ErisX

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ErisX首席战略官详解:加密货币交易如何从算法交易中受益

攻略odaily 发表了文章 • 2019-07-28 09:58 • 来自相关话题

CoinDesk 最近发表了一篇名为 “高频交易是加密货币交易所竞赛的新战场”(High Frequency Trading is new Battle Ground in Crypto Exchange Race)” 的文章,讨论了那些提供与其匹配引擎直接连接的交易场所。

ErisX 最近才推出现货市场,其他加密货币交易所至少一年前就宣布开始或将要开始让交易公司交叉连接(直接网络连接在数据中心而不是通过互联网连接路由)匹配引擎,因此这并不是一个新发展。

交叉连接是全球资本市场的一项标准服务,为跨资产类别和市场参与者类型所用,因此 “高调欢迎高频交易员” 等连接选项的特征很特殊。根据 CoinDesk 的这篇文章,包括 ErisX 在内的所有响应此举的交易所,实际上都没有直接提供主机托管服务(colocation services,此类托管由数据中心所有者 / 操作者提供)。

我们在 ErisX 的核心观点之一是,讨论任何重要话题,准确性是至关重要的,无论是机构利益、托管等等,因此在本文中,我们在讨论 “高频交易”、“托管” 和“数据中心托管”的交易所与 “基于云的” 交易所时,标准将一视同仁,保持严谨。

由于 ErisX 是前文中提到的试图用 “托管” 吸引大型算法交易员的交易所之一,我们希望更精确地定义 “算法交易” 和“高频交易”。

我们还想解释为什么自动交易对市场有利,并解释 CoinDesk 文章中缺少的 “云” 和“数据中心托管”交易所之间的区别,以及为什么托管在数据中心的交易所对市场参与者有更好的性能和益处。


高频交易的定义


高频交易(High frequency trading,HFT)一直是一个备受争议的话题,很大程度上是因为即使是在传统市场,评论人士也无法精确理解或解释它。“高频交易”有不同的种类,但在这篇文章中,我们将把它定义为:计算机能够在不到一秒的时间内处理大量订单的交易策略的自动化。

高频交易者利用算法分析市场状况,根据预定义的交易策略管理风险和执行订单。全球投资管理公司贝莱德(Blackrock)在 2014 年的一份白皮书《美国股票市场结构:投资者视角》(US Equity market Structure: an Investor Perspective)中,对高频交易策略的分类及其对市场质量的相对影响出色地进行了深度分析。

我们将在下面的图表中添加第 5 类:欺诈或操纵策略,这些策略在其他市场是禁止的。但这一策略不限于高频交易,并且已经被证明存在。尽管不是唯一的情况,这一策略确实存在于许多加密交易所。






如图所示,一般来说,自动化市场上做市(market making)和套利(arbitrage)策略往往在市场上创造更高的效率,通过更快、更有效地将信息集成到价格,导致买卖差价变窄,改善价格发现(price discovery),同时,当以比特币为例的资产类别在多个市场交易时,跨市场的价格差异实例也会更少,处理也会更迅速。

有证据表明,由于高频交易参与增加,加密货币市场正从声誉较好的交易所获益。

在过去的 2.5 年里,价差普遍缩小,变得更加稳定,交易场所之间的价格差异变得不那么剧烈,也不那么频繁。纽约数字投资集团(New York Digital Investment Group)发布的 2019 年白皮书《购买比特币》(Buying Bitcoin)中,有相关图表显示了从 2016 年 12 月到 2018 年 10 月的这种影响。






因此,尽管有各种各样的交易策略可以被自动化,并贴上 “高频交易” 的标签,但有些策略有助于提高市场质量,有些则会降低市场质量。

值得注意的是,我们对市场质量的定义包括深度流动性和窄幅买卖价差,并以公平准入、消除或适当管理潜在的利益冲突以及有利于参与者的技术为支撑。


云与数据中心匹配引擎


CoinDesk 的文章错误地指出 ErisX 有一个“硬件匹配引擎”。

事实上,ErisX 将硬件(服务器等)放置于一个位于新泽西的一级数据中心设施中,其匹配引擎也在此运作。该数据中心为高密度的主要金融机构服务,包括传统交易所、经纪公司、交易公司以及通信公司,从而使所有新兴和传统的参与者能够快速高效地进入我们的市场。

已经存在于此数据中心中的参与者可以通过交叉连接和我们的 FIX API 连接到 ErisX 的匹配引擎。此外,ErisX 还可通过 Websocket API 在互联网上提供其匹配引擎的连接途径。

这种模式没有什么特别之处。事实上,在数据中心中部署交易所可以让操作人员最大程度地控制整个基础设施,从网络防火墙到交换机再到服务器。

这种控制使交易所基础设施能够精确校准,以创建最可靠、最一致和性能最佳的体验(最低的绝对延迟和延迟的可变性),从而促进市场参与者之间的公平。参与者可以精确地调整他们的交易系统和自动交易策略;将交易基础设施托管在数据中心(相对于云)的市场参与者可以从相同级别的控制和精确调优中获益。这是一件好事。

相比之下,基于云的交易所对由云运营商在共享通用环境中管理的基础设施的控制更少,因此还无法达到数据中心托管的交易所提供的同等水平的可靠性和性能。

可以这么说明,冒着陷入技术困境的风险,一个世界级的数据中心托管的交易所可能提供低于 100 微秒(百万分之一秒)范围内的来回延迟(round-trip latency),具有第 99 百分位的一致性和每秒处理数百万个订单的能力,所有这些都具有 99.99% 的正常运行时间。

另一方面,基于云的交易所可能提供数十或数百毫秒的延迟(慢了 1000 倍),由于互联网路由算法的变幻莫测,可靠性、一致性和吞吐量都较低。此外,基于云的交易所可能会周期性地将运行匹配引擎的系统位置从一个云数据中心转移到另一个云数据中心,从而带来更大的延迟和不一致性。

低而可预测的延迟使市场参与者能够更好地管理他们的风险和定价算法,以确保他们可能最好的报价被发布到创建高质量流动性的交易所。相反,较高的、不可预测的延迟而导致的长时间的来回订单 / 报价 / 交易时间不允许参与者对快速变化的市场条件作出迅捷反应。作为弥补,参与者可能会使用更广泛的市场和更少的流动性。

CoinDesk 的文章暗示,通过云托管,交易所创造了一个更公平的接入模式,并保护了散户投资者。事实上,差价扩大和流动性减少对所有投资者都是不利的。另外,该文还忽略了云在数据中心中运行的现实,对延迟敏感的市场参与者可以在云数据中心内部或附近找到他们的自动交易系统,而不需要得到交易所的明确批准——这本质上是未经批准的“托管”。

这些公司访问云交易所的速度比其他参与者要快,只是可靠性和确定性不如数据中心托管的交易所。


结论


自动做市和套利这两种形式的 “高频交易” 策略都有助于提高流动性和市场的质量,而数据中心托管的交易所提供的性能,使这些策略能够更好地管理风险,并对快速变化的市场做出反应。

综上所述,我们认为建设性的自动化策略和数据中心托管的交易所提供了公平和一致的市场表现,为所有参与者带来了好处。



本文来自 CoinDesk,Crypto Exchanges Are Benefiting from Algorithmic Trading: Here’s How

原文作者:Matthew Trudeau (ErisX首席战略官)

Odaily 星球日报译者:念银思唐 查看全部
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CoinDesk 最近发表了一篇名为 “高频交易是加密货币交易所竞赛的新战场”(High Frequency Trading is new Battle Ground in Crypto Exchange Race)” 的文章,讨论了那些提供与其匹配引擎直接连接的交易场所。

ErisX 最近才推出现货市场,其他加密货币交易所至少一年前就宣布开始或将要开始让交易公司交叉连接(直接网络连接在数据中心而不是通过互联网连接路由)匹配引擎,因此这并不是一个新发展。

交叉连接是全球资本市场的一项标准服务,为跨资产类别和市场参与者类型所用,因此 “高调欢迎高频交易员” 等连接选项的特征很特殊。根据 CoinDesk 的这篇文章,包括 ErisX 在内的所有响应此举的交易所,实际上都没有直接提供主机托管服务(colocation services,此类托管由数据中心所有者 / 操作者提供)。

我们在 ErisX 的核心观点之一是,讨论任何重要话题,准确性是至关重要的,无论是机构利益、托管等等,因此在本文中,我们在讨论 “高频交易”、“托管” 和“数据中心托管”的交易所与 “基于云的” 交易所时,标准将一视同仁,保持严谨。

由于 ErisX 是前文中提到的试图用 “托管” 吸引大型算法交易员的交易所之一,我们希望更精确地定义 “算法交易” 和“高频交易”。

我们还想解释为什么自动交易对市场有利,并解释 CoinDesk 文章中缺少的 “云” 和“数据中心托管”交易所之间的区别,以及为什么托管在数据中心的交易所对市场参与者有更好的性能和益处。


高频交易的定义


高频交易(High frequency trading,HFT)一直是一个备受争议的话题,很大程度上是因为即使是在传统市场,评论人士也无法精确理解或解释它。“高频交易”有不同的种类,但在这篇文章中,我们将把它定义为:计算机能够在不到一秒的时间内处理大量订单的交易策略的自动化。

高频交易者利用算法分析市场状况,根据预定义的交易策略管理风险和执行订单。全球投资管理公司贝莱德(Blackrock)在 2014 年的一份白皮书《美国股票市场结构:投资者视角》(US Equity market Structure: an Investor Perspective)中,对高频交易策略的分类及其对市场质量的相对影响出色地进行了深度分析。

我们将在下面的图表中添加第 5 类:欺诈或操纵策略,这些策略在其他市场是禁止的。但这一策略不限于高频交易,并且已经被证明存在。尽管不是唯一的情况,这一策略确实存在于许多加密交易所。

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如图所示,一般来说,自动化市场上做市(market making)和套利(arbitrage)策略往往在市场上创造更高的效率,通过更快、更有效地将信息集成到价格,导致买卖差价变窄,改善价格发现(price discovery),同时,当以比特币为例的资产类别在多个市场交易时,跨市场的价格差异实例也会更少,处理也会更迅速。

有证据表明,由于高频交易参与增加,加密货币市场正从声誉较好的交易所获益。

在过去的 2.5 年里,价差普遍缩小,变得更加稳定,交易场所之间的价格差异变得不那么剧烈,也不那么频繁。纽约数字投资集团(New York Digital Investment Group)发布的 2019 年白皮书《购买比特币》(Buying Bitcoin)中,有相关图表显示了从 2016 年 12 月到 2018 年 10 月的这种影响。

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因此,尽管有各种各样的交易策略可以被自动化,并贴上 “高频交易” 的标签,但有些策略有助于提高市场质量,有些则会降低市场质量。

值得注意的是,我们对市场质量的定义包括深度流动性和窄幅买卖价差,并以公平准入、消除或适当管理潜在的利益冲突以及有利于参与者的技术为支撑。


云与数据中心匹配引擎


CoinDesk 的文章错误地指出 ErisX 有一个“硬件匹配引擎”。

事实上,ErisX 将硬件(服务器等)放置于一个位于新泽西的一级数据中心设施中,其匹配引擎也在此运作。该数据中心为高密度的主要金融机构服务,包括传统交易所、经纪公司、交易公司以及通信公司,从而使所有新兴和传统的参与者能够快速高效地进入我们的市场。

已经存在于此数据中心中的参与者可以通过交叉连接和我们的 FIX API 连接到 ErisX 的匹配引擎。此外,ErisX 还可通过 Websocket API 在互联网上提供其匹配引擎的连接途径。

这种模式没有什么特别之处。事实上,在数据中心中部署交易所可以让操作人员最大程度地控制整个基础设施,从网络防火墙到交换机再到服务器。

这种控制使交易所基础设施能够精确校准,以创建最可靠、最一致和性能最佳的体验(最低的绝对延迟和延迟的可变性),从而促进市场参与者之间的公平。参与者可以精确地调整他们的交易系统和自动交易策略;将交易基础设施托管在数据中心(相对于云)的市场参与者可以从相同级别的控制和精确调优中获益。这是一件好事。

相比之下,基于云的交易所对由云运营商在共享通用环境中管理的基础设施的控制更少,因此还无法达到数据中心托管的交易所提供的同等水平的可靠性和性能。

可以这么说明,冒着陷入技术困境的风险,一个世界级的数据中心托管的交易所可能提供低于 100 微秒(百万分之一秒)范围内的来回延迟(round-trip latency),具有第 99 百分位的一致性和每秒处理数百万个订单的能力,所有这些都具有 99.99% 的正常运行时间。

另一方面,基于云的交易所可能提供数十或数百毫秒的延迟(慢了 1000 倍),由于互联网路由算法的变幻莫测,可靠性、一致性和吞吐量都较低。此外,基于云的交易所可能会周期性地将运行匹配引擎的系统位置从一个云数据中心转移到另一个云数据中心,从而带来更大的延迟和不一致性。

低而可预测的延迟使市场参与者能够更好地管理他们的风险和定价算法,以确保他们可能最好的报价被发布到创建高质量流动性的交易所。相反,较高的、不可预测的延迟而导致的长时间的来回订单 / 报价 / 交易时间不允许参与者对快速变化的市场条件作出迅捷反应。作为弥补,参与者可能会使用更广泛的市场和更少的流动性。

CoinDesk 的文章暗示,通过云托管,交易所创造了一个更公平的接入模式,并保护了散户投资者。事实上,差价扩大和流动性减少对所有投资者都是不利的。另外,该文还忽略了云在数据中心中运行的现实,对延迟敏感的市场参与者可以在云数据中心内部或附近找到他们的自动交易系统,而不需要得到交易所的明确批准——这本质上是未经批准的“托管”。

这些公司访问云交易所的速度比其他参与者要快,只是可靠性和确定性不如数据中心托管的交易所。


结论


自动做市和套利这两种形式的 “高频交易” 策略都有助于提高流动性和市场的质量,而数据中心托管的交易所提供的性能,使这些策略能够更好地管理风险,并对快速变化的市场做出反应。

综上所述,我们认为建设性的自动化策略和数据中心托管的交易所提供了公平和一致的市场表现,为所有参与者带来了好处。



本文来自 CoinDesk,Crypto Exchanges Are Benefiting from Algorithmic Trading: Here’s How

原文作者:Matthew Trudeau (ErisX首席战略官)

Odaily 星球日报译者:念银思唐

加密交易所的新战场:高频交易

市场odaily 发表了文章 • 2019-07-09 12:25 • 来自相关话题

那些希望通过主机托管来获得高频交易的人都是被“人性”所驱动。



一些加密货币交易所正在“悄悄地”为高频交易(High-Frequency Trading)铺上了红地毯,也让不少交易员蠢蠢欲动。 

(星球君 o-daily 注:高频交易是指从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易,比如,某种证券买入价和卖出价差价的微小变化,或者某只股票在不同交易所之间的微小价差。这种交易的速度如此之快,以至于有些交易机构将自己的“服务器群组”(server farms)安置到了离交易所的计算机很近的地方,以缩短交易指令通过光缆以光速旅行的距离。)

总部设在新加坡的火币和总部位于芝加哥的 ErisX 都开始提供主机托管服务,其中客户的服务器与交易所的服务会将会放置在同一设施或同一云端,这样一来,交易者和投资者就能以更快的速度来执行交易,继而在交易市场里获得更大的竞争优势。 

不仅如此,“双子星”(Gemini)交易所现在也加入到了高频交易服务领域,他们是首批在纽约获得加密托管服务许可的交易所之一,而且即将在芝加哥开始分部。 

值得注意的是,到目前为止,这些加密货币交易所都没有对高频交易服务收取费用,这似乎与交易所一贯做法有所不同。在 Huobi Russia 莫斯科客户办公室里,该交易所当地负责人 Andrey Grachev 略带自豪地说道:

    “这是我们的竞争优势。”


可以肯定的是,高频交易在加密货币行业中的应用依然比较少,从历史状况来看,高频交易一直由个体交易者主导,但最近这种交易模式开始吸引对冲基金和家族基金等机构投资者的兴趣。

但是对于交易所来说,高频交易一直是传统金融市场里颇具争议的做法,但现在也开始逐渐进入加密货币行业。不可否认是,机器人交易从“头门沟”Mt.Gox 交易所开始就已经存在,但如今的主机托管却将算法交易带入到了一个完全不同的水平。

Eric Wall 是 Coinnober 公司前加密货币和区块链负责人,该公司已经被纳斯达克收购,他表示:

    “高频交易是一项大业务,每一家交易所运营商都逃不掉这个话题,而且有些加密货币交易所已经透露有华尔街公司正在与他们接触探索高频交易的可能性了。”


但 Eric Wall 认为,目前绝大多数加密货币交易所还没有为高频交易需求做好充分准备,对于专注于散户投资者的加密货币交易所而言,高频交易仍是一个非常新的概念,同时也缺乏经验。


每天80万笔交易


按照  Huobi Russia 负责人 Andrey Grachev 的说法,自从 Huobi 俄罗斯办事处开设的六个月时间以来,已经有大约 50 个客户利用了其主机托管服务,将自己的服务器和 Huobi 的服务器置于同一个云端,而且使用相同的域名服务(DNS)作为交换机。这样一来,客户的交易速度将比其他用户快 70 至 100 被,Andrey Grachev 说道:

    “我们有一个客户每天会进行大约80万笔交易,而且这样的客户正变得越来越多。”


与使用云端服务器的大多数加密货币交易所不同,ErisX 拥有一个专属的硬件批评引擎,该交易所首席战略官 Matthew Trudeau 透露,这个引擎被部署在位于新泽西州锡考克斯的Equinix数据中心里,而类似的匹配引擎基本上都会被部署在传统交易所、经纪公司或交易公司里,因此在数据中心里搭建服务器的交易者可以直接连接到ErisX的匹配引擎上。(ErisX在今年四月推出了多个加密货币现货交易所,最近又获得了监管机构批准开展期货业务)

