他形式的资产购买；此外，Bitfinex将在私募结束后上架 LEO:USDT交易对，这也意味着其价格将存在波动。
(Odaily星球日报注：2016年Bitfinex发生盗币事件，为了还债，曾发行BFX，价格为1美元，最后官方仍然以1美元的价格赎回；BFX也可转换成Bitfinex股权。许多投资者认为此番发行的LEO与BFX类似，也是一种债券币，但LEO赎回价格是按照市价；并且从后文来看，LEO并不能转换成股权，仅仅是降低手续费而已。）
私募后剩下的币由发行方决定
此前中文版草稿指出，LEO 私募截止到2019年5月10日；在私募截止后，如果有份额会进行公募。
（中文草稿版）
不过，新版白皮书却更改了这一说法，首先私募时间往后顺延一天，截止到2019年5月11日；其次，私募结束后如果剩余代币，“那么发行方可以根据适用法律，以其认为适当的方式，不时地出售剩余的令牌。“
（新版白皮书）
”以其认为适当的方式”，以及白皮书前文出现的“发行者自行决定的方式和时间出售”，都显得主观性非常强，可以视为发行方有可能进入二级市场进行抛售。
按月回购，直到没有代币进入商业流通
关于LEO回购政策，新版白皮书与中文版草稿基本一致：
回购周期将以月度为单位，用iFinex所有服务上月利润的X%按照市价回购LEO，X%至少为27%；
被解冻净资产的(至少)95%将用来回购和销毁对应数量的LEO ，iFinex有权在资产解冻之后的18个月内逐步完成回购和销毁，目的是避免市场波动。
未来归还的被盗比特币净资产(至少)80%将用来回购和销毁对应数量的LEO ，iFinex有权在被盗比特币归还之后的18个月内逐步完成回购和销毁，目的是避免市场波动。
（说明：净资产是指扣酴所有法律、运营等费用以后剩余的资产数量）
不过，关于回购周期，却引发争议。此前中文版草稿规定“无截止时间限制”，新版白皮书的说法是“until no tokens are in commercial circulation”（直到没有代币进入商业流通）
交易员AlbertTheKing发文表示，新的表述为Bitfinex留下一个空子。
“BFX的措辞给他们自己留了很大的钻空子空间。试想如果未来BFX不管因为利润太高不想分红，还是因为麻烦已经解决不想再分红，都可以通过各种巧妙的手段来实现no tokens are in commercial circulation。例如在LEO交易量小的时候升级系统取消所有挂单，恢复运行后半小时内没有LEO卖单出现，就说no tokens are in commercial circulation已经达成，那他们就不需要继续付分红（回购）了。”
LEO能否降低手续费，由Bitfinex自行决定
中文版草稿规定了LEO的功能是降低交易手续费以及贷款费，新版白皮书中关于LEO的功能基本没有大的改变，但在每条规定的最后却增加了一条：由于费用变化或其他原因，Bitfinex可以自行决定是否降低费用。
（新版白皮书截图）
此外，关于具体的费用变化也有不同：
草稿版规定，任意数量的LEO持有人在交易时，所有 crypto-to- crypto交易对的 taker fee l相比 crypto-to-fiat交易对降低15%；新版白皮书将费率改成了“15%^5”（约为万分之0.7）；
（新版白皮书截图）
草稿版规定交易费可以累加，但新版白皮书规定手续费折扣上线为25%，折扣的有效期为30天，30天后将重新计费；
LEO的使用范围变得狭窄：草稿版规定，除了 Bitfinex之外，LEO持有者也可以在 Betfinex、 Ethfinex、 Eosfinex等平台上享受类似优惠；新版白皮书的表述是，Eosfinex将为LEO代币持有者提供类似的折扣，未来 iFinex交易平台、产品和服务有望为LEO代币持有者提供类似的费用减免或其他功能和好处。
关于LEO具体降低手续费，二者也有相同的表述：
Bitfinex放贷费：P2P出借方在过去1个月中每持有1万美元价值LEO，放贷费用降低0.05%，上限5%；
Bitfinex提现&充值手续费：LEO持有者将最多获得25%的提现&充值手续费优惠，持有LEO数量超过价值5000万美元，每月提现200万美元免手续费，每月提现超过200万美元的，手续费2%(原来是3%)。
Bitfinex衍生品taker fee：在过去1个月中每持有1万美元价值LEO，放贷费用降低1bps（基点），上限为2bps（基点）。
iFinex 去年收入超过4亿美元
新版白皮书也公布了iFinex去年的营收状况，全年净利润4.182亿美元，股东分红2.61亿美元。
根据新版白皮书，2017年，iFinex&Bitfinex团队人数从35人扩充到60人左右；2018年人数从60人扩充到90人；截止到2019年5月1日，iFinex&Bitfinex 整个团队成员超过100人，其中开发团队只有25名员工。这些员工分布在全球，进行7*24（一周7天，一天24小时）分布式协作办公。
“在市场活动低迷时期，我们并没有减少人员数量。每个月我们都会收到上百封求职信件，但我们更加注重质量。“白皮书中写道。
相比于其他头部交易所，iFinex&Bitfinex的开发团队人数显得“捉襟见肘“，我们不禁怀疑这样一只团队能否支撑起开发的重任？
白皮中解释称，iFinex&Bitfinex团队完全能够胜任开发重担。尽管有时候开发需要从零开始，但开发团队还是完成了开发任务，所付出的成本只是外包价格一小部分。比如即将上线的Bitfinex衍生品平台，就是由Bitfinex团队完全自主设计和开发的。
不过，iFinex也在报告中指出，盈利报告未经审计、LEO代币存在投资风险、白皮书并不具备法律效力。
2016年曾经发币化解危机
新版白皮书也对过去 iFinex&Bitfinex团队所遭遇的危机及应对进行回顾。
黑客盗币
2016年8月2日， Bitfinex被黑客盗走119756个比特币（当时市值6000万美元）。这是继门头沟MT.Gox事件后，最大的一次被盗事件。彼时，交易所被黑客盗币的情况时有发生，面对巨额损失几乎不可追回的处境，很多交易所只能放弃。
