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美国CFTC主席:以太坊2.0转PoS之后,ETH可能会被视为“证券”

地区8btc 发表了文章 • 2019-11-14 11:20 • 来自相关话题

CFTC主席希思·塔伯特(Heath Tarbert)


据bitcoinexchangeguide报道,美国商品期货交易委员会(CFTC)主席希思·塔伯特(Heath Tarbert)最近谈到了监管机构如何将使用权益证明(PoS)共识算法的代币标记为“证券”。

根据他的说法,基于某些因素,被抵押的代币可被视为证券。 CFTC先前已经确认,在当前情况下,以太坊不是证券而是商品。但是,这可能会随着即将推出的ETH 2.0升级而改变。

就在上个月,刚刚在7月份接任CFTC主席的Heath Tarbert在纽约的一场活动上表示,他认为ETH是一种商品,因此属于CFTC的管辖范围。他还预计CFTC将会在不久的将来允许以太坊期货在美国市场上交易。

由于ETH 2.0将使用抵押(Staking),因此用户从网络中获得的利益是永续的,这就可能违反Howey测试,该测试通常用于确定某些事物是否可以被视为证券。

塔伯特(Tarbert)肯定说,就性质而言,挖矿是一种以去中心化的方式来获取加密货币,因此,放弃挖矿之后,以太坊的定义可能很快就会改变。Staking可能需要更少的能源消耗,但似乎并不是某些人认为的万灵药,特别是如果它给监管机构造成麻烦的话。

这位CFTC主席表示,该实体正在仔细考虑以太坊这个流行的区块链网络的发展,他表示美国应领导全球加密货币规则。这将有助于创造一个可以自由发展的环境。

他还通过使用广泛的原则而不是精细的规则来捍卫监管,因为他认为严格的监管规定可能不利于创新,这种方法与美国证券交易委员会(SEC)形成了鲜明的对比,SEC对法律的执行非常严格,甚至可以说是非常“保守”,这一点可以从屡次拒绝比特币ETF申请看出来。


原文:https://bitcoinexchangeguide.com/cftc-chairman-tarbert-ethereum-2-0-upgrade-using-proof-of-stake-could-make-eth-a-security/
作者:Silvia A
编译:Kyle 查看全部
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CFTC主席希思·塔伯特(Heath Tarbert)


据bitcoinexchangeguide报道,美国商品期货交易委员会(CFTC)主席希思·塔伯特(Heath Tarbert)最近谈到了监管机构如何将使用权益证明(PoS)共识算法的代币标记为“证券”。

根据他的说法,基于某些因素,被抵押的代币可被视为证券。 CFTC先前已经确认,在当前情况下,以太坊不是证券而是商品。但是,这可能会随着即将推出的ETH 2.0升级而改变。

就在上个月,刚刚在7月份接任CFTC主席的Heath Tarbert在纽约的一场活动上表示,他认为ETH是一种商品,因此属于CFTC的管辖范围。他还预计CFTC将会在不久的将来允许以太坊期货在美国市场上交易。

由于ETH 2.0将使用抵押(Staking),因此用户从网络中获得的利益是永续的,这就可能违反Howey测试,该测试通常用于确定某些事物是否可以被视为证券。

塔伯特(Tarbert)肯定说,就性质而言,挖矿是一种以去中心化的方式来获取加密货币,因此,放弃挖矿之后,以太坊的定义可能很快就会改变。Staking可能需要更少的能源消耗,但似乎并不是某些人认为的万灵药,特别是如果它给监管机构造成麻烦的话。

这位CFTC主席表示,该实体正在仔细考虑以太坊这个流行的区块链网络的发展,他表示美国应领导全球加密货币规则。这将有助于创造一个可以自由发展的环境。

他还通过使用广泛的原则而不是精细的规则来捍卫监管,因为他认为严格的监管规定可能不利于创新,这种方法与美国证券交易委员会(SEC)形成了鲜明的对比,SEC对法律的执行非常严格,甚至可以说是非常“保守”,这一点可以从屡次拒绝比特币ETF申请看出来。


原文:https://bitcoinexchangeguide.com/cftc-chairman-tarbert-ethereum-2-0-upgrade-using-proof-of-stake-could-make-eth-a-security/
作者:Silvia A
编译:Kyle

超越Bakkt?LedgerX获准推出实物交割的比特币期货合约

资讯8btc 发表了文章 • 2019-06-26 11:38 • 来自相关话题

美国商品期货交易委员会(CFTC)已批准比特币衍生品供应商LedgerX提供实物结算的比特币期货合约。

CFTC周二表示,已批准LedgerX申请的指定合约市场(DCM)牌照,这意味着该公司现在可以提供这种新的期货合约。

LedgerX是第二家获准提供实物结算比特币期货的公司。洲际交易所(ICE)的Bakkt、Seed CX和ErisX等其他公司也计划进入这个市场。(虽然Bakkt自己的期货合约已经通过了自我认证,但该公司正在等待纽约金融服务部(NYFS)为其托管方案颁发许可证)。

与芝加哥期权交易所(Cboe)和芝加哥商业交易所(CME)上市的以现金结算的比特币期货不同,实物结算的比特币期货在合约到期时,买方将收到标的大宗商品(这里即比特币),而不是与之等价的法定货币。

这次批准意味着,总部位于纽约的LedgerX不仅可以上线这类比特币期货合约,而且至关重要的是,起可以向散户提供这一产品,而不仅仅是机构客户。

LedgerX开始提供这类期货的时间尚未确定。但首席运营和风险官Juthica Chou说,该公司希望成为美国第一家提供这类产品的公司。

    “毫无疑问,我们希望成为第一,我们认为我们有更好的定位,我们希望为各种类型的客户服务。”


Chou表示,LedgerX将遵循与提供掉期和期权产品相同的自我认证流程:

    “这类产品在经济上与我们目前提供的产品并无太大不同……但这将向更广泛的市场开放。”


虽然Bakkt此前曾宣布,其将在7月份测试自己的实物结算比特币期货合约,但具体推出日期尚未公布。Seed CX和ErisX同样还没有宣布何时推出自己的期货产品。

LedgerX于2018年11月申请了DCM,此后一直与CFTC合作。早前其已经为客户提供掉期和期权合约。

DCM的申请是在LedgerX现有的互换执行工具(SEF)和衍生品清算组织(DCO)许可证的基础上提出的,这两个许可证分别批准了LedgerX的交易平台和清算所。

Chou表示,新牌照与其他两家公司承担着同样的责任,但由于涉及的问题,获得最新的批准“是一个相当困难的过程”。

LedgerX目前正着眼于逐步推出其新产品,包括专注于零售的Omni平台。

    “我们希望谨慎和保守,所以我们将试运行Omni产品。我们会听取客户的反馈,并确保其能够运作。”


该公司将向所有客户推出其现有的掉期和期权产品,以及该公司最近自行认证的新区块高度期权产品。


原文:https://www.coindesk.com/cftc-approves-ledgerx-to-settle-futures-in-real-bitcoin
作者:Nikhilesh De
编译:Wendy 查看全部
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美国商品期货交易委员会(CFTC)已批准比特币衍生品供应商LedgerX提供实物结算的比特币期货合约。

CFTC周二表示,已批准LedgerX申请的指定合约市场(DCM)牌照,这意味着该公司现在可以提供这种新的期货合约。

LedgerX是第二家获准提供实物结算比特币期货的公司。洲际交易所(ICE)的Bakkt、Seed CX和ErisX等其他公司也计划进入这个市场。(虽然Bakkt自己的期货合约已经通过了自我认证,但该公司正在等待纽约金融服务部(NYFS)为其托管方案颁发许可证)。

与芝加哥期权交易所(Cboe)和芝加哥商业交易所(CME)上市的以现金结算的比特币期货不同,实物结算的比特币期货在合约到期时,买方将收到标的大宗商品(这里即比特币),而不是与之等价的法定货币。

这次批准意味着,总部位于纽约的LedgerX不仅可以上线这类比特币期货合约,而且至关重要的是,起可以向散户提供这一产品,而不仅仅是机构客户。

LedgerX开始提供这类期货的时间尚未确定。但首席运营和风险官Juthica Chou说,该公司希望成为美国第一家提供这类产品的公司。


    “毫无疑问,我们希望成为第一,我们认为我们有更好的定位,我们希望为各种类型的客户服务。”



Chou表示,LedgerX将遵循与提供掉期和期权产品相同的自我认证流程:


    “这类产品在经济上与我们目前提供的产品并无太大不同……但这将向更广泛的市场开放。”



虽然Bakkt此前曾宣布,其将在7月份测试自己的实物结算比特币期货合约,但具体推出日期尚未公布。Seed CX和ErisX同样还没有宣布何时推出自己的期货产品。

LedgerX于2018年11月申请了DCM,此后一直与CFTC合作。早前其已经为客户提供掉期和期权合约。

DCM的申请是在LedgerX现有的互换执行工具(SEF)和衍生品清算组织(DCO)许可证的基础上提出的,这两个许可证分别批准了LedgerX的交易平台和清算所。

Chou表示,新牌照与其他两家公司承担着同样的责任,但由于涉及的问题,获得最新的批准“是一个相当困难的过程”。

LedgerX目前正着眼于逐步推出其新产品,包括专注于零售的Omni平台。


    “我们希望谨慎和保守,所以我们将试运行Omni产品。我们会听取客户的反馈,并确保其能够运作。”



该公司将向所有客户推出其现有的掉期和期权产品,以及该公司最近自行认证的新区块高度期权产品。


原文:https://www.coindesk.com/cftc-approves-ledgerx-to-settle-futures-in-real-bitcoin
作者:Nikhilesh De
编译:Wendy

美国CFTC主席称该机构不希望抑制加密领域的发展

地区chainb 发表了文章 • 2019-04-09 11:27 • 来自相关话题

美国商品期货交易委员会(CFTC)主席J. Christopher Giancarlo强调该机构的承诺是监督而不是阻碍加密资产部门的发展。

上述内容引自Giancarlo在4月4日于罗马尼亚布加勒斯特举办的Eurofi金融论坛上发表的一次讲话,发言的主题是欧美在衍生品市场监管方面的合作。

Giancarlo表达了CFTC对G20衍生品改革议程的效果的支持,并确保它们将增强而不是扼杀衍生品市场。他指出,CFTC本身致力于简化自己的规则和法规,并且降低市场参与者的成本。

在此背景下,他特别强调了CFTC对加密资产和其他新兴技术的新衍生产品的积极态度,提出:

    “我们拒绝使用我们的法律权力来阻止加密资产的发展。[...]相反,我们倾向于密切监控市场发展,同时不去阻碍比特币期货等新产品的推出,事实证明,这些产品在让市场力量确定比特币的适当价值方面具有无可估量的价值。


关于他的发言的最后一点,Giancarlo引用了旧金山联邦储备银行2018年5月的研究论文。该论文认为,在两个主要交易所芝加哥商品交易所和芝加哥期权交易所推出的比特币(BTC)期货交易已经充分深化了加密衍生品市场,以抵消片面的投机需求,并允许对虚高的价格做出更平衡的修正。

正如Cointelegraph报道的那样,Giancarlo此前曾表示,CFTC对比特币期货的授权与该机构采用基于市场的创新解决方案的计划是一致的。

他还提出,对CFTC而言,创建自己的金融科技创新中心LabCFTC,对于跟上区块链和加密货币预示的革命性技术转型和市场发展步伐是至关重要的。

迄今为止,LabCFTC已经发布了两个专用于加密和区块链的教育启蒙:2017年10月关于虚拟货币;2018年11月关于智能合约。

2018年12月,该实验室征求了公众和业界对以太坊区块链的评论,作为其对前瞻性授权以太坊期货合约的评估的一部分。 


原文:US CFTC Chair Says Agency Has Resisted Calls to Suppress Development of Crypto Sector
来源:cointelegraph
作者:Marie Huillet
编译:Maya 查看全部
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美国商品期货交易委员会(CFTC)主席J. Christopher Giancarlo强调该机构的承诺是监督而不是阻碍加密资产部门的发展。

上述内容引自Giancarlo在4月4日于罗马尼亚布加勒斯特举办的Eurofi金融论坛上发表的一次讲话,发言的主题是欧美在衍生品市场监管方面的合作。

Giancarlo表达了CFTC对G20衍生品改革议程的效果的支持,并确保它们将增强而不是扼杀衍生品市场。他指出,CFTC本身致力于简化自己的规则和法规,并且降低市场参与者的成本。

在此背景下,他特别强调了CFTC对加密资产和其他新兴技术的新衍生产品的积极态度,提出:


    “我们拒绝使用我们的法律权力来阻止加密资产的发展。[...]相反,我们倾向于密切监控市场发展,同时不去阻碍比特币期货等新产品的推出,事实证明,这些产品在让市场力量确定比特币的适当价值方面具有无可估量的价值。



关于他的发言的最后一点,Giancarlo引用了旧金山联邦储备银行2018年5月的研究论文。该论文认为,在两个主要交易所芝加哥商品交易所和芝加哥期权交易所推出的比特币(BTC)期货交易已经充分深化了加密衍生品市场,以抵消片面的投机需求,并允许对虚高的价格做出更平衡的修正。

正如Cointelegraph报道的那样,Giancarlo此前曾表示,CFTC对比特币期货的授权与该机构采用基于市场的创新解决方案的计划是一致的。

他还提出,对CFTC而言,创建自己的金融科技创新中心LabCFTC,对于跟上区块链和加密货币预示的革命性技术转型和市场发展步伐是至关重要的。

迄今为止,LabCFTC已经发布了两个专用于加密和区块链的教育启蒙:2017年10月关于虚拟货币;2018年11月关于智能合约。

2018年12月,该实验室征求了公众和业界对以太坊区块链的评论,作为其对前瞻性授权以太坊期货合约的评估的一部分。 


原文:US CFTC Chair Says Agency Has Resisted Calls to Suppress Development of Crypto Sector
来源:cointelegraph
作者:Marie Huillet
编译:Maya

Coinbase、Circle等力挺!离CFTC推出以太坊期货还有多远?

