虚拟货币
剑指虚拟货币借区块链“还魂”，全国性清理整顿大幕已开启
地区 • leek 发表了文章 • 2019-11-22 22:56
上证报中国证券网讯 上证报记者22日从接近国家互联网金融风险专项整治小组办公室（下称整治办）人士处获悉，区块链不等于虚拟货币，监管部门对于虚拟货币炒作和虚拟货币交易场所的打击态度没有丝毫改变。
目前监管部门已经通盘部署，要求全国各地全面排查属地借助区块链开展虚拟货币炒作活动的最新情况，出现问题及时打早打小。在下一阶段的工作中，监管部门将加大清理整顿虚拟货币及交易场所的力度，发现一起、处置一起。
早在2017年9月，七部门发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，明确向投资者筹集虚拟货币，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券，以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。前期的清理整顿工作已经取得明显成效。
但是近期蹭着区块链的热度，虚拟货币有卷土重来之势，部分非法活动有死灰复燃迹象。记者注意到，一方面，包括比特币在内的虚拟货币价格出现飙升，市场出现类似“《关于防范代币发行融资风险的公告》已经过时”等不当言论；另一方面，有些机构虽然不涉币，但打着区块链的名义搞非法金融活动。
对此，接近整治办人士强调，区块链的内涵很丰富，并不等于虚拟货币。目前所有机构打着区块链旗号关于虚拟货币的推广宣传活动都是违法违规的。
本月13日央行官网也发布公告澄清，目前网传所谓法定数字货币发行，以及个别机构冒用人民银行名义推出“DC/EP”或“DCEP”在资产交易平台上进行交易的行为，可能涉及诈骗和传销，请广大公众提高风险意识，不偏信轻信，防范利益受损。
对于虚拟货币炒作“还魂”的苗头，今年以来监管部门一直保持高压严打态势，纠偏乱象。
记者获得的一组权威数据显示，2019年以来，共关闭境内新发现的虚拟货币交易平台6家，分7批技术处置了境外虚拟货币交易平台203家；通过2家大的非银行支付机构，关闭支付账户将近万个；微信平台方面，关闭宣传营销小程序和公众号接近300个。
而且刑事手段也开始介入。“对于打着虚拟货币名义的违法犯罪活动，社会各界的共识进一步加深，协调联动进一步加强。杭州、北京已经先后‘端掉’虚拟货币交易所，目前进入起诉程序的已有100多人。”上述人士透露。
展望下一阶段，这种重拳出击的严打态势还将持续。接近整治办人士表示，下一步将加强对于区块链技术规范引导，尤其是对于以区块链旗号展开的违法违规行动，各部门将按照职责分工进行打击清理。
一方面，前期监管部门已经给全国各地下发通知，要求各地警惕借助区块链推广宣传死灰复燃的虚拟货币的炒作情况，要求各地全面排查属地借助区块链开展虚拟货币炒作活动的最新情况，如有问题及时打早打小。
11月18日，处置非法集资部际联席会议办公室也向各省市处非办发函，提示防范假借区块链名义的非法集资风险。
记者观察到，近期各地纷纷积极行动。继上海本月14日印发《关于开展虚拟货币交易场所排摸整治的通知》，要求11月22日前完成摸排工作后，深圳21日也宣布开展虚拟货币交易场所排查整治。
另一方面，中国互联网金融协会、应急中心进行全网搜排，对发现的新冒头的境内虚拟货币交易场所、ICO活动，以及境外“出海”的虚拟货币交易平台，进行及时处置。同时，支付机构被要求从支付结算环节加强排查、清理。
上述人士表示，下一步重点是建立长效机制，防止死灰复燃。目前部分地区已经建立技术搜排系统，有些地区的金融办则与应急中心建立实时技术接口，定期由应急中心搜排本地存在问题的网站，及时发现及时处理。
来源：上海证券报
作者：黄紫豪 李丹丹 查看全部
上证报中国证券网讯 上证报记者22日从接近国家互联网金融风险专项整治小组办公室（下称整治办）人士处获悉，区块链不等于虚拟货币，监管部门对于虚拟货币炒作和虚拟货币交易场所的打击态度没有丝毫改变。
目前监管部门已经通盘部署，要求全国各地全面排查属地借助区块链开展虚拟货币炒作活动的最新情况，出现问题及时打早打小。在下一阶段的工作中，监管部门将加大清理整顿虚拟货币及交易场所的力度，发现一起、处置一起。
早在2017年9月，七部门发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，明确向投资者筹集虚拟货币，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券，以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。前期的清理整顿工作已经取得明显成效。
但是近期蹭着区块链的热度，虚拟货币有卷土重来之势，部分非法活动有死灰复燃迹象。记者注意到，一方面，包括比特币在内的虚拟货币价格出现飙升，市场出现类似“《关于防范代币发行融资风险的公告》已经过时”等不当言论；另一方面，有些机构虽然不涉币，但打着区块链的名义搞非法金融活动。
对此，接近整治办人士强调，区块链的内涵很丰富，并不等于虚拟货币。目前所有机构打着区块链旗号关于虚拟货币的推广宣传活动都是违法违规的。
本月13日央行官网也发布公告澄清，目前网传所谓法定数字货币发行，以及个别机构冒用人民银行名义推出“DC/EP”或“DCEP”在资产交易平台上进行交易的行为，可能涉及诈骗和传销，请广大公众提高风险意识，不偏信轻信，防范利益受损。
对于虚拟货币炒作“还魂”的苗头，今年以来监管部门一直保持高压严打态势，纠偏乱象。
记者获得的一组权威数据显示，2019年以来，共关闭境内新发现的虚拟货币交易平台6家，分7批技术处置了境外虚拟货币交易平台203家；通过2家大的非银行支付机构，关闭支付账户将近万个；微信平台方面，关闭宣传营销小程序和公众号接近300个。
而且刑事手段也开始介入。“对于打着虚拟货币名义的违法犯罪活动，社会各界的共识进一步加深，协调联动进一步加强。杭州、北京已经先后‘端掉’虚拟货币交易所，目前进入起诉程序的已有100多人。”上述人士透露。
展望下一阶段，这种重拳出击的严打态势还将持续。接近整治办人士表示，下一步将加强对于区块链技术规范引导，尤其是对于以区块链旗号展开的违法违规行动，各部门将按照职责分工进行打击清理。
一方面，前期监管部门已经给全国各地下发通知，要求各地警惕借助区块链推广宣传死灰复燃的虚拟货币的炒作情况，要求各地全面排查属地借助区块链开展虚拟货币炒作活动的最新情况，如有问题及时打早打小。
11月18日，处置非法集资部际联席会议办公室也向各省市处非办发函，提示防范假借区块链名义的非法集资风险。
记者观察到，近期各地纷纷积极行动。继上海本月14日印发《关于开展虚拟货币交易场所排摸整治的通知》，要求11月22日前完成摸排工作后，深圳21日也宣布开展虚拟货币交易场所排查整治。
另一方面，中国互联网金融协会、应急中心进行全网搜排，对发现的新冒头的境内虚拟货币交易场所、ICO活动，以及境外“出海”的虚拟货币交易平台，进行及时处置。同时，支付机构被要求从支付结算环节加强排查、清理。
上述人士表示，下一步重点是建立长效机制，防止死灰复燃。目前部分地区已经建立技术搜排系统，有些地区的金融办则与应急中心建立实时技术接口，定期由应急中心搜排本地存在问题的网站，及时发现及时处理。
来源：上海证券报
作者：黄紫豪 李丹丹
违规提供炒币服务？非小号是这样赚钱的
市场 • leek 发表了文章 • 2019-11-22 18:10
自从2017年9月七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》之后，国内炒作盛行的空气币大多消失，随之销声匿迹的还有众多山寨交易所。
那么如何还能找到正在交易的空气币和交易所呢，熟悉币圈的人都知道一款叫做非小号的APP，通过它就可以掌握项目方和交易所的动向。
天眼查显示，非小号是一家专业的数字货币行业大数据平台，专注于为数字货币用户提供数据分析，数据挖掘服务。公司拥有全球1000多个数字货币，200多家交易平台，5千多个交易对的数据资源，提供最专业的数字货币趋势分析，行情分析等多维度，全方位的分析服务，核心成员为朱定。
“本网站所提供的服务主要是为用户提供关于区块链、虚拟货币的相关客观数据及资讯，供相关用户学习及研究之用。本网站并不从事任何虚拟货币交易行为。”非小号相关负责人对《华夏时报》记者如是说。
维权还是“维钱”？
“现在我们的非小号上排名快到60了，请各位币东收好小桌板，准备起飞”。这是记者近期从一个数字货币交易所微信群看到的消息。在这个群里面，他们会不定期的报告平台在非小号上的排名情况，并且让各个币东将消息散发出去，借此吸引更多的人参与进来。
有币圈人士对《华夏时报》记者表示，在币圈这个比较封闭的环境中，大部分投资者获取的信息源相对有限，希望在非小号上查询得到就是有实力的，不会卷钱跑路的项目方和交易所。
据该群群主描述，他们经常会与非小号方面沟通排名情况，并计划再投入一些资金将排名再往前提一提。而项目方和交易所也正是抓住投资者的这种侥幸心理，不惜重金让非小号进行收录或者提升排名。
一数字货币交易所负责人对《华夏时报》记者透露，目前非小号的收录费用大概为3个BTC（1个BTC约6万元），如果要参与排名的话，则需要继续进行“充值”。
对于以上说法，非小号负责人予以否认，并一再声称公司只做技术，不做交易，网站的主要目的是为了投资者维权服务，帮助他们挽回损失，必要时对违规的项目或交易所作出下架处理。然而，当记者试图进一步询问非小号的盈利模式时，该负责人则闭口不谈。
“维权是假，赚钱为真”。上述数字货币交易所负责人表示，非小号的主要盈利模式为广告费、收录费和排名费。
一区块链研究人员告诉《华夏时报》记者，如果不是非小号的存在，恐怕一辈子也不知道还有这么多的空气币和山寨交易所存在。
卖流量吸引投资者
今年3月，非小号上出现了一个yescoin的广告，这个网站声称能用低于市价80%-90%的价钱拍卖到主流币，吸引了不少投资者的注意。
据知情人士透露，yescoin在非小号上打广告的时间大概持续了一个月，广告费约为10万美元。“可以说，几乎所有的投资者都是看上了非小号上的广告才到yescoin上投资的。”
记者查阅资料发现，实际上yescoin是一个类似拍卖的网站，投资者可以通过入金兑换平台积分，然后用积分去参与竞拍，最终以低于市价的价格拿到拍卖份额的主流币。另外充钱进来的除了得到积分之外，还可以得到平台币YES，并且声称有持币分红的模式，大概1000个币的持仓分红为1.4美金。简而言之，yescoin给投资者描绘了一个低价拿币、持币分红的赚钱模式，看似人人都能收益。
值得关注的是，非小号也发行过自己的数字货币BQT。不过此后，非小号并未直接发行BQT，而是同一家名为“BQI”的数字货币行情内容社区“战略合作”，由BQI发行代币，即BQT。然后非小号再接入这种代币，成为其生态系统中的一个环节。
在非小号的官方公告中，BQT被形容成一种“社区权益证明”，并声明除此之外再无任何其它用途。但事实上，BQT的真实用途并非如此，而是被非小号用作了项目方或交易所支付费用的一种“代币”，最后再将其转化为“糖果”，借此吸引用户注册、登录非小号。
上述研究人员表示，这相当于让项目方或交易所出钱，帮非小号做用户留存，非小号虽表面上没有收取任何手续费，但它却获得了最为宝贵的用户，这才是最有价值的地方。
除此之外，但凡是被非小号收录的信息，都有项目方或交易所的网址、联络方式等，这也极大的为投资者参与炒作提供了便利。一网站技术人员对《华夏时报》记者分析，非小号此举不仅可以帮助交易所引流，或许还可以从中赚取一定的佣金。
非小号负责人称，本公司坚决拥护支持国家关于区块链、虚拟货币的相关政策，本网站也在网站上发布相关⻛险提示，告诫用户切勿参与 任何虚拟货币发币行为，防范虚拟货币交易、投资⻛险，慎防任何借虚拟货币、区块链之名行诈骗之实的骗局。所有用户、访客参与任何虚拟货币或区块链投资活动应⻛险自担，一切后果与本网站无关。
事实上，不少从业者还谈到了一个问题，就是目前参与炒币仍存在一定的技术门槛，比如你得找到数字货币交易所的网址，在手机上信任它的软件，克服掉签后软件失效的恐惧，研究如何兑换法币，绑定谷歌验证，如何使用钱包等等，一系列操作下来，才算作是入门。这也或许就是非小号在币圈存在的意义和价值，可以极大的降低投资者参与难度。
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘陈希婷 北京报道
责任编辑：霍琦 查看全部
那么如何还能找到正在交易的空气币和交易所呢，熟悉币圈的人都知道一款叫做非小号的APP，通过它就可以掌握项目方和交易所的动向。
天眼查显示，非小号是一家专业的数字货币行业大数据平台，专注于为数字货币用户提供数据分析，数据挖掘服务。公司拥有全球1000多个数字货币，200多家交易平台，5千多个交易对的数据资源，提供最专业的数字货币趋势分析，行情分析等多维度，全方位的分析服务，核心成员为朱定。
“本网站所提供的服务主要是为用户提供关于区块链、虚拟货币的相关客观数据及资讯，供相关用户学习及研究之用。本网站并不从事任何虚拟货币交易行为。”非小号相关负责人对《华夏时报》记者如是说。
维权还是“维钱”？
“现在我们的非小号上排名快到60了，请各位币东收好小桌板，准备起飞”。这是记者近期从一个数字货币交易所微信群看到的消息。在这个群里面，他们会不定期的报告平台在非小号上的排名情况，并且让各个币东将消息散发出去，借此吸引更多的人参与进来。
有币圈人士对《华夏时报》记者表示，在币圈这个比较封闭的环境中，大部分投资者获取的信息源相对有限，希望在非小号上查询得到就是有实力的，不会卷钱跑路的项目方和交易所。
据该群群主描述，他们经常会与非小号方面沟通排名情况，并计划再投入一些资金将排名再往前提一提。而项目方和交易所也正是抓住投资者的这种侥幸心理，不惜重金让非小号进行收录或者提升排名。
一数字货币交易所负责人对《华夏时报》记者透露，目前非小号的收录费用大概为3个BTC（1个BTC约6万元），如果要参与排名的话，则需要继续进行“充值”。
对于以上说法，非小号负责人予以否认，并一再声称公司只做技术，不做交易，网站的主要目的是为了投资者维权服务，帮助他们挽回损失，必要时对违规的项目或交易所作出下架处理。然而，当记者试图进一步询问非小号的盈利模式时，该负责人则闭口不谈。
“维权是假，赚钱为真”。上述数字货币交易所负责人表示，非小号的主要盈利模式为广告费、收录费和排名费。
一区块链研究人员告诉《华夏时报》记者，如果不是非小号的存在，恐怕一辈子也不知道还有这么多的空气币和山寨交易所存在。
卖流量吸引投资者
今年3月，非小号上出现了一个yescoin的广告，这个网站声称能用低于市价80%-90%的价钱拍卖到主流币，吸引了不少投资者的注意。
据知情人士透露，yescoin在非小号上打广告的时间大概持续了一个月，广告费约为10万美元。“可以说，几乎所有的投资者都是看上了非小号上的广告才到yescoin上投资的。”
记者查阅资料发现，实际上yescoin是一个类似拍卖的网站，投资者可以通过入金兑换平台积分，然后用积分去参与竞拍，最终以低于市价的价格拿到拍卖份额的主流币。另外充钱进来的除了得到积分之外，还可以得到平台币YES，并且声称有持币分红的模式，大概1000个币的持仓分红为1.4美金。简而言之，yescoin给投资者描绘了一个低价拿币、持币分红的赚钱模式，看似人人都能收益。
值得关注的是，非小号也发行过自己的数字货币BQT。不过此后，非小号并未直接发行BQT，而是同一家名为“BQI”的数字货币行情内容社区“战略合作”，由BQI发行代币，即BQT。然后非小号再接入这种代币，成为其生态系统中的一个环节。
在非小号的官方公告中，BQT被形容成一种“社区权益证明”，并声明除此之外再无任何其它用途。但事实上，BQT的真实用途并非如此，而是被非小号用作了项目方或交易所支付费用的一种“代币”，最后再将其转化为“糖果”，借此吸引用户注册、登录非小号。
上述研究人员表示，这相当于让项目方或交易所出钱，帮非小号做用户留存，非小号虽表面上没有收取任何手续费，但它却获得了最为宝贵的用户，这才是最有价值的地方。
除此之外，但凡是被非小号收录的信息，都有项目方或交易所的网址、联络方式等，这也极大的为投资者参与炒作提供了便利。一网站技术人员对《华夏时报》记者分析，非小号此举不仅可以帮助交易所引流，或许还可以从中赚取一定的佣金。
非小号负责人称，本公司坚决拥护支持国家关于区块链、虚拟货币的相关政策，本网站也在网站上发布相关⻛险提示，告诫用户切勿参与 任何虚拟货币发币行为，防范虚拟货币交易、投资⻛险，慎防任何借虚拟货币、区块链之名行诈骗之实的骗局。所有用户、访客参与任何虚拟货币或区块链投资活动应⻛险自担，一切后果与本网站无关。
事实上，不少从业者还谈到了一个问题，就是目前参与炒币仍存在一定的技术门槛，比如你得找到数字货币交易所的网址，在手机上信任它的软件，克服掉签后软件失效的恐惧，研究如何兑换法币，绑定谷歌验证，如何使用钱包等等，一系列操作下来，才算作是入门。这也或许就是非小号在币圈存在的意义和价值，可以极大的降低投资者参与难度。
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘陈希婷 北京报道
责任编辑：霍琦 查看全部
自从2017年9月七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》之后，国内炒作盛行的空气币大多消失，随之销声匿迹的还有众多山寨交易所。
那么如何还能找到正在交易的空气币和交易所呢，熟悉币圈的人都知道一款叫做非小号的APP，通过它就可以掌握项目方和交易所的动向。
天眼查显示，非小号是一家专业的数字货币行业大数据平台，专注于为数字货币用户提供数据分析，数据挖掘服务。公司拥有全球1000多个数字货币，200多家交易平台，5千多个交易对的数据资源，提供最专业的数字货币趋势分析，行情分析等多维度，全方位的分析服务，核心成员为朱定。
“本网站所提供的服务主要是为用户提供关于区块链、虚拟货币的相关客观数据及资讯，供相关用户学习及研究之用。本网站并不从事任何虚拟货币交易行为。”非小号相关负责人对《华夏时报》记者如是说。
维权还是“维钱”？
“现在我们的非小号上排名快到60了，请各位币东收好小桌板，准备起飞”。这是记者近期从一个数字货币交易所微信群看到的消息。在这个群里面，他们会不定期的报告平台在非小号上的排名情况，并且让各个币东将消息散发出去，借此吸引更多的人参与进来。
有币圈人士对《华夏时报》记者表示，在币圈这个比较封闭的环境中，大部分投资者获取的信息源相对有限，希望在非小号上查询得到就是有实力的，不会卷钱跑路的项目方和交易所。
据该群群主描述，他们经常会与非小号方面沟通排名情况，并计划再投入一些资金将排名再往前提一提。而项目方和交易所也正是抓住投资者的这种侥幸心理，不惜重金让非小号进行收录或者提升排名。
一数字货币交易所负责人对《华夏时报》记者透露，目前非小号的收录费用大概为3个BTC（1个BTC约6万元），如果要参与排名的话，则需要继续进行“充值”。
对于以上说法，非小号负责人予以否认，并一再声称公司只做技术，不做交易，网站的主要目的是为了投资者维权服务，帮助他们挽回损失，必要时对违规的项目或交易所作出下架处理。然而，当记者试图进一步询问非小号的盈利模式时，该负责人则闭口不谈。
“维权是假，赚钱为真”。上述数字货币交易所负责人表示，非小号的主要盈利模式为广告费、收录费和排名费。
一区块链研究人员告诉《华夏时报》记者，如果不是非小号的存在，恐怕一辈子也不知道还有这么多的空气币和山寨交易所存在。
卖流量吸引投资者
今年3月，非小号上出现了一个yescoin的广告，这个网站声称能用低于市价80%-90%的价钱拍卖到主流币，吸引了不少投资者的注意。
据知情人士透露，yescoin在非小号上打广告的时间大概持续了一个月，广告费约为10万美元。“可以说，几乎所有的投资者都是看上了非小号上的广告才到yescoin上投资的。”
记者查阅资料发现，实际上yescoin是一个类似拍卖的网站，投资者可以通过入金兑换平台积分，然后用积分去参与竞拍，最终以低于市价的价格拿到拍卖份额的主流币。另外充钱进来的除了得到积分之外，还可以得到平台币YES，并且声称有持币分红的模式，大概1000个币的持仓分红为1.4美金。简而言之，yescoin给投资者描绘了一个低价拿币、持币分红的赚钱模式，看似人人都能收益。
值得关注的是，非小号也发行过自己的数字货币BQT。不过此后，非小号并未直接发行BQT，而是同一家名为“BQI”的数字货币行情内容社区“战略合作”，由BQI发行代币，即BQT。然后非小号再接入这种代币，成为其生态系统中的一个环节。
在非小号的官方公告中，BQT被形容成一种“社区权益证明”，并声明除此之外再无任何其它用途。但事实上，BQT的真实用途并非如此，而是被非小号用作了项目方或交易所支付费用的一种“代币”，最后再将其转化为“糖果”，借此吸引用户注册、登录非小号。
上述研究人员表示，这相当于让项目方或交易所出钱，帮非小号做用户留存，非小号虽表面上没有收取任何手续费，但它却获得了最为宝贵的用户，这才是最有价值的地方。
除此之外，但凡是被非小号收录的信息，都有项目方或交易所的网址、联络方式等，这也极大的为投资者参与炒作提供了便利。一网站技术人员对《华夏时报》记者分析，非小号此举不仅可以帮助交易所引流，或许还可以从中赚取一定的佣金。
非小号负责人称，本公司坚决拥护支持国家关于区块链、虚拟货币的相关政策，本网站也在网站上发布相关⻛险提示，告诫用户切勿参与 任何虚拟货币发币行为，防范虚拟货币交易、投资⻛险，慎防任何借虚拟货币、区块链之名行诈骗之实的骗局。所有用户、访客参与任何虚拟货币或区块链投资活动应⻛险自担，一切后果与本网站无关。
事实上，不少从业者还谈到了一个问题，就是目前参与炒币仍存在一定的技术门槛，比如你得找到数字货币交易所的网址，在手机上信任它的软件，克服掉签后软件失效的恐惧，研究如何兑换法币，绑定谷歌验证，如何使用钱包等等，一系列操作下来，才算作是入门。这也或许就是非小号在币圈存在的意义和价值，可以极大的降低投资者参与难度。
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘陈希婷 北京报道
责任编辑：霍琦
区块链热潮下币圈乱象：空气币、割韭菜，山寨“交易所”群魔乱舞
市场 • leek 发表了文章 • 2019-11-11 19:26
10月24日以来，区块链的热度急速升温。
尽管区块链技术≠虚拟币。然而却有不少项目方打着区块链的幌子行发币之事，已有一年多难觅踪影的虚拟币发币宣传再次卷土重来，越来越多新手入局；与此同时，种目繁多的虚拟币交易所开始复燃。
以Biki虚拟货币交易所（以下简称“Biki”）为例，其靠着类似拼多多的模式，狂上线“空气币”和“拉人头”，专注下沉市场，从币圈头部交易所（火币、币安、OKex）手中夺得一杯羹。2018年6月成立至今，Biki已经上线各种虚拟币逾150种，疯狂上币和发币速度让其备受争议。
根据证券时报记者深入了解，Biki的上币项目基本都是无底层技术团队、无实际价值的“空气币”，所谓的白皮书更是漏洞百出。在Biki社群交流群里，有不少投资者向记者表示，基本上所有项目都是奔着“割韭菜”去的，Biki交易所与项目方共同围猎投资人，但想着一夜暴富的人太多了。“我们也知道可能被骗，但是就是抱着谁跑得快的心理，说不定能赚一波。”
空气币卷土重来
“今年以来随着比特币价格重新回升，币圈社群又开始活跃，最近发币的项目方越来越多，宣传还是以朋友圈、微信群等社群以及垂直自媒体为主，好像又回到 2017年的盛景，炒币暴富的鸡汤又开始了。”炒币者林先生向证券时报记者透露。
与此同时，近一年来，众多号称可供全球投资者炒币的虚拟货币交易所层出不穷，他们的服务器放置国外，公司注册地也在国外，但投资者却主要集中在国内。比如近来争议不断的Biki。
该交易所总部位于新加坡，前火币联合创始人、金色财经创始人杜均个人投资Biki500万美元并担任联席CEO。自2018年6月成立至今，一年多的时间里发币超过150种。
记者在Biki社群看到，客服人员每天都会发送新的上币项目。10月28日-11月3日这一周的时间里，Biki上线了EVC、TUR、XQC、UNI、EIDOS、IOST、NEO、BTM、ONT等9种虚拟货币，每天至少都有1个新币上线。
而这些新上的虚拟币价格走势非常雷同，开盘即最高点，然后价格一路下跌，中途有投资者在群里发泄不满，认为自己被当韭菜收割的时候，价格会有所上调，然后继续波动向下。
比如10月31日新上线的TUR币（角塔币），上线第二天就跌破发行价。有投资者向记者表示，“TUR私募（币圈私募是一种投资加密货币项目的方式，也是加密货币创始人为筹集资金的一种方式）时的价格4毛一个，于是买进去，上线第二天还没来得及反应就被收割，11月2日已经跌倒1毛左右。”截至11月10日记者发稿，TUR价格显示为0.00786美元（约人民币5分钱）。“基本上没有价值了，不出意外的话，应该会归零，没人托底，庄家割了一波就跑了。”该投资者说。
TUR币白皮书显示，Turret（角塔链）是一个利用区块链技术打破全球商业壁垒，实现经济自由化流通的生态公链（所谓公链，即链条上所有节点向公众开放，人人都可以参与其中，是完全去中心化的区块链），旨在为全球经济自由化流通，搭建一个便捷、高速、高容量、无障碍的金融基础设施，促进全球经济自由流通和快速发展。
但是，如果真的能够促进经济自由流通，为何全球金融机构弃而不用？从商业逻辑来看，白皮书的内容几乎无法自圆其说。
而这只是Biki上币项目乱象的冰山一角，其中还有不少诸如VDS、HDS、KTN等无底层技术团队，无实际价值支撑 “空气币”。
Biki CEO李显冬其朋友圈大肆炫耀的明星项目VDS，总发行量21亿枚，集资额逾13亿人民币。李显冬称其日真实成交量超过2000万人民币。
VDS主要交易手段是用比特币兑换VDS币，从VDS的走势来看，这番兑换对于大多数投资者来说似乎并不划算。
VDS在Biki上线之后经过短暂的猛涨，触及12美元高点后便急速下调。截至11月6日，VDS价格显示为0.7017美元（约人民币4.877元），累计跌幅最高达94%。
VDS在白皮书中是如此介绍自己，VDS所做的是在分布式匿名节点上重建一个全新的、开放性互联网，这将引领我们去往一个前所未有的自由空间，V-Dimension（五次元空间）。其项目理念就是通过财富自由、言论自由、创新自由、网络自由乃至思想自由从而实现整个人类社会的自由。
Biki上线的另一虚拟币HDS币，甚至在项目白皮书中公然写到，“您承认，理解并同意HDS可能没有价值，HDS没有保证或代表价值或流动性，HDS不用于投机性投资”来为自己免责，合共32页的白皮书详细介绍的商业模式却无一款具体的产品。
根据Biki交易所行情软件显示，HDS目前价格基本归为零，为0.0001美元，价格走势同样是上线初期拉升一波后，就再无支撑，自由落体。
不止是新秀交易所Biki上币速度令人咂舌，头部虚拟币交易所火币全球的新币上线也有所提速。虽不如Biki，但也能做到平均2-3天上线一种新币。
以太坊社区中国成员、CoinWord共创发起人符德坤向记者表示，打着区块链幌子发行代币的骗局，跟区块链技术没有关系。事实上，目前真正的区块链项目本来就少，假借区块链项目的发币骗局对行业发展影响非常大，应该对其进行整顿。
大成律师事务所朱宝律师向记者表示，在国内，所有发币行为其实都属于违规。代币发行融资是指融资主体通过代币的违规发售、流通、向投资者筹集比特币、以太币等所谓的“虚拟货币”，本质上是一种未经批准的非法公开融资行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗，传销等违法犯罪活动。
资本进入，虚拟币交易所再次活跃
2017年9月4日，一行三会，网信办，工信部，工商总局七部委联合出手叫停ICO融资。此后，国内ICO一度销声匿迹，几大交易所纷纷将服务器转至海外，云币网、聚币网等平台关闭。
随着比特币行情回暖，沉寂已久的币圈今年以来明显活跃。资本方携带资金涌入虚拟货币交易所。比如今年3月份，杜均通过节点资本投资Biki交易所约500万美元，杜均表示，今年第二季度Biki收入超过1亿美元，节点资本账面回报超过100倍，投资虚拟币交易所的回报可想而知。
今年9月份，杜均又投资了3家交易所，其在朋友圈表示，A平台的交易模式很奇葩，上线1个月，每天15万美元的手续费，B平台上线3个月，目前社区合伙人300人，本月收入250万，C平台主要走合规路线，拿了东南亚某佛系国家的牌照，含金量还不低。10月份，杜均朋友圈发布消息称，又投资了一个新兴交易平台BBKX.COM。
此外另一家知名度较高的币市（BISS）交易所也获得大都会资本、真格基金、经纬中国、策源创投、涅槃资本、Alphacoin Fund等多家机构数千万战略投资。
有投资人表示，这一波通过投资交易所就能够赚快钱。
一位不愿具名的业内人士向记者表示，BIki交易所一个项目的上币费为15个比特币，按照11月6日比特币价格9425美元计算，一个项目上币费就接近100万。以Biki目前一日一币的上线速度，单收项目方费用一个月就可达3000万元。有些项目方就是冲着Biki的活跃社群和用户去的，认为上线之后能够收割一波。因此心甘情愿支付100万的上币费，最后却发现Biki交易所可能流量造假，收割用户不成，反被交易所收割。
Biki交易所CEO李显冬此前在朋友圈表示，Biki注册用户200万，日活跃用户13万，上线项目超150个， 5月份日交易金额就已经超过1亿美元。
据非小号APP显示，目前面向国内投资者的虚拟货币交易所有491家，但据某家海外交易所联合创始人向记者透露，实际虚拟货币交易所可能高达上万家。为躲避监管，这些虚拟货币交易所都选择将服务器转至海外，美名其曰全球虚拟货币交易所，但主要用户依然聚焦于国内投资者。
一位从某头部虚拟货币交易所离职的员工向记者表示，无论是币圈创业者还是机构，都挤破头想开交易所，主要基于以下几个原因：1、交易所处在币圈的核心位置，上可以问项目方收费，下可以向炒币者收手续费，左右可以做钱包、矿池、资本，属于币圈的顶层收割机；2、虚拟币交易所盈利模式是可以被证明的，用很小的团队撬开很大的资金量，从今年各类交易所层出不穷就可知道这个项目的受青睐程度；3、、虚拟交易所还能满足特定的需求，比如洗钱，承接项目筹集资金，但风险很大。不过，他也向记者表示，虚拟币交易所竞争异常激烈，流量基本被币安、火币、OKex把控，想从头部已有份额中夺得一杯羹并不容易。
李显冬也曾对外公开表达过相同意见，他认为整个行业处在非主流和主流共识的拐点上，而虚拟货币交易所是整个行业的基础设施和金融中心，是兵家必争之地，虚拟币交易所越大就越有话语权。
而Biki交易所之所以能被杜均看中，主要在于其社群用户以及社群营销。拼多多专注下沉市场获取用户的路子让李显冬看到了希望，李显冬将获客的目标投向了三四五线城市，并设立好激励的规则，比如每一个给Biki带来资源、新用户、新项目的人，都能获得Biki的奖励，也即“拉人头”。
11月10日，Biki社群志愿者发布了一张“Biki双十一狂欢节”的海报，旨在拉新人进群，其中赫然写到燃烧Biki，暴富100倍，分享海报到朋友圈，瓜分3000USDT等值THP、IFACE代币，矿池持仓7天VOL，20%年化收益。
而更为的夸张的是，有一些社群的志愿者在群里表示，“我已经做好了梭哈Biki的准备，本次梭哈将获得蚂蚁金服，腾讯，京东，美团，百度，360，新浪的战略投资。”以此来号召群员在Biki加大资金投入。
有志愿者向记者表示，通过“拉人头”方式，Biki迅速建立了100多个微信群，并且在群里分发每日即将上线的新币，让炒币者关注，然后通过“喊单员”（即币涨起来的时候在群里说信仰，跌下来的时候大声喊赶紧跑，被业内人戏称“韭菜催化剂”）对投资者进行心理干预。这种拉人、建群、喊单，推荐新币的模式像极了传销。
值得一提的是，记者深入潜伏在Biki多个微信群里，发现其微信群成员，有不少僵尸粉，比如一个群里叫“放肆”的有几十个，叫“小可爱”的多达13个，叫“李晓琪”的有10个以上，且经常有人投放色情广告，微信群质量堪忧。
虚拟币交易平台暗藏巨大风险
据知情人士向记者表示，Biki目前团队30多人，多为公关、运营和商务团队，技术团队全部外包，ChainUP（链上科技）为Biki的主要技术提供方。在团队人员只有30人左右情况下，一天一币的上新速度，Biki是否认真审核项目方的资质令人质疑。
如前所述，Biki交易所的上币项目多为无项目落地，无技术支撑，无实际价值的“空气币”。
面对Biki上线类似VDS、HDS这种颇具争议的山寨币，李显冬曾在接受采访时表示，活下去才是王道，应该要包容创新。
对于Biki平台上的那些山寨币，9月20日，Biki联席CEO杜均在朋友圈公开表示，币安最早也是靠山寨币起家，3个月上线超过100个项目，这些项目原来都是聚币网、云币网等交易所的用户，由于2017年9月4日受到政策影响被关后，无处可去都去了币安，故事都是有轮回。
在Biki社群里，当记者问及如何才能在Biki交易所发币，要符合哪些资质时，有一位同样是做交易所的商务经理向记者表示，“资质都是虚的，如果你要上币，可以跟我合作，我们是新加坡BitSG交易平台，花钱就能上。”
上述商务经理继续称，一般要想在平台上币需要有一个商业逻辑搭建，即参考现有业务模式，分析企业优势和行业痛点，然后将其与区块链技术结合，设计一个能解决行业痛点的孵化方案；其次，撰写白皮书，有专门的模板；第三就是代币设计，发行多少由项目方决定；第四，品牌设计加上市场推广，通过区块链垂直自媒体进行轰炸式报道，社群对接，进行病毒式营销；第五，私募（基石轮），借助前期预热，通过线下路演，向已经确定的私募投资方根据代币分配方案进行基石轮融资，然后在通过社群代投方式向公众融资；最后根据项目方需求推荐交易所上币交易，实现币值流通，甚至还有专业的币值管理，也就是币圈所说的坐庄。
不仅是上币质量堪忧，虚拟货币交易所全部都涉及到场外交易（OTC），即炒币者先在场外用人民币购买USDT（稳定币，可以和美元进行1:1兑换），然后再利用USDT去购买虚拟币。
符德坤向记者表示，虚拟货币交易所之所以推出OTC功能，就是为了绕开监管，吸引投资者入场，但这样的交易会导致监管难度加大，同样还涉及到洗黑钱。场外交易用户更容易脱离平台私下交易，导致资金流向难以追踪，这种潜在风险不容忽视。绝大多数交易所是目前币圈乱象的根源和毒瘤，是重灾区，应该重点监管。
打着区块链幌子的币圈乱象亟需监管
11月4日，一家号称“炒币神器”的BISS币市交易所（简称“”BISS）在网站发布公告称，“目前BISS部分业务负责人正积极配合有关部门调查工作，调查结束后，我们将在第一时间恢复正常业务。”
据业内知情人士向记者表示，BISS运营公司名为北京速子科技有限公司（以下简称“速子科技”），其实际控制人及高管、部分员工在10月30日被警方带走调查，目前被调查原因主要是涉嫌诈骗以及洗钱。
与大多数虚拟币交易所业务模式一样，BISS同样依靠上币费，交易手续费，发行平台币实现盈利。此外，BISS还涉及到炒股交易，根据BISS网站介绍，其开通了币股交易，即用户可通过法币兑换USDT完成充值，从而在平台上来购买美股，相当于利用USDT国际流通的特性购买国际股票，却绕开了外汇管制。
大成律师事务所朱宝律师向记者表示，币市的币股交易本身就属于违法，未经国家有关主管部门批准非法经营证券、期货、扰乱市场秩序，情节严重的，构成非法经营罪，其次，我国对外汇实行强制管理制度，即任何组织和个人在我国境内从事外汇买卖，结汇业务，必须获得国家外汇管理部门的许可并在指定场所进行，而币股交易模式已经触及了外汇管制这条底线，涉嫌变相实现用人民币不限额的兑换美元。
朱宝向记者表示，除了BISS被立案调查以外，其他在运营的虚拟币交易平台也可能涉嫌违规经营，随着监管方的清理整顿，虚拟货币交易所行业也将面临严监管。
南京信息工程大学滨江学院企业教授、中国自动化学会区块链专业委员会委员刘峰认为，当前虚拟货币交易所门槛很低，仅需一个交易所源码，注册服务器部署，然后买个域名即可，这种交易所实质上只能算是一个网站，而这种非法网站数量可能达上万家。
“当前市场对区块链技术有所误解，片面地与比特币、虚拟币联系在一起。但事实上，哪怕是央行所说的数字货币也不等于虚拟货币，而是一种有国家背书的电子货币，简单说，是人民币纸钞的数字化，需要独特的数字钱包来存储央行数字。”火讯财经创始人龙典向记者表示。
近期《人民日报》刊文指出，区块链创新不等于炒作数字货币，应防止利用区块链炒作空气币，由此可见，官方态度非常明确。
对于炒币、发币行为，香港证监会态度同样明确。11月6日，香港证监会发布公告表示，在香港任何交易平台或人士若在未获得牌照或认可的情况下发售虚拟资产期货合约或为虚拟资产期货合约提供交易服务，均可能违反《证券及期货条例》。证监会也不会就经营有关虚拟货币的交易批出牌照或认可，即在香港设立虚拟交易所提供虚拟货币交易服务一经定罪，将会受到刑事制裁。
值得一提的是，区块链技术目前最大的落地应用场景依然是比特币，符德坤认为，区块链技术发展至今已有10年之久，但是在应用场景的落地上相对薄弱，主要原因在于监管滞后，投机盛行，以及产业环境不成熟，传统产业跟不上都是区块链技术发展面临的瓶颈，但区块链技术不可篡改，去中心化等特性将为实体经济带来生产关系上的实质变革。
关于如何对区块链进行监管，避免其成为下一个P2P，熵链科技创始人陈意斌向记者表示，目前监管存在的问题主要是监管主体责任未明确，比如具体由哪个部门来对区块链进行监管，因为区块链涉及到多个领域的应用，所以监管主体责任不明确，地方部门很难开展监管工作。短期内，政府应该会更多正向引导区块链技术创新与应用发展，对于区块链行业的各种乱象，政府也会很重视，只是何时像整顿P2P一样还未有明确时间表。
国研智库创新科学园副总经理高宏认为，在区块链监管方面，管理缺失和过度监管都会影响其创新发展，因此沙河监管应该是行之有效的，即重点示范，开展政府管理试点，围绕核心企业或核心应用场景开展企业或行业级试点。
赛迪区块链研究院院长刘权在接受记者采访时表示，我国应该积极探索和制定区块链技术及应用的行业管理办法和安全监督机制体系，加强对敏感行业应用的监督与管理，比如针对数字货币中数字身份管理，数字资产存储与兑换法则，经营牌照，业务范围，信息披露，跨境资本管理等内容，加快相关法律和监管政策制定。
来源：证券时报
作者：李想 查看全部
尽管区块链技术≠虚拟币。然而却有不少项目方打着区块链的幌子行发币之事，已有一年多难觅踪影的虚拟币发币宣传再次卷土重来，越来越多新手入局；与此同时，种目繁多的虚拟币交易所开始复燃。
以Biki虚拟货币交易所（以下简称“Biki”）为例，其靠着类似拼多多的模式，狂上线“空气币”和“拉人头”，专注下沉市场，从币圈头部交易所（火币、币安、OKex）手中夺得一杯羹。2018年6月成立至今，Biki已经上线各种虚拟币逾150种，疯狂上币和发币速度让其备受争议。
根据证券时报记者深入了解，Biki的上币项目基本都是无底层技术团队、无实际价值的“空气币”，所谓的白皮书更是漏洞百出。在Biki社群交流群里，有不少投资者向记者表示，基本上所有项目都是奔着“割韭菜”去的，Biki交易所与项目方共同围猎投资人，但想着一夜暴富的人太多了。“我们也知道可能被骗，但是就是抱着谁跑得快的心理，说不定能赚一波。”
空气币卷土重来
“今年以来随着比特币价格重新回升，币圈社群又开始活跃，最近发币的项目方越来越多，宣传还是以朋友圈、微信群等社群以及垂直自媒体为主，好像又回到 2017年的盛景，炒币暴富的鸡汤又开始了。”炒币者林先生向证券时报记者透露。
与此同时，近一年来，众多号称可供全球投资者炒币的虚拟货币交易所层出不穷，他们的服务器放置国外，公司注册地也在国外，但投资者却主要集中在国内。比如近来争议不断的Biki。
该交易所总部位于新加坡，前火币联合创始人、金色财经创始人杜均个人投资Biki500万美元并担任联席CEO。自2018年6月成立至今，一年多的时间里发币超过150种。
记者在Biki社群看到，客服人员每天都会发送新的上币项目。10月28日-11月3日这一周的时间里，Biki上线了EVC、TUR、XQC、UNI、EIDOS、IOST、NEO、BTM、ONT等9种虚拟货币，每天至少都有1个新币上线。
而这些新上的虚拟币价格走势非常雷同，开盘即最高点，然后价格一路下跌，中途有投资者在群里发泄不满，认为自己被当韭菜收割的时候，价格会有所上调，然后继续波动向下。
比如10月31日新上线的TUR币（角塔币），上线第二天就跌破发行价。有投资者向记者表示，“TUR私募（币圈私募是一种投资加密货币项目的方式，也是加密货币创始人为筹集资金的一种方式）时的价格4毛一个，于是买进去，上线第二天还没来得及反应就被收割，11月2日已经跌倒1毛左右。”截至11月10日记者发稿，TUR价格显示为0.00786美元（约人民币5分钱）。“基本上没有价值了，不出意外的话，应该会归零，没人托底，庄家割了一波就跑了。”该投资者说。
TUR币白皮书显示，Turret（角塔链）是一个利用区块链技术打破全球商业壁垒，实现经济自由化流通的生态公链（所谓公链，即链条上所有节点向公众开放，人人都可以参与其中，是完全去中心化的区块链），旨在为全球经济自由化流通，搭建一个便捷、高速、高容量、无障碍的金融基础设施，促进全球经济自由流通和快速发展。
但是，如果真的能够促进经济自由流通，为何全球金融机构弃而不用？从商业逻辑来看，白皮书的内容几乎无法自圆其说。
而这只是Biki上币项目乱象的冰山一角，其中还有不少诸如VDS、HDS、KTN等无底层技术团队，无实际价值支撑 “空气币”。
Biki CEO李显冬其朋友圈大肆炫耀的明星项目VDS，总发行量21亿枚，集资额逾13亿人民币。李显冬称其日真实成交量超过2000万人民币。
VDS主要交易手段是用比特币兑换VDS币，从VDS的走势来看，这番兑换对于大多数投资者来说似乎并不划算。
VDS在Biki上线之后经过短暂的猛涨，触及12美元高点后便急速下调。截至11月6日，VDS价格显示为0.7017美元（约人民币4.877元），累计跌幅最高达94%。
VDS在白皮书中是如此介绍自己，VDS所做的是在分布式匿名节点上重建一个全新的、开放性互联网，这将引领我们去往一个前所未有的自由空间，V-Dimension（五次元空间）。其项目理念就是通过财富自由、言论自由、创新自由、网络自由乃至思想自由从而实现整个人类社会的自由。
Biki上线的另一虚拟币HDS币，甚至在项目白皮书中公然写到，“您承认，理解并同意HDS可能没有价值，HDS没有保证或代表价值或流动性，HDS不用于投机性投资”来为自己免责，合共32页的白皮书详细介绍的商业模式却无一款具体的产品。
根据Biki交易所行情软件显示，HDS目前价格基本归为零，为0.0001美元，价格走势同样是上线初期拉升一波后，就再无支撑，自由落体。
不止是新秀交易所Biki上币速度令人咂舌，头部虚拟币交易所火币全球的新币上线也有所提速。虽不如Biki，但也能做到平均2-3天上线一种新币。
以太坊社区中国成员、CoinWord共创发起人符德坤向记者表示，打着区块链幌子发行代币的骗局，跟区块链技术没有关系。事实上，目前真正的区块链项目本来就少，假借区块链项目的发币骗局对行业发展影响非常大，应该对其进行整顿。
大成律师事务所朱宝律师向记者表示，在国内，所有发币行为其实都属于违规。代币发行融资是指融资主体通过代币的违规发售、流通、向投资者筹集比特币、以太币等所谓的“虚拟货币”，本质上是一种未经批准的非法公开融资行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗，传销等违法犯罪活动。
资本进入，虚拟币交易所再次活跃
2017年9月4日，一行三会，网信办，工信部，工商总局七部委联合出手叫停ICO融资。此后，国内ICO一度销声匿迹，几大交易所纷纷将服务器转至海外，云币网、聚币网等平台关闭。
随着比特币行情回暖，沉寂已久的币圈今年以来明显活跃。资本方携带资金涌入虚拟货币交易所。比如今年3月份，杜均通过节点资本投资Biki交易所约500万美元，杜均表示，今年第二季度Biki收入超过1亿美元，节点资本账面回报超过100倍，投资虚拟币交易所的回报可想而知。
今年9月份，杜均又投资了3家交易所，其在朋友圈表示，A平台的交易模式很奇葩，上线1个月，每天15万美元的手续费，B平台上线3个月，目前社区合伙人300人，本月收入250万，C平台主要走合规路线，拿了东南亚某佛系国家的牌照，含金量还不低。10月份，杜均朋友圈发布消息称，又投资了一个新兴交易平台BBKX.COM。
此外另一家知名度较高的币市（BISS）交易所也获得大都会资本、真格基金、经纬中国、策源创投、涅槃资本、Alphacoin Fund等多家机构数千万战略投资。
有投资人表示，这一波通过投资交易所就能够赚快钱。
一位不愿具名的业内人士向记者表示，BIki交易所一个项目的上币费为15个比特币，按照11月6日比特币价格9425美元计算，一个项目上币费就接近100万。以Biki目前一日一币的上线速度，单收项目方费用一个月就可达3000万元。有些项目方就是冲着Biki的活跃社群和用户去的，认为上线之后能够收割一波。因此心甘情愿支付100万的上币费，最后却发现Biki交易所可能流量造假，收割用户不成，反被交易所收割。
Biki交易所CEO李显冬此前在朋友圈表示，Biki注册用户200万，日活跃用户13万，上线项目超150个， 5月份日交易金额就已经超过1亿美元。
据非小号APP显示，目前面向国内投资者的虚拟货币交易所有491家，但据某家海外交易所联合创始人向记者透露，实际虚拟货币交易所可能高达上万家。为躲避监管，这些虚拟货币交易所都选择将服务器转至海外，美名其曰全球虚拟货币交易所，但主要用户依然聚焦于国内投资者。
一位从某头部虚拟货币交易所离职的员工向记者表示，无论是币圈创业者还是机构，都挤破头想开交易所，主要基于以下几个原因：1、交易所处在币圈的核心位置，上可以问项目方收费，下可以向炒币者收手续费，左右可以做钱包、矿池、资本，属于币圈的顶层收割机；2、虚拟币交易所盈利模式是可以被证明的，用很小的团队撬开很大的资金量，从今年各类交易所层出不穷就可知道这个项目的受青睐程度；3、、虚拟交易所还能满足特定的需求，比如洗钱，承接项目筹集资金，但风险很大。不过，他也向记者表示，虚拟币交易所竞争异常激烈，流量基本被币安、火币、OKex把控，想从头部已有份额中夺得一杯羹并不容易。
李显冬也曾对外公开表达过相同意见，他认为整个行业处在非主流和主流共识的拐点上，而虚拟货币交易所是整个行业的基础设施和金融中心，是兵家必争之地，虚拟币交易所越大就越有话语权。
而Biki交易所之所以能被杜均看中，主要在于其社群用户以及社群营销。拼多多专注下沉市场获取用户的路子让李显冬看到了希望，李显冬将获客的目标投向了三四五线城市，并设立好激励的规则，比如每一个给Biki带来资源、新用户、新项目的人，都能获得Biki的奖励，也即“拉人头”。
11月10日，Biki社群志愿者发布了一张“Biki双十一狂欢节”的海报，旨在拉新人进群，其中赫然写到燃烧Biki，暴富100倍，分享海报到朋友圈，瓜分3000USDT等值THP、IFACE代币，矿池持仓7天VOL，20%年化收益。
而更为的夸张的是，有一些社群的志愿者在群里表示，“我已经做好了梭哈Biki的准备，本次梭哈将获得蚂蚁金服，腾讯，京东，美团，百度，360，新浪的战略投资。”以此来号召群员在Biki加大资金投入。
有志愿者向记者表示，通过“拉人头”方式，Biki迅速建立了100多个微信群，并且在群里分发每日即将上线的新币，让炒币者关注，然后通过“喊单员”（即币涨起来的时候在群里说信仰，跌下来的时候大声喊赶紧跑，被业内人戏称“韭菜催化剂”）对投资者进行心理干预。这种拉人、建群、喊单，推荐新币的模式像极了传销。
值得一提的是，记者深入潜伏在Biki多个微信群里，发现其微信群成员，有不少僵尸粉，比如一个群里叫“放肆”的有几十个，叫“小可爱”的多达13个，叫“李晓琪”的有10个以上，且经常有人投放色情广告，微信群质量堪忧。
虚拟币交易平台暗藏巨大风险
据知情人士向记者表示，Biki目前团队30多人，多为公关、运营和商务团队，技术团队全部外包，ChainUP（链上科技）为Biki的主要技术提供方。在团队人员只有30人左右情况下，一天一币的上新速度，Biki是否认真审核项目方的资质令人质疑。
如前所述，Biki交易所的上币项目多为无项目落地，无技术支撑，无实际价值的“空气币”。
面对Biki上线类似VDS、HDS这种颇具争议的山寨币，李显冬曾在接受采访时表示，活下去才是王道，应该要包容创新。
对于Biki平台上的那些山寨币，9月20日，Biki联席CEO杜均在朋友圈公开表示，币安最早也是靠山寨币起家，3个月上线超过100个项目，这些项目原来都是聚币网、云币网等交易所的用户，由于2017年9月4日受到政策影响被关后，无处可去都去了币安，故事都是有轮回。
在Biki社群里，当记者问及如何才能在Biki交易所发币，要符合哪些资质时，有一位同样是做交易所的商务经理向记者表示，“资质都是虚的，如果你要上币，可以跟我合作，我们是新加坡BitSG交易平台，花钱就能上。”
上述商务经理继续称，一般要想在平台上币需要有一个商业逻辑搭建，即参考现有业务模式，分析企业优势和行业痛点，然后将其与区块链技术结合，设计一个能解决行业痛点的孵化方案；其次，撰写白皮书，有专门的模板；第三就是代币设计，发行多少由项目方决定；第四，品牌设计加上市场推广，通过区块链垂直自媒体进行轰炸式报道，社群对接，进行病毒式营销；第五，私募（基石轮），借助前期预热，通过线下路演，向已经确定的私募投资方根据代币分配方案进行基石轮融资，然后在通过社群代投方式向公众融资；最后根据项目方需求推荐交易所上币交易，实现币值流通，甚至还有专业的币值管理，也就是币圈所说的坐庄。
不仅是上币质量堪忧，虚拟货币交易所全部都涉及到场外交易（OTC），即炒币者先在场外用人民币购买USDT（稳定币，可以和美元进行1:1兑换），然后再利用USDT去购买虚拟币。
符德坤向记者表示，虚拟货币交易所之所以推出OTC功能，就是为了绕开监管，吸引投资者入场，但这样的交易会导致监管难度加大，同样还涉及到洗黑钱。场外交易用户更容易脱离平台私下交易，导致资金流向难以追踪，这种潜在风险不容忽视。绝大多数交易所是目前币圈乱象的根源和毒瘤，是重灾区，应该重点监管。
打着区块链幌子的币圈乱象亟需监管
11月4日，一家号称“炒币神器”的BISS币市交易所（简称“”BISS）在网站发布公告称，“目前BISS部分业务负责人正积极配合有关部门调查工作，调查结束后，我们将在第一时间恢复正常业务。”
据业内知情人士向记者表示，BISS运营公司名为北京速子科技有限公司（以下简称“速子科技”），其实际控制人及高管、部分员工在10月30日被警方带走调查，目前被调查原因主要是涉嫌诈骗以及洗钱。
与大多数虚拟币交易所业务模式一样，BISS同样依靠上币费，交易手续费，发行平台币实现盈利。此外，BISS还涉及到炒股交易，根据BISS网站介绍，其开通了币股交易，即用户可通过法币兑换USDT完成充值，从而在平台上来购买美股，相当于利用USDT国际流通的特性购买国际股票，却绕开了外汇管制。
大成律师事务所朱宝律师向记者表示，币市的币股交易本身就属于违法，未经国家有关主管部门批准非法经营证券、期货、扰乱市场秩序，情节严重的，构成非法经营罪，其次，我国对外汇实行强制管理制度，即任何组织和个人在我国境内从事外汇买卖，结汇业务，必须获得国家外汇管理部门的许可并在指定场所进行，而币股交易模式已经触及了外汇管制这条底线，涉嫌变相实现用人民币不限额的兑换美元。
朱宝向记者表示，除了BISS被立案调查以外，其他在运营的虚拟币交易平台也可能涉嫌违规经营，随着监管方的清理整顿，虚拟货币交易所行业也将面临严监管。
南京信息工程大学滨江学院企业教授、中国自动化学会区块链专业委员会委员刘峰认为，当前虚拟货币交易所门槛很低，仅需一个交易所源码，注册服务器部署，然后买个域名即可，这种交易所实质上只能算是一个网站，而这种非法网站数量可能达上万家。
“当前市场对区块链技术有所误解，片面地与比特币、虚拟币联系在一起。但事实上，哪怕是央行所说的数字货币也不等于虚拟货币，而是一种有国家背书的电子货币，简单说，是人民币纸钞的数字化，需要独特的数字钱包来存储央行数字。”火讯财经创始人龙典向记者表示。
近期《人民日报》刊文指出，区块链创新不等于炒作数字货币，应防止利用区块链炒作空气币，由此可见，官方态度非常明确。
对于炒币、发币行为，香港证监会态度同样明确。11月6日，香港证监会发布公告表示，在香港任何交易平台或人士若在未获得牌照或认可的情况下发售虚拟资产期货合约或为虚拟资产期货合约提供交易服务，均可能违反《证券及期货条例》。证监会也不会就经营有关虚拟货币的交易批出牌照或认可，即在香港设立虚拟交易所提供虚拟货币交易服务一经定罪，将会受到刑事制裁。
值得一提的是，区块链技术目前最大的落地应用场景依然是比特币，符德坤认为，区块链技术发展至今已有10年之久，但是在应用场景的落地上相对薄弱，主要原因在于监管滞后，投机盛行，以及产业环境不成熟，传统产业跟不上都是区块链技术发展面临的瓶颈，但区块链技术不可篡改，去中心化等特性将为实体经济带来生产关系上的实质变革。
关于如何对区块链进行监管，避免其成为下一个P2P，熵链科技创始人陈意斌向记者表示，目前监管存在的问题主要是监管主体责任未明确，比如具体由哪个部门来对区块链进行监管，因为区块链涉及到多个领域的应用，所以监管主体责任不明确，地方部门很难开展监管工作。短期内，政府应该会更多正向引导区块链技术创新与应用发展，对于区块链行业的各种乱象，政府也会很重视，只是何时像整顿P2P一样还未有明确时间表。
国研智库创新科学园副总经理高宏认为，在区块链监管方面，管理缺失和过度监管都会影响其创新发展，因此沙河监管应该是行之有效的，即重点示范，开展政府管理试点，围绕核心企业或核心应用场景开展企业或行业级试点。
赛迪区块链研究院院长刘权在接受记者采访时表示，我国应该积极探索和制定区块链技术及应用的行业管理办法和安全监督机制体系，加强对敏感行业应用的监督与管理，比如针对数字货币中数字身份管理，数字资产存储与兑换法则，经营牌照，业务范围，信息披露，跨境资本管理等内容，加快相关法律和监管政策制定。
来源：证券时报
作者：李想 查看全部
10月24日以来，区块链的热度急速升温。
尽管区块链技术≠虚拟币。然而却有不少项目方打着区块链的幌子行发币之事，已有一年多难觅踪影的虚拟币发币宣传再次卷土重来，越来越多新手入局；与此同时，种目繁多的虚拟币交易所开始复燃。
以Biki虚拟货币交易所（以下简称“Biki”）为例，其靠着类似拼多多的模式，狂上线“空气币”和“拉人头”，专注下沉市场，从币圈头部交易所（火币、币安、OKex）手中夺得一杯羹。2018年6月成立至今，Biki已经上线各种虚拟币逾150种，疯狂上币和发币速度让其备受争议。
根据证券时报记者深入了解，Biki的上币项目基本都是无底层技术团队、无实际价值的“空气币”，所谓的白皮书更是漏洞百出。在Biki社群交流群里，有不少投资者向记者表示，基本上所有项目都是奔着“割韭菜”去的，Biki交易所与项目方共同围猎投资人，但想着一夜暴富的人太多了。“我们也知道可能被骗，但是就是抱着谁跑得快的心理，说不定能赚一波。”
空气币卷土重来
“今年以来随着比特币价格重新回升，币圈社群又开始活跃，最近发币的项目方越来越多，宣传还是以朋友圈、微信群等社群以及垂直自媒体为主，好像又回到 2017年的盛景，炒币暴富的鸡汤又开始了。”炒币者林先生向证券时报记者透露。
与此同时，近一年来，众多号称可供全球投资者炒币的虚拟货币交易所层出不穷，他们的服务器放置国外，公司注册地也在国外，但投资者却主要集中在国内。比如近来争议不断的Biki。
该交易所总部位于新加坡，前火币联合创始人、金色财经创始人杜均个人投资Biki500万美元并担任联席CEO。自2018年6月成立至今，一年多的时间里发币超过150种。
记者在Biki社群看到，客服人员每天都会发送新的上币项目。10月28日-11月3日这一周的时间里，Biki上线了EVC、TUR、XQC、UNI、EIDOS、IOST、NEO、BTM、ONT等9种虚拟货币，每天至少都有1个新币上线。
而这些新上的虚拟币价格走势非常雷同，开盘即最高点，然后价格一路下跌，中途有投资者在群里发泄不满，认为自己被当韭菜收割的时候，价格会有所上调，然后继续波动向下。
比如10月31日新上线的TUR币（角塔币），上线第二天就跌破发行价。有投资者向记者表示，“TUR私募（币圈私募是一种投资加密货币项目的方式，也是加密货币创始人为筹集资金的一种方式）时的价格4毛一个，于是买进去，上线第二天还没来得及反应就被收割，11月2日已经跌倒1毛左右。”截至11月10日记者发稿，TUR价格显示为0.00786美元（约人民币5分钱）。“基本上没有价值了，不出意外的话，应该会归零，没人托底，庄家割了一波就跑了。”该投资者说。
TUR币白皮书显示，Turret（角塔链）是一个利用区块链技术打破全球商业壁垒，实现经济自由化流通的生态公链（所谓公链，即链条上所有节点向公众开放，人人都可以参与其中，是完全去中心化的区块链），旨在为全球经济自由化流通，搭建一个便捷、高速、高容量、无障碍的金融基础设施，促进全球经济自由流通和快速发展。
但是，如果真的能够促进经济自由流通，为何全球金融机构弃而不用？从商业逻辑来看，白皮书的内容几乎无法自圆其说。
而这只是Biki上币项目乱象的冰山一角，其中还有不少诸如VDS、HDS、KTN等无底层技术团队，无实际价值支撑 “空气币”。
Biki CEO李显冬其朋友圈大肆炫耀的明星项目VDS，总发行量21亿枚，集资额逾13亿人民币。李显冬称其日真实成交量超过2000万人民币。
VDS主要交易手段是用比特币兑换VDS币，从VDS的走势来看，这番兑换对于大多数投资者来说似乎并不划算。
VDS在Biki上线之后经过短暂的猛涨，触及12美元高点后便急速下调。截至11月6日，VDS价格显示为0.7017美元（约人民币4.877元），累计跌幅最高达94%。
VDS在白皮书中是如此介绍自己，VDS所做的是在分布式匿名节点上重建一个全新的、开放性互联网，这将引领我们去往一个前所未有的自由空间，V-Dimension（五次元空间）。其项目理念就是通过财富自由、言论自由、创新自由、网络自由乃至思想自由从而实现整个人类社会的自由。
Biki上线的另一虚拟币HDS币，甚至在项目白皮书中公然写到，“您承认，理解并同意HDS可能没有价值，HDS没有保证或代表价值或流动性，HDS不用于投机性投资”来为自己免责，合共32页的白皮书详细介绍的商业模式却无一款具体的产品。
根据Biki交易所行情软件显示，HDS目前价格基本归为零，为0.0001美元，价格走势同样是上线初期拉升一波后，就再无支撑，自由落体。
不止是新秀交易所Biki上币速度令人咂舌，头部虚拟币交易所火币全球的新币上线也有所提速。虽不如Biki，但也能做到平均2-3天上线一种新币。
以太坊社区中国成员、CoinWord共创发起人符德坤向记者表示，打着区块链幌子发行代币的骗局，跟区块链技术没有关系。事实上，目前真正的区块链项目本来就少，假借区块链项目的发币骗局对行业发展影响非常大，应该对其进行整顿。
大成律师事务所朱宝律师向记者表示，在国内，所有发币行为其实都属于违规。代币发行融资是指融资主体通过代币的违规发售、流通、向投资者筹集比特币、以太币等所谓的“虚拟货币”，本质上是一种未经批准的非法公开融资行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗，传销等违法犯罪活动。
资本进入，虚拟币交易所再次活跃
2017年9月4日，一行三会，网信办，工信部，工商总局七部委联合出手叫停ICO融资。此后，国内ICO一度销声匿迹，几大交易所纷纷将服务器转至海外，云币网、聚币网等平台关闭。
随着比特币行情回暖，沉寂已久的币圈今年以来明显活跃。资本方携带资金涌入虚拟货币交易所。比如今年3月份，杜均通过节点资本投资Biki交易所约500万美元，杜均表示，今年第二季度Biki收入超过1亿美元，节点资本账面回报超过100倍，投资虚拟币交易所的回报可想而知。
今年9月份，杜均又投资了3家交易所，其在朋友圈表示，A平台的交易模式很奇葩，上线1个月，每天15万美元的手续费，B平台上线3个月，目前社区合伙人300人，本月收入250万，C平台主要走合规路线，拿了东南亚某佛系国家的牌照，含金量还不低。10月份，杜均朋友圈发布消息称，又投资了一个新兴交易平台BBKX.COM。
此外另一家知名度较高的币市（BISS）交易所也获得大都会资本、真格基金、经纬中国、策源创投、涅槃资本、Alphacoin Fund等多家机构数千万战略投资。
有投资人表示，这一波通过投资交易所就能够赚快钱。
一位不愿具名的业内人士向记者表示，BIki交易所一个项目的上币费为15个比特币，按照11月6日比特币价格9425美元计算，一个项目上币费就接近100万。以Biki目前一日一币的上线速度，单收项目方费用一个月就可达3000万元。有些项目方就是冲着Biki的活跃社群和用户去的，认为上线之后能够收割一波。因此心甘情愿支付100万的上币费，最后却发现Biki交易所可能流量造假，收割用户不成，反被交易所收割。
Biki交易所CEO李显冬此前在朋友圈表示，Biki注册用户200万，日活跃用户13万，上线项目超150个， 5月份日交易金额就已经超过1亿美元。
据非小号APP显示，目前面向国内投资者的虚拟货币交易所有491家，但据某家海外交易所联合创始人向记者透露，实际虚拟货币交易所可能高达上万家。为躲避监管，这些虚拟货币交易所都选择将服务器转至海外，美名其曰全球虚拟货币交易所，但主要用户依然聚焦于国内投资者。
一位从某头部虚拟货币交易所离职的员工向记者表示，无论是币圈创业者还是机构，都挤破头想开交易所，主要基于以下几个原因：1、交易所处在币圈的核心位置，上可以问项目方收费，下可以向炒币者收手续费，左右可以做钱包、矿池、资本，属于币圈的顶层收割机；2、虚拟币交易所盈利模式是可以被证明的，用很小的团队撬开很大的资金量，从今年各类交易所层出不穷就可知道这个项目的受青睐程度；3、、虚拟交易所还能满足特定的需求，比如洗钱，承接项目筹集资金，但风险很大。不过，他也向记者表示，虚拟币交易所竞争异常激烈，流量基本被币安、火币、OKex把控，想从头部已有份额中夺得一杯羹并不容易。
李显冬也曾对外公开表达过相同意见，他认为整个行业处在非主流和主流共识的拐点上，而虚拟货币交易所是整个行业的基础设施和金融中心，是兵家必争之地，虚拟币交易所越大就越有话语权。
而Biki交易所之所以能被杜均看中，主要在于其社群用户以及社群营销。拼多多专注下沉市场获取用户的路子让李显冬看到了希望，李显冬将获客的目标投向了三四五线城市，并设立好激励的规则，比如每一个给Biki带来资源、新用户、新项目的人，都能获得Biki的奖励，也即“拉人头”。
11月10日，Biki社群志愿者发布了一张“Biki双十一狂欢节”的海报，旨在拉新人进群，其中赫然写到燃烧Biki，暴富100倍，分享海报到朋友圈，瓜分3000USDT等值THP、IFACE代币，矿池持仓7天VOL，20%年化收益。
而更为的夸张的是，有一些社群的志愿者在群里表示，“我已经做好了梭哈Biki的准备，本次梭哈将获得蚂蚁金服，腾讯，京东，美团，百度，360，新浪的战略投资。”以此来号召群员在Biki加大资金投入。
有志愿者向记者表示，通过“拉人头”方式，Biki迅速建立了100多个微信群，并且在群里分发每日即将上线的新币，让炒币者关注，然后通过“喊单员”（即币涨起来的时候在群里说信仰，跌下来的时候大声喊赶紧跑，被业内人戏称“韭菜催化剂”）对投资者进行心理干预。这种拉人、建群、喊单，推荐新币的模式像极了传销。
值得一提的是，记者深入潜伏在Biki多个微信群里，发现其微信群成员，有不少僵尸粉，比如一个群里叫“放肆”的有几十个，叫“小可爱”的多达13个，叫“李晓琪”的有10个以上，且经常有人投放色情广告，微信群质量堪忧。
虚拟币交易平台暗藏巨大风险
据知情人士向记者表示，Biki目前团队30多人，多为公关、运营和商务团队，技术团队全部外包，ChainUP（链上科技）为Biki的主要技术提供方。在团队人员只有30人左右情况下，一天一币的上新速度，Biki是否认真审核项目方的资质令人质疑。
如前所述，Biki交易所的上币项目多为无项目落地，无技术支撑，无实际价值的“空气币”。
面对Biki上线类似VDS、HDS这种颇具争议的山寨币，李显冬曾在接受采访时表示，活下去才是王道，应该要包容创新。
对于Biki平台上的那些山寨币，9月20日，Biki联席CEO杜均在朋友圈公开表示，币安最早也是靠山寨币起家，3个月上线超过100个项目，这些项目原来都是聚币网、云币网等交易所的用户，由于2017年9月4日受到政策影响被关后，无处可去都去了币安，故事都是有轮回。
在Biki社群里，当记者问及如何才能在Biki交易所发币，要符合哪些资质时，有一位同样是做交易所的商务经理向记者表示，“资质都是虚的，如果你要上币，可以跟我合作，我们是新加坡BitSG交易平台，花钱就能上。”
上述商务经理继续称，一般要想在平台上币需要有一个商业逻辑搭建，即参考现有业务模式，分析企业优势和行业痛点，然后将其与区块链技术结合，设计一个能解决行业痛点的孵化方案；其次，撰写白皮书，有专门的模板；第三就是代币设计，发行多少由项目方决定；第四，品牌设计加上市场推广，通过区块链垂直自媒体进行轰炸式报道，社群对接，进行病毒式营销；第五，私募（基石轮），借助前期预热，通过线下路演，向已经确定的私募投资方根据代币分配方案进行基石轮融资，然后在通过社群代投方式向公众融资；最后根据项目方需求推荐交易所上币交易，实现币值流通，甚至还有专业的币值管理，也就是币圈所说的坐庄。
不仅是上币质量堪忧，虚拟货币交易所全部都涉及到场外交易（OTC），即炒币者先在场外用人民币购买USDT（稳定币，可以和美元进行1:1兑换），然后再利用USDT去购买虚拟币。
符德坤向记者表示，虚拟货币交易所之所以推出OTC功能，就是为了绕开监管，吸引投资者入场，但这样的交易会导致监管难度加大，同样还涉及到洗黑钱。场外交易用户更容易脱离平台私下交易，导致资金流向难以追踪，这种潜在风险不容忽视。绝大多数交易所是目前币圈乱象的根源和毒瘤，是重灾区，应该重点监管。
打着区块链幌子的币圈乱象亟需监管
11月4日，一家号称“炒币神器”的BISS币市交易所（简称“”BISS）在网站发布公告称，“目前BISS部分业务负责人正积极配合有关部门调查工作，调查结束后，我们将在第一时间恢复正常业务。”
据业内知情人士向记者表示，BISS运营公司名为北京速子科技有限公司（以下简称“速子科技”），其实际控制人及高管、部分员工在10月30日被警方带走调查，目前被调查原因主要是涉嫌诈骗以及洗钱。
与大多数虚拟币交易所业务模式一样，BISS同样依靠上币费，交易手续费，发行平台币实现盈利。此外，BISS还涉及到炒股交易，根据BISS网站介绍，其开通了币股交易，即用户可通过法币兑换USDT完成充值，从而在平台上来购买美股，相当于利用USDT国际流通的特性购买国际股票，却绕开了外汇管制。
大成律师事务所朱宝律师向记者表示，币市的币股交易本身就属于违法，未经国家有关主管部门批准非法经营证券、期货、扰乱市场秩序，情节严重的，构成非法经营罪，其次，我国对外汇实行强制管理制度，即任何组织和个人在我国境内从事外汇买卖，结汇业务，必须获得国家外汇管理部门的许可并在指定场所进行，而币股交易模式已经触及了外汇管制这条底线，涉嫌变相实现用人民币不限额的兑换美元。
朱宝向记者表示，除了BISS被立案调查以外，其他在运营的虚拟币交易平台也可能涉嫌违规经营，随着监管方的清理整顿，虚拟货币交易所行业也将面临严监管。
南京信息工程大学滨江学院企业教授、中国自动化学会区块链专业委员会委员刘峰认为，当前虚拟货币交易所门槛很低，仅需一个交易所源码，注册服务器部署，然后买个域名即可，这种交易所实质上只能算是一个网站，而这种非法网站数量可能达上万家。
“当前市场对区块链技术有所误解，片面地与比特币、虚拟币联系在一起。但事实上，哪怕是央行所说的数字货币也不等于虚拟货币，而是一种有国家背书的电子货币，简单说，是人民币纸钞的数字化，需要独特的数字钱包来存储央行数字。”火讯财经创始人龙典向记者表示。
近期《人民日报》刊文指出，区块链创新不等于炒作数字货币，应防止利用区块链炒作空气币，由此可见，官方态度非常明确。
对于炒币、发币行为，香港证监会态度同样明确。11月6日，香港证监会发布公告表示，在香港任何交易平台或人士若在未获得牌照或认可的情况下发售虚拟资产期货合约或为虚拟资产期货合约提供交易服务，均可能违反《证券及期货条例》。证监会也不会就经营有关虚拟货币的交易批出牌照或认可，即在香港设立虚拟交易所提供虚拟货币交易服务一经定罪，将会受到刑事制裁。
值得一提的是，区块链技术目前最大的落地应用场景依然是比特币，符德坤认为，区块链技术发展至今已有10年之久，但是在应用场景的落地上相对薄弱，主要原因在于监管滞后，投机盛行，以及产业环境不成熟，传统产业跟不上都是区块链技术发展面临的瓶颈，但区块链技术不可篡改，去中心化等特性将为实体经济带来生产关系上的实质变革。
关于如何对区块链进行监管，避免其成为下一个P2P，熵链科技创始人陈意斌向记者表示，目前监管存在的问题主要是监管主体责任未明确，比如具体由哪个部门来对区块链进行监管，因为区块链涉及到多个领域的应用，所以监管主体责任不明确，地方部门很难开展监管工作。短期内，政府应该会更多正向引导区块链技术创新与应用发展，对于区块链行业的各种乱象，政府也会很重视，只是何时像整顿P2P一样还未有明确时间表。
国研智库创新科学园副总经理高宏认为，在区块链监管方面，管理缺失和过度监管都会影响其创新发展，因此沙河监管应该是行之有效的，即重点示范，开展政府管理试点，围绕核心企业或核心应用场景开展企业或行业级试点。
赛迪区块链研究院院长刘权在接受记者采访时表示，我国应该积极探索和制定区块链技术及应用的行业管理办法和安全监督机制体系，加强对敏感行业应用的监督与管理，比如针对数字货币中数字身份管理，数字资产存储与兑换法则，经营牌照，业务范围，信息披露，跨境资本管理等内容，加快相关法律和监管政策制定。
来源：证券时报
作者：李想
深度 | Q币17年浮沉史，对Facebook发币有什么启示？
特写 • 31qu 发表了文章 • 2019-07-03 11:34
“这不就是Q币吗？”在Facebook的Libra推出当天，就有网友这样调侃。
但除了吃瓜群众的调侃之言，几乎没有人会真的把libra等同于Q币。毕竟相对于中国网友耳熟能详的Q币，libra从各个方面看着都要高大上许多：“对标法币的稳定币”、“合作门槛极高”、“无国界货币”、“普惠金融基础”、“为世界而生”，这似乎完全不是吃瓜群众常用来买QQ秀的Q币所能类比的。
可被大家所遗忘的是，曾几何时，Q币也被网友们作为结算工具，在虚拟世界里流通，甚至隐隐有成为虚拟“一般等价物”之势。腾讯作为Q币的发行者，也几乎成了虚拟世界的“央行”。
彼时，Q币在国内掀起的舆论风暴、监管争论，一点也不比现在Libra引起的风波小。
“太阳底下没有新鲜事”，同为“虚拟货币”，Q币自诞生、发展到辉煌，再到现在回归本源，这波澜壮阔的旅程，也许能为Libra的改变世界之路带来一丝启示。
出鞘
时光回溯到2000年4月，这一个月，狂飙近两年的纳斯达克指数突然毫无征兆地暴跌，之后短短几个月，市场就蒸发8.3万亿美元。
彼时，腾讯虽然还未上市，但也被泡沫裹挟。最惨的时候，账面上只剩1万人民币。但幸运的是，腾讯在股灾前一刻从IDG与盈科手中拿到了救命钱，惊险地赢得喘息时间。
这是互联网创业者们最黑暗最冰冷的时刻，泡沫破灭，哀鸿遍野。幸存的互联网公司们在焦头烂额寻找新的方向和新的盈利方式。
机会留给了幸存者。
“移动梦网”成为中国互联网的第一根救命稻草。这项由中国移动推出的短信增值业务，腾讯凭借“移动QQ”成为最大受益者，不仅实现了第一次单月盈亏平衡，而且不到一年实现净利润超过1000万。
“网游”算是半根救命稻草。之所以在当时只能算“半根”，是因为互联网上一个致命的问题没有解决——支付。
比如，中国最早的棋牌休闲网络游戏“联众游戏”，一年多时间注册用户2000多万，月活用户300万。虽然用户数量突飞猛进，但却找不到适合游戏玩家们的付费方式。
据《腾讯传》描述，中国与美国互联网产业最大的差异之一就是金融信用体系的缺失，“长期以来，如何建立自己自己的支付体系困扰着所有的经营者”。
网上支付问题同样让腾讯焦头烂额。因为腾讯在QQ收费上的一系列试验全部扑街：广告、会员制、企业服务反响寥寥；QQ号码注册收费让腾讯陷入第一次舆论风波。
马化腾将这些失败的原因归咎于支付方式的缺失：“当时的中国青年消费者几乎没有人拥有信用卡，他们必须要跑到邮局去汇款，很少有网友乐意为了每月10元往邮局跑的。”
这是腾讯当年最大的尴尬：手握1亿用户，但QQ却像“饿死鬼投胎”，融的钱、赚的钱全砸在QQ上，但却依然找不到直接盈利的办法。
转机，在一家叫“九城”的游戏公司中萌芽。
九城创始人朱骏提出了一种收费模式 “游戏币”。他们与上海电信发行联名卡，100元上网卡中含15元的“九城游戏币”。
朱骏还发明了“九城点数”，玩家可以用联名卡里的“游戏币”购买“点数”，然后可以玩一款付费游戏，或者在其他游戏中押注。
“九城游戏币”、“九城点数”，这应该是国内最早的公司发行的专属虚拟货币。
凭借专属的虚拟货币和一部分上网费用分成，2001年7月，九城月收入达到200万元，300万注册用户中付费用户高达10万人。
“虚拟货币”模式开始在网上复制，2002年，腾讯发行了自己的专属虚拟货币“Q币”。
实际上，关于“Ｑ币名字”，还有一段历史。
据《站长之家》报道，为了给腾讯自己的支付代码起一个“吉利”的名字，当时腾讯员工冥思苦想了几个晚上，在Q元、Q币、Q宝等名字中犹豫不决。
最终拍板“Q币”，是因为觉得“用户容易理解”。
Q币规则非常简单：一元人民币可以购买一Q币，付费用户通过等值面额卡的卡号、密码“充值”，充值的Q币和QQ账号绑定。
“有了自己的虚拟货币，也许情况会好一些。”马化腾认为。
求生
可有了Q币的支撑，腾讯情况真的只是“好一些”。
一开始，Q币是“食之无味的鸡肋”——因为没有好的使用场景。
拿当年腾讯的付费试验之一“QQ会员业务”为例，以现在的眼光再看当时的付费业务，其实也算鸡肋，比如网络收藏夹、好友列表保存、“靓号”等。
结果，QQ会员，一个月只有几百个用户愿意加入，每个月收入只有两三万，半年内只有3000个会员。而使用Q币支付的，更是寥寥无几。
付费场景没有打开，Q币也被冷藏。直到一款革命性的收费产品的横空出世，Q币才第一次展现出魅力。
2003年1月24日，QQ秀上线。现在我们看起来司空见惯的虚拟形象，将成为未来腾讯帝国的第一块基石。
当时，针对QQ秀产品，腾讯内部还有专门的项目计划书——阿凡达。
“阿凡达”实际上是韩国sayclub.com社区网站开发功能，用户可以根据自己的喜好，更换虚拟形象，比如发型、表情、服饰和场景，这些虚拟商品，需要付费购买。
按照这个思路，腾讯进行了新的付费尝试。为了推广QQ秀，腾讯先给每个QQ会员赠送价值10元的Q币，使他们成为QQ秀的种子用户。
结果，QQ秀受欢迎程度出乎意料。在QQ秀上线半年后，有500万人购买了这项服务，平均花费5元，2003年，QQ秀产生的收入，达到当时短信移动QQ的1/8。
这些价格在5毛到1元的虚拟物品，让腾讯在移动梦网之外找到了新的互联网增值业务，而且是一个由腾讯全面主导的、有巨大想象空间的业务。
“网络也是一个世界，一个我们可以实现现实中不可能实现的梦想世界”，腾讯阿凡达项目计划书上有这样一句话。如果说QQ秀为“梦想世界”提供可能，那么Q币就链接了腾讯的梦想世界。
在QQ会员、QQ秀之后，腾讯接连推出了QQ空间、QQ游戏、红钻贵族等钻石体系，组成了一个独立的、闭环式运转的QQ世界。
Q币，是这个世界的唯一支付方式。
看到这里，我们再对比Facebook推出Libra的愿景，透过“为世界而生”、“普惠金融的基础”、“无国界的货币”这些高大上的描述，我们可以发现二者的惊人相似点：
Q币和Libra，一个为真实世界接入了虚拟世界，一个在虚拟世界链接了真实世界；
双方都脱胎于金融体系缺失，前者为了解决网络支付的可能，后者为了解决跨国结算的困难。
但是单纯的工具并不够，没有足够数量使用者的工具不足以生存并发展。
而要真正落地，还需要具体的大众接受的使用场景，这点Q币依靠QQ秀产生了突破，那么Libra的场景在哪里？
Libra官方的期望是合作机构优先在自己的场景内应用，最优先的场景是跨境支付。但考虑政治、利益、成本等诸多现实因素，可能还是先在Fackbook内部寻找突破场景更为快速便捷。
那如果有了场景，Libra是不是接下来一切就是康庄大道了呢？
再让我们回归Q币的旅程，去寻找答案——
发展
80后、90后应该还会有这样的记忆——打电话用话费充值Q币，在网吧、书报亭买Q币的点卡。
事实上，在线上推出一系列Q币消费场景后，2003年，腾讯开始搭建一套完整的Q币销售体系。总的来说，线上线下，三条渠道：
1 和电信旗下的声讯台合作，签订代销Q币协议，用户拨打16885885便可以购买Q币，所得收入，腾讯与声讯台五五分成。这个模式从杭州开启，迅速被复制到全国300多个声讯台。
2 与网吧建立了Q币销售的渠道，腾讯短时间内拓展了1万多家网吧。
3 自有的在线支付系统。
“对于腾讯来说，建立一个属于自己的制度系统是战略性的成功，这也是中美两国社区型网站在盈利模式上分道扬镳的标志性时间。”《腾讯传》这样评价。
有了消费场景和销售渠道，腾讯的财报变的越来越亮眼：
2003年底，在红钻推出后，腾讯每月虚拟道具的收入突破千万。
2004年6月，腾讯在港交所主板正式挂牌。
2005年， 腾讯总收入14.264亿元，互联网增值服务（主要是Q币）收入占7.867亿元。
到了2006年，仅第一季度，腾讯的互联网增值服务收入达人民币4.365亿元，并且即时通讯QQ注册人数已经达到5.315亿。
在这个财报发出来后，腾讯在媒体上有了“帝国”的称呼——虚拟世界里的中央帝国。
如果说腾讯是帝国，那么Q币就是这个帝国唯一货币。随着腾讯业务扩大，QQ用户暴增，Q币的辐射范围也越来越大。
事实上，当时虚拟货币已经有了完整的产业链。据《站长之家报道》，网络游戏点卡、销售渠道、代理经营商已经快速发展起来，“一时间，各种各样的网络游戏充值卡铺满了大大小小的软件店、网吧和书报亭” 。
当时，市面流通的网络虚拟货币不下10种，如Q币、泡币、U币、百度币、酷币、魔兽币、天堂币、盛大点券等。
但只有腾讯的“Q币”，跳脱了自身体系，被网民广泛接受，甚至被质疑是“一般等价物”而受到监管点名关注。
扩散
在2003~2006年腾讯高速发展时期，Q币开始逐步跳出了腾讯生态外。
Q币先是在网上虚拟世界流通：
中小型论坛给版主的工资就是Ｑ币；
《传奇》游戏玩家们用Q币买卖道具；
媒体“成都网友王先生”的赚钱之道，一个月仅靠卖Ｑ币就能赚近４０００元。
紧接着，专业的Q币交易场所出现：
专门的“打金”工作室、对话平台出现，Q币成为各个游戏道具、论坛积分交换中介；
据《京华时报》2006年调查，在淘宝网上，出售Q币的店铺多达8000余个，遍布国内各个省市；2006年的超女总决赛中，粉丝购买虚拟货币Ｑ币投票，淘宝网一天Ｑ币的交易额就超过50万 。
最后，Q币交易蔓延到线下：
当时，已经有网友成功用Q币换电脑配件，1000Q币？换到了一个硬盘盒，这可比比特币换披萨划算得多；
专业的打金工作室得到Q币后，再将Q币出售给当地网吧的玩家，转化为人民币。
到2005年，“Q币交易”已经成为完整的产业化体系。从人民币到Q币再到人民币，Q币在地下悄悄流通，成为网上虚拟世界的“等价物”。
事实上，Q币并不是完美的“交易中介”，它有很多缺陷，但全被网友一一克服：
首先，腾讯Q币和和QQ账号绑定，官方无法转账，那么交易双方要如何“转账”？
交易者先把Q币转化为QQ公司游戏中的“游戏币”，再把游戏币“输给”另外一个账号，然后把游戏币转化为Q币。
据《京华时报》报道，“这已经是公开的秘密”，Q币完成完美转移，第一个转账问题解决。
其次，腾讯没有开通双向兑付，这意味着，在腾讯体系里，Q币不能再换成人民币。
但腾讯没有，其他中介平台可以——专门的第三方平台出现，主业就是将Q币兑换成人民币。
更有意思的，网友给腾讯Q币定价——官方的1块太贵，6毛左右比较合适。需求高的时候，涨价8毛，囤多了就跌到4毛。
“其实现在买卖Q币的，大部分都不是为了享受QQ提供的服务”， Q币脱离了腾讯体系，Q币逐渐成为网络“等价物”。
这一切超脱了腾讯预料。
实际上，从某种程度而言，Q币在底下流通，腾讯是受害者。
因为Q币的货源，大部分来源于“QQ黑客”，他们用专业工具盗取QQ账户获得Q币再低价出售。
时任公关部助理总经理宋旸称，网上贩卖的Q币来源基本上是通过盗号的方式获得，腾讯公司坚决抵制和打击这种行为。
除此之外，Q币也不是完美的货币，它依然存在信任问题。
如果是重要游戏道具、大额交易，网友们还是会选择同城交易；异地的虚拟网上交易依旧存在风险。
事实上，当时已经存在“信任的担保网站”，双方把装备和Q币都给这个网站，然后再由机构转发。但这种方式，一是要收取一定手续费，二是担保网站本身信用存疑。
但对于一些小额的网络商品，Q币已经能满足交易双方需求。
还有一个问题，是腾讯对“地下交易”的态度，一旦被腾讯发现，就会被没收Q币或者封号。
但这依旧挡不住网友的使用热情。
“用Q币的人多，腾讯公司信誉不错，大家都放心用Q币进行交换。”一名Q币店铺老板称。
时任深圳脑库经济学专家郑磊曾对媒体表示，据不完全统计，当时Q币使用者超过两亿人。业内人士估计，当时国内互联网已具备每年几十亿元的虚拟货币市场规模，并以15%~20%的速度成长。
而经济学家早就指出，只要人们信任虚拟货币的发行机构，这种货币就能像真实货币一样发挥效用，成为“一般等价物”。
“Q币只是方便用户使用增值服务的一种渠道，它是个商品，只能在腾讯这个特定环境下才有价值，离开腾讯，它就不具有交换的功能。”
“Q币是一种统计代码，并非一种货币，并未在QQ之外领域流通。”
腾讯多次强调这些观点。
但经过几年发展后，Q币完全跳出了腾讯体系，在某种程度上成为虚拟世界的“一般的等价物”，这个结果腾讯自己也未必预料到。
可以看到，Q币的登顶之路，依赖于快速扩展的发行渠道、丰富多彩的使用场景，当量变引起质变，在较大范围内，建立受众的信用共识。
而Libra的发展也必将类似，除了找到适合的场景外，还需要场景和渠道能够快速扩张、触达足够的普通人并依靠场景锁定客户带来一般性共识，这才是达成Libra愿景的关键一步。
这一步已经千难万难，可还不是成功的彼岸，在这之后，如同Q币一样，Libra也必须与悬在他头上的“达摩克利斯之剑”正面角力，那就是——监管。
激辩
“欲戴王冠，必承其重”，既然成为了事实上的“一般等价物”，自然逃不脱监管与舆论的关注，Q币也不例外。
在2005、2006年，已经有零星的声音，在讨论Q币在网上使用“泛滥”问题，但真正揭开舆论风暴的，是一篇文章。
2006年第７期的《法制与新闻》上刊登了一篇文章《虚拟社会四大怪象的法律拷问》。作者是时任江西科技师范学院法学院客座教授杨涛，他在文章中讨论了网络上四个“怪象”：虚拟财产、虚拟货币、虚拟人、网婚。
Q币是这篇文章的第二部分“虚拟货币”的重点讨论对象：
杨涛认为，现在Q币已经超出腾讯公司提供的服务范围，正在逐步成为网上的一种交易工具。
“在虚拟的世界中，有足够多的人认可某种‘货币’的价值，该货币就完全可能成为物质交换的替代单位，现在QQ使用人数有数千万，已经具有这个认同的基础。”
“如果虚拟货币充当了货币的功能，而这种虚拟货币充又是由商家随意发行，其总量也不受到限制，必然会对我国的金融秩序产生冲击。”
“Q币将冲击我国金融秩序、冲击人民币体系”，这个观点一出，立刻引起轩然大波。Q币从一个公司的产品，被形容成威胁央行威胁金融稳定的“危险份子”。
当时，几乎所有的主流媒体、门户网站，甚至境外媒体都在讨论Q币是否是虚拟货币，是否已经具备了货币属性。网易还推出了调查投票，最终有一半以上的投票网友，认为“Q币冲击人民币”。
烈火烹油之际，杨涛又发表了第二篇文章，给央行的《对Q币等加强监管的建议书》。
这篇文章中，杨涛承认，Q币目前只是具备了“货币”的某些属性，根本还不能与人民币相提并论，其要成为所谓的“货币”还有漫长的路要走。
虽然不具备回兑功能是Q币具备“货币”功能的一大障碍，但是，杨涛表示，并不能由此绝对说Q币不能形成一般等价物属性，不会具备“货币”的价值尺度、支付手段、流通手段和价值贮藏手段的功能。
“因为，‘货币’只要在市场被认可，能用其来进行交易，不需要回兑功能也可能成为一般等价物。”
杨涛坚持自己的观点：“如果Q币继续按照现有的发展趋势，则有可能形成‘冲击人民币的法定货币地位’。”
舆论再一次被点燃，围绕“Q币是不是货币”话题，知名学者、专家展开论战。
一方，支持杨涛言论，认为Q币已经具备货币属性。
互联网评论家顺风认为，货币具备价值尺度、支付手段、流通手段、储藏手段和世界货币的五大职能，而Q币已在价值尺度、支付手段、流通手段、储藏手段四个方面部分具备了货币功能，其一般等价物属性正在加强，Q币的确已开始出现新的货币形态的“萌芽”。
一方则认为，Q币只是商品，冲击人民币体系纯属危言耸听。
律师于国富坚持认为，Q币并不是电子货币，“市面上的人民币绝对不会因为有多少人买了Q币就会多印刷，网络货币的发行是以人们的购买量为基础的，跟国家金融体系毫无关系”。
更现实的观点是，腾讯不可能开通Q币与人民币的双向兑换，否则会面临巨大风险：一是自身的资金链断裂；二是遭遇恶性挤兑。“任何商业公司都不会去冒这个风险，只为出一个成为“虚拟央行”的风头。”互联网实验室梁春晓分析。
一方从理论角度剖析，认为Q币不是货币；一方在说趋势，“Q币”在短时间内获得网友认可，如果继续发展下去，是否会成为网络世界唯一货币？
双方争论不休，央行也出面表态：已经开始关注虚拟货币话题，并且正在认真研究之中；包括虚拟货币在内的电子货币将成为继电子支付后又一个监管重点。
“说到Ｑ币已冲击人民币，我个人判断还没有到这么严重的程度。” 中国人民银行新闻发言人李超表示，“ 如果说有通过虚拟货币的渠道进行洗钱犯罪的话，这是人民银行需要高度关注的问题和打击的一个方面”
讨论最激烈的时候，甚至有专家呼吁建立中国“网上布雷顿森林体系”：将虚拟货币和人民币挂钩，人民币再和金属货币挂钩，保证虚拟货币发行在公司能力控制范围内，完善虚拟货币回收环节，开放官方回收虚拟货币渠道。
如果当时这一步迈出去，Q币也会成为事实上的“稳定币”。
而旋涡中的腾讯则还是坚持一贯的态度：从未想过发行“货币”，公司也不认为Q币会成为虚拟货币；Q币只是服务于腾讯体系内，在体系外毫无价值。
但腾讯却一直没有公布自己发了多少Q币，并且表示，不反对用户私下交流Q币。
最终，监管在2007年2月到来：中国14家部委以及央行联合发起了针对虚拟货币交易行为的专项打击行动。
通知说，将“加强对网络游戏中的虚拟货币的规范和管理，防范虚拟货币冲击现实经济和金融秩序”；“政府将禁止倒卖虚拟货币，并要求经营企业严格区分虚拟交易和电子商务的实物交易”。
几个月后，在腾讯公布第一季财报后的电话会议上，有分析师问：“针对Q币的监管政策产生了什么直接影响？”
“没有影响。”腾讯总裁刘炽平回答，“去年底关于Q币是虚拟货币的传言毫无道理。”
不过，在实际操作中，腾讯调整了Q币设计：下调了用户间转让Q币的数量，关闭了将游戏积分转成Q币的渠道，减少Q币在市场上的流通量。
回归
之后Q币的故事，可能不会让加密货币信徒们满意：支付宝等第三方支付崛起，监管集中在了第三方支付；移动支付崛起，中国进入无现金社会。
网上购买、消费，再也不是问题，也不再需要Q币。
Q币也慢慢回到最初的模样，只存在于腾讯生态中。
而Q币再次回到监管口中，是在2013年，作为互联网虚拟货币与比特币并列。
2013年第七届中国银行家高峰论坛上，时任全国人大常委、财经委副主任委员，中欧陆家嘴国际金融研究院院长吴晓灵发表了主题演讲《互联网时代的商业银行创新》 ，其中有一段意味深长的话：
中央银行要严格地监管银行是因为它能够创造货币。现在互联网上有互联网上的货币，比如说Q币、还有现在的比特币等等，互联网也在创造货币。
凡是能够创造货币的，如果能够对社会公众产生比较大的影响的，监管当局应该对它进行监管。
全球进入到了信用货币时代，全球主要靠一个主权国家的货币在进行交易，美联储的一举一动能够影响牵动全球的金融市场。货币的重要性是不言而喻的，因而对货币视而不见、不管是不可能的。只不过现在在虚拟网络上所出现的货币的交易量有限，现在为止监管当局还没有直接监管，但是迟早这个问题会提上日程上来。
时光荏苒，在后来的数字货币关注者眼中，Q币已经“泯然众人矣”，用Q币支付项目尾款的段子，已经被大家当成了笑谈。
可谁又会想过，这个段子曾经是那么真实，甚至差点成为你我的日常？
而这会儿再看马化腾对于Libra的评论，“技术都很成熟，就看监管是否允许而已”，已然是别样风味。
“只不过那时没有区块链技术。”有区块链从业者向31QU感慨。
未来
相对于Q币，Libra无论从愿景、实力、技术等上看，都要大出许多；可相应的，困难也会成倍增长。
无论是切实的落地场景，还是快速扩展的可能，这些本身都已经是数字货币急需解决的难点。
也不同于Q币兴起时，电子支付领域还几乎是空白，Libra现在面对的，是法币电子支付领域成熟的产品筑的壁垒。
虽然Libra的战略是面向弱国替代主权货币，可是第三世界国家孱弱的电子支付基础设施，也会成为Libra的难题。
更何况，在这一切都解决后，Libra还会直面监管的压力，“货币无国界”，但“无国界货币”的组织和成员可都是有国籍的。
不过，可以肯定的是，数字货币引领的一场变革就要到来。G20峰会上，关注“数字货币、加密资产”已然成为一个热点话题。
从“铱星计划”到马斯克的“全球Starlink”，从Q币到Libra，技术一直在变，可人类的梦想却始终不变。
马云评价QQ和Q币时曾说，“QQ的确有点可怕，他的攻击总是悄悄的。”
悄悄的，数字货币的变革也早已开启。
部分参考资料：
1 《腾讯传》 吴晓波著
2 虚拟社会四大怪象的法律拷问
3 对Q币等加强监管的建议书
4 Q币引发大讨论 央行拟明年监管虚拟货币
5 网民地下交易买卖Q币引发央行关注
6 Q币被盗走向谁喊冤 可买实物监管却成空白
7 三方激辩Q币民间交易
8 腾讯Q币真的会扰乱国家金融秩序？
9 刘炽平：针对Q币的炒作对腾讯没任何影响
10 全国人大常委吴晓灵称比特币应纳入监管
文 ：31QU 墨菲 查看全部
但除了吃瓜群众的调侃之言，几乎没有人会真的把libra等同于Q币。毕竟相对于中国网友耳熟能详的Q币，libra从各个方面看着都要高大上许多：“对标法币的稳定币”、“合作门槛极高”、“无国界货币”、“普惠金融基础”、“为世界而生”，这似乎完全不是吃瓜群众常用来买QQ秀的Q币所能类比的。
可被大家所遗忘的是，曾几何时，Q币也被网友们作为结算工具，在虚拟世界里流通，甚至隐隐有成为虚拟“一般等价物”之势。腾讯作为Q币的发行者，也几乎成了虚拟世界的“央行”。
彼时，Q币在国内掀起的舆论风暴、监管争论，一点也不比现在Libra引起的风波小。
“太阳底下没有新鲜事”，同为“虚拟货币”，Q币自诞生、发展到辉煌，再到现在回归本源，这波澜壮阔的旅程，也许能为Libra的改变世界之路带来一丝启示。
出鞘
时光回溯到2000年4月，这一个月，狂飙近两年的纳斯达克指数突然毫无征兆地暴跌，之后短短几个月，市场就蒸发8.3万亿美元。
彼时，腾讯虽然还未上市，但也被泡沫裹挟。最惨的时候，账面上只剩1万人民币。但幸运的是，腾讯在股灾前一刻从IDG与盈科手中拿到了救命钱，惊险地赢得喘息时间。
这是互联网创业者们最黑暗最冰冷的时刻，泡沫破灭，哀鸿遍野。幸存的互联网公司们在焦头烂额寻找新的方向和新的盈利方式。
机会留给了幸存者。
“移动梦网”成为中国互联网的第一根救命稻草。这项由中国移动推出的短信增值业务，腾讯凭借“移动QQ”成为最大受益者，不仅实现了第一次单月盈亏平衡，而且不到一年实现净利润超过1000万。
“网游”算是半根救命稻草。之所以在当时只能算“半根”，是因为互联网上一个致命的问题没有解决——支付。
比如，中国最早的棋牌休闲网络游戏“联众游戏”，一年多时间注册用户2000多万，月活用户300万。虽然用户数量突飞猛进，但却找不到适合游戏玩家们的付费方式。
据《腾讯传》描述，中国与美国互联网产业最大的差异之一就是金融信用体系的缺失，“长期以来，如何建立自己自己的支付体系困扰着所有的经营者”。
网上支付问题同样让腾讯焦头烂额。因为腾讯在QQ收费上的一系列试验全部扑街：广告、会员制、企业服务反响寥寥；QQ号码注册收费让腾讯陷入第一次舆论风波。
马化腾将这些失败的原因归咎于支付方式的缺失：“当时的中国青年消费者几乎没有人拥有信用卡，他们必须要跑到邮局去汇款，很少有网友乐意为了每月10元往邮局跑的。”
这是腾讯当年最大的尴尬：手握1亿用户，但QQ却像“饿死鬼投胎”，融的钱、赚的钱全砸在QQ上，但却依然找不到直接盈利的办法。
转机，在一家叫“九城”的游戏公司中萌芽。
九城创始人朱骏提出了一种收费模式 “游戏币”。他们与上海电信发行联名卡，100元上网卡中含15元的“九城游戏币”。
朱骏还发明了“九城点数”，玩家可以用联名卡里的“游戏币”购买“点数”，然后可以玩一款付费游戏，或者在其他游戏中押注。
“九城游戏币”、“九城点数”，这应该是国内最早的公司发行的专属虚拟货币。
凭借专属的虚拟货币和一部分上网费用分成，2001年7月，九城月收入达到200万元，300万注册用户中付费用户高达10万人。
“虚拟货币”模式开始在网上复制，2002年，腾讯发行了自己的专属虚拟货币“Q币”。
实际上，关于“Ｑ币名字”，还有一段历史。
据《站长之家》报道，为了给腾讯自己的支付代码起一个“吉利”的名字，当时腾讯员工冥思苦想了几个晚上，在Q元、Q币、Q宝等名字中犹豫不决。
最终拍板“Q币”，是因为觉得“用户容易理解”。
Q币规则非常简单：一元人民币可以购买一Q币，付费用户通过等值面额卡的卡号、密码“充值”，充值的Q币和QQ账号绑定。
“有了自己的虚拟货币，也许情况会好一些。”马化腾认为。
求生
可有了Q币的支撑，腾讯情况真的只是“好一些”。
一开始，Q币是“食之无味的鸡肋”——因为没有好的使用场景。
拿当年腾讯的付费试验之一“QQ会员业务”为例，以现在的眼光再看当时的付费业务，其实也算鸡肋，比如网络收藏夹、好友列表保存、“靓号”等。
结果，QQ会员，一个月只有几百个用户愿意加入，每个月收入只有两三万，半年内只有3000个会员。而使用Q币支付的，更是寥寥无几。
付费场景没有打开，Q币也被冷藏。直到一款革命性的收费产品的横空出世，Q币才第一次展现出魅力。
2003年1月24日，QQ秀上线。现在我们看起来司空见惯的虚拟形象，将成为未来腾讯帝国的第一块基石。
当时，针对QQ秀产品，腾讯内部还有专门的项目计划书——阿凡达。
“阿凡达”实际上是韩国sayclub.com社区网站开发功能，用户可以根据自己的喜好，更换虚拟形象，比如发型、表情、服饰和场景，这些虚拟商品，需要付费购买。
按照这个思路，腾讯进行了新的付费尝试。为了推广QQ秀，腾讯先给每个QQ会员赠送价值10元的Q币，使他们成为QQ秀的种子用户。
结果，QQ秀受欢迎程度出乎意料。在QQ秀上线半年后，有500万人购买了这项服务，平均花费5元，2003年，QQ秀产生的收入，达到当时短信移动QQ的1/8。
这些价格在5毛到1元的虚拟物品，让腾讯在移动梦网之外找到了新的互联网增值业务，而且是一个由腾讯全面主导的、有巨大想象空间的业务。
“网络也是一个世界，一个我们可以实现现实中不可能实现的梦想世界”，腾讯阿凡达项目计划书上有这样一句话。如果说QQ秀为“梦想世界”提供可能，那么Q币就链接了腾讯的梦想世界。
在QQ会员、QQ秀之后，腾讯接连推出了QQ空间、QQ游戏、红钻贵族等钻石体系，组成了一个独立的、闭环式运转的QQ世界。
Q币，是这个世界的唯一支付方式。
看到这里，我们再对比Facebook推出Libra的愿景，透过“为世界而生”、“普惠金融的基础”、“无国界的货币”这些高大上的描述，我们可以发现二者的惊人相似点：
Q币和Libra，一个为真实世界接入了虚拟世界，一个在虚拟世界链接了真实世界；
双方都脱胎于金融体系缺失，前者为了解决网络支付的可能，后者为了解决跨国结算的困难。
但是单纯的工具并不够，没有足够数量使用者的工具不足以生存并发展。
而要真正落地，还需要具体的大众接受的使用场景，这点Q币依靠QQ秀产生了突破，那么Libra的场景在哪里？
Libra官方的期望是合作机构优先在自己的场景内应用，最优先的场景是跨境支付。但考虑政治、利益、成本等诸多现实因素，可能还是先在Fackbook内部寻找突破场景更为快速便捷。
那如果有了场景，Libra是不是接下来一切就是康庄大道了呢？
再让我们回归Q币的旅程，去寻找答案——
发展
80后、90后应该还会有这样的记忆——打电话用话费充值Q币，在网吧、书报亭买Q币的点卡。
事实上，在线上推出一系列Q币消费场景后，2003年，腾讯开始搭建一套完整的Q币销售体系。总的来说，线上线下，三条渠道：
1 和电信旗下的声讯台合作，签订代销Q币协议，用户拨打16885885便可以购买Q币，所得收入，腾讯与声讯台五五分成。这个模式从杭州开启，迅速被复制到全国300多个声讯台。
2 与网吧建立了Q币销售的渠道，腾讯短时间内拓展了1万多家网吧。
3 自有的在线支付系统。
“对于腾讯来说，建立一个属于自己的制度系统是战略性的成功，这也是中美两国社区型网站在盈利模式上分道扬镳的标志性时间。”《腾讯传》这样评价。
有了消费场景和销售渠道，腾讯的财报变的越来越亮眼：
2003年底，在红钻推出后，腾讯每月虚拟道具的收入突破千万。
2004年6月，腾讯在港交所主板正式挂牌。
2005年， 腾讯总收入14.264亿元，互联网增值服务（主要是Q币）收入占7.867亿元。
到了2006年，仅第一季度，腾讯的互联网增值服务收入达人民币4.365亿元，并且即时通讯QQ注册人数已经达到5.315亿。
在这个财报发出来后，腾讯在媒体上有了“帝国”的称呼——虚拟世界里的中央帝国。
如果说腾讯是帝国，那么Q币就是这个帝国唯一货币。随着腾讯业务扩大，QQ用户暴增，Q币的辐射范围也越来越大。
事实上，当时虚拟货币已经有了完整的产业链。据《站长之家报道》，网络游戏点卡、销售渠道、代理经营商已经快速发展起来，“一时间，各种各样的网络游戏充值卡铺满了大大小小的软件店、网吧和书报亭” 。
当时，市面流通的网络虚拟货币不下10种，如Q币、泡币、U币、百度币、酷币、魔兽币、天堂币、盛大点券等。
但只有腾讯的“Q币”，跳脱了自身体系，被网民广泛接受，甚至被质疑是“一般等价物”而受到监管点名关注。
扩散
在2003~2006年腾讯高速发展时期，Q币开始逐步跳出了腾讯生态外。
Q币先是在网上虚拟世界流通：
中小型论坛给版主的工资就是Ｑ币；
《传奇》游戏玩家们用Q币买卖道具；
媒体“成都网友王先生”的赚钱之道，一个月仅靠卖Ｑ币就能赚近４０００元。
紧接着，专业的Q币交易场所出现：
专门的“打金”工作室、对话平台出现，Q币成为各个游戏道具、论坛积分交换中介；
据《京华时报》2006年调查，在淘宝网上，出售Q币的店铺多达8000余个，遍布国内各个省市；2006年的超女总决赛中，粉丝购买虚拟货币Ｑ币投票，淘宝网一天Ｑ币的交易额就超过50万 。
最后，Q币交易蔓延到线下：
当时，已经有网友成功用Q币换电脑配件，1000Q币？换到了一个硬盘盒，这可比比特币换披萨划算得多；
专业的打金工作室得到Q币后，再将Q币出售给当地网吧的玩家，转化为人民币。
到2005年，“Q币交易”已经成为完整的产业化体系。从人民币到Q币再到人民币，Q币在地下悄悄流通，成为网上虚拟世界的“等价物”。
事实上，Q币并不是完美的“交易中介”，它有很多缺陷，但全被网友一一克服：
首先，腾讯Q币和和QQ账号绑定，官方无法转账，那么交易双方要如何“转账”？
交易者先把Q币转化为QQ公司游戏中的“游戏币”，再把游戏币“输给”另外一个账号，然后把游戏币转化为Q币。
据《京华时报》报道，“这已经是公开的秘密”，Q币完成完美转移，第一个转账问题解决。
其次，腾讯没有开通双向兑付，这意味着，在腾讯体系里，Q币不能再换成人民币。
但腾讯没有，其他中介平台可以——专门的第三方平台出现，主业就是将Q币兑换成人民币。
更有意思的，网友给腾讯Q币定价——官方的1块太贵，6毛左右比较合适。需求高的时候，涨价8毛，囤多了就跌到4毛。
“其实现在买卖Q币的，大部分都不是为了享受QQ提供的服务”， Q币脱离了腾讯体系，Q币逐渐成为网络“等价物”。
这一切超脱了腾讯预料。
实际上，从某种程度而言，Q币在底下流通，腾讯是受害者。
因为Q币的货源，大部分来源于“QQ黑客”，他们用专业工具盗取QQ账户获得Q币再低价出售。
时任公关部助理总经理宋旸称，网上贩卖的Q币来源基本上是通过盗号的方式获得，腾讯公司坚决抵制和打击这种行为。
除此之外，Q币也不是完美的货币，它依然存在信任问题。
如果是重要游戏道具、大额交易，网友们还是会选择同城交易；异地的虚拟网上交易依旧存在风险。
事实上，当时已经存在“信任的担保网站”，双方把装备和Q币都给这个网站，然后再由机构转发。但这种方式，一是要收取一定手续费，二是担保网站本身信用存疑。
但对于一些小额的网络商品，Q币已经能满足交易双方需求。
还有一个问题，是腾讯对“地下交易”的态度，一旦被腾讯发现，就会被没收Q币或者封号。
但这依旧挡不住网友的使用热情。
“用Q币的人多，腾讯公司信誉不错，大家都放心用Q币进行交换。”一名Q币店铺老板称。
时任深圳脑库经济学专家郑磊曾对媒体表示，据不完全统计，当时Q币使用者超过两亿人。业内人士估计，当时国内互联网已具备每年几十亿元的虚拟货币市场规模，并以15%~20%的速度成长。
而经济学家早就指出，只要人们信任虚拟货币的发行机构，这种货币就能像真实货币一样发挥效用，成为“一般等价物”。
“Q币只是方便用户使用增值服务的一种渠道，它是个商品，只能在腾讯这个特定环境下才有价值，离开腾讯，它就不具有交换的功能。”
“Q币是一种统计代码，并非一种货币，并未在QQ之外领域流通。”
腾讯多次强调这些观点。
但经过几年发展后，Q币完全跳出了腾讯体系，在某种程度上成为虚拟世界的“一般的等价物”，这个结果腾讯自己也未必预料到。
可以看到，Q币的登顶之路，依赖于快速扩展的发行渠道、丰富多彩的使用场景，当量变引起质变，在较大范围内，建立受众的信用共识。
而Libra的发展也必将类似，除了找到适合的场景外，还需要场景和渠道能够快速扩张、触达足够的普通人并依靠场景锁定客户带来一般性共识，这才是达成Libra愿景的关键一步。
这一步已经千难万难，可还不是成功的彼岸，在这之后，如同Q币一样，Libra也必须与悬在他头上的“达摩克利斯之剑”正面角力，那就是——监管。
激辩
“欲戴王冠，必承其重”，既然成为了事实上的“一般等价物”，自然逃不脱监管与舆论的关注，Q币也不例外。
在2005、2006年，已经有零星的声音，在讨论Q币在网上使用“泛滥”问题，但真正揭开舆论风暴的，是一篇文章。
2006年第７期的《法制与新闻》上刊登了一篇文章《虚拟社会四大怪象的法律拷问》。作者是时任江西科技师范学院法学院客座教授杨涛，他在文章中讨论了网络上四个“怪象”：虚拟财产、虚拟货币、虚拟人、网婚。
Q币是这篇文章的第二部分“虚拟货币”的重点讨论对象：
杨涛认为，现在Q币已经超出腾讯公司提供的服务范围，正在逐步成为网上的一种交易工具。
“在虚拟的世界中，有足够多的人认可某种‘货币’的价值，该货币就完全可能成为物质交换的替代单位，现在QQ使用人数有数千万，已经具有这个认同的基础。”
“如果虚拟货币充当了货币的功能，而这种虚拟货币充又是由商家随意发行，其总量也不受到限制，必然会对我国的金融秩序产生冲击。”
“Q币将冲击我国金融秩序、冲击人民币体系”，这个观点一出，立刻引起轩然大波。Q币从一个公司的产品，被形容成威胁央行威胁金融稳定的“危险份子”。
当时，几乎所有的主流媒体、门户网站，甚至境外媒体都在讨论Q币是否是虚拟货币，是否已经具备了货币属性。网易还推出了调查投票，最终有一半以上的投票网友，认为“Q币冲击人民币”。
烈火烹油之际，杨涛又发表了第二篇文章，给央行的《对Q币等加强监管的建议书》。
这篇文章中，杨涛承认，Q币目前只是具备了“货币”的某些属性，根本还不能与人民币相提并论，其要成为所谓的“货币”还有漫长的路要走。
虽然不具备回兑功能是Q币具备“货币”功能的一大障碍，但是，杨涛表示，并不能由此绝对说Q币不能形成一般等价物属性，不会具备“货币”的价值尺度、支付手段、流通手段和价值贮藏手段的功能。
“因为，‘货币’只要在市场被认可，能用其来进行交易，不需要回兑功能也可能成为一般等价物。”
杨涛坚持自己的观点：“如果Q币继续按照现有的发展趋势，则有可能形成‘冲击人民币的法定货币地位’。”
舆论再一次被点燃，围绕“Q币是不是货币”话题，知名学者、专家展开论战。
一方，支持杨涛言论，认为Q币已经具备货币属性。