但 Bitfinex采取了几种方式，既拯救了平台，也让用户在不到一年的时间里挽回损失。首先，Bitfinex将所有账户的损失进行了汇总，并将 BFX 代币以 1 美元兑换 1 BFX 的比例发给损失的用户。在安全漏洞发生后的8个月内，所有BFX代币持有者的BFX都以足额（1美元）的价格被赎回。
此外，Bitfinex也发行了RRT ( Recovery Right Token)，可以将BFX代币转换为iFinex的股权，也有部分持币者（DGroup创始人赵东）是通过这一转换得到了iFinex的股权。值得注意的是，所有BFX代币最终被赎回和销毁。
此外，根据当时的规定，在未来被盗资产被追回时，由于Bitfinex已经偿还了所有债务，RRT持有者可以分配追回的资金，一个RRT最高可分 1美元。
白皮书透露，目前Bitfinex仍在全球范围积极的与各地执法机关合作，一旦被盗的比特币到达任何交易所或企业，就会追踪并没收它们。
2019年2月25日，在美国政府的协助下Bitfinex追回28个比特币，并按照规定转换成美元分给了RRT持有者。
此外，该公司还与行业领袖合作来创建一种程序，可以让黑客有机会、安全地、私下地退还大部分被盗资金，同时保留一部分资金作为“退还”的回报。不过，Bitfinex不能保证这些战略将会成功。
Crypto Capital
根据新版白皮书，2015年初，Bitfinex便与一家名为Crypto Capital的支付商建立了合作关系。在一家美国支付代理商中断服务后，Bitfinex立即加强了与Crypto Capital的合作关系。
2018年夏末，Crypto Capital向Bitfinex表示，其托管的资金曾受到部分政府扣押，不过预计这些资金很快就会被释放。
到2018年底，Bitfinex越来越担心Crypto Capital可能无法返还托管的资金，于是开始向外贷款（这里指的是借用Tether的资金周转）。
在白皮中，Bitfinex表示正与世界各地的多个司法管辖区积极协商，以加快解冻资金，不过Bitfinex对能否收回这些资金尚不确定。
原创文章，作者：秦晓峰 查看全部
“最终解释权归发行方所有。”
5月8日，加密货币交易所 Bitfinex 正式公布了LEO的官方白皮书。
此前，Bitfinex股东、DGroup创始人赵东已在微博发布该白皮书中文草稿版，但二者仍然有许多区别。Odaily星球日报为读者梳理了官方白皮书的九个重点。
投资不针对美国用户
在此前的中文版草稿中，LEO的发行范围为全球用户。但最新的白皮书中将美国地区、美国用户以及其他被禁止的人员（官方并未给出解释）列入LEO私募的“黑名单”。
（中文版草稿）
（新版白皮书首页）
这种变化其实可以理解。Bitfinex、Tether及其母公司 iFinex，都是注册在美国境外（英属维京群岛）的离岸公司。按照规定，如果在纽约州从事虚拟货币相关业务需要得到州金融服务部颁发的牌照，并遵守相关法规，但 Bitfinex 和 Tether 都没有相关牌照。此外，Bitfinex由于挪用Tether（二者母公司都是iFinex）用户存款，正遭到纽约州总检察长办公室审查。出于政策考虑，Bitfinex将美国及美国用户排除在外也在情理之中。
LEO发行公司不是Bitfinex以及 iFinex
新版白皮书首页也将措辞换成了“用于iFinex交易平台、产品和服务的LEO代币的首次交易平台发行”，这里仅仅指出了LEO代币的用途，但对发行主体进行了模糊处理。
(新版封面）
（中文版草稿）
并且新版白皮书称，LEO代币的发行者并不是Bitfinex以及 iFinex，而是一家新成立的实体公司，该公司名为 Unus Sed Leo Limited，注册于英属维京群岛，专为发行LEO代币而成立，资产有限，没有业务运作。
（白皮书截图）
此举意味着Bitfinex以及iFinex将自己从发币的风险中抽出，一旦日后 LEO 代币亏损严重，投资者维权时 Bitfinex 以及 iFinex 并不承担主体责任。
LEO筹集资金不仅仅是用来还债的
在此前中文版的草稿中，LEO的发行背景是Bitfinex资产被冻结，不少投资者理解发行 LEO 是用来筹集资金进行还款的。但新版白皮书指出，LEO 所得款项可用于营运资金和一般业务用途，包括资本支出、经营费用、偿债和其他资本重组活动。
LEO不是稳定币，价格会有波动
新版白皮书指出，LEO的私募价格为 1 USDT，发行商也考虑接受其他形式的资产购买；此外，Bitfinex将在私募结束后上架 LEO:USDT交易对，这也意味着其价格将存在波动。
(Odaily星球日报注：2016年Bitfinex发生盗币事件，为了还债，曾发行BFX，价格为1美元，最后官方仍然以1美元的价格赎回；BFX也可转换成Bitfinex股权。许多投资者认为此番发行的LEO与BFX类似，也是一种债券币，但LEO赎回价格是按照市价；并且从后文来看，LEO并不能转换成股权，仅仅是降低手续费而已。）
私募后剩下的币由发行方决定
此前中文版草稿指出，LEO 私募截止到2019年5月10日；在私募截止后，如果有份额会进行公募。
（中文草稿版）
不过，新版白皮书却更改了这一说法，首先私募时间往后顺延一天，截止到2019年5月11日；其次，私募结束后如果剩余代币，“那么发行方可以根据适用法律，以其认为适当的方式，不时地出售剩余的令牌。“
（新版白皮书）
”以其认为适当的方式”，以及白皮书前文出现的“发行者自行决定的方式和时间出售”，都显得主观性非常强，可以视为发行方有可能进入二级市场进行抛售。
按月回购，直到没有代币进入商业流通
关于LEO回购政策，新版白皮书与中文版草稿基本一致：
回购周期将以月度为单位，用iFinex所有服务上月利润的X%按照市价回购LEO，X%至少为27%；
被解冻净资产的(至少)95%将用来回购和销毁对应数量的LEO ，iFinex有权在资产解冻之后的18个月内逐步完成回购和销毁，目的是避免市场波动。
未来归还的被盗比特币净资产(至少)80%将用来回购和销毁对应数量的LEO ，iFinex有权在被盗比特币归还之后的18个月内逐步完成回购和销毁，目的是避免市场波动。
