市值前100的加密货币中有95个处于下跌趋势，比BTC更狠。



在经历了多日的上涨之后，加密货币市场今日急剧下挫。

BTC 价格一直从 7800 美元，频频跳水，一度跌破 7200 美元，后稍小幅回涨。

CoinMarketCap数据显示，市值前100的加密货币中有95个处于下跌趋势。

目前BTC全球均价为7343美元，24H跌幅10.51%；火币Pro报价7386美元，OKEx报价7365美元，币安报价7378美元。Bitstamp一度跌破6200美元，BitMex一度下探6400美元。OKEX BTC当周期货暂报7249美元，多空账户比例为41:58；多空持仓比为16:20。






“多空比回到多头占优，也是砸盘的原因之一。这一波大涨有一个前提就是之前多空比极低（空头占据绝对优势），容易引发逼空行情，而目前这个局面已经不存在。”资深分析师郑迪认为。

上涨的5个加密货币中，有4个是稳定币（USDT、PAX、TUSD、USDC）——为了防止下跌将其他加密货币换成稳定币用于避险。

 
数字货币普跌，分析认为是正常回调
 

今日加密货币为何突然下跌？大部分分析是认为是正常回调。

“比特币从5000开始涨到8000多这个过程还没有回调过，这种暴涨暴跌在熊末牛初属于常见情况。这次BTC大跌主要的原因可能还是受消息面的影响，刚刚纽约州最高法院下令90天内Tether不得向Bitfinex转账，除此之外Bitfinex和Tether公司高管和员工停止将Tether储备金借给Bitfinex。短期内，投资策略依然是逢低建仓，比特币有望在二季度继续创年内新高。”某数字货币券商分析师认为，这次大跌属于市场的正常回调。

OK Research  高级研究员李炼炫分析：“这是市场正常的回调，见下图，我们可以看到本周的14天RSI线已经处于70上方，说明市场已经处于超买状态。 随后RSI线（图中黄线）与价格（图中蓝线）的走势发生背离，即说明市场发生反转。”






他还说：“从上图看，RSI线（图中黄线）与价格（图中蓝线）的走势发生背离,说明下跌趋势还会继续延续，直至市场给出新的反转信号。”

区块链资管平台分子未来分析师也表示，今日市场下跌属于正常回调。此前BTC从6000多美元暴拉至8300美元，从日线级别来说有回调需求；此外，BTC在8500美元附近面临强阻力，短期内价格难以突破该阻力位。

数字资产基金销售平台Token panda COO邵昱淇认为，市场大跌主要是因为前期的获利盘平仓，套保单重新建立。

Odaily星球日报梳理发现，市值前五的币种中，目前瑞波币（XRP）、莱特币（LTC）24小时跌幅均超过其他主流币。OK分析师认为主要原因是XPR以及LTC近期涨幅超过其他主流货币，当BTC价格回落，两者所受到的影响也就更大。

某数字资产管理平台的COO  Linda同样认为，今日下跌属于短期超买后的正常回调。“市值前五的XRP、LTC的，一些资金的 获利了结，还有短期资金在高位恐慌。具体点位我们觉得不好做分析，还要看下来的量价指标再说。”

 
牛市只是昙花一现？
 

至于后市又会如何表现，Linda 认为短期内价格会有一些震动回调，但下跌趋势不会持续，因此投资者可以逢低建仓。

邵昱淇同样认为短期内价格将处于震荡趋势。“合约多空都不建议开，目前没有明确趋势。”

OK分析师认为，接下来BTC短线走势需要关注位于7870美元附近的短线多空分界线，如果币价跌破该价位则大概率可能试探7100-7400美元区间，币价首次触及该区间有望出现止跌回升。

分子未来表示，后市BTC的支撑位在7400美元和6800美元附近。

李炼炫不认为本轮上涨是牛市开始的信号，而是市场复苏的信号。因为从近半个月的交易量上看并没有超过2017年下半年牛市期间的平均水平。在5月初，上涨的动力来源于前期市场寒冬中价格低位的反弹，实际上在2018年的大多数时间里比特币的价格都在6000美元以上的价位，直到去年的11月才跌到3000美元左右的价位，年初的3000美元和4000美元价位，已经是白菜价，所以反弹至7000美元左右的价位只是时间问题。在进入5月后受其全球经济贸易问题的影响，上涨动力又转化为大量资金进入避险的需求，因此又再次拉高了市场价格。

“当然也不能说是昙花一现，根据道氏理论，趋势本来就是沿着一系列波峰和波谷前进的，不能因为价格进入波谷段就说趋势发生了逆转。”

“我的观点是本轮上涨趋势基本终结，未来价格将在7000~8000美元的价位震荡。”他补充。“ 在我们看不清市场的中短期趋势时，建议不要进入市场，空仓，静观其变。”

 
作者：秦晓峰 查看全部

图片来源：Flickr


比特币的其中一个优点在于存在大量数据可以用于分析。区块链本身可以提供大量有关资金流动的信息，从中我们可以推断出很多投资者的情绪和行为。在本文的分析中，我们将使用区块链数据，引入一个新的振荡指标来描述显著改变比特币供应的两个重要的心理转折点。这就是已花费的输出利润率（SOPR）。

SOPR（Spent Output Profit Ratio）是一个非常简单的指标。它是根据已花费的输出计算。它是已实现价值（realized value）除以输出的创造价值。或者简单地说：出售的价格/购买的价格。

当SOPR> 1时，意味着已花费输出的所有者在交易时处于盈利状态；否则，他们卖出时就会亏损。

通过绘制所有已花费输出的SOPR，将它们花费的日期汇总（使用区块链日期），可以生成以下图表。





黄色线为SOPR，浅蓝色线为价格


可以从上面的图表中得到一些有趣的观察。首先，SOPR似乎在数字1附近波动。其次，在牛市期间SOPR低于1的数值被舍弃掉了，而在熊市期间SOPR高于1的数值被舍弃掉了。因此，SOPR可以作为识别局部价格顶部和底部的可靠指标（忽略红色区域，SOPR不稳定）。





黄色线为SOPR，浅蓝色线为价格


那么这个指标具体怎么看呢？

一般来说，人们在盈利时更愿意卖出。在牛市中，当SOPR低于1时，人们卖出会亏本，因此不愿意这样做。这明显降低了流通供应量，从而对价格产生了上行压力，价格上涨。





牛市


在熊市中，每个人都在卖出或等待盈亏平衡点卖出。当SOPR接近/大于1时，人们开始抛售，直到盈亏平衡。随着流通供应量增加，价格暴跌。





熊市


由于SOPR所依赖的基础指标的基本性质，可以合理地推测出，SPPR正在影响价格变化。可以说这个指标具有非常重要的意义，因为目前大多数指标都是滞后的指标。

一些有趣的事情：

·SOPR表明牛市正在开始。

·SOPR还表明，从技术上讲，2018年的熊市是非常惨痛的；即使与2015年相比，也尤为如此。



原文：https://medium.com/unconfiscatable/introducing-sopr-spent-outputs-to-predict-bitcoin-lows-and-tops-ceb4536b3b9
作者：Renato Shirakashi
编译：Apatheticco 查看全部

尽管总有人喜欢为加密市场裹上一层糖衣，但自从2018年初牛市高峰后的暴跌以来，加密市场的市值已经蒸发了85%。这次崩溃将比特币从2万美元推向4,000美元，但也有效地抑制了加密货币市场一夜暴富的狂欢景象。

“区块链”作为流行语被时刻挂在嘴边的日子已经一去不复返了，因为主流媒体，特别是CNBC的《快钱》栏目，已经把区块链相关报道放缓到几乎停滞的状态。那些认为比特币已经成为昨日黄花的散户投资者很有可能已经从他们的书签清单中移除了CoinMarketCap，删除了他们的Coinbase和Binance帐户，并且在Twitter上取消了对那些古怪的加密货币评论员的关注。

但是，也有人认为现在的加密行业比以往任何时候都要强大。


远不算是最糟糕的比特币熊市


在于香港举行的加密活动Token2049期间，NewsBTC有幸和一些业内领先的专家和管理人士齐聚一堂。在多个采访中，都出现了一个共同的主题：当前的“加密寒冬”远远不算是加密货币史上最糟糕的一次。