“双子星”交易所(Gemini)成立于 2014 年,两位联合创始人是 CameronWinklevoss 和 Tyler Winklevoss 兄弟,他们也在 Equinix 部署了自己的主要交易平台并提供主机托管服务。根据“双子星”交易所官方网站透露,该交易所计划很快在Equinix的芝加哥数据中心提供另一个托管服务,并为多个证券交易所及其高频交易客户保留其硬件。

“双子星”交易所运营总经理 Jeanine Hightower-Sellitto 在一份声明中表示,他们将会提供多种连接选项,以满足客户的需求,而且为客户提供的每种选择都是免费的。

不过,美国领先的加密货币交易所 Coinbase 在高频交易服务里似乎有些奇怪,他们今年关闭了芝加哥分部,而该部门一直致力于为包括主机托管在内的高频交易商提供服务。有消息称,Coinbase 当时之所以关闭该业务是为了优先提供其他机构服务。

Coinbase 公司拒绝对此时发表评论,但不知是否是巧合,刚刚在芝加哥开设办事处的“双子星”交易所却“挖来了” Coinbase 的一些前雇员。


有争议的做法


你会发现,很多加密货币交易所似乎开始探索高频交易业务了,但由于华尔街不光彩的历史,加密市场中的高频交易也会带来、甚至加剧不透明和不稳定等问题。

正如美国当代报告文学作家、知名财经记者、《大空头》原著者 Michael Lewis 在他的《闪击者:华尔街的反抗》(Flash Boys)一书中所说,算法股票交易员将他们的服务器放置于交易所附近,以获得比其他投资者更快的交易速度,能够在不到一秒时间内在市场中套利。

Michael Lewis 一阵见血地指出了高频交易的问题所在,在一些市场中,一些参与者的交易速度是普通用户的几百倍,他们获得了不公平的优势,结果导致那些“非算法交易者“只能在较低的价格区间做选择。

此外,根据国际证券委员会组织(IOSCO)2011年发布的一份报告显示,高频交易的另一个问题是会大大增加市场波动性。以 2010 年 5 月 6 日为例,当日美国大量股票价格在短短几分钟之内出现了大幅下跌和大幅回升,继而引发了所谓的“闪电崩盘“(Flash Crash),将普通交易者置于巨大的风险之中,因为他们根本无法像高频交易者那样做出快速反应,而高频交易者却能在这样的短时大幅波动中套利。

芝加哥联邦储备银行在 2012 年也指出,由于高频交易引发的技术故障导致企业损失了数亿美元资金,而且一些高频交易公司甚至还拥有交易所的股权。


市场正在变得越来越成熟


这里我们不得不提一个人,他就是 ErisX 交易所首席战略官 Matthew Trudeau。

Matthew Trudeau 是知名股票交易所 IEX 的早期员工,也是《闪击者:华尔街的反抗》(Flash Boys)一书中提到的高频交易英雄,他一直认为高频套利和自动交易可以使市场受益。

Matthew Trudeau 认为,高频交易者正在帮助缩小不同交易所之间的价差,并使市场更有效率——包括加密市场,他说道:

    “这种现象在其他资产类别中已经发生,因为交易变得更加电子化和自动化,继而让做市商和套利者能够更有效地进行交易,从而改善价格形成、价格发现和流动性,套利机会也因此可能会变得越来越少,这表明市场更加高效和成熟。”


然而对于高频交易来说,重要的是交易所和高频交易者需要基于市场披露的优惠条款达成交易,做到公开透明。对此,Matthew Trudeau 指出,以 ErisX 交易所为例,它为客户提供了透明、标准化的定价和连接选择,所有客户都使用相同的访问和费用条款。

另一家交易所 Huobi 也在努力确保所有客户在公平的环境中竞争,该交易所全球销售和机构业务负责人Lester Li 表示:

    “Huobi 的用户知道我们会监控任何滥用交易活动,我们还会不断提醒用户交易总会存在风险,这也是我们为什么强烈建议用户在他们的可承受范围内进行交易并注意有可能涉及到的各种风险。”



保护散户投资者


不可否认,并非所有的交易所都能让“算法交易员“做到合规。

LGO Markets 是一家针对机构客户的小型交易所,今年年初刚刚成立,他们的做法与高频交易恰好相反——故意放慢每个人的交易速度。该交易所首席执行官 Hugo Renaudin 表示:

    “在进行高频交易匹配之前,订单会被分批手机,每批次的哈希值都会在比特币区块链中被记录——每个批次大约需要 500 毫秒才能形成,因此这可以作为交易的“减速带”。也能让每个交易者对平台活动获得相同的反馈。”


Kraken 交易所工程副总裁 Steve Hunt 也认为交易所并没有特殊对待高频交易客户,他解释说:

    “我们希望所有的客户都可以平等地在我们的平台上交易。”


全球最大的加密货币交易所币安(Binance)透露,他们暂时不会考虑提供主机托管服务,该交易所客户经理 Anatoly Kondyakov 在莫斯科举行的“精英投资者”聚会上告诉与会者,币安做出这一决定主要有两个理由:

    首先,币安希望保护散户投资人;

    其次,主机托管意味着要在某些特定司法管辖区内的“官方存在”,而币安目前不愿意这么做。



现在加密市场引入高频交易是不是太快了?


有些人认为,加密市场目前与传统金融行业之间的差距较大,因此向高频交易者提供托管服务会更有意义。旧金山交易所 OKCoin 金融市场主管 Wilfred Daye 表示:

    “现阶段,加密市场结构仍在发展,如果和股票和外汇市场相比的话,加密货币市场中其实并不存在真正意义上的高频交易。从传统市场进入加密市场的交易者确实有主机托管需求,但这个问题基本上是一次性的,而不是普遍存在的问题,所以 OKcoin 不会提供此服务。”


市场数据平台 Coinroutes 创始人兼首席执行官 David Weisberger 对加密市场中的高频交易也持怀疑态度,他的理由是:加密市场是去中心化且高度波动性的,以至于一些能够在股票上发挥作用的“套路”在比特币上无效。David Weisberger 认为高频交易前端运行的概念与加密货币关系不大,而且不同加密货币交易所之间的价格差异远大于传统证券市场,他解释说:

    “在期货或股票中,最小报价变化相对较大,差价的出价报价通常也很稳定,你往往能以相同的价格提供大量报价。 在这种情况下,只要价格发生变化,很快就会出现在队列的前面,而那些队列前面的那些订单是有利可图的,后面的订单可能就无法获得太多利润。而在加密市场中,价格变化非常小,因此并不需要使用高频交易。”


此外,加密货币交易所分散在世界各地,即便你的服务器与一家交易所合并,同样需要等待几秒时间才能让币安这样的大交易所完成交易数据更新。

David Weisberger 认为,那些希望通过主机托管来获得高频交易的人都是被“人性”所驱动,他最后说道:

    “将军们总是花时间思考怎么把上一场仗打好,投资者也总是希望之前的经济周期能够再次出现,人们总是愿意做自己习惯的事情。”



原文:https://www.coindesk.com/high-frequency-trading-is-new-battleground-in-crypto-exchange-race, Coindesk
作者:Anna Baydakova
译者:Moni  查看全部
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那些希望通过主机托管来获得高频交易的人都是被“人性”所驱动。




一些加密货币交易所正在“悄悄地”为高频交易(High-Frequency Trading)铺上了红地毯,也让不少交易员蠢蠢欲动。 

(星球君 o-daily 注:高频交易是指从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易,比如,某种证券买入价和卖出价差价的微小变化,或者某只股票在不同交易所之间的微小价差。这种交易的速度如此之快,以至于有些交易机构将自己的“服务器群组”(server farms)安置到了离交易所的计算机很近的地方,以缩短交易指令通过光缆以光速旅行的距离。)

总部设在新加坡的火币和总部位于芝加哥的 ErisX 都开始提供主机托管服务,其中客户的服务器与交易所的服务会将会放置在同一设施或同一云端,这样一来,交易者和投资者就能以更快的速度来执行交易,继而在交易市场里获得更大的竞争优势。 

不仅如此,“双子星”(Gemini)交易所现在也加入到了高频交易服务领域,他们是首批在纽约获得加密托管服务许可的交易所之一,而且即将在芝加哥开始分部。 

值得注意的是,到目前为止,这些加密货币交易所都没有对高频交易服务收取费用,这似乎与交易所一贯做法有所不同。在 Huobi Russia 莫斯科客户办公室里,该交易所当地负责人 Andrey Grachev 略带自豪地说道:


    “这是我们的竞争优势。”



可以肯定的是,高频交易在加密货币行业中的应用依然比较少,从历史状况来看,高频交易一直由个体交易者主导,但最近这种交易模式开始吸引对冲基金和家族基金等机构投资者的兴趣。

但是对于交易所来说,高频交易一直是传统金融市场里颇具争议的做法,但现在也开始逐渐进入加密货币行业。不可否认是,机器人交易从“头门沟”Mt.Gox 交易所开始就已经存在,但如今的主机托管却将算法交易带入到了一个完全不同的水平。

Eric Wall 是 Coinnober 公司前加密货币和区块链负责人,该公司已经被纳斯达克收购,他表示:


    “高频交易是一项大业务,每一家交易所运营商都逃不掉这个话题,而且有些加密货币交易所已经透露有华尔街公司正在与他们接触探索高频交易的可能性了。”



但 Eric Wall 认为,目前绝大多数加密货币交易所还没有为高频交易需求做好充分准备,对于专注于散户投资者的加密货币交易所而言,高频交易仍是一个非常新的概念,同时也缺乏经验。


每天80万笔交易


按照  Huobi Russia 负责人 Andrey Grachev 的说法,自从 Huobi 俄罗斯办事处开设的六个月时间以来,已经有大约 50 个客户利用了其主机托管服务,将自己的服务器和 Huobi 的服务器置于同一个云端,而且使用相同的域名服务(DNS)作为交换机。这样一来,客户的交易速度将比其他用户快 70 至 100 被,Andrey Grachev 说道:


    “我们有一个客户每天会进行大约80万笔交易,而且这样的客户正变得越来越多。”



与使用云端服务器的大多数加密货币交易所不同,ErisX 拥有一个专属的硬件批评引擎,该交易所首席战略官 Matthew Trudeau 透露,这个引擎被部署在位于新泽西州锡考克斯的Equinix数据中心里,而类似的匹配引擎基本上都会被部署在传统交易所、经纪公司或交易公司里,因此在数据中心里搭建服务器的交易者可以直接连接到ErisX的匹配引擎上。(ErisX在今年四月推出了多个加密货币现货交易所,最近又获得了监管机构批准开展期货业务)

“双子星”交易所(Gemini)成立于 2014 年,两位联合创始人是 CameronWinklevoss 和 Tyler Winklevoss 兄弟,他们也在 Equinix 部署了自己的主要交易平台并提供主机托管服务。根据“双子星”交易所官方网站透露,该交易所计划很快在Equinix的芝加哥数据中心提供另一个托管服务,并为多个证券交易所及其高频交易客户保留其硬件。

“双子星”交易所运营总经理 Jeanine Hightower-Sellitto 在一份声明中表示,他们将会提供多种连接选项,以满足客户的需求,而且为客户提供的每种选择都是免费的。

不过,美国领先的加密货币交易所 Coinbase 在高频交易服务里似乎有些奇怪,他们今年关闭了芝加哥分部,而该部门一直致力于为包括主机托管在内的高频交易商提供服务。有消息称,Coinbase 当时之所以关闭该业务是为了优先提供其他机构服务。

Coinbase 公司拒绝对此时发表评论,但不知是否是巧合,刚刚在芝加哥开设办事处的“双子星”交易所却“挖来了” Coinbase 的一些前雇员。


有争议的做法


你会发现,很多加密货币交易所似乎开始探索高频交易业务了,但由于华尔街不光彩的历史,加密市场中的高频交易也会带来、甚至加剧不透明和不稳定等问题。

正如美国当代报告文学作家、知名财经记者、《大空头》原著者 Michael Lewis 在他的《闪击者:华尔街的反抗》(Flash Boys)一书中所说,算法股票交易员将他们的服务器放置于交易所附近,以获得比其他投资者更快的交易速度,能够在不到一秒时间内在市场中套利。

Michael Lewis 一阵见血地指出了高频交易的问题所在,在一些市场中,一些参与者的交易速度是普通用户的几百倍,他们获得了不公平的优势,结果导致那些“非算法交易者“只能在较低的价格区间做选择。

此外,根据国际证券委员会组织(IOSCO)2011年发布的一份报告显示,高频交易的另一个问题是会大大增加市场波动性。以 2010 年 5 月 6 日为例,当日美国大量股票价格在短短几分钟之内出现了大幅下跌和大幅回升,继而引发了所谓的“闪电崩盘“(Flash Crash),将普通交易者置于巨大的风险之中,因为他们根本无法像高频交易者那样做出快速反应,而高频交易者却能在这样的短时大幅波动中套利。

芝加哥联邦储备银行在 2012 年也指出,由于高频交易引发的技术故障导致企业损失了数亿美元资金,而且一些高频交易公司甚至还拥有交易所的股权。


市场正在变得越来越成熟


这里我们不得不提一个人,他就是 ErisX 交易所首席战略官 Matthew Trudeau。

Matthew Trudeau 是知名股票交易所 IEX 的早期员工,也是《闪击者:华尔街的反抗》(Flash Boys)一书中提到的高频交易英雄,他一直认为高频套利和自动交易可以使市场受益。

Matthew Trudeau 认为,高频交易者正在帮助缩小不同交易所之间的价差,并使市场更有效率——包括加密市场,他说道:


    “这种现象在其他资产类别中已经发生,因为交易变得更加电子化和自动化,继而让做市商和套利者能够更有效地进行交易,从而改善价格形成、价格发现和流动性,套利机会也因此可能会变得越来越少,这表明市场更加高效和成熟。”



然而对于高频交易来说,重要的是交易所和高频交易者需要基于市场披露的优惠条款达成交易,做到公开透明。对此,Matthew Trudeau 指出,以 ErisX 交易所为例,它为客户提供了透明、标准化的定价和连接选择,所有客户都使用相同的访问和费用条款。

另一家交易所 Huobi 也在努力确保所有客户在公平的环境中竞争,该交易所全球销售和机构业务负责人Lester Li 表示:


    “Huobi 的用户知道我们会监控任何滥用交易活动,我们还会不断提醒用户交易总会存在风险,这也是我们为什么强烈建议用户在他们的可承受范围内进行交易并注意有可能涉及到的各种风险。”




保护散户投资者


不可否认,并非所有的交易所都能让“算法交易员“做到合规。

LGO Markets 是一家针对机构客户的小型交易所,今年年初刚刚成立,他们的做法与高频交易恰好相反——故意放慢每个人的交易速度。该交易所首席执行官 Hugo Renaudin 表示:


    “在进行高频交易匹配之前,订单会被分批手机,每批次的哈希值都会在比特币区块链中被记录——每个批次大约需要 500 毫秒才能形成,因此这可以作为交易的“减速带”。也能让每个交易者对平台活动获得相同的反馈。”



Kraken 交易所工程副总裁 Steve Hunt 也认为交易所并没有特殊对待高频交易客户,他解释说:


    “我们希望所有的客户都可以平等地在我们的平台上交易。”



全球最大的加密货币交易所币安(Binance)透露,他们暂时不会考虑提供主机托管服务,该交易所客户经理 Anatoly Kondyakov 在莫斯科举行的“精英投资者”聚会上告诉与会者,币安做出这一决定主要有两个理由:


    首先,币安希望保护散户投资人;

    其次,主机托管意味着要在某些特定司法管辖区内的“官方存在”,而币安目前不愿意这么做。




现在加密市场引入高频交易是不是太快了?


