ICO 的基本内涵

 
ICO 通常是Initial Coin Offering 的英文简称，一般翻译为初始数字代币发行或者首次代币发行。中国人民银行等七部委于2017 年9 月4 日发布的《关于防范代币发行融资风险的公告》对首次代币发行（ICO）作如下界定：“代币发行融资是指融资主体通过代币的违规发售、流通，向投资者筹集比特币、以太币等所谓‘虚拟货币’，本质上是一种未经批准非法公开融资的行为，涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动。”

据此，ICO 的违法或违规行为主要包括如下构成要件：一、主体未经权威机构（如央行）批准融资；二、融资方式通过违规发售、流通代币完成，这种虚拟代币通常指区块链的项目开发团队开发的去中心化应用的虚拟代币；三、主体向投资者筹集比特币等主流“虚拟货币”；四、上述行为可能涉嫌非法发售代币票券、非法发行证券以及非法集资、金融诈骗、传销等违法犯罪活动中的一种或多种。

2017年9月份以来，ICO这种区块链创业项目融资模式被我国监管部门叫停，经历了短暂的沉寂，随后以ICO 为基础的各种“变异”形式开始在国内出现。其中，最引起大众关注的方式称为IMO（Initial Miner Offerings 的简称，以矿机销售为核心发行虚拟代币）。具体言之，IMO是指通过销售硬件（即“矿机”）为核心发行虚拟代币。根据中国互联网金融协会的声明，该模式涉及迅雷的链克（原称为“玩客币”WKC，后改名为“链克”，英文名LinkToken），另外还包括快播旗下流量矿石的流量宝盒——流量币（LLT）以及暴风播酷云——BFC 积分，等等。其中出现最早、影响力最大的是迅雷的链克。链克产出方式和比特币类似，玩客云类似比特币矿机。


迅雷的ICO 疑云解析


近半年受行业协会和媒体热议的IMO，以通过售卖矿机形式，让购买矿机的客户通过挖矿形式获得代币。IMO 本身不直接募币，也不直接发币，是否确属变相的ICO？2018 年1 月12 日，中国互联网金融协会发布的《关于防范变相ICO 活动的风险提示》指出，“以迅雷‘链克’为例，发行企业实际上是用‘链克’代替了对参与者所贡献服务的法币付款义务，本质上是一种融资行为，是变相ICO。”中国互联网金融协会还指出，迅雷通过推销大会使得非合格投资者参与其中。中国互联网金融协会称之为变相的。

上述论断涉及如下问题：一、迅雷公司售卖矿机，用链克代替对参与者所贡献服务的法币付款义务，是否属于融资活动？消费者购买迅雷公司的矿机挖矿获取链客，是否存在基于链克将来升值的信赖利益和投机预期？二、参与者向迅雷团队贡献闲置的带宽资源，作为商业机构，迅雷公司针对此种商业行为是否必然承担法币的付款义务？

首先，矿机自身的价值和其市场价格并不对等，消费者购买矿机，除兑换其它网络产品，主要目的是为了获得链克，以便售出获利。因此，消费者购买矿机支付的价格不仅包括矿机本身的价值，还包括消费者对矿机可以产生链克的价值预期。如果矿机不能挖矿产生链克，那么矿机能否维持现有市价，或者是否能曾被市场推高到离谱价格，则明显让人怀疑。毕竟，消费者购买迅雷公司的矿机挖矿获取链客，更重要的原因是在基于链克将来在各海外交易平台升值的信赖利益甚至投机预期，只有这样，方可解释玩客云一推出市场即被消费者抢购，甚至炒作到极高价格的合理原因。作为佐证，链克直至最近仍在玩家网、玩客家、币澳国际等不少虚拟货币交易平台频繁交易。

在IMO 模式中，迅雷大量售卖矿机获得法币，相应成本被转移至矿机购买者以及在二级市场购买链克的投资者身上。另外，参与者向迅雷公司提供宽带资源时，通常的商业模式应是公司向用户提供金钱作为对等回报。迅雷公司以链克这种虚拟代币置换了资金给付义务，链克实质上成为通过向用户发行、流通虚拟代币的方式募集社会资金的介质。如研究者所述：“IMO 是先有矿机，再通过矿机获得新币。尽管从发行加密资产类别上看，IMO 的模式在ICO 基础上有所演化，但其融资属性相同，涉及的风险本质类似。”综上所述，这种IMO 属于融资行为。

其次，在商业行为中，针对参与者的贡献，公司理应提供回报，回报形式通常属于私法自治范围，可以是金钱，也可是实物或者其他。那么，提供链克作为支付回报的形式，是否违背法律强制性规定？中国人民银行等五部委在2013 年发布《关于防范比特币风险的通知》指出，比特币不是真正意义的货币，不具有与货币等同的法律地位，不能且不应作为货币在市场上流通使用，同时要求不得接受比特币或以比特币作为支付结算工具。这份文件仅提及“不得接受比特币或以比特币作为支付结算工具”，但根据同样的逻辑推理，基于区块链技术的其他虚拟代币也和比特币一样，在中国境内不得作为支付结算的工具。《消费者权益保护法》第二十条规定：“经营者提供商品或者服务应当明码标价。”消费者以链克兑换相应网络产品，意味着迅雷公司实质上用链克为其产品或服务定价。再据《中华人民共和国人民币管理条例》（2018 修正版）第二十八条，“任何单位和个人不得印制、发售代币票券，以代替人民币在市场上流通。”发行、流通链克虽不完全等同于“印制、发售代币票券”的行为，但效果上却起到部分代替人民币在市场上流通的作用。因此，笔者认为，迅雷公司以链克“代替了对参与者所贡献服务的法币付款义务”，违背了相关强制性规定。

