本周四，洲际交易所（ICE）透露，Bakkt准备在12月9日推出现金（美元）结算的比特币期货合约。

从ICE提供的合约细则中可以看到，这个用现金结算的比特币期货合约规模为1 BTC，最小价格波幅是2.5美元/BTC。

以下为ICE发布的公告全文：


洲际交易所（ICE）是全球交易所和清算所的主要运营商和数据及上市服务提供商。今天ICE宣布推出Bakkt现金结算月度比特币（美元）期货合约。新合约将在ICE新加坡期货交易所（ICE Futures Singapore）上市，并由ICE新加坡清算所（ICE Clear Singapore）进行清算，两者都受新加坡金融管理局（MAS）的监管。
Bakkt现金结算的比特币月度期货将根据实物交割的Bakkt比特币（美元）月度期货合约的数据进行结算，这是首个完全合规的数字资产期货市场。

ICE新加坡期货交易所和清算所的总裁兼首席运营官Lucas Schmeddes表示：

“我们全新推出的现金结算期货合约将为亚洲和世界各地的投资者在比特币市场取得或对冲风险提供一种便捷、高效的方式。在我们的实物交割期货合约取得成功的基础上，现金结算期货将利用ICE合规的、全球可接入的市场，为比特币交易提供一个安全、可靠和合规的环境。”

您可以在2019年11月29日前就修改后的规则提交意见。在结束磋商并获得规则变更的相关批准后，ICE新加坡期货交易所计划于2019年12月9日上市该合约。

除了推出现金结算的比特币期货合约之外，Bakkt方面还确认其正在测试面向散户投资者的app，并且已经进入收尾阶段。针对机构投资者的解决方案现在正转向散户投资者，以扩大其服务范围。
据悉，Bakkt计划在2020年上半年推出面向消费者的应用程序，以帮助客户使用加密货币进行小额交易。Bakkt首席产品官Mike Blandina在博客中写道，该公司正在开发一款应用程序，以支持消费者购买商品时可以使用数字资产。


原文：https://ir.theice.com/press/press-releases/all-categories/2019/11-21-2019-235911370
编译：Wendy 查看全部

图片来源：pixabay

要点：

    洲际交易所(ICE)首席执行官杰弗里•斯普雷彻（Jeffrey Sprecher）表示，大大小小的金融机构都在与Bakkt谈判，探讨采用其服务的可能性。
    斯普雷彻表示，Bakkt正迅速进入期权市场，因为加密市场缺乏透明度，而Bakkt可以通过向该领域提供可靠的价格发现（price discovery）来解决这一问题。


据Theblockcrypto 10月31日报道，洲际交易所（ICE）首席执行官周四表示，Bakkt正在与包括主要银行和券商在内的金融机构进行谈判，探讨采用比特币衍生品的可能性。

在这家股票和期货巨头的第三季度财报电话会议上，首席执行官杰弗里•斯普雷彻（Jeffrey Sprecher）回答了关于ICE旗下比特币衍生品平台Bakkt在推出后一个月内迅速进入比特币期权和支付领域的问题。

斯普雷彻指出，Bakkt之所以做出这两项举措，是因为当前机构对比特币衍生品的兴趣已非常，它们特别注重以合规的方式获得对加密领域的敞口。他说道：

    “大大小小的金融机构都在跟我们讨论并研究这个问题，试图找出这个问题的症结所在，以及全球监管机构将如何看待这个问题等等。因此，我们围绕这个问题展开了大量对话。”


在推出实物交割的比特币期货后，Bakkt一开始表现不佳，但最近该平台月度比特币期货交易量激增，更是在10月25日达到1025万美元左右的交易量。

斯普雷彻表示，Bakkt迅速进军期权市场，有望成为首批在加密领域提供透明价格发现的公司之一。他指出，当前的比特币期权市场非常活跃，但并不透明。而Bakkt的衍生品平台可以作为一个独立于不受监管的现金市场的价格发现来源，为这一领域带来更多的透明度。他这样说道：

    “因此，Bakkt非常适合推出期权市场，这样一来人们可以在一个透明的平台进行期权交易和基础套期保值，从而实现完美的对冲。所以，这就是我们迅速推出期权的动力。”


关于Bakkt在消费者支付领域的计划，斯普雷彻表示，此举源于人们认为比特币既是一种支付方式，又是一种类似于黄金的价值存储的信念。他说道：

    “我们认为，除非有真正的用例，整个领域不会出现相关性和增长。正如你所指出的，我们确实相信，其中一个用例就是通过数字化的支付实现价值转移。”


本周早些时候，Bakkt宣布将与星巴克（Starbucks）合作，于2020年上半年推出一款加密货币消费者应用和商户门户网站。在此之前，该公司表示将于12月9日推出首个受监管的比特币期货期权合约。


原文：https://www.theblockcrypto.com/post/45349/ice-ceo-all-kinds-of-financial-institutions-are-talking-to-bakkt
作者：Celia Wan
编译：Libert 查看全部

9月22日，旨在将比特币改造为全球投资经理人的主流投资品种的产品将上线。当全球最大的商品交易市场之一的ICE期货美国交易所于当日美东时间晚上8点开放交易时，它将提供Bakkt每日和每月比特币期货，这是有史以来在联邦监管下交易所交易的第一笔实物交付的加密货币合约。

如果交易所按计划进行，它将为机构投资者提供一个安全、受到良好监控的交易场所，用来交易世界上使用最广泛的加密货币—比特币。这同时可以帮助缓解比特币波动性和可信赖性的问题，这些问题使比特币无法被更广泛地使用。Bakkt交易所将大大提高了比特币作为资产的合法性。

有了Bakkt期货，交易这些合约的捐赠基金或证券公司不仅能够通过ICE清算体系的支付渠道付款，还能通过ICE清算体系确保购买的比特币能够交付。这套ICE清算体系已经在为全球石油巨头交易石油合约提供清算服务。他们新购买的代币将存储在一个超级安全仓库中，这个代币安全仓库和纽约证券交易所股票保管体系一样，是由同一团队管理，有着同样的网络安全保护措施。

