Outlier Ventures 发布《2018年区块链行业发展状况研究报告》,加密货币市场会继续困在「寒冬」

leek 发表了文章 • 2018-08-15 07:15 • 来自相关话题

 
欧洲著名科技类风投基金 Outlier Ventures 近期发布 《2018 年区块链行业发展状况研究报告》,对该行业的现状给出了独到的剖析与判断。报告中一如既往给出了很多不俗的观点和趋势判断。报告主要从初创企业生态、传统企业生态和政府监管生态三个维度剖析了今年第二季度区块链行业的发展变化及未来走向。

Outlier Ventures 是一个致力于打造下一代网络基础设施的风投平台。作为欧洲第一家专注于区块链技术的风投基金,旨在开发行业领先的投资理论,聚焦去中心化技术,譬如区块链和分布式账本,以及人工智能、机器人、物联网和 3D 打印等高科技领域。 Outlier Ventures 是 LLP 合伙制风投机构,用自有基金进行长期投资,投资普遍持有数年。专注于早期、种子轮和前种子轮投资。

 
一、报告概论部分的点睛之笔


就币价和资金筹集而言,加密货币市场会继续困在「寒冬」。 除了像 EOS 主网上线等几个大事件外,市场中几乎找不到炒作的兴奋点。但是监管机构、企业和风投资本继续高速推进到加密货币生态中。


目前不是代币公开发售的寒冬,但可能很快就会是了……

与公开报告的结论截然相反 ,除了 EOS (40 亿美元)和电报 Telegram (17 亿美元)超大规模融资外,代币融资市场已经呈现了显著萎缩的情况。市场持续熊市,意味着中小投资者不愿承受高风险,发币融资额就随之下降。如果比特币 BTC 和 ETH 第三季度走出稳健牛市,结果将是发币融资额将会降低,因为散户会死死攥住现在持有的代币。随着发币团队从更为成熟的投资者手中融资,基于 SAFT(未来代币简单协议) 的发币项目将会大增。


每天向着监管明确取得些许进展

更多国家会开始明确对代币和去中心化的监管细则。美国证券交易委员会 SEC 里程碑式的声明:ETH 不是证券,将成为这个行业生死攸关的决断,因为行业期待政府就什么是合法行为等给出更清晰监管意见。


企业全方位拥抱区块链,推动更多用例

IBM、沃尔玛、京东、谷歌、 Facebook, 这一清单贯穿各行各业、全球五大洲市场。大企业内组建的区块链专门开发团队越来越多, 该领域招聘也如火如荼。企业对区块链的浓厚兴趣,将会推动更多外行人士与这一行业的互动。我们现在进入区块链的「调制解调器」modem 时代。宽带时代已经不远了。


二、初创企业生态


该行业初创企业今年迄今 343 份风投协议共募集到 18 亿美元,已经创下历史新高。不过主要受到一些已经找到市场定位的现有机构吸引的投资推高。风投对区块链的热情是否持久,今年还仍待观察。


现在进入了大额融资时代

比特大陆可能 IPO,这个季度已经融资 4 亿美元,可能是区块链生态系统中规模最大的 B 轮融资之一。这个行业中有诸多融资额超过 1 亿美元的大手笔,部分已经找到市场定位、并已取得盈利的公司吸引了雄厚资金。


代币企业已经有收购传统公司案例

波场收购 BitTorrent ,标志着区块链企业收购传统、 web 2.0 公司,以加快企业发展和进一步打响企业品牌。Coinbase 也通过类似举动,单在过去一个季度即收购七家企业。随着区块链企业对发展壮大的胃口越来越大,我们看到小公司早期风投的退出机会随之大增。


主流企业应用区块链的种子即将发芽

比特大陆向 Opera 浏览器投资 5,000 万美元,推动该浏览器的安卓应用向着整合加密货币钱包方面发展。HTC 也推出内置 HTC 加密猫的手机产品。在未来两个季度中,我们会看到更多拥有很大用户基数的公司利用其影响力,推动资金雄厚但缺乏分发渠道的代币扩大用户数,与已经上车的用户建立联系。


三、传统公司生态


区块链企业的风投融资在过去一个季度并未有增加。企业创建的早期投资基金有力的追加了对之前投资企业的押注。这很可能提高企业在不久将来对高风险的追逐。


设立加密货币交易所蔚然成风

越来越多的金融机构表示在上一季度推出加密货币交易所或相关服务。其中引人瞩目的是软银旗下的 SBI Holdings 上季度推出的加密货币交易所。日本即时通信巨头 Line 推出 Bitbox , Robinhood 应用整合了一系列替代币,让个人能交易更多品种的加密货币。


关键用例不断演化进展

尽管金融领域依然是企业级区块链用例最为集中的板块,供应链管理、身份认证甚至稳定币也开始成为企业区块链开发的重点。有意思的是,鉴于市场需求增加,项目计划的推出与实际实施的脚步大大加快。


要拥抱开源

企业继续闭门造车的老传统。 尽管联盟数量增加,但每个领域林林总总的各类联盟,恰恰反映了企业生态诸侯割据的局面。引人注目的是,上一季度见证了 R3 区块链联盟的 Corda 开源版本 Cordite 正式发布。企业可以用它创建类似以太坊中的 ERC-20 代币的加密资产。


四、政府 & 监管生态


全球监管机构咨询专家了解区块链生态,保持谨慎、平静态度的同时不乏探索的脚步。

银行谨慎对待政府监管指令 地方政府有意加强对加密资产生态的监管,开始指导银行避免与加密货币交易所发生业务往来。不过这可能取得相反效果,反而推动个人转向 P2P 现金交易。在缺乏对加密货币交易所包容政策的地区,已经出现了涉及加密货币的犯罪上升的问题。


打游击进行监管套利仍会存在

鉴于监管更趋严格,币安宣布迁至马耳他成了新闻头条。马耳他宣布欢迎币安的到来,并借此机会吸引更多区块链初创企业的到来。由于全球监管环境依然未能给出清晰的指导意见,我们还会看到更多的资本和企业家通过转移办公地点来躲避日趋严苛的监管。


各国政府拥抱区块链

各国政府开始拥抱区块链技术,将其视为提高效率、为民众更佳服务的有效机制。智库、初创企业和传统企业更多咨询应用区块链技术的可行性,将该技术应用应用于从投票、教育记录保存到补贴发放等等方面。政府首次真正大规模采用区块链有望最早在 2019 年中期实现。由于担心真正的去中心化公有链缺乏权威,以及代币价格剧烈波动带来的金融风险 ,各国政府开始克制在区块链领域的动作,并未授权加密货币合法使用。

原文:The State of Blockchains Q2 2018: The Crypto Markets are Wrong
英文报告全文:The State of Blockchains Q2 2018
 作者:Outlier Ventures
编译:Perry Wang, Chainnews 查看全部
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欧洲著名科技类风投基金 Outlier Ventures 近期发布 《2018 年区块链行业发展状况研究报告》,对该行业的现状给出了独到的剖析与判断。报告中一如既往给出了很多不俗的观点和趋势判断。报告主要从初创企业生态、传统企业生态和政府监管生态三个维度剖析了今年第二季度区块链行业的发展变化及未来走向。

Outlier Ventures 是一个致力于打造下一代网络基础设施的风投平台。作为欧洲第一家专注于区块链技术的风投基金,旨在开发行业领先的投资理论,聚焦去中心化技术,譬如区块链和分布式账本,以及人工智能、机器人、物联网和 3D 打印等高科技领域。 Outlier Ventures 是 LLP 合伙制风投机构,用自有基金进行长期投资,投资普遍持有数年。专注于早期、种子轮和前种子轮投资。

 
一、报告概论部分的点睛之笔


就币价和资金筹集而言,加密货币市场会继续困在「寒冬」。 除了像 EOS 主网上线等几个大事件外,市场中几乎找不到炒作的兴奋点。但是监管机构、企业和风投资本继续高速推进到加密货币生态中。


目前不是代币公开发售的寒冬,但可能很快就会是了……

与公开报告的结论截然相反 ,除了 EOS (40 亿美元)和电报 Telegram (17 亿美元)超大规模融资外,代币融资市场已经呈现了显著萎缩的情况。市场持续熊市,意味着中小投资者不愿承受高风险,发币融资额就随之下降。如果比特币 BTC 和 ETH 第三季度走出稳健牛市,结果将是发币融资额将会降低,因为散户会死死攥住现在持有的代币。随着发币团队从更为成熟的投资者手中融资,基于 SAFT(未来代币简单协议) 的发币项目将会大增。


每天向着监管明确取得些许进展

更多国家会开始明确对代币和去中心化的监管细则。美国证券交易委员会 SEC 里程碑式的声明:ETH 不是证券,将成为这个行业生死攸关的决断,因为行业期待政府就什么是合法行为等给出更清晰监管意见。


企业全方位拥抱区块链,推动更多用例

IBM、沃尔玛、京东、谷歌、 Facebook, 这一清单贯穿各行各业、全球五大洲市场。大企业内组建的区块链专门开发团队越来越多, 该领域招聘也如火如荼。企业对区块链的浓厚兴趣,将会推动更多外行人士与这一行业的互动。我们现在进入区块链的「调制解调器」modem 时代。宽带时代已经不远了。


二、初创企业生态


该行业初创企业今年迄今 343 份风投协议共募集到 18 亿美元,已经创下历史新高。不过主要受到一些已经找到市场定位的现有机构吸引的投资推高。风投对区块链的热情是否持久,今年还仍待观察。


现在进入了大额融资时代

比特大陆可能 IPO,这个季度已经融资 4 亿美元,可能是区块链生态系统中规模最大的 B 轮融资之一。这个行业中有诸多融资额超过 1 亿美元的大手笔,部分已经找到市场定位、并已取得盈利的公司吸引了雄厚资金。


代币企业已经有收购传统公司案例

波场收购 BitTorrent ,标志着区块链企业收购传统、 web 2.0 公司,以加快企业发展和进一步打响企业品牌。Coinbase 也通过类似举动,单在过去一个季度即收购七家企业。随着区块链企业对发展壮大的胃口越来越大,我们看到小公司早期风投的退出机会随之大增。


