众筹新发,BNB 大涨 16% 成全球第 8!币安以太坊终有一战!

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众筹连发,Binance Chain、DEX 开启测试,用例拓展,推动 BNB 持续上涨,而这些布局将币安逐渐推到了以太坊面前,今年两者必有一战。



北京时间 3 月 5 日早 10 点 30 分,Binance CEO 赵长鹏在 Twitter 上做了他的第二次 AMA (Ask Me
Anything),除了谈到大家近期关心的项目摘牌退市问题,再一次提到 Binance Launchpad,他表示 Launchpad 的目标是帮助好项目筹集资金,增加项目资金流动性,帮助优秀项目构建生态系统。随后,他表示,Launchpad 今天将会推出一个新项目。

(最新消息:币安 Launchpad 将于 03 月 19 日 2:00 PM (UTC) 开启 BNB 专场众筹 Celer Network (CELR) 。)

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随着这句话,BNB 价格立即上涨,从 11.48 美元涨至最高 13.35 美元,最高涨幅 16.3%。


Binance Launchpad 的众筹能力有目共睹,无论是热门的 BTT,还是冷门的 Fetch.AI 都在 Launchpad 众筹时成绩不菲,而相比已经势衰的以太坊,Launchpad 的展现众筹能力最终将把 Binance 推到以太坊面前。

Binance,以太坊,终有一战。

BNB 越来越接近 BTC 和 ETH 的定位:支付和生态。BNB 已经从半个月前的 9.25 美元涨至 13.2 美元,涨幅 42.7%。而这期间,Binance 和 BNB 都发生了不小的变化。


BNB 用例继续增加

根据 Binance 发布的公告,截至 2019 年 2 月底,BNB 用例已经由之前的 42 个增加至 52 个,主要增加在服务性场景(Service)中。


Binance Chain 测试网已正式上线

2 月 20 日,Binance Chain 经过近一年的开发和测试,最终上线了它的测试网,而与 Binance.com 高级交易页面相同界面的币安去中心化(Binance DEX)也开发公测。

无论从 Binance Chain、DEX、Launchpad 的活跃进展,还是从 BNB 功能的拓展来看,Binance 都已经在这个熊市中甩开其他交易所,更加深入的布局区块链行业;且长期来看,来自 Binance 的强背书也会持续推动 BNB 价格的上涨。

2018 年,数字货币市场寒冬如猛虎下山迅猛而惨烈,这里所说的寒冬并不是指 BTC 跌破 6000 美元,而是指 BTC 从 19891 美元一周内跌至 10709 美元这个大熊市的开始。然而大多数人并未意识到这其实已是寒冬,依然抱着希望与信仰昂首期盼,直至 BTC 跌到 3215 美元低点才幡然醒悟,而此时 BTC 已然跌去 84%。

在这场后知后觉的大熊市中,没有资产能够幸免,从 2018 年 1 月至今,绝大多数加密货币随 BTC 跌超 80%。据统计,除 BTC 跌幅 84% 外,ETH 在 2018 年中振幅 94.17%,EOS 振幅 93.26%,XRP 振幅 92.53%,LTC 振幅 93.92%,且当前均处于最低点位附近。但在这场旷日持久的寒冬中,有一类加密货币尤其吸引眼球,那就是平台币。

以 BNB、HT、OKB 为例,虽然这三种平台币同样遭受打击,2018 年振幅均超过 80%,但也都在熊市中产生过较强的收益。HT 和 OKB 分别于 3、4 月在熊市中发行,并在价格上升 6 倍后回落,而 BNB 与其不同的是它经历了 2018 年 1 月的大崩盘,并在半月时间内由 25.2 美元高点跌至 5.5 美元,跌幅 79.22%,但此后的 1 年时间内,BNB 同样经历了上半年的逆势上涨和下半年的随盘下跌。

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BNB/BTC,BNB/USDT 总趋势


但仔细观察发现,BNB 真正大幅下跌的时间只有 6、7、8 三个月,而后保持在 10 美元左右震荡,所以 BNB 也被誉为熊市中「最稳定」,或最具对冲能力的数字货币之一,在 12 月中旬,以及进入 2019 年以来,BNB 更是气势如虹,创下 BNB/BTC 交易对新高。认为,BNB 的走势直接反映了 Binance 对 BNB 应用场景的拓展获得成效,以及投资者对 BNB 逐渐清晰定位的认可。


试航


自 2017 年 7 月 BNB 发行以来,Binance 一直在探索并扩充它的应用场景,但在发行之初,BNB 还仅仅是一个平台币,其所含价值极大程度依赖于 Binance 的用户活动和交易所收入。BNB 发行量 2 亿枚,Binance 会在每个季度按其利润的 20% 回购 BNB 并销毁,直至销毁 1 亿枚 BNB,并表示这种回购销毁机制可以给 BNB 用户带来可观的持有价值。

根据 BNB 的应用场景,我们姑且把 BNB 视为一种价值货币,那根据传统货币数量论,在其他因素不变的情况下,货币价值变化与货币数量变化成反比,即减少了 BNB 数量理论上可以增加 BNB 价值。但是 Binance 并不是一个经济体,BNB 也不是其唯一的「流通货币」,所以并不能使用货币数量论来判断 BNB 的价值趋向。