观点xcong 发表了文章 • 2019-02-19 07:43 • 来自相关话题

为了在期货产品讨论中更多地了解以太坊,美国商品期货交易委员会(CFTC)为期60天征求关于以太坊的公众置评已在2月15日结束。

CFTC此次征求共获得42份反馈,以太坊基金会、ConsenSys、Coinbase、Circle 等知名机构均提交了反馈文件。

在阅读了近10份15页左右的文件后,小葱发现,多个评论者对以太坊期货的推出都显得满怀期待与憧憬,他们列出受监管的以太坊期货诸如“将使市场更加强劲和流动”、“更好的价格发现”、“更大的商业用途”等优点,但需关注的是,现有市场的杂乱、透明度、审计等问题仍是目前的阻碍。


若一切顺利 那么以太坊期货真的不远了


如果CFTC对以太坊的这番“审视”的结果是,认为以太坊问题不大甚至可以将其考虑成大众商品,那么“停滞不前”的以太坊期货或离推出之日也不远了,这位“千年老二”或也要去拥抱更多的投资者、更大的市场了。

在跨越“美国SEC认为以太坊不是证券”这个通向期货市场上的一个主要障碍后,以太坊的希望现在就押注在CFTC身上了。

早在去年夏天就有消息称,芝加哥期权交易所有兴趣推出以太坊期货合约。该交易所曾表示,若CFTC认定以太坊是大众商品,则将推出以太坊期货产品。但此前CFTC一直没有明确指出以太坊是一种商品。

但市场对以太坊期货的浓烈兴趣引起了CFTC的注意,CFTC在征求中也表示,获得的信息将有助于指导委员会的工作,包括对潜在衍生品合约的评估。


“受监管的以太坊期货将使市场更加强劲和流动”


在CFTC的反馈文件中,多数评论认为推出以太坊期货有利于加密货币行业的发展。

总部位于芝加哥的加密货币交易所ErisX认为,在以太坊上上引入受监管的期货合约将对市场的增长和成熟产生积极影响:

标准化的受CFTC监管的以太坊衍生品将吸引更多机构参与者和商业用户,从而产生更强大、更具流动性和弹性的市场,更好的风险管理以及更有效、更准确的价格发现。

以太坊区块链软件开发公司ConsenSys也表示,在以太坊网络上引入受监管期货合约,将为众多项目和公司提供一种可靠的对冲风险的方法。

知名加密公司Circle则认为,衍生品市场对加密货币行业至关重要,以太坊衍生品能带来更好的价格发现,且CFTC为市场提供指引会帮助减轻相关攻击带来的影响。

Coinbase表示,以太坊期货和衍生品的上市与交易能够降低(以太坊)价格波动,而更低的波动性可能导致更大的商业用途。

同时,现金结算的期货产品可能不会对以太坊网络产生实质性影响。此类合同不涉及交易双方之间的以太坊交付,因此无需记录在区块链上。实物(ETH)结算的期货可能需要记录区块链交易,以在结算期间实现以太坊的交付。

值得注意的是,在CFTC收集的公众评论中,多半评论对以太坊来说是偏积极、正面的,因为提交评论的公众多为与以太坊利益相关的机构,如以太坊基金、以太坊初创公司、ETHhub等;或为希望以太坊期货推出的加密公司、加密基金或交易所,如Coinbase、Circle。TrueDigital等。


“潜在的以太坊期货”面临的挑战与市场监管问题


CFTC在征公众求意见之初共围绕以太坊的愿景与功能、技术、治理、市场机制与监管以及网络安全五大方面共提出了25个问题。本文重点关注潜在以太坊期货(以太坊衍生品合约)在市场管理与监督上面临的挑战及风险。

1. 在国际以太坊衍生品市场中,有没有交易者或中间人的行为会引发市场风险或挑战,并应由交易场所或监管机构密切监控?

对于该问题,多方不约而同的提到了目前加密衍生品市场高杠杆的现状。

Circle表示,目前一些海外市场提供高杠杆(如50倍)的ETH期货合约,有人认为这样的市场是可操纵的。但是,没有任何一个交易者可以强迫另一个交易者进入或退出头寸,我们认为市场通常是有效的。

但coinbase指出,CFTC应注意大量衍生产品和基于以太坊的高杠杆保证金产品的相关风险。其中一些公司提供的杠杆比率高达100:1。

2.有哪些因素可能影响委员会正确监督或管理以太坊衍生品交易的能力?

Coinbase指出,对于美国境外无监管状态的交易所中的以太坊衍生品合约,CFTC可能几乎或根本没有能力监控这些产品的绝大多数交易:

Coinmarketcap数据显示,加密市场现货交易量集中在美国以外的市场。

并且,离岸和无监管的衍生品交易所的以太坊衍生品在不久的将来可能会超过受监管的美国期货交易所的交易量。例如,一家离岸比特币衍生品交易所的交易量始终是CME比特币期货产品交易量的5至6倍。

许多离岸加密货币交易所都是在很少或没有监管的国家经营的,他们很少有或没有KYC/AML(审核与反洗钱政策)。

其二,Coinbase提到了透明度的问题:

以太坊区块链提供链上交易和智能合约的透明度。然而,现货和衍生品市场交易通常不记录在区块链上。多数情况下,只有资产移动会记录上链……委员会将无法获得全面的审计跟踪数据,增加了观测潜在操纵活动的难度。

去中心化的交易所提供了最大的链上透明度,但目前中心化的交易所仍是多数。

3.以太坊衍生品合约的商业风险管理需求有哪些?

Circle表示,对于任何数字资产,他们将采用与现货市场相同的风险管理程序:

关注可能影响相关资产价格的问题,包括大多数攻击(如Sybil攻击)、该数字资产的网络共识协议的剧烈变化、底层网络中的黑客攻击或漏洞以及其他因素。

以太坊信息网站EthHub认为,现有的加密衍生品相关的风险管理经验为以太坊提供了一个有用框架。

但EthHub建议,必须严格监控(以太坊衍生品)持仓限额,此外,在以太坊衍生品合约中应保持以现金结算以太坊,鉴于以太坊现金市场的发展性质,过度依赖实物结算可能会出现人为操纵以太坊价格的情况。

4.在阻止市场参与者或其他人故意破坏以太坊网络或破坏以太坊市场方面,有何保障或阻碍?

Coinbase列出了故意破坏以太坊网络的四项具体事件:51% 攻击、垃圾邮件(勒索短信)攻击、项目更新风险、回滚交易。

而Circle认为,阻止市场参与者或其他人破坏以太坊网络的主要障碍是成本……通过大多数攻击(如Sybil攻击)中断网络所需的成本,对于ETH和BTC来说,大约为1600万美元。

5.在以太坊网络上引入衍生品合约可能如何改变或重塑基于POS共识机制的激励结构?

ConsenSys表示,引入衍生品合约不会让POS激励结构发生实质性变化,而且POS机制是攻击者的“克星”,不会让攻击者获利:

ETH POS旨在不可挽回地销毁攻击者的份额/股份,因此间接补偿所有其他(没有参与攻击的)以太持有者……并允许以太坊网络从任何攻击迅速恢复。

而Coinbase则表示,如果衍生品合约导致资产所有权和持有资产的能力变得不明确,那么可能会影响POS共识模型。

6. 对以太坊存款进行独立审计是否有最佳做法?

以太坊基金会认为,有助于审计证明资产所有权的简单方法是:

通过检查公共块资源管理器、观测用户登入的账户就能验证存储在特定地址的ETH的数量以及特定的人是否控制特定的地址。

Coinbase表示,包括自己在内的很多行业参与者正在与国家审计公司合作,开发独立审计以太坊存款的最佳实践。

总而言之,推出以太坊期货纵然有诸多好处,市场呼声不断,似乎也是大势所趋。但目前从CFTC收集到的公众评论来看,以太坊期货的成功推出也面临着很多困难与挑战,如审计、杠杆设置、透明度等问题。

同时,在CFTC没有下定论之前,受监管的以太坊期货的未来仍扑朔迷离,仍任重而道远。 查看全部
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为了在期货产品讨论中更多地了解以太坊,美国商品期货交易委员会(CFTC)为期60天征求关于以太坊的公众置评已在2月15日结束。

CFTC此次征求共获得42份反馈,以太坊基金会、ConsenSys、Coinbase、Circle 等知名机构均提交了反馈文件。

在阅读了近10份15页左右的文件后,小葱发现,多个评论者对以太坊期货的推出都显得满怀期待与憧憬,他们列出受监管的以太坊期货诸如“将使市场更加强劲和流动”、“更好的价格发现”、“更大的商业用途”等优点,但需关注的是,现有市场的杂乱、透明度、审计等问题仍是目前的阻碍。


若一切顺利 那么以太坊期货真的不远了


如果CFTC对以太坊的这番“审视”的结果是,认为以太坊问题不大甚至可以将其考虑成大众商品,那么“停滞不前”的以太坊期货或离推出之日也不远了,这位“千年老二”或也要去拥抱更多的投资者、更大的市场了。

在跨越“美国SEC认为以太坊不是证券”这个通向期货市场上的一个主要障碍后,以太坊的希望现在就押注在CFTC身上了。

早在去年夏天就有消息称,芝加哥期权交易所有兴趣推出以太坊期货合约。该交易所曾表示,若CFTC认定以太坊是大众商品,则将推出以太坊期货产品。但此前CFTC一直没有明确指出以太坊是一种商品。

但市场对以太坊期货的浓烈兴趣引起了CFTC的注意,CFTC在征求中也表示,获得的信息将有助于指导委员会的工作,包括对潜在衍生品合约的评估。


“受监管的以太坊期货将使市场更加强劲和流动”


在CFTC的反馈文件中,多数评论认为推出以太坊期货有利于加密货币行业的发展。

总部位于芝加哥的加密货币交易所ErisX认为,在以太坊上上引入受监管的期货合约将对市场的增长和成熟产生积极影响:

标准化的受CFTC监管的以太坊衍生品将吸引更多机构参与者和商业用户,从而产生更强大、更具流动性和弹性的市场,更好的风险管理以及更有效、更准确的价格发现。

以太坊区块链软件开发公司ConsenSys也表示,在以太坊网络上引入受监管期货合约,将为众多项目和公司提供一种可靠的对冲风险的方法。

知名加密公司Circle则认为,衍生品市场对加密货币行业至关重要,以太坊衍生品能带来更好的价格发现,且CFTC为市场提供指引会帮助减轻相关攻击带来的影响。

Coinbase表示,以太坊期货和衍生品的上市与交易能够降低(以太坊)价格波动,而更低的波动性可能导致更大的商业用途。

同时,现金结算的期货产品可能不会对以太坊网络产生实质性影响。此类合同不涉及交易双方之间的以太坊交付,因此无需记录在区块链上。实物(ETH)结算的期货可能需要记录区块链交易,以在结算期间实现以太坊的交付。

值得注意的是,在CFTC收集的公众评论中,多半评论对以太坊来说是偏积极、正面的,因为提交评论的公众多为与以太坊利益相关的机构,如以太坊基金、以太坊初创公司、ETHhub等;或为希望以太坊期货推出的加密公司、加密基金或交易所,如Coinbase、Circle。TrueDigital等。


“潜在的以太坊期货”面临的挑战与市场监管问题


CFTC在征公众求意见之初共围绕以太坊的愿景与功能、技术、治理、市场机制与监管以及网络安全五大方面共提出了25个问题。本文重点关注潜在以太坊期货(以太坊衍生品合约)在市场管理与监督上面临的挑战及风险。

1. 在国际以太坊衍生品市场中,有没有交易者或中间人的行为会引发市场风险或挑战,并应由交易场所或监管机构密切监控?

对于该问题,多方不约而同的提到了目前加密衍生品市场高杠杆的现状。

Circle表示,目前一些海外市场提供高杠杆(如50倍)的ETH期货合约,有人认为这样的市场是可操纵的。但是,没有任何一个交易者可以强迫另一个交易者进入或退出头寸,我们认为市场通常是有效的。

但coinbase指出,CFTC应注意大量衍生产品和基于以太坊的高杠杆保证金产品的相关风险。其中一些公司提供的杠杆比率高达100:1。

2.有哪些因素可能影响委员会正确监督或管理以太坊衍生品交易的能力?

Coinbase指出,对于美国境外无监管状态的交易所中的以太坊衍生品合约,CFTC可能几乎或根本没有能力监控这些产品的绝大多数交易:

Coinmarketcap数据显示,加密市场现货交易量集中在美国以外的市场。

并且,离岸和无监管的衍生品交易所的以太坊衍生品在不久的将来可能会超过受监管的美国期货交易所的交易量。例如,一家离岸比特币衍生品交易所的交易量始终是CME比特币期货产品交易量的5至6倍。

许多离岸加密货币交易所都是在很少或没有监管的国家经营的,他们很少有或没有KYC/AML(审核与反洗钱政策)。

其二,Coinbase提到了透明度的问题:

以太坊区块链提供链上交易和智能合约的透明度。然而,现货和衍生品市场交易通常不记录在区块链上。多数情况下,只有资产移动会记录上链……委员会将无法获得全面的审计跟踪数据,增加了观测潜在操纵活动的难度。

去中心化的交易所提供了最大的链上透明度,但目前中心化的交易所仍是多数。

3.以太坊衍生品合约的商业风险管理需求有哪些?