主流企业应用区块链的种子即将发芽

比特大陆向 Opera 浏览器投资 5,000 万美元,推动该浏览器的安卓应用向着整合加密货币钱包方面发展。HTC 也推出内置 HTC 加密猫的手机产品。在未来两个季度中,我们会看到更多拥有很大用户基数的公司利用其影响力,推动资金雄厚但缺乏分发渠道的代币扩大用户数,与已经上车的用户建立联系。


三、传统公司生态


区块链企业的风投融资在过去一个季度并未有增加。企业创建的早期投资基金有力的追加了对之前投资企业的押注。这很可能提高企业在不久将来对高风险的追逐。


设立加密货币交易所蔚然成风

越来越多的金融机构表示在上一季度推出加密货币交易所或相关服务。其中引人瞩目的是软银旗下的 SBI Holdings 上季度推出的加密货币交易所。日本即时通信巨头 Line 推出 Bitbox , Robinhood 应用整合了一系列替代币,让个人能交易更多品种的加密货币。


关键用例不断演化进展

尽管金融领域依然是企业级区块链用例最为集中的板块,供应链管理、身份认证甚至稳定币也开始成为企业区块链开发的重点。有意思的是,鉴于市场需求增加,项目计划的推出与实际实施的脚步大大加快。


要拥抱开源

企业继续闭门造车的老传统。 尽管联盟数量增加,但每个领域林林总总的各类联盟,恰恰反映了企业生态诸侯割据的局面。引人注目的是,上一季度见证了 R3 区块链联盟的 Corda 开源版本 Cordite 正式发布。企业可以用它创建类似以太坊中的 ERC-20 代币的加密资产。


四、政府 & 监管生态


全球监管机构咨询专家了解区块链生态,保持谨慎、平静态度的同时不乏探索的脚步。

银行谨慎对待政府监管指令 地方政府有意加强对加密资产生态的监管,开始指导银行避免与加密货币交易所发生业务往来。不过这可能取得相反效果,反而推动个人转向 P2P 现金交易。在缺乏对加密货币交易所包容政策的地区,已经出现了涉及加密货币的犯罪上升的问题。


打游击进行监管套利仍会存在

鉴于监管更趋严格,币安宣布迁至马耳他成了新闻头条。马耳他宣布欢迎币安的到来,并借此机会吸引更多区块链初创企业的到来。由于全球监管环境依然未能给出清晰的指导意见,我们还会看到更多的资本和企业家通过转移办公地点来躲避日趋严苛的监管。


各国政府拥抱区块链

各国政府开始拥抱区块链技术,将其视为提高效率、为民众更佳服务的有效机制。智库、初创企业和传统企业更多咨询应用区块链技术的可行性,将该技术应用应用于从投票、教育记录保存到补贴发放等等方面。政府首次真正大规模采用区块链有望最早在 2019 年中期实现。由于担心真正的去中心化公有链缺乏权威,以及代币价格剧烈波动带来的金融风险 ,各国政府开始克制在区块链领域的动作,并未授权加密货币合法使用。

原文:The State of Blockchains Q2 2018: The Crypto Markets are Wrong
英文报告全文:The State of Blockchains Q2 2018
 作者:Outlier Ventures
编译:Perry Wang, Chainnews

NEO:“中国以太坊”传奇落幕?

leek 发表了文章 • 2018-07-30 21:25 • 来自相关话题

 
“NEO是个傻逼项目,根本没东西,后来全是资本盘玩起来的,达鸿飞手里没几个币。”
7月3日深夜,“中国比特币首富”李笑来辣评币圈大佬与头部区块链项目的一段录音在网上疯传。这段长达近一小时的对话,一时之间把有“中国以太坊”之称的NEO推进了舆论漩涡。

此前,NEO因为代码更新不力以及市场表现不佳等,已经在持币者中间引发了持续的讨论与焦虑。“都说2018年是底层公链爆发的一年,已经有一大波公链上线露头,NEO这几个月却一直不温不火,真是急死我了。”一名NEO持币者向核财经APP表达了他的不安。

而在7月11日,NEO创始人达鸿飞在一次区块链发展论坛上宣讲其最新的Token容器理论,也未彻底吸引冒雨前来的众多区块链关注者。“直接说Token是你闷声发大财的杠杆,岂不是更到位?”在现场,30岁出头的李强(化名)频频摇头、面露不屑地评论道。

在这位深谙NEO往事的持币者眼里,今年公链竞争非常激烈,NEO如果不积极作为,那它被淘汰是早晚的事。


跌下云端的公链明星


小蚁、量子与公信宝,曾是国产公链的“三架马车”。其中,2014年正式立项的“小蚁”被誉为中国第一个原创区块链项目。它于2015年6月在Github实时开源;同年10月20日晚9时开始众筹时,24小时就实现了40%的募资额。2017年6月22日,小蚁完成以“数字资产”为核心的去中心化金融交易平台到智能经济分布式网络的战略升级,更名为“NEO”,寓意新的开始。

一位不愿透露姓名的新晋公链CTO告诉核财经APP,他非常羡慕NEO,因为它在ICO的黄金时段完成了原始资本积累,后来者很难再遇如此良机。

作为早期国产公链的“明星”,小蚁寄托了众多区块链人士的期望,一度风头无两。2015年,小蚁QQ群还是链圈为数不多的活跃社群之一,群内500多人曾在1个多月内创下高达7.3万行的聊天记录,其中不乏关于共识机制、股权众筹、区块链未来的讨论。其创始人达鸿飞,亦是币圈名人漫画扑克牌中当仁不让的“红桃K”。

许是与NEO战略升级这一利好消息有关,上线交易所以来一直在1美元上下浮动的小蚁/NEO,在2017年6月中旬出现了明显的价格变化。CoinMarketCap数据显示,此后,NEO创造了千倍币的佳绩,2018年1月15日,NEO价格一度冲高至196.85美元历史高位(众筹价为1元人民币),市值超过了110亿美元。今年2月,达鸿飞甚至在NEO DevCon大会上放言,2020年前使NEO成为世界第一的区块链项目。

“他的这一席话,让很多中国人陷入了疯狂。”李强说,他就是在那时上了NEO的车。

然而,正当人们以为NEO的前方“一路小平坡”时,NEO价格在经历了一段时间的小幅振荡下行后于3月9日跌破100美元,当日市值即缩水至约60亿美元。

掩藏于风光之后的疑问,就在这时冒了出来。3月,有网民发布“扒皮帖”质疑,NEO区块性能差,不具备达鸿飞声称的平台“每秒钟支持1000次交易”的技术特征;此外,NEO项目采用的DBFT共识机制使得网络被攻击的风险较高。他们指出,NEO其实是条中心化的链,并担心随着越来越多的ICO在NEO上进行,其广告表现与实际表现会有严重分歧。

几天后,达鸿飞针对网友质疑逐一做出回应。但这番回应最终未能挽回NEO已经流失的信任。在数字货币市场总体熊市时期,NEO价格迄今并无较大起色。


亲密“兄弟”


在区块链不长的发展历史中,公链一直扮演着基础设施的角色,其重要性和必要性不言而喻。如知名区块链研究者、中关村区块链产业联盟理事长元道所言,2018年是公链元年,主流力量纷纷入场,未来10年得公链者得天下。

也有不愿透露姓名的区块链专家指出,众多公链上线进场,反证目前公链存在明显不足,还无法实现真正的安全、可靠和高效。

而在众多入场的公链中,相比NEO,李强显然更为看好本体网络ONT。“在熊市寒冬,考验的不光是韭菜们,还有明星项目的底蕴和含金量。”李强告诉核财经APP。

有资深韭菜爆料,ONT和NEO其实都是Onchain(分布科技)旗下的区块链项目,不分你我。对此,尽管NEO创始人张铮文解释两者是“不同的项目和不同的团队,只是合作关系”,但从公开资料看,两者关系极为亲密已是不争的事实。

ONT官方资料显示,小蚁创始人达鸿飞是ONT的唯一投资人顾问。

有业内人士称,ONT在技术上近似NEO,可以看作NEO的2.0版本。

5月24日,NEO官网发布消息,宣称NEO Foundation和Ontology Foundation共同出资400万人民币成立联合工作组,“将在标准化技术接口、共享智能合约生态、打造智能合约开放标准、推进跨链创新技术研究等方向展开工作”。

7月19日,张铮文告诉核财经APP:“NEO是一个开源社区,是社区化运作;ONT是一个公司项目,由分布科技负责开发。”NEO官网并未公布其办公地址,但实际上,Onchain与NEO同层办公,两家公司同处上海杨浦区创智天地企业中心5号楼,房号一为301一为303,办公场所采用了统一的装饰风格与颜色。值得注意的是,NEO对应的公司中文名为上海尼遨信息科技有限公司,核财经APP查询天眼查发现,该公司注册时间却为今年3月7日,注册地在上海浦东新区,公司法人为陈志同。

就在上周,一位不愿透露姓名的业内人士告诉核财经APP,NEO技术团队的大部分力量已移师ONT,留下的技术人员仅满足维护需求。其言下之意,NEO的疲弱或与此相关。

NEO技术主力是否移师ONT姑且不论,而NEO技术力量薄弱,从项目代码更新次数等方面已可见一斑。区块链研究机构TokenInsight提供的数据显示,截至2018年7月29日,NEO项目的代码更新次数、参与人数分别为414与21,远远落后于竞争对手ETH、EOS,亦逊于QTUM、ONT;而在最近一个月,NEO仅有1次代码提交。

TokenInsight方面认为,NEO虽已发布一年有余,但这不能成为代码库更新频率低的理由。对于任何一个公链项目而言,主网发布仅仅是生态的开始。更有代码审计专家指出,主网上线后,为确保生态运作和跟上技术发展,代码更新更为频繁才是正途。

核财经APP查询天眼查亦发现,6月5日至7月25日,上海尼遨信息科技公司共发布16条招聘信息,其中多数涉及NEO技术岗位,如区块链测试工程师、区块链软件开发员(Java)、.NET技术工程师、区块链核心开发工程师、高级网络协议(P2P)开发工程师、UI设计师等。


捡了芝麻丢了西瓜?