而 BNB,或者任何 Token 的存在形式更像是一种证券,持有它们并不代表对其价值的持有,而只是一种享有其部分权益的凭证,所以我们分析,BNB 回购销毁的影响可以参考证券的回购注销机制。而上市公司进行回购首先可以向市场传递股价被低估的信号;并可降低外部流通股数量,提高每股价格;还可以优化公司现金流,调节公司所有权结构等,所以上市公司的回购确实是可以多方面刺激股价上涨的行为。

存在形式与证券类似的 BNB,其回购影响在理论上也可取到类似结果,即 BNB 价值的上升。但观察 BNB 此前 6 次销毁时对其价格的影响,我们不难判断,理论和现实仍有较大差距。

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BNB 季度销毁当日涨跌,前后 3 天平均涨跌情况


我们认为,这种现象除因 BNB 销毁的利好已被提前预支外,也说明市场对 BNB 升值仍不够认同。首先 Binance 成立之初,BNB 除了作为交易手续费,LaunchPad 支付工具外,还没有其他应用场景,其价值也不能真正代表 Binance 交易所价值,想要依靠回购销毁来撑起它的价值仍是非常困难的。


漂流


Binance 毕竟只是一个 2017 年才成立的交易所,对于用户来说,他们还需要时间来熟悉、信任、习惯这个新交易所,毕竟 Mt.Gox 交易所被盗的事件还没过去几年。新成立的 Binance 无论是服务还是技术都有待考验,而对其平台币 BNB 自然也不会信任其价值,所以当 2018 年 1 月 BTC 暴跌的时候,BNB 随盘下跌 79%。

但 2018 年后的 Binance 并没有坐吃山空,或坐等市场回暖,而是继续发展,提升平台影响力据 Binance 发表在 medium.com 的文章,其在 2017 年底推出区块链孵化器 Binance Labs,众筹平台 Binance Launchpad,2018 年推出资讯站 Binance Info,宣布 Binance Chain (币安链)和慈善基金会 Binance CharityFoundation,并开始了它的全球布局。

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Binance 成立第一年的生态扩张


在 Binance 不断扩展其生态版图的时候,BNB 价格也不断高涨,投资者对 Binance 交易所自内而外的去中心化给予认可,同时支撑 BNB 的价值。2018 年上半年,对于 Binance,以及 Huobi,OKEx 来说都是丰收的一年,BNB 和 HT 的销毁或回购是一项有力的证明。「投资者」并没有意识到寒冬的降临,还沉浸的 BTC2 万美元的梦中不愿醒来,BNB 从 2017 年 10 月至 2018 年 7 月的销毁数量持续增长,反映的是 Binance 交易所收入的不断攀升。

转眼来到 2018 年下半年,Fcoin 带来「xx 即挖矿」等新兴模式的崛起,进而引发大量交易所尾随跟风的「百团大战」。但随着这股风潮迅速覆灭,越来越多投资者已经意识到熊市不可逆转,交易所的寒冬到来了,Binance 收入折半,BNB 销毁量骤降,各平台币进入大幅回撤时期。

2018 年 9 月中旬,BNB 止跌 9 美元。


远行


相比其他还在大幅下跌的平台币,BNB 是最早出现止跌震荡行情的数字货币之一。我们判断其主因是 Binance 持续释放的 DEX 去中心化交易所的利好信号,以及 BNB 应用场景的不断拓展。

2017 年 12 月,GIFTO 作为第一个在 Binance Launchpad 完成众筹的项目,并合作接受 BNB 作为 GIFTO 平台支付手段,这是 BNB 可查的第一个交易所外使用场景。次年 5 月,贷款平台 Nexo 接受 BNB 抵押贷款,7 月加密货币支付系统 Pundi X 接受 BNB 支付,9 月 MoreCoin、Crypto.com、ADAMANT Messenger 接受 BNB,10 月与 TravelbyBit、Propy、CoinGate 达成合作等等。据统计,Binance 网站公布可查的 BNB 交易所外使用场景达 23 种,且从 2018 年 9 开始显著增加,Binance 正积极开辟 BNB 在交易所外的使用场景。

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另外,我们可以从 Binance 发布的 BNB 应用报告了解到,截至 2018 年 10 月,BNB 的使用场景包含使用、购买、储存共有 27 种,随后 2018 年 12 月公布的资料,这些使用渠道已经增加到了 42 种,包含支付、出行、娱乐、购物等使用场景。

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2018 年 10 月,12 月 BNB 应用场景汇总


当 Binance 加速为 BNB 创造应用场景的同时,并没有忘记优化 BNB 在交易所内的应用途径。在 Binance 交易所内使用 BNB 支付手续费可以获得首年 40%、次年 25% 等逐年降低的减免,且近期推广活动使持有不少于 500BNB 的用户获得 40% 的返佣,这确实可以激励很多用户长期持仓 BNB。以上激励再配合 Binance Launchpad 中 BNB 的使用,以及交易所内的 78 只 BNB 交易对,使 BNB 多方位应用于当前的中心化交易所。