互联网评论家顺风认为，货币具备价值尺度、支付手段、流通手段、储藏手段和世界货币的五大职能，而Q币已在价值尺度、支付手段、流通手段、储藏手段四个方面部分具备了货币功能，其一般等价物属性正在加强，Q币的确已开始出现新的货币形态的“萌芽”。
一方则认为，Q币只是商品，冲击人民币体系纯属危言耸听。
律师于国富坚持认为，Q币并不是电子货币，“市面上的人民币绝对不会因为有多少人买了Q币就会多印刷，网络货币的发行是以人们的购买量为基础的，跟国家金融体系毫无关系”。
更现实的观点是，腾讯不可能开通Q币与人民币的双向兑换，否则会面临巨大风险：一是自身的资金链断裂；二是遭遇恶性挤兑。“任何商业公司都不会去冒这个风险，只为出一个成为“虚拟央行”的风头。”互联网实验室梁春晓分析。
一方从理论角度剖析，认为Q币不是货币；一方在说趋势，“Q币”在短时间内获得网友认可，如果继续发展下去，是否会成为网络世界唯一货币？
双方争论不休，央行也出面表态：已经开始关注虚拟货币话题，并且正在认真研究之中；包括虚拟货币在内的电子货币将成为继电子支付后又一个监管重点。
“说到Ｑ币已冲击人民币，我个人判断还没有到这么严重的程度。” 中国人民银行新闻发言人李超表示，“ 如果说有通过虚拟货币的渠道进行洗钱犯罪的话，这是人民银行需要高度关注的问题和打击的一个方面”
讨论最激烈的时候，甚至有专家呼吁建立中国“网上布雷顿森林体系”：将虚拟货币和人民币挂钩，人民币再和金属货币挂钩，保证虚拟货币发行在公司能力控制范围内，完善虚拟货币回收环节，开放官方回收虚拟货币渠道。
如果当时这一步迈出去，Q币也会成为事实上的“稳定币”。
而旋涡中的腾讯则还是坚持一贯的态度：从未想过发行“货币”，公司也不认为Q币会成为虚拟货币；Q币只是服务于腾讯体系内，在体系外毫无价值。
但腾讯却一直没有公布自己发了多少Q币，并且表示，不反对用户私下交流Q币。
最终，监管在2007年2月到来：中国14家部委以及央行联合发起了针对虚拟货币交易行为的专项打击行动。
通知说，将“加强对网络游戏中的虚拟货币的规范和管理，防范虚拟货币冲击现实经济和金融秩序”；“政府将禁止倒卖虚拟货币，并要求经营企业严格区分虚拟交易和电子商务的实物交易”。
几个月后，在腾讯公布第一季财报后的电话会议上，有分析师问：“针对Q币的监管政策产生了什么直接影响？”
“没有影响。”腾讯总裁刘炽平回答，“去年底关于Q币是虚拟货币的传言毫无道理。”
不过，在实际操作中，腾讯调整了Q币设计：下调了用户间转让Q币的数量，关闭了将游戏积分转成Q币的渠道，减少Q币在市场上的流通量。
回归
之后Q币的故事，可能不会让加密货币信徒们满意：支付宝等第三方支付崛起，监管集中在了第三方支付；移动支付崛起，中国进入无现金社会。
网上购买、消费，再也不是问题，也不再需要Q币。
Q币也慢慢回到最初的模样，只存在于腾讯生态中。
而Q币再次回到监管口中，是在2013年，作为互联网虚拟货币与比特币并列。
2013年第七届中国银行家高峰论坛上，时任全国人大常委、财经委副主任委员，中欧陆家嘴国际金融研究院院长吴晓灵发表了主题演讲《互联网时代的商业银行创新》 ，其中有一段意味深长的话：
中央银行要严格地监管银行是因为它能够创造货币。现在互联网上有互联网上的货币，比如说Q币、还有现在的比特币等等，互联网也在创造货币。
凡是能够创造货币的，如果能够对社会公众产生比较大的影响的，监管当局应该对它进行监管。
全球进入到了信用货币时代，全球主要靠一个主权国家的货币在进行交易，美联储的一举一动能够影响牵动全球的金融市场。货币的重要性是不言而喻的，因而对货币视而不见、不管是不可能的。只不过现在在虚拟网络上所出现的货币的交易量有限，现在为止监管当局还没有直接监管，但是迟早这个问题会提上日程上来。
时光荏苒，在后来的数字货币关注者眼中，Q币已经“泯然众人矣”，用Q币支付项目尾款的段子，已经被大家当成了笑谈。
可谁又会想过，这个段子曾经是那么真实，甚至差点成为你我的日常？
而这会儿再看马化腾对于Libra的评论，“技术都很成熟，就看监管是否允许而已”，已然是别样风味。
“只不过那时没有区块链技术。”有区块链从业者向31QU感慨。
未来
相对于Q币，Libra无论从愿景、实力、技术等上看，都要大出许多；可相应的，困难也会成倍增长。
无论是切实的落地场景，还是快速扩展的可能，这些本身都已经是数字货币急需解决的难点。
也不同于Q币兴起时，电子支付领域还几乎是空白，Libra现在面对的，是法币电子支付领域成熟的产品筑的壁垒。
虽然Libra的战略是面向弱国替代主权货币，可是第三世界国家孱弱的电子支付基础设施，也会成为Libra的难题。
更何况，在这一切都解决后，Libra还会直面监管的压力，“货币无国界”，但“无国界货币”的组织和成员可都是有国籍的。
不过，可以肯定的是，数字货币引领的一场变革就要到来。G20峰会上，关注“数字货币、加密资产”已然成为一个热点话题。
从“铱星计划”到马斯克的“全球Starlink”，从Q币到Libra，技术一直在变，可人类的梦想却始终不变。
马云评价QQ和Q币时曾说，“QQ的确有点可怕，他的攻击总是悄悄的。”
悄悄的，数字货币的变革也早已开启。
部分参考资料：
1 《腾讯传》 吴晓波著
2 虚拟社会四大怪象的法律拷问
3 对Q币等加强监管的建议书
4 Q币引发大讨论 央行拟明年监管虚拟货币
5 网民地下交易买卖Q币引发央行关注
6 Q币被盗走向谁喊冤 可买实物监管却成空白
7 三方激辩Q币民间交易
8 腾讯Q币真的会扰乱国家金融秩序？
9 刘炽平：针对Q币的炒作对腾讯没任何影响
10 全国人大常委吴晓灵称比特币应纳入监管
文 ：31QU 墨菲 查看全部
“这不就是Q币吗？”在Facebook的Libra推出当天，就有网友这样调侃。
但除了吃瓜群众的调侃之言，几乎没有人会真的把libra等同于Q币。毕竟相对于中国网友耳熟能详的Q币，libra从各个方面看着都要高大上许多：“对标法币的稳定币”、“合作门槛极高”、“无国界货币”、“普惠金融基础”、“为世界而生”，这似乎完全不是吃瓜群众常用来买QQ秀的Q币所能类比的。
可被大家所遗忘的是，曾几何时，Q币也被网友们作为结算工具，在虚拟世界里流通，甚至隐隐有成为虚拟“一般等价物”之势。腾讯作为Q币的发行者，也几乎成了虚拟世界的“央行”。
彼时，Q币在国内掀起的舆论风暴、监管争论，一点也不比现在Libra引起的风波小。
“太阳底下没有新鲜事”，同为“虚拟货币”，Q币自诞生、发展到辉煌，再到现在回归本源，这波澜壮阔的旅程，也许能为Libra的改变世界之路带来一丝启示。
出鞘
时光回溯到2000年4月，这一个月，狂飙近两年的纳斯达克指数突然毫无征兆地暴跌，之后短短几个月，市场就蒸发8.3万亿美元。
彼时，腾讯虽然还未上市，但也被泡沫裹挟。最惨的时候，账面上只剩1万人民币。但幸运的是，腾讯在股灾前一刻从IDG与盈科手中拿到了救命钱，惊险地赢得喘息时间。
这是互联网创业者们最黑暗最冰冷的时刻，泡沫破灭，哀鸿遍野。幸存的互联网公司们在焦头烂额寻找新的方向和新的盈利方式。
机会留给了幸存者。
“移动梦网”成为中国互联网的第一根救命稻草。这项由中国移动推出的短信增值业务，腾讯凭借“移动QQ”成为最大受益者，不仅实现了第一次单月盈亏平衡，而且不到一年实现净利润超过1000万。
“网游”算是半根救命稻草。之所以在当时只能算“半根”，是因为互联网上一个致命的问题没有解决——支付。
比如，中国最早的棋牌休闲网络游戏“联众游戏”，一年多时间注册用户2000多万，月活用户300万。虽然用户数量突飞猛进，但却找不到适合游戏玩家们的付费方式。
据《腾讯传》描述，中国与美国互联网产业最大的差异之一就是金融信用体系的缺失，“长期以来，如何建立自己自己的支付体系困扰着所有的经营者”。
网上支付问题同样让腾讯焦头烂额。因为腾讯在QQ收费上的一系列试验全部扑街：广告、会员制、企业服务反响寥寥；QQ号码注册收费让腾讯陷入第一次舆论风波。
马化腾将这些失败的原因归咎于支付方式的缺失：“当时的中国青年消费者几乎没有人拥有信用卡，他们必须要跑到邮局去汇款，很少有网友乐意为了每月10元往邮局跑的。”
这是腾讯当年最大的尴尬：手握1亿用户，但QQ却像“饿死鬼投胎”，融的钱、赚的钱全砸在QQ上，但却依然找不到直接盈利的办法。
转机，在一家叫“九城”的游戏公司中萌芽。
九城创始人朱骏提出了一种收费模式 “游戏币”。他们与上海电信发行联名卡，100元上网卡中含15元的“九城游戏币”。
朱骏还发明了“九城点数”，玩家可以用联名卡里的“游戏币”购买“点数”，然后可以玩一款付费游戏，或者在其他游戏中押注。
“九城游戏币”、“九城点数”，这应该是国内最早的公司发行的专属虚拟货币。
凭借专属的虚拟货币和一部分上网费用分成，2001年7月，九城月收入达到200万元，300万注册用户中付费用户高达10万人。
“虚拟货币”模式开始在网上复制，2002年，腾讯发行了自己的专属虚拟货币“Q币”。
实际上，关于“Ｑ币名字”，还有一段历史。
据《站长之家》报道，为了给腾讯自己的支付代码起一个“吉利”的名字，当时腾讯员工冥思苦想了几个晚上，在Q元、Q币、Q宝等名字中犹豫不决。
最终拍板“Q币”，是因为觉得“用户容易理解”。
Q币规则非常简单：一元人民币可以购买一Q币，付费用户通过等值面额卡的卡号、密码“充值”，充值的Q币和QQ账号绑定。
“有了自己的虚拟货币，也许情况会好一些。”马化腾认为。
求生
可有了Q币的支撑，腾讯情况真的只是“好一些”。
一开始，Q币是“食之无味的鸡肋”——因为没有好的使用场景。
拿当年腾讯的付费试验之一“QQ会员业务”为例，以现在的眼光再看当时的付费业务，其实也算鸡肋，比如网络收藏夹、好友列表保存、“靓号”等。
结果，QQ会员，一个月只有几百个用户愿意加入，每个月收入只有两三万，半年内只有3000个会员。而使用Q币支付的，更是寥寥无几。
付费场景没有打开，Q币也被冷藏。直到一款革命性的收费产品的横空出世，Q币才第一次展现出魅力。
2003年1月24日，QQ秀上线。现在我们看起来司空见惯的虚拟形象，将成为未来腾讯帝国的第一块基石。
当时，针对QQ秀产品，腾讯内部还有专门的项目计划书——阿凡达。
“阿凡达”实际上是韩国sayclub.com社区网站开发功能，用户可以根据自己的喜好，更换虚拟形象，比如发型、表情、服饰和场景，这些虚拟商品，需要付费购买。
按照这个思路，腾讯进行了新的付费尝试。为了推广QQ秀，腾讯先给每个QQ会员赠送价值10元的Q币，使他们成为QQ秀的种子用户。
结果，QQ秀受欢迎程度出乎意料。在QQ秀上线半年后，有500万人购买了这项服务，平均花费5元，2003年，QQ秀产生的收入，达到当时短信移动QQ的1/8。
这些价格在5毛到1元的虚拟物品，让腾讯在移动梦网之外找到了新的互联网增值业务，而且是一个由腾讯全面主导的、有巨大想象空间的业务。
“网络也是一个世界，一个我们可以实现现实中不可能实现的梦想世界”，腾讯阿凡达项目计划书上有这样一句话。如果说QQ秀为“梦想世界”提供可能，那么Q币就链接了腾讯的梦想世界。
在QQ会员、QQ秀之后，腾讯接连推出了QQ空间、QQ游戏、红钻贵族等钻石体系，组成了一个独立的、闭环式运转的QQ世界。
Q币，是这个世界的唯一支付方式。
看到这里，我们再对比Facebook推出Libra的愿景，透过“为世界而生”、“普惠金融的基础”、“无国界的货币”这些高大上的描述，我们可以发现二者的惊人相似点：
Q币和Libra，一个为真实世界接入了虚拟世界，一个在虚拟世界链接了真实世界；
双方都脱胎于金融体系缺失，前者为了解决网络支付的可能，后者为了解决跨国结算的困难。
但是单纯的工具并不够，没有足够数量使用者的工具不足以生存并发展。
而要真正落地，还需要具体的大众接受的使用场景，这点Q币依靠QQ秀产生了突破，那么Libra的场景在哪里？
Libra官方的期望是合作机构优先在自己的场景内应用，最优先的场景是跨境支付。但考虑政治、利益、成本等诸多现实因素，可能还是先在Fackbook内部寻找突破场景更为快速便捷。
那如果有了场景，Libra是不是接下来一切就是康庄大道了呢？
再让我们回归Q币的旅程，去寻找答案——
发展
80后、90后应该还会有这样的记忆——打电话用话费充值Q币，在网吧、书报亭买Q币的点卡。
事实上，在线上推出一系列Q币消费场景后，2003年，腾讯开始搭建一套完整的Q币销售体系。总的来说，线上线下，三条渠道：
1 和电信旗下的声讯台合作，签订代销Q币协议，用户拨打16885885便可以购买Q币，所得收入，腾讯与声讯台五五分成。这个模式从杭州开启，迅速被复制到全国300多个声讯台。
2 与网吧建立了Q币销售的渠道，腾讯短时间内拓展了1万多家网吧。
3 自有的在线支付系统。
“对于腾讯来说，建立一个属于自己的制度系统是战略性的成功，这也是中美两国社区型网站在盈利模式上分道扬镳的标志性时间。”《腾讯传》这样评价。
有了消费场景和销售渠道，腾讯的财报变的越来越亮眼：
2003年底，在红钻推出后，腾讯每月虚拟道具的收入突破千万。
2004年6月，腾讯在港交所主板正式挂牌。
2005年， 腾讯总收入14.264亿元，互联网增值服务（主要是Q币）收入占7.867亿元。
到了2006年，仅第一季度，腾讯的互联网增值服务收入达人民币4.365亿元，并且即时通讯QQ注册人数已经达到5.315亿。
在这个财报发出来后，腾讯在媒体上有了“帝国”的称呼——虚拟世界里的中央帝国。
如果说腾讯是帝国，那么Q币就是这个帝国唯一货币。随着腾讯业务扩大，QQ用户暴增，Q币的辐射范围也越来越大。
事实上，当时虚拟货币已经有了完整的产业链。据《站长之家报道》，网络游戏点卡、销售渠道、代理经营商已经快速发展起来，“一时间，各种各样的网络游戏充值卡铺满了大大小小的软件店、网吧和书报亭” 。
当时，市面流通的网络虚拟货币不下10种，如Q币、泡币、U币、百度币、酷币、魔兽币、天堂币、盛大点券等。
但只有腾讯的“Q币”，跳脱了自身体系，被网民广泛接受，甚至被质疑是“一般等价物”而受到监管点名关注。
扩散
在2003~2006年腾讯高速发展时期，Q币开始逐步跳出了腾讯生态外。
Q币先是在网上虚拟世界流通：
中小型论坛给版主的工资就是Ｑ币；
《传奇》游戏玩家们用Q币买卖道具；
媒体“成都网友王先生”的赚钱之道，一个月仅靠卖Ｑ币就能赚近４０００元。
紧接着，专业的Q币交易场所出现：
专门的“打金”工作室、对话平台出现，Q币成为各个游戏道具、论坛积分交换中介；
据《京华时报》2006年调查，在淘宝网上，出售Q币的店铺多达8000余个，遍布国内各个省市；2006年的超女总决赛中，粉丝购买虚拟货币Ｑ币投票，淘宝网一天Ｑ币的交易额就超过50万 。
最后，Q币交易蔓延到线下：
当时，已经有网友成功用Q币换电脑配件，1000Q币？换到了一个硬盘盒，这可比比特币换披萨划算得多；
专业的打金工作室得到Q币后，再将Q币出售给当地网吧的玩家，转化为人民币。
到2005年，“Q币交易”已经成为完整的产业化体系。从人民币到Q币再到人民币，Q币在地下悄悄流通，成为网上虚拟世界的“等价物”。
事实上，Q币并不是完美的“交易中介”，它有很多缺陷，但全被网友一一克服：
首先，腾讯Q币和和QQ账号绑定，官方无法转账，那么交易双方要如何“转账”？
交易者先把Q币转化为QQ公司游戏中的“游戏币”，再把游戏币“输给”另外一个账号，然后把游戏币转化为Q币。
据《京华时报》报道，“这已经是公开的秘密”，Q币完成完美转移，第一个转账问题解决。
其次，腾讯没有开通双向兑付，这意味着，在腾讯体系里，Q币不能再换成人民币。
但腾讯没有，其他中介平台可以——专门的第三方平台出现，主业就是将Q币兑换成人民币。
更有意思的，网友给腾讯Q币定价——官方的1块太贵，6毛左右比较合适。需求高的时候，涨价8毛，囤多了就跌到4毛。
“其实现在买卖Q币的，大部分都不是为了享受QQ提供的服务”， Q币脱离了腾讯体系，Q币逐渐成为网络“等价物”。
这一切超脱了腾讯预料。
实际上，从某种程度而言，Q币在底下流通，腾讯是受害者。
因为Q币的货源，大部分来源于“QQ黑客”，他们用专业工具盗取QQ账户获得Q币再低价出售。
时任公关部助理总经理宋旸称，网上贩卖的Q币来源基本上是通过盗号的方式获得，腾讯公司坚决抵制和打击这种行为。
除此之外，Q币也不是完美的货币，它依然存在信任问题。
如果是重要游戏道具、大额交易，网友们还是会选择同城交易；异地的虚拟网上交易依旧存在风险。
事实上，当时已经存在“信任的担保网站”，双方把装备和Q币都给这个网站，然后再由机构转发。但这种方式，一是要收取一定手续费，二是担保网站本身信用存疑。
但对于一些小额的网络商品，Q币已经能满足交易双方需求。
还有一个问题，是腾讯对“地下交易”的态度，一旦被腾讯发现，就会被没收Q币或者封号。
但这依旧挡不住网友的使用热情。
“用Q币的人多，腾讯公司信誉不错，大家都放心用Q币进行交换。”一名Q币店铺老板称。
时任深圳脑库经济学专家郑磊曾对媒体表示，据不完全统计，当时Q币使用者超过两亿人。业内人士估计，当时国内互联网已具备每年几十亿元的虚拟货币市场规模，并以15%~20%的速度成长。
而经济学家早就指出，只要人们信任虚拟货币的发行机构，这种货币就能像真实货币一样发挥效用，成为“一般等价物”。
“Q币只是方便用户使用增值服务的一种渠道，它是个商品，只能在腾讯这个特定环境下才有价值，离开腾讯，它就不具有交换的功能。”
“Q币是一种统计代码，并非一种货币，并未在QQ之外领域流通。”
腾讯多次强调这些观点。
但经过几年发展后，Q币完全跳出了腾讯体系，在某种程度上成为虚拟世界的“一般的等价物”，这个结果腾讯自己也未必预料到。
可以看到，Q币的登顶之路，依赖于快速扩展的发行渠道、丰富多彩的使用场景，当量变引起质变，在较大范围内，建立受众的信用共识。
而Libra的发展也必将类似，除了找到适合的场景外，还需要场景和渠道能够快速扩张、触达足够的普通人并依靠场景锁定客户带来一般性共识，这才是达成Libra愿景的关键一步。
这一步已经千难万难，可还不是成功的彼岸，在这之后，如同Q币一样，Libra也必须与悬在他头上的“达摩克利斯之剑”正面角力，那就是——监管。
激辩
“欲戴王冠，必承其重”，既然成为了事实上的“一般等价物”，自然逃不脱监管与舆论的关注，Q币也不例外。
在2005、2006年，已经有零星的声音，在讨论Q币在网上使用“泛滥”问题，但真正揭开舆论风暴的，是一篇文章。
2006年第７期的《法制与新闻》上刊登了一篇文章《虚拟社会四大怪象的法律拷问》。作者是时任江西科技师范学院法学院客座教授杨涛，他在文章中讨论了网络上四个“怪象”：虚拟财产、虚拟货币、虚拟人、网婚。
Q币是这篇文章的第二部分“虚拟货币”的重点讨论对象：
杨涛认为，现在Q币已经超出腾讯公司提供的服务范围，正在逐步成为网上的一种交易工具。
“在虚拟的世界中，有足够多的人认可某种‘货币’的价值，该货币就完全可能成为物质交换的替代单位，现在QQ使用人数有数千万，已经具有这个认同的基础。”
“如果虚拟货币充当了货币的功能，而这种虚拟货币充又是由商家随意发行，其总量也不受到限制，必然会对我国的金融秩序产生冲击。”
“Q币将冲击我国金融秩序、冲击人民币体系”，这个观点一出，立刻引起轩然大波。Q币从一个公司的产品，被形容成威胁央行威胁金融稳定的“危险份子”。
当时，几乎所有的主流媒体、门户网站，甚至境外媒体都在讨论Q币是否是虚拟货币，是否已经具备了货币属性。网易还推出了调查投票，最终有一半以上的投票网友，认为“Q币冲击人民币”。
烈火烹油之际，杨涛又发表了第二篇文章，给央行的《对Q币等加强监管的建议书》。
这篇文章中，杨涛承认，Q币目前只是具备了“货币”的某些属性，根本还不能与人民币相提并论，其要成为所谓的“货币”还有漫长的路要走。
虽然不具备回兑功能是Q币具备“货币”功能的一大障碍，但是，杨涛表示，并不能由此绝对说Q币不能形成一般等价物属性，不会具备“货币”的价值尺度、支付手段、流通手段和价值贮藏手段的功能。
“因为，‘货币’只要在市场被认可，能用其来进行交易，不需要回兑功能也可能成为一般等价物。”
杨涛坚持自己的观点：“如果Q币继续按照现有的发展趋势，则有可能形成‘冲击人民币的法定货币地位’。”
舆论再一次被点燃，围绕“Q币是不是货币”话题，知名学者、专家展开论战。
一方，支持杨涛言论，认为Q币已经具备货币属性。
互联网评论家顺风认为，货币具备价值尺度、支付手段、流通手段、储藏手段和世界货币的五大职能，而Q币已在价值尺度、支付手段、流通手段、储藏手段四个方面部分具备了货币功能，其一般等价物属性正在加强，Q币的确已开始出现新的货币形态的“萌芽”。
一方则认为，Q币只是商品，冲击人民币体系纯属危言耸听。
律师于国富坚持认为，Q币并不是电子货币，“市面上的人民币绝对不会因为有多少人买了Q币就会多印刷，网络货币的发行是以人们的购买量为基础的，跟国家金融体系毫无关系”。
更现实的观点是，腾讯不可能开通Q币与人民币的双向兑换，否则会面临巨大风险：一是自身的资金链断裂；二是遭遇恶性挤兑。“任何商业公司都不会去冒这个风险，只为出一个成为“虚拟央行”的风头。”互联网实验室梁春晓分析。
一方从理论角度剖析，认为Q币不是货币；一方在说趋势，“Q币”在短时间内获得网友认可，如果继续发展下去，是否会成为网络世界唯一货币？
双方争论不休，央行也出面表态：已经开始关注虚拟货币话题，并且正在认真研究之中；包括虚拟货币在内的电子货币将成为继电子支付后又一个监管重点。
“说到Ｑ币已冲击人民币，我个人判断还没有到这么严重的程度。” 中国人民银行新闻发言人李超表示，“ 如果说有通过虚拟货币的渠道进行洗钱犯罪的话，这是人民银行需要高度关注的问题和打击的一个方面”
讨论最激烈的时候，甚至有专家呼吁建立中国“网上布雷顿森林体系”：将虚拟货币和人民币挂钩，人民币再和金属货币挂钩，保证虚拟货币发行在公司能力控制范围内，完善虚拟货币回收环节，开放官方回收虚拟货币渠道。
如果当时这一步迈出去，Q币也会成为事实上的“稳定币”。
而旋涡中的腾讯则还是坚持一贯的态度：从未想过发行“货币”，公司也不认为Q币会成为虚拟货币；Q币只是服务于腾讯体系内，在体系外毫无价值。
但腾讯却一直没有公布自己发了多少Q币，并且表示，不反对用户私下交流Q币。
最终，监管在2007年2月到来：中国14家部委以及央行联合发起了针对虚拟货币交易行为的专项打击行动。
通知说，将“加强对网络游戏中的虚拟货币的规范和管理，防范虚拟货币冲击现实经济和金融秩序”；“政府将禁止倒卖虚拟货币，并要求经营企业严格区分虚拟交易和电子商务的实物交易”。
几个月后，在腾讯公布第一季财报后的电话会议上，有分析师问：“针对Q币的监管政策产生了什么直接影响？”
“没有影响。”腾讯总裁刘炽平回答，“去年底关于Q币是虚拟货币的传言毫无道理。”
不过，在实际操作中，腾讯调整了Q币设计：下调了用户间转让Q币的数量，关闭了将游戏积分转成Q币的渠道，减少Q币在市场上的流通量。
回归
之后Q币的故事，可能不会让加密货币信徒们满意：支付宝等第三方支付崛起，监管集中在了第三方支付；移动支付崛起，中国进入无现金社会。
网上购买、消费，再也不是问题，也不再需要Q币。
Q币也慢慢回到最初的模样，只存在于腾讯生态中。
而Q币再次回到监管口中，是在2013年，作为互联网虚拟货币与比特币并列。
2013年第七届中国银行家高峰论坛上，时任全国人大常委、财经委副主任委员，中欧陆家嘴国际金融研究院院长吴晓灵发表了主题演讲《互联网时代的商业银行创新》 ，其中有一段意味深长的话：
中央银行要严格地监管银行是因为它能够创造货币。现在互联网上有互联网上的货币，比如说Q币、还有现在的比特币等等，互联网也在创造货币。
凡是能够创造货币的，如果能够对社会公众产生比较大的影响的，监管当局应该对它进行监管。
全球进入到了信用货币时代，全球主要靠一个主权国家的货币在进行交易，美联储的一举一动能够影响牵动全球的金融市场。货币的重要性是不言而喻的，因而对货币视而不见、不管是不可能的。只不过现在在虚拟网络上所出现的货币的交易量有限，现在为止监管当局还没有直接监管，但是迟早这个问题会提上日程上来。
时光荏苒，在后来的数字货币关注者眼中，Q币已经“泯然众人矣”，用Q币支付项目尾款的段子，已经被大家当成了笑谈。
可谁又会想过，这个段子曾经是那么真实，甚至差点成为你我的日常？
而这会儿再看马化腾对于Libra的评论，“技术都很成熟，就看监管是否允许而已”，已然是别样风味。
“只不过那时没有区块链技术。”有区块链从业者向31QU感慨。
未来
相对于Q币，Libra无论从愿景、实力、技术等上看，都要大出许多；可相应的，困难也会成倍增长。
无论是切实的落地场景，还是快速扩展的可能，这些本身都已经是数字货币急需解决的难点。
也不同于Q币兴起时，电子支付领域还几乎是空白，Libra现在面对的，是法币电子支付领域成熟的产品筑的壁垒。
虽然Libra的战略是面向弱国替代主权货币，可是第三世界国家孱弱的电子支付基础设施，也会成为Libra的难题。
更何况，在这一切都解决后，Libra还会直面监管的压力，“货币无国界”，但“无国界货币”的组织和成员可都是有国籍的。
不过，可以肯定的是，数字货币引领的一场变革就要到来。G20峰会上，关注“数字货币、加密资产”已然成为一个热点话题。
从“铱星计划”到马斯克的“全球Starlink”，从Q币到Libra，技术一直在变，可人类的梦想却始终不变。
马云评价QQ和Q币时曾说，“QQ的确有点可怕，他的攻击总是悄悄的。”
悄悄的，数字货币的变革也早已开启。
部分参考资料：
1 《腾讯传》 吴晓波著
2 虚拟社会四大怪象的法律拷问
3 对Q币等加强监管的建议书
4 Q币引发大讨论 央行拟明年监管虚拟货币
5 网民地下交易买卖Q币引发央行关注
6 Q币被盗走向谁喊冤 可买实物监管却成空白
7 三方激辩Q币民间交易
8 腾讯Q币真的会扰乱国家金融秩序？
9 刘炽平：针对Q币的炒作对腾讯没任何影响
10 全国人大常委吴晓灵称比特币应纳入监管
文 ：31QU 墨菲
货币每天贬值3.5%，虚拟货币如何帮助委内瑞拉渡过难关？
地区 • chaindd 发表了文章 • 2019-05-24 10:32
委内瑞拉人需要的是一种足够稳定，能够冲抵当地货币贬值风险、经济萎缩并绕过外汇管制、避免美国制裁的货币，同时，这种货币也能够用于日常支付。
随着委内瑞拉紧张局势的不断升级，委内瑞拉脆弱的经济和货币体系几乎已经名存实亡。去年八月，委内瑞拉央行以委内瑞拉主权玻利瓦尔（VES）取代了原先的货币名称强势玻利瓦尔（VEF）以及更之前的货币名称玻利瓦尔（VEB）。由于通货膨胀的缘故，玻利瓦尔与强势玻利瓦尔的兑换比率是1,000比1，强势利瓦尔与主权玻利瓦尔的兑换比率是100,000比1。四月，委内瑞拉央行又将主权玻利瓦尔贬值35%以贴近黑市价格。目前，在委内瑞拉当地的黑市上，1美元可以换到5705主权玻利瓦尔，相较于去年8月刚刚发行时，主权玻利瓦尔通胀率达到了9408%。
委内瑞拉一家兑换平台的汇率为1美元：5705.94主权玻利瓦尔
为了应对货币的疯狂贬值，委内瑞拉全国上线都将目光投向了虚拟货币。以汇款为例，委内瑞拉政府正在削减从国外流入的资金。根据The Open Money Initiative的说法，从美国进入委内瑞拉的汇款现在可能会花费高达56％的费用，并花费数周时间在银行从美元兑换为玻利瓦尔。为了规避这些手续费，委内瑞拉人尝试了各种各样的方法：将美元汇至邻国哥伦比亚，并在哥伦比亚兑换为玻利瓦尔，然后带着现金穿过国境线回到委内瑞拉。另外一种更加安全的方法是通过比特币进行跨国转账。他们从国外将美元兑换为比特币，并在国内兑换为玻利瓦尔。而对于逃离委内瑞拉的公民来说，比特币也是转移资产的最佳渠道。
今年二月，委内瑞拉经济学家Carlos Hernández在纽约时报的一篇文章详细描述了虚拟货币在委内瑞拉的应用。他表示，加拉加斯的居民会将所有现金全部转换为数字货币，因为将资产以玻利瓦尔的形式保存是“金融自杀”：玻利瓦尔的每日通货膨胀率约为3.5％，这意味着，存放在家里的现金在一个月之后价值会仅仅剩下最初的三分之一。居民往往在国外没有银行账户，而委内瑞拉的外汇管制让他们无法使用像美元这样的外币。
一般来说，在委内瑞拉这样的极端情况下，投资者会利用黄金来抵御通货膨胀。在经济低迷，货币高发时期，黄金这样的资产可以抵御通货膨胀，起到资产保值的作用。但在委内瑞拉，这些方式都是行不通的。委内瑞拉政府为了应对通货膨胀，在过去的几年间抛售了大量黄金储备，国内黄金存量并不高。同样，黄金也不能直接用于支付，无法作为大多数家庭日常使用货币。
使用比特币同样存在风险：虚拟加密代币处于一种野蛮生长的状态，极易受到投机资本的操纵，存在巨大的、不可控的风险。近几个月来，比特币的交易价格呈现出过山车式的震荡。另一方面，比特币巨大的币值和冗长的交易时间使其无法用于日常消费支付，对委内瑞拉人来说同样并不是最佳的选择。委内瑞拉人需要的是一种足够稳定，能够冲抵当地货币贬值风险、经济萎缩并绕过外汇管制、避免美国制裁的货币，同时，这种货币也能够用于日常支付。
5月12日，火币Prime第三个项目Reserve宣布在委内瑞拉与非洲西南部国家安哥拉推出加密货币与法币支付应用。Reserve表示该应用将在未来几周内通过Google Play为Android 用户推出，个人和企业能够将当地法币与公司去中心化稳定币 Reserve Dollar （RSD）互换。Reserve联合创始人兼CEO Nevin Freeman告诉链得得App，Reserve项目旨在为高通胀国家的人民和商业提供一种稳定的全球性货币和数字支付系统。
Nevin Freeman
他表示，Reserve已经在委内瑞拉当地开展了beta测试的版本，以收集用户反馈和测试App运行的情况。Freeman表示，Reserve将在当地开展货币兑换业务，以帮助居民避免通胀损失。而在此之前，委内瑞拉人民是很少能享受到这种服务的。
他告诉链得得App，当地使用较多的虚拟货币是比特币和DASH（达世币）。目前DASH和当地约2500家商户进行了合作，但因为其币值波动幅度较大而收效甚微。Freeman认为，在委内瑞拉市场，Reserve的优势是币值稳定，而且缺乏竞争对手：USDT等老牌稳定币对高通胀国家市场并未表现出兴趣。
在合规性方面，Reserve面向的是委内瑞拉居民，而不是受到美国制裁的委内瑞拉政府和委内瑞拉国家石油公司，因此Freeman并不担心会受到政府监管。
在过去的几年中，委内瑞拉因其不断解体的经济体系和发行虚拟货币的尝试而在虚拟货币的发展史上拥有了独特的地位。这个饱受制裁的国家能否成为真正意义上虚拟货币的乐土，依然需要时间去验证。
来源：链得得“大文观链”，是链得得App推出的区块链技术分析系列栏目。由链得得App独家作者马文佩，对区块链、数字货币市场中前端技术方案进行应用层讲解与热点事件的技术层分析。每个工作日与大家一同分享“链圈技术宅”的那些头脑日常。
作者：大文 查看全部
随着委内瑞拉紧张局势的不断升级，委内瑞拉脆弱的经济和货币体系几乎已经名存实亡。去年八月，委内瑞拉央行以委内瑞拉主权玻利瓦尔（VES）取代了原先的货币名称强势玻利瓦尔（VEF）以及更之前的货币名称玻利瓦尔（VEB）。由于通货膨胀的缘故，玻利瓦尔与强势玻利瓦尔的兑换比率是1,000比1，强势利瓦尔与主权玻利瓦尔的兑换比率是100,000比1。四月，委内瑞拉央行又将主权玻利瓦尔贬值35%以贴近黑市价格。目前，在委内瑞拉当地的黑市上，1美元可以换到5705主权玻利瓦尔，相较于去年8月刚刚发行时，主权玻利瓦尔通胀率达到了9408%。
委内瑞拉一家兑换平台的汇率为1美元：5705.94主权玻利瓦尔
为了应对货币的疯狂贬值，委内瑞拉全国上线都将目光投向了虚拟货币。以汇款为例，委内瑞拉政府正在削减从国外流入的资金。根据The Open Money Initiative的说法，从美国进入委内瑞拉的汇款现在可能会花费高达56％的费用，并花费数周时间在银行从美元兑换为玻利瓦尔。为了规避这些手续费，委内瑞拉人尝试了各种各样的方法：将美元汇至邻国哥伦比亚，并在哥伦比亚兑换为玻利瓦尔，然后带着现金穿过国境线回到委内瑞拉。另外一种更加安全的方法是通过比特币进行跨国转账。他们从国外将美元兑换为比特币，并在国内兑换为玻利瓦尔。而对于逃离委内瑞拉的公民来说，比特币也是转移资产的最佳渠道。
今年二月，委内瑞拉经济学家Carlos Hernández在纽约时报的一篇文章详细描述了虚拟货币在委内瑞拉的应用。他表示，加拉加斯的居民会将所有现金全部转换为数字货币，因为将资产以玻利瓦尔的形式保存是“金融自杀”：玻利瓦尔的每日通货膨胀率约为3.5％，这意味着，存放在家里的现金在一个月之后价值会仅仅剩下最初的三分之一。居民往往在国外没有银行账户，而委内瑞拉的外汇管制让他们无法使用像美元这样的外币。
一般来说，在委内瑞拉这样的极端情况下，投资者会利用黄金来抵御通货膨胀。在经济低迷，货币高发时期，黄金这样的资产可以抵御通货膨胀，起到资产保值的作用。但在委内瑞拉，这些方式都是行不通的。委内瑞拉政府为了应对通货膨胀，在过去的几年间抛售了大量黄金储备，国内黄金存量并不高。同样，黄金也不能直接用于支付，无法作为大多数家庭日常使用货币。
使用比特币同样存在风险：虚拟加密代币处于一种野蛮生长的状态，极易受到投机资本的操纵，存在巨大的、不可控的风险。近几个月来，比特币的交易价格呈现出过山车式的震荡。另一方面，比特币巨大的币值和冗长的交易时间使其无法用于日常消费支付，对委内瑞拉人来说同样并不是最佳的选择。委内瑞拉人需要的是一种足够稳定，能够冲抵当地货币贬值风险、经济萎缩并绕过外汇管制、避免美国制裁的货币，同时，这种货币也能够用于日常支付。
5月12日，火币Prime第三个项目Reserve宣布在委内瑞拉与非洲西南部国家安哥拉推出加密货币与法币支付应用。Reserve表示该应用将在未来几周内通过Google Play为Android 用户推出，个人和企业能够将当地法币与公司去中心化稳定币 Reserve Dollar （RSD）互换。Reserve联合创始人兼CEO Nevin Freeman告诉链得得App，Reserve项目旨在为高通胀国家的人民和商业提供一种稳定的全球性货币和数字支付系统。
Nevin Freeman
他表示，Reserve已经在委内瑞拉当地开展了beta测试的版本，以收集用户反馈和测试App运行的情况。Freeman表示，Reserve将在当地开展货币兑换业务，以帮助居民避免通胀损失。而在此之前，委内瑞拉人民是很少能享受到这种服务的。
他告诉链得得App，当地使用较多的虚拟货币是比特币和DASH（达世币）。目前DASH和当地约2500家商户进行了合作，但因为其币值波动幅度较大而收效甚微。Freeman认为，在委内瑞拉市场，Reserve的优势是币值稳定，而且缺乏竞争对手：USDT等老牌稳定币对高通胀国家市场并未表现出兴趣。
在合规性方面，Reserve面向的是委内瑞拉居民，而不是受到美国制裁的委内瑞拉政府和委内瑞拉国家石油公司，因此Freeman并不担心会受到政府监管。
在过去的几年中，委内瑞拉因其不断解体的经济体系和发行虚拟货币的尝试而在虚拟货币的发展史上拥有了独特的地位。这个饱受制裁的国家能否成为真正意义上虚拟货币的乐土，依然需要时间去验证。
来源：链得得“大文观链”，是链得得App推出的区块链技术分析系列栏目。由链得得App独家作者马文佩，对区块链、数字货币市场中前端技术方案进行应用层讲解与热点事件的技术层分析。每个工作日与大家一同分享“链圈技术宅”的那些头脑日常。
作者：大文 查看全部
委内瑞拉人需要的是一种足够稳定，能够冲抵当地货币贬值风险、经济萎缩并绕过外汇管制、避免美国制裁的货币，同时，这种货币也能够用于日常支付。
随着委内瑞拉紧张局势的不断升级，委内瑞拉脆弱的经济和货币体系几乎已经名存实亡。去年八月，委内瑞拉央行以委内瑞拉主权玻利瓦尔（VES）取代了原先的货币名称强势玻利瓦尔（VEF）以及更之前的货币名称玻利瓦尔（VEB）。由于通货膨胀的缘故，玻利瓦尔与强势玻利瓦尔的兑换比率是1,000比1，强势利瓦尔与主权玻利瓦尔的兑换比率是100,000比1。四月，委内瑞拉央行又将主权玻利瓦尔贬值35%以贴近黑市价格。目前，在委内瑞拉当地的黑市上，1美元可以换到5705主权玻利瓦尔，相较于去年8月刚刚发行时，主权玻利瓦尔通胀率达到了9408%。
委内瑞拉一家兑换平台的汇率为1美元：5705.94主权玻利瓦尔
为了应对货币的疯狂贬值，委内瑞拉全国上线都将目光投向了虚拟货币。以汇款为例，委内瑞拉政府正在削减从国外流入的资金。根据The Open Money Initiative的说法，从美国进入委内瑞拉的汇款现在可能会花费高达56％的费用，并花费数周时间在银行从美元兑换为玻利瓦尔。为了规避这些手续费，委内瑞拉人尝试了各种各样的方法：将美元汇至邻国哥伦比亚，并在哥伦比亚兑换为玻利瓦尔，然后带着现金穿过国境线回到委内瑞拉。另外一种更加安全的方法是通过比特币进行跨国转账。他们从国外将美元兑换为比特币，并在国内兑换为玻利瓦尔。而对于逃离委内瑞拉的公民来说，比特币也是转移资产的最佳渠道。
今年二月，委内瑞拉经济学家Carlos Hernández在纽约时报的一篇文章详细描述了虚拟货币在委内瑞拉的应用。他表示，加拉加斯的居民会将所有现金全部转换为数字货币，因为将资产以玻利瓦尔的形式保存是“金融自杀”：玻利瓦尔的每日通货膨胀率约为3.5％，这意味着，存放在家里的现金在一个月之后价值会仅仅剩下最初的三分之一。居民往往在国外没有银行账户，而委内瑞拉的外汇管制让他们无法使用像美元这样的外币。
一般来说，在委内瑞拉这样的极端情况下，投资者会利用黄金来抵御通货膨胀。在经济低迷，货币高发时期，黄金这样的资产可以抵御通货膨胀，起到资产保值的作用。但在委内瑞拉，这些方式都是行不通的。委内瑞拉政府为了应对通货膨胀，在过去的几年间抛售了大量黄金储备，国内黄金存量并不高。同样，黄金也不能直接用于支付，无法作为大多数家庭日常使用货币。
使用比特币同样存在风险：虚拟加密代币处于一种野蛮生长的状态，极易受到投机资本的操纵，存在巨大的、不可控的风险。近几个月来，比特币的交易价格呈现出过山车式的震荡。另一方面，比特币巨大的币值和冗长的交易时间使其无法用于日常消费支付，对委内瑞拉人来说同样并不是最佳的选择。委内瑞拉人需要的是一种足够稳定，能够冲抵当地货币贬值风险、经济萎缩并绕过外汇管制、避免美国制裁的货币，同时，这种货币也能够用于日常支付。
5月12日，火币Prime第三个项目Reserve宣布在委内瑞拉与非洲西南部国家安哥拉推出加密货币与法币支付应用。Reserve表示该应用将在未来几周内通过Google Play为Android 用户推出，个人和企业能够将当地法币与公司去中心化稳定币 Reserve Dollar （RSD）互换。Reserve联合创始人兼CEO Nevin Freeman告诉链得得App，Reserve项目旨在为高通胀国家的人民和商业提供一种稳定的全球性货币和数字支付系统。
Nevin Freeman
他表示，Reserve已经在委内瑞拉当地开展了beta测试的版本，以收集用户反馈和测试App运行的情况。Freeman表示，Reserve将在当地开展货币兑换业务，以帮助居民避免通胀损失。而在此之前，委内瑞拉人民是很少能享受到这种服务的。
他告诉链得得App，当地使用较多的虚拟货币是比特币和DASH（达世币）。目前DASH和当地约2500家商户进行了合作，但因为其币值波动幅度较大而收效甚微。Freeman认为，在委内瑞拉市场，Reserve的优势是币值稳定，而且缺乏竞争对手：USDT等老牌稳定币对高通胀国家市场并未表现出兴趣。
在合规性方面，Reserve面向的是委内瑞拉居民，而不是受到美国制裁的委内瑞拉政府和委内瑞拉国家石油公司，因此Freeman并不担心会受到政府监管。
在过去的几年中，委内瑞拉因其不断解体的经济体系和发行虚拟货币的尝试而在虚拟货币的发展史上拥有了独特的地位。这个饱受制裁的国家能否成为真正意义上虚拟货币的乐土，依然需要时间去验证。
来源：链得得“大文观链”，是链得得App推出的区块链技术分析系列栏目。由链得得App独家作者马文佩，对区块链、数字货币市场中前端技术方案进行应用层讲解与热点事件的技术层分析。每个工作日与大家一同分享“链圈技术宅”的那些头脑日常。
作者：大文
只赚属于你的钱——虚拟货币投资的一些思考
攻略 • leeks 发表了文章 • 2019-05-22 14:24
Easter problems - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
引言：作为一个区块链行业的从业者而非投资人，我一向避免过多地谈论比特币价格，牛市熊市，上车不上车这类的话题。不过曾经在纽约和香港金融市场最前线战斗过的经历，以及上一轮周期开始参与过的虚拟货币个人投资经验，还是积累了一些值得分享的思考。这些观点并不限于某一类资产，且仅适用于非专业的个人投资。
投资本身是一个关于人性的游戏。它最大的价值，就是不论输赢，都能让你更好地认识自己。所以在这个时代，我觉得每个人都该成为业余投资人，在时间的长河中去感受人性和自己，并增加对金融，货币，利率，周期等常识概念的理解。
价值投资理论中有个概念叫“安全边际”，用来确定资产标的的风险价格边界，选择适合的价格区间。人生也有。普通人投资的安全边际，是一个关于你自己的时间，资金量，风险偏好，家庭社会关系等条件的函数。比如，针对个股，虚拟货币这种高风险资产，一个保守的人可能最多拿出总资金的 20% 进行投资，这就是他的边界。再比如，很多人都觉得，从股票涨涨跌跌里赚到的钱不值得赚，因为浪费了很多时间。花多少时间去关注市场和账户，也是一种边界。家庭社会关系呢？就是如果你老婆不同意你去炒股炒房，而你这么做了，那么不论结果如何，都会付出很大的代价。而如果你从亲朋友好友或 P2P 里面借钱去加杠杆，也通常是超过了安全边际的一种冒险行为。
虚拟货币相比起这个世界上 99% 的二级市场投资标的，都是一种波动更大，不确定性更高的风险资产。它可能在 3 个月内翻倍，也可能在一个月内归零。所以，在资产配置上，除非因为某种特殊原因，比如像信仰宗教一样地信仰比特币，或者本身从事这个行业，觉得自己非常懂，否则不要配置过多的自有资产在虚拟货币中。赚钱也好，游戏也好，条件是活着。保护好自己，才能在下一轮周期从容不迫地走入赌场。
你在虚拟货币投资中的安全边际，最好是可以容忍这部分钱完全归 0 的部分。这在长期绝对是一件好事，因为能接受归 0，就能忘记它，可以帮助你穿越漫长的熊市。确定了这个边界，下面就是投资策略的选择。
投资和赚钱的方式成千上万种，但人的本质是复读机，随波逐流是正常，能找到适合自己的资产和策略需要时间，信心和独立思考。
什么是只赚属于你的钱？就是找到你喜欢的资产，并用与你价值观，性格相符的策略进行投资。这个范畴之外的，冷眼旁观，心如止水。然后，把所有属于投资的时间都用来增加对这些有限，长期资产的研究，并坚定地执行已经决定的策略。
Bathtub - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
好的资产
投资虚拟货币的人有两种，一种是只投比特币的，叫 bitcoin maximalist，把所有的钱用来投比特币，其他所有都认为是山寨币，是垃圾。另一种是会投资其他虚拟货币，这里面又有关注技术的，和纯粹投机的 ，虽然两者界限模糊。
我认为最好的投资者一定是观点开放的。他喜欢或信任比特币，同时对区块链技术发展和其他靠谱的新兴代币保持好奇心，并偶尔谨慎投资。当然，这种选择是随着时间变化的。在市场上升阶段，你会去关注更多的虚拟货币，而在大熊市，你能继续跟踪一些行业信息和比特币走势已经很不错了。
只赚属于你的钱，意味着只投资你看得懂，并真心喜欢的币种。说起来容易做起来难。2017 年爆发的 ICO，所有“价值投资者”看着那些一个月 10 倍，几个月百倍的山寨币，没有人不动心。每个入场者都觉得自己不是最后一个，还能把镰刀挥向下一波新韭菜，全身而退。但经历一整个周期，这种在山寨币上赚到了钱，还全身而退的投资者，我身边寥寥无几。
这里还有很多投资教科书里不会告诉你的隐性成本，比如时间。在投资比特币或虚拟货币的过程中，不要忘了它也是一种可能和互联网一样伟大的新兴科技和理念。放钱进比特币，不一定是为了赌博，也有很多人是为了支持自己的信仰，尤其是早期比特币支持者，那些用比特币买 pizza 的人。在研究一支股票基本面的同时，你也研究了涉及到政治，经济，科技的很多新知识，这是虚拟货币特别有趣的一点。在机构投资中，会叫这一类资产“ alternative asset ”，比如新能源，最近火起来的大麻主题，都属于这种小众资产。
历史证明，小众资产的投资其实很难在长期跑赢大盘，因为它有太多的风险和不确定性。但是研究小众资产有一个巨大的好处，就是大部分人不懂。如果你比普通投资者早几年理解了虚拟货币，那这种优势会在未来的 10-20 年不断放大。是的，知识的积累和变现也可以是一种指数效应。
山寨币，旁氏骗局，短线投机可能会让你赚到钱，但是它浪费了你大量的时间，而且伴随着一种类似自我厌恶的感觉，因为你做了一些违背自己价值观的事情。你可能会开始怀疑人生，影响现实生活，不开玩笑。
Greek debt crisis - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
今年，许多以前嘲笑孙宇晨的人开始黑转路，路转粉。其实我觉得并不是因为 Tron 的一些开发进展和资本动作，而是因为 Tron 是极少数在熊市中让一些人赚到钱的主流代币。至于这个是拉盘做到的，还是怎样做到的，其实并没有太多人关心。这就像皇帝的新衣。可是对我个人来说，绝不能说 Tron 是垃圾币，但肯定是我不愿意花时间去研究和关注的项目。同理，大量昙花一现的新币发行或拉盘事件即使在市场最差的时候也在发生，但我觉得他们的多少根阳线都不如我的时间值钱。
除了比特币，有没有其他可能有价值或看的懂的代币呢？有，比如 BNB。BNB 是我买的第一个非比特币的虚拟货币。BNB 是交易所代币的鼻祖，而交易所代币是所有虚拟货币里最像”股票“的资产，因为它的基本面与公司的收入和利润挂钩，而排名靠前的中心化交易所无疑是暴利行业，也就是传统意义上的“好公司”。
在去年市场渐渐冷下来的过程中，BNB 也一路下跌，这时候给了投资人一个很好的考验：它是一个看得懂的好资产，但你是否敢相信自己的判断去加仓。我当时只保留了一个交易所主题基金里的头寸，并没有重新大量买入这个自己已经非常懂也非常认可的资产，错过了最好的时间。
另一个例子是以太坊。今年是 POS 的大年，许多众望所归的 POS 公链都在今年上线或有新的进展，比如 cosmos，tezos，polkadot，还有一些 POS + POW 混合共识类比如 Decred，都引起了更多对 POS 技术的关注。
当时我们内部本来是想做一个关于 POS 的小基金去进行配置，比如 tezos，cosmos 都已经是可以二级市场交易的备选股。并且由于我个人对 POS 的许多技术怀疑，只希望配置对冲性的风险头寸。但是当仔细研究了 POS 的技术分支，如 ouroboros protocol，BFT，tendermint protocol 等。（虽然不是为了投资）我个人的结论是，这些新 POS 共识公链背后的技术中，最靠谱的还是以太坊即将转向的 casper。（这涉及个人偏好，不必辩论，以后会专门写研究报告）那既然要赌 POS 的未来，为什么不放进 ETH 这种理论基础更有吸引力，社区能力更强，且市值和流动性更好的资产里呢？所以我后来把关于 POS 的配置 all in 以太坊，在这波牛市到来之前。
那么其他的不在 portfolio 中的代币，就成了”不属于我能赚的钱”。没有人可以在所有时候赚所有钱。有所取舍是幸福生活的关键。:)
The big hunt - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
等待时机
作为一个普通人而不是专业投资人，我认为天天看盘，看市场没有意义，反而有害。所以，这里说的时机不是什么 K 线图，我也从来不相信什么压力位，阻力位，支撑位。这里说的时机 ，是大的周期性机会。
说白了，对于小众资产，你不想说价值投资者，也只能做价值投资者，因为你根本没有能力做其他。在这个没有监管的混乱市场，项目方，庄家，矿机厂商，甚至矿工都比你知道多太多的信息。和他们做对手方，是惨烈而无聊的。
作为价值投资者，就要有耐心，等待大的机会。市场像一个躁郁症患者，人性驱使下在“过度昂贵”和“过度便宜”间来回徘徊，留给投资人很多次的机会。如果你长期看好比特币或虚拟货币，那你要等待的机会就是所有人过度悲观，市场过度冷淡的时候。如果你看空比特币，或经历过周期，坚信泡沫会破裂，那你要等待的就是市场狂欢到顶点，每个人都忘乎所以，傻子都在上车的时候，比如 2018 年初。
但问题是，谁都不知道“谷底”或“顶点”究竟在哪里。所以“抄底”这个概念是愚蠢的。没有人知道底部在哪里，就算来了，你也未必有胆量 all in。对于看涨的人，最好的时机，就是市场在恐慌中逐步下跌的时候。这时候不仅有价格上的优惠，也不断有流动性上的优势，因为对手方在不断抛售。反之亦然。
我们的目的不是预测市场，踩准每一个波段，而是当机会来了，有能力去抓住它。等待的耐心会在未来的某一天得到回报。但当错过时机的时候，请务必记住，往前看，下一个机会还会到来。
How to grow your own business - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
最近比特币一波大涨让上到大佬下到韭菜的很多币圈老人都坐立不安了，有仓位的犹豫要不要卖或加仓，没仓位的在悔恨踏空的同时又体现出人类的短时记忆，开始相信更大的 upside，从而找到下一个 all in 的理由。有很多人猜测，这即将成为一个不可阻挡的牛市。那这是一个好的时机吗？
对于想要“抄底”比特币的人，这显然是一个始料不及的上涨，他们更希望比特币跌回原来的区间，自己再出手。
对于场外的新韭菜，或记忆短暂的老韭菜，他们在考虑要不要上车，但更多是出于 Fomo 的心态，害怕错过一波行情。
对于手中持币的老韭菜，他们在考虑这是否是一个解套的机会，其中很多人的成本价格甚至高于 8000 点。
总之，市场是一个 martingale 的随机曲线，接下来往上走，往下走，谁都不知道。如果情绪既不恐慌，也不疯狂，价格却一直在剧烈波动，我们该如何判断时机呢？
我认为，不要去猜测时机，而是回到“属于你的”，你坚信的东西上。尽管前面说到等待时机很重要，但能判断准确也需要运气。如果不想受时机判断的影响，我们能做的还有很多：
比如，如果对比特币的信心是长期的，但无法预测，也不想纠结于短期波动，最好的方式就是定投。这也是我认为现在针对比特币最好的投资策略。定投可以分散一年的价格风险，而且更能避免心理波动带来的不坚定，只要严格遵守规则。如果认为定投的策略过于简单，也可以在市场上涨太多的时候，比如现在，减少当天或当周的数额，等回落的时候再补回来。
但无论如何，对时机的思考还是必要的。因为人手里的现金是有限的。就算是定投，也要选择合适的起点和终点。等待时机后能抓住机会的最重要条件，就是手里有现金。
这不仅适用于比特币，也适用于所有资产。目前美股已经经历了历史上最长的牛市，从 2008 年金融危机一直到现在。然而这是全球 QE 的结果。永远的上涨是不存在的。而当新一轮经济危机，或至少是资产价格自我修正的时候，市场会向另一个极端走去，遍地都会有便宜的好资产，只要你手里有足够的子弹。
最近贸易战引起的美股大跌，就有好几支一直在观察列表里的科技股和中概股都跌回了我的心理价位，于是可以开始慢慢买入，再跌再买，跌的越多买的越多。
Do you solve problems by logic or instinct - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
选择策略
市场越原始的时候，策略越简单越好。比如从 2008 年到现在，很少有策略能跑赢屯币这么简单的方法。屯出不卖，就是最好的策略。但是当市场越来越成熟，或者在一个非常漫长的 range bounding 区间，就会有更复杂的策略出现。
获得更多虚拟货币的方法无非是这么几种：
pow 挖矿
pos 节点利息
量化策略
期货杠杆交易
定投
私募，ICO
基金，etf
对于矿机挖矿，我认为是一个普通人在现在已经很难参与的游戏，更适合大资金量，或者有电价，场地优势的人参与。显卡挖矿会比 ASICS 矿机更容易一些，但在市场惨淡的时候，矿工也非常苦逼。在历史上的牛市区间，屯币策略一直在数据上跑赢挖矿。矿机是一个贬值资产，且矿工需要不断卖币支撑电价或回本。算力的变化令回本周期和挖矿收益都存在着巨大的不确定性。靠玩家身份挖矿，或早期购买市场还没有特别相信的矿机而改变命运的时代，已经过去了。
POS 生态是非常新鲜也不成熟的。美国目前的节点代理人，节点基金数量非常多，因为他们不具有 POW 的优势，所以更早地 all in POS。对于普通投资者，节点的储蓄收益其实只是一种锁仓的激励，在高风险高波动的虚拟货币领域并不能成为赚钱的来源。如果真的看好 POS，那么把买到的币存在充当节点代理的中心化钱包里默默拿收益就可以了。运行节点，自己做代理人是十分不划算的，因为利润很薄，抵押物流动性风险和其他风险又比较高，不是长线生态玩家真的没有必要。
量化呢，是个悖论。真正赚钱的量化策略，是不会接受散户投资的，甚至不会让你知道。虚拟货币的流动性不像传统金融那么大，一个再好的策略，资金量稍微大一点，就失效了，比如早年的跨国跨交易所搬砖。而 PR 做的好的基金，很多都是拿曾经大牛市傻子都能赚钱时候的业绩宣传，其实在现在的环境里早就跑不出那么好的成绩。
期货是一切悲剧的起源。除了本身的高风险赌博性质之外，还因为区块链的交易所不受监管，经常有一些操纵市场又无法被证实和惩罚的猫腻行为。由于平仓规则，期货是一个可能你看对了方向，也在其中亏的血本无归的工具。这次大涨，据说就有几十个亿的空头仓位爆仓。建议非专业交易员珍爱生命，远离期货。这里多说一句，和期货相比，期权其实更适合散户投资者。只可惜目前虚拟货币领域的期权交易所还少而不专业，价差也非常大，实操很困难。
私募和基金这种需要中心化信任的工具，在虚拟货币的世界会产生很多问题，而且他们大多数并不合规，有比较大的监管风险。投基金还不如去听大佬们的喊单，毕竟基金经理也好量化策略也好都没有什么技术含量。私募呢，交易所平台币这种比较稳定的项目可以参与，但 ICO 或 IEO 上面的垃圾币就不用挤破头申购了，就像之前说的，那些钱不是属于你的。
在这里我想安利给普通投资人一个最近发现的好策略工具，杠杆 ETF token。（至于哪个平台为了避免做广告的嫌疑就不说了，感兴趣可以发邮件询问。）目前我看到最合理的合约是 3 倍做多/做空合约，标的是 BTC，ETH，EOS 等流动性最好的资产。ETF 是 token 化的，用户的申购和赎回就是直接买卖 token，一分钟完成，超越了传统金融的体验。而专业团队负责用期货对冲风险，以此收取大概年化 10% 的管理费（还是比传统金融要贵很多）。这个工具好处是，普通投资者不用再去承担期货开户，期货调仓的工作，和没来得及平仓之类的风险。对于想要加杠杆的需求，足够了。
这段时间比特币引领整个大盘，跑赢了几户所有其他代币。所以我执行了一个配对交易策略 — 以同样的资金 3 倍做多以太坊的同时，3 倍做空比特币。因为我觉得以太坊被低估了。如果有新韭菜进来追求收益率，一定会因为以太坊更大的涨幅空间而重仓以太坊。这个策略的风险比赌单边市场更小，所以可以大资金量去尝试，非常好玩。
最后，我建议永远不要做空比特币。（除非是上述类型的配对交易或对冲策略）如果你是一个虚拟货币支持者，只是暂时做波段，也不要做空。因为从长期来看，它是一个成长性的资产，并且生生不息。与希望为敌是非常痛苦的。与自己的信念相违背也是。
The hunter - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
对抗人性
虚拟货币其实只是历史的重演，跟最早的黄金，股票，郁金香，没有什么本质的区别。投资虚拟货币最大的意义是去了解人性，了解自己，这也会是过程中最大的收获。
要从市场中赚到钱，需要的是低买高卖，然而人性却会驱使你低卖高买。一旦开始了投资，无时无刻内心不是纠结的：
涨了，后悔买少了。卖了舍不得。不卖不是真正的收益。
跌了，不确定是否要止损，或者一直装死。加仓更需要勇气。
认识人性就是认识风险。无论虚拟货币是死水一潭还是波澜壮阔，对你来说最重要的是控制风险。因为正如开头所说，这无论如何都是一个风险太高，波动太大，市场太不成熟的小众资产。如果你觉得内心难以这样的波动，也可以先不看，把战场转移到其他成熟的资产上。毕竟A股大涨的时候，也没人聊虚拟货币。
但是，如果你转变视角，把投资的目的从赚钱变成认识自己，那这一切就顿时有趣了太多。在这个行业里，有太多的谎言，愚蠢，皇帝的新衣。有时候你自己的判断又简单又正确，但难以在这样的环境中坚持主见。当一个又一个“新项目”，顶个最好的团队，最牛的技术的光环来到你面前，并且连拉一个星期阳线的时候，你甚至会怀疑自己是否错过了什么，或过于清高了。
可是，每个人都只能赚属于自己的钱。如果你是一个精明的骗子，那就可以心安理得地去赚某些暂时的钱，甚至设计游戏割韭菜。但如果你不是，那赚这份钱是痛苦的，并且更有可能是被割的那个。
了解自己，就能选择在适当的时机执行适当的策略。比如，矿机挖矿虽然从收益上，简便和灵活程度上都不如二级市场，但投入了矿机成本后就只能继续，可以抵挡很多人不坚定的人性弱点。所以，策略没有绝对的好坏，适合自己的才是能长期坚持的。
Again，什么是只赚属于自己的钱呢？就是快乐地去做这件事，学习自己感兴趣的东西，并利用自己的知识和兴趣优势去做事，去投资。
人的记忆是短暂的。这几天朋友圈里的大佬们，很多又出来讲比特币的价值了。比特币改变了很多人的人生，但它既不是完美的，也像所有“好的资产”一样，有过于昂贵的时候。不然的话，今天大家买的不是比特币，而是黄金。
所以从逻辑上，我虽然也信仰比特币，但我不相信它已经成了避险资产，能够和今天世界上大部分的风险资产一直这么背道而驰。我也不相信 bitcoin maximalist，因为这个世界上没有任何一个伟大的投资者是通过 all in 同一支股票而长盛不衰的。我们被很多故事打了鸡血，只是因为时间还拉的不够长。而属于我们自己的“一生只有那么几次“的那个机会，也不一定会是比特币。
反而，投资经验越多，就越能意识到，除非幸运女神非要选你，不然投资无法改变命运，甚至大部分情况下无法跑赢指数，如果我们把时间拉的足够长。
但是，投资依然是有意义的。因为我们活在一个法币随时有可能不值钱的时代。装死就像过度投机一样，也是一种愚昧和执着。
区块链和虚拟货币不是普通人最后一次可能“阶级跃升”的机会，但它是一个人类技术和社会发展的未来。大部分坚持留在这个行业中，或坚持买比特币的人，都是被它的理念所吸引。如果你花点时间关注下虚拟货币的一些技术，经济，政治层面的思想，你会发现它非常非常非常有趣。
毕竟，最稀缺的资源是我们自己的时间。花时间去了解有趣的，可能改变未来的新兴事物，顺便投资，也顺便了解自己，是一件美好的事情。
A surreal morning - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
作者: Jade
来源：禅与宇宙维修艺术（cosmosrepair） 查看全部
引言：作为一个区块链行业的从业者而非投资人，我一向避免过多地谈论比特币价格，牛市熊市，上车不上车这类的话题。不过曾经在纽约和香港金融市场最前线战斗过的经历，以及上一轮周期开始参与过的虚拟货币个人投资经验，还是积累了一些值得分享的思考。这些观点并不限于某一类资产，且仅适用于非专业的个人投资。
投资本身是一个关于人性的游戏。它最大的价值，就是不论输赢，都能让你更好地认识自己。所以在这个时代，我觉得每个人都该成为业余投资人，在时间的长河中去感受人性和自己，并增加对金融，货币，利率，周期等常识概念的理解。
价值投资理论中有个概念叫“安全边际”，用来确定资产标的的风险价格边界，选择适合的价格区间。人生也有。普通人投资的安全边际，是一个关于你自己的时间，资金量，风险偏好，家庭社会关系等条件的函数。比如，针对个股，虚拟货币这种高风险资产，一个保守的人可能最多拿出总资金的 20% 进行投资，这就是他的边界。再比如，很多人都觉得，从股票涨涨跌跌里赚到的钱不值得赚，因为浪费了很多时间。花多少时间去关注市场和账户，也是一种边界。家庭社会关系呢？就是如果你老婆不同意你去炒股炒房，而你这么做了，那么不论结果如何，都会付出很大的代价。而如果你从亲朋友好友或 P2P 里面借钱去加杠杆，也通常是超过了安全边际的一种冒险行为。
虚拟货币相比起这个世界上 99% 的二级市场投资标的，都是一种波动更大，不确定性更高的风险资产。它可能在 3 个月内翻倍，也可能在一个月内归零。所以，在资产配置上，除非因为某种特殊原因，比如像信仰宗教一样地信仰比特币，或者本身从事这个行业，觉得自己非常懂，否则不要配置过多的自有资产在虚拟货币中。赚钱也好，游戏也好，条件是活着。保护好自己，才能在下一轮周期从容不迫地走入赌场。
你在虚拟货币投资中的安全边际，最好是可以容忍这部分钱完全归 0 的部分。这在长期绝对是一件好事，因为能接受归 0，就能忘记它，可以帮助你穿越漫长的熊市。确定了这个边界，下面就是投资策略的选择。
投资和赚钱的方式成千上万种，但人的本质是复读机，随波逐流是正常，能找到适合自己的资产和策略需要时间，信心和独立思考。
什么是只赚属于你的钱？就是找到你喜欢的资产，并用与你价值观，性格相符的策略进行投资。这个范畴之外的，冷眼旁观，心如止水。然后，把所有属于投资的时间都用来增加对这些有限，长期资产的研究，并坚定地执行已经决定的策略。
Bathtub - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
好的资产
投资虚拟货币的人有两种，一种是只投比特币的，叫 bitcoin maximalist，把所有的钱用来投比特币，其他所有都认为是山寨币，是垃圾。另一种是会投资其他虚拟货币，这里面又有关注技术的，和纯粹投机的 ，虽然两者界限模糊。
我认为最好的投资者一定是观点开放的。他喜欢或信任比特币，同时对区块链技术发展和其他靠谱的新兴代币保持好奇心，并偶尔谨慎投资。当然，这种选择是随着时间变化的。在市场上升阶段，你会去关注更多的虚拟货币，而在大熊市，你能继续跟踪一些行业信息和比特币走势已经很不错了。
只赚属于你的钱，意味着只投资你看得懂，并真心喜欢的币种。说起来容易做起来难。2017 年爆发的 ICO，所有“价值投资者”看着那些一个月 10 倍，几个月百倍的山寨币，没有人不动心。每个入场者都觉得自己不是最后一个，还能把镰刀挥向下一波新韭菜，全身而退。但经历一整个周期，这种在山寨币上赚到了钱，还全身而退的投资者，我身边寥寥无几。
这里还有很多投资教科书里不会告诉你的隐性成本，比如时间。在投资比特币或虚拟货币的过程中，不要忘了它也是一种可能和互联网一样伟大的新兴科技和理念。放钱进比特币，不一定是为了赌博，也有很多人是为了支持自己的信仰，尤其是早期比特币支持者，那些用比特币买 pizza 的人。在研究一支股票基本面的同时，你也研究了涉及到政治，经济，科技的很多新知识，这是虚拟货币特别有趣的一点。在机构投资中，会叫这一类资产“ alternative asset ”，比如新能源，最近火起来的大麻主题，都属于这种小众资产。
历史证明，小众资产的投资其实很难在长期跑赢大盘，因为它有太多的风险和不确定性。但是研究小众资产有一个巨大的好处，就是大部分人不懂。如果你比普通投资者早几年理解了虚拟货币，那这种优势会在未来的 10-20 年不断放大。是的，知识的积累和变现也可以是一种指数效应。
山寨币，旁氏骗局，短线投机可能会让你赚到钱，但是它浪费了你大量的时间，而且伴随着一种类似自我厌恶的感觉，因为你做了一些违背自己价值观的事情。你可能会开始怀疑人生，影响现实生活，不开玩笑。
Greek debt crisis - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
今年，许多以前嘲笑孙宇晨的人开始黑转路，路转粉。其实我觉得并不是因为 Tron 的一些开发进展和资本动作，而是因为 Tron 是极少数在熊市中让一些人赚到钱的主流代币。至于这个是拉盘做到的，还是怎样做到的，其实并没有太多人关心。这就像皇帝的新衣。可是对我个人来说，绝不能说 Tron 是垃圾币，但肯定是我不愿意花时间去研究和关注的项目。同理，大量昙花一现的新币发行或拉盘事件即使在市场最差的时候也在发生，但我觉得他们的多少根阳线都不如我的时间值钱。
除了比特币，有没有其他可能有价值或看的懂的代币呢？有，比如 BNB。BNB 是我买的第一个非比特币的虚拟货币。BNB 是交易所代币的鼻祖，而交易所代币是所有虚拟货币里最像”股票“的资产，因为它的基本面与公司的收入和利润挂钩，而排名靠前的中心化交易所无疑是暴利行业，也就是传统意义上的“好公司”。
在去年市场渐渐冷下来的过程中，BNB 也一路下跌，这时候给了投资人一个很好的考验：它是一个看得懂的好资产，但你是否敢相信自己的判断去加仓。我当时只保留了一个交易所主题基金里的头寸，并没有重新大量买入这个自己已经非常懂也非常认可的资产，错过了最好的时间。
另一个例子是以太坊。今年是 POS 的大年，许多众望所归的 POS 公链都在今年上线或有新的进展，比如 cosmos，tezos，polkadot，还有一些 POS + POW 混合共识类比如 Decred，都引起了更多对 POS 技术的关注。
当时我们内部本来是想做一个关于 POS 的小基金去进行配置，比如 tezos，cosmos 都已经是可以二级市场交易的备选股。并且由于我个人对 POS 的许多技术怀疑，只希望配置对冲性的风险头寸。但是当仔细研究了 POS 的技术分支，如 ouroboros protocol，BFT，tendermint protocol 等。（虽然不是为了投资）我个人的结论是，这些新 POS 共识公链背后的技术中，最靠谱的还是以太坊即将转向的 casper。（这涉及个人偏好，不必辩论，以后会专门写研究报告）那既然要赌 POS 的未来，为什么不放进 ETH 这种理论基础更有吸引力，社区能力更强，且市值和流动性更好的资产里呢？所以我后来把关于 POS 的配置 all in 以太坊，在这波牛市到来之前。
那么其他的不在 portfolio 中的代币，就成了”不属于我能赚的钱”。没有人可以在所有时候赚所有钱。有所取舍是幸福生活的关键。:)
The big hunt - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
等待时机
作为一个普通人而不是专业投资人，我认为天天看盘，看市场没有意义，反而有害。所以，这里说的时机不是什么 K 线图，我也从来不相信什么压力位，阻力位，支撑位。这里说的时机 ，是大的周期性机会。
说白了，对于小众资产，你不想说价值投资者，也只能做价值投资者，因为你根本没有能力做其他。在这个没有监管的混乱市场，项目方，庄家，矿机厂商，甚至矿工都比你知道多太多的信息。和他们做对手方，是惨烈而无聊的。
作为价值投资者，就要有耐心，等待大的机会。市场像一个躁郁症患者，人性驱使下在“过度昂贵”和“过度便宜”间来回徘徊，留给投资人很多次的机会。如果你长期看好比特币或虚拟货币，那你要等待的机会就是所有人过度悲观，市场过度冷淡的时候。如果你看空比特币，或经历过周期，坚信泡沫会破裂，那你要等待的就是市场狂欢到顶点，每个人都忘乎所以，傻子都在上车的时候，比如 2018 年初。
但问题是，谁都不知道“谷底”或“顶点”究竟在哪里。所以“抄底”这个概念是愚蠢的。没有人知道底部在哪里，就算来了，你也未必有胆量 all in。对于看涨的人，最好的时机，就是市场在恐慌中逐步下跌的时候。这时候不仅有价格上的优惠，也不断有流动性上的优势，因为对手方在不断抛售。反之亦然。
我们的目的不是预测市场，踩准每一个波段，而是当机会来了，有能力去抓住它。等待的耐心会在未来的某一天得到回报。但当错过时机的时候，请务必记住，往前看，下一个机会还会到来。
How to grow your own business - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
最近比特币一波大涨让上到大佬下到韭菜的很多币圈老人都坐立不安了，有仓位的犹豫要不要卖或加仓，没仓位的在悔恨踏空的同时又体现出人类的短时记忆，开始相信更大的 upside，从而找到下一个 all in 的理由。有很多人猜测，这即将成为一个不可阻挡的牛市。那这是一个好的时机吗？
对于想要“抄底”比特币的人，这显然是一个始料不及的上涨，他们更希望比特币跌回原来的区间，自己再出手。
对于场外的新韭菜，或记忆短暂的老韭菜，他们在考虑要不要上车，但更多是出于 Fomo 的心态，害怕错过一波行情。
对于手中持币的老韭菜，他们在考虑这是否是一个解套的机会，其中很多人的成本价格甚至高于 8000 点。
总之，市场是一个 martingale 的随机曲线，接下来往上走，往下走，谁都不知道。如果情绪既不恐慌，也不疯狂，价格却一直在剧烈波动，我们该如何判断时机呢？
我认为，不要去猜测时机，而是回到“属于你的”，你坚信的东西上。尽管前面说到等待时机很重要，但能判断准确也需要运气。如果不想受时机判断的影响，我们能做的还有很多：
比如，如果对比特币的信心是长期的，但无法预测，也不想纠结于短期波动，最好的方式就是定投。这也是我认为现在针对比特币最好的投资策略。定投可以分散一年的价格风险，而且更能避免心理波动带来的不坚定，只要严格遵守规则。如果认为定投的策略过于简单，也可以在市场上涨太多的时候，比如现在，减少当天或当周的数额，等回落的时候再补回来。
但无论如何，对时机的思考还是必要的。因为人手里的现金是有限的。就算是定投，也要选择合适的起点和终点。等待时机后能抓住机会的最重要条件，就是手里有现金。
这不仅适用于比特币，也适用于所有资产。目前美股已经经历了历史上最长的牛市，从 2008 年金融危机一直到现在。然而这是全球 QE 的结果。永远的上涨是不存在的。而当新一轮经济危机，或至少是资产价格自我修正的时候，市场会向另一个极端走去，遍地都会有便宜的好资产，只要你手里有足够的子弹。
最近贸易战引起的美股大跌，就有好几支一直在观察列表里的科技股和中概股都跌回了我的心理价位，于是可以开始慢慢买入，再跌再买，跌的越多买的越多。
Do you solve problems by logic or instinct - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
选择策略
市场越原始的时候，策略越简单越好。比如从 2008 年到现在，很少有策略能跑赢屯币这么简单的方法。屯出不卖，就是最好的策略。但是当市场越来越成熟，或者在一个非常漫长的 range bounding 区间，就会有更复杂的策略出现。
获得更多虚拟货币的方法无非是这么几种：
pow 挖矿
pos 节点利息
量化策略
期货杠杆交易
定投
私募，ICO
基金，etf
对于矿机挖矿，我认为是一个普通人在现在已经很难参与的游戏，更适合大资金量，或者有电价，场地优势的人参与。显卡挖矿会比 ASICS 矿机更容易一些，但在市场惨淡的时候，矿工也非常苦逼。在历史上的牛市区间，屯币策略一直在数据上跑赢挖矿。矿机是一个贬值资产，且矿工需要不断卖币支撑电价或回本。算力的变化令回本周期和挖矿收益都存在着巨大的不确定性。靠玩家身份挖矿，或早期购买市场还没有特别相信的矿机而改变命运的时代，已经过去了。
POS 生态是非常新鲜也不成熟的。美国目前的节点代理人，节点基金数量非常多，因为他们不具有 POW 的优势，所以更早地 all in POS。对于普通投资者，节点的储蓄收益其实只是一种锁仓的激励，在高风险高波动的虚拟货币领域并不能成为赚钱的来源。如果真的看好 POS，那么把买到的币存在充当节点代理的中心化钱包里默默拿收益就可以了。运行节点，自己做代理人是十分不划算的，因为利润很薄，抵押物流动性风险和其他风险又比较高，不是长线生态玩家真的没有必要。
量化呢，是个悖论。真正赚钱的量化策略，是不会接受散户投资的，甚至不会让你知道。虚拟货币的流动性不像传统金融那么大，一个再好的策略，资金量稍微大一点，就失效了，比如早年的跨国跨交易所搬砖。而 PR 做的好的基金，很多都是拿曾经大牛市傻子都能赚钱时候的业绩宣传，其实在现在的环境里早就跑不出那么好的成绩。
期货是一切悲剧的起源。除了本身的高风险赌博性质之外，还因为区块链的交易所不受监管，经常有一些操纵市场又无法被证实和惩罚的猫腻行为。由于平仓规则，期货是一个可能你看对了方向，也在其中亏的血本无归的工具。这次大涨，据说就有几十个亿的空头仓位爆仓。建议非专业交易员珍爱生命，远离期货。这里多说一句，和期货相比，期权其实更适合散户投资者。只可惜目前虚拟货币领域的期权交易所还少而不专业，价差也非常大，实操很困难。
私募和基金这种需要中心化信任的工具，在虚拟货币的世界会产生很多问题，而且他们大多数并不合规，有比较大的监管风险。投基金还不如去听大佬们的喊单，毕竟基金经理也好量化策略也好都没有什么技术含量。私募呢，交易所平台币这种比较稳定的项目可以参与，但 ICO 或 IEO 上面的垃圾币就不用挤破头申购了，就像之前说的，那些钱不是属于你的。
在这里我想安利给普通投资人一个最近发现的好策略工具，杠杆 ETF token。（至于哪个平台为了避免做广告的嫌疑就不说了，感兴趣可以发邮件询问。）目前我看到最合理的合约是 3 倍做多/做空合约，标的是 BTC，ETH，EOS 等流动性最好的资产。ETF 是 token 化的，用户的申购和赎回就是直接买卖 token，一分钟完成，超越了传统金融的体验。而专业团队负责用期货对冲风险，以此收取大概年化 10% 的管理费（还是比传统金融要贵很多）。这个工具好处是，普通投资者不用再去承担期货开户，期货调仓的工作，和没来得及平仓之类的风险。对于想要加杠杆的需求，足够了。
这段时间比特币引领整个大盘，跑赢了几户所有其他代币。所以我执行了一个配对交易策略 — 以同样的资金 3 倍做多以太坊的同时，3 倍做空比特币。因为我觉得以太坊被低估了。如果有新韭菜进来追求收益率，一定会因为以太坊更大的涨幅空间而重仓以太坊。这个策略的风险比赌单边市场更小，所以可以大资金量去尝试，非常好玩。
最后，我建议永远不要做空比特币。（除非是上述类型的配对交易或对冲策略）如果你是一个虚拟货币支持者，只是暂时做波段，也不要做空。因为从长期来看，它是一个成长性的资产，并且生生不息。与希望为敌是非常痛苦的。与自己的信念相违背也是。
The hunter - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
对抗人性
虚拟货币其实只是历史的重演，跟最早的黄金，股票，郁金香，没有什么本质的区别。投资虚拟货币最大的意义是去了解人性，了解自己，这也会是过程中最大的收获。
要从市场中赚到钱，需要的是低买高卖，然而人性却会驱使你低卖高买。一旦开始了投资，无时无刻内心不是纠结的：
涨了，后悔买少了。卖了舍不得。不卖不是真正的收益。
跌了，不确定是否要止损，或者一直装死。加仓更需要勇气。
认识人性就是认识风险。无论虚拟货币是死水一潭还是波澜壮阔，对你来说最重要的是控制风险。因为正如开头所说，这无论如何都是一个风险太高，波动太大，市场太不成熟的小众资产。如果你觉得内心难以这样的波动，也可以先不看，把战场转移到其他成熟的资产上。毕竟A股大涨的时候，也没人聊虚拟货币。
但是，如果你转变视角，把投资的目的从赚钱变成认识自己，那这一切就顿时有趣了太多。在这个行业里，有太多的谎言，愚蠢，皇帝的新衣。有时候你自己的判断又简单又正确，但难以在这样的环境中坚持主见。当一个又一个“新项目”，顶个最好的团队，最牛的技术的光环来到你面前，并且连拉一个星期阳线的时候，你甚至会怀疑自己是否错过了什么，或过于清高了。
可是，每个人都只能赚属于自己的钱。如果你是一个精明的骗子，那就可以心安理得地去赚某些暂时的钱，甚至设计游戏割韭菜。但如果你不是，那赚这份钱是痛苦的，并且更有可能是被割的那个。
了解自己，就能选择在适当的时机执行适当的策略。比如，矿机挖矿虽然从收益上，简便和灵活程度上都不如二级市场，但投入了矿机成本后就只能继续，可以抵挡很多人不坚定的人性弱点。所以，策略没有绝对的好坏，适合自己的才是能长期坚持的。
Again，什么是只赚属于自己的钱呢？就是快乐地去做这件事，学习自己感兴趣的东西，并利用自己的知识和兴趣优势去做事，去投资。
人的记忆是短暂的。这几天朋友圈里的大佬们，很多又出来讲比特币的价值了。比特币改变了很多人的人生，但它既不是完美的，也像所有“好的资产”一样，有过于昂贵的时候。不然的话，今天大家买的不是比特币，而是黄金。
所以从逻辑上，我虽然也信仰比特币，但我不相信它已经成了避险资产，能够和今天世界上大部分的风险资产一直这么背道而驰。我也不相信 bitcoin maximalist，因为这个世界上没有任何一个伟大的投资者是通过 all in 同一支股票而长盛不衰的。我们被很多故事打了鸡血，只是因为时间还拉的不够长。而属于我们自己的“一生只有那么几次“的那个机会，也不一定会是比特币。
反而，投资经验越多，就越能意识到，除非幸运女神非要选你，不然投资无法改变命运，甚至大部分情况下无法跑赢指数，如果我们把时间拉的足够长。
但是，投资依然是有意义的。因为我们活在一个法币随时有可能不值钱的时代。装死就像过度投机一样，也是一种愚昧和执着。
区块链和虚拟货币不是普通人最后一次可能“阶级跃升”的机会，但它是一个人类技术和社会发展的未来。大部分坚持留在这个行业中，或坚持买比特币的人，都是被它的理念所吸引。如果你花点时间关注下虚拟货币的一些技术，经济，政治层面的思想，你会发现它非常非常非常有趣。
毕竟，最稀缺的资源是我们自己的时间。花时间去了解有趣的，可能改变未来的新兴事物，顺便投资，也顺便了解自己，是一件美好的事情。
A surreal morning - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
作者: Jade
来源：禅与宇宙维修艺术（cosmosrepair） 查看全部
Easter problems - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
引言：作为一个区块链行业的从业者而非投资人，我一向避免过多地谈论比特币价格，牛市熊市，上车不上车这类的话题。不过曾经在纽约和香港金融市场最前线战斗过的经历，以及上一轮周期开始参与过的虚拟货币个人投资经验，还是积累了一些值得分享的思考。这些观点并不限于某一类资产，且仅适用于非专业的个人投资。
投资本身是一个关于人性的游戏。它最大的价值，就是不论输赢，都能让你更好地认识自己。所以在这个时代，我觉得每个人都该成为业余投资人，在时间的长河中去感受人性和自己，并增加对金融，货币，利率，周期等常识概念的理解。
价值投资理论中有个概念叫“安全边际”，用来确定资产标的的风险价格边界，选择适合的价格区间。人生也有。普通人投资的安全边际，是一个关于你自己的时间，资金量，风险偏好，家庭社会关系等条件的函数。比如，针对个股，虚拟货币这种高风险资产，一个保守的人可能最多拿出总资金的 20% 进行投资，这就是他的边界。再比如，很多人都觉得，从股票涨涨跌跌里赚到的钱不值得赚，因为浪费了很多时间。花多少时间去关注市场和账户，也是一种边界。家庭社会关系呢？就是如果你老婆不同意你去炒股炒房，而你这么做了，那么不论结果如何，都会付出很大的代价。而如果你从亲朋友好友或 P2P 里面借钱去加杠杆，也通常是超过了安全边际的一种冒险行为。
虚拟货币相比起这个世界上 99% 的二级市场投资标的，都是一种波动更大，不确定性更高的风险资产。它可能在 3 个月内翻倍，也可能在一个月内归零。所以，在资产配置上，除非因为某种特殊原因，比如像信仰宗教一样地信仰比特币，或者本身从事这个行业，觉得自己非常懂，否则不要配置过多的自有资产在虚拟货币中。赚钱也好，游戏也好，条件是活着。保护好自己，才能在下一轮周期从容不迫地走入赌场。
你在虚拟货币投资中的安全边际，最好是可以容忍这部分钱完全归 0 的部分。这在长期绝对是一件好事，因为能接受归 0，就能忘记它，可以帮助你穿越漫长的熊市。确定了这个边界，下面就是投资策略的选择。
投资和赚钱的方式成千上万种，但人的本质是复读机，随波逐流是正常，能找到适合自己的资产和策略需要时间，信心和独立思考。
什么是只赚属于你的钱？就是找到你喜欢的资产，并用与你价值观，性格相符的策略进行投资。这个范畴之外的，冷眼旁观，心如止水。然后，把所有属于投资的时间都用来增加对这些有限，长期资产的研究，并坚定地执行已经决定的策略。
Bathtub - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
好的资产
投资虚拟货币的人有两种，一种是只投比特币的，叫 bitcoin maximalist，把所有的钱用来投比特币，其他所有都认为是山寨币，是垃圾。另一种是会投资其他虚拟货币，这里面又有关注技术的，和纯粹投机的 ，虽然两者界限模糊。
我认为最好的投资者一定是观点开放的。他喜欢或信任比特币，同时对区块链技术发展和其他靠谱的新兴代币保持好奇心，并偶尔谨慎投资。当然，这种选择是随着时间变化的。在市场上升阶段，你会去关注更多的虚拟货币，而在大熊市，你能继续跟踪一些行业信息和比特币走势已经很不错了。
只赚属于你的钱，意味着只投资你看得懂，并真心喜欢的币种。说起来容易做起来难。2017 年爆发的 ICO，所有“价值投资者”看着那些一个月 10 倍，几个月百倍的山寨币，没有人不动心。每个入场者都觉得自己不是最后一个，还能把镰刀挥向下一波新韭菜，全身而退。但经历一整个周期，这种在山寨币上赚到了钱，还全身而退的投资者，我身边寥寥无几。
这里还有很多投资教科书里不会告诉你的隐性成本，比如时间。在投资比特币或虚拟货币的过程中，不要忘了它也是一种可能和互联网一样伟大的新兴科技和理念。放钱进比特币，不一定是为了赌博，也有很多人是为了支持自己的信仰，尤其是早期比特币支持者，那些用比特币买 pizza 的人。在研究一支股票基本面的同时，你也研究了涉及到政治，经济，科技的很多新知识，这是虚拟货币特别有趣的一点。在机构投资中，会叫这一类资产“ alternative asset ”，比如新能源，最近火起来的大麻主题，都属于这种小众资产。
历史证明，小众资产的投资其实很难在长期跑赢大盘，因为它有太多的风险和不确定性。但是研究小众资产有一个巨大的好处，就是大部分人不懂。如果你比普通投资者早几年理解了虚拟货币，那这种优势会在未来的 10-20 年不断放大。是的，知识的积累和变现也可以是一种指数效应。
山寨币，旁氏骗局，短线投机可能会让你赚到钱，但是它浪费了你大量的时间，而且伴随着一种类似自我厌恶的感觉，因为你做了一些违背自己价值观的事情。你可能会开始怀疑人生，影响现实生活，不开玩笑。
Greek debt crisis - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
今年，许多以前嘲笑孙宇晨的人开始黑转路，路转粉。其实我觉得并不是因为 Tron 的一些开发进展和资本动作，而是因为 Tron 是极少数在熊市中让一些人赚到钱的主流代币。至于这个是拉盘做到的，还是怎样做到的，其实并没有太多人关心。这就像皇帝的新衣。可是对我个人来说，绝不能说 Tron 是垃圾币，但肯定是我不愿意花时间去研究和关注的项目。同理，大量昙花一现的新币发行或拉盘事件即使在市场最差的时候也在发生，但我觉得他们的多少根阳线都不如我的时间值钱。
除了比特币，有没有其他可能有价值或看的懂的代币呢？有，比如 BNB。BNB 是我买的第一个非比特币的虚拟货币。BNB 是交易所代币的鼻祖，而交易所代币是所有虚拟货币里最像”股票“的资产，因为它的基本面与公司的收入和利润挂钩，而排名靠前的中心化交易所无疑是暴利行业，也就是传统意义上的“好公司”。
在去年市场渐渐冷下来的过程中，BNB 也一路下跌，这时候给了投资人一个很好的考验：它是一个看得懂的好资产，但你是否敢相信自己的判断去加仓。我当时只保留了一个交易所主题基金里的头寸，并没有重新大量买入这个自己已经非常懂也非常认可的资产，错过了最好的时间。
另一个例子是以太坊。今年是 POS 的大年，许多众望所归的 POS 公链都在今年上线或有新的进展，比如 cosmos，tezos，polkadot，还有一些 POS + POW 混合共识类比如 Decred，都引起了更多对 POS 技术的关注。
当时我们内部本来是想做一个关于 POS 的小基金去进行配置，比如 tezos，cosmos 都已经是可以二级市场交易的备选股。并且由于我个人对 POS 的许多技术怀疑，只希望配置对冲性的风险头寸。但是当仔细研究了 POS 的技术分支，如 ouroboros protocol，BFT，tendermint protocol 等。（虽然不是为了投资）我个人的结论是，这些新 POS 共识公链背后的技术中，最靠谱的还是以太坊即将转向的 casper。（这涉及个人偏好，不必辩论，以后会专门写研究报告）那既然要赌 POS 的未来，为什么不放进 ETH 这种理论基础更有吸引力，社区能力更强，且市值和流动性更好的资产里呢？所以我后来把关于 POS 的配置 all in 以太坊，在这波牛市到来之前。
那么其他的不在 portfolio 中的代币，就成了”不属于我能赚的钱”。没有人可以在所有时候赚所有钱。有所取舍是幸福生活的关键。:)
The big hunt - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
等待时机
作为一个普通人而不是专业投资人，我认为天天看盘，看市场没有意义，反而有害。所以，这里说的时机不是什么 K 线图，我也从来不相信什么压力位，阻力位，支撑位。这里说的时机 ，是大的周期性机会。
说白了，对于小众资产，你不想说价值投资者，也只能做价值投资者，因为你根本没有能力做其他。在这个没有监管的混乱市场，项目方，庄家，矿机厂商，甚至矿工都比你知道多太多的信息。和他们做对手方，是惨烈而无聊的。
作为价值投资者，就要有耐心，等待大的机会。市场像一个躁郁症患者，人性驱使下在“过度昂贵”和“过度便宜”间来回徘徊，留给投资人很多次的机会。如果你长期看好比特币或虚拟货币，那你要等待的机会就是所有人过度悲观，市场过度冷淡的时候。如果你看空比特币，或经历过周期，坚信泡沫会破裂，那你要等待的就是市场狂欢到顶点，每个人都忘乎所以，傻子都在上车的时候，比如 2018 年初。
但问题是，谁都不知道“谷底”或“顶点”究竟在哪里。所以“抄底”这个概念是愚蠢的。没有人知道底部在哪里，就算来了，你也未必有胆量 all in。对于看涨的人，最好的时机，就是市场在恐慌中逐步下跌的时候。这时候不仅有价格上的优惠，也不断有流动性上的优势，因为对手方在不断抛售。反之亦然。
我们的目的不是预测市场，踩准每一个波段，而是当机会来了，有能力去抓住它。等待的耐心会在未来的某一天得到回报。但当错过时机的时候，请务必记住，往前看，下一个机会还会到来。
How to grow your own business - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
最近比特币一波大涨让上到大佬下到韭菜的很多币圈老人都坐立不安了，有仓位的犹豫要不要卖或加仓，没仓位的在悔恨踏空的同时又体现出人类的短时记忆，开始相信更大的 upside，从而找到下一个 all in 的理由。有很多人猜测，这即将成为一个不可阻挡的牛市。那这是一个好的时机吗？
对于想要“抄底”比特币的人，这显然是一个始料不及的上涨，他们更希望比特币跌回原来的区间，自己再出手。
对于场外的新韭菜，或记忆短暂的老韭菜，他们在考虑要不要上车，但更多是出于 Fomo 的心态，害怕错过一波行情。
对于手中持币的老韭菜，他们在考虑这是否是一个解套的机会，其中很多人的成本价格甚至高于 8000 点。
总之，市场是一个 martingale 的随机曲线，接下来往上走，往下走，谁都不知道。如果情绪既不恐慌，也不疯狂，价格却一直在剧烈波动，我们该如何判断时机呢？
我认为，不要去猜测时机，而是回到“属于你的”，你坚信的东西上。尽管前面说到等待时机很重要，但能判断准确也需要运气。如果不想受时机判断的影响，我们能做的还有很多：
比如，如果对比特币的信心是长期的，但无法预测，也不想纠结于短期波动，最好的方式就是定投。这也是我认为现在针对比特币最好的投资策略。定投可以分散一年的价格风险，而且更能避免心理波动带来的不坚定，只要严格遵守规则。如果认为定投的策略过于简单，也可以在市场上涨太多的时候，比如现在，减少当天或当周的数额，等回落的时候再补回来。
但无论如何，对时机的思考还是必要的。因为人手里的现金是有限的。就算是定投，也要选择合适的起点和终点。等待时机后能抓住机会的最重要条件，就是手里有现金。
这不仅适用于比特币，也适用于所有资产。目前美股已经经历了历史上最长的牛市，从 2008 年金融危机一直到现在。然而这是全球 QE 的结果。永远的上涨是不存在的。而当新一轮经济危机，或至少是资产价格自我修正的时候，市场会向另一个极端走去，遍地都会有便宜的好资产，只要你手里有足够的子弹。
最近贸易战引起的美股大跌，就有好几支一直在观察列表里的科技股和中概股都跌回了我的心理价位，于是可以开始慢慢买入，再跌再买，跌的越多买的越多。
Do you solve problems by logic or instinct - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
选择策略
市场越原始的时候，策略越简单越好。比如从 2008 年到现在，很少有策略能跑赢屯币这么简单的方法。屯出不卖，就是最好的策略。但是当市场越来越成熟，或者在一个非常漫长的 range bounding 区间，就会有更复杂的策略出现。
获得更多虚拟货币的方法无非是这么几种：
pow 挖矿
pos 节点利息
量化策略
期货杠杆交易
定投
私募，ICO
基金，etf
对于矿机挖矿，我认为是一个普通人在现在已经很难参与的游戏，更适合大资金量，或者有电价，场地优势的人参与。显卡挖矿会比 ASICS 矿机更容易一些，但在市场惨淡的时候，矿工也非常苦逼。在历史上的牛市区间，屯币策略一直在数据上跑赢挖矿。矿机是一个贬值资产，且矿工需要不断卖币支撑电价或回本。算力的变化令回本周期和挖矿收益都存在着巨大的不确定性。靠玩家身份挖矿，或早期购买市场还没有特别相信的矿机而改变命运的时代，已经过去了。
POS 生态是非常新鲜也不成熟的。美国目前的节点代理人，节点基金数量非常多，因为他们不具有 POW 的优势，所以更早地 all in POS。对于普通投资者，节点的储蓄收益其实只是一种锁仓的激励，在高风险高波动的虚拟货币领域并不能成为赚钱的来源。如果真的看好 POS，那么把买到的币存在充当节点代理的中心化钱包里默默拿收益就可以了。运行节点，自己做代理人是十分不划算的，因为利润很薄，抵押物流动性风险和其他风险又比较高，不是长线生态玩家真的没有必要。
量化呢，是个悖论。真正赚钱的量化策略，是不会接受散户投资的，甚至不会让你知道。虚拟货币的流动性不像传统金融那么大，一个再好的策略，资金量稍微大一点，就失效了，比如早年的跨国跨交易所搬砖。而 PR 做的好的基金，很多都是拿曾经大牛市傻子都能赚钱时候的业绩宣传，其实在现在的环境里早就跑不出那么好的成绩。
期货是一切悲剧的起源。除了本身的高风险赌博性质之外，还因为区块链的交易所不受监管，经常有一些操纵市场又无法被证实和惩罚的猫腻行为。由于平仓规则，期货是一个可能你看对了方向，也在其中亏的血本无归的工具。这次大涨，据说就有几十个亿的空头仓位爆仓。建议非专业交易员珍爱生命，远离期货。这里多说一句，和期货相比，期权其实更适合散户投资者。只可惜目前虚拟货币领域的期权交易所还少而不专业，价差也非常大，实操很困难。
私募和基金这种需要中心化信任的工具，在虚拟货币的世界会产生很多问题，而且他们大多数并不合规，有比较大的监管风险。投基金还不如去听大佬们的喊单，毕竟基金经理也好量化策略也好都没有什么技术含量。私募呢，交易所平台币这种比较稳定的项目可以参与，但 ICO 或 IEO 上面的垃圾币就不用挤破头申购了，就像之前说的，那些钱不是属于你的。
在这里我想安利给普通投资人一个最近发现的好策略工具，杠杆 ETF token。（至于哪个平台为了避免做广告的嫌疑就不说了，感兴趣可以发邮件询问。）目前我看到最合理的合约是 3 倍做多/做空合约，标的是 BTC，ETH，EOS 等流动性最好的资产。ETF 是 token 化的，用户的申购和赎回就是直接买卖 token，一分钟完成，超越了传统金融的体验。而专业团队负责用期货对冲风险，以此收取大概年化 10% 的管理费（还是比传统金融要贵很多）。这个工具好处是，普通投资者不用再去承担期货开户，期货调仓的工作，和没来得及平仓之类的风险。对于想要加杠杆的需求，足够了。
这段时间比特币引领整个大盘，跑赢了几户所有其他代币。所以我执行了一个配对交易策略 — 以同样的资金 3 倍做多以太坊的同时，3 倍做空比特币。因为我觉得以太坊被低估了。如果有新韭菜进来追求收益率，一定会因为以太坊更大的涨幅空间而重仓以太坊。这个策略的风险比赌单边市场更小，所以可以大资金量去尝试，非常好玩。
最后，我建议永远不要做空比特币。（除非是上述类型的配对交易或对冲策略）如果你是一个虚拟货币支持者，只是暂时做波段，也不要做空。因为从长期来看，它是一个成长性的资产，并且生生不息。与希望为敌是非常痛苦的。与自己的信念相违背也是。
The hunter - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
对抗人性
虚拟货币其实只是历史的重演，跟最早的黄金，股票，郁金香，没有什么本质的区别。投资虚拟货币最大的意义是去了解人性，了解自己，这也会是过程中最大的收获。
要从市场中赚到钱，需要的是低买高卖，然而人性却会驱使你低卖高买。一旦开始了投资，无时无刻内心不是纠结的：
涨了，后悔买少了。卖了舍不得。不卖不是真正的收益。
跌了，不确定是否要止损，或者一直装死。加仓更需要勇气。
认识人性就是认识风险。无论虚拟货币是死水一潭还是波澜壮阔，对你来说最重要的是控制风险。因为正如开头所说，这无论如何都是一个风险太高，波动太大，市场太不成熟的小众资产。如果你觉得内心难以这样的波动，也可以先不看，把战场转移到其他成熟的资产上。毕竟A股大涨的时候，也没人聊虚拟货币。
但是，如果你转变视角，把投资的目的从赚钱变成认识自己，那这一切就顿时有趣了太多。在这个行业里，有太多的谎言，愚蠢，皇帝的新衣。有时候你自己的判断又简单又正确，但难以在这样的环境中坚持主见。当一个又一个“新项目”，顶个最好的团队，最牛的技术的光环来到你面前，并且连拉一个星期阳线的时候，你甚至会怀疑自己是否错过了什么，或过于清高了。
可是，每个人都只能赚属于自己的钱。如果你是一个精明的骗子，那就可以心安理得地去赚某些暂时的钱，甚至设计游戏割韭菜。但如果你不是，那赚这份钱是痛苦的，并且更有可能是被割的那个。
了解自己，就能选择在适当的时机执行适当的策略。比如，矿机挖矿虽然从收益上，简便和灵活程度上都不如二级市场，但投入了矿机成本后就只能继续，可以抵挡很多人不坚定的人性弱点。所以，策略没有绝对的好坏，适合自己的才是能长期坚持的。
Again，什么是只赚属于自己的钱呢？就是快乐地去做这件事，学习自己感兴趣的东西，并利用自己的知识和兴趣优势去做事，去投资。
人的记忆是短暂的。这几天朋友圈里的大佬们，很多又出来讲比特币的价值了。比特币改变了很多人的人生，但它既不是完美的，也像所有“好的资产”一样，有过于昂贵的时候。不然的话，今天大家买的不是比特币，而是黄金。
所以从逻辑上，我虽然也信仰比特币，但我不相信它已经成了避险资产，能够和今天世界上大部分的风险资产一直这么背道而驰。我也不相信 bitcoin maximalist，因为这个世界上没有任何一个伟大的投资者是通过 all in 同一支股票而长盛不衰的。我们被很多故事打了鸡血，只是因为时间还拉的不够长。而属于我们自己的“一生只有那么几次“的那个机会，也不一定会是比特币。
反而，投资经验越多，就越能意识到，除非幸运女神非要选你，不然投资无法改变命运，甚至大部分情况下无法跑赢指数，如果我们把时间拉的足够长。
但是，投资依然是有意义的。因为我们活在一个法币随时有可能不值钱的时代。装死就像过度投机一样，也是一种愚昧和执着。
区块链和虚拟货币不是普通人最后一次可能“阶级跃升”的机会，但它是一个人类技术和社会发展的未来。大部分坚持留在这个行业中，或坚持买比特币的人，都是被它的理念所吸引。如果你花点时间关注下虚拟货币的一些技术，经济，政治层面的思想，你会发现它非常非常非常有趣。
毕竟，最稀缺的资源是我们自己的时间。花时间去了解有趣的，可能改变未来的新兴事物，顺便投资，也顺便了解自己，是一件美好的事情。
A surreal morning - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
作者: Jade
来源：禅与宇宙维修艺术（cosmosrepair）
币圈首部长篇传记小说《韭菜的记忆》027 激励
特写 • leekgeek 发表了文章 • 2019-03-24 10:51
肖雅一下子明白过来，“这个想法确实很不错啊，聚焦比特币行业的社区，如果能够使用比特币等虚拟货币来进行激励，那确实非常酷啊。而且这种激励可以像比特币那样，做到去中心化，真正由社区和用户来决定，公平、透明，解决了原来UGC社区激励方面的一些问题，让那些优秀的创作者和优质的内容可以获得更大的更合理的回报。”
“是吧，我说你的想法加上我的想法很不错吧。” 宋远得意地说。
“何止是不错…… 简直是相得益彰、珠联璧合！哈哈哈…… ” 肖雅在旁边热烈地回应道，“专心开车，专心开车…… 开快点，再快点…… 到家就开干…… ”
“是的，说干就干。我大概想了想，我们可以先把整个社区产品的内容和用户管理系统搭建起来，同时发布PC电脑和手机适配的页面版本，之后再发布iOS和安卓客户端产品。” 宋远边开车边说道，显然是之前已经有过细致的思考。
“那我们还需要组建一个产品开发团队？” 肖雅问道。
宋远回答说：“你和我一起规划产品的功能和板块，我可以带着康风做后端开发，康南原来在学校时也跟着学了一些编程技术，这几个月我也让他在学习前端开发技术。另外，之前我也让康风康南问了他们学校的一些同学，找到美术学院的一个同学，说好了下星期来我们矿场看看，如果合适就留下来帮我们做产品设计。这样我们基本上就有了一个精练的产品开发团队。”
“哈哈，原来你蓄谋已久啊，真是老谋深算、厉害厉害…… ” 肖雅笑道。
“那是当然了，你以为我们天天在矿场晒太阳、混吃混喝、游手好闲、无所事事…… ” 宋远揶揄道，“当然我们确实挺想游手好闲的，不过，领导您的指示我可是一点都不敢怠慢，上次跟你再北京聊过之后，我就一直在想着这个事情，而且已经行动起来啦。”
“这还不错，你这么矜矜业业，我无以为报…… 只好晚上回去，给你加个鸡腿了。” 肖雅哈哈大笑。
“只是一个鸡腿啊…… ” 宋远咂咂嘴，故作失望，“不过你也不要觉得无以为报，压力太大。我谋划着搭建一个最小化的开发团队，也不仅仅是给你做内容社区，我们后续也可以上线一些其它的产品。”
“哟，看不出来啊，原来你不仅仅是深谋远虑，你还志向高远啊，噢不，是野心勃勃…… ” 肖雅揶揄道。
“也没有野心勃勃哈，我们几个人在小山沟里也不能太闲了，平日里三个大男人，也没啥可玩的。我想着有时间可以把我们自己在用的矿池系统整得好用一点，未来如果有其他朋友的矿机，需要的话也可以接入进来。” 宋远解释道。
“你们找的那个设计也是个男人吗？” 肖雅饶有兴趣地问道。
“那当然不是了，四个大男人，岂不是更不好玩。听康风说是个大美女，她设计的作品漂亮，人还更漂亮，还是从丹巴美人谷飞出的美凤凰。下周来了，可别把小雪迷住了，到时候你可别吃醋了，哈哈哈……” 宋远说着，自己都忍不住大笑起来。
“哼，你自己要当心点，别被迷住了，到时候小雪可不会放过你！！！” 肖雅恶狠狠地说。
……
回到小沟村的矿场，接下的几天，宋远、肖雅、周雨雪、康风和康南火力全开，一整天一整天地围坐在一起，讨论和确定内容社区“区块韭菜”的产品原型，小小的会客室俨然变成了一个作战室。
一个星期以后，内容社区的主要功能、逻辑和用户界面原型都陆续确定了下来。万事俱备，只等设计。
说来也巧，第二天下午，“丹巴美人谷的美凤凰” 央木兰就来到了小沟村。
前一天，央木兰从成都来到了康定县。宋远打电话给康凯，让他今天开车把央木兰从康定县城送来了矿场。
央木兰果然是地道的丹巴美人，身材高挑、婀娜多姿，不施粉黛、天生丽质，冰肌凝碧、容颜秀丽，眉目传情、顾盼生姿。
肖雅、宋远和众人一起把央木兰热情地迎进了矿场。康凯给大家作了介绍，央木兰是他们学校四川民族学院同一年级美术学院的同学。
众人寒暄了一会，肖雅把央木兰拉进了她和周雨雪的房间，“小兰，这几天你先在我们房间挤挤。旁边新的房间已经装修好了，过些天很快可以使用了，到时候住的地方就更宽敞了。”
宋远跟在后边故意朝周雨雪眨了眨眼，“你们仨晚上可以好好挤挤了。”
周雨雪也朝宋远做了个鬼脸，吐了吐舌头，“别得意，晚上我去你那挤挤。”
几个人又聊了会，宋远拉着康凯，两个人一起去会客室里坐会儿。
前些天在康定机场得知康凯投资“飞鸟币”严重被套，也不知道现在怎么样了，宋远有点放心不下，正好私下里再问问他，“你之前买入的‘飞鸟币’现在怎么样了？”
“最近这几个星期，‘飞鸟币’涨得还挺不错的，从1分钱涨到了2分钱，差不多翻倍了。我看它往上走的趋势还挺强劲的，就从朋友那借了10万元，1.8分左右加了仓，把总的成本摊低到了2.65分左右。照目前的走势，接下来几天再往上涨30%，我就能解套了。” 康凯回答道，心情感觉还挺不错的。
“那挺好的，可喜可贺。” 听闻康凯解套在望，宋远也为他感到高兴，不过心底还是有点担忧，认真地叮嘱他，“不过，你这筹码越加越多，而且还有一部分是借贷的，注意控制点风险啊。后续万一走势不好，注意控制仓位，也不用想着一定要很快解套。市场上币种很多，机会也很多，不用把身家都绑在一个币上，也不用着急一时的涨涨跌跌。稳妥起见，后续还是尽量把大部分资金投入到比特币上面，尽量少投点山寨币，比特币长期的风险不会那么大，有些山寨币可能过一段时间就归零消失了。”
康凯点头称是，“宋远，谢谢你的提醒啊，接下来我会注意的，再涨涨我就把它全部换回比特币。”
“嗯，之前，比特币有过几次大的涨跌。2011年的比特币涨到32美元的顶点之后，下跌了95%回到2美元，此后直到去年2013年才重新回到2011年的高点32美元。这次从去年年底的1000多美元跌下来，最低跌到了300多美元，目前又回到了500多美元。很难说比特币在今天上半年已经触底，也不知道什么时候能回到1000美元。所以一定要控制好风险，做好长期的准备。” 宋远继续叮嘱道。
康凯答应了下来，又跟宋远闲聊了几句，然后跟大家告辞，去找钱亦来等人吃饭打牌去了。
连载中……
作者：韭菜极客（微信公众号：leekgeek） 查看全部
“是吧，我说你的想法加上我的想法很不错吧。” 宋远得意地说。
“何止是不错…… 简直是相得益彰、珠联璧合！哈哈哈…… ” 肖雅在旁边热烈地回应道，“专心开车，专心开车…… 开快点，再快点…… 到家就开干…… ”
“是的，说干就干。我大概想了想，我们可以先把整个社区产品的内容和用户管理系统搭建起来，同时发布PC电脑和手机适配的页面版本，之后再发布iOS和安卓客户端产品。” 宋远边开车边说道，显然是之前已经有过细致的思考。
“那我们还需要组建一个产品开发团队？” 肖雅问道。
宋远回答说：“你和我一起规划产品的功能和板块，我可以带着康风做后端开发，康南原来在学校时也跟着学了一些编程技术，这几个月我也让他在学习前端开发技术。另外，之前我也让康风康南问了他们学校的一些同学，找到美术学院的一个同学，说好了下星期来我们矿场看看，如果合适就留下来帮我们做产品设计。这样我们基本上就有了一个精练的产品开发团队。”
“哈哈，原来你蓄谋已久啊，真是老谋深算、厉害厉害…… ” 肖雅笑道。
“那是当然了，你以为我们天天在矿场晒太阳、混吃混喝、游手好闲、无所事事…… ” 宋远揶揄道，“当然我们确实挺想游手好闲的，不过，领导您的指示我可是一点都不敢怠慢，上次跟你再北京聊过之后，我就一直在想着这个事情，而且已经行动起来啦。”
“这还不错，你这么矜矜业业，我无以为报…… 只好晚上回去，给你加个鸡腿了。” 肖雅哈哈大笑。
“只是一个鸡腿啊…… ” 宋远咂咂嘴，故作失望，“不过你也不要觉得无以为报，压力太大。我谋划着搭建一个最小化的开发团队，也不仅仅是给你做内容社区，我们后续也可以上线一些其它的产品。”
“哟，看不出来啊，原来你不仅仅是深谋远虑，你还志向高远啊，噢不，是野心勃勃…… ” 肖雅揶揄道。
“也没有野心勃勃哈，我们几个人在小山沟里也不能太闲了，平日里三个大男人，也没啥可玩的。我想着有时间可以把我们自己在用的矿池系统整得好用一点，未来如果有其他朋友的矿机，需要的话也可以接入进来。” 宋远解释道。
“你们找的那个设计也是个男人吗？” 肖雅饶有兴趣地问道。