莱特币创始人李启威告诉我们，尽管这一次熊市中加密货币下跌的百分比看上去和2014-2015年的熊市差不多，但利益相关方相信加密行业绝不会就此消亡。他详细解释道：

    “我记得在上一次熊市里，情况一度差到没有人相信币价还能回暖。那个时候人们就是无法对币价保持乐观。我认为现在我们还没有走到那一步，也可能这一次熊市不会恶化到那一步，那样就再好不过了。”


有趣的是，我们采访的其他人也给出了几乎一样的评论。Lisk的Max Kordek解释说，在上一个周期里，许多人都在跟投资者说“准备好打包离场吧”。然而，这一次他们不再被一种纯然的无力感笼罩，而是取得了真正的进展。Kordek补充道，不论如何，他认为目前区块链所取得的进展是过去十年间从未有过的。“不论是从经济、市场活动、情绪来看，上一次熊市都要恶劣得多。”

Ledger的Pascal Gauthier曾经宣称他毫不意外他所谓的“核弹级寒冬”会继续持续18到24个月，但现在他和Kordek及李启威一样告诉NewsBTC，2015-2016年的熊市更像是真正的“核弹级加密寒冬”，当时没有人想碰比特币。

当时，据称金融机构纷纷指责加密货币是“邪恶的毒资，被用来从事各种恶意活动。”而这一次，一切不过是一次行业“寒冬”，每个人都在积极等待着行业的复苏，以及最终的蓬勃发展。最后，这位自称持区块链不可知论的加密创业者表示：

    “每一个人，包括机构投资者，都在建立基础设施，进行技术开发，以便为最终的反转时刻做好准备… … 许多将要发生的事情都远比加密货币本身意义重大得多，而这正是那些大型机构在努力构建的。”



无独有偶，场外加密专家同样看涨加密生态


在Token2049场外，其他加密专家也确信这次周期绝不会是这个萌芽中的新兴生态系统的终点。因为从本质上来说，这个行业正在成长，而不是萎缩。

在彭博社TV频道的采访中，Blockchain Capital的Spencer Bogart解释称，严格意义上来说，比特币是当今世界上最具影响力的资产。Bogart表示，尽管比特币不太可能在接下来几个月内再创历史新高，这个新生领域依旧被创新力充盈着，拥有源源不断的资本和人才。这位资深加密货币投资人认为，创业人才和机构的兴趣并为受到币价的影响。他补充称：

    “这个行业并没有真正一蹶不振… … 我们运行的一个基金同时投资了数字资产和加密公司，每一天我们都能看到更优质的公司出现。当我们思考整个大环境时，我们可以看到上升的债务水平、货币增发、民族主义与全球主义的对立、司法辖区竞争，而比特币在整个宏观环境中，是当前世界上最具吸引力的资产。”


甚至NewsBTC的记者Joseph Young也在眼前阴云笼罩的情况下表达了自己的乐观情绪。在推特上，Joseph解释说，虽然许多投资者担心加密寒冬会彻底爆发，每个加密相关领域的实体必然都会受到更严峻的打击… … 但是利益相关者仍在继续前进。正如分析师解释的那样，“公司正在迅速布局、扩张。”

但，这种布局会不会只是暴风雨前的宁静呢？Travis Kling很明显是这样认为的。这位前华尔街投资人是Morgan Creek所支持的加密对冲基金的负责人，曾在社交媒体论坛上表示情况会变得更糟。Kling自称是一名自由论者，指出如果比特币最终希望实现复苏，那么目前我们所看到的一系列问题，包括无数的裁员、交易所崩溃、严厉的监管、以及唱衰“加密货币已死”的论调，这些都将不过是冰山一角。


原文：Crypto Industry Execs: This Bitcoin Bear Market Is The Best Yet
来源：NewsBTC
作者：NICK CHONG
编译：Maya 查看全部

（图片来源：unsplash）


知名影响力人物、ShapeShift首席执行官埃里克•福尔希斯(Erik Voorhees)在接受WhatBitcoinDid采访时谈到了加密货币价格泡沫和熊市。

Voorhees表示，这是他第四次经历加密货币熊市，并补充说，他“几乎”从一开始就一直处于该领域。随着市场规模和影响的增大，熊市一次比一次“变得更大”、“更激烈”。

    “我经历的第一次泡沫是在2011年年中早期，当时的投资回报率更高，但行业规模很小，人们谈论的是数十万美元，而不是数十亿美元。当整个行业在2017年增长100倍，这个行业变得非常庞大，而然后又下跌90%时，这将产生巨大影响。”


Voorhees接着说，他对市场能否从2017年的泡沫中复苏感到“最不担心”，因为该行业已经取得了“如此大的进步”，这促使了更好的技术发展。他说:

    “[…]我不知道市场会不会在一个月或者两年内再次上演疯狂，但疯狂一定会再现，所以我们只需要坐在这里构建市场，做好准备,[…]我的意思是,你必须像我在2011年时候的角度来进行理解，我们当时幻想着有一天这个行业会变成今天的样子。”


他接着表示，与现在相比，比特币在最初的日子里取得成功的可能性“非常小”。

    “(……)我们还不是主流，但我们正在成为主流，我们正在接近主流。世界上的大多数人——至少是西方现代社会的人——都熟悉比特币，他们听说过比特币，比特币已经不再是一种奇怪的外星事物。”


虽然对熊市最终将会结束感到信心十足，但ShapeShift交易所的目前状况并不特别顺利，据今年1月份报道，ShapeShift宣布裁员三分之一。

此外，Voorhees在去年末时曾表示，自从他进入加密货币领域时起，这个行业的发展就进入了飞速的成长期。世界上所有的金融机构都在关注它，几乎世界各国的政府机构都对它的存在感到困扰或有些紧张，数以千万计的人已经使用过它。加密货币行业已经取得了巨大的进步，但仍然有很长的路要走。


原文：https://ambcrypto.com/bitcoin-btc-success-rate-was-so-tiny-in-its-early-days-compared-to-recent-times-says-shapeshift-ceo/
作者：Priya
编译：Kyle 查看全部

接下来的几天，央木兰对大家的印象都还不错，大家对她本人和作品的感觉也都很好。央木兰算是正式加入了矿工小分队，留在了矿场。几个人在会客室里搭了个长条桌子，没日没夜地围坐在一起，开始了内容社区”区块韭菜“的设计和开发。
 
到了6月初，新建的那排用户办公和生活的简易房子，五六单间，还有一个宽敞的办公空间，经过简单装修和晾晒之后也投入了使用。矿工小分队的工作和生活空间都得到了极大改善。
 
肖雅和周雨雪在矿场已经呆了几个星期了，期间她们还去周边的一些矿场上转了转。
 
近期，比特币的价格从4月份的400多美元，又涨回到了目前的600多美元。不过，矿场主们对市场行情普遍不太乐观，只是又不好脱身离开，只好强自支撑。
 
肖雅北京那边的一些事情也无法全部通过远程处理，不好一直推拖下去，只好向大家告辞，先回去北京一趟。周雨雪很是依依不舍，一直嚷嚷着说干脆加入这里的矿工小分队，不回北京算了，被肖雅狠狠地斜了几眼，只得悻悻而去。
 
宋远找附近水电站的钱亦来借了个小轿车，开车送肖雅和周雨雪前往成都机场。
 
从小沟村到成都机场300公里，需要5个多小时。到康定机场虽然近一些，只有100多公里，不过途中大都是乡道和县道，走起来也需要3个半小时。而且从康定到成都每天只有一趟10:45的航班，需要一大早就出发赶过去，再从那里飞去成都，绕了一圈，加起来都不止5个小时了。
 
于是三人商量了下，早上睡了个自然醒，吃了早餐，九点多的时候才悠哉悠哉地开车前往成都机场。
 
车子匀速行驶在崇山峻岭之间，周雨雪一个人在后排的座椅上左顾右盼，连连赞叹。
 
肖雅在副驾上侧身笑骂道：“小雪，看你给激动的，坐好了别晃来晃去把车子都晃漂移了。你好好利用这几个小时欣赏下大好河山，回北京后就给我专心写稿啊。你这篇矿场大佬的特写，积累了几个月了，也该爆发了。”
 
周雨雪听罢，在后排长吁短叹，愁眉苦脸，“宋远哥哥，你那还缺人吗？让我干啥都行，也不用给工钱，包吃包住就行。”
 