（说明：净资产是指扣酴所有法律、运营等费用以后剩余的资产数量）
不过，关于回购周期，却引发争议。此前中文版草稿规定“无截止时间限制”，新版白皮书的说法是“until no tokens are in commercial circulation”（直到没有代币进入商业流通）
交易员AlbertTheKing发文表示，新的表述为Bitfinex留下一个空子。
“BFX的措辞给他们自己留了很大的钻空子空间。试想如果未来BFX不管因为利润太高不想分红，还是因为麻烦已经解决不想再分红，都可以通过各种巧妙的手段来实现no tokens are in commercial circulation。例如在LEO交易量小的时候升级系统取消所有挂单，恢复运行后半小时内没有LEO卖单出现，就说no tokens are in commercial circulation已经达成，那他们就不需要继续付分红（回购）了。”
LEO能否降低手续费，由Bitfinex自行决定
中文版草稿规定了LEO的功能是降低交易手续费以及贷款费，新版白皮书中关于LEO的功能基本没有大的改变，但在每条规定的最后却增加了一条：由于费用变化或其他原因，Bitfinex可以自行决定是否降低费用。
（新版白皮书截图）
此外，关于具体的费用变化也有不同：
草稿版规定，任意数量的LEO持有人在交易时，所有 crypto-to- crypto交易对的 taker fee l相比 crypto-to-fiat交易对降低15%；新版白皮书将费率改成了“15%^5”（约为万分之0.7）；
（新版白皮书截图）
草稿版规定交易费可以累加，但新版白皮书规定手续费折扣上线为25%，折扣的有效期为30天，30天后将重新计费；
LEO的使用范围变得狭窄：草稿版规定，除了 Bitfinex之外，LEO持有者也可以在 Betfinex、 Ethfinex、 Eosfinex等平台上享受类似优惠；新版白皮书的表述是，Eosfinex将为LEO代币持有者提供类似的折扣，未来 iFinex交易平台、产品和服务有望为LEO代币持有者提供类似的费用减免或其他功能和好处。
关于LEO具体降低手续费，二者也有相同的表述：
Bitfinex放贷费：P2P出借方在过去1个月中每持有1万美元价值LEO，放贷费用降低0.05%，上限5%；
Bitfinex提现&充值手续费：LEO持有者将最多获得25%的提现&充值手续费优惠，持有LEO数量超过价值5000万美元，每月提现200万美元免手续费，每月提现超过200万美元的，手续费2%(原来是3%)。
Bitfinex衍生品taker fee：在过去1个月中每持有1万美元价值LEO，放贷费用降低1bps（基点），上限为2bps（基点）。
iFinex 去年收入超过4亿美元
新版白皮书也公布了iFinex去年的营收状况，全年净利润4.182亿美元，股东分红2.61亿美元。
根据新版白皮书，2017年，iFinex&Bitfinex团队人数从35人扩充到60人左右；2018年人数从60人扩充到90人；截止到2019年5月1日，iFinex&Bitfinex 整个团队成员超过100人，其中开发团队只有25名员工。这些员工分布在全球，进行7*24（一周7天，一天24小时）分布式协作办公。
“在市场活动低迷时期，我们并没有减少人员数量。每个月我们都会收到上百封求职信件，但我们更加注重质量。“白皮书中写道。
相比于其他头部交易所，iFinex&Bitfinex的开发团队人数显得“捉襟见肘“，我们不禁怀疑这样一只团队能否支撑起开发的重任？
白皮中解释称，iFinex&Bitfinex团队完全能够胜任开发重担。尽管有时候开发需要从零开始，但开发团队还是完成了开发任务，所付出的成本只是外包价格一小部分。比如即将上线的Bitfinex衍生品平台，就是由Bitfinex团队完全自主设计和开发的。
不过，iFinex也在报告中指出，盈利报告未经审计、LEO代币存在投资风险、白皮书并不具备法律效力。
2016年曾经发币化解危机
新版白皮书也对过去 iFinex&Bitfinex团队所遭遇的危机及应对进行回顾。
黑客盗币
2016年8月2日， Bitfinex被黑客盗走119756个比特币（当时市值6000万美元）。这是继门头沟MT.Gox事件后，最大的一次被盗事件。彼时，交易所被黑客盗币的情况时有发生，面对巨额损失几乎不可追回的处境，很多交易所只能放弃。
但 Bitfinex采取了几种方式，既拯救了平台，也让用户在不到一年的时间里挽回损失。首先，Bitfinex将所有账户的损失进行了汇总，并将 BFX 代币以 1 美元兑换 1 BFX 的比例发给损失的用户。在安全漏洞发生后的8个月内，所有BFX代币持有者的BFX都以足额（1美元）的价格被赎回。
此外，Bitfinex也发行了RRT ( Recovery Right Token)，可以将BFX代币转换为iFinex的股权，也有部分持币者（DGroup创始人赵东）是通过这一转换得到了iFinex的股权。值得注意的是，所有BFX代币最终被赎回和销毁。
此外，根据当时的规定，在未来被盗资产被追回时，由于Bitfinex已经偿还了所有债务，RRT持有者可以分配追回的资金，一个RRT最高可分 1美元。
白皮书透露，目前Bitfinex仍在全球范围积极的与各地执法机关合作，一旦被盗的比特币到达任何交易所或企业，就会追踪并没收它们。
2019年2月25日，在美国政府的协助下Bitfinex追回28个比特币，并按照规定转换成美元分给了RRT持有者。
此外，该公司还与行业领袖合作来创建一种程序，可以让黑客有机会、安全地、私下地退还大部分被盗资金，同时保留一部分资金作为“退还”的回报。不过，Bitfinex不能保证这些战略将会成功。
Crypto Capital
根据新版白皮书，2015年初，Bitfinex便与一家名为Crypto Capital的支付商建立了合作关系。在一家美国支付代理商中断服务后，Bitfinex立即加强了与Crypto Capital的合作关系。
2018年夏末，Crypto Capital向Bitfinex表示，其托管的资金曾受到部分政府扣押，不过预计这些资金很快就会被释放。