目前,NEO仍然保持着较高的社区活跃度。TokenInsight公司提供的数据显示,7月28日与7月29日两天NEO人气值虽较ETH差强人意,但远超ADA与ONT。尽管如此,已有越来越多的人注意到了NEO的异常。

“NEO近期的各项工作都很迟缓。”一位上海媒体记者如是表示。

NEO设有较为完善的月报制度。而核财经APP注意到,自6月6日发布《5月月报》后,《6月月报》截至记者发稿时仍未与公众见面。

自NEO上线以来,达鸿飞一直视以太坊为赶超目标。但诸多数据业已表明NEO距离超越ETH仍很遥远。如从最新持币钱包地址数看,据TokenInsight介绍,NEO只有206352个,低于ETH与EOS。

NEO创始人张铮文告诉核财经APP,眼下,NEO已停止开发2.x版本,正在设计3.0版本。根据7月10日NEO的官方博客,这一全新版本专为大型企业用例而构建,将提供更高的TPS和稳定性、扩展的智能合约API、优化的经济和定价模型等。更重要的是,NEO将重新设计其核心模块。

对NEO而言,这不啻又一重要转向。但一位业内人士称,就NEO的使命而言,此举无疑捡了芝麻丢了西瓜。“看不懂NEO。”他说道。
“达鸿飞到处演讲布道,完全没有重视公链领域的竞争。”7月11日,李强自言自语道,“这是自废武功,没有前途。”
 
 
原文作者:Vincent, 核财经
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“NEO是个傻逼项目,根本没东西,后来全是资本盘玩起来的,达鸿飞手里没几个币。”
7月3日深夜,“中国比特币首富”李笑来辣评币圈大佬与头部区块链项目的一段录音在网上疯传。这段长达近一小时的对话,一时之间把有“中国以太坊”之称的NEO推进了舆论漩涡。

此前,NEO因为代码更新不力以及市场表现不佳等,已经在持币者中间引发了持续的讨论与焦虑。“都说2018年是底层公链爆发的一年,已经有一大波公链上线露头,NEO这几个月却一直不温不火,真是急死我了。”一名NEO持币者向核财经APP表达了他的不安。

而在7月11日,NEO创始人达鸿飞在一次区块链发展论坛上宣讲其最新的Token容器理论,也未彻底吸引冒雨前来的众多区块链关注者。“直接说Token是你闷声发大财的杠杆,岂不是更到位?”在现场,30岁出头的李强(化名)频频摇头、面露不屑地评论道。

在这位深谙NEO往事的持币者眼里,今年公链竞争非常激烈,NEO如果不积极作为,那它被淘汰是早晚的事。


跌下云端的公链明星


小蚁、量子与公信宝,曾是国产公链的“三架马车”。其中,2014年正式立项的“小蚁”被誉为中国第一个原创区块链项目。它于2015年6月在Github实时开源;同年10月20日晚9时开始众筹时,24小时就实现了40%的募资额。2017年6月22日,小蚁完成以“数字资产”为核心的去中心化金融交易平台到智能经济分布式网络的战略升级,更名为“NEO”,寓意新的开始。

一位不愿透露姓名的新晋公链CTO告诉核财经APP,他非常羡慕NEO,因为它在ICO的黄金时段完成了原始资本积累,后来者很难再遇如此良机。

作为早期国产公链的“明星”,小蚁寄托了众多区块链人士的期望,一度风头无两。2015年,小蚁QQ群还是链圈为数不多的活跃社群之一,群内500多人曾在1个多月内创下高达7.3万行的聊天记录,其中不乏关于共识机制、股权众筹、区块链未来的讨论。其创始人达鸿飞,亦是币圈名人漫画扑克牌中当仁不让的“红桃K”。

许是与NEO战略升级这一利好消息有关,上线交易所以来一直在1美元上下浮动的小蚁/NEO,在2017年6月中旬出现了明显的价格变化。CoinMarketCap数据显示,此后,NEO创造了千倍币的佳绩,2018年1月15日,NEO价格一度冲高至196.85美元历史高位(众筹价为1元人民币),市值超过了110亿美元。今年2月,达鸿飞甚至在NEO DevCon大会上放言,2020年前使NEO成为世界第一的区块链项目。

“他的这一席话,让很多中国人陷入了疯狂。”李强说,他就是在那时上了NEO的车。

然而,正当人们以为NEO的前方“一路小平坡”时,NEO价格在经历了一段时间的小幅振荡下行后于3月9日跌破100美元,当日市值即缩水至约60亿美元。

掩藏于风光之后的疑问,就在这时冒了出来。3月,有网民发布“扒皮帖”质疑,NEO区块性能差,不具备达鸿飞声称的平台“每秒钟支持1000次交易”的技术特征;此外,NEO项目采用的DBFT共识机制使得网络被攻击的风险较高。他们指出,NEO其实是条中心化的链,并担心随着越来越多的ICO在NEO上进行,其广告表现与实际表现会有严重分歧。

几天后,达鸿飞针对网友质疑逐一做出回应。但这番回应最终未能挽回NEO已经流失的信任。在数字货币市场总体熊市时期,NEO价格迄今并无较大起色。


亲密“兄弟”


在区块链不长的发展历史中,公链一直扮演着基础设施的角色,其重要性和必要性不言而喻。如知名区块链研究者、中关村区块链产业联盟理事长元道所言,2018年是公链元年,主流力量纷纷入场,未来10年得公链者得天下。

也有不愿透露姓名的区块链专家指出,众多公链上线进场,反证目前公链存在明显不足,还无法实现真正的安全、可靠和高效。

而在众多入场的公链中,相比NEO,李强显然更为看好本体网络ONT。“在熊市寒冬,考验的不光是韭菜们,还有明星项目的底蕴和含金量。”李强告诉核财经APP。

有资深韭菜爆料,ONT和NEO其实都是Onchain(分布科技)旗下的区块链项目,不分你我。对此,尽管NEO创始人张铮文解释两者是“不同的项目和不同的团队,只是合作关系”,但从公开资料看,两者关系极为亲密已是不争的事实。

ONT官方资料显示,小蚁创始人达鸿飞是ONT的唯一投资人顾问。

有业内人士称,ONT在技术上近似NEO,可以看作NEO的2.0版本。

5月24日,NEO官网发布消息,宣称NEO Foundation和Ontology Foundation共同出资400万人民币成立联合工作组,“将在标准化技术接口、共享智能合约生态、打造智能合约开放标准、推进跨链创新技术研究等方向展开工作”。

7月19日,张铮文告诉核财经APP:“NEO是一个开源社区,是社区化运作;ONT是一个公司项目,由分布科技负责开发。”NEO官网并未公布其办公地址,但实际上,Onchain与NEO同层办公,两家公司同处上海杨浦区创智天地企业中心5号楼,房号一为301一为303,办公场所采用了统一的装饰风格与颜色。值得注意的是,NEO对应的公司中文名为上海尼遨信息科技有限公司,核财经APP查询天眼查发现,该公司注册时间却为今年3月7日,注册地在上海浦东新区,公司法人为陈志同。

就在上周,一位不愿透露姓名的业内人士告诉核财经APP,NEO技术团队的大部分力量已移师ONT,留下的技术人员仅满足维护需求。其言下之意,NEO的疲弱或与此相关。

NEO技术主力是否移师ONT姑且不论,而NEO技术力量薄弱,从项目代码更新次数等方面已可见一斑。区块链研究机构TokenInsight提供的数据显示,截至2018年7月29日,NEO项目的代码更新次数、参与人数分别为414与21,远远落后于竞争对手ETH、EOS,亦逊于QTUM、ONT;而在最近一个月,NEO仅有1次代码提交。

TokenInsight方面认为,NEO虽已发布一年有余,但这不能成为代码库更新频率低的理由。对于任何一个公链项目而言,主网发布仅仅是生态的开始。更有代码审计专家指出,主网上线后,为确保生态运作和跟上技术发展,代码更新更为频繁才是正途。

核财经APP查询天眼查亦发现,6月5日至7月25日,上海尼遨信息科技公司共发布16条招聘信息,其中多数涉及NEO技术岗位,如区块链测试工程师、区块链软件开发员(Java)、.NET技术工程师、区块链核心开发工程师、高级网络协议(P2P)开发工程师、UI设计师等。


捡了芝麻丢了西瓜?


目前,NEO仍然保持着较高的社区活跃度。TokenInsight公司提供的数据显示,7月28日与7月29日两天NEO人气值虽较ETH差强人意,但远超ADA与ONT。尽管如此,已有越来越多的人注意到了NEO的异常。

“NEO近期的各项工作都很迟缓。”一位上海媒体记者如是表示。

NEO设有较为完善的月报制度。而核财经APP注意到,自6月6日发布《5月月报》后,《6月月报》截至记者发稿时仍未与公众见面。

自NEO上线以来,达鸿飞一直视以太坊为赶超目标。但诸多数据业已表明NEO距离超越ETH仍很遥远。如从最新持币钱包地址数看,据TokenInsight介绍,NEO只有206352个,低于ETH与EOS。

NEO创始人张铮文告诉核财经APP,眼下,NEO已停止开发2.x版本,正在设计3.0版本。根据7月10日NEO的官方博客,这一全新版本专为大型企业用例而构建,将提供更高的TPS和稳定性、扩展的智能合约API、优化的经济和定价模型等。更重要的是,NEO将重新设计其核心模块。

对NEO而言,这不啻又一重要转向。但一位业内人士称,就NEO的使命而言,此举无疑捡了芝麻丢了西瓜。“看不懂NEO。”他说道。
“达鸿飞到处演讲布道,完全没有重视公链领域的竞争。”7月11日,李强自言自语道,“这是自废武功,没有前途。”
 
 
原文作者:Vincent, 核财经
 

ADA:一个不务正业的团队,价格会受影响吗?

leek 发表了文章 • 2018-07-27 12:24 • 来自相关话题

 
总市值 530 亿、流通市值排名前 10,素来以低调、实力著称的主流币 ADA 近日因为一起离职员工揭露团队黑幕事件而炸开了锅。
起因是 Cardano(Token 代码:ADA)中国地区的商务开发人员李德,在离职后回答 ADA 大户群群主的咨询时指责项目方出资团队 Emurgo 不出力,项目进展缓慢甚至停滞,团队成员甚至在日本花百万日元「逛会所嫖娼」,而社群乱作一团,在社交媒体上引发轩然大波。

事情真的如李德所言?