“缺人、缺人啊！你怎么不早说，一会儿我就带你回去。你给康婶打打下手，帮我们做饭、洗衣，我们的队伍越来越壮大了，康婶一个人快忙不过来了。” 宋远故作认真地回答道。
 
“好呀，好呀！我就给宋远哥哥一个人做饭洗衣服啊…… 就怕有些人会吃醋，哼哼…… ” 周雨雪在后面嘀咕着，“肖雅姐，你说呢？”
 
肖雅也哼了一声，“我没意见啊，周雨雪，你不用跟我回去了，你已经被开除了。”
 
“哟，宋远哥哥，你看看她，对我这么凶，老是欺负我…… ” 周雨雪在后面小声嘀咕。
 
“哈哈哈，还有人能欺负得了你，真是意外啊…… ” 宋远在前面哈哈大笑。
 
“有这么好笑吗？好好开车，别开悬崖下面去了，这山这么高，当心点。” 肖雅在旁边回应道，“看看你们俩，整天一唱一和的，整个矿场里就你们俩能欺负得了别人，没有人能欺负得了你们。”
 
见两人消停了一点点，肖雅继续说道：“宋远，我们俩回北京了，这边就辛苦你们了。你们也不用太着急，内容社区晚点上线也没关系的。”
 
“是啊，肖雅姐说的对。没关系的，反正肖雅姐也没付钱给你们，你们就慢慢拖着吧……” 周雨雪小声嘀咕着。
 
肖雅转过头去，朝周雨雪狠狠地看了一眼，“真是女大不中留，看看你这个吃里扒外的家伙…… ”
 
“哈哈，那是我平日里对她好啊，她当然也对我好了。” 宋远洋洋得意。
 
“是啊是啊……” 周雨雪也在后面小声附和。
 
“啧啧啧…… ” 肖雅朝周雨雪看了几眼，又看了看宋远。
 
周雨雪和宋远两人忍住笑默不作声。肖雅看着宋远，继续说道：“宋远，那你们就慢慢拖着啊……”
 
宋远赶紧回应道：“不会拖的，放心放心。虽然我们还没收取开发费用，不过我们对甲方爸爸，噢不，甲方妈妈，都会一视同仁，真诚对待的…… 按照我们的计划，百忙之中，努力奋斗三个月左右，9月份应该可以正式上线。”
 
“这还差不多，哼哼…… ” 肖雅看着宋远，笑意盈盈。
 
中午时分，三人来到了泸定桥。
 
从小沟村去成都，需要途径泸定县、雅安市等地方。而三人早就在小学课本里知道了“飞夺泸定桥”的故事，此次路过自然要去看看。
 
泸定桥又称大渡桥、铁索桥，位于四川省泸定县大渡河上，相传康熙帝统一中国后，为加强川藏地区的文化经济交流而御批修建此桥，并在桥头立御牌。该桥始建于1705年，建成于1706年，是中国古代桥梁建筑的杰作，是国务院首批公布的全国重点文物保护单位。
 
泸定桥长103米，宽3米，13根铁链固定在两岸桥台落井里，9根作底链，4根分两侧作扶手，共有12164个铁环相扣，全桥铁件重40余吨。泸定桥两岸的桥头古堡为传统木结构古建筑，为中国独有。
 
泸定桥自清以来，为四川入藏的重要通道和军事要津。1935年5月29日，中国工农红军长征途经这里，以22位勇士为先导的突击队，冒着敌人的枪林弹雨，铁索桥上匍匐前进，一举消灭桥头守卫。“飞夺泸定桥”，打开了红军长征北上抗日的通道，谱写了中国革命史上和世界军史上“惊、险、奇、绝”的战争奇迹，使之成为中国共产党重要的历史纪念地。毛主席在他的诗作中也对“泸定桥”有绝佳的描述。
 
 
七律·长征
作者：毛泽东
 
红军不怕远征难，万水千山只等闲。
五岭逶迤腾细浪，乌蒙磅礴走泥丸。
金沙水拍云崖暖，大渡桥横铁索寒。
更喜岷山千里雪，三军过后尽开颜。
 
 
站在泸定桥边上，看着奔腾不息的大渡河，三人都感概不已。
 
“金沙水拍云崖暖，大渡桥横铁索寒。” 肖雅低语，思绪飘散到悠远的地方。过了好一会儿，方才回过神来，问宋远，“比特币的发展也是跌宕起伏，如今艰难险阻、雄关漫道，也不知道未来会走向何方。对了，宋远，除了比特币，最近你有没有关注其它的加密货币？”
 
 
连载中……
作者：韭菜极客（微信公众号：leekgeek） 查看全部

近日，Circle CEO杰里米•阿莱尔(Jeremy Allaire)坦率地谈到加密货币市场低迷对其业务的影响。

这家位于波士顿的金融技术公司去年以大约4亿美元的价格买下了加密货币交易所Poloniex，他表示熊市放慢了投资者的活动以及该公司场外加密货币交易业务的活跃度，从以往记录来看，这部分业务是该公司最赚钱的部分。

阿莱尔在《财富》资深作家罗伯特•哈克特(Robert Hackett)的采访中表示：

    “嗯，(生意)下滑了。如果没有波动，或者价格下跌，那么加密货币成交量就会下降。”


即便如此，他认为Circle还是很好地经受住了市场的下跌。他表示:

    “尽管经历着熊市，去年我们实现了非常显著的增长。”


他提到，在这段时间里，该公司的收入和客户基础都有所增长。

 
估值多少？
 

Circle最近一次融资是在去年5月，当时它的估值接近30亿美元，参投方是中国加密货币“矿业”巨头Bitmain。自那以来，随着加密货币价格暴跌，以及主要投资者面临财务困境，有报道称，Circle的私人股票在二级市场上的交易价格出现了大幅折扣。加密货币新闻机构The Block在最近的一份报告中表示，Circle的估值已跌至不足10亿美元。

Allaire对他的公司估值下降的说法不屑一顾。他说:

    “我不能对具体的交易或具体的价格或类似的事情发表评论，但这种描述方式是不准确的。仅仅因为某人在市场上上架了股票，并不意味着他们实际上在交易。”



未来计划
 

Circle本月早些时候完成了对股权众筹网站SeedInvest的收购。Allaire表示，新增加的业务部门将使公司能够“进入发行证券的监管领域”，并指出，在不久的将来，出售代币化证券或用区块链编写的投资合同将成为Circle业务的更广泛的一部分。他说:

    “我们将研究如何将数字资产、密码技术和区块链的好处引入互联网证券发行的整个领域。”



不害怕Facebook
 

Circle同样还是稳定币USD Coin的发行方。当被问及他是否感到受到Facebook的威胁时，他表示欢迎Facebook加入这场比赛。据报道，Facebook计划推出自己的一种稳定币。

Allaire说：

    “我认为这是一个很好的迹象，表明大型互联网公司开始考虑发行加密货币。总的来说，我们认为这是非常、非常积极的。”


Allaire说，将会流行的稳定币会使用开放标准的方法。Circle与美国最大的加密货币交易所Coinbase等合作伙伴一直在推行其联盟战略。他说，这将比竞争对手更具优势，这种替代方法“最终将比一家公司自己发行一种货币成功得多”。


原文：http://fortune.com/2019/03/18/circle-ceo-cryptocurrency-market-downturn/
作者： ROBERT HACKETT
译者：夕雨 查看全部

前言：这是一篇加密货币的看涨文。至于牛市什么时候来，谁也不知道。只要项目建设还在进行，只要社区还在发展......加密行业就有希望。要把投资风险控制在自己能够承受的范围内，慎重做好投资决策。本文作者Richard Godard，来源于medium，由“蓝狐笔记”公众号社群的“Joey”翻译。


牛市将至


如果你在过去几个月中阅读了关于加密货币和区块链的媒体文章，那么你可能会对加密货币的未来非常悲观。对于某一些人来说，批评区块链技术已经成为一种趋势。幸运的是，这些材料很少基于严肃的事实。但是，这种让人“大开眼界”的批评内容总是能让作者迅速走红，从而获得某种“专家”地位。

今天我想消除所有悲观的预测，让大家对目前的市场情况有一个现实的认识。

我想说的是，我不会引用数十位伪分析师的结论，他们疯狂地声称到2019年底比特币价格将达到20万美元。我认为，对市场未来的预测应该基于事实，基于基本的经济规律，而不是基于单纯的情绪需求或流行造势的需求。


