BitMEX

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BitMEX日交易量创2019年新低,市场大波动可能即将到来

市场8btc 发表了文章 • 2019-11-18 12:13 • 来自相关话题

全球主要的加密货币衍生品交易市场BitMEX的比特币日交易量已经达到了2019年的最低水平。

上一次BitMEX交易所记录到如此低的位置时,仅两天后BTC价格就飙升了20%以上,从而开始了2019年的牛市。

 
BitMex将活动降低到2018年11月的水平
 

当前的BTC交易量类似于2018年11月的情况,当时BTC停滞不前并开始大幅下降至新低。一般而言,BitMEX交易量预示着对BTC的兴趣,这一次,社交媒体的评论称市场“毫无生气”:

    "Bitmex今日刚刚创下了2019年最低每日交易量。市场没有生机。注意:这个交易量是以BTC表示。 Bitmex使用BTC作为保证金抵押品,已实现的损益以BTC为单位,因此BTC交易量比IMO的美元交易量更好。"



分析:交易量暴跌和波动率稳定或为比特币的飙升创造条件
 

BitMEX并不孤单。 Coinbase最近也已经达到了几个月来的最低交易量。 同时,对等交易平台LocalBitcoins的交易量仅本月就下降了30%,降至2018年9月以来的最低水平。

截至2019年11月17日,主要加密货币交易所的交易量跌至3个月来的低点,而且看起来还会继续下跌。交易量在11月15日开始下降,并迅速降至当前低点。Coinbase交易量从1.85亿美元下降到6500万美元。币安交易量从10亿美元下降到5.17亿美元。Bitfinex交易量从9600万美元下降至3900万美元,而BitMEX的交易量从29亿美元下降至9.05亿美元。很明显,下降幅度是最近三个月以来的最低水平。最大跌幅发生在BitMEX,交易量下降超过68%。紧随其后的是下跌超过64%的Coinbase,下跌超过59%的Bitfinex,受影响最小的是下跌超过48%的币安。

此外,比特币的波动率在10月25日创下2.5%的低点。此后,波动率在20多天内稳定在4%左右。上一次波动率横盘整理是在4月上涨之后,当时比特币在30天内从4100美元升至5600美元。此后,波动率下降,导致更多的价格上涨。目前,这种波动率似乎会起到类似的作用,从而导致价格大幅波动。但是,BTC的走向仍然未知。

无论交易量的下降预示着市场掉头或对加密货币的兴趣减弱,预计会出现价格动荡的可能性并非没有道理。 比特币的低波动性通常意味着另一个重大的价格变动已经迫在眉睫。 当价格成为一个独立趋势时,交易者总是蜂拥而至,涌向交易所。

正如U.Today报道的那样,到圣诞节假期,市值排名靠前的加密货币往往会出现更大的波动性,2019年也不例外。

 
链上活动和币流动减慢
 

BTC的现货交易量也下降,在24小时内降至170亿美元。但是交易结构发生了巨大变化。超过85%的交易量是来自Tether(USDT)交易,而过去几周为75%。 USDT交易如此受欢迎,这种情况经常在抛售期间被观察到。

总体而言,BTC活动已经放缓,包括来往交易所的资金流动。经过几个月的反弹,BTC开始落后。链上活动正在放缓,这在周末并不罕见,尤其是在最近发生1-Satoshi交易积压之后。

    “24小时比特币网络数据:价格:8487.69美元(-0.8%)

    链上交易量:30亿美元(-45%);

    活跃的发送交易数:427,000(-12.9%);

    活跃的接受交易数:484,000(15.9%)”







 
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全球主要的加密货币衍生品交易市场BitMEX的比特币日交易量已经达到了2019年的最低水平。

上一次BitMEX交易所记录到如此低的位置时,仅两天后BTC价格就飙升了20%以上,从而开始了2019年的牛市。

 
BitMex将活动降低到2018年11月的水平
 

当前的BTC交易量类似于2018年11月的情况,当时BTC停滞不前并开始大幅下降至新低。一般而言,BitMEX交易量预示着对BTC的兴趣,这一次,社交媒体的评论称市场“毫无生气”:


    "Bitmex今日刚刚创下了2019年最低每日交易量。市场没有生机。注意:这个交易量是以BTC表示。 Bitmex使用BTC作为保证金抵押品,已实现的损益以BTC为单位,因此BTC交易量比IMO的美元交易量更好。"




分析:交易量暴跌和波动率稳定或为比特币的飙升创造条件
 

BitMEX并不孤单。 Coinbase最近也已经达到了几个月来的最低交易量。 同时,对等交易平台LocalBitcoins的交易量仅本月就下降了30%,降至2018年9月以来的最低水平。

截至2019年11月17日,主要加密货币交易所的交易量跌至3个月来的低点,而且看起来还会继续下跌。交易量在11月15日开始下降,并迅速降至当前低点。Coinbase交易量从1.85亿美元下降到6500万美元。币安交易量从10亿美元下降到5.17亿美元。Bitfinex交易量从9600万美元下降至3900万美元,而BitMEX的交易量从29亿美元下降至9.05亿美元。很明显,下降幅度是最近三个月以来的最低水平。最大跌幅发生在BitMEX,交易量下降超过68%。紧随其后的是下跌超过64%的Coinbase,下跌超过59%的Bitfinex,受影响最小的是下跌超过48%的币安。

此外,比特币的波动率在10月25日创下2.5%的低点。此后,波动率在20多天内稳定在4%左右。上一次波动率横盘整理是在4月上涨之后,当时比特币在30天内从4100美元升至5600美元。此后,波动率下降,导致更多的价格上涨。目前,这种波动率似乎会起到类似的作用,从而导致价格大幅波动。但是,BTC的走向仍然未知。

无论交易量的下降预示着市场掉头或对加密货币的兴趣减弱,预计会出现价格动荡的可能性并非没有道理。 比特币的低波动性通常意味着另一个重大的价格变动已经迫在眉睫。 当价格成为一个独立趋势时,交易者总是蜂拥而至,涌向交易所。

正如U.Today报道的那样,到圣诞节假期,市值排名靠前的加密货币往往会出现更大的波动性,2019年也不例外。

 
链上活动和币流动减慢
 

BTC的现货交易量也下降,在24小时内降至170亿美元。但是交易结构发生了巨大变化。超过85%的交易量是来自Tether(USDT)交易,而过去几周为75%。 USDT交易如此受欢迎,这种情况经常在抛售期间被观察到。

总体而言,BTC活动已经放缓,包括来往交易所的资金流动。经过几个月的反弹,BTC开始落后。链上活动正在放缓,这在周末并不罕见,尤其是在最近发生1-Satoshi交易积压之后。


    “24小时比特币网络数据:价格:8487.69美元(-0.8%)

    链上交易量:30亿美元(-45%);

    活跃的发送交易数:427,000(-12.9%);

    活跃的接受交易数:484,000(15.9%)”



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主流交易所交易量骤降,市场大波动可能即将来袭!

市场xcong 发表了文章 • 2019-11-18 12:00 • 来自相关话题

(近3个月Coinbase和币安的24小时交易量)

爆发还是大跌?



截至11月17日,主流交易所的交易量降至近几个月低位,而且还有持续萎缩的趋势。这是否是暴风雨前的宁静?如果是,那会以什么样的方式爆发?


主流交易所交易量骤减预示着什么?


AMBcrypto发文指出,主流交易所的比特币交易量在11月15日开始下降,并迅速降至当前低点。Coinbase日交易量从1.85亿美元下降到6500万美元。币安日交易量从10亿美元下降到5.17亿美元。

此外,Bitfinex日交易量从9600万美元下降至3900万美元,而BitMEX的日交易量从29亿美元下降至9.05亿美元。





(近3个月Bitfinex和BitMEX的24小时交易量)


很明显,这些交易所的交易量下降至最近三个月(乃至更长时间)以来的最低水平。最大跌幅发生在BitMEX,交易量下降超过68%。紧随其后的是下跌超过64%的Coinbase,下跌超过59%的Bitfinex,受影响最小的是下跌超过48%的币安。

11月17日,根据交易者Cantering Clark分享的数据,BitMEX上的BTC交易量达到7.84亿美元,这是自3月30日以来(24小时交易量)最低水平。 上一次BitMEX交易所记录如此低的数字时,仅两天后 BTC价格就飙升20%以上,从而开始了2019年的牛市。

此外,U.Today发文指出,无论交易量的缩水是预示着市场逆转,还是对加密市场兴趣的减弱,都可以预期会有一场突然的大变动。

值得注意的是,该媒体指出,头部加密货币往往会在圣诞节前后发生异动,19年也可能如此。


波动率维持相对稳定将如何影响比特币价格?


此外,比特币的30天波动率在10月25日(当地时间)创下2.54%的低点,随后比特币价格在一天内从7400美元飙升至10000美元上方。此后,波动率在20多天内稳定在4%左右。

而上一次波动率横盘整理是在比特币4月上涨(当时比特币在30天内从4100美元升至5600美元)之后。此后,波动率下降,在一定程度上能够引发更多的价格上涨趋势。目前,这种波动率似乎会起到类似的作用,从而导致价格大幅波动。不过,BTC的具体走向仍然处于未知状态。







比特币将以何种方式爆发?


然而,从比特币的日K线图来看,尽管比特币的日线仍处于下降楔形三角区间内,但一旦冲破日线下降楔形压制就会迎来大幅上涨。此外,比特币价格在0.786斐波那契水平处似乎构成了支撑。

不过,与上述观点不同的是,死亡十字交叉一直在极力压制比特币价格并阻止多头控制。





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(近3个月Coinbase和币安的24小时交易量)


爆发还是大跌?




截至11月17日,主流交易所的交易量降至近几个月低位,而且还有持续萎缩的趋势。这是否是暴风雨前的宁静?如果是,那会以什么样的方式爆发?


主流交易所交易量骤减预示着什么?


AMBcrypto发文指出,主流交易所的比特币交易量在11月15日开始下降,并迅速降至当前低点。Coinbase日交易量从1.85亿美元下降到6500万美元。币安日交易量从10亿美元下降到5.17亿美元。

此外,Bitfinex日交易量从9600万美元下降至3900万美元,而BitMEX的日交易量从29亿美元下降至9.05亿美元。

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(近3个月Bitfinex和BitMEX的24小时交易量)


很明显,这些交易所的交易量下降至最近三个月(乃至更长时间)以来的最低水平。最大跌幅发生在BitMEX,交易量下降超过68%。紧随其后的是下跌超过64%的Coinbase,下跌超过59%的Bitfinex,受影响最小的是下跌超过48%的币安。

11月17日,根据交易者Cantering Clark分享的数据,BitMEX上的BTC交易量达到7.84亿美元,这是自3月30日以来(24小时交易量)最低水平。 上一次BitMEX交易所记录如此低的数字时,仅两天后 BTC价格就飙升20%以上,从而开始了2019年的牛市。

此外,U.Today发文指出,无论交易量的缩水是预示着市场逆转,还是对加密市场兴趣的减弱,都可以预期会有一场突然的大变动。

值得注意的是,该媒体指出,头部加密货币往往会在圣诞节前后发生异动,19年也可能如此。


波动率维持相对稳定将如何影响比特币价格?


此外,比特币的30天波动率在10月25日(当地时间)创下2.54%的低点,随后比特币价格在一天内从7400美元飙升至10000美元上方。此后,波动率在20多天内稳定在4%左右。

而上一次波动率横盘整理是在比特币4月上涨(当时比特币在30天内从4100美元升至5600美元)之后。此后,波动率下降,在一定程度上能够引发更多的价格上涨趋势。目前,这种波动率似乎会起到类似的作用,从而导致价格大幅波动。不过,BTC的具体走向仍然处于未知状态。

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比特币将以何种方式爆发?


然而,从比特币的日K线图来看,尽管比特币的日线仍处于下降楔形三角区间内,但一旦冲破日线下降楔形压制就会迎来大幅上涨。此外,比特币价格在0.786斐波那契水平处似乎构成了支撑。

不过,与上述观点不同的是,死亡十字交叉一直在极力压制比特币价格并阻止多头控制。

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加密衍生品成兵家必争,它却靠山寨币期货一炮而红!

市场xcong 发表了文章 • 2019-08-13 11:48 • 来自相关话题

三个月,FTX 这家小交易所日交易额已破亿,还喜获 800 万美元种子融资。在加密货币期货江湖中,FTX 是怎样一种存在?



比特币、以太坊等头部币种期货产品是当前市场中的主流,今年 4 月,加密货币衍生品交易所 FTX 带着山寨币指数期货横空出世,打破大众对加密期货的认知。

凭借自身独特的打法,FTX 上线 3 个月就已跻身二线主流交易所,日交易额持续稳定在 1 亿美元以上,近日它还获得 800 万美元种子轮融资。

近年来,加密货币衍生品市场成为必争之地与主流趋势,不仅加密货币交易所为抢占市场份额花招频出,纳斯达克、Bakkt 等主流机构也频频入局这个市场。

然而,这些机构正规军与交易所的目光只聚焦在比特币或主流币上,FTX 这朵推出山寨币期货的「奇葩」能成功错位竞争,独树一帜吗?


必争的江湖:加密货币衍生品市场


2013 年,国内创业者率先推出了期货交易平台 796,作为首个吃螃蟹的平台,796 依靠期货合约赚的盆满钵满。

2014 年,国内外众多加密货币交易所引入期货合约模式,而 BitMex、OKEx 是最早推出的那一批。

BitMex 是世界最大的加密货币交易所,以 100 倍杠杆之王著名,其早在 2014 年就上线了期货合约,目前支持比特币、以太坊等多个产品。2016 年,OKEx 也上线了期货合约,其被称为国内第一的期货交易平台。

2017 年末,芝加哥商品交易所(CME)、芝加哥期权交易所(CBOE)上线比特币期货交易正式将加密期货带入主流并点燃的期货市场的热情。

作为数字货币领域第一个金融衍生产品,期货合约在这个市场之中扮演的角色愈发重要,去年至今期货市场的需求也开始爆发,这个市场的竞争也越发激烈。

去年上半年,交易量排名前 10 的交易所中,似乎只有 BitMex 和 OKEx 两家开设了期货交易,但仿佛一夜之间,多家交易所就相继传出测试合约的消息,之后很快上线了期货。

继 OKEx、BitMex 之后,去年 12 月,火币正式上线期货合约。今年 5 月,币安也被曝出正在筹建永续合约交易平台,当前币安已经推出了杠杆交易。

当前加密货币期货市场也逐渐呈现出 OKEx、BitMex、火币三足鼎立的格局,非小号显示,这三者是期货交易额排名前三的交易所。






但除了主流交易所外,小交易所也纷纷布局期货合约业务。今年 3 月,抹茶 MXC 上线永续合约,4 月,BHEX 针对期权业务上线高杠杆交易,BFX.NU 主打以 USDT 作为入金渠道的期货……这些大大小小的交易所,打着主打期货合约交易旗号,开始疯狂扩张阵地。

据 Masterthecrypto 研究,2018 年市场中加密货币衍生品商主要分为三类,一类是传统交易所 CME 及 CBOE、机构交易所 LedgerX,一类是即将到来的 Bakkt 以及纳斯达克比特币期货,另外一类便是加密货币交易所 BitMex、OKEX。






但当前市场中,加密货币期货仍以比特币、以太坊等主流币作为期货标的,而 FTX 的出现或让市场布局发生了意外,此外当前市场中也存在分摊机制、入金操作不合理,爆仓事故频出等问题,针对市场痛点,FTX 也出台了相应的政策。


FTX——加密货币期货市场中的奇葩


FTX 或许拥有市场上最投机、名字最古怪的期货指数期货:垃圾币(山寨币)指数期货,允许投资者做空一篮子小市值山寨币市场。

FTX 是一家新晋的数字货币的衍生品交易所,成立于安提瓜和巴布达,由全世界最大的数字货币衍生品交易做市商之一 Alameda
Research 推出,FTX 提供杠杆代币、合约交易以及自动化 OTC 等服务。

今年 FTX 推出以来便博得大量关注,获多个媒体报道,且上线仅上个月,其日交易量就已破亿,此外 FTX 的平台币不仅上线了 BitMax、CoinEx,还成功上线火币 FastTrack。

FTX 具体是怎么火起来的?或许有以下这几个原因。


1. 独创山寨币指数期货


相比于市面上的主流期货产品,FTX 另辟蹊径,上线山寨币指数永续合约 (ALT-PERP)、中段市值山寨币指数(MID-PERP)、小市值山寨币(垃圾币)指数(SHIT-PERP)。

SHIT-PERP 对标的是 58 个市值处于中低段的山寨币如 ABT、AE、AKR 等,MID-PERP 对标的是 24 个市值处于中高段的山寨币如 ADA、DASH、BTT 等,ALT-PERP 对标 BCH,BNB,BSV 等 9 个一线山寨币。






在山寨币期货空缺的市场中,FTX 或丰富了当前期货的产品种类,覆盖了有山寨币投机需求的用户,投其所好抓住用户胃口。同时产品以综合指数的形式呈现减小了总体的波动率,降低了投资风险。但综合的山寨币指数也加大了期货产品的复杂性与难度。

FTX 只有永续合约产品,相较于一般的交割合约期货产品,永续合约简单来说就是带杠杆,无交割期,可以永久持仓,合约价格紧贴现货价格,杠杠交易则允许用户以小博大。






同时,值得注意的是,FTX 还另类的上线了波动率最小的稳定币 USDT 永续合约。


2. 三级清算机制与稳定币保证金







对于衍生品交易来说,进行合约交易时,需要存入相应的保证金。BTC 合约存入的保证金是 BTC,EOS 合约存入的保证金是 EOS。这对交易者来说十分麻烦。

FTX 推出了一个新的机制:采用稳定币来做结算,通过存入 USDC 或 TUSD、PAX 即可生成保证金,都以美元计价,并且所有代币合约,用一个通用的保证金钱包即可。

FTX 与美元稳定币提供商 Trust Token 和 Circle 有深度合作关系,可为用户提供 TUSD 和 USDC 对美金 1:1 的兑换,实现了合约产品对标美元的正向计价。

FTX 以美金直接计价及结算,简化了盈亏、仓位、保证金的计算,降低了用户交易难度与平台的风控难度。可以说 FTX 是一个美元本位的平台,对散户较为友好。

此外,FTX 为了应对爆仓或者穿仓的风险,设立了三道防线:三级清算机制。

第一道,当用户的保证金率低于持仓保证金,但高于自动平仓保证金率时候,系统会发送限频清算订单平仓低于保证金的部分。

第二道,市场剧烈波动时,介入有破产(爆仓)危险信号的账户,将头寸穿仓的风险从平台上移除,防止出现破产以及出现头寸成为负资产的情况

最后一道,风险保证金与流动性提供商双向配合。风险保障金用于支付平台因穿仓产生的损失,流动性提供商会将未清算的头寸直接及时清算头寸。


3. 背靠大佬:Alameda Research


推出 FTX 的是 Alameda Research,数字货币市场上最大的流动性供应商与做市商之一,为头部加密交易所提供流动性,其日交易额高达六到十亿美金。

并且 Alameda Research 是名副其实的比特币收割机,区块链媒体浑水文章显示,仅在 BitMex 的盈利排行榜中,Alameda 就占据了排行榜前十中的两席,仅这两个账户,Alameda 就收获了 7000 多个 BTC 的盈利。

Alameda Research 这支团队在圈内也拥有毋庸置疑的影响力和社交圈子,Alameda 也让 FTX 成为了一个自带上亿交易流通深度的交易所。

正是在这样的市场环境下, FTX 设计了 101 倍的合约交易以及独创的永不爆仓的杠杆代币,吸引不同杠杆率诉求的不同类型的交易者。


山寨币的未来岌岌可危,那么 FTX 呢?


今年以来,多数山寨币将亡的消息不绝于耳,市值不断缩水,流动性持续下滑,山寨币的未来岌岌可危。

较于比特币及以太坊、莱特币等主流币种外,绝大多数的山寨币知名度仍然极低,并且在公众眼中,许多山寨币仍是欺诈、资金盘的负面代表,同时许多山寨币并没有实际的价值。

比特币爱好者 Max Keizer 甚至表示:「除了比特币,其他山寨币都会灭亡。」

今年以来,比特币确实一直都在持续的吸血当中,无论价格跌还是涨,其市值占比一直在攀升,目前比特币市值占比已经逼近 70%,再创年内新高,Coinmarketcap 暂报 68%。






许多山寨币市值不断被市场挤压出局,就连主流币以太坊的市值占比都跌破了 8%,而其在 2017 年曾高达 30%。

而以山寨币指数期货闻名的 FTX 又能火多久呢?主推山寨币期货真的是个好策略吗?市场投机的需求又会存在多久?

这些都是 FTX 该直面的问题,若未来山寨币阵亡,FTX 或也将迎来最大的危机。


作者:龙玥 查看全部
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三个月,FTX 这家小交易所日交易额已破亿,还喜获 800 万美元种子融资。在加密货币期货江湖中,FTX 是怎样一种存在?




比特币、以太坊等头部币种期货产品是当前市场中的主流,今年 4 月,加密货币衍生品交易所 FTX 带着山寨币指数期货横空出世,打破大众对加密期货的认知。

凭借自身独特的打法,FTX 上线 3 个月就已跻身二线主流交易所,日交易额持续稳定在 1 亿美元以上,近日它还获得 800 万美元种子轮融资。

近年来,加密货币衍生品市场成为必争之地与主流趋势,不仅加密货币交易所为抢占市场份额花招频出,纳斯达克、Bakkt 等主流机构也频频入局这个市场。

然而,这些机构正规军与交易所的目光只聚焦在比特币或主流币上,FTX 这朵推出山寨币期货的「奇葩」能成功错位竞争,独树一帜吗?


必争的江湖:加密货币衍生品市场


2013 年,国内创业者率先推出了期货交易平台 796,作为首个吃螃蟹的平台,796 依靠期货合约赚的盆满钵满。

2014 年,国内外众多加密货币交易所引入期货合约模式,而 BitMex、OKEx 是最早推出的那一批。

BitMex 是世界最大的加密货币交易所,以 100 倍杠杆之王著名,其早在 2014 年就上线了期货合约,目前支持比特币、以太坊等多个产品。2016 年,OKEx 也上线了期货合约,其被称为国内第一的期货交易平台。

2017 年末,芝加哥商品交易所(CME)、芝加哥期权交易所(CBOE)上线比特币期货交易正式将加密期货带入主流并点燃的期货市场的热情。

作为数字货币领域第一个金融衍生产品,期货合约在这个市场之中扮演的角色愈发重要,去年至今期货市场的需求也开始爆发,这个市场的竞争也越发激烈。

去年上半年,交易量排名前 10 的交易所中,似乎只有 BitMex 和 OKEx 两家开设了期货交易,但仿佛一夜之间,多家交易所就相继传出测试合约的消息,之后很快上线了期货。

继 OKEx、BitMex 之后,去年 12 月,火币正式上线期货合约。今年 5 月,币安也被曝出正在筹建永续合约交易平台,当前币安已经推出了杠杆交易。

当前加密货币期货市场也逐渐呈现出 OKEx、BitMex、火币三足鼎立的格局,非小号显示,这三者是期货交易额排名前三的交易所。

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但除了主流交易所外,小交易所也纷纷布局期货合约业务。今年 3 月,抹茶 MXC 上线永续合约,4 月,BHEX 针对期权业务上线高杠杆交易,BFX.NU 主打以 USDT 作为入金渠道的期货……这些大大小小的交易所,打着主打期货合约交易旗号,开始疯狂扩张阵地。

据 Masterthecrypto 研究,2018 年市场中加密货币衍生品商主要分为三类,一类是传统交易所 CME 及 CBOE、机构交易所 LedgerX,一类是即将到来的 Bakkt 以及纳斯达克比特币期货,另外一类便是加密货币交易所 BitMex、OKEX。

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但当前市场中,加密货币期货仍以比特币、以太坊等主流币作为期货标的,而 FTX 的出现或让市场布局发生了意外,此外当前市场中也存在分摊机制、入金操作不合理,爆仓事故频出等问题,针对市场痛点,FTX 也出台了相应的政策。


FTX——加密货币期货市场中的奇葩


FTX 或许拥有市场上最投机、名字最古怪的期货指数期货:垃圾币(山寨币)指数期货,允许投资者做空一篮子小市值山寨币市场。

FTX 是一家新晋的数字货币的衍生品交易所,成立于安提瓜和巴布达,由全世界最大的数字货币衍生品交易做市商之一 Alameda
Research 推出,FTX 提供杠杆代币、合约交易以及自动化 OTC 等服务。

今年 FTX 推出以来便博得大量关注,获多个媒体报道,且上线仅上个月,其日交易量就已破亿,此外 FTX 的平台币不仅上线了 BitMax、CoinEx,还成功上线火币 FastTrack。

FTX 具体是怎么火起来的?或许有以下这几个原因。


1. 独创山寨币指数期货


相比于市面上的主流期货产品,FTX 另辟蹊径,上线山寨币指数永续合约 (ALT-PERP)、中段市值山寨币指数(MID-PERP)、小市值山寨币(垃圾币)指数(SHIT-PERP)。

SHIT-PERP 对标的是 58 个市值处于中低段的山寨币如 ABT、AE、AKR 等,MID-PERP 对标的是 24 个市值处于中高段的山寨币如 ADA、DASH、BTT 等,ALT-PERP 对标 BCH,BNB,BSV 等 9 个一线山寨币。

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在山寨币期货空缺的市场中,FTX 或丰富了当前期货的产品种类,覆盖了有山寨币投机需求的用户,投其所好抓住用户胃口。同时产品以综合指数的形式呈现减小了总体的波动率,降低了投资风险。但综合的山寨币指数也加大了期货产品的复杂性与难度。

FTX 只有永续合约产品,相较于一般的交割合约期货产品,永续合约简单来说就是带杠杆,无交割期,可以永久持仓,合约价格紧贴现货价格,杠杠交易则允许用户以小博大。

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同时,值得注意的是,FTX 还另类的上线了波动率最小的稳定币 USDT 永续合约。


2. 三级清算机制与稳定币保证金


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对于衍生品交易来说,进行合约交易时,需要存入相应的保证金。BTC 合约存入的保证金是 BTC,EOS 合约存入的保证金是 EOS。这对交易者来说十分麻烦。

FTX 推出了一个新的机制:采用稳定币来做结算,通过存入 USDC 或 TUSD、PAX 即可生成保证金,都以美元计价,并且所有代币合约,用一个通用的保证金钱包即可。

FTX 与美元稳定币提供商 Trust Token 和 Circle 有深度合作关系,可为用户提供 TUSD 和 USDC 对美金 1:1 的兑换,实现了合约产品对标美元的正向计价。

FTX 以美金直接计价及结算,简化了盈亏、仓位、保证金的计算,降低了用户交易难度与平台的风控难度。可以说 FTX 是一个美元本位的平台,对散户较为友好。

此外,FTX 为了应对爆仓或者穿仓的风险,设立了三道防线:三级清算机制。

第一道,当用户的保证金率低于持仓保证金,但高于自动平仓保证金率时候,系统会发送限频清算订单平仓低于保证金的部分。

第二道,市场剧烈波动时,介入有破产(爆仓)危险信号的账户,将头寸穿仓的风险从平台上移除,防止出现破产以及出现头寸成为负资产的情况

最后一道,风险保证金与流动性提供商双向配合。风险保障金用于支付平台因穿仓产生的损失,流动性提供商会将未清算的头寸直接及时清算头寸。


3. 背靠大佬:Alameda Research


推出 FTX 的是 Alameda Research,数字货币市场上最大的流动性供应商与做市商之一,为头部加密交易所提供流动性,其日交易额高达六到十亿美金。

并且 Alameda Research 是名副其实的比特币收割机,区块链媒体浑水文章显示,仅在 BitMex 的盈利排行榜中,Alameda 就占据了排行榜前十中的两席,仅这两个账户,Alameda 就收获了 7000 多个 BTC 的盈利。

Alameda Research 这支团队在圈内也拥有毋庸置疑的影响力和社交圈子,Alameda 也让 FTX 成为了一个自带上亿交易流通深度的交易所。

正是在这样的市场环境下, FTX 设计了 101 倍的合约交易以及独创的永不爆仓的杠杆代币,吸引不同杠杆率诉求的不同类型的交易者。


山寨币的未来岌岌可危,那么 FTX 呢?


今年以来,多数山寨币将亡的消息不绝于耳,市值不断缩水,流动性持续下滑,山寨币的未来岌岌可危。

较于比特币及以太坊、莱特币等主流币种外,绝大多数的山寨币知名度仍然极低,并且在公众眼中,许多山寨币仍是欺诈、资金盘的负面代表,同时许多山寨币并没有实际的价值。

比特币爱好者 Max Keizer 甚至表示:「除了比特币,其他山寨币都会灭亡。」

今年以来,比特币确实一直都在持续的吸血当中,无论价格跌还是涨,其市值占比一直在攀升,目前比特币市值占比已经逼近 70%,再创年内新高,Coinmarketcap 暂报 68%。

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许多山寨币市值不断被市场挤压出局,就连主流币以太坊的市值占比都跌破了 8%,而其在 2017 年曾高达 30%。

而以山寨币指数期货闻名的 FTX 又能火多久呢?主推山寨币期货真的是个好策略吗?市场投机的需求又会存在多久?

这些都是 FTX 该直面的问题,若未来山寨币阵亡,FTX 或也将迎来最大的危机。


作者:龙玥

被枪杀、被边控、被全球流放,交易所创始人是币圈最危险职业吗?

特写31qu 发表了文章 • 2019-08-08 11:47 • 来自相关话题

一周前,波兰第二大加密货币交易所 Bitmarket 的共同所有人(co-owner)Tobias Niemiro 头部中枪,死在了自己的故乡;

7 月中旬,因美国商品期货委员会(CFTC)调查,一向高调的 BitMEX CEO Arthur Hayes 神秘消失;

今年年初,加拿大交易所 QuadrigaCX 创始人 Gerald Cotten 在印度因意外去世,但关于他诈死的猜测愈演愈烈。

被枪杀、被监管、被边控、被反复调查、被全球流放……虽然交易所站在加密货币食物链顶端,交易所创始人无需加冕自带王冠,但在鲜花掌声外,交易所创始人,可以说是区块链和加密货币世界最危险的职业。

 
缘分天注定
 

加密货币交易所的历史,从 2006 年开始书写。

这一年,P2P 传输网络“电驴”创始人 Jed Mc Caleb 一时兴起创办了 Mt.Gox。

一开始,Mt.Gox 只是一个游戏网站,后来 Jed 偶然在一篇文章中看到比特币,为了方便现实中进行比特币交易,干脆让 Mt.Gox 转型成为比特币交易所。

这是比特币交易所萌芽阶段,一个月后,Mt.Gox 成为了世界上最大的比特币交易平台,占据全球比特币交易量的 70%,并在很长时间内,一枝独秀。

2011 年 3 月,Jed 将 Mt.Gox 转给了 Mark Karpeles。由于 Mark 居住在法国,而且身材微胖,因此被比特币爱好者们称为“法胖”。

比特币渐渐走出极客的世界。2013 年,创立了团购网站“万团网”,进军餐饮 O2O 均告失败的徐明星经过仔细研究后,深信比特币前景辽阔,于是融资 500 万创立了比特币交易平台 OKCoin 币行网,再次创业。

像徐明星一样三次“流浪”的还有李林。从甲骨文离职的李林,先后做了社交网站“友谊网”、团购网站“人人折”,2013 年购买了域名“huobiwang”,创立了比特币交易平台火币网。

缘分在此时就已经注定,几乎同时成立的火币网和 OKCoin 见证了中国加密货币发展历史,既是彼此最想除去的死对头,又是监管下抱团取暖的伙伴。

2013 年,国外有年轻人同样注意到了加密货币交易所这块蓝海。

在温哥华,一群年轻的比特币爱好者时常聚会,热烈地讨论着比特币等问题。Gerald Cotton 也是其中一员。

“加拿大公民购买比特币的渠道并不多,只能采用电汇的方式,将钱转到日本的 Mt.Gox,然后再进行交易。”在一次采访中,年仅 26 岁的 Gerald 这样回忆 2013 年夏天。

瞄准了这一空白市场,2013 年圣诞节,Gerald 和另一个合伙人共同创办了 QuadrigaCX 交易所。

离温哥华 4800 公里远的纽约,曾经的衍生品交易员 Arthur Hayes 正在研读比特币白皮书。

彼时,他刚被花旗银行炒鱿鱼,在 Zero Hedge 上听闻比特币价格冲到了 250 美元,“比特币真酷”,他这样感叹,并开始探索进行比特币交易。

与李林和徐明星不同的是,Arthur 有着对金融产品的认知和丰富的交易经验,他敏锐地察觉到期货的流通量远超股票市场。

于是 2014 年 1 月份他说服了另外两个合伙人一起创建了数字货币期货交易所 BitMEX,10 个月之后正式上线官网。

即使是现在,在谈起当年创办 BitMEX 的那段经历,Arthur Hayes 仍觉得自己“万分幸运”。

同样是在 2013 年,从加拿大顶级学府麦吉尔大学计算机科学专业毕业后,赵长鹏在全世界频繁跳槽。

一个偶然的机会,他从一个扑克牌友那里听说了比特币,也产生了兴趣,他加入了 OKCoin,和徐明星、何一并称为“三剑客”。

 
甜蜜的红利
 

交易所创办起来后,随着比特币被越来越多的人熟知,入场的玩家也越来越多。

2013 年 5 月中旬,被法胖接盘的 Mt.Gox 依然是全球最大的比特币交易平台,其每天处理的交易量最高占全球比特币交易总量的 80%,法胖也因此被很多人称为“比特币大亨”。

但这个全球最大的比特币交易平台突然轰然倒塌。

2013 年 11 月,有用户发现在 Mt.Gox 上提取比特币要等上好几个月。2014 年 2 月,有媒体爆料 Mt.Gox 被盗,丢失了 85 万个比特币。

有媒体调查后发现,从 2013 年开始,有一个网名叫“Willy”的人,每隔 5-10 分钟就建立一个新账号来购买比特币,每次买 10-20 个。前后大概买了 20 万枚比特币。

圈内怀疑“Willy”就是法胖,这一切的罪魁祸首就是法胖监守自盗,但并没有确切证据。





▲ 当年“Willy”的交易截图


受 Mt.Gox 被盗事件影响,市场上的交易所遭遇巨大信任危机,比特币也一度元气大伤,从当时的 600 美元跳水到 400 美元。

虽然 Mt.Gox 后来在一个钱包中找到近 20 万枚比特币,但法院及 Mt.Gox 至今未能确认什么时候、以何种方式将这笔资金归还给受害者。

然而在当时的市场上,与法胖的“水深火热”形成鲜明对比的是,其他交易所创始人靠着市场上的巨大空白、监管的宽松和竞争对手的缺乏而吃下了不少“甜蜜的红利”。

为了吸引更多用户到火币上来进行交易,李林在 2013 年 9 月 20 日免除了比特币交易手续费(后于 2017 年恢复)。到 2013 年年底,火币网平台累计交易量达到 300 亿人民币,成为全国最大的数字资产交易平台。

而徐明星也不甘示弱。他别出心裁的选择莱特币作为突破口,在 2013 年 11 月份推出莱特币交易对,免除莱特币交易手续费,以币价低、获利高为噱头大力进行宣传。

正是在徐明星的策略下,2013 年 12 月,OKCoin 宣布莱特币交易额达到 850 万个,日处理资金量达到 30 亿元。这是当时全球数字货币交易平台的最高纪录。

5 个月后,徐明星宣布 OKCoin 超越火币网,成为世界比特币交易成交量第一的交易所。

此后的三年中,徐明星和李林一直在暗中较劲。而两人争斗白热化,是在 2014 年 10 月 31 日,火币网和 OKCoin 在同一天宣布上 20 倍杠杆。

同一时间,北美地区的 Gerald 和 Arthur 也在大跨步的前进。

温哥华也掀起了一股比特币热潮,在 Gerald 带领下的 QuadrigaCX 也吃到了第一批用户红利。

仅仅在 2015 年,QuadrigaCX 处理的比特币交易量大约就占据了整个加拿大的 60%~90%,QuadrigaCX 成为加拿大最大的比特币交易平台。

Arthur 的比特币期货生意也越来越好。到 2019 年,BitMEX 处理了全球 90% 以上的比特币期货交易,成为全球最大的数字货币期货交易所。

但急速崛起背后,风险悄然而至。

 
敌意与质疑
 

2017 年,“九四”到来,加密货币市场再次出现大地震。

“九四”政策叫停了所有 ICO 项目,也迫使 OKCoin、火币网等停止新用户注册和充值,以这两个为首的国内交易所纷纷转移主体至海外。

据知情人士称,“九四”那段时间,李林的精神和身体状况很不好,甚至一度被传患上抑郁症。他还打算卖掉火币网,但由于种种原因,这笔交易没有达成。

但全民炒币的热情,已经被点燃。到了 2017 年年底,比特币价格达到史上最高的 2 万美元。即使几个月前才经历过“九四”的洗礼,创始人们在当时也根本无法平静下来。

迅速转移海外的币安,没有因为“九四”受到太大的影响,并且成功“接收”国内的用户,通过高调的波场营销活动、创新的平台币模式,币安迅速崛起,在 7 个月内超越火币网和 OKCoin ,成为当时全球第一大交易所。

币安奇袭,火币网和 OKCoin 反攻。

2017 年 12 月,OKCoin 的运营方 OKEx 宣布完成数千万美元的融资;2018 年 1 月起,OKCoin 在一个月内上线超过 20 个 ICO 项目。

而在 2018 年 1 月12 日至 17 日,火币网更是在 5 天内上线 7 个 ICO 项目;同时火币网员工数量迅速扩展到 1300 人,业务布局也在极力扩张。

两个不甘示弱、彼此竞争的对手,在不断膨胀的同时,还没意识到真正的危机降临得如此之快。

在比特币价格到达顶峰后,随后的一年时间里便一路下降,形成了 2018 年一整年的熊市行情。

也就是在这个时期,有多名 OKEx 的用户爆料自己频繁被曝仓。大批维权者聚集在 OKCoin 北京总部大楼,要徐明星给个说法,甚至有激进的用户要当场喝敌敌畏自杀。





▲ 维权者拉起横幅向徐明星索赔


2018 年 3 月,一篇名为《敌敌畏洒向徐明星》的文章指出,运营 OKCoin 的主体 OKEx 平台存在数据造假、操纵交易的嫌疑。而同时任职 OKCoin 和 OKEx 的徐明星既是“赌场”的主人,又是出“老千”的人。

坏消息接踵而来。OKEx 的 CEO 李书沸在 5 月离徐明星而去,归顺李林的火币网,投入了“敌方战壕”;加上赵长鹏、何一的出走,币安的崛起,徐明星被质疑“刚愎自负”、“留不住人才”。

李林那边的生活也不好过。火币网内部技术人才不断流失、新员工的不断加入导致公司人员流动率极大,进而造成部门效率低下、内部腐败频发。

原本 3 月份还向记者表示要“投奔新生活”的李林,这时不得不开始在公司内部大规模裁员。这也导致许多被裁员工对李林颇具微词。

而此时的赵长鹏,虽然日子比李林和徐明星要好过很多,却为了逃避监管,只能带着币安在全球“流浪”。

2018 年 3 月,日本金融厅以币安没有在日本注册为由向其发出警告。为了避免与日本法规发生冲突,赵长鹏不得不带着币安“搬家”去马耳他。从那以后,赵长鹏和他的币安在欧洲、非洲、东南亚频繁出现。

这场熊市,让加密货币市场元气大伤,交易所创始人首当其冲。

 
意外的结局
 

今年,加密货币市场从熊市泥沼中挣脱,比特币等主流币价格开始复苏。但熬过了熊市的创始人们,要直面的挑战,是监管。

不是“九四”时期的“一刀切”,而是更审慎、细致、渗透到业务血管中的监管。

著名经济学家“末日博士” Nouriel Roubin 一直对 BitMEX 和 Arthur 持强烈批判态度。今年 7 月 2 日的亚洲区块链峰会上,Nouriel 在和 Arthur 展开的一场“Tangle in Taipei”辩论中表示,Arthur 创立的 BitMEX 并没有满足 KYC 和 AML 监管要求。

7 月 17 日,Nouriel 又发推称 BitMEX 参与了一系列非法活动,包括洗钱、内部交易等。两天后,CFTC 展开对 BitMEX 的调查。

而两周后消失在了大众视野中的 Arthur,8 月 1 日突然在推特上出现,表示自己现在在一艘游艇上做交易,背景是一片热带丛林,还说 9 月再与大家见面。





▲ Arthur 推文截图


在国内,交易所创始人被监管的表现是“被边控”。比如,面对孙宇晨共赴巴菲特午餐的邀约,李林婉言谢绝了。外界猜测李林至今仍被限制出境。

但他们都不是最煎熬的。

Gerald 和他的 QuadrigaCX 没能等到这次加密货币复苏。2019 年 1 月 15 日,QuadrigaCX 官方宣布 Gerald 一个多月前因意外去世,同时平台欠债权人超 10 亿人民币无法归还给用户,因为它们被创始人放在冷钱包里无法取出。

消息一出,大量用户在 Twitter 等社交平台上大肆讨伐 QuadrigaCX 和 Gerald 。有人质疑医院并未公布 Gerald 的死亡细节;还有人怀疑 Gerald 是用假死掩盖卷款潜逃。

2019 年 6 月 20 日,安永会计事务所在调查中发现,Gerald 曾盗用用户资金进行保证金交易,还把大量客户资金转入自己的账户中。这让人们对于 Gerald 监守自盗越发深信不疑。

而在众多交易所创始人里,波兰第二大加密货币交易所 Bitmarket 共同所有人 Tobias 落得了最为凄惨的结局。

7 月 25 日,正值壮年的他被发现头部中枪,死在了家乡的森林里。警方初步判断是自杀,不排除他杀的可能。

但 Tobias 在去世前几个小时给一个商人发送了一份长篇电子邮件,里面的内容提到他“发现自己身处阴暗的商人环境中”,还列出了一些人名。外界认为, Tobias 很可能死于商业谋杀。

相比之下,置于暴风眼中法胖如今却颇为平静。

2019 年 3 月 15 日,日本检方正式宣布法胖因篡改财务记录罪被判刑 2 年零 6 个月,缓刑 4 年。

2019 年 6 月 5 日,日本《每日新闻报》文章表示,法胖透露他将在日本注册一家新的区块链技术公司 Tristan Technologies Co.,并担任该公司的首席技术官。

快节奏的周期、不确定的监管、依然草莽的行业环境、巨大财富带来的人性挑战和外部威胁,是加密货币交易所创始人们要时刻面对的挑战。

除此之外,他们在享受一个快速崛起和信息不对称的行业的所有红利。

一组数据可以证明:

OKCoin 在 2018 年全年营收 4.2 亿美元;币安 2019 年第二季度净利润超过 1 亿美元;火币网第二季度营收为 2.7 亿美元……

“欲戴王冠,必承其重”,加密货币的时代机遇,可能是一生命运的转折点,也可能是暗中标好价格的礼物。


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一周前,波兰第二大加密货币交易所 Bitmarket 的共同所有人(co-owner)Tobias Niemiro 头部中枪,死在了自己的故乡;

7 月中旬,因美国商品期货委员会(CFTC)调查,一向高调的 BitMEX CEO Arthur Hayes 神秘消失;

今年年初,加拿大交易所 QuadrigaCX 创始人 Gerald Cotten 在印度因意外去世,但关于他诈死的猜测愈演愈烈。

被枪杀、被监管、被边控、被反复调查、被全球流放……虽然交易所站在加密货币食物链顶端,交易所创始人无需加冕自带王冠,但在鲜花掌声外,交易所创始人,可以说是区块链和加密货币世界最危险的职业。

 
缘分天注定
 

加密货币交易所的历史,从 2006 年开始书写。

这一年,P2P 传输网络“电驴”创始人 Jed Mc Caleb 一时兴起创办了 Mt.Gox。

一开始,Mt.Gox 只是一个游戏网站,后来 Jed 偶然在一篇文章中看到比特币,为了方便现实中进行比特币交易,干脆让 Mt.Gox 转型成为比特币交易所。

这是比特币交易所萌芽阶段,一个月后,Mt.Gox 成为了世界上最大的比特币交易平台,占据全球比特币交易量的 70%,并在很长时间内,一枝独秀。

2011 年 3 月,Jed 将 Mt.Gox 转给了 Mark Karpeles。由于 Mark 居住在法国,而且身材微胖,因此被比特币爱好者们称为“法胖”。

比特币渐渐走出极客的世界。2013 年,创立了团购网站“万团网”,进军餐饮 O2O 均告失败的徐明星经过仔细研究后,深信比特币前景辽阔,于是融资 500 万创立了比特币交易平台 OKCoin 币行网,再次创业。

像徐明星一样三次“流浪”的还有李林。从甲骨文离职的李林,先后做了社交网站“友谊网”、团购网站“人人折”,2013 年购买了域名“huobiwang”,创立了比特币交易平台火币网。

缘分在此时就已经注定,几乎同时成立的火币网和 OKCoin 见证了中国加密货币发展历史,既是彼此最想除去的死对头,又是监管下抱团取暖的伙伴。

2013 年,国外有年轻人同样注意到了加密货币交易所这块蓝海。

在温哥华,一群年轻的比特币爱好者时常聚会,热烈地讨论着比特币等问题。Gerald Cotton 也是其中一员。

“加拿大公民购买比特币的渠道并不多,只能采用电汇的方式,将钱转到日本的 Mt.Gox,然后再进行交易。”在一次采访中,年仅 26 岁的 Gerald 这样回忆 2013 年夏天。

瞄准了这一空白市场,2013 年圣诞节,Gerald 和另一个合伙人共同创办了 QuadrigaCX 交易所。

离温哥华 4800 公里远的纽约,曾经的衍生品交易员 Arthur Hayes 正在研读比特币白皮书。

彼时,他刚被花旗银行炒鱿鱼,在 Zero Hedge 上听闻比特币价格冲到了 250 美元,“比特币真酷”,他这样感叹,并开始探索进行比特币交易。

与李林和徐明星不同的是,Arthur 有着对金融产品的认知和丰富的交易经验,他敏锐地察觉到期货的流通量远超股票市场。

于是 2014 年 1 月份他说服了另外两个合伙人一起创建了数字货币期货交易所 BitMEX,10 个月之后正式上线官网。

即使是现在,在谈起当年创办 BitMEX 的那段经历,Arthur Hayes 仍觉得自己“万分幸运”。

同样是在 2013 年,从加拿大顶级学府麦吉尔大学计算机科学专业毕业后,赵长鹏在全世界频繁跳槽。

一个偶然的机会,他从一个扑克牌友那里听说了比特币,也产生了兴趣,他加入了 OKCoin,和徐明星、何一并称为“三剑客”。

 
甜蜜的红利
 

交易所创办起来后,随着比特币被越来越多的人熟知,入场的玩家也越来越多。

2013 年 5 月中旬,被法胖接盘的 Mt.Gox 依然是全球最大的比特币交易平台,其每天处理的交易量最高占全球比特币交易总量的 80%,法胖也因此被很多人称为“比特币大亨”。

但这个全球最大的比特币交易平台突然轰然倒塌。

2013 年 11 月,有用户发现在 Mt.Gox 上提取比特币要等上好几个月。2014 年 2 月,有媒体爆料 Mt.Gox 被盗,丢失了 85 万个比特币。

有媒体调查后发现,从 2013 年开始,有一个网名叫“Willy”的人,每隔 5-10 分钟就建立一个新账号来购买比特币,每次买 10-20 个。前后大概买了 20 万枚比特币。

圈内怀疑“Willy”就是法胖,这一切的罪魁祸首就是法胖监守自盗,但并没有确切证据。

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▲ 当年“Willy”的交易截图


受 Mt.Gox 被盗事件影响,市场上的交易所遭遇巨大信任危机,比特币也一度元气大伤,从当时的 600 美元跳水到 400 美元。

虽然 Mt.Gox 后来在一个钱包中找到近 20 万枚比特币,但法院及 Mt.Gox 至今未能确认什么时候、以何种方式将这笔资金归还给受害者。

然而在当时的市场上,与法胖的“水深火热”形成鲜明对比的是,其他交易所创始人靠着市场上的巨大空白、监管的宽松和竞争对手的缺乏而吃下了不少“甜蜜的红利”。

为了吸引更多用户到火币上来进行交易,李林在 2013 年 9 月 20 日免除了比特币交易手续费(后于 2017 年恢复)。到 2013 年年底,火币网平台累计交易量达到 300 亿人民币,成为全国最大的数字资产交易平台。

而徐明星也不甘示弱。他别出心裁的选择莱特币作为突破口,在 2013 年 11 月份推出莱特币交易对,免除莱特币交易手续费,以币价低、获利高为噱头大力进行宣传。

正是在徐明星的策略下,2013 年 12 月,OKCoin 宣布莱特币交易额达到 850 万个,日处理资金量达到 30 亿元。这是当时全球数字货币交易平台的最高纪录。