而在 2018 年 3 月 3 日宣布打造的 Binance Chain (币安链)以及运行其上的 Binance DEX (去中心化交易所)如今也有了眉目。今年年初 1 月 19 日在新加坡举行的币安峰会(Binance Conference)上,Binance CEO 赵长鹏公布 Binance Chain 的部分细节,并宣布测试网将于近几周上线。

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而 Binance Chain 原生代币即是 BNB,现有的 BNB 也将转移至新的 BinanceChain 上,作为区块链生态系统中的经济支撑,就如以太坊与 ETH 的关系。所以 BNB 或许将作为公链代币,肩负交易费用、节点支出及回报、上币费用等众多用途,而这无疑又给 BNB 的使用场景拓展打开了新的大门。


风雨


BNB 应用场景的大力扩展给予了它越来越多的价值支撑,而这也是 BNB 近期的上涨逻辑。但 BNB 自发行之初就给限定了总共 2 亿枚发行量,且保证永不增发,而 4 年后团队持有的 40% BNB 将全部解禁,1 亿枚 BNB 将于 8 年左右完成销毁,届时 BNB 总流通量将恒定 1 亿枚 BNB。

恰恰是这 1 亿枚 BNB,将被用在不断扩大的场外场景中,以及 Binance Chain 和 DEX 中作为货币支撑、交易费用、回报节点、众筹等众多使用场景中流通,这或将引起 BNB 的「通货紧缩」等负面问题,而此时 Binance 的调控手段已所剩无几。当然,这只是较远期的判断,但随着应用场景的增加,逐渐减少的货币流通将在一定程度上增加 BNB 的价值,但过度减少的 BNB 供给将一定程度上提高交易成本,降低流通,并引发其他负面影响,这或许是 Binance 需要长期考虑的问题之一。

除此之外,数字货币交易所在全球面临着较严格的监管,无论在中国、美国还是日本,都实行了较严厉的加密货币交易法规,交易所首当其冲受到监管机构严密关注。Binance 自大陆搬至日本后又被日本监管机构驱离,处处碰壁的 Binance 最后选择将服务器分散在全球,并进驻岛国马耳他,并获得了乌干达、英属泽西岛的合规交易所资格,根据其此前透露的发展计划,Binance 计划继续布局新加坡、韩国、阿根廷、俄罗斯等国。业内人士分析,Binance 获得的这些「合规资格」并没有实际价值,因为当前大多数数字货币投资者还主要集中在中、美、日等国。

但是,同样受监管问题困扰,Binance 对这些不允许数字货币交易的国家公民提供服务时,需要考虑交易所是否会触发违法行为,比如 Binance Launchpad 就规定了如下国家或地区居民无法参与众筹。

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我们认为,这种情况的改善,或许要等 Binance Chain 主网上线以及 Binance DEX 正式推出,因为 DEX 理论上并不需要 KYC,但各国收紧的监管以及高昂的违法成本依然是 Binance 不可忽略的风险,以及难以逾越的高墙。如果这些问题无法得到解决,势必在很大程度上限制 BNB 应用场景的拓展,以及其价值的提升。


破浪


虽然当前 Binance 还面临着如上困境,但 BNB 已逐渐走出交易所积分的运营模式,正在从 Token 蜕变成 Coin,无论是拓展中的应用场景还是由 ERC-20 走向独立,都在彰显着这一变革,而 BNB 也越来越接近 BTC 和 ETH 的定位:支付和生态。

对比中本聪提出 Bitcoin,BM 连续打造 BitShares、Steemit、EOS,V 神等人创立 Ethereum,赵长鹏成立 Binance 后就开始自上而下的发展基础设施,计划将其打造成完善的经济帝国。这除因 Binance 是一家商业公司,赵长鹏是一个商人外,还因中心化的发展路线。Bitcoin,Ethereum 等决策需要核心社区提案、投票、裁决,最终才能定案实施,而作为商业机构的 Binance,决策只需要领导层裁定即可实施,所以在基础设施建设,项目效率推进方面是去中心化社区无可比拟的。所以无论是 Binance 还是 BNB 都在这不到 2 年时间内迅速发展崛起,成为全球第一大交易所和排名第十的数字货币。

但是,只要在这个行业中发展,过度中心化必然会成为机构被外界诟病的缺点。Binance Chain 以及 DEX 的发展越来越变得举足轻重,而 BNB 作为两者生态中重要的一环,必然可以获得长足发展,可以说中心化的 Binance 发展出了去中心化的生态系统。Binance Chain 自 2018 年 3 月公布以来已近 1 年,但目前才刚刚推出测试网,预计 Binance Chain 正式上线主网至少还需要半年,而这其中仍有许多不可预料的变数,虽然如此我们仍可期待 Binance 在这方面做出的先驱作用。

最后引用 Binance CEO 赵长鹏在 2 月 7 日直播中的回答:

「我们希望币安成为基础设施建造者,我们希望币安能够自己建造基础设施,或者投资其他建造基础架构的项目。如果以现实世界来打比方,我们想要成为修路者,这样其他人才能建造城市里的高楼大厦。」

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