目前比特币的价格在3600美元左右（译注：这是撰文时的价格，目前是3900美元左右）。是的，这接近于底部阶段。但接下来会发生什么呢?简单明了:牛市的来临。我认为比特币将在2019年开始崛起的原因是:


1. 比特币技术分析


让我们来分析一下过去几个月比特币价格的变化。交易量的上升和2018年12月交易头寸的增加表明市场已经触底，此底为12月15日的3200美元。比特币价格已跌至低点，上行趋势再次开始。此外，成交量明显增加，导致波动性增加。这些因素可能会导致大量买家/投资者进入该领域。这反过来又会导致比特币价格上涨。

此外，在日线图上，我们还可以看到典型的假突破模式，这是市场将上行的一个典型信号。

当然，理性的投资者不应该完全基于技术分析做出自己的设想。它应该考虑整体经济形势、资产背后的技术潜力，以及许多其他因素的基本面,这些因素需要一起分析。我们继续看下一点。


2. 历史上的例子


一项突破性的新技术突然冒出来了。不幸的是，一开始，它的全部潜力只对一个小的“技术宅”社区有明显影响，在最初它完全由这些人支持。

然后，渐渐地它变得越来越受欢迎。公司和企业家们开始关注这项技术所带来的机遇。越来越多的人开始投资。在某种程度上，对这项技术的兴趣达到了临界水平。大众媒体开始整天报道它，每个人都很感兴趣。任何一家以某种方式关注这项技术的公司都开始吸引大量投资者的资金。即使公司名称中有一个特定的技术术语，也足以引起轰动并增加公司的价值。

它往这个方向走到某个点，然后，看起来故事就结束了。炒作已过去。泡沫破了。所有与该技术相关资产的价格都降到了最低。

似曾相识吧?没错，我说的就是互联网泡沫（the dot-com bubble）。它的故事与现在加密货币的情况非常相似。但是互联网是否随着网络公司的终结而终结呢?

绝对不会。此外，正如我们现在所看到的，在互联网泡沫破裂后，在互联网泡沫破灭前成立的不少顶级互联网公司的价值确实下降了，但在泡沫破裂后，它们的价值又以报复性的方式上升了。亚马逊是其中翘楚!

在互联网泡沫时期，亚马逊是领先的公司之一。在1990年代后期，它的价值和其他类似的公司一起增长，在互联网泡沫破裂后，它的价格也大幅下跌。幸运的是，它没有把公司毁掉。在线零售商背后的潜力仍然很高，自2008年以来，我们一直在关注该公司价值的显著增长。






同样的事情也很可能发生在比特币和其他顶级加密货币上。目前比特币价格仍处于低位，但它将强势回归。是的，比特币在去年被高估了，我们在2017年12月的情况确实是市场泡沫。但这并不意味着这些资产不再有价值。

现在卖出比特币就像2000年互联网泡沫破裂后出售亚马逊股票一样。我相信你不想后悔做那样的事。


3. 加密货币领域的发展


很明显，目前区块链技术还远远没有达到其充分发展的阶段。

加密货币基础设施是在过去几年中建立的。现在，我们有了许多有效且可靠的加密货币交易所、加密货币钱包和矿池。与此同时，现有的基础设施并没有停止发展。

很多以前提出的好点子现在都在实施，比如加密货币贷款或者比特币期货。比特币协议本身也在通过比特币分叉和诸如隔离见证（SegWit）等的实施来向更完美的状态发展。

毋庸置疑，加密货币并不是区块链技术唯一可能的应用。许多新项目对区块链技术进行不同的改编尝试，并在过去的两年里一直在开发中，到如今这些项目开始运行。

所以这一领域仍具有很高的发展前景。看看当前加密行业服务和公司:交易所、钱包、项目。他们仍在发展，在这个领域投入越来越多的钱。看看银行和政府吧，它们正在开发基于区块链的法律和银行系统。你相信这些人会投资一些没有前途的东西吗? 把这些口袋里装满钱的家伙当作你的加密货币投资生涯的榜样吧。

过去几年发生的另一件好事是，市场会得到净化，那些骗局项目或没有竞争力的项目会出局。对于每个新的、有竞争力的领域来说，这种自然选择都是前进的必要步骤，因此进入2019年的加密货币市场会比以往更加强劲。这不是一个好迹象吗?


4. 市场企稳，大众的歇斯底里结束


对于加密货币领域来说，2017年下半年和2018年上半年的大肆宣传实际上并不是完全积极的现象。当然，它已经引起了数亿人的关注，并且使加密货币成为一种有价值的资产，而不是之前的小实验角色，这绝对是一件好事。

但除此之外，它还引发了加密货币领域的炒作，有数以百万计的人追随这种炒作，希望什么都不做就能发财。这种群体性的歇斯底里在某种程度上贬低了加密货币形象，使其成为严肃批评的对象。因此许多怀疑论者批评区块链和加密货币技术，声称它更多只是一种“炒作”，而不是真正的突破性技术。

因此，加密货币领域正在逐渐摆脱那些什么都不做、甚至连基本的经济或投资知识都不懂的人，这是一件好事。现在我真的很愿意相信，加密货币市场将来的发展不是因为炒作，而是因为它创造了真正的价值。这个领域需要严肃的投资者，他们习惯于独立思考，这对于加密领域发展也是必须的。他们不随大流，而是根据事实和分析来做决定。这就引出了下一点:


5. 大投资者在路上


假设比特币价格再次下跌，此刻你卖掉资产。对你来说，这可能是最好也是最显而易见的决定。

那么，你认为你交易的另一方是谁呢? 为什么他们在自己的账户上积累了成千上万的比特币和ETH ? 相信我，这不仅仅是因为他们乐意帮助你来使你的投资获得安全保障。它有内在原因。

一个有趣的事实是当一些资产的价格下跌时，小投资者通常会因为担心损失越来越大而抛售。相反，银行和对冲基金等大机构往往会在其他人都在抛售这些资产的时候低价买入。

不用说，当资产价格再次上涨时，大机构会获得真正的巨额利润。作为大公司且拥有强大的风险管理系统，它们能够承受持有大量高度波动资产的风险。

尽管我们还没有看到很多关于大型投资者进入该领域的官方信息，但过去两年加密货币市场的波动表明，一些大型参与者已经开始匿名操作，它们使用不同的加密货币进行大规模交易。这些行为严重影响了加密货币的价格，使其上下浮动，这个我们可以在加密货币图表上看到。这是大型投资者在进入一个新市场之前采取的一种典型做法:他们首先对市场进行测试，只有在满足其需求之后才会官宣入场。

这种策略尤其适用于加密货币领域。不幸的是，加密货币仍然受到大量谣言和误解的困扰。任何进入这一领域的大型投资机构都可能面临来自金融界的误解。因此，在加密货币市场变得更加稳定并得到广泛认可之前，大型投资公司通过第三方匿名行事仍是一种惯常做法。

在2018年最后一个季度，一些大公司实际上已经开始正式进入加密货币市场。例如，高盛成为首家向客户提供比特币交易产品的投资银行。因此，这种趋向很有可能在2019年成为一种真正的趋势。而且，在大玩家进入市场后，下一次加密货币的牛市是不可避免的。

越来越明显的是，2017-2018年的加密货币炒作只是加密货币走向大规模采用的第一步。在我看来，我们现在所拥有的是暴风雨前的宁静。所以要准备好利用随之而来的所有机会。


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（图片来源：pixabay）


据外媒近日报道，加密货币市场在去年经历了一个漫长的熊市周期，并一直持续到2019年。随着比特币现金(BCH)和比特币核心(bitcoin core, BTC)等一些主流加密货币价值大幅缩水，大型持有者(也被称为“巨鲸”)得以积累大量数字资产。根据这两种货币富豪榜前100名账户的转账数据显示，全球最富有的比特币持有者充分利用了熊市和价格低的优势在囤积这两种货币。


自2018年12月17日以来，比特币巨鲸共囤积了15万枚比特币
 

2月22日，主流加密货币在取得了几天的增长后一路顺风顺水。然而，2月24日，比特币价格大幅下跌，大多数加密货币在30分钟内贬值10%。在过去的14个月中，这种模式一直没有改变。每次价格下跌时，比特币和比特币现金巨鲸们都能以更低的价格获得加密货币，他们设法囤积了数千枚比特币。查看这两个网络的前100个富豪名单地址就会发现，每一次大幅下跌，巨鲸钱包的持有量都会增加。2月24日的大幅下跌也不例外，在加密货币价格大幅下跌后，这些巨鲸们很快就获得了更多的比特币和比特币现金。