Circle表示,对于任何数字资产,他们将采用与现货市场相同的风险管理程序:

关注可能影响相关资产价格的问题,包括大多数攻击(如Sybil攻击)、该数字资产的网络共识协议的剧烈变化、底层网络中的黑客攻击或漏洞以及其他因素。

以太坊信息网站EthHub认为,现有的加密衍生品相关的风险管理经验为以太坊提供了一个有用框架。

但EthHub建议,必须严格监控(以太坊衍生品)持仓限额,此外,在以太坊衍生品合约中应保持以现金结算以太坊,鉴于以太坊现金市场的发展性质,过度依赖实物结算可能会出现人为操纵以太坊价格的情况。

4.在阻止市场参与者或其他人故意破坏以太坊网络或破坏以太坊市场方面,有何保障或阻碍?

Coinbase列出了故意破坏以太坊网络的四项具体事件:51% 攻击、垃圾邮件(勒索短信)攻击、项目更新风险、回滚交易。

而Circle认为,阻止市场参与者或其他人破坏以太坊网络的主要障碍是成本……通过大多数攻击(如Sybil攻击)中断网络所需的成本,对于ETH和BTC来说,大约为1600万美元。

5.在以太坊网络上引入衍生品合约可能如何改变或重塑基于POS共识机制的激励结构?

ConsenSys表示,引入衍生品合约不会让POS激励结构发生实质性变化,而且POS机制是攻击者的“克星”,不会让攻击者获利:

ETH POS旨在不可挽回地销毁攻击者的份额/股份,因此间接补偿所有其他(没有参与攻击的)以太持有者……并允许以太坊网络从任何攻击迅速恢复。

而Coinbase则表示,如果衍生品合约导致资产所有权和持有资产的能力变得不明确,那么可能会影响POS共识模型。

6. 对以太坊存款进行独立审计是否有最佳做法?

以太坊基金会认为,有助于审计证明资产所有权的简单方法是:

通过检查公共块资源管理器、观测用户登入的账户就能验证存储在特定地址的ETH的数量以及特定的人是否控制特定的地址。

Coinbase表示,包括自己在内的很多行业参与者正在与国家审计公司合作,开发独立审计以太坊存款的最佳实践。

总而言之,推出以太坊期货纵然有诸多好处,市场呼声不断,似乎也是大势所趋。但目前从CFTC收集到的公众评论来看,以太坊期货的成功推出也面临着很多困难与挑战,如审计、杠杆设置、透明度等问题。

同时,在CFTC没有下定论之前,受监管的以太坊期货的未来仍扑朔迷离,仍任重而道远。

Bakkt比特币期货合约或再遭推迟

资讯8btc 发表了文章 • 2018-12-24 12:20 • 来自相关话题

据CoinDesk报道,纽约证券交易所母公司洲际交易所(ICE)可能会再一次推迟推出比特币期货交易和托管平台Bakkt。

ICE上一次宣布1月24日为发布日期。然而,ICE尚未获得美国商品期货交易委员会(CFTC)的批准,并且按照该机构的工作进程,不太可能在1月24日前完成审批。

需要明确的是:这并不意味着CFTC最终会否决该计划。一位熟悉该机构内部工作流程的人士表示,1月30日发布也是完全可能的,这意味着可能只是推迟几天。

消息人士透露,具体而言,为了让Bakkt代表其客户在自己的“仓库”托管比特币,CFTC必须给予Bakkt豁免。CFTC法规通常要求客户资金由银行、信托公司或期货经纪商(FCM)持有。

该消息人士继续表示,CFTC的工作人员已经完成了对Bakkt豁免请求的审查,并于上周五将其转交给委员会。现在,委员们必须就是否需要征求公众意见进行投票。在为期30天的公众评议期后,委员们可能需要至少几天时间查看评论,然后对提案本身进行投票。

但这里有点小问题:周一和周二是联邦雇员假期(圣诞节)。因此,除非这些政府官员决定在假期加班,否则委员会最早就是否征求公众意见征进行投票的时间是12月26日星期三,即圣诞节后的第二天。

即使没有考虑查看公众意见所需的时间,这已经让最终投票时间超过了1月24日。美国政府停摆的可能性有可能进一步推迟这一进程。

另一位消息人士称,ICE可能会发布新的目标日期,可能在本周公布。

这将是第二次推迟。 ICE最初的目标是在12月推出Bakkt,但上个月它表示公司“兴趣量(volume of interest)”的问题,以及“让所有部件到位所需的工作”使其不得不推迟发布。

与芝加哥商品交易所(CME)和芝加哥期权交易所(Cboe)提供的比特币期货不同,Bakkt的合约将进行实物结算,这意味着当合约到期时,将以实物比特币结算,这将对比特币价格有直接的影响。


原文:https://www.coindesk.com/launch-of-bakkt-bitcoin-futures-market-may-get-postponed-again
作者:Marc Hochstein
编译:Apatheticco 查看全部
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据CoinDesk报道,纽约证券交易所母公司洲际交易所(ICE)可能会再一次推迟推出比特币期货交易和托管平台Bakkt。

ICE上一次宣布1月24日为发布日期。然而,ICE尚未获得美国商品期货交易委员会(CFTC)的批准,并且按照该机构的工作进程,不太可能在1月24日前完成审批。

需要明确的是:这并不意味着CFTC最终会否决该计划。一位熟悉该机构内部工作流程的人士表示,1月30日发布也是完全可能的,这意味着可能只是推迟几天。

消息人士透露,具体而言,为了让Bakkt代表其客户在自己的“仓库”托管比特币,CFTC必须给予Bakkt豁免。CFTC法规通常要求客户资金由银行、信托公司或期货经纪商(FCM)持有。

该消息人士继续表示,CFTC的工作人员已经完成了对Bakkt豁免请求的审查,并于上周五将其转交给委员会。现在,委员们必须就是否需要征求公众意见进行投票。在为期30天的公众评议期后,委员们可能需要至少几天时间查看评论,然后对提案本身进行投票。

但这里有点小问题:周一和周二是联邦雇员假期(圣诞节)。因此,除非这些政府官员决定在假期加班,否则委员会最早就是否征求公众意见征进行投票的时间是12月26日星期三,即圣诞节后的第二天。

即使没有考虑查看公众意见所需的时间,这已经让最终投票时间超过了1月24日。美国政府停摆的可能性有可能进一步推迟这一进程。

另一位消息人士称,ICE可能会发布新的目标日期,可能在本周公布。

这将是第二次推迟。 ICE最初的目标是在12月推出Bakkt,但上个月它表示公司“兴趣量(volume of interest)”的问题,以及“让所有部件到位所需的工作”使其不得不推迟发布。

与芝加哥商品交易所(CME)和芝加哥期权交易所(Cboe)提供的比特币期货不同,Bakkt的合约将进行实物结算,这意味着当合约到期时,将以实物比特币结算,这将对比特币价格有直接的影响。


原文:https://www.coindesk.com/launch-of-bakkt-bitcoin-futures-market-may-get-postponed-again
作者:Marc Hochstein
编译:Apatheticco

美国令人困惑的加密货币监管与方向明确的非金融领域区块链应用

地区chainb 发表了文章 • 2018-12-18 11:17 • 来自相关话题

美国各州似乎正在竞争对加密货币最友好联邦州的头衔—最新例子是俄亥俄州刚刚宣布接受加密税收。与此同时,联邦当局在如何界定数字资产方面仍处于混乱状态,更不用说长期监管措施了。

不仅是利益相关者和加密货币爱好者在哀叹联邦政策的无序状态:他们日常谈话的要点最近也得到了学术界的证实。在即将出版的《金融转型期刊》上发表的一篇文章中,阿肯色大学法学院教授Carol Goforth的评论基本上总结了专家们一直在讨论的内容。Goforth指出,至少有四个不同的联邦监管机构在监督数字资产发行的各个方面,每个监管机构都对其性质有不同的解释。

虽然商品期货交易委员(CFTC)将加密货币视为商品,但美国证券交易委员会(SEC)却坚称它们是证券,而财政部的金融犯罪执法网络(FinCEN)则认为加密货币适用货币规则,国税局则将数字货币视为一种资产。

对这些监管机构是否能很快巩固在加密货币领域的执行力度持怀疑态度,Goforth教授呼吁加强各机构之间的协调合作,以便为各种加密资产引入更细致的差异化方案,而不是“单一”的监管。换句话说,她提出的补救措施是根据不同案例的功能性和用户的动机,逐案处理这些资产。但是,最近是否有任何迹象表明美国监管机构和政策制定者有意于这种改变呢?

至少在一个例子中,答案是肯定的。12月11日,CFTC发布了公开的意见征集请求,希望就Ether和以太坊网络运营的多个方面征集深入的评论意见。该文件得到的反馈将推动委员会的LabCFTC计划,其中包括与以太坊的目的、功能性、可扩展性、安全性相关的25个条目,甚至还有该系统转而使用权益证明(PoS)共识机制的细节。

虽然这一消息引起了社区的强烈反应,但目前尚不清楚监管机构对以太坊的基本内容再一次产生的兴趣会产生什么结果。一些观察家,如《麻省理工科技评论》的Mike Orcutt,表示这一发展可能会危及ETH期货的长期预估前景。

然而,CFTC重新考虑单一资产状况的做法可能还无法代表监督机构间在从更广泛意义上合作探索“一种更细致的差异化方案”。其他美国监管机构尚未采取类似举措,而一些已经出现的信号表明它们仍然坚持陈旧的一揽子方案。例如,与其通常的论调一致,财政部官员最近发表的言论强调了加密行业参与者需要加强反洗钱(AML)和打击资助恐怖主义(CFT)基础设施。


美国国会


美国立法者一直都有可能领导该国实现更好的加密货币监管框架。实际上,在最近几周,国会中亲区块链的成员一直在行动,在媒体上掀起波澜,并公开拟议的法案。

12月6日,美国议员Darren Soto和Ted Budd介绍了两项法案,旨在防止加密货币价格被操纵同时优化监管框架:分别是《2018年虚拟货币消费者保护法案》和《2018年美国虚拟货币市场和监管竞争法案》。

两者都向CFTC提出建议,要求做出一系列监管变化。第一项法案概述了加密市场中可能出现的价格操纵和先行补救措施,而第二项法案则要求对他国的加密货币监管措施进行比较研究,以期改善目前国内可能抑制创新的繁琐法规。”

过去几周,也出现了一个加密货币立法方面的新星,至少在宣传方面是如此。尽管不是国会区块链核心小组的正式成员,但到目前为止,俄亥俄州代表Warren Davidson在12月份至少两次成为人们关注的焦点。首先,在克利夫兰举行的区块链解决方案大会上,Davidson宣布他计划推出一项两党法案,为代币创造一个新的资产类别,从而使联邦政府能够更有效地管理ICO。

一周之后,在接受NPR采访时,Davidson表示,美国和墨西哥之间的边界墙可以通过众筹解决费用问题,并建议采用区块链并发行“wall coin”作为其中一种众筹机制。


区块链非金融应用


当金融监管机构和立法者正在花时间寻找更好地处理数字资产领域的方法时,许多不关心货币问题的联邦机构正在探索如何利用区块链技术来帮助他们处理日常事务。

随着供应链物流作为最广泛讨论的非金融区块链应用之一受到越来越多的关注,有消息称,联邦政府也正在关注DLT驱动的物源追踪工具,以提高食品安全性。

在与来自加利福尼亚农场的长叶莴苣相关的大肠杆菌感染爆发事件中,当地花了相当一段时间才完成溯源并且受到了当局的全面警告,美国食品和药物管理局(FDA)正逐步采取措施改进其追踪工具。该机构聘请了前沃尔玛食品安全负责人Frank Yiannas担任其食品和兽医部门副部长。就在几个月前,Yiannas监督了沃尔玛区块链驱动跟踪系统的首次试验,现在他预计将为FDA提出一个类似的解决方案。

美国国土安全部(DHS)对与其活动范围相关的两个区块链应用很感兴趣。一个与交易的法证分析有关:显然他们对像Monero和Zcash这样的“隐私币”的潜在风险感到担忧,担心它们会帮助犯罪分子逃脱已经可用于比特币交易的同级别审查。国土安全部对所有有兴趣提供针对此类“更新型的区块链使用案例”的解决方案的各方启动了预征集流程。

该机构的另一个问题与其三个下属机构执行的许可和认证功能密切相关:分别是美国海关和边境防卫局(CBP),美国公民和移民服务局(USCIS)以及运输安全管理局(TSA)。为了改善文件管理流程,DHS呼吁初创公司提供基于区块链的解决方案,以帮助打击欺诈、数字文档伪造。

在国防领域,美国空军理工学院(AFIT)推出了一款旨在培训武装部队成员开发和运行基于区块链的供应链解决方案的应用程序。由于认识到这种供应链很可能在未来的军事后勤中普遍存在,空军部门与几家私人承包商合作建立了一个新系统,以便培训未来需要的专业人员。他们将学习如何做出决定,包括哪种激励结构最适配一项给定任务,或者是否采用公开系统或者需要许可的系统。

与此同时,美国军方的研究部门,国防高级研究计划局(DARPA)正在探索无需许可的分布式账本的潜在用途。为筹备定于2019年2月举办的研讨会,该机构在征求一系列与区块链相关的主题的信息,包括分布式共识协议的安全性和中心性。 


原文:US Federal Government: Confusing Regulation For Crypto, Full Clearance For Blockchain
来源:cointelegraph
作者:Kirill Bryanov
编译:Maya 查看全部
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美国各州似乎正在竞争对加密货币最友好联邦州的头衔—最新例子是俄亥俄州刚刚宣布接受加密税收。与此同时,联邦当局在如何界定数字资产方面仍处于混乱状态,更不用说长期监管措施了。

不仅是利益相关者和加密货币爱好者在哀叹联邦政策的无序状态:他们日常谈话的要点最近也得到了学术界的证实。在即将出版的《金融转型期刊》上发表的一篇文章中,阿肯色大学法学院教授Carol Goforth的评论基本上总结了专家们一直在讨论的内容。Goforth指出,至少有四个不同的联邦监管机构在监督数字资产发行的各个方面,每个监管机构都对其性质有不同的解释。

虽然商品期货交易委员(CFTC)将加密货币视为商品,但美国证券交易委员会(SEC)却坚称它们是证券,而财政部的金融犯罪执法网络(FinCEN)则认为加密货币适用货币规则,国税局则将数字货币视为一种资产。

对这些监管机构是否能很快巩固在加密货币领域的执行力度持怀疑态度,Goforth教授呼吁加强各机构之间的协调合作,以便为各种加密资产引入更细致的差异化方案,而不是“单一”的监管。换句话说,她提出的补救措施是根据不同案例的功能性和用户的动机,逐案处理这些资产。但是,最近是否有任何迹象表明美国监管机构和政策制定者有意于这种改变呢?