5 个月后,徐明星宣布 OKCoin 超越火币网,成为世界比特币交易成交量第一的交易所。

此后的三年中,徐明星和李林一直在暗中较劲。而两人争斗白热化,是在 2014 年 10 月 31 日,火币网和 OKCoin 在同一天宣布上 20 倍杠杆。

同一时间,北美地区的 Gerald 和 Arthur 也在大跨步的前进。

温哥华也掀起了一股比特币热潮,在 Gerald 带领下的 QuadrigaCX 也吃到了第一批用户红利。

仅仅在 2015 年,QuadrigaCX 处理的比特币交易量大约就占据了整个加拿大的 60%~90%,QuadrigaCX 成为加拿大最大的比特币交易平台。

Arthur 的比特币期货生意也越来越好。到 2019 年,BitMEX 处理了全球 90% 以上的比特币期货交易,成为全球最大的数字货币期货交易所。

但急速崛起背后,风险悄然而至。

 
敌意与质疑
 

2017 年,“九四”到来,加密货币市场再次出现大地震。

“九四”政策叫停了所有 ICO 项目,也迫使 OKCoin、火币网等停止新用户注册和充值,以这两个为首的国内交易所纷纷转移主体至海外。

据知情人士称,“九四”那段时间,李林的精神和身体状况很不好,甚至一度被传患上抑郁症。他还打算卖掉火币网,但由于种种原因,这笔交易没有达成。

但全民炒币的热情,已经被点燃。到了 2017 年年底,比特币价格达到史上最高的 2 万美元。即使几个月前才经历过“九四”的洗礼,创始人们在当时也根本无法平静下来。

迅速转移海外的币安,没有因为“九四”受到太大的影响,并且成功“接收”国内的用户,通过高调的波场营销活动、创新的平台币模式,币安迅速崛起,在 7 个月内超越火币网和 OKCoin ,成为当时全球第一大交易所。

币安奇袭,火币网和 OKCoin 反攻。

2017 年 12 月,OKCoin 的运营方 OKEx 宣布完成数千万美元的融资;2018 年 1 月起,OKCoin 在一个月内上线超过 20 个 ICO 项目。

而在 2018 年 1 月12 日至 17 日,火币网更是在 5 天内上线 7 个 ICO 项目;同时火币网员工数量迅速扩展到 1300 人,业务布局也在极力扩张。

两个不甘示弱、彼此竞争的对手,在不断膨胀的同时,还没意识到真正的危机降临得如此之快。

在比特币价格到达顶峰后,随后的一年时间里便一路下降,形成了 2018 年一整年的熊市行情。

也就是在这个时期,有多名 OKEx 的用户爆料自己频繁被曝仓。大批维权者聚集在 OKCoin 北京总部大楼,要徐明星给个说法,甚至有激进的用户要当场喝敌敌畏自杀。

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▲ 维权者拉起横幅向徐明星索赔


2018 年 3 月,一篇名为《敌敌畏洒向徐明星》的文章指出,运营 OKCoin 的主体 OKEx 平台存在数据造假、操纵交易的嫌疑。而同时任职 OKCoin 和 OKEx 的徐明星既是“赌场”的主人,又是出“老千”的人。

坏消息接踵而来。OKEx 的 CEO 李书沸在 5 月离徐明星而去,归顺李林的火币网,投入了“敌方战壕”;加上赵长鹏、何一的出走,币安的崛起,徐明星被质疑“刚愎自负”、“留不住人才”。

李林那边的生活也不好过。火币网内部技术人才不断流失、新员工的不断加入导致公司人员流动率极大,进而造成部门效率低下、内部腐败频发。

原本 3 月份还向记者表示要“投奔新生活”的李林,这时不得不开始在公司内部大规模裁员。这也导致许多被裁员工对李林颇具微词。

而此时的赵长鹏,虽然日子比李林和徐明星要好过很多,却为了逃避监管,只能带着币安在全球“流浪”。

2018 年 3 月,日本金融厅以币安没有在日本注册为由向其发出警告。为了避免与日本法规发生冲突,赵长鹏不得不带着币安“搬家”去马耳他。从那以后,赵长鹏和他的币安在欧洲、非洲、东南亚频繁出现。

这场熊市,让加密货币市场元气大伤,交易所创始人首当其冲。

 
意外的结局
 

今年,加密货币市场从熊市泥沼中挣脱,比特币等主流币价格开始复苏。但熬过了熊市的创始人们,要直面的挑战,是监管。

不是“九四”时期的“一刀切”,而是更审慎、细致、渗透到业务血管中的监管。

著名经济学家“末日博士” Nouriel Roubin 一直对 BitMEX 和 Arthur 持强烈批判态度。今年 7 月 2 日的亚洲区块链峰会上,Nouriel 在和 Arthur 展开的一场“Tangle in Taipei”辩论中表示,Arthur 创立的 BitMEX 并没有满足 KYC 和 AML 监管要求。

7 月 17 日,Nouriel 又发推称 BitMEX 参与了一系列非法活动,包括洗钱、内部交易等。两天后,CFTC 展开对 BitMEX 的调查。

而两周后消失在了大众视野中的 Arthur,8 月 1 日突然在推特上出现,表示自己现在在一艘游艇上做交易,背景是一片热带丛林,还说 9 月再与大家见面。

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▲ Arthur 推文截图


在国内,交易所创始人被监管的表现是“被边控”。比如,面对孙宇晨共赴巴菲特午餐的邀约,李林婉言谢绝了。外界猜测李林至今仍被限制出境。

但他们都不是最煎熬的。

Gerald 和他的 QuadrigaCX 没能等到这次加密货币复苏。2019 年 1 月 15 日,QuadrigaCX 官方宣布 Gerald 一个多月前因意外去世,同时平台欠债权人超 10 亿人民币无法归还给用户,因为它们被创始人放在冷钱包里无法取出。

消息一出,大量用户在 Twitter 等社交平台上大肆讨伐 QuadrigaCX 和 Gerald 。有人质疑医院并未公布 Gerald 的死亡细节;还有人怀疑 Gerald 是用假死掩盖卷款潜逃。

2019 年 6 月 20 日,安永会计事务所在调查中发现,Gerald 曾盗用用户资金进行保证金交易,还把大量客户资金转入自己的账户中。这让人们对于 Gerald 监守自盗越发深信不疑。

而在众多交易所创始人里,波兰第二大加密货币交易所 Bitmarket 共同所有人 Tobias 落得了最为凄惨的结局。

7 月 25 日,正值壮年的他被发现头部中枪,死在了家乡的森林里。警方初步判断是自杀,不排除他杀的可能。

但 Tobias 在去世前几个小时给一个商人发送了一份长篇电子邮件,里面的内容提到他“发现自己身处阴暗的商人环境中”,还列出了一些人名。外界认为, Tobias 很可能死于商业谋杀。

相比之下,置于暴风眼中法胖如今却颇为平静。

2019 年 3 月 15 日,日本检方正式宣布法胖因篡改财务记录罪被判刑 2 年零 6 个月,缓刑 4 年。

2019 年 6 月 5 日,日本《每日新闻报》文章表示,法胖透露他将在日本注册一家新的区块链技术公司 Tristan Technologies Co.,并担任该公司的首席技术官。

快节奏的周期、不确定的监管、依然草莽的行业环境、巨大财富带来的人性挑战和外部威胁,是加密货币交易所创始人们要时刻面对的挑战。

除此之外,他们在享受一个快速崛起和信息不对称的行业的所有红利。

一组数据可以证明:

OKCoin 在 2018 年全年营收 4.2 亿美元;币安 2019 年第二季度净利润超过 1 亿美元;火币网第二季度营收为 2.7 亿美元……

“欲戴王冠,必承其重”,加密货币的时代机遇,可能是一生命运的转折点,也可能是暗中标好价格的礼物。


文 / 31QU 小壳

上亿资金出逃、数万BTC被提,杠杆之王“人间蒸发”

特写shenlian 发表了文章 • 2019-07-31 11:06 • 来自相关话题

24小时,7300万美元BTC出逃;13天,2.2万枚比特币被提。

在“BitMEX正在被美国商品期货交易委员会调查”的消息传出后,BitMEX平台出现剧烈异动。

而与此同时,热衷发推特的BitMEX创始人亚瑟·海耶斯(Arthur Hayes)已经连续18天失语,BitMEX的官方推特也已连续15天没有任何更新。

杠杆之王“失踪”了?


杠杆之王“人间蒸发”


BitMEX CEO 亚瑟·海耶斯仿佛“人间蒸发”了。

7月12日开始,这位每天都要发推特的“杠杆之王”就在社交媒体上没了声音。

更让人感到奇怪的是,不仅是亚瑟·海耶斯没了声音,就连BitMEX的官方推特也停留在了7月15日,其最后一条推特是关于亚瑟·海耶斯与末日博士 Nouriel Roubini 7月3日在中国台北的辩论。

连续多日的“消失”让BitMEX的用户乃至整个加密货币社区都充满疑问,亚瑟·海耶斯到底去哪里了?

7月19日,彭博社发布了一篇名为《美国监管机构调查加密货币交易所BitMEX客户交易》的文章,这篇文章披露了这样一个事实:BitMEX正在被美国商品期货交易委员会(CFTC)调查,而且调查已经长达数月。

报道称CFTC调查的重点是BitMEX是否违反了规定,允许美国人在BitMEX上交易,因为BitMEX并没有向该机构注册。

对此,BitMEX发言人回应称,根据BitMEX的主体公司HDR Global Trading Limited的政策,我们不对任何有关政府机构、监管机构调查的报道发表评论,对于该报道我们也不予置评。

事实上,7月3日在中国台北举办的亚洲区块链峰会上,亚瑟·海耶斯也因BitMEX合法性问题被末日博士 Nouriel Roubini发难。

末日博士 Nouriel Roubini 直指亚瑟·海耶斯是骗子,BitMEX允许非合格投资人玩100倍杠杆,且无身份认证,没有反洗钱规定。

“在美国有20%的学生用贷款来投机加密货币,这帮开赌场的根本不管玩家钱哪来的,他们只关心自己能不能赚到钱。”

亚瑟·海耶斯则表示,BitMEX是拥有塞舌尔合规牌照的交易所,“100倍杠杆又如何?客户找到了我们,他们愿意投机,我们是一家正直的平台”。

或许,亚瑟·海耶斯的“消失”与CFTC的监管不无关系。

关于亚瑟·海耶斯的“消失”,深链财经采访了BitMEX投资人、Triumph Capital创始合伙人吴欣,吴欣表示:“我们每季度update,平时互不干扰,他心很大。”


24小时,7300万美元BTC出逃


在BitMEX被CFTC调查的新闻传出后,闻风而动的市场迅速地给出了反应。

7月20日,链上数据分析机构TokenAnalyst在对各大交易所过去24小时的BTC流入/出情况统计后发现:BitMEX平台的BTC提款金额最高。

在Binance、Bitstamp、Bittrex、Poloniex等交易平台BTC流入和流出金额大抵持平的情况下,BitMEX BTC的流入金额只有1200多万美元,但是流出金额却高达8500多万美元,也就是说有价值7300万美元的BTC出逃。

分析人士表示,BitMEX的这一情况在很大程度上是彭博社报道带来的恐慌效应,而这种糟糕情况可能还会继续下去。

国外数据分析平台skew的数据则反映出,似乎在彭博社报道之前,市场中就有用户和机构听到了风声并采取了行动。因为从7月13日开始,BitMEX冷钱包中的BTC就开始减少,到7月26日,原来的19.5万枚BTC已经变为17.3,数据变动背后的原因可能是BitMEX在此期间收到了大量的提款请求。






不过也有人认为BitMEX的这些取款是正常的,因为BitMEX和其他加密货币平台上通常有大笔资金转移。


杠杆之王地位动摇?


2014年1月,银行业出身的亚瑟·海耶斯与两个合伙人一起创建了BitMEX。

BitMEX被设计为一个纯期货合约平台,撮合期货合约的买家和卖家,如果是比特币,平台收取0.05%的结算费用,莱特币等其他流动性较低的币种,平台则收取0.25%的结算费用。

如同赌场一样,不论市场行情如何,BitMEX总能旱涝保收。

另外,BitMEX在产品设计上闪耀着天才的光辉——推出了100倍杠杆的XBT-USD永续合约。与一般定期合约不同,一般定期合约最终会到期并触发标的资产的交割,而永续合约永不终止,它会追踪与比特币的美元价格指数,投资者可以在不中断的情况下,长时间做多或做空比特币。

这让BitMEX从比特币期货合约交易平台脱颖而出,也让亚瑟·海耶斯成为亿万加密货币“杠杆之王”。

此前英国媒体报道称BitMEX联合创始人之一的本·戴罗成为英国第一位比特币亿万富翁和英国最年轻的白手起家的亿万富翁。

而《香港经济日报》也报道,在2018年8月,BitMEX斥巨资租下了长江中心第45层,每平方英尺(0.09平方米)花费28.66美元,打破此前26.75美元的记录,一举成为全球最贵办公室。

7月30日,官网数据显示,BitMEX 24小时成交量超过24亿美元,过去30天成交量超过1569亿美元,过去一年的成交量则超过了1万亿美元。

BitMEX可以说是名副其实的,在全球占据统治地位的比特币期货合约交易平台。

不过面对监管层,庞大如BitMEX也要低头。

对于BitMEX被调查,VanEck数字资产总监Gabor Gurbacs在推称上表示,BitMEX有适当的KYC和IP隔离,也有非常明确的弹出窗口和合同要求在阻止美国人的访问(甚至比大多数银行都好),而是用户自己使用翻墙软件和虚假信息进行访问,才违反了合同和法律。

在加密社区TradingView的余博伦看来,BitMEX最大竞争力同时也是最致命的问题就是——比特币出入金不受任何监管。

“BitMEX应该是目前唯一一个不强制KYC的主流交易所了吧。”余博伦称。

对于BitMEX被调查带来的影响,余博伦向深链财经表示,这件事对小散户没有什么影响,之前走的可能都是美国的做市商,目前BitMEX交易量已经恢复了不少,监管会带来影响,但影响有限。

在余博伦看来,更重要的影响在于,“BitMEX的统治地位可能已经开始动摇了”。


调查BitMEX,为Bakkt扫清道路?


BitMEX被调查的消息传出的第二天,7月20日,纽交所为Bakkt测试举行启动仪式,此举被广泛解读为:监管机构已为Bakkt开绿灯。

Bakkt是纽交所母公司洲际交易所(ICE)创立加密资产交易平台,专注推出以实物结算的比特币期货合约。早在2019年初,Bakkt就宣布从微软、Naspers等12个投资方那里筹集了1.825亿美元。

可以说Bakkt是典型的华尔街正规军,左手监管层资源,右手传统资本,出生即含着金汤匙。

前脚BitMEX被调查,后脚Bakkt测试启动仪式举行,这也让一些人产生了联想:美国监管层是否在通过打压BitMEX来为Bakkt铺平道路?

“此前不只是BitMEX,币安也受到压力无法为美国用户正常提供服务,B网和P网下架无数山寨币,无法在美国正常交易。然而,与此同时,监管合规、专门为机构服务的Bakkt正在测试准备上线,很多事情没有证据无法妄加猜测,但绝对可以确定的是,在这个世界上没有任何一个人或国家和钱有仇。”余博伦称。

在余博伦看来,世界上没有巧合,尤其是这种利益相关的事情,监管的收紧,其实就是华尔街想争夺比特币的定价权,用监管打压竞争对手。


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24小时,7300万美元BTC出逃;13天,2.2万枚比特币被提。

在“BitMEX正在被美国商品期货交易委员会调查”的消息传出后,BitMEX平台出现剧烈异动。

而与此同时,热衷发推特的BitMEX创始人亚瑟·海耶斯(Arthur Hayes)已经连续18天失语,BitMEX的官方推特也已连续15天没有任何更新。

杠杆之王“失踪”了?


杠杆之王“人间蒸发”


BitMEX CEO 亚瑟·海耶斯仿佛“人间蒸发”了。

7月12日开始,这位每天都要发推特的“杠杆之王”就在社交媒体上没了声音。

更让人感到奇怪的是,不仅是亚瑟·海耶斯没了声音,就连BitMEX的官方推特也停留在了7月15日,其最后一条推特是关于亚瑟·海耶斯与末日博士 Nouriel Roubini 7月3日在中国台北的辩论。

连续多日的“消失”让BitMEX的用户乃至整个加密货币社区都充满疑问,亚瑟·海耶斯到底去哪里了?

7月19日,彭博社发布了一篇名为《美国监管机构调查加密货币交易所BitMEX客户交易》的文章,这篇文章披露了这样一个事实:BitMEX正在被美国商品期货交易委员会(CFTC)调查,而且调查已经长达数月。

报道称CFTC调查的重点是BitMEX是否违反了规定,允许美国人在BitMEX上交易,因为BitMEX并没有向该机构注册。

对此,BitMEX发言人回应称,根据BitMEX的主体公司HDR Global Trading Limited的政策,我们不对任何有关政府机构、监管机构调查的报道发表评论,对于该报道我们也不予置评。

事实上,7月3日在中国台北举办的亚洲区块链峰会上,亚瑟·海耶斯也因BitMEX合法性问题被末日博士 Nouriel Roubini发难。

末日博士 Nouriel Roubini 直指亚瑟·海耶斯是骗子,BitMEX允许非合格投资人玩100倍杠杆,且无身份认证,没有反洗钱规定。

“在美国有20%的学生用贷款来投机加密货币,这帮开赌场的根本不管玩家钱哪来的,他们只关心自己能不能赚到钱。”

亚瑟·海耶斯则表示,BitMEX是拥有塞舌尔合规牌照的交易所,“100倍杠杆又如何?客户找到了我们,他们愿意投机,我们是一家正直的平台”。

或许,亚瑟·海耶斯的“消失”与CFTC的监管不无关系。

关于亚瑟·海耶斯的“消失”,深链财经采访了BitMEX投资人、Triumph Capital创始合伙人吴欣,吴欣表示:“我们每季度update,平时互不干扰,他心很大。”


24小时,7300万美元BTC出逃


在BitMEX被CFTC调查的新闻传出后,闻风而动的市场迅速地给出了反应。

7月20日,链上数据分析机构TokenAnalyst在对各大交易所过去24小时的BTC流入/出情况统计后发现:BitMEX平台的BTC提款金额最高。

在Binance、Bitstamp、Bittrex、Poloniex等交易平台BTC流入和流出金额大抵持平的情况下,BitMEX BTC的流入金额只有1200多万美元,但是流出金额却高达8500多万美元,也就是说有价值7300万美元的BTC出逃。

分析人士表示,BitMEX的这一情况在很大程度上是彭博社报道带来的恐慌效应,而这种糟糕情况可能还会继续下去。

国外数据分析平台skew的数据则反映出,似乎在彭博社报道之前,市场中就有用户和机构听到了风声并采取了行动。因为从7月13日开始,BitMEX冷钱包中的BTC就开始减少,到7月26日,原来的19.5万枚BTC已经变为17.3,数据变动背后的原因可能是BitMEX在此期间收到了大量的提款请求。

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不过也有人认为BitMEX的这些取款是正常的,因为BitMEX和其他加密货币平台上通常有大笔资金转移。


杠杆之王地位动摇?


2014年1月,银行业出身的亚瑟·海耶斯与两个合伙人一起创建了BitMEX。

BitMEX被设计为一个纯期货合约平台,撮合期货合约的买家和卖家,如果是比特币,平台收取0.05%的结算费用,莱特币等其他流动性较低的币种,平台则收取0.25%的结算费用。

如同赌场一样,不论市场行情如何,BitMEX总能旱涝保收。

另外,BitMEX在产品设计上闪耀着天才的光辉——推出了100倍杠杆的XBT-USD永续合约。与一般定期合约不同,一般定期合约最终会到期并触发标的资产的交割,而永续合约永不终止,它会追踪与比特币的美元价格指数,投资者可以在不中断的情况下,长时间做多或做空比特币。

这让BitMEX从比特币期货合约交易平台脱颖而出,也让亚瑟·海耶斯成为亿万加密货币“杠杆之王”。

此前英国媒体报道称BitMEX联合创始人之一的本·戴罗成为英国第一位比特币亿万富翁和英国最年轻的白手起家的亿万富翁。

而《香港经济日报》也报道,在2018年8月,BitMEX斥巨资租下了长江中心第45层,每平方英尺(0.09平方米)花费28.66美元,打破此前26.75美元的记录,一举成为全球最贵办公室。

7月30日,官网数据显示,BitMEX 24小时成交量超过24亿美元,过去30天成交量超过1569亿美元,过去一年的成交量则超过了1万亿美元。

BitMEX可以说是名副其实的,在全球占据统治地位的比特币期货合约交易平台。

不过面对监管层,庞大如BitMEX也要低头。

对于BitMEX被调查,VanEck数字资产总监Gabor Gurbacs在推称上表示,BitMEX有适当的KYC和IP隔离,也有非常明确的弹出窗口和合同要求在阻止美国人的访问(甚至比大多数银行都好),而是用户自己使用翻墙软件和虚假信息进行访问,才违反了合同和法律。

在加密社区TradingView的余博伦看来,BitMEX最大竞争力同时也是最致命的问题就是——比特币出入金不受任何监管。

“BitMEX应该是目前唯一一个不强制KYC的主流交易所了吧。”余博伦称。

对于BitMEX被调查带来的影响,余博伦向深链财经表示,这件事对小散户没有什么影响,之前走的可能都是美国的做市商,目前BitMEX交易量已经恢复了不少,监管会带来影响,但影响有限。

在余博伦看来,更重要的影响在于,“BitMEX的统治地位可能已经开始动摇了”。


调查BitMEX,为Bakkt扫清道路?


BitMEX被调查的消息传出的第二天,7月20日,纽交所为Bakkt测试举行启动仪式,此举被广泛解读为:监管机构已为Bakkt开绿灯。

Bakkt是纽交所母公司洲际交易所(ICE)创立加密资产交易平台,专注推出以实物结算的比特币期货合约。早在2019年初,Bakkt就宣布从微软、Naspers等12个投资方那里筹集了1.825亿美元。

可以说Bakkt是典型的华尔街正规军,左手监管层资源,右手传统资本,出生即含着金汤匙。

前脚BitMEX被调查,后脚Bakkt测试启动仪式举行,这也让一些人产生了联想:美国监管层是否在通过打压BitMEX来为Bakkt铺平道路?

“此前不只是BitMEX,币安也受到压力无法为美国用户正常提供服务,B网和P网下架无数山寨币,无法在美国正常交易。然而,与此同时,监管合规、专门为机构服务的Bakkt正在测试准备上线,很多事情没有证据无法妄加猜测,但绝对可以确定的是,在这个世界上没有任何一个人或国家和钱有仇。”余博伦称。

在余博伦看来,世界上没有巧合,尤其是这种利益相关的事情,监管的收紧,其实就是华尔街想争夺比特币的定价权,用监管打压竞争对手。


文丨门人

BitMEX 发布过去一年杠杆使用数据:大仓位交易者使用小杠杆

攻略leeks 发表了文章 • 2019-05-29 12:02 • 来自相关话题

加密货币合约交易所 BitMEX 发布过去近一年的比特币永续合约杠杆使用数据,分析指出大多数交易时事实上没有使用 BitMEX 所提供的 100 倍杠杆。



BitMEX 被众人熟知的一个原因是客户在交易比特币 / 美元价格时能够使用 100 倍杠杆。 我们经常被问到交易者有多经常使用所提供的最高杠杆。 我让我们的数据科学团队提取从 2018 年 5 月到 2019 年 4 月的 XBTUSD 永续合约的杠杆率使用历史数据。
















第一张图表和表格组合显示了 XBTUSD 多头和空头的月底加权有效杠杆。

看来交易者非常「负责」,因为他们平均没有使用最大杠杆率。


定义


按月、方向和交易品种分组的总数







计算百分位数的方法

    选择前 12 个月中每个月的最后一个可用时间戳(即「月末快照」),并计算所有账户中每个仓位的有效杠杆,四舍五入到最接近的整数;
    从结果值中创建一个排序列表,并通过按持有的合约数量扩展每个仓位的有效杠杆来展平(例如,如果仓位数量为 4 的账户使用了 3 的有效杠杆,则对该列表的贡献是 '3 3 3 3')
    通过获取由下式给出的索引处的值,可以找到此列表的任何给定百分位数: (列表计数)*(所需百分位数)


使用均值是粗略的,因为持有大仓位的交易者使用的杠杆必须少于较小仓位交易者。 这是由于 BitMEX 的风险限额功能。 交易者可以使用 100 倍杠杆,最大仓位为 200 XBT。 之后,初始和维持保证金要求逐步按每 50 XBT 增加 0.5% 。











为了了解各自合约数量的杠杆分布,我们查看了从 2018 年 5 月到 2019 年 4 月的 12 个月末快照的平均 XBTUSD 多头和空头直方图。 上面两个图表显示了这些数据。 正如我们所料,仓位最大的交易者使用最少的杠杆。

虽然允许对 XBTUSD 开仓的最大杠杆率为 100 倍,但有效杠杆可以增加到 200 倍(即维持保证金要求的 0.50% 的倒数),此时会进行强平。


创建直方图的方法

    计算所有 12 个月末快照的每个有效杠杆的合约总数,然后将每个总数除以 12 (即平均月末快照)


我希望这些数据可以让交易者更好地理解 BitMEX 市场的微观结构。 我将在不久的将来继续定期发布回溯统计数据。


原文链接:blog.bitmex.com 查看全部
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加密货币合约交易所 BitMEX 发布过去近一年的比特币永续合约杠杆使用数据,分析指出大多数交易时事实上没有使用 BitMEX 所提供的 100 倍杠杆。




BitMEX 被众人熟知的一个原因是客户在交易比特币 / 美元价格时能够使用 100 倍杠杆。 我们经常被问到交易者有多经常使用所提供的最高杠杆。 我让我们的数据科学团队提取从 2018 年 5 月到 2019 年 4 月的 XBTUSD 永续合约的杠杆率使用历史数据。

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第一张图表和表格组合显示了 XBTUSD 多头和空头的月底加权有效杠杆。

看来交易者非常「负责」,因为他们平均没有使用最大杠杆率。


定义


按月、方向和交易品种分组的总数

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计算百分位数的方法


    选择前 12 个月中每个月的最后一个可用时间戳(即「月末快照」),并计算所有账户中每个仓位的有效杠杆,四舍五入到最接近的整数;
    从结果值中创建一个排序列表,并通过按持有的合约数量扩展每个仓位的有效杠杆来展平(例如,如果仓位数量为 4 的账户使用了 3 的有效杠杆,则对该列表的贡献是 '3 3 3 3')
    通过获取由下式给出的索引处的值,可以找到此列表的任何给定百分位数: (列表计数)*(所需百分位数)



使用均值是粗略的,因为持有大仓位的交易者使用的杠杆必须少于较小仓位交易者。 这是由于 BitMEX 的风险限额功能。 交易者可以使用 100 倍杠杆,最大仓位为 200 XBT。 之后,初始和维持保证金要求逐步按每 50 XBT 增加 0.5% 。

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为了了解各自合约数量的杠杆分布,我们查看了从 2018 年 5 月到 2019 年 4 月的 12 个月末快照的平均 XBTUSD 多头和空头直方图。 上面两个图表显示了这些数据。 正如我们所料,仓位最大的交易者使用最少的杠杆。

虽然允许对 XBTUSD 开仓的最大杠杆率为 100 倍,但有效杠杆可以增加到 200 倍(即维持保证金要求的 0.50% 的倒数),此时会进行强平。


创建直方图的方法


    计算所有 12 个月末快照的每个有效杠杆的合约总数,然后将每个总数除以 12 (即平均月末快照)



我希望这些数据可以让交易者更好地理解 BitMEX 市场的微观结构。 我将在不久的将来继续定期发布回溯统计数据。


原文链接:blog.bitmex.com

藏在币安、Bitfinex和Bitmex背后的那家影子银行

特写blockbeats 发表了文章 • 2019-05-05 11:01 • 来自相关话题

有关 Crypto Capital 的暗黑历史,以及它与加密货币圈各个角色间千丝万缕的联系。

Crypto Capital 与涉及金融犯罪,洗钱,以及数字安全欺诈等机构都有着密切合作,当然,这里面也少不了一些大型加密货币交易所的介入。

Crypto Capital 正在慢慢崛起,大有成为数字加密货币产业「中央银行」的势头。它提供的是加密产业中从端口级的「银行业务」。端口之一是以大型加密货币公司以及交易所为代表,其中包括了币安, Kraken 以及 BitMEX,另外一个端口则是以 QuadrigaCX(现已停业)为代表的一系列涉嫌金融欺诈和洗钱的小公司。

根据纽约州司法部长的透露,Crypto Capital 还为加密货币交易所 Bitfinex 提供金融服务,截止到 2018 年年底,它为该交易所的客户及客户基金管理着超过 10 亿美金的巨额财富。

在本周二,两个据报道是与 Crypto Capital 有关的人员,被起诉与洗钱交易有关。联邦政府工作人员对外表示:此二人为一些加密货币公司提供银行服务,这其中就涉及了一家名叫 Global Trading Solutions LLC 公司,这家公司已经被确认是 Crypto Capital 所拥有的诸多壳公司中的一家。拥有者虽然是 Crypto Capital,但使用者则是 Bitfinex 交易所。这种特殊的「银行服务」按照检方的形容便是:「运作了一家影子银行,代表海量的加密货币交易所,提供监管之外的金融交易服务,涉及到的金额高达数亿美金。」

起诉书上还写道:「Crypto Capital,这家逃离监管的巴拿马公司多年以来给世界各地加密货币公司提供银行服务,没有任何的正式执照。」


Crypto Capital 是从何而来?幕后操盘者究竟是谁?


最开始的故事:

有关 Crypto Capital 的最初的理念设想,见于六年前 Reddit 上的一个帖子,作者是 Bitfan2013。根据开源金融基础架构公司 Braveno 的 CEO Mathias Grønnebæk 的介绍:去年的时候,Grønnebæk 已经深深着迷于这家神秘的公司,并且开始了一系列的调查。

Grønnebæk 说道:调查的第一条线索出现在 2013 年 5 月份 Reddit 上一个名叫 Bitfan2013 的帖子上。这个隐藏在网络背后的神秘网友声称自己(以及他的家人)在四家中小型银行中占有董事会席位,然后他提出自己的设想:比特币用户们,矿工们,交易员们,程序员们,大家是时候行动起来了!应该从无到有的建立一个真正的,具有权威性的银行了!这家银行就是专门为加密货币而设。

这篇文章甚至还提出了更加具体的选址方案:巴拿马。这个地方是离岸公司的避税天堂。

这个帖子发出的一个月后,Crypto Capital(当时名字是 Crypto Financial)成立,注册地就是巴拿马。8 月,它开启了 IPO 进程,通过同样位于巴拿马的金融服务公司 Havelock Investments,募资 30,000 个比特币(约 30 万美元)。

Havelock 专门处理与比特币有关的 IPO,并且自己还在比特币交易所 MPEx 提供股份出售的基金项目,该项目直接对接 Erik Voorhee 的 Satoshi Dice 网站,这是加密圈子中人气非常旺的以比特币为主的赌博网站。

在此之后,SEC(美国证券交易委员会)认定 Satoshi Dice 是未经注册的证券发行公司,而 Voohees 也为此缴纳了 35,000 美金的罚款,并且承诺在未来的五年内再也不涉足证券交易业务。

Havelock Investments 同样也为比特币初创公司「Neo and Bee」运作 IPO,而在 2014 年,塞浦路斯警方对该公司展开涉嫌商业欺诈的调查。该公司创始人 Danny Brewster 逃走了,据说当时卷走了 140 个比特币,并且之后也未再被起诉。

Havelock Investments 在 2015 年的 10 月份还宣布:另外一家同样是 Voorhees 创办的初创公司:加密货币交易所 Coinapult 已经与 Crypto Capital 进行了合并,此举也意味着 Havelock Investments 的触角一直在生长,一直在跟金融领域的服务商们保持着合作关系。

在接受 Decrypt 媒体的独家采访中,Voorhees 表示:大概六年前的巴拿马,他曾经面见了 Crpto Capital 六个关键角色中的一位。他还说:如果不是 Coinapult 交易所跟 Crypto Capital 进行合作,他说不定都不知道 Cryoto Capital,更别提这样的见面。他同样还表示:他跟 Havelock Investments 没有任何的关系。

Crypto Capital 之后被一家瑞士公司 Global Trade Solutions 收购了,Global Trade Solutions 一开始只是一家管理咨询公司。在 2018 年的 11 月,该公司的注册文件上出现了一位「代理董事」,这个挂名负责人往往是被雇来代表一家壳公司的,这个人就是 Ivan Manuel Molina Lee。在接下来的文章中,我们会经常看到此人的名字出现。


填补了银行服务的空白


在逐渐升温的加密货币世界中,Cryoto Capital 满足了某个特殊的诉求:当传统银行都像躲避瘟疫一样的躲避加密货币公司的时候,它为加密货币公司提供银行服务。很快,它声名鹊起,尽管在它的网站上没有任何具体的注册地址,完全匿名,但是在加密货币世界中已经远近闻名。更关键的是:不仅仅是灰色地带的加密公司,或者欺诈者等不法之徒成为了它的用户,大量具有良好声誉的公司同样也在上面注册成为其用户。

就比如说:旧金山的交易所 Kraken 就非常有名,备受大家信赖,但是它也在使用 Crypto Capital。但该交易所的首席品牌官 Christina Lee 在接受 Decrypt 独家采访中表示:在 2017 年年初他们已经与其中断关系。同样的,币安交易所的 CFO Wei Zhou 也在接受 Decrypt 采访时说:他的交易所也曾经在一段时间内使用过 Crypto Capital 的银行服务。

Bitfinex 的首席顾问 Stuart Hoegner 回应纽约总检察长发起的涉及 Bitfinex 的调查时这么回应道:「在加密行业发展的过程中,大量虚拟货币交易所和公司在如何识别和维护传统银行业务关系的时候,遭遇到了挑战。而它的出现,确确实实满足了大家的需求,站稳了脚跟。」

但 Crypto Capital 也确确实实地出现在了加密世界最肮脏的角落中,至少涉及了一起重大的丑闻事件中。

加拿大最大的加密货币交易所 QuadrigaCX 如今已经是臭名昭著了,它就曾经是 Crypto Capital 的最有价值客户。到现在你还可以在 Crypto Capital 网站的名单上找到这家公司。曾经,在该公司的 CEO 神秘死亡之后,这家加拿大的交易所关门停业。根据之前的聊天记录,该交易所就是在用 Crypto Capital 管理客户的钱财。


Crypto Capital 的幕后操盘者


Crypto Capital 的幕后操盘者将自己隐藏的很深,真实身份保护的很好。在它的网站上,你看不到任何一个团队成员的名字,更别说想搞清楚是谁在实际运营这家公司。任何想要找出蛛丝马迹的人,到最后都走进了死胡同,他们只能得出一个事实:这家公司的运营者是一个挂名董事:Ivan Manuel Molina Lee。

在纽约总检察长的起诉文件中,包含了一份聊天记录,来自于 Bitfinex 的代表 Merlin 和 Crypto Capital 的代表 Oz 的。Voorhees 也在 Decrypt 采访时表示:他确实在 6 年前的时候见过 Oz,但是他想不起来这个人的姓是什么,或者更多详细的私人信息。

让 Oz 这个神秘人物的信息更让人感兴趣的是另外一条线索。这个信源曾经跟 Crypto Capital 合作过,如今要求隐去自己的身份,他爆料给 Decrypt,这个 OZ 其实就是 Ozzie Joseph,发音本身跟 Oz Yosef 很像。他是巴拿马一家壳公司 OZ49 Corportation 的董事。同样在这家公司董事名单上的还有那个我们熟悉的 Crypto Capital 的挂名董事:Ivan Manuel Molina Lee。





据传是 Oz Yosef 本人图片


Crypto Capital 的麻烦


Crypto Capital 的运作方式其实非常简单。建立一个壳公司,获得一个银行账户,直到这个账户被封,然后再去搞另外一个账户。Bitfinex 的首席策略官 Phil Potter 将这个做法形容为「比特币圈子里面人人都知道的『猫鼠游戏』。」

一个一直奏效的策略,直到它失效的那一天到来。

事实上,Crypto Capital 一直与从事洗钱业务的公司有染。就比如说:

自 2015 年的 5 月开始,比特币交易所 Safello 利用 Crypto Capital 从事洗钱业务。根据 CEO Frank Schuil 的介绍:在 2017 年的年末,他们中断其业务,因其 Crypto Capital 的反馈速度太慢,以及与日俱下的服务质量。

而且在过去的几年时间里,多个论坛,网站上都爆出 Crypto Capital 上面提现困难,Crypto Capital 深陷到这些负面新闻当中。

就在最近,QuadrigaCX 的前首席架构师 Alex Hanin 就谴责他的交易所在 Crypto Capital 的提现问题。他说其中一笔资金被冻结在了 Crypto Capital 的台湾账户上。到底这笔钱是否解冻,到现在也没有个说法。

而在上周的纽约总检察长的起诉书中,据称 Bitfinex 的母公司 iFinex 在账务上也存在一个隐形的财务黑洞,高达 8 亿 5 千万美金。这笔钱同样也是被 Crypto Capital 扣留。之后,Bitfinex 否认了 Crypto Capital 拿过这笔钱,并且表示其实这些钱都是被美国政府以及其他相关的机构部门扣押住了。

就在总检察长宣布了针对 iFinex 以及事涉 Crypto Capital 种种问题的调查后,纽约南区也发起了针对 Crypto Capital 背后两名嫌疑人的起诉。看起来,这一切仅仅是个开始。加密行业的欣欣向荣其实就是维系于诸如 Crypto Capital 这样的公司提供的基础性服务商。而如今,这些曾经扮演「基石」的金融服务,在一轮又一轮的阴云来袭中,显得摇摇欲坠。


原作者:DecryptMedia 译者:0x5
原标题:Crypto Capital 的黑暗历史和币圈江湖地位! 查看全部
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有关 Crypto Capital 的暗黑历史,以及它与加密货币圈各个角色间千丝万缕的联系。

Crypto Capital 与涉及金融犯罪,洗钱,以及数字安全欺诈等机构都有着密切合作,当然,这里面也少不了一些大型加密货币交易所的介入。

Crypto Capital 正在慢慢崛起,大有成为数字加密货币产业「中央银行」的势头。它提供的是加密产业中从端口级的「银行业务」。端口之一是以大型加密货币公司以及交易所为代表,其中包括了币安, Kraken 以及 BitMEX,另外一个端口则是以 QuadrigaCX(现已停业)为代表的一系列涉嫌金融欺诈和洗钱的小公司。

根据纽约州司法部长的透露,Crypto Capital 还为加密货币交易所 Bitfinex 提供金融服务,截止到 2018 年年底,它为该交易所的客户及客户基金管理着超过 10 亿美金的巨额财富。

在本周二,两个据报道是与 Crypto Capital 有关的人员,被起诉与洗钱交易有关。联邦政府工作人员对外表示:此二人为一些加密货币公司提供银行服务,这其中就涉及了一家名叫 Global Trading Solutions LLC 公司,这家公司已经被确认是 Crypto Capital 所拥有的诸多壳公司中的一家。拥有者虽然是 Crypto Capital,但使用者则是 Bitfinex 交易所。这种特殊的「银行服务」按照检方的形容便是:「运作了一家影子银行,代表海量的加密货币交易所,提供监管之外的金融交易服务,涉及到的金额高达数亿美金。」

起诉书上还写道:「Crypto Capital,这家逃离监管的巴拿马公司多年以来给世界各地加密货币公司提供银行服务,没有任何的正式执照。」


Crypto Capital 是从何而来?幕后操盘者究竟是谁?


最开始的故事:

有关 Crypto Capital 的最初的理念设想,见于六年前 Reddit 上的一个帖子,作者是 Bitfan2013。根据开源金融基础架构公司 Braveno 的 CEO Mathias Grønnebæk 的介绍:去年的时候,Grønnebæk 已经深深着迷于这家神秘的公司,并且开始了一系列的调查。

Grønnebæk 说道:调查的第一条线索出现在 2013 年 5 月份 Reddit 上一个名叫 Bitfan2013 的帖子上。这个隐藏在网络背后的神秘网友声称自己(以及他的家人)在四家中小型银行中占有董事会席位,然后他提出自己的设想:比特币用户们,矿工们,交易员们,程序员们,大家是时候行动起来了!应该从无到有的建立一个真正的,具有权威性的银行了!这家银行就是专门为加密货币而设。

这篇文章甚至还提出了更加具体的选址方案:巴拿马。这个地方是离岸公司的避税天堂。

这个帖子发出的一个月后,Crypto Capital(当时名字是 Crypto Financial)成立,注册地就是巴拿马。8 月,它开启了 IPO 进程,通过同样位于巴拿马的金融服务公司 Havelock Investments,募资 30,000 个比特币(约 30 万美元)。

Havelock 专门处理与比特币有关的 IPO,并且自己还在比特币交易所 MPEx 提供股份出售的基金项目,该项目直接对接 Erik Voorhee 的 Satoshi Dice 网站,这是加密圈子中人气非常旺的以比特币为主的赌博网站。

在此之后,SEC(美国证券交易委员会)认定 Satoshi Dice 是未经注册的证券发行公司,而 Voohees 也为此缴纳了 35,000 美金的罚款,并且承诺在未来的五年内再也不涉足证券交易业务。

Havelock Investments 同样也为比特币初创公司「Neo and Bee」运作 IPO,而在 2014 年,塞浦路斯警方对该公司展开涉嫌商业欺诈的调查。该公司创始人 Danny Brewster 逃走了,据说当时卷走了 140 个比特币,并且之后也未再被起诉。

Havelock Investments 在 2015 年的 10 月份还宣布:另外一家同样是 Voorhees 创办的初创公司:加密货币交易所 Coinapult 已经与 Crypto Capital 进行了合并,此举也意味着 Havelock Investments 的触角一直在生长,一直在跟金融领域的服务商们保持着合作关系。

在接受 Decrypt 媒体的独家采访中,Voorhees 表示:大概六年前的巴拿马,他曾经面见了 Crpto Capital 六个关键角色中的一位。他还说:如果不是 Coinapult 交易所跟 Crypto Capital 进行合作,他说不定都不知道 Cryoto Capital,更别提这样的见面。他同样还表示:他跟 Havelock Investments 没有任何的关系。

Crypto Capital 之后被一家瑞士公司 Global Trade Solutions 收购了,Global Trade Solutions 一开始只是一家管理咨询公司。在 2018 年的 11 月,该公司的注册文件上出现了一位「代理董事」,这个挂名负责人往往是被雇来代表一家壳公司的,这个人就是 Ivan Manuel Molina Lee。在接下来的文章中,我们会经常看到此人的名字出现。


填补了银行服务的空白


在逐渐升温的加密货币世界中,Cryoto Capital 满足了某个特殊的诉求:当传统银行都像躲避瘟疫一样的躲避加密货币公司的时候,它为加密货币公司提供银行服务。很快,它声名鹊起,尽管在它的网站上没有任何具体的注册地址,完全匿名,但是在加密货币世界中已经远近闻名。更关键的是:不仅仅是灰色地带的加密公司,或者欺诈者等不法之徒成为了它的用户,大量具有良好声誉的公司同样也在上面注册成为其用户。

就比如说:旧金山的交易所 Kraken 就非常有名,备受大家信赖,但是它也在使用 Crypto Capital。但该交易所的首席品牌官 Christina Lee 在接受 Decrypt 独家采访中表示:在 2017 年年初他们已经与其中断关系。同样的,币安交易所的 CFO Wei Zhou 也在接受 Decrypt 采访时说:他的交易所也曾经在一段时间内使用过 Crypto Capital 的银行服务。

Bitfinex 的首席顾问 Stuart Hoegner 回应纽约总检察长发起的涉及 Bitfinex 的调查时这么回应道:「在加密行业发展的过程中,大量虚拟货币交易所和公司在如何识别和维护传统银行业务关系的时候,遭遇到了挑战。而它的出现,确确实实满足了大家的需求,站稳了脚跟。」

但 Crypto Capital 也确确实实地出现在了加密世界最肮脏的角落中,至少涉及了一起重大的丑闻事件中。

加拿大最大的加密货币交易所 QuadrigaCX 如今已经是臭名昭著了,它就曾经是 Crypto Capital 的最有价值客户。到现在你还可以在 Crypto Capital 网站的名单上找到这家公司。曾经,在该公司的 CEO 神秘死亡之后,这家加拿大的交易所关门停业。根据之前的聊天记录,该交易所就是在用 Crypto Capital 管理客户的钱财。


Crypto Capital 的幕后操盘者


Crypto Capital 的幕后操盘者将自己隐藏的很深,真实身份保护的很好。在它的网站上,你看不到任何一个团队成员的名字,更别说想搞清楚是谁在实际运营这家公司。任何想要找出蛛丝马迹的人,到最后都走进了死胡同,他们只能得出一个事实:这家公司的运营者是一个挂名董事:Ivan Manuel Molina Lee。

在纽约总检察长的起诉文件中,包含了一份聊天记录,来自于 Bitfinex 的代表 Merlin 和 Crypto Capital 的代表 Oz 的。Voorhees 也在 Decrypt 采访时表示:他确实在 6 年前的时候见过 Oz,但是他想不起来这个人的姓是什么,或者更多详细的私人信息。

让 Oz 这个神秘人物的信息更让人感兴趣的是另外一条线索。这个信源曾经跟 Crypto Capital 合作过,如今要求隐去自己的身份,他爆料给 Decrypt,这个 OZ 其实就是 Ozzie Joseph,发音本身跟 Oz Yosef 很像。他是巴拿马一家壳公司 OZ49 Corportation 的董事。同样在这家公司董事名单上的还有那个我们熟悉的 Crypto Capital 的挂名董事:Ivan Manuel Molina Lee。

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据传是 Oz Yosef 本人图片


Crypto Capital 的麻烦


Crypto Capital 的运作方式其实非常简单。建立一个壳公司,获得一个银行账户,直到这个账户被封,然后再去搞另外一个账户。Bitfinex 的首席策略官 Phil Potter 将这个做法形容为「比特币圈子里面人人都知道的『猫鼠游戏』。」

一个一直奏效的策略,直到它失效的那一天到来。

事实上,Crypto Capital 一直与从事洗钱业务的公司有染。就比如说:

自 2015 年的 5 月开始,比特币交易所 Safello 利用 Crypto Capital 从事洗钱业务。根据 CEO Frank Schuil 的介绍:在 2017 年的年末,他们中断其业务,因其 Crypto Capital 的反馈速度太慢,以及与日俱下的服务质量。

而且在过去的几年时间里,多个论坛,网站上都爆出 Crypto Capital 上面提现困难,Crypto Capital 深陷到这些负面新闻当中。

就在最近,QuadrigaCX 的前首席架构师 Alex Hanin 就谴责他的交易所在 Crypto Capital 的提现问题。他说其中一笔资金被冻结在了 Crypto Capital 的台湾账户上。到底这笔钱是否解冻,到现在也没有个说法。

而在上周的纽约总检察长的起诉书中,据称 Bitfinex 的母公司 iFinex 在账务上也存在一个隐形的财务黑洞,高达 8 亿 5 千万美金。这笔钱同样也是被 Crypto Capital 扣留。之后,Bitfinex 否认了 Crypto Capital 拿过这笔钱,并且表示其实这些钱都是被美国政府以及其他相关的机构部门扣押住了。

就在总检察长宣布了针对 iFinex 以及事涉 Crypto Capital 种种问题的调查后,纽约南区也发起了针对 Crypto Capital 背后两名嫌疑人的起诉。看起来,这一切仅仅是个开始。加密行业的欣欣向荣其实就是维系于诸如 Crypto Capital 这样的公司提供的基础性服务商。而如今,这些曾经扮演「基石」的金融服务,在一轮又一轮的阴云来袭中,显得摇摇欲坠。


原作者:DecryptMedia 译者:0x5
原标题:Crypto Capital 的黑暗历史和币圈江湖地位!

熊市炒合约,不懂交易所的套路怎么行?

攻略8btc 发表了文章 • 2019-01-27 22:53 • 来自相关话题

大多数人进行数字货币交易,都是现货交易,也就是直接买卖币,币价涨了抛掉,利用价差来赚钱,其实数字货币也有期货交易的存在。

传统期货的标的是现实世界中的某种商品,数字货币期货的标的是某个数字币资产。数字货币期货交易中的保证金也不是法币,而是数字币,保证金以虚拟币的形式缴纳,即实现了“以数字币交易数字币”,因此可以定义为虚拟期货。为了和传统期货做出区分,数字货币中的期货交易常常被称为合约交易,而不是用的传统期货的名称。

2013年6月,796交易所率先开发出了比特币周交割标准期货——T+0双向交易虚拟商品作押易货合约(合约交易)。“合约交易”的出现结束了此前比特币不能做空的历史,开启了比特币衍生品市场发展繁荣的序幕。

比特币合约产品的有什么区别和关键要素?我们应该如何选择合适的合约产品?熊市中的最佳投资策略是什么?

1月26日,在HashBang和Cybex联合主办的线上直播中,lulumentor针对这一主题进行了分享。lulumentor是chainext联合创始人,曾供职于中金所和深交所,多年衍生品设计经验,曾参与设计股指期货、股指期权等产品,主导设计股票跨境交易业务,年交易金额破万亿。

以下是lulumentor的分型内容精编,由巴比特整理。


一、比特币合约产品的区别和关键要素
 

合约交易的本质是什么?

合约交易本质是下注比特币未来的涨跌,并通过合约杠杆放大收益。其实就是一种期货产品,变种,或者CFD产品,并不直接和现货发生关系,甚至都不需要持有现货。这点和现货杠杆交易很不一样,现货杠杆交易本质是借钱买现货,或者借币去卖,实质上还是现货交易。


当前有哪些交易所开了合约交易?