2019年2月24日，比特币兑美元价格下跌10%，许多其他加密货币也开启了下跌模式。


比特币富豪榜前100名账户中也包含了一些交易所钱包地址，但这些钱包都有明确的标签，因此公众能够对它们进行追踪。2月25日，比特币交易所Bittrex拥有持币量最多的比特币冷钱包，里面有130005枚比特币(价值4.94亿美元)。事实上，Bitinfocharts.com上记录的5个最大的比特币钱包地址都属于Bitfinex、Bitstamp、火币和币安等交易所。除了交易所钱包，大部分钱包的主人都是未知的，观察富豪榜可以让人们很好地了解巨鲸们对比特币价格的影响有多大。

目前，富豪榜前100个地址持有的比特币从1万至100万枚不等，占所有流通比特币的16.18%。从2018年12月17日到2019年2月25日，五个最大的属于交易所的钱包增加了2879 枚比特币（价值约1080万美元）。但前100名巨鲸地址的其余部分（其中一些是较小的交易所）在不到两个月的时间内积累了151405 枚比特币（价值5.72亿美元）。持有100-1000枚比特币的14749个地址中，有许多将很多币转给了更大的持有者，因为这种规模的钱包的比例已经从72.13%下降到62.08%。





比特币富豪榜数据来自Bitinfocharts.com。在过去的两个月里，排名前100位的巨鲸设法囤积了151405枚比特币(5.72亿美元)。


BCH巨鲸的持有量也有所增加
 

比特币现金前100位的富豪地址也显示了类似的结果，但流通中的货币分布情况却截然不同。持有超过1万枚至100万枚比特币现金地址有195个，约占比特币现金流通量的26.5%。每次价格下跌后，排名前100位的比特币现金地址在都有显著的增长，在2月24日的下跌之后，它们更是有大量的积累。自2018年12月以来，一个特别的持有57889.45 枚BCH(780万美元)的地址在过去两个月内其持有量显著增加了。持币10-100的地址有103382个，其持币量约占流通总量的20.66%。尽管比特币现金的分布情况与比特币不同，但在富豪榜前100名的BCH巨鲸也在低位积累了数千枚BCH。自2018年12月17日以来，持币量排名前五的BCH地址已经成功囤积了138014枚BCH(合1920万美元)。





Bitinfocharts.com网站2019年2月25日发布的BCH富豪榜数据。在过去的两个月里，排名前100位的巨鲸积累了138014 枚BCH(合1920万美元)。


另一个值得注意的现象是，一些多年来一直处于休眠状态的比特币富豪地址也开启了类似的囤币模式。由于加密货币价格似乎已经触底，或可能已经接近底部，所以自去年11月以来，这些休眠的巨鲸地址一直都在行动，以囤积更多的币。一些投机者认为，这些曾经沉默的巨鲸们可能正试图抓住正确的时间点，通过高抛低吸来囤积更多的加密货币。

多年来，加密货币大型持有者和巨鲸们一直被加密货币社区津津乐道，如今这个传统一直在延续。每当不可解释的市场现象，比如上周末的价格波动出现时，人们就会把责任推到加密货币巨鲸身上。然而，在这些事件发生后，当我们绘制比特币财富分布地图时，我们可以更清晰地看到比特币和比特币现金在相当长的时期内的积累情况。此外，其他竞争币的富豪榜也显示，以太币、莱特币和其他主流加密货币的巨鲸持有者也在囤币。


原文：https://news.bitcoin.com/bitcoin-whales-have-accumulated-thousands-of-coins-in-the-last-2-months/
作者：Jamie Redman
编译：Libert 查看全部

图 | 我平时不怎么拍照，这是今年元宵节请店里的人帮忙拍的一张，在等餐中


我叫王成勇，我买过EOS代币，加入过区块链创业公司，创办了区块链自媒体，为了梦想不被饿死，现在在美团送外卖。

我仍然坚信区块链会改变世界，仍然期待实现财务自由，赚到一千万，别以为外卖小哥就不能搞区块链，你我都在趋势中，在扶梯上。

 
壹
 

你知道么，大学退学之前，我学的专业是软件工程，高三那年，央视有档节目叫创业英雄汇，火得不行，到处都在聊互联网+，后来又有人管它叫互联网泡沫，既是泡沫，映出色彩就是斑斓的，那个东西攫住我了。

读书的时候我没多少自我意识，但高中毕业的时候，未来不模糊了，一下子具体了起来。里头当然有取舍，我没去读师范类专业。我曾想过，去当个老师也不错，我对人、对事有责任心，应该能做好。

我也懂，媒体这行喜欢管人叫老师，但你们叫我王老师，我还是觉得很亲切。我是四川人，23岁，别问哪年高考，忘了，我现在在成都做美团外卖小哥。

说是美团骑手，但又透着暧昧，美团把每块区域的外卖配送承包出去，我们都是跟加盟公司签合同，我们每天裹着一张黄色皮囊，骑车跑来跑去，但你说，我跟那家几百亿美金的上市公司有多大关系？在现代社会人际关系里，金钱关系算是最薄弱的一种关系吧？可我们连金钱关系都算不上，工资也是美团发给加盟公司，公司再发放给骑手。

送外卖有它有趣的地方。派单软件本身是个产品，面向配送员的产品，就像梁宁说的，产品有痛点和痒点，痛点就是外卖员要养家糊口，痒点我猜是产品经理创造出来的。他们把这个送餐设计得像游戏一样，从你接单，到送到顾客手里，很像打一场游戏，软件上有个“已送达”按钮，每当你送一单，划一下，就好像通关一次，感觉很爽；然后它还有骑手单量排行榜，有日榜，也有月榜，除了钱，榜单、排名本身也是驱动力，你总会忍不住地去刷新，查数据，和人竞争。

很多人抱怨外卖员骑车鲁莽，不守交规，但你们不了解，对外卖小哥来说，我们“永远都差1分钟”，这是经济规律，因为送外卖是一个边际效应很明显的例子。

比如我送一单是3公里，要15分钟，但如果在这3公里顺路的基础上，多500米的位置上又有一单，我两单一路顺过去，多花5分钟又把第二单送到，假设再多来一单，再加500米，又多花3分钟就能送到，这是一个边际效应问题，所以说我们永远差1分钟，如果我们能在每一单上节约1分钟下来，又可能多送一单，多挣点钱。

红灯会闯，红灯肯定是会闯的，我们要获得更高的收入，要去平衡的只有两个因素的关系，安全和效率，这个红灯你能不能闯得过去，你自己心里有数就行。

我出过几次车祸，都是小事故。有一次另外一个外卖小哥闯红灯，把我给撞了，也不严重，擦破皮，当时是很痛，但冷静后我让对方赔了50块钱，接着送餐去了。还有一次过天桥，天桥旁边有斜道，其实是不允许电动车、自行车通过的，比较危险，我们为了赶时间，经常从上面过，有一次我从那上边推车过去，没控制好刹车，差点冲到另一边的梯子上去。

身边也有同行发生过严重的交通事故，比如救护车直接拉走这种。我当然心里会唏嘘，但你陷入到这个游戏里边，你的时间那么紧迫，你只会想到我要更好地完成这个任务。

即使把餐送到了，也可能会出现状况。我把送餐的过程看作西天取经，妖魔鬼怪只是我的下酒菜。就像唐僧被妖怪抓多了之后，他看前面那座山乌云缠绕，他问，“悟空，那是不是有妖怪啊”。但麻烦都会解决的。跟创业的那帮人有点像。

这个行业离职率很高。我跟身边人的关系更像是战友。说白了，送外卖每时每刻可能都有危险，遇到各种状况，必须互相帮助。我有一次路上车坏了，马上过来一个同事帮我送单子，这种情况很多。

对于我们骑手来说，美团、饿了么、盒马鲜生、闪送这些平台，差异不大。我们不在乎保温箱印谁的LOGO，我们只在乎哪家挣钱多。对于底层人来说，我们只能、只会这么考虑问题，所以我会平衡安全和效率的关系，但不会把交规纳入进来，所以我不在乎给哪个平台送餐，只考虑谁开的价钱高。

