BNB
Multicoin：BNB 依然被低估，币安正在成为全球开放金融体系的核心
观点 • blockbeats 发表了文章 • 2019-11-08 17:27
披露：Multicoin 已经制定、维护和执行相关的书面政策和程序，以识别和管理文章与投资活动有关的利益冲突。Multicoin Capital 拥有 BNB 代币。Multicoin Capital 对本报告中所列资产在公开发布后 3 天内（「无交易期」）遵守「无交易政策」。
今年早些时候，我们发表了一篇关于币安和币安币 (Binance Coin, $BNB) 的分析，这是我们几个月研究和努力的成果。从那以后，我们一直密切关注着这家公司如何以惊人的速度持续增长。对于只是蜻蜓点水般偶尔关心币安进展的观察人士，可以通过 Reid Hoffman 在《闪电式扩张》(Blitzscaling) 中的这段话来解释币安的快速增长：
「当一个市场面临着争夺时，风险并非无效——风险在于只看到了安全。如果你领先了，效率不是那么重要；如果你落后了，效率就完全无关紧要。多年来，许多人一直批评亚马逊在没有持续盈利的情况下消耗资本的战略，但亚马逊可能很满意，因为它的「低效」帮助它赢得了几个关键市场——在线零售、电子书和云计算等等。
当你进行闪电式扩张时，即使你的信心水平远低于 100%，你也会有意识地做出决定并全力以赴。你接受做出错误决定的风险，并愿意为运营效率显著低下付出代价，以此换取更快行动的能力。这些风险和代价是可以接受的，因为动作过于缓慢带来的风险和代价尤甚。」
Reid Hoffman，领英 (Linkedin) 创始人兼前首席执行官。《闪电式扩张》(pp24-25)。
在区块链行业中，币安的执行力度比其他任何公司都要大。举一例证明：仅在第三季度，币安就迅速推出了 12 个重要产品/项目，超过了所有其他「10 大」交易所（Coinbase、Kraken、Bitfinex、Poloniex、Bittrex、Gemini、Bitstamp、itBit 和 bitFlyer）的总和。
虽然这些产品和项目本身都很重要，但迄今为止还没有人将视野放远，把它们整合在一起。而币安正在战略性地构建某种比加密货币交易所要广大得多的东西：他们正在构建金融的未来。我们认为，市场尚未完全理解这一战略的目标。币安不再仅仅是一家交易所，而且它也将不仅仅是一家公司。
币安正在勉力成为全球开放金融体系的核心。从历史上看，币安只是一个加密货币现货交易所，而它现在它在一个生态系统中提供期货、保证金、贷款和期权产品——并且还将继续发展，提供许多目前由传统金融系统提供的产品。虽然币安提供的产品的广度已经达到了无与伦比的程度，但它们才刚刚开始。
这种策略已经成功地催生出其他实体无法比拟的、新颖而独特的交叉销售能力。例如，币安将允许交易人员利用他们在币安账户上的余额来维持跨期货、期权和保证金交易的担保要求。除此之外，币安现在会自动代用户将资产质押，并将收益分配给他们。这鼓励用户将资产托管在币安上，并解锁了快速交易这些资产的能力，而无需将其解质押并汇入某个交易所。这推动了币安交易所上更多的流动性和更多的资产托管，这反过来又驱动了更大的网络效应。
通过结合质押、交叉保证金、自己的基于区块链的 DEX 和一个原生生态系统代币，币安正在创造以前从未曾有过的新型网络效应。
Kyle 最近在《交易所即开放金融》一文中探索了交易所即将推出的一些未来的开放金融产品。正如他在那篇文章中提到的（如果你还没有读过，请先阅读那篇），我们有理由期待币安提供附息存款账户、支付渠道（包括信用卡/借记卡）以及传统银行系统提供的其他服务。
互联网和现代消费者行为正在推动金融服务业的重新整合。从这个角度看，币安实际上是在与诸如 Betterment 这样的智能投资顾问、TransferWise 这样的汇款公司以及诸如 Robinhood 这样的证券公司竞争，力图成为未来的新银行。甚至像优步 (Uber) 这样的公司也加入了竞争。
这些新银行将利用它们在狭窄的金融服务中赢得的信誉，向作为传统银行核心业务的高利润服务领域扩张，比如存款账户和支付解决方案。
由于金融服务的强劲规模回报，我们预计未来最大的新银行将被设计为服务于尽可能广泛的市场。能够在抗审查的支付轨道上开展国际业务，这极大地扩展了币安的市场，使其相对于其他新银行拥有巨大的竞争优势。
币安所从事的，不仅是加密货币交易所市场的闪电战，也是整个全球新银行市场的闪电战。
在我们关于币安的后续报告中，我们探讨了该公司在加密市场的主导地位，以及他们如何扩展他们的产品。我们还讨论了 BNB 的价值捕获、加密交易所的竞争格局，以及为什么我们认为 BNB 在当前价格上被严重低估。 查看全部
今年早些时候，我们发表了一篇关于币安和币安币 (Binance Coin, $BNB) 的分析，这是我们几个月研究和努力的成果。从那以后，我们一直密切关注着这家公司如何以惊人的速度持续增长。对于只是蜻蜓点水般偶尔关心币安进展的观察人士，可以通过 Reid Hoffman 在《闪电式扩张》(Blitzscaling) 中的这段话来解释币安的快速增长：
「当一个市场面临着争夺时，风险并非无效——风险在于只看到了安全。如果你领先了，效率不是那么重要；如果你落后了，效率就完全无关紧要。多年来，许多人一直批评亚马逊在没有持续盈利的情况下消耗资本的战略，但亚马逊可能很满意，因为它的「低效」帮助它赢得了几个关键市场——在线零售、电子书和云计算等等。
当你进行闪电式扩张时，即使你的信心水平远低于 100%，你也会有意识地做出决定并全力以赴。你接受做出错误决定的风险，并愿意为运营效率显著低下付出代价，以此换取更快行动的能力。这些风险和代价是可以接受的，因为动作过于缓慢带来的风险和代价尤甚。」
Reid Hoffman，领英 (Linkedin) 创始人兼前首席执行官。《闪电式扩张》(pp24-25)。
在区块链行业中，币安的执行力度比其他任何公司都要大。举一例证明：仅在第三季度，币安就迅速推出了 12 个重要产品/项目，超过了所有其他「10 大」交易所（Coinbase、Kraken、Bitfinex、Poloniex、Bittrex、Gemini、Bitstamp、itBit 和 bitFlyer）的总和。
虽然这些产品和项目本身都很重要，但迄今为止还没有人将视野放远，把它们整合在一起。而币安正在战略性地构建某种比加密货币交易所要广大得多的东西：他们正在构建金融的未来。我们认为，市场尚未完全理解这一战略的目标。币安不再仅仅是一家交易所，而且它也将不仅仅是一家公司。
币安正在勉力成为全球开放金融体系的核心。从历史上看，币安只是一个加密货币现货交易所，而它现在它在一个生态系统中提供期货、保证金、贷款和期权产品——并且还将继续发展，提供许多目前由传统金融系统提供的产品。虽然币安提供的产品的广度已经达到了无与伦比的程度，但它们才刚刚开始。
这种策略已经成功地催生出其他实体无法比拟的、新颖而独特的交叉销售能力。例如，币安将允许交易人员利用他们在币安账户上的余额来维持跨期货、期权和保证金交易的担保要求。除此之外，币安现在会自动代用户将资产质押，并将收益分配给他们。这鼓励用户将资产托管在币安上，并解锁了快速交易这些资产的能力，而无需将其解质押并汇入某个交易所。这推动了币安交易所上更多的流动性和更多的资产托管，这反过来又驱动了更大的网络效应。
通过结合质押、交叉保证金、自己的基于区块链的 DEX 和一个原生生态系统代币，币安正在创造以前从未曾有过的新型网络效应。
Kyle 最近在《交易所即开放金融》一文中探索了交易所即将推出的一些未来的开放金融产品。正如他在那篇文章中提到的（如果你还没有读过，请先阅读那篇），我们有理由期待币安提供附息存款账户、支付渠道（包括信用卡/借记卡）以及传统银行系统提供的其他服务。
互联网和现代消费者行为正在推动金融服务业的重新整合。从这个角度看，币安实际上是在与诸如 Betterment 这样的智能投资顾问、TransferWise 这样的汇款公司以及诸如 Robinhood 这样的证券公司竞争，力图成为未来的新银行。甚至像优步 (Uber) 这样的公司也加入了竞争。
这些新银行将利用它们在狭窄的金融服务中赢得的信誉，向作为传统银行核心业务的高利润服务领域扩张，比如存款账户和支付解决方案。
由于金融服务的强劲规模回报，我们预计未来最大的新银行将被设计为服务于尽可能广泛的市场。能够在抗审查的支付轨道上开展国际业务，这极大地扩展了币安的市场，使其相对于其他新银行拥有巨大的竞争优势。
币安所从事的，不仅是加密货币交易所市场的闪电战，也是整个全球新银行市场的闪电战。
在我们关于币安的后续报告中，我们探讨了该公司在加密市场的主导地位，以及他们如何扩展他们的产品。我们还讨论了 BNB 的价值捕获、加密交易所的竞争格局，以及为什么我们认为 BNB 在当前价格上被严重低估。 查看全部
披露：Multicoin 已经制定、维护和执行相关的书面政策和程序，以识别和管理文章与投资活动有关的利益冲突。Multicoin Capital 拥有 BNB 代币。Multicoin Capital 对本报告中所列资产在公开发布后 3 天内（「无交易期」）遵守「无交易政策」。
今年早些时候，我们发表了一篇关于币安和币安币 (Binance Coin, $BNB) 的分析，这是我们几个月研究和努力的成果。从那以后，我们一直密切关注着这家公司如何以惊人的速度持续增长。对于只是蜻蜓点水般偶尔关心币安进展的观察人士，可以通过 Reid Hoffman 在《闪电式扩张》(Blitzscaling) 中的这段话来解释币安的快速增长：
「当一个市场面临着争夺时，风险并非无效——风险在于只看到了安全。如果你领先了，效率不是那么重要；如果你落后了，效率就完全无关紧要。多年来，许多人一直批评亚马逊在没有持续盈利的情况下消耗资本的战略，但亚马逊可能很满意，因为它的「低效」帮助它赢得了几个关键市场——在线零售、电子书和云计算等等。
当你进行闪电式扩张时，即使你的信心水平远低于 100%，你也会有意识地做出决定并全力以赴。你接受做出错误决定的风险，并愿意为运营效率显著低下付出代价，以此换取更快行动的能力。这些风险和代价是可以接受的，因为动作过于缓慢带来的风险和代价尤甚。」
Reid Hoffman，领英 (Linkedin) 创始人兼前首席执行官。《闪电式扩张》(pp24-25)。
在区块链行业中，币安的执行力度比其他任何公司都要大。举一例证明：仅在第三季度，币安就迅速推出了 12 个重要产品/项目，超过了所有其他「10 大」交易所（Coinbase、Kraken、Bitfinex、Poloniex、Bittrex、Gemini、Bitstamp、itBit 和 bitFlyer）的总和。
虽然这些产品和项目本身都很重要，但迄今为止还没有人将视野放远，把它们整合在一起。而币安正在战略性地构建某种比加密货币交易所要广大得多的东西：他们正在构建金融的未来。我们认为，市场尚未完全理解这一战略的目标。币安不再仅仅是一家交易所，而且它也将不仅仅是一家公司。
币安正在勉力成为全球开放金融体系的核心。从历史上看，币安只是一个加密货币现货交易所，而它现在它在一个生态系统中提供期货、保证金、贷款和期权产品——并且还将继续发展，提供许多目前由传统金融系统提供的产品。虽然币安提供的产品的广度已经达到了无与伦比的程度，但它们才刚刚开始。
这种策略已经成功地催生出其他实体无法比拟的、新颖而独特的交叉销售能力。例如，币安将允许交易人员利用他们在币安账户上的余额来维持跨期货、期权和保证金交易的担保要求。除此之外，币安现在会自动代用户将资产质押，并将收益分配给他们。这鼓励用户将资产托管在币安上，并解锁了快速交易这些资产的能力，而无需将其解质押并汇入某个交易所。这推动了币安交易所上更多的流动性和更多的资产托管，这反过来又驱动了更大的网络效应。
通过结合质押、交叉保证金、自己的基于区块链的 DEX 和一个原生生态系统代币，币安正在创造以前从未曾有过的新型网络效应。
Kyle 最近在《交易所即开放金融》一文中探索了交易所即将推出的一些未来的开放金融产品。正如他在那篇文章中提到的（如果你还没有读过，请先阅读那篇），我们有理由期待币安提供附息存款账户、支付渠道（包括信用卡/借记卡）以及传统银行系统提供的其他服务。
互联网和现代消费者行为正在推动金融服务业的重新整合。从这个角度看，币安实际上是在与诸如 Betterment 这样的智能投资顾问、TransferWise 这样的汇款公司以及诸如 Robinhood 这样的证券公司竞争，力图成为未来的新银行。甚至像优步 (Uber) 这样的公司也加入了竞争。
这些新银行将利用它们在狭窄的金融服务中赢得的信誉，向作为传统银行核心业务的高利润服务领域扩张，比如存款账户和支付解决方案。
由于金融服务的强劲规模回报，我们预计未来最大的新银行将被设计为服务于尽可能广泛的市场。能够在抗审查的支付轨道上开展国际业务，这极大地扩展了币安的市场，使其相对于其他新银行拥有巨大的竞争优势。
币安所从事的，不仅是加密货币交易所市场的闪电战，也是整个全球新银行市场的闪电战。
在我们关于币安的后续报告中，我们探讨了该公司在加密市场的主导地位，以及他们如何扩展他们的产品。我们还讨论了 BNB 的价值捕获、加密交易所的竞争格局，以及为什么我们认为 BNB 在当前价格上被严重低估。
IEO之殇，“领工资”时代也许一去不复返了
市场 • hellobtc 发表了文章 • 2019-09-02 15:17
“哎……行情不景气啊，最近生活水平直线下降。”战士唉声叹气。
“谁说不是呢！我最近包包都不太敢买了，前几个月还能咬咬牙买个 LV，最近就只敢看MK了。”牧师同样一脸闷闷不乐。
“哟？你俩这是说好了一起来唱苦情戏啊！最近比特币也没怎么跌啊？”我不解。
“可是 IEO 收益率直线下降啊！之前每个月都能领不少’工资’呢！现在少了好多，生活水平不得不下降啊……”
“市场上就这么些人，这么些钱，你俩还想撸人家平台一辈子啊……赚到了就 OK，别怨天尤人。撸不到钱就想办法增加场外收入啊，再不济，你们还可以来魔兽怀旧服打发时间。”
在过去几个月里，区块链行业诞生了一种新玩法，被大家戏称为“领工资”。领工资的，自然是玩家；发工资的，必然就是交易平台了。
以币安 Launchpad 为首的 IEO 模式，成功地带起了一波小牛市，也养肥了一批“羊毛党”，或者说“领工资党”。
这些“领工资党”的手里没什么比特币，甚至连主流币都很少，也不炒短线，基本就是各个平台的平台币和 USDT。每当一个平台开始 IEO 时，便蜂拥而至，开盘不管几倍，上线就卖，然后提币，接着换下一家……
在过去几个月里，抛开那些“模式币”、“共振币”，这种“领工资”的打法，确实是跑赢了绝大多数的其他流派。
直到上一周……
01 IEO 的历史收益回顾
可以说，这一轮小牛市，BNB 的贡献比 BTC 更多。如果让我们找一个牛市启动的时间点，大多数人还是会想到那个夜晚，在绝大多数人被熊市折磨得麻木之时，BTT 那“惊世骇俗”般的开盘 4 倍、第二天 10 倍的“壮举”，掀起了牛市反攻的号角。
所以，“领工资”这事儿，不用看别的平台币，就盯着 BNB 即可。抛开前几期的抢购、外挂党等因素，从开始摇号的 Matic 算起，我们来盘点下这些 IEO 项目：
1、Matic（500BNB，满额 5 签）
一共 13170 名用户参与申购，共计 28547 支票签，9443 名中签用户成功获得 16666 支票签，中签率为 58.38％，开盘 2～3 倍。
2、Harmony（500BNB，满额 5 签）
一共 22891 名用户参与摇号，共领取了 54076 张签号，成功中签数量为 16666 张，共产生 12977 位中签人，中签率达到 30.82%，开盘 8～9 倍。
3、ERD（500BNB，满额 5 签）
一共 40462 名用户参与了摇号，总签数 97817，成功中签数 10833 张，中签人 10496 名，中签率 11%，开盘 10～12 倍。
4、Wink（250BNB，满额 25 签）
一共 43604 名用户参与摇号，总票数 837808（因为 WInk 每签只有 30 美金，而不是之前的 300 美金），成功中签数 200000，中签率 23.87%，开盘 3～4 倍。
火币、OKEx 等交易平台也差不多和币安同期进行 IEO，整体收益率表现有高有低。
抛开年初在 BTT 时便抄底 BNB 的数倍盈利，如果你在 4 月底 Matic 第一期抽签时买入 500BNB，然后一直这样参与 IEO，采用上线即抛的策略，盈利大概会是多少呢？
当时的 BNB 价格是 22USDT，500BNB 需要 11000USDT，项目上线后全部换成 USDT，不复投，“领工资收益”大概是：
Matic：$300 x 5 x 58.38% x (2-1) = 875.7
Harmony：$300 x 5 x 30.82% x (8-1) = 3236.1
ERD：$300 x 5 x 11% x (10-1) = 1485
Wink：$30 x 25 X 23.87% X (3-1) =358.05
累计收益：5954.85 美金
短短 4 个月，资金增长 50%，如果你前段时间 BNB 高点出了，或是上线后不换成 USDT，而是换成 BNB 再开第二个账号复投，恐怕资金应该接近翻倍了。
然后，时光就来到了 8 月 25 日……
02 IEO 之殇
8 月 25 日，Perlin 抽签完成（500BNB，满额 10 签），一共 40695 名用户参与了抽奖，总签数 245602，中签数 13400 张，10940 名用户，中签率 5.46％，开盘后 1.8 倍左右。所以，这次“领工资”的收益：
$500 x 10 x 5.46% x (1.8-1) = 218.4
从 Harmony 的 3236.1 美元收益到 ERD 的 1485 美元收益，从 Wink 的 358 美元收益再到现在 Perlin 的 218.4 美元收益，你看出什么了没有？
无独有偶，8 月 27 日，火币宣布将于本周开始，不再保持一周一期 FastTrack 的 5 折投票上项目节奏，而是“根据项目情况适时上线”。
8 月 28 日，IEO 收益率一向还不错的 Gate Startup 上线的项目，同样不足翻倍，且短短 24 小时之内迅速回落至破发边缘。
此外，BNB、HT、OKB 等主流平台币，也纷纷跌去了 20% 左右。
至此，单纯靠着平台币领工资的“欢乐时代”，可能一去不复返了。
03 IEO 的本质：你的工资，到底是谁在发？
这一波小牛市，很多人会有一个疑惑：到底谁在亏钱？
和 2015 年 A 股全民疯狂开户，以及 2017 年加密货币的“疯牛”不同，当时你挣的钱，是来自新进来的资金，换句话说，有新人给你接盘。今年的这波小牛市，大家心知肚明，整体上依旧是存量资金的博弈，新入场的资金并不多。
那么问题来了，看似很多人挣了钱，那么到底是谁在亏钱？其实很简单，那些接盘 IEO 的人，之前投资 IEO 项目的早期投资人。
当然，IEO 党们的工资并非完全是这些 IEO 的“接盘侠”们在发，其实是以下三者的组合。
1、项目方的上币费
众所周知，知名交易平台的上币费在 2017 年和 2018 年初是天价，后来 2018 年一整年熊市缩减了很多，但想要上一二线交易平台，依旧是一笔不小的费用。
IEO 开盘的高倍数，平台是拿了项目方的部分上币费用来托盘，让持有自己平台币的用户有得赚。
2、市值管理团队
这个不用多说，很多有经验的投资者都知道，只不过通常来讲，他们只是看准势头，在后面推一把。
3、勇敢的接盘侠
没错，有了上币费的托底，以及市值管理团队的推波助澜，总是不缺真的“勇士”为大家接盘。
然而很不幸的是，除了当初 Matic 等早期项目上涨过一波之外，绝大多数的 IEO 项目是“开盘即巅峰”，再往后的任何一个时间点追涨或是抄底，都是被“套牢”的命。
04 最近发生了什么？
其实很简单，那就是：IEO 这波行情可能要宣告结束了，即便不结束，那些每个月“领工资”的人所能分到的也越来越少了。
现在上了 IEO 的项目，通常来讲，价格会是早期投资者的一半，甚至 1/3 的价格。也就是说，开盘 2～3 倍，且维持一段时间，之前的早期投资人才能勉强回本。
所以，这个市场，是真的没钱了……
从参与 IEO 的人数我们也可以看出，从 Matic 的一万多，到 Harmony 的两万多，到后来 WInk、Perlin的四万多，来“领工资”或者说撸羊毛的人越来越多，而肉就这么大，自然会慢慢陷入“狼多肉少”的局面。
而且，你以为 4 万多就是巅峰？我们假设这 4 万多用户每一个都是满额 500BNB，那么满打满算，参与到 IEO 打新的 BNB 也只有 2000 多万。
BNB 的流通量是多少呢？1.5 亿左右。也就是说，参与到 IEO 的 BNB，只占了总数的 15%。剩下的 85% 在哪？在大户手里！
随着大户的逐渐抛售，散户获得更多的 BNB，以及大户通过各种渠道拿到了更多的 KYC，将 BNB 分散至更多的账户。在今后的 IEO 里，你很有可能会看到参与的用户数与 BNB 数越来越多，中签率不断下降，整体收益也不断下降的光景。
那怎么办呢？这可能是 CZ 与何一要思考的问题。
05 接下来怎么办？
这是个很难回答的问题。所有人都在等真正的牛市，绝大部分人都只认 BTC，不看好大多数新上的 Token，甚至老的主流币也不怎么看好。毕竟，目前来看，这波小牛市是 BTC 的小牛市，最多再加上平台币。
现在，IEO 逐渐凉了，平台币也开始大跌，不禁让人担心，如果区块链生态圈食物链顶端的交易平台都不挣钱了，那么这个圈子也就真没啥赚钱的了。
如果整个圈子都没啥赚钱的了，那么，大牛市怎么会来呢？这真是一个死循环……
目前，我们看到了两个解。
一是平台通过平台公链（比如目前的币安链，火币计划推出的金融公链）、期货、借贷、合约等形式，赋予平台币更多的使用场景和价值，再次把平台币托起来，IEO 也继续如火如荼地搞下去。
二是 Bakkt 正式上线后，也许可以带来一波新进资金，让圈子注入新鲜血液，再次焕发生命。
留言挖矿 ：你有参加过“领工资”吗？你怎样看现在的收益越来越低？欢迎在留言区分享你的看法。
原创： 五火球教主 查看全部
“谁说不是呢！我最近包包都不太敢买了，前几个月还能咬咬牙买个 LV，最近就只敢看MK了。”牧师同样一脸闷闷不乐。
“哟？你俩这是说好了一起来唱苦情戏啊！最近比特币也没怎么跌啊？”我不解。
“可是 IEO 收益率直线下降啊！之前每个月都能领不少’工资’呢！现在少了好多，生活水平不得不下降啊……”
“市场上就这么些人，这么些钱，你俩还想撸人家平台一辈子啊……赚到了就 OK，别怨天尤人。撸不到钱就想办法增加场外收入啊，再不济，你们还可以来魔兽怀旧服打发时间。”
在过去几个月里，区块链行业诞生了一种新玩法，被大家戏称为“领工资”。领工资的，自然是玩家；发工资的，必然就是交易平台了。
以币安 Launchpad 为首的 IEO 模式，成功地带起了一波小牛市，也养肥了一批“羊毛党”，或者说“领工资党”。
这些“领工资党”的手里没什么比特币，甚至连主流币都很少，也不炒短线，基本就是各个平台的平台币和 USDT。每当一个平台开始 IEO 时，便蜂拥而至，开盘不管几倍，上线就卖，然后提币，接着换下一家……
在过去几个月里，抛开那些“模式币”、“共振币”，这种“领工资”的打法，确实是跑赢了绝大多数的其他流派。
直到上一周……
01 IEO 的历史收益回顾
可以说，这一轮小牛市，BNB 的贡献比 BTC 更多。如果让我们找一个牛市启动的时间点，大多数人还是会想到那个夜晚，在绝大多数人被熊市折磨得麻木之时，BTT 那“惊世骇俗”般的开盘 4 倍、第二天 10 倍的“壮举”，掀起了牛市反攻的号角。
所以，“领工资”这事儿，不用看别的平台币，就盯着 BNB 即可。抛开前几期的抢购、外挂党等因素，从开始摇号的 Matic 算起，我们来盘点下这些 IEO 项目：
1、Matic（500BNB，满额 5 签）
一共 13170 名用户参与申购，共计 28547 支票签，9443 名中签用户成功获得 16666 支票签，中签率为 58.38％，开盘 2～3 倍。
2、Harmony（500BNB，满额 5 签）
一共 22891 名用户参与摇号，共领取了 54076 张签号，成功中签数量为 16666 张，共产生 12977 位中签人，中签率达到 30.82%，开盘 8～9 倍。
3、ERD（500BNB，满额 5 签）
一共 40462 名用户参与了摇号，总签数 97817，成功中签数 10833 张，中签人 10496 名，中签率 11%，开盘 10～12 倍。
4、Wink（250BNB，满额 25 签）
一共 43604 名用户参与摇号，总票数 837808（因为 WInk 每签只有 30 美金，而不是之前的 300 美金），成功中签数 200000，中签率 23.87%，开盘 3～4 倍。
火币、OKEx 等交易平台也差不多和币安同期进行 IEO，整体收益率表现有高有低。
抛开年初在 BTT 时便抄底 BNB 的数倍盈利，如果你在 4 月底 Matic 第一期抽签时买入 500BNB，然后一直这样参与 IEO，采用上线即抛的策略，盈利大概会是多少呢？
当时的 BNB 价格是 22USDT，500BNB 需要 11000USDT，项目上线后全部换成 USDT，不复投，“领工资收益”大概是：
Matic：$300 x 5 x 58.38% x (2-1) = 875.7
Harmony：$300 x 5 x 30.82% x (8-1) = 3236.1
ERD：$300 x 5 x 11% x (10-1) = 1485
Wink：$30 x 25 X 23.87% X (3-1) =358.05
累计收益：5954.85 美金
短短 4 个月，资金增长 50%，如果你前段时间 BNB 高点出了，或是上线后不换成 USDT，而是换成 BNB 再开第二个账号复投，恐怕资金应该接近翻倍了。
然后，时光就来到了 8 月 25 日……
02 IEO 之殇
8 月 25 日，Perlin 抽签完成（500BNB，满额 10 签），一共 40695 名用户参与了抽奖，总签数 245602，中签数 13400 张，10940 名用户，中签率 5.46％，开盘后 1.8 倍左右。所以，这次“领工资”的收益：
$500 x 10 x 5.46% x (1.8-1) = 218.4
从 Harmony 的 3236.1 美元收益到 ERD 的 1485 美元收益，从 Wink 的 358 美元收益再到现在 Perlin 的 218.4 美元收益，你看出什么了没有？
无独有偶，8 月 27 日，火币宣布将于本周开始，不再保持一周一期 FastTrack 的 5 折投票上项目节奏，而是“根据项目情况适时上线”。
8 月 28 日，IEO 收益率一向还不错的 Gate Startup 上线的项目，同样不足翻倍，且短短 24 小时之内迅速回落至破发边缘。
此外，BNB、HT、OKB 等主流平台币，也纷纷跌去了 20% 左右。
至此，单纯靠着平台币领工资的“欢乐时代”，可能一去不复返了。
03 IEO 的本质：你的工资，到底是谁在发？
这一波小牛市，很多人会有一个疑惑：到底谁在亏钱？
和 2015 年 A 股全民疯狂开户，以及 2017 年加密货币的“疯牛”不同，当时你挣的钱，是来自新进来的资金，换句话说，有新人给你接盘。今年的这波小牛市，大家心知肚明，整体上依旧是存量资金的博弈，新入场的资金并不多。
那么问题来了，看似很多人挣了钱，那么到底是谁在亏钱？其实很简单，那些接盘 IEO 的人，之前投资 IEO 项目的早期投资人。
当然，IEO 党们的工资并非完全是这些 IEO 的“接盘侠”们在发，其实是以下三者的组合。
1、项目方的上币费
众所周知，知名交易平台的上币费在 2017 年和 2018 年初是天价，后来 2018 年一整年熊市缩减了很多，但想要上一二线交易平台，依旧是一笔不小的费用。
IEO 开盘的高倍数，平台是拿了项目方的部分上币费用来托盘，让持有自己平台币的用户有得赚。
2、市值管理团队
这个不用多说，很多有经验的投资者都知道，只不过通常来讲，他们只是看准势头，在后面推一把。
3、勇敢的接盘侠
没错，有了上币费的托底，以及市值管理团队的推波助澜，总是不缺真的“勇士”为大家接盘。
然而很不幸的是，除了当初 Matic 等早期项目上涨过一波之外，绝大多数的 IEO 项目是“开盘即巅峰”，再往后的任何一个时间点追涨或是抄底，都是被“套牢”的命。
04 最近发生了什么？
其实很简单，那就是：IEO 这波行情可能要宣告结束了，即便不结束，那些每个月“领工资”的人所能分到的也越来越少了。
现在上了 IEO 的项目，通常来讲，价格会是早期投资者的一半，甚至 1/3 的价格。也就是说，开盘 2～3 倍，且维持一段时间，之前的早期投资人才能勉强回本。
所以，这个市场，是真的没钱了……
从参与 IEO 的人数我们也可以看出，从 Matic 的一万多，到 Harmony 的两万多，到后来 WInk、Perlin的四万多，来“领工资”或者说撸羊毛的人越来越多，而肉就这么大，自然会慢慢陷入“狼多肉少”的局面。
而且，你以为 4 万多就是巅峰？我们假设这 4 万多用户每一个都是满额 500BNB，那么满打满算，参与到 IEO 打新的 BNB 也只有 2000 多万。
BNB 的流通量是多少呢？1.5 亿左右。也就是说，参与到 IEO 的 BNB，只占了总数的 15%。剩下的 85% 在哪？在大户手里！
随着大户的逐渐抛售，散户获得更多的 BNB，以及大户通过各种渠道拿到了更多的 KYC，将 BNB 分散至更多的账户。在今后的 IEO 里，你很有可能会看到参与的用户数与 BNB 数越来越多，中签率不断下降，整体收益也不断下降的光景。
那怎么办呢？这可能是 CZ 与何一要思考的问题。
05 接下来怎么办？
这是个很难回答的问题。所有人都在等真正的牛市，绝大部分人都只认 BTC，不看好大多数新上的 Token，甚至老的主流币也不怎么看好。毕竟，目前来看，这波小牛市是 BTC 的小牛市，最多再加上平台币。
现在，IEO 逐渐凉了，平台币也开始大跌，不禁让人担心，如果区块链生态圈食物链顶端的交易平台都不挣钱了，那么这个圈子也就真没啥赚钱的了。
如果整个圈子都没啥赚钱的了，那么，大牛市怎么会来呢？这真是一个死循环……
目前，我们看到了两个解。
一是平台通过平台公链（比如目前的币安链，火币计划推出的金融公链）、期货、借贷、合约等形式，赋予平台币更多的使用场景和价值，再次把平台币托起来，IEO 也继续如火如荼地搞下去。
二是 Bakkt 正式上线后，也许可以带来一波新进资金，让圈子注入新鲜血液，再次焕发生命。
留言挖矿 ：你有参加过“领工资”吗？你怎样看现在的收益越来越低？欢迎在留言区分享你的看法。
原创： 五火球教主 查看全部
“哎……行情不景气啊，最近生活水平直线下降。”战士唉声叹气。
“谁说不是呢！我最近包包都不太敢买了，前几个月还能咬咬牙买个 LV，最近就只敢看MK了。”牧师同样一脸闷闷不乐。
“哟？你俩这是说好了一起来唱苦情戏啊！最近比特币也没怎么跌啊？”我不解。
“可是 IEO 收益率直线下降啊！之前每个月都能领不少’工资’呢！现在少了好多，生活水平不得不下降啊……”
“市场上就这么些人，这么些钱，你俩还想撸人家平台一辈子啊……赚到了就 OK，别怨天尤人。撸不到钱就想办法增加场外收入啊，再不济，你们还可以来魔兽怀旧服打发时间。”
在过去几个月里，区块链行业诞生了一种新玩法，被大家戏称为“领工资”。领工资的，自然是玩家；发工资的，必然就是交易平台了。
以币安 Launchpad 为首的 IEO 模式，成功地带起了一波小牛市，也养肥了一批“羊毛党”，或者说“领工资党”。
这些“领工资党”的手里没什么比特币，甚至连主流币都很少，也不炒短线，基本就是各个平台的平台币和 USDT。每当一个平台开始 IEO 时，便蜂拥而至，开盘不管几倍，上线就卖，然后提币，接着换下一家……
在过去几个月里，抛开那些“模式币”、“共振币”，这种“领工资”的打法，确实是跑赢了绝大多数的其他流派。
直到上一周……
01 IEO 的历史收益回顾
可以说，这一轮小牛市，BNB 的贡献比 BTC 更多。如果让我们找一个牛市启动的时间点，大多数人还是会想到那个夜晚，在绝大多数人被熊市折磨得麻木之时，BTT 那“惊世骇俗”般的开盘 4 倍、第二天 10 倍的“壮举”，掀起了牛市反攻的号角。
所以，“领工资”这事儿，不用看别的平台币，就盯着 BNB 即可。抛开前几期的抢购、外挂党等因素，从开始摇号的 Matic 算起，我们来盘点下这些 IEO 项目：
1、Matic（500BNB，满额 5 签）
一共 13170 名用户参与申购，共计 28547 支票签，9443 名中签用户成功获得 16666 支票签，中签率为 58.38％，开盘 2～3 倍。
2、Harmony（500BNB，满额 5 签）
一共 22891 名用户参与摇号，共领取了 54076 张签号，成功中签数量为 16666 张，共产生 12977 位中签人，中签率达到 30.82%，开盘 8～9 倍。
3、ERD（500BNB，满额 5 签）
一共 40462 名用户参与了摇号，总签数 97817，成功中签数 10833 张，中签人 10496 名，中签率 11%，开盘 10～12 倍。
4、Wink（250BNB，满额 25 签）
一共 43604 名用户参与摇号，总票数 837808（因为 WInk 每签只有 30 美金，而不是之前的 300 美金），成功中签数 200000，中签率 23.87%，开盘 3～4 倍。
火币、OKEx 等交易平台也差不多和币安同期进行 IEO，整体收益率表现有高有低。
抛开年初在 BTT 时便抄底 BNB 的数倍盈利，如果你在 4 月底 Matic 第一期抽签时买入 500BNB，然后一直这样参与 IEO，采用上线即抛的策略，盈利大概会是多少呢？
当时的 BNB 价格是 22USDT，500BNB 需要 11000USDT，项目上线后全部换成 USDT，不复投，“领工资收益”大概是：
Matic：$300 x 5 x 58.38% x (2-1) = 875.7
Harmony：$300 x 5 x 30.82% x (8-1) = 3236.1
ERD：$300 x 5 x 11% x (10-1) = 1485
Wink：$30 x 25 X 23.87% X (3-1) =358.05
累计收益：5954.85 美金
短短 4 个月，资金增长 50%，如果你前段时间 BNB 高点出了，或是上线后不换成 USDT，而是换成 BNB 再开第二个账号复投，恐怕资金应该接近翻倍了。
然后，时光就来到了 8 月 25 日……
02 IEO 之殇
8 月 25 日，Perlin 抽签完成（500BNB，满额 10 签），一共 40695 名用户参与了抽奖，总签数 245602，中签数 13400 张，10940 名用户，中签率 5.46％，开盘后 1.8 倍左右。所以，这次“领工资”的收益：
$500 x 10 x 5.46% x (1.8-1) = 218.4
从 Harmony 的 3236.1 美元收益到 ERD 的 1485 美元收益，从 Wink 的 358 美元收益再到现在 Perlin 的 218.4 美元收益，你看出什么了没有？
无独有偶，8 月 27 日，火币宣布将于本周开始，不再保持一周一期 FastTrack 的 5 折投票上项目节奏，而是“根据项目情况适时上线”。
8 月 28 日，IEO 收益率一向还不错的 Gate Startup 上线的项目，同样不足翻倍，且短短 24 小时之内迅速回落至破发边缘。
此外，BNB、HT、OKB 等主流平台币，也纷纷跌去了 20% 左右。
至此，单纯靠着平台币领工资的“欢乐时代”，可能一去不复返了。
03 IEO 的本质：你的工资，到底是谁在发？
这一波小牛市，很多人会有一个疑惑：到底谁在亏钱？
和 2015 年 A 股全民疯狂开户，以及 2017 年加密货币的“疯牛”不同，当时你挣的钱，是来自新进来的资金，换句话说，有新人给你接盘。今年的这波小牛市，大家心知肚明，整体上依旧是存量资金的博弈，新入场的资金并不多。
那么问题来了，看似很多人挣了钱，那么到底是谁在亏钱？其实很简单，那些接盘 IEO 的人，之前投资 IEO 项目的早期投资人。
当然，IEO 党们的工资并非完全是这些 IEO 的“接盘侠”们在发，其实是以下三者的组合。
1、项目方的上币费
众所周知，知名交易平台的上币费在 2017 年和 2018 年初是天价，后来 2018 年一整年熊市缩减了很多，但想要上一二线交易平台，依旧是一笔不小的费用。
IEO 开盘的高倍数，平台是拿了项目方的部分上币费用来托盘，让持有自己平台币的用户有得赚。
2、市值管理团队
这个不用多说，很多有经验的投资者都知道，只不过通常来讲，他们只是看准势头，在后面推一把。
3、勇敢的接盘侠
没错，有了上币费的托底，以及市值管理团队的推波助澜，总是不缺真的“勇士”为大家接盘。
然而很不幸的是，除了当初 Matic 等早期项目上涨过一波之外，绝大多数的 IEO 项目是“开盘即巅峰”，再往后的任何一个时间点追涨或是抄底，都是被“套牢”的命。
04 最近发生了什么？
其实很简单，那就是：IEO 这波行情可能要宣告结束了，即便不结束，那些每个月“领工资”的人所能分到的也越来越少了。
现在上了 IEO 的项目，通常来讲，价格会是早期投资者的一半，甚至 1/3 的价格。也就是说，开盘 2～3 倍，且维持一段时间，之前的早期投资人才能勉强回本。
所以，这个市场，是真的没钱了……
从参与 IEO 的人数我们也可以看出，从 Matic 的一万多，到 Harmony 的两万多，到后来 WInk、Perlin的四万多，来“领工资”或者说撸羊毛的人越来越多，而肉就这么大，自然会慢慢陷入“狼多肉少”的局面。
而且，你以为 4 万多就是巅峰？我们假设这 4 万多用户每一个都是满额 500BNB，那么满打满算，参与到 IEO 打新的 BNB 也只有 2000 多万。
BNB 的流通量是多少呢？1.5 亿左右。也就是说，参与到 IEO 的 BNB，只占了总数的 15%。剩下的 85% 在哪？在大户手里！
随着大户的逐渐抛售，散户获得更多的 BNB，以及大户通过各种渠道拿到了更多的 KYC，将 BNB 分散至更多的账户。在今后的 IEO 里，你很有可能会看到参与的用户数与 BNB 数越来越多，中签率不断下降，整体收益也不断下降的光景。
那怎么办呢？这可能是 CZ 与何一要思考的问题。
05 接下来怎么办？
这是个很难回答的问题。所有人都在等真正的牛市，绝大部分人都只认 BTC，不看好大多数新上的 Token，甚至老的主流币也不怎么看好。毕竟，目前来看，这波小牛市是 BTC 的小牛市，最多再加上平台币。
现在，IEO 逐渐凉了，平台币也开始大跌，不禁让人担心，如果区块链生态圈食物链顶端的交易平台都不挣钱了，那么这个圈子也就真没啥赚钱的了。
如果整个圈子都没啥赚钱的了，那么，大牛市怎么会来呢？这真是一个死循环……
目前，我们看到了两个解。
一是平台通过平台公链（比如目前的币安链，火币计划推出的金融公链）、期货、借贷、合约等形式，赋予平台币更多的使用场景和价值，再次把平台币托起来，IEO 也继续如火如荼地搞下去。
二是 Bakkt 正式上线后，也许可以带来一波新进资金，让圈子注入新鲜血液，再次焕发生命。
留言挖矿 ：你有参加过“领工资”吗？你怎样看现在的收益越来越低？欢迎在留言区分享你的看法。
原创： 五火球教主
BTC“吸血”凶猛，仅有6个币在过去一年跑赢BTC
市场 • 8btc 发表了文章 • 2019-07-18 11:46
根据加密分析师Ceteris Paribus的分析，在超过150种竞争币中，只有4％的竞争币在过去一年里相对BTC的回报率为正。在这6个币种中，除了BNB之外，其余竞争币的市值在一年前都没有进入前100。
去年的今天，比特币的价格为7313美元，随后在熊市中不断下跌，一度创下3155美元的年度低点。今年上半年，比特币则是高歌猛进，一度冲至13968美元的高点，今日暂报9750美元，相比1年前，涨幅达到33.3%。比特币可以迅速从熊市中摆脱出来，大多数竞争币却不能。
数据来源：QKL123
在加密分析师Ceteris Paribus选择的167个竞争币样本中， 以BTC计价的总市值合计下跌了69％，从1年前的2340个BTC减少到当前的720万个BTC。这一点在比特币的市值占比上也能反映出来。CoinMarketcap数据显示，18年7月18日，比特币的市值占比仅为42.8%，而今天，这一数值为65.53%。同样的，投资者也深刻感受到了这一年，比特币涨，竞争币微涨；比特币大涨，竞争币小涨；比特币跌，竞争币跌得更凶。比特币的“吸血”效应也是今年市场的主旋律。
数据来源：CoinMarketcap
在167个竞争币中，只有6个币种在过去一年中相对BTC的回报率为正。随着回购销毁机制的不断进行以及IEO的推动作用，BNB从今年年初的5美元一路飙升到最高的40美元，成功跑赢BTC，，相对BTC上涨31%，跻身第四名。
更令人惊讶的是，除了BNB以外，其余5个币种一年前市值甚至都没有进去前100。这五种币分别为LINK、HOT、RVN、REN以及ENJ。其中，表现最佳的LINK在过去一年时间相对BTC上涨了637%。排名最后的ENJ相对BTC上涨1%，有惊无险地成为这TOP6的一员。
值得一提的是，这6个币种的大部分交易量都在币安，似乎也显示出流动性的重要性。
作者： Apatheticco 查看全部
去年的今天，比特币的价格为7313美元，随后在熊市中不断下跌，一度创下3155美元的年度低点。今年上半年，比特币则是高歌猛进，一度冲至13968美元的高点，今日暂报9750美元，相比1年前，涨幅达到33.3%。比特币可以迅速从熊市中摆脱出来，大多数竞争币却不能。
数据来源：QKL123
在加密分析师Ceteris Paribus选择的167个竞争币样本中， 以BTC计价的总市值合计下跌了69％，从1年前的2340个BTC减少到当前的720万个BTC。这一点在比特币的市值占比上也能反映出来。CoinMarketcap数据显示，18年7月18日，比特币的市值占比仅为42.8%，而今天，这一数值为65.53%。同样的，投资者也深刻感受到了这一年，比特币涨，竞争币微涨；比特币大涨，竞争币小涨；比特币跌，竞争币跌得更凶。比特币的“吸血”效应也是今年市场的主旋律。
数据来源：CoinMarketcap
在167个竞争币中，只有6个币种在过去一年中相对BTC的回报率为正。随着回购销毁机制的不断进行以及IEO的推动作用，BNB从今年年初的5美元一路飙升到最高的40美元，成功跑赢BTC，，相对BTC上涨31%，跻身第四名。
更令人惊讶的是，除了BNB以外，其余5个币种一年前市值甚至都没有进去前100。这五种币分别为LINK、HOT、RVN、REN以及ENJ。其中，表现最佳的LINK在过去一年时间相对BTC上涨了637%。排名最后的ENJ相对BTC上涨1%，有惊无险地成为这TOP6的一员。
值得一提的是，这6个币种的大部分交易量都在币安，似乎也显示出流动性的重要性。
作者： Apatheticco 查看全部
根据加密分析师Ceteris Paribus的分析，在超过150种竞争币中，只有4％的竞争币在过去一年里相对BTC的回报率为正。在这6个币种中，除了BNB之外，其余竞争币的市值在一年前都没有进入前100。
去年的今天，比特币的价格为7313美元，随后在熊市中不断下跌，一度创下3155美元的年度低点。今年上半年，比特币则是高歌猛进，一度冲至13968美元的高点，今日暂报9750美元，相比1年前，涨幅达到33.3%。比特币可以迅速从熊市中摆脱出来，大多数竞争币却不能。
数据来源：QKL123
在加密分析师Ceteris Paribus选择的167个竞争币样本中， 以BTC计价的总市值合计下跌了69％，从1年前的2340个BTC减少到当前的720万个BTC。这一点在比特币的市值占比上也能反映出来。CoinMarketcap数据显示，18年7月18日，比特币的市值占比仅为42.8%，而今天，这一数值为65.53%。同样的，投资者也深刻感受到了这一年，比特币涨，竞争币微涨；比特币大涨，竞争币小涨；比特币跌，竞争币跌得更凶。比特币的“吸血”效应也是今年市场的主旋律。
数据来源：CoinMarketcap
在167个竞争币中，只有6个币种在过去一年中相对BTC的回报率为正。随着回购销毁机制的不断进行以及IEO的推动作用，BNB从今年年初的5美元一路飙升到最高的40美元，成功跑赢BTC，，相对BTC上涨31%，跻身第四名。
更令人惊讶的是，除了BNB以外，其余5个币种一年前市值甚至都没有进去前100。这五种币分别为LINK、HOT、RVN、REN以及ENJ。其中，表现最佳的LINK在过去一年时间相对BTC上涨了637%。排名最后的ENJ相对BTC上涨1%，有惊无险地成为这TOP6的一员。
值得一提的是，这6个币种的大部分交易量都在币安，似乎也显示出流动性的重要性。
作者： Apatheticco
通往币安之路：DEX项目争上主站，IEO导流效果仅7天
市场 • panews 发表了文章 • 2019-07-16 15:26
币安公链、DEX和BNB将要钩织怎样的生态图景？
交易所作为为数字货币提供流动性的场所俨然已经处于“币圈”食物链顶端。在众多交易所中，币安在不到两年间里走在行业头部，成为一匹逆袭的黑马，一台无产地的“印钞机”。根据The Block分析师Larry Cermak的最新分析报告，币安6月的交易额将到史无前例地超过600亿美元，第二季度净利润可能超过1亿美元（约7亿人民币）。
币安单季度净利润已经超过部分A股部分城商行和证券公司，与西安银行的单季度（一季度）净利润一致，甚至还超过了比如青岛银行（5.07亿元）、紫金银行（2.92亿）、张家港行（4.74亿）、东北证券（5.68亿）、无锡银行（3.03亿）、浙商证券（2.73亿）、长城证券（2.92亿）。
但币安的野心远不止稳坐中心化交易所的头把交椅。今年4月，币安先后上线了Binance Chain（下文称“币安公链”）和Binance DEX（下文称“DEX”），并将BNB从以太坊切换到币安公链上。币安联合创始人何一曾公开表示DEX是币安生态中战略级的一环，也是币安战略的终极目标。最近如火如荼展开的DEX项目主站选拔活动似乎也表明了这种发展倾向。
币安仅仅是想大力发展DEX吗？币安公链、DEX和BNB将要钩织的生态图景进展如何？PAData从数据上的观察，喜忧参半。
Binance DEX项目或可免费上主站
年初重启Launchpad引领风潮之后，6月中旬，DEX又推出了一项主站选拔活动。此次活动将在6月20日至9月20日期间展开三轮，对每轮中符合每日交易额不少于5万美元且各社群规模累计大于1万人的项目予以退还上币费的优惠，并将符合要求的项目选送主站审核，项目通过审核后将可免费上架币安主站。
根据CoinMarketCap的数据，截至7月5日，DEX上共有27个数字货币，符合每日交易额不少于5万美元且社群规模累计大于1万人要求的项目共有11个，分别是ERD、SPNDB、AWC、UND、ANKR、RAVEN、LTO、CHZ、BOLT、COS、VRAB。
其中ERD是Launchpad项目Elrond的代币，已经登陆主站，没有必要参与选拔。另外CHZ、VRAB的上架日期都晚于6月20日，可能与新上线的BZNT、PVT、TOMOB一样，无法参与第一轮选拔。因此实际上，目前只有8个项目还有机会免费上架币安主站。
能够免费上架币安主站，对很多项目而言都极具诱惑力，这意味着更大的流动性。截至7月5日，CoinMarketCap显示币安主站共上架了158个数字货币，形成512个交易对，币种间流动性高达3.24（相当于每个数字货币拥有3个交易对），每个数字货币日均交易量约为100万美元，即使是后25%的数字货币日交易量也能达到约38万美元。
而DEX上线不满3个月，流动性远远低于主站。27个数字货币都只能和BNB交易，统计日当天（7月5日）的日均交易量（中值）仅不到2万美元，当天交易量最大的ERD有约600万美元，但交易量第二的SPNDB就只有约60万美元的交易量，低于币安主站的平均水平。
如果DEX上的项目能成功突围登陆币安主站，在联动宣传之下可能会受到主站高流动性的辐射影响。但符合客观要求不难，难的是通过主站的审核。公告并未说明是否一定会有符合要求的项目登陆主站，也可能到头来只有DEX本身受到关注。
Launchpad为DEX的引流效果约持续7天
虽然DEX目前仅有27个数字货币，但等着排队上架DEX的资产并不在少数。根据Chain浏览器的数据，目前链上资产共有90种。根据CoinMarketCap的统计确认，7月6日至7月10日DEX已上新7种数字货币，按此速度，可交易币种将会迅速丰富。
但DEX的交易量暂未有明显起色。如果跟踪DEX多日的交易量就可以发现，其日交易量受到Launchpad项目的影响十分明显。
7月5日DEX的日总交易量达到约796万美元，7月8日总交易量依然有约781万美元，而7月10日的总交易已经萎缩至约391万美元，降幅显著。在以上观察的时间窗口内，交易量最大的两个项目分别是最新Launchpad的ERD和SPNDB。其中ERD的交易量随着Launchpad时间的推移而快速下降，7月5日Launchpad后3天，ERD的交易量约600万美元，7月8日Launchpad后6天，其交易量约462万美元，7月10日Launchpad后8天，其交易量仅有约5万美元。而这三天SPNDB的日交易量分别约为60万美元、114万美元和116万美元，变化幅度明显小于ERD。
虽然，7月5日到7月8日期间DEX日总交易量的变化不能直接说明最新Launchpad项目ERD交易量下降导致了总交易量下降，因为在此期间，SPNDB的交易量上涨弥合了一部分日总交易量的降幅。由于这个变量因素的存在，很难判断ERD下降的交易量是流失了还是转向了如SPNDB等DEX内的其他数字货币。
但7月8日到7月10日期间DEX日总交易量的变化则能比较明确地指向Launchpad项目的导流效果最长不超过7天。在此期间，SPNDB的交易量基本稳定在115万美元左右，2天内涨幅仅1.74%。但与此同时，ERD下跌的交易量与DEX下跌的总交易量基本吻合，2天内，ERD交易量下跌了约457万美元，DEX日总交易量下跌了约390万美元，基本可以认为ERD通过Launchpad带来的流量中绝大部分已经流失。
虽然Launchpad对DEX的引流效果有限，但仅上线3个月不到的DEX与同类产品相比，已经获得了不错的交易量。CoinMarketCap显示，7月10日币安DEX的日交易额约为391万美元，而以太坊上最大的去中心化交易所IDEX也仅有约380万美元。币安主站广泛的用户基础也很难突破去中心化交易所用户规模的掣肘。
币安CGO（首席增长官）Ted Lin此前在接受PANews专访时表示，“交易大户并不会是首批转向DEX的群体。反而在散户方面，如果他们有一些自己的理解和想法，可能会选择去DEX上尝试做交易。无论方向是怎样的，只要有用户愿意选择自发的去DEX上交易，某些方面来说就是对DEX技术的肯定。在体验的流畅性上面来说，DEX其实也是非常完整的，只是说中心化交易所和去中心化交易所之间的运行方法有所不同。”
Binance DEX为BNB提供的流动性有限
币安联合创始人何一曾对媒体表示，未来币安的交易、投资、媒体、慈善等业务都会落在币安公链上，而公链上最大的应用就是DEX，后者将是币安生态中战略级的一环，是币安战略的终极目标。
从这一表态中不难看到币安公链、DEX、BNB这三者钩织了币安未来的战略蓝图。在这幅蓝图中，币安公链将成为基础，DEX是业务基石，为整个生态带来流动性并赋能BNB，而BNB将成为撬动整个生态的支点，为币安的业务扩展至支付、借贷等领域提供条件。
但从目前来看，DEX以当前的体量为BNB创造的流动性尚且十分有限。尽管DEX上的数字货币只能与BNB交易，但根据CoinMarketCap的统计，DEX中BNB的交易量仅占BNB总交易量的2.81%，低于BKEX、Bit-Z、LBank、BitMax和DrangonEX，BNB的流动性依然主要靠币安主站来创造，54.29%的BNB来自币安主站。
虽然Launchpad使BNB除了是平台币以外，还能成为交易媒介。但从各交易对贡献的交易量来看，市场首先认为BNB是平台币，并且是业绩优秀的交易所的平台币，仅BNB/USDT的交易量就占BNB交易量的53.62%，仅16%的交易额来自除BTC以外的其他131个币币交易对。
此外，众所周知的是，中心化交易所的主要盈利来自交易手续费，但根据CoinGecko的统计，币安DEX的交易不收取手续费，但交易过程中使用币安公链需要支付一定的费用，比如在订单薄交易模式下，发生Order Expire（Maker提交的订单没有被Taker选中需要销毁）时，用户需要支付0.0001BNB。
不少观点认为DEX是交易所未来的发展形态，那么对币安而言，如果DEX不能为BNB创造足够的流动性，使得BNB可以依托币安公链延伸到其他领域，撬动整个链上生态的话，那么币安的主营收入，甚至可持续发展都或将受到影响。在这个迁移的过程中，币安主站的交易业务将为其链上生态建构持续提供能量。 查看全部
交易所作为为数字货币提供流动性的场所俨然已经处于“币圈”食物链顶端。在众多交易所中，币安在不到两年间里走在行业头部，成为一匹逆袭的黑马，一台无产地的“印钞机”。根据The Block分析师Larry Cermak的最新分析报告，币安6月的交易额将到史无前例地超过600亿美元，第二季度净利润可能超过1亿美元（约7亿人民币）。
币安单季度净利润已经超过部分A股部分城商行和证券公司，与西安银行的单季度（一季度）净利润一致，甚至还超过了比如青岛银行（5.07亿元）、紫金银行（2.92亿）、张家港行（4.74亿）、东北证券（5.68亿）、无锡银行（3.03亿）、浙商证券（2.73亿）、长城证券（2.92亿）。
但币安的野心远不止稳坐中心化交易所的头把交椅。今年4月，币安先后上线了Binance Chain（下文称“币安公链”）和Binance DEX（下文称“DEX”），并将BNB从以太坊切换到币安公链上。币安联合创始人何一曾公开表示DEX是币安生态中战略级的一环，也是币安战略的终极目标。最近如火如荼展开的DEX项目主站选拔活动似乎也表明了这种发展倾向。
币安仅仅是想大力发展DEX吗？币安公链、DEX和BNB将要钩织的生态图景进展如何？PAData从数据上的观察，喜忧参半。
Binance DEX项目或可免费上主站
年初重启Launchpad引领风潮之后，6月中旬，DEX又推出了一项主站选拔活动。此次活动将在6月20日至9月20日期间展开三轮，对每轮中符合每日交易额不少于5万美元且各社群规模累计大于1万人的项目予以退还上币费的优惠，并将符合要求的项目选送主站审核，项目通过审核后将可免费上架币安主站。
根据CoinMarketCap的数据，截至7月5日，DEX上共有27个数字货币，符合每日交易额不少于5万美元且社群规模累计大于1万人要求的项目共有11个，分别是ERD、SPNDB、AWC、UND、ANKR、RAVEN、LTO、CHZ、BOLT、COS、VRAB。
其中ERD是Launchpad项目Elrond的代币，已经登陆主站，没有必要参与选拔。另外CHZ、VRAB的上架日期都晚于6月20日，可能与新上线的BZNT、PVT、TOMOB一样，无法参与第一轮选拔。因此实际上，目前只有8个项目还有机会免费上架币安主站。
能够免费上架币安主站，对很多项目而言都极具诱惑力，这意味着更大的流动性。截至7月5日，CoinMarketCap显示币安主站共上架了158个数字货币，形成512个交易对，币种间流动性高达3.24（相当于每个数字货币拥有3个交易对），每个数字货币日均交易量约为100万美元，即使是后25%的数字货币日交易量也能达到约38万美元。
而DEX上线不满3个月，流动性远远低于主站。27个数字货币都只能和BNB交易，统计日当天（7月5日）的日均交易量（中值）仅不到2万美元，当天交易量最大的ERD有约600万美元，但交易量第二的SPNDB就只有约60万美元的交易量，低于币安主站的平均水平。
如果DEX上的项目能成功突围登陆币安主站，在联动宣传之下可能会受到主站高流动性的辐射影响。但符合客观要求不难，难的是通过主站的审核。公告并未说明是否一定会有符合要求的项目登陆主站，也可能到头来只有DEX本身受到关注。
Launchpad为DEX的引流效果约持续7天
虽然DEX目前仅有27个数字货币，但等着排队上架DEX的资产并不在少数。根据Chain浏览器的数据，目前链上资产共有90种。根据CoinMarketCap的统计确认，7月6日至7月10日DEX已上新7种数字货币，按此速度，可交易币种将会迅速丰富。
但DEX的交易量暂未有明显起色。如果跟踪DEX多日的交易量就可以发现，其日交易量受到Launchpad项目的影响十分明显。
7月5日DEX的日总交易量达到约796万美元，7月8日总交易量依然有约781万美元，而7月10日的总交易已经萎缩至约391万美元，降幅显著。在以上观察的时间窗口内，交易量最大的两个项目分别是最新Launchpad的ERD和SPNDB。其中ERD的交易量随着Launchpad时间的推移而快速下降，7月5日Launchpad后3天，ERD的交易量约600万美元，7月8日Launchpad后6天，其交易量约462万美元，7月10日Launchpad后8天，其交易量仅有约5万美元。而这三天SPNDB的日交易量分别约为60万美元、114万美元和116万美元，变化幅度明显小于ERD。
虽然，7月5日到7月8日期间DEX日总交易量的变化不能直接说明最新Launchpad项目ERD交易量下降导致了总交易量下降，因为在此期间，SPNDB的交易量上涨弥合了一部分日总交易量的降幅。由于这个变量因素的存在，很难判断ERD下降的交易量是流失了还是转向了如SPNDB等DEX内的其他数字货币。
但7月8日到7月10日期间DEX日总交易量的变化则能比较明确地指向Launchpad项目的导流效果最长不超过7天。在此期间，SPNDB的交易量基本稳定在115万美元左右，2天内涨幅仅1.74%。但与此同时，ERD下跌的交易量与DEX下跌的总交易量基本吻合，2天内，ERD交易量下跌了约457万美元，DEX日总交易量下跌了约390万美元，基本可以认为ERD通过Launchpad带来的流量中绝大部分已经流失。
虽然Launchpad对DEX的引流效果有限，但仅上线3个月不到的DEX与同类产品相比，已经获得了不错的交易量。CoinMarketCap显示，7月10日币安DEX的日交易额约为391万美元，而以太坊上最大的去中心化交易所IDEX也仅有约380万美元。币安主站广泛的用户基础也很难突破去中心化交易所用户规模的掣肘。
币安CGO（首席增长官）Ted Lin此前在接受PANews专访时表示，“交易大户并不会是首批转向DEX的群体。反而在散户方面，如果他们有一些自己的理解和想法，可能会选择去DEX上尝试做交易。无论方向是怎样的，只要有用户愿意选择自发的去DEX上交易，某些方面来说就是对DEX技术的肯定。在体验的流畅性上面来说，DEX其实也是非常完整的，只是说中心化交易所和去中心化交易所之间的运行方法有所不同。”
Binance DEX为BNB提供的流动性有限
币安联合创始人何一曾对媒体表示，未来币安的交易、投资、媒体、慈善等业务都会落在币安公链上，而公链上最大的应用就是DEX，后者将是币安生态中战略级的一环，是币安战略的终极目标。
从这一表态中不难看到币安公链、DEX、BNB这三者钩织了币安未来的战略蓝图。在这幅蓝图中，币安公链将成为基础，DEX是业务基石，为整个生态带来流动性并赋能BNB，而BNB将成为撬动整个生态的支点，为币安的业务扩展至支付、借贷等领域提供条件。
但从目前来看，DEX以当前的体量为BNB创造的流动性尚且十分有限。尽管DEX上的数字货币只能与BNB交易，但根据CoinMarketCap的统计，DEX中BNB的交易量仅占BNB总交易量的2.81%，低于BKEX、Bit-Z、LBank、BitMax和DrangonEX，BNB的流动性依然主要靠币安主站来创造，54.29%的BNB来自币安主站。
虽然Launchpad使BNB除了是平台币以外，还能成为交易媒介。但从各交易对贡献的交易量来看，市场首先认为BNB是平台币，并且是业绩优秀的交易所的平台币，仅BNB/USDT的交易量就占BNB交易量的53.62%，仅16%的交易额来自除BTC以外的其他131个币币交易对。
此外，众所周知的是，中心化交易所的主要盈利来自交易手续费，但根据CoinGecko的统计，币安DEX的交易不收取手续费，但交易过程中使用币安公链需要支付一定的费用，比如在订单薄交易模式下，发生Order Expire（Maker提交的订单没有被Taker选中需要销毁）时，用户需要支付0.0001BNB。
不少观点认为DEX是交易所未来的发展形态，那么对币安而言，如果DEX不能为BNB创造足够的流动性，使得BNB可以依托币安公链延伸到其他领域，撬动整个链上生态的话，那么币安的主营收入，甚至可持续发展都或将受到影响。在这个迁移的过程中，币安主站的交易业务将为其链上生态建构持续提供能量。 查看全部
币安公链、DEX和BNB将要钩织怎样的生态图景？
交易所作为为数字货币提供流动性的场所俨然已经处于“币圈”食物链顶端。在众多交易所中，币安在不到两年间里走在行业头部，成为一匹逆袭的黑马，一台无产地的“印钞机”。根据The Block分析师Larry Cermak的最新分析报告，币安6月的交易额将到史无前例地超过600亿美元，第二季度净利润可能超过1亿美元（约7亿人民币）。
币安单季度净利润已经超过部分A股部分城商行和证券公司，与西安银行的单季度（一季度）净利润一致，甚至还超过了比如青岛银行（5.07亿元）、紫金银行（2.92亿）、张家港行（4.74亿）、东北证券（5.68亿）、无锡银行（3.03亿）、浙商证券（2.73亿）、长城证券（2.92亿）。
但币安的野心远不止稳坐中心化交易所的头把交椅。今年4月，币安先后上线了Binance Chain（下文称“币安公链”）和Binance DEX（下文称“DEX”），并将BNB从以太坊切换到币安公链上。币安联合创始人何一曾公开表示DEX是币安生态中战略级的一环，也是币安战略的终极目标。最近如火如荼展开的DEX项目主站选拔活动似乎也表明了这种发展倾向。
币安仅仅是想大力发展DEX吗？币安公链、DEX和BNB将要钩织的生态图景进展如何？PAData从数据上的观察，喜忧参半。
Binance DEX项目或可免费上主站
年初重启Launchpad引领风潮之后，6月中旬，DEX又推出了一项主站选拔活动。此次活动将在6月20日至9月20日期间展开三轮，对每轮中符合每日交易额不少于5万美元且各社群规模累计大于1万人的项目予以退还上币费的优惠，并将符合要求的项目选送主站审核，项目通过审核后将可免费上架币安主站。
根据CoinMarketCap的数据，截至7月5日，DEX上共有27个数字货币，符合每日交易额不少于5万美元且社群规模累计大于1万人要求的项目共有11个，分别是ERD、SPNDB、AWC、UND、ANKR、RAVEN、LTO、CHZ、BOLT、COS、VRAB。
其中ERD是Launchpad项目Elrond的代币，已经登陆主站，没有必要参与选拔。另外CHZ、VRAB的上架日期都晚于6月20日，可能与新上线的BZNT、PVT、TOMOB一样，无法参与第一轮选拔。因此实际上，目前只有8个项目还有机会免费上架币安主站。
能够免费上架币安主站，对很多项目而言都极具诱惑力，这意味着更大的流动性。截至7月5日，CoinMarketCap显示币安主站共上架了158个数字货币，形成512个交易对，币种间流动性高达3.24（相当于每个数字货币拥有3个交易对），每个数字货币日均交易量约为100万美元，即使是后25%的数字货币日交易量也能达到约38万美元。
而DEX上线不满3个月，流动性远远低于主站。27个数字货币都只能和BNB交易，统计日当天（7月5日）的日均交易量（中值）仅不到2万美元，当天交易量最大的ERD有约600万美元，但交易量第二的SPNDB就只有约60万美元的交易量，低于币安主站的平均水平。
如果DEX上的项目能成功突围登陆币安主站，在联动宣传之下可能会受到主站高流动性的辐射影响。但符合客观要求不难，难的是通过主站的审核。公告并未说明是否一定会有符合要求的项目登陆主站，也可能到头来只有DEX本身受到关注。
Launchpad为DEX的引流效果约持续7天
虽然DEX目前仅有27个数字货币，但等着排队上架DEX的资产并不在少数。根据Chain浏览器的数据，目前链上资产共有90种。根据CoinMarketCap的统计确认，7月6日至7月10日DEX已上新7种数字货币，按此速度，可交易币种将会迅速丰富。
但DEX的交易量暂未有明显起色。如果跟踪DEX多日的交易量就可以发现，其日交易量受到Launchpad项目的影响十分明显。
7月5日DEX的日总交易量达到约796万美元，7月8日总交易量依然有约781万美元，而7月10日的总交易已经萎缩至约391万美元，降幅显著。在以上观察的时间窗口内，交易量最大的两个项目分别是最新Launchpad的ERD和SPNDB。其中ERD的交易量随着Launchpad时间的推移而快速下降，7月5日Launchpad后3天，ERD的交易量约600万美元，7月8日Launchpad后6天，其交易量约462万美元，7月10日Launchpad后8天，其交易量仅有约5万美元。而这三天SPNDB的日交易量分别约为60万美元、114万美元和116万美元，变化幅度明显小于ERD。
虽然，7月5日到7月8日期间DEX日总交易量的变化不能直接说明最新Launchpad项目ERD交易量下降导致了总交易量下降，因为在此期间，SPNDB的交易量上涨弥合了一部分日总交易量的降幅。由于这个变量因素的存在，很难判断ERD下降的交易量是流失了还是转向了如SPNDB等DEX内的其他数字货币。
但7月8日到7月10日期间DEX日总交易量的变化则能比较明确地指向Launchpad项目的导流效果最长不超过7天。在此期间，SPNDB的交易量基本稳定在115万美元左右，2天内涨幅仅1.74%。但与此同时，ERD下跌的交易量与DEX下跌的总交易量基本吻合，2天内，ERD交易量下跌了约457万美元，DEX日总交易量下跌了约390万美元，基本可以认为ERD通过Launchpad带来的流量中绝大部分已经流失。
虽然Launchpad对DEX的引流效果有限，但仅上线3个月不到的DEX与同类产品相比，已经获得了不错的交易量。CoinMarketCap显示，7月10日币安DEX的日交易额约为391万美元，而以太坊上最大的去中心化交易所IDEX也仅有约380万美元。币安主站广泛的用户基础也很难突破去中心化交易所用户规模的掣肘。
币安CGO（首席增长官）Ted Lin此前在接受PANews专访时表示，“交易大户并不会是首批转向DEX的群体。反而在散户方面，如果他们有一些自己的理解和想法，可能会选择去DEX上尝试做交易。无论方向是怎样的，只要有用户愿意选择自发的去DEX上交易，某些方面来说就是对DEX技术的肯定。在体验的流畅性上面来说，DEX其实也是非常完整的，只是说中心化交易所和去中心化交易所之间的运行方法有所不同。”
Binance DEX为BNB提供的流动性有限
币安联合创始人何一曾对媒体表示，未来币安的交易、投资、媒体、慈善等业务都会落在币安公链上，而公链上最大的应用就是DEX，后者将是币安生态中战略级的一环，是币安战略的终极目标。
从这一表态中不难看到币安公链、DEX、BNB这三者钩织了币安未来的战略蓝图。在这幅蓝图中，币安公链将成为基础，DEX是业务基石，为整个生态带来流动性并赋能BNB，而BNB将成为撬动整个生态的支点，为币安的业务扩展至支付、借贷等领域提供条件。
但从目前来看，DEX以当前的体量为BNB创造的流动性尚且十分有限。尽管DEX上的数字货币只能与BNB交易，但根据CoinMarketCap的统计，DEX中BNB的交易量仅占BNB总交易量的2.81%，低于BKEX、Bit-Z、LBank、BitMax和DrangonEX，BNB的流动性依然主要靠币安主站来创造，54.29%的BNB来自币安主站。
虽然Launchpad使BNB除了是平台币以外，还能成为交易媒介。但从各交易对贡献的交易量来看，市场首先认为BNB是平台币，并且是业绩优秀的交易所的平台币，仅BNB/USDT的交易量就占BNB交易量的53.62%，仅16%的交易额来自除BTC以外的其他131个币币交易对。
此外，众所周知的是，中心化交易所的主要盈利来自交易手续费，但根据CoinGecko的统计，币安DEX的交易不收取手续费，但交易过程中使用币安公链需要支付一定的费用，比如在订单薄交易模式下，发生Order Expire（Maker提交的订单没有被Taker选中需要销毁）时，用户需要支付0.0001BNB。
不少观点认为DEX是交易所未来的发展形态，那么对币安而言，如果DEX不能为BNB创造足够的流动性，使得BNB可以依托币安公链延伸到其他领域，撬动整个链上生态的话，那么币安的主营收入，甚至可持续发展都或将受到影响。在这个迁移的过程中，币安主站的交易业务将为其链上生态建构持续提供能量。
估值模型分析BNB、HT、KCS等平台币：寻找投资的安全边际
投研 • blockbeats 发表了文章 • 2019-06-14 11:11
在数字加密货币的世界里，一共存在两种共识，这两种共识也代表了两种不同的投资心理。
第一种共识是理性共识，第二种是非理性共识。前者的共识币价反映出投资者对于投资回报的理性分析和判断，比如市场需求、商业模式、成本核算等，他们做出的投资决策往往都是可管理性的；后者的共识反映在币价上就是非理性的，社区认为某个币能涨到多少，它就应该涨到多少，涨不到就是庄家不给力或者项目方不给力。
前者在一些老牌的区块链项目代币上反映的比较充分，因为这类项目已经将大部分非理性的投资者清洗出局，持有者中有大量机构投资者。机构投资者的一个主要特点就是认为安全的投资标的比高回报高风险的投资标的更可靠，毕竟他们要对自己所管理的资产负责。
而非理性的共识则期待市场发生异动，包括大户拉盘、项目方发布利好消息等。但这类项目一般在几波热度，或称「三浪/五浪」打完之后，便销声匿迹，沉没于市场大浪里。或许针对这类投资者，区块律动 BlockBeats 可以给出一些更安全、稳妥的代币分析方法，帮助他们在投资的安全边际上寻求更安全的 Token。
我们将以被媒体评为小币安的 KuCoin 平台币 KuCoin Shares（KCS）作为分析目标，使用多种 Token 分析模型和理论对其进行分析，或许能帮助投资者更好地理解如何在牛熊尚不明朗的市场中找到更安全的投资标的。
在上次与 KuCoin 交易所 CEO Michael Gan 沟通完之后，区块律动 BlockBeats 一直与交易所和社区保持联系。通过国外分析师的分析、我们在社群中发现的言论以及国内媒体对 KCS 的追捧，区块律动 BlockBeats 越发对 KCS 的估值感兴趣，这是项目方在拉盘的信号？还是社区炒作的信号？KCS 真的是被严重低估的吗？
Token 估值模型分析
区块律动 BlockBeats 去年 6 月份曾经发表过一篇名为《顶级基金都在使用的 5 种 Token 估值模型》，该文章通过长期的 Token 投资、阅读大量相关资料，尽量市场泡沫的影响，有意绕开所谓内幕消息，寻求真正有效的币圈价值投资公式，最终发现多种可靠、可信的 Token 估值模型。以及目前新出现的一种名为 TVEV 的交易量估值模型。
现在我们将其中的四种理论和模型应用到 KCS 上，进行分析：
交易额与市场分析——TVEV 模型
区块律动 BlockBeats 首先要给各位介绍的是 TVEV 模型，它可以通过简单的价格和市值结算来判断一个交易所平台代币是否被高估或者被低估。该模型的提出者是 CoinFi 机构的作者 Alex Svanevik。
在 Alex Svanevik 发表的报告《The Value of Exchange Tokens: Comparing Binance, Huobi, and KuCoin（交易所代币价值：对比币安、火币和 KuCoin）》中对 KuCoin、火币、币安三家数字资产交易所的平台代币进行了分析，通过对应用类型、估值模型、TVEV 模型（代币估值 to 交易所估值模型）进行对比分析，发现 TVEV 模型可以有效且简单地评判平台币估值。
根据 TVEV 模型，平台币市值÷交易所日交易额=TVEV，得出的数值可以反映出平台币的价格是否被高估或低估。下图可见，TVEV 模型中，数值越高，Token 被低估的水平就越高：
Alex 认为，投资者持有 KCS 可以获得多种空投奖励，这一模式比火币和币安更先进、更有价值，同时，BNB 和 HT 的价格已经达到了历史新高而且 TVEV 曲线几乎一致，相比之下，KCS 在这轮牛市中表现地格外冷静，其价值与市场交易量并不对等。据此可以理解为 Alex 认为 KCS 代币的价值被严重低估，有大量上涨空间。
此外，Alex 还对 OKB 的价值进行了同样的 TVEV 模型分析，假设 OKEx 和 Binance 等交易所模型一致，基于目前 OKEx 的交易量，计算出 OKB 的价格应该在 3.8 美元左右，而 OKB 上架交易时的价格为 3.7 美元，基本验证了该模型的可靠性。
收集可靠数据进行理性判断
社区的热情和共识也能反映出交易所平台代币的价格差异。在币安的社区里，我们几乎每分钟都能看到有人在讨论 BNB 价格，还能时不时地看到有人在讨论 BNB 取代 ETH 作为新一代公链的言论。BNB 社群普遍认为 BNB 已经达到了历史最高水平，在没有新的利好和新的项目上市前，价格能维持住已经实属不易。此前赵长鹏也在 Twitter 表示自己看不到 BNB 的终点在哪里。
而在 KuCoin 的社区里（KuCoin 海外社区规模几乎与币安相当，币安、KuCoin、OKEx、火币的英文 Telegram 社群粉丝分别约为 9 万、7 万、5 万、2 万），区块律动 BlockBeats 看到了大量投资者「怒其不争」。几乎所有人都一致的认为 KCS 的估值被低估，社区内认为短期内达到 5 美元，如果牛市在下半年继续回归的话，很有可能继续重回 20.54 美元的历史最高位置。