综上所述，尽管迅雷开发团队在其公开声明中反对“链克”被境外的加密数字货币交易平台上线交易并被投资者进行投机炒作，迅雷公司对“链克”钱包采用实名制，并采用限制转账的方式迫使部分境外的加密数字货币交易平台停止“链克”的交易。但这些努力只是降低链克被过分炒作的风险。笔者认为，即使迅雷公司的IMO 模式置于中国市场环境下定义，融资主体虽然并未向投资人筹集比特币等主流“虚拟货币”，而是通过售卖矿机间接筹集法定货币，以发行、流通虚拟代币，其性质上同样属于主体未经有权机构批准的融资行为，不管代币流通是否被发行方（迅雷）允许，其行为在当前中国现有法规、政策和监管精神下均属ICO。


作者：邓建鹏，经济评论中央民族大学法学院教授
来源：证券日报（http://epaper.zqrb.cn/images/2018-08/25/A3/A3.pdf） 查看全部

Calvin Ayre是Bitcoin Cash（BCH）的支持者，拥有最大的BCH矿池。在2017年8月，他收购了加密货币新闻网站Coingeek.com。他为BCH挖矿投入了大量的资金用于购买设备帮助实现BCH算力的增长。据比特币数据网站Coin Dance，Ayre的矿池Coingeek已经成为世界上最大的BCH矿池，超越了BTC.top。

与此同时，Coingeek也是nChain发布BCH新版客户端的最大支持者。本文选取了读者对Ayre提出的几个问题，并且列出了他的回答。







Q：你认为未来加密货币会为世界带来怎样的巨大改变？还需要多久才能看到这样的改变？

A：我坚信BCH就是加密货币的未来，那些认同比特币白皮书的人应该选择加入BCH。另外，商户发现BCH是最好的支付选择也只是时间问题，因为这种支付方式的成本是最低的。因此，这种改变应该是循序渐进的。至于还需要多久，答案是未知的。



Q：比特币的算力只控制在少数矿池手中，我们应该感到担心吗？

A：我们（Coingeek）刚刚确认，我们将会成为Squire Mining的新型ASIC矿机的分销商。这不仅能够降低挖矿的门槛，还能提供更高的效率，希望这些新矿机能够推动更多新矿池的出现。Coingeek正在分散算力，因为我们的确认为Bitcoin ABC的控制权太大了。



Q：为什么CSW要分叉BCH？你支持他吗？还是说你们已经产生了分歧？

A：他根本不想分叉。这是一场投票，不是分叉。CoinGeek某位作者写道：‘和总统选举不同，这里不是1人1票制，而是1CPU 1票，归根结底就是算力。’CSW和我是朋友，我们从来没有分歧——对红酒的选择上可能有一点。比特币需要采用互联网锁定基础模型，这样才能让创新在一个稳定的平台爆发。因此，我和CSW以及大多数矿工想做的是防止当前的开发团队分叉BCH。



Q：为什么要用一场格斗游戏来证明BCH和BTC哪个才是真的比特币？三局两胜不行吗？

A：哈哈！我们只是想通过一种更容易传播也容易理解的方式传递这个信息。这种方式简单明了而且很有效。BCH才是真正代表比特币白皮书的。隔离见证技术已经让比特币分叉了，采用了与数字黄金完全不同的模式，已经不是一种货币了。



Q：BCH自称符合中本聪的愿景，是一种点对点的电子现金，但大多数分叉都认为自己解决了最初存在的问题……所以BCH到底解决了什么问题？

A：BTC不仅采用了隔离见证技术，而且平均交易费用最高达到了12美元，而BCH只有0.02美元……要是一杯咖啡只需要3美元，那么BTC就无法成为用来支付的货币，是吗？



Q：对于即将开始在加密货币领域投资的人你有什么建议吗？

A：我认为首先要对行业有全面的了解：尝试去挖矿、交易，当然了，支付也是必不可少的。



原文：Calvin Ayre Answers Your Questions
作者：Elizabeth White
编译：Wendy 查看全部

据CCN报道，科技巨头IBM在8月底正式推出了一项基于区块链的跨境支付解决方案——IBM Blockchain World Wire，该方案将恒星（Stellar）协议与数字资产结合起来，使即时转账成为了可能。IBM表示，World Wire有可能会彻底改变全球支付和汇款现状。

今年7月份，IBM曾宣布与美国金融服务公司Stronghold合作，推出一种与美元挂钩稳定币。没过多久，IBM表示它也参与了一个基于恒星（Stellar）协议的环保加密项目。

根据IBM官网对World Wire的介绍如下：

使用区块链技术和恒星协议，IBM Blockchain World Wire让金融机构有可能在几秒钟内完成跨境支付的清算和结算。


根据IBM的说法，World Wire可以迅速与任何现行的支付系统结合，并支持在安全性高的环境中处理任何规模、任何区域和任何资产类型的支付。

在描述World Wire的潜在用途时，IBM表示：

在IBM Blockchain World Wire中，清算和结算几乎是实时进行的。该解决方案使用数字资产来结算交易，数字资产作为双方之间商定的价值交换和支付指令工具。这一切都意味着，可以用传统代理银行一小部分费用和时间成本完成World Wire的跨境支付。



它是如何运行的？







1、通过使用区块链技术和恒星协议，IBM Blockchain World Wire可以让金融机构在几秒钟内完成跨境支付的清算和结算。

2、稳定币、央行数字货币和其它数字资产都可以作为任何两种法定货币之间的桥梁资产，交易双方自行选择。数字资产为交易提供便利，为交易确认提供重要的结算指令。

3、现有的支付系统可以与World Wire的API无缝连接，将第一种法定货币转换成数字资产。

4、World Wire同时将数字资产转换为第二种法定货币，几乎可以在瞬间完成交易。出于安全和清算目的，所有交易都记录在恒星协议上，使用World Wire进行的每笔交易都有永久记录。


根据IBM的说法，新解决方案的好处包括能更快的支付处理、同步清算和结算、缩短争议解决和调停时间，以及大幅降低清算成本。

据报道，World Wire还消除了单个交易中的多方存在现状，大大降低了跨境交易的资本要求。此外，IBM表示，World Wire通过在所有货币之间使用一种兑换费用，提高了端到端的透明度，并有可能节省连接新市场和资金流转的时间和成本。
 