最近币圈合约交易爆发,目前我知道的有超过10家交易所都开了合约,主要有以下几家:

    OKex:大家都懂的平台,历史悠久,爆仓方式很多; Bitmex:堪称币圈交易所神话,顶尖设计,无奈系统负载压力大,经常overload下不了单; 火币:最近新上了合约交易,殊不知当年,火币的合约平台被人砸了场子,一下子就关了好几年; Gmex:新秀平台,总体很6,体验不错; Bitasset:正规军,目前正在模拟交易,机制设计比较良心; gate.io/BBX/58coin等:都是最近两个月上的合约,机制设计看得出是为了快速上而上,和前面几家有一些差距;



这些交易所的产品有什么区别?

(1)正向合约&反向合约

上面所说的这些交易所,有的是正向合约,有的是反向合约。正向合约是用usdt做保证金,赌btc涨跌,反向合约是用btc做保证金,赌btc涨跌,大家体会一下。你可以把btc和usdt分别理解为人民币和日元,其实就是两个货币之间,以谁为基准的意思。

合约以反向为主,即币本位,但是目前也有不少新交易所上线了正向合约,通常是USDT或USD本位。法币本位的人,喜欢正向合约,币本位的人,喜欢反向合约。

bitmex是反向合约,主要原因是2013年他们开业的时候,usdt还不知道在哪里,搞法币出入金,是一件很危险的事情,于是他们就借用外汇的CDF的玩法,搞了这个反向合约。

正向合约看收益容易,3600买3700卖,赚100,反向合约就麻烦一些,1/3600 个BTC买1/3700个BTC卖,赚了1/3600-1/3700的btc。

(2)永续合约&定期合约

另外,合约分成永续合约和定期合约,交易所普遍都支持。

永续合约每8小时做一次资金费率结算,定期合约是到交割时间再结算,一般定期合约有一周以后结算的,也有一个月以后结算的,或者一个季度再结算的。

散户都喜欢永续,但是有一些机构会去搞定期,搞期现套利,另外一些矿工也会用定期。但是总体目前还是永续交易量大,但是永续有一定的风险是合约价格和 现货价格差距很大。定期合约则会在交割的时候,价格强制收敛,像大家知道的CME,CBOE的BTC合约,就是定期合约。

(3)标记价格设计

部分交易所采用标记价格计算风控参数,标记价格设计普遍参考bitmex。以前OKex用最新价做风控参数,爆仓那个惨烈啊,最近OK也改了。

(4)杠杆普遍很高,且开仓后不能调节

大家最近都喜欢玩高杠杆了,到100倍最高,仅有部分交易所支持自定义杠杆。OKex以前最多20倍,最近也受不了了,上100倍了,连EOS都上100倍…丧心病狂。

这里有一个很重要的机制: 除了bitmex和bitasset以外,大部分交易所的仓位模式和杠杆水平,在开仓后都不能调节,在这种情况下100倍,其实对用户来说风险很大。

(5)强制减仓机制&分摊机制

交易所普遍采用大面积分摊机制,仅少数使用强减机制。bitmex,gmex,bitasset搞的是强制减仓机制,OKex、火币搞的是分摊机制,说白了,强制减仓机制是抓赚钱最多的人来当肉垫子,分摊机制是抓所有人来当肉垫子。

(6)爆仓后的钱归谁?

接下来有一个很重要的点了,爆仓后的钱,归谁的问题。几乎所有的交易所,爆仓后的剩下的钱,都归风险基金了,其实风险基金就是交易所的,bitmex的风险基金有2W个BTC了。据我所知仅有bitasset归用户。其实在传统期货,这部分钱,是归用户的!

(7)标的价格指数

然后就是标的价格指数,火币、OKex、 bitmex都是自己算了一个指数,抓了3,4个交易所的行情来搞,虽然少了点,偶尔插针,但还是能用的。其他有的交易所,甚至把usdt和usd的交易区不分,事实上,BTC/USD和BTC/USDT价格,很不一样!

(8)仓位合并,多空双爆

另外就是持仓模式,不少交易所都是国内传统期货的持仓模式,允许一个合约既能看多又能看空,结果就是,多空双爆。bitmex和gmex是合并计算,这点很不错,bitasset也是这样,但是我看OK应该在永续上改了,说明他们的永续和定期合约,完全是两套系统,永续后面单独做的。

(9)强平订单

有的交易所强平啊,就是直接往下砸,基本上都这么搞,像OKex和bitmex,流动性好,随便砸啊,没啥问题。OKex顶多偶尔砸穿,bitmex一点事儿没有。

其实这里面很多可以优化的,毕竟强平订单对市场会有影响。不少交易所强平的时候,直接把所有仓位都平光。比如我有10000W手,因为保证金差了1块钱,就被干光了,其实只需要干掉10手就够了。

(10)其他

其他差别还包括:保证金普遍收取较多,仅bitmex按照对冲保证金收取;taker手续费较贵,部分交易所maker手续费为负;api接口普遍功能较弱,bitmex的api接口一枝独秀,据悉bitasset正在向其靠拢等;

上面提到的,是各种爆仓套路,接下来我们讲讲,做合约交易时的正确姿势。


二、参与合约交易时的正确姿势
 

最重要的是,不要all in!

讲一个数学原理,从100到1000,要涨900%,1000到0,一次爆仓就够了。


怎样选择合适的交易所?

首先是价格公正,插针什么的真是受不了,输给行情我认栽,输给插针,简直不能忍。然后是机制灵活,比如全仓逐仓随便调,杠杆随便调。总不能,我白天盯着的时候100倍没问题,晚上想睡觉了,还100倍吧,睡得着吗?再就是交易所抽水要少,总不能搞来搞去,赚点钱都交手续费了吧。我看bitmex挂单提供的是负手续费,意味着挂单还能赚钱,不少交易所最近也这么跟进了。最后强平剩下的钱,应该归用户吧,比如2%开仓保证金,1%时强平,还剩下0.5%呢,凭啥不给我?

这么一圈看下来,满足条件的交易所几乎找不到。

很难所有条件都满足,尽量选择自己最在意的条件。对于机构来说,他更在意手续费,不在意爆仓后的钱,机构觉得自己永不爆仓,蜜汁自信嘛,他们就会选一个最低手续费的。对于散户来说,机制灵活很重要,仓位模式要能随便切,这样才敢放心玩,别睡不觉,天天提心调胆。


选择什么类型的合约?

还有就是合约选择的问题,到底是正向合约还是反向合约。如果想做正向合约,也就是用usdt本位的,选择有法币出入金渠道的交易所。尤其是有的散户是想赚法币的,别最后赚了钱,换法币还要去OTC搞,最近查银行转账严格,OTC交易很多朋友都冻卡了。对于币本位的人,按btc的,其实无所谓。搞反向就行了。


三、熊市中的最佳投资策略
 

先强调,是熊市策略,不是牛市策略哈。

有人会说,熊市不玩就是,还搞什么策略,我认为这样不对,因为你不玩,等牛市来的时候,就没你份了。

所以玩是一定的,但是姿势很重要。我这里推荐股市老套路——指数定投。


什么是指数定投?

指数定投是一种以指数为标的,相同的时间间隔和相同的金额建仓做法,等到牛市来的时候,一把卖光。简单说就是慢慢买,一把卖掉。


指数定投为什么可以盈利?

因为每一次的低买高卖实在太难,神仙也难做到。通过拉长建仓周期,平滑建仓成本,提高获胜概率。抛硬币,正面赚100,反面亏100,假设正面的概率60%。如果只博弈一次,胜负随机性太高,但是搞100次,几乎是稳赚100*20=2000。


好的指数需要具备哪些要素?

首先代表性要强,大中小盘都要有,让大家可以对比分析;其次是价格稳定,不乱插针;最后是频率要高,及时性要好,要稳定。






这个是我们Chainext自己做的指数系列,是按照规模、流动性和可投资型综合排名情况编制的,对通证市场覆盖率达94%以上,我们的指数还上了Wind,可以供大家做定投参考。


如何把握指数定投的时机?

1.技术面和基本面都见底

指数定投怎么玩呢,从技术面和基本面来分析,基本认为接近底部了,就可以慢慢买,这个过程可能比较长,所以子弹不能一次性用完了,好指数一定是代表性强,大中小盘都有,就像创业板啊,沪深300啊。

接着说技术面和基本面都要见底,技术面应该大家都懂,基本面其实很多要观察的,矿机价,算力,网络价值等,上次btc见底,就是打到了S9的关机价附近。

2.当前对主流币是一个好时机

BTC的共识是人类自发形成的共识,不是资金盘那种,类似黄金,自带通缩属性。最近BTC的算力提升,价格稳住,挖矿成本和二级市场价格接近,其实已经是一个筑底信号了。还有就是网络价值,毕竟参与这个网络的人越多,网络价值越大。

3.合理运用合约工具配合指数定投

定投有一点需要注意,要合理运用合约来套保。尤其是出现系统性风险的时候,类似94或者突发事件时,某些大户现货不好出货的,可以用合约套保,杠杆倍数建议低一些。

4.熊市做好风控

谨慎对待山寨币,不要参与资金盘,放弃暴富心态,稳扎稳打。


文/海伦 查看全部
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大多数人进行数字货币交易,都是现货交易,也就是直接买卖币,币价涨了抛掉,利用价差来赚钱,其实数字货币也有期货交易的存在。

传统期货的标的是现实世界中的某种商品,数字货币期货的标的是某个数字币资产。数字货币期货交易中的保证金也不是法币,而是数字币,保证金以虚拟币的形式缴纳,即实现了“以数字币交易数字币”,因此可以定义为虚拟期货。为了和传统期货做出区分,数字货币中的期货交易常常被称为合约交易,而不是用的传统期货的名称。

2013年6月,796交易所率先开发出了比特币周交割标准期货——T+0双向交易虚拟商品作押易货合约(合约交易)。“合约交易”的出现结束了此前比特币不能做空的历史,开启了比特币衍生品市场发展繁荣的序幕。

比特币合约产品的有什么区别和关键要素?我们应该如何选择合适的合约产品?熊市中的最佳投资策略是什么?

1月26日,在HashBang和Cybex联合主办的线上直播中,lulumentor针对这一主题进行了分享。lulumentor是chainext联合创始人,曾供职于中金所和深交所,多年衍生品设计经验,曾参与设计股指期货、股指期权等产品,主导设计股票跨境交易业务,年交易金额破万亿。

以下是lulumentor的分型内容精编,由巴比特整理。


一、比特币合约产品的区别和关键要素
 

合约交易的本质是什么?

合约交易本质是下注比特币未来的涨跌,并通过合约杠杆放大收益。其实就是一种期货产品,变种,或者CFD产品,并不直接和现货发生关系,甚至都不需要持有现货。这点和现货杠杆交易很不一样,现货杠杆交易本质是借钱买现货,或者借币去卖,实质上还是现货交易。


当前有哪些交易所开了合约交易?

最近币圈合约交易爆发,目前我知道的有超过10家交易所都开了合约,主要有以下几家:


    OKex:大家都懂的平台,历史悠久,爆仓方式很多; Bitmex:堪称币圈交易所神话,顶尖设计,无奈系统负载压力大,经常overload下不了单; 火币:最近新上了合约交易,殊不知当年,火币的合约平台被人砸了场子,一下子就关了好几年; Gmex:新秀平台,总体很6,体验不错; Bitasset:正规军,目前正在模拟交易,机制设计比较良心; gate.io/BBX/58coin等:都是最近两个月上的合约,机制设计看得出是为了快速上而上,和前面几家有一些差距;




这些交易所的产品有什么区别?

(1)正向合约&反向合约

上面所说的这些交易所,有的是正向合约,有的是反向合约。正向合约是用usdt做保证金,赌btc涨跌,反向合约是用btc做保证金,赌btc涨跌,大家体会一下。你可以把btc和usdt分别理解为人民币和日元,其实就是两个货币之间,以谁为基准的意思。

合约以反向为主,即币本位,但是目前也有不少新交易所上线了正向合约,通常是USDT或USD本位。法币本位的人,喜欢正向合约,币本位的人,喜欢反向合约。

bitmex是反向合约,主要原因是2013年他们开业的时候,usdt还不知道在哪里,搞法币出入金,是一件很危险的事情,于是他们就借用外汇的CDF的玩法,搞了这个反向合约。

正向合约看收益容易,3600买3700卖,赚100,反向合约就麻烦一些,1/3600 个BTC买1/3700个BTC卖,赚了1/3600-1/3700的btc。

(2)永续合约&定期合约

另外,合约分成永续合约和定期合约,交易所普遍都支持。

永续合约每8小时做一次资金费率结算,定期合约是到交割时间再结算,一般定期合约有一周以后结算的,也有一个月以后结算的,或者一个季度再结算的。

散户都喜欢永续,但是有一些机构会去搞定期,搞期现套利,另外一些矿工也会用定期。但是总体目前还是永续交易量大,但是永续有一定的风险是合约价格和 现货价格差距很大。定期合约则会在交割的时候,价格强制收敛,像大家知道的CME,CBOE的BTC合约,就是定期合约。

(3)标记价格设计

部分交易所采用标记价格计算风控参数,标记价格设计普遍参考bitmex。以前OKex用最新价做风控参数,爆仓那个惨烈啊,最近OK也改了。

(4)杠杆普遍很高,且开仓后不能调节

大家最近都喜欢玩高杠杆了,到100倍最高,仅有部分交易所支持自定义杠杆。OKex以前最多20倍,最近也受不了了,上100倍了,连EOS都上100倍…丧心病狂。

这里有一个很重要的机制: 除了bitmex和bitasset以外,大部分交易所的仓位模式和杠杆水平,在开仓后都不能调节,在这种情况下100倍,其实对用户来说风险很大。

(5)强制减仓机制&分摊机制

交易所普遍采用大面积分摊机制,仅少数使用强减机制。bitmex,gmex,bitasset搞的是强制减仓机制,OKex、火币搞的是分摊机制,说白了,强制减仓机制是抓赚钱最多的人来当肉垫子,分摊机制是抓所有人来当肉垫子。

(6)爆仓后的钱归谁?

接下来有一个很重要的点了,爆仓后的钱,归谁的问题。几乎所有的交易所,爆仓后的剩下的钱,都归风险基金了,其实风险基金就是交易所的,bitmex的风险基金有2W个BTC了。据我所知仅有bitasset归用户。其实在传统期货,这部分钱,是归用户的!

(7)标的价格指数

然后就是标的价格指数,火币、OKex、 bitmex都是自己算了一个指数,抓了3,4个交易所的行情来搞,虽然少了点,偶尔插针,但还是能用的。其他有的交易所,甚至把usdt和usd的交易区不分,事实上,BTC/USD和BTC/USDT价格,很不一样!

(8)仓位合并,多空双爆

另外就是持仓模式,不少交易所都是国内传统期货的持仓模式,允许一个合约既能看多又能看空,结果就是,多空双爆。bitmex和gmex是合并计算,这点很不错,bitasset也是这样,但是我看OK应该在永续上改了,说明他们的永续和定期合约,完全是两套系统,永续后面单独做的。

(9)强平订单

有的交易所强平啊,就是直接往下砸,基本上都这么搞,像OKex和bitmex,流动性好,随便砸啊,没啥问题。OKex顶多偶尔砸穿,bitmex一点事儿没有。

其实这里面很多可以优化的,毕竟强平订单对市场会有影响。不少交易所强平的时候,直接把所有仓位都平光。比如我有10000W手,因为保证金差了1块钱,就被干光了,其实只需要干掉10手就够了。

(10)其他

其他差别还包括:保证金普遍收取较多,仅bitmex按照对冲保证金收取;taker手续费较贵,部分交易所maker手续费为负;api接口普遍功能较弱,bitmex的api接口一枝独秀,据悉bitasset正在向其靠拢等;

上面提到的,是各种爆仓套路,接下来我们讲讲,做合约交易时的正确姿势。


二、参与合约交易时的正确姿势
 

最重要的是,不要all in!

讲一个数学原理,从100到1000,要涨900%,1000到0,一次爆仓就够了。


怎样选择合适的交易所?

首先是价格公正,插针什么的真是受不了,输给行情我认栽,输给插针,简直不能忍。然后是机制灵活,比如全仓逐仓随便调,杠杆随便调。总不能,我白天盯着的时候100倍没问题,晚上想睡觉了,还100倍吧,睡得着吗?再就是交易所抽水要少,总不能搞来搞去,赚点钱都交手续费了吧。我看bitmex挂单提供的是负手续费,意味着挂单还能赚钱,不少交易所最近也这么跟进了。最后强平剩下的钱,应该归用户吧,比如2%开仓保证金,1%时强平,还剩下0.5%呢,凭啥不给我?

这么一圈看下来,满足条件的交易所几乎找不到。

很难所有条件都满足,尽量选择自己最在意的条件。对于机构来说,他更在意手续费,不在意爆仓后的钱,机构觉得自己永不爆仓,蜜汁自信嘛,他们就会选一个最低手续费的。对于散户来说,机制灵活很重要,仓位模式要能随便切,这样才敢放心玩,别睡不觉,天天提心调胆。


选择什么类型的合约?

还有就是合约选择的问题,到底是正向合约还是反向合约。如果想做正向合约,也就是用usdt本位的,选择有法币出入金渠道的交易所。尤其是有的散户是想赚法币的,别最后赚了钱,换法币还要去OTC搞,最近查银行转账严格,OTC交易很多朋友都冻卡了。对于币本位的人,按btc的,其实无所谓。搞反向就行了。


三、熊市中的最佳投资策略
 

先强调,是熊市策略,不是牛市策略哈。

有人会说,熊市不玩就是,还搞什么策略,我认为这样不对,因为你不玩,等牛市来的时候,就没你份了。

所以玩是一定的,但是姿势很重要。我这里推荐股市老套路——指数定投。


什么是指数定投?

指数定投是一种以指数为标的,相同的时间间隔和相同的金额建仓做法,等到牛市来的时候,一把卖光。简单说就是慢慢买,一把卖掉。


指数定投为什么可以盈利?

因为每一次的低买高卖实在太难,神仙也难做到。通过拉长建仓周期,平滑建仓成本,提高获胜概率。抛硬币,正面赚100,反面亏100,假设正面的概率60%。如果只博弈一次,胜负随机性太高,但是搞100次,几乎是稳赚100*20=2000。


好的指数需要具备哪些要素?

首先代表性要强,大中小盘都要有,让大家可以对比分析;其次是价格稳定,不乱插针;最后是频率要高,及时性要好,要稳定。

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这个是我们Chainext自己做的指数系列,是按照规模、流动性和可投资型综合排名情况编制的,对通证市场覆盖率达94%以上,我们的指数还上了Wind,可以供大家做定投参考。


如何把握指数定投的时机?

1.技术面和基本面都见底

指数定投怎么玩呢,从技术面和基本面来分析,基本认为接近底部了,就可以慢慢买,这个过程可能比较长,所以子弹不能一次性用完了,好指数一定是代表性强,大中小盘都有,就像创业板啊,沪深300啊。

接着说技术面和基本面都要见底,技术面应该大家都懂,基本面其实很多要观察的,矿机价,算力,网络价值等,上次btc见底,就是打到了S9的关机价附近。

2.当前对主流币是一个好时机

BTC的共识是人类自发形成的共识,不是资金盘那种,类似黄金,自带通缩属性。最近BTC的算力提升,价格稳住,挖矿成本和二级市场价格接近,其实已经是一个筑底信号了。还有就是网络价值,毕竟参与这个网络的人越多,网络价值越大。

3.合理运用合约工具配合指数定投

定投有一点需要注意,要合理运用合约来套保。尤其是出现系统性风险的时候,类似94或者突发事件时,某些大户现货不好出货的,可以用合约套保,杠杆倍数建议低一些。

4.熊市做好风控

谨慎对待山寨币,不要参与资金盘,放弃暴富心态,稳扎稳打。


文/海伦

华尔街的数十亿美元投资与加密货币交易量

市场chainb 发表了文章 • 2019-01-07 19:43 • 来自相关话题

2018年年末,随着比特币价格的暴跌,比特币交易量也随之减少,很多人都好奇这笔钱到底去了哪里。很长一段时间里,人们都认为以Bitfinex和Coinbase为首的场外交易(OTC)逐渐替代了场内交易市场。然而,Circle公司近期发布的一份报告显示,OTC市场的统计数据也乏善可陈。


Circle Trade比特币交易量:机构需求动力不足


上周,位于波士顿,由高盛支持的新兴OTC市场龙头企业Circle公司发布了年终审查报告,汇总了2018财年的相关数据。据报道,创业公司的场外交易部门Circle Trade在10,000笔交易中,总交易量为240亿美元,为36种不同的加密货币资产和600个合同方提供服务。

加密货币研究员和评论员Alex Krüger,在推特上对这一统计数据进行了深度分析。他指出,假设交易量的75%是由BTC / USD货币对进行的,日均交易额则有4900万美元。

2018年,Circle的OTC服务平均每天交易6600万美元。

OTC中大多数是比特币交易=>假设其中的75%是BTC/USD交易 =>则每天的交易额为4900万美元。

相比之下,Bitmex的平均日交易额为21亿美元/天(XBTUSD),而Bitfinex的交易额为2.78亿美元/天(BTCUSD)。 - Alex Krüger(@Crypto_Macro)2019年1月5日

尽管从各个方面来看,Trade的数据并不难看,但由于它们强调了机构仍然在比特币上投入数十亿美元的事实,因此还是存在很多不足之处。Krüger解释说,“相比之下”,BitMEX和Bitfinex分别平均每天交易21亿美元和2.78亿美元,就算去掉这些平台上的杠杆交易以及竞争交易所的BTC/法币交易量,他们之间仍然存在明显差距。

考虑到OTC交易已经是比特币市场中交易量最高的平台,这些数据则更加令人痛心,特别是当你考虑到“华尔街已经全面投入比特币”的乐观言论。


或许对于市场来说也不是太糟糕


然而,因为其他的暗池或OTC市场并未透露交易统计数据,也有可能与社区的情绪相反,Circle的交易量在行业中所占的百分比很小。此外,Coinbase公关部负责人Christine Sandler在最近的一份声明表明,这个鲜为人知的加密货币领域不存在任何问题。Sandler承认,Coinbase的OTC服务是非常“机会主义的”,她说道:

    “我们发现许多机构正在使用OTC市场进入加密货币领域。因此,我们认为这对我们的客户来说是一个巨大利好,他们可以利用我们的交易所和OTC服务。”


在与CNBC非洲的Ran NeuNer谈话时,Binance首席执行官赵长鹏最近指出,2018年比特币交易量的减少可能归因于暗池的增加。赵长鹏指出OTC市场可能“至少与CoinMarketCap的实时记录量一样大”。如果Binance负责人的评论准确无误,这可能表明评论员们一直在高估Circle的影响力。因此,也许华尔街的热门人士仍在清空他们的银行账户以购买加密货币。 


原文:Wall Street Still Throwing Billions At Bitcoin, But There’s Still A Ways To Go
来源:newsbtc.com
作者:Nick Chong
编译:Miracle Zhang 查看全部
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2018年年末,随着比特币价格的暴跌,比特币交易量也随之减少,很多人都好奇这笔钱到底去了哪里。很长一段时间里,人们都认为以Bitfinex和Coinbase为首的场外交易(OTC)逐渐替代了场内交易市场。然而,Circle公司近期发布的一份报告显示,OTC市场的统计数据也乏善可陈。


Circle Trade比特币交易量:机构需求动力不足


上周,位于波士顿,由高盛支持的新兴OTC市场龙头企业Circle公司发布了年终审查报告,汇总了2018财年的相关数据。据报道,创业公司的场外交易部门Circle Trade在10,000笔交易中,总交易量为240亿美元,为36种不同的加密货币资产和600个合同方提供服务。

加密货币研究员和评论员Alex Krüger,在推特上对这一统计数据进行了深度分析。他指出,假设交易量的75%是由BTC / USD货币对进行的,日均交易额则有4900万美元。

2018年,Circle的OTC服务平均每天交易6600万美元。

OTC中大多数是比特币交易=>假设其中的75%是BTC/USD交易 =>则每天的交易额为4900万美元。

相比之下,Bitmex的平均日交易额为21亿美元/天(XBTUSD),而Bitfinex的交易额为2.78亿美元/天(BTCUSD)。 - Alex Krüger(@Crypto_Macro)2019年1月5日

尽管从各个方面来看,Trade的数据并不难看,但由于它们强调了机构仍然在比特币上投入数十亿美元的事实,因此还是存在很多不足之处。Krüger解释说,“相比之下”,BitMEX和Bitfinex分别平均每天交易21亿美元和2.78亿美元,就算去掉这些平台上的杠杆交易以及竞争交易所的BTC/法币交易量,他们之间仍然存在明显差距。

考虑到OTC交易已经是比特币市场中交易量最高的平台,这些数据则更加令人痛心,特别是当你考虑到“华尔街已经全面投入比特币”的乐观言论。


或许对于市场来说也不是太糟糕


然而,因为其他的暗池或OTC市场并未透露交易统计数据,也有可能与社区的情绪相反,Circle的交易量在行业中所占的百分比很小。此外,Coinbase公关部负责人Christine Sandler在最近的一份声明表明,这个鲜为人知的加密货币领域不存在任何问题。Sandler承认,Coinbase的OTC服务是非常“机会主义的”,她说道:


    “我们发现许多机构正在使用OTC市场进入加密货币领域。因此,我们认为这对我们的客户来说是一个巨大利好,他们可以利用我们的交易所和OTC服务。”



在与CNBC非洲的Ran NeuNer谈话时,Binance首席执行官赵长鹏最近指出,2018年比特币交易量的减少可能归因于暗池的增加。赵长鹏指出OTC市场可能“至少与CoinMarketCap的实时记录量一样大”。如果Binance负责人的评论准确无误,这可能表明评论员们一直在高估Circle的影响力。因此,也许华尔街的热门人士仍在清空他们的银行账户以购买加密货币。 


原文:Wall Street Still Throwing Billions At Bitcoin, But There’s Still A Ways To Go
来源:newsbtc.com
作者:Nick Chong
编译:Miracle Zhang

“杠杆之王”的万亿生意经

人物shenlian 发表了文章 • 2018-12-12 13:00 • 来自相关话题

Arthur Hayes


据媒体报道,在加密交易所BitMEX上,过去365天的交易量超过1万亿美元,相当于印尼2017年全年的GDP;过去30天的交易量超过900亿美元。

在这些巨额交易量的背后,成全了一个年仅32岁的亿万富翁——5年前,这位叫亚瑟 · 海耶斯(Arthur Hayes)的年轻人被花旗银行扫地出门。

亚瑟 · 海耶斯是BitMEX的创始人,这家平台以提供最高100倍杠杆的加密货币期货合约而闻名。

2018年,他租下了全世界最贵的办公室—长江中心第45层,与高盛等世界级金融机构平起平坐。

在向人们贩卖暴富的梦想或者推人坠入深渊的过程中,亚瑟 · 海耶斯和他的伙伴们,成全了自己的发财梦,成为加密货币领域的“杠杆之王”。


金融危机后被裁员


和众多渴望暴富的热血青年一样,BitMEX创始人亚瑟 · 海耶斯从小便有华尔街投行梦。

亚瑟出生于美国水牛城一个中产阶级家庭,父母都是在通用汽车工作的工人。曾经,亚瑟考虑过从事房地产行业,但是出于对华尔街的向往,他最后还是选择金融作为人生前进的目标,并顺利被全球排名第一的商学院宾夕法尼亚大学沃顿商学院录取。

2006 年,他在大一时,来香港进行短暂地学习交流,繁华的东方之珠吸引了他,让他流连忘返。不久后他回到费城,却依旧渴望维多利亚湾的美景,于是第二年他便向香港的12家银行申请了暑期实习,最后去了德意志银行。

亚瑟对自己的现状很满意,伴随着2007年全球牛市的到来,他感觉自己站到了时代风口上,见证了金融繁荣的大爆炸。

2008年6月,22岁的亚瑟顺利从沃顿商学院毕业,随即前往伦敦参加德意志银行的管理培训生计划。

在伦敦金融区边缘的公寓套房内,亚瑟和几十名年轻毕业生经历学生时代最后的洗礼:在六个小时的金融课之后,他们跑去各种酒吧和会所,释放年轻的激情。殊不知,对于他们来说,这也是学生时代最后的疯狂,次贷危机的浪潮即将席卷全球。

亚瑟回忆说,当时还有一个学员因为喝醉而弄断了一根肋骨,而他自己也很享受这样的派对氛围,特别是银行内部“论功行赏”的功利文化,赚钱是唯一目标,没有人会为这个目标感到羞耻,这也符合标准的华尔街文化:贪婪是一种美德。

但也正是华尔街的贪婪,让次贷泡沫逐渐演变成一场全球危机。2008年9月,亚瑟正式成为了德意志银行香港办公室的一名全职员工,在中环的办公室里,他踌躇满志,对未来充满信心。谁也不会预料到,一周之后,这个世界会卸下温柔的伪装,面露狰狞。

2008年9月15日,有着158年历史的美国第四大投行雷曼兄弟申请破产,引发全球金融海啸。当亚瑟看到这消息时,他在瘫坐在办公椅上,惊讶得说不出话来,他知道,银行业的好日子到头了,他的好日子还没开始就已经结束了。

事实的确如此,随后几年,德意志银行大幅削减奖金,并多次重组其全球交易业务,以此来控制风险。当时在ETF做市商团队工作的亚瑟收入锐减,比他预期的要低起码30%到50%,更可怕的是一轮又一轮的裁员潮袭来,亚瑟当时只有一个目标:“一直活下去。”

2013年初,亚瑟跳槽到了花旗银行,但是他最担心的事情还是发生了,5个月后,在花旗银行的裁员潮中,他被裁掉,但是他却没有为此惊慌不安,因为就在一个月以前,他通过网络上的一篇文章认识了比特币。

一个时代落幕了,而新的世界正在萌芽。


往返香港、深圳之间“搬砖”


比特币,这个完全有别于传统金融产品的新事物彻底吸引了他。

被辞后,亚瑟全身心投入比特币交易中,他通过俄罗斯公司ICBIT在分别在现货市场以及期货市场交易比特币。

然而,他那年秋天因为某个市场事件而尝到了一个惨痛教训,那就是他无法从Mt.Gox提取现金。Mt.Gox一家位于日本的比特币交易平台,2014年2月,在85万个比特币被盗后,无力偿还,宣布破产。

长期交易金融衍生品的亚瑟认为购买和持有比特币的做法不仅风险极大,而且相当无趣,这似乎为今后其创建BitMEX埋下了伏笔。

在炒币的过程中,亚瑟兴奋地发现了一条致富之路:比特币在不同交易所之间的价格差距很大,存在套利空间,比如,中国内地交易所的比特币价格比位于香港的Bitfinex多20%。

于是亚瑟开始乐此不疲地在Bitfinex上购买比特币,然后在中国内地的交易所进行售卖赚取价差。

然而,赚钱并没有想象中那么容易,根据中国法律,亚瑟可以将其卖币的钱存入内地的银行账户,但他无法将那些钱汇到香港。于是,他开始乘坐一小时的巴士到深圳的银行,取出所允许的最高提现额2万元,将现金带回香港,这就是大家所熟知的搬砖套利。

就这样,通过一次次的“人肉搬砖”,亚瑟积攒了人生的第一桶金,谁也不会想到,这个穿梭在香港与深圳巴士之间的搬砖青年,有一天会成为享誉全球的比特币杠杆之王。


杠杆之王


亚瑟从不掩饰他的野心,从进入德意志银行的那一刻,他的人生目标便没有动摇过——赚钱,赚更多的钱,几千万美金,甚至是几亿美金。

合法地贪婪是一种光荣,这是它在德意志银行学到的第一件事;而第二件事就是交易衍生品比交易现货更加有利可图,衍生品不仅可以应用数十倍的杠杆,还可以在任何方向上进行巨额投注。既可以让人一夜暴富,也可以让人一贫如洗,股票衍生品交易员出身的亚瑟喜欢这样的游戏。

但是这一次,亚瑟并没有走到牌桌前成为赌徒,他选择做一个大赌场,为所有比特币爱好者提供一个高达100倍杠杆的比特币期货合约交易平台,这就是BitMEX。

2014年1月,不再满足于搬砖套利的亚瑟找到了两个创业合伙人:毕业于牛津大学的计算机科学家本·戴罗(Ben Delo),他曾为摩根大通开发高频交易系统;以及来自美国的资深程序员山姆·里德(Samuel Reed), 山姆曾经担任过两家技术公司的首席技术官。

三人进行了合理分工,精通金融衍生品的亚瑟担任首席执行官;熟悉高频交易系统的戴罗任首席策略官;有着十几年程序开发经验的山姆担任首席技术官,BitMEX创业铁三角正式形成。

BitMEX被打造成了一个纯期货合约平台,撮合期货合约的买家和卖家,无论加密币走势如何,BitMEX都能保证自己赚钱。

若是比特币,则平台收取0.05%的结算费用,莱特币等其他流动性较低的币种,平台则收取0.25%的结算费用,并且为了绕过银行系统,BitMEX上的所有交易都以比特币结算,不转换为任何法定货币。

同时,亚瑟与戴罗一个天才般的设计,让BitMEX从比特币期货合约交易平台中脱颖而出,那就是永续掉期合约(perpetual swap),即XBT-USD永续合约。与一般定期合约不同,一般定期合约最终会到期并触发标的资产的交割,而这些永续合约永不终止。它追踪与比特币的美元价格指数,投资者可以在不中断的情况下,长时间做多或做空比特币。

BitMEX成为了全世界所有比特币合约玩家的投机天堂,根据官网数据,其日成交量17亿美元,30日成交量约900亿美元,冠绝全球。最高100倍杠杆放大了投机者的贪欲,只需要1%的波动,要么财富翻倍,要么爆仓出局,不成功,便成仁。

用《北京人在纽约》的台词来形容BitMEX再合适不过:

如果你爱他,就让他去BitMEX开单,因为那里是天堂;如果你恨他,就让他去BitMEX开单,因为那里是地狱。



赚钱机器


谁也不知道,亚瑟究竟赚了多少钱,但是可以肯定的是,BitMEX这台24小时不间断运转的造富机器改变了无数人的生活,铺垫了三位创始人财富自由的道路。

据英国媒体报道,BitMEX联合创始人之一的本·戴罗成为英国第一位比特币亿万富翁和英国最年轻的白手起家的亿万富翁。

据《香港经济日报》报道,今年8月,BitMEX斥巨资租下了长江中心第45层,每平方英尺(0.09平方米)花费28.66美元,打破此前26.75美元的记录,一举成为全球最贵办公室。

BitMEX将与美国银行,巴克莱银行,彭博社,高盛集团以及香港证券及期货事务监察委员会这些传统金融巨头共同分享长江中心。

2013年亚瑟被花旗银行扫地出门;2018年,他一举拿下全球最贵办公室,和华尔街大银行平起平坐,五年时间,斗转星移,换了人间,银行还是那个银行,比特币却不再是当初那个比特币。

“传统金融业已经从往日的辉煌跌下神坛,剩下的只有市场不景气和裁员的新闻,微弱的波动性和监管当局对投资者一举一动的监控。”在接受彭博社采访时,亚瑟骄傲地说:“当人们问我什么进入这个行业?我会反问他们,为什么你还苦逼地在银行上着班?是时候冒险了。”

亚瑟喜欢冒险,更喜欢行情剧烈波动,今年1月份当数字货币市场经历雪崩行情时,亚瑟正在北海道滑雪,那一天,BitMEX处理了超过30亿美元的交易量,并且从中获利。

这才是亚瑟真正想要的, “作为一个交易员,这是我可以想到的最好的事情,在市场崩溃时我可以赚到更多的钱,我喜欢这种运动。”


文丨不亮

参考资料:

Bloomberg:With Banking, This Former Citi Trader Went Full Crypto
Cryptoslate:Co-Founder Becomes Britain’s First Bitcoin Billionaire and Youngest Self-Made Billionaire 查看全部
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Arthur Hayes


据媒体报道,在加密交易所BitMEX上,过去365天的交易量超过1万亿美元,相当于印尼2017年全年的GDP;过去30天的交易量超过900亿美元。

在这些巨额交易量的背后,成全了一个年仅32岁的亿万富翁——5年前,这位叫亚瑟 · 海耶斯(Arthur Hayes)的年轻人被花旗银行扫地出门。

亚瑟 · 海耶斯是BitMEX的创始人,这家平台以提供最高100倍杠杆的加密货币期货合约而闻名。

2018年,他租下了全世界最贵的办公室—长江中心第45层,与高盛等世界级金融机构平起平坐。

在向人们贩卖暴富的梦想或者推人坠入深渊的过程中,亚瑟 · 海耶斯和他的伙伴们,成全了自己的发财梦,成为加密货币领域的“杠杆之王”。


金融危机后被裁员


和众多渴望暴富的热血青年一样,BitMEX创始人亚瑟 · 海耶斯从小便有华尔街投行梦。

亚瑟出生于美国水牛城一个中产阶级家庭,父母都是在通用汽车工作的工人。曾经,亚瑟考虑过从事房地产行业,但是出于对华尔街的向往,他最后还是选择金融作为人生前进的目标,并顺利被全球排名第一的商学院宾夕法尼亚大学沃顿商学院录取。

2006 年,他在大一时,来香港进行短暂地学习交流,繁华的东方之珠吸引了他,让他流连忘返。不久后他回到费城,却依旧渴望维多利亚湾的美景,于是第二年他便向香港的12家银行申请了暑期实习,最后去了德意志银行。

亚瑟对自己的现状很满意,伴随着2007年全球牛市的到来,他感觉自己站到了时代风口上,见证了金融繁荣的大爆炸。

2008年6月,22岁的亚瑟顺利从沃顿商学院毕业,随即前往伦敦参加德意志银行的管理培训生计划。

在伦敦金融区边缘的公寓套房内,亚瑟和几十名年轻毕业生经历学生时代最后的洗礼:在六个小时的金融课之后,他们跑去各种酒吧和会所,释放年轻的激情。殊不知,对于他们来说,这也是学生时代最后的疯狂,次贷危机的浪潮即将席卷全球。

亚瑟回忆说,当时还有一个学员因为喝醉而弄断了一根肋骨,而他自己也很享受这样的派对氛围,特别是银行内部“论功行赏”的功利文化,赚钱是唯一目标,没有人会为这个目标感到羞耻,这也符合标准的华尔街文化:贪婪是一种美德。

但也正是华尔街的贪婪,让次贷泡沫逐渐演变成一场全球危机。2008年9月,亚瑟正式成为了德意志银行香港办公室的一名全职员工,在中环的办公室里,他踌躇满志,对未来充满信心。谁也不会预料到,一周之后,这个世界会卸下温柔的伪装,面露狰狞。

2008年9月15日,有着158年历史的美国第四大投行雷曼兄弟申请破产,引发全球金融海啸。当亚瑟看到这消息时,他在瘫坐在办公椅上,惊讶得说不出话来,他知道,银行业的好日子到头了,他的好日子还没开始就已经结束了。

事实的确如此,随后几年,德意志银行大幅削减奖金,并多次重组其全球交易业务,以此来控制风险。当时在ETF做市商团队工作的亚瑟收入锐减,比他预期的要低起码30%到50%,更可怕的是一轮又一轮的裁员潮袭来,亚瑟当时只有一个目标:“一直活下去。”

2013年初,亚瑟跳槽到了花旗银行,但是他最担心的事情还是发生了,5个月后,在花旗银行的裁员潮中,他被裁掉,但是他却没有为此惊慌不安,因为就在一个月以前,他通过网络上的一篇文章认识了比特币。

一个时代落幕了,而新的世界正在萌芽。


往返香港、深圳之间“搬砖”


比特币,这个完全有别于传统金融产品的新事物彻底吸引了他。

被辞后,亚瑟全身心投入比特币交易中,他通过俄罗斯公司ICBIT在分别在现货市场以及期货市场交易比特币。

然而,他那年秋天因为某个市场事件而尝到了一个惨痛教训,那就是他无法从Mt.Gox提取现金。Mt.Gox一家位于日本的比特币交易平台,2014年2月,在85万个比特币被盗后,无力偿还,宣布破产。

长期交易金融衍生品的亚瑟认为购买和持有比特币的做法不仅风险极大,而且相当无趣,这似乎为今后其创建BitMEX埋下了伏笔。

在炒币的过程中,亚瑟兴奋地发现了一条致富之路:比特币在不同交易所之间的价格差距很大,存在套利空间,比如,中国内地交易所的比特币价格比位于香港的Bitfinex多20%。

于是亚瑟开始乐此不疲地在Bitfinex上购买比特币,然后在中国内地的交易所进行售卖赚取价差。

然而,赚钱并没有想象中那么容易,根据中国法律,亚瑟可以将其卖币的钱存入内地的银行账户,但他无法将那些钱汇到香港。于是,他开始乘坐一小时的巴士到深圳的银行,取出所允许的最高提现额2万元,将现金带回香港,这就是大家所熟知的搬砖套利。

就这样,通过一次次的“人肉搬砖”,亚瑟积攒了人生的第一桶金,谁也不会想到,这个穿梭在香港与深圳巴士之间的搬砖青年,有一天会成为享誉全球的比特币杠杆之王。


杠杆之王


亚瑟从不掩饰他的野心,从进入德意志银行的那一刻,他的人生目标便没有动摇过——赚钱,赚更多的钱,几千万美金,甚至是几亿美金。

合法地贪婪是一种光荣,这是它在德意志银行学到的第一件事;而第二件事就是交易衍生品比交易现货更加有利可图,衍生品不仅可以应用数十倍的杠杆,还可以在任何方向上进行巨额投注。既可以让人一夜暴富,也可以让人一贫如洗,股票衍生品交易员出身的亚瑟喜欢这样的游戏。

但是这一次,亚瑟并没有走到牌桌前成为赌徒,他选择做一个大赌场,为所有比特币爱好者提供一个高达100倍杠杆的比特币期货合约交易平台,这就是BitMEX。

2014年1月,不再满足于搬砖套利的亚瑟找到了两个创业合伙人:毕业于牛津大学的计算机科学家本·戴罗(Ben Delo),他曾为摩根大通开发高频交易系统;以及来自美国的资深程序员山姆·里德(Samuel Reed), 山姆曾经担任过两家技术公司的首席技术官。

三人进行了合理分工,精通金融衍生品的亚瑟担任首席执行官;熟悉高频交易系统的戴罗任首席策略官;有着十几年程序开发经验的山姆担任首席技术官,BitMEX创业铁三角正式形成。

BitMEX被打造成了一个纯期货合约平台,撮合期货合约的买家和卖家,无论加密币走势如何,BitMEX都能保证自己赚钱。

若是比特币,则平台收取0.05%的结算费用,莱特币等其他流动性较低的币种,平台则收取0.25%的结算费用,并且为了绕过银行系统,BitMEX上的所有交易都以比特币结算,不转换为任何法定货币。

同时,亚瑟与戴罗一个天才般的设计,让BitMEX从比特币期货合约交易平台中脱颖而出,那就是永续掉期合约(perpetual swap),即XBT-USD永续合约。与一般定期合约不同,一般定期合约最终会到期并触发标的资产的交割,而这些永续合约永不终止。它追踪与比特币的美元价格指数,投资者可以在不中断的情况下,长时间做多或做空比特币。

BitMEX成为了全世界所有比特币合约玩家的投机天堂,根据官网数据,其日成交量17亿美元,30日成交量约900亿美元,冠绝全球。最高100倍杠杆放大了投机者的贪欲,只需要1%的波动,要么财富翻倍,要么爆仓出局,不成功,便成仁。

用《北京人在纽约》的台词来形容BitMEX再合适不过:


如果你爱他,就让他去BitMEX开单,因为那里是天堂;如果你恨他,就让他去BitMEX开单,因为那里是地狱。




赚钱机器


谁也不知道,亚瑟究竟赚了多少钱,但是可以肯定的是,BitMEX这台24小时不间断运转的造富机器改变了无数人的生活,铺垫了三位创始人财富自由的道路。

据英国媒体报道,BitMEX联合创始人之一的本·戴罗成为英国第一位比特币亿万富翁和英国最年轻的白手起家的亿万富翁。

据《香港经济日报》报道,今年8月,BitMEX斥巨资租下了长江中心第45层,每平方英尺(0.09平方米)花费28.66美元,打破此前26.75美元的记录,一举成为全球最贵办公室。

BitMEX将与美国银行,巴克莱银行,彭博社,高盛集团以及香港证券及期货事务监察委员会这些传统金融巨头共同分享长江中心。

2013年亚瑟被花旗银行扫地出门;2018年,他一举拿下全球最贵办公室,和华尔街大银行平起平坐,五年时间,斗转星移,换了人间,银行还是那个银行,比特币却不再是当初那个比特币。

“传统金融业已经从往日的辉煌跌下神坛,剩下的只有市场不景气和裁员的新闻,微弱的波动性和监管当局对投资者一举一动的监控。”在接受彭博社采访时,亚瑟骄傲地说:“当人们问我什么进入这个行业?我会反问他们,为什么你还苦逼地在银行上着班?是时候冒险了。”

亚瑟喜欢冒险,更喜欢行情剧烈波动,今年1月份当数字货币市场经历雪崩行情时,亚瑟正在北海道滑雪,那一天,BitMEX处理了超过30亿美元的交易量,并且从中获利。

这才是亚瑟真正想要的, “作为一个交易员,这是我可以想到的最好的事情,在市场崩溃时我可以赚到更多的钱,我喜欢这种运动。”


文丨不亮

参考资料:

Bloomberg:With Banking, This Former Citi Trader Went Full Crypto
Cryptoslate:Co-Founder Becomes Britain’s First Bitcoin Billionaire and Youngest Self-Made Billionaire

加密衍生品成兵家必争,它却靠山寨币期货一炮而红!

市场xcong 发表了文章 • 2019-08-13 11:48 • 来自相关话题

三个月,FTX 这家小交易所日交易额已破亿,还喜获 800 万美元种子融资。在加密货币期货江湖中,FTX 是怎样一种存在?



比特币、以太坊等头部币种期货产品是当前市场中的主流,今年 4 月,加密货币衍生品交易所 FTX 带着山寨币指数期货横空出世,打破大众对加密期货的认知。

凭借自身独特的打法,FTX 上线 3 个月就已跻身二线主流交易所,日交易额持续稳定在 1 亿美元以上,近日它还获得 800 万美元种子轮融资。

近年来,加密货币衍生品市场成为必争之地与主流趋势,不仅加密货币交易所为抢占市场份额花招频出,纳斯达克、Bakkt 等主流机构也频频入局这个市场。

然而,这些机构正规军与交易所的目光只聚焦在比特币或主流币上,FTX 这朵推出山寨币期货的「奇葩」能成功错位竞争,独树一帜吗?