“那当然不是了，四个大男人，岂不是更不好玩。听康风说是个大美女，她设计的作品漂亮，人还更漂亮，还是从丹巴美人谷飞出的美凤凰。下周来了，可别把小雪迷住了，到时候你可别吃醋了，哈哈哈……” 宋远说着，自己都忍不住大笑起来。
“哼，你自己要当心点，别被迷住了，到时候小雪可不会放过你！！！” 肖雅恶狠狠地说。
……
回到小沟村的矿场，接下的几天，宋远、肖雅、周雨雪、康风和康南火力全开，一整天一整天地围坐在一起，讨论和确定内容社区“区块韭菜”的产品原型，小小的会客室俨然变成了一个作战室。
一个星期以后，内容社区的主要功能、逻辑和用户界面原型都陆续确定了下来。万事俱备，只等设计。
说来也巧，第二天下午，“丹巴美人谷的美凤凰” 央木兰就来到了小沟村。
前一天，央木兰从成都来到了康定县。宋远打电话给康凯，让他今天开车把央木兰从康定县城送来了矿场。
央木兰果然是地道的丹巴美人，身材高挑、婀娜多姿，不施粉黛、天生丽质，冰肌凝碧、容颜秀丽，眉目传情、顾盼生姿。
肖雅、宋远和众人一起把央木兰热情地迎进了矿场。康凯给大家作了介绍，央木兰是他们学校四川民族学院同一年级美术学院的同学。
众人寒暄了一会，肖雅把央木兰拉进了她和周雨雪的房间，“小兰，这几天你先在我们房间挤挤。旁边新的房间已经装修好了，过些天很快可以使用了，到时候住的地方就更宽敞了。”
宋远跟在后边故意朝周雨雪眨了眨眼，“你们仨晚上可以好好挤挤了。”
周雨雪也朝宋远做了个鬼脸，吐了吐舌头，“别得意，晚上我去你那挤挤。”
几个人又聊了会，宋远拉着康凯，两个人一起去会客室里坐会儿。
前些天在康定机场得知康凯投资“飞鸟币”严重被套，也不知道现在怎么样了，宋远有点放心不下，正好私下里再问问他，“你之前买入的‘飞鸟币’现在怎么样了？”
“最近这几个星期，‘飞鸟币’涨得还挺不错的，从1分钱涨到了2分钱，差不多翻倍了。我看它往上走的趋势还挺强劲的，就从朋友那借了10万元，1.8分左右加了仓，把总的成本摊低到了2.65分左右。照目前的走势，接下来几天再往上涨30%，我就能解套了。” 康凯回答道，心情感觉还挺不错的。
“那挺好的，可喜可贺。” 听闻康凯解套在望，宋远也为他感到高兴，不过心底还是有点担忧，认真地叮嘱他，“不过，你这筹码越加越多，而且还有一部分是借贷的，注意控制点风险啊。后续万一走势不好，注意控制仓位，也不用想着一定要很快解套。市场上币种很多，机会也很多，不用把身家都绑在一个币上，也不用着急一时的涨涨跌跌。稳妥起见，后续还是尽量把大部分资金投入到比特币上面，尽量少投点山寨币，比特币长期的风险不会那么大，有些山寨币可能过一段时间就归零消失了。”
康凯点头称是，“宋远，谢谢你的提醒啊，接下来我会注意的，再涨涨我就把它全部换回比特币。”
“嗯，之前，比特币有过几次大的涨跌。2011年的比特币涨到32美元的顶点之后，下跌了95%回到2美元，此后直到去年2013年才重新回到2011年的高点32美元。这次从去年年底的1000多美元跌下来，最低跌到了300多美元，目前又回到了500多美元。很难说比特币在今天上半年已经触底，也不知道什么时候能回到1000美元。所以一定要控制好风险，做好长期的准备。” 宋远继续叮嘱道。
康凯答应了下来，又跟宋远闲聊了几句，然后跟大家告辞，去找钱亦来等人吃饭打牌去了。
连载中……
作者：韭菜极客（微信公众号：leekgeek） 查看全部
肖雅一下子明白过来，“这个想法确实很不错啊，聚焦比特币行业的社区，如果能够使用比特币等虚拟货币来进行激励，那确实非常酷啊。而且这种激励可以像比特币那样，做到去中心化，真正由社区和用户来决定，公平、透明，解决了原来UGC社区激励方面的一些问题，让那些优秀的创作者和优质的内容可以获得更大的更合理的回报。”
“是吧，我说你的想法加上我的想法很不错吧。” 宋远得意地说。
“何止是不错…… 简直是相得益彰、珠联璧合！哈哈哈…… ” 肖雅在旁边热烈地回应道，“专心开车，专心开车…… 开快点，再快点…… 到家就开干…… ”
“是的，说干就干。我大概想了想，我们可以先把整个社区产品的内容和用户管理系统搭建起来，同时发布PC电脑和手机适配的页面版本，之后再发布iOS和安卓客户端产品。” 宋远边开车边说道，显然是之前已经有过细致的思考。
“那我们还需要组建一个产品开发团队？” 肖雅问道。
宋远回答说：“你和我一起规划产品的功能和板块，我可以带着康风做后端开发，康南原来在学校时也跟着学了一些编程技术，这几个月我也让他在学习前端开发技术。另外，之前我也让康风康南问了他们学校的一些同学，找到美术学院的一个同学，说好了下星期来我们矿场看看，如果合适就留下来帮我们做产品设计。这样我们基本上就有了一个精练的产品开发团队。”
“哈哈，原来你蓄谋已久啊，真是老谋深算、厉害厉害…… ” 肖雅笑道。
“那是当然了，你以为我们天天在矿场晒太阳、混吃混喝、游手好闲、无所事事…… ” 宋远揶揄道，“当然我们确实挺想游手好闲的，不过，领导您的指示我可是一点都不敢怠慢，上次跟你再北京聊过之后，我就一直在想着这个事情，而且已经行动起来啦。”
“这还不错，你这么矜矜业业，我无以为报…… 只好晚上回去，给你加个鸡腿了。” 肖雅哈哈大笑。
“只是一个鸡腿啊…… ” 宋远咂咂嘴，故作失望，“不过你也不要觉得无以为报，压力太大。我谋划着搭建一个最小化的开发团队，也不仅仅是给你做内容社区，我们后续也可以上线一些其它的产品。”
“哟，看不出来啊，原来你不仅仅是深谋远虑，你还志向高远啊，噢不，是野心勃勃…… ” 肖雅揶揄道。
“也没有野心勃勃哈，我们几个人在小山沟里也不能太闲了，平日里三个大男人，也没啥可玩的。我想着有时间可以把我们自己在用的矿池系统整得好用一点，未来如果有其他朋友的矿机，需要的话也可以接入进来。” 宋远解释道。
“你们找的那个设计也是个男人吗？” 肖雅饶有兴趣地问道。
“那当然不是了，四个大男人，岂不是更不好玩。听康风说是个大美女，她设计的作品漂亮，人还更漂亮，还是从丹巴美人谷飞出的美凤凰。下周来了，可别把小雪迷住了，到时候你可别吃醋了，哈哈哈……” 宋远说着，自己都忍不住大笑起来。
“哼，你自己要当心点，别被迷住了，到时候小雪可不会放过你！！！” 肖雅恶狠狠地说。
……
回到小沟村的矿场，接下的几天，宋远、肖雅、周雨雪、康风和康南火力全开，一整天一整天地围坐在一起，讨论和确定内容社区“区块韭菜”的产品原型，小小的会客室俨然变成了一个作战室。
一个星期以后，内容社区的主要功能、逻辑和用户界面原型都陆续确定了下来。万事俱备，只等设计。
说来也巧，第二天下午，“丹巴美人谷的美凤凰” 央木兰就来到了小沟村。
前一天，央木兰从成都来到了康定县。宋远打电话给康凯，让他今天开车把央木兰从康定县城送来了矿场。
央木兰果然是地道的丹巴美人，身材高挑、婀娜多姿，不施粉黛、天生丽质，冰肌凝碧、容颜秀丽，眉目传情、顾盼生姿。
肖雅、宋远和众人一起把央木兰热情地迎进了矿场。康凯给大家作了介绍，央木兰是他们学校四川民族学院同一年级美术学院的同学。
众人寒暄了一会，肖雅把央木兰拉进了她和周雨雪的房间，“小兰，这几天你先在我们房间挤挤。旁边新的房间已经装修好了，过些天很快可以使用了，到时候住的地方就更宽敞了。”
宋远跟在后边故意朝周雨雪眨了眨眼，“你们仨晚上可以好好挤挤了。”
周雨雪也朝宋远做了个鬼脸，吐了吐舌头，“别得意，晚上我去你那挤挤。”
几个人又聊了会，宋远拉着康凯，两个人一起去会客室里坐会儿。
前些天在康定机场得知康凯投资“飞鸟币”严重被套，也不知道现在怎么样了，宋远有点放心不下，正好私下里再问问他，“你之前买入的‘飞鸟币’现在怎么样了？”
“最近这几个星期，‘飞鸟币’涨得还挺不错的，从1分钱涨到了2分钱，差不多翻倍了。我看它往上走的趋势还挺强劲的，就从朋友那借了10万元，1.8分左右加了仓，把总的成本摊低到了2.65分左右。照目前的走势，接下来几天再往上涨30%，我就能解套了。” 康凯回答道，心情感觉还挺不错的。
“那挺好的，可喜可贺。” 听闻康凯解套在望，宋远也为他感到高兴，不过心底还是有点担忧，认真地叮嘱他，“不过，你这筹码越加越多，而且还有一部分是借贷的，注意控制点风险啊。后续万一走势不好，注意控制仓位，也不用想着一定要很快解套。市场上币种很多，机会也很多，不用把身家都绑在一个币上，也不用着急一时的涨涨跌跌。稳妥起见，后续还是尽量把大部分资金投入到比特币上面，尽量少投点山寨币，比特币长期的风险不会那么大，有些山寨币可能过一段时间就归零消失了。”
康凯点头称是，“宋远，谢谢你的提醒啊，接下来我会注意的，再涨涨我就把它全部换回比特币。”
“嗯，之前，比特币有过几次大的涨跌。2011年的比特币涨到32美元的顶点之后，下跌了95%回到2美元，此后直到去年2013年才重新回到2011年的高点32美元。这次从去年年底的1000多美元跌下来，最低跌到了300多美元，目前又回到了500多美元。很难说比特币在今天上半年已经触底，也不知道什么时候能回到1000美元。所以一定要控制好风险，做好长期的准备。” 宋远继续叮嘱道。
康凯答应了下来，又跟宋远闲聊了几句，然后跟大家告辞，去找钱亦来等人吃饭打牌去了。
连载中……
作者：韭菜极客（微信公众号：leekgeek）
从英国到马来西亚：谈一谈各国对加密货币的分类定义
地区 • chainb 发表了文章 • 2019-01-30 11:07
1月23日，英国金融监管机构金融行为监管局（FCA）发布了一份长达50页的咨询文件，名为“加密资产指南”。
由于英国似乎正在逐步推出一个明确的监管框架，现在是时候重新评估其他的加密货币市场，特别是主要市场对于加密货币司法层面的相关处理。
评估“加密资产指南”：英国将如何处理虚拟货币
根据新FCA指南的表述，英国政府似乎倾向于采用一种相当中性的加密货币处理方式。
该文件的主要目标是为加密货币市场参与者提供更多的监管清晰度。具体而言，FCA旨在帮助他们了解所选择的数字资产是否在监管范围内，有哪些法规适用于其业务以及是否需要获得该机构的授权。
在该文件中，监管机构概述了加密资产的各种可能定义以及目前适用的英国法律。具体而言，该机构指出，加密资产可被视为国家受监管活动订单（RAO）下的“特定投资”，或金融工具市场法令II中所规定的“金融工具”，监管机构还提到这些资产可能受电子货币条例或支付服务条例的约束。
FCA的咨询文件还将加密货币分为三类：交易型代币、证券型代币和实用型代币。
该机构表示，交易型代币是“不由任何中央机构发行或支持的，以交换手段为主要目的的代币”。FCA还引用了比特币（BTC）和Litecoin（LTC）作为例子，并表示交易型代币通常是去中心化的。监管机构补充说，因此，此类代币可用于商品和服务的购买和销售，而无需如银行等传统中介机构的参与。
反过来，证券型代币是“与集体投资计划中的股票、债券等传统工具相同或类似的资产”。FCA补充说，此类代币可能属于RAO，因此属于监管机构的权限范围之内。FCA并未提及此类代币的具体示例，但仍然概述了一个更抽象的例子：
“在英国注册成立的公司CD创建了一个名为CD平台的社交交易平台，供用户轻松进行法币、代币交易。该公司还发行了‘CD代币’，可以使用法币购买，并且该代币可以进行其他代币交易。”
FCA写道，在这种情况下，CD代币可能会被归类为证券型代币，因为它们可以“赋予持有者CD平台的所有权”。
而最后，实用型代币是用户可以实际接触到产品的代币，但它们并不能使其持有者享有与证券型代币相同的权利，因此该类代币并不受监管制度的约束，除非根据定义它们被归类为电子货币。
FCA引用了英国加密资产工作组先前获得的数据，指出该国可容纳少于15个的加密货币交易所。结合起来，每日交易量可以达到2亿美元 - 占加密货币每日全球交易量的约1％。此外，英国有56个进行首次代币发行（ICO）的项目，占全球项目的不到5％，这意味着英国国内加密货币市场仍然相对较小。
然而，尽管英国加密货币行业规模不大，但当地监管机构一直在加大审查力度：去年12月，FCA透露正在调查18家公司的加密货币使用情况，而英国税收服务公司当时也曾首次发布有关私人加密货币持有人的详细税收立法框架。至于该FCA咨询文件，该机构要求公众在4月5日之前就文件提交意见。据报道，该文件的最终版本将于2019年夏季公布。
因此，英国可能很快加入对加密货币采取明确监管方法的国家名单。下面文章将讨论其他的一些参与者，以及他们定义数字资产的方式。
日本
当前状态：法律上接受的付款方式
日本是世界上最大的加密货币市场之一。根据其国内金融监管机构金融服务厅（FSA）所收集的数据，该国拥有约350万名加密货币交易员，年交易金额超过970亿美元。据报道，他们中的大多数是30岁左右的商人。此外，国内报告显示，全国约有14％的年轻男性劳动力投资于加密货币。
鉴于日本加密货币市场规模庞大，FSA的活动也非常活跃。作为其积极运作的结果，日本国内市场已经成为公认的最合规和最具监管导向的市场。
此外，日本是最早承认比特币合法的国家之一。因此，自2016年5月起，加密货币以及其他山寨币成为该国法律上接受的支付手段。但是，加密货币在日本仍然没有被定义为法定货币。2017年4月，当地的“支付服务法”正式生效：该文件确认了加密货币作为一种支付形式的作用，并概述了对于当地加密货币交易所和ICO的进一步监管措施。
据当地媒体报道，在2018年12月，FSA决定将为比特币和其他加密货币开设名为“加密资产”的资产类别。据称，政府担心由于加密货币被称为“虚拟货币”，交易员会误以为他们正在购买经政府认可的法定货币。
中国
当前状态：不受法律认可，禁止交易
中国曾经是加密货币市场中极为重要的参与者，拥有相当大比例的比特币矿工（据估计，2017年其采矿量占整个比特币采矿业的50％至70％）和比特币交易量。然而，自2017年9月政府对当地交易所和ICO进行重大打击以来，这两个数字都大幅减少。然而，中国并没有放弃加密货币，而是继续成为区块链领域的中坚力量。
自禁止加密货币浪潮开始以来，中国人可以持有加密货币，但不能合法地用法定货币兑换虚拟货币。根据当地政府的说法，国内监管机构不承认加密货币是法定货币或零售支付工具，中国银行系统不接受任何加密货币。
美国
当前状态：监管制度不同，主要取决于监管机构
在美国，国会拥有对商品期货交易委员会（CFTC）和证券交易委员会（SEC）等联邦监管机构的最高权力，可以要求这些机构遵守其所颁布的法律。
但是，国会在监管和定义加密货币的问题上始终保持沉默。与此同时，不同的监管机构已开始着手进行监管，但每个监管机构都以自己的方式定义加密货币。
监管证券交易的机构SEC主要将加密货币视为证券。根据产生于70年前，美国证券交易委员会用于确定其管辖范围的豪威测试（Howey Test），证券需要涉及在共同企业中的投资，以及投资者期望主要从其他人的努力中获利。尽管如此，美国证券交易委员会已经裁定以太坊（ETH）和比特币不是证券，这意味着监管机构不会对这些资产的ICO进行重新评估，而监管机构在其全面调查期间一直在叫停“未经注册的证券”。
而控制商品衍生品交易的CFTC则声称这些代币是商品。基本上，在他们看来，比特币更接近黄金而不是传统货币或证券，因为它不受政府支持，也没有附加责任。
金融犯罪执法网络（FinCen），即负责客户了解（KYC）和反洗钱（AML）事务的全权机构，认为代币是金钱。他们认为，ICO的销售受“银行保密法”中有关汇款规则的约束，因此需要向政府登记，收集有关其客户的信息，并报告任何可疑的金融活动。
反过来，美国国税局（IRS）认为加密货币不是货币，而是财产，这意味着当加密货币在出售获取利润时，将征收资本利得税。
但是，美国复杂的监管情况可能会在未来发生变化。2018年12月下旬，两位国会议员提出了一项名为“代币分类法”的两党法案，旨在防止国内加密货币领域的过度监管。具体而言，该文件提供了更加明确的ICO注册和税收政策。
德国
当前状态：私人资金
加密货币在德国并非法定货币，但自2013年起就被德国财政部认定为“私人资金”。因此，通过交易、采矿或比特币及山寨币交易所获得的任何利润均需缴纳资本利得税。但是，根据“德国所得税法”，如果资产（加密货币）持有超过一年，则可以免税。
加密货币似乎在德国的年轻人中相对较受欢迎。根据德国黑森州和萨克森州消费者中心11月进行的一项民意调查显示，超过四分之一的18至29岁的德国人有兴趣购买数字资产。
与此同时，德国联邦金融监管局（BaFin）一直对ICO保持相当激进的立场，经常报告未经授权的产品，并警告私人投资者“远离这些事情”。该机构还呼吁该行业应建立国际法规。
瑞士
当前状态：财产
瑞士楚格（Zug）是著名加密谷（Crypto Valley）的所在地，并以其对加密货币相关技术的友好监管而闻名。就在最近，全球主要的比特币钱包公司Xapo宣布，将把其关键业务从香港转移到瑞士，理由是“监管不透明”。
在瑞士，加密货币构成了财产。根据联邦委员会2014年发布的一份报告，瑞士政府将加密货币归类为“虚拟货币”，或者更具体地说，是“可以在互联网上进行交易，但不能在任何地方作为法定货币接受的价值数字形式”。
韩国
当前状态：尚未定义
自2017年投资热潮以来，韩国一直是加密货币行业的先锋。具体而言，2017年7月，其本地交易市场处理了超过14％的全球比特币交易，成为仅次于美国和日本的第三大市场。不久，韩国加密货币行业受到了当地金融监管机构对ICO全面禁令的打击，该禁令后来于2018年5月晚些时候被取消。同时，该国一直努力在金融科技领域取得进展，稳步成为国际区块链枢纽。
虽然在此过程中还存在很多监管不确定性，但在不久的将来这样的情况可能会有所改变。12月底，当地立法者引入了多达6项监管加密货币行业的法案。具体而言，拟议的立法旨在为私人投资者提供更多保护，并处理“现行法律中缺乏与虚拟货币交易相关的监管规定”等问题。
马耳他
当前状态：数字交易媒介，账户单位，价值存储形式
马耳他被称为区块链岛，以加密货币友好的状态继续发展，其中，包括OKex、Binance和BitBay在内的几家外国加密货币交易所已经开始在马耳他运营。
2018年7月，当地议会批准并颁布了三项关于分布式账本技术（DLT）的法案：“数字创新管理法”、“创新技术安排和服务法”和“虚拟金融资产法”。
在马耳他总理办公室内，金融服务、数字经济和创新部长Silvio Schembri在推特上宣布了这一变化，声称该国成为第一个“为这一领域提供法律确定性的世界管辖区”。
根据“虚拟金融资产法”，加密货币被官方称为虚拟金融资产（VFA），可能是为了避免附加在“加密货币”一词上的各类问题：例如，ICO已被命名为首次虚拟金融资产发行，而加密货币交易所已被称为虚拟金融资产交易所。
更具体地说，VFA代表“任何形式的数字媒介记录，可用作交易的数字媒介、帐户单位或价值存储形式”，然而，其“不是电子货币、金融工具或虚拟代币”。虚拟代币仅可在“发行它的DLT平台”上使用，而资金的赎回只能“在平台上直接由这种DLT资产的发行者提供”。
马来西亚
当前状态：证券
最近，马来西亚成为最新推出加密货币监管政策的国家之一。从1月15日开始，加密货币被归类为证券，这意味着它们将属于马来西亚证券委员会的职权范围。在未经监管机构批准的情况下继续运营的加密货币交易所或ICO项目可能面临10年的监禁和高达240万美元的罚款。
无论如何，这些变化还是带来了一线希望：据财政部长Lim Guan Eng称，马来西亚政府认为加密货币和区块链有可能推动国内经济的发展：
“财政部认为，数字资产及其底层区块链技术具有在新旧行业实现创新的潜力。特别是，我们认为数字资产可以作为企业家和新企业的替代筹款渠道，也可以作为投资者的替代资产类别。”
新加坡
当前状态：不是法定货币，不受监管
新加坡是一个蓬勃发展中的加密货币市场：2018年年底时，韩国最大的加密货币交易所Upbit和中国主要交易所Binance宣布将把业务扩展到当地市场。
与此同时，11月时，新加坡金融管理局（MAS）扩大了现有的监管制度，将某些加密货币纳入其管辖范围。因此，中央银行为支付服务提供商引入了强制许可制度，现在要求交易所根据其加密货币活动的性质和规模申请三个许可之一。
然而，在此之前，新加坡金融管理局强调，新加坡的加密货币不是法定货币，而且该机构不对其进行监管。
意大利
当前状态：尚未受到监管
1月23日，意大利参议院委员会批准了关于区块链产业的修正案，该修正案似乎是该国第一次提出此类监管举措，将意大利置于区块链导向型国家的地图上。
根据参议院网站上发布的文件，这项名为“Decreto semplificazioni”的修正案提供了基本的行业术语，例如基于分布式账本技术（DLT）的技术和智能合约的定义。
该文件还指出，基于区块链的数字数据记录将使注册时的文件得到合法验证。
该法令现在需要意大利众议院和参议院议会的进一步批准。
至于加密货币本身，意大利还没有既定的监管规定。尽管如此，该国经济和财政部一直在制定一项法案，旨在对意大利的加密货币使用进行分类。有趣的是，该法令专门用于定义“与数字货币使用相关的服务提供商”应如何以及何时向政府报告其活动，这意味着更严格的监管。
原文：From the UK to Malaysia: How Countries Have Been Classifying Crypto Across the World
来源：Cointelegraph
作者：Stephen O'Neal
编译：Miracle Zhang 查看全部
由于英国似乎正在逐步推出一个明确的监管框架，现在是时候重新评估其他的加密货币市场，特别是主要市场对于加密货币司法层面的相关处理。
评估“加密资产指南”：英国将如何处理虚拟货币
根据新FCA指南的表述，英国政府似乎倾向于采用一种相当中性的加密货币处理方式。
该文件的主要目标是为加密货币市场参与者提供更多的监管清晰度。具体而言，FCA旨在帮助他们了解所选择的数字资产是否在监管范围内，有哪些法规适用于其业务以及是否需要获得该机构的授权。
在该文件中，监管机构概述了加密资产的各种可能定义以及目前适用的英国法律。具体而言，该机构指出，加密资产可被视为国家受监管活动订单（RAO）下的“特定投资”，或金融工具市场法令II中所规定的“金融工具”，监管机构还提到这些资产可能受电子货币条例或支付服务条例的约束。
FCA的咨询文件还将加密货币分为三类：交易型代币、证券型代币和实用型代币。
该机构表示，交易型代币是“不由任何中央机构发行或支持的，以交换手段为主要目的的代币”。FCA还引用了比特币（BTC）和Litecoin（LTC）作为例子，并表示交易型代币通常是去中心化的。监管机构补充说，因此，此类代币可用于商品和服务的购买和销售，而无需如银行等传统中介机构的参与。
反过来，证券型代币是“与集体投资计划中的股票、债券等传统工具相同或类似的资产”。FCA补充说，此类代币可能属于RAO，因此属于监管机构的权限范围之内。FCA并未提及此类代币的具体示例，但仍然概述了一个更抽象的例子：
“在英国注册成立的公司CD创建了一个名为CD平台的社交交易平台，供用户轻松进行法币、代币交易。该公司还发行了‘CD代币’，可以使用法币购买，并且该代币可以进行其他代币交易。”
FCA写道，在这种情况下，CD代币可能会被归类为证券型代币，因为它们可以“赋予持有者CD平台的所有权”。
而最后，实用型代币是用户可以实际接触到产品的代币，但它们并不能使其持有者享有与证券型代币相同的权利，因此该类代币并不受监管制度的约束，除非根据定义它们被归类为电子货币。
FCA引用了英国加密资产工作组先前获得的数据，指出该国可容纳少于15个的加密货币交易所。结合起来，每日交易量可以达到2亿美元 - 占加密货币每日全球交易量的约1％。此外，英国有56个进行首次代币发行（ICO）的项目，占全球项目的不到5％，这意味着英国国内加密货币市场仍然相对较小。
然而，尽管英国加密货币行业规模不大，但当地监管机构一直在加大审查力度：去年12月，FCA透露正在调查18家公司的加密货币使用情况，而英国税收服务公司当时也曾首次发布有关私人加密货币持有人的详细税收立法框架。至于该FCA咨询文件，该机构要求公众在4月5日之前就文件提交意见。据报道，该文件的最终版本将于2019年夏季公布。
因此，英国可能很快加入对加密货币采取明确监管方法的国家名单。下面文章将讨论其他的一些参与者，以及他们定义数字资产的方式。
日本
当前状态：法律上接受的付款方式
日本是世界上最大的加密货币市场之一。根据其国内金融监管机构金融服务厅（FSA）所收集的数据，该国拥有约350万名加密货币交易员，年交易金额超过970亿美元。据报道，他们中的大多数是30岁左右的商人。此外，国内报告显示，全国约有14％的年轻男性劳动力投资于加密货币。
鉴于日本加密货币市场规模庞大，FSA的活动也非常活跃。作为其积极运作的结果，日本国内市场已经成为公认的最合规和最具监管导向的市场。
此外，日本是最早承认比特币合法的国家之一。因此，自2016年5月起，加密货币以及其他山寨币成为该国法律上接受的支付手段。但是，加密货币在日本仍然没有被定义为法定货币。2017年4月，当地的“支付服务法”正式生效：该文件确认了加密货币作为一种支付形式的作用，并概述了对于当地加密货币交易所和ICO的进一步监管措施。
据当地媒体报道，在2018年12月，FSA决定将为比特币和其他加密货币开设名为“加密资产”的资产类别。据称，政府担心由于加密货币被称为“虚拟货币”，交易员会误以为他们正在购买经政府认可的法定货币。
中国
当前状态：不受法律认可，禁止交易
中国曾经是加密货币市场中极为重要的参与者，拥有相当大比例的比特币矿工（据估计，2017年其采矿量占整个比特币采矿业的50％至70％）和比特币交易量。然而，自2017年9月政府对当地交易所和ICO进行重大打击以来，这两个数字都大幅减少。然而，中国并没有放弃加密货币，而是继续成为区块链领域的中坚力量。
自禁止加密货币浪潮开始以来，中国人可以持有加密货币，但不能合法地用法定货币兑换虚拟货币。根据当地政府的说法，国内监管机构不承认加密货币是法定货币或零售支付工具，中国银行系统不接受任何加密货币。
美国
当前状态：监管制度不同，主要取决于监管机构
在美国，国会拥有对商品期货交易委员会（CFTC）和证券交易委员会（SEC）等联邦监管机构的最高权力，可以要求这些机构遵守其所颁布的法律。
但是，国会在监管和定义加密货币的问题上始终保持沉默。与此同时，不同的监管机构已开始着手进行监管，但每个监管机构都以自己的方式定义加密货币。
监管证券交易的机构SEC主要将加密货币视为证券。根据产生于70年前，美国证券交易委员会用于确定其管辖范围的豪威测试（Howey Test），证券需要涉及在共同企业中的投资，以及投资者期望主要从其他人的努力中获利。尽管如此，美国证券交易委员会已经裁定以太坊（ETH）和比特币不是证券，这意味着监管机构不会对这些资产的ICO进行重新评估，而监管机构在其全面调查期间一直在叫停“未经注册的证券”。
而控制商品衍生品交易的CFTC则声称这些代币是商品。基本上，在他们看来，比特币更接近黄金而不是传统货币或证券，因为它不受政府支持，也没有附加责任。
金融犯罪执法网络（FinCen），即负责客户了解（KYC）和反洗钱（AML）事务的全权机构，认为代币是金钱。他们认为，ICO的销售受“银行保密法”中有关汇款规则的约束，因此需要向政府登记，收集有关其客户的信息，并报告任何可疑的金融活动。
反过来，美国国税局（IRS）认为加密货币不是货币，而是财产，这意味着当加密货币在出售获取利润时，将征收资本利得税。
但是，美国复杂的监管情况可能会在未来发生变化。2018年12月下旬，两位国会议员提出了一项名为“代币分类法”的两党法案，旨在防止国内加密货币领域的过度监管。具体而言，该文件提供了更加明确的ICO注册和税收政策。
德国
当前状态：私人资金
加密货币在德国并非法定货币，但自2013年起就被德国财政部认定为“私人资金”。因此，通过交易、采矿或比特币及山寨币交易所获得的任何利润均需缴纳资本利得税。但是，根据“德国所得税法”，如果资产（加密货币）持有超过一年，则可以免税。
加密货币似乎在德国的年轻人中相对较受欢迎。根据德国黑森州和萨克森州消费者中心11月进行的一项民意调查显示，超过四分之一的18至29岁的德国人有兴趣购买数字资产。
与此同时，德国联邦金融监管局（BaFin）一直对ICO保持相当激进的立场，经常报告未经授权的产品，并警告私人投资者“远离这些事情”。该机构还呼吁该行业应建立国际法规。
瑞士
当前状态：财产
瑞士楚格（Zug）是著名加密谷（Crypto Valley）的所在地，并以其对加密货币相关技术的友好监管而闻名。就在最近，全球主要的比特币钱包公司Xapo宣布，将把其关键业务从香港转移到瑞士，理由是“监管不透明”。
在瑞士，加密货币构成了财产。根据联邦委员会2014年发布的一份报告，瑞士政府将加密货币归类为“虚拟货币”，或者更具体地说，是“可以在互联网上进行交易，但不能在任何地方作为法定货币接受的价值数字形式”。
韩国
当前状态：尚未定义
自2017年投资热潮以来，韩国一直是加密货币行业的先锋。具体而言，2017年7月，其本地交易市场处理了超过14％的全球比特币交易，成为仅次于美国和日本的第三大市场。不久，韩国加密货币行业受到了当地金融监管机构对ICO全面禁令的打击，该禁令后来于2018年5月晚些时候被取消。同时，该国一直努力在金融科技领域取得进展，稳步成为国际区块链枢纽。
虽然在此过程中还存在很多监管不确定性，但在不久的将来这样的情况可能会有所改变。12月底，当地立法者引入了多达6项监管加密货币行业的法案。具体而言，拟议的立法旨在为私人投资者提供更多保护，并处理“现行法律中缺乏与虚拟货币交易相关的监管规定”等问题。
马耳他
当前状态：数字交易媒介，账户单位，价值存储形式
马耳他被称为区块链岛，以加密货币友好的状态继续发展，其中，包括OKex、Binance和BitBay在内的几家外国加密货币交易所已经开始在马耳他运营。
2018年7月，当地议会批准并颁布了三项关于分布式账本技术（DLT）的法案：“数字创新管理法”、“创新技术安排和服务法”和“虚拟金融资产法”。
在马耳他总理办公室内，金融服务、数字经济和创新部长Silvio Schembri在推特上宣布了这一变化，声称该国成为第一个“为这一领域提供法律确定性的世界管辖区”。
根据“虚拟金融资产法”，加密货币被官方称为虚拟金融资产（VFA），可能是为了避免附加在“加密货币”一词上的各类问题：例如，ICO已被命名为首次虚拟金融资产发行，而加密货币交易所已被称为虚拟金融资产交易所。
更具体地说，VFA代表“任何形式的数字媒介记录，可用作交易的数字媒介、帐户单位或价值存储形式”，然而，其“不是电子货币、金融工具或虚拟代币”。虚拟代币仅可在“发行它的DLT平台”上使用，而资金的赎回只能“在平台上直接由这种DLT资产的发行者提供”。
马来西亚
当前状态：证券
最近，马来西亚成为最新推出加密货币监管政策的国家之一。从1月15日开始，加密货币被归类为证券，这意味着它们将属于马来西亚证券委员会的职权范围。在未经监管机构批准的情况下继续运营的加密货币交易所或ICO项目可能面临10年的监禁和高达240万美元的罚款。
无论如何，这些变化还是带来了一线希望：据财政部长Lim Guan Eng称，马来西亚政府认为加密货币和区块链有可能推动国内经济的发展：
“财政部认为，数字资产及其底层区块链技术具有在新旧行业实现创新的潜力。特别是，我们认为数字资产可以作为企业家和新企业的替代筹款渠道，也可以作为投资者的替代资产类别。”
新加坡
当前状态：不是法定货币，不受监管
新加坡是一个蓬勃发展中的加密货币市场：2018年年底时，韩国最大的加密货币交易所Upbit和中国主要交易所Binance宣布将把业务扩展到当地市场。
与此同时，11月时，新加坡金融管理局（MAS）扩大了现有的监管制度，将某些加密货币纳入其管辖范围。因此，中央银行为支付服务提供商引入了强制许可制度，现在要求交易所根据其加密货币活动的性质和规模申请三个许可之一。
然而，在此之前，新加坡金融管理局强调，新加坡的加密货币不是法定货币，而且该机构不对其进行监管。
意大利
当前状态：尚未受到监管
1月23日，意大利参议院委员会批准了关于区块链产业的修正案，该修正案似乎是该国第一次提出此类监管举措，将意大利置于区块链导向型国家的地图上。
根据参议院网站上发布的文件，这项名为“Decreto semplificazioni”的修正案提供了基本的行业术语，例如基于分布式账本技术（DLT）的技术和智能合约的定义。
该文件还指出，基于区块链的数字数据记录将使注册时的文件得到合法验证。
该法令现在需要意大利众议院和参议院议会的进一步批准。
至于加密货币本身，意大利还没有既定的监管规定。尽管如此，该国经济和财政部一直在制定一项法案，旨在对意大利的加密货币使用进行分类。有趣的是，该法令专门用于定义“与数字货币使用相关的服务提供商”应如何以及何时向政府报告其活动，这意味着更严格的监管。
原文：From the UK to Malaysia: How Countries Have Been Classifying Crypto Across the World
来源：Cointelegraph
作者：Stephen O'Neal
编译：Miracle Zhang 查看全部
1月23日，英国金融监管机构金融行为监管局（FCA）发布了一份长达50页的咨询文件，名为“加密资产指南”。
由于英国似乎正在逐步推出一个明确的监管框架，现在是时候重新评估其他的加密货币市场，特别是主要市场对于加密货币司法层面的相关处理。
评估“加密资产指南”：英国将如何处理虚拟货币
根据新FCA指南的表述，英国政府似乎倾向于采用一种相当中性的加密货币处理方式。
该文件的主要目标是为加密货币市场参与者提供更多的监管清晰度。具体而言，FCA旨在帮助他们了解所选择的数字资产是否在监管范围内，有哪些法规适用于其业务以及是否需要获得该机构的授权。
在该文件中，监管机构概述了加密资产的各种可能定义以及目前适用的英国法律。具体而言，该机构指出，加密资产可被视为国家受监管活动订单（RAO）下的“特定投资”，或金融工具市场法令II中所规定的“金融工具”，监管机构还提到这些资产可能受电子货币条例或支付服务条例的约束。
FCA的咨询文件还将加密货币分为三类：交易型代币、证券型代币和实用型代币。
该机构表示，交易型代币是“不由任何中央机构发行或支持的，以交换手段为主要目的的代币”。FCA还引用了比特币（BTC）和Litecoin（LTC）作为例子，并表示交易型代币通常是去中心化的。监管机构补充说，因此，此类代币可用于商品和服务的购买和销售，而无需如银行等传统中介机构的参与。
反过来，证券型代币是“与集体投资计划中的股票、债券等传统工具相同或类似的资产”。FCA补充说，此类代币可能属于RAO，因此属于监管机构的权限范围之内。FCA并未提及此类代币的具体示例，但仍然概述了一个更抽象的例子：
“在英国注册成立的公司CD创建了一个名为CD平台的社交交易平台，供用户轻松进行法币、代币交易。该公司还发行了‘CD代币’，可以使用法币购买，并且该代币可以进行其他代币交易。”
FCA写道，在这种情况下，CD代币可能会被归类为证券型代币，因为它们可以“赋予持有者CD平台的所有权”。
而最后，实用型代币是用户可以实际接触到产品的代币，但它们并不能使其持有者享有与证券型代币相同的权利，因此该类代币并不受监管制度的约束，除非根据定义它们被归类为电子货币。
FCA引用了英国加密资产工作组先前获得的数据，指出该国可容纳少于15个的加密货币交易所。结合起来，每日交易量可以达到2亿美元 - 占加密货币每日全球交易量的约1％。此外，英国有56个进行首次代币发行（ICO）的项目，占全球项目的不到5％，这意味着英国国内加密货币市场仍然相对较小。
然而，尽管英国加密货币行业规模不大，但当地监管机构一直在加大审查力度：去年12月，FCA透露正在调查18家公司的加密货币使用情况，而英国税收服务公司当时也曾首次发布有关私人加密货币持有人的详细税收立法框架。至于该FCA咨询文件，该机构要求公众在4月5日之前就文件提交意见。据报道，该文件的最终版本将于2019年夏季公布。
因此，英国可能很快加入对加密货币采取明确监管方法的国家名单。下面文章将讨论其他的一些参与者，以及他们定义数字资产的方式。
日本
当前状态：法律上接受的付款方式
日本是世界上最大的加密货币市场之一。根据其国内金融监管机构金融服务厅（FSA）所收集的数据，该国拥有约350万名加密货币交易员，年交易金额超过970亿美元。据报道，他们中的大多数是30岁左右的商人。此外，国内报告显示，全国约有14％的年轻男性劳动力投资于加密货币。
鉴于日本加密货币市场规模庞大，FSA的活动也非常活跃。作为其积极运作的结果，日本国内市场已经成为公认的最合规和最具监管导向的市场。
此外，日本是最早承认比特币合法的国家之一。因此，自2016年5月起，加密货币以及其他山寨币成为该国法律上接受的支付手段。但是，加密货币在日本仍然没有被定义为法定货币。2017年4月，当地的“支付服务法”正式生效：该文件确认了加密货币作为一种支付形式的作用，并概述了对于当地加密货币交易所和ICO的进一步监管措施。
据当地媒体报道，在2018年12月，FSA决定将为比特币和其他加密货币开设名为“加密资产”的资产类别。据称，政府担心由于加密货币被称为“虚拟货币”，交易员会误以为他们正在购买经政府认可的法定货币。
中国
当前状态：不受法律认可，禁止交易
中国曾经是加密货币市场中极为重要的参与者，拥有相当大比例的比特币矿工（据估计，2017年其采矿量占整个比特币采矿业的50％至70％）和比特币交易量。然而，自2017年9月政府对当地交易所和ICO进行重大打击以来，这两个数字都大幅减少。然而，中国并没有放弃加密货币，而是继续成为区块链领域的中坚力量。
自禁止加密货币浪潮开始以来，中国人可以持有加密货币，但不能合法地用法定货币兑换虚拟货币。根据当地政府的说法，国内监管机构不承认加密货币是法定货币或零售支付工具，中国银行系统不接受任何加密货币。
美国
当前状态：监管制度不同，主要取决于监管机构
在美国，国会拥有对商品期货交易委员会（CFTC）和证券交易委员会（SEC）等联邦监管机构的最高权力，可以要求这些机构遵守其所颁布的法律。
但是，国会在监管和定义加密货币的问题上始终保持沉默。与此同时，不同的监管机构已开始着手进行监管，但每个监管机构都以自己的方式定义加密货币。
监管证券交易的机构SEC主要将加密货币视为证券。根据产生于70年前，美国证券交易委员会用于确定其管辖范围的豪威测试（Howey Test），证券需要涉及在共同企业中的投资，以及投资者期望主要从其他人的努力中获利。尽管如此，美国证券交易委员会已经裁定以太坊（ETH）和比特币不是证券，这意味着监管机构不会对这些资产的ICO进行重新评估，而监管机构在其全面调查期间一直在叫停“未经注册的证券”。
而控制商品衍生品交易的CFTC则声称这些代币是商品。基本上，在他们看来，比特币更接近黄金而不是传统货币或证券，因为它不受政府支持，也没有附加责任。
金融犯罪执法网络（FinCen），即负责客户了解（KYC）和反洗钱（AML）事务的全权机构，认为代币是金钱。他们认为，ICO的销售受“银行保密法”中有关汇款规则的约束，因此需要向政府登记，收集有关其客户的信息，并报告任何可疑的金融活动。
反过来，美国国税局（IRS）认为加密货币不是货币，而是财产，这意味着当加密货币在出售获取利润时，将征收资本利得税。
但是，美国复杂的监管情况可能会在未来发生变化。2018年12月下旬，两位国会议员提出了一项名为“代币分类法”的两党法案，旨在防止国内加密货币领域的过度监管。具体而言，该文件提供了更加明确的ICO注册和税收政策。
德国
当前状态：私人资金
加密货币在德国并非法定货币，但自2013年起就被德国财政部认定为“私人资金”。因此，通过交易、采矿或比特币及山寨币交易所获得的任何利润均需缴纳资本利得税。但是，根据“德国所得税法”，如果资产（加密货币）持有超过一年，则可以免税。
加密货币似乎在德国的年轻人中相对较受欢迎。根据德国黑森州和萨克森州消费者中心11月进行的一项民意调查显示，超过四分之一的18至29岁的德国人有兴趣购买数字资产。
与此同时，德国联邦金融监管局（BaFin）一直对ICO保持相当激进的立场，经常报告未经授权的产品，并警告私人投资者“远离这些事情”。该机构还呼吁该行业应建立国际法规。
瑞士
当前状态：财产
瑞士楚格（Zug）是著名加密谷（Crypto Valley）的所在地，并以其对加密货币相关技术的友好监管而闻名。就在最近，全球主要的比特币钱包公司Xapo宣布，将把其关键业务从香港转移到瑞士，理由是“监管不透明”。
在瑞士，加密货币构成了财产。根据联邦委员会2014年发布的一份报告，瑞士政府将加密货币归类为“虚拟货币”，或者更具体地说，是“可以在互联网上进行交易，但不能在任何地方作为法定货币接受的价值数字形式”。
韩国
当前状态：尚未定义
自2017年投资热潮以来，韩国一直是加密货币行业的先锋。具体而言，2017年7月，其本地交易市场处理了超过14％的全球比特币交易，成为仅次于美国和日本的第三大市场。不久，韩国加密货币行业受到了当地金融监管机构对ICO全面禁令的打击，该禁令后来于2018年5月晚些时候被取消。同时，该国一直努力在金融科技领域取得进展，稳步成为国际区块链枢纽。
虽然在此过程中还存在很多监管不确定性，但在不久的将来这样的情况可能会有所改变。12月底，当地立法者引入了多达6项监管加密货币行业的法案。具体而言，拟议的立法旨在为私人投资者提供更多保护，并处理“现行法律中缺乏与虚拟货币交易相关的监管规定”等问题。
马耳他
当前状态：数字交易媒介，账户单位，价值存储形式
马耳他被称为区块链岛，以加密货币友好的状态继续发展，其中，包括OKex、Binance和BitBay在内的几家外国加密货币交易所已经开始在马耳他运营。
2018年7月，当地议会批准并颁布了三项关于分布式账本技术（DLT）的法案：“数字创新管理法”、“创新技术安排和服务法”和“虚拟金融资产法”。
在马耳他总理办公室内，金融服务、数字经济和创新部长Silvio Schembri在推特上宣布了这一变化，声称该国成为第一个“为这一领域提供法律确定性的世界管辖区”。
根据“虚拟金融资产法”，加密货币被官方称为虚拟金融资产（VFA），可能是为了避免附加在“加密货币”一词上的各类问题：例如，ICO已被命名为首次虚拟金融资产发行，而加密货币交易所已被称为虚拟金融资产交易所。
更具体地说，VFA代表“任何形式的数字媒介记录，可用作交易的数字媒介、帐户单位或价值存储形式”，然而，其“不是电子货币、金融工具或虚拟代币”。虚拟代币仅可在“发行它的DLT平台”上使用，而资金的赎回只能“在平台上直接由这种DLT资产的发行者提供”。
马来西亚
当前状态：证券
最近，马来西亚成为最新推出加密货币监管政策的国家之一。从1月15日开始，加密货币被归类为证券，这意味着它们将属于马来西亚证券委员会的职权范围。在未经监管机构批准的情况下继续运营的加密货币交易所或ICO项目可能面临10年的监禁和高达240万美元的罚款。
无论如何，这些变化还是带来了一线希望：据财政部长Lim Guan Eng称，马来西亚政府认为加密货币和区块链有可能推动国内经济的发展：
“财政部认为，数字资产及其底层区块链技术具有在新旧行业实现创新的潜力。特别是，我们认为数字资产可以作为企业家和新企业的替代筹款渠道，也可以作为投资者的替代资产类别。”
新加坡
当前状态：不是法定货币，不受监管
新加坡是一个蓬勃发展中的加密货币市场：2018年年底时，韩国最大的加密货币交易所Upbit和中国主要交易所Binance宣布将把业务扩展到当地市场。
与此同时，11月时，新加坡金融管理局（MAS）扩大了现有的监管制度，将某些加密货币纳入其管辖范围。因此，中央银行为支付服务提供商引入了强制许可制度，现在要求交易所根据其加密货币活动的性质和规模申请三个许可之一。
然而，在此之前，新加坡金融管理局强调，新加坡的加密货币不是法定货币，而且该机构不对其进行监管。
意大利
当前状态：尚未受到监管
1月23日，意大利参议院委员会批准了关于区块链产业的修正案，该修正案似乎是该国第一次提出此类监管举措，将意大利置于区块链导向型国家的地图上。
根据参议院网站上发布的文件，这项名为“Decreto semplificazioni”的修正案提供了基本的行业术语，例如基于分布式账本技术（DLT）的技术和智能合约的定义。
该文件还指出，基于区块链的数字数据记录将使注册时的文件得到合法验证。
该法令现在需要意大利众议院和参议院议会的进一步批准。
至于加密货币本身，意大利还没有既定的监管规定。尽管如此，该国经济和财政部一直在制定一项法案，旨在对意大利的加密货币使用进行分类。有趣的是，该法令专门用于定义“与数字货币使用相关的服务提供商”应如何以及何时向政府报告其活动，这意味着更严格的监管。
原文：From the UK to Malaysia: How Countries Have Been Classifying Crypto Across the World
来源：Cointelegraph
作者：Stephen O'Neal
编译：Miracle Zhang
日本瑞穗银行将推出稳定币以推动数字支付
资讯 • chainb 发表了文章 • 2018-12-27 11:47
日本经济新闻英文版12月26日报道称，日本瑞穗金融集团计划在3月推出一种用于转账和支付的数字货币。
据该报道，零售店使用该货币所需支付的费用会远低于接受信用卡付款所需支付的费用。据称，个人数字钱包和银行账户间的转账以及第三方转账都不需缴纳手续费。
此外，根据日本经济新闻，该银行召集了“约60家地区银行”，以便推广数字支付。据称，这些地区银行将共同推出这种服务，尽管目前尚未完成开发。
据报道，该货币将使用一种专用的智能手机软件进行管理，而支付则将通过QR码完成。日经新闻还称该货币是一种单价为1日元的稳定币。
瑞穗金融集团是一家公共银行控股公司，据报道在2017年营收额为1.45万亿日元，超过130亿美金。这款虚拟货币是瑞穗于2017年9月宣布的J币的开发成果。
正如Cointelegraph 1月报道的那样，日本的三菱日联金融集团，世界第五大银行，也将推出自研发的数字货币：MUFG币。
而就日本国内的加密货币立法来看，该国的金融厅正考虑把加密货币归入一个专有的法律分类，即“数字资产”，以防止民众混淆其与法币的概念。
原文：Japanese Giant Mizuho Financial Group to Introduce Digital Currency for Cashless Payments
来源：cointelegraph
作者：Adrian Zmudzinski
编译：Maya 查看全部
据该报道，零售店使用该货币所需支付的费用会远低于接受信用卡付款所需支付的费用。据称，个人数字钱包和银行账户间的转账以及第三方转账都不需缴纳手续费。
此外，根据日本经济新闻，该银行召集了“约60家地区银行”，以便推广数字支付。据称，这些地区银行将共同推出这种服务，尽管目前尚未完成开发。
据报道，该货币将使用一种专用的智能手机软件进行管理，而支付则将通过QR码完成。日经新闻还称该货币是一种单价为1日元的稳定币。
瑞穗金融集团是一家公共银行控股公司，据报道在2017年营收额为1.45万亿日元，超过130亿美金。这款虚拟货币是瑞穗于2017年9月宣布的J币的开发成果。
正如Cointelegraph 1月报道的那样，日本的三菱日联金融集团，世界第五大银行，也将推出自研发的数字货币：MUFG币。
而就日本国内的加密货币立法来看，该国的金融厅正考虑把加密货币归入一个专有的法律分类，即“数字资产”，以防止民众混淆其与法币的概念。
原文：Japanese Giant Mizuho Financial Group to Introduce Digital Currency for Cashless Payments
来源：cointelegraph
作者：Adrian Zmudzinski
编译：Maya 查看全部
日本经济新闻英文版12月26日报道称，日本瑞穗金融集团计划在3月推出一种用于转账和支付的数字货币。
据该报道，零售店使用该货币所需支付的费用会远低于接受信用卡付款所需支付的费用。据称，个人数字钱包和银行账户间的转账以及第三方转账都不需缴纳手续费。
此外，根据日本经济新闻，该银行召集了“约60家地区银行”，以便推广数字支付。据称，这些地区银行将共同推出这种服务，尽管目前尚未完成开发。
据报道，该货币将使用一种专用的智能手机软件进行管理，而支付则将通过QR码完成。日经新闻还称该货币是一种单价为1日元的稳定币。
瑞穗金融集团是一家公共银行控股公司，据报道在2017年营收额为1.45万亿日元，超过130亿美金。这款虚拟货币是瑞穗于2017年9月宣布的J币的开发成果。
正如Cointelegraph 1月报道的那样，日本的三菱日联金融集团，世界第五大银行，也将推出自研发的数字货币：MUFG币。
而就日本国内的加密货币立法来看，该国的金融厅正考虑把加密货币归入一个专有的法律分类，即“数字资产”，以防止民众混淆其与法币的概念。
原文：Japanese Giant Mizuho Financial Group to Introduce Digital Currency for Cashless Payments
来源：cointelegraph
作者：Adrian Zmudzinski
编译：Maya
联合广场风投创始人告诉你，熊市到底长什么样
观点 • chainnews 发表了文章 • 2018-11-27 14:32
亚马逊的股价在 1999 年互联网泡沫高峰期的时候，每股市值 90 美金；而两年后，在股价低谷期，每股只有 6 美金。
到 2007 年，亚马逊的股价才回到 1999 年峰值的水平。
今天再看亚马逊股价的图形，当年的大起大落几乎都不那么容易察觉了。
但对于当年我们那批在 1999-2002 年间投资科技创业的人来说，那段时间永远铭刻在记忆里。那段残酷时光对我们的互联网信仰来说是非常极端的考验。许多我的朋友和同事离开了这个行业，再也没有回来。
尽管过去一年虚拟货币的资产相对美元缩水了 80-95%，但币价仍然可能会继续下跌。亚马逊在互联网泡沫破灭后的熊市里一年跌去了 80%，在触底之前股价又遭遇腰斩，距离其股价高点过去了几乎两年时间。
虚拟资产行业将面临的是在低谷之后更沉重的打击，几乎肯定会发生。在互联网泡沫后，监管层面大规模介入，对加密货币来说也会同样发生。
几乎当时所有的大公司都撤销了互联网部门，因为觉得徒劳无功而取消了他们发展互联网的计划。这些同样会发生在虚拟货币行业。
当时许多牛人离开了互联网行业，同样的事情也会发生在虚拟货币行业。
但是，那些最终留下来的人得到了回报，尽管看起来时间上会很漫长。一直到 2007-2008 年，我们才看到互联网产业有价值的回报出现；更高价值的回报出现在 2010 年及以后。
在市场的下行周期中，应该关注的是生活中的迹象（signs of life），小的项目最后会成长为大的项目。全球最大的博客网站 blogger 在 1999 年建立，后续几年中数次险些关闭，2003 年被 Google 收购；Myspace，Linkedin，Facebook 这些公司都出现于 2002-2004 年之间，互联网最终又重新走向复苏。
这就是我对于虚拟资产行业现在在哪里，将来向何处前行的想法。
我相信某些虚拟货币（甚至是一批虚拟货币）在未来的 18 年间将会像现在亚马逊的股价走势一样，但是我们必须做那些亚马逊曾经做过的事情，躲避危机，创造价值，存活下来，坚持直到成功。
原文作者：Fred Wilson，1987 年开始进入风险投资行业。美国 USV 基金合伙人。本科毕业于麻省理工学院机械工程专业，获得沃顿商学院 MBA 学位。USV 基金是 Twitter、Coinbase、Zynga、Tumblr 等公司的早期投资机构。原文标题 《What Bear Markets Look Like》
文章来源：自由守夜人现在看虚拟货币的币价很难不怂，但回顾过去是有意义的，我们可以通过观察一个新型行业发展的历程，来理解将来会发生什么。 查看全部
到 2007 年，亚马逊的股价才回到 1999 年峰值的水平。
今天再看亚马逊股价的图形，当年的大起大落几乎都不那么容易察觉了。
但对于当年我们那批在 1999-2002 年间投资科技创业的人来说，那段时间永远铭刻在记忆里。那段残酷时光对我们的互联网信仰来说是非常极端的考验。许多我的朋友和同事离开了这个行业，再也没有回来。
尽管过去一年虚拟货币的资产相对美元缩水了 80-95%，但币价仍然可能会继续下跌。亚马逊在互联网泡沫破灭后的熊市里一年跌去了 80%，在触底之前股价又遭遇腰斩，距离其股价高点过去了几乎两年时间。
虚拟资产行业将面临的是在低谷之后更沉重的打击，几乎肯定会发生。在互联网泡沫后，监管层面大规模介入，对加密货币来说也会同样发生。
几乎当时所有的大公司都撤销了互联网部门，因为觉得徒劳无功而取消了他们发展互联网的计划。这些同样会发生在虚拟货币行业。
当时许多牛人离开了互联网行业，同样的事情也会发生在虚拟货币行业。
但是，那些最终留下来的人得到了回报，尽管看起来时间上会很漫长。一直到 2007-2008 年，我们才看到互联网产业有价值的回报出现；更高价值的回报出现在 2010 年及以后。
在市场的下行周期中，应该关注的是生活中的迹象（signs of life），小的项目最后会成长为大的项目。全球最大的博客网站 blogger 在 1999 年建立，后续几年中数次险些关闭，2003 年被 Google 收购；Myspace，Linkedin，Facebook 这些公司都出现于 2002-2004 年之间，互联网最终又重新走向复苏。
这就是我对于虚拟资产行业现在在哪里，将来向何处前行的想法。
我相信某些虚拟货币（甚至是一批虚拟货币）在未来的 18 年间将会像现在亚马逊的股价走势一样，但是我们必须做那些亚马逊曾经做过的事情，躲避危机，创造价值，存活下来，坚持直到成功。
原文作者：Fred Wilson，1987 年开始进入风险投资行业。美国 USV 基金合伙人。本科毕业于麻省理工学院机械工程专业，获得沃顿商学院 MBA 学位。USV 基金是 Twitter、Coinbase、Zynga、Tumblr 等公司的早期投资机构。原文标题 《What Bear Markets Look Like》
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亚马逊的股价在 1999 年互联网泡沫高峰期的时候，每股市值 90 美金；而两年后，在股价低谷期，每股只有 6 美金。
到 2007 年，亚马逊的股价才回到 1999 年峰值的水平。
今天再看亚马逊股价的图形，当年的大起大落几乎都不那么容易察觉了。
但对于当年我们那批在 1999-2002 年间投资科技创业的人来说，那段时间永远铭刻在记忆里。那段残酷时光对我们的互联网信仰来说是非常极端的考验。许多我的朋友和同事离开了这个行业，再也没有回来。
尽管过去一年虚拟货币的资产相对美元缩水了 80-95%，但币价仍然可能会继续下跌。亚马逊在互联网泡沫破灭后的熊市里一年跌去了 80%，在触底之前股价又遭遇腰斩，距离其股价高点过去了几乎两年时间。
虚拟资产行业将面临的是在低谷之后更沉重的打击，几乎肯定会发生。在互联网泡沫后，监管层面大规模介入，对加密货币来说也会同样发生。
几乎当时所有的大公司都撤销了互联网部门，因为觉得徒劳无功而取消了他们发展互联网的计划。这些同样会发生在虚拟货币行业。
当时许多牛人离开了互联网行业，同样的事情也会发生在虚拟货币行业。
但是，那些最终留下来的人得到了回报，尽管看起来时间上会很漫长。一直到 2007-2008 年，我们才看到互联网产业有价值的回报出现；更高价值的回报出现在 2010 年及以后。
在市场的下行周期中，应该关注的是生活中的迹象（signs of life），小的项目最后会成长为大的项目。全球最大的博客网站 blogger 在 1999 年建立，后续几年中数次险些关闭，2003 年被 Google 收购；Myspace，Linkedin，Facebook 这些公司都出现于 2002-2004 年之间，互联网最终又重新走向复苏。
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原文作者：Fred Wilson，1987 年开始进入风险投资行业。美国 USV 基金合伙人。本科毕业于麻省理工学院机械工程专业，获得沃顿商学院 MBA 学位。USV 基金是 Twitter、Coinbase、Zynga、Tumblr 等公司的早期投资机构。原文标题 《What Bear Markets Look Like》
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深度 | Q币17年浮沉史，对Facebook发币有什么启示？
特写 • 31qu 发表了文章 • 2019-07-03 11:34
“这不就是Q币吗？”在Facebook的Libra推出当天，就有网友这样调侃。
但除了吃瓜群众的调侃之言，几乎没有人会真的把libra等同于Q币。毕竟相对于中国网友耳熟能详的Q币，libra从各个方面看着都要高大上许多：“对标法币的稳定币”、“合作门槛极高”、“无国界货币”、“普惠金融基础”、“为世界而生”，这似乎完全不是吃瓜群众常用来买QQ秀的Q币所能类比的。
可被大家所遗忘的是，曾几何时，Q币也被网友们作为结算工具，在虚拟世界里流通，甚至隐隐有成为虚拟“一般等价物”之势。腾讯作为Q币的发行者，也几乎成了虚拟世界的“央行”。
彼时，Q币在国内掀起的舆论风暴、监管争论，一点也不比现在Libra引起的风波小。
“太阳底下没有新鲜事”，同为“虚拟货币”，Q币自诞生、发展到辉煌，再到现在回归本源，这波澜壮阔的旅程，也许能为Libra的改变世界之路带来一丝启示。
出鞘
时光回溯到2000年4月，这一个月，狂飙近两年的纳斯达克指数突然毫无征兆地暴跌，之后短短几个月，市场就蒸发8.3万亿美元。
彼时，腾讯虽然还未上市，但也被泡沫裹挟。最惨的时候，账面上只剩1万人民币。但幸运的是，腾讯在股灾前一刻从IDG与盈科手中拿到了救命钱，惊险地赢得喘息时间。
这是互联网创业者们最黑暗最冰冷的时刻，泡沫破灭，哀鸿遍野。幸存的互联网公司们在焦头烂额寻找新的方向和新的盈利方式。
机会留给了幸存者。
“移动梦网”成为中国互联网的第一根救命稻草。这项由中国移动推出的短信增值业务，腾讯凭借“移动QQ”成为最大受益者，不仅实现了第一次单月盈亏平衡，而且不到一年实现净利润超过1000万。
“网游”算是半根救命稻草。之所以在当时只能算“半根”，是因为互联网上一个致命的问题没有解决——支付。
比如，中国最早的棋牌休闲网络游戏“联众游戏”，一年多时间注册用户2000多万，月活用户300万。虽然用户数量突飞猛进，但却找不到适合游戏玩家们的付费方式。
据《腾讯传》描述，中国与美国互联网产业最大的差异之一就是金融信用体系的缺失，“长期以来，如何建立自己自己的支付体系困扰着所有的经营者”。
网上支付问题同样让腾讯焦头烂额。因为腾讯在QQ收费上的一系列试验全部扑街：广告、会员制、企业服务反响寥寥；QQ号码注册收费让腾讯陷入第一次舆论风波。
马化腾将这些失败的原因归咎于支付方式的缺失：“当时的中国青年消费者几乎没有人拥有信用卡，他们必须要跑到邮局去汇款，很少有网友乐意为了每月10元往邮局跑的。”
这是腾讯当年最大的尴尬：手握1亿用户，但QQ却像“饿死鬼投胎”，融的钱、赚的钱全砸在QQ上，但却依然找不到直接盈利的办法。
转机，在一家叫“九城”的游戏公司中萌芽。
九城创始人朱骏提出了一种收费模式 “游戏币”。他们与上海电信发行联名卡，100元上网卡中含15元的“九城游戏币”。
朱骏还发明了“九城点数”，玩家可以用联名卡里的“游戏币”购买“点数”，然后可以玩一款付费游戏，或者在其他游戏中押注。
“九城游戏币”、“九城点数”，这应该是国内最早的公司发行的专属虚拟货币。
凭借专属的虚拟货币和一部分上网费用分成，2001年7月，九城月收入达到200万元，300万注册用户中付费用户高达10万人。
“虚拟货币”模式开始在网上复制，2002年，腾讯发行了自己的专属虚拟货币“Q币”。
实际上，关于“Ｑ币名字”，还有一段历史。
据《站长之家》报道，为了给腾讯自己的支付代码起一个“吉利”的名字，当时腾讯员工冥思苦想了几个晚上，在Q元、Q币、Q宝等名字中犹豫不决。
最终拍板“Q币”，是因为觉得“用户容易理解”。
Q币规则非常简单：一元人民币可以购买一Q币，付费用户通过等值面额卡的卡号、密码“充值”，充值的Q币和QQ账号绑定。
“有了自己的虚拟货币，也许情况会好一些。”马化腾认为。
求生
可有了Q币的支撑，腾讯情况真的只是“好一些”。
一开始，Q币是“食之无味的鸡肋”——因为没有好的使用场景。
拿当年腾讯的付费试验之一“QQ会员业务”为例，以现在的眼光再看当时的付费业务，其实也算鸡肋，比如网络收藏夹、好友列表保存、“靓号”等。
结果，QQ会员，一个月只有几百个用户愿意加入，每个月收入只有两三万，半年内只有3000个会员。而使用Q币支付的，更是寥寥无几。
付费场景没有打开，Q币也被冷藏。直到一款革命性的收费产品的横空出世，Q币才第一次展现出魅力。
2003年1月24日，QQ秀上线。现在我们看起来司空见惯的虚拟形象，将成为未来腾讯帝国的第一块基石。
当时，针对QQ秀产品，腾讯内部还有专门的项目计划书——阿凡达。
“阿凡达”实际上是韩国sayclub.com社区网站开发功能，用户可以根据自己的喜好，更换虚拟形象，比如发型、表情、服饰和场景，这些虚拟商品，需要付费购买。
按照这个思路，腾讯进行了新的付费尝试。为了推广QQ秀，腾讯先给每个QQ会员赠送价值10元的Q币，使他们成为QQ秀的种子用户。
结果，QQ秀受欢迎程度出乎意料。在QQ秀上线半年后，有500万人购买了这项服务，平均花费5元，2003年，QQ秀产生的收入，达到当时短信移动QQ的1/8。
这些价格在5毛到1元的虚拟物品，让腾讯在移动梦网之外找到了新的互联网增值业务，而且是一个由腾讯全面主导的、有巨大想象空间的业务。
“网络也是一个世界，一个我们可以实现现实中不可能实现的梦想世界”，腾讯阿凡达项目计划书上有这样一句话。如果说QQ秀为“梦想世界”提供可能，那么Q币就链接了腾讯的梦想世界。
在QQ会员、QQ秀之后，腾讯接连推出了QQ空间、QQ游戏、红钻贵族等钻石体系，组成了一个独立的、闭环式运转的QQ世界。
Q币，是这个世界的唯一支付方式。
看到这里，我们再对比Facebook推出Libra的愿景，透过“为世界而生”、“普惠金融的基础”、“无国界的货币”这些高大上的描述，我们可以发现二者的惊人相似点：
Q币和Libra，一个为真实世界接入了虚拟世界，一个在虚拟世界链接了真实世界；
双方都脱胎于金融体系缺失，前者为了解决网络支付的可能，后者为了解决跨国结算的困难。
但是单纯的工具并不够，没有足够数量使用者的工具不足以生存并发展。
而要真正落地，还需要具体的大众接受的使用场景，这点Q币依靠QQ秀产生了突破，那么Libra的场景在哪里？
Libra官方的期望是合作机构优先在自己的场景内应用，最优先的场景是跨境支付。但考虑政治、利益、成本等诸多现实因素，可能还是先在Fackbook内部寻找突破场景更为快速便捷。
那如果有了场景，Libra是不是接下来一切就是康庄大道了呢？
再让我们回归Q币的旅程，去寻找答案——
发展
80后、90后应该还会有这样的记忆——打电话用话费充值Q币，在网吧、书报亭买Q币的点卡。
事实上，在线上推出一系列Q币消费场景后，2003年，腾讯开始搭建一套完整的Q币销售体系。总的来说，线上线下，三条渠道：
1 和电信旗下的声讯台合作，签订代销Q币协议，用户拨打16885885便可以购买Q币，所得收入，腾讯与声讯台五五分成。这个模式从杭州开启，迅速被复制到全国300多个声讯台。
2 与网吧建立了Q币销售的渠道，腾讯短时间内拓展了1万多家网吧。
3 自有的在线支付系统。
“对于腾讯来说，建立一个属于自己的制度系统是战略性的成功，这也是中美两国社区型网站在盈利模式上分道扬镳的标志性时间。”《腾讯传》这样评价。
有了消费场景和销售渠道，腾讯的财报变的越来越亮眼：
2003年底，在红钻推出后，腾讯每月虚拟道具的收入突破千万。
2004年6月，腾讯在港交所主板正式挂牌。
2005年， 腾讯总收入14.264亿元，互联网增值服务（主要是Q币）收入占7.867亿元。
到了2006年，仅第一季度，腾讯的互联网增值服务收入达人民币4.365亿元，并且即时通讯QQ注册人数已经达到5.315亿。
在这个财报发出来后，腾讯在媒体上有了“帝国”的称呼——虚拟世界里的中央帝国。
如果说腾讯是帝国，那么Q币就是这个帝国唯一货币。随着腾讯业务扩大，QQ用户暴增，Q币的辐射范围也越来越大。
事实上，当时虚拟货币已经有了完整的产业链。据《站长之家报道》，网络游戏点卡、销售渠道、代理经营商已经快速发展起来，“一时间，各种各样的网络游戏充值卡铺满了大大小小的软件店、网吧和书报亭” 。
当时，市面流通的网络虚拟货币不下10种，如Q币、泡币、U币、百度币、酷币、魔兽币、天堂币、盛大点券等。
但只有腾讯的“Q币”，跳脱了自身体系，被网民广泛接受，甚至被质疑是“一般等价物”而受到监管点名关注。
扩散
在2003~2006年腾讯高速发展时期，Q币开始逐步跳出了腾讯生态外。
Q币先是在网上虚拟世界流通：
中小型论坛给版主的工资就是Ｑ币；
《传奇》游戏玩家们用Q币买卖道具；
媒体“成都网友王先生”的赚钱之道，一个月仅靠卖Ｑ币就能赚近４０００元。
紧接着，专业的Q币交易场所出现：
专门的“打金”工作室、对话平台出现，Q币成为各个游戏道具、论坛积分交换中介；
据《京华时报》2006年调查，在淘宝网上，出售Q币的店铺多达8000余个，遍布国内各个省市；2006年的超女总决赛中，粉丝购买虚拟货币Ｑ币投票，淘宝网一天Ｑ币的交易额就超过50万 。
最后，Q币交易蔓延到线下：
当时，已经有网友成功用Q币换电脑配件，1000Q币？换到了一个硬盘盒，这可比比特币换披萨划算得多；
专业的打金工作室得到Q币后，再将Q币出售给当地网吧的玩家，转化为人民币。
到2005年，“Q币交易”已经成为完整的产业化体系。从人民币到Q币再到人民币，Q币在地下悄悄流通，成为网上虚拟世界的“等价物”。
事实上，Q币并不是完美的“交易中介”，它有很多缺陷，但全被网友一一克服：
首先，腾讯Q币和和QQ账号绑定，官方无法转账，那么交易双方要如何“转账”？
交易者先把Q币转化为QQ公司游戏中的“游戏币”，再把游戏币“输给”另外一个账号，然后把游戏币转化为Q币。
据《京华时报》报道，“这已经是公开的秘密”，Q币完成完美转移，第一个转账问题解决。
其次，腾讯没有开通双向兑付，这意味着，在腾讯体系里，Q币不能再换成人民币。
但腾讯没有，其他中介平台可以——专门的第三方平台出现，主业就是将Q币兑换成人民币。
更有意思的，网友给腾讯Q币定价——官方的1块太贵，6毛左右比较合适。需求高的时候，涨价8毛，囤多了就跌到4毛。
“其实现在买卖Q币的，大部分都不是为了享受QQ提供的服务”， Q币脱离了腾讯体系，Q币逐渐成为网络“等价物”。
这一切超脱了腾讯预料。
实际上，从某种程度而言，Q币在底下流通，腾讯是受害者。
因为Q币的货源，大部分来源于“QQ黑客”，他们用专业工具盗取QQ账户获得Q币再低价出售。
时任公关部助理总经理宋旸称，网上贩卖的Q币来源基本上是通过盗号的方式获得，腾讯公司坚决抵制和打击这种行为。
除此之外，Q币也不是完美的货币，它依然存在信任问题。
如果是重要游戏道具、大额交易，网友们还是会选择同城交易；异地的虚拟网上交易依旧存在风险。
事实上，当时已经存在“信任的担保网站”，双方把装备和Q币都给这个网站，然后再由机构转发。但这种方式，一是要收取一定手续费，二是担保网站本身信用存疑。
但对于一些小额的网络商品，Q币已经能满足交易双方需求。
还有一个问题，是腾讯对“地下交易”的态度，一旦被腾讯发现，就会被没收Q币或者封号。
但这依旧挡不住网友的使用热情。
“用Q币的人多，腾讯公司信誉不错，大家都放心用Q币进行交换。”一名Q币店铺老板称。
时任深圳脑库经济学专家郑磊曾对媒体表示，据不完全统计，当时Q币使用者超过两亿人。业内人士估计，当时国内互联网已具备每年几十亿元的虚拟货币市场规模，并以15%~20%的速度成长。
而经济学家早就指出，只要人们信任虚拟货币的发行机构，这种货币就能像真实货币一样发挥效用，成为“一般等价物”。
“Q币只是方便用户使用增值服务的一种渠道，它是个商品，只能在腾讯这个特定环境下才有价值，离开腾讯，它就不具有交换的功能。”
“Q币是一种统计代码，并非一种货币，并未在QQ之外领域流通。”
腾讯多次强调这些观点。
但经过几年发展后，Q币完全跳出了腾讯体系，在某种程度上成为虚拟世界的“一般的等价物”，这个结果腾讯自己也未必预料到。
可以看到，Q币的登顶之路，依赖于快速扩展的发行渠道、丰富多彩的使用场景，当量变引起质变，在较大范围内，建立受众的信用共识。
而Libra的发展也必将类似，除了找到适合的场景外，还需要场景和渠道能够快速扩张、触达足够的普通人并依靠场景锁定客户带来一般性共识，这才是达成Libra愿景的关键一步。
这一步已经千难万难，可还不是成功的彼岸，在这之后，如同Q币一样，Libra也必须与悬在他头上的“达摩克利斯之剑”正面角力，那就是——监管。
激辩
“欲戴王冠，必承其重”，既然成为了事实上的“一般等价物”，自然逃不脱监管与舆论的关注，Q币也不例外。
在2005、2006年，已经有零星的声音，在讨论Q币在网上使用“泛滥”问题，但真正揭开舆论风暴的，是一篇文章。
2006年第７期的《法制与新闻》上刊登了一篇文章《虚拟社会四大怪象的法律拷问》。作者是时任江西科技师范学院法学院客座教授杨涛，他在文章中讨论了网络上四个“怪象”：虚拟财产、虚拟货币、虚拟人、网婚。
Q币是这篇文章的第二部分“虚拟货币”的重点讨论对象：
杨涛认为，现在Q币已经超出腾讯公司提供的服务范围，正在逐步成为网上的一种交易工具。
“在虚拟的世界中，有足够多的人认可某种‘货币’的价值，该货币就完全可能成为物质交换的替代单位，现在QQ使用人数有数千万，已经具有这个认同的基础。”
“如果虚拟货币充当了货币的功能，而这种虚拟货币充又是由商家随意发行，其总量也不受到限制，必然会对我国的金融秩序产生冲击。”
“Q币将冲击我国金融秩序、冲击人民币体系”，这个观点一出，立刻引起轩然大波。Q币从一个公司的产品，被形容成威胁央行威胁金融稳定的“危险份子”。
当时，几乎所有的主流媒体、门户网站，甚至境外媒体都在讨论Q币是否是虚拟货币，是否已经具备了货币属性。网易还推出了调查投票，最终有一半以上的投票网友，认为“Q币冲击人民币”。
烈火烹油之际，杨涛又发表了第二篇文章，给央行的《对Q币等加强监管的建议书》。
这篇文章中，杨涛承认，Q币目前只是具备了“货币”的某些属性，根本还不能与人民币相提并论，其要成为所谓的“货币”还有漫长的路要走。
虽然不具备回兑功能是Q币具备“货币”功能的一大障碍，但是，杨涛表示，并不能由此绝对说Q币不能形成一般等价物属性，不会具备“货币”的价值尺度、支付手段、流通手段和价值贮藏手段的功能。
“因为，‘货币’只要在市场被认可，能用其来进行交易，不需要回兑功能也可能成为一般等价物。”
杨涛坚持自己的观点：“如果Q币继续按照现有的发展趋势，则有可能形成‘冲击人民币的法定货币地位’。”
舆论再一次被点燃，围绕“Q币是不是货币”话题，知名学者、专家展开论战。
一方，支持杨涛言论，认为Q币已经具备货币属性。
互联网评论家顺风认为，货币具备价值尺度、支付手段、流通手段、储藏手段和世界货币的五大职能，而Q币已在价值尺度、支付手段、流通手段、储藏手段四个方面部分具备了货币功能，其一般等价物属性正在加强，Q币的确已开始出现新的货币形态的“萌芽”。
一方则认为，Q币只是商品，冲击人民币体系纯属危言耸听。
律师于国富坚持认为，Q币并不是电子货币，“市面上的人民币绝对不会因为有多少人买了Q币就会多印刷，网络货币的发行是以人们的购买量为基础的，跟国家金融体系毫无关系”。
更现实的观点是，腾讯不可能开通Q币与人民币的双向兑换，否则会面临巨大风险：一是自身的资金链断裂；二是遭遇恶性挤兑。“任何商业公司都不会去冒这个风险，只为出一个成为“虚拟央行”的风头。”互联网实验室梁春晓分析。
一方从理论角度剖析，认为Q币不是货币；一方在说趋势，“Q币”在短时间内获得网友认可，如果继续发展下去，是否会成为网络世界唯一货币？
双方争论不休，央行也出面表态：已经开始关注虚拟货币话题，并且正在认真研究之中；包括虚拟货币在内的电子货币将成为继电子支付后又一个监管重点。
“说到Ｑ币已冲击人民币，我个人判断还没有到这么严重的程度。” 中国人民银行新闻发言人李超表示，“ 如果说有通过虚拟货币的渠道进行洗钱犯罪的话，这是人民银行需要高度关注的问题和打击的一个方面”
讨论最激烈的时候，甚至有专家呼吁建立中国“网上布雷顿森林体系”：将虚拟货币和人民币挂钩，人民币再和金属货币挂钩，保证虚拟货币发行在公司能力控制范围内，完善虚拟货币回收环节，开放官方回收虚拟货币渠道。
如果当时这一步迈出去，Q币也会成为事实上的“稳定币”。
而旋涡中的腾讯则还是坚持一贯的态度：从未想过发行“货币”，公司也不认为Q币会成为虚拟货币；Q币只是服务于腾讯体系内，在体系外毫无价值。
但腾讯却一直没有公布自己发了多少Q币，并且表示，不反对用户私下交流Q币。
最终，监管在2007年2月到来：中国14家部委以及央行联合发起了针对虚拟货币交易行为的专项打击行动。
通知说，将“加强对网络游戏中的虚拟货币的规范和管理，防范虚拟货币冲击现实经济和金融秩序”；“政府将禁止倒卖虚拟货币，并要求经营企业严格区分虚拟交易和电子商务的实物交易”。
几个月后，在腾讯公布第一季财报后的电话会议上，有分析师问：“针对Q币的监管政策产生了什么直接影响？”
“没有影响。”腾讯总裁刘炽平回答，“去年底关于Q币是虚拟货币的传言毫无道理。”
不过，在实际操作中，腾讯调整了Q币设计：下调了用户间转让Q币的数量，关闭了将游戏积分转成Q币的渠道，减少Q币在市场上的流通量。
回归
之后Q币的故事，可能不会让加密货币信徒们满意：支付宝等第三方支付崛起，监管集中在了第三方支付；移动支付崛起，中国进入无现金社会。
网上购买、消费，再也不是问题，也不再需要Q币。
Q币也慢慢回到最初的模样，只存在于腾讯生态中。
而Q币再次回到监管口中，是在2013年，作为互联网虚拟货币与比特币并列。
2013年第七届中国银行家高峰论坛上，时任全国人大常委、财经委副主任委员，中欧陆家嘴国际金融研究院院长吴晓灵发表了主题演讲《互联网时代的商业银行创新》 ，其中有一段意味深长的话：
中央银行要严格地监管银行是因为它能够创造货币。现在互联网上有互联网上的货币，比如说Q币、还有现在的比特币等等，互联网也在创造货币。
凡是能够创造货币的，如果能够对社会公众产生比较大的影响的，监管当局应该对它进行监管。
全球进入到了信用货币时代，全球主要靠一个主权国家的货币在进行交易，美联储的一举一动能够影响牵动全球的金融市场。货币的重要性是不言而喻的，因而对货币视而不见、不管是不可能的。只不过现在在虚拟网络上所出现的货币的交易量有限，现在为止监管当局还没有直接监管，但是迟早这个问题会提上日程上来。
时光荏苒，在后来的数字货币关注者眼中，Q币已经“泯然众人矣”，用Q币支付项目尾款的段子，已经被大家当成了笑谈。
可谁又会想过，这个段子曾经是那么真实，甚至差点成为你我的日常？
而这会儿再看马化腾对于Libra的评论，“技术都很成熟，就看监管是否允许而已”，已然是别样风味。
“只不过那时没有区块链技术。”有区块链从业者向31QU感慨。
未来
相对于Q币，Libra无论从愿景、实力、技术等上看，都要大出许多；可相应的，困难也会成倍增长。
无论是切实的落地场景，还是快速扩展的可能，这些本身都已经是数字货币急需解决的难点。
也不同于Q币兴起时，电子支付领域还几乎是空白，Libra现在面对的，是法币电子支付领域成熟的产品筑的壁垒。
虽然Libra的战略是面向弱国替代主权货币，可是第三世界国家孱弱的电子支付基础设施，也会成为Libra的难题。
更何况，在这一切都解决后，Libra还会直面监管的压力，“货币无国界”，但“无国界货币”的组织和成员可都是有国籍的。
不过，可以肯定的是，数字货币引领的一场变革就要到来。G20峰会上，关注“数字货币、加密资产”已然成为一个热点话题。
从“铱星计划”到马斯克的“全球Starlink”，从Q币到Libra，技术一直在变，可人类的梦想却始终不变。
马云评价QQ和Q币时曾说，“QQ的确有点可怕，他的攻击总是悄悄的。”
悄悄的，数字货币的变革也早已开启。
部分参考资料：
1 《腾讯传》 吴晓波著
2 虚拟社会四大怪象的法律拷问
3 对Q币等加强监管的建议书
4 Q币引发大讨论 央行拟明年监管虚拟货币
5 网民地下交易买卖Q币引发央行关注
6 Q币被盗走向谁喊冤 可买实物监管却成空白
7 三方激辩Q币民间交易
8 腾讯Q币真的会扰乱国家金融秩序？
9 刘炽平：针对Q币的炒作对腾讯没任何影响
10 全国人大常委吴晓灵称比特币应纳入监管
文 ：31QU 墨菲 查看全部
但除了吃瓜群众的调侃之言，几乎没有人会真的把libra等同于Q币。毕竟相对于中国网友耳熟能详的Q币，libra从各个方面看着都要高大上许多：“对标法币的稳定币”、“合作门槛极高”、“无国界货币”、“普惠金融基础”、“为世界而生”，这似乎完全不是吃瓜群众常用来买QQ秀的Q币所能类比的。
可被大家所遗忘的是，曾几何时，Q币也被网友们作为结算工具，在虚拟世界里流通，甚至隐隐有成为虚拟“一般等价物”之势。腾讯作为Q币的发行者，也几乎成了虚拟世界的“央行”。
彼时，Q币在国内掀起的舆论风暴、监管争论，一点也不比现在Libra引起的风波小。
“太阳底下没有新鲜事”，同为“虚拟货币”，Q币自诞生、发展到辉煌，再到现在回归本源，这波澜壮阔的旅程，也许能为Libra的改变世界之路带来一丝启示。
出鞘
时光回溯到2000年4月，这一个月，狂飙近两年的纳斯达克指数突然毫无征兆地暴跌，之后短短几个月，市场就蒸发8.3万亿美元。
彼时，腾讯虽然还未上市，但也被泡沫裹挟。最惨的时候，账面上只剩1万人民币。但幸运的是，腾讯在股灾前一刻从IDG与盈科手中拿到了救命钱，惊险地赢得喘息时间。
这是互联网创业者们最黑暗最冰冷的时刻，泡沫破灭，哀鸿遍野。幸存的互联网公司们在焦头烂额寻找新的方向和新的盈利方式。
机会留给了幸存者。
“移动梦网”成为中国互联网的第一根救命稻草。这项由中国移动推出的短信增值业务，腾讯凭借“移动QQ”成为最大受益者，不仅实现了第一次单月盈亏平衡，而且不到一年实现净利润超过1000万。
“网游”算是半根救命稻草。之所以在当时只能算“半根”，是因为互联网上一个致命的问题没有解决——支付。
比如，中国最早的棋牌休闲网络游戏“联众游戏”，一年多时间注册用户2000多万，月活用户300万。虽然用户数量突飞猛进，但却找不到适合游戏玩家们的付费方式。
据《腾讯传》描述，中国与美国互联网产业最大的差异之一就是金融信用体系的缺失，“长期以来，如何建立自己自己的支付体系困扰着所有的经营者”。
网上支付问题同样让腾讯焦头烂额。因为腾讯在QQ收费上的一系列试验全部扑街：广告、会员制、企业服务反响寥寥；QQ号码注册收费让腾讯陷入第一次舆论风波。
马化腾将这些失败的原因归咎于支付方式的缺失：“当时的中国青年消费者几乎没有人拥有信用卡，他们必须要跑到邮局去汇款，很少有网友乐意为了每月10元往邮局跑的。”
这是腾讯当年最大的尴尬：手握1亿用户，但QQ却像“饿死鬼投胎”，融的钱、赚的钱全砸在QQ上，但却依然找不到直接盈利的办法。
转机，在一家叫“九城”的游戏公司中萌芽。
九城创始人朱骏提出了一种收费模式 “游戏币”。他们与上海电信发行联名卡，100元上网卡中含15元的“九城游戏币”。
朱骏还发明了“九城点数”，玩家可以用联名卡里的“游戏币”购买“点数”，然后可以玩一款付费游戏，或者在其他游戏中押注。
“九城游戏币”、“九城点数”，这应该是国内最早的公司发行的专属虚拟货币。
凭借专属的虚拟货币和一部分上网费用分成，2001年7月，九城月收入达到200万元，300万注册用户中付费用户高达10万人。
“虚拟货币”模式开始在网上复制，2002年，腾讯发行了自己的专属虚拟货币“Q币”。
实际上，关于“Ｑ币名字”，还有一段历史。
据《站长之家》报道，为了给腾讯自己的支付代码起一个“吉利”的名字，当时腾讯员工冥思苦想了几个晚上，在Q元、Q币、Q宝等名字中犹豫不决。
最终拍板“Q币”，是因为觉得“用户容易理解”。
Q币规则非常简单：一元人民币可以购买一Q币，付费用户通过等值面额卡的卡号、密码“充值”，充值的Q币和QQ账号绑定。
“有了自己的虚拟货币，也许情况会好一些。”马化腾认为。
求生
可有了Q币的支撑，腾讯情况真的只是“好一些”。
一开始，Q币是“食之无味的鸡肋”——因为没有好的使用场景。
拿当年腾讯的付费试验之一“QQ会员业务”为例，以现在的眼光再看当时的付费业务，其实也算鸡肋，比如网络收藏夹、好友列表保存、“靓号”等。
结果，QQ会员，一个月只有几百个用户愿意加入，每个月收入只有两三万，半年内只有3000个会员。而使用Q币支付的，更是寥寥无几。
付费场景没有打开，Q币也被冷藏。直到一款革命性的收费产品的横空出世，Q币才第一次展现出魅力。
2003年1月24日，QQ秀上线。现在我们看起来司空见惯的虚拟形象，将成为未来腾讯帝国的第一块基石。
当时，针对QQ秀产品，腾讯内部还有专门的项目计划书——阿凡达。
“阿凡达”实际上是韩国sayclub.com社区网站开发功能，用户可以根据自己的喜好，更换虚拟形象，比如发型、表情、服饰和场景，这些虚拟商品，需要付费购买。
按照这个思路，腾讯进行了新的付费尝试。为了推广QQ秀，腾讯先给每个QQ会员赠送价值10元的Q币，使他们成为QQ秀的种子用户。
结果，QQ秀受欢迎程度出乎意料。在QQ秀上线半年后，有500万人购买了这项服务，平均花费5元，2003年，QQ秀产生的收入，达到当时短信移动QQ的1/8。
这些价格在5毛到1元的虚拟物品，让腾讯在移动梦网之外找到了新的互联网增值业务，而且是一个由腾讯全面主导的、有巨大想象空间的业务。
“网络也是一个世界，一个我们可以实现现实中不可能实现的梦想世界”，腾讯阿凡达项目计划书上有这样一句话。如果说QQ秀为“梦想世界”提供可能，那么Q币就链接了腾讯的梦想世界。
在QQ会员、QQ秀之后，腾讯接连推出了QQ空间、QQ游戏、红钻贵族等钻石体系，组成了一个独立的、闭环式运转的QQ世界。
Q币，是这个世界的唯一支付方式。
看到这里，我们再对比Facebook推出Libra的愿景，透过“为世界而生”、“普惠金融的基础”、“无国界的货币”这些高大上的描述，我们可以发现二者的惊人相似点：
Q币和Libra，一个为真实世界接入了虚拟世界，一个在虚拟世界链接了真实世界；
双方都脱胎于金融体系缺失，前者为了解决网络支付的可能，后者为了解决跨国结算的困难。
但是单纯的工具并不够，没有足够数量使用者的工具不足以生存并发展。
而要真正落地，还需要具体的大众接受的使用场景，这点Q币依靠QQ秀产生了突破，那么Libra的场景在哪里？
Libra官方的期望是合作机构优先在自己的场景内应用，最优先的场景是跨境支付。但考虑政治、利益、成本等诸多现实因素，可能还是先在Fackbook内部寻找突破场景更为快速便捷。
那如果有了场景，Libra是不是接下来一切就是康庄大道了呢？
再让我们回归Q币的旅程，去寻找答案——
发展
80后、90后应该还会有这样的记忆——打电话用话费充值Q币，在网吧、书报亭买Q币的点卡。
事实上，在线上推出一系列Q币消费场景后，2003年，腾讯开始搭建一套完整的Q币销售体系。总的来说，线上线下，三条渠道：
1 和电信旗下的声讯台合作，签订代销Q币协议，用户拨打16885885便可以购买Q币，所得收入，腾讯与声讯台五五分成。这个模式从杭州开启，迅速被复制到全国300多个声讯台。
2 与网吧建立了Q币销售的渠道，腾讯短时间内拓展了1万多家网吧。
3 自有的在线支付系统。
“对于腾讯来说，建立一个属于自己的制度系统是战略性的成功，这也是中美两国社区型网站在盈利模式上分道扬镳的标志性时间。”《腾讯传》这样评价。
有了消费场景和销售渠道，腾讯的财报变的越来越亮眼：
2003年底，在红钻推出后，腾讯每月虚拟道具的收入突破千万。
2004年6月，腾讯在港交所主板正式挂牌。
2005年， 腾讯总收入14.264亿元，互联网增值服务（主要是Q币）收入占7.867亿元。
到了2006年，仅第一季度，腾讯的互联网增值服务收入达人民币4.365亿元，并且即时通讯QQ注册人数已经达到5.315亿。
在这个财报发出来后，腾讯在媒体上有了“帝国”的称呼——虚拟世界里的中央帝国。
如果说腾讯是帝国，那么Q币就是这个帝国唯一货币。随着腾讯业务扩大，QQ用户暴增，Q币的辐射范围也越来越大。
事实上，当时虚拟货币已经有了完整的产业链。据《站长之家报道》，网络游戏点卡、销售渠道、代理经营商已经快速发展起来，“一时间，各种各样的网络游戏充值卡铺满了大大小小的软件店、网吧和书报亭” 。
当时，市面流通的网络虚拟货币不下10种，如Q币、泡币、U币、百度币、酷币、魔兽币、天堂币、盛大点券等。
但只有腾讯的“Q币”，跳脱了自身体系，被网民广泛接受，甚至被质疑是“一般等价物”而受到监管点名关注。
扩散
在2003~2006年腾讯高速发展时期，Q币开始逐步跳出了腾讯生态外。
Q币先是在网上虚拟世界流通：
中小型论坛给版主的工资就是Ｑ币；
《传奇》游戏玩家们用Q币买卖道具；
媒体“成都网友王先生”的赚钱之道，一个月仅靠卖Ｑ币就能赚近４０００元。
紧接着，专业的Q币交易场所出现：
专门的“打金”工作室、对话平台出现，Q币成为各个游戏道具、论坛积分交换中介；
据《京华时报》2006年调查，在淘宝网上，出售Q币的店铺多达8000余个，遍布国内各个省市；2006年的超女总决赛中，粉丝购买虚拟货币Ｑ币投票，淘宝网一天Ｑ币的交易额就超过50万 。
最后，Q币交易蔓延到线下：
当时，已经有网友成功用Q币换电脑配件，1000Q币？换到了一个硬盘盒，这可比比特币换披萨划算得多；
专业的打金工作室得到Q币后，再将Q币出售给当地网吧的玩家，转化为人民币。
到2005年，“Q币交易”已经成为完整的产业化体系。从人民币到Q币再到人民币，Q币在地下悄悄流通，成为网上虚拟世界的“等价物”。
事实上，Q币并不是完美的“交易中介”，它有很多缺陷，但全被网友一一克服：
首先，腾讯Q币和和QQ账号绑定，官方无法转账，那么交易双方要如何“转账”？
交易者先把Q币转化为QQ公司游戏中的“游戏币”，再把游戏币“输给”另外一个账号，然后把游戏币转化为Q币。
据《京华时报》报道，“这已经是公开的秘密”，Q币完成完美转移，第一个转账问题解决。
其次，腾讯没有开通双向兑付，这意味着，在腾讯体系里，Q币不能再换成人民币。
但腾讯没有，其他中介平台可以——专门的第三方平台出现，主业就是将Q币兑换成人民币。
更有意思的，网友给腾讯Q币定价——官方的1块太贵，6毛左右比较合适。需求高的时候，涨价8毛，囤多了就跌到4毛。
“其实现在买卖Q币的，大部分都不是为了享受QQ提供的服务”， Q币脱离了腾讯体系，Q币逐渐成为网络“等价物”。
这一切超脱了腾讯预料。
实际上，从某种程度而言，Q币在底下流通，腾讯是受害者。
因为Q币的货源，大部分来源于“QQ黑客”，他们用专业工具盗取QQ账户获得Q币再低价出售。
时任公关部助理总经理宋旸称，网上贩卖的Q币来源基本上是通过盗号的方式获得，腾讯公司坚决抵制和打击这种行为。
除此之外，Q币也不是完美的货币，它依然存在信任问题。
如果是重要游戏道具、大额交易，网友们还是会选择同城交易；异地的虚拟网上交易依旧存在风险。
事实上，当时已经存在“信任的担保网站”，双方把装备和Q币都给这个网站，然后再由机构转发。但这种方式，一是要收取一定手续费，二是担保网站本身信用存疑。
但对于一些小额的网络商品，Q币已经能满足交易双方需求。
还有一个问题，是腾讯对“地下交易”的态度，一旦被腾讯发现，就会被没收Q币或者封号。
但这依旧挡不住网友的使用热情。
“用Q币的人多，腾讯公司信誉不错，大家都放心用Q币进行交换。”一名Q币店铺老板称。
时任深圳脑库经济学专家郑磊曾对媒体表示，据不完全统计，当时Q币使用者超过两亿人。业内人士估计，当时国内互联网已具备每年几十亿元的虚拟货币市场规模，并以15%~20%的速度成长。
而经济学家早就指出，只要人们信任虚拟货币的发行机构，这种货币就能像真实货币一样发挥效用，成为“一般等价物”。
“Q币只是方便用户使用增值服务的一种渠道，它是个商品，只能在腾讯这个特定环境下才有价值，离开腾讯，它就不具有交换的功能。”
“Q币是一种统计代码，并非一种货币，并未在QQ之外领域流通。”
腾讯多次强调这些观点。
但经过几年发展后，Q币完全跳出了腾讯体系，在某种程度上成为虚拟世界的“一般的等价物”，这个结果腾讯自己也未必预料到。
可以看到，Q币的登顶之路，依赖于快速扩展的发行渠道、丰富多彩的使用场景，当量变引起质变，在较大范围内，建立受众的信用共识。
而Libra的发展也必将类似，除了找到适合的场景外，还需要场景和渠道能够快速扩张、触达足够的普通人并依靠场景锁定客户带来一般性共识，这才是达成Libra愿景的关键一步。
这一步已经千难万难，可还不是成功的彼岸，在这之后，如同Q币一样，Libra也必须与悬在他头上的“达摩克利斯之剑”正面角力，那就是——监管。
激辩
“欲戴王冠，必承其重”，既然成为了事实上的“一般等价物”，自然逃不脱监管与舆论的关注，Q币也不例外。
在2005、2006年，已经有零星的声音，在讨论Q币在网上使用“泛滥”问题，但真正揭开舆论风暴的，是一篇文章。
2006年第７期的《法制与新闻》上刊登了一篇文章《虚拟社会四大怪象的法律拷问》。作者是时任江西科技师范学院法学院客座教授杨涛，他在文章中讨论了网络上四个“怪象”：虚拟财产、虚拟货币、虚拟人、网婚。
Q币是这篇文章的第二部分“虚拟货币”的重点讨论对象：
杨涛认为，现在Q币已经超出腾讯公司提供的服务范围，正在逐步成为网上的一种交易工具。
“在虚拟的世界中，有足够多的人认可某种‘货币’的价值，该货币就完全可能成为物质交换的替代单位，现在QQ使用人数有数千万，已经具有这个认同的基础。”
“如果虚拟货币充当了货币的功能，而这种虚拟货币充又是由商家随意发行，其总量也不受到限制，必然会对我国的金融秩序产生冲击。”
“Q币将冲击我国金融秩序、冲击人民币体系”，这个观点一出，立刻引起轩然大波。Q币从一个公司的产品，被形容成威胁央行威胁金融稳定的“危险份子”。
当时，几乎所有的主流媒体、门户网站，甚至境外媒体都在讨论Q币是否是虚拟货币，是否已经具备了货币属性。网易还推出了调查投票，最终有一半以上的投票网友，认为“Q币冲击人民币”。
烈火烹油之际，杨涛又发表了第二篇文章，给央行的《对Q币等加强监管的建议书》。
这篇文章中，杨涛承认，Q币目前只是具备了“货币”的某些属性，根本还不能与人民币相提并论，其要成为所谓的“货币”还有漫长的路要走。
虽然不具备回兑功能是Q币具备“货币”功能的一大障碍，但是，杨涛表示，并不能由此绝对说Q币不能形成一般等价物属性，不会具备“货币”的价值尺度、支付手段、流通手段和价值贮藏手段的功能。
“因为，‘货币’只要在市场被认可，能用其来进行交易，不需要回兑功能也可能成为一般等价物。”
杨涛坚持自己的观点：“如果Q币继续按照现有的发展趋势，则有可能形成‘冲击人民币的法定货币地位’。”
舆论再一次被点燃，围绕“Q币是不是货币”话题，知名学者、专家展开论战。
一方，支持杨涛言论，认为Q币已经具备货币属性。
互联网评论家顺风认为，货币具备价值尺度、支付手段、流通手段、储藏手段和世界货币的五大职能，而Q币已在价值尺度、支付手段、流通手段、储藏手段四个方面部分具备了货币功能，其一般等价物属性正在加强，Q币的确已开始出现新的货币形态的“萌芽”。
一方则认为，Q币只是商品，冲击人民币体系纯属危言耸听。
律师于国富坚持认为，Q币并不是电子货币，“市面上的人民币绝对不会因为有多少人买了Q币就会多印刷，网络货币的发行是以人们的购买量为基础的，跟国家金融体系毫无关系”。
更现实的观点是，腾讯不可能开通Q币与人民币的双向兑换，否则会面临巨大风险：一是自身的资金链断裂；二是遭遇恶性挤兑。“任何商业公司都不会去冒这个风险，只为出一个成为“虚拟央行”的风头。”互联网实验室梁春晓分析。
一方从理论角度剖析，认为Q币不是货币；一方在说趋势，“Q币”在短时间内获得网友认可，如果继续发展下去，是否会成为网络世界唯一货币？
双方争论不休，央行也出面表态：已经开始关注虚拟货币话题，并且正在认真研究之中；包括虚拟货币在内的电子货币将成为继电子支付后又一个监管重点。
“说到Ｑ币已冲击人民币，我个人判断还没有到这么严重的程度。” 中国人民银行新闻发言人李超表示，“ 如果说有通过虚拟货币的渠道进行洗钱犯罪的话，这是人民银行需要高度关注的问题和打击的一个方面”
讨论最激烈的时候，甚至有专家呼吁建立中国“网上布雷顿森林体系”：将虚拟货币和人民币挂钩，人民币再和金属货币挂钩，保证虚拟货币发行在公司能力控制范围内，完善虚拟货币回收环节，开放官方回收虚拟货币渠道。
如果当时这一步迈出去，Q币也会成为事实上的“稳定币”。
而旋涡中的腾讯则还是坚持一贯的态度：从未想过发行“货币”，公司也不认为Q币会成为虚拟货币；Q币只是服务于腾讯体系内，在体系外毫无价值。
但腾讯却一直没有公布自己发了多少Q币，并且表示，不反对用户私下交流Q币。
最终，监管在2007年2月到来：中国14家部委以及央行联合发起了针对虚拟货币交易行为的专项打击行动。
通知说，将“加强对网络游戏中的虚拟货币的规范和管理，防范虚拟货币冲击现实经济和金融秩序”；“政府将禁止倒卖虚拟货币，并要求经营企业严格区分虚拟交易和电子商务的实物交易”。
几个月后，在腾讯公布第一季财报后的电话会议上，有分析师问：“针对Q币的监管政策产生了什么直接影响？”
“没有影响。”腾讯总裁刘炽平回答，“去年底关于Q币是虚拟货币的传言毫无道理。”
不过，在实际操作中，腾讯调整了Q币设计：下调了用户间转让Q币的数量，关闭了将游戏积分转成Q币的渠道，减少Q币在市场上的流通量。
回归
之后Q币的故事，可能不会让加密货币信徒们满意：支付宝等第三方支付崛起，监管集中在了第三方支付；移动支付崛起，中国进入无现金社会。
网上购买、消费，再也不是问题，也不再需要Q币。
Q币也慢慢回到最初的模样，只存在于腾讯生态中。
而Q币再次回到监管口中，是在2013年，作为互联网虚拟货币与比特币并列。
2013年第七届中国银行家高峰论坛上，时任全国人大常委、财经委副主任委员，中欧陆家嘴国际金融研究院院长吴晓灵发表了主题演讲《互联网时代的商业银行创新》 ，其中有一段意味深长的话：
中央银行要严格地监管银行是因为它能够创造货币。现在互联网上有互联网上的货币，比如说Q币、还有现在的比特币等等，互联网也在创造货币。
凡是能够创造货币的，如果能够对社会公众产生比较大的影响的，监管当局应该对它进行监管。
全球进入到了信用货币时代，全球主要靠一个主权国家的货币在进行交易，美联储的一举一动能够影响牵动全球的金融市场。货币的重要性是不言而喻的，因而对货币视而不见、不管是不可能的。只不过现在在虚拟网络上所出现的货币的交易量有限，现在为止监管当局还没有直接监管，但是迟早这个问题会提上日程上来。
时光荏苒，在后来的数字货币关注者眼中，Q币已经“泯然众人矣”，用Q币支付项目尾款的段子，已经被大家当成了笑谈。
可谁又会想过，这个段子曾经是那么真实，甚至差点成为你我的日常？
而这会儿再看马化腾对于Libra的评论，“技术都很成熟，就看监管是否允许而已”，已然是别样风味。
“只不过那时没有区块链技术。”有区块链从业者向31QU感慨。
未来
相对于Q币，Libra无论从愿景、实力、技术等上看，都要大出许多；可相应的，困难也会成倍增长。
无论是切实的落地场景，还是快速扩展的可能，这些本身都已经是数字货币急需解决的难点。
也不同于Q币兴起时，电子支付领域还几乎是空白，Libra现在面对的，是法币电子支付领域成熟的产品筑的壁垒。
虽然Libra的战略是面向弱国替代主权货币，可是第三世界国家孱弱的电子支付基础设施，也会成为Libra的难题。
更何况，在这一切都解决后，Libra还会直面监管的压力，“货币无国界”，但“无国界货币”的组织和成员可都是有国籍的。
不过，可以肯定的是，数字货币引领的一场变革就要到来。G20峰会上，关注“数字货币、加密资产”已然成为一个热点话题。
从“铱星计划”到马斯克的“全球Starlink”，从Q币到Libra，技术一直在变，可人类的梦想却始终不变。
马云评价QQ和Q币时曾说，“QQ的确有点可怕，他的攻击总是悄悄的。”
悄悄的，数字货币的变革也早已开启。
部分参考资料：
1 《腾讯传》 吴晓波著
2 虚拟社会四大怪象的法律拷问
3 对Q币等加强监管的建议书
4 Q币引发大讨论 央行拟明年监管虚拟货币
5 网民地下交易买卖Q币引发央行关注
6 Q币被盗走向谁喊冤 可买实物监管却成空白
7 三方激辩Q币民间交易
8 腾讯Q币真的会扰乱国家金融秩序？
9 刘炽平：针对Q币的炒作对腾讯没任何影响
10 全国人大常委吴晓灵称比特币应纳入监管
文 ：31QU 墨菲 查看全部
“这不就是Q币吗？”在Facebook的Libra推出当天，就有网友这样调侃。
但除了吃瓜群众的调侃之言，几乎没有人会真的把libra等同于Q币。毕竟相对于中国网友耳熟能详的Q币，libra从各个方面看着都要高大上许多：“对标法币的稳定币”、“合作门槛极高”、“无国界货币”、“普惠金融基础”、“为世界而生”，这似乎完全不是吃瓜群众常用来买QQ秀的Q币所能类比的。
可被大家所遗忘的是，曾几何时，Q币也被网友们作为结算工具，在虚拟世界里流通，甚至隐隐有成为虚拟“一般等价物”之势。腾讯作为Q币的发行者，也几乎成了虚拟世界的“央行”。
彼时，Q币在国内掀起的舆论风暴、监管争论，一点也不比现在Libra引起的风波小。
“太阳底下没有新鲜事”，同为“虚拟货币”，Q币自诞生、发展到辉煌，再到现在回归本源，这波澜壮阔的旅程，也许能为Libra的改变世界之路带来一丝启示。
出鞘
时光回溯到2000年4月，这一个月，狂飙近两年的纳斯达克指数突然毫无征兆地暴跌，之后短短几个月，市场就蒸发8.3万亿美元。
彼时，腾讯虽然还未上市，但也被泡沫裹挟。最惨的时候，账面上只剩1万人民币。但幸运的是，腾讯在股灾前一刻从IDG与盈科手中拿到了救命钱，惊险地赢得喘息时间。
这是互联网创业者们最黑暗最冰冷的时刻，泡沫破灭，哀鸿遍野。幸存的互联网公司们在焦头烂额寻找新的方向和新的盈利方式。
机会留给了幸存者。
“移动梦网”成为中国互联网的第一根救命稻草。这项由中国移动推出的短信增值业务，腾讯凭借“移动QQ”成为最大受益者，不仅实现了第一次单月盈亏平衡，而且不到一年实现净利润超过1000万。
“网游”算是半根救命稻草。之所以在当时只能算“半根”，是因为互联网上一个致命的问题没有解决——支付。
比如，中国最早的棋牌休闲网络游戏“联众游戏”，一年多时间注册用户2000多万，月活用户300万。虽然用户数量突飞猛进，但却找不到适合游戏玩家们的付费方式。
据《腾讯传》描述，中国与美国互联网产业最大的差异之一就是金融信用体系的缺失，“长期以来，如何建立自己自己的支付体系困扰着所有的经营者”。
网上支付问题同样让腾讯焦头烂额。因为腾讯在QQ收费上的一系列试验全部扑街：广告、会员制、企业服务反响寥寥；QQ号码注册收费让腾讯陷入第一次舆论风波。
马化腾将这些失败的原因归咎于支付方式的缺失：“当时的中国青年消费者几乎没有人拥有信用卡，他们必须要跑到邮局去汇款，很少有网友乐意为了每月10元往邮局跑的。”
这是腾讯当年最大的尴尬：手握1亿用户，但QQ却像“饿死鬼投胎”，融的钱、赚的钱全砸在QQ上，但却依然找不到直接盈利的办法。
转机，在一家叫“九城”的游戏公司中萌芽。
九城创始人朱骏提出了一种收费模式 “游戏币”。他们与上海电信发行联名卡，100元上网卡中含15元的“九城游戏币”。
朱骏还发明了“九城点数”，玩家可以用联名卡里的“游戏币”购买“点数”，然后可以玩一款付费游戏，或者在其他游戏中押注。
“九城游戏币”、“九城点数”，这应该是国内最早的公司发行的专属虚拟货币。
凭借专属的虚拟货币和一部分上网费用分成，2001年7月，九城月收入达到200万元，300万注册用户中付费用户高达10万人。
“虚拟货币”模式开始在网上复制，2002年，腾讯发行了自己的专属虚拟货币“Q币”。
实际上，关于“Ｑ币名字”，还有一段历史。
据《站长之家》报道，为了给腾讯自己的支付代码起一个“吉利”的名字，当时腾讯员工冥思苦想了几个晚上，在Q元、Q币、Q宝等名字中犹豫不决。
最终拍板“Q币”，是因为觉得“用户容易理解”。
Q币规则非常简单：一元人民币可以购买一Q币，付费用户通过等值面额卡的卡号、密码“充值”，充值的Q币和QQ账号绑定。
“有了自己的虚拟货币，也许情况会好一些。”马化腾认为。
求生
可有了Q币的支撑，腾讯情况真的只是“好一些”。
一开始，Q币是“食之无味的鸡肋”——因为没有好的使用场景。
拿当年腾讯的付费试验之一“QQ会员业务”为例，以现在的眼光再看当时的付费业务，其实也算鸡肋，比如网络收藏夹、好友列表保存、“靓号”等。
结果，QQ会员，一个月只有几百个用户愿意加入，每个月收入只有两三万，半年内只有3000个会员。而使用Q币支付的，更是寥寥无几。
付费场景没有打开，Q币也被冷藏。直到一款革命性的收费产品的横空出世，Q币才第一次展现出魅力。
2003年1月24日，QQ秀上线。现在我们看起来司空见惯的虚拟形象，将成为未来腾讯帝国的第一块基石。
当时，针对QQ秀产品，腾讯内部还有专门的项目计划书——阿凡达。
“阿凡达”实际上是韩国sayclub.com社区网站开发功能，用户可以根据自己的喜好，更换虚拟形象，比如发型、表情、服饰和场景，这些虚拟商品，需要付费购买。
按照这个思路，腾讯进行了新的付费尝试。为了推广QQ秀，腾讯先给每个QQ会员赠送价值10元的Q币，使他们成为QQ秀的种子用户。
结果，QQ秀受欢迎程度出乎意料。在QQ秀上线半年后，有500万人购买了这项服务，平均花费5元，2003年，QQ秀产生的收入，达到当时短信移动QQ的1/8。
这些价格在5毛到1元的虚拟物品，让腾讯在移动梦网之外找到了新的互联网增值业务，而且是一个由腾讯全面主导的、有巨大想象空间的业务。
“网络也是一个世界，一个我们可以实现现实中不可能实现的梦想世界”，腾讯阿凡达项目计划书上有这样一句话。如果说QQ秀为“梦想世界”提供可能，那么Q币就链接了腾讯的梦想世界。
在QQ会员、QQ秀之后，腾讯接连推出了QQ空间、QQ游戏、红钻贵族等钻石体系，组成了一个独立的、闭环式运转的QQ世界。
Q币，是这个世界的唯一支付方式。
看到这里，我们再对比Facebook推出Libra的愿景，透过“为世界而生”、“普惠金融的基础”、“无国界的货币”这些高大上的描述，我们可以发现二者的惊人相似点：
Q币和Libra，一个为真实世界接入了虚拟世界，一个在虚拟世界链接了真实世界；
双方都脱胎于金融体系缺失，前者为了解决网络支付的可能，后者为了解决跨国结算的困难。
但是单纯的工具并不够，没有足够数量使用者的工具不足以生存并发展。
而要真正落地，还需要具体的大众接受的使用场景，这点Q币依靠QQ秀产生了突破，那么Libra的场景在哪里？
Libra官方的期望是合作机构优先在自己的场景内应用，最优先的场景是跨境支付。但考虑政治、利益、成本等诸多现实因素，可能还是先在Fackbook内部寻找突破场景更为快速便捷。
那如果有了场景，Libra是不是接下来一切就是康庄大道了呢？
再让我们回归Q币的旅程，去寻找答案——
发展
80后、90后应该还会有这样的记忆——打电话用话费充值Q币，在网吧、书报亭买Q币的点卡。
事实上，在线上推出一系列Q币消费场景后，2003年，腾讯开始搭建一套完整的Q币销售体系。总的来说，线上线下，三条渠道：
1 和电信旗下的声讯台合作，签订代销Q币协议，用户拨打16885885便可以购买Q币，所得收入，腾讯与声讯台五五分成。这个模式从杭州开启，迅速被复制到全国300多个声讯台。
2 与网吧建立了Q币销售的渠道，腾讯短时间内拓展了1万多家网吧。
3 自有的在线支付系统。
“对于腾讯来说，建立一个属于自己的制度系统是战略性的成功，这也是中美两国社区型网站在盈利模式上分道扬镳的标志性时间。”《腾讯传》这样评价。
有了消费场景和销售渠道，腾讯的财报变的越来越亮眼：
2003年底，在红钻推出后，腾讯每月虚拟道具的收入突破千万。
2004年6月，腾讯在港交所主板正式挂牌。
2005年， 腾讯总收入14.264亿元，互联网增值服务（主要是Q币）收入占7.867亿元。
到了2006年，仅第一季度，腾讯的互联网增值服务收入达人民币4.365亿元，并且即时通讯QQ注册人数已经达到5.315亿。
在这个财报发出来后，腾讯在媒体上有了“帝国”的称呼——虚拟世界里的中央帝国。
如果说腾讯是帝国，那么Q币就是这个帝国唯一货币。随着腾讯业务扩大，QQ用户暴增，Q币的辐射范围也越来越大。
事实上，当时虚拟货币已经有了完整的产业链。据《站长之家报道》，网络游戏点卡、销售渠道、代理经营商已经快速发展起来，“一时间，各种各样的网络游戏充值卡铺满了大大小小的软件店、网吧和书报亭” 。
当时，市面流通的网络虚拟货币不下10种，如Q币、泡币、U币、百度币、酷币、魔兽币、天堂币、盛大点券等。