恒星网络的账户数量突破一百万


除了是对区块链技术的最新尝试，IBM Blockchain World Wire的发布对于恒星（Stellar）来说，也是一重磅利好。恒星网络的账户数量已突破一百万。






据CCN9月5日报道，来自StellarExpert Explorer的数据显示，恒星网络于8月27日迎来一大里程碑时间，该网络的账户数量从2018年1月的200000个迅速增长至8月27日的1002104个。


原文：‘World Wire’: IBM Launches Stellar-Based Blockchain Payments Platform
作者：David Hundeyin
编译：Melody 查看全部

近日，据在东京股票交易所上市的日本房地产公司Ruden Holdings的官网公告显示，其“虚拟货币房地产结算平台”取得了不错的成果，试验结果已在2018年9月4日公布。

该实验由Ruden Holdings、Blockchain Global Limited (BGL)以及加密货币交易所Bitflyer联合进行。BGL是一家基于分布式账本技术的公司，致力于为货币交易建立安全透明的生态系统。  


试验细节

报告显示，房地产销售中的比特币结算使用了Bitflyer的网络服务和API功能。

报告提供了用户进行交易需要遵守的流程细则。买方可以从网站目录中选择自己喜欢的房产，然后把等值比特币发到Ruden Holdings银行账户。

试验中观察到的一个重大好处是，使用比特币和智能合约完成交易所需的时间大幅缩短。虽然当前该模式只在日本测试，这家房产公司表示，计划在不久之后在加密货币友好的国家引入相同模式。 


DLT和智能合约的应用越来越多

Ruden Holdings在报告中表示，智能合约彻底消除了对人工操作和相应条件的需求，并帮助交易者节省了操作时间。


原文：Japanese Real Estate Firm Announces Encouraging Results in Bitcoin and Smart Contract Trials
作者：Aisshwarya Tiwari
编译：Allx  查看全部

在加密货币市场上，主要利益相关者是交易所、替代币/加密资产/分叉货币的发行方，还有代币排名网站，它们相互合作，从唯一一个群体中攫取价值：散户投资者。不知情的投资者向这一整条业务线注入资金。

我觉得有必要阐释这些关系，以便投资者能够了解他们正在参与的这场游戏的本质。

下图总结了四组关系的核心所在：






图中的「价值」，表示资金流动或简单用途。比方说，投资者从排名网站的信息中获得价值。

这可能有点难懂，因此我将逐个解释每个分组。


交易所


在这个行业中有两种类型的交易所：法币通道和替代币「赌场」，我暂时不考虑点对点交易所或去中心化交易所。法币通道往往受到了监管，遵守 KYC/AML 规定，甚至监管机构可能对交易进行监控，通常表现得就跟全储备银行一样。Coinbase 和 Gemini 是这类交易所的代表。本文与这些交易所无关，它们通常中规中矩，正处于向监管机构示好的关键阶段。

我得说，其他的交易所则属于「替代币赌场」。它们往往处于无监管或监管较少的地方，比如英属维尔京群岛、塞舌尔群岛或马耳他等充满异国情调的岛屿，还有可能会在不同的司法管辖区四处游走，以避开监管机构的密切关注。币安是其中的典型。他们倾向于对合规、KYC/AML、刷单和上报体现采取非常随意的态度。他们甚至可能根本不参与法币交易，交易者通常必须使用比特币 BTC 和以太币 ETH 才能进入赌场的其余部分。

实际上，在很多情况下使用这些交易所非常困难。一个业内人尽皆知的秘密是：没有人对「功能型代币」以及这些交易所可能提供的资源感兴趣。在意这些特性的人并非该类交易所的最终用户。在法币通道上获得 BTC，在提供数字货币交易对的交易所注册，发送 BTC，浏览订单，进行交易，不断切换各种私钥和钱包，这对大多数新手来说都是难于上青天的事情。所以这些交易所的最终用户是日间交易员和希望随时随地进入替代币赌场的赌徒。

一些巨鲸自然会在市场上逡巡，但大多数参与者都是寻找 100 倍涨幅的散户投资者。太阳底下无新事。


替代币开发者及团队成员


交易所与替代币的开发人员和营销人员 即「发币方」有着互惠互利的关系。一般来说，创建替代币在技术上并不具有挑战性。多年来，许多替代币都是用 forkgen 或众多 ERC20 生成器创建的。对替代币团队成员的主要挑战并不是来自于技术层面，而是社交层面。说得好听点，这叫「社区建设」。

可以想见，这指的是扩大代币的购买者的范围，并让现有的购买者更加狂热地支持他们选择的代币。

「社区建设」是营销的另一种表述。它可以通过多种渠道进行，足够再专写一篇长文。

不过从开发人员的角度来看，这是一场微妙的游戏，需要创造足够的创新，或者说得更实际一点，是「创新的假象」，好让投资者相信项目正以合理的速度朝着既定目标推进。开发人员有动力大肆宣传合作伙伴关系、新版本、新目标，同时不断放送新闻和公告。每一条意料之外的信息都是一次积极的冲击，会鼓励投资者继续购买，同时证明他们之前购买的合理性。

对投资者来说，最令人兴奋的事情是交易所挂牌新的代币。由于交易所是分散的流动性资金池，而且每个人都希望能交易新推出的产品，因此在活跃的交易所突然挂牌新的资产，可能会导致其价格迅速上涨。

这是一个公开的秘密，替代币的开发人员和营销人员向交易所支付 此处请直接代入「贿赂」上币费，以他们的项目在交易所挂牌。许多项目的预算都是从指定用于上市费用的资金项目中提取的。这些交易所将它的商业模式建立在挤压开发团队的上币费用上。