至少在一个例子中,答案是肯定的。12月11日,CFTC发布了公开的意见征集请求,希望就Ether和以太坊网络运营的多个方面征集深入的评论意见。该文件得到的反馈将推动委员会的LabCFTC计划,其中包括与以太坊的目的、功能性、可扩展性、安全性相关的25个条目,甚至还有该系统转而使用权益证明(PoS)共识机制的细节。

虽然这一消息引起了社区的强烈反应,但目前尚不清楚监管机构对以太坊的基本内容再一次产生的兴趣会产生什么结果。一些观察家,如《麻省理工科技评论》的Mike Orcutt,表示这一发展可能会危及ETH期货的长期预估前景。

然而,CFTC重新考虑单一资产状况的做法可能还无法代表监督机构间在从更广泛意义上合作探索“一种更细致的差异化方案”。其他美国监管机构尚未采取类似举措,而一些已经出现的信号表明它们仍然坚持陈旧的一揽子方案。例如,与其通常的论调一致,财政部官员最近发表的言论强调了加密行业参与者需要加强反洗钱(AML)和打击资助恐怖主义(CFT)基础设施。


美国国会


美国立法者一直都有可能领导该国实现更好的加密货币监管框架。实际上,在最近几周,国会中亲区块链的成员一直在行动,在媒体上掀起波澜,并公开拟议的法案。

12月6日,美国议员Darren Soto和Ted Budd介绍了两项法案,旨在防止加密货币价格被操纵同时优化监管框架:分别是《2018年虚拟货币消费者保护法案》和《2018年美国虚拟货币市场和监管竞争法案》。

两者都向CFTC提出建议,要求做出一系列监管变化。第一项法案概述了加密市场中可能出现的价格操纵和先行补救措施,而第二项法案则要求对他国的加密货币监管措施进行比较研究,以期改善目前国内可能抑制创新的繁琐法规。”

过去几周,也出现了一个加密货币立法方面的新星,至少在宣传方面是如此。尽管不是国会区块链核心小组的正式成员,但到目前为止,俄亥俄州代表Warren Davidson在12月份至少两次成为人们关注的焦点。首先,在克利夫兰举行的区块链解决方案大会上,Davidson宣布他计划推出一项两党法案,为代币创造一个新的资产类别,从而使联邦政府能够更有效地管理ICO。

一周之后,在接受NPR采访时,Davidson表示,美国和墨西哥之间的边界墙可以通过众筹解决费用问题,并建议采用区块链并发行“wall coin”作为其中一种众筹机制。


区块链非金融应用


当金融监管机构和立法者正在花时间寻找更好地处理数字资产领域的方法时,许多不关心货币问题的联邦机构正在探索如何利用区块链技术来帮助他们处理日常事务。

随着供应链物流作为最广泛讨论的非金融区块链应用之一受到越来越多的关注,有消息称,联邦政府也正在关注DLT驱动的物源追踪工具,以提高食品安全性。

在与来自加利福尼亚农场的长叶莴苣相关的大肠杆菌感染爆发事件中,当地花了相当一段时间才完成溯源并且受到了当局的全面警告,美国食品和药物管理局(FDA)正逐步采取措施改进其追踪工具。该机构聘请了前沃尔玛食品安全负责人Frank Yiannas担任其食品和兽医部门副部长。就在几个月前,Yiannas监督了沃尔玛区块链驱动跟踪系统的首次试验,现在他预计将为FDA提出一个类似的解决方案。

美国国土安全部(DHS)对与其活动范围相关的两个区块链应用很感兴趣。一个与交易的法证分析有关:显然他们对像Monero和Zcash这样的“隐私币”的潜在风险感到担忧,担心它们会帮助犯罪分子逃脱已经可用于比特币交易的同级别审查。国土安全部对所有有兴趣提供针对此类“更新型的区块链使用案例”的解决方案的各方启动了预征集流程。

该机构的另一个问题与其三个下属机构执行的许可和认证功能密切相关:分别是美国海关和边境防卫局(CBP),美国公民和移民服务局(USCIS)以及运输安全管理局(TSA)。为了改善文件管理流程,DHS呼吁初创公司提供基于区块链的解决方案,以帮助打击欺诈、数字文档伪造。

在国防领域,美国空军理工学院(AFIT)推出了一款旨在培训武装部队成员开发和运行基于区块链的供应链解决方案的应用程序。由于认识到这种供应链很可能在未来的军事后勤中普遍存在,空军部门与几家私人承包商合作建立了一个新系统,以便培训未来需要的专业人员。他们将学习如何做出决定,包括哪种激励结构最适配一项给定任务,或者是否采用公开系统或者需要许可的系统。

与此同时,美国军方的研究部门,国防高级研究计划局(DARPA)正在探索无需许可的分布式账本的潜在用途。为筹备定于2019年2月举办的研讨会,该机构在征求一系列与区块链相关的主题的信息,包括分布式共识协议的安全性和中心性。 


原文:US Federal Government: Confusing Regulation For Crypto, Full Clearance For Blockchain
来源:cointelegraph
作者:Kirill Bryanov
编译:Maya

Coinbase、Circle等力挺!离CFTC推出以太坊期货还有多远?

观点xcong 发表了文章 • 2019-02-19 07:43 • 来自相关话题

为了在期货产品讨论中更多地了解以太坊,美国商品期货交易委员会(CFTC)为期60天征求关于以太坊的公众置评已在2月15日结束。

CFTC此次征求共获得42份反馈,以太坊基金会、ConsenSys、Coinbase、Circle 等知名机构均提交了反馈文件。

在阅读了近10份15页左右的文件后,小葱发现,多个评论者对以太坊期货的推出都显得满怀期待与憧憬,他们列出受监管的以太坊期货诸如“将使市场更加强劲和流动”、“更好的价格发现”、“更大的商业用途”等优点,但需关注的是,现有市场的杂乱、透明度、审计等问题仍是目前的阻碍。


若一切顺利 那么以太坊期货真的不远了


如果CFTC对以太坊的这番“审视”的结果是,认为以太坊问题不大甚至可以将其考虑成大众商品,那么“停滞不前”的以太坊期货或离推出之日也不远了,这位“千年老二”或也要去拥抱更多的投资者、更大的市场了。

在跨越“美国SEC认为以太坊不是证券”这个通向期货市场上的一个主要障碍后,以太坊的希望现在就押注在CFTC身上了。

早在去年夏天就有消息称,芝加哥期权交易所有兴趣推出以太坊期货合约。该交易所曾表示,若CFTC认定以太坊是大众商品,则将推出以太坊期货产品。但此前CFTC一直没有明确指出以太坊是一种商品。

但市场对以太坊期货的浓烈兴趣引起了CFTC的注意,CFTC在征求中也表示,获得的信息将有助于指导委员会的工作,包括对潜在衍生品合约的评估。


“受监管的以太坊期货将使市场更加强劲和流动”


在CFTC的反馈文件中,多数评论认为推出以太坊期货有利于加密货币行业的发展。

总部位于芝加哥的加密货币交易所ErisX认为,在以太坊上上引入受监管的期货合约将对市场的增长和成熟产生积极影响:

标准化的受CFTC监管的以太坊衍生品将吸引更多机构参与者和商业用户,从而产生更强大、更具流动性和弹性的市场,更好的风险管理以及更有效、更准确的价格发现。

以太坊区块链软件开发公司ConsenSys也表示,在以太坊网络上引入受监管期货合约,将为众多项目和公司提供一种可靠的对冲风险的方法。

知名加密公司Circle则认为,衍生品市场对加密货币行业至关重要,以太坊衍生品能带来更好的价格发现,且CFTC为市场提供指引会帮助减轻相关攻击带来的影响。

Coinbase表示,以太坊期货和衍生品的上市与交易能够降低(以太坊)价格波动,而更低的波动性可能导致更大的商业用途。

同时,现金结算的期货产品可能不会对以太坊网络产生实质性影响。此类合同不涉及交易双方之间的以太坊交付,因此无需记录在区块链上。实物(ETH)结算的期货可能需要记录区块链交易,以在结算期间实现以太坊的交付。

值得注意的是,在CFTC收集的公众评论中,多半评论对以太坊来说是偏积极、正面的,因为提交评论的公众多为与以太坊利益相关的机构,如以太坊基金、以太坊初创公司、ETHhub等;或为希望以太坊期货推出的加密公司、加密基金或交易所,如Coinbase、Circle。TrueDigital等。


“潜在的以太坊期货”面临的挑战与市场监管问题


CFTC在征公众求意见之初共围绕以太坊的愿景与功能、技术、治理、市场机制与监管以及网络安全五大方面共提出了25个问题。本文重点关注潜在以太坊期货(以太坊衍生品合约)在市场管理与监督上面临的挑战及风险。

1. 在国际以太坊衍生品市场中,有没有交易者或中间人的行为会引发市场风险或挑战,并应由交易场所或监管机构密切监控?

对于该问题,多方不约而同的提到了目前加密衍生品市场高杠杆的现状。

Circle表示,目前一些海外市场提供高杠杆(如50倍)的ETH期货合约,有人认为这样的市场是可操纵的。但是,没有任何一个交易者可以强迫另一个交易者进入或退出头寸,我们认为市场通常是有效的。

但coinbase指出,CFTC应注意大量衍生产品和基于以太坊的高杠杆保证金产品的相关风险。其中一些公司提供的杠杆比率高达100:1。

2.有哪些因素可能影响委员会正确监督或管理以太坊衍生品交易的能力?

Coinbase指出,对于美国境外无监管状态的交易所中的以太坊衍生品合约,CFTC可能几乎或根本没有能力监控这些产品的绝大多数交易:

Coinmarketcap数据显示,加密市场现货交易量集中在美国以外的市场。

并且,离岸和无监管的衍生品交易所的以太坊衍生品在不久的将来可能会超过受监管的美国期货交易所的交易量。例如,一家离岸比特币衍生品交易所的交易量始终是CME比特币期货产品交易量的5至6倍。

许多离岸加密货币交易所都是在很少或没有监管的国家经营的,他们很少有或没有KYC/AML(审核与反洗钱政策)。

其二,Coinbase提到了透明度的问题:

以太坊区块链提供链上交易和智能合约的透明度。然而,现货和衍生品市场交易通常不记录在区块链上。多数情况下,只有资产移动会记录上链……委员会将无法获得全面的审计跟踪数据,增加了观测潜在操纵活动的难度。

去中心化的交易所提供了最大的链上透明度,但目前中心化的交易所仍是多数。

3.以太坊衍生品合约的商业风险管理需求有哪些?

Circle表示,对于任何数字资产,他们将采用与现货市场相同的风险管理程序:

关注可能影响相关资产价格的问题,包括大多数攻击(如Sybil攻击)、该数字资产的网络共识协议的剧烈变化、底层网络中的黑客攻击或漏洞以及其他因素。

以太坊信息网站EthHub认为,现有的加密衍生品相关的风险管理经验为以太坊提供了一个有用框架。

但EthHub建议,必须严格监控(以太坊衍生品)持仓限额,此外,在以太坊衍生品合约中应保持以现金结算以太坊,鉴于以太坊现金市场的发展性质,过度依赖实物结算可能会出现人为操纵以太坊价格的情况。

4.在阻止市场参与者或其他人故意破坏以太坊网络或破坏以太坊市场方面,有何保障或阻碍?

Coinbase列出了故意破坏以太坊网络的四项具体事件:51% 攻击、垃圾邮件(勒索短信)攻击、项目更新风险、回滚交易。

而Circle认为,阻止市场参与者或其他人破坏以太坊网络的主要障碍是成本……通过大多数攻击(如Sybil攻击)中断网络所需的成本,对于ETH和BTC来说,大约为1600万美元。

5.在以太坊网络上引入衍生品合约可能如何改变或重塑基于POS共识机制的激励结构?

ConsenSys表示,引入衍生品合约不会让POS激励结构发生实质性变化,而且POS机制是攻击者的“克星”,不会让攻击者获利:

ETH POS旨在不可挽回地销毁攻击者的份额/股份,因此间接补偿所有其他(没有参与攻击的)以太持有者……并允许以太坊网络从任何攻击迅速恢复。

而Coinbase则表示,如果衍生品合约导致资产所有权和持有资产的能力变得不明确,那么可能会影响POS共识模型。

6. 对以太坊存款进行独立审计是否有最佳做法?