这是一个不务正业的团队?







在 Cardano 项目官网,我们可以看到这个区块链项目是由三个团队共同运作的:IOHK、Cardano Foundation 和 Emurgo。IOHK 主导技术研发,Cardano 基金会负责宣传推广,Emurgo 则是出资方和区域商务开发。

Emurgo 这家日本公司,专注于通过区块链技术为发展中国家提供金融服务,支持和孵化商业企业,并帮助项目将业务整合到 Cardano 的分布式区块链生态系统中。

而开头第二段李德指责的就是自己之前工作的 Emurgo 团队。虽然只是 Cardano 的出资方,但 Emurgo 也会帮忙做一些宣传工作,特别是中国大陆的宣传。*请注意区分 Cardano 和 Emurgo 的层级关系。

李德,曾在 Emurgo 团队担任中国区商务开发,现已离职。7 月 25 日这一天,他在 ADA 的大户群(人均持币 1 万以上)中发表言论,怒斥 Emurgo 团队不务正业,社群聊天截图短时间内传遍币圈,引发热议。

根据李德在群里的发言,区块律动 BlockBeats 列出了 Emurgo 的几大「罪状」:

无战略规划。Emurgo 团队对未来的战略发展没有规划,创业加速器、ICO 咨询、VC 投资等相关业务做了个遍,但到最后一个也没做起来;

战略重心转移。Emurgo 之前特别看好中国市场,但现在认为中国市场已饱和,不看好中国市场,于是又转移东南亚市场;

荒淫无度。据聊天记录,Emurgo 团队成员拿 ICO 筹到的钱去嫖娼,一晚上几百万日元,然而对公司正常业务支出卡得特别紧,本应花大力去推的线下见面会却只能得到 2500 人民币(约合 40800 日元)的预算。而且当钱挥霍完之后,他们就会把手中的 ADA 在市场上卖掉,再继续挥霍。

内部权力争斗。Cardano 项目三个团队之间相互争夺资源,对于未来的项目落地也存在分歧,Emurgo 则想拉拢 Cardano 基金会的老大来获得商标授权。


公费嫖娼,一夜百万






信仰者 Jasin 与李德的聊天截图,李德表示 Emurgo 团队一晚上嫖娼花费几百万日元


创业团队拿百万巨资去会所嫖娼,这在币圈可是绝对的大新闻。

以中国的法律来讲,卖淫嫖娼属于违法犯罪行为。但走出国门之后,我们的判断标准或许要发生一些改变。因为 Emurgo 公司在日本,所以李德在群内提到的夜夜会所嫩模的行为可能并不构成犯罪。

在网上可以查到,日本的《卖淫防止法》虽然禁止卖淫,但只规定对在公共场所拉客、介绍卖淫、诱骗他人卖淫、帮助卖淫、经营卖淫业等行为给予刑事处分,而不处罚普通的或者单纯的卖淫,即不处罚卖淫行为本身。处罚卖淫行为本身,在日本被认为有介入他人私生活、侵害他人的人权之嫌。






虽然日本有很多奇奇怪怪的法律,比如可以法律允许烧毁日本国旗等,但这是一个非常讲究法治的国家,会所介绍小姐、嫩模给客人属于犯罪行为,再大胆的黑社会也不敢去碰触这一点。

而且只有李德一人的发言,并不能证明确实有此事发生,但却可以反映出整个团队的道德风气和工作态度。

根据李德的发言,公司 CEO 佐佐木的心思完全不在业务上,经常去会所约嫩模,而且他提到嫖资使用的是公费,这无论是从道德还是法律的角度都是无法容忍的。

所以,即使 Emurgo 日本团队成员嫖娼,只会影响负责资金和部分宣传业务的 Emurgo 的进度,我们也可以基本断定对研发的进度不会产生影响。希望团队回归区块链的内核开放、透明,本着对用户负责的态度,对公司的财政和开销向投资者公开,打消大家的疑虑。

应该清楚的一点是,Emurgo 是出资方和市场推广方,和产品研发不直接相关,作为利益相关方,Emurgo 肯定不希望项目死掉的,当然也是希望项目越来越好。

日本是一个拥有独特夜店文化的国家,没有必要站在道德高地去做判断一个项目的好坏,项目的好坏只能由项目本身决定。


方向多变、战略重心转移、效率低下


没有确定的创业方向确实是个问题,但并不是决定性问题,因为创业成功的偶然性因素更重要。以现在流行的短视频 App 快手为例,在成为社会摇和牌牌琦最爱的视频内容平台之前,这个团队开发的 App 是用来帮人们把视频转成 GIF 图的工具,后来才加入了短视频的功能。

公司的业务方向本身无可指摘,创业基本上都是在试错,找准一个方向走下去,然后把它做好,就可以了,但 Emurgo 好像一直都在失败和试错。

但根据与 Cardano 团队接触过的程序员 Jasin Yip 的印象,团队确实是效率很低,而且方向多变。Emurgo 作为出资方,在创业加速器、ICO 咨询、VC 投资领域都进行了尝试,但是没有一个做好的,对于培养生态最重要的黑客马拉松和线下见面活动,都不肯出钱。






Jasin Yip 还透露,Emurgo 在中国大陆做宣传推广的时候,非常扣门。一场黑客马拉松(Hackthon)只提供 3 万元的经费,在北上广任何一个城市,这个数额的金额连场地都可能租不到。

「最起码中国的营销,要靠咱们大伙了」,Jasin 对于 Emurgo 资金支持不到位表示很无奈,也可以理解他在得知 Emurgo 团队会所一掷千金奢靡时的震惊。






Emurgo 认为公司的发展战略应该倾向东南亚等第三国家市场,同时认为中国市场已饱和,不看好中国市场;根据李德的描述,Emurgo 分别在越南、香港、韩国开立办公室,除了香港独立出来,其他地方的办公室早已关门。

但是信仰者 Jasin 却认为,虽然 Emurgo 不看好中国市场,他们可以自己去做。正如 Jasin Yip 在知乎专栏里提到的,

「我们要用区块链的思维来考虑,当官方的宣传工作做得不好时,我们更应该接过宣传工作的大棒,尤其是国内这支大棒。所以,我们大家继续多研究多宣传,为了我们手里的币,也为了我们的信仰。」

因为 Emurgo 不看好中国市场,官方宣传做得很差,这可能和日本人谨慎的性格以及对中国币圈乱象的刻板印象有关。然而 Emurgo 在日本的名声也很差,不要忘了上面提到的公费嫖娼事件。我们继续往下看,Emurgo 比我们想象的还要混乱。


团队内斗严重、派系林立





 上面这个人是 Michael Parsons,他持有 FCA 特许会计师执照,在银行业拥有超过 25 年的经验,跨界互联网和银行初创领域,拥有卓越的商业头脑,曾经任职莫斯科毕马威商学院和伦敦普华永道的毕马威银行顾问,领导团队在迪拜开设银行。

这使得他对区块链的新兴潜力,金融服务等领域的分布式分类帐和加密技术应用程序方面有独到之见。






上图是 Charles Hoskinson(查尔斯),是加密货币领域技术大牛,个人履历非常光鲜。作为创业者和密码学家,查尔斯积极地从事比特币生态系统的风险投资。曾经担任以太坊 Ethereum CEO,创办比特币教育项目,与 BM 一起创办 Bitshares。

可以说有这个人在的团队,还从来没有失败过。






资金提供方 Emurgo 的首席执行官 Ken Kodama(佐佐木),曾任认证财务规划师,专注人生规划咨询和金融产品。他从 2017 年开始就担任 Emurgo 的 CEO,在创业圈和链圈有很多人脉。

一个团队发展到一定阶段肯定会出现政治斗争,这种情况在一个拥有 3 个独立团队的 Cardano 项目上越发严重。

在未来发展规划上,三个团队有各自的想法:Cardano 基金会团队想做赌博相关的业务,而 Emurgo 的佐佐木 Emurgo 和 IOHK 的 Charles Hoskinson 则想做公链。

为了满足 Emurgo 的利益,佐佐木拉了 Cardano 基金会的元老 Michael Parsons 来充门面。

因为 Michael 手中握有对于 Cardano 项目来说最重要的资产:商标权,有了它就等于有了 Cardano 和 ADA 名字的背书,可以做很多事情。

但是 Michael 却想掌权整个 Cardano 项目,控制 Cardano 的未来,这让 Cardano 项目里的三个组织关系变得微妙起来,权利斗争不断。

一个项目,从概念创意到立项开动的过程中,无论是创始人还是投资方都要为项目提供资源、人脉、金钱或者其他有益于项目的东西。而之后项目的战略方向、开发、开展、落地更是多方博弈的结果,这对于创业来说再正常不过了。

Michael Parsons 在金融方面的专业背景和多年的经历,显然能为这个项目带来很多优势和利好的资源,Charles Hoskinson 作为技术大拿和区块链的多个项目经验,已经由此带来的光环,本身就是整个项目的亮点。

然而目前的短板却出现在了 Emurgo 上,很显然,年轻的佐佐木带领的团队并没有抵御金钱的诱惑,各项业务进展缓慢、挥霍公司资产……


作为一个投资者,遇到这种黑幕八卦我该怎么办?