有些人认为,加密市场目前与传统金融行业之间的差距较大,因此向高频交易者提供托管服务会更有意义。旧金山交易所 OKCoin 金融市场主管 Wilfred Daye 表示:


    “现阶段,加密市场结构仍在发展,如果和股票和外汇市场相比的话,加密货币市场中其实并不存在真正意义上的高频交易。从传统市场进入加密市场的交易者确实有主机托管需求,但这个问题基本上是一次性的,而不是普遍存在的问题,所以 OKcoin 不会提供此服务。”



市场数据平台 Coinroutes 创始人兼首席执行官 David Weisberger 对加密市场中的高频交易也持怀疑态度,他的理由是:加密市场是去中心化且高度波动性的,以至于一些能够在股票上发挥作用的“套路”在比特币上无效。David Weisberger 认为高频交易前端运行的概念与加密货币关系不大,而且不同加密货币交易所之间的价格差异远大于传统证券市场,他解释说:


    “在期货或股票中,最小报价变化相对较大,差价的出价报价通常也很稳定,你往往能以相同的价格提供大量报价。 在这种情况下,只要价格发生变化,很快就会出现在队列的前面,而那些队列前面的那些订单是有利可图的,后面的订单可能就无法获得太多利润。而在加密市场中,价格变化非常小,因此并不需要使用高频交易。”



此外,加密货币交易所分散在世界各地,即便你的服务器与一家交易所合并,同样需要等待几秒时间才能让币安这样的大交易所完成交易数据更新。

David Weisberger 认为,那些希望通过主机托管来获得高频交易的人都是被“人性”所驱动,他最后说道:


    “将军们总是花时间思考怎么把上一场仗打好,投资者也总是希望之前的经济周期能够再次出现,人们总是愿意做自己习惯的事情。”




原文:https://www.coindesk.com/high-frequency-trading-is-new-battleground-in-crypto-exchange-race, Coindesk
作者:Anna Baydakova
译者:Moni 

比特币再创2019年新高,4大利好消息推动其冲击6000美元

市场huoxing 发表了文章 • 2019-05-05 11:13 • 来自相关话题

Facebook、美国第二大互联网券商TD Ameritrade、ErisX、Bakkt、E-Trade…大型科技金融机构纷纷传出重大进展,加密货币投资者的信心大受鼓舞。



5800美元!在4月23日冲到5500美元、突破持续半年的阻力位之后,比特币在5月4日突破5800美元,再度创下2019年价格新高。

比特币在5月3日8:00开始启动,小幅度试探后,于当日下午14:00放量上涨,在15:00、16:00、17:00分别上涨1.25%、1.18%、1.17%。此后经过小幅回调,5月4日8:00,比特币再度启动,两小时内上涨2%,并创下5911美元年内新高。此后虽然短时回落,之后又成功站稳5800美元。

4月23日成功冲击5500美元之后,由于受纽约检方指控Bitfinex、Tether挪用USDT 8.5亿美元储备金影响,市场情绪受挫,比特币价格连续跌落。但4月底至5月初,加密货币市场接连释放出4大利好消息,最终推动比特币突破5800美元,创下2019年价格新高。


1、《华尔街日报》曝光Facebook稳定币4大细节,加密货币有望走向主流






△《华尔街日报》对Facebook稳定币项目“Project Libra”(天秤座)的报道


5月3日,《华尔街日报》曝光Facebook稳定币项目,大量内部信息首度公开。报道称该项目内部代号为“Project Libra”(天秤座),同时披露4大细节:

    1.Facebook稳定币将用于支付网络,Facebook正在与Visa、Mastercard(万事达卡)进行谈判,同时也在和金融资讯服务公司First Data以及一些电商平台进行合作谈判;

    2.Facebook正在寻求10亿美元投资来支持这一项目及稳定币储蓄;

    3.Facebook认为,稳定币的存在意义是消除信用卡手续费,同时消除BTC、ETH等加密资产的价格波动;

    4.Facebook的稳定币系统将融合进其核心广告系统,用来奖励用户行为。用户也可以通过其稳定币购买商品。



Facebook最早于2018年5月被媒体曝出涉足区块链。2018年12月至今,其稳定币计划先后被彭博社、《纽约时报》、《华尔街日报》等知名媒体曝光,项目基本浮出水面。一个连接全球四分之一人口的社交网络巨头即将进入加密货币领域,对行业来说,这是一项重大利好。加密货币有望走向主流。


2、纳斯达克支持的加密交易所ErisX推出加密现货交易,有望与纽交所母公司旗下Bakkt正面较量







5月1日,美国加密货币交易所ErisX宣布其加密现货市场公开上市,ErisX将提供BTC/USD、BCH/USD,LTC/USD,ETH/USD等交易对。

ErisX不久前宣布得到ArcLight证券公司、Dragonfly Capital Partners、纽约数字投资集团(NYDIG)等机构的投资。更早之前,它还获得Consensys、纳斯达克风投等机构的投资。

此前有报道称,ErisX正在与它的一名投资方TD Ameritrade合作,测试在TD Ameritrade股票平台上进行BTC、LTC等现货交易。TD Ameritrade是美国第二大互联网券商,成立于1975年,证券经纪历史近45年。数据显示,TD Ameritrade拥有1100万零售客户。管理1.2万亿美元客户资产,公司市值达到300亿美元。

预计今年晚些时候,ErisX将与清算所推出期货交易所,等待美国金融衍生品监管机构商品期货交易委员会(CFTC)批准。如果成功获批,ErisX将成为首个提供现货和衍生品交易的合规加密交易所。而因为纳斯达克的支持,ErisX也有望与纽交所母公司旗下的Bakkt进行正面较量,成为其主要竞争对手之一。


3、Bakkt收购数字资产托管公司,表示正在申请信托机构执照







在竞争对手冲击之下,沉默很久的Bakkt也在近期公布重大进展。4月30日,Bakkt宣布收购数字资产托管公司DACC,并透露已与纽约梅隆银行(BNY Mellon)建立合作关系。Bakkt表示将通过DACC开发一种安全的数字资产存储解决方案。

Bakkt是纽交所母公司旗下的加密交易平台,在2018年8月推出,目前已完成1.82亿美元首轮融资,投资方包括星巴克、微软、李嘉诚等知名投资机构和个人,公司估值为7.4亿美元。

Bakkt COO亚当·怀特(Adam White)同时透露,Bakkt已经向纽约金融服务部门提出申请,要求以信托公司的形式运营。这一申请会让Bakkt成为合规的数字资产托管机构。

如果成功获批,Bakkt将可以为其持有的任何加密资产提供受监管的托管服务,对未来即将推出的实物比特币合约同样大有裨益。


4、美国知名券商E-Trade准备向其500万客户提供比特币交易


在美国第二大互联网券商TD Ameritrade传出正测试BTC现货交易的消息之后,美国知名券商E-Trade也开始有所行动。4月28日,彭博社爆料称,E-Trade正准备向其500万客户提供加密货币交易服务,不过暂时只提供BTC、ETH。

《纽约时报》记者Nathaniel Popper在推特上也发布了这一消息。Popper同时补充道,“有人向我透露,E-Trade刚刚完成了通过第三方代持代币的方案。“因为本身无法直接提供加密货币交易,所以E-Trade可能和BitGo等第三方加密货币托管机构合作,借此上线BTC、ETH交易服务。






即便如此,E-Trade等主流券商的支持仍然会对比特币产生积极影响。目前E-Trade拥有大约500万券商用户,管理650亿美元资产。如果最终顺利推出BTC、ETH交易,势必会极大推动加密货币的普及。

除此之外,机构级现货交易解决方案还有利于富达(Fidelity)、洲际交易所(ICE)等企业。两家企业都将推出机构期货和托管平台。






加密货币市场一直在期待大型机构投资者的进入,而传统金融机构的支持对那些仍然心存怀疑的加密货币投资者而言,无疑是一次极大鼓舞。

因此,当4月底至5月初的多个利好消息逐渐传开时,比特币价格再度创下2019年新高也就不难理解。

TradeBlock加密货币研究主管约翰·托达罗(John Todaro)在评论中也提及近期利好新闻对加密货币市场的影响。他表示,最近几个月加密货币的表现会吸引越来越多投资者加入。在《福布斯》的采访中,托达罗指出:

“比特币和其它加密货币目前仍然主要围绕上行动量展开交易。过去几个月,加密货币价格持续走高。这可能会鼓励投资者投入更多资金,并在最近的上行动作中进一步推高价格。”



文 | 杜会堂

本文旨在提供更多市场信息,不构成任何投资建议。

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Facebook、美国第二大互联网券商TD Ameritrade、ErisX、Bakkt、E-Trade…大型科技金融机构纷纷传出重大进展,加密货币投资者的信心大受鼓舞。




5800美元!在4月23日冲到5500美元、突破持续半年的阻力位之后,比特币在5月4日突破5800美元,再度创下2019年价格新高。

比特币在5月3日8:00开始启动,小幅度试探后,于当日下午14:00放量上涨,在15:00、16:00、17:00分别上涨1.25%、1.18%、1.17%。此后经过小幅回调,5月4日8:00,比特币再度启动,两小时内上涨2%,并创下5911美元年内新高。此后虽然短时回落,之后又成功站稳5800美元。

4月23日成功冲击5500美元之后,由于受纽约检方指控Bitfinex、Tether挪用USDT 8.5亿美元储备金影响,市场情绪受挫,比特币价格连续跌落。但4月底至5月初,加密货币市场接连释放出4大利好消息,最终推动比特币突破5800美元,创下2019年价格新高。


1、《华尔街日报》曝光Facebook稳定币4大细节,加密货币有望走向主流


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△《华尔街日报》对Facebook稳定币项目“Project Libra”(天秤座)的报道


5月3日,《华尔街日报》曝光Facebook稳定币项目,大量内部信息首度公开。报道称该项目内部代号为“Project Libra”(天秤座),同时披露4大细节:


    1.Facebook稳定币将用于支付网络,Facebook正在与Visa、Mastercard(万事达卡)进行谈判,同时也在和金融资讯服务公司First Data以及一些电商平台进行合作谈判;

    2.Facebook正在寻求10亿美元投资来支持这一项目及稳定币储蓄;

    3.Facebook认为,稳定币的存在意义是消除信用卡手续费,同时消除BTC、ETH等加密资产的价格波动;

    4.Facebook的稳定币系统将融合进其核心广告系统,用来奖励用户行为。用户也可以通过其稳定币购买商品。




Facebook最早于2018年5月被媒体曝出涉足区块链。2018年12月至今,其稳定币计划先后被彭博社、《纽约时报》、《华尔街日报》等知名媒体曝光,项目基本浮出水面。一个连接全球四分之一人口的社交网络巨头即将进入加密货币领域,对行业来说,这是一项重大利好。加密货币有望走向主流。


2、纳斯达克支持的加密交易所ErisX推出加密现货交易,有望与纽交所母公司旗下Bakkt正面较量


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5月1日,美国加密货币交易所ErisX宣布其加密现货市场公开上市,ErisX将提供BTC/USD、BCH/USD,LTC/USD,ETH/USD等交易对。

ErisX不久前宣布得到ArcLight证券公司、Dragonfly Capital Partners、纽约数字投资集团(NYDIG)等机构的投资。更早之前,它还获得Consensys、纳斯达克风投等机构的投资。

此前有报道称,ErisX正在与它的一名投资方TD Ameritrade合作,测试在TD Ameritrade股票平台上进行BTC、LTC等现货交易。TD Ameritrade是美国第二大互联网券商,成立于1975年,证券经纪历史近45年。数据显示,TD Ameritrade拥有1100万零售客户。管理1.2万亿美元客户资产,公司市值达到300亿美元。

预计今年晚些时候,ErisX将与清算所推出期货交易所,等待美国金融衍生品监管机构商品期货交易委员会(CFTC)批准。如果成功获批,ErisX将成为首个提供现货和衍生品交易的合规加密交易所。而因为纳斯达克的支持,ErisX也有望与纽交所母公司旗下的Bakkt进行正面较量,成为其主要竞争对手之一。


3、Bakkt收购数字资产托管公司,表示正在申请信托机构执照


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在竞争对手冲击之下,沉默很久的Bakkt也在近期公布重大进展。4月30日,Bakkt宣布收购数字资产托管公司DACC,并透露已与纽约梅隆银行(BNY Mellon)建立合作关系。Bakkt表示将通过DACC开发一种安全的数字资产存储解决方案。

Bakkt是纽交所母公司旗下的加密交易平台,在2018年8月推出,目前已完成1.82亿美元首轮融资,投资方包括星巴克、微软、李嘉诚等知名投资机构和个人,公司估值为7.4亿美元。

Bakkt COO亚当·怀特(Adam White)同时透露,Bakkt已经向纽约金融服务部门提出申请,要求以信托公司的形式运营。这一申请会让Bakkt成为合规的数字资产托管机构。

如果成功获批,Bakkt将可以为其持有的任何加密资产提供受监管的托管服务,对未来即将推出的实物比特币合约同样大有裨益。


4、美国知名券商E-Trade准备向其500万客户提供比特币交易


在美国第二大互联网券商TD Ameritrade传出正测试BTC现货交易的消息之后,美国知名券商E-Trade也开始有所行动。4月28日,彭博社爆料称,E-Trade正准备向其500万客户提供加密货币交易服务,不过暂时只提供BTC、ETH。

《纽约时报》记者Nathaniel Popper在推特上也发布了这一消息。Popper同时补充道,“有人向我透露,E-Trade刚刚完成了通过第三方代持代币的方案。“因为本身无法直接提供加密货币交易,所以E-Trade可能和BitGo等第三方加密货币托管机构合作,借此上线BTC、ETH交易服务。

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即便如此,E-Trade等主流券商的支持仍然会对比特币产生积极影响。目前E-Trade拥有大约500万券商用户,管理650亿美元资产。如果最终顺利推出BTC、ETH交易,势必会极大推动加密货币的普及。

除此之外,机构级现货交易解决方案还有利于富达(Fidelity)、洲际交易所(ICE)等企业。两家企业都将推出机构期货和托管平台。

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加密货币市场一直在期待大型机构投资者的进入,而传统金融机构的支持对那些仍然心存怀疑的加密货币投资者而言,无疑是一次极大鼓舞。

因此,当4月底至5月初的多个利好消息逐渐传开时,比特币价格再度创下2019年新高也就不难理解。

TradeBlock加密货币研究主管约翰·托达罗(John Todaro)在评论中也提及近期利好新闻对加密货币市场的影响。他表示,最近几个月加密货币的表现会吸引越来越多投资者加入。在《福布斯》的采访中,托达罗指出:


“比特币和其它加密货币目前仍然主要围绕上行动量展开交易。过去几个月,加密货币价格持续走高。这可能会鼓励投资者投入更多资金,并在最近的上行动作中进一步推高价格。”




文 | 杜会堂

本文旨在提供更多市场信息,不构成任何投资建议。

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美国第二大在线经纪商TDAmeritrade或将推出现货加密交易

资讯8btc 发表了文章 • 2019-04-25 17:17 • 来自相关话题

加密交易所ErisX一直在与其合作伙伴(包括美国第二大在线经纪公司TD Ameritrade)一起测试其新市场。

此举意味着TD Ameritrade可能会为其零售客户(散户)提供加密交易服务。

与此同时,TD Ameritrade还成立了一个专注于加密交易的新团队。

总部位于芝加哥的加密交易所ErisX正在准备推出其现货加密交易市场,并且最近一直在与一些希望能连接到ErisX的公司进行测试工作。

知情人士透露,美国第二大在线经纪公司TD Ameritrade是其中一家公司,这意味着TD Ameritrade或许很快就会向其1100万零售客户提供加密交易服务。 ErisX的发言人拒绝就某个特定的合作伙伴发表评论,并在一份公开声明中指出,该公司一直处于“包含一定数量参与者的生产环境中,以便在公开发布之前对整个流程进行优化。”

该发言人补充说:

    “测试是我们和客户所必需的最佳实践,我们一直致力于为数字资产建立了最强大、最透明的市场。”


至于TD Ameritrade,这不是它首次涉足数字资产领域,该公司是首批向其零售客户提供比特币期货交易的经纪商之一。它也是ErisX的战略投资者,其他投资者还包括DRW、Virtu Financial和Susquehanna International Group等交易商。

ErisX准备在今年晚些时候推出加密货币现货和衍生品交易,目前正在等待监管机构的批准。如果TD Ameritrade成功推出此产品,它将成为首批提供加密交易的大型经纪商之一,此前旧金山的零佣金经纪商Robinhood已经推出相关交易。

此外,根据公司内部消息,TD Ameritrade已经创建了一个新的加密团队。公司总裁Peter deSilva在给员工的邮件中称,Sunayna Tuteja将担任该公司的数字资产负责人。据悉,Tuteja将“负责构建可扩展的区块链以及具体的加密业务,包括企业合作、投资和产品,以充分利用区块链技术。”此前,她负责零售合作业务和新兴产品团队。

不过,对此,TD Ameritrade的发言人并没有回应。


原文:https://www.theblockcrypto.com/2019/04/24/erisx-is-testing-its-new-crypto-exchange-and-tdameritrade-is-one-firm-looking-to-link-up-with-the-market/
作者:Frank Chaparro
编译:Apatheticco 查看全部
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加密交易所ErisX一直在与其合作伙伴(包括美国第二大在线经纪公司TD Ameritrade)一起测试其新市场。

此举意味着TD Ameritrade可能会为其零售客户(散户)提供加密交易服务。

与此同时,TD Ameritrade还成立了一个专注于加密交易的新团队。

总部位于芝加哥的加密交易所ErisX正在准备推出其现货加密交易市场,并且最近一直在与一些希望能连接到ErisX的公司进行测试工作。

知情人士透露,美国第二大在线经纪公司TD Ameritrade是其中一家公司,这意味着TD Ameritrade或许很快就会向其1100万零售客户提供加密交易服务。 ErisX的发言人拒绝就某个特定的合作伙伴发表评论,并在一份公开声明中指出,该公司一直处于“包含一定数量参与者的生产环境中,以便在公开发布之前对整个流程进行优化。”

该发言人补充说:


    “测试是我们和客户所必需的最佳实践,我们一直致力于为数字资产建立了最强大、最透明的市场。”



至于TD Ameritrade,这不是它首次涉足数字资产领域,该公司是首批向其零售客户提供比特币期货交易的经纪商之一。它也是ErisX的战略投资者,其他投资者还包括DRW、Virtu Financial和Susquehanna International Group等交易商。

ErisX准备在今年晚些时候推出加密货币现货和衍生品交易,目前正在等待监管机构的批准。如果TD Ameritrade成功推出此产品,它将成为首批提供加密交易的大型经纪商之一,此前旧金山的零佣金经纪商Robinhood已经推出相关交易。

此外,根据公司内部消息,TD Ameritrade已经创建了一个新的加密团队。公司总裁Peter deSilva在给员工的邮件中称,Sunayna Tuteja将担任该公司的数字资产负责人。据悉,Tuteja将“负责构建可扩展的区块链以及具体的加密业务,包括企业合作、投资和产品,以充分利用区块链技术。”此前,她负责零售合作业务和新兴产品团队。

不过,对此,TD Ameritrade的发言人并没有回应。


原文:https://www.theblockcrypto.com/2019/04/24/erisx-is-testing-its-new-crypto-exchange-and-tdameritrade-is-one-firm-looking-to-link-up-with-the-market/
作者:Frank Chaparro
编译:Apatheticco

加密交易所的新战场:高频交易

市场odaily 发表了文章 • 2019-07-09 12:25 • 来自相关话题

那些希望通过主机托管来获得高频交易的人都是被“人性”所驱动。



一些加密货币交易所正在“悄悄地”为高频交易(High-Frequency Trading)铺上了红地毯,也让不少交易员蠢蠢欲动。 

(星球君 o-daily 注:高频交易是指从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易,比如,某种证券买入价和卖出价差价的微小变化,或者某只股票在不同交易所之间的微小价差。这种交易的速度如此之快,以至于有些交易机构将自己的“服务器群组”(server farms)安置到了离交易所的计算机很近的地方,以缩短交易指令通过光缆以光速旅行的距离。)

总部设在新加坡的火币和总部位于芝加哥的 ErisX 都开始提供主机托管服务,其中客户的服务器与交易所的服务会将会放置在同一设施或同一云端,这样一来,交易者和投资者就能以更快的速度来执行交易,继而在交易市场里获得更大的竞争优势。 

不仅如此,“双子星”(Gemini)交易所现在也加入到了高频交易服务领域,他们是首批在纽约获得加密托管服务许可的交易所之一,而且即将在芝加哥开始分部。 

值得注意的是,到目前为止,这些加密货币交易所都没有对高频交易服务收取费用,这似乎与交易所一贯做法有所不同。在 Huobi Russia 莫斯科客户办公室里,该交易所当地负责人 Andrey Grachev 略带自豪地说道:

    “这是我们的竞争优势。”


可以肯定的是,高频交易在加密货币行业中的应用依然比较少,从历史状况来看,高频交易一直由个体交易者主导,但最近这种交易模式开始吸引对冲基金和家族基金等机构投资者的兴趣。

但是对于交易所来说,高频交易一直是传统金融市场里颇具争议的做法,但现在也开始逐渐进入加密货币行业。不可否认是,机器人交易从“头门沟”Mt.Gox 交易所开始就已经存在,但如今的主机托管却将算法交易带入到了一个完全不同的水平。

Eric Wall 是 Coinnober 公司前加密货币和区块链负责人,该公司已经被纳斯达克收购,他表示:

    “高频交易是一项大业务,每一家交易所运营商都逃不掉这个话题,而且有些加密货币交易所已经透露有华尔街公司正在与他们接触探索高频交易的可能性了。”


但 Eric Wall 认为,目前绝大多数加密货币交易所还没有为高频交易需求做好充分准备,对于专注于散户投资者的加密货币交易所而言,高频交易仍是一个非常新的概念,同时也缺乏经验。


每天80万笔交易


按照  Huobi Russia 负责人 Andrey Grachev 的说法,自从 Huobi 俄罗斯办事处开设的六个月时间以来,已经有大约 50 个客户利用了其主机托管服务,将自己的服务器和 Huobi 的服务器置于同一个云端,而且使用相同的域名服务(DNS)作为交换机。这样一来,客户的交易速度将比其他用户快 70 至 100 被,Andrey Grachev 说道:

    “我们有一个客户每天会进行大约80万笔交易,而且这样的客户正变得越来越多。”


与使用云端服务器的大多数加密货币交易所不同,ErisX 拥有一个专属的硬件批评引擎,该交易所首席战略官 Matthew Trudeau 透露,这个引擎被部署在位于新泽西州锡考克斯的Equinix数据中心里,而类似的匹配引擎基本上都会被部署在传统交易所、经纪公司或交易公司里,因此在数据中心里搭建服务器的交易者可以直接连接到ErisX的匹配引擎上。(ErisX在今年四月推出了多个加密货币现货交易所,最近又获得了监管机构批准开展期货业务)

“双子星”交易所(Gemini)成立于 2014 年,两位联合创始人是 CameronWinklevoss 和 Tyler Winklevoss 兄弟,他们也在 Equinix 部署了自己的主要交易平台并提供主机托管服务。根据“双子星”交易所官方网站透露,该交易所计划很快在Equinix的芝加哥数据中心提供另一个托管服务,并为多个证券交易所及其高频交易客户保留其硬件。

“双子星”交易所运营总经理 Jeanine Hightower-Sellitto 在一份声明中表示,他们将会提供多种连接选项,以满足客户的需求,而且为客户提供的每种选择都是免费的。

不过,美国领先的加密货币交易所 Coinbase 在高频交易服务里似乎有些奇怪,他们今年关闭了芝加哥分部,而该部门一直致力于为包括主机托管在内的高频交易商提供服务。有消息称,Coinbase 当时之所以关闭该业务是为了优先提供其他机构服务。

Coinbase 公司拒绝对此时发表评论,但不知是否是巧合,刚刚在芝加哥开设办事处的“双子星”交易所却“挖来了” Coinbase 的一些前雇员。


有争议的做法


你会发现,很多加密货币交易所似乎开始探索高频交易业务了,但由于华尔街不光彩的历史,加密市场中的高频交易也会带来、甚至加剧不透明和不稳定等问题。

正如美国当代报告文学作家、知名财经记者、《大空头》原著者 Michael Lewis 在他的《闪击者:华尔街的反抗》(Flash Boys)一书中所说,算法股票交易员将他们的服务器放置于交易所附近,以获得比其他投资者更快的交易速度,能够在不到一秒时间内在市场中套利。

Michael Lewis 一阵见血地指出了高频交易的问题所在,在一些市场中,一些参与者的交易速度是普通用户的几百倍,他们获得了不公平的优势,结果导致那些“非算法交易者“只能在较低的价格区间做选择。

此外,根据国际证券委员会组织(IOSCO)2011年发布的一份报告显示,高频交易的另一个问题是会大大增加市场波动性。以 2010 年 5 月 6 日为例,当日美国大量股票价格在短短几分钟之内出现了大幅下跌和大幅回升,继而引发了所谓的“闪电崩盘“(Flash Crash),将普通交易者置于巨大的风险之中,因为他们根本无法像高频交易者那样做出快速反应,而高频交易者却能在这样的短时大幅波动中套利。

芝加哥联邦储备银行在 2012 年也指出,由于高频交易引发的技术故障导致企业损失了数亿美元资金,而且一些高频交易公司甚至还拥有交易所的股权。


市场正在变得越来越成熟


这里我们不得不提一个人,他就是 ErisX 交易所首席战略官 Matthew Trudeau。

Matthew Trudeau 是知名股票交易所 IEX 的早期员工,也是《闪击者:华尔街的反抗》(Flash Boys)一书中提到的高频交易英雄,他一直认为高频套利和自动交易可以使市场受益。

Matthew Trudeau 认为,高频交易者正在帮助缩小不同交易所之间的价差,并使市场更有效率——包括加密市场,他说道:

    “这种现象在其他资产类别中已经发生,因为交易变得更加电子化和自动化,继而让做市商和套利者能够更有效地进行交易,从而改善价格形成、价格发现和流动性,套利机会也因此可能会变得越来越少,这表明市场更加高效和成熟。”


然而对于高频交易来说,重要的是交易所和高频交易者需要基于市场披露的优惠条款达成交易,做到公开透明。对此,Matthew Trudeau 指出,以 ErisX 交易所为例,它为客户提供了透明、标准化的定价和连接选择,所有客户都使用相同的访问和费用条款。

另一家交易所 Huobi 也在努力确保所有客户在公平的环境中竞争,该交易所全球销售和机构业务负责人Lester Li 表示:

    “Huobi 的用户知道我们会监控任何滥用交易活动,我们还会不断提醒用户交易总会存在风险,这也是我们为什么强烈建议用户在他们的可承受范围内进行交易并注意有可能涉及到的各种风险。”



保护散户投资者


不可否认,并非所有的交易所都能让“算法交易员“做到合规。

LGO Markets 是一家针对机构客户的小型交易所,今年年初刚刚成立,他们的做法与高频交易恰好相反——故意放慢每个人的交易速度。该交易所首席执行官 Hugo Renaudin 表示:

    “在进行高频交易匹配之前,订单会被分批手机,每批次的哈希值都会在比特币区块链中被记录——每个批次大约需要 500 毫秒才能形成,因此这可以作为交易的“减速带”。也能让每个交易者对平台活动获得相同的反馈。”


Kraken 交易所工程副总裁 Steve Hunt 也认为交易所并没有特殊对待高频交易客户,他解释说:

    “我们希望所有的客户都可以平等地在我们的平台上交易。”


全球最大的加密货币交易所币安(Binance)透露,他们暂时不会考虑提供主机托管服务,该交易所客户经理 Anatoly Kondyakov 在莫斯科举行的“精英投资者”聚会上告诉与会者,币安做出这一决定主要有两个理由:

    首先,币安希望保护散户投资人;

    其次,主机托管意味着要在某些特定司法管辖区内的“官方存在”,而币安目前不愿意这么做。



现在加密市场引入高频交易是不是太快了?


有些人认为,加密市场目前与传统金融行业之间的差距较大,因此向高频交易者提供托管服务会更有意义。旧金山交易所 OKCoin 金融市场主管 Wilfred Daye 表示:

    “现阶段,加密市场结构仍在发展,如果和股票和外汇市场相比的话,加密货币市场中其实并不存在真正意义上的高频交易。从传统市场进入加密市场的交易者确实有主机托管需求,但这个问题基本上是一次性的,而不是普遍存在的问题,所以 OKcoin 不会提供此服务。”


市场数据平台 Coinroutes 创始人兼首席执行官 David Weisberger 对加密市场中的高频交易也持怀疑态度,他的理由是:加密市场是去中心化且高度波动性的,以至于一些能够在股票上发挥作用的“套路”在比特币上无效。David Weisberger 认为高频交易前端运行的概念与加密货币关系不大,而且不同加密货币交易所之间的价格差异远大于传统证券市场,他解释说:

    “在期货或股票中,最小报价变化相对较大,差价的出价报价通常也很稳定,你往往能以相同的价格提供大量报价。 在这种情况下,只要价格发生变化,很快就会出现在队列的前面,而那些队列前面的那些订单是有利可图的,后面的订单可能就无法获得太多利润。而在加密市场中,价格变化非常小,因此并不需要使用高频交易。”


此外,加密货币交易所分散在世界各地,即便你的服务器与一家交易所合并,同样需要等待几秒时间才能让币安这样的大交易所完成交易数据更新。

David Weisberger 认为,那些希望通过主机托管来获得高频交易的人都是被“人性”所驱动,他最后说道:

    “将军们总是花时间思考怎么把上一场仗打好,投资者也总是希望之前的经济周期能够再次出现,人们总是愿意做自己习惯的事情。”



原文:https://www.coindesk.com/high-frequency-trading-is-new-battleground-in-crypto-exchange-race, Coindesk
作者:Anna Baydakova
译者:Moni  查看全部
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那些希望通过主机托管来获得高频交易的人都是被“人性”所驱动。




一些加密货币交易所正在“悄悄地”为高频交易(High-Frequency Trading)铺上了红地毯,也让不少交易员蠢蠢欲动。 

(星球君 o-daily 注:高频交易是指从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易,比如,某种证券买入价和卖出价差价的微小变化,或者某只股票在不同交易所之间的微小价差。这种交易的速度如此之快,以至于有些交易机构将自己的“服务器群组”(server farms)安置到了离交易所的计算机很近的地方,以缩短交易指令通过光缆以光速旅行的距离。)

总部设在新加坡的火币和总部位于芝加哥的 ErisX 都开始提供主机托管服务,其中客户的服务器与交易所的服务会将会放置在同一设施或同一云端,这样一来,交易者和投资者就能以更快的速度来执行交易,继而在交易市场里获得更大的竞争优势。 

不仅如此,“双子星”(Gemini)交易所现在也加入到了高频交易服务领域,他们是首批在纽约获得加密托管服务许可的交易所之一,而且即将在芝加哥开始分部。 

值得注意的是,到目前为止,这些加密货币交易所都没有对高频交易服务收取费用,这似乎与交易所一贯做法有所不同。在 Huobi Russia 莫斯科客户办公室里,该交易所当地负责人 Andrey Grachev 略带自豪地说道:


    “这是我们的竞争优势。”



可以肯定的是,高频交易在加密货币行业中的应用依然比较少,从历史状况来看,高频交易一直由个体交易者主导,但最近这种交易模式开始吸引对冲基金和家族基金等机构投资者的兴趣。

但是对于交易所来说,高频交易一直是传统金融市场里颇具争议的做法,但现在也开始逐渐进入加密货币行业。不可否认是,机器人交易从“头门沟”Mt.Gox 交易所开始就已经存在,但如今的主机托管却将算法交易带入到了一个完全不同的水平。

Eric Wall 是 Coinnober 公司前加密货币和区块链负责人,该公司已经被纳斯达克收购,他表示:


    “高频交易是一项大业务,每一家交易所运营商都逃不掉这个话题,而且有些加密货币交易所已经透露有华尔街公司正在与他们接触探索高频交易的可能性了。”



但 Eric Wall 认为,目前绝大多数加密货币交易所还没有为高频交易需求做好充分准备,对于专注于散户投资者的加密货币交易所而言,高频交易仍是一个非常新的概念,同时也缺乏经验。


每天80万笔交易


按照  Huobi Russia 负责人 Andrey Grachev 的说法,自从 Huobi 俄罗斯办事处开设的六个月时间以来,已经有大约 50 个客户利用了其主机托管服务,将自己的服务器和 Huobi 的服务器置于同一个云端,而且使用相同的域名服务(DNS)作为交换机。这样一来,客户的交易速度将比其他用户快 70 至 100 被,Andrey Grachev 说道:


    “我们有一个客户每天会进行大约80万笔交易,而且这样的客户正变得越来越多。”



与使用云端服务器的大多数加密货币交易所不同,ErisX 拥有一个专属的硬件批评引擎,该交易所首席战略官 Matthew Trudeau 透露,这个引擎被部署在位于新泽西州锡考克斯的Equinix数据中心里,而类似的匹配引擎基本上都会被部署在传统交易所、经纪公司或交易公司里,因此在数据中心里搭建服务器的交易者可以直接连接到ErisX的匹配引擎上。(ErisX在今年四月推出了多个加密货币现货交易所,最近又获得了监管机构批准开展期货业务)

“双子星”交易所(Gemini)成立于 2014 年,两位联合创始人是 CameronWinklevoss 和 Tyler Winklevoss 兄弟,他们也在 Equinix 部署了自己的主要交易平台并提供主机托管服务。根据“双子星”交易所官方网站透露,该交易所计划很快在Equinix的芝加哥数据中心提供另一个托管服务,并为多个证券交易所及其高频交易客户保留其硬件。

“双子星”交易所运营总经理 Jeanine Hightower-Sellitto 在一份声明中表示,他们将会提供多种连接选项,以满足客户的需求,而且为客户提供的每种选择都是免费的。

不过,美国领先的加密货币交易所 Coinbase 在高频交易服务里似乎有些奇怪,他们今年关闭了芝加哥分部,而该部门一直致力于为包括主机托管在内的高频交易商提供服务。有消息称,Coinbase 当时之所以关闭该业务是为了优先提供其他机构服务。

Coinbase 公司拒绝对此时发表评论,但不知是否是巧合,刚刚在芝加哥开设办事处的“双子星”交易所却“挖来了” Coinbase 的一些前雇员。


有争议的做法


你会发现,很多加密货币交易所似乎开始探索高频交易业务了,但由于华尔街不光彩的历史,加密市场中的高频交易也会带来、甚至加剧不透明和不稳定等问题。

正如美国当代报告文学作家、知名财经记者、《大空头》原著者 Michael Lewis 在他的《闪击者:华尔街的反抗》(Flash Boys)一书中所说,算法股票交易员将他们的服务器放置于交易所附近,以获得比其他投资者更快的交易速度,能够在不到一秒时间内在市场中套利。

Michael Lewis 一阵见血地指出了高频交易的问题所在,在一些市场中,一些参与者的交易速度是普通用户的几百倍,他们获得了不公平的优势,结果导致那些“非算法交易者“只能在较低的价格区间做选择。

此外,根据国际证券委员会组织(IOSCO)2011年发布的一份报告显示,高频交易的另一个问题是会大大增加市场波动性。以 2010 年 5 月 6 日为例,当日美国大量股票价格在短短几分钟之内出现了大幅下跌和大幅回升,继而引发了所谓的“闪电崩盘“(Flash Crash),将普通交易者置于巨大的风险之中,因为他们根本无法像高频交易者那样做出快速反应,而高频交易者却能在这样的短时大幅波动中套利。

芝加哥联邦储备银行在 2012 年也指出,由于高频交易引发的技术故障导致企业损失了数亿美元资金,而且一些高频交易公司甚至还拥有交易所的股权。


市场正在变得越来越成熟


这里我们不得不提一个人,他就是 ErisX 交易所首席战略官 Matthew Trudeau。

Matthew Trudeau 是知名股票交易所 IEX 的早期员工,也是《闪击者:华尔街的反抗》(Flash Boys)一书中提到的高频交易英雄,他一直认为高频套利和自动交易可以使市场受益。

Matthew Trudeau 认为,高频交易者正在帮助缩小不同交易所之间的价差,并使市场更有效率——包括加密市场,他说道:


    “这种现象在其他资产类别中已经发生,因为交易变得更加电子化和自动化,继而让做市商和套利者能够更有效地进行交易,从而改善价格形成、价格发现和流动性,套利机会也因此可能会变得越来越少,这表明市场更加高效和成熟。”



然而对于高频交易来说,重要的是交易所和高频交易者需要基于市场披露的优惠条款达成交易,做到公开透明。对此,Matthew Trudeau 指出,以 ErisX 交易所为例,它为客户提供了透明、标准化的定价和连接选择,所有客户都使用相同的访问和费用条款。

另一家交易所 Huobi 也在努力确保所有客户在公平的环境中竞争,该交易所全球销售和机构业务负责人Lester Li 表示:


    “Huobi 的用户知道我们会监控任何滥用交易活动,我们还会不断提醒用户交易总会存在风险,这也是我们为什么强烈建议用户在他们的可承受范围内进行交易并注意有可能涉及到的各种风险。”




保护散户投资者


不可否认,并非所有的交易所都能让“算法交易员“做到合规。

LGO Markets 是一家针对机构客户的小型交易所,今年年初刚刚成立,他们的做法与高频交易恰好相反——故意放慢每个人的交易速度。该交易所首席执行官 Hugo Renaudin 表示:


    “在进行高频交易匹配之前,订单会被分批手机,每批次的哈希值都会在比特币区块链中被记录——每个批次大约需要 500 毫秒才能形成,因此这可以作为交易的“减速带”。也能让每个交易者对平台活动获得相同的反馈。”



Kraken 交易所工程副总裁 Steve Hunt 也认为交易所并没有特殊对待高频交易客户,他解释说:


    “我们希望所有的客户都可以平等地在我们的平台上交易。”



全球最大的加密货币交易所币安(Binance)透露,他们暂时不会考虑提供主机托管服务,该交易所客户经理 Anatoly Kondyakov 在莫斯科举行的“精英投资者”聚会上告诉与会者,币安做出这一决定主要有两个理由:


    首先,币安希望保护散户投资人;

    其次,主机托管意味着要在某些特定司法管辖区内的“官方存在”,而币安目前不愿意这么做。




现在加密市场引入高频交易是不是太快了?