到2018年底，Bitfinex越来越担心Crypto Capital可能无法返还托管的资金，于是开始向外贷款（这里指的是借用Tether的资金周转）。
在白皮中，Bitfinex表示正与世界各地的多个司法管辖区积极协商，以加快解冻资金，不过Bitfinex对能否收回这些资金尚不确定。
原创文章，作者：秦晓峰
一手阳谋IEO，Bitfinex的LEO到底值不值得买
投研 • gongxiang 发表了文章 • 2019-05-06 11:08
面对“美式黑社会行为”的撒泼无赖，这次，Bitfinex准备用IEO来解决此次的燃眉之急。
事实上，早在五一长假之前，就已经有消息称Bitfinex准备IEO，在此期间，面对处于风口浪尖但又大行其道的Bitfinex，市场上出现了诸多热议。毕竟，Bitfinex已经触到了监管的霉头，再加上其与Tether的裙带关系，人们很好奇Bitfinex的IEO到底会是怎么一回事。
而就在昨天，Bitfinex的股东赵东公布了有关Bitfinex IEO白皮书的重点信息。至今为止，神秘的LEO终于露出了真面目。
LEO
在这份白皮书中，Bitfinex毫不掩饰其推出此次IEO的背景，那就是在被美政府冻结了8.5亿美元的期间，Bitfinex急需一笔周转资金。
而这笔资金的来源，就是其要发布的IEO项目LEO。
据白皮书显示，LEO的发行总量为10亿枚，与其他加密货币交易所不同，像币安、火币等都是以其自身的平台币为媒介，募集的是其自身的平台币，来进行各个项目的IEO。
而Bitfinex募集的却是USDT，反观LEO则更像是Bitfinex中具有可提现、可涨跌属性的优惠券。
据了解，此次Bitfinex的目标，为10亿美元的USDT。
目标是宏伟的，但LEO的价值具体体现在哪里呢？
根据白皮书显示，首先，LEO会有3种销毁方式。（这一点与其他币种相似，通过回购销毁的方式，控制供需价格）
1、标准回购
用iFinex所有服务（包括Bitfinex、Bitfinex Derivatives、Eosfinex、Ethfinex Trustless等10种业务）上月利润的最少27%，以月度为单位，根据当时的市场价格回购LEO，无截至时间限制。
值得一提的是，用运营利润回购LEO只限于90%的量，最后剩下1亿枚LEO时Bitfinex会停止回购。
2、被冻结资产解冻触发销毁方式
要知道，现在Bitfinex还有8.5亿美元的客户资金被冻结在各国政府手中，而Bitfinex则打算用这笔解冻后的净资金（扣除法律、运营之后的数量）至少95%的量，用来回购和销毁对应数量的LEO。
而为了避免市场波动，一旦有资金解冻，Bitfinex会在解冻后的18个月内完成回购和销毁。
3、被盗比特币归还触发销毁方式
2016年8月，Bitfinex曾被盗走119756枚比特币，现如今，Bitfinex已经追回了28枚比特币。
而Bitfinex则是打算用未来归还比特币净资产至少80%来回购和销毁LEO。
除了回购和销毁之外，有关LEO的具体用途，在这份白皮书中也有所体现。
根据白皮书所说，LEO的用途主要表现在“优惠”上。
从上图可以看到，如果持有了一定数量的LEO，那么将会享受交易费优惠、充值提现优惠和放贷优惠。而从此也不难看出，除了涨跌和提现属性之外，此次推出的LEO，已经活脱脱成为了Bitfinex中类似优惠券的存在。
阳谋
可以看到的是，无论是从回购销毁模式，还是采用优惠的模式来看，为了募集USDT以及保持LEO的稳定，Bitfinex可谓是煞费苦心。
不过，前提是Bitfinex募集的这一大笔资金，主要是为了解决8.5亿美元亏损的问题。而在此基础上，Bitfinex还要分配10亿美元的新USDT。
简而言之，Bitfinex将此次IEO募集的USDT填坑的同时，作为代价，其会再将iFinex的部分利润以及被解冻资金再加上各种优惠来达到护盘LEO的目的，
值得一提的是，此前，USDT的总法律顾问表示，截至4月30日，USDT只有74%是以法定等价物做支撑的。
现如今，根据Omni浏览器显示，Tether已经发行了28亿枚USDT，这也意味着，想要恢复1:1的锚定比率，Bitfinxe还需要支付7亿美元来填补亏空。
这可以看作是一次交换，就像bitfinex发现8.5亿美元的资金被冻结后，从而暗自修改了USDT锚定资产的比例。不同的是，之前Bitfinex是在不告知用户的情况下采用了其自认为可行的方式，现如今，Bitfinex更像是玩了一手阳谋，大方告诉你我要用这笔钱填坑，恢复USDT的信用，就看投资者相不相信LEO的价值。
为此，Bitfinex和iFinex公布了iFinex的营收状况。
数据显示，2017年牛市，iFinex的毛利为3.33亿美元，而到了2018年熊市，iFinex的毛利达到了4.18亿美元。
这也意味着，如果以4亿美元为基数，按照最低27%的比例来算，iFinex每年投入回购销毁的金额会超过1亿美元。而根据这种比例来算，LEO的价格越低，则销毁速度越快，反之，则越慢。（前提是iFinex的年毛利变化不大）
当然，除了iFinex的利润分红之外，实际上，被冻结的8.5亿美元才是此次推出IEO进行资金过渡的根本。
如果8.5亿美元要不回来，Bitfinex就只能老老实实靠着类似于股权分红的方式补上这笔资金，如果要了回来，那LEO回购销毁的进程无疑会大大缩短。
风险
值得一提的是，虽然4.2亿美元是iFinex十个业务的营收总和，但是，有人对比了火币2018年的毛利4.4亿美元，币安的毛利4.33亿美元后认为，iFinex的4.18亿美元，可能有些夸大其词。
除此之外，还有人认为，Bitfinex还存在反悔的风险。
要知道，在资金运转遭遇意外的情况下，Bitfinex还能“活灵活现”改变条款，背地里玩“等价交换”的手段，那如果再遭遇其他情况的话，Bitfinex是否也可以采用降低回购比例，或者把公司拆分，把高利润的业务拆出去不给LEO分红等手段。
要知道，不同于传统交易所，加密货币交易所向来缺少监管机构的束缚，Bitfinex不透明下的不守信，就是前车之鉴。