在商言商,作为一个价值币投资者,都希望看到是自己投资的代币资产能够产生价值。而价值的体现就在于项目的进展,它能否按时完成,能否达到预期效果。

从 Cardano Roadmap 这个项目更新网站上看到,目前公布的项目进展显示,技术研发已经出现了延期的情况,这次已经延期了接近一个月。

难道真如离职员工李德所言,Emurgo 会把整个 Cardano 带坏吗?

作为一名职场老司机,从李德在群里发言的口气和字眼,我们可以看出这是一场离职后积怨的情绪爆发,其中可能有日本异国文化的隔阂,也有可能意见和公司战略方向相左,还有可能是抱负得不到施展等等。






面对这种可能会影响到币价和项目进展的八卦事件,普通投资者一般都会慌了神,因为在未经证实之前,这种级别的八卦其实已经属于利空消息,将会对 ADA 的价格产生巨大的影响。

这个时候就应该听取多方意见之后做出一个合格的投资者的理性判断,而不是随波逐流地买入或者卖出,被情绪左右的投资者是无法完成理性投资的。

Cardano 黑幕事件的另外一个发言人 Jasin Yip 今天也在知乎上表示,李德所说基本为真,但这些八卦的影响力不会影响 Cardano 项目,也不会对币价产生多大的影响。

作为 Cardano 信仰者,Jasin 坦诚地表示,这次黑幕事件可能并不全是坏事,通过这这次事件的发酵还可以督促项目方解决内部问题。

这或许是区块律动 BlockBeats 见到过的最有耐心和信心的投资者和信仰者了,他们不想比特币和比特币现金的信徒一样冲动、不理性,对项目方有很高的宽容度。

毕竟负责 Cardano 核心开发的 IOHK 并没有受到影响,负责在全世界宣传教育 Cardano 的基金会也在正常运转,只有 Emurgo 是个不称职的团队。






事实也证明,ADA 的价格并没有因为黑幕事件而产生多少波动,太阳照常升起,项目继续进行。


原文作者:0x17,区块律动BlockBeats 查看全部

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总市值 530 亿、流通市值排名前 10,素来以低调、实力著称的主流币 ADA 近日因为一起离职员工揭露团队黑幕事件而炸开了锅。
起因是 Cardano(Token 代码:ADA)中国地区的商务开发人员李德,在离职后回答 ADA 大户群群主的咨询时指责项目方出资团队 Emurgo 不出力,项目进展缓慢甚至停滞,团队成员甚至在日本花百万日元「逛会所嫖娼」,而社群乱作一团,在社交媒体上引发轩然大波。

事情真的如李德所言?


这是一个不务正业的团队?


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在 Cardano 项目官网,我们可以看到这个区块链项目是由三个团队共同运作的:IOHK、Cardano Foundation 和 Emurgo。IOHK 主导技术研发,Cardano 基金会负责宣传推广,Emurgo 则是出资方和区域商务开发。

Emurgo 这家日本公司,专注于通过区块链技术为发展中国家提供金融服务,支持和孵化商业企业,并帮助项目将业务整合到 Cardano 的分布式区块链生态系统中。

而开头第二段李德指责的就是自己之前工作的 Emurgo 团队。虽然只是 Cardano 的出资方,但 Emurgo 也会帮忙做一些宣传工作,特别是中国大陆的宣传。*请注意区分 Cardano 和 Emurgo 的层级关系。

李德,曾在 Emurgo 团队担任中国区商务开发,现已离职。7 月 25 日这一天,他在 ADA 的大户群(人均持币 1 万以上)中发表言论,怒斥 Emurgo 团队不务正业,社群聊天截图短时间内传遍币圈,引发热议。

根据李德在群里的发言,区块律动 BlockBeats 列出了 Emurgo 的几大「罪状」:

无战略规划。Emurgo 团队对未来的战略发展没有规划,创业加速器、ICO 咨询、VC 投资等相关业务做了个遍,但到最后一个也没做起来;

战略重心转移。Emurgo 之前特别看好中国市场,但现在认为中国市场已饱和,不看好中国市场,于是又转移东南亚市场;

荒淫无度。据聊天记录,Emurgo 团队成员拿 ICO 筹到的钱去嫖娼,一晚上几百万日元,然而对公司正常业务支出卡得特别紧,本应花大力去推的线下见面会却只能得到 2500 人民币(约合 40800 日元)的预算。而且当钱挥霍完之后,他们就会把手中的 ADA 在市场上卖掉,再继续挥霍。

内部权力争斗。Cardano 项目三个团队之间相互争夺资源,对于未来的项目落地也存在分歧,Emurgo 则想拉拢 Cardano 基金会的老大来获得商标授权。


公费嫖娼,一夜百万


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信仰者 Jasin 与李德的聊天截图,李德表示 Emurgo 团队一晚上嫖娼花费几百万日元


创业团队拿百万巨资去会所嫖娼,这在币圈可是绝对的大新闻。

以中国的法律来讲,卖淫嫖娼属于违法犯罪行为。但走出国门之后,我们的判断标准或许要发生一些改变。因为 Emurgo 公司在日本,所以李德在群内提到的夜夜会所嫩模的行为可能并不构成犯罪。

在网上可以查到,日本的《卖淫防止法》虽然禁止卖淫,但只规定对在公共场所拉客、介绍卖淫、诱骗他人卖淫、帮助卖淫、经营卖淫业等行为给予刑事处分,而不处罚普通的或者单纯的卖淫,即不处罚卖淫行为本身。处罚卖淫行为本身,在日本被认为有介入他人私生活、侵害他人的人权之嫌。

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虽然日本有很多奇奇怪怪的法律,比如可以法律允许烧毁日本国旗等,但这是一个非常讲究法治的国家,会所介绍小姐、嫩模给客人属于犯罪行为,再大胆的黑社会也不敢去碰触这一点。

而且只有李德一人的发言,并不能证明确实有此事发生,但却可以反映出整个团队的道德风气和工作态度。

根据李德的发言,公司 CEO 佐佐木的心思完全不在业务上,经常去会所约嫩模,而且他提到嫖资使用的是公费,这无论是从道德还是法律的角度都是无法容忍的。

所以,即使 Emurgo 日本团队成员嫖娼,只会影响负责资金和部分宣传业务的 Emurgo 的进度,我们也可以基本断定对研发的进度不会产生影响。希望团队回归区块链的内核开放、透明,本着对用户负责的态度,对公司的财政和开销向投资者公开,打消大家的疑虑。

应该清楚的一点是,Emurgo 是出资方和市场推广方,和产品研发不直接相关,作为利益相关方,Emurgo 肯定不希望项目死掉的,当然也是希望项目越来越好。

日本是一个拥有独特夜店文化的国家,没有必要站在道德高地去做判断一个项目的好坏,项目的好坏只能由项目本身决定。


方向多变、战略重心转移、效率低下


没有确定的创业方向确实是个问题,但并不是决定性问题,因为创业成功的偶然性因素更重要。以现在流行的短视频 App 快手为例,在成为社会摇和牌牌琦最爱的视频内容平台之前,这个团队开发的 App 是用来帮人们把视频转成 GIF 图的工具,后来才加入了短视频的功能。

公司的业务方向本身无可指摘,创业基本上都是在试错,找准一个方向走下去,然后把它做好,就可以了,但 Emurgo 好像一直都在失败和试错。

但根据与 Cardano 团队接触过的程序员 Jasin Yip 的印象,团队确实是效率很低,而且方向多变。Emurgo 作为出资方,在创业加速器、ICO 咨询、VC 投资领域都进行了尝试,但是没有一个做好的,对于培养生态最重要的黑客马拉松和线下见面活动,都不肯出钱。

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Jasin Yip 还透露,Emurgo 在中国大陆做宣传推广的时候,非常扣门。一场黑客马拉松(Hackthon)只提供 3 万元的经费,在北上广任何一个城市,这个数额的金额连场地都可能租不到。

「最起码中国的营销,要靠咱们大伙了」,Jasin 对于 Emurgo 资金支持不到位表示很无奈,也可以理解他在得知 Emurgo 团队会所一掷千金奢靡时的震惊。

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Emurgo 认为公司的发展战略应该倾向东南亚等第三国家市场,同时认为中国市场已饱和,不看好中国市场;根据李德的描述,Emurgo 分别在越南、香港、韩国开立办公室,除了香港独立出来,其他地方的办公室早已关门。

但是信仰者 Jasin 却认为,虽然 Emurgo 不看好中国市场,他们可以自己去做。正如 Jasin Yip 在知乎专栏里提到的,

「我们要用区块链的思维来考虑,当官方的宣传工作做得不好时,我们更应该接过宣传工作的大棒,尤其是国内这支大棒。所以,我们大家继续多研究多宣传,为了我们手里的币,也为了我们的信仰。」

因为 Emurgo 不看好中国市场,官方宣传做得很差,这可能和日本人谨慎的性格以及对中国币圈乱象的刻板印象有关。然而 Emurgo 在日本的名声也很差,不要忘了上面提到的公费嫖娼事件。我们继续往下看,Emurgo 比我们想象的还要混乱。


团队内斗严重、派系林立

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 上面这个人是 Michael Parsons,他持有 FCA 特许会计师执照,在银行业拥有超过 25 年的经验,跨界互联网和银行初创领域,拥有卓越的商业头脑,曾经任职莫斯科毕马威商学院和伦敦普华永道的毕马威银行顾问,领导团队在迪拜开设银行。

这使得他对区块链的新兴潜力,金融服务等领域的分布式分类帐和加密技术应用程序方面有独到之见。

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上图是 Charles Hoskinson(查尔斯),是加密货币领域技术大牛,个人履历非常光鲜。作为创业者和密码学家,查尔斯积极地从事比特币生态系统的风险投资。曾经担任以太坊 Ethereum CEO,创办比特币教育项目,与 BM 一起创办 Bitshares。

可以说有这个人在的团队,还从来没有失败过。

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资金提供方 Emurgo 的首席执行官 Ken Kodama(佐佐木),曾任认证财务规划师,专注人生规划咨询和金融产品。他从 2017 年开始就担任 Emurgo 的 CEO,在创业圈和链圈有很多人脉。