以太坊基金会认为,有助于审计证明资产所有权的简单方法是:

通过检查公共块资源管理器、观测用户登入的账户就能验证存储在特定地址的ETH的数量以及特定的人是否控制特定的地址。

Coinbase表示,包括自己在内的很多行业参与者正在与国家审计公司合作,开发独立审计以太坊存款的最佳实践。

总而言之,推出以太坊期货纵然有诸多好处,市场呼声不断,似乎也是大势所趋。但目前从CFTC收集到的公众评论来看,以太坊期货的成功推出也面临着很多困难与挑战,如审计、杠杆设置、透明度等问题。

同时,在CFTC没有下定论之前,受监管的以太坊期货的未来仍扑朔迷离,仍任重而道远。 查看全部
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为了在期货产品讨论中更多地了解以太坊,美国商品期货交易委员会(CFTC)为期60天征求关于以太坊的公众置评已在2月15日结束。

CFTC此次征求共获得42份反馈,以太坊基金会、ConsenSys、Coinbase、Circle 等知名机构均提交了反馈文件。

在阅读了近10份15页左右的文件后,小葱发现,多个评论者对以太坊期货的推出都显得满怀期待与憧憬,他们列出受监管的以太坊期货诸如“将使市场更加强劲和流动”、“更好的价格发现”、“更大的商业用途”等优点,但需关注的是,现有市场的杂乱、透明度、审计等问题仍是目前的阻碍。


若一切顺利 那么以太坊期货真的不远了


如果CFTC对以太坊的这番“审视”的结果是,认为以太坊问题不大甚至可以将其考虑成大众商品,那么“停滞不前”的以太坊期货或离推出之日也不远了,这位“千年老二”或也要去拥抱更多的投资者、更大的市场了。

在跨越“美国SEC认为以太坊不是证券”这个通向期货市场上的一个主要障碍后,以太坊的希望现在就押注在CFTC身上了。

早在去年夏天就有消息称,芝加哥期权交易所有兴趣推出以太坊期货合约。该交易所曾表示,若CFTC认定以太坊是大众商品,则将推出以太坊期货产品。但此前CFTC一直没有明确指出以太坊是一种商品。

但市场对以太坊期货的浓烈兴趣引起了CFTC的注意,CFTC在征求中也表示,获得的信息将有助于指导委员会的工作,包括对潜在衍生品合约的评估。


“受监管的以太坊期货将使市场更加强劲和流动”


在CFTC的反馈文件中,多数评论认为推出以太坊期货有利于加密货币行业的发展。

总部位于芝加哥的加密货币交易所ErisX认为,在以太坊上上引入受监管的期货合约将对市场的增长和成熟产生积极影响:

标准化的受CFTC监管的以太坊衍生品将吸引更多机构参与者和商业用户,从而产生更强大、更具流动性和弹性的市场,更好的风险管理以及更有效、更准确的价格发现。

以太坊区块链软件开发公司ConsenSys也表示,在以太坊网络上引入受监管期货合约,将为众多项目和公司提供一种可靠的对冲风险的方法。

知名加密公司Circle则认为,衍生品市场对加密货币行业至关重要,以太坊衍生品能带来更好的价格发现,且CFTC为市场提供指引会帮助减轻相关攻击带来的影响。

Coinbase表示,以太坊期货和衍生品的上市与交易能够降低(以太坊)价格波动,而更低的波动性可能导致更大的商业用途。

同时,现金结算的期货产品可能不会对以太坊网络产生实质性影响。此类合同不涉及交易双方之间的以太坊交付,因此无需记录在区块链上。实物(ETH)结算的期货可能需要记录区块链交易,以在结算期间实现以太坊的交付。

值得注意的是,在CFTC收集的公众评论中,多半评论对以太坊来说是偏积极、正面的,因为提交评论的公众多为与以太坊利益相关的机构,如以太坊基金、以太坊初创公司、ETHhub等;或为希望以太坊期货推出的加密公司、加密基金或交易所,如Coinbase、Circle。TrueDigital等。


“潜在的以太坊期货”面临的挑战与市场监管问题


CFTC在征公众求意见之初共围绕以太坊的愿景与功能、技术、治理、市场机制与监管以及网络安全五大方面共提出了25个问题。本文重点关注潜在以太坊期货(以太坊衍生品合约)在市场管理与监督上面临的挑战及风险。

1. 在国际以太坊衍生品市场中,有没有交易者或中间人的行为会引发市场风险或挑战,并应由交易场所或监管机构密切监控?

对于该问题,多方不约而同的提到了目前加密衍生品市场高杠杆的现状。

Circle表示,目前一些海外市场提供高杠杆(如50倍)的ETH期货合约,有人认为这样的市场是可操纵的。但是,没有任何一个交易者可以强迫另一个交易者进入或退出头寸,我们认为市场通常是有效的。

但coinbase指出,CFTC应注意大量衍生产品和基于以太坊的高杠杆保证金产品的相关风险。其中一些公司提供的杠杆比率高达100:1。

2.有哪些因素可能影响委员会正确监督或管理以太坊衍生品交易的能力?

Coinbase指出,对于美国境外无监管状态的交易所中的以太坊衍生品合约,CFTC可能几乎或根本没有能力监控这些产品的绝大多数交易:

Coinmarketcap数据显示,加密市场现货交易量集中在美国以外的市场。

并且,离岸和无监管的衍生品交易所的以太坊衍生品在不久的将来可能会超过受监管的美国期货交易所的交易量。例如,一家离岸比特币衍生品交易所的交易量始终是CME比特币期货产品交易量的5至6倍。

许多离岸加密货币交易所都是在很少或没有监管的国家经营的,他们很少有或没有KYC/AML(审核与反洗钱政策)。

其二,Coinbase提到了透明度的问题:

以太坊区块链提供链上交易和智能合约的透明度。然而,现货和衍生品市场交易通常不记录在区块链上。多数情况下,只有资产移动会记录上链……委员会将无法获得全面的审计跟踪数据,增加了观测潜在操纵活动的难度。

去中心化的交易所提供了最大的链上透明度,但目前中心化的交易所仍是多数。

3.以太坊衍生品合约的商业风险管理需求有哪些?

Circle表示,对于任何数字资产,他们将采用与现货市场相同的风险管理程序:

关注可能影响相关资产价格的问题,包括大多数攻击(如Sybil攻击)、该数字资产的网络共识协议的剧烈变化、底层网络中的黑客攻击或漏洞以及其他因素。

以太坊信息网站EthHub认为,现有的加密衍生品相关的风险管理经验为以太坊提供了一个有用框架。

但EthHub建议,必须严格监控(以太坊衍生品)持仓限额,此外,在以太坊衍生品合约中应保持以现金结算以太坊,鉴于以太坊现金市场的发展性质,过度依赖实物结算可能会出现人为操纵以太坊价格的情况。

4.在阻止市场参与者或其他人故意破坏以太坊网络或破坏以太坊市场方面,有何保障或阻碍?

Coinbase列出了故意破坏以太坊网络的四项具体事件:51% 攻击、垃圾邮件(勒索短信)攻击、项目更新风险、回滚交易。

而Circle认为,阻止市场参与者或其他人破坏以太坊网络的主要障碍是成本……通过大多数攻击(如Sybil攻击)中断网络所需的成本,对于ETH和BTC来说,大约为1600万美元。

5.在以太坊网络上引入衍生品合约可能如何改变或重塑基于POS共识机制的激励结构?

ConsenSys表示,引入衍生品合约不会让POS激励结构发生实质性变化,而且POS机制是攻击者的“克星”,不会让攻击者获利:

ETH POS旨在不可挽回地销毁攻击者的份额/股份,因此间接补偿所有其他(没有参与攻击的)以太持有者……并允许以太坊网络从任何攻击迅速恢复。

而Coinbase则表示,如果衍生品合约导致资产所有权和持有资产的能力变得不明确,那么可能会影响POS共识模型。

6. 对以太坊存款进行独立审计是否有最佳做法?

以太坊基金会认为,有助于审计证明资产所有权的简单方法是:

通过检查公共块资源管理器、观测用户登入的账户就能验证存储在特定地址的ETH的数量以及特定的人是否控制特定的地址。

Coinbase表示,包括自己在内的很多行业参与者正在与国家审计公司合作,开发独立审计以太坊存款的最佳实践。

总而言之,推出以太坊期货纵然有诸多好处,市场呼声不断,似乎也是大势所趋。但目前从CFTC收集到的公众评论来看,以太坊期货的成功推出也面临着很多困难与挑战,如审计、杠杆设置、透明度等问题。

同时,在CFTC没有下定论之前,受监管的以太坊期货的未来仍扑朔迷离,仍任重而道远。

美国CFTC主席:以太坊2.0转PoS之后,ETH可能会被视为“证券”

地区8btc 发表了文章 • 2019-11-14 11:20 • 来自相关话题

CFTC主席希思·塔伯特(Heath Tarbert)


据bitcoinexchangeguide报道,美国商品期货交易委员会(CFTC)主席希思·塔伯特(Heath Tarbert)最近谈到了监管机构如何将使用权益证明(PoS)共识算法的代币标记为“证券”。

根据他的说法,基于某些因素,被抵押的代币可被视为证券。 CFTC先前已经确认,在当前情况下,以太坊不是证券而是商品。但是,这可能会随着即将推出的ETH 2.0升级而改变。

就在上个月,刚刚在7月份接任CFTC主席的Heath Tarbert在纽约的一场活动上表示,他认为ETH是一种商品,因此属于CFTC的管辖范围。他还预计CFTC将会在不久的将来允许以太坊期货在美国市场上交易。

由于ETH 2.0将使用抵押(Staking),因此用户从网络中获得的利益是永续的,这就可能违反Howey测试,该测试通常用于确定某些事物是否可以被视为证券。

塔伯特(Tarbert)肯定说,就性质而言,挖矿是一种以去中心化的方式来获取加密货币,因此,放弃挖矿之后,以太坊的定义可能很快就会改变。Staking可能需要更少的能源消耗,但似乎并不是某些人认为的万灵药,特别是如果它给监管机构造成麻烦的话。

这位CFTC主席表示,该实体正在仔细考虑以太坊这个流行的区块链网络的发展,他表示美国应领导全球加密货币规则。这将有助于创造一个可以自由发展的环境。

他还通过使用广泛的原则而不是精细的规则来捍卫监管,因为他认为严格的监管规定可能不利于创新,这种方法与美国证券交易委员会(SEC)形成了鲜明的对比,SEC对法律的执行非常严格,甚至可以说是非常“保守”,这一点可以从屡次拒绝比特币ETF申请看出来。


原文:https://bitcoinexchangeguide.com/cftc-chairman-tarbert-ethereum-2-0-upgrade-using-proof-of-stake-could-make-eth-a-security/
作者:Silvia A
编译:Kyle 查看全部
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CFTC主席希思·塔伯特(Heath Tarbert)


据bitcoinexchangeguide报道,美国商品期货交易委员会(CFTC)主席希思·塔伯特(Heath Tarbert)最近谈到了监管机构如何将使用权益证明(PoS)共识算法的代币标记为“证券”。

根据他的说法,基于某些因素,被抵押的代币可被视为证券。 CFTC先前已经确认,在当前情况下,以太坊不是证券而是商品。但是,这可能会随着即将推出的ETH 2.0升级而改变。

就在上个月,刚刚在7月份接任CFTC主席的Heath Tarbert在纽约的一场活动上表示,他认为ETH是一种商品,因此属于CFTC的管辖范围。他还预计CFTC将会在不久的将来允许以太坊期货在美国市场上交易。

由于ETH 2.0将使用抵押(Staking),因此用户从网络中获得的利益是永续的,这就可能违反Howey测试,该测试通常用于确定某些事物是否可以被视为证券。

塔伯特(Tarbert)肯定说,就性质而言,挖矿是一种以去中心化的方式来获取加密货币,因此,放弃挖矿之后,以太坊的定义可能很快就会改变。Staking可能需要更少的能源消耗,但似乎并不是某些人认为的万灵药,特别是如果它给监管机构造成麻烦的话。

这位CFTC主席表示,该实体正在仔细考虑以太坊这个流行的区块链网络的发展,他表示美国应领导全球加密货币规则。这将有助于创造一个可以自由发展的环境。

他还通过使用广泛的原则而不是精细的规则来捍卫监管,因为他认为严格的监管规定可能不利于创新,这种方法与美国证券交易委员会(SEC)形成了鲜明的对比,SEC对法律的执行非常严格,甚至可以说是非常“保守”,这一点可以从屡次拒绝比特币ETF申请看出来。


原文:https://bitcoinexchangeguide.com/cftc-chairman-tarbert-ethereum-2-0-upgrade-using-proof-of-stake-could-make-eth-a-security/
作者:Silvia A
编译:Kyle

超越Bakkt?LedgerX获准推出实物交割的比特币期货合约

资讯8btc 发表了文章 • 2019-06-26 11:38 • 来自相关话题

美国商品期货交易委员会(CFTC)已批准比特币衍生品供应商LedgerX提供实物结算的比特币期货合约。

CFTC周二表示,已批准LedgerX申请的指定合约市场(DCM)牌照,这意味着该公司现在可以提供这种新的期货合约。

LedgerX是第二家获准提供实物结算比特币期货的公司。洲际交易所(ICE)的Bakkt、Seed CX和ErisX等其他公司也计划进入这个市场。(虽然Bakkt自己的期货合约已经通过了自我认证,但该公司正在等待纽约金融服务部(NYFS)为其托管方案颁发许可证)。

与芝加哥期权交易所(Cboe)和芝加哥商业交易所(CME)上市的以现金结算的比特币期货不同,实物结算的比特币期货在合约到期时,买方将收到标的大宗商品(这里即比特币),而不是与之等价的法定货币。

这次批准意味着,总部位于纽约的LedgerX不仅可以上线这类比特币期货合约,而且至关重要的是,起可以向散户提供这一产品,而不仅仅是机构客户。

LedgerX开始提供这类期货的时间尚未确定。但首席运营和风险官Juthica Chou说,该公司希望成为美国第一家提供这类产品的公司。

    “毫无疑问,我们希望成为第一,我们认为我们有更好的定位,我们希望为各种类型的客户服务。”


Chou表示,LedgerX将遵循与提供掉期和期权产品相同的自我认证流程:

    “这类产品在经济上与我们目前提供的产品并无太大不同……但这将向更广泛的市场开放。”