简单粗暴的相对估值法
相对估值法是一种比较简单、便捷的估值方法，通过对比同行业已上市公司的交易量、流通数据、价格、回购 Token 等各种指标，为目标项目进行估值。
我们以 Binance 的 2019 年第一季度的回购数据和 KuCoin 的 2019 年第一季度回购数据进行相对估值对比。区块律动 BlockBeats 认为，回购销毁数据可以真实地反映交易所的真实经营状况。
目标平台币估价=（目标平台币销毁量*对比平台币价格）/对比平台币销毁量
据此可得，KuCoin Shares 的价格根据这一相对估值法得到 135 元的价格预测。但这与目前 8 元的价格差距非常大，该方法或许并不适合 KCS 的估值判断。或许 KCS 社区中提到的 20 刀价格，是基于这一模型进行计算的。
但我们在做分析的时候，并不能只靠某一个模型或者算法就进行判断，需要更多理性支持。
V神的偏爱——费雪方程式
费雪方程式是一种适合底层公链的估值测算方法。以太坊创始人曾在博客和 Twitter 上多次提到这一对区块链项目估值的方法，他认为这是一种非常适合交易媒介类 Token 的估值方法。
费雪方程式为 MV=PQ，它在经济学上的意义不亚于爱因斯坦在物理学上的质能方程 E=MC^2。该方程式不仅在传统经济领域颇受信赖，在通证经济领域也很受欢迎。其中 M 表示货币流通总量（也可以理解为 Token 的流通市值），V 表示货币的流通速度（换手率），P 表示商品的平均价格（Token 平均价格），Q 表示商品的总量（流通量）。
据此，我们可以测算一个 Token 的流通市值 M=PQ/V。6 月 10 日，KCS 价格为 7.48 元，供应总量为 8900 万枚，换手率为 10%。据此可得在费雪方程式计算下，KCS 市值为 66 亿人民币。而当前 KCS 的市值仅为 6.7 亿人民币，这一数字差距可以作为投资时的一个重要参考。
毕竟 V 神、各类通证研究院都会在分析 Token 时使用这一方程式，它在作出决策参考时具有极高的参考价值。
全球通用的透明度溢价
在区块链领域，还有一种自律行为即企业自己选择及时公开财务信息，满足投资者对于公司目前财务状况的投资心理需求。在传统金融市场中，按时、定期曝光财务数据、聘请专业的会计事务所进行审计的上市公司一般都表现的比较不错。
在区块链行业内，财务透明的公司可以享受更高的市场溢价。在财务透明度方面做得比较好的是 Iconomi、币安等交易所，他们会定期披露完整的财务数据，并包括运营、合规、规划、团队情况等信息。
在这一方面，KuCoin 也做得不错，并且能够履约。下面会提到 KuCoin 在合规方面对 Token 持有者履行了约定，其信用记录较佳。
当然，我们呼吁币安、火币、KuCoin 等交易所对财务数据更加透明一些，包括人员流动等，而不是以「去中心化运行」等借口来搪塞。更公开透明的态度，不仅会获取投资者的信心，还能有效地提振 Token 的市场表现。
不可忽视的生态建设增值
除了在理论和数据层面的分析外，区块律动 BlockBeats 还在交易所生态建设、合规运营、项目孵化方面进行了调查。我们发现，作为后来者，KuCoin 还是能跟上币安、火币等「老哥们」的脚步的，而且因为有前人做出示范，他们在项目选择上似乎更有眼光。
作为一家成立时间并不久的交易所，KuCoin 在 2018 年就开始了生态的布局，包含投资多个区块链项目、完善法币入金渠道、寻求去中心化交易所解决方案等。在 2018 年，KuCoin 投资了 BitCoin.au，与前高盛欧洲团队创办的 GetEX 达成战略合作，即将上线美元入金渠道。
此外，因为市场对于去中心化交易所的需求正在增加，但 KuCoin 并不打算走传统的去中心化交易所的思路，而是准备在 DEX 上做出一些突破。以币安的去中心化交易所为例，它做到了交易公开和透明，但是却对币种的选择有限制，可以看到一些保护主义的身影，这有违去中心化的宗旨。KuCoin 的内部人士向区块律动 BlockBeats 透露，他们正在与波士顿的 ARWEN 团队联手打造去中心化解决方案，现已上线 Beta 版本，对部分国家开放公测。
距离上次采访 KuCoin CEO Michael 已经过去了接近 2 个月的时间，在采访中，他曾经提到 KuCoin 正在做合规方面的努力，让数字加密资产向更多的投资者和地区合法铺开推广。2 个月过去了，KuCoin 已经拿到了爱沙尼亚的加密货币牌照，并且正在努力地在多个国家和地区进行沟通，更快地推进。但是相比于区域合规，全球合规的难度还是艰巨。
更让我们觉得吃惊的是 KuCoin Shares 作为 KuCoin 的生态代币，已经紧跟 BNB 的步伐，成功地拓展成为生态燃料。在 ETHLend 应用中，用户可以使用 KCS 进行贷款；在 ADAMANT Messenger 加密匿名聊天 App 里，用户可以实现 KCS 的实时转账；在 AavePay 里，用户的 KCS 可以直接用来购买欧元等法币；在 PlayGame 里，KCS 也可以用于购买游戏道具和线下法币入金购买 KCS；在 SwirlPay 购物平台，使用 KCS 进行支付，可以免除用户付款手续费；通过和 CoinPayments 合作，全球 240 万商家可以接受 KCS 付款；还有，在 Whopper 上可以直接购买 KCS 定制的实体储值卡。
据了解，KuCoin 还将持续加大对生态和项目的投资，Aergo、Ankr、Open 等项目都属于 KuCoin 孵化和首发的项目。相比于只提供资金和代币托管的「孵化」，创业团队更喜欢这类能够融入生态的投资和支持。这也是为什么库币为什么能够获得越来越多项目青睐的原因。
韭菜的共识也是币圈的一种共识
根据格雷厄姆的无效市场理论，投资者应该去挖矿更具安全边际的低估值比重，投资者将会有所收获。它认为人的认知并不能达到完美，所有的认识都是有缺陷的或是歪曲的，人们依靠自已的认识对市场进行预期，并与影响价格的内在规律价值规律相互作用，甚至市场的走势操纵着需求和供给的发展，这样他就得到了这样一个结论，我们所要对付的市场并不是理性的，是一个无效市场。
很显然，目前的区块链市场以及区块链服务市场都处于非常早期的阶段，这是一个非常不理想的交易市场。正如我们上面提到的，在 KCS 社群中，经常可以看到有人喊单，甚至有人将 KCS 的价格看到 20 美元（目前为 1.2 美元），这就是无效市场的一个重要表现。
但我们不可否认的是，在非理性的市场里，发现低价值项目并进行投资，无论是 Old Money 还是 New Money，他们都乐于这么做。
回到上面分析的 KuCoin Shares，它其实更偏向于面向普通投资者的交易所股权，它具备其他平台币的所有特质，但是也包括了一个新兴企业快速发展的可能性。这与币安最开始对 BNB 的定义一致，并且无论是币安还是 KuCoin，都将这一路线坚持了下去。其中，KCS 非常符合各种估值和理论下的价格低谷 Token。同时，在各家平台币都有不错表现的今年上半年，KCS 的投资者也有所收获，今年 2 月，在 BTC 一直低位徘徊之际，KCS 曾一度跌到约 2.3 元人民币，以目前约 8.5 元的价格来看，也有近 270% 的涨幅。 查看全部
第一种共识是理性共识，第二种是非理性共识。前者的共识币价反映出投资者对于投资回报的理性分析和判断，比如市场需求、商业模式、成本核算等，他们做出的投资决策往往都是可管理性的；后者的共识反映在币价上就是非理性的，社区认为某个币能涨到多少，它就应该涨到多少，涨不到就是庄家不给力或者项目方不给力。
前者在一些老牌的区块链项目代币上反映的比较充分，因为这类项目已经将大部分非理性的投资者清洗出局，持有者中有大量机构投资者。机构投资者的一个主要特点就是认为安全的投资标的比高回报高风险的投资标的更可靠，毕竟他们要对自己所管理的资产负责。
而非理性的共识则期待市场发生异动，包括大户拉盘、项目方发布利好消息等。但这类项目一般在几波热度，或称「三浪/五浪」打完之后，便销声匿迹，沉没于市场大浪里。或许针对这类投资者，区块律动 BlockBeats 可以给出一些更安全、稳妥的代币分析方法，帮助他们在投资的安全边际上寻求更安全的 Token。
我们将以被媒体评为小币安的 KuCoin 平台币 KuCoin Shares（KCS）作为分析目标，使用多种 Token 分析模型和理论对其进行分析，或许能帮助投资者更好地理解如何在牛熊尚不明朗的市场中找到更安全的投资标的。
在上次与 KuCoin 交易所 CEO Michael Gan 沟通完之后，区块律动 BlockBeats 一直与交易所和社区保持联系。通过国外分析师的分析、我们在社群中发现的言论以及国内媒体对 KCS 的追捧，区块律动 BlockBeats 越发对 KCS 的估值感兴趣，这是项目方在拉盘的信号？还是社区炒作的信号？KCS 真的是被严重低估的吗？
Token 估值模型分析
区块律动 BlockBeats 去年 6 月份曾经发表过一篇名为《顶级基金都在使用的 5 种 Token 估值模型》，该文章通过长期的 Token 投资、阅读大量相关资料，尽量市场泡沫的影响，有意绕开所谓内幕消息，寻求真正有效的币圈价值投资公式，最终发现多种可靠、可信的 Token 估值模型。以及目前新出现的一种名为 TVEV 的交易量估值模型。
现在我们将其中的四种理论和模型应用到 KCS 上，进行分析：
交易额与市场分析——TVEV 模型
区块律动 BlockBeats 首先要给各位介绍的是 TVEV 模型，它可以通过简单的价格和市值结算来判断一个交易所平台代币是否被高估或者被低估。该模型的提出者是 CoinFi 机构的作者 Alex Svanevik。
在 Alex Svanevik 发表的报告《The Value of Exchange Tokens: Comparing Binance, Huobi, and KuCoin（交易所代币价值：对比币安、火币和 KuCoin）》中对 KuCoin、火币、币安三家数字资产交易所的平台代币进行了分析，通过对应用类型、估值模型、TVEV 模型（代币估值 to 交易所估值模型）进行对比分析，发现 TVEV 模型可以有效且简单地评判平台币估值。
根据 TVEV 模型，平台币市值÷交易所日交易额=TVEV，得出的数值可以反映出平台币的价格是否被高估或低估。下图可见，TVEV 模型中，数值越高，Token 被低估的水平就越高：
Alex 认为，投资者持有 KCS 可以获得多种空投奖励，这一模式比火币和币安更先进、更有价值，同时，BNB 和 HT 的价格已经达到了历史新高而且 TVEV 曲线几乎一致，相比之下，KCS 在这轮牛市中表现地格外冷静，其价值与市场交易量并不对等。据此可以理解为 Alex 认为 KCS 代币的价值被严重低估，有大量上涨空间。
此外，Alex 还对 OKB 的价值进行了同样的 TVEV 模型分析，假设 OKEx 和 Binance 等交易所模型一致，基于目前 OKEx 的交易量，计算出 OKB 的价格应该在 3.8 美元左右，而 OKB 上架交易时的价格为 3.7 美元，基本验证了该模型的可靠性。
收集可靠数据进行理性判断
社区的热情和共识也能反映出交易所平台代币的价格差异。在币安的社区里，我们几乎每分钟都能看到有人在讨论 BNB 价格，还能时不时地看到有人在讨论 BNB 取代 ETH 作为新一代公链的言论。BNB 社群普遍认为 BNB 已经达到了历史最高水平，在没有新的利好和新的项目上市前，价格能维持住已经实属不易。此前赵长鹏也在 Twitter 表示自己看不到 BNB 的终点在哪里。
而在 KuCoin 的社区里（KuCoin 海外社区规模几乎与币安相当，币安、KuCoin、OKEx、火币的英文 Telegram 社群粉丝分别约为 9 万、7 万、5 万、2 万），区块律动 BlockBeats 看到了大量投资者「怒其不争」。几乎所有人都一致的认为 KCS 的估值被低估，社区内认为短期内达到 5 美元，如果牛市在下半年继续回归的话，很有可能继续重回 20.54 美元的历史最高位置。
简单粗暴的相对估值法
相对估值法是一种比较简单、便捷的估值方法，通过对比同行业已上市公司的交易量、流通数据、价格、回购 Token 等各种指标，为目标项目进行估值。
我们以 Binance 的 2019 年第一季度的回购数据和 KuCoin 的 2019 年第一季度回购数据进行相对估值对比。区块律动 BlockBeats 认为，回购销毁数据可以真实地反映交易所的真实经营状况。
目标平台币估价=（目标平台币销毁量*对比平台币价格）/对比平台币销毁量
据此可得，KuCoin Shares 的价格根据这一相对估值法得到 135 元的价格预测。但这与目前 8 元的价格差距非常大，该方法或许并不适合 KCS 的估值判断。或许 KCS 社区中提到的 20 刀价格，是基于这一模型进行计算的。
但我们在做分析的时候，并不能只靠某一个模型或者算法就进行判断，需要更多理性支持。
V神的偏爱——费雪方程式
费雪方程式是一种适合底层公链的估值测算方法。以太坊创始人曾在博客和 Twitter 上多次提到这一对区块链项目估值的方法，他认为这是一种非常适合交易媒介类 Token 的估值方法。
费雪方程式为 MV=PQ，它在经济学上的意义不亚于爱因斯坦在物理学上的质能方程 E=MC^2。该方程式不仅在传统经济领域颇受信赖，在通证经济领域也很受欢迎。其中 M 表示货币流通总量（也可以理解为 Token 的流通市值），V 表示货币的流通速度（换手率），P 表示商品的平均价格（Token 平均价格），Q 表示商品的总量（流通量）。
据此，我们可以测算一个 Token 的流通市值 M=PQ/V。6 月 10 日，KCS 价格为 7.48 元，供应总量为 8900 万枚，换手率为 10%。据此可得在费雪方程式计算下，KCS 市值为 66 亿人民币。而当前 KCS 的市值仅为 6.7 亿人民币，这一数字差距可以作为投资时的一个重要参考。
毕竟 V 神、各类通证研究院都会在分析 Token 时使用这一方程式，它在作出决策参考时具有极高的参考价值。
全球通用的透明度溢价
在区块链领域，还有一种自律行为即企业自己选择及时公开财务信息，满足投资者对于公司目前财务状况的投资心理需求。在传统金融市场中，按时、定期曝光财务数据、聘请专业的会计事务所进行审计的上市公司一般都表现的比较不错。
在区块链行业内，财务透明的公司可以享受更高的市场溢价。在财务透明度方面做得比较好的是 Iconomi、币安等交易所，他们会定期披露完整的财务数据，并包括运营、合规、规划、团队情况等信息。
在这一方面，KuCoin 也做得不错，并且能够履约。下面会提到 KuCoin 在合规方面对 Token 持有者履行了约定，其信用记录较佳。
当然，我们呼吁币安、火币、KuCoin 等交易所对财务数据更加透明一些，包括人员流动等，而不是以「去中心化运行」等借口来搪塞。更公开透明的态度，不仅会获取投资者的信心，还能有效地提振 Token 的市场表现。
不可忽视的生态建设增值
除了在理论和数据层面的分析外，区块律动 BlockBeats 还在交易所生态建设、合规运营、项目孵化方面进行了调查。我们发现，作为后来者，KuCoin 还是能跟上币安、火币等「老哥们」的脚步的，而且因为有前人做出示范，他们在项目选择上似乎更有眼光。
作为一家成立时间并不久的交易所，KuCoin 在 2018 年就开始了生态的布局，包含投资多个区块链项目、完善法币入金渠道、寻求去中心化交易所解决方案等。在 2018 年，KuCoin 投资了 BitCoin.au，与前高盛欧洲团队创办的 GetEX 达成战略合作，即将上线美元入金渠道。
此外，因为市场对于去中心化交易所的需求正在增加，但 KuCoin 并不打算走传统的去中心化交易所的思路，而是准备在 DEX 上做出一些突破。以币安的去中心化交易所为例，它做到了交易公开和透明，但是却对币种的选择有限制，可以看到一些保护主义的身影，这有违去中心化的宗旨。KuCoin 的内部人士向区块律动 BlockBeats 透露，他们正在与波士顿的 ARWEN 团队联手打造去中心化解决方案，现已上线 Beta 版本，对部分国家开放公测。
距离上次采访 KuCoin CEO Michael 已经过去了接近 2 个月的时间，在采访中，他曾经提到 KuCoin 正在做合规方面的努力，让数字加密资产向更多的投资者和地区合法铺开推广。2 个月过去了，KuCoin 已经拿到了爱沙尼亚的加密货币牌照，并且正在努力地在多个国家和地区进行沟通，更快地推进。但是相比于区域合规，全球合规的难度还是艰巨。
更让我们觉得吃惊的是 KuCoin Shares 作为 KuCoin 的生态代币，已经紧跟 BNB 的步伐，成功地拓展成为生态燃料。在 ETHLend 应用中，用户可以使用 KCS 进行贷款；在 ADAMANT Messenger 加密匿名聊天 App 里，用户可以实现 KCS 的实时转账；在 AavePay 里，用户的 KCS 可以直接用来购买欧元等法币；在 PlayGame 里，KCS 也可以用于购买游戏道具和线下法币入金购买 KCS；在 SwirlPay 购物平台，使用 KCS 进行支付，可以免除用户付款手续费；通过和 CoinPayments 合作，全球 240 万商家可以接受 KCS 付款；还有，在 Whopper 上可以直接购买 KCS 定制的实体储值卡。
据了解，KuCoin 还将持续加大对生态和项目的投资，Aergo、Ankr、Open 等项目都属于 KuCoin 孵化和首发的项目。相比于只提供资金和代币托管的「孵化」，创业团队更喜欢这类能够融入生态的投资和支持。这也是为什么库币为什么能够获得越来越多项目青睐的原因。
韭菜的共识也是币圈的一种共识
根据格雷厄姆的无效市场理论，投资者应该去挖矿更具安全边际的低估值比重，投资者将会有所收获。它认为人的认知并不能达到完美，所有的认识都是有缺陷的或是歪曲的，人们依靠自已的认识对市场进行预期，并与影响价格的内在规律价值规律相互作用，甚至市场的走势操纵着需求和供给的发展，这样他就得到了这样一个结论，我们所要对付的市场并不是理性的，是一个无效市场。
很显然，目前的区块链市场以及区块链服务市场都处于非常早期的阶段，这是一个非常不理想的交易市场。正如我们上面提到的，在 KCS 社群中，经常可以看到有人喊单，甚至有人将 KCS 的价格看到 20 美元（目前为 1.2 美元），这就是无效市场的一个重要表现。
但我们不可否认的是，在非理性的市场里，发现低价值项目并进行投资，无论是 Old Money 还是 New Money，他们都乐于这么做。
回到上面分析的 KuCoin Shares，它其实更偏向于面向普通投资者的交易所股权，它具备其他平台币的所有特质，但是也包括了一个新兴企业快速发展的可能性。这与币安最开始对 BNB 的定义一致，并且无论是币安还是 KuCoin，都将这一路线坚持了下去。其中，KCS 非常符合各种估值和理论下的价格低谷 Token。同时，在各家平台币都有不错表现的今年上半年，KCS 的投资者也有所收获，今年 2 月，在 BTC 一直低位徘徊之际，KCS 曾一度跌到约 2.3 元人民币，以目前约 8.5 元的价格来看，也有近 270% 的涨幅。 查看全部
在数字加密货币的世界里，一共存在两种共识，这两种共识也代表了两种不同的投资心理。
第一种共识是理性共识，第二种是非理性共识。前者的共识币价反映出投资者对于投资回报的理性分析和判断，比如市场需求、商业模式、成本核算等，他们做出的投资决策往往都是可管理性的；后者的共识反映在币价上就是非理性的，社区认为某个币能涨到多少，它就应该涨到多少，涨不到就是庄家不给力或者项目方不给力。
前者在一些老牌的区块链项目代币上反映的比较充分，因为这类项目已经将大部分非理性的投资者清洗出局，持有者中有大量机构投资者。机构投资者的一个主要特点就是认为安全的投资标的比高回报高风险的投资标的更可靠，毕竟他们要对自己所管理的资产负责。
而非理性的共识则期待市场发生异动，包括大户拉盘、项目方发布利好消息等。但这类项目一般在几波热度，或称「三浪/五浪」打完之后，便销声匿迹，沉没于市场大浪里。或许针对这类投资者，区块律动 BlockBeats 可以给出一些更安全、稳妥的代币分析方法，帮助他们在投资的安全边际上寻求更安全的 Token。
我们将以被媒体评为小币安的 KuCoin 平台币 KuCoin Shares（KCS）作为分析目标，使用多种 Token 分析模型和理论对其进行分析，或许能帮助投资者更好地理解如何在牛熊尚不明朗的市场中找到更安全的投资标的。
在上次与 KuCoin 交易所 CEO Michael Gan 沟通完之后，区块律动 BlockBeats 一直与交易所和社区保持联系。通过国外分析师的分析、我们在社群中发现的言论以及国内媒体对 KCS 的追捧，区块律动 BlockBeats 越发对 KCS 的估值感兴趣，这是项目方在拉盘的信号？还是社区炒作的信号？KCS 真的是被严重低估的吗？
Token 估值模型分析
区块律动 BlockBeats 去年 6 月份曾经发表过一篇名为《顶级基金都在使用的 5 种 Token 估值模型》，该文章通过长期的 Token 投资、阅读大量相关资料，尽量市场泡沫的影响，有意绕开所谓内幕消息，寻求真正有效的币圈价值投资公式，最终发现多种可靠、可信的 Token 估值模型。以及目前新出现的一种名为 TVEV 的交易量估值模型。
现在我们将其中的四种理论和模型应用到 KCS 上，进行分析：
交易额与市场分析——TVEV 模型
区块律动 BlockBeats 首先要给各位介绍的是 TVEV 模型，它可以通过简单的价格和市值结算来判断一个交易所平台代币是否被高估或者被低估。该模型的提出者是 CoinFi 机构的作者 Alex Svanevik。
在 Alex Svanevik 发表的报告《The Value of Exchange Tokens: Comparing Binance, Huobi, and KuCoin（交易所代币价值：对比币安、火币和 KuCoin）》中对 KuCoin、火币、币安三家数字资产交易所的平台代币进行了分析，通过对应用类型、估值模型、TVEV 模型（代币估值 to 交易所估值模型）进行对比分析，发现 TVEV 模型可以有效且简单地评判平台币估值。
根据 TVEV 模型，平台币市值÷交易所日交易额=TVEV，得出的数值可以反映出平台币的价格是否被高估或低估。下图可见，TVEV 模型中，数值越高，Token 被低估的水平就越高：
Alex 认为，投资者持有 KCS 可以获得多种空投奖励，这一模式比火币和币安更先进、更有价值，同时，BNB 和 HT 的价格已经达到了历史新高而且 TVEV 曲线几乎一致，相比之下，KCS 在这轮牛市中表现地格外冷静，其价值与市场交易量并不对等。据此可以理解为 Alex 认为 KCS 代币的价值被严重低估，有大量上涨空间。
此外，Alex 还对 OKB 的价值进行了同样的 TVEV 模型分析，假设 OKEx 和 Binance 等交易所模型一致，基于目前 OKEx 的交易量，计算出 OKB 的价格应该在 3.8 美元左右，而 OKB 上架交易时的价格为 3.7 美元，基本验证了该模型的可靠性。
收集可靠数据进行理性判断
社区的热情和共识也能反映出交易所平台代币的价格差异。在币安的社区里，我们几乎每分钟都能看到有人在讨论 BNB 价格，还能时不时地看到有人在讨论 BNB 取代 ETH 作为新一代公链的言论。BNB 社群普遍认为 BNB 已经达到了历史最高水平，在没有新的利好和新的项目上市前，价格能维持住已经实属不易。此前赵长鹏也在 Twitter 表示自己看不到 BNB 的终点在哪里。
而在 KuCoin 的社区里（KuCoin 海外社区规模几乎与币安相当，币安、KuCoin、OKEx、火币的英文 Telegram 社群粉丝分别约为 9 万、7 万、5 万、2 万），区块律动 BlockBeats 看到了大量投资者「怒其不争」。几乎所有人都一致的认为 KCS 的估值被低估，社区内认为短期内达到 5 美元，如果牛市在下半年继续回归的话，很有可能继续重回 20.54 美元的历史最高位置。
简单粗暴的相对估值法
相对估值法是一种比较简单、便捷的估值方法，通过对比同行业已上市公司的交易量、流通数据、价格、回购 Token 等各种指标，为目标项目进行估值。
我们以 Binance 的 2019 年第一季度的回购数据和 KuCoin 的 2019 年第一季度回购数据进行相对估值对比。区块律动 BlockBeats 认为，回购销毁数据可以真实地反映交易所的真实经营状况。
目标平台币估价=（目标平台币销毁量*对比平台币价格）/对比平台币销毁量
据此可得，KuCoin Shares 的价格根据这一相对估值法得到 135 元的价格预测。但这与目前 8 元的价格差距非常大，该方法或许并不适合 KCS 的估值判断。或许 KCS 社区中提到的 20 刀价格，是基于这一模型进行计算的。
但我们在做分析的时候，并不能只靠某一个模型或者算法就进行判断，需要更多理性支持。
V神的偏爱——费雪方程式
费雪方程式是一种适合底层公链的估值测算方法。以太坊创始人曾在博客和 Twitter 上多次提到这一对区块链项目估值的方法，他认为这是一种非常适合交易媒介类 Token 的估值方法。
费雪方程式为 MV=PQ，它在经济学上的意义不亚于爱因斯坦在物理学上的质能方程 E=MC^2。该方程式不仅在传统经济领域颇受信赖，在通证经济领域也很受欢迎。其中 M 表示货币流通总量（也可以理解为 Token 的流通市值），V 表示货币的流通速度（换手率），P 表示商品的平均价格（Token 平均价格），Q 表示商品的总量（流通量）。
据此，我们可以测算一个 Token 的流通市值 M=PQ/V。6 月 10 日，KCS 价格为 7.48 元，供应总量为 8900 万枚，换手率为 10%。据此可得在费雪方程式计算下，KCS 市值为 66 亿人民币。而当前 KCS 的市值仅为 6.7 亿人民币，这一数字差距可以作为投资时的一个重要参考。
毕竟 V 神、各类通证研究院都会在分析 Token 时使用这一方程式，它在作出决策参考时具有极高的参考价值。
全球通用的透明度溢价
在区块链领域，还有一种自律行为即企业自己选择及时公开财务信息，满足投资者对于公司目前财务状况的投资心理需求。在传统金融市场中，按时、定期曝光财务数据、聘请专业的会计事务所进行审计的上市公司一般都表现的比较不错。
在区块链行业内，财务透明的公司可以享受更高的市场溢价。在财务透明度方面做得比较好的是 Iconomi、币安等交易所，他们会定期披露完整的财务数据，并包括运营、合规、规划、团队情况等信息。
在这一方面，KuCoin 也做得不错，并且能够履约。下面会提到 KuCoin 在合规方面对 Token 持有者履行了约定，其信用记录较佳。
当然，我们呼吁币安、火币、KuCoin 等交易所对财务数据更加透明一些，包括人员流动等，而不是以「去中心化运行」等借口来搪塞。更公开透明的态度，不仅会获取投资者的信心，还能有效地提振 Token 的市场表现。
不可忽视的生态建设增值
除了在理论和数据层面的分析外，区块律动 BlockBeats 还在交易所生态建设、合规运营、项目孵化方面进行了调查。我们发现，作为后来者，KuCoin 还是能跟上币安、火币等「老哥们」的脚步的，而且因为有前人做出示范，他们在项目选择上似乎更有眼光。
作为一家成立时间并不久的交易所，KuCoin 在 2018 年就开始了生态的布局，包含投资多个区块链项目、完善法币入金渠道、寻求去中心化交易所解决方案等。在 2018 年，KuCoin 投资了 BitCoin.au，与前高盛欧洲团队创办的 GetEX 达成战略合作，即将上线美元入金渠道。
此外，因为市场对于去中心化交易所的需求正在增加，但 KuCoin 并不打算走传统的去中心化交易所的思路，而是准备在 DEX 上做出一些突破。以币安的去中心化交易所为例，它做到了交易公开和透明，但是却对币种的选择有限制，可以看到一些保护主义的身影，这有违去中心化的宗旨。KuCoin 的内部人士向区块律动 BlockBeats 透露，他们正在与波士顿的 ARWEN 团队联手打造去中心化解决方案，现已上线 Beta 版本，对部分国家开放公测。
距离上次采访 KuCoin CEO Michael 已经过去了接近 2 个月的时间，在采访中，他曾经提到 KuCoin 正在做合规方面的努力，让数字加密资产向更多的投资者和地区合法铺开推广。2 个月过去了，KuCoin 已经拿到了爱沙尼亚的加密货币牌照，并且正在努力地在多个国家和地区进行沟通，更快地推进。但是相比于区域合规，全球合规的难度还是艰巨。
更让我们觉得吃惊的是 KuCoin Shares 作为 KuCoin 的生态代币，已经紧跟 BNB 的步伐，成功地拓展成为生态燃料。在 ETHLend 应用中，用户可以使用 KCS 进行贷款；在 ADAMANT Messenger 加密匿名聊天 App 里，用户可以实现 KCS 的实时转账；在 AavePay 里，用户的 KCS 可以直接用来购买欧元等法币；在 PlayGame 里，KCS 也可以用于购买游戏道具和线下法币入金购买 KCS；在 SwirlPay 购物平台，使用 KCS 进行支付，可以免除用户付款手续费；通过和 CoinPayments 合作，全球 240 万商家可以接受 KCS 付款；还有，在 Whopper 上可以直接购买 KCS 定制的实体储值卡。
据了解，KuCoin 还将持续加大对生态和项目的投资，Aergo、Ankr、Open 等项目都属于 KuCoin 孵化和首发的项目。相比于只提供资金和代币托管的「孵化」，创业团队更喜欢这类能够融入生态的投资和支持。这也是为什么库币为什么能够获得越来越多项目青睐的原因。
韭菜的共识也是币圈的一种共识
根据格雷厄姆的无效市场理论，投资者应该去挖矿更具安全边际的低估值比重，投资者将会有所收获。它认为人的认知并不能达到完美，所有的认识都是有缺陷的或是歪曲的，人们依靠自已的认识对市场进行预期，并与影响价格的内在规律价值规律相互作用，甚至市场的走势操纵着需求和供给的发展，这样他就得到了这样一个结论，我们所要对付的市场并不是理性的，是一个无效市场。
很显然，目前的区块链市场以及区块链服务市场都处于非常早期的阶段，这是一个非常不理想的交易市场。正如我们上面提到的，在 KCS 社群中，经常可以看到有人喊单，甚至有人将 KCS 的价格看到 20 美元（目前为 1.2 美元），这就是无效市场的一个重要表现。
但我们不可否认的是，在非理性的市场里，发现低价值项目并进行投资，无论是 Old Money 还是 New Money，他们都乐于这么做。
回到上面分析的 KuCoin Shares，它其实更偏向于面向普通投资者的交易所股权，它具备其他平台币的所有特质，但是也包括了一个新兴企业快速发展的可能性。这与币安最开始对 BNB 的定义一致，并且无论是币安还是 KuCoin，都将这一路线坚持了下去。其中，KCS 非常符合各种估值和理论下的价格低谷 Token。同时，在各家平台币都有不错表现的今年上半年，KCS 的投资者也有所收获，今年 2 月，在 BTC 一直低位徘徊之际，KCS 曾一度跌到约 2.3 元人民币，以目前约 8.5 元的价格来看，也有近 270% 的涨幅。
上周表现最好的5个加密货币：XEM, XLM, XTZ, BNB, IOTA
项目 • leekgeek 发表了文章 • 2019-05-21 11:37
免责声明：以下内容不是交易或投资建议，仅用于娱乐和学习目的。在购买或投资任何加密货币之前，请自行做好研究。
在过去几周的强劲复苏之后，一些加密货币在高位获利了结，造成了一定幅度的下跌。然而，与以往不同的是，此次下跌幅度较浅，一些买入明显接近支撑水平。这表明市场情绪正在从上涨时的抛售转向下跌时的买入。当然，在从低点大幅上涨之后，几周的盘整也是可能的。
欧洲央行在其报告中表示，加密货币对实体经济的影响是有限的，因为只有少数商家接受加密货币，因为它们的波动性很高。然而，他们在稳定币里发现了一些价值。我们相信，加密货币的使用在现实世界中一直在增加，而且将在未来几年进一步渗透。Facebook推出的加密货币也将加速大众的采用。
尽管许多人想投资于加密货币，但他们对周围的负面宣传持谨慎态度。有些人甚至会发现在开始的时候，它的技术方面有点难以理解。为了解决这一问题，Coinbase于2018年底启动了其Coinbase Earn计划，该计划当时仅通过邀请的方式进行，但Coinbase现在已经向公众开放了该计划。
XEM
NEM（XEM）是主流加密货币中表现最好的。尽管它又回调了一些，但上周仍明显走高。虽然部分涨幅可能是由于整个资产类别的乐观情绪，但基本面消息也有所帮助。市场为其 Catapult 升级而欢呼，这将改善整个NEM平台，使其更加用户友好和方便使用。另一个积极的消息是，Zeux将在其数字支付钱包中添加XEM，之后，用户可以在接受苹果支付或三星支付的商家使用XEM支付。它能继续复苏吗？
XEM/USD交易对正试图突破0.085美元的阻力。如果成功，它将完成一个反向的头肩形态，目标是$0.135946775。XEM的水平阻力为0.13125258美元。我们预计这两个价格区域会出现强烈的阻力。
突破0.14美元可能会开启一个新的上升趋势，将XEM推高至0.45美元，小幅阻力为0.20美元。如果空头能够捍卫住这些阻力位，我们的看涨观点将失效。在这种情况下，可能还要再进行几天的盘整，空头将占据上风，有可能跌穿0.045美元。
XLM
5月15日，Stellar（XLM）网络短暂停止：在停机期间，网络无法处理任何事务。虽然没有人损失任何金钱，但它表明Stellar网络需要一些改进。在另一则新闻中，恒星发展基金会发布了一个新的股票行情API，它将提供Stellar网络上的市场和资产的最新数据。
XLM/USD交易对本周突破了长期下跌趋势线，这是一个看涨信号，标志着下跌趋势的结束。这个交易所还形成了一个倒转的头肩形态，将在突破时完成，头顶阻力接近0.14861760美元。
尽管多头在本周已经达到这个水平，但由于卖方在接近50周的SMA均线位置进行狙击，多头无法维持突破，价格再次回落至0.14861760美元以下。如果多头无法突破阻力，他们可能需要几周的时间来巩固目前的价位。
但如果价格能够有效突破到0.14861760美元以上，XLM将完成目标为0.22466773美元的看涨反转模式。在这个水平之上，它可以移动到0.2885美元。但是，如果XLM跌入右肩之下，我们的看多观点将失效。
XTZ
Tezos（XTZ）社区目前正在投票接受或拒绝Athens（雅典）升级。投票过程将于5月29日结束。如果升级被接受，价格会更高吗？
XTZ/USDT交易组合已经突破了50周的SMA均线，这是一个积极的迹象。目前接近于1.85美元的头顶阻力。高于此级别的突破和收盘将完成一个圆弧底形态，目标价位为3.37美元。两个移动平均线都接近完成一个看涨交叉点，这表明一个新的上升趋势的开始。下一个上升点是4.2424美元。
另一方面，如果多头未能提升阻力位，数周内将XTZ的价格降稳定在1.85美元至1.295480美元之间。跌穿下方移动平均线，将打破正在形成的积极势头。
BNB
在本月7000多个BTC的黑客攻击之后，Binance（币安）交易所上周重新启动，恢复之前被暂停的提款和存款。上周，币安还完成了一次主要的系统升级。Sports区块链风险投资公司的Chiliz也宣布与币安链建立合作关系，Binance Launchpad也宣布将于5月28日通过抽奖形式出售Harmony代币。BNB（币安币）的价格会继续向上移动吗？让我们看看。
BNB/USD交易对继续处于强劲上升趋势。20周的均线上升，RSI处于超买区：这表明多头占上风。上周，投资者在下跌时大举买入，并将价格推至新高，这表明BNB的每一次跌势都在吸引更多资金买入。
下一个观察上行的水平是33美元，这接近于阻力线，在以前的情况下，阻力线起到了很强的作用。如果这一水平也被跨越，BNB的反弹可以延伸到40.2919564美元。如果跌破最近的低点17.7997862美元，BNB/USD将可能走弱。
IOTA
IOTA（IOTA）希望为组织、大型代币持有人和流动性提供商提供易于使用和安全的生态系统。它正在探索各种措施，通过这些措施，这些构成生态系统重要组成部分的参与者能够得到充分的支持。IOTA将赞助首届德克萨斯州智慧城市峰会（Texas Smart Cities Summit），旨在吸引各种远见卓识者讨论，如何加速提升德克萨斯州各个城市的智能化水平。奢侈时尚品牌Alyx也将与IOTA合作，以提高其供应链的透明度。
过去几周，IOTA/USDT交易对的价格区间在0.244553美元至0.385033美元之间。上周多头已经突破了这一区间，但未能维持在更高的水平。如果价格未能在成功站在0.38美元上方，调整将可能持续几周。
另一方面，如果价格有效突破上方阻力，IOTA很可能会开始一个新的上升趋势，有望到达0.50美元，再往上有望达到0.80美元。如果空头将价格砸穿下方支撑，IOTA/USDT将可能走弱。
原文：Top 5 Crypto Performers: XEM, XLM, XTZ, BNB, IOTA, CoinTelegraph
作者：Rakesh Upadhyay
编译：Satojiu
连载中……
作者：韭菜极客（微信公众号：leekgeek） 查看全部
在过去几周的强劲复苏之后，一些加密货币在高位获利了结，造成了一定幅度的下跌。然而，与以往不同的是，此次下跌幅度较浅，一些买入明显接近支撑水平。这表明市场情绪正在从上涨时的抛售转向下跌时的买入。当然，在从低点大幅上涨之后，几周的盘整也是可能的。
欧洲央行在其报告中表示，加密货币对实体经济的影响是有限的，因为只有少数商家接受加密货币，因为它们的波动性很高。然而，他们在稳定币里发现了一些价值。我们相信，加密货币的使用在现实世界中一直在增加，而且将在未来几年进一步渗透。Facebook推出的加密货币也将加速大众的采用。
尽管许多人想投资于加密货币，但他们对周围的负面宣传持谨慎态度。有些人甚至会发现在开始的时候，它的技术方面有点难以理解。为了解决这一问题，Coinbase于2018年底启动了其Coinbase Earn计划，该计划当时仅通过邀请的方式进行，但Coinbase现在已经向公众开放了该计划。
XEM
NEM（XEM）是主流加密货币中表现最好的。尽管它又回调了一些，但上周仍明显走高。虽然部分涨幅可能是由于整个资产类别的乐观情绪，但基本面消息也有所帮助。市场为其 Catapult 升级而欢呼，这将改善整个NEM平台，使其更加用户友好和方便使用。另一个积极的消息是，Zeux将在其数字支付钱包中添加XEM，之后，用户可以在接受苹果支付或三星支付的商家使用XEM支付。它能继续复苏吗？
XEM/USD交易对正试图突破0.085美元的阻力。如果成功，它将完成一个反向的头肩形态，目标是$0.135946775。XEM的水平阻力为0.13125258美元。我们预计这两个价格区域会出现强烈的阻力。
突破0.14美元可能会开启一个新的上升趋势，将XEM推高至0.45美元，小幅阻力为0.20美元。如果空头能够捍卫住这些阻力位，我们的看涨观点将失效。在这种情况下，可能还要再进行几天的盘整，空头将占据上风，有可能跌穿0.045美元。
XLM
5月15日，Stellar（XLM）网络短暂停止：在停机期间，网络无法处理任何事务。虽然没有人损失任何金钱，但它表明Stellar网络需要一些改进。在另一则新闻中，恒星发展基金会发布了一个新的股票行情API，它将提供Stellar网络上的市场和资产的最新数据。
XLM/USD交易对本周突破了长期下跌趋势线，这是一个看涨信号，标志着下跌趋势的结束。这个交易所还形成了一个倒转的头肩形态，将在突破时完成，头顶阻力接近0.14861760美元。
尽管多头在本周已经达到这个水平，但由于卖方在接近50周的SMA均线位置进行狙击，多头无法维持突破，价格再次回落至0.14861760美元以下。如果多头无法突破阻力，他们可能需要几周的时间来巩固目前的价位。
但如果价格能够有效突破到0.14861760美元以上，XLM将完成目标为0.22466773美元的看涨反转模式。在这个水平之上，它可以移动到0.2885美元。但是，如果XLM跌入右肩之下，我们的看多观点将失效。
XTZ
Tezos（XTZ）社区目前正在投票接受或拒绝Athens（雅典）升级。投票过程将于5月29日结束。如果升级被接受，价格会更高吗？
XTZ/USDT交易组合已经突破了50周的SMA均线，这是一个积极的迹象。目前接近于1.85美元的头顶阻力。高于此级别的突破和收盘将完成一个圆弧底形态，目标价位为3.37美元。两个移动平均线都接近完成一个看涨交叉点，这表明一个新的上升趋势的开始。下一个上升点是4.2424美元。
另一方面，如果多头未能提升阻力位，数周内将XTZ的价格降稳定在1.85美元至1.295480美元之间。跌穿下方移动平均线，将打破正在形成的积极势头。
BNB
在本月7000多个BTC的黑客攻击之后，Binance（币安）交易所上周重新启动，恢复之前被暂停的提款和存款。上周，币安还完成了一次主要的系统升级。Sports区块链风险投资公司的Chiliz也宣布与币安链建立合作关系，Binance Launchpad也宣布将于5月28日通过抽奖形式出售Harmony代币。BNB（币安币）的价格会继续向上移动吗？让我们看看。
BNB/USD交易对继续处于强劲上升趋势。20周的均线上升，RSI处于超买区：这表明多头占上风。上周，投资者在下跌时大举买入，并将价格推至新高，这表明BNB的每一次跌势都在吸引更多资金买入。
下一个观察上行的水平是33美元，这接近于阻力线，在以前的情况下，阻力线起到了很强的作用。如果这一水平也被跨越，BNB的反弹可以延伸到40.2919564美元。如果跌破最近的低点17.7997862美元，BNB/USD将可能走弱。
IOTA
IOTA（IOTA）希望为组织、大型代币持有人和流动性提供商提供易于使用和安全的生态系统。它正在探索各种措施，通过这些措施，这些构成生态系统重要组成部分的参与者能够得到充分的支持。IOTA将赞助首届德克萨斯州智慧城市峰会（Texas Smart Cities Summit），旨在吸引各种远见卓识者讨论，如何加速提升德克萨斯州各个城市的智能化水平。奢侈时尚品牌Alyx也将与IOTA合作，以提高其供应链的透明度。
过去几周，IOTA/USDT交易对的价格区间在0.244553美元至0.385033美元之间。上周多头已经突破了这一区间，但未能维持在更高的水平。如果价格未能在成功站在0.38美元上方，调整将可能持续几周。
另一方面，如果价格有效突破上方阻力，IOTA很可能会开始一个新的上升趋势，有望到达0.50美元，再往上有望达到0.80美元。如果空头将价格砸穿下方支撑，IOTA/USDT将可能走弱。
原文：Top 5 Crypto Performers: XEM, XLM, XTZ, BNB, IOTA, CoinTelegraph
作者：Rakesh Upadhyay
编译：Satojiu
连载中……
作者：韭菜极客（微信公众号：leekgeek） 查看全部
免责声明：以下内容不是交易或投资建议，仅用于娱乐和学习目的。在购买或投资任何加密货币之前，请自行做好研究。
在过去几周的强劲复苏之后，一些加密货币在高位获利了结，造成了一定幅度的下跌。然而，与以往不同的是，此次下跌幅度较浅，一些买入明显接近支撑水平。这表明市场情绪正在从上涨时的抛售转向下跌时的买入。当然，在从低点大幅上涨之后，几周的盘整也是可能的。
欧洲央行在其报告中表示，加密货币对实体经济的影响是有限的，因为只有少数商家接受加密货币，因为它们的波动性很高。然而，他们在稳定币里发现了一些价值。我们相信，加密货币的使用在现实世界中一直在增加，而且将在未来几年进一步渗透。Facebook推出的加密货币也将加速大众的采用。
尽管许多人想投资于加密货币，但他们对周围的负面宣传持谨慎态度。有些人甚至会发现在开始的时候，它的技术方面有点难以理解。为了解决这一问题，Coinbase于2018年底启动了其Coinbase Earn计划，该计划当时仅通过邀请的方式进行，但Coinbase现在已经向公众开放了该计划。
XEM
NEM（XEM）是主流加密货币中表现最好的。尽管它又回调了一些，但上周仍明显走高。虽然部分涨幅可能是由于整个资产类别的乐观情绪，但基本面消息也有所帮助。市场为其 Catapult 升级而欢呼，这将改善整个NEM平台，使其更加用户友好和方便使用。另一个积极的消息是，Zeux将在其数字支付钱包中添加XEM，之后，用户可以在接受苹果支付或三星支付的商家使用XEM支付。它能继续复苏吗？
XEM/USD交易对正试图突破0.085美元的阻力。如果成功，它将完成一个反向的头肩形态，目标是$0.135946775。XEM的水平阻力为0.13125258美元。我们预计这两个价格区域会出现强烈的阻力。
突破0.14美元可能会开启一个新的上升趋势，将XEM推高至0.45美元，小幅阻力为0.20美元。如果空头能够捍卫住这些阻力位，我们的看涨观点将失效。在这种情况下，可能还要再进行几天的盘整，空头将占据上风，有可能跌穿0.045美元。
XLM
5月15日，Stellar（XLM）网络短暂停止：在停机期间，网络无法处理任何事务。虽然没有人损失任何金钱，但它表明Stellar网络需要一些改进。在另一则新闻中，恒星发展基金会发布了一个新的股票行情API，它将提供Stellar网络上的市场和资产的最新数据。
XLM/USD交易对本周突破了长期下跌趋势线，这是一个看涨信号，标志着下跌趋势的结束。这个交易所还形成了一个倒转的头肩形态，将在突破时完成，头顶阻力接近0.14861760美元。
尽管多头在本周已经达到这个水平，但由于卖方在接近50周的SMA均线位置进行狙击，多头无法维持突破，价格再次回落至0.14861760美元以下。如果多头无法突破阻力，他们可能需要几周的时间来巩固目前的价位。
但如果价格能够有效突破到0.14861760美元以上，XLM将完成目标为0.22466773美元的看涨反转模式。在这个水平之上，它可以移动到0.2885美元。但是，如果XLM跌入右肩之下，我们的看多观点将失效。
XTZ
Tezos（XTZ）社区目前正在投票接受或拒绝Athens（雅典）升级。投票过程将于5月29日结束。如果升级被接受，价格会更高吗？
XTZ/USDT交易组合已经突破了50周的SMA均线，这是一个积极的迹象。目前接近于1.85美元的头顶阻力。高于此级别的突破和收盘将完成一个圆弧底形态，目标价位为3.37美元。两个移动平均线都接近完成一个看涨交叉点，这表明一个新的上升趋势的开始。下一个上升点是4.2424美元。
另一方面，如果多头未能提升阻力位，数周内将XTZ的价格降稳定在1.85美元至1.295480美元之间。跌穿下方移动平均线，将打破正在形成的积极势头。
BNB
在本月7000多个BTC的黑客攻击之后，Binance（币安）交易所上周重新启动，恢复之前被暂停的提款和存款。上周，币安还完成了一次主要的系统升级。Sports区块链风险投资公司的Chiliz也宣布与币安链建立合作关系，Binance Launchpad也宣布将于5月28日通过抽奖形式出售Harmony代币。BNB（币安币）的价格会继续向上移动吗？让我们看看。
BNB/USD交易对继续处于强劲上升趋势。20周的均线上升，RSI处于超买区：这表明多头占上风。上周，投资者在下跌时大举买入，并将价格推至新高，这表明BNB的每一次跌势都在吸引更多资金买入。
下一个观察上行的水平是33美元，这接近于阻力线，在以前的情况下，阻力线起到了很强的作用。如果这一水平也被跨越，BNB的反弹可以延伸到40.2919564美元。如果跌破最近的低点17.7997862美元，BNB/USD将可能走弱。
IOTA
IOTA（IOTA）希望为组织、大型代币持有人和流动性提供商提供易于使用和安全的生态系统。它正在探索各种措施，通过这些措施，这些构成生态系统重要组成部分的参与者能够得到充分的支持。IOTA将赞助首届德克萨斯州智慧城市峰会（Texas Smart Cities Summit），旨在吸引各种远见卓识者讨论，如何加速提升德克萨斯州各个城市的智能化水平。奢侈时尚品牌Alyx也将与IOTA合作，以提高其供应链的透明度。
过去几周，IOTA/USDT交易对的价格区间在0.244553美元至0.385033美元之间。上周多头已经突破了这一区间，但未能维持在更高的水平。如果价格未能在成功站在0.38美元上方，调整将可能持续几周。
另一方面，如果价格有效突破上方阻力，IOTA很可能会开始一个新的上升趋势，有望到达0.50美元，再往上有望达到0.80美元。如果空头将价格砸穿下方支撑，IOTA/USDT将可能走弱。
原文：Top 5 Crypto Performers: XEM, XLM, XTZ, BNB, IOTA, CoinTelegraph
作者：Rakesh Upadhyay
编译：Satojiu
连载中……
作者：韭菜极客（微信公众号：leekgeek）
币安被盗，7000BTC不翼而飞
资讯 • 8btc 发表了文章 • 2019-05-08 10:26
5月8日早上，全球知名加密货币交易所币安发布公告称，币安在5月7日17:15:24发现了大规模的安全漏洞，黑客在区块高度575012处从币安BTC热钱包中盗取7000枚比特币。
币安称，黑客能够利用该漏洞获得大量用户的API密钥、2FA代码和潜在的其他信息。黑客使用了各种技术，包括网络钓鱼、病毒和其他攻击。
不过，这起盗币事件只是影响了币安热钱包中的BTC，这部分数量占币安BTC总量的2%。其他的钱包都是安全的，没有受到伤害。
对于这部分资产损失，币安称将使用SAFU基金全额支付这一事件，以保护用户资金不受影响。 目前，币安已经暂停了所有的比特币提现和充值。接下来，币安将进行彻底的安全审查，预计需要一周左右。
值得注意的是，这是自币安从2017年成立至今发生的第一起公开承认被盗事件。
2018年3月7日，币安曾受黑客攻击，黑客大量抛售币安交易所用户的其他代币，买入比特币爆拉某不知名小币种，导致该币种短时间涨幅巨大。黑客此举并未从币安盗取任何资产，但却通过一连串操作给市场成巨大恐慌，从中渔利。
2018年7月，币安再次被传出被盗事件，称币安被黑客攻击，上万个比特币被转走。随后币安的联合创始人何一对此进行了否认。
截至发稿，受币安被盗消息影响，BTC价格从6000美元迅速跌至5700美元左右。BNB价格从22.45美元跌至19.90美元左右。
BTC (BTC价格，数据来自QKL123）
BNB (BNB价格，数据来自QKL123）
作者：邱祥宇 查看全部
币安称，黑客能够利用该漏洞获得大量用户的API密钥、2FA代码和潜在的其他信息。黑客使用了各种技术，包括网络钓鱼、病毒和其他攻击。
不过，这起盗币事件只是影响了币安热钱包中的BTC，这部分数量占币安BTC总量的2%。其他的钱包都是安全的，没有受到伤害。
对于这部分资产损失，币安称将使用SAFU基金全额支付这一事件，以保护用户资金不受影响。 目前，币安已经暂停了所有的比特币提现和充值。接下来，币安将进行彻底的安全审查，预计需要一周左右。
值得注意的是，这是自币安从2017年成立至今发生的第一起公开承认被盗事件。
2018年3月7日，币安曾受黑客攻击，黑客大量抛售币安交易所用户的其他代币，买入比特币爆拉某不知名小币种，导致该币种短时间涨幅巨大。黑客此举并未从币安盗取任何资产，但却通过一连串操作给市场成巨大恐慌，从中渔利。
2018年7月，币安再次被传出被盗事件，称币安被黑客攻击，上万个比特币被转走。随后币安的联合创始人何一对此进行了否认。
截至发稿，受币安被盗消息影响，BTC价格从6000美元迅速跌至5700美元左右。BNB价格从22.45美元跌至19.90美元左右。
BTC (BTC价格，数据来自QKL123）
BNB (BNB价格，数据来自QKL123）
作者：邱祥宇 查看全部
5月8日早上，全球知名加密货币交易所币安发布公告称，币安在5月7日17:15:24发现了大规模的安全漏洞，黑客在区块高度575012处从币安BTC热钱包中盗取7000枚比特币。
币安称，黑客能够利用该漏洞获得大量用户的API密钥、2FA代码和潜在的其他信息。黑客使用了各种技术，包括网络钓鱼、病毒和其他攻击。
不过，这起盗币事件只是影响了币安热钱包中的BTC，这部分数量占币安BTC总量的2%。其他的钱包都是安全的，没有受到伤害。
对于这部分资产损失，币安称将使用SAFU基金全额支付这一事件，以保护用户资金不受影响。 目前，币安已经暂停了所有的比特币提现和充值。接下来，币安将进行彻底的安全审查，预计需要一周左右。
值得注意的是，这是自币安从2017年成立至今发生的第一起公开承认被盗事件。
2018年3月7日，币安曾受黑客攻击，黑客大量抛售币安交易所用户的其他代币，买入比特币爆拉某不知名小币种，导致该币种短时间涨幅巨大。黑客此举并未从币安盗取任何资产，但却通过一连串操作给市场成巨大恐慌，从中渔利。
2018年7月，币安再次被传出被盗事件，称币安被黑客攻击，上万个比特币被转走。随后币安的联合创始人何一对此进行了否认。
截至发稿，受币安被盗消息影响，BTC价格从6000美元迅速跌至5700美元左右。BNB价格从22.45美元跌至19.90美元左右。
BTC (BTC价格，数据来自QKL123）
BNB (BNB价格，数据来自QKL123）
作者：邱祥宇
交易所抢上代币，都是背后的利益在作祟
市场 • 31qu 发表了文章 • 2019-04-29 11:06
2019年以来，随着交易所首次发行代币募资（IEO）火爆，“项目方代币遭抢上”这样事件开始频繁出现。
而抢上代币背后，又涉会及纷繁复杂的利益纠葛。众多小交易所通过这种方式，或“蹭”到了流量，并为项目方做了宣传，皆大欢喜；或因市场行情的急转直下，赔了钱反遭社群谴责，“惹”了不少负面与谴责。
同时，众多参与其中的交易者，也因踩不准点而惨遭反复收割。
那么，这种抢上现象对项目方会造成怎样实质性的影响？交易所又能获得哪些好处？这些在交易所流通的代币，又是否属于真实可提现的代币呢？
1 抢上代币
币圈最早的比较知名的“抢上”案，可以追溯到去年。
2018年6月份，在币安并未主动申请的情况下，FCoin创新区开放了BNB/USDT交易对。同时，FCoin创始人张健本人在朋友圈表示：“我个人很欣赏赵长鹏和币安，FCoin今日上线BNB交易。”
抢上代币是指，在项目方未同意、指定交易所未上线代币的情况下私自抢先上线项目方代币的行为。
这成为当时影响最大的交易所“抢上”代币案例。
2018年8月份，类似事件再次发生。彼时，天涯TYT积分上线交易所的消息传出，行业一片哗然，纷纷惊呼“大公司终于要发币并上交易所了”。但后来事实证明，天涯TYT不过是又一个遭抢上的代币，据天涯官方声明，其并未向交易所申请上币，更为授权任何交易所交易所TYT。
与BNB、TYT“遭遇”不同的是，抢上知名交易所IEO代币，成为近期很多中小交易所获取流量的关键手段之一。
2019年年初以来，在交易所IEO在普遍“开盘五倍”效应的刺激下，激起了投资者的热情。那些凡被头部交易所“选中”的项目，都能获得巨大的流量与成交量，进而吸引大量持币者进行交易。
这其中就包括火币的TOP、NEW、OKEx的积木云等近期热度较高的IEO项目。
但是这类抢上现象往往会遭到项目方与交易所的联合抵抗。
以火币第一个IEO项目Top为例，3月25日，在火币交易所还在为首发上线TOP代币造势之前，TOP代币就已经堂而皇之地出现在了几家小交易所的交易名单中。
该情况出现后不久，TOP官方社区紧急发布了风险提示声明称，表示TOP社区早期用户、社群成员和私募投资者仅与火币Global一家达成合作，所有流通的TOP代币都将上线Prime，而其他声称持有流通TOP的组织及个人均不可信。
与此同时，火币全球站CEO七爷也专门就TOP代币遭抢上一事给予专门的风险警示。
项目方与交易所几乎同时发表声明足以说明两者对该事件的重视。
而TOP代币并不是唯一遭抢上的代币。类似的现象还发生在OKEx第一个IEO项目上，以及火币第二个IEO项目NEW上。
2019年4月9日，就在OKEx上线BLOC代币交易的前一天，链行交易所在未挣得项目方同意的情况下，抢上了BLOC代币。
此举也导致项目方与交易所联合声明抵制。
而紧跟其后，BIBOX的IEO项目原力协议的代币也遭到了抹茶、HOTBIT、Coinail、币系四家交易所抢上，而原力协议项目市场负责人则通过不同渠道向投资人提示风险。
由此可见，参与IEO中项目方与交易所“并不待见”类似事件。
那么，抹茶、链行、HOTBIT、Coinail、币系等交易所为什么会如此积极抢上代币，这背后又有怎样的利益输送与深层原因呢？
2 抢上背后的利益
“一般情况下，交易所上币都会有一整套专属流程。”
王信是一家注册地为新加坡的加密货币交易所的市场人员，谈到交易所“抢上”代币现象时，他说道。
据王信介绍，交易所上线某个项目的正规流程是这样的，项目方首先向交易所提出上币申请，然后交易所根据内部审查机制对项目进行评估，符合评估要求的项目代币才会被批准上线交易所。
例如，据公开资料查询，火币在上线代币时，会通过该交易所极为看中的SMARTChain模型对加密货币进行审核，以确保加密货币的质量过关。
而于绝大多数不知名项目而言，交易所肯定还会收取上币费，“这毕竟是交易所的生钱门道，收费多寡也是随行就市”。
火币上币规则部分摘录：1）项目提交资料齐全且准确；2）无政策风险并且达到专业和合规要求；3）达到SMARTChain区块链资产评级要求；4）强有力的团队或社区维护；5）有实际技术支撑或有实际应用的项目；6）能真实及时披露项目信息包含项目白皮书，定期发展及进度报告；7）交易平台关于上线币种交易的其他要求。
“但是，交易所根本不会将这套上币流程用在“抢上”的项目代币上。”王信说道，“因为交易所抢上币的目的根本不是为了上币费，完全是为了吸引人气，进而赚手续费。”
交易所注册人数与活跃交易人数作为交易所内部私密数据，我们无从得知，交易所到底通过抢上代币吸引了多少流量我们更无从知晓，但也许可以通过侧面信息对此问题管中窥豹一番。
据OKEx官方数据，4月10日，在BLOC项目IEO当天，有超过百万人参与了项目BLOC代币预约，这足以说明该项目的热度。
“相比之下，有些小交易所，一年的访问量可能都超不过百万。”王信告诉31QU。
站长工具统计：抹茶交易所网站当日IP访问量为0.06万
那么，抢上了BLOC代币的链行，是否“蹭”到了流量呢？
据站长工具最新统计，抢上BLOC代币的交易所链行，其官方网站日均IP访问量在4月份之前一直保持在1.5万左右，而到了4月份之后（发生在抢上BLOC项目前后），日均访问量则一直维持在5万以上。
这增加的用户数量，到底多少数据属于抢上BLOC项目吸引而来的流量？虽然确切数据我们无从知道，但至少说明“抢上”为链行带来了真实用户与流量，而这些用户也早已沉淀成为交易所用户的一部分。
站长工具统计：链行交易所网站当日IP访问量，4月份之后维持在5万左右
同时，据链行网站数据显示，4月9日，BLOC一经在该交易所上线，就在24小时内获得了超过数万BLOC的成交量，成交金额高达百万美金。尽管该成交量数据无法与OKEx网站相比，但与该交易所其他项目代币成交量相比，业已成为该交易所当天成交量最大的代币之一。
抛开对错，单纯从商业角度来看，这些数据与事实在说明项目热度的同时，也从侧面反应了小交易所对于“商机”的灵敏嗅觉。
但是，站在行业高度，交易所的这种抢上代币行为，还是受到了投资人的广泛质疑。
3 质疑声
质疑比较多的要数代币真假的问题。
“验证真假代币最有效的办法就是尝试提现，如果能够迅速高效地从交易所提现，则就说明代币是真实的。”王信说道。
对此，我们专门在OKEx网站开放BLOC交易之后，尝试在链行上对BLOC代币进行提现操作，整个过程与提现其它ERC20代币的体验别无二致。
同时，提现手续费也在正常范围内。
但在抹茶抢上的代币NEW，我们遇到了完全相反的情况。当火币上线交易NEW代币之后，我们尝试在抹茶交易所提现NEW时，却遇到了提现延迟与高手续费问题。
“一般情况下，以太坊ERC20代币提现，需要以太坊网络确认12个区块，每产生一个区块大约需要9秒左右，这样一笔转账需要的时间最长不超过2分钟，除非网络严重拥堵，否则超过这个时间就属于异常现象。”王信说道。
而我们尝试了在抹茶交易所提现NEW，整个过程用了超过2个小时。
而提现2000个NEW，居然用掉了1000个NEW代币作为手续费，按照当时NEW市值计算，约为11美金，而正常情况在它渠道的提手续费只需要几美分。
“这其实是交易所为了限制用户提现，人为设置的障碍。”王信说道。
人们对交易所抢上代币的质疑声还包括价格问题。
除此之外，遭到抢上的代币，其价格往往会被交易所炒到较高位置，最后导致用户接盘被套，造成巨大损失。
以OKEx上线的第一个IEO项目积木云（BLOC）为例。4月9日，链行交易所抢上BLOC代币时，其BLOC代币价格仅为0.022美金，并在这个位置一直处于横盘状态。但是OKEx上线BLOC之后，开盘价格达到了0.081美金。这让抢在OKEx上线代币之前在链行“抢”到筹码的用户大赚一笔。
“之所以链行会把价格定在0.022美金，是因为该价格是BLOC在OKEX进行IEO时价格的4倍左右。结果OKEx开盘直接到了17倍，是任何人都始料未及的。”王信说道
这对于链行而言，颇有点“偷鸡不成蚀把米”的味道。
但相反的情况却发生在了抹茶交易所抢上NEW代币过程。
4月初，火币第二个IEO项目为NEW的消息不胫而走，而早在2月份抹茶交易所就抢上了NEW，该交易所代币价格从0.0025美金附近，然后上涨至0.0045美金附近，最后暴涨至0.016美金。但是，火币上线NEW代币之后，NEW价格再也未达到过0.016美金高位。
这很可能让高位购入NEW代币的投资者蒙受巨大损失。
对二级市场投资人造成的伤害或许可以用“投资人的策略不对”这类的话搪塞，但是交易所上币之后对项目方社群的负面影响并不是这么简单。
以NEW为例，今年年初，抹茶交易所抢上了NEW代币之后，由于开盘价格为只有0.0025美金，该价格远低于NEW私募价格的0.004美金，这直接导致了NEW社群岁项目方的维权事件。
由此可见，交易所这种未征得项目方同意就抢上代币的行为，无疑会造成市场混乱，最终为区块链行业“抹黑”。
结语
代币作项目方权益的证明，其价格表现对项目成败起着至关重要的作用。
交易所作为表现项目代币中转换手的关键节点，对于新发行代币而言，何时上交易所，上哪家交易所，开通哪些交易所对等因素，都会对代币价格表现起着至关重要的作用。
然而，交易所这种为了获得热门项目的流量，不惜在未经项目方同意的情况下，就强制上线项目方代币，借以吸引公众注意力，为交易所增加流量，这种抢上代币的现象势必会扰乱市场，对行业造成不利影响。
或许，随着行业逐渐规范，类似事件才会得到遏制。
文 / 31QU 国锋 查看全部
而抢上代币背后，又涉会及纷繁复杂的利益纠葛。众多小交易所通过这种方式，或“蹭”到了流量，并为项目方做了宣传，皆大欢喜；或因市场行情的急转直下，赔了钱反遭社群谴责，“惹”了不少负面与谴责。
同时，众多参与其中的交易者，也因踩不准点而惨遭反复收割。
那么，这种抢上现象对项目方会造成怎样实质性的影响？交易所又能获得哪些好处？这些在交易所流通的代币，又是否属于真实可提现的代币呢？
1 抢上代币
币圈最早的比较知名的“抢上”案，可以追溯到去年。
2018年6月份，在币安并未主动申请的情况下，FCoin创新区开放了BNB/USDT交易对。同时，FCoin创始人张健本人在朋友圈表示：“我个人很欣赏赵长鹏和币安，FCoin今日上线BNB交易。”
抢上代币是指，在项目方未同意、指定交易所未上线代币的情况下私自抢先上线项目方代币的行为。
这成为当时影响最大的交易所“抢上”代币案例。
2018年8月份，类似事件再次发生。彼时，天涯TYT积分上线交易所的消息传出，行业一片哗然，纷纷惊呼“大公司终于要发币并上交易所了”。但后来事实证明，天涯TYT不过是又一个遭抢上的代币，据天涯官方声明，其并未向交易所申请上币，更为授权任何交易所交易所TYT。
与BNB、TYT“遭遇”不同的是，抢上知名交易所IEO代币，成为近期很多中小交易所获取流量的关键手段之一。
2019年年初以来，在交易所IEO在普遍“开盘五倍”效应的刺激下，激起了投资者的热情。那些凡被头部交易所“选中”的项目，都能获得巨大的流量与成交量，进而吸引大量持币者进行交易。
这其中就包括火币的TOP、NEW、OKEx的积木云等近期热度较高的IEO项目。
但是这类抢上现象往往会遭到项目方与交易所的联合抵抗。
以火币第一个IEO项目Top为例，3月25日，在火币交易所还在为首发上线TOP代币造势之前，TOP代币就已经堂而皇之地出现在了几家小交易所的交易名单中。
该情况出现后不久，TOP官方社区紧急发布了风险提示声明称，表示TOP社区早期用户、社群成员和私募投资者仅与火币Global一家达成合作，所有流通的TOP代币都将上线Prime，而其他声称持有流通TOP的组织及个人均不可信。
与此同时，火币全球站CEO七爷也专门就TOP代币遭抢上一事给予专门的风险警示。
项目方与交易所几乎同时发表声明足以说明两者对该事件的重视。
而TOP代币并不是唯一遭抢上的代币。类似的现象还发生在OKEx第一个IEO项目上，以及火币第二个IEO项目NEW上。
2019年4月9日，就在OKEx上线BLOC代币交易的前一天，链行交易所在未挣得项目方同意的情况下，抢上了BLOC代币。
此举也导致项目方与交易所联合声明抵制。
而紧跟其后，BIBOX的IEO项目原力协议的代币也遭到了抹茶、HOTBIT、Coinail、币系四家交易所抢上，而原力协议项目市场负责人则通过不同渠道向投资人提示风险。
由此可见，参与IEO中项目方与交易所“并不待见”类似事件。
那么，抹茶、链行、HOTBIT、Coinail、币系等交易所为什么会如此积极抢上代币，这背后又有怎样的利益输送与深层原因呢？
2 抢上背后的利益
“一般情况下，交易所上币都会有一整套专属流程。”
王信是一家注册地为新加坡的加密货币交易所的市场人员，谈到交易所“抢上”代币现象时，他说道。
据王信介绍，交易所上线某个项目的正规流程是这样的，项目方首先向交易所提出上币申请，然后交易所根据内部审查机制对项目进行评估，符合评估要求的项目代币才会被批准上线交易所。
例如，据公开资料查询，火币在上线代币时，会通过该交易所极为看中的SMARTChain模型对加密货币进行审核，以确保加密货币的质量过关。
而于绝大多数不知名项目而言，交易所肯定还会收取上币费，“这毕竟是交易所的生钱门道，收费多寡也是随行就市”。
火币上币规则部分摘录：1）项目提交资料齐全且准确；2）无政策风险并且达到专业和合规要求；3）达到SMARTChain区块链资产评级要求；4）强有力的团队或社区维护；5）有实际技术支撑或有实际应用的项目；6）能真实及时披露项目信息包含项目白皮书，定期发展及进度报告；7）交易平台关于上线币种交易的其他要求。
“但是，交易所根本不会将这套上币流程用在“抢上”的项目代币上。”王信说道，“因为交易所抢上币的目的根本不是为了上币费，完全是为了吸引人气，进而赚手续费。”
交易所注册人数与活跃交易人数作为交易所内部私密数据，我们无从得知，交易所到底通过抢上代币吸引了多少流量我们更无从知晓，但也许可以通过侧面信息对此问题管中窥豹一番。
据OKEx官方数据，4月10日，在BLOC项目IEO当天，有超过百万人参与了项目BLOC代币预约，这足以说明该项目的热度。
“相比之下，有些小交易所，一年的访问量可能都超不过百万。”王信告诉31QU。
站长工具统计：抹茶交易所网站当日IP访问量为0.06万
那么，抢上了BLOC代币的链行，是否“蹭”到了流量呢？
据站长工具最新统计，抢上BLOC代币的交易所链行，其官方网站日均IP访问量在4月份之前一直保持在1.5万左右，而到了4月份之后（发生在抢上BLOC项目前后），日均访问量则一直维持在5万以上。
这增加的用户数量，到底多少数据属于抢上BLOC项目吸引而来的流量？虽然确切数据我们无从知道，但至少说明“抢上”为链行带来了真实用户与流量，而这些用户也早已沉淀成为交易所用户的一部分。
站长工具统计：链行交易所网站当日IP访问量，4月份之后维持在5万左右
同时，据链行网站数据显示，4月9日，BLOC一经在该交易所上线，就在24小时内获得了超过数万BLOC的成交量，成交金额高达百万美金。尽管该成交量数据无法与OKEx网站相比，但与该交易所其他项目代币成交量相比，业已成为该交易所当天成交量最大的代币之一。
抛开对错，单纯从商业角度来看，这些数据与事实在说明项目热度的同时，也从侧面反应了小交易所对于“商机”的灵敏嗅觉。
但是，站在行业高度，交易所的这种抢上代币行为，还是受到了投资人的广泛质疑。
3 质疑声
质疑比较多的要数代币真假的问题。
“验证真假代币最有效的办法就是尝试提现，如果能够迅速高效地从交易所提现，则就说明代币是真实的。”王信说道。
对此，我们专门在OKEx网站开放BLOC交易之后，尝试在链行上对BLOC代币进行提现操作，整个过程与提现其它ERC20代币的体验别无二致。
同时，提现手续费也在正常范围内。
但在抹茶抢上的代币NEW，我们遇到了完全相反的情况。当火币上线交易NEW代币之后，我们尝试在抹茶交易所提现NEW时，却遇到了提现延迟与高手续费问题。
“一般情况下，以太坊ERC20代币提现，需要以太坊网络确认12个区块，每产生一个区块大约需要9秒左右，这样一笔转账需要的时间最长不超过2分钟，除非网络严重拥堵，否则超过这个时间就属于异常现象。”王信说道。
而我们尝试了在抹茶交易所提现NEW，整个过程用了超过2个小时。
而提现2000个NEW，居然用掉了1000个NEW代币作为手续费，按照当时NEW市值计算，约为11美金，而正常情况在它渠道的提手续费只需要几美分。
“这其实是交易所为了限制用户提现，人为设置的障碍。”王信说道。
人们对交易所抢上代币的质疑声还包括价格问题。
除此之外，遭到抢上的代币，其价格往往会被交易所炒到较高位置，最后导致用户接盘被套，造成巨大损失。
以OKEx上线的第一个IEO项目积木云（BLOC）为例。4月9日，链行交易所抢上BLOC代币时，其BLOC代币价格仅为0.022美金，并在这个位置一直处于横盘状态。但是OKEx上线BLOC之后，开盘价格达到了0.081美金。这让抢在OKEx上线代币之前在链行“抢”到筹码的用户大赚一笔。
“之所以链行会把价格定在0.022美金，是因为该价格是BLOC在OKEX进行IEO时价格的4倍左右。结果OKEx开盘直接到了17倍，是任何人都始料未及的。”王信说道
这对于链行而言，颇有点“偷鸡不成蚀把米”的味道。
但相反的情况却发生在了抹茶交易所抢上NEW代币过程。
4月初，火币第二个IEO项目为NEW的消息不胫而走，而早在2月份抹茶交易所就抢上了NEW，该交易所代币价格从0.0025美金附近，然后上涨至0.0045美金附近，最后暴涨至0.016美金。但是，火币上线NEW代币之后，NEW价格再也未达到过0.016美金高位。
这很可能让高位购入NEW代币的投资者蒙受巨大损失。
对二级市场投资人造成的伤害或许可以用“投资人的策略不对”这类的话搪塞，但是交易所上币之后对项目方社群的负面影响并不是这么简单。
以NEW为例，今年年初，抹茶交易所抢上了NEW代币之后，由于开盘价格为只有0.0025美金，该价格远低于NEW私募价格的0.004美金，这直接导致了NEW社群岁项目方的维权事件。
由此可见，交易所这种未征得项目方同意就抢上代币的行为，无疑会造成市场混乱，最终为区块链行业“抹黑”。
结语
代币作项目方权益的证明，其价格表现对项目成败起着至关重要的作用。
交易所作为表现项目代币中转换手的关键节点，对于新发行代币而言，何时上交易所，上哪家交易所，开通哪些交易所对等因素，都会对代币价格表现起着至关重要的作用。
然而，交易所这种为了获得热门项目的流量，不惜在未经项目方同意的情况下，就强制上线项目方代币，借以吸引公众注意力，为交易所增加流量，这种抢上代币的现象势必会扰乱市场，对行业造成不利影响。
或许，随着行业逐渐规范，类似事件才会得到遏制。
文 / 31QU 国锋 查看全部
2019年以来，随着交易所首次发行代币募资（IEO）火爆，“项目方代币遭抢上”这样事件开始频繁出现。
而抢上代币背后，又涉会及纷繁复杂的利益纠葛。众多小交易所通过这种方式，或“蹭”到了流量，并为项目方做了宣传，皆大欢喜；或因市场行情的急转直下，赔了钱反遭社群谴责，“惹”了不少负面与谴责。
同时，众多参与其中的交易者，也因踩不准点而惨遭反复收割。
那么，这种抢上现象对项目方会造成怎样实质性的影响？交易所又能获得哪些好处？这些在交易所流通的代币，又是否属于真实可提现的代币呢？
1 抢上代币
币圈最早的比较知名的“抢上”案，可以追溯到去年。
2018年6月份，在币安并未主动申请的情况下，FCoin创新区开放了BNB/USDT交易对。同时，FCoin创始人张健本人在朋友圈表示：“我个人很欣赏赵长鹏和币安，FCoin今日上线BNB交易。”
抢上代币是指，在项目方未同意、指定交易所未上线代币的情况下私自抢先上线项目方代币的行为。
这成为当时影响最大的交易所“抢上”代币案例。
2018年8月份，类似事件再次发生。彼时，天涯TYT积分上线交易所的消息传出，行业一片哗然，纷纷惊呼“大公司终于要发币并上交易所了”。但后来事实证明，天涯TYT不过是又一个遭抢上的代币，据天涯官方声明，其并未向交易所申请上币，更为授权任何交易所交易所TYT。
与BNB、TYT“遭遇”不同的是，抢上知名交易所IEO代币，成为近期很多中小交易所获取流量的关键手段之一。
2019年年初以来，在交易所IEO在普遍“开盘五倍”效应的刺激下，激起了投资者的热情。那些凡被头部交易所“选中”的项目，都能获得巨大的流量与成交量，进而吸引大量持币者进行交易。
这其中就包括火币的TOP、NEW、OKEx的积木云等近期热度较高的IEO项目。
但是这类抢上现象往往会遭到项目方与交易所的联合抵抗。
以火币第一个IEO项目Top为例，3月25日，在火币交易所还在为首发上线TOP代币造势之前，TOP代币就已经堂而皇之地出现在了几家小交易所的交易名单中。
该情况出现后不久，TOP官方社区紧急发布了风险提示声明称，表示TOP社区早期用户、社群成员和私募投资者仅与火币Global一家达成合作，所有流通的TOP代币都将上线Prime，而其他声称持有流通TOP的组织及个人均不可信。