一个团队发展到一定阶段肯定会出现政治斗争,这种情况在一个拥有 3 个独立团队的 Cardano 项目上越发严重。

在未来发展规划上,三个团队有各自的想法:Cardano 基金会团队想做赌博相关的业务,而 Emurgo 的佐佐木 Emurgo 和 IOHK 的 Charles Hoskinson 则想做公链。

为了满足 Emurgo 的利益,佐佐木拉了 Cardano 基金会的元老 Michael Parsons 来充门面。

因为 Michael 手中握有对于 Cardano 项目来说最重要的资产:商标权,有了它就等于有了 Cardano 和 ADA 名字的背书,可以做很多事情。

但是 Michael 却想掌权整个 Cardano 项目,控制 Cardano 的未来,这让 Cardano 项目里的三个组织关系变得微妙起来,权利斗争不断。

一个项目,从概念创意到立项开动的过程中,无论是创始人还是投资方都要为项目提供资源、人脉、金钱或者其他有益于项目的东西。而之后项目的战略方向、开发、开展、落地更是多方博弈的结果,这对于创业来说再正常不过了。

Michael Parsons 在金融方面的专业背景和多年的经历,显然能为这个项目带来很多优势和利好的资源,Charles Hoskinson 作为技术大拿和区块链的多个项目经验,已经由此带来的光环,本身就是整个项目的亮点。

然而目前的短板却出现在了 Emurgo 上,很显然,年轻的佐佐木带领的团队并没有抵御金钱的诱惑,各项业务进展缓慢、挥霍公司资产……


作为一个投资者,遇到这种黑幕八卦我该怎么办?


在商言商,作为一个价值币投资者,都希望看到是自己投资的代币资产能够产生价值。而价值的体现就在于项目的进展,它能否按时完成,能否达到预期效果。

从 Cardano Roadmap 这个项目更新网站上看到,目前公布的项目进展显示,技术研发已经出现了延期的情况,这次已经延期了接近一个月。

难道真如离职员工李德所言,Emurgo 会把整个 Cardano 带坏吗?

作为一名职场老司机,从李德在群里发言的口气和字眼,我们可以看出这是一场离职后积怨的情绪爆发,其中可能有日本异国文化的隔阂,也有可能意见和公司战略方向相左,还有可能是抱负得不到施展等等。

ada009.jpg


面对这种可能会影响到币价和项目进展的八卦事件,普通投资者一般都会慌了神,因为在未经证实之前,这种级别的八卦其实已经属于利空消息,将会对 ADA 的价格产生巨大的影响。

这个时候就应该听取多方意见之后做出一个合格的投资者的理性判断,而不是随波逐流地买入或者卖出,被情绪左右的投资者是无法完成理性投资的。

Cardano 黑幕事件的另外一个发言人 Jasin Yip 今天也在知乎上表示,李德所说基本为真,但这些八卦的影响力不会影响 Cardano 项目,也不会对币价产生多大的影响。

作为 Cardano 信仰者,Jasin 坦诚地表示,这次黑幕事件可能并不全是坏事,通过这这次事件的发酵还可以督促项目方解决内部问题。

这或许是区块律动 BlockBeats 见到过的最有耐心和信心的投资者和信仰者了,他们不想比特币和比特币现金的信徒一样冲动、不理性,对项目方有很高的宽容度。

毕竟负责 Cardano 核心开发的 IOHK 并没有受到影响,负责在全世界宣传教育 Cardano 的基金会也在正常运转,只有 Emurgo 是个不称职的团队。

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事实也证明,ADA 的价格并没有因为黑幕事件而产生多少波动,太阳照常升起,项目继续进行。


原文作者:0x17,区块律动BlockBeats

Tetras Capital 深度报告:这五个理由让我们做空 ETH

leek 发表了文章 • 2018-07-21 10:28 • 来自相关话题

纽约的加密货币对冲基金 Tetras Capital 新鲜出炉一份 40 多页的研究报告,表示看空以太坊代币 ETH 走势,并提出做空 ETH 的五大理由。


过去一年,区块链基础架构附加价值理论推动加密货币市场狂野上涨。现在我们看到,几乎每个区块链项目都把自己定位为「某某产业的区块链基础设施」,这些区块链网络上几乎所有的原生代币价格都一飞冲天。
 
创业家们争先恐后打造各种去中心化社区、区块链和代币,其实这些不仅不是必需品,在某些案例中,甚至对其支撑的产业体系还有害无益。监管尚不确定,此外加密货币资产捕获的价值比起传统私募投资要高出多个数量级,几乎到了荒谬的程度,加密货币资产的估值也螺旋攀升至更高。
 
以太坊及其原生代币 Ether ETH,是这场狂欢中的主角。近期 ETH 价格大跌,这显示过去一年的投机行为将它抬到创纪录高点位置,但现在这种助推力已然枯竭。
 
ETH 享受到非理性牛市的福利爬得越高,不可避免就会跌得越深。
 
我们认为 ETH 当前价格依然估值过高,依然与以太坊当前及不远将来的技术状态严重脱钩。我们的研究得出如下结论:以太坊的市场和技术远未成熟到能支撑起 ETH 目前估值的状态。
 
ETH 币价的大涨都是源于投机炒币,我们认为目前市场不够完善,不足以正确评估风险或一般经济问题。
 
表面看,以太坊生态的部分关键指标 KPI 表现强劲。截止2018 年 7月,ETH 市值约为 450 亿美元。以太坊目前支持数以千种 ERC20 代币,其中 35 种代币市值超过 1 亿美元,同时支持超过 1,500 个去中心化 DApp 项目。以太坊区块链目前每日交易数据量约为 750,000 笔。

以太坊确实有一些真正的需求,但我们认为这种需求远远不足以支持 ETH 的高价格。当外界期待加密货币总值能达到或超过1 万亿美元时,加密资产必须变成某种价值存储工具。我们认为 ETH 缺乏主导性价值存储工具所必需的特征,我们同时认为,ETH 取代比特币 BTC 成为加密货币之王的可能性也极低,更不要提成为美元和黄金那种全球性主导资产的可能。
 
无论可能性是多少,ETH 未来成为价值存储工具的机会将严重依赖于它在以下方面中的一个取得成功:
 
1、去中心化应用平台
2、资本募集平台
 
进一步挖掘,我们目前认为以太坊在这两个方面表现都很疲软:
 
以太坊平台在技术和去中心化问题上都存在严重问题,无论是结构上和政治上都是,而这些问题在短期乃至长期都会一直存在。这些问题让所谓以太坊比起那些成本更低的、效率更高的、风险性更低的应用平台更有价值的说法站不住脚。
 
资本募集的同质化已经吞噬了 ETH 的真正需求渠道。另外,围绕 ICO 未来可能到来的监管将严重阻碍这一需求的增长。
 
1、以太坊目前的「品牌知名度」优势还能保持一段时间,但实质性的功能竞争优势还需要切实巩固。
2、清楚了解到这种蜕变已是箭在弦上, 我们在 2018 年 5 月开始囤积 ETH 做空仓位。尽管我们切实相信单纯做空 ETH 是合理的投资,不过我们做空 ETH 的主要动机还是对冲比特币 BTC 的做多仓位。正像我们自年初以来对客户的信息提示中一直说的那样,我们认为加密货币市场的下一波牛市将会由比特币拉动。 
 
做空 ETH 是对冲加密货币市场整体风险的完美策略,因为 : 
1、能让价格突然异动的「突发新闻风险」,ETH 最低;
2、ETH 是资产,以太坊是我们认为的仅次于比特币的区块链排名第二的生态;
3、ETH 有成熟的市场 ,能达成合理的借贷条款。 
 
我们相信,未来的几个月对于以太坊的未来走向有着决定性的意义。网络的阻塞压力 来自于 DApp 的使用 、竞争压力 来自于其它 DApp 平台 和监管压力 主要针对 ICO 将会考验这场热闹的投机炒作和 ETH 的价格。
 
 
为何现在做空 ETH:一触即发的催化剂
 
 
投机性市场都是被一个个故事炒起来的。做空 ETH 的一大附加好处是能让我们在市场脱钩现象中享受其它加密货币上涨的同时,还能对冲更大的市场风险。
 
我们为什么现在做空 ETH?具体来说五大原因:
 
1、以太坊网络资源紧张将与即将到来的重量级 DApp 上线 譬如 Augur 相冲突。这种冲突将会让大众充分了解到以太坊扩容技术的迟滞和对其中心化的担忧。
2、监管机构即将出拳打击 ICO,没有了 ICO,ETH 的市场需求荡然无存,会引发市场反思。ETH 抛压加大,由于 ICO 在监管重压可能枯竭,ICO投资者和组织者们都不再沾手 ETH。3、以太坊 DApp 和融资平台的竞争者不断涌现,将侵蚀掉 ETH 很大的价值
4、价值存储市场逐步成熟
5、比特币 BTC 需要引领下一波加密货币牛市

原因 1
重量级 DApp 即将发布之际,以太坊交易费用和节点运营成本在上升
 
 
尽管以太坊中没有任何一个 DApp 的日活量超过 5,000,但其区块空间已经接近饱满。
 





Source:etherscan.io
 
 
除了区块网络拥堵之外,以太坊交易费还超过了比特币社区的交易费。我们即将迎来几个翘首期待已久的重量级 DApp 登场,譬如 Funfair、 Augur 和 Gnosis。如果这些应用上线,而以太坊区块空间拥挤不堪,费用可能更难降下来。






Source:etherscan.io
 
 
以太坊的区块大小可以由矿工扩大,以处理更高的交易量。这会降低交易成本,但代价是运营全节点的成本大增,这就带来了系统更趋中心化的风险。
 
以太坊需要降低交易费用,原因有二:
 