Bakkt致力于将传统与颠覆结合起来、让传统大牌资产管理公司入场拥抱加密货币。

Bakkt之所以能做到如此，是因为它背后的大股东洲际交易所(Intercontinental Exchange ICE)的“背书”。ICE是拥有纽约证交所的520亿美元市值交易巨头，同时ICE还拥有全球最大的ETF交易平台:纽交所ARCA；ICE美国期货交易所，全球农产品市场的主要参与者之一；ICE欧洲期货交易所,全球油价的主要基准布伦特原油合约的所在地。Bakkt是ICE创始人兼首席执行官杰夫•斯普雷彻(Jeff Sprecher)的创意。杰夫•斯普雷彻长期以来一直带领ICE引领大型交易所从由喧闹的线下经纪人主导的公开喊价场所向当今电子市场转变。

Bakkt的首席执行官是凯利·洛夫勒（Kelly Loeffler），她是斯普雷彻在ICE工作了17年的高层伙伴(同时也是斯普雷彻的妻子)。Bakkt于2018年8月隆重亮相，ICE牵头的一批投资者和合作伙伴，迄今已投资1.825亿美元。其中包括微软(Microsoft)风险投资部门M12、对冲基金Pantera capital、亿万富翁基金经理艾伦•霍华德(Alan Howard)和星巴克(Starbucks)。

最初预计交易将于去年12月开始，但是事实证明该时间规划过于乐观。联邦政府在12月和1月关闭，推迟了与Bakkt主要监管机构商品期货交易委员会CFTC的会谈。据报道，CFTC还花了一些时间来考虑是否监督数字资产的保管，但到目前为止，它还没有公开承诺承担这一监管角色，这些进一步延长了批准程序。与此同时，Bakkt的喧嚣退去，而Facebook和Visa等知名财团计划创建一种名为Libra的全球加密数字货币的消息占据了新闻头条。

现在，Bakkt又回来了。尽管存在延迟，但其产品将击败Libra，并将在LedgerX和ErisX计划的竞争期货合约落地之前开始交易。

Bakkt于6月份获得了CFTC的批准，并于8月16日，纽约州金融服务管理局(New York State Department of Financial Services)授予它成立一家信托公司的牌照、作为其托管工具的那一刻，Bakkt清除了最后的障碍。在过去几天中，Bakkt的斯普雷彻（Sprecher），洛夫勒（Loeffler），首席运营官亚当怀特（Adam White）和其他高管接受了《财富》杂志(Fortune)的独家采访，其中还包括了在亚特兰大郊区ICE总部的一座玻璃立方体办公楼内的面对面访谈。

 
使比特币更受欢迎
 

Bakkt的高管们强调，他们的直接目标是让比特币与黄金和私募股权一样，成为一种受欢迎的另类投资品种。但未来的最终目标是实现一个有效、受监管的数字货币市场，从咖啡到机票改变我们支付一切东西的方式。

“在我们的交易所上交易的基金经理向我们表明，他们不想在现有不受监管的市场中进行交易，他们希望在纽交所的层面上得到从头到尾的联邦监管，以确保比特币交易的安全性，”Bakkt的CEO洛夫勒（Loeffler）说。COO怀特（White）补充说:“例如，养老基金正在向另类投资领域多元化。受监管的比特币期货可能是他们投资方向的一部分，因为比特币与股票和债券以及其他诸如黄金的另类投资品具有不同的相关性”。

一旦对冲基金，家族理财机构以及嘉信理财（Charles Schwabs）或美国TD证劵（TD Ameritrades）这一类的证券公司接受了比特币，Bakkt合约中巨大的交易量就会令投资者和潜在用户感到恐惧的价格波动变得平缓，从而创建稳定、可信赖的数字货币。如果发生这种情况，不难想象Bakkt会为个人用户购买比特币开发一款应用程序。Bakkt尚未公开其面向个人的计划，但承认其与星巴克的合作关系预示着未来类似的宏伟计划。Bakkt还正在与其他希望使用数字货币支付的消费品牌进行洽谈。毕竟，信用卡公司和银行从商户那里收取的高额费用，这种情况迫切需要得到改变，而ICE CEO斯普雷彻（Sprecher）在加快一系列交易的速度和降低交易成本方面是大师。

Bakkt与星巴克的合作关系促使人们猜测，该交易所可以帮助加快零售中比特币的使用。

斯普雷彻（Sprecher）告诉《财富》杂志，就目前而言，资产管理者是否将对比特币浓厚的兴趣转化为实际购买行动尚无定论，这让本次期货上线产生了悬念。

他说：“这还不是真实的交易需求，目前只是强烈的好奇心。”他继续说：“从某种意义上说，财富管理机构想成为这列比特币火车的领导者，而不是被排除在外。每天的新闻都在报道比特币价格上涨或下跌的情况，但在其背后，我们看到的是一些有经验的人在比特币价格无直接关系的基础设施和合规牌照申请上有所作为。财富管理机构不会使用这种基础设施，除非我们能以合规合法的方式构建比特币火车运行的轨道，否则就不会获得真正的全球认可。”

斯普雷彻（Sprecher）指出，Bakkt的华尔街潜在客户需要数周或数月的时间才能判断其产品是成功还是失败。他说：“这就像是开幕仪式的夜晚，每个人都很紧张。”