与此同时，火币全球站CEO七爷也专门就TOP代币遭抢上一事给予专门的风险警示。
项目方与交易所几乎同时发表声明足以说明两者对该事件的重视。
而TOP代币并不是唯一遭抢上的代币。类似的现象还发生在OKEx第一个IEO项目上，以及火币第二个IEO项目NEW上。
2019年4月9日，就在OKEx上线BLOC代币交易的前一天，链行交易所在未挣得项目方同意的情况下，抢上了BLOC代币。
此举也导致项目方与交易所联合声明抵制。
而紧跟其后，BIBOX的IEO项目原力协议的代币也遭到了抹茶、HOTBIT、Coinail、币系四家交易所抢上，而原力协议项目市场负责人则通过不同渠道向投资人提示风险。
由此可见，参与IEO中项目方与交易所“并不待见”类似事件。
那么，抹茶、链行、HOTBIT、Coinail、币系等交易所为什么会如此积极抢上代币，这背后又有怎样的利益输送与深层原因呢？
2 抢上背后的利益
“一般情况下，交易所上币都会有一整套专属流程。”
王信是一家注册地为新加坡的加密货币交易所的市场人员，谈到交易所“抢上”代币现象时，他说道。
据王信介绍，交易所上线某个项目的正规流程是这样的，项目方首先向交易所提出上币申请，然后交易所根据内部审查机制对项目进行评估，符合评估要求的项目代币才会被批准上线交易所。
例如，据公开资料查询，火币在上线代币时，会通过该交易所极为看中的SMARTChain模型对加密货币进行审核，以确保加密货币的质量过关。
而于绝大多数不知名项目而言，交易所肯定还会收取上币费，“这毕竟是交易所的生钱门道，收费多寡也是随行就市”。
火币上币规则部分摘录：1）项目提交资料齐全且准确；2）无政策风险并且达到专业和合规要求；3）达到SMARTChain区块链资产评级要求；4）强有力的团队或社区维护；5）有实际技术支撑或有实际应用的项目；6）能真实及时披露项目信息包含项目白皮书，定期发展及进度报告；7）交易平台关于上线币种交易的其他要求。
“但是，交易所根本不会将这套上币流程用在“抢上”的项目代币上。”王信说道，“因为交易所抢上币的目的根本不是为了上币费，完全是为了吸引人气，进而赚手续费。”
交易所注册人数与活跃交易人数作为交易所内部私密数据，我们无从得知，交易所到底通过抢上代币吸引了多少流量我们更无从知晓，但也许可以通过侧面信息对此问题管中窥豹一番。
据OKEx官方数据，4月10日，在BLOC项目IEO当天，有超过百万人参与了项目BLOC代币预约，这足以说明该项目的热度。
“相比之下，有些小交易所，一年的访问量可能都超不过百万。”王信告诉31QU。
站长工具统计：抹茶交易所网站当日IP访问量为0.06万
那么，抢上了BLOC代币的链行，是否“蹭”到了流量呢？
据站长工具最新统计，抢上BLOC代币的交易所链行，其官方网站日均IP访问量在4月份之前一直保持在1.5万左右，而到了4月份之后（发生在抢上BLOC项目前后），日均访问量则一直维持在5万以上。
这增加的用户数量，到底多少数据属于抢上BLOC项目吸引而来的流量？虽然确切数据我们无从知道，但至少说明“抢上”为链行带来了真实用户与流量，而这些用户也早已沉淀成为交易所用户的一部分。
站长工具统计：链行交易所网站当日IP访问量，4月份之后维持在5万左右
同时，据链行网站数据显示，4月9日，BLOC一经在该交易所上线，就在24小时内获得了超过数万BLOC的成交量，成交金额高达百万美金。尽管该成交量数据无法与OKEx网站相比，但与该交易所其他项目代币成交量相比，业已成为该交易所当天成交量最大的代币之一。
抛开对错，单纯从商业角度来看，这些数据与事实在说明项目热度的同时，也从侧面反应了小交易所对于“商机”的灵敏嗅觉。
但是，站在行业高度，交易所的这种抢上代币行为，还是受到了投资人的广泛质疑。
3 质疑声
质疑比较多的要数代币真假的问题。
“验证真假代币最有效的办法就是尝试提现，如果能够迅速高效地从交易所提现，则就说明代币是真实的。”王信说道。
对此，我们专门在OKEx网站开放BLOC交易之后，尝试在链行上对BLOC代币进行提现操作，整个过程与提现其它ERC20代币的体验别无二致。
同时，提现手续费也在正常范围内。
但在抹茶抢上的代币NEW，我们遇到了完全相反的情况。当火币上线交易NEW代币之后，我们尝试在抹茶交易所提现NEW时，却遇到了提现延迟与高手续费问题。
“一般情况下，以太坊ERC20代币提现，需要以太坊网络确认12个区块，每产生一个区块大约需要9秒左右，这样一笔转账需要的时间最长不超过2分钟，除非网络严重拥堵，否则超过这个时间就属于异常现象。”王信说道。
而我们尝试了在抹茶交易所提现NEW，整个过程用了超过2个小时。
而提现2000个NEW，居然用掉了1000个NEW代币作为手续费，按照当时NEW市值计算，约为11美金，而正常情况在它渠道的提手续费只需要几美分。
“这其实是交易所为了限制用户提现，人为设置的障碍。”王信说道。
人们对交易所抢上代币的质疑声还包括价格问题。
除此之外，遭到抢上的代币，其价格往往会被交易所炒到较高位置，最后导致用户接盘被套，造成巨大损失。
以OKEx上线的第一个IEO项目积木云（BLOC）为例。4月9日，链行交易所抢上BLOC代币时，其BLOC代币价格仅为0.022美金，并在这个位置一直处于横盘状态。但是OKEx上线BLOC之后，开盘价格达到了0.081美金。这让抢在OKEx上线代币之前在链行“抢”到筹码的用户大赚一笔。
“之所以链行会把价格定在0.022美金，是因为该价格是BLOC在OKEX进行IEO时价格的4倍左右。结果OKEx开盘直接到了17倍，是任何人都始料未及的。”王信说道
这对于链行而言，颇有点“偷鸡不成蚀把米”的味道。
但相反的情况却发生在了抹茶交易所抢上NEW代币过程。
4月初，火币第二个IEO项目为NEW的消息不胫而走，而早在2月份抹茶交易所就抢上了NEW，该交易所代币价格从0.0025美金附近，然后上涨至0.0045美金附近，最后暴涨至0.016美金。但是，火币上线NEW代币之后，NEW价格再也未达到过0.016美金高位。
这很可能让高位购入NEW代币的投资者蒙受巨大损失。
对二级市场投资人造成的伤害或许可以用“投资人的策略不对”这类的话搪塞，但是交易所上币之后对项目方社群的负面影响并不是这么简单。
以NEW为例，今年年初，抹茶交易所抢上了NEW代币之后，由于开盘价格为只有0.0025美金，该价格远低于NEW私募价格的0.004美金，这直接导致了NEW社群岁项目方的维权事件。
由此可见，交易所这种未征得项目方同意就抢上代币的行为，无疑会造成市场混乱，最终为区块链行业“抹黑”。
结语
代币作项目方权益的证明，其价格表现对项目成败起着至关重要的作用。
交易所作为表现项目代币中转换手的关键节点，对于新发行代币而言，何时上交易所，上哪家交易所，开通哪些交易所对等因素，都会对代币价格表现起着至关重要的作用。
然而，交易所这种为了获得热门项目的流量，不惜在未经项目方同意的情况下，就强制上线项目方代币，借以吸引公众注意力，为交易所增加流量，这种抢上代币的现象势必会扰乱市场，对行业造成不利影响。
或许，随着行业逐渐规范，类似事件才会得到遏制。
文 / 31QU 国锋
要不要做空 BNB？
观点 • leeks 发表了文章 • 2019-04-08 11:48
著名区块链投资基金 1confirmation 创始人 Nick Tomaino 发推质疑币安币的投资价值。他说：「看空密码货币会是一场败局，但是如果非要我现在看空一种密码货币的话，那就是币安币。」Nick Tomaino 认为，币安的竞争优势是躲避监管，但是其「产品设计非常糟糕，用户界面和用户体验比其他中心化交易所要差」。本文综合推特上 Dovey Wan、赵长鹏等人以及作者本人的观点，和读者们一起探讨 BNB 现在是否需要被「看空」。
据链闻消息，著名区块链投资基金 1confirmation 创始人 Nick Tomaino 发推看空 BNB，他认为 Binance 的竞争优势是躲避监管，最低的 KYC 和交易限制，并积极上架新币种，使得这个公司在不到两年的时间内从 0 起步，获得近 40% 的交易市场份额。
尽管产品设计糟糕，但它还是迅速占据了这一巨大的市场份额，Binance 并没有以一种有意义的方式推动行业向前发展，用户界面和用户体验比很多中心化交易所更糟糕。
但是比特币的竞争优势也在于躲避监管，所以这一点对于 Binance 来说有什么错呢？
比特币是一个开源项目，不能关闭和启用一个新产品。而 Binance 是一家中心化的公司，它可以关闭并且不启用任何新功能。
有一种情况，如果你看涨 BNB，那么你需要相信 Binance 将继续保持或增长它的中心化交易所的市场份额，或者成功地过渡成一个分布式的组织，并启动一个被广泛使用的 DEX。
对于这个公司来说，为了保持市场份额，它需要增加法币入口，和吸引机构投资者。至今为止，他们的（与监管相处）方式让它们很难和银行、机构合作，后者通常更愿意和遵从现有规则和具备专业知识的伙伴合作。
如果他们能够实现 Binance DEX 并过渡到分布式组织，那我可能会被证明是错的。但 DEX 是一个完全不同的产品，为了一个目前并不存在的产品，向 10 亿美元市值的 BNB 进行投资，感觉这像是一个糟糕的风险押注。
最后，我可以告诉社区：BNB 的持有者除了赚钱外不为其他目标奋斗。说到底，一个有信仰者的社区才是加密货币的价值所在。某些东西告诉我，BNB 的持有者很快就会有下一个赚钱机会（意思应该是社区用户很快会因为别的赚钱机会抛弃 BNB）。
其他类似的补充有：BNB 的流动性是孤立的，存在着市场操作的嫌疑，他们 100% 地控制着市场和代币的动态。
市场缺乏便捷地做空 BNB 的机制 & 方式，做空机制能够实现价格发现，并提供更好的流动性。
个人补充：基于 Augur 的 Veil 已经创建了关于 BNB 价格的短期预测市场，而 BitMax、Gate 也能够做空 BNB。
有一位网友的观点很有意思，他说：做空任何资产都是危险的，因为非理性 Fomo 情绪持续的时间可能比我保持偿付能力的时间长得多。
Primitive Ventures 的创始合伙人，知名的 Dovey Wan 在推特上进行了反击：
监管套利（Regulation Arbitrage）是一种过度简化的西方 fairy dust，大多数亚洲交易所，无论是否合规，都在做和 Binance 一样的事情：最低限制的 KYC，积极上币，例如 Huobi、KuCoin、Upbit。
你需要实现三个竞争优势才能创建一家成功的交易所：安全性、流动性和交易成本。Binance 拥有最好的流动性和最低的交易手续费，到目前为止没有出现重大的安全漏洞。监管套利并不能神奇地使你的订单具备深度和拥有强健的后端。
监管套利并不是 Binance 成功的原因，当它在 2017 年中开始运营时，Huobi、Okex、Yunbi （Yunbi 的成交量 = 其他所有交易所的和）是领先者，所有这些都是西方属于中的「监管套利者」，如果监管套利是唯一的优势，那么就不会有其他交易所存在的空间。
Binance 的成功很大程度上归功于：
在没有其他交易所分发 NEO Gas 的时候，Binance 首次将它分发给用户；
在 2017 年 9 月中国禁止加密资产时，其他交易所因为胆怯而停下时，他们凭借勇气让 Binance 继续运行，之后的三个月是黄金般的真空期。
它在 2018 年的成功我将归功于：
世界级的客户支持；
当其他同行刷量时，它们拥有真实的交易深度；
良好的技术 API 和（在其他项目）主网切换时的技术支持。
「拒绝新事物成为可能」是不公平的。
这是一个中心化的游戏，BNB 的成功最终取决于它背后的人。对于很多 BNB 的持有者来说，这个信念来自对 CZ 和他的团队的中心化信任，就像 TSLA 持有者信任马斯克一样。我认为这个阐述没有问题。
在加密资产交易所领域，CZ 和何一是一对也是唯一一对连续创业者，有着连续创造两个最大交易所的记录。
如果我必须选择一个交易所代币，BNB 似乎是最合理的下注。普通人无法获得 Bakkt 的股份。Binance 使用了农村包围城市的策略来获得市场，这是很多「合规」交易所的最大失误，当他们忙于游说 SEC 或完善法务时（Binance 已经夺取了市场）。
它在土耳其、乌干达、阿根廷和其他需要稳健货币的国家所做的无数努力是巨大的。在世界上的大部分地区，简单获取加密资产的方式是缺失的，尤其是在法币是 real shit 的地区。这正是「农村包围城市」获胜的原因。
和传统业务不同，Binance 不是一家公司，它是很多相互关联的公司。Binance 为了维持市场份额，它正在增加法币入口，例如新加坡交易所和金融机构支持，未来还会有更多。品牌就是有意义的东西。
拥有 300 名员工，却没有总部，高管团队完全分布式，几乎没有风险基金的钱，仅凭这一点就足以称得上是顶级的业务和组织创新。对西方世界而言，它的资本效率或许不真实，但最近还有其他中国已 IPO 的科技公司 $QTT $PDD 达到了同样的水平。
银行倾向于新业务和利润，如果 Tether 能够获得一个银行账户，那么我认为在一段时间后 Binance 获得与银行的良好关系没有问题。机构资金？它的新加坡交易所由 Vertex 支持，它是 Singapore sovereign fund 旗下。
最后，「监管套利」并非套利（ 「regulatory arbitrage」 is not arbitrage），而是不同国家对加密资产的态度的动态博弈的结果。比如当中国禁止它时，我发现它（表现是）非常乐观，因为这意味着美国永远不会禁止它。同样的情况也适用于日本、韩国、新加坡等。
世界上总有某个地方支持某种注册、某种商业模式、某种社会制度（同性婚姻、一夫多妻制）、某种惯例。我总是疑惑什么定义了 arbitrage。它是双方共同的选择，它使得人类社会具有流动性。
CZ 对于 Dovey Wan 推特的回复是：我们自己不适用「公司」这个词，而是用「团队」代替。一个非常强大的团队！
网友对此回复：尽管你是用「团队」这个词，但实际上是你在给他们发工资。
你的队友我正在给你发送地址，等会你会给我转账 BNB 吗？
原文来源：真本葱
作者：大大大大麦 查看全部
据链闻消息，著名区块链投资基金 1confirmation 创始人 Nick Tomaino 发推看空 BNB，他认为 Binance 的竞争优势是躲避监管，最低的 KYC 和交易限制，并积极上架新币种，使得这个公司在不到两年的时间内从 0 起步，获得近 40% 的交易市场份额。
尽管产品设计糟糕，但它还是迅速占据了这一巨大的市场份额，Binance 并没有以一种有意义的方式推动行业向前发展，用户界面和用户体验比很多中心化交易所更糟糕。
但是比特币的竞争优势也在于躲避监管，所以这一点对于 Binance 来说有什么错呢？
比特币是一个开源项目，不能关闭和启用一个新产品。而 Binance 是一家中心化的公司，它可以关闭并且不启用任何新功能。
有一种情况，如果你看涨 BNB，那么你需要相信 Binance 将继续保持或增长它的中心化交易所的市场份额，或者成功地过渡成一个分布式的组织，并启动一个被广泛使用的 DEX。
对于这个公司来说，为了保持市场份额，它需要增加法币入口，和吸引机构投资者。至今为止，他们的（与监管相处）方式让它们很难和银行、机构合作，后者通常更愿意和遵从现有规则和具备专业知识的伙伴合作。
如果他们能够实现 Binance DEX 并过渡到分布式组织，那我可能会被证明是错的。但 DEX 是一个完全不同的产品，为了一个目前并不存在的产品，向 10 亿美元市值的 BNB 进行投资，感觉这像是一个糟糕的风险押注。
最后，我可以告诉社区：BNB 的持有者除了赚钱外不为其他目标奋斗。说到底，一个有信仰者的社区才是加密货币的价值所在。某些东西告诉我，BNB 的持有者很快就会有下一个赚钱机会（意思应该是社区用户很快会因为别的赚钱机会抛弃 BNB）。
其他类似的补充有：BNB 的流动性是孤立的，存在着市场操作的嫌疑，他们 100% 地控制着市场和代币的动态。
市场缺乏便捷地做空 BNB 的机制 & 方式，做空机制能够实现价格发现，并提供更好的流动性。
个人补充：基于 Augur 的 Veil 已经创建了关于 BNB 价格的短期预测市场，而 BitMax、Gate 也能够做空 BNB。
有一位网友的观点很有意思，他说：做空任何资产都是危险的，因为非理性 Fomo 情绪持续的时间可能比我保持偿付能力的时间长得多。
Primitive Ventures 的创始合伙人，知名的 Dovey Wan 在推特上进行了反击：
监管套利（Regulation Arbitrage）是一种过度简化的西方 fairy dust，大多数亚洲交易所，无论是否合规，都在做和 Binance 一样的事情：最低限制的 KYC，积极上币，例如 Huobi、KuCoin、Upbit。
你需要实现三个竞争优势才能创建一家成功的交易所：安全性、流动性和交易成本。Binance 拥有最好的流动性和最低的交易手续费，到目前为止没有出现重大的安全漏洞。监管套利并不能神奇地使你的订单具备深度和拥有强健的后端。
监管套利并不是 Binance 成功的原因，当它在 2017 年中开始运营时，Huobi、Okex、Yunbi （Yunbi 的成交量 = 其他所有交易所的和）是领先者，所有这些都是西方属于中的「监管套利者」，如果监管套利是唯一的优势，那么就不会有其他交易所存在的空间。
Binance 的成功很大程度上归功于：
在没有其他交易所分发 NEO Gas 的时候，Binance 首次将它分发给用户；
在 2017 年 9 月中国禁止加密资产时，其他交易所因为胆怯而停下时，他们凭借勇气让 Binance 继续运行，之后的三个月是黄金般的真空期。
它在 2018 年的成功我将归功于：
世界级的客户支持；
当其他同行刷量时，它们拥有真实的交易深度；
良好的技术 API 和（在其他项目）主网切换时的技术支持。
「拒绝新事物成为可能」是不公平的。
这是一个中心化的游戏，BNB 的成功最终取决于它背后的人。对于很多 BNB 的持有者来说，这个信念来自对 CZ 和他的团队的中心化信任，就像 TSLA 持有者信任马斯克一样。我认为这个阐述没有问题。
在加密资产交易所领域，CZ 和何一是一对也是唯一一对连续创业者，有着连续创造两个最大交易所的记录。
如果我必须选择一个交易所代币，BNB 似乎是最合理的下注。普通人无法获得 Bakkt 的股份。Binance 使用了农村包围城市的策略来获得市场，这是很多「合规」交易所的最大失误，当他们忙于游说 SEC 或完善法务时（Binance 已经夺取了市场）。
它在土耳其、乌干达、阿根廷和其他需要稳健货币的国家所做的无数努力是巨大的。在世界上的大部分地区，简单获取加密资产的方式是缺失的，尤其是在法币是 real shit 的地区。这正是「农村包围城市」获胜的原因。
和传统业务不同，Binance 不是一家公司，它是很多相互关联的公司。Binance 为了维持市场份额，它正在增加法币入口，例如新加坡交易所和金融机构支持，未来还会有更多。品牌就是有意义的东西。
拥有 300 名员工，却没有总部，高管团队完全分布式，几乎没有风险基金的钱，仅凭这一点就足以称得上是顶级的业务和组织创新。对西方世界而言，它的资本效率或许不真实，但最近还有其他中国已 IPO 的科技公司 $QTT $PDD 达到了同样的水平。
银行倾向于新业务和利润，如果 Tether 能够获得一个银行账户，那么我认为在一段时间后 Binance 获得与银行的良好关系没有问题。机构资金？它的新加坡交易所由 Vertex 支持，它是 Singapore sovereign fund 旗下。
最后，「监管套利」并非套利（ 「regulatory arbitrage」 is not arbitrage），而是不同国家对加密资产的态度的动态博弈的结果。比如当中国禁止它时，我发现它（表现是）非常乐观，因为这意味着美国永远不会禁止它。同样的情况也适用于日本、韩国、新加坡等。
世界上总有某个地方支持某种注册、某种商业模式、某种社会制度（同性婚姻、一夫多妻制）、某种惯例。我总是疑惑什么定义了 arbitrage。它是双方共同的选择，它使得人类社会具有流动性。
CZ 对于 Dovey Wan 推特的回复是：我们自己不适用「公司」这个词，而是用「团队」代替。一个非常强大的团队！
网友对此回复：尽管你是用「团队」这个词，但实际上是你在给他们发工资。
你的队友我正在给你发送地址，等会你会给我转账 BNB 吗？
原文来源：真本葱
作者：大大大大麦 查看全部
著名区块链投资基金 1confirmation 创始人 Nick Tomaino 发推质疑币安币的投资价值。他说：「看空密码货币会是一场败局，但是如果非要我现在看空一种密码货币的话，那就是币安币。」Nick Tomaino 认为，币安的竞争优势是躲避监管，但是其「产品设计非常糟糕，用户界面和用户体验比其他中心化交易所要差」。本文综合推特上 Dovey Wan、赵长鹏等人以及作者本人的观点，和读者们一起探讨 BNB 现在是否需要被「看空」。
据链闻消息，著名区块链投资基金 1confirmation 创始人 Nick Tomaino 发推看空 BNB，他认为 Binance 的竞争优势是躲避监管，最低的 KYC 和交易限制，并积极上架新币种，使得这个公司在不到两年的时间内从 0 起步，获得近 40% 的交易市场份额。
尽管产品设计糟糕，但它还是迅速占据了这一巨大的市场份额，Binance 并没有以一种有意义的方式推动行业向前发展，用户界面和用户体验比很多中心化交易所更糟糕。
但是比特币的竞争优势也在于躲避监管，所以这一点对于 Binance 来说有什么错呢？
比特币是一个开源项目，不能关闭和启用一个新产品。而 Binance 是一家中心化的公司，它可以关闭并且不启用任何新功能。
有一种情况，如果你看涨 BNB，那么你需要相信 Binance 将继续保持或增长它的中心化交易所的市场份额，或者成功地过渡成一个分布式的组织，并启动一个被广泛使用的 DEX。
对于这个公司来说，为了保持市场份额，它需要增加法币入口，和吸引机构投资者。至今为止，他们的（与监管相处）方式让它们很难和银行、机构合作，后者通常更愿意和遵从现有规则和具备专业知识的伙伴合作。
如果他们能够实现 Binance DEX 并过渡到分布式组织，那我可能会被证明是错的。但 DEX 是一个完全不同的产品，为了一个目前并不存在的产品，向 10 亿美元市值的 BNB 进行投资，感觉这像是一个糟糕的风险押注。
最后，我可以告诉社区：BNB 的持有者除了赚钱外不为其他目标奋斗。说到底，一个有信仰者的社区才是加密货币的价值所在。某些东西告诉我，BNB 的持有者很快就会有下一个赚钱机会（意思应该是社区用户很快会因为别的赚钱机会抛弃 BNB）。
其他类似的补充有：BNB 的流动性是孤立的，存在着市场操作的嫌疑，他们 100% 地控制着市场和代币的动态。
市场缺乏便捷地做空 BNB 的机制 & 方式，做空机制能够实现价格发现，并提供更好的流动性。
个人补充：基于 Augur 的 Veil 已经创建了关于 BNB 价格的短期预测市场，而 BitMax、Gate 也能够做空 BNB。
有一位网友的观点很有意思，他说：做空任何资产都是危险的，因为非理性 Fomo 情绪持续的时间可能比我保持偿付能力的时间长得多。
Primitive Ventures 的创始合伙人，知名的 Dovey Wan 在推特上进行了反击：
监管套利（Regulation Arbitrage）是一种过度简化的西方 fairy dust，大多数亚洲交易所，无论是否合规，都在做和 Binance 一样的事情：最低限制的 KYC，积极上币，例如 Huobi、KuCoin、Upbit。
你需要实现三个竞争优势才能创建一家成功的交易所：安全性、流动性和交易成本。Binance 拥有最好的流动性和最低的交易手续费，到目前为止没有出现重大的安全漏洞。监管套利并不能神奇地使你的订单具备深度和拥有强健的后端。
监管套利并不是 Binance 成功的原因，当它在 2017 年中开始运营时，Huobi、Okex、Yunbi （Yunbi 的成交量 = 其他所有交易所的和）是领先者，所有这些都是西方属于中的「监管套利者」，如果监管套利是唯一的优势，那么就不会有其他交易所存在的空间。
Binance 的成功很大程度上归功于：
在没有其他交易所分发 NEO Gas 的时候，Binance 首次将它分发给用户；
在 2017 年 9 月中国禁止加密资产时，其他交易所因为胆怯而停下时，他们凭借勇气让 Binance 继续运行，之后的三个月是黄金般的真空期。
它在 2018 年的成功我将归功于：
世界级的客户支持；
当其他同行刷量时，它们拥有真实的交易深度；
良好的技术 API 和（在其他项目）主网切换时的技术支持。
「拒绝新事物成为可能」是不公平的。
这是一个中心化的游戏，BNB 的成功最终取决于它背后的人。对于很多 BNB 的持有者来说，这个信念来自对 CZ 和他的团队的中心化信任，就像 TSLA 持有者信任马斯克一样。我认为这个阐述没有问题。
在加密资产交易所领域，CZ 和何一是一对也是唯一一对连续创业者，有着连续创造两个最大交易所的记录。
如果我必须选择一个交易所代币，BNB 似乎是最合理的下注。普通人无法获得 Bakkt 的股份。Binance 使用了农村包围城市的策略来获得市场，这是很多「合规」交易所的最大失误，当他们忙于游说 SEC 或完善法务时（Binance 已经夺取了市场）。
它在土耳其、乌干达、阿根廷和其他需要稳健货币的国家所做的无数努力是巨大的。在世界上的大部分地区，简单获取加密资产的方式是缺失的，尤其是在法币是 real shit 的地区。这正是「农村包围城市」获胜的原因。
和传统业务不同，Binance 不是一家公司，它是很多相互关联的公司。Binance 为了维持市场份额，它正在增加法币入口，例如新加坡交易所和金融机构支持，未来还会有更多。品牌就是有意义的东西。
拥有 300 名员工，却没有总部，高管团队完全分布式，几乎没有风险基金的钱，仅凭这一点就足以称得上是顶级的业务和组织创新。对西方世界而言，它的资本效率或许不真实，但最近还有其他中国已 IPO 的科技公司 $QTT $PDD 达到了同样的水平。
银行倾向于新业务和利润，如果 Tether 能够获得一个银行账户，那么我认为在一段时间后 Binance 获得与银行的良好关系没有问题。机构资金？它的新加坡交易所由 Vertex 支持，它是 Singapore sovereign fund 旗下。
最后，「监管套利」并非套利（ 「regulatory arbitrage」 is not arbitrage），而是不同国家对加密资产的态度的动态博弈的结果。比如当中国禁止它时，我发现它（表现是）非常乐观，因为这意味着美国永远不会禁止它。同样的情况也适用于日本、韩国、新加坡等。
世界上总有某个地方支持某种注册、某种商业模式、某种社会制度（同性婚姻、一夫多妻制）、某种惯例。我总是疑惑什么定义了 arbitrage。它是双方共同的选择，它使得人类社会具有流动性。
CZ 对于 Dovey Wan 推特的回复是：我们自己不适用「公司」这个词，而是用「团队」代替。一个非常强大的团队！
网友对此回复：尽管你是用「团队」这个词，但实际上是你在给他们发工资。
你的队友我正在给你发送地址，等会你会给我转账 BNB 吗？
原文来源：真本葱
作者：大大大大麦
风景这边独好！竞争币季节已经来临，20多种竞争币今年已经翻倍
市场 • 8btc 发表了文章 • 2019-04-02 12:02
（图片来源：unsplash）
无论你在哪里进入加密货币社区，不管是Reddit、Telegram，还是“Crypto Twitter”，分析师、交易员，还是随处可见的竞争币，都在为即将到来的“竞争币之季”叫好。
2019年第一季度已经过去，新的数据显示，对交易员来说，竞争币交易季是多么有利可图。自2019年初以来，超过20种竞争币的价值翻了一番，甚至更多。
竞争币季节让加密货币投资者有利可图，超过20种竞争币翻倍
自从比特币跌破6000美元的支撑位，跌至目前的交易区间以来，市场一直在经历一个触底过程，它在低点建立了强大的、不可穿透的支撑基础。由于许多竞争币也已触底，它们也一直在建立强大的支撑，预期将进一步走高。
随着这些图表上显示的触底，承担风险和不断积累的竞争币已经为加密货币交易员和投资者带来了丰厚的回报。事实上，自2019年初以来，市场上有超过20种独立的竞争币价值已经翻了一倍。一些币甚至在本季度实现了近8倍的增长。
疯狂的收益足以证明加密市场处于竞争币季节是非常真实的。从长远来看，一些加密货币在一个季度的升值幅度超过了传统资产在10年投资期间的升值幅度。
2019年第一季度涨幅排名第一的是PCHAIN，它是世界上第一个支持以太坊虚拟机的“本地多链系统”。Messari的数据显示，PCHAIN投资者的收益超过792%。
来源：Messari
涨幅名单中的其余币种包括各种各样的低市值和中等市值的竞争币，包括最近走势强劲的BAT（116.46%）和BNB（194.69%）。
竞争币季节会带领我们走多远？
“竞争币季节”可能会发生在比特币上涨和下跌期间，不过，它们通常发生在比特币横向交易的时候。比特币的稳定性让市场参与者对比特币市场更有信心。
比特币本身正处于一个关键时刻，它要么重新测试熊市低点，要么反弹至新的交易区间。根据比特币在这方面的表现，如果比特币想要独立行情，它可能会给竞争币季节带来负面影响。
如果比特币要起飞，交易员们可能会开始从他们持有的竞争币中获利，并在比特币从底部形成开始起飞的过程中对其进行投资。
另一种情况是，如果比特币下跌，市场可能会再次出现恐慌情绪，并可能出现竞争币抛售。不管竞争币接下来会发生什么，它们很大程度上取决于比特币的下一步走势。
原文：https://www.newsbtc.com/2019/04/02/2019-crypto-alt-season-altcoins/
作者：TONY SPILOTRO
编译：Kyle 查看全部
无论你在哪里进入加密货币社区，不管是Reddit、Telegram，还是“Crypto Twitter”，分析师、交易员，还是随处可见的竞争币，都在为即将到来的“竞争币之季”叫好。
2019年第一季度已经过去，新的数据显示，对交易员来说，竞争币交易季是多么有利可图。自2019年初以来，超过20种竞争币的价值翻了一番，甚至更多。
竞争币季节让加密货币投资者有利可图，超过20种竞争币翻倍
自从比特币跌破6000美元的支撑位，跌至目前的交易区间以来，市场一直在经历一个触底过程，它在低点建立了强大的、不可穿透的支撑基础。由于许多竞争币也已触底，它们也一直在建立强大的支撑，预期将进一步走高。
随着这些图表上显示的触底，承担风险和不断积累的竞争币已经为加密货币交易员和投资者带来了丰厚的回报。事实上，自2019年初以来，市场上有超过20种独立的竞争币价值已经翻了一倍。一些币甚至在本季度实现了近8倍的增长。
疯狂的收益足以证明加密市场处于竞争币季节是非常真实的。从长远来看，一些加密货币在一个季度的升值幅度超过了传统资产在10年投资期间的升值幅度。
2019年第一季度涨幅排名第一的是PCHAIN，它是世界上第一个支持以太坊虚拟机的“本地多链系统”。Messari的数据显示，PCHAIN投资者的收益超过792%。
来源：Messari
涨幅名单中的其余币种包括各种各样的低市值和中等市值的竞争币，包括最近走势强劲的BAT（116.46%）和BNB（194.69%）。
竞争币季节会带领我们走多远？
“竞争币季节”可能会发生在比特币上涨和下跌期间，不过，它们通常发生在比特币横向交易的时候。比特币的稳定性让市场参与者对比特币市场更有信心。
比特币本身正处于一个关键时刻，它要么重新测试熊市低点，要么反弹至新的交易区间。根据比特币在这方面的表现，如果比特币想要独立行情，它可能会给竞争币季节带来负面影响。
如果比特币要起飞，交易员们可能会开始从他们持有的竞争币中获利，并在比特币从底部形成开始起飞的过程中对其进行投资。
另一种情况是，如果比特币下跌，市场可能会再次出现恐慌情绪，并可能出现竞争币抛售。不管竞争币接下来会发生什么，它们很大程度上取决于比特币的下一步走势。
原文：https://www.newsbtc.com/2019/04/02/2019-crypto-alt-season-altcoins/
作者：TONY SPILOTRO
编译：Kyle 查看全部
（图片来源：unsplash）
无论你在哪里进入加密货币社区，不管是Reddit、Telegram，还是“Crypto Twitter”，分析师、交易员，还是随处可见的竞争币，都在为即将到来的“竞争币之季”叫好。
2019年第一季度已经过去，新的数据显示，对交易员来说，竞争币交易季是多么有利可图。自2019年初以来，超过20种竞争币的价值翻了一番，甚至更多。
竞争币季节让加密货币投资者有利可图，超过20种竞争币翻倍
自从比特币跌破6000美元的支撑位，跌至目前的交易区间以来，市场一直在经历一个触底过程，它在低点建立了强大的、不可穿透的支撑基础。由于许多竞争币也已触底，它们也一直在建立强大的支撑，预期将进一步走高。
随着这些图表上显示的触底，承担风险和不断积累的竞争币已经为加密货币交易员和投资者带来了丰厚的回报。事实上，自2019年初以来，市场上有超过20种独立的竞争币价值已经翻了一倍。一些币甚至在本季度实现了近8倍的增长。
疯狂的收益足以证明加密市场处于竞争币季节是非常真实的。从长远来看，一些加密货币在一个季度的升值幅度超过了传统资产在10年投资期间的升值幅度。
2019年第一季度涨幅排名第一的是PCHAIN，它是世界上第一个支持以太坊虚拟机的“本地多链系统”。Messari的数据显示，PCHAIN投资者的收益超过792%。
来源：Messari
涨幅名单中的其余币种包括各种各样的低市值和中等市值的竞争币，包括最近走势强劲的BAT（116.46%）和BNB（194.69%）。
竞争币季节会带领我们走多远？
“竞争币季节”可能会发生在比特币上涨和下跌期间，不过，它们通常发生在比特币横向交易的时候。比特币的稳定性让市场参与者对比特币市场更有信心。
比特币本身正处于一个关键时刻，它要么重新测试熊市低点，要么反弹至新的交易区间。根据比特币在这方面的表现，如果比特币想要独立行情，它可能会给竞争币季节带来负面影响。
如果比特币要起飞，交易员们可能会开始从他们持有的竞争币中获利，并在比特币从底部形成开始起飞的过程中对其进行投资。
另一种情况是，如果比特币下跌，市场可能会再次出现恐慌情绪，并可能出现竞争币抛售。不管竞争币接下来会发生什么，它们很大程度上取决于比特币的下一步走势。
原文：https://www.newsbtc.com/2019/04/02/2019-crypto-alt-season-altcoins/
作者：TONY SPILOTRO
编译：Kyle
通往币安之路：DEX项目争上主站，IEO导流效果仅7天
市场 • panews 发表了文章 • 2019-07-16 15:26
币安公链、DEX和BNB将要钩织怎样的生态图景？
交易所作为为数字货币提供流动性的场所俨然已经处于“币圈”食物链顶端。在众多交易所中，币安在不到两年间里走在行业头部，成为一匹逆袭的黑马，一台无产地的“印钞机”。根据The Block分析师Larry Cermak的最新分析报告，币安6月的交易额将到史无前例地超过600亿美元，第二季度净利润可能超过1亿美元（约7亿人民币）。
币安单季度净利润已经超过部分A股部分城商行和证券公司，与西安银行的单季度（一季度）净利润一致，甚至还超过了比如青岛银行（5.07亿元）、紫金银行（2.92亿）、张家港行（4.74亿）、东北证券（5.68亿）、无锡银行（3.03亿）、浙商证券（2.73亿）、长城证券（2.92亿）。
但币安的野心远不止稳坐中心化交易所的头把交椅。今年4月，币安先后上线了Binance Chain（下文称“币安公链”）和Binance DEX（下文称“DEX”），并将BNB从以太坊切换到币安公链上。币安联合创始人何一曾公开表示DEX是币安生态中战略级的一环，也是币安战略的终极目标。最近如火如荼展开的DEX项目主站选拔活动似乎也表明了这种发展倾向。
币安仅仅是想大力发展DEX吗？币安公链、DEX和BNB将要钩织的生态图景进展如何？PAData从数据上的观察，喜忧参半。
Binance DEX项目或可免费上主站
年初重启Launchpad引领风潮之后，6月中旬，DEX又推出了一项主站选拔活动。此次活动将在6月20日至9月20日期间展开三轮，对每轮中符合每日交易额不少于5万美元且各社群规模累计大于1万人的项目予以退还上币费的优惠，并将符合要求的项目选送主站审核，项目通过审核后将可免费上架币安主站。
根据CoinMarketCap的数据，截至7月5日，DEX上共有27个数字货币，符合每日交易额不少于5万美元且社群规模累计大于1万人要求的项目共有11个，分别是ERD、SPNDB、AWC、UND、ANKR、RAVEN、LTO、CHZ、BOLT、COS、VRAB。
其中ERD是Launchpad项目Elrond的代币，已经登陆主站，没有必要参与选拔。另外CHZ、VRAB的上架日期都晚于6月20日，可能与新上线的BZNT、PVT、TOMOB一样，无法参与第一轮选拔。因此实际上，目前只有8个项目还有机会免费上架币安主站。
能够免费上架币安主站，对很多项目而言都极具诱惑力，这意味着更大的流动性。截至7月5日，CoinMarketCap显示币安主站共上架了158个数字货币，形成512个交易对，币种间流动性高达3.24（相当于每个数字货币拥有3个交易对），每个数字货币日均交易量约为100万美元，即使是后25%的数字货币日交易量也能达到约38万美元。
而DEX上线不满3个月，流动性远远低于主站。27个数字货币都只能和BNB交易，统计日当天（7月5日）的日均交易量（中值）仅不到2万美元，当天交易量最大的ERD有约600万美元，但交易量第二的SPNDB就只有约60万美元的交易量，低于币安主站的平均水平。
如果DEX上的项目能成功突围登陆币安主站，在联动宣传之下可能会受到主站高流动性的辐射影响。但符合客观要求不难，难的是通过主站的审核。公告并未说明是否一定会有符合要求的项目登陆主站，也可能到头来只有DEX本身受到关注。
Launchpad为DEX的引流效果约持续7天
虽然DEX目前仅有27个数字货币，但等着排队上架DEX的资产并不在少数。根据Chain浏览器的数据，目前链上资产共有90种。根据CoinMarketCap的统计确认，7月6日至7月10日DEX已上新7种数字货币，按此速度，可交易币种将会迅速丰富。
但DEX的交易量暂未有明显起色。如果跟踪DEX多日的交易量就可以发现，其日交易量受到Launchpad项目的影响十分明显。
7月5日DEX的日总交易量达到约796万美元，7月8日总交易量依然有约781万美元，而7月10日的总交易已经萎缩至约391万美元，降幅显著。在以上观察的时间窗口内，交易量最大的两个项目分别是最新Launchpad的ERD和SPNDB。其中ERD的交易量随着Launchpad时间的推移而快速下降，7月5日Launchpad后3天，ERD的交易量约600万美元，7月8日Launchpad后6天，其交易量约462万美元，7月10日Launchpad后8天，其交易量仅有约5万美元。而这三天SPNDB的日交易量分别约为60万美元、114万美元和116万美元，变化幅度明显小于ERD。
虽然，7月5日到7月8日期间DEX日总交易量的变化不能直接说明最新Launchpad项目ERD交易量下降导致了总交易量下降，因为在此期间，SPNDB的交易量上涨弥合了一部分日总交易量的降幅。由于这个变量因素的存在，很难判断ERD下降的交易量是流失了还是转向了如SPNDB等DEX内的其他数字货币。
但7月8日到7月10日期间DEX日总交易量的变化则能比较明确地指向Launchpad项目的导流效果最长不超过7天。在此期间，SPNDB的交易量基本稳定在115万美元左右，2天内涨幅仅1.74%。但与此同时，ERD下跌的交易量与DEX下跌的总交易量基本吻合，2天内，ERD交易量下跌了约457万美元，DEX日总交易量下跌了约390万美元，基本可以认为ERD通过Launchpad带来的流量中绝大部分已经流失。
虽然Launchpad对DEX的引流效果有限，但仅上线3个月不到的DEX与同类产品相比，已经获得了不错的交易量。CoinMarketCap显示，7月10日币安DEX的日交易额约为391万美元，而以太坊上最大的去中心化交易所IDEX也仅有约380万美元。币安主站广泛的用户基础也很难突破去中心化交易所用户规模的掣肘。
币安CGO（首席增长官）Ted Lin此前在接受PANews专访时表示，“交易大户并不会是首批转向DEX的群体。反而在散户方面，如果他们有一些自己的理解和想法，可能会选择去DEX上尝试做交易。无论方向是怎样的，只要有用户愿意选择自发的去DEX上交易，某些方面来说就是对DEX技术的肯定。在体验的流畅性上面来说，DEX其实也是非常完整的，只是说中心化交易所和去中心化交易所之间的运行方法有所不同。”
Binance DEX为BNB提供的流动性有限
币安联合创始人何一曾对媒体表示，未来币安的交易、投资、媒体、慈善等业务都会落在币安公链上，而公链上最大的应用就是DEX，后者将是币安生态中战略级的一环，是币安战略的终极目标。
从这一表态中不难看到币安公链、DEX、BNB这三者钩织了币安未来的战略蓝图。在这幅蓝图中，币安公链将成为基础，DEX是业务基石，为整个生态带来流动性并赋能BNB，而BNB将成为撬动整个生态的支点，为币安的业务扩展至支付、借贷等领域提供条件。
但从目前来看，DEX以当前的体量为BNB创造的流动性尚且十分有限。尽管DEX上的数字货币只能与BNB交易，但根据CoinMarketCap的统计，DEX中BNB的交易量仅占BNB总交易量的2.81%，低于BKEX、Bit-Z、LBank、BitMax和DrangonEX，BNB的流动性依然主要靠币安主站来创造，54.29%的BNB来自币安主站。
虽然Launchpad使BNB除了是平台币以外，还能成为交易媒介。但从各交易对贡献的交易量来看，市场首先认为BNB是平台币，并且是业绩优秀的交易所的平台币，仅BNB/USDT的交易量就占BNB交易量的53.62%，仅16%的交易额来自除BTC以外的其他131个币币交易对。
此外，众所周知的是，中心化交易所的主要盈利来自交易手续费，但根据CoinGecko的统计，币安DEX的交易不收取手续费，但交易过程中使用币安公链需要支付一定的费用，比如在订单薄交易模式下，发生Order Expire（Maker提交的订单没有被Taker选中需要销毁）时，用户需要支付0.0001BNB。
不少观点认为DEX是交易所未来的发展形态，那么对币安而言，如果DEX不能为BNB创造足够的流动性，使得BNB可以依托币安公链延伸到其他领域，撬动整个链上生态的话，那么币安的主营收入，甚至可持续发展都或将受到影响。在这个迁移的过程中，币安主站的交易业务将为其链上生态建构持续提供能量。 查看全部
交易所作为为数字货币提供流动性的场所俨然已经处于“币圈”食物链顶端。在众多交易所中，币安在不到两年间里走在行业头部，成为一匹逆袭的黑马，一台无产地的“印钞机”。根据The Block分析师Larry Cermak的最新分析报告，币安6月的交易额将到史无前例地超过600亿美元，第二季度净利润可能超过1亿美元（约7亿人民币）。
币安单季度净利润已经超过部分A股部分城商行和证券公司，与西安银行的单季度（一季度）净利润一致，甚至还超过了比如青岛银行（5.07亿元）、紫金银行（2.92亿）、张家港行（4.74亿）、东北证券（5.68亿）、无锡银行（3.03亿）、浙商证券（2.73亿）、长城证券（2.92亿）。
但币安的野心远不止稳坐中心化交易所的头把交椅。今年4月，币安先后上线了Binance Chain（下文称“币安公链”）和Binance DEX（下文称“DEX”），并将BNB从以太坊切换到币安公链上。币安联合创始人何一曾公开表示DEX是币安生态中战略级的一环，也是币安战略的终极目标。最近如火如荼展开的DEX项目主站选拔活动似乎也表明了这种发展倾向。
币安仅仅是想大力发展DEX吗？币安公链、DEX和BNB将要钩织的生态图景进展如何？PAData从数据上的观察，喜忧参半。
Binance DEX项目或可免费上主站
年初重启Launchpad引领风潮之后，6月中旬，DEX又推出了一项主站选拔活动。此次活动将在6月20日至9月20日期间展开三轮，对每轮中符合每日交易额不少于5万美元且各社群规模累计大于1万人的项目予以退还上币费的优惠，并将符合要求的项目选送主站审核，项目通过审核后将可免费上架币安主站。
根据CoinMarketCap的数据，截至7月5日，DEX上共有27个数字货币，符合每日交易额不少于5万美元且社群规模累计大于1万人要求的项目共有11个，分别是ERD、SPNDB、AWC、UND、ANKR、RAVEN、LTO、CHZ、BOLT、COS、VRAB。
其中ERD是Launchpad项目Elrond的代币，已经登陆主站，没有必要参与选拔。另外CHZ、VRAB的上架日期都晚于6月20日，可能与新上线的BZNT、PVT、TOMOB一样，无法参与第一轮选拔。因此实际上，目前只有8个项目还有机会免费上架币安主站。
能够免费上架币安主站，对很多项目而言都极具诱惑力，这意味着更大的流动性。截至7月5日，CoinMarketCap显示币安主站共上架了158个数字货币，形成512个交易对，币种间流动性高达3.24（相当于每个数字货币拥有3个交易对），每个数字货币日均交易量约为100万美元，即使是后25%的数字货币日交易量也能达到约38万美元。
而DEX上线不满3个月，流动性远远低于主站。27个数字货币都只能和BNB交易，统计日当天（7月5日）的日均交易量（中值）仅不到2万美元，当天交易量最大的ERD有约600万美元，但交易量第二的SPNDB就只有约60万美元的交易量，低于币安主站的平均水平。
如果DEX上的项目能成功突围登陆币安主站，在联动宣传之下可能会受到主站高流动性的辐射影响。但符合客观要求不难，难的是通过主站的审核。公告并未说明是否一定会有符合要求的项目登陆主站，也可能到头来只有DEX本身受到关注。
Launchpad为DEX的引流效果约持续7天
虽然DEX目前仅有27个数字货币，但等着排队上架DEX的资产并不在少数。根据Chain浏览器的数据，目前链上资产共有90种。根据CoinMarketCap的统计确认，7月6日至7月10日DEX已上新7种数字货币，按此速度，可交易币种将会迅速丰富。
但DEX的交易量暂未有明显起色。如果跟踪DEX多日的交易量就可以发现，其日交易量受到Launchpad项目的影响十分明显。
7月5日DEX的日总交易量达到约796万美元，7月8日总交易量依然有约781万美元，而7月10日的总交易已经萎缩至约391万美元，降幅显著。在以上观察的时间窗口内，交易量最大的两个项目分别是最新Launchpad的ERD和SPNDB。其中ERD的交易量随着Launchpad时间的推移而快速下降，7月5日Launchpad后3天，ERD的交易量约600万美元，7月8日Launchpad后6天，其交易量约462万美元，7月10日Launchpad后8天，其交易量仅有约5万美元。而这三天SPNDB的日交易量分别约为60万美元、114万美元和116万美元，变化幅度明显小于ERD。
虽然，7月5日到7月8日期间DEX日总交易量的变化不能直接说明最新Launchpad项目ERD交易量下降导致了总交易量下降，因为在此期间，SPNDB的交易量上涨弥合了一部分日总交易量的降幅。由于这个变量因素的存在，很难判断ERD下降的交易量是流失了还是转向了如SPNDB等DEX内的其他数字货币。
但7月8日到7月10日期间DEX日总交易量的变化则能比较明确地指向Launchpad项目的导流效果最长不超过7天。在此期间，SPNDB的交易量基本稳定在115万美元左右，2天内涨幅仅1.74%。但与此同时，ERD下跌的交易量与DEX下跌的总交易量基本吻合，2天内，ERD交易量下跌了约457万美元，DEX日总交易量下跌了约390万美元，基本可以认为ERD通过Launchpad带来的流量中绝大部分已经流失。
虽然Launchpad对DEX的引流效果有限，但仅上线3个月不到的DEX与同类产品相比，已经获得了不错的交易量。CoinMarketCap显示，7月10日币安DEX的日交易额约为391万美元，而以太坊上最大的去中心化交易所IDEX也仅有约380万美元。币安主站广泛的用户基础也很难突破去中心化交易所用户规模的掣肘。
币安CGO（首席增长官）Ted Lin此前在接受PANews专访时表示，“交易大户并不会是首批转向DEX的群体。反而在散户方面，如果他们有一些自己的理解和想法，可能会选择去DEX上尝试做交易。无论方向是怎样的，只要有用户愿意选择自发的去DEX上交易，某些方面来说就是对DEX技术的肯定。在体验的流畅性上面来说，DEX其实也是非常完整的，只是说中心化交易所和去中心化交易所之间的运行方法有所不同。”
Binance DEX为BNB提供的流动性有限
币安联合创始人何一曾对媒体表示，未来币安的交易、投资、媒体、慈善等业务都会落在币安公链上，而公链上最大的应用就是DEX，后者将是币安生态中战略级的一环，是币安战略的终极目标。
从这一表态中不难看到币安公链、DEX、BNB这三者钩织了币安未来的战略蓝图。在这幅蓝图中，币安公链将成为基础，DEX是业务基石，为整个生态带来流动性并赋能BNB，而BNB将成为撬动整个生态的支点，为币安的业务扩展至支付、借贷等领域提供条件。
但从目前来看，DEX以当前的体量为BNB创造的流动性尚且十分有限。尽管DEX上的数字货币只能与BNB交易，但根据CoinMarketCap的统计，DEX中BNB的交易量仅占BNB总交易量的2.81%，低于BKEX、Bit-Z、LBank、BitMax和DrangonEX，BNB的流动性依然主要靠币安主站来创造，54.29%的BNB来自币安主站。
虽然Launchpad使BNB除了是平台币以外，还能成为交易媒介。但从各交易对贡献的交易量来看，市场首先认为BNB是平台币，并且是业绩优秀的交易所的平台币，仅BNB/USDT的交易量就占BNB交易量的53.62%，仅16%的交易额来自除BTC以外的其他131个币币交易对。
此外，众所周知的是，中心化交易所的主要盈利来自交易手续费，但根据CoinGecko的统计，币安DEX的交易不收取手续费，但交易过程中使用币安公链需要支付一定的费用，比如在订单薄交易模式下，发生Order Expire（Maker提交的订单没有被Taker选中需要销毁）时，用户需要支付0.0001BNB。
不少观点认为DEX是交易所未来的发展形态，那么对币安而言，如果DEX不能为BNB创造足够的流动性，使得BNB可以依托币安公链延伸到其他领域，撬动整个链上生态的话，那么币安的主营收入，甚至可持续发展都或将受到影响。在这个迁移的过程中，币安主站的交易业务将为其链上生态建构持续提供能量。 查看全部
币安公链、DEX和BNB将要钩织怎样的生态图景？
交易所作为为数字货币提供流动性的场所俨然已经处于“币圈”食物链顶端。在众多交易所中，币安在不到两年间里走在行业头部，成为一匹逆袭的黑马，一台无产地的“印钞机”。根据The Block分析师Larry Cermak的最新分析报告，币安6月的交易额将到史无前例地超过600亿美元，第二季度净利润可能超过1亿美元（约7亿人民币）。
币安单季度净利润已经超过部分A股部分城商行和证券公司，与西安银行的单季度（一季度）净利润一致，甚至还超过了比如青岛银行（5.07亿元）、紫金银行（2.92亿）、张家港行（4.74亿）、东北证券（5.68亿）、无锡银行（3.03亿）、浙商证券（2.73亿）、长城证券（2.92亿）。
但币安的野心远不止稳坐中心化交易所的头把交椅。今年4月，币安先后上线了Binance Chain（下文称“币安公链”）和Binance DEX（下文称“DEX”），并将BNB从以太坊切换到币安公链上。币安联合创始人何一曾公开表示DEX是币安生态中战略级的一环，也是币安战略的终极目标。最近如火如荼展开的DEX项目主站选拔活动似乎也表明了这种发展倾向。
币安仅仅是想大力发展DEX吗？币安公链、DEX和BNB将要钩织的生态图景进展如何？PAData从数据上的观察，喜忧参半。
Binance DEX项目或可免费上主站
年初重启Launchpad引领风潮之后，6月中旬，DEX又推出了一项主站选拔活动。此次活动将在6月20日至9月20日期间展开三轮，对每轮中符合每日交易额不少于5万美元且各社群规模累计大于1万人的项目予以退还上币费的优惠，并将符合要求的项目选送主站审核，项目通过审核后将可免费上架币安主站。
根据CoinMarketCap的数据，截至7月5日，DEX上共有27个数字货币，符合每日交易额不少于5万美元且社群规模累计大于1万人要求的项目共有11个，分别是ERD、SPNDB、AWC、UND、ANKR、RAVEN、LTO、CHZ、BOLT、COS、VRAB。
其中ERD是Launchpad项目Elrond的代币，已经登陆主站，没有必要参与选拔。另外CHZ、VRAB的上架日期都晚于6月20日，可能与新上线的BZNT、PVT、TOMOB一样，无法参与第一轮选拔。因此实际上，目前只有8个项目还有机会免费上架币安主站。
能够免费上架币安主站，对很多项目而言都极具诱惑力，这意味着更大的流动性。截至7月5日，CoinMarketCap显示币安主站共上架了158个数字货币，形成512个交易对，币种间流动性高达3.24（相当于每个数字货币拥有3个交易对），每个数字货币日均交易量约为100万美元，即使是后25%的数字货币日交易量也能达到约38万美元。
而DEX上线不满3个月，流动性远远低于主站。27个数字货币都只能和BNB交易，统计日当天（7月5日）的日均交易量（中值）仅不到2万美元，当天交易量最大的ERD有约600万美元，但交易量第二的SPNDB就只有约60万美元的交易量，低于币安主站的平均水平。
如果DEX上的项目能成功突围登陆币安主站，在联动宣传之下可能会受到主站高流动性的辐射影响。但符合客观要求不难，难的是通过主站的审核。公告并未说明是否一定会有符合要求的项目登陆主站，也可能到头来只有DEX本身受到关注。
Launchpad为DEX的引流效果约持续7天
虽然DEX目前仅有27个数字货币，但等着排队上架DEX的资产并不在少数。根据Chain浏览器的数据，目前链上资产共有90种。根据CoinMarketCap的统计确认，7月6日至7月10日DEX已上新7种数字货币，按此速度，可交易币种将会迅速丰富。
但DEX的交易量暂未有明显起色。如果跟踪DEX多日的交易量就可以发现，其日交易量受到Launchpad项目的影响十分明显。
7月5日DEX的日总交易量达到约796万美元，7月8日总交易量依然有约781万美元，而7月10日的总交易已经萎缩至约391万美元，降幅显著。在以上观察的时间窗口内，交易量最大的两个项目分别是最新Launchpad的ERD和SPNDB。其中ERD的交易量随着Launchpad时间的推移而快速下降，7月5日Launchpad后3天，ERD的交易量约600万美元，7月8日Launchpad后6天，其交易量约462万美元，7月10日Launchpad后8天，其交易量仅有约5万美元。而这三天SPNDB的日交易量分别约为60万美元、114万美元和116万美元，变化幅度明显小于ERD。
虽然，7月5日到7月8日期间DEX日总交易量的变化不能直接说明最新Launchpad项目ERD交易量下降导致了总交易量下降，因为在此期间，SPNDB的交易量上涨弥合了一部分日总交易量的降幅。由于这个变量因素的存在，很难判断ERD下降的交易量是流失了还是转向了如SPNDB等DEX内的其他数字货币。
但7月8日到7月10日期间DEX日总交易量的变化则能比较明确地指向Launchpad项目的导流效果最长不超过7天。在此期间，SPNDB的交易量基本稳定在115万美元左右，2天内涨幅仅1.74%。但与此同时，ERD下跌的交易量与DEX下跌的总交易量基本吻合，2天内，ERD交易量下跌了约457万美元，DEX日总交易量下跌了约390万美元，基本可以认为ERD通过Launchpad带来的流量中绝大部分已经流失。
虽然Launchpad对DEX的引流效果有限，但仅上线3个月不到的DEX与同类产品相比，已经获得了不错的交易量。CoinMarketCap显示，7月10日币安DEX的日交易额约为391万美元，而以太坊上最大的去中心化交易所IDEX也仅有约380万美元。币安主站广泛的用户基础也很难突破去中心化交易所用户规模的掣肘。
币安CGO（首席增长官）Ted Lin此前在接受PANews专访时表示，“交易大户并不会是首批转向DEX的群体。反而在散户方面，如果他们有一些自己的理解和想法，可能会选择去DEX上尝试做交易。无论方向是怎样的，只要有用户愿意选择自发的去DEX上交易，某些方面来说就是对DEX技术的肯定。在体验的流畅性上面来说，DEX其实也是非常完整的，只是说中心化交易所和去中心化交易所之间的运行方法有所不同。”
Binance DEX为BNB提供的流动性有限
币安联合创始人何一曾对媒体表示，未来币安的交易、投资、媒体、慈善等业务都会落在币安公链上，而公链上最大的应用就是DEX，后者将是币安生态中战略级的一环，是币安战略的终极目标。
从这一表态中不难看到币安公链、DEX、BNB这三者钩织了币安未来的战略蓝图。在这幅蓝图中，币安公链将成为基础，DEX是业务基石，为整个生态带来流动性并赋能BNB，而BNB将成为撬动整个生态的支点，为币安的业务扩展至支付、借贷等领域提供条件。
但从目前来看，DEX以当前的体量为BNB创造的流动性尚且十分有限。尽管DEX上的数字货币只能与BNB交易，但根据CoinMarketCap的统计，DEX中BNB的交易量仅占BNB总交易量的2.81%，低于BKEX、Bit-Z、LBank、BitMax和DrangonEX，BNB的流动性依然主要靠币安主站来创造，54.29%的BNB来自币安主站。
虽然Launchpad使BNB除了是平台币以外，还能成为交易媒介。但从各交易对贡献的交易量来看，市场首先认为BNB是平台币，并且是业绩优秀的交易所的平台币，仅BNB/USDT的交易量就占BNB交易量的53.62%，仅16%的交易额来自除BTC以外的其他131个币币交易对。
此外，众所周知的是，中心化交易所的主要盈利来自交易手续费，但根据CoinGecko的统计，币安DEX的交易不收取手续费，但交易过程中使用币安公链需要支付一定的费用，比如在订单薄交易模式下，发生Order Expire（Maker提交的订单没有被Taker选中需要销毁）时，用户需要支付0.0001BNB。
不少观点认为DEX是交易所未来的发展形态，那么对币安而言，如果DEX不能为BNB创造足够的流动性，使得BNB可以依托币安公链延伸到其他领域，撬动整个链上生态的话，那么币安的主营收入，甚至可持续发展都或将受到影响。在这个迁移的过程中，币安主站的交易业务将为其链上生态建构持续提供能量。
估值模型分析BNB、HT、KCS等平台币：寻找投资的安全边际
投研 • blockbeats 发表了文章 • 2019-06-14 11:11
在数字加密货币的世界里，一共存在两种共识，这两种共识也代表了两种不同的投资心理。
第一种共识是理性共识，第二种是非理性共识。前者的共识币价反映出投资者对于投资回报的理性分析和判断，比如市场需求、商业模式、成本核算等，他们做出的投资决策往往都是可管理性的；后者的共识反映在币价上就是非理性的，社区认为某个币能涨到多少，它就应该涨到多少，涨不到就是庄家不给力或者项目方不给力。
前者在一些老牌的区块链项目代币上反映的比较充分，因为这类项目已经将大部分非理性的投资者清洗出局，持有者中有大量机构投资者。机构投资者的一个主要特点就是认为安全的投资标的比高回报高风险的投资标的更可靠，毕竟他们要对自己所管理的资产负责。
而非理性的共识则期待市场发生异动，包括大户拉盘、项目方发布利好消息等。但这类项目一般在几波热度，或称「三浪/五浪」打完之后，便销声匿迹，沉没于市场大浪里。或许针对这类投资者，区块律动 BlockBeats 可以给出一些更安全、稳妥的代币分析方法，帮助他们在投资的安全边际上寻求更安全的 Token。
我们将以被媒体评为小币安的 KuCoin 平台币 KuCoin Shares（KCS）作为分析目标，使用多种 Token 分析模型和理论对其进行分析，或许能帮助投资者更好地理解如何在牛熊尚不明朗的市场中找到更安全的投资标的。
在上次与 KuCoin 交易所 CEO Michael Gan 沟通完之后，区块律动 BlockBeats 一直与交易所和社区保持联系。通过国外分析师的分析、我们在社群中发现的言论以及国内媒体对 KCS 的追捧，区块律动 BlockBeats 越发对 KCS 的估值感兴趣，这是项目方在拉盘的信号？还是社区炒作的信号？KCS 真的是被严重低估的吗？
Token 估值模型分析
区块律动 BlockBeats 去年 6 月份曾经发表过一篇名为《顶级基金都在使用的 5 种 Token 估值模型》，该文章通过长期的 Token 投资、阅读大量相关资料，尽量市场泡沫的影响，有意绕开所谓内幕消息，寻求真正有效的币圈价值投资公式，最终发现多种可靠、可信的 Token 估值模型。以及目前新出现的一种名为 TVEV 的交易量估值模型。
现在我们将其中的四种理论和模型应用到 KCS 上，进行分析：
交易额与市场分析——TVEV 模型
区块律动 BlockBeats 首先要给各位介绍的是 TVEV 模型，它可以通过简单的价格和市值结算来判断一个交易所平台代币是否被高估或者被低估。该模型的提出者是 CoinFi 机构的作者 Alex Svanevik。
在 Alex Svanevik 发表的报告《The Value of Exchange Tokens: Comparing Binance, Huobi, and KuCoin（交易所代币价值：对比币安、火币和 KuCoin）》中对 KuCoin、火币、币安三家数字资产交易所的平台代币进行了分析，通过对应用类型、估值模型、TVEV 模型（代币估值 to 交易所估值模型）进行对比分析，发现 TVEV 模型可以有效且简单地评判平台币估值。
根据 TVEV 模型，平台币市值÷交易所日交易额=TVEV，得出的数值可以反映出平台币的价格是否被高估或低估。下图可见，TVEV 模型中，数值越高，Token 被低估的水平就越高：
Alex 认为，投资者持有 KCS 可以获得多种空投奖励，这一模式比火币和币安更先进、更有价值，同时，BNB 和 HT 的价格已经达到了历史新高而且 TVEV 曲线几乎一致，相比之下，KCS 在这轮牛市中表现地格外冷静，其价值与市场交易量并不对等。据此可以理解为 Alex 认为 KCS 代币的价值被严重低估，有大量上涨空间。
此外，Alex 还对 OKB 的价值进行了同样的 TVEV 模型分析，假设 OKEx 和 Binance 等交易所模型一致，基于目前 OKEx 的交易量，计算出 OKB 的价格应该在 3.8 美元左右，而 OKB 上架交易时的价格为 3.7 美元，基本验证了该模型的可靠性。
收集可靠数据进行理性判断
社区的热情和共识也能反映出交易所平台代币的价格差异。在币安的社区里，我们几乎每分钟都能看到有人在讨论 BNB 价格，还能时不时地看到有人在讨论 BNB 取代 ETH 作为新一代公链的言论。BNB 社群普遍认为 BNB 已经达到了历史最高水平，在没有新的利好和新的项目上市前，价格能维持住已经实属不易。此前赵长鹏也在 Twitter 表示自己看不到 BNB 的终点在哪里。
而在 KuCoin 的社区里（KuCoin 海外社区规模几乎与币安相当，币安、KuCoin、OKEx、火币的英文 Telegram 社群粉丝分别约为 9 万、7 万、5 万、2 万），区块律动 BlockBeats 看到了大量投资者「怒其不争」。几乎所有人都一致的认为 KCS 的估值被低估，社区内认为短期内达到 5 美元，如果牛市在下半年继续回归的话，很有可能继续重回 20.54 美元的历史最高位置。
简单粗暴的相对估值法
相对估值法是一种比较简单、便捷的估值方法，通过对比同行业已上市公司的交易量、流通数据、价格、回购 Token 等各种指标，为目标项目进行估值。
我们以 Binance 的 2019 年第一季度的回购数据和 KuCoin 的 2019 年第一季度回购数据进行相对估值对比。区块律动 BlockBeats 认为，回购销毁数据可以真实地反映交易所的真实经营状况。
目标平台币估价=（目标平台币销毁量*对比平台币价格）/对比平台币销毁量
据此可得，KuCoin Shares 的价格根据这一相对估值法得到 135 元的价格预测。但这与目前 8 元的价格差距非常大，该方法或许并不适合 KCS 的估值判断。或许 KCS 社区中提到的 20 刀价格，是基于这一模型进行计算的。
但我们在做分析的时候，并不能只靠某一个模型或者算法就进行判断，需要更多理性支持。
V神的偏爱——费雪方程式
费雪方程式是一种适合底层公链的估值测算方法。以太坊创始人曾在博客和 Twitter 上多次提到这一对区块链项目估值的方法，他认为这是一种非常适合交易媒介类 Token 的估值方法。
费雪方程式为 MV=PQ，它在经济学上的意义不亚于爱因斯坦在物理学上的质能方程 E=MC^2。该方程式不仅在传统经济领域颇受信赖，在通证经济领域也很受欢迎。其中 M 表示货币流通总量（也可以理解为 Token 的流通市值），V 表示货币的流通速度（换手率），P 表示商品的平均价格（Token 平均价格），Q 表示商品的总量（流通量）。
据此，我们可以测算一个 Token 的流通市值 M=PQ/V。6 月 10 日，KCS 价格为 7.48 元，供应总量为 8900 万枚，换手率为 10%。据此可得在费雪方程式计算下，KCS 市值为 66 亿人民币。而当前 KCS 的市值仅为 6.7 亿人民币，这一数字差距可以作为投资时的一个重要参考。
毕竟 V 神、各类通证研究院都会在分析 Token 时使用这一方程式，它在作出决策参考时具有极高的参考价值。
全球通用的透明度溢价
在区块链领域，还有一种自律行为即企业自己选择及时公开财务信息，满足投资者对于公司目前财务状况的投资心理需求。在传统金融市场中，按时、定期曝光财务数据、聘请专业的会计事务所进行审计的上市公司一般都表现的比较不错。
在区块链行业内，财务透明的公司可以享受更高的市场溢价。在财务透明度方面做得比较好的是 Iconomi、币安等交易所，他们会定期披露完整的财务数据，并包括运营、合规、规划、团队情况等信息。
在这一方面，KuCoin 也做得不错，并且能够履约。下面会提到 KuCoin 在合规方面对 Token 持有者履行了约定，其信用记录较佳。
当然，我们呼吁币安、火币、KuCoin 等交易所对财务数据更加透明一些，包括人员流动等，而不是以「去中心化运行」等借口来搪塞。更公开透明的态度，不仅会获取投资者的信心，还能有效地提振 Token 的市场表现。
不可忽视的生态建设增值
除了在理论和数据层面的分析外，区块律动 BlockBeats 还在交易所生态建设、合规运营、项目孵化方面进行了调查。我们发现，作为后来者，KuCoin 还是能跟上币安、火币等「老哥们」的脚步的，而且因为有前人做出示范，他们在项目选择上似乎更有眼光。
作为一家成立时间并不久的交易所，KuCoin 在 2018 年就开始了生态的布局，包含投资多个区块链项目、完善法币入金渠道、寻求去中心化交易所解决方案等。在 2018 年，KuCoin 投资了 BitCoin.au，与前高盛欧洲团队创办的 GetEX 达成战略合作，即将上线美元入金渠道。
此外，因为市场对于去中心化交易所的需求正在增加，但 KuCoin 并不打算走传统的去中心化交易所的思路，而是准备在 DEX 上做出一些突破。以币安的去中心化交易所为例，它做到了交易公开和透明，但是却对币种的选择有限制，可以看到一些保护主义的身影，这有违去中心化的宗旨。KuCoin 的内部人士向区块律动 BlockBeats 透露，他们正在与波士顿的 ARWEN 团队联手打造去中心化解决方案，现已上线 Beta 版本，对部分国家开放公测。
距离上次采访 KuCoin CEO Michael 已经过去了接近 2 个月的时间，在采访中，他曾经提到 KuCoin 正在做合规方面的努力，让数字加密资产向更多的投资者和地区合法铺开推广。2 个月过去了，KuCoin 已经拿到了爱沙尼亚的加密货币牌照，并且正在努力地在多个国家和地区进行沟通，更快地推进。但是相比于区域合规，全球合规的难度还是艰巨。
更让我们觉得吃惊的是 KuCoin Shares 作为 KuCoin 的生态代币，已经紧跟 BNB 的步伐，成功地拓展成为生态燃料。在 ETHLend 应用中，用户可以使用 KCS 进行贷款；在 ADAMANT Messenger 加密匿名聊天 App 里，用户可以实现 KCS 的实时转账；在 AavePay 里，用户的 KCS 可以直接用来购买欧元等法币；在 PlayGame 里，KCS 也可以用于购买游戏道具和线下法币入金购买 KCS；在 SwirlPay 购物平台，使用 KCS 进行支付，可以免除用户付款手续费；通过和 CoinPayments 合作，全球 240 万商家可以接受 KCS 付款；还有，在 Whopper 上可以直接购买 KCS 定制的实体储值卡。
据了解，KuCoin 还将持续加大对生态和项目的投资，Aergo、Ankr、Open 等项目都属于 KuCoin 孵化和首发的项目。相比于只提供资金和代币托管的「孵化」，创业团队更喜欢这类能够融入生态的投资和支持。这也是为什么库币为什么能够获得越来越多项目青睐的原因。
韭菜的共识也是币圈的一种共识
根据格雷厄姆的无效市场理论，投资者应该去挖矿更具安全边际的低估值比重，投资者将会有所收获。它认为人的认知并不能达到完美，所有的认识都是有缺陷的或是歪曲的，人们依靠自已的认识对市场进行预期，并与影响价格的内在规律价值规律相互作用，甚至市场的走势操纵着需求和供给的发展，这样他就得到了这样一个结论，我们所要对付的市场并不是理性的，是一个无效市场。
很显然，目前的区块链市场以及区块链服务市场都处于非常早期的阶段，这是一个非常不理想的交易市场。正如我们上面提到的，在 KCS 社群中，经常可以看到有人喊单，甚至有人将 KCS 的价格看到 20 美元（目前为 1.2 美元），这就是无效市场的一个重要表现。
但我们不可否认的是，在非理性的市场里，发现低价值项目并进行投资，无论是 Old Money 还是 New Money，他们都乐于这么做。
回到上面分析的 KuCoin Shares，它其实更偏向于面向普通投资者的交易所股权，它具备其他平台币的所有特质，但是也包括了一个新兴企业快速发展的可能性。这与币安最开始对 BNB 的定义一致，并且无论是币安还是 KuCoin，都将这一路线坚持了下去。其中，KCS 非常符合各种估值和理论下的价格低谷 Token。同时，在各家平台币都有不错表现的今年上半年，KCS 的投资者也有所收获，今年 2 月，在 BTC 一直低位徘徊之际，KCS 曾一度跌到约 2.3 元人民币，以目前约 8.5 元的价格来看，也有近 270% 的涨幅。 查看全部
第一种共识是理性共识，第二种是非理性共识。前者的共识币价反映出投资者对于投资回报的理性分析和判断，比如市场需求、商业模式、成本核算等，他们做出的投资决策往往都是可管理性的；后者的共识反映在币价上就是非理性的，社区认为某个币能涨到多少，它就应该涨到多少，涨不到就是庄家不给力或者项目方不给力。
前者在一些老牌的区块链项目代币上反映的比较充分，因为这类项目已经将大部分非理性的投资者清洗出局，持有者中有大量机构投资者。机构投资者的一个主要特点就是认为安全的投资标的比高回报高风险的投资标的更可靠，毕竟他们要对自己所管理的资产负责。
而非理性的共识则期待市场发生异动，包括大户拉盘、项目方发布利好消息等。但这类项目一般在几波热度，或称「三浪/五浪」打完之后，便销声匿迹，沉没于市场大浪里。或许针对这类投资者，区块律动 BlockBeats 可以给出一些更安全、稳妥的代币分析方法，帮助他们在投资的安全边际上寻求更安全的 Token。
我们将以被媒体评为小币安的 KuCoin 平台币 KuCoin Shares（KCS）作为分析目标，使用多种 Token 分析模型和理论对其进行分析，或许能帮助投资者更好地理解如何在牛熊尚不明朗的市场中找到更安全的投资标的。
在上次与 KuCoin 交易所 CEO Michael Gan 沟通完之后，区块律动 BlockBeats 一直与交易所和社区保持联系。通过国外分析师的分析、我们在社群中发现的言论以及国内媒体对 KCS 的追捧，区块律动 BlockBeats 越发对 KCS 的估值感兴趣，这是项目方在拉盘的信号？还是社区炒作的信号？KCS 真的是被严重低估的吗？
Token 估值模型分析
区块律动 BlockBeats 去年 6 月份曾经发表过一篇名为《顶级基金都在使用的 5 种 Token 估值模型》，该文章通过长期的 Token 投资、阅读大量相关资料，尽量市场泡沫的影响，有意绕开所谓内幕消息，寻求真正有效的币圈价值投资公式，最终发现多种可靠、可信的 Token 估值模型。以及目前新出现的一种名为 TVEV 的交易量估值模型。
现在我们将其中的四种理论和模型应用到 KCS 上，进行分析：
交易额与市场分析——TVEV 模型
区块律动 BlockBeats 首先要给各位介绍的是 TVEV 模型，它可以通过简单的价格和市值结算来判断一个交易所平台代币是否被高估或者被低估。该模型的提出者是 CoinFi 机构的作者 Alex Svanevik。
在 Alex Svanevik 发表的报告《The Value of Exchange Tokens: Comparing Binance, Huobi, and KuCoin（交易所代币价值：对比币安、火币和 KuCoin）》中对 KuCoin、火币、币安三家数字资产交易所的平台代币进行了分析，通过对应用类型、估值模型、TVEV 模型（代币估值 to 交易所估值模型）进行对比分析，发现 TVEV 模型可以有效且简单地评判平台币估值。