除此之外，正被美国监管盯上的Bitfinex，在如此高危时间段还要进行价值10亿美元的IEO，而且还是以USDT为媒介，这无疑是对监管机构的正面挑衅，而这也是Bitfinex目前面临的最大的挑战。
可以看到，与其他项目募资发展的目的不同，LEO的出现，实际上就是在置换资产的同时，制定了一份书面的既定分红，然后再赋予其一些优惠特性，而这背后也包含着不容小觑的风险。
而对于整个市场来说，Bitfinex此举并无太大裨益。
针对Bitfinex发布IEO一事，此前，Fundstrat联合创始人Thomas Lee就发推文表示，“10亿美元的令牌供应量，可能对BTC和其他的加密货币产生短期负面影响，因为市场需要吸收这种供应，除非购买者是加密货币行业的新人，否则这是不太有意义的。”
作者：共享财经Neo 责任编辑：Alian 查看全部
事实上，早在五一长假之前，就已经有消息称Bitfinex准备IEO，在此期间，面对处于风口浪尖但又大行其道的Bitfinex，市场上出现了诸多热议。毕竟，Bitfinex已经触到了监管的霉头，再加上其与Tether的裙带关系，人们很好奇Bitfinex的IEO到底会是怎么一回事。
而就在昨天，Bitfinex的股东赵东公布了有关Bitfinex IEO白皮书的重点信息。至今为止，神秘的LEO终于露出了真面目。
LEO
在这份白皮书中，Bitfinex毫不掩饰其推出此次IEO的背景，那就是在被美政府冻结了8.5亿美元的期间，Bitfinex急需一笔周转资金。
而这笔资金的来源，就是其要发布的IEO项目LEO。
据白皮书显示，LEO的发行总量为10亿枚，与其他加密货币交易所不同，像币安、火币等都是以其自身的平台币为媒介，募集的是其自身的平台币，来进行各个项目的IEO。
而Bitfinex募集的却是USDT，反观LEO则更像是Bitfinex中具有可提现、可涨跌属性的优惠券。
据了解，此次Bitfinex的目标，为10亿美元的USDT。
目标是宏伟的，但LEO的价值具体体现在哪里呢？
根据白皮书显示，首先，LEO会有3种销毁方式。（这一点与其他币种相似，通过回购销毁的方式，控制供需价格）
1、标准回购
用iFinex所有服务（包括Bitfinex、Bitfinex Derivatives、Eosfinex、Ethfinex Trustless等10种业务）上月利润的最少27%，以月度为单位，根据当时的市场价格回购LEO，无截至时间限制。
值得一提的是，用运营利润回购LEO只限于90%的量，最后剩下1亿枚LEO时Bitfinex会停止回购。
2、被冻结资产解冻触发销毁方式
要知道，现在Bitfinex还有8.5亿美元的客户资金被冻结在各国政府手中，而Bitfinex则打算用这笔解冻后的净资金（扣除法律、运营之后的数量）至少95%的量，用来回购和销毁对应数量的LEO。
而为了避免市场波动，一旦有资金解冻，Bitfinex会在解冻后的18个月内完成回购和销毁。
3、被盗比特币归还触发销毁方式
2016年8月，Bitfinex曾被盗走119756枚比特币，现如今，Bitfinex已经追回了28枚比特币。
而Bitfinex则是打算用未来归还比特币净资产至少80%来回购和销毁LEO。
除了回购和销毁之外，有关LEO的具体用途，在这份白皮书中也有所体现。
根据白皮书所说，LEO的用途主要表现在“优惠”上。
从上图可以看到，如果持有了一定数量的LEO，那么将会享受交易费优惠、充值提现优惠和放贷优惠。而从此也不难看出，除了涨跌和提现属性之外，此次推出的LEO，已经活脱脱成为了Bitfinex中类似优惠券的存在。
阳谋
可以看到的是，无论是从回购销毁模式，还是采用优惠的模式来看，为了募集USDT以及保持LEO的稳定，Bitfinex可谓是煞费苦心。
不过，前提是Bitfinex募集的这一大笔资金，主要是为了解决8.5亿美元亏损的问题。而在此基础上，Bitfinex还要分配10亿美元的新USDT。
简而言之，Bitfinex将此次IEO募集的USDT填坑的同时，作为代价，其会再将iFinex的部分利润以及被解冻资金再加上各种优惠来达到护盘LEO的目的，
值得一提的是，此前，USDT的总法律顾问表示，截至4月30日，USDT只有74%是以法定等价物做支撑的。
现如今，根据Omni浏览器显示，Tether已经发行了28亿枚USDT，这也意味着，想要恢复1:1的锚定比率，Bitfinxe还需要支付7亿美元来填补亏空。
这可以看作是一次交换，就像bitfinex发现8.5亿美元的资金被冻结后，从而暗自修改了USDT锚定资产的比例。不同的是，之前Bitfinex是在不告知用户的情况下采用了其自认为可行的方式，现如今，Bitfinex更像是玩了一手阳谋，大方告诉你我要用这笔钱填坑，恢复USDT的信用，就看投资者相不相信LEO的价值。
为此，Bitfinex和iFinex公布了iFinex的营收状况。
数据显示，2017年牛市，iFinex的毛利为3.33亿美元，而到了2018年熊市，iFinex的毛利达到了4.18亿美元。
这也意味着，如果以4亿美元为基数，按照最低27%的比例来算，iFinex每年投入回购销毁的金额会超过1亿美元。而根据这种比例来算，LEO的价格越低，则销毁速度越快，反之，则越慢。（前提是iFinex的年毛利变化不大）
当然，除了iFinex的利润分红之外，实际上，被冻结的8.5亿美元才是此次推出IEO进行资金过渡的根本。
如果8.5亿美元要不回来，Bitfinex就只能老老实实靠着类似于股权分红的方式补上这笔资金，如果要了回来，那LEO回购销毁的进程无疑会大大缩短。
风险
值得一提的是，虽然4.2亿美元是iFinex十个业务的营收总和，但是，有人对比了火币2018年的毛利4.4亿美元，币安的毛利4.33亿美元后认为，iFinex的4.18亿美元，可能有些夸大其词。
除此之外，还有人认为，Bitfinex还存在反悔的风险。
要知道，在资金运转遭遇意外的情况下，Bitfinex还能“活灵活现”改变条款，背地里玩“等价交换”的手段，那如果再遭遇其他情况的话，Bitfinex是否也可以采用降低回购比例，或者把公司拆分，把高利润的业务拆出去不给LEO分红等手段。