必争的江湖:加密货币衍生品市场


2013 年,国内创业者率先推出了期货交易平台 796,作为首个吃螃蟹的平台,796 依靠期货合约赚的盆满钵满。

2014 年,国内外众多加密货币交易所引入期货合约模式,而 BitMex、OKEx 是最早推出的那一批。

BitMex 是世界最大的加密货币交易所,以 100 倍杠杆之王著名,其早在 2014 年就上线了期货合约,目前支持比特币、以太坊等多个产品。2016 年,OKEx 也上线了期货合约,其被称为国内第一的期货交易平台。

2017 年末,芝加哥商品交易所(CME)、芝加哥期权交易所(CBOE)上线比特币期货交易正式将加密期货带入主流并点燃的期货市场的热情。

作为数字货币领域第一个金融衍生产品,期货合约在这个市场之中扮演的角色愈发重要,去年至今期货市场的需求也开始爆发,这个市场的竞争也越发激烈。

去年上半年,交易量排名前 10 的交易所中,似乎只有 BitMex 和 OKEx 两家开设了期货交易,但仿佛一夜之间,多家交易所就相继传出测试合约的消息,之后很快上线了期货。

继 OKEx、BitMex 之后,去年 12 月,火币正式上线期货合约。今年 5 月,币安也被曝出正在筹建永续合约交易平台,当前币安已经推出了杠杆交易。

当前加密货币期货市场也逐渐呈现出 OKEx、BitMex、火币三足鼎立的格局,非小号显示,这三者是期货交易额排名前三的交易所。






但除了主流交易所外,小交易所也纷纷布局期货合约业务。今年 3 月,抹茶 MXC 上线永续合约,4 月,BHEX 针对期权业务上线高杠杆交易,BFX.NU 主打以 USDT 作为入金渠道的期货……这些大大小小的交易所,打着主打期货合约交易旗号,开始疯狂扩张阵地。

据 Masterthecrypto 研究,2018 年市场中加密货币衍生品商主要分为三类,一类是传统交易所 CME 及 CBOE、机构交易所 LedgerX,一类是即将到来的 Bakkt 以及纳斯达克比特币期货,另外一类便是加密货币交易所 BitMex、OKEX。






但当前市场中,加密货币期货仍以比特币、以太坊等主流币作为期货标的,而 FTX 的出现或让市场布局发生了意外,此外当前市场中也存在分摊机制、入金操作不合理,爆仓事故频出等问题,针对市场痛点,FTX 也出台了相应的政策。


FTX——加密货币期货市场中的奇葩


FTX 或许拥有市场上最投机、名字最古怪的期货指数期货:垃圾币(山寨币)指数期货,允许投资者做空一篮子小市值山寨币市场。

FTX 是一家新晋的数字货币的衍生品交易所,成立于安提瓜和巴布达,由全世界最大的数字货币衍生品交易做市商之一 Alameda
Research 推出,FTX 提供杠杆代币、合约交易以及自动化 OTC 等服务。

今年 FTX 推出以来便博得大量关注,获多个媒体报道,且上线仅上个月,其日交易量就已破亿,此外 FTX 的平台币不仅上线了 BitMax、CoinEx,还成功上线火币 FastTrack。

FTX 具体是怎么火起来的?或许有以下这几个原因。


1. 独创山寨币指数期货


相比于市面上的主流期货产品,FTX 另辟蹊径,上线山寨币指数永续合约 (ALT-PERP)、中段市值山寨币指数(MID-PERP)、小市值山寨币(垃圾币)指数(SHIT-PERP)。

SHIT-PERP 对标的是 58 个市值处于中低段的山寨币如 ABT、AE、AKR 等,MID-PERP 对标的是 24 个市值处于中高段的山寨币如 ADA、DASH、BTT 等,ALT-PERP 对标 BCH,BNB,BSV 等 9 个一线山寨币。






在山寨币期货空缺的市场中,FTX 或丰富了当前期货的产品种类,覆盖了有山寨币投机需求的用户,投其所好抓住用户胃口。同时产品以综合指数的形式呈现减小了总体的波动率,降低了投资风险。但综合的山寨币指数也加大了期货产品的复杂性与难度。

FTX 只有永续合约产品,相较于一般的交割合约期货产品,永续合约简单来说就是带杠杆,无交割期,可以永久持仓,合约价格紧贴现货价格,杠杠交易则允许用户以小博大。






同时,值得注意的是,FTX 还另类的上线了波动率最小的稳定币 USDT 永续合约。


2. 三级清算机制与稳定币保证金







对于衍生品交易来说,进行合约交易时,需要存入相应的保证金。BTC 合约存入的保证金是 BTC,EOS 合约存入的保证金是 EOS。这对交易者来说十分麻烦。

FTX 推出了一个新的机制:采用稳定币来做结算,通过存入 USDC 或 TUSD、PAX 即可生成保证金,都以美元计价,并且所有代币合约,用一个通用的保证金钱包即可。

FTX 与美元稳定币提供商 Trust Token 和 Circle 有深度合作关系,可为用户提供 TUSD 和 USDC 对美金 1:1 的兑换,实现了合约产品对标美元的正向计价。

FTX 以美金直接计价及结算,简化了盈亏、仓位、保证金的计算,降低了用户交易难度与平台的风控难度。可以说 FTX 是一个美元本位的平台,对散户较为友好。

此外,FTX 为了应对爆仓或者穿仓的风险,设立了三道防线:三级清算机制。

第一道,当用户的保证金率低于持仓保证金,但高于自动平仓保证金率时候,系统会发送限频清算订单平仓低于保证金的部分。

第二道,市场剧烈波动时,介入有破产(爆仓)危险信号的账户,将头寸穿仓的风险从平台上移除,防止出现破产以及出现头寸成为负资产的情况

最后一道,风险保证金与流动性提供商双向配合。风险保障金用于支付平台因穿仓产生的损失,流动性提供商会将未清算的头寸直接及时清算头寸。


3. 背靠大佬:Alameda Research


推出 FTX 的是 Alameda Research,数字货币市场上最大的流动性供应商与做市商之一,为头部加密交易所提供流动性,其日交易额高达六到十亿美金。

并且 Alameda Research 是名副其实的比特币收割机,区块链媒体浑水文章显示,仅在 BitMex 的盈利排行榜中,Alameda 就占据了排行榜前十中的两席,仅这两个账户,Alameda 就收获了 7000 多个 BTC 的盈利。

Alameda Research 这支团队在圈内也拥有毋庸置疑的影响力和社交圈子,Alameda 也让 FTX 成为了一个自带上亿交易流通深度的交易所。

正是在这样的市场环境下, FTX 设计了 101 倍的合约交易以及独创的永不爆仓的杠杆代币,吸引不同杠杆率诉求的不同类型的交易者。


山寨币的未来岌岌可危,那么 FTX 呢?


今年以来,多数山寨币将亡的消息不绝于耳,市值不断缩水,流动性持续下滑,山寨币的未来岌岌可危。

较于比特币及以太坊、莱特币等主流币种外,绝大多数的山寨币知名度仍然极低,并且在公众眼中,许多山寨币仍是欺诈、资金盘的负面代表,同时许多山寨币并没有实际的价值。

比特币爱好者 Max Keizer 甚至表示:「除了比特币,其他山寨币都会灭亡。」

今年以来,比特币确实一直都在持续的吸血当中,无论价格跌还是涨,其市值占比一直在攀升,目前比特币市值占比已经逼近 70%,再创年内新高,Coinmarketcap 暂报 68%。






许多山寨币市值不断被市场挤压出局,就连主流币以太坊的市值占比都跌破了 8%,而其在 2017 年曾高达 30%。

而以山寨币指数期货闻名的 FTX 又能火多久呢?主推山寨币期货真的是个好策略吗?市场投机的需求又会存在多久?

这些都是 FTX 该直面的问题,若未来山寨币阵亡,FTX 或也将迎来最大的危机。


作者:龙玥 查看全部
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三个月,FTX 这家小交易所日交易额已破亿,还喜获 800 万美元种子融资。在加密货币期货江湖中,FTX 是怎样一种存在?




比特币、以太坊等头部币种期货产品是当前市场中的主流,今年 4 月,加密货币衍生品交易所 FTX 带着山寨币指数期货横空出世,打破大众对加密期货的认知。

凭借自身独特的打法,FTX 上线 3 个月就已跻身二线主流交易所,日交易额持续稳定在 1 亿美元以上,近日它还获得 800 万美元种子轮融资。

近年来,加密货币衍生品市场成为必争之地与主流趋势,不仅加密货币交易所为抢占市场份额花招频出,纳斯达克、Bakkt 等主流机构也频频入局这个市场。

然而,这些机构正规军与交易所的目光只聚焦在比特币或主流币上,FTX 这朵推出山寨币期货的「奇葩」能成功错位竞争,独树一帜吗?


必争的江湖:加密货币衍生品市场


2013 年,国内创业者率先推出了期货交易平台 796,作为首个吃螃蟹的平台,796 依靠期货合约赚的盆满钵满。

2014 年,国内外众多加密货币交易所引入期货合约模式,而 BitMex、OKEx 是最早推出的那一批。

BitMex 是世界最大的加密货币交易所,以 100 倍杠杆之王著名,其早在 2014 年就上线了期货合约,目前支持比特币、以太坊等多个产品。2016 年,OKEx 也上线了期货合约,其被称为国内第一的期货交易平台。

2017 年末,芝加哥商品交易所(CME)、芝加哥期权交易所(CBOE)上线比特币期货交易正式将加密期货带入主流并点燃的期货市场的热情。

作为数字货币领域第一个金融衍生产品,期货合约在这个市场之中扮演的角色愈发重要,去年至今期货市场的需求也开始爆发,这个市场的竞争也越发激烈。

去年上半年,交易量排名前 10 的交易所中,似乎只有 BitMex 和 OKEx 两家开设了期货交易,但仿佛一夜之间,多家交易所就相继传出测试合约的消息,之后很快上线了期货。

继 OKEx、BitMex 之后,去年 12 月,火币正式上线期货合约。今年 5 月,币安也被曝出正在筹建永续合约交易平台,当前币安已经推出了杠杆交易。

当前加密货币期货市场也逐渐呈现出 OKEx、BitMex、火币三足鼎立的格局,非小号显示,这三者是期货交易额排名前三的交易所。

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但除了主流交易所外,小交易所也纷纷布局期货合约业务。今年 3 月,抹茶 MXC 上线永续合约,4 月,BHEX 针对期权业务上线高杠杆交易,BFX.NU 主打以 USDT 作为入金渠道的期货……这些大大小小的交易所,打着主打期货合约交易旗号,开始疯狂扩张阵地。

据 Masterthecrypto 研究,2018 年市场中加密货币衍生品商主要分为三类,一类是传统交易所 CME 及 CBOE、机构交易所 LedgerX,一类是即将到来的 Bakkt 以及纳斯达克比特币期货,另外一类便是加密货币交易所 BitMex、OKEX。

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但当前市场中,加密货币期货仍以比特币、以太坊等主流币作为期货标的,而 FTX 的出现或让市场布局发生了意外,此外当前市场中也存在分摊机制、入金操作不合理,爆仓事故频出等问题,针对市场痛点,FTX 也出台了相应的政策。


FTX——加密货币期货市场中的奇葩


FTX 或许拥有市场上最投机、名字最古怪的期货指数期货:垃圾币(山寨币)指数期货,允许投资者做空一篮子小市值山寨币市场。

FTX 是一家新晋的数字货币的衍生品交易所,成立于安提瓜和巴布达,由全世界最大的数字货币衍生品交易做市商之一 Alameda
Research 推出,FTX 提供杠杆代币、合约交易以及自动化 OTC 等服务。

今年 FTX 推出以来便博得大量关注,获多个媒体报道,且上线仅上个月,其日交易量就已破亿,此外 FTX 的平台币不仅上线了 BitMax、CoinEx,还成功上线火币 FastTrack。

FTX 具体是怎么火起来的?或许有以下这几个原因。


1. 独创山寨币指数期货


相比于市面上的主流期货产品,FTX 另辟蹊径,上线山寨币指数永续合约 (ALT-PERP)、中段市值山寨币指数(MID-PERP)、小市值山寨币(垃圾币)指数(SHIT-PERP)。

SHIT-PERP 对标的是 58 个市值处于中低段的山寨币如 ABT、AE、AKR 等,MID-PERP 对标的是 24 个市值处于中高段的山寨币如 ADA、DASH、BTT 等,ALT-PERP 对标 BCH,BNB,BSV 等 9 个一线山寨币。

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在山寨币期货空缺的市场中,FTX 或丰富了当前期货的产品种类,覆盖了有山寨币投机需求的用户,投其所好抓住用户胃口。同时产品以综合指数的形式呈现减小了总体的波动率,降低了投资风险。但综合的山寨币指数也加大了期货产品的复杂性与难度。

FTX 只有永续合约产品,相较于一般的交割合约期货产品,永续合约简单来说就是带杠杆,无交割期,可以永久持仓,合约价格紧贴现货价格,杠杠交易则允许用户以小博大。

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同时,值得注意的是,FTX 还另类的上线了波动率最小的稳定币 USDT 永续合约。


2. 三级清算机制与稳定币保证金


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对于衍生品交易来说,进行合约交易时,需要存入相应的保证金。BTC 合约存入的保证金是 BTC,EOS 合约存入的保证金是 EOS。这对交易者来说十分麻烦。

FTX 推出了一个新的机制:采用稳定币来做结算,通过存入 USDC 或 TUSD、PAX 即可生成保证金,都以美元计价,并且所有代币合约,用一个通用的保证金钱包即可。

FTX 与美元稳定币提供商 Trust Token 和 Circle 有深度合作关系,可为用户提供 TUSD 和 USDC 对美金 1:1 的兑换,实现了合约产品对标美元的正向计价。

FTX 以美金直接计价及结算,简化了盈亏、仓位、保证金的计算,降低了用户交易难度与平台的风控难度。可以说 FTX 是一个美元本位的平台,对散户较为友好。

此外,FTX 为了应对爆仓或者穿仓的风险,设立了三道防线:三级清算机制。

第一道,当用户的保证金率低于持仓保证金,但高于自动平仓保证金率时候,系统会发送限频清算订单平仓低于保证金的部分。

第二道,市场剧烈波动时,介入有破产(爆仓)危险信号的账户,将头寸穿仓的风险从平台上移除,防止出现破产以及出现头寸成为负资产的情况

最后一道,风险保证金与流动性提供商双向配合。风险保障金用于支付平台因穿仓产生的损失,流动性提供商会将未清算的头寸直接及时清算头寸。


3. 背靠大佬:Alameda Research


推出 FTX 的是 Alameda Research,数字货币市场上最大的流动性供应商与做市商之一,为头部加密交易所提供流动性,其日交易额高达六到十亿美金。

并且 Alameda Research 是名副其实的比特币收割机,区块链媒体浑水文章显示,仅在 BitMex 的盈利排行榜中,Alameda 就占据了排行榜前十中的两席,仅这两个账户,Alameda 就收获了 7000 多个 BTC 的盈利。

Alameda Research 这支团队在圈内也拥有毋庸置疑的影响力和社交圈子,Alameda 也让 FTX 成为了一个自带上亿交易流通深度的交易所。

正是在这样的市场环境下, FTX 设计了 101 倍的合约交易以及独创的永不爆仓的杠杆代币,吸引不同杠杆率诉求的不同类型的交易者。


山寨币的未来岌岌可危,那么 FTX 呢?


今年以来,多数山寨币将亡的消息不绝于耳,市值不断缩水,流动性持续下滑,山寨币的未来岌岌可危。

较于比特币及以太坊、莱特币等主流币种外,绝大多数的山寨币知名度仍然极低,并且在公众眼中,许多山寨币仍是欺诈、资金盘的负面代表,同时许多山寨币并没有实际的价值。

比特币爱好者 Max Keizer 甚至表示:「除了比特币,其他山寨币都会灭亡。」

今年以来,比特币确实一直都在持续的吸血当中,无论价格跌还是涨,其市值占比一直在攀升,目前比特币市值占比已经逼近 70%,再创年内新高,Coinmarketcap 暂报 68%。

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许多山寨币市值不断被市场挤压出局,就连主流币以太坊的市值占比都跌破了 8%,而其在 2017 年曾高达 30%。

而以山寨币指数期货闻名的 FTX 又能火多久呢?主推山寨币期货真的是个好策略吗?市场投机的需求又会存在多久?

这些都是 FTX 该直面的问题,若未来山寨币阵亡,FTX 或也将迎来最大的危机。


作者:龙玥

被枪杀、被边控、被全球流放,交易所创始人是币圈最危险职业吗?

特写31qu 发表了文章 • 2019-08-08 11:47 • 来自相关话题

一周前,波兰第二大加密货币交易所 Bitmarket 的共同所有人(co-owner)Tobias Niemiro 头部中枪,死在了自己的故乡;

7 月中旬,因美国商品期货委员会(CFTC)调查,一向高调的 BitMEX CEO Arthur Hayes 神秘消失;

今年年初,加拿大交易所 QuadrigaCX 创始人 Gerald Cotten 在印度因意外去世,但关于他诈死的猜测愈演愈烈。

被枪杀、被监管、被边控、被反复调查、被全球流放……虽然交易所站在加密货币食物链顶端,交易所创始人无需加冕自带王冠,但在鲜花掌声外,交易所创始人,可以说是区块链和加密货币世界最危险的职业。

 
缘分天注定
 

加密货币交易所的历史,从 2006 年开始书写。

这一年,P2P 传输网络“电驴”创始人 Jed Mc Caleb 一时兴起创办了 Mt.Gox。

一开始,Mt.Gox 只是一个游戏网站,后来 Jed 偶然在一篇文章中看到比特币,为了方便现实中进行比特币交易,干脆让 Mt.Gox 转型成为比特币交易所。

这是比特币交易所萌芽阶段,一个月后,Mt.Gox 成为了世界上最大的比特币交易平台,占据全球比特币交易量的 70%,并在很长时间内,一枝独秀。

2011 年 3 月,Jed 将 Mt.Gox 转给了 Mark Karpeles。由于 Mark 居住在法国,而且身材微胖,因此被比特币爱好者们称为“法胖”。

比特币渐渐走出极客的世界。2013 年,创立了团购网站“万团网”,进军餐饮 O2O 均告失败的徐明星经过仔细研究后,深信比特币前景辽阔,于是融资 500 万创立了比特币交易平台 OKCoin 币行网,再次创业。

像徐明星一样三次“流浪”的还有李林。从甲骨文离职的李林,先后做了社交网站“友谊网”、团购网站“人人折”,2013 年购买了域名“huobiwang”,创立了比特币交易平台火币网。

缘分在此时就已经注定,几乎同时成立的火币网和 OKCoin 见证了中国加密货币发展历史,既是彼此最想除去的死对头,又是监管下抱团取暖的伙伴。

2013 年,国外有年轻人同样注意到了加密货币交易所这块蓝海。

在温哥华,一群年轻的比特币爱好者时常聚会,热烈地讨论着比特币等问题。Gerald Cotton 也是其中一员。

“加拿大公民购买比特币的渠道并不多,只能采用电汇的方式,将钱转到日本的 Mt.Gox,然后再进行交易。”在一次采访中,年仅 26 岁的 Gerald 这样回忆 2013 年夏天。

瞄准了这一空白市场,2013 年圣诞节,Gerald 和另一个合伙人共同创办了 QuadrigaCX 交易所。

离温哥华 4800 公里远的纽约,曾经的衍生品交易员 Arthur Hayes 正在研读比特币白皮书。

彼时,他刚被花旗银行炒鱿鱼,在 Zero Hedge 上听闻比特币价格冲到了 250 美元,“比特币真酷”,他这样感叹,并开始探索进行比特币交易。

与李林和徐明星不同的是,Arthur 有着对金融产品的认知和丰富的交易经验,他敏锐地察觉到期货的流通量远超股票市场。

于是 2014 年 1 月份他说服了另外两个合伙人一起创建了数字货币期货交易所 BitMEX,10 个月之后正式上线官网。

即使是现在,在谈起当年创办 BitMEX 的那段经历,Arthur Hayes 仍觉得自己“万分幸运”。

同样是在 2013 年,从加拿大顶级学府麦吉尔大学计算机科学专业毕业后,赵长鹏在全世界频繁跳槽。

一个偶然的机会,他从一个扑克牌友那里听说了比特币,也产生了兴趣,他加入了 OKCoin,和徐明星、何一并称为“三剑客”。

 
甜蜜的红利
 

交易所创办起来后,随着比特币被越来越多的人熟知,入场的玩家也越来越多。

2013 年 5 月中旬,被法胖接盘的 Mt.Gox 依然是全球最大的比特币交易平台,其每天处理的交易量最高占全球比特币交易总量的 80%,法胖也因此被很多人称为“比特币大亨”。

但这个全球最大的比特币交易平台突然轰然倒塌。

2013 年 11 月,有用户发现在 Mt.Gox 上提取比特币要等上好几个月。2014 年 2 月,有媒体爆料 Mt.Gox 被盗,丢失了 85 万个比特币。

有媒体调查后发现,从 2013 年开始,有一个网名叫“Willy”的人,每隔 5-10 分钟就建立一个新账号来购买比特币,每次买 10-20 个。前后大概买了 20 万枚比特币。

圈内怀疑“Willy”就是法胖,这一切的罪魁祸首就是法胖监守自盗,但并没有确切证据。





▲ 当年“Willy”的交易截图


受 Mt.Gox 被盗事件影响,市场上的交易所遭遇巨大信任危机,比特币也一度元气大伤,从当时的 600 美元跳水到 400 美元。

虽然 Mt.Gox 后来在一个钱包中找到近 20 万枚比特币,但法院及 Mt.Gox 至今未能确认什么时候、以何种方式将这笔资金归还给受害者。

然而在当时的市场上,与法胖的“水深火热”形成鲜明对比的是,其他交易所创始人靠着市场上的巨大空白、监管的宽松和竞争对手的缺乏而吃下了不少“甜蜜的红利”。

为了吸引更多用户到火币上来进行交易,李林在 2013 年 9 月 20 日免除了比特币交易手续费(后于 2017 年恢复)。到 2013 年年底,火币网平台累计交易量达到 300 亿人民币,成为全国最大的数字资产交易平台。

而徐明星也不甘示弱。他别出心裁的选择莱特币作为突破口,在 2013 年 11 月份推出莱特币交易对,免除莱特币交易手续费,以币价低、获利高为噱头大力进行宣传。

正是在徐明星的策略下,2013 年 12 月,OKCoin 宣布莱特币交易额达到 850 万个,日处理资金量达到 30 亿元。这是当时全球数字货币交易平台的最高纪录。

5 个月后,徐明星宣布 OKCoin 超越火币网,成为世界比特币交易成交量第一的交易所。

此后的三年中,徐明星和李林一直在暗中较劲。而两人争斗白热化,是在 2014 年 10 月 31 日,火币网和 OKCoin 在同一天宣布上 20 倍杠杆。

同一时间,北美地区的 Gerald 和 Arthur 也在大跨步的前进。

温哥华也掀起了一股比特币热潮,在 Gerald 带领下的 QuadrigaCX 也吃到了第一批用户红利。

仅仅在 2015 年,QuadrigaCX 处理的比特币交易量大约就占据了整个加拿大的 60%~90%,QuadrigaCX 成为加拿大最大的比特币交易平台。

Arthur 的比特币期货生意也越来越好。到 2019 年,BitMEX 处理了全球 90% 以上的比特币期货交易,成为全球最大的数字货币期货交易所。

但急速崛起背后,风险悄然而至。

 
敌意与质疑
 

2017 年,“九四”到来,加密货币市场再次出现大地震。

“九四”政策叫停了所有 ICO 项目,也迫使 OKCoin、火币网等停止新用户注册和充值,以这两个为首的国内交易所纷纷转移主体至海外。

据知情人士称,“九四”那段时间,李林的精神和身体状况很不好,甚至一度被传患上抑郁症。他还打算卖掉火币网,但由于种种原因,这笔交易没有达成。

但全民炒币的热情,已经被点燃。到了 2017 年年底,比特币价格达到史上最高的 2 万美元。即使几个月前才经历过“九四”的洗礼,创始人们在当时也根本无法平静下来。

迅速转移海外的币安,没有因为“九四”受到太大的影响,并且成功“接收”国内的用户,通过高调的波场营销活动、创新的平台币模式,币安迅速崛起,在 7 个月内超越火币网和 OKCoin ,成为当时全球第一大交易所。

币安奇袭,火币网和 OKCoin 反攻。

2017 年 12 月,OKCoin 的运营方 OKEx 宣布完成数千万美元的融资;2018 年 1 月起,OKCoin 在一个月内上线超过 20 个 ICO 项目。

而在 2018 年 1 月12 日至 17 日,火币网更是在 5 天内上线 7 个 ICO 项目;同时火币网员工数量迅速扩展到 1300 人,业务布局也在极力扩张。

两个不甘示弱、彼此竞争的对手,在不断膨胀的同时,还没意识到真正的危机降临得如此之快。

在比特币价格到达顶峰后,随后的一年时间里便一路下降,形成了 2018 年一整年的熊市行情。

也就是在这个时期,有多名 OKEx 的用户爆料自己频繁被曝仓。大批维权者聚集在 OKCoin 北京总部大楼,要徐明星给个说法,甚至有激进的用户要当场喝敌敌畏自杀。





▲ 维权者拉起横幅向徐明星索赔


2018 年 3 月,一篇名为《敌敌畏洒向徐明星》的文章指出,运营 OKCoin 的主体 OKEx 平台存在数据造假、操纵交易的嫌疑。而同时任职 OKCoin 和 OKEx 的徐明星既是“赌场”的主人,又是出“老千”的人。

坏消息接踵而来。OKEx 的 CEO 李书沸在 5 月离徐明星而去,归顺李林的火币网,投入了“敌方战壕”;加上赵长鹏、何一的出走,币安的崛起,徐明星被质疑“刚愎自负”、“留不住人才”。

李林那边的生活也不好过。火币网内部技术人才不断流失、新员工的不断加入导致公司人员流动率极大,进而造成部门效率低下、内部腐败频发。

原本 3 月份还向记者表示要“投奔新生活”的李林,这时不得不开始在公司内部大规模裁员。这也导致许多被裁员工对李林颇具微词。

而此时的赵长鹏,虽然日子比李林和徐明星要好过很多,却为了逃避监管,只能带着币安在全球“流浪”。

2018 年 3 月,日本金融厅以币安没有在日本注册为由向其发出警告。为了避免与日本法规发生冲突,赵长鹏不得不带着币安“搬家”去马耳他。从那以后,赵长鹏和他的币安在欧洲、非洲、东南亚频繁出现。

这场熊市,让加密货币市场元气大伤,交易所创始人首当其冲。

 
意外的结局
 

今年,加密货币市场从熊市泥沼中挣脱,比特币等主流币价格开始复苏。但熬过了熊市的创始人们,要直面的挑战,是监管。

不是“九四”时期的“一刀切”,而是更审慎、细致、渗透到业务血管中的监管。

著名经济学家“末日博士” Nouriel Roubin 一直对 BitMEX 和 Arthur 持强烈批判态度。今年 7 月 2 日的亚洲区块链峰会上,Nouriel 在和 Arthur 展开的一场“Tangle in Taipei”辩论中表示,Arthur 创立的 BitMEX 并没有满足 KYC 和 AML 监管要求。

7 月 17 日,Nouriel 又发推称 BitMEX 参与了一系列非法活动,包括洗钱、内部交易等。两天后,CFTC 展开对 BitMEX 的调查。

而两周后消失在了大众视野中的 Arthur,8 月 1 日突然在推特上出现,表示自己现在在一艘游艇上做交易,背景是一片热带丛林,还说 9 月再与大家见面。





▲ Arthur 推文截图


在国内,交易所创始人被监管的表现是“被边控”。比如,面对孙宇晨共赴巴菲特午餐的邀约,李林婉言谢绝了。外界猜测李林至今仍被限制出境。

但他们都不是最煎熬的。

Gerald 和他的 QuadrigaCX 没能等到这次加密货币复苏。2019 年 1 月 15 日,QuadrigaCX 官方宣布 Gerald 一个多月前因意外去世,同时平台欠债权人超 10 亿人民币无法归还给用户,因为它们被创始人放在冷钱包里无法取出。

消息一出,大量用户在 Twitter 等社交平台上大肆讨伐 QuadrigaCX 和 Gerald 。有人质疑医院并未公布 Gerald 的死亡细节;还有人怀疑 Gerald 是用假死掩盖卷款潜逃。

2019 年 6 月 20 日,安永会计事务所在调查中发现,Gerald 曾盗用用户资金进行保证金交易,还把大量客户资金转入自己的账户中。这让人们对于 Gerald 监守自盗越发深信不疑。

而在众多交易所创始人里,波兰第二大加密货币交易所 Bitmarket 共同所有人 Tobias 落得了最为凄惨的结局。

7 月 25 日,正值壮年的他被发现头部中枪,死在了家乡的森林里。警方初步判断是自杀,不排除他杀的可能。

但 Tobias 在去世前几个小时给一个商人发送了一份长篇电子邮件,里面的内容提到他“发现自己身处阴暗的商人环境中”,还列出了一些人名。外界认为, Tobias 很可能死于商业谋杀。

相比之下,置于暴风眼中法胖如今却颇为平静。

2019 年 3 月 15 日,日本检方正式宣布法胖因篡改财务记录罪被判刑 2 年零 6 个月,缓刑 4 年。

2019 年 6 月 5 日,日本《每日新闻报》文章表示,法胖透露他将在日本注册一家新的区块链技术公司 Tristan Technologies Co.,并担任该公司的首席技术官。

快节奏的周期、不确定的监管、依然草莽的行业环境、巨大财富带来的人性挑战和外部威胁,是加密货币交易所创始人们要时刻面对的挑战。

除此之外,他们在享受一个快速崛起和信息不对称的行业的所有红利。

一组数据可以证明:

OKCoin 在 2018 年全年营收 4.2 亿美元;币安 2019 年第二季度净利润超过 1 亿美元;火币网第二季度营收为 2.7 亿美元……

“欲戴王冠,必承其重”,加密货币的时代机遇,可能是一生命运的转折点,也可能是暗中标好价格的礼物。


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一周前,波兰第二大加密货币交易所 Bitmarket 的共同所有人(co-owner)Tobias Niemiro 头部中枪,死在了自己的故乡;

7 月中旬,因美国商品期货委员会(CFTC)调查,一向高调的 BitMEX CEO Arthur Hayes 神秘消失;

今年年初,加拿大交易所 QuadrigaCX 创始人 Gerald Cotten 在印度因意外去世,但关于他诈死的猜测愈演愈烈。

被枪杀、被监管、被边控、被反复调查、被全球流放……虽然交易所站在加密货币食物链顶端,交易所创始人无需加冕自带王冠,但在鲜花掌声外,交易所创始人,可以说是区块链和加密货币世界最危险的职业。

 
缘分天注定
 

加密货币交易所的历史,从 2006 年开始书写。

这一年,P2P 传输网络“电驴”创始人 Jed Mc Caleb 一时兴起创办了 Mt.Gox。

一开始,Mt.Gox 只是一个游戏网站,后来 Jed 偶然在一篇文章中看到比特币,为了方便现实中进行比特币交易,干脆让 Mt.Gox 转型成为比特币交易所。

这是比特币交易所萌芽阶段,一个月后,Mt.Gox 成为了世界上最大的比特币交易平台,占据全球比特币交易量的 70%,并在很长时间内,一枝独秀。

2011 年 3 月,Jed 将 Mt.Gox 转给了 Mark Karpeles。由于 Mark 居住在法国,而且身材微胖,因此被比特币爱好者们称为“法胖”。

比特币渐渐走出极客的世界。2013 年,创立了团购网站“万团网”,进军餐饮 O2O 均告失败的徐明星经过仔细研究后,深信比特币前景辽阔,于是融资 500 万创立了比特币交易平台 OKCoin 币行网,再次创业。

像徐明星一样三次“流浪”的还有李林。从甲骨文离职的李林,先后做了社交网站“友谊网”、团购网站“人人折”,2013 年购买了域名“huobiwang”,创立了比特币交易平台火币网。

缘分在此时就已经注定,几乎同时成立的火币网和 OKCoin 见证了中国加密货币发展历史,既是彼此最想除去的死对头,又是监管下抱团取暖的伙伴。

2013 年,国外有年轻人同样注意到了加密货币交易所这块蓝海。

在温哥华,一群年轻的比特币爱好者时常聚会,热烈地讨论着比特币等问题。Gerald Cotton 也是其中一员。

“加拿大公民购买比特币的渠道并不多,只能采用电汇的方式,将钱转到日本的 Mt.Gox,然后再进行交易。”在一次采访中,年仅 26 岁的 Gerald 这样回忆 2013 年夏天。

瞄准了这一空白市场,2013 年圣诞节,Gerald 和另一个合伙人共同创办了 QuadrigaCX 交易所。

离温哥华 4800 公里远的纽约,曾经的衍生品交易员 Arthur Hayes 正在研读比特币白皮书。

彼时,他刚被花旗银行炒鱿鱼,在 Zero Hedge 上听闻比特币价格冲到了 250 美元,“比特币真酷”,他这样感叹,并开始探索进行比特币交易。

与李林和徐明星不同的是,Arthur 有着对金融产品的认知和丰富的交易经验,他敏锐地察觉到期货的流通量远超股票市场。

于是 2014 年 1 月份他说服了另外两个合伙人一起创建了数字货币期货交易所 BitMEX,10 个月之后正式上线官网。

即使是现在,在谈起当年创办 BitMEX 的那段经历,Arthur Hayes 仍觉得自己“万分幸运”。

同样是在 2013 年,从加拿大顶级学府麦吉尔大学计算机科学专业毕业后,赵长鹏在全世界频繁跳槽。

一个偶然的机会,他从一个扑克牌友那里听说了比特币,也产生了兴趣,他加入了 OKCoin,和徐明星、何一并称为“三剑客”。

 
甜蜜的红利
 

交易所创办起来后,随着比特币被越来越多的人熟知,入场的玩家也越来越多。

2013 年 5 月中旬,被法胖接盘的 Mt.Gox 依然是全球最大的比特币交易平台,其每天处理的交易量最高占全球比特币交易总量的 80%,法胖也因此被很多人称为“比特币大亨”。

但这个全球最大的比特币交易平台突然轰然倒塌。

2013 年 11 月,有用户发现在 Mt.Gox 上提取比特币要等上好几个月。2014 年 2 月,有媒体爆料 Mt.Gox 被盗,丢失了 85 万个比特币。

有媒体调查后发现,从 2013 年开始,有一个网名叫“Willy”的人,每隔 5-10 分钟就建立一个新账号来购买比特币,每次买 10-20 个。前后大概买了 20 万枚比特币。

圈内怀疑“Willy”就是法胖,这一切的罪魁祸首就是法胖监守自盗,但并没有确切证据。

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▲ 当年“Willy”的交易截图


受 Mt.Gox 被盗事件影响,市场上的交易所遭遇巨大信任危机,比特币也一度元气大伤,从当时的 600 美元跳水到 400 美元。

虽然 Mt.Gox 后来在一个钱包中找到近 20 万枚比特币,但法院及 Mt.Gox 至今未能确认什么时候、以何种方式将这笔资金归还给受害者。

然而在当时的市场上,与法胖的“水深火热”形成鲜明对比的是,其他交易所创始人靠着市场上的巨大空白、监管的宽松和竞争对手的缺乏而吃下了不少“甜蜜的红利”。

为了吸引更多用户到火币上来进行交易,李林在 2013 年 9 月 20 日免除了比特币交易手续费(后于 2017 年恢复)。到 2013 年年底,火币网平台累计交易量达到 300 亿人民币,成为全国最大的数字资产交易平台。

而徐明星也不甘示弱。他别出心裁的选择莱特币作为突破口,在 2013 年 11 月份推出莱特币交易对,免除莱特币交易手续费,以币价低、获利高为噱头大力进行宣传。

正是在徐明星的策略下,2013 年 12 月,OKCoin 宣布莱特币交易额达到 850 万个,日处理资金量达到 30 亿元。这是当时全球数字货币交易平台的最高纪录。

5 个月后,徐明星宣布 OKCoin 超越火币网,成为世界比特币交易成交量第一的交易所。

此后的三年中,徐明星和李林一直在暗中较劲。而两人争斗白热化,是在 2014 年 10 月 31 日,火币网和 OKCoin 在同一天宣布上 20 倍杠杆。

同一时间,北美地区的 Gerald 和 Arthur 也在大跨步的前进。

温哥华也掀起了一股比特币热潮,在 Gerald 带领下的 QuadrigaCX 也吃到了第一批用户红利。

仅仅在 2015 年,QuadrigaCX 处理的比特币交易量大约就占据了整个加拿大的 60%~90%,QuadrigaCX 成为加拿大最大的比特币交易平台。

Arthur 的比特币期货生意也越来越好。到 2019 年,BitMEX 处理了全球 90% 以上的比特币期货交易,成为全球最大的数字货币期货交易所。

但急速崛起背后,风险悄然而至。

 
敌意与质疑
 

2017 年,“九四”到来,加密货币市场再次出现大地震。

“九四”政策叫停了所有 ICO 项目,也迫使 OKCoin、火币网等停止新用户注册和充值,以这两个为首的国内交易所纷纷转移主体至海外。

据知情人士称,“九四”那段时间,李林的精神和身体状况很不好,甚至一度被传患上抑郁症。他还打算卖掉火币网,但由于种种原因,这笔交易没有达成。

但全民炒币的热情,已经被点燃。到了 2017 年年底,比特币价格达到史上最高的 2 万美元。即使几个月前才经历过“九四”的洗礼,创始人们在当时也根本无法平静下来。

迅速转移海外的币安,没有因为“九四”受到太大的影响,并且成功“接收”国内的用户,通过高调的波场营销活动、创新的平台币模式,币安迅速崛起,在 7 个月内超越火币网和 OKCoin ,成为当时全球第一大交易所。

币安奇袭,火币网和 OKCoin 反攻。

2017 年 12 月,OKCoin 的运营方 OKEx 宣布完成数千万美元的融资;2018 年 1 月起,OKCoin 在一个月内上线超过 20 个 ICO 项目。

而在 2018 年 1 月12 日至 17 日,火币网更是在 5 天内上线 7 个 ICO 项目;同时火币网员工数量迅速扩展到 1300 人,业务布局也在极力扩张。

两个不甘示弱、彼此竞争的对手,在不断膨胀的同时,还没意识到真正的危机降临得如此之快。

在比特币价格到达顶峰后,随后的一年时间里便一路下降,形成了 2018 年一整年的熊市行情。

也就是在这个时期,有多名 OKEx 的用户爆料自己频繁被曝仓。大批维权者聚集在 OKCoin 北京总部大楼,要徐明星给个说法,甚至有激进的用户要当场喝敌敌畏自杀。

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▲ 维权者拉起横幅向徐明星索赔


2018 年 3 月,一篇名为《敌敌畏洒向徐明星》的文章指出,运营 OKCoin 的主体 OKEx 平台存在数据造假、操纵交易的嫌疑。而同时任职 OKCoin 和 OKEx 的徐明星既是“赌场”的主人,又是出“老千”的人。

坏消息接踵而来。OKEx 的 CEO 李书沸在 5 月离徐明星而去,归顺李林的火币网,投入了“敌方战壕”;加上赵长鹏、何一的出走,币安的崛起,徐明星被质疑“刚愎自负”、“留不住人才”。

李林那边的生活也不好过。火币网内部技术人才不断流失、新员工的不断加入导致公司人员流动率极大,进而造成部门效率低下、内部腐败频发。

原本 3 月份还向记者表示要“投奔新生活”的李林,这时不得不开始在公司内部大规模裁员。这也导致许多被裁员工对李林颇具微词。

而此时的赵长鹏,虽然日子比李林和徐明星要好过很多,却为了逃避监管,只能带着币安在全球“流浪”。

2018 年 3 月,日本金融厅以币安没有在日本注册为由向其发出警告。为了避免与日本法规发生冲突,赵长鹏不得不带着币安“搬家”去马耳他。从那以后,赵长鹏和他的币安在欧洲、非洲、东南亚频繁出现。

这场熊市,让加密货币市场元气大伤,交易所创始人首当其冲。

 
意外的结局
 

今年,加密货币市场从熊市泥沼中挣脱,比特币等主流币价格开始复苏。但熬过了熊市的创始人们,要直面的挑战,是监管。

不是“九四”时期的“一刀切”,而是更审慎、细致、渗透到业务血管中的监管。

著名经济学家“末日博士” Nouriel Roubin 一直对 BitMEX 和 Arthur 持强烈批判态度。今年 7 月 2 日的亚洲区块链峰会上,Nouriel 在和 Arthur 展开的一场“Tangle in Taipei”辩论中表示,Arthur 创立的 BitMEX 并没有满足 KYC 和 AML 监管要求。

7 月 17 日,Nouriel 又发推称 BitMEX 参与了一系列非法活动,包括洗钱、内部交易等。两天后,CFTC 展开对 BitMEX 的调查。

而两周后消失在了大众视野中的 Arthur,8 月 1 日突然在推特上出现,表示自己现在在一艘游艇上做交易,背景是一片热带丛林,还说 9 月再与大家见面。

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▲ Arthur 推文截图


在国内,交易所创始人被监管的表现是“被边控”。比如,面对孙宇晨共赴巴菲特午餐的邀约,李林婉言谢绝了。外界猜测李林至今仍被限制出境。

但他们都不是最煎熬的。

Gerald 和他的 QuadrigaCX 没能等到这次加密货币复苏。2019 年 1 月 15 日,QuadrigaCX 官方宣布 Gerald 一个多月前因意外去世,同时平台欠债权人超 10 亿人民币无法归还给用户,因为它们被创始人放在冷钱包里无法取出。

消息一出,大量用户在 Twitter 等社交平台上大肆讨伐 QuadrigaCX 和 Gerald 。有人质疑医院并未公布 Gerald 的死亡细节;还有人怀疑 Gerald 是用假死掩盖卷款潜逃。

2019 年 6 月 20 日,安永会计事务所在调查中发现,Gerald 曾盗用用户资金进行保证金交易,还把大量客户资金转入自己的账户中。这让人们对于 Gerald 监守自盗越发深信不疑。

而在众多交易所创始人里,波兰第二大加密货币交易所 Bitmarket 共同所有人 Tobias 落得了最为凄惨的结局。

7 月 25 日,正值壮年的他被发现头部中枪,死在了家乡的森林里。警方初步判断是自杀,不排除他杀的可能。

但 Tobias 在去世前几个小时给一个商人发送了一份长篇电子邮件,里面的内容提到他“发现自己身处阴暗的商人环境中”,还列出了一些人名。外界认为, Tobias 很可能死于商业谋杀。

相比之下,置于暴风眼中法胖如今却颇为平静。

2019 年 3 月 15 日,日本检方正式宣布法胖因篡改财务记录罪被判刑 2 年零 6 个月,缓刑 4 年。

2019 年 6 月 5 日,日本《每日新闻报》文章表示,法胖透露他将在日本注册一家新的区块链技术公司 Tristan Technologies Co.,并担任该公司的首席技术官。

快节奏的周期、不确定的监管、依然草莽的行业环境、巨大财富带来的人性挑战和外部威胁,是加密货币交易所创始人们要时刻面对的挑战。

除此之外,他们在享受一个快速崛起和信息不对称的行业的所有红利。

一组数据可以证明:

OKCoin 在 2018 年全年营收 4.2 亿美元;币安 2019 年第二季度净利润超过 1 亿美元;火币网第二季度营收为 2.7 亿美元……

“欲戴王冠,必承其重”,加密货币的时代机遇,可能是一生命运的转折点,也可能是暗中标好价格的礼物。


文 / 31QU 小壳

藏在币安、Bitfinex和Bitmex背后的那家影子银行

特写blockbeats 发表了文章 • 2019-05-05 11:01 • 来自相关话题

有关 Crypto Capital 的暗黑历史,以及它与加密货币圈各个角色间千丝万缕的联系。

Crypto Capital 与涉及金融犯罪,洗钱,以及数字安全欺诈等机构都有着密切合作,当然,这里面也少不了一些大型加密货币交易所的介入。

Crypto Capital 正在慢慢崛起,大有成为数字加密货币产业「中央银行」的势头。它提供的是加密产业中从端口级的「银行业务」。端口之一是以大型加密货币公司以及交易所为代表,其中包括了币安, Kraken 以及 BitMEX,另外一个端口则是以 QuadrigaCX(现已停业)为代表的一系列涉嫌金融欺诈和洗钱的小公司。

根据纽约州司法部长的透露,Crypto Capital 还为加密货币交易所 Bitfinex 提供金融服务,截止到 2018 年年底,它为该交易所的客户及客户基金管理着超过 10 亿美金的巨额财富。

在本周二,两个据报道是与 Crypto Capital 有关的人员,被起诉与洗钱交易有关。联邦政府工作人员对外表示:此二人为一些加密货币公司提供银行服务,这其中就涉及了一家名叫 Global Trading Solutions LLC 公司,这家公司已经被确认是 Crypto Capital 所拥有的诸多壳公司中的一家。拥有者虽然是 Crypto Capital,但使用者则是 Bitfinex 交易所。这种特殊的「银行服务」按照检方的形容便是:「运作了一家影子银行,代表海量的加密货币交易所,提供监管之外的金融交易服务,涉及到的金额高达数亿美金。」

起诉书上还写道:「Crypto Capital,这家逃离监管的巴拿马公司多年以来给世界各地加密货币公司提供银行服务,没有任何的正式执照。」


Crypto Capital 是从何而来?幕后操盘者究竟是谁?


最开始的故事:

有关 Crypto Capital 的最初的理念设想,见于六年前 Reddit 上的一个帖子,作者是 Bitfan2013。根据开源金融基础架构公司 Braveno 的 CEO Mathias Grønnebæk 的介绍:去年的时候,Grønnebæk 已经深深着迷于这家神秘的公司,并且开始了一系列的调查。

Grønnebæk 说道:调查的第一条线索出现在 2013 年 5 月份 Reddit 上一个名叫 Bitfan2013 的帖子上。这个隐藏在网络背后的神秘网友声称自己(以及他的家人)在四家中小型银行中占有董事会席位,然后他提出自己的设想:比特币用户们,矿工们,交易员们,程序员们,大家是时候行动起来了!应该从无到有的建立一个真正的,具有权威性的银行了!这家银行就是专门为加密货币而设。

这篇文章甚至还提出了更加具体的选址方案:巴拿马。这个地方是离岸公司的避税天堂。

这个帖子发出的一个月后,Crypto Capital(当时名字是 Crypto Financial)成立,注册地就是巴拿马。8 月,它开启了 IPO 进程,通过同样位于巴拿马的金融服务公司 Havelock Investments,募资 30,000 个比特币(约 30 万美元)。

Havelock 专门处理与比特币有关的 IPO,并且自己还在比特币交易所 MPEx 提供股份出售的基金项目,该项目直接对接 Erik Voorhee 的 Satoshi Dice 网站,这是加密圈子中人气非常旺的以比特币为主的赌博网站。

在此之后,SEC(美国证券交易委员会)认定 Satoshi Dice 是未经注册的证券发行公司,而 Voohees 也为此缴纳了 35,000 美金的罚款,并且承诺在未来的五年内再也不涉足证券交易业务。

Havelock Investments 同样也为比特币初创公司「Neo and Bee」运作 IPO,而在 2014 年,塞浦路斯警方对该公司展开涉嫌商业欺诈的调查。该公司创始人 Danny Brewster 逃走了,据说当时卷走了 140 个比特币,并且之后也未再被起诉。

Havelock Investments 在 2015 年的 10 月份还宣布:另外一家同样是 Voorhees 创办的初创公司:加密货币交易所 Coinapult 已经与 Crypto Capital 进行了合并,此举也意味着 Havelock Investments 的触角一直在生长,一直在跟金融领域的服务商们保持着合作关系。

在接受 Decrypt 媒体的独家采访中,Voorhees 表示:大概六年前的巴拿马,他曾经面见了 Crpto Capital 六个关键角色中的一位。他还说:如果不是 Coinapult 交易所跟 Crypto Capital 进行合作,他说不定都不知道 Cryoto Capital,更别提这样的见面。他同样还表示:他跟 Havelock Investments 没有任何的关系。

Crypto Capital 之后被一家瑞士公司 Global Trade Solutions 收购了,Global Trade Solutions 一开始只是一家管理咨询公司。在 2018 年的 11 月,该公司的注册文件上出现了一位「代理董事」,这个挂名负责人往往是被雇来代表一家壳公司的,这个人就是 Ivan Manuel Molina Lee。在接下来的文章中,我们会经常看到此人的名字出现。


填补了银行服务的空白


在逐渐升温的加密货币世界中,Cryoto Capital 满足了某个特殊的诉求:当传统银行都像躲避瘟疫一样的躲避加密货币公司的时候,它为加密货币公司提供银行服务。很快,它声名鹊起,尽管在它的网站上没有任何具体的注册地址,完全匿名,但是在加密货币世界中已经远近闻名。更关键的是:不仅仅是灰色地带的加密公司,或者欺诈者等不法之徒成为了它的用户,大量具有良好声誉的公司同样也在上面注册成为其用户。

就比如说:旧金山的交易所 Kraken 就非常有名,备受大家信赖,但是它也在使用 Crypto Capital。但该交易所的首席品牌官 Christina Lee 在接受 Decrypt 独家采访中表示:在 2017 年年初他们已经与其中断关系。同样的,币安交易所的 CFO Wei Zhou 也在接受 Decrypt 采访时说:他的交易所也曾经在一段时间内使用过 Crypto Capital 的银行服务。

Bitfinex 的首席顾问 Stuart Hoegner 回应纽约总检察长发起的涉及 Bitfinex 的调查时这么回应道:「在加密行业发展的过程中,大量虚拟货币交易所和公司在如何识别和维护传统银行业务关系的时候,遭遇到了挑战。而它的出现,确确实实满足了大家的需求,站稳了脚跟。」

但 Crypto Capital 也确确实实地出现在了加密世界最肮脏的角落中,至少涉及了一起重大的丑闻事件中。

加拿大最大的加密货币交易所 QuadrigaCX 如今已经是臭名昭著了,它就曾经是 Crypto Capital 的最有价值客户。到现在你还可以在 Crypto Capital 网站的名单上找到这家公司。曾经,在该公司的 CEO 神秘死亡之后,这家加拿大的交易所关门停业。根据之前的聊天记录,该交易所就是在用 Crypto Capital 管理客户的钱财。


Crypto Capital 的幕后操盘者


Crypto Capital 的幕后操盘者将自己隐藏的很深,真实身份保护的很好。在它的网站上,你看不到任何一个团队成员的名字,更别说想搞清楚是谁在实际运营这家公司。任何想要找出蛛丝马迹的人,到最后都走进了死胡同,他们只能得出一个事实:这家公司的运营者是一个挂名董事:Ivan Manuel Molina Lee。

在纽约总检察长的起诉文件中,包含了一份聊天记录,来自于 Bitfinex 的代表 Merlin 和 Crypto Capital 的代表 Oz 的。Voorhees 也在 Decrypt 采访时表示:他确实在 6 年前的时候见过 Oz,但是他想不起来这个人的姓是什么,或者更多详细的私人信息。

让 Oz 这个神秘人物的信息更让人感兴趣的是另外一条线索。这个信源曾经跟 Crypto Capital 合作过,如今要求隐去自己的身份,他爆料给 Decrypt,这个 OZ 其实就是 Ozzie Joseph,发音本身跟 Oz Yosef 很像。他是巴拿马一家壳公司 OZ49 Corportation 的董事。同样在这家公司董事名单上的还有那个我们熟悉的 Crypto Capital 的挂名董事:Ivan Manuel Molina Lee。





据传是 Oz Yosef 本人图片


Crypto Capital 的麻烦


Crypto Capital 的运作方式其实非常简单。建立一个壳公司,获得一个银行账户,直到这个账户被封,然后再去搞另外一个账户。Bitfinex 的首席策略官 Phil Potter 将这个做法形容为「比特币圈子里面人人都知道的『猫鼠游戏』。」

一个一直奏效的策略,直到它失效的那一天到来。

事实上,Crypto Capital 一直与从事洗钱业务的公司有染。就比如说:

自 2015 年的 5 月开始,比特币交易所 Safello 利用 Crypto Capital 从事洗钱业务。根据 CEO Frank Schuil 的介绍:在 2017 年的年末,他们中断其业务,因其 Crypto Capital 的反馈速度太慢,以及与日俱下的服务质量。

而且在过去的几年时间里,多个论坛,网站上都爆出 Crypto Capital 上面提现困难,Crypto Capital 深陷到这些负面新闻当中。

就在最近,QuadrigaCX 的前首席架构师 Alex Hanin 就谴责他的交易所在 Crypto Capital 的提现问题。他说其中一笔资金被冻结在了 Crypto Capital 的台湾账户上。到底这笔钱是否解冻,到现在也没有个说法。

而在上周的纽约总检察长的起诉书中,据称 Bitfinex 的母公司 iFinex 在账务上也存在一个隐形的财务黑洞,高达 8 亿 5 千万美金。这笔钱同样也是被 Crypto Capital 扣留。之后,Bitfinex 否认了 Crypto Capital 拿过这笔钱,并且表示其实这些钱都是被美国政府以及其他相关的机构部门扣押住了。

就在总检察长宣布了针对 iFinex 以及事涉 Crypto Capital 种种问题的调查后,纽约南区也发起了针对 Crypto Capital 背后两名嫌疑人的起诉。看起来,这一切仅仅是个开始。加密行业的欣欣向荣其实就是维系于诸如 Crypto Capital 这样的公司提供的基础性服务商。而如今,这些曾经扮演「基石」的金融服务,在一轮又一轮的阴云来袭中,显得摇摇欲坠。


原作者:DecryptMedia 译者:0x5
原标题:Crypto Capital 的黑暗历史和币圈江湖地位! 查看全部
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有关 Crypto Capital 的暗黑历史,以及它与加密货币圈各个角色间千丝万缕的联系。

Crypto Capital 与涉及金融犯罪,洗钱,以及数字安全欺诈等机构都有着密切合作,当然,这里面也少不了一些大型加密货币交易所的介入。

Crypto Capital 正在慢慢崛起,大有成为数字加密货币产业「中央银行」的势头。它提供的是加密产业中从端口级的「银行业务」。端口之一是以大型加密货币公司以及交易所为代表,其中包括了币安, Kraken 以及 BitMEX,另外一个端口则是以 QuadrigaCX(现已停业)为代表的一系列涉嫌金融欺诈和洗钱的小公司。

根据纽约州司法部长的透露,Crypto Capital 还为加密货币交易所 Bitfinex 提供金融服务,截止到 2018 年年底,它为该交易所的客户及客户基金管理着超过 10 亿美金的巨额财富。

在本周二,两个据报道是与 Crypto Capital 有关的人员,被起诉与洗钱交易有关。联邦政府工作人员对外表示:此二人为一些加密货币公司提供银行服务,这其中就涉及了一家名叫 Global Trading Solutions LLC 公司,这家公司已经被确认是 Crypto Capital 所拥有的诸多壳公司中的一家。拥有者虽然是 Crypto Capital,但使用者则是 Bitfinex 交易所。这种特殊的「银行服务」按照检方的形容便是:「运作了一家影子银行,代表海量的加密货币交易所,提供监管之外的金融交易服务,涉及到的金额高达数亿美金。」

起诉书上还写道:「Crypto Capital,这家逃离监管的巴拿马公司多年以来给世界各地加密货币公司提供银行服务,没有任何的正式执照。」


Crypto Capital 是从何而来?幕后操盘者究竟是谁?