但交易所该如何证明这笔代价不菲的上币费花得值当呢？简单来说，就是假装自己是一个流动活跃的交易场所。

毕竟发行方通常是其代币的最大持有者，而且他们也能从上市中获益。通常，在币安这样的交易所上市，将为团队内部人士提供一个剥离所持股份并成功退出的机会。因此，替代币的开发人员和推广人员支付大笔上币费用，既符合他们自身的利益 发币方往往得花数十万美元，通常以 BTC 支付，同时也符合交易所的利益，尤其是二线交易所，因为这样能给人留下流动性很高的印象。


代币排名网站


到了这一步，轮到排名网站开始发挥作用了。它们在这个行业中占有重要地位。

从表面上看，它们为投资者提供了有用的服务，除了广告收入，它们几乎得不到任何回报。但隐藏的事实才更加险恶。事实上，排名网站正处在从散户投资者那里吸引资金、再把资金放入替代币创建者和交易所运营商口袋，是这场游戏的中心。

代币排名网站的商业模式是怎样的？

像 CoinMarketCap、CoinGecko、CoinRanking、Cryptoslate、CryptoCoinRankings、CoinCodex、CryptoCoinCharts 等网站都在出售广告位，在某些情况下，还会嵌入交易所的联盟链接。它们中的一些人会把混合定价 API 卖给更老练的交易者，因为对方需要可靠的价格反馈。许多交易所都有联盟计划，如果你是活跃的交易员和交易所之间的中间人，推荐链接可能是一个有利可图的收入来源。

有时，排名网站先通过给交易所或交易平台做横幅广告赚一笔，然后在广告本身中纳入他们自己的联盟链接，这样能又赚一笔。只要你能掌握个人诀窍，是很容易赚到钱的。

投资者在这些网站上会看到交易特定代币的交易所链接，某些规模较小的项目并没有多少流动性。由于排名网站是吸引投资者的港口，因此他们拥有一群几乎心悦诚服的受众，并且可以通过联盟链接轻松获利。CryptoCoinCharts 和 CoinCodex 上可以嵌入联盟链接，直接从它们的网站导流到交易所。一些聚合器将允许你直接在排名网站上交易加密货币。

这不仅仅局限于交易所。任何在 2017 年 4 月到 11 月间访问 CoinMarketCap 的人都会记得，上面有无时不在的 BitConnect 横幅广告。

BitConnect 是一个臭名昭著的庞氏骗局，运营模式基本上就是拿钱给联盟伙伴刊登链接，再通过引用链接吸引新用户。CoinMarketCap 不满足于止步在 BitConnect，此后又为许多其他欺诈网站登了横幅广告。幸运的是，我和「BCC Ponzi」账户记录了这件事，也清楚地记下了谁该为此事负责。

这是一笔 6 位数的月收入，用于将流量导向一个现已不复存在的庞氏骗局。是的，做出如此举动的排名网站，与其提供的交易所数据赢得了数以百万计的用户和数十家基金信任的网站是同一家。

它们的法子还不只这一招。BitConnect 的庞氏骗局依靠的是 CoinMarketCap 等不加批判地公布交易所数据、显示 BCC 代币大幅升值。当然，这些数据是虚幻的。95% 以上的 BCC 交易量来自于一个在 bitconnect.co 上托管的「交易所」。

CoinMarketCap 通过不带任何警告地列出这些交易量，直接让 BitConnect 骗局得逞，最终从投资者那里卷走了预计约 1 亿美元。

因此，CoinMarketCap 不仅是规模最大、最受欢迎的聚合网站，还因为通过接受横幅广告付费助长欺诈，在某些情况下，它们还利用横幅广告本身的关联链接从中牟利。

CoinMarketCap 是一个整体上操作很业余的机构，在长岛市的一套公寓里经营。事实证明，CoinMarketCap 通常无法对交易流动性做出成熟的判断。这些都属于题外话了，让我们来讨论一下更广泛的问题。


弊端何在


那么问题出在哪里呢？主要的问题与排名网站、交易所和发行者之间的相互作用有关，尤其是与交易量有关。容我细细道来：

发行商希望在流动性强的市场挂牌，然后退出，或拉高自己的头寸

交易所希望标榜自己具有流动性，这样发行商将更愿意支付上币费用

归入「替代币赌场」的这类交易所大多不受监管，也没有多少外界监督，因此几乎可以为所欲为

许多交易所于是会进行刷单，让自己的交易量显得更大，并改善自己的流动性状况

排名网站通过引用链接和广告赚钱，缺乏监控每个交易所的资源，因此会不加批判地发布交易所数据

从事刷单的交易所在排名网站上获得更高位次的排名，成功营销了自己

交易所利润、排名网站利润、发行者利润，所有这些都是以投资者为代价的，当然，投资者有可能在短期内会有所收益


促使我写这篇文章的主要原因，正是代币排名网站的疏忽。毕竟其他方面的漏洞都已经有了很完善的记载。此时，法币通道正在趋于专业化，竭力让监管机构看到他们的诚信。但人们普遍认为，「替代币赌场」这样的币币交易所存在缺陷。

尽管突兀地改变排名网站的算法会构成风险，尤其是在 CoinMarketCap 突然去除了韩国交易所数据，引发了一场危机之后，但这些排名网站彻头彻尾的业余性质还是被低估了。

许多基金都在根据 CoinMarketCap 数据做头寸标记，如果加密对冲基金的有限责任合伙人发现，CoinMarketCap 是有意从替代币赌场收集伪造数据，不知道将会有多震惊。

CryptoExchangeRanks 则采用了一种创新的方法，他们把交易所报出的交换量与其相对的网站流量进行比较，从而找出特别恶劣的违规者。

目前，想要寻找可靠数据的投资者选择余地很小。他们要么可以有选择地信任交易所，要么自个儿收集数据，要么使用像 Blockstream/ICE datafeed 这类更具鉴别力的数据来源。这个市场是在趋于专业化，我希望像 CoinMarketCap 这种赚钱时野心勃勃，做事时漫不经心的企业成为明日黄花。