根据 TVEV 模型，平台币市值÷交易所日交易额=TVEV，得出的数值可以反映出平台币的价格是否被高估或低估。下图可见，TVEV 模型中，数值越高，Token 被低估的水平就越高：
Alex 认为，投资者持有 KCS 可以获得多种空投奖励，这一模式比火币和币安更先进、更有价值，同时，BNB 和 HT 的价格已经达到了历史新高而且 TVEV 曲线几乎一致，相比之下，KCS 在这轮牛市中表现地格外冷静，其价值与市场交易量并不对等。据此可以理解为 Alex 认为 KCS 代币的价值被严重低估，有大量上涨空间。
此外，Alex 还对 OKB 的价值进行了同样的 TVEV 模型分析，假设 OKEx 和 Binance 等交易所模型一致，基于目前 OKEx 的交易量，计算出 OKB 的价格应该在 3.8 美元左右，而 OKB 上架交易时的价格为 3.7 美元，基本验证了该模型的可靠性。
收集可靠数据进行理性判断
社区的热情和共识也能反映出交易所平台代币的价格差异。在币安的社区里，我们几乎每分钟都能看到有人在讨论 BNB 价格，还能时不时地看到有人在讨论 BNB 取代 ETH 作为新一代公链的言论。BNB 社群普遍认为 BNB 已经达到了历史最高水平，在没有新的利好和新的项目上市前，价格能维持住已经实属不易。此前赵长鹏也在 Twitter 表示自己看不到 BNB 的终点在哪里。
而在 KuCoin 的社区里（KuCoin 海外社区规模几乎与币安相当，币安、KuCoin、OKEx、火币的英文 Telegram 社群粉丝分别约为 9 万、7 万、5 万、2 万），区块律动 BlockBeats 看到了大量投资者「怒其不争」。几乎所有人都一致的认为 KCS 的估值被低估，社区内认为短期内达到 5 美元，如果牛市在下半年继续回归的话，很有可能继续重回 20.54 美元的历史最高位置。
简单粗暴的相对估值法
相对估值法是一种比较简单、便捷的估值方法，通过对比同行业已上市公司的交易量、流通数据、价格、回购 Token 等各种指标，为目标项目进行估值。
我们以 Binance 的 2019 年第一季度的回购数据和 KuCoin 的 2019 年第一季度回购数据进行相对估值对比。区块律动 BlockBeats 认为，回购销毁数据可以真实地反映交易所的真实经营状况。
目标平台币估价=（目标平台币销毁量*对比平台币价格）/对比平台币销毁量
据此可得，KuCoin Shares 的价格根据这一相对估值法得到 135 元的价格预测。但这与目前 8 元的价格差距非常大，该方法或许并不适合 KCS 的估值判断。或许 KCS 社区中提到的 20 刀价格，是基于这一模型进行计算的。
但我们在做分析的时候，并不能只靠某一个模型或者算法就进行判断，需要更多理性支持。
V神的偏爱——费雪方程式
费雪方程式是一种适合底层公链的估值测算方法。以太坊创始人曾在博客和 Twitter 上多次提到这一对区块链项目估值的方法，他认为这是一种非常适合交易媒介类 Token 的估值方法。
费雪方程式为 MV=PQ，它在经济学上的意义不亚于爱因斯坦在物理学上的质能方程 E=MC^2。该方程式不仅在传统经济领域颇受信赖，在通证经济领域也很受欢迎。其中 M 表示货币流通总量（也可以理解为 Token 的流通市值），V 表示货币的流通速度（换手率），P 表示商品的平均价格（Token 平均价格），Q 表示商品的总量（流通量）。
据此，我们可以测算一个 Token 的流通市值 M=PQ/V。6 月 10 日，KCS 价格为 7.48 元，供应总量为 8900 万枚，换手率为 10%。据此可得在费雪方程式计算下，KCS 市值为 66 亿人民币。而当前 KCS 的市值仅为 6.7 亿人民币，这一数字差距可以作为投资时的一个重要参考。
毕竟 V 神、各类通证研究院都会在分析 Token 时使用这一方程式，它在作出决策参考时具有极高的参考价值。
全球通用的透明度溢价
在区块链领域，还有一种自律行为即企业自己选择及时公开财务信息，满足投资者对于公司目前财务状况的投资心理需求。在传统金融市场中，按时、定期曝光财务数据、聘请专业的会计事务所进行审计的上市公司一般都表现的比较不错。
在区块链行业内，财务透明的公司可以享受更高的市场溢价。在财务透明度方面做得比较好的是 Iconomi、币安等交易所，他们会定期披露完整的财务数据，并包括运营、合规、规划、团队情况等信息。
在这一方面，KuCoin 也做得不错，并且能够履约。下面会提到 KuCoin 在合规方面对 Token 持有者履行了约定，其信用记录较佳。
当然，我们呼吁币安、火币、KuCoin 等交易所对财务数据更加透明一些，包括人员流动等，而不是以「去中心化运行」等借口来搪塞。更公开透明的态度，不仅会获取投资者的信心，还能有效地提振 Token 的市场表现。
不可忽视的生态建设增值
除了在理论和数据层面的分析外，区块律动 BlockBeats 还在交易所生态建设、合规运营、项目孵化方面进行了调查。我们发现，作为后来者，KuCoin 还是能跟上币安、火币等「老哥们」的脚步的，而且因为有前人做出示范，他们在项目选择上似乎更有眼光。
作为一家成立时间并不久的交易所，KuCoin 在 2018 年就开始了生态的布局，包含投资多个区块链项目、完善法币入金渠道、寻求去中心化交易所解决方案等。在 2018 年，KuCoin 投资了 BitCoin.au，与前高盛欧洲团队创办的 GetEX 达成战略合作，即将上线美元入金渠道。
此外，因为市场对于去中心化交易所的需求正在增加，但 KuCoin 并不打算走传统的去中心化交易所的思路，而是准备在 DEX 上做出一些突破。以币安的去中心化交易所为例，它做到了交易公开和透明，但是却对币种的选择有限制，可以看到一些保护主义的身影，这有违去中心化的宗旨。KuCoin 的内部人士向区块律动 BlockBeats 透露，他们正在与波士顿的 ARWEN 团队联手打造去中心化解决方案，现已上线 Beta 版本，对部分国家开放公测。
距离上次采访 KuCoin CEO Michael 已经过去了接近 2 个月的时间，在采访中，他曾经提到 KuCoin 正在做合规方面的努力，让数字加密资产向更多的投资者和地区合法铺开推广。2 个月过去了，KuCoin 已经拿到了爱沙尼亚的加密货币牌照，并且正在努力地在多个国家和地区进行沟通，更快地推进。但是相比于区域合规，全球合规的难度还是艰巨。
更让我们觉得吃惊的是 KuCoin Shares 作为 KuCoin 的生态代币，已经紧跟 BNB 的步伐，成功地拓展成为生态燃料。在 ETHLend 应用中，用户可以使用 KCS 进行贷款；在 ADAMANT Messenger 加密匿名聊天 App 里，用户可以实现 KCS 的实时转账；在 AavePay 里，用户的 KCS 可以直接用来购买欧元等法币；在 PlayGame 里，KCS 也可以用于购买游戏道具和线下法币入金购买 KCS；在 SwirlPay 购物平台，使用 KCS 进行支付，可以免除用户付款手续费；通过和 CoinPayments 合作，全球 240 万商家可以接受 KCS 付款；还有，在 Whopper 上可以直接购买 KCS 定制的实体储值卡。
据了解，KuCoin 还将持续加大对生态和项目的投资，Aergo、Ankr、Open 等项目都属于 KuCoin 孵化和首发的项目。相比于只提供资金和代币托管的「孵化」，创业团队更喜欢这类能够融入生态的投资和支持。这也是为什么库币为什么能够获得越来越多项目青睐的原因。
韭菜的共识也是币圈的一种共识
根据格雷厄姆的无效市场理论，投资者应该去挖矿更具安全边际的低估值比重，投资者将会有所收获。它认为人的认知并不能达到完美，所有的认识都是有缺陷的或是歪曲的，人们依靠自已的认识对市场进行预期，并与影响价格的内在规律价值规律相互作用，甚至市场的走势操纵着需求和供给的发展，这样他就得到了这样一个结论，我们所要对付的市场并不是理性的，是一个无效市场。
很显然，目前的区块链市场以及区块链服务市场都处于非常早期的阶段，这是一个非常不理想的交易市场。正如我们上面提到的，在 KCS 社群中，经常可以看到有人喊单，甚至有人将 KCS 的价格看到 20 美元（目前为 1.2 美元），这就是无效市场的一个重要表现。
但我们不可否认的是，在非理性的市场里，发现低价值项目并进行投资，无论是 Old Money 还是 New Money，他们都乐于这么做。
回到上面分析的 KuCoin Shares，它其实更偏向于面向普通投资者的交易所股权，它具备其他平台币的所有特质，但是也包括了一个新兴企业快速发展的可能性。这与币安最开始对 BNB 的定义一致，并且无论是币安还是 KuCoin，都将这一路线坚持了下去。其中，KCS 非常符合各种估值和理论下的价格低谷 Token。同时，在各家平台币都有不错表现的今年上半年，KCS 的投资者也有所收获，今年 2 月，在 BTC 一直低位徘徊之际，KCS 曾一度跌到约 2.3 元人民币，以目前约 8.5 元的价格来看，也有近 270% 的涨幅。 查看全部
在数字加密货币的世界里，一共存在两种共识，这两种共识也代表了两种不同的投资心理。
第一种共识是理性共识，第二种是非理性共识。前者的共识币价反映出投资者对于投资回报的理性分析和判断，比如市场需求、商业模式、成本核算等，他们做出的投资决策往往都是可管理性的；后者的共识反映在币价上就是非理性的，社区认为某个币能涨到多少，它就应该涨到多少，涨不到就是庄家不给力或者项目方不给力。
前者在一些老牌的区块链项目代币上反映的比较充分，因为这类项目已经将大部分非理性的投资者清洗出局，持有者中有大量机构投资者。机构投资者的一个主要特点就是认为安全的投资标的比高回报高风险的投资标的更可靠，毕竟他们要对自己所管理的资产负责。
而非理性的共识则期待市场发生异动，包括大户拉盘、项目方发布利好消息等。但这类项目一般在几波热度，或称「三浪/五浪」打完之后，便销声匿迹，沉没于市场大浪里。或许针对这类投资者，区块律动 BlockBeats 可以给出一些更安全、稳妥的代币分析方法，帮助他们在投资的安全边际上寻求更安全的 Token。
我们将以被媒体评为小币安的 KuCoin 平台币 KuCoin Shares（KCS）作为分析目标，使用多种 Token 分析模型和理论对其进行分析，或许能帮助投资者更好地理解如何在牛熊尚不明朗的市场中找到更安全的投资标的。
在上次与 KuCoin 交易所 CEO Michael Gan 沟通完之后，区块律动 BlockBeats 一直与交易所和社区保持联系。通过国外分析师的分析、我们在社群中发现的言论以及国内媒体对 KCS 的追捧，区块律动 BlockBeats 越发对 KCS 的估值感兴趣，这是项目方在拉盘的信号？还是社区炒作的信号？KCS 真的是被严重低估的吗？
Token 估值模型分析
区块律动 BlockBeats 去年 6 月份曾经发表过一篇名为《顶级基金都在使用的 5 种 Token 估值模型》，该文章通过长期的 Token 投资、阅读大量相关资料，尽量市场泡沫的影响，有意绕开所谓内幕消息，寻求真正有效的币圈价值投资公式，最终发现多种可靠、可信的 Token 估值模型。以及目前新出现的一种名为 TVEV 的交易量估值模型。
现在我们将其中的四种理论和模型应用到 KCS 上，进行分析：
交易额与市场分析——TVEV 模型
区块律动 BlockBeats 首先要给各位介绍的是 TVEV 模型，它可以通过简单的价格和市值结算来判断一个交易所平台代币是否被高估或者被低估。该模型的提出者是 CoinFi 机构的作者 Alex Svanevik。
在 Alex Svanevik 发表的报告《The Value of Exchange Tokens: Comparing Binance, Huobi, and KuCoin（交易所代币价值：对比币安、火币和 KuCoin）》中对 KuCoin、火币、币安三家数字资产交易所的平台代币进行了分析，通过对应用类型、估值模型、TVEV 模型（代币估值 to 交易所估值模型）进行对比分析，发现 TVEV 模型可以有效且简单地评判平台币估值。
根据 TVEV 模型，平台币市值÷交易所日交易额=TVEV，得出的数值可以反映出平台币的价格是否被高估或低估。下图可见，TVEV 模型中，数值越高，Token 被低估的水平就越高：
Alex 认为，投资者持有 KCS 可以获得多种空投奖励，这一模式比火币和币安更先进、更有价值，同时，BNB 和 HT 的价格已经达到了历史新高而且 TVEV 曲线几乎一致，相比之下，KCS 在这轮牛市中表现地格外冷静，其价值与市场交易量并不对等。据此可以理解为 Alex 认为 KCS 代币的价值被严重低估，有大量上涨空间。
此外，Alex 还对 OKB 的价值进行了同样的 TVEV 模型分析，假设 OKEx 和 Binance 等交易所模型一致，基于目前 OKEx 的交易量，计算出 OKB 的价格应该在 3.8 美元左右，而 OKB 上架交易时的价格为 3.7 美元，基本验证了该模型的可靠性。
收集可靠数据进行理性判断
社区的热情和共识也能反映出交易所平台代币的价格差异。在币安的社区里，我们几乎每分钟都能看到有人在讨论 BNB 价格，还能时不时地看到有人在讨论 BNB 取代 ETH 作为新一代公链的言论。BNB 社群普遍认为 BNB 已经达到了历史最高水平，在没有新的利好和新的项目上市前，价格能维持住已经实属不易。此前赵长鹏也在 Twitter 表示自己看不到 BNB 的终点在哪里。
而在 KuCoin 的社区里（KuCoin 海外社区规模几乎与币安相当，币安、KuCoin、OKEx、火币的英文 Telegram 社群粉丝分别约为 9 万、7 万、5 万、2 万），区块律动 BlockBeats 看到了大量投资者「怒其不争」。几乎所有人都一致的认为 KCS 的估值被低估，社区内认为短期内达到 5 美元，如果牛市在下半年继续回归的话，很有可能继续重回 20.54 美元的历史最高位置。
简单粗暴的相对估值法
相对估值法是一种比较简单、便捷的估值方法，通过对比同行业已上市公司的交易量、流通数据、价格、回购 Token 等各种指标，为目标项目进行估值。
我们以 Binance 的 2019 年第一季度的回购数据和 KuCoin 的 2019 年第一季度回购数据进行相对估值对比。区块律动 BlockBeats 认为，回购销毁数据可以真实地反映交易所的真实经营状况。
目标平台币估价=（目标平台币销毁量*对比平台币价格）/对比平台币销毁量
据此可得，KuCoin Shares 的价格根据这一相对估值法得到 135 元的价格预测。但这与目前 8 元的价格差距非常大，该方法或许并不适合 KCS 的估值判断。或许 KCS 社区中提到的 20 刀价格，是基于这一模型进行计算的。
但我们在做分析的时候，并不能只靠某一个模型或者算法就进行判断，需要更多理性支持。
V神的偏爱——费雪方程式
费雪方程式是一种适合底层公链的估值测算方法。以太坊创始人曾在博客和 Twitter 上多次提到这一对区块链项目估值的方法，他认为这是一种非常适合交易媒介类 Token 的估值方法。
费雪方程式为 MV=PQ，它在经济学上的意义不亚于爱因斯坦在物理学上的质能方程 E=MC^2。该方程式不仅在传统经济领域颇受信赖，在通证经济领域也很受欢迎。其中 M 表示货币流通总量（也可以理解为 Token 的流通市值），V 表示货币的流通速度（换手率），P 表示商品的平均价格（Token 平均价格），Q 表示商品的总量（流通量）。
据此，我们可以测算一个 Token 的流通市值 M=PQ/V。6 月 10 日，KCS 价格为 7.48 元，供应总量为 8900 万枚，换手率为 10%。据此可得在费雪方程式计算下，KCS 市值为 66 亿人民币。而当前 KCS 的市值仅为 6.7 亿人民币，这一数字差距可以作为投资时的一个重要参考。
毕竟 V 神、各类通证研究院都会在分析 Token 时使用这一方程式，它在作出决策参考时具有极高的参考价值。
全球通用的透明度溢价
在区块链领域，还有一种自律行为即企业自己选择及时公开财务信息，满足投资者对于公司目前财务状况的投资心理需求。在传统金融市场中，按时、定期曝光财务数据、聘请专业的会计事务所进行审计的上市公司一般都表现的比较不错。
在区块链行业内，财务透明的公司可以享受更高的市场溢价。在财务透明度方面做得比较好的是 Iconomi、币安等交易所，他们会定期披露完整的财务数据，并包括运营、合规、规划、团队情况等信息。
在这一方面，KuCoin 也做得不错，并且能够履约。下面会提到 KuCoin 在合规方面对 Token 持有者履行了约定，其信用记录较佳。
当然，我们呼吁币安、火币、KuCoin 等交易所对财务数据更加透明一些，包括人员流动等，而不是以「去中心化运行」等借口来搪塞。更公开透明的态度，不仅会获取投资者的信心，还能有效地提振 Token 的市场表现。
不可忽视的生态建设增值
除了在理论和数据层面的分析外，区块律动 BlockBeats 还在交易所生态建设、合规运营、项目孵化方面进行了调查。我们发现，作为后来者，KuCoin 还是能跟上币安、火币等「老哥们」的脚步的，而且因为有前人做出示范，他们在项目选择上似乎更有眼光。
作为一家成立时间并不久的交易所，KuCoin 在 2018 年就开始了生态的布局，包含投资多个区块链项目、完善法币入金渠道、寻求去中心化交易所解决方案等。在 2018 年，KuCoin 投资了 BitCoin.au，与前高盛欧洲团队创办的 GetEX 达成战略合作，即将上线美元入金渠道。
此外，因为市场对于去中心化交易所的需求正在增加，但 KuCoin 并不打算走传统的去中心化交易所的思路，而是准备在 DEX 上做出一些突破。以币安的去中心化交易所为例，它做到了交易公开和透明，但是却对币种的选择有限制，可以看到一些保护主义的身影，这有违去中心化的宗旨。KuCoin 的内部人士向区块律动 BlockBeats 透露，他们正在与波士顿的 ARWEN 团队联手打造去中心化解决方案，现已上线 Beta 版本，对部分国家开放公测。
距离上次采访 KuCoin CEO Michael 已经过去了接近 2 个月的时间，在采访中，他曾经提到 KuCoin 正在做合规方面的努力，让数字加密资产向更多的投资者和地区合法铺开推广。2 个月过去了，KuCoin 已经拿到了爱沙尼亚的加密货币牌照，并且正在努力地在多个国家和地区进行沟通，更快地推进。但是相比于区域合规，全球合规的难度还是艰巨。
更让我们觉得吃惊的是 KuCoin Shares 作为 KuCoin 的生态代币，已经紧跟 BNB 的步伐，成功地拓展成为生态燃料。在 ETHLend 应用中，用户可以使用 KCS 进行贷款；在 ADAMANT Messenger 加密匿名聊天 App 里，用户可以实现 KCS 的实时转账；在 AavePay 里，用户的 KCS 可以直接用来购买欧元等法币；在 PlayGame 里，KCS 也可以用于购买游戏道具和线下法币入金购买 KCS；在 SwirlPay 购物平台，使用 KCS 进行支付，可以免除用户付款手续费；通过和 CoinPayments 合作，全球 240 万商家可以接受 KCS 付款；还有，在 Whopper 上可以直接购买 KCS 定制的实体储值卡。
据了解，KuCoin 还将持续加大对生态和项目的投资，Aergo、Ankr、Open 等项目都属于 KuCoin 孵化和首发的项目。相比于只提供资金和代币托管的「孵化」，创业团队更喜欢这类能够融入生态的投资和支持。这也是为什么库币为什么能够获得越来越多项目青睐的原因。
韭菜的共识也是币圈的一种共识
根据格雷厄姆的无效市场理论，投资者应该去挖矿更具安全边际的低估值比重，投资者将会有所收获。它认为人的认知并不能达到完美，所有的认识都是有缺陷的或是歪曲的，人们依靠自已的认识对市场进行预期，并与影响价格的内在规律价值规律相互作用，甚至市场的走势操纵着需求和供给的发展，这样他就得到了这样一个结论，我们所要对付的市场并不是理性的，是一个无效市场。
很显然，目前的区块链市场以及区块链服务市场都处于非常早期的阶段，这是一个非常不理想的交易市场。正如我们上面提到的，在 KCS 社群中，经常可以看到有人喊单，甚至有人将 KCS 的价格看到 20 美元（目前为 1.2 美元），这就是无效市场的一个重要表现。
但我们不可否认的是，在非理性的市场里，发现低价值项目并进行投资，无论是 Old Money 还是 New Money，他们都乐于这么做。
回到上面分析的 KuCoin Shares，它其实更偏向于面向普通投资者的交易所股权，它具备其他平台币的所有特质，但是也包括了一个新兴企业快速发展的可能性。这与币安最开始对 BNB 的定义一致，并且无论是币安还是 KuCoin，都将这一路线坚持了下去。其中，KCS 非常符合各种估值和理论下的价格低谷 Token。同时，在各家平台币都有不错表现的今年上半年，KCS 的投资者也有所收获，今年 2 月，在 BTC 一直低位徘徊之际，KCS 曾一度跌到约 2.3 元人民币，以目前约 8.5 元的价格来看，也有近 270% 的涨幅。
上周表现最好的5个加密货币：XEM, XLM, XTZ, BNB, IOTA
项目 • leekgeek 发表了文章 • 2019-05-21 11:37
免责声明：以下内容不是交易或投资建议，仅用于娱乐和学习目的。在购买或投资任何加密货币之前，请自行做好研究。
在过去几周的强劲复苏之后，一些加密货币在高位获利了结，造成了一定幅度的下跌。然而，与以往不同的是，此次下跌幅度较浅，一些买入明显接近支撑水平。这表明市场情绪正在从上涨时的抛售转向下跌时的买入。当然，在从低点大幅上涨之后，几周的盘整也是可能的。
欧洲央行在其报告中表示，加密货币对实体经济的影响是有限的，因为只有少数商家接受加密货币，因为它们的波动性很高。然而，他们在稳定币里发现了一些价值。我们相信，加密货币的使用在现实世界中一直在增加，而且将在未来几年进一步渗透。Facebook推出的加密货币也将加速大众的采用。
尽管许多人想投资于加密货币，但他们对周围的负面宣传持谨慎态度。有些人甚至会发现在开始的时候，它的技术方面有点难以理解。为了解决这一问题，Coinbase于2018年底启动了其Coinbase Earn计划，该计划当时仅通过邀请的方式进行，但Coinbase现在已经向公众开放了该计划。
XEM
NEM（XEM）是主流加密货币中表现最好的。尽管它又回调了一些，但上周仍明显走高。虽然部分涨幅可能是由于整个资产类别的乐观情绪，但基本面消息也有所帮助。市场为其 Catapult 升级而欢呼，这将改善整个NEM平台，使其更加用户友好和方便使用。另一个积极的消息是，Zeux将在其数字支付钱包中添加XEM，之后，用户可以在接受苹果支付或三星支付的商家使用XEM支付。它能继续复苏吗？
XEM/USD交易对正试图突破0.085美元的阻力。如果成功，它将完成一个反向的头肩形态，目标是$0.135946775。XEM的水平阻力为0.13125258美元。我们预计这两个价格区域会出现强烈的阻力。
突破0.14美元可能会开启一个新的上升趋势，将XEM推高至0.45美元，小幅阻力为0.20美元。如果空头能够捍卫住这些阻力位，我们的看涨观点将失效。在这种情况下，可能还要再进行几天的盘整，空头将占据上风，有可能跌穿0.045美元。
XLM
5月15日，Stellar（XLM）网络短暂停止：在停机期间，网络无法处理任何事务。虽然没有人损失任何金钱，但它表明Stellar网络需要一些改进。在另一则新闻中，恒星发展基金会发布了一个新的股票行情API，它将提供Stellar网络上的市场和资产的最新数据。
XLM/USD交易对本周突破了长期下跌趋势线，这是一个看涨信号，标志着下跌趋势的结束。这个交易所还形成了一个倒转的头肩形态，将在突破时完成，头顶阻力接近0.14861760美元。
尽管多头在本周已经达到这个水平，但由于卖方在接近50周的SMA均线位置进行狙击，多头无法维持突破，价格再次回落至0.14861760美元以下。如果多头无法突破阻力，他们可能需要几周的时间来巩固目前的价位。
但如果价格能够有效突破到0.14861760美元以上，XLM将完成目标为0.22466773美元的看涨反转模式。在这个水平之上，它可以移动到0.2885美元。但是，如果XLM跌入右肩之下，我们的看多观点将失效。
XTZ
Tezos（XTZ）社区目前正在投票接受或拒绝Athens（雅典）升级。投票过程将于5月29日结束。如果升级被接受，价格会更高吗？
XTZ/USDT交易组合已经突破了50周的SMA均线，这是一个积极的迹象。目前接近于1.85美元的头顶阻力。高于此级别的突破和收盘将完成一个圆弧底形态，目标价位为3.37美元。两个移动平均线都接近完成一个看涨交叉点，这表明一个新的上升趋势的开始。下一个上升点是4.2424美元。
另一方面，如果多头未能提升阻力位，数周内将XTZ的价格降稳定在1.85美元至1.295480美元之间。跌穿下方移动平均线，将打破正在形成的积极势头。
BNB
在本月7000多个BTC的黑客攻击之后，Binance（币安）交易所上周重新启动，恢复之前被暂停的提款和存款。上周，币安还完成了一次主要的系统升级。Sports区块链风险投资公司的Chiliz也宣布与币安链建立合作关系，Binance Launchpad也宣布将于5月28日通过抽奖形式出售Harmony代币。BNB（币安币）的价格会继续向上移动吗？让我们看看。
BNB/USD交易对继续处于强劲上升趋势。20周的均线上升，RSI处于超买区：这表明多头占上风。上周，投资者在下跌时大举买入，并将价格推至新高，这表明BNB的每一次跌势都在吸引更多资金买入。
下一个观察上行的水平是33美元，这接近于阻力线，在以前的情况下，阻力线起到了很强的作用。如果这一水平也被跨越，BNB的反弹可以延伸到40.2919564美元。如果跌破最近的低点17.7997862美元，BNB/USD将可能走弱。
IOTA
IOTA（IOTA）希望为组织、大型代币持有人和流动性提供商提供易于使用和安全的生态系统。它正在探索各种措施，通过这些措施，这些构成生态系统重要组成部分的参与者能够得到充分的支持。IOTA将赞助首届德克萨斯州智慧城市峰会（Texas Smart Cities Summit），旨在吸引各种远见卓识者讨论，如何加速提升德克萨斯州各个城市的智能化水平。奢侈时尚品牌Alyx也将与IOTA合作，以提高其供应链的透明度。
过去几周，IOTA/USDT交易对的价格区间在0.244553美元至0.385033美元之间。上周多头已经突破了这一区间，但未能维持在更高的水平。如果价格未能在成功站在0.38美元上方，调整将可能持续几周。
另一方面，如果价格有效突破上方阻力，IOTA很可能会开始一个新的上升趋势，有望到达0.50美元，再往上有望达到0.80美元。如果空头将价格砸穿下方支撑，IOTA/USDT将可能走弱。
原文：Top 5 Crypto Performers: XEM, XLM, XTZ, BNB, IOTA, CoinTelegraph
作者：Rakesh Upadhyay
编译：Satojiu
连载中……
作者：韭菜极客（微信公众号：leekgeek） 查看全部
在过去几周的强劲复苏之后，一些加密货币在高位获利了结，造成了一定幅度的下跌。然而，与以往不同的是，此次下跌幅度较浅，一些买入明显接近支撑水平。这表明市场情绪正在从上涨时的抛售转向下跌时的买入。当然，在从低点大幅上涨之后，几周的盘整也是可能的。
欧洲央行在其报告中表示，加密货币对实体经济的影响是有限的，因为只有少数商家接受加密货币，因为它们的波动性很高。然而，他们在稳定币里发现了一些价值。我们相信，加密货币的使用在现实世界中一直在增加，而且将在未来几年进一步渗透。Facebook推出的加密货币也将加速大众的采用。
尽管许多人想投资于加密货币，但他们对周围的负面宣传持谨慎态度。有些人甚至会发现在开始的时候，它的技术方面有点难以理解。为了解决这一问题，Coinbase于2018年底启动了其Coinbase Earn计划，该计划当时仅通过邀请的方式进行，但Coinbase现在已经向公众开放了该计划。
XEM
NEM（XEM）是主流加密货币中表现最好的。尽管它又回调了一些，但上周仍明显走高。虽然部分涨幅可能是由于整个资产类别的乐观情绪，但基本面消息也有所帮助。市场为其 Catapult 升级而欢呼，这将改善整个NEM平台，使其更加用户友好和方便使用。另一个积极的消息是，Zeux将在其数字支付钱包中添加XEM，之后，用户可以在接受苹果支付或三星支付的商家使用XEM支付。它能继续复苏吗？
XEM/USD交易对正试图突破0.085美元的阻力。如果成功，它将完成一个反向的头肩形态，目标是$0.135946775。XEM的水平阻力为0.13125258美元。我们预计这两个价格区域会出现强烈的阻力。
突破0.14美元可能会开启一个新的上升趋势，将XEM推高至0.45美元，小幅阻力为0.20美元。如果空头能够捍卫住这些阻力位，我们的看涨观点将失效。在这种情况下，可能还要再进行几天的盘整，空头将占据上风，有可能跌穿0.045美元。
XLM
5月15日，Stellar（XLM）网络短暂停止：在停机期间，网络无法处理任何事务。虽然没有人损失任何金钱，但它表明Stellar网络需要一些改进。在另一则新闻中，恒星发展基金会发布了一个新的股票行情API，它将提供Stellar网络上的市场和资产的最新数据。
XLM/USD交易对本周突破了长期下跌趋势线，这是一个看涨信号，标志着下跌趋势的结束。这个交易所还形成了一个倒转的头肩形态，将在突破时完成，头顶阻力接近0.14861760美元。
尽管多头在本周已经达到这个水平，但由于卖方在接近50周的SMA均线位置进行狙击，多头无法维持突破，价格再次回落至0.14861760美元以下。如果多头无法突破阻力，他们可能需要几周的时间来巩固目前的价位。
但如果价格能够有效突破到0.14861760美元以上，XLM将完成目标为0.22466773美元的看涨反转模式。在这个水平之上，它可以移动到0.2885美元。但是，如果XLM跌入右肩之下，我们的看多观点将失效。
XTZ
Tezos（XTZ）社区目前正在投票接受或拒绝Athens（雅典）升级。投票过程将于5月29日结束。如果升级被接受，价格会更高吗？
XTZ/USDT交易组合已经突破了50周的SMA均线，这是一个积极的迹象。目前接近于1.85美元的头顶阻力。高于此级别的突破和收盘将完成一个圆弧底形态，目标价位为3.37美元。两个移动平均线都接近完成一个看涨交叉点，这表明一个新的上升趋势的开始。下一个上升点是4.2424美元。
另一方面，如果多头未能提升阻力位，数周内将XTZ的价格降稳定在1.85美元至1.295480美元之间。跌穿下方移动平均线，将打破正在形成的积极势头。
BNB
在本月7000多个BTC的黑客攻击之后，Binance（币安）交易所上周重新启动，恢复之前被暂停的提款和存款。上周，币安还完成了一次主要的系统升级。Sports区块链风险投资公司的Chiliz也宣布与币安链建立合作关系，Binance Launchpad也宣布将于5月28日通过抽奖形式出售Harmony代币。BNB（币安币）的价格会继续向上移动吗？让我们看看。
BNB/USD交易对继续处于强劲上升趋势。20周的均线上升，RSI处于超买区：这表明多头占上风。上周，投资者在下跌时大举买入，并将价格推至新高，这表明BNB的每一次跌势都在吸引更多资金买入。
下一个观察上行的水平是33美元，这接近于阻力线，在以前的情况下，阻力线起到了很强的作用。如果这一水平也被跨越，BNB的反弹可以延伸到40.2919564美元。如果跌破最近的低点17.7997862美元，BNB/USD将可能走弱。
IOTA
IOTA（IOTA）希望为组织、大型代币持有人和流动性提供商提供易于使用和安全的生态系统。它正在探索各种措施，通过这些措施，这些构成生态系统重要组成部分的参与者能够得到充分的支持。IOTA将赞助首届德克萨斯州智慧城市峰会（Texas Smart Cities Summit），旨在吸引各种远见卓识者讨论，如何加速提升德克萨斯州各个城市的智能化水平。奢侈时尚品牌Alyx也将与IOTA合作，以提高其供应链的透明度。
过去几周，IOTA/USDT交易对的价格区间在0.244553美元至0.385033美元之间。上周多头已经突破了这一区间，但未能维持在更高的水平。如果价格未能在成功站在0.38美元上方，调整将可能持续几周。
另一方面，如果价格有效突破上方阻力，IOTA很可能会开始一个新的上升趋势，有望到达0.50美元，再往上有望达到0.80美元。如果空头将价格砸穿下方支撑，IOTA/USDT将可能走弱。
原文：Top 5 Crypto Performers: XEM, XLM, XTZ, BNB, IOTA, CoinTelegraph
作者：Rakesh Upadhyay
编译：Satojiu
连载中……
作者：韭菜极客（微信公众号：leekgeek） 查看全部
免责声明：以下内容不是交易或投资建议，仅用于娱乐和学习目的。在购买或投资任何加密货币之前，请自行做好研究。
在过去几周的强劲复苏之后，一些加密货币在高位获利了结，造成了一定幅度的下跌。然而，与以往不同的是，此次下跌幅度较浅，一些买入明显接近支撑水平。这表明市场情绪正在从上涨时的抛售转向下跌时的买入。当然，在从低点大幅上涨之后，几周的盘整也是可能的。
欧洲央行在其报告中表示，加密货币对实体经济的影响是有限的，因为只有少数商家接受加密货币，因为它们的波动性很高。然而，他们在稳定币里发现了一些价值。我们相信，加密货币的使用在现实世界中一直在增加，而且将在未来几年进一步渗透。Facebook推出的加密货币也将加速大众的采用。
尽管许多人想投资于加密货币，但他们对周围的负面宣传持谨慎态度。有些人甚至会发现在开始的时候，它的技术方面有点难以理解。为了解决这一问题，Coinbase于2018年底启动了其Coinbase Earn计划，该计划当时仅通过邀请的方式进行，但Coinbase现在已经向公众开放了该计划。
XEM
NEM（XEM）是主流加密货币中表现最好的。尽管它又回调了一些，但上周仍明显走高。虽然部分涨幅可能是由于整个资产类别的乐观情绪，但基本面消息也有所帮助。市场为其 Catapult 升级而欢呼，这将改善整个NEM平台，使其更加用户友好和方便使用。另一个积极的消息是，Zeux将在其数字支付钱包中添加XEM，之后，用户可以在接受苹果支付或三星支付的商家使用XEM支付。它能继续复苏吗？
XEM/USD交易对正试图突破0.085美元的阻力。如果成功，它将完成一个反向的头肩形态，目标是$0.135946775。XEM的水平阻力为0.13125258美元。我们预计这两个价格区域会出现强烈的阻力。
突破0.14美元可能会开启一个新的上升趋势，将XEM推高至0.45美元，小幅阻力为0.20美元。如果空头能够捍卫住这些阻力位，我们的看涨观点将失效。在这种情况下，可能还要再进行几天的盘整，空头将占据上风，有可能跌穿0.045美元。
XLM
5月15日，Stellar（XLM）网络短暂停止：在停机期间，网络无法处理任何事务。虽然没有人损失任何金钱，但它表明Stellar网络需要一些改进。在另一则新闻中，恒星发展基金会发布了一个新的股票行情API，它将提供Stellar网络上的市场和资产的最新数据。
XLM/USD交易对本周突破了长期下跌趋势线，这是一个看涨信号，标志着下跌趋势的结束。这个交易所还形成了一个倒转的头肩形态，将在突破时完成，头顶阻力接近0.14861760美元。
尽管多头在本周已经达到这个水平，但由于卖方在接近50周的SMA均线位置进行狙击，多头无法维持突破，价格再次回落至0.14861760美元以下。如果多头无法突破阻力，他们可能需要几周的时间来巩固目前的价位。
但如果价格能够有效突破到0.14861760美元以上，XLM将完成目标为0.22466773美元的看涨反转模式。在这个水平之上，它可以移动到0.2885美元。但是，如果XLM跌入右肩之下，我们的看多观点将失效。
XTZ
Tezos（XTZ）社区目前正在投票接受或拒绝Athens（雅典）升级。投票过程将于5月29日结束。如果升级被接受，价格会更高吗？
XTZ/USDT交易组合已经突破了50周的SMA均线，这是一个积极的迹象。目前接近于1.85美元的头顶阻力。高于此级别的突破和收盘将完成一个圆弧底形态，目标价位为3.37美元。两个移动平均线都接近完成一个看涨交叉点，这表明一个新的上升趋势的开始。下一个上升点是4.2424美元。
另一方面，如果多头未能提升阻力位，数周内将XTZ的价格降稳定在1.85美元至1.295480美元之间。跌穿下方移动平均线，将打破正在形成的积极势头。
BNB
在本月7000多个BTC的黑客攻击之后，Binance（币安）交易所上周重新启动，恢复之前被暂停的提款和存款。上周，币安还完成了一次主要的系统升级。Sports区块链风险投资公司的Chiliz也宣布与币安链建立合作关系，Binance Launchpad也宣布将于5月28日通过抽奖形式出售Harmony代币。BNB（币安币）的价格会继续向上移动吗？让我们看看。
BNB/USD交易对继续处于强劲上升趋势。20周的均线上升，RSI处于超买区：这表明多头占上风。上周，投资者在下跌时大举买入，并将价格推至新高，这表明BNB的每一次跌势都在吸引更多资金买入。
下一个观察上行的水平是33美元，这接近于阻力线，在以前的情况下，阻力线起到了很强的作用。如果这一水平也被跨越，BNB的反弹可以延伸到40.2919564美元。如果跌破最近的低点17.7997862美元，BNB/USD将可能走弱。
IOTA
IOTA（IOTA）希望为组织、大型代币持有人和流动性提供商提供易于使用和安全的生态系统。它正在探索各种措施，通过这些措施，这些构成生态系统重要组成部分的参与者能够得到充分的支持。IOTA将赞助首届德克萨斯州智慧城市峰会（Texas Smart Cities Summit），旨在吸引各种远见卓识者讨论，如何加速提升德克萨斯州各个城市的智能化水平。奢侈时尚品牌Alyx也将与IOTA合作，以提高其供应链的透明度。
过去几周，IOTA/USDT交易对的价格区间在0.244553美元至0.385033美元之间。上周多头已经突破了这一区间，但未能维持在更高的水平。如果价格未能在成功站在0.38美元上方，调整将可能持续几周。
另一方面，如果价格有效突破上方阻力，IOTA很可能会开始一个新的上升趋势，有望到达0.50美元，再往上有望达到0.80美元。如果空头将价格砸穿下方支撑，IOTA/USDT将可能走弱。
原文：Top 5 Crypto Performers: XEM, XLM, XTZ, BNB, IOTA, CoinTelegraph
作者：Rakesh Upadhyay
编译：Satojiu
连载中……
作者：韭菜极客（微信公众号：leekgeek）
币安被盗，7000BTC不翼而飞
资讯 • 8btc 发表了文章 • 2019-05-08 10:26
5月8日早上，全球知名加密货币交易所币安发布公告称，币安在5月7日17:15:24发现了大规模的安全漏洞，黑客在区块高度575012处从币安BTC热钱包中盗取7000枚比特币。
币安称，黑客能够利用该漏洞获得大量用户的API密钥、2FA代码和潜在的其他信息。黑客使用了各种技术，包括网络钓鱼、病毒和其他攻击。
不过，这起盗币事件只是影响了币安热钱包中的BTC，这部分数量占币安BTC总量的2%。其他的钱包都是安全的，没有受到伤害。
对于这部分资产损失，币安称将使用SAFU基金全额支付这一事件，以保护用户资金不受影响。 目前，币安已经暂停了所有的比特币提现和充值。接下来，币安将进行彻底的安全审查，预计需要一周左右。
值得注意的是，这是自币安从2017年成立至今发生的第一起公开承认被盗事件。
2018年3月7日，币安曾受黑客攻击，黑客大量抛售币安交易所用户的其他代币，买入比特币爆拉某不知名小币种，导致该币种短时间涨幅巨大。黑客此举并未从币安盗取任何资产，但却通过一连串操作给市场成巨大恐慌，从中渔利。
2018年7月，币安再次被传出被盗事件，称币安被黑客攻击，上万个比特币被转走。随后币安的联合创始人何一对此进行了否认。
截至发稿，受币安被盗消息影响，BTC价格从6000美元迅速跌至5700美元左右。BNB价格从22.45美元跌至19.90美元左右。
BTC (BTC价格，数据来自QKL123）
BNB (BNB价格，数据来自QKL123）
作者：邱祥宇 查看全部
币安称，黑客能够利用该漏洞获得大量用户的API密钥、2FA代码和潜在的其他信息。黑客使用了各种技术，包括网络钓鱼、病毒和其他攻击。
不过，这起盗币事件只是影响了币安热钱包中的BTC，这部分数量占币安BTC总量的2%。其他的钱包都是安全的，没有受到伤害。
对于这部分资产损失，币安称将使用SAFU基金全额支付这一事件，以保护用户资金不受影响。 目前，币安已经暂停了所有的比特币提现和充值。接下来，币安将进行彻底的安全审查，预计需要一周左右。
值得注意的是，这是自币安从2017年成立至今发生的第一起公开承认被盗事件。
2018年3月7日，币安曾受黑客攻击，黑客大量抛售币安交易所用户的其他代币，买入比特币爆拉某不知名小币种，导致该币种短时间涨幅巨大。黑客此举并未从币安盗取任何资产，但却通过一连串操作给市场成巨大恐慌，从中渔利。
2018年7月，币安再次被传出被盗事件，称币安被黑客攻击，上万个比特币被转走。随后币安的联合创始人何一对此进行了否认。
截至发稿，受币安被盗消息影响，BTC价格从6000美元迅速跌至5700美元左右。BNB价格从22.45美元跌至19.90美元左右。
BTC (BTC价格，数据来自QKL123）
BNB (BNB价格，数据来自QKL123）
作者：邱祥宇 查看全部
5月8日早上，全球知名加密货币交易所币安发布公告称，币安在5月7日17:15:24发现了大规模的安全漏洞，黑客在区块高度575012处从币安BTC热钱包中盗取7000枚比特币。
币安称，黑客能够利用该漏洞获得大量用户的API密钥、2FA代码和潜在的其他信息。黑客使用了各种技术，包括网络钓鱼、病毒和其他攻击。
不过，这起盗币事件只是影响了币安热钱包中的BTC，这部分数量占币安BTC总量的2%。其他的钱包都是安全的，没有受到伤害。
对于这部分资产损失，币安称将使用SAFU基金全额支付这一事件，以保护用户资金不受影响。 目前，币安已经暂停了所有的比特币提现和充值。接下来，币安将进行彻底的安全审查，预计需要一周左右。
值得注意的是，这是自币安从2017年成立至今发生的第一起公开承认被盗事件。
2018年3月7日，币安曾受黑客攻击，黑客大量抛售币安交易所用户的其他代币，买入比特币爆拉某不知名小币种，导致该币种短时间涨幅巨大。黑客此举并未从币安盗取任何资产，但却通过一连串操作给市场成巨大恐慌，从中渔利。
2018年7月，币安再次被传出被盗事件，称币安被黑客攻击，上万个比特币被转走。随后币安的联合创始人何一对此进行了否认。
截至发稿，受币安被盗消息影响，BTC价格从6000美元迅速跌至5700美元左右。BNB价格从22.45美元跌至19.90美元左右。
BTC (BTC价格，数据来自QKL123）
BNB (BNB价格，数据来自QKL123）
作者：邱祥宇
交易所抢上代币，都是背后的利益在作祟
市场 • 31qu 发表了文章 • 2019-04-29 11:06
2019年以来，随着交易所首次发行代币募资（IEO）火爆，“项目方代币遭抢上”这样事件开始频繁出现。
而抢上代币背后，又涉会及纷繁复杂的利益纠葛。众多小交易所通过这种方式，或“蹭”到了流量，并为项目方做了宣传，皆大欢喜；或因市场行情的急转直下，赔了钱反遭社群谴责，“惹”了不少负面与谴责。
同时，众多参与其中的交易者，也因踩不准点而惨遭反复收割。
那么，这种抢上现象对项目方会造成怎样实质性的影响？交易所又能获得哪些好处？这些在交易所流通的代币，又是否属于真实可提现的代币呢？
1 抢上代币
币圈最早的比较知名的“抢上”案，可以追溯到去年。
2018年6月份，在币安并未主动申请的情况下，FCoin创新区开放了BNB/USDT交易对。同时，FCoin创始人张健本人在朋友圈表示：“我个人很欣赏赵长鹏和币安，FCoin今日上线BNB交易。”
抢上代币是指，在项目方未同意、指定交易所未上线代币的情况下私自抢先上线项目方代币的行为。
这成为当时影响最大的交易所“抢上”代币案例。
2018年8月份，类似事件再次发生。彼时，天涯TYT积分上线交易所的消息传出，行业一片哗然，纷纷惊呼“大公司终于要发币并上交易所了”。但后来事实证明，天涯TYT不过是又一个遭抢上的代币，据天涯官方声明，其并未向交易所申请上币，更为授权任何交易所交易所TYT。
与BNB、TYT“遭遇”不同的是，抢上知名交易所IEO代币，成为近期很多中小交易所获取流量的关键手段之一。
2019年年初以来，在交易所IEO在普遍“开盘五倍”效应的刺激下，激起了投资者的热情。那些凡被头部交易所“选中”的项目，都能获得巨大的流量与成交量，进而吸引大量持币者进行交易。
这其中就包括火币的TOP、NEW、OKEx的积木云等近期热度较高的IEO项目。
但是这类抢上现象往往会遭到项目方与交易所的联合抵抗。
以火币第一个IEO项目Top为例，3月25日，在火币交易所还在为首发上线TOP代币造势之前，TOP代币就已经堂而皇之地出现在了几家小交易所的交易名单中。
该情况出现后不久，TOP官方社区紧急发布了风险提示声明称，表示TOP社区早期用户、社群成员和私募投资者仅与火币Global一家达成合作，所有流通的TOP代币都将上线Prime，而其他声称持有流通TOP的组织及个人均不可信。
与此同时，火币全球站CEO七爷也专门就TOP代币遭抢上一事给予专门的风险警示。
项目方与交易所几乎同时发表声明足以说明两者对该事件的重视。
而TOP代币并不是唯一遭抢上的代币。类似的现象还发生在OKEx第一个IEO项目上，以及火币第二个IEO项目NEW上。
2019年4月9日，就在OKEx上线BLOC代币交易的前一天，链行交易所在未挣得项目方同意的情况下，抢上了BLOC代币。
此举也导致项目方与交易所联合声明抵制。
而紧跟其后，BIBOX的IEO项目原力协议的代币也遭到了抹茶、HOTBIT、Coinail、币系四家交易所抢上，而原力协议项目市场负责人则通过不同渠道向投资人提示风险。
由此可见，参与IEO中项目方与交易所“并不待见”类似事件。
那么，抹茶、链行、HOTBIT、Coinail、币系等交易所为什么会如此积极抢上代币，这背后又有怎样的利益输送与深层原因呢？
2 抢上背后的利益
“一般情况下，交易所上币都会有一整套专属流程。”
王信是一家注册地为新加坡的加密货币交易所的市场人员，谈到交易所“抢上”代币现象时，他说道。
据王信介绍，交易所上线某个项目的正规流程是这样的，项目方首先向交易所提出上币申请，然后交易所根据内部审查机制对项目进行评估，符合评估要求的项目代币才会被批准上线交易所。
例如，据公开资料查询，火币在上线代币时，会通过该交易所极为看中的SMARTChain模型对加密货币进行审核，以确保加密货币的质量过关。
而于绝大多数不知名项目而言，交易所肯定还会收取上币费，“这毕竟是交易所的生钱门道，收费多寡也是随行就市”。
火币上币规则部分摘录：1）项目提交资料齐全且准确；2）无政策风险并且达到专业和合规要求；3）达到SMARTChain区块链资产评级要求；4）强有力的团队或社区维护；5）有实际技术支撑或有实际应用的项目；6）能真实及时披露项目信息包含项目白皮书，定期发展及进度报告；7）交易平台关于上线币种交易的其他要求。
“但是，交易所根本不会将这套上币流程用在“抢上”的项目代币上。”王信说道，“因为交易所抢上币的目的根本不是为了上币费，完全是为了吸引人气，进而赚手续费。”
交易所注册人数与活跃交易人数作为交易所内部私密数据，我们无从得知，交易所到底通过抢上代币吸引了多少流量我们更无从知晓，但也许可以通过侧面信息对此问题管中窥豹一番。
据OKEx官方数据，4月10日，在BLOC项目IEO当天，有超过百万人参与了项目BLOC代币预约，这足以说明该项目的热度。
“相比之下，有些小交易所，一年的访问量可能都超不过百万。”王信告诉31QU。
站长工具统计：抹茶交易所网站当日IP访问量为0.06万
那么，抢上了BLOC代币的链行，是否“蹭”到了流量呢？
据站长工具最新统计，抢上BLOC代币的交易所链行，其官方网站日均IP访问量在4月份之前一直保持在1.5万左右，而到了4月份之后（发生在抢上BLOC项目前后），日均访问量则一直维持在5万以上。
这增加的用户数量，到底多少数据属于抢上BLOC项目吸引而来的流量？虽然确切数据我们无从知道，但至少说明“抢上”为链行带来了真实用户与流量，而这些用户也早已沉淀成为交易所用户的一部分。
站长工具统计：链行交易所网站当日IP访问量，4月份之后维持在5万左右
同时，据链行网站数据显示，4月9日，BLOC一经在该交易所上线，就在24小时内获得了超过数万BLOC的成交量，成交金额高达百万美金。尽管该成交量数据无法与OKEx网站相比，但与该交易所其他项目代币成交量相比，业已成为该交易所当天成交量最大的代币之一。
抛开对错，单纯从商业角度来看，这些数据与事实在说明项目热度的同时，也从侧面反应了小交易所对于“商机”的灵敏嗅觉。
但是，站在行业高度，交易所的这种抢上代币行为，还是受到了投资人的广泛质疑。
3 质疑声
质疑比较多的要数代币真假的问题。
“验证真假代币最有效的办法就是尝试提现，如果能够迅速高效地从交易所提现，则就说明代币是真实的。”王信说道。
对此，我们专门在OKEx网站开放BLOC交易之后，尝试在链行上对BLOC代币进行提现操作，整个过程与提现其它ERC20代币的体验别无二致。
同时，提现手续费也在正常范围内。
但在抹茶抢上的代币NEW，我们遇到了完全相反的情况。当火币上线交易NEW代币之后，我们尝试在抹茶交易所提现NEW时，却遇到了提现延迟与高手续费问题。
“一般情况下，以太坊ERC20代币提现，需要以太坊网络确认12个区块，每产生一个区块大约需要9秒左右，这样一笔转账需要的时间最长不超过2分钟，除非网络严重拥堵，否则超过这个时间就属于异常现象。”王信说道。
而我们尝试了在抹茶交易所提现NEW，整个过程用了超过2个小时。
而提现2000个NEW，居然用掉了1000个NEW代币作为手续费，按照当时NEW市值计算，约为11美金，而正常情况在它渠道的提手续费只需要几美分。
“这其实是交易所为了限制用户提现，人为设置的障碍。”王信说道。
人们对交易所抢上代币的质疑声还包括价格问题。
除此之外，遭到抢上的代币，其价格往往会被交易所炒到较高位置，最后导致用户接盘被套，造成巨大损失。
以OKEx上线的第一个IEO项目积木云（BLOC）为例。4月9日，链行交易所抢上BLOC代币时，其BLOC代币价格仅为0.022美金，并在这个位置一直处于横盘状态。但是OKEx上线BLOC之后，开盘价格达到了0.081美金。这让抢在OKEx上线代币之前在链行“抢”到筹码的用户大赚一笔。
“之所以链行会把价格定在0.022美金，是因为该价格是BLOC在OKEX进行IEO时价格的4倍左右。结果OKEx开盘直接到了17倍，是任何人都始料未及的。”王信说道
这对于链行而言，颇有点“偷鸡不成蚀把米”的味道。
但相反的情况却发生在了抹茶交易所抢上NEW代币过程。
4月初，火币第二个IEO项目为NEW的消息不胫而走，而早在2月份抹茶交易所就抢上了NEW，该交易所代币价格从0.0025美金附近，然后上涨至0.0045美金附近，最后暴涨至0.016美金。但是，火币上线NEW代币之后，NEW价格再也未达到过0.016美金高位。
这很可能让高位购入NEW代币的投资者蒙受巨大损失。
对二级市场投资人造成的伤害或许可以用“投资人的策略不对”这类的话搪塞，但是交易所上币之后对项目方社群的负面影响并不是这么简单。
以NEW为例，今年年初，抹茶交易所抢上了NEW代币之后，由于开盘价格为只有0.0025美金，该价格远低于NEW私募价格的0.004美金，这直接导致了NEW社群岁项目方的维权事件。
由此可见，交易所这种未征得项目方同意就抢上代币的行为，无疑会造成市场混乱，最终为区块链行业“抹黑”。
结语
代币作项目方权益的证明，其价格表现对项目成败起着至关重要的作用。
交易所作为表现项目代币中转换手的关键节点，对于新发行代币而言，何时上交易所，上哪家交易所，开通哪些交易所对等因素，都会对代币价格表现起着至关重要的作用。
然而，交易所这种为了获得热门项目的流量，不惜在未经项目方同意的情况下，就强制上线项目方代币，借以吸引公众注意力，为交易所增加流量，这种抢上代币的现象势必会扰乱市场，对行业造成不利影响。
或许，随着行业逐渐规范，类似事件才会得到遏制。
文 / 31QU 国锋 查看全部
而抢上代币背后，又涉会及纷繁复杂的利益纠葛。众多小交易所通过这种方式，或“蹭”到了流量，并为项目方做了宣传，皆大欢喜；或因市场行情的急转直下，赔了钱反遭社群谴责，“惹”了不少负面与谴责。
同时，众多参与其中的交易者，也因踩不准点而惨遭反复收割。
那么，这种抢上现象对项目方会造成怎样实质性的影响？交易所又能获得哪些好处？这些在交易所流通的代币，又是否属于真实可提现的代币呢？
1 抢上代币
币圈最早的比较知名的“抢上”案，可以追溯到去年。
2018年6月份，在币安并未主动申请的情况下，FCoin创新区开放了BNB/USDT交易对。同时，FCoin创始人张健本人在朋友圈表示：“我个人很欣赏赵长鹏和币安，FCoin今日上线BNB交易。”
抢上代币是指，在项目方未同意、指定交易所未上线代币的情况下私自抢先上线项目方代币的行为。
这成为当时影响最大的交易所“抢上”代币案例。
2018年8月份，类似事件再次发生。彼时，天涯TYT积分上线交易所的消息传出，行业一片哗然，纷纷惊呼“大公司终于要发币并上交易所了”。但后来事实证明，天涯TYT不过是又一个遭抢上的代币，据天涯官方声明，其并未向交易所申请上币，更为授权任何交易所交易所TYT。
与BNB、TYT“遭遇”不同的是，抢上知名交易所IEO代币，成为近期很多中小交易所获取流量的关键手段之一。
2019年年初以来，在交易所IEO在普遍“开盘五倍”效应的刺激下，激起了投资者的热情。那些凡被头部交易所“选中”的项目，都能获得巨大的流量与成交量，进而吸引大量持币者进行交易。
这其中就包括火币的TOP、NEW、OKEx的积木云等近期热度较高的IEO项目。
但是这类抢上现象往往会遭到项目方与交易所的联合抵抗。
以火币第一个IEO项目Top为例，3月25日，在火币交易所还在为首发上线TOP代币造势之前，TOP代币就已经堂而皇之地出现在了几家小交易所的交易名单中。
该情况出现后不久，TOP官方社区紧急发布了风险提示声明称，表示TOP社区早期用户、社群成员和私募投资者仅与火币Global一家达成合作，所有流通的TOP代币都将上线Prime，而其他声称持有流通TOP的组织及个人均不可信。
与此同时，火币全球站CEO七爷也专门就TOP代币遭抢上一事给予专门的风险警示。
项目方与交易所几乎同时发表声明足以说明两者对该事件的重视。
而TOP代币并不是唯一遭抢上的代币。类似的现象还发生在OKEx第一个IEO项目上，以及火币第二个IEO项目NEW上。
2019年4月9日，就在OKEx上线BLOC代币交易的前一天，链行交易所在未挣得项目方同意的情况下，抢上了BLOC代币。
此举也导致项目方与交易所联合声明抵制。
而紧跟其后，BIBOX的IEO项目原力协议的代币也遭到了抹茶、HOTBIT、Coinail、币系四家交易所抢上，而原力协议项目市场负责人则通过不同渠道向投资人提示风险。
由此可见，参与IEO中项目方与交易所“并不待见”类似事件。
那么，抹茶、链行、HOTBIT、Coinail、币系等交易所为什么会如此积极抢上代币，这背后又有怎样的利益输送与深层原因呢？
2 抢上背后的利益
“一般情况下，交易所上币都会有一整套专属流程。”
王信是一家注册地为新加坡的加密货币交易所的市场人员，谈到交易所“抢上”代币现象时，他说道。
据王信介绍，交易所上线某个项目的正规流程是这样的，项目方首先向交易所提出上币申请，然后交易所根据内部审查机制对项目进行评估，符合评估要求的项目代币才会被批准上线交易所。
例如，据公开资料查询，火币在上线代币时，会通过该交易所极为看中的SMARTChain模型对加密货币进行审核，以确保加密货币的质量过关。
而于绝大多数不知名项目而言，交易所肯定还会收取上币费，“这毕竟是交易所的生钱门道，收费多寡也是随行就市”。
火币上币规则部分摘录：1）项目提交资料齐全且准确；2）无政策风险并且达到专业和合规要求；3）达到SMARTChain区块链资产评级要求；4）强有力的团队或社区维护；5）有实际技术支撑或有实际应用的项目；6）能真实及时披露项目信息包含项目白皮书，定期发展及进度报告；7）交易平台关于上线币种交易的其他要求。
“但是，交易所根本不会将这套上币流程用在“抢上”的项目代币上。”王信说道，“因为交易所抢上币的目的根本不是为了上币费，完全是为了吸引人气，进而赚手续费。”
交易所注册人数与活跃交易人数作为交易所内部私密数据，我们无从得知，交易所到底通过抢上代币吸引了多少流量我们更无从知晓，但也许可以通过侧面信息对此问题管中窥豹一番。
据OKEx官方数据，4月10日，在BLOC项目IEO当天，有超过百万人参与了项目BLOC代币预约，这足以说明该项目的热度。
“相比之下，有些小交易所，一年的访问量可能都超不过百万。”王信告诉31QU。
站长工具统计：抹茶交易所网站当日IP访问量为0.06万
那么，抢上了BLOC代币的链行，是否“蹭”到了流量呢？
据站长工具最新统计，抢上BLOC代币的交易所链行，其官方网站日均IP访问量在4月份之前一直保持在1.5万左右，而到了4月份之后（发生在抢上BLOC项目前后），日均访问量则一直维持在5万以上。
这增加的用户数量，到底多少数据属于抢上BLOC项目吸引而来的流量？虽然确切数据我们无从知道，但至少说明“抢上”为链行带来了真实用户与流量，而这些用户也早已沉淀成为交易所用户的一部分。
站长工具统计：链行交易所网站当日IP访问量，4月份之后维持在5万左右
同时，据链行网站数据显示，4月9日，BLOC一经在该交易所上线，就在24小时内获得了超过数万BLOC的成交量，成交金额高达百万美金。尽管该成交量数据无法与OKEx网站相比，但与该交易所其他项目代币成交量相比，业已成为该交易所当天成交量最大的代币之一。
抛开对错，单纯从商业角度来看，这些数据与事实在说明项目热度的同时，也从侧面反应了小交易所对于“商机”的灵敏嗅觉。
但是，站在行业高度，交易所的这种抢上代币行为，还是受到了投资人的广泛质疑。
3 质疑声
质疑比较多的要数代币真假的问题。
“验证真假代币最有效的办法就是尝试提现，如果能够迅速高效地从交易所提现，则就说明代币是真实的。”王信说道。
对此，我们专门在OKEx网站开放BLOC交易之后，尝试在链行上对BLOC代币进行提现操作，整个过程与提现其它ERC20代币的体验别无二致。
同时，提现手续费也在正常范围内。
但在抹茶抢上的代币NEW，我们遇到了完全相反的情况。当火币上线交易NEW代币之后，我们尝试在抹茶交易所提现NEW时，却遇到了提现延迟与高手续费问题。
“一般情况下，以太坊ERC20代币提现，需要以太坊网络确认12个区块，每产生一个区块大约需要9秒左右，这样一笔转账需要的时间最长不超过2分钟，除非网络严重拥堵，否则超过这个时间就属于异常现象。”王信说道。
而我们尝试了在抹茶交易所提现NEW，整个过程用了超过2个小时。
而提现2000个NEW，居然用掉了1000个NEW代币作为手续费，按照当时NEW市值计算，约为11美金，而正常情况在它渠道的提手续费只需要几美分。
“这其实是交易所为了限制用户提现，人为设置的障碍。”王信说道。
人们对交易所抢上代币的质疑声还包括价格问题。
除此之外，遭到抢上的代币，其价格往往会被交易所炒到较高位置，最后导致用户接盘被套，造成巨大损失。
以OKEx上线的第一个IEO项目积木云（BLOC）为例。4月9日，链行交易所抢上BLOC代币时，其BLOC代币价格仅为0.022美金，并在这个位置一直处于横盘状态。但是OKEx上线BLOC之后，开盘价格达到了0.081美金。这让抢在OKEx上线代币之前在链行“抢”到筹码的用户大赚一笔。
“之所以链行会把价格定在0.022美金，是因为该价格是BLOC在OKEX进行IEO时价格的4倍左右。结果OKEx开盘直接到了17倍，是任何人都始料未及的。”王信说道
这对于链行而言，颇有点“偷鸡不成蚀把米”的味道。
但相反的情况却发生在了抹茶交易所抢上NEW代币过程。
4月初，火币第二个IEO项目为NEW的消息不胫而走，而早在2月份抹茶交易所就抢上了NEW，该交易所代币价格从0.0025美金附近，然后上涨至0.0045美金附近，最后暴涨至0.016美金。但是，火币上线NEW代币之后，NEW价格再也未达到过0.016美金高位。
这很可能让高位购入NEW代币的投资者蒙受巨大损失。
对二级市场投资人造成的伤害或许可以用“投资人的策略不对”这类的话搪塞，但是交易所上币之后对项目方社群的负面影响并不是这么简单。
以NEW为例，今年年初，抹茶交易所抢上了NEW代币之后，由于开盘价格为只有0.0025美金，该价格远低于NEW私募价格的0.004美金，这直接导致了NEW社群岁项目方的维权事件。
由此可见，交易所这种未征得项目方同意就抢上代币的行为，无疑会造成市场混乱，最终为区块链行业“抹黑”。
结语
代币作项目方权益的证明，其价格表现对项目成败起着至关重要的作用。
交易所作为表现项目代币中转换手的关键节点，对于新发行代币而言，何时上交易所，上哪家交易所，开通哪些交易所对等因素，都会对代币价格表现起着至关重要的作用。
然而，交易所这种为了获得热门项目的流量，不惜在未经项目方同意的情况下，就强制上线项目方代币，借以吸引公众注意力，为交易所增加流量，这种抢上代币的现象势必会扰乱市场，对行业造成不利影响。
或许，随着行业逐渐规范，类似事件才会得到遏制。
文 / 31QU 国锋 查看全部
2019年以来，随着交易所首次发行代币募资（IEO）火爆，“项目方代币遭抢上”这样事件开始频繁出现。
而抢上代币背后，又涉会及纷繁复杂的利益纠葛。众多小交易所通过这种方式，或“蹭”到了流量，并为项目方做了宣传，皆大欢喜；或因市场行情的急转直下，赔了钱反遭社群谴责，“惹”了不少负面与谴责。
同时，众多参与其中的交易者，也因踩不准点而惨遭反复收割。
那么，这种抢上现象对项目方会造成怎样实质性的影响？交易所又能获得哪些好处？这些在交易所流通的代币，又是否属于真实可提现的代币呢？
1 抢上代币
币圈最早的比较知名的“抢上”案，可以追溯到去年。
2018年6月份，在币安并未主动申请的情况下，FCoin创新区开放了BNB/USDT交易对。同时，FCoin创始人张健本人在朋友圈表示：“我个人很欣赏赵长鹏和币安，FCoin今日上线BNB交易。”
抢上代币是指，在项目方未同意、指定交易所未上线代币的情况下私自抢先上线项目方代币的行为。
这成为当时影响最大的交易所“抢上”代币案例。
2018年8月份，类似事件再次发生。彼时，天涯TYT积分上线交易所的消息传出，行业一片哗然，纷纷惊呼“大公司终于要发币并上交易所了”。但后来事实证明，天涯TYT不过是又一个遭抢上的代币，据天涯官方声明，其并未向交易所申请上币，更为授权任何交易所交易所TYT。
与BNB、TYT“遭遇”不同的是，抢上知名交易所IEO代币，成为近期很多中小交易所获取流量的关键手段之一。
2019年年初以来，在交易所IEO在普遍“开盘五倍”效应的刺激下，激起了投资者的热情。那些凡被头部交易所“选中”的项目，都能获得巨大的流量与成交量，进而吸引大量持币者进行交易。
这其中就包括火币的TOP、NEW、OKEx的积木云等近期热度较高的IEO项目。
但是这类抢上现象往往会遭到项目方与交易所的联合抵抗。
以火币第一个IEO项目Top为例，3月25日，在火币交易所还在为首发上线TOP代币造势之前，TOP代币就已经堂而皇之地出现在了几家小交易所的交易名单中。
该情况出现后不久，TOP官方社区紧急发布了风险提示声明称，表示TOP社区早期用户、社群成员和私募投资者仅与火币Global一家达成合作，所有流通的TOP代币都将上线Prime，而其他声称持有流通TOP的组织及个人均不可信。
与此同时，火币全球站CEO七爷也专门就TOP代币遭抢上一事给予专门的风险警示。
项目方与交易所几乎同时发表声明足以说明两者对该事件的重视。
而TOP代币并不是唯一遭抢上的代币。类似的现象还发生在OKEx第一个IEO项目上，以及火币第二个IEO项目NEW上。
2019年4月9日，就在OKEx上线BLOC代币交易的前一天，链行交易所在未挣得项目方同意的情况下，抢上了BLOC代币。
此举也导致项目方与交易所联合声明抵制。
而紧跟其后，BIBOX的IEO项目原力协议的代币也遭到了抹茶、HOTBIT、Coinail、币系四家交易所抢上，而原力协议项目市场负责人则通过不同渠道向投资人提示风险。
由此可见，参与IEO中项目方与交易所“并不待见”类似事件。
那么，抹茶、链行、HOTBIT、Coinail、币系等交易所为什么会如此积极抢上代币，这背后又有怎样的利益输送与深层原因呢？
2 抢上背后的利益
“一般情况下，交易所上币都会有一整套专属流程。”
王信是一家注册地为新加坡的加密货币交易所的市场人员，谈到交易所“抢上”代币现象时，他说道。
据王信介绍，交易所上线某个项目的正规流程是这样的，项目方首先向交易所提出上币申请，然后交易所根据内部审查机制对项目进行评估，符合评估要求的项目代币才会被批准上线交易所。
例如，据公开资料查询，火币在上线代币时，会通过该交易所极为看中的SMARTChain模型对加密货币进行审核，以确保加密货币的质量过关。
而于绝大多数不知名项目而言，交易所肯定还会收取上币费，“这毕竟是交易所的生钱门道，收费多寡也是随行就市”。
火币上币规则部分摘录：1）项目提交资料齐全且准确；2）无政策风险并且达到专业和合规要求；3）达到SMARTChain区块链资产评级要求；4）强有力的团队或社区维护；5）有实际技术支撑或有实际应用的项目；6）能真实及时披露项目信息包含项目白皮书，定期发展及进度报告；7）交易平台关于上线币种交易的其他要求。
“但是，交易所根本不会将这套上币流程用在“抢上”的项目代币上。”王信说道，“因为交易所抢上币的目的根本不是为了上币费，完全是为了吸引人气，进而赚手续费。”
交易所注册人数与活跃交易人数作为交易所内部私密数据，我们无从得知，交易所到底通过抢上代币吸引了多少流量我们更无从知晓，但也许可以通过侧面信息对此问题管中窥豹一番。
据OKEx官方数据，4月10日，在BLOC项目IEO当天，有超过百万人参与了项目BLOC代币预约，这足以说明该项目的热度。
“相比之下，有些小交易所，一年的访问量可能都超不过百万。”王信告诉31QU。
站长工具统计：抹茶交易所网站当日IP访问量为0.06万
那么，抢上了BLOC代币的链行，是否“蹭”到了流量呢？
据站长工具最新统计，抢上BLOC代币的交易所链行，其官方网站日均IP访问量在4月份之前一直保持在1.5万左右，而到了4月份之后（发生在抢上BLOC项目前后），日均访问量则一直维持在5万以上。
这增加的用户数量，到底多少数据属于抢上BLOC项目吸引而来的流量？虽然确切数据我们无从知道，但至少说明“抢上”为链行带来了真实用户与流量，而这些用户也早已沉淀成为交易所用户的一部分。
站长工具统计：链行交易所网站当日IP访问量，4月份之后维持在5万左右
同时，据链行网站数据显示，4月9日，BLOC一经在该交易所上线，就在24小时内获得了超过数万BLOC的成交量，成交金额高达百万美金。尽管该成交量数据无法与OKEx网站相比，但与该交易所其他项目代币成交量相比，业已成为该交易所当天成交量最大的代币之一。
抛开对错，单纯从商业角度来看，这些数据与事实在说明项目热度的同时，也从侧面反应了小交易所对于“商机”的灵敏嗅觉。
但是，站在行业高度，交易所的这种抢上代币行为，还是受到了投资人的广泛质疑。
3 质疑声
质疑比较多的要数代币真假的问题。
“验证真假代币最有效的办法就是尝试提现，如果能够迅速高效地从交易所提现，则就说明代币是真实的。”王信说道。
对此，我们专门在OKEx网站开放BLOC交易之后，尝试在链行上对BLOC代币进行提现操作，整个过程与提现其它ERC20代币的体验别无二致。
同时，提现手续费也在正常范围内。
但在抹茶抢上的代币NEW，我们遇到了完全相反的情况。当火币上线交易NEW代币之后，我们尝试在抹茶交易所提现NEW时，却遇到了提现延迟与高手续费问题。
“一般情况下，以太坊ERC20代币提现，需要以太坊网络确认12个区块，每产生一个区块大约需要9秒左右，这样一笔转账需要的时间最长不超过2分钟，除非网络严重拥堵，否则超过这个时间就属于异常现象。”王信说道。
而我们尝试了在抹茶交易所提现NEW，整个过程用了超过2个小时。
而提现2000个NEW，居然用掉了1000个NEW代币作为手续费，按照当时NEW市值计算，约为11美金，而正常情况在它渠道的提手续费只需要几美分。
“这其实是交易所为了限制用户提现，人为设置的障碍。”王信说道。
人们对交易所抢上代币的质疑声还包括价格问题。
除此之外，遭到抢上的代币，其价格往往会被交易所炒到较高位置，最后导致用户接盘被套，造成巨大损失。
以OKEx上线的第一个IEO项目积木云（BLOC）为例。4月9日，链行交易所抢上BLOC代币时，其BLOC代币价格仅为0.022美金，并在这个位置一直处于横盘状态。但是OKEx上线BLOC之后，开盘价格达到了0.081美金。这让抢在OKEx上线代币之前在链行“抢”到筹码的用户大赚一笔。
“之所以链行会把价格定在0.022美金，是因为该价格是BLOC在OKEX进行IEO时价格的4倍左右。结果OKEx开盘直接到了17倍，是任何人都始料未及的。”王信说道
这对于链行而言，颇有点“偷鸡不成蚀把米”的味道。
但相反的情况却发生在了抹茶交易所抢上NEW代币过程。
4月初，火币第二个IEO项目为NEW的消息不胫而走，而早在2月份抹茶交易所就抢上了NEW，该交易所代币价格从0.0025美金附近，然后上涨至0.0045美金附近，最后暴涨至0.016美金。但是，火币上线NEW代币之后，NEW价格再也未达到过0.016美金高位。
这很可能让高位购入NEW代币的投资者蒙受巨大损失。
对二级市场投资人造成的伤害或许可以用“投资人的策略不对”这类的话搪塞，但是交易所上币之后对项目方社群的负面影响并不是这么简单。
以NEW为例，今年年初，抹茶交易所抢上了NEW代币之后，由于开盘价格为只有0.0025美金，该价格远低于NEW私募价格的0.004美金，这直接导致了NEW社群岁项目方的维权事件。
由此可见，交易所这种未征得项目方同意就抢上代币的行为，无疑会造成市场混乱，最终为区块链行业“抹黑”。
结语
代币作项目方权益的证明，其价格表现对项目成败起着至关重要的作用。
交易所作为表现项目代币中转换手的关键节点，对于新发行代币而言，何时上交易所，上哪家交易所，开通哪些交易所对等因素，都会对代币价格表现起着至关重要的作用。
然而，交易所这种为了获得热门项目的流量，不惜在未经项目方同意的情况下，就强制上线项目方代币，借以吸引公众注意力，为交易所增加流量，这种抢上代币的现象势必会扰乱市场，对行业造成不利影响。
或许，随着行业逐渐规范，类似事件才会得到遏制。
文 / 31QU 国锋
要不要做空 BNB？
观点 • leeks 发表了文章 • 2019-04-08 11:48
著名区块链投资基金 1confirmation 创始人 Nick Tomaino 发推质疑币安币的投资价值。他说：「看空密码货币会是一场败局，但是如果非要我现在看空一种密码货币的话，那就是币安币。」Nick Tomaino 认为，币安的竞争优势是躲避监管，但是其「产品设计非常糟糕，用户界面和用户体验比其他中心化交易所要差」。本文综合推特上 Dovey Wan、赵长鹏等人以及作者本人的观点，和读者们一起探讨 BNB 现在是否需要被「看空」。
据链闻消息，著名区块链投资基金 1confirmation 创始人 Nick Tomaino 发推看空 BNB，他认为 Binance 的竞争优势是躲避监管，最低的 KYC 和交易限制，并积极上架新币种，使得这个公司在不到两年的时间内从 0 起步，获得近 40% 的交易市场份额。
尽管产品设计糟糕，但它还是迅速占据了这一巨大的市场份额，Binance 并没有以一种有意义的方式推动行业向前发展，用户界面和用户体验比很多中心化交易所更糟糕。
但是比特币的竞争优势也在于躲避监管，所以这一点对于 Binance 来说有什么错呢？
比特币是一个开源项目，不能关闭和启用一个新产品。而 Binance 是一家中心化的公司，它可以关闭并且不启用任何新功能。
有一种情况，如果你看涨 BNB，那么你需要相信 Binance 将继续保持或增长它的中心化交易所的市场份额，或者成功地过渡成一个分布式的组织，并启动一个被广泛使用的 DEX。
对于这个公司来说，为了保持市场份额，它需要增加法币入口，和吸引机构投资者。至今为止，他们的（与监管相处）方式让它们很难和银行、机构合作，后者通常更愿意和遵从现有规则和具备专业知识的伙伴合作。
如果他们能够实现 Binance DEX 并过渡到分布式组织，那我可能会被证明是错的。但 DEX 是一个完全不同的产品，为了一个目前并不存在的产品，向 10 亿美元市值的 BNB 进行投资，感觉这像是一个糟糕的风险押注。
最后，我可以告诉社区：BNB 的持有者除了赚钱外不为其他目标奋斗。说到底，一个有信仰者的社区才是加密货币的价值所在。某些东西告诉我，BNB 的持有者很快就会有下一个赚钱机会（意思应该是社区用户很快会因为别的赚钱机会抛弃 BNB）。
其他类似的补充有：BNB 的流动性是孤立的，存在着市场操作的嫌疑，他们 100% 地控制着市场和代币的动态。
市场缺乏便捷地做空 BNB 的机制 & 方式，做空机制能够实现价格发现，并提供更好的流动性。
个人补充：基于 Augur 的 Veil 已经创建了关于 BNB 价格的短期预测市场，而 BitMax、Gate 也能够做空 BNB。
有一位网友的观点很有意思，他说：做空任何资产都是危险的，因为非理性 Fomo 情绪持续的时间可能比我保持偿付能力的时间长得多。