当然啦，工作的价值我还是能感受的到。年底的时候，很多产品都在给用户做年度数据，美团派单软件上也有，你今年送了多少单量，服务了多少人次客户，你哪天晚上深夜三点还在送餐，触动我的事很少，可就是那几个数据让我动容，没想到，我已经服务过几千个顾客了。

这些数据的效应之一就是造梦，对我来说，它的感受很复杂，像是沉入到一个美梦里，梦境甚至和人生追求建立了联系。我意识到，我对其他人的贡献被量化了，并且呈现出来一组想像不到的、令人感动的数字，我突然觉得，不如就拿这个数字当作标杆吧，以后不论做什么工作，“服务更多人”，就是选择标准。

 
贰
 

我想挣一千万，这是脑海中随意一个数字，但它是我对财务自由的标准。对于其他一些同龄人或同行来说，可能觉得有些异想天开，但我觉得有了这些钱，才能做更多想做的事，那时我应该会买一套房，结婚。这其实是绕了好大一圈才想明白的。

我是大二退的学，当时特别梦幻，买了一张去深圳的火车票，但深圳那边我没有亲人、也没有朋友。当时火车路过广州，我想其实也可以在广州下车，也就是说我坐上的是没有明确目的地的火车。

以前读书的时候，我会想将来一定要做一番事业，但是在很长一段时间内，其实并不知道自己要干什么。

我找了份酒店服务生的工作，这也是我的第一份工作。一个月后我去了富士康，那里我见识了什么是精细流程，每个人都被设定一个相对单一的动作，支持复杂的系统运转，但也仅仅做了六个月。

那时候心态是漂浮的，而且我开始意识到，当你一直在底层的时候，不管换多少份工作，处境其实是没多大变化的。于是我开始注意拓展自己信息获取的渠道，尽可能多地了解这个世界上每天在发生什么。我觉得趋势很重要，而趋势往往伴随着机会。

我记得是通过李笑来了解到比特币，后来我花五千块钱参与了EOS众筹。EOS是最热门的币种之一，一年众筹募集了42亿美元，但后来政府打击ICO（首次代币发行），就退币了。当时区块链还不被众人熟知，我应该是身边人中唯一一个持有数字货币的。

我想看看，底层人民怎么就不能财务自由了？我把挣到人生的第一个千万，作为第一追求。几个月之后，比特币涨了不少，我手里面有一些钱了，就尝试做了一个区块链相关的自媒体。

那段时间整个人都有一点小膨胀，就像发现了一根命运的藤条，让我直接置身另一时空，甚至有些目眩。我曾经只能在公众号里才能看到的名字，那些互联网大咖们，和我一同关注着区块链的走向。这让我感觉，我和这些大佬在认知层面上处于一个平面上。那些五花八门的项目，他们来站台，我依靠自己的判断来挑选。到目前为止，我投资了3个区块链众筹项目。

但很快就到了熊市，资产也缩水了，我便找了一家做区块链的创业公司。但干了没几个月，币价跌的越来越厉害，小公司撑不住，大家就解散了。

在创业公司，人心不齐做事就很难，而且如果没有做一些实实在在有价值的事情，我觉得老板解散公司是他做的最明智的一个决定。

今年经济形势也不好，人总得先养活自己，梦想才不会被饿死。我就说，那做外卖配送吧。这份工作的好处是，它是多劳多得。我先挣钱，然后用挣的钱来投资，等待机会。在区块链世界，市场很重要，有了市场，更能吸引资金和技术。我想长期投资的那种项目，是不停留在底层设计，而是也在做行业应用类的公链，即先商业化，然后反哺公链。

穷人几乎是没有资格上赌桌的。我送外卖半年了，月均收入六七千，多的时候有一万多。我平时基本不休假，通常每天从早十点半到晚十点，都在送货，上个月单量是我们区域第三名，这个月目前是第一名。

我内心还是相信区块链行业会好起来。或许人就是这样，会更愿意相信自己付出过的东西，不过现实中遇到的问题越多，我越坚信区块链对人类社会的作用。

我之前听老员工讲过，为了激励大家过年期间工作，会发放一些奖励，但美团把钱发给加盟商，加盟商却跑路了，最后承诺的奖励没有到账。如果用区块链的方式，就不会有这种风险。

或许区块链还要一次契机，大规模的信任危机会促让大众用脚投票，就像非典助力淘宝电子商务，人们对网购的怀疑，在那次尝试之后被击碎。

 
叁
 

我是这么理解知足和安于现状的，前者是有追求，不强求；后者是纯粹没有追求。

我不强求一定会财务自由，如果投资不能让我财务自由，让我干一辈子配送员也可以，我就去做一个优秀的普通人就可以了，但我还是会追求这个东西。甚至在这个过程中，我还有一个逐渐萌生的愿望，我想改造社会。

我受到过很多别人给的恩惠和善意。有时候我的电瓶车停在路边，车灯忘关了，旁边的保洁阿姨会提醒我，让我的车节约电。有一次外面下很大的雨，天气很冷，我在一个商家处等出餐，因为没时间停下来吃饭，我就在那儿啃从外面买的烧饼，店里的一个服务员当时给我舀了碗银耳汤，说干吃烧饼容易噎着。接受的帮助很多，我难以一个个去回报他们，就想回报这个社会。

我觉得社会存在一些不合理的地方，比如说食品安全，每年曝光可能用处没那么大，甚至有些商家可能都习惯了。倒不如鼓励那些做得好的，形成示范效应。我也会去审视，现在社会上的公司做的好还是不好。

你问我对商业的理解，我是有自己理解的，就是把更好的产品或者服务交付给用户。拿美团来说，它是一家成功的公司，也是一家追求效率的公司。但有的外卖商家，它的食物我们小哥看到都很恶心，我就觉得作为平台，美团在产品质量把控上没有下太多功夫。

对我们配送员，它也缺人情味。我是这么理解的，美团更多是把骑手管理作为效率提高的手段，而不是从它系统的角度去提升效率。

效率对他们来说，可能更多是个数学问题，是数学问题就有最优解，配送时间最短能多少，大概每天会有多少骑手发生意外，车祸要耽误整体配送几分钟；如果严重要给家属赔偿多少钱。但对我们骑手来说，安全和用户体验可能是一个哲学问题。

下午站长还在说，从顾客下单，到送达顾客手里，时间绝不能超过55分钟。可你知道，有些单子距离非常远，每到高峰期，我们手里最多会攥着8、9单，那你想想，肯定会超过55分钟。

提升效率其实有很多个环节可以做，比如出餐那些环节，还有一个我自己都能想到，就是转单。

我在这个商家已经取到餐了，甚至已经在半路上了，但如果我附近有更顺路的人，我这一单转给他，他顺路把这个餐拿去送了，效率会更高。如果配送费四块钱，我就只拿一块钱，剩余三块钱我就付给那个兄弟。但是现在的派单系统只有在你接到单子的时候可以转单，如果我们想中途转单，就是靠在多个群里面沟通。

“接地气”这个词也很有意思，在中医中，指“饮食五谷之气”。既如此，若没有一定时间的浸淫，总难真正理解。举两个特别小的例子，我们到商家处取餐，美团要求说“我是美团配送员，来取多少号餐”，但其实我们到店都是直接说“美团多少号”；配送到达的时候，美团要求是说一句“祝您用餐愉快”，我觉得说一句“不客气”要真实得多，因为时间都很紧，我们就是要简单明了快捷。

美团倒不会去核实和惩罚，只是每天早上开早会的时候，都会重复念这个口号。我也能够理解这些领导，他们认为就是，你们属于底层的人，一定要反复跟你讲，你才会明白。

 
肆
 

大年三十，天还未黑，我送出第十单后，派单系统关闭。

我前两年都没回家过年。家对每个人的寓意不同，对于我这种在外孑然一身的人来说，家有点像游丝，我活得越体面，才觉得有能力、也有勇气循着游丝回去。

今年春节并没有我想象的那么忙。平时我每天会有40-50单，以为春节至少会有二十单，但初一只接了十单，下午3点就关闭系统了；初二晚上6点下班；再之后几天订单稍微多了些，干到晚上8点左右。期间下班没什么事情，还去电影院看了两场电影，白天闲暇的时候会在外面晒晒太阳。

春节留下来送外卖的，每个人会有个88元的开工红包，每单配送会涨到16块钱。同伴中，春节回家的有一大半，剩下的有年轻人，也有家里的顶梁柱，都想多挣一点钱。

过年期间有一个朋友来，当时我刚送完餐，黄色工作服没换，还带着头盔，我去接她，想着路上可以多聊聊。结果另一个朋友也去接了，见面后大家聊了几句，他们一起打车先走了。内心或许有一小点失落吧，但送餐冲淡一切。