这个市场的未来会怎样？


「替代币赌场、替代币发行商、排名网站」这三驾马车的问题在于，它们的激励机制交织得极其紧密，但是它们用户的相关知识背景又极其欠缺。在许多情况下，「交易所」的说法并不准确。目前这些加密货币交易所，只会让人们联想到 1920 年代的投机商号， 1980 年代的电话交易所，2000 年代初不受监管的扑克网站 这些网站将不知情的玩家的底牌透给内幕交易者，或者是过去十年间出现的那些不受监管的外汇或二元期权交易平台。

很简单，大多数提供加密交易对的交易所与纽交所或纳斯达克等交易所没有任何共同之处。尽管一些投资者意识到了这一点，但许多人错误地认为它们是可信的，甚至把自己的代币长期存放在这些交易所里。

反过来，这些交易所却在以猖獗的、显而易见的刷单交易来推销自己。但它们很难被关闭或得到监管。毕竟，清算和结算发生在不受审查的比特币和以太坊网络上。

因此，只要仍然存在着在全球实时运营的赌场上押注替代币的需求，这些不透明的交易所就将继续存在。只要投资者还在利用业余的排名网站获取交易场所的信息，交易所就有动力通过粉饰太平，制造虚假的流动性来进行市场营销。如果这些交易所继续列出炒作项目，允许发行者退出，发币商显然有动力去继续玩这套营销游戏，做一个虚假的路线图欺骗投资者。投资者应该对这些实体保持警惕，并在投资前做出明智的决定。


作者：Nic Carter, 免费链上数据资源 coinmetrics 的联合创始人，Castle Island Ventures 合伙人。
编译：詹涓 查看全部

数字货币市场在24小时里上演了一幕大雪崩式下跌的奇观。数字货币之魁比特币快速跳水，连续失守多个关口，24小时最大跌幅跌超15%。其他以太币、瑞波币、莱特币等数字货币集体大跌，均跌逾20%。以太坊最大跌幅超过30%，而EOS最大跌幅超过32%。

在24小时时间里，以太坊和EOS两大平台型数字货币最大的跌幅接近本身市值近三分之一。此后的行情中虽然出现了局部反弹的回升，但整个行情在瞬息之间已经造成了灾难性的后果。

为什么数字货币市场会出现大雪崩式的行情？跟程智鹏老师一起来探究一番吧。

之所以会出现这轮大雪崩式的行情，最直观的原因，是数字货币市场里有数币大额转账，引发了市场的恐慌。

据TokenInsight数据：北京时间2018年9月4日10点至9月5日10点，发生巨额转账的钱包地址共有三个，分别是Bitfinex交易所地址、一个临时储存地址、Huobi交易所地址，都在9000枚以上。

而9月3日，处于休眠状态的11万个比特币被转移至交易所钱包，其中就有Bitfinex交易所。而事实上，不仅是比特币，以太坊在昨日也出现了大额转账，目标地址收到了逾46.36万枚ETH。

按照一般的逻辑，比特币出现大额转账大多数是为了卖出做准备。会对市场构成抛压引起恐慌，币价因此会走下坡路。当然，大额转账还有另外一个逻辑，就是比特币和以太坊在大额转账以后，会用来购买其他数字货币。

所以，大额转账的发生后会产生的行情，和基本面环境的表现会密切相关。

我们整理一下思路，大额转账发生了，有可能是拿来卖，也有可能是拿来买其他数字货币，所以不管是哪一项，对于比特币来说都是一个利空。但是利空的力度却是不一样的。

比特币此前已经上涨了很多，此时大额转账即是套现的机会，这为数字货币市场的下跌埋下伏笔。

那如果追问第二个思路，比特币大额转账以后，是不是用来买其他数字货币的呢？

环顾基本面环境，你觉得能买什么呢？事实上，如果去看了数字货币市场最重要的两个平台型加密货币的隐患，你就会知道这笔大额转账的思路，不是来雪中送炭，而是来雪上加霜的。

下面让我们来细细解读一番，这以太坊的坑和EOS的毒。


以太坊的坑


V神创立的以太坊，是数字货币市场的一个奇迹，但是这个奇迹现在正在受到考验。
区块链数字货币的发行市场，用以太坊为平台的项目占据了83％左右。初始项目通过以太坊发币募资是ICO的主流方式。这样的背景带来了此前市场对以太坊的需求暴增，也是以太坊价格大幅上涨的主要原因之一。

随着2018年熊市的到来，二级市场的衰退迅速传递到一级市场，1CO开始大幅降温，对以太坊的需求逐步下降。

据数据显示，8月份全球1CO融资总额约为1.95亿美元，与2018年1月份数据相比减少近87%。当然，之所以八月份的数据会那么差，是因为2018年才只到8月份，如果九月的数据出来的话，以目前区块链行业的表现来看，表现会更差的。

这是以太坊需求减少的一方面。而另一方面，很多项目方开始抛售以太坊缓解自身资金匮乏的压力。

并且作为区块链领域必争之地的底层公链，很多挑战对手的崛起，像EOS、NEO、ONT等等，让以太坊倍感压力。比如EOS在主网的TPS和区块链容量都优于以太坊。和EOS前8名的dapp对比，以太坊的日活用户数已并无太多优势。

而最近以太坊又多了一个新对手BCH。BCH曾经的定位是超越比特币的支付货币，如今添加了智能合约应用，开始向以太坊发起竞争。这个智能合约协议被称为虫洞（Wormhole）系统，而且BCH还在虫洞系统上发行了基础货币WHC（虫洞代币）。这些代币是 BCH 区块链上智能合约的燃料，创建新代币或1CO都需要消耗这种代币，相当于是搭建在BCH上面的“以太坊”。