Primitive Ventures 的创始合伙人，知名的 Dovey Wan 在推特上进行了反击：
监管套利（Regulation Arbitrage）是一种过度简化的西方 fairy dust，大多数亚洲交易所，无论是否合规，都在做和 Binance 一样的事情：最低限制的 KYC，积极上币，例如 Huobi、KuCoin、Upbit。
你需要实现三个竞争优势才能创建一家成功的交易所：安全性、流动性和交易成本。Binance 拥有最好的流动性和最低的交易手续费，到目前为止没有出现重大的安全漏洞。监管套利并不能神奇地使你的订单具备深度和拥有强健的后端。
监管套利并不是 Binance 成功的原因，当它在 2017 年中开始运营时，Huobi、Okex、Yunbi （Yunbi 的成交量 = 其他所有交易所的和）是领先者，所有这些都是西方属于中的「监管套利者」，如果监管套利是唯一的优势，那么就不会有其他交易所存在的空间。
Binance 的成功很大程度上归功于：
在没有其他交易所分发 NEO Gas 的时候，Binance 首次将它分发给用户；
在 2017 年 9 月中国禁止加密资产时，其他交易所因为胆怯而停下时，他们凭借勇气让 Binance 继续运行，之后的三个月是黄金般的真空期。
它在 2018 年的成功我将归功于：
世界级的客户支持；
当其他同行刷量时，它们拥有真实的交易深度；
良好的技术 API 和（在其他项目）主网切换时的技术支持。
「拒绝新事物成为可能」是不公平的。
这是一个中心化的游戏，BNB 的成功最终取决于它背后的人。对于很多 BNB 的持有者来说，这个信念来自对 CZ 和他的团队的中心化信任，就像 TSLA 持有者信任马斯克一样。我认为这个阐述没有问题。
在加密资产交易所领域，CZ 和何一是一对也是唯一一对连续创业者，有着连续创造两个最大交易所的记录。
如果我必须选择一个交易所代币，BNB 似乎是最合理的下注。普通人无法获得 Bakkt 的股份。Binance 使用了农村包围城市的策略来获得市场，这是很多「合规」交易所的最大失误，当他们忙于游说 SEC 或完善法务时（Binance 已经夺取了市场）。
它在土耳其、乌干达、阿根廷和其他需要稳健货币的国家所做的无数努力是巨大的。在世界上的大部分地区，简单获取加密资产的方式是缺失的，尤其是在法币是 real shit 的地区。这正是「农村包围城市」获胜的原因。
和传统业务不同，Binance 不是一家公司，它是很多相互关联的公司。Binance 为了维持市场份额，它正在增加法币入口，例如新加坡交易所和金融机构支持，未来还会有更多。品牌就是有意义的东西。
拥有 300 名员工，却没有总部，高管团队完全分布式，几乎没有风险基金的钱，仅凭这一点就足以称得上是顶级的业务和组织创新。对西方世界而言，它的资本效率或许不真实，但最近还有其他中国已 IPO 的科技公司 $QTT $PDD 达到了同样的水平。
银行倾向于新业务和利润，如果 Tether 能够获得一个银行账户，那么我认为在一段时间后 Binance 获得与银行的良好关系没有问题。机构资金？它的新加坡交易所由 Vertex 支持，它是 Singapore sovereign fund 旗下。
最后，「监管套利」并非套利（ 「regulatory arbitrage」 is not arbitrage），而是不同国家对加密资产的态度的动态博弈的结果。比如当中国禁止它时，我发现它（表现是）非常乐观，因为这意味着美国永远不会禁止它。同样的情况也适用于日本、韩国、新加坡等。
世界上总有某个地方支持某种注册、某种商业模式、某种社会制度（同性婚姻、一夫多妻制）、某种惯例。我总是疑惑什么定义了 arbitrage。它是双方共同的选择，它使得人类社会具有流动性。
CZ 对于 Dovey Wan 推特的回复是：我们自己不适用「公司」这个词，而是用「团队」代替。一个非常强大的团队！
网友对此回复：尽管你是用「团队」这个词，但实际上是你在给他们发工资。
你的队友我正在给你发送地址，等会你会给我转账 BNB 吗？
原文来源：真本葱
作者：大大大大麦 查看全部
据链闻消息，著名区块链投资基金 1confirmation 创始人 Nick Tomaino 发推看空 BNB，他认为 Binance 的竞争优势是躲避监管，最低的 KYC 和交易限制，并积极上架新币种，使得这个公司在不到两年的时间内从 0 起步，获得近 40% 的交易市场份额。
尽管产品设计糟糕，但它还是迅速占据了这一巨大的市场份额，Binance 并没有以一种有意义的方式推动行业向前发展，用户界面和用户体验比很多中心化交易所更糟糕。
但是比特币的竞争优势也在于躲避监管，所以这一点对于 Binance 来说有什么错呢？
比特币是一个开源项目，不能关闭和启用一个新产品。而 Binance 是一家中心化的公司，它可以关闭并且不启用任何新功能。
有一种情况，如果你看涨 BNB，那么你需要相信 Binance 将继续保持或增长它的中心化交易所的市场份额，或者成功地过渡成一个分布式的组织，并启动一个被广泛使用的 DEX。
对于这个公司来说，为了保持市场份额，它需要增加法币入口，和吸引机构投资者。至今为止，他们的（与监管相处）方式让它们很难和银行、机构合作，后者通常更愿意和遵从现有规则和具备专业知识的伙伴合作。
如果他们能够实现 Binance DEX 并过渡到分布式组织，那我可能会被证明是错的。但 DEX 是一个完全不同的产品，为了一个目前并不存在的产品，向 10 亿美元市值的 BNB 进行投资，感觉这像是一个糟糕的风险押注。
最后，我可以告诉社区：BNB 的持有者除了赚钱外不为其他目标奋斗。说到底，一个有信仰者的社区才是加密货币的价值所在。某些东西告诉我，BNB 的持有者很快就会有下一个赚钱机会（意思应该是社区用户很快会因为别的赚钱机会抛弃 BNB）。
其他类似的补充有：BNB 的流动性是孤立的，存在着市场操作的嫌疑，他们 100% 地控制着市场和代币的动态。
市场缺乏便捷地做空 BNB 的机制 & 方式，做空机制能够实现价格发现，并提供更好的流动性。
个人补充：基于 Augur 的 Veil 已经创建了关于 BNB 价格的短期预测市场，而 BitMax、Gate 也能够做空 BNB。
有一位网友的观点很有意思，他说：做空任何资产都是危险的，因为非理性 Fomo 情绪持续的时间可能比我保持偿付能力的时间长得多。
Primitive Ventures 的创始合伙人，知名的 Dovey Wan 在推特上进行了反击：
监管套利（Regulation Arbitrage）是一种过度简化的西方 fairy dust，大多数亚洲交易所，无论是否合规，都在做和 Binance 一样的事情：最低限制的 KYC，积极上币，例如 Huobi、KuCoin、Upbit。
你需要实现三个竞争优势才能创建一家成功的交易所：安全性、流动性和交易成本。Binance 拥有最好的流动性和最低的交易手续费，到目前为止没有出现重大的安全漏洞。监管套利并不能神奇地使你的订单具备深度和拥有强健的后端。
监管套利并不是 Binance 成功的原因，当它在 2017 年中开始运营时，Huobi、Okex、Yunbi （Yunbi 的成交量 = 其他所有交易所的和）是领先者，所有这些都是西方属于中的「监管套利者」，如果监管套利是唯一的优势，那么就不会有其他交易所存在的空间。
Binance 的成功很大程度上归功于：
在没有其他交易所分发 NEO Gas 的时候，Binance 首次将它分发给用户；
在 2017 年 9 月中国禁止加密资产时，其他交易所因为胆怯而停下时，他们凭借勇气让 Binance 继续运行，之后的三个月是黄金般的真空期。
它在 2018 年的成功我将归功于：
世界级的客户支持；
当其他同行刷量时，它们拥有真实的交易深度；
良好的技术 API 和（在其他项目）主网切换时的技术支持。
「拒绝新事物成为可能」是不公平的。
这是一个中心化的游戏，BNB 的成功最终取决于它背后的人。对于很多 BNB 的持有者来说，这个信念来自对 CZ 和他的团队的中心化信任，就像 TSLA 持有者信任马斯克一样。我认为这个阐述没有问题。
在加密资产交易所领域，CZ 和何一是一对也是唯一一对连续创业者，有着连续创造两个最大交易所的记录。
如果我必须选择一个交易所代币，BNB 似乎是最合理的下注。普通人无法获得 Bakkt 的股份。Binance 使用了农村包围城市的策略来获得市场，这是很多「合规」交易所的最大失误，当他们忙于游说 SEC 或完善法务时（Binance 已经夺取了市场）。
它在土耳其、乌干达、阿根廷和其他需要稳健货币的国家所做的无数努力是巨大的。在世界上的大部分地区，简单获取加密资产的方式是缺失的，尤其是在法币是 real shit 的地区。这正是「农村包围城市」获胜的原因。
和传统业务不同，Binance 不是一家公司，它是很多相互关联的公司。Binance 为了维持市场份额，它正在增加法币入口，例如新加坡交易所和金融机构支持，未来还会有更多。品牌就是有意义的东西。
拥有 300 名员工，却没有总部，高管团队完全分布式，几乎没有风险基金的钱，仅凭这一点就足以称得上是顶级的业务和组织创新。对西方世界而言，它的资本效率或许不真实，但最近还有其他中国已 IPO 的科技公司 $QTT $PDD 达到了同样的水平。
银行倾向于新业务和利润，如果 Tether 能够获得一个银行账户，那么我认为在一段时间后 Binance 获得与银行的良好关系没有问题。机构资金？它的新加坡交易所由 Vertex 支持，它是 Singapore sovereign fund 旗下。
最后，「监管套利」并非套利（ 「regulatory arbitrage」 is not arbitrage），而是不同国家对加密资产的态度的动态博弈的结果。比如当中国禁止它时，我发现它（表现是）非常乐观，因为这意味着美国永远不会禁止它。同样的情况也适用于日本、韩国、新加坡等。
世界上总有某个地方支持某种注册、某种商业模式、某种社会制度（同性婚姻、一夫多妻制）、某种惯例。我总是疑惑什么定义了 arbitrage。它是双方共同的选择，它使得人类社会具有流动性。
CZ 对于 Dovey Wan 推特的回复是：我们自己不适用「公司」这个词，而是用「团队」代替。一个非常强大的团队！
网友对此回复：尽管你是用「团队」这个词，但实际上是你在给他们发工资。
你的队友我正在给你发送地址，等会你会给我转账 BNB 吗？
原文来源：真本葱
作者：大大大大麦 查看全部
著名区块链投资基金 1confirmation 创始人 Nick Tomaino 发推质疑币安币的投资价值。他说：「看空密码货币会是一场败局，但是如果非要我现在看空一种密码货币的话，那就是币安币。」Nick Tomaino 认为，币安的竞争优势是躲避监管，但是其「产品设计非常糟糕，用户界面和用户体验比其他中心化交易所要差」。本文综合推特上 Dovey Wan、赵长鹏等人以及作者本人的观点，和读者们一起探讨 BNB 现在是否需要被「看空」。
据链闻消息，著名区块链投资基金 1confirmation 创始人 Nick Tomaino 发推看空 BNB，他认为 Binance 的竞争优势是躲避监管，最低的 KYC 和交易限制，并积极上架新币种，使得这个公司在不到两年的时间内从 0 起步，获得近 40% 的交易市场份额。
尽管产品设计糟糕，但它还是迅速占据了这一巨大的市场份额，Binance 并没有以一种有意义的方式推动行业向前发展，用户界面和用户体验比很多中心化交易所更糟糕。
但是比特币的竞争优势也在于躲避监管，所以这一点对于 Binance 来说有什么错呢？
比特币是一个开源项目，不能关闭和启用一个新产品。而 Binance 是一家中心化的公司，它可以关闭并且不启用任何新功能。
有一种情况，如果你看涨 BNB，那么你需要相信 Binance 将继续保持或增长它的中心化交易所的市场份额，或者成功地过渡成一个分布式的组织，并启动一个被广泛使用的 DEX。
对于这个公司来说，为了保持市场份额，它需要增加法币入口，和吸引机构投资者。至今为止，他们的（与监管相处）方式让它们很难和银行、机构合作，后者通常更愿意和遵从现有规则和具备专业知识的伙伴合作。
如果他们能够实现 Binance DEX 并过渡到分布式组织，那我可能会被证明是错的。但 DEX 是一个完全不同的产品，为了一个目前并不存在的产品，向 10 亿美元市值的 BNB 进行投资，感觉这像是一个糟糕的风险押注。
最后，我可以告诉社区：BNB 的持有者除了赚钱外不为其他目标奋斗。说到底，一个有信仰者的社区才是加密货币的价值所在。某些东西告诉我，BNB 的持有者很快就会有下一个赚钱机会（意思应该是社区用户很快会因为别的赚钱机会抛弃 BNB）。
其他类似的补充有：BNB 的流动性是孤立的，存在着市场操作的嫌疑，他们 100% 地控制着市场和代币的动态。
市场缺乏便捷地做空 BNB 的机制 & 方式，做空机制能够实现价格发现，并提供更好的流动性。
个人补充：基于 Augur 的 Veil 已经创建了关于 BNB 价格的短期预测市场，而 BitMax、Gate 也能够做空 BNB。
有一位网友的观点很有意思，他说：做空任何资产都是危险的，因为非理性 Fomo 情绪持续的时间可能比我保持偿付能力的时间长得多。
Primitive Ventures 的创始合伙人，知名的 Dovey Wan 在推特上进行了反击：
监管套利（Regulation Arbitrage）是一种过度简化的西方 fairy dust，大多数亚洲交易所，无论是否合规，都在做和 Binance 一样的事情：最低限制的 KYC，积极上币，例如 Huobi、KuCoin、Upbit。
你需要实现三个竞争优势才能创建一家成功的交易所：安全性、流动性和交易成本。Binance 拥有最好的流动性和最低的交易手续费，到目前为止没有出现重大的安全漏洞。监管套利并不能神奇地使你的订单具备深度和拥有强健的后端。
监管套利并不是 Binance 成功的原因，当它在 2017 年中开始运营时，Huobi、Okex、Yunbi （Yunbi 的成交量 = 其他所有交易所的和）是领先者，所有这些都是西方属于中的「监管套利者」，如果监管套利是唯一的优势，那么就不会有其他交易所存在的空间。
Binance 的成功很大程度上归功于：
在没有其他交易所分发 NEO Gas 的时候，Binance 首次将它分发给用户；
在 2017 年 9 月中国禁止加密资产时，其他交易所因为胆怯而停下时，他们凭借勇气让 Binance 继续运行，之后的三个月是黄金般的真空期。
它在 2018 年的成功我将归功于：
世界级的客户支持；
当其他同行刷量时，它们拥有真实的交易深度；
良好的技术 API 和（在其他项目）主网切换时的技术支持。
「拒绝新事物成为可能」是不公平的。
这是一个中心化的游戏，BNB 的成功最终取决于它背后的人。对于很多 BNB 的持有者来说，这个信念来自对 CZ 和他的团队的中心化信任，就像 TSLA 持有者信任马斯克一样。我认为这个阐述没有问题。
在加密资产交易所领域，CZ 和何一是一对也是唯一一对连续创业者，有着连续创造两个最大交易所的记录。
如果我必须选择一个交易所代币，BNB 似乎是最合理的下注。普通人无法获得 Bakkt 的股份。Binance 使用了农村包围城市的策略来获得市场，这是很多「合规」交易所的最大失误，当他们忙于游说 SEC 或完善法务时（Binance 已经夺取了市场）。
它在土耳其、乌干达、阿根廷和其他需要稳健货币的国家所做的无数努力是巨大的。在世界上的大部分地区，简单获取加密资产的方式是缺失的，尤其是在法币是 real shit 的地区。这正是「农村包围城市」获胜的原因。
和传统业务不同，Binance 不是一家公司，它是很多相互关联的公司。Binance 为了维持市场份额，它正在增加法币入口，例如新加坡交易所和金融机构支持，未来还会有更多。品牌就是有意义的东西。
拥有 300 名员工，却没有总部，高管团队完全分布式，几乎没有风险基金的钱，仅凭这一点就足以称得上是顶级的业务和组织创新。对西方世界而言，它的资本效率或许不真实，但最近还有其他中国已 IPO 的科技公司 $QTT $PDD 达到了同样的水平。
银行倾向于新业务和利润，如果 Tether 能够获得一个银行账户，那么我认为在一段时间后 Binance 获得与银行的良好关系没有问题。机构资金？它的新加坡交易所由 Vertex 支持，它是 Singapore sovereign fund 旗下。
最后，「监管套利」并非套利（ 「regulatory arbitrage」 is not arbitrage），而是不同国家对加密资产的态度的动态博弈的结果。比如当中国禁止它时，我发现它（表现是）非常乐观，因为这意味着美国永远不会禁止它。同样的情况也适用于日本、韩国、新加坡等。
世界上总有某个地方支持某种注册、某种商业模式、某种社会制度（同性婚姻、一夫多妻制）、某种惯例。我总是疑惑什么定义了 arbitrage。它是双方共同的选择，它使得人类社会具有流动性。
CZ 对于 Dovey Wan 推特的回复是：我们自己不适用「公司」这个词，而是用「团队」代替。一个非常强大的团队！
网友对此回复：尽管你是用「团队」这个词，但实际上是你在给他们发工资。
你的队友我正在给你发送地址，等会你会给我转账 BNB 吗？
原文来源：真本葱
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IEO翻红背后：交易所“稳坐钓鱼台”，项目币价几何？
投研 • panews 发表了文章 • 2019-03-20 12:00
区块链行业的快速更新迭代不仅体现在技术发展上，还体现在融资方式上。ICO才凉凉，STO就出现了，而现在，STO的风头还没完全散尽，IEO的热浪就已袭来。
19日晚10点，在币安Launchpad进行CELR的IEO仅用17分35秒便一抢而空，用户抢份额的状态和概率不亚于抢春运火车票。这一火爆现象要回到今年年初，币安重启资产发行平台Launchpad，重启后首个项目BTT的火爆不仅激起了投资者们的热情和信心，更让同行们按捺不住。币安创始人赵长鹏在接受媒体采访时放言，“IEO模式的核心在于找好项目，欢迎其他交易所来抄。”
交易所们“蠢蠢欲动”，赶赴这场新的“筵席”。火币已经宣布将在三月下旬上线Huobi Prime，官宣称这是一个围绕HT的综合上币服务平台。OKEx 的CEO JayHao也发布消息称，OKEX utility token销售平台“OK Jumpstart”从技术到产品都已准备就绪，随时可以上线。Kucoin、Bittrex、ZBG也有消息即将上线类似平台。但Bittrex却在启动前几个小时内紧急取消了首个IEO活动。
IEO全称InitialExchange Offering（首次交易所上架发行），指发行团队跳过需要向大众募股集资的ICO环节，直接将代币放到交易所上进行交易的募资行为。有观点认为，IEO能帮项目方融资，帮交易所盈利和扬名，还能保护投资者免于欺诈。赵长鹏也向媒体坦言，现在融资模式不仅仅是融钱，也得去“融用户”、“融知名度”、“融信誉”。现状是名利双收吗？通过以上平台发行的项目代币表现又如何呢？
交易所背书照样破发 上币不代表有流通性
目前只有币安的Launchpad平台已经上线了4个项目，（其在19日晚10点上线的CELR暂未纳入统计）其余平台的项目均未上线开放申购。已知的4个IEO项目中，2017年12月底上线的GTO和BRD并不需要使用BNB申购，而今年新上线的BTT和FET则需要。
从统计结果来看，有意思的是，上线首日收跌的BTT是4个项目中唯一一个至今没有破发的项目，表现最为稳健，目前市值已经超过1亿3000万美元，市值排名第46位。而同样使用BNB申购的FET首日只微涨0.8%，但上线两周却已破发，目前市值尚未被CoinMarketCap收录，仅显示排名1789位。而更早上线的GTO和BRD首日都迎来大涨，涨幅接近20%，但至今已经破发。目前GTO市值排名171位，BRD市值排名154位。
说到底，决定代币价值的还是项目本身，与其上了什么交易所，以什么方式获得融资的关系并不大。好的项目自然能获得市场认可，登陆其它交易所，开通更多交易对。根据PAData统计，目前，仅上线一个半月的BTT是4个项目中流通性最好的一个代币，已经登陆29个交易所，共14个交易对。其次是早已上线一年多的GTO，已经登陆了16个交易所，建立了9个交易对。FET目前只登陆5个交易所，建立4个交易对。BRD是4个项目中流动性最差的，只登陆一个交易所，共3个交易对。
4个项目代币的流动性好坏从对币安交易所的依赖程度也可以看出，流动性最差的BRD，唯一登陆的交易所就是币安，其次的FET虽然已经登陆5个交易所，但其93%的交易量都发生在币安，其他4个交易所一共也只贡献7%。而BTT和GTO对币安的依赖性要小很多，尤其是才上线1个月的BTT，虽然通过币安的Launchpad平台上币成功，但其在币安的交易量只占全部交易量的32%，也即意味着BTT在其它交易所也很活跃，是被市场认可的。
可见，是否使用BNB申购项目代币对项目代币的流通性并没有影响，或者说，虽然币安是头部交易所，但币安的背书效力也并非是整个加密货币市场。要被市场认可，还是要靠项目本身的实力说话。
另外，通过BNB申购的项目代币能在币安拥有更多的交易量，BTT的交易量已经占到币安的6.48%，FET的交易量占到1.24%，而没有使用BNB申购的早期项目BRD和GTO的交易量占币安交易量的1%都不到。从交易对来看，BTT/BNB已经占到币安总交易量的0.42%，是仅次于USDT和BTC的交易量第三大的BNB交易对，FET/BNB虽然只占0.07%，但也已是第八大BNB交易对。
从这点意义上来说，Launchpad对激活BNB的交易有引导作用。流动性不足、破发或许会让项目方盈利减少，让投资者承担损失，但对交易所而言，不仅承担最小的风险，还能抽佣金，激活平台币，恰是一笔好买卖。
币安联合创始人何一3月17日发微博称，“最近流行一个词儿叫IEO，讲真我都不知道E是什么？这是哪个单词的简写？给大家随手画个重点：项目抢手是因为项目质量和价格低于私募价格，一旦上线后，所有项目价格都是市场决定，市场是全球的市场，项目的好坏交给时间。”
双赢局面尚未出现 长期利好平台币
通过IEO，项目方能募集资金，交易所能激活平台币，这似乎已经双赢了。但交易是一个动态过程，上币并不是终点，而是起点，那么在这个动态过程中，双方是否还能携手双赢呢？
PAData爬取了CoinMarketCap上的交易数据，分析后发现，在振幅上，只有GTO和BRD这两个较早在Launchpad上发行的项目币与主流币BTC有明显同向共振，而且GTO和BRD与BTC的币价相关性非常显著，这意味着，两者的行情走势与BTC较为一致。
而通过使用BNB在Launchpad上新发行的项目币BTT和FET在振动方向上与主流币BTC与平台币BNB均无关，甚至BTT在币价涨跌趋势上与BTC和BNB也都无关，这意味着BTT将来走出独立行情的可能性比其他三个Launchpad项目币更大，而FET在币价上与BTC和BNB呈现负相关，这意味着其币价涨跌趋势在很多情况下与BTC和BNB相反，而且涨跌幅度无关
从币价和单日振幅的相关性来看，是否使用BNB来上币并不会捆绑BNB和项目币，也即两者尚未形成交易过程中的动态双赢局面。反正是发行较早的BRD和GTO与BNB之间存在微弱的同向共振运动形态，但这并不能认为与BNB有直接关联，因为BRD和GTO与BTC之间的同向共振运动形态更明显。
另外，与BNB币价相关性最高的反而是同为平台币的HT，并且两者之间的振幅也呈现微弱相关性，这意味着，如果BNB涨，那么HT涨的可能要远远大于通过Launchpad发行的项目币，但是BNB暴涨，HT不一定会暴涨。这说明，在BNB与Launchpad项目币的捆绑尚未形成双赢之前，平台币之间的影响是更显著的。
虽然BNB与Launchpad发行的项目币目前并没有形成双赢局面，甚至从短期来看，每当项目发行结束后，BNB还会面临一轮较大的抛压。根据币安的公告，抢到这两个项目众筹份额的投资者不到10%。那些没申购上的投资者在申购期结束后就可能会出售手中的BNB，造成BNB币价波动较往常更大。比如在2月3日结束BTT的申购后，2月5日BNB单日振幅达到13.65%，2月6日单日振幅达到14.30%。在3月2日结束FET的申购后，3月5日BNB单日振幅达到20.14%，3月6日，BNB单日振幅达到11.06%。目前，自BNB发行以来的单日振幅方差达到0.02，高于BTC，也高于Launchpad项目币。作为申购中介，BNB并不稳定，这对投资者而言，无疑是多了一层风险。
但从长期来看，Launchpad项目启动后，BNB剧烈波动的频率降低了。自2月运行Launchpad以来，BNB单日振幅超过10%的概率约是20%，也即10天里只有2天可能发生剧烈波动。要知道在此前，这一概率大约是40%，也即过去，BNB在10天里就有4天可能发生剧烈波动。
应该来说，Launchpad项目为BNB增添了新的功能，即作为交易媒介。而新的功能意味着BNB有了新的价值，这对BNB价格稳定甚至上升都有积极意义，IEO对交易所有利已经显而易见。 查看全部
19日晚10点，在币安Launchpad进行CELR的IEO仅用17分35秒便一抢而空，用户抢份额的状态和概率不亚于抢春运火车票。这一火爆现象要回到今年年初，币安重启资产发行平台Launchpad，重启后首个项目BTT的火爆不仅激起了投资者们的热情和信心，更让同行们按捺不住。币安创始人赵长鹏在接受媒体采访时放言，“IEO模式的核心在于找好项目，欢迎其他交易所来抄。”
交易所们“蠢蠢欲动”，赶赴这场新的“筵席”。火币已经宣布将在三月下旬上线Huobi Prime，官宣称这是一个围绕HT的综合上币服务平台。OKEx 的CEO JayHao也发布消息称，OKEX utility token销售平台“OK Jumpstart”从技术到产品都已准备就绪，随时可以上线。Kucoin、Bittrex、ZBG也有消息即将上线类似平台。但Bittrex却在启动前几个小时内紧急取消了首个IEO活动。
IEO全称InitialExchange Offering（首次交易所上架发行），指发行团队跳过需要向大众募股集资的ICO环节，直接将代币放到交易所上进行交易的募资行为。有观点认为，IEO能帮项目方融资，帮交易所盈利和扬名，还能保护投资者免于欺诈。赵长鹏也向媒体坦言，现在融资模式不仅仅是融钱，也得去“融用户”、“融知名度”、“融信誉”。现状是名利双收吗？通过以上平台发行的项目代币表现又如何呢？
交易所背书照样破发 上币不代表有流通性
目前只有币安的Launchpad平台已经上线了4个项目，（其在19日晚10点上线的CELR暂未纳入统计）其余平台的项目均未上线开放申购。已知的4个IEO项目中，2017年12月底上线的GTO和BRD并不需要使用BNB申购，而今年新上线的BTT和FET则需要。
从统计结果来看，有意思的是，上线首日收跌的BTT是4个项目中唯一一个至今没有破发的项目，表现最为稳健，目前市值已经超过1亿3000万美元，市值排名第46位。而同样使用BNB申购的FET首日只微涨0.8%，但上线两周却已破发，目前市值尚未被CoinMarketCap收录，仅显示排名1789位。而更早上线的GTO和BRD首日都迎来大涨，涨幅接近20%，但至今已经破发。目前GTO市值排名171位，BRD市值排名154位。
说到底，决定代币价值的还是项目本身，与其上了什么交易所，以什么方式获得融资的关系并不大。好的项目自然能获得市场认可，登陆其它交易所，开通更多交易对。根据PAData统计，目前，仅上线一个半月的BTT是4个项目中流通性最好的一个代币，已经登陆29个交易所，共14个交易对。其次是早已上线一年多的GTO，已经登陆了16个交易所，建立了9个交易对。FET目前只登陆5个交易所，建立4个交易对。BRD是4个项目中流动性最差的，只登陆一个交易所，共3个交易对。
4个项目代币的流动性好坏从对币安交易所的依赖程度也可以看出，流动性最差的BRD，唯一登陆的交易所就是币安，其次的FET虽然已经登陆5个交易所，但其93%的交易量都发生在币安，其他4个交易所一共也只贡献7%。而BTT和GTO对币安的依赖性要小很多，尤其是才上线1个月的BTT，虽然通过币安的Launchpad平台上币成功，但其在币安的交易量只占全部交易量的32%，也即意味着BTT在其它交易所也很活跃，是被市场认可的。
可见，是否使用BNB申购项目代币对项目代币的流通性并没有影响，或者说，虽然币安是头部交易所，但币安的背书效力也并非是整个加密货币市场。要被市场认可，还是要靠项目本身的实力说话。
另外，通过BNB申购的项目代币能在币安拥有更多的交易量，BTT的交易量已经占到币安的6.48%，FET的交易量占到1.24%，而没有使用BNB申购的早期项目BRD和GTO的交易量占币安交易量的1%都不到。从交易对来看，BTT/BNB已经占到币安总交易量的0.42%，是仅次于USDT和BTC的交易量第三大的BNB交易对，FET/BNB虽然只占0.07%，但也已是第八大BNB交易对。
从这点意义上来说，Launchpad对激活BNB的交易有引导作用。流动性不足、破发或许会让项目方盈利减少，让投资者承担损失，但对交易所而言，不仅承担最小的风险，还能抽佣金，激活平台币，恰是一笔好买卖。
币安联合创始人何一3月17日发微博称，“最近流行一个词儿叫IEO，讲真我都不知道E是什么？这是哪个单词的简写？给大家随手画个重点：项目抢手是因为项目质量和价格低于私募价格，一旦上线后，所有项目价格都是市场决定，市场是全球的市场，项目的好坏交给时间。”
双赢局面尚未出现 长期利好平台币
通过IEO，项目方能募集资金，交易所能激活平台币，这似乎已经双赢了。但交易是一个动态过程，上币并不是终点，而是起点，那么在这个动态过程中，双方是否还能携手双赢呢？
PAData爬取了CoinMarketCap上的交易数据，分析后发现，在振幅上，只有GTO和BRD这两个较早在Launchpad上发行的项目币与主流币BTC有明显同向共振，而且GTO和BRD与BTC的币价相关性非常显著，这意味着，两者的行情走势与BTC较为一致。
而通过使用BNB在Launchpad上新发行的项目币BTT和FET在振动方向上与主流币BTC与平台币BNB均无关，甚至BTT在币价涨跌趋势上与BTC和BNB也都无关，这意味着BTT将来走出独立行情的可能性比其他三个Launchpad项目币更大，而FET在币价上与BTC和BNB呈现负相关，这意味着其币价涨跌趋势在很多情况下与BTC和BNB相反，而且涨跌幅度无关
从币价和单日振幅的相关性来看，是否使用BNB来上币并不会捆绑BNB和项目币，也即两者尚未形成交易过程中的动态双赢局面。反正是发行较早的BRD和GTO与BNB之间存在微弱的同向共振运动形态，但这并不能认为与BNB有直接关联，因为BRD和GTO与BTC之间的同向共振运动形态更明显。
另外，与BNB币价相关性最高的反而是同为平台币的HT，并且两者之间的振幅也呈现微弱相关性，这意味着，如果BNB涨，那么HT涨的可能要远远大于通过Launchpad发行的项目币，但是BNB暴涨，HT不一定会暴涨。这说明，在BNB与Launchpad项目币的捆绑尚未形成双赢之前，平台币之间的影响是更显著的。
虽然BNB与Launchpad发行的项目币目前并没有形成双赢局面，甚至从短期来看，每当项目发行结束后，BNB还会面临一轮较大的抛压。根据币安的公告，抢到这两个项目众筹份额的投资者不到10%。那些没申购上的投资者在申购期结束后就可能会出售手中的BNB，造成BNB币价波动较往常更大。比如在2月3日结束BTT的申购后，2月5日BNB单日振幅达到13.65%，2月6日单日振幅达到14.30%。在3月2日结束FET的申购后，3月5日BNB单日振幅达到20.14%，3月6日，BNB单日振幅达到11.06%。目前，自BNB发行以来的单日振幅方差达到0.02，高于BTC，也高于Launchpad项目币。作为申购中介，BNB并不稳定，这对投资者而言，无疑是多了一层风险。
但从长期来看，Launchpad项目启动后，BNB剧烈波动的频率降低了。自2月运行Launchpad以来，BNB单日振幅超过10%的概率约是20%，也即10天里只有2天可能发生剧烈波动。要知道在此前，这一概率大约是40%，也即过去，BNB在10天里就有4天可能发生剧烈波动。
应该来说，Launchpad项目为BNB增添了新的功能，即作为交易媒介。而新的功能意味着BNB有了新的价值，这对BNB价格稳定甚至上升都有积极意义，IEO对交易所有利已经显而易见。 查看全部
区块链行业的快速更新迭代不仅体现在技术发展上，还体现在融资方式上。ICO才凉凉，STO就出现了，而现在，STO的风头还没完全散尽，IEO的热浪就已袭来。
19日晚10点，在币安Launchpad进行CELR的IEO仅用17分35秒便一抢而空，用户抢份额的状态和概率不亚于抢春运火车票。这一火爆现象要回到今年年初，币安重启资产发行平台Launchpad，重启后首个项目BTT的火爆不仅激起了投资者们的热情和信心，更让同行们按捺不住。币安创始人赵长鹏在接受媒体采访时放言，“IEO模式的核心在于找好项目，欢迎其他交易所来抄。”
交易所们“蠢蠢欲动”，赶赴这场新的“筵席”。火币已经宣布将在三月下旬上线Huobi Prime，官宣称这是一个围绕HT的综合上币服务平台。OKEx 的CEO JayHao也发布消息称，OKEX utility token销售平台“OK Jumpstart”从技术到产品都已准备就绪，随时可以上线。Kucoin、Bittrex、ZBG也有消息即将上线类似平台。但Bittrex却在启动前几个小时内紧急取消了首个IEO活动。
IEO全称InitialExchange Offering（首次交易所上架发行），指发行团队跳过需要向大众募股集资的ICO环节，直接将代币放到交易所上进行交易的募资行为。有观点认为，IEO能帮项目方融资，帮交易所盈利和扬名，还能保护投资者免于欺诈。赵长鹏也向媒体坦言，现在融资模式不仅仅是融钱，也得去“融用户”、“融知名度”、“融信誉”。现状是名利双收吗？通过以上平台发行的项目代币表现又如何呢？
交易所背书照样破发 上币不代表有流通性
目前只有币安的Launchpad平台已经上线了4个项目，（其在19日晚10点上线的CELR暂未纳入统计）其余平台的项目均未上线开放申购。已知的4个IEO项目中，2017年12月底上线的GTO和BRD并不需要使用BNB申购，而今年新上线的BTT和FET则需要。
从统计结果来看，有意思的是，上线首日收跌的BTT是4个项目中唯一一个至今没有破发的项目，表现最为稳健，目前市值已经超过1亿3000万美元，市值排名第46位。而同样使用BNB申购的FET首日只微涨0.8%，但上线两周却已破发，目前市值尚未被CoinMarketCap收录，仅显示排名1789位。而更早上线的GTO和BRD首日都迎来大涨，涨幅接近20%，但至今已经破发。目前GTO市值排名171位，BRD市值排名154位。
说到底，决定代币价值的还是项目本身，与其上了什么交易所，以什么方式获得融资的关系并不大。好的项目自然能获得市场认可，登陆其它交易所，开通更多交易对。根据PAData统计，目前，仅上线一个半月的BTT是4个项目中流通性最好的一个代币，已经登陆29个交易所，共14个交易对。其次是早已上线一年多的GTO，已经登陆了16个交易所，建立了9个交易对。FET目前只登陆5个交易所，建立4个交易对。BRD是4个项目中流动性最差的，只登陆一个交易所，共3个交易对。
4个项目代币的流动性好坏从对币安交易所的依赖程度也可以看出，流动性最差的BRD，唯一登陆的交易所就是币安，其次的FET虽然已经登陆5个交易所，但其93%的交易量都发生在币安，其他4个交易所一共也只贡献7%。而BTT和GTO对币安的依赖性要小很多，尤其是才上线1个月的BTT，虽然通过币安的Launchpad平台上币成功，但其在币安的交易量只占全部交易量的32%，也即意味着BTT在其它交易所也很活跃，是被市场认可的。
可见，是否使用BNB申购项目代币对项目代币的流通性并没有影响，或者说，虽然币安是头部交易所，但币安的背书效力也并非是整个加密货币市场。要被市场认可，还是要靠项目本身的实力说话。
另外，通过BNB申购的项目代币能在币安拥有更多的交易量，BTT的交易量已经占到币安的6.48%，FET的交易量占到1.24%，而没有使用BNB申购的早期项目BRD和GTO的交易量占币安交易量的1%都不到。从交易对来看，BTT/BNB已经占到币安总交易量的0.42%，是仅次于USDT和BTC的交易量第三大的BNB交易对，FET/BNB虽然只占0.07%，但也已是第八大BNB交易对。
从这点意义上来说，Launchpad对激活BNB的交易有引导作用。流动性不足、破发或许会让项目方盈利减少，让投资者承担损失，但对交易所而言，不仅承担最小的风险，还能抽佣金，激活平台币，恰是一笔好买卖。
币安联合创始人何一3月17日发微博称，“最近流行一个词儿叫IEO，讲真我都不知道E是什么？这是哪个单词的简写？给大家随手画个重点：项目抢手是因为项目质量和价格低于私募价格，一旦上线后，所有项目价格都是市场决定，市场是全球的市场，项目的好坏交给时间。”
双赢局面尚未出现 长期利好平台币
通过IEO，项目方能募集资金，交易所能激活平台币，这似乎已经双赢了。但交易是一个动态过程，上币并不是终点，而是起点，那么在这个动态过程中，双方是否还能携手双赢呢？
PAData爬取了CoinMarketCap上的交易数据，分析后发现，在振幅上，只有GTO和BRD这两个较早在Launchpad上发行的项目币与主流币BTC有明显同向共振，而且GTO和BRD与BTC的币价相关性非常显著，这意味着，两者的行情走势与BTC较为一致。
而通过使用BNB在Launchpad上新发行的项目币BTT和FET在振动方向上与主流币BTC与平台币BNB均无关，甚至BTT在币价涨跌趋势上与BTC和BNB也都无关，这意味着BTT将来走出独立行情的可能性比其他三个Launchpad项目币更大，而FET在币价上与BTC和BNB呈现负相关，这意味着其币价涨跌趋势在很多情况下与BTC和BNB相反，而且涨跌幅度无关
从币价和单日振幅的相关性来看，是否使用BNB来上币并不会捆绑BNB和项目币，也即两者尚未形成交易过程中的动态双赢局面。反正是发行较早的BRD和GTO与BNB之间存在微弱的同向共振运动形态，但这并不能认为与BNB有直接关联，因为BRD和GTO与BTC之间的同向共振运动形态更明显。
另外，与BNB币价相关性最高的反而是同为平台币的HT，并且两者之间的振幅也呈现微弱相关性，这意味着，如果BNB涨，那么HT涨的可能要远远大于通过Launchpad发行的项目币，但是BNB暴涨，HT不一定会暴涨。这说明，在BNB与Launchpad项目币的捆绑尚未形成双赢之前，平台币之间的影响是更显著的。
虽然BNB与Launchpad发行的项目币目前并没有形成双赢局面，甚至从短期来看，每当项目发行结束后，BNB还会面临一轮较大的抛压。根据币安的公告，抢到这两个项目众筹份额的投资者不到10%。那些没申购上的投资者在申购期结束后就可能会出售手中的BNB，造成BNB币价波动较往常更大。比如在2月3日结束BTT的申购后，2月5日BNB单日振幅达到13.65%，2月6日单日振幅达到14.30%。在3月2日结束FET的申购后，3月5日BNB单日振幅达到20.14%，3月6日，BNB单日振幅达到11.06%。目前，自BNB发行以来的单日振幅方差达到0.02，高于BTC，也高于Launchpad项目币。作为申购中介，BNB并不稳定，这对投资者而言，无疑是多了一层风险。
但从长期来看，Launchpad项目启动后，BNB剧烈波动的频率降低了。自2月运行Launchpad以来，BNB单日振幅超过10%的概率约是20%，也即10天里只有2天可能发生剧烈波动。要知道在此前，这一概率大约是40%，也即过去，BNB在10天里就有4天可能发生剧烈波动。
应该来说，Launchpad项目为BNB增添了新的功能，即作为交易媒介。而新的功能意味着BNB有了新的价值，这对BNB价格稳定甚至上升都有积极意义，IEO对交易所有利已经显而易见。
交易所“逐鹿”IEO，平台币“暴动”
市场 • fengchao 发表了文章 • 2019-03-19 11:40
Launchpad火爆后，币圈出现了IEO一词，“E”是Exchange的意思，在加密货币行业里，它主要指数字资产交易所。币安作为区块链资产发行平台的“带货王”，无意间引领了IEO这股潮流。
OKEx也透露了即将推出Utility Token（实用性通证）销售平台OK Jumpstart；尽管火币表达了不走“销售”Token路线的想法，但也很快做出动作，有意做一个名为Huobi Prime的优选上币通道。
三家头部交易所连续出招，ZB、Bittrex等交易所也已经在着手IEO平台。
交易所动作频频，利好直接显示在各家的平台币上，火币的HT、OK的OKB和币安的BNB近日大涨，最高涨幅也在你争我夺中轮换。
从交易所们推出或将推出的新产品看，IEO也好，优选上币通道也好，每个想要在交易所市场占据一席之地的竞争者，都在用不同的方式将各自的平台币或积分结合进优势业务，以稳固各自的市值地位，而平台的合规、构建用户进场的资格都成为需要守好的关卡。
IEO风潮带动平台币暴动
上周末两天，OKEx的全球通用积分OKB大涨，在3月12日再次突破1美元后，3月16日最高价达到1.23美元。OKB近7天的涨幅为3.5%，今年以来的涨幅为50%。
在OKB突破1美元向上进发后，3月15日、16日两天，火币积分HT涨势领跑平台币，涨幅分别为8%和4.3%，币价一度飙升到2.1美元。今年以来，HT的涨幅超过80%。
三大交易所平台币中，价格表现最为强势的是BNB，在币安Launchpad上线以及币安公链、去中心化交易所上线后大涨，之后迎来一个横盘期，在14美元左右徘徊，今年以来涨幅超过160%。
3月18日，AIcoin上排名前十平台币的价格和涨幅
BNB的大幅上涨与币安今年以来一系列的新产品上线有关，这也为BNB拓展了多个应用场景。今年1月，币安启动IEO平台Launchpad，还接连上线了自主研发的公链和去中心化交易所。
也正是Launchpad带起了IEO之风，引起各交易所“逐鹿”IEO战场。
今年3月7日，火币被爆出Huobi Prime即将上线。消息爆出后，一度被认为是一个与币安Launchpad相似的IEO通道。不过，官方随后强调，Huobi Prime既非众筹也非IEO，而是要围绕HT，为全球优质项目提供一个创新、快速、合规的综合上币服务。
火币目前还未公开Prime产品的具体细则，相比火币的神秘，OKEx这次异常高调。
3月12日，OKEx的CEO Jay Hao在微博宣布，OKEx即将上线一个更合规的IEO平台OK Jumpstart。“OKEX Utility token销售平台‘OK Jumpstart’从技术到产品都已准备就绪，随时可以上线。”
OKEX的CEO Jay Hao强调OK Jumpstart的合规性
也就是从Jay Hao在微博的发声之后，OKB开始从12日起涨，从0.9美元一路上扬，1个小时后突破了1美元。
OKEx的IEO平台主打“实用性通证”
从Jay Hao 的发言看，OK Jumpstart的定位为“实用性通证销售平台”，也就是说，实用性通证项目可以在OK Jumpstart上销售，而Jay Hao也在微博上多次强调了“合规”的考虑。
的确，代币销售平台和销售的Token类型都面临着合规性的考验。币安Launchpad上就限定了用户购买Token的KYC条件，包括不接受中国大陆在内的用户购买。
而OKEx的Jumpstart将销售的Token类型锁定在实用型Token上，或许也是从合规性来考虑。
以美国证券交易委员会（SEC）对加密货币的划分为例，它将它们分为两类：实用型通证（utility token）和证券型通证（security token）。类别的划分始于当初SEC讨论和判定瑞波和以太坊是否为证券属性，是否能适用证券类法规来监管。
非营利加密货币研究机构CCN在3月12日的报道中也提到，经美国证券交易委员会（SEC）主席Jay Clayton证实，在美国的法律中，像以太坊（ETH）这类属于实用型的加密货币，不属于证券。
实用型通证也被称为应用通证、用户通证。这类通证大多都是企业针对自己提供的服务或者产品为项目募资而发行。
与证券型通证相比，实用型通证更具体地强调自己的开发平台或生态系统，它的价值与平台或生态系统内参与者的活跃度成正比。这也从侧面反映出，有实体产品依托的实用性通证，其成为空气币的概率更低，对于投资来说风险系数更低。
目前SEC还未将实用性通证正式纳入证券监管，美国的监管方式也代表着一股判例潮流，这或许也是OK Jumpstart销售实用性通证的合规考虑。
跟风IEO模式仍面临监管变数
如今IEO也并非新模式。早在2017年“9·4”之前，币安就上线了类似的代币销售通道，助项目方“融资”。之后，国内监管将ICO之火掐灭，币安的IEO被迫停止。
今年1月，币安再次开启IEO通道Launchpad。 一时间投资者花钱定制海外KYC，一度出现网吧里雇人抢夺份额的场面。
市场的反馈引起了各大小交易所的注意。尤其是头部交易所，对于他们来说这一战场意义重大。有业内人士分析，“别人做了你不做，有可能下一轮牛市到来时，这个市场就没你什么事了。”
除了OKEx外，Bittrex、ZB等交易所也将进入IEO的战场。火币的Huobi Prime自曝光后，业内一直将其与IEO联系在一起，不过官方多次将其与IEO撇清关系。火币全球站CEO七爷在回应媒体时表示，“Huobi Prime全名为火币优选上币通道，既非众筹也非IEO”。
币安的Launchpad几乎一个月上一个新项目，这也反映出他们在项目筛选上的谨慎。币安CEO赵长鹏也曾表示，IEO的核心是挑选优质项目。
IEO与监管之间仍存博弈
在合规方面，已经退出区块链资产销售平台的币安虽然严防死守“合规参与”，但仍旧无法预估监管上变数。
一位委托海外的朋友购买了在Launchpad上发行项目CELR（Celer Network）的投资者称，刚给朋友转过钱去就看到SEC找交易所“麻烦”的消息，担忧瞬间涌上心头。
相比对监管的担忧，用户的投资热情一点没减。CELR宣布将上线Launchpad后，国内的一些炒币群里仍然关注着该项目未来登陆二级市场的信息。
Launchpad的推出让BNB的流通性增强，价格大涨，因为该平台币也是购买上线项目Token的“硬通货”，这也正是很多交易所力推IEO平台的原因，各家将各自的平台币植入IEO的模式中，以丰富平台币的使用场景和流通性。
文|武旭升
编辑|嚯嚯、文刀 查看全部
OKEx也透露了即将推出Utility Token（实用性通证）销售平台OK Jumpstart；尽管火币表达了不走“销售”Token路线的想法，但也很快做出动作，有意做一个名为Huobi Prime的优选上币通道。
三家头部交易所连续出招，ZB、Bittrex等交易所也已经在着手IEO平台。
交易所动作频频，利好直接显示在各家的平台币上，火币的HT、OK的OKB和币安的BNB近日大涨，最高涨幅也在你争我夺中轮换。
从交易所们推出或将推出的新产品看，IEO也好，优选上币通道也好，每个想要在交易所市场占据一席之地的竞争者，都在用不同的方式将各自的平台币或积分结合进优势业务，以稳固各自的市值地位，而平台的合规、构建用户进场的资格都成为需要守好的关卡。
IEO风潮带动平台币暴动
上周末两天，OKEx的全球通用积分OKB大涨，在3月12日再次突破1美元后，3月16日最高价达到1.23美元。OKB近7天的涨幅为3.5%，今年以来的涨幅为50%。
在OKB突破1美元向上进发后，3月15日、16日两天，火币积分HT涨势领跑平台币，涨幅分别为8%和4.3%，币价一度飙升到2.1美元。今年以来，HT的涨幅超过80%。
三大交易所平台币中，价格表现最为强势的是BNB，在币安Launchpad上线以及币安公链、去中心化交易所上线后大涨，之后迎来一个横盘期，在14美元左右徘徊，今年以来涨幅超过160%。
3月18日，AIcoin上排名前十平台币的价格和涨幅
BNB的大幅上涨与币安今年以来一系列的新产品上线有关，这也为BNB拓展了多个应用场景。今年1月，币安启动IEO平台Launchpad，还接连上线了自主研发的公链和去中心化交易所。
也正是Launchpad带起了IEO之风，引起各交易所“逐鹿”IEO战场。
今年3月7日，火币被爆出Huobi Prime即将上线。消息爆出后，一度被认为是一个与币安Launchpad相似的IEO通道。不过，官方随后强调，Huobi Prime既非众筹也非IEO，而是要围绕HT，为全球优质项目提供一个创新、快速、合规的综合上币服务。
火币目前还未公开Prime产品的具体细则，相比火币的神秘，OKEx这次异常高调。
3月12日，OKEx的CEO Jay Hao在微博宣布，OKEx即将上线一个更合规的IEO平台OK Jumpstart。“OKEX Utility token销售平台‘OK Jumpstart’从技术到产品都已准备就绪，随时可以上线。”
OKEX的CEO Jay Hao强调OK Jumpstart的合规性
也就是从Jay Hao在微博的发声之后，OKB开始从12日起涨，从0.9美元一路上扬，1个小时后突破了1美元。
OKEx的IEO平台主打“实用性通证”
从Jay Hao 的发言看，OK Jumpstart的定位为“实用性通证销售平台”，也就是说，实用性通证项目可以在OK Jumpstart上销售，而Jay Hao也在微博上多次强调了“合规”的考虑。
的确，代币销售平台和销售的Token类型都面临着合规性的考验。币安Launchpad上就限定了用户购买Token的KYC条件，包括不接受中国大陆在内的用户购买。
而OKEx的Jumpstart将销售的Token类型锁定在实用型Token上，或许也是从合规性来考虑。
以美国证券交易委员会（SEC）对加密货币的划分为例，它将它们分为两类：实用型通证（utility token）和证券型通证（security token）。类别的划分始于当初SEC讨论和判定瑞波和以太坊是否为证券属性，是否能适用证券类法规来监管。
非营利加密货币研究机构CCN在3月12日的报道中也提到，经美国证券交易委员会（SEC）主席Jay Clayton证实，在美国的法律中，像以太坊（ETH）这类属于实用型的加密货币，不属于证券。
实用型通证也被称为应用通证、用户通证。这类通证大多都是企业针对自己提供的服务或者产品为项目募资而发行。
与证券型通证相比，实用型通证更具体地强调自己的开发平台或生态系统，它的价值与平台或生态系统内参与者的活跃度成正比。这也从侧面反映出，有实体产品依托的实用性通证，其成为空气币的概率更低，对于投资来说风险系数更低。
目前SEC还未将实用性通证正式纳入证券监管，美国的监管方式也代表着一股判例潮流，这或许也是OK Jumpstart销售实用性通证的合规考虑。
跟风IEO模式仍面临监管变数
如今IEO也并非新模式。早在2017年“9·4”之前，币安就上线了类似的代币销售通道，助项目方“融资”。之后，国内监管将ICO之火掐灭，币安的IEO被迫停止。
今年1月，币安再次开启IEO通道Launchpad。 一时间投资者花钱定制海外KYC，一度出现网吧里雇人抢夺份额的场面。
市场的反馈引起了各大小交易所的注意。尤其是头部交易所，对于他们来说这一战场意义重大。有业内人士分析，“别人做了你不做，有可能下一轮牛市到来时，这个市场就没你什么事了。”
除了OKEx外，Bittrex、ZB等交易所也将进入IEO的战场。火币的Huobi Prime自曝光后，业内一直将其与IEO联系在一起，不过官方多次将其与IEO撇清关系。火币全球站CEO七爷在回应媒体时表示，“Huobi Prime全名为火币优选上币通道，既非众筹也非IEO”。
币安的Launchpad几乎一个月上一个新项目，这也反映出他们在项目筛选上的谨慎。币安CEO赵长鹏也曾表示，IEO的核心是挑选优质项目。
IEO与监管之间仍存博弈
在合规方面，已经退出区块链资产销售平台的币安虽然严防死守“合规参与”，但仍旧无法预估监管上变数。
一位委托海外的朋友购买了在Launchpad上发行项目CELR（Celer Network）的投资者称，刚给朋友转过钱去就看到SEC找交易所“麻烦”的消息，担忧瞬间涌上心头。
相比对监管的担忧，用户的投资热情一点没减。CELR宣布将上线Launchpad后，国内的一些炒币群里仍然关注着该项目未来登陆二级市场的信息。
Launchpad的推出让BNB的流通性增强，价格大涨，因为该平台币也是购买上线项目Token的“硬通货”，这也正是很多交易所力推IEO平台的原因，各家将各自的平台币植入IEO的模式中，以丰富平台币的使用场景和流通性。
文|武旭升
编辑|嚯嚯、文刀 查看全部
Launchpad火爆后，币圈出现了IEO一词，“E”是Exchange的意思，在加密货币行业里，它主要指数字资产交易所。币安作为区块链资产发行平台的“带货王”，无意间引领了IEO这股潮流。
OKEx也透露了即将推出Utility Token（实用性通证）销售平台OK Jumpstart；尽管火币表达了不走“销售”Token路线的想法，但也很快做出动作，有意做一个名为Huobi Prime的优选上币通道。
三家头部交易所连续出招，ZB、Bittrex等交易所也已经在着手IEO平台。
交易所动作频频，利好直接显示在各家的平台币上，火币的HT、OK的OKB和币安的BNB近日大涨，最高涨幅也在你争我夺中轮换。
从交易所们推出或将推出的新产品看，IEO也好，优选上币通道也好，每个想要在交易所市场占据一席之地的竞争者，都在用不同的方式将各自的平台币或积分结合进优势业务，以稳固各自的市值地位，而平台的合规、构建用户进场的资格都成为需要守好的关卡。
IEO风潮带动平台币暴动
上周末两天，OKEx的全球通用积分OKB大涨，在3月12日再次突破1美元后，3月16日最高价达到1.23美元。OKB近7天的涨幅为3.5%，今年以来的涨幅为50%。
在OKB突破1美元向上进发后，3月15日、16日两天，火币积分HT涨势领跑平台币，涨幅分别为8%和4.3%，币价一度飙升到2.1美元。今年以来，HT的涨幅超过80%。
三大交易所平台币中，价格表现最为强势的是BNB，在币安Launchpad上线以及币安公链、去中心化交易所上线后大涨，之后迎来一个横盘期，在14美元左右徘徊，今年以来涨幅超过160%。
3月18日，AIcoin上排名前十平台币的价格和涨幅
BNB的大幅上涨与币安今年以来一系列的新产品上线有关，这也为BNB拓展了多个应用场景。今年1月，币安启动IEO平台Launchpad，还接连上线了自主研发的公链和去中心化交易所。
也正是Launchpad带起了IEO之风，引起各交易所“逐鹿”IEO战场。
今年3月7日，火币被爆出Huobi Prime即将上线。消息爆出后，一度被认为是一个与币安Launchpad相似的IEO通道。不过，官方随后强调，Huobi Prime既非众筹也非IEO，而是要围绕HT，为全球优质项目提供一个创新、快速、合规的综合上币服务。
火币目前还未公开Prime产品的具体细则，相比火币的神秘，OKEx这次异常高调。
3月12日，OKEx的CEO Jay Hao在微博宣布，OKEx即将上线一个更合规的IEO平台OK Jumpstart。“OKEX Utility token销售平台‘OK Jumpstart’从技术到产品都已准备就绪，随时可以上线。”
OKEX的CEO Jay Hao强调OK Jumpstart的合规性
也就是从Jay Hao在微博的发声之后，OKB开始从12日起涨，从0.9美元一路上扬，1个小时后突破了1美元。
OKEx的IEO平台主打“实用性通证”
从Jay Hao 的发言看，OK Jumpstart的定位为“实用性通证销售平台”，也就是说，实用性通证项目可以在OK Jumpstart上销售，而Jay Hao也在微博上多次强调了“合规”的考虑。
的确，代币销售平台和销售的Token类型都面临着合规性的考验。币安Launchpad上就限定了用户购买Token的KYC条件，包括不接受中国大陆在内的用户购买。
而OKEx的Jumpstart将销售的Token类型锁定在实用型Token上，或许也是从合规性来考虑。
以美国证券交易委员会（SEC）对加密货币的划分为例，它将它们分为两类：实用型通证（utility token）和证券型通证（security token）。类别的划分始于当初SEC讨论和判定瑞波和以太坊是否为证券属性，是否能适用证券类法规来监管。
非营利加密货币研究机构CCN在3月12日的报道中也提到，经美国证券交易委员会（SEC）主席Jay Clayton证实，在美国的法律中，像以太坊（ETH）这类属于实用型的加密货币，不属于证券。
实用型通证也被称为应用通证、用户通证。这类通证大多都是企业针对自己提供的服务或者产品为项目募资而发行。
与证券型通证相比，实用型通证更具体地强调自己的开发平台或生态系统，它的价值与平台或生态系统内参与者的活跃度成正比。这也从侧面反映出，有实体产品依托的实用性通证，其成为空气币的概率更低，对于投资来说风险系数更低。
目前SEC还未将实用性通证正式纳入证券监管，美国的监管方式也代表着一股判例潮流，这或许也是OK Jumpstart销售实用性通证的合规考虑。
跟风IEO模式仍面临监管变数
如今IEO也并非新模式。早在2017年“9·4”之前，币安就上线了类似的代币销售通道，助项目方“融资”。之后，国内监管将ICO之火掐灭，币安的IEO被迫停止。
今年1月，币安再次开启IEO通道Launchpad。 一时间投资者花钱定制海外KYC，一度出现网吧里雇人抢夺份额的场面。
市场的反馈引起了各大小交易所的注意。尤其是头部交易所，对于他们来说这一战场意义重大。有业内人士分析，“别人做了你不做，有可能下一轮牛市到来时，这个市场就没你什么事了。”
除了OKEx外，Bittrex、ZB等交易所也将进入IEO的战场。火币的Huobi Prime自曝光后，业内一直将其与IEO联系在一起，不过官方多次将其与IEO撇清关系。火币全球站CEO七爷在回应媒体时表示，“Huobi Prime全名为火币优选上币通道，既非众筹也非IEO”。
币安的Launchpad几乎一个月上一个新项目，这也反映出他们在项目筛选上的谨慎。币安CEO赵长鹏也曾表示，IEO的核心是挑选优质项目。
IEO与监管之间仍存博弈
在合规方面，已经退出区块链资产销售平台的币安虽然严防死守“合规参与”，但仍旧无法预估监管上变数。
一位委托海外的朋友购买了在Launchpad上发行项目CELR（Celer Network）的投资者称，刚给朋友转过钱去就看到SEC找交易所“麻烦”的消息，担忧瞬间涌上心头。
相比对监管的担忧，用户的投资热情一点没减。CELR宣布将上线Launchpad后，国内的一些炒币群里仍然关注着该项目未来登陆二级市场的信息。
Launchpad的推出让BNB的流通性增强，价格大涨，因为该平台币也是购买上线项目Token的“硬通货”，这也正是很多交易所力推IEO平台的原因，各家将各自的平台币植入IEO的模式中，以丰富平台币的使用场景和流通性。
文|武旭升
编辑|嚯嚯、文刀
众筹新发，BNB 大涨 16% 成全球第 8！币安以太坊终有一战！
公司 • huoxing 发表了文章 • 2019-03-06 11:20
众筹连发，Binance Chain、DEX 开启测试，用例拓展，推动 BNB 持续上涨，而这些布局将币安逐渐推到了以太坊面前，今年两者必有一战。
北京时间 3 月 5 日早 10 点 30 分，Binance CEO 赵长鹏在 Twitter 上做了他的第二次 AMA （Ask Me
Anything），除了谈到大家近期关心的项目摘牌退市问题，再一次提到 Binance Launchpad，他表示 Launchpad 的目标是帮助好项目筹集资金，增加项目资金流动性，帮助优秀项目构建生态系统。随后，他表示，Launchpad 今天将会推出一个新项目。
（最新消息：币安 Launchpad 将于 03 月 19 日 2:00 PM (UTC) 开启 BNB 专场众筹 Celer Network (CELR) 。）
随着这句话，BNB 价格立即上涨，从 11.48 美元涨至最高 13.35 美元，最高涨幅 16.3%。
Binance Launchpad 的众筹能力有目共睹，无论是热门的 BTT，还是冷门的 Fetch.AI 都在 Launchpad 众筹时成绩不菲，而相比已经势衰的以太坊，Launchpad 的展现众筹能力最终将把 Binance 推到以太坊面前。
Binance，以太坊，终有一战。
BNB 越来越接近 BTC 和 ETH 的定位：支付和生态。BNB 已经从半个月前的 9.25 美元涨至 13.2 美元，涨幅 42.7%。而这期间，Binance 和 BNB 都发生了不小的变化。
BNB 用例继续增加
根据 Binance 发布的公告，截至 2019 年 2 月底，BNB 用例已经由之前的 42 个增加至 52 个，主要增加在服务性场景（Service）中。
Binance Chain 测试网已正式上线
2 月 20 日，Binance Chain 经过近一年的开发和测试，最终上线了它的测试网，而与 Binance.com 高级交易页面相同界面的币安去中心化（Binance DEX）也开发公测。
无论从 Binance Chain、DEX、Launchpad 的活跃进展，还是从 BNB 功能的拓展来看，Binance 都已经在这个熊市中甩开其他交易所，更加深入的布局区块链行业；且长期来看，来自 Binance 的强背书也会持续推动 BNB 价格的上涨。
2018 年，数字货币市场寒冬如猛虎下山迅猛而惨烈，这里所说的寒冬并不是指 BTC 跌破 6000 美元，而是指 BTC 从 19891 美元一周内跌至 10709 美元这个大熊市的开始。然而大多数人并未意识到这其实已是寒冬，依然抱着希望与信仰昂首期盼，直至 BTC 跌到 3215 美元低点才幡然醒悟，而此时 BTC 已然跌去 84%。
在这场后知后觉的大熊市中，没有资产能够幸免，从 2018 年 1 月至今，绝大多数加密货币随 BTC 跌超 80%。据统计，除 BTC 跌幅 84% 外，ETH 在 2018 年中振幅 94.17%，EOS 振幅 93.26%，XRP 振幅 92.53%，LTC 振幅 93.92%，且当前均处于最低点位附近。但在这场旷日持久的寒冬中，有一类加密货币尤其吸引眼球，那就是平台币。
以 BNB、HT、OKB 为例，虽然这三种平台币同样遭受打击，2018 年振幅均超过 80%，但也都在熊市中产生过较强的收益。HT 和 OKB 分别于 3、4 月在熊市中发行，并在价格上升 6 倍后回落，而 BNB 与其不同的是它经历了 2018 年 1 月的大崩盘，并在半月时间内由 25.2 美元高点跌至 5.5 美元，跌幅 79.22%，但此后的 1 年时间内，BNB 同样经历了上半年的逆势上涨和下半年的随盘下跌。
BNB/BTC，BNB/USDT 总趋势
但仔细观察发现，BNB 真正大幅下跌的时间只有 6、7、8 三个月，而后保持在 10 美元左右震荡，所以 BNB 也被誉为熊市中「最稳定」，或最具对冲能力的数字货币之一，在 12 月中旬，以及进入 2019 年以来，BNB 更是气势如虹，创下 BNB/BTC 交易对新高。认为，BNB 的走势直接反映了 Binance 对 BNB 应用场景的拓展获得成效，以及投资者对 BNB 逐渐清晰定位的认可。
试航
自 2017 年 7 月 BNB 发行以来，Binance 一直在探索并扩充它的应用场景，但在发行之初，BNB 还仅仅是一个平台币，其所含价值极大程度依赖于 Binance 的用户活动和交易所收入。BNB 发行量 2 亿枚，Binance 会在每个季度按其利润的 20% 回购 BNB 并销毁，直至销毁 1 亿枚 BNB，并表示这种回购销毁机制可以给 BNB 用户带来可观的持有价值。
根据 BNB 的应用场景，我们姑且把 BNB 视为一种价值货币，那根据传统货币数量论，在其他因素不变的情况下，货币价值变化与货币数量变化成反比，即减少了 BNB 数量理论上可以增加 BNB 价值。但是 Binance 并不是一个经济体，BNB 也不是其唯一的「流通货币」，所以并不能使用货币数量论来判断 BNB 的价值趋向。
而 BNB，或者任何 Token 的存在形式更像是一种证券，持有它们并不代表对其价值的持有，而只是一种享有其部分权益的凭证，所以我们分析，BNB 回购销毁的影响可以参考证券的回购注销机制。而上市公司进行回购首先可以向市场传递股价被低估的信号；并可降低外部流通股数量，提高每股价格；还可以优化公司现金流，调节公司所有权结构等，所以上市公司的回购确实是可以多方面刺激股价上涨的行为。
存在形式与证券类似的 BNB，其回购影响在理论上也可取到类似结果，即 BNB 价值的上升。但观察 BNB 此前 6 次销毁时对其价格的影响，我们不难判断，理论和现实仍有较大差距。
BNB 季度销毁当日涨跌，前后 3 天平均涨跌情况
我们认为，这种现象除因 BNB 销毁的利好已被提前预支外，也说明市场对 BNB 升值仍不够认同。首先 Binance 成立之初，BNB 除了作为交易手续费，LaunchPad 支付工具外，还没有其他应用场景，其价值也不能真正代表 Binance 交易所价值，想要依靠回购销毁来撑起它的价值仍是非常困难的。
漂流
Binance 毕竟只是一个 2017 年才成立的交易所，对于用户来说，他们还需要时间来熟悉、信任、习惯这个新交易所，毕竟 Mt.Gox 交易所被盗的事件还没过去几年。新成立的 Binance 无论是服务还是技术都有待考验，而对其平台币 BNB 自然也不会信任其价值，所以当 2018 年 1 月 BTC 暴跌的时候，BNB 随盘下跌 79%。
但 2018 年后的 Binance 并没有坐吃山空，或坐等市场回暖，而是继续发展，提升平台影响力据 Binance 发表在 medium.com 的文章，其在 2017 年底推出区块链孵化器 Binance Labs，众筹平台 Binance Launchpad，2018 年推出资讯站 Binance Info，宣布 Binance Chain （币安链）和慈善基金会 Binance CharityFoundation，并开始了它的全球布局。
Binance 成立第一年的生态扩张
在 Binance 不断扩展其生态版图的时候，BNB 价格也不断高涨，投资者对 Binance 交易所自内而外的去中心化给予认可，同时支撑 BNB 的价值。2018 年上半年，对于 Binance，以及 Huobi，OKEx 来说都是丰收的一年，BNB 和 HT 的销毁或回购是一项有力的证明。「投资者」并没有意识到寒冬的降临，还沉浸的 BTC2 万美元的梦中不愿醒来，BNB 从 2017 年 10 月至 2018 年 7 月的销毁数量持续增长，反映的是 Binance 交易所收入的不断攀升。
转眼来到 2018 年下半年，Fcoin 带来「xx 即挖矿」等新兴模式的崛起，进而引发大量交易所尾随跟风的「百团大战」。但随着这股风潮迅速覆灭，越来越多投资者已经意识到熊市不可逆转，交易所的寒冬到来了，Binance 收入折半，BNB 销毁量骤降，各平台币进入大幅回撤时期。
2018 年 9 月中旬，BNB 止跌 9 美元。
远行
相比其他还在大幅下跌的平台币，BNB 是最早出现止跌震荡行情的数字货币之一。我们判断其主因是 Binance 持续释放的 DEX 去中心化交易所的利好信号，以及 BNB 应用场景的不断拓展。
2017 年 12 月，GIFTO 作为第一个在 Binance Launchpad 完成众筹的项目，并合作接受 BNB 作为 GIFTO 平台支付手段，这是 BNB 可查的第一个交易所外使用场景。次年 5 月，贷款平台 Nexo 接受 BNB 抵押贷款，7 月加密货币支付系统 Pundi X 接受 BNB 支付，9 月 MoreCoin、Crypto.com、ADAMANT Messenger 接受 BNB，10 月与 TravelbyBit、Propy、CoinGate 达成合作等等。据统计，Binance 网站公布可查的 BNB 交易所外使用场景达 23 种，且从 2018 年 9 开始显著增加，Binance 正积极开辟 BNB 在交易所外的使用场景。
另外，我们可以从 Binance 发布的 BNB 应用报告了解到，截至 2018 年 10 月，BNB 的使用场景包含使用、购买、储存共有 27 种，随后 2018 年 12 月公布的资料，这些使用渠道已经增加到了 42 种，包含支付、出行、娱乐、购物等使用场景。
2018 年 10 月，12 月 BNB 应用场景汇总
当 Binance 加速为 BNB 创造应用场景的同时，并没有忘记优化 BNB 在交易所内的应用途径。在 Binance 交易所内使用 BNB 支付手续费可以获得首年 40%、次年 25% 等逐年降低的减免，且近期推广活动使持有不少于 500BNB 的用户获得 40% 的返佣，这确实可以激励很多用户长期持仓 BNB。以上激励再配合 Binance Launchpad 中 BNB 的使用，以及交易所内的 78 只 BNB 交易对，使 BNB 多方位应用于当前的中心化交易所。
而在 2018 年 3 月 3 日宣布打造的 Binance Chain （币安链）以及运行其上的 Binance DEX （去中心化交易所）如今也有了眉目。今年年初 1 月 19 日在新加坡举行的币安峰会（Binance Conference）上，Binance CEO 赵长鹏公布 Binance Chain 的部分细节，并宣布测试网将于近几周上线。
而 Binance Chain 原生代币即是 BNB，现有的 BNB 也将转移至新的 BinanceChain 上，作为区块链生态系统中的经济支撑，就如以太坊与 ETH 的关系。所以 BNB 或许将作为公链代币，肩负交易费用、节点支出及回报、上币费用等众多用途，而这无疑又给 BNB 的使用场景拓展打开了新的大门。
风雨
BNB 应用场景的大力扩展给予了它越来越多的价值支撑，而这也是 BNB 近期的上涨逻辑。但 BNB 自发行之初就给限定了总共 2 亿枚发行量，且保证永不增发，而 4 年后团队持有的 40% BNB 将全部解禁，1 亿枚 BNB 将于 8 年左右完成销毁，届时 BNB 总流通量将恒定 1 亿枚 BNB。
恰恰是这 1 亿枚 BNB，将被用在不断扩大的场外场景中，以及 Binance Chain 和 DEX 中作为货币支撑、交易费用、回报节点、众筹等众多使用场景中流通，这或将引起 BNB 的「通货紧缩」等负面问题，而此时 Binance 的调控手段已所剩无几。当然，这只是较远期的判断，但随着应用场景的增加，逐渐减少的货币流通将在一定程度上增加 BNB 的价值，但过度减少的 BNB 供给将一定程度上提高交易成本，降低流通，并引发其他负面影响，这或许是 Binance 需要长期考虑的问题之一。
除此之外，数字货币交易所在全球面临着较严格的监管，无论在中国、美国还是日本，都实行了较严厉的加密货币交易法规，交易所首当其冲受到监管机构严密关注。Binance 自大陆搬至日本后又被日本监管机构驱离，处处碰壁的 Binance 最后选择将服务器分散在全球，并进驻岛国马耳他，并获得了乌干达、英属泽西岛的合规交易所资格，根据其此前透露的发展计划，Binance 计划继续布局新加坡、韩国、阿根廷、俄罗斯等国。业内人士分析，Binance 获得的这些「合规资格」并没有实际价值，因为当前大多数数字货币投资者还主要集中在中、美、日等国。
但是，同样受监管问题困扰，Binance 对这些不允许数字货币交易的国家公民提供服务时，需要考虑交易所是否会触发违法行为，比如 Binance Launchpad 就规定了如下国家或地区居民无法参与众筹。
我们认为，这种情况的改善，或许要等 Binance Chain 主网上线以及 Binance DEX 正式推出，因为 DEX 理论上并不需要 KYC，但各国收紧的监管以及高昂的违法成本依然是 Binance 不可忽略的风险，以及难以逾越的高墙。如果这些问题无法得到解决，势必在很大程度上限制 BNB 应用场景的拓展，以及其价值的提升。
破浪
虽然当前 Binance 还面临着如上困境，但 BNB 已逐渐走出交易所积分的运营模式，正在从 Token 蜕变成 Coin，无论是拓展中的应用场景还是由 ERC-20 走向独立，都在彰显着这一变革，而 BNB 也越来越接近 BTC 和 ETH 的定位：支付和生态。
对比中本聪提出 Bitcoin，BM 连续打造 BitShares、Steemit、EOS，V 神等人创立 Ethereum，赵长鹏成立 Binance 后就开始自上而下的发展基础设施，计划将其打造成完善的经济帝国。这除因 Binance 是一家商业公司，赵长鹏是一个商人外，还因中心化的发展路线。Bitcoin，Ethereum 等决策需要核心社区提案、投票、裁决，最终才能定案实施，而作为商业机构的 Binance，决策只需要领导层裁定即可实施，所以在基础设施建设，项目效率推进方面是去中心化社区无可比拟的。所以无论是 Binance 还是 BNB 都在这不到 2 年时间内迅速发展崛起，成为全球第一大交易所和排名第十的数字货币。
但是，只要在这个行业中发展，过度中心化必然会成为机构被外界诟病的缺点。Binance Chain 以及 DEX 的发展越来越变得举足轻重，而 BNB 作为两者生态中重要的一环，必然可以获得长足发展，可以说中心化的 Binance 发展出了去中心化的生态系统。Binance Chain 自 2018 年 3 月公布以来已近 1 年，但目前才刚刚推出测试网，预计 Binance Chain 正式上线主网至少还需要半年，而这其中仍有许多不可预料的变数，虽然如此我们仍可期待 Binance 在这方面做出的先驱作用。
最后引用 Binance CEO 赵长鹏在 2 月 7 日直播中的回答：