1、目前交易需求很低,因为迄今没有「爆款」DApp
2、EOS 等竞争对手采取降低交易费用方式来争夺市场份额 
 
在不久的将来,某些新发布的以太坊 DApp 很可能成「爆款」,日活量完全可能创下新高,但会带来区块拥堵和交易费用高企等结果,因此以太坊交易费用下调已经迫在眉睫。为保持 DApp 平台神话和市场份额,以太坊近期必须增大区块,对节点网络采取更中心化策略。 
 
原因 2
监管利剑即将落下
  
尽管 SEC 近期宣布 ETH 不是证券,但以太坊生态中的多数 ICO 可不是这样。我们不是很清楚监管力度有多大,但毫无疑问会判定 ICO 这种去中心化的融资模式属于非法,这也会严重影响到同样作为融资平台的其它竞争者和他们的 ICO。
 
如果 ICO 被认定为非法,将触发市场中强大的 ETH 抛售狂潮。 





Source:coinmarketcap.com, tokendata.io
 
 
以往投资者用 ETH 参与 ICO融资。随着 ETH 价格大跌,会出现两种情况:
 
1、以太坊生态中的 ICO 吸引力大为下降
2、持 ETH 的 ICO 组织者难套现 
 
如果 ICO 是 ETH 需求的重要来源,那么会带来的后果包括:
 
1、ICO 需求锐减,ETH 价格受挫
2、通过 ICO 募集到自己的项目方会抛出 ETH,通过资产多样化将持有 ETH 的损失降低到最小,锁定静态资本

我们近期已经管中窥豹,注意到 EOS 背后项目方大批抛售通过 ICO 融来的 ETH。ICO 项目方资产配置中的 ETH 和 ICO 代币数量代表了 ETH 总量和单个代币总供应量中相当大的比例。因此,如果突然有大规模的抛售必然会严重打压币价。
 
以下是部分应用及这些项目方的 ETH 账户余额。仅占 ETH 总额的 2%,也许数目并不大,但考虑到以往流动性比较低,从这些大型项目中如果抛售 ETH,将会带来巨大抛压。
   





Source:etherscan.io/accounts
 
 
原因 3
以太坊 DApp 融资平台竞争者层出不穷 DApp 平台竞争
 
 
随着生态不断发展壮大,我们认为每个区块链网络对终端用户的彼此依附关系就越来越淡,无论对消费者或开发者都是如此。用户可以通过 Web 3.0 界面进行链间互动,用去中心化交易所接入任何需要用代币的网络。用户不在乎用的是以太坊、EOS、小蚁还是 Dfinity 区块链。他们只会用自己最爱的应用、最好用户体验的平台。
 
鉴于此类 DApp 平台已经大量存在,并依然像雨后春笋般即将涌现,我们没有理由相信全部或者多数 DApp 会聚集在以太坊生态里。互用性协议和 Web 3.0 界面让应用可以在不同链上运行。然后会看到更多智能合约的应用,也会看到不同平台间兼容性更强大,不同平台也会拥有更鲜明的特点。
 
我们认为,短期内这种应用平台竞争中的胜利者可能会牺牲掉一定的去中心化,通过扩容能力和有竞争力的成本优势击败对手,因为对于多数应用而言,强烈的去中心化并非必需品。EOS 主网上线已经做出了范例。
 





Source:etherscan.io
 
 
随着以太坊交易成本的进一步攀升,开发者可能越来越多选择远离以太坊。更低价的替代平台可能会张开臂膀接纳这些开发者。

融资平台竞争者:
 
Waves、小蚁、 Stellar 和 NEM 是几个同样大批接纳 ICO 的融资平台竞争者。其中单单是小蚁上的项目就融资超过 3 亿美元。以太坊不再是唯一募集去中心化资本的平台,也不一定是最适合的那一个。
 
另外还有很多资金雄厚的竞争者已经上线,或者即将上线,包括 Dfinity、Qtum、Tezos、Wanchain、 Achain、Lisk 和 Rchain。
 





Source: New AlchemyResearch, TokenData
 
 
原因 4
价值存储市场将会逐步成熟
 
 
今日的加密货币市场主要吸引的是散户和科技领域投资者。科技领域投资者追逐「下一个比特币」,散户则痴迷波动性最大的资产 不管自己懂不懂行。这种投资者构成也是 ETH 价格严重错配的重要原因。

我们可能很快看到传统金融机构杀入加密货币市场,他们不会完全忽视以太坊这样的平台,但考虑到在宏观金融体系中对货币的理解,以及比特币 BTC 投资类产品的繁荣 期货交易、更强的流动性等等,我们认为传统金融机构投资者会更青睐 BTC,而不是 ETH。
 
我们同时也看到很多因投资非主流币而吃过大亏的投资者接受与我们类似的价值存储理论。随着价值存储理论得到更多认可,我们认为更多的市场参与者会采取设计更完备的风险体系,会把 BTC 视为资本内在成本。
 
我们认为目前的市场价位没能完全反应出投资者关注力会迅速转向「下一个爆款」的杀伤力。
 





Source:coinmarketcap.com/historical
 
 
原因 5
比特币将会引领加密货币下一波牛市
 
 
我们不认为加密货币牛市已是一去不复返,但我们认为唯一可能带动新一波牛市是比特币 BTC。加密货币市场是在定义非常清晰的周期中运行。每个周期的波动幅度超过了上一次。 下图帮助我们了解这种市场周期,其显示了过去三波周期,其中,市值排名第 5-100 位的替代币在 90 天内上涨超过了 200%。
 





Source:coinmarketcap.com
 
 
是什么推动了这种上涨?是比特币,替代币投资中的流通法币。
 
每个周期开始时,比特币上涨,然后替代币币波澜不惊,然后比特币在大涨之后,很多投资者在比特币上赚到的钱又被投入其他币种 :
 
 




Source:coinmarketcap.com
 
 
在替代币大涨之前,投资者需要在比特币上先赚到财富,这是多个周期的共同特点。在最新一波牛市中,随着比特币大涨,ETH/BTC 交易对大跌超过 50%:
 





Source:coinmarketcap.com
 
 
过去三波牛市清晰表明替代币,甚至包括 ETH,只能在比特币大涨后才会上涨。

目前 BTC 与 ETH 的关联指数已经 >0.9。
 
 




Source:sifrdata.com/cryptocurrency-correlation-matrix,7/13/18
 
 
贯穿历史长河,最好的交易都是在关系脱钩时站队最终获胜的一方。即使是在过去严重依赖的关联关系已经瓦解、新的投资模板正在形成之时依然如此。
   





Source:coinmetrics.io/correlations/#assets=btc-eth
 
 
以太坊目前的状态和对其近期合理的预期都不足以支持 ETH 目前的高估价。我们认为,即将到来的这五大催化剂将给 ETH 价格带来极大的下行压力。

除了这些短期的不利因素外,我们长期的基本面分析也认为 ETH 估值过高,整体市场对其存在误读。
 
我们的做空仓位旨在捕捉住市场对 ETH 重新估值的机会,并对冲我们做多比特币的风险。

   
撰文:Tetras Capital
编译:Perry Wang 查看全部
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纽约的加密货币对冲基金 Tetras Capital 新鲜出炉一份 40 多页的研究报告,表示看空以太坊代币 ETH 走势,并提出做空 ETH 的五大理由。



过去一年,区块链基础架构附加价值理论推动加密货币市场狂野上涨。现在我们看到,几乎每个区块链项目都把自己定位为「某某产业的区块链基础设施」,这些区块链网络上几乎所有的原生代币价格都一飞冲天。
 
创业家们争先恐后打造各种去中心化社区、区块链和代币,其实这些不仅不是必需品,在某些案例中,甚至对其支撑的产业体系还有害无益。监管尚不确定,此外加密货币资产捕获的价值比起传统私募投资要高出多个数量级,几乎到了荒谬的程度,加密货币资产的估值也螺旋攀升至更高。
 
以太坊及其原生代币 Ether ETH,是这场狂欢中的主角。近期 ETH 价格大跌,这显示过去一年的投机行为将它抬到创纪录高点位置,但现在这种助推力已然枯竭。
 
ETH 享受到非理性牛市的福利爬得越高,不可避免就会跌得越深。
 
我们认为 ETH 当前价格依然估值过高,依然与以太坊当前及不远将来的技术状态严重脱钩。我们的研究得出如下结论:以太坊的市场和技术远未成熟到能支撑起 ETH 目前估值的状态。
 
ETH 币价的大涨都是源于投机炒币,我们认为目前市场不够完善,不足以正确评估风险或一般经济问题。
 
表面看,以太坊生态的部分关键指标 KPI 表现强劲。截止2018 年 7月,ETH 市值约为 450 亿美元。以太坊目前支持数以千种 ERC20 代币,其中 35 种代币市值超过 1 亿美元,同时支持超过 1,500 个去中心化 DApp 项目。以太坊区块链目前每日交易数据量约为 750,000 笔。

以太坊确实有一些真正的需求,但我们认为这种需求远远不足以支持 ETH 的高价格。当外界期待加密货币总值能达到或超过1 万亿美元时,加密资产必须变成某种价值存储工具。我们认为 ETH 缺乏主导性价值存储工具所必需的特征,我们同时认为,ETH 取代比特币 BTC 成为加密货币之王的可能性也极低,更不要提成为美元和黄金那种全球性主导资产的可能。
 
无论可能性是多少,ETH 未来成为价值存储工具的机会将严重依赖于它在以下方面中的一个取得成功:
 
1、去中心化应用平台
2、资本募集平台
 
进一步挖掘,我们目前认为以太坊在这两个方面表现都很疲软:
 
以太坊平台在技术和去中心化问题上都存在严重问题,无论是结构上和政治上都是,而这些问题在短期乃至长期都会一直存在。这些问题让所谓以太坊比起那些成本更低的、效率更高的、风险性更低的应用平台更有价值的说法站不住脚。
 