要知道，不同于传统交易所，加密货币交易所向来缺少监管机构的束缚，Bitfinex不透明下的不守信，就是前车之鉴。
除此之外，正被美国监管盯上的Bitfinex，在如此高危时间段还要进行价值10亿美元的IEO，而且还是以USDT为媒介，这无疑是对监管机构的正面挑衅，而这也是Bitfinex目前面临的最大的挑战。
可以看到，与其他项目募资发展的目的不同，LEO的出现，实际上就是在置换资产的同时，制定了一份书面的既定分红，然后再赋予其一些优惠特性，而这背后也包含着不容小觑的风险。
而对于整个市场来说，Bitfinex此举并无太大裨益。
针对Bitfinex发布IEO一事，此前，Fundstrat联合创始人Thomas Lee就发推文表示，“10亿美元的令牌供应量，可能对BTC和其他的加密货币产生短期负面影响，因为市场需要吸收这种供应，除非购买者是加密货币行业的新人，否则这是不太有意义的。”
作者：共享财经Neo 责任编辑：Alian 查看全部
面对“美式黑社会行为”的撒泼无赖，这次，Bitfinex准备用IEO来解决此次的燃眉之急。
事实上，早在五一长假之前，就已经有消息称Bitfinex准备IEO，在此期间，面对处于风口浪尖但又大行其道的Bitfinex，市场上出现了诸多热议。毕竟，Bitfinex已经触到了监管的霉头，再加上其与Tether的裙带关系，人们很好奇Bitfinex的IEO到底会是怎么一回事。
而就在昨天，Bitfinex的股东赵东公布了有关Bitfinex IEO白皮书的重点信息。至今为止，神秘的LEO终于露出了真面目。
LEO
在这份白皮书中，Bitfinex毫不掩饰其推出此次IEO的背景，那就是在被美政府冻结了8.5亿美元的期间，Bitfinex急需一笔周转资金。
而这笔资金的来源，就是其要发布的IEO项目LEO。
据白皮书显示，LEO的发行总量为10亿枚，与其他加密货币交易所不同，像币安、火币等都是以其自身的平台币为媒介，募集的是其自身的平台币，来进行各个项目的IEO。
而Bitfinex募集的却是USDT，反观LEO则更像是Bitfinex中具有可提现、可涨跌属性的优惠券。
据了解，此次Bitfinex的目标，为10亿美元的USDT。
目标是宏伟的，但LEO的价值具体体现在哪里呢？
根据白皮书显示，首先，LEO会有3种销毁方式。（这一点与其他币种相似，通过回购销毁的方式，控制供需价格）
1、标准回购
用iFinex所有服务（包括Bitfinex、Bitfinex Derivatives、Eosfinex、Ethfinex Trustless等10种业务）上月利润的最少27%，以月度为单位，根据当时的市场价格回购LEO，无截至时间限制。
值得一提的是，用运营利润回购LEO只限于90%的量，最后剩下1亿枚LEO时Bitfinex会停止回购。
2、被冻结资产解冻触发销毁方式
要知道，现在Bitfinex还有8.5亿美元的客户资金被冻结在各国政府手中，而Bitfinex则打算用这笔解冻后的净资金（扣除法律、运营之后的数量）至少95%的量，用来回购和销毁对应数量的LEO。
而为了避免市场波动，一旦有资金解冻，Bitfinex会在解冻后的18个月内完成回购和销毁。
3、被盗比特币归还触发销毁方式
2016年8月，Bitfinex曾被盗走119756枚比特币，现如今，Bitfinex已经追回了28枚比特币。
而Bitfinex则是打算用未来归还比特币净资产至少80%来回购和销毁LEO。
除了回购和销毁之外，有关LEO的具体用途，在这份白皮书中也有所体现。
根据白皮书所说，LEO的用途主要表现在“优惠”上。
从上图可以看到，如果持有了一定数量的LEO，那么将会享受交易费优惠、充值提现优惠和放贷优惠。而从此也不难看出，除了涨跌和提现属性之外，此次推出的LEO，已经活脱脱成为了Bitfinex中类似优惠券的存在。
阳谋
可以看到的是，无论是从回购销毁模式，还是采用优惠的模式来看，为了募集USDT以及保持LEO的稳定，Bitfinex可谓是煞费苦心。
不过，前提是Bitfinex募集的这一大笔资金，主要是为了解决8.5亿美元亏损的问题。而在此基础上，Bitfinex还要分配10亿美元的新USDT。
简而言之，Bitfinex将此次IEO募集的USDT填坑的同时，作为代价，其会再将iFinex的部分利润以及被解冻资金再加上各种优惠来达到护盘LEO的目的，
值得一提的是，此前，USDT的总法律顾问表示，截至4月30日，USDT只有74%是以法定等价物做支撑的。
现如今，根据Omni浏览器显示，Tether已经发行了28亿枚USDT，这也意味着，想要恢复1:1的锚定比率，Bitfinxe还需要支付7亿美元来填补亏空。
这可以看作是一次交换，就像bitfinex发现8.5亿美元的资金被冻结后，从而暗自修改了USDT锚定资产的比例。不同的是，之前Bitfinex是在不告知用户的情况下采用了其自认为可行的方式，现如今，Bitfinex更像是玩了一手阳谋，大方告诉你我要用这笔钱填坑，恢复USDT的信用，就看投资者相不相信LEO的价值。
为此，Bitfinex和iFinex公布了iFinex的营收状况。
数据显示，2017年牛市，iFinex的毛利为3.33亿美元，而到了2018年熊市，iFinex的毛利达到了4.18亿美元。
这也意味着，如果以4亿美元为基数，按照最低27%的比例来算，iFinex每年投入回购销毁的金额会超过1亿美元。而根据这种比例来算，LEO的价格越低，则销毁速度越快，反之，则越慢。（前提是iFinex的年毛利变化不大）
当然，除了iFinex的利润分红之外，实际上，被冻结的8.5亿美元才是此次推出IEO进行资金过渡的根本。
如果8.5亿美元要不回来，Bitfinex就只能老老实实靠着类似于股权分红的方式补上这笔资金，如果要了回来，那LEO回购销毁的进程无疑会大大缩短。
风险
值得一提的是，虽然4.2亿美元是iFinex十个业务的营收总和，但是，有人对比了火币2018年的毛利4.4亿美元，币安的毛利4.33亿美元后认为，iFinex的4.18亿美元，可能有些夸大其词。
除此之外，还有人认为，Bitfinex还存在反悔的风险。