最开始的故事:

有关 Crypto Capital 的最初的理念设想,见于六年前 Reddit 上的一个帖子,作者是 Bitfan2013。根据开源金融基础架构公司 Braveno 的 CEO Mathias Grønnebæk 的介绍:去年的时候,Grønnebæk 已经深深着迷于这家神秘的公司,并且开始了一系列的调查。

Grønnebæk 说道:调查的第一条线索出现在 2013 年 5 月份 Reddit 上一个名叫 Bitfan2013 的帖子上。这个隐藏在网络背后的神秘网友声称自己(以及他的家人)在四家中小型银行中占有董事会席位,然后他提出自己的设想:比特币用户们,矿工们,交易员们,程序员们,大家是时候行动起来了!应该从无到有的建立一个真正的,具有权威性的银行了!这家银行就是专门为加密货币而设。

这篇文章甚至还提出了更加具体的选址方案:巴拿马。这个地方是离岸公司的避税天堂。

这个帖子发出的一个月后,Crypto Capital(当时名字是 Crypto Financial)成立,注册地就是巴拿马。8 月,它开启了 IPO 进程,通过同样位于巴拿马的金融服务公司 Havelock Investments,募资 30,000 个比特币(约 30 万美元)。

Havelock 专门处理与比特币有关的 IPO,并且自己还在比特币交易所 MPEx 提供股份出售的基金项目,该项目直接对接 Erik Voorhee 的 Satoshi Dice 网站,这是加密圈子中人气非常旺的以比特币为主的赌博网站。

在此之后,SEC(美国证券交易委员会)认定 Satoshi Dice 是未经注册的证券发行公司,而 Voohees 也为此缴纳了 35,000 美金的罚款,并且承诺在未来的五年内再也不涉足证券交易业务。

Havelock Investments 同样也为比特币初创公司「Neo and Bee」运作 IPO,而在 2014 年,塞浦路斯警方对该公司展开涉嫌商业欺诈的调查。该公司创始人 Danny Brewster 逃走了,据说当时卷走了 140 个比特币,并且之后也未再被起诉。

Havelock Investments 在 2015 年的 10 月份还宣布:另外一家同样是 Voorhees 创办的初创公司:加密货币交易所 Coinapult 已经与 Crypto Capital 进行了合并,此举也意味着 Havelock Investments 的触角一直在生长,一直在跟金融领域的服务商们保持着合作关系。

在接受 Decrypt 媒体的独家采访中,Voorhees 表示:大概六年前的巴拿马,他曾经面见了 Crpto Capital 六个关键角色中的一位。他还说:如果不是 Coinapult 交易所跟 Crypto Capital 进行合作,他说不定都不知道 Cryoto Capital,更别提这样的见面。他同样还表示:他跟 Havelock Investments 没有任何的关系。

Crypto Capital 之后被一家瑞士公司 Global Trade Solutions 收购了,Global Trade Solutions 一开始只是一家管理咨询公司。在 2018 年的 11 月,该公司的注册文件上出现了一位「代理董事」,这个挂名负责人往往是被雇来代表一家壳公司的,这个人就是 Ivan Manuel Molina Lee。在接下来的文章中,我们会经常看到此人的名字出现。


填补了银行服务的空白


在逐渐升温的加密货币世界中,Cryoto Capital 满足了某个特殊的诉求:当传统银行都像躲避瘟疫一样的躲避加密货币公司的时候,它为加密货币公司提供银行服务。很快,它声名鹊起,尽管在它的网站上没有任何具体的注册地址,完全匿名,但是在加密货币世界中已经远近闻名。更关键的是:不仅仅是灰色地带的加密公司,或者欺诈者等不法之徒成为了它的用户,大量具有良好声誉的公司同样也在上面注册成为其用户。

就比如说:旧金山的交易所 Kraken 就非常有名,备受大家信赖,但是它也在使用 Crypto Capital。但该交易所的首席品牌官 Christina Lee 在接受 Decrypt 独家采访中表示:在 2017 年年初他们已经与其中断关系。同样的,币安交易所的 CFO Wei Zhou 也在接受 Decrypt 采访时说:他的交易所也曾经在一段时间内使用过 Crypto Capital 的银行服务。

Bitfinex 的首席顾问 Stuart Hoegner 回应纽约总检察长发起的涉及 Bitfinex 的调查时这么回应道:「在加密行业发展的过程中,大量虚拟货币交易所和公司在如何识别和维护传统银行业务关系的时候,遭遇到了挑战。而它的出现,确确实实满足了大家的需求,站稳了脚跟。」

但 Crypto Capital 也确确实实地出现在了加密世界最肮脏的角落中,至少涉及了一起重大的丑闻事件中。

加拿大最大的加密货币交易所 QuadrigaCX 如今已经是臭名昭著了,它就曾经是 Crypto Capital 的最有价值客户。到现在你还可以在 Crypto Capital 网站的名单上找到这家公司。曾经,在该公司的 CEO 神秘死亡之后,这家加拿大的交易所关门停业。根据之前的聊天记录,该交易所就是在用 Crypto Capital 管理客户的钱财。


Crypto Capital 的幕后操盘者


Crypto Capital 的幕后操盘者将自己隐藏的很深,真实身份保护的很好。在它的网站上,你看不到任何一个团队成员的名字,更别说想搞清楚是谁在实际运营这家公司。任何想要找出蛛丝马迹的人,到最后都走进了死胡同,他们只能得出一个事实:这家公司的运营者是一个挂名董事:Ivan Manuel Molina Lee。

在纽约总检察长的起诉文件中,包含了一份聊天记录,来自于 Bitfinex 的代表 Merlin 和 Crypto Capital 的代表 Oz 的。Voorhees 也在 Decrypt 采访时表示:他确实在 6 年前的时候见过 Oz,但是他想不起来这个人的姓是什么,或者更多详细的私人信息。

让 Oz 这个神秘人物的信息更让人感兴趣的是另外一条线索。这个信源曾经跟 Crypto Capital 合作过,如今要求隐去自己的身份,他爆料给 Decrypt,这个 OZ 其实就是 Ozzie Joseph,发音本身跟 Oz Yosef 很像。他是巴拿马一家壳公司 OZ49 Corportation 的董事。同样在这家公司董事名单上的还有那个我们熟悉的 Crypto Capital 的挂名董事:Ivan Manuel Molina Lee。

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据传是 Oz Yosef 本人图片


Crypto Capital 的麻烦


Crypto Capital 的运作方式其实非常简单。建立一个壳公司,获得一个银行账户,直到这个账户被封,然后再去搞另外一个账户。Bitfinex 的首席策略官 Phil Potter 将这个做法形容为「比特币圈子里面人人都知道的『猫鼠游戏』。」

一个一直奏效的策略,直到它失效的那一天到来。

事实上,Crypto Capital 一直与从事洗钱业务的公司有染。就比如说:

自 2015 年的 5 月开始,比特币交易所 Safello 利用 Crypto Capital 从事洗钱业务。根据 CEO Frank Schuil 的介绍:在 2017 年的年末,他们中断其业务,因其 Crypto Capital 的反馈速度太慢,以及与日俱下的服务质量。

而且在过去的几年时间里,多个论坛,网站上都爆出 Crypto Capital 上面提现困难,Crypto Capital 深陷到这些负面新闻当中。

就在最近,QuadrigaCX 的前首席架构师 Alex Hanin 就谴责他的交易所在 Crypto Capital 的提现问题。他说其中一笔资金被冻结在了 Crypto Capital 的台湾账户上。到底这笔钱是否解冻,到现在也没有个说法。

而在上周的纽约总检察长的起诉书中,据称 Bitfinex 的母公司 iFinex 在账务上也存在一个隐形的财务黑洞,高达 8 亿 5 千万美金。这笔钱同样也是被 Crypto Capital 扣留。之后,Bitfinex 否认了 Crypto Capital 拿过这笔钱,并且表示其实这些钱都是被美国政府以及其他相关的机构部门扣押住了。

就在总检察长宣布了针对 iFinex 以及事涉 Crypto Capital 种种问题的调查后,纽约南区也发起了针对 Crypto Capital 背后两名嫌疑人的起诉。看起来,这一切仅仅是个开始。加密行业的欣欣向荣其实就是维系于诸如 Crypto Capital 这样的公司提供的基础性服务商。而如今,这些曾经扮演「基石」的金融服务,在一轮又一轮的阴云来袭中,显得摇摇欲坠。


原作者:DecryptMedia 译者:0x5
原标题:Crypto Capital 的黑暗历史和币圈江湖地位!

熊市炒合约,不懂交易所的套路怎么行?

攻略8btc 发表了文章 • 2019-01-27 22:53 • 来自相关话题

大多数人进行数字货币交易,都是现货交易,也就是直接买卖币,币价涨了抛掉,利用价差来赚钱,其实数字货币也有期货交易的存在。

传统期货的标的是现实世界中的某种商品,数字货币期货的标的是某个数字币资产。数字货币期货交易中的保证金也不是法币,而是数字币,保证金以虚拟币的形式缴纳,即实现了“以数字币交易数字币”,因此可以定义为虚拟期货。为了和传统期货做出区分,数字货币中的期货交易常常被称为合约交易,而不是用的传统期货的名称。

2013年6月,796交易所率先开发出了比特币周交割标准期货——T+0双向交易虚拟商品作押易货合约(合约交易)。“合约交易”的出现结束了此前比特币不能做空的历史,开启了比特币衍生品市场发展繁荣的序幕。

比特币合约产品的有什么区别和关键要素?我们应该如何选择合适的合约产品?熊市中的最佳投资策略是什么?

1月26日,在HashBang和Cybex联合主办的线上直播中,lulumentor针对这一主题进行了分享。lulumentor是chainext联合创始人,曾供职于中金所和深交所,多年衍生品设计经验,曾参与设计股指期货、股指期权等产品,主导设计股票跨境交易业务,年交易金额破万亿。

以下是lulumentor的分型内容精编,由巴比特整理。


一、比特币合约产品的区别和关键要素
 

合约交易的本质是什么?

合约交易本质是下注比特币未来的涨跌,并通过合约杠杆放大收益。其实就是一种期货产品,变种,或者CFD产品,并不直接和现货发生关系,甚至都不需要持有现货。这点和现货杠杆交易很不一样,现货杠杆交易本质是借钱买现货,或者借币去卖,实质上还是现货交易。


当前有哪些交易所开了合约交易?

最近币圈合约交易爆发,目前我知道的有超过10家交易所都开了合约,主要有以下几家:

    OKex:大家都懂的平台,历史悠久,爆仓方式很多; Bitmex:堪称币圈交易所神话,顶尖设计,无奈系统负载压力大,经常overload下不了单; 火币:最近新上了合约交易,殊不知当年,火币的合约平台被人砸了场子,一下子就关了好几年; Gmex:新秀平台,总体很6,体验不错; Bitasset:正规军,目前正在模拟交易,机制设计比较良心; gate.io/BBX/58coin等:都是最近两个月上的合约,机制设计看得出是为了快速上而上,和前面几家有一些差距;



这些交易所的产品有什么区别?

(1)正向合约&反向合约

上面所说的这些交易所,有的是正向合约,有的是反向合约。正向合约是用usdt做保证金,赌btc涨跌,反向合约是用btc做保证金,赌btc涨跌,大家体会一下。你可以把btc和usdt分别理解为人民币和日元,其实就是两个货币之间,以谁为基准的意思。

合约以反向为主,即币本位,但是目前也有不少新交易所上线了正向合约,通常是USDT或USD本位。法币本位的人,喜欢正向合约,币本位的人,喜欢反向合约。

bitmex是反向合约,主要原因是2013年他们开业的时候,usdt还不知道在哪里,搞法币出入金,是一件很危险的事情,于是他们就借用外汇的CDF的玩法,搞了这个反向合约。

正向合约看收益容易,3600买3700卖,赚100,反向合约就麻烦一些,1/3600 个BTC买1/3700个BTC卖,赚了1/3600-1/3700的btc。

(2)永续合约&定期合约

另外,合约分成永续合约和定期合约,交易所普遍都支持。

永续合约每8小时做一次资金费率结算,定期合约是到交割时间再结算,一般定期合约有一周以后结算的,也有一个月以后结算的,或者一个季度再结算的。

散户都喜欢永续,但是有一些机构会去搞定期,搞期现套利,另外一些矿工也会用定期。但是总体目前还是永续交易量大,但是永续有一定的风险是合约价格和 现货价格差距很大。定期合约则会在交割的时候,价格强制收敛,像大家知道的CME,CBOE的BTC合约,就是定期合约。

(3)标记价格设计

部分交易所采用标记价格计算风控参数,标记价格设计普遍参考bitmex。以前OKex用最新价做风控参数,爆仓那个惨烈啊,最近OK也改了。

(4)杠杆普遍很高,且开仓后不能调节

大家最近都喜欢玩高杠杆了,到100倍最高,仅有部分交易所支持自定义杠杆。OKex以前最多20倍,最近也受不了了,上100倍了,连EOS都上100倍…丧心病狂。

这里有一个很重要的机制: 除了bitmex和bitasset以外,大部分交易所的仓位模式和杠杆水平,在开仓后都不能调节,在这种情况下100倍,其实对用户来说风险很大。

(5)强制减仓机制&分摊机制

交易所普遍采用大面积分摊机制,仅少数使用强减机制。bitmex,gmex,bitasset搞的是强制减仓机制,OKex、火币搞的是分摊机制,说白了,强制减仓机制是抓赚钱最多的人来当肉垫子,分摊机制是抓所有人来当肉垫子。

(6)爆仓后的钱归谁?

接下来有一个很重要的点了,爆仓后的钱,归谁的问题。几乎所有的交易所,爆仓后的剩下的钱,都归风险基金了,其实风险基金就是交易所的,bitmex的风险基金有2W个BTC了。据我所知仅有bitasset归用户。其实在传统期货,这部分钱,是归用户的!

(7)标的价格指数

然后就是标的价格指数,火币、OKex、 bitmex都是自己算了一个指数,抓了3,4个交易所的行情来搞,虽然少了点,偶尔插针,但还是能用的。其他有的交易所,甚至把usdt和usd的交易区不分,事实上,BTC/USD和BTC/USDT价格,很不一样!

(8)仓位合并,多空双爆

另外就是持仓模式,不少交易所都是国内传统期货的持仓模式,允许一个合约既能看多又能看空,结果就是,多空双爆。bitmex和gmex是合并计算,这点很不错,bitasset也是这样,但是我看OK应该在永续上改了,说明他们的永续和定期合约,完全是两套系统,永续后面单独做的。

(9)强平订单

有的交易所强平啊,就是直接往下砸,基本上都这么搞,像OKex和bitmex,流动性好,随便砸啊,没啥问题。OKex顶多偶尔砸穿,bitmex一点事儿没有。

其实这里面很多可以优化的,毕竟强平订单对市场会有影响。不少交易所强平的时候,直接把所有仓位都平光。比如我有10000W手,因为保证金差了1块钱,就被干光了,其实只需要干掉10手就够了。

(10)其他

其他差别还包括:保证金普遍收取较多,仅bitmex按照对冲保证金收取;taker手续费较贵,部分交易所maker手续费为负;api接口普遍功能较弱,bitmex的api接口一枝独秀,据悉bitasset正在向其靠拢等;

上面提到的,是各种爆仓套路,接下来我们讲讲,做合约交易时的正确姿势。


二、参与合约交易时的正确姿势
 

最重要的是,不要all in!

讲一个数学原理,从100到1000,要涨900%,1000到0,一次爆仓就够了。


怎样选择合适的交易所?

首先是价格公正,插针什么的真是受不了,输给行情我认栽,输给插针,简直不能忍。然后是机制灵活,比如全仓逐仓随便调,杠杆随便调。总不能,我白天盯着的时候100倍没问题,晚上想睡觉了,还100倍吧,睡得着吗?再就是交易所抽水要少,总不能搞来搞去,赚点钱都交手续费了吧。我看bitmex挂单提供的是负手续费,意味着挂单还能赚钱,不少交易所最近也这么跟进了。最后强平剩下的钱,应该归用户吧,比如2%开仓保证金,1%时强平,还剩下0.5%呢,凭啥不给我?

这么一圈看下来,满足条件的交易所几乎找不到。

很难所有条件都满足,尽量选择自己最在意的条件。对于机构来说,他更在意手续费,不在意爆仓后的钱,机构觉得自己永不爆仓,蜜汁自信嘛,他们就会选一个最低手续费的。对于散户来说,机制灵活很重要,仓位模式要能随便切,这样才敢放心玩,别睡不觉,天天提心调胆。


选择什么类型的合约?

还有就是合约选择的问题,到底是正向合约还是反向合约。如果想做正向合约,也就是用usdt本位的,选择有法币出入金渠道的交易所。尤其是有的散户是想赚法币的,别最后赚了钱,换法币还要去OTC搞,最近查银行转账严格,OTC交易很多朋友都冻卡了。对于币本位的人,按btc的,其实无所谓。搞反向就行了。


三、熊市中的最佳投资策略
 

先强调,是熊市策略,不是牛市策略哈。

有人会说,熊市不玩就是,还搞什么策略,我认为这样不对,因为你不玩,等牛市来的时候,就没你份了。

所以玩是一定的,但是姿势很重要。我这里推荐股市老套路——指数定投。


什么是指数定投?

指数定投是一种以指数为标的,相同的时间间隔和相同的金额建仓做法,等到牛市来的时候,一把卖光。简单说就是慢慢买,一把卖掉。


指数定投为什么可以盈利?

因为每一次的低买高卖实在太难,神仙也难做到。通过拉长建仓周期,平滑建仓成本,提高获胜概率。抛硬币,正面赚100,反面亏100,假设正面的概率60%。如果只博弈一次,胜负随机性太高,但是搞100次,几乎是稳赚100*20=2000。


好的指数需要具备哪些要素?

首先代表性要强,大中小盘都要有,让大家可以对比分析;其次是价格稳定,不乱插针;最后是频率要高,及时性要好,要稳定。






这个是我们Chainext自己做的指数系列,是按照规模、流动性和可投资型综合排名情况编制的,对通证市场覆盖率达94%以上,我们的指数还上了Wind,可以供大家做定投参考。


如何把握指数定投的时机?

1.技术面和基本面都见底

指数定投怎么玩呢,从技术面和基本面来分析,基本认为接近底部了,就可以慢慢买,这个过程可能比较长,所以子弹不能一次性用完了,好指数一定是代表性强,大中小盘都有,就像创业板啊,沪深300啊。

接着说技术面和基本面都要见底,技术面应该大家都懂,基本面其实很多要观察的,矿机价,算力,网络价值等,上次btc见底,就是打到了S9的关机价附近。

2.当前对主流币是一个好时机

BTC的共识是人类自发形成的共识,不是资金盘那种,类似黄金,自带通缩属性。最近BTC的算力提升,价格稳住,挖矿成本和二级市场价格接近,其实已经是一个筑底信号了。还有就是网络价值,毕竟参与这个网络的人越多,网络价值越大。

3.合理运用合约工具配合指数定投

定投有一点需要注意,要合理运用合约来套保。尤其是出现系统性风险的时候,类似94或者突发事件时,某些大户现货不好出货的,可以用合约套保,杠杆倍数建议低一些。

4.熊市做好风控

谨慎对待山寨币,不要参与资金盘,放弃暴富心态,稳扎稳打。


文/海伦 查看全部
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大多数人进行数字货币交易,都是现货交易,也就是直接买卖币,币价涨了抛掉,利用价差来赚钱,其实数字货币也有期货交易的存在。

传统期货的标的是现实世界中的某种商品,数字货币期货的标的是某个数字币资产。数字货币期货交易中的保证金也不是法币,而是数字币,保证金以虚拟币的形式缴纳,即实现了“以数字币交易数字币”,因此可以定义为虚拟期货。为了和传统期货做出区分,数字货币中的期货交易常常被称为合约交易,而不是用的传统期货的名称。

2013年6月,796交易所率先开发出了比特币周交割标准期货——T+0双向交易虚拟商品作押易货合约(合约交易)。“合约交易”的出现结束了此前比特币不能做空的历史,开启了比特币衍生品市场发展繁荣的序幕。

比特币合约产品的有什么区别和关键要素?我们应该如何选择合适的合约产品?熊市中的最佳投资策略是什么?

1月26日,在HashBang和Cybex联合主办的线上直播中,lulumentor针对这一主题进行了分享。lulumentor是chainext联合创始人,曾供职于中金所和深交所,多年衍生品设计经验,曾参与设计股指期货、股指期权等产品,主导设计股票跨境交易业务,年交易金额破万亿。

以下是lulumentor的分型内容精编,由巴比特整理。


一、比特币合约产品的区别和关键要素
 

合约交易的本质是什么?

合约交易本质是下注比特币未来的涨跌,并通过合约杠杆放大收益。其实就是一种期货产品,变种,或者CFD产品,并不直接和现货发生关系,甚至都不需要持有现货。这点和现货杠杆交易很不一样,现货杠杆交易本质是借钱买现货,或者借币去卖,实质上还是现货交易。


当前有哪些交易所开了合约交易?

最近币圈合约交易爆发,目前我知道的有超过10家交易所都开了合约,主要有以下几家:


    OKex:大家都懂的平台,历史悠久,爆仓方式很多; Bitmex:堪称币圈交易所神话,顶尖设计,无奈系统负载压力大,经常overload下不了单; 火币:最近新上了合约交易,殊不知当年,火币的合约平台被人砸了场子,一下子就关了好几年; Gmex:新秀平台,总体很6,体验不错; Bitasset:正规军,目前正在模拟交易,机制设计比较良心; gate.io/BBX/58coin等:都是最近两个月上的合约,机制设计看得出是为了快速上而上,和前面几家有一些差距;




这些交易所的产品有什么区别?

(1)正向合约&反向合约

上面所说的这些交易所,有的是正向合约,有的是反向合约。正向合约是用usdt做保证金,赌btc涨跌,反向合约是用btc做保证金,赌btc涨跌,大家体会一下。你可以把btc和usdt分别理解为人民币和日元,其实就是两个货币之间,以谁为基准的意思。

合约以反向为主,即币本位,但是目前也有不少新交易所上线了正向合约,通常是USDT或USD本位。法币本位的人,喜欢正向合约,币本位的人,喜欢反向合约。

bitmex是反向合约,主要原因是2013年他们开业的时候,usdt还不知道在哪里,搞法币出入金,是一件很危险的事情,于是他们就借用外汇的CDF的玩法,搞了这个反向合约。

正向合约看收益容易,3600买3700卖,赚100,反向合约就麻烦一些,1/3600 个BTC买1/3700个BTC卖,赚了1/3600-1/3700的btc。

(2)永续合约&定期合约

另外,合约分成永续合约和定期合约,交易所普遍都支持。

永续合约每8小时做一次资金费率结算,定期合约是到交割时间再结算,一般定期合约有一周以后结算的,也有一个月以后结算的,或者一个季度再结算的。

散户都喜欢永续,但是有一些机构会去搞定期,搞期现套利,另外一些矿工也会用定期。但是总体目前还是永续交易量大,但是永续有一定的风险是合约价格和 现货价格差距很大。定期合约则会在交割的时候,价格强制收敛,像大家知道的CME,CBOE的BTC合约,就是定期合约。

(3)标记价格设计

部分交易所采用标记价格计算风控参数,标记价格设计普遍参考bitmex。以前OKex用最新价做风控参数,爆仓那个惨烈啊,最近OK也改了。

(4)杠杆普遍很高,且开仓后不能调节

大家最近都喜欢玩高杠杆了,到100倍最高,仅有部分交易所支持自定义杠杆。OKex以前最多20倍,最近也受不了了,上100倍了,连EOS都上100倍…丧心病狂。

这里有一个很重要的机制: 除了bitmex和bitasset以外,大部分交易所的仓位模式和杠杆水平,在开仓后都不能调节,在这种情况下100倍,其实对用户来说风险很大。

(5)强制减仓机制&分摊机制

交易所普遍采用大面积分摊机制,仅少数使用强减机制。bitmex,gmex,bitasset搞的是强制减仓机制,OKex、火币搞的是分摊机制,说白了,强制减仓机制是抓赚钱最多的人来当肉垫子,分摊机制是抓所有人来当肉垫子。

(6)爆仓后的钱归谁?

接下来有一个很重要的点了,爆仓后的钱,归谁的问题。几乎所有的交易所,爆仓后的剩下的钱,都归风险基金了,其实风险基金就是交易所的,bitmex的风险基金有2W个BTC了。据我所知仅有bitasset归用户。其实在传统期货,这部分钱,是归用户的!

(7)标的价格指数

然后就是标的价格指数,火币、OKex、 bitmex都是自己算了一个指数,抓了3,4个交易所的行情来搞,虽然少了点,偶尔插针,但还是能用的。其他有的交易所,甚至把usdt和usd的交易区不分,事实上,BTC/USD和BTC/USDT价格,很不一样!

(8)仓位合并,多空双爆

另外就是持仓模式,不少交易所都是国内传统期货的持仓模式,允许一个合约既能看多又能看空,结果就是,多空双爆。bitmex和gmex是合并计算,这点很不错,bitasset也是这样,但是我看OK应该在永续上改了,说明他们的永续和定期合约,完全是两套系统,永续后面单独做的。

(9)强平订单

有的交易所强平啊,就是直接往下砸,基本上都这么搞,像OKex和bitmex,流动性好,随便砸啊,没啥问题。OKex顶多偶尔砸穿,bitmex一点事儿没有。

其实这里面很多可以优化的,毕竟强平订单对市场会有影响。不少交易所强平的时候,直接把所有仓位都平光。比如我有10000W手,因为保证金差了1块钱,就被干光了,其实只需要干掉10手就够了。

(10)其他

其他差别还包括:保证金普遍收取较多,仅bitmex按照对冲保证金收取;taker手续费较贵,部分交易所maker手续费为负;api接口普遍功能较弱,bitmex的api接口一枝独秀,据悉bitasset正在向其靠拢等;

上面提到的,是各种爆仓套路,接下来我们讲讲,做合约交易时的正确姿势。


二、参与合约交易时的正确姿势
 

最重要的是,不要all in!

讲一个数学原理,从100到1000,要涨900%,1000到0,一次爆仓就够了。


怎样选择合适的交易所?

首先是价格公正,插针什么的真是受不了,输给行情我认栽,输给插针,简直不能忍。然后是机制灵活,比如全仓逐仓随便调,杠杆随便调。总不能,我白天盯着的时候100倍没问题,晚上想睡觉了,还100倍吧,睡得着吗?再就是交易所抽水要少,总不能搞来搞去,赚点钱都交手续费了吧。我看bitmex挂单提供的是负手续费,意味着挂单还能赚钱,不少交易所最近也这么跟进了。最后强平剩下的钱,应该归用户吧,比如2%开仓保证金,1%时强平,还剩下0.5%呢,凭啥不给我?

这么一圈看下来,满足条件的交易所几乎找不到。

很难所有条件都满足,尽量选择自己最在意的条件。对于机构来说,他更在意手续费,不在意爆仓后的钱,机构觉得自己永不爆仓,蜜汁自信嘛,他们就会选一个最低手续费的。对于散户来说,机制灵活很重要,仓位模式要能随便切,这样才敢放心玩,别睡不觉,天天提心调胆。


选择什么类型的合约?

还有就是合约选择的问题,到底是正向合约还是反向合约。如果想做正向合约,也就是用usdt本位的,选择有法币出入金渠道的交易所。尤其是有的散户是想赚法币的,别最后赚了钱,换法币还要去OTC搞,最近查银行转账严格,OTC交易很多朋友都冻卡了。对于币本位的人,按btc的,其实无所谓。搞反向就行了。


三、熊市中的最佳投资策略
 

先强调,是熊市策略,不是牛市策略哈。

有人会说,熊市不玩就是,还搞什么策略,我认为这样不对,因为你不玩,等牛市来的时候,就没你份了。

所以玩是一定的,但是姿势很重要。我这里推荐股市老套路——指数定投。


什么是指数定投?

指数定投是一种以指数为标的,相同的时间间隔和相同的金额建仓做法,等到牛市来的时候,一把卖光。简单说就是慢慢买,一把卖掉。


指数定投为什么可以盈利?

因为每一次的低买高卖实在太难,神仙也难做到。通过拉长建仓周期,平滑建仓成本,提高获胜概率。抛硬币,正面赚100,反面亏100,假设正面的概率60%。如果只博弈一次,胜负随机性太高,但是搞100次,几乎是稳赚100*20=2000。


好的指数需要具备哪些要素?

首先代表性要强,大中小盘都要有,让大家可以对比分析;其次是价格稳定,不乱插针;最后是频率要高,及时性要好,要稳定。

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这个是我们Chainext自己做的指数系列,是按照规模、流动性和可投资型综合排名情况编制的,对通证市场覆盖率达94%以上,我们的指数还上了Wind,可以供大家做定投参考。


如何把握指数定投的时机?

1.技术面和基本面都见底

指数定投怎么玩呢,从技术面和基本面来分析,基本认为接近底部了,就可以慢慢买,这个过程可能比较长,所以子弹不能一次性用完了,好指数一定是代表性强,大中小盘都有,就像创业板啊,沪深300啊。

接着说技术面和基本面都要见底,技术面应该大家都懂,基本面其实很多要观察的,矿机价,算力,网络价值等,上次btc见底,就是打到了S9的关机价附近。

2.当前对主流币是一个好时机

BTC的共识是人类自发形成的共识,不是资金盘那种,类似黄金,自带通缩属性。最近BTC的算力提升,价格稳住,挖矿成本和二级市场价格接近,其实已经是一个筑底信号了。还有就是网络价值,毕竟参与这个网络的人越多,网络价值越大。

3.合理运用合约工具配合指数定投

定投有一点需要注意,要合理运用合约来套保。尤其是出现系统性风险的时候,类似94或者突发事件时,某些大户现货不好出货的,可以用合约套保,杠杆倍数建议低一些。

4.熊市做好风控

谨慎对待山寨币,不要参与资金盘,放弃暴富心态,稳扎稳打。


文/海伦

“杠杆之王”的万亿生意经

人物shenlian 发表了文章 • 2018-12-12 13:00 • 来自相关话题

Arthur Hayes


据媒体报道,在加密交易所BitMEX上,过去365天的交易量超过1万亿美元,相当于印尼2017年全年的GDP;过去30天的交易量超过900亿美元。

在这些巨额交易量的背后,成全了一个年仅32岁的亿万富翁——5年前,这位叫亚瑟 · 海耶斯(Arthur Hayes)的年轻人被花旗银行扫地出门。

亚瑟 · 海耶斯是BitMEX的创始人,这家平台以提供最高100倍杠杆的加密货币期货合约而闻名。

2018年,他租下了全世界最贵的办公室—长江中心第45层,与高盛等世界级金融机构平起平坐。

在向人们贩卖暴富的梦想或者推人坠入深渊的过程中,亚瑟 · 海耶斯和他的伙伴们,成全了自己的发财梦,成为加密货币领域的“杠杆之王”。


金融危机后被裁员


和众多渴望暴富的热血青年一样,BitMEX创始人亚瑟 · 海耶斯从小便有华尔街投行梦。

亚瑟出生于美国水牛城一个中产阶级家庭,父母都是在通用汽车工作的工人。曾经,亚瑟考虑过从事房地产行业,但是出于对华尔街的向往,他最后还是选择金融作为人生前进的目标,并顺利被全球排名第一的商学院宾夕法尼亚大学沃顿商学院录取。

2006 年,他在大一时,来香港进行短暂地学习交流,繁华的东方之珠吸引了他,让他流连忘返。不久后他回到费城,却依旧渴望维多利亚湾的美景,于是第二年他便向香港的12家银行申请了暑期实习,最后去了德意志银行。

亚瑟对自己的现状很满意,伴随着2007年全球牛市的到来,他感觉自己站到了时代风口上,见证了金融繁荣的大爆炸。

2008年6月,22岁的亚瑟顺利从沃顿商学院毕业,随即前往伦敦参加德意志银行的管理培训生计划。

在伦敦金融区边缘的公寓套房内,亚瑟和几十名年轻毕业生经历学生时代最后的洗礼:在六个小时的金融课之后,他们跑去各种酒吧和会所,释放年轻的激情。殊不知,对于他们来说,这也是学生时代最后的疯狂,次贷危机的浪潮即将席卷全球。

亚瑟回忆说,当时还有一个学员因为喝醉而弄断了一根肋骨,而他自己也很享受这样的派对氛围,特别是银行内部“论功行赏”的功利文化,赚钱是唯一目标,没有人会为这个目标感到羞耻,这也符合标准的华尔街文化:贪婪是一种美德。

但也正是华尔街的贪婪,让次贷泡沫逐渐演变成一场全球危机。2008年9月,亚瑟正式成为了德意志银行香港办公室的一名全职员工,在中环的办公室里,他踌躇满志,对未来充满信心。谁也不会预料到,一周之后,这个世界会卸下温柔的伪装,面露狰狞。

2008年9月15日,有着158年历史的美国第四大投行雷曼兄弟申请破产,引发全球金融海啸。当亚瑟看到这消息时,他在瘫坐在办公椅上,惊讶得说不出话来,他知道,银行业的好日子到头了,他的好日子还没开始就已经结束了。

事实的确如此,随后几年,德意志银行大幅削减奖金,并多次重组其全球交易业务,以此来控制风险。当时在ETF做市商团队工作的亚瑟收入锐减,比他预期的要低起码30%到50%,更可怕的是一轮又一轮的裁员潮袭来,亚瑟当时只有一个目标:“一直活下去。”

2013年初,亚瑟跳槽到了花旗银行,但是他最担心的事情还是发生了,5个月后,在花旗银行的裁员潮中,他被裁掉,但是他却没有为此惊慌不安,因为就在一个月以前,他通过网络上的一篇文章认识了比特币。

一个时代落幕了,而新的世界正在萌芽。


往返香港、深圳之间“搬砖”


比特币,这个完全有别于传统金融产品的新事物彻底吸引了他。

被辞后,亚瑟全身心投入比特币交易中,他通过俄罗斯公司ICBIT在分别在现货市场以及期货市场交易比特币。

然而,他那年秋天因为某个市场事件而尝到了一个惨痛教训,那就是他无法从Mt.Gox提取现金。Mt.Gox一家位于日本的比特币交易平台,2014年2月,在85万个比特币被盗后,无力偿还,宣布破产。

长期交易金融衍生品的亚瑟认为购买和持有比特币的做法不仅风险极大,而且相当无趣,这似乎为今后其创建BitMEX埋下了伏笔。

在炒币的过程中,亚瑟兴奋地发现了一条致富之路:比特币在不同交易所之间的价格差距很大,存在套利空间,比如,中国内地交易所的比特币价格比位于香港的Bitfinex多20%。

于是亚瑟开始乐此不疲地在Bitfinex上购买比特币,然后在中国内地的交易所进行售卖赚取价差。

然而,赚钱并没有想象中那么容易,根据中国法律,亚瑟可以将其卖币的钱存入内地的银行账户,但他无法将那些钱汇到香港。于是,他开始乘坐一小时的巴士到深圳的银行,取出所允许的最高提现额2万元,将现金带回香港,这就是大家所熟知的搬砖套利。

就这样,通过一次次的“人肉搬砖”,亚瑟积攒了人生的第一桶金,谁也不会想到,这个穿梭在香港与深圳巴士之间的搬砖青年,有一天会成为享誉全球的比特币杠杆之王。


杠杆之王


亚瑟从不掩饰他的野心,从进入德意志银行的那一刻,他的人生目标便没有动摇过——赚钱,赚更多的钱,几千万美金,甚至是几亿美金。

合法地贪婪是一种光荣,这是它在德意志银行学到的第一件事;而第二件事就是交易衍生品比交易现货更加有利可图,衍生品不仅可以应用数十倍的杠杆,还可以在任何方向上进行巨额投注。既可以让人一夜暴富,也可以让人一贫如洗,股票衍生品交易员出身的亚瑟喜欢这样的游戏。

但是这一次,亚瑟并没有走到牌桌前成为赌徒,他选择做一个大赌场,为所有比特币爱好者提供一个高达100倍杠杆的比特币期货合约交易平台,这就是BitMEX。

2014年1月,不再满足于搬砖套利的亚瑟找到了两个创业合伙人:毕业于牛津大学的计算机科学家本·戴罗(Ben Delo),他曾为摩根大通开发高频交易系统;以及来自美国的资深程序员山姆·里德(Samuel Reed), 山姆曾经担任过两家技术公司的首席技术官。

三人进行了合理分工,精通金融衍生品的亚瑟担任首席执行官;熟悉高频交易系统的戴罗任首席策略官;有着十几年程序开发经验的山姆担任首席技术官,BitMEX创业铁三角正式形成。

BitMEX被打造成了一个纯期货合约平台,撮合期货合约的买家和卖家,无论加密币走势如何,BitMEX都能保证自己赚钱。

若是比特币,则平台收取0.05%的结算费用,莱特币等其他流动性较低的币种,平台则收取0.25%的结算费用,并且为了绕过银行系统,BitMEX上的所有交易都以比特币结算,不转换为任何法定货币。

同时,亚瑟与戴罗一个天才般的设计,让BitMEX从比特币期货合约交易平台中脱颖而出,那就是永续掉期合约(perpetual swap),即XBT-USD永续合约。与一般定期合约不同,一般定期合约最终会到期并触发标的资产的交割,而这些永续合约永不终止。它追踪与比特币的美元价格指数,投资者可以在不中断的情况下,长时间做多或做空比特币。

BitMEX成为了全世界所有比特币合约玩家的投机天堂,根据官网数据,其日成交量17亿美元,30日成交量约900亿美元,冠绝全球。最高100倍杠杆放大了投机者的贪欲,只需要1%的波动,要么财富翻倍,要么爆仓出局,不成功,便成仁。

用《北京人在纽约》的台词来形容BitMEX再合适不过:

如果你爱他,就让他去BitMEX开单,因为那里是天堂;如果你恨他,就让他去BitMEX开单,因为那里是地狱。



赚钱机器


谁也不知道,亚瑟究竟赚了多少钱,但是可以肯定的是,BitMEX这台24小时不间断运转的造富机器改变了无数人的生活,铺垫了三位创始人财富自由的道路。

据英国媒体报道,BitMEX联合创始人之一的本·戴罗成为英国第一位比特币亿万富翁和英国最年轻的白手起家的亿万富翁。

据《香港经济日报》报道,今年8月,BitMEX斥巨资租下了长江中心第45层,每平方英尺(0.09平方米)花费28.66美元,打破此前26.75美元的记录,一举成为全球最贵办公室。

BitMEX将与美国银行,巴克莱银行,彭博社,高盛集团以及香港证券及期货事务监察委员会这些传统金融巨头共同分享长江中心。

2013年亚瑟被花旗银行扫地出门;2018年,他一举拿下全球最贵办公室,和华尔街大银行平起平坐,五年时间,斗转星移,换了人间,银行还是那个银行,比特币却不再是当初那个比特币。

“传统金融业已经从往日的辉煌跌下神坛,剩下的只有市场不景气和裁员的新闻,微弱的波动性和监管当局对投资者一举一动的监控。”在接受彭博社采访时,亚瑟骄傲地说:“当人们问我什么进入这个行业?我会反问他们,为什么你还苦逼地在银行上着班?是时候冒险了。”

亚瑟喜欢冒险,更喜欢行情剧烈波动,今年1月份当数字货币市场经历雪崩行情时,亚瑟正在北海道滑雪,那一天,BitMEX处理了超过30亿美元的交易量,并且从中获利。

这才是亚瑟真正想要的, “作为一个交易员,这是我可以想到的最好的事情,在市场崩溃时我可以赚到更多的钱,我喜欢这种运动。”


文丨不亮

参考资料:

Bloomberg:With Banking, This Former Citi Trader Went Full Crypto
Cryptoslate:Co-Founder Becomes Britain’s First Bitcoin Billionaire and Youngest Self-Made Billionaire 查看全部
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Arthur Hayes


据媒体报道,在加密交易所BitMEX上,过去365天的交易量超过1万亿美元,相当于印尼2017年全年的GDP;过去30天的交易量超过900亿美元。

在这些巨额交易量的背后,成全了一个年仅32岁的亿万富翁——5年前,这位叫亚瑟 · 海耶斯(Arthur Hayes)的年轻人被花旗银行扫地出门。

亚瑟 · 海耶斯是BitMEX的创始人,这家平台以提供最高100倍杠杆的加密货币期货合约而闻名。

2018年,他租下了全世界最贵的办公室—长江中心第45层,与高盛等世界级金融机构平起平坐。

在向人们贩卖暴富的梦想或者推人坠入深渊的过程中,亚瑟 · 海耶斯和他的伙伴们,成全了自己的发财梦,成为加密货币领域的“杠杆之王”。


金融危机后被裁员


和众多渴望暴富的热血青年一样,BitMEX创始人亚瑟 · 海耶斯从小便有华尔街投行梦。

亚瑟出生于美国水牛城一个中产阶级家庭,父母都是在通用汽车工作的工人。曾经,亚瑟考虑过从事房地产行业,但是出于对华尔街的向往,他最后还是选择金融作为人生前进的目标,并顺利被全球排名第一的商学院宾夕法尼亚大学沃顿商学院录取。

2006 年,他在大一时,来香港进行短暂地学习交流,繁华的东方之珠吸引了他,让他流连忘返。不久后他回到费城,却依旧渴望维多利亚湾的美景,于是第二年他便向香港的12家银行申请了暑期实习,最后去了德意志银行。

亚瑟对自己的现状很满意,伴随着2007年全球牛市的到来,他感觉自己站到了时代风口上,见证了金融繁荣的大爆炸。

2008年6月,22岁的亚瑟顺利从沃顿商学院毕业,随即前往伦敦参加德意志银行的管理培训生计划。

在伦敦金融区边缘的公寓套房内,亚瑟和几十名年轻毕业生经历学生时代最后的洗礼:在六个小时的金融课之后,他们跑去各种酒吧和会所,释放年轻的激情。殊不知,对于他们来说,这也是学生时代最后的疯狂,次贷危机的浪潮即将席卷全球。

亚瑟回忆说,当时还有一个学员因为喝醉而弄断了一根肋骨,而他自己也很享受这样的派对氛围,特别是银行内部“论功行赏”的功利文化,赚钱是唯一目标,没有人会为这个目标感到羞耻,这也符合标准的华尔街文化:贪婪是一种美德。

但也正是华尔街的贪婪,让次贷泡沫逐渐演变成一场全球危机。2008年9月,亚瑟正式成为了德意志银行香港办公室的一名全职员工,在中环的办公室里,他踌躇满志,对未来充满信心。谁也不会预料到,一周之后,这个世界会卸下温柔的伪装,面露狰狞。

2008年9月15日,有着158年历史的美国第四大投行雷曼兄弟申请破产,引发全球金融海啸。当亚瑟看到这消息时,他在瘫坐在办公椅上,惊讶得说不出话来,他知道,银行业的好日子到头了,他的好日子还没开始就已经结束了。

事实的确如此,随后几年,德意志银行大幅削减奖金,并多次重组其全球交易业务,以此来控制风险。当时在ETF做市商团队工作的亚瑟收入锐减,比他预期的要低起码30%到50%,更可怕的是一轮又一轮的裁员潮袭来,亚瑟当时只有一个目标:“一直活下去。”

2013年初,亚瑟跳槽到了花旗银行,但是他最担心的事情还是发生了,5个月后,在花旗银行的裁员潮中,他被裁掉,但是他却没有为此惊慌不安,因为就在一个月以前,他通过网络上的一篇文章认识了比特币。

一个时代落幕了,而新的世界正在萌芽。


往返香港、深圳之间“搬砖”


比特币,这个完全有别于传统金融产品的新事物彻底吸引了他。

被辞后,亚瑟全身心投入比特币交易中,他通过俄罗斯公司ICBIT在分别在现货市场以及期货市场交易比特币。

然而,他那年秋天因为某个市场事件而尝到了一个惨痛教训,那就是他无法从Mt.Gox提取现金。Mt.Gox一家位于日本的比特币交易平台,2014年2月,在85万个比特币被盗后,无力偿还,宣布破产。

长期交易金融衍生品的亚瑟认为购买和持有比特币的做法不仅风险极大,而且相当无趣,这似乎为今后其创建BitMEX埋下了伏笔。

在炒币的过程中,亚瑟兴奋地发现了一条致富之路:比特币在不同交易所之间的价格差距很大,存在套利空间,比如,中国内地交易所的比特币价格比位于香港的Bitfinex多20%。

于是亚瑟开始乐此不疲地在Bitfinex上购买比特币,然后在中国内地的交易所进行售卖赚取价差。

然而,赚钱并没有想象中那么容易,根据中国法律,亚瑟可以将其卖币的钱存入内地的银行账户,但他无法将那些钱汇到香港。于是,他开始乘坐一小时的巴士到深圳的银行,取出所允许的最高提现额2万元,将现金带回香港,这就是大家所熟知的搬砖套利。

就这样,通过一次次的“人肉搬砖”,亚瑟积攒了人生的第一桶金,谁也不会想到,这个穿梭在香港与深圳巴士之间的搬砖青年,有一天会成为享誉全球的比特币杠杆之王。


杠杆之王


亚瑟从不掩饰他的野心,从进入德意志银行的那一刻,他的人生目标便没有动摇过——赚钱,赚更多的钱,几千万美金,甚至是几亿美金。

合法地贪婪是一种光荣,这是它在德意志银行学到的第一件事;而第二件事就是交易衍生品比交易现货更加有利可图,衍生品不仅可以应用数十倍的杠杆,还可以在任何方向上进行巨额投注。既可以让人一夜暴富,也可以让人一贫如洗,股票衍生品交易员出身的亚瑟喜欢这样的游戏。