BCH前几天在压力测试中24小时完成了200万笔交易，打破了Ripple（170万笔交易 /天）和以太坊（120万笔交易/天）的交易处理记录。

因为以太坊的扩容迟迟未实现，交易处理速度变得极其缓慢， 一个获得用户关注的赌博游戏，就可以让整个以太坊主网拥堵。无论是之前的加密猫游戏还是前段时间火爆的Fomo3D,都造成太坊网络严重拥堵。

而在7月中旬的时候，因为网络拥堵的原因，让矿工费涨至了1.5ETH（当时约为4374元）的天价。

虽然以太坊基金会表示有办法解决以太坊扩容的问题，比如分片、侧链、权益证明系统等。它即将替换的POS（权益证明）机制比POW（工作量证明）机制更加环保，在防范中心化（比如算力过于集中）方面也有更好的效果。但是市场对此并没有太多的认可，甚至近期有观点提出以太坊会归零。

对于以太坊归零的问题，创始人V神回应只有以太坊不改变的基础上才可能归零。

但是以太坊能改变吗？内忧外患之下，市场用价格给出了自己的态度。


EOS的毒


在以太坊上使用去中心化应用程序(dapps)的用户经常会对这样一个事实感到恼火，即任何行动——发送一条tweet、打牌、饲养一只猫——都是以“gas”的形式花费金钱，而且需要时间，因为矿商们正艰难地摸索着产业链的新状态。

乍一看，EOS没有这些问题。发送代币或调用dapp智能合约无需付费。与以太坊不同的是，即使EOS区块链每天要处理数百万笔交易，它也能平稳运行。

所以看起来，EOS平台的开发比以太坊更划算。然而，这件事并非那么简单。

这是因为，虽然以太坊dapps对使用它们的用户来说可能成本高昂，但EOS dapps对部署它们的团队来说可能成本同样高昂。

为了让用户使用EOS dapp，开发人员通常必须确保他们有足够的三个单独的资源:RAM，相当于区块链上的状态存储；CPU，以微秒为单位衡量计算资源的平均消耗；网络带宽，或称NET，以字节为单位衡量平均消耗。

而获得这些资源的代价是高昂的，所以最终一些EOS平台的dapps可能会开始将费用转移到用户身上。

对于EOS来说，目前最让开发人员头痛的是RAM，因为资源必须使用EOS以不断变化的市场价格购买，交易是在Bancor算法上进行的。

关于RAM的问题不仅仅在于它有多贵，还关乎它很脆弱的一面。

今年8月，攻击者可能会利用一个通知功能，用无用的数据填充目标的可用RAM，从而耗尽账户的RAM。开发人员可以通过不包含RAM的代理智能契约发送令牌来避免这种攻击，但这增加了开发人员必须考虑的另一个步骤。

EOS的另外两个网络资源，CPU和NET，并没有得到太多的关注，但是CPU尤其会挤压开发者和用户。

这些资源与RAM的工作方式不同。 它们不是被买卖，而是通过赌注获得的，其中网络参与者将EOS token委托给特定类型的智能合约。

当网络没有被充分利用时，参与者可以在相对较小的赌注上获得额外的CPU时间。从理论上讲，这意味着早期采用者暂时不需要很大的赌注。

毕竟，根据Dapp Radar的数据，只有少数EOS dapps每天有超过100个用户，那么网络的CPU开销会有多大呢?

事实证明，垃圾邮件发送者已经开始填补这个空白。备用区块生产商GenerEOS的合伙人Tom Fu说，一个名为Blocktwitter的账号“共享了1.92亿条信息，这大约占到所有EOS交易的95%”。

但是，由于Blocktwittter在CPU上投入了大量的精力，它们仍然会产生一定的影响。由于垃圾信息的泛滥，用户和开发人员的CPU分配时间都被压缩了。

RAM可以推给用户，但是CPU不行。从这个意义上说，执行操作的人需要将CPU放在他们的帐户中。

如果说以太坊的成本是由用户承担的，而EOS则是由开发者承担。如果开发者想要在运营中生存下来，必须有极大的用户量。


总结这坑和毒


之所以说以太坊叫坑，是因为作为一个互联网应用的平台的数字货币，本来需要生存的的基础是庞大的用户群体，结果用户群体的和交易量一大你就堵，这个坑实在太难填。而EOS虽然不堵，但是运营成本高，而且还要防各种攻击，操作起来比以太坊操心多了。

在整个行业都欣欣向荣，蒸蒸日上的时候，或许以太坊的坑和EOS的毒会被隐藏下去。但是当市场进入寒冬，流动性减弱的时候，这些平台的弊端就会愈发明显地暴露出来。

尤其是近期，以太坊要开始降低分块激励。这个从经济学的角度来说，本来看似减少以太坊的供给，应该会对市场造成一定积极的意义，但是，对于以太坊这个群体的粉丝来说，如同已经是半老徐娘的女友突然和自己提高了彩礼的要价一样。大部分人都会有一种老子还不伺候了的冲动吧。

所以，这坑和这毒在这个时间里暴露出来。

从市场来考虑，大幅的下挫给空头带来了极大的利润，也给多头有腾挪的空间，所以暴跌之后，一般都有反弹，但是，这样的反弹，对于大势而言，就如大江东去时撞到礁石的浪花，实则微不足道。


作者：程智鹏，荣格财经主编。奥地利学派信徒，财经评论员。 查看全部

今天流行的说法是，有关高盛搁置其开设加密货币柜台的计划的报道正在削弱人们对加密货币作为一种资产类别的信心。

首先，这并不一定是真的。高盛表示，它并没有放弃这一计划，而且正在研究加密货币托管服务，这是迈向大联盟交易的第一步。当然，监管仍然是一个障碍，但我不认为这是什么新鲜事。

今天真正的利空消息来自于ShapeShift。

ShapeShift是一家很受加密货币交易者欢迎的匿名交易所。无需注册，用户就可以将竞争币兑换成比特币，或者比特币兑换成竞争币。

但ShapShift昨日宣布取消匿名性并强制用户注册。他们试图将其作为“高级忠诚计划”的一部分，但毫无疑问，此举旨在打击非法活动和洗钱活动。

CoinShares首席战略官Meltem Demirors发表推特表示：

“这是令人困惑和悲伤的，ShapeShift以这种方式放弃了自己的所有价值，实在令人失望。我猜现金为王吧——或者说一直都是如此。”