但只有腾讯的“Q币”，跳脱了自身体系，被网民广泛接受，甚至被质疑是“一般等价物”而受到监管点名关注。
扩散
在2003~2006年腾讯高速发展时期，Q币开始逐步跳出了腾讯生态外。
Q币先是在网上虚拟世界流通：
中小型论坛给版主的工资就是Ｑ币；
《传奇》游戏玩家们用Q币买卖道具；
媒体“成都网友王先生”的赚钱之道，一个月仅靠卖Ｑ币就能赚近４０００元。
紧接着，专业的Q币交易场所出现：
专门的“打金”工作室、对话平台出现，Q币成为各个游戏道具、论坛积分交换中介；
据《京华时报》2006年调查，在淘宝网上，出售Q币的店铺多达8000余个，遍布国内各个省市；2006年的超女总决赛中，粉丝购买虚拟货币Ｑ币投票，淘宝网一天Ｑ币的交易额就超过50万 。
最后，Q币交易蔓延到线下：
当时，已经有网友成功用Q币换电脑配件，1000Q币？换到了一个硬盘盒，这可比比特币换披萨划算得多；
专业的打金工作室得到Q币后，再将Q币出售给当地网吧的玩家，转化为人民币。
到2005年，“Q币交易”已经成为完整的产业化体系。从人民币到Q币再到人民币，Q币在地下悄悄流通，成为网上虚拟世界的“等价物”。
事实上，Q币并不是完美的“交易中介”，它有很多缺陷，但全被网友一一克服：
首先，腾讯Q币和和QQ账号绑定，官方无法转账，那么交易双方要如何“转账”？
交易者先把Q币转化为QQ公司游戏中的“游戏币”，再把游戏币“输给”另外一个账号，然后把游戏币转化为Q币。
据《京华时报》报道，“这已经是公开的秘密”，Q币完成完美转移，第一个转账问题解决。
其次，腾讯没有开通双向兑付，这意味着，在腾讯体系里，Q币不能再换成人民币。
但腾讯没有，其他中介平台可以——专门的第三方平台出现，主业就是将Q币兑换成人民币。
更有意思的，网友给腾讯Q币定价——官方的1块太贵，6毛左右比较合适。需求高的时候，涨价8毛，囤多了就跌到4毛。
“其实现在买卖Q币的，大部分都不是为了享受QQ提供的服务”， Q币脱离了腾讯体系，Q币逐渐成为网络“等价物”。
这一切超脱了腾讯预料。
实际上，从某种程度而言，Q币在底下流通，腾讯是受害者。
因为Q币的货源，大部分来源于“QQ黑客”，他们用专业工具盗取QQ账户获得Q币再低价出售。
时任公关部助理总经理宋旸称，网上贩卖的Q币来源基本上是通过盗号的方式获得，腾讯公司坚决抵制和打击这种行为。
除此之外，Q币也不是完美的货币，它依然存在信任问题。
如果是重要游戏道具、大额交易，网友们还是会选择同城交易；异地的虚拟网上交易依旧存在风险。
事实上，当时已经存在“信任的担保网站”，双方把装备和Q币都给这个网站，然后再由机构转发。但这种方式，一是要收取一定手续费，二是担保网站本身信用存疑。
但对于一些小额的网络商品，Q币已经能满足交易双方需求。
还有一个问题，是腾讯对“地下交易”的态度，一旦被腾讯发现，就会被没收Q币或者封号。
但这依旧挡不住网友的使用热情。
“用Q币的人多，腾讯公司信誉不错，大家都放心用Q币进行交换。”一名Q币店铺老板称。
时任深圳脑库经济学专家郑磊曾对媒体表示，据不完全统计，当时Q币使用者超过两亿人。业内人士估计，当时国内互联网已具备每年几十亿元的虚拟货币市场规模，并以15%~20%的速度成长。
而经济学家早就指出，只要人们信任虚拟货币的发行机构，这种货币就能像真实货币一样发挥效用，成为“一般等价物”。
“Q币只是方便用户使用增值服务的一种渠道，它是个商品，只能在腾讯这个特定环境下才有价值，离开腾讯，它就不具有交换的功能。”
“Q币是一种统计代码，并非一种货币，并未在QQ之外领域流通。”
腾讯多次强调这些观点。
但经过几年发展后，Q币完全跳出了腾讯体系，在某种程度上成为虚拟世界的“一般的等价物”，这个结果腾讯自己也未必预料到。
可以看到，Q币的登顶之路，依赖于快速扩展的发行渠道、丰富多彩的使用场景，当量变引起质变，在较大范围内，建立受众的信用共识。
而Libra的发展也必将类似，除了找到适合的场景外，还需要场景和渠道能够快速扩张、触达足够的普通人并依靠场景锁定客户带来一般性共识，这才是达成Libra愿景的关键一步。
这一步已经千难万难，可还不是成功的彼岸，在这之后，如同Q币一样，Libra也必须与悬在他头上的“达摩克利斯之剑”正面角力，那就是——监管。
激辩
“欲戴王冠，必承其重”，既然成为了事实上的“一般等价物”，自然逃不脱监管与舆论的关注，Q币也不例外。
在2005、2006年，已经有零星的声音，在讨论Q币在网上使用“泛滥”问题，但真正揭开舆论风暴的，是一篇文章。
2006年第７期的《法制与新闻》上刊登了一篇文章《虚拟社会四大怪象的法律拷问》。作者是时任江西科技师范学院法学院客座教授杨涛，他在文章中讨论了网络上四个“怪象”：虚拟财产、虚拟货币、虚拟人、网婚。
Q币是这篇文章的第二部分“虚拟货币”的重点讨论对象：
杨涛认为，现在Q币已经超出腾讯公司提供的服务范围，正在逐步成为网上的一种交易工具。
“在虚拟的世界中，有足够多的人认可某种‘货币’的价值，该货币就完全可能成为物质交换的替代单位，现在QQ使用人数有数千万，已经具有这个认同的基础。”
“如果虚拟货币充当了货币的功能，而这种虚拟货币充又是由商家随意发行，其总量也不受到限制，必然会对我国的金融秩序产生冲击。”
“Q币将冲击我国金融秩序、冲击人民币体系”，这个观点一出，立刻引起轩然大波。Q币从一个公司的产品，被形容成威胁央行威胁金融稳定的“危险份子”。
当时，几乎所有的主流媒体、门户网站，甚至境外媒体都在讨论Q币是否是虚拟货币，是否已经具备了货币属性。网易还推出了调查投票，最终有一半以上的投票网友，认为“Q币冲击人民币”。
烈火烹油之际，杨涛又发表了第二篇文章，给央行的《对Q币等加强监管的建议书》。
这篇文章中，杨涛承认，Q币目前只是具备了“货币”的某些属性，根本还不能与人民币相提并论，其要成为所谓的“货币”还有漫长的路要走。
虽然不具备回兑功能是Q币具备“货币”功能的一大障碍，但是，杨涛表示，并不能由此绝对说Q币不能形成一般等价物属性，不会具备“货币”的价值尺度、支付手段、流通手段和价值贮藏手段的功能。
“因为，‘货币’只要在市场被认可，能用其来进行交易，不需要回兑功能也可能成为一般等价物。”
杨涛坚持自己的观点：“如果Q币继续按照现有的发展趋势，则有可能形成‘冲击人民币的法定货币地位’。”
舆论再一次被点燃，围绕“Q币是不是货币”话题，知名学者、专家展开论战。
一方，支持杨涛言论，认为Q币已经具备货币属性。
互联网评论家顺风认为，货币具备价值尺度、支付手段、流通手段、储藏手段和世界货币的五大职能，而Q币已在价值尺度、支付手段、流通手段、储藏手段四个方面部分具备了货币功能，其一般等价物属性正在加强，Q币的确已开始出现新的货币形态的“萌芽”。
一方则认为，Q币只是商品，冲击人民币体系纯属危言耸听。
律师于国富坚持认为，Q币并不是电子货币，“市面上的人民币绝对不会因为有多少人买了Q币就会多印刷，网络货币的发行是以人们的购买量为基础的，跟国家金融体系毫无关系”。
更现实的观点是，腾讯不可能开通Q币与人民币的双向兑换，否则会面临巨大风险：一是自身的资金链断裂；二是遭遇恶性挤兑。“任何商业公司都不会去冒这个风险，只为出一个成为“虚拟央行”的风头。”互联网实验室梁春晓分析。
一方从理论角度剖析，认为Q币不是货币；一方在说趋势，“Q币”在短时间内获得网友认可，如果继续发展下去，是否会成为网络世界唯一货币？
双方争论不休，央行也出面表态：已经开始关注虚拟货币话题，并且正在认真研究之中；包括虚拟货币在内的电子货币将成为继电子支付后又一个监管重点。
“说到Ｑ币已冲击人民币，我个人判断还没有到这么严重的程度。” 中国人民银行新闻发言人李超表示，“ 如果说有通过虚拟货币的渠道进行洗钱犯罪的话，这是人民银行需要高度关注的问题和打击的一个方面”
讨论最激烈的时候，甚至有专家呼吁建立中国“网上布雷顿森林体系”：将虚拟货币和人民币挂钩，人民币再和金属货币挂钩，保证虚拟货币发行在公司能力控制范围内，完善虚拟货币回收环节，开放官方回收虚拟货币渠道。
如果当时这一步迈出去，Q币也会成为事实上的“稳定币”。
而旋涡中的腾讯则还是坚持一贯的态度：从未想过发行“货币”，公司也不认为Q币会成为虚拟货币；Q币只是服务于腾讯体系内，在体系外毫无价值。
但腾讯却一直没有公布自己发了多少Q币，并且表示，不反对用户私下交流Q币。
最终，监管在2007年2月到来：中国14家部委以及央行联合发起了针对虚拟货币交易行为的专项打击行动。
通知说，将“加强对网络游戏中的虚拟货币的规范和管理，防范虚拟货币冲击现实经济和金融秩序”；“政府将禁止倒卖虚拟货币，并要求经营企业严格区分虚拟交易和电子商务的实物交易”。
几个月后，在腾讯公布第一季财报后的电话会议上，有分析师问：“针对Q币的监管政策产生了什么直接影响？”
“没有影响。”腾讯总裁刘炽平回答，“去年底关于Q币是虚拟货币的传言毫无道理。”
不过，在实际操作中，腾讯调整了Q币设计：下调了用户间转让Q币的数量，关闭了将游戏积分转成Q币的渠道，减少Q币在市场上的流通量。
回归
之后Q币的故事，可能不会让加密货币信徒们满意：支付宝等第三方支付崛起，监管集中在了第三方支付；移动支付崛起，中国进入无现金社会。
网上购买、消费，再也不是问题，也不再需要Q币。
Q币也慢慢回到最初的模样，只存在于腾讯生态中。
而Q币再次回到监管口中，是在2013年，作为互联网虚拟货币与比特币并列。
2013年第七届中国银行家高峰论坛上，时任全国人大常委、财经委副主任委员，中欧陆家嘴国际金融研究院院长吴晓灵发表了主题演讲《互联网时代的商业银行创新》 ，其中有一段意味深长的话：
中央银行要严格地监管银行是因为它能够创造货币。现在互联网上有互联网上的货币，比如说Q币、还有现在的比特币等等，互联网也在创造货币。
凡是能够创造货币的，如果能够对社会公众产生比较大的影响的，监管当局应该对它进行监管。
全球进入到了信用货币时代，全球主要靠一个主权国家的货币在进行交易，美联储的一举一动能够影响牵动全球的金融市场。货币的重要性是不言而喻的，因而对货币视而不见、不管是不可能的。只不过现在在虚拟网络上所出现的货币的交易量有限，现在为止监管当局还没有直接监管，但是迟早这个问题会提上日程上来。
时光荏苒，在后来的数字货币关注者眼中，Q币已经“泯然众人矣”，用Q币支付项目尾款的段子，已经被大家当成了笑谈。
可谁又会想过，这个段子曾经是那么真实，甚至差点成为你我的日常？
而这会儿再看马化腾对于Libra的评论，“技术都很成熟，就看监管是否允许而已”，已然是别样风味。
“只不过那时没有区块链技术。”有区块链从业者向31QU感慨。
未来
相对于Q币，Libra无论从愿景、实力、技术等上看，都要大出许多；可相应的，困难也会成倍增长。
无论是切实的落地场景，还是快速扩展的可能，这些本身都已经是数字货币急需解决的难点。
也不同于Q币兴起时，电子支付领域还几乎是空白，Libra现在面对的，是法币电子支付领域成熟的产品筑的壁垒。
虽然Libra的战略是面向弱国替代主权货币，可是第三世界国家孱弱的电子支付基础设施，也会成为Libra的难题。
更何况，在这一切都解决后，Libra还会直面监管的压力，“货币无国界”，但“无国界货币”的组织和成员可都是有国籍的。
不过，可以肯定的是，数字货币引领的一场变革就要到来。G20峰会上，关注“数字货币、加密资产”已然成为一个热点话题。
从“铱星计划”到马斯克的“全球Starlink”，从Q币到Libra，技术一直在变，可人类的梦想却始终不变。
马云评价QQ和Q币时曾说，“QQ的确有点可怕，他的攻击总是悄悄的。”
悄悄的，数字货币的变革也早已开启。
部分参考资料：
1 《腾讯传》 吴晓波著
2 虚拟社会四大怪象的法律拷问
3 对Q币等加强监管的建议书
4 Q币引发大讨论 央行拟明年监管虚拟货币
5 网民地下交易买卖Q币引发央行关注
6 Q币被盗走向谁喊冤 可买实物监管却成空白
7 三方激辩Q币民间交易
8 腾讯Q币真的会扰乱国家金融秩序？
9 刘炽平：针对Q币的炒作对腾讯没任何影响
10 全国人大常委吴晓灵称比特币应纳入监管
文 ：31QU 墨菲
只赚属于你的钱——虚拟货币投资的一些思考
攻略 • leeks 发表了文章 • 2019-05-22 14:24
Easter problems - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
引言：作为一个区块链行业的从业者而非投资人，我一向避免过多地谈论比特币价格，牛市熊市，上车不上车这类的话题。不过曾经在纽约和香港金融市场最前线战斗过的经历，以及上一轮周期开始参与过的虚拟货币个人投资经验，还是积累了一些值得分享的思考。这些观点并不限于某一类资产，且仅适用于非专业的个人投资。
投资本身是一个关于人性的游戏。它最大的价值，就是不论输赢，都能让你更好地认识自己。所以在这个时代，我觉得每个人都该成为业余投资人，在时间的长河中去感受人性和自己，并增加对金融，货币，利率，周期等常识概念的理解。
价值投资理论中有个概念叫“安全边际”，用来确定资产标的的风险价格边界，选择适合的价格区间。人生也有。普通人投资的安全边际，是一个关于你自己的时间，资金量，风险偏好，家庭社会关系等条件的函数。比如，针对个股，虚拟货币这种高风险资产，一个保守的人可能最多拿出总资金的 20% 进行投资，这就是他的边界。再比如，很多人都觉得，从股票涨涨跌跌里赚到的钱不值得赚，因为浪费了很多时间。花多少时间去关注市场和账户，也是一种边界。家庭社会关系呢？就是如果你老婆不同意你去炒股炒房，而你这么做了，那么不论结果如何，都会付出很大的代价。而如果你从亲朋友好友或 P2P 里面借钱去加杠杆，也通常是超过了安全边际的一种冒险行为。
虚拟货币相比起这个世界上 99% 的二级市场投资标的，都是一种波动更大，不确定性更高的风险资产。它可能在 3 个月内翻倍，也可能在一个月内归零。所以，在资产配置上，除非因为某种特殊原因，比如像信仰宗教一样地信仰比特币，或者本身从事这个行业，觉得自己非常懂，否则不要配置过多的自有资产在虚拟货币中。赚钱也好，游戏也好，条件是活着。保护好自己，才能在下一轮周期从容不迫地走入赌场。
你在虚拟货币投资中的安全边际，最好是可以容忍这部分钱完全归 0 的部分。这在长期绝对是一件好事，因为能接受归 0，就能忘记它，可以帮助你穿越漫长的熊市。确定了这个边界，下面就是投资策略的选择。
投资和赚钱的方式成千上万种，但人的本质是复读机，随波逐流是正常，能找到适合自己的资产和策略需要时间，信心和独立思考。
什么是只赚属于你的钱？就是找到你喜欢的资产，并用与你价值观，性格相符的策略进行投资。这个范畴之外的，冷眼旁观，心如止水。然后，把所有属于投资的时间都用来增加对这些有限，长期资产的研究，并坚定地执行已经决定的策略。
Bathtub - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
好的资产
投资虚拟货币的人有两种，一种是只投比特币的，叫 bitcoin maximalist，把所有的钱用来投比特币，其他所有都认为是山寨币，是垃圾。另一种是会投资其他虚拟货币，这里面又有关注技术的，和纯粹投机的 ，虽然两者界限模糊。
我认为最好的投资者一定是观点开放的。他喜欢或信任比特币，同时对区块链技术发展和其他靠谱的新兴代币保持好奇心，并偶尔谨慎投资。当然，这种选择是随着时间变化的。在市场上升阶段，你会去关注更多的虚拟货币，而在大熊市，你能继续跟踪一些行业信息和比特币走势已经很不错了。
只赚属于你的钱，意味着只投资你看得懂，并真心喜欢的币种。说起来容易做起来难。2017 年爆发的 ICO，所有“价值投资者”看着那些一个月 10 倍，几个月百倍的山寨币，没有人不动心。每个入场者都觉得自己不是最后一个，还能把镰刀挥向下一波新韭菜，全身而退。但经历一整个周期，这种在山寨币上赚到了钱，还全身而退的投资者，我身边寥寥无几。
这里还有很多投资教科书里不会告诉你的隐性成本，比如时间。在投资比特币或虚拟货币的过程中，不要忘了它也是一种可能和互联网一样伟大的新兴科技和理念。放钱进比特币，不一定是为了赌博，也有很多人是为了支持自己的信仰，尤其是早期比特币支持者，那些用比特币买 pizza 的人。在研究一支股票基本面的同时，你也研究了涉及到政治，经济，科技的很多新知识，这是虚拟货币特别有趣的一点。在机构投资中，会叫这一类资产“ alternative asset ”，比如新能源，最近火起来的大麻主题，都属于这种小众资产。
历史证明，小众资产的投资其实很难在长期跑赢大盘，因为它有太多的风险和不确定性。但是研究小众资产有一个巨大的好处，就是大部分人不懂。如果你比普通投资者早几年理解了虚拟货币，那这种优势会在未来的 10-20 年不断放大。是的，知识的积累和变现也可以是一种指数效应。
山寨币，旁氏骗局，短线投机可能会让你赚到钱，但是它浪费了你大量的时间，而且伴随着一种类似自我厌恶的感觉，因为你做了一些违背自己价值观的事情。你可能会开始怀疑人生，影响现实生活，不开玩笑。
Greek debt crisis - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
今年，许多以前嘲笑孙宇晨的人开始黑转路，路转粉。其实我觉得并不是因为 Tron 的一些开发进展和资本动作，而是因为 Tron 是极少数在熊市中让一些人赚到钱的主流代币。至于这个是拉盘做到的，还是怎样做到的，其实并没有太多人关心。这就像皇帝的新衣。可是对我个人来说，绝不能说 Tron 是垃圾币，但肯定是我不愿意花时间去研究和关注的项目。同理，大量昙花一现的新币发行或拉盘事件即使在市场最差的时候也在发生，但我觉得他们的多少根阳线都不如我的时间值钱。
除了比特币，有没有其他可能有价值或看的懂的代币呢？有，比如 BNB。BNB 是我买的第一个非比特币的虚拟货币。BNB 是交易所代币的鼻祖，而交易所代币是所有虚拟货币里最像”股票“的资产，因为它的基本面与公司的收入和利润挂钩，而排名靠前的中心化交易所无疑是暴利行业，也就是传统意义上的“好公司”。
在去年市场渐渐冷下来的过程中，BNB 也一路下跌，这时候给了投资人一个很好的考验：它是一个看得懂的好资产，但你是否敢相信自己的判断去加仓。我当时只保留了一个交易所主题基金里的头寸，并没有重新大量买入这个自己已经非常懂也非常认可的资产，错过了最好的时间。
另一个例子是以太坊。今年是 POS 的大年，许多众望所归的 POS 公链都在今年上线或有新的进展，比如 cosmos，tezos，polkadot，还有一些 POS + POW 混合共识类比如 Decred，都引起了更多对 POS 技术的关注。
当时我们内部本来是想做一个关于 POS 的小基金去进行配置，比如 tezos，cosmos 都已经是可以二级市场交易的备选股。并且由于我个人对 POS 的许多技术怀疑，只希望配置对冲性的风险头寸。但是当仔细研究了 POS 的技术分支，如 ouroboros protocol，BFT，tendermint protocol 等。（虽然不是为了投资）我个人的结论是，这些新 POS 共识公链背后的技术中，最靠谱的还是以太坊即将转向的 casper。（这涉及个人偏好，不必辩论，以后会专门写研究报告）那既然要赌 POS 的未来，为什么不放进 ETH 这种理论基础更有吸引力，社区能力更强，且市值和流动性更好的资产里呢？所以我后来把关于 POS 的配置 all in 以太坊，在这波牛市到来之前。
那么其他的不在 portfolio 中的代币，就成了”不属于我能赚的钱”。没有人可以在所有时候赚所有钱。有所取舍是幸福生活的关键。:)
The big hunt - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
等待时机
作为一个普通人而不是专业投资人，我认为天天看盘，看市场没有意义，反而有害。所以，这里说的时机不是什么 K 线图，我也从来不相信什么压力位，阻力位，支撑位。这里说的时机 ，是大的周期性机会。
说白了，对于小众资产，你不想说价值投资者，也只能做价值投资者，因为你根本没有能力做其他。在这个没有监管的混乱市场，项目方，庄家，矿机厂商，甚至矿工都比你知道多太多的信息。和他们做对手方，是惨烈而无聊的。
作为价值投资者，就要有耐心，等待大的机会。市场像一个躁郁症患者，人性驱使下在“过度昂贵”和“过度便宜”间来回徘徊，留给投资人很多次的机会。如果你长期看好比特币或虚拟货币，那你要等待的机会就是所有人过度悲观，市场过度冷淡的时候。如果你看空比特币，或经历过周期，坚信泡沫会破裂，那你要等待的就是市场狂欢到顶点，每个人都忘乎所以，傻子都在上车的时候，比如 2018 年初。
但问题是，谁都不知道“谷底”或“顶点”究竟在哪里。所以“抄底”这个概念是愚蠢的。没有人知道底部在哪里，就算来了，你也未必有胆量 all in。对于看涨的人，最好的时机，就是市场在恐慌中逐步下跌的时候。这时候不仅有价格上的优惠，也不断有流动性上的优势，因为对手方在不断抛售。反之亦然。
我们的目的不是预测市场，踩准每一个波段，而是当机会来了，有能力去抓住它。等待的耐心会在未来的某一天得到回报。但当错过时机的时候，请务必记住，往前看，下一个机会还会到来。
How to grow your own business - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
最近比特币一波大涨让上到大佬下到韭菜的很多币圈老人都坐立不安了，有仓位的犹豫要不要卖或加仓，没仓位的在悔恨踏空的同时又体现出人类的短时记忆，开始相信更大的 upside，从而找到下一个 all in 的理由。有很多人猜测，这即将成为一个不可阻挡的牛市。那这是一个好的时机吗？
对于想要“抄底”比特币的人，这显然是一个始料不及的上涨，他们更希望比特币跌回原来的区间，自己再出手。
对于场外的新韭菜，或记忆短暂的老韭菜，他们在考虑要不要上车，但更多是出于 Fomo 的心态，害怕错过一波行情。
对于手中持币的老韭菜，他们在考虑这是否是一个解套的机会，其中很多人的成本价格甚至高于 8000 点。
总之，市场是一个 martingale 的随机曲线，接下来往上走，往下走，谁都不知道。如果情绪既不恐慌，也不疯狂，价格却一直在剧烈波动，我们该如何判断时机呢？
我认为，不要去猜测时机，而是回到“属于你的”，你坚信的东西上。尽管前面说到等待时机很重要，但能判断准确也需要运气。如果不想受时机判断的影响，我们能做的还有很多：
比如，如果对比特币的信心是长期的，但无法预测，也不想纠结于短期波动，最好的方式就是定投。这也是我认为现在针对比特币最好的投资策略。定投可以分散一年的价格风险，而且更能避免心理波动带来的不坚定，只要严格遵守规则。如果认为定投的策略过于简单，也可以在市场上涨太多的时候，比如现在，减少当天或当周的数额，等回落的时候再补回来。
但无论如何，对时机的思考还是必要的。因为人手里的现金是有限的。就算是定投，也要选择合适的起点和终点。等待时机后能抓住机会的最重要条件，就是手里有现金。
这不仅适用于比特币，也适用于所有资产。目前美股已经经历了历史上最长的牛市，从 2008 年金融危机一直到现在。然而这是全球 QE 的结果。永远的上涨是不存在的。而当新一轮经济危机，或至少是资产价格自我修正的时候，市场会向另一个极端走去，遍地都会有便宜的好资产，只要你手里有足够的子弹。
最近贸易战引起的美股大跌，就有好几支一直在观察列表里的科技股和中概股都跌回了我的心理价位，于是可以开始慢慢买入，再跌再买，跌的越多买的越多。
Do you solve problems by logic or instinct - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
选择策略
市场越原始的时候，策略越简单越好。比如从 2008 年到现在，很少有策略能跑赢屯币这么简单的方法。屯出不卖，就是最好的策略。但是当市场越来越成熟，或者在一个非常漫长的 range bounding 区间，就会有更复杂的策略出现。
获得更多虚拟货币的方法无非是这么几种：
pow 挖矿
pos 节点利息
量化策略
期货杠杆交易
定投
私募，ICO
基金，etf
对于矿机挖矿，我认为是一个普通人在现在已经很难参与的游戏，更适合大资金量，或者有电价，场地优势的人参与。显卡挖矿会比 ASICS 矿机更容易一些，但在市场惨淡的时候，矿工也非常苦逼。在历史上的牛市区间，屯币策略一直在数据上跑赢挖矿。矿机是一个贬值资产，且矿工需要不断卖币支撑电价或回本。算力的变化令回本周期和挖矿收益都存在着巨大的不确定性。靠玩家身份挖矿，或早期购买市场还没有特别相信的矿机而改变命运的时代，已经过去了。
POS 生态是非常新鲜也不成熟的。美国目前的节点代理人，节点基金数量非常多，因为他们不具有 POW 的优势，所以更早地 all in POS。对于普通投资者，节点的储蓄收益其实只是一种锁仓的激励，在高风险高波动的虚拟货币领域并不能成为赚钱的来源。如果真的看好 POS，那么把买到的币存在充当节点代理的中心化钱包里默默拿收益就可以了。运行节点，自己做代理人是十分不划算的，因为利润很薄，抵押物流动性风险和其他风险又比较高，不是长线生态玩家真的没有必要。
量化呢，是个悖论。真正赚钱的量化策略，是不会接受散户投资的，甚至不会让你知道。虚拟货币的流动性不像传统金融那么大，一个再好的策略，资金量稍微大一点，就失效了，比如早年的跨国跨交易所搬砖。而 PR 做的好的基金，很多都是拿曾经大牛市傻子都能赚钱时候的业绩宣传，其实在现在的环境里早就跑不出那么好的成绩。
期货是一切悲剧的起源。除了本身的高风险赌博性质之外，还因为区块链的交易所不受监管，经常有一些操纵市场又无法被证实和惩罚的猫腻行为。由于平仓规则，期货是一个可能你看对了方向，也在其中亏的血本无归的工具。这次大涨，据说就有几十个亿的空头仓位爆仓。建议非专业交易员珍爱生命，远离期货。这里多说一句，和期货相比，期权其实更适合散户投资者。只可惜目前虚拟货币领域的期权交易所还少而不专业，价差也非常大，实操很困难。
私募和基金这种需要中心化信任的工具，在虚拟货币的世界会产生很多问题，而且他们大多数并不合规，有比较大的监管风险。投基金还不如去听大佬们的喊单，毕竟基金经理也好量化策略也好都没有什么技术含量。私募呢，交易所平台币这种比较稳定的项目可以参与，但 ICO 或 IEO 上面的垃圾币就不用挤破头申购了，就像之前说的，那些钱不是属于你的。
在这里我想安利给普通投资人一个最近发现的好策略工具，杠杆 ETF token。（至于哪个平台为了避免做广告的嫌疑就不说了，感兴趣可以发邮件询问。）目前我看到最合理的合约是 3 倍做多/做空合约，标的是 BTC，ETH，EOS 等流动性最好的资产。ETF 是 token 化的，用户的申购和赎回就是直接买卖 token，一分钟完成，超越了传统金融的体验。而专业团队负责用期货对冲风险，以此收取大概年化 10% 的管理费（还是比传统金融要贵很多）。这个工具好处是，普通投资者不用再去承担期货开户，期货调仓的工作，和没来得及平仓之类的风险。对于想要加杠杆的需求，足够了。
这段时间比特币引领整个大盘，跑赢了几户所有其他代币。所以我执行了一个配对交易策略 — 以同样的资金 3 倍做多以太坊的同时，3 倍做空比特币。因为我觉得以太坊被低估了。如果有新韭菜进来追求收益率，一定会因为以太坊更大的涨幅空间而重仓以太坊。这个策略的风险比赌单边市场更小，所以可以大资金量去尝试，非常好玩。
最后，我建议永远不要做空比特币。（除非是上述类型的配对交易或对冲策略）如果你是一个虚拟货币支持者，只是暂时做波段，也不要做空。因为从长期来看，它是一个成长性的资产，并且生生不息。与希望为敌是非常痛苦的。与自己的信念相违背也是。
The hunter - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
对抗人性
虚拟货币其实只是历史的重演，跟最早的黄金，股票，郁金香，没有什么本质的区别。投资虚拟货币最大的意义是去了解人性，了解自己，这也会是过程中最大的收获。
要从市场中赚到钱，需要的是低买高卖，然而人性却会驱使你低卖高买。一旦开始了投资，无时无刻内心不是纠结的：
涨了，后悔买少了。卖了舍不得。不卖不是真正的收益。
跌了，不确定是否要止损，或者一直装死。加仓更需要勇气。
认识人性就是认识风险。无论虚拟货币是死水一潭还是波澜壮阔，对你来说最重要的是控制风险。因为正如开头所说，这无论如何都是一个风险太高，波动太大，市场太不成熟的小众资产。如果你觉得内心难以这样的波动，也可以先不看，把战场转移到其他成熟的资产上。毕竟A股大涨的时候，也没人聊虚拟货币。
但是，如果你转变视角，把投资的目的从赚钱变成认识自己，那这一切就顿时有趣了太多。在这个行业里，有太多的谎言，愚蠢，皇帝的新衣。有时候你自己的判断又简单又正确，但难以在这样的环境中坚持主见。当一个又一个“新项目”，顶个最好的团队，最牛的技术的光环来到你面前，并且连拉一个星期阳线的时候，你甚至会怀疑自己是否错过了什么，或过于清高了。
可是，每个人都只能赚属于自己的钱。如果你是一个精明的骗子，那就可以心安理得地去赚某些暂时的钱，甚至设计游戏割韭菜。但如果你不是，那赚这份钱是痛苦的，并且更有可能是被割的那个。
了解自己，就能选择在适当的时机执行适当的策略。比如，矿机挖矿虽然从收益上，简便和灵活程度上都不如二级市场，但投入了矿机成本后就只能继续，可以抵挡很多人不坚定的人性弱点。所以，策略没有绝对的好坏，适合自己的才是能长期坚持的。
Again，什么是只赚属于自己的钱呢？就是快乐地去做这件事，学习自己感兴趣的东西，并利用自己的知识和兴趣优势去做事，去投资。
人的记忆是短暂的。这几天朋友圈里的大佬们，很多又出来讲比特币的价值了。比特币改变了很多人的人生，但它既不是完美的，也像所有“好的资产”一样，有过于昂贵的时候。不然的话，今天大家买的不是比特币，而是黄金。
所以从逻辑上，我虽然也信仰比特币，但我不相信它已经成了避险资产，能够和今天世界上大部分的风险资产一直这么背道而驰。我也不相信 bitcoin maximalist，因为这个世界上没有任何一个伟大的投资者是通过 all in 同一支股票而长盛不衰的。我们被很多故事打了鸡血，只是因为时间还拉的不够长。而属于我们自己的“一生只有那么几次“的那个机会，也不一定会是比特币。
反而，投资经验越多，就越能意识到，除非幸运女神非要选你，不然投资无法改变命运，甚至大部分情况下无法跑赢指数，如果我们把时间拉的足够长。
但是，投资依然是有意义的。因为我们活在一个法币随时有可能不值钱的时代。装死就像过度投机一样，也是一种愚昧和执着。
区块链和虚拟货币不是普通人最后一次可能“阶级跃升”的机会，但它是一个人类技术和社会发展的未来。大部分坚持留在这个行业中，或坚持买比特币的人，都是被它的理念所吸引。如果你花点时间关注下虚拟货币的一些技术，经济，政治层面的思想，你会发现它非常非常非常有趣。
毕竟，最稀缺的资源是我们自己的时间。花时间去了解有趣的，可能改变未来的新兴事物，顺便投资，也顺便了解自己，是一件美好的事情。
A surreal morning - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
作者: Jade
来源：禅与宇宙维修艺术（cosmosrepair） 查看全部
引言：作为一个区块链行业的从业者而非投资人，我一向避免过多地谈论比特币价格，牛市熊市，上车不上车这类的话题。不过曾经在纽约和香港金融市场最前线战斗过的经历，以及上一轮周期开始参与过的虚拟货币个人投资经验，还是积累了一些值得分享的思考。这些观点并不限于某一类资产，且仅适用于非专业的个人投资。
投资本身是一个关于人性的游戏。它最大的价值，就是不论输赢，都能让你更好地认识自己。所以在这个时代，我觉得每个人都该成为业余投资人，在时间的长河中去感受人性和自己，并增加对金融，货币，利率，周期等常识概念的理解。
价值投资理论中有个概念叫“安全边际”，用来确定资产标的的风险价格边界，选择适合的价格区间。人生也有。普通人投资的安全边际，是一个关于你自己的时间，资金量，风险偏好，家庭社会关系等条件的函数。比如，针对个股，虚拟货币这种高风险资产，一个保守的人可能最多拿出总资金的 20% 进行投资，这就是他的边界。再比如，很多人都觉得，从股票涨涨跌跌里赚到的钱不值得赚，因为浪费了很多时间。花多少时间去关注市场和账户，也是一种边界。家庭社会关系呢？就是如果你老婆不同意你去炒股炒房，而你这么做了，那么不论结果如何，都会付出很大的代价。而如果你从亲朋友好友或 P2P 里面借钱去加杠杆，也通常是超过了安全边际的一种冒险行为。
虚拟货币相比起这个世界上 99% 的二级市场投资标的，都是一种波动更大，不确定性更高的风险资产。它可能在 3 个月内翻倍，也可能在一个月内归零。所以，在资产配置上，除非因为某种特殊原因，比如像信仰宗教一样地信仰比特币，或者本身从事这个行业，觉得自己非常懂，否则不要配置过多的自有资产在虚拟货币中。赚钱也好，游戏也好，条件是活着。保护好自己，才能在下一轮周期从容不迫地走入赌场。
你在虚拟货币投资中的安全边际，最好是可以容忍这部分钱完全归 0 的部分。这在长期绝对是一件好事，因为能接受归 0，就能忘记它，可以帮助你穿越漫长的熊市。确定了这个边界，下面就是投资策略的选择。
投资和赚钱的方式成千上万种，但人的本质是复读机，随波逐流是正常，能找到适合自己的资产和策略需要时间，信心和独立思考。
什么是只赚属于你的钱？就是找到你喜欢的资产，并用与你价值观，性格相符的策略进行投资。这个范畴之外的，冷眼旁观，心如止水。然后，把所有属于投资的时间都用来增加对这些有限，长期资产的研究，并坚定地执行已经决定的策略。
Bathtub - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
好的资产
投资虚拟货币的人有两种，一种是只投比特币的，叫 bitcoin maximalist，把所有的钱用来投比特币，其他所有都认为是山寨币，是垃圾。另一种是会投资其他虚拟货币，这里面又有关注技术的，和纯粹投机的 ，虽然两者界限模糊。
我认为最好的投资者一定是观点开放的。他喜欢或信任比特币，同时对区块链技术发展和其他靠谱的新兴代币保持好奇心，并偶尔谨慎投资。当然，这种选择是随着时间变化的。在市场上升阶段，你会去关注更多的虚拟货币，而在大熊市，你能继续跟踪一些行业信息和比特币走势已经很不错了。
只赚属于你的钱，意味着只投资你看得懂，并真心喜欢的币种。说起来容易做起来难。2017 年爆发的 ICO，所有“价值投资者”看着那些一个月 10 倍，几个月百倍的山寨币，没有人不动心。每个入场者都觉得自己不是最后一个，还能把镰刀挥向下一波新韭菜，全身而退。但经历一整个周期，这种在山寨币上赚到了钱，还全身而退的投资者，我身边寥寥无几。
这里还有很多投资教科书里不会告诉你的隐性成本，比如时间。在投资比特币或虚拟货币的过程中，不要忘了它也是一种可能和互联网一样伟大的新兴科技和理念。放钱进比特币，不一定是为了赌博，也有很多人是为了支持自己的信仰，尤其是早期比特币支持者，那些用比特币买 pizza 的人。在研究一支股票基本面的同时，你也研究了涉及到政治，经济，科技的很多新知识，这是虚拟货币特别有趣的一点。在机构投资中，会叫这一类资产“ alternative asset ”，比如新能源，最近火起来的大麻主题，都属于这种小众资产。
历史证明，小众资产的投资其实很难在长期跑赢大盘，因为它有太多的风险和不确定性。但是研究小众资产有一个巨大的好处，就是大部分人不懂。如果你比普通投资者早几年理解了虚拟货币，那这种优势会在未来的 10-20 年不断放大。是的，知识的积累和变现也可以是一种指数效应。
山寨币，旁氏骗局，短线投机可能会让你赚到钱，但是它浪费了你大量的时间，而且伴随着一种类似自我厌恶的感觉，因为你做了一些违背自己价值观的事情。你可能会开始怀疑人生，影响现实生活，不开玩笑。
Greek debt crisis - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
今年，许多以前嘲笑孙宇晨的人开始黑转路，路转粉。其实我觉得并不是因为 Tron 的一些开发进展和资本动作，而是因为 Tron 是极少数在熊市中让一些人赚到钱的主流代币。至于这个是拉盘做到的，还是怎样做到的，其实并没有太多人关心。这就像皇帝的新衣。可是对我个人来说，绝不能说 Tron 是垃圾币，但肯定是我不愿意花时间去研究和关注的项目。同理，大量昙花一现的新币发行或拉盘事件即使在市场最差的时候也在发生，但我觉得他们的多少根阳线都不如我的时间值钱。
除了比特币，有没有其他可能有价值或看的懂的代币呢？有，比如 BNB。BNB 是我买的第一个非比特币的虚拟货币。BNB 是交易所代币的鼻祖，而交易所代币是所有虚拟货币里最像”股票“的资产，因为它的基本面与公司的收入和利润挂钩，而排名靠前的中心化交易所无疑是暴利行业，也就是传统意义上的“好公司”。
在去年市场渐渐冷下来的过程中，BNB 也一路下跌，这时候给了投资人一个很好的考验：它是一个看得懂的好资产，但你是否敢相信自己的判断去加仓。我当时只保留了一个交易所主题基金里的头寸，并没有重新大量买入这个自己已经非常懂也非常认可的资产，错过了最好的时间。
另一个例子是以太坊。今年是 POS 的大年，许多众望所归的 POS 公链都在今年上线或有新的进展，比如 cosmos，tezos，polkadot，还有一些 POS + POW 混合共识类比如 Decred，都引起了更多对 POS 技术的关注。
当时我们内部本来是想做一个关于 POS 的小基金去进行配置，比如 tezos，cosmos 都已经是可以二级市场交易的备选股。并且由于我个人对 POS 的许多技术怀疑，只希望配置对冲性的风险头寸。但是当仔细研究了 POS 的技术分支，如 ouroboros protocol，BFT，tendermint protocol 等。（虽然不是为了投资）我个人的结论是，这些新 POS 共识公链背后的技术中，最靠谱的还是以太坊即将转向的 casper。（这涉及个人偏好，不必辩论，以后会专门写研究报告）那既然要赌 POS 的未来，为什么不放进 ETH 这种理论基础更有吸引力，社区能力更强，且市值和流动性更好的资产里呢？所以我后来把关于 POS 的配置 all in 以太坊，在这波牛市到来之前。
那么其他的不在 portfolio 中的代币，就成了”不属于我能赚的钱”。没有人可以在所有时候赚所有钱。有所取舍是幸福生活的关键。:)
The big hunt - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
等待时机
作为一个普通人而不是专业投资人，我认为天天看盘，看市场没有意义，反而有害。所以，这里说的时机不是什么 K 线图，我也从来不相信什么压力位，阻力位，支撑位。这里说的时机 ，是大的周期性机会。
说白了，对于小众资产，你不想说价值投资者，也只能做价值投资者，因为你根本没有能力做其他。在这个没有监管的混乱市场，项目方，庄家，矿机厂商，甚至矿工都比你知道多太多的信息。和他们做对手方，是惨烈而无聊的。
作为价值投资者，就要有耐心，等待大的机会。市场像一个躁郁症患者，人性驱使下在“过度昂贵”和“过度便宜”间来回徘徊，留给投资人很多次的机会。如果你长期看好比特币或虚拟货币，那你要等待的机会就是所有人过度悲观，市场过度冷淡的时候。如果你看空比特币，或经历过周期，坚信泡沫会破裂，那你要等待的就是市场狂欢到顶点，每个人都忘乎所以，傻子都在上车的时候，比如 2018 年初。
但问题是，谁都不知道“谷底”或“顶点”究竟在哪里。所以“抄底”这个概念是愚蠢的。没有人知道底部在哪里，就算来了，你也未必有胆量 all in。对于看涨的人，最好的时机，就是市场在恐慌中逐步下跌的时候。这时候不仅有价格上的优惠，也不断有流动性上的优势，因为对手方在不断抛售。反之亦然。
我们的目的不是预测市场，踩准每一个波段，而是当机会来了，有能力去抓住它。等待的耐心会在未来的某一天得到回报。但当错过时机的时候，请务必记住，往前看，下一个机会还会到来。
How to grow your own business - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
最近比特币一波大涨让上到大佬下到韭菜的很多币圈老人都坐立不安了，有仓位的犹豫要不要卖或加仓，没仓位的在悔恨踏空的同时又体现出人类的短时记忆，开始相信更大的 upside，从而找到下一个 all in 的理由。有很多人猜测，这即将成为一个不可阻挡的牛市。那这是一个好的时机吗？
对于想要“抄底”比特币的人，这显然是一个始料不及的上涨，他们更希望比特币跌回原来的区间，自己再出手。
对于场外的新韭菜，或记忆短暂的老韭菜，他们在考虑要不要上车，但更多是出于 Fomo 的心态，害怕错过一波行情。
对于手中持币的老韭菜，他们在考虑这是否是一个解套的机会，其中很多人的成本价格甚至高于 8000 点。
总之，市场是一个 martingale 的随机曲线，接下来往上走，往下走，谁都不知道。如果情绪既不恐慌，也不疯狂，价格却一直在剧烈波动，我们该如何判断时机呢？
我认为，不要去猜测时机，而是回到“属于你的”，你坚信的东西上。尽管前面说到等待时机很重要，但能判断准确也需要运气。如果不想受时机判断的影响，我们能做的还有很多：
比如，如果对比特币的信心是长期的，但无法预测，也不想纠结于短期波动，最好的方式就是定投。这也是我认为现在针对比特币最好的投资策略。定投可以分散一年的价格风险，而且更能避免心理波动带来的不坚定，只要严格遵守规则。如果认为定投的策略过于简单，也可以在市场上涨太多的时候，比如现在，减少当天或当周的数额，等回落的时候再补回来。
但无论如何，对时机的思考还是必要的。因为人手里的现金是有限的。就算是定投，也要选择合适的起点和终点。等待时机后能抓住机会的最重要条件，就是手里有现金。
这不仅适用于比特币，也适用于所有资产。目前美股已经经历了历史上最长的牛市，从 2008 年金融危机一直到现在。然而这是全球 QE 的结果。永远的上涨是不存在的。而当新一轮经济危机，或至少是资产价格自我修正的时候，市场会向另一个极端走去，遍地都会有便宜的好资产，只要你手里有足够的子弹。
最近贸易战引起的美股大跌，就有好几支一直在观察列表里的科技股和中概股都跌回了我的心理价位，于是可以开始慢慢买入，再跌再买，跌的越多买的越多。
Do you solve problems by logic or instinct - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
选择策略
市场越原始的时候，策略越简单越好。比如从 2008 年到现在，很少有策略能跑赢屯币这么简单的方法。屯出不卖，就是最好的策略。但是当市场越来越成熟，或者在一个非常漫长的 range bounding 区间，就会有更复杂的策略出现。
获得更多虚拟货币的方法无非是这么几种：
pow 挖矿
pos 节点利息
量化策略
期货杠杆交易
定投
私募，ICO
基金，etf
对于矿机挖矿，我认为是一个普通人在现在已经很难参与的游戏，更适合大资金量，或者有电价，场地优势的人参与。显卡挖矿会比 ASICS 矿机更容易一些，但在市场惨淡的时候，矿工也非常苦逼。在历史上的牛市区间，屯币策略一直在数据上跑赢挖矿。矿机是一个贬值资产，且矿工需要不断卖币支撑电价或回本。算力的变化令回本周期和挖矿收益都存在着巨大的不确定性。靠玩家身份挖矿，或早期购买市场还没有特别相信的矿机而改变命运的时代，已经过去了。
POS 生态是非常新鲜也不成熟的。美国目前的节点代理人，节点基金数量非常多，因为他们不具有 POW 的优势，所以更早地 all in POS。对于普通投资者，节点的储蓄收益其实只是一种锁仓的激励，在高风险高波动的虚拟货币领域并不能成为赚钱的来源。如果真的看好 POS，那么把买到的币存在充当节点代理的中心化钱包里默默拿收益就可以了。运行节点，自己做代理人是十分不划算的，因为利润很薄，抵押物流动性风险和其他风险又比较高，不是长线生态玩家真的没有必要。
量化呢，是个悖论。真正赚钱的量化策略，是不会接受散户投资的，甚至不会让你知道。虚拟货币的流动性不像传统金融那么大，一个再好的策略，资金量稍微大一点，就失效了，比如早年的跨国跨交易所搬砖。而 PR 做的好的基金，很多都是拿曾经大牛市傻子都能赚钱时候的业绩宣传，其实在现在的环境里早就跑不出那么好的成绩。
期货是一切悲剧的起源。除了本身的高风险赌博性质之外，还因为区块链的交易所不受监管，经常有一些操纵市场又无法被证实和惩罚的猫腻行为。由于平仓规则，期货是一个可能你看对了方向，也在其中亏的血本无归的工具。这次大涨，据说就有几十个亿的空头仓位爆仓。建议非专业交易员珍爱生命，远离期货。这里多说一句，和期货相比，期权其实更适合散户投资者。只可惜目前虚拟货币领域的期权交易所还少而不专业，价差也非常大，实操很困难。
私募和基金这种需要中心化信任的工具，在虚拟货币的世界会产生很多问题，而且他们大多数并不合规，有比较大的监管风险。投基金还不如去听大佬们的喊单，毕竟基金经理也好量化策略也好都没有什么技术含量。私募呢，交易所平台币这种比较稳定的项目可以参与，但 ICO 或 IEO 上面的垃圾币就不用挤破头申购了，就像之前说的，那些钱不是属于你的。
在这里我想安利给普通投资人一个最近发现的好策略工具，杠杆 ETF token。（至于哪个平台为了避免做广告的嫌疑就不说了，感兴趣可以发邮件询问。）目前我看到最合理的合约是 3 倍做多/做空合约，标的是 BTC，ETH，EOS 等流动性最好的资产。ETF 是 token 化的，用户的申购和赎回就是直接买卖 token，一分钟完成，超越了传统金融的体验。而专业团队负责用期货对冲风险，以此收取大概年化 10% 的管理费（还是比传统金融要贵很多）。这个工具好处是，普通投资者不用再去承担期货开户，期货调仓的工作，和没来得及平仓之类的风险。对于想要加杠杆的需求，足够了。
这段时间比特币引领整个大盘，跑赢了几户所有其他代币。所以我执行了一个配对交易策略 — 以同样的资金 3 倍做多以太坊的同时，3 倍做空比特币。因为我觉得以太坊被低估了。如果有新韭菜进来追求收益率，一定会因为以太坊更大的涨幅空间而重仓以太坊。这个策略的风险比赌单边市场更小，所以可以大资金量去尝试，非常好玩。
最后，我建议永远不要做空比特币。（除非是上述类型的配对交易或对冲策略）如果你是一个虚拟货币支持者，只是暂时做波段，也不要做空。因为从长期来看，它是一个成长性的资产，并且生生不息。与希望为敌是非常痛苦的。与自己的信念相违背也是。
The hunter - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
对抗人性
虚拟货币其实只是历史的重演，跟最早的黄金，股票，郁金香，没有什么本质的区别。投资虚拟货币最大的意义是去了解人性，了解自己，这也会是过程中最大的收获。
要从市场中赚到钱，需要的是低买高卖，然而人性却会驱使你低卖高买。一旦开始了投资，无时无刻内心不是纠结的：
涨了，后悔买少了。卖了舍不得。不卖不是真正的收益。
跌了，不确定是否要止损，或者一直装死。加仓更需要勇气。
认识人性就是认识风险。无论虚拟货币是死水一潭还是波澜壮阔，对你来说最重要的是控制风险。因为正如开头所说，这无论如何都是一个风险太高，波动太大，市场太不成熟的小众资产。如果你觉得内心难以这样的波动，也可以先不看，把战场转移到其他成熟的资产上。毕竟A股大涨的时候，也没人聊虚拟货币。
但是，如果你转变视角，把投资的目的从赚钱变成认识自己，那这一切就顿时有趣了太多。在这个行业里，有太多的谎言，愚蠢，皇帝的新衣。有时候你自己的判断又简单又正确，但难以在这样的环境中坚持主见。当一个又一个“新项目”，顶个最好的团队，最牛的技术的光环来到你面前，并且连拉一个星期阳线的时候，你甚至会怀疑自己是否错过了什么，或过于清高了。
可是，每个人都只能赚属于自己的钱。如果你是一个精明的骗子，那就可以心安理得地去赚某些暂时的钱，甚至设计游戏割韭菜。但如果你不是，那赚这份钱是痛苦的，并且更有可能是被割的那个。
了解自己，就能选择在适当的时机执行适当的策略。比如，矿机挖矿虽然从收益上，简便和灵活程度上都不如二级市场，但投入了矿机成本后就只能继续，可以抵挡很多人不坚定的人性弱点。所以，策略没有绝对的好坏，适合自己的才是能长期坚持的。
Again，什么是只赚属于自己的钱呢？就是快乐地去做这件事，学习自己感兴趣的东西，并利用自己的知识和兴趣优势去做事，去投资。
人的记忆是短暂的。这几天朋友圈里的大佬们，很多又出来讲比特币的价值了。比特币改变了很多人的人生，但它既不是完美的，也像所有“好的资产”一样，有过于昂贵的时候。不然的话，今天大家买的不是比特币，而是黄金。
所以从逻辑上，我虽然也信仰比特币，但我不相信它已经成了避险资产，能够和今天世界上大部分的风险资产一直这么背道而驰。我也不相信 bitcoin maximalist，因为这个世界上没有任何一个伟大的投资者是通过 all in 同一支股票而长盛不衰的。我们被很多故事打了鸡血，只是因为时间还拉的不够长。而属于我们自己的“一生只有那么几次“的那个机会，也不一定会是比特币。
反而，投资经验越多，就越能意识到，除非幸运女神非要选你，不然投资无法改变命运，甚至大部分情况下无法跑赢指数，如果我们把时间拉的足够长。
但是，投资依然是有意义的。因为我们活在一个法币随时有可能不值钱的时代。装死就像过度投机一样，也是一种愚昧和执着。
区块链和虚拟货币不是普通人最后一次可能“阶级跃升”的机会，但它是一个人类技术和社会发展的未来。大部分坚持留在这个行业中，或坚持买比特币的人，都是被它的理念所吸引。如果你花点时间关注下虚拟货币的一些技术，经济，政治层面的思想，你会发现它非常非常非常有趣。
毕竟，最稀缺的资源是我们自己的时间。花时间去了解有趣的，可能改变未来的新兴事物，顺便投资，也顺便了解自己，是一件美好的事情。
A surreal morning - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
作者: Jade
来源：禅与宇宙维修艺术（cosmosrepair） 查看全部
Easter problems - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
引言：作为一个区块链行业的从业者而非投资人，我一向避免过多地谈论比特币价格，牛市熊市，上车不上车这类的话题。不过曾经在纽约和香港金融市场最前线战斗过的经历，以及上一轮周期开始参与过的虚拟货币个人投资经验，还是积累了一些值得分享的思考。这些观点并不限于某一类资产，且仅适用于非专业的个人投资。
投资本身是一个关于人性的游戏。它最大的价值，就是不论输赢，都能让你更好地认识自己。所以在这个时代，我觉得每个人都该成为业余投资人，在时间的长河中去感受人性和自己，并增加对金融，货币，利率，周期等常识概念的理解。
价值投资理论中有个概念叫“安全边际”，用来确定资产标的的风险价格边界，选择适合的价格区间。人生也有。普通人投资的安全边际，是一个关于你自己的时间，资金量，风险偏好，家庭社会关系等条件的函数。比如，针对个股，虚拟货币这种高风险资产，一个保守的人可能最多拿出总资金的 20% 进行投资，这就是他的边界。再比如，很多人都觉得，从股票涨涨跌跌里赚到的钱不值得赚，因为浪费了很多时间。花多少时间去关注市场和账户，也是一种边界。家庭社会关系呢？就是如果你老婆不同意你去炒股炒房，而你这么做了，那么不论结果如何，都会付出很大的代价。而如果你从亲朋友好友或 P2P 里面借钱去加杠杆，也通常是超过了安全边际的一种冒险行为。
虚拟货币相比起这个世界上 99% 的二级市场投资标的，都是一种波动更大，不确定性更高的风险资产。它可能在 3 个月内翻倍，也可能在一个月内归零。所以，在资产配置上，除非因为某种特殊原因，比如像信仰宗教一样地信仰比特币，或者本身从事这个行业，觉得自己非常懂，否则不要配置过多的自有资产在虚拟货币中。赚钱也好，游戏也好，条件是活着。保护好自己，才能在下一轮周期从容不迫地走入赌场。
你在虚拟货币投资中的安全边际，最好是可以容忍这部分钱完全归 0 的部分。这在长期绝对是一件好事，因为能接受归 0，就能忘记它，可以帮助你穿越漫长的熊市。确定了这个边界，下面就是投资策略的选择。
投资和赚钱的方式成千上万种，但人的本质是复读机，随波逐流是正常，能找到适合自己的资产和策略需要时间，信心和独立思考。
什么是只赚属于你的钱？就是找到你喜欢的资产，并用与你价值观，性格相符的策略进行投资。这个范畴之外的，冷眼旁观，心如止水。然后，把所有属于投资的时间都用来增加对这些有限，长期资产的研究，并坚定地执行已经决定的策略。
Bathtub - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
好的资产
投资虚拟货币的人有两种，一种是只投比特币的，叫 bitcoin maximalist，把所有的钱用来投比特币，其他所有都认为是山寨币，是垃圾。另一种是会投资其他虚拟货币，这里面又有关注技术的，和纯粹投机的 ，虽然两者界限模糊。
我认为最好的投资者一定是观点开放的。他喜欢或信任比特币，同时对区块链技术发展和其他靠谱的新兴代币保持好奇心，并偶尔谨慎投资。当然，这种选择是随着时间变化的。在市场上升阶段，你会去关注更多的虚拟货币，而在大熊市，你能继续跟踪一些行业信息和比特币走势已经很不错了。
只赚属于你的钱，意味着只投资你看得懂，并真心喜欢的币种。说起来容易做起来难。2017 年爆发的 ICO，所有“价值投资者”看着那些一个月 10 倍，几个月百倍的山寨币，没有人不动心。每个入场者都觉得自己不是最后一个，还能把镰刀挥向下一波新韭菜，全身而退。但经历一整个周期，这种在山寨币上赚到了钱，还全身而退的投资者，我身边寥寥无几。
这里还有很多投资教科书里不会告诉你的隐性成本，比如时间。在投资比特币或虚拟货币的过程中，不要忘了它也是一种可能和互联网一样伟大的新兴科技和理念。放钱进比特币，不一定是为了赌博，也有很多人是为了支持自己的信仰，尤其是早期比特币支持者，那些用比特币买 pizza 的人。在研究一支股票基本面的同时，你也研究了涉及到政治，经济，科技的很多新知识，这是虚拟货币特别有趣的一点。在机构投资中，会叫这一类资产“ alternative asset ”，比如新能源，最近火起来的大麻主题，都属于这种小众资产。
历史证明，小众资产的投资其实很难在长期跑赢大盘，因为它有太多的风险和不确定性。但是研究小众资产有一个巨大的好处，就是大部分人不懂。如果你比普通投资者早几年理解了虚拟货币，那这种优势会在未来的 10-20 年不断放大。是的，知识的积累和变现也可以是一种指数效应。
山寨币，旁氏骗局，短线投机可能会让你赚到钱，但是它浪费了你大量的时间，而且伴随着一种类似自我厌恶的感觉，因为你做了一些违背自己价值观的事情。你可能会开始怀疑人生，影响现实生活，不开玩笑。
Greek debt crisis - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
今年，许多以前嘲笑孙宇晨的人开始黑转路，路转粉。其实我觉得并不是因为 Tron 的一些开发进展和资本动作，而是因为 Tron 是极少数在熊市中让一些人赚到钱的主流代币。至于这个是拉盘做到的，还是怎样做到的，其实并没有太多人关心。这就像皇帝的新衣。可是对我个人来说，绝不能说 Tron 是垃圾币，但肯定是我不愿意花时间去研究和关注的项目。同理，大量昙花一现的新币发行或拉盘事件即使在市场最差的时候也在发生，但我觉得他们的多少根阳线都不如我的时间值钱。
除了比特币，有没有其他可能有价值或看的懂的代币呢？有，比如 BNB。BNB 是我买的第一个非比特币的虚拟货币。BNB 是交易所代币的鼻祖，而交易所代币是所有虚拟货币里最像”股票“的资产，因为它的基本面与公司的收入和利润挂钩，而排名靠前的中心化交易所无疑是暴利行业，也就是传统意义上的“好公司”。
在去年市场渐渐冷下来的过程中，BNB 也一路下跌，这时候给了投资人一个很好的考验：它是一个看得懂的好资产，但你是否敢相信自己的判断去加仓。我当时只保留了一个交易所主题基金里的头寸，并没有重新大量买入这个自己已经非常懂也非常认可的资产，错过了最好的时间。
另一个例子是以太坊。今年是 POS 的大年，许多众望所归的 POS 公链都在今年上线或有新的进展，比如 cosmos，tezos，polkadot，还有一些 POS + POW 混合共识类比如 Decred，都引起了更多对 POS 技术的关注。
当时我们内部本来是想做一个关于 POS 的小基金去进行配置，比如 tezos，cosmos 都已经是可以二级市场交易的备选股。并且由于我个人对 POS 的许多技术怀疑，只希望配置对冲性的风险头寸。但是当仔细研究了 POS 的技术分支，如 ouroboros protocol，BFT，tendermint protocol 等。（虽然不是为了投资）我个人的结论是，这些新 POS 共识公链背后的技术中，最靠谱的还是以太坊即将转向的 casper。（这涉及个人偏好，不必辩论，以后会专门写研究报告）那既然要赌 POS 的未来，为什么不放进 ETH 这种理论基础更有吸引力，社区能力更强，且市值和流动性更好的资产里呢？所以我后来把关于 POS 的配置 all in 以太坊，在这波牛市到来之前。
那么其他的不在 portfolio 中的代币，就成了”不属于我能赚的钱”。没有人可以在所有时候赚所有钱。有所取舍是幸福生活的关键。:)
The big hunt - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
等待时机
作为一个普通人而不是专业投资人，我认为天天看盘，看市场没有意义，反而有害。所以，这里说的时机不是什么 K 线图，我也从来不相信什么压力位，阻力位，支撑位。这里说的时机 ，是大的周期性机会。
说白了，对于小众资产，你不想说价值投资者，也只能做价值投资者，因为你根本没有能力做其他。在这个没有监管的混乱市场，项目方，庄家，矿机厂商，甚至矿工都比你知道多太多的信息。和他们做对手方，是惨烈而无聊的。
作为价值投资者，就要有耐心，等待大的机会。市场像一个躁郁症患者，人性驱使下在“过度昂贵”和“过度便宜”间来回徘徊，留给投资人很多次的机会。如果你长期看好比特币或虚拟货币，那你要等待的机会就是所有人过度悲观，市场过度冷淡的时候。如果你看空比特币，或经历过周期，坚信泡沫会破裂，那你要等待的就是市场狂欢到顶点，每个人都忘乎所以，傻子都在上车的时候，比如 2018 年初。
但问题是，谁都不知道“谷底”或“顶点”究竟在哪里。所以“抄底”这个概念是愚蠢的。没有人知道底部在哪里，就算来了，你也未必有胆量 all in。对于看涨的人，最好的时机，就是市场在恐慌中逐步下跌的时候。这时候不仅有价格上的优惠，也不断有流动性上的优势，因为对手方在不断抛售。反之亦然。
我们的目的不是预测市场，踩准每一个波段，而是当机会来了，有能力去抓住它。等待的耐心会在未来的某一天得到回报。但当错过时机的时候，请务必记住，往前看，下一个机会还会到来。
How to grow your own business - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
最近比特币一波大涨让上到大佬下到韭菜的很多币圈老人都坐立不安了，有仓位的犹豫要不要卖或加仓，没仓位的在悔恨踏空的同时又体现出人类的短时记忆，开始相信更大的 upside，从而找到下一个 all in 的理由。有很多人猜测，这即将成为一个不可阻挡的牛市。那这是一个好的时机吗？
对于想要“抄底”比特币的人，这显然是一个始料不及的上涨，他们更希望比特币跌回原来的区间，自己再出手。
对于场外的新韭菜，或记忆短暂的老韭菜，他们在考虑要不要上车，但更多是出于 Fomo 的心态，害怕错过一波行情。
对于手中持币的老韭菜，他们在考虑这是否是一个解套的机会，其中很多人的成本价格甚至高于 8000 点。
总之，市场是一个 martingale 的随机曲线，接下来往上走，往下走，谁都不知道。如果情绪既不恐慌，也不疯狂，价格却一直在剧烈波动，我们该如何判断时机呢？
我认为，不要去猜测时机，而是回到“属于你的”，你坚信的东西上。尽管前面说到等待时机很重要，但能判断准确也需要运气。如果不想受时机判断的影响，我们能做的还有很多：
比如，如果对比特币的信心是长期的，但无法预测，也不想纠结于短期波动，最好的方式就是定投。这也是我认为现在针对比特币最好的投资策略。定投可以分散一年的价格风险，而且更能避免心理波动带来的不坚定，只要严格遵守规则。如果认为定投的策略过于简单，也可以在市场上涨太多的时候，比如现在，减少当天或当周的数额，等回落的时候再补回来。
但无论如何，对时机的思考还是必要的。因为人手里的现金是有限的。就算是定投，也要选择合适的起点和终点。等待时机后能抓住机会的最重要条件，就是手里有现金。
这不仅适用于比特币，也适用于所有资产。目前美股已经经历了历史上最长的牛市，从 2008 年金融危机一直到现在。然而这是全球 QE 的结果。永远的上涨是不存在的。而当新一轮经济危机，或至少是资产价格自我修正的时候，市场会向另一个极端走去，遍地都会有便宜的好资产，只要你手里有足够的子弹。
最近贸易战引起的美股大跌，就有好几支一直在观察列表里的科技股和中概股都跌回了我的心理价位，于是可以开始慢慢买入，再跌再买，跌的越多买的越多。
Do you solve problems by logic or instinct - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
选择策略
市场越原始的时候，策略越简单越好。比如从 2008 年到现在，很少有策略能跑赢屯币这么简单的方法。屯出不卖，就是最好的策略。但是当市场越来越成熟，或者在一个非常漫长的 range bounding 区间，就会有更复杂的策略出现。
获得更多虚拟货币的方法无非是这么几种：
pow 挖矿
pos 节点利息
量化策略
期货杠杆交易
定投
私募，ICO
基金，etf
对于矿机挖矿，我认为是一个普通人在现在已经很难参与的游戏，更适合大资金量，或者有电价，场地优势的人参与。显卡挖矿会比 ASICS 矿机更容易一些，但在市场惨淡的时候，矿工也非常苦逼。在历史上的牛市区间，屯币策略一直在数据上跑赢挖矿。矿机是一个贬值资产，且矿工需要不断卖币支撑电价或回本。算力的变化令回本周期和挖矿收益都存在着巨大的不确定性。靠玩家身份挖矿，或早期购买市场还没有特别相信的矿机而改变命运的时代，已经过去了。
POS 生态是非常新鲜也不成熟的。美国目前的节点代理人，节点基金数量非常多，因为他们不具有 POW 的优势，所以更早地 all in POS。对于普通投资者，节点的储蓄收益其实只是一种锁仓的激励，在高风险高波动的虚拟货币领域并不能成为赚钱的来源。如果真的看好 POS，那么把买到的币存在充当节点代理的中心化钱包里默默拿收益就可以了。运行节点，自己做代理人是十分不划算的，因为利润很薄，抵押物流动性风险和其他风险又比较高，不是长线生态玩家真的没有必要。
量化呢，是个悖论。真正赚钱的量化策略，是不会接受散户投资的，甚至不会让你知道。虚拟货币的流动性不像传统金融那么大，一个再好的策略，资金量稍微大一点，就失效了，比如早年的跨国跨交易所搬砖。而 PR 做的好的基金，很多都是拿曾经大牛市傻子都能赚钱时候的业绩宣传，其实在现在的环境里早就跑不出那么好的成绩。
期货是一切悲剧的起源。除了本身的高风险赌博性质之外，还因为区块链的交易所不受监管，经常有一些操纵市场又无法被证实和惩罚的猫腻行为。由于平仓规则，期货是一个可能你看对了方向，也在其中亏的血本无归的工具。这次大涨，据说就有几十个亿的空头仓位爆仓。建议非专业交易员珍爱生命，远离期货。这里多说一句，和期货相比，期权其实更适合散户投资者。只可惜目前虚拟货币领域的期权交易所还少而不专业，价差也非常大，实操很困难。
私募和基金这种需要中心化信任的工具，在虚拟货币的世界会产生很多问题，而且他们大多数并不合规，有比较大的监管风险。投基金还不如去听大佬们的喊单，毕竟基金经理也好量化策略也好都没有什么技术含量。私募呢，交易所平台币这种比较稳定的项目可以参与，但 ICO 或 IEO 上面的垃圾币就不用挤破头申购了，就像之前说的，那些钱不是属于你的。
在这里我想安利给普通投资人一个最近发现的好策略工具，杠杆 ETF token。（至于哪个平台为了避免做广告的嫌疑就不说了，感兴趣可以发邮件询问。）目前我看到最合理的合约是 3 倍做多/做空合约，标的是 BTC，ETH，EOS 等流动性最好的资产。ETF 是 token 化的，用户的申购和赎回就是直接买卖 token，一分钟完成，超越了传统金融的体验。而专业团队负责用期货对冲风险，以此收取大概年化 10% 的管理费（还是比传统金融要贵很多）。这个工具好处是，普通投资者不用再去承担期货开户，期货调仓的工作，和没来得及平仓之类的风险。对于想要加杠杆的需求，足够了。
这段时间比特币引领整个大盘，跑赢了几户所有其他代币。所以我执行了一个配对交易策略 — 以同样的资金 3 倍做多以太坊的同时，3 倍做空比特币。因为我觉得以太坊被低估了。如果有新韭菜进来追求收益率，一定会因为以太坊更大的涨幅空间而重仓以太坊。这个策略的风险比赌单边市场更小，所以可以大资金量去尝试，非常好玩。
最后，我建议永远不要做空比特币。（除非是上述类型的配对交易或对冲策略）如果你是一个虚拟货币支持者，只是暂时做波段，也不要做空。因为从长期来看，它是一个成长性的资产，并且生生不息。与希望为敌是非常痛苦的。与自己的信念相违背也是。
The hunter - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
对抗人性
虚拟货币其实只是历史的重演，跟最早的黄金，股票，郁金香，没有什么本质的区别。投资虚拟货币最大的意义是去了解人性，了解自己，这也会是过程中最大的收获。
要从市场中赚到钱，需要的是低买高卖，然而人性却会驱使你低卖高买。一旦开始了投资，无时无刻内心不是纠结的：
涨了，后悔买少了。卖了舍不得。不卖不是真正的收益。
跌了，不确定是否要止损，或者一直装死。加仓更需要勇气。
认识人性就是认识风险。无论虚拟货币是死水一潭还是波澜壮阔，对你来说最重要的是控制风险。因为正如开头所说，这无论如何都是一个风险太高，波动太大，市场太不成熟的小众资产。如果你觉得内心难以这样的波动，也可以先不看，把战场转移到其他成熟的资产上。毕竟A股大涨的时候，也没人聊虚拟货币。
但是，如果你转变视角，把投资的目的从赚钱变成认识自己，那这一切就顿时有趣了太多。在这个行业里，有太多的谎言，愚蠢，皇帝的新衣。有时候你自己的判断又简单又正确，但难以在这样的环境中坚持主见。当一个又一个“新项目”，顶个最好的团队，最牛的技术的光环来到你面前，并且连拉一个星期阳线的时候，你甚至会怀疑自己是否错过了什么，或过于清高了。
可是，每个人都只能赚属于自己的钱。如果你是一个精明的骗子，那就可以心安理得地去赚某些暂时的钱，甚至设计游戏割韭菜。但如果你不是，那赚这份钱是痛苦的，并且更有可能是被割的那个。
了解自己，就能选择在适当的时机执行适当的策略。比如，矿机挖矿虽然从收益上，简便和灵活程度上都不如二级市场，但投入了矿机成本后就只能继续，可以抵挡很多人不坚定的人性弱点。所以，策略没有绝对的好坏，适合自己的才是能长期坚持的。
Again，什么是只赚属于自己的钱呢？就是快乐地去做这件事，学习自己感兴趣的东西，并利用自己的知识和兴趣优势去做事，去投资。
人的记忆是短暂的。这几天朋友圈里的大佬们，很多又出来讲比特币的价值了。比特币改变了很多人的人生，但它既不是完美的，也像所有“好的资产”一样，有过于昂贵的时候。不然的话，今天大家买的不是比特币，而是黄金。
所以从逻辑上，我虽然也信仰比特币，但我不相信它已经成了避险资产，能够和今天世界上大部分的风险资产一直这么背道而驰。我也不相信 bitcoin maximalist，因为这个世界上没有任何一个伟大的投资者是通过 all in 同一支股票而长盛不衰的。我们被很多故事打了鸡血，只是因为时间还拉的不够长。而属于我们自己的“一生只有那么几次“的那个机会，也不一定会是比特币。
反而，投资经验越多，就越能意识到，除非幸运女神非要选你，不然投资无法改变命运，甚至大部分情况下无法跑赢指数，如果我们把时间拉的足够长。
但是，投资依然是有意义的。因为我们活在一个法币随时有可能不值钱的时代。装死就像过度投机一样，也是一种愚昧和执着。
区块链和虚拟货币不是普通人最后一次可能“阶级跃升”的机会，但它是一个人类技术和社会发展的未来。大部分坚持留在这个行业中，或坚持买比特币的人，都是被它的理念所吸引。如果你花点时间关注下虚拟货币的一些技术，经济，政治层面的思想，你会发现它非常非常非常有趣。
毕竟，最稀缺的资源是我们自己的时间。花时间去了解有趣的，可能改变未来的新兴事物，顺便投资，也顺便了解自己，是一件美好的事情。
A surreal morning - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
作者: Jade
来源：禅与宇宙维修艺术（cosmosrepair）
从英国到马来西亚：谈一谈各国对加密货币的分类定义
地区 • chainb 发表了文章 • 2019-01-30 11:07
1月23日，英国金融监管机构金融行为监管局（FCA）发布了一份长达50页的咨询文件，名为“加密资产指南”。
由于英国似乎正在逐步推出一个明确的监管框架，现在是时候重新评估其他的加密货币市场，特别是主要市场对于加密货币司法层面的相关处理。
评估“加密资产指南”：英国将如何处理虚拟货币
根据新FCA指南的表述，英国政府似乎倾向于采用一种相当中性的加密货币处理方式。
该文件的主要目标是为加密货币市场参与者提供更多的监管清晰度。具体而言，FCA旨在帮助他们了解所选择的数字资产是否在监管范围内，有哪些法规适用于其业务以及是否需要获得该机构的授权。
在该文件中，监管机构概述了加密资产的各种可能定义以及目前适用的英国法律。具体而言，该机构指出，加密资产可被视为国家受监管活动订单（RAO）下的“特定投资”，或金融工具市场法令II中所规定的“金融工具”，监管机构还提到这些资产可能受电子货币条例或支付服务条例的约束。
FCA的咨询文件还将加密货币分为三类：交易型代币、证券型代币和实用型代币。
该机构表示，交易型代币是“不由任何中央机构发行或支持的，以交换手段为主要目的的代币”。FCA还引用了比特币（BTC）和Litecoin（LTC）作为例子，并表示交易型代币通常是去中心化的。监管机构补充说，因此，此类代币可用于商品和服务的购买和销售，而无需如银行等传统中介机构的参与。
反过来，证券型代币是“与集体投资计划中的股票、债券等传统工具相同或类似的资产”。FCA补充说，此类代币可能属于RAO，因此属于监管机构的权限范围之内。FCA并未提及此类代币的具体示例，但仍然概述了一个更抽象的例子：
“在英国注册成立的公司CD创建了一个名为CD平台的社交交易平台，供用户轻松进行法币、代币交易。该公司还发行了‘CD代币’，可以使用法币购买，并且该代币可以进行其他代币交易。”
FCA写道，在这种情况下，CD代币可能会被归类为证券型代币，因为它们可以“赋予持有者CD平台的所有权”。
而最后，实用型代币是用户可以实际接触到产品的代币，但它们并不能使其持有者享有与证券型代币相同的权利，因此该类代币并不受监管制度的约束，除非根据定义它们被归类为电子货币。
FCA引用了英国加密资产工作组先前获得的数据，指出该国可容纳少于15个的加密货币交易所。结合起来，每日交易量可以达到2亿美元 - 占加密货币每日全球交易量的约1％。此外，英国有56个进行首次代币发行（ICO）的项目，占全球项目的不到5％，这意味着英国国内加密货币市场仍然相对较小。
然而，尽管英国加密货币行业规模不大，但当地监管机构一直在加大审查力度：去年12月，FCA透露正在调查18家公司的加密货币使用情况，而英国税收服务公司当时也曾首次发布有关私人加密货币持有人的详细税收立法框架。至于该FCA咨询文件，该机构要求公众在4月5日之前就文件提交意见。据报道，该文件的最终版本将于2019年夏季公布。
因此，英国可能很快加入对加密货币采取明确监管方法的国家名单。下面文章将讨论其他的一些参与者，以及他们定义数字资产的方式。
日本
当前状态：法律上接受的付款方式
日本是世界上最大的加密货币市场之一。根据其国内金融监管机构金融服务厅（FSA）所收集的数据，该国拥有约350万名加密货币交易员，年交易金额超过970亿美元。据报道，他们中的大多数是30岁左右的商人。此外，国内报告显示，全国约有14％的年轻男性劳动力投资于加密货币。
鉴于日本加密货币市场规模庞大，FSA的活动也非常活跃。作为其积极运作的结果，日本国内市场已经成为公认的最合规和最具监管导向的市场。
此外，日本是最早承认比特币合法的国家之一。因此，自2016年5月起，加密货币以及其他山寨币成为该国法律上接受的支付手段。但是，加密货币在日本仍然没有被定义为法定货币。2017年4月，当地的“支付服务法”正式生效：该文件确认了加密货币作为一种支付形式的作用，并概述了对于当地加密货币交易所和ICO的进一步监管措施。
据当地媒体报道，在2018年12月，FSA决定将为比特币和其他加密货币开设名为“加密资产”的资产类别。据称，政府担心由于加密货币被称为“虚拟货币”，交易员会误以为他们正在购买经政府认可的法定货币。
中国
当前状态：不受法律认可，禁止交易
中国曾经是加密货币市场中极为重要的参与者，拥有相当大比例的比特币矿工（据估计，2017年其采矿量占整个比特币采矿业的50％至70％）和比特币交易量。然而，自2017年9月政府对当地交易所和ICO进行重大打击以来，这两个数字都大幅减少。然而，中国并没有放弃加密货币，而是继续成为区块链领域的中坚力量。
自禁止加密货币浪潮开始以来，中国人可以持有加密货币，但不能合法地用法定货币兑换虚拟货币。根据当地政府的说法，国内监管机构不承认加密货币是法定货币或零售支付工具，中国银行系统不接受任何加密货币。
美国
当前状态：监管制度不同，主要取决于监管机构
在美国，国会拥有对商品期货交易委员会（CFTC）和证券交易委员会（SEC）等联邦监管机构的最高权力，可以要求这些机构遵守其所颁布的法律。
但是，国会在监管和定义加密货币的问题上始终保持沉默。与此同时，不同的监管机构已开始着手进行监管，但每个监管机构都以自己的方式定义加密货币。
监管证券交易的机构SEC主要将加密货币视为证券。根据产生于70年前，美国证券交易委员会用于确定其管辖范围的豪威测试（Howey Test），证券需要涉及在共同企业中的投资，以及投资者期望主要从其他人的努力中获利。尽管如此，美国证券交易委员会已经裁定以太坊（ETH）和比特币不是证券，这意味着监管机构不会对这些资产的ICO进行重新评估，而监管机构在其全面调查期间一直在叫停“未经注册的证券”。
而控制商品衍生品交易的CFTC则声称这些代币是商品。基本上，在他们看来，比特币更接近黄金而不是传统货币或证券，因为它不受政府支持，也没有附加责任。
金融犯罪执法网络（FinCen），即负责客户了解（KYC）和反洗钱（AML）事务的全权机构，认为代币是金钱。他们认为，ICO的销售受“银行保密法”中有关汇款规则的约束，因此需要向政府登记，收集有关其客户的信息，并报告任何可疑的金融活动。
反过来，美国国税局（IRS）认为加密货币不是货币，而是财产，这意味着当加密货币在出售获取利润时，将征收资本利得税。
但是，美国复杂的监管情况可能会在未来发生变化。2018年12月下旬，两位国会议员提出了一项名为“代币分类法”的两党法案，旨在防止国内加密货币领域的过度监管。具体而言，该文件提供了更加明确的ICO注册和税收政策。
德国
当前状态：私人资金
加密货币在德国并非法定货币，但自2013年起就被德国财政部认定为“私人资金”。因此，通过交易、采矿或比特币及山寨币交易所获得的任何利润均需缴纳资本利得税。但是，根据“德国所得税法”，如果资产（加密货币）持有超过一年，则可以免税。
加密货币似乎在德国的年轻人中相对较受欢迎。根据德国黑森州和萨克森州消费者中心11月进行的一项民意调查显示，超过四分之一的18至29岁的德国人有兴趣购买数字资产。
与此同时，德国联邦金融监管局（BaFin）一直对ICO保持相当激进的立场，经常报告未经授权的产品，并警告私人投资者“远离这些事情”。该机构还呼吁该行业应建立国际法规。
瑞士
当前状态：财产
瑞士楚格（Zug）是著名加密谷（Crypto Valley）的所在地，并以其对加密货币相关技术的友好监管而闻名。就在最近，全球主要的比特币钱包公司Xapo宣布，将把其关键业务从香港转移到瑞士，理由是“监管不透明”。
在瑞士，加密货币构成了财产。根据联邦委员会2014年发布的一份报告，瑞士政府将加密货币归类为“虚拟货币”，或者更具体地说，是“可以在互联网上进行交易，但不能在任何地方作为法定货币接受的价值数字形式”。
韩国
当前状态：尚未定义
自2017年投资热潮以来，韩国一直是加密货币行业的先锋。具体而言，2017年7月，其本地交易市场处理了超过14％的全球比特币交易，成为仅次于美国和日本的第三大市场。不久，韩国加密货币行业受到了当地金融监管机构对ICO全面禁令的打击，该禁令后来于2018年5月晚些时候被取消。同时，该国一直努力在金融科技领域取得进展，稳步成为国际区块链枢纽。
虽然在此过程中还存在很多监管不确定性，但在不久的将来这样的情况可能会有所改变。12月底，当地立法者引入了多达6项监管加密货币行业的法案。具体而言，拟议的立法旨在为私人投资者提供更多保护，并处理“现行法律中缺乏与虚拟货币交易相关的监管规定”等问题。
马耳他
当前状态：数字交易媒介，账户单位，价值存储形式
马耳他被称为区块链岛，以加密货币友好的状态继续发展，其中，包括OKex、Binance和BitBay在内的几家外国加密货币交易所已经开始在马耳他运营。
2018年7月，当地议会批准并颁布了三项关于分布式账本技术（DLT）的法案：“数字创新管理法”、“创新技术安排和服务法”和“虚拟金融资产法”。
在马耳他总理办公室内，金融服务、数字经济和创新部长Silvio Schembri在推特上宣布了这一变化，声称该国成为第一个“为这一领域提供法律确定性的世界管辖区”。
根据“虚拟金融资产法”，加密货币被官方称为虚拟金融资产（VFA），可能是为了避免附加在“加密货币”一词上的各类问题：例如，ICO已被命名为首次虚拟金融资产发行，而加密货币交易所已被称为虚拟金融资产交易所。
更具体地说，VFA代表“任何形式的数字媒介记录，可用作交易的数字媒介、帐户单位或价值存储形式”，然而，其“不是电子货币、金融工具或虚拟代币”。虚拟代币仅可在“发行它的DLT平台”上使用，而资金的赎回只能“在平台上直接由这种DLT资产的发行者提供”。
马来西亚
当前状态：证券
最近，马来西亚成为最新推出加密货币监管政策的国家之一。从1月15日开始，加密货币被归类为证券，这意味着它们将属于马来西亚证券委员会的职权范围。在未经监管机构批准的情况下继续运营的加密货币交易所或ICO项目可能面临10年的监禁和高达240万美元的罚款。
无论如何，这些变化还是带来了一线希望：据财政部长Lim Guan Eng称，马来西亚政府认为加密货币和区块链有可能推动国内经济的发展：
“财政部认为，数字资产及其底层区块链技术具有在新旧行业实现创新的潜力。特别是，我们认为数字资产可以作为企业家和新企业的替代筹款渠道，也可以作为投资者的替代资产类别。”
新加坡
当前状态：不是法定货币，不受监管
新加坡是一个蓬勃发展中的加密货币市场：2018年年底时，韩国最大的加密货币交易所Upbit和中国主要交易所Binance宣布将把业务扩展到当地市场。
与此同时，11月时，新加坡金融管理局（MAS）扩大了现有的监管制度，将某些加密货币纳入其管辖范围。因此，中央银行为支付服务提供商引入了强制许可制度，现在要求交易所根据其加密货币活动的性质和规模申请三个许可之一。
然而，在此之前，新加坡金融管理局强调，新加坡的加密货币不是法定货币，而且该机构不对其进行监管。
意大利
当前状态：尚未受到监管
1月23日，意大利参议院委员会批准了关于区块链产业的修正案，该修正案似乎是该国第一次提出此类监管举措，将意大利置于区块链导向型国家的地图上。
根据参议院网站上发布的文件，这项名为“Decreto semplificazioni”的修正案提供了基本的行业术语，例如基于分布式账本技术（DLT）的技术和智能合约的定义。
该文件还指出，基于区块链的数字数据记录将使注册时的文件得到合法验证。
该法令现在需要意大利众议院和参议院议会的进一步批准。
至于加密货币本身，意大利还没有既定的监管规定。尽管如此，该国经济和财政部一直在制定一项法案，旨在对意大利的加密货币使用进行分类。有趣的是，该法令专门用于定义“与数字货币使用相关的服务提供商”应如何以及何时向政府报告其活动，这意味着更严格的监管。
原文：From the UK to Malaysia: How Countries Have Been Classifying Crypto Across the World
来源：Cointelegraph
作者：Stephen O'Neal
编译：Miracle Zhang 查看全部
由于英国似乎正在逐步推出一个明确的监管框架，现在是时候重新评估其他的加密货币市场，特别是主要市场对于加密货币司法层面的相关处理。
评估“加密资产指南”：英国将如何处理虚拟货币
根据新FCA指南的表述，英国政府似乎倾向于采用一种相当中性的加密货币处理方式。
该文件的主要目标是为加密货币市场参与者提供更多的监管清晰度。具体而言，FCA旨在帮助他们了解所选择的数字资产是否在监管范围内，有哪些法规适用于其业务以及是否需要获得该机构的授权。
在该文件中，监管机构概述了加密资产的各种可能定义以及目前适用的英国法律。具体而言，该机构指出，加密资产可被视为国家受监管活动订单（RAO）下的“特定投资”，或金融工具市场法令II中所规定的“金融工具”，监管机构还提到这些资产可能受电子货币条例或支付服务条例的约束。
FCA的咨询文件还将加密货币分为三类：交易型代币、证券型代币和实用型代币。
该机构表示，交易型代币是“不由任何中央机构发行或支持的，以交换手段为主要目的的代币”。FCA还引用了比特币（BTC）和Litecoin（LTC）作为例子，并表示交易型代币通常是去中心化的。监管机构补充说，因此，此类代币可用于商品和服务的购买和销售，而无需如银行等传统中介机构的参与。
反过来，证券型代币是“与集体投资计划中的股票、债券等传统工具相同或类似的资产”。FCA补充说，此类代币可能属于RAO，因此属于监管机构的权限范围之内。FCA并未提及此类代币的具体示例，但仍然概述了一个更抽象的例子：
“在英国注册成立的公司CD创建了一个名为CD平台的社交交易平台，供用户轻松进行法币、代币交易。该公司还发行了‘CD代币’，可以使用法币购买，并且该代币可以进行其他代币交易。”
FCA写道，在这种情况下，CD代币可能会被归类为证券型代币，因为它们可以“赋予持有者CD平台的所有权”。
而最后，实用型代币是用户可以实际接触到产品的代币，但它们并不能使其持有者享有与证券型代币相同的权利，因此该类代币并不受监管制度的约束，除非根据定义它们被归类为电子货币。
FCA引用了英国加密资产工作组先前获得的数据，指出该国可容纳少于15个的加密货币交易所。结合起来，每日交易量可以达到2亿美元 - 占加密货币每日全球交易量的约1％。此外，英国有56个进行首次代币发行（ICO）的项目，占全球项目的不到5％，这意味着英国国内加密货币市场仍然相对较小。
然而，尽管英国加密货币行业规模不大，但当地监管机构一直在加大审查力度：去年12月，FCA透露正在调查18家公司的加密货币使用情况，而英国税收服务公司当时也曾首次发布有关私人加密货币持有人的详细税收立法框架。至于该FCA咨询文件，该机构要求公众在4月5日之前就文件提交意见。据报道，该文件的最终版本将于2019年夏季公布。
因此，英国可能很快加入对加密货币采取明确监管方法的国家名单。下面文章将讨论其他的一些参与者，以及他们定义数字资产的方式。
日本
当前状态：法律上接受的付款方式
日本是世界上最大的加密货币市场之一。根据其国内金融监管机构金融服务厅（FSA）所收集的数据，该国拥有约350万名加密货币交易员，年交易金额超过970亿美元。据报道，他们中的大多数是30岁左右的商人。此外，国内报告显示，全国约有14％的年轻男性劳动力投资于加密货币。
鉴于日本加密货币市场规模庞大，FSA的活动也非常活跃。作为其积极运作的结果，日本国内市场已经成为公认的最合规和最具监管导向的市场。
此外，日本是最早承认比特币合法的国家之一。因此，自2016年5月起，加密货币以及其他山寨币成为该国法律上接受的支付手段。但是，加密货币在日本仍然没有被定义为法定货币。2017年4月，当地的“支付服务法”正式生效：该文件确认了加密货币作为一种支付形式的作用，并概述了对于当地加密货币交易所和ICO的进一步监管措施。
据当地媒体报道，在2018年12月，FSA决定将为比特币和其他加密货币开设名为“加密资产”的资产类别。据称，政府担心由于加密货币被称为“虚拟货币”，交易员会误以为他们正在购买经政府认可的法定货币。
中国
当前状态：不受法律认可，禁止交易
中国曾经是加密货币市场中极为重要的参与者，拥有相当大比例的比特币矿工（据估计，2017年其采矿量占整个比特币采矿业的50％至70％）和比特币交易量。然而，自2017年9月政府对当地交易所和ICO进行重大打击以来，这两个数字都大幅减少。然而，中国并没有放弃加密货币，而是继续成为区块链领域的中坚力量。
自禁止加密货币浪潮开始以来，中国人可以持有加密货币，但不能合法地用法定货币兑换虚拟货币。根据当地政府的说法，国内监管机构不承认加密货币是法定货币或零售支付工具，中国银行系统不接受任何加密货币。
美国
当前状态：监管制度不同，主要取决于监管机构
在美国，国会拥有对商品期货交易委员会（CFTC）和证券交易委员会（SEC）等联邦监管机构的最高权力，可以要求这些机构遵守其所颁布的法律。
但是，国会在监管和定义加密货币的问题上始终保持沉默。与此同时，不同的监管机构已开始着手进行监管，但每个监管机构都以自己的方式定义加密货币。
监管证券交易的机构SEC主要将加密货币视为证券。根据产生于70年前，美国证券交易委员会用于确定其管辖范围的豪威测试（Howey Test），证券需要涉及在共同企业中的投资，以及投资者期望主要从其他人的努力中获利。尽管如此，美国证券交易委员会已经裁定以太坊（ETH）和比特币不是证券，这意味着监管机构不会对这些资产的ICO进行重新评估，而监管机构在其全面调查期间一直在叫停“未经注册的证券”。
而控制商品衍生品交易的CFTC则声称这些代币是商品。基本上，在他们看来，比特币更接近黄金而不是传统货币或证券，因为它不受政府支持，也没有附加责任。
金融犯罪执法网络（FinCen），即负责客户了解（KYC）和反洗钱（AML）事务的全权机构，认为代币是金钱。他们认为，ICO的销售受“银行保密法”中有关汇款规则的约束，因此需要向政府登记，收集有关其客户的信息，并报告任何可疑的金融活动。
反过来，美国国税局（IRS）认为加密货币不是货币，而是财产，这意味着当加密货币在出售获取利润时，将征收资本利得税。
但是，美国复杂的监管情况可能会在未来发生变化。2018年12月下旬，两位国会议员提出了一项名为“代币分类法”的两党法案，旨在防止国内加密货币领域的过度监管。具体而言，该文件提供了更加明确的ICO注册和税收政策。
德国
当前状态：私人资金
加密货币在德国并非法定货币，但自2013年起就被德国财政部认定为“私人资金”。因此，通过交易、采矿或比特币及山寨币交易所获得的任何利润均需缴纳资本利得税。但是，根据“德国所得税法”，如果资产（加密货币）持有超过一年，则可以免税。
加密货币似乎在德国的年轻人中相对较受欢迎。根据德国黑森州和萨克森州消费者中心11月进行的一项民意调查显示，超过四分之一的18至29岁的德国人有兴趣购买数字资产。
与此同时，德国联邦金融监管局（BaFin）一直对ICO保持相当激进的立场，经常报告未经授权的产品，并警告私人投资者“远离这些事情”。该机构还呼吁该行业应建立国际法规。
瑞士
当前状态：财产
瑞士楚格（Zug）是著名加密谷（Crypto Valley）的所在地，并以其对加密货币相关技术的友好监管而闻名。就在最近，全球主要的比特币钱包公司Xapo宣布，将把其关键业务从香港转移到瑞士，理由是“监管不透明”。
在瑞士，加密货币构成了财产。根据联邦委员会2014年发布的一份报告，瑞士政府将加密货币归类为“虚拟货币”，或者更具体地说，是“可以在互联网上进行交易，但不能在任何地方作为法定货币接受的价值数字形式”。
韩国
当前状态：尚未定义
自2017年投资热潮以来，韩国一直是加密货币行业的先锋。具体而言，2017年7月，其本地交易市场处理了超过14％的全球比特币交易，成为仅次于美国和日本的第三大市场。不久，韩国加密货币行业受到了当地金融监管机构对ICO全面禁令的打击，该禁令后来于2018年5月晚些时候被取消。同时，该国一直努力在金融科技领域取得进展，稳步成为国际区块链枢纽。
虽然在此过程中还存在很多监管不确定性，但在不久的将来这样的情况可能会有所改变。12月底，当地立法者引入了多达6项监管加密货币行业的法案。具体而言，拟议的立法旨在为私人投资者提供更多保护，并处理“现行法律中缺乏与虚拟货币交易相关的监管规定”等问题。
马耳他
当前状态：数字交易媒介，账户单位，价值存储形式
马耳他被称为区块链岛，以加密货币友好的状态继续发展，其中，包括OKex、Binance和BitBay在内的几家外国加密货币交易所已经开始在马耳他运营。
2018年7月，当地议会批准并颁布了三项关于分布式账本技术（DLT）的法案：“数字创新管理法”、“创新技术安排和服务法”和“虚拟金融资产法”。
在马耳他总理办公室内，金融服务、数字经济和创新部长Silvio Schembri在推特上宣布了这一变化，声称该国成为第一个“为这一领域提供法律确定性的世界管辖区”。
根据“虚拟金融资产法”，加密货币被官方称为虚拟金融资产（VFA），可能是为了避免附加在“加密货币”一词上的各类问题：例如，ICO已被命名为首次虚拟金融资产发行，而加密货币交易所已被称为虚拟金融资产交易所。
更具体地说，VFA代表“任何形式的数字媒介记录，可用作交易的数字媒介、帐户单位或价值存储形式”，然而，其“不是电子货币、金融工具或虚拟代币”。虚拟代币仅可在“发行它的DLT平台”上使用，而资金的赎回只能“在平台上直接由这种DLT资产的发行者提供”。
马来西亚
当前状态：证券
最近，马来西亚成为最新推出加密货币监管政策的国家之一。从1月15日开始，加密货币被归类为证券，这意味着它们将属于马来西亚证券委员会的职权范围。在未经监管机构批准的情况下继续运营的加密货币交易所或ICO项目可能面临10年的监禁和高达240万美元的罚款。
无论如何，这些变化还是带来了一线希望：据财政部长Lim Guan Eng称，马来西亚政府认为加密货币和区块链有可能推动国内经济的发展：
“财政部认为，数字资产及其底层区块链技术具有在新旧行业实现创新的潜力。特别是，我们认为数字资产可以作为企业家和新企业的替代筹款渠道，也可以作为投资者的替代资产类别。”
新加坡
当前状态：不是法定货币，不受监管
新加坡是一个蓬勃发展中的加密货币市场：2018年年底时，韩国最大的加密货币交易所Upbit和中国主要交易所Binance宣布将把业务扩展到当地市场。
与此同时，11月时，新加坡金融管理局（MAS）扩大了现有的监管制度，将某些加密货币纳入其管辖范围。因此，中央银行为支付服务提供商引入了强制许可制度，现在要求交易所根据其加密货币活动的性质和规模申请三个许可之一。
然而，在此之前，新加坡金融管理局强调，新加坡的加密货币不是法定货币，而且该机构不对其进行监管。
意大利
当前状态：尚未受到监管
1月23日，意大利参议院委员会批准了关于区块链产业的修正案，该修正案似乎是该国第一次提出此类监管举措，将意大利置于区块链导向型国家的地图上。
根据参议院网站上发布的文件，这项名为“Decreto semplificazioni”的修正案提供了基本的行业术语，例如基于分布式账本技术（DLT）的技术和智能合约的定义。
该文件还指出，基于区块链的数字数据记录将使注册时的文件得到合法验证。
该法令现在需要意大利众议院和参议院议会的进一步批准。
至于加密货币本身，意大利还没有既定的监管规定。尽管如此，该国经济和财政部一直在制定一项法案，旨在对意大利的加密货币使用进行分类。有趣的是，该法令专门用于定义“与数字货币使用相关的服务提供商”应如何以及何时向政府报告其活动，这意味着更严格的监管。
原文：From the UK to Malaysia: How Countries Have Been Classifying Crypto Across the World
来源：Cointelegraph
作者：Stephen O'Neal
编译：Miracle Zhang 查看全部
1月23日，英国金融监管机构金融行为监管局（FCA）发布了一份长达50页的咨询文件，名为“加密资产指南”。
由于英国似乎正在逐步推出一个明确的监管框架，现在是时候重新评估其他的加密货币市场，特别是主要市场对于加密货币司法层面的相关处理。
评估“加密资产指南”：英国将如何处理虚拟货币
根据新FCA指南的表述，英国政府似乎倾向于采用一种相当中性的加密货币处理方式。
该文件的主要目标是为加密货币市场参与者提供更多的监管清晰度。具体而言，FCA旨在帮助他们了解所选择的数字资产是否在监管范围内，有哪些法规适用于其业务以及是否需要获得该机构的授权。
在该文件中，监管机构概述了加密资产的各种可能定义以及目前适用的英国法律。具体而言，该机构指出，加密资产可被视为国家受监管活动订单（RAO）下的“特定投资”，或金融工具市场法令II中所规定的“金融工具”，监管机构还提到这些资产可能受电子货币条例或支付服务条例的约束。
FCA的咨询文件还将加密货币分为三类：交易型代币、证券型代币和实用型代币。
该机构表示，交易型代币是“不由任何中央机构发行或支持的，以交换手段为主要目的的代币”。FCA还引用了比特币（BTC）和Litecoin（LTC）作为例子，并表示交易型代币通常是去中心化的。监管机构补充说，因此，此类代币可用于商品和服务的购买和销售，而无需如银行等传统中介机构的参与。
反过来，证券型代币是“与集体投资计划中的股票、债券等传统工具相同或类似的资产”。FCA补充说，此类代币可能属于RAO，因此属于监管机构的权限范围之内。FCA并未提及此类代币的具体示例，但仍然概述了一个更抽象的例子：
“在英国注册成立的公司CD创建了一个名为CD平台的社交交易平台，供用户轻松进行法币、代币交易。该公司还发行了‘CD代币’，可以使用法币购买，并且该代币可以进行其他代币交易。”
FCA写道，在这种情况下，CD代币可能会被归类为证券型代币，因为它们可以“赋予持有者CD平台的所有权”。
而最后，实用型代币是用户可以实际接触到产品的代币，但它们并不能使其持有者享有与证券型代币相同的权利，因此该类代币并不受监管制度的约束，除非根据定义它们被归类为电子货币。
FCA引用了英国加密资产工作组先前获得的数据，指出该国可容纳少于15个的加密货币交易所。结合起来，每日交易量可以达到2亿美元 - 占加密货币每日全球交易量的约1％。此外，英国有56个进行首次代币发行（ICO）的项目，占全球项目的不到5％，这意味着英国国内加密货币市场仍然相对较小。
然而，尽管英国加密货币行业规模不大，但当地监管机构一直在加大审查力度：去年12月，FCA透露正在调查18家公司的加密货币使用情况，而英国税收服务公司当时也曾首次发布有关私人加密货币持有人的详细税收立法框架。至于该FCA咨询文件，该机构要求公众在4月5日之前就文件提交意见。据报道，该文件的最终版本将于2019年夏季公布。
因此，英国可能很快加入对加密货币采取明确监管方法的国家名单。下面文章将讨论其他的一些参与者，以及他们定义数字资产的方式。
日本
当前状态：法律上接受的付款方式
日本是世界上最大的加密货币市场之一。根据其国内金融监管机构金融服务厅（FSA）所收集的数据，该国拥有约350万名加密货币交易员，年交易金额超过970亿美元。据报道，他们中的大多数是30岁左右的商人。此外，国内报告显示，全国约有14％的年轻男性劳动力投资于加密货币。
鉴于日本加密货币市场规模庞大，FSA的活动也非常活跃。作为其积极运作的结果，日本国内市场已经成为公认的最合规和最具监管导向的市场。
此外，日本是最早承认比特币合法的国家之一。因此，自2016年5月起，加密货币以及其他山寨币成为该国法律上接受的支付手段。但是，加密货币在日本仍然没有被定义为法定货币。2017年4月，当地的“支付服务法”正式生效：该文件确认了加密货币作为一种支付形式的作用，并概述了对于当地加密货币交易所和ICO的进一步监管措施。
据当地媒体报道，在2018年12月，FSA决定将为比特币和其他加密货币开设名为“加密资产”的资产类别。据称，政府担心由于加密货币被称为“虚拟货币”，交易员会误以为他们正在购买经政府认可的法定货币。
中国
当前状态：不受法律认可，禁止交易
中国曾经是加密货币市场中极为重要的参与者，拥有相当大比例的比特币矿工（据估计，2017年其采矿量占整个比特币采矿业的50％至70％）和比特币交易量。然而，自2017年9月政府对当地交易所和ICO进行重大打击以来，这两个数字都大幅减少。然而，中国并没有放弃加密货币，而是继续成为区块链领域的中坚力量。
自禁止加密货币浪潮开始以来，中国人可以持有加密货币，但不能合法地用法定货币兑换虚拟货币。根据当地政府的说法，国内监管机构不承认加密货币是法定货币或零售支付工具，中国银行系统不接受任何加密货币。
美国
当前状态：监管制度不同，主要取决于监管机构
在美国，国会拥有对商品期货交易委员会（CFTC）和证券交易委员会（SEC）等联邦监管机构的最高权力，可以要求这些机构遵守其所颁布的法律。
但是，国会在监管和定义加密货币的问题上始终保持沉默。与此同时，不同的监管机构已开始着手进行监管，但每个监管机构都以自己的方式定义加密货币。
监管证券交易的机构SEC主要将加密货币视为证券。根据产生于70年前，美国证券交易委员会用于确定其管辖范围的豪威测试（Howey Test），证券需要涉及在共同企业中的投资，以及投资者期望主要从其他人的努力中获利。尽管如此，美国证券交易委员会已经裁定以太坊（ETH）和比特币不是证券，这意味着监管机构不会对这些资产的ICO进行重新评估，而监管机构在其全面调查期间一直在叫停“未经注册的证券”。
而控制商品衍生品交易的CFTC则声称这些代币是商品。基本上，在他们看来，比特币更接近黄金而不是传统货币或证券，因为它不受政府支持，也没有附加责任。
金融犯罪执法网络（FinCen），即负责客户了解（KYC）和反洗钱（AML）事务的全权机构，认为代币是金钱。他们认为，ICO的销售受“银行保密法”中有关汇款规则的约束，因此需要向政府登记，收集有关其客户的信息，并报告任何可疑的金融活动。
反过来，美国国税局（IRS）认为加密货币不是货币，而是财产，这意味着当加密货币在出售获取利润时，将征收资本利得税。
但是，美国复杂的监管情况可能会在未来发生变化。2018年12月下旬，两位国会议员提出了一项名为“代币分类法”的两党法案，旨在防止国内加密货币领域的过度监管。具体而言，该文件提供了更加明确的ICO注册和税收政策。
德国
当前状态：私人资金
加密货币在德国并非法定货币，但自2013年起就被德国财政部认定为“私人资金”。因此，通过交易、采矿或比特币及山寨币交易所获得的任何利润均需缴纳资本利得税。但是，根据“德国所得税法”，如果资产（加密货币）持有超过一年，则可以免税。
加密货币似乎在德国的年轻人中相对较受欢迎。根据德国黑森州和萨克森州消费者中心11月进行的一项民意调查显示，超过四分之一的18至29岁的德国人有兴趣购买数字资产。
与此同时，德国联邦金融监管局（BaFin）一直对ICO保持相当激进的立场，经常报告未经授权的产品，并警告私人投资者“远离这些事情”。该机构还呼吁该行业应建立国际法规。
瑞士
当前状态：财产
瑞士楚格（Zug）是著名加密谷（Crypto Valley）的所在地，并以其对加密货币相关技术的友好监管而闻名。就在最近，全球主要的比特币钱包公司Xapo宣布，将把其关键业务从香港转移到瑞士，理由是“监管不透明”。
在瑞士，加密货币构成了财产。根据联邦委员会2014年发布的一份报告，瑞士政府将加密货币归类为“虚拟货币”，或者更具体地说，是“可以在互联网上进行交易，但不能在任何地方作为法定货币接受的价值数字形式”。
韩国
当前状态：尚未定义
自2017年投资热潮以来，韩国一直是加密货币行业的先锋。具体而言，2017年7月，其本地交易市场处理了超过14％的全球比特币交易，成为仅次于美国和日本的第三大市场。不久，韩国加密货币行业受到了当地金融监管机构对ICO全面禁令的打击，该禁令后来于2018年5月晚些时候被取消。同时，该国一直努力在金融科技领域取得进展，稳步成为国际区块链枢纽。
虽然在此过程中还存在很多监管不确定性，但在不久的将来这样的情况可能会有所改变。12月底，当地立法者引入了多达6项监管加密货币行业的法案。具体而言，拟议的立法旨在为私人投资者提供更多保护，并处理“现行法律中缺乏与虚拟货币交易相关的监管规定”等问题。
马耳他
当前状态：数字交易媒介，账户单位，价值存储形式
马耳他被称为区块链岛，以加密货币友好的状态继续发展，其中，包括OKex、Binance和BitBay在内的几家外国加密货币交易所已经开始在马耳他运营。
2018年7月，当地议会批准并颁布了三项关于分布式账本技术（DLT）的法案：“数字创新管理法”、“创新技术安排和服务法”和“虚拟金融资产法”。
在马耳他总理办公室内，金融服务、数字经济和创新部长Silvio Schembri在推特上宣布了这一变化，声称该国成为第一个“为这一领域提供法律确定性的世界管辖区”。
根据“虚拟金融资产法”，加密货币被官方称为虚拟金融资产（VFA），可能是为了避免附加在“加密货币”一词上的各类问题：例如，ICO已被命名为首次虚拟金融资产发行，而加密货币交易所已被称为虚拟金融资产交易所。
更具体地说，VFA代表“任何形式的数字媒介记录，可用作交易的数字媒介、帐户单位或价值存储形式”，然而，其“不是电子货币、金融工具或虚拟代币”。虚拟代币仅可在“发行它的DLT平台”上使用，而资金的赎回只能“在平台上直接由这种DLT资产的发行者提供”。
马来西亚
当前状态：证券
最近，马来西亚成为最新推出加密货币监管政策的国家之一。从1月15日开始，加密货币被归类为证券，这意味着它们将属于马来西亚证券委员会的职权范围。在未经监管机构批准的情况下继续运营的加密货币交易所或ICO项目可能面临10年的监禁和高达240万美元的罚款。
无论如何，这些变化还是带来了一线希望：据财政部长Lim Guan Eng称，马来西亚政府认为加密货币和区块链有可能推动国内经济的发展：
“财政部认为，数字资产及其底层区块链技术具有在新旧行业实现创新的潜力。特别是，我们认为数字资产可以作为企业家和新企业的替代筹款渠道，也可以作为投资者的替代资产类别。”
新加坡
当前状态：不是法定货币，不受监管
新加坡是一个蓬勃发展中的加密货币市场：2018年年底时，韩国最大的加密货币交易所Upbit和中国主要交易所Binance宣布将把业务扩展到当地市场。
与此同时，11月时，新加坡金融管理局（MAS）扩大了现有的监管制度，将某些加密货币纳入其管辖范围。因此，中央银行为支付服务提供商引入了强制许可制度，现在要求交易所根据其加密货币活动的性质和规模申请三个许可之一。
然而，在此之前，新加坡金融管理局强调，新加坡的加密货币不是法定货币，而且该机构不对其进行监管。
意大利
当前状态：尚未受到监管
1月23日，意大利参议院委员会批准了关于区块链产业的修正案，该修正案似乎是该国第一次提出此类监管举措，将意大利置于区块链导向型国家的地图上。
根据参议院网站上发布的文件，这项名为“Decreto semplificazioni”的修正案提供了基本的行业术语，例如基于分布式账本技术（DLT）的技术和智能合约的定义。
该文件还指出，基于区块链的数字数据记录将使注册时的文件得到合法验证。
该法令现在需要意大利众议院和参议院议会的进一步批准。
至于加密货币本身，意大利还没有既定的监管规定。尽管如此，该国经济和财政部一直在制定一项法案，旨在对意大利的加密货币使用进行分类。有趣的是，该法令专门用于定义“与数字货币使用相关的服务提供商”应如何以及何时向政府报告其活动，这意味着更严格的监管。
原文：From the UK to Malaysia: How Countries Have Been Classifying Crypto Across the World
来源：Cointelegraph
作者：Stephen O'Neal
编译：Miracle Zhang
SEC年度报告：4项措施打击代币发行欺诈，多项目涉案超千万美元