要知道，在资金运转遭遇意外的情况下，Bitfinex还能“活灵活现”改变条款，背地里玩“等价交换”的手段，那如果再遭遇其他情况的话，Bitfinex是否也可以采用降低回购比例，或者把公司拆分，把高利润的业务拆出去不给LEO分红等手段。
要知道，不同于传统交易所，加密货币交易所向来缺少监管机构的束缚，Bitfinex不透明下的不守信，就是前车之鉴。
除此之外，正被美国监管盯上的Bitfinex，在如此高危时间段还要进行价值10亿美元的IEO，而且还是以USDT为媒介，这无疑是对监管机构的正面挑衅，而这也是Bitfinex目前面临的最大的挑战。
可以看到，与其他项目募资发展的目的不同，LEO的出现，实际上就是在置换资产的同时，制定了一份书面的既定分红，然后再赋予其一些优惠特性，而这背后也包含着不容小觑的风险。
而对于整个市场来说，Bitfinex此举并无太大裨益。
针对Bitfinex发布IEO一事，此前，Fundstrat联合创始人Thomas Lee就发推文表示，“10亿美元的令牌供应量，可能对BTC和其他的加密货币产生短期负面影响，因为市场需要吸收这种供应，除非购买者是加密货币行业的新人，否则这是不太有意义的。”
作者：共享财经Neo 责任编辑：Alian
Bitfinex IEO细节草案公布，不过你大概率连参与资格都没有
资讯 • 8btc 发表了文章 • 2019-05-05 11:30
5月4日早间，一份标题为“Bitfinex ICO白皮书”的文件被多家圈内媒体转发。这份所谓的“白皮书”中写道Bitfinex将于5月2日启动ICO，发行总量为2亿的Bitfinex Coin（BFX），并且只接受BTC和ETH参与。之后很快这个“白皮书”被证实为“山寨货”。
然而，根据与Bitfinex和iFinex管理团队保持联系的利益相关者、DGroup创始人赵东随后在朋友圈中表示，
“大家看到的白皮书是山寨版的，真正的白皮书还没有放出来。Token名称不是BFX而是LEO，募资接受USDT而不是BTC和ETH。总量仍旧是10亿。”
根据此前报道，4月26日，纽约总检察长办公室突然向Bitfinex和USDT发行公司Tether“亮剑”，指控两家公司“挪用USDT准备金填补8.5亿美元亏空”，并且还获得了一项法院命令，要求他们停止违反纽约法律和欺骗纽约居民。
Bitfinex随后表示“8.5亿美元并非亏损，而是被冻结，并且有能力偿付。”
然而，实际情况也许并非如此，8.5亿美元被冻结对Bitfinex的资金流动产生了极大影响。有消息称Bitfinex计划发币来筹集资金，以缓解平台资金流动性问题。
Bitfinex计划通过IEO进行融资
4月30日，就在纽约总检察长办公室发出指控4天之后，传出了Bitfinex将发币的消息。赵东对此消息进行了证实，他表示：
“Bitfinex大概率进行IEO，据说已经有土豪预定了约3亿美元额度。”
此外，Primitive 创始合伙人Dovey Wan 在推特上披露，正陷入与美国纽约州检方官司的加密货币交易所 Bitfinex或计划发行代币并推出 IEO，计划融资10 亿美元。
Bitfinex为什么要发币？要发什么样的币？
5月4日，就在否认网上流传的“Bitfinex ICO白皮书”之后，赵东很快发布了有关Bitfinex的LEO币的细节。
“DGroup经授权独家发布Bitfinex IEO白皮书重点信息。——我们看到的白皮书还是草稿，所以该文件与最终白皮书可能会有信息出入，以Bitfinex最终发布的信息为准。”
根据这份文件，我们总结了一下要点：
1.IEO发行背景：2018年底，iFinex&Bitfinex存放在支付合作伙伴Global Trading Solution的8.5亿美元资产被冻结，之后Bitfinex从Tether进行贷款解决了资金流动问题。
2.LEO代币参数：总量10亿，代码LEO，面向全球发行
3.LEO经济模型：以月度回购的方式对LEO进行定期销毁。用于回购和销毁LEO的资金来源：
·被冻结的8.5亿美元中被解冻的部分（至少）95%将用来回购和销毁LEO。
·未来归还的被盗比特币（至少）80%将用来回购和销毁LEO（2016年8月，Bitfinex遭受黑客攻击，被盗近12万个比特币）
4.LEO代币的使用场景
·Bitfinex交易手续费
·Bitfinex放贷费
·Bitfinex提现和充值费等
值得注意的是，Bitfinex此次IEO的参与方式分为私募（截止2019年5月10日）和公募（2019年5月10日之后）。私募只面向收到IEO白皮书的人，而公募只有在私募筹集不足，还剩余有代币份额的时候才会进行。
根据赵东早些时候在朋友圈发布消息表示，据说已经有土豪预定了3亿美元私募份额，而且鉴于由此可见Bitfinex IEO相当抢手，因此如果按照目前白皮书规则，从表面上看，这次IEO可能不会有公募（有的话，小编也抢不到~）。
以上便是目前Bitfinex IEO的公开信息。鉴于最终白皮书还未公布，一切以最终信息为准，我们将继续保持关注。
DGroup关于Bitfinex IEO白皮书细节的文件：
作者：kyle 查看全部
然而，根据与Bitfinex和iFinex管理团队保持联系的利益相关者、DGroup创始人赵东随后在朋友圈中表示，
“大家看到的白皮书是山寨版的，真正的白皮书还没有放出来。Token名称不是BFX而是LEO，募资接受USDT而不是BTC和ETH。总量仍旧是10亿。”
根据此前报道，4月26日，纽约总检察长办公室突然向Bitfinex和USDT发行公司Tether“亮剑”，指控两家公司“挪用USDT准备金填补8.5亿美元亏空”，并且还获得了一项法院命令，要求他们停止违反纽约法律和欺骗纽约居民。
Bitfinex随后表示“8.5亿美元并非亏损，而是被冻结，并且有能力偿付。”
然而，实际情况也许并非如此，8.5亿美元被冻结对Bitfinex的资金流动产生了极大影响。有消息称Bitfinex计划发币来筹集资金，以缓解平台资金流动性问题。
Bitfinex计划通过IEO进行融资
4月30日，就在纽约总检察长办公室发出指控4天之后，传出了Bitfinex将发币的消息。赵东对此消息进行了证实，他表示：