ShapeShift CEO Erik Voorhees表示，此举是“客户需求”，但同时也提到了“了解客户”规定和反洗钱规定。

ShapeShift的这一举措将逐步实施，在年底前隐私交易。该公司表示将向有关部门提交用户个人信息。

“只有少数情况下，我们的员工需要使用你的身份信息……此外，还有如果传票或类似的文件强迫我们这样做。”


目前为止，我们能够看到竞争币出现大规模抛售情况，但比特币的卖出却相对少。这是市场对ShapeShift的反应。所有那些重视匿名和拥有竞争币的人都在退出。目前有很多ShapeShift的替代选择，但是加密货币（或者说那些匿名性加密货币）的非法使用正在被全球围剿。最终，也许这将有助于加密货币发展，但我相信，目前加密货币价值的很大一部分来自黑市。如果这些都被清除了，加密货币可能会从这里进一步下跌。

下一阶段可能会有大量资金流出到现金或者流入比特币。不管怎样，加密货币非法活动的黄金时代将很快结束。

不管是高盛也好，还是ShapeShift也好，加密货币市场昨日晚间可以说是惨不忍睹，又一次被“血洗”，主流币种中最惨的就是ETH和EOS，跌幅都超过了20%，比特币的跌幅稍微好一些，但也超过了12%。







原文：Cryptocurrencies aren't selling off because of Goldman Sachs
作者：Adam Button
编译：Kyle 查看全部

熊市中，如何把比特币玩出花样？


要说寒冬，没有比日本现在的交易所更让人噤若寒蝉的了。自从Coincheck事件以后已经8个月了，日本金融厅还没有批准任何交易所的牌照申请，也没有批准平台的上币申请。不仅如此，日本的ICO政策不明朗，随时可能出政策。

这8个月，金融厅警告、停业整顿、劝退等紧缩性政策却连续不断，可以说，日本的数字货币交易平台的寒冬，来的最早也最彻底。

虽然各大交易所都在积极向全球进军，日本持牌交易所在日本以外的市场都有另辟蹊径。但是GMO应该是日本目前唯一一个B端、C端、挖矿为一体的纯数字货币交易所。不参与ICO和区块链业务，GMO的花样在于对币的开发。


日本持牌交易所GMO开始C端交易业务


GMO昨日（9月5日）发布公告宣布，平台开始数字货币交易业务，现货交易和杠杆交易都可以，但仅支持比特币交易，且平台杠杆交易在10倍以内，每天单人单次交易量控制在2个比特币以内，整个平台的单日交易量在1000个比特币以内。

正如我们驻日研究员之前报道，日本目前16大持牌交易所只有约一半交易所有实际的交易量支撑。此次的GMO开展C端用户的交易业务，虽然起步较晚，但是因背靠GMO集团，布局上来看很有潜力。

为什么之前一直没有开通C端用户业务？笔者认为这与日本金融厅的政策不无关系。自从Coincheck事件以后，金融厅全力整顿，根本无暇顾及开拓新业务。而在日本，无证经营是个自掘坟墓的行为。

与国际大平台的上币流程不一样的是，拿到交易牌照的交易所，上币不是由平台决定，而是由金融厅审核。金融厅审核的上币流程中，至少420多项检查，速度极其之慢。目前只有Tech bureau 株式会社的Zaif交易所的交易币种最多，有14个币种。






审核时，每一家单独提交上币报告，之前有日本金融厅官员表示，在上币流程中，交易所提交的某一币种资料不一样，会拖慢金融厅审核进程。比如EOS，在金融厅审核时就有多家交易所提交材料有出入，目前没有实质性进展。

自知在新业务发展必会没有进展的情况下，GMO开始了结合母公司业务的开发。之前GMO Coin的主要业务是B端服务，比如比特币借贷和发工资业务，比如根据员工自行决定愿意减少的薪资规模发放相应的比特币。

公司除了B端业务以外，最主要的是挖矿，公司曾宣布8月15日开始提供C端交易服务，但是时间一再推迟。财报显示，GMO8月的挖矿业绩为510枚比特币，比特现金25枚，哈希值提高到459H/s。虽然2月GMO挖到了287枚比特现金，因为7月一枚也没有挖到，目前已经完全放弃比特现金的挖矿计划，全力进攻比特币。

矿机营业具体数据尚未披露，但随着比特币价值的持续下行，GMO财报显示，其数字货币业务连着2个季度均为亏损状况，第二季度数字货币相关业务的经营收入月16.12亿日元（约合1450万美元），但总体营业亏损2.58亿日元（约合230万美元）。


GMO试水“打游戏即挖矿”


7月底，GMO开始了对数字货币的应用类产能，在自己开发的「Whimsical War」游戏中为用户提供虚拟货币返利——“返虚”活动：前1500名游戏玩家瓜分价值约300万日元的比特币。

打游戏即挖矿的玩法，并不是为了推广游戏，而是用户的增长，母公司GMO集团，在8月也公示了GMO Coin的情况，8月用户18.37万注册用户，比上个月增长了5.4%。为本月的C端业务的开展打下基础。

占尽天时地利的GMO并不是数字货币最大的赢家，其体量还很小，与日本常年霸占全球前列的bitFlyer和QUOINE还是无法比肩，与背靠老牌Money Partners的交易所和SBI的SBI Virtual currency实力上还是相差悬殊，不过其发挥自身文创行业的长处，以及差异化打法仍旧是值得借鉴的。（作者：王琴） 查看全部