有些人认为,加密市场目前与传统金融行业之间的差距较大,因此向高频交易者提供托管服务会更有意义。旧金山交易所 OKCoin 金融市场主管 Wilfred Daye 表示:


    “现阶段,加密市场结构仍在发展,如果和股票和外汇市场相比的话,加密货币市场中其实并不存在真正意义上的高频交易。从传统市场进入加密市场的交易者确实有主机托管需求,但这个问题基本上是一次性的,而不是普遍存在的问题,所以 OKcoin 不会提供此服务。”



市场数据平台 Coinroutes 创始人兼首席执行官 David Weisberger 对加密市场中的高频交易也持怀疑态度,他的理由是:加密市场是去中心化且高度波动性的,以至于一些能够在股票上发挥作用的“套路”在比特币上无效。David Weisberger 认为高频交易前端运行的概念与加密货币关系不大,而且不同加密货币交易所之间的价格差异远大于传统证券市场,他解释说:


    “在期货或股票中,最小报价变化相对较大,差价的出价报价通常也很稳定,你往往能以相同的价格提供大量报价。 在这种情况下,只要价格发生变化,很快就会出现在队列的前面,而那些队列前面的那些订单是有利可图的,后面的订单可能就无法获得太多利润。而在加密市场中,价格变化非常小,因此并不需要使用高频交易。”



此外,加密货币交易所分散在世界各地,即便你的服务器与一家交易所合并,同样需要等待几秒时间才能让币安这样的大交易所完成交易数据更新。

David Weisberger 认为,那些希望通过主机托管来获得高频交易的人都是被“人性”所驱动,他最后说道:


    “将军们总是花时间思考怎么把上一场仗打好,投资者也总是希望之前的经济周期能够再次出现,人们总是愿意做自己习惯的事情。”




原文:https://www.coindesk.com/high-frequency-trading-is-new-battleground-in-crypto-exchange-race, Coindesk
作者:Anna Baydakova
译者:Moni 

比特币再创2019年新高,4大利好消息推动其冲击6000美元

市场huoxing 发表了文章 • 2019-05-05 11:13 • 来自相关话题

Facebook、美国第二大互联网券商TD Ameritrade、ErisX、Bakkt、E-Trade…大型科技金融机构纷纷传出重大进展,加密货币投资者的信心大受鼓舞。



5800美元!在4月23日冲到5500美元、突破持续半年的阻力位之后,比特币在5月4日突破5800美元,再度创下2019年价格新高。

比特币在5月3日8:00开始启动,小幅度试探后,于当日下午14:00放量上涨,在15:00、16:00、17:00分别上涨1.25%、1.18%、1.17%。此后经过小幅回调,5月4日8:00,比特币再度启动,两小时内上涨2%,并创下5911美元年内新高。此后虽然短时回落,之后又成功站稳5800美元。

4月23日成功冲击5500美元之后,由于受纽约检方指控Bitfinex、Tether挪用USDT 8.5亿美元储备金影响,市场情绪受挫,比特币价格连续跌落。但4月底至5月初,加密货币市场接连释放出4大利好消息,最终推动比特币突破5800美元,创下2019年价格新高。


1、《华尔街日报》曝光Facebook稳定币4大细节,加密货币有望走向主流






△《华尔街日报》对Facebook稳定币项目“Project Libra”(天秤座)的报道


5月3日,《华尔街日报》曝光Facebook稳定币项目,大量内部信息首度公开。报道称该项目内部代号为“Project Libra”(天秤座),同时披露4大细节:

    1.Facebook稳定币将用于支付网络,Facebook正在与Visa、Mastercard(万事达卡)进行谈判,同时也在和金融资讯服务公司First Data以及一些电商平台进行合作谈判;

    2.Facebook正在寻求10亿美元投资来支持这一项目及稳定币储蓄;

    3.Facebook认为,稳定币的存在意义是消除信用卡手续费,同时消除BTC、ETH等加密资产的价格波动;

    4.Facebook的稳定币系统将融合进其核心广告系统,用来奖励用户行为。用户也可以通过其稳定币购买商品。



Facebook最早于2018年5月被媒体曝出涉足区块链。2018年12月至今,其稳定币计划先后被彭博社、《纽约时报》、《华尔街日报》等知名媒体曝光,项目基本浮出水面。一个连接全球四分之一人口的社交网络巨头即将进入加密货币领域,对行业来说,这是一项重大利好。加密货币有望走向主流。


2、纳斯达克支持的加密交易所ErisX推出加密现货交易,有望与纽交所母公司旗下Bakkt正面较量







5月1日,美国加密货币交易所ErisX宣布其加密现货市场公开上市,ErisX将提供BTC/USD、BCH/USD,LTC/USD,ETH/USD等交易对。

ErisX不久前宣布得到ArcLight证券公司、Dragonfly Capital Partners、纽约数字投资集团(NYDIG)等机构的投资。更早之前,它还获得Consensys、纳斯达克风投等机构的投资。

此前有报道称,ErisX正在与它的一名投资方TD Ameritrade合作,测试在TD Ameritrade股票平台上进行BTC、LTC等现货交易。TD Ameritrade是美国第二大互联网券商,成立于1975年,证券经纪历史近45年。数据显示,TD Ameritrade拥有1100万零售客户。管理1.2万亿美元客户资产,公司市值达到300亿美元。

预计今年晚些时候,ErisX将与清算所推出期货交易所,等待美国金融衍生品监管机构商品期货交易委员会(CFTC)批准。如果成功获批,ErisX将成为首个提供现货和衍生品交易的合规加密交易所。而因为纳斯达克的支持,ErisX也有望与纽交所母公司旗下的Bakkt进行正面较量,成为其主要竞争对手之一。


3、Bakkt收购数字资产托管公司,表示正在申请信托机构执照







在竞争对手冲击之下,沉默很久的Bakkt也在近期公布重大进展。4月30日,Bakkt宣布收购数字资产托管公司DACC,并透露已与纽约梅隆银行(BNY Mellon)建立合作关系。Bakkt表示将通过DACC开发一种安全的数字资产存储解决方案。

Bakkt是纽交所母公司旗下的加密交易平台,在2018年8月推出,目前已完成1.82亿美元首轮融资,投资方包括星巴克、微软、李嘉诚等知名投资机构和个人,公司估值为7.4亿美元。

Bakkt COO亚当·怀特(Adam White)同时透露,Bakkt已经向纽约金融服务部门提出申请,要求以信托公司的形式运营。这一申请会让Bakkt成为合规的数字资产托管机构。

如果成功获批,Bakkt将可以为其持有的任何加密资产提供受监管的托管服务,对未来即将推出的实物比特币合约同样大有裨益。


4、美国知名券商E-Trade准备向其500万客户提供比特币交易


在美国第二大互联网券商TD Ameritrade传出正测试BTC现货交易的消息之后,美国知名券商E-Trade也开始有所行动。4月28日,彭博社爆料称,E-Trade正准备向其500万客户提供加密货币交易服务,不过暂时只提供BTC、ETH。

《纽约时报》记者Nathaniel Popper在推特上也发布了这一消息。Popper同时补充道,“有人向我透露,E-Trade刚刚完成了通过第三方代持代币的方案。“因为本身无法直接提供加密货币交易,所以E-Trade可能和BitGo等第三方加密货币托管机构合作,借此上线BTC、ETH交易服务。






即便如此,E-Trade等主流券商的支持仍然会对比特币产生积极影响。目前E-Trade拥有大约500万券商用户,管理650亿美元资产。如果最终顺利推出BTC、ETH交易,势必会极大推动加密货币的普及。

除此之外,机构级现货交易解决方案还有利于富达(Fidelity)、洲际交易所(ICE)等企业。两家企业都将推出机构期货和托管平台。






加密货币市场一直在期待大型机构投资者的进入,而传统金融机构的支持对那些仍然心存怀疑的加密货币投资者而言,无疑是一次极大鼓舞。

因此,当4月底至5月初的多个利好消息逐渐传开时,比特币价格再度创下2019年新高也就不难理解。

TradeBlock加密货币研究主管约翰·托达罗(John Todaro)在评论中也提及近期利好新闻对加密货币市场的影响。他表示,最近几个月加密货币的表现会吸引越来越多投资者加入。在《福布斯》的采访中,托达罗指出:

“比特币和其它加密货币目前仍然主要围绕上行动量展开交易。过去几个月,加密货币价格持续走高。这可能会鼓励投资者投入更多资金,并在最近的上行动作中进一步推高价格。”



文 | 杜会堂

本文旨在提供更多市场信息,不构成任何投资建议。

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Facebook、美国第二大互联网券商TD Ameritrade、ErisX、Bakkt、E-Trade…大型科技金融机构纷纷传出重大进展,加密货币投资者的信心大受鼓舞。




5800美元!在4月23日冲到5500美元、突破持续半年的阻力位之后,比特币在5月4日突破5800美元,再度创下2019年价格新高。

比特币在5月3日8:00开始启动,小幅度试探后,于当日下午14:00放量上涨,在15:00、16:00、17:00分别上涨1.25%、1.18%、1.17%。此后经过小幅回调,5月4日8:00,比特币再度启动,两小时内上涨2%,并创下5911美元年内新高。此后虽然短时回落,之后又成功站稳5800美元。

4月23日成功冲击5500美元之后,由于受纽约检方指控Bitfinex、Tether挪用USDT 8.5亿美元储备金影响,市场情绪受挫,比特币价格连续跌落。但4月底至5月初,加密货币市场接连释放出4大利好消息,最终推动比特币突破5800美元,创下2019年价格新高。


1、《华尔街日报》曝光Facebook稳定币4大细节,加密货币有望走向主流


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△《华尔街日报》对Facebook稳定币项目“Project Libra”(天秤座)的报道


5月3日,《华尔街日报》曝光Facebook稳定币项目,大量内部信息首度公开。报道称该项目内部代号为“Project Libra”(天秤座),同时披露4大细节:


    1.Facebook稳定币将用于支付网络,Facebook正在与Visa、Mastercard(万事达卡)进行谈判,同时也在和金融资讯服务公司First Data以及一些电商平台进行合作谈判;

    2.Facebook正在寻求10亿美元投资来支持这一项目及稳定币储蓄;

    3.Facebook认为,稳定币的存在意义是消除信用卡手续费,同时消除BTC、ETH等加密资产的价格波动;

    4.Facebook的稳定币系统将融合进其核心广告系统,用来奖励用户行为。用户也可以通过其稳定币购买商品。




Facebook最早于2018年5月被媒体曝出涉足区块链。2018年12月至今,其稳定币计划先后被彭博社、《纽约时报》、《华尔街日报》等知名媒体曝光,项目基本浮出水面。一个连接全球四分之一人口的社交网络巨头即将进入加密货币领域,对行业来说,这是一项重大利好。加密货币有望走向主流。


2、纳斯达克支持的加密交易所ErisX推出加密现货交易,有望与纽交所母公司旗下Bakkt正面较量


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5月1日,美国加密货币交易所ErisX宣布其加密现货市场公开上市,ErisX将提供BTC/USD、BCH/USD,LTC/USD,ETH/USD等交易对。

ErisX不久前宣布得到ArcLight证券公司、Dragonfly Capital Partners、纽约数字投资集团(NYDIG)等机构的投资。更早之前,它还获得Consensys、纳斯达克风投等机构的投资。

此前有报道称,ErisX正在与它的一名投资方TD Ameritrade合作,测试在TD Ameritrade股票平台上进行BTC、LTC等现货交易。TD Ameritrade是美国第二大互联网券商,成立于1975年,证券经纪历史近45年。数据显示,TD Ameritrade拥有1100万零售客户。管理1.2万亿美元客户资产,公司市值达到300亿美元。

预计今年晚些时候,ErisX将与清算所推出期货交易所,等待美国金融衍生品监管机构商品期货交易委员会(CFTC)批准。如果成功获批,ErisX将成为首个提供现货和衍生品交易的合规加密交易所。而因为纳斯达克的支持,ErisX也有望与纽交所母公司旗下的Bakkt进行正面较量,成为其主要竞争对手之一。


3、Bakkt收购数字资产托管公司,表示正在申请信托机构执照


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在竞争对手冲击之下,沉默很久的Bakkt也在近期公布重大进展。4月30日,Bakkt宣布收购数字资产托管公司DACC,并透露已与纽约梅隆银行(BNY Mellon)建立合作关系。Bakkt表示将通过DACC开发一种安全的数字资产存储解决方案。

Bakkt是纽交所母公司旗下的加密交易平台,在2018年8月推出,目前已完成1.82亿美元首轮融资,投资方包括星巴克、微软、李嘉诚等知名投资机构和个人,公司估值为7.4亿美元。

Bakkt COO亚当·怀特(Adam White)同时透露,Bakkt已经向纽约金融服务部门提出申请,要求以信托公司的形式运营。这一申请会让Bakkt成为合规的数字资产托管机构。

如果成功获批,Bakkt将可以为其持有的任何加密资产提供受监管的托管服务,对未来即将推出的实物比特币合约同样大有裨益。


4、美国知名券商E-Trade准备向其500万客户提供比特币交易


在美国第二大互联网券商TD Ameritrade传出正测试BTC现货交易的消息之后,美国知名券商E-Trade也开始有所行动。4月28日,彭博社爆料称,E-Trade正准备向其500万客户提供加密货币交易服务,不过暂时只提供BTC、ETH。

《纽约时报》记者Nathaniel Popper在推特上也发布了这一消息。Popper同时补充道,“有人向我透露,E-Trade刚刚完成了通过第三方代持代币的方案。“因为本身无法直接提供加密货币交易,所以E-Trade可能和BitGo等第三方加密货币托管机构合作,借此上线BTC、ETH交易服务。

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即便如此,E-Trade等主流券商的支持仍然会对比特币产生积极影响。目前E-Trade拥有大约500万券商用户,管理650亿美元资产。如果最终顺利推出BTC、ETH交易,势必会极大推动加密货币的普及。

除此之外,机构级现货交易解决方案还有利于富达(Fidelity)、洲际交易所(ICE)等企业。两家企业都将推出机构期货和托管平台。

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加密货币市场一直在期待大型机构投资者的进入,而传统金融机构的支持对那些仍然心存怀疑的加密货币投资者而言,无疑是一次极大鼓舞。

因此,当4月底至5月初的多个利好消息逐渐传开时,比特币价格再度创下2019年新高也就不难理解。

TradeBlock加密货币研究主管约翰·托达罗(John Todaro)在评论中也提及近期利好新闻对加密货币市场的影响。他表示,最近几个月加密货币的表现会吸引越来越多投资者加入。在《福布斯》的采访中,托达罗指出:


“比特币和其它加密货币目前仍然主要围绕上行动量展开交易。过去几个月,加密货币价格持续走高。这可能会鼓励投资者投入更多资金,并在最近的上行动作中进一步推高价格。”




文 | 杜会堂

本文旨在提供更多市场信息,不构成任何投资建议。

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美国第二大在线经纪商TDAmeritrade或将推出现货加密交易

资讯8btc 发表了文章 • 2019-04-25 17:17 • 来自相关话题

加密交易所ErisX一直在与其合作伙伴(包括美国第二大在线经纪公司TD Ameritrade)一起测试其新市场。

此举意味着TD Ameritrade可能会为其零售客户(散户)提供加密交易服务。

与此同时,TD Ameritrade还成立了一个专注于加密交易的新团队。

总部位于芝加哥的加密交易所ErisX正在准备推出其现货加密交易市场,并且最近一直在与一些希望能连接到ErisX的公司进行测试工作。

知情人士透露,美国第二大在线经纪公司TD Ameritrade是其中一家公司,这意味着TD Ameritrade或许很快就会向其1100万零售客户提供加密交易服务。 ErisX的发言人拒绝就某个特定的合作伙伴发表评论,并在一份公开声明中指出,该公司一直处于“包含一定数量参与者的生产环境中,以便在公开发布之前对整个流程进行优化。”

该发言人补充说:

    “测试是我们和客户所必需的最佳实践,我们一直致力于为数字资产建立了最强大、最透明的市场。”


至于TD Ameritrade,这不是它首次涉足数字资产领域,该公司是首批向其零售客户提供比特币期货交易的经纪商之一。它也是ErisX的战略投资者,其他投资者还包括DRW、Virtu Financial和Susquehanna International Group等交易商。

ErisX准备在今年晚些时候推出加密货币现货和衍生品交易,目前正在等待监管机构的批准。如果TD Ameritrade成功推出此产品,它将成为首批提供加密交易的大型经纪商之一,此前旧金山的零佣金经纪商Robinhood已经推出相关交易。

此外,根据公司内部消息,TD Ameritrade已经创建了一个新的加密团队。公司总裁Peter deSilva在给员工的邮件中称,Sunayna Tuteja将担任该公司的数字资产负责人。据悉,Tuteja将“负责构建可扩展的区块链以及具体的加密业务,包括企业合作、投资和产品,以充分利用区块链技术。”此前,她负责零售合作业务和新兴产品团队。

不过,对此,TD Ameritrade的发言人并没有回应。


原文:https://www.theblockcrypto.com/2019/04/24/erisx-is-testing-its-new-crypto-exchange-and-tdameritrade-is-one-firm-looking-to-link-up-with-the-market/
作者:Frank Chaparro
编译:Apatheticco 查看全部
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加密交易所ErisX一直在与其合作伙伴(包括美国第二大在线经纪公司TD Ameritrade)一起测试其新市场。

此举意味着TD Ameritrade可能会为其零售客户(散户)提供加密交易服务。

与此同时,TD Ameritrade还成立了一个专注于加密交易的新团队。

总部位于芝加哥的加密交易所ErisX正在准备推出其现货加密交易市场,并且最近一直在与一些希望能连接到ErisX的公司进行测试工作。

知情人士透露,美国第二大在线经纪公司TD Ameritrade是其中一家公司,这意味着TD Ameritrade或许很快就会向其1100万零售客户提供加密交易服务。 ErisX的发言人拒绝就某个特定的合作伙伴发表评论,并在一份公开声明中指出,该公司一直处于“包含一定数量参与者的生产环境中,以便在公开发布之前对整个流程进行优化。”

该发言人补充说:


    “测试是我们和客户所必需的最佳实践,我们一直致力于为数字资产建立了最强大、最透明的市场。”