 
减轻监管的恐惧
 

斯普雷彻（Sprecher）所描述的“类似登月般的壮举”是否成功取决于Bakkt所押注的传统监管能否充当将资金管理者引向比特币的桥梁的作用。

很容易理解为什么捐赠基金和养老基金将加密货币世界视为危险的领域。简而言之，该行业缺乏类似于保护美国证券和商品期货市场的统一、严格的联邦监督体系。加密资产管理公司Bitwise的最新研究发现，数字货币交易所中95％的交易都是欺诈性的，这意味着它们被设计成虚高的数量或价格，而不是为想要真实买卖比特币的客户之间的合法交易而设计。在欺诈行为中，有“假装交易”行为，即交易者无意购买，而是输入虚假命令操纵价格。为数字资产提供保管和保险的公司KNØX的首席执行官亚历克斯.达斯卡洛夫（Alex Daskalov）说，“数字资产的盗窃和丢失在行业中十分猖獗，因此负责的受托人很不愿意参与其中。”

美国当局已将比特币视为“商品”，因此它属于美国商品期货委员会(U.S. Commodity Futures Trading Commission CFTC)的管辖范围（而不是监管证券的证券交易委员会）。但CFTC目前还没有授予经营“现货”大宗商品市场的许可证，这些市场交易石油、大豆或货币期货，最后都以现金清算交割。正如CFTC名称所示，CFTC的管辖范围是大宗商品期货，这是一种衍生品合约，这合约最终规定了炼油厂未来向原油卖家付款的多少，以便在未来某个日期交货。

（目前，比特币期货已经在芝加哥商业交易所(CME)交易，但与Bakkt每日和每月期货不同，这些期货不用于购买和出售比特币实物。CME期货以现金而非比特币代币结算，结算的价格是基于比特币现货市场的综合价格指数）

除了这些芝加哥商品交易所（CME）的期货之外，加密货币还一直在现货市场上交易，这些市场不属于联邦规定下合规的“交易所”范畴，在大多数情况下，加密货币交易所持有由其注册地所在州颁发的货币转账许可证。与CFTC对期货交易严格而统一的标准相比，投资公司显然不太放心这些交易场所的既分散又不成熟的监管。超过200个加密数字货币平台主导着交易，每个平台都有自己的价格。因此，比特币没有一个明确的、集中的价格。

这正是Bakkt想要提供的比特币定价标准。

在CFTC监管的期货市场（例如ICE US Futures）中，只有作为交易所会员的经纪商和期货委员会会员才被允许交易。这些成员的交易记录和资本储备由交易所仔细审核，审核工作由商品期货交易委员会(CFTC)监督。这些交易成员公司也是清算机构的成员（在ICE美国期货的交易成员同时为ICE美国清算组织的成员），买卖在成员之间进行付款结算，并保护参与者免受损失。对于在交易所交易的任何合同，如果买方未能付款，则清算所会强制执行旨在使卖方完整免收损失的协议。比如生产商购买了石油或大豆合约，而卖方违约，则清算所会安排偿还买方。期货清算所也由CFTC进行许可和监督。

Bakkt的妙招是创建了一种期货合约，其交易方式类似于现货合约。通过购买每日期货，购买者的账户将在当天收到比特币实物，就像在现货交易所一样。不同之处在于，Bakkt产品具有CFTC监管下严格的交易和清算能力，同时具有使用保证金加杠杆的突出优势，这点投资人特别重视。Bakkt月度比特币期货将推出12个月的比特币期货合约。

Bakkt可能很快就会面临大量竞争。LedgerX和TD Ameritrade 支持的ErisX，这两家著名的加密货币交易公司，已经获得CFTC认可，成为合规的的“指定合约交易市场”。他们计划推出与Bakkt合同竞争的实物交付比特币合约。

 
托管是关键
 

那么Bakkt的优势是什么？Bakkt相信，大客户对ICE的信任将延伸到它的控股公司，并且利用ICE的技术将会为存储数字资产创造一个超级安全的保险库。

保护股票、债券和商品（例如黄金）免遭盗窃的行为被称为“托管”，无法攻破的保护对于加密货币尤其重要。如果比特币从主人的钱包里发送到错误的数字地址，则接收者会得到一个私人密钥，那么意味着接受者拥有了这些比特币——主人没有任何办法拿回他们的数字货币。同样，任何人也无法从侵入钱包的窃贼那里取回比特币。

重要的是要认识到CFTC在历史上没有监管托管业务。诸如石油期货之类的合同要么以现金结算，要么将原油或玉米运到买方的仓库；金银存放在银行或第三方经常拥有的大型金库中。许多数字交易平台提供托管服务，但很少机构能满足资产管理公司的严格要求成为“合格的托管人”。只有少数几家运营商例外，它们从纽约州、南达科他州、内华达州和怀俄明州等四个州之一获得信托银行执照。在这些州执照下运营的托管必须满足严格的资本要求，以及反洗钱(AML)和了解客户(KYC)的安全协议。Bakkt根据纽约州信托银行牌照运营，其竞争对手Gemini(由泰勒(Tyler)和卡梅伦•温克沃斯(Cameron Winklevoss)经营)和Coinbase也将托管权设立为纽约信托。

ICE不提供证券或大宗商品的托管。但它使用强大的欺诈检测工具来保护其交易所的交易并保障进出其结算所的付款。ICE部署在名为Bakkt Trust Co. 清算中心的网络安全可靠程度，不亚于ICE旗下的纽约证交所。除非客户希望将代币从Bakkt Trust转移到竞争对手的站点进行存储，否则比特币从一个客户转移到另一个客户的过程全部发生在Bakkt托管库内。如果客户A卖给B100个代币，交易将在ICE美国期货系统进行，随后的交割Bakkt只需通过中心托管系统，增加100个比特币到客户B的账户，同时减少A账户100比特币，然后通过ICE Clear US将现金引导至A 现金账户。

比特币就像一堆木材一样，从家庭装修仓储连锁店Home Depot的一个分店移动到另一个分店，但从未离开过其仓库体系。由于所有交易都在内部中心化的帐上结算，比特币期货交易避免在区块链上运行，防止发送到错误的地址的可能。这就像将现金从的自己的一个账户转到同在一家银行下、自己的另一个账户一样方便安全。