「我们希望币安成为基础设施建造者，我们希望币安能够自己建造基础设施，或者投资其他建造基础架构的项目。如果以现实世界来打比方，我们想要成为修路者，这样其他人才能建造城市里的高楼大厦。」 查看全部
北京时间 3 月 5 日早 10 点 30 分，Binance CEO 赵长鹏在 Twitter 上做了他的第二次 AMA （Ask Me
Anything），除了谈到大家近期关心的项目摘牌退市问题，再一次提到 Binance Launchpad，他表示 Launchpad 的目标是帮助好项目筹集资金，增加项目资金流动性，帮助优秀项目构建生态系统。随后，他表示，Launchpad 今天将会推出一个新项目。
（最新消息：币安 Launchpad 将于 03 月 19 日 2:00 PM (UTC) 开启 BNB 专场众筹 Celer Network (CELR) 。）
随着这句话，BNB 价格立即上涨，从 11.48 美元涨至最高 13.35 美元，最高涨幅 16.3%。
Binance Launchpad 的众筹能力有目共睹，无论是热门的 BTT，还是冷门的 Fetch.AI 都在 Launchpad 众筹时成绩不菲，而相比已经势衰的以太坊，Launchpad 的展现众筹能力最终将把 Binance 推到以太坊面前。
Binance，以太坊，终有一战。
BNB 越来越接近 BTC 和 ETH 的定位：支付和生态。BNB 已经从半个月前的 9.25 美元涨至 13.2 美元，涨幅 42.7%。而这期间，Binance 和 BNB 都发生了不小的变化。
BNB 用例继续增加
根据 Binance 发布的公告，截至 2019 年 2 月底，BNB 用例已经由之前的 42 个增加至 52 个，主要增加在服务性场景（Service）中。
Binance Chain 测试网已正式上线
2 月 20 日，Binance Chain 经过近一年的开发和测试，最终上线了它的测试网，而与 Binance.com 高级交易页面相同界面的币安去中心化（Binance DEX）也开发公测。
无论从 Binance Chain、DEX、Launchpad 的活跃进展，还是从 BNB 功能的拓展来看，Binance 都已经在这个熊市中甩开其他交易所，更加深入的布局区块链行业；且长期来看，来自 Binance 的强背书也会持续推动 BNB 价格的上涨。
2018 年，数字货币市场寒冬如猛虎下山迅猛而惨烈，这里所说的寒冬并不是指 BTC 跌破 6000 美元，而是指 BTC 从 19891 美元一周内跌至 10709 美元这个大熊市的开始。然而大多数人并未意识到这其实已是寒冬，依然抱着希望与信仰昂首期盼，直至 BTC 跌到 3215 美元低点才幡然醒悟，而此时 BTC 已然跌去 84%。
在这场后知后觉的大熊市中，没有资产能够幸免，从 2018 年 1 月至今，绝大多数加密货币随 BTC 跌超 80%。据统计，除 BTC 跌幅 84% 外，ETH 在 2018 年中振幅 94.17%，EOS 振幅 93.26%，XRP 振幅 92.53%，LTC 振幅 93.92%，且当前均处于最低点位附近。但在这场旷日持久的寒冬中，有一类加密货币尤其吸引眼球，那就是平台币。
以 BNB、HT、OKB 为例，虽然这三种平台币同样遭受打击，2018 年振幅均超过 80%，但也都在熊市中产生过较强的收益。HT 和 OKB 分别于 3、4 月在熊市中发行，并在价格上升 6 倍后回落，而 BNB 与其不同的是它经历了 2018 年 1 月的大崩盘，并在半月时间内由 25.2 美元高点跌至 5.5 美元，跌幅 79.22%，但此后的 1 年时间内，BNB 同样经历了上半年的逆势上涨和下半年的随盘下跌。
BNB/BTC，BNB/USDT 总趋势
但仔细观察发现，BNB 真正大幅下跌的时间只有 6、7、8 三个月，而后保持在 10 美元左右震荡，所以 BNB 也被誉为熊市中「最稳定」，或最具对冲能力的数字货币之一，在 12 月中旬，以及进入 2019 年以来，BNB 更是气势如虹，创下 BNB/BTC 交易对新高。认为，BNB 的走势直接反映了 Binance 对 BNB 应用场景的拓展获得成效，以及投资者对 BNB 逐渐清晰定位的认可。
试航
自 2017 年 7 月 BNB 发行以来，Binance 一直在探索并扩充它的应用场景，但在发行之初，BNB 还仅仅是一个平台币，其所含价值极大程度依赖于 Binance 的用户活动和交易所收入。BNB 发行量 2 亿枚，Binance 会在每个季度按其利润的 20% 回购 BNB 并销毁，直至销毁 1 亿枚 BNB，并表示这种回购销毁机制可以给 BNB 用户带来可观的持有价值。
根据 BNB 的应用场景，我们姑且把 BNB 视为一种价值货币，那根据传统货币数量论，在其他因素不变的情况下，货币价值变化与货币数量变化成反比，即减少了 BNB 数量理论上可以增加 BNB 价值。但是 Binance 并不是一个经济体，BNB 也不是其唯一的「流通货币」，所以并不能使用货币数量论来判断 BNB 的价值趋向。
而 BNB，或者任何 Token 的存在形式更像是一种证券，持有它们并不代表对其价值的持有，而只是一种享有其部分权益的凭证，所以我们分析，BNB 回购销毁的影响可以参考证券的回购注销机制。而上市公司进行回购首先可以向市场传递股价被低估的信号；并可降低外部流通股数量，提高每股价格；还可以优化公司现金流，调节公司所有权结构等，所以上市公司的回购确实是可以多方面刺激股价上涨的行为。
存在形式与证券类似的 BNB，其回购影响在理论上也可取到类似结果，即 BNB 价值的上升。但观察 BNB 此前 6 次销毁时对其价格的影响，我们不难判断，理论和现实仍有较大差距。
BNB 季度销毁当日涨跌，前后 3 天平均涨跌情况
我们认为，这种现象除因 BNB 销毁的利好已被提前预支外，也说明市场对 BNB 升值仍不够认同。首先 Binance 成立之初，BNB 除了作为交易手续费，LaunchPad 支付工具外，还没有其他应用场景，其价值也不能真正代表 Binance 交易所价值，想要依靠回购销毁来撑起它的价值仍是非常困难的。
漂流
Binance 毕竟只是一个 2017 年才成立的交易所，对于用户来说，他们还需要时间来熟悉、信任、习惯这个新交易所，毕竟 Mt.Gox 交易所被盗的事件还没过去几年。新成立的 Binance 无论是服务还是技术都有待考验，而对其平台币 BNB 自然也不会信任其价值，所以当 2018 年 1 月 BTC 暴跌的时候，BNB 随盘下跌 79%。
但 2018 年后的 Binance 并没有坐吃山空，或坐等市场回暖，而是继续发展，提升平台影响力据 Binance 发表在 medium.com 的文章，其在 2017 年底推出区块链孵化器 Binance Labs，众筹平台 Binance Launchpad，2018 年推出资讯站 Binance Info，宣布 Binance Chain （币安链）和慈善基金会 Binance CharityFoundation，并开始了它的全球布局。
Binance 成立第一年的生态扩张
在 Binance 不断扩展其生态版图的时候，BNB 价格也不断高涨，投资者对 Binance 交易所自内而外的去中心化给予认可，同时支撑 BNB 的价值。2018 年上半年，对于 Binance，以及 Huobi，OKEx 来说都是丰收的一年，BNB 和 HT 的销毁或回购是一项有力的证明。「投资者」并没有意识到寒冬的降临，还沉浸的 BTC2 万美元的梦中不愿醒来，BNB 从 2017 年 10 月至 2018 年 7 月的销毁数量持续增长，反映的是 Binance 交易所收入的不断攀升。
转眼来到 2018 年下半年，Fcoin 带来「xx 即挖矿」等新兴模式的崛起，进而引发大量交易所尾随跟风的「百团大战」。但随着这股风潮迅速覆灭，越来越多投资者已经意识到熊市不可逆转，交易所的寒冬到来了，Binance 收入折半，BNB 销毁量骤降，各平台币进入大幅回撤时期。
2018 年 9 月中旬，BNB 止跌 9 美元。
远行
相比其他还在大幅下跌的平台币，BNB 是最早出现止跌震荡行情的数字货币之一。我们判断其主因是 Binance 持续释放的 DEX 去中心化交易所的利好信号，以及 BNB 应用场景的不断拓展。
2017 年 12 月，GIFTO 作为第一个在 Binance Launchpad 完成众筹的项目，并合作接受 BNB 作为 GIFTO 平台支付手段，这是 BNB 可查的第一个交易所外使用场景。次年 5 月，贷款平台 Nexo 接受 BNB 抵押贷款，7 月加密货币支付系统 Pundi X 接受 BNB 支付，9 月 MoreCoin、Crypto.com、ADAMANT Messenger 接受 BNB，10 月与 TravelbyBit、Propy、CoinGate 达成合作等等。据统计，Binance 网站公布可查的 BNB 交易所外使用场景达 23 种，且从 2018 年 9 开始显著增加，Binance 正积极开辟 BNB 在交易所外的使用场景。
另外，我们可以从 Binance 发布的 BNB 应用报告了解到，截至 2018 年 10 月，BNB 的使用场景包含使用、购买、储存共有 27 种，随后 2018 年 12 月公布的资料，这些使用渠道已经增加到了 42 种，包含支付、出行、娱乐、购物等使用场景。
2018 年 10 月，12 月 BNB 应用场景汇总
当 Binance 加速为 BNB 创造应用场景的同时，并没有忘记优化 BNB 在交易所内的应用途径。在 Binance 交易所内使用 BNB 支付手续费可以获得首年 40%、次年 25% 等逐年降低的减免，且近期推广活动使持有不少于 500BNB 的用户获得 40% 的返佣，这确实可以激励很多用户长期持仓 BNB。以上激励再配合 Binance Launchpad 中 BNB 的使用，以及交易所内的 78 只 BNB 交易对，使 BNB 多方位应用于当前的中心化交易所。
而在 2018 年 3 月 3 日宣布打造的 Binance Chain （币安链）以及运行其上的 Binance DEX （去中心化交易所）如今也有了眉目。今年年初 1 月 19 日在新加坡举行的币安峰会（Binance Conference）上，Binance CEO 赵长鹏公布 Binance Chain 的部分细节，并宣布测试网将于近几周上线。
而 Binance Chain 原生代币即是 BNB，现有的 BNB 也将转移至新的 BinanceChain 上，作为区块链生态系统中的经济支撑，就如以太坊与 ETH 的关系。所以 BNB 或许将作为公链代币，肩负交易费用、节点支出及回报、上币费用等众多用途，而这无疑又给 BNB 的使用场景拓展打开了新的大门。
风雨
BNB 应用场景的大力扩展给予了它越来越多的价值支撑，而这也是 BNB 近期的上涨逻辑。但 BNB 自发行之初就给限定了总共 2 亿枚发行量，且保证永不增发，而 4 年后团队持有的 40% BNB 将全部解禁，1 亿枚 BNB 将于 8 年左右完成销毁，届时 BNB 总流通量将恒定 1 亿枚 BNB。
恰恰是这 1 亿枚 BNB，将被用在不断扩大的场外场景中，以及 Binance Chain 和 DEX 中作为货币支撑、交易费用、回报节点、众筹等众多使用场景中流通，这或将引起 BNB 的「通货紧缩」等负面问题，而此时 Binance 的调控手段已所剩无几。当然，这只是较远期的判断，但随着应用场景的增加，逐渐减少的货币流通将在一定程度上增加 BNB 的价值，但过度减少的 BNB 供给将一定程度上提高交易成本，降低流通，并引发其他负面影响，这或许是 Binance 需要长期考虑的问题之一。
除此之外，数字货币交易所在全球面临着较严格的监管，无论在中国、美国还是日本，都实行了较严厉的加密货币交易法规，交易所首当其冲受到监管机构严密关注。Binance 自大陆搬至日本后又被日本监管机构驱离，处处碰壁的 Binance 最后选择将服务器分散在全球，并进驻岛国马耳他，并获得了乌干达、英属泽西岛的合规交易所资格，根据其此前透露的发展计划，Binance 计划继续布局新加坡、韩国、阿根廷、俄罗斯等国。业内人士分析，Binance 获得的这些「合规资格」并没有实际价值，因为当前大多数数字货币投资者还主要集中在中、美、日等国。
但是，同样受监管问题困扰，Binance 对这些不允许数字货币交易的国家公民提供服务时，需要考虑交易所是否会触发违法行为，比如 Binance Launchpad 就规定了如下国家或地区居民无法参与众筹。
我们认为，这种情况的改善，或许要等 Binance Chain 主网上线以及 Binance DEX 正式推出，因为 DEX 理论上并不需要 KYC，但各国收紧的监管以及高昂的违法成本依然是 Binance 不可忽略的风险，以及难以逾越的高墙。如果这些问题无法得到解决，势必在很大程度上限制 BNB 应用场景的拓展，以及其价值的提升。
破浪
虽然当前 Binance 还面临着如上困境，但 BNB 已逐渐走出交易所积分的运营模式，正在从 Token 蜕变成 Coin，无论是拓展中的应用场景还是由 ERC-20 走向独立，都在彰显着这一变革，而 BNB 也越来越接近 BTC 和 ETH 的定位：支付和生态。
对比中本聪提出 Bitcoin，BM 连续打造 BitShares、Steemit、EOS，V 神等人创立 Ethereum，赵长鹏成立 Binance 后就开始自上而下的发展基础设施，计划将其打造成完善的经济帝国。这除因 Binance 是一家商业公司，赵长鹏是一个商人外，还因中心化的发展路线。Bitcoin，Ethereum 等决策需要核心社区提案、投票、裁决，最终才能定案实施，而作为商业机构的 Binance，决策只需要领导层裁定即可实施，所以在基础设施建设，项目效率推进方面是去中心化社区无可比拟的。所以无论是 Binance 还是 BNB 都在这不到 2 年时间内迅速发展崛起，成为全球第一大交易所和排名第十的数字货币。
但是，只要在这个行业中发展，过度中心化必然会成为机构被外界诟病的缺点。Binance Chain 以及 DEX 的发展越来越变得举足轻重，而 BNB 作为两者生态中重要的一环，必然可以获得长足发展，可以说中心化的 Binance 发展出了去中心化的生态系统。Binance Chain 自 2018 年 3 月公布以来已近 1 年，但目前才刚刚推出测试网，预计 Binance Chain 正式上线主网至少还需要半年，而这其中仍有许多不可预料的变数，虽然如此我们仍可期待 Binance 在这方面做出的先驱作用。
最后引用 Binance CEO 赵长鹏在 2 月 7 日直播中的回答：
「我们希望币安成为基础设施建造者，我们希望币安能够自己建造基础设施，或者投资其他建造基础架构的项目。如果以现实世界来打比方，我们想要成为修路者，这样其他人才能建造城市里的高楼大厦。」 查看全部
众筹连发，Binance Chain、DEX 开启测试，用例拓展，推动 BNB 持续上涨，而这些布局将币安逐渐推到了以太坊面前，今年两者必有一战。
北京时间 3 月 5 日早 10 点 30 分，Binance CEO 赵长鹏在 Twitter 上做了他的第二次 AMA （Ask Me
Anything），除了谈到大家近期关心的项目摘牌退市问题，再一次提到 Binance Launchpad，他表示 Launchpad 的目标是帮助好项目筹集资金，增加项目资金流动性，帮助优秀项目构建生态系统。随后，他表示，Launchpad 今天将会推出一个新项目。
（最新消息：币安 Launchpad 将于 03 月 19 日 2:00 PM (UTC) 开启 BNB 专场众筹 Celer Network (CELR) 。）
随着这句话，BNB 价格立即上涨，从 11.48 美元涨至最高 13.35 美元，最高涨幅 16.3%。
Binance Launchpad 的众筹能力有目共睹，无论是热门的 BTT，还是冷门的 Fetch.AI 都在 Launchpad 众筹时成绩不菲，而相比已经势衰的以太坊，Launchpad 的展现众筹能力最终将把 Binance 推到以太坊面前。
Binance，以太坊，终有一战。
BNB 越来越接近 BTC 和 ETH 的定位：支付和生态。BNB 已经从半个月前的 9.25 美元涨至 13.2 美元，涨幅 42.7%。而这期间，Binance 和 BNB 都发生了不小的变化。
BNB 用例继续增加
根据 Binance 发布的公告，截至 2019 年 2 月底，BNB 用例已经由之前的 42 个增加至 52 个，主要增加在服务性场景（Service）中。
Binance Chain 测试网已正式上线
2 月 20 日，Binance Chain 经过近一年的开发和测试，最终上线了它的测试网，而与 Binance.com 高级交易页面相同界面的币安去中心化（Binance DEX）也开发公测。
无论从 Binance Chain、DEX、Launchpad 的活跃进展，还是从 BNB 功能的拓展来看，Binance 都已经在这个熊市中甩开其他交易所，更加深入的布局区块链行业；且长期来看，来自 Binance 的强背书也会持续推动 BNB 价格的上涨。
2018 年，数字货币市场寒冬如猛虎下山迅猛而惨烈，这里所说的寒冬并不是指 BTC 跌破 6000 美元，而是指 BTC 从 19891 美元一周内跌至 10709 美元这个大熊市的开始。然而大多数人并未意识到这其实已是寒冬，依然抱着希望与信仰昂首期盼，直至 BTC 跌到 3215 美元低点才幡然醒悟，而此时 BTC 已然跌去 84%。
在这场后知后觉的大熊市中，没有资产能够幸免，从 2018 年 1 月至今，绝大多数加密货币随 BTC 跌超 80%。据统计，除 BTC 跌幅 84% 外，ETH 在 2018 年中振幅 94.17%，EOS 振幅 93.26%，XRP 振幅 92.53%，LTC 振幅 93.92%，且当前均处于最低点位附近。但在这场旷日持久的寒冬中，有一类加密货币尤其吸引眼球，那就是平台币。
以 BNB、HT、OKB 为例，虽然这三种平台币同样遭受打击，2018 年振幅均超过 80%，但也都在熊市中产生过较强的收益。HT 和 OKB 分别于 3、4 月在熊市中发行，并在价格上升 6 倍后回落，而 BNB 与其不同的是它经历了 2018 年 1 月的大崩盘，并在半月时间内由 25.2 美元高点跌至 5.5 美元，跌幅 79.22%，但此后的 1 年时间内，BNB 同样经历了上半年的逆势上涨和下半年的随盘下跌。
BNB/BTC，BNB/USDT 总趋势
但仔细观察发现，BNB 真正大幅下跌的时间只有 6、7、8 三个月，而后保持在 10 美元左右震荡，所以 BNB 也被誉为熊市中「最稳定」，或最具对冲能力的数字货币之一，在 12 月中旬，以及进入 2019 年以来，BNB 更是气势如虹，创下 BNB/BTC 交易对新高。认为，BNB 的走势直接反映了 Binance 对 BNB 应用场景的拓展获得成效，以及投资者对 BNB 逐渐清晰定位的认可。
试航
自 2017 年 7 月 BNB 发行以来，Binance 一直在探索并扩充它的应用场景，但在发行之初，BNB 还仅仅是一个平台币，其所含价值极大程度依赖于 Binance 的用户活动和交易所收入。BNB 发行量 2 亿枚，Binance 会在每个季度按其利润的 20% 回购 BNB 并销毁，直至销毁 1 亿枚 BNB，并表示这种回购销毁机制可以给 BNB 用户带来可观的持有价值。
根据 BNB 的应用场景，我们姑且把 BNB 视为一种价值货币，那根据传统货币数量论，在其他因素不变的情况下，货币价值变化与货币数量变化成反比，即减少了 BNB 数量理论上可以增加 BNB 价值。但是 Binance 并不是一个经济体，BNB 也不是其唯一的「流通货币」，所以并不能使用货币数量论来判断 BNB 的价值趋向。
而 BNB，或者任何 Token 的存在形式更像是一种证券，持有它们并不代表对其价值的持有，而只是一种享有其部分权益的凭证，所以我们分析，BNB 回购销毁的影响可以参考证券的回购注销机制。而上市公司进行回购首先可以向市场传递股价被低估的信号；并可降低外部流通股数量，提高每股价格；还可以优化公司现金流，调节公司所有权结构等，所以上市公司的回购确实是可以多方面刺激股价上涨的行为。
存在形式与证券类似的 BNB，其回购影响在理论上也可取到类似结果，即 BNB 价值的上升。但观察 BNB 此前 6 次销毁时对其价格的影响，我们不难判断，理论和现实仍有较大差距。
BNB 季度销毁当日涨跌，前后 3 天平均涨跌情况
我们认为，这种现象除因 BNB 销毁的利好已被提前预支外，也说明市场对 BNB 升值仍不够认同。首先 Binance 成立之初，BNB 除了作为交易手续费，LaunchPad 支付工具外，还没有其他应用场景，其价值也不能真正代表 Binance 交易所价值，想要依靠回购销毁来撑起它的价值仍是非常困难的。
漂流
Binance 毕竟只是一个 2017 年才成立的交易所，对于用户来说，他们还需要时间来熟悉、信任、习惯这个新交易所，毕竟 Mt.Gox 交易所被盗的事件还没过去几年。新成立的 Binance 无论是服务还是技术都有待考验，而对其平台币 BNB 自然也不会信任其价值，所以当 2018 年 1 月 BTC 暴跌的时候，BNB 随盘下跌 79%。
但 2018 年后的 Binance 并没有坐吃山空，或坐等市场回暖，而是继续发展，提升平台影响力据 Binance 发表在 medium.com 的文章，其在 2017 年底推出区块链孵化器 Binance Labs，众筹平台 Binance Launchpad，2018 年推出资讯站 Binance Info，宣布 Binance Chain （币安链）和慈善基金会 Binance CharityFoundation，并开始了它的全球布局。
Binance 成立第一年的生态扩张
在 Binance 不断扩展其生态版图的时候，BNB 价格也不断高涨，投资者对 Binance 交易所自内而外的去中心化给予认可，同时支撑 BNB 的价值。2018 年上半年，对于 Binance，以及 Huobi，OKEx 来说都是丰收的一年，BNB 和 HT 的销毁或回购是一项有力的证明。「投资者」并没有意识到寒冬的降临，还沉浸的 BTC2 万美元的梦中不愿醒来，BNB 从 2017 年 10 月至 2018 年 7 月的销毁数量持续增长，反映的是 Binance 交易所收入的不断攀升。
转眼来到 2018 年下半年，Fcoin 带来「xx 即挖矿」等新兴模式的崛起，进而引发大量交易所尾随跟风的「百团大战」。但随着这股风潮迅速覆灭，越来越多投资者已经意识到熊市不可逆转，交易所的寒冬到来了，Binance 收入折半，BNB 销毁量骤降，各平台币进入大幅回撤时期。
2018 年 9 月中旬，BNB 止跌 9 美元。
远行
相比其他还在大幅下跌的平台币，BNB 是最早出现止跌震荡行情的数字货币之一。我们判断其主因是 Binance 持续释放的 DEX 去中心化交易所的利好信号，以及 BNB 应用场景的不断拓展。
2017 年 12 月，GIFTO 作为第一个在 Binance Launchpad 完成众筹的项目，并合作接受 BNB 作为 GIFTO 平台支付手段，这是 BNB 可查的第一个交易所外使用场景。次年 5 月，贷款平台 Nexo 接受 BNB 抵押贷款，7 月加密货币支付系统 Pundi X 接受 BNB 支付，9 月 MoreCoin、Crypto.com、ADAMANT Messenger 接受 BNB，10 月与 TravelbyBit、Propy、CoinGate 达成合作等等。据统计，Binance 网站公布可查的 BNB 交易所外使用场景达 23 种，且从 2018 年 9 开始显著增加，Binance 正积极开辟 BNB 在交易所外的使用场景。
另外，我们可以从 Binance 发布的 BNB 应用报告了解到，截至 2018 年 10 月，BNB 的使用场景包含使用、购买、储存共有 27 种，随后 2018 年 12 月公布的资料，这些使用渠道已经增加到了 42 种，包含支付、出行、娱乐、购物等使用场景。
2018 年 10 月，12 月 BNB 应用场景汇总
当 Binance 加速为 BNB 创造应用场景的同时，并没有忘记优化 BNB 在交易所内的应用途径。在 Binance 交易所内使用 BNB 支付手续费可以获得首年 40%、次年 25% 等逐年降低的减免，且近期推广活动使持有不少于 500BNB 的用户获得 40% 的返佣，这确实可以激励很多用户长期持仓 BNB。以上激励再配合 Binance Launchpad 中 BNB 的使用，以及交易所内的 78 只 BNB 交易对，使 BNB 多方位应用于当前的中心化交易所。
而在 2018 年 3 月 3 日宣布打造的 Binance Chain （币安链）以及运行其上的 Binance DEX （去中心化交易所）如今也有了眉目。今年年初 1 月 19 日在新加坡举行的币安峰会（Binance Conference）上，Binance CEO 赵长鹏公布 Binance Chain 的部分细节，并宣布测试网将于近几周上线。
而 Binance Chain 原生代币即是 BNB，现有的 BNB 也将转移至新的 BinanceChain 上，作为区块链生态系统中的经济支撑，就如以太坊与 ETH 的关系。所以 BNB 或许将作为公链代币，肩负交易费用、节点支出及回报、上币费用等众多用途，而这无疑又给 BNB 的使用场景拓展打开了新的大门。
风雨
BNB 应用场景的大力扩展给予了它越来越多的价值支撑，而这也是 BNB 近期的上涨逻辑。但 BNB 自发行之初就给限定了总共 2 亿枚发行量，且保证永不增发，而 4 年后团队持有的 40% BNB 将全部解禁，1 亿枚 BNB 将于 8 年左右完成销毁，届时 BNB 总流通量将恒定 1 亿枚 BNB。
恰恰是这 1 亿枚 BNB，将被用在不断扩大的场外场景中，以及 Binance Chain 和 DEX 中作为货币支撑、交易费用、回报节点、众筹等众多使用场景中流通，这或将引起 BNB 的「通货紧缩」等负面问题，而此时 Binance 的调控手段已所剩无几。当然，这只是较远期的判断，但随着应用场景的增加，逐渐减少的货币流通将在一定程度上增加 BNB 的价值，但过度减少的 BNB 供给将一定程度上提高交易成本，降低流通，并引发其他负面影响，这或许是 Binance 需要长期考虑的问题之一。
除此之外，数字货币交易所在全球面临着较严格的监管，无论在中国、美国还是日本，都实行了较严厉的加密货币交易法规，交易所首当其冲受到监管机构严密关注。Binance 自大陆搬至日本后又被日本监管机构驱离，处处碰壁的 Binance 最后选择将服务器分散在全球，并进驻岛国马耳他，并获得了乌干达、英属泽西岛的合规交易所资格，根据其此前透露的发展计划，Binance 计划继续布局新加坡、韩国、阿根廷、俄罗斯等国。业内人士分析，Binance 获得的这些「合规资格」并没有实际价值，因为当前大多数数字货币投资者还主要集中在中、美、日等国。
但是，同样受监管问题困扰，Binance 对这些不允许数字货币交易的国家公民提供服务时，需要考虑交易所是否会触发违法行为，比如 Binance Launchpad 就规定了如下国家或地区居民无法参与众筹。
我们认为，这种情况的改善，或许要等 Binance Chain 主网上线以及 Binance DEX 正式推出，因为 DEX 理论上并不需要 KYC，但各国收紧的监管以及高昂的违法成本依然是 Binance 不可忽略的风险，以及难以逾越的高墙。如果这些问题无法得到解决，势必在很大程度上限制 BNB 应用场景的拓展，以及其价值的提升。
破浪
虽然当前 Binance 还面临着如上困境，但 BNB 已逐渐走出交易所积分的运营模式，正在从 Token 蜕变成 Coin，无论是拓展中的应用场景还是由 ERC-20 走向独立，都在彰显着这一变革，而 BNB 也越来越接近 BTC 和 ETH 的定位：支付和生态。
对比中本聪提出 Bitcoin，BM 连续打造 BitShares、Steemit、EOS，V 神等人创立 Ethereum，赵长鹏成立 Binance 后就开始自上而下的发展基础设施，计划将其打造成完善的经济帝国。这除因 Binance 是一家商业公司，赵长鹏是一个商人外，还因中心化的发展路线。Bitcoin，Ethereum 等决策需要核心社区提案、投票、裁决，最终才能定案实施，而作为商业机构的 Binance，决策只需要领导层裁定即可实施，所以在基础设施建设，项目效率推进方面是去中心化社区无可比拟的。所以无论是 Binance 还是 BNB 都在这不到 2 年时间内迅速发展崛起，成为全球第一大交易所和排名第十的数字货币。
但是，只要在这个行业中发展，过度中心化必然会成为机构被外界诟病的缺点。Binance Chain 以及 DEX 的发展越来越变得举足轻重，而 BNB 作为两者生态中重要的一环，必然可以获得长足发展，可以说中心化的 Binance 发展出了去中心化的生态系统。Binance Chain 自 2018 年 3 月公布以来已近 1 年，但目前才刚刚推出测试网，预计 Binance Chain 正式上线主网至少还需要半年，而这其中仍有许多不可预料的变数，虽然如此我们仍可期待 Binance 在这方面做出的先驱作用。
最后引用 Binance CEO 赵长鹏在 2 月 7 日直播中的回答：
「我们希望币安成为基础设施建造者，我们希望币安能够自己建造基础设施，或者投资其他建造基础架构的项目。如果以现实世界来打比方，我们想要成为修路者，这样其他人才能建造城市里的高楼大厦。」
一份认真的加密市场情绪调查：今年到底是涨还是跌？
市场 • 8btc 发表了文章 • 2019-03-01 11:59
在2月11日一周，投资机构Wing VC的合伙人Zachary DeWitt与一位加密货币天使投资人合作，调查了加密行业的91人，以更好地了解一线从业者近期的市场情绪。
调查发现，大多数受访者对加密货币的未来非常好看。对2019年加密市场市值的预测上，中位预测价格达到1800亿美元（当前为约1300亿美元）。在比特币2022年价格的预测上，中位预测价格达到35000美元。同时，比特币依然是受访者最青睐的加密货币，加密资产持仓中有一半是比特币。未来3个月，大多数表示会继续买入加密货币，也许当前的价格已经接近底部了。
首先我们看一下受访者的构成情况。我们可以看到受访者包含VC、交易者、企业、研究者等各类行业参与者，其中企业项目方开发者占到36%。
本次调查共有9个问题。具体的情况如下。
1.当前加密市场的市值大约为1300亿美元。你认为2019年结束时会达到多少？
受访者中有乐观也有悲观，但乐观情绪明显占据主导。大部分人相信今年年底的市值会比当前高，中位预测值为1800亿美元，也就是说增长约40%。最乐观的人士甚至给出了1万亿美元的预测。
2.如果明年你只能持有一种加密资产，你会选择什么？
超半数（51%）的受访者选择了比特币，以太坊则位列第二（10%），两大加密货币的魅力毋庸置疑。不过让人有点意外的是，BNB位列第三。鉴于币安最近动作频频，BNB也实现大涨，在这一背景下，看好BNB似乎不难理解。
3.在接下来的三个月，你的持仓选择是净买入，净卖出，还是保持不变？
有将近70%的受访者表示会再买入加密货币，选择卖出的不到5%，似乎大部分受访者都认为现在的价格已经处于底部，相信未来价格会迎来反弹。
4.在过去的6个月里，你的持仓是净买入，净卖出还是保持不变？
超过40%的受访者保持不变，32%左右的人还是买入了一部分加密货币。毕竟过去6个月经历了市场的大幅动荡，每个人都有自己的判断，总的来说，受访者中没有表现出非常明确的倾向。
5.你的加密货币持仓比例是怎样的？
在综合了所有受访者的持仓情况后，我们发现大家持有的加密资产中大约一半为比特币，以太坊约为20%。同时，私人投资项目的代币或者SAFT（未来代币简单协议）持有量占到约21%。
6.2022年12月31日，比特币的价格会达到多少？
同样的，受访者依然表现出了强烈的乐观情绪。中位预测价格为35000美元（约为当前价格9倍），极端看涨人士甚至预测100万美元。当然，也有会不看好比特币价格人，最悲观的受访者给出价格为500美元。
7.比特币的价格底部是多少？
中位价位为2500美元，最低为900美元，最高则为3200美元。
8.加密市场反弹的催化因素是什么？
这是一个开放性问题，一个最常见的回答为：
·比特币ETF的通过
·Telegram和Facebook推出加密协议
·闪电网络的增长
·监管明确
·更多的基础设施（扩容、安全和隐私）
·可用性和用户友好度的改善
9.相比2017年，你对加密货币的成功更有信心还是缺少信心？
71%的受访者表示更有信心。
本文调查数据来源：https://medium.com/wing-vc/crypto-sentiment-survey-february-2019-fc58937756f5 查看全部
调查发现，大多数受访者对加密货币的未来非常好看。对2019年加密市场市值的预测上，中位预测价格达到1800亿美元（当前为约1300亿美元）。在比特币2022年价格的预测上，中位预测价格达到35000美元。同时，比特币依然是受访者最青睐的加密货币，加密资产持仓中有一半是比特币。未来3个月，大多数表示会继续买入加密货币，也许当前的价格已经接近底部了。
首先我们看一下受访者的构成情况。我们可以看到受访者包含VC、交易者、企业、研究者等各类行业参与者，其中企业项目方开发者占到36%。
本次调查共有9个问题。具体的情况如下。
1.当前加密市场的市值大约为1300亿美元。你认为2019年结束时会达到多少？
受访者中有乐观也有悲观，但乐观情绪明显占据主导。大部分人相信今年年底的市值会比当前高，中位预测值为1800亿美元，也就是说增长约40%。最乐观的人士甚至给出了1万亿美元的预测。
2.如果明年你只能持有一种加密资产，你会选择什么？
超半数（51%）的受访者选择了比特币，以太坊则位列第二（10%），两大加密货币的魅力毋庸置疑。不过让人有点意外的是，BNB位列第三。鉴于币安最近动作频频，BNB也实现大涨，在这一背景下，看好BNB似乎不难理解。
3.在接下来的三个月，你的持仓选择是净买入，净卖出，还是保持不变？
有将近70%的受访者表示会再买入加密货币，选择卖出的不到5%，似乎大部分受访者都认为现在的价格已经处于底部，相信未来价格会迎来反弹。
4.在过去的6个月里，你的持仓是净买入，净卖出还是保持不变？
超过40%的受访者保持不变，32%左右的人还是买入了一部分加密货币。毕竟过去6个月经历了市场的大幅动荡，每个人都有自己的判断，总的来说，受访者中没有表现出非常明确的倾向。
5.你的加密货币持仓比例是怎样的？
在综合了所有受访者的持仓情况后，我们发现大家持有的加密资产中大约一半为比特币，以太坊约为20%。同时，私人投资项目的代币或者SAFT（未来代币简单协议）持有量占到约21%。
6.2022年12月31日，比特币的价格会达到多少？
同样的，受访者依然表现出了强烈的乐观情绪。中位预测价格为35000美元（约为当前价格9倍），极端看涨人士甚至预测100万美元。当然，也有会不看好比特币价格人，最悲观的受访者给出价格为500美元。
7.比特币的价格底部是多少？
中位价位为2500美元，最低为900美元，最高则为3200美元。
8.加密市场反弹的催化因素是什么？
这是一个开放性问题，一个最常见的回答为：
·比特币ETF的通过
·Telegram和Facebook推出加密协议
·闪电网络的增长
·监管明确
·更多的基础设施（扩容、安全和隐私）
·可用性和用户友好度的改善
9.相比2017年，你对加密货币的成功更有信心还是缺少信心？
71%的受访者表示更有信心。
本文调查数据来源：https://medium.com/wing-vc/crypto-sentiment-survey-february-2019-fc58937756f5 查看全部
在2月11日一周，投资机构Wing VC的合伙人Zachary DeWitt与一位加密货币天使投资人合作，调查了加密行业的91人，以更好地了解一线从业者近期的市场情绪。
调查发现，大多数受访者对加密货币的未来非常好看。对2019年加密市场市值的预测上，中位预测价格达到1800亿美元（当前为约1300亿美元）。在比特币2022年价格的预测上，中位预测价格达到35000美元。同时，比特币依然是受访者最青睐的加密货币，加密资产持仓中有一半是比特币。未来3个月，大多数表示会继续买入加密货币，也许当前的价格已经接近底部了。
首先我们看一下受访者的构成情况。我们可以看到受访者包含VC、交易者、企业、研究者等各类行业参与者，其中企业项目方开发者占到36%。
本次调查共有9个问题。具体的情况如下。
1.当前加密市场的市值大约为1300亿美元。你认为2019年结束时会达到多少？
受访者中有乐观也有悲观，但乐观情绪明显占据主导。大部分人相信今年年底的市值会比当前高，中位预测值为1800亿美元，也就是说增长约40%。最乐观的人士甚至给出了1万亿美元的预测。
2.如果明年你只能持有一种加密资产，你会选择什么？
超半数（51%）的受访者选择了比特币，以太坊则位列第二（10%），两大加密货币的魅力毋庸置疑。不过让人有点意外的是，BNB位列第三。鉴于币安最近动作频频，BNB也实现大涨，在这一背景下，看好BNB似乎不难理解。
3.在接下来的三个月，你的持仓选择是净买入，净卖出，还是保持不变？
有将近70%的受访者表示会再买入加密货币，选择卖出的不到5%，似乎大部分受访者都认为现在的价格已经处于底部，相信未来价格会迎来反弹。
4.在过去的6个月里，你的持仓是净买入，净卖出还是保持不变？
超过40%的受访者保持不变，32%左右的人还是买入了一部分加密货币。毕竟过去6个月经历了市场的大幅动荡，每个人都有自己的判断，总的来说，受访者中没有表现出非常明确的倾向。
5.你的加密货币持仓比例是怎样的？
在综合了所有受访者的持仓情况后，我们发现大家持有的加密资产中大约一半为比特币，以太坊约为20%。同时，私人投资项目的代币或者SAFT（未来代币简单协议）持有量占到约21%。
6.2022年12月31日，比特币的价格会达到多少？
同样的，受访者依然表现出了强烈的乐观情绪。中位预测价格为35000美元（约为当前价格9倍），极端看涨人士甚至预测100万美元。当然，也有会不看好比特币价格人，最悲观的受访者给出价格为500美元。
7.比特币的价格底部是多少？
中位价位为2500美元，最低为900美元，最高则为3200美元。
8.加密市场反弹的催化因素是什么？
这是一个开放性问题，一个最常见的回答为：
·比特币ETF的通过
·Telegram和Facebook推出加密协议
·闪电网络的增长
·监管明确
·更多的基础设施（扩容、安全和隐私）
·可用性和用户友好度的改善
9.相比2017年，你对加密货币的成功更有信心还是缺少信心？
71%的受访者表示更有信心。
本文调查数据来源：https://medium.com/wing-vc/crypto-sentiment-survey-february-2019-fc58937756f5
Multicoin：BNB 依然被低估，币安正在成为全球开放金融体系的核心
观点 • blockbeats 发表了文章 • 2019-11-08 17:27
披露：Multicoin 已经制定、维护和执行相关的书面政策和程序，以识别和管理文章与投资活动有关的利益冲突。Multicoin Capital 拥有 BNB 代币。Multicoin Capital 对本报告中所列资产在公开发布后 3 天内（「无交易期」）遵守「无交易政策」。
今年早些时候，我们发表了一篇关于币安和币安币 (Binance Coin, $BNB) 的分析，这是我们几个月研究和努力的成果。从那以后，我们一直密切关注着这家公司如何以惊人的速度持续增长。对于只是蜻蜓点水般偶尔关心币安进展的观察人士，可以通过 Reid Hoffman 在《闪电式扩张》(Blitzscaling) 中的这段话来解释币安的快速增长：
「当一个市场面临着争夺时，风险并非无效——风险在于只看到了安全。如果你领先了，效率不是那么重要；如果你落后了，效率就完全无关紧要。多年来，许多人一直批评亚马逊在没有持续盈利的情况下消耗资本的战略，但亚马逊可能很满意，因为它的「低效」帮助它赢得了几个关键市场——在线零售、电子书和云计算等等。
当你进行闪电式扩张时，即使你的信心水平远低于 100%，你也会有意识地做出决定并全力以赴。你接受做出错误决定的风险，并愿意为运营效率显著低下付出代价，以此换取更快行动的能力。这些风险和代价是可以接受的，因为动作过于缓慢带来的风险和代价尤甚。」
Reid Hoffman，领英 (Linkedin) 创始人兼前首席执行官。《闪电式扩张》(pp24-25)。
在区块链行业中，币安的执行力度比其他任何公司都要大。举一例证明：仅在第三季度，币安就迅速推出了 12 个重要产品/项目，超过了所有其他「10 大」交易所（Coinbase、Kraken、Bitfinex、Poloniex、Bittrex、Gemini、Bitstamp、itBit 和 bitFlyer）的总和。
虽然这些产品和项目本身都很重要，但迄今为止还没有人将视野放远，把它们整合在一起。而币安正在战略性地构建某种比加密货币交易所要广大得多的东西：他们正在构建金融的未来。我们认为，市场尚未完全理解这一战略的目标。币安不再仅仅是一家交易所，而且它也将不仅仅是一家公司。
币安正在勉力成为全球开放金融体系的核心。从历史上看，币安只是一个加密货币现货交易所，而它现在它在一个生态系统中提供期货、保证金、贷款和期权产品——并且还将继续发展，提供许多目前由传统金融系统提供的产品。虽然币安提供的产品的广度已经达到了无与伦比的程度，但它们才刚刚开始。
这种策略已经成功地催生出其他实体无法比拟的、新颖而独特的交叉销售能力。例如，币安将允许交易人员利用他们在币安账户上的余额来维持跨期货、期权和保证金交易的担保要求。除此之外，币安现在会自动代用户将资产质押，并将收益分配给他们。这鼓励用户将资产托管在币安上，并解锁了快速交易这些资产的能力，而无需将其解质押并汇入某个交易所。这推动了币安交易所上更多的流动性和更多的资产托管，这反过来又驱动了更大的网络效应。
通过结合质押、交叉保证金、自己的基于区块链的 DEX 和一个原生生态系统代币，币安正在创造以前从未曾有过的新型网络效应。
Kyle 最近在《交易所即开放金融》一文中探索了交易所即将推出的一些未来的开放金融产品。正如他在那篇文章中提到的（如果你还没有读过，请先阅读那篇），我们有理由期待币安提供附息存款账户、支付渠道（包括信用卡/借记卡）以及传统银行系统提供的其他服务。
互联网和现代消费者行为正在推动金融服务业的重新整合。从这个角度看，币安实际上是在与诸如 Betterment 这样的智能投资顾问、TransferWise 这样的汇款公司以及诸如 Robinhood 这样的证券公司竞争，力图成为未来的新银行。甚至像优步 (Uber) 这样的公司也加入了竞争。
这些新银行将利用它们在狭窄的金融服务中赢得的信誉，向作为传统银行核心业务的高利润服务领域扩张，比如存款账户和支付解决方案。
由于金融服务的强劲规模回报，我们预计未来最大的新银行将被设计为服务于尽可能广泛的市场。能够在抗审查的支付轨道上开展国际业务，这极大地扩展了币安的市场，使其相对于其他新银行拥有巨大的竞争优势。
币安所从事的，不仅是加密货币交易所市场的闪电战，也是整个全球新银行市场的闪电战。
在我们关于币安的后续报告中，我们探讨了该公司在加密市场的主导地位，以及他们如何扩展他们的产品。我们还讨论了 BNB 的价值捕获、加密交易所的竞争格局，以及为什么我们认为 BNB 在当前价格上被严重低估。 查看全部
今年早些时候，我们发表了一篇关于币安和币安币 (Binance Coin, $BNB) 的分析，这是我们几个月研究和努力的成果。从那以后，我们一直密切关注着这家公司如何以惊人的速度持续增长。对于只是蜻蜓点水般偶尔关心币安进展的观察人士，可以通过 Reid Hoffman 在《闪电式扩张》(Blitzscaling) 中的这段话来解释币安的快速增长：
「当一个市场面临着争夺时，风险并非无效——风险在于只看到了安全。如果你领先了，效率不是那么重要；如果你落后了，效率就完全无关紧要。多年来，许多人一直批评亚马逊在没有持续盈利的情况下消耗资本的战略，但亚马逊可能很满意，因为它的「低效」帮助它赢得了几个关键市场——在线零售、电子书和云计算等等。
当你进行闪电式扩张时，即使你的信心水平远低于 100%，你也会有意识地做出决定并全力以赴。你接受做出错误决定的风险，并愿意为运营效率显著低下付出代价，以此换取更快行动的能力。这些风险和代价是可以接受的，因为动作过于缓慢带来的风险和代价尤甚。」
Reid Hoffman，领英 (Linkedin) 创始人兼前首席执行官。《闪电式扩张》(pp24-25)。
在区块链行业中，币安的执行力度比其他任何公司都要大。举一例证明：仅在第三季度，币安就迅速推出了 12 个重要产品/项目，超过了所有其他「10 大」交易所（Coinbase、Kraken、Bitfinex、Poloniex、Bittrex、Gemini、Bitstamp、itBit 和 bitFlyer）的总和。
虽然这些产品和项目本身都很重要，但迄今为止还没有人将视野放远，把它们整合在一起。而币安正在战略性地构建某种比加密货币交易所要广大得多的东西：他们正在构建金融的未来。我们认为，市场尚未完全理解这一战略的目标。币安不再仅仅是一家交易所，而且它也将不仅仅是一家公司。
币安正在勉力成为全球开放金融体系的核心。从历史上看，币安只是一个加密货币现货交易所，而它现在它在一个生态系统中提供期货、保证金、贷款和期权产品——并且还将继续发展，提供许多目前由传统金融系统提供的产品。虽然币安提供的产品的广度已经达到了无与伦比的程度，但它们才刚刚开始。
这种策略已经成功地催生出其他实体无法比拟的、新颖而独特的交叉销售能力。例如，币安将允许交易人员利用他们在币安账户上的余额来维持跨期货、期权和保证金交易的担保要求。除此之外，币安现在会自动代用户将资产质押，并将收益分配给他们。这鼓励用户将资产托管在币安上，并解锁了快速交易这些资产的能力，而无需将其解质押并汇入某个交易所。这推动了币安交易所上更多的流动性和更多的资产托管，这反过来又驱动了更大的网络效应。
通过结合质押、交叉保证金、自己的基于区块链的 DEX 和一个原生生态系统代币，币安正在创造以前从未曾有过的新型网络效应。
Kyle 最近在《交易所即开放金融》一文中探索了交易所即将推出的一些未来的开放金融产品。正如他在那篇文章中提到的（如果你还没有读过，请先阅读那篇），我们有理由期待币安提供附息存款账户、支付渠道（包括信用卡/借记卡）以及传统银行系统提供的其他服务。
互联网和现代消费者行为正在推动金融服务业的重新整合。从这个角度看，币安实际上是在与诸如 Betterment 这样的智能投资顾问、TransferWise 这样的汇款公司以及诸如 Robinhood 这样的证券公司竞争，力图成为未来的新银行。甚至像优步 (Uber) 这样的公司也加入了竞争。
这些新银行将利用它们在狭窄的金融服务中赢得的信誉，向作为传统银行核心业务的高利润服务领域扩张，比如存款账户和支付解决方案。
由于金融服务的强劲规模回报，我们预计未来最大的新银行将被设计为服务于尽可能广泛的市场。能够在抗审查的支付轨道上开展国际业务，这极大地扩展了币安的市场，使其相对于其他新银行拥有巨大的竞争优势。
币安所从事的，不仅是加密货币交易所市场的闪电战，也是整个全球新银行市场的闪电战。
在我们关于币安的后续报告中，我们探讨了该公司在加密市场的主导地位，以及他们如何扩展他们的产品。我们还讨论了 BNB 的价值捕获、加密交易所的竞争格局，以及为什么我们认为 BNB 在当前价格上被严重低估。 查看全部
披露：Multicoin 已经制定、维护和执行相关的书面政策和程序，以识别和管理文章与投资活动有关的利益冲突。Multicoin Capital 拥有 BNB 代币。Multicoin Capital 对本报告中所列资产在公开发布后 3 天内（「无交易期」）遵守「无交易政策」。
今年早些时候，我们发表了一篇关于币安和币安币 (Binance Coin, $BNB) 的分析，这是我们几个月研究和努力的成果。从那以后，我们一直密切关注着这家公司如何以惊人的速度持续增长。对于只是蜻蜓点水般偶尔关心币安进展的观察人士，可以通过 Reid Hoffman 在《闪电式扩张》(Blitzscaling) 中的这段话来解释币安的快速增长：
「当一个市场面临着争夺时，风险并非无效——风险在于只看到了安全。如果你领先了，效率不是那么重要；如果你落后了，效率就完全无关紧要。多年来，许多人一直批评亚马逊在没有持续盈利的情况下消耗资本的战略，但亚马逊可能很满意，因为它的「低效」帮助它赢得了几个关键市场——在线零售、电子书和云计算等等。
当你进行闪电式扩张时，即使你的信心水平远低于 100%，你也会有意识地做出决定并全力以赴。你接受做出错误决定的风险，并愿意为运营效率显著低下付出代价，以此换取更快行动的能力。这些风险和代价是可以接受的，因为动作过于缓慢带来的风险和代价尤甚。」
Reid Hoffman，领英 (Linkedin) 创始人兼前首席执行官。《闪电式扩张》(pp24-25)。
在区块链行业中，币安的执行力度比其他任何公司都要大。举一例证明：仅在第三季度，币安就迅速推出了 12 个重要产品/项目，超过了所有其他「10 大」交易所（Coinbase、Kraken、Bitfinex、Poloniex、Bittrex、Gemini、Bitstamp、itBit 和 bitFlyer）的总和。
虽然这些产品和项目本身都很重要，但迄今为止还没有人将视野放远，把它们整合在一起。而币安正在战略性地构建某种比加密货币交易所要广大得多的东西：他们正在构建金融的未来。我们认为，市场尚未完全理解这一战略的目标。币安不再仅仅是一家交易所，而且它也将不仅仅是一家公司。
币安正在勉力成为全球开放金融体系的核心。从历史上看，币安只是一个加密货币现货交易所，而它现在它在一个生态系统中提供期货、保证金、贷款和期权产品——并且还将继续发展，提供许多目前由传统金融系统提供的产品。虽然币安提供的产品的广度已经达到了无与伦比的程度，但它们才刚刚开始。
这种策略已经成功地催生出其他实体无法比拟的、新颖而独特的交叉销售能力。例如，币安将允许交易人员利用他们在币安账户上的余额来维持跨期货、期权和保证金交易的担保要求。除此之外，币安现在会自动代用户将资产质押，并将收益分配给他们。这鼓励用户将资产托管在币安上，并解锁了快速交易这些资产的能力，而无需将其解质押并汇入某个交易所。这推动了币安交易所上更多的流动性和更多的资产托管，这反过来又驱动了更大的网络效应。
通过结合质押、交叉保证金、自己的基于区块链的 DEX 和一个原生生态系统代币，币安正在创造以前从未曾有过的新型网络效应。
Kyle 最近在《交易所即开放金融》一文中探索了交易所即将推出的一些未来的开放金融产品。正如他在那篇文章中提到的（如果你还没有读过，请先阅读那篇），我们有理由期待币安提供附息存款账户、支付渠道（包括信用卡/借记卡）以及传统银行系统提供的其他服务。
互联网和现代消费者行为正在推动金融服务业的重新整合。从这个角度看，币安实际上是在与诸如 Betterment 这样的智能投资顾问、TransferWise 这样的汇款公司以及诸如 Robinhood 这样的证券公司竞争，力图成为未来的新银行。甚至像优步 (Uber) 这样的公司也加入了竞争。
这些新银行将利用它们在狭窄的金融服务中赢得的信誉，向作为传统银行核心业务的高利润服务领域扩张，比如存款账户和支付解决方案。
由于金融服务的强劲规模回报，我们预计未来最大的新银行将被设计为服务于尽可能广泛的市场。能够在抗审查的支付轨道上开展国际业务，这极大地扩展了币安的市场，使其相对于其他新银行拥有巨大的竞争优势。
币安所从事的，不仅是加密货币交易所市场的闪电战，也是整个全球新银行市场的闪电战。
在我们关于币安的后续报告中，我们探讨了该公司在加密市场的主导地位，以及他们如何扩展他们的产品。我们还讨论了 BNB 的价值捕获、加密交易所的竞争格局，以及为什么我们认为 BNB 在当前价格上被严重低估。
IEO之殇，“领工资”时代也许一去不复返了
市场 • hellobtc 发表了文章 • 2019-09-02 15:17
“哎……行情不景气啊，最近生活水平直线下降。”战士唉声叹气。
“谁说不是呢！我最近包包都不太敢买了，前几个月还能咬咬牙买个 LV，最近就只敢看MK了。”牧师同样一脸闷闷不乐。
“哟？你俩这是说好了一起来唱苦情戏啊！最近比特币也没怎么跌啊？”我不解。
“可是 IEO 收益率直线下降啊！之前每个月都能领不少’工资’呢！现在少了好多，生活水平不得不下降啊……”
“市场上就这么些人，这么些钱，你俩还想撸人家平台一辈子啊……赚到了就 OK，别怨天尤人。撸不到钱就想办法增加场外收入啊，再不济，你们还可以来魔兽怀旧服打发时间。”
在过去几个月里，区块链行业诞生了一种新玩法，被大家戏称为“领工资”。领工资的，自然是玩家；发工资的，必然就是交易平台了。
以币安 Launchpad 为首的 IEO 模式，成功地带起了一波小牛市，也养肥了一批“羊毛党”，或者说“领工资党”。
这些“领工资党”的手里没什么比特币，甚至连主流币都很少，也不炒短线，基本就是各个平台的平台币和 USDT。每当一个平台开始 IEO 时，便蜂拥而至，开盘不管几倍，上线就卖，然后提币，接着换下一家……
在过去几个月里，抛开那些“模式币”、“共振币”，这种“领工资”的打法，确实是跑赢了绝大多数的其他流派。
直到上一周……
01 IEO 的历史收益回顾
可以说，这一轮小牛市，BNB 的贡献比 BTC 更多。如果让我们找一个牛市启动的时间点，大多数人还是会想到那个夜晚，在绝大多数人被熊市折磨得麻木之时，BTT 那“惊世骇俗”般的开盘 4 倍、第二天 10 倍的“壮举”，掀起了牛市反攻的号角。
所以，“领工资”这事儿，不用看别的平台币，就盯着 BNB 即可。抛开前几期的抢购、外挂党等因素，从开始摇号的 Matic 算起，我们来盘点下这些 IEO 项目：
1、Matic（500BNB，满额 5 签）
一共 13170 名用户参与申购，共计 28547 支票签，9443 名中签用户成功获得 16666 支票签，中签率为 58.38％，开盘 2～3 倍。
2、Harmony（500BNB，满额 5 签）
一共 22891 名用户参与摇号，共领取了 54076 张签号，成功中签数量为 16666 张，共产生 12977 位中签人，中签率达到 30.82%，开盘 8～9 倍。
3、ERD（500BNB，满额 5 签）
一共 40462 名用户参与了摇号，总签数 97817，成功中签数 10833 张，中签人 10496 名，中签率 11%，开盘 10～12 倍。
4、Wink（250BNB，满额 25 签）
一共 43604 名用户参与摇号，总票数 837808（因为 WInk 每签只有 30 美金，而不是之前的 300 美金），成功中签数 200000，中签率 23.87%，开盘 3～4 倍。
火币、OKEx 等交易平台也差不多和币安同期进行 IEO，整体收益率表现有高有低。
抛开年初在 BTT 时便抄底 BNB 的数倍盈利，如果你在 4 月底 Matic 第一期抽签时买入 500BNB，然后一直这样参与 IEO，采用上线即抛的策略，盈利大概会是多少呢？
当时的 BNB 价格是 22USDT，500BNB 需要 11000USDT，项目上线后全部换成 USDT，不复投，“领工资收益”大概是：
Matic：$300 x 5 x 58.38% x (2-1) = 875.7
Harmony：$300 x 5 x 30.82% x (8-1) = 3236.1
ERD：$300 x 5 x 11% x (10-1) = 1485
Wink：$30 x 25 X 23.87% X (3-1) =358.05
累计收益：5954.85 美金
短短 4 个月，资金增长 50%，如果你前段时间 BNB 高点出了，或是上线后不换成 USDT，而是换成 BNB 再开第二个账号复投，恐怕资金应该接近翻倍了。
然后，时光就来到了 8 月 25 日……
02 IEO 之殇
8 月 25 日，Perlin 抽签完成（500BNB，满额 10 签），一共 40695 名用户参与了抽奖，总签数 245602，中签数 13400 张，10940 名用户，中签率 5.46％，开盘后 1.8 倍左右。所以，这次“领工资”的收益：
$500 x 10 x 5.46% x (1.8-1) = 218.4
从 Harmony 的 3236.1 美元收益到 ERD 的 1485 美元收益，从 Wink 的 358 美元收益再到现在 Perlin 的 218.4 美元收益，你看出什么了没有？
无独有偶，8 月 27 日，火币宣布将于本周开始，不再保持一周一期 FastTrack 的 5 折投票上项目节奏，而是“根据项目情况适时上线”。
8 月 28 日，IEO 收益率一向还不错的 Gate Startup 上线的项目，同样不足翻倍，且短短 24 小时之内迅速回落至破发边缘。
此外，BNB、HT、OKB 等主流平台币，也纷纷跌去了 20% 左右。
至此，单纯靠着平台币领工资的“欢乐时代”，可能一去不复返了。
03 IEO 的本质：你的工资，到底是谁在发？
这一波小牛市，很多人会有一个疑惑：到底谁在亏钱？
和 2015 年 A 股全民疯狂开户，以及 2017 年加密货币的“疯牛”不同，当时你挣的钱，是来自新进来的资金，换句话说，有新人给你接盘。今年的这波小牛市，大家心知肚明，整体上依旧是存量资金的博弈，新入场的资金并不多。
那么问题来了，看似很多人挣了钱，那么到底是谁在亏钱？其实很简单，那些接盘 IEO 的人，之前投资 IEO 项目的早期投资人。
当然，IEO 党们的工资并非完全是这些 IEO 的“接盘侠”们在发，其实是以下三者的组合。
1、项目方的上币费
众所周知，知名交易平台的上币费在 2017 年和 2018 年初是天价，后来 2018 年一整年熊市缩减了很多，但想要上一二线交易平台，依旧是一笔不小的费用。
IEO 开盘的高倍数，平台是拿了项目方的部分上币费用来托盘，让持有自己平台币的用户有得赚。
2、市值管理团队
这个不用多说，很多有经验的投资者都知道，只不过通常来讲，他们只是看准势头，在后面推一把。
3、勇敢的接盘侠
没错，有了上币费的托底，以及市值管理团队的推波助澜，总是不缺真的“勇士”为大家接盘。
然而很不幸的是，除了当初 Matic 等早期项目上涨过一波之外，绝大多数的 IEO 项目是“开盘即巅峰”，再往后的任何一个时间点追涨或是抄底，都是被“套牢”的命。
04 最近发生了什么？
其实很简单，那就是：IEO 这波行情可能要宣告结束了，即便不结束，那些每个月“领工资”的人所能分到的也越来越少了。
现在上了 IEO 的项目，通常来讲，价格会是早期投资者的一半，甚至 1/3 的价格。也就是说，开盘 2～3 倍，且维持一段时间，之前的早期投资人才能勉强回本。
所以，这个市场，是真的没钱了……
从参与 IEO 的人数我们也可以看出，从 Matic 的一万多，到 Harmony 的两万多，到后来 WInk、Perlin的四万多，来“领工资”或者说撸羊毛的人越来越多，而肉就这么大，自然会慢慢陷入“狼多肉少”的局面。
而且，你以为 4 万多就是巅峰？我们假设这 4 万多用户每一个都是满额 500BNB，那么满打满算，参与到 IEO 打新的 BNB 也只有 2000 多万。
BNB 的流通量是多少呢？1.5 亿左右。也就是说，参与到 IEO 的 BNB，只占了总数的 15%。剩下的 85% 在哪？在大户手里！
随着大户的逐渐抛售，散户获得更多的 BNB，以及大户通过各种渠道拿到了更多的 KYC，将 BNB 分散至更多的账户。在今后的 IEO 里，你很有可能会看到参与的用户数与 BNB 数越来越多，中签率不断下降，整体收益也不断下降的光景。
那怎么办呢？这可能是 CZ 与何一要思考的问题。
05 接下来怎么办？
这是个很难回答的问题。所有人都在等真正的牛市，绝大部分人都只认 BTC，不看好大多数新上的 Token，甚至老的主流币也不怎么看好。毕竟，目前来看，这波小牛市是 BTC 的小牛市，最多再加上平台币。
现在，IEO 逐渐凉了，平台币也开始大跌，不禁让人担心，如果区块链生态圈食物链顶端的交易平台都不挣钱了，那么这个圈子也就真没啥赚钱的了。
如果整个圈子都没啥赚钱的了，那么，大牛市怎么会来呢？这真是一个死循环……
目前，我们看到了两个解。
一是平台通过平台公链（比如目前的币安链，火币计划推出的金融公链）、期货、借贷、合约等形式，赋予平台币更多的使用场景和价值，再次把平台币托起来，IEO 也继续如火如荼地搞下去。
二是 Bakkt 正式上线后，也许可以带来一波新进资金，让圈子注入新鲜血液，再次焕发生命。
留言挖矿 ：你有参加过“领工资”吗？你怎样看现在的收益越来越低？欢迎在留言区分享你的看法。
原创： 五火球教主 查看全部
“谁说不是呢！我最近包包都不太敢买了，前几个月还能咬咬牙买个 LV，最近就只敢看MK了。”牧师同样一脸闷闷不乐。
“哟？你俩这是说好了一起来唱苦情戏啊！最近比特币也没怎么跌啊？”我不解。
“可是 IEO 收益率直线下降啊！之前每个月都能领不少’工资’呢！现在少了好多，生活水平不得不下降啊……”
“市场上就这么些人，这么些钱，你俩还想撸人家平台一辈子啊……赚到了就 OK，别怨天尤人。撸不到钱就想办法增加场外收入啊，再不济，你们还可以来魔兽怀旧服打发时间。”
在过去几个月里，区块链行业诞生了一种新玩法，被大家戏称为“领工资”。领工资的，自然是玩家；发工资的，必然就是交易平台了。
以币安 Launchpad 为首的 IEO 模式，成功地带起了一波小牛市，也养肥了一批“羊毛党”，或者说“领工资党”。
这些“领工资党”的手里没什么比特币，甚至连主流币都很少，也不炒短线，基本就是各个平台的平台币和 USDT。每当一个平台开始 IEO 时，便蜂拥而至，开盘不管几倍，上线就卖，然后提币，接着换下一家……
在过去几个月里，抛开那些“模式币”、“共振币”，这种“领工资”的打法，确实是跑赢了绝大多数的其他流派。
直到上一周……
01 IEO 的历史收益回顾
可以说，这一轮小牛市，BNB 的贡献比 BTC 更多。如果让我们找一个牛市启动的时间点，大多数人还是会想到那个夜晚，在绝大多数人被熊市折磨得麻木之时，BTT 那“惊世骇俗”般的开盘 4 倍、第二天 10 倍的“壮举”，掀起了牛市反攻的号角。
所以，“领工资”这事儿，不用看别的平台币，就盯着 BNB 即可。抛开前几期的抢购、外挂党等因素，从开始摇号的 Matic 算起，我们来盘点下这些 IEO 项目：
1、Matic（500BNB，满额 5 签）
一共 13170 名用户参与申购，共计 28547 支票签，9443 名中签用户成功获得 16666 支票签，中签率为 58.38％，开盘 2～3 倍。
2、Harmony（500BNB，满额 5 签）
一共 22891 名用户参与摇号，共领取了 54076 张签号，成功中签数量为 16666 张，共产生 12977 位中签人，中签率达到 30.82%，开盘 8～9 倍。
3、ERD（500BNB，满额 5 签）
一共 40462 名用户参与了摇号，总签数 97817，成功中签数 10833 张，中签人 10496 名，中签率 11%，开盘 10～12 倍。
4、Wink（250BNB，满额 25 签）
一共 43604 名用户参与摇号，总票数 837808（因为 WInk 每签只有 30 美金，而不是之前的 300 美金），成功中签数 200000，中签率 23.87%，开盘 3～4 倍。
火币、OKEx 等交易平台也差不多和币安同期进行 IEO，整体收益率表现有高有低。
抛开年初在 BTT 时便抄底 BNB 的数倍盈利，如果你在 4 月底 Matic 第一期抽签时买入 500BNB，然后一直这样参与 IEO，采用上线即抛的策略，盈利大概会是多少呢？
当时的 BNB 价格是 22USDT，500BNB 需要 11000USDT，项目上线后全部换成 USDT，不复投，“领工资收益”大概是：
Matic：$300 x 5 x 58.38% x (2-1) = 875.7
Harmony：$300 x 5 x 30.82% x (8-1) = 3236.1
ERD：$300 x 5 x 11% x (10-1) = 1485
Wink：$30 x 25 X 23.87% X (3-1) =358.05
累计收益：5954.85 美金
短短 4 个月，资金增长 50%，如果你前段时间 BNB 高点出了，或是上线后不换成 USDT，而是换成 BNB 再开第二个账号复投，恐怕资金应该接近翻倍了。
然后，时光就来到了 8 月 25 日……
02 IEO 之殇
8 月 25 日，Perlin 抽签完成（500BNB，满额 10 签），一共 40695 名用户参与了抽奖，总签数 245602，中签数 13400 张，10940 名用户，中签率 5.46％，开盘后 1.8 倍左右。所以，这次“领工资”的收益：
$500 x 10 x 5.46% x (1.8-1) = 218.4
从 Harmony 的 3236.1 美元收益到 ERD 的 1485 美元收益，从 Wink 的 358 美元收益再到现在 Perlin 的 218.4 美元收益，你看出什么了没有？
无独有偶，8 月 27 日，火币宣布将于本周开始，不再保持一周一期 FastTrack 的 5 折投票上项目节奏，而是“根据项目情况适时上线”。
8 月 28 日，IEO 收益率一向还不错的 Gate Startup 上线的项目，同样不足翻倍，且短短 24 小时之内迅速回落至破发边缘。
此外，BNB、HT、OKB 等主流平台币，也纷纷跌去了 20% 左右。
至此，单纯靠着平台币领工资的“欢乐时代”，可能一去不复返了。
03 IEO 的本质：你的工资，到底是谁在发？
这一波小牛市，很多人会有一个疑惑：到底谁在亏钱？
和 2015 年 A 股全民疯狂开户，以及 2017 年加密货币的“疯牛”不同，当时你挣的钱，是来自新进来的资金，换句话说，有新人给你接盘。今年的这波小牛市，大家心知肚明，整体上依旧是存量资金的博弈，新入场的资金并不多。
那么问题来了，看似很多人挣了钱，那么到底是谁在亏钱？其实很简单，那些接盘 IEO 的人，之前投资 IEO 项目的早期投资人。
当然，IEO 党们的工资并非完全是这些 IEO 的“接盘侠”们在发，其实是以下三者的组合。
1、项目方的上币费
众所周知，知名交易平台的上币费在 2017 年和 2018 年初是天价，后来 2018 年一整年熊市缩减了很多，但想要上一二线交易平台，依旧是一笔不小的费用。
IEO 开盘的高倍数，平台是拿了项目方的部分上币费用来托盘，让持有自己平台币的用户有得赚。
2、市值管理团队
这个不用多说，很多有经验的投资者都知道，只不过通常来讲，他们只是看准势头，在后面推一把。
3、勇敢的接盘侠
没错，有了上币费的托底，以及市值管理团队的推波助澜，总是不缺真的“勇士”为大家接盘。
然而很不幸的是，除了当初 Matic 等早期项目上涨过一波之外，绝大多数的 IEO 项目是“开盘即巅峰”，再往后的任何一个时间点追涨或是抄底，都是被“套牢”的命。
04 最近发生了什么？
其实很简单，那就是：IEO 这波行情可能要宣告结束了，即便不结束，那些每个月“领工资”的人所能分到的也越来越少了。
现在上了 IEO 的项目，通常来讲，价格会是早期投资者的一半，甚至 1/3 的价格。也就是说，开盘 2～3 倍，且维持一段时间，之前的早期投资人才能勉强回本。
所以，这个市场，是真的没钱了……
从参与 IEO 的人数我们也可以看出，从 Matic 的一万多，到 Harmony 的两万多，到后来 WInk、Perlin的四万多，来“领工资”或者说撸羊毛的人越来越多，而肉就这么大，自然会慢慢陷入“狼多肉少”的局面。
而且，你以为 4 万多就是巅峰？我们假设这 4 万多用户每一个都是满额 500BNB，那么满打满算，参与到 IEO 打新的 BNB 也只有 2000 多万。
BNB 的流通量是多少呢？1.5 亿左右。也就是说，参与到 IEO 的 BNB，只占了总数的 15%。剩下的 85% 在哪？在大户手里！
随着大户的逐渐抛售，散户获得更多的 BNB，以及大户通过各种渠道拿到了更多的 KYC，将 BNB 分散至更多的账户。在今后的 IEO 里，你很有可能会看到参与的用户数与 BNB 数越来越多，中签率不断下降，整体收益也不断下降的光景。
那怎么办呢？这可能是 CZ 与何一要思考的问题。
05 接下来怎么办？
这是个很难回答的问题。所有人都在等真正的牛市，绝大部分人都只认 BTC，不看好大多数新上的 Token，甚至老的主流币也不怎么看好。毕竟，目前来看，这波小牛市是 BTC 的小牛市，最多再加上平台币。
现在，IEO 逐渐凉了，平台币也开始大跌，不禁让人担心，如果区块链生态圈食物链顶端的交易平台都不挣钱了，那么这个圈子也就真没啥赚钱的了。
如果整个圈子都没啥赚钱的了，那么，大牛市怎么会来呢？这真是一个死循环……
目前，我们看到了两个解。
一是平台通过平台公链（比如目前的币安链，火币计划推出的金融公链）、期货、借贷、合约等形式，赋予平台币更多的使用场景和价值，再次把平台币托起来，IEO 也继续如火如荼地搞下去。
二是 Bakkt 正式上线后，也许可以带来一波新进资金，让圈子注入新鲜血液，再次焕发生命。
留言挖矿 ：你有参加过“领工资”吗？你怎样看现在的收益越来越低？欢迎在留言区分享你的看法。
原创： 五火球教主 查看全部
“哎……行情不景气啊，最近生活水平直线下降。”战士唉声叹气。
“谁说不是呢！我最近包包都不太敢买了，前几个月还能咬咬牙买个 LV，最近就只敢看MK了。”牧师同样一脸闷闷不乐。
“哟？你俩这是说好了一起来唱苦情戏啊！最近比特币也没怎么跌啊？”我不解。
“可是 IEO 收益率直线下降啊！之前每个月都能领不少’工资’呢！现在少了好多，生活水平不得不下降啊……”
“市场上就这么些人，这么些钱，你俩还想撸人家平台一辈子啊……赚到了就 OK，别怨天尤人。撸不到钱就想办法增加场外收入啊，再不济，你们还可以来魔兽怀旧服打发时间。”
在过去几个月里，区块链行业诞生了一种新玩法，被大家戏称为“领工资”。领工资的，自然是玩家；发工资的，必然就是交易平台了。
以币安 Launchpad 为首的 IEO 模式，成功地带起了一波小牛市，也养肥了一批“羊毛党”，或者说“领工资党”。
这些“领工资党”的手里没什么比特币，甚至连主流币都很少，也不炒短线，基本就是各个平台的平台币和 USDT。每当一个平台开始 IEO 时，便蜂拥而至，开盘不管几倍，上线就卖，然后提币，接着换下一家……
在过去几个月里，抛开那些“模式币”、“共振币”，这种“领工资”的打法，确实是跑赢了绝大多数的其他流派。
直到上一周……
01 IEO 的历史收益回顾
可以说，这一轮小牛市，BNB 的贡献比 BTC 更多。如果让我们找一个牛市启动的时间点，大多数人还是会想到那个夜晚，在绝大多数人被熊市折磨得麻木之时，BTT 那“惊世骇俗”般的开盘 4 倍、第二天 10 倍的“壮举”，掀起了牛市反攻的号角。
所以，“领工资”这事儿，不用看别的平台币，就盯着 BNB 即可。抛开前几期的抢购、外挂党等因素，从开始摇号的 Matic 算起，我们来盘点下这些 IEO 项目：
1、Matic（500BNB，满额 5 签）
一共 13170 名用户参与申购，共计 28547 支票签，9443 名中签用户成功获得 16666 支票签，中签率为 58.38％，开盘 2～3 倍。
2、Harmony（500BNB，满额 5 签）
一共 22891 名用户参与摇号，共领取了 54076 张签号，成功中签数量为 16666 张，共产生 12977 位中签人，中签率达到 30.82%，开盘 8～9 倍。
3、ERD（500BNB，满额 5 签）
一共 40462 名用户参与了摇号，总签数 97817，成功中签数 10833 张，中签人 10496 名，中签率 11%，开盘 10～12 倍。
4、Wink（250BNB，满额 25 签）
一共 43604 名用户参与摇号，总票数 837808（因为 WInk 每签只有 30 美金，而不是之前的 300 美金），成功中签数 200000，中签率 23.87%，开盘 3～4 倍。
火币、OKEx 等交易平台也差不多和币安同期进行 IEO，整体收益率表现有高有低。
抛开年初在 BTT 时便抄底 BNB 的数倍盈利，如果你在 4 月底 Matic 第一期抽签时买入 500BNB，然后一直这样参与 IEO，采用上线即抛的策略，盈利大概会是多少呢？
当时的 BNB 价格是 22USDT，500BNB 需要 11000USDT，项目上线后全部换成 USDT，不复投，“领工资收益”大概是：
Matic：$300 x 5 x 58.38% x (2-1) = 875.7
Harmony：$300 x 5 x 30.82% x (8-1) = 3236.1
ERD：$300 x 5 x 11% x (10-1) = 1485
Wink：$30 x 25 X 23.87% X (3-1) =358.05
累计收益：5954.85 美金
短短 4 个月，资金增长 50%，如果你前段时间 BNB 高点出了，或是上线后不换成 USDT，而是换成 BNB 再开第二个账号复投，恐怕资金应该接近翻倍了。
然后，时光就来到了 8 月 25 日……
02 IEO 之殇
8 月 25 日，Perlin 抽签完成（500BNB，满额 10 签），一共 40695 名用户参与了抽奖，总签数 245602，中签数 13400 张，10940 名用户，中签率 5.46％，开盘后 1.8 倍左右。所以，这次“领工资”的收益：