至于TD Ameritrade,这不是它首次涉足数字资产领域,该公司是首批向其零售客户提供比特币期货交易的经纪商之一。它也是ErisX的战略投资者,其他投资者还包括DRW、Virtu Financial和Susquehanna International Group等交易商。

ErisX准备在今年晚些时候推出加密货币现货和衍生品交易,目前正在等待监管机构的批准。如果TD Ameritrade成功推出此产品,它将成为首批提供加密交易的大型经纪商之一,此前旧金山的零佣金经纪商Robinhood已经推出相关交易。

此外,根据公司内部消息,TD Ameritrade已经创建了一个新的加密团队。公司总裁Peter deSilva在给员工的邮件中称,Sunayna Tuteja将担任该公司的数字资产负责人。据悉,Tuteja将“负责构建可扩展的区块链以及具体的加密业务,包括企业合作、投资和产品,以充分利用区块链技术。”此前,她负责零售合作业务和新兴产品团队。

不过,对此,TD Ameritrade的发言人并没有回应。


原文:https://www.theblockcrypto.com/2019/04/24/erisx-is-testing-its-new-crypto-exchange-and-tdameritrade-is-one-firm-looking-to-link-up-with-the-market/
作者:Frank Chaparro
编译:Apatheticco

ErisX首席战略官详解:加密货币交易如何从算法交易中受益

攻略odaily 发表了文章 • 2019-07-28 09:58 • 来自相关话题

CoinDesk 最近发表了一篇名为 “高频交易是加密货币交易所竞赛的新战场”(High Frequency Trading is new Battle Ground in Crypto Exchange Race)” 的文章,讨论了那些提供与其匹配引擎直接连接的交易场所。

ErisX 最近才推出现货市场,其他加密货币交易所至少一年前就宣布开始或将要开始让交易公司交叉连接(直接网络连接在数据中心而不是通过互联网连接路由)匹配引擎,因此这并不是一个新发展。

交叉连接是全球资本市场的一项标准服务,为跨资产类别和市场参与者类型所用,因此 “高调欢迎高频交易员” 等连接选项的特征很特殊。根据 CoinDesk 的这篇文章,包括 ErisX 在内的所有响应此举的交易所,实际上都没有直接提供主机托管服务(colocation services,此类托管由数据中心所有者 / 操作者提供)。

我们在 ErisX 的核心观点之一是,讨论任何重要话题,准确性是至关重要的,无论是机构利益、托管等等,因此在本文中,我们在讨论 “高频交易”、“托管” 和“数据中心托管”的交易所与 “基于云的” 交易所时,标准将一视同仁,保持严谨。

由于 ErisX 是前文中提到的试图用 “托管” 吸引大型算法交易员的交易所之一,我们希望更精确地定义 “算法交易” 和“高频交易”。

我们还想解释为什么自动交易对市场有利,并解释 CoinDesk 文章中缺少的 “云” 和“数据中心托管”交易所之间的区别,以及为什么托管在数据中心的交易所对市场参与者有更好的性能和益处。


高频交易的定义


高频交易(High frequency trading,HFT)一直是一个备受争议的话题,很大程度上是因为即使是在传统市场,评论人士也无法精确理解或解释它。“高频交易”有不同的种类,但在这篇文章中,我们将把它定义为:计算机能够在不到一秒的时间内处理大量订单的交易策略的自动化。

高频交易者利用算法分析市场状况,根据预定义的交易策略管理风险和执行订单。全球投资管理公司贝莱德(Blackrock)在 2014 年的一份白皮书《美国股票市场结构:投资者视角》(US Equity market Structure: an Investor Perspective)中,对高频交易策略的分类及其对市场质量的相对影响出色地进行了深度分析。

我们将在下面的图表中添加第 5 类:欺诈或操纵策略,这些策略在其他市场是禁止的。但这一策略不限于高频交易,并且已经被证明存在。尽管不是唯一的情况,这一策略确实存在于许多加密交易所。






如图所示,一般来说,自动化市场上做市(market making)和套利(arbitrage)策略往往在市场上创造更高的效率,通过更快、更有效地将信息集成到价格,导致买卖差价变窄,改善价格发现(price discovery),同时,当以比特币为例的资产类别在多个市场交易时,跨市场的价格差异实例也会更少,处理也会更迅速。

有证据表明,由于高频交易参与增加,加密货币市场正从声誉较好的交易所获益。

在过去的 2.5 年里,价差普遍缩小,变得更加稳定,交易场所之间的价格差异变得不那么剧烈,也不那么频繁。纽约数字投资集团(New York Digital Investment Group)发布的 2019 年白皮书《购买比特币》(Buying Bitcoin)中,有相关图表显示了从 2016 年 12 月到 2018 年 10 月的这种影响。






因此,尽管有各种各样的交易策略可以被自动化,并贴上 “高频交易” 的标签,但有些策略有助于提高市场质量,有些则会降低市场质量。

值得注意的是,我们对市场质量的定义包括深度流动性和窄幅买卖价差,并以公平准入、消除或适当管理潜在的利益冲突以及有利于参与者的技术为支撑。


云与数据中心匹配引擎


CoinDesk 的文章错误地指出 ErisX 有一个“硬件匹配引擎”。

事实上,ErisX 将硬件(服务器等)放置于一个位于新泽西的一级数据中心设施中,其匹配引擎也在此运作。该数据中心为高密度的主要金融机构服务,包括传统交易所、经纪公司、交易公司以及通信公司,从而使所有新兴和传统的参与者能够快速高效地进入我们的市场。

已经存在于此数据中心中的参与者可以通过交叉连接和我们的 FIX API 连接到 ErisX 的匹配引擎。此外,ErisX 还可通过 Websocket API 在互联网上提供其匹配引擎的连接途径。

这种模式没有什么特别之处。事实上,在数据中心中部署交易所可以让操作人员最大程度地控制整个基础设施,从网络防火墙到交换机再到服务器。

这种控制使交易所基础设施能够精确校准,以创建最可靠、最一致和性能最佳的体验(最低的绝对延迟和延迟的可变性),从而促进市场参与者之间的公平。参与者可以精确地调整他们的交易系统和自动交易策略;将交易基础设施托管在数据中心(相对于云)的市场参与者可以从相同级别的控制和精确调优中获益。这是一件好事。

相比之下,基于云的交易所对由云运营商在共享通用环境中管理的基础设施的控制更少,因此还无法达到数据中心托管的交易所提供的同等水平的可靠性和性能。

可以这么说明,冒着陷入技术困境的风险,一个世界级的数据中心托管的交易所可能提供低于 100 微秒(百万分之一秒)范围内的来回延迟(round-trip latency),具有第 99 百分位的一致性和每秒处理数百万个订单的能力,所有这些都具有 99.99% 的正常运行时间。

另一方面,基于云的交易所可能提供数十或数百毫秒的延迟(慢了 1000 倍),由于互联网路由算法的变幻莫测,可靠性、一致性和吞吐量都较低。此外,基于云的交易所可能会周期性地将运行匹配引擎的系统位置从一个云数据中心转移到另一个云数据中心,从而带来更大的延迟和不一致性。

低而可预测的延迟使市场参与者能够更好地管理他们的风险和定价算法,以确保他们可能最好的报价被发布到创建高质量流动性的交易所。相反,较高的、不可预测的延迟而导致的长时间的来回订单 / 报价 / 交易时间不允许参与者对快速变化的市场条件作出迅捷反应。作为弥补,参与者可能会使用更广泛的市场和更少的流动性。

CoinDesk 的文章暗示,通过云托管,交易所创造了一个更公平的接入模式,并保护了散户投资者。事实上,差价扩大和流动性减少对所有投资者都是不利的。另外,该文还忽略了云在数据中心中运行的现实,对延迟敏感的市场参与者可以在云数据中心内部或附近找到他们的自动交易系统,而不需要得到交易所的明确批准——这本质上是未经批准的“托管”。

这些公司访问云交易所的速度比其他参与者要快,只是可靠性和确定性不如数据中心托管的交易所。


结论


自动做市和套利这两种形式的 “高频交易” 策略都有助于提高流动性和市场的质量,而数据中心托管的交易所提供的性能,使这些策略能够更好地管理风险,并对快速变化的市场做出反应。

综上所述,我们认为建设性的自动化策略和数据中心托管的交易所提供了公平和一致的市场表现,为所有参与者带来了好处。



本文来自 CoinDesk,Crypto Exchanges Are Benefiting from Algorithmic Trading: Here’s How

原文作者:Matthew Trudeau (ErisX首席战略官)

Odaily 星球日报译者:念银思唐 查看全部
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CoinDesk 最近发表了一篇名为 “高频交易是加密货币交易所竞赛的新战场”(High Frequency Trading is new Battle Ground in Crypto Exchange Race)” 的文章,讨论了那些提供与其匹配引擎直接连接的交易场所。

ErisX 最近才推出现货市场,其他加密货币交易所至少一年前就宣布开始或将要开始让交易公司交叉连接(直接网络连接在数据中心而不是通过互联网连接路由)匹配引擎,因此这并不是一个新发展。

交叉连接是全球资本市场的一项标准服务,为跨资产类别和市场参与者类型所用,因此 “高调欢迎高频交易员” 等连接选项的特征很特殊。根据 CoinDesk 的这篇文章,包括 ErisX 在内的所有响应此举的交易所,实际上都没有直接提供主机托管服务(colocation services,此类托管由数据中心所有者 / 操作者提供)。

我们在 ErisX 的核心观点之一是,讨论任何重要话题,准确性是至关重要的,无论是机构利益、托管等等,因此在本文中,我们在讨论 “高频交易”、“托管” 和“数据中心托管”的交易所与 “基于云的” 交易所时,标准将一视同仁,保持严谨。

由于 ErisX 是前文中提到的试图用 “托管” 吸引大型算法交易员的交易所之一,我们希望更精确地定义 “算法交易” 和“高频交易”。

我们还想解释为什么自动交易对市场有利,并解释 CoinDesk 文章中缺少的 “云” 和“数据中心托管”交易所之间的区别,以及为什么托管在数据中心的交易所对市场参与者有更好的性能和益处。


高频交易的定义


高频交易(High frequency trading,HFT)一直是一个备受争议的话题,很大程度上是因为即使是在传统市场,评论人士也无法精确理解或解释它。“高频交易”有不同的种类,但在这篇文章中,我们将把它定义为:计算机能够在不到一秒的时间内处理大量订单的交易策略的自动化。

高频交易者利用算法分析市场状况,根据预定义的交易策略管理风险和执行订单。全球投资管理公司贝莱德(Blackrock)在 2014 年的一份白皮书《美国股票市场结构:投资者视角》(US Equity market Structure: an Investor Perspective)中,对高频交易策略的分类及其对市场质量的相对影响出色地进行了深度分析。

我们将在下面的图表中添加第 5 类:欺诈或操纵策略,这些策略在其他市场是禁止的。但这一策略不限于高频交易,并且已经被证明存在。尽管不是唯一的情况,这一策略确实存在于许多加密交易所。

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如图所示,一般来说,自动化市场上做市(market making)和套利(arbitrage)策略往往在市场上创造更高的效率,通过更快、更有效地将信息集成到价格,导致买卖差价变窄,改善价格发现(price discovery),同时,当以比特币为例的资产类别在多个市场交易时,跨市场的价格差异实例也会更少,处理也会更迅速。

有证据表明,由于高频交易参与增加,加密货币市场正从声誉较好的交易所获益。

在过去的 2.5 年里,价差普遍缩小,变得更加稳定,交易场所之间的价格差异变得不那么剧烈,也不那么频繁。纽约数字投资集团(New York Digital Investment Group)发布的 2019 年白皮书《购买比特币》(Buying Bitcoin)中,有相关图表显示了从 2016 年 12 月到 2018 年 10 月的这种影响。

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因此,尽管有各种各样的交易策略可以被自动化,并贴上 “高频交易” 的标签,但有些策略有助于提高市场质量,有些则会降低市场质量。

值得注意的是,我们对市场质量的定义包括深度流动性和窄幅买卖价差,并以公平准入、消除或适当管理潜在的利益冲突以及有利于参与者的技术为支撑。


云与数据中心匹配引擎


CoinDesk 的文章错误地指出 ErisX 有一个“硬件匹配引擎”。

事实上,ErisX 将硬件(服务器等)放置于一个位于新泽西的一级数据中心设施中,其匹配引擎也在此运作。该数据中心为高密度的主要金融机构服务,包括传统交易所、经纪公司、交易公司以及通信公司,从而使所有新兴和传统的参与者能够快速高效地进入我们的市场。

已经存在于此数据中心中的参与者可以通过交叉连接和我们的 FIX API 连接到 ErisX 的匹配引擎。此外,ErisX 还可通过 Websocket API 在互联网上提供其匹配引擎的连接途径。

这种模式没有什么特别之处。事实上,在数据中心中部署交易所可以让操作人员最大程度地控制整个基础设施,从网络防火墙到交换机再到服务器。

这种控制使交易所基础设施能够精确校准,以创建最可靠、最一致和性能最佳的体验(最低的绝对延迟和延迟的可变性),从而促进市场参与者之间的公平。参与者可以精确地调整他们的交易系统和自动交易策略;将交易基础设施托管在数据中心(相对于云)的市场参与者可以从相同级别的控制和精确调优中获益。这是一件好事。

相比之下,基于云的交易所对由云运营商在共享通用环境中管理的基础设施的控制更少,因此还无法达到数据中心托管的交易所提供的同等水平的可靠性和性能。

可以这么说明,冒着陷入技术困境的风险,一个世界级的数据中心托管的交易所可能提供低于 100 微秒(百万分之一秒)范围内的来回延迟(round-trip latency),具有第 99 百分位的一致性和每秒处理数百万个订单的能力,所有这些都具有 99.99% 的正常运行时间。

另一方面,基于云的交易所可能提供数十或数百毫秒的延迟(慢了 1000 倍),由于互联网路由算法的变幻莫测,可靠性、一致性和吞吐量都较低。此外,基于云的交易所可能会周期性地将运行匹配引擎的系统位置从一个云数据中心转移到另一个云数据中心,从而带来更大的延迟和不一致性。

低而可预测的延迟使市场参与者能够更好地管理他们的风险和定价算法,以确保他们可能最好的报价被发布到创建高质量流动性的交易所。相反,较高的、不可预测的延迟而导致的长时间的来回订单 / 报价 / 交易时间不允许参与者对快速变化的市场条件作出迅捷反应。作为弥补,参与者可能会使用更广泛的市场和更少的流动性。

CoinDesk 的文章暗示,通过云托管,交易所创造了一个更公平的接入模式,并保护了散户投资者。事实上,差价扩大和流动性减少对所有投资者都是不利的。另外,该文还忽略了云在数据中心中运行的现实,对延迟敏感的市场参与者可以在云数据中心内部或附近找到他们的自动交易系统,而不需要得到交易所的明确批准——这本质上是未经批准的“托管”。

这些公司访问云交易所的速度比其他参与者要快,只是可靠性和确定性不如数据中心托管的交易所。


结论


自动做市和套利这两种形式的 “高频交易” 策略都有助于提高流动性和市场的质量,而数据中心托管的交易所提供的性能,使这些策略能够更好地管理风险,并对快速变化的市场做出反应。

综上所述,我们认为建设性的自动化策略和数据中心托管的交易所提供了公平和一致的市场表现,为所有参与者带来了好处。



本文来自 CoinDesk,Crypto Exchanges Are Benefiting from Algorithmic Trading: Here’s How

原文作者:Matthew Trudeau (ErisX首席战略官)

Odaily 星球日报译者:念银思唐

加密交易所的新战场:高频交易

市场odaily 发表了文章 • 2019-07-09 12:25 • 来自相关话题

那些希望通过主机托管来获得高频交易的人都是被“人性”所驱动。



一些加密货币交易所正在“悄悄地”为高频交易(High-Frequency Trading)铺上了红地毯,也让不少交易员蠢蠢欲动。 

(星球君 o-daily 注:高频交易是指从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易,比如,某种证券买入价和卖出价差价的微小变化,或者某只股票在不同交易所之间的微小价差。这种交易的速度如此之快,以至于有些交易机构将自己的“服务器群组”(server farms)安置到了离交易所的计算机很近的地方,以缩短交易指令通过光缆以光速旅行的距离。)

总部设在新加坡的火币和总部位于芝加哥的 ErisX 都开始提供主机托管服务,其中客户的服务器与交易所的服务会将会放置在同一设施或同一云端,这样一来,交易者和投资者就能以更快的速度来执行交易,继而在交易市场里获得更大的竞争优势。 

不仅如此,“双子星”(Gemini)交易所现在也加入到了高频交易服务领域,他们是首批在纽约获得加密托管服务许可的交易所之一,而且即将在芝加哥开始分部。 

值得注意的是,到目前为止,这些加密货币交易所都没有对高频交易服务收取费用,这似乎与交易所一贯做法有所不同。在 Huobi Russia 莫斯科客户办公室里,该交易所当地负责人 Andrey Grachev 略带自豪地说道:

    “这是我们的竞争优势。”


可以肯定的是,高频交易在加密货币行业中的应用依然比较少,从历史状况来看,高频交易一直由个体交易者主导,但最近这种交易模式开始吸引对冲基金和家族基金等机构投资者的兴趣。

但是对于交易所来说,高频交易一直是传统金融市场里颇具争议的做法,但现在也开始逐渐进入加密货币行业。不可否认是,机器人交易从“头门沟”Mt.Gox 交易所开始就已经存在,但如今的主机托管却将算法交易带入到了一个完全不同的水平。

Eric Wall 是 Coinnober 公司前加密货币和区块链负责人,该公司已经被纳斯达克收购,他表示:

    “高频交易是一项大业务,每一家交易所运营商都逃不掉这个话题,而且有些加密货币交易所已经透露有华尔街公司正在与他们接触探索高频交易的可能性了。”


但 Eric Wall 认为,目前绝大多数加密货币交易所还没有为高频交易需求做好充分准备,对于专注于散户投资者的加密货币交易所而言,高频交易仍是一个非常新的概念,同时也缺乏经验。