在ICE的帮助下，Bakkt还为比特币离开托管仓库制定了坚如堡垒的保护措施。Bakkt仓库中的绝大多数比特币都存储在所谓的“冷库”中。要离开仓库，比特币必须从冷库转移到“热库”，然后通过互联网上的电子转账转出。“热库”已连接到互联网，因此可以将比特币从Bakkt信托银行发送到另一家交易所或钱包。冷库将比特币存放在与网络断开连接的最安全的保险库中。

在这过程中，没有任何步骤是自动获得批准。为了使比特币从冷存储到热存储，Bakkt或ICE的两个或多个部门中的多人必须在规定的网络安全流程中签字。这些安全流程一直被用于保护从石油到ETF交易的所有交易产品。除此之外，还需要安全团队其他几个成员的批准，以及身份验证等其他专有流程。。ICE和Bakkt现在已经成立联合团队专门负责处理这些签核工作，随着交易的开始，这些团队的级别和重要性会逐渐显露出来。

 
资金经理会接受比特币吗？
 

洛夫勒（Loeffler）说，资产经理告诉她，如果比特币足够安全的话，它可能是平衡投资组合的福音。洛夫勒表示：“比特币的波动性目前对个人交易者是一个很大的负面影响，但对机构投资者而言却不是。很多基金投资大宗商品作为另类投资但是他们的价格波动性很大。石油和咖啡价格忽上忽下，经常是剧烈波动。”她指出，比特币是终极的特立独行者，它的价格峰值和低谷与股票、债券、黄金和房地产的趋势无关。尽管比特币存在波动性，但在过去10年里，比特币的总收益超过了竞争对手。从理论上讲，比特币应该在另类资产篮子中占有一席之地，这些资产是大型，多元化投资组合的主要组成部分。

谁最有可能接受比特币? 洛夫勒（Loeffler）预计面向个人的证券经纪公司将采取大量行动购买比特币，部分原因是千禧一代和x一代渴望持有比特币并把它作为一种投资。她表示:“经纪人一直在寻找吸引新客户的优势，而提供比特币可能具有很大吸引力。”对于基金经理，洛夫勒（Loeffler）认为最有可能的买家是大学捐赠基金和养老基金:“他们通常是采用新投资理念的最前沿者。”

在过去，通常只有加密货币的对冲基金是敢于冒险的、数字资产的主要机构投资者。Bakkt的崛起很可能会吸引更多对冲基金公司的参与。例如，就在本周，管理亿万富翁基金经理，Bakkt股东艾伦·霍华德（Alan Howard）的个人加密货币投资组合的公司Elwood Asset Management宣布，它计划将资金投入多种数字对冲基金，为机构投资者创造10亿美元的投资组合。

比特币ETF或共同基金(比如Vanguard或美林)又如何呢？他们不太可能很快实现。由于持有比特币的ETF或者共同基金是证券，而不是大宗商品，它们将受到SEC的监管。SEC曾多次告诉申请人，目前的比特币交易没有受到足够的监管。SEC特别指出，比特币没有中央交易所设定的价格，因此很难为新发行的证券设定可靠的定价。另一方面，如果Bakkt获得巨大的交易量，它最终可能像ICE现在为布伦特原油那样，设定一个全球基准价格。在这种情况下，SEC也许最终会同意，将资产管理公司在ICE Futures U.S.上购买的比特币打包成etf和共同基金对外公开发行。

 
使用加密货币购物
 

Bakkt与星巴克的合作关系导致人们猜测其最终目标是将比特币带入零售支付领域。这一点得到了洛夫勒Loeffler和斯普雷彻Sprecher证实，商家支付的高额费用是他们喜欢攻击的目标。如今，全球消费者每年在其信用卡上购买的商品达到了惊人的25万亿美元。据报道，处理这些付款的机构，尤其是信用卡供应商和银行中介机构，向零售商收取的平均费用为2.4%至2.5%。信用卡公司将部分“交易费”以现金返还给消费者，或以航空里程、酒店积分或其他旨在建立忠诚度的奖励方式返还给消费者。

商家希望能够控制这些资金，自行设计奖励计划，而不是向顾客提供他们可能永远不会使用的里程或积分，商家也希望不用将他们与支付中介的品牌绑定在一起。零售商有能永远不会接受比特币支付。但千禧一代和x一代对比特币和其他加密货币表现出了极大的热情。他们是数字原住民，他们中的许多人从来没有离开手机生活过。如果可能，他们通常更愿意用应用程序支付，而不是使用信用卡。

如果Bakkt成功地释放了比特币的机构交易量，这些代币可能会扮演一个新的角色，即成为一种流动性很高的替代货币。手机上装有Bakkt应用程序的人可以很容易地使用比特币从商家那里购买商品。Bakkt负责将比特币转换成美元，这样商户就永远不会接触到比特币，只会看到传统货币。专家比较了通过比特币和信用卡支付的交易成本后发现，前者可以将目前的交易费用降低75%左右。商家可以利用这些节省下的交易费来降低价格，或者设计自己的奖励方案，以扩大20多岁的粉丝队伍。

实现这种“追星摘月的”愿景的前提是当前“探月计划”发射升空成功。一起等待倒计时吧。


原文链接： https://fortune.com/2019/09/20/bitcoin-futures-bakkt-launch/
作者：肖恩·塔利（Shawn Tully）翻译：蔡凯龙 Cindy黄 查看全部

    几经波折，由纽交所母公司ICE洲际交易所推出的比特币期货交易所Bakkt终于开始测试并敲定上线时间，预计会在2-3个月内上线。

    作为全球顶级金融机构试水加密货币的尝试，Bakkt承载着ICE对其巨大的期望，即抢占、卡位加密货币交易这一新兴金融市场，乃至涉足加密货币支付等业务打造闭环生态，巩固ICE作为全球顶级交易所与清结算网络的地位。