$500 x 10 x 5.46% x (1.8-1) = 218.4
从 Harmony 的 3236.1 美元收益到 ERD 的 1485 美元收益，从 Wink 的 358 美元收益再到现在 Perlin 的 218.4 美元收益，你看出什么了没有？
无独有偶，8 月 27 日，火币宣布将于本周开始，不再保持一周一期 FastTrack 的 5 折投票上项目节奏，而是“根据项目情况适时上线”。
8 月 28 日，IEO 收益率一向还不错的 Gate Startup 上线的项目，同样不足翻倍，且短短 24 小时之内迅速回落至破发边缘。
此外，BNB、HT、OKB 等主流平台币，也纷纷跌去了 20% 左右。
至此，单纯靠着平台币领工资的“欢乐时代”，可能一去不复返了。
03 IEO 的本质：你的工资，到底是谁在发？
这一波小牛市，很多人会有一个疑惑：到底谁在亏钱？
和 2015 年 A 股全民疯狂开户，以及 2017 年加密货币的“疯牛”不同，当时你挣的钱，是来自新进来的资金，换句话说，有新人给你接盘。今年的这波小牛市，大家心知肚明，整体上依旧是存量资金的博弈，新入场的资金并不多。
那么问题来了，看似很多人挣了钱，那么到底是谁在亏钱？其实很简单，那些接盘 IEO 的人，之前投资 IEO 项目的早期投资人。
当然，IEO 党们的工资并非完全是这些 IEO 的“接盘侠”们在发，其实是以下三者的组合。
1、项目方的上币费
众所周知，知名交易平台的上币费在 2017 年和 2018 年初是天价，后来 2018 年一整年熊市缩减了很多，但想要上一二线交易平台，依旧是一笔不小的费用。
IEO 开盘的高倍数，平台是拿了项目方的部分上币费用来托盘，让持有自己平台币的用户有得赚。
2、市值管理团队
这个不用多说，很多有经验的投资者都知道，只不过通常来讲，他们只是看准势头，在后面推一把。
3、勇敢的接盘侠
没错，有了上币费的托底，以及市值管理团队的推波助澜，总是不缺真的“勇士”为大家接盘。
然而很不幸的是，除了当初 Matic 等早期项目上涨过一波之外，绝大多数的 IEO 项目是“开盘即巅峰”，再往后的任何一个时间点追涨或是抄底，都是被“套牢”的命。
04 最近发生了什么？
其实很简单，那就是：IEO 这波行情可能要宣告结束了，即便不结束，那些每个月“领工资”的人所能分到的也越来越少了。
现在上了 IEO 的项目，通常来讲，价格会是早期投资者的一半，甚至 1/3 的价格。也就是说，开盘 2～3 倍，且维持一段时间，之前的早期投资人才能勉强回本。
所以，这个市场，是真的没钱了……
从参与 IEO 的人数我们也可以看出，从 Matic 的一万多，到 Harmony 的两万多，到后来 WInk、Perlin的四万多，来“领工资”或者说撸羊毛的人越来越多，而肉就这么大，自然会慢慢陷入“狼多肉少”的局面。
而且，你以为 4 万多就是巅峰？我们假设这 4 万多用户每一个都是满额 500BNB，那么满打满算，参与到 IEO 打新的 BNB 也只有 2000 多万。
BNB 的流通量是多少呢？1.5 亿左右。也就是说，参与到 IEO 的 BNB，只占了总数的 15%。剩下的 85% 在哪？在大户手里！
随着大户的逐渐抛售，散户获得更多的 BNB，以及大户通过各种渠道拿到了更多的 KYC，将 BNB 分散至更多的账户。在今后的 IEO 里，你很有可能会看到参与的用户数与 BNB 数越来越多，中签率不断下降，整体收益也不断下降的光景。
那怎么办呢？这可能是 CZ 与何一要思考的问题。
05 接下来怎么办？
这是个很难回答的问题。所有人都在等真正的牛市，绝大部分人都只认 BTC，不看好大多数新上的 Token，甚至老的主流币也不怎么看好。毕竟，目前来看，这波小牛市是 BTC 的小牛市，最多再加上平台币。
现在，IEO 逐渐凉了，平台币也开始大跌，不禁让人担心，如果区块链生态圈食物链顶端的交易平台都不挣钱了，那么这个圈子也就真没啥赚钱的了。
如果整个圈子都没啥赚钱的了，那么，大牛市怎么会来呢？这真是一个死循环……
目前，我们看到了两个解。
一是平台通过平台公链（比如目前的币安链，火币计划推出的金融公链）、期货、借贷、合约等形式，赋予平台币更多的使用场景和价值，再次把平台币托起来，IEO 也继续如火如荼地搞下去。
二是 Bakkt 正式上线后，也许可以带来一波新进资金，让圈子注入新鲜血液，再次焕发生命。
留言挖矿 ：你有参加过“领工资”吗？你怎样看现在的收益越来越低？欢迎在留言区分享你的看法。
原创： 五火球教主
BTC“吸血”凶猛，仅有6个币在过去一年跑赢BTC
市场 • 8btc 发表了文章 • 2019-07-18 11:46
根据加密分析师Ceteris Paribus的分析，在超过150种竞争币中，只有4％的竞争币在过去一年里相对BTC的回报率为正。在这6个币种中，除了BNB之外，其余竞争币的市值在一年前都没有进入前100。
去年的今天，比特币的价格为7313美元，随后在熊市中不断下跌，一度创下3155美元的年度低点。今年上半年，比特币则是高歌猛进，一度冲至13968美元的高点，今日暂报9750美元，相比1年前，涨幅达到33.3%。比特币可以迅速从熊市中摆脱出来，大多数竞争币却不能。
数据来源：QKL123
在加密分析师Ceteris Paribus选择的167个竞争币样本中， 以BTC计价的总市值合计下跌了69％，从1年前的2340个BTC减少到当前的720万个BTC。这一点在比特币的市值占比上也能反映出来。CoinMarketcap数据显示，18年7月18日，比特币的市值占比仅为42.8%，而今天，这一数值为65.53%。同样的，投资者也深刻感受到了这一年，比特币涨，竞争币微涨；比特币大涨，竞争币小涨；比特币跌，竞争币跌得更凶。比特币的“吸血”效应也是今年市场的主旋律。
数据来源：CoinMarketcap
在167个竞争币中，只有6个币种在过去一年中相对BTC的回报率为正。随着回购销毁机制的不断进行以及IEO的推动作用，BNB从今年年初的5美元一路飙升到最高的40美元，成功跑赢BTC，，相对BTC上涨31%，跻身第四名。
更令人惊讶的是，除了BNB以外，其余5个币种一年前市值甚至都没有进去前100。这五种币分别为LINK、HOT、RVN、REN以及ENJ。其中，表现最佳的LINK在过去一年时间相对BTC上涨了637%。排名最后的ENJ相对BTC上涨1%，有惊无险地成为这TOP6的一员。
值得一提的是，这6个币种的大部分交易量都在币安，似乎也显示出流动性的重要性。
作者： Apatheticco 查看全部
去年的今天，比特币的价格为7313美元，随后在熊市中不断下跌，一度创下3155美元的年度低点。今年上半年，比特币则是高歌猛进，一度冲至13968美元的高点，今日暂报9750美元，相比1年前，涨幅达到33.3%。比特币可以迅速从熊市中摆脱出来，大多数竞争币却不能。
数据来源：QKL123
在加密分析师Ceteris Paribus选择的167个竞争币样本中， 以BTC计价的总市值合计下跌了69％，从1年前的2340个BTC减少到当前的720万个BTC。这一点在比特币的市值占比上也能反映出来。CoinMarketcap数据显示，18年7月18日，比特币的市值占比仅为42.8%，而今天，这一数值为65.53%。同样的，投资者也深刻感受到了这一年，比特币涨，竞争币微涨；比特币大涨，竞争币小涨；比特币跌，竞争币跌得更凶。比特币的“吸血”效应也是今年市场的主旋律。
数据来源：CoinMarketcap
在167个竞争币中，只有6个币种在过去一年中相对BTC的回报率为正。随着回购销毁机制的不断进行以及IEO的推动作用，BNB从今年年初的5美元一路飙升到最高的40美元，成功跑赢BTC，，相对BTC上涨31%，跻身第四名。
更令人惊讶的是，除了BNB以外，其余5个币种一年前市值甚至都没有进去前100。这五种币分别为LINK、HOT、RVN、REN以及ENJ。其中，表现最佳的LINK在过去一年时间相对BTC上涨了637%。排名最后的ENJ相对BTC上涨1%，有惊无险地成为这TOP6的一员。
值得一提的是，这6个币种的大部分交易量都在币安，似乎也显示出流动性的重要性。
作者： Apatheticco 查看全部
根据加密分析师Ceteris Paribus的分析，在超过150种竞争币中，只有4％的竞争币在过去一年里相对BTC的回报率为正。在这6个币种中，除了BNB之外，其余竞争币的市值在一年前都没有进入前100。
去年的今天，比特币的价格为7313美元，随后在熊市中不断下跌，一度创下3155美元的年度低点。今年上半年，比特币则是高歌猛进，一度冲至13968美元的高点，今日暂报9750美元，相比1年前，涨幅达到33.3%。比特币可以迅速从熊市中摆脱出来，大多数竞争币却不能。
数据来源：QKL123
在加密分析师Ceteris Paribus选择的167个竞争币样本中， 以BTC计价的总市值合计下跌了69％，从1年前的2340个BTC减少到当前的720万个BTC。这一点在比特币的市值占比上也能反映出来。CoinMarketcap数据显示，18年7月18日，比特币的市值占比仅为42.8%，而今天，这一数值为65.53%。同样的，投资者也深刻感受到了这一年，比特币涨，竞争币微涨；比特币大涨，竞争币小涨；比特币跌，竞争币跌得更凶。比特币的“吸血”效应也是今年市场的主旋律。
数据来源：CoinMarketcap
在167个竞争币中，只有6个币种在过去一年中相对BTC的回报率为正。随着回购销毁机制的不断进行以及IEO的推动作用，BNB从今年年初的5美元一路飙升到最高的40美元，成功跑赢BTC，，相对BTC上涨31%，跻身第四名。
更令人惊讶的是，除了BNB以外，其余5个币种一年前市值甚至都没有进去前100。这五种币分别为LINK、HOT、RVN、REN以及ENJ。其中，表现最佳的LINK在过去一年时间相对BTC上涨了637%。排名最后的ENJ相对BTC上涨1%，有惊无险地成为这TOP6的一员。
值得一提的是，这6个币种的大部分交易量都在币安，似乎也显示出流动性的重要性。
作者： Apatheticco
通往币安之路：DEX项目争上主站，IEO导流效果仅7天
市场 • panews 发表了文章 • 2019-07-16 15:26
币安公链、DEX和BNB将要钩织怎样的生态图景？
交易所作为为数字货币提供流动性的场所俨然已经处于“币圈”食物链顶端。在众多交易所中，币安在不到两年间里走在行业头部，成为一匹逆袭的黑马，一台无产地的“印钞机”。根据The Block分析师Larry Cermak的最新分析报告，币安6月的交易额将到史无前例地超过600亿美元，第二季度净利润可能超过1亿美元（约7亿人民币）。
币安单季度净利润已经超过部分A股部分城商行和证券公司，与西安银行的单季度（一季度）净利润一致，甚至还超过了比如青岛银行（5.07亿元）、紫金银行（2.92亿）、张家港行（4.74亿）、东北证券（5.68亿）、无锡银行（3.03亿）、浙商证券（2.73亿）、长城证券（2.92亿）。
但币安的野心远不止稳坐中心化交易所的头把交椅。今年4月，币安先后上线了Binance Chain（下文称“币安公链”）和Binance DEX（下文称“DEX”），并将BNB从以太坊切换到币安公链上。币安联合创始人何一曾公开表示DEX是币安生态中战略级的一环，也是币安战略的终极目标。最近如火如荼展开的DEX项目主站选拔活动似乎也表明了这种发展倾向。
币安仅仅是想大力发展DEX吗？币安公链、DEX和BNB将要钩织的生态图景进展如何？PAData从数据上的观察，喜忧参半。
Binance DEX项目或可免费上主站
年初重启Launchpad引领风潮之后，6月中旬，DEX又推出了一项主站选拔活动。此次活动将在6月20日至9月20日期间展开三轮，对每轮中符合每日交易额不少于5万美元且各社群规模累计大于1万人的项目予以退还上币费的优惠，并将符合要求的项目选送主站审核，项目通过审核后将可免费上架币安主站。
根据CoinMarketCap的数据，截至7月5日，DEX上共有27个数字货币，符合每日交易额不少于5万美元且社群规模累计大于1万人要求的项目共有11个，分别是ERD、SPNDB、AWC、UND、ANKR、RAVEN、LTO、CHZ、BOLT、COS、VRAB。
其中ERD是Launchpad项目Elrond的代币，已经登陆主站，没有必要参与选拔。另外CHZ、VRAB的上架日期都晚于6月20日，可能与新上线的BZNT、PVT、TOMOB一样，无法参与第一轮选拔。因此实际上，目前只有8个项目还有机会免费上架币安主站。
能够免费上架币安主站，对很多项目而言都极具诱惑力，这意味着更大的流动性。截至7月5日，CoinMarketCap显示币安主站共上架了158个数字货币，形成512个交易对，币种间流动性高达3.24（相当于每个数字货币拥有3个交易对），每个数字货币日均交易量约为100万美元，即使是后25%的数字货币日交易量也能达到约38万美元。
而DEX上线不满3个月，流动性远远低于主站。27个数字货币都只能和BNB交易，统计日当天（7月5日）的日均交易量（中值）仅不到2万美元，当天交易量最大的ERD有约600万美元，但交易量第二的SPNDB就只有约60万美元的交易量，低于币安主站的平均水平。
如果DEX上的项目能成功突围登陆币安主站，在联动宣传之下可能会受到主站高流动性的辐射影响。但符合客观要求不难，难的是通过主站的审核。公告并未说明是否一定会有符合要求的项目登陆主站，也可能到头来只有DEX本身受到关注。
Launchpad为DEX的引流效果约持续7天
虽然DEX目前仅有27个数字货币，但等着排队上架DEX的资产并不在少数。根据Chain浏览器的数据，目前链上资产共有90种。根据CoinMarketCap的统计确认，7月6日至7月10日DEX已上新7种数字货币，按此速度，可交易币种将会迅速丰富。
但DEX的交易量暂未有明显起色。如果跟踪DEX多日的交易量就可以发现，其日交易量受到Launchpad项目的影响十分明显。
7月5日DEX的日总交易量达到约796万美元，7月8日总交易量依然有约781万美元，而7月10日的总交易已经萎缩至约391万美元，降幅显著。在以上观察的时间窗口内，交易量最大的两个项目分别是最新Launchpad的ERD和SPNDB。其中ERD的交易量随着Launchpad时间的推移而快速下降，7月5日Launchpad后3天，ERD的交易量约600万美元，7月8日Launchpad后6天，其交易量约462万美元，7月10日Launchpad后8天，其交易量仅有约5万美元。而这三天SPNDB的日交易量分别约为60万美元、114万美元和116万美元，变化幅度明显小于ERD。
虽然，7月5日到7月8日期间DEX日总交易量的变化不能直接说明最新Launchpad项目ERD交易量下降导致了总交易量下降，因为在此期间，SPNDB的交易量上涨弥合了一部分日总交易量的降幅。由于这个变量因素的存在，很难判断ERD下降的交易量是流失了还是转向了如SPNDB等DEX内的其他数字货币。
但7月8日到7月10日期间DEX日总交易量的变化则能比较明确地指向Launchpad项目的导流效果最长不超过7天。在此期间，SPNDB的交易量基本稳定在115万美元左右，2天内涨幅仅1.74%。但与此同时，ERD下跌的交易量与DEX下跌的总交易量基本吻合，2天内，ERD交易量下跌了约457万美元，DEX日总交易量下跌了约390万美元，基本可以认为ERD通过Launchpad带来的流量中绝大部分已经流失。
虽然Launchpad对DEX的引流效果有限，但仅上线3个月不到的DEX与同类产品相比，已经获得了不错的交易量。CoinMarketCap显示，7月10日币安DEX的日交易额约为391万美元，而以太坊上最大的去中心化交易所IDEX也仅有约380万美元。币安主站广泛的用户基础也很难突破去中心化交易所用户规模的掣肘。
币安CGO（首席增长官）Ted Lin此前在接受PANews专访时表示，“交易大户并不会是首批转向DEX的群体。反而在散户方面，如果他们有一些自己的理解和想法，可能会选择去DEX上尝试做交易。无论方向是怎样的，只要有用户愿意选择自发的去DEX上交易，某些方面来说就是对DEX技术的肯定。在体验的流畅性上面来说，DEX其实也是非常完整的，只是说中心化交易所和去中心化交易所之间的运行方法有所不同。”
Binance DEX为BNB提供的流动性有限
币安联合创始人何一曾对媒体表示，未来币安的交易、投资、媒体、慈善等业务都会落在币安公链上，而公链上最大的应用就是DEX，后者将是币安生态中战略级的一环，是币安战略的终极目标。
从这一表态中不难看到币安公链、DEX、BNB这三者钩织了币安未来的战略蓝图。在这幅蓝图中，币安公链将成为基础，DEX是业务基石，为整个生态带来流动性并赋能BNB，而BNB将成为撬动整个生态的支点，为币安的业务扩展至支付、借贷等领域提供条件。
但从目前来看，DEX以当前的体量为BNB创造的流动性尚且十分有限。尽管DEX上的数字货币只能与BNB交易，但根据CoinMarketCap的统计，DEX中BNB的交易量仅占BNB总交易量的2.81%，低于BKEX、Bit-Z、LBank、BitMax和DrangonEX，BNB的流动性依然主要靠币安主站来创造，54.29%的BNB来自币安主站。
虽然Launchpad使BNB除了是平台币以外，还能成为交易媒介。但从各交易对贡献的交易量来看，市场首先认为BNB是平台币，并且是业绩优秀的交易所的平台币，仅BNB/USDT的交易量就占BNB交易量的53.62%，仅16%的交易额来自除BTC以外的其他131个币币交易对。
此外，众所周知的是，中心化交易所的主要盈利来自交易手续费，但根据CoinGecko的统计，币安DEX的交易不收取手续费，但交易过程中使用币安公链需要支付一定的费用，比如在订单薄交易模式下，发生Order Expire（Maker提交的订单没有被Taker选中需要销毁）时，用户需要支付0.0001BNB。
不少观点认为DEX是交易所未来的发展形态，那么对币安而言，如果DEX不能为BNB创造足够的流动性，使得BNB可以依托币安公链延伸到其他领域，撬动整个链上生态的话，那么币安的主营收入，甚至可持续发展都或将受到影响。在这个迁移的过程中，币安主站的交易业务将为其链上生态建构持续提供能量。 查看全部
交易所作为为数字货币提供流动性的场所俨然已经处于“币圈”食物链顶端。在众多交易所中，币安在不到两年间里走在行业头部，成为一匹逆袭的黑马，一台无产地的“印钞机”。根据The Block分析师Larry Cermak的最新分析报告，币安6月的交易额将到史无前例地超过600亿美元，第二季度净利润可能超过1亿美元（约7亿人民币）。
币安单季度净利润已经超过部分A股部分城商行和证券公司，与西安银行的单季度（一季度）净利润一致，甚至还超过了比如青岛银行（5.07亿元）、紫金银行（2.92亿）、张家港行（4.74亿）、东北证券（5.68亿）、无锡银行（3.03亿）、浙商证券（2.73亿）、长城证券（2.92亿）。
但币安的野心远不止稳坐中心化交易所的头把交椅。今年4月，币安先后上线了Binance Chain（下文称“币安公链”）和Binance DEX（下文称“DEX”），并将BNB从以太坊切换到币安公链上。币安联合创始人何一曾公开表示DEX是币安生态中战略级的一环，也是币安战略的终极目标。最近如火如荼展开的DEX项目主站选拔活动似乎也表明了这种发展倾向。
币安仅仅是想大力发展DEX吗？币安公链、DEX和BNB将要钩织的生态图景进展如何？PAData从数据上的观察，喜忧参半。
Binance DEX项目或可免费上主站
年初重启Launchpad引领风潮之后，6月中旬，DEX又推出了一项主站选拔活动。此次活动将在6月20日至9月20日期间展开三轮，对每轮中符合每日交易额不少于5万美元且各社群规模累计大于1万人的项目予以退还上币费的优惠，并将符合要求的项目选送主站审核，项目通过审核后将可免费上架币安主站。
根据CoinMarketCap的数据，截至7月5日，DEX上共有27个数字货币，符合每日交易额不少于5万美元且社群规模累计大于1万人要求的项目共有11个，分别是ERD、SPNDB、AWC、UND、ANKR、RAVEN、LTO、CHZ、BOLT、COS、VRAB。
其中ERD是Launchpad项目Elrond的代币，已经登陆主站，没有必要参与选拔。另外CHZ、VRAB的上架日期都晚于6月20日，可能与新上线的BZNT、PVT、TOMOB一样，无法参与第一轮选拔。因此实际上，目前只有8个项目还有机会免费上架币安主站。
能够免费上架币安主站，对很多项目而言都极具诱惑力，这意味着更大的流动性。截至7月5日，CoinMarketCap显示币安主站共上架了158个数字货币，形成512个交易对，币种间流动性高达3.24（相当于每个数字货币拥有3个交易对），每个数字货币日均交易量约为100万美元，即使是后25%的数字货币日交易量也能达到约38万美元。
而DEX上线不满3个月，流动性远远低于主站。27个数字货币都只能和BNB交易，统计日当天（7月5日）的日均交易量（中值）仅不到2万美元，当天交易量最大的ERD有约600万美元，但交易量第二的SPNDB就只有约60万美元的交易量，低于币安主站的平均水平。
如果DEX上的项目能成功突围登陆币安主站，在联动宣传之下可能会受到主站高流动性的辐射影响。但符合客观要求不难，难的是通过主站的审核。公告并未说明是否一定会有符合要求的项目登陆主站，也可能到头来只有DEX本身受到关注。
Launchpad为DEX的引流效果约持续7天
虽然DEX目前仅有27个数字货币，但等着排队上架DEX的资产并不在少数。根据Chain浏览器的数据，目前链上资产共有90种。根据CoinMarketCap的统计确认，7月6日至7月10日DEX已上新7种数字货币，按此速度，可交易币种将会迅速丰富。
但DEX的交易量暂未有明显起色。如果跟踪DEX多日的交易量就可以发现，其日交易量受到Launchpad项目的影响十分明显。
7月5日DEX的日总交易量达到约796万美元，7月8日总交易量依然有约781万美元，而7月10日的总交易已经萎缩至约391万美元，降幅显著。在以上观察的时间窗口内，交易量最大的两个项目分别是最新Launchpad的ERD和SPNDB。其中ERD的交易量随着Launchpad时间的推移而快速下降，7月5日Launchpad后3天，ERD的交易量约600万美元，7月8日Launchpad后6天，其交易量约462万美元，7月10日Launchpad后8天，其交易量仅有约5万美元。而这三天SPNDB的日交易量分别约为60万美元、114万美元和116万美元，变化幅度明显小于ERD。
虽然，7月5日到7月8日期间DEX日总交易量的变化不能直接说明最新Launchpad项目ERD交易量下降导致了总交易量下降，因为在此期间，SPNDB的交易量上涨弥合了一部分日总交易量的降幅。由于这个变量因素的存在，很难判断ERD下降的交易量是流失了还是转向了如SPNDB等DEX内的其他数字货币。
但7月8日到7月10日期间DEX日总交易量的变化则能比较明确地指向Launchpad项目的导流效果最长不超过7天。在此期间，SPNDB的交易量基本稳定在115万美元左右，2天内涨幅仅1.74%。但与此同时，ERD下跌的交易量与DEX下跌的总交易量基本吻合，2天内，ERD交易量下跌了约457万美元，DEX日总交易量下跌了约390万美元，基本可以认为ERD通过Launchpad带来的流量中绝大部分已经流失。
虽然Launchpad对DEX的引流效果有限，但仅上线3个月不到的DEX与同类产品相比，已经获得了不错的交易量。CoinMarketCap显示，7月10日币安DEX的日交易额约为391万美元，而以太坊上最大的去中心化交易所IDEX也仅有约380万美元。币安主站广泛的用户基础也很难突破去中心化交易所用户规模的掣肘。
币安CGO（首席增长官）Ted Lin此前在接受PANews专访时表示，“交易大户并不会是首批转向DEX的群体。反而在散户方面，如果他们有一些自己的理解和想法，可能会选择去DEX上尝试做交易。无论方向是怎样的，只要有用户愿意选择自发的去DEX上交易，某些方面来说就是对DEX技术的肯定。在体验的流畅性上面来说，DEX其实也是非常完整的，只是说中心化交易所和去中心化交易所之间的运行方法有所不同。”
Binance DEX为BNB提供的流动性有限
币安联合创始人何一曾对媒体表示，未来币安的交易、投资、媒体、慈善等业务都会落在币安公链上，而公链上最大的应用就是DEX，后者将是币安生态中战略级的一环，是币安战略的终极目标。
从这一表态中不难看到币安公链、DEX、BNB这三者钩织了币安未来的战略蓝图。在这幅蓝图中，币安公链将成为基础，DEX是业务基石，为整个生态带来流动性并赋能BNB，而BNB将成为撬动整个生态的支点，为币安的业务扩展至支付、借贷等领域提供条件。
但从目前来看，DEX以当前的体量为BNB创造的流动性尚且十分有限。尽管DEX上的数字货币只能与BNB交易，但根据CoinMarketCap的统计，DEX中BNB的交易量仅占BNB总交易量的2.81%，低于BKEX、Bit-Z、LBank、BitMax和DrangonEX，BNB的流动性依然主要靠币安主站来创造，54.29%的BNB来自币安主站。
虽然Launchpad使BNB除了是平台币以外，还能成为交易媒介。但从各交易对贡献的交易量来看，市场首先认为BNB是平台币，并且是业绩优秀的交易所的平台币，仅BNB/USDT的交易量就占BNB交易量的53.62%，仅16%的交易额来自除BTC以外的其他131个币币交易对。
此外，众所周知的是，中心化交易所的主要盈利来自交易手续费，但根据CoinGecko的统计，币安DEX的交易不收取手续费，但交易过程中使用币安公链需要支付一定的费用，比如在订单薄交易模式下，发生Order Expire（Maker提交的订单没有被Taker选中需要销毁）时，用户需要支付0.0001BNB。
不少观点认为DEX是交易所未来的发展形态，那么对币安而言，如果DEX不能为BNB创造足够的流动性，使得BNB可以依托币安公链延伸到其他领域，撬动整个链上生态的话，那么币安的主营收入，甚至可持续发展都或将受到影响。在这个迁移的过程中，币安主站的交易业务将为其链上生态建构持续提供能量。 查看全部
币安公链、DEX和BNB将要钩织怎样的生态图景？
交易所作为为数字货币提供流动性的场所俨然已经处于“币圈”食物链顶端。在众多交易所中，币安在不到两年间里走在行业头部，成为一匹逆袭的黑马，一台无产地的“印钞机”。根据The Block分析师Larry Cermak的最新分析报告，币安6月的交易额将到史无前例地超过600亿美元，第二季度净利润可能超过1亿美元（约7亿人民币）。
币安单季度净利润已经超过部分A股部分城商行和证券公司，与西安银行的单季度（一季度）净利润一致，甚至还超过了比如青岛银行（5.07亿元）、紫金银行（2.92亿）、张家港行（4.74亿）、东北证券（5.68亿）、无锡银行（3.03亿）、浙商证券（2.73亿）、长城证券（2.92亿）。
但币安的野心远不止稳坐中心化交易所的头把交椅。今年4月，币安先后上线了Binance Chain（下文称“币安公链”）和Binance DEX（下文称“DEX”），并将BNB从以太坊切换到币安公链上。币安联合创始人何一曾公开表示DEX是币安生态中战略级的一环，也是币安战略的终极目标。最近如火如荼展开的DEX项目主站选拔活动似乎也表明了这种发展倾向。
币安仅仅是想大力发展DEX吗？币安公链、DEX和BNB将要钩织的生态图景进展如何？PAData从数据上的观察，喜忧参半。
Binance DEX项目或可免费上主站
年初重启Launchpad引领风潮之后，6月中旬，DEX又推出了一项主站选拔活动。此次活动将在6月20日至9月20日期间展开三轮，对每轮中符合每日交易额不少于5万美元且各社群规模累计大于1万人的项目予以退还上币费的优惠，并将符合要求的项目选送主站审核，项目通过审核后将可免费上架币安主站。
根据CoinMarketCap的数据，截至7月5日，DEX上共有27个数字货币，符合每日交易额不少于5万美元且社群规模累计大于1万人要求的项目共有11个，分别是ERD、SPNDB、AWC、UND、ANKR、RAVEN、LTO、CHZ、BOLT、COS、VRAB。
其中ERD是Launchpad项目Elrond的代币，已经登陆主站，没有必要参与选拔。另外CHZ、VRAB的上架日期都晚于6月20日，可能与新上线的BZNT、PVT、TOMOB一样，无法参与第一轮选拔。因此实际上，目前只有8个项目还有机会免费上架币安主站。
能够免费上架币安主站，对很多项目而言都极具诱惑力，这意味着更大的流动性。截至7月5日，CoinMarketCap显示币安主站共上架了158个数字货币，形成512个交易对，币种间流动性高达3.24（相当于每个数字货币拥有3个交易对），每个数字货币日均交易量约为100万美元，即使是后25%的数字货币日交易量也能达到约38万美元。
而DEX上线不满3个月，流动性远远低于主站。27个数字货币都只能和BNB交易，统计日当天（7月5日）的日均交易量（中值）仅不到2万美元，当天交易量最大的ERD有约600万美元，但交易量第二的SPNDB就只有约60万美元的交易量，低于币安主站的平均水平。
如果DEX上的项目能成功突围登陆币安主站，在联动宣传之下可能会受到主站高流动性的辐射影响。但符合客观要求不难，难的是通过主站的审核。公告并未说明是否一定会有符合要求的项目登陆主站，也可能到头来只有DEX本身受到关注。
Launchpad为DEX的引流效果约持续7天
虽然DEX目前仅有27个数字货币，但等着排队上架DEX的资产并不在少数。根据Chain浏览器的数据，目前链上资产共有90种。根据CoinMarketCap的统计确认，7月6日至7月10日DEX已上新7种数字货币，按此速度，可交易币种将会迅速丰富。
但DEX的交易量暂未有明显起色。如果跟踪DEX多日的交易量就可以发现，其日交易量受到Launchpad项目的影响十分明显。
7月5日DEX的日总交易量达到约796万美元，7月8日总交易量依然有约781万美元，而7月10日的总交易已经萎缩至约391万美元，降幅显著。在以上观察的时间窗口内，交易量最大的两个项目分别是最新Launchpad的ERD和SPNDB。其中ERD的交易量随着Launchpad时间的推移而快速下降，7月5日Launchpad后3天，ERD的交易量约600万美元，7月8日Launchpad后6天，其交易量约462万美元，7月10日Launchpad后8天，其交易量仅有约5万美元。而这三天SPNDB的日交易量分别约为60万美元、114万美元和116万美元，变化幅度明显小于ERD。
虽然，7月5日到7月8日期间DEX日总交易量的变化不能直接说明最新Launchpad项目ERD交易量下降导致了总交易量下降，因为在此期间，SPNDB的交易量上涨弥合了一部分日总交易量的降幅。由于这个变量因素的存在，很难判断ERD下降的交易量是流失了还是转向了如SPNDB等DEX内的其他数字货币。
但7月8日到7月10日期间DEX日总交易量的变化则能比较明确地指向Launchpad项目的导流效果最长不超过7天。在此期间，SPNDB的交易量基本稳定在115万美元左右，2天内涨幅仅1.74%。但与此同时，ERD下跌的交易量与DEX下跌的总交易量基本吻合，2天内，ERD交易量下跌了约457万美元，DEX日总交易量下跌了约390万美元，基本可以认为ERD通过Launchpad带来的流量中绝大部分已经流失。
虽然Launchpad对DEX的引流效果有限，但仅上线3个月不到的DEX与同类产品相比，已经获得了不错的交易量。CoinMarketCap显示，7月10日币安DEX的日交易额约为391万美元，而以太坊上最大的去中心化交易所IDEX也仅有约380万美元。币安主站广泛的用户基础也很难突破去中心化交易所用户规模的掣肘。
币安CGO（首席增长官）Ted Lin此前在接受PANews专访时表示，“交易大户并不会是首批转向DEX的群体。反而在散户方面，如果他们有一些自己的理解和想法，可能会选择去DEX上尝试做交易。无论方向是怎样的，只要有用户愿意选择自发的去DEX上交易，某些方面来说就是对DEX技术的肯定。在体验的流畅性上面来说，DEX其实也是非常完整的，只是说中心化交易所和去中心化交易所之间的运行方法有所不同。”
Binance DEX为BNB提供的流动性有限
币安联合创始人何一曾对媒体表示，未来币安的交易、投资、媒体、慈善等业务都会落在币安公链上，而公链上最大的应用就是DEX，后者将是币安生态中战略级的一环，是币安战略的终极目标。
从这一表态中不难看到币安公链、DEX、BNB这三者钩织了币安未来的战略蓝图。在这幅蓝图中，币安公链将成为基础，DEX是业务基石，为整个生态带来流动性并赋能BNB，而BNB将成为撬动整个生态的支点，为币安的业务扩展至支付、借贷等领域提供条件。
但从目前来看，DEX以当前的体量为BNB创造的流动性尚且十分有限。尽管DEX上的数字货币只能与BNB交易，但根据CoinMarketCap的统计，DEX中BNB的交易量仅占BNB总交易量的2.81%，低于BKEX、Bit-Z、LBank、BitMax和DrangonEX，BNB的流动性依然主要靠币安主站来创造，54.29%的BNB来自币安主站。
虽然Launchpad使BNB除了是平台币以外，还能成为交易媒介。但从各交易对贡献的交易量来看，市场首先认为BNB是平台币，并且是业绩优秀的交易所的平台币，仅BNB/USDT的交易量就占BNB交易量的53.62%，仅16%的交易额来自除BTC以外的其他131个币币交易对。
此外，众所周知的是，中心化交易所的主要盈利来自交易手续费，但根据CoinGecko的统计，币安DEX的交易不收取手续费，但交易过程中使用币安公链需要支付一定的费用，比如在订单薄交易模式下，发生Order Expire（Maker提交的订单没有被Taker选中需要销毁）时，用户需要支付0.0001BNB。
不少观点认为DEX是交易所未来的发展形态，那么对币安而言，如果DEX不能为BNB创造足够的流动性，使得BNB可以依托币安公链延伸到其他领域，撬动整个链上生态的话，那么币安的主营收入，甚至可持续发展都或将受到影响。在这个迁移的过程中，币安主站的交易业务将为其链上生态建构持续提供能量。
估值模型分析BNB、HT、KCS等平台币：寻找投资的安全边际
投研 • blockbeats 发表了文章 • 2019-06-14 11:11
在数字加密货币的世界里，一共存在两种共识，这两种共识也代表了两种不同的投资心理。
第一种共识是理性共识，第二种是非理性共识。前者的共识币价反映出投资者对于投资回报的理性分析和判断，比如市场需求、商业模式、成本核算等，他们做出的投资决策往往都是可管理性的；后者的共识反映在币价上就是非理性的，社区认为某个币能涨到多少，它就应该涨到多少，涨不到就是庄家不给力或者项目方不给力。
前者在一些老牌的区块链项目代币上反映的比较充分，因为这类项目已经将大部分非理性的投资者清洗出局，持有者中有大量机构投资者。机构投资者的一个主要特点就是认为安全的投资标的比高回报高风险的投资标的更可靠，毕竟他们要对自己所管理的资产负责。
而非理性的共识则期待市场发生异动，包括大户拉盘、项目方发布利好消息等。但这类项目一般在几波热度，或称「三浪/五浪」打完之后，便销声匿迹，沉没于市场大浪里。或许针对这类投资者，区块律动 BlockBeats 可以给出一些更安全、稳妥的代币分析方法，帮助他们在投资的安全边际上寻求更安全的 Token。
我们将以被媒体评为小币安的 KuCoin 平台币 KuCoin Shares（KCS）作为分析目标，使用多种 Token 分析模型和理论对其进行分析，或许能帮助投资者更好地理解如何在牛熊尚不明朗的市场中找到更安全的投资标的。
在上次与 KuCoin 交易所 CEO Michael Gan 沟通完之后，区块律动 BlockBeats 一直与交易所和社区保持联系。通过国外分析师的分析、我们在社群中发现的言论以及国内媒体对 KCS 的追捧，区块律动 BlockBeats 越发对 KCS 的估值感兴趣，这是项目方在拉盘的信号？还是社区炒作的信号？KCS 真的是被严重低估的吗？
Token 估值模型分析
区块律动 BlockBeats 去年 6 月份曾经发表过一篇名为《顶级基金都在使用的 5 种 Token 估值模型》，该文章通过长期的 Token 投资、阅读大量相关资料，尽量市场泡沫的影响，有意绕开所谓内幕消息，寻求真正有效的币圈价值投资公式，最终发现多种可靠、可信的 Token 估值模型。以及目前新出现的一种名为 TVEV 的交易量估值模型。
现在我们将其中的四种理论和模型应用到 KCS 上，进行分析：
交易额与市场分析——TVEV 模型
区块律动 BlockBeats 首先要给各位介绍的是 TVEV 模型，它可以通过简单的价格和市值结算来判断一个交易所平台代币是否被高估或者被低估。该模型的提出者是 CoinFi 机构的作者 Alex Svanevik。
在 Alex Svanevik 发表的报告《The Value of Exchange Tokens: Comparing Binance, Huobi, and KuCoin（交易所代币价值：对比币安、火币和 KuCoin）》中对 KuCoin、火币、币安三家数字资产交易所的平台代币进行了分析，通过对应用类型、估值模型、TVEV 模型（代币估值 to 交易所估值模型）进行对比分析，发现 TVEV 模型可以有效且简单地评判平台币估值。
根据 TVEV 模型，平台币市值÷交易所日交易额=TVEV，得出的数值可以反映出平台币的价格是否被高估或低估。下图可见，TVEV 模型中，数值越高，Token 被低估的水平就越高：
Alex 认为，投资者持有 KCS 可以获得多种空投奖励，这一模式比火币和币安更先进、更有价值，同时，BNB 和 HT 的价格已经达到了历史新高而且 TVEV 曲线几乎一致，相比之下，KCS 在这轮牛市中表现地格外冷静，其价值与市场交易量并不对等。据此可以理解为 Alex 认为 KCS 代币的价值被严重低估，有大量上涨空间。
此外，Alex 还对 OKB 的价值进行了同样的 TVEV 模型分析，假设 OKEx 和 Binance 等交易所模型一致，基于目前 OKEx 的交易量，计算出 OKB 的价格应该在 3.8 美元左右，而 OKB 上架交易时的价格为 3.7 美元，基本验证了该模型的可靠性。
收集可靠数据进行理性判断
社区的热情和共识也能反映出交易所平台代币的价格差异。在币安的社区里，我们几乎每分钟都能看到有人在讨论 BNB 价格，还能时不时地看到有人在讨论 BNB 取代 ETH 作为新一代公链的言论。BNB 社群普遍认为 BNB 已经达到了历史最高水平，在没有新的利好和新的项目上市前，价格能维持住已经实属不易。此前赵长鹏也在 Twitter 表示自己看不到 BNB 的终点在哪里。
而在 KuCoin 的社区里（KuCoin 海外社区规模几乎与币安相当，币安、KuCoin、OKEx、火币的英文 Telegram 社群粉丝分别约为 9 万、7 万、5 万、2 万），区块律动 BlockBeats 看到了大量投资者「怒其不争」。几乎所有人都一致的认为 KCS 的估值被低估，社区内认为短期内达到 5 美元，如果牛市在下半年继续回归的话，很有可能继续重回 20.54 美元的历史最高位置。
简单粗暴的相对估值法
相对估值法是一种比较简单、便捷的估值方法，通过对比同行业已上市公司的交易量、流通数据、价格、回购 Token 等各种指标，为目标项目进行估值。
我们以 Binance 的 2019 年第一季度的回购数据和 KuCoin 的 2019 年第一季度回购数据进行相对估值对比。区块律动 BlockBeats 认为，回购销毁数据可以真实地反映交易所的真实经营状况。
目标平台币估价=（目标平台币销毁量*对比平台币价格）/对比平台币销毁量
据此可得，KuCoin Shares 的价格根据这一相对估值法得到 135 元的价格预测。但这与目前 8 元的价格差距非常大，该方法或许并不适合 KCS 的估值判断。或许 KCS 社区中提到的 20 刀价格，是基于这一模型进行计算的。
但我们在做分析的时候，并不能只靠某一个模型或者算法就进行判断，需要更多理性支持。
V神的偏爱——费雪方程式
费雪方程式是一种适合底层公链的估值测算方法。以太坊创始人曾在博客和 Twitter 上多次提到这一对区块链项目估值的方法，他认为这是一种非常适合交易媒介类 Token 的估值方法。
费雪方程式为 MV=PQ，它在经济学上的意义不亚于爱因斯坦在物理学上的质能方程 E=MC^2。该方程式不仅在传统经济领域颇受信赖，在通证经济领域也很受欢迎。其中 M 表示货币流通总量（也可以理解为 Token 的流通市值），V 表示货币的流通速度（换手率），P 表示商品的平均价格（Token 平均价格），Q 表示商品的总量（流通量）。
据此，我们可以测算一个 Token 的流通市值 M=PQ/V。6 月 10 日，KCS 价格为 7.48 元，供应总量为 8900 万枚，换手率为 10%。据此可得在费雪方程式计算下，KCS 市值为 66 亿人民币。而当前 KCS 的市值仅为 6.7 亿人民币，这一数字差距可以作为投资时的一个重要参考。
毕竟 V 神、各类通证研究院都会在分析 Token 时使用这一方程式，它在作出决策参考时具有极高的参考价值。
全球通用的透明度溢价
在区块链领域，还有一种自律行为即企业自己选择及时公开财务信息，满足投资者对于公司目前财务状况的投资心理需求。在传统金融市场中，按时、定期曝光财务数据、聘请专业的会计事务所进行审计的上市公司一般都表现的比较不错。
在区块链行业内，财务透明的公司可以享受更高的市场溢价。在财务透明度方面做得比较好的是 Iconomi、币安等交易所，他们会定期披露完整的财务数据，并包括运营、合规、规划、团队情况等信息。
在这一方面，KuCoin 也做得不错，并且能够履约。下面会提到 KuCoin 在合规方面对 Token 持有者履行了约定，其信用记录较佳。
当然，我们呼吁币安、火币、KuCoin 等交易所对财务数据更加透明一些，包括人员流动等，而不是以「去中心化运行」等借口来搪塞。更公开透明的态度，不仅会获取投资者的信心，还能有效地提振 Token 的市场表现。
不可忽视的生态建设增值
除了在理论和数据层面的分析外，区块律动 BlockBeats 还在交易所生态建设、合规运营、项目孵化方面进行了调查。我们发现，作为后来者，KuCoin 还是能跟上币安、火币等「老哥们」的脚步的，而且因为有前人做出示范，他们在项目选择上似乎更有眼光。
作为一家成立时间并不久的交易所，KuCoin 在 2018 年就开始了生态的布局，包含投资多个区块链项目、完善法币入金渠道、寻求去中心化交易所解决方案等。在 2018 年，KuCoin 投资了 BitCoin.au，与前高盛欧洲团队创办的 GetEX 达成战略合作，即将上线美元入金渠道。
此外，因为市场对于去中心化交易所的需求正在增加，但 KuCoin 并不打算走传统的去中心化交易所的思路，而是准备在 DEX 上做出一些突破。以币安的去中心化交易所为例，它做到了交易公开和透明，但是却对币种的选择有限制，可以看到一些保护主义的身影，这有违去中心化的宗旨。KuCoin 的内部人士向区块律动 BlockBeats 透露，他们正在与波士顿的 ARWEN 团队联手打造去中心化解决方案，现已上线 Beta 版本，对部分国家开放公测。
距离上次采访 KuCoin CEO Michael 已经过去了接近 2 个月的时间，在采访中，他曾经提到 KuCoin 正在做合规方面的努力，让数字加密资产向更多的投资者和地区合法铺开推广。2 个月过去了，KuCoin 已经拿到了爱沙尼亚的加密货币牌照，并且正在努力地在多个国家和地区进行沟通，更快地推进。但是相比于区域合规，全球合规的难度还是艰巨。
更让我们觉得吃惊的是 KuCoin Shares 作为 KuCoin 的生态代币，已经紧跟 BNB 的步伐，成功地拓展成为生态燃料。在 ETHLend 应用中，用户可以使用 KCS 进行贷款；在 ADAMANT Messenger 加密匿名聊天 App 里，用户可以实现 KCS 的实时转账；在 AavePay 里，用户的 KCS 可以直接用来购买欧元等法币；在 PlayGame 里，KCS 也可以用于购买游戏道具和线下法币入金购买 KCS；在 SwirlPay 购物平台，使用 KCS 进行支付，可以免除用户付款手续费；通过和 CoinPayments 合作，全球 240 万商家可以接受 KCS 付款；还有，在 Whopper 上可以直接购买 KCS 定制的实体储值卡。
据了解，KuCoin 还将持续加大对生态和项目的投资，Aergo、Ankr、Open 等项目都属于 KuCoin 孵化和首发的项目。相比于只提供资金和代币托管的「孵化」，创业团队更喜欢这类能够融入生态的投资和支持。这也是为什么库币为什么能够获得越来越多项目青睐的原因。
韭菜的共识也是币圈的一种共识
根据格雷厄姆的无效市场理论，投资者应该去挖矿更具安全边际的低估值比重，投资者将会有所收获。它认为人的认知并不能达到完美，所有的认识都是有缺陷的或是歪曲的，人们依靠自已的认识对市场进行预期，并与影响价格的内在规律价值规律相互作用，甚至市场的走势操纵着需求和供给的发展，这样他就得到了这样一个结论，我们所要对付的市场并不是理性的，是一个无效市场。
很显然，目前的区块链市场以及区块链服务市场都处于非常早期的阶段，这是一个非常不理想的交易市场。正如我们上面提到的，在 KCS 社群中，经常可以看到有人喊单，甚至有人将 KCS 的价格看到 20 美元（目前为 1.2 美元），这就是无效市场的一个重要表现。
但我们不可否认的是，在非理性的市场里，发现低价值项目并进行投资，无论是 Old Money 还是 New Money，他们都乐于这么做。
回到上面分析的 KuCoin Shares，它其实更偏向于面向普通投资者的交易所股权，它具备其他平台币的所有特质，但是也包括了一个新兴企业快速发展的可能性。这与币安最开始对 BNB 的定义一致，并且无论是币安还是 KuCoin，都将这一路线坚持了下去。其中，KCS 非常符合各种估值和理论下的价格低谷 Token。同时，在各家平台币都有不错表现的今年上半年，KCS 的投资者也有所收获，今年 2 月，在 BTC 一直低位徘徊之际，KCS 曾一度跌到约 2.3 元人民币，以目前约 8.5 元的价格来看，也有近 270% 的涨幅。 查看全部
第一种共识是理性共识，第二种是非理性共识。前者的共识币价反映出投资者对于投资回报的理性分析和判断，比如市场需求、商业模式、成本核算等，他们做出的投资决策往往都是可管理性的；后者的共识反映在币价上就是非理性的，社区认为某个币能涨到多少，它就应该涨到多少，涨不到就是庄家不给力或者项目方不给力。
前者在一些老牌的区块链项目代币上反映的比较充分，因为这类项目已经将大部分非理性的投资者清洗出局，持有者中有大量机构投资者。机构投资者的一个主要特点就是认为安全的投资标的比高回报高风险的投资标的更可靠，毕竟他们要对自己所管理的资产负责。
而非理性的共识则期待市场发生异动，包括大户拉盘、项目方发布利好消息等。但这类项目一般在几波热度，或称「三浪/五浪」打完之后，便销声匿迹，沉没于市场大浪里。或许针对这类投资者，区块律动 BlockBeats 可以给出一些更安全、稳妥的代币分析方法，帮助他们在投资的安全边际上寻求更安全的 Token。
我们将以被媒体评为小币安的 KuCoin 平台币 KuCoin Shares（KCS）作为分析目标，使用多种 Token 分析模型和理论对其进行分析，或许能帮助投资者更好地理解如何在牛熊尚不明朗的市场中找到更安全的投资标的。
在上次与 KuCoin 交易所 CEO Michael Gan 沟通完之后，区块律动 BlockBeats 一直与交易所和社区保持联系。通过国外分析师的分析、我们在社群中发现的言论以及国内媒体对 KCS 的追捧，区块律动 BlockBeats 越发对 KCS 的估值感兴趣，这是项目方在拉盘的信号？还是社区炒作的信号？KCS 真的是被严重低估的吗？
Token 估值模型分析
区块律动 BlockBeats 去年 6 月份曾经发表过一篇名为《顶级基金都在使用的 5 种 Token 估值模型》，该文章通过长期的 Token 投资、阅读大量相关资料，尽量市场泡沫的影响，有意绕开所谓内幕消息，寻求真正有效的币圈价值投资公式，最终发现多种可靠、可信的 Token 估值模型。以及目前新出现的一种名为 TVEV 的交易量估值模型。
现在我们将其中的四种理论和模型应用到 KCS 上，进行分析：
交易额与市场分析——TVEV 模型
区块律动 BlockBeats 首先要给各位介绍的是 TVEV 模型，它可以通过简单的价格和市值结算来判断一个交易所平台代币是否被高估或者被低估。该模型的提出者是 CoinFi 机构的作者 Alex Svanevik。
在 Alex Svanevik 发表的报告《The Value of Exchange Tokens: Comparing Binance, Huobi, and KuCoin（交易所代币价值：对比币安、火币和 KuCoin）》中对 KuCoin、火币、币安三家数字资产交易所的平台代币进行了分析，通过对应用类型、估值模型、TVEV 模型（代币估值 to 交易所估值模型）进行对比分析，发现 TVEV 模型可以有效且简单地评判平台币估值。
根据 TVEV 模型，平台币市值÷交易所日交易额=TVEV，得出的数值可以反映出平台币的价格是否被高估或低估。下图可见，TVEV 模型中，数值越高，Token 被低估的水平就越高：
Alex 认为，投资者持有 KCS 可以获得多种空投奖励，这一模式比火币和币安更先进、更有价值，同时，BNB 和 HT 的价格已经达到了历史新高而且 TVEV 曲线几乎一致，相比之下，KCS 在这轮牛市中表现地格外冷静，其价值与市场交易量并不对等。据此可以理解为 Alex 认为 KCS 代币的价值被严重低估，有大量上涨空间。
此外，Alex 还对 OKB 的价值进行了同样的 TVEV 模型分析，假设 OKEx 和 Binance 等交易所模型一致，基于目前 OKEx 的交易量，计算出 OKB 的价格应该在 3.8 美元左右，而 OKB 上架交易时的价格为 3.7 美元，基本验证了该模型的可靠性。
收集可靠数据进行理性判断
社区的热情和共识也能反映出交易所平台代币的价格差异。在币安的社区里，我们几乎每分钟都能看到有人在讨论 BNB 价格，还能时不时地看到有人在讨论 BNB 取代 ETH 作为新一代公链的言论。BNB 社群普遍认为 BNB 已经达到了历史最高水平，在没有新的利好和新的项目上市前，价格能维持住已经实属不易。此前赵长鹏也在 Twitter 表示自己看不到 BNB 的终点在哪里。
而在 KuCoin 的社区里（KuCoin 海外社区规模几乎与币安相当，币安、KuCoin、OKEx、火币的英文 Telegram 社群粉丝分别约为 9 万、7 万、5 万、2 万），区块律动 BlockBeats 看到了大量投资者「怒其不争」。几乎所有人都一致的认为 KCS 的估值被低估，社区内认为短期内达到 5 美元，如果牛市在下半年继续回归的话，很有可能继续重回 20.54 美元的历史最高位置。
简单粗暴的相对估值法
相对估值法是一种比较简单、便捷的估值方法，通过对比同行业已上市公司的交易量、流通数据、价格、回购 Token 等各种指标，为目标项目进行估值。
我们以 Binance 的 2019 年第一季度的回购数据和 KuCoin 的 2019 年第一季度回购数据进行相对估值对比。区块律动 BlockBeats 认为，回购销毁数据可以真实地反映交易所的真实经营状况。
目标平台币估价=（目标平台币销毁量*对比平台币价格）/对比平台币销毁量
据此可得，KuCoin Shares 的价格根据这一相对估值法得到 135 元的价格预测。但这与目前 8 元的价格差距非常大，该方法或许并不适合 KCS 的估值判断。或许 KCS 社区中提到的 20 刀价格，是基于这一模型进行计算的。
但我们在做分析的时候，并不能只靠某一个模型或者算法就进行判断，需要更多理性支持。
V神的偏爱——费雪方程式
费雪方程式是一种适合底层公链的估值测算方法。以太坊创始人曾在博客和 Twitter 上多次提到这一对区块链项目估值的方法，他认为这是一种非常适合交易媒介类 Token 的估值方法。
费雪方程式为 MV=PQ，它在经济学上的意义不亚于爱因斯坦在物理学上的质能方程 E=MC^2。该方程式不仅在传统经济领域颇受信赖，在通证经济领域也很受欢迎。其中 M 表示货币流通总量（也可以理解为 Token 的流通市值），V 表示货币的流通速度（换手率），P 表示商品的平均价格（Token 平均价格），Q 表示商品的总量（流通量）。
据此，我们可以测算一个 Token 的流通市值 M=PQ/V。6 月 10 日，KCS 价格为 7.48 元，供应总量为 8900 万枚，换手率为 10%。据此可得在费雪方程式计算下，KCS 市值为 66 亿人民币。而当前 KCS 的市值仅为 6.7 亿人民币，这一数字差距可以作为投资时的一个重要参考。
毕竟 V 神、各类通证研究院都会在分析 Token 时使用这一方程式，它在作出决策参考时具有极高的参考价值。
全球通用的透明度溢价
在区块链领域，还有一种自律行为即企业自己选择及时公开财务信息，满足投资者对于公司目前财务状况的投资心理需求。在传统金融市场中，按时、定期曝光财务数据、聘请专业的会计事务所进行审计的上市公司一般都表现的比较不错。
在区块链行业内，财务透明的公司可以享受更高的市场溢价。在财务透明度方面做得比较好的是 Iconomi、币安等交易所，他们会定期披露完整的财务数据，并包括运营、合规、规划、团队情况等信息。
在这一方面，KuCoin 也做得不错，并且能够履约。下面会提到 KuCoin 在合规方面对 Token 持有者履行了约定，其信用记录较佳。
当然，我们呼吁币安、火币、KuCoin 等交易所对财务数据更加透明一些，包括人员流动等，而不是以「去中心化运行」等借口来搪塞。更公开透明的态度，不仅会获取投资者的信心，还能有效地提振 Token 的市场表现。
不可忽视的生态建设增值
除了在理论和数据层面的分析外，区块律动 BlockBeats 还在交易所生态建设、合规运营、项目孵化方面进行了调查。我们发现，作为后来者，KuCoin 还是能跟上币安、火币等「老哥们」的脚步的，而且因为有前人做出示范，他们在项目选择上似乎更有眼光。
作为一家成立时间并不久的交易所，KuCoin 在 2018 年就开始了生态的布局，包含投资多个区块链项目、完善法币入金渠道、寻求去中心化交易所解决方案等。在 2018 年，KuCoin 投资了 BitCoin.au，与前高盛欧洲团队创办的 GetEX 达成战略合作，即将上线美元入金渠道。
此外，因为市场对于去中心化交易所的需求正在增加，但 KuCoin 并不打算走传统的去中心化交易所的思路，而是准备在 DEX 上做出一些突破。以币安的去中心化交易所为例，它做到了交易公开和透明，但是却对币种的选择有限制，可以看到一些保护主义的身影，这有违去中心化的宗旨。KuCoin 的内部人士向区块律动 BlockBeats 透露，他们正在与波士顿的 ARWEN 团队联手打造去中心化解决方案，现已上线 Beta 版本，对部分国家开放公测。
距离上次采访 KuCoin CEO Michael 已经过去了接近 2 个月的时间，在采访中，他曾经提到 KuCoin 正在做合规方面的努力，让数字加密资产向更多的投资者和地区合法铺开推广。2 个月过去了，KuCoin 已经拿到了爱沙尼亚的加密货币牌照，并且正在努力地在多个国家和地区进行沟通，更快地推进。但是相比于区域合规，全球合规的难度还是艰巨。
更让我们觉得吃惊的是 KuCoin Shares 作为 KuCoin 的生态代币，已经紧跟 BNB 的步伐，成功地拓展成为生态燃料。在 ETHLend 应用中，用户可以使用 KCS 进行贷款；在 ADAMANT Messenger 加密匿名聊天 App 里，用户可以实现 KCS 的实时转账；在 AavePay 里，用户的 KCS 可以直接用来购买欧元等法币；在 PlayGame 里，KCS 也可以用于购买游戏道具和线下法币入金购买 KCS；在 SwirlPay 购物平台，使用 KCS 进行支付，可以免除用户付款手续费；通过和 CoinPayments 合作，全球 240 万商家可以接受 KCS 付款；还有，在 Whopper 上可以直接购买 KCS 定制的实体储值卡。
据了解，KuCoin 还将持续加大对生态和项目的投资，Aergo、Ankr、Open 等项目都属于 KuCoin 孵化和首发的项目。相比于只提供资金和代币托管的「孵化」，创业团队更喜欢这类能够融入生态的投资和支持。这也是为什么库币为什么能够获得越来越多项目青睐的原因。
韭菜的共识也是币圈的一种共识
根据格雷厄姆的无效市场理论，投资者应该去挖矿更具安全边际的低估值比重，投资者将会有所收获。它认为人的认知并不能达到完美，所有的认识都是有缺陷的或是歪曲的，人们依靠自已的认识对市场进行预期，并与影响价格的内在规律价值规律相互作用，甚至市场的走势操纵着需求和供给的发展，这样他就得到了这样一个结论，我们所要对付的市场并不是理性的，是一个无效市场。
很显然，目前的区块链市场以及区块链服务市场都处于非常早期的阶段，这是一个非常不理想的交易市场。正如我们上面提到的，在 KCS 社群中，经常可以看到有人喊单，甚至有人将 KCS 的价格看到 20 美元（目前为 1.2 美元），这就是无效市场的一个重要表现。
但我们不可否认的是，在非理性的市场里，发现低价值项目并进行投资，无论是 Old Money 还是 New Money，他们都乐于这么做。
回到上面分析的 KuCoin Shares，它其实更偏向于面向普通投资者的交易所股权，它具备其他平台币的所有特质，但是也包括了一个新兴企业快速发展的可能性。这与币安最开始对 BNB 的定义一致，并且无论是币安还是 KuCoin，都将这一路线坚持了下去。其中，KCS 非常符合各种估值和理论下的价格低谷 Token。同时，在各家平台币都有不错表现的今年上半年，KCS 的投资者也有所收获，今年 2 月，在 BTC 一直低位徘徊之际，KCS 曾一度跌到约 2.3 元人民币，以目前约 8.5 元的价格来看，也有近 270% 的涨幅。 查看全部
在数字加密货币的世界里，一共存在两种共识，这两种共识也代表了两种不同的投资心理。
第一种共识是理性共识，第二种是非理性共识。前者的共识币价反映出投资者对于投资回报的理性分析和判断，比如市场需求、商业模式、成本核算等，他们做出的投资决策往往都是可管理性的；后者的共识反映在币价上就是非理性的，社区认为某个币能涨到多少，它就应该涨到多少，涨不到就是庄家不给力或者项目方不给力。
前者在一些老牌的区块链项目代币上反映的比较充分，因为这类项目已经将大部分非理性的投资者清洗出局，持有者中有大量机构投资者。机构投资者的一个主要特点就是认为安全的投资标的比高回报高风险的投资标的更可靠，毕竟他们要对自己所管理的资产负责。
而非理性的共识则期待市场发生异动，包括大户拉盘、项目方发布利好消息等。但这类项目一般在几波热度，或称「三浪/五浪」打完之后，便销声匿迹，沉没于市场大浪里。或许针对这类投资者，区块律动 BlockBeats 可以给出一些更安全、稳妥的代币分析方法，帮助他们在投资的安全边际上寻求更安全的 Token。
我们将以被媒体评为小币安的 KuCoin 平台币 KuCoin Shares（KCS）作为分析目标，使用多种 Token 分析模型和理论对其进行分析，或许能帮助投资者更好地理解如何在牛熊尚不明朗的市场中找到更安全的投资标的。
在上次与 KuCoin 交易所 CEO Michael Gan 沟通完之后，区块律动 BlockBeats 一直与交易所和社区保持联系。通过国外分析师的分析、我们在社群中发现的言论以及国内媒体对 KCS 的追捧，区块律动 BlockBeats 越发对 KCS 的估值感兴趣，这是项目方在拉盘的信号？还是社区炒作的信号？KCS 真的是被严重低估的吗？
Token 估值模型分析
区块律动 BlockBeats 去年 6 月份曾经发表过一篇名为《顶级基金都在使用的 5 种 Token 估值模型》，该文章通过长期的 Token 投资、阅读大量相关资料，尽量市场泡沫的影响，有意绕开所谓内幕消息，寻求真正有效的币圈价值投资公式，最终发现多种可靠、可信的 Token 估值模型。以及目前新出现的一种名为 TVEV 的交易量估值模型。
现在我们将其中的四种理论和模型应用到 KCS 上，进行分析：
交易额与市场分析——TVEV 模型
区块律动 BlockBeats 首先要给各位介绍的是 TVEV 模型，它可以通过简单的价格和市值结算来判断一个交易所平台代币是否被高估或者被低估。该模型的提出者是 CoinFi 机构的作者 Alex Svanevik。
在 Alex Svanevik 发表的报告《The Value of Exchange Tokens: Comparing Binance, Huobi, and KuCoin（交易所代币价值：对比币安、火币和 KuCoin）》中对 KuCoin、火币、币安三家数字资产交易所的平台代币进行了分析，通过对应用类型、估值模型、TVEV 模型（代币估值 to 交易所估值模型）进行对比分析，发现 TVEV 模型可以有效且简单地评判平台币估值。
根据 TVEV 模型，平台币市值÷交易所日交易额=TVEV，得出的数值可以反映出平台币的价格是否被高估或低估。下图可见，TVEV 模型中，数值越高，Token 被低估的水平就越高：
Alex 认为，投资者持有 KCS 可以获得多种空投奖励，这一模式比火币和币安更先进、更有价值，同时，BNB 和 HT 的价格已经达到了历史新高而且 TVEV 曲线几乎一致，相比之下，KCS 在这轮牛市中表现地格外冷静，其价值与市场交易量并不对等。据此可以理解为 Alex 认为 KCS 代币的价值被严重低估，有大量上涨空间。
此外，Alex 还对 OKB 的价值进行了同样的 TVEV 模型分析，假设 OKEx 和 Binance 等交易所模型一致，基于目前 OKEx 的交易量，计算出 OKB 的价格应该在 3.8 美元左右，而 OKB 上架交易时的价格为 3.7 美元，基本验证了该模型的可靠性。
收集可靠数据进行理性判断
社区的热情和共识也能反映出交易所平台代币的价格差异。在币安的社区里，我们几乎每分钟都能看到有人在讨论 BNB 价格，还能时不时地看到有人在讨论 BNB 取代 ETH 作为新一代公链的言论。BNB 社群普遍认为 BNB 已经达到了历史最高水平，在没有新的利好和新的项目上市前，价格能维持住已经实属不易。此前赵长鹏也在 Twitter 表示自己看不到 BNB 的终点在哪里。
而在 KuCoin 的社区里（KuCoin 海外社区规模几乎与币安相当，币安、KuCoin、OKEx、火币的英文 Telegram 社群粉丝分别约为 9 万、7 万、5 万、2 万），区块律动 BlockBeats 看到了大量投资者「怒其不争」。几乎所有人都一致的认为 KCS 的估值被低估，社区内认为短期内达到 5 美元，如果牛市在下半年继续回归的话，很有可能继续重回 20.54 美元的历史最高位置。
简单粗暴的相对估值法
相对估值法是一种比较简单、便捷的估值方法，通过对比同行业已上市公司的交易量、流通数据、价格、回购 Token 等各种指标，为目标项目进行估值。
我们以 Binance 的 2019 年第一季度的回购数据和 KuCoin 的 2019 年第一季度回购数据进行相对估值对比。区块律动 BlockBeats 认为，回购销毁数据可以真实地反映交易所的真实经营状况。
目标平台币估价=（目标平台币销毁量*对比平台币价格）/对比平台币销毁量
据此可得，KuCoin Shares 的价格根据这一相对估值法得到 135 元的价格预测。但这与目前 8 元的价格差距非常大，该方法或许并不适合 KCS 的估值判断。或许 KCS 社区中提到的 20 刀价格，是基于这一模型进行计算的。
但我们在做分析的时候，并不能只靠某一个模型或者算法就进行判断，需要更多理性支持。
V神的偏爱——费雪方程式
费雪方程式是一种适合底层公链的估值测算方法。以太坊创始人曾在博客和 Twitter 上多次提到这一对区块链项目估值的方法，他认为这是一种非常适合交易媒介类 Token 的估值方法。
费雪方程式为 MV=PQ，它在经济学上的意义不亚于爱因斯坦在物理学上的质能方程 E=MC^2。该方程式不仅在传统经济领域颇受信赖，在通证经济领域也很受欢迎。其中 M 表示货币流通总量（也可以理解为 Token 的流通市值），V 表示货币的流通速度（换手率），P 表示商品的平均价格（Token 平均价格），Q 表示商品的总量（流通量）。
据此，我们可以测算一个 Token 的流通市值 M=PQ/V。6 月 10 日，KCS 价格为 7.48 元，供应总量为 8900 万枚，换手率为 10%。据此可得在费雪方程式计算下，KCS 市值为 66 亿人民币。而当前 KCS 的市值仅为 6.7 亿人民币，这一数字差距可以作为投资时的一个重要参考。
毕竟 V 神、各类通证研究院都会在分析 Token 时使用这一方程式，它在作出决策参考时具有极高的参考价值。
全球通用的透明度溢价
在区块链领域，还有一种自律行为即企业自己选择及时公开财务信息，满足投资者对于公司目前财务状况的投资心理需求。在传统金融市场中，按时、定期曝光财务数据、聘请专业的会计事务所进行审计的上市公司一般都表现的比较不错。
在区块链行业内，财务透明的公司可以享受更高的市场溢价。在财务透明度方面做得比较好的是 Iconomi、币安等交易所，他们会定期披露完整的财务数据，并包括运营、合规、规划、团队情况等信息。
在这一方面，KuCoin 也做得不错，并且能够履约。下面会提到 KuCoin 在合规方面对 Token 持有者履行了约定，其信用记录较佳。
当然，我们呼吁币安、火币、KuCoin 等交易所对财务数据更加透明一些，包括人员流动等，而不是以「去中心化运行」等借口来搪塞。更公开透明的态度，不仅会获取投资者的信心，还能有效地提振 Token 的市场表现。
不可忽视的生态建设增值
除了在理论和数据层面的分析外，区块律动 BlockBeats 还在交易所生态建设、合规运营、项目孵化方面进行了调查。我们发现，作为后来者，KuCoin 还是能跟上币安、火币等「老哥们」的脚步的，而且因为有前人做出示范，他们在项目选择上似乎更有眼光。
作为一家成立时间并不久的交易所，KuCoin 在 2018 年就开始了生态的布局，包含投资多个区块链项目、完善法币入金渠道、寻求去中心化交易所解决方案等。在 2018 年，KuCoin 投资了 BitCoin.au，与前高盛欧洲团队创办的 GetEX 达成战略合作，即将上线美元入金渠道。
此外，因为市场对于去中心化交易所的需求正在增加，但 KuCoin 并不打算走传统的去中心化交易所的思路，而是准备在 DEX 上做出一些突破。以币安的去中心化交易所为例，它做到了交易公开和透明，但是却对币种的选择有限制，可以看到一些保护主义的身影，这有违去中心化的宗旨。KuCoin 的内部人士向区块律动 BlockBeats 透露，他们正在与波士顿的 ARWEN 团队联手打造去中心化解决方案，现已上线 Beta 版本，对部分国家开放公测。
距离上次采访 KuCoin CEO Michael 已经过去了接近 2 个月的时间，在采访中，他曾经提到 KuCoin 正在做合规方面的努力，让数字加密资产向更多的投资者和地区合法铺开推广。2 个月过去了，KuCoin 已经拿到了爱沙尼亚的加密货币牌照，并且正在努力地在多个国家和地区进行沟通，更快地推进。但是相比于区域合规，全球合规的难度还是艰巨。
更让我们觉得吃惊的是 KuCoin Shares 作为 KuCoin 的生态代币，已经紧跟 BNB 的步伐，成功地拓展成为生态燃料。在 ETHLend 应用中，用户可以使用 KCS 进行贷款；在 ADAMANT Messenger 加密匿名聊天 App 里，用户可以实现 KCS 的实时转账；在 AavePay 里，用户的 KCS 可以直接用来购买欧元等法币；在 PlayGame 里，KCS 也可以用于购买游戏道具和线下法币入金购买 KCS；在 SwirlPay 购物平台，使用 KCS 进行支付，可以免除用户付款手续费；通过和 CoinPayments 合作，全球 240 万商家可以接受 KCS 付款；还有，在 Whopper 上可以直接购买 KCS 定制的实体储值卡。
据了解，KuCoin 还将持续加大对生态和项目的投资，Aergo、Ankr、Open 等项目都属于 KuCoin 孵化和首发的项目。相比于只提供资金和代币托管的「孵化」，创业团队更喜欢这类能够融入生态的投资和支持。这也是为什么库币为什么能够获得越来越多项目青睐的原因。
韭菜的共识也是币圈的一种共识
根据格雷厄姆的无效市场理论，投资者应该去挖矿更具安全边际的低估值比重，投资者将会有所收获。它认为人的认知并不能达到完美，所有的认识都是有缺陷的或是歪曲的，人们依靠自已的认识对市场进行预期，并与影响价格的内在规律价值规律相互作用，甚至市场的走势操纵着需求和供给的发展，这样他就得到了这样一个结论，我们所要对付的市场并不是理性的，是一个无效市场。
很显然，目前的区块链市场以及区块链服务市场都处于非常早期的阶段，这是一个非常不理想的交易市场。正如我们上面提到的，在 KCS 社群中，经常可以看到有人喊单，甚至有人将 KCS 的价格看到 20 美元（目前为 1.2 美元），这就是无效市场的一个重要表现。
但我们不可否认的是，在非理性的市场里，发现低价值项目并进行投资，无论是 Old Money 还是 New Money，他们都乐于这么做。
回到上面分析的 KuCoin Shares，它其实更偏向于面向普通投资者的交易所股权，它具备其他平台币的所有特质，但是也包括了一个新兴企业快速发展的可能性。这与币安最开始对 BNB 的定义一致，并且无论是币安还是 KuCoin，都将这一路线坚持了下去。其中，KCS 非常符合各种估值和理论下的价格低谷 Token。同时，在各家平台币都有不错表现的今年上半年，KCS 的投资者也有所收获，今年 2 月，在 BTC 一直低位徘徊之际，KCS 曾一度跌到约 2.3 元人民币，以目前约 8.5 元的价格来看，也有近 270% 的涨幅。
上周表现最好的5个加密货币：XEM, XLM, XTZ, BNB, IOTA
项目 • leekgeek 发表了文章 • 2019-05-21 11:37
免责声明：以下内容不是交易或投资建议，仅用于娱乐和学习目的。在购买或投资任何加密货币之前，请自行做好研究。
在过去几周的强劲复苏之后，一些加密货币在高位获利了结，造成了一定幅度的下跌。然而，与以往不同的是，此次下跌幅度较浅，一些买入明显接近支撑水平。这表明市场情绪正在从上涨时的抛售转向下跌时的买入。当然，在从低点大幅上涨之后，几周的盘整也是可能的。
欧洲央行在其报告中表示，加密货币对实体经济的影响是有限的，因为只有少数商家接受加密货币，因为它们的波动性很高。然而，他们在稳定币里发现了一些价值。我们相信，加密货币的使用在现实世界中一直在增加，而且将在未来几年进一步渗透。Facebook推出的加密货币也将加速大众的采用。
尽管许多人想投资于加密货币，但他们对周围的负面宣传持谨慎态度。有些人甚至会发现在开始的时候，它的技术方面有点难以理解。为了解决这一问题，Coinbase于2018年底启动了其Coinbase Earn计划，该计划当时仅通过邀请的方式进行，但Coinbase现在已经向公众开放了该计划。
XEM
NEM（XEM）是主流加密货币中表现最好的。尽管它又回调了一些，但上周仍明显走高。虽然部分涨幅可能是由于整个资产类别的乐观情绪，但基本面消息也有所帮助。市场为其 Catapult 升级而欢呼，这将改善整个NEM平台，使其更加用户友好和方便使用。另一个积极的消息是，Zeux将在其数字支付钱包中添加XEM，之后，用户可以在接受苹果支付或三星支付的商家使用XEM支付。它能继续复苏吗？
XEM/USD交易对正试图突破0.085美元的阻力。如果成功，它将完成一个反向的头肩形态，目标是$0.135946775。XEM的水平阻力为0.13125258美元。我们预计这两个价格区域会出现强烈的阻力。
突破0.14美元可能会开启一个新的上升趋势，将XEM推高至0.45美元，小幅阻力为0.20美元。如果空头能够捍卫住这些阻力位，我们的看涨观点将失效。在这种情况下，可能还要再进行几天的盘整，空头将占据上风，有可能跌穿0.045美元。
XLM
5月15日，Stellar（XLM）网络短暂停止：在停机期间，网络无法处理任何事务。虽然没有人损失任何金钱，但它表明Stellar网络需要一些改进。在另一则新闻中，恒星发展基金会发布了一个新的股票行情API，它将提供Stellar网络上的市场和资产的最新数据。
XLM/USD交易对本周突破了长期下跌趋势线，这是一个看涨信号，标志着下跌趋势的结束。这个交易所还形成了一个倒转的头肩形态，将在突破时完成，头顶阻力接近0.14861760美元。
尽管多头在本周已经达到这个水平，但由于卖方在接近50周的SMA均线位置进行狙击，多头无法维持突破，价格再次回落至0.14861760美元以下。如果多头无法突破阻力，他们可能需要几周的时间来巩固目前的价位。
但如果价格能够有效突破到0.14861760美元以上，XLM将完成目标为0.22466773美元的看涨反转模式。在这个水平之上，它可以移动到0.2885美元。但是，如果XLM跌入右肩之下，我们的看多观点将失效。
XTZ
Tezos（XTZ）社区目前正在投票接受或拒绝Athens（雅典）升级。投票过程将于5月29日结束。如果升级被接受，价格会更高吗？
XTZ/USDT交易组合已经突破了50周的SMA均线，这是一个积极的迹象。目前接近于1.85美元的头顶阻力。高于此级别的突破和收盘将完成一个圆弧底形态，目标价位为3.37美元。两个移动平均线都接近完成一个看涨交叉点，这表明一个新的上升趋势的开始。下一个上升点是4.2424美元。