虽然Bakkt此前曾宣布,其将在7月份测试自己的实物结算比特币期货合约,但具体推出日期尚未公布。Seed CX和ErisX同样还没有宣布何时推出自己的期货产品。

LedgerX于2018年11月申请了DCM,此后一直与CFTC合作。早前其已经为客户提供掉期和期权合约。

DCM的申请是在LedgerX现有的互换执行工具(SEF)和衍生品清算组织(DCO)许可证的基础上提出的,这两个许可证分别批准了LedgerX的交易平台和清算所。

Chou表示,新牌照与其他两家公司承担着同样的责任,但由于涉及的问题,获得最新的批准“是一个相当困难的过程”。

LedgerX目前正着眼于逐步推出其新产品,包括专注于零售的Omni平台。

    “我们希望谨慎和保守,所以我们将试运行Omni产品。我们会听取客户的反馈,并确保其能够运作。”


该公司将向所有客户推出其现有的掉期和期权产品,以及该公司最近自行认证的新区块高度期权产品。


原文:https://www.coindesk.com/cftc-approves-ledgerx-to-settle-futures-in-real-bitcoin
作者:Nikhilesh De
编译:Wendy 查看全部
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美国商品期货交易委员会(CFTC)已批准比特币衍生品供应商LedgerX提供实物结算的比特币期货合约。

CFTC周二表示,已批准LedgerX申请的指定合约市场(DCM)牌照,这意味着该公司现在可以提供这种新的期货合约。

LedgerX是第二家获准提供实物结算比特币期货的公司。洲际交易所(ICE)的Bakkt、Seed CX和ErisX等其他公司也计划进入这个市场。(虽然Bakkt自己的期货合约已经通过了自我认证,但该公司正在等待纽约金融服务部(NYFS)为其托管方案颁发许可证)。

与芝加哥期权交易所(Cboe)和芝加哥商业交易所(CME)上市的以现金结算的比特币期货不同,实物结算的比特币期货在合约到期时,买方将收到标的大宗商品(这里即比特币),而不是与之等价的法定货币。

这次批准意味着,总部位于纽约的LedgerX不仅可以上线这类比特币期货合约,而且至关重要的是,起可以向散户提供这一产品,而不仅仅是机构客户。

LedgerX开始提供这类期货的时间尚未确定。但首席运营和风险官Juthica Chou说,该公司希望成为美国第一家提供这类产品的公司。


    “毫无疑问,我们希望成为第一,我们认为我们有更好的定位,我们希望为各种类型的客户服务。”



Chou表示,LedgerX将遵循与提供掉期和期权产品相同的自我认证流程:


    “这类产品在经济上与我们目前提供的产品并无太大不同……但这将向更广泛的市场开放。”



虽然Bakkt此前曾宣布,其将在7月份测试自己的实物结算比特币期货合约,但具体推出日期尚未公布。Seed CX和ErisX同样还没有宣布何时推出自己的期货产品。

LedgerX于2018年11月申请了DCM,此后一直与CFTC合作。早前其已经为客户提供掉期和期权合约。

DCM的申请是在LedgerX现有的互换执行工具(SEF)和衍生品清算组织(DCO)许可证的基础上提出的,这两个许可证分别批准了LedgerX的交易平台和清算所。

Chou表示,新牌照与其他两家公司承担着同样的责任,但由于涉及的问题,获得最新的批准“是一个相当困难的过程”。

LedgerX目前正着眼于逐步推出其新产品,包括专注于零售的Omni平台。


    “我们希望谨慎和保守,所以我们将试运行Omni产品。我们会听取客户的反馈,并确保其能够运作。”



该公司将向所有客户推出其现有的掉期和期权产品,以及该公司最近自行认证的新区块高度期权产品。


原文:https://www.coindesk.com/cftc-approves-ledgerx-to-settle-futures-in-real-bitcoin
作者:Nikhilesh De
编译:Wendy

美国CFTC主席称该机构不希望抑制加密领域的发展

地区chainb 发表了文章 • 2019-04-09 11:27 • 来自相关话题

美国商品期货交易委员会(CFTC)主席J. Christopher Giancarlo强调该机构的承诺是监督而不是阻碍加密资产部门的发展。

上述内容引自Giancarlo在4月4日于罗马尼亚布加勒斯特举办的Eurofi金融论坛上发表的一次讲话,发言的主题是欧美在衍生品市场监管方面的合作。

Giancarlo表达了CFTC对G20衍生品改革议程的效果的支持,并确保它们将增强而不是扼杀衍生品市场。他指出,CFTC本身致力于简化自己的规则和法规,并且降低市场参与者的成本。

在此背景下,他特别强调了CFTC对加密资产和其他新兴技术的新衍生产品的积极态度,提出:

    “我们拒绝使用我们的法律权力来阻止加密资产的发展。[...]相反,我们倾向于密切监控市场发展,同时不去阻碍比特币期货等新产品的推出,事实证明,这些产品在让市场力量确定比特币的适当价值方面具有无可估量的价值。


关于他的发言的最后一点,Giancarlo引用了旧金山联邦储备银行2018年5月的研究论文。该论文认为,在两个主要交易所芝加哥商品交易所和芝加哥期权交易所推出的比特币(BTC)期货交易已经充分深化了加密衍生品市场,以抵消片面的投机需求,并允许对虚高的价格做出更平衡的修正。

正如Cointelegraph报道的那样,Giancarlo此前曾表示,CFTC对比特币期货的授权与该机构采用基于市场的创新解决方案的计划是一致的。

他还提出,对CFTC而言,创建自己的金融科技创新中心LabCFTC,对于跟上区块链和加密货币预示的革命性技术转型和市场发展步伐是至关重要的。

迄今为止,LabCFTC已经发布了两个专用于加密和区块链的教育启蒙:2017年10月关于虚拟货币;2018年11月关于智能合约。

2018年12月,该实验室征求了公众和业界对以太坊区块链的评论,作为其对前瞻性授权以太坊期货合约的评估的一部分。 


原文:US CFTC Chair Says Agency Has Resisted Calls to Suppress Development of Crypto Sector
来源:cointelegraph
作者:Marie Huillet
编译:Maya 查看全部
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美国商品期货交易委员会(CFTC)主席J. Christopher Giancarlo强调该机构的承诺是监督而不是阻碍加密资产部门的发展。

上述内容引自Giancarlo在4月4日于罗马尼亚布加勒斯特举办的Eurofi金融论坛上发表的一次讲话,发言的主题是欧美在衍生品市场监管方面的合作。

Giancarlo表达了CFTC对G20衍生品改革议程的效果的支持,并确保它们将增强而不是扼杀衍生品市场。他指出,CFTC本身致力于简化自己的规则和法规,并且降低市场参与者的成本。

在此背景下,他特别强调了CFTC对加密资产和其他新兴技术的新衍生产品的积极态度,提出:


    “我们拒绝使用我们的法律权力来阻止加密资产的发展。[...]相反,我们倾向于密切监控市场发展,同时不去阻碍比特币期货等新产品的推出,事实证明,这些产品在让市场力量确定比特币的适当价值方面具有无可估量的价值。



关于他的发言的最后一点,Giancarlo引用了旧金山联邦储备银行2018年5月的研究论文。该论文认为,在两个主要交易所芝加哥商品交易所和芝加哥期权交易所推出的比特币(BTC)期货交易已经充分深化了加密衍生品市场,以抵消片面的投机需求,并允许对虚高的价格做出更平衡的修正。

正如Cointelegraph报道的那样,Giancarlo此前曾表示,CFTC对比特币期货的授权与该机构采用基于市场的创新解决方案的计划是一致的。

他还提出,对CFTC而言,创建自己的金融科技创新中心LabCFTC,对于跟上区块链和加密货币预示的革命性技术转型和市场发展步伐是至关重要的。

迄今为止,LabCFTC已经发布了两个专用于加密和区块链的教育启蒙:2017年10月关于虚拟货币;2018年11月关于智能合约。

2018年12月,该实验室征求了公众和业界对以太坊区块链的评论,作为其对前瞻性授权以太坊期货合约的评估的一部分。 


原文:US CFTC Chair Says Agency Has Resisted Calls to Suppress Development of Crypto Sector
来源:cointelegraph
作者:Marie Huillet
编译:Maya

Coinbase、Circle等力挺!离CFTC推出以太坊期货还有多远?

观点xcong 发表了文章 • 2019-02-19 07:43 • 来自相关话题

为了在期货产品讨论中更多地了解以太坊,美国商品期货交易委员会(CFTC)为期60天征求关于以太坊的公众置评已在2月15日结束。

CFTC此次征求共获得42份反馈,以太坊基金会、ConsenSys、Coinbase、Circle 等知名机构均提交了反馈文件。

在阅读了近10份15页左右的文件后,小葱发现,多个评论者对以太坊期货的推出都显得满怀期待与憧憬,他们列出受监管的以太坊期货诸如“将使市场更加强劲和流动”、“更好的价格发现”、“更大的商业用途”等优点,但需关注的是,现有市场的杂乱、透明度、审计等问题仍是目前的阻碍。


若一切顺利 那么以太坊期货真的不远了


如果CFTC对以太坊的这番“审视”的结果是,认为以太坊问题不大甚至可以将其考虑成大众商品,那么“停滞不前”的以太坊期货或离推出之日也不远了,这位“千年老二”或也要去拥抱更多的投资者、更大的市场了。

在跨越“美国SEC认为以太坊不是证券”这个通向期货市场上的一个主要障碍后,以太坊的希望现在就押注在CFTC身上了。

早在去年夏天就有消息称,芝加哥期权交易所有兴趣推出以太坊期货合约。该交易所曾表示,若CFTC认定以太坊是大众商品,则将推出以太坊期货产品。但此前CFTC一直没有明确指出以太坊是一种商品。

但市场对以太坊期货的浓烈兴趣引起了CFTC的注意,CFTC在征求中也表示,获得的信息将有助于指导委员会的工作,包括对潜在衍生品合约的评估。


“受监管的以太坊期货将使市场更加强劲和流动”


在CFTC的反馈文件中,多数评论认为推出以太坊期货有利于加密货币行业的发展。

总部位于芝加哥的加密货币交易所ErisX认为,在以太坊上上引入受监管的期货合约将对市场的增长和成熟产生积极影响:

标准化的受CFTC监管的以太坊衍生品将吸引更多机构参与者和商业用户,从而产生更强大、更具流动性和弹性的市场,更好的风险管理以及更有效、更准确的价格发现。

以太坊区块链软件开发公司ConsenSys也表示,在以太坊网络上引入受监管期货合约,将为众多项目和公司提供一种可靠的对冲风险的方法。

知名加密公司Circle则认为,衍生品市场对加密货币行业至关重要,以太坊衍生品能带来更好的价格发现,且CFTC为市场提供指引会帮助减轻相关攻击带来的影响。

Coinbase表示,以太坊期货和衍生品的上市与交易能够降低(以太坊)价格波动,而更低的波动性可能导致更大的商业用途。

同时,现金结算的期货产品可能不会对以太坊网络产生实质性影响。此类合同不涉及交易双方之间的以太坊交付,因此无需记录在区块链上。实物(ETH)结算的期货可能需要记录区块链交易,以在结算期间实现以太坊的交付。

值得注意的是,在CFTC收集的公众评论中,多半评论对以太坊来说是偏积极、正面的,因为提交评论的公众多为与以太坊利益相关的机构,如以太坊基金、以太坊初创公司、ETHhub等;或为希望以太坊期货推出的加密公司、加密基金或交易所,如Coinbase、Circle。TrueDigital等。


“潜在的以太坊期货”面临的挑战与市场监管问题


CFTC在征公众求意见之初共围绕以太坊的愿景与功能、技术、治理、市场机制与监管以及网络安全五大方面共提出了25个问题。本文重点关注潜在以太坊期货(以太坊衍生品合约)在市场管理与监督上面临的挑战及风险。

1. 在国际以太坊衍生品市场中,有没有交易者或中间人的行为会引发市场风险或挑战,并应由交易场所或监管机构密切监控?

对于该问题,多方不约而同的提到了目前加密衍生品市场高杠杆的现状。

Circle表示,目前一些海外市场提供高杠杆(如50倍)的ETH期货合约,有人认为这样的市场是可操纵的。但是,没有任何一个交易者可以强迫另一个交易者进入或退出头寸,我们认为市场通常是有效的。

但coinbase指出,CFTC应注意大量衍生产品和基于以太坊的高杠杆保证金产品的相关风险。其中一些公司提供的杠杆比率高达100:1。

2.有哪些因素可能影响委员会正确监督或管理以太坊衍生品交易的能力?

Coinbase指出,对于美国境外无监管状态的交易所中的以太坊衍生品合约,CFTC可能几乎或根本没有能力监控这些产品的绝大多数交易:

Coinmarketcap数据显示,加密市场现货交易量集中在美国以外的市场。

并且,离岸和无监管的衍生品交易所的以太坊衍生品在不久的将来可能会超过受监管的美国期货交易所的交易量。例如,一家离岸比特币衍生品交易所的交易量始终是CME比特币期货产品交易量的5至6倍。

许多离岸加密货币交易所都是在很少或没有监管的国家经营的,他们很少有或没有KYC/AML(审核与反洗钱政策)。

其二,Coinbase提到了透明度的问题:

以太坊区块链提供链上交易和智能合约的透明度。然而,现货和衍生品市场交易通常不记录在区块链上。多数情况下,只有资产移动会记录上链……委员会将无法获得全面的审计跟踪数据,增加了观测潜在操纵活动的难度。

去中心化的交易所提供了最大的链上透明度,但目前中心化的交易所仍是多数。

3.以太坊衍生品合约的商业风险管理需求有哪些?