图 | 元宵节当天的战绩，晚上9:30下班，46单，区域排名第一名


因为我在底层打拼，我给自己规定就是不抽烟、不喝酒、不打游戏、不看电视剧、不谈恋爱、不嫖娼，我觉得这是一些在底层奋斗的男人的一些最低的要求，我不想今后另一半跟我一起过苦日子。

《肖申克的救赎》里，体制化会慢慢改变一个人。我父亲是一个普通的农民工，我之前一直以为他没什么爱好，原来他年轻的时候喜欢游泳、台球，这是我大学期间偶然知道的。我以前也有一些爱好，打羽毛球，弹吉他。现在没多少时间，也没多少心思。我们早班是7:30，我有时去的路上会慢慢踩着车，听听音乐。

我现在还没有能力回报社会，有时候自己也会矛盾，不知道是有雄心，亦或就是个不切实际的傻X。

但生活就像巧克力，谁知道呢？

 
作者：钟小玉。应被采访者要求，文中姓名为化名。 查看全部

实体疲软、互联网降温、币圈深冬的环境下，加密借贷似乎成了创业者的救命稻草。 依靠加密货币质押贷款，一家加密货币公司收入半年内增长了 10 倍。


“牛市万事大吉，只有奇迹出现才能拯救熊市，而加密货币贷款就是那昙花一现的奇迹”。

这句话出自加密借贷平台 ETHLend 母公司 Aave 的首席执行官 Stani Kulechov 之口。实体疲软、互联网降温、币圈深冬的环境下，加密借贷似乎成了创业者的救命稻草。

据彭博 1 月报道，在熊市下，BlockFi、Salt Lending 和 Genesis Capital 在内的许多加密货币贷款公司的营收得到了显著的上升。自 2018 年 6 月以来，加密货币贷款公司 BlockFi 的收入就增长了 10 倍。

在国内，加密借贷借贷也曾涌现。在矿工熊市惜售的心理需求明显，但是否像上文国外加密借贷机构生活的如此滋润？它的市场有多大，天花板在哪里？这究竟是不是一门好生意？

Odaily星球日报接触业内了解后认为，这是一门需求精准、风险可控的生意，但受限于数字货币市场总量，天花板触手可及。何况，获客总是不易，在盈利压力之下，甚至有平台以借贷之名行量化之实，将客户本金风险抬高到另一级别。


熊市囤币，数字货币质押借贷升温
 

“那段时间几乎每天都有一家新项目诞生。”一位加密借贷机构老板陈海生告诉 Odaily星球日报记者，2018 年的 6 到 10 月份是加密借贷最火的时候。Odaily星球日报就曾报道过两个公司。

那时刚进入熊市，很多投资者还是长期看多加密货币市场的，这些长期看好市场的用户不舍得把手中的币卖掉，但是又需要现金周转，于是把币质押给加密借贷平台和机构，以此来获得流动性。比如区块链企业主需要发工资、矿工需要交电费。 出借人可以赚取利息，借贷平台也可以抽取手续费盈利。

一位大型数字货币资管集团创始人曾告诉 Odaily星球日报，她在创业前期不愿意为发工资而立刻抛币，多次通过质押自己的币来给员工发工资。

矿场主或矿工，是加密借贷平台在熊市的目标用户。

“因为矿工挖出的是数字货币，产出的是数字货币，支付是法币，也就是他们的成本是法币，他们最大的风险就在于数字货币和法币的汇率汇差上。当数字货币涨了，他们抵押的需求不大，当数字货币大跌或者横盘不动，这对矿工的影响很大。” 定位为区块链商业银行的某公司创始人杨舟解释。

杨舟介绍到他们真正开始做质押业务是在去年 9 月份的时候，从 9 月份到现在，平台累积了大概 1800 万美金的余额，客单价 1000 美元起。

“矿工是长期看好数字货币的一类群体，矿工被动成为数字货币市场最大的多军，因为他们长期的法币投资已经投入到这个市场中了，产出的是数字货币，所以矿工不舍得卖掉手中的数字货币。但是矿工在熊市也需要资金的流动性，所以会质押币去借钱。” 矿工们相信，等到牛市再现，币涨的利润会覆盖掉质押借贷产生的利息。

除了熊市的矿工囤币，一些投资者在牛市的“配资”需求，也撑起部分数字货币质押借贷业务。配资可以简单理解为，借钱炒币/借钱炒股。

在传统金融市场里，配资是指配资公司在你原有资金的基础上按照一定比例给你资金供你使用，分为场内配资和场外配资。场内配资受银行、政府监管的配资，杠杆很低，0.5—— 1 倍，而且门槛很高，至少要有 50 万以上的资产，还要有强制性的操盘水平。

杨舟说，在牛市时客户加杠杆的需求会很强，就跟交易所的杠杆一样。“但是交易所提供的杠杆是有限的，如果客户有更高的配资需求，需要更高杠杆，就可以找我们。除了杠杆的问题外，交易所给客户杠杆的利率很高，接近年化 36%，我们提供的利率会比在交易所内做合约低一些。”

据杨舟所言，平台所收的利率跟数字货币市场行情呈正相关的关系，牛市的时候利率可以达到百分之六每天，熊市因为币价大跌，用户参与度不高，利率可以低到万分之零五每天。

Odaily星球日报统计，目前数字货币质押借贷的年化利率在百分之十几，利率水平比大部分 P2P 网贷平台要低，


天然优势：流动性强、公开透明
 

作为撮合平台，在陈海生眼里，加密借贷最大的优势就是平仓后可以快速变现，不像传统借贷抵押物那般。另外一点是这个行业用户集中，主要在币圈，宣传精准，加上有 TOKEN 奖励，会有很多用户自发帮平台宣传。

陈海生所做的加密借贷平台类似于传统的 P2P 借贷平台，有闲置资金的高净值个人或机构把钱放在这个平台上，借给那些手中重仓虚拟货币又长期看好的投资者；相应的，借款人需要把手中的币押给出借人，平台用户 C 端和 B 端都有。

加密借贷的逻辑类似于股权质押贷款，资产流动性高、容易变现。对于借款人来说，信用贷款额度有限，房抵贷和车抵贷流程复杂、经济成本和时间成本高。数字货币按流程大概在十分钟内即可完成到账。

对于平台方来说，最大的好处是安全、风控难度低。说白了如果用户最后还不起钱，平台还可以把币卖了给到出借人。

传统车抵贷、房抵贷，平台风控面临的第一件事就是验真，数字货币几乎不存在造假，而且可以通过智能合约将整个流程公开透明执行。

此外，传统平台如果用户违约的话后续资产执行成本很高。如果是不动产抵押贷款，走法律执行程序非常耗时且变数很多。法律上的规定要分各种情况，例如被执行人最后一套房可能无法强制执行，如果是车辆也可能会有银行贷款没还清或者多处抵押等等纠纷发生。即使没有任何争议，对于资产的处置变卖也是一个相对麻烦的过程。

在加密借贷市场，一旦币价跌破平仓线，平台或机构可以要求借款人补仓或者赎回币种，借款人若是拒绝的话，平台和机构可以直接卖币。相比于卖房卖车，币很容易卖掉。据不完全统计，当前数字货币的交易市场每天都有约 1 亿美元的交易额。数字货币的变现非常容易。

链法团队郭亚涛律师对抵押和质押做了一个简单的区分，车子和房屋是“抵押”，不是质押，抵押人依旧享有对抵押物的使用权，仍然可以使用和居住；如果是质押的话，借款人需要把质押物转给出资方的，也就是出借人，可以对标A股上市公司的股权质押。

在杨舟看来，相对于车和房等质押品来说，数字货币是一个更好的交易品类，可供 24 小时交易，非常的标准化，比如，借款人把一辆车抵押给出借人，出借人不可能把车的轮胎、发动机、座椅等其他部分拆开去卖，房屋也是一样。但是在数字货币领域，比特币甚至可以拆成“聪”（比特币最小的单位）去卖。