资讯 • sanyan 发表了文章 • 2018-11-05 11:24
11月4日消息，美国证券交易委员会（SEC）执法部门近日发布最新执法部门年度报告，对该部门在2018财政年度的工作进行全面盘点。
其中，该年度报告中重点提及数字货币和首次代币发行有关问题，从执法原则、执法方案和违规行为列举等三部分，对SEC执法部门在2018财年针相关违规行为进行工作总结。
报告首先对SEC执法部门打击投资者欺诈和违法行为的成果给予肯定，提出在数字货币和首次代币发行有关问题上，应坚持与技术变革同步、多种方式打击的原则。
其次，报告指出首次代币发行和加密资产的普及率激增，但市场的繁荣背后的高风险更值得注意。在2018财年，SEC各部门联合对区块链技术炒作进行打击，并通过公开声明、暂停交易等多项措施向首次代币发行欺诈提起诉讼。
报告最后列举了年度值得关注的违规行为，其中网络相关的违规行为中有三分之二与数字资产或首次代币发行有关，多个项目通过欺诈性首次代币发行向海内外公众筹集投资资金，涉案金额超千万美元。
执法原则
与技术变革同步，多种方式打击违法行为
在2018财年，美国证券交易委员会（SEC）执法部门的网络小组全面投入运作，与执法部门工作人员一起进行执法调查。SEC执法部门在网络领域采取了多项重大执法行动，同时也成为处理与数字资产和首次代币发行有关不当行为的全球领导者。执法部门认为，其在此领域针对美国投资者的欺诈和不当行为的治理方法得到行业一致认可，也为其他国家当局治理的提供了模板。
去年，首次代币发行的爆炸式增长，执法部门采取了各种执法方式，其中包括：SEC交易暂停权等传统方式，以及发表公开声明教育律师、会计师及其他投资者和市场参与者等创新方式。这些执法方式取得了一定成效。
此外，执法部门建议针对未注册经纪交易商、谎称使用区块链相关技术等违规注册行为采取相关执法行动。期间较有影响力的一个案例是，SEC执法部门连同委员会合规检查办公室（OCIE）发表联合声明，向所有金融服务初创公司的联合创始人就有关首次代币发行进行名人推广提出警告。这一行动效果显著，此类推广活动得到有效制止。
另一个案例是，今年年初AriseBank推出号称“世界上第一个分布式银行（Decentralized Bank）”的项目为散户投资者提供资金，并进行了首次代币发行活动，两个月内融资6亿美元。因项目涉嫌欺诈，SEC取得法院指令迅速对项目叫停，并冻结相关资产。
在2018财年，SEC执法部门通过使用专有工具进行复杂数据分析，发现并调查各种不端行为，如：内幕交易、“摘樱桃”（Cherry-Picking）计划、向散户投资者出售违法投资产品等。
译者注：“摘樱桃”（Cherry-Picking），即收购方能够有目的性地选择收购目标公司的全部或部分资产、全部或部分负债。因高端细分市场常被比作红樱桃，故称“摘樱桃”（Cherry-Picking）。
执法方案
各部门联合共同打击区块链技术炒作
自2017财年以来，执法部门继续专注于保护散户投资者。美国证券交易委员会在2018财年提出的一半以上的独立执法行动涉及对散户投资者的不当行为。
2018财年，SEC成立零售策略专责小组（The Retail Strategy Task Force，RSTF），采用数据分析等方式探测和打击影响零售投资者的不当行为，包括：相关费用的披露以及账户管理的利益冲突、市场操纵、未注册产品的欺诈行为等。
此外，RSTF与执法部门的网络小组、Microcap欺诈特别工作组、SEC财务部数字资产工作组合作，严肃地对待分布式记账技术（Distributed Ledger Technology，DTL）和区块链技术的炒作行为。
通过公开声明等4项措施打击首次代币发行欺诈
在2018财年，SEC积极监管网络相关不端行为。期间，SEC提出了20起独立案件，其中就包含涉及数字资产和首次代币发行的案件。截至2018财政年度止，SEC执法部门进行了逾225次网络有关的调查。
执法部门重点关注与数字资产和首次代币发行有关的问题。近几年内，首次代币发行和加密资产的普及率激增。但市场的繁荣下，投资的高风险更值得注意。例如，发行人可能缺乏可行产品、商业模式、追踪记录或保护数字资产免受黑客窃取的能力。其中，一些产品谎称基于区块链技术进行欺诈行为。
执法部门认为，需要保护投资者免受欺诈和违规注册所带来的风险，并避免因扼杀创新和合法资本而形成的风险。一般而言，执法部门对数字资产和首次代币发行欺诈行为采取以下4项处理方式：
执法部门通过公开声明向数字资产和首次代币发行市场传达信息，如：数字资产在线交易平台存在风险，以及有项目可能利用名人等方式非法推广首次代币发行。
在涉及首次代币发行的事项上，执法部门在必要时建议向SEC请求采取执法行动。截至2018财年止，SEC已采取十几项涉及数字资产和首次代币发行等独立执法行动。其中许多案件涉及欺诈指控，为确保遵守联邦证券法的注册要求，执法部门因此采取了执法行动。过去一年中，执法部门已开展了数十项涉及数字资产和首次代币发行相关的调查，其中许多调查在2018财年结束时仍在进行中。
执法部门关注的重点不仅仅在于首次代币发行的发行人。在2018财政年度，密歇根州初创公司TokenLot未经注册即为名为“1C0 Superstore”的项目募集资金，SEC认为此举违反了证券法，因而提出指控并对其罚款逾55万美元。
为避免投资者因诈骗受害，执法部门建议SEC使用其暂停交易的权力。在2017财政年度和2018财政年度，因对首次代币发行投资和加密货币平台运作存疑，SEC暂停了十几家公开交易发行人的股票交易。
2018财政年度违规行为列举
多个代币发行项目涉嫌欺诈，涉案金额超千万美元
某金融服务公司的联合创始人策划欺诈性首次代币发行，从数千名投资者处融资超过3200万美元。
Titanium Blockchain基础设施服务公司及其总裁，涉嫌首次代币发行欺诈，从美国境内外投资者处融资2100万美元。
某公司虚假承诺一月内获得13倍的利润，通过首次代币发行向数千名投资者处融资1500万美元。
某公司为其基于区块链的食品评论服务向投资者出售数字代币并进行首次代币发行，在执法部门通知后停止其首次代币发行行为。
AriseBank及其联合创始人向投资者谎称其项目为“世界首家分布式银行”，涉嫌进行欺诈性首次代币发行。
某比特币计价平台及其运营商涉嫌经营未注册证券交易及就未注册的证券发行做出虚假和误导性陈述。
两名男子涉嫌因非法销售某声称拥有区块链相关业务公司的股票中获利。
某公司的创始人为提供石油勘探和钻井资金而在加利福尼亚从事欺诈性首次代币发行。
某对冲基金经理违反投资公司注册条款对数字资产进行投资。
TokenLot未经注册即为名为“1C0 Superstore”的项目募集资金。
作者：王白聿 查看全部
其中，该年度报告中重点提及数字货币和首次代币发行有关问题，从执法原则、执法方案和违规行为列举等三部分，对SEC执法部门在2018财年针相关违规行为进行工作总结。
报告首先对SEC执法部门打击投资者欺诈和违法行为的成果给予肯定，提出在数字货币和首次代币发行有关问题上，应坚持与技术变革同步、多种方式打击的原则。
其次，报告指出首次代币发行和加密资产的普及率激增，但市场的繁荣背后的高风险更值得注意。在2018财年，SEC各部门联合对区块链技术炒作进行打击，并通过公开声明、暂停交易等多项措施向首次代币发行欺诈提起诉讼。
报告最后列举了年度值得关注的违规行为，其中网络相关的违规行为中有三分之二与数字资产或首次代币发行有关，多个项目通过欺诈性首次代币发行向海内外公众筹集投资资金，涉案金额超千万美元。
执法原则
与技术变革同步，多种方式打击违法行为
在2018财年，美国证券交易委员会（SEC）执法部门的网络小组全面投入运作，与执法部门工作人员一起进行执法调查。SEC执法部门在网络领域采取了多项重大执法行动，同时也成为处理与数字资产和首次代币发行有关不当行为的全球领导者。执法部门认为，其在此领域针对美国投资者的欺诈和不当行为的治理方法得到行业一致认可，也为其他国家当局治理的提供了模板。
去年，首次代币发行的爆炸式增长，执法部门采取了各种执法方式，其中包括：SEC交易暂停权等传统方式，以及发表公开声明教育律师、会计师及其他投资者和市场参与者等创新方式。这些执法方式取得了一定成效。
此外，执法部门建议针对未注册经纪交易商、谎称使用区块链相关技术等违规注册行为采取相关执法行动。期间较有影响力的一个案例是，SEC执法部门连同委员会合规检查办公室（OCIE）发表联合声明，向所有金融服务初创公司的联合创始人就有关首次代币发行进行名人推广提出警告。这一行动效果显著，此类推广活动得到有效制止。
另一个案例是，今年年初AriseBank推出号称“世界上第一个分布式银行（Decentralized Bank）”的项目为散户投资者提供资金，并进行了首次代币发行活动，两个月内融资6亿美元。因项目涉嫌欺诈，SEC取得法院指令迅速对项目叫停，并冻结相关资产。
在2018财年，SEC执法部门通过使用专有工具进行复杂数据分析，发现并调查各种不端行为，如：内幕交易、“摘樱桃”（Cherry-Picking）计划、向散户投资者出售违法投资产品等。
译者注：“摘樱桃”（Cherry-Picking），即收购方能够有目的性地选择收购目标公司的全部或部分资产、全部或部分负债。因高端细分市场常被比作红樱桃，故称“摘樱桃”（Cherry-Picking）。
执法方案
各部门联合共同打击区块链技术炒作
自2017财年以来，执法部门继续专注于保护散户投资者。美国证券交易委员会在2018财年提出的一半以上的独立执法行动涉及对散户投资者的不当行为。
2018财年，SEC成立零售策略专责小组（The Retail Strategy Task Force，RSTF），采用数据分析等方式探测和打击影响零售投资者的不当行为，包括：相关费用的披露以及账户管理的利益冲突、市场操纵、未注册产品的欺诈行为等。
此外，RSTF与执法部门的网络小组、Microcap欺诈特别工作组、SEC财务部数字资产工作组合作，严肃地对待分布式记账技术（Distributed Ledger Technology，DTL）和区块链技术的炒作行为。
通过公开声明等4项措施打击首次代币发行欺诈
在2018财年，SEC积极监管网络相关不端行为。期间，SEC提出了20起独立案件，其中就包含涉及数字资产和首次代币发行的案件。截至2018财政年度止，SEC执法部门进行了逾225次网络有关的调查。
执法部门重点关注与数字资产和首次代币发行有关的问题。近几年内，首次代币发行和加密资产的普及率激增。但市场的繁荣下，投资的高风险更值得注意。例如，发行人可能缺乏可行产品、商业模式、追踪记录或保护数字资产免受黑客窃取的能力。其中，一些产品谎称基于区块链技术进行欺诈行为。
执法部门认为，需要保护投资者免受欺诈和违规注册所带来的风险，并避免因扼杀创新和合法资本而形成的风险。一般而言，执法部门对数字资产和首次代币发行欺诈行为采取以下4项处理方式：
执法部门通过公开声明向数字资产和首次代币发行市场传达信息，如：数字资产在线交易平台存在风险，以及有项目可能利用名人等方式非法推广首次代币发行。
在涉及首次代币发行的事项上，执法部门在必要时建议向SEC请求采取执法行动。截至2018财年止，SEC已采取十几项涉及数字资产和首次代币发行等独立执法行动。其中许多案件涉及欺诈指控，为确保遵守联邦证券法的注册要求，执法部门因此采取了执法行动。过去一年中，执法部门已开展了数十项涉及数字资产和首次代币发行相关的调查，其中许多调查在2018财年结束时仍在进行中。
执法部门关注的重点不仅仅在于首次代币发行的发行人。在2018财政年度，密歇根州初创公司TokenLot未经注册即为名为“1C0 Superstore”的项目募集资金，SEC认为此举违反了证券法，因而提出指控并对其罚款逾55万美元。
为避免投资者因诈骗受害，执法部门建议SEC使用其暂停交易的权力。在2017财政年度和2018财政年度，因对首次代币发行投资和加密货币平台运作存疑，SEC暂停了十几家公开交易发行人的股票交易。
2018财政年度违规行为列举
多个代币发行项目涉嫌欺诈，涉案金额超千万美元
某金融服务公司的联合创始人策划欺诈性首次代币发行，从数千名投资者处融资超过3200万美元。
Titanium Blockchain基础设施服务公司及其总裁，涉嫌首次代币发行欺诈，从美国境内外投资者处融资2100万美元。
某公司虚假承诺一月内获得13倍的利润，通过首次代币发行向数千名投资者处融资1500万美元。
某公司为其基于区块链的食品评论服务向投资者出售数字代币并进行首次代币发行，在执法部门通知后停止其首次代币发行行为。
AriseBank及其联合创始人向投资者谎称其项目为“世界首家分布式银行”，涉嫌进行欺诈性首次代币发行。
某比特币计价平台及其运营商涉嫌经营未注册证券交易及就未注册的证券发行做出虚假和误导性陈述。
两名男子涉嫌因非法销售某声称拥有区块链相关业务公司的股票中获利。
某公司的创始人为提供石油勘探和钻井资金而在加利福尼亚从事欺诈性首次代币发行。
某对冲基金经理违反投资公司注册条款对数字资产进行投资。
TokenLot未经注册即为名为“1C0 Superstore”的项目募集资金。
作者：王白聿 查看全部
11月4日消息，美国证券交易委员会（SEC）执法部门近日发布最新执法部门年度报告，对该部门在2018财政年度的工作进行全面盘点。
其中，该年度报告中重点提及数字货币和首次代币发行有关问题，从执法原则、执法方案和违规行为列举等三部分，对SEC执法部门在2018财年针相关违规行为进行工作总结。
报告首先对SEC执法部门打击投资者欺诈和违法行为的成果给予肯定，提出在数字货币和首次代币发行有关问题上，应坚持与技术变革同步、多种方式打击的原则。
其次，报告指出首次代币发行和加密资产的普及率激增，但市场的繁荣背后的高风险更值得注意。在2018财年，SEC各部门联合对区块链技术炒作进行打击，并通过公开声明、暂停交易等多项措施向首次代币发行欺诈提起诉讼。
报告最后列举了年度值得关注的违规行为，其中网络相关的违规行为中有三分之二与数字资产或首次代币发行有关，多个项目通过欺诈性首次代币发行向海内外公众筹集投资资金，涉案金额超千万美元。
执法原则
与技术变革同步，多种方式打击违法行为
在2018财年，美国证券交易委员会（SEC）执法部门的网络小组全面投入运作，与执法部门工作人员一起进行执法调查。SEC执法部门在网络领域采取了多项重大执法行动，同时也成为处理与数字资产和首次代币发行有关不当行为的全球领导者。执法部门认为，其在此领域针对美国投资者的欺诈和不当行为的治理方法得到行业一致认可，也为其他国家当局治理的提供了模板。
去年，首次代币发行的爆炸式增长，执法部门采取了各种执法方式，其中包括：SEC交易暂停权等传统方式，以及发表公开声明教育律师、会计师及其他投资者和市场参与者等创新方式。这些执法方式取得了一定成效。
此外，执法部门建议针对未注册经纪交易商、谎称使用区块链相关技术等违规注册行为采取相关执法行动。期间较有影响力的一个案例是，SEC执法部门连同委员会合规检查办公室（OCIE）发表联合声明，向所有金融服务初创公司的联合创始人就有关首次代币发行进行名人推广提出警告。这一行动效果显著，此类推广活动得到有效制止。
另一个案例是，今年年初AriseBank推出号称“世界上第一个分布式银行（Decentralized Bank）”的项目为散户投资者提供资金，并进行了首次代币发行活动，两个月内融资6亿美元。因项目涉嫌欺诈，SEC取得法院指令迅速对项目叫停，并冻结相关资产。
在2018财年，SEC执法部门通过使用专有工具进行复杂数据分析，发现并调查各种不端行为，如：内幕交易、“摘樱桃”（Cherry-Picking）计划、向散户投资者出售违法投资产品等。
译者注：“摘樱桃”（Cherry-Picking），即收购方能够有目的性地选择收购目标公司的全部或部分资产、全部或部分负债。因高端细分市场常被比作红樱桃，故称“摘樱桃”（Cherry-Picking）。
执法方案
各部门联合共同打击区块链技术炒作
自2017财年以来，执法部门继续专注于保护散户投资者。美国证券交易委员会在2018财年提出的一半以上的独立执法行动涉及对散户投资者的不当行为。
2018财年，SEC成立零售策略专责小组（The Retail Strategy Task Force，RSTF），采用数据分析等方式探测和打击影响零售投资者的不当行为，包括：相关费用的披露以及账户管理的利益冲突、市场操纵、未注册产品的欺诈行为等。
此外，RSTF与执法部门的网络小组、Microcap欺诈特别工作组、SEC财务部数字资产工作组合作，严肃地对待分布式记账技术（Distributed Ledger Technology，DTL）和区块链技术的炒作行为。
通过公开声明等4项措施打击首次代币发行欺诈
在2018财年，SEC积极监管网络相关不端行为。期间，SEC提出了20起独立案件，其中就包含涉及数字资产和首次代币发行的案件。截至2018财政年度止，SEC执法部门进行了逾225次网络有关的调查。
执法部门重点关注与数字资产和首次代币发行有关的问题。近几年内，首次代币发行和加密资产的普及率激增。但市场的繁荣下，投资的高风险更值得注意。例如，发行人可能缺乏可行产品、商业模式、追踪记录或保护数字资产免受黑客窃取的能力。其中，一些产品谎称基于区块链技术进行欺诈行为。
执法部门认为，需要保护投资者免受欺诈和违规注册所带来的风险，并避免因扼杀创新和合法资本而形成的风险。一般而言，执法部门对数字资产和首次代币发行欺诈行为采取以下4项处理方式：
执法部门通过公开声明向数字资产和首次代币发行市场传达信息，如：数字资产在线交易平台存在风险，以及有项目可能利用名人等方式非法推广首次代币发行。
在涉及首次代币发行的事项上，执法部门在必要时建议向SEC请求采取执法行动。截至2018财年止，SEC已采取十几项涉及数字资产和首次代币发行等独立执法行动。其中许多案件涉及欺诈指控，为确保遵守联邦证券法的注册要求，执法部门因此采取了执法行动。过去一年中，执法部门已开展了数十项涉及数字资产和首次代币发行相关的调查，其中许多调查在2018财年结束时仍在进行中。
执法部门关注的重点不仅仅在于首次代币发行的发行人。在2018财政年度，密歇根州初创公司TokenLot未经注册即为名为“1C0 Superstore”的项目募集资金，SEC认为此举违反了证券法，因而提出指控并对其罚款逾55万美元。
为避免投资者因诈骗受害，执法部门建议SEC使用其暂停交易的权力。在2017财政年度和2018财政年度，因对首次代币发行投资和加密货币平台运作存疑，SEC暂停了十几家公开交易发行人的股票交易。
2018财政年度违规行为列举
多个代币发行项目涉嫌欺诈，涉案金额超千万美元
某金融服务公司的联合创始人策划欺诈性首次代币发行，从数千名投资者处融资超过3200万美元。
Titanium Blockchain基础设施服务公司及其总裁，涉嫌首次代币发行欺诈，从美国境内外投资者处融资2100万美元。
某公司虚假承诺一月内获得13倍的利润，通过首次代币发行向数千名投资者处融资1500万美元。
某公司为其基于区块链的食品评论服务向投资者出售数字代币并进行首次代币发行，在执法部门通知后停止其首次代币发行行为。
AriseBank及其联合创始人向投资者谎称其项目为“世界首家分布式银行”，涉嫌进行欺诈性首次代币发行。
某比特币计价平台及其运营商涉嫌经营未注册证券交易及就未注册的证券发行做出虚假和误导性陈述。
两名男子涉嫌因非法销售某声称拥有区块链相关业务公司的股票中获利。
某公司的创始人为提供石油勘探和钻井资金而在加利福尼亚从事欺诈性首次代币发行。
某对冲基金经理违反投资公司注册条款对数字资产进行投资。
TokenLot未经注册即为名为“1C0 Superstore”的项目募集资金。
作者：王白聿
高晓松再谈区块链
观点 • odaily 发表了文章 • 2018-10-31 18:22
可能看《晓说》的观众对高晓松的认知还停留在见多识广的文化人、知识分子层面上，人们佩服他的才华。但实际上，无论是文化界，还是知识分子圈层，高晓松对前沿技术的观察和思考，早就走到了大多数人的前面。
最早从2017年，高晓松开始频繁提到虚拟货币和区块链技术。
在这位才华横溢、自由奔放的文艺工作者的思想体系里，区块链是一个有用的技术，认为“人类从头那货币就是虚拟的”。
10月中旬，在清华大学一间普通的教室里，高晓松站在自己的学弟学妹们面前，摇着一把从不离手的扇子，再次提及区块链技术。
这一次，他讲到的是如何用区块链技术帮助文创领域创作者确权。这不是一个新鲜的话题，去年就有几个区块链创业项目试图落地帮助创作者确权的区块链应用。
但当高晓松提出这个设想，也许与其他不同。2015年7月起，高晓松就出任阿里巴巴旗下阿里音乐董事长，去年又被聘为阿里娱乐战略委员会主席，负责阿里大文娱的国际战略。3年多时间里，阿里音乐在版权方面多有突破。而阿里系从马云到集团旗下的多个产业，都曾明确态度拥抱区块链。
所以业内人士认为，高晓松多次在外畅谈区块链和虚拟货币，也许是阿里真的在此有所行动。而若真的有所行动，又必将对这个产业产生影响。
对于外界的猜测我们不得而知，但我们可以通过高晓松此次清华演讲，窥探表面总随性潇洒的高晓松，实则对区块链的理解到了什么地步。
“今天不讲文艺”
作为曾经在清华读书的学长，高晓松每次回校园都备受关注。秋季阳光正好，10月中旬的清华园格外明媚，大教室被提前赶到的同学坐的满满当当。高晓松一身休闲装扮，拿着他那把题字为“晓书馆”的扇子走进教室。
“我就站着讲吧，不然就更像‘矮大紧’了。”一阵哄笑。
“今天不讲文艺创作，我是专讲数据的。”他说。
1990年就创作了《同桌的你》、《白衣飘飘的年代》、《青春无悔》的高晓松，给外界尤其是文艺青年的印象是文化人、知识分子。然而，1988年进入清华大学读书时，高晓松选的专业是电子工程系无线电专业。
这也是为什么近几年在高晓松的节目《晓说》里，他可以轻松提及大数据、虚拟货币和区块链技术。
一位自称高晓松粉丝的区块链从业者告诉Odaily星球日报，也许无线电专业基础和广博的思维方式，让高晓松比其他文艺界人士更容易接受区块链技术。
因此在清华的那场演讲里，尽管下面坐的是来自各个专业的同学，而且大多数没有接触过区块链，高晓松还是告诉大家，他希望能够运用智能合约，明确内容产品的价值，让生产者获得多少收益都可以用节点来分散确权。
也许有学生听不懂这些区块链专业名词，高晓松铺垫了他所表达的这个观点的背景，即目前文创产业存在很多侵权、收益不均等痛点。
“价值Token化让创作者直接收益”
在目前的文创产业里，收益方式主要是广告和创作者的授权，其中有很多不透明、侵权的行为。
高晓松告诉讲台下的同学，区块链技术有不可篡改的特点，创作者将自己的作品上传到区块链平台上，平台将会为作品生成一个不可改变的、准确的原创证明，证明其归属和完整性，并同时记录到链上，出现盗用的情况也可以查出，从而有效保护版权。
同时，高晓松还提及，由于中心化程度较高，创作者和用户之间的有效联系更弱，往往还需要经过许多环节，中间环节的分成使创作者得到的收益较少。
“去中心化将价值Token化，以类似积分的方式交易、流通，用户进行购买，形成社群经济体系，创作者可以直接得到收益。”高晓松说。
他举了音乐方面的例子，影视产业成本对于影片质量和受众的影响较大，而音乐更多是粉丝驱动的平台。20%的粉丝能够为内容买单，但其中1%的粉丝花费了总金额的80-90%，但这依然是“弱价值”。
如果运用区块链技术，将可以有效转化为强价值。具体的操作方式是采用Token积分的方式，来进行平台的购票。这种去中心化的积分，通过“点对点”的交易，个人之间实现积分的交换，可以通过这一方式进行票补。
另一种转换为强价值的方式是粉丝对IP的积分“投资”来分享收益。例如，用户看好某位作者的作品，可以用积分进行投票，当这一作品获得关注而升值，积分的作用就类似于股票的方式来投资。通过粉丝收益的方式减短了产业链，驱动行业发展。和传统的通过唱片公司等进行投资，由少数人决定市场不同。
“多次公开谈及区块链技术”
可能看《晓说》的观众对高晓松的认知还停留在见多识广的文化人、知识分子层面上，人们佩服他的才华。但实际上，无论是文化界，还是知识分子圈层，高晓松早就走到了大多数人的前面。
（密集恐惧症慎看）
去年5月，在一期名为《未来世界》的节目里，高晓松就畅想了区块链能帮助人类实现的去中心化办公的场景，天马行空的想象中，试图解决大公司办公效率低的问题。
今年3月的一次采访中，高晓松大谈区块链技术将为音乐带来革命性的影响。他表示音乐版权分发可能进入到区块链阶段，去掉中间环节，让音乐人更直接的获得收益。高晓松判断，在区块链技术的基础上，音乐的应用会爆炸式的成长。这可能是继互联网音乐后又一次重大的革命。
2015年7月15日高晓松加盟阿里音乐，出任阿里音乐董事长。2016年9月出任阿里娱乐战略委员会主席。在文创领域的多年经历和现有职权都促使他去深刻理解版权、合理的利益分配对于创作者的重要性。
所以，高晓松才会多次公开畅谈如何运用区块链技术解决上述问题。
今年4月，在其《晓说：货币战争》节目中，他畅谈货币的本质，“货币本质其实不在于它到底是金子还是银子，最重要的是全体人们都共同认定这个东西，有交换价值，它就是货币。所以我这个很不明白的一件事，就是今天好多人在批判虚拟货币，人类从头那货币就是虚拟的。”
业内人士分析，高晓松为什么对区块链等技术如此关注，一方面是其曾经是清华电子系的学生，加上他本来就天马行空的思维方式和广博的知识体系，致使其对前沿技术本身拥有异于常规文艺界、知识分子的敏感性。
曾“凑热闹”加入“3点钟无眠区块链群”
在今年春节期间，高晓松还曾加入了彼时中国区块链圈子最火的“3点钟无眠区块链群”。
“偷偷来学几句江湖切口，以免跟不上时代。”高晓松在群里说，并且@李笑来。群内人士一片欢腾，有人回复，“内容产业需要区块链来颠覆。”
群内大多数区块链创业者，高晓松也曾谈到关于创业的话题。他认为最好的创业机会是上下游都打散，而区块链技术搭建了大量的“碎片化”的创业机会，是颠覆性的未来产业的影响。
其实在文创领域运用区块链技术，近两年已有不少项目在进行尝试。例如「颜场FAC」、ENT娱乐链等投创类项目，就是通过区块链技术重塑文创娱乐产业。
在娱乐产业中，传统渠道话语权较大、中间人过多、IP内容侵权等问题一直得不到有效解决。通过区块链实现去中心化的内容传播、降低明星和粉丝之间的交易成本、对内容进行确权和传播、通过Token化的经济体系把行业串联起来。
也因此，吸引了不少文娱产业有影响力的人士和企业都来关注区块链技术。
在这场清华大学演讲中，同学们听完高晓松讲区块链，有些被他深深吸引，也有同学表示还应该对区块链和文创产业的结合与发展，抱有更加审慎的态度。
毕竟在公链技术尚未成熟的情况下，无法承载拥有较大用户量应用的使用，这就使得较大平台使用区块链技术保护版权存在技术壁垒。而在弱价值转换为强价值的过程中，怎样保证大公司购买用户积分，引导投资意向而产生再次的“中心化”行为，都是需要在技术运用中需要解决的问题。
作者：十叶希 查看全部
最早从2017年，高晓松开始频繁提到虚拟货币和区块链技术。
在这位才华横溢、自由奔放的文艺工作者的思想体系里，区块链是一个有用的技术，认为“人类从头那货币就是虚拟的”。
10月中旬，在清华大学一间普通的教室里，高晓松站在自己的学弟学妹们面前，摇着一把从不离手的扇子，再次提及区块链技术。
这一次，他讲到的是如何用区块链技术帮助文创领域创作者确权。这不是一个新鲜的话题，去年就有几个区块链创业项目试图落地帮助创作者确权的区块链应用。
但当高晓松提出这个设想，也许与其他不同。2015年7月起，高晓松就出任阿里巴巴旗下阿里音乐董事长，去年又被聘为阿里娱乐战略委员会主席，负责阿里大文娱的国际战略。3年多时间里，阿里音乐在版权方面多有突破。而阿里系从马云到集团旗下的多个产业，都曾明确态度拥抱区块链。
所以业内人士认为，高晓松多次在外畅谈区块链和虚拟货币，也许是阿里真的在此有所行动。而若真的有所行动，又必将对这个产业产生影响。
对于外界的猜测我们不得而知，但我们可以通过高晓松此次清华演讲，窥探表面总随性潇洒的高晓松，实则对区块链的理解到了什么地步。
“今天不讲文艺”
作为曾经在清华读书的学长，高晓松每次回校园都备受关注。秋季阳光正好，10月中旬的清华园格外明媚，大教室被提前赶到的同学坐的满满当当。高晓松一身休闲装扮，拿着他那把题字为“晓书馆”的扇子走进教室。
“我就站着讲吧，不然就更像‘矮大紧’了。”一阵哄笑。
“今天不讲文艺创作，我是专讲数据的。”他说。
1990年就创作了《同桌的你》、《白衣飘飘的年代》、《青春无悔》的高晓松，给外界尤其是文艺青年的印象是文化人、知识分子。然而，1988年进入清华大学读书时，高晓松选的专业是电子工程系无线电专业。
这也是为什么近几年在高晓松的节目《晓说》里，他可以轻松提及大数据、虚拟货币和区块链技术。
一位自称高晓松粉丝的区块链从业者告诉Odaily星球日报，也许无线电专业基础和广博的思维方式，让高晓松比其他文艺界人士更容易接受区块链技术。
因此在清华的那场演讲里，尽管下面坐的是来自各个专业的同学，而且大多数没有接触过区块链，高晓松还是告诉大家，他希望能够运用智能合约，明确内容产品的价值，让生产者获得多少收益都可以用节点来分散确权。
也许有学生听不懂这些区块链专业名词，高晓松铺垫了他所表达的这个观点的背景，即目前文创产业存在很多侵权、收益不均等痛点。
“价值Token化让创作者直接收益”
在目前的文创产业里，收益方式主要是广告和创作者的授权，其中有很多不透明、侵权的行为。
高晓松告诉讲台下的同学，区块链技术有不可篡改的特点，创作者将自己的作品上传到区块链平台上，平台将会为作品生成一个不可改变的、准确的原创证明，证明其归属和完整性，并同时记录到链上，出现盗用的情况也可以查出，从而有效保护版权。
同时，高晓松还提及，由于中心化程度较高，创作者和用户之间的有效联系更弱，往往还需要经过许多环节，中间环节的分成使创作者得到的收益较少。
“去中心化将价值Token化，以类似积分的方式交易、流通，用户进行购买，形成社群经济体系，创作者可以直接得到收益。”高晓松说。
他举了音乐方面的例子，影视产业成本对于影片质量和受众的影响较大，而音乐更多是粉丝驱动的平台。20%的粉丝能够为内容买单，但其中1%的粉丝花费了总金额的80-90%，但这依然是“弱价值”。
如果运用区块链技术，将可以有效转化为强价值。具体的操作方式是采用Token积分的方式，来进行平台的购票。这种去中心化的积分，通过“点对点”的交易，个人之间实现积分的交换，可以通过这一方式进行票补。
另一种转换为强价值的方式是粉丝对IP的积分“投资”来分享收益。例如，用户看好某位作者的作品，可以用积分进行投票，当这一作品获得关注而升值，积分的作用就类似于股票的方式来投资。通过粉丝收益的方式减短了产业链，驱动行业发展。和传统的通过唱片公司等进行投资，由少数人决定市场不同。
“多次公开谈及区块链技术”
可能看《晓说》的观众对高晓松的认知还停留在见多识广的文化人、知识分子层面上，人们佩服他的才华。但实际上，无论是文化界，还是知识分子圈层，高晓松早就走到了大多数人的前面。
（密集恐惧症慎看）
去年5月，在一期名为《未来世界》的节目里，高晓松就畅想了区块链能帮助人类实现的去中心化办公的场景，天马行空的想象中，试图解决大公司办公效率低的问题。
今年3月的一次采访中，高晓松大谈区块链技术将为音乐带来革命性的影响。他表示音乐版权分发可能进入到区块链阶段，去掉中间环节，让音乐人更直接的获得收益。高晓松判断，在区块链技术的基础上，音乐的应用会爆炸式的成长。这可能是继互联网音乐后又一次重大的革命。
2015年7月15日高晓松加盟阿里音乐，出任阿里音乐董事长。2016年9月出任阿里娱乐战略委员会主席。在文创领域的多年经历和现有职权都促使他去深刻理解版权、合理的利益分配对于创作者的重要性。
所以，高晓松才会多次公开畅谈如何运用区块链技术解决上述问题。
今年4月，在其《晓说：货币战争》节目中，他畅谈货币的本质，“货币本质其实不在于它到底是金子还是银子，最重要的是全体人们都共同认定这个东西，有交换价值，它就是货币。所以我这个很不明白的一件事，就是今天好多人在批判虚拟货币，人类从头那货币就是虚拟的。”
业内人士分析，高晓松为什么对区块链等技术如此关注，一方面是其曾经是清华电子系的学生，加上他本来就天马行空的思维方式和广博的知识体系，致使其对前沿技术本身拥有异于常规文艺界、知识分子的敏感性。
曾“凑热闹”加入“3点钟无眠区块链群”
在今年春节期间，高晓松还曾加入了彼时中国区块链圈子最火的“3点钟无眠区块链群”。
“偷偷来学几句江湖切口，以免跟不上时代。”高晓松在群里说，并且@李笑来。群内人士一片欢腾，有人回复，“内容产业需要区块链来颠覆。”
群内大多数区块链创业者，高晓松也曾谈到关于创业的话题。他认为最好的创业机会是上下游都打散，而区块链技术搭建了大量的“碎片化”的创业机会，是颠覆性的未来产业的影响。
其实在文创领域运用区块链技术，近两年已有不少项目在进行尝试。例如「颜场FAC」、ENT娱乐链等投创类项目，就是通过区块链技术重塑文创娱乐产业。
在娱乐产业中，传统渠道话语权较大、中间人过多、IP内容侵权等问题一直得不到有效解决。通过区块链实现去中心化的内容传播、降低明星和粉丝之间的交易成本、对内容进行确权和传播、通过Token化的经济体系把行业串联起来。
也因此，吸引了不少文娱产业有影响力的人士和企业都来关注区块链技术。
在这场清华大学演讲中，同学们听完高晓松讲区块链，有些被他深深吸引，也有同学表示还应该对区块链和文创产业的结合与发展，抱有更加审慎的态度。
毕竟在公链技术尚未成熟的情况下，无法承载拥有较大用户量应用的使用，这就使得较大平台使用区块链技术保护版权存在技术壁垒。而在弱价值转换为强价值的过程中，怎样保证大公司购买用户积分，引导投资意向而产生再次的“中心化”行为，都是需要在技术运用中需要解决的问题。
作者：十叶希 查看全部
可能看《晓说》的观众对高晓松的认知还停留在见多识广的文化人、知识分子层面上，人们佩服他的才华。但实际上，无论是文化界，还是知识分子圈层，高晓松对前沿技术的观察和思考，早就走到了大多数人的前面。
最早从2017年，高晓松开始频繁提到虚拟货币和区块链技术。
在这位才华横溢、自由奔放的文艺工作者的思想体系里，区块链是一个有用的技术，认为“人类从头那货币就是虚拟的”。
10月中旬，在清华大学一间普通的教室里，高晓松站在自己的学弟学妹们面前，摇着一把从不离手的扇子，再次提及区块链技术。
这一次，他讲到的是如何用区块链技术帮助文创领域创作者确权。这不是一个新鲜的话题，去年就有几个区块链创业项目试图落地帮助创作者确权的区块链应用。
但当高晓松提出这个设想，也许与其他不同。2015年7月起，高晓松就出任阿里巴巴旗下阿里音乐董事长，去年又被聘为阿里娱乐战略委员会主席，负责阿里大文娱的国际战略。3年多时间里，阿里音乐在版权方面多有突破。而阿里系从马云到集团旗下的多个产业，都曾明确态度拥抱区块链。
所以业内人士认为，高晓松多次在外畅谈区块链和虚拟货币，也许是阿里真的在此有所行动。而若真的有所行动，又必将对这个产业产生影响。
对于外界的猜测我们不得而知，但我们可以通过高晓松此次清华演讲，窥探表面总随性潇洒的高晓松，实则对区块链的理解到了什么地步。
“今天不讲文艺”
作为曾经在清华读书的学长，高晓松每次回校园都备受关注。秋季阳光正好，10月中旬的清华园格外明媚，大教室被提前赶到的同学坐的满满当当。高晓松一身休闲装扮，拿着他那把题字为“晓书馆”的扇子走进教室。
“我就站着讲吧，不然就更像‘矮大紧’了。”一阵哄笑。
“今天不讲文艺创作，我是专讲数据的。”他说。
1990年就创作了《同桌的你》、《白衣飘飘的年代》、《青春无悔》的高晓松，给外界尤其是文艺青年的印象是文化人、知识分子。然而，1988年进入清华大学读书时，高晓松选的专业是电子工程系无线电专业。
这也是为什么近几年在高晓松的节目《晓说》里，他可以轻松提及大数据、虚拟货币和区块链技术。
一位自称高晓松粉丝的区块链从业者告诉Odaily星球日报，也许无线电专业基础和广博的思维方式，让高晓松比其他文艺界人士更容易接受区块链技术。
因此在清华的那场演讲里，尽管下面坐的是来自各个专业的同学，而且大多数没有接触过区块链，高晓松还是告诉大家，他希望能够运用智能合约，明确内容产品的价值，让生产者获得多少收益都可以用节点来分散确权。
也许有学生听不懂这些区块链专业名词，高晓松铺垫了他所表达的这个观点的背景，即目前文创产业存在很多侵权、收益不均等痛点。
“价值Token化让创作者直接收益”
在目前的文创产业里，收益方式主要是广告和创作者的授权，其中有很多不透明、侵权的行为。
高晓松告诉讲台下的同学，区块链技术有不可篡改的特点，创作者将自己的作品上传到区块链平台上，平台将会为作品生成一个不可改变的、准确的原创证明，证明其归属和完整性，并同时记录到链上，出现盗用的情况也可以查出，从而有效保护版权。
同时，高晓松还提及，由于中心化程度较高，创作者和用户之间的有效联系更弱，往往还需要经过许多环节，中间环节的分成使创作者得到的收益较少。
“去中心化将价值Token化，以类似积分的方式交易、流通，用户进行购买，形成社群经济体系，创作者可以直接得到收益。”高晓松说。
他举了音乐方面的例子，影视产业成本对于影片质量和受众的影响较大，而音乐更多是粉丝驱动的平台。20%的粉丝能够为内容买单，但其中1%的粉丝花费了总金额的80-90%，但这依然是“弱价值”。
如果运用区块链技术，将可以有效转化为强价值。具体的操作方式是采用Token积分的方式，来进行平台的购票。这种去中心化的积分，通过“点对点”的交易，个人之间实现积分的交换，可以通过这一方式进行票补。
另一种转换为强价值的方式是粉丝对IP的积分“投资”来分享收益。例如，用户看好某位作者的作品，可以用积分进行投票，当这一作品获得关注而升值，积分的作用就类似于股票的方式来投资。通过粉丝收益的方式减短了产业链，驱动行业发展。和传统的通过唱片公司等进行投资，由少数人决定市场不同。
“多次公开谈及区块链技术”
可能看《晓说》的观众对高晓松的认知还停留在见多识广的文化人、知识分子层面上，人们佩服他的才华。但实际上，无论是文化界，还是知识分子圈层，高晓松早就走到了大多数人的前面。
（密集恐惧症慎看）
去年5月，在一期名为《未来世界》的节目里，高晓松就畅想了区块链能帮助人类实现的去中心化办公的场景，天马行空的想象中，试图解决大公司办公效率低的问题。
今年3月的一次采访中，高晓松大谈区块链技术将为音乐带来革命性的影响。他表示音乐版权分发可能进入到区块链阶段，去掉中间环节，让音乐人更直接的获得收益。高晓松判断，在区块链技术的基础上，音乐的应用会爆炸式的成长。这可能是继互联网音乐后又一次重大的革命。
2015年7月15日高晓松加盟阿里音乐，出任阿里音乐董事长。2016年9月出任阿里娱乐战略委员会主席。在文创领域的多年经历和现有职权都促使他去深刻理解版权、合理的利益分配对于创作者的重要性。
所以，高晓松才会多次公开畅谈如何运用区块链技术解决上述问题。
今年4月，在其《晓说：货币战争》节目中，他畅谈货币的本质，“货币本质其实不在于它到底是金子还是银子，最重要的是全体人们都共同认定这个东西，有交换价值，它就是货币。所以我这个很不明白的一件事，就是今天好多人在批判虚拟货币，人类从头那货币就是虚拟的。”
业内人士分析，高晓松为什么对区块链等技术如此关注，一方面是其曾经是清华电子系的学生，加上他本来就天马行空的思维方式和广博的知识体系，致使其对前沿技术本身拥有异于常规文艺界、知识分子的敏感性。
曾“凑热闹”加入“3点钟无眠区块链群”
在今年春节期间，高晓松还曾加入了彼时中国区块链圈子最火的“3点钟无眠区块链群”。
“偷偷来学几句江湖切口，以免跟不上时代。”高晓松在群里说，并且@李笑来。群内人士一片欢腾，有人回复，“内容产业需要区块链来颠覆。”
群内大多数区块链创业者，高晓松也曾谈到关于创业的话题。他认为最好的创业机会是上下游都打散，而区块链技术搭建了大量的“碎片化”的创业机会，是颠覆性的未来产业的影响。
其实在文创领域运用区块链技术，近两年已有不少项目在进行尝试。例如「颜场FAC」、ENT娱乐链等投创类项目，就是通过区块链技术重塑文创娱乐产业。
在娱乐产业中，传统渠道话语权较大、中间人过多、IP内容侵权等问题一直得不到有效解决。通过区块链实现去中心化的内容传播、降低明星和粉丝之间的交易成本、对内容进行确权和传播、通过Token化的经济体系把行业串联起来。
也因此，吸引了不少文娱产业有影响力的人士和企业都来关注区块链技术。
在这场清华大学演讲中，同学们听完高晓松讲区块链，有些被他深深吸引，也有同学表示还应该对区块链和文创产业的结合与发展，抱有更加审慎的态度。
毕竟在公链技术尚未成熟的情况下，无法承载拥有较大用户量应用的使用，这就使得较大平台使用区块链技术保护版权存在技术壁垒。而在弱价值转换为强价值的过程中，怎样保证大公司购买用户积分，引导投资意向而产生再次的“中心化”行为，都是需要在技术运用中需要解决的问题。
作者：十叶希
“买房买车买钻戒，买吃买喝买国籍”，全球13207个商家接受数字货币！
特写 • huoxing 发表了文章 • 2018-10-26 18:25
你还以为数字货币只能买披萨吗？事实上，越来越多有意思的场景已经开始接受数字货币支付了。
据彭博社近日报道，一纽约对冲基金公司总裁正在出售他在曼哈顿的别墅。别墅由六层楼组成，接受比特币支付，目前市值约1590万美元，相当于近2500个比特币。
8年前的5月22日，现实世界中第一笔比特币交易诞生——一名美国程序员用10000枚比特币(目前市值超6500万美元)购买了价值25美元的披萨，被称作“最倒霉的吃货”。
时至今日，包括比特币在内的主流数字货币，正在全球多个地区落地开花，支持买车买房、机票预订、吃饭买单等支付场景。
据Coinmap数据显示，截至今年9月，全球共有13207个商家接受数字货币支付，这些商家大多位于北美、欧洲等较发达国家和地区，在土耳其、阿根廷、委内瑞拉等经济不稳定的地区，商家数量也在增加，中国大陆地区接受商家数量仍十分稀少。
通过对全球支付场景的分析，我们发现数字货币支付正慢慢渗透到生活的方方面面：
1 买房
币圈盛传“一币一别墅”，虽然夸张，却不妨碍数字货币在房产支付中愈发普及。
据我们了解，全世界最早使用比特币买房的地方是印尼。2014年，一位比特币大佬用 800多枚比特币（按市价折合50万美元）购买了印尼巴厘岛上的一座别墅。
与此同时，美国第一例用比特币购买土地的交易也在2014年发生。不过，代理该买卖的Martis Camp Realty公司总裁称，从那以后，他们公司再也没有收到其他有兴趣使用比特币的买家的询问。
时隔3年，英国房地产市场接受数字货币支付，涵盖租房、买房等环节。一位英国富豪计划在迪拜推出一个价值2.5亿英镑的房地产开发项目，其中653套公寓将接受比特币付款。
进入2018年，数字货币买房变得更加流行。
在马耳他，一座豪宅以300万美元的价格出售，卖方要求只接受比特币支付。
在美国，“宝二爷”郭宏才用500个比特币买了一套1万平米的豪宅。此外，他还花60个比特币买了辆劳斯莱斯老爷车。
在迪拜，房地产开发商Samana Greens为了吸引数字货币购房者，直接给予7%的折扣优惠。
在中国，也传出了一名95后在深圳用92.6个比特币买房的新闻。中介透露，买家在3年内从区块链投资中获得数千倍收益，而卖房者认为未来比特币价格可以涨至3~5万美元。
对于数字货币买房，美国真人秀节目Shark Tank的明星Barbara Corcoran在接受CCN采访时表示，这是一种长期投资，消除了中间商，降低了成本，非常适合房地产交易，而她已在房地产领域创造了数百万美元的财富。
2 买机票
今年3月，台湾远东航空公司发布公告称，将全面接受数字货币购买机票及相关服务，所有乘客可以使用数字货币享受公司航班及旅游产品服务，获得更加便利和优惠的交易体验。
不过这并不是全球首家这样做的航空公司。早在2014年，就已有很多航空公司直接支持比特币购买机票。当时拉脱维亚AirBaltic公司是全球首家接受比特币支付的航空公司。
最近两年，包括美国、西班牙等国家在内的航空公司，都在尝试接受数字货币支付。
态度最友好的当属日本。2017年4月1日，随着日本新版消费法案生效，比特币等虚拟货币的支付合法性得以承认。随后，日本最大的廉价航空供应商乐桃航空宣布成为日本首家接受比特币购买机票的航空公司，并在自己的免税店提供数字货币支付的选择。
《朝日新闻》在报道时称：“这使得游客们轻装旅行，并省去了携带现金或者兑换当地货币的麻烦”。乐桃首席执行官则表示：会尽全力让大家出门旅行再也不用带钱包。
与此同时，部分航空公司还在研究与支付相关的区块链应用。新加坡航空公司于今年推出了数字区块链钱包KrisPay。这款钱包可以让经常飞行的乘客将飞行里程转换为数字货币，允许在该国的零售场所、酒店、加油站和其他合作商家消费。
据技术研究公司SITA最新报告显示，区块链技术在2018年吸引了航空业广泛关注，航空公司和机场都出现了许多区块链用例，包括推出乘客代币、频繁飞行计划(占34%)以及电子机票（占31%）等。59%的航空公司还制定了于2021年前实施的区块链研究计划。
3 买奢侈品
数字货币让不少人一夜暴富。暴富之后，不少人将目光瞄准了奢侈品。在今年的比特币共识大会上，门口不乏兰博基尼豪车。这些豪车俨然已经成为富豪们身份和地位的象征。
据bitcoin今年6月报道，硅谷当地的富豪们正在用比特币购买价值数百万美元的手表、钻石和其他奢侈品。
总部位于硅谷的超高端奢侈品店Stephen Silver Fine Jewelry在2014年就实现了数字货币支付。该公司报告称，数字货币交易比例在过去一年已增长到销售额的20%。其首席执行官表示，数字货币支付现在是不可或缺的，利用数字货币交易的每笔平均价值接近7位数，该公司对于每笔交易额度的上限也没有限制。
此外，越来越多的奢侈品平台也开始接受数字货币支付，比如Dadiani Fine Arts和The White Company。前者销售宝石、游艇甚至私人飞机等;后者则销售珍贵的艺术品、钻石和兰博基尼等。
值得注意的是，北京也有一家奢侈品数字货币交易体验中心。据火星财经（ID：hxcj24h）了解，在该体验中心内，用户用数字货币如BTC、USDT、ETH、GESC均可以按当日兑换价格兑换真钻石、黄金、各类宝石、珠宝玉器及奢侈品腕表等，交易模式简单，无任何附加费用。
4 酒店开房
四年一度的世界杯虽已落下帷幕，但仍被球迷们津津乐道的是，在2018年俄罗斯世界杯期间，俄境内大多数酒店宣布接受比特币支付，以此缓解游客兑换外汇的困境。
这种现象在日本更加普遍。在日本政府承认比特币之后，多家胶囊酒店接受比特币支付。天使投资人薛蛮子则一口气买下了日本的一条街做民宿，接受BTC、ETH、和EOS等数字货币支付。
极力推广数字货币的还有委内瑞拉。在该国政府推出石油币后，当地唯一一家七星级酒店Humboldt宣布只接受石油币支付。该国总统马杜罗在推特上表示，希望Humboldt酒店成为石油币应用的典范。
除此之外，今年7月，全球知名高端酒店品牌希尔顿酒店的英国伯恩茅斯（Bournemouth）分店也宣布，将尝试接受数字货币PAC支付。
有意思的是，据TrustNodes消息，中国四川省阿坝藏族羌族自治州的以太酒店于9月24日正式开门迎宾，该酒店应该是中国甚至世界上第一家公开表示接受以太坊支付的新建酒店。
不过火星财经（ID：hxcj24h）了解到，早在几个月前，艺龙网已经推出tripio的酒店旅游项目，可以用以太坊预定酒店。
5 餐饮休闲
正如比特币的第一笔交易发生在餐饮行业，数字货币支付早已进入全球不少餐厅、咖啡馆、酒吧等。
餐厅老板Michael：尽管付，亏了算我的
在奥克兰，一家餐厅推出比特币支付之后，几乎每天都有一笔比特币支付。餐厅老板Michael是一位比特币投资爱好者，认为加密货币是未来通用的支付方式， “就当是我个人的投资了，等我退休的时候再变现”。
在肯尼亚，一家距首都约150公里的餐馆Betty's Place，允许顾客使用比特币和Dash两种加密货币进行支付。该餐馆同时还提供比特币课程。
在美国新泽西州，一家意大利餐厅同时接受比特币和莱特币付款。餐馆老板Atila Ajdinovski说，此举可能有助于开拓业务。
在日本，著名的网红烤肉店“田村炭火烧烤”在今年5月宣布，继蒲生本店之后，长崎、福冈两家分店也将支持虚拟货币结算，支持币种继NEM外又增加了BTC、BCH。
国内首个接受比特币支付的餐厅是“雕爷牛腩”。2013年11月，雕爷牛腩接受支持比特币支付，获得大量媒体曝光。
当然，除了餐馆之外，咖啡馆、酒吧等场所出现了数字货币支付。
近日，英国啤酒公司BrewDog在金丝雀码头（Canary Wharf）金融区首次推出加密货币酒吧，该酒吧将是Brewdog第一个接受比特币和比特币现金的无现金酒吧。该公司表示，计划在不久的将来扩大其全球酒吧的无现金和加密货币支付业务范围。
而在上个月，拥有30000名成员的美国夜生活协会（ANA）与分散支付系统Paytomat合作，推动在美国的酒吧和夜总会行业采用加密货币。
6 购物
早在去年8月，日本大型连锁百货商场Marui已和比特币交易所Bitflyer 达成合作，从8月7日开始，Marui将成为日本接受比特币支付的第一大连锁百货商场。
4个月后，近邻韩国在本国最大的地下购物中心Goto商城接受顾客使用数字货币支付，购物者可以在购物中心的620家商店使用数字货币支付。
除了日、韩外，斯洛文尼亚最大的购物目的地也正在实施战略，以成为一个“真正的比特币城市”。据火星财经（ID：hxcj24h）了解，该建筑群占地47.5万平方米，拥有500家零售店，该国总理访问此地时，其国务卿还曾用加密货币为其买了一杯咖啡。
还有这些意想不到的用途
1.充话费：早在去年，比特币汇款服务商Sobit上线了比特币充话费服务，不需要信用卡、储蓄卡等，只需要一个可以使用的比特币钱包即可。
2.付学费：据我们了解，位于塞浦路斯首都尼科西亚的私立尼科西亚大学自2013年起便支持比特币支付学费，为世界首例。此外，英国、瑞士等国的部分大学也在尝试这一学费支付方式。
3.买国籍：去年10月，地处南太平洋的岛国瓦努阿图宣布，该国投资移民项目将允许外国人通过支付20万美元或等价的比特币来获得其公民身份。
4.寄快递：今年3月，德国一家名叫Liferando的快递公司宣布，接受BTC和BCH支付。Liferando的母公司是外卖网站BV，因此支付和转账都是通过数字货币支付服务商Bitpay完成的。
5.学跳伞：今年7月，哥伦比亚波哥大跳伞俱乐部（AEROCLUBBOGOT）对外宣称，接受BTC、ETH、BCH、LTC和Dash支付。
6.骑单车：据bitcoinist近日报道，一名德国黑客开发出了一款基于闪电网络的电动自行车，该电车接受比特币闪电网络的支付，用户可通过电车上电子显示器扫描二维码进行比特币支付。
作者：组帅 查看全部
据彭博社近日报道，一纽约对冲基金公司总裁正在出售他在曼哈顿的别墅。别墅由六层楼组成，接受比特币支付，目前市值约1590万美元，相当于近2500个比特币。
8年前的5月22日，现实世界中第一笔比特币交易诞生——一名美国程序员用10000枚比特币(目前市值超6500万美元)购买了价值25美元的披萨，被称作“最倒霉的吃货”。
时至今日，包括比特币在内的主流数字货币，正在全球多个地区落地开花，支持买车买房、机票预订、吃饭买单等支付场景。
据Coinmap数据显示，截至今年9月，全球共有13207个商家接受数字货币支付，这些商家大多位于北美、欧洲等较发达国家和地区，在土耳其、阿根廷、委内瑞拉等经济不稳定的地区，商家数量也在增加，中国大陆地区接受商家数量仍十分稀少。
通过对全球支付场景的分析，我们发现数字货币支付正慢慢渗透到生活的方方面面：
1 买房
币圈盛传“一币一别墅”，虽然夸张，却不妨碍数字货币在房产支付中愈发普及。
据我们了解，全世界最早使用比特币买房的地方是印尼。2014年，一位比特币大佬用 800多枚比特币（按市价折合50万美元）购买了印尼巴厘岛上的一座别墅。
与此同时，美国第一例用比特币购买土地的交易也在2014年发生。不过，代理该买卖的Martis Camp Realty公司总裁称，从那以后，他们公司再也没有收到其他有兴趣使用比特币的买家的询问。
时隔3年，英国房地产市场接受数字货币支付，涵盖租房、买房等环节。一位英国富豪计划在迪拜推出一个价值2.5亿英镑的房地产开发项目，其中653套公寓将接受比特币付款。
进入2018年，数字货币买房变得更加流行。
在马耳他，一座豪宅以300万美元的价格出售，卖方要求只接受比特币支付。
在美国，“宝二爷”郭宏才用500个比特币买了一套1万平米的豪宅。此外，他还花60个比特币买了辆劳斯莱斯老爷车。
在迪拜，房地产开发商Samana Greens为了吸引数字货币购房者，直接给予7%的折扣优惠。
在中国，也传出了一名95后在深圳用92.6个比特币买房的新闻。中介透露，买家在3年内从区块链投资中获得数千倍收益，而卖房者认为未来比特币价格可以涨至3~5万美元。
对于数字货币买房，美国真人秀节目Shark Tank的明星Barbara Corcoran在接受CCN采访时表示，这是一种长期投资，消除了中间商，降低了成本，非常适合房地产交易，而她已在房地产领域创造了数百万美元的财富。
2 买机票
今年3月，台湾远东航空公司发布公告称，将全面接受数字货币购买机票及相关服务，所有乘客可以使用数字货币享受公司航班及旅游产品服务，获得更加便利和优惠的交易体验。
不过这并不是全球首家这样做的航空公司。早在2014年，就已有很多航空公司直接支持比特币购买机票。当时拉脱维亚AirBaltic公司是全球首家接受比特币支付的航空公司。
最近两年，包括美国、西班牙等国家在内的航空公司，都在尝试接受数字货币支付。
态度最友好的当属日本。2017年4月1日，随着日本新版消费法案生效，比特币等虚拟货币的支付合法性得以承认。随后，日本最大的廉价航空供应商乐桃航空宣布成为日本首家接受比特币购买机票的航空公司，并在自己的免税店提供数字货币支付的选择。
《朝日新闻》在报道时称：“这使得游客们轻装旅行，并省去了携带现金或者兑换当地货币的麻烦”。乐桃首席执行官则表示：会尽全力让大家出门旅行再也不用带钱包。
与此同时，部分航空公司还在研究与支付相关的区块链应用。新加坡航空公司于今年推出了数字区块链钱包KrisPay。这款钱包可以让经常飞行的乘客将飞行里程转换为数字货币，允许在该国的零售场所、酒店、加油站和其他合作商家消费。
据技术研究公司SITA最新报告显示，区块链技术在2018年吸引了航空业广泛关注，航空公司和机场都出现了许多区块链用例，包括推出乘客代币、频繁飞行计划(占34%)以及电子机票（占31%）等。59%的航空公司还制定了于2021年前实施的区块链研究计划。
3 买奢侈品
数字货币让不少人一夜暴富。暴富之后，不少人将目光瞄准了奢侈品。在今年的比特币共识大会上，门口不乏兰博基尼豪车。这些豪车俨然已经成为富豪们身份和地位的象征。
据bitcoin今年6月报道，硅谷当地的富豪们正在用比特币购买价值数百万美元的手表、钻石和其他奢侈品。
总部位于硅谷的超高端奢侈品店Stephen Silver Fine Jewelry在2014年就实现了数字货币支付。该公司报告称，数字货币交易比例在过去一年已增长到销售额的20%。其首席执行官表示，数字货币支付现在是不可或缺的，利用数字货币交易的每笔平均价值接近7位数，该公司对于每笔交易额度的上限也没有限制。
此外，越来越多的奢侈品平台也开始接受数字货币支付，比如Dadiani Fine Arts和The White Company。前者销售宝石、游艇甚至私人飞机等;后者则销售珍贵的艺术品、钻石和兰博基尼等。
值得注意的是，北京也有一家奢侈品数字货币交易体验中心。据火星财经（ID：hxcj24h）了解，在该体验中心内，用户用数字货币如BTC、USDT、ETH、GESC均可以按当日兑换价格兑换真钻石、黄金、各类宝石、珠宝玉器及奢侈品腕表等，交易模式简单，无任何附加费用。
4 酒店开房
四年一度的世界杯虽已落下帷幕，但仍被球迷们津津乐道的是，在2018年俄罗斯世界杯期间，俄境内大多数酒店宣布接受比特币支付，以此缓解游客兑换外汇的困境。
这种现象在日本更加普遍。在日本政府承认比特币之后，多家胶囊酒店接受比特币支付。天使投资人薛蛮子则一口气买下了日本的一条街做民宿，接受BTC、ETH、和EOS等数字货币支付。
极力推广数字货币的还有委内瑞拉。在该国政府推出石油币后，当地唯一一家七星级酒店Humboldt宣布只接受石油币支付。该国总统马杜罗在推特上表示，希望Humboldt酒店成为石油币应用的典范。
除此之外，今年7月，全球知名高端酒店品牌希尔顿酒店的英国伯恩茅斯（Bournemouth）分店也宣布，将尝试接受数字货币PAC支付。
有意思的是，据TrustNodes消息，中国四川省阿坝藏族羌族自治州的以太酒店于9月24日正式开门迎宾，该酒店应该是中国甚至世界上第一家公开表示接受以太坊支付的新建酒店。
不过火星财经（ID：hxcj24h）了解到，早在几个月前，艺龙网已经推出tripio的酒店旅游项目，可以用以太坊预定酒店。
5 餐饮休闲
正如比特币的第一笔交易发生在餐饮行业，数字货币支付早已进入全球不少餐厅、咖啡馆、酒吧等。
餐厅老板Michael：尽管付，亏了算我的
在奥克兰，一家餐厅推出比特币支付之后，几乎每天都有一笔比特币支付。餐厅老板Michael是一位比特币投资爱好者，认为加密货币是未来通用的支付方式， “就当是我个人的投资了，等我退休的时候再变现”。
在肯尼亚，一家距首都约150公里的餐馆Betty's Place，允许顾客使用比特币和Dash两种加密货币进行支付。该餐馆同时还提供比特币课程。
在美国新泽西州，一家意大利餐厅同时接受比特币和莱特币付款。餐馆老板Atila Ajdinovski说，此举可能有助于开拓业务。
在日本，著名的网红烤肉店“田村炭火烧烤”在今年5月宣布，继蒲生本店之后，长崎、福冈两家分店也将支持虚拟货币结算，支持币种继NEM外又增加了BTC、BCH。
国内首个接受比特币支付的餐厅是“雕爷牛腩”。2013年11月，雕爷牛腩接受支持比特币支付，获得大量媒体曝光。
当然，除了餐馆之外，咖啡馆、酒吧等场所出现了数字货币支付。
近日，英国啤酒公司BrewDog在金丝雀码头（Canary Wharf）金融区首次推出加密货币酒吧，该酒吧将是Brewdog第一个接受比特币和比特币现金的无现金酒吧。该公司表示，计划在不久的将来扩大其全球酒吧的无现金和加密货币支付业务范围。
而在上个月，拥有30000名成员的美国夜生活协会（ANA）与分散支付系统Paytomat合作，推动在美国的酒吧和夜总会行业采用加密货币。
6 购物
早在去年8月，日本大型连锁百货商场Marui已和比特币交易所Bitflyer 达成合作，从8月7日开始，Marui将成为日本接受比特币支付的第一大连锁百货商场。
4个月后，近邻韩国在本国最大的地下购物中心Goto商城接受顾客使用数字货币支付，购物者可以在购物中心的620家商店使用数字货币支付。
除了日、韩外，斯洛文尼亚最大的购物目的地也正在实施战略，以成为一个“真正的比特币城市”。据火星财经（ID：hxcj24h）了解，该建筑群占地47.5万平方米，拥有500家零售店，该国总理访问此地时，其国务卿还曾用加密货币为其买了一杯咖啡。
还有这些意想不到的用途
1.充话费：早在去年，比特币汇款服务商Sobit上线了比特币充话费服务，不需要信用卡、储蓄卡等，只需要一个可以使用的比特币钱包即可。
2.付学费：据我们了解，位于塞浦路斯首都尼科西亚的私立尼科西亚大学自2013年起便支持比特币支付学费，为世界首例。此外，英国、瑞士等国的部分大学也在尝试这一学费支付方式。
3.买国籍：去年10月，地处南太平洋的岛国瓦努阿图宣布，该国投资移民项目将允许外国人通过支付20万美元或等价的比特币来获得其公民身份。
4.寄快递：今年3月，德国一家名叫Liferando的快递公司宣布，接受BTC和BCH支付。Liferando的母公司是外卖网站BV，因此支付和转账都是通过数字货币支付服务商Bitpay完成的。
5.学跳伞：今年7月，哥伦比亚波哥大跳伞俱乐部（AEROCLUBBOGOT）对外宣称，接受BTC、ETH、BCH、LTC和Dash支付。
6.骑单车：据bitcoinist近日报道，一名德国黑客开发出了一款基于闪电网络的电动自行车，该电车接受比特币闪电网络的支付，用户可通过电车上电子显示器扫描二维码进行比特币支付。
作者：组帅 查看全部
你还以为数字货币只能买披萨吗？事实上，越来越多有意思的场景已经开始接受数字货币支付了。
据彭博社近日报道，一纽约对冲基金公司总裁正在出售他在曼哈顿的别墅。别墅由六层楼组成，接受比特币支付，目前市值约1590万美元，相当于近2500个比特币。
8年前的5月22日，现实世界中第一笔比特币交易诞生——一名美国程序员用10000枚比特币(目前市值超6500万美元)购买了价值25美元的披萨，被称作“最倒霉的吃货”。
时至今日，包括比特币在内的主流数字货币，正在全球多个地区落地开花，支持买车买房、机票预订、吃饭买单等支付场景。
据Coinmap数据显示，截至今年9月，全球共有13207个商家接受数字货币支付，这些商家大多位于北美、欧洲等较发达国家和地区，在土耳其、阿根廷、委内瑞拉等经济不稳定的地区，商家数量也在增加，中国大陆地区接受商家数量仍十分稀少。
通过对全球支付场景的分析，我们发现数字货币支付正慢慢渗透到生活的方方面面：
1 买房
币圈盛传“一币一别墅”，虽然夸张，却不妨碍数字货币在房产支付中愈发普及。
据我们了解，全世界最早使用比特币买房的地方是印尼。2014年，一位比特币大佬用 800多枚比特币（按市价折合50万美元）购买了印尼巴厘岛上的一座别墅。
与此同时，美国第一例用比特币购买土地的交易也在2014年发生。不过，代理该买卖的Martis Camp Realty公司总裁称，从那以后，他们公司再也没有收到其他有兴趣使用比特币的买家的询问。
时隔3年，英国房地产市场接受数字货币支付，涵盖租房、买房等环节。一位英国富豪计划在迪拜推出一个价值2.5亿英镑的房地产开发项目，其中653套公寓将接受比特币付款。
进入2018年，数字货币买房变得更加流行。
在马耳他，一座豪宅以300万美元的价格出售，卖方要求只接受比特币支付。
在美国，“宝二爷”郭宏才用500个比特币买了一套1万平米的豪宅。此外，他还花60个比特币买了辆劳斯莱斯老爷车。
在迪拜，房地产开发商Samana Greens为了吸引数字货币购房者，直接给予7%的折扣优惠。
在中国，也传出了一名95后在深圳用92.6个比特币买房的新闻。中介透露，买家在3年内从区块链投资中获得数千倍收益，而卖房者认为未来比特币价格可以涨至3~5万美元。
对于数字货币买房，美国真人秀节目Shark Tank的明星Barbara Corcoran在接受CCN采访时表示，这是一种长期投资，消除了中间商，降低了成本，非常适合房地产交易，而她已在房地产领域创造了数百万美元的财富。
2 买机票
今年3月，台湾远东航空公司发布公告称，将全面接受数字货币购买机票及相关服务，所有乘客可以使用数字货币享受公司航班及旅游产品服务，获得更加便利和优惠的交易体验。
不过这并不是全球首家这样做的航空公司。早在2014年，就已有很多航空公司直接支持比特币购买机票。当时拉脱维亚AirBaltic公司是全球首家接受比特币支付的航空公司。
最近两年，包括美国、西班牙等国家在内的航空公司，都在尝试接受数字货币支付。
态度最友好的当属日本。2017年4月1日，随着日本新版消费法案生效，比特币等虚拟货币的支付合法性得以承认。随后，日本最大的廉价航空供应商乐桃航空宣布成为日本首家接受比特币购买机票的航空公司，并在自己的免税店提供数字货币支付的选择。
《朝日新闻》在报道时称：“这使得游客们轻装旅行，并省去了携带现金或者兑换当地货币的麻烦”。乐桃首席执行官则表示：会尽全力让大家出门旅行再也不用带钱包。
与此同时，部分航空公司还在研究与支付相关的区块链应用。新加坡航空公司于今年推出了数字区块链钱包KrisPay。这款钱包可以让经常飞行的乘客将飞行里程转换为数字货币，允许在该国的零售场所、酒店、加油站和其他合作商家消费。
据技术研究公司SITA最新报告显示，区块链技术在2018年吸引了航空业广泛关注，航空公司和机场都出现了许多区块链用例，包括推出乘客代币、频繁飞行计划(占34%)以及电子机票（占31%）等。59%的航空公司还制定了于2021年前实施的区块链研究计划。
3 买奢侈品
数字货币让不少人一夜暴富。暴富之后，不少人将目光瞄准了奢侈品。在今年的比特币共识大会上，门口不乏兰博基尼豪车。这些豪车俨然已经成为富豪们身份和地位的象征。
据bitcoin今年6月报道，硅谷当地的富豪们正在用比特币购买价值数百万美元的手表、钻石和其他奢侈品。
总部位于硅谷的超高端奢侈品店Stephen Silver Fine Jewelry在2014年就实现了数字货币支付。该公司报告称，数字货币交易比例在过去一年已增长到销售额的20%。其首席执行官表示，数字货币支付现在是不可或缺的，利用数字货币交易的每笔平均价值接近7位数，该公司对于每笔交易额度的上限也没有限制。
此外，越来越多的奢侈品平台也开始接受数字货币支付，比如Dadiani Fine Arts和The White Company。前者销售宝石、游艇甚至私人飞机等;后者则销售珍贵的艺术品、钻石和兰博基尼等。
值得注意的是，北京也有一家奢侈品数字货币交易体验中心。据火星财经（ID：hxcj24h）了解，在该体验中心内，用户用数字货币如BTC、USDT、ETH、GESC均可以按当日兑换价格兑换真钻石、黄金、各类宝石、珠宝玉器及奢侈品腕表等，交易模式简单，无任何附加费用。
4 酒店开房
四年一度的世界杯虽已落下帷幕，但仍被球迷们津津乐道的是，在2018年俄罗斯世界杯期间，俄境内大多数酒店宣布接受比特币支付，以此缓解游客兑换外汇的困境。
这种现象在日本更加普遍。在日本政府承认比特币之后，多家胶囊酒店接受比特币支付。天使投资人薛蛮子则一口气买下了日本的一条街做民宿，接受BTC、ETH、和EOS等数字货币支付。
极力推广数字货币的还有委内瑞拉。在该国政府推出石油币后，当地唯一一家七星级酒店Humboldt宣布只接受石油币支付。该国总统马杜罗在推特上表示，希望Humboldt酒店成为石油币应用的典范。
除此之外，今年7月，全球知名高端酒店品牌希尔顿酒店的英国伯恩茅斯（Bournemouth）分店也宣布，将尝试接受数字货币PAC支付。
有意思的是，据TrustNodes消息，中国四川省阿坝藏族羌族自治州的以太酒店于9月24日正式开门迎宾，该酒店应该是中国甚至世界上第一家公开表示接受以太坊支付的新建酒店。
不过火星财经（ID：hxcj24h）了解到，早在几个月前，艺龙网已经推出tripio的酒店旅游项目，可以用以太坊预定酒店。
5 餐饮休闲
正如比特币的第一笔交易发生在餐饮行业，数字货币支付早已进入全球不少餐厅、咖啡馆、酒吧等。
餐厅老板Michael：尽管付，亏了算我的
在奥克兰，一家餐厅推出比特币支付之后，几乎每天都有一笔比特币支付。餐厅老板Michael是一位比特币投资爱好者，认为加密货币是未来通用的支付方式， “就当是我个人的投资了，等我退休的时候再变现”。
在肯尼亚，一家距首都约150公里的餐馆Betty's Place，允许顾客使用比特币和Dash两种加密货币进行支付。该餐馆同时还提供比特币课程。
在美国新泽西州，一家意大利餐厅同时接受比特币和莱特币付款。餐馆老板Atila Ajdinovski说，此举可能有助于开拓业务。
在日本，著名的网红烤肉店“田村炭火烧烤”在今年5月宣布，继蒲生本店之后，长崎、福冈两家分店也将支持虚拟货币结算，支持币种继NEM外又增加了BTC、BCH。
国内首个接受比特币支付的餐厅是“雕爷牛腩”。2013年11月，雕爷牛腩接受支持比特币支付，获得大量媒体曝光。
当然，除了餐馆之外，咖啡馆、酒吧等场所出现了数字货币支付。
近日，英国啤酒公司BrewDog在金丝雀码头（Canary Wharf）金融区首次推出加密货币酒吧，该酒吧将是Brewdog第一个接受比特币和比特币现金的无现金酒吧。该公司表示，计划在不久的将来扩大其全球酒吧的无现金和加密货币支付业务范围。
而在上个月，拥有30000名成员的美国夜生活协会（ANA）与分散支付系统Paytomat合作，推动在美国的酒吧和夜总会行业采用加密货币。
6 购物
早在去年8月，日本大型连锁百货商场Marui已和比特币交易所Bitflyer 达成合作，从8月7日开始，Marui将成为日本接受比特币支付的第一大连锁百货商场。
4个月后，近邻韩国在本国最大的地下购物中心Goto商城接受顾客使用数字货币支付，购物者可以在购物中心的620家商店使用数字货币支付。
除了日、韩外，斯洛文尼亚最大的购物目的地也正在实施战略，以成为一个“真正的比特币城市”。据火星财经（ID：hxcj24h）了解，该建筑群占地47.5万平方米，拥有500家零售店，该国总理访问此地时，其国务卿还曾用加密货币为其买了一杯咖啡。
还有这些意想不到的用途
1.充话费：早在去年，比特币汇款服务商Sobit上线了比特币充话费服务，不需要信用卡、储蓄卡等，只需要一个可以使用的比特币钱包即可。
2.付学费：据我们了解，位于塞浦路斯首都尼科西亚的私立尼科西亚大学自2013年起便支持比特币支付学费，为世界首例。此外，英国、瑞士等国的部分大学也在尝试这一学费支付方式。
3.买国籍：去年10月，地处南太平洋的岛国瓦努阿图宣布，该国投资移民项目将允许外国人通过支付20万美元或等价的比特币来获得其公民身份。
4.寄快递：今年3月，德国一家名叫Liferando的快递公司宣布，接受BTC和BCH支付。Liferando的母公司是外卖网站BV，因此支付和转账都是通过数字货币支付服务商Bitpay完成的。
5.学跳伞：今年7月，哥伦比亚波哥大跳伞俱乐部（AEROCLUBBOGOT）对外宣称，接受BTC、ETH、BCH、LTC和Dash支付。
6.骑单车：据bitcoinist近日报道，一名德国黑客开发出了一款基于闪电网络的电动自行车，该电车接受比特币闪电网络的支付，用户可通过电车上电子显示器扫描二维码进行比特币支付。
作者：组帅
数字货币市场雪崩，没有一片雪花是无辜的
特写 • hecaijing 发表了文章 • 2018-10-22 14:26
半年前，于蔓身着一席蓝色长裙现身，跨行主持了人生中第一场区块链会议。
彼时，各种区块链会议或活动多如牛毛，于蔓穿梭其中，其主持风格以及不逊于专家的学识，得到了众多嘉宾和与会者的认可。
10月20日午后，一间小巧别致的咖啡馆里，核财经APP第二次见到了她。此时，这位90后姑娘已不仅是区块链&财经主持人，更联合创办了狮子社群，转型为区块链创业者。
在获悉“区块链”概念不足一年、由资本与互联网金融主持人转入区块链近半年时间里，她在数字货币市场的投资损失惨重。然而，碰面伊始，当她迎风款款而来时，白皙脸庞上挂着的笑容似在昭示，在经历了打击与痛定思痛的反思后，她逐渐恢复了振作。
“在区块链风口，最大的悲剧莫过于逢熊入场，最大的痛苦莫过于高位建仓。”回望这段日子，她不无感慨地说：“认知决定选择，若内功不深厚，很容易在道听途说的所谓真相中走火入魔。”
目前，区块链行业已被熊市阴霾笼罩了大半年，投资者、交易所、项目方、Token Fund、矿场、媒体、钱包等各细分领域的从业者大都“钱”途堪忧。于蔓认为，入场者从舍不得割肉、放不下贪婪，到迷茫、叹息，接下来甚至可能会被扫地出局。而对这一行业寒冬，入场者其实有责任。
这也应和了业内流传已久的一句俗语：雪崩时没有一朵雪花是无辜的。
“疯”口下饺子
2017年年底，当区块链的利好“钱景”闯入传统资本与互联网金融领域时，也成功引起了当红主持人于蔓的关注。
“大家对数字货币以及区块链项目的投资热情让人难以理解。”这是于蔓的第一感觉。
2018年初入场的深链财经创始人兼主编朱星也有同感。他告诉核财经APP，今年1月他决定做一家区块链媒体时融资特别快，紧接着身边越来越多的人加入这个行列，当时的感觉就是“疯了”。
“有个标志性事件不得不说。”于蔓表示，1月9日，徐小平在名为“真格基金所投企业CEO”群里的聊天被人截图转发，后经媒体传播引起业界躁动。
在这一微信截图里，徐小平认为区块链革命已经来临，这是“顺之者昌，逆之者亡”的伟大技术革命，并且对传统的颠覆比互联网迅猛。他还“以其全部的智慧”呼吁大家冲到浪涛中，不要临渊羡鱼。
自称资深老韭菜的张晓建也赶上了这一躁动期。“年初北京大大小小的区块链活动场场爆满。上至大佬下至无名的演讲者，各个神情傲慢，说的都是一个接一个的造富神话。”张晓健说，“很多活动中充斥着各种私募、卖矿机、拉新的环节，他们不允许质疑，稍有异议就会被请出去。”
于蔓在这波区块链浪潮中涉入不深。她告诉核财经APP：“当初，我按部就班地过着自己的生活，只是感觉像蜻蜓点水一般被点到了。为了把自己的主持范围拓展到区块链这个新兴科技领域，我在2018年年初专门购买书籍、订阅课程开始恶补。”
其后，于蔓周遭越来越多传统基金与互联网金融领域的朋友进入币圈捞金。“当数字货币的造富神话形成一股难以忽视的洪流时，人性的贪婪和欲望便会让理智的天平发生倾斜。”于蔓躬逢其中，顺理成章地成了“接盘侠”。
对于2018的区块链行业来说，说入场即凉并不为过。百度指数显示，“区块链”在1月11日搜索热度高达10.1万，此后遭遇断崖式下跌，10月20日搜索热度已降至0.7万。
值得一提的是，矿圈在降温过程中首当其冲。一位不愿透露姓名的四川籍矿工称，从年初开始监管趋严、电价上调，许多矿场举步维艰，加之四五月份至今币价集体跳水，矿场停产倒闭、转让出售的消息就没断过。
于蔓认为，大涨之后的阴跌，最受伤的是“韭菜”。
“入场后，我投了一些大家都较看好的项目和币种，如ETH、EOS、NEO、ONT等。”她略显无奈地说，“由于对区块链行业认知不够，而且缺乏投资方面的经验和技术，既不知道一级市场如何看项目，也不知道二级市场如何看操盘技术指标，高位买入后又不知道如何止损，就这样一路坐电梯下来了。”
10月10日，胡润研究院发布2018胡润百富榜名单。根据榜单，14名上榜区块链富豪中，大部分从事矿机行业或开交易所。但辉煌只属于极少数人，2018年区块链创业者中，与于蔓相同遭遇的占了绝大多数。
高莹曾是一家大公司品宣主管，在今年初市场行情整体不错的情况下，与一家交易所的朋友一拍即合，离职创业。
在高莹看来，如她一般蹭热点入场创业的团队不在少数。CoinMarketCap数据显示，2017年12月21日，全球有7693家交易所；而到2018年10月21日，全球数字货币交易所已达15124家，新增7431家。
不幸的是，随着交易所不断增加，资金流变得越来越少。TokenInsight数据显示，自2018年1月全球数字货币市值到达历史最高点8238亿美元后，全球数字货币市值不断下跌。截至10月21日，市场上已有数字货币种类2112种，总市值仅约2112亿美元，24小时成交量约为94.7亿美元。
用高莹的话说，便是风口下“饺子”，“狼多肉少”、“入场即亏”。
此外，区块链风口上的另一个副产品便是抄袭行为。
“区块链钱包领域同样是‘前人栽树后人乘凉’，大部分功能大同小异，甚至有严重抄袭者。”虎符钱包联合创始人御姐说，“虎符钱包曾被很多钱包抄袭礼品卡功能，有些甚至连使用说明都抄袭，标点符号都不改。”
御姐认为，钱包赛道的竞争激烈程度仅次于交易所。
“吃相”论成败
“现实是残酷的，牛市来得猝不及防，走得也毫无征兆。”于蔓表示，当熊市来临，真正能全身而退的寥寥无几。
与此同时，在数字货币投资这条路上，首尝败绩的于蔓悟出了一个道理。被尊为“股神”的巴菲特有句名言：“别人贪婪的时候我恐惧，别人恐惧的时候我贪婪。”她说，这句话折射出一个真理，即在投资市场，真正赚钱的只有一小撮人。
多位业内人士表示，“覆巢之下焉有完卵”，不论投资者还是项目方均损失惨重。核财经APP特约评论员缠师称，今年以来，BTC、ETH币价较最高点下跌近80%，其他币种更不用说，有的甚至归零。
“我3月份进的场，前后投了10万元，现在仅剩8千元。要不是几个ETH还值点钱，早就不剩什么了。”几天前，张晓健颇具讽刺意味地对核财经APP说，“最近媒体报道里频繁出现‘数字货币腰斩’字样，依我看这哪是腰斩，简直是剁脚后跟。”
其实，相较于炒币者，投资机构也没好到哪里去。大量在去年底今年初牛市中诞生的Token Fund就是最好的例证。
前不久，了得资本创始人易理华在朋友圈表示，2018年Token Fund的收益率，按照法币本位，﹣80%是正常的，﹣60%是合格的，﹣40%是优秀的，﹣20%是顶级的，0%是没投过的。
同时，陈伟星认为，Token Fund不仅被项目方割了，而且还割得不明不白。9月30日，他在微博上称：“我的投资总裁告诉我，我们在币圈的投资有近5000个比特币无法收回，大部分项目财务不公开，也不太清楚项目的进展。”
“天天跌，想跑都跑不掉。”于蔓显得很无奈。
“吃相决定成败，币圈衰败是必然的。”新加坡一家区块链咨询公司的资深研究者吴波表示，传统经济市场上的监管造就了缓慢的增长和时间周期较长的牛熊市交替。而在以社群为导向的区块链行业，数字货币市场一年割多次，赚不到钱就意味着没有新的“接盘侠”。
他还认为，风险无时无处不在，投资是一门关于风险管理的游戏，体现为当事人对自身和投资标的两个维度的把握。前者要求当事人有明确的风险管理规则和较高的自律性，后者要求当事人熟知投资标的宏观背景、行业背景及来龙去脉，并对运行周期有较高的判断。显然，过分激进与风险管理的要求是背离的。
“如果区块链行业是一个生态系统，那么它的健康发展跟行业里各个细分领域和每个参与者都分不开，生态中的链圈、币圈、矿圈、韭菜圈等一定是环环相扣、相辅相成。”吴波说。
“不论投资者还是项目方，普遍存在过分激进与透支行业未来的‘杀鸡取卵’的套利行为，调子起得太高容易接不上气，一梭子打完，需要细水长流的日子怎么办？”吴波认为，相较于唯利是图、唯币是图，更可怕的是套利后没有推动项目发展，这让本就捉襟见肘的现金流雪上加霜。
对此，币安联合创始人何一深有感触。她在接受核财经APP采访时表示，伤害行业信誉，伤害用户，以短期利益为导向的喊单、割韭菜、跑路的空气项目举不胜举。
“很多时候，我在说‘保护韭菜’时被人嘲笑，但价值观这种东西只有坚持下去才能看到差距，时间会给大家答案。坚持保护用户、构建行业不是我多高尚，而是保护投资者、保护行业就是保护自己。”她说。
“数字货币市场的种种乱象恰恰说明了这个市场的投资者极不成熟。”从传统金融领域入场区块链的UniBank CEO孙一对此亦有观察。
“在币圈，通常某个消息一经出现，无论真假都会造成市场恐慌，而且很容易被传播，很快会波及其他币种。”孙一说，“很多币的涨跌或者归零，竟然没有人知道它为什么跌或者归零，也没有人从中归纳出一些经验。”
熊市反思季
对于这波熊市，很多业内人士表示非常担忧，而且认为割肉已经毫无意义。吴波对核财经APP说：“Gartner 的‘炒作曲线’或者科技发展曲线完美诠释了币圈的熊市。没有炒作就没有关注，但是，区块链已被炒作过度。”
他说，过度炒作会带来行业早衰。“很多曾在风口待过的行业都没有进入下一个成长期。这是因为过短的行业暴涨期让其失去了科技发展的合理区间。下一波牛市在哪尚无法预测，但可以肯定的是，区块链行业的恢复期会很长。”吴波对此深感不安。
何一则认为，区块链行业需要每个参与者共建，大家把这个行业推向哪里，这个行业就会去向哪里。
“行业需要肃清。暗箱操作、虚假消息、批量发币等现象也确实需要放到太阳底下晒晒。在行业早期，泥沙俱下是常见的，但不等于合理。”她说，“目前，从业者和投资者龙蛇混杂，加之外界对区块链技术的误读，很容易引起恐慌和猜测。在这样情况下，每个从业者其实都承担着很大的责任，当然也只有那些对行业真正有使命感的人才能感觉到担子有多重。一个项目的好坏，团队的心思花在哪里，时间会给出答案。
“没有价值支撑的投机行为必然不能长久。”积木云CEO明中行博士表示，这次大熊市从辩证角度来说也未必完全是坏事，可以帮助行业自我净化，回归价值规律。他认为，区块链生态系统对于技术体系和商业模式的伟大创新是真实存在的，因此一定会迎来下一个春天。
与明中行判断相同，于蔓认为，区块链行业一定充满希望，趋势也一定是不可逆的。
“既来之则安之。”经历了惨重损失的于蔓决心留下来。
于蔓表示，虽“时运不济”，其巨亏的根本原因在于没有匹配能力。不过，她脸上甜甜的笑容似在预示，折戟币圈的内伤已经治愈。
采访至此，话风似乎也转暖了许多。于蔓缓缓地端起杯子，抿了一小口后继续说道，“我的座右铭是‘烦恼即菩提’，每次挫折都是增长智慧的一个机会。”
于蔓表示，虽然都说散户是“韭菜”，但她作为联合创始人发起并成立的“狮子社群”，想要的是让韭菜变成狮子。
因为，在于蔓看来，熊市是一个极好的机遇期。
“我认为熊市里有两件事情特别重要：第一，找到自己的区块链基因。每个人都有自己不同的基因，有的人技术特别牛、有的人营销非常厉害、有的人精于媒体传播等，涉足区块链的正确姿势就是要以己之长给区块链正向推动力；第二，形成独立的判断和思考能力。有些大V可能会因一些利益牵引，诱导市场上的没有判断能力的韭菜。大家切忌不要随风摇摆。”这是她痛定思痛之后的感悟。
于蔓最希望的还是人人都能从唱衰情绪中抽离出来。她告诉核财经APP，自己深信自由学者王东岳提出的“递弱代偿”原理，未来的进化一定是越来越快。
（应受访者要求，文中高莹、吴波为化名） 查看全部
彼时，各种区块链会议或活动多如牛毛，于蔓穿梭其中，其主持风格以及不逊于专家的学识，得到了众多嘉宾和与会者的认可。
10月20日午后，一间小巧别致的咖啡馆里，核财经APP第二次见到了她。此时，这位90后姑娘已不仅是区块链&财经主持人，更联合创办了狮子社群，转型为区块链创业者。
在获悉“区块链”概念不足一年、由资本与互联网金融主持人转入区块链近半年时间里，她在数字货币市场的投资损失惨重。然而，碰面伊始，当她迎风款款而来时，白皙脸庞上挂着的笑容似在昭示，在经历了打击与痛定思痛的反思后，她逐渐恢复了振作。
“在区块链风口，最大的悲剧莫过于逢熊入场，最大的痛苦莫过于高位建仓。”回望这段日子，她不无感慨地说：“认知决定选择，若内功不深厚，很容易在道听途说的所谓真相中走火入魔。”
目前，区块链行业已被熊市阴霾笼罩了大半年，投资者、交易所、项目方、Token Fund、矿场、媒体、钱包等各细分领域的从业者大都“钱”途堪忧。于蔓认为，入场者从舍不得割肉、放不下贪婪，到迷茫、叹息，接下来甚至可能会被扫地出局。而对这一行业寒冬，入场者其实有责任。
这也应和了业内流传已久的一句俗语：雪崩时没有一朵雪花是无辜的。
“疯”口下饺子
2017年年底，当区块链的利好“钱景”闯入传统资本与互联网金融领域时，也成功引起了当红主持人于蔓的关注。
“大家对数字货币以及区块链项目的投资热情让人难以理解。”这是于蔓的第一感觉。
2018年初入场的深链财经创始人兼主编朱星也有同感。他告诉核财经APP，今年1月他决定做一家区块链媒体时融资特别快，紧接着身边越来越多的人加入这个行列，当时的感觉就是“疯了”。
“有个标志性事件不得不说。”于蔓表示，1月9日，徐小平在名为“真格基金所投企业CEO”群里的聊天被人截图转发，后经媒体传播引起业界躁动。
在这一微信截图里，徐小平认为区块链革命已经来临，这是“顺之者昌，逆之者亡”的伟大技术革命，并且对传统的颠覆比互联网迅猛。他还“以其全部的智慧”呼吁大家冲到浪涛中，不要临渊羡鱼。
自称资深老韭菜的张晓建也赶上了这一躁动期。“年初北京大大小小的区块链活动场场爆满。上至大佬下至无名的演讲者，各个神情傲慢，说的都是一个接一个的造富神话。”张晓健说，“很多活动中充斥着各种私募、卖矿机、拉新的环节，他们不允许质疑，稍有异议就会被请出去。”
于蔓在这波区块链浪潮中涉入不深。她告诉核财经APP：“当初，我按部就班地过着自己的生活，只是感觉像蜻蜓点水一般被点到了。为了把自己的主持范围拓展到区块链这个新兴科技领域，我在2018年年初专门购买书籍、订阅课程开始恶补。”
其后，于蔓周遭越来越多传统基金与互联网金融领域的朋友进入币圈捞金。“当数字货币的造富神话形成一股难以忽视的洪流时，人性的贪婪和欲望便会让理智的天平发生倾斜。”于蔓躬逢其中，顺理成章地成了“接盘侠”。
对于2018的区块链行业来说，说入场即凉并不为过。百度指数显示，“区块链”在1月11日搜索热度高达10.1万，此后遭遇断崖式下跌，10月20日搜索热度已降至0.7万。
值得一提的是，矿圈在降温过程中首当其冲。一位不愿透露姓名的四川籍矿工称，从年初开始监管趋严、电价上调，许多矿场举步维艰，加之四五月份至今币价集体跳水，矿场停产倒闭、转让出售的消息就没断过。
于蔓认为，大涨之后的阴跌，最受伤的是“韭菜”。
“入场后，我投了一些大家都较看好的项目和币种，如ETH、EOS、NEO、ONT等。”她略显无奈地说，“由于对区块链行业认知不够，而且缺乏投资方面的经验和技术，既不知道一级市场如何看项目，也不知道二级市场如何看操盘技术指标，高位买入后又不知道如何止损，就这样一路坐电梯下来了。”
10月10日，胡润研究院发布2018胡润百富榜名单。根据榜单，14名上榜区块链富豪中，大部分从事矿机行业或开交易所。但辉煌只属于极少数人，2018年区块链创业者中，与于蔓相同遭遇的占了绝大多数。
高莹曾是一家大公司品宣主管，在今年初市场行情整体不错的情况下，与一家交易所的朋友一拍即合，离职创业。
在高莹看来，如她一般蹭热点入场创业的团队不在少数。CoinMarketCap数据显示，2017年12月21日，全球有7693家交易所；而到2018年10月21日，全球数字货币交易所已达15124家，新增7431家。
不幸的是，随着交易所不断增加，资金流变得越来越少。TokenInsight数据显示，自2018年1月全球数字货币市值到达历史最高点8238亿美元后，全球数字货币市值不断下跌。截至10月21日，市场上已有数字货币种类2112种，总市值仅约2112亿美元，24小时成交量约为94.7亿美元。
用高莹的话说，便是风口下“饺子”，“狼多肉少”、“入场即亏”。
此外，区块链风口上的另一个副产品便是抄袭行为。
“区块链钱包领域同样是‘前人栽树后人乘凉’，大部分功能大同小异，甚至有严重抄袭者。”虎符钱包联合创始人御姐说，“虎符钱包曾被很多钱包抄袭礼品卡功能，有些甚至连使用说明都抄袭，标点符号都不改。”
御姐认为，钱包赛道的竞争激烈程度仅次于交易所。
“吃相”论成败
“现实是残酷的，牛市来得猝不及防，走得也毫无征兆。”于蔓表示，当熊市来临，真正能全身而退的寥寥无几。
与此同时，在数字货币投资这条路上，首尝败绩的于蔓悟出了一个道理。被尊为“股神”的巴菲特有句名言：“别人贪婪的时候我恐惧，别人恐惧的时候我贪婪。”她说，这句话折射出一个真理，即在投资市场，真正赚钱的只有一小撮人。
多位业内人士表示，“覆巢之下焉有完卵”，不论投资者还是项目方均损失惨重。核财经APP特约评论员缠师称，今年以来，BTC、ETH币价较最高点下跌近80%，其他币种更不用说，有的甚至归零。
“我3月份进的场，前后投了10万元，现在仅剩8千元。要不是几个ETH还值点钱，早就不剩什么了。”几天前，张晓健颇具讽刺意味地对核财经APP说，“最近媒体报道里频繁出现‘数字货币腰斩’字样，依我看这哪是腰斩，简直是剁脚后跟。”
其实，相较于炒币者，投资机构也没好到哪里去。大量在去年底今年初牛市中诞生的Token Fund就是最好的例证。
前不久，了得资本创始人易理华在朋友圈表示，2018年Token Fund的收益率，按照法币本位，﹣80%是正常的，﹣60%是合格的，﹣40%是优秀的，﹣20%是顶级的，0%是没投过的。
同时，陈伟星认为，Token Fund不仅被项目方割了，而且还割得不明不白。9月30日，他在微博上称：“我的投资总裁告诉我，我们在币圈的投资有近5000个比特币无法收回，大部分项目财务不公开，也不太清楚项目的进展。”
“天天跌，想跑都跑不掉。”于蔓显得很无奈。
“吃相决定成败，币圈衰败是必然的。”新加坡一家区块链咨询公司的资深研究者吴波表示，传统经济市场上的监管造就了缓慢的增长和时间周期较长的牛熊市交替。而在以社群为导向的区块链行业，数字货币市场一年割多次，赚不到钱就意味着没有新的“接盘侠”。
他还认为，风险无时无处不在，投资是一门关于风险管理的游戏，体现为当事人对自身和投资标的两个维度的把握。前者要求当事人有明确的风险管理规则和较高的自律性，后者要求当事人熟知投资标的宏观背景、行业背景及来龙去脉，并对运行周期有较高的判断。显然，过分激进与风险管理的要求是背离的。
“如果区块链行业是一个生态系统，那么它的健康发展跟行业里各个细分领域和每个参与者都分不开，生态中的链圈、币圈、矿圈、韭菜圈等一定是环环相扣、相辅相成。”吴波说。
“不论投资者还是项目方，普遍存在过分激进与透支行业未来的‘杀鸡取卵’的套利行为，调子起得太高容易接不上气，一梭子打完，需要细水长流的日子怎么办？”吴波认为，相较于唯利是图、唯币是图，更可怕的是套利后没有推动项目发展，这让本就捉襟见肘的现金流雪上加霜。
对此，币安联合创始人何一深有感触。她在接受核财经APP采访时表示，伤害行业信誉，伤害用户，以短期利益为导向的喊单、割韭菜、跑路的空气项目举不胜举。
“很多时候，我在说‘保护韭菜’时被人嘲笑，但价值观这种东西只有坚持下去才能看到差距，时间会给大家答案。坚持保护用户、构建行业不是我多高尚，而是保护投资者、保护行业就是保护自己。”她说。
“数字货币市场的种种乱象恰恰说明了这个市场的投资者极不成熟。”从传统金融领域入场区块链的UniBank CEO孙一对此亦有观察。
“在币圈，通常某个消息一经出现，无论真假都会造成市场恐慌，而且很容易被传播，很快会波及其他币种。”孙一说，“很多币的涨跌或者归零，竟然没有人知道它为什么跌或者归零，也没有人从中归纳出一些经验。”
熊市反思季
对于这波熊市，很多业内人士表示非常担忧，而且认为割肉已经毫无意义。吴波对核财经APP说：“Gartner 的‘炒作曲线’或者科技发展曲线完美诠释了币圈的熊市。没有炒作就没有关注，但是，区块链已被炒作过度。”
他说，过度炒作会带来行业早衰。“很多曾在风口待过的行业都没有进入下一个成长期。这是因为过短的行业暴涨期让其失去了科技发展的合理区间。下一波牛市在哪尚无法预测，但可以肯定的是，区块链行业的恢复期会很长。”吴波对此深感不安。
何一则认为，区块链行业需要每个参与者共建，大家把这个行业推向哪里，这个行业就会去向哪里。
“行业需要肃清。暗箱操作、虚假消息、批量发币等现象也确实需要放到太阳底下晒晒。在行业早期，泥沙俱下是常见的，但不等于合理。”她说，“目前，从业者和投资者龙蛇混杂，加之外界对区块链技术的误读，很容易引起恐慌和猜测。在这样情况下，每个从业者其实都承担着很大的责任，当然也只有那些对行业真正有使命感的人才能感觉到担子有多重。一个项目的好坏，团队的心思花在哪里，时间会给出答案。
“没有价值支撑的投机行为必然不能长久。”积木云CEO明中行博士表示，这次大熊市从辩证角度来说也未必完全是坏事，可以帮助行业自我净化，回归价值规律。他认为，区块链生态系统对于技术体系和商业模式的伟大创新是真实存在的，因此一定会迎来下一个春天。
与明中行判断相同，于蔓认为，区块链行业一定充满希望，趋势也一定是不可逆的。
“既来之则安之。”经历了惨重损失的于蔓决心留下来。
于蔓表示，虽“时运不济”，其巨亏的根本原因在于没有匹配能力。不过，她脸上甜甜的笑容似在预示，折戟币圈的内伤已经治愈。
采访至此，话风似乎也转暖了许多。于蔓缓缓地端起杯子，抿了一小口后继续说道，“我的座右铭是‘烦恼即菩提’，每次挫折都是增长智慧的一个机会。”
于蔓表示，虽然都说散户是“韭菜”，但她作为联合创始人发起并成立的“狮子社群”，想要的是让韭菜变成狮子。
因为，在于蔓看来，熊市是一个极好的机遇期。
“我认为熊市里有两件事情特别重要：第一，找到自己的区块链基因。每个人都有自己不同的基因，有的人技术特别牛、有的人营销非常厉害、有的人精于媒体传播等，涉足区块链的正确姿势就是要以己之长给区块链正向推动力；第二，形成独立的判断和思考能力。有些大V可能会因一些利益牵引，诱导市场上的没有判断能力的韭菜。大家切忌不要随风摇摆。”这是她痛定思痛之后的感悟。
于蔓最希望的还是人人都能从唱衰情绪中抽离出来。她告诉核财经APP，自己深信自由学者王东岳提出的“递弱代偿”原理，未来的进化一定是越来越快。
（应受访者要求，文中高莹、吴波为化名） 查看全部
半年前，于蔓身着一席蓝色长裙现身，跨行主持了人生中第一场区块链会议。
彼时，各种区块链会议或活动多如牛毛，于蔓穿梭其中，其主持风格以及不逊于专家的学识，得到了众多嘉宾和与会者的认可。
10月20日午后，一间小巧别致的咖啡馆里，核财经APP第二次见到了她。此时，这位90后姑娘已不仅是区块链&财经主持人，更联合创办了狮子社群，转型为区块链创业者。
在获悉“区块链”概念不足一年、由资本与互联网金融主持人转入区块链近半年时间里，她在数字货币市场的投资损失惨重。然而，碰面伊始，当她迎风款款而来时，白皙脸庞上挂着的笑容似在昭示，在经历了打击与痛定思痛的反思后，她逐渐恢复了振作。
“在区块链风口，最大的悲剧莫过于逢熊入场，最大的痛苦莫过于高位建仓。”回望这段日子，她不无感慨地说：“认知决定选择，若内功不深厚，很容易在道听途说的所谓真相中走火入魔。”
目前，区块链行业已被熊市阴霾笼罩了大半年，投资者、交易所、项目方、Token Fund、矿场、媒体、钱包等各细分领域的从业者大都“钱”途堪忧。于蔓认为，入场者从舍不得割肉、放不下贪婪，到迷茫、叹息，接下来甚至可能会被扫地出局。而对这一行业寒冬，入场者其实有责任。
这也应和了业内流传已久的一句俗语：雪崩时没有一朵雪花是无辜的。
“疯”口下饺子
2017年年底，当区块链的利好“钱景”闯入传统资本与互联网金融领域时，也成功引起了当红主持人于蔓的关注。
“大家对数字货币以及区块链项目的投资热情让人难以理解。”这是于蔓的第一感觉。
2018年初入场的深链财经创始人兼主编朱星也有同感。他告诉核财经APP，今年1月他决定做一家区块链媒体时融资特别快，紧接着身边越来越多的人加入这个行列，当时的感觉就是“疯了”。
“有个标志性事件不得不说。”于蔓表示，1月9日，徐小平在名为“真格基金所投企业CEO”群里的聊天被人截图转发，后经媒体传播引起业界躁动。
在这一微信截图里，徐小平认为区块链革命已经来临，这是“顺之者昌，逆之者亡”的伟大技术革命，并且对传统的颠覆比互联网迅猛。他还“以其全部的智慧”呼吁大家冲到浪涛中，不要临渊羡鱼。
自称资深老韭菜的张晓建也赶上了这一躁动期。“年初北京大大小小的区块链活动场场爆满。上至大佬下至无名的演讲者，各个神情傲慢，说的都是一个接一个的造富神话。”张晓健说，“很多活动中充斥着各种私募、卖矿机、拉新的环节，他们不允许质疑，稍有异议就会被请出去。”
于蔓在这波区块链浪潮中涉入不深。她告诉核财经APP：“当初，我按部就班地过着自己的生活，只是感觉像蜻蜓点水一般被点到了。为了把自己的主持范围拓展到区块链这个新兴科技领域，我在2018年年初专门购买书籍、订阅课程开始恶补。”
其后，于蔓周遭越来越多传统基金与互联网金融领域的朋友进入币圈捞金。“当数字货币的造富神话形成一股难以忽视的洪流时，人性的贪婪和欲望便会让理智的天平发生倾斜。”于蔓躬逢其中，顺理成章地成了“接盘侠”。
对于2018的区块链行业来说，说入场即凉并不为过。百度指数显示，“区块链”在1月11日搜索热度高达10.1万，此后遭遇断崖式下跌，10月20日搜索热度已降至0.7万。
值得一提的是，矿圈在降温过程中首当其冲。一位不愿透露姓名的四川籍矿工称，从年初开始监管趋严、电价上调，许多矿场举步维艰，加之四五月份至今币价集体跳水，矿场停产倒闭、转让出售的消息就没断过。
于蔓认为，大涨之后的阴跌，最受伤的是“韭菜”。
“入场后，我投了一些大家都较看好的项目和币种，如ETH、EOS、NEO、ONT等。”她略显无奈地说，“由于对区块链行业认知不够，而且缺乏投资方面的经验和技术，既不知道一级市场如何看项目，也不知道二级市场如何看操盘技术指标，高位买入后又不知道如何止损，就这样一路坐电梯下来了。”
10月10日，胡润研究院发布2018胡润百富榜名单。根据榜单，14名上榜区块链富豪中，大部分从事矿机行业或开交易所。但辉煌只属于极少数人，2018年区块链创业者中，与于蔓相同遭遇的占了绝大多数。
高莹曾是一家大公司品宣主管，在今年初市场行情整体不错的情况下，与一家交易所的朋友一拍即合，离职创业。
在高莹看来，如她一般蹭热点入场创业的团队不在少数。CoinMarketCap数据显示，2017年12月21日，全球有7693家交易所；而到2018年10月21日，全球数字货币交易所已达15124家，新增7431家。
不幸的是，随着交易所不断增加，资金流变得越来越少。TokenInsight数据显示，自2018年1月全球数字货币市值到达历史最高点8238亿美元后，全球数字货币市值不断下跌。截至10月21日，市场上已有数字货币种类2112种，总市值仅约2112亿美元，24小时成交量约为94.7亿美元。
用高莹的话说，便是风口下“饺子”，“狼多肉少”、“入场即亏”。
此外，区块链风口上的另一个副产品便是抄袭行为。
“区块链钱包领域同样是‘前人栽树后人乘凉’，大部分功能大同小异，甚至有严重抄袭者。”虎符钱包联合创始人御姐说，“虎符钱包曾被很多钱包抄袭礼品卡功能，有些甚至连使用说明都抄袭，标点符号都不改。”
御姐认为，钱包赛道的竞争激烈程度仅次于交易所。
“吃相”论成败
“现实是残酷的，牛市来得猝不及防，走得也毫无征兆。”于蔓表示，当熊市来临，真正能全身而退的寥寥无几。
与此同时，在数字货币投资这条路上，首尝败绩的于蔓悟出了一个道理。被尊为“股神”的巴菲特有句名言：“别人贪婪的时候我恐惧，别人恐惧的时候我贪婪。”她说，这句话折射出一个真理，即在投资市场，真正赚钱的只有一小撮人。
多位业内人士表示，“覆巢之下焉有完卵”，不论投资者还是项目方均损失惨重。核财经APP特约评论员缠师称，今年以来，BTC、ETH币价较最高点下跌近80%，其他币种更不用说，有的甚至归零。
“我3月份进的场，前后投了10万元，现在仅剩8千元。要不是几个ETH还值点钱，早就不剩什么了。”几天前，张晓健颇具讽刺意味地对核财经APP说，“最近媒体报道里频繁出现‘数字货币腰斩’字样，依我看这哪是腰斩，简直是剁脚后跟。”
其实，相较于炒币者，投资机构也没好到哪里去。大量在去年底今年初牛市中诞生的Token Fund就是最好的例证。
前不久，了得资本创始人易理华在朋友圈表示，2018年Token Fund的收益率，按照法币本位，﹣80%是正常的，﹣60%是合格的，﹣40%是优秀的，﹣20%是顶级的，0%是没投过的。
同时，陈伟星认为，Token Fund不仅被项目方割了，而且还割得不明不白。9月30日，他在微博上称：“我的投资总裁告诉我，我们在币圈的投资有近5000个比特币无法收回，大部分项目财务不公开，也不太清楚项目的进展。”
“天天跌，想跑都跑不掉。”于蔓显得很无奈。
“吃相决定成败，币圈衰败是必然的。”新加坡一家区块链咨询公司的资深研究者吴波表示，传统经济市场上的监管造就了缓慢的增长和时间周期较长的牛熊市交替。而在以社群为导向的区块链行业，数字货币市场一年割多次，赚不到钱就意味着没有新的“接盘侠”。
他还认为，风险无时无处不在，投资是一门关于风险管理的游戏，体现为当事人对自身和投资标的两个维度的把握。前者要求当事人有明确的风险管理规则和较高的自律性，后者要求当事人熟知投资标的宏观背景、行业背景及来龙去脉，并对运行周期有较高的判断。显然，过分激进与风险管理的要求是背离的。
“如果区块链行业是一个生态系统，那么它的健康发展跟行业里各个细分领域和每个参与者都分不开，生态中的链圈、币圈、矿圈、韭菜圈等一定是环环相扣、相辅相成。”吴波说。
“不论投资者还是项目方，普遍存在过分激进与透支行业未来的‘杀鸡取卵’的套利行为，调子起得太高容易接不上气，一梭子打完，需要细水长流的日子怎么办？”吴波认为，相较于唯利是图、唯币是图，更可怕的是套利后没有推动项目发展，这让本就捉襟见肘的现金流雪上加霜。
对此，币安联合创始人何一深有感触。她在接受核财经APP采访时表示，伤害行业信誉，伤害用户，以短期利益为导向的喊单、割韭菜、跑路的空气项目举不胜举。
“很多时候，我在说‘保护韭菜’时被人嘲笑，但价值观这种东西只有坚持下去才能看到差距，时间会给大家答案。坚持保护用户、构建行业不是我多高尚，而是保护投资者、保护行业就是保护自己。”她说。
“数字货币市场的种种乱象恰恰说明了这个市场的投资者极不成熟。”从传统金融领域入场区块链的UniBank CEO孙一对此亦有观察。
“在币圈，通常某个消息一经出现，无论真假都会造成市场恐慌，而且很容易被传播，很快会波及其他币种。”孙一说，“很多币的涨跌或者归零，竟然没有人知道它为什么跌或者归零，也没有人从中归纳出一些经验。”
熊市反思季
对于这波熊市，很多业内人士表示非常担忧，而且认为割肉已经毫无意义。吴波对核财经APP说：“Gartner 的‘炒作曲线’或者科技发展曲线完美诠释了币圈的熊市。没有炒作就没有关注，但是，区块链已被炒作过度。”
他说，过度炒作会带来行业早衰。“很多曾在风口待过的行业都没有进入下一个成长期。这是因为过短的行业暴涨期让其失去了科技发展的合理区间。下一波牛市在哪尚无法预测，但可以肯定的是，区块链行业的恢复期会很长。”吴波对此深感不安。
何一则认为，区块链行业需要每个参与者共建，大家把这个行业推向哪里，这个行业就会去向哪里。
“行业需要肃清。暗箱操作、虚假消息、批量发币等现象也确实需要放到太阳底下晒晒。在行业早期，泥沙俱下是常见的，但不等于合理。”她说，“目前，从业者和投资者龙蛇混杂，加之外界对区块链技术的误读，很容易引起恐慌和猜测。在这样情况下，每个从业者其实都承担着很大的责任，当然也只有那些对行业真正有使命感的人才能感觉到担子有多重。一个项目的好坏，团队的心思花在哪里，时间会给出答案。
“没有价值支撑的投机行为必然不能长久。”积木云CEO明中行博士表示，这次大熊市从辩证角度来说也未必完全是坏事，可以帮助行业自我净化，回归价值规律。他认为，区块链生态系统对于技术体系和商业模式的伟大创新是真实存在的，因此一定会迎来下一个春天。
与明中行判断相同，于蔓认为，区块链行业一定充满希望，趋势也一定是不可逆的。
“既来之则安之。”经历了惨重损失的于蔓决心留下来。
于蔓表示，虽“时运不济”，其巨亏的根本原因在于没有匹配能力。不过，她脸上甜甜的笑容似在预示，折戟币圈的内伤已经治愈。
采访至此，话风似乎也转暖了许多。于蔓缓缓地端起杯子，抿了一小口后继续说道，“我的座右铭是‘烦恼即菩提’，每次挫折都是增长智慧的一个机会。”
于蔓表示，虽然都说散户是“韭菜”，但她作为联合创始人发起并成立的“狮子社群”，想要的是让韭菜变成狮子。
因为，在于蔓看来，熊市是一个极好的机遇期。
“我认为熊市里有两件事情特别重要：第一，找到自己的区块链基因。每个人都有自己不同的基因，有的人技术特别牛、有的人营销非常厉害、有的人精于媒体传播等，涉足区块链的正确姿势就是要以己之长给区块链正向推动力；第二，形成独立的判断和思考能力。有些大V可能会因一些利益牵引，诱导市场上的没有判断能力的韭菜。大家切忌不要随风摇摆。”这是她痛定思痛之后的感悟。
于蔓最希望的还是人人都能从唱衰情绪中抽离出来。她告诉核财经APP，自己深信自由学者王东岳提出的“递弱代偿”原理，未来的进化一定是越来越快。
（应受访者要求，文中高莹、吴波为化名）
链上90后：富二代创业 VS 炒币暴富梦
特写 • hecaijing 发表了文章 • 2018-10-10 13:02
2008年，苹果公司市值尚未突破万亿美元，乔布斯依然主政苹果，不过却停售了第一代iPhone，官方原因是价格过高。
2008年，美国雷曼兄弟申请破产，由美国次贷危机引发的金融危机席卷全球，世界经济陷入低谷。
这一年，一个叫“中本聪”的人有感于法币超发带给世界经济的不稳定性，创造性发明了一个去中心化的、永不通胀的虚拟货币——比特币，并挖出第一个区块，即“创世区块”。人们在此基础上提出“区块链”概念。
也是在这一年，第一批“90后”（指1990—1999年间出生的孩子）业已成年，却在面对成人世界时被贴上形形色色的标签：“叛逆”、“自我”、“不靠谱”……
时间的齿轮飞速旋转，而今十年已过，乔布斯离开了苹果，去往了天国，继任者库克争议不断；比特币上涨了超过1000万倍，一度高达2万美元，够买1000张披萨了，区块链也被认为是继互联网之后、和之同级别的新浪潮和风口；中国区块链注册公司达到一万多家，仅2018年上半年新注册公司就有7千余家；第一批90后摸爬滚打了十年，昔日的成见标签早已被撕下，90后开始在各行各业崭露头角。
当新兴科技“区块链”遇见新生力量“90后”，会迸射出怎样的火花？核财经APP探访区块链行业的90后们，他们有富二代创业者，也有学霸技术大咖，有媒体人，还有怀有一夜暴富梦的炒币者。换个角度去看区块链，也许会有不一样的感悟。
富二代创业者：我是富二代 但不混吃等死
1994年出生的戎若天很反感别人叫自己“富二代”，至少6年前的他是这样的。“这个称呼只能定义你是谁的儿子，但我更希望有一天可以因自己而闻名。”