资本募集的同质化已经吞噬了 ETH 的真正需求渠道。另外,围绕 ICO 未来可能到来的监管将严重阻碍这一需求的增长。
 
1、以太坊目前的「品牌知名度」优势还能保持一段时间,但实质性的功能竞争优势还需要切实巩固。
2、清楚了解到这种蜕变已是箭在弦上, 我们在 2018 年 5 月开始囤积 ETH 做空仓位。尽管我们切实相信单纯做空 ETH 是合理的投资,不过我们做空 ETH 的主要动机还是对冲比特币 BTC 的做多仓位。正像我们自年初以来对客户的信息提示中一直说的那样,我们认为加密货币市场的下一波牛市将会由比特币拉动。 
 
做空 ETH 是对冲加密货币市场整体风险的完美策略,因为 : 
1、能让价格突然异动的「突发新闻风险」,ETH 最低;
2、ETH 是资产,以太坊是我们认为的仅次于比特币的区块链排名第二的生态;
3、ETH 有成熟的市场 ,能达成合理的借贷条款。 
 
我们相信,未来的几个月对于以太坊的未来走向有着决定性的意义。网络的阻塞压力 来自于 DApp 的使用 、竞争压力 来自于其它 DApp 平台 和监管压力 主要针对 ICO 将会考验这场热闹的投机炒作和 ETH 的价格。
 
 
为何现在做空 ETH:一触即发的催化剂
 
 
投机性市场都是被一个个故事炒起来的。做空 ETH 的一大附加好处是能让我们在市场脱钩现象中享受其它加密货币上涨的同时,还能对冲更大的市场风险。
 
我们为什么现在做空 ETH?具体来说五大原因:
 
1、以太坊网络资源紧张将与即将到来的重量级 DApp 上线 譬如 Augur 相冲突。这种冲突将会让大众充分了解到以太坊扩容技术的迟滞和对其中心化的担忧。
2、监管机构即将出拳打击 ICO,没有了 ICO,ETH 的市场需求荡然无存,会引发市场反思。ETH 抛压加大,由于 ICO 在监管重压可能枯竭,ICO投资者和组织者们都不再沾手 ETH。3、以太坊 DApp 和融资平台的竞争者不断涌现,将侵蚀掉 ETH 很大的价值
4、价值存储市场逐步成熟
5、比特币 BTC 需要引领下一波加密货币牛市

原因 1
重量级 DApp 即将发布之际,以太坊交易费用和节点运营成本在上升
 
 
尽管以太坊中没有任何一个 DApp 的日活量超过 5,000,但其区块空间已经接近饱满。
 

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Source:etherscan.io
 
 
除了区块网络拥堵之外,以太坊交易费还超过了比特币社区的交易费。我们即将迎来几个翘首期待已久的重量级 DApp 登场,譬如 Funfair、 Augur 和 Gnosis。如果这些应用上线,而以太坊区块空间拥挤不堪,费用可能更难降下来。


t002.jpg

Source:etherscan.io
 
 
以太坊的区块大小可以由矿工扩大,以处理更高的交易量。这会降低交易成本,但代价是运营全节点的成本大增,这就带来了系统更趋中心化的风险。
 
以太坊需要降低交易费用,原因有二:
 
1、目前交易需求很低,因为迄今没有「爆款」DApp
2、EOS 等竞争对手采取降低交易费用方式来争夺市场份额 
 
在不久的将来,某些新发布的以太坊 DApp 很可能成「爆款」,日活量完全可能创下新高,但会带来区块拥堵和交易费用高企等结果,因此以太坊交易费用下调已经迫在眉睫。为保持 DApp 平台神话和市场份额,以太坊近期必须增大区块,对节点网络采取更中心化策略。 
 
原因 2
监管利剑即将落下
  
尽管 SEC 近期宣布 ETH 不是证券,但以太坊生态中的多数 ICO 可不是这样。我们不是很清楚监管力度有多大,但毫无疑问会判定 ICO 这种去中心化的融资模式属于非法,这也会严重影响到同样作为融资平台的其它竞争者和他们的 ICO。
 
如果 ICO 被认定为非法,将触发市场中强大的 ETH 抛售狂潮。 

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Source:coinmarketcap.com, tokendata.io
 
 
以往投资者用 ETH 参与 ICO融资。随着 ETH 价格大跌,会出现两种情况:
 
1、以太坊生态中的 ICO 吸引力大为下降
2、持 ETH 的 ICO 组织者难套现 
 
如果 ICO 是 ETH 需求的重要来源,那么会带来的后果包括:
 
1、ICO 需求锐减,ETH 价格受挫
2、通过 ICO 募集到自己的项目方会抛出 ETH,通过资产多样化将持有 ETH 的损失降低到最小,锁定静态资本

我们近期已经管中窥豹,注意到 EOS 背后项目方大批抛售通过 ICO 融来的 ETH。ICO 项目方资产配置中的 ETH 和 ICO 代币数量代表了 ETH 总量和单个代币总供应量中相当大的比例。因此,如果突然有大规模的抛售必然会严重打压币价。
 
以下是部分应用及这些项目方的 ETH 账户余额。仅占 ETH 总额的 2%,也许数目并不大,但考虑到以往流动性比较低,从这些大型项目中如果抛售 ETH,将会带来巨大抛压。
   

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Source:etherscan.io/accounts
 
 
原因 3
以太坊 DApp 融资平台竞争者层出不穷 DApp 平台竞争

 
 
随着生态不断发展壮大,我们认为每个区块链网络对终端用户的彼此依附关系就越来越淡,无论对消费者或开发者都是如此。用户可以通过 Web 3.0 界面进行链间互动,用去中心化交易所接入任何需要用代币的网络。用户不在乎用的是以太坊、EOS、小蚁还是 Dfinity 区块链。他们只会用自己最爱的应用、最好用户体验的平台。
 
鉴于此类 DApp 平台已经大量存在,并依然像雨后春笋般即将涌现,我们没有理由相信全部或者多数 DApp 会聚集在以太坊生态里。互用性协议和 Web 3.0 界面让应用可以在不同链上运行。然后会看到更多智能合约的应用,也会看到不同平台间兼容性更强大,不同平台也会拥有更鲜明的特点。
 
我们认为,短期内这种应用平台竞争中的胜利者可能会牺牲掉一定的去中心化,通过扩容能力和有竞争力的成本优势击败对手,因为对于多数应用而言,强烈的去中心化并非必需品。EOS 主网上线已经做出了范例。
 

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Source:etherscan.io
 
 
随着以太坊交易成本的进一步攀升,开发者可能越来越多选择远离以太坊。更低价的替代平台可能会张开臂膀接纳这些开发者。

融资平台竞争者:
 
Waves、小蚁、 Stellar 和 NEM 是几个同样大批接纳 ICO 的融资平台竞争者。其中单单是小蚁上的项目就融资超过 3 亿美元。以太坊不再是唯一募集去中心化资本的平台,也不一定是最适合的那一个。
 
另外还有很多资金雄厚的竞争者已经上线,或者即将上线,包括 Dfinity、Qtum、Tezos、Wanchain、 Achain、Lisk 和 Rchain。
 

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Source: New AlchemyResearch, TokenData
 
 
原因 4
价值存储市场将会逐步成熟

 
 
今日的加密货币市场主要吸引的是散户和科技领域投资者。科技领域投资者追逐「下一个比特币」,散户则痴迷波动性最大的资产 不管自己懂不懂行。这种投资者构成也是 ETH 价格严重错配的重要原因。

我们可能很快看到传统金融机构杀入加密货币市场,他们不会完全忽视以太坊这样的平台,但考虑到在宏观金融体系中对货币的理解,以及比特币 BTC 投资类产品的繁荣 期货交易、更强的流动性等等,我们认为传统金融机构投资者会更青睐 BTC,而不是 ETH。
 
我们同时也看到很多因投资非主流币而吃过大亏的投资者接受与我们类似的价值存储理论。随着价值存储理论得到更多认可,我们认为更多的市场参与者会采取设计更完备的风险体系,会把 BTC 视为资本内在成本。
 
我们认为目前的市场价位没能完全反应出投资者关注力会迅速转向「下一个爆款」的杀伤力。
 

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Source:coinmarketcap.com/historical
 
 
原因 5
比特币将会引领加密货币下一波牛市

 
 
我们不认为加密货币牛市已是一去不复返,但我们认为唯一可能带动新一波牛市是比特币 BTC。加密货币市场是在定义非常清晰的周期中运行。每个周期的波动幅度超过了上一次。 下图帮助我们了解这种市场周期,其显示了过去三波周期,其中,市值排名第 5-100 位的替代币在 90 天内上涨超过了 200%。
 

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Source:coinmarketcap.com
 
 
是什么推动了这种上涨?是比特币,替代币投资中的流通法币。
 
每个周期开始时,比特币上涨,然后替代币币波澜不惊,然后比特币在大涨之后,很多投资者在比特币上赚到的钱又被投入其他币种 :
 
 
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Source:coinmarketcap.com
 
 
在替代币大涨之前,投资者需要在比特币上先赚到财富,这是多个周期的共同特点。在最新一波牛市中,随着比特币大涨,ETH/BTC 交易对大跌超过 50%:
 

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Source:coinmarketcap.com
 
 
过去三波牛市清晰表明替代币,甚至包括 ETH,只能在比特币大涨后才会上涨。

目前 BTC 与 ETH 的关联指数已经 >0.9。
 
 
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Source:sifrdata.com/cryptocurrency-correlation-matrix,7/13/18
 
 
贯穿历史长河,最好的交易都是在关系脱钩时站队最终获胜的一方。即使是在过去严重依赖的关联关系已经瓦解、新的投资模板正在形成之时依然如此。
   

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Source:coinmetrics.io/correlations/#assets=btc-eth
 
 
以太坊目前的状态和对其近期合理的预期都不足以支持 ETH 目前的高估价。我们认为,即将到来的这五大催化剂将给 ETH 价格带来极大的下行压力。

除了这些短期的不利因素外,我们长期的基本面分析也认为 ETH 估值过高,整体市场对其存在误读。
 
我们的做空仓位旨在捕捉住市场对 ETH 重新估值的机会,并对冲我们做多比特币的风险。

   
撰文:Tetras Capital
编译:Perry Wang