每天80万笔交易


按照  Huobi Russia 负责人 Andrey Grachev 的说法,自从 Huobi 俄罗斯办事处开设的六个月时间以来,已经有大约 50 个客户利用了其主机托管服务,将自己的服务器和 Huobi 的服务器置于同一个云端,而且使用相同的域名服务(DNS)作为交换机。这样一来,客户的交易速度将比其他用户快 70 至 100 被,Andrey Grachev 说道:

    “我们有一个客户每天会进行大约80万笔交易,而且这样的客户正变得越来越多。”


与使用云端服务器的大多数加密货币交易所不同,ErisX 拥有一个专属的硬件批评引擎,该交易所首席战略官 Matthew Trudeau 透露,这个引擎被部署在位于新泽西州锡考克斯的Equinix数据中心里,而类似的匹配引擎基本上都会被部署在传统交易所、经纪公司或交易公司里,因此在数据中心里搭建服务器的交易者可以直接连接到ErisX的匹配引擎上。(ErisX在今年四月推出了多个加密货币现货交易所,最近又获得了监管机构批准开展期货业务)

“双子星”交易所(Gemini)成立于 2014 年,两位联合创始人是 CameronWinklevoss 和 Tyler Winklevoss 兄弟,他们也在 Equinix 部署了自己的主要交易平台并提供主机托管服务。根据“双子星”交易所官方网站透露,该交易所计划很快在Equinix的芝加哥数据中心提供另一个托管服务,并为多个证券交易所及其高频交易客户保留其硬件。

“双子星”交易所运营总经理 Jeanine Hightower-Sellitto 在一份声明中表示,他们将会提供多种连接选项,以满足客户的需求,而且为客户提供的每种选择都是免费的。

不过,美国领先的加密货币交易所 Coinbase 在高频交易服务里似乎有些奇怪,他们今年关闭了芝加哥分部,而该部门一直致力于为包括主机托管在内的高频交易商提供服务。有消息称,Coinbase 当时之所以关闭该业务是为了优先提供其他机构服务。

Coinbase 公司拒绝对此时发表评论,但不知是否是巧合,刚刚在芝加哥开设办事处的“双子星”交易所却“挖来了” Coinbase 的一些前雇员。


有争议的做法


你会发现,很多加密货币交易所似乎开始探索高频交易业务了,但由于华尔街不光彩的历史,加密市场中的高频交易也会带来、甚至加剧不透明和不稳定等问题。

正如美国当代报告文学作家、知名财经记者、《大空头》原著者 Michael Lewis 在他的《闪击者:华尔街的反抗》(Flash Boys)一书中所说,算法股票交易员将他们的服务器放置于交易所附近,以获得比其他投资者更快的交易速度,能够在不到一秒时间内在市场中套利。

Michael Lewis 一阵见血地指出了高频交易的问题所在,在一些市场中,一些参与者的交易速度是普通用户的几百倍,他们获得了不公平的优势,结果导致那些“非算法交易者“只能在较低的价格区间做选择。

此外,根据国际证券委员会组织(IOSCO)2011年发布的一份报告显示,高频交易的另一个问题是会大大增加市场波动性。以 2010 年 5 月 6 日为例,当日美国大量股票价格在短短几分钟之内出现了大幅下跌和大幅回升,继而引发了所谓的“闪电崩盘“(Flash Crash),将普通交易者置于巨大的风险之中,因为他们根本无法像高频交易者那样做出快速反应,而高频交易者却能在这样的短时大幅波动中套利。

芝加哥联邦储备银行在 2012 年也指出,由于高频交易引发的技术故障导致企业损失了数亿美元资金,而且一些高频交易公司甚至还拥有交易所的股权。


市场正在变得越来越成熟


这里我们不得不提一个人,他就是 ErisX 交易所首席战略官 Matthew Trudeau。

Matthew Trudeau 是知名股票交易所 IEX 的早期员工,也是《闪击者:华尔街的反抗》(Flash Boys)一书中提到的高频交易英雄,他一直认为高频套利和自动交易可以使市场受益。

Matthew Trudeau 认为,高频交易者正在帮助缩小不同交易所之间的价差,并使市场更有效率——包括加密市场,他说道:

    “这种现象在其他资产类别中已经发生,因为交易变得更加电子化和自动化,继而让做市商和套利者能够更有效地进行交易,从而改善价格形成、价格发现和流动性,套利机会也因此可能会变得越来越少,这表明市场更加高效和成熟。”


然而对于高频交易来说,重要的是交易所和高频交易者需要基于市场披露的优惠条款达成交易,做到公开透明。对此,Matthew Trudeau 指出,以 ErisX 交易所为例,它为客户提供了透明、标准化的定价和连接选择,所有客户都使用相同的访问和费用条款。

另一家交易所 Huobi 也在努力确保所有客户在公平的环境中竞争,该交易所全球销售和机构业务负责人Lester Li 表示:

    “Huobi 的用户知道我们会监控任何滥用交易活动,我们还会不断提醒用户交易总会存在风险,这也是我们为什么强烈建议用户在他们的可承受范围内进行交易并注意有可能涉及到的各种风险。”



保护散户投资者


不可否认,并非所有的交易所都能让“算法交易员“做到合规。

LGO Markets 是一家针对机构客户的小型交易所,今年年初刚刚成立,他们的做法与高频交易恰好相反——故意放慢每个人的交易速度。该交易所首席执行官 Hugo Renaudin 表示:

    “在进行高频交易匹配之前,订单会被分批手机,每批次的哈希值都会在比特币区块链中被记录——每个批次大约需要 500 毫秒才能形成,因此这可以作为交易的“减速带”。也能让每个交易者对平台活动获得相同的反馈。”


Kraken 交易所工程副总裁 Steve Hunt 也认为交易所并没有特殊对待高频交易客户,他解释说:

    “我们希望所有的客户都可以平等地在我们的平台上交易。”


全球最大的加密货币交易所币安(Binance)透露,他们暂时不会考虑提供主机托管服务,该交易所客户经理 Anatoly Kondyakov 在莫斯科举行的“精英投资者”聚会上告诉与会者,币安做出这一决定主要有两个理由:

    首先,币安希望保护散户投资人;

    其次,主机托管意味着要在某些特定司法管辖区内的“官方存在”,而币安目前不愿意这么做。



现在加密市场引入高频交易是不是太快了?


有些人认为,加密市场目前与传统金融行业之间的差距较大,因此向高频交易者提供托管服务会更有意义。旧金山交易所 OKCoin 金融市场主管 Wilfred Daye 表示:

    “现阶段,加密市场结构仍在发展,如果和股票和外汇市场相比的话,加密货币市场中其实并不存在真正意义上的高频交易。从传统市场进入加密市场的交易者确实有主机托管需求,但这个问题基本上是一次性的,而不是普遍存在的问题,所以 OKcoin 不会提供此服务。”


市场数据平台 Coinroutes 创始人兼首席执行官 David Weisberger 对加密市场中的高频交易也持怀疑态度,他的理由是:加密市场是去中心化且高度波动性的,以至于一些能够在股票上发挥作用的“套路”在比特币上无效。David Weisberger 认为高频交易前端运行的概念与加密货币关系不大,而且不同加密货币交易所之间的价格差异远大于传统证券市场,他解释说:

    “在期货或股票中,最小报价变化相对较大,差价的出价报价通常也很稳定,你往往能以相同的价格提供大量报价。 在这种情况下,只要价格发生变化,很快就会出现在队列的前面,而那些队列前面的那些订单是有利可图的,后面的订单可能就无法获得太多利润。而在加密市场中,价格变化非常小,因此并不需要使用高频交易。”


此外,加密货币交易所分散在世界各地,即便你的服务器与一家交易所合并,同样需要等待几秒时间才能让币安这样的大交易所完成交易数据更新。

David Weisberger 认为,那些希望通过主机托管来获得高频交易的人都是被“人性”所驱动,他最后说道:

    “将军们总是花时间思考怎么把上一场仗打好,投资者也总是希望之前的经济周期能够再次出现,人们总是愿意做自己习惯的事情。”



原文:https://www.coindesk.com/high-frequency-trading-is-new-battleground-in-crypto-exchange-race, Coindesk
作者:Anna Baydakova
译者:Moni  查看全部
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那些希望通过主机托管来获得高频交易的人都是被“人性”所驱动。




一些加密货币交易所正在“悄悄地”为高频交易(High-Frequency Trading)铺上了红地毯,也让不少交易员蠢蠢欲动。 

(星球君 o-daily 注:高频交易是指从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易,比如,某种证券买入价和卖出价差价的微小变化,或者某只股票在不同交易所之间的微小价差。这种交易的速度如此之快,以至于有些交易机构将自己的“服务器群组”(server farms)安置到了离交易所的计算机很近的地方,以缩短交易指令通过光缆以光速旅行的距离。)

总部设在新加坡的火币和总部位于芝加哥的 ErisX 都开始提供主机托管服务,其中客户的服务器与交易所的服务会将会放置在同一设施或同一云端,这样一来,交易者和投资者就能以更快的速度来执行交易,继而在交易市场里获得更大的竞争优势。 

不仅如此,“双子星”(Gemini)交易所现在也加入到了高频交易服务领域,他们是首批在纽约获得加密托管服务许可的交易所之一,而且即将在芝加哥开始分部。 

值得注意的是,到目前为止,这些加密货币交易所都没有对高频交易服务收取费用,这似乎与交易所一贯做法有所不同。在 Huobi Russia 莫斯科客户办公室里,该交易所当地负责人 Andrey Grachev 略带自豪地说道:


    “这是我们的竞争优势。”



可以肯定的是,高频交易在加密货币行业中的应用依然比较少,从历史状况来看,高频交易一直由个体交易者主导,但最近这种交易模式开始吸引对冲基金和家族基金等机构投资者的兴趣。

但是对于交易所来说,高频交易一直是传统金融市场里颇具争议的做法,但现在也开始逐渐进入加密货币行业。不可否认是,机器人交易从“头门沟”Mt.Gox 交易所开始就已经存在,但如今的主机托管却将算法交易带入到了一个完全不同的水平。

Eric Wall 是 Coinnober 公司前加密货币和区块链负责人,该公司已经被纳斯达克收购,他表示:


    “高频交易是一项大业务,每一家交易所运营商都逃不掉这个话题,而且有些加密货币交易所已经透露有华尔街公司正在与他们接触探索高频交易的可能性了。”



但 Eric Wall 认为,目前绝大多数加密货币交易所还没有为高频交易需求做好充分准备,对于专注于散户投资者的加密货币交易所而言,高频交易仍是一个非常新的概念,同时也缺乏经验。


每天80万笔交易


按照  Huobi Russia 负责人 Andrey Grachev 的说法,自从 Huobi 俄罗斯办事处开设的六个月时间以来,已经有大约 50 个客户利用了其主机托管服务,将自己的服务器和 Huobi 的服务器置于同一个云端,而且使用相同的域名服务(DNS)作为交换机。这样一来,客户的交易速度将比其他用户快 70 至 100 被,Andrey Grachev 说道:


    “我们有一个客户每天会进行大约80万笔交易,而且这样的客户正变得越来越多。”



与使用云端服务器的大多数加密货币交易所不同,ErisX 拥有一个专属的硬件批评引擎,该交易所首席战略官 Matthew Trudeau 透露,这个引擎被部署在位于新泽西州锡考克斯的Equinix数据中心里,而类似的匹配引擎基本上都会被部署在传统交易所、经纪公司或交易公司里,因此在数据中心里搭建服务器的交易者可以直接连接到ErisX的匹配引擎上。(ErisX在今年四月推出了多个加密货币现货交易所,最近又获得了监管机构批准开展期货业务)

“双子星”交易所(Gemini)成立于 2014 年,两位联合创始人是 CameronWinklevoss 和 Tyler Winklevoss 兄弟,他们也在 Equinix 部署了自己的主要交易平台并提供主机托管服务。根据“双子星”交易所官方网站透露,该交易所计划很快在Equinix的芝加哥数据中心提供另一个托管服务,并为多个证券交易所及其高频交易客户保留其硬件。

“双子星”交易所运营总经理 Jeanine Hightower-Sellitto 在一份声明中表示,他们将会提供多种连接选项,以满足客户的需求,而且为客户提供的每种选择都是免费的。

不过,美国领先的加密货币交易所 Coinbase 在高频交易服务里似乎有些奇怪,他们今年关闭了芝加哥分部,而该部门一直致力于为包括主机托管在内的高频交易商提供服务。有消息称,Coinbase 当时之所以关闭该业务是为了优先提供其他机构服务。

Coinbase 公司拒绝对此时发表评论,但不知是否是巧合,刚刚在芝加哥开设办事处的“双子星”交易所却“挖来了” Coinbase 的一些前雇员。


有争议的做法


你会发现,很多加密货币交易所似乎开始探索高频交易业务了,但由于华尔街不光彩的历史,加密市场中的高频交易也会带来、甚至加剧不透明和不稳定等问题。

正如美国当代报告文学作家、知名财经记者、《大空头》原著者 Michael Lewis 在他的《闪击者:华尔街的反抗》(Flash Boys)一书中所说,算法股票交易员将他们的服务器放置于交易所附近,以获得比其他投资者更快的交易速度,能够在不到一秒时间内在市场中套利。

Michael Lewis 一阵见血地指出了高频交易的问题所在,在一些市场中,一些参与者的交易速度是普通用户的几百倍,他们获得了不公平的优势,结果导致那些“非算法交易者“只能在较低的价格区间做选择。

此外,根据国际证券委员会组织(IOSCO)2011年发布的一份报告显示,高频交易的另一个问题是会大大增加市场波动性。以 2010 年 5 月 6 日为例,当日美国大量股票价格在短短几分钟之内出现了大幅下跌和大幅回升,继而引发了所谓的“闪电崩盘“(Flash Crash),将普通交易者置于巨大的风险之中,因为他们根本无法像高频交易者那样做出快速反应,而高频交易者却能在这样的短时大幅波动中套利。

芝加哥联邦储备银行在 2012 年也指出,由于高频交易引发的技术故障导致企业损失了数亿美元资金,而且一些高频交易公司甚至还拥有交易所的股权。


市场正在变得越来越成熟


这里我们不得不提一个人,他就是 ErisX 交易所首席战略官 Matthew Trudeau。

Matthew Trudeau 是知名股票交易所 IEX 的早期员工,也是《闪击者:华尔街的反抗》(Flash Boys)一书中提到的高频交易英雄,他一直认为高频套利和自动交易可以使市场受益。

Matthew Trudeau 认为,高频交易者正在帮助缩小不同交易所之间的价差,并使市场更有效率——包括加密市场,他说道:


    “这种现象在其他资产类别中已经发生,因为交易变得更加电子化和自动化,继而让做市商和套利者能够更有效地进行交易,从而改善价格形成、价格发现和流动性,套利机会也因此可能会变得越来越少,这表明市场更加高效和成熟。”



然而对于高频交易来说,重要的是交易所和高频交易者需要基于市场披露的优惠条款达成交易,做到公开透明。对此,Matthew Trudeau 指出,以 ErisX 交易所为例,它为客户提供了透明、标准化的定价和连接选择,所有客户都使用相同的访问和费用条款。

另一家交易所 Huobi 也在努力确保所有客户在公平的环境中竞争,该交易所全球销售和机构业务负责人Lester Li 表示:


    “Huobi 的用户知道我们会监控任何滥用交易活动,我们还会不断提醒用户交易总会存在风险,这也是我们为什么强烈建议用户在他们的可承受范围内进行交易并注意有可能涉及到的各种风险。”




保护散户投资者


不可否认,并非所有的交易所都能让“算法交易员“做到合规。

LGO Markets 是一家针对机构客户的小型交易所,今年年初刚刚成立,他们的做法与高频交易恰好相反——故意放慢每个人的交易速度。该交易所首席执行官 Hugo Renaudin 表示:


    “在进行高频交易匹配之前,订单会被分批手机,每批次的哈希值都会在比特币区块链中被记录——每个批次大约需要 500 毫秒才能形成,因此这可以作为交易的“减速带”。也能让每个交易者对平台活动获得相同的反馈。”



Kraken 交易所工程副总裁 Steve Hunt 也认为交易所并没有特殊对待高频交易客户,他解释说:


    “我们希望所有的客户都可以平等地在我们的平台上交易。”



全球最大的加密货币交易所币安(Binance)透露,他们暂时不会考虑提供主机托管服务,该交易所客户经理 Anatoly Kondyakov 在莫斯科举行的“精英投资者”聚会上告诉与会者,币安做出这一决定主要有两个理由:


    首先,币安希望保护散户投资人;

    其次,主机托管意味着要在某些特定司法管辖区内的“官方存在”,而币安目前不愿意这么做。




现在加密市场引入高频交易是不是太快了?