“Bitfinex大概率进行IEO，据说已经有土豪预定了约3亿美元额度。”
此外，Primitive 创始合伙人Dovey Wan 在推特上披露，正陷入与美国纽约州检方官司的加密货币交易所 Bitfinex或计划发行代币并推出 IEO，计划融资10 亿美元。
Bitfinex为什么要发币？要发什么样的币？
5月4日，就在否认网上流传的“Bitfinex ICO白皮书”之后，赵东很快发布了有关Bitfinex的LEO币的细节。
“DGroup经授权独家发布Bitfinex IEO白皮书重点信息。——我们看到的白皮书还是草稿，所以该文件与最终白皮书可能会有信息出入，以Bitfinex最终发布的信息为准。”
根据这份文件，我们总结了一下要点：
1.IEO发行背景：2018年底，iFinex&Bitfinex存放在支付合作伙伴Global Trading Solution的8.5亿美元资产被冻结，之后Bitfinex从Tether进行贷款解决了资金流动问题。
2.LEO代币参数：总量10亿，代码LEO，面向全球发行
3.LEO经济模型：以月度回购的方式对LEO进行定期销毁。用于回购和销毁LEO的资金来源：
·被冻结的8.5亿美元中被解冻的部分（至少）95%将用来回购和销毁LEO。
·未来归还的被盗比特币（至少）80%将用来回购和销毁LEO（2016年8月，Bitfinex遭受黑客攻击，被盗近12万个比特币）
4.LEO代币的使用场景
·Bitfinex交易手续费
·Bitfinex放贷费
·Bitfinex提现和充值费等
值得注意的是，Bitfinex此次IEO的参与方式分为私募（截止2019年5月10日）和公募（2019年5月10日之后）。私募只面向收到IEO白皮书的人，而公募只有在私募筹集不足，还剩余有代币份额的时候才会进行。
根据赵东早些时候在朋友圈发布消息表示，据说已经有土豪预定了3亿美元私募份额，而且鉴于由此可见Bitfinex IEO相当抢手，因此如果按照目前白皮书规则，从表面上看，这次IEO可能不会有公募（有的话，小编也抢不到~）。
以上便是目前Bitfinex IEO的公开信息。鉴于最终白皮书还未公布，一切以最终信息为准，我们将继续保持关注。
DGroup关于Bitfinex IEO白皮书细节的文件：
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5月4日早间，一份标题为“Bitfinex ICO白皮书”的文件被多家圈内媒体转发。这份所谓的“白皮书”中写道Bitfinex将于5月2日启动ICO，发行总量为2亿的Bitfinex Coin（BFX），并且只接受BTC和ETH参与。之后很快这个“白皮书”被证实为“山寨货”。
然而，根据与Bitfinex和iFinex管理团队保持联系的利益相关者、DGroup创始人赵东随后在朋友圈中表示，
“大家看到的白皮书是山寨版的，真正的白皮书还没有放出来。Token名称不是BFX而是LEO，募资接受USDT而不是BTC和ETH。总量仍旧是10亿。”
根据此前报道，4月26日，纽约总检察长办公室突然向Bitfinex和USDT发行公司Tether“亮剑”，指控两家公司“挪用USDT准备金填补8.5亿美元亏空”，并且还获得了一项法院命令，要求他们停止违反纽约法律和欺骗纽约居民。
Bitfinex随后表示“8.5亿美元并非亏损，而是被冻结，并且有能力偿付。”
然而，实际情况也许并非如此，8.5亿美元被冻结对Bitfinex的资金流动产生了极大影响。有消息称Bitfinex计划发币来筹集资金，以缓解平台资金流动性问题。
Bitfinex计划通过IEO进行融资
4月30日，就在纽约总检察长办公室发出指控4天之后，传出了Bitfinex将发币的消息。赵东对此消息进行了证实，他表示：
“Bitfinex大概率进行IEO，据说已经有土豪预定了约3亿美元额度。”
此外，Primitive 创始合伙人Dovey Wan 在推特上披露，正陷入与美国纽约州检方官司的加密货币交易所 Bitfinex或计划发行代币并推出 IEO，计划融资10 亿美元。
Bitfinex为什么要发币？要发什么样的币？
5月4日，就在否认网上流传的“Bitfinex ICO白皮书”之后，赵东很快发布了有关Bitfinex的LEO币的细节。
“DGroup经授权独家发布Bitfinex IEO白皮书重点信息。——我们看到的白皮书还是草稿，所以该文件与最终白皮书可能会有信息出入，以Bitfinex最终发布的信息为准。”
根据这份文件，我们总结了一下要点：
1.IEO发行背景：2018年底，iFinex&Bitfinex存放在支付合作伙伴Global Trading Solution的8.5亿美元资产被冻结，之后Bitfinex从Tether进行贷款解决了资金流动问题。
2.LEO代币参数：总量10亿，代码LEO，面向全球发行
3.LEO经济模型：以月度回购的方式对LEO进行定期销毁。用于回购和销毁LEO的资金来源：
·被冻结的8.5亿美元中被解冻的部分（至少）95%将用来回购和销毁LEO。
·未来归还的被盗比特币（至少）80%将用来回购和销毁LEO（2016年8月，Bitfinex遭受黑客攻击，被盗近12万个比特币）
4.LEO代币的使用场景
·Bitfinex交易手续费
·Bitfinex放贷费
·Bitfinex提现和充值费等
值得注意的是，Bitfinex此次IEO的参与方式分为私募（截止2019年5月10日）和公募（2019年5月10日之后）。私募只面向收到IEO白皮书的人，而公募只有在私募筹集不足，还剩余有代币份额的时候才会进行。
根据赵东早些时候在朋友圈发布消息表示，据说已经有土豪预定了3亿美元私募份额，而且鉴于由此可见Bitfinex IEO相当抢手，因此如果按照目前白皮书规则，从表面上看，这次IEO可能不会有公募（有的话，小编也抢不到~）。
以上便是目前Bitfinex IEO的公开信息。鉴于最终白皮书还未公布，一切以最终信息为准，我们将继续保持关注。
DGroup关于Bitfinex IEO白皮书细节的文件：
作者：kyle