现在的戎若天，是Magic Cube（魔方）创始人兼CEO，就在今年8月，Magic Cube宣布完成A轮1000万美元融资，这是一家主打游戏概念的区块链创业公司，提出“游戏即挖矿”的概念。彼时“**即挖矿”已经被多家区块链创业公司使用，首提“**即挖矿”概念的FCoin CEO张健也备受争议。
时间拨回6年前，彼时的戎若天还在南加州大学攻读电影制片专业及工商管理专业。戎的父母是中国电子游戏行业头部企业（边锋游戏）的大股东，《洛杉矶时报》称他们资产达到数十亿元，他们希望戎毕业后可以子承父业。
为了逃脱父母的安排，也为了做出一些成绩改变别人对自己的看法，戎决定自己创业，他与朋友一起创办了“青年联盟”（Prime Union）。《洛杉矶时报》报道称，这个俱乐部专为年轻、富有的在美中国人而办，每月收取会费2万美金，相关服务也极为奢靡：游艇、豪车、女体盛……
CNN报道“青年联盟”俱乐部
戎说自己本意是为了改变美国社会对华人印象，但结果似乎背道而驰，这让他一度异常苦恼，再加上被警察查封过一次，收益也不高，最终他决定关闭俱乐部。
第一次创业失利后，戎决定不再进行实体行业创业，转向虚拟经济。2015年12月，戎从父母账户上取出10万美元，创办了 Magic Cube （魔方）。这一次，他将VR、直播以及棋牌游戏融合在一起，公司收益也主要来自虚拟道具的收入。2016年，VR在全球大火，戎的产品为他赢得了2017年福布斯中国30名30岁（30 UNDER 30）以下精英榜成员的荣誉。
戎若天入榜福布斯中国30 UNDER 30
2017年，虚拟货币的炒作带动区块链的普及，戎决定将区块链引入游戏领域。“一开始我们并没有想到会和区块链技术产生关联，后来区块链概念火爆起来之后，我发现也许通证经济能够帮助我们实现野心。”
戎的野心是将自己的游戏公司市值做到上百亿元，目前公司月营收2000万，似乎仍有些差距。戎坦言，自己并不是区块链技术派，术业有专攻，自己更擅长管理经营，但对区块链他也一直在学习中，包括和行业领袖交流。采访后两天，戎在朋友圈晒出和以太坊创始人Vitalik（又称“V神”）同台活动的照片。
对于公司的管理，戎有自己的一套方法，他觉得通过人事和员工沟通会更好。“如果你频繁去和大家沟通，大家会觉得你这个老板是不是无所事事。”以前对于员工辞职，戎会苦恼，觉得是不是自己做的不好；现在的他觉得无所谓，在他看来，如果一个人与企业文化不适应，那就只能改变人（让人走）。“目标没有问题，有问题的一定是人。”
对于“富二代”这个头衔，戎也是又爱又恨。曾经有一个投资人拒绝对戎投资，给出的理由是：“你这样的富二代、年轻人，创业就是玩玩，万一你哪天走了，我的钱怎么办？”
“不过（富二代）有时候也是好事，”戎笑着说，“别人知道你是富二代，有实力，不会怕你跑路，就敢跟你做生意。”
戎说现在自己活得简简单单，身上穿得白T恤都是批发的，手上也不戴名表，出门打快车。“不用到处装自己有钱，把钱花在该花得地方。”与戎相反，中国一位顶级富豪的儿子曾买了两个Apple Watch，将它们绑在自家宠物狗的两只前爪上。
现在的戎，每天过得都很充实，从与项目方、投资人接洽商谈，到处理公司事务，全程参与。
不过戎并不着急，在他看来区块链游戏行业还处于发展早期，自己还有很多机会，未来的路还很长。戎认为90后的特点就在于敢于大胆尝试新事物，有冲劲，自己对这个行业还是有着很大的愿景，因此愿意All in blockchain。
不过，戎也说到，目前区块链行业的90后们，还是存在一些问题，有梦想的人一抓一大把，但真正落地的还不是很多，仰望星空的同时也需要脚踏实地。
技术咖：技术才是王道
1990年出生的汤可因，现在是一家名为IOST的区块链初创公司的CTO（首席技术官），负责一支30余人的技术团队，主要致力于为线上虚拟服务以及数字货品交换提供一个高可扩容、高吞吐的生态环境。
由于自身实力突出，汤可因被人称为“汤神”。2008年，汤获得第25届全国信息学奥赛金牌被保送清华大学计算机科学与技术系；大学期间，汤可因多次参与计算机比赛获奖，并在2012年两岸清华暨香港科技大学程序设计比赛中，带领团队勇夺亚军。
除了技术过硬，汤也涉足电竞比赛，作为业余选手曾多次与91、XiGua等星际世界级冠军对垒，均取得不错的成绩，在星际2中也算是小有名气。在2014年的CSL高校星联赛中，其带领的清华炉石战队，更是一举拿下了冠军。
汤可因获奖照片
2014年2月，毕业半年后的汤作为联合创始人加入以太资本，担任团队CTO，负责系统开发，将投资人和项目需求收集匹配。以太资本创始人是同为清华人的周子敬，也是汤的研究生师兄，汤在以太资本一待就是三年半。2017年底又加入区块链初创公司IOST，担任CTO，开始研究区块链技术。
在外行人看来，区块链是有别于传统计算机技术的新兴技术，应该是晦涩难懂的，但汤却不这么认为，“没有什么所谓的传统计算机技术，原理都一样。”偶尔，汤也会遇到一些难题，但于他而言都是小问题，“别人都学得懂，我为什么学不懂？”在汤看来，现在的自己还不能说已经很懂区块链，“一直在学，不断在加深认知程度。”
现在的汤每天会在公司待12个小时，一周也只休息一天，娱乐活动几乎没有。为了新产品的开发，他必须招到更多合适的人，现在他手下的开发人员有很多都是从百度、阿里跳槽过来。汤说，在区块链火爆之前，他开出和BAT大公司相同的年薪，都招不到人；而现在，哪怕年薪福利低一点，也有很多人愿意过来。“他们觉得学到新技术，有进步了还是比较兴奋的。”
汤认为，90后的特质是自由，有着自己的人生追求，体制并不是适合每一个人，自己更愿意追求技术，寻求突破。“最好的技术都是在创新型公司里，”汤解释为何自己毕业后没有选择去体制内，“进入体制内学到的很少，计算机专业有追求的人都不去的。”
汤的父母就是体制内职工，但他们没有逼迫他进入体制，包括汤进入区块链行业，尽管他们不懂区块链为何物，但仍然尊重儿子的选择。
对于一些进入体制内的90后，汤觉得这是个人的选择，不应该苛责这些人，“萝卜青菜，各有所爱。”
不过，汤还是很欣喜地看到区块链行业中涌现出大批90后的身影，“我身边的创业者大部分都是90后，越来越多。”对于区块链行业的90后们，汤坦言，“还需要沉淀，静下心来多积累一些东西。”
区块链时代，不少人鼓吹区块链是万能的，汤却不这么认为。“区块链不能解决互联网问题，也不是万能的，互联网解决的是效率问题，区块链解决的是信任问题。”
对于未来，汤的计划是继续深耕区块链这块土地，至于多少年，他并未给出明确的时间。“区块链与AI不同，它是一个平台性技术，有可能创造一个新的平台，虽然我预见不了它的规模，但至少它是有潜力发展成为互联网这样的平台的。”
区块链媒体人：不被资本绑架 还做新闻人
1991年出生的七哥，现在是一家名为猛犸财经的区块链媒体联合创始人，主要负责对外商务。
打开七哥的朋友圈，出现频次最高的消息就是关于参会的，这在商务圈已成了普遍现象；频次低于参会信息的，就是关于区块链的新闻报道，用他自己的话说，他是内容出生的商务，比一般商务更懂内容。“不懂内容的商务出去就像推销，介绍自家有什么产品；我是内容出身，我可以给他的内容推荐适合的传播方式。”
七哥确实是做内容的记者出身。2013年，七哥从山东某地方高校物理学专业毕业，转投新闻行业去了大众网。“因为对新闻抱有热情，觉得能帮助需要的人。”在大众网的两年时间里，他帮人寻亲，替困难农民筹钱，“就很有成就感。”
七哥报道、组织爱心救助
今年年初，区块链开始大火，刚刚创业“失败”的七哥便对区块链上了心，彼时行业内区块链媒体仅仅十数余家，七哥决定干回自己的老本行——做内容。“为什么做媒体，我认为了解一个行业最快的手段就是媒体。”在与两位合伙人自筹了10万资金后，今年3月猛犸财经正式问世。
经过5个多月的发展，猛犸财经现在已有7位成员，体量小是目前行业自媒体最常见的业态。核财经APP调查发现，业内多数自媒体成员仅为一人。“人少开支也少，更能在熊市存活，目前基本做到盈支平衡”七哥解释道，“公司太大，熊市裁人军心不稳呀。”
在七哥看来，虽然自己的公司没有融资，但在熊市至少还能撑下去几个月，“实在撑不下去再去融资。”融资对于七哥而言，是万不得已的选择，原因还得追溯到上一段创业经历。
从大众网辞职后，七哥与朋友创业，主推蓝莓饮品销售，本来只打算做To C（面向普通用户）业务，但由于投资方要求，不得不增加新的业务To B（面向企业客户）。然而To B业务收益并未达到预期，公司整个发展也受到掣肘。“当时就决定以后不会随便融资，不想被资本绑架。”今年年初，彼时区块链大火，各大风投机构纷纷入局，七哥依然没有选择融资。“当时没有融资，现在想想也不后悔。”
做内容出身的七哥，一直有着有着自己坚守，“做体面赚钱的知识人。”七哥说，做媒体后，有很多项目会找上门做商务推广，而自己也会对项目进行审查，判断其可靠性。“很多（媒体）给钱就发了，我做不到。”
七哥也坦言，并不是所有白皮书自己都看得懂，所以也一直在学习，“这个行业没有人什么都懂，都要不停学。”这个习惯从猛犸财经成立前就有了，那时候，七哥每天都要看几十个竞品的内容，分析他们的优缺点。“当时觉得有一些（媒体）产品做得很一般，很多产品逻辑都是错的，”七哥顿了顿，苦笑了一下，“现在发现我们的还没他们好。”他将竞品做强的原因归结为““有钱有资源，也确实专业程度高”。
目前，七哥还在筹划公司的新业务板块，“媒体生存需要差异化，这是必然的。”“如果失败了，还会接着做区块链媒体，”七哥计划在这个行业再做5到10年。
钱，似乎不是七哥坚持下去的核心动力，毕竟他的手上还有着几个自媒体情感账号，每个月收入很可观。“当时选择做这个事，就看作是一个事业了。”不过，七哥也坦言自己骨子里还是有些懒散，“环境使然，我也算比较努力的人了。”
对于区块链行业的90后，七哥给出了自己的看法。“如果一毕业就进去区块链，由于区块链早期的乱象和职业环境基础不够扎实，很容易浮躁迷失。”
“浮躁”，这是七哥给自己所属的90后集体的评价；除了“浮躁”，90后们也是“敢想敢做、不怕失败，对新事物接受快。”
七哥认为，当前区块链领域也是危险和机遇并存的，给了很多90后毕业者或者创业者提供弯道超车的机会。“尤其是区块链技术方向的研究，是未来90后引领社会进步和创新的好方向。毕竟互联网特别饱和，想跟80后70后分夺资源不容易，”
不过，七哥对未来也有着一丝“担忧”，“目前区块链盘子还小，领域发展空间还在拓展，所以其他行业优秀的90后们，未来可能跳进来。”
投资者：睡了一觉 错过百万
韦鹏已经记不起这是第几次被爆仓了，每次爆仓后他都会在备忘录上记下自己的感悟：“夜里不做单”、“设置止盈止损”、“合理使用杠杆”等等，但有些感悟在本上出现已经不下三遍了。
这次爆仓，将韦鹏前两天的杠杆收益1700多美元赔了个精光，但转眼间韦鹏又在某平台开了20倍的合约。韦鹏将这次的爆仓归结为“受利好消息诱导做多”，他也常常引用史玉柱的一句话“人这动物，每失败一次，智商就上升一截”。
1996年出生的韦鹏，今年6月从北京外国语大学金融专业毕业，现在在一家区块链公司就职。作为圈内人，韦鹏将虚拟货币交易看作一种投资手段，“只要收益预期达到预计水准，就可以承受较高的风险。”
韦鹏现在所进行的交易叫做“合约”，又称杠杆，在业内有多种玩法，低者1倍合约，多者百倍合约。所谓杠杆，就是用户用手中已有的钱从交易所借贷交易，合约倍数不等，盈亏风险不等。如果是100倍合约，币价波动1%，盈亏就会达到1倍；如果是20倍合约，币价波动5%，盈亏就会达到1倍；用户手上的钱即将亏完就会触发系统强制平单，即为爆仓。
“从0到100万，需要通过杠杆获得；从100万到1000万，需要靠整个虚拟货币的牛市获得。”韦鹏对自己有着清晰的规划，他坦言到了100万后就不会再做杠杆，转而全面投资虚拟货币现货。“到了1000万，就专职投资，每年只要保证有10个点的收益就够了，10个点还不容易吗？”
今年4月，韦鹏的百万目标也曾快要达成，“终究还是差了点运气”。彼时市场回暖，EOS进行超级节点竞选，币价月涨幅达到286.2%，韦鹏乘势在某平台开了20倍EOS合约，做多与做空轮番操作，皆与市场走势一致，最终韦鹏成功在两周内将资产翻了百倍，由2千变成20万。
EOS 4月行情
那段时间，钱在韦鹏眼里似乎只是数字，除了提出3万还给父母，其余的钱依然留在交易所账户中。“现在想想还有点后悔，”韦鹏苦笑了一下，“压根没有奢侈一把，好好享受。”
“人这动物，每成功一次，智商就下降一截，”史玉柱话还有着前半句。资产翻了百倍，韦鹏对自己的技术开始自负，“不盯盘了，全凭盘感。”
彼时是5月2号凌晨，EOS从最高点开始下行，连跌两天，韦鹏估摸着已经回调到位便全仓20倍合约做多，结果一直到凌晨3点，EOS一直没涨，为了防止夜里被爆仓，韦鹏决定平仓。第二天醒来，EOS已经超跌反弹20个点，韦鹏也错失了接近5倍的潜在收益，那也是他离100万最近的一次机会。
EOS 5月2日超跌反弹
“踏空比亏损更难受，也彻底失去了理智。”接下来几天韦鹏连续几次操作失误，最多的一天爆仓三次，抹掉了之前的一半多的利润。
韦鹏的父母从事个体工商业，对儿子炒币的事，他们的态度也值得玩味，“（母亲）赚了就支持，亏了就反对。”母亲曾给了刚上大学的韦鹏8万块钱，让其去尝试不同类型的投资，尽管不到半年就亏了一半，但母亲却不以为意，而父亲对韦鹏的投资一直就不支持。
现在的韦鹏，投资利润只余下2万多，而他还在等待一个实现财富自由的机会。“不一定会困守虚拟货币一个市场，”韦鹏给出自己的规划，“但会一直持有BTC，一切向钱看。”
“一切向钱看”，韦鹏也坦言，包括自己在内的区块链行业的90后们，目前在价值取向上存在一些问题，“过于追求财富。”除此之外，“太浮躁”也是韦鹏对自己以及行业90后的认知。
不过，韦鹏也认为，区块链作为一个新行业，90后愿意去尝试新兴事物，哪怕会出现许多问题，但还是应该认可这种尝试，“为这种尝试点赞。”
后记
曾经，形形色色的标签贴在90后的身上，如同一座座大山压得他们喘不过气，但随着90后用实力证明自己，这些标签也逐渐被揭去。而这些标签曾被加在80后的身上，现在又贴在00后的身上。
马云就曾为90后正名：“我们很多人都说，80 后、90后不行了。是这个世界上的孩子们出了什么问题吗？不是，而是那些评价这些孩子的人出了问题。”
90后崇尚自由，喜欢“变”，对于新生事物更易于接受，因而也成为区块链行业的生力军；他们敢于质疑权威，对行业以及未来有着自己的思考，不愿走前人的老路；他们永不言败，哪怕经历再多挫折，也依然可以重振信心。当然，他们也会面临诸多来自社会和家庭的压力，韦鹏和七哥的父母就曾多次劝说他们回去考公务员，过个“安稳的日子。”
对于区块链行业的90后们，区块链快讯第一人的冯军就曾说过：“整体感觉鱼龙混杂，他们做社群的时候比较创新、好玩、能迅速吸引人；但是做其他事情的时候比较冲动、毛糙，不按规则出牌。区块链领域还带有金融属性，所以还是要有一定的敬畏之心。”
长路漫漫，区块链还有很长的一段路要走，这个行业的90后们也还需要沉淀积累。90后将以何种姿态迎接属于自己和行业的未来，取决于他们自己。
2018年9月30日，70后区块链投资人李笑来宣布退出区块链，“准备花几年时间认真转行。”前辈的离场，对于整个行业90后从业者而言，是幸事还是坏事，目前不得而知。 查看全部
2008年，美国雷曼兄弟申请破产，由美国次贷危机引发的金融危机席卷全球，世界经济陷入低谷。
这一年，一个叫“中本聪”的人有感于法币超发带给世界经济的不稳定性，创造性发明了一个去中心化的、永不通胀的虚拟货币——比特币，并挖出第一个区块，即“创世区块”。人们在此基础上提出“区块链”概念。
也是在这一年，第一批“90后”（指1990—1999年间出生的孩子）业已成年，却在面对成人世界时被贴上形形色色的标签：“叛逆”、“自我”、“不靠谱”……
时间的齿轮飞速旋转，而今十年已过，乔布斯离开了苹果，去往了天国，继任者库克争议不断；比特币上涨了超过1000万倍，一度高达2万美元，够买1000张披萨了，区块链也被认为是继互联网之后、和之同级别的新浪潮和风口；中国区块链注册公司达到一万多家，仅2018年上半年新注册公司就有7千余家；第一批90后摸爬滚打了十年，昔日的成见标签早已被撕下，90后开始在各行各业崭露头角。
当新兴科技“区块链”遇见新生力量“90后”，会迸射出怎样的火花？核财经APP探访区块链行业的90后们，他们有富二代创业者，也有学霸技术大咖，有媒体人，还有怀有一夜暴富梦的炒币者。换个角度去看区块链，也许会有不一样的感悟。
富二代创业者：我是富二代 但不混吃等死
1994年出生的戎若天很反感别人叫自己“富二代”，至少6年前的他是这样的。“这个称呼只能定义你是谁的儿子，但我更希望有一天可以因自己而闻名。”
现在的戎若天，是Magic Cube（魔方）创始人兼CEO，就在今年8月，Magic Cube宣布完成A轮1000万美元融资，这是一家主打游戏概念的区块链创业公司，提出“游戏即挖矿”的概念。彼时“**即挖矿”已经被多家区块链创业公司使用，首提“**即挖矿”概念的FCoin CEO张健也备受争议。
时间拨回6年前，彼时的戎若天还在南加州大学攻读电影制片专业及工商管理专业。戎的父母是中国电子游戏行业头部企业（边锋游戏）的大股东，《洛杉矶时报》称他们资产达到数十亿元，他们希望戎毕业后可以子承父业。
为了逃脱父母的安排，也为了做出一些成绩改变别人对自己的看法，戎决定自己创业，他与朋友一起创办了“青年联盟”（Prime Union）。《洛杉矶时报》报道称，这个俱乐部专为年轻、富有的在美中国人而办，每月收取会费2万美金，相关服务也极为奢靡：游艇、豪车、女体盛……
CNN报道“青年联盟”俱乐部
戎说自己本意是为了改变美国社会对华人印象，但结果似乎背道而驰，这让他一度异常苦恼，再加上被警察查封过一次，收益也不高，最终他决定关闭俱乐部。
第一次创业失利后，戎决定不再进行实体行业创业，转向虚拟经济。2015年12月，戎从父母账户上取出10万美元，创办了 Magic Cube （魔方）。这一次，他将VR、直播以及棋牌游戏融合在一起，公司收益也主要来自虚拟道具的收入。2016年，VR在全球大火，戎的产品为他赢得了2017年福布斯中国30名30岁（30 UNDER 30）以下精英榜成员的荣誉。
戎若天入榜福布斯中国30 UNDER 30
2017年，虚拟货币的炒作带动区块链的普及，戎决定将区块链引入游戏领域。“一开始我们并没有想到会和区块链技术产生关联，后来区块链概念火爆起来之后，我发现也许通证经济能够帮助我们实现野心。”
戎的野心是将自己的游戏公司市值做到上百亿元，目前公司月营收2000万，似乎仍有些差距。戎坦言，自己并不是区块链技术派，术业有专攻，自己更擅长管理经营，但对区块链他也一直在学习中，包括和行业领袖交流。采访后两天，戎在朋友圈晒出和以太坊创始人Vitalik（又称“V神”）同台活动的照片。
对于公司的管理，戎有自己的一套方法，他觉得通过人事和员工沟通会更好。“如果你频繁去和大家沟通，大家会觉得你这个老板是不是无所事事。”以前对于员工辞职，戎会苦恼，觉得是不是自己做的不好；现在的他觉得无所谓，在他看来，如果一个人与企业文化不适应，那就只能改变人（让人走）。“目标没有问题，有问题的一定是人。”
对于“富二代”这个头衔，戎也是又爱又恨。曾经有一个投资人拒绝对戎投资，给出的理由是：“你这样的富二代、年轻人，创业就是玩玩，万一你哪天走了，我的钱怎么办？”
“不过（富二代）有时候也是好事，”戎笑着说，“别人知道你是富二代，有实力，不会怕你跑路，就敢跟你做生意。”
戎说现在自己活得简简单单，身上穿得白T恤都是批发的，手上也不戴名表，出门打快车。“不用到处装自己有钱，把钱花在该花得地方。”与戎相反，中国一位顶级富豪的儿子曾买了两个Apple Watch，将它们绑在自家宠物狗的两只前爪上。
现在的戎，每天过得都很充实，从与项目方、投资人接洽商谈，到处理公司事务，全程参与。
不过戎并不着急，在他看来区块链游戏行业还处于发展早期，自己还有很多机会，未来的路还很长。戎认为90后的特点就在于敢于大胆尝试新事物，有冲劲，自己对这个行业还是有着很大的愿景，因此愿意All in blockchain。
不过，戎也说到，目前区块链行业的90后们，还是存在一些问题，有梦想的人一抓一大把，但真正落地的还不是很多，仰望星空的同时也需要脚踏实地。
技术咖：技术才是王道
1990年出生的汤可因，现在是一家名为IOST的区块链初创公司的CTO（首席技术官），负责一支30余人的技术团队，主要致力于为线上虚拟服务以及数字货品交换提供一个高可扩容、高吞吐的生态环境。
由于自身实力突出，汤可因被人称为“汤神”。2008年，汤获得第25届全国信息学奥赛金牌被保送清华大学计算机科学与技术系；大学期间，汤可因多次参与计算机比赛获奖，并在2012年两岸清华暨香港科技大学程序设计比赛中，带领团队勇夺亚军。
除了技术过硬，汤也涉足电竞比赛，作为业余选手曾多次与91、XiGua等星际世界级冠军对垒，均取得不错的成绩，在星际2中也算是小有名气。在2014年的CSL高校星联赛中，其带领的清华炉石战队，更是一举拿下了冠军。
汤可因获奖照片
2014年2月，毕业半年后的汤作为联合创始人加入以太资本，担任团队CTO，负责系统开发，将投资人和项目需求收集匹配。以太资本创始人是同为清华人的周子敬，也是汤的研究生师兄，汤在以太资本一待就是三年半。2017年底又加入区块链初创公司IOST，担任CTO，开始研究区块链技术。
在外行人看来，区块链是有别于传统计算机技术的新兴技术，应该是晦涩难懂的，但汤却不这么认为，“没有什么所谓的传统计算机技术，原理都一样。”偶尔，汤也会遇到一些难题，但于他而言都是小问题，“别人都学得懂，我为什么学不懂？”在汤看来，现在的自己还不能说已经很懂区块链，“一直在学，不断在加深认知程度。”
现在的汤每天会在公司待12个小时，一周也只休息一天，娱乐活动几乎没有。为了新产品的开发，他必须招到更多合适的人，现在他手下的开发人员有很多都是从百度、阿里跳槽过来。汤说，在区块链火爆之前，他开出和BAT大公司相同的年薪，都招不到人；而现在，哪怕年薪福利低一点，也有很多人愿意过来。“他们觉得学到新技术，有进步了还是比较兴奋的。”
汤认为，90后的特质是自由，有着自己的人生追求，体制并不是适合每一个人，自己更愿意追求技术，寻求突破。“最好的技术都是在创新型公司里，”汤解释为何自己毕业后没有选择去体制内，“进入体制内学到的很少，计算机专业有追求的人都不去的。”
汤的父母就是体制内职工，但他们没有逼迫他进入体制，包括汤进入区块链行业，尽管他们不懂区块链为何物，但仍然尊重儿子的选择。
对于一些进入体制内的90后，汤觉得这是个人的选择，不应该苛责这些人，“萝卜青菜，各有所爱。”
不过，汤还是很欣喜地看到区块链行业中涌现出大批90后的身影，“我身边的创业者大部分都是90后，越来越多。”对于区块链行业的90后们，汤坦言，“还需要沉淀，静下心来多积累一些东西。”
区块链时代，不少人鼓吹区块链是万能的，汤却不这么认为。“区块链不能解决互联网问题，也不是万能的，互联网解决的是效率问题，区块链解决的是信任问题。”
对于未来，汤的计划是继续深耕区块链这块土地，至于多少年，他并未给出明确的时间。“区块链与AI不同，它是一个平台性技术，有可能创造一个新的平台，虽然我预见不了它的规模，但至少它是有潜力发展成为互联网这样的平台的。”
区块链媒体人：不被资本绑架 还做新闻人
1991年出生的七哥，现在是一家名为猛犸财经的区块链媒体联合创始人，主要负责对外商务。
打开七哥的朋友圈，出现频次最高的消息就是关于参会的，这在商务圈已成了普遍现象；频次低于参会信息的，就是关于区块链的新闻报道，用他自己的话说，他是内容出生的商务，比一般商务更懂内容。“不懂内容的商务出去就像推销，介绍自家有什么产品；我是内容出身，我可以给他的内容推荐适合的传播方式。”
七哥确实是做内容的记者出身。2013年，七哥从山东某地方高校物理学专业毕业，转投新闻行业去了大众网。“因为对新闻抱有热情，觉得能帮助需要的人。”在大众网的两年时间里，他帮人寻亲，替困难农民筹钱，“就很有成就感。”
七哥报道、组织爱心救助
今年年初，区块链开始大火，刚刚创业“失败”的七哥便对区块链上了心，彼时行业内区块链媒体仅仅十数余家，七哥决定干回自己的老本行——做内容。“为什么做媒体，我认为了解一个行业最快的手段就是媒体。”在与两位合伙人自筹了10万资金后，今年3月猛犸财经正式问世。
经过5个多月的发展，猛犸财经现在已有7位成员，体量小是目前行业自媒体最常见的业态。核财经APP调查发现，业内多数自媒体成员仅为一人。“人少开支也少，更能在熊市存活，目前基本做到盈支平衡”七哥解释道，“公司太大，熊市裁人军心不稳呀。”
在七哥看来，虽然自己的公司没有融资，但在熊市至少还能撑下去几个月，“实在撑不下去再去融资。”融资对于七哥而言，是万不得已的选择，原因还得追溯到上一段创业经历。
从大众网辞职后，七哥与朋友创业，主推蓝莓饮品销售，本来只打算做To C（面向普通用户）业务，但由于投资方要求，不得不增加新的业务To B（面向企业客户）。然而To B业务收益并未达到预期，公司整个发展也受到掣肘。“当时就决定以后不会随便融资，不想被资本绑架。”今年年初，彼时区块链大火，各大风投机构纷纷入局，七哥依然没有选择融资。“当时没有融资，现在想想也不后悔。”
做内容出身的七哥，一直有着有着自己坚守，“做体面赚钱的知识人。”七哥说，做媒体后，有很多项目会找上门做商务推广，而自己也会对项目进行审查，判断其可靠性。“很多（媒体）给钱就发了，我做不到。”
七哥也坦言，并不是所有白皮书自己都看得懂，所以也一直在学习，“这个行业没有人什么都懂，都要不停学。”这个习惯从猛犸财经成立前就有了，那时候，七哥每天都要看几十个竞品的内容，分析他们的优缺点。“当时觉得有一些（媒体）产品做得很一般，很多产品逻辑都是错的，”七哥顿了顿，苦笑了一下，“现在发现我们的还没他们好。”他将竞品做强的原因归结为““有钱有资源，也确实专业程度高”。
目前，七哥还在筹划公司的新业务板块，“媒体生存需要差异化，这是必然的。”“如果失败了，还会接着做区块链媒体，”七哥计划在这个行业再做5到10年。
钱，似乎不是七哥坚持下去的核心动力，毕竟他的手上还有着几个自媒体情感账号，每个月收入很可观。“当时选择做这个事，就看作是一个事业了。”不过，七哥也坦言自己骨子里还是有些懒散，“环境使然，我也算比较努力的人了。”
对于区块链行业的90后，七哥给出了自己的看法。“如果一毕业就进去区块链，由于区块链早期的乱象和职业环境基础不够扎实，很容易浮躁迷失。”
“浮躁”，这是七哥给自己所属的90后集体的评价；除了“浮躁”，90后们也是“敢想敢做、不怕失败，对新事物接受快。”
七哥认为，当前区块链领域也是危险和机遇并存的，给了很多90后毕业者或者创业者提供弯道超车的机会。“尤其是区块链技术方向的研究，是未来90后引领社会进步和创新的好方向。毕竟互联网特别饱和，想跟80后70后分夺资源不容易，”
不过，七哥对未来也有着一丝“担忧”，“目前区块链盘子还小，领域发展空间还在拓展，所以其他行业优秀的90后们，未来可能跳进来。”
投资者：睡了一觉 错过百万
韦鹏已经记不起这是第几次被爆仓了，每次爆仓后他都会在备忘录上记下自己的感悟：“夜里不做单”、“设置止盈止损”、“合理使用杠杆”等等，但有些感悟在本上出现已经不下三遍了。
这次爆仓，将韦鹏前两天的杠杆收益1700多美元赔了个精光，但转眼间韦鹏又在某平台开了20倍的合约。韦鹏将这次的爆仓归结为“受利好消息诱导做多”，他也常常引用史玉柱的一句话“人这动物，每失败一次，智商就上升一截”。
1996年出生的韦鹏，今年6月从北京外国语大学金融专业毕业，现在在一家区块链公司就职。作为圈内人，韦鹏将虚拟货币交易看作一种投资手段，“只要收益预期达到预计水准，就可以承受较高的风险。”
韦鹏现在所进行的交易叫做“合约”，又称杠杆，在业内有多种玩法，低者1倍合约，多者百倍合约。所谓杠杆，就是用户用手中已有的钱从交易所借贷交易，合约倍数不等，盈亏风险不等。如果是100倍合约，币价波动1%，盈亏就会达到1倍；如果是20倍合约，币价波动5%，盈亏就会达到1倍；用户手上的钱即将亏完就会触发系统强制平单，即为爆仓。
“从0到100万，需要通过杠杆获得；从100万到1000万，需要靠整个虚拟货币的牛市获得。”韦鹏对自己有着清晰的规划，他坦言到了100万后就不会再做杠杆，转而全面投资虚拟货币现货。“到了1000万，就专职投资，每年只要保证有10个点的收益就够了，10个点还不容易吗？”
今年4月，韦鹏的百万目标也曾快要达成，“终究还是差了点运气”。彼时市场回暖，EOS进行超级节点竞选，币价月涨幅达到286.2%，韦鹏乘势在某平台开了20倍EOS合约，做多与做空轮番操作，皆与市场走势一致，最终韦鹏成功在两周内将资产翻了百倍，由2千变成20万。
EOS 4月行情
那段时间，钱在韦鹏眼里似乎只是数字，除了提出3万还给父母，其余的钱依然留在交易所账户中。“现在想想还有点后悔，”韦鹏苦笑了一下，“压根没有奢侈一把，好好享受。”
“人这动物，每成功一次，智商就下降一截，”史玉柱话还有着前半句。资产翻了百倍，韦鹏对自己的技术开始自负，“不盯盘了，全凭盘感。”
彼时是5月2号凌晨，EOS从最高点开始下行，连跌两天，韦鹏估摸着已经回调到位便全仓20倍合约做多，结果一直到凌晨3点，EOS一直没涨，为了防止夜里被爆仓，韦鹏决定平仓。第二天醒来，EOS已经超跌反弹20个点，韦鹏也错失了接近5倍的潜在收益，那也是他离100万最近的一次机会。
EOS 5月2日超跌反弹
“踏空比亏损更难受，也彻底失去了理智。”接下来几天韦鹏连续几次操作失误，最多的一天爆仓三次，抹掉了之前的一半多的利润。
韦鹏的父母从事个体工商业，对儿子炒币的事，他们的态度也值得玩味，“（母亲）赚了就支持，亏了就反对。”母亲曾给了刚上大学的韦鹏8万块钱，让其去尝试不同类型的投资，尽管不到半年就亏了一半，但母亲却不以为意，而父亲对韦鹏的投资一直就不支持。
现在的韦鹏，投资利润只余下2万多，而他还在等待一个实现财富自由的机会。“不一定会困守虚拟货币一个市场，”韦鹏给出自己的规划，“但会一直持有BTC，一切向钱看。”
“一切向钱看”，韦鹏也坦言，包括自己在内的区块链行业的90后们，目前在价值取向上存在一些问题，“过于追求财富。”除此之外，“太浮躁”也是韦鹏对自己以及行业90后的认知。
不过，韦鹏也认为，区块链作为一个新行业，90后愿意去尝试新兴事物，哪怕会出现许多问题，但还是应该认可这种尝试，“为这种尝试点赞。”
后记
曾经，形形色色的标签贴在90后的身上，如同一座座大山压得他们喘不过气，但随着90后用实力证明自己，这些标签也逐渐被揭去。而这些标签曾被加在80后的身上，现在又贴在00后的身上。
马云就曾为90后正名：“我们很多人都说，80 后、90后不行了。是这个世界上的孩子们出了什么问题吗？不是，而是那些评价这些孩子的人出了问题。”
90后崇尚自由，喜欢“变”，对于新生事物更易于接受，因而也成为区块链行业的生力军；他们敢于质疑权威，对行业以及未来有着自己的思考，不愿走前人的老路；他们永不言败，哪怕经历再多挫折，也依然可以重振信心。当然，他们也会面临诸多来自社会和家庭的压力，韦鹏和七哥的父母就曾多次劝说他们回去考公务员，过个“安稳的日子。”
对于区块链行业的90后们，区块链快讯第一人的冯军就曾说过：“整体感觉鱼龙混杂，他们做社群的时候比较创新、好玩、能迅速吸引人；但是做其他事情的时候比较冲动、毛糙，不按规则出牌。区块链领域还带有金融属性，所以还是要有一定的敬畏之心。”
长路漫漫，区块链还有很长的一段路要走，这个行业的90后们也还需要沉淀积累。90后将以何种姿态迎接属于自己和行业的未来，取决于他们自己。
2018年9月30日，70后区块链投资人李笑来宣布退出区块链，“准备花几年时间认真转行。”前辈的离场，对于整个行业90后从业者而言，是幸事还是坏事，目前不得而知。 查看全部
2008年，苹果公司市值尚未突破万亿美元，乔布斯依然主政苹果，不过却停售了第一代iPhone，官方原因是价格过高。
2008年，美国雷曼兄弟申请破产，由美国次贷危机引发的金融危机席卷全球，世界经济陷入低谷。
这一年，一个叫“中本聪”的人有感于法币超发带给世界经济的不稳定性，创造性发明了一个去中心化的、永不通胀的虚拟货币——比特币，并挖出第一个区块，即“创世区块”。人们在此基础上提出“区块链”概念。
也是在这一年，第一批“90后”（指1990—1999年间出生的孩子）业已成年，却在面对成人世界时被贴上形形色色的标签：“叛逆”、“自我”、“不靠谱”……
时间的齿轮飞速旋转，而今十年已过，乔布斯离开了苹果，去往了天国，继任者库克争议不断；比特币上涨了超过1000万倍，一度高达2万美元，够买1000张披萨了，区块链也被认为是继互联网之后、和之同级别的新浪潮和风口；中国区块链注册公司达到一万多家，仅2018年上半年新注册公司就有7千余家；第一批90后摸爬滚打了十年，昔日的成见标签早已被撕下，90后开始在各行各业崭露头角。
当新兴科技“区块链”遇见新生力量“90后”，会迸射出怎样的火花？核财经APP探访区块链行业的90后们，他们有富二代创业者，也有学霸技术大咖，有媒体人，还有怀有一夜暴富梦的炒币者。换个角度去看区块链，也许会有不一样的感悟。
富二代创业者：我是富二代 但不混吃等死
1994年出生的戎若天很反感别人叫自己“富二代”，至少6年前的他是这样的。“这个称呼只能定义你是谁的儿子，但我更希望有一天可以因自己而闻名。”
现在的戎若天，是Magic Cube（魔方）创始人兼CEO，就在今年8月，Magic Cube宣布完成A轮1000万美元融资，这是一家主打游戏概念的区块链创业公司，提出“游戏即挖矿”的概念。彼时“**即挖矿”已经被多家区块链创业公司使用，首提“**即挖矿”概念的FCoin CEO张健也备受争议。
时间拨回6年前，彼时的戎若天还在南加州大学攻读电影制片专业及工商管理专业。戎的父母是中国电子游戏行业头部企业（边锋游戏）的大股东，《洛杉矶时报》称他们资产达到数十亿元，他们希望戎毕业后可以子承父业。
为了逃脱父母的安排，也为了做出一些成绩改变别人对自己的看法，戎决定自己创业，他与朋友一起创办了“青年联盟”（Prime Union）。《洛杉矶时报》报道称，这个俱乐部专为年轻、富有的在美中国人而办，每月收取会费2万美金，相关服务也极为奢靡：游艇、豪车、女体盛……
CNN报道“青年联盟”俱乐部
戎说自己本意是为了改变美国社会对华人印象，但结果似乎背道而驰，这让他一度异常苦恼，再加上被警察查封过一次，收益也不高，最终他决定关闭俱乐部。
第一次创业失利后，戎决定不再进行实体行业创业，转向虚拟经济。2015年12月，戎从父母账户上取出10万美元，创办了 Magic Cube （魔方）。这一次，他将VR、直播以及棋牌游戏融合在一起，公司收益也主要来自虚拟道具的收入。2016年，VR在全球大火，戎的产品为他赢得了2017年福布斯中国30名30岁（30 UNDER 30）以下精英榜成员的荣誉。
戎若天入榜福布斯中国30 UNDER 30
2017年，虚拟货币的炒作带动区块链的普及，戎决定将区块链引入游戏领域。“一开始我们并没有想到会和区块链技术产生关联，后来区块链概念火爆起来之后，我发现也许通证经济能够帮助我们实现野心。”
戎的野心是将自己的游戏公司市值做到上百亿元，目前公司月营收2000万，似乎仍有些差距。戎坦言，自己并不是区块链技术派，术业有专攻，自己更擅长管理经营，但对区块链他也一直在学习中，包括和行业领袖交流。采访后两天，戎在朋友圈晒出和以太坊创始人Vitalik（又称“V神”）同台活动的照片。
对于公司的管理，戎有自己的一套方法，他觉得通过人事和员工沟通会更好。“如果你频繁去和大家沟通，大家会觉得你这个老板是不是无所事事。”以前对于员工辞职，戎会苦恼，觉得是不是自己做的不好；现在的他觉得无所谓，在他看来，如果一个人与企业文化不适应，那就只能改变人（让人走）。“目标没有问题，有问题的一定是人。”
对于“富二代”这个头衔，戎也是又爱又恨。曾经有一个投资人拒绝对戎投资，给出的理由是：“你这样的富二代、年轻人，创业就是玩玩，万一你哪天走了，我的钱怎么办？”
“不过（富二代）有时候也是好事，”戎笑着说，“别人知道你是富二代，有实力，不会怕你跑路，就敢跟你做生意。”
戎说现在自己活得简简单单，身上穿得白T恤都是批发的，手上也不戴名表，出门打快车。“不用到处装自己有钱，把钱花在该花得地方。”与戎相反，中国一位顶级富豪的儿子曾买了两个Apple Watch，将它们绑在自家宠物狗的两只前爪上。
现在的戎，每天过得都很充实，从与项目方、投资人接洽商谈，到处理公司事务，全程参与。
不过戎并不着急，在他看来区块链游戏行业还处于发展早期，自己还有很多机会，未来的路还很长。戎认为90后的特点就在于敢于大胆尝试新事物，有冲劲，自己对这个行业还是有着很大的愿景，因此愿意All in blockchain。
不过，戎也说到，目前区块链行业的90后们，还是存在一些问题，有梦想的人一抓一大把，但真正落地的还不是很多，仰望星空的同时也需要脚踏实地。
技术咖：技术才是王道
1990年出生的汤可因，现在是一家名为IOST的区块链初创公司的CTO（首席技术官），负责一支30余人的技术团队，主要致力于为线上虚拟服务以及数字货品交换提供一个高可扩容、高吞吐的生态环境。
由于自身实力突出，汤可因被人称为“汤神”。2008年，汤获得第25届全国信息学奥赛金牌被保送清华大学计算机科学与技术系；大学期间，汤可因多次参与计算机比赛获奖，并在2012年两岸清华暨香港科技大学程序设计比赛中，带领团队勇夺亚军。
除了技术过硬，汤也涉足电竞比赛，作为业余选手曾多次与91、XiGua等星际世界级冠军对垒，均取得不错的成绩，在星际2中也算是小有名气。在2014年的CSL高校星联赛中，其带领的清华炉石战队，更是一举拿下了冠军。
汤可因获奖照片
2014年2月，毕业半年后的汤作为联合创始人加入以太资本，担任团队CTO，负责系统开发，将投资人和项目需求收集匹配。以太资本创始人是同为清华人的周子敬，也是汤的研究生师兄，汤在以太资本一待就是三年半。2017年底又加入区块链初创公司IOST，担任CTO，开始研究区块链技术。
在外行人看来，区块链是有别于传统计算机技术的新兴技术，应该是晦涩难懂的，但汤却不这么认为，“没有什么所谓的传统计算机技术，原理都一样。”偶尔，汤也会遇到一些难题，但于他而言都是小问题，“别人都学得懂，我为什么学不懂？”在汤看来，现在的自己还不能说已经很懂区块链，“一直在学，不断在加深认知程度。”
现在的汤每天会在公司待12个小时，一周也只休息一天，娱乐活动几乎没有。为了新产品的开发，他必须招到更多合适的人，现在他手下的开发人员有很多都是从百度、阿里跳槽过来。汤说，在区块链火爆之前，他开出和BAT大公司相同的年薪，都招不到人；而现在，哪怕年薪福利低一点，也有很多人愿意过来。“他们觉得学到新技术，有进步了还是比较兴奋的。”
汤认为，90后的特质是自由，有着自己的人生追求，体制并不是适合每一个人，自己更愿意追求技术，寻求突破。“最好的技术都是在创新型公司里，”汤解释为何自己毕业后没有选择去体制内，“进入体制内学到的很少，计算机专业有追求的人都不去的。”
汤的父母就是体制内职工，但他们没有逼迫他进入体制，包括汤进入区块链行业，尽管他们不懂区块链为何物，但仍然尊重儿子的选择。
对于一些进入体制内的90后，汤觉得这是个人的选择，不应该苛责这些人，“萝卜青菜，各有所爱。”
不过，汤还是很欣喜地看到区块链行业中涌现出大批90后的身影，“我身边的创业者大部分都是90后，越来越多。”对于区块链行业的90后们，汤坦言，“还需要沉淀，静下心来多积累一些东西。”
区块链时代，不少人鼓吹区块链是万能的，汤却不这么认为。“区块链不能解决互联网问题，也不是万能的，互联网解决的是效率问题，区块链解决的是信任问题。”
对于未来，汤的计划是继续深耕区块链这块土地，至于多少年，他并未给出明确的时间。“区块链与AI不同，它是一个平台性技术，有可能创造一个新的平台，虽然我预见不了它的规模，但至少它是有潜力发展成为互联网这样的平台的。”
区块链媒体人：不被资本绑架 还做新闻人
1991年出生的七哥，现在是一家名为猛犸财经的区块链媒体联合创始人，主要负责对外商务。
打开七哥的朋友圈，出现频次最高的消息就是关于参会的，这在商务圈已成了普遍现象；频次低于参会信息的，就是关于区块链的新闻报道，用他自己的话说，他是内容出生的商务，比一般商务更懂内容。“不懂内容的商务出去就像推销，介绍自家有什么产品；我是内容出身，我可以给他的内容推荐适合的传播方式。”
七哥确实是做内容的记者出身。2013年，七哥从山东某地方高校物理学专业毕业，转投新闻行业去了大众网。“因为对新闻抱有热情，觉得能帮助需要的人。”在大众网的两年时间里，他帮人寻亲，替困难农民筹钱，“就很有成就感。”
七哥报道、组织爱心救助
今年年初，区块链开始大火，刚刚创业“失败”的七哥便对区块链上了心，彼时行业内区块链媒体仅仅十数余家，七哥决定干回自己的老本行——做内容。“为什么做媒体，我认为了解一个行业最快的手段就是媒体。”在与两位合伙人自筹了10万资金后，今年3月猛犸财经正式问世。
经过5个多月的发展，猛犸财经现在已有7位成员，体量小是目前行业自媒体最常见的业态。核财经APP调查发现，业内多数自媒体成员仅为一人。“人少开支也少，更能在熊市存活，目前基本做到盈支平衡”七哥解释道，“公司太大，熊市裁人军心不稳呀。”
在七哥看来，虽然自己的公司没有融资，但在熊市至少还能撑下去几个月，“实在撑不下去再去融资。”融资对于七哥而言，是万不得已的选择，原因还得追溯到上一段创业经历。
从大众网辞职后，七哥与朋友创业，主推蓝莓饮品销售，本来只打算做To C（面向普通用户）业务，但由于投资方要求，不得不增加新的业务To B（面向企业客户）。然而To B业务收益并未达到预期，公司整个发展也受到掣肘。“当时就决定以后不会随便融资，不想被资本绑架。”今年年初，彼时区块链大火，各大风投机构纷纷入局，七哥依然没有选择融资。“当时没有融资，现在想想也不后悔。”
做内容出身的七哥，一直有着有着自己坚守，“做体面赚钱的知识人。”七哥说，做媒体后，有很多项目会找上门做商务推广，而自己也会对项目进行审查，判断其可靠性。“很多（媒体）给钱就发了，我做不到。”
七哥也坦言，并不是所有白皮书自己都看得懂，所以也一直在学习，“这个行业没有人什么都懂，都要不停学。”这个习惯从猛犸财经成立前就有了，那时候，七哥每天都要看几十个竞品的内容，分析他们的优缺点。“当时觉得有一些（媒体）产品做得很一般，很多产品逻辑都是错的，”七哥顿了顿，苦笑了一下，“现在发现我们的还没他们好。”他将竞品做强的原因归结为““有钱有资源，也确实专业程度高”。
目前，七哥还在筹划公司的新业务板块，“媒体生存需要差异化，这是必然的。”“如果失败了，还会接着做区块链媒体，”七哥计划在这个行业再做5到10年。
钱，似乎不是七哥坚持下去的核心动力，毕竟他的手上还有着几个自媒体情感账号，每个月收入很可观。“当时选择做这个事，就看作是一个事业了。”不过，七哥也坦言自己骨子里还是有些懒散，“环境使然，我也算比较努力的人了。”
对于区块链行业的90后，七哥给出了自己的看法。“如果一毕业就进去区块链，由于区块链早期的乱象和职业环境基础不够扎实，很容易浮躁迷失。”
“浮躁”，这是七哥给自己所属的90后集体的评价；除了“浮躁”，90后们也是“敢想敢做、不怕失败，对新事物接受快。”
七哥认为，当前区块链领域也是危险和机遇并存的，给了很多90后毕业者或者创业者提供弯道超车的机会。“尤其是区块链技术方向的研究，是未来90后引领社会进步和创新的好方向。毕竟互联网特别饱和，想跟80后70后分夺资源不容易，”
不过，七哥对未来也有着一丝“担忧”，“目前区块链盘子还小，领域发展空间还在拓展，所以其他行业优秀的90后们，未来可能跳进来。”
投资者：睡了一觉 错过百万
韦鹏已经记不起这是第几次被爆仓了，每次爆仓后他都会在备忘录上记下自己的感悟：“夜里不做单”、“设置止盈止损”、“合理使用杠杆”等等，但有些感悟在本上出现已经不下三遍了。
这次爆仓，将韦鹏前两天的杠杆收益1700多美元赔了个精光，但转眼间韦鹏又在某平台开了20倍的合约。韦鹏将这次的爆仓归结为“受利好消息诱导做多”，他也常常引用史玉柱的一句话“人这动物，每失败一次，智商就上升一截”。
1996年出生的韦鹏，今年6月从北京外国语大学金融专业毕业，现在在一家区块链公司就职。作为圈内人，韦鹏将虚拟货币交易看作一种投资手段，“只要收益预期达到预计水准，就可以承受较高的风险。”
韦鹏现在所进行的交易叫做“合约”，又称杠杆，在业内有多种玩法，低者1倍合约，多者百倍合约。所谓杠杆，就是用户用手中已有的钱从交易所借贷交易，合约倍数不等，盈亏风险不等。如果是100倍合约，币价波动1%，盈亏就会达到1倍；如果是20倍合约，币价波动5%，盈亏就会达到1倍；用户手上的钱即将亏完就会触发系统强制平单，即为爆仓。
“从0到100万，需要通过杠杆获得；从100万到1000万，需要靠整个虚拟货币的牛市获得。”韦鹏对自己有着清晰的规划，他坦言到了100万后就不会再做杠杆，转而全面投资虚拟货币现货。“到了1000万，就专职投资，每年只要保证有10个点的收益就够了，10个点还不容易吗？”
今年4月，韦鹏的百万目标也曾快要达成，“终究还是差了点运气”。彼时市场回暖，EOS进行超级节点竞选，币价月涨幅达到286.2%，韦鹏乘势在某平台开了20倍EOS合约，做多与做空轮番操作，皆与市场走势一致，最终韦鹏成功在两周内将资产翻了百倍，由2千变成20万。
EOS 4月行情
那段时间，钱在韦鹏眼里似乎只是数字，除了提出3万还给父母，其余的钱依然留在交易所账户中。“现在想想还有点后悔，”韦鹏苦笑了一下，“压根没有奢侈一把，好好享受。”
“人这动物，每成功一次，智商就下降一截，”史玉柱话还有着前半句。资产翻了百倍，韦鹏对自己的技术开始自负，“不盯盘了，全凭盘感。”
彼时是5月2号凌晨，EOS从最高点开始下行，连跌两天，韦鹏估摸着已经回调到位便全仓20倍合约做多，结果一直到凌晨3点，EOS一直没涨，为了防止夜里被爆仓，韦鹏决定平仓。第二天醒来，EOS已经超跌反弹20个点，韦鹏也错失了接近5倍的潜在收益，那也是他离100万最近的一次机会。
EOS 5月2日超跌反弹
“踏空比亏损更难受，也彻底失去了理智。”接下来几天韦鹏连续几次操作失误，最多的一天爆仓三次，抹掉了之前的一半多的利润。
韦鹏的父母从事个体工商业，对儿子炒币的事，他们的态度也值得玩味，“（母亲）赚了就支持，亏了就反对。”母亲曾给了刚上大学的韦鹏8万块钱，让其去尝试不同类型的投资，尽管不到半年就亏了一半，但母亲却不以为意，而父亲对韦鹏的投资一直就不支持。
现在的韦鹏，投资利润只余下2万多，而他还在等待一个实现财富自由的机会。“不一定会困守虚拟货币一个市场，”韦鹏给出自己的规划，“但会一直持有BTC，一切向钱看。”
“一切向钱看”，韦鹏也坦言，包括自己在内的区块链行业的90后们，目前在价值取向上存在一些问题，“过于追求财富。”除此之外，“太浮躁”也是韦鹏对自己以及行业90后的认知。
不过，韦鹏也认为，区块链作为一个新行业，90后愿意去尝试新兴事物，哪怕会出现许多问题，但还是应该认可这种尝试，“为这种尝试点赞。”
后记
曾经，形形色色的标签贴在90后的身上，如同一座座大山压得他们喘不过气，但随着90后用实力证明自己，这些标签也逐渐被揭去。而这些标签曾被加在80后的身上，现在又贴在00后的身上。
马云就曾为90后正名：“我们很多人都说，80 后、90后不行了。是这个世界上的孩子们出了什么问题吗？不是，而是那些评价这些孩子的人出了问题。”
90后崇尚自由，喜欢“变”，对于新生事物更易于接受，因而也成为区块链行业的生力军；他们敢于质疑权威，对行业以及未来有着自己的思考，不愿走前人的老路；他们永不言败，哪怕经历再多挫折，也依然可以重振信心。当然，他们也会面临诸多来自社会和家庭的压力，韦鹏和七哥的父母就曾多次劝说他们回去考公务员，过个“安稳的日子。”
对于区块链行业的90后们，区块链快讯第一人的冯军就曾说过：“整体感觉鱼龙混杂，他们做社群的时候比较创新、好玩、能迅速吸引人；但是做其他事情的时候比较冲动、毛糙，不按规则出牌。区块链领域还带有金融属性，所以还是要有一定的敬畏之心。”
长路漫漫，区块链还有很长的一段路要走，这个行业的90后们也还需要沉淀积累。90后将以何种姿态迎接属于自己和行业的未来，取决于他们自己。
2018年9月30日，70后区块链投资人李笑来宣布退出区块链，“准备花几年时间认真转行。”前辈的离场，对于整个行业90后从业者而言，是幸事还是坏事，目前不得而知。
剑指虚拟货币借区块链“还魂”，全国性清理整顿大幕已开启
地区 • leek 发表了文章 • 2019-11-22 22:56
上证报中国证券网讯 上证报记者22日从接近国家互联网金融风险专项整治小组办公室（下称整治办）人士处获悉，区块链不等于虚拟货币，监管部门对于虚拟货币炒作和虚拟货币交易场所的打击态度没有丝毫改变。
目前监管部门已经通盘部署，要求全国各地全面排查属地借助区块链开展虚拟货币炒作活动的最新情况，出现问题及时打早打小。在下一阶段的工作中，监管部门将加大清理整顿虚拟货币及交易场所的力度，发现一起、处置一起。
早在2017年9月，七部门发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，明确向投资者筹集虚拟货币，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券，以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。前期的清理整顿工作已经取得明显成效。
但是近期蹭着区块链的热度，虚拟货币有卷土重来之势，部分非法活动有死灰复燃迹象。记者注意到，一方面，包括比特币在内的虚拟货币价格出现飙升，市场出现类似“《关于防范代币发行融资风险的公告》已经过时”等不当言论；另一方面，有些机构虽然不涉币，但打着区块链的名义搞非法金融活动。
对此，接近整治办人士强调，区块链的内涵很丰富，并不等于虚拟货币。目前所有机构打着区块链旗号关于虚拟货币的推广宣传活动都是违法违规的。
本月13日央行官网也发布公告澄清，目前网传所谓法定数字货币发行，以及个别机构冒用人民银行名义推出“DC/EP”或“DCEP”在资产交易平台上进行交易的行为，可能涉及诈骗和传销，请广大公众提高风险意识，不偏信轻信，防范利益受损。
对于虚拟货币炒作“还魂”的苗头，今年以来监管部门一直保持高压严打态势，纠偏乱象。
记者获得的一组权威数据显示，2019年以来，共关闭境内新发现的虚拟货币交易平台6家，分7批技术处置了境外虚拟货币交易平台203家；通过2家大的非银行支付机构，关闭支付账户将近万个；微信平台方面，关闭宣传营销小程序和公众号接近300个。
而且刑事手段也开始介入。“对于打着虚拟货币名义的违法犯罪活动，社会各界的共识进一步加深，协调联动进一步加强。杭州、北京已经先后‘端掉’虚拟货币交易所，目前进入起诉程序的已有100多人。”上述人士透露。
展望下一阶段，这种重拳出击的严打态势还将持续。接近整治办人士表示，下一步将加强对于区块链技术规范引导，尤其是对于以区块链旗号展开的违法违规行动，各部门将按照职责分工进行打击清理。
一方面，前期监管部门已经给全国各地下发通知，要求各地警惕借助区块链推广宣传死灰复燃的虚拟货币的炒作情况，要求各地全面排查属地借助区块链开展虚拟货币炒作活动的最新情况，如有问题及时打早打小。
11月18日，处置非法集资部际联席会议办公室也向各省市处非办发函，提示防范假借区块链名义的非法集资风险。
记者观察到，近期各地纷纷积极行动。继上海本月14日印发《关于开展虚拟货币交易场所排摸整治的通知》，要求11月22日前完成摸排工作后，深圳21日也宣布开展虚拟货币交易场所排查整治。
另一方面，中国互联网金融协会、应急中心进行全网搜排，对发现的新冒头的境内虚拟货币交易场所、ICO活动，以及境外“出海”的虚拟货币交易平台，进行及时处置。同时，支付机构被要求从支付结算环节加强排查、清理。
上述人士表示，下一步重点是建立长效机制，防止死灰复燃。目前部分地区已经建立技术搜排系统，有些地区的金融办则与应急中心建立实时技术接口，定期由应急中心搜排本地存在问题的网站，及时发现及时处理。
来源：上海证券报
作者：黄紫豪 李丹丹 查看全部
上证报中国证券网讯 上证报记者22日从接近国家互联网金融风险专项整治小组办公室（下称整治办）人士处获悉，区块链不等于虚拟货币，监管部门对于虚拟货币炒作和虚拟货币交易场所的打击态度没有丝毫改变。
目前监管部门已经通盘部署，要求全国各地全面排查属地借助区块链开展虚拟货币炒作活动的最新情况，出现问题及时打早打小。在下一阶段的工作中，监管部门将加大清理整顿虚拟货币及交易场所的力度，发现一起、处置一起。
早在2017年9月，七部门发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，明确向投资者筹集虚拟货币，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券，以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。前期的清理整顿工作已经取得明显成效。
但是近期蹭着区块链的热度，虚拟货币有卷土重来之势，部分非法活动有死灰复燃迹象。记者注意到，一方面，包括比特币在内的虚拟货币价格出现飙升，市场出现类似“《关于防范代币发行融资风险的公告》已经过时”等不当言论；另一方面，有些机构虽然不涉币，但打着区块链的名义搞非法金融活动。
对此，接近整治办人士强调，区块链的内涵很丰富，并不等于虚拟货币。目前所有机构打着区块链旗号关于虚拟货币的推广宣传活动都是违法违规的。
本月13日央行官网也发布公告澄清，目前网传所谓法定数字货币发行，以及个别机构冒用人民银行名义推出“DC/EP”或“DCEP”在资产交易平台上进行交易的行为，可能涉及诈骗和传销，请广大公众提高风险意识，不偏信轻信，防范利益受损。
对于虚拟货币炒作“还魂”的苗头，今年以来监管部门一直保持高压严打态势，纠偏乱象。
记者获得的一组权威数据显示，2019年以来，共关闭境内新发现的虚拟货币交易平台6家，分7批技术处置了境外虚拟货币交易平台203家；通过2家大的非银行支付机构，关闭支付账户将近万个；微信平台方面，关闭宣传营销小程序和公众号接近300个。
而且刑事手段也开始介入。“对于打着虚拟货币名义的违法犯罪活动，社会各界的共识进一步加深，协调联动进一步加强。杭州、北京已经先后‘端掉’虚拟货币交易所，目前进入起诉程序的已有100多人。”上述人士透露。
展望下一阶段，这种重拳出击的严打态势还将持续。接近整治办人士表示，下一步将加强对于区块链技术规范引导，尤其是对于以区块链旗号展开的违法违规行动，各部门将按照职责分工进行打击清理。
一方面，前期监管部门已经给全国各地下发通知，要求各地警惕借助区块链推广宣传死灰复燃的虚拟货币的炒作情况，要求各地全面排查属地借助区块链开展虚拟货币炒作活动的最新情况，如有问题及时打早打小。
11月18日，处置非法集资部际联席会议办公室也向各省市处非办发函，提示防范假借区块链名义的非法集资风险。
记者观察到，近期各地纷纷积极行动。继上海本月14日印发《关于开展虚拟货币交易场所排摸整治的通知》，要求11月22日前完成摸排工作后，深圳21日也宣布开展虚拟货币交易场所排查整治。
另一方面，中国互联网金融协会、应急中心进行全网搜排，对发现的新冒头的境内虚拟货币交易场所、ICO活动，以及境外“出海”的虚拟货币交易平台，进行及时处置。同时，支付机构被要求从支付结算环节加强排查、清理。
上述人士表示，下一步重点是建立长效机制，防止死灰复燃。目前部分地区已经建立技术搜排系统，有些地区的金融办则与应急中心建立实时技术接口，定期由应急中心搜排本地存在问题的网站，及时发现及时处理。
来源：上海证券报
作者：黄紫豪 李丹丹
违规提供炒币服务？非小号是这样赚钱的
市场 • leek 发表了文章 • 2019-11-22 18:10
自从2017年9月七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》之后，国内炒作盛行的空气币大多消失，随之销声匿迹的还有众多山寨交易所。
那么如何还能找到正在交易的空气币和交易所呢，熟悉币圈的人都知道一款叫做非小号的APP，通过它就可以掌握项目方和交易所的动向。
天眼查显示，非小号是一家专业的数字货币行业大数据平台，专注于为数字货币用户提供数据分析，数据挖掘服务。公司拥有全球1000多个数字货币，200多家交易平台，5千多个交易对的数据资源，提供最专业的数字货币趋势分析，行情分析等多维度，全方位的分析服务，核心成员为朱定。
“本网站所提供的服务主要是为用户提供关于区块链、虚拟货币的相关客观数据及资讯，供相关用户学习及研究之用。本网站并不从事任何虚拟货币交易行为。”非小号相关负责人对《华夏时报》记者如是说。
维权还是“维钱”？
“现在我们的非小号上排名快到60了，请各位币东收好小桌板，准备起飞”。这是记者近期从一个数字货币交易所微信群看到的消息。在这个群里面，他们会不定期的报告平台在非小号上的排名情况，并且让各个币东将消息散发出去，借此吸引更多的人参与进来。
有币圈人士对《华夏时报》记者表示，在币圈这个比较封闭的环境中，大部分投资者获取的信息源相对有限，希望在非小号上查询得到就是有实力的，不会卷钱跑路的项目方和交易所。
据该群群主描述，他们经常会与非小号方面沟通排名情况，并计划再投入一些资金将排名再往前提一提。而项目方和交易所也正是抓住投资者的这种侥幸心理，不惜重金让非小号进行收录或者提升排名。
一数字货币交易所负责人对《华夏时报》记者透露，目前非小号的收录费用大概为3个BTC（1个BTC约6万元），如果要参与排名的话，则需要继续进行“充值”。
对于以上说法，非小号负责人予以否认，并一再声称公司只做技术，不做交易，网站的主要目的是为了投资者维权服务，帮助他们挽回损失，必要时对违规的项目或交易所作出下架处理。然而，当记者试图进一步询问非小号的盈利模式时，该负责人则闭口不谈。
“维权是假，赚钱为真”。上述数字货币交易所负责人表示，非小号的主要盈利模式为广告费、收录费和排名费。
一区块链研究人员告诉《华夏时报》记者，如果不是非小号的存在，恐怕一辈子也不知道还有这么多的空气币和山寨交易所存在。
卖流量吸引投资者
今年3月，非小号上出现了一个yescoin的广告，这个网站声称能用低于市价80%-90%的价钱拍卖到主流币，吸引了不少投资者的注意。
据知情人士透露，yescoin在非小号上打广告的时间大概持续了一个月，广告费约为10万美元。“可以说，几乎所有的投资者都是看上了非小号上的广告才到yescoin上投资的。”
记者查阅资料发现，实际上yescoin是一个类似拍卖的网站，投资者可以通过入金兑换平台积分，然后用积分去参与竞拍，最终以低于市价的价格拿到拍卖份额的主流币。另外充钱进来的除了得到积分之外，还可以得到平台币YES，并且声称有持币分红的模式，大概1000个币的持仓分红为1.4美金。简而言之，yescoin给投资者描绘了一个低价拿币、持币分红的赚钱模式，看似人人都能收益。
值得关注的是，非小号也发行过自己的数字货币BQT。不过此后，非小号并未直接发行BQT，而是同一家名为“BQI”的数字货币行情内容社区“战略合作”，由BQI发行代币，即BQT。然后非小号再接入这种代币，成为其生态系统中的一个环节。
在非小号的官方公告中，BQT被形容成一种“社区权益证明”，并声明除此之外再无任何其它用途。但事实上，BQT的真实用途并非如此，而是被非小号用作了项目方或交易所支付费用的一种“代币”，最后再将其转化为“糖果”，借此吸引用户注册、登录非小号。
上述研究人员表示，这相当于让项目方或交易所出钱，帮非小号做用户留存，非小号虽表面上没有收取任何手续费，但它却获得了最为宝贵的用户，这才是最有价值的地方。
除此之外，但凡是被非小号收录的信息，都有项目方或交易所的网址、联络方式等，这也极大的为投资者参与炒作提供了便利。一网站技术人员对《华夏时报》记者分析，非小号此举不仅可以帮助交易所引流，或许还可以从中赚取一定的佣金。
非小号负责人称，本公司坚决拥护支持国家关于区块链、虚拟货币的相关政策，本网站也在网站上发布相关⻛险提示，告诫用户切勿参与 任何虚拟货币发币行为，防范虚拟货币交易、投资⻛险，慎防任何借虚拟货币、区块链之名行诈骗之实的骗局。所有用户、访客参与任何虚拟货币或区块链投资活动应⻛险自担，一切后果与本网站无关。
事实上，不少从业者还谈到了一个问题，就是目前参与炒币仍存在一定的技术门槛，比如你得找到数字货币交易所的网址，在手机上信任它的软件，克服掉签后软件失效的恐惧，研究如何兑换法币，绑定谷歌验证，如何使用钱包等等，一系列操作下来，才算作是入门。这也或许就是非小号在币圈存在的意义和价值，可以极大的降低投资者参与难度。
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘陈希婷 北京报道
责任编辑：霍琦 查看全部
那么如何还能找到正在交易的空气币和交易所呢，熟悉币圈的人都知道一款叫做非小号的APP，通过它就可以掌握项目方和交易所的动向。
天眼查显示，非小号是一家专业的数字货币行业大数据平台，专注于为数字货币用户提供数据分析，数据挖掘服务。公司拥有全球1000多个数字货币，200多家交易平台，5千多个交易对的数据资源，提供最专业的数字货币趋势分析，行情分析等多维度，全方位的分析服务，核心成员为朱定。
“本网站所提供的服务主要是为用户提供关于区块链、虚拟货币的相关客观数据及资讯，供相关用户学习及研究之用。本网站并不从事任何虚拟货币交易行为。”非小号相关负责人对《华夏时报》记者如是说。
维权还是“维钱”？
“现在我们的非小号上排名快到60了，请各位币东收好小桌板，准备起飞”。这是记者近期从一个数字货币交易所微信群看到的消息。在这个群里面，他们会不定期的报告平台在非小号上的排名情况，并且让各个币东将消息散发出去，借此吸引更多的人参与进来。
有币圈人士对《华夏时报》记者表示，在币圈这个比较封闭的环境中，大部分投资者获取的信息源相对有限，希望在非小号上查询得到就是有实力的，不会卷钱跑路的项目方和交易所。
据该群群主描述，他们经常会与非小号方面沟通排名情况，并计划再投入一些资金将排名再往前提一提。而项目方和交易所也正是抓住投资者的这种侥幸心理，不惜重金让非小号进行收录或者提升排名。
一数字货币交易所负责人对《华夏时报》记者透露，目前非小号的收录费用大概为3个BTC（1个BTC约6万元），如果要参与排名的话，则需要继续进行“充值”。
对于以上说法，非小号负责人予以否认，并一再声称公司只做技术，不做交易，网站的主要目的是为了投资者维权服务，帮助他们挽回损失，必要时对违规的项目或交易所作出下架处理。然而，当记者试图进一步询问非小号的盈利模式时，该负责人则闭口不谈。
“维权是假，赚钱为真”。上述数字货币交易所负责人表示，非小号的主要盈利模式为广告费、收录费和排名费。
一区块链研究人员告诉《华夏时报》记者，如果不是非小号的存在，恐怕一辈子也不知道还有这么多的空气币和山寨交易所存在。
卖流量吸引投资者
今年3月，非小号上出现了一个yescoin的广告，这个网站声称能用低于市价80%-90%的价钱拍卖到主流币，吸引了不少投资者的注意。
据知情人士透露，yescoin在非小号上打广告的时间大概持续了一个月，广告费约为10万美元。“可以说，几乎所有的投资者都是看上了非小号上的广告才到yescoin上投资的。”
记者查阅资料发现，实际上yescoin是一个类似拍卖的网站，投资者可以通过入金兑换平台积分，然后用积分去参与竞拍，最终以低于市价的价格拿到拍卖份额的主流币。另外充钱进来的除了得到积分之外，还可以得到平台币YES，并且声称有持币分红的模式，大概1000个币的持仓分红为1.4美金。简而言之，yescoin给投资者描绘了一个低价拿币、持币分红的赚钱模式，看似人人都能收益。
值得关注的是，非小号也发行过自己的数字货币BQT。不过此后，非小号并未直接发行BQT，而是同一家名为“BQI”的数字货币行情内容社区“战略合作”，由BQI发行代币，即BQT。然后非小号再接入这种代币，成为其生态系统中的一个环节。
在非小号的官方公告中，BQT被形容成一种“社区权益证明”，并声明除此之外再无任何其它用途。但事实上，BQT的真实用途并非如此，而是被非小号用作了项目方或交易所支付费用的一种“代币”，最后再将其转化为“糖果”，借此吸引用户注册、登录非小号。
上述研究人员表示，这相当于让项目方或交易所出钱，帮非小号做用户留存，非小号虽表面上没有收取任何手续费，但它却获得了最为宝贵的用户，这才是最有价值的地方。
除此之外，但凡是被非小号收录的信息，都有项目方或交易所的网址、联络方式等，这也极大的为投资者参与炒作提供了便利。一网站技术人员对《华夏时报》记者分析，非小号此举不仅可以帮助交易所引流，或许还可以从中赚取一定的佣金。
非小号负责人称，本公司坚决拥护支持国家关于区块链、虚拟货币的相关政策，本网站也在网站上发布相关⻛险提示，告诫用户切勿参与 任何虚拟货币发币行为，防范虚拟货币交易、投资⻛险，慎防任何借虚拟货币、区块链之名行诈骗之实的骗局。所有用户、访客参与任何虚拟货币或区块链投资活动应⻛险自担，一切后果与本网站无关。
事实上，不少从业者还谈到了一个问题，就是目前参与炒币仍存在一定的技术门槛，比如你得找到数字货币交易所的网址，在手机上信任它的软件，克服掉签后软件失效的恐惧，研究如何兑换法币，绑定谷歌验证，如何使用钱包等等，一系列操作下来，才算作是入门。这也或许就是非小号在币圈存在的意义和价值，可以极大的降低投资者参与难度。
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘陈希婷 北京报道
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自从2017年9月七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》之后，国内炒作盛行的空气币大多消失，随之销声匿迹的还有众多山寨交易所。
那么如何还能找到正在交易的空气币和交易所呢，熟悉币圈的人都知道一款叫做非小号的APP，通过它就可以掌握项目方和交易所的动向。
天眼查显示，非小号是一家专业的数字货币行业大数据平台，专注于为数字货币用户提供数据分析，数据挖掘服务。公司拥有全球1000多个数字货币，200多家交易平台，5千多个交易对的数据资源，提供最专业的数字货币趋势分析，行情分析等多维度，全方位的分析服务，核心成员为朱定。
“本网站所提供的服务主要是为用户提供关于区块链、虚拟货币的相关客观数据及资讯，供相关用户学习及研究之用。本网站并不从事任何虚拟货币交易行为。”非小号相关负责人对《华夏时报》记者如是说。
维权还是“维钱”？
“现在我们的非小号上排名快到60了，请各位币东收好小桌板，准备起飞”。这是记者近期从一个数字货币交易所微信群看到的消息。在这个群里面，他们会不定期的报告平台在非小号上的排名情况，并且让各个币东将消息散发出去，借此吸引更多的人参与进来。
有币圈人士对《华夏时报》记者表示，在币圈这个比较封闭的环境中，大部分投资者获取的信息源相对有限，希望在非小号上查询得到就是有实力的，不会卷钱跑路的项目方和交易所。
据该群群主描述，他们经常会与非小号方面沟通排名情况，并计划再投入一些资金将排名再往前提一提。而项目方和交易所也正是抓住投资者的这种侥幸心理，不惜重金让非小号进行收录或者提升排名。
一数字货币交易所负责人对《华夏时报》记者透露，目前非小号的收录费用大概为3个BTC（1个BTC约6万元），如果要参与排名的话，则需要继续进行“充值”。
对于以上说法，非小号负责人予以否认，并一再声称公司只做技术，不做交易，网站的主要目的是为了投资者维权服务，帮助他们挽回损失，必要时对违规的项目或交易所作出下架处理。然而，当记者试图进一步询问非小号的盈利模式时，该负责人则闭口不谈。
“维权是假，赚钱为真”。上述数字货币交易所负责人表示，非小号的主要盈利模式为广告费、收录费和排名费。
一区块链研究人员告诉《华夏时报》记者，如果不是非小号的存在，恐怕一辈子也不知道还有这么多的空气币和山寨交易所存在。
卖流量吸引投资者
今年3月，非小号上出现了一个yescoin的广告，这个网站声称能用低于市价80%-90%的价钱拍卖到主流币，吸引了不少投资者的注意。
据知情人士透露，yescoin在非小号上打广告的时间大概持续了一个月，广告费约为10万美元。“可以说，几乎所有的投资者都是看上了非小号上的广告才到yescoin上投资的。”
记者查阅资料发现，实际上yescoin是一个类似拍卖的网站，投资者可以通过入金兑换平台积分，然后用积分去参与竞拍，最终以低于市价的价格拿到拍卖份额的主流币。另外充钱进来的除了得到积分之外，还可以得到平台币YES，并且声称有持币分红的模式，大概1000个币的持仓分红为1.4美金。简而言之，yescoin给投资者描绘了一个低价拿币、持币分红的赚钱模式，看似人人都能收益。
值得关注的是，非小号也发行过自己的数字货币BQT。不过此后，非小号并未直接发行BQT，而是同一家名为“BQI”的数字货币行情内容社区“战略合作”，由BQI发行代币，即BQT。然后非小号再接入这种代币，成为其生态系统中的一个环节。
在非小号的官方公告中，BQT被形容成一种“社区权益证明”，并声明除此之外再无任何其它用途。但事实上，BQT的真实用途并非如此，而是被非小号用作了项目方或交易所支付费用的一种“代币”，最后再将其转化为“糖果”，借此吸引用户注册、登录非小号。
上述研究人员表示，这相当于让项目方或交易所出钱，帮非小号做用户留存，非小号虽表面上没有收取任何手续费，但它却获得了最为宝贵的用户，这才是最有价值的地方。
除此之外，但凡是被非小号收录的信息，都有项目方或交易所的网址、联络方式等，这也极大的为投资者参与炒作提供了便利。一网站技术人员对《华夏时报》记者分析，非小号此举不仅可以帮助交易所引流，或许还可以从中赚取一定的佣金。
非小号负责人称，本公司坚决拥护支持国家关于区块链、虚拟货币的相关政策，本网站也在网站上发布相关⻛险提示，告诫用户切勿参与 任何虚拟货币发币行为，防范虚拟货币交易、投资⻛险，慎防任何借虚拟货币、区块链之名行诈骗之实的骗局。所有用户、访客参与任何虚拟货币或区块链投资活动应⻛险自担，一切后果与本网站无关。
事实上，不少从业者还谈到了一个问题，就是目前参与炒币仍存在一定的技术门槛，比如你得找到数字货币交易所的网址，在手机上信任它的软件，克服掉签后软件失效的恐惧，研究如何兑换法币，绑定谷歌验证，如何使用钱包等等，一系列操作下来，才算作是入门。这也或许就是非小号在币圈存在的意义和价值，可以极大的降低投资者参与难度。
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘陈希婷 北京报道
责任编辑：霍琦
区块链热潮下币圈乱象：空气币、割韭菜，山寨“交易所”群魔乱舞
市场 • leek 发表了文章 • 2019-11-11 19:26
10月24日以来，区块链的热度急速升温。
尽管区块链技术≠虚拟币。然而却有不少项目方打着区块链的幌子行发币之事，已有一年多难觅踪影的虚拟币发币宣传再次卷土重来，越来越多新手入局；与此同时，种目繁多的虚拟币交易所开始复燃。
以Biki虚拟货币交易所（以下简称“Biki”）为例，其靠着类似拼多多的模式，狂上线“空气币”和“拉人头”，专注下沉市场，从币圈头部交易所（火币、币安、OKex）手中夺得一杯羹。2018年6月成立至今，Biki已经上线各种虚拟币逾150种，疯狂上币和发币速度让其备受争议。
根据证券时报记者深入了解，Biki的上币项目基本都是无底层技术团队、无实际价值的“空气币”，所谓的白皮书更是漏洞百出。在Biki社群交流群里，有不少投资者向记者表示，基本上所有项目都是奔着“割韭菜”去的，Biki交易所与项目方共同围猎投资人，但想着一夜暴富的人太多了。“我们也知道可能被骗，但是就是抱着谁跑得快的心理，说不定能赚一波。”
空气币卷土重来
“今年以来随着比特币价格重新回升，币圈社群又开始活跃，最近发币的项目方越来越多，宣传还是以朋友圈、微信群等社群以及垂直自媒体为主，好像又回到 2017年的盛景，炒币暴富的鸡汤又开始了。”炒币者林先生向证券时报记者透露。
与此同时，近一年来，众多号称可供全球投资者炒币的虚拟货币交易所层出不穷，他们的服务器放置国外，公司注册地也在国外，但投资者却主要集中在国内。比如近来争议不断的Biki。
该交易所总部位于新加坡，前火币联合创始人、金色财经创始人杜均个人投资Biki500万美元并担任联席CEO。自2018年6月成立至今，一年多的时间里发币超过150种。
记者在Biki社群看到，客服人员每天都会发送新的上币项目。10月28日-11月3日这一周的时间里，Biki上线了EVC、TUR、XQC、UNI、EIDOS、IOST、NEO、BTM、ONT等9种虚拟货币，每天至少都有1个新币上线。
而这些新上的虚拟币价格走势非常雷同，开盘即最高点，然后价格一路下跌，中途有投资者在群里发泄不满，认为自己被当韭菜收割的时候，价格会有所上调，然后继续波动向下。
比如10月31日新上线的TUR币（角塔币），上线第二天就跌破发行价。有投资者向记者表示，“TUR私募（币圈私募是一种投资加密货币项目的方式，也是加密货币创始人为筹集资金的一种方式）时的价格4毛一个，于是买进去，上线第二天还没来得及反应就被收割，11月2日已经跌倒1毛左右。”截至11月10日记者发稿，TUR价格显示为0.00786美元（约人民币5分钱）。“基本上没有价值了，不出意外的话，应该会归零，没人托底，庄家割了一波就跑了。”该投资者说。
TUR币白皮书显示，Turret（角塔链）是一个利用区块链技术打破全球商业壁垒，实现经济自由化流通的生态公链（所谓公链，即链条上所有节点向公众开放，人人都可以参与其中，是完全去中心化的区块链），旨在为全球经济自由化流通，搭建一个便捷、高速、高容量、无障碍的金融基础设施，促进全球经济自由流通和快速发展。
但是，如果真的能够促进经济自由流通，为何全球金融机构弃而不用？从商业逻辑来看，白皮书的内容几乎无法自圆其说。
而这只是Biki上币项目乱象的冰山一角，其中还有不少诸如VDS、HDS、KTN等无底层技术团队，无实际价值支撑 “空气币”。
Biki CEO李显冬其朋友圈大肆炫耀的明星项目VDS，总发行量21亿枚，集资额逾13亿人民币。李显冬称其日真实成交量超过2000万人民币。
VDS主要交易手段是用比特币兑换VDS币，从VDS的走势来看，这番兑换对于大多数投资者来说似乎并不划算。
VDS在Biki上线之后经过短暂的猛涨，触及12美元高点后便急速下调。截至11月6日，VDS价格显示为0.7017美元（约人民币4.877元），累计跌幅最高达94%。
VDS在白皮书中是如此介绍自己，VDS所做的是在分布式匿名节点上重建一个全新的、开放性互联网，这将引领我们去往一个前所未有的自由空间，V-Dimension（五次元空间）。其项目理念就是通过财富自由、言论自由、创新自由、网络自由乃至思想自由从而实现整个人类社会的自由。
Biki上线的另一虚拟币HDS币，甚至在项目白皮书中公然写到，“您承认，理解并同意HDS可能没有价值，HDS没有保证或代表价值或流动性，HDS不用于投机性投资”来为自己免责，合共32页的白皮书详细介绍的商业模式却无一款具体的产品。
根据Biki交易所行情软件显示，HDS目前价格基本归为零，为0.0001美元，价格走势同样是上线初期拉升一波后，就再无支撑，自由落体。
不止是新秀交易所Biki上币速度令人咂舌，头部虚拟币交易所火币全球的新币上线也有所提速。虽不如Biki，但也能做到平均2-3天上线一种新币。
以太坊社区中国成员、CoinWord共创发起人符德坤向记者表示，打着区块链幌子发行代币的骗局，跟区块链技术没有关系。事实上，目前真正的区块链项目本来就少，假借区块链项目的发币骗局对行业发展影响非常大，应该对其进行整顿。
大成律师事务所朱宝律师向记者表示，在国内，所有发币行为其实都属于违规。代币发行融资是指融资主体通过代币的违规发售、流通、向投资者筹集比特币、以太币等所谓的“虚拟货币”，本质上是一种未经批准的非法公开融资行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗，传销等违法犯罪活动。
资本进入，虚拟币交易所再次活跃
2017年9月4日，一行三会，网信办，工信部，工商总局七部委联合出手叫停ICO融资。此后，国内ICO一度销声匿迹，几大交易所纷纷将服务器转至海外，云币网、聚币网等平台关闭。
随着比特币行情回暖，沉寂已久的币圈今年以来明显活跃。资本方携带资金涌入虚拟货币交易所。比如今年3月份，杜均通过节点资本投资Biki交易所约500万美元，杜均表示，今年第二季度Biki收入超过1亿美元，节点资本账面回报超过100倍，投资虚拟币交易所的回报可想而知。
今年9月份，杜均又投资了3家交易所，其在朋友圈表示，A平台的交易模式很奇葩，上线1个月，每天15万美元的手续费，B平台上线3个月，目前社区合伙人300人，本月收入250万，C平台主要走合规路线，拿了东南亚某佛系国家的牌照，含金量还不低。10月份，杜均朋友圈发布消息称，又投资了一个新兴交易平台BBKX.COM。
此外另一家知名度较高的币市（BISS）交易所也获得大都会资本、真格基金、经纬中国、策源创投、涅槃资本、Alphacoin Fund等多家机构数千万战略投资。
有投资人表示，这一波通过投资交易所就能够赚快钱。
一位不愿具名的业内人士向记者表示，BIki交易所一个项目的上币费为15个比特币，按照11月6日比特币价格9425美元计算，一个项目上币费就接近100万。以Biki目前一日一币的上线速度，单收项目方费用一个月就可达3000万元。有些项目方就是冲着Biki的活跃社群和用户去的，认为上线之后能够收割一波。因此心甘情愿支付100万的上币费，最后却发现Biki交易所可能流量造假，收割用户不成，反被交易所收割。
Biki交易所CEO李显冬此前在朋友圈表示，Biki注册用户200万，日活跃用户13万，上线项目超150个， 5月份日交易金额就已经超过1亿美元。
据非小号APP显示，目前面向国内投资者的虚拟货币交易所有491家，但据某家海外交易所联合创始人向记者透露，实际虚拟货币交易所可能高达上万家。为躲避监管，这些虚拟货币交易所都选择将服务器转至海外，美名其曰全球虚拟货币交易所，但主要用户依然聚焦于国内投资者。
一位从某头部虚拟货币交易所离职的员工向记者表示，无论是币圈创业者还是机构，都挤破头想开交易所，主要基于以下几个原因：1、交易所处在币圈的核心位置，上可以问项目方收费，下可以向炒币者收手续费，左右可以做钱包、矿池、资本，属于币圈的顶层收割机；2、虚拟币交易所盈利模式是可以被证明的，用很小的团队撬开很大的资金量，从今年各类交易所层出不穷就可知道这个项目的受青睐程度；3、、虚拟交易所还能满足特定的需求，比如洗钱，承接项目筹集资金，但风险很大。不过，他也向记者表示，虚拟币交易所竞争异常激烈，流量基本被币安、火币、OKex把控，想从头部已有份额中夺得一杯羹并不容易。
李显冬也曾对外公开表达过相同意见，他认为整个行业处在非主流和主流共识的拐点上，而虚拟货币交易所是整个行业的基础设施和金融中心，是兵家必争之地，虚拟币交易所越大就越有话语权。
而Biki交易所之所以能被杜均看中，主要在于其社群用户以及社群营销。拼多多专注下沉市场获取用户的路子让李显冬看到了希望，李显冬将获客的目标投向了三四五线城市，并设立好激励的规则，比如每一个给Biki带来资源、新用户、新项目的人，都能获得Biki的奖励，也即“拉人头”。
11月10日，Biki社群志愿者发布了一张“Biki双十一狂欢节”的海报，旨在拉新人进群，其中赫然写到燃烧Biki，暴富100倍，分享海报到朋友圈，瓜分3000USDT等值THP、IFACE代币，矿池持仓7天VOL，20%年化收益。
而更为的夸张的是，有一些社群的志愿者在群里表示，“我已经做好了梭哈Biki的准备，本次梭哈将获得蚂蚁金服，腾讯，京东，美团，百度，360，新浪的战略投资。”以此来号召群员在Biki加大资金投入。
有志愿者向记者表示，通过“拉人头”方式，Biki迅速建立了100多个微信群，并且在群里分发每日即将上线的新币，让炒币者关注，然后通过“喊单员”（即币涨起来的时候在群里说信仰，跌下来的时候大声喊赶紧跑，被业内人戏称“韭菜催化剂”）对投资者进行心理干预。这种拉人、建群、喊单，推荐新币的模式像极了传销。
值得一提的是，记者深入潜伏在Biki多个微信群里，发现其微信群成员，有不少僵尸粉，比如一个群里叫“放肆”的有几十个，叫“小可爱”的多达13个，叫“李晓琪”的有10个以上，且经常有人投放色情广告，微信群质量堪忧。
虚拟币交易平台暗藏巨大风险
据知情人士向记者表示，Biki目前团队30多人，多为公关、运营和商务团队，技术团队全部外包，ChainUP（链上科技）为Biki的主要技术提供方。在团队人员只有30人左右情况下，一天一币的上新速度，Biki是否认真审核项目方的资质令人质疑。
如前所述，Biki交易所的上币项目多为无项目落地，无技术支撑，无实际价值的“空气币”。
面对Biki上线类似VDS、HDS这种颇具争议的山寨币，李显冬曾在接受采访时表示，活下去才是王道，应该要包容创新。
对于Biki平台上的那些山寨币，9月20日，Biki联席CEO杜均在朋友圈公开表示，币安最早也是靠山寨币起家，3个月上线超过100个项目，这些项目原来都是聚币网、云币网等交易所的用户，由于2017年9月4日受到政策影响被关后，无处可去都去了币安，故事都是有轮回。
在Biki社群里，当记者问及如何才能在Biki交易所发币，要符合哪些资质时，有一位同样是做交易所的商务经理向记者表示，“资质都是虚的，如果你要上币，可以跟我合作，我们是新加坡BitSG交易平台，花钱就能上。”
上述商务经理继续称，一般要想在平台上币需要有一个商业逻辑搭建，即参考现有业务模式，分析企业优势和行业痛点，然后将其与区块链技术结合，设计一个能解决行业痛点的孵化方案；其次，撰写白皮书，有专门的模板；第三就是代币设计，发行多少由项目方决定；第四，品牌设计加上市场推广，通过区块链垂直自媒体进行轰炸式报道，社群对接，进行病毒式营销；第五，私募（基石轮），借助前期预热，通过线下路演，向已经确定的私募投资方根据代币分配方案进行基石轮融资，然后在通过社群代投方式向公众融资；最后根据项目方需求推荐交易所上币交易，实现币值流通，甚至还有专业的币值管理，也就是币圈所说的坐庄。
不仅是上币质量堪忧，虚拟货币交易所全部都涉及到场外交易（OTC），即炒币者先在场外用人民币购买USDT（稳定币，可以和美元进行1:1兑换），然后再利用USDT去购买虚拟币。
符德坤向记者表示，虚拟货币交易所之所以推出OTC功能，就是为了绕开监管，吸引投资者入场，但这样的交易会导致监管难度加大，同样还涉及到洗黑钱。场外交易用户更容易脱离平台私下交易，导致资金流向难以追踪，这种潜在风险不容忽视。绝大多数交易所是目前币圈乱象的根源和毒瘤，是重灾区，应该重点监管。
打着区块链幌子的币圈乱象亟需监管
11月4日，一家号称“炒币神器”的BISS币市交易所（简称“”BISS）在网站发布公告称，“目前BISS部分业务负责人正积极配合有关部门调查工作，调查结束后，我们将在第一时间恢复正常业务。”
据业内知情人士向记者表示，BISS运营公司名为北京速子科技有限公司（以下简称“速子科技”），其实际控制人及高管、部分员工在10月30日被警方带走调查，目前被调查原因主要是涉嫌诈骗以及洗钱。
与大多数虚拟币交易所业务模式一样，BISS同样依靠上币费，交易手续费，发行平台币实现盈利。此外，BISS还涉及到炒股交易，根据BISS网站介绍，其开通了币股交易，即用户可通过法币兑换USDT完成充值，从而在平台上来购买美股，相当于利用USDT国际流通的特性购买国际股票，却绕开了外汇管制。
大成律师事务所朱宝律师向记者表示，币市的币股交易本身就属于违法，未经国家有关主管部门批准非法经营证券、期货、扰乱市场秩序，情节严重的，构成非法经营罪，其次，我国对外汇实行强制管理制度，即任何组织和个人在我国境内从事外汇买卖，结汇业务，必须获得国家外汇管理部门的许可并在指定场所进行，而币股交易模式已经触及了外汇管制这条底线，涉嫌变相实现用人民币不限额的兑换美元。
朱宝向记者表示，除了BISS被立案调查以外，其他在运营的虚拟币交易平台也可能涉嫌违规经营，随着监管方的清理整顿，虚拟货币交易所行业也将面临严监管。
南京信息工程大学滨江学院企业教授、中国自动化学会区块链专业委员会委员刘峰认为，当前虚拟货币交易所门槛很低，仅需一个交易所源码，注册服务器部署，然后买个域名即可，这种交易所实质上只能算是一个网站，而这种非法网站数量可能达上万家。
“当前市场对区块链技术有所误解，片面地与比特币、虚拟币联系在一起。但事实上，哪怕是央行所说的数字货币也不等于虚拟货币，而是一种有国家背书的电子货币，简单说，是人民币纸钞的数字化，需要独特的数字钱包来存储央行数字。”火讯财经创始人龙典向记者表示。
近期《人民日报》刊文指出，区块链创新不等于炒作数字货币，应防止利用区块链炒作空气币，由此可见，官方态度非常明确。
对于炒币、发币行为，香港证监会态度同样明确。11月6日，香港证监会发布公告表示，在香港任何交易平台或人士若在未获得牌照或认可的情况下发售虚拟资产期货合约或为虚拟资产期货合约提供交易服务，均可能违反《证券及期货条例》。证监会也不会就经营有关虚拟货币的交易批出牌照或认可，即在香港设立虚拟交易所提供虚拟货币交易服务一经定罪，将会受到刑事制裁。
值得一提的是，区块链技术目前最大的落地应用场景依然是比特币，符德坤认为，区块链技术发展至今已有10年之久，但是在应用场景的落地上相对薄弱，主要原因在于监管滞后，投机盛行，以及产业环境不成熟，传统产业跟不上都是区块链技术发展面临的瓶颈，但区块链技术不可篡改，去中心化等特性将为实体经济带来生产关系上的实质变革。
关于如何对区块链进行监管，避免其成为下一个P2P，熵链科技创始人陈意斌向记者表示，目前监管存在的问题主要是监管主体责任未明确，比如具体由哪个部门来对区块链进行监管，因为区块链涉及到多个领域的应用，所以监管主体责任不明确，地方部门很难开展监管工作。短期内，政府应该会更多正向引导区块链技术创新与应用发展，对于区块链行业的各种乱象，政府也会很重视，只是何时像整顿P2P一样还未有明确时间表。
国研智库创新科学园副总经理高宏认为，在区块链监管方面，管理缺失和过度监管都会影响其创新发展，因此沙河监管应该是行之有效的，即重点示范，开展政府管理试点，围绕核心企业或核心应用场景开展企业或行业级试点。
赛迪区块链研究院院长刘权在接受记者采访时表示，我国应该积极探索和制定区块链技术及应用的行业管理办法和安全监督机制体系，加强对敏感行业应用的监督与管理，比如针对数字货币中数字身份管理，数字资产存储与兑换法则，经营牌照，业务范围，信息披露，跨境资本管理等内容，加快相关法律和监管政策制定。
来源：证券时报
作者：李想 查看全部
尽管区块链技术≠虚拟币。然而却有不少项目方打着区块链的幌子行发币之事，已有一年多难觅踪影的虚拟币发币宣传再次卷土重来，越来越多新手入局；与此同时，种目繁多的虚拟币交易所开始复燃。
以Biki虚拟货币交易所（以下简称“Biki”）为例，其靠着类似拼多多的模式，狂上线“空气币”和“拉人头”，专注下沉市场，从币圈头部交易所（火币、币安、OKex）手中夺得一杯羹。2018年6月成立至今，Biki已经上线各种虚拟币逾150种，疯狂上币和发币速度让其备受争议。
根据证券时报记者深入了解，Biki的上币项目基本都是无底层技术团队、无实际价值的“空气币”，所谓的白皮书更是漏洞百出。在Biki社群交流群里，有不少投资者向记者表示，基本上所有项目都是奔着“割韭菜”去的，Biki交易所与项目方共同围猎投资人，但想着一夜暴富的人太多了。“我们也知道可能被骗，但是就是抱着谁跑得快的心理，说不定能赚一波。”
空气币卷土重来
“今年以来随着比特币价格重新回升，币圈社群又开始活跃，最近发币的项目方越来越多，宣传还是以朋友圈、微信群等社群以及垂直自媒体为主，好像又回到 2017年的盛景，炒币暴富的鸡汤又开始了。”炒币者林先生向证券时报记者透露。
与此同时，近一年来，众多号称可供全球投资者炒币的虚拟货币交易所层出不穷，他们的服务器放置国外，公司注册地也在国外，但投资者却主要集中在国内。比如近来争议不断的Biki。
该交易所总部位于新加坡，前火币联合创始人、金色财经创始人杜均个人投资Biki500万美元并担任联席CEO。自2018年6月成立至今，一年多的时间里发币超过150种。
记者在Biki社群看到，客服人员每天都会发送新的上币项目。10月28日-11月3日这一周的时间里，Biki上线了EVC、TUR、XQC、UNI、EIDOS、IOST、NEO、BTM、ONT等9种虚拟货币，每天至少都有1个新币上线。
而这些新上的虚拟币价格走势非常雷同，开盘即最高点，然后价格一路下跌，中途有投资者在群里发泄不满，认为自己被当韭菜收割的时候，价格会有所上调，然后继续波动向下。
比如10月31日新上线的TUR币（角塔币），上线第二天就跌破发行价。有投资者向记者表示，“TUR私募（币圈私募是一种投资加密货币项目的方式，也是加密货币创始人为筹集资金的一种方式）时的价格4毛一个，于是买进去，上线第二天还没来得及反应就被收割，11月2日已经跌倒1毛左右。”截至11月10日记者发稿，TUR价格显示为0.00786美元（约人民币5分钱）。“基本上没有价值了，不出意外的话，应该会归零，没人托底，庄家割了一波就跑了。”该投资者说。
TUR币白皮书显示，Turret（角塔链）是一个利用区块链技术打破全球商业壁垒，实现经济自由化流通的生态公链（所谓公链，即链条上所有节点向公众开放，人人都可以参与其中，是完全去中心化的区块链），旨在为全球经济自由化流通，搭建一个便捷、高速、高容量、无障碍的金融基础设施，促进全球经济自由流通和快速发展。
但是，如果真的能够促进经济自由流通，为何全球金融机构弃而不用？从商业逻辑来看，白皮书的内容几乎无法自圆其说。
而这只是Biki上币项目乱象的冰山一角，其中还有不少诸如VDS、HDS、KTN等无底层技术团队，无实际价值支撑 “空气币”。
Biki CEO李显冬其朋友圈大肆炫耀的明星项目VDS，总发行量21亿枚，集资额逾13亿人民币。李显冬称其日真实成交量超过2000万人民币。
VDS主要交易手段是用比特币兑换VDS币，从VDS的走势来看，这番兑换对于大多数投资者来说似乎并不划算。
VDS在Biki上线之后经过短暂的猛涨，触及12美元高点后便急速下调。截至11月6日，VDS价格显示为0.7017美元（约人民币4.877元），累计跌幅最高达94%。
VDS在白皮书中是如此介绍自己，VDS所做的是在分布式匿名节点上重建一个全新的、开放性互联网，这将引领我们去往一个前所未有的自由空间，V-Dimension（五次元空间）。其项目理念就是通过财富自由、言论自由、创新自由、网络自由乃至思想自由从而实现整个人类社会的自由。
Biki上线的另一虚拟币HDS币，甚至在项目白皮书中公然写到，“您承认，理解并同意HDS可能没有价值，HDS没有保证或代表价值或流动性，HDS不用于投机性投资”来为自己免责，合共32页的白皮书详细介绍的商业模式却无一款具体的产品。
根据Biki交易所行情软件显示，HDS目前价格基本归为零，为0.0001美元，价格走势同样是上线初期拉升一波后，就再无支撑，自由落体。
不止是新秀交易所Biki上币速度令人咂舌，头部虚拟币交易所火币全球的新币上线也有所提速。虽不如Biki，但也能做到平均2-3天上线一种新币。
以太坊社区中国成员、CoinWord共创发起人符德坤向记者表示，打着区块链幌子发行代币的骗局，跟区块链技术没有关系。事实上，目前真正的区块链项目本来就少，假借区块链项目的发币骗局对行业发展影响非常大，应该对其进行整顿。
大成律师事务所朱宝律师向记者表示，在国内，所有发币行为其实都属于违规。代币发行融资是指融资主体通过代币的违规发售、流通、向投资者筹集比特币、以太币等所谓的“虚拟货币”，本质上是一种未经批准的非法公开融资行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗，传销等违法犯罪活动。
资本进入，虚拟币交易所再次活跃
2017年9月4日，一行三会，网信办，工信部，工商总局七部委联合出手叫停ICO融资。此后，国内ICO一度销声匿迹，几大交易所纷纷将服务器转至海外，云币网、聚币网等平台关闭。
随着比特币行情回暖，沉寂已久的币圈今年以来明显活跃。资本方携带资金涌入虚拟货币交易所。比如今年3月份，杜均通过节点资本投资Biki交易所约500万美元，杜均表示，今年第二季度Biki收入超过1亿美元，节点资本账面回报超过100倍，投资虚拟币交易所的回报可想而知。
今年9月份，杜均又投资了3家交易所，其在朋友圈表示，A平台的交易模式很奇葩，上线1个月，每天15万美元的手续费，B平台上线3个月，目前社区合伙人300人，本月收入250万，C平台主要走合规路线，拿了东南亚某佛系国家的牌照，含金量还不低。10月份，杜均朋友圈发布消息称，又投资了一个新兴交易平台BBKX.COM。
此外另一家知名度较高的币市（BISS）交易所也获得大都会资本、真格基金、经纬中国、策源创投、涅槃资本、Alphacoin Fund等多家机构数千万战略投资。
有投资人表示，这一波通过投资交易所就能够赚快钱。
一位不愿具名的业内人士向记者表示，BIki交易所一个项目的上币费为15个比特币，按照11月6日比特币价格9425美元计算，一个项目上币费就接近100万。以Biki目前一日一币的上线速度，单收项目方费用一个月就可达3000万元。有些项目方就是冲着Biki的活跃社群和用户去的，认为上线之后能够收割一波。因此心甘情愿支付100万的上币费，最后却发现Biki交易所可能流量造假，收割用户不成，反被交易所收割。
Biki交易所CEO李显冬此前在朋友圈表示，Biki注册用户200万，日活跃用户13万，上线项目超150个， 5月份日交易金额就已经超过1亿美元。
据非小号APP显示，目前面向国内投资者的虚拟货币交易所有491家，但据某家海外交易所联合创始人向记者透露，实际虚拟货币交易所可能高达上万家。为躲避监管，这些虚拟货币交易所都选择将服务器转至海外，美名其曰全球虚拟货币交易所，但主要用户依然聚焦于国内投资者。
一位从某头部虚拟货币交易所离职的员工向记者表示，无论是币圈创业者还是机构，都挤破头想开交易所，主要基于以下几个原因：1、交易所处在币圈的核心位置，上可以问项目方收费，下可以向炒币者收手续费，左右可以做钱包、矿池、资本，属于币圈的顶层收割机；2、虚拟币交易所盈利模式是可以被证明的，用很小的团队撬开很大的资金量，从今年各类交易所层出不穷就可知道这个项目的受青睐程度；3、、虚拟交易所还能满足特定的需求，比如洗钱，承接项目筹集资金，但风险很大。不过，他也向记者表示，虚拟币交易所竞争异常激烈，流量基本被币安、火币、OKex把控，想从头部已有份额中夺得一杯羹并不容易。
李显冬也曾对外公开表达过相同意见，他认为整个行业处在非主流和主流共识的拐点上，而虚拟货币交易所是整个行业的基础设施和金融中心，是兵家必争之地，虚拟币交易所越大就越有话语权。
而Biki交易所之所以能被杜均看中，主要在于其社群用户以及社群营销。拼多多专注下沉市场获取用户的路子让李显冬看到了希望，李显冬将获客的目标投向了三四五线城市，并设立好激励的规则，比如每一个给Biki带来资源、新用户、新项目的人，都能获得Biki的奖励，也即“拉人头”。
11月10日，Biki社群志愿者发布了一张“Biki双十一狂欢节”的海报，旨在拉新人进群，其中赫然写到燃烧Biki，暴富100倍，分享海报到朋友圈，瓜分3000USDT等值THP、IFACE代币，矿池持仓7天VOL，20%年化收益。
而更为的夸张的是，有一些社群的志愿者在群里表示，“我已经做好了梭哈Biki的准备，本次梭哈将获得蚂蚁金服，腾讯，京东，美团，百度，360，新浪的战略投资。”以此来号召群员在Biki加大资金投入。
有志愿者向记者表示，通过“拉人头”方式，Biki迅速建立了100多个微信群，并且在群里分发每日即将上线的新币，让炒币者关注，然后通过“喊单员”（即币涨起来的时候在群里说信仰，跌下来的时候大声喊赶紧跑，被业内人戏称“韭菜催化剂”）对投资者进行心理干预。这种拉人、建群、喊单，推荐新币的模式像极了传销。
值得一提的是，记者深入潜伏在Biki多个微信群里，发现其微信群成员，有不少僵尸粉，比如一个群里叫“放肆”的有几十个，叫“小可爱”的多达13个，叫“李晓琪”的有10个以上，且经常有人投放色情广告，微信群质量堪忧。
虚拟币交易平台暗藏巨大风险
据知情人士向记者表示，Biki目前团队30多人，多为公关、运营和商务团队，技术团队全部外包，ChainUP（链上科技）为Biki的主要技术提供方。在团队人员只有30人左右情况下，一天一币的上新速度，Biki是否认真审核项目方的资质令人质疑。
如前所述，Biki交易所的上币项目多为无项目落地，无技术支撑，无实际价值的“空气币”。
面对Biki上线类似VDS、HDS这种颇具争议的山寨币，李显冬曾在接受采访时表示，活下去才是王道，应该要包容创新。
对于Biki平台上的那些山寨币，9月20日，Biki联席CEO杜均在朋友圈公开表示，币安最早也是靠山寨币起家，3个月上线超过100个项目，这些项目原来都是聚币网、云币网等交易所的用户，由于2017年9月4日受到政策影响被关后，无处可去都去了币安，故事都是有轮回。
在Biki社群里，当记者问及如何才能在Biki交易所发币，要符合哪些资质时，有一位同样是做交易所的商务经理向记者表示，“资质都是虚的，如果你要上币，可以跟我合作，我们是新加坡BitSG交易平台，花钱就能上。”
上述商务经理继续称，一般要想在平台上币需要有一个商业逻辑搭建，即参考现有业务模式，分析企业优势和行业痛点，然后将其与区块链技术结合，设计一个能解决行业痛点的孵化方案；其次，撰写白皮书，有专门的模板；第三就是代币设计，发行多少由项目方决定；第四，品牌设计加上市场推广，通过区块链垂直自媒体进行轰炸式报道，社群对接，进行病毒式营销；第五，私募（基石轮），借助前期预热，通过线下路演，向已经确定的私募投资方根据代币分配方案进行基石轮融资，然后在通过社群代投方式向公众融资；最后根据项目方需求推荐交易所上币交易，实现币值流通，甚至还有专业的币值管理，也就是币圈所说的坐庄。
不仅是上币质量堪忧，虚拟货币交易所全部都涉及到场外交易（OTC），即炒币者先在场外用人民币购买USDT（稳定币，可以和美元进行1:1兑换），然后再利用USDT去购买虚拟币。
符德坤向记者表示，虚拟货币交易所之所以推出OTC功能，就是为了绕开监管，吸引投资者入场，但这样的交易会导致监管难度加大，同样还涉及到洗黑钱。场外交易用户更容易脱离平台私下交易，导致资金流向难以追踪，这种潜在风险不容忽视。绝大多数交易所是目前币圈乱象的根源和毒瘤，是重灾区，应该重点监管。
打着区块链幌子的币圈乱象亟需监管
11月4日，一家号称“炒币神器”的BISS币市交易所（简称“”BISS）在网站发布公告称，“目前BISS部分业务负责人正积极配合有关部门调查工作，调查结束后，我们将在第一时间恢复正常业务。”
据业内知情人士向记者表示，BISS运营公司名为北京速子科技有限公司（以下简称“速子科技”），其实际控制人及高管、部分员工在10月30日被警方带走调查，目前被调查原因主要是涉嫌诈骗以及洗钱。
与大多数虚拟币交易所业务模式一样，BISS同样依靠上币费，交易手续费，发行平台币实现盈利。此外，BISS还涉及到炒股交易，根据BISS网站介绍，其开通了币股交易，即用户可通过法币兑换USDT完成充值，从而在平台上来购买美股，相当于利用USDT国际流通的特性购买国际股票，却绕开了外汇管制。
大成律师事务所朱宝律师向记者表示，币市的币股交易本身就属于违法，未经国家有关主管部门批准非法经营证券、期货、扰乱市场秩序，情节严重的，构成非法经营罪，其次，我国对外汇实行强制管理制度，即任何组织和个人在我国境内从事外汇买卖，结汇业务，必须获得国家外汇管理部门的许可并在指定场所进行，而币股交易模式已经触及了外汇管制这条底线，涉嫌变相实现用人民币不限额的兑换美元。
朱宝向记者表示，除了BISS被立案调查以外，其他在运营的虚拟币交易平台也可能涉嫌违规经营，随着监管方的清理整顿，虚拟货币交易所行业也将面临严监管。
南京信息工程大学滨江学院企业教授、中国自动化学会区块链专业委员会委员刘峰认为，当前虚拟货币交易所门槛很低，仅需一个交易所源码，注册服务器部署，然后买个域名即可，这种交易所实质上只能算是一个网站，而这种非法网站数量可能达上万家。
“当前市场对区块链技术有所误解，片面地与比特币、虚拟币联系在一起。但事实上，哪怕是央行所说的数字货币也不等于虚拟货币，而是一种有国家背书的电子货币，简单说，是人民币纸钞的数字化，需要独特的数字钱包来存储央行数字。”火讯财经创始人龙典向记者表示。
近期《人民日报》刊文指出，区块链创新不等于炒作数字货币，应防止利用区块链炒作空气币，由此可见，官方态度非常明确。
对于炒币、发币行为，香港证监会态度同样明确。11月6日，香港证监会发布公告表示，在香港任何交易平台或人士若在未获得牌照或认可的情况下发售虚拟资产期货合约或为虚拟资产期货合约提供交易服务，均可能违反《证券及期货条例》。证监会也不会就经营有关虚拟货币的交易批出牌照或认可，即在香港设立虚拟交易所提供虚拟货币交易服务一经定罪，将会受到刑事制裁。
值得一提的是，区块链技术目前最大的落地应用场景依然是比特币，符德坤认为，区块链技术发展至今已有10年之久，但是在应用场景的落地上相对薄弱，主要原因在于监管滞后，投机盛行，以及产业环境不成熟，传统产业跟不上都是区块链技术发展面临的瓶颈，但区块链技术不可篡改，去中心化等特性将为实体经济带来生产关系上的实质变革。
关于如何对区块链进行监管，避免其成为下一个P2P，熵链科技创始人陈意斌向记者表示，目前监管存在的问题主要是监管主体责任未明确，比如具体由哪个部门来对区块链进行监管，因为区块链涉及到多个领域的应用，所以监管主体责任不明确，地方部门很难开展监管工作。短期内，政府应该会更多正向引导区块链技术创新与应用发展，对于区块链行业的各种乱象，政府也会很重视，只是何时像整顿P2P一样还未有明确时间表。
国研智库创新科学园副总经理高宏认为，在区块链监管方面，管理缺失和过度监管都会影响其创新发展，因此沙河监管应该是行之有效的，即重点示范，开展政府管理试点，围绕核心企业或核心应用场景开展企业或行业级试点。
赛迪区块链研究院院长刘权在接受记者采访时表示，我国应该积极探索和制定区块链技术及应用的行业管理办法和安全监督机制体系，加强对敏感行业应用的监督与管理，比如针对数字货币中数字身份管理，数字资产存储与兑换法则，经营牌照，业务范围，信息披露，跨境资本管理等内容，加快相关法律和监管政策制定。
来源：证券时报
作者：李想 查看全部
10月24日以来，区块链的热度急速升温。
尽管区块链技术≠虚拟币。然而却有不少项目方打着区块链的幌子行发币之事，已有一年多难觅踪影的虚拟币发币宣传再次卷土重来，越来越多新手入局；与此同时，种目繁多的虚拟币交易所开始复燃。
以Biki虚拟货币交易所（以下简称“Biki”）为例，其靠着类似拼多多的模式，狂上线“空气币”和“拉人头”，专注下沉市场，从币圈头部交易所（火币、币安、OKex）手中夺得一杯羹。2018年6月成立至今，Biki已经上线各种虚拟币逾150种，疯狂上币和发币速度让其备受争议。
根据证券时报记者深入了解，Biki的上币项目基本都是无底层技术团队、无实际价值的“空气币”，所谓的白皮书更是漏洞百出。在Biki社群交流群里，有不少投资者向记者表示，基本上所有项目都是奔着“割韭菜”去的，Biki交易所与项目方共同围猎投资人，但想着一夜暴富的人太多了。“我们也知道可能被骗，但是就是抱着谁跑得快的心理，说不定能赚一波。”
空气币卷土重来
“今年以来随着比特币价格重新回升，币圈社群又开始活跃，最近发币的项目方越来越多，宣传还是以朋友圈、微信群等社群以及垂直自媒体为主，好像又回到 2017年的盛景，炒币暴富的鸡汤又开始了。”炒币者林先生向证券时报记者透露。
与此同时，近一年来，众多号称可供全球投资者炒币的虚拟货币交易所层出不穷，他们的服务器放置国外，公司注册地也在国外，但投资者却主要集中在国内。比如近来争议不断的Biki。
该交易所总部位于新加坡，前火币联合创始人、金色财经创始人杜均个人投资Biki500万美元并担任联席CEO。自2018年6月成立至今，一年多的时间里发币超过150种。
记者在Biki社群看到，客服人员每天都会发送新的上币项目。10月28日-11月3日这一周的时间里，Biki上线了EVC、TUR、XQC、UNI、EIDOS、IOST、NEO、BTM、ONT等9种虚拟货币，每天至少都有1个新币上线。
而这些新上的虚拟币价格走势非常雷同，开盘即最高点，然后价格一路下跌，中途有投资者在群里发泄不满，认为自己被当韭菜收割的时候，价格会有所上调，然后继续波动向下。
比如10月31日新上线的TUR币（角塔币），上线第二天就跌破发行价。有投资者向记者表示，“TUR私募（币圈私募是一种投资加密货币项目的方式，也是加密货币创始人为筹集资金的一种方式）时的价格4毛一个，于是买进去，上线第二天还没来得及反应就被收割，11月2日已经跌倒1毛左右。”截至11月10日记者发稿，TUR价格显示为0.00786美元（约人民币5分钱）。“基本上没有价值了，不出意外的话，应该会归零，没人托底，庄家割了一波就跑了。”该投资者说。