但是这一次,亚瑟并没有走到牌桌前成为赌徒,他选择做一个大赌场,为所有比特币爱好者提供一个高达100倍杠杆的比特币期货合约交易平台,这就是BitMEX。

2014年1月,不再满足于搬砖套利的亚瑟找到了两个创业合伙人:毕业于牛津大学的计算机科学家本·戴罗(Ben Delo),他曾为摩根大通开发高频交易系统;以及来自美国的资深程序员山姆·里德(Samuel Reed), 山姆曾经担任过两家技术公司的首席技术官。

三人进行了合理分工,精通金融衍生品的亚瑟担任首席执行官;熟悉高频交易系统的戴罗任首席策略官;有着十几年程序开发经验的山姆担任首席技术官,BitMEX创业铁三角正式形成。

BitMEX被打造成了一个纯期货合约平台,撮合期货合约的买家和卖家,无论加密币走势如何,BitMEX都能保证自己赚钱。

若是比特币,则平台收取0.05%的结算费用,莱特币等其他流动性较低的币种,平台则收取0.25%的结算费用,并且为了绕过银行系统,BitMEX上的所有交易都以比特币结算,不转换为任何法定货币。

同时,亚瑟与戴罗一个天才般的设计,让BitMEX从比特币期货合约交易平台中脱颖而出,那就是永续掉期合约(perpetual swap),即XBT-USD永续合约。与一般定期合约不同,一般定期合约最终会到期并触发标的资产的交割,而这些永续合约永不终止。它追踪与比特币的美元价格指数,投资者可以在不中断的情况下,长时间做多或做空比特币。

BitMEX成为了全世界所有比特币合约玩家的投机天堂,根据官网数据,其日成交量17亿美元,30日成交量约900亿美元,冠绝全球。最高100倍杠杆放大了投机者的贪欲,只需要1%的波动,要么财富翻倍,要么爆仓出局,不成功,便成仁。

用《北京人在纽约》的台词来形容BitMEX再合适不过:


如果你爱他,就让他去BitMEX开单,因为那里是天堂;如果你恨他,就让他去BitMEX开单,因为那里是地狱。




赚钱机器


谁也不知道,亚瑟究竟赚了多少钱,但是可以肯定的是,BitMEX这台24小时不间断运转的造富机器改变了无数人的生活,铺垫了三位创始人财富自由的道路。

据英国媒体报道,BitMEX联合创始人之一的本·戴罗成为英国第一位比特币亿万富翁和英国最年轻的白手起家的亿万富翁。

据《香港经济日报》报道,今年8月,BitMEX斥巨资租下了长江中心第45层,每平方英尺(0.09平方米)花费28.66美元,打破此前26.75美元的记录,一举成为全球最贵办公室。

BitMEX将与美国银行,巴克莱银行,彭博社,高盛集团以及香港证券及期货事务监察委员会这些传统金融巨头共同分享长江中心。

2013年亚瑟被花旗银行扫地出门;2018年,他一举拿下全球最贵办公室,和华尔街大银行平起平坐,五年时间,斗转星移,换了人间,银行还是那个银行,比特币却不再是当初那个比特币。

“传统金融业已经从往日的辉煌跌下神坛,剩下的只有市场不景气和裁员的新闻,微弱的波动性和监管当局对投资者一举一动的监控。”在接受彭博社采访时,亚瑟骄傲地说:“当人们问我什么进入这个行业?我会反问他们,为什么你还苦逼地在银行上着班?是时候冒险了。”

亚瑟喜欢冒险,更喜欢行情剧烈波动,今年1月份当数字货币市场经历雪崩行情时,亚瑟正在北海道滑雪,那一天,BitMEX处理了超过30亿美元的交易量,并且从中获利。

这才是亚瑟真正想要的, “作为一个交易员,这是我可以想到的最好的事情,在市场崩溃时我可以赚到更多的钱,我喜欢这种运动。”


文丨不亮

参考资料:

Bloomberg:With Banking, This Former Citi Trader Went Full Crypto
Cryptoslate:Co-Founder Becomes Britain’s First Bitcoin Billionaire and Youngest Self-Made Billionaire

BitMEX日交易量创2019年新低,市场大波动可能即将到来

市场8btc 发表了文章 • 2019-11-18 12:13 • 来自相关话题

全球主要的加密货币衍生品交易市场BitMEX的比特币日交易量已经达到了2019年的最低水平。

上一次BitMEX交易所记录到如此低的位置时,仅两天后BTC价格就飙升了20%以上,从而开始了2019年的牛市。

 
BitMex将活动降低到2018年11月的水平
 

当前的BTC交易量类似于2018年11月的情况,当时BTC停滞不前并开始大幅下降至新低。一般而言,BitMEX交易量预示着对BTC的兴趣,这一次,社交媒体的评论称市场“毫无生气”:

    "Bitmex今日刚刚创下了2019年最低每日交易量。市场没有生机。注意:这个交易量是以BTC表示。 Bitmex使用BTC作为保证金抵押品,已实现的损益以BTC为单位,因此BTC交易量比IMO的美元交易量更好。"



分析:交易量暴跌和波动率稳定或为比特币的飙升创造条件
 

BitMEX并不孤单。 Coinbase最近也已经达到了几个月来的最低交易量。 同时,对等交易平台LocalBitcoins的交易量仅本月就下降了30%,降至2018年9月以来的最低水平。

截至2019年11月17日,主要加密货币交易所的交易量跌至3个月来的低点,而且看起来还会继续下跌。交易量在11月15日开始下降,并迅速降至当前低点。Coinbase交易量从1.85亿美元下降到6500万美元。币安交易量从10亿美元下降到5.17亿美元。Bitfinex交易量从9600万美元下降至3900万美元,而BitMEX的交易量从29亿美元下降至9.05亿美元。很明显,下降幅度是最近三个月以来的最低水平。最大跌幅发生在BitMEX,交易量下降超过68%。紧随其后的是下跌超过64%的Coinbase,下跌超过59%的Bitfinex,受影响最小的是下跌超过48%的币安。

此外,比特币的波动率在10月25日创下2.5%的低点。此后,波动率在20多天内稳定在4%左右。上一次波动率横盘整理是在4月上涨之后,当时比特币在30天内从4100美元升至5600美元。此后,波动率下降,导致更多的价格上涨。目前,这种波动率似乎会起到类似的作用,从而导致价格大幅波动。但是,BTC的走向仍然未知。

无论交易量的下降预示着市场掉头或对加密货币的兴趣减弱,预计会出现价格动荡的可能性并非没有道理。 比特币的低波动性通常意味着另一个重大的价格变动已经迫在眉睫。 当价格成为一个独立趋势时,交易者总是蜂拥而至,涌向交易所。

正如U.Today报道的那样,到圣诞节假期,市值排名靠前的加密货币往往会出现更大的波动性,2019年也不例外。

 
链上活动和币流动减慢
 

BTC的现货交易量也下降,在24小时内降至170亿美元。但是交易结构发生了巨大变化。超过85%的交易量是来自Tether(USDT)交易,而过去几周为75%。 USDT交易如此受欢迎,这种情况经常在抛售期间被观察到。

总体而言,BTC活动已经放缓,包括来往交易所的资金流动。经过几个月的反弹,BTC开始落后。链上活动正在放缓,这在周末并不罕见,尤其是在最近发生1-Satoshi交易积压之后。

    “24小时比特币网络数据:价格:8487.69美元(-0.8%)

    链上交易量:30亿美元(-45%);

    活跃的发送交易数:427,000(-12.9%);

    活跃的接受交易数:484,000(15.9%)”







 
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全球主要的加密货币衍生品交易市场BitMEX的比特币日交易量已经达到了2019年的最低水平。

上一次BitMEX交易所记录到如此低的位置时,仅两天后BTC价格就飙升了20%以上,从而开始了2019年的牛市。

 
BitMex将活动降低到2018年11月的水平
 

当前的BTC交易量类似于2018年11月的情况,当时BTC停滞不前并开始大幅下降至新低。一般而言,BitMEX交易量预示着对BTC的兴趣,这一次,社交媒体的评论称市场“毫无生气”:


    "Bitmex今日刚刚创下了2019年最低每日交易量。市场没有生机。注意:这个交易量是以BTC表示。 Bitmex使用BTC作为保证金抵押品,已实现的损益以BTC为单位,因此BTC交易量比IMO的美元交易量更好。"




分析:交易量暴跌和波动率稳定或为比特币的飙升创造条件
 

BitMEX并不孤单。 Coinbase最近也已经达到了几个月来的最低交易量。 同时,对等交易平台LocalBitcoins的交易量仅本月就下降了30%,降至2018年9月以来的最低水平。

截至2019年11月17日,主要加密货币交易所的交易量跌至3个月来的低点,而且看起来还会继续下跌。交易量在11月15日开始下降,并迅速降至当前低点。Coinbase交易量从1.85亿美元下降到6500万美元。币安交易量从10亿美元下降到5.17亿美元。Bitfinex交易量从9600万美元下降至3900万美元,而BitMEX的交易量从29亿美元下降至9.05亿美元。很明显,下降幅度是最近三个月以来的最低水平。最大跌幅发生在BitMEX,交易量下降超过68%。紧随其后的是下跌超过64%的Coinbase,下跌超过59%的Bitfinex,受影响最小的是下跌超过48%的币安。

此外,比特币的波动率在10月25日创下2.5%的低点。此后,波动率在20多天内稳定在4%左右。上一次波动率横盘整理是在4月上涨之后,当时比特币在30天内从4100美元升至5600美元。此后,波动率下降,导致更多的价格上涨。目前,这种波动率似乎会起到类似的作用,从而导致价格大幅波动。但是,BTC的走向仍然未知。

无论交易量的下降预示着市场掉头或对加密货币的兴趣减弱,预计会出现价格动荡的可能性并非没有道理。 比特币的低波动性通常意味着另一个重大的价格变动已经迫在眉睫。 当价格成为一个独立趋势时,交易者总是蜂拥而至,涌向交易所。

正如U.Today报道的那样,到圣诞节假期,市值排名靠前的加密货币往往会出现更大的波动性,2019年也不例外。

 
链上活动和币流动减慢
 

BTC的现货交易量也下降,在24小时内降至170亿美元。但是交易结构发生了巨大变化。超过85%的交易量是来自Tether(USDT)交易,而过去几周为75%。 USDT交易如此受欢迎,这种情况经常在抛售期间被观察到。

总体而言,BTC活动已经放缓,包括来往交易所的资金流动。经过几个月的反弹,BTC开始落后。链上活动正在放缓,这在周末并不罕见,尤其是在最近发生1-Satoshi交易积压之后。


    “24小时比特币网络数据:价格:8487.69美元(-0.8%)

    链上交易量:30亿美元(-45%);

    活跃的发送交易数:427,000(-12.9%);

    活跃的接受交易数:484,000(15.9%)”



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主流交易所交易量骤降,市场大波动可能即将来袭!

市场xcong 发表了文章 • 2019-11-18 12:00 • 来自相关话题

(近3个月Coinbase和币安的24小时交易量)

爆发还是大跌?



截至11月17日,主流交易所的交易量降至近几个月低位,而且还有持续萎缩的趋势。这是否是暴风雨前的宁静?如果是,那会以什么样的方式爆发?


主流交易所交易量骤减预示着什么?


AMBcrypto发文指出,主流交易所的比特币交易量在11月15日开始下降,并迅速降至当前低点。Coinbase日交易量从1.85亿美元下降到6500万美元。币安日交易量从10亿美元下降到5.17亿美元。

此外,Bitfinex日交易量从9600万美元下降至3900万美元,而BitMEX的日交易量从29亿美元下降至9.05亿美元。





(近3个月Bitfinex和BitMEX的24小时交易量)


很明显,这些交易所的交易量下降至最近三个月(乃至更长时间)以来的最低水平。最大跌幅发生在BitMEX,交易量下降超过68%。紧随其后的是下跌超过64%的Coinbase,下跌超过59%的Bitfinex,受影响最小的是下跌超过48%的币安。

11月17日,根据交易者Cantering Clark分享的数据,BitMEX上的BTC交易量达到7.84亿美元,这是自3月30日以来(24小时交易量)最低水平。 上一次BitMEX交易所记录如此低的数字时,仅两天后 BTC价格就飙升20%以上,从而开始了2019年的牛市。

此外,U.Today发文指出,无论交易量的缩水是预示着市场逆转,还是对加密市场兴趣的减弱,都可以预期会有一场突然的大变动。

值得注意的是,该媒体指出,头部加密货币往往会在圣诞节前后发生异动,19年也可能如此。


波动率维持相对稳定将如何影响比特币价格?


此外,比特币的30天波动率在10月25日(当地时间)创下2.54%的低点,随后比特币价格在一天内从7400美元飙升至10000美元上方。此后,波动率在20多天内稳定在4%左右。

而上一次波动率横盘整理是在比特币4月上涨(当时比特币在30天内从4100美元升至5600美元)之后。此后,波动率下降,在一定程度上能够引发更多的价格上涨趋势。目前,这种波动率似乎会起到类似的作用,从而导致价格大幅波动。不过,BTC的具体走向仍然处于未知状态。







比特币将以何种方式爆发?


然而,从比特币的日K线图来看,尽管比特币的日线仍处于下降楔形三角区间内,但一旦冲破日线下降楔形压制就会迎来大幅上涨。此外,比特币价格在0.786斐波那契水平处似乎构成了支撑。

不过,与上述观点不同的是,死亡十字交叉一直在极力压制比特币价格并阻止多头控制。





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(近3个月Coinbase和币安的24小时交易量)


爆发还是大跌?




截至11月17日,主流交易所的交易量降至近几个月低位,而且还有持续萎缩的趋势。这是否是暴风雨前的宁静?如果是,那会以什么样的方式爆发?


主流交易所交易量骤减预示着什么?


AMBcrypto发文指出,主流交易所的比特币交易量在11月15日开始下降,并迅速降至当前低点。Coinbase日交易量从1.85亿美元下降到6500万美元。币安日交易量从10亿美元下降到5.17亿美元。

此外,Bitfinex日交易量从9600万美元下降至3900万美元,而BitMEX的日交易量从29亿美元下降至9.05亿美元。

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(近3个月Bitfinex和BitMEX的24小时交易量)


很明显,这些交易所的交易量下降至最近三个月(乃至更长时间)以来的最低水平。最大跌幅发生在BitMEX,交易量下降超过68%。紧随其后的是下跌超过64%的Coinbase,下跌超过59%的Bitfinex,受影响最小的是下跌超过48%的币安。

11月17日,根据交易者Cantering Clark分享的数据,BitMEX上的BTC交易量达到7.84亿美元,这是自3月30日以来(24小时交易量)最低水平。 上一次BitMEX交易所记录如此低的数字时,仅两天后 BTC价格就飙升20%以上,从而开始了2019年的牛市。

此外,U.Today发文指出,无论交易量的缩水是预示着市场逆转,还是对加密市场兴趣的减弱,都可以预期会有一场突然的大变动。

值得注意的是,该媒体指出,头部加密货币往往会在圣诞节前后发生异动,19年也可能如此。


波动率维持相对稳定将如何影响比特币价格?


此外,比特币的30天波动率在10月25日(当地时间)创下2.54%的低点,随后比特币价格在一天内从7400美元飙升至10000美元上方。此后,波动率在20多天内稳定在4%左右。

而上一次波动率横盘整理是在比特币4月上涨(当时比特币在30天内从4100美元升至5600美元)之后。此后,波动率下降,在一定程度上能够引发更多的价格上涨趋势。目前,这种波动率似乎会起到类似的作用,从而导致价格大幅波动。不过,BTC的具体走向仍然处于未知状态。

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比特币将以何种方式爆发?


然而,从比特币的日K线图来看,尽管比特币的日线仍处于下降楔形三角区间内,但一旦冲破日线下降楔形压制就会迎来大幅上涨。此外,比特币价格在0.786斐波那契水平处似乎构成了支撑。

不过,与上述观点不同的是,死亡十字交叉一直在极力压制比特币价格并阻止多头控制。

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加密衍生品成兵家必争,它却靠山寨币期货一炮而红!

市场xcong 发表了文章 • 2019-08-13 11:48 • 来自相关话题

三个月,FTX 这家小交易所日交易额已破亿,还喜获 800 万美元种子融资。在加密货币期货江湖中,FTX 是怎样一种存在?



比特币、以太坊等头部币种期货产品是当前市场中的主流,今年 4 月,加密货币衍生品交易所 FTX 带着山寨币指数期货横空出世,打破大众对加密期货的认知。

凭借自身独特的打法,FTX 上线 3 个月就已跻身二线主流交易所,日交易额持续稳定在 1 亿美元以上,近日它还获得 800 万美元种子轮融资。

近年来,加密货币衍生品市场成为必争之地与主流趋势,不仅加密货币交易所为抢占市场份额花招频出,纳斯达克、Bakkt 等主流机构也频频入局这个市场。

然而,这些机构正规军与交易所的目光只聚焦在比特币或主流币上,FTX 这朵推出山寨币期货的「奇葩」能成功错位竞争,独树一帜吗?


必争的江湖:加密货币衍生品市场


2013 年,国内创业者率先推出了期货交易平台 796,作为首个吃螃蟹的平台,796 依靠期货合约赚的盆满钵满。

2014 年,国内外众多加密货币交易所引入期货合约模式,而 BitMex、OKEx 是最早推出的那一批。

BitMex 是世界最大的加密货币交易所,以 100 倍杠杆之王著名,其早在 2014 年就上线了期货合约,目前支持比特币、以太坊等多个产品。2016 年,OKEx 也上线了期货合约,其被称为国内第一的期货交易平台。

2017 年末,芝加哥商品交易所(CME)、芝加哥期权交易所(CBOE)上线比特币期货交易正式将加密期货带入主流并点燃的期货市场的热情。

作为数字货币领域第一个金融衍生产品,期货合约在这个市场之中扮演的角色愈发重要,去年至今期货市场的需求也开始爆发,这个市场的竞争也越发激烈。

去年上半年,交易量排名前 10 的交易所中,似乎只有 BitMex 和 OKEx 两家开设了期货交易,但仿佛一夜之间,多家交易所就相继传出测试合约的消息,之后很快上线了期货。

继 OKEx、BitMex 之后,去年 12 月,火币正式上线期货合约。今年 5 月,币安也被曝出正在筹建永续合约交易平台,当前币安已经推出了杠杆交易。

当前加密货币期货市场也逐渐呈现出 OKEx、BitMex、火币三足鼎立的格局,非小号显示,这三者是期货交易额排名前三的交易所。






但除了主流交易所外,小交易所也纷纷布局期货合约业务。今年 3 月,抹茶 MXC 上线永续合约,4 月,BHEX 针对期权业务上线高杠杆交易,BFX.NU 主打以 USDT 作为入金渠道的期货……这些大大小小的交易所,打着主打期货合约交易旗号,开始疯狂扩张阵地。

据 Masterthecrypto 研究,2018 年市场中加密货币衍生品商主要分为三类,一类是传统交易所 CME 及 CBOE、机构交易所 LedgerX,一类是即将到来的 Bakkt 以及纳斯达克比特币期货,另外一类便是加密货币交易所 BitMex、OKEX。






但当前市场中,加密货币期货仍以比特币、以太坊等主流币作为期货标的,而 FTX 的出现或让市场布局发生了意外,此外当前市场中也存在分摊机制、入金操作不合理,爆仓事故频出等问题,针对市场痛点,FTX 也出台了相应的政策。


FTX——加密货币期货市场中的奇葩


FTX 或许拥有市场上最投机、名字最古怪的期货指数期货:垃圾币(山寨币)指数期货,允许投资者做空一篮子小市值山寨币市场。

FTX 是一家新晋的数字货币的衍生品交易所,成立于安提瓜和巴布达,由全世界最大的数字货币衍生品交易做市商之一 Alameda
Research 推出,FTX 提供杠杆代币、合约交易以及自动化 OTC 等服务。

今年 FTX 推出以来便博得大量关注,获多个媒体报道,且上线仅上个月,其日交易量就已破亿,此外 FTX 的平台币不仅上线了 BitMax、CoinEx,还成功上线火币 FastTrack。

FTX 具体是怎么火起来的?或许有以下这几个原因。


1. 独创山寨币指数期货


相比于市面上的主流期货产品,FTX 另辟蹊径,上线山寨币指数永续合约 (ALT-PERP)、中段市值山寨币指数(MID-PERP)、小市值山寨币(垃圾币)指数(SHIT-PERP)。

SHIT-PERP 对标的是 58 个市值处于中低段的山寨币如 ABT、AE、AKR 等,MID-PERP 对标的是 24 个市值处于中高段的山寨币如 ADA、DASH、BTT 等,ALT-PERP 对标 BCH,BNB,BSV 等 9 个一线山寨币。






在山寨币期货空缺的市场中,FTX 或丰富了当前期货的产品种类,覆盖了有山寨币投机需求的用户,投其所好抓住用户胃口。同时产品以综合指数的形式呈现减小了总体的波动率,降低了投资风险。但综合的山寨币指数也加大了期货产品的复杂性与难度。

FTX 只有永续合约产品,相较于一般的交割合约期货产品,永续合约简单来说就是带杠杆,无交割期,可以永久持仓,合约价格紧贴现货价格,杠杠交易则允许用户以小博大。






同时,值得注意的是,FTX 还另类的上线了波动率最小的稳定币 USDT 永续合约。


2. 三级清算机制与稳定币保证金







对于衍生品交易来说,进行合约交易时,需要存入相应的保证金。BTC 合约存入的保证金是 BTC,EOS 合约存入的保证金是 EOS。这对交易者来说十分麻烦。

FTX 推出了一个新的机制:采用稳定币来做结算,通过存入 USDC 或 TUSD、PAX 即可生成保证金,都以美元计价,并且所有代币合约,用一个通用的保证金钱包即可。

FTX 与美元稳定币提供商 Trust Token 和 Circle 有深度合作关系,可为用户提供 TUSD 和 USDC 对美金 1:1 的兑换,实现了合约产品对标美元的正向计价。

FTX 以美金直接计价及结算,简化了盈亏、仓位、保证金的计算,降低了用户交易难度与平台的风控难度。可以说 FTX 是一个美元本位的平台,对散户较为友好。

此外,FTX 为了应对爆仓或者穿仓的风险,设立了三道防线:三级清算机制。

第一道,当用户的保证金率低于持仓保证金,但高于自动平仓保证金率时候,系统会发送限频清算订单平仓低于保证金的部分。

第二道,市场剧烈波动时,介入有破产(爆仓)危险信号的账户,将头寸穿仓的风险从平台上移除,防止出现破产以及出现头寸成为负资产的情况

最后一道,风险保证金与流动性提供商双向配合。风险保障金用于支付平台因穿仓产生的损失,流动性提供商会将未清算的头寸直接及时清算头寸。


3. 背靠大佬:Alameda Research


推出 FTX 的是 Alameda Research,数字货币市场上最大的流动性供应商与做市商之一,为头部加密交易所提供流动性,其日交易额高达六到十亿美金。

并且 Alameda Research 是名副其实的比特币收割机,区块链媒体浑水文章显示,仅在 BitMex 的盈利排行榜中,Alameda 就占据了排行榜前十中的两席,仅这两个账户,Alameda 就收获了 7000 多个 BTC 的盈利。

Alameda Research 这支团队在圈内也拥有毋庸置疑的影响力和社交圈子,Alameda 也让 FTX 成为了一个自带上亿交易流通深度的交易所。

正是在这样的市场环境下, FTX 设计了 101 倍的合约交易以及独创的永不爆仓的杠杆代币,吸引不同杠杆率诉求的不同类型的交易者。


山寨币的未来岌岌可危,那么 FTX 呢?


今年以来,多数山寨币将亡的消息不绝于耳,市值不断缩水,流动性持续下滑,山寨币的未来岌岌可危。

较于比特币及以太坊、莱特币等主流币种外,绝大多数的山寨币知名度仍然极低,并且在公众眼中,许多山寨币仍是欺诈、资金盘的负面代表,同时许多山寨币并没有实际的价值。

比特币爱好者 Max Keizer 甚至表示:「除了比特币,其他山寨币都会灭亡。」

今年以来,比特币确实一直都在持续的吸血当中,无论价格跌还是涨,其市值占比一直在攀升,目前比特币市值占比已经逼近 70%,再创年内新高,Coinmarketcap 暂报 68%。






许多山寨币市值不断被市场挤压出局,就连主流币以太坊的市值占比都跌破了 8%,而其在 2017 年曾高达 30%。

而以山寨币指数期货闻名的 FTX 又能火多久呢?主推山寨币期货真的是个好策略吗?市场投机的需求又会存在多久?

这些都是 FTX 该直面的问题,若未来山寨币阵亡,FTX 或也将迎来最大的危机。


作者:龙玥 查看全部
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三个月,FTX 这家小交易所日交易额已破亿,还喜获 800 万美元种子融资。在加密货币期货江湖中,FTX 是怎样一种存在?




比特币、以太坊等头部币种期货产品是当前市场中的主流,今年 4 月,加密货币衍生品交易所 FTX 带着山寨币指数期货横空出世,打破大众对加密期货的认知。

凭借自身独特的打法,FTX 上线 3 个月就已跻身二线主流交易所,日交易额持续稳定在 1 亿美元以上,近日它还获得 800 万美元种子轮融资。

近年来,加密货币衍生品市场成为必争之地与主流趋势,不仅加密货币交易所为抢占市场份额花招频出,纳斯达克、Bakkt 等主流机构也频频入局这个市场。

然而,这些机构正规军与交易所的目光只聚焦在比特币或主流币上,FTX 这朵推出山寨币期货的「奇葩」能成功错位竞争,独树一帜吗?


必争的江湖:加密货币衍生品市场


2013 年,国内创业者率先推出了期货交易平台 796,作为首个吃螃蟹的平台,796 依靠期货合约赚的盆满钵满。

2014 年,国内外众多加密货币交易所引入期货合约模式,而 BitMex、OKEx 是最早推出的那一批。

BitMex 是世界最大的加密货币交易所,以 100 倍杠杆之王著名,其早在 2014 年就上线了期货合约,目前支持比特币、以太坊等多个产品。2016 年,OKEx 也上线了期货合约,其被称为国内第一的期货交易平台。

2017 年末,芝加哥商品交易所(CME)、芝加哥期权交易所(CBOE)上线比特币期货交易正式将加密期货带入主流并点燃的期货市场的热情。

作为数字货币领域第一个金融衍生产品,期货合约在这个市场之中扮演的角色愈发重要,去年至今期货市场的需求也开始爆发,这个市场的竞争也越发激烈。

去年上半年,交易量排名前 10 的交易所中,似乎只有 BitMex 和 OKEx 两家开设了期货交易,但仿佛一夜之间,多家交易所就相继传出测试合约的消息,之后很快上线了期货。

继 OKEx、BitMex 之后,去年 12 月,火币正式上线期货合约。今年 5 月,币安也被曝出正在筹建永续合约交易平台,当前币安已经推出了杠杆交易。

当前加密货币期货市场也逐渐呈现出 OKEx、BitMex、火币三足鼎立的格局,非小号显示,这三者是期货交易额排名前三的交易所。

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但除了主流交易所外,小交易所也纷纷布局期货合约业务。今年 3 月,抹茶 MXC 上线永续合约,4 月,BHEX 针对期权业务上线高杠杆交易,BFX.NU 主打以 USDT 作为入金渠道的期货……这些大大小小的交易所,打着主打期货合约交易旗号,开始疯狂扩张阵地。

据 Masterthecrypto 研究,2018 年市场中加密货币衍生品商主要分为三类,一类是传统交易所 CME 及 CBOE、机构交易所 LedgerX,一类是即将到来的 Bakkt 以及纳斯达克比特币期货,另外一类便是加密货币交易所 BitMex、OKEX。

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但当前市场中,加密货币期货仍以比特币、以太坊等主流币作为期货标的,而 FTX 的出现或让市场布局发生了意外,此外当前市场中也存在分摊机制、入金操作不合理,爆仓事故频出等问题,针对市场痛点,FTX 也出台了相应的政策。


FTX——加密货币期货市场中的奇葩


FTX 或许拥有市场上最投机、名字最古怪的期货指数期货:垃圾币(山寨币)指数期货,允许投资者做空一篮子小市值山寨币市场。

FTX 是一家新晋的数字货币的衍生品交易所,成立于安提瓜和巴布达,由全世界最大的数字货币衍生品交易做市商之一 Alameda
Research 推出,FTX 提供杠杆代币、合约交易以及自动化 OTC 等服务。

今年 FTX 推出以来便博得大量关注,获多个媒体报道,且上线仅上个月,其日交易量就已破亿,此外 FTX 的平台币不仅上线了 BitMax、CoinEx,还成功上线火币 FastTrack。

FTX 具体是怎么火起来的?或许有以下这几个原因。


1. 独创山寨币指数期货


相比于市面上的主流期货产品,FTX 另辟蹊径,上线山寨币指数永续合约 (ALT-PERP)、中段市值山寨币指数(MID-PERP)、小市值山寨币(垃圾币)指数(SHIT-PERP)。

SHIT-PERP 对标的是 58 个市值处于中低段的山寨币如 ABT、AE、AKR 等,MID-PERP 对标的是 24 个市值处于中高段的山寨币如 ADA、DASH、BTT 等,ALT-PERP 对标 BCH,BNB,BSV 等 9 个一线山寨币。

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在山寨币期货空缺的市场中,FTX 或丰富了当前期货的产品种类,覆盖了有山寨币投机需求的用户,投其所好抓住用户胃口。同时产品以综合指数的形式呈现减小了总体的波动率,降低了投资风险。但综合的山寨币指数也加大了期货产品的复杂性与难度。

FTX 只有永续合约产品,相较于一般的交割合约期货产品,永续合约简单来说就是带杠杆,无交割期,可以永久持仓,合约价格紧贴现货价格,杠杠交易则允许用户以小博大。

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同时,值得注意的是,FTX 还另类的上线了波动率最小的稳定币 USDT 永续合约。


2. 三级清算机制与稳定币保证金


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对于衍生品交易来说,进行合约交易时,需要存入相应的保证金。BTC 合约存入的保证金是 BTC,EOS 合约存入的保证金是 EOS。这对交易者来说十分麻烦。

FTX 推出了一个新的机制:采用稳定币来做结算,通过存入 USDC 或 TUSD、PAX 即可生成保证金,都以美元计价,并且所有代币合约,用一个通用的保证金钱包即可。

FTX 与美元稳定币提供商 Trust Token 和 Circle 有深度合作关系,可为用户提供 TUSD 和 USDC 对美金 1:1 的兑换,实现了合约产品对标美元的正向计价。

FTX 以美金直接计价及结算,简化了盈亏、仓位、保证金的计算,降低了用户交易难度与平台的风控难度。可以说 FTX 是一个美元本位的平台,对散户较为友好。

此外,FTX 为了应对爆仓或者穿仓的风险,设立了三道防线:三级清算机制。

第一道,当用户的保证金率低于持仓保证金,但高于自动平仓保证金率时候,系统会发送限频清算订单平仓低于保证金的部分。

第二道,市场剧烈波动时,介入有破产(爆仓)危险信号的账户,将头寸穿仓的风险从平台上移除,防止出现破产以及出现头寸成为负资产的情况

最后一道,风险保证金与流动性提供商双向配合。风险保障金用于支付平台因穿仓产生的损失,流动性提供商会将未清算的头寸直接及时清算头寸。


3. 背靠大佬:Alameda Research


推出 FTX 的是 Alameda Research,数字货币市场上最大的流动性供应商与做市商之一,为头部加密交易所提供流动性,其日交易额高达六到十亿美金。

并且 Alameda Research 是名副其实的比特币收割机,区块链媒体浑水文章显示,仅在 BitMex 的盈利排行榜中,Alameda 就占据了排行榜前十中的两席,仅这两个账户,Alameda 就收获了 7000 多个 BTC 的盈利。

Alameda Research 这支团队在圈内也拥有毋庸置疑的影响力和社交圈子,Alameda 也让 FTX 成为了一个自带上亿交易流通深度的交易所。

正是在这样的市场环境下, FTX 设计了 101 倍的合约交易以及独创的永不爆仓的杠杆代币,吸引不同杠杆率诉求的不同类型的交易者。


山寨币的未来岌岌可危,那么 FTX 呢?


今年以来,多数山寨币将亡的消息不绝于耳,市值不断缩水,流动性持续下滑,山寨币的未来岌岌可危。

较于比特币及以太坊、莱特币等主流币种外,绝大多数的山寨币知名度仍然极低,并且在公众眼中,许多山寨币仍是欺诈、资金盘的负面代表,同时许多山寨币并没有实际的价值。

比特币爱好者 Max Keizer 甚至表示:「除了比特币,其他山寨币都会灭亡。」

今年以来,比特币确实一直都在持续的吸血当中,无论价格跌还是涨,其市值占比一直在攀升,目前比特币市值占比已经逼近 70%,再创年内新高,Coinmarketcap 暂报 68%。

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许多山寨币市值不断被市场挤压出局,就连主流币以太坊的市值占比都跌破了 8%,而其在 2017 年曾高达 30%。

而以山寨币指数期货闻名的 FTX 又能火多久呢?主推山寨币期货真的是个好策略吗?市场投机的需求又会存在多久?

这些都是 FTX 该直面的问题,若未来山寨币阵亡,FTX 或也将迎来最大的危机。


作者:龙玥

被枪杀、被边控、被全球流放,交易所创始人是币圈最危险职业吗?

特写31qu 发表了文章 • 2019-08-08 11:47 • 来自相关话题

一周前,波兰第二大加密货币交易所 Bitmarket 的共同所有人(co-owner)Tobias Niemiro 头部中枪,死在了自己的故乡;

7 月中旬,因美国商品期货委员会(CFTC)调查,一向高调的 BitMEX CEO Arthur Hayes 神秘消失;

今年年初,加拿大交易所 QuadrigaCX 创始人 Gerald Cotten 在印度因意外去世,但关于他诈死的猜测愈演愈烈。

被枪杀、被监管、被边控、被反复调查、被全球流放……虽然交易所站在加密货币食物链顶端,交易所创始人无需加冕自带王冠,但在鲜花掌声外,交易所创始人,可以说是区块链和加密货币世界最危险的职业。

 
缘分天注定
 

加密货币交易所的历史,从 2006 年开始书写。

这一年,P2P 传输网络“电驴”创始人 Jed Mc Caleb 一时兴起创办了 Mt.Gox。

一开始,Mt.Gox 只是一个游戏网站,后来 Jed 偶然在一篇文章中看到比特币,为了方便现实中进行比特币交易,干脆让 Mt.Gox 转型成为比特币交易所。

这是比特币交易所萌芽阶段,一个月后,Mt.Gox 成为了世界上最大的比特币交易平台,占据全球比特币交易量的 70%,并在很长时间内,一枝独秀。

2011 年 3 月,Jed 将 Mt.Gox 转给了 Mark Karpeles。由于 Mark 居住在法国,而且身材微胖,因此被比特币爱好者们称为“法胖”。

比特币渐渐走出极客的世界。2013 年,创立了团购网站“万团网”,进军餐饮 O2O 均告失败的徐明星经过仔细研究后,深信比特币前景辽阔,于是融资 500 万创立了比特币交易平台 OKCoin 币行网,再次创业。

像徐明星一样三次“流浪”的还有李林。从甲骨文离职的李林,先后做了社交网站“友谊网”、团购网站“人人折”,2013 年购买了域名“huobiwang”,创立了比特币交易平台火币网。

缘分在此时就已经注定,几乎同时成立的火币网和 OKCoin 见证了中国加密货币发展历史,既是彼此最想除去的死对头,又是监管下抱团取暖的伙伴。

2013 年,国外有年轻人同样注意到了加密货币交易所这块蓝海。

在温哥华,一群年轻的比特币爱好者时常聚会,热烈地讨论着比特币等问题。Gerald Cotton 也是其中一员。

“加拿大公民购买比特币的渠道并不多,只能采用电汇的方式,将钱转到日本的 Mt.Gox,然后再进行交易。”在一次采访中,年仅 26 岁的 Gerald 这样回忆 2013 年夏天。

瞄准了这一空白市场,2013 年圣诞节,Gerald 和另一个合伙人共同创办了 QuadrigaCX 交易所。

离温哥华 4800 公里远的纽约,曾经的衍生品交易员 Arthur Hayes 正在研读比特币白皮书。

彼时,他刚被花旗银行炒鱿鱼,在 Zero Hedge 上听闻比特币价格冲到了 250 美元,“比特币真酷”,他这样感叹,并开始探索进行比特币交易。

与李林和徐明星不同的是,Arthur 有着对金融产品的认知和丰富的交易经验,他敏锐地察觉到期货的流通量远超股票市场。

于是 2014 年 1 月份他说服了另外两个合伙人一起创建了数字货币期货交易所 BitMEX,10 个月之后正式上线官网。

即使是现在,在谈起当年创办 BitMEX 的那段经历,Arthur Hayes 仍觉得自己“万分幸运”。

同样是在 2013 年,从加拿大顶级学府麦吉尔大学计算机科学专业毕业后,赵长鹏在全世界频繁跳槽。

一个偶然的机会,他从一个扑克牌友那里听说了比特币,也产生了兴趣,他加入了 OKCoin,和徐明星、何一并称为“三剑客”。

 
甜蜜的红利
 

交易所创办起来后,随着比特币被越来越多的人熟知,入场的玩家也越来越多。

2013 年 5 月中旬,被法胖接盘的 Mt.Gox 依然是全球最大的比特币交易平台,其每天处理的交易量最高占全球比特币交易总量的 80%,法胖也因此被很多人称为“比特币大亨”。

但这个全球最大的比特币交易平台突然轰然倒塌。

2013 年 11 月,有用户发现在 Mt.Gox 上提取比特币要等上好几个月。2014 年 2 月,有媒体爆料 Mt.Gox 被盗,丢失了 85 万个比特币。

有媒体调查后发现,从 2013 年开始,有一个网名叫“Willy”的人,每隔 5-10 分钟就建立一个新账号来购买比特币,每次买 10-20 个。前后大概买了 20 万枚比特币。

圈内怀疑“Willy”就是法胖,这一切的罪魁祸首就是法胖监守自盗,但并没有确切证据。





▲ 当年“Willy”的交易截图


受 Mt.Gox 被盗事件影响,市场上的交易所遭遇巨大信任危机,比特币也一度元气大伤,从当时的 600 美元跳水到 400 美元。

虽然 Mt.Gox 后来在一个钱包中找到近 20 万枚比特币,但法院及 Mt.Gox 至今未能确认什么时候、以何种方式将这笔资金归还给受害者。

然而在当时的市场上,与法胖的“水深火热”形成鲜明对比的是,其他交易所创始人靠着市场上的巨大空白、监管的宽松和竞争对手的缺乏而吃下了不少“甜蜜的红利”。

为了吸引更多用户到火币上来进行交易,李林在 2013 年 9 月 20 日免除了比特币交易手续费(后于 2017 年恢复)。到 2013 年年底,火币网平台累计交易量达到 300 亿人民币,成为全国最大的数字资产交易平台。

而徐明星也不甘示弱。他别出心裁的选择莱特币作为突破口,在 2013 年 11 月份推出莱特币交易对,免除莱特币交易手续费,以币价低、获利高为噱头大力进行宣传。

正是在徐明星的策略下,2013 年 12 月,OKCoin 宣布莱特币交易额达到 850 万个,日处理资金量达到 30 亿元。这是当时全球数字货币交易平台的最高纪录。

5 个月后,徐明星宣布 OKCoin 超越火币网,成为世界比特币交易成交量第一的交易所。

此后的三年中,徐明星和李林一直在暗中较劲。而两人争斗白热化,是在 2014 年 10 月 31 日,火币网和 OKCoin 在同一天宣布上 20 倍杠杆。

同一时间,北美地区的 Gerald 和 Arthur 也在大跨步的前进。

温哥华也掀起了一股比特币热潮,在 Gerald 带领下的 QuadrigaCX 也吃到了第一批用户红利。

仅仅在 2015 年,QuadrigaCX 处理的比特币交易量大约就占据了整个加拿大的 60%~90%,QuadrigaCX 成为加拿大最大的比特币交易平台。

Arthur 的比特币期货生意也越来越好。到 2019 年,BitMEX 处理了全球 90% 以上的比特币期货交易,成为全球最大的数字货币期货交易所。

但急速崛起背后,风险悄然而至。

 
敌意与质疑
 

2017 年,“九四”到来,加密货币市场再次出现大地震。

“九四”政策叫停了所有 ICO 项目,也迫使 OKCoin、火币网等停止新用户注册和充值,以这两个为首的国内交易所纷纷转移主体至海外。

据知情人士称,“九四”那段时间,李林的精神和身体状况很不好,甚至一度被传患上抑郁症。他还打算卖掉火币网,但由于种种原因,这笔交易没有达成。

但全民炒币的热情,已经被点燃。到了 2017 年年底,比特币价格达到史上最高的 2 万美元。即使几个月前才经历过“九四”的洗礼,创始人们在当时也根本无法平静下来。

迅速转移海外的币安,没有因为“九四”受到太大的影响,并且成功“接收”国内的用户,通过高调的波场营销活动、创新的平台币模式,币安迅速崛起,在 7 个月内超越火币网和 OKCoin ,成为当时全球第一大交易所。

币安奇袭,火币网和 OKCoin 反攻。

2017 年 12 月,OKCoin 的运营方 OKEx 宣布完成数千万美元的融资;2018 年 1 月起,OKCoin 在一个月内上线超过 20 个 ICO 项目。

而在 2018 年 1 月12 日至 17 日,火币网更是在 5 天内上线 7 个 ICO 项目;同时火币网员工数量迅速扩展到 1300 人,业务布局也在极力扩张。

两个不甘示弱、彼此竞争的对手,在不断膨胀的同时,还没意识到真正的危机降临得如此之快。

在比特币价格到达顶峰后,随后的一年时间里便一路下降,形成了 2018 年一整年的熊市行情。

也就是在这个时期,有多名 OKEx 的用户爆料自己频繁被曝仓。大批维权者聚集在 OKCoin 北京总部大楼,要徐明星给个说法,甚至有激进的用户要当场喝敌敌畏自杀。





▲ 维权者拉起横幅向徐明星索赔


2018 年 3 月,一篇名为《敌敌畏洒向徐明星》的文章指出,运营 OKCoin 的主体 OKEx 平台存在数据造假、操纵交易的嫌疑。而同时任职 OKCoin 和 OKEx 的徐明星既是“赌场”的主人,又是出“老千”的人。

坏消息接踵而来。OKEx 的 CEO 李书沸在 5 月离徐明星而去,归顺李林的火币网,投入了“敌方战壕”;加上赵长鹏、何一的出走,币安的崛起,徐明星被质疑“刚愎自负”、“留不住人才”。

李林那边的生活也不好过。火币网内部技术人才不断流失、新员工的不断加入导致公司人员流动率极大,进而造成部门效率低下、内部腐败频发。

原本 3 月份还向记者表示要“投奔新生活”的李林,这时不得不开始在公司内部大规模裁员。这也导致许多被裁员工对李林颇具微词。

而此时的赵长鹏,虽然日子比李林和徐明星要好过很多,却为了逃避监管,只能带着币安在全球“流浪”。

2018 年 3 月,日本金融厅以币安没有在日本注册为由向其发出警告。为了避免与日本法规发生冲突,赵长鹏不得不带着币安“搬家”去马耳他。从那以后,赵长鹏和他的币安在欧洲、非洲、东南亚频繁出现。

这场熊市,让加密货币市场元气大伤,交易所创始人首当其冲。

 
意外的结局
 

今年,加密货币市场从熊市泥沼中挣脱,比特币等主流币价格开始复苏。但熬过了熊市的创始人们,要直面的挑战,是监管。

不是“九四”时期的“一刀切”,而是更审慎、细致、渗透到业务血管中的监管。

著名经济学家“末日博士” Nouriel Roubin 一直对 BitMEX 和 Arthur 持强烈批判态度。今年 7 月 2 日的亚洲区块链峰会上,Nouriel 在和 Arthur 展开的一场“Tangle in Taipei”辩论中表示,Arthur 创立的 BitMEX 并没有满足 KYC 和 AML 监管要求。

7 月 17 日,Nouriel 又发推称 BitMEX 参与了一系列非法活动,包括洗钱、内部交易等。两天后,CFTC 展开对 BitMEX 的调查。

而两周后消失在了大众视野中的 Arthur,8 月 1 日突然在推特上出现,表示自己现在在一艘游艇上做交易,背景是一片热带丛林,还说 9 月再与大家见面。





▲ Arthur 推文截图


在国内,交易所创始人被监管的表现是“被边控”。比如,面对孙宇晨共赴巴菲特午餐的邀约,李林婉言谢绝了。外界猜测李林至今仍被限制出境。

但他们都不是最煎熬的。

Gerald 和他的 QuadrigaCX 没能等到这次加密货币复苏。2019 年 1 月 15 日,QuadrigaCX 官方宣布 Gerald 一个多月前因意外去世,同时平台欠债权人超 10 亿人民币无法归还给用户,因为它们被创始人放在冷钱包里无法取出。

消息一出,大量用户在 Twitter 等社交平台上大肆讨伐 QuadrigaCX 和 Gerald 。有人质疑医院并未公布 Gerald 的死亡细节;还有人怀疑 Gerald 是用假死掩盖卷款潜逃。

2019 年 6 月 20 日,安永会计事务所在调查中发现,Gerald 曾盗用用户资金进行保证金交易,还把大量客户资金转入自己的账户中。这让人们对于 Gerald 监守自盗越发深信不疑。

而在众多交易所创始人里,波兰第二大加密货币交易所 Bitmarket 共同所有人 Tobias 落得了最为凄惨的结局。

7 月 25 日,正值壮年的他被发现头部中枪,死在了家乡的森林里。警方初步判断是自杀,不排除他杀的可能。

但 Tobias 在去世前几个小时给一个商人发送了一份长篇电子邮件,里面的内容提到他“发现自己身处阴暗的商人环境中”,还列出了一些人名。外界认为, Tobias 很可能死于商业谋杀。

相比之下,置于暴风眼中法胖如今却颇为平静。

2019 年 3 月 15 日,日本检方正式宣布法胖因篡改财务记录罪被判刑 2 年零 6 个月,缓刑 4 年。

2019 年 6 月 5 日,日本《每日新闻报》文章表示,法胖透露他将在日本注册一家新的区块链技术公司 Tristan Technologies Co.,并担任该公司的首席技术官。

快节奏的周期、不确定的监管、依然草莽的行业环境、巨大财富带来的人性挑战和外部威胁,是加密货币交易所创始人们要时刻面对的挑战。

除此之外,他们在享受一个快速崛起和信息不对称的行业的所有红利。

一组数据可以证明:

OKCoin 在 2018 年全年营收 4.2 亿美元;币安 2019 年第二季度净利润超过 1 亿美元;火币网第二季度营收为 2.7 亿美元……

“欲戴王冠,必承其重”,加密货币的时代机遇,可能是一生命运的转折点,也可能是暗中标好价格的礼物。


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一周前,波兰第二大加密货币交易所 Bitmarket 的共同所有人(co-owner)Tobias Niemiro 头部中枪,死在了自己的故乡;

7 月中旬,因美国商品期货委员会(CFTC)调查,一向高调的 BitMEX CEO Arthur Hayes 神秘消失;

今年年初,加拿大交易所 QuadrigaCX 创始人 Gerald Cotten 在印度因意外去世,但关于他诈死的猜测愈演愈烈。

被枪杀、被监管、被边控、被反复调查、被全球流放……虽然交易所站在加密货币食物链顶端,交易所创始人无需加冕自带王冠,但在鲜花掌声外,交易所创始人,可以说是区块链和加密货币世界最危险的职业。

 
缘分天注定
 

加密货币交易所的历史,从 2006 年开始书写。

这一年,P2P 传输网络“电驴”创始人 Jed Mc Caleb 一时兴起创办了 Mt.Gox。

一开始,Mt.Gox 只是一个游戏网站,后来 Jed 偶然在一篇文章中看到比特币,为了方便现实中进行比特币交易,干脆让 Mt.Gox 转型成为比特币交易所。

这是比特币交易所萌芽阶段,一个月后,Mt.Gox 成为了世界上最大的比特币交易平台,占据全球比特币交易量的 70%,并在很长时间内,一枝独秀。

2011 年 3 月,Jed 将 Mt.Gox 转给了 Mark Karpeles。由于 Mark 居住在法国,而且身材微胖,因此被比特币爱好者们称为“法胖”。

比特币渐渐走出极客的世界。2013 年,创立了团购网站“万团网”,进军餐饮 O2O 均告失败的徐明星经过仔细研究后,深信比特币前景辽阔,于是融资 500 万创立了比特币交易平台 OKCoin 币行网,再次创业。

像徐明星一样三次“流浪”的还有李林。从甲骨文离职的李林,先后做了社交网站“友谊网”、团购网站“人人折”,2013 年购买了域名“huobiwang”,创立了比特币交易平台火币网。

缘分在此时就已经注定,几乎同时成立的火币网和 OKCoin 见证了中国加密货币发展历史,既是彼此最想除去的死对头,又是监管下抱团取暖的伙伴。

2013 年,国外有年轻人同样注意到了加密货币交易所这块蓝海。

在温哥华,一群年轻的比特币爱好者时常聚会,热烈地讨论着比特币等问题。Gerald Cotton 也是其中一员。

“加拿大公民购买比特币的渠道并不多,只能采用电汇的方式,将钱转到日本的 Mt.Gox,然后再进行交易。”在一次采访中,年仅 26 岁的 Gerald 这样回忆 2013 年夏天。