有些人认为,加密市场目前与传统金融行业之间的差距较大,因此向高频交易者提供托管服务会更有意义。旧金山交易所 OKCoin 金融市场主管 Wilfred Daye 表示:


    “现阶段,加密市场结构仍在发展,如果和股票和外汇市场相比的话,加密货币市场中其实并不存在真正意义上的高频交易。从传统市场进入加密市场的交易者确实有主机托管需求,但这个问题基本上是一次性的,而不是普遍存在的问题,所以 OKcoin 不会提供此服务。”



市场数据平台 Coinroutes 创始人兼首席执行官 David Weisberger 对加密市场中的高频交易也持怀疑态度,他的理由是:加密市场是去中心化且高度波动性的,以至于一些能够在股票上发挥作用的“套路”在比特币上无效。David Weisberger 认为高频交易前端运行的概念与加密货币关系不大,而且不同加密货币交易所之间的价格差异远大于传统证券市场,他解释说:


    “在期货或股票中,最小报价变化相对较大,差价的出价报价通常也很稳定,你往往能以相同的价格提供大量报价。 在这种情况下,只要价格发生变化,很快就会出现在队列的前面,而那些队列前面的那些订单是有利可图的,后面的订单可能就无法获得太多利润。而在加密市场中,价格变化非常小,因此并不需要使用高频交易。”



此外,加密货币交易所分散在世界各地,即便你的服务器与一家交易所合并,同样需要等待几秒时间才能让币安这样的大交易所完成交易数据更新。

David Weisberger 认为,那些希望通过主机托管来获得高频交易的人都是被“人性”所驱动,他最后说道:


    “将军们总是花时间思考怎么把上一场仗打好,投资者也总是希望之前的经济周期能够再次出现,人们总是愿意做自己习惯的事情。”




原文:https://www.coindesk.com/high-frequency-trading-is-new-battleground-in-crypto-exchange-race, Coindesk
作者:Anna Baydakova
译者:Moni 

比特币再创2019年新高,4大利好消息推动其冲击6000美元

市场huoxing 发表了文章 • 2019-05-05 11:13 • 来自相关话题

Facebook、美国第二大互联网券商TD Ameritrade、ErisX、Bakkt、E-Trade…大型科技金融机构纷纷传出重大进展,加密货币投资者的信心大受鼓舞。



5800美元!在4月23日冲到5500美元、突破持续半年的阻力位之后,比特币在5月4日突破5800美元,再度创下2019年价格新高。

比特币在5月3日8:00开始启动,小幅度试探后,于当日下午14:00放量上涨,在15:00、16:00、17:00分别上涨1.25%、1.18%、1.17%。此后经过小幅回调,5月4日8:00,比特币再度启动,两小时内上涨2%,并创下5911美元年内新高。此后虽然短时回落,之后又成功站稳5800美元。

4月23日成功冲击5500美元之后,由于受纽约检方指控Bitfinex、Tether挪用USDT 8.5亿美元储备金影响,市场情绪受挫,比特币价格连续跌落。但4月底至5月初,加密货币市场接连释放出4大利好消息,最终推动比特币突破5800美元,创下2019年价格新高。


1、《华尔街日报》曝光Facebook稳定币4大细节,加密货币有望走向主流






△《华尔街日报》对Facebook稳定币项目“Project Libra”(天秤座)的报道


5月3日,《华尔街日报》曝光Facebook稳定币项目,大量内部信息首度公开。报道称该项目内部代号为“Project Libra”(天秤座),同时披露4大细节:

    1.Facebook稳定币将用于支付网络,Facebook正在与Visa、Mastercard(万事达卡)进行谈判,同时也在和金融资讯服务公司First Data以及一些电商平台进行合作谈判;

    2.Facebook正在寻求10亿美元投资来支持这一项目及稳定币储蓄;

    3.Facebook认为,稳定币的存在意义是消除信用卡手续费,同时消除BTC、ETH等加密资产的价格波动;

    4.Facebook的稳定币系统将融合进其核心广告系统,用来奖励用户行为。用户也可以通过其稳定币购买商品。



Facebook最早于2018年5月被媒体曝出涉足区块链。2018年12月至今,其稳定币计划先后被彭博社、《纽约时报》、《华尔街日报》等知名媒体曝光,项目基本浮出水面。一个连接全球四分之一人口的社交网络巨头即将进入加密货币领域,对行业来说,这是一项重大利好。加密货币有望走向主流。


2、纳斯达克支持的加密交易所ErisX推出加密现货交易,有望与纽交所母公司旗下Bakkt正面较量







5月1日,美国加密货币交易所ErisX宣布其加密现货市场公开上市,ErisX将提供BTC/USD、BCH/USD,LTC/USD,ETH/USD等交易对。

ErisX不久前宣布得到ArcLight证券公司、Dragonfly Capital Partners、纽约数字投资集团(NYDIG)等机构的投资。更早之前,它还获得Consensys、纳斯达克风投等机构的投资。

此前有报道称,ErisX正在与它的一名投资方TD Ameritrade合作,测试在TD Ameritrade股票平台上进行BTC、LTC等现货交易。TD Ameritrade是美国第二大互联网券商,成立于1975年,证券经纪历史近45年。数据显示,TD Ameritrade拥有1100万零售客户。管理1.2万亿美元客户资产,公司市值达到300亿美元。

预计今年晚些时候,ErisX将与清算所推出期货交易所,等待美国金融衍生品监管机构商品期货交易委员会(CFTC)批准。如果成功获批,ErisX将成为首个提供现货和衍生品交易的合规加密交易所。而因为纳斯达克的支持,ErisX也有望与纽交所母公司旗下的Bakkt进行正面较量,成为其主要竞争对手之一。


3、Bakkt收购数字资产托管公司,表示正在申请信托机构执照







在竞争对手冲击之下,沉默很久的Bakkt也在近期公布重大进展。4月30日,Bakkt宣布收购数字资产托管公司DACC,并透露已与纽约梅隆银行(BNY Mellon)建立合作关系。Bakkt表示将通过DACC开发一种安全的数字资产存储解决方案。

Bakkt是纽交所母公司旗下的加密交易平台,在2018年8月推出,目前已完成1.82亿美元首轮融资,投资方包括星巴克、微软、李嘉诚等知名投资机构和个人,公司估值为7.4亿美元。

Bakkt COO亚当·怀特(Adam White)同时透露,Bakkt已经向纽约金融服务部门提出申请,要求以信托公司的形式运营。这一申请会让Bakkt成为合规的数字资产托管机构。

如果成功获批,Bakkt将可以为其持有的任何加密资产提供受监管的托管服务,对未来即将推出的实物比特币合约同样大有裨益。


4、美国知名券商E-Trade准备向其500万客户提供比特币交易


在美国第二大互联网券商TD Ameritrade传出正测试BTC现货交易的消息之后,美国知名券商E-Trade也开始有所行动。4月28日,彭博社爆料称,E-Trade正准备向其500万客户提供加密货币交易服务,不过暂时只提供BTC、ETH。

《纽约时报》记者Nathaniel Popper在推特上也发布了这一消息。Popper同时补充道,“有人向我透露,E-Trade刚刚完成了通过第三方代持代币的方案。“因为本身无法直接提供加密货币交易,所以E-Trade可能和BitGo等第三方加密货币托管机构合作,借此上线BTC、ETH交易服务。






即便如此,E-Trade等主流券商的支持仍然会对比特币产生积极影响。目前E-Trade拥有大约500万券商用户,管理650亿美元资产。如果最终顺利推出BTC、ETH交易,势必会极大推动加密货币的普及。

除此之外,机构级现货交易解决方案还有利于富达(Fidelity)、洲际交易所(ICE)等企业。两家企业都将推出机构期货和托管平台。






加密货币市场一直在期待大型机构投资者的进入,而传统金融机构的支持对那些仍然心存怀疑的加密货币投资者而言,无疑是一次极大鼓舞。

因此,当4月底至5月初的多个利好消息逐渐传开时,比特币价格再度创下2019年新高也就不难理解。

TradeBlock加密货币研究主管约翰·托达罗(John Todaro)在评论中也提及近期利好新闻对加密货币市场的影响。他表示,最近几个月加密货币的表现会吸引越来越多投资者加入。在《福布斯》的采访中,托达罗指出:

“比特币和其它加密货币目前仍然主要围绕上行动量展开交易。过去几个月,加密货币价格持续走高。这可能会鼓励投资者投入更多资金,并在最近的上行动作中进一步推高价格。”



文 | 杜会堂

本文旨在提供更多市场信息,不构成任何投资建议。

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Facebook、美国第二大互联网券商TD Ameritrade、ErisX、Bakkt、E-Trade…大型科技金融机构纷纷传出重大进展,加密货币投资者的信心大受鼓舞。




5800美元!在4月23日冲到5500美元、突破持续半年的阻力位之后,比特币在5月4日突破5800美元,再度创下2019年价格新高。

比特币在5月3日8:00开始启动,小幅度试探后,于当日下午14:00放量上涨,在15:00、16:00、17:00分别上涨1.25%、1.18%、1.17%。此后经过小幅回调,5月4日8:00,比特币再度启动,两小时内上涨2%,并创下5911美元年内新高。此后虽然短时回落,之后又成功站稳5800美元。

4月23日成功冲击5500美元之后,由于受纽约检方指控Bitfinex、Tether挪用USDT 8.5亿美元储备金影响,市场情绪受挫,比特币价格连续跌落。但4月底至5月初,加密货币市场接连释放出4大利好消息,最终推动比特币突破5800美元,创下2019年价格新高。


1、《华尔街日报》曝光Facebook稳定币4大细节,加密货币有望走向主流


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△《华尔街日报》对Facebook稳定币项目“Project Libra”(天秤座)的报道


5月3日,《华尔街日报》曝光Facebook稳定币项目,大量内部信息首度公开。报道称该项目内部代号为“Project Libra”(天秤座),同时披露4大细节:


    1.Facebook稳定币将用于支付网络,Facebook正在与Visa、Mastercard(万事达卡)进行谈判,同时也在和金融资讯服务公司First Data以及一些电商平台进行合作谈判;

    2.Facebook正在寻求10亿美元投资来支持这一项目及稳定币储蓄;

    3.Facebook认为,稳定币的存在意义是消除信用卡手续费,同时消除BTC、ETH等加密资产的价格波动;

    4.Facebook的稳定币系统将融合进其核心广告系统,用来奖励用户行为。用户也可以通过其稳定币购买商品。




Facebook最早于2018年5月被媒体曝出涉足区块链。2018年12月至今,其稳定币计划先后被彭博社、《纽约时报》、《华尔街日报》等知名媒体曝光,项目基本浮出水面。一个连接全球四分之一人口的社交网络巨头即将进入加密货币领域,对行业来说,这是一项重大利好。加密货币有望走向主流。


2、纳斯达克支持的加密交易所ErisX推出加密现货交易,有望与纽交所母公司旗下Bakkt正面较量


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5月1日,美国加密货币交易所ErisX宣布其加密现货市场公开上市,ErisX将提供BTC/USD、BCH/USD,LTC/USD,ETH/USD等交易对。

ErisX不久前宣布得到ArcLight证券公司、Dragonfly Capital Partners、纽约数字投资集团(NYDIG)等机构的投资。更早之前,它还获得Consensys、纳斯达克风投等机构的投资。

此前有报道称,ErisX正在与它的一名投资方TD Ameritrade合作,测试在TD Ameritrade股票平台上进行BTC、LTC等现货交易。TD Ameritrade是美国第二大互联网券商,成立于1975年,证券经纪历史近45年。数据显示,TD Ameritrade拥有1100万零售客户。管理1.2万亿美元客户资产,公司市值达到300亿美元。

预计今年晚些时候,ErisX将与清算所推出期货交易所,等待美国金融衍生品监管机构商品期货交易委员会(CFTC)批准。如果成功获批,ErisX将成为首个提供现货和衍生品交易的合规加密交易所。而因为纳斯达克的支持,ErisX也有望与纽交所母公司旗下的Bakkt进行正面较量,成为其主要竞争对手之一。


3、Bakkt收购数字资产托管公司,表示正在申请信托机构执照


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在竞争对手冲击之下,沉默很久的Bakkt也在近期公布重大进展。4月30日,Bakkt宣布收购数字资产托管公司DACC,并透露已与纽约梅隆银行(BNY Mellon)建立合作关系。Bakkt表示将通过DACC开发一种安全的数字资产存储解决方案。

Bakkt是纽交所母公司旗下的加密交易平台,在2018年8月推出,目前已完成1.82亿美元首轮融资,投资方包括星巴克、微软、李嘉诚等知名投资机构和个人,公司估值为7.4亿美元。

Bakkt COO亚当·怀特(Adam White)同时透露,Bakkt已经向纽约金融服务部门提出申请,要求以信托公司的形式运营。这一申请会让Bakkt成为合规的数字资产托管机构。

如果成功获批,Bakkt将可以为其持有的任何加密资产提供受监管的托管服务,对未来即将推出的实物比特币合约同样大有裨益。


4、美国知名券商E-Trade准备向其500万客户提供比特币交易


在美国第二大互联网券商TD Ameritrade传出正测试BTC现货交易的消息之后,美国知名券商E-Trade也开始有所行动。4月28日,彭博社爆料称,E-Trade正准备向其500万客户提供加密货币交易服务,不过暂时只提供BTC、ETH。

《纽约时报》记者Nathaniel Popper在推特上也发布了这一消息。Popper同时补充道,“有人向我透露,E-Trade刚刚完成了通过第三方代持代币的方案。“因为本身无法直接提供加密货币交易,所以E-Trade可能和BitGo等第三方加密货币托管机构合作,借此上线BTC、ETH交易服务。

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即便如此,E-Trade等主流券商的支持仍然会对比特币产生积极影响。目前E-Trade拥有大约500万券商用户,管理650亿美元资产。如果最终顺利推出BTC、ETH交易,势必会极大推动加密货币的普及。

除此之外,机构级现货交易解决方案还有利于富达(Fidelity)、洲际交易所(ICE)等企业。两家企业都将推出机构期货和托管平台。

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加密货币市场一直在期待大型机构投资者的进入,而传统金融机构的支持对那些仍然心存怀疑的加密货币投资者而言,无疑是一次极大鼓舞。

因此,当4月底至5月初的多个利好消息逐渐传开时,比特币价格再度创下2019年新高也就不难理解。

TradeBlock加密货币研究主管约翰·托达罗(John Todaro)在评论中也提及近期利好新闻对加密货币市场的影响。他表示,最近几个月加密货币的表现会吸引越来越多投资者加入。在《福布斯》的采访中,托达罗指出:


“比特币和其它加密货币目前仍然主要围绕上行动量展开交易。过去几个月,加密货币价格持续走高。这可能会鼓励投资者投入更多资金,并在最近的上行动作中进一步推高价格。”




文 | 杜会堂

本文旨在提供更多市场信息,不构成任何投资建议。

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美国第二大在线经纪商TDAmeritrade或将推出现货加密交易

资讯8btc 发表了文章 • 2019-04-25 17:17 • 来自相关话题

加密交易所ErisX一直在与其合作伙伴(包括美国第二大在线经纪公司TD Ameritrade)一起测试其新市场。

此举意味着TD Ameritrade可能会为其零售客户(散户)提供加密交易服务。

与此同时,TD Ameritrade还成立了一个专注于加密交易的新团队。

总部位于芝加哥的加密交易所ErisX正在准备推出其现货加密交易市场,并且最近一直在与一些希望能连接到ErisX的公司进行测试工作。

知情人士透露,美国第二大在线经纪公司TD Ameritrade是其中一家公司,这意味着TD Ameritrade或许很快就会向其1100万零售客户提供加密交易服务。 ErisX的发言人拒绝就某个特定的合作伙伴发表评论,并在一份公开声明中指出,该公司一直处于“包含一定数量参与者的生产环境中,以便在公开发布之前对整个流程进行优化。”

该发言人补充说:

    “测试是我们和客户所必需的最佳实践,我们一直致力于为数字资产建立了最强大、最透明的市场。”


至于TD Ameritrade,这不是它首次涉足数字资产领域,该公司是首批向其零售客户提供比特币期货交易的经纪商之一。它也是ErisX的战略投资者,其他投资者还包括DRW、Virtu Financial和Susquehanna International Group等交易商。

ErisX准备在今年晚些时候推出加密货币现货和衍生品交易,目前正在等待监管机构的批准。如果TD Ameritrade成功推出此产品,它将成为首批提供加密交易的大型经纪商之一,此前旧金山的零佣金经纪商Robinhood已经推出相关交易。

此外,根据公司内部消息,TD Ameritrade已经创建了一个新的加密团队。公司总裁Peter deSilva在给员工的邮件中称,Sunayna Tuteja将担任该公司的数字资产负责人。据悉,Tuteja将“负责构建可扩展的区块链以及具体的加密业务,包括企业合作、投资和产品,以充分利用区块链技术。”此前,她负责零售合作业务和新兴产品团队。

不过,对此,TD Ameritrade的发言人并没有回应。


原文:https://www.theblockcrypto.com/2019/04/24/erisx-is-testing-its-new-crypto-exchange-and-tdameritrade-is-one-firm-looking-to-link-up-with-the-market/
作者:Frank Chaparro
编译:Apatheticco 查看全部
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加密交易所ErisX一直在与其合作伙伴(包括美国第二大在线经纪公司TD Ameritrade)一起测试其新市场。

此举意味着TD Ameritrade可能会为其零售客户(散户)提供加密交易服务。

与此同时,TD Ameritrade还成立了一个专注于加密交易的新团队。

总部位于芝加哥的加密交易所ErisX正在准备推出其现货加密交易市场,并且最近一直在与一些希望能连接到ErisX的公司进行测试工作。

知情人士透露,美国第二大在线经纪公司TD Ameritrade是其中一家公司,这意味着TD Ameritrade或许很快就会向其1100万零售客户提供加密交易服务。 ErisX的发言人拒绝就某个特定的合作伙伴发表评论,并在一份公开声明中指出,该公司一直处于“包含一定数量参与者的生产环境中,以便在公开发布之前对整个流程进行优化。”

该发言人补充说:


    “测试是我们和客户所必需的最佳实践,我们一直致力于为数字资产建立了最强大、最透明的市场。”



至于TD Ameritrade,这不是它首次涉足数字资产领域,该公司是首批向其零售客户提供比特币期货交易的经纪商之一。它也是ErisX的战略投资者,其他投资者还包括DRW、Virtu Financial和Susquehanna International Group等交易商。

ErisX准备在今年晚些时候推出加密货币现货和衍生品交易,目前正在等待监管机构的批准。如果TD Ameritrade成功推出此产品,它将成为首批提供加密交易的大型经纪商之一,此前旧金山的零佣金经纪商Robinhood已经推出相关交易。

此外,根据公司内部消息,TD Ameritrade已经创建了一个新的加密团队。公司总裁Peter deSilva在给员工的邮件中称,Sunayna Tuteja将担任该公司的数字资产负责人。据悉,Tuteja将“负责构建可扩展的区块链以及具体的加密业务,包括企业合作、投资和产品,以充分利用区块链技术。”此前,她负责零售合作业务和新兴产品团队。

不过,对此,TD Ameritrade的发言人并没有回应。


原文:https://www.theblockcrypto.com/2019/04/24/erisx-is-testing-its-new-crypto-exchange-and-tdameritrade-is-one-firm-looking-to-link-up-with-the-market/
作者:Frank Chaparro
编译:Apatheticco