陈海生对 Odaily星球日报透露，质押率一般在 50%-70% 之间。举个例子，用户把目前价值 100 万的比特币押给平台，只能获得 50-70 万的贷款。

在问到如何对借款人做信用审查时，陈海生回答说，“平台基本需要两倍抵押物，所以可以不做信用审查。但会要求用户做 KYC，而用户的借贷记录，也会成为后期的信用依据。”平台在用户发起借贷的时候，就会有相应的警戒线和平仓线，一般为 75% 和 55%。币价下跌达到该位置就会自动平仓。在币价波动比较大，而且是发生在深夜的，平仓会比较多，正常比较少，用户可以随时追加保证金。

某钱包创始人徐远达表示，抵押品价值低于贷出价值的 110% 时会产生强平。“在触发强平操作时，我们会有机器人去现货市场上进行对冲平仓，以保证平台资金安全。”

某平台一开始的质押率定在了 60%，当币价下跌的时候，质押率会上升，上升到 80% 的时候，该平台会提醒客户补仓，要么提前还款，如果客户不作为，既不提前补仓，也不提前还款，质押率上升到 90% 的时候，该平台就开始强行平仓。


加密借贷业务天花板低， 需寻求更多盈利点

    “天花板在于币”。


在被问到加密借贷行业的天花板在哪里的时候，杨舟当即就回答了这六个字，也就是币市的估值，特别是比特币的估值。

杨舟说，2017 年 12 月底的时候，加密借贷市场的天花板是现在的 4 倍。

    “我觉得天花板是参与人对这个市场的认知，根据我们自己的计算模型，到 2020 年中的时候，比特币的价格估计是3万多美金，那时候的天花板将是现在的十倍。而且我们认为这个行业的天花板目前不足以限制到加密借贷市场的玩家，简单点说，就是大家不会碰见吃不饱的情况。所以我们乐观地看待这个市场，认为加密借贷这个市场会持续地扩大。”


“按照 A 股的数据的话，大概有 10% 的股票会被质押，假如目前比特币的市值是 600 亿美金，那么就会有 60 亿美金的比特币会被质押，按照 60% 的质押率计算的话，市场需要准备 36 亿美金的出借资金。这是一个很小的市场。如果比特币涨了 10 倍，那这时候就要准备 360 亿美金的出借资金。这样市场就扩大了。”杨舟解释道，而且比特币一旦涨了 10 倍，也会联动其他币种普涨，说不定到时候也会出现一些优质的币种。

“另一方面，股票市场最多可以质押 10% 股权的规定是由于各种政策限制和法规限制，但数字货币目前还尚未有这些限制，所以 10% 在数字货币市场是一个被低估了的数据。”杨舟最后说到。

显然，杨舟眼中的那个乐观的市场还未到来。根据 CoinMarketCap 更新的最新数据，BTC 目前市值 688 亿美金左右，距 2018 年 5 月 5 日 BTC 的 1678 亿美金，市值下跌了近 59%； ETH 目前市值近 155 亿美金，距最高点 810 亿美元，市值下跌了约 81%。

加密借贷有其优势，但流动性风险和市场系统性风险限制其整体规模。流动性风险指借贷平台不可能无限制持有市场上的币，否则平台出币时可能会造成价格的大幅波动，跟大宗交易的逻辑类似。在去年 9 月，杨舟表示，以 BTC 为例，过去半年前 8 大交易所历史调整后流动性数据来看，质押品在约 5 万个 BTC 之内的流动性风险可控。

数字货币市场波动大，如果整体币市持续下跌，不仅影响贷款余额，也进一步打击用户囤币的信息，“信仰不够坚定”的用户就可能直接“退出”这个借贷市场了。

“行情大跌也不是这一天两天的事了，我们从 2018 年 5 月份上线，那时候就已经跌了好几个月了。不过那时候抵押借贷的人倒是不少，但是最近几个月我们已经不做抵押借贷的业务了。随着后面几次币价腰斩，把部分抵押借贷的用户跌暴仓之后，很多用户就不敢再抵押了，卖了的不少。”陈海生唏嘘到。

作为一个 P2P 平台，获客和用户体验至关重要，用陈海生的话说，大家都被跌怕了，把手中的币都卖掉了，平台的用户也就流失了，业务也就没了，但是他们还要生存，所以后来陈海生就放弃借贷业务，转型量化业务了。

数字货币市场大小，直接决定了数字货币借贷天花板的大小。

早就看到这点的平台创始人告诉 Odaily星球日报，他们的策略是以此作为入口，打开相关的金融市场，其实公司主要的盈利点是别的业务。徐远达也表示，现阶段借贷市场主要面向客户是专业性高的行内用户，如果发展衍生出一些稳定收益类的债券类产品可能会带来更大市场的用户体量。

纯粹靠利息盈利的话，加密借贷行业的天花板其实很低。然而，业务扩展并非易事，于是有的平台开始铤而走险，挪用用户的币做高风险投资。

原则上来说，加密借贷平台不应该将用户的币挪作他用。“我们是不会动客户的币的，客户最忌讳的也就是我们动他们的币，但是有些币贷平台会拿着客户的币做一些量化、套利、合约等其他投资。”杨舟说到。

B平台就用一套智能合约（多签）机制避免了道德风险，比如在和某矿池合作的案例中，质押币的用户一般会先把币打到该平台和矿池共同托管的地址，也就是多签地址，需要该平台和矿池同时操作才能把钱转出来。

“我们是 P2P 平台，所有业务都是用户之间进行的，平台只做信息撮合，收取手续费。我们把抵押物放在冷钱包，除非业务结束，不然不会动用。”陈海生表示。

在 Odaily星球日报记者采访的几家做加密借贷的平台或机构，还有一些做加密借贷业务的钱包都告诉我们，绝对不会动客户抵押过来的币。然而，若没有公开可查的类似智能合约的机制，在没有托管机制的加密货币领域，用户根本不知道自己的币有没有被挪用。

一位资深炒币用户孙广义甚至认为：“不可能的，平台不拿用户抵押来的币做量化套利等理财和投资，根本在熊市活不下去，因为加密货币的体量本来就很小，熊市玩币的用户更少，如果平台只靠利息生存，是根本活不下去的。”

Odaily星球日报采访了二十余家专门做量化的团队，70% 的量化团队告诉星球日报记者曾经帮加密借贷平台做过量化。

一家量化团队的 CEO 老沈告诉 Odaily星球日报记者，据他了解，目前加密借贷市场，有三分之一的加密借贷平台或机构在拿客户的币去做量化，这三分之一的机构中又可能有三分之二的机构会找专业量化的团队做量化，另外三分之一为了保密性，会自己做量化。因为量化要稳定盈利，需要很专业的量化团队来做，自己很难长期做好。

“首先市场上做加密借贷业务的平台并不多，做加密借贷业务的团队多少有些量化背景，有些机构借贷业务和量化业务同时在做，只不过不对外公开罢了，很多为加密借贷平台做量化的量化团队都会和加密借贷平台签订保密协议。”老沈说。

王北川也是一家量化团队的老板，他告诉 Odaily星球日报，一般给这些加密姐借贷平台所提供的量化时间为 3 到 6 个月，做的一般都是主流币种的量化，按利润分成，加密借贷平台拿六成，量化团队分走四成。

其实，在熊市这个大环境下，国内的加密借贷平台不去做一些量化投资，或者做一些业务上的扩展和转型，确实很难生存下去。

文章一开头提到的美国加密借贷机构 BlockFi 的 CEO Zac Prince 在接受媒体的采访中也表示，虽然现阶段确实盈利了，但是为了平台更好的发展，还会开发更多的理财产品，“我们虽然是加密借贷起家，但是未来我们会朝向多元化的金融科技公司发展，就像 SoFi，跟我们一样从借贷起家，它最初只是一个学生贷款机构，后来扩展到抵押贷款、财富管理，到现在的储蓄账户理财业务。”

理财和借贷本来就是金融业务的两端，但是这些都应该建立在获取客户同意的基础上。量化交易员刘浩表示：“从合规的角度来说，加密借贷平台是不能直接处置客户的数字资产的，当然如果客户同意的话，是可以做一些量化或者理财的一些手段。”

严谨来说，量化团队的话并不一定能证明平台挪用了用户的钱，毕竟部分借贷平台本身也有部分理财业务。

只能说，在币圈金融市场野蛮生长的今天，并非所有人都做到公开透明的“区块链精神”。


（文中陈海生、老沈、王北川、孙广义皆为化名。）
（文|张雪、卢晓明；出品|Odaily星球日报） 查看全部