瞄准了这一空白市场,2013 年圣诞节,Gerald 和另一个合伙人共同创办了 QuadrigaCX 交易所。

离温哥华 4800 公里远的纽约,曾经的衍生品交易员 Arthur Hayes 正在研读比特币白皮书。

彼时,他刚被花旗银行炒鱿鱼,在 Zero Hedge 上听闻比特币价格冲到了 250 美元,“比特币真酷”,他这样感叹,并开始探索进行比特币交易。

与李林和徐明星不同的是,Arthur 有着对金融产品的认知和丰富的交易经验,他敏锐地察觉到期货的流通量远超股票市场。

于是 2014 年 1 月份他说服了另外两个合伙人一起创建了数字货币期货交易所 BitMEX,10 个月之后正式上线官网。

即使是现在,在谈起当年创办 BitMEX 的那段经历,Arthur Hayes 仍觉得自己“万分幸运”。

同样是在 2013 年,从加拿大顶级学府麦吉尔大学计算机科学专业毕业后,赵长鹏在全世界频繁跳槽。

一个偶然的机会,他从一个扑克牌友那里听说了比特币,也产生了兴趣,他加入了 OKCoin,和徐明星、何一并称为“三剑客”。

 
甜蜜的红利
 

交易所创办起来后,随着比特币被越来越多的人熟知,入场的玩家也越来越多。

2013 年 5 月中旬,被法胖接盘的 Mt.Gox 依然是全球最大的比特币交易平台,其每天处理的交易量最高占全球比特币交易总量的 80%,法胖也因此被很多人称为“比特币大亨”。

但这个全球最大的比特币交易平台突然轰然倒塌。

2013 年 11 月,有用户发现在 Mt.Gox 上提取比特币要等上好几个月。2014 年 2 月,有媒体爆料 Mt.Gox 被盗,丢失了 85 万个比特币。

有媒体调查后发现,从 2013 年开始,有一个网名叫“Willy”的人,每隔 5-10 分钟就建立一个新账号来购买比特币,每次买 10-20 个。前后大概买了 20 万枚比特币。

圈内怀疑“Willy”就是法胖,这一切的罪魁祸首就是法胖监守自盗,但并没有确切证据。

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▲ 当年“Willy”的交易截图


受 Mt.Gox 被盗事件影响,市场上的交易所遭遇巨大信任危机,比特币也一度元气大伤,从当时的 600 美元跳水到 400 美元。

虽然 Mt.Gox 后来在一个钱包中找到近 20 万枚比特币,但法院及 Mt.Gox 至今未能确认什么时候、以何种方式将这笔资金归还给受害者。

然而在当时的市场上,与法胖的“水深火热”形成鲜明对比的是,其他交易所创始人靠着市场上的巨大空白、监管的宽松和竞争对手的缺乏而吃下了不少“甜蜜的红利”。

为了吸引更多用户到火币上来进行交易,李林在 2013 年 9 月 20 日免除了比特币交易手续费(后于 2017 年恢复)。到 2013 年年底,火币网平台累计交易量达到 300 亿人民币,成为全国最大的数字资产交易平台。

而徐明星也不甘示弱。他别出心裁的选择莱特币作为突破口,在 2013 年 11 月份推出莱特币交易对,免除莱特币交易手续费,以币价低、获利高为噱头大力进行宣传。

正是在徐明星的策略下,2013 年 12 月,OKCoin 宣布莱特币交易额达到 850 万个,日处理资金量达到 30 亿元。这是当时全球数字货币交易平台的最高纪录。

5 个月后,徐明星宣布 OKCoin 超越火币网,成为世界比特币交易成交量第一的交易所。

此后的三年中,徐明星和李林一直在暗中较劲。而两人争斗白热化,是在 2014 年 10 月 31 日,火币网和 OKCoin 在同一天宣布上 20 倍杠杆。

同一时间,北美地区的 Gerald 和 Arthur 也在大跨步的前进。

温哥华也掀起了一股比特币热潮,在 Gerald 带领下的 QuadrigaCX 也吃到了第一批用户红利。

仅仅在 2015 年,QuadrigaCX 处理的比特币交易量大约就占据了整个加拿大的 60%~90%,QuadrigaCX 成为加拿大最大的比特币交易平台。

Arthur 的比特币期货生意也越来越好。到 2019 年,BitMEX 处理了全球 90% 以上的比特币期货交易,成为全球最大的数字货币期货交易所。

但急速崛起背后,风险悄然而至。

 
敌意与质疑
 

2017 年,“九四”到来,加密货币市场再次出现大地震。

“九四”政策叫停了所有 ICO 项目,也迫使 OKCoin、火币网等停止新用户注册和充值,以这两个为首的国内交易所纷纷转移主体至海外。

据知情人士称,“九四”那段时间,李林的精神和身体状况很不好,甚至一度被传患上抑郁症。他还打算卖掉火币网,但由于种种原因,这笔交易没有达成。

但全民炒币的热情,已经被点燃。到了 2017 年年底,比特币价格达到史上最高的 2 万美元。即使几个月前才经历过“九四”的洗礼,创始人们在当时也根本无法平静下来。

迅速转移海外的币安,没有因为“九四”受到太大的影响,并且成功“接收”国内的用户,通过高调的波场营销活动、创新的平台币模式,币安迅速崛起,在 7 个月内超越火币网和 OKCoin ,成为当时全球第一大交易所。

币安奇袭,火币网和 OKCoin 反攻。

2017 年 12 月,OKCoin 的运营方 OKEx 宣布完成数千万美元的融资;2018 年 1 月起,OKCoin 在一个月内上线超过 20 个 ICO 项目。

而在 2018 年 1 月12 日至 17 日,火币网更是在 5 天内上线 7 个 ICO 项目;同时火币网员工数量迅速扩展到 1300 人,业务布局也在极力扩张。

两个不甘示弱、彼此竞争的对手,在不断膨胀的同时,还没意识到真正的危机降临得如此之快。

在比特币价格到达顶峰后,随后的一年时间里便一路下降,形成了 2018 年一整年的熊市行情。

也就是在这个时期,有多名 OKEx 的用户爆料自己频繁被曝仓。大批维权者聚集在 OKCoin 北京总部大楼,要徐明星给个说法,甚至有激进的用户要当场喝敌敌畏自杀。

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▲ 维权者拉起横幅向徐明星索赔


2018 年 3 月,一篇名为《敌敌畏洒向徐明星》的文章指出,运营 OKCoin 的主体 OKEx 平台存在数据造假、操纵交易的嫌疑。而同时任职 OKCoin 和 OKEx 的徐明星既是“赌场”的主人,又是出“老千”的人。

坏消息接踵而来。OKEx 的 CEO 李书沸在 5 月离徐明星而去,归顺李林的火币网,投入了“敌方战壕”;加上赵长鹏、何一的出走,币安的崛起,徐明星被质疑“刚愎自负”、“留不住人才”。

李林那边的生活也不好过。火币网内部技术人才不断流失、新员工的不断加入导致公司人员流动率极大,进而造成部门效率低下、内部腐败频发。

原本 3 月份还向记者表示要“投奔新生活”的李林,这时不得不开始在公司内部大规模裁员。这也导致许多被裁员工对李林颇具微词。

而此时的赵长鹏,虽然日子比李林和徐明星要好过很多,却为了逃避监管,只能带着币安在全球“流浪”。

2018 年 3 月,日本金融厅以币安没有在日本注册为由向其发出警告。为了避免与日本法规发生冲突,赵长鹏不得不带着币安“搬家”去马耳他。从那以后,赵长鹏和他的币安在欧洲、非洲、东南亚频繁出现。

这场熊市,让加密货币市场元气大伤,交易所创始人首当其冲。

 
意外的结局
 

今年,加密货币市场从熊市泥沼中挣脱,比特币等主流币价格开始复苏。但熬过了熊市的创始人们,要直面的挑战,是监管。

不是“九四”时期的“一刀切”,而是更审慎、细致、渗透到业务血管中的监管。

著名经济学家“末日博士” Nouriel Roubin 一直对 BitMEX 和 Arthur 持强烈批判态度。今年 7 月 2 日的亚洲区块链峰会上,Nouriel 在和 Arthur 展开的一场“Tangle in Taipei”辩论中表示,Arthur 创立的 BitMEX 并没有满足 KYC 和 AML 监管要求。

7 月 17 日,Nouriel 又发推称 BitMEX 参与了一系列非法活动,包括洗钱、内部交易等。两天后,CFTC 展开对 BitMEX 的调查。

而两周后消失在了大众视野中的 Arthur,8 月 1 日突然在推特上出现,表示自己现在在一艘游艇上做交易,背景是一片热带丛林,还说 9 月再与大家见面。

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▲ Arthur 推文截图


在国内,交易所创始人被监管的表现是“被边控”。比如,面对孙宇晨共赴巴菲特午餐的邀约,李林婉言谢绝了。外界猜测李林至今仍被限制出境。

但他们都不是最煎熬的。

Gerald 和他的 QuadrigaCX 没能等到这次加密货币复苏。2019 年 1 月 15 日,QuadrigaCX 官方宣布 Gerald 一个多月前因意外去世,同时平台欠债权人超 10 亿人民币无法归还给用户,因为它们被创始人放在冷钱包里无法取出。

消息一出,大量用户在 Twitter 等社交平台上大肆讨伐 QuadrigaCX 和 Gerald 。有人质疑医院并未公布 Gerald 的死亡细节;还有人怀疑 Gerald 是用假死掩盖卷款潜逃。

2019 年 6 月 20 日,安永会计事务所在调查中发现,Gerald 曾盗用用户资金进行保证金交易,还把大量客户资金转入自己的账户中。这让人们对于 Gerald 监守自盗越发深信不疑。

而在众多交易所创始人里,波兰第二大加密货币交易所 Bitmarket 共同所有人 Tobias 落得了最为凄惨的结局。

7 月 25 日,正值壮年的他被发现头部中枪,死在了家乡的森林里。警方初步判断是自杀,不排除他杀的可能。

但 Tobias 在去世前几个小时给一个商人发送了一份长篇电子邮件,里面的内容提到他“发现自己身处阴暗的商人环境中”,还列出了一些人名。外界认为, Tobias 很可能死于商业谋杀。

相比之下,置于暴风眼中法胖如今却颇为平静。

2019 年 3 月 15 日,日本检方正式宣布法胖因篡改财务记录罪被判刑 2 年零 6 个月,缓刑 4 年。

2019 年 6 月 5 日,日本《每日新闻报》文章表示,法胖透露他将在日本注册一家新的区块链技术公司 Tristan Technologies Co.,并担任该公司的首席技术官。

快节奏的周期、不确定的监管、依然草莽的行业环境、巨大财富带来的人性挑战和外部威胁,是加密货币交易所创始人们要时刻面对的挑战。

除此之外,他们在享受一个快速崛起和信息不对称的行业的所有红利。

一组数据可以证明:

OKCoin 在 2018 年全年营收 4.2 亿美元;币安 2019 年第二季度净利润超过 1 亿美元;火币网第二季度营收为 2.7 亿美元……

“欲戴王冠,必承其重”,加密货币的时代机遇,可能是一生命运的转折点,也可能是暗中标好价格的礼物。


文 / 31QU 小壳

上亿资金出逃、数万BTC被提,杠杆之王“人间蒸发”

特写shenlian 发表了文章 • 2019-07-31 11:06 • 来自相关话题

24小时,7300万美元BTC出逃;13天,2.2万枚比特币被提。

在“BitMEX正在被美国商品期货交易委员会调查”的消息传出后,BitMEX平台出现剧烈异动。

而与此同时,热衷发推特的BitMEX创始人亚瑟·海耶斯(Arthur Hayes)已经连续18天失语,BitMEX的官方推特也已连续15天没有任何更新。

杠杆之王“失踪”了?


杠杆之王“人间蒸发”


BitMEX CEO 亚瑟·海耶斯仿佛“人间蒸发”了。

7月12日开始,这位每天都要发推特的“杠杆之王”就在社交媒体上没了声音。

更让人感到奇怪的是,不仅是亚瑟·海耶斯没了声音,就连BitMEX的官方推特也停留在了7月15日,其最后一条推特是关于亚瑟·海耶斯与末日博士 Nouriel Roubini 7月3日在中国台北的辩论。

连续多日的“消失”让BitMEX的用户乃至整个加密货币社区都充满疑问,亚瑟·海耶斯到底去哪里了?

7月19日,彭博社发布了一篇名为《美国监管机构调查加密货币交易所BitMEX客户交易》的文章,这篇文章披露了这样一个事实:BitMEX正在被美国商品期货交易委员会(CFTC)调查,而且调查已经长达数月。

报道称CFTC调查的重点是BitMEX是否违反了规定,允许美国人在BitMEX上交易,因为BitMEX并没有向该机构注册。

对此,BitMEX发言人回应称,根据BitMEX的主体公司HDR Global Trading Limited的政策,我们不对任何有关政府机构、监管机构调查的报道发表评论,对于该报道我们也不予置评。

事实上,7月3日在中国台北举办的亚洲区块链峰会上,亚瑟·海耶斯也因BitMEX合法性问题被末日博士 Nouriel Roubini发难。

末日博士 Nouriel Roubini 直指亚瑟·海耶斯是骗子,BitMEX允许非合格投资人玩100倍杠杆,且无身份认证,没有反洗钱规定。

“在美国有20%的学生用贷款来投机加密货币,这帮开赌场的根本不管玩家钱哪来的,他们只关心自己能不能赚到钱。”

亚瑟·海耶斯则表示,BitMEX是拥有塞舌尔合规牌照的交易所,“100倍杠杆又如何?客户找到了我们,他们愿意投机,我们是一家正直的平台”。

或许,亚瑟·海耶斯的“消失”与CFTC的监管不无关系。

关于亚瑟·海耶斯的“消失”,深链财经采访了BitMEX投资人、Triumph Capital创始合伙人吴欣,吴欣表示:“我们每季度update,平时互不干扰,他心很大。”


24小时,7300万美元BTC出逃


在BitMEX被CFTC调查的新闻传出后,闻风而动的市场迅速地给出了反应。

7月20日,链上数据分析机构TokenAnalyst在对各大交易所过去24小时的BTC流入/出情况统计后发现:BitMEX平台的BTC提款金额最高。

在Binance、Bitstamp、Bittrex、Poloniex等交易平台BTC流入和流出金额大抵持平的情况下,BitMEX BTC的流入金额只有1200多万美元,但是流出金额却高达8500多万美元,也就是说有价值7300万美元的BTC出逃。

分析人士表示,BitMEX的这一情况在很大程度上是彭博社报道带来的恐慌效应,而这种糟糕情况可能还会继续下去。

国外数据分析平台skew的数据则反映出,似乎在彭博社报道之前,市场中就有用户和机构听到了风声并采取了行动。因为从7月13日开始,BitMEX冷钱包中的BTC就开始减少,到7月26日,原来的19.5万枚BTC已经变为17.3,数据变动背后的原因可能是BitMEX在此期间收到了大量的提款请求。






不过也有人认为BitMEX的这些取款是正常的,因为BitMEX和其他加密货币平台上通常有大笔资金转移。


杠杆之王地位动摇?


2014年1月,银行业出身的亚瑟·海耶斯与两个合伙人一起创建了BitMEX。

BitMEX被设计为一个纯期货合约平台,撮合期货合约的买家和卖家,如果是比特币,平台收取0.05%的结算费用,莱特币等其他流动性较低的币种,平台则收取0.25%的结算费用。

如同赌场一样,不论市场行情如何,BitMEX总能旱涝保收。

另外,BitMEX在产品设计上闪耀着天才的光辉——推出了100倍杠杆的XBT-USD永续合约。与一般定期合约不同,一般定期合约最终会到期并触发标的资产的交割,而永续合约永不终止,它会追踪与比特币的美元价格指数,投资者可以在不中断的情况下,长时间做多或做空比特币。

这让BitMEX从比特币期货合约交易平台脱颖而出,也让亚瑟·海耶斯成为亿万加密货币“杠杆之王”。

此前英国媒体报道称BitMEX联合创始人之一的本·戴罗成为英国第一位比特币亿万富翁和英国最年轻的白手起家的亿万富翁。

而《香港经济日报》也报道,在2018年8月,BitMEX斥巨资租下了长江中心第45层,每平方英尺(0.09平方米)花费28.66美元,打破此前26.75美元的记录,一举成为全球最贵办公室。

7月30日,官网数据显示,BitMEX 24小时成交量超过24亿美元,过去30天成交量超过1569亿美元,过去一年的成交量则超过了1万亿美元。

BitMEX可以说是名副其实的,在全球占据统治地位的比特币期货合约交易平台。

不过面对监管层,庞大如BitMEX也要低头。

对于BitMEX被调查,VanEck数字资产总监Gabor Gurbacs在推称上表示,BitMEX有适当的KYC和IP隔离,也有非常明确的弹出窗口和合同要求在阻止美国人的访问(甚至比大多数银行都好),而是用户自己使用翻墙软件和虚假信息进行访问,才违反了合同和法律。

在加密社区TradingView的余博伦看来,BitMEX最大竞争力同时也是最致命的问题就是——比特币出入金不受任何监管。

“BitMEX应该是目前唯一一个不强制KYC的主流交易所了吧。”余博伦称。

对于BitMEX被调查带来的影响,余博伦向深链财经表示,这件事对小散户没有什么影响,之前走的可能都是美国的做市商,目前BitMEX交易量已经恢复了不少,监管会带来影响,但影响有限。

在余博伦看来,更重要的影响在于,“BitMEX的统治地位可能已经开始动摇了”。


调查BitMEX,为Bakkt扫清道路?


BitMEX被调查的消息传出的第二天,7月20日,纽交所为Bakkt测试举行启动仪式,此举被广泛解读为:监管机构已为Bakkt开绿灯。

Bakkt是纽交所母公司洲际交易所(ICE)创立加密资产交易平台,专注推出以实物结算的比特币期货合约。早在2019年初,Bakkt就宣布从微软、Naspers等12个投资方那里筹集了1.825亿美元。

可以说Bakkt是典型的华尔街正规军,左手监管层资源,右手传统资本,出生即含着金汤匙。

前脚BitMEX被调查,后脚Bakkt测试启动仪式举行,这也让一些人产生了联想:美国监管层是否在通过打压BitMEX来为Bakkt铺平道路?

“此前不只是BitMEX,币安也受到压力无法为美国用户正常提供服务,B网和P网下架无数山寨币,无法在美国正常交易。然而,与此同时,监管合规、专门为机构服务的Bakkt正在测试准备上线,很多事情没有证据无法妄加猜测,但绝对可以确定的是,在这个世界上没有任何一个人或国家和钱有仇。”余博伦称。

在余博伦看来,世界上没有巧合,尤其是这种利益相关的事情,监管的收紧,其实就是华尔街想争夺比特币的定价权,用监管打压竞争对手。


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24小时,7300万美元BTC出逃;13天,2.2万枚比特币被提。

在“BitMEX正在被美国商品期货交易委员会调查”的消息传出后,BitMEX平台出现剧烈异动。

而与此同时,热衷发推特的BitMEX创始人亚瑟·海耶斯(Arthur Hayes)已经连续18天失语,BitMEX的官方推特也已连续15天没有任何更新。

杠杆之王“失踪”了?


杠杆之王“人间蒸发”


BitMEX CEO 亚瑟·海耶斯仿佛“人间蒸发”了。

7月12日开始,这位每天都要发推特的“杠杆之王”就在社交媒体上没了声音。

更让人感到奇怪的是,不仅是亚瑟·海耶斯没了声音,就连BitMEX的官方推特也停留在了7月15日,其最后一条推特是关于亚瑟·海耶斯与末日博士 Nouriel Roubini 7月3日在中国台北的辩论。

连续多日的“消失”让BitMEX的用户乃至整个加密货币社区都充满疑问,亚瑟·海耶斯到底去哪里了?

7月19日,彭博社发布了一篇名为《美国监管机构调查加密货币交易所BitMEX客户交易》的文章,这篇文章披露了这样一个事实:BitMEX正在被美国商品期货交易委员会(CFTC)调查,而且调查已经长达数月。

报道称CFTC调查的重点是BitMEX是否违反了规定,允许美国人在BitMEX上交易,因为BitMEX并没有向该机构注册。

对此,BitMEX发言人回应称,根据BitMEX的主体公司HDR Global Trading Limited的政策,我们不对任何有关政府机构、监管机构调查的报道发表评论,对于该报道我们也不予置评。

事实上,7月3日在中国台北举办的亚洲区块链峰会上,亚瑟·海耶斯也因BitMEX合法性问题被末日博士 Nouriel Roubini发难。

末日博士 Nouriel Roubini 直指亚瑟·海耶斯是骗子,BitMEX允许非合格投资人玩100倍杠杆,且无身份认证,没有反洗钱规定。

“在美国有20%的学生用贷款来投机加密货币,这帮开赌场的根本不管玩家钱哪来的,他们只关心自己能不能赚到钱。”

亚瑟·海耶斯则表示,BitMEX是拥有塞舌尔合规牌照的交易所,“100倍杠杆又如何?客户找到了我们,他们愿意投机,我们是一家正直的平台”。

或许,亚瑟·海耶斯的“消失”与CFTC的监管不无关系。

关于亚瑟·海耶斯的“消失”,深链财经采访了BitMEX投资人、Triumph Capital创始合伙人吴欣,吴欣表示:“我们每季度update,平时互不干扰,他心很大。”


24小时,7300万美元BTC出逃


在BitMEX被CFTC调查的新闻传出后,闻风而动的市场迅速地给出了反应。

7月20日,链上数据分析机构TokenAnalyst在对各大交易所过去24小时的BTC流入/出情况统计后发现:BitMEX平台的BTC提款金额最高。

在Binance、Bitstamp、Bittrex、Poloniex等交易平台BTC流入和流出金额大抵持平的情况下,BitMEX BTC的流入金额只有1200多万美元,但是流出金额却高达8500多万美元,也就是说有价值7300万美元的BTC出逃。

分析人士表示,BitMEX的这一情况在很大程度上是彭博社报道带来的恐慌效应,而这种糟糕情况可能还会继续下去。

国外数据分析平台skew的数据则反映出,似乎在彭博社报道之前,市场中就有用户和机构听到了风声并采取了行动。因为从7月13日开始,BitMEX冷钱包中的BTC就开始减少,到7月26日,原来的19.5万枚BTC已经变为17.3,数据变动背后的原因可能是BitMEX在此期间收到了大量的提款请求。

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不过也有人认为BitMEX的这些取款是正常的,因为BitMEX和其他加密货币平台上通常有大笔资金转移。


杠杆之王地位动摇?


2014年1月,银行业出身的亚瑟·海耶斯与两个合伙人一起创建了BitMEX。

BitMEX被设计为一个纯期货合约平台,撮合期货合约的买家和卖家,如果是比特币,平台收取0.05%的结算费用,莱特币等其他流动性较低的币种,平台则收取0.25%的结算费用。

如同赌场一样,不论市场行情如何,BitMEX总能旱涝保收。

另外,BitMEX在产品设计上闪耀着天才的光辉——推出了100倍杠杆的XBT-USD永续合约。与一般定期合约不同,一般定期合约最终会到期并触发标的资产的交割,而永续合约永不终止,它会追踪与比特币的美元价格指数,投资者可以在不中断的情况下,长时间做多或做空比特币。

这让BitMEX从比特币期货合约交易平台脱颖而出,也让亚瑟·海耶斯成为亿万加密货币“杠杆之王”。

此前英国媒体报道称BitMEX联合创始人之一的本·戴罗成为英国第一位比特币亿万富翁和英国最年轻的白手起家的亿万富翁。

而《香港经济日报》也报道,在2018年8月,BitMEX斥巨资租下了长江中心第45层,每平方英尺(0.09平方米)花费28.66美元,打破此前26.75美元的记录,一举成为全球最贵办公室。

7月30日,官网数据显示,BitMEX 24小时成交量超过24亿美元,过去30天成交量超过1569亿美元,过去一年的成交量则超过了1万亿美元。

BitMEX可以说是名副其实的,在全球占据统治地位的比特币期货合约交易平台。

不过面对监管层,庞大如BitMEX也要低头。

对于BitMEX被调查,VanEck数字资产总监Gabor Gurbacs在推称上表示,BitMEX有适当的KYC和IP隔离,也有非常明确的弹出窗口和合同要求在阻止美国人的访问(甚至比大多数银行都好),而是用户自己使用翻墙软件和虚假信息进行访问,才违反了合同和法律。

在加密社区TradingView的余博伦看来,BitMEX最大竞争力同时也是最致命的问题就是——比特币出入金不受任何监管。

“BitMEX应该是目前唯一一个不强制KYC的主流交易所了吧。”余博伦称。

对于BitMEX被调查带来的影响,余博伦向深链财经表示,这件事对小散户没有什么影响,之前走的可能都是美国的做市商,目前BitMEX交易量已经恢复了不少,监管会带来影响,但影响有限。

在余博伦看来,更重要的影响在于,“BitMEX的统治地位可能已经开始动摇了”。


调查BitMEX,为Bakkt扫清道路?


BitMEX被调查的消息传出的第二天,7月20日,纽交所为Bakkt测试举行启动仪式,此举被广泛解读为:监管机构已为Bakkt开绿灯。

Bakkt是纽交所母公司洲际交易所(ICE)创立加密资产交易平台,专注推出以实物结算的比特币期货合约。早在2019年初,Bakkt就宣布从微软、Naspers等12个投资方那里筹集了1.825亿美元。

可以说Bakkt是典型的华尔街正规军,左手监管层资源,右手传统资本,出生即含着金汤匙。

前脚BitMEX被调查,后脚Bakkt测试启动仪式举行,这也让一些人产生了联想:美国监管层是否在通过打压BitMEX来为Bakkt铺平道路?

“此前不只是BitMEX,币安也受到压力无法为美国用户正常提供服务,B网和P网下架无数山寨币,无法在美国正常交易。然而,与此同时,监管合规、专门为机构服务的Bakkt正在测试准备上线,很多事情没有证据无法妄加猜测,但绝对可以确定的是,在这个世界上没有任何一个人或国家和钱有仇。”余博伦称。

在余博伦看来,世界上没有巧合,尤其是这种利益相关的事情,监管的收紧,其实就是华尔街想争夺比特币的定价权,用监管打压竞争对手。


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BitMEX 发布过去一年杠杆使用数据:大仓位交易者使用小杠杆

攻略leeks 发表了文章 • 2019-05-29 12:02 • 来自相关话题

加密货币合约交易所 BitMEX 发布过去近一年的比特币永续合约杠杆使用数据,分析指出大多数交易时事实上没有使用 BitMEX 所提供的 100 倍杠杆。



BitMEX 被众人熟知的一个原因是客户在交易比特币 / 美元价格时能够使用 100 倍杠杆。 我们经常被问到交易者有多经常使用所提供的最高杠杆。 我让我们的数据科学团队提取从 2018 年 5 月到 2019 年 4 月的 XBTUSD 永续合约的杠杆率使用历史数据。
















第一张图表和表格组合显示了 XBTUSD 多头和空头的月底加权有效杠杆。

看来交易者非常「负责」,因为他们平均没有使用最大杠杆率。


定义


按月、方向和交易品种分组的总数







计算百分位数的方法

    选择前 12 个月中每个月的最后一个可用时间戳(即「月末快照」),并计算所有账户中每个仓位的有效杠杆,四舍五入到最接近的整数;
    从结果值中创建一个排序列表,并通过按持有的合约数量扩展每个仓位的有效杠杆来展平(例如,如果仓位数量为 4 的账户使用了 3 的有效杠杆,则对该列表的贡献是 '3 3 3 3')
    通过获取由下式给出的索引处的值,可以找到此列表的任何给定百分位数: (列表计数)*(所需百分位数)


使用均值是粗略的,因为持有大仓位的交易者使用的杠杆必须少于较小仓位交易者。 这是由于 BitMEX 的风险限额功能。 交易者可以使用 100 倍杠杆,最大仓位为 200 XBT。 之后,初始和维持保证金要求逐步按每 50 XBT 增加 0.5% 。











为了了解各自合约数量的杠杆分布,我们查看了从 2018 年 5 月到 2019 年 4 月的 12 个月末快照的平均 XBTUSD 多头和空头直方图。 上面两个图表显示了这些数据。 正如我们所料,仓位最大的交易者使用最少的杠杆。

虽然允许对 XBTUSD 开仓的最大杠杆率为 100 倍,但有效杠杆可以增加到 200 倍(即维持保证金要求的 0.50% 的倒数),此时会进行强平。


创建直方图的方法

    计算所有 12 个月末快照的每个有效杠杆的合约总数,然后将每个总数除以 12 (即平均月末快照)


我希望这些数据可以让交易者更好地理解 BitMEX 市场的微观结构。 我将在不久的将来继续定期发布回溯统计数据。


原文链接:blog.bitmex.com 查看全部
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加密货币合约交易所 BitMEX 发布过去近一年的比特币永续合约杠杆使用数据,分析指出大多数交易时事实上没有使用 BitMEX 所提供的 100 倍杠杆。




BitMEX 被众人熟知的一个原因是客户在交易比特币 / 美元价格时能够使用 100 倍杠杆。 我们经常被问到交易者有多经常使用所提供的最高杠杆。 我让我们的数据科学团队提取从 2018 年 5 月到 2019 年 4 月的 XBTUSD 永续合约的杠杆率使用历史数据。

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第一张图表和表格组合显示了 XBTUSD 多头和空头的月底加权有效杠杆。

看来交易者非常「负责」,因为他们平均没有使用最大杠杆率。


定义


按月、方向和交易品种分组的总数

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计算百分位数的方法


    选择前 12 个月中每个月的最后一个可用时间戳(即「月末快照」),并计算所有账户中每个仓位的有效杠杆,四舍五入到最接近的整数;
    从结果值中创建一个排序列表,并通过按持有的合约数量扩展每个仓位的有效杠杆来展平(例如,如果仓位数量为 4 的账户使用了 3 的有效杠杆,则对该列表的贡献是 '3 3 3 3')
    通过获取由下式给出的索引处的值,可以找到此列表的任何给定百分位数: (列表计数)*(所需百分位数)



使用均值是粗略的,因为持有大仓位的交易者使用的杠杆必须少于较小仓位交易者。 这是由于 BitMEX 的风险限额功能。 交易者可以使用 100 倍杠杆,最大仓位为 200 XBT。 之后,初始和维持保证金要求逐步按每 50 XBT 增加 0.5% 。

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为了了解各自合约数量的杠杆分布,我们查看了从 2018 年 5 月到 2019 年 4 月的 12 个月末快照的平均 XBTUSD 多头和空头直方图。 上面两个图表显示了这些数据。 正如我们所料,仓位最大的交易者使用最少的杠杆。

虽然允许对 XBTUSD 开仓的最大杠杆率为 100 倍,但有效杠杆可以增加到 200 倍(即维持保证金要求的 0.50% 的倒数),此时会进行强平。


创建直方图的方法


    计算所有 12 个月末快照的每个有效杠杆的合约总数,然后将每个总数除以 12 (即平均月末快照)



我希望这些数据可以让交易者更好地理解 BitMEX 市场的微观结构。 我将在不久的将来继续定期发布回溯统计数据。


原文链接:blog.bitmex.com

藏在币安、Bitfinex和Bitmex背后的那家影子银行

特写blockbeats 发表了文章 • 2019-05-05 11:01 • 来自相关话题

有关 Crypto Capital 的暗黑历史,以及它与加密货币圈各个角色间千丝万缕的联系。

Crypto Capital 与涉及金融犯罪,洗钱,以及数字安全欺诈等机构都有着密切合作,当然,这里面也少不了一些大型加密货币交易所的介入。

Crypto Capital 正在慢慢崛起,大有成为数字加密货币产业「中央银行」的势头。它提供的是加密产业中从端口级的「银行业务」。端口之一是以大型加密货币公司以及交易所为代表,其中包括了币安, Kraken 以及 BitMEX,另外一个端口则是以 QuadrigaCX(现已停业)为代表的一系列涉嫌金融欺诈和洗钱的小公司。

根据纽约州司法部长的透露,Crypto Capital 还为加密货币交易所 Bitfinex 提供金融服务,截止到 2018 年年底,它为该交易所的客户及客户基金管理着超过 10 亿美金的巨额财富。

在本周二,两个据报道是与 Crypto Capital 有关的人员,被起诉与洗钱交易有关。联邦政府工作人员对外表示:此二人为一些加密货币公司提供银行服务,这其中就涉及了一家名叫 Global Trading Solutions LLC 公司,这家公司已经被确认是 Crypto Capital 所拥有的诸多壳公司中的一家。拥有者虽然是 Crypto Capital,但使用者则是 Bitfinex 交易所。这种特殊的「银行服务」按照检方的形容便是:「运作了一家影子银行,代表海量的加密货币交易所,提供监管之外的金融交易服务,涉及到的金额高达数亿美金。」

起诉书上还写道:「Crypto Capital,这家逃离监管的巴拿马公司多年以来给世界各地加密货币公司提供银行服务,没有任何的正式执照。」


Crypto Capital 是从何而来?幕后操盘者究竟是谁?


最开始的故事:

有关 Crypto Capital 的最初的理念设想,见于六年前 Reddit 上的一个帖子,作者是 Bitfan2013。根据开源金融基础架构公司 Braveno 的 CEO Mathias Grønnebæk 的介绍:去年的时候,Grønnebæk 已经深深着迷于这家神秘的公司,并且开始了一系列的调查。

Grønnebæk 说道:调查的第一条线索出现在 2013 年 5 月份 Reddit 上一个名叫 Bitfan2013 的帖子上。这个隐藏在网络背后的神秘网友声称自己(以及他的家人)在四家中小型银行中占有董事会席位,然后他提出自己的设想:比特币用户们,矿工们,交易员们,程序员们,大家是时候行动起来了!应该从无到有的建立一个真正的,具有权威性的银行了!这家银行就是专门为加密货币而设。

这篇文章甚至还提出了更加具体的选址方案:巴拿马。这个地方是离岸公司的避税天堂。

这个帖子发出的一个月后,Crypto Capital(当时名字是 Crypto Financial)成立,注册地就是巴拿马。8 月,它开启了 IPO 进程,通过同样位于巴拿马的金融服务公司 Havelock Investments,募资 30,000 个比特币(约 30 万美元)。

Havelock 专门处理与比特币有关的 IPO,并且自己还在比特币交易所 MPEx 提供股份出售的基金项目,该项目直接对接 Erik Voorhee 的 Satoshi Dice 网站,这是加密圈子中人气非常旺的以比特币为主的赌博网站。

在此之后,SEC(美国证券交易委员会)认定 Satoshi Dice 是未经注册的证券发行公司,而 Voohees 也为此缴纳了 35,000 美金的罚款,并且承诺在未来的五年内再也不涉足证券交易业务。

Havelock Investments 同样也为比特币初创公司「Neo and Bee」运作 IPO,而在 2014 年,塞浦路斯警方对该公司展开涉嫌商业欺诈的调查。该公司创始人 Danny Brewster 逃走了,据说当时卷走了 140 个比特币,并且之后也未再被起诉。

Havelock Investments 在 2015 年的 10 月份还宣布:另外一家同样是 Voorhees 创办的初创公司:加密货币交易所 Coinapult 已经与 Crypto Capital 进行了合并,此举也意味着 Havelock Investments 的触角一直在生长,一直在跟金融领域的服务商们保持着合作关系。

在接受 Decrypt 媒体的独家采访中,Voorhees 表示:大概六年前的巴拿马,他曾经面见了 Crpto Capital 六个关键角色中的一位。他还说:如果不是 Coinapult 交易所跟 Crypto Capital 进行合作,他说不定都不知道 Cryoto Capital,更别提这样的见面。他同样还表示:他跟 Havelock Investments 没有任何的关系。

Crypto Capital 之后被一家瑞士公司 Global Trade Solutions 收购了,Global Trade Solutions 一开始只是一家管理咨询公司。在 2018 年的 11 月,该公司的注册文件上出现了一位「代理董事」,这个挂名负责人往往是被雇来代表一家壳公司的,这个人就是 Ivan Manuel Molina Lee。在接下来的文章中,我们会经常看到此人的名字出现。


填补了银行服务的空白


在逐渐升温的加密货币世界中,Cryoto Capital 满足了某个特殊的诉求:当传统银行都像躲避瘟疫一样的躲避加密货币公司的时候,它为加密货币公司提供银行服务。很快,它声名鹊起,尽管在它的网站上没有任何具体的注册地址,完全匿名,但是在加密货币世界中已经远近闻名。更关键的是:不仅仅是灰色地带的加密公司,或者欺诈者等不法之徒成为了它的用户,大量具有良好声誉的公司同样也在上面注册成为其用户。

就比如说:旧金山的交易所 Kraken 就非常有名,备受大家信赖,但是它也在使用 Crypto Capital。但该交易所的首席品牌官 Christina Lee 在接受 Decrypt 独家采访中表示:在 2017 年年初他们已经与其中断关系。同样的,币安交易所的 CFO Wei Zhou 也在接受 Decrypt 采访时说:他的交易所也曾经在一段时间内使用过 Crypto Capital 的银行服务。

Bitfinex 的首席顾问 Stuart Hoegner 回应纽约总检察长发起的涉及 Bitfinex 的调查时这么回应道:「在加密行业发展的过程中,大量虚拟货币交易所和公司在如何识别和维护传统银行业务关系的时候,遭遇到了挑战。而它的出现,确确实实满足了大家的需求,站稳了脚跟。」

但 Crypto Capital 也确确实实地出现在了加密世界最肮脏的角落中,至少涉及了一起重大的丑闻事件中。

加拿大最大的加密货币交易所 QuadrigaCX 如今已经是臭名昭著了,它就曾经是 Crypto Capital 的最有价值客户。到现在你还可以在 Crypto Capital 网站的名单上找到这家公司。曾经,在该公司的 CEO 神秘死亡之后,这家加拿大的交易所关门停业。根据之前的聊天记录,该交易所就是在用 Crypto Capital 管理客户的钱财。


Crypto Capital 的幕后操盘者


Crypto Capital 的幕后操盘者将自己隐藏的很深,真实身份保护的很好。在它的网站上,你看不到任何一个团队成员的名字,更别说想搞清楚是谁在实际运营这家公司。任何想要找出蛛丝马迹的人,到最后都走进了死胡同,他们只能得出一个事实:这家公司的运营者是一个挂名董事:Ivan Manuel Molina Lee。

在纽约总检察长的起诉文件中,包含了一份聊天记录,来自于 Bitfinex 的代表 Merlin 和 Crypto Capital 的代表 Oz 的。Voorhees 也在 Decrypt 采访时表示:他确实在 6 年前的时候见过 Oz,但是他想不起来这个人的姓是什么,或者更多详细的私人信息。

让 Oz 这个神秘人物的信息更让人感兴趣的是另外一条线索。这个信源曾经跟 Crypto Capital 合作过,如今要求隐去自己的身份,他爆料给 Decrypt,这个 OZ 其实就是 Ozzie Joseph,发音本身跟 Oz Yosef 很像。他是巴拿马一家壳公司 OZ49 Corportation 的董事。同样在这家公司董事名单上的还有那个我们熟悉的 Crypto Capital 的挂名董事:Ivan Manuel Molina Lee。





据传是 Oz Yosef 本人图片


Crypto Capital 的麻烦


Crypto Capital 的运作方式其实非常简单。建立一个壳公司,获得一个银行账户,直到这个账户被封,然后再去搞另外一个账户。Bitfinex 的首席策略官 Phil Potter 将这个做法形容为「比特币圈子里面人人都知道的『猫鼠游戏』。」

一个一直奏效的策略,直到它失效的那一天到来。

事实上,Crypto Capital 一直与从事洗钱业务的公司有染。就比如说:

自 2015 年的 5 月开始,比特币交易所 Safello 利用 Crypto Capital 从事洗钱业务。根据 CEO Frank Schuil 的介绍:在 2017 年的年末,他们中断其业务,因其 Crypto Capital 的反馈速度太慢,以及与日俱下的服务质量。

而且在过去的几年时间里,多个论坛,网站上都爆出 Crypto Capital 上面提现困难,Crypto Capital 深陷到这些负面新闻当中。

就在最近,QuadrigaCX 的前首席架构师 Alex Hanin 就谴责他的交易所在 Crypto Capital 的提现问题。他说其中一笔资金被冻结在了 Crypto Capital 的台湾账户上。到底这笔钱是否解冻,到现在也没有个说法。

而在上周的纽约总检察长的起诉书中,据称 Bitfinex 的母公司 iFinex 在账务上也存在一个隐形的财务黑洞,高达 8 亿 5 千万美金。这笔钱同样也是被 Crypto Capital 扣留。之后,Bitfinex 否认了 Crypto Capital 拿过这笔钱,并且表示其实这些钱都是被美国政府以及其他相关的机构部门扣押住了。

就在总检察长宣布了针对 iFinex 以及事涉 Crypto Capital 种种问题的调查后,纽约南区也发起了针对 Crypto Capital 背后两名嫌疑人的起诉。看起来,这一切仅仅是个开始。加密行业的欣欣向荣其实就是维系于诸如 Crypto Capital 这样的公司提供的基础性服务商。而如今,这些曾经扮演「基石」的金融服务,在一轮又一轮的阴云来袭中,显得摇摇欲坠。


原作者:DecryptMedia 译者:0x5
原标题:Crypto Capital 的黑暗历史和币圈江湖地位! 查看全部
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有关 Crypto Capital 的暗黑历史,以及它与加密货币圈各个角色间千丝万缕的联系。

Crypto Capital 与涉及金融犯罪,洗钱,以及数字安全欺诈等机构都有着密切合作,当然,这里面也少不了一些大型加密货币交易所的介入。

Crypto Capital 正在慢慢崛起,大有成为数字加密货币产业「中央银行」的势头。它提供的是加密产业中从端口级的「银行业务」。端口之一是以大型加密货币公司以及交易所为代表,其中包括了币安, Kraken 以及 BitMEX,另外一个端口则是以 QuadrigaCX(现已停业)为代表的一系列涉嫌金融欺诈和洗钱的小公司。

根据纽约州司法部长的透露,Crypto Capital 还为加密货币交易所 Bitfinex 提供金融服务,截止到 2018 年年底,它为该交易所的客户及客户基金管理着超过 10 亿美金的巨额财富。

在本周二,两个据报道是与 Crypto Capital 有关的人员,被起诉与洗钱交易有关。联邦政府工作人员对外表示:此二人为一些加密货币公司提供银行服务,这其中就涉及了一家名叫 Global Trading Solutions LLC 公司,这家公司已经被确认是 Crypto Capital 所拥有的诸多壳公司中的一家。拥有者虽然是 Crypto Capital,但使用者则是 Bitfinex 交易所。这种特殊的「银行服务」按照检方的形容便是:「运作了一家影子银行,代表海量的加密货币交易所,提供监管之外的金融交易服务,涉及到的金额高达数亿美金。」

起诉书上还写道:「Crypto Capital,这家逃离监管的巴拿马公司多年以来给世界各地加密货币公司提供银行服务,没有任何的正式执照。」


Crypto Capital 是从何而来?幕后操盘者究竟是谁?


最开始的故事:

有关 Crypto Capital 的最初的理念设想,见于六年前 Reddit 上的一个帖子,作者是 Bitfan2013。根据开源金融基础架构公司 Braveno 的 CEO Mathias Grønnebæk 的介绍:去年的时候,Grønnebæk 已经深深着迷于这家神秘的公司,并且开始了一系列的调查。

Grønnebæk 说道:调查的第一条线索出现在 2013 年 5 月份 Reddit 上一个名叫 Bitfan2013 的帖子上。这个隐藏在网络背后的神秘网友声称自己(以及他的家人)在四家中小型银行中占有董事会席位,然后他提出自己的设想:比特币用户们,矿工们,交易员们,程序员们,大家是时候行动起来了!应该从无到有的建立一个真正的,具有权威性的银行了!这家银行就是专门为加密货币而设。

这篇文章甚至还提出了更加具体的选址方案:巴拿马。这个地方是离岸公司的避税天堂。

这个帖子发出的一个月后,Crypto Capital(当时名字是 Crypto Financial)成立,注册地就是巴拿马。8 月,它开启了 IPO 进程,通过同样位于巴拿马的金融服务公司 Havelock Investments,募资 30,000 个比特币(约 30 万美元)。

Havelock 专门处理与比特币有关的 IPO,并且自己还在比特币交易所 MPEx 提供股份出售的基金项目,该项目直接对接 Erik Voorhee 的 Satoshi Dice 网站,这是加密圈子中人气非常旺的以比特币为主的赌博网站。

在此之后,SEC(美国证券交易委员会)认定 Satoshi Dice 是未经注册的证券发行公司,而 Voohees 也为此缴纳了 35,000 美金的罚款,并且承诺在未来的五年内再也不涉足证券交易业务。

Havelock Investments 同样也为比特币初创公司「Neo and Bee」运作 IPO,而在 2014 年,塞浦路斯警方对该公司展开涉嫌商业欺诈的调查。该公司创始人 Danny Brewster 逃走了,据说当时卷走了 140 个比特币,并且之后也未再被起诉。

Havelock Investments 在 2015 年的 10 月份还宣布:另外一家同样是 Voorhees 创办的初创公司:加密货币交易所 Coinapult 已经与 Crypto Capital 进行了合并,此举也意味着 Havelock Investments 的触角一直在生长,一直在跟金融领域的服务商们保持着合作关系。

在接受 Decrypt 媒体的独家采访中,Voorhees 表示:大概六年前的巴拿马,他曾经面见了 Crpto Capital 六个关键角色中的一位。他还说:如果不是 Coinapult 交易所跟 Crypto Capital 进行合作,他说不定都不知道 Cryoto Capital,更别提这样的见面。他同样还表示:他跟 Havelock Investments 没有任何的关系。

Crypto Capital 之后被一家瑞士公司 Global Trade Solutions 收购了,Global Trade Solutions 一开始只是一家管理咨询公司。在 2018 年的 11 月,该公司的注册文件上出现了一位「代理董事」,这个挂名负责人往往是被雇来代表一家壳公司的,这个人就是 Ivan Manuel Molina Lee。在接下来的文章中,我们会经常看到此人的名字出现。


填补了银行服务的空白


在逐渐升温的加密货币世界中,Cryoto Capital 满足了某个特殊的诉求:当传统银行都像躲避瘟疫一样的躲避加密货币公司的时候,它为加密货币公司提供银行服务。很快,它声名鹊起,尽管在它的网站上没有任何具体的注册地址,完全匿名,但是在加密货币世界中已经远近闻名。更关键的是:不仅仅是灰色地带的加密公司,或者欺诈者等不法之徒成为了它的用户,大量具有良好声誉的公司同样也在上面注册成为其用户。

就比如说:旧金山的交易所 Kraken 就非常有名,备受大家信赖,但是它也在使用 Crypto Capital。但该交易所的首席品牌官 Christina Lee 在接受 Decrypt 独家采访中表示:在 2017 年年初他们已经与其中断关系。同样的,币安交易所的 CFO Wei Zhou 也在接受 Decrypt 采访时说:他的交易所也曾经在一段时间内使用过 Crypto Capital 的银行服务。

Bitfinex 的首席顾问 Stuart Hoegner 回应纽约总检察长发起的涉及 Bitfinex 的调查时这么回应道:「在加密行业发展的过程中,大量虚拟货币交易所和公司在如何识别和维护传统银行业务关系的时候,遭遇到了挑战。而它的出现,确确实实满足了大家的需求,站稳了脚跟。」

但 Crypto Capital 也确确实实地出现在了加密世界最肮脏的角落中,至少涉及了一起重大的丑闻事件中。

加拿大最大的加密货币交易所 QuadrigaCX 如今已经是臭名昭著了,它就曾经是 Crypto Capital 的最有价值客户。到现在你还可以在 Crypto Capital 网站的名单上找到这家公司。曾经,在该公司的 CEO 神秘死亡之后,这家加拿大的交易所关门停业。根据之前的聊天记录,该交易所就是在用 Crypto Capital 管理客户的钱财。


Crypto Capital 的幕后操盘者


Crypto Capital 的幕后操盘者将自己隐藏的很深,真实身份保护的很好。在它的网站上,你看不到任何一个团队成员的名字,更别说想搞清楚是谁在实际运营这家公司。任何想要找出蛛丝马迹的人,到最后都走进了死胡同,他们只能得出一个事实:这家公司的运营者是一个挂名董事:Ivan Manuel Molina Lee。

在纽约总检察长的起诉文件中,包含了一份聊天记录,来自于 Bitfinex 的代表 Merlin 和 Crypto Capital 的代表 Oz 的。Voorhees 也在 Decrypt 采访时表示:他确实在 6 年前的时候见过 Oz,但是他想不起来这个人的姓是什么,或者更多详细的私人信息。

让 Oz 这个神秘人物的信息更让人感兴趣的是另外一条线索。这个信源曾经跟 Crypto Capital 合作过,如今要求隐去自己的身份,他爆料给 Decrypt,这个 OZ 其实就是 Ozzie Joseph,发音本身跟 Oz Yosef 很像。他是巴拿马一家壳公司 OZ49 Corportation 的董事。同样在这家公司董事名单上的还有那个我们熟悉的 Crypto Capital 的挂名董事:Ivan Manuel Molina Lee。

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据传是 Oz Yosef 本人图片


Crypto Capital 的麻烦


Crypto Capital 的运作方式其实非常简单。建立一个壳公司,获得一个银行账户,直到这个账户被封,然后再去搞另外一个账户。Bitfinex 的首席策略官 Phil Potter 将这个做法形容为「比特币圈子里面人人都知道的『猫鼠游戏』。」

一个一直奏效的策略,直到它失效的那一天到来。

事实上,Crypto Capital 一直与从事洗钱业务的公司有染。就比如说:

自 2015 年的 5 月开始,比特币交易所 Safello 利用 Crypto Capital 从事洗钱业务。根据 CEO Frank Schuil 的介绍:在 2017 年的年末,他们中断其业务,因其 Crypto Capital 的反馈速度太慢,以及与日俱下的服务质量。

而且在过去的几年时间里,多个论坛,网站上都爆出 Crypto Capital 上面提现困难,Crypto Capital 深陷到这些负面新闻当中。

就在最近,QuadrigaCX 的前首席架构师 Alex Hanin 就谴责他的交易所在 Crypto Capital 的提现问题。他说其中一笔资金被冻结在了 Crypto Capital 的台湾账户上。到底这笔钱是否解冻,到现在也没有个说法。

而在上周的纽约总检察长的起诉书中,据称 Bitfinex 的母公司 iFinex 在账务上也存在一个隐形的财务黑洞,高达 8 亿 5 千万美金。这笔钱同样也是被 Crypto Capital 扣留。之后,Bitfinex 否认了 Crypto Capital 拿过这笔钱,并且表示其实这些钱都是被美国政府以及其他相关的机构部门扣押住了。

就在总检察长宣布了针对 iFinex 以及事涉 Crypto Capital 种种问题的调查后,纽约南区也发起了针对 Crypto Capital 背后两名嫌疑人的起诉。看起来,这一切仅仅是个开始。加密行业的欣欣向荣其实就是维系于诸如 Crypto Capital 这样的公司提供的基础性服务商。而如今,这些曾经扮演「基石」的金融服务,在一轮又一轮的阴云来袭中,显得摇摇欲坠。


原作者:DecryptMedia 译者:0x5
原标题:Crypto Capital 的黑暗历史和币圈江湖地位!