今年7月底，比特币期货交易平台Bakkt正式开始测试，再度引起整个加密货币行业的高度关注。

Bakkt最引人注目的地方就在于其主要发起者系纽交所母公司ICE洲际交易所。作为全球第二大受监管交易所和清算所运营网络，ICE 旗下还拥有加拿大期货交易所、巴黎证券交易所、伦敦国际金融期货交易所在内的 14 家证券及期货交易所，以及 5 家结算所，堪称是传统金融交易行业中的巨擘。

同时，Bakkt还在19年初获得1.825亿美元首轮融资，投资机构包括包括李嘉诚旗下维港投资、微软(MSFT.US)旗下风投部门M12、波士顿咨询集团、CMT Digital、Eagle Seven以及腾讯南非大股东Naspers等。

如此强悍的背景，使得Bakkt的推出具有了不同凡响的意义，这意味着国际主流金融界在涉足加密货币业务上迈出重要一步，并被认为极有可能吸引更多投资者与资金进入加密货币行业，推动比特币等主流加密货币的价格上涨。

Bibox副总裁向丹认为Bakkt对行业会具有四方面积极影响，分别是极大延伸了加密货币市场的边界；专业投资机构与人员的入场会使整个行业趋于规范和成熟；大规模的资金和专业的人可以让优质的区块链项目效能得到合理的经济价值实现；促进监管措施和策略的进一步完善与落地，让整个行业发展更有秩序。

但在Bakkt真正推出之前，这些推断都只能停留在假设阶段，存在很多不确定性因素。事实上，传统金融交易所开拓比特币期货业务并不稀奇，早在17年底芝加哥商品交易所（CME）与芝加哥期权交易所（CBOE）就相继推出比特币期货合约业务，它们事实上也都是ICE的竞争对手。

之所以传统金融机构都钟情于比特币期货交易而非现货交易，主要是因为出于合规与市场空间的考虑。现货交易往往会涉及资产被盗、洗钱、恐怖主义融资等多重风险，带来许多不必要的麻烦，并且美国监管部门尚未制定完全适用的准入与执行法规，因而主流金融机构在条件不成熟的情形下不会轻易涉足。

相比之下，现有的比特币期货交易一般不涉及现货，安全性与可控性更高，因而比特币期货交易处于美国商品期货交易委员会(CFTC)允许的范围内。「而且，期货业务的市场空间是现货的10倍以上，而且不受牛熊影响，这也是为什么在目前数字货币交易领域期货市场竞争越来越剧烈的原因。」向丹说道。

经过近两年的实践，前述两家交易所的业务有喜有悲。据相关报道，由于交易量过低，CBOE的比特币期货交易平台已经在今年年初宣布暂停新开设合约，以重新审视如何进入这一领域。但CME平台推出的比特币期货交易平台数据非常亮眼，成立至今年7月已经交易了超过200万份合约，相当于1000多万个比特币，且交易量涨势仍在持续上涨，今年5月平均每日交易量超过13,600份合约，如此交易量也为CME带来非常可观的收入。





CME与CBOE两家交易所今年以来的比特币期货合约交易量 数据来源：tradeblock


ICE洲际交易所的入局，或许在一定程度上是受到CME比特币期货交易平台表现的刺激与诱惑，同时也是为了避免在新兴金融领域严重失位的现象。

但相比前两者只提供现金结算的比特币期货，即交易双方只需要根据各自的价格预测在约定时间内进行期货交易，不必购买BTC实物资产，交易所最终只需在合约到期后，根据实时市场价与此前买方建立头寸的差价，在双方账户上进行现金交割即可，但Bakkt则在期货结算形式上迈出一大步，即比特币合约结算可以支持实物结算。

这意味着Bakkt在合约交割时需要向客户交付真实的比特币，也就是说交易所方面需要提前购买并储存有相当数量的比特币。考虑到目前已有比特币期货交易所的交易量，Bakkt的实物交割机制将为二级市场带去相当可观的购买需求量，继而改善市场供需关系、带动市场行情的上涨。

但实现这个机制并不容易，Bakkt原本早在18年12月就上线，但由于迟迟无法获得CFTC的监管批准，已经推迟了多次上线计划，这主要是由于实物交割机制复杂、合规要求严格。

据了解，以实物进行交割的期货交易一般涉及到三部分，分别是托管、交易、清算，根据美国相关监管要求，拥有 DCO 牌照的企业可以进行托管业务，拥有 DCM 牌照的企业可以进行清算业务，但Bakkt 本身既没有 DCO 牌照也没有 DCM 牌照，虽然18年通过收购拥有 DCO 牌照的数字资产托管公司DACC获取其牌照，但最重要的DCM 牌照仍没有获取。

同时，期货交易平台LedgerX和ErisX都宣布已经获得美国商品和期货交易委员会（CFTC）的准入许可，且都以比特币实物交割结算，另一个平台Seed CX则拿到了纽约金融服务部许可牌照BitLicense，其中LedgerX很可能成为真正意义上的首个以实物交割的比特币期货合约平台。Bakkt作为实物结算的比特币期货最初的高调发起人，现在已经完全失去先发优势并面临越来越大的竞争压力。

Bakkt 也曾试图像Seed CX 一般，通过向纽约金融服务部申请许可牌照，以成为合法的数字资产托管方。为此Bakkt推出了自己的交割仓库， 但截至目前，它尚未拿到这块牌照。不过从Bakkt表态即将在9月底上线的信息来看，Bakkt 有望在两个月内的时间里解决牌照问题。

另外还值得注意的是，此前CME（芝商所）比特币期货合约每月结算日多数情况下都会伴随着比特币价格的下跌，并被称为比特币期货「交割日效应」。据了解，这主要是由于期货合约价格是以比特币现货价格作为参照的，空头希望以更低的价格交割获得BTC，而多头却希望以更高的价格交割卖出BTC，从而双方的博弈会导致交割当天价格波动剧烈，一旦平衡打破就会出现单边行情。