TUR币白皮书显示，Turret（角塔链）是一个利用区块链技术打破全球商业壁垒，实现经济自由化流通的生态公链（所谓公链，即链条上所有节点向公众开放，人人都可以参与其中，是完全去中心化的区块链），旨在为全球经济自由化流通，搭建一个便捷、高速、高容量、无障碍的金融基础设施，促进全球经济自由流通和快速发展。
但是，如果真的能够促进经济自由流通，为何全球金融机构弃而不用？从商业逻辑来看，白皮书的内容几乎无法自圆其说。
而这只是Biki上币项目乱象的冰山一角，其中还有不少诸如VDS、HDS、KTN等无底层技术团队，无实际价值支撑 “空气币”。
Biki CEO李显冬其朋友圈大肆炫耀的明星项目VDS，总发行量21亿枚，集资额逾13亿人民币。李显冬称其日真实成交量超过2000万人民币。
VDS主要交易手段是用比特币兑换VDS币，从VDS的走势来看，这番兑换对于大多数投资者来说似乎并不划算。
VDS在Biki上线之后经过短暂的猛涨，触及12美元高点后便急速下调。截至11月6日，VDS价格显示为0.7017美元（约人民币4.877元），累计跌幅最高达94%。
VDS在白皮书中是如此介绍自己，VDS所做的是在分布式匿名节点上重建一个全新的、开放性互联网，这将引领我们去往一个前所未有的自由空间，V-Dimension（五次元空间）。其项目理念就是通过财富自由、言论自由、创新自由、网络自由乃至思想自由从而实现整个人类社会的自由。
Biki上线的另一虚拟币HDS币，甚至在项目白皮书中公然写到，“您承认，理解并同意HDS可能没有价值，HDS没有保证或代表价值或流动性，HDS不用于投机性投资”来为自己免责，合共32页的白皮书详细介绍的商业模式却无一款具体的产品。
根据Biki交易所行情软件显示，HDS目前价格基本归为零，为0.0001美元，价格走势同样是上线初期拉升一波后，就再无支撑，自由落体。
不止是新秀交易所Biki上币速度令人咂舌，头部虚拟币交易所火币全球的新币上线也有所提速。虽不如Biki，但也能做到平均2-3天上线一种新币。
以太坊社区中国成员、CoinWord共创发起人符德坤向记者表示，打着区块链幌子发行代币的骗局，跟区块链技术没有关系。事实上，目前真正的区块链项目本来就少，假借区块链项目的发币骗局对行业发展影响非常大，应该对其进行整顿。
大成律师事务所朱宝律师向记者表示，在国内，所有发币行为其实都属于违规。代币发行融资是指融资主体通过代币的违规发售、流通、向投资者筹集比特币、以太币等所谓的“虚拟货币”，本质上是一种未经批准的非法公开融资行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗，传销等违法犯罪活动。
资本进入，虚拟币交易所再次活跃
2017年9月4日，一行三会，网信办，工信部，工商总局七部委联合出手叫停ICO融资。此后，国内ICO一度销声匿迹，几大交易所纷纷将服务器转至海外，云币网、聚币网等平台关闭。
随着比特币行情回暖，沉寂已久的币圈今年以来明显活跃。资本方携带资金涌入虚拟货币交易所。比如今年3月份，杜均通过节点资本投资Biki交易所约500万美元，杜均表示，今年第二季度Biki收入超过1亿美元，节点资本账面回报超过100倍，投资虚拟币交易所的回报可想而知。
今年9月份，杜均又投资了3家交易所，其在朋友圈表示，A平台的交易模式很奇葩，上线1个月，每天15万美元的手续费，B平台上线3个月，目前社区合伙人300人，本月收入250万，C平台主要走合规路线，拿了东南亚某佛系国家的牌照，含金量还不低。10月份，杜均朋友圈发布消息称，又投资了一个新兴交易平台BBKX.COM。
此外另一家知名度较高的币市（BISS）交易所也获得大都会资本、真格基金、经纬中国、策源创投、涅槃资本、Alphacoin Fund等多家机构数千万战略投资。
有投资人表示，这一波通过投资交易所就能够赚快钱。
一位不愿具名的业内人士向记者表示，BIki交易所一个项目的上币费为15个比特币，按照11月6日比特币价格9425美元计算，一个项目上币费就接近100万。以Biki目前一日一币的上线速度，单收项目方费用一个月就可达3000万元。有些项目方就是冲着Biki的活跃社群和用户去的，认为上线之后能够收割一波。因此心甘情愿支付100万的上币费，最后却发现Biki交易所可能流量造假，收割用户不成，反被交易所收割。
Biki交易所CEO李显冬此前在朋友圈表示，Biki注册用户200万，日活跃用户13万，上线项目超150个， 5月份日交易金额就已经超过1亿美元。
据非小号APP显示，目前面向国内投资者的虚拟货币交易所有491家，但据某家海外交易所联合创始人向记者透露，实际虚拟货币交易所可能高达上万家。为躲避监管，这些虚拟货币交易所都选择将服务器转至海外，美名其曰全球虚拟货币交易所，但主要用户依然聚焦于国内投资者。
一位从某头部虚拟货币交易所离职的员工向记者表示，无论是币圈创业者还是机构，都挤破头想开交易所，主要基于以下几个原因：1、交易所处在币圈的核心位置，上可以问项目方收费，下可以向炒币者收手续费，左右可以做钱包、矿池、资本，属于币圈的顶层收割机；2、虚拟币交易所盈利模式是可以被证明的，用很小的团队撬开很大的资金量，从今年各类交易所层出不穷就可知道这个项目的受青睐程度；3、、虚拟交易所还能满足特定的需求，比如洗钱，承接项目筹集资金，但风险很大。不过，他也向记者表示，虚拟币交易所竞争异常激烈，流量基本被币安、火币、OKex把控，想从头部已有份额中夺得一杯羹并不容易。
李显冬也曾对外公开表达过相同意见，他认为整个行业处在非主流和主流共识的拐点上，而虚拟货币交易所是整个行业的基础设施和金融中心，是兵家必争之地，虚拟币交易所越大就越有话语权。
而Biki交易所之所以能被杜均看中，主要在于其社群用户以及社群营销。拼多多专注下沉市场获取用户的路子让李显冬看到了希望，李显冬将获客的目标投向了三四五线城市，并设立好激励的规则，比如每一个给Biki带来资源、新用户、新项目的人，都能获得Biki的奖励，也即“拉人头”。
11月10日，Biki社群志愿者发布了一张“Biki双十一狂欢节”的海报，旨在拉新人进群，其中赫然写到燃烧Biki，暴富100倍，分享海报到朋友圈，瓜分3000USDT等值THP、IFACE代币，矿池持仓7天VOL，20%年化收益。
而更为的夸张的是，有一些社群的志愿者在群里表示，“我已经做好了梭哈Biki的准备，本次梭哈将获得蚂蚁金服，腾讯，京东，美团，百度，360，新浪的战略投资。”以此来号召群员在Biki加大资金投入。
有志愿者向记者表示，通过“拉人头”方式，Biki迅速建立了100多个微信群，并且在群里分发每日即将上线的新币，让炒币者关注，然后通过“喊单员”（即币涨起来的时候在群里说信仰，跌下来的时候大声喊赶紧跑，被业内人戏称“韭菜催化剂”）对投资者进行心理干预。这种拉人、建群、喊单，推荐新币的模式像极了传销。
值得一提的是，记者深入潜伏在Biki多个微信群里，发现其微信群成员，有不少僵尸粉，比如一个群里叫“放肆”的有几十个，叫“小可爱”的多达13个，叫“李晓琪”的有10个以上，且经常有人投放色情广告，微信群质量堪忧。
虚拟币交易平台暗藏巨大风险
据知情人士向记者表示，Biki目前团队30多人，多为公关、运营和商务团队，技术团队全部外包，ChainUP（链上科技）为Biki的主要技术提供方。在团队人员只有30人左右情况下，一天一币的上新速度，Biki是否认真审核项目方的资质令人质疑。
如前所述，Biki交易所的上币项目多为无项目落地，无技术支撑，无实际价值的“空气币”。
面对Biki上线类似VDS、HDS这种颇具争议的山寨币，李显冬曾在接受采访时表示，活下去才是王道，应该要包容创新。
对于Biki平台上的那些山寨币，9月20日，Biki联席CEO杜均在朋友圈公开表示，币安最早也是靠山寨币起家，3个月上线超过100个项目，这些项目原来都是聚币网、云币网等交易所的用户，由于2017年9月4日受到政策影响被关后，无处可去都去了币安，故事都是有轮回。
在Biki社群里，当记者问及如何才能在Biki交易所发币，要符合哪些资质时，有一位同样是做交易所的商务经理向记者表示，“资质都是虚的，如果你要上币，可以跟我合作，我们是新加坡BitSG交易平台，花钱就能上。”
上述商务经理继续称，一般要想在平台上币需要有一个商业逻辑搭建，即参考现有业务模式，分析企业优势和行业痛点，然后将其与区块链技术结合，设计一个能解决行业痛点的孵化方案；其次，撰写白皮书，有专门的模板；第三就是代币设计，发行多少由项目方决定；第四，品牌设计加上市场推广，通过区块链垂直自媒体进行轰炸式报道，社群对接，进行病毒式营销；第五，私募（基石轮），借助前期预热，通过线下路演，向已经确定的私募投资方根据代币分配方案进行基石轮融资，然后在通过社群代投方式向公众融资；最后根据项目方需求推荐交易所上币交易，实现币值流通，甚至还有专业的币值管理，也就是币圈所说的坐庄。
不仅是上币质量堪忧，虚拟货币交易所全部都涉及到场外交易（OTC），即炒币者先在场外用人民币购买USDT（稳定币，可以和美元进行1:1兑换），然后再利用USDT去购买虚拟币。
符德坤向记者表示，虚拟货币交易所之所以推出OTC功能，就是为了绕开监管，吸引投资者入场，但这样的交易会导致监管难度加大，同样还涉及到洗黑钱。场外交易用户更容易脱离平台私下交易，导致资金流向难以追踪，这种潜在风险不容忽视。绝大多数交易所是目前币圈乱象的根源和毒瘤，是重灾区，应该重点监管。
打着区块链幌子的币圈乱象亟需监管
11月4日，一家号称“炒币神器”的BISS币市交易所（简称“”BISS）在网站发布公告称，“目前BISS部分业务负责人正积极配合有关部门调查工作，调查结束后，我们将在第一时间恢复正常业务。”
据业内知情人士向记者表示，BISS运营公司名为北京速子科技有限公司（以下简称“速子科技”），其实际控制人及高管、部分员工在10月30日被警方带走调查，目前被调查原因主要是涉嫌诈骗以及洗钱。
与大多数虚拟币交易所业务模式一样，BISS同样依靠上币费，交易手续费，发行平台币实现盈利。此外，BISS还涉及到炒股交易，根据BISS网站介绍，其开通了币股交易，即用户可通过法币兑换USDT完成充值，从而在平台上来购买美股，相当于利用USDT国际流通的特性购买国际股票，却绕开了外汇管制。
大成律师事务所朱宝律师向记者表示，币市的币股交易本身就属于违法，未经国家有关主管部门批准非法经营证券、期货、扰乱市场秩序，情节严重的，构成非法经营罪，其次，我国对外汇实行强制管理制度，即任何组织和个人在我国境内从事外汇买卖，结汇业务，必须获得国家外汇管理部门的许可并在指定场所进行，而币股交易模式已经触及了外汇管制这条底线，涉嫌变相实现用人民币不限额的兑换美元。
朱宝向记者表示，除了BISS被立案调查以外，其他在运营的虚拟币交易平台也可能涉嫌违规经营，随着监管方的清理整顿，虚拟货币交易所行业也将面临严监管。
南京信息工程大学滨江学院企业教授、中国自动化学会区块链专业委员会委员刘峰认为，当前虚拟货币交易所门槛很低，仅需一个交易所源码，注册服务器部署，然后买个域名即可，这种交易所实质上只能算是一个网站，而这种非法网站数量可能达上万家。
“当前市场对区块链技术有所误解，片面地与比特币、虚拟币联系在一起。但事实上，哪怕是央行所说的数字货币也不等于虚拟货币，而是一种有国家背书的电子货币，简单说，是人民币纸钞的数字化，需要独特的数字钱包来存储央行数字。”火讯财经创始人龙典向记者表示。
近期《人民日报》刊文指出，区块链创新不等于炒作数字货币，应防止利用区块链炒作空气币，由此可见，官方态度非常明确。
对于炒币、发币行为，香港证监会态度同样明确。11月6日，香港证监会发布公告表示，在香港任何交易平台或人士若在未获得牌照或认可的情况下发售虚拟资产期货合约或为虚拟资产期货合约提供交易服务，均可能违反《证券及期货条例》。证监会也不会就经营有关虚拟货币的交易批出牌照或认可，即在香港设立虚拟交易所提供虚拟货币交易服务一经定罪，将会受到刑事制裁。
值得一提的是，区块链技术目前最大的落地应用场景依然是比特币，符德坤认为，区块链技术发展至今已有10年之久，但是在应用场景的落地上相对薄弱，主要原因在于监管滞后，投机盛行，以及产业环境不成熟，传统产业跟不上都是区块链技术发展面临的瓶颈，但区块链技术不可篡改，去中心化等特性将为实体经济带来生产关系上的实质变革。
关于如何对区块链进行监管，避免其成为下一个P2P，熵链科技创始人陈意斌向记者表示，目前监管存在的问题主要是监管主体责任未明确，比如具体由哪个部门来对区块链进行监管，因为区块链涉及到多个领域的应用，所以监管主体责任不明确，地方部门很难开展监管工作。短期内，政府应该会更多正向引导区块链技术创新与应用发展，对于区块链行业的各种乱象，政府也会很重视，只是何时像整顿P2P一样还未有明确时间表。
国研智库创新科学园副总经理高宏认为，在区块链监管方面，管理缺失和过度监管都会影响其创新发展，因此沙河监管应该是行之有效的，即重点示范，开展政府管理试点，围绕核心企业或核心应用场景开展企业或行业级试点。
赛迪区块链研究院院长刘权在接受记者采访时表示，我国应该积极探索和制定区块链技术及应用的行业管理办法和安全监督机制体系，加强对敏感行业应用的监督与管理，比如针对数字货币中数字身份管理，数字资产存储与兑换法则，经营牌照，业务范围，信息披露，跨境资本管理等内容，加快相关法律和监管政策制定。
来源：证券时报
作者：李想
深度 | Q币17年浮沉史，对Facebook发币有什么启示？
特写 • 31qu 发表了文章 • 2019-07-03 11:34
“这不就是Q币吗？”在Facebook的Libra推出当天，就有网友这样调侃。
但除了吃瓜群众的调侃之言，几乎没有人会真的把libra等同于Q币。毕竟相对于中国网友耳熟能详的Q币，libra从各个方面看着都要高大上许多：“对标法币的稳定币”、“合作门槛极高”、“无国界货币”、“普惠金融基础”、“为世界而生”，这似乎完全不是吃瓜群众常用来买QQ秀的Q币所能类比的。
可被大家所遗忘的是，曾几何时，Q币也被网友们作为结算工具，在虚拟世界里流通，甚至隐隐有成为虚拟“一般等价物”之势。腾讯作为Q币的发行者，也几乎成了虚拟世界的“央行”。
彼时，Q币在国内掀起的舆论风暴、监管争论，一点也不比现在Libra引起的风波小。
“太阳底下没有新鲜事”，同为“虚拟货币”，Q币自诞生、发展到辉煌，再到现在回归本源，这波澜壮阔的旅程，也许能为Libra的改变世界之路带来一丝启示。
出鞘
时光回溯到2000年4月，这一个月，狂飙近两年的纳斯达克指数突然毫无征兆地暴跌，之后短短几个月，市场就蒸发8.3万亿美元。
彼时，腾讯虽然还未上市，但也被泡沫裹挟。最惨的时候，账面上只剩1万人民币。但幸运的是，腾讯在股灾前一刻从IDG与盈科手中拿到了救命钱，惊险地赢得喘息时间。
这是互联网创业者们最黑暗最冰冷的时刻，泡沫破灭，哀鸿遍野。幸存的互联网公司们在焦头烂额寻找新的方向和新的盈利方式。
机会留给了幸存者。
“移动梦网”成为中国互联网的第一根救命稻草。这项由中国移动推出的短信增值业务，腾讯凭借“移动QQ”成为最大受益者，不仅实现了第一次单月盈亏平衡，而且不到一年实现净利润超过1000万。
“网游”算是半根救命稻草。之所以在当时只能算“半根”，是因为互联网上一个致命的问题没有解决——支付。
比如，中国最早的棋牌休闲网络游戏“联众游戏”，一年多时间注册用户2000多万，月活用户300万。虽然用户数量突飞猛进，但却找不到适合游戏玩家们的付费方式。
据《腾讯传》描述，中国与美国互联网产业最大的差异之一就是金融信用体系的缺失，“长期以来，如何建立自己自己的支付体系困扰着所有的经营者”。
网上支付问题同样让腾讯焦头烂额。因为腾讯在QQ收费上的一系列试验全部扑街：广告、会员制、企业服务反响寥寥；QQ号码注册收费让腾讯陷入第一次舆论风波。
马化腾将这些失败的原因归咎于支付方式的缺失：“当时的中国青年消费者几乎没有人拥有信用卡，他们必须要跑到邮局去汇款，很少有网友乐意为了每月10元往邮局跑的。”
这是腾讯当年最大的尴尬：手握1亿用户，但QQ却像“饿死鬼投胎”，融的钱、赚的钱全砸在QQ上，但却依然找不到直接盈利的办法。
转机，在一家叫“九城”的游戏公司中萌芽。
九城创始人朱骏提出了一种收费模式 “游戏币”。他们与上海电信发行联名卡，100元上网卡中含15元的“九城游戏币”。
朱骏还发明了“九城点数”，玩家可以用联名卡里的“游戏币”购买“点数”，然后可以玩一款付费游戏，或者在其他游戏中押注。
“九城游戏币”、“九城点数”，这应该是国内最早的公司发行的专属虚拟货币。
凭借专属的虚拟货币和一部分上网费用分成，2001年7月，九城月收入达到200万元，300万注册用户中付费用户高达10万人。
“虚拟货币”模式开始在网上复制，2002年，腾讯发行了自己的专属虚拟货币“Q币”。
实际上，关于“Ｑ币名字”，还有一段历史。
据《站长之家》报道，为了给腾讯自己的支付代码起一个“吉利”的名字，当时腾讯员工冥思苦想了几个晚上，在Q元、Q币、Q宝等名字中犹豫不决。
最终拍板“Q币”，是因为觉得“用户容易理解”。
Q币规则非常简单：一元人民币可以购买一Q币，付费用户通过等值面额卡的卡号、密码“充值”，充值的Q币和QQ账号绑定。
“有了自己的虚拟货币，也许情况会好一些。”马化腾认为。
求生
可有了Q币的支撑，腾讯情况真的只是“好一些”。
一开始，Q币是“食之无味的鸡肋”——因为没有好的使用场景。
拿当年腾讯的付费试验之一“QQ会员业务”为例，以现在的眼光再看当时的付费业务，其实也算鸡肋，比如网络收藏夹、好友列表保存、“靓号”等。
结果，QQ会员，一个月只有几百个用户愿意加入，每个月收入只有两三万，半年内只有3000个会员。而使用Q币支付的，更是寥寥无几。
付费场景没有打开，Q币也被冷藏。直到一款革命性的收费产品的横空出世，Q币才第一次展现出魅力。
2003年1月24日，QQ秀上线。现在我们看起来司空见惯的虚拟形象，将成为未来腾讯帝国的第一块基石。
当时，针对QQ秀产品，腾讯内部还有专门的项目计划书——阿凡达。
“阿凡达”实际上是韩国sayclub.com社区网站开发功能，用户可以根据自己的喜好，更换虚拟形象，比如发型、表情、服饰和场景，这些虚拟商品，需要付费购买。
按照这个思路，腾讯进行了新的付费尝试。为了推广QQ秀，腾讯先给每个QQ会员赠送价值10元的Q币，使他们成为QQ秀的种子用户。
结果，QQ秀受欢迎程度出乎意料。在QQ秀上线半年后，有500万人购买了这项服务，平均花费5元，2003年，QQ秀产生的收入，达到当时短信移动QQ的1/8。
这些价格在5毛到1元的虚拟物品，让腾讯在移动梦网之外找到了新的互联网增值业务，而且是一个由腾讯全面主导的、有巨大想象空间的业务。
“网络也是一个世界，一个我们可以实现现实中不可能实现的梦想世界”，腾讯阿凡达项目计划书上有这样一句话。如果说QQ秀为“梦想世界”提供可能，那么Q币就链接了腾讯的梦想世界。
在QQ会员、QQ秀之后，腾讯接连推出了QQ空间、QQ游戏、红钻贵族等钻石体系，组成了一个独立的、闭环式运转的QQ世界。
Q币，是这个世界的唯一支付方式。
看到这里，我们再对比Facebook推出Libra的愿景，透过“为世界而生”、“普惠金融的基础”、“无国界的货币”这些高大上的描述，我们可以发现二者的惊人相似点：
Q币和Libra，一个为真实世界接入了虚拟世界，一个在虚拟世界链接了真实世界；
双方都脱胎于金融体系缺失，前者为了解决网络支付的可能，后者为了解决跨国结算的困难。
但是单纯的工具并不够，没有足够数量使用者的工具不足以生存并发展。
而要真正落地，还需要具体的大众接受的使用场景，这点Q币依靠QQ秀产生了突破，那么Libra的场景在哪里？
Libra官方的期望是合作机构优先在自己的场景内应用，最优先的场景是跨境支付。但考虑政治、利益、成本等诸多现实因素，可能还是先在Fackbook内部寻找突破场景更为快速便捷。
那如果有了场景，Libra是不是接下来一切就是康庄大道了呢？
再让我们回归Q币的旅程，去寻找答案——
发展
80后、90后应该还会有这样的记忆——打电话用话费充值Q币，在网吧、书报亭买Q币的点卡。
事实上，在线上推出一系列Q币消费场景后，2003年，腾讯开始搭建一套完整的Q币销售体系。总的来说，线上线下，三条渠道：
1 和电信旗下的声讯台合作，签订代销Q币协议，用户拨打16885885便可以购买Q币，所得收入，腾讯与声讯台五五分成。这个模式从杭州开启，迅速被复制到全国300多个声讯台。
2 与网吧建立了Q币销售的渠道，腾讯短时间内拓展了1万多家网吧。
3 自有的在线支付系统。
“对于腾讯来说，建立一个属于自己的制度系统是战略性的成功，这也是中美两国社区型网站在盈利模式上分道扬镳的标志性时间。”《腾讯传》这样评价。
有了消费场景和销售渠道，腾讯的财报变的越来越亮眼：
2003年底，在红钻推出后，腾讯每月虚拟道具的收入突破千万。
2004年6月，腾讯在港交所主板正式挂牌。
2005年， 腾讯总收入14.264亿元，互联网增值服务（主要是Q币）收入占7.867亿元。
到了2006年，仅第一季度，腾讯的互联网增值服务收入达人民币4.365亿元，并且即时通讯QQ注册人数已经达到5.315亿。
在这个财报发出来后，腾讯在媒体上有了“帝国”的称呼——虚拟世界里的中央帝国。
如果说腾讯是帝国，那么Q币就是这个帝国唯一货币。随着腾讯业务扩大，QQ用户暴增，Q币的辐射范围也越来越大。
事实上，当时虚拟货币已经有了完整的产业链。据《站长之家报道》，网络游戏点卡、销售渠道、代理经营商已经快速发展起来，“一时间，各种各样的网络游戏充值卡铺满了大大小小的软件店、网吧和书报亭” 。
当时，市面流通的网络虚拟货币不下10种，如Q币、泡币、U币、百度币、酷币、魔兽币、天堂币、盛大点券等。
但只有腾讯的“Q币”，跳脱了自身体系，被网民广泛接受，甚至被质疑是“一般等价物”而受到监管点名关注。
扩散
在2003~2006年腾讯高速发展时期，Q币开始逐步跳出了腾讯生态外。
Q币先是在网上虚拟世界流通：
中小型论坛给版主的工资就是Ｑ币；
《传奇》游戏玩家们用Q币买卖道具；
媒体“成都网友王先生”的赚钱之道，一个月仅靠卖Ｑ币就能赚近４０００元。
紧接着，专业的Q币交易场所出现：
专门的“打金”工作室、对话平台出现，Q币成为各个游戏道具、论坛积分交换中介；
据《京华时报》2006年调查，在淘宝网上，出售Q币的店铺多达8000余个，遍布国内各个省市；2006年的超女总决赛中，粉丝购买虚拟货币Ｑ币投票，淘宝网一天Ｑ币的交易额就超过50万 。
最后，Q币交易蔓延到线下：
当时，已经有网友成功用Q币换电脑配件，1000Q币？换到了一个硬盘盒，这可比比特币换披萨划算得多；
专业的打金工作室得到Q币后，再将Q币出售给当地网吧的玩家，转化为人民币。
到2005年，“Q币交易”已经成为完整的产业化体系。从人民币到Q币再到人民币，Q币在地下悄悄流通，成为网上虚拟世界的“等价物”。
事实上，Q币并不是完美的“交易中介”，它有很多缺陷，但全被网友一一克服：
首先，腾讯Q币和和QQ账号绑定，官方无法转账，那么交易双方要如何“转账”？
交易者先把Q币转化为QQ公司游戏中的“游戏币”，再把游戏币“输给”另外一个账号，然后把游戏币转化为Q币。
据《京华时报》报道，“这已经是公开的秘密”，Q币完成完美转移，第一个转账问题解决。
其次，腾讯没有开通双向兑付，这意味着，在腾讯体系里，Q币不能再换成人民币。
但腾讯没有，其他中介平台可以——专门的第三方平台出现，主业就是将Q币兑换成人民币。
更有意思的，网友给腾讯Q币定价——官方的1块太贵，6毛左右比较合适。需求高的时候，涨价8毛，囤多了就跌到4毛。
“其实现在买卖Q币的，大部分都不是为了享受QQ提供的服务”， Q币脱离了腾讯体系，Q币逐渐成为网络“等价物”。
这一切超脱了腾讯预料。
实际上，从某种程度而言，Q币在底下流通，腾讯是受害者。
因为Q币的货源，大部分来源于“QQ黑客”，他们用专业工具盗取QQ账户获得Q币再低价出售。
时任公关部助理总经理宋旸称，网上贩卖的Q币来源基本上是通过盗号的方式获得，腾讯公司坚决抵制和打击这种行为。
除此之外，Q币也不是完美的货币，它依然存在信任问题。
如果是重要游戏道具、大额交易，网友们还是会选择同城交易；异地的虚拟网上交易依旧存在风险。
事实上，当时已经存在“信任的担保网站”，双方把装备和Q币都给这个网站，然后再由机构转发。但这种方式，一是要收取一定手续费，二是担保网站本身信用存疑。
但对于一些小额的网络商品，Q币已经能满足交易双方需求。
还有一个问题，是腾讯对“地下交易”的态度，一旦被腾讯发现，就会被没收Q币或者封号。
但这依旧挡不住网友的使用热情。
“用Q币的人多，腾讯公司信誉不错，大家都放心用Q币进行交换。”一名Q币店铺老板称。
时任深圳脑库经济学专家郑磊曾对媒体表示，据不完全统计，当时Q币使用者超过两亿人。业内人士估计，当时国内互联网已具备每年几十亿元的虚拟货币市场规模，并以15%~20%的速度成长。
而经济学家早就指出，只要人们信任虚拟货币的发行机构，这种货币就能像真实货币一样发挥效用，成为“一般等价物”。
“Q币只是方便用户使用增值服务的一种渠道，它是个商品，只能在腾讯这个特定环境下才有价值，离开腾讯，它就不具有交换的功能。”
“Q币是一种统计代码，并非一种货币，并未在QQ之外领域流通。”
腾讯多次强调这些观点。
但经过几年发展后，Q币完全跳出了腾讯体系，在某种程度上成为虚拟世界的“一般的等价物”，这个结果腾讯自己也未必预料到。
可以看到，Q币的登顶之路，依赖于快速扩展的发行渠道、丰富多彩的使用场景，当量变引起质变，在较大范围内，建立受众的信用共识。
而Libra的发展也必将类似，除了找到适合的场景外，还需要场景和渠道能够快速扩张、触达足够的普通人并依靠场景锁定客户带来一般性共识，这才是达成Libra愿景的关键一步。
这一步已经千难万难，可还不是成功的彼岸，在这之后，如同Q币一样，Libra也必须与悬在他头上的“达摩克利斯之剑”正面角力，那就是——监管。
激辩
“欲戴王冠，必承其重”，既然成为了事实上的“一般等价物”，自然逃不脱监管与舆论的关注，Q币也不例外。
在2005、2006年，已经有零星的声音，在讨论Q币在网上使用“泛滥”问题，但真正揭开舆论风暴的，是一篇文章。
2006年第７期的《法制与新闻》上刊登了一篇文章《虚拟社会四大怪象的法律拷问》。作者是时任江西科技师范学院法学院客座教授杨涛，他在文章中讨论了网络上四个“怪象”：虚拟财产、虚拟货币、虚拟人、网婚。
Q币是这篇文章的第二部分“虚拟货币”的重点讨论对象：
杨涛认为，现在Q币已经超出腾讯公司提供的服务范围，正在逐步成为网上的一种交易工具。
“在虚拟的世界中，有足够多的人认可某种‘货币’的价值，该货币就完全可能成为物质交换的替代单位，现在QQ使用人数有数千万，已经具有这个认同的基础。”
“如果虚拟货币充当了货币的功能，而这种虚拟货币充又是由商家随意发行，其总量也不受到限制，必然会对我国的金融秩序产生冲击。”
“Q币将冲击我国金融秩序、冲击人民币体系”，这个观点一出，立刻引起轩然大波。Q币从一个公司的产品，被形容成威胁央行威胁金融稳定的“危险份子”。
当时，几乎所有的主流媒体、门户网站，甚至境外媒体都在讨论Q币是否是虚拟货币，是否已经具备了货币属性。网易还推出了调查投票，最终有一半以上的投票网友，认为“Q币冲击人民币”。
烈火烹油之际，杨涛又发表了第二篇文章，给央行的《对Q币等加强监管的建议书》。
这篇文章中，杨涛承认，Q币目前只是具备了“货币”的某些属性，根本还不能与人民币相提并论，其要成为所谓的“货币”还有漫长的路要走。
虽然不具备回兑功能是Q币具备“货币”功能的一大障碍，但是，杨涛表示，并不能由此绝对说Q币不能形成一般等价物属性，不会具备“货币”的价值尺度、支付手段、流通手段和价值贮藏手段的功能。
“因为，‘货币’只要在市场被认可，能用其来进行交易，不需要回兑功能也可能成为一般等价物。”
杨涛坚持自己的观点：“如果Q币继续按照现有的发展趋势，则有可能形成‘冲击人民币的法定货币地位’。”
舆论再一次被点燃，围绕“Q币是不是货币”话题，知名学者、专家展开论战。
一方，支持杨涛言论，认为Q币已经具备货币属性。
互联网评论家顺风认为，货币具备价值尺度、支付手段、流通手段、储藏手段和世界货币的五大职能，而Q币已在价值尺度、支付手段、流通手段、储藏手段四个方面部分具备了货币功能，其一般等价物属性正在加强，Q币的确已开始出现新的货币形态的“萌芽”。
一方则认为，Q币只是商品，冲击人民币体系纯属危言耸听。
律师于国富坚持认为，Q币并不是电子货币，“市面上的人民币绝对不会因为有多少人买了Q币就会多印刷，网络货币的发行是以人们的购买量为基础的，跟国家金融体系毫无关系”。
更现实的观点是，腾讯不可能开通Q币与人民币的双向兑换，否则会面临巨大风险：一是自身的资金链断裂；二是遭遇恶性挤兑。“任何商业公司都不会去冒这个风险，只为出一个成为“虚拟央行”的风头。”互联网实验室梁春晓分析。
一方从理论角度剖析，认为Q币不是货币；一方在说趋势，“Q币”在短时间内获得网友认可，如果继续发展下去，是否会成为网络世界唯一货币？
双方争论不休，央行也出面表态：已经开始关注虚拟货币话题，并且正在认真研究之中；包括虚拟货币在内的电子货币将成为继电子支付后又一个监管重点。
“说到Ｑ币已冲击人民币，我个人判断还没有到这么严重的程度。” 中国人民银行新闻发言人李超表示，“ 如果说有通过虚拟货币的渠道进行洗钱犯罪的话，这是人民银行需要高度关注的问题和打击的一个方面”
讨论最激烈的时候，甚至有专家呼吁建立中国“网上布雷顿森林体系”：将虚拟货币和人民币挂钩，人民币再和金属货币挂钩，保证虚拟货币发行在公司能力控制范围内，完善虚拟货币回收环节，开放官方回收虚拟货币渠道。
如果当时这一步迈出去，Q币也会成为事实上的“稳定币”。
而旋涡中的腾讯则还是坚持一贯的态度：从未想过发行“货币”，公司也不认为Q币会成为虚拟货币；Q币只是服务于腾讯体系内，在体系外毫无价值。
但腾讯却一直没有公布自己发了多少Q币，并且表示，不反对用户私下交流Q币。
最终，监管在2007年2月到来：中国14家部委以及央行联合发起了针对虚拟货币交易行为的专项打击行动。
通知说，将“加强对网络游戏中的虚拟货币的规范和管理，防范虚拟货币冲击现实经济和金融秩序”；“政府将禁止倒卖虚拟货币，并要求经营企业严格区分虚拟交易和电子商务的实物交易”。
几个月后，在腾讯公布第一季财报后的电话会议上，有分析师问：“针对Q币的监管政策产生了什么直接影响？”
“没有影响。”腾讯总裁刘炽平回答，“去年底关于Q币是虚拟货币的传言毫无道理。”
不过，在实际操作中，腾讯调整了Q币设计：下调了用户间转让Q币的数量，关闭了将游戏积分转成Q币的渠道，减少Q币在市场上的流通量。
回归
之后Q币的故事，可能不会让加密货币信徒们满意：支付宝等第三方支付崛起，监管集中在了第三方支付；移动支付崛起，中国进入无现金社会。
网上购买、消费，再也不是问题，也不再需要Q币。
Q币也慢慢回到最初的模样，只存在于腾讯生态中。
而Q币再次回到监管口中，是在2013年，作为互联网虚拟货币与比特币并列。
2013年第七届中国银行家高峰论坛上，时任全国人大常委、财经委副主任委员，中欧陆家嘴国际金融研究院院长吴晓灵发表了主题演讲《互联网时代的商业银行创新》 ，其中有一段意味深长的话：
中央银行要严格地监管银行是因为它能够创造货币。现在互联网上有互联网上的货币，比如说Q币、还有现在的比特币等等，互联网也在创造货币。
凡是能够创造货币的，如果能够对社会公众产生比较大的影响的，监管当局应该对它进行监管。
全球进入到了信用货币时代，全球主要靠一个主权国家的货币在进行交易，美联储的一举一动能够影响牵动全球的金融市场。货币的重要性是不言而喻的，因而对货币视而不见、不管是不可能的。只不过现在在虚拟网络上所出现的货币的交易量有限，现在为止监管当局还没有直接监管，但是迟早这个问题会提上日程上来。
时光荏苒，在后来的数字货币关注者眼中，Q币已经“泯然众人矣”，用Q币支付项目尾款的段子，已经被大家当成了笑谈。
可谁又会想过，这个段子曾经是那么真实，甚至差点成为你我的日常？
而这会儿再看马化腾对于Libra的评论，“技术都很成熟，就看监管是否允许而已”，已然是别样风味。
“只不过那时没有区块链技术。”有区块链从业者向31QU感慨。
未来
相对于Q币，Libra无论从愿景、实力、技术等上看，都要大出许多；可相应的，困难也会成倍增长。
无论是切实的落地场景，还是快速扩展的可能，这些本身都已经是数字货币急需解决的难点。
也不同于Q币兴起时，电子支付领域还几乎是空白，Libra现在面对的，是法币电子支付领域成熟的产品筑的壁垒。
虽然Libra的战略是面向弱国替代主权货币，可是第三世界国家孱弱的电子支付基础设施，也会成为Libra的难题。
更何况，在这一切都解决后，Libra还会直面监管的压力，“货币无国界”，但“无国界货币”的组织和成员可都是有国籍的。
不过，可以肯定的是，数字货币引领的一场变革就要到来。G20峰会上，关注“数字货币、加密资产”已然成为一个热点话题。
从“铱星计划”到马斯克的“全球Starlink”，从Q币到Libra，技术一直在变，可人类的梦想却始终不变。
马云评价QQ和Q币时曾说，“QQ的确有点可怕，他的攻击总是悄悄的。”
悄悄的，数字货币的变革也早已开启。
部分参考资料：
1 《腾讯传》 吴晓波著
2 虚拟社会四大怪象的法律拷问
3 对Q币等加强监管的建议书
4 Q币引发大讨论 央行拟明年监管虚拟货币
5 网民地下交易买卖Q币引发央行关注
6 Q币被盗走向谁喊冤 可买实物监管却成空白
7 三方激辩Q币民间交易
8 腾讯Q币真的会扰乱国家金融秩序？
9 刘炽平：针对Q币的炒作对腾讯没任何影响
10 全国人大常委吴晓灵称比特币应纳入监管
文 ：31QU 墨菲 查看全部
但除了吃瓜群众的调侃之言，几乎没有人会真的把libra等同于Q币。毕竟相对于中国网友耳熟能详的Q币，libra从各个方面看着都要高大上许多：“对标法币的稳定币”、“合作门槛极高”、“无国界货币”、“普惠金融基础”、“为世界而生”，这似乎完全不是吃瓜群众常用来买QQ秀的Q币所能类比的。
可被大家所遗忘的是，曾几何时，Q币也被网友们作为结算工具，在虚拟世界里流通，甚至隐隐有成为虚拟“一般等价物”之势。腾讯作为Q币的发行者，也几乎成了虚拟世界的“央行”。
彼时，Q币在国内掀起的舆论风暴、监管争论，一点也不比现在Libra引起的风波小。
“太阳底下没有新鲜事”，同为“虚拟货币”，Q币自诞生、发展到辉煌，再到现在回归本源，这波澜壮阔的旅程，也许能为Libra的改变世界之路带来一丝启示。
出鞘
时光回溯到2000年4月，这一个月，狂飙近两年的纳斯达克指数突然毫无征兆地暴跌，之后短短几个月，市场就蒸发8.3万亿美元。
彼时，腾讯虽然还未上市，但也被泡沫裹挟。最惨的时候，账面上只剩1万人民币。但幸运的是，腾讯在股灾前一刻从IDG与盈科手中拿到了救命钱，惊险地赢得喘息时间。
这是互联网创业者们最黑暗最冰冷的时刻，泡沫破灭，哀鸿遍野。幸存的互联网公司们在焦头烂额寻找新的方向和新的盈利方式。
机会留给了幸存者。
“移动梦网”成为中国互联网的第一根救命稻草。这项由中国移动推出的短信增值业务，腾讯凭借“移动QQ”成为最大受益者，不仅实现了第一次单月盈亏平衡，而且不到一年实现净利润超过1000万。
“网游”算是半根救命稻草。之所以在当时只能算“半根”，是因为互联网上一个致命的问题没有解决——支付。
比如，中国最早的棋牌休闲网络游戏“联众游戏”，一年多时间注册用户2000多万，月活用户300万。虽然用户数量突飞猛进，但却找不到适合游戏玩家们的付费方式。
据《腾讯传》描述，中国与美国互联网产业最大的差异之一就是金融信用体系的缺失，“长期以来，如何建立自己自己的支付体系困扰着所有的经营者”。
网上支付问题同样让腾讯焦头烂额。因为腾讯在QQ收费上的一系列试验全部扑街：广告、会员制、企业服务反响寥寥；QQ号码注册收费让腾讯陷入第一次舆论风波。
马化腾将这些失败的原因归咎于支付方式的缺失：“当时的中国青年消费者几乎没有人拥有信用卡，他们必须要跑到邮局去汇款，很少有网友乐意为了每月10元往邮局跑的。”
这是腾讯当年最大的尴尬：手握1亿用户，但QQ却像“饿死鬼投胎”，融的钱、赚的钱全砸在QQ上，但却依然找不到直接盈利的办法。
转机，在一家叫“九城”的游戏公司中萌芽。
九城创始人朱骏提出了一种收费模式 “游戏币”。他们与上海电信发行联名卡，100元上网卡中含15元的“九城游戏币”。
朱骏还发明了“九城点数”，玩家可以用联名卡里的“游戏币”购买“点数”，然后可以玩一款付费游戏，或者在其他游戏中押注。
“九城游戏币”、“九城点数”，这应该是国内最早的公司发行的专属虚拟货币。
凭借专属的虚拟货币和一部分上网费用分成，2001年7月，九城月收入达到200万元，300万注册用户中付费用户高达10万人。
“虚拟货币”模式开始在网上复制，2002年，腾讯发行了自己的专属虚拟货币“Q币”。
实际上，关于“Ｑ币名字”，还有一段历史。
据《站长之家》报道，为了给腾讯自己的支付代码起一个“吉利”的名字，当时腾讯员工冥思苦想了几个晚上，在Q元、Q币、Q宝等名字中犹豫不决。
最终拍板“Q币”，是因为觉得“用户容易理解”。
Q币规则非常简单：一元人民币可以购买一Q币，付费用户通过等值面额卡的卡号、密码“充值”，充值的Q币和QQ账号绑定。
“有了自己的虚拟货币，也许情况会好一些。”马化腾认为。
求生
可有了Q币的支撑，腾讯情况真的只是“好一些”。
一开始，Q币是“食之无味的鸡肋”——因为没有好的使用场景。
拿当年腾讯的付费试验之一“QQ会员业务”为例，以现在的眼光再看当时的付费业务，其实也算鸡肋，比如网络收藏夹、好友列表保存、“靓号”等。
结果，QQ会员，一个月只有几百个用户愿意加入，每个月收入只有两三万，半年内只有3000个会员。而使用Q币支付的，更是寥寥无几。
付费场景没有打开，Q币也被冷藏。直到一款革命性的收费产品的横空出世，Q币才第一次展现出魅力。
2003年1月24日，QQ秀上线。现在我们看起来司空见惯的虚拟形象，将成为未来腾讯帝国的第一块基石。
当时，针对QQ秀产品，腾讯内部还有专门的项目计划书——阿凡达。
“阿凡达”实际上是韩国sayclub.com社区网站开发功能，用户可以根据自己的喜好，更换虚拟形象，比如发型、表情、服饰和场景，这些虚拟商品，需要付费购买。
按照这个思路，腾讯进行了新的付费尝试。为了推广QQ秀，腾讯先给每个QQ会员赠送价值10元的Q币，使他们成为QQ秀的种子用户。
结果，QQ秀受欢迎程度出乎意料。在QQ秀上线半年后，有500万人购买了这项服务，平均花费5元，2003年，QQ秀产生的收入，达到当时短信移动QQ的1/8。
这些价格在5毛到1元的虚拟物品，让腾讯在移动梦网之外找到了新的互联网增值业务，而且是一个由腾讯全面主导的、有巨大想象空间的业务。
“网络也是一个世界，一个我们可以实现现实中不可能实现的梦想世界”，腾讯阿凡达项目计划书上有这样一句话。如果说QQ秀为“梦想世界”提供可能，那么Q币就链接了腾讯的梦想世界。
在QQ会员、QQ秀之后，腾讯接连推出了QQ空间、QQ游戏、红钻贵族等钻石体系，组成了一个独立的、闭环式运转的QQ世界。
Q币，是这个世界的唯一支付方式。
看到这里，我们再对比Facebook推出Libra的愿景，透过“为世界而生”、“普惠金融的基础”、“无国界的货币”这些高大上的描述，我们可以发现二者的惊人相似点：
Q币和Libra，一个为真实世界接入了虚拟世界，一个在虚拟世界链接了真实世界；
双方都脱胎于金融体系缺失，前者为了解决网络支付的可能，后者为了解决跨国结算的困难。
但是单纯的工具并不够，没有足够数量使用者的工具不足以生存并发展。
而要真正落地，还需要具体的大众接受的使用场景，这点Q币依靠QQ秀产生了突破，那么Libra的场景在哪里？
Libra官方的期望是合作机构优先在自己的场景内应用，最优先的场景是跨境支付。但考虑政治、利益、成本等诸多现实因素，可能还是先在Fackbook内部寻找突破场景更为快速便捷。
那如果有了场景，Libra是不是接下来一切就是康庄大道了呢？
再让我们回归Q币的旅程，去寻找答案——
发展
80后、90后应该还会有这样的记忆——打电话用话费充值Q币，在网吧、书报亭买Q币的点卡。
事实上，在线上推出一系列Q币消费场景后，2003年，腾讯开始搭建一套完整的Q币销售体系。总的来说，线上线下，三条渠道：
1 和电信旗下的声讯台合作，签订代销Q币协议，用户拨打16885885便可以购买Q币，所得收入，腾讯与声讯台五五分成。这个模式从杭州开启，迅速被复制到全国300多个声讯台。
2 与网吧建立了Q币销售的渠道，腾讯短时间内拓展了1万多家网吧。
3 自有的在线支付系统。
“对于腾讯来说，建立一个属于自己的制度系统是战略性的成功，这也是中美两国社区型网站在盈利模式上分道扬镳的标志性时间。”《腾讯传》这样评价。
有了消费场景和销售渠道，腾讯的财报变的越来越亮眼：
2003年底，在红钻推出后，腾讯每月虚拟道具的收入突破千万。
2004年6月，腾讯在港交所主板正式挂牌。
2005年， 腾讯总收入14.264亿元，互联网增值服务（主要是Q币）收入占7.867亿元。
到了2006年，仅第一季度，腾讯的互联网增值服务收入达人民币4.365亿元，并且即时通讯QQ注册人数已经达到5.315亿。
在这个财报发出来后，腾讯在媒体上有了“帝国”的称呼——虚拟世界里的中央帝国。
如果说腾讯是帝国，那么Q币就是这个帝国唯一货币。随着腾讯业务扩大，QQ用户暴增，Q币的辐射范围也越来越大。
事实上，当时虚拟货币已经有了完整的产业链。据《站长之家报道》，网络游戏点卡、销售渠道、代理经营商已经快速发展起来，“一时间，各种各样的网络游戏充值卡铺满了大大小小的软件店、网吧和书报亭” 。
当时，市面流通的网络虚拟货币不下10种，如Q币、泡币、U币、百度币、酷币、魔兽币、天堂币、盛大点券等。
但只有腾讯的“Q币”，跳脱了自身体系，被网民广泛接受，甚至被质疑是“一般等价物”而受到监管点名关注。
扩散
在2003~2006年腾讯高速发展时期，Q币开始逐步跳出了腾讯生态外。
Q币先是在网上虚拟世界流通：
中小型论坛给版主的工资就是Ｑ币；
《传奇》游戏玩家们用Q币买卖道具；
媒体“成都网友王先生”的赚钱之道，一个月仅靠卖Ｑ币就能赚近４０００元。
紧接着，专业的Q币交易场所出现：
专门的“打金”工作室、对话平台出现，Q币成为各个游戏道具、论坛积分交换中介；
据《京华时报》2006年调查，在淘宝网上，出售Q币的店铺多达8000余个，遍布国内各个省市；2006年的超女总决赛中，粉丝购买虚拟货币Ｑ币投票，淘宝网一天Ｑ币的交易额就超过50万 。
最后，Q币交易蔓延到线下：
当时，已经有网友成功用Q币换电脑配件，1000Q币？换到了一个硬盘盒，这可比比特币换披萨划算得多；
专业的打金工作室得到Q币后，再将Q币出售给当地网吧的玩家，转化为人民币。
到2005年，“Q币交易”已经成为完整的产业化体系。从人民币到Q币再到人民币，Q币在地下悄悄流通，成为网上虚拟世界的“等价物”。
事实上，Q币并不是完美的“交易中介”，它有很多缺陷，但全被网友一一克服：
首先，腾讯Q币和和QQ账号绑定，官方无法转账，那么交易双方要如何“转账”？
交易者先把Q币转化为QQ公司游戏中的“游戏币”，再把游戏币“输给”另外一个账号，然后把游戏币转化为Q币。
据《京华时报》报道，“这已经是公开的秘密”，Q币完成完美转移，第一个转账问题解决。
其次，腾讯没有开通双向兑付，这意味着，在腾讯体系里，Q币不能再换成人民币。
但腾讯没有，其他中介平台可以——专门的第三方平台出现，主业就是将Q币兑换成人民币。
更有意思的，网友给腾讯Q币定价——官方的1块太贵，6毛左右比较合适。需求高的时候，涨价8毛，囤多了就跌到4毛。
“其实现在买卖Q币的，大部分都不是为了享受QQ提供的服务”， Q币脱离了腾讯体系，Q币逐渐成为网络“等价物”。
这一切超脱了腾讯预料。
实际上，从某种程度而言，Q币在底下流通，腾讯是受害者。
因为Q币的货源，大部分来源于“QQ黑客”，他们用专业工具盗取QQ账户获得Q币再低价出售。
时任公关部助理总经理宋旸称，网上贩卖的Q币来源基本上是通过盗号的方式获得，腾讯公司坚决抵制和打击这种行为。
除此之外，Q币也不是完美的货币，它依然存在信任问题。
如果是重要游戏道具、大额交易，网友们还是会选择同城交易；异地的虚拟网上交易依旧存在风险。
事实上，当时已经存在“信任的担保网站”，双方把装备和Q币都给这个网站，然后再由机构转发。但这种方式，一是要收取一定手续费，二是担保网站本身信用存疑。
但对于一些小额的网络商品，Q币已经能满足交易双方需求。
还有一个问题，是腾讯对“地下交易”的态度，一旦被腾讯发现，就会被没收Q币或者封号。
但这依旧挡不住网友的使用热情。
“用Q币的人多，腾讯公司信誉不错，大家都放心用Q币进行交换。”一名Q币店铺老板称。
时任深圳脑库经济学专家郑磊曾对媒体表示，据不完全统计，当时Q币使用者超过两亿人。业内人士估计，当时国内互联网已具备每年几十亿元的虚拟货币市场规模，并以15%~20%的速度成长。
而经济学家早就指出，只要人们信任虚拟货币的发行机构，这种货币就能像真实货币一样发挥效用，成为“一般等价物”。
“Q币只是方便用户使用增值服务的一种渠道，它是个商品，只能在腾讯这个特定环境下才有价值，离开腾讯，它就不具有交换的功能。”
“Q币是一种统计代码，并非一种货币，并未在QQ之外领域流通。”
腾讯多次强调这些观点。
但经过几年发展后，Q币完全跳出了腾讯体系，在某种程度上成为虚拟世界的“一般的等价物”，这个结果腾讯自己也未必预料到。
可以看到，Q币的登顶之路，依赖于快速扩展的发行渠道、丰富多彩的使用场景，当量变引起质变，在较大范围内，建立受众的信用共识。
而Libra的发展也必将类似，除了找到适合的场景外，还需要场景和渠道能够快速扩张、触达足够的普通人并依靠场景锁定客户带来一般性共识，这才是达成Libra愿景的关键一步。
这一步已经千难万难，可还不是成功的彼岸，在这之后，如同Q币一样，Libra也必须与悬在他头上的“达摩克利斯之剑”正面角力，那就是——监管。
激辩
“欲戴王冠，必承其重”，既然成为了事实上的“一般等价物”，自然逃不脱监管与舆论的关注，Q币也不例外。
在2005、2006年，已经有零星的声音，在讨论Q币在网上使用“泛滥”问题，但真正揭开舆论风暴的，是一篇文章。
2006年第７期的《法制与新闻》上刊登了一篇文章《虚拟社会四大怪象的法律拷问》。作者是时任江西科技师范学院法学院客座教授杨涛，他在文章中讨论了网络上四个“怪象”：虚拟财产、虚拟货币、虚拟人、网婚。
Q币是这篇文章的第二部分“虚拟货币”的重点讨论对象：
杨涛认为，现在Q币已经超出腾讯公司提供的服务范围，正在逐步成为网上的一种交易工具。
“在虚拟的世界中，有足够多的人认可某种‘货币’的价值，该货币就完全可能成为物质交换的替代单位，现在QQ使用人数有数千万，已经具有这个认同的基础。”
“如果虚拟货币充当了货币的功能，而这种虚拟货币充又是由商家随意发行，其总量也不受到限制，必然会对我国的金融秩序产生冲击。”
“Q币将冲击我国金融秩序、冲击人民币体系”，这个观点一出，立刻引起轩然大波。Q币从一个公司的产品，被形容成威胁央行威胁金融稳定的“危险份子”。
当时，几乎所有的主流媒体、门户网站，甚至境外媒体都在讨论Q币是否是虚拟货币，是否已经具备了货币属性。网易还推出了调查投票，最终有一半以上的投票网友，认为“Q币冲击人民币”。
烈火烹油之际，杨涛又发表了第二篇文章，给央行的《对Q币等加强监管的建议书》。
这篇文章中，杨涛承认，Q币目前只是具备了“货币”的某些属性，根本还不能与人民币相提并论，其要成为所谓的“货币”还有漫长的路要走。
虽然不具备回兑功能是Q币具备“货币”功能的一大障碍，但是，杨涛表示，并不能由此绝对说Q币不能形成一般等价物属性，不会具备“货币”的价值尺度、支付手段、流通手段和价值贮藏手段的功能。
“因为，‘货币’只要在市场被认可，能用其来进行交易，不需要回兑功能也可能成为一般等价物。”
杨涛坚持自己的观点：“如果Q币继续按照现有的发展趋势，则有可能形成‘冲击人民币的法定货币地位’。”
舆论再一次被点燃，围绕“Q币是不是货币”话题，知名学者、专家展开论战。
一方，支持杨涛言论，认为Q币已经具备货币属性。
互联网评论家顺风认为，货币具备价值尺度、支付手段、流通手段、储藏手段和世界货币的五大职能，而Q币已在价值尺度、支付手段、流通手段、储藏手段四个方面部分具备了货币功能，其一般等价物属性正在加强，Q币的确已开始出现新的货币形态的“萌芽”。
一方则认为，Q币只是商品，冲击人民币体系纯属危言耸听。
律师于国富坚持认为，Q币并不是电子货币，“市面上的人民币绝对不会因为有多少人买了Q币就会多印刷，网络货币的发行是以人们的购买量为基础的，跟国家金融体系毫无关系”。
更现实的观点是，腾讯不可能开通Q币与人民币的双向兑换，否则会面临巨大风险：一是自身的资金链断裂；二是遭遇恶性挤兑。“任何商业公司都不会去冒这个风险，只为出一个成为“虚拟央行”的风头。”互联网实验室梁春晓分析。
一方从理论角度剖析，认为Q币不是货币；一方在说趋势，“Q币”在短时间内获得网友认可，如果继续发展下去，是否会成为网络世界唯一货币？
双方争论不休，央行也出面表态：已经开始关注虚拟货币话题，并且正在认真研究之中；包括虚拟货币在内的电子货币将成为继电子支付后又一个监管重点。
“说到Ｑ币已冲击人民币，我个人判断还没有到这么严重的程度。” 中国人民银行新闻发言人李超表示，“ 如果说有通过虚拟货币的渠道进行洗钱犯罪的话，这是人民银行需要高度关注的问题和打击的一个方面”
讨论最激烈的时候，甚至有专家呼吁建立中国“网上布雷顿森林体系”：将虚拟货币和人民币挂钩，人民币再和金属货币挂钩，保证虚拟货币发行在公司能力控制范围内，完善虚拟货币回收环节，开放官方回收虚拟货币渠道。
如果当时这一步迈出去，Q币也会成为事实上的“稳定币”。
而旋涡中的腾讯则还是坚持一贯的态度：从未想过发行“货币”，公司也不认为Q币会成为虚拟货币；Q币只是服务于腾讯体系内，在体系外毫无价值。
但腾讯却一直没有公布自己发了多少Q币，并且表示，不反对用户私下交流Q币。
最终，监管在2007年2月到来：中国14家部委以及央行联合发起了针对虚拟货币交易行为的专项打击行动。
通知说，将“加强对网络游戏中的虚拟货币的规范和管理，防范虚拟货币冲击现实经济和金融秩序”；“政府将禁止倒卖虚拟货币，并要求经营企业严格区分虚拟交易和电子商务的实物交易”。
几个月后，在腾讯公布第一季财报后的电话会议上，有分析师问：“针对Q币的监管政策产生了什么直接影响？”
“没有影响。”腾讯总裁刘炽平回答，“去年底关于Q币是虚拟货币的传言毫无道理。”
不过，在实际操作中，腾讯调整了Q币设计：下调了用户间转让Q币的数量，关闭了将游戏积分转成Q币的渠道，减少Q币在市场上的流通量。
回归
之后Q币的故事，可能不会让加密货币信徒们满意：支付宝等第三方支付崛起，监管集中在了第三方支付；移动支付崛起，中国进入无现金社会。
网上购买、消费，再也不是问题，也不再需要Q币。
Q币也慢慢回到最初的模样，只存在于腾讯生态中。
而Q币再次回到监管口中，是在2013年，作为互联网虚拟货币与比特币并列。
2013年第七届中国银行家高峰论坛上，时任全国人大常委、财经委副主任委员，中欧陆家嘴国际金融研究院院长吴晓灵发表了主题演讲《互联网时代的商业银行创新》 ，其中有一段意味深长的话：
中央银行要严格地监管银行是因为它能够创造货币。现在互联网上有互联网上的货币，比如说Q币、还有现在的比特币等等，互联网也在创造货币。
凡是能够创造货币的，如果能够对社会公众产生比较大的影响的，监管当局应该对它进行监管。
全球进入到了信用货币时代，全球主要靠一个主权国家的货币在进行交易，美联储的一举一动能够影响牵动全球的金融市场。货币的重要性是不言而喻的，因而对货币视而不见、不管是不可能的。只不过现在在虚拟网络上所出现的货币的交易量有限，现在为止监管当局还没有直接监管，但是迟早这个问题会提上日程上来。
时光荏苒，在后来的数字货币关注者眼中，Q币已经“泯然众人矣”，用Q币支付项目尾款的段子，已经被大家当成了笑谈。
可谁又会想过，这个段子曾经是那么真实，甚至差点成为你我的日常？
而这会儿再看马化腾对于Libra的评论，“技术都很成熟，就看监管是否允许而已”，已然是别样风味。
“只不过那时没有区块链技术。”有区块链从业者向31QU感慨。
未来
相对于Q币，Libra无论从愿景、实力、技术等上看，都要大出许多；可相应的，困难也会成倍增长。
无论是切实的落地场景，还是快速扩展的可能，这些本身都已经是数字货币急需解决的难点。
也不同于Q币兴起时，电子支付领域还几乎是空白，Libra现在面对的，是法币电子支付领域成熟的产品筑的壁垒。
虽然Libra的战略是面向弱国替代主权货币，可是第三世界国家孱弱的电子支付基础设施，也会成为Libra的难题。
更何况，在这一切都解决后，Libra还会直面监管的压力，“货币无国界”，但“无国界货币”的组织和成员可都是有国籍的。
不过，可以肯定的是，数字货币引领的一场变革就要到来。G20峰会上，关注“数字货币、加密资产”已然成为一个热点话题。
从“铱星计划”到马斯克的“全球Starlink”，从Q币到Libra，技术一直在变，可人类的梦想却始终不变。
马云评价QQ和Q币时曾说，“QQ的确有点可怕，他的攻击总是悄悄的。”
悄悄的，数字货币的变革也早已开启。
部分参考资料：
1 《腾讯传》 吴晓波著
2 虚拟社会四大怪象的法律拷问
3 对Q币等加强监管的建议书
4 Q币引发大讨论 央行拟明年监管虚拟货币
5 网民地下交易买卖Q币引发央行关注
6 Q币被盗走向谁喊冤 可买实物监管却成空白
7 三方激辩Q币民间交易
8 腾讯Q币真的会扰乱国家金融秩序？
9 刘炽平：针对Q币的炒作对腾讯没任何影响
10 全国人大常委吴晓灵称比特币应纳入监管
文 ：31QU 墨菲 查看全部
“这不就是Q币吗？”在Facebook的Libra推出当天，就有网友这样调侃。
但除了吃瓜群众的调侃之言，几乎没有人会真的把libra等同于Q币。毕竟相对于中国网友耳熟能详的Q币，libra从各个方面看着都要高大上许多：“对标法币的稳定币”、“合作门槛极高”、“无国界货币”、“普惠金融基础”、“为世界而生”，这似乎完全不是吃瓜群众常用来买QQ秀的Q币所能类比的。
可被大家所遗忘的是，曾几何时，Q币也被网友们作为结算工具，在虚拟世界里流通，甚至隐隐有成为虚拟“一般等价物”之势。腾讯作为Q币的发行者，也几乎成了虚拟世界的“央行”。
彼时，Q币在国内掀起的舆论风暴、监管争论，一点也不比现在Libra引起的风波小。
“太阳底下没有新鲜事”，同为“虚拟货币”，Q币自诞生、发展到辉煌，再到现在回归本源，这波澜壮阔的旅程，也许能为Libra的改变世界之路带来一丝启示。
出鞘
时光回溯到2000年4月，这一个月，狂飙近两年的纳斯达克指数突然毫无征兆地暴跌，之后短短几个月，市场就蒸发8.3万亿美元。
彼时，腾讯虽然还未上市，但也被泡沫裹挟。最惨的时候，账面上只剩1万人民币。但幸运的是，腾讯在股灾前一刻从IDG与盈科手中拿到了救命钱，惊险地赢得喘息时间。
这是互联网创业者们最黑暗最冰冷的时刻，泡沫破灭，哀鸿遍野。幸存的互联网公司们在焦头烂额寻找新的方向和新的盈利方式。
机会留给了幸存者。
“移动梦网”成为中国互联网的第一根救命稻草。这项由中国移动推出的短信增值业务，腾讯凭借“移动QQ”成为最大受益者，不仅实现了第一次单月盈亏平衡，而且不到一年实现净利润超过1000万。
“网游”算是半根救命稻草。之所以在当时只能算“半根”，是因为互联网上一个致命的问题没有解决——支付。
比如，中国最早的棋牌休闲网络游戏“联众游戏”，一年多时间注册用户2000多万，月活用户300万。虽然用户数量突飞猛进，但却找不到适合游戏玩家们的付费方式。
据《腾讯传》描述，中国与美国互联网产业最大的差异之一就是金融信用体系的缺失，“长期以来，如何建立自己自己的支付体系困扰着所有的经营者”。
网上支付问题同样让腾讯焦头烂额。因为腾讯在QQ收费上的一系列试验全部扑街：广告、会员制、企业服务反响寥寥；QQ号码注册收费让腾讯陷入第一次舆论风波。
马化腾将这些失败的原因归咎于支付方式的缺失：“当时的中国青年消费者几乎没有人拥有信用卡，他们必须要跑到邮局去汇款，很少有网友乐意为了每月10元往邮局跑的。”
这是腾讯当年最大的尴尬：手握1亿用户，但QQ却像“饿死鬼投胎”，融的钱、赚的钱全砸在QQ上，但却依然找不到直接盈利的办法。
转机，在一家叫“九城”的游戏公司中萌芽。
九城创始人朱骏提出了一种收费模式 “游戏币”。他们与上海电信发行联名卡，100元上网卡中含15元的“九城游戏币”。
朱骏还发明了“九城点数”，玩家可以用联名卡里的“游戏币”购买“点数”，然后可以玩一款付费游戏，或者在其他游戏中押注。
“九城游戏币”、“九城点数”，这应该是国内最早的公司发行的专属虚拟货币。
凭借专属的虚拟货币和一部分上网费用分成，2001年7月，九城月收入达到200万元，300万注册用户中付费用户高达10万人。
“虚拟货币”模式开始在网上复制，2002年，腾讯发行了自己的专属虚拟货币“Q币”。
实际上，关于“Ｑ币名字”，还有一段历史。
据《站长之家》报道，为了给腾讯自己的支付代码起一个“吉利”的名字，当时腾讯员工冥思苦想了几个晚上，在Q元、Q币、Q宝等名字中犹豫不决。
最终拍板“Q币”，是因为觉得“用户容易理解”。
Q币规则非常简单：一元人民币可以购买一Q币，付费用户通过等值面额卡的卡号、密码“充值”，充值的Q币和QQ账号绑定。
“有了自己的虚拟货币，也许情况会好一些。”马化腾认为。
求生
可有了Q币的支撑，腾讯情况真的只是“好一些”。
一开始，Q币是“食之无味的鸡肋”——因为没有好的使用场景。
拿当年腾讯的付费试验之一“QQ会员业务”为例，以现在的眼光再看当时的付费业务，其实也算鸡肋，比如网络收藏夹、好友列表保存、“靓号”等。
结果，QQ会员，一个月只有几百个用户愿意加入，每个月收入只有两三万，半年内只有3000个会员。而使用Q币支付的，更是寥寥无几。
付费场景没有打开，Q币也被冷藏。直到一款革命性的收费产品的横空出世，Q币才第一次展现出魅力。
2003年1月24日，QQ秀上线。现在我们看起来司空见惯的虚拟形象，将成为未来腾讯帝国的第一块基石。
当时，针对QQ秀产品，腾讯内部还有专门的项目计划书——阿凡达。
“阿凡达”实际上是韩国sayclub.com社区网站开发功能，用户可以根据自己的喜好，更换虚拟形象，比如发型、表情、服饰和场景，这些虚拟商品，需要付费购买。
按照这个思路，腾讯进行了新的付费尝试。为了推广QQ秀，腾讯先给每个QQ会员赠送价值10元的Q币，使他们成为QQ秀的种子用户。
结果，QQ秀受欢迎程度出乎意料。在QQ秀上线半年后，有500万人购买了这项服务，平均花费5元，2003年，QQ秀产生的收入，达到当时短信移动QQ的1/8。
这些价格在5毛到1元的虚拟物品，让腾讯在移动梦网之外找到了新的互联网增值业务，而且是一个由腾讯全面主导的、有巨大想象空间的业务。
“网络也是一个世界，一个我们可以实现现实中不可能实现的梦想世界”，腾讯阿凡达项目计划书上有这样一句话。如果说QQ秀为“梦想世界”提供可能，那么Q币就链接了腾讯的梦想世界。
在QQ会员、QQ秀之后，腾讯接连推出了QQ空间、QQ游戏、红钻贵族等钻石体系，组成了一个独立的、闭环式运转的QQ世界。
Q币，是这个世界的唯一支付方式。
看到这里，我们再对比Facebook推出Libra的愿景，透过“为世界而生”、“普惠金融的基础”、“无国界的货币”这些高大上的描述，我们可以发现二者的惊人相似点：
Q币和Libra，一个为真实世界接入了虚拟世界，一个在虚拟世界链接了真实世界；
双方都脱胎于金融体系缺失，前者为了解决网络支付的可能，后者为了解决跨国结算的困难。
但是单纯的工具并不够，没有足够数量使用者的工具不足以生存并发展。
而要真正落地，还需要具体的大众接受的使用场景，这点Q币依靠QQ秀产生了突破，那么Libra的场景在哪里？
Libra官方的期望是合作机构优先在自己的场景内应用，最优先的场景是跨境支付。但考虑政治、利益、成本等诸多现实因素，可能还是先在Fackbook内部寻找突破场景更为快速便捷。
那如果有了场景，Libra是不是接下来一切就是康庄大道了呢？
再让我们回归Q币的旅程，去寻找答案——
发展
80后、90后应该还会有这样的记忆——打电话用话费充值Q币，在网吧、书报亭买Q币的点卡。
事实上，在线上推出一系列Q币消费场景后，2003年，腾讯开始搭建一套完整的Q币销售体系。总的来说，线上线下，三条渠道：
1 和电信旗下的声讯台合作，签订代销Q币协议，用户拨打16885885便可以购买Q币，所得收入，腾讯与声讯台五五分成。这个模式从杭州开启，迅速被复制到全国300多个声讯台。
2 与网吧建立了Q币销售的渠道，腾讯短时间内拓展了1万多家网吧。
3 自有的在线支付系统。
“对于腾讯来说，建立一个属于自己的制度系统是战略性的成功，这也是中美两国社区型网站在盈利模式上分道扬镳的标志性时间。”《腾讯传》这样评价。
有了消费场景和销售渠道，腾讯的财报变的越来越亮眼：
2003年底，在红钻推出后，腾讯每月虚拟道具的收入突破千万。
2004年6月，腾讯在港交所主板正式挂牌。
2005年， 腾讯总收入14.264亿元，互联网增值服务（主要是Q币）收入占7.867亿元。
到了2006年，仅第一季度，腾讯的互联网增值服务收入达人民币4.365亿元，并且即时通讯QQ注册人数已经达到5.315亿。
在这个财报发出来后，腾讯在媒体上有了“帝国”的称呼——虚拟世界里的中央帝国。
如果说腾讯是帝国，那么Q币就是这个帝国唯一货币。随着腾讯业务扩大，QQ用户暴增，Q币的辐射范围也越来越大。
事实上，当时虚拟货币已经有了完整的产业链。据《站长之家报道》，网络游戏点卡、销售渠道、代理经营商已经快速发展起来，“一时间，各种各样的网络游戏充值卡铺满了大大小小的软件店、网吧和书报亭” 。
当时，市面流通的网络虚拟货币不下10种，如Q币、泡币、U币、百度币、酷币、魔兽币、天堂币、盛大点券等。
但只有腾讯的“Q币”，跳脱了自身体系，被网民广泛接受，甚至被质疑是“一般等价物”而受到监管点名关注。
扩散
在2003~2006年腾讯高速发展时期，Q币开始逐步跳出了腾讯生态外。
Q币先是在网上虚拟世界流通：
中小型论坛给版主的工资就是Ｑ币；
《传奇》游戏玩家们用Q币买卖道具；
媒体“成都网友王先生”的赚钱之道，一个月仅靠卖Ｑ币就能赚近４０００元。
紧接着，专业的Q币交易场所出现：
专门的“打金”工作室、对话平台出现，Q币成为各个游戏道具、论坛积分交换中介；
据《京华时报》2006年调查，在淘宝网上，出售Q币的店铺多达8000余个，遍布国内各个省市；2006年的超女总决赛中，粉丝购买虚拟货币Ｑ币投票，淘宝网一天Ｑ币的交易额就超过50万 。
最后，Q币交易蔓延到线下：
当时，已经有网友成功用Q币换电脑配件，1000Q币？换到了一个硬盘盒，这可比比特币换披萨划算得多；
专业的打金工作室得到Q币后，再将Q币出售给当地网吧的玩家，转化为人民币。
到2005年，“Q币交易”已经成为完整的产业化体系。从人民币到Q币再到人民币，Q币在地下悄悄流通，成为网上虚拟世界的“等价物”。
事实上，Q币并不是完美的“交易中介”，它有很多缺陷，但全被网友一一克服：
首先，腾讯Q币和和QQ账号绑定，官方无法转账，那么交易双方要如何“转账”？
交易者先把Q币转化为QQ公司游戏中的“游戏币”，再把游戏币“输给”另外一个账号，然后把游戏币转化为Q币。
据《京华时报》报道，“这已经是公开的秘密”，Q币完成完美转移，第一个转账问题解决。
其次，腾讯没有开通双向兑付，这意味着，在腾讯体系里，Q币不能再换成人民币。
但腾讯没有，其他中介平台可以——专门的第三方平台出现，主业就是将Q币兑换成人民币。
更有意思的，网友给腾讯Q币定价——官方的1块太贵，6毛左右比较合适。需求高的时候，涨价8毛，囤多了就跌到4毛。
“其实现在买卖Q币的，大部分都不是为了享受QQ提供的服务”， Q币脱离了腾讯体系，Q币逐渐成为网络“等价物”。
这一切超脱了腾讯预料。
实际上，从某种程度而言，Q币在底下流通，腾讯是受害者。
因为Q币的货源，大部分来源于“QQ黑客”，他们用专业工具盗取QQ账户获得Q币再低价出售。
时任公关部助理总经理宋旸称，网上贩卖的Q币来源基本上是通过盗号的方式获得，腾讯公司坚决抵制和打击这种行为。
除此之外，Q币也不是完美的货币，它依然存在信任问题。
如果是重要游戏道具、大额交易，网友们还是会选择同城交易；异地的虚拟网上交易依旧存在风险。
事实上，当时已经存在“信任的担保网站”，双方把装备和Q币都给这个网站，然后再由机构转发。但这种方式，一是要收取一定手续费，二是担保网站本身信用存疑。
但对于一些小额的网络商品，Q币已经能满足交易双方需求。
还有一个问题，是腾讯对“地下交易”的态度，一旦被腾讯发现，就会被没收Q币或者封号。
但这依旧挡不住网友的使用热情。
“用Q币的人多，腾讯公司信誉不错，大家都放心用Q币进行交换。”一名Q币店铺老板称。
时任深圳脑库经济学专家郑磊曾对媒体表示，据不完全统计，当时Q币使用者超过两亿人。业内人士估计，当时国内互联网已具备每年几十亿元的虚拟货币市场规模，并以15%~20%的速度成长。
而经济学家早就指出，只要人们信任虚拟货币的发行机构，这种货币就能像真实货币一样发挥效用，成为“一般等价物”。
“Q币只是方便用户使用增值服务的一种渠道，它是个商品，只能在腾讯这个特定环境下才有价值，离开腾讯，它就不具有交换的功能。”
“Q币是一种统计代码，并非一种货币，并未在QQ之外领域流通。”
腾讯多次强调这些观点。
但经过几年发展后，Q币完全跳出了腾讯体系，在某种程度上成为虚拟世界的“一般的等价物”，这个结果腾讯自己也未必预料到。
可以看到，Q币的登顶之路，依赖于快速扩展的发行渠道、丰富多彩的使用场景，当量变引起质变，在较大范围内，建立受众的信用共识。
而Libra的发展也必将类似，除了找到适合的场景外，还需要场景和渠道能够快速扩张、触达足够的普通人并依靠场景锁定客户带来一般性共识，这才是达成Libra愿景的关键一步。
这一步已经千难万难，可还不是成功的彼岸，在这之后，如同Q币一样，Libra也必须与悬在他头上的“达摩克利斯之剑”正面角力，那就是——监管。
激辩
“欲戴王冠，必承其重”，既然成为了事实上的“一般等价物”，自然逃不脱监管与舆论的关注，Q币也不例外。
在2005、2006年，已经有零星的声音，在讨论Q币在网上使用“泛滥”问题，但真正揭开舆论风暴的，是一篇文章。
2006年第７期的《法制与新闻》上刊登了一篇文章《虚拟社会四大怪象的法律拷问》。作者是时任江西科技师范学院法学院客座教授杨涛，他在文章中讨论了网络上四个“怪象”：虚拟财产、虚拟货币、虚拟人、网婚。
Q币是这篇文章的第二部分“虚拟货币”的重点讨论对象：
杨涛认为，现在Q币已经超出腾讯公司提供的服务范围，正在逐步成为网上的一种交易工具。
“在虚拟的世界中，有足够多的人认可某种‘货币’的价值，该货币就完全可能成为物质交换的替代单位，现在QQ使用人数有数千万，已经具有这个认同的基础。”
“如果虚拟货币充当了货币的功能，而这种虚拟货币充又是由商家随意发行，其总量也不受到限制，必然会对我国的金融秩序产生冲击。”
“Q币将冲击我国金融秩序、冲击人民币体系”，这个观点一出，立刻引起轩然大波。Q币从一个公司的产品，被形容成威胁央行威胁金融稳定的“危险份子”。
当时，几乎所有的主流媒体、门户网站，甚至境外媒体都在讨论Q币是否是虚拟货币，是否已经具备了货币属性。网易还推出了调查投票，最终有一半以上的投票网友，认为“Q币冲击人民币”。
烈火烹油之际，杨涛又发表了第二篇文章，给央行的《对Q币等加强监管的建议书》。
这篇文章中，杨涛承认，Q币目前只是具备了“货币”的某些属性，根本还不能与人民币相提并论，其要成为所谓的“货币”还有漫长的路要走。
虽然不具备回兑功能是Q币具备“货币”功能的一大障碍，但是，杨涛表示，并不能由此绝对说Q币不能形成一般等价物属性，不会具备“货币”的价值尺度、支付手段、流通手段和价值贮藏手段的功能。
“因为，‘货币’只要在市场被认可，能用其来进行交易，不需要回兑功能也可能成为一般等价物。”
杨涛坚持自己的观点：“如果Q币继续按照现有的发展趋势，则有可能形成‘冲击人民币的法定货币地位’。”
舆论再一次被点燃，围绕“Q币是不是货币”话题，知名学者、专家展开论战。
一方，支持杨涛言论，认为Q币已经具备货币属性。
互联网评论家顺风认为，货币具备价值尺度、支付手段、流通手段、储藏手段和世界货币的五大职能，而Q币已在价值尺度、支付手段、流通手段、储藏手段四个方面部分具备了货币功能，其一般等价物属性正在加强，Q币的确已开始出现新的货币形态的“萌芽”。
一方则认为，Q币只是商品，冲击人民币体系纯属危言耸听。
律师于国富坚持认为，Q币并不是电子货币，“市面上的人民币绝对不会因为有多少人买了Q币就会多印刷，网络货币的发行是以人们的购买量为基础的，跟国家金融体系毫无关系”。
更现实的观点是，腾讯不可能开通Q币与人民币的双向兑换，否则会面临巨大风险：一是自身的资金链断裂；二是遭遇恶性挤兑。“任何商业公司都不会去冒这个风险，只为出一个成为“虚拟央行”的风头。”互联网实验室梁春晓分析。
一方从理论角度剖析，认为Q币不是货币；一方在说趋势，“Q币”在短时间内获得网友认可，如果继续发展下去，是否会成为网络世界唯一货币？
双方争论不休，央行也出面表态：已经开始关注虚拟货币话题，并且正在认真研究之中；包括虚拟货币在内的电子货币将成为继电子支付后又一个监管重点。
“说到Ｑ币已冲击人民币，我个人判断还没有到这么严重的程度。” 中国人民银行新闻发言人李超表示，“ 如果说有通过虚拟货币的渠道进行洗钱犯罪的话，这是人民银行需要高度关注的问题和打击的一个方面”
讨论最激烈的时候，甚至有专家呼吁建立中国“网上布雷顿森林体系”：将虚拟货币和人民币挂钩，人民币再和金属货币挂钩，保证虚拟货币发行在公司能力控制范围内，完善虚拟货币回收环节，开放官方回收虚拟货币渠道。
如果当时这一步迈出去，Q币也会成为事实上的“稳定币”。
而旋涡中的腾讯则还是坚持一贯的态度：从未想过发行“货币”，公司也不认为Q币会成为虚拟货币；Q币只是服务于腾讯体系内，在体系外毫无价值。
但腾讯却一直没有公布自己发了多少Q币，并且表示，不反对用户私下交流Q币。
最终，监管在2007年2月到来：中国14家部委以及央行联合发起了针对虚拟货币交易行为的专项打击行动。
通知说，将“加强对网络游戏中的虚拟货币的规范和管理，防范虚拟货币冲击现实经济和金融秩序”；“政府将禁止倒卖虚拟货币，并要求经营企业严格区分虚拟交易和电子商务的实物交易”。
几个月后，在腾讯公布第一季财报后的电话会议上，有分析师问：“针对Q币的监管政策产生了什么直接影响？”
“没有影响。”腾讯总裁刘炽平回答，“去年底关于Q币是虚拟货币的传言毫无道理。”
不过，在实际操作中，腾讯调整了Q币设计：下调了用户间转让Q币的数量，关闭了将游戏积分转成Q币的渠道，减少Q币在市场上的流通量。
回归
之后Q币的故事，可能不会让加密货币信徒们满意：支付宝等第三方支付崛起，监管集中在了第三方支付；移动支付崛起，中国进入无现金社会。
网上购买、消费，再也不是问题，也不再需要Q币。
Q币也慢慢回到最初的模样，只存在于腾讯生态中。
而Q币再次回到监管口中，是在2013年，作为互联网虚拟货币与比特币并列。
2013年第七届中国银行家高峰论坛上，时任全国人大常委、财经委副主任委员，中欧陆家嘴国际金融研究院院长吴晓灵发表了主题演讲《互联网时代的商业银行创新》 ，其中有一段意味深长的话：
中央银行要严格地监管银行是因为它能够创造货币。现在互联网上有互联网上的货币，比如说Q币、还有现在的比特币等等，互联网也在创造货币。
凡是能够创造货币的，如果能够对社会公众产生比较大的影响的，监管当局应该对它进行监管。
全球进入到了信用货币时代，全球主要靠一个主权国家的货币在进行交易，美联储的一举一动能够影响牵动全球的金融市场。货币的重要性是不言而喻的，因而对货币视而不见、不管是不可能的。只不过现在在虚拟网络上所出现的货币的交易量有限，现在为止监管当局还没有直接监管，但是迟早这个问题会提上日程上来。
时光荏苒，在后来的数字货币关注者眼中，Q币已经“泯然众人矣”，用Q币支付项目尾款的段子，已经被大家当成了笑谈。
可谁又会想过，这个段子曾经是那么真实，甚至差点成为你我的日常？
而这会儿再看马化腾对于Libra的评论，“技术都很成熟，就看监管是否允许而已”，已然是别样风味。
“只不过那时没有区块链技术。”有区块链从业者向31QU感慨。
未来
相对于Q币，Libra无论从愿景、实力、技术等上看，都要大出许多；可相应的，困难也会成倍增长。
无论是切实的落地场景，还是快速扩展的可能，这些本身都已经是数字货币急需解决的难点。
也不同于Q币兴起时，电子支付领域还几乎是空白，Libra现在面对的，是法币电子支付领域成熟的产品筑的壁垒。
虽然Libra的战略是面向弱国替代主权货币，可是第三世界国家孱弱的电子支付基础设施，也会成为Libra的难题。
更何况，在这一切都解决后，Libra还会直面监管的压力，“货币无国界”，但“无国界货币”的组织和成员可都是有国籍的。
不过，可以肯定的是，数字货币引领的一场变革就要到来。G20峰会上，关注“数字货币、加密资产”已然成为一个热点话题。
从“铱星计划”到马斯克的“全球Starlink”，从Q币到Libra，技术一直在变，可人类的梦想却始终不变。
马云评价QQ和Q币时曾说，“QQ的确有点可怕，他的攻击总是悄悄的。”
悄悄的，数字货币的变革也早已开启。
部分参考资料：
1 《腾讯传》 吴晓波著
2 虚拟社会四大怪象的法律拷问
3 对Q币等加强监管的建议书
4 Q币引发大讨论 央行拟明年监管虚拟货币
5 网民地下交易买卖Q币引发央行关注
6 Q币被盗走向谁喊冤 可买实物监管却成空白
7 三方激辩Q币民间交易
8 腾讯Q币真的会扰乱国家金融秩序？
9 刘炽平：针对Q币的炒作对腾讯没任何影响
10 全国人大常委吴晓灵称比特币应纳入监管
文 ：31QU 墨菲
货币每天贬值3.5%，虚拟货币如何帮助委内瑞拉渡过难关？
地区 • chaindd 发表了文章 • 2019-05-24 10:32
委内瑞拉人需要的是一种足够稳定，能够冲抵当地货币贬值风险、经济萎缩并绕过外汇管制、避免美国制裁的货币，同时，这种货币也能够用于日常支付。
随着委内瑞拉紧张局势的不断升级，委内瑞拉脆弱的经济和货币体系几乎已经名存实亡。去年八月，委内瑞拉央行以委内瑞拉主权玻利瓦尔（VES）取代了原先的货币名称强势玻利瓦尔（VEF）以及更之前的货币名称玻利瓦尔（VEB）。由于通货膨胀的缘故，玻利瓦尔与强势玻利瓦尔的兑换比率是1,000比1，强势利瓦尔与主权玻利瓦尔的兑换比率是100,000比1。四月，委内瑞拉央行又将主权玻利瓦尔贬值35%以贴近黑市价格。目前，在委内瑞拉当地的黑市上，1美元可以换到5705主权玻利瓦尔，相较于去年8月刚刚发行时，主权玻利瓦尔通胀率达到了9408%。
委内瑞拉一家兑换平台的汇率为1美元：5705.94主权玻利瓦尔
为了应对货币的疯狂贬值，委内瑞拉全国上线都将目光投向了虚拟货币。以汇款为例，委内瑞拉政府正在削减从国外流入的资金。根据The Open Money Initiative的说法，从美国进入委内瑞拉的汇款现在可能会花费高达56％的费用，并花费数周时间在银行从美元兑换为玻利瓦尔。为了规避这些手续费，委内瑞拉人尝试了各种各样的方法：将美元汇至邻国哥伦比亚，并在哥伦比亚兑换为玻利瓦尔，然后带着现金穿过国境线回到委内瑞拉。另外一种更加安全的方法是通过比特币进行跨国转账。他们从国外将美元兑换为比特币，并在国内兑换为玻利瓦尔。而对于逃离委内瑞拉的公民来说，比特币也是转移资产的最佳渠道。
今年二月，委内瑞拉经济学家Carlos Hernández在纽约时报的一篇文章详细描述了虚拟货币在委内瑞拉的应用。他表示，加拉加斯的居民会将所有现金全部转换为数字货币，因为将资产以玻利瓦尔的形式保存是“金融自杀”：玻利瓦尔的每日通货膨胀率约为3.5％，这意味着，存放在家里的现金在一个月之后价值会仅仅剩下最初的三分之一。居民往往在国外没有银行账户，而委内瑞拉的外汇管制让他们无法使用像美元这样的外币。
一般来说，在委内瑞拉这样的极端情况下，投资者会利用黄金来抵御通货膨胀。在经济低迷，货币高发时期，黄金这样的资产可以抵御通货膨胀，起到资产保值的作用。但在委内瑞拉，这些方式都是行不通的。委内瑞拉政府为了应对通货膨胀，在过去的几年间抛售了大量黄金储备，国内黄金存量并不高。同样，黄金也不能直接用于支付，无法作为大多数家庭日常使用货币。
使用比特币同样存在风险：虚拟加密代币处于一种野蛮生长的状态，极易受到投机资本的操纵，存在巨大的、不可控的风险。近几个月来，比特币的交易价格呈现出过山车式的震荡。另一方面，比特币巨大的币值和冗长的交易时间使其无法用于日常消费支付，对委内瑞拉人来说同样并不是最佳的选择。委内瑞拉人需要的是一种足够稳定，能够冲抵当地货币贬值风险、经济萎缩并绕过外汇管制、避免美国制裁的货币，同时，这种货币也能够用于日常支付。
5月12日，火币Prime第三个项目Reserve宣布在委内瑞拉与非洲西南部国家安哥拉推出加密货币与法币支付应用。Reserve表示该应用将在未来几周内通过Google Play为Android 用户推出，个人和企业能够将当地法币与公司去中心化稳定币 Reserve Dollar （RSD）互换。Reserve联合创始人兼CEO Nevin Freeman告诉链得得App，Reserve项目旨在为高通胀国家的人民和商业提供一种稳定的全球性货币和数字支付系统。
Nevin Freeman
他表示，Reserve已经在委内瑞拉当地开展了beta测试的版本，以收集用户反馈和测试App运行的情况。Freeman表示，Reserve将在当地开展货币兑换业务，以帮助居民避免通胀损失。而在此之前，委内瑞拉人民是很少能享受到这种服务的。
他告诉链得得App，当地使用较多的虚拟货币是比特币和DASH（达世币）。目前DASH和当地约2500家商户进行了合作，但因为其币值波动幅度较大而收效甚微。Freeman认为，在委内瑞拉市场，Reserve的优势是币值稳定，而且缺乏竞争对手：USDT等老牌稳定币对高通胀国家市场并未表现出兴趣。
在合规性方面，Reserve面向的是委内瑞拉居民，而不是受到美国制裁的委内瑞拉政府和委内瑞拉国家石油公司，因此Freeman并不担心会受到政府监管。
在过去的几年中，委内瑞拉因其不断解体的经济体系和发行虚拟货币的尝试而在虚拟货币的发展史上拥有了独特的地位。这个饱受制裁的国家能否成为真正意义上虚拟货币的乐土，依然需要时间去验证。
来源：链得得“大文观链”，是链得得App推出的区块链技术分析系列栏目。由链得得App独家作者马文佩，对区块链、数字货币市场中前端技术方案进行应用层讲解与热点事件的技术层分析。每个工作日与大家一同分享“链圈技术宅”的那些头脑日常。
作者：大文 查看全部
随着委内瑞拉紧张局势的不断升级，委内瑞拉脆弱的经济和货币体系几乎已经名存实亡。去年八月，委内瑞拉央行以委内瑞拉主权玻利瓦尔（VES）取代了原先的货币名称强势玻利瓦尔（VEF）以及更之前的货币名称玻利瓦尔（VEB）。由于通货膨胀的缘故，玻利瓦尔与强势玻利瓦尔的兑换比率是1,000比1，强势利瓦尔与主权玻利瓦尔的兑换比率是100,000比1。四月，委内瑞拉央行又将主权玻利瓦尔贬值35%以贴近黑市价格。目前，在委内瑞拉当地的黑市上，1美元可以换到5705主权玻利瓦尔，相较于去年8月刚刚发行时，主权玻利瓦尔通胀率达到了9408%。
委内瑞拉一家兑换平台的汇率为1美元：5705.94主权玻利瓦尔
为了应对货币的疯狂贬值，委内瑞拉全国上线都将目光投向了虚拟货币。以汇款为例，委内瑞拉政府正在削减从国外流入的资金。根据The Open Money Initiative的说法，从美国进入委内瑞拉的汇款现在可能会花费高达56％的费用，并花费数周时间在银行从美元兑换为玻利瓦尔。为了规避这些手续费，委内瑞拉人尝试了各种各样的方法：将美元汇至邻国哥伦比亚，并在哥伦比亚兑换为玻利瓦尔，然后带着现金穿过国境线回到委内瑞拉。另外一种更加安全的方法是通过比特币进行跨国转账。他们从国外将美元兑换为比特币，并在国内兑换为玻利瓦尔。而对于逃离委内瑞拉的公民来说，比特币也是转移资产的最佳渠道。
今年二月，委内瑞拉经济学家Carlos Hernández在纽约时报的一篇文章详细描述了虚拟货币在委内瑞拉的应用。他表示，加拉加斯的居民会将所有现金全部转换为数字货币，因为将资产以玻利瓦尔的形式保存是“金融自杀”：玻利瓦尔的每日通货膨胀率约为3.5％，这意味着，存放在家里的现金在一个月之后价值会仅仅剩下最初的三分之一。居民往往在国外没有银行账户，而委内瑞拉的外汇管制让他们无法使用像美元这样的外币。
一般来说，在委内瑞拉这样的极端情况下，投资者会利用黄金来抵御通货膨胀。在经济低迷，货币高发时期，黄金这样的资产可以抵御通货膨胀，起到资产保值的作用。但在委内瑞拉，这些方式都是行不通的。委内瑞拉政府为了应对通货膨胀，在过去的几年间抛售了大量黄金储备，国内黄金存量并不高。同样，黄金也不能直接用于支付，无法作为大多数家庭日常使用货币。
使用比特币同样存在风险：虚拟加密代币处于一种野蛮生长的状态，极易受到投机资本的操纵，存在巨大的、不可控的风险。近几个月来，比特币的交易价格呈现出过山车式的震荡。另一方面，比特币巨大的币值和冗长的交易时间使其无法用于日常消费支付，对委内瑞拉人来说同样并不是最佳的选择。委内瑞拉人需要的是一种足够稳定，能够冲抵当地货币贬值风险、经济萎缩并绕过外汇管制、避免美国制裁的货币，同时，这种货币也能够用于日常支付。
5月12日，火币Prime第三个项目Reserve宣布在委内瑞拉与非洲西南部国家安哥拉推出加密货币与法币支付应用。Reserve表示该应用将在未来几周内通过Google Play为Android 用户推出，个人和企业能够将当地法币与公司去中心化稳定币 Reserve Dollar （RSD）互换。Reserve联合创始人兼CEO Nevin Freeman告诉链得得App，Reserve项目旨在为高通胀国家的人民和商业提供一种稳定的全球性货币和数字支付系统。
Nevin Freeman
他表示，Reserve已经在委内瑞拉当地开展了beta测试的版本，以收集用户反馈和测试App运行的情况。Freeman表示，Reserve将在当地开展货币兑换业务，以帮助居民避免通胀损失。而在此之前，委内瑞拉人民是很少能享受到这种服务的。
他告诉链得得App，当地使用较多的虚拟货币是比特币和DASH（达世币）。目前DASH和当地约2500家商户进行了合作，但因为其币值波动幅度较大而收效甚微。Freeman认为，在委内瑞拉市场，Reserve的优势是币值稳定，而且缺乏竞争对手：USDT等老牌稳定币对高通胀国家市场并未表现出兴趣。
在合规性方面，Reserve面向的是委内瑞拉居民，而不是受到美国制裁的委内瑞拉政府和委内瑞拉国家石油公司，因此Freeman并不担心会受到政府监管。
在过去的几年中，委内瑞拉因其不断解体的经济体系和发行虚拟货币的尝试而在虚拟货币的发展史上拥有了独特的地位。这个饱受制裁的国家能否成为真正意义上虚拟货币的乐土，依然需要时间去验证。
来源：链得得“大文观链”，是链得得App推出的区块链技术分析系列栏目。由链得得App独家作者马文佩，对区块链、数字货币市场中前端技术方案进行应用层讲解与热点事件的技术层分析。每个工作日与大家一同分享“链圈技术宅”的那些头脑日常。
作者：大文 查看全部
委内瑞拉人需要的是一种足够稳定，能够冲抵当地货币贬值风险、经济萎缩并绕过外汇管制、避免美国制裁的货币，同时，这种货币也能够用于日常支付。
随着委内瑞拉紧张局势的不断升级，委内瑞拉脆弱的经济和货币体系几乎已经名存实亡。去年八月，委内瑞拉央行以委内瑞拉主权玻利瓦尔（VES）取代了原先的货币名称强势玻利瓦尔（VEF）以及更之前的货币名称玻利瓦尔（VEB）。由于通货膨胀的缘故，玻利瓦尔与强势玻利瓦尔的兑换比率是1,000比1，强势利瓦尔与主权玻利瓦尔的兑换比率是100,000比1。四月，委内瑞拉央行又将主权玻利瓦尔贬值35%以贴近黑市价格。目前，在委内瑞拉当地的黑市上，1美元可以换到5705主权玻利瓦尔，相较于去年8月刚刚发行时，主权玻利瓦尔通胀率达到了9408%。
委内瑞拉一家兑换平台的汇率为1美元：5705.94主权玻利瓦尔
为了应对货币的疯狂贬值，委内瑞拉全国上线都将目光投向了虚拟货币。以汇款为例，委内瑞拉政府正在削减从国外流入的资金。根据The Open Money Initiative的说法，从美国进入委内瑞拉的汇款现在可能会花费高达56％的费用，并花费数周时间在银行从美元兑换为玻利瓦尔。为了规避这些手续费，委内瑞拉人尝试了各种各样的方法：将美元汇至邻国哥伦比亚，并在哥伦比亚兑换为玻利瓦尔，然后带着现金穿过国境线回到委内瑞拉。另外一种更加安全的方法是通过比特币进行跨国转账。他们从国外将美元兑换为比特币，并在国内兑换为玻利瓦尔。而对于逃离委内瑞拉的公民来说，比特币也是转移资产的最佳渠道。
今年二月，委内瑞拉经济学家Carlos Hernández在纽约时报的一篇文章详细描述了虚拟货币在委内瑞拉的应用。他表示，加拉加斯的居民会将所有现金全部转换为数字货币，因为将资产以玻利瓦尔的形式保存是“金融自杀”：玻利瓦尔的每日通货膨胀率约为3.5％，这意味着，存放在家里的现金在一个月之后价值会仅仅剩下最初的三分之一。居民往往在国外没有银行账户，而委内瑞拉的外汇管制让他们无法使用像美元这样的外币。
一般来说，在委内瑞拉这样的极端情况下，投资者会利用黄金来抵御通货膨胀。在经济低迷，货币高发时期，黄金这样的资产可以抵御通货膨胀，起到资产保值的作用。但在委内瑞拉，这些方式都是行不通的。委内瑞拉政府为了应对通货膨胀，在过去的几年间抛售了大量黄金储备，国内黄金存量并不高。同样，黄金也不能直接用于支付，无法作为大多数家庭日常使用货币。
使用比特币同样存在风险：虚拟加密代币处于一种野蛮生长的状态，极易受到投机资本的操纵，存在巨大的、不可控的风险。近几个月来，比特币的交易价格呈现出过山车式的震荡。另一方面，比特币巨大的币值和冗长的交易时间使其无法用于日常消费支付，对委内瑞拉人来说同样并不是最佳的选择。委内瑞拉人需要的是一种足够稳定，能够冲抵当地货币贬值风险、经济萎缩并绕过外汇管制、避免美国制裁的货币，同时，这种货币也能够用于日常支付。
5月12日，火币Prime第三个项目Reserve宣布在委内瑞拉与非洲西南部国家安哥拉推出加密货币与法币支付应用。Reserve表示该应用将在未来几周内通过Google Play为Android 用户推出，个人和企业能够将当地法币与公司去中心化稳定币 Reserve Dollar （RSD）互换。Reserve联合创始人兼CEO Nevin Freeman告诉链得得App，Reserve项目旨在为高通胀国家的人民和商业提供一种稳定的全球性货币和数字支付系统。
Nevin Freeman
他表示，Reserve已经在委内瑞拉当地开展了beta测试的版本，以收集用户反馈和测试App运行的情况。Freeman表示，Reserve将在当地开展货币兑换业务，以帮助居民避免通胀损失。而在此之前，委内瑞拉人民是很少能享受到这种服务的。
他告诉链得得App，当地使用较多的虚拟货币是比特币和DASH（达世币）。目前DASH和当地约2500家商户进行了合作，但因为其币值波动幅度较大而收效甚微。Freeman认为，在委内瑞拉市场，Reserve的优势是币值稳定，而且缺乏竞争对手：USDT等老牌稳定币对高通胀国家市场并未表现出兴趣。
在合规性方面，Reserve面向的是委内瑞拉居民，而不是受到美国制裁的委内瑞拉政府和委内瑞拉国家石油公司，因此Freeman并不担心会受到政府监管。
在过去的几年中，委内瑞拉因其不断解体的经济体系和发行虚拟货币的尝试而在虚拟货币的发展史上拥有了独特的地位。这个饱受制裁的国家能否成为真正意义上虚拟货币的乐土，依然需要时间去验证。
来源：链得得“大文观链”，是链得得App推出的区块链技术分析系列栏目。由链得得App独家作者马文佩，对区块链、数字货币市场中前端技术方案进行应用层讲解与热点事件的技术层分析。每个工作日与大家一同分享“链圈技术宅”的那些头脑日常。
作者：大文
只赚属于你的钱——虚拟货币投资的一些思考
攻略 • leeks 发表了文章 • 2019-05-22 14:24
Easter problems - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
引言：作为一个区块链行业的从业者而非投资人，我一向避免过多地谈论比特币价格，牛市熊市，上车不上车这类的话题。不过曾经在纽约和香港金融市场最前线战斗过的经历，以及上一轮周期开始参与过的虚拟货币个人投资经验，还是积累了一些值得分享的思考。这些观点并不限于某一类资产，且仅适用于非专业的个人投资。
投资本身是一个关于人性的游戏。它最大的价值，就是不论输赢，都能让你更好地认识自己。所以在这个时代，我觉得每个人都该成为业余投资人，在时间的长河中去感受人性和自己，并增加对金融，货币，利率，周期等常识概念的理解。
价值投资理论中有个概念叫“安全边际”，用来确定资产标的的风险价格边界，选择适合的价格区间。人生也有。普通人投资的安全边际，是一个关于你自己的时间，资金量，风险偏好，家庭社会关系等条件的函数。比如，针对个股，虚拟货币这种高风险资产，一个保守的人可能最多拿出总资金的 20% 进行投资，这就是他的边界。再比如，很多人都觉得，从股票涨涨跌跌里赚到的钱不值得赚，因为浪费了很多时间。花多少时间去关注市场和账户，也是一种边界。家庭社会关系呢？就是如果你老婆不同意你去炒股炒房，而你这么做了，那么不论结果如何，都会付出很大的代价。而如果你从亲朋友好友或 P2P 里面借钱去加杠杆，也通常是超过了安全边际的一种冒险行为。
虚拟货币相比起这个世界上 99% 的二级市场投资标的，都是一种波动更大，不确定性更高的风险资产。它可能在 3 个月内翻倍，也可能在一个月内归零。所以，在资产配置上，除非因为某种特殊原因，比如像信仰宗教一样地信仰比特币，或者本身从事这个行业，觉得自己非常懂，否则不要配置过多的自有资产在虚拟货币中。赚钱也好，游戏也好，条件是活着。保护好自己，才能在下一轮周期从容不迫地走入赌场。
你在虚拟货币投资中的安全边际，最好是可以容忍这部分钱完全归 0 的部分。这在长期绝对是一件好事，因为能接受归 0，就能忘记它，可以帮助你穿越漫长的熊市。确定了这个边界，下面就是投资策略的选择。
投资和赚钱的方式成千上万种，但人的本质是复读机，随波逐流是正常，能找到适合自己的资产和策略需要时间，信心和独立思考。
什么是只赚属于你的钱？就是找到你喜欢的资产，并用与你价值观，性格相符的策略进行投资。这个范畴之外的，冷眼旁观，心如止水。然后，把所有属于投资的时间都用来增加对这些有限，长期资产的研究，并坚定地执行已经决定的策略。
Bathtub - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
好的资产
投资虚拟货币的人有两种，一种是只投比特币的，叫 bitcoin maximalist，把所有的钱用来投比特币，其他所有都认为是山寨币，是垃圾。另一种是会投资其他虚拟货币，这里面又有关注技术的，和纯粹投机的 ，虽然两者界限模糊。
我认为最好的投资者一定是观点开放的。他喜欢或信任比特币，同时对区块链技术发展和其他靠谱的新兴代币保持好奇心，并偶尔谨慎投资。当然，这种选择是随着时间变化的。在市场上升阶段，你会去关注更多的虚拟货币，而在大熊市，你能继续跟踪一些行业信息和比特币走势已经很不错了。
只赚属于你的钱，意味着只投资你看得懂，并真心喜欢的币种。说起来容易做起来难。2017 年爆发的 ICO，所有“价值投资者”看着那些一个月 10 倍，几个月百倍的山寨币，没有人不动心。每个入场者都觉得自己不是最后一个，还能把镰刀挥向下一波新韭菜，全身而退。但经历一整个周期，这种在山寨币上赚到了钱，还全身而退的投资者，我身边寥寥无几。
这里还有很多投资教科书里不会告诉你的隐性成本，比如时间。在投资比特币或虚拟货币的过程中，不要忘了它也是一种可能和互联网一样伟大的新兴科技和理念。放钱进比特币，不一定是为了赌博，也有很多人是为了支持自己的信仰，尤其是早期比特币支持者，那些用比特币买 pizza 的人。在研究一支股票基本面的同时，你也研究了涉及到政治，经济，科技的很多新知识，这是虚拟货币特别有趣的一点。在机构投资中，会叫这一类资产“ alternative asset ”，比如新能源，最近火起来的大麻主题，都属于这种小众资产。
历史证明，小众资产的投资其实很难在长期跑赢大盘，因为它有太多的风险和不确定性。但是研究小众资产有一个巨大的好处，就是大部分人不懂。如果你比普通投资者早几年理解了虚拟货币，那这种优势会在未来的 10-20 年不断放大。是的，知识的积累和变现也可以是一种指数效应。
山寨币，旁氏骗局，短线投机可能会让你赚到钱，但是它浪费了你大量的时间，而且伴随着一种类似自我厌恶的感觉，因为你做了一些违背自己价值观的事情。你可能会开始怀疑人生，影响现实生活，不开玩笑。
Greek debt crisis - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
今年，许多以前嘲笑孙宇晨的人开始黑转路，路转粉。其实我觉得并不是因为 Tron 的一些开发进展和资本动作，而是因为 Tron 是极少数在熊市中让一些人赚到钱的主流代币。至于这个是拉盘做到的，还是怎样做到的，其实并没有太多人关心。这就像皇帝的新衣。可是对我个人来说，绝不能说 Tron 是垃圾币，但肯定是我不愿意花时间去研究和关注的项目。同理，大量昙花一现的新币发行或拉盘事件即使在市场最差的时候也在发生，但我觉得他们的多少根阳线都不如我的时间值钱。
除了比特币，有没有其他可能有价值或看的懂的代币呢？有，比如 BNB。BNB 是我买的第一个非比特币的虚拟货币。BNB 是交易所代币的鼻祖，而交易所代币是所有虚拟货币里最像”股票“的资产，因为它的基本面与公司的收入和利润挂钩，而排名靠前的中心化交易所无疑是暴利行业，也就是传统意义上的“好公司”。
在去年市场渐渐冷下来的过程中，BNB 也一路下跌，这时候给了投资人一个很好的考验：它是一个看得懂的好资产，但你是否敢相信自己的判断去加仓。我当时只保留了一个交易所主题基金里的头寸，并没有重新大量买入这个自己已经非常懂也非常认可的资产，错过了最好的时间。
另一个例子是以太坊。今年是 POS 的大年，许多众望所归的 POS 公链都在今年上线或有新的进展，比如 cosmos，tezos，polkadot，还有一些 POS + POW 混合共识类比如 Decred，都引起了更多对 POS 技术的关注。
当时我们内部本来是想做一个关于 POS 的小基金去进行配置，比如 tezos，cosmos 都已经是可以二级市场交易的备选股。并且由于我个人对 POS 的许多技术怀疑，只希望配置对冲性的风险头寸。但是当仔细研究了 POS 的技术分支，如 ouroboros protocol，BFT，tendermint protocol 等。（虽然不是为了投资）我个人的结论是，这些新 POS 共识公链背后的技术中，最靠谱的还是以太坊即将转向的 casper。（这涉及个人偏好，不必辩论，以后会专门写研究报告）那既然要赌 POS 的未来，为什么不放进 ETH 这种理论基础更有吸引力，社区能力更强，且市值和流动性更好的资产里呢？所以我后来把关于 POS 的配置 all in 以太坊，在这波牛市到来之前。
那么其他的不在 portfolio 中的代币，就成了”不属于我能赚的钱”。没有人可以在所有时候赚所有钱。有所取舍是幸福生活的关键。:)
The big hunt - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
等待时机
作为一个普通人而不是专业投资人，我认为天天看盘，看市场没有意义，反而有害。所以，这里说的时机不是什么 K 线图，我也从来不相信什么压力位，阻力位，支撑位。这里说的时机 ，是大的周期性机会。
说白了，对于小众资产，你不想说价值投资者，也只能做价值投资者，因为你根本没有能力做其他。在这个没有监管的混乱市场，项目方，庄家，矿机厂商，甚至矿工都比你知道多太多的信息。和他们做对手方，是惨烈而无聊的。
作为价值投资者，就要有耐心，等待大的机会。市场像一个躁郁症患者，人性驱使下在“过度昂贵”和“过度便宜”间来回徘徊，留给投资人很多次的机会。如果你长期看好比特币或虚拟货币，那你要等待的机会就是所有人过度悲观，市场过度冷淡的时候。如果你看空比特币，或经历过周期，坚信泡沫会破裂，那你要等待的就是市场狂欢到顶点，每个人都忘乎所以，傻子都在上车的时候，比如 2018 年初。
但问题是，谁都不知道“谷底”或“顶点”究竟在哪里。所以“抄底”这个概念是愚蠢的。没有人知道底部在哪里，就算来了，你也未必有胆量 all in。对于看涨的人，最好的时机，就是市场在恐慌中逐步下跌的时候。这时候不仅有价格上的优惠，也不断有流动性上的优势，因为对手方在不断抛售。反之亦然。
我们的目的不是预测市场，踩准每一个波段，而是当机会来了，有能力去抓住它。等待的耐心会在未来的某一天得到回报。但当错过时机的时候，请务必记住，往前看，下一个机会还会到来。
How to grow your own business - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
最近比特币一波大涨让上到大佬下到韭菜的很多币圈老人都坐立不安了，有仓位的犹豫要不要卖或加仓，没仓位的在悔恨踏空的同时又体现出人类的短时记忆，开始相信更大的 upside，从而找到下一个 all in 的理由。有很多人猜测，这即将成为一个不可阻挡的牛市。那这是一个好的时机吗？
对于想要“抄底”比特币的人，这显然是一个始料不及的上涨，他们更希望比特币跌回原来的区间，自己再出手。
对于场外的新韭菜，或记忆短暂的老韭菜，他们在考虑要不要上车，但更多是出于 Fomo 的心态，害怕错过一波行情。
对于手中持币的老韭菜，他们在考虑这是否是一个解套的机会，其中很多人的成本价格甚至高于 8000 点。
总之，市场是一个 martingale 的随机曲线，接下来往上走，往下走，谁都不知道。如果情绪既不恐慌，也不疯狂，价格却一直在剧烈波动，我们该如何判断时机呢？
我认为，不要去猜测时机，而是回到“属于你的”，你坚信的东西上。尽管前面说到等待时机很重要，但能判断准确也需要运气。如果不想受时机判断的影响，我们能做的还有很多：
比如，如果对比特币的信心是长期的，但无法预测，也不想纠结于短期波动，最好的方式就是定投。这也是我认为现在针对比特币最好的投资策略。定投可以分散一年的价格风险，而且更能避免心理波动带来的不坚定，只要严格遵守规则。如果认为定投的策略过于简单，也可以在市场上涨太多的时候，比如现在，减少当天或当周的数额，等回落的时候再补回来。
但无论如何，对时机的思考还是必要的。因为人手里的现金是有限的。就算是定投，也要选择合适的起点和终点。等待时机后能抓住机会的最重要条件，就是手里有现金。
这不仅适用于比特币，也适用于所有资产。目前美股已经经历了历史上最长的牛市，从 2008 年金融危机一直到现在。然而这是全球 QE 的结果。永远的上涨是不存在的。而当新一轮经济危机，或至少是资产价格自我修正的时候，市场会向另一个极端走去，遍地都会有便宜的好资产，只要你手里有足够的子弹。
最近贸易战引起的美股大跌，就有好几支一直在观察列表里的科技股和中概股都跌回了我的心理价位，于是可以开始慢慢买入，再跌再买，跌的越多买的越多。
Do you solve problems by logic or instinct - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
选择策略
市场越原始的时候，策略越简单越好。比如从 2008 年到现在，很少有策略能跑赢屯币这么简单的方法。屯出不卖，就是最好的策略。但是当市场越来越成熟，或者在一个非常漫长的 range bounding 区间，就会有更复杂的策略出现。
获得更多虚拟货币的方法无非是这么几种：
pow 挖矿
pos 节点利息
量化策略
期货杠杆交易
定投
私募，ICO
基金，etf
对于矿机挖矿，我认为是一个普通人在现在已经很难参与的游戏，更适合大资金量，或者有电价，场地优势的人参与。显卡挖矿会比 ASICS 矿机更容易一些，但在市场惨淡的时候，矿工也非常苦逼。在历史上的牛市区间，屯币策略一直在数据上跑赢挖矿。矿机是一个贬值资产，且矿工需要不断卖币支撑电价或回本。算力的变化令回本周期和挖矿收益都存在着巨大的不确定性。靠玩家身份挖矿，或早期购买市场还没有特别相信的矿机而改变命运的时代，已经过去了。
POS 生态是非常新鲜也不成熟的。美国目前的节点代理人，节点基金数量非常多，因为他们不具有 POW 的优势，所以更早地 all in POS。对于普通投资者，节点的储蓄收益其实只是一种锁仓的激励，在高风险高波动的虚拟货币领域并不能成为赚钱的来源。如果真的看好 POS，那么把买到的币存在充当节点代理的中心化钱包里默默拿收益就可以了。运行节点，自己做代理人是十分不划算的，因为利润很薄，抵押物流动性风险和其他风险又比较高，不是长线生态玩家真的没有必要。
量化呢，是个悖论。真正赚钱的量化策略，是不会接受散户投资的，甚至不会让你知道。虚拟货币的流动性不像传统金融那么大，一个再好的策略，资金量稍微大一点，就失效了，比如早年的跨国跨交易所搬砖。而 PR 做的好的基金，很多都是拿曾经大牛市傻子都能赚钱时候的业绩宣传，其实在现在的环境里早就跑不出那么好的成绩。
期货是一切悲剧的起源。除了本身的高风险赌博性质之外，还因为区块链的交易所不受监管，经常有一些操纵市场又无法被证实和惩罚的猫腻行为。由于平仓规则，期货是一个可能你看对了方向，也在其中亏的血本无归的工具。这次大涨，据说就有几十个亿的空头仓位爆仓。建议非专业交易员珍爱生命，远离期货。这里多说一句，和期货相比，期权其实更适合散户投资者。只可惜目前虚拟货币领域的期权交易所还少而不专业，价差也非常大，实操很困难。
私募和基金这种需要中心化信任的工具，在虚拟货币的世界会产生很多问题，而且他们大多数并不合规，有比较大的监管风险。投基金还不如去听大佬们的喊单，毕竟基金经理也好量化策略也好都没有什么技术含量。私募呢，交易所平台币这种比较稳定的项目可以参与，但 ICO 或 IEO 上面的垃圾币就不用挤破头申购了，就像之前说的，那些钱不是属于你的。
在这里我想安利给普通投资人一个最近发现的好策略工具，杠杆 ETF token。（至于哪个平台为了避免做广告的嫌疑就不说了，感兴趣可以发邮件询问。）目前我看到最合理的合约是 3 倍做多/做空合约，标的是 BTC，ETH，EOS 等流动性最好的资产。ETF 是 token 化的，用户的申购和赎回就是直接买卖 token，一分钟完成，超越了传统金融的体验。而专业团队负责用期货对冲风险，以此收取大概年化 10% 的管理费（还是比传统金融要贵很多）。这个工具好处是，普通投资者不用再去承担期货开户，期货调仓的工作，和没来得及平仓之类的风险。对于想要加杠杆的需求，足够了。
这段时间比特币引领整个大盘，跑赢了几户所有其他代币。所以我执行了一个配对交易策略 — 以同样的资金 3 倍做多以太坊的同时，3 倍做空比特币。因为我觉得以太坊被低估了。如果有新韭菜进来追求收益率，一定会因为以太坊更大的涨幅空间而重仓以太坊。这个策略的风险比赌单边市场更小，所以可以大资金量去尝试，非常好玩。
最后，我建议永远不要做空比特币。（除非是上述类型的配对交易或对冲策略）如果你是一个虚拟货币支持者，只是暂时做波段，也不要做空。因为从长期来看，它是一个成长性的资产，并且生生不息。与希望为敌是非常痛苦的。与自己的信念相违背也是。
The hunter - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
对抗人性
虚拟货币其实只是历史的重演，跟最早的黄金，股票，郁金香，没有什么本质的区别。投资虚拟货币最大的意义是去了解人性，了解自己，这也会是过程中最大的收获。
要从市场中赚到钱，需要的是低买高卖，然而人性却会驱使你低卖高买。一旦开始了投资，无时无刻内心不是纠结的：
涨了，后悔买少了。卖了舍不得。不卖不是真正的收益。
跌了，不确定是否要止损，或者一直装死。加仓更需要勇气。
认识人性就是认识风险。无论虚拟货币是死水一潭还是波澜壮阔，对你来说最重要的是控制风险。因为正如开头所说，这无论如何都是一个风险太高，波动太大，市场太不成熟的小众资产。如果你觉得内心难以这样的波动，也可以先不看，把战场转移到其他成熟的资产上。毕竟A股大涨的时候，也没人聊虚拟货币。
但是，如果你转变视角，把投资的目的从赚钱变成认识自己，那这一切就顿时有趣了太多。在这个行业里，有太多的谎言，愚蠢，皇帝的新衣。有时候你自己的判断又简单又正确，但难以在这样的环境中坚持主见。当一个又一个“新项目”，顶个最好的团队，最牛的技术的光环来到你面前，并且连拉一个星期阳线的时候，你甚至会怀疑自己是否错过了什么，或过于清高了。