另一方面，如果多头未能提升阻力位，数周内将XTZ的价格降稳定在1.85美元至1.295480美元之间。跌穿下方移动平均线，将打破正在形成的积极势头。
BNB
在本月7000多个BTC的黑客攻击之后，Binance（币安）交易所上周重新启动，恢复之前被暂停的提款和存款。上周，币安还完成了一次主要的系统升级。Sports区块链风险投资公司的Chiliz也宣布与币安链建立合作关系，Binance Launchpad也宣布将于5月28日通过抽奖形式出售Harmony代币。BNB（币安币）的价格会继续向上移动吗？让我们看看。
BNB/USD交易对继续处于强劲上升趋势。20周的均线上升，RSI处于超买区：这表明多头占上风。上周，投资者在下跌时大举买入，并将价格推至新高，这表明BNB的每一次跌势都在吸引更多资金买入。
下一个观察上行的水平是33美元，这接近于阻力线，在以前的情况下，阻力线起到了很强的作用。如果这一水平也被跨越，BNB的反弹可以延伸到40.2919564美元。如果跌破最近的低点17.7997862美元，BNB/USD将可能走弱。
IOTA
IOTA（IOTA）希望为组织、大型代币持有人和流动性提供商提供易于使用和安全的生态系统。它正在探索各种措施，通过这些措施，这些构成生态系统重要组成部分的参与者能够得到充分的支持。IOTA将赞助首届德克萨斯州智慧城市峰会（Texas Smart Cities Summit），旨在吸引各种远见卓识者讨论，如何加速提升德克萨斯州各个城市的智能化水平。奢侈时尚品牌Alyx也将与IOTA合作，以提高其供应链的透明度。
过去几周，IOTA/USDT交易对的价格区间在0.244553美元至0.385033美元之间。上周多头已经突破了这一区间，但未能维持在更高的水平。如果价格未能在成功站在0.38美元上方，调整将可能持续几周。
另一方面，如果价格有效突破上方阻力，IOTA很可能会开始一个新的上升趋势，有望到达0.50美元，再往上有望达到0.80美元。如果空头将价格砸穿下方支撑，IOTA/USDT将可能走弱。
原文：Top 5 Crypto Performers: XEM, XLM, XTZ, BNB, IOTA, CoinTelegraph
作者：Rakesh Upadhyay
编译：Satojiu
连载中……
作者：韭菜极客（微信公众号：leekgeek） 查看全部
在过去几周的强劲复苏之后，一些加密货币在高位获利了结，造成了一定幅度的下跌。然而，与以往不同的是，此次下跌幅度较浅，一些买入明显接近支撑水平。这表明市场情绪正在从上涨时的抛售转向下跌时的买入。当然，在从低点大幅上涨之后，几周的盘整也是可能的。
欧洲央行在其报告中表示，加密货币对实体经济的影响是有限的，因为只有少数商家接受加密货币，因为它们的波动性很高。然而，他们在稳定币里发现了一些价值。我们相信，加密货币的使用在现实世界中一直在增加，而且将在未来几年进一步渗透。Facebook推出的加密货币也将加速大众的采用。
尽管许多人想投资于加密货币，但他们对周围的负面宣传持谨慎态度。有些人甚至会发现在开始的时候，它的技术方面有点难以理解。为了解决这一问题，Coinbase于2018年底启动了其Coinbase Earn计划，该计划当时仅通过邀请的方式进行，但Coinbase现在已经向公众开放了该计划。
XEM
NEM（XEM）是主流加密货币中表现最好的。尽管它又回调了一些，但上周仍明显走高。虽然部分涨幅可能是由于整个资产类别的乐观情绪，但基本面消息也有所帮助。市场为其 Catapult 升级而欢呼，这将改善整个NEM平台，使其更加用户友好和方便使用。另一个积极的消息是，Zeux将在其数字支付钱包中添加XEM，之后，用户可以在接受苹果支付或三星支付的商家使用XEM支付。它能继续复苏吗？
XEM/USD交易对正试图突破0.085美元的阻力。如果成功，它将完成一个反向的头肩形态，目标是$0.135946775。XEM的水平阻力为0.13125258美元。我们预计这两个价格区域会出现强烈的阻力。
突破0.14美元可能会开启一个新的上升趋势，将XEM推高至0.45美元，小幅阻力为0.20美元。如果空头能够捍卫住这些阻力位，我们的看涨观点将失效。在这种情况下，可能还要再进行几天的盘整，空头将占据上风，有可能跌穿0.045美元。
XLM
5月15日，Stellar（XLM）网络短暂停止：在停机期间，网络无法处理任何事务。虽然没有人损失任何金钱，但它表明Stellar网络需要一些改进。在另一则新闻中，恒星发展基金会发布了一个新的股票行情API，它将提供Stellar网络上的市场和资产的最新数据。
XLM/USD交易对本周突破了长期下跌趋势线，这是一个看涨信号，标志着下跌趋势的结束。这个交易所还形成了一个倒转的头肩形态，将在突破时完成，头顶阻力接近0.14861760美元。
尽管多头在本周已经达到这个水平，但由于卖方在接近50周的SMA均线位置进行狙击，多头无法维持突破，价格再次回落至0.14861760美元以下。如果多头无法突破阻力，他们可能需要几周的时间来巩固目前的价位。
但如果价格能够有效突破到0.14861760美元以上，XLM将完成目标为0.22466773美元的看涨反转模式。在这个水平之上，它可以移动到0.2885美元。但是，如果XLM跌入右肩之下，我们的看多观点将失效。
XTZ
Tezos（XTZ）社区目前正在投票接受或拒绝Athens（雅典）升级。投票过程将于5月29日结束。如果升级被接受，价格会更高吗？
XTZ/USDT交易组合已经突破了50周的SMA均线，这是一个积极的迹象。目前接近于1.85美元的头顶阻力。高于此级别的突破和收盘将完成一个圆弧底形态，目标价位为3.37美元。两个移动平均线都接近完成一个看涨交叉点，这表明一个新的上升趋势的开始。下一个上升点是4.2424美元。
另一方面，如果多头未能提升阻力位，数周内将XTZ的价格降稳定在1.85美元至1.295480美元之间。跌穿下方移动平均线，将打破正在形成的积极势头。
BNB
在本月7000多个BTC的黑客攻击之后，Binance（币安）交易所上周重新启动，恢复之前被暂停的提款和存款。上周，币安还完成了一次主要的系统升级。Sports区块链风险投资公司的Chiliz也宣布与币安链建立合作关系，Binance Launchpad也宣布将于5月28日通过抽奖形式出售Harmony代币。BNB（币安币）的价格会继续向上移动吗？让我们看看。
BNB/USD交易对继续处于强劲上升趋势。20周的均线上升，RSI处于超买区：这表明多头占上风。上周，投资者在下跌时大举买入，并将价格推至新高，这表明BNB的每一次跌势都在吸引更多资金买入。
下一个观察上行的水平是33美元，这接近于阻力线，在以前的情况下，阻力线起到了很强的作用。如果这一水平也被跨越，BNB的反弹可以延伸到40.2919564美元。如果跌破最近的低点17.7997862美元，BNB/USD将可能走弱。
IOTA
IOTA（IOTA）希望为组织、大型代币持有人和流动性提供商提供易于使用和安全的生态系统。它正在探索各种措施，通过这些措施，这些构成生态系统重要组成部分的参与者能够得到充分的支持。IOTA将赞助首届德克萨斯州智慧城市峰会（Texas Smart Cities Summit），旨在吸引各种远见卓识者讨论，如何加速提升德克萨斯州各个城市的智能化水平。奢侈时尚品牌Alyx也将与IOTA合作，以提高其供应链的透明度。
过去几周，IOTA/USDT交易对的价格区间在0.244553美元至0.385033美元之间。上周多头已经突破了这一区间，但未能维持在更高的水平。如果价格未能在成功站在0.38美元上方，调整将可能持续几周。
另一方面，如果价格有效突破上方阻力，IOTA很可能会开始一个新的上升趋势，有望到达0.50美元，再往上有望达到0.80美元。如果空头将价格砸穿下方支撑，IOTA/USDT将可能走弱。
原文：Top 5 Crypto Performers: XEM, XLM, XTZ, BNB, IOTA, CoinTelegraph
作者：Rakesh Upadhyay
编译：Satojiu
连载中……
作者：韭菜极客（微信公众号：leekgeek） 查看全部
免责声明：以下内容不是交易或投资建议，仅用于娱乐和学习目的。在购买或投资任何加密货币之前，请自行做好研究。
在过去几周的强劲复苏之后，一些加密货币在高位获利了结，造成了一定幅度的下跌。然而，与以往不同的是，此次下跌幅度较浅，一些买入明显接近支撑水平。这表明市场情绪正在从上涨时的抛售转向下跌时的买入。当然，在从低点大幅上涨之后，几周的盘整也是可能的。
欧洲央行在其报告中表示，加密货币对实体经济的影响是有限的，因为只有少数商家接受加密货币，因为它们的波动性很高。然而，他们在稳定币里发现了一些价值。我们相信，加密货币的使用在现实世界中一直在增加，而且将在未来几年进一步渗透。Facebook推出的加密货币也将加速大众的采用。
尽管许多人想投资于加密货币，但他们对周围的负面宣传持谨慎态度。有些人甚至会发现在开始的时候，它的技术方面有点难以理解。为了解决这一问题，Coinbase于2018年底启动了其Coinbase Earn计划，该计划当时仅通过邀请的方式进行，但Coinbase现在已经向公众开放了该计划。
XEM
NEM（XEM）是主流加密货币中表现最好的。尽管它又回调了一些，但上周仍明显走高。虽然部分涨幅可能是由于整个资产类别的乐观情绪，但基本面消息也有所帮助。市场为其 Catapult 升级而欢呼，这将改善整个NEM平台，使其更加用户友好和方便使用。另一个积极的消息是，Zeux将在其数字支付钱包中添加XEM，之后，用户可以在接受苹果支付或三星支付的商家使用XEM支付。它能继续复苏吗？
XEM/USD交易对正试图突破0.085美元的阻力。如果成功，它将完成一个反向的头肩形态，目标是$0.135946775。XEM的水平阻力为0.13125258美元。我们预计这两个价格区域会出现强烈的阻力。
突破0.14美元可能会开启一个新的上升趋势，将XEM推高至0.45美元，小幅阻力为0.20美元。如果空头能够捍卫住这些阻力位，我们的看涨观点将失效。在这种情况下，可能还要再进行几天的盘整，空头将占据上风，有可能跌穿0.045美元。
XLM
5月15日，Stellar（XLM）网络短暂停止：在停机期间，网络无法处理任何事务。虽然没有人损失任何金钱，但它表明Stellar网络需要一些改进。在另一则新闻中，恒星发展基金会发布了一个新的股票行情API，它将提供Stellar网络上的市场和资产的最新数据。
XLM/USD交易对本周突破了长期下跌趋势线，这是一个看涨信号，标志着下跌趋势的结束。这个交易所还形成了一个倒转的头肩形态，将在突破时完成，头顶阻力接近0.14861760美元。
尽管多头在本周已经达到这个水平，但由于卖方在接近50周的SMA均线位置进行狙击，多头无法维持突破，价格再次回落至0.14861760美元以下。如果多头无法突破阻力，他们可能需要几周的时间来巩固目前的价位。
但如果价格能够有效突破到0.14861760美元以上，XLM将完成目标为0.22466773美元的看涨反转模式。在这个水平之上，它可以移动到0.2885美元。但是，如果XLM跌入右肩之下，我们的看多观点将失效。
XTZ
Tezos（XTZ）社区目前正在投票接受或拒绝Athens（雅典）升级。投票过程将于5月29日结束。如果升级被接受，价格会更高吗？
XTZ/USDT交易组合已经突破了50周的SMA均线，这是一个积极的迹象。目前接近于1.85美元的头顶阻力。高于此级别的突破和收盘将完成一个圆弧底形态，目标价位为3.37美元。两个移动平均线都接近完成一个看涨交叉点，这表明一个新的上升趋势的开始。下一个上升点是4.2424美元。
另一方面，如果多头未能提升阻力位，数周内将XTZ的价格降稳定在1.85美元至1.295480美元之间。跌穿下方移动平均线，将打破正在形成的积极势头。
BNB
在本月7000多个BTC的黑客攻击之后，Binance（币安）交易所上周重新启动，恢复之前被暂停的提款和存款。上周，币安还完成了一次主要的系统升级。Sports区块链风险投资公司的Chiliz也宣布与币安链建立合作关系，Binance Launchpad也宣布将于5月28日通过抽奖形式出售Harmony代币。BNB（币安币）的价格会继续向上移动吗？让我们看看。
BNB/USD交易对继续处于强劲上升趋势。20周的均线上升，RSI处于超买区：这表明多头占上风。上周，投资者在下跌时大举买入，并将价格推至新高，这表明BNB的每一次跌势都在吸引更多资金买入。
下一个观察上行的水平是33美元，这接近于阻力线，在以前的情况下，阻力线起到了很强的作用。如果这一水平也被跨越，BNB的反弹可以延伸到40.2919564美元。如果跌破最近的低点17.7997862美元，BNB/USD将可能走弱。
IOTA
IOTA（IOTA）希望为组织、大型代币持有人和流动性提供商提供易于使用和安全的生态系统。它正在探索各种措施，通过这些措施，这些构成生态系统重要组成部分的参与者能够得到充分的支持。IOTA将赞助首届德克萨斯州智慧城市峰会（Texas Smart Cities Summit），旨在吸引各种远见卓识者讨论，如何加速提升德克萨斯州各个城市的智能化水平。奢侈时尚品牌Alyx也将与IOTA合作，以提高其供应链的透明度。
过去几周，IOTA/USDT交易对的价格区间在0.244553美元至0.385033美元之间。上周多头已经突破了这一区间，但未能维持在更高的水平。如果价格未能在成功站在0.38美元上方，调整将可能持续几周。
另一方面，如果价格有效突破上方阻力，IOTA很可能会开始一个新的上升趋势，有望到达0.50美元，再往上有望达到0.80美元。如果空头将价格砸穿下方支撑，IOTA/USDT将可能走弱。
原文：Top 5 Crypto Performers: XEM, XLM, XTZ, BNB, IOTA, CoinTelegraph
作者：Rakesh Upadhyay
编译：Satojiu
连载中……
作者：韭菜极客（微信公众号：leekgeek）
币安被盗，7000BTC不翼而飞
资讯 • 8btc 发表了文章 • 2019-05-08 10:26
5月8日早上，全球知名加密货币交易所币安发布公告称，币安在5月7日17:15:24发现了大规模的安全漏洞，黑客在区块高度575012处从币安BTC热钱包中盗取7000枚比特币。
币安称，黑客能够利用该漏洞获得大量用户的API密钥、2FA代码和潜在的其他信息。黑客使用了各种技术，包括网络钓鱼、病毒和其他攻击。
不过，这起盗币事件只是影响了币安热钱包中的BTC，这部分数量占币安BTC总量的2%。其他的钱包都是安全的，没有受到伤害。
对于这部分资产损失，币安称将使用SAFU基金全额支付这一事件，以保护用户资金不受影响。 目前，币安已经暂停了所有的比特币提现和充值。接下来，币安将进行彻底的安全审查，预计需要一周左右。
值得注意的是，这是自币安从2017年成立至今发生的第一起公开承认被盗事件。
2018年3月7日，币安曾受黑客攻击，黑客大量抛售币安交易所用户的其他代币，买入比特币爆拉某不知名小币种，导致该币种短时间涨幅巨大。黑客此举并未从币安盗取任何资产，但却通过一连串操作给市场成巨大恐慌，从中渔利。
2018年7月，币安再次被传出被盗事件，称币安被黑客攻击，上万个比特币被转走。随后币安的联合创始人何一对此进行了否认。
截至发稿，受币安被盗消息影响，BTC价格从6000美元迅速跌至5700美元左右。BNB价格从22.45美元跌至19.90美元左右。
BTC (BTC价格，数据来自QKL123）
BNB (BNB价格，数据来自QKL123）
作者：邱祥宇 查看全部
币安称，黑客能够利用该漏洞获得大量用户的API密钥、2FA代码和潜在的其他信息。黑客使用了各种技术，包括网络钓鱼、病毒和其他攻击。
不过，这起盗币事件只是影响了币安热钱包中的BTC，这部分数量占币安BTC总量的2%。其他的钱包都是安全的，没有受到伤害。
对于这部分资产损失，币安称将使用SAFU基金全额支付这一事件，以保护用户资金不受影响。 目前，币安已经暂停了所有的比特币提现和充值。接下来，币安将进行彻底的安全审查，预计需要一周左右。
值得注意的是，这是自币安从2017年成立至今发生的第一起公开承认被盗事件。
2018年3月7日，币安曾受黑客攻击，黑客大量抛售币安交易所用户的其他代币，买入比特币爆拉某不知名小币种，导致该币种短时间涨幅巨大。黑客此举并未从币安盗取任何资产，但却通过一连串操作给市场成巨大恐慌，从中渔利。
2018年7月，币安再次被传出被盗事件，称币安被黑客攻击，上万个比特币被转走。随后币安的联合创始人何一对此进行了否认。
截至发稿，受币安被盗消息影响，BTC价格从6000美元迅速跌至5700美元左右。BNB价格从22.45美元跌至19.90美元左右。
BTC (BTC价格，数据来自QKL123）
BNB (BNB价格，数据来自QKL123）
作者：邱祥宇 查看全部
5月8日早上，全球知名加密货币交易所币安发布公告称，币安在5月7日17:15:24发现了大规模的安全漏洞，黑客在区块高度575012处从币安BTC热钱包中盗取7000枚比特币。
币安称，黑客能够利用该漏洞获得大量用户的API密钥、2FA代码和潜在的其他信息。黑客使用了各种技术，包括网络钓鱼、病毒和其他攻击。
不过，这起盗币事件只是影响了币安热钱包中的BTC，这部分数量占币安BTC总量的2%。其他的钱包都是安全的，没有受到伤害。
对于这部分资产损失，币安称将使用SAFU基金全额支付这一事件，以保护用户资金不受影响。 目前，币安已经暂停了所有的比特币提现和充值。接下来，币安将进行彻底的安全审查，预计需要一周左右。
值得注意的是，这是自币安从2017年成立至今发生的第一起公开承认被盗事件。
2018年3月7日，币安曾受黑客攻击，黑客大量抛售币安交易所用户的其他代币，买入比特币爆拉某不知名小币种，导致该币种短时间涨幅巨大。黑客此举并未从币安盗取任何资产，但却通过一连串操作给市场成巨大恐慌，从中渔利。
2018年7月，币安再次被传出被盗事件，称币安被黑客攻击，上万个比特币被转走。随后币安的联合创始人何一对此进行了否认。
截至发稿，受币安被盗消息影响，BTC价格从6000美元迅速跌至5700美元左右。BNB价格从22.45美元跌至19.90美元左右。
BTC (BTC价格，数据来自QKL123）
BNB (BNB价格，数据来自QKL123）
作者：邱祥宇
交易所抢上代币，都是背后的利益在作祟
市场 • 31qu 发表了文章 • 2019-04-29 11:06
2019年以来，随着交易所首次发行代币募资（IEO）火爆，“项目方代币遭抢上”这样事件开始频繁出现。
而抢上代币背后，又涉会及纷繁复杂的利益纠葛。众多小交易所通过这种方式，或“蹭”到了流量，并为项目方做了宣传，皆大欢喜；或因市场行情的急转直下，赔了钱反遭社群谴责，“惹”了不少负面与谴责。
同时，众多参与其中的交易者，也因踩不准点而惨遭反复收割。
那么，这种抢上现象对项目方会造成怎样实质性的影响？交易所又能获得哪些好处？这些在交易所流通的代币，又是否属于真实可提现的代币呢？
1 抢上代币
币圈最早的比较知名的“抢上”案，可以追溯到去年。
2018年6月份，在币安并未主动申请的情况下，FCoin创新区开放了BNB/USDT交易对。同时，FCoin创始人张健本人在朋友圈表示：“我个人很欣赏赵长鹏和币安，FCoin今日上线BNB交易。”
抢上代币是指，在项目方未同意、指定交易所未上线代币的情况下私自抢先上线项目方代币的行为。
这成为当时影响最大的交易所“抢上”代币案例。
2018年8月份，类似事件再次发生。彼时，天涯TYT积分上线交易所的消息传出，行业一片哗然，纷纷惊呼“大公司终于要发币并上交易所了”。但后来事实证明，天涯TYT不过是又一个遭抢上的代币，据天涯官方声明，其并未向交易所申请上币，更为授权任何交易所交易所TYT。
与BNB、TYT“遭遇”不同的是，抢上知名交易所IEO代币，成为近期很多中小交易所获取流量的关键手段之一。
2019年年初以来，在交易所IEO在普遍“开盘五倍”效应的刺激下，激起了投资者的热情。那些凡被头部交易所“选中”的项目，都能获得巨大的流量与成交量，进而吸引大量持币者进行交易。
这其中就包括火币的TOP、NEW、OKEx的积木云等近期热度较高的IEO项目。
但是这类抢上现象往往会遭到项目方与交易所的联合抵抗。
以火币第一个IEO项目Top为例，3月25日，在火币交易所还在为首发上线TOP代币造势之前，TOP代币就已经堂而皇之地出现在了几家小交易所的交易名单中。
该情况出现后不久，TOP官方社区紧急发布了风险提示声明称，表示TOP社区早期用户、社群成员和私募投资者仅与火币Global一家达成合作，所有流通的TOP代币都将上线Prime，而其他声称持有流通TOP的组织及个人均不可信。
与此同时，火币全球站CEO七爷也专门就TOP代币遭抢上一事给予专门的风险警示。
项目方与交易所几乎同时发表声明足以说明两者对该事件的重视。
而TOP代币并不是唯一遭抢上的代币。类似的现象还发生在OKEx第一个IEO项目上，以及火币第二个IEO项目NEW上。
2019年4月9日，就在OKEx上线BLOC代币交易的前一天，链行交易所在未挣得项目方同意的情况下，抢上了BLOC代币。
此举也导致项目方与交易所联合声明抵制。
而紧跟其后，BIBOX的IEO项目原力协议的代币也遭到了抹茶、HOTBIT、Coinail、币系四家交易所抢上，而原力协议项目市场负责人则通过不同渠道向投资人提示风险。
由此可见，参与IEO中项目方与交易所“并不待见”类似事件。
那么，抹茶、链行、HOTBIT、Coinail、币系等交易所为什么会如此积极抢上代币，这背后又有怎样的利益输送与深层原因呢？
2 抢上背后的利益
“一般情况下，交易所上币都会有一整套专属流程。”
王信是一家注册地为新加坡的加密货币交易所的市场人员，谈到交易所“抢上”代币现象时，他说道。
据王信介绍，交易所上线某个项目的正规流程是这样的，项目方首先向交易所提出上币申请，然后交易所根据内部审查机制对项目进行评估，符合评估要求的项目代币才会被批准上线交易所。
例如，据公开资料查询，火币在上线代币时，会通过该交易所极为看中的SMARTChain模型对加密货币进行审核，以确保加密货币的质量过关。
而于绝大多数不知名项目而言，交易所肯定还会收取上币费，“这毕竟是交易所的生钱门道，收费多寡也是随行就市”。
火币上币规则部分摘录：1）项目提交资料齐全且准确；2）无政策风险并且达到专业和合规要求；3）达到SMARTChain区块链资产评级要求；4）强有力的团队或社区维护；5）有实际技术支撑或有实际应用的项目；6）能真实及时披露项目信息包含项目白皮书，定期发展及进度报告；7）交易平台关于上线币种交易的其他要求。
“但是，交易所根本不会将这套上币流程用在“抢上”的项目代币上。”王信说道，“因为交易所抢上币的目的根本不是为了上币费，完全是为了吸引人气，进而赚手续费。”
交易所注册人数与活跃交易人数作为交易所内部私密数据，我们无从得知，交易所到底通过抢上代币吸引了多少流量我们更无从知晓，但也许可以通过侧面信息对此问题管中窥豹一番。
据OKEx官方数据，4月10日，在BLOC项目IEO当天，有超过百万人参与了项目BLOC代币预约，这足以说明该项目的热度。
“相比之下，有些小交易所，一年的访问量可能都超不过百万。”王信告诉31QU。
站长工具统计：抹茶交易所网站当日IP访问量为0.06万
那么，抢上了BLOC代币的链行，是否“蹭”到了流量呢？
据站长工具最新统计，抢上BLOC代币的交易所链行，其官方网站日均IP访问量在4月份之前一直保持在1.5万左右，而到了4月份之后（发生在抢上BLOC项目前后），日均访问量则一直维持在5万以上。
这增加的用户数量，到底多少数据属于抢上BLOC项目吸引而来的流量？虽然确切数据我们无从知道，但至少说明“抢上”为链行带来了真实用户与流量，而这些用户也早已沉淀成为交易所用户的一部分。
站长工具统计：链行交易所网站当日IP访问量，4月份之后维持在5万左右
同时，据链行网站数据显示，4月9日，BLOC一经在该交易所上线，就在24小时内获得了超过数万BLOC的成交量，成交金额高达百万美金。尽管该成交量数据无法与OKEx网站相比，但与该交易所其他项目代币成交量相比，业已成为该交易所当天成交量最大的代币之一。
抛开对错，单纯从商业角度来看，这些数据与事实在说明项目热度的同时，也从侧面反应了小交易所对于“商机”的灵敏嗅觉。
但是，站在行业高度，交易所的这种抢上代币行为，还是受到了投资人的广泛质疑。
3 质疑声
质疑比较多的要数代币真假的问题。
“验证真假代币最有效的办法就是尝试提现，如果能够迅速高效地从交易所提现，则就说明代币是真实的。”王信说道。
对此，我们专门在OKEx网站开放BLOC交易之后，尝试在链行上对BLOC代币进行提现操作，整个过程与提现其它ERC20代币的体验别无二致。
同时，提现手续费也在正常范围内。
但在抹茶抢上的代币NEW，我们遇到了完全相反的情况。当火币上线交易NEW代币之后，我们尝试在抹茶交易所提现NEW时，却遇到了提现延迟与高手续费问题。
“一般情况下，以太坊ERC20代币提现，需要以太坊网络确认12个区块，每产生一个区块大约需要9秒左右，这样一笔转账需要的时间最长不超过2分钟，除非网络严重拥堵，否则超过这个时间就属于异常现象。”王信说道。
而我们尝试了在抹茶交易所提现NEW，整个过程用了超过2个小时。
而提现2000个NEW，居然用掉了1000个NEW代币作为手续费，按照当时NEW市值计算，约为11美金，而正常情况在它渠道的提手续费只需要几美分。
“这其实是交易所为了限制用户提现，人为设置的障碍。”王信说道。
人们对交易所抢上代币的质疑声还包括价格问题。
除此之外，遭到抢上的代币，其价格往往会被交易所炒到较高位置，最后导致用户接盘被套，造成巨大损失。
以OKEx上线的第一个IEO项目积木云（BLOC）为例。4月9日，链行交易所抢上BLOC代币时，其BLOC代币价格仅为0.022美金，并在这个位置一直处于横盘状态。但是OKEx上线BLOC之后，开盘价格达到了0.081美金。这让抢在OKEx上线代币之前在链行“抢”到筹码的用户大赚一笔。
“之所以链行会把价格定在0.022美金，是因为该价格是BLOC在OKEX进行IEO时价格的4倍左右。结果OKEx开盘直接到了17倍，是任何人都始料未及的。”王信说道
这对于链行而言，颇有点“偷鸡不成蚀把米”的味道。
但相反的情况却发生在了抹茶交易所抢上NEW代币过程。
4月初，火币第二个IEO项目为NEW的消息不胫而走，而早在2月份抹茶交易所就抢上了NEW，该交易所代币价格从0.0025美金附近，然后上涨至0.0045美金附近，最后暴涨至0.016美金。但是，火币上线NEW代币之后，NEW价格再也未达到过0.016美金高位。
这很可能让高位购入NEW代币的投资者蒙受巨大损失。
对二级市场投资人造成的伤害或许可以用“投资人的策略不对”这类的话搪塞，但是交易所上币之后对项目方社群的负面影响并不是这么简单。
以NEW为例，今年年初，抹茶交易所抢上了NEW代币之后，由于开盘价格为只有0.0025美金，该价格远低于NEW私募价格的0.004美金，这直接导致了NEW社群岁项目方的维权事件。
由此可见，交易所这种未征得项目方同意就抢上代币的行为，无疑会造成市场混乱，最终为区块链行业“抹黑”。
结语
代币作项目方权益的证明，其价格表现对项目成败起着至关重要的作用。
交易所作为表现项目代币中转换手的关键节点，对于新发行代币而言，何时上交易所，上哪家交易所，开通哪些交易所对等因素，都会对代币价格表现起着至关重要的作用。
然而，交易所这种为了获得热门项目的流量，不惜在未经项目方同意的情况下，就强制上线项目方代币，借以吸引公众注意力，为交易所增加流量，这种抢上代币的现象势必会扰乱市场，对行业造成不利影响。
或许，随着行业逐渐规范，类似事件才会得到遏制。
文 / 31QU 国锋 查看全部
而抢上代币背后，又涉会及纷繁复杂的利益纠葛。众多小交易所通过这种方式，或“蹭”到了流量，并为项目方做了宣传，皆大欢喜；或因市场行情的急转直下，赔了钱反遭社群谴责，“惹”了不少负面与谴责。
同时，众多参与其中的交易者，也因踩不准点而惨遭反复收割。
那么，这种抢上现象对项目方会造成怎样实质性的影响？交易所又能获得哪些好处？这些在交易所流通的代币，又是否属于真实可提现的代币呢？
1 抢上代币
币圈最早的比较知名的“抢上”案，可以追溯到去年。
2018年6月份，在币安并未主动申请的情况下，FCoin创新区开放了BNB/USDT交易对。同时，FCoin创始人张健本人在朋友圈表示：“我个人很欣赏赵长鹏和币安，FCoin今日上线BNB交易。”
抢上代币是指，在项目方未同意、指定交易所未上线代币的情况下私自抢先上线项目方代币的行为。
这成为当时影响最大的交易所“抢上”代币案例。
2018年8月份，类似事件再次发生。彼时，天涯TYT积分上线交易所的消息传出，行业一片哗然，纷纷惊呼“大公司终于要发币并上交易所了”。但后来事实证明，天涯TYT不过是又一个遭抢上的代币，据天涯官方声明，其并未向交易所申请上币，更为授权任何交易所交易所TYT。
与BNB、TYT“遭遇”不同的是，抢上知名交易所IEO代币，成为近期很多中小交易所获取流量的关键手段之一。
2019年年初以来，在交易所IEO在普遍“开盘五倍”效应的刺激下，激起了投资者的热情。那些凡被头部交易所“选中”的项目，都能获得巨大的流量与成交量，进而吸引大量持币者进行交易。
这其中就包括火币的TOP、NEW、OKEx的积木云等近期热度较高的IEO项目。
但是这类抢上现象往往会遭到项目方与交易所的联合抵抗。
以火币第一个IEO项目Top为例，3月25日，在火币交易所还在为首发上线TOP代币造势之前，TOP代币就已经堂而皇之地出现在了几家小交易所的交易名单中。
该情况出现后不久，TOP官方社区紧急发布了风险提示声明称，表示TOP社区早期用户、社群成员和私募投资者仅与火币Global一家达成合作，所有流通的TOP代币都将上线Prime，而其他声称持有流通TOP的组织及个人均不可信。
与此同时，火币全球站CEO七爷也专门就TOP代币遭抢上一事给予专门的风险警示。
项目方与交易所几乎同时发表声明足以说明两者对该事件的重视。
而TOP代币并不是唯一遭抢上的代币。类似的现象还发生在OKEx第一个IEO项目上，以及火币第二个IEO项目NEW上。
2019年4月9日，就在OKEx上线BLOC代币交易的前一天，链行交易所在未挣得项目方同意的情况下，抢上了BLOC代币。
此举也导致项目方与交易所联合声明抵制。
而紧跟其后，BIBOX的IEO项目原力协议的代币也遭到了抹茶、HOTBIT、Coinail、币系四家交易所抢上，而原力协议项目市场负责人则通过不同渠道向投资人提示风险。
由此可见，参与IEO中项目方与交易所“并不待见”类似事件。
那么，抹茶、链行、HOTBIT、Coinail、币系等交易所为什么会如此积极抢上代币，这背后又有怎样的利益输送与深层原因呢？
2 抢上背后的利益
“一般情况下，交易所上币都会有一整套专属流程。”
王信是一家注册地为新加坡的加密货币交易所的市场人员，谈到交易所“抢上”代币现象时，他说道。
据王信介绍，交易所上线某个项目的正规流程是这样的，项目方首先向交易所提出上币申请，然后交易所根据内部审查机制对项目进行评估，符合评估要求的项目代币才会被批准上线交易所。
例如，据公开资料查询，火币在上线代币时，会通过该交易所极为看中的SMARTChain模型对加密货币进行审核，以确保加密货币的质量过关。
而于绝大多数不知名项目而言，交易所肯定还会收取上币费，“这毕竟是交易所的生钱门道，收费多寡也是随行就市”。
火币上币规则部分摘录：1）项目提交资料齐全且准确；2）无政策风险并且达到专业和合规要求；3）达到SMARTChain区块链资产评级要求；4）强有力的团队或社区维护；5）有实际技术支撑或有实际应用的项目；6）能真实及时披露项目信息包含项目白皮书，定期发展及进度报告；7）交易平台关于上线币种交易的其他要求。
“但是，交易所根本不会将这套上币流程用在“抢上”的项目代币上。”王信说道，“因为交易所抢上币的目的根本不是为了上币费，完全是为了吸引人气，进而赚手续费。”
交易所注册人数与活跃交易人数作为交易所内部私密数据，我们无从得知，交易所到底通过抢上代币吸引了多少流量我们更无从知晓，但也许可以通过侧面信息对此问题管中窥豹一番。
据OKEx官方数据，4月10日，在BLOC项目IEO当天，有超过百万人参与了项目BLOC代币预约，这足以说明该项目的热度。
“相比之下，有些小交易所，一年的访问量可能都超不过百万。”王信告诉31QU。
站长工具统计：抹茶交易所网站当日IP访问量为0.06万
那么，抢上了BLOC代币的链行，是否“蹭”到了流量呢？
据站长工具最新统计，抢上BLOC代币的交易所链行，其官方网站日均IP访问量在4月份之前一直保持在1.5万左右，而到了4月份之后（发生在抢上BLOC项目前后），日均访问量则一直维持在5万以上。
这增加的用户数量，到底多少数据属于抢上BLOC项目吸引而来的流量？虽然确切数据我们无从知道，但至少说明“抢上”为链行带来了真实用户与流量，而这些用户也早已沉淀成为交易所用户的一部分。
站长工具统计：链行交易所网站当日IP访问量，4月份之后维持在5万左右
同时，据链行网站数据显示，4月9日，BLOC一经在该交易所上线，就在24小时内获得了超过数万BLOC的成交量，成交金额高达百万美金。尽管该成交量数据无法与OKEx网站相比，但与该交易所其他项目代币成交量相比，业已成为该交易所当天成交量最大的代币之一。
抛开对错，单纯从商业角度来看，这些数据与事实在说明项目热度的同时，也从侧面反应了小交易所对于“商机”的灵敏嗅觉。
但是，站在行业高度，交易所的这种抢上代币行为，还是受到了投资人的广泛质疑。
3 质疑声
质疑比较多的要数代币真假的问题。
“验证真假代币最有效的办法就是尝试提现，如果能够迅速高效地从交易所提现，则就说明代币是真实的。”王信说道。
对此，我们专门在OKEx网站开放BLOC交易之后，尝试在链行上对BLOC代币进行提现操作，整个过程与提现其它ERC20代币的体验别无二致。
同时，提现手续费也在正常范围内。
但在抹茶抢上的代币NEW，我们遇到了完全相反的情况。当火币上线交易NEW代币之后，我们尝试在抹茶交易所提现NEW时，却遇到了提现延迟与高手续费问题。
“一般情况下，以太坊ERC20代币提现，需要以太坊网络确认12个区块，每产生一个区块大约需要9秒左右，这样一笔转账需要的时间最长不超过2分钟，除非网络严重拥堵，否则超过这个时间就属于异常现象。”王信说道。
而我们尝试了在抹茶交易所提现NEW，整个过程用了超过2个小时。
而提现2000个NEW，居然用掉了1000个NEW代币作为手续费，按照当时NEW市值计算，约为11美金，而正常情况在它渠道的提手续费只需要几美分。
“这其实是交易所为了限制用户提现，人为设置的障碍。”王信说道。
人们对交易所抢上代币的质疑声还包括价格问题。
除此之外，遭到抢上的代币，其价格往往会被交易所炒到较高位置，最后导致用户接盘被套，造成巨大损失。
以OKEx上线的第一个IEO项目积木云（BLOC）为例。4月9日，链行交易所抢上BLOC代币时，其BLOC代币价格仅为0.022美金，并在这个位置一直处于横盘状态。但是OKEx上线BLOC之后，开盘价格达到了0.081美金。这让抢在OKEx上线代币之前在链行“抢”到筹码的用户大赚一笔。
“之所以链行会把价格定在0.022美金，是因为该价格是BLOC在OKEX进行IEO时价格的4倍左右。结果OKEx开盘直接到了17倍，是任何人都始料未及的。”王信说道
这对于链行而言，颇有点“偷鸡不成蚀把米”的味道。
但相反的情况却发生在了抹茶交易所抢上NEW代币过程。
4月初，火币第二个IEO项目为NEW的消息不胫而走，而早在2月份抹茶交易所就抢上了NEW，该交易所代币价格从0.0025美金附近，然后上涨至0.0045美金附近，最后暴涨至0.016美金。但是，火币上线NEW代币之后，NEW价格再也未达到过0.016美金高位。
这很可能让高位购入NEW代币的投资者蒙受巨大损失。
对二级市场投资人造成的伤害或许可以用“投资人的策略不对”这类的话搪塞，但是交易所上币之后对项目方社群的负面影响并不是这么简单。
以NEW为例，今年年初，抹茶交易所抢上了NEW代币之后，由于开盘价格为只有0.0025美金，该价格远低于NEW私募价格的0.004美金，这直接导致了NEW社群岁项目方的维权事件。
由此可见，交易所这种未征得项目方同意就抢上代币的行为，无疑会造成市场混乱，最终为区块链行业“抹黑”。
结语
代币作项目方权益的证明，其价格表现对项目成败起着至关重要的作用。
交易所作为表现项目代币中转换手的关键节点，对于新发行代币而言，何时上交易所，上哪家交易所，开通哪些交易所对等因素，都会对代币价格表现起着至关重要的作用。
然而，交易所这种为了获得热门项目的流量，不惜在未经项目方同意的情况下，就强制上线项目方代币，借以吸引公众注意力，为交易所增加流量，这种抢上代币的现象势必会扰乱市场，对行业造成不利影响。
或许，随着行业逐渐规范，类似事件才会得到遏制。
文 / 31QU 国锋 查看全部
2019年以来，随着交易所首次发行代币募资（IEO）火爆，“项目方代币遭抢上”这样事件开始频繁出现。
而抢上代币背后，又涉会及纷繁复杂的利益纠葛。众多小交易所通过这种方式，或“蹭”到了流量，并为项目方做了宣传，皆大欢喜；或因市场行情的急转直下，赔了钱反遭社群谴责，“惹”了不少负面与谴责。
同时，众多参与其中的交易者，也因踩不准点而惨遭反复收割。
那么，这种抢上现象对项目方会造成怎样实质性的影响？交易所又能获得哪些好处？这些在交易所流通的代币，又是否属于真实可提现的代币呢？
1 抢上代币
币圈最早的比较知名的“抢上”案，可以追溯到去年。
2018年6月份，在币安并未主动申请的情况下，FCoin创新区开放了BNB/USDT交易对。同时，FCoin创始人张健本人在朋友圈表示：“我个人很欣赏赵长鹏和币安，FCoin今日上线BNB交易。”
抢上代币是指，在项目方未同意、指定交易所未上线代币的情况下私自抢先上线项目方代币的行为。
这成为当时影响最大的交易所“抢上”代币案例。
2018年8月份，类似事件再次发生。彼时，天涯TYT积分上线交易所的消息传出，行业一片哗然，纷纷惊呼“大公司终于要发币并上交易所了”。但后来事实证明，天涯TYT不过是又一个遭抢上的代币，据天涯官方声明，其并未向交易所申请上币，更为授权任何交易所交易所TYT。
与BNB、TYT“遭遇”不同的是，抢上知名交易所IEO代币，成为近期很多中小交易所获取流量的关键手段之一。
2019年年初以来，在交易所IEO在普遍“开盘五倍”效应的刺激下，激起了投资者的热情。那些凡被头部交易所“选中”的项目，都能获得巨大的流量与成交量，进而吸引大量持币者进行交易。
这其中就包括火币的TOP、NEW、OKEx的积木云等近期热度较高的IEO项目。
但是这类抢上现象往往会遭到项目方与交易所的联合抵抗。
以火币第一个IEO项目Top为例，3月25日，在火币交易所还在为首发上线TOP代币造势之前，TOP代币就已经堂而皇之地出现在了几家小交易所的交易名单中。
该情况出现后不久，TOP官方社区紧急发布了风险提示声明称，表示TOP社区早期用户、社群成员和私募投资者仅与火币Global一家达成合作，所有流通的TOP代币都将上线Prime，而其他声称持有流通TOP的组织及个人均不可信。
与此同时，火币全球站CEO七爷也专门就TOP代币遭抢上一事给予专门的风险警示。
项目方与交易所几乎同时发表声明足以说明两者对该事件的重视。
而TOP代币并不是唯一遭抢上的代币。类似的现象还发生在OKEx第一个IEO项目上，以及火币第二个IEO项目NEW上。
2019年4月9日，就在OKEx上线BLOC代币交易的前一天，链行交易所在未挣得项目方同意的情况下，抢上了BLOC代币。
此举也导致项目方与交易所联合声明抵制。
而紧跟其后，BIBOX的IEO项目原力协议的代币也遭到了抹茶、HOTBIT、Coinail、币系四家交易所抢上，而原力协议项目市场负责人则通过不同渠道向投资人提示风险。
由此可见，参与IEO中项目方与交易所“并不待见”类似事件。
那么，抹茶、链行、HOTBIT、Coinail、币系等交易所为什么会如此积极抢上代币，这背后又有怎样的利益输送与深层原因呢？
2 抢上背后的利益
“一般情况下，交易所上币都会有一整套专属流程。”
王信是一家注册地为新加坡的加密货币交易所的市场人员，谈到交易所“抢上”代币现象时，他说道。
据王信介绍，交易所上线某个项目的正规流程是这样的，项目方首先向交易所提出上币申请，然后交易所根据内部审查机制对项目进行评估，符合评估要求的项目代币才会被批准上线交易所。
例如，据公开资料查询，火币在上线代币时，会通过该交易所极为看中的SMARTChain模型对加密货币进行审核，以确保加密货币的质量过关。
而于绝大多数不知名项目而言，交易所肯定还会收取上币费，“这毕竟是交易所的生钱门道，收费多寡也是随行就市”。
火币上币规则部分摘录：1）项目提交资料齐全且准确；2）无政策风险并且达到专业和合规要求；3）达到SMARTChain区块链资产评级要求；4）强有力的团队或社区维护；5）有实际技术支撑或有实际应用的项目；6）能真实及时披露项目信息包含项目白皮书，定期发展及进度报告；7）交易平台关于上线币种交易的其他要求。
“但是，交易所根本不会将这套上币流程用在“抢上”的项目代币上。”王信说道，“因为交易所抢上币的目的根本不是为了上币费，完全是为了吸引人气，进而赚手续费。”
交易所注册人数与活跃交易人数作为交易所内部私密数据，我们无从得知，交易所到底通过抢上代币吸引了多少流量我们更无从知晓，但也许可以通过侧面信息对此问题管中窥豹一番。
据OKEx官方数据，4月10日，在BLOC项目IEO当天，有超过百万人参与了项目BLOC代币预约，这足以说明该项目的热度。
“相比之下，有些小交易所，一年的访问量可能都超不过百万。”王信告诉31QU。
站长工具统计：抹茶交易所网站当日IP访问量为0.06万
那么，抢上了BLOC代币的链行，是否“蹭”到了流量呢？
据站长工具最新统计，抢上BLOC代币的交易所链行，其官方网站日均IP访问量在4月份之前一直保持在1.5万左右，而到了4月份之后（发生在抢上BLOC项目前后），日均访问量则一直维持在5万以上。
这增加的用户数量，到底多少数据属于抢上BLOC项目吸引而来的流量？虽然确切数据我们无从知道，但至少说明“抢上”为链行带来了真实用户与流量，而这些用户也早已沉淀成为交易所用户的一部分。
站长工具统计：链行交易所网站当日IP访问量，4月份之后维持在5万左右
同时，据链行网站数据显示，4月9日，BLOC一经在该交易所上线，就在24小时内获得了超过数万BLOC的成交量，成交金额高达百万美金。尽管该成交量数据无法与OKEx网站相比，但与该交易所其他项目代币成交量相比，业已成为该交易所当天成交量最大的代币之一。
抛开对错，单纯从商业角度来看，这些数据与事实在说明项目热度的同时，也从侧面反应了小交易所对于“商机”的灵敏嗅觉。
但是，站在行业高度，交易所的这种抢上代币行为，还是受到了投资人的广泛质疑。
3 质疑声
质疑比较多的要数代币真假的问题。
“验证真假代币最有效的办法就是尝试提现，如果能够迅速高效地从交易所提现，则就说明代币是真实的。”王信说道。
对此，我们专门在OKEx网站开放BLOC交易之后，尝试在链行上对BLOC代币进行提现操作，整个过程与提现其它ERC20代币的体验别无二致。
同时，提现手续费也在正常范围内。
但在抹茶抢上的代币NEW，我们遇到了完全相反的情况。当火币上线交易NEW代币之后，我们尝试在抹茶交易所提现NEW时，却遇到了提现延迟与高手续费问题。
“一般情况下，以太坊ERC20代币提现，需要以太坊网络确认12个区块，每产生一个区块大约需要9秒左右，这样一笔转账需要的时间最长不超过2分钟，除非网络严重拥堵，否则超过这个时间就属于异常现象。”王信说道。
而我们尝试了在抹茶交易所提现NEW，整个过程用了超过2个小时。
而提现2000个NEW，居然用掉了1000个NEW代币作为手续费，按照当时NEW市值计算，约为11美金，而正常情况在它渠道的提手续费只需要几美分。
“这其实是交易所为了限制用户提现，人为设置的障碍。”王信说道。
人们对交易所抢上代币的质疑声还包括价格问题。
除此之外，遭到抢上的代币，其价格往往会被交易所炒到较高位置，最后导致用户接盘被套，造成巨大损失。
以OKEx上线的第一个IEO项目积木云（BLOC）为例。4月9日，链行交易所抢上BLOC代币时，其BLOC代币价格仅为0.022美金，并在这个位置一直处于横盘状态。但是OKEx上线BLOC之后，开盘价格达到了0.081美金。这让抢在OKEx上线代币之前在链行“抢”到筹码的用户大赚一笔。
“之所以链行会把价格定在0.022美金，是因为该价格是BLOC在OKEX进行IEO时价格的4倍左右。结果OKEx开盘直接到了17倍，是任何人都始料未及的。”王信说道
这对于链行而言，颇有点“偷鸡不成蚀把米”的味道。
但相反的情况却发生在了抹茶交易所抢上NEW代币过程。
4月初，火币第二个IEO项目为NEW的消息不胫而走，而早在2月份抹茶交易所就抢上了NEW，该交易所代币价格从0.0025美金附近，然后上涨至0.0045美金附近，最后暴涨至0.016美金。但是，火币上线NEW代币之后，NEW价格再也未达到过0.016美金高位。
这很可能让高位购入NEW代币的投资者蒙受巨大损失。
对二级市场投资人造成的伤害或许可以用“投资人的策略不对”这类的话搪塞，但是交易所上币之后对项目方社群的负面影响并不是这么简单。
以NEW为例，今年年初，抹茶交易所抢上了NEW代币之后，由于开盘价格为只有0.0025美金，该价格远低于NEW私募价格的0.004美金，这直接导致了NEW社群岁项目方的维权事件。
由此可见，交易所这种未征得项目方同意就抢上代币的行为，无疑会造成市场混乱，最终为区块链行业“抹黑”。
结语
代币作项目方权益的证明，其价格表现对项目成败起着至关重要的作用。
交易所作为表现项目代币中转换手的关键节点，对于新发行代币而言，何时上交易所，上哪家交易所，开通哪些交易所对等因素，都会对代币价格表现起着至关重要的作用。
然而，交易所这种为了获得热门项目的流量，不惜在未经项目方同意的情况下，就强制上线项目方代币，借以吸引公众注意力，为交易所增加流量，这种抢上代币的现象势必会扰乱市场，对行业造成不利影响。
或许，随着行业逐渐规范，类似事件才会得到遏制。
文 / 31QU 国锋
要不要做空 BNB？
观点 • leeks 发表了文章 • 2019-04-08 11:48
著名区块链投资基金 1confirmation 创始人 Nick Tomaino 发推质疑币安币的投资价值。他说：「看空密码货币会是一场败局，但是如果非要我现在看空一种密码货币的话，那就是币安币。」Nick Tomaino 认为，币安的竞争优势是躲避监管，但是其「产品设计非常糟糕，用户界面和用户体验比其他中心化交易所要差」。本文综合推特上 Dovey Wan、赵长鹏等人以及作者本人的观点，和读者们一起探讨 BNB 现在是否需要被「看空」。
据链闻消息，著名区块链投资基金 1confirmation 创始人 Nick Tomaino 发推看空 BNB，他认为 Binance 的竞争优势是躲避监管，最低的 KYC 和交易限制，并积极上架新币种，使得这个公司在不到两年的时间内从 0 起步，获得近 40% 的交易市场份额。
尽管产品设计糟糕，但它还是迅速占据了这一巨大的市场份额，Binance 并没有以一种有意义的方式推动行业向前发展，用户界面和用户体验比很多中心化交易所更糟糕。
但是比特币的竞争优势也在于躲避监管，所以这一点对于 Binance 来说有什么错呢？
比特币是一个开源项目，不能关闭和启用一个新产品。而 Binance 是一家中心化的公司，它可以关闭并且不启用任何新功能。
有一种情况，如果你看涨 BNB，那么你需要相信 Binance 将继续保持或增长它的中心化交易所的市场份额，或者成功地过渡成一个分布式的组织，并启动一个被广泛使用的 DEX。
对于这个公司来说，为了保持市场份额，它需要增加法币入口，和吸引机构投资者。至今为止，他们的（与监管相处）方式让它们很难和银行、机构合作，后者通常更愿意和遵从现有规则和具备专业知识的伙伴合作。
如果他们能够实现 Binance DEX 并过渡到分布式组织，那我可能会被证明是错的。但 DEX 是一个完全不同的产品，为了一个目前并不存在的产品，向 10 亿美元市值的 BNB 进行投资，感觉这像是一个糟糕的风险押注。
最后，我可以告诉社区：BNB 的持有者除了赚钱外不为其他目标奋斗。说到底，一个有信仰者的社区才是加密货币的价值所在。某些东西告诉我，BNB 的持有者很快就会有下一个赚钱机会（意思应该是社区用户很快会因为别的赚钱机会抛弃 BNB）。
其他类似的补充有：BNB 的流动性是孤立的，存在着市场操作的嫌疑，他们 100% 地控制着市场和代币的动态。
市场缺乏便捷地做空 BNB 的机制 & 方式，做空机制能够实现价格发现，并提供更好的流动性。
个人补充：基于 Augur 的 Veil 已经创建了关于 BNB 价格的短期预测市场，而 BitMax、Gate 也能够做空 BNB。
有一位网友的观点很有意思，他说：做空任何资产都是危险的，因为非理性 Fomo 情绪持续的时间可能比我保持偿付能力的时间长得多。
Primitive Ventures 的创始合伙人，知名的 Dovey Wan 在推特上进行了反击：
监管套利（Regulation Arbitrage）是一种过度简化的西方 fairy dust，大多数亚洲交易所，无论是否合规，都在做和 Binance 一样的事情：最低限制的 KYC，积极上币，例如 Huobi、KuCoin、Upbit。
你需要实现三个竞争优势才能创建一家成功的交易所：安全性、流动性和交易成本。Binance 拥有最好的流动性和最低的交易手续费，到目前为止没有出现重大的安全漏洞。监管套利并不能神奇地使你的订单具备深度和拥有强健的后端。
监管套利并不是 Binance 成功的原因，当它在 2017 年中开始运营时，Huobi、Okex、Yunbi （Yunbi 的成交量 = 其他所有交易所的和）是领先者，所有这些都是西方属于中的「监管套利者」，如果监管套利是唯一的优势，那么就不会有其他交易所存在的空间。
Binance 的成功很大程度上归功于：
在没有其他交易所分发 NEO Gas 的时候，Binance 首次将它分发给用户；
在 2017 年 9 月中国禁止加密资产时，其他交易所因为胆怯而停下时，他们凭借勇气让 Binance 继续运行，之后的三个月是黄金般的真空期。
它在 2018 年的成功我将归功于：
世界级的客户支持；
当其他同行刷量时，它们拥有真实的交易深度；
良好的技术 API 和（在其他项目）主网切换时的技术支持。
「拒绝新事物成为可能」是不公平的。
这是一个中心化的游戏，BNB 的成功最终取决于它背后的人。对于很多 BNB 的持有者来说，这个信念来自对 CZ 和他的团队的中心化信任，就像 TSLA 持有者信任马斯克一样。我认为这个阐述没有问题。
在加密资产交易所领域，CZ 和何一是一对也是唯一一对连续创业者，有着连续创造两个最大交易所的记录。
如果我必须选择一个交易所代币，BNB 似乎是最合理的下注。普通人无法获得 Bakkt 的股份。Binance 使用了农村包围城市的策略来获得市场，这是很多「合规」交易所的最大失误，当他们忙于游说 SEC 或完善法务时（Binance 已经夺取了市场）。
它在土耳其、乌干达、阿根廷和其他需要稳健货币的国家所做的无数努力是巨大的。在世界上的大部分地区，简单获取加密资产的方式是缺失的，尤其是在法币是 real shit 的地区。这正是「农村包围城市」获胜的原因。
和传统业务不同，Binance 不是一家公司，它是很多相互关联的公司。Binance 为了维持市场份额，它正在增加法币入口，例如新加坡交易所和金融机构支持，未来还会有更多。品牌就是有意义的东西。
拥有 300 名员工，却没有总部，高管团队完全分布式，几乎没有风险基金的钱，仅凭这一点就足以称得上是顶级的业务和组织创新。对西方世界而言，它的资本效率或许不真实，但最近还有其他中国已 IPO 的科技公司 $QTT $PDD 达到了同样的水平。
银行倾向于新业务和利润，如果 Tether 能够获得一个银行账户，那么我认为在一段时间后 Binance 获得与银行的良好关系没有问题。机构资金？它的新加坡交易所由 Vertex 支持，它是 Singapore sovereign fund 旗下。
最后，「监管套利」并非套利（ 「regulatory arbitrage」 is not arbitrage），而是不同国家对加密资产的态度的动态博弈的结果。比如当中国禁止它时，我发现它（表现是）非常乐观，因为这意味着美国永远不会禁止它。同样的情况也适用于日本、韩国、新加坡等。
世界上总有某个地方支持某种注册、某种商业模式、某种社会制度（同性婚姻、一夫多妻制）、某种惯例。我总是疑惑什么定义了 arbitrage。它是双方共同的选择，它使得人类社会具有流动性。
CZ 对于 Dovey Wan 推特的回复是：我们自己不适用「公司」这个词，而是用「团队」代替。一个非常强大的团队！
网友对此回复：尽管你是用「团队」这个词，但实际上是你在给他们发工资。
你的队友我正在给你发送地址，等会你会给我转账 BNB 吗？
原文来源：真本葱
作者：大大大大麦 查看全部
据链闻消息，著名区块链投资基金 1confirmation 创始人 Nick Tomaino 发推看空 BNB，他认为 Binance 的竞争优势是躲避监管，最低的 KYC 和交易限制，并积极上架新币种，使得这个公司在不到两年的时间内从 0 起步，获得近 40% 的交易市场份额。
尽管产品设计糟糕，但它还是迅速占据了这一巨大的市场份额，Binance 并没有以一种有意义的方式推动行业向前发展，用户界面和用户体验比很多中心化交易所更糟糕。
但是比特币的竞争优势也在于躲避监管，所以这一点对于 Binance 来说有什么错呢？
比特币是一个开源项目，不能关闭和启用一个新产品。而 Binance 是一家中心化的公司，它可以关闭并且不启用任何新功能。
有一种情况，如果你看涨 BNB，那么你需要相信 Binance 将继续保持或增长它的中心化交易所的市场份额，或者成功地过渡成一个分布式的组织，并启动一个被广泛使用的 DEX。
对于这个公司来说，为了保持市场份额，它需要增加法币入口，和吸引机构投资者。至今为止，他们的（与监管相处）方式让它们很难和银行、机构合作，后者通常更愿意和遵从现有规则和具备专业知识的伙伴合作。
如果他们能够实现 Binance DEX 并过渡到分布式组织，那我可能会被证明是错的。但 DEX 是一个完全不同的产品，为了一个目前并不存在的产品，向 10 亿美元市值的 BNB 进行投资，感觉这像是一个糟糕的风险押注。
最后，我可以告诉社区：BNB 的持有者除了赚钱外不为其他目标奋斗。说到底，一个有信仰者的社区才是加密货币的价值所在。某些东西告诉我，BNB 的持有者很快就会有下一个赚钱机会（意思应该是社区用户很快会因为别的赚钱机会抛弃 BNB）。
其他类似的补充有：BNB 的流动性是孤立的，存在着市场操作的嫌疑，他们 100% 地控制着市场和代币的动态。
市场缺乏便捷地做空 BNB 的机制 & 方式，做空机制能够实现价格发现，并提供更好的流动性。
个人补充：基于 Augur 的 Veil 已经创建了关于 BNB 价格的短期预测市场，而 BitMax、Gate 也能够做空 BNB。
有一位网友的观点很有意思，他说：做空任何资产都是危险的，因为非理性 Fomo 情绪持续的时间可能比我保持偿付能力的时间长得多。
Primitive Ventures 的创始合伙人，知名的 Dovey Wan 在推特上进行了反击：
监管套利（Regulation Arbitrage）是一种过度简化的西方 fairy dust，大多数亚洲交易所，无论是否合规，都在做和 Binance 一样的事情：最低限制的 KYC，积极上币，例如 Huobi、KuCoin、Upbit。
你需要实现三个竞争优势才能创建一家成功的交易所：安全性、流动性和交易成本。Binance 拥有最好的流动性和最低的交易手续费，到目前为止没有出现重大的安全漏洞。监管套利并不能神奇地使你的订单具备深度和拥有强健的后端。
监管套利并不是 Binance 成功的原因，当它在 2017 年中开始运营时，Huobi、Okex、Yunbi （Yunbi 的成交量 = 其他所有交易所的和）是领先者，所有这些都是西方属于中的「监管套利者」，如果监管套利是唯一的优势，那么就不会有其他交易所存在的空间。
Binance 的成功很大程度上归功于：
在没有其他交易所分发 NEO Gas 的时候，Binance 首次将它分发给用户；
在 2017 年 9 月中国禁止加密资产时，其他交易所因为胆怯而停下时，他们凭借勇气让 Binance 继续运行，之后的三个月是黄金般的真空期。
它在 2018 年的成功我将归功于：
世界级的客户支持；
当其他同行刷量时，它们拥有真实的交易深度；
良好的技术 API 和（在其他项目）主网切换时的技术支持。
「拒绝新事物成为可能」是不公平的。
这是一个中心化的游戏，BNB 的成功最终取决于它背后的人。对于很多 BNB 的持有者来说，这个信念来自对 CZ 和他的团队的中心化信任，就像 TSLA 持有者信任马斯克一样。我认为这个阐述没有问题。
在加密资产交易所领域，CZ 和何一是一对也是唯一一对连续创业者，有着连续创造两个最大交易所的记录。
如果我必须选择一个交易所代币，BNB 似乎是最合理的下注。普通人无法获得 Bakkt 的股份。Binance 使用了农村包围城市的策略来获得市场，这是很多「合规」交易所的最大失误，当他们忙于游说 SEC 或完善法务时（Binance 已经夺取了市场）。
它在土耳其、乌干达、阿根廷和其他需要稳健货币的国家所做的无数努力是巨大的。在世界上的大部分地区，简单获取加密资产的方式是缺失的，尤其是在法币是 real shit 的地区。这正是「农村包围城市」获胜的原因。
和传统业务不同，Binance 不是一家公司，它是很多相互关联的公司。Binance 为了维持市场份额，它正在增加法币入口，例如新加坡交易所和金融机构支持，未来还会有更多。品牌就是有意义的东西。
拥有 300 名员工，却没有总部，高管团队完全分布式，几乎没有风险基金的钱，仅凭这一点就足以称得上是顶级的业务和组织创新。对西方世界而言，它的资本效率或许不真实，但最近还有其他中国已 IPO 的科技公司 $QTT $PDD 达到了同样的水平。
银行倾向于新业务和利润，如果 Tether 能够获得一个银行账户，那么我认为在一段时间后 Binance 获得与银行的良好关系没有问题。机构资金？它的新加坡交易所由 Vertex 支持，它是 Singapore sovereign fund 旗下。
最后，「监管套利」并非套利（ 「regulatory arbitrage」 is not arbitrage），而是不同国家对加密资产的态度的动态博弈的结果。比如当中国禁止它时，我发现它（表现是）非常乐观，因为这意味着美国永远不会禁止它。同样的情况也适用于日本、韩国、新加坡等。
世界上总有某个地方支持某种注册、某种商业模式、某种社会制度（同性婚姻、一夫多妻制）、某种惯例。我总是疑惑什么定义了 arbitrage。它是双方共同的选择，它使得人类社会具有流动性。
CZ 对于 Dovey Wan 推特的回复是：我们自己不适用「公司」这个词，而是用「团队」代替。一个非常强大的团队！
网友对此回复：尽管你是用「团队」这个词，但实际上是你在给他们发工资。
你的队友我正在给你发送地址，等会你会给我转账 BNB 吗？
原文来源：真本葱
作者：大大大大麦 查看全部
著名区块链投资基金 1confirmation 创始人 Nick Tomaino 发推质疑币安币的投资价值。他说：「看空密码货币会是一场败局，但是如果非要我现在看空一种密码货币的话，那就是币安币。」Nick Tomaino 认为，币安的竞争优势是躲避监管，但是其「产品设计非常糟糕，用户界面和用户体验比其他中心化交易所要差」。本文综合推特上 Dovey Wan、赵长鹏等人以及作者本人的观点，和读者们一起探讨 BNB 现在是否需要被「看空」。
据链闻消息，著名区块链投资基金 1confirmation 创始人 Nick Tomaino 发推看空 BNB，他认为 Binance 的竞争优势是躲避监管，最低的 KYC 和交易限制，并积极上架新币种，使得这个公司在不到两年的时间内从 0 起步，获得近 40% 的交易市场份额。
尽管产品设计糟糕，但它还是迅速占据了这一巨大的市场份额，Binance 并没有以一种有意义的方式推动行业向前发展，用户界面和用户体验比很多中心化交易所更糟糕。
但是比特币的竞争优势也在于躲避监管，所以这一点对于 Binance 来说有什么错呢？
比特币是一个开源项目，不能关闭和启用一个新产品。而 Binance 是一家中心化的公司，它可以关闭并且不启用任何新功能。
有一种情况，如果你看涨 BNB，那么你需要相信 Binance 将继续保持或增长它的中心化交易所的市场份额，或者成功地过渡成一个分布式的组织，并启动一个被广泛使用的 DEX。
对于这个公司来说，为了保持市场份额，它需要增加法币入口，和吸引机构投资者。至今为止，他们的（与监管相处）方式让它们很难和银行、机构合作，后者通常更愿意和遵从现有规则和具备专业知识的伙伴合作。
如果他们能够实现 Binance DEX 并过渡到分布式组织，那我可能会被证明是错的。但 DEX 是一个完全不同的产品，为了一个目前并不存在的产品，向 10 亿美元市值的 BNB 进行投资，感觉这像是一个糟糕的风险押注。
最后，我可以告诉社区：BNB 的持有者除了赚钱外不为其他目标奋斗。说到底，一个有信仰者的社区才是加密货币的价值所在。某些东西告诉我，BNB 的持有者很快就会有下一个赚钱机会（意思应该是社区用户很快会因为别的赚钱机会抛弃 BNB）。
其他类似的补充有：BNB 的流动性是孤立的，存在着市场操作的嫌疑，他们 100% 地控制着市场和代币的动态。
市场缺乏便捷地做空 BNB 的机制 & 方式，做空机制能够实现价格发现，并提供更好的流动性。
个人补充：基于 Augur 的 Veil 已经创建了关于 BNB 价格的短期预测市场，而 BitMax、Gate 也能够做空 BNB。
有一位网友的观点很有意思，他说：做空任何资产都是危险的，因为非理性 Fomo 情绪持续的时间可能比我保持偿付能力的时间长得多。
Primitive Ventures 的创始合伙人，知名的 Dovey Wan 在推特上进行了反击：
监管套利（Regulation Arbitrage）是一种过度简化的西方 fairy dust，大多数亚洲交易所，无论是否合规，都在做和 Binance 一样的事情：最低限制的 KYC，积极上币，例如 Huobi、KuCoin、Upbit。
你需要实现三个竞争优势才能创建一家成功的交易所：安全性、流动性和交易成本。Binance 拥有最好的流动性和最低的交易手续费，到目前为止没有出现重大的安全漏洞。监管套利并不能神奇地使你的订单具备深度和拥有强健的后端。
监管套利并不是 Binance 成功的原因，当它在 2017 年中开始运营时，Huobi、Okex、Yunbi （Yunbi 的成交量 = 其他所有交易所的和）是领先者，所有这些都是西方属于中的「监管套利者」，如果监管套利是唯一的优势，那么就不会有其他交易所存在的空间。
Binance 的成功很大程度上归功于：
在没有其他交易所分发 NEO Gas 的时候，Binance 首次将它分发给用户；
在 2017 年 9 月中国禁止加密资产时，其他交易所因为胆怯而停下时，他们凭借勇气让 Binance 继续运行，之后的三个月是黄金般的真空期。
它在 2018 年的成功我将归功于：
世界级的客户支持；
当其他同行刷量时，它们拥有真实的交易深度；
良好的技术 API 和（在其他项目）主网切换时的技术支持。
「拒绝新事物成为可能」是不公平的。
这是一个中心化的游戏，BNB 的成功最终取决于它背后的人。对于很多 BNB 的持有者来说，这个信念来自对 CZ 和他的团队的中心化信任，就像 TSLA 持有者信任马斯克一样。我认为这个阐述没有问题。
在加密资产交易所领域，CZ 和何一是一对也是唯一一对连续创业者，有着连续创造两个最大交易所的记录。
如果我必须选择一个交易所代币，BNB 似乎是最合理的下注。普通人无法获得 Bakkt 的股份。Binance 使用了农村包围城市的策略来获得市场，这是很多「合规」交易所的最大失误，当他们忙于游说 SEC 或完善法务时（Binance 已经夺取了市场）。
它在土耳其、乌干达、阿根廷和其他需要稳健货币的国家所做的无数努力是巨大的。在世界上的大部分地区，简单获取加密资产的方式是缺失的，尤其是在法币是 real shit 的地区。这正是「农村包围城市」获胜的原因。
和传统业务不同，Binance 不是一家公司，它是很多相互关联的公司。Binance 为了维持市场份额，它正在增加法币入口，例如新加坡交易所和金融机构支持，未来还会有更多。品牌就是有意义的东西。
拥有 300 名员工，却没有总部，高管团队完全分布式，几乎没有风险基金的钱，仅凭这一点就足以称得上是顶级的业务和组织创新。对西方世界而言，它的资本效率或许不真实，但最近还有其他中国已 IPO 的科技公司 $QTT $PDD 达到了同样的水平。
银行倾向于新业务和利润，如果 Tether 能够获得一个银行账户，那么我认为在一段时间后 Binance 获得与银行的良好关系没有问题。机构资金？它的新加坡交易所由 Vertex 支持，它是 Singapore sovereign fund 旗下。
最后，「监管套利」并非套利（ 「regulatory arbitrage」 is not arbitrage），而是不同国家对加密资产的态度的动态博弈的结果。比如当中国禁止它时，我发现它（表现是）非常乐观，因为这意味着美国永远不会禁止它。同样的情况也适用于日本、韩国、新加坡等。
世界上总有某个地方支持某种注册、某种商业模式、某种社会制度（同性婚姻、一夫多妻制）、某种惯例。我总是疑惑什么定义了 arbitrage。它是双方共同的选择，它使得人类社会具有流动性。
CZ 对于 Dovey Wan 推特的回复是：我们自己不适用「公司」这个词，而是用「团队」代替。一个非常强大的团队！
网友对此回复：尽管你是用「团队」这个词，但实际上是你在给他们发工资。
你的队友我正在给你发送地址，等会你会给我转账 BNB 吗？
原文来源：真本葱
作者：大大大大麦
风景这边独好！竞争币季节已经来临，20多种竞争币今年已经翻倍
市场 • 8btc 发表了文章 • 2019-04-02 12:02
（图片来源：unsplash）
无论你在哪里进入加密货币社区，不管是Reddit、Telegram，还是“Crypto Twitter”，分析师、交易员，还是随处可见的竞争币，都在为即将到来的“竞争币之季”叫好。
2019年第一季度已经过去，新的数据显示，对交易员来说，竞争币交易季是多么有利可图。自2019年初以来，超过20种竞争币的价值翻了一番，甚至更多。
竞争币季节让加密货币投资者有利可图，超过20种竞争币翻倍
自从比特币跌破6000美元的支撑位，跌至目前的交易区间以来，市场一直在经历一个触底过程，它在低点建立了强大的、不可穿透的支撑基础。由于许多竞争币也已触底，它们也一直在建立强大的支撑，预期将进一步走高。
随着这些图表上显示的触底，承担风险和不断积累的竞争币已经为加密货币交易员和投资者带来了丰厚的回报。事实上，自2019年初以来，市场上有超过20种独立的竞争币价值已经翻了一倍。一些币甚至在本季度实现了近8倍的增长。
疯狂的收益足以证明加密市场处于竞争币季节是非常真实的。从长远来看，一些加密货币在一个季度的升值幅度超过了传统资产在10年投资期间的升值幅度。
2019年第一季度涨幅排名第一的是PCHAIN，它是世界上第一个支持以太坊虚拟机的“本地多链系统”。Messari的数据显示，PCHAIN投资者的收益超过792%。
来源：Messari
涨幅名单中的其余币种包括各种各样的低市值和中等市值的竞争币，包括最近走势强劲的BAT（116.46%）和BNB（194.69%）。
竞争币季节会带领我们走多远？
“竞争币季节”可能会发生在比特币上涨和下跌期间，不过，它们通常发生在比特币横向交易的时候。比特币的稳定性让市场参与者对比特币市场更有信心。
比特币本身正处于一个关键时刻，它要么重新测试熊市低点，要么反弹至新的交易区间。根据比特币在这方面的表现，如果比特币想要独立行情，它可能会给竞争币季节带来负面影响。
如果比特币要起飞，交易员们可能会开始从他们持有的竞争币中获利，并在比特币从底部形成开始起飞的过程中对其进行投资。
另一种情况是，如果比特币下跌，市场可能会再次出现恐慌情绪，并可能出现竞争币抛售。不管竞争币接下来会发生什么，它们很大程度上取决于比特币的下一步走势。
原文：https://www.newsbtc.com/2019/04/02/2019-crypto-alt-season-altcoins/
作者：TONY SPILOTRO
编译：Kyle 查看全部
无论你在哪里进入加密货币社区，不管是Reddit、Telegram，还是“Crypto Twitter”，分析师、交易员，还是随处可见的竞争币，都在为即将到来的“竞争币之季”叫好。
2019年第一季度已经过去，新的数据显示，对交易员来说，竞争币交易季是多么有利可图。自2019年初以来，超过20种竞争币的价值翻了一番，甚至更多。
竞争币季节让加密货币投资者有利可图，超过20种竞争币翻倍
自从比特币跌破6000美元的支撑位，跌至目前的交易区间以来，市场一直在经历一个触底过程，它在低点建立了强大的、不可穿透的支撑基础。由于许多竞争币也已触底，它们也一直在建立强大的支撑，预期将进一步走高。
随着这些图表上显示的触底，承担风险和不断积累的竞争币已经为加密货币交易员和投资者带来了丰厚的回报。事实上，自2019年初以来，市场上有超过20种独立的竞争币价值已经翻了一倍。一些币甚至在本季度实现了近8倍的增长。
疯狂的收益足以证明加密市场处于竞争币季节是非常真实的。从长远来看，一些加密货币在一个季度的升值幅度超过了传统资产在10年投资期间的升值幅度。
2019年第一季度涨幅排名第一的是PCHAIN，它是世界上第一个支持以太坊虚拟机的“本地多链系统”。Messari的数据显示，PCHAIN投资者的收益超过792%。
来源：Messari
涨幅名单中的其余币种包括各种各样的低市值和中等市值的竞争币，包括最近走势强劲的BAT（116.46%）和BNB（194.69%）。
竞争币季节会带领我们走多远？
“竞争币季节”可能会发生在比特币上涨和下跌期间，不过，它们通常发生在比特币横向交易的时候。比特币的稳定性让市场参与者对比特币市场更有信心。
比特币本身正处于一个关键时刻，它要么重新测试熊市低点，要么反弹至新的交易区间。根据比特币在这方面的表现，如果比特币想要独立行情，它可能会给竞争币季节带来负面影响。
如果比特币要起飞，交易员们可能会开始从他们持有的竞争币中获利，并在比特币从底部形成开始起飞的过程中对其进行投资。
另一种情况是，如果比特币下跌，市场可能会再次出现恐慌情绪，并可能出现竞争币抛售。不管竞争币接下来会发生什么，它们很大程度上取决于比特币的下一步走势。
原文：https://www.newsbtc.com/2019/04/02/2019-crypto-alt-season-altcoins/
作者：TONY SPILOTRO
编译：Kyle 查看全部
（图片来源：unsplash）
无论你在哪里进入加密货币社区，不管是Reddit、Telegram，还是“Crypto Twitter”，分析师、交易员，还是随处可见的竞争币，都在为即将到来的“竞争币之季”叫好。
2019年第一季度已经过去，新的数据显示，对交易员来说，竞争币交易季是多么有利可图。自2019年初以来，超过20种竞争币的价值翻了一番，甚至更多。
竞争币季节让加密货币投资者有利可图，超过20种竞争币翻倍
自从比特币跌破6000美元的支撑位，跌至目前的交易区间以来，市场一直在经历一个触底过程，它在低点建立了强大的、不可穿透的支撑基础。由于许多竞争币也已触底，它们也一直在建立强大的支撑，预期将进一步走高。
随着这些图表上显示的触底，承担风险和不断积累的竞争币已经为加密货币交易员和投资者带来了丰厚的回报。事实上，自2019年初以来，市场上有超过20种独立的竞争币价值已经翻了一倍。一些币甚至在本季度实现了近8倍的增长。
疯狂的收益足以证明加密市场处于竞争币季节是非常真实的。从长远来看，一些加密货币在一个季度的升值幅度超过了传统资产在10年投资期间的升值幅度。
2019年第一季度涨幅排名第一的是PCHAIN，它是世界上第一个支持以太坊虚拟机的“本地多链系统”。Messari的数据显示，PCHAIN投资者的收益超过792%。
来源：Messari
涨幅名单中的其余币种包括各种各样的低市值和中等市值的竞争币，包括最近走势强劲的BAT（116.46%）和BNB（194.69%）。
竞争币季节会带领我们走多远？
“竞争币季节”可能会发生在比特币上涨和下跌期间，不过，它们通常发生在比特币横向交易的时候。比特币的稳定性让市场参与者对比特币市场更有信心。
比特币本身正处于一个关键时刻，它要么重新测试熊市低点，要么反弹至新的交易区间。根据比特币在这方面的表现，如果比特币想要独立行情，它可能会给竞争币季节带来负面影响。
如果比特币要起飞，交易员们可能会开始从他们持有的竞争币中获利，并在比特币从底部形成开始起飞的过程中对其进行投资。
另一种情况是，如果比特币下跌，市场可能会再次出现恐慌情绪，并可能出现竞争币抛售。不管竞争币接下来会发生什么，它们很大程度上取决于比特币的下一步走势。
原文：https://www.newsbtc.com/2019/04/02/2019-crypto-alt-season-altcoins/
作者：TONY SPILOTRO
编译：Kyle