待Bakkt正式上线后，吸引到更多资金体量庞大的投资者加入结算日博弈，或许会带来更加剧烈的行情波动，但考虑到Bakkt需要投资者使用比特币现货进行实物交割，这也能在一定程度上遏制投机行为。直至比特币的价值真正被多数投资者认可，而不是像如今其投机属性更加引人注目，这样的现象才会可能得到根本性的缓解。

不过考虑到Bakkt等合规期货交易所可能会存在种种限制，它们对BitMEX、OKex等原生比特币期货交易平台的影响会比较有限，前者目标客户更多的是主流金融体系投资者，这也是一个更加庞大的新兴市场；后者由于玩法更加丰富、投机属性更加明显，目标客户仍然以加密货币行业既有投资者为主。

同时，Bakkt作为个体对整个行业的影响可能也不能过于高估，毕竟此前已有芝加哥多家期货交易所入局，同时还有LedgerX等各具背景的期货交易所参与竞争，Bakkt的象征性意义可能比实质性意义更大，但这一批交易所产生的影响或许会超出多数人的预料。

当然，Bakkt的目标并不止于期货交易，它甚至还试图在现货交易、加密货币支付方面有所行动，打通从交易到支付的闭环。公开资料显示，Bakkt 将会使用微软的云解决方案为数字资产创建一个开放且受监管的全球生态系统，消费者和机构能够无缝购买、销售、存储和使用数字资产，其首批合作伙伴中包含了微软、星巴克、波士顿咨询等知名企业。

目前加密货币支付领域已经有Bitpay、Coinbase等玩家，并主要在一些涉及跨境支付场景的中小型网站推广应用，Bakkt显示是希望借助背后巨头的背书，从主流零售商和线下支付领域突破，提升加密货币以及自身在公众日常生活的使用率，可谓野心勃勃。

假如Bakkt不再次「放鸽子」，如今距离Bakkt正式上线大约还有1-2个月，届时大概率会对加密货币二级市场的短期表现产生积极影响，但真正吸引「Old Money」们大规模进入该市场仍是个未知数。而踏入全新的加密货币市场，ICE洲际交易所过往的成绩与经验能在多大程度得到复制，我们拭目以待。


作者：胡韬
来源：链捕手 查看全部

2018年8月3日，《财富》周刊一篇详细报道正式披露了Bakkt项目。

2018年12月12日，美国洲际交易所（ICE）设立的加密资产交易平台Bakkt正式上线，但因CFTC的原因，延迟到19年1月24日。

2018年12月31日，Bakkt获得波士顿咨询集团、CMT Digital、Eagle Seven、Galaxy Digital、Goldfinch Partners、Alan Howard、Horizons Ventures、洲际交易所、微软风险投资部门、M12、Pantera Capital、Payu、Naspers的FinTech部门以及Protocol Ventures在内的12家机构的 1.82 亿美元的首轮融资。从这12家合作伙伴中可以看到微软、李嘉诚和南非传媒巨头兼腾讯第一大股东Naspers的身影，群英荟萃齐聚首。

2019年1月15日，CNN认为，美国政府的“停摆”事件，打乱了CFTC的事件安排，进而一再推迟了Bakkt的上线时间。

越来越多的人把关注点放在了Bakkt上，俨然把Bakkt的上线当作牛市的引火线，LUBANSO来帮大家深入浅出分析当下Bakkt的情况，仅供参考。


分析1:

Bakkt的成立，意味着加密资产对华尔街投资机构的已逐渐敞开大门，整个美国将接受并合法合规的投资加密资产，为加密货币市场注入新的活力。


分析2:

Bakkt是一个“星二代”的项目，作为历史悠久、实力雄厚、全球顶尖的ICE，进军加密货币交易领域，无疑是枚深水炸弹。加之首轮融资中出现诸多金融大鳄，同样都是拿出去威震一方的角色。可以说项目刚面世就已经有最强大佬背书了。


分析3:

市场上已然出现诸多可以进行BTC期货交易的平台，但这些平台均已现金结算，不涉及加密货币的交割。Bakkt则是以实物BTC进行结算、交割。这样一来，市商可以在多个平台有效对冲风险，引入大量对冲基金。随着入场的机构增多，BTC的供应量就会明显减少，将直接影响BTC的价格走势。


分析4:

从常理来看，Bakkt的期货业务原属于美国商品期货交易委员会（CFTC）监管范围，要出售期货必须经过CFTC的批准，否则视为非法操作。但Bakkt是美国纽约证劵交易所（NYSE）的母公司美国洲际交易所（ICE）所创立的数字资产交易平台，且ICE是经过CFTC注册的[指定合约市场]，也就是说Bakkt可以绕过CFTC批准，公布文件后直接挂牌交易。


分析5:

虽然Bakkt可以进行自我认证，仍然不可忽视CFTC合规的法律监管。早前CME和CBOE为了取得BTC期货交易许可，与CFTC进行了长达数月的谈判和对产品进行的修改后才被通过。Bakkt能否纯粹的面世，还是有待时间考验。


分析6:

牛市的一个重要指标，就是资金的不断介入。而资本介入的动机无非是盈利和避险。避险方面，BTC与黄金相比，避险指标可能还没黄金好。那么最有可能的就是为了盈利，盈利和投机总会在某个维度相交，按照Bakkt的规则来看，它在限制资本的投机空间和加大参与后的成本压力。


分析7:

经历几波牛熊的市场，早已不是当年的韭菜园，即使Bakkt再热，依然不会放松对它的警惕。不断的出现利好消息，但上线时间却一再推迟，意味着美国政府对Bakkt的期货交易市场行为，抱有极大的警惕性。若它难产，那么一切将成泡影。


分析8:

反观，作为一个“星二代”项目，又有大佬加持，这么雄厚的背景下，其首轮融资才1.83亿美元。这不是一家的投资额，是12家大佬的集资。对于当下体量级的市场而言，分摊下来平均每家1500万美元左右投资并不足以掀起大浪潮。


分析总结：
 
LUBANSO认为其关键点在于能否顺产，一旦难产，那我们谈这些还有何意义？

假设顺产成功，就会面临大量问题，比如：Bakkt上线后必然需要大量囤够BTC营造利好，可能在短时间内引发牛市效应，但后续的流动性，业务发展问题等如何解决。在Bakkt顺产的前提下，引发牛市效应概率很大，但持续性仍需市场验证。


作者：LUBANSO，是国内顶尖区块链安全研发生产企业之一，主要从事区块链技术的安全开发与应用，以保障用户资产安全为核心理念，致力于开发更专业的技术来解决用户管理多种数字货币不便、过程繁冗等问题。 查看全部

纽约证券交易所（纽交所）的母公司洲际证券交易所（ICE）暗示，它将在3月14日为其加密货币数据源添加大量新的币种。

Cryptocurrency Data Feed于2018年1月推出，是一项提供实时数字货币信息的服务，涵盖价格和订单。该平台是与Blockstream公司共同合作推出的。

根据最近的公告，ICE将支持的加密货币种类扩展到数千个，同时还增加了数百个场景。该公司显然希望提高该领域的透明度。

截至发稿时，Cryptocurrency Data Feed支持来自世界各地的各种市场和交易所的58种数字货币。该服务由ICE的安全金融交易基础设施工具（SFTI）提供支持。

今年2月，ICE表示其加密货币平台Bakkt将于2019年晚些时候推出。该项目的基础设施已经吸引了众多知名投资者和合作伙伴，包括星巴克和微软。

同月，ICE透露它已完成收购期货交易商Rosenthal Collins Group的资产，该交易于1月中旬首次公布。据称此次收购将扩大Bakkt的风险管理和资金运作系统和专业知识，并可能有助于Bakkt的反洗钱（AML）和了解客户（KYC）政策。 


原文：Intercontinental Stock Exchange Seemingly to Expand Cryptocurrency Data Feed
来源：Cointelegraph
作者：Ana Alexandre
编译：Penny 查看全部

2月8日的推文显示，备受期待的由洲际交易所（ICE）运营的数字资产平台Bakkt已经结束了其首次收购。

此举标志着对期货交易商罗森塔尔柯林斯集团（RCG）资产收购的最终结果。Bakkt在声明中写道：“随着今天与罗森塔尔柯林斯集团的交易结束，我们欢迎新的团队成员加入Bakkt，”通过收购公司的某些资产，Bakkt希望：

    “RCG卓越的传统、文化和专业知识，将帮助我们建立一个值得信赖的数字资产机构基础设施。”


Bakkt于1月中旬宣布将收购RCG的资产，该公司首席执行官Kelly Loeffler当时曾解释说，此次收购意味着该公司正在放慢运营速度，同时等待美国商品期货交易委员会（CFTC）批准该公司在加密货币市场启动受监管交易。

Loeffler还补充说，此次收购据称将通过系统和专业知识扩大Bakkt的风险管理和财务运营，并可能有助于Bakkt的反洗钱（AML）和客户了解（KYC）政策。

2月7日，ICE--纽约证券交易所的母公司和其他20多家主要交易所 - 公布了2018年第四季度的财报。在为期一小时的电话会议中，ICE首席财务官斯科特·希尔提到了Bakkt，称该公司对数字资产平台的投资“根据第一季度的运行费率，将产生2000万至2500万美元的费用”。在电话会议的后期，ICE的董事长兼首席执行官杰夫斯普雷谢称Bakkt为“一次豪赌”。

Cointelegraph先前曾报道，Bakkt于2018年8月首次由ICE宣布。在12月下旬，ICE报告将根据CFTC的批准程序更新Bakkt比特币（USD）每日期货合约发布时间表，该时间表将于2019年初推出。

最近，Bakkt公布了该公司八个新职位名单，所有这些职位都位于亚特兰大和纽约市。 


原文：NYSE Operator’s Crypto Platform Bakkt Finalizes Its First Acquisition
来源：Cointelegraph
作者：Ana Berman
编译：Miracle Zhang 查看全部

被加密货币社区称为“牛市发动机”的比特币期货交易所Bakkt，在其即将上线之前发起了一场招聘活动，今日，该公司在其网站上公布了8个新的招聘职位，其中包括软件开发者以及财务总监等重要职位。






Bakkt是由洲际交易所（纽约证券交易所的母公司）创立的一家机构级加密货币衍生产品交易所，原定于去年12月12日上线，但最终却被推迟了两次。

根据上一次的计划，今年1月24日就是该交易所的上线时间，该公司称“需要为客户和结算会员提供额外的入职时间”，然而，自从美国政府停摆之后，该交易所等待商品期货交易委员会（CFTC）批准的时间就再次被推迟了。

据悉，CFTC需至少30天的公开评论期，再加上可能的评论审查时间，以及其作出决定所需要的时间，这使得目前Bakkt上线的日期变成了一个未知数。

然而，Bakkt的团队并没有因为等待绿灯而坐视不管：其结束了一轮1.825亿美元的融资，并在本月早些时候收购了独立期货佣金商Rosenthal Collins Group（RCG）的“某些资产”。

Bakkt首席执行官Kelly Loeffler在宣布收购时表示，这笔交易涉及到RCG的员工和技术，旨在帮助Bakkt改善风险管理、反洗钱（AML）、了解客户（KYC）以及财务运营过程。

迄今为止，Bakkt最出名的雇员就是Adam White，他是行业独角兽Coinbase服务时间最长的员工之一，去年，Adam加入Bakkt并担任了该交易所的首席运营官。