Circle表示,对于任何数字资产,他们将采用与现货市场相同的风险管理程序:

关注可能影响相关资产价格的问题,包括大多数攻击(如Sybil攻击)、该数字资产的网络共识协议的剧烈变化、底层网络中的黑客攻击或漏洞以及其他因素。

以太坊信息网站EthHub认为,现有的加密衍生品相关的风险管理经验为以太坊提供了一个有用框架。

但EthHub建议,必须严格监控(以太坊衍生品)持仓限额,此外,在以太坊衍生品合约中应保持以现金结算以太坊,鉴于以太坊现金市场的发展性质,过度依赖实物结算可能会出现人为操纵以太坊价格的情况。

4.在阻止市场参与者或其他人故意破坏以太坊网络或破坏以太坊市场方面,有何保障或阻碍?

Coinbase列出了故意破坏以太坊网络的四项具体事件:51% 攻击、垃圾邮件(勒索短信)攻击、项目更新风险、回滚交易。

而Circle认为,阻止市场参与者或其他人破坏以太坊网络的主要障碍是成本……通过大多数攻击(如Sybil攻击)中断网络所需的成本,对于ETH和BTC来说,大约为1600万美元。

5.在以太坊网络上引入衍生品合约可能如何改变或重塑基于POS共识机制的激励结构?

ConsenSys表示,引入衍生品合约不会让POS激励结构发生实质性变化,而且POS机制是攻击者的“克星”,不会让攻击者获利:

ETH POS旨在不可挽回地销毁攻击者的份额/股份,因此间接补偿所有其他(没有参与攻击的)以太持有者……并允许以太坊网络从任何攻击迅速恢复。

而Coinbase则表示,如果衍生品合约导致资产所有权和持有资产的能力变得不明确,那么可能会影响POS共识模型。

6. 对以太坊存款进行独立审计是否有最佳做法?

以太坊基金会认为,有助于审计证明资产所有权的简单方法是:

通过检查公共块资源管理器、观测用户登入的账户就能验证存储在特定地址的ETH的数量以及特定的人是否控制特定的地址。

Coinbase表示,包括自己在内的很多行业参与者正在与国家审计公司合作,开发独立审计以太坊存款的最佳实践。

总而言之,推出以太坊期货纵然有诸多好处,市场呼声不断,似乎也是大势所趋。但目前从CFTC收集到的公众评论来看,以太坊期货的成功推出也面临着很多困难与挑战,如审计、杠杆设置、透明度等问题。

同时,在CFTC没有下定论之前,受监管的以太坊期货的未来仍扑朔迷离,仍任重而道远。 查看全部
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为了在期货产品讨论中更多地了解以太坊,美国商品期货交易委员会(CFTC)为期60天征求关于以太坊的公众置评已在2月15日结束。

CFTC此次征求共获得42份反馈,以太坊基金会、ConsenSys、Coinbase、Circle 等知名机构均提交了反馈文件。

在阅读了近10份15页左右的文件后,小葱发现,多个评论者对以太坊期货的推出都显得满怀期待与憧憬,他们列出受监管的以太坊期货诸如“将使市场更加强劲和流动”、“更好的价格发现”、“更大的商业用途”等优点,但需关注的是,现有市场的杂乱、透明度、审计等问题仍是目前的阻碍。


若一切顺利 那么以太坊期货真的不远了


如果CFTC对以太坊的这番“审视”的结果是,认为以太坊问题不大甚至可以将其考虑成大众商品,那么“停滞不前”的以太坊期货或离推出之日也不远了,这位“千年老二”或也要去拥抱更多的投资者、更大的市场了。

在跨越“美国SEC认为以太坊不是证券”这个通向期货市场上的一个主要障碍后,以太坊的希望现在就押注在CFTC身上了。

早在去年夏天就有消息称,芝加哥期权交易所有兴趣推出以太坊期货合约。该交易所曾表示,若CFTC认定以太坊是大众商品,则将推出以太坊期货产品。但此前CFTC一直没有明确指出以太坊是一种商品。

但市场对以太坊期货的浓烈兴趣引起了CFTC的注意,CFTC在征求中也表示,获得的信息将有助于指导委员会的工作,包括对潜在衍生品合约的评估。


“受监管的以太坊期货将使市场更加强劲和流动”


在CFTC的反馈文件中,多数评论认为推出以太坊期货有利于加密货币行业的发展。

总部位于芝加哥的加密货币交易所ErisX认为,在以太坊上上引入受监管的期货合约将对市场的增长和成熟产生积极影响:

标准化的受CFTC监管的以太坊衍生品将吸引更多机构参与者和商业用户,从而产生更强大、更具流动性和弹性的市场,更好的风险管理以及更有效、更准确的价格发现。

以太坊区块链软件开发公司ConsenSys也表示,在以太坊网络上引入受监管期货合约,将为众多项目和公司提供一种可靠的对冲风险的方法。

知名加密公司Circle则认为,衍生品市场对加密货币行业至关重要,以太坊衍生品能带来更好的价格发现,且CFTC为市场提供指引会帮助减轻相关攻击带来的影响。

Coinbase表示,以太坊期货和衍生品的上市与交易能够降低(以太坊)价格波动,而更低的波动性可能导致更大的商业用途。

同时,现金结算的期货产品可能不会对以太坊网络产生实质性影响。此类合同不涉及交易双方之间的以太坊交付,因此无需记录在区块链上。实物(ETH)结算的期货可能需要记录区块链交易,以在结算期间实现以太坊的交付。

值得注意的是,在CFTC收集的公众评论中,多半评论对以太坊来说是偏积极、正面的,因为提交评论的公众多为与以太坊利益相关的机构,如以太坊基金、以太坊初创公司、ETHhub等;或为希望以太坊期货推出的加密公司、加密基金或交易所,如Coinbase、Circle。TrueDigital等。


“潜在的以太坊期货”面临的挑战与市场监管问题


CFTC在征公众求意见之初共围绕以太坊的愿景与功能、技术、治理、市场机制与监管以及网络安全五大方面共提出了25个问题。本文重点关注潜在以太坊期货(以太坊衍生品合约)在市场管理与监督上面临的挑战及风险。

1. 在国际以太坊衍生品市场中,有没有交易者或中间人的行为会引发市场风险或挑战,并应由交易场所或监管机构密切监控?

对于该问题,多方不约而同的提到了目前加密衍生品市场高杠杆的现状。

Circle表示,目前一些海外市场提供高杠杆(如50倍)的ETH期货合约,有人认为这样的市场是可操纵的。但是,没有任何一个交易者可以强迫另一个交易者进入或退出头寸,我们认为市场通常是有效的。

但coinbase指出,CFTC应注意大量衍生产品和基于以太坊的高杠杆保证金产品的相关风险。其中一些公司提供的杠杆比率高达100:1。

2.有哪些因素可能影响委员会正确监督或管理以太坊衍生品交易的能力?

Coinbase指出,对于美国境外无监管状态的交易所中的以太坊衍生品合约,CFTC可能几乎或根本没有能力监控这些产品的绝大多数交易:

Coinmarketcap数据显示,加密市场现货交易量集中在美国以外的市场。

并且,离岸和无监管的衍生品交易所的以太坊衍生品在不久的将来可能会超过受监管的美国期货交易所的交易量。例如,一家离岸比特币衍生品交易所的交易量始终是CME比特币期货产品交易量的5至6倍。

许多离岸加密货币交易所都是在很少或没有监管的国家经营的,他们很少有或没有KYC/AML(审核与反洗钱政策)。

其二,Coinbase提到了透明度的问题:

以太坊区块链提供链上交易和智能合约的透明度。然而,现货和衍生品市场交易通常不记录在区块链上。多数情况下,只有资产移动会记录上链……委员会将无法获得全面的审计跟踪数据,增加了观测潜在操纵活动的难度。

去中心化的交易所提供了最大的链上透明度,但目前中心化的交易所仍是多数。

3.以太坊衍生品合约的商业风险管理需求有哪些?

Circle表示,对于任何数字资产,他们将采用与现货市场相同的风险管理程序:

关注可能影响相关资产价格的问题,包括大多数攻击(如Sybil攻击)、该数字资产的网络共识协议的剧烈变化、底层网络中的黑客攻击或漏洞以及其他因素。

以太坊信息网站EthHub认为,现有的加密衍生品相关的风险管理经验为以太坊提供了一个有用框架。

但EthHub建议,必须严格监控(以太坊衍生品)持仓限额,此外,在以太坊衍生品合约中应保持以现金结算以太坊,鉴于以太坊现金市场的发展性质,过度依赖实物结算可能会出现人为操纵以太坊价格的情况。

4.在阻止市场参与者或其他人故意破坏以太坊网络或破坏以太坊市场方面,有何保障或阻碍?

Coinbase列出了故意破坏以太坊网络的四项具体事件:51% 攻击、垃圾邮件(勒索短信)攻击、项目更新风险、回滚交易。

而Circle认为,阻止市场参与者或其他人破坏以太坊网络的主要障碍是成本……通过大多数攻击(如Sybil攻击)中断网络所需的成本,对于ETH和BTC来说,大约为1600万美元。

5.在以太坊网络上引入衍生品合约可能如何改变或重塑基于POS共识机制的激励结构?

ConsenSys表示,引入衍生品合约不会让POS激励结构发生实质性变化,而且POS机制是攻击者的“克星”,不会让攻击者获利:

ETH POS旨在不可挽回地销毁攻击者的份额/股份,因此间接补偿所有其他(没有参与攻击的)以太持有者……并允许以太坊网络从任何攻击迅速恢复。

而Coinbase则表示,如果衍生品合约导致资产所有权和持有资产的能力变得不明确,那么可能会影响POS共识模型。

6. 对以太坊存款进行独立审计是否有最佳做法?

以太坊基金会认为,有助于审计证明资产所有权的简单方法是:

通过检查公共块资源管理器、观测用户登入的账户就能验证存储在特定地址的ETH的数量以及特定的人是否控制特定的地址。

Coinbase表示,包括自己在内的很多行业参与者正在与国家审计公司合作,开发独立审计以太坊存款的最佳实践。

总而言之,推出以太坊期货纵然有诸多好处,市场呼声不断,似乎也是大势所趋。但目前从CFTC收集到的公众评论来看,以太坊期货的成功推出也面临着很多困难与挑战,如审计、杠杆设置、透明度等问题。

同时,在CFTC没有下定论之前,受监管的以太坊期货的未来仍扑朔迷离,仍任重而道远。

Bakkt比特币期货合约或再遭推迟

资讯8btc 发表了文章 • 2018-12-24 12:20 • 来自相关话题

据CoinDesk报道,纽约证券交易所母公司洲际交易所(ICE)可能会再一次推迟推出比特币期货交易和托管平台Bakkt。

ICE上一次宣布1月24日为发布日期。然而,ICE尚未获得美国商品期货交易委员会(CFTC)的批准,并且按照该机构的工作进程,不太可能在1月24日前完成审批。

需要明确的是:这并不意味着CFTC最终会否决该计划。一位熟悉该机构内部工作流程的人士表示,1月30日发布也是完全可能的,这意味着可能只是推迟几天。

消息人士透露,具体而言,为了让Bakkt代表其客户在自己的“仓库”托管比特币,CFTC必须给予Bakkt豁免。CFTC法规通常要求客户资金由银行、信托公司或期货经纪商(FCM)持有。

该消息人士继续表示,CFTC的工作人员已经完成了对Bakkt豁免请求的审查,并于上周五将其转交给委员会。现在,委员们必须就是否需要征求公众意见进行投票。在为期30天的公众评议期后,委员们可能需要至少几天时间查看评论,然后对提案本身进行投票。

但这里有点小问题:周一和周二是联邦雇员假期(圣诞节)。因此,除非这些政府官员决定在假期加班,否则委员会最早就是否征求公众意见征进行投票的时间是12月26日星期三,即圣诞节后的第二天。

即使没有考虑查看公众意见所需的时间,这已经让最终投票时间超过了1月24日。美国政府停摆的可能性有可能进一步推迟这一进程。

另一位消息人士称,ICE可能会发布新的目标日期,可能在本周公布。

这将是第二次推迟。 ICE最初的目标是在12月推出Bakkt,但上个月它表示公司“兴趣量(volume of interest)”的问题,以及“让所有部件到位所需的工作”使其不得不推迟发布。

与芝加哥商品交易所(CME)和芝加哥期权交易所(Cboe)提供的比特币期货不同,Bakkt的合约将进行实物结算,这意味着当合约到期时,将以实物比特币结算,这将对比特币价格有直接的影响。


原文:https://www.coindesk.com/launch-of-bakkt-bitcoin-futures-market-may-get-postponed-again
作者:Marc Hochstein
编译:Apatheticco 查看全部
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据CoinDesk报道,纽约证券交易所母公司洲际交易所(ICE)可能会再一次推迟推出比特币期货交易和托管平台Bakkt。

ICE上一次宣布1月24日为发布日期。然而,ICE尚未获得美国商品期货交易委员会(CFTC)的批准,并且按照该机构的工作进程,不太可能在1月24日前完成审批。

需要明确的是:这并不意味着CFTC最终会否决该计划。一位熟悉该机构内部工作流程的人士表示,1月30日发布也是完全可能的,这意味着可能只是推迟几天。

消息人士透露,具体而言,为了让Bakkt代表其客户在自己的“仓库”托管比特币,CFTC必须给予Bakkt豁免。CFTC法规通常要求客户资金由银行、信托公司或期货经纪商(FCM)持有。

该消息人士继续表示,CFTC的工作人员已经完成了对Bakkt豁免请求的审查,并于上周五将其转交给委员会。现在,委员们必须就是否需要征求公众意见进行投票。在为期30天的公众评议期后,委员们可能需要至少几天时间查看评论,然后对提案本身进行投票。

但这里有点小问题:周一和周二是联邦雇员假期(圣诞节)。因此,除非这些政府官员决定在假期加班,否则委员会最早就是否征求公众意见征进行投票的时间是12月26日星期三,即圣诞节后的第二天。