熊市炒合约,不懂交易所的套路怎么行?

攻略8btc 发表了文章 • 2019-01-27 22:53 • 来自相关话题

大多数人进行数字货币交易,都是现货交易,也就是直接买卖币,币价涨了抛掉,利用价差来赚钱,其实数字货币也有期货交易的存在。

传统期货的标的是现实世界中的某种商品,数字货币期货的标的是某个数字币资产。数字货币期货交易中的保证金也不是法币,而是数字币,保证金以虚拟币的形式缴纳,即实现了“以数字币交易数字币”,因此可以定义为虚拟期货。为了和传统期货做出区分,数字货币中的期货交易常常被称为合约交易,而不是用的传统期货的名称。

2013年6月,796交易所率先开发出了比特币周交割标准期货——T+0双向交易虚拟商品作押易货合约(合约交易)。“合约交易”的出现结束了此前比特币不能做空的历史,开启了比特币衍生品市场发展繁荣的序幕。

比特币合约产品的有什么区别和关键要素?我们应该如何选择合适的合约产品?熊市中的最佳投资策略是什么?

1月26日,在HashBang和Cybex联合主办的线上直播中,lulumentor针对这一主题进行了分享。lulumentor是chainext联合创始人,曾供职于中金所和深交所,多年衍生品设计经验,曾参与设计股指期货、股指期权等产品,主导设计股票跨境交易业务,年交易金额破万亿。

以下是lulumentor的分型内容精编,由巴比特整理。


一、比特币合约产品的区别和关键要素
 

合约交易的本质是什么?

合约交易本质是下注比特币未来的涨跌,并通过合约杠杆放大收益。其实就是一种期货产品,变种,或者CFD产品,并不直接和现货发生关系,甚至都不需要持有现货。这点和现货杠杆交易很不一样,现货杠杆交易本质是借钱买现货,或者借币去卖,实质上还是现货交易。


当前有哪些交易所开了合约交易?

最近币圈合约交易爆发,目前我知道的有超过10家交易所都开了合约,主要有以下几家:

    OKex:大家都懂的平台,历史悠久,爆仓方式很多; Bitmex:堪称币圈交易所神话,顶尖设计,无奈系统负载压力大,经常overload下不了单; 火币:最近新上了合约交易,殊不知当年,火币的合约平台被人砸了场子,一下子就关了好几年; Gmex:新秀平台,总体很6,体验不错; Bitasset:正规军,目前正在模拟交易,机制设计比较良心; gate.io/BBX/58coin等:都是最近两个月上的合约,机制设计看得出是为了快速上而上,和前面几家有一些差距;



这些交易所的产品有什么区别?

(1)正向合约&反向合约

上面所说的这些交易所,有的是正向合约,有的是反向合约。正向合约是用usdt做保证金,赌btc涨跌,反向合约是用btc做保证金,赌btc涨跌,大家体会一下。你可以把btc和usdt分别理解为人民币和日元,其实就是两个货币之间,以谁为基准的意思。

合约以反向为主,即币本位,但是目前也有不少新交易所上线了正向合约,通常是USDT或USD本位。法币本位的人,喜欢正向合约,币本位的人,喜欢反向合约。

bitmex是反向合约,主要原因是2013年他们开业的时候,usdt还不知道在哪里,搞法币出入金,是一件很危险的事情,于是他们就借用外汇的CDF的玩法,搞了这个反向合约。

正向合约看收益容易,3600买3700卖,赚100,反向合约就麻烦一些,1/3600 个BTC买1/3700个BTC卖,赚了1/3600-1/3700的btc。

(2)永续合约&定期合约

另外,合约分成永续合约和定期合约,交易所普遍都支持。

永续合约每8小时做一次资金费率结算,定期合约是到交割时间再结算,一般定期合约有一周以后结算的,也有一个月以后结算的,或者一个季度再结算的。

散户都喜欢永续,但是有一些机构会去搞定期,搞期现套利,另外一些矿工也会用定期。但是总体目前还是永续交易量大,但是永续有一定的风险是合约价格和 现货价格差距很大。定期合约则会在交割的时候,价格强制收敛,像大家知道的CME,CBOE的BTC合约,就是定期合约。

(3)标记价格设计

部分交易所采用标记价格计算风控参数,标记价格设计普遍参考bitmex。以前OKex用最新价做风控参数,爆仓那个惨烈啊,最近OK也改了。

(4)杠杆普遍很高,且开仓后不能调节

大家最近都喜欢玩高杠杆了,到100倍最高,仅有部分交易所支持自定义杠杆。OKex以前最多20倍,最近也受不了了,上100倍了,连EOS都上100倍…丧心病狂。

这里有一个很重要的机制: 除了bitmex和bitasset以外,大部分交易所的仓位模式和杠杆水平,在开仓后都不能调节,在这种情况下100倍,其实对用户来说风险很大。

(5)强制减仓机制&分摊机制

交易所普遍采用大面积分摊机制,仅少数使用强减机制。bitmex,gmex,bitasset搞的是强制减仓机制,OKex、火币搞的是分摊机制,说白了,强制减仓机制是抓赚钱最多的人来当肉垫子,分摊机制是抓所有人来当肉垫子。

(6)爆仓后的钱归谁?

接下来有一个很重要的点了,爆仓后的钱,归谁的问题。几乎所有的交易所,爆仓后的剩下的钱,都归风险基金了,其实风险基金就是交易所的,bitmex的风险基金有2W个BTC了。据我所知仅有bitasset归用户。其实在传统期货,这部分钱,是归用户的!

(7)标的价格指数

然后就是标的价格指数,火币、OKex、 bitmex都是自己算了一个指数,抓了3,4个交易所的行情来搞,虽然少了点,偶尔插针,但还是能用的。其他有的交易所,甚至把usdt和usd的交易区不分,事实上,BTC/USD和BTC/USDT价格,很不一样!

(8)仓位合并,多空双爆

另外就是持仓模式,不少交易所都是国内传统期货的持仓模式,允许一个合约既能看多又能看空,结果就是,多空双爆。bitmex和gmex是合并计算,这点很不错,bitasset也是这样,但是我看OK应该在永续上改了,说明他们的永续和定期合约,完全是两套系统,永续后面单独做的。

(9)强平订单

有的交易所强平啊,就是直接往下砸,基本上都这么搞,像OKex和bitmex,流动性好,随便砸啊,没啥问题。OKex顶多偶尔砸穿,bitmex一点事儿没有。

其实这里面很多可以优化的,毕竟强平订单对市场会有影响。不少交易所强平的时候,直接把所有仓位都平光。比如我有10000W手,因为保证金差了1块钱,就被干光了,其实只需要干掉10手就够了。

(10)其他

其他差别还包括:保证金普遍收取较多,仅bitmex按照对冲保证金收取;taker手续费较贵,部分交易所maker手续费为负;api接口普遍功能较弱,bitmex的api接口一枝独秀,据悉bitasset正在向其靠拢等;

上面提到的,是各种爆仓套路,接下来我们讲讲,做合约交易时的正确姿势。


二、参与合约交易时的正确姿势
 

最重要的是,不要all in!

讲一个数学原理,从100到1000,要涨900%,1000到0,一次爆仓就够了。


怎样选择合适的交易所?

首先是价格公正,插针什么的真是受不了,输给行情我认栽,输给插针,简直不能忍。然后是机制灵活,比如全仓逐仓随便调,杠杆随便调。总不能,我白天盯着的时候100倍没问题,晚上想睡觉了,还100倍吧,睡得着吗?再就是交易所抽水要少,总不能搞来搞去,赚点钱都交手续费了吧。我看bitmex挂单提供的是负手续费,意味着挂单还能赚钱,不少交易所最近也这么跟进了。最后强平剩下的钱,应该归用户吧,比如2%开仓保证金,1%时强平,还剩下0.5%呢,凭啥不给我?

这么一圈看下来,满足条件的交易所几乎找不到。

很难所有条件都满足,尽量选择自己最在意的条件。对于机构来说,他更在意手续费,不在意爆仓后的钱,机构觉得自己永不爆仓,蜜汁自信嘛,他们就会选一个最低手续费的。对于散户来说,机制灵活很重要,仓位模式要能随便切,这样才敢放心玩,别睡不觉,天天提心调胆。


选择什么类型的合约?

还有就是合约选择的问题,到底是正向合约还是反向合约。如果想做正向合约,也就是用usdt本位的,选择有法币出入金渠道的交易所。尤其是有的散户是想赚法币的,别最后赚了钱,换法币还要去OTC搞,最近查银行转账严格,OTC交易很多朋友都冻卡了。对于币本位的人,按btc的,其实无所谓。搞反向就行了。


三、熊市中的最佳投资策略
 

先强调,是熊市策略,不是牛市策略哈。

有人会说,熊市不玩就是,还搞什么策略,我认为这样不对,因为你不玩,等牛市来的时候,就没你份了。

所以玩是一定的,但是姿势很重要。我这里推荐股市老套路——指数定投。


什么是指数定投?

指数定投是一种以指数为标的,相同的时间间隔和相同的金额建仓做法,等到牛市来的时候,一把卖光。简单说就是慢慢买,一把卖掉。


指数定投为什么可以盈利?

因为每一次的低买高卖实在太难,神仙也难做到。通过拉长建仓周期,平滑建仓成本,提高获胜概率。抛硬币,正面赚100,反面亏100,假设正面的概率60%。如果只博弈一次,胜负随机性太高,但是搞100次,几乎是稳赚100*20=2000。


好的指数需要具备哪些要素?

首先代表性要强,大中小盘都要有,让大家可以对比分析;其次是价格稳定,不乱插针;最后是频率要高,及时性要好,要稳定。






这个是我们Chainext自己做的指数系列,是按照规模、流动性和可投资型综合排名情况编制的,对通证市场覆盖率达94%以上,我们的指数还上了Wind,可以供大家做定投参考。


如何把握指数定投的时机?

1.技术面和基本面都见底

指数定投怎么玩呢,从技术面和基本面来分析,基本认为接近底部了,就可以慢慢买,这个过程可能比较长,所以子弹不能一次性用完了,好指数一定是代表性强,大中小盘都有,就像创业板啊,沪深300啊。

接着说技术面和基本面都要见底,技术面应该大家都懂,基本面其实很多要观察的,矿机价,算力,网络价值等,上次btc见底,就是打到了S9的关机价附近。

2.当前对主流币是一个好时机

BTC的共识是人类自发形成的共识,不是资金盘那种,类似黄金,自带通缩属性。最近BTC的算力提升,价格稳住,挖矿成本和二级市场价格接近,其实已经是一个筑底信号了。还有就是网络价值,毕竟参与这个网络的人越多,网络价值越大。

3.合理运用合约工具配合指数定投

定投有一点需要注意,要合理运用合约来套保。尤其是出现系统性风险的时候,类似94或者突发事件时,某些大户现货不好出货的,可以用合约套保,杠杆倍数建议低一些。

4.熊市做好风控

谨慎对待山寨币,不要参与资金盘,放弃暴富心态,稳扎稳打。


文/海伦 查看全部
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大多数人进行数字货币交易,都是现货交易,也就是直接买卖币,币价涨了抛掉,利用价差来赚钱,其实数字货币也有期货交易的存在。

传统期货的标的是现实世界中的某种商品,数字货币期货的标的是某个数字币资产。数字货币期货交易中的保证金也不是法币,而是数字币,保证金以虚拟币的形式缴纳,即实现了“以数字币交易数字币”,因此可以定义为虚拟期货。为了和传统期货做出区分,数字货币中的期货交易常常被称为合约交易,而不是用的传统期货的名称。

2013年6月,796交易所率先开发出了比特币周交割标准期货——T+0双向交易虚拟商品作押易货合约(合约交易)。“合约交易”的出现结束了此前比特币不能做空的历史,开启了比特币衍生品市场发展繁荣的序幕。

比特币合约产品的有什么区别和关键要素?我们应该如何选择合适的合约产品?熊市中的最佳投资策略是什么?

1月26日,在HashBang和Cybex联合主办的线上直播中,lulumentor针对这一主题进行了分享。lulumentor是chainext联合创始人,曾供职于中金所和深交所,多年衍生品设计经验,曾参与设计股指期货、股指期权等产品,主导设计股票跨境交易业务,年交易金额破万亿。

以下是lulumentor的分型内容精编,由巴比特整理。


一、比特币合约产品的区别和关键要素
 

合约交易的本质是什么?

合约交易本质是下注比特币未来的涨跌,并通过合约杠杆放大收益。其实就是一种期货产品,变种,或者CFD产品,并不直接和现货发生关系,甚至都不需要持有现货。这点和现货杠杆交易很不一样,现货杠杆交易本质是借钱买现货,或者借币去卖,实质上还是现货交易。


当前有哪些交易所开了合约交易?

最近币圈合约交易爆发,目前我知道的有超过10家交易所都开了合约,主要有以下几家:


    OKex:大家都懂的平台,历史悠久,爆仓方式很多; Bitmex:堪称币圈交易所神话,顶尖设计,无奈系统负载压力大,经常overload下不了单; 火币:最近新上了合约交易,殊不知当年,火币的合约平台被人砸了场子,一下子就关了好几年; Gmex:新秀平台,总体很6,体验不错; Bitasset:正规军,目前正在模拟交易,机制设计比较良心; gate.io/BBX/58coin等:都是最近两个月上的合约,机制设计看得出是为了快速上而上,和前面几家有一些差距;




这些交易所的产品有什么区别?

(1)正向合约&反向合约

上面所说的这些交易所,有的是正向合约,有的是反向合约。正向合约是用usdt做保证金,赌btc涨跌,反向合约是用btc做保证金,赌btc涨跌,大家体会一下。你可以把btc和usdt分别理解为人民币和日元,其实就是两个货币之间,以谁为基准的意思。

合约以反向为主,即币本位,但是目前也有不少新交易所上线了正向合约,通常是USDT或USD本位。法币本位的人,喜欢正向合约,币本位的人,喜欢反向合约。

bitmex是反向合约,主要原因是2013年他们开业的时候,usdt还不知道在哪里,搞法币出入金,是一件很危险的事情,于是他们就借用外汇的CDF的玩法,搞了这个反向合约。

正向合约看收益容易,3600买3700卖,赚100,反向合约就麻烦一些,1/3600 个BTC买1/3700个BTC卖,赚了1/3600-1/3700的btc。

(2)永续合约&定期合约

另外,合约分成永续合约和定期合约,交易所普遍都支持。

永续合约每8小时做一次资金费率结算,定期合约是到交割时间再结算,一般定期合约有一周以后结算的,也有一个月以后结算的,或者一个季度再结算的。

散户都喜欢永续,但是有一些机构会去搞定期,搞期现套利,另外一些矿工也会用定期。但是总体目前还是永续交易量大,但是永续有一定的风险是合约价格和 现货价格差距很大。定期合约则会在交割的时候,价格强制收敛,像大家知道的CME,CBOE的BTC合约,就是定期合约。

(3)标记价格设计

部分交易所采用标记价格计算风控参数,标记价格设计普遍参考bitmex。以前OKex用最新价做风控参数,爆仓那个惨烈啊,最近OK也改了。

(4)杠杆普遍很高,且开仓后不能调节

大家最近都喜欢玩高杠杆了,到100倍最高,仅有部分交易所支持自定义杠杆。OKex以前最多20倍,最近也受不了了,上100倍了,连EOS都上100倍…丧心病狂。

这里有一个很重要的机制: 除了bitmex和bitasset以外,大部分交易所的仓位模式和杠杆水平,在开仓后都不能调节,在这种情况下100倍,其实对用户来说风险很大。

(5)强制减仓机制&分摊机制

交易所普遍采用大面积分摊机制,仅少数使用强减机制。bitmex,gmex,bitasset搞的是强制减仓机制,OKex、火币搞的是分摊机制,说白了,强制减仓机制是抓赚钱最多的人来当肉垫子,分摊机制是抓所有人来当肉垫子。

(6)爆仓后的钱归谁?

接下来有一个很重要的点了,爆仓后的钱,归谁的问题。几乎所有的交易所,爆仓后的剩下的钱,都归风险基金了,其实风险基金就是交易所的,bitmex的风险基金有2W个BTC了。据我所知仅有bitasset归用户。其实在传统期货,这部分钱,是归用户的!

(7)标的价格指数

然后就是标的价格指数,火币、OKex、 bitmex都是自己算了一个指数,抓了3,4个交易所的行情来搞,虽然少了点,偶尔插针,但还是能用的。其他有的交易所,甚至把usdt和usd的交易区不分,事实上,BTC/USD和BTC/USDT价格,很不一样!

(8)仓位合并,多空双爆

另外就是持仓模式,不少交易所都是国内传统期货的持仓模式,允许一个合约既能看多又能看空,结果就是,多空双爆。bitmex和gmex是合并计算,这点很不错,bitasset也是这样,但是我看OK应该在永续上改了,说明他们的永续和定期合约,完全是两套系统,永续后面单独做的。

(9)强平订单

有的交易所强平啊,就是直接往下砸,基本上都这么搞,像OKex和bitmex,流动性好,随便砸啊,没啥问题。OKex顶多偶尔砸穿,bitmex一点事儿没有。

其实这里面很多可以优化的,毕竟强平订单对市场会有影响。不少交易所强平的时候,直接把所有仓位都平光。比如我有10000W手,因为保证金差了1块钱,就被干光了,其实只需要干掉10手就够了。

(10)其他

其他差别还包括:保证金普遍收取较多,仅bitmex按照对冲保证金收取;taker手续费较贵,部分交易所maker手续费为负;api接口普遍功能较弱,bitmex的api接口一枝独秀,据悉bitasset正在向其靠拢等;

上面提到的,是各种爆仓套路,接下来我们讲讲,做合约交易时的正确姿势。


二、参与合约交易时的正确姿势
 

最重要的是,不要all in!

讲一个数学原理,从100到1000,要涨900%,1000到0,一次爆仓就够了。


怎样选择合适的交易所?

首先是价格公正,插针什么的真是受不了,输给行情我认栽,输给插针,简直不能忍。然后是机制灵活,比如全仓逐仓随便调,杠杆随便调。总不能,我白天盯着的时候100倍没问题,晚上想睡觉了,还100倍吧,睡得着吗?再就是交易所抽水要少,总不能搞来搞去,赚点钱都交手续费了吧。我看bitmex挂单提供的是负手续费,意味着挂单还能赚钱,不少交易所最近也这么跟进了。最后强平剩下的钱,应该归用户吧,比如2%开仓保证金,1%时强平,还剩下0.5%呢,凭啥不给我?

这么一圈看下来,满足条件的交易所几乎找不到。

很难所有条件都满足,尽量选择自己最在意的条件。对于机构来说,他更在意手续费,不在意爆仓后的钱,机构觉得自己永不爆仓,蜜汁自信嘛,他们就会选一个最低手续费的。对于散户来说,机制灵活很重要,仓位模式要能随便切,这样才敢放心玩,别睡不觉,天天提心调胆。


选择什么类型的合约?

还有就是合约选择的问题,到底是正向合约还是反向合约。如果想做正向合约,也就是用usdt本位的,选择有法币出入金渠道的交易所。尤其是有的散户是想赚法币的,别最后赚了钱,换法币还要去OTC搞,最近查银行转账严格,OTC交易很多朋友都冻卡了。对于币本位的人,按btc的,其实无所谓。搞反向就行了。


三、熊市中的最佳投资策略
 

先强调,是熊市策略,不是牛市策略哈。

有人会说,熊市不玩就是,还搞什么策略,我认为这样不对,因为你不玩,等牛市来的时候,就没你份了。

所以玩是一定的,但是姿势很重要。我这里推荐股市老套路——指数定投。


什么是指数定投?

指数定投是一种以指数为标的,相同的时间间隔和相同的金额建仓做法,等到牛市来的时候,一把卖光。简单说就是慢慢买,一把卖掉。


指数定投为什么可以盈利?

因为每一次的低买高卖实在太难,神仙也难做到。通过拉长建仓周期,平滑建仓成本,提高获胜概率。抛硬币,正面赚100,反面亏100,假设正面的概率60%。如果只博弈一次,胜负随机性太高,但是搞100次,几乎是稳赚100*20=2000。


好的指数需要具备哪些要素?

首先代表性要强,大中小盘都要有,让大家可以对比分析;其次是价格稳定,不乱插针;最后是频率要高,及时性要好,要稳定。

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这个是我们Chainext自己做的指数系列,是按照规模、流动性和可投资型综合排名情况编制的,对通证市场覆盖率达94%以上,我们的指数还上了Wind,可以供大家做定投参考。


如何把握指数定投的时机?

1.技术面和基本面都见底

指数定投怎么玩呢,从技术面和基本面来分析,基本认为接近底部了,就可以慢慢买,这个过程可能比较长,所以子弹不能一次性用完了,好指数一定是代表性强,大中小盘都有,就像创业板啊,沪深300啊。

接着说技术面和基本面都要见底,技术面应该大家都懂,基本面其实很多要观察的,矿机价,算力,网络价值等,上次btc见底,就是打到了S9的关机价附近。

2.当前对主流币是一个好时机

BTC的共识是人类自发形成的共识,不是资金盘那种,类似黄金,自带通缩属性。最近BTC的算力提升,价格稳住,挖矿成本和二级市场价格接近,其实已经是一个筑底信号了。还有就是网络价值,毕竟参与这个网络的人越多,网络价值越大。

3.合理运用合约工具配合指数定投

定投有一点需要注意,要合理运用合约来套保。尤其是出现系统性风险的时候,类似94或者突发事件时,某些大户现货不好出货的,可以用合约套保,杠杆倍数建议低一些。

4.熊市做好风控

谨慎对待山寨币,不要参与资金盘,放弃暴富心态,稳扎稳打。


文/海伦

华尔街的数十亿美元投资与加密货币交易量

市场chainb 发表了文章 • 2019-01-07 19:43 • 来自相关话题

2018年年末,随着比特币价格的暴跌,比特币交易量也随之减少,很多人都好奇这笔钱到底去了哪里。很长一段时间里,人们都认为以Bitfinex和Coinbase为首的场外交易(OTC)逐渐替代了场内交易市场。然而,Circle公司近期发布的一份报告显示,OTC市场的统计数据也乏善可陈。


Circle Trade比特币交易量:机构需求动力不足


上周,位于波士顿,由高盛支持的新兴OTC市场龙头企业Circle公司发布了年终审查报告,汇总了2018财年的相关数据。据报道,创业公司的场外交易部门Circle Trade在10,000笔交易中,总交易量为240亿美元,为36种不同的加密货币资产和600个合同方提供服务。

加密货币研究员和评论员Alex Krüger,在推特上对这一统计数据进行了深度分析。他指出,假设交易量的75%是由BTC / USD货币对进行的,日均交易额则有4900万美元。

2018年,Circle的OTC服务平均每天交易6600万美元。

OTC中大多数是比特币交易=>假设其中的75%是BTC/USD交易 =>则每天的交易额为4900万美元。

相比之下,Bitmex的平均日交易额为21亿美元/天(XBTUSD),而Bitfinex的交易额为2.78亿美元/天(BTCUSD)。 - Alex Krüger(@Crypto_Macro)2019年1月5日

尽管从各个方面来看,Trade的数据并不难看,但由于它们强调了机构仍然在比特币上投入数十亿美元的事实,因此还是存在很多不足之处。Krüger解释说,“相比之下”,BitMEX和Bitfinex分别平均每天交易21亿美元和2.78亿美元,就算去掉这些平台上的杠杆交易以及竞争交易所的BTC/法币交易量,他们之间仍然存在明显差距。

考虑到OTC交易已经是比特币市场中交易量最高的平台,这些数据则更加令人痛心,特别是当你考虑到“华尔街已经全面投入比特币”的乐观言论。


或许对于市场来说也不是太糟糕


然而,因为其他的暗池或OTC市场并未透露交易统计数据,也有可能与社区的情绪相反,Circle的交易量在行业中所占的百分比很小。此外,Coinbase公关部负责人Christine Sandler在最近的一份声明表明,这个鲜为人知的加密货币领域不存在任何问题。Sandler承认,Coinbase的OTC服务是非常“机会主义的”,她说道:

    “我们发现许多机构正在使用OTC市场进入加密货币领域。因此,我们认为这对我们的客户来说是一个巨大利好,他们可以利用我们的交易所和OTC服务。”


在与CNBC非洲的Ran NeuNer谈话时,Binance首席执行官赵长鹏最近指出,2018年比特币交易量的减少可能归因于暗池的增加。赵长鹏指出OTC市场可能“至少与CoinMarketCap的实时记录量一样大”。如果Binance负责人的评论准确无误,这可能表明评论员们一直在高估Circle的影响力。因此,也许华尔街的热门人士仍在清空他们的银行账户以购买加密货币。 


原文:Wall Street Still Throwing Billions At Bitcoin, But There’s Still A Ways To Go
来源:newsbtc.com
作者:Nick Chong
编译:Miracle Zhang 查看全部
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2018年年末,随着比特币价格的暴跌,比特币交易量也随之减少,很多人都好奇这笔钱到底去了哪里。很长一段时间里,人们都认为以Bitfinex和Coinbase为首的场外交易(OTC)逐渐替代了场内交易市场。然而,Circle公司近期发布的一份报告显示,OTC市场的统计数据也乏善可陈。


Circle Trade比特币交易量:机构需求动力不足


上周,位于波士顿,由高盛支持的新兴OTC市场龙头企业Circle公司发布了年终审查报告,汇总了2018财年的相关数据。据报道,创业公司的场外交易部门Circle Trade在10,000笔交易中,总交易量为240亿美元,为36种不同的加密货币资产和600个合同方提供服务。

加密货币研究员和评论员Alex Krüger,在推特上对这一统计数据进行了深度分析。他指出,假设交易量的75%是由BTC / USD货币对进行的,日均交易额则有4900万美元。

2018年,Circle的OTC服务平均每天交易6600万美元。

OTC中大多数是比特币交易=>假设其中的75%是BTC/USD交易 =>则每天的交易额为4900万美元。

相比之下,Bitmex的平均日交易额为21亿美元/天(XBTUSD),而Bitfinex的交易额为2.78亿美元/天(BTCUSD)。 - Alex Krüger(@Crypto_Macro)2019年1月5日

尽管从各个方面来看,Trade的数据并不难看,但由于它们强调了机构仍然在比特币上投入数十亿美元的事实,因此还是存在很多不足之处。Krüger解释说,“相比之下”,BitMEX和Bitfinex分别平均每天交易21亿美元和2.78亿美元,就算去掉这些平台上的杠杆交易以及竞争交易所的BTC/法币交易量,他们之间仍然存在明显差距。

考虑到OTC交易已经是比特币市场中交易量最高的平台,这些数据则更加令人痛心,特别是当你考虑到“华尔街已经全面投入比特币”的乐观言论。


或许对于市场来说也不是太糟糕


然而,因为其他的暗池或OTC市场并未透露交易统计数据,也有可能与社区的情绪相反,Circle的交易量在行业中所占的百分比很小。此外,Coinbase公关部负责人Christine Sandler在最近的一份声明表明,这个鲜为人知的加密货币领域不存在任何问题。Sandler承认,Coinbase的OTC服务是非常“机会主义的”,她说道:


    “我们发现许多机构正在使用OTC市场进入加密货币领域。因此,我们认为这对我们的客户来说是一个巨大利好,他们可以利用我们的交易所和OTC服务。”



在与CNBC非洲的Ran NeuNer谈话时,Binance首席执行官赵长鹏最近指出,2018年比特币交易量的减少可能归因于暗池的增加。赵长鹏指出OTC市场可能“至少与CoinMarketCap的实时记录量一样大”。如果Binance负责人的评论准确无误,这可能表明评论员们一直在高估Circle的影响力。因此,也许华尔街的热门人士仍在清空他们的银行账户以购买加密货币。 


原文:Wall Street Still Throwing Billions At Bitcoin, But There’s Still A Ways To Go
来源:newsbtc.com
作者:Nick Chong
编译:Miracle Zhang

“杠杆之王”的万亿生意经

人物shenlian 发表了文章 • 2018-12-12 13:00 • 来自相关话题

Arthur Hayes


据媒体报道,在加密交易所BitMEX上,过去365天的交易量超过1万亿美元,相当于印尼2017年全年的GDP;过去30天的交易量超过900亿美元。

在这些巨额交易量的背后,成全了一个年仅32岁的亿万富翁——5年前,这位叫亚瑟 · 海耶斯(Arthur Hayes)的年轻人被花旗银行扫地出门。

亚瑟 · 海耶斯是BitMEX的创始人,这家平台以提供最高100倍杠杆的加密货币期货合约而闻名。

2018年,他租下了全世界最贵的办公室—长江中心第45层,与高盛等世界级金融机构平起平坐。

在向人们贩卖暴富的梦想或者推人坠入深渊的过程中,亚瑟 · 海耶斯和他的伙伴们,成全了自己的发财梦,成为加密货币领域的“杠杆之王”。


金融危机后被裁员


和众多渴望暴富的热血青年一样,BitMEX创始人亚瑟 · 海耶斯从小便有华尔街投行梦。

亚瑟出生于美国水牛城一个中产阶级家庭,父母都是在通用汽车工作的工人。曾经,亚瑟考虑过从事房地产行业,但是出于对华尔街的向往,他最后还是选择金融作为人生前进的目标,并顺利被全球排名第一的商学院宾夕法尼亚大学沃顿商学院录取。

2006 年,他在大一时,来香港进行短暂地学习交流,繁华的东方之珠吸引了他,让他流连忘返。不久后他回到费城,却依旧渴望维多利亚湾的美景,于是第二年他便向香港的12家银行申请了暑期实习,最后去了德意志银行。

亚瑟对自己的现状很满意,伴随着2007年全球牛市的到来,他感觉自己站到了时代风口上,见证了金融繁荣的大爆炸。

2008年6月,22岁的亚瑟顺利从沃顿商学院毕业,随即前往伦敦参加德意志银行的管理培训生计划。

在伦敦金融区边缘的公寓套房内,亚瑟和几十名年轻毕业生经历学生时代最后的洗礼:在六个小时的金融课之后,他们跑去各种酒吧和会所,释放年轻的激情。殊不知,对于他们来说,这也是学生时代最后的疯狂,次贷危机的浪潮即将席卷全球。

亚瑟回忆说,当时还有一个学员因为喝醉而弄断了一根肋骨,而他自己也很享受这样的派对氛围,特别是银行内部“论功行赏”的功利文化,赚钱是唯一目标,没有人会为这个目标感到羞耻,这也符合标准的华尔街文化:贪婪是一种美德。

但也正是华尔街的贪婪,让次贷泡沫逐渐演变成一场全球危机。2008年9月,亚瑟正式成为了德意志银行香港办公室的一名全职员工,在中环的办公室里,他踌躇满志,对未来充满信心。谁也不会预料到,一周之后,这个世界会卸下温柔的伪装,面露狰狞。

2008年9月15日,有着158年历史的美国第四大投行雷曼兄弟申请破产,引发全球金融海啸。当亚瑟看到这消息时,他在瘫坐在办公椅上,惊讶得说不出话来,他知道,银行业的好日子到头了,他的好日子还没开始就已经结束了。

事实的确如此,随后几年,德意志银行大幅削减奖金,并多次重组其全球交易业务,以此来控制风险。当时在ETF做市商团队工作的亚瑟收入锐减,比他预期的要低起码30%到50%,更可怕的是一轮又一轮的裁员潮袭来,亚瑟当时只有一个目标:“一直活下去。”

2013年初,亚瑟跳槽到了花旗银行,但是他最担心的事情还是发生了,5个月后,在花旗银行的裁员潮中,他被裁掉,但是他却没有为此惊慌不安,因为就在一个月以前,他通过网络上的一篇文章认识了比特币。

一个时代落幕了,而新的世界正在萌芽。


往返香港、深圳之间“搬砖”


比特币,这个完全有别于传统金融产品的新事物彻底吸引了他。

被辞后,亚瑟全身心投入比特币交易中,他通过俄罗斯公司ICBIT在分别在现货市场以及期货市场交易比特币。

然而,他那年秋天因为某个市场事件而尝到了一个惨痛教训,那就是他无法从Mt.Gox提取现金。Mt.Gox一家位于日本的比特币交易平台,2014年2月,在85万个比特币被盗后,无力偿还,宣布破产。

长期交易金融衍生品的亚瑟认为购买和持有比特币的做法不仅风险极大,而且相当无趣,这似乎为今后其创建BitMEX埋下了伏笔。

在炒币的过程中,亚瑟兴奋地发现了一条致富之路:比特币在不同交易所之间的价格差距很大,存在套利空间,比如,中国内地交易所的比特币价格比位于香港的Bitfinex多20%。

于是亚瑟开始乐此不疲地在Bitfinex上购买比特币,然后在中国内地的交易所进行售卖赚取价差。

然而,赚钱并没有想象中那么容易,根据中国法律,亚瑟可以将其卖币的钱存入内地的银行账户,但他无法将那些钱汇到香港。于是,他开始乘坐一小时的巴士到深圳的银行,取出所允许的最高提现额2万元,将现金带回香港,这就是大家所熟知的搬砖套利。

就这样,通过一次次的“人肉搬砖”,亚瑟积攒了人生的第一桶金,谁也不会想到,这个穿梭在香港与深圳巴士之间的搬砖青年,有一天会成为享誉全球的比特币杠杆之王。


杠杆之王


亚瑟从不掩饰他的野心,从进入德意志银行的那一刻,他的人生目标便没有动摇过——赚钱,赚更多的钱,几千万美金,甚至是几亿美金。

合法地贪婪是一种光荣,这是它在德意志银行学到的第一件事;而第二件事就是交易衍生品比交易现货更加有利可图,衍生品不仅可以应用数十倍的杠杆,还可以在任何方向上进行巨额投注。既可以让人一夜暴富,也可以让人一贫如洗,股票衍生品交易员出身的亚瑟喜欢这样的游戏。

但是这一次,亚瑟并没有走到牌桌前成为赌徒,他选择做一个大赌场,为所有比特币爱好者提供一个高达100倍杠杆的比特币期货合约交易平台,这就是BitMEX。

2014年1月,不再满足于搬砖套利的亚瑟找到了两个创业合伙人:毕业于牛津大学的计算机科学家本·戴罗(Ben Delo),他曾为摩根大通开发高频交易系统;以及来自美国的资深程序员山姆·里德(Samuel Reed), 山姆曾经担任过两家技术公司的首席技术官。

三人进行了合理分工,精通金融衍生品的亚瑟担任首席执行官;熟悉高频交易系统的戴罗任首席策略官;有着十几年程序开发经验的山姆担任首席技术官,BitMEX创业铁三角正式形成。

BitMEX被打造成了一个纯期货合约平台,撮合期货合约的买家和卖家,无论加密币走势如何,BitMEX都能保证自己赚钱。

若是比特币,则平台收取0.05%的结算费用,莱特币等其他流动性较低的币种,平台则收取0.25%的结算费用,并且为了绕过银行系统,BitMEX上的所有交易都以比特币结算,不转换为任何法定货币。

同时,亚瑟与戴罗一个天才般的设计,让BitMEX从比特币期货合约交易平台中脱颖而出,那就是永续掉期合约(perpetual swap),即XBT-USD永续合约。与一般定期合约不同,一般定期合约最终会到期并触发标的资产的交割,而这些永续合约永不终止。它追踪与比特币的美元价格指数,投资者可以在不中断的情况下,长时间做多或做空比特币。

BitMEX成为了全世界所有比特币合约玩家的投机天堂,根据官网数据,其日成交量17亿美元,30日成交量约900亿美元,冠绝全球。最高100倍杠杆放大了投机者的贪欲,只需要1%的波动,要么财富翻倍,要么爆仓出局,不成功,便成仁。

用《北京人在纽约》的台词来形容BitMEX再合适不过:

如果你爱他,就让他去BitMEX开单,因为那里是天堂;如果你恨他,就让他去BitMEX开单,因为那里是地狱。



赚钱机器


谁也不知道,亚瑟究竟赚了多少钱,但是可以肯定的是,BitMEX这台24小时不间断运转的造富机器改变了无数人的生活,铺垫了三位创始人财富自由的道路。

据英国媒体报道,BitMEX联合创始人之一的本·戴罗成为英国第一位比特币亿万富翁和英国最年轻的白手起家的亿万富翁。

据《香港经济日报》报道,今年8月,BitMEX斥巨资租下了长江中心第45层,每平方英尺(0.09平方米)花费28.66美元,打破此前26.75美元的记录,一举成为全球最贵办公室。

BitMEX将与美国银行,巴克莱银行,彭博社,高盛集团以及香港证券及期货事务监察委员会这些传统金融巨头共同分享长江中心。

2013年亚瑟被花旗银行扫地出门;2018年,他一举拿下全球最贵办公室,和华尔街大银行平起平坐,五年时间,斗转星移,换了人间,银行还是那个银行,比特币却不再是当初那个比特币。

“传统金融业已经从往日的辉煌跌下神坛,剩下的只有市场不景气和裁员的新闻,微弱的波动性和监管当局对投资者一举一动的监控。”在接受彭博社采访时,亚瑟骄傲地说:“当人们问我什么进入这个行业?我会反问他们,为什么你还苦逼地在银行上着班?是时候冒险了。”

亚瑟喜欢冒险,更喜欢行情剧烈波动,今年1月份当数字货币市场经历雪崩行情时,亚瑟正在北海道滑雪,那一天,BitMEX处理了超过30亿美元的交易量,并且从中获利。

这才是亚瑟真正想要的, “作为一个交易员,这是我可以想到的最好的事情,在市场崩溃时我可以赚到更多的钱,我喜欢这种运动。”


文丨不亮

参考资料:

Bloomberg:With Banking, This Former Citi Trader Went Full Crypto
Cryptoslate:Co-Founder Becomes Britain’s First Bitcoin Billionaire and Youngest Self-Made Billionaire 查看全部
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Arthur Hayes


据媒体报道,在加密交易所BitMEX上,过去365天的交易量超过1万亿美元,相当于印尼2017年全年的GDP;过去30天的交易量超过900亿美元。

在这些巨额交易量的背后,成全了一个年仅32岁的亿万富翁——5年前,这位叫亚瑟 · 海耶斯(Arthur Hayes)的年轻人被花旗银行扫地出门。

亚瑟 · 海耶斯是BitMEX的创始人,这家平台以提供最高100倍杠杆的加密货币期货合约而闻名。

2018年,他租下了全世界最贵的办公室—长江中心第45层,与高盛等世界级金融机构平起平坐。

在向人们贩卖暴富的梦想或者推人坠入深渊的过程中,亚瑟 · 海耶斯和他的伙伴们,成全了自己的发财梦,成为加密货币领域的“杠杆之王”。


金融危机后被裁员


和众多渴望暴富的热血青年一样,BitMEX创始人亚瑟 · 海耶斯从小便有华尔街投行梦。

亚瑟出生于美国水牛城一个中产阶级家庭,父母都是在通用汽车工作的工人。曾经,亚瑟考虑过从事房地产行业,但是出于对华尔街的向往,他最后还是选择金融作为人生前进的目标,并顺利被全球排名第一的商学院宾夕法尼亚大学沃顿商学院录取。

2006 年,他在大一时,来香港进行短暂地学习交流,繁华的东方之珠吸引了他,让他流连忘返。不久后他回到费城,却依旧渴望维多利亚湾的美景,于是第二年他便向香港的12家银行申请了暑期实习,最后去了德意志银行。

亚瑟对自己的现状很满意,伴随着2007年全球牛市的到来,他感觉自己站到了时代风口上,见证了金融繁荣的大爆炸。

2008年6月,22岁的亚瑟顺利从沃顿商学院毕业,随即前往伦敦参加德意志银行的管理培训生计划。

在伦敦金融区边缘的公寓套房内,亚瑟和几十名年轻毕业生经历学生时代最后的洗礼:在六个小时的金融课之后,他们跑去各种酒吧和会所,释放年轻的激情。殊不知,对于他们来说,这也是学生时代最后的疯狂,次贷危机的浪潮即将席卷全球。

亚瑟回忆说,当时还有一个学员因为喝醉而弄断了一根肋骨,而他自己也很享受这样的派对氛围,特别是银行内部“论功行赏”的功利文化,赚钱是唯一目标,没有人会为这个目标感到羞耻,这也符合标准的华尔街文化:贪婪是一种美德。

但也正是华尔街的贪婪,让次贷泡沫逐渐演变成一场全球危机。2008年9月,亚瑟正式成为了德意志银行香港办公室的一名全职员工,在中环的办公室里,他踌躇满志,对未来充满信心。谁也不会预料到,一周之后,这个世界会卸下温柔的伪装,面露狰狞。

2008年9月15日,有着158年历史的美国第四大投行雷曼兄弟申请破产,引发全球金融海啸。当亚瑟看到这消息时,他在瘫坐在办公椅上,惊讶得说不出话来,他知道,银行业的好日子到头了,他的好日子还没开始就已经结束了。

事实的确如此,随后几年,德意志银行大幅削减奖金,并多次重组其全球交易业务,以此来控制风险。当时在ETF做市商团队工作的亚瑟收入锐减,比他预期的要低起码30%到50%,更可怕的是一轮又一轮的裁员潮袭来,亚瑟当时只有一个目标:“一直活下去。”

2013年初,亚瑟跳槽到了花旗银行,但是他最担心的事情还是发生了,5个月后,在花旗银行的裁员潮中,他被裁掉,但是他却没有为此惊慌不安,因为就在一个月以前,他通过网络上的一篇文章认识了比特币。

一个时代落幕了,而新的世界正在萌芽。


往返香港、深圳之间“搬砖”


比特币,这个完全有别于传统金融产品的新事物彻底吸引了他。

被辞后,亚瑟全身心投入比特币交易中,他通过俄罗斯公司ICBIT在分别在现货市场以及期货市场交易比特币。

然而,他那年秋天因为某个市场事件而尝到了一个惨痛教训,那就是他无法从Mt.Gox提取现金。Mt.Gox一家位于日本的比特币交易平台,2014年2月,在85万个比特币被盗后,无力偿还,宣布破产。

长期交易金融衍生品的亚瑟认为购买和持有比特币的做法不仅风险极大,而且相当无趣,这似乎为今后其创建BitMEX埋下了伏笔。

在炒币的过程中,亚瑟兴奋地发现了一条致富之路:比特币在不同交易所之间的价格差距很大,存在套利空间,比如,中国内地交易所的比特币价格比位于香港的Bitfinex多20%。

于是亚瑟开始乐此不疲地在Bitfinex上购买比特币,然后在中国内地的交易所进行售卖赚取价差。

然而,赚钱并没有想象中那么容易,根据中国法律,亚瑟可以将其卖币的钱存入内地的银行账户,但他无法将那些钱汇到香港。于是,他开始乘坐一小时的巴士到深圳的银行,取出所允许的最高提现额2万元,将现金带回香港,这就是大家所熟知的搬砖套利。

就这样,通过一次次的“人肉搬砖”,亚瑟积攒了人生的第一桶金,谁也不会想到,这个穿梭在香港与深圳巴士之间的搬砖青年,有一天会成为享誉全球的比特币杠杆之王。


杠杆之王


亚瑟从不掩饰他的野心,从进入德意志银行的那一刻,他的人生目标便没有动摇过——赚钱,赚更多的钱,几千万美金,甚至是几亿美金。

合法地贪婪是一种光荣,这是它在德意志银行学到的第一件事;而第二件事就是交易衍生品比交易现货更加有利可图,衍生品不仅可以应用数十倍的杠杆,还可以在任何方向上进行巨额投注。既可以让人一夜暴富,也可以让人一贫如洗,股票衍生品交易员出身的亚瑟喜欢这样的游戏。

但是这一次,亚瑟并没有走到牌桌前成为赌徒,他选择做一个大赌场,为所有比特币爱好者提供一个高达100倍杠杆的比特币期货合约交易平台,这就是BitMEX。

2014年1月,不再满足于搬砖套利的亚瑟找到了两个创业合伙人:毕业于牛津大学的计算机科学家本·戴罗(Ben Delo),他曾为摩根大通开发高频交易系统;以及来自美国的资深程序员山姆·里德(Samuel Reed), 山姆曾经担任过两家技术公司的首席技术官。

三人进行了合理分工,精通金融衍生品的亚瑟担任首席执行官;熟悉高频交易系统的戴罗任首席策略官;有着十几年程序开发经验的山姆担任首席技术官,BitMEX创业铁三角正式形成。

BitMEX被打造成了一个纯期货合约平台,撮合期货合约的买家和卖家,无论加密币走势如何,BitMEX都能保证自己赚钱。

若是比特币,则平台收取0.05%的结算费用,莱特币等其他流动性较低的币种,平台则收取0.25%的结算费用,并且为了绕过银行系统,BitMEX上的所有交易都以比特币结算,不转换为任何法定货币。

同时,亚瑟与戴罗一个天才般的设计,让BitMEX从比特币期货合约交易平台中脱颖而出,那就是永续掉期合约(perpetual swap),即XBT-USD永续合约。与一般定期合约不同,一般定期合约最终会到期并触发标的资产的交割,而这些永续合约永不终止。它追踪与比特币的美元价格指数,投资者可以在不中断的情况下,长时间做多或做空比特币。

BitMEX成为了全世界所有比特币合约玩家的投机天堂,根据官网数据,其日成交量17亿美元,30日成交量约900亿美元,冠绝全球。最高100倍杠杆放大了投机者的贪欲,只需要1%的波动,要么财富翻倍,要么爆仓出局,不成功,便成仁。

用《北京人在纽约》的台词来形容BitMEX再合适不过:


如果你爱他,就让他去BitMEX开单,因为那里是天堂;如果你恨他,就让他去BitMEX开单,因为那里是地狱。




赚钱机器


谁也不知道,亚瑟究竟赚了多少钱,但是可以肯定的是,BitMEX这台24小时不间断运转的造富机器改变了无数人的生活,铺垫了三位创始人财富自由的道路。

据英国媒体报道,BitMEX联合创始人之一的本·戴罗成为英国第一位比特币亿万富翁和英国最年轻的白手起家的亿万富翁。

据《香港经济日报》报道,今年8月,BitMEX斥巨资租下了长江中心第45层,每平方英尺(0.09平方米)花费28.66美元,打破此前26.75美元的记录,一举成为全球最贵办公室。

BitMEX将与美国银行,巴克莱银行,彭博社,高盛集团以及香港证券及期货事务监察委员会这些传统金融巨头共同分享长江中心。

2013年亚瑟被花旗银行扫地出门;2018年,他一举拿下全球最贵办公室,和华尔街大银行平起平坐,五年时间,斗转星移,换了人间,银行还是那个银行,比特币却不再是当初那个比特币。

“传统金融业已经从往日的辉煌跌下神坛,剩下的只有市场不景气和裁员的新闻,微弱的波动性和监管当局对投资者一举一动的监控。”在接受彭博社采访时,亚瑟骄傲地说:“当人们问我什么进入这个行业?我会反问他们,为什么你还苦逼地在银行上着班?是时候冒险了。”

亚瑟喜欢冒险,更喜欢行情剧烈波动,今年1月份当数字货币市场经历雪崩行情时,亚瑟正在北海道滑雪,那一天,BitMEX处理了超过30亿美元的交易量,并且从中获利。

这才是亚瑟真正想要的, “作为一个交易员,这是我可以想到的最好的事情,在市场崩溃时我可以赚到更多的钱,我喜欢这种运动。”


文丨不亮

参考资料:

Bloomberg:With Banking, This Former Citi Trader Went Full Crypto
Cryptoslate:Co-Founder Becomes Britain’s First Bitcoin Billionaire and Youngest Self-Made Billionaire