你认为Bakkt会在什么时候上市，它会给比特币带来牛市吗，欢迎发表你的看法。


原文：https://www.coindesk.com/bakkt-makes-initial-hiring-push-for-bitcoin-futures-exchange
作者：Anna Baydakova
编译：隔夜的粥 查看全部

Bakkt 可能即将成为明星， 也许几个月后，Bakkt 的比特币价格会成为最重要的价格，行业内的人应该关注这一点。

 
Bakkt 是什么？

    Bakkt 是一家由纽约证券交易所母公司 ICE 所创建的密码货币交易所。
    Bakkt 获得了包括波士顿咨询集团、CMT Digital、Eagle Seven、Galaxy Digital、Goldfinch Partners、Alan Howard、Horizons Ventures、洲际交易所、微软风险投资部门、M12、Pantera Capital、Payu、Naspers的FinTech部门以及Protocol Ventures在内的12家机构的 1.82 亿美元的首轮融资。
    Bakkt 预计于 2019 年初开启比特币期货交易。
    Bakkt 将要推出的比特币期货是真正以比特币实盘交割的期货产品。



快速解读：

    第一和第二点，说明 Bakkt 这家交易所背景深厚，而这样专业背景的交易所的资源必然做到合法合规、技术安全、数据真实，Bakkt 一旦被批准上线交易，将会吸引全球的交易者来参与交易，并且会带入大量的传统金融资本入场。
    第三点原本传闻是在 1 月 24 日开启交易，但由于美国政府停摆等不确定因素，造成审批延迟，有可能再次被延迟，但可以确定的一点是，美国政府不可能一直停摆，在 2019 年 3 月底之前开启交易是大概率事件。
    第四点是所有信息中最重要的，最重要的四个字是 实盘交割 ，不知道之前看到这个新闻的同学有没有去深度思考 实盘交割 这 4 个字的深刻意义。在以下文字中，我将进一步的阐述“实盘交割”对比特币发展市场的意义。


 
实盘交割的期货将给市场带来什么？
老猫的观点：一轮长达数年的超级大牛市！
 

当我们选择投资比特币的时候，我们构建的是比特币总量有限且交易去中心化的共识，但过去 10 年中，比特币市场的发展却是非常不健康的，不健康的原因很多，最主要是初期的野蛮生长造成的业态混乱，而这种不健康的市场机制，导致了比特币价值被隐藏了。

许多中心化交易所存放大量的比特币，有些交易所为了获取更大的利益，在空头市场卖空比特币，这通常会导致比特币的价格进一步下挫，而一旦比特币价格上涨，交易所无法兑付客户的比特币，又会以被盗币的名义逃避责任，再一次打击市场。

所有非实盘交割的比特币期货市场都是赤裸裸的赌博，由于没有实盘交割的需求，裸买单和裸卖单事实上都不需要比特币的真实参与，再大的交易量都无法对市场造成积极的影响，这样的期货交易类似于街头两个人拿着巨款在赌下一辆开过来的汽车的车牌是单数还是双数，这种赌博行为不会对市场构成有价值的反馈。而由于交易的不透明带来的黑箱操作，对市场参与资金的吞噬也是一个黑洞。

以上两点都会导致比特币的真实价值被隐藏，因为本质上都将比特币的供应量进行了无限放大，抑制了比特币的价格。

一个合规的并且实盘交割的期货交易所，会像针一样刺破这种虚假的供应量，最终让比特币价格回归合理的价值。

在 Bakkt 所有交易的空头，到交割日要么从交易所赎回，要么要从外部市场买入相应数量的比特币参与交割。在交易品本身数量有上限的情况下，无限做空不再有可能，而长期做多成为大量资金参与后必然的选择。

我们试想一个这样的场景，随着 Bakkt 的交易量不断放大，需要实盘交割的数量也越来越大，全球其他交易所的比特币将不断的被转移到 Bakkt 的托管平台，在其他平台的比特币实际数量将会越来越少，这意味着供应量的减少，将会不断推升比特币的价格，而所有非实盘交割的期货，也必然以实盘交割的平台价格为指针，这将会真正的体现比特币总量恒定的价值共识。

另外，我们看到其他国家试图作为 Bakkt 竞争对手的实盘交割的平台也正在出现，这将加剧对比特币真实存储量的争夺，最终，比特币会成为储备资产被广泛接受，我们将有幸看到这个时代。


特别提醒：

以上观点仅为个人观点，不作为任何人的投资依据，市场有风险，投资需谨慎，本人不承担任何人因为本文观点投资造成的后果。


作者：老猫 查看全部

美国纽约证券交易所 NYSE 母公司洲际交易所 ICE 设立的加密货币交易平台 Bakkt，于本周一（31 日）宣布已完成首轮融资，从 12 名合作伙伴和投资者手中，筹集约 1.83 亿美元资金。

Bakkt 行政总裁 Kelly Loeffler 在 Medium 上表示，12 名合作伙伴和投资者包括，微软的风险投资公司 M12、波士顿咨询公司 BCG、李嘉诚旗下维港投资，及南非传媒巨头兼腾讯第一大股东 Naspers 。她又称，2019 年将专注提供新基础设施，及为现货交割和储存提供结算和仓储服务。

Bakkt 其中一个特点是，计划提供为期一日的现货结算比特币期货合约，意味客户可将期货产品在第二日换成比特币，这亦与芝加哥商品交易所 CME 和芝加哥期权交易所 CBOE 提供的现金结算期货不一样。这显然需要得到美国商品期货交易委员会 CFTC 审批，Loeffler 指出，Bakkt 于 2018 年一直与 CFTC 紧密交流，他们亦已递交申请文件，现时就等待该监管部门通过。

然而，审批过程并不算顺利，早于 2018 年 10 月，Bakkt 就曾宣布将于 12 月推出期货交易，但最终被推迟至今年 1 月 24 日。ICE 于本周一公布，Bakkt 的期货交易计划再度延迟，实际日期将按 CFTC 的审批流程和时间表修订。 查看全部