过去的几个月中，大量的比特币矿商涌入北美小镇，争夺廉价电力，而人口稀少、位置偏远的加拿大卑诗省小镇Ocean Falls就成为了矿商的优先选择，Ocean Falls的大坝能够输送近13兆瓦的电力，邻近城镇居民过少意味着超过三分之二的电力被闲置，因此矿工把目光转向这一地区，与当地私人公用事业公司Boralex进行沟通。


加拿大卑诗省小镇Ocean Falls的人口仅仅不到100人，有人认为此次的比特币采矿潮可以帮助这座小镇扭转其悲惨的经济命运。

自比特币大热后，比特币矿工自认自己是挖掘财富的战士，他们走遍全球，寻找最好的区位进行比特币开采、生产财富。

许多矿商都搬到了中国和斯堪的纳维亚半岛，中国的内蒙古和咸江一带一直都是世界的挖矿中心。

但现如今，在中国挖矿已经变得越来越困难，许多人也由此开始把眼光转向北美等气候凉爽、电力廉价的地区。


小城镇变大矿场


过去的几个月中，大量的比特币矿商涌入北美小镇，争夺廉价电力。

华盛顿的小村镇Weatchee的官员报告说，有数十家矿业公司正在寻求进入该地区进行比特币开采。中国ASIC的制造商Bitman也将在德克萨斯州的Rockdale地区开设一家采矿中心。

总的来说，一部分当地人对矿商的入驻表示欢迎，而另一些人则对他们保持警惕。

加拿大的这个小镇Ocean Falls也不例外。之前Ocean Falls经济繁荣的时候，人口将近5000人，但随着经济日渐衰落，小镇的人口仅剩下不到100人。

小镇也进行过诸多挽救当地经济的尝试，比如开设赌场、开设瓶装水基地，不过这些尝试均未成功。

经济衰败的部分原因是因为小镇过于偏远，交通不便，到Ocean Falls的交通方式只有乘船或者搭乘飞机。此外，该地冬天刮风频繁，四季多雨。

但对于比特币挖矿业来说，Ocean Falls的情况反而可能是利好条件。

Ocean Falls的大坝仍然能够输送近13兆瓦的电力，邻近城镇居民过少意味着超过三分之二的电力被闲置。

因此矿工把目光转向这一地区，与当地私人公用事业公司Boralex进行沟通。

Boralex卑诗省运营经理Brent Case表示，他们已经与总部位于温哥华的Kevin Day公司展开合作，利用当地的一个废旧造纸厂发展比特币挖矿业。


经济复苏的机会？


目前，Brent Case已经与Kevin Day的公司Ocean Falls Blockchain达成协议。Ocean Falls将以极低的价格向该公司连续输送5年电力。到今年年底，这家公司的电力购买量将达到6兆。

当公司人员搬进小镇的一个旅馆，并开始到商店消费的时候，这些人就成了小镇谈论的话题。

今年二月，该公司向投资者表示比特币的价格将会达到11000美元。但是现在看来，这个预测还远未达到。

Boralex也在与当地公用事业公司就价格纠纷进行商议。

令人担忧的是，一项仲裁协议可能会导致更高的电价，最终导致Ocean Falls Blockchain离开小镇。

形势其实还是很严峻的。但是，小镇的居民没有考虑这么多，他们津津乐道的是小镇来了这么些人，未来又充满了希望。

而另一些人看到原来已经废置的机器又运转了起来，也回想起过去几十年生机勃勃的小镇。 


原文：Canadian Ghost Town Gambles on Bitcoin for a New Chance at Life
来源：bitcoinist.com
作者：Kevin O' Brien
编译：Miracle Zhang 查看全部

高盛集团（GS.N）正在放弃开设加密货币交易平台的计划，因为加密管理监管框架尚不清楚，Business Insider周三援引熟悉此事的人士的话报道。

据Business Insider报道，最近几周，高盛高管已经得出结论，在受监管的银行允许交易加密货币之前，仍然需要采取许多措施。这也许意味着华尔街正规军进入比特币交易仍需时日。

报道还提到，高盛目前将重点放在另一些项目上，其中包括加密货币的托管产品，即高盛代一些大基金客户持有加密货币，可能追踪它们的价格变动。很多市场观察人士此前支出，大机构对交易比特币感到放心，他们需要的是有声誉的托管服务，保证持仓安全。

高盛发言人迈克尔杜瓦利告诉路透社，“目前，我们尚未对数字资产发行范围做出结论。”

受这一新闻影响，主要的加密货币暴跌。

去年10月，高盛首席执行官劳埃德·布兰克费恩（Lloyd Blankfein）发推文说：“仍在考虑比特币。没有结论 – 没有赞同/拒绝。我知道当纸币取代黄金时，人们也持怀疑态度。”

布兰克费恩的推文与摩根大通（JPM.N）首席执行官杰米戴蒙的评论形成鲜明对比，后者称比特币为“欺诈”。它比17世纪郁金香泡沫更糟糕，“戴蒙说。

高盛的竞争对手摩根士丹利（MS.N）曾表示支持该货币，首席执行官詹姆斯戈尔曼称其“不仅仅是一种时尚”。

约四个月前，纽约时报等媒体爆出消息，称高盛计划将加密货币交易纳入交易室，开始小规模交易有限的衍生品，将主要交易比特币期货，还考虑，若监管批准可能交易比特币现货。

虚拟货币可用于快速且相对匿名地在全球范围内转移资金，而无需中央机构，如银行或政府。持有该货币的基金可能吸引更多投资者并推高其价格。

12月比特币飙升至16,000美元的历史新高。几家小型美国公司重塑了他们的商业模式，以利用支持加密货币的区块链技术的热潮。

饮料生产商Long Island Iced Tea Corp的股价在12月底上涨近300％，此前该公司表示将重塑自己的Long Blockchain Corp.

然而，世界各地的监管机构一直在加大对初始硬币产品（ICO）和加密货币交易的审查力度。

去年，美国证券交易委员会警告说，ICO发行的部分代币可能被视为证券，这意味着交易它们必须遵守联邦证券法。


原文来源：比推；作者：Tao Shi 查看全部