即使没有考虑查看公众意见所需的时间,这已经让最终投票时间超过了1月24日。美国政府停摆的可能性有可能进一步推迟这一进程。

另一位消息人士称,ICE可能会发布新的目标日期,可能在本周公布。

这将是第二次推迟。 ICE最初的目标是在12月推出Bakkt,但上个月它表示公司“兴趣量(volume of interest)”的问题,以及“让所有部件到位所需的工作”使其不得不推迟发布。

与芝加哥商品交易所(CME)和芝加哥期权交易所(Cboe)提供的比特币期货不同,Bakkt的合约将进行实物结算,这意味着当合约到期时,将以实物比特币结算,这将对比特币价格有直接的影响。


原文:https://www.coindesk.com/launch-of-bakkt-bitcoin-futures-market-may-get-postponed-again
作者:Marc Hochstein
编译:Apatheticco

美国令人困惑的加密货币监管与方向明确的非金融领域区块链应用

地区chainb 发表了文章 • 2018-12-18 11:17 • 来自相关话题

美国各州似乎正在竞争对加密货币最友好联邦州的头衔—最新例子是俄亥俄州刚刚宣布接受加密税收。与此同时,联邦当局在如何界定数字资产方面仍处于混乱状态,更不用说长期监管措施了。

不仅是利益相关者和加密货币爱好者在哀叹联邦政策的无序状态:他们日常谈话的要点最近也得到了学术界的证实。在即将出版的《金融转型期刊》上发表的一篇文章中,阿肯色大学法学院教授Carol Goforth的评论基本上总结了专家们一直在讨论的内容。Goforth指出,至少有四个不同的联邦监管机构在监督数字资产发行的各个方面,每个监管机构都对其性质有不同的解释。

虽然商品期货交易委员(CFTC)将加密货币视为商品,但美国证券交易委员会(SEC)却坚称它们是证券,而财政部的金融犯罪执法网络(FinCEN)则认为加密货币适用货币规则,国税局则将数字货币视为一种资产。

对这些监管机构是否能很快巩固在加密货币领域的执行力度持怀疑态度,Goforth教授呼吁加强各机构之间的协调合作,以便为各种加密资产引入更细致的差异化方案,而不是“单一”的监管。换句话说,她提出的补救措施是根据不同案例的功能性和用户的动机,逐案处理这些资产。但是,最近是否有任何迹象表明美国监管机构和政策制定者有意于这种改变呢?

至少在一个例子中,答案是肯定的。12月11日,CFTC发布了公开的意见征集请求,希望就Ether和以太坊网络运营的多个方面征集深入的评论意见。该文件得到的反馈将推动委员会的LabCFTC计划,其中包括与以太坊的目的、功能性、可扩展性、安全性相关的25个条目,甚至还有该系统转而使用权益证明(PoS)共识机制的细节。

虽然这一消息引起了社区的强烈反应,但目前尚不清楚监管机构对以太坊的基本内容再一次产生的兴趣会产生什么结果。一些观察家,如《麻省理工科技评论》的Mike Orcutt,表示这一发展可能会危及ETH期货的长期预估前景。

然而,CFTC重新考虑单一资产状况的做法可能还无法代表监督机构间在从更广泛意义上合作探索“一种更细致的差异化方案”。其他美国监管机构尚未采取类似举措,而一些已经出现的信号表明它们仍然坚持陈旧的一揽子方案。例如,与其通常的论调一致,财政部官员最近发表的言论强调了加密行业参与者需要加强反洗钱(AML)和打击资助恐怖主义(CFT)基础设施。


美国国会


美国立法者一直都有可能领导该国实现更好的加密货币监管框架。实际上,在最近几周,国会中亲区块链的成员一直在行动,在媒体上掀起波澜,并公开拟议的法案。

12月6日,美国议员Darren Soto和Ted Budd介绍了两项法案,旨在防止加密货币价格被操纵同时优化监管框架:分别是《2018年虚拟货币消费者保护法案》和《2018年美国虚拟货币市场和监管竞争法案》。

两者都向CFTC提出建议,要求做出一系列监管变化。第一项法案概述了加密市场中可能出现的价格操纵和先行补救措施,而第二项法案则要求对他国的加密货币监管措施进行比较研究,以期改善目前国内可能抑制创新的繁琐法规。”

过去几周,也出现了一个加密货币立法方面的新星,至少在宣传方面是如此。尽管不是国会区块链核心小组的正式成员,但到目前为止,俄亥俄州代表Warren Davidson在12月份至少两次成为人们关注的焦点。首先,在克利夫兰举行的区块链解决方案大会上,Davidson宣布他计划推出一项两党法案,为代币创造一个新的资产类别,从而使联邦政府能够更有效地管理ICO。

一周之后,在接受NPR采访时,Davidson表示,美国和墨西哥之间的边界墙可以通过众筹解决费用问题,并建议采用区块链并发行“wall coin”作为其中一种众筹机制。


区块链非金融应用


当金融监管机构和立法者正在花时间寻找更好地处理数字资产领域的方法时,许多不关心货币问题的联邦机构正在探索如何利用区块链技术来帮助他们处理日常事务。

随着供应链物流作为最广泛讨论的非金融区块链应用之一受到越来越多的关注,有消息称,联邦政府也正在关注DLT驱动的物源追踪工具,以提高食品安全性。

在与来自加利福尼亚农场的长叶莴苣相关的大肠杆菌感染爆发事件中,当地花了相当一段时间才完成溯源并且受到了当局的全面警告,美国食品和药物管理局(FDA)正逐步采取措施改进其追踪工具。该机构聘请了前沃尔玛食品安全负责人Frank Yiannas担任其食品和兽医部门副部长。就在几个月前,Yiannas监督了沃尔玛区块链驱动跟踪系统的首次试验,现在他预计将为FDA提出一个类似的解决方案。

美国国土安全部(DHS)对与其活动范围相关的两个区块链应用很感兴趣。一个与交易的法证分析有关:显然他们对像Monero和Zcash这样的“隐私币”的潜在风险感到担忧,担心它们会帮助犯罪分子逃脱已经可用于比特币交易的同级别审查。国土安全部对所有有兴趣提供针对此类“更新型的区块链使用案例”的解决方案的各方启动了预征集流程。

该机构的另一个问题与其三个下属机构执行的许可和认证功能密切相关:分别是美国海关和边境防卫局(CBP),美国公民和移民服务局(USCIS)以及运输安全管理局(TSA)。为了改善文件管理流程,DHS呼吁初创公司提供基于区块链的解决方案,以帮助打击欺诈、数字文档伪造。

在国防领域,美国空军理工学院(AFIT)推出了一款旨在培训武装部队成员开发和运行基于区块链的供应链解决方案的应用程序。由于认识到这种供应链很可能在未来的军事后勤中普遍存在,空军部门与几家私人承包商合作建立了一个新系统,以便培训未来需要的专业人员。他们将学习如何做出决定,包括哪种激励结构最适配一项给定任务,或者是否采用公开系统或者需要许可的系统。

与此同时,美国军方的研究部门,国防高级研究计划局(DARPA)正在探索无需许可的分布式账本的潜在用途。为筹备定于2019年2月举办的研讨会,该机构在征求一系列与区块链相关的主题的信息,包括分布式共识协议的安全性和中心性。 


原文:US Federal Government: Confusing Regulation For Crypto, Full Clearance For Blockchain
来源:cointelegraph
作者:Kirill Bryanov
编译:Maya 查看全部
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美国各州似乎正在竞争对加密货币最友好联邦州的头衔—最新例子是俄亥俄州刚刚宣布接受加密税收。与此同时,联邦当局在如何界定数字资产方面仍处于混乱状态,更不用说长期监管措施了。

不仅是利益相关者和加密货币爱好者在哀叹联邦政策的无序状态:他们日常谈话的要点最近也得到了学术界的证实。在即将出版的《金融转型期刊》上发表的一篇文章中,阿肯色大学法学院教授Carol Goforth的评论基本上总结了专家们一直在讨论的内容。Goforth指出,至少有四个不同的联邦监管机构在监督数字资产发行的各个方面,每个监管机构都对其性质有不同的解释。

虽然商品期货交易委员(CFTC)将加密货币视为商品,但美国证券交易委员会(SEC)却坚称它们是证券,而财政部的金融犯罪执法网络(FinCEN)则认为加密货币适用货币规则,国税局则将数字货币视为一种资产。

对这些监管机构是否能很快巩固在加密货币领域的执行力度持怀疑态度,Goforth教授呼吁加强各机构之间的协调合作,以便为各种加密资产引入更细致的差异化方案,而不是“单一”的监管。换句话说,她提出的补救措施是根据不同案例的功能性和用户的动机,逐案处理这些资产。但是,最近是否有任何迹象表明美国监管机构和政策制定者有意于这种改变呢?

至少在一个例子中,答案是肯定的。12月11日,CFTC发布了公开的意见征集请求,希望就Ether和以太坊网络运营的多个方面征集深入的评论意见。该文件得到的反馈将推动委员会的LabCFTC计划,其中包括与以太坊的目的、功能性、可扩展性、安全性相关的25个条目,甚至还有该系统转而使用权益证明(PoS)共识机制的细节。

虽然这一消息引起了社区的强烈反应,但目前尚不清楚监管机构对以太坊的基本内容再一次产生的兴趣会产生什么结果。一些观察家,如《麻省理工科技评论》的Mike Orcutt,表示这一发展可能会危及ETH期货的长期预估前景。

然而,CFTC重新考虑单一资产状况的做法可能还无法代表监督机构间在从更广泛意义上合作探索“一种更细致的差异化方案”。其他美国监管机构尚未采取类似举措,而一些已经出现的信号表明它们仍然坚持陈旧的一揽子方案。例如,与其通常的论调一致,财政部官员最近发表的言论强调了加密行业参与者需要加强反洗钱(AML)和打击资助恐怖主义(CFT)基础设施。


美国国会


美国立法者一直都有可能领导该国实现更好的加密货币监管框架。实际上,在最近几周,国会中亲区块链的成员一直在行动,在媒体上掀起波澜,并公开拟议的法案。

12月6日,美国议员Darren Soto和Ted Budd介绍了两项法案,旨在防止加密货币价格被操纵同时优化监管框架:分别是《2018年虚拟货币消费者保护法案》和《2018年美国虚拟货币市场和监管竞争法案》。

两者都向CFTC提出建议,要求做出一系列监管变化。第一项法案概述了加密市场中可能出现的价格操纵和先行补救措施,而第二项法案则要求对他国的加密货币监管措施进行比较研究,以期改善目前国内可能抑制创新的繁琐法规。”

过去几周,也出现了一个加密货币立法方面的新星,至少在宣传方面是如此。尽管不是国会区块链核心小组的正式成员,但到目前为止,俄亥俄州代表Warren Davidson在12月份至少两次成为人们关注的焦点。首先,在克利夫兰举行的区块链解决方案大会上,Davidson宣布他计划推出一项两党法案,为代币创造一个新的资产类别,从而使联邦政府能够更有效地管理ICO。

一周之后,在接受NPR采访时,Davidson表示,美国和墨西哥之间的边界墙可以通过众筹解决费用问题,并建议采用区块链并发行“wall coin”作为其中一种众筹机制。


区块链非金融应用


当金融监管机构和立法者正在花时间寻找更好地处理数字资产领域的方法时,许多不关心货币问题的联邦机构正在探索如何利用区块链技术来帮助他们处理日常事务。

随着供应链物流作为最广泛讨论的非金融区块链应用之一受到越来越多的关注,有消息称,联邦政府也正在关注DLT驱动的物源追踪工具,以提高食品安全性。

在与来自加利福尼亚农场的长叶莴苣相关的大肠杆菌感染爆发事件中,当地花了相当一段时间才完成溯源并且受到了当局的全面警告,美国食品和药物管理局(FDA)正逐步采取措施改进其追踪工具。该机构聘请了前沃尔玛食品安全负责人Frank Yiannas担任其食品和兽医部门副部长。就在几个月前,Yiannas监督了沃尔玛区块链驱动跟踪系统的首次试验,现在他预计将为FDA提出一个类似的解决方案。

美国国土安全部(DHS)对与其活动范围相关的两个区块链应用很感兴趣。一个与交易的法证分析有关:显然他们对像Monero和Zcash这样的“隐私币”的潜在风险感到担忧,担心它们会帮助犯罪分子逃脱已经可用于比特币交易的同级别审查。国土安全部对所有有兴趣提供针对此类“更新型的区块链使用案例”的解决方案的各方启动了预征集流程。

该机构的另一个问题与其三个下属机构执行的许可和认证功能密切相关:分别是美国海关和边境防卫局(CBP),美国公民和移民服务局(USCIS)以及运输安全管理局(TSA)。为了改善文件管理流程,DHS呼吁初创公司提供基于区块链的解决方案,以帮助打击欺诈、数字文档伪造。

在国防领域,美国空军理工学院(AFIT)推出了一款旨在培训武装部队成员开发和运行基于区块链的供应链解决方案的应用程序。由于认识到这种供应链很可能在未来的军事后勤中普遍存在,空军部门与几家私人承包商合作建立了一个新系统,以便培训未来需要的专业人员。他们将学习如何做出决定,包括哪种激励结构最适配一项给定任务,或者是否采用公开系统或者需要许可的系统。

与此同时,美国军方的研究部门,国防高级研究计划局(DARPA)正在探索无需许可的分布式账本的潜在用途。为筹备定于2019年2月举办的研讨会,该机构在征求一系列与区块链相关的主题的信息,包括分布式共识协议的安全性和中心性。 


原文:US Federal Government: Confusing Regulation For Crypto, Full Clearance For Blockchain
来源:cointelegraph
作者:Kirill Bryanov
编译:Maya