可是，每个人都只能赚属于自己的钱。如果你是一个精明的骗子，那就可以心安理得地去赚某些暂时的钱，甚至设计游戏割韭菜。但如果你不是，那赚这份钱是痛苦的，并且更有可能是被割的那个。
了解自己，就能选择在适当的时机执行适当的策略。比如，矿机挖矿虽然从收益上，简便和灵活程度上都不如二级市场，但投入了矿机成本后就只能继续，可以抵挡很多人不坚定的人性弱点。所以，策略没有绝对的好坏，适合自己的才是能长期坚持的。
Again，什么是只赚属于自己的钱呢？就是快乐地去做这件事，学习自己感兴趣的东西，并利用自己的知识和兴趣优势去做事，去投资。
人的记忆是短暂的。这几天朋友圈里的大佬们，很多又出来讲比特币的价值了。比特币改变了很多人的人生，但它既不是完美的，也像所有“好的资产”一样，有过于昂贵的时候。不然的话，今天大家买的不是比特币，而是黄金。
所以从逻辑上，我虽然也信仰比特币，但我不相信它已经成了避险资产，能够和今天世界上大部分的风险资产一直这么背道而驰。我也不相信 bitcoin maximalist，因为这个世界上没有任何一个伟大的投资者是通过 all in 同一支股票而长盛不衰的。我们被很多故事打了鸡血，只是因为时间还拉的不够长。而属于我们自己的“一生只有那么几次“的那个机会，也不一定会是比特币。
反而，投资经验越多，就越能意识到，除非幸运女神非要选你，不然投资无法改变命运，甚至大部分情况下无法跑赢指数，如果我们把时间拉的足够长。
但是，投资依然是有意义的。因为我们活在一个法币随时有可能不值钱的时代。装死就像过度投机一样，也是一种愚昧和执着。
区块链和虚拟货币不是普通人最后一次可能“阶级跃升”的机会，但它是一个人类技术和社会发展的未来。大部分坚持留在这个行业中，或坚持买比特币的人，都是被它的理念所吸引。如果你花点时间关注下虚拟货币的一些技术，经济，政治层面的思想，你会发现它非常非常非常有趣。
毕竟，最稀缺的资源是我们自己的时间。花时间去了解有趣的，可能改变未来的新兴事物，顺便投资，也顺便了解自己，是一件美好的事情。
A surreal morning - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
作者: Jade
来源：禅与宇宙维修艺术（cosmosrepair） 查看全部
引言：作为一个区块链行业的从业者而非投资人，我一向避免过多地谈论比特币价格，牛市熊市，上车不上车这类的话题。不过曾经在纽约和香港金融市场最前线战斗过的经历，以及上一轮周期开始参与过的虚拟货币个人投资经验，还是积累了一些值得分享的思考。这些观点并不限于某一类资产，且仅适用于非专业的个人投资。
投资本身是一个关于人性的游戏。它最大的价值，就是不论输赢，都能让你更好地认识自己。所以在这个时代，我觉得每个人都该成为业余投资人，在时间的长河中去感受人性和自己，并增加对金融，货币，利率，周期等常识概念的理解。
价值投资理论中有个概念叫“安全边际”，用来确定资产标的的风险价格边界，选择适合的价格区间。人生也有。普通人投资的安全边际，是一个关于你自己的时间，资金量，风险偏好，家庭社会关系等条件的函数。比如，针对个股，虚拟货币这种高风险资产，一个保守的人可能最多拿出总资金的 20% 进行投资，这就是他的边界。再比如，很多人都觉得，从股票涨涨跌跌里赚到的钱不值得赚，因为浪费了很多时间。花多少时间去关注市场和账户，也是一种边界。家庭社会关系呢？就是如果你老婆不同意你去炒股炒房，而你这么做了，那么不论结果如何，都会付出很大的代价。而如果你从亲朋友好友或 P2P 里面借钱去加杠杆，也通常是超过了安全边际的一种冒险行为。
虚拟货币相比起这个世界上 99% 的二级市场投资标的，都是一种波动更大，不确定性更高的风险资产。它可能在 3 个月内翻倍，也可能在一个月内归零。所以，在资产配置上，除非因为某种特殊原因，比如像信仰宗教一样地信仰比特币，或者本身从事这个行业，觉得自己非常懂，否则不要配置过多的自有资产在虚拟货币中。赚钱也好，游戏也好，条件是活着。保护好自己，才能在下一轮周期从容不迫地走入赌场。
你在虚拟货币投资中的安全边际，最好是可以容忍这部分钱完全归 0 的部分。这在长期绝对是一件好事，因为能接受归 0，就能忘记它，可以帮助你穿越漫长的熊市。确定了这个边界，下面就是投资策略的选择。
投资和赚钱的方式成千上万种，但人的本质是复读机，随波逐流是正常，能找到适合自己的资产和策略需要时间，信心和独立思考。
什么是只赚属于你的钱？就是找到你喜欢的资产，并用与你价值观，性格相符的策略进行投资。这个范畴之外的，冷眼旁观，心如止水。然后，把所有属于投资的时间都用来增加对这些有限，长期资产的研究，并坚定地执行已经决定的策略。
Bathtub - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
好的资产
投资虚拟货币的人有两种，一种是只投比特币的，叫 bitcoin maximalist，把所有的钱用来投比特币，其他所有都认为是山寨币，是垃圾。另一种是会投资其他虚拟货币，这里面又有关注技术的，和纯粹投机的 ，虽然两者界限模糊。
我认为最好的投资者一定是观点开放的。他喜欢或信任比特币，同时对区块链技术发展和其他靠谱的新兴代币保持好奇心，并偶尔谨慎投资。当然，这种选择是随着时间变化的。在市场上升阶段，你会去关注更多的虚拟货币，而在大熊市，你能继续跟踪一些行业信息和比特币走势已经很不错了。
只赚属于你的钱，意味着只投资你看得懂，并真心喜欢的币种。说起来容易做起来难。2017 年爆发的 ICO，所有“价值投资者”看着那些一个月 10 倍，几个月百倍的山寨币，没有人不动心。每个入场者都觉得自己不是最后一个，还能把镰刀挥向下一波新韭菜，全身而退。但经历一整个周期，这种在山寨币上赚到了钱，还全身而退的投资者，我身边寥寥无几。
这里还有很多投资教科书里不会告诉你的隐性成本，比如时间。在投资比特币或虚拟货币的过程中，不要忘了它也是一种可能和互联网一样伟大的新兴科技和理念。放钱进比特币，不一定是为了赌博，也有很多人是为了支持自己的信仰，尤其是早期比特币支持者，那些用比特币买 pizza 的人。在研究一支股票基本面的同时，你也研究了涉及到政治，经济，科技的很多新知识，这是虚拟货币特别有趣的一点。在机构投资中，会叫这一类资产“ alternative asset ”，比如新能源，最近火起来的大麻主题，都属于这种小众资产。
历史证明，小众资产的投资其实很难在长期跑赢大盘，因为它有太多的风险和不确定性。但是研究小众资产有一个巨大的好处，就是大部分人不懂。如果你比普通投资者早几年理解了虚拟货币，那这种优势会在未来的 10-20 年不断放大。是的，知识的积累和变现也可以是一种指数效应。
山寨币，旁氏骗局，短线投机可能会让你赚到钱，但是它浪费了你大量的时间，而且伴随着一种类似自我厌恶的感觉，因为你做了一些违背自己价值观的事情。你可能会开始怀疑人生，影响现实生活，不开玩笑。
Greek debt crisis - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
今年，许多以前嘲笑孙宇晨的人开始黑转路，路转粉。其实我觉得并不是因为 Tron 的一些开发进展和资本动作，而是因为 Tron 是极少数在熊市中让一些人赚到钱的主流代币。至于这个是拉盘做到的，还是怎样做到的，其实并没有太多人关心。这就像皇帝的新衣。可是对我个人来说，绝不能说 Tron 是垃圾币，但肯定是我不愿意花时间去研究和关注的项目。同理，大量昙花一现的新币发行或拉盘事件即使在市场最差的时候也在发生，但我觉得他们的多少根阳线都不如我的时间值钱。
除了比特币，有没有其他可能有价值或看的懂的代币呢？有，比如 BNB。BNB 是我买的第一个非比特币的虚拟货币。BNB 是交易所代币的鼻祖，而交易所代币是所有虚拟货币里最像”股票“的资产，因为它的基本面与公司的收入和利润挂钩，而排名靠前的中心化交易所无疑是暴利行业，也就是传统意义上的“好公司”。
在去年市场渐渐冷下来的过程中，BNB 也一路下跌，这时候给了投资人一个很好的考验：它是一个看得懂的好资产，但你是否敢相信自己的判断去加仓。我当时只保留了一个交易所主题基金里的头寸，并没有重新大量买入这个自己已经非常懂也非常认可的资产，错过了最好的时间。
另一个例子是以太坊。今年是 POS 的大年，许多众望所归的 POS 公链都在今年上线或有新的进展，比如 cosmos，tezos，polkadot，还有一些 POS + POW 混合共识类比如 Decred，都引起了更多对 POS 技术的关注。
当时我们内部本来是想做一个关于 POS 的小基金去进行配置，比如 tezos，cosmos 都已经是可以二级市场交易的备选股。并且由于我个人对 POS 的许多技术怀疑，只希望配置对冲性的风险头寸。但是当仔细研究了 POS 的技术分支，如 ouroboros protocol，BFT，tendermint protocol 等。（虽然不是为了投资）我个人的结论是，这些新 POS 共识公链背后的技术中，最靠谱的还是以太坊即将转向的 casper。（这涉及个人偏好，不必辩论，以后会专门写研究报告）那既然要赌 POS 的未来，为什么不放进 ETH 这种理论基础更有吸引力，社区能力更强，且市值和流动性更好的资产里呢？所以我后来把关于 POS 的配置 all in 以太坊，在这波牛市到来之前。
那么其他的不在 portfolio 中的代币，就成了”不属于我能赚的钱”。没有人可以在所有时候赚所有钱。有所取舍是幸福生活的关键。:)
The big hunt - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
等待时机
作为一个普通人而不是专业投资人，我认为天天看盘，看市场没有意义，反而有害。所以，这里说的时机不是什么 K 线图，我也从来不相信什么压力位，阻力位，支撑位。这里说的时机 ，是大的周期性机会。
说白了，对于小众资产，你不想说价值投资者，也只能做价值投资者，因为你根本没有能力做其他。在这个没有监管的混乱市场，项目方，庄家，矿机厂商，甚至矿工都比你知道多太多的信息。和他们做对手方，是惨烈而无聊的。
作为价值投资者，就要有耐心，等待大的机会。市场像一个躁郁症患者，人性驱使下在“过度昂贵”和“过度便宜”间来回徘徊，留给投资人很多次的机会。如果你长期看好比特币或虚拟货币，那你要等待的机会就是所有人过度悲观，市场过度冷淡的时候。如果你看空比特币，或经历过周期，坚信泡沫会破裂，那你要等待的就是市场狂欢到顶点，每个人都忘乎所以，傻子都在上车的时候，比如 2018 年初。
但问题是，谁都不知道“谷底”或“顶点”究竟在哪里。所以“抄底”这个概念是愚蠢的。没有人知道底部在哪里，就算来了，你也未必有胆量 all in。对于看涨的人，最好的时机，就是市场在恐慌中逐步下跌的时候。这时候不仅有价格上的优惠，也不断有流动性上的优势，因为对手方在不断抛售。反之亦然。
我们的目的不是预测市场，踩准每一个波段，而是当机会来了，有能力去抓住它。等待的耐心会在未来的某一天得到回报。但当错过时机的时候，请务必记住，往前看，下一个机会还会到来。
How to grow your own business - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
最近比特币一波大涨让上到大佬下到韭菜的很多币圈老人都坐立不安了，有仓位的犹豫要不要卖或加仓，没仓位的在悔恨踏空的同时又体现出人类的短时记忆，开始相信更大的 upside，从而找到下一个 all in 的理由。有很多人猜测，这即将成为一个不可阻挡的牛市。那这是一个好的时机吗？
对于想要“抄底”比特币的人，这显然是一个始料不及的上涨，他们更希望比特币跌回原来的区间，自己再出手。
对于场外的新韭菜，或记忆短暂的老韭菜，他们在考虑要不要上车，但更多是出于 Fomo 的心态，害怕错过一波行情。
对于手中持币的老韭菜，他们在考虑这是否是一个解套的机会，其中很多人的成本价格甚至高于 8000 点。
总之，市场是一个 martingale 的随机曲线，接下来往上走，往下走，谁都不知道。如果情绪既不恐慌，也不疯狂，价格却一直在剧烈波动，我们该如何判断时机呢？
我认为，不要去猜测时机，而是回到“属于你的”，你坚信的东西上。尽管前面说到等待时机很重要，但能判断准确也需要运气。如果不想受时机判断的影响，我们能做的还有很多：
比如，如果对比特币的信心是长期的，但无法预测，也不想纠结于短期波动，最好的方式就是定投。这也是我认为现在针对比特币最好的投资策略。定投可以分散一年的价格风险，而且更能避免心理波动带来的不坚定，只要严格遵守规则。如果认为定投的策略过于简单，也可以在市场上涨太多的时候，比如现在，减少当天或当周的数额，等回落的时候再补回来。
但无论如何，对时机的思考还是必要的。因为人手里的现金是有限的。就算是定投，也要选择合适的起点和终点。等待时机后能抓住机会的最重要条件，就是手里有现金。
这不仅适用于比特币，也适用于所有资产。目前美股已经经历了历史上最长的牛市，从 2008 年金融危机一直到现在。然而这是全球 QE 的结果。永远的上涨是不存在的。而当新一轮经济危机，或至少是资产价格自我修正的时候，市场会向另一个极端走去，遍地都会有便宜的好资产，只要你手里有足够的子弹。
最近贸易战引起的美股大跌，就有好几支一直在观察列表里的科技股和中概股都跌回了我的心理价位，于是可以开始慢慢买入，再跌再买，跌的越多买的越多。
Do you solve problems by logic or instinct - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
选择策略
市场越原始的时候，策略越简单越好。比如从 2008 年到现在，很少有策略能跑赢屯币这么简单的方法。屯出不卖，就是最好的策略。但是当市场越来越成熟，或者在一个非常漫长的 range bounding 区间，就会有更复杂的策略出现。
获得更多虚拟货币的方法无非是这么几种：
pow 挖矿
pos 节点利息
量化策略
期货杠杆交易
定投
私募，ICO
基金，etf
对于矿机挖矿，我认为是一个普通人在现在已经很难参与的游戏，更适合大资金量，或者有电价，场地优势的人参与。显卡挖矿会比 ASICS 矿机更容易一些，但在市场惨淡的时候，矿工也非常苦逼。在历史上的牛市区间，屯币策略一直在数据上跑赢挖矿。矿机是一个贬值资产，且矿工需要不断卖币支撑电价或回本。算力的变化令回本周期和挖矿收益都存在着巨大的不确定性。靠玩家身份挖矿，或早期购买市场还没有特别相信的矿机而改变命运的时代，已经过去了。
POS 生态是非常新鲜也不成熟的。美国目前的节点代理人，节点基金数量非常多，因为他们不具有 POW 的优势，所以更早地 all in POS。对于普通投资者，节点的储蓄收益其实只是一种锁仓的激励，在高风险高波动的虚拟货币领域并不能成为赚钱的来源。如果真的看好 POS，那么把买到的币存在充当节点代理的中心化钱包里默默拿收益就可以了。运行节点，自己做代理人是十分不划算的，因为利润很薄，抵押物流动性风险和其他风险又比较高，不是长线生态玩家真的没有必要。
量化呢，是个悖论。真正赚钱的量化策略，是不会接受散户投资的，甚至不会让你知道。虚拟货币的流动性不像传统金融那么大，一个再好的策略，资金量稍微大一点，就失效了，比如早年的跨国跨交易所搬砖。而 PR 做的好的基金，很多都是拿曾经大牛市傻子都能赚钱时候的业绩宣传，其实在现在的环境里早就跑不出那么好的成绩。
期货是一切悲剧的起源。除了本身的高风险赌博性质之外，还因为区块链的交易所不受监管，经常有一些操纵市场又无法被证实和惩罚的猫腻行为。由于平仓规则，期货是一个可能你看对了方向，也在其中亏的血本无归的工具。这次大涨，据说就有几十个亿的空头仓位爆仓。建议非专业交易员珍爱生命，远离期货。这里多说一句，和期货相比，期权其实更适合散户投资者。只可惜目前虚拟货币领域的期权交易所还少而不专业，价差也非常大，实操很困难。
私募和基金这种需要中心化信任的工具，在虚拟货币的世界会产生很多问题，而且他们大多数并不合规，有比较大的监管风险。投基金还不如去听大佬们的喊单，毕竟基金经理也好量化策略也好都没有什么技术含量。私募呢，交易所平台币这种比较稳定的项目可以参与，但 ICO 或 IEO 上面的垃圾币就不用挤破头申购了，就像之前说的，那些钱不是属于你的。
在这里我想安利给普通投资人一个最近发现的好策略工具，杠杆 ETF token。（至于哪个平台为了避免做广告的嫌疑就不说了，感兴趣可以发邮件询问。）目前我看到最合理的合约是 3 倍做多/做空合约，标的是 BTC，ETH，EOS 等流动性最好的资产。ETF 是 token 化的，用户的申购和赎回就是直接买卖 token，一分钟完成，超越了传统金融的体验。而专业团队负责用期货对冲风险，以此收取大概年化 10% 的管理费（还是比传统金融要贵很多）。这个工具好处是，普通投资者不用再去承担期货开户，期货调仓的工作，和没来得及平仓之类的风险。对于想要加杠杆的需求，足够了。
这段时间比特币引领整个大盘，跑赢了几户所有其他代币。所以我执行了一个配对交易策略 — 以同样的资金 3 倍做多以太坊的同时，3 倍做空比特币。因为我觉得以太坊被低估了。如果有新韭菜进来追求收益率，一定会因为以太坊更大的涨幅空间而重仓以太坊。这个策略的风险比赌单边市场更小，所以可以大资金量去尝试，非常好玩。
最后，我建议永远不要做空比特币。（除非是上述类型的配对交易或对冲策略）如果你是一个虚拟货币支持者，只是暂时做波段，也不要做空。因为从长期来看，它是一个成长性的资产，并且生生不息。与希望为敌是非常痛苦的。与自己的信念相违背也是。
The hunter - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
对抗人性
虚拟货币其实只是历史的重演，跟最早的黄金，股票，郁金香，没有什么本质的区别。投资虚拟货币最大的意义是去了解人性，了解自己，这也会是过程中最大的收获。
要从市场中赚到钱，需要的是低买高卖，然而人性却会驱使你低卖高买。一旦开始了投资，无时无刻内心不是纠结的：
涨了，后悔买少了。卖了舍不得。不卖不是真正的收益。
跌了，不确定是否要止损，或者一直装死。加仓更需要勇气。
认识人性就是认识风险。无论虚拟货币是死水一潭还是波澜壮阔，对你来说最重要的是控制风险。因为正如开头所说，这无论如何都是一个风险太高，波动太大，市场太不成熟的小众资产。如果你觉得内心难以这样的波动，也可以先不看，把战场转移到其他成熟的资产上。毕竟A股大涨的时候，也没人聊虚拟货币。
但是，如果你转变视角，把投资的目的从赚钱变成认识自己，那这一切就顿时有趣了太多。在这个行业里，有太多的谎言，愚蠢，皇帝的新衣。有时候你自己的判断又简单又正确，但难以在这样的环境中坚持主见。当一个又一个“新项目”，顶个最好的团队，最牛的技术的光环来到你面前，并且连拉一个星期阳线的时候，你甚至会怀疑自己是否错过了什么，或过于清高了。
可是，每个人都只能赚属于自己的钱。如果你是一个精明的骗子，那就可以心安理得地去赚某些暂时的钱，甚至设计游戏割韭菜。但如果你不是，那赚这份钱是痛苦的，并且更有可能是被割的那个。
了解自己，就能选择在适当的时机执行适当的策略。比如，矿机挖矿虽然从收益上，简便和灵活程度上都不如二级市场，但投入了矿机成本后就只能继续，可以抵挡很多人不坚定的人性弱点。所以，策略没有绝对的好坏，适合自己的才是能长期坚持的。
Again，什么是只赚属于自己的钱呢？就是快乐地去做这件事，学习自己感兴趣的东西，并利用自己的知识和兴趣优势去做事，去投资。
人的记忆是短暂的。这几天朋友圈里的大佬们，很多又出来讲比特币的价值了。比特币改变了很多人的人生，但它既不是完美的，也像所有“好的资产”一样，有过于昂贵的时候。不然的话，今天大家买的不是比特币，而是黄金。
所以从逻辑上，我虽然也信仰比特币，但我不相信它已经成了避险资产，能够和今天世界上大部分的风险资产一直这么背道而驰。我也不相信 bitcoin maximalist，因为这个世界上没有任何一个伟大的投资者是通过 all in 同一支股票而长盛不衰的。我们被很多故事打了鸡血，只是因为时间还拉的不够长。而属于我们自己的“一生只有那么几次“的那个机会，也不一定会是比特币。
反而，投资经验越多，就越能意识到，除非幸运女神非要选你，不然投资无法改变命运，甚至大部分情况下无法跑赢指数，如果我们把时间拉的足够长。
但是，投资依然是有意义的。因为我们活在一个法币随时有可能不值钱的时代。装死就像过度投机一样，也是一种愚昧和执着。
区块链和虚拟货币不是普通人最后一次可能“阶级跃升”的机会，但它是一个人类技术和社会发展的未来。大部分坚持留在这个行业中，或坚持买比特币的人，都是被它的理念所吸引。如果你花点时间关注下虚拟货币的一些技术，经济，政治层面的思想，你会发现它非常非常非常有趣。
毕竟，最稀缺的资源是我们自己的时间。花时间去了解有趣的，可能改变未来的新兴事物，顺便投资，也顺便了解自己，是一件美好的事情。
A surreal morning - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
作者: Jade
来源：禅与宇宙维修艺术（cosmosrepair） 查看全部
Easter problems - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
引言：作为一个区块链行业的从业者而非投资人，我一向避免过多地谈论比特币价格，牛市熊市，上车不上车这类的话题。不过曾经在纽约和香港金融市场最前线战斗过的经历，以及上一轮周期开始参与过的虚拟货币个人投资经验，还是积累了一些值得分享的思考。这些观点并不限于某一类资产，且仅适用于非专业的个人投资。
投资本身是一个关于人性的游戏。它最大的价值，就是不论输赢，都能让你更好地认识自己。所以在这个时代，我觉得每个人都该成为业余投资人，在时间的长河中去感受人性和自己，并增加对金融，货币，利率，周期等常识概念的理解。
价值投资理论中有个概念叫“安全边际”，用来确定资产标的的风险价格边界，选择适合的价格区间。人生也有。普通人投资的安全边际，是一个关于你自己的时间，资金量，风险偏好，家庭社会关系等条件的函数。比如，针对个股，虚拟货币这种高风险资产，一个保守的人可能最多拿出总资金的 20% 进行投资，这就是他的边界。再比如，很多人都觉得，从股票涨涨跌跌里赚到的钱不值得赚，因为浪费了很多时间。花多少时间去关注市场和账户，也是一种边界。家庭社会关系呢？就是如果你老婆不同意你去炒股炒房，而你这么做了，那么不论结果如何，都会付出很大的代价。而如果你从亲朋友好友或 P2P 里面借钱去加杠杆，也通常是超过了安全边际的一种冒险行为。
虚拟货币相比起这个世界上 99% 的二级市场投资标的，都是一种波动更大，不确定性更高的风险资产。它可能在 3 个月内翻倍，也可能在一个月内归零。所以，在资产配置上，除非因为某种特殊原因，比如像信仰宗教一样地信仰比特币，或者本身从事这个行业，觉得自己非常懂，否则不要配置过多的自有资产在虚拟货币中。赚钱也好，游戏也好，条件是活着。保护好自己，才能在下一轮周期从容不迫地走入赌场。
你在虚拟货币投资中的安全边际，最好是可以容忍这部分钱完全归 0 的部分。这在长期绝对是一件好事，因为能接受归 0，就能忘记它，可以帮助你穿越漫长的熊市。确定了这个边界，下面就是投资策略的选择。
投资和赚钱的方式成千上万种，但人的本质是复读机，随波逐流是正常，能找到适合自己的资产和策略需要时间，信心和独立思考。
什么是只赚属于你的钱？就是找到你喜欢的资产，并用与你价值观，性格相符的策略进行投资。这个范畴之外的，冷眼旁观，心如止水。然后，把所有属于投资的时间都用来增加对这些有限，长期资产的研究，并坚定地执行已经决定的策略。
Bathtub - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
好的资产
投资虚拟货币的人有两种，一种是只投比特币的，叫 bitcoin maximalist，把所有的钱用来投比特币，其他所有都认为是山寨币，是垃圾。另一种是会投资其他虚拟货币，这里面又有关注技术的，和纯粹投机的 ，虽然两者界限模糊。
我认为最好的投资者一定是观点开放的。他喜欢或信任比特币，同时对区块链技术发展和其他靠谱的新兴代币保持好奇心，并偶尔谨慎投资。当然，这种选择是随着时间变化的。在市场上升阶段，你会去关注更多的虚拟货币，而在大熊市，你能继续跟踪一些行业信息和比特币走势已经很不错了。
只赚属于你的钱，意味着只投资你看得懂，并真心喜欢的币种。说起来容易做起来难。2017 年爆发的 ICO，所有“价值投资者”看着那些一个月 10 倍，几个月百倍的山寨币，没有人不动心。每个入场者都觉得自己不是最后一个，还能把镰刀挥向下一波新韭菜，全身而退。但经历一整个周期，这种在山寨币上赚到了钱，还全身而退的投资者，我身边寥寥无几。
这里还有很多投资教科书里不会告诉你的隐性成本，比如时间。在投资比特币或虚拟货币的过程中，不要忘了它也是一种可能和互联网一样伟大的新兴科技和理念。放钱进比特币，不一定是为了赌博，也有很多人是为了支持自己的信仰，尤其是早期比特币支持者，那些用比特币买 pizza 的人。在研究一支股票基本面的同时，你也研究了涉及到政治，经济，科技的很多新知识，这是虚拟货币特别有趣的一点。在机构投资中，会叫这一类资产“ alternative asset ”，比如新能源，最近火起来的大麻主题，都属于这种小众资产。
历史证明，小众资产的投资其实很难在长期跑赢大盘，因为它有太多的风险和不确定性。但是研究小众资产有一个巨大的好处，就是大部分人不懂。如果你比普通投资者早几年理解了虚拟货币，那这种优势会在未来的 10-20 年不断放大。是的，知识的积累和变现也可以是一种指数效应。
山寨币，旁氏骗局，短线投机可能会让你赚到钱，但是它浪费了你大量的时间，而且伴随着一种类似自我厌恶的感觉，因为你做了一些违背自己价值观的事情。你可能会开始怀疑人生，影响现实生活，不开玩笑。
Greek debt crisis - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
今年，许多以前嘲笑孙宇晨的人开始黑转路，路转粉。其实我觉得并不是因为 Tron 的一些开发进展和资本动作，而是因为 Tron 是极少数在熊市中让一些人赚到钱的主流代币。至于这个是拉盘做到的，还是怎样做到的，其实并没有太多人关心。这就像皇帝的新衣。可是对我个人来说，绝不能说 Tron 是垃圾币，但肯定是我不愿意花时间去研究和关注的项目。同理，大量昙花一现的新币发行或拉盘事件即使在市场最差的时候也在发生，但我觉得他们的多少根阳线都不如我的时间值钱。
除了比特币，有没有其他可能有价值或看的懂的代币呢？有，比如 BNB。BNB 是我买的第一个非比特币的虚拟货币。BNB 是交易所代币的鼻祖，而交易所代币是所有虚拟货币里最像”股票“的资产，因为它的基本面与公司的收入和利润挂钩，而排名靠前的中心化交易所无疑是暴利行业，也就是传统意义上的“好公司”。
在去年市场渐渐冷下来的过程中，BNB 也一路下跌，这时候给了投资人一个很好的考验：它是一个看得懂的好资产，但你是否敢相信自己的判断去加仓。我当时只保留了一个交易所主题基金里的头寸，并没有重新大量买入这个自己已经非常懂也非常认可的资产，错过了最好的时间。
另一个例子是以太坊。今年是 POS 的大年，许多众望所归的 POS 公链都在今年上线或有新的进展，比如 cosmos，tezos，polkadot，还有一些 POS + POW 混合共识类比如 Decred，都引起了更多对 POS 技术的关注。
当时我们内部本来是想做一个关于 POS 的小基金去进行配置，比如 tezos，cosmos 都已经是可以二级市场交易的备选股。并且由于我个人对 POS 的许多技术怀疑，只希望配置对冲性的风险头寸。但是当仔细研究了 POS 的技术分支，如 ouroboros protocol，BFT，tendermint protocol 等。（虽然不是为了投资）我个人的结论是，这些新 POS 共识公链背后的技术中，最靠谱的还是以太坊即将转向的 casper。（这涉及个人偏好，不必辩论，以后会专门写研究报告）那既然要赌 POS 的未来，为什么不放进 ETH 这种理论基础更有吸引力，社区能力更强，且市值和流动性更好的资产里呢？所以我后来把关于 POS 的配置 all in 以太坊，在这波牛市到来之前。
那么其他的不在 portfolio 中的代币，就成了”不属于我能赚的钱”。没有人可以在所有时候赚所有钱。有所取舍是幸福生活的关键。:)
The big hunt - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
等待时机
作为一个普通人而不是专业投资人，我认为天天看盘，看市场没有意义，反而有害。所以，这里说的时机不是什么 K 线图，我也从来不相信什么压力位，阻力位，支撑位。这里说的时机 ，是大的周期性机会。
说白了，对于小众资产，你不想说价值投资者，也只能做价值投资者，因为你根本没有能力做其他。在这个没有监管的混乱市场，项目方，庄家，矿机厂商，甚至矿工都比你知道多太多的信息。和他们做对手方，是惨烈而无聊的。
作为价值投资者，就要有耐心，等待大的机会。市场像一个躁郁症患者，人性驱使下在“过度昂贵”和“过度便宜”间来回徘徊，留给投资人很多次的机会。如果你长期看好比特币或虚拟货币，那你要等待的机会就是所有人过度悲观，市场过度冷淡的时候。如果你看空比特币，或经历过周期，坚信泡沫会破裂，那你要等待的就是市场狂欢到顶点，每个人都忘乎所以，傻子都在上车的时候，比如 2018 年初。
但问题是，谁都不知道“谷底”或“顶点”究竟在哪里。所以“抄底”这个概念是愚蠢的。没有人知道底部在哪里，就算来了，你也未必有胆量 all in。对于看涨的人，最好的时机，就是市场在恐慌中逐步下跌的时候。这时候不仅有价格上的优惠，也不断有流动性上的优势，因为对手方在不断抛售。反之亦然。
我们的目的不是预测市场，踩准每一个波段，而是当机会来了，有能力去抓住它。等待的耐心会在未来的某一天得到回报。但当错过时机的时候，请务必记住，往前看，下一个机会还会到来。
How to grow your own business - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
最近比特币一波大涨让上到大佬下到韭菜的很多币圈老人都坐立不安了，有仓位的犹豫要不要卖或加仓，没仓位的在悔恨踏空的同时又体现出人类的短时记忆，开始相信更大的 upside，从而找到下一个 all in 的理由。有很多人猜测，这即将成为一个不可阻挡的牛市。那这是一个好的时机吗？
对于想要“抄底”比特币的人，这显然是一个始料不及的上涨，他们更希望比特币跌回原来的区间，自己再出手。
对于场外的新韭菜，或记忆短暂的老韭菜，他们在考虑要不要上车，但更多是出于 Fomo 的心态，害怕错过一波行情。
对于手中持币的老韭菜，他们在考虑这是否是一个解套的机会，其中很多人的成本价格甚至高于 8000 点。
总之，市场是一个 martingale 的随机曲线，接下来往上走，往下走，谁都不知道。如果情绪既不恐慌，也不疯狂，价格却一直在剧烈波动，我们该如何判断时机呢？
我认为，不要去猜测时机，而是回到“属于你的”，你坚信的东西上。尽管前面说到等待时机很重要，但能判断准确也需要运气。如果不想受时机判断的影响，我们能做的还有很多：
比如，如果对比特币的信心是长期的，但无法预测，也不想纠结于短期波动，最好的方式就是定投。这也是我认为现在针对比特币最好的投资策略。定投可以分散一年的价格风险，而且更能避免心理波动带来的不坚定，只要严格遵守规则。如果认为定投的策略过于简单，也可以在市场上涨太多的时候，比如现在，减少当天或当周的数额，等回落的时候再补回来。
但无论如何，对时机的思考还是必要的。因为人手里的现金是有限的。就算是定投，也要选择合适的起点和终点。等待时机后能抓住机会的最重要条件，就是手里有现金。
这不仅适用于比特币，也适用于所有资产。目前美股已经经历了历史上最长的牛市，从 2008 年金融危机一直到现在。然而这是全球 QE 的结果。永远的上涨是不存在的。而当新一轮经济危机，或至少是资产价格自我修正的时候，市场会向另一个极端走去，遍地都会有便宜的好资产，只要你手里有足够的子弹。
最近贸易战引起的美股大跌，就有好几支一直在观察列表里的科技股和中概股都跌回了我的心理价位，于是可以开始慢慢买入，再跌再买，跌的越多买的越多。
Do you solve problems by logic or instinct - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
选择策略
市场越原始的时候，策略越简单越好。比如从 2008 年到现在，很少有策略能跑赢屯币这么简单的方法。屯出不卖，就是最好的策略。但是当市场越来越成熟，或者在一个非常漫长的 range bounding 区间，就会有更复杂的策略出现。
获得更多虚拟货币的方法无非是这么几种：
pow 挖矿
pos 节点利息
量化策略
期货杠杆交易
定投
私募，ICO
基金，etf
对于矿机挖矿，我认为是一个普通人在现在已经很难参与的游戏，更适合大资金量，或者有电价，场地优势的人参与。显卡挖矿会比 ASICS 矿机更容易一些，但在市场惨淡的时候，矿工也非常苦逼。在历史上的牛市区间，屯币策略一直在数据上跑赢挖矿。矿机是一个贬值资产，且矿工需要不断卖币支撑电价或回本。算力的变化令回本周期和挖矿收益都存在着巨大的不确定性。靠玩家身份挖矿，或早期购买市场还没有特别相信的矿机而改变命运的时代，已经过去了。
POS 生态是非常新鲜也不成熟的。美国目前的节点代理人，节点基金数量非常多，因为他们不具有 POW 的优势，所以更早地 all in POS。对于普通投资者，节点的储蓄收益其实只是一种锁仓的激励，在高风险高波动的虚拟货币领域并不能成为赚钱的来源。如果真的看好 POS，那么把买到的币存在充当节点代理的中心化钱包里默默拿收益就可以了。运行节点，自己做代理人是十分不划算的，因为利润很薄，抵押物流动性风险和其他风险又比较高，不是长线生态玩家真的没有必要。
量化呢，是个悖论。真正赚钱的量化策略，是不会接受散户投资的，甚至不会让你知道。虚拟货币的流动性不像传统金融那么大，一个再好的策略，资金量稍微大一点，就失效了，比如早年的跨国跨交易所搬砖。而 PR 做的好的基金，很多都是拿曾经大牛市傻子都能赚钱时候的业绩宣传，其实在现在的环境里早就跑不出那么好的成绩。
期货是一切悲剧的起源。除了本身的高风险赌博性质之外，还因为区块链的交易所不受监管，经常有一些操纵市场又无法被证实和惩罚的猫腻行为。由于平仓规则，期货是一个可能你看对了方向，也在其中亏的血本无归的工具。这次大涨，据说就有几十个亿的空头仓位爆仓。建议非专业交易员珍爱生命，远离期货。这里多说一句，和期货相比，期权其实更适合散户投资者。只可惜目前虚拟货币领域的期权交易所还少而不专业，价差也非常大，实操很困难。
私募和基金这种需要中心化信任的工具，在虚拟货币的世界会产生很多问题，而且他们大多数并不合规，有比较大的监管风险。投基金还不如去听大佬们的喊单，毕竟基金经理也好量化策略也好都没有什么技术含量。私募呢，交易所平台币这种比较稳定的项目可以参与，但 ICO 或 IEO 上面的垃圾币就不用挤破头申购了，就像之前说的，那些钱不是属于你的。
在这里我想安利给普通投资人一个最近发现的好策略工具，杠杆 ETF token。（至于哪个平台为了避免做广告的嫌疑就不说了，感兴趣可以发邮件询问。）目前我看到最合理的合约是 3 倍做多/做空合约，标的是 BTC，ETH，EOS 等流动性最好的资产。ETF 是 token 化的，用户的申购和赎回就是直接买卖 token，一分钟完成，超越了传统金融的体验。而专业团队负责用期货对冲风险，以此收取大概年化 10% 的管理费（还是比传统金融要贵很多）。这个工具好处是，普通投资者不用再去承担期货开户，期货调仓的工作，和没来得及平仓之类的风险。对于想要加杠杆的需求，足够了。
这段时间比特币引领整个大盘，跑赢了几户所有其他代币。所以我执行了一个配对交易策略 — 以同样的资金 3 倍做多以太坊的同时，3 倍做空比特币。因为我觉得以太坊被低估了。如果有新韭菜进来追求收益率，一定会因为以太坊更大的涨幅空间而重仓以太坊。这个策略的风险比赌单边市场更小，所以可以大资金量去尝试，非常好玩。
最后，我建议永远不要做空比特币。（除非是上述类型的配对交易或对冲策略）如果你是一个虚拟货币支持者，只是暂时做波段，也不要做空。因为从长期来看，它是一个成长性的资产，并且生生不息。与希望为敌是非常痛苦的。与自己的信念相违背也是。
The hunter - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
对抗人性
虚拟货币其实只是历史的重演，跟最早的黄金，股票，郁金香，没有什么本质的区别。投资虚拟货币最大的意义是去了解人性，了解自己，这也会是过程中最大的收获。
要从市场中赚到钱，需要的是低买高卖，然而人性却会驱使你低卖高买。一旦开始了投资，无时无刻内心不是纠结的：
涨了，后悔买少了。卖了舍不得。不卖不是真正的收益。
跌了，不确定是否要止损，或者一直装死。加仓更需要勇气。
认识人性就是认识风险。无论虚拟货币是死水一潭还是波澜壮阔，对你来说最重要的是控制风险。因为正如开头所说，这无论如何都是一个风险太高，波动太大，市场太不成熟的小众资产。如果你觉得内心难以这样的波动，也可以先不看，把战场转移到其他成熟的资产上。毕竟A股大涨的时候，也没人聊虚拟货币。
但是，如果你转变视角，把投资的目的从赚钱变成认识自己，那这一切就顿时有趣了太多。在这个行业里，有太多的谎言，愚蠢，皇帝的新衣。有时候你自己的判断又简单又正确，但难以在这样的环境中坚持主见。当一个又一个“新项目”，顶个最好的团队，最牛的技术的光环来到你面前，并且连拉一个星期阳线的时候，你甚至会怀疑自己是否错过了什么，或过于清高了。
可是，每个人都只能赚属于自己的钱。如果你是一个精明的骗子，那就可以心安理得地去赚某些暂时的钱，甚至设计游戏割韭菜。但如果你不是，那赚这份钱是痛苦的，并且更有可能是被割的那个。
了解自己，就能选择在适当的时机执行适当的策略。比如，矿机挖矿虽然从收益上，简便和灵活程度上都不如二级市场，但投入了矿机成本后就只能继续，可以抵挡很多人不坚定的人性弱点。所以，策略没有绝对的好坏，适合自己的才是能长期坚持的。
Again，什么是只赚属于自己的钱呢？就是快乐地去做这件事，学习自己感兴趣的东西，并利用自己的知识和兴趣优势去做事，去投资。
人的记忆是短暂的。这几天朋友圈里的大佬们，很多又出来讲比特币的价值了。比特币改变了很多人的人生，但它既不是完美的，也像所有“好的资产”一样，有过于昂贵的时候。不然的话，今天大家买的不是比特币，而是黄金。
所以从逻辑上，我虽然也信仰比特币，但我不相信它已经成了避险资产，能够和今天世界上大部分的风险资产一直这么背道而驰。我也不相信 bitcoin maximalist，因为这个世界上没有任何一个伟大的投资者是通过 all in 同一支股票而长盛不衰的。我们被很多故事打了鸡血，只是因为时间还拉的不够长。而属于我们自己的“一生只有那么几次“的那个机会，也不一定会是比特币。
反而，投资经验越多，就越能意识到，除非幸运女神非要选你，不然投资无法改变命运，甚至大部分情况下无法跑赢指数，如果我们把时间拉的足够长。
但是，投资依然是有意义的。因为我们活在一个法币随时有可能不值钱的时代。装死就像过度投机一样，也是一种愚昧和执着。
区块链和虚拟货币不是普通人最后一次可能“阶级跃升”的机会，但它是一个人类技术和社会发展的未来。大部分坚持留在这个行业中，或坚持买比特币的人，都是被它的理念所吸引。如果你花点时间关注下虚拟货币的一些技术，经济，政治层面的思想，你会发现它非常非常非常有趣。
毕竟，最稀缺的资源是我们自己的时间。花时间去了解有趣的，可能改变未来的新兴事物，顺便投资，也顺便了解自己，是一件美好的事情。
A surreal morning - 意大利插画家 Marco Melgrati 作品
作者: Jade
来源：禅与宇宙维修艺术（cosmosrepair）
币圈首部长篇传记小说《韭菜的记忆》027 激励
特写 • leekgeek 发表了文章 • 2019-03-24 10:51
肖雅一下子明白过来，“这个想法确实很不错啊，聚焦比特币行业的社区，如果能够使用比特币等虚拟货币来进行激励，那确实非常酷啊。而且这种激励可以像比特币那样，做到去中心化，真正由社区和用户来决定，公平、透明，解决了原来UGC社区激励方面的一些问题，让那些优秀的创作者和优质的内容可以获得更大的更合理的回报。”
“是吧，我说你的想法加上我的想法很不错吧。” 宋远得意地说。
“何止是不错…… 简直是相得益彰、珠联璧合！哈哈哈…… ” 肖雅在旁边热烈地回应道，“专心开车，专心开车…… 开快点，再快点…… 到家就开干…… ”
“是的，说干就干。我大概想了想，我们可以先把整个社区产品的内容和用户管理系统搭建起来，同时发布PC电脑和手机适配的页面版本，之后再发布iOS和安卓客户端产品。” 宋远边开车边说道，显然是之前已经有过细致的思考。
“那我们还需要组建一个产品开发团队？” 肖雅问道。
宋远回答说：“你和我一起规划产品的功能和板块，我可以带着康风做后端开发，康南原来在学校时也跟着学了一些编程技术，这几个月我也让他在学习前端开发技术。另外，之前我也让康风康南问了他们学校的一些同学，找到美术学院的一个同学，说好了下星期来我们矿场看看，如果合适就留下来帮我们做产品设计。这样我们基本上就有了一个精练的产品开发团队。”
“哈哈，原来你蓄谋已久啊，真是老谋深算、厉害厉害…… ” 肖雅笑道。
“那是当然了，你以为我们天天在矿场晒太阳、混吃混喝、游手好闲、无所事事…… ” 宋远揶揄道，“当然我们确实挺想游手好闲的，不过，领导您的指示我可是一点都不敢怠慢，上次跟你再北京聊过之后，我就一直在想着这个事情，而且已经行动起来啦。”
“这还不错，你这么矜矜业业，我无以为报…… 只好晚上回去，给你加个鸡腿了。” 肖雅哈哈大笑。
“只是一个鸡腿啊…… ” 宋远咂咂嘴，故作失望，“不过你也不要觉得无以为报，压力太大。我谋划着搭建一个最小化的开发团队，也不仅仅是给你做内容社区，我们后续也可以上线一些其它的产品。”
“哟，看不出来啊，原来你不仅仅是深谋远虑，你还志向高远啊，噢不，是野心勃勃…… ” 肖雅揶揄道。
“也没有野心勃勃哈，我们几个人在小山沟里也不能太闲了，平日里三个大男人，也没啥可玩的。我想着有时间可以把我们自己在用的矿池系统整得好用一点，未来如果有其他朋友的矿机，需要的话也可以接入进来。” 宋远解释道。
“你们找的那个设计也是个男人吗？” 肖雅饶有兴趣地问道。
“那当然不是了，四个大男人，岂不是更不好玩。听康风说是个大美女，她设计的作品漂亮，人还更漂亮，还是从丹巴美人谷飞出的美凤凰。下周来了，可别把小雪迷住了，到时候你可别吃醋了，哈哈哈……” 宋远说着，自己都忍不住大笑起来。
“哼，你自己要当心点，别被迷住了，到时候小雪可不会放过你！！！” 肖雅恶狠狠地说。
……
回到小沟村的矿场，接下的几天，宋远、肖雅、周雨雪、康风和康南火力全开，一整天一整天地围坐在一起，讨论和确定内容社区“区块韭菜”的产品原型，小小的会客室俨然变成了一个作战室。
一个星期以后，内容社区的主要功能、逻辑和用户界面原型都陆续确定了下来。万事俱备，只等设计。
说来也巧，第二天下午，“丹巴美人谷的美凤凰” 央木兰就来到了小沟村。
前一天，央木兰从成都来到了康定县。宋远打电话给康凯，让他今天开车把央木兰从康定县城送来了矿场。
央木兰果然是地道的丹巴美人，身材高挑、婀娜多姿，不施粉黛、天生丽质，冰肌凝碧、容颜秀丽，眉目传情、顾盼生姿。
肖雅、宋远和众人一起把央木兰热情地迎进了矿场。康凯给大家作了介绍，央木兰是他们学校四川民族学院同一年级美术学院的同学。
众人寒暄了一会，肖雅把央木兰拉进了她和周雨雪的房间，“小兰，这几天你先在我们房间挤挤。旁边新的房间已经装修好了，过些天很快可以使用了，到时候住的地方就更宽敞了。”
宋远跟在后边故意朝周雨雪眨了眨眼，“你们仨晚上可以好好挤挤了。”
周雨雪也朝宋远做了个鬼脸，吐了吐舌头，“别得意，晚上我去你那挤挤。”
几个人又聊了会，宋远拉着康凯，两个人一起去会客室里坐会儿。
前些天在康定机场得知康凯投资“飞鸟币”严重被套，也不知道现在怎么样了，宋远有点放心不下，正好私下里再问问他，“你之前买入的‘飞鸟币’现在怎么样了？”
“最近这几个星期，‘飞鸟币’涨得还挺不错的，从1分钱涨到了2分钱，差不多翻倍了。我看它往上走的趋势还挺强劲的，就从朋友那借了10万元，1.8分左右加了仓，把总的成本摊低到了2.65分左右。照目前的走势，接下来几天再往上涨30%，我就能解套了。” 康凯回答道，心情感觉还挺不错的。
“那挺好的，可喜可贺。” 听闻康凯解套在望，宋远也为他感到高兴，不过心底还是有点担忧，认真地叮嘱他，“不过，你这筹码越加越多，而且还有一部分是借贷的，注意控制点风险啊。后续万一走势不好，注意控制仓位，也不用想着一定要很快解套。市场上币种很多，机会也很多，不用把身家都绑在一个币上，也不用着急一时的涨涨跌跌。稳妥起见，后续还是尽量把大部分资金投入到比特币上面，尽量少投点山寨币，比特币长期的风险不会那么大，有些山寨币可能过一段时间就归零消失了。”
康凯点头称是，“宋远，谢谢你的提醒啊，接下来我会注意的，再涨涨我就把它全部换回比特币。”
“嗯，之前，比特币有过几次大的涨跌。2011年的比特币涨到32美元的顶点之后，下跌了95%回到2美元，此后直到去年2013年才重新回到2011年的高点32美元。这次从去年年底的1000多美元跌下来，最低跌到了300多美元，目前又回到了500多美元。很难说比特币在今天上半年已经触底，也不知道什么时候能回到1000美元。所以一定要控制好风险，做好长期的准备。” 宋远继续叮嘱道。
康凯答应了下来，又跟宋远闲聊了几句，然后跟大家告辞，去找钱亦来等人吃饭打牌去了。
连载中……
作者：韭菜极客（微信公众号：leekgeek） 查看全部
“是吧，我说你的想法加上我的想法很不错吧。” 宋远得意地说。
“何止是不错…… 简直是相得益彰、珠联璧合！哈哈哈…… ” 肖雅在旁边热烈地回应道，“专心开车，专心开车…… 开快点，再快点…… 到家就开干…… ”
“是的，说干就干。我大概想了想，我们可以先把整个社区产品的内容和用户管理系统搭建起来，同时发布PC电脑和手机适配的页面版本，之后再发布iOS和安卓客户端产品。” 宋远边开车边说道，显然是之前已经有过细致的思考。
“那我们还需要组建一个产品开发团队？” 肖雅问道。
宋远回答说：“你和我一起规划产品的功能和板块，我可以带着康风做后端开发，康南原来在学校时也跟着学了一些编程技术，这几个月我也让他在学习前端开发技术。另外，之前我也让康风康南问了他们学校的一些同学，找到美术学院的一个同学，说好了下星期来我们矿场看看，如果合适就留下来帮我们做产品设计。这样我们基本上就有了一个精练的产品开发团队。”
“哈哈，原来你蓄谋已久啊，真是老谋深算、厉害厉害…… ” 肖雅笑道。
“那是当然了，你以为我们天天在矿场晒太阳、混吃混喝、游手好闲、无所事事…… ” 宋远揶揄道，“当然我们确实挺想游手好闲的，不过，领导您的指示我可是一点都不敢怠慢，上次跟你再北京聊过之后，我就一直在想着这个事情，而且已经行动起来啦。”
“这还不错，你这么矜矜业业，我无以为报…… 只好晚上回去，给你加个鸡腿了。” 肖雅哈哈大笑。
“只是一个鸡腿啊…… ” 宋远咂咂嘴，故作失望，“不过你也不要觉得无以为报，压力太大。我谋划着搭建一个最小化的开发团队，也不仅仅是给你做内容社区，我们后续也可以上线一些其它的产品。”
“哟，看不出来啊，原来你不仅仅是深谋远虑，你还志向高远啊，噢不，是野心勃勃…… ” 肖雅揶揄道。
“也没有野心勃勃哈，我们几个人在小山沟里也不能太闲了，平日里三个大男人，也没啥可玩的。我想着有时间可以把我们自己在用的矿池系统整得好用一点，未来如果有其他朋友的矿机，需要的话也可以接入进来。” 宋远解释道。
“你们找的那个设计也是个男人吗？” 肖雅饶有兴趣地问道。
“那当然不是了，四个大男人，岂不是更不好玩。听康风说是个大美女，她设计的作品漂亮，人还更漂亮，还是从丹巴美人谷飞出的美凤凰。下周来了，可别把小雪迷住了，到时候你可别吃醋了，哈哈哈……” 宋远说着，自己都忍不住大笑起来。
“哼，你自己要当心点，别被迷住了，到时候小雪可不会放过你！！！” 肖雅恶狠狠地说。
……
回到小沟村的矿场，接下的几天，宋远、肖雅、周雨雪、康风和康南火力全开，一整天一整天地围坐在一起，讨论和确定内容社区“区块韭菜”的产品原型，小小的会客室俨然变成了一个作战室。
一个星期以后，内容社区的主要功能、逻辑和用户界面原型都陆续确定了下来。万事俱备，只等设计。
说来也巧，第二天下午，“丹巴美人谷的美凤凰” 央木兰就来到了小沟村。
前一天，央木兰从成都来到了康定县。宋远打电话给康凯，让他今天开车把央木兰从康定县城送来了矿场。
央木兰果然是地道的丹巴美人，身材高挑、婀娜多姿，不施粉黛、天生丽质，冰肌凝碧、容颜秀丽，眉目传情、顾盼生姿。
肖雅、宋远和众人一起把央木兰热情地迎进了矿场。康凯给大家作了介绍，央木兰是他们学校四川民族学院同一年级美术学院的同学。
众人寒暄了一会，肖雅把央木兰拉进了她和周雨雪的房间，“小兰，这几天你先在我们房间挤挤。旁边新的房间已经装修好了，过些天很快可以使用了，到时候住的地方就更宽敞了。”
宋远跟在后边故意朝周雨雪眨了眨眼，“你们仨晚上可以好好挤挤了。”
周雨雪也朝宋远做了个鬼脸，吐了吐舌头，“别得意，晚上我去你那挤挤。”
几个人又聊了会，宋远拉着康凯，两个人一起去会客室里坐会儿。
前些天在康定机场得知康凯投资“飞鸟币”严重被套，也不知道现在怎么样了，宋远有点放心不下，正好私下里再问问他，“你之前买入的‘飞鸟币’现在怎么样了？”
“最近这几个星期，‘飞鸟币’涨得还挺不错的，从1分钱涨到了2分钱，差不多翻倍了。我看它往上走的趋势还挺强劲的，就从朋友那借了10万元，1.8分左右加了仓，把总的成本摊低到了2.65分左右。照目前的走势，接下来几天再往上涨30%，我就能解套了。” 康凯回答道，心情感觉还挺不错的。
“那挺好的，可喜可贺。” 听闻康凯解套在望，宋远也为他感到高兴，不过心底还是有点担忧，认真地叮嘱他，“不过，你这筹码越加越多，而且还有一部分是借贷的，注意控制点风险啊。后续万一走势不好，注意控制仓位，也不用想着一定要很快解套。市场上币种很多，机会也很多，不用把身家都绑在一个币上，也不用着急一时的涨涨跌跌。稳妥起见，后续还是尽量把大部分资金投入到比特币上面，尽量少投点山寨币，比特币长期的风险不会那么大，有些山寨币可能过一段时间就归零消失了。”
康凯点头称是，“宋远，谢谢你的提醒啊，接下来我会注意的，再涨涨我就把它全部换回比特币。”
“嗯，之前，比特币有过几次大的涨跌。2011年的比特币涨到32美元的顶点之后，下跌了95%回到2美元，此后直到去年2013年才重新回到2011年的高点32美元。这次从去年年底的1000多美元跌下来，最低跌到了300多美元，目前又回到了500多美元。很难说比特币在今天上半年已经触底，也不知道什么时候能回到1000美元。所以一定要控制好风险，做好长期的准备。” 宋远继续叮嘱道。
康凯答应了下来，又跟宋远闲聊了几句，然后跟大家告辞，去找钱亦来等人吃饭打牌去了。
连载中……
作者：韭菜极客（微信公众号：leekgeek） 查看全部
肖雅一下子明白过来，“这个想法确实很不错啊，聚焦比特币行业的社区，如果能够使用比特币等虚拟货币来进行激励，那确实非常酷啊。而且这种激励可以像比特币那样，做到去中心化，真正由社区和用户来决定，公平、透明，解决了原来UGC社区激励方面的一些问题，让那些优秀的创作者和优质的内容可以获得更大的更合理的回报。”
“是吧，我说你的想法加上我的想法很不错吧。” 宋远得意地说。
“何止是不错…… 简直是相得益彰、珠联璧合！哈哈哈…… ” 肖雅在旁边热烈地回应道，“专心开车，专心开车…… 开快点，再快点…… 到家就开干…… ”
“是的，说干就干。我大概想了想，我们可以先把整个社区产品的内容和用户管理系统搭建起来，同时发布PC电脑和手机适配的页面版本，之后再发布iOS和安卓客户端产品。” 宋远边开车边说道，显然是之前已经有过细致的思考。
“那我们还需要组建一个产品开发团队？” 肖雅问道。
宋远回答说：“你和我一起规划产品的功能和板块，我可以带着康风做后端开发，康南原来在学校时也跟着学了一些编程技术，这几个月我也让他在学习前端开发技术。另外，之前我也让康风康南问了他们学校的一些同学，找到美术学院的一个同学，说好了下星期来我们矿场看看，如果合适就留下来帮我们做产品设计。这样我们基本上就有了一个精练的产品开发团队。”
“哈哈，原来你蓄谋已久啊，真是老谋深算、厉害厉害…… ” 肖雅笑道。
“那是当然了，你以为我们天天在矿场晒太阳、混吃混喝、游手好闲、无所事事…… ” 宋远揶揄道，“当然我们确实挺想游手好闲的，不过，领导您的指示我可是一点都不敢怠慢，上次跟你再北京聊过之后，我就一直在想着这个事情，而且已经行动起来啦。”
“这还不错，你这么矜矜业业，我无以为报…… 只好晚上回去，给你加个鸡腿了。” 肖雅哈哈大笑。
“只是一个鸡腿啊…… ” 宋远咂咂嘴，故作失望，“不过你也不要觉得无以为报，压力太大。我谋划着搭建一个最小化的开发团队，也不仅仅是给你做内容社区，我们后续也可以上线一些其它的产品。”
“哟，看不出来啊，原来你不仅仅是深谋远虑，你还志向高远啊，噢不，是野心勃勃…… ” 肖雅揶揄道。
“也没有野心勃勃哈，我们几个人在小山沟里也不能太闲了，平日里三个大男人，也没啥可玩的。我想着有时间可以把我们自己在用的矿池系统整得好用一点，未来如果有其他朋友的矿机，需要的话也可以接入进来。” 宋远解释道。
“你们找的那个设计也是个男人吗？” 肖雅饶有兴趣地问道。
“那当然不是了，四个大男人，岂不是更不好玩。听康风说是个大美女，她设计的作品漂亮，人还更漂亮，还是从丹巴美人谷飞出的美凤凰。下周来了，可别把小雪迷住了，到时候你可别吃醋了，哈哈哈……” 宋远说着，自己都忍不住大笑起来。
“哼，你自己要当心点，别被迷住了，到时候小雪可不会放过你！！！” 肖雅恶狠狠地说。
……
回到小沟村的矿场，接下的几天，宋远、肖雅、周雨雪、康风和康南火力全开，一整天一整天地围坐在一起，讨论和确定内容社区“区块韭菜”的产品原型，小小的会客室俨然变成了一个作战室。
一个星期以后，内容社区的主要功能、逻辑和用户界面原型都陆续确定了下来。万事俱备，只等设计。
说来也巧，第二天下午，“丹巴美人谷的美凤凰” 央木兰就来到了小沟村。
前一天，央木兰从成都来到了康定县。宋远打电话给康凯，让他今天开车把央木兰从康定县城送来了矿场。
央木兰果然是地道的丹巴美人，身材高挑、婀娜多姿，不施粉黛、天生丽质，冰肌凝碧、容颜秀丽，眉目传情、顾盼生姿。
肖雅、宋远和众人一起把央木兰热情地迎进了矿场。康凯给大家作了介绍，央木兰是他们学校四川民族学院同一年级美术学院的同学。
众人寒暄了一会，肖雅把央木兰拉进了她和周雨雪的房间，“小兰，这几天你先在我们房间挤挤。旁边新的房间已经装修好了，过些天很快可以使用了，到时候住的地方就更宽敞了。”
宋远跟在后边故意朝周雨雪眨了眨眼，“你们仨晚上可以好好挤挤了。”
周雨雪也朝宋远做了个鬼脸，吐了吐舌头，“别得意，晚上我去你那挤挤。”
几个人又聊了会，宋远拉着康凯，两个人一起去会客室里坐会儿。
前些天在康定机场得知康凯投资“飞鸟币”严重被套，也不知道现在怎么样了，宋远有点放心不下，正好私下里再问问他，“你之前买入的‘飞鸟币’现在怎么样了？”
“最近这几个星期，‘飞鸟币’涨得还挺不错的，从1分钱涨到了2分钱，差不多翻倍了。我看它往上走的趋势还挺强劲的，就从朋友那借了10万元，1.8分左右加了仓，把总的成本摊低到了2.65分左右。照目前的走势，接下来几天再往上涨30%，我就能解套了。” 康凯回答道，心情感觉还挺不错的。
“那挺好的，可喜可贺。” 听闻康凯解套在望，宋远也为他感到高兴，不过心底还是有点担忧，认真地叮嘱他，“不过，你这筹码越加越多，而且还有一部分是借贷的，注意控制点风险啊。后续万一走势不好，注意控制仓位，也不用想着一定要很快解套。市场上币种很多，机会也很多，不用把身家都绑在一个币上，也不用着急一时的涨涨跌跌。稳妥起见，后续还是尽量把大部分资金投入到比特币上面，尽量少投点山寨币，比特币长期的风险不会那么大，有些山寨币可能过一段时间就归零消失了。”
康凯点头称是，“宋远，谢谢你的提醒啊，接下来我会注意的，再涨涨我就把它全部换回比特币。”
“嗯，之前，比特币有过几次大的涨跌。2011年的比特币涨到32美元的顶点之后，下跌了95%回到2美元，此后直到去年2013年才重新回到2011年的高点32美元。这次从去年年底的1000多美元跌下来，最低跌到了300多美元，目前又回到了500多美元。很难说比特币在今天上半年已经触底，也不知道什么时候能回到1000美元。所以一定要控制好风险，做好长期的准备。” 宋远继续叮嘱道。
康凯答应了下来，又跟宋远闲聊了几句，然后跟大家告辞，去找钱亦来等人吃饭打牌去了。
连载中……
作者：韭菜极客（微信公众号：leekgeek）
从英国到马来西亚：谈一谈各国对加密货币的分类定义
地区 • chainb 发表了文章 • 2019-01-30 11:07
1月23日，英国金融监管机构金融行为监管局（FCA）发布了一份长达50页的咨询文件，名为“加密资产指南”。
由于英国似乎正在逐步推出一个明确的监管框架，现在是时候重新评估其他的加密货币市场，特别是主要市场对于加密货币司法层面的相关处理。
评估“加密资产指南”：英国将如何处理虚拟货币
根据新FCA指南的表述，英国政府似乎倾向于采用一种相当中性的加密货币处理方式。
该文件的主要目标是为加密货币市场参与者提供更多的监管清晰度。具体而言，FCA旨在帮助他们了解所选择的数字资产是否在监管范围内，有哪些法规适用于其业务以及是否需要获得该机构的授权。
在该文件中，监管机构概述了加密资产的各种可能定义以及目前适用的英国法律。具体而言，该机构指出，加密资产可被视为国家受监管活动订单（RAO）下的“特定投资”，或金融工具市场法令II中所规定的“金融工具”，监管机构还提到这些资产可能受电子货币条例或支付服务条例的约束。
FCA的咨询文件还将加密货币分为三类：交易型代币、证券型代币和实用型代币。
该机构表示，交易型代币是“不由任何中央机构发行或支持的，以交换手段为主要目的的代币”。FCA还引用了比特币（BTC）和Litecoin（LTC）作为例子，并表示交易型代币通常是去中心化的。监管机构补充说，因此，此类代币可用于商品和服务的购买和销售，而无需如银行等传统中介机构的参与。
反过来，证券型代币是“与集体投资计划中的股票、债券等传统工具相同或类似的资产”。FCA补充说，此类代币可能属于RAO，因此属于监管机构的权限范围之内。FCA并未提及此类代币的具体示例，但仍然概述了一个更抽象的例子：
“在英国注册成立的公司CD创建了一个名为CD平台的社交交易平台，供用户轻松进行法币、代币交易。该公司还发行了‘CD代币’，可以使用法币购买，并且该代币可以进行其他代币交易。”
FCA写道，在这种情况下，CD代币可能会被归类为证券型代币，因为它们可以“赋予持有者CD平台的所有权”。
而最后，实用型代币是用户可以实际接触到产品的代币，但它们并不能使其持有者享有与证券型代币相同的权利，因此该类代币并不受监管制度的约束，除非根据定义它们被归类为电子货币。
FCA引用了英国加密资产工作组先前获得的数据，指出该国可容纳少于15个的加密货币交易所。结合起来，每日交易量可以达到2亿美元 - 占加密货币每日全球交易量的约1％。此外，英国有56个进行首次代币发行（ICO）的项目，占全球项目的不到5％，这意味着英国国内加密货币市场仍然相对较小。
然而，尽管英国加密货币行业规模不大，但当地监管机构一直在加大审查力度：去年12月，FCA透露正在调查18家公司的加密货币使用情况，而英国税收服务公司当时也曾首次发布有关私人加密货币持有人的详细税收立法框架。至于该FCA咨询文件，该机构要求公众在4月5日之前就文件提交意见。据报道，该文件的最终版本将于2019年夏季公布。
因此，英国可能很快加入对加密货币采取明确监管方法的国家名单。下面文章将讨论其他的一些参与者，以及他们定义数字资产的方式。
日本
当前状态：法律上接受的付款方式
日本是世界上最大的加密货币市场之一。根据其国内金融监管机构金融服务厅（FSA）所收集的数据，该国拥有约350万名加密货币交易员，年交易金额超过970亿美元。据报道，他们中的大多数是30岁左右的商人。此外，国内报告显示，全国约有14％的年轻男性劳动力投资于加密货币。
鉴于日本加密货币市场规模庞大，FSA的活动也非常活跃。作为其积极运作的结果，日本国内市场已经成为公认的最合规和最具监管导向的市场。
此外，日本是最早承认比特币合法的国家之一。因此，自2016年5月起，加密货币以及其他山寨币成为该国法律上接受的支付手段。但是，加密货币在日本仍然没有被定义为法定货币。2017年4月，当地的“支付服务法”正式生效：该文件确认了加密货币作为一种支付形式的作用，并概述了对于当地加密货币交易所和ICO的进一步监管措施。
据当地媒体报道，在2018年12月，FSA决定将为比特币和其他加密货币开设名为“加密资产”的资产类别。据称，政府担心由于加密货币被称为“虚拟货币”，交易员会误以为他们正在购买经政府认可的法定货币。
中国
当前状态：不受法律认可，禁止交易
中国曾经是加密货币市场中极为重要的参与者，拥有相当大比例的比特币矿工（据估计，2017年其采矿量占整个比特币采矿业的50％至70％）和比特币交易量。然而，自2017年9月政府对当地交易所和ICO进行重大打击以来，这两个数字都大幅减少。然而，中国并没有放弃加密货币，而是继续成为区块链领域的中坚力量。
自禁止加密货币浪潮开始以来，中国人可以持有加密货币，但不能合法地用法定货币兑换虚拟货币。根据当地政府的说法，国内监管机构不承认加密货币是法定货币或零售支付工具，中国银行系统不接受任何加密货币。
美国
当前状态：监管制度不同，主要取决于监管机构
在美国，国会拥有对商品期货交易委员会（CFTC）和证券交易委员会（SEC）等联邦监管机构的最高权力，可以要求这些机构遵守其所颁布的法律。
但是，国会在监管和定义加密货币的问题上始终保持沉默。与此同时，不同的监管机构已开始着手进行监管，但每个监管机构都以自己的方式定义加密货币。
监管证券交易的机构SEC主要将加密货币视为证券。根据产生于70年前，美国证券交易委员会用于确定其管辖范围的豪威测试（Howey Test），证券需要涉及在共同企业中的投资，以及投资者期望主要从其他人的努力中获利。尽管如此，美国证券交易委员会已经裁定以太坊（ETH）和比特币不是证券，这意味着监管机构不会对这些资产的ICO进行重新评估，而监管机构在其全面调查期间一直在叫停“未经注册的证券”。
而控制商品衍生品交易的CFTC则声称这些代币是商品。基本上，在他们看来，比特币更接近黄金而不是传统货币或证券，因为它不受政府支持，也没有附加责任。
金融犯罪执法网络（FinCen），即负责客户了解（KYC）和反洗钱（AML）事务的全权机构，认为代币是金钱。他们认为，ICO的销售受“银行保密法”中有关汇款规则的约束，因此需要向政府登记，收集有关其客户的信息，并报告任何可疑的金融活动。
反过来，美国国税局（IRS）认为加密货币不是货币，而是财产，这意味着当加密货币在出售获取利润时，将征收资本利得税。
但是，美国复杂的监管情况可能会在未来发生变化。2018年12月下旬，两位国会议员提出了一项名为“代币分类法”的两党法案，旨在防止国内加密货币领域的过度监管。具体而言，该文件提供了更加明确的ICO注册和税收政策。
德国
当前状态：私人资金
加密货币在德国并非法定货币，但自2013年起就被德国财政部认定为“私人资金”。因此，通过交易、采矿或比特币及山寨币交易所获得的任何利润均需缴纳资本利得税。但是，根据“德国所得税法”，如果资产（加密货币）持有超过一年，则可以免税。
加密货币似乎在德国的年轻人中相对较受欢迎。根据德国黑森州和萨克森州消费者中心11月进行的一项民意调查显示，超过四分之一的18至29岁的德国人有兴趣购买数字资产。
与此同时，德国联邦金融监管局（BaFin）一直对ICO保持相当激进的立场，经常报告未经授权的产品，并警告私人投资者“远离这些事情”。该机构还呼吁该行业应建立国际法规。
瑞士
当前状态：财产
瑞士楚格（Zug）是著名加密谷（Crypto Valley）的所在地，并以其对加密货币相关技术的友好监管而闻名。就在最近，全球主要的比特币钱包公司Xapo宣布，将把其关键业务从香港转移到瑞士，理由是“监管不透明”。
在瑞士，加密货币构成了财产。根据联邦委员会2014年发布的一份报告，瑞士政府将加密货币归类为“虚拟货币”，或者更具体地说，是“可以在互联网上进行交易，但不能在任何地方作为法定货币接受的价值数字形式”。
韩国
当前状态：尚未定义
自2017年投资热潮以来，韩国一直是加密货币行业的先锋。具体而言，2017年7月，其本地交易市场处理了超过14％的全球比特币交易，成为仅次于美国和日本的第三大市场。不久，韩国加密货币行业受到了当地金融监管机构对ICO全面禁令的打击，该禁令后来于2018年5月晚些时候被取消。同时，该国一直努力在金融科技领域取得进展，稳步成为国际区块链枢纽。
虽然在此过程中还存在很多监管不确定性，但在不久的将来这样的情况可能会有所改变。12月底，当地立法者引入了多达6项监管加密货币行业的法案。具体而言，拟议的立法旨在为私人投资者提供更多保护，并处理“现行法律中缺乏与虚拟货币交易相关的监管规定”等问题。
马耳他
当前状态：数字交易媒介，账户单位，价值存储形式
马耳他被称为区块链岛，以加密货币友好的状态继续发展，其中，包括OKex、Binance和BitBay在内的几家外国加密货币交易所已经开始在马耳他运营。
2018年7月，当地议会批准并颁布了三项关于分布式账本技术（DLT）的法案：“数字创新管理法”、“创新技术安排和服务法”和“虚拟金融资产法”。
在马耳他总理办公室内，金融服务、数字经济和创新部长Silvio Schembri在推特上宣布了这一变化，声称该国成为第一个“为这一领域提供法律确定性的世界管辖区”。
根据“虚拟金融资产法”，加密货币被官方称为虚拟金融资产（VFA），可能是为了避免附加在“加密货币”一词上的各类问题：例如，ICO已被命名为首次虚拟金融资产发行，而加密货币交易所已被称为虚拟金融资产交易所。
更具体地说，VFA代表“任何形式的数字媒介记录，可用作交易的数字媒介、帐户单位或价值存储形式”，然而，其“不是电子货币、金融工具或虚拟代币”。虚拟代币仅可在“发行它的DLT平台”上使用，而资金的赎回只能“在平台上直接由这种DLT资产的发行者提供”。
马来西亚
当前状态：证券
最近，马来西亚成为最新推出加密货币监管政策的国家之一。从1月15日开始，加密货币被归类为证券，这意味着它们将属于马来西亚证券委员会的职权范围。在未经监管机构批准的情况下继续运营的加密货币交易所或ICO项目可能面临10年的监禁和高达240万美元的罚款。
无论如何，这些变化还是带来了一线希望：据财政部长Lim Guan Eng称，马来西亚政府认为加密货币和区块链有可能推动国内经济的发展：
“财政部认为，数字资产及其底层区块链技术具有在新旧行业实现创新的潜力。特别是，我们认为数字资产可以作为企业家和新企业的替代筹款渠道，也可以作为投资者的替代资产类别。”
新加坡
当前状态：不是法定货币，不受监管
新加坡是一个蓬勃发展中的加密货币市场：2018年年底时，韩国最大的加密货币交易所Upbit和中国主要交易所Binance宣布将把业务扩展到当地市场。
与此同时，11月时，新加坡金融管理局（MAS）扩大了现有的监管制度，将某些加密货币纳入其管辖范围。因此，中央银行为支付服务提供商引入了强制许可制度，现在要求交易所根据其加密货币活动的性质和规模申请三个许可之一。
然而，在此之前，新加坡金融管理局强调，新加坡的加密货币不是法定货币，而且该机构不对其进行监管。
意大利
当前状态：尚未受到监管
1月23日，意大利参议院委员会批准了关于区块链产业的修正案，该修正案似乎是该国第一次提出此类监管举措，将意大利置于区块链导向型国家的地图上。
根据参议院网站上发布的文件，这项名为“Decreto semplificazioni”的修正案提供了基本的行业术语，例如基于分布式账本技术（DLT）的技术和智能合约的定义。
该文件还指出，基于区块链的数字数据记录将使注册时的文件得到合法验证。
该法令现在需要意大利众议院和参议院议会的进一步批准。
至于加密货币本身，意大利还没有既定的监管规定。尽管如此，该国经济和财政部一直在制定一项法案，旨在对意大利的加密货币使用进行分类。有趣的是，该法令专门用于定义“与数字货币使用相关的服务提供商”应如何以及何时向政府报告其活动，这意味着更严格的监管。
原文：From the UK to Malaysia: How Countries Have Been Classifying Crypto Across the World
来源：Cointelegraph
作者：Stephen O'Neal
编译：Miracle Zhang 查看全部
由于英国似乎正在逐步推出一个明确的监管框架，现在是时候重新评估其他的加密货币市场，特别是主要市场对于加密货币司法层面的相关处理。
评估“加密资产指南”：英国将如何处理虚拟货币
根据新FCA指南的表述，英国政府似乎倾向于采用一种相当中性的加密货币处理方式。
该文件的主要目标是为加密货币市场参与者提供更多的监管清晰度。具体而言，FCA旨在帮助他们了解所选择的数字资产是否在监管范围内，有哪些法规适用于其业务以及是否需要获得该机构的授权。
在该文件中，监管机构概述了加密资产的各种可能定义以及目前适用的英国法律。具体而言，该机构指出，加密资产可被视为国家受监管活动订单（RAO）下的“特定投资”，或金融工具市场法令II中所规定的“金融工具”，监管机构还提到这些资产可能受电子货币条例或支付服务条例的约束。
FCA的咨询文件还将加密货币分为三类：交易型代币、证券型代币和实用型代币。
该机构表示，交易型代币是“不由任何中央机构发行或支持的，以交换手段为主要目的的代币”。FCA还引用了比特币（BTC）和Litecoin（LTC）作为例子，并表示交易型代币通常是去中心化的。监管机构补充说，因此，此类代币可用于商品和服务的购买和销售，而无需如银行等传统中介机构的参与。
反过来，证券型代币是“与集体投资计划中的股票、债券等传统工具相同或类似的资产”。FCA补充说，此类代币可能属于RAO，因此属于监管机构的权限范围之内。FCA并未提及此类代币的具体示例，但仍然概述了一个更抽象的例子：
“在英国注册成立的公司CD创建了一个名为CD平台的社交交易平台，供用户轻松进行法币、代币交易。该公司还发行了‘CD代币’，可以使用法币购买，并且该代币可以进行其他代币交易。”
FCA写道，在这种情况下，CD代币可能会被归类为证券型代币，因为它们可以“赋予持有者CD平台的所有权”。
而最后，实用型代币是用户可以实际接触到产品的代币，但它们并不能使其持有者享有与证券型代币相同的权利，因此该类代币并不受监管制度的约束，除非根据定义它们被归类为电子货币。
FCA引用了英国加密资产工作组先前获得的数据，指出该国可容纳少于15个的加密货币交易所。结合起来，每日交易量可以达到2亿美元 - 占加密货币每日全球交易量的约1％。此外，英国有56个进行首次代币发行（ICO）的项目，占全球项目的不到5％，这意味着英国国内加密货币市场仍然相对较小。
然而，尽管英国加密货币行业规模不大，但当地监管机构一直在加大审查力度：去年12月，FCA透露正在调查18家公司的加密货币使用情况，而英国税收服务公司当时也曾首次发布有关私人加密货币持有人的详细税收立法框架。至于该FCA咨询文件，该机构要求公众在4月5日之前就文件提交意见。据报道，该文件的最终版本将于2019年夏季公布。
因此，英国可能很快加入对加密货币采取明确监管方法的国家名单。下面文章将讨论其他的一些参与者，以及他们定义数字资产的方式。
日本
当前状态：法律上接受的付款方式
日本是世界上最大的加密货币市场之一。根据其国内金融监管机构金融服务厅（FSA）所收集的数据，该国拥有约350万名加密货币交易员，年交易金额超过970亿美元。据报道，他们中的大多数是30岁左右的商人。此外，国内报告显示，全国约有14％的年轻男性劳动力投资于加密货币。
鉴于日本加密货币市场规模庞大，FSA的活动也非常活跃。作为其积极运作的结果，日本国内市场已经成为公认的最合规和最具监管导向的市场。
此外，日本是最早承认比特币合法的国家之一。因此，自2016年5月起，加密货币以及其他山寨币成为该国法律上接受的支付手段。但是，加密货币在日本仍然没有被定义为法定货币。2017年4月，当地的“支付服务法”正式生效：该文件确认了加密货币作为一种支付形式的作用，并概述了对于当地加密货币交易所和ICO的进一步监管措施。
据当地媒体报道，在2018年12月，FSA决定将为比特币和其他加密货币开设名为“加密资产”的资产类别。据称，政府担心由于加密货币被称为“虚拟货币”，交易员会误以为他们正在购买经政府认可的法定货币。
中国
当前状态：不受法律认可，禁止交易
中国曾经是加密货币市场中极为重要的参与者，拥有相当大比例的比特币矿工（据估计，2017年其采矿量占整个比特币采矿业的50％至70％）和比特币交易量。然而，自2017年9月政府对当地交易所和ICO进行重大打击以来，这两个数字都大幅减少。然而，中国并没有放弃加密货币，而是继续成为区块链领域的中坚力量。
自禁止加密货币浪潮开始以来，中国人可以持有加密货币，但不能合法地用法定货币兑换虚拟货币。根据当地政府的说法，国内监管机构不承认加密货币是法定货币或零售支付工具，中国银行系统不接受任何加密货币。
美国
当前状态：监管制度不同，主要取决于监管机构
在美国，国会拥有对商品期货交易委员会（CFTC）和证券交易委员会（SEC）等联邦监管机构的最高权力，可以要求这些机构遵守其所颁布的法律。
但是，国会在监管和定义加密货币的问题上始终保持沉默。与此同时，不同的监管机构已开始着手进行监管，但每个监管机构都以自己的方式定义加密货币。
监管证券交易的机构SEC主要将加密货币视为证券。根据产生于70年前，美国证券交易委员会用于确定其管辖范围的豪威测试（Howey Test），证券需要涉及在共同企业中的投资，以及投资者期望主要从其他人的努力中获利。尽管如此，美国证券交易委员会已经裁定以太坊（ETH）和比特币不是证券，这意味着监管机构不会对这些资产的ICO进行重新评估，而监管机构在其全面调查期间一直在叫停“未经注册的证券”。
而控制商品衍生品交易的CFTC则声称这些代币是商品。基本上，在他们看来，比特币更接近黄金而不是传统货币或证券，因为它不受政府支持，也没有附加责任。
金融犯罪执法网络（FinCen），即负责客户了解（KYC）和反洗钱（AML）事务的全权机构，认为代币是金钱。他们认为，ICO的销售受“银行保密法”中有关汇款规则的约束，因此需要向政府登记，收集有关其客户的信息，并报告任何可疑的金融活动。
反过来，美国国税局（IRS）认为加密货币不是货币，而是财产，这意味着当加密货币在出售获取利润时，将征收资本利得税。
但是，美国复杂的监管情况可能会在未来发生变化。2018年12月下旬，两位国会议员提出了一项名为“代币分类法”的两党法案，旨在防止国内加密货币领域的过度监管。具体而言，该文件提供了更加明确的ICO注册和税收政策。
德国
当前状态：私人资金
加密货币在德国并非法定货币，但自2013年起就被德国财政部认定为“私人资金”。因此，通过交易、采矿或比特币及山寨币交易所获得的任何利润均需缴纳资本利得税。但是，根据“德国所得税法”，如果资产（加密货币）持有超过一年，则可以免税。
加密货币似乎在德国的年轻人中相对较受欢迎。根据德国黑森州和萨克森州消费者中心11月进行的一项民意调查显示，超过四分之一的18至29岁的德国人有兴趣购买数字资产。
与此同时，德国联邦金融监管局（BaFin）一直对ICO保持相当激进的立场，经常报告未经授权的产品，并警告私人投资者“远离这些事情”。该机构还呼吁该行业应建立国际法规。
瑞士
当前状态：财产
瑞士楚格（Zug）是著名加密谷（Crypto Valley）的所在地，并以其对加密货币相关技术的友好监管而闻名。就在最近，全球主要的比特币钱包公司Xapo宣布，将把其关键业务从香港转移到瑞士，理由是“监管不透明”。
在瑞士，加密货币构成了财产。根据联邦委员会2014年发布的一份报告，瑞士政府将加密货币归类为“虚拟货币”，或者更具体地说，是“可以在互联网上进行交易，但不能在任何地方作为法定货币接受的价值数字形式”。
韩国
当前状态：尚未定义
自2017年投资热潮以来，韩国一直是加密货币行业的先锋。具体而言，2017年7月，其本地交易市场处理了超过14％的全球比特币交易，成为仅次于美国和日本的第三大市场。不久，韩国加密货币行业受到了当地金融监管机构对ICO全面禁令的打击，该禁令后来于2018年5月晚些时候被取消。同时，该国一直努力在金融科技领域取得进展，稳步成为国际区块链枢纽。
虽然在此过程中还存在很多监管不确定性，但在不久的将来这样的情况可能会有所改变。12月底，当地立法者引入了多达6项监管加密货币行业的法案。具体而言，拟议的立法旨在为私人投资者提供更多保护，并处理“现行法律中缺乏与虚拟货币交易相关的监管规定”等问题。
马耳他
当前状态：数字交易媒介，账户单位，价值存储形式
马耳他被称为区块链岛，以加密货币友好的状态继续发展，其中，包括OKex、Binance和BitBay在内的几家外国加密货币交易所已经开始在马耳他运营。
2018年7月，当地议会批准并颁布了三项关于分布式账本技术（DLT）的法案：“数字创新管理法”、“创新技术安排和服务法”和“虚拟金融资产法”。
在马耳他总理办公室内，金融服务、数字经济和创新部长Silvio Schembri在推特上宣布了这一变化，声称该国成为第一个“为这一领域提供法律确定性的世界管辖区”。
根据“虚拟金融资产法”，加密货币被官方称为虚拟金融资产（VFA），可能是为了避免附加在“加密货币”一词上的各类问题：例如，ICO已被命名为首次虚拟金融资产发行，而加密货币交易所已被称为虚拟金融资产交易所。
更具体地说，VFA代表“任何形式的数字媒介记录，可用作交易的数字媒介、帐户单位或价值存储形式”，然而，其“不是电子货币、金融工具或虚拟代币”。虚拟代币仅可在“发行它的DLT平台”上使用，而资金的赎回只能“在平台上直接由这种DLT资产的发行者提供”。
马来西亚
当前状态：证券
最近，马来西亚成为最新推出加密货币监管政策的国家之一。从1月15日开始，加密货币被归类为证券，这意味着它们将属于马来西亚证券委员会的职权范围。在未经监管机构批准的情况下继续运营的加密货币交易所或ICO项目可能面临10年的监禁和高达240万美元的罚款。
无论如何，这些变化还是带来了一线希望：据财政部长Lim Guan Eng称，马来西亚政府认为加密货币和区块链有可能推动国内经济的发展：
“财政部认为，数字资产及其底层区块链技术具有在新旧行业实现创新的潜力。特别是，我们认为数字资产可以作为企业家和新企业的替代筹款渠道，也可以作为投资者的替代资产类别。”
新加坡
当前状态：不是法定货币，不受监管
新加坡是一个蓬勃发展中的加密货币市场：2018年年底时，韩国最大的加密货币交易所Upbit和中国主要交易所Binance宣布将把业务扩展到当地市场。
与此同时，11月时，新加坡金融管理局（MAS）扩大了现有的监管制度，将某些加密货币纳入其管辖范围。因此，中央银行为支付服务提供商引入了强制许可制度，现在要求交易所根据其加密货币活动的性质和规模申请三个许可之一。
然而，在此之前，新加坡金融管理局强调，新加坡的加密货币不是法定货币，而且该机构不对其进行监管。
意大利
当前状态：尚未受到监管
1月23日，意大利参议院委员会批准了关于区块链产业的修正案，该修正案似乎是该国第一次提出此类监管举措，将意大利置于区块链导向型国家的地图上。
根据参议院网站上发布的文件，这项名为“Decreto semplificazioni”的修正案提供了基本的行业术语，例如基于分布式账本技术（DLT）的技术和智能合约的定义。
该文件还指出，基于区块链的数字数据记录将使注册时的文件得到合法验证。
该法令现在需要意大利众议院和参议院议会的进一步批准。
至于加密货币本身，意大利还没有既定的监管规定。尽管如此，该国经济和财政部一直在制定一项法案，旨在对意大利的加密货币使用进行分类。有趣的是，该法令专门用于定义“与数字货币使用相关的服务提供商”应如何以及何时向政府报告其活动，这意味着更严格的监管。
原文：From the UK to Malaysia: How Countries Have Been Classifying Crypto Across the World
来源：Cointelegraph
作者：Stephen O'Neal
编译：Miracle Zhang 查看全部
1月23日，英国金融监管机构金融行为监管局（FCA）发布了一份长达50页的咨询文件，名为“加密资产指南”。
由于英国似乎正在逐步推出一个明确的监管框架，现在是时候重新评估其他的加密货币市场，特别是主要市场对于加密货币司法层面的相关处理。
评估“加密资产指南”：英国将如何处理虚拟货币
根据新FCA指南的表述，英国政府似乎倾向于采用一种相当中性的加密货币处理方式。
该文件的主要目标是为加密货币市场参与者提供更多的监管清晰度。具体而言，FCA旨在帮助他们了解所选择的数字资产是否在监管范围内，有哪些法规适用于其业务以及是否需要获得该机构的授权。
在该文件中，监管机构概述了加密资产的各种可能定义以及目前适用的英国法律。具体而言，该机构指出，加密资产可被视为国家受监管活动订单（RAO）下的“特定投资”，或金融工具市场法令II中所规定的“金融工具”，监管机构还提到这些资产可能受电子货币条例或支付服务条例的约束。
FCA的咨询文件还将加密货币分为三类：交易型代币、证券型代币和实用型代币。
该机构表示，交易型代币是“不由任何中央机构发行或支持的，以交换手段为主要目的的代币”。FCA还引用了比特币（BTC）和Litecoin（LTC）作为例子，并表示交易型代币通常是去中心化的。监管机构补充说，因此，此类代币可用于商品和服务的购买和销售，而无需如银行等传统中介机构的参与。
反过来，证券型代币是“与集体投资计划中的股票、债券等传统工具相同或类似的资产”。FCA补充说，此类代币可能属于RAO，因此属于监管机构的权限范围之内。FCA并未提及此类代币的具体示例，但仍然概述了一个更抽象的例子：
“在英国注册成立的公司CD创建了一个名为CD平台的社交交易平台，供用户轻松进行法币、代币交易。该公司还发行了‘CD代币’，可以使用法币购买，并且该代币可以进行其他代币交易。”
FCA写道，在这种情况下，CD代币可能会被归类为证券型代币，因为它们可以“赋予持有者CD平台的所有权”。
而最后，实用型代币是用户可以实际接触到产品的代币，但它们并不能使其持有者享有与证券型代币相同的权利，因此该类代币并不受监管制度的约束，除非根据定义它们被归类为电子货币。
FCA引用了英国加密资产工作组先前获得的数据，指出该国可容纳少于15个的加密货币交易所。结合起来，每日交易量可以达到2亿美元 - 占加密货币每日全球交易量的约1％。此外，英国有56个进行首次代币发行（ICO）的项目，占全球项目的不到5％，这意味着英国国内加密货币市场仍然相对较小。
然而，尽管英国加密货币行业规模不大，但当地监管机构一直在加大审查力度：去年12月，FCA透露正在调查18家公司的加密货币使用情况，而英国税收服务公司当时也曾首次发布有关私人加密货币持有人的详细税收立法框架。至于该FCA咨询文件，该机构要求公众在4月5日之前就文件提交意见。据报道，该文件的最终版本将于2019年夏季公布。
因此，英国可能很快加入对加密货币采取明确监管方法的国家名单。下面文章将讨论其他的一些参与者，以及他们定义数字资产的方式。
日本
当前状态：法律上接受的付款方式
日本是世界上最大的加密货币市场之一。根据其国内金融监管机构金融服务厅（FSA）所收集的数据，该国拥有约350万名加密货币交易员，年交易金额超过970亿美元。据报道，他们中的大多数是30岁左右的商人。此外，国内报告显示，全国约有14％的年轻男性劳动力投资于加密货币。
鉴于日本加密货币市场规模庞大，FSA的活动也非常活跃。作为其积极运作的结果，日本国内市场已经成为公认的最合规和最具监管导向的市场。
此外，日本是最早承认比特币合法的国家之一。因此，自2016年5月起，加密货币以及其他山寨币成为该国法律上接受的支付手段。但是，加密货币在日本仍然没有被定义为法定货币。2017年4月，当地的“支付服务法”正式生效：该文件确认了加密货币作为一种支付形式的作用，并概述了对于当地加密货币交易所和ICO的进一步监管措施。
据当地媒体报道，在2018年12月，FSA决定将为比特币和其他加密货币开设名为“加密资产”的资产类别。据称，政府担心由于加密货币被称为“虚拟货币”，交易员会误以为他们正在购买经政府认可的法定货币。
中国
当前状态：不受法律认可，禁止交易
中国曾经是加密货币市场中极为重要的参与者，拥有相当大比例的比特币矿工（据估计，2017年其采矿量占整个比特币采矿业的50％至70％）和比特币交易量。然而，自2017年9月政府对当地交易所和ICO进行重大打击以来，这两个数字都大幅减少。然而，中国并没有放弃加密货币，而是继续成为区块链领域的中坚力量。
自禁止加密货币浪潮开始以来，中国人可以持有加密货币，但不能合法地用法定货币兑换虚拟货币。根据当地政府的说法，国内监管机构不承认加密货币是法定货币或零售支付工具，中国银行系统不接受任何加密货币。
美国
当前状态：监管制度不同，主要取决于监管机构
在美国，国会拥有对商品期货交易委员会（CFTC）和证券交易委员会（SEC）等联邦监管机构的最高权力，可以要求这些机构遵守其所颁布的法律。
但是，国会在监管和定义加密货币的问题上始终保持沉默。与此同时，不同的监管机构已开始着手进行监管，但每个监管机构都以自己的方式定义加密货币。
监管证券交易的机构SEC主要将加密货币视为证券。根据产生于70年前，美国证券交易委员会用于确定其管辖范围的豪威测试（Howey Test），证券需要涉及在共同企业中的投资，以及投资者期望主要从其他人的努力中获利。尽管如此，美国证券交易委员会已经裁定以太坊（ETH）和比特币不是证券，这意味着监管机构不会对这些资产的ICO进行重新评估，而监管机构在其全面调查期间一直在叫停“未经注册的证券”。
而控制商品衍生品交易的CFTC则声称这些代币是商品。基本上，在他们看来，比特币更接近黄金而不是传统货币或证券，因为它不受政府支持，也没有附加责任。
金融犯罪执法网络（FinCen），即负责客户了解（KYC）和反洗钱（AML）事务的全权机构，认为代币是金钱。他们认为，ICO的销售受“银行保密法”中有关汇款规则的约束，因此需要向政府登记，收集有关其客户的信息，并报告任何可疑的金融活动。
反过来，美国国税局（IRS）认为加密货币不是货币，而是财产，这意味着当加密货币在出售获取利润时，将征收资本利得税。
但是，美国复杂的监管情况可能会在未来发生变化。2018年12月下旬，两位国会议员提出了一项名为“代币分类法”的两党法案，旨在防止国内加密货币领域的过度监管。具体而言，该文件提供了更加明确的ICO注册和税收政策。
德国
当前状态：私人资金
加密货币在德国并非法定货币，但自2013年起就被德国财政部认定为“私人资金”。因此，通过交易、采矿或比特币及山寨币交易所获得的任何利润均需缴纳资本利得税。但是，根据“德国所得税法”，如果资产（加密货币）持有超过一年，则可以免税。
加密货币似乎在德国的年轻人中相对较受欢迎。根据德国黑森州和萨克森州消费者中心11月进行的一项民意调查显示，超过四分之一的18至29岁的德国人有兴趣购买数字资产。
与此同时，德国联邦金融监管局（BaFin）一直对ICO保持相当激进的立场，经常报告未经授权的产品，并警告私人投资者“远离这些事情”。该机构还呼吁该行业应建立国际法规。
瑞士
当前状态：财产
瑞士楚格（Zug）是著名加密谷（Crypto Valley）的所在地，并以其对加密货币相关技术的友好监管而闻名。就在最近，全球主要的比特币钱包公司Xapo宣布，将把其关键业务从香港转移到瑞士，理由是“监管不透明”。
在瑞士，加密货币构成了财产。根据联邦委员会2014年发布的一份报告，瑞士政府将加密货币归类为“虚拟货币”，或者更具体地说，是“可以在互联网上进行交易，但不能在任何地方作为法定货币接受的价值数字形式”。
韩国
当前状态：尚未定义
自2017年投资热潮以来，韩国一直是加密货币行业的先锋。具体而言，2017年7月，其本地交易市场处理了超过14％的全球比特币交易，成为仅次于美国和日本的第三大市场。不久，韩国加密货币行业受到了当地金融监管机构对ICO全面禁令的打击，该禁令后来于2018年5月晚些时候被取消。同时，该国一直努力在金融科技领域取得进展，稳步成为国际区块链枢纽。
虽然在此过程中还存在很多监管不确定性，但在不久的将来这样的情况可能会有所改变。12月底，当地立法者引入了多达6项监管加密货币行业的法案。具体而言，拟议的立法旨在为私人投资者提供更多保护，并处理“现行法律中缺乏与虚拟货币交易相关的监管规定”等问题。
马耳他
当前状态：数字交易媒介，账户单位，价值存储形式
马耳他被称为区块链岛，以加密货币友好的状态继续发展，其中，包括OKex、Binance和BitBay在内的几家外国加密货币交易所已经开始在马耳他运营。
2018年7月，当地议会批准并颁布了三项关于分布式账本技术（DLT）的法案：“数字创新管理法”、“创新技术安排和服务法”和“虚拟金融资产法”。
在马耳他总理办公室内，金融服务、数字经济和创新部长Silvio Schembri在推特上宣布了这一变化，声称该国成为第一个“为这一领域提供法律确定性的世界管辖区”。
根据“虚拟金融资产法”，加密货币被官方称为虚拟金融资产（VFA），可能是为了避免附加在“加密货币”一词上的各类问题：例如，ICO已被命名为首次虚拟金融资产发行，而加密货币交易所已被称为虚拟金融资产交易所。
更具体地说，VFA代表“任何形式的数字媒介记录，可用作交易的数字媒介、帐户单位或价值存储形式”，然而，其“不是电子货币、金融工具或虚拟代币”。虚拟代币仅可在“发行它的DLT平台”上使用，而资金的赎回只能“在平台上直接由这种DLT资产的发行者提供”。
马来西亚
当前状态：证券
最近，马来西亚成为最新推出加密货币监管政策的国家之一。从1月15日开始，加密货币被归类为证券，这意味着它们将属于马来西亚证券委员会的职权范围。在未经监管机构批准的情况下继续运营的加密货币交易所或ICO项目可能面临10年的监禁和高达240万美元的罚款。
无论如何，这些变化还是带来了一线希望：据财政部长Lim Guan Eng称，马来西亚政府认为加密货币和区块链有可能推动国内经济的发展：
“财政部认为，数字资产及其底层区块链技术具有在新旧行业实现创新的潜力。特别是，我们认为数字资产可以作为企业家和新企业的替代筹款渠道，也可以作为投资者的替代资产类别。”
新加坡
当前状态：不是法定货币，不受监管
新加坡是一个蓬勃发展中的加密货币市场：2018年年底时，韩国最大的加密货币交易所Upbit和中国主要交易所Binance宣布将把业务扩展到当地市场。
与此同时，11月时，新加坡金融管理局（MAS）扩大了现有的监管制度，将某些加密货币纳入其管辖范围。因此，中央银行为支付服务提供商引入了强制许可制度，现在要求交易所根据其加密货币活动的性质和规模申请三个许可之一。
然而，在此之前，新加坡金融管理局强调，新加坡的加密货币不是法定货币，而且该机构不对其进行监管。
意大利
当前状态：尚未受到监管
1月23日，意大利参议院委员会批准了关于区块链产业的修正案，该修正案似乎是该国第一次提出此类监管举措，将意大利置于区块链导向型国家的地图上。
根据参议院网站上发布的文件，这项名为“Decreto semplificazioni”的修正案提供了基本的行业术语，例如基于分布式账本技术（DLT）的技术和智能合约的定义。
该文件还指出，基于区块链的数字数据记录将使注册时的文件得到合法验证。
该法令现在需要意大利众议院和参议院议会的进一步批准。
至于加密货币本身，意大利还没有既定的监管规定。尽管如此，该国经济和财政部一直在制定一项法案，旨在对意大利的加密货币使用进行分类。有趣的是，该法令专门用于定义“与数字货币使用相关的服务提供商”应如何以及何时向政府报告其活动，这意味着更严格的监管。
原文：From the UK to Malaysia: How Countries Have Been Classifying Crypto Across the World
来源：Cointelegraph
作者：Stephen O'Neal
编译：Miracle Zhang
日本瑞穗银行将推出稳定币以推动数字支付
资讯 • chainb 发表了文章 • 2018-12-27 11:47
日本经济新闻英文版12月26日报道称，日本瑞穗金融集团计划在3月推出一种用于转账和支付的数字货币。
据该报道，零售店使用该货币所需支付的费用会远低于接受信用卡付款所需支付的费用。据称，个人数字钱包和银行账户间的转账以及第三方转账都不需缴纳手续费。
此外，根据日本经济新闻，该银行召集了“约60家地区银行”，以便推广数字支付。据称，这些地区银行将共同推出这种服务，尽管目前尚未完成开发。
据报道，该货币将使用一种专用的智能手机软件进行管理，而支付则将通过QR码完成。日经新闻还称该货币是一种单价为1日元的稳定币。
瑞穗金融集团是一家公共银行控股公司，据报道在2017年营收额为1.45万亿日元，超过130亿美金。这款虚拟货币是瑞穗于2017年9月宣布的J币的开发成果。
正如Cointelegraph 1月报道的那样，日本的三菱日联金融集团，世界第五大银行，也将推出自研发的数字货币：MUFG币。
而就日本国内的加密货币立法来看，该国的金融厅正考虑把加密货币归入一个专有的法律分类，即“数字资产”，以防止民众混淆其与法币的概念。
原文：Japanese Giant Mizuho Financial Group to Introduce Digital Currency for Cashless Payments
来源：cointelegraph
作者：Adrian Zmudzinski
编译：Maya 查看全部
据该报道，零售店使用该货币所需支付的费用会远低于接受信用卡付款所需支付的费用。据称，个人数字钱包和银行账户间的转账以及第三方转账都不需缴纳手续费。
此外，根据日本经济新闻，该银行召集了“约60家地区银行”，以便推广数字支付。据称，这些地区银行将共同推出这种服务，尽管目前尚未完成开发。
据报道，该货币将使用一种专用的智能手机软件进行管理，而支付则将通过QR码完成。日经新闻还称该货币是一种单价为1日元的稳定币。
瑞穗金融集团是一家公共银行控股公司，据报道在2017年营收额为1.45万亿日元，超过130亿美金。这款虚拟货币是瑞穗于2017年9月宣布的J币的开发成果。
正如Cointelegraph 1月报道的那样，日本的三菱日联金融集团，世界第五大银行，也将推出自研发的数字货币：MUFG币。
而就日本国内的加密货币立法来看，该国的金融厅正考虑把加密货币归入一个专有的法律分类，即“数字资产”，以防止民众混淆其与法币的概念。
原文：Japanese Giant Mizuho Financial Group to Introduce Digital Currency for Cashless Payments
来源：cointelegraph
作者：Adrian Zmudzinski
编译：Maya 查看全部
日本经济新闻英文版12月26日报道称，日本瑞穗金融集团计划在3月推出一种用于转账和支付的数字货币。
据该报道，零售店使用该货币所需支付的费用会远低于接受信用卡付款所需支付的费用。据称，个人数字钱包和银行账户间的转账以及第三方转账都不需缴纳手续费。
此外，根据日本经济新闻，该银行召集了“约60家地区银行”，以便推广数字支付。据称，这些地区银行将共同推出这种服务，尽管目前尚未完成开发。
据报道，该货币将使用一种专用的智能手机软件进行管理，而支付则将通过QR码完成。日经新闻还称该货币是一种单价为1日元的稳定币。
瑞穗金融集团是一家公共银行控股公司，据报道在2017年营收额为1.45万亿日元，超过130亿美金。这款虚拟货币是瑞穗于2017年9月宣布的J币的开发成果。
正如Cointelegraph 1月报道的那样，日本的三菱日联金融集团，世界第五大银行，也将推出自研发的数字货币：MUFG币。
而就日本国内的加密货币立法来看，该国的金融厅正考虑把加密货币归入一个专有的法律分类，即“数字资产”，以防止民众混淆其与法币的概念。
原文：Japanese Giant Mizuho Financial Group to Introduce Digital Currency for Cashless Payments
来源：cointelegraph
作者：Adrian Zmudzinski
编译：Maya
联合广场风投创始人告诉你，熊市到底长什么样
观点 • chainnews 发表了文章 • 2018-11-27 14:32
亚马逊的股价在 1999 年互联网泡沫高峰期的时候，每股市值 90 美金；而两年后，在股价低谷期，每股只有 6 美金。
到 2007 年，亚马逊的股价才回到 1999 年峰值的水平。
今天再看亚马逊股价的图形，当年的大起大落几乎都不那么容易察觉了。
但对于当年我们那批在 1999-2002 年间投资科技创业的人来说，那段时间永远铭刻在记忆里。那段残酷时光对我们的互联网信仰来说是非常极端的考验。许多我的朋友和同事离开了这个行业，再也没有回来。
尽管过去一年虚拟货币的资产相对美元缩水了 80-95%，但币价仍然可能会继续下跌。亚马逊在互联网泡沫破灭后的熊市里一年跌去了 80%，在触底之前股价又遭遇腰斩，距离其股价高点过去了几乎两年时间。
虚拟资产行业将面临的是在低谷之后更沉重的打击，几乎肯定会发生。在互联网泡沫后，监管层面大规模介入，对加密货币来说也会同样发生。
几乎当时所有的大公司都撤销了互联网部门，因为觉得徒劳无功而取消了他们发展互联网的计划。这些同样会发生在虚拟货币行业。
当时许多牛人离开了互联网行业，同样的事情也会发生在虚拟货币行业。
但是，那些最终留下来的人得到了回报，尽管看起来时间上会很漫长。一直到 2007-2008 年，我们才看到互联网产业有价值的回报出现；更高价值的回报出现在 2010 年及以后。
在市场的下行周期中，应该关注的是生活中的迹象（signs of life），小的项目最后会成长为大的项目。全球最大的博客网站 blogger 在 1999 年建立，后续几年中数次险些关闭，2003 年被 Google 收购；Myspace，Linkedin，Facebook 这些公司都出现于 2002-2004 年之间，互联网最终又重新走向复苏。
这就是我对于虚拟资产行业现在在哪里，将来向何处前行的想法。
我相信某些虚拟货币（甚至是一批虚拟货币）在未来的 18 年间将会像现在亚马逊的股价走势一样，但是我们必须做那些亚马逊曾经做过的事情，躲避危机，创造价值，存活下来，坚持直到成功。
原文作者：Fred Wilson，1987 年开始进入风险投资行业。美国 USV 基金合伙人。本科毕业于麻省理工学院机械工程专业，获得沃顿商学院 MBA 学位。USV 基金是 Twitter、Coinbase、Zynga、Tumblr 等公司的早期投资机构。原文标题 《What Bear Markets Look Like》
文章来源：自由守夜人现在看虚拟货币的币价很难不怂，但回顾过去是有意义的，我们可以通过观察一个新型行业发展的历程，来理解将来会发生什么。 查看全部
到 2007 年，亚马逊的股价才回到 1999 年峰值的水平。
今天再看亚马逊股价的图形，当年的大起大落几乎都不那么容易察觉了。
但对于当年我们那批在 1999-2002 年间投资科技创业的人来说，那段时间永远铭刻在记忆里。那段残酷时光对我们的互联网信仰来说是非常极端的考验。许多我的朋友和同事离开了这个行业，再也没有回来。
尽管过去一年虚拟货币的资产相对美元缩水了 80-95%，但币价仍然可能会继续下跌。亚马逊在互联网泡沫破灭后的熊市里一年跌去了 80%，在触底之前股价又遭遇腰斩，距离其股价高点过去了几乎两年时间。
虚拟资产行业将面临的是在低谷之后更沉重的打击，几乎肯定会发生。在互联网泡沫后，监管层面大规模介入，对加密货币来说也会同样发生。
几乎当时所有的大公司都撤销了互联网部门，因为觉得徒劳无功而取消了他们发展互联网的计划。这些同样会发生在虚拟货币行业。
当时许多牛人离开了互联网行业，同样的事情也会发生在虚拟货币行业。
但是，那些最终留下来的人得到了回报，尽管看起来时间上会很漫长。一直到 2007-2008 年，我们才看到互联网产业有价值的回报出现；更高价值的回报出现在 2010 年及以后。
在市场的下行周期中，应该关注的是生活中的迹象（signs of life），小的项目最后会成长为大的项目。全球最大的博客网站 blogger 在 1999 年建立，后续几年中数次险些关闭，2003 年被 Google 收购；Myspace，Linkedin，Facebook 这些公司都出现于 2002-2004 年之间，互联网最终又重新走向复苏。
这就是我对于虚拟资产行业现在在哪里，将来向何处前行的想法。
我相信某些虚拟货币（甚至是一批虚拟货币）在未来的 18 年间将会像现在亚马逊的股价走势一样，但是我们必须做那些亚马逊曾经做过的事情，躲避危机，创造价值，存活下来，坚持直到成功。
原文作者：Fred Wilson，1987 年开始进入风险投资行业。美国 USV 基金合伙人。本科毕业于麻省理工学院机械工程专业，获得沃顿商学院 MBA 学位。USV 基金是 Twitter、Coinbase、Zynga、Tumblr 等公司的早期投资机构。原文标题 《What Bear Markets Look Like》
文章来源：自由守夜人现在看虚拟货币的币价很难不怂，但回顾过去是有意义的，我们可以通过观察一个新型行业发展的历程，来理解将来会发生什么。 查看全部
亚马逊的股价在 1999 年互联网泡沫高峰期的时候，每股市值 90 美金；而两年后，在股价低谷期，每股只有 6 美金。
到 2007 年，亚马逊的股价才回到 1999 年峰值的水平。
今天再看亚马逊股价的图形，当年的大起大落几乎都不那么容易察觉了。
但对于当年我们那批在 1999-2002 年间投资科技创业的人来说，那段时间永远铭刻在记忆里。那段残酷时光对我们的互联网信仰来说是非常极端的考验。许多我的朋友和同事离开了这个行业，再也没有回来。
尽管过去一年虚拟货币的资产相对美元缩水了 80-95%，但币价仍然可能会继续下跌。亚马逊在互联网泡沫破灭后的熊市里一年跌去了 80%，在触底之前股价又遭遇腰斩，距离其股价高点过去了几乎两年时间。
虚拟资产行业将面临的是在低谷之后更沉重的打击，几乎肯定会发生。在互联网泡沫后，监管层面大规模介入，对加密货币来说也会同样发生。
几乎当时所有的大公司都撤销了互联网部门，因为觉得徒劳无功而取消了他们发展互联网的计划。这些同样会发生在虚拟货币行业。
当时许多牛人离开了互联网行业，同样的事情也会发生在虚拟货币行业。
但是，那些最终留下来的人得到了回报，尽管看起来时间上会很漫长。一直到 2007-2008 年，我们才看到互联网产业有价值的回报出现；更高价值的回报出现在 2010 年及以后。
在市场的下行周期中，应该关注的是生活中的迹象（signs of life），小的项目最后会成长为大的项目。全球最大的博客网站 blogger 在 1999 年建立，后续几年中数次险些关闭，2003 年被 Google 收购；Myspace，Linkedin，Facebook 这些公司都出现于 2002-2004 年之间，互联网最终又重新走向复苏。
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我相信某些虚拟货币（甚至是一批虚拟货币）在未来的 18 年间将会像现在亚马逊的股价走势一样，但是我们必须做那些亚马逊曾经做过的事情，躲避危机，创造价值，存活下来，坚持直到成功。
原文作者：Fred Wilson，1987 年开始进入风险投资行业。美国 USV 基金合伙人。本科毕业于麻省理工学院机械工程专业，获得沃顿商学院 MBA 学位。USV 基金是 Twitter、Coinbase、Zynga、Tumblr 等公司的早期投资机构。原文标题 《What Bear Markets Look Like》
文章来源：自由守夜人现在看虚拟货币的币价很难不怂，但回顾过去是有意义的，我们可以通过观察一个新型行业发展的历程，来理解将